一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务概述
　　1、业务概述：公司的主要业务是面向电子信息产业链的现代高端服务业，为产业链各环节提供销售、采购、产品、技术、信息、仓储、物流和数智赋能等综合服务，促进电子元器件高效流通和电子产业高质量发展。公司围绕电子信息产业，深耕三十余年，不断创新服务模式，拓展服务内容，升级服务品质，在电子信息产业高端服务业领域已经确立了全面立体的竞争优势，打造形成了中国本土最大的综合性电子元器件交易及服务平台。
　　公司电子元器件交易及服务平台业务形态丰富，交易模式多样，覆盖全品类电子元器件、各类下游应用行业和领域，服务客户涵盖智能手机、智能穿戴、新能源... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务概述
　　1、业务概述：公司的主要业务是面向电子信息产业链的现代高端服务业，为产业链各环节提供销售、采购、产品、技术、信息、仓储、物流和数智赋能等综合服务，促进电子元器件高效流通和电子产业高质量发展。公司围绕电子信息产业，深耕三十余年，不断创新服务模式，拓展服务内容，升级服务品质，在电子信息产业高端服务业领域已经确立了全面立体的竞争优势，打造形成了中国本土最大的综合性电子元器件交易及服务平台。
　　公司电子元器件交易及服务平台业务形态丰富，交易模式多样，覆盖全品类电子元器件、各类下游应用行业和领域，服务客户涵盖智能手机、智能穿戴、新能源、汽车电子、物联网、网络通信、服务器、数据中心电源、光模块、工业控制、医疗、无人机、人形机器人等领域数千家龙头骨干企业和数万家中小微企业，拥有广泛的产业链带动作用。
　　公司电子元器件交易及服务平台由以下三大业务板块组成：
　　2、行业地位：公司在电子元器件交易领域和电子元器件交易服务领域均已确立本土龙头地位。
　　在电子元器件交易领域，公司持续整合国内电子元器件授权分销行业，与上下游众多知名厂商建立了长期合作关系，既是大力推广本土产品线的领军企业，也是引进国际优质产品线的标杆性企业；同时，公司是国内最早在电子元器件垂直领域推进长尾交易数字化变革的企业之一，有效促进了电子产品制造商长尾采购的降本增效。
　　在电子元器件交易服务领域，中国电子行业在数十载的蓬勃发展历程中，孕育出两类在全球范围内颇具影响力的服务业态，一是上世纪末于“深圳华强北”兴起的实体电子专业市场，二是本世纪初崛起的电子元器件B2B信息服务平台。公司是这两类服务业态的开创者之一，并迅速发展成为引领者，凭借持续创新的理念、卓越的运营能力和完善的服务体系，持续引领行业发展方向。
　　（二）公司主要业务的具体介绍
　　1、电子元器件交易业务板块
　　公司电子元器件交易业务板块主要包括“电子元器件授权分销业务”和“电子元器件长尾采购业务”，前者主要服务于产业链上下游在量产阶段的大批量交易需求，后者主要服务于客户研发、试产、量产（供需错配）到维修等各个阶段的小批量长尾现货采购需求。具体如下：
　　（1）电子元器件授权分销业务
　　①业务模式：公司在取得上游电子元器件原厂的代理权后，深度结合上游原厂产品的性能以及下游客户终端产品的功能需求，向经原厂认可的客户大批量、长期、持续、稳定地供应原厂的电子元器件，为产业链上下游提供电子元器件分销、应用方案研发、技术支持及供应链服务的整体解决方案及一体化服务。
