一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）高新技术产业　　本集团高新技术产业主要涉及新材料、新能源汽车、精密零件制造等领域。　　本集团旗下北京证券交易所上市公司贝特瑞是一家专业从事锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，拥有锂离子电池负极材料完整产业链，是全球锂离子电池负极材料龙头企业，其所生产的产品主要应用于新能源汽车动力电池、储能及电子数码领域；旗下国际精密为香港联交所主板上市公司，聚焦研发、生产和销售超高精密金属零部件及其延伸业务领域，产品涵盖汽车核心部件、精密液压元件、消费电子产品零部件、工业机器人和数控机床等；旗下新三板挂牌企业友诚科技是国内最... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）高新技术产业
　　本集团高新技术产业主要涉及新材料、新能源汽车、精密零件制造等领域。
　　本集团旗下北京证券交易所上市公司贝特瑞是一家专业从事锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，拥有锂离子电池负极材料完整产业链，是全球锂离子电池负极材料龙头企业，其所生产的产品主要应用于新能源汽车动力电池、储能及电子数码领域；旗下国际精密为香港联交所主板上市公司，聚焦研发、生产和销售超高精密金属零部件及其延伸业务领域，产品涵盖汽车核心部件、精密液压元件、消费电子产品零部件、工业机器人和数控机床等；旗下新三板挂牌企业友诚科技是国内最早进入新能源汽车充电连接器领域的企业之一，其主要产品电动汽车交直流充电连接器的市场占有率位居前列，并广泛应用于新能源汽车和充电设备、设施等相关领域。
　　（二）生物医药产业
　　本集团生物医药产业主要涉及药品生产经营、医院诊疗服务、有机农业等领域。
　　本集团旗下沪市主板上市公司马应龙是拥有四百多年历史的“中华老字号”企业，业务范围包括医药工业、医药商业和医疗服务等，为肛肠治痔领域优势品牌；旗下新三板挂牌企业绿金高新主要产品为生物农药、生物肥料和生物饲料，是一家集原药生产、生物农药、生物菌肥、微生物菌剂、生物饲料等产品的研发、生产和销售为一体的高新技术企业。
　　（三）房地产及其他产业
　　本集团涉足房地产行业已超过四十年，开发设计的“江南系列”产品拥有一定行业品牌影响力，目前本集团在广东、海南、天津、湖北、山东、新疆等地区有从事房地产业务。
　　本集团其他产业主要涉及投融资、矿产资源采选等领域，分别通过本集团参股或控股的专业公司运营管理。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　本集团从事的主要业务涉及高新技术产业、生物医药产业、房地产及其他产业。
　　（一）高新技术行业情况
　　高新技术产业是国家重点鼓励、发展、突破的产业，承担着中国实现产业升级的重任，在“十五五”以及更为长远的周期，战略性新兴产业将成为我国发展新质生产力、推动高质量发展的新支柱。国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》，明确提出大力发展绿色低碳产业，加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等战略性新兴产业；积极发展“新能源+储能”，支持分布式新能源合理配置储能系统；大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代；有序推进充电桩、配套电网等基础设施建设，提升城市公共交通基础设施水平。在国家政策的大力支持下，我国新能源行业在技术、产业链布局上取得巨大优势，形成了强大的全球竞争力和创新力。
　　EVTank和鑫椤资讯统计数据显示，2025年全球新能源汽车销量达2354.2万辆，同比增长29.1%，其中中国新能源汽车销量占比为70.3%；2025年全球储能电池出货量636GWh，同比增长92.7%，国内储能市场依然占据主要份额，但中国以外市场的需求爆发成为推动储能电池出货量大幅增长的重要拉动力； 2025年全球负极材料产量311.5万吨，同比增长43.7%，其中中国负极材料占比进一步提升至99.0%；2025年中国锂离子电池正极材料总出货量达498.7万吨，同比增长51.5%，其中磷酸铁锂正极材料出货量占比提升至79.1%。锂电池产业链需求端受益于新能源汽车的持续增长以及储能需求的爆发，供给端则在“综合整治‘内卷式’竞争”的支持下，供需格局不断改善，头部厂商产能利用率持续回升，部分高端材料开始呈现出供需紧平衡的状态。展望2026年，中央政府已经明确安排2500亿元的超长期特别国债支持消费品以旧换新，并设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，支持扩大内需。在有力政策的持续支持下，新能源汽车将延续增长态势，持续为锂电池带来稳定的增长需求，储能电池则有望在市场化发展，AI数据中心大规模部署带来巨大电力需求的共同作用下，延续高速增长，成为锂电池的主要增长动力。而在供给端，“反内卷”工作的持续推进，带动产业链供需延续2025年以来的供需格局持续改善态势。本集团的高新技术产业主要集中在新能源材料和新能源汽车产业链、精密制造等领域，始终坚持以市场为导向、以创新为核心驱动，推进市场拓展与客户结构优化，持续投入产品与技术研发创新，打造新动能，构建新优势。本集团发展高新技术产业的战略与国家战略相契合，未来具备广阔的成长空间与发展前景。
　　（二）生物医药行业情况
　　生物医药行业是关系国计民生的重要产业，是战略性新兴产业的重点领域，也是推进健康中国建设的重要保障，对保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。随着我国社会经济不断发展，人们的生活水平不断提高，养生保健意识与消费能力不断加强，同时老龄化程度不断加深，社会整体医疗需求进一步放大，生物医药行业在国民经济中占据着越来越重要的位置。党的二十大报告将“健康中国”作为我国2035年发展总体目标的一个重要方面，提出“把保障人民健康放在优先发展的战略位置，完善人民健康促进政策”；“十五五”规划明确提出“加快建设健康中国”，推动从以治病为中心向以健康为中心转变。在此背景下，大健康产业发展空间持续拓宽。
　　根据国家统计局数据，2025年我国规模以上医药制造企业实现营业收入24,870亿元，同比下降1.2%，实现利润总额3,490亿元，同比增长2.7%。医药制造业整体经营仍然承压，但行业盈利韧性增强，集采、医保控费成为常态化后，行业有望加速向创新与高质量转型，大健康产业随着健康意识提升、健康消费需求提速，叠加政策支持，发展空间持续拓宽。本集团生物医药板块深耕多年，持续推动创新驱动与智能化转型，不断挖掘市场机遇；依托现有技术、品牌、渠道等核心优势开发功能性大健康产品，推动技术创新与商业模式升级，实现资源价值的延伸增值。
　　（三）房地产行业情况
　　房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，是国民经济的支柱产业之一。近年来，房地产市场供需关系发生深刻变化，行业面临需求端乏力等阶段性挑战，房地产企业普遍经营压力较大。2025年，国家着力稳定房地产市场，多部委联合出台降低首付比例、下调住房公积金贷款利率、设立保障性住房再贷款、支持地方国企收购存量商品房等系列举措，持续释放推动房地产市场止跌回稳的政策信号；同时，深入完善房地产发展新模式的基础制度和配套政策，推进房地产市场的转型以及新发展模式的建设与完善。