　　②在产业链中发挥的作用：电子元器件授权分销是电子产业链中不可或缺的中间环节，是连接上游电子元器件原厂和下游电子产品制造商的重要纽带，扮演着供需、技术承上启下的多重角色。公司作为本土电子元器件授权分销龙头企业，充分发挥大平台优势，持续为合作的原厂、客户提供有价值、可信赖的服务：一方面，帮助上游原厂根据市场需求趋势进行产品定位，并为客户提供电子元器件应用方案研发、设计服务，缩短客户产品开发周期的同时，将原厂的新产品、新技术快速导入市场；另一方面，通过在长期、持续的交易中及时捕捉产业供需动向和趋势，做出前瞻性的预判，助力上游原厂科学安排生产，引导下游客户对采购、库存等进行合理安排、精准备货，结合电子元器件分销自带的“蓄水池”功能，长久、有效保障客户供应链和生产的安全和稳定。
　　③业务的发展空间：中国本土电子元器件授权分销行业拥有万亿级别的市场空间，且行业竞争格局高度分散，头部企业的业务规模目前仅为百亿量级，市场份额占比仍较低，行业进一步整合并提升集中度的空间很大。公司于2015年开始进入电子元器件授权分销行业，通过实施多起并购，快速获取优秀团队和优质的产品线、客户资源，并持续发力专业人才培养、业务拓展，强化信息系统、仓储、报关等能力建设，不断提升并购整合效能和内生发展动力，迅速打造形成了上游覆盖全品类元器件、下游涵盖各应用领域的大型分销平台。“华强半导体集团（NeuSemi）”作为公司分销业务的主品牌，在业内的知名度不断提升，2024年被《国际电子商情》评选为“全球影响力杰出品牌”。公司后续将继续深度整合本土电子元器件授权分销行业，巩固行业龙头地位，并稳步推进“走出去”战略，参与更加广阔的全球市场。
　　（2）电子元器件长尾采购业务
　　①业务模式：公司电子元器件长尾采购业务以数字化、智能化为核心驱动，高效满足客户长尾采购需求。
　　电子元器件长尾采购需求具有难以提前预测、小批量、多样化、分散、高频、时效性要求高等特点，主要通过现货渠道满足。长尾现货的原始供给以数以万计的小型贸易商为主，每个贸易商经营的SKU有限，履约能力参差不齐。供给端的分散、无序和需求端的复杂、多样，导致长尾现货供需存在严重的信息不对称，终端厂商等各类采购主体经常面临货源渠道缺乏、采购效率低、品质不可控、交期管理难等痛点。公司针对前述痛点，自主研发了“EBS系统”，对传统低效的流通链条进行数字化改造，利用技术和商业模式创新实现了产业链上下游供需的高效对接和匹配，从本质上提升了产业链低效节点的效率。
　　“EBS系统”开放各种数据接口或其他数据交换形式，广泛连接了众多优质的现货供应商，积累了丰富的供应商数据、SKU数据、可替代料数据、历史交易信息、价格趋势、询价情况等数据资源，并对数据进行持续高频迭代；通过使用大数据查询和机器学习等智能技术，实现了供需即时高效匹配，可在客户提出采购需求后迅速向客户反馈来自不同供应渠道的品牌、型号、价格、库存、交期等信息，从而为客户提供品类齐全、交付及时、质量保障、价格合理的采购服务，提高客户采购效率同时降低客户采购成本。
　　②在产业链中发挥的作用：公司是电子元器件长尾采购数字化转型的坚定践行者。在重构电子元器件长尾交易生态的过程中，实现了诸多产业价值，包括大数据筛选优质供应商，改造了原本低效的半导体供应链的部分环节，缩短了现货供应链条，有助于促进供给侧改革；切实解决客户长尾采购痛点，促进了电子产品制造商长尾采购能力的增强，有助于推动本土制造业生产效率的提升等。
　　③业务的发展空间：国内从事电子元器件长尾交易的主体众多，普遍规模较小、数字化程度较低，其中以数字化为核心驱动开展业务的企业数量极少，且整体处于发展早期。反观海外，以Smith为典型代表的企业，已经依托其全球供应商网络资源及强大的数字化系统，实现了上百亿元人民币的年收入规模。
　　国内电子元器件长尾现货市场的规模为千亿级别，数字化转型的空间广阔。公司将以海外标杆企业为参照，持续加强数字化能力建设，并紧抓AI快速发展的时代契机，加速推进大模型等AI技术与公司自研系统的深度集成，持续构建和完善高度数字化和智能化的长尾现货交易生态，在助力产业链降本增效的同时，不断提升公司长尾采购业务的规模和市场竞争力。