　　国家统计局数据显示，2025年全国房地产开发投资82,788亿元，同比下降17.2%；新建商品房销售面积88,101万平方米，比上年下降8.7%；新建商品房销售额83,937亿元，下降12.6%。虽然房地产市场仍处于调整之中，但在中央和地方多项政策组合拳的拉动下，有望逐步实现“止跌回稳”。本集团将进一步“去库存、促销售”，提升房地产经营效率，改善经营效益。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　本集团坚持产业经营与资本经营相结合，经过四十余年的发展，已具备较强的产业投控能力、跨产业协同组织能力、资源整合能力和一定的资本保障能力。
　　在产业布局上，相关子行业属于国家产业战略的核心范围或扶持范围，特别是以新材料为主体的高新技术产业具备一定的规模和产业基础，具备较大的行业发展潜力，已初步形成锂电池材料、新能源汽车部件、精密制造的产业协同优势。
　　在产业运营方面，已形成良好的产业资源基础，拥有优势企业资源和产品资源，在部分细分市场上具备一定的行业地位、竞争优势和品牌影响力。本集团在锂电池负极材料领域构建了完整产业链布局，市场份额处于全球行业领先地位，拥有前沿和纵深技术储备，并借助优势向锂电相关材料和新能源汽车产业链延伸；本集团在生物医药领域拥有四百多年历史的“中华老字号”企业，马应龙在做强核心业务的同时，拓展新业务，经营能力不断增强，品牌影响力持续提升。
　　在资本运营方面，已完成核心产业资本运营平台的搭建和证券化，形成“五地六家公众公司”的多层次资本市场布局，除本集团在深交所主板上市外，旗下拥有北交所上市公司贝特瑞、上交所主板上市公司马应龙、港交所主板上市公司国际精密以及新三板挂牌公司友诚科技和绿金高新。
　　在经营管理方面，积极总结和借鉴内外部的经营管理经验，已形成“加减法”、“三力系统”、“标杆管理”、“四定”模式、精益制造、竞单管理等一系列管理工具和理论体系，积累了丰富实践经验，具备较强的管理输出能力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，面对复杂多变的内外部环境和诸多挑战，本集团围绕“巩固提升核心业务、清理整顿非核业务、谋划布局未来业务”的整体思路，沉着应对，稳健施策，稳队伍、稳经营、稳资金，较好地完成了新老过渡，同时科学谋划未来发展，抓住机遇谋篇布局，在产业并购上开展有益尝试，集团整体经营呈现稳中有进的态势和较强的韧性。集团核心业务的高科技和生物医药两个板块，营业收入和利润总额实现双增长，但非核业务的经营压力仍然较大，低效资产处置进展滞后，清理整顿力度仍需进一步加强。报告期内，本集团实现营业总收入2,303,627.72万元，比上年同期增长13.87%；营业成本1,708,866.28万元，比上年同期增长16.17%；销售费用119,460.73万元，比上年同期增长7.19%；管理费用139,104.61万元，比上年同期增长1.79%；财务费用67,011.06万元，比上年同期增长105.41%；归属于母公司所有者的净利润20,304.17万元，比上年同期增长17.62%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-7,159.65万元，比上年同期下降341.34%。
　　（一）高新技术产业
　　本集团高新技术产业在新能源汽车及储能市场需求增长的带动下，立足核心主业，以客户需求为导向，依托“技术创新+全球化布局”双轮驱动，持续稳固业务基本盘。报告期内实现销售收入1,869,837.13万元，同比增长17.68%；实现利润总额139,020.31万元，同比增长18.22%。报告期内，本集团控股的贝特瑞“以客户为中心、以质量为根基”，多维度深化降本提效，通过优化全球采购体系和革新采购模式稳定原材料供应，依托工艺改进与设备改造深挖工序降本空间，以数智化升级赋能运营效能提升；持续深化产能结构优化与全球布局，国内产能已形成覆盖华南、华东、华北及中西部新能源产业集群的完备网络，海外产能布局加速落地，报告期内印尼年产8万吨负极材料一体化项目（二期）顺利投产，印尼基地已形成16万吨负极材料总产能，摩洛哥基地5万吨/年正极材料、6万吨/年负极材料产能项目稳步推进，全球产业布局持续完善，市场响应能力及国际影响力进一步提升。此外，贝特瑞全面布局下一代电池材料，在全固态电池材料领域开发了行业内首款匹配全固态电池的锂碳复合负极材料，在混合固液态电池材料领域开发的氧化物电解质产品获得动力、3C等领域新客户批量化使用，聚合物电解质产品与两家客户达成战略合作并获得吨级订单，在钠离子电池正负极领域布局的多款产品获得客户广泛认可，在硅基负极领域完成氧化亚硅、研磨硅碳、CVD硅碳以及多孔硅负极四大技术路线布局，在氢能材料领域推出新型介孔碳载体在国内首先实现批量供货。报告期内，贝特瑞实现销售收入1,698,282.46万元，同比增长19.29%；实现净利润87,507.71万元，同比下降5.93%。本集团控股的国际精密面对复杂多变的国际贸易环境及关税政策影响，积极优化调整产能布局，持续深耕新兴市场，透过策略调整、新业务拓展及成本控制措施，巩固经营业绩。液压设备零件板块，聚焦高毛利新产品，依托高质量产品构筑差异化优势，营收贡献最大并实现稳健增长；汽车零件板块，积极开发新领域、新客户、新项目，拓展中欧及东欧市场。此外，国际精密成功开拓液冷技术相关业务，积极布局人形机器人关键部件领域。报告期内，国际精密实现销售收入100,333.65万元，同比增长7.56%；实现净利润868.22万元，同比下降10.39%。本集团控股的友诚科技继续执行大客户战略，与主流车企、桩企客户保持稳定的合作关系；同时积极开拓新客户，为进一步开拓海外市场，设立印度尼西亚工厂；积极推进大功率产品推陈出新与迭代升级，完成兆瓦级超大电流组件及配套系统3000A电流第三方实验室的测试；完成新品液冷系统样品开发，并参与兆瓦级充电、电动汽车传导充电等多项技术的标准制定、修订，为未来业务拓展和市场竞争力提升奠定基础。报告期内，友诚科技实现销售收入53,007.89万元，同比下降0.23%；实现净利润6,007.26万元，同比增长23.28%。
　　（二）生物医药产业
　　本集团生物医药产业面对宏观经济波动、行业政策深化调整、渠道格局重塑、市场竞争加剧等多重因素的叠加影响，进一步聚焦高竞争优势业务，持续优化业务结构，稳步增长。报告期内实现销售收入394,097.83万元，同比增长3.87%；实现利润总额69,165.57万元，同比增长8.21%。报告期内，本集团控股的马应龙聚焦高质量发展主线，完善医药工业三大产线运营体系，巩固深化肛肠领域核心优势，加强研发创新引领，有序推进创新药物研发、肠道微生态、肛周微生态研究，渠道终端协同联动，药品业务市场根基不断稳固，肛肠健康品种发展保持强劲势头；积极拓展眼美康和皮肤健康业务，多个滴眼液产品成功获得药品注册证书，眼部美妆业务实现快速增长，皮肤药品龙珠软膏治疗痤疮的多中心临床研究成果发布、显示良好临床疗效；马应龙由药品治疗向预防、保健、康复领域延伸，打造健康方案提供商，大力发展大健康产业。同时顺应行业发展趋势，优化调整医药商业和医疗服务。报告期内，马应龙实现销售收入386,660.82万元，同比增长3.72%；实现净利润58,149.24万元，同比增长10.11%。本集团控股的绿金高新积极调整经营策略，深耕核心业务，拓展市场渠道，持续优化生产经营管理，严控成本费用，努力改善经营业绩；生物农药业务政采持续发力，渠道招商取得多项进展，并积极探索海外商业模式；生物饲料业务进一步加大力度拓展渠道，优化产品结构。报告期内，绿金高新实现销售收入7,437.01万元，同比增长12.52%；实现净利润-1,712.00万元，同比减亏2.71%。
　　（三）房地产及其他产业
　　本集团房地产业继续围绕“去库存、促销售”的工作方针，积极推动存量物业去化工作；其他产业方面，本集团持有的古马岭金矿受多重因素影响仍未有效改善经营状况。报告期内，本集团房地产业实现销售收入13,558.74万元，同比下降40.21%；实现利润总额-15,013.16万元，同比下降4.79%。
　　本集团房地产业务的相关情况：
　　1、累计土地储备情况
　　2、主要项目销售情况
　　3、主要项目出租情况
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　以国家战略与产业政策为引领，依托现有优势业务，聚焦新能源高价值主赛道，以产业筑基、资本赋能，做强核心产业，提升产业和资本价值，成为全球领先的新能源产业集团。
　　（二）2026年经营计划
　　2026年，本集团将坚持目标导向、问题导向，围绕“聚焦增长，筑牢根基”的工作主线，扎实推进各项工作：1、坚持增长优先。从市场渗透、产品创新、降本增效等内生增长维度，以及并购合作、战略联盟等外延拓展维度，协同发力，多方面扩大收入规模，提升盈利质量。
　　2、提升产业核心竞争力。聚焦优势业务，加大研发创新力度，推动产品和技术创新；优化全球供应链体系，构建质优价廉和稳定可靠的生产经营保障体系；强化客户战略和市场营销，优化客户结构；搭建人才梯队，提升组织效能；推进AI与数字化转型，做好数智化赋能。
　　3、加码增量资产布局。厘清发展战略，聚焦未来发展主赛道，加大战略布局力度；实施创新驱动，整合内外部研究资源，拓展交流合作；抢抓重大市场机遇，实现高质量的增量资产布局。
　　4、加速存量资产处置。重点针对不适应公司发展战略、不具备持续经营能力的低效、无效及负效资产，依法依规加快处置。
　　5、狠抓执行落地。坚持目标导向，强化执行，将集团战略目标转化为可落地、可量化、可考核的具体行动方案，层层压实责任；健全跟踪考核机制，强化过程管控与节点推进；各级管理者率先垂范，确保目标不折不扣完成。
　　6、严守风险底线。重点防控市场风险、财务风险、合规风险及安全风险等，保证生产安全和经营平稳；落实风险责任与绩效挂钩机制，层层分解，逐级传导，严肃问责追责。
　　7、加强集团管控和运营的核心能力建设。集中资源，构建资金保障实力；优化人才队伍，储备吸纳企业经营、资本运作、并购重组等方面的拔尖人才；突破机制建设，优化管控模式和激励机制；创新决策机制，构建凝聚共识、快速高效的决策体系。
　　（三）可能面对的风险和应对措施
　　1、高新技术产业
　　（1）行业政策风险：本集团高新技术产业涉及新材料、新能源汽车等领域，国家和地方关于新能源汽车购置优惠或补贴、政府相关税费或补助等方面政策调整，都将可能对市场需求和企业经营发展产生影响。
　　（2）技术替代风险：高新技术产业发展迅速，行业竞争环境日趋激烈，本集团所属高新技术企业若不能适应市场变化和客户需求，持续保持技术领先优势及持续创新能力，将可能面临被市场淘汰的风险。
　　（3）产业链上下游企业传导的经营风险：本集团所属高新技术企业经营与产业链上下游企业经营息息相关，倘若上游企业景气度上升导致供应紧张和原材料涨价，抑或下游企业景气度下降导致需求萎缩，均可能对本集团高新技术企业经营产生影响。
　　（4）贸易保护主义风险：国际上存在着逆全球化、小院高墙、脱钩断链、关税壁垒等倾向，贸易保护主义抬头，可能会对公司产品及产业链下游企业产品出口造成不利影响。
　　（5）安全生产和环保风险：随着本集团高新技术产业规模逐步扩大，相关企业所面对的安全生产和环保方面的压力也在增加，在生产经营过程中可能会存在因设备故障、人为操作不当或自然灾害等不可抗力事件导致的安全生产和环保方面事故的风险。
　　应对措施：本集团所属高新技术企业将加大创新力度，通过技术创新、工艺改造为客户提供更安全、更有效、更便捷的产品与服务，更好满足客户需求；高度关注市场变化、分析市场动态，不断深挖客户需求，寻找优质客户、潜力客户，增强客户黏性，与客户共同成长；积极推行精益管理，严控成本，提升品质，加快周转，减少库存，加强应收账款管理，加快资金回笼，防范经营性风险；与拥有共同理念和价值观的战略合作伙伴携手构建产业生态链，打造供应充足、品质稳定及利益共享的供应链生态；全面加强海外风险识别及防控措施，积极应对海外政策变动；大力推行安全生产和环保标准化体系建设，增强各级管理干部和员工风险意识管理，落实各级安全生产和环保责任。
　　2、生物医药产业
　　（1）行业政策风险：本集团生物医药产业涉及药品生产经营、医院诊疗服务、有机农业等领域，受国家各种相关法规及行业政策影响较大，如医保目录调整、医保支付方式改革、药品集中带量采购、药品价格治理等都将可能对企业经营产生影响。
　　（2）新业务拓展风险：本集团生物医药产业在巩固和加强传统业务优势的同时，亟需通过拓展新业务或整合现有产业链资源来推动企业可持续发展，而新产品开发和新业务拓展存在不确定性风险。
　　（3）质量安全风险：无论是中药、西药、药妆或是生物农药，产品质量受原材料采购以及产品生产、运输、贮存和使用等多个环节影响，加之消费者对药品安全的要求不断提高，企业的生产经营迎来更高的挑战。
　　应对措施：本集团所属生物医药企业将高度关注相关产业政策的发展方向，增强对行业重大信息和敏感信息的分析能力，及时把握行业发展变化趋势，主动应对，规避风险，同时寻求发展机遇；建立科学的决策体系，深入开展新产品、新业务开发前的多维度可行性研究，加强项目实施过程中的控制与管理；始终将产品质量安全放在头等位置，以体系标准为指导，以责任意识为保障，不断加强品质管理，严防产品质量安全风险。
　　3、房地产业
　　（1）政策与市场风险：我国房地产市场正处于传统发展模式难以为继，新的发展模式仍待建立的转型期，若公司未能提升房地产风险控制和经营管理水平以适应新的政策和市场形势，可能会对公司经营产生一定的不利影响。
　　（2）行业周期性风险：本集团房地产业与宏观经济运行状况密切相关，当前我国经济面临有效需求不足、产能过剩、部分企业生产经营困难、群众就业增收面临压力等多重挑战。这将对本集团房地产业务产生较大的经营压力。
　　（3）库存压力风险：本集团部分房地产项目仍存在一定的库存压力，在未来一定时间内可能影响本集团房地产业资金回流。
　　（4）财务风险：本集团房地产业务涉及的城市更新项目，开发周期较长，前期投入资金总额较大，如遇政策和市场形势发生不利变化，可能会给本集团带来一定的资金压力。
　　应对措施：本集团所属房地产企业将继续深化行业趋势和政策研究，不断提升风险控制和经营管理水平；坚持去库存，促销售，加速资金回笼，加快周转速度，盘活存量资产。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所属行业发展情况　　本集团从事的主要业务涉及高新技术产业、生物医药产业、房地产及其他产业。　　1、高新技术行业情况　　高新技术产业是国家重点鼓励、发展、突破的产业，承担着中国实现产业升级的重任，在“十四五”以及更为长远的周期，战略性新兴产业将成为我国现代经济体系建设的新支柱。国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》，明确提出大力发展绿色低碳产业，加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等战略性新兴产业；积极发展“新能源+储能”，支持分布式新能源合理配... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业发展情况
　　本集团从事的主要业务涉及高新技术产业、生物医药产业、房地产及其他产业。