　　2、电子元器件交易服务业务板块
　　公司电子元器件交易服务业务板块主要包括线下的电子元器件及电子终端产品实体交易市场“华强电子世界”，和线上的电子元器件B2B信息服务平台“华强电子网(www.hqew.com)”，通过线上线下相结合的方式，为产业链各参与主体进行交易提供便捷、高效的综合解决方案。具体如下：
　　（1）电子元器件及电子终端产品实体交易市场
　　公司拥有国内最具规模、经营范围广泛、覆盖全产业链的电子元器件及电子终端产品实体交易市场“华强电子世界”，坐拥全球独一无二、无可复制的华强北的地理优势，集聚各类电子元器件和电子产品，为全国及境外的供应商和客户进行交易提供实体市场空间和完善的配套服务，便利交易开展，促进交易活跃。
　　（2）电子元器件B2B信息服务平台
　　公司拥有电子元器件垂直领域全球知名的互联网信息服务平台“华强电子网(www.hqew.com)”。“华强电子网(www.hqew.com)”于2002年上线运行，从自建网站帮助华强北经营电子元器件的商户线上发布产品和供应信息起步，依托先发优势和华强北全球闻名的产业集群优势，迅速占领市场，并逐渐拓展了品牌推广、行业研究、SaaS、数据分析及行业媒体等服务内容，聚集了百万级别中小注册用户资源、数亿条供求信息资源，网站的年访问量超过1亿次。发展至今，“华强电子网(www.hqew.com)”已经成为了业内快速获取行业信息、与上下游进行高效沟通的窗口和快速提升竞争实力的赋能平台。
　　共有的“深圳华强北”的基因，以及共同服务的电子元器件中小微企业群体，奠定了公司电子元器件交易服务线上、线下业务协同发展的基础。公司将持续加强线上线下联动，充分整合线上、线下业务优势，构建和完善线上线下立体式的交易服务体系，增强用户体验和粘性，并探索孵化新的服务类产品和新的商业模式。
　　3、业务延伸和探索板块
　　（1）其他物业经营
　　在公司电子元器件及电子终端产品实体交易市场等线下实体业务发展过程中，公司开发建设了写字楼、酒店、商业、公寓等配套物业。公司这些自有物业分布在深圳等城市的核心商业地段，为公司持续贡献良好、稳定的现金流。
　　（2）CVC投资业务
　　CVC投资（CorporateVentureCapital，基于产业的财务投资）是投资主体基于其已有的产业基础，以自有资金为投资资金主要来源，以服务投资主体产业发展战略为主要目标，同时兼顾财务上的回报的一种风险投资形式。
　　公司打造的中国本土最大的综合性电子元器件交易及服务平台，拥有丰富的渠道资源、全方位的服务体系以及较强的应用方案研发能力，具备广泛、深度链接和服务电子产业链上下游并助推产业链加快成长的产业功能和价值。公司以此为基础开展CVC投资，投资的主要方向是电子产业链上游的半导体设计企业，2024年起，公司开始尝试投资下游具备高精尖技术特征的制造类企业和其他前沿应用领域。公司通过开展CVC投资业务，致力于实现以下产业发展目标并获得一定的投资收益：（1）集聚产业资源，打造产业链生态，为公司稳步探索打造虚拟/实体IDM集团提供有力支撑，并提升公司在行业内的影响力；（2）与投资标的建立长期稳定的合作关系，将投资标的转化为公司的供应商或客户，为投资标的提供综合服务，进而提升公司电子元器件交易及服务平台的综合竞争力；（3）为投资标的赋能，推动投资标的加快成长，享受投资标的高速成长的红利，从而实现一定的投资收益。
　　（三）公司所处行业发展情况
　　1、电子元器件行业发展情况概述
　　2025年上半年，电子元器件行业景气度有所回升，供需结构逐步趋于平衡，各类电子元器件的价格在经历前两年大幅下行后已经基本企稳。行业发展的重点情况包括：