　　1、高新技术行业情况
　　高新技术产业是国家重点鼓励、发展、突破的产业，承担着中国实现产业升级的重任，在“十四五”以及更为长远的周期，战略性新兴产业将成为我国现代经济体系建设的新支柱。国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》，明确提出大力发展绿色低碳产业，加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等战略性新兴产业；积极发展“新能源+储能”，支持分布式新能源合理配置储能系统；大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代；有序推进充电桩、配套电网等基础设施建设，提升城市公共交通基础设施水平。在国家政策的大力支持下，我国新能源行业在技术、产业链布局上取得巨大优势，形成了强大的全球竞争力和创新力。
　　上半年，国家对“两新”项目支持力度进一步增强，综合整治“内卷式”竞争的相关工作有序推进，近年来不断加剧的“价格战”和“内卷式”恶性竞争得到有效遏制，新能源汽车市场持续快速增长，以新能源汽车为代表的优势产业链的海外布局持续推进，海外产能陆续投产，全球竞争力进一步增强。根据中国汽车工业协会数据，2025年上半年我国新能源汽车产销分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%；根据鑫椤资讯数据，2025年上半年国内锂离子电池负极材料产量约128.10万吨，同比增长约34.56%，国内高镍三元正极材料产量接近14.81万吨，同比增长约10.34%。7月30日，中央政治局会议部署下半年经济工作，明确要保持政策连续性稳定性，落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理，下半年在供需两端有望持续改善。本集团的高新技术产业主要集中在新能源材料和新能源汽车产业链、精密制造等领域，始终坚持以市场为导向、以创新为核心驱动，持续投入产品与技术研发创新，打造可持续发展新动能；同时不断推进市场拓展与客户结构优化，增强竞争优势。本集团发展高新技术产业的战略与国家战略相契合，未来具备广阔的成长空间与发展前景。
　　2、生物医药行业情况
　　生物医药行业是关系国计民生的重要产业，是中国制造2025和战略性新兴产业的重点领域，也是推进健康中国建设的重要保障，对保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。随着我国社会经济不断发展，人们的生活水平不断提高，养生保健意识与消费能力不断加强，同时老龄化程度不断加深，社会整体医疗需求进一步放大，生物医药行业在国民经济中占据着越来越重要的位置。党的二十大报告将“健康中国”作为我国2035年发展总体目标的一个重要方面，提出“把保障人民健康放在优先发展的战略位置，完善人民健康促进政策”。在健康中国战略背景下，健康产业在政策深化与市场变革中加速转型。
　　根据国家统计局数据，2025年上半年我国规模以上医药制造企业实现营业收入12,275.2亿元，同比下降1.2%；利润总额1,766.9亿元，同比下降2.8%，医保控费、集采扩围等降价因素依然为行业整体的收入和利润带来经营压力。2025年3月，国务院办公厅出台了《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，通过优化中药集中采购和招标采购政策、落实优质优价机制，为中医药产业构建长期竞争力、实现高质量发展筑牢政策根基。展望下半年，在更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策支持下内需向好，企业经营压力有望得到缓解。本集团生物医药板块凭借多年深耕积淀，持续推动创新驱动与智能化转型，积极挖掘市场机遇；依托现有技术、品牌、渠道等核心优势开发功能性大健康产品，通过技术创新与商业模式升级双轮驱动，实现资源价值的延伸增值。
　　3、房地产行业情况
　　房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，是国民经济的支柱产业之一。近年来，随着房地产市场供需关系发生深刻变化，行业面临需求端乏力等阶段性挑战，房地产企业普遍经营压力较大。2025年上半年，国家多部委联合出台降低首付比例、下调住房公积金贷款利率、设立保障性住房再贷款、支持地方国企收购存量商品房等系列举措，持续释放推动房地产市场止跌回稳的坚定决心与强有力政策信号。
　　国家统计局数据显示，2025年上半年，全国新建商品房销售面积同比下降3.5%，销售额同比下降5.5%，但北上广深杭蓉等核心城市的成交面积和成交均价均同比上涨，市场出现积极信号，预期房地产行业将迎来更多积极政策支持，进一步提振购房者、房企信心，推动市场向平稳健康方向发展。本集团将进一步“去库存、促销售”，提升房地产经营效率，改善经营效益。
　　（二）公司从事的主要业务
　　1、高新技术产业
　　本集团高新技术产业主要涉及新材料、新能源汽车、精密零件制造等领域。
　　本集团旗下北京证券交易所上市公司贝特瑞是一家专业从事锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，拥有锂离子电池负极材料完整产业链，是全球锂离子电池负极材料龙头企业，其所生产的产品主要应用于电子数码、新能源汽车动力电池和储能领域；旗下国际精密为香港联交所主板上市公司，聚焦研发、生产和销售超高精密金属零部件及其延伸业务领域，产品涵盖汽车核心部件、精密液压元件、消费电子产品零部件、工业机器人和数控机床等；旗下新三板挂牌企业友诚科技是国内最早进入新能源汽车充电连接器领域的企业之一，其主要产品电动汽车交直流充电连接器的市场占有率位居前列，并广泛应用于新能源汽车和充电设备、设施等相关领域。
　　2、生物医药产业
　　本集团生物医药产业主要涉及药品生产经营、医院诊疗服务、有机农业等领域。
　　本集团旗下沪市主板上市公司马应龙是拥有四百多年历史的“中华老字号”企业，业务范围包括医药工业、医药商业和医疗服务等，为肛肠治痔领域优势品牌；旗下新三板挂牌企业绿金高新主要产品为生物农药、生物肥料和生物饲料，是一家集原药生产、生物农药、生物菌肥、微生物菌剂、生物饲料等产品的研发、生产和销售为一体的高新技术企业。
　　3、房地产及其他产业
　　本集团涉足房地产行业已超过四十年，开发设计的“江南系列”产品拥有一定行业品牌影响力，目前本集团在广东、海南、天津、湖北、山东、新疆等地区有从事房地产业务。
　　本集团其他产业主要涉及投融资、矿产资源采选等领域，分别通过本集团参股或控股的专业公司运营管理。

　　二、核心竞争力分析
　　本集团坚持产业经营与资本经营相结合，经过四十余年的发展，已具备较强的产业投控能力、跨产业协同组织能力、资源整合能力和一定的资本保障能力。
　　在产业布局上，相关子行业属于国家产业战略的核心范围或扶持范围，特别是以新材料为主体的高新技术产业具备一定的规模和产业基础，具备较大的行业发展潜力，已初步形成锂电池材料、新能源汽车充电连接器、精密制造的产业协同优势。
　　在产业运营方面，已形成良好的产业资源基础，拥有优势企业资源和产品资源，在部分细分市场上具备一定的行业地位、竞争优势和品牌影响力。本集团在锂电池负极材料领域构建了完整产业链布局，市场份额处于全球行业领先地位，拥有前沿和纵深技术储备，并借助优势向锂电相关材料和新能源汽车产业链延伸；本集团在生物医药领域拥有四百多年历史的“中华老字号”企业，马应龙在做强核心业务的同时，拓展新业务，经营能力不断增强，品牌影响力持续提升。
　　在资本运营方面，已完成核心产业资本运营平台的搭建和证券化，形成“五地六家公众公司”的多层次资本市场布局，除本集团在深交所主板上市外，旗下拥有北交所上市公司贝特瑞、上交所主板上市公司马应龙、港交所主板上市公司国际精密以及新三板挂牌公司友诚科技和绿金高新。
　　在经营管理方面，积极总结和借鉴内外部的经营管理经验，已形成“加减法”、“三力系统”、“标杆管理”、“四定”模式、精益制造、竞单管理等一系列管理工具和理论体系，积累了丰富实践经验，具备较强的管理输出能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、高新技术产业
　　（1）地缘政治及贸易保护主义风险：百年变局加速演变，全球地缘政治格局深度调整，地缘政治风险的不确定性显著加大，叠加贸易保护主义政策，特别是美国单方面实行的“对等关税”政策等，可能会对公司产品及产业链上下游企业的产品出口造成不利影响。
　　（2）技术替代风险：高新技术产业发展迅速，行业竞争环境日趋激烈，本集团所属高新技术企业若不能适应市场变化和客户需求，持续保持技术领先优势及持续创新能力，将可能面临被市场淘汰的风险。
　　（3）产业链上下游企业传导的经营风险：本集团所属高新技术企业经营与产业链上下游企业经营息息相关，倘若上游企业景气度上升导致供应紧张和原材料涨价，抑或下游企业景气度下降导致需求萎缩，均可能对本集团高新技术企业经营产生影响。
　　（4）安全生产和环保风险：随着本集团高新技术产业规模逐步扩大，相关企业所面对的安全生产和环保方面的压力也在增加，在生产经营过程中可能会存在因设备故障、人为操作不当或自然灾害等不可抗力事件导致的安全生产和环保方面事故的风险。
　　应对措施：本集团所属高新技术企业将积极推行精益管理，严控成本，提升品质，加快周转，减少库存，加强应收账款管理，加快资金回笼，防范经营性风险；不断深挖客户需求，通过技术创新、工艺改造为客户提供更安全、更有效、更便捷的产品与服务，适应和引领消费升级趋势；高度关注市场变化、分析市场动态，寻找优质客户、潜力客户，增强客户黏性，与客户共同成长；与拥有共同理念和价值观的战略合作伙伴携手构建产业生态链，打造供应充足、品质稳定及利益共享的供应链生态；全面加强海外风险识别及防控措施，积极应对海外政策变动；大力推行安全生产和环保标准化体系建设，增强各级管理干部和员工风险意识管理，落实各级安全生产和环保责任。
　　2、生物医药产业
　　（1）行业政策风险：本集团生物医药产业涉及药品生产经营、医院诊疗服务、有机农业等领域，受国家各种相关法规及行业政策影响较大，如医保目录调整、医保支付方式改革、药品集中带量采购、药品价格治理等都将可能对企业经营产生影响。
　　（2）新业务拓展风险：本集团生物医药产业在巩固和加强传统业务优势的同时，亟需通过拓展新业务或整合现有产业链资源来推动企业可持续发展，而新产品开发和新业务拓展存在不确定性风险。
　　（3）质量安全风险：无论是中药、西药、药妆或是生物农药，产品质量受原材料采购以及产品生产、运输、贮存和使用等多个环节影响，加之消费者对药品安全的要求不断提高，企业的生产经营迎来更高的挑战。
　　应对措施：本集团所属生物医药企业将高度关注相关产业政策的发展方向，增强对行业重大信息和敏感信息的分析能力，及时把握行业发展变化趋势，主动应对，规避风险，同时寻求发展机遇；建立科学的决策体系，深入开展新产品、新业务开发前的多维度可行性研究，加强项目实施过程中的控制与管理；始终将产品质量安全放在头等位置，以体系标准为指导，以责任意识为保障，不断加强品质管理，严防产品质量安全风险。
　　3、房地产业
　　（1）政策与市场风险：房地产行业的供需关系发生重大变化，传统的经营模式面临新的挑战，若公司未能提升房地产风险控制和经营管理水平以适应新的政策和市场形势，可能会对公司经营产生一定的不利影响。
　　（2）行业周期性风险：本集团房地产业与宏观经济运行状况密切相关，当前我国经济面临有效需求不足、产能过剩、部分企业生产经营困难、群众就业增收面临压力等多重挑战。这将对本集团房地产业务产生较大的经营压力。
　　（3）库存压力风险：本集团部分房地产项目仍存在一定的库存压力，在未来一定时间内可能影响本集团房地产业资金回流。
　　（4）财务风险：本集团房地产业务涉及的城市更新项目，开发周期较长，前期投入资金总额较大，如遇政策和市场形势发生不利变化，可能会给本集团带来一定的资金压力。
　　应对措施：本集团所属房地产企业将继续深化行业政策研究，不断提升风险控制和经营管理水平；坚持去库存，促销售，加速资金回笼，加快周转速度，盘活存量资产。

　　四、主营业务分析
　　2025年上半年，本集团以“巩固提升核心业务、清理整顿非核业务、谋划布局未来业务”为总体导向，进一步巩固高新技术产业和生物医药产业的核心业务优势，深化低效负效资产及不良项目的清理处置工作，积极稳妥应对各类风险挑战，推动整体经营保持稳健发展态势。报告期内，本集团实现营业总收入1,083,930.73万元，比上年同期增长8.06%；营业成本783,084.36万元，比上年同期增加6.80%；销售费用53,753.25万元，比上年同期下降0.13%；管理费用68,437.33万元，比上年同期增长7.50%；财务费用33,034.26万元，比上年同期增加123.87%；归属于母公司所有者的净利润24,378.68万元，比上年同期增长24.51%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润12,674.68万元，比上年同期下降35.26%。
　　（一）高新技术产业
　　本集团高新技术产业以新能源汽车及储能市场的增长为契机，依托“技术创新+全球化布局”双轮驱动，稳固核心业务基本盘。报告期内实现销售收入862,299.56万元，同比增长10.36%；实现利润总额72,421.03万元，同比增13.56%。报告期内，本集团控股的贝特瑞以客户需求为核心驱动，以产品质量为发展根基，加大市场开拓力度，锂电池负极材料销量持续稳步领先，人造石墨销量创出历史新高；同时积极布局新市场，通过研发模式升级、技术路线重构以及全球化部署等策略，以固态电池核心材料为切入点，迎接新时代和新机遇的挑战。在全固态电池材料领域，贝特瑞开发了行业内首款匹配全固态电池的锂碳复合负极材料；在半固态电池材料领域，贝特瑞开发的氧化物电解质产品获得动力、3C等领域新客户技术认可和批量供应，获得百吨级订单，聚合物电解质也与客户达成战略合作，获得吨级订单。贝特瑞持续推动业务模式升级，通过全产业链布局与定制化服务，为全球头部电池厂商提供高性能材料的全生命周期解决方案。报告期内正式发布固态电池材料整体解决方案，推出“贝安FLEX系列”半固态电池核心材料及“贝安GUARD系列”全固态电池核心材料，发布“全链新生”正负极材料闭环回收解决方案。报告期内，贝特瑞实现销售收入783,764.62万元，同比增长11.36%；实现净利润47,858.71万元，同比下降2.88%。本集团控股的国际精密面对复杂多变的国际经济环境及国内日趋激烈的行业竞争，积极推动产能优化、自动化与精益项目，持续降本、提质、增效；并着力拓展农机系列等新产品线，有效赋能业务结构转型升级，助力抵御外部不利因素，维持业务稳健与可持续发展态势。报告期内，国际精密实现销售收入45,578.68万元，同比下降1.85%；实现净利润122.48万元，同比下降30.61%。本集团控股的友诚科技继续执行大客户战略，与主流车企、桩企客户保持了稳定的合作关系，并不断积极开拓新客户，多个新项目形成批量销售；同时积极推进大功率产品推陈出新与迭代升级，参与兆瓦级充电、电动汽车传导充电等多项技术的标准制定，为未来的业务拓展和市场竞争力提升奠定坚实基础。报告期内，友诚科技实现销售收入26,748.99万元，同比增长5.20%；实现净利润3,526.92万元，同比增长14.54%。
　　（二）生物医药产业
　　本集团生物医药产业聚焦高竞争优势业务，持续优化业务结构，在宏观经济波动、行业政策调整、渠道格局重塑、市场竞争加剧等多重因素叠加影响下，稳步经营。报告期内实现销售收入199,112.26万元，同比增长1.54%；实现利润总额41,444.04万元，同比增长8.09%。报告期内，本集团控股的马应龙积极应对下行挑战，调整经营策略，加减优化，推动高质量发展。加强分线经营，提升药品经营能力，药品业务实现持续稳定增长；依托肛肠细分市场优势地位，由肛肠药品向肛肠健康领域延伸，全力打造卫生湿巾产品系列，业务规模实现快速增长；以眼部、皮肤药品为根基，向眼部美妆、保健及皮肤护理领域延展，积极培育增长新动能，主要健康品类销售规模同比增长明显。调整医疗服务、医药商业经营策略，深挖诊疗网络平台价值，优化商业业务结构，内涵质量持续提升。报告期内，马应龙实现销售收入194,902.30万元，同比增长1.11%；实现净利润34,322.23万元，同比增长10.04%。本集团控股的绿金高新受外部环境影响，生物农药和生物饲料业务持续受到冲击。面对市场挑战，绿金高新积极调整经营策略，聚焦核心业务，加强客户关系管理；报告期内，绿金高新实现销售收入4,209.95万元，同比增长26.64%；实现净利润-582.64万元，同比下降51.48%。
　　（三）房地产及其他产业
　　本集团房地产业围绕“去库存、促销售”的工作方针，积极推动存量物业去化工作；其他产业方面，本集团持有的古马岭金矿受多重因素影响仍未有效改善经营状况。报告期内，本集团房地产业实现销售收入7,245.41万元，同比下降11.25%；实现利润总额-7,826.74万元，同比下降168.70%。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　本集团从事的主要业务涉及高新技术产业、生物医药产业、房地产及其他产业。　　（一）高新技术行业情况　　高新技术产业是国家重点鼓励、发展、突破的产业，承担着中国实现产业升级的重任，在“十四五”以及更为长远的周期，战略性新兴产业将成为我国现代经济体系建设的新支柱。国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》，明确提出大力发展绿色低碳产业，加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等战略性新兴产业；积极发展“新能源+储能”，支持分布式新能源合理配置储能系统；大力推广新能源汽车... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　本集团从事的主要业务涉及高新技术产业、生物医药产业、房地产及其他产业。
　　（一）高新技术行业情况
　　高新技术产业是国家重点鼓励、发展、突破的产业，承担着中国实现产业升级的重任，在“十四五”以及更为长远的周期，战略性新兴产业将成为我国现代经济体系建设的新支柱。国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》，明确提出大力发展绿色低碳产业，加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等战略性新兴产业；积极发展“新能源+储能”，支持分布式新能源合理配置储能系统；大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代；有序推进充电桩、配套电网等基础设施建设，提升城市公共交通基础设施水平。在国家政策的大力支持下，我国新能源行业在技术、产业链布局上取得巨大优势，形成了强大的全球竞争力和创新力。
　　EVTank和鑫椤资讯统计数据显示，2024年全球新能源汽车销量达 1,823.6万辆，同比增长24.4%，其中中国新能源汽车销量达1,286.6万辆，占全球销量的70.5%；2024年全球储能电芯出货量330 GWh，同比增长58%，国内储能电芯出货量120 GWh，同比增长56%；2024年全球负极材料产量216.73万吨，同比增长23%，其中中国负极材料占比进一步提升至98.5%；2024年中国锂离子电池正极材料总出货量达329.2万吨，同比增长32.9%，其中磷酸铁锂贡献主要增量。虽然正负极材料行业短期受到了市场价格波动及海外市场政策影响，但长期来看，随着新能源汽车市场的持续增长、锂电储能市场的迅速扩大和电池技术的不断进步，正负极材料行业发展仍然乐观。展望2025年，中央经济工作会议明确将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时，会上还提出“综合整治‘内卷式’竞争”，近年来受此困扰的新能源汽车、光伏等行业，供给端竞争不断加剧的势头有望得到扭转。本集团的高新技术产业主要集中在新能源材料和新能源汽车产业链、精密制造等领域，从技术与市场两大维度，持续深耕新材料、新能源汽车、精密制造等战略性新兴产业，不断增强经营能力，持续开发新技术，增加新动能，构建新优势。本集团发展高新技术产业的战略与国家战略相吻合，具备广阔的发展前景。
　　（二）生物医药行业情况
　　生物医药行业是关系国计民生的重要产业，是中国制造2025和战略性新兴产业的重点领域，也是推进健康中国建设的重要保障，对保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。随着我国社会经济不断发展，人们的生活水平不断提高，养生保健意识与消费能力不断加强，同时老龄化程度不断加深，社会整体医疗需求进一步放大，生物医药行业在国民经济中占据着越来越重要的位置。党的二十大报告将“健康中国”作为我国2035年发展总体目标的一个重要方面，提出“把保障人民健康放在优先发展的战略位置，完善人民健康促进政策”。在健康中国战略背景下，健康产业在政策深化与市场变革中加速转型。
　　中国医药企业管理协会发布的《2024年医药工业运行情况》显示，2024年规模以上医药工业增加值按照不变价格计算同比增长3.4%；规模以上企业实现营业收入29,762.7亿元，同比持平；实现利润4,050.9亿元，同比下降0.9%。2024年，医药行业受多重因素的影响，行业整体收入与利润面临着较大的经营压力，但也展现出了强大的韧性。本集团生物医药板块深耕多年，持续推进创新驱动与智能化转型，不断挖掘市场机遇，利用现有技术、品牌、渠道等优势开发功能性大健康产品，推动技术创新与商业模式升级，实现资源价值的延伸增值。
　　（三）房地产行业情况
　　房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，是国民经济的支柱产业之一。近年来房地产供需关系发生了重大变化，房地产市场面临着需求不足、房价下跌等问题，房地产企业面临经营压力较大。2024年，国家多次强调房地产市场平稳健康发展的重要性，政策端持续发力，多维度支持房地产行业发展。2025年政府工作报告首次将“稳住楼市股市”写进总体要求，再次释放出国家层面持续推动房地产市场止跌回稳的坚定决心和强有力信号。
　　国家统计局数据显示，2024年全国房地产开发投资100,280亿元，同比下降 10.6%；新建商品房销售面积97,385万平方米，同比下降12.9%；新建商品房销售额 96,750亿元，同比下降17.1%。虽然房地产市场整体仍呈调整态势，但受行业调控政策组合拳的拉动，市场持续出现积极信号，预期房地产行业将进一步采取积极政策，提振购房者、房企信心，促进房地产市场平稳健康发展。本集团将进一步“去库存、促销售”，提升房地产经营效率，改善经营效益。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）高新技术产业
　　本集团高新技术产业主要涉及新材料、新能源汽车、精密零件制造等领域。
　　本集团旗下北京证券交易所上市公司贝特瑞是一家专业从事锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，拥有锂离子电池负极材料完整产业链，是全球锂离子电池负极材料龙头企业，其所生产的产品主要应用于电子数码、新能源汽车动力电池和储能领域；旗下国际精密为香港联交所主板上市公司，聚焦研发、生产和销售超高精密金属零部件及其延伸业务领域，产品涵盖汽车核心部件、精密液压元件、消费电子产品零部件、工业机器人和数控机床等；旗下新三板挂牌企业友诚科技是国内最早进入新能源汽车充电连接器领域的企业之一，其主要产品电动汽车交直流充电连接器的市场占有率位居前列，并广泛应用于新能源汽车和充电设备、设施等相关领域。此外，本集团还控股集基础研究、产品开发、生产销售于一体的新能源汽车驱动系统企业大地和等。
　　（二）生物医药产业
　　本集团生物医药产业主要涉及药品生产经营、医院诊疗服务、有机农业等领域。
　　本集团旗下沪市主板上市公司马应龙是拥有四百多年历史的“中华老字号”企业，业务范围包括医药工业、医药商业和医疗服务等，为肛肠治痔领域优势品牌；旗下新三板挂牌企业绿金高新主要产品为生物农药、生物肥料和生物饲料，是一家集原药生产、生物农药、生物菌肥、微生物菌剂、生物饲料等产品的研发、生产和销售为一体的高新技术企业。
　　（三）房地产及其他产业
　　本集团涉足房地产行业已超过四十年，开发设计的“江南系列”产品拥有一定行业品牌影响力，目前本集团在广东、海南、天津、湖北、山东、新疆等地区有从事房地产业务。
　　本集团其他产业主要涉及投融资、矿产资源采选等领域，分别通过本集团参股或控股的专业公司运营管理。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　本集团坚持产业经营与资本经营相结合，经过四十余年的发展，已具备较强的产业投控能力、跨产业协同组织能力、资源整合能力和一定的资本保障能力。
　　在产业布局上，相关子行业属于国家产业战略的核心范围或扶持范围，特别是以新材料为主体的高新技术产业具备一定的规模和产业基础，具备较大的行业发展潜力，已初步形成锂电池材料、新能源汽车部件、精密制造的产业协同优势。
　　在产业运营方面，已形成良好的产业资源基础，拥有优势企业资源和产品资源，在部分细分市场上具备一定的行业地位、竞争优势和品牌影响力。本集团在锂电池负极材料领域构建了完整产业链布局，市场份额处于全球行业领先地位，拥有前沿和纵深技术储备，并借助优势向锂电相关材料和新能源汽车产业链延伸；本集团在生物医药领域拥有四百多年历史的“中华老字号”企业，马应龙在做强核心业务的同时，拓展新业务，经营能力不断增强，品牌影响力持续提升。
　　在资本运营方面，已完成核心产业资本运营平台的搭建和证券化，形成“五地六家公众公司”的多层次资本市场布局，除本集团在深交所主板上市外，旗下拥有北交所上市公司贝特瑞、上交所主板上市公司马应龙、港交所主板上市公司国际精密以及新三板挂牌公司友诚科技和绿金高新。
　　在经营管理方面，积极总结和借鉴内外部的经营管理经验，已形成“加减法”、“三力系统”、“标杆管理”、“四定”模式、精益制造、竞单管理等一系列管理工具和理论体系，积累了丰富实践经验，具备较强的管理输出能力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，本集团聚焦优势领域，贯彻落实“稳住基本盘，抓住现金流，开辟增长点，适应新时期”的工作方针，积极应对困难和挑战，集团整体经营稳定；核心企业及业务的竞争优势和能力得到增强，但非核心企业及业务的经营压力和困难不少。报告期内，本集团实现营业总收入2,023,036.05万元，比上年同期下降34.12%；营业成本1,471,007.78万元，比上年同期下降 39.51%；销售费用 111,449.36万元，比上年同期上涨 17.59%；管理费用 136,664.18万元，比上年同期下降2.11%；财务费用 32,622.36万元，比上年同期下降17.40%；归属于母公司所有者的净利润 17,262.52万元，比上年同期下降77.18%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2,966.58万元，比上年同期下降95.56%。
　　（一）高新技术产业
　　本集团高新技术产业在报告期内受下游客户需求变化、市场竞争进一步加剧、产品销售价格下降等因素影响，盈利空间阶段性承压。报告期内实现销售收入 1,588,861.49万元，同比下降 40.78%；实现利润总额 117,595.60万元，同比下降48.52%。报告期内，本集团控股的贝特瑞坚持以客户为中心，加大市场开拓力度，聚焦客户需求，优化品质管理，负极材料销量突破43万吨，并通过原料采购策略调整、精益项目推进及工序效率提升等举措，实现产品综合成本同比下降，整体毛利率同比提升。报告期内，以印尼、摩洛哥项目为战略支点，强化新能源材料全球供应链韧性，构建国际市场竞争优势，成功推进印尼年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目（一期）投产，并启动印尼二期年产8万吨负极材料产能建设，同时在摩洛哥启动年产 5万吨锂离子电池正极材料项目、年产 6万吨锂离子电池负极材料项目投资。此外，贝特瑞还积极布局快充负极材料、氢能与钠离子电池材料、固态电池材料和硅基负极材料等新技术方向，助力产品竞争力提升。报告期内，贝特瑞实现销售收入1,423,681.64万元，同比下降43.32%；实现净利润 93,022.44万元，同比下降43.76%。本集团控股的国际精密面对全球经济疲软与消费乏力的市场挑战，持续开展产能优化、自动化项目、精益项目，推动降本、提质、增效；同时积极开拓新业务、新市场、新客户，着力推动业务结构转型升级；液压板块，外部并购和内部研发并进，产品体系进一步完善，整体竞争力显著提升，营收同比实现双位数增长，成为营收占比最高的业务；汽车板块，积极推进汽车电磁阀、电机轴等产品的研发和市场化，推动产品向电动汽车领域延伸，为长远发展注入新动力。报告期内，国际精密实现销售收入93,284.38万元，同比增长12.19%；实现净利润968.89万元，同比增长35.94%。本集团控股的友诚科技继续执行大客户战略，与主流车企、桩企客户保持了稳定的合作关系，并不断积极开拓新客户，多个新项目年内已形成批量销售；同时积极推进产品推陈出新与迭代升级，参与液冷超充桩、电动汽车传导用电缆等多项技术的行业标准制定，为未来的业务拓展和市场竞争力提升奠定坚实基础；报告期内，友诚科技实现销售收入 53,129.20万元，同比下降 12.64%；实现净利润4,872.73万元，同比下降36.52%。
　　（二）生物医药产业
　　本集团生物医药产业在面临上下游市场价格双重压力的市场环境中，积极调整业务结构，聚焦高竞争优势业务，归拢核心产品渠道，优化与渠道经销商的合作方式，规范产品市场秩序，实现营收和利润双增长。报告期内实现销售收入379,412.07万元，同比增长13.81%；实现利润总额63,916.96万元，同比增长25.34%。报告期内，本集团控股的马应龙以“不忘初心，守正出奇，笃行致远”为指导思想，贯彻执行“打造优势，提升效率”的经营策略，深化药线调整，药品经营能力持续提升，治痔药品营收同比增长明显；强化品类经营，八宝眼霜系列、卫生湿巾系列等代表性品种销售规模快速增长，带动大健康整体业绩增长；稳固直营医院经营业绩，加快诊疗网络布局，肛肠诊疗中心累计签约家数达百家，持续深挖平台价值；积极应对行业变化，医药零售加强自有品牌产品经营，探索打造健康生活馆，医药物流优化供应链建设，持续提升终端服务能力；报告期内，马应龙实现销售收入372,802.37万元，同比增长18.85%；实现净利润52,809.39万元，同比增长19.14%。本集团控股的绿金高新受外部环境影响，生物农药和生物饲料业务的销售情况均受到一定冲击，面对市场变化，绿金高新调整经营策略，紧跟市场动向，加强风险控制，聚焦核心产品、优化产品结构、严控产品品质，深化内部挖潜，全力降本增效；报告期内，绿金高新实现销售收入6,609.70万元，同比下降47.46%；实现净利润-1,759.60万元，同比减亏24.94%。
　　（三）房地产及其他产业
　　本集团房地产业围绕“去库存、促销售”的工作方针，积极推动存量物业去化工作；其他产业方面，本集团持有的古马岭金矿受多重因素影响仍未有效改善经营状况。报告期内，本集团房地产业实现销售收入22,675.59万元，同比下降15.12%；实现利润总额-14,326.64万元，同比减亏29.12%。
　　本集团房地产业务的相关情况：
　　1、累计土地储备情况
　　2、主要项目销售情况
　　3、主要项目出租情况
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　公司管理团队正在组织制订公司发展战略规划，力求以前瞻的国际视角、务实的产业视角、股东的价值视角，切实采取改革创新措施，推动公司长远健康发展。
　　（二）2025年经营计划
　　2025年，本集团将围绕“巩固提升核心业务、清理整顿非核业务、谋划布局未来业务”的整体思路开展工作。
　　1、巩固提升现有核心业务
　　巩固集团高新技术产业和生物医药产业的核心业务优势，加大对核心产品研发投入，推动技术创新和产品创新，提升产品竞争力，保持行业头部地位；巩固核心市场和核心客户，多举措加强对头部客户的供货能力，扩大与产业链上下游企业的合作，推动战略合作联盟；围绕上下游打造更具竞争力和支撑力的产业集群；加强与国际市场的合作与交流，拓展海外业务布局，推动国内外产业协同，提升国际竞争力；充分发挥核心企业在集团挑大梁和对整个集团业务的带动作用，形成和输出可资整个集团借鉴的经营管理范式。
　　2、清理整顿非核业务
　　加大低效、负效资产及不良项目的清理和处置力度，着力为经营“止血”；加快房地产企业存量房销售和去库存工作，加速资金回笼，改善经营现金流；围绕集团战略方向，加快非核资产和业务的优化调整，盘活存量，提升质量，化解风险。
　　3、谋划布局未来业务
　　密切关注国家政策和产业发展趋势，积极寻找新的增长点；关注前沿技术，通过技术创新和模式创新驱动新产品、新服务、新市场；充分发挥集团的资源配置功能，做好对所属企业的赋能，在巩固和提升集团现有核心业务的基础上，培育“第二增长曲线”。
　　4、优化管理制度和流程，完善风控体系
　　全面梳理现有管理制度和流程，建立健全匹配业务发展的现代化制度体系；全面识别潜在风险，加强海外风险识别及防控措施，完善风险控制体系；强化内部过程监督、结果考核，提升应对各类风险和挑战的能力。
　　5、加强信息化智能化建设
　　通过加强信息化智能化建设，引入信息化手段，实现流程自动化、标准化，提升流程效率；聚焦产业和技术的痛点与需求，探索信息化智能化应用场景，提升生产制造和技术开发的效率；推动运营管理信息数据化，运行智能化，提升经营管理效能。
　　（三）可能面对的风险和应对措施
　　1、高新技术产业
　　（1）行业政策风险：本集团高新技术产业涉及新材料、新能源汽车等领域，国家和地方关于新能源汽车购置优惠或补贴、政府相关税费或补助等方面政策调整，都将可能对市场需求和企业经营发展产生影响。
　　（2）技术替代风险：当前高新技术产业发展迅速，行业竞争环境日趋激烈，本集团所属高新技术企业若不能适应市场变化和客户需求，持续保持技术领先优势及持续创新能力，将可能面临被市场淘汰的风险。
　　（3）产业链上下游企业传导的经营风险：本集团所属高新技术企业经营与产业链上下游企业经营息息相关，倘若上游企业景气度上升导致供应紧张和原材料涨价，抑或下游企业景气度下降导致需求萎缩，均可能对本集团高新技术企业经营产生影响。
　　（4）贸易保护主义风险：国际上存在着逆全球化、小院高墙、脱钩断链、关税壁垒等倾向，贸易保护主义抬头，可能会对公司产品及产业链下游企业产品出口造成不利影响。
　　（5）安全生产和环保风险：随着本集团高新技术产业规模逐步扩大，相关企业所面对的安全生产和环保方面的压力也在增加，在生产经营过程中可能会存在因设备故障、人为操作不当或自然灾害等不可抗力事件导致的安全生产和环保方面事故的风险。
　　应对措施：本集团所属高新技术企业将积极推行精益管理，严控成本，提升品质，加快周转，减少库存，加强应收账款管理，加快资金回笼，防范经营性风险；不断深挖客户需求，通过技术创新、工艺改造为客户提供更安全、更有效、更便捷的产品与服务，适应和引领消费升级趋势；高度关注市场变化、分析市场动态，寻找优质客户、潜力客户，增强客户黏性，与客户共同成长；与拥有共同理念和价值观的战略合作伙伴携手构建产业生态链，打造供应充足、品质稳定及利益共享的供应链生态；全面加强海外风险识别及防控措施，积极应对海外政策变动；大力推行安全生产和环保标准化体系建设，增强各级管理干部和员工风险意识管理，落实各级安全生产和环保责任。
　　2、生物医药产业
　　（1）行业政策风险：本集团生物医药产业涉及药品生产经营、医院诊疗服务、有机农业等领域，受国家各种相关法规及行业政策影响较大，如医保目录调整、医保支付方式改革、药品集中带量采购、药品价格治理等都将可能对企业经营产生影响。
　　（2）新业务拓展风险：本集团生物医药产业在巩固和加强传统业务优势的同时，亟需通过拓展新业务或整合现有产业链资源来推动企业可持续发展，而新产品开发和新业务拓展存在不确定性风险。
　　（3）质量安全风险：无论是中药、西药、药妆或是生物农药，产品质量受原材料采购以及产品生产、运输、贮存和使用等多个环节影响，加之消费者对药品安全的要求不断提高，企业的生产经营迎来更高的挑战。
　　应对措施：本集团所属生物医药企业将高度关注相关产业政策的发展方向，增强对行业重大信息和敏感信息的分析能力，及时把握行业发展变化趋势，主动应对，规避风险，同时寻求发展机遇；建立科学的决策体系，深入开展新产品、新业务开发前的多维度可行性研究，加强项目实施过程中的控制与管理；始终将产品质量安全放在头等位置，以体系标准为指导，以责任意识为保障，不断加强品质管理，严防产品质量安全风险。
　　3、房地产业
　　（1）政策与市场风险：房地产行业的供需关系发生重大变化，传统的经营模式面临新的挑战，若公司未能提升房地产风险控制和经营管理水平以适应新的政策和市场形势，可能会对公司经营产生一定的不利影响。
　　（2）行业周期性风险：本集团房地产业与宏观经济运行状况密切相关，当前我国经济面临有效需求不足、产能过剩、部分企业生产经营困难、群众就业增收面临压力等多重挑战。这将对本集团房地产业务产生较大的经营压力。
　　（3）库存压力风险：本集团部分房地产项目仍存在一定的库存压力，在未来一定时间内可能影响本集团房地产业资金回流。
　　（4）财务风险：本集团房地产业务涉及的城市更新项目，开发周期较长，前期投入资金总额较大，如遇政策和市场形势发生不利变化，可能会给本集团带来一定的资金压力。
　　应对措施：本集团所属房地产企业将继续深化行业政策研究，不断提升风险控制和经营管理水平；坚持去库存，促销售，加速资金回笼，加快周转速度，盘活存量资产。 收起▲