　　（1）AI驱动全球半导体市场规模持续增长
　　AI技术持续快速迭代，云计算、数据中心等新型基础设施建设加速推进，推动算力、存力及数据运力需求持续攀升，进而带动相关芯片应用规模不断扩大。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的统计数据，全球半导体和中国半导体月度销售额均已经连续20个月保持同比正增长。2025年上半年，全球半导体销售额为3,432亿美元，同比增长20.30%；中国半导体销售额为965亿美元，同比增长10.71%。分品类看，全球半导体市场规模增长主要由与AI发展密切相关的逻辑芯片和存储芯片贡献。
　　（2）中国半导体产业自主可控水平和竞争力持续提高
　　2018年国际经贸摩擦以来，半导体国产替代加速推进，中国半导体产业快速发展，集成电路的生产能力显著提升。2025年上半年，中国集成电路产量达到2,394.7亿块，同比增长8.7%。
　　从进出口维度看，一方面，2025年上半年中国集成电路进口金额高达1,914亿美元，高端芯片仍比较依赖进口；另一方面，随着产业竞争力不断增强，中国集成电路出口金额增长较快，出口额/进口额的比值近年快速攀升，2018年仅为27.12%，2025年上半年已经提升至47.28%。
　　（3）国内消费电子和汽车市场需求在“国补”政策等刺激下有所回升
　　年初，国家发展改革委和财政部发布消费品以旧换新扩围政策，进一步刺激国内消费。通过政策资金的撬动，上半年国内消费电子市场需求有所回暖。根据IDC统计数据，2025年上半年，中国智能手机市场出货量与上年同期较高的基数（1.4亿部，同比增长7.7%）基本持平；平板电脑市场出货量同比增长17.5%。汽车市场需求得到有效提振，中国汽车工业协会数据显示，2025年上半年，中国汽车产、销量同比分别增长12.5%和11.4%，其中新能源汽车产、销量增速均超过40%。
　　2、国家支持电子元器件行业发展的相关政策
　　电子元器件行业是现代社会科技创新和发展的基础，是国家长期重点支持、鼓励发展的行业。近年来，半导体行业国产替代持续推进，国家愈加重视电子元器件从设计、制造到销售等全产业链条的发展，政策支持力度不断加大。
　　3、公司业务所涉细分行业的发展情况
　　公司业务聚焦电子元器件流通领域。近年来，逆全球化和经贸摩擦等不断加剧，加速全球半导体产业链供应链深度重构。作为产业关键衔接点的流通环节，其重要性正与日俱增，在保障供应稳定、平衡市场供需、促进产业协同等方面，发挥着愈发关键的作用。
　　（1）授权分销继续稳固电子元器件流通领域的核心渠道地位。头部分销商通过持续拓展元器件品类、丰富服务内容、扩大业务覆盖区域等，助力产业链上下游构建和完善稳定且多元的供应链结构、更好应对外部环境不确定性的冲击，推动分销产业价值进一步巩固和提升。2025年上半年，授权分销头部企业的业绩普遍有所增长。
　　（2）作为中国制造业繁荣、强盛的缩影，“华强北经济”持续破圈。依托电子产品从物料（电子元器件等）采购、研发、制造、批发、零售、展示、体验到维修的完整生态链，“华强北”不断发挥创新策源效能，加速科技与时尚的融合，凭借一站式采购的超高便利性和商圈内产品的前沿科技属性、可靠品质、极致性价比等，持续吸引全球电子工程师、客商、游客前来采购消费。上半年，央视财经多次报道华强北电子专业市场的火热购物场景，揭示华强北独特、强大的产业链优势。
　　（3）电子元器件流通领域的其他参与者，如现货供应商、贸易商、电子元器件线上平台（包括电商平台和信息服务平台）等，持续立足自身定位推进发展，为电子元器件供应链注入不可或缺的弹性。
　　（四）公司在报告期内的经营情况
　　1、公司在报告期内的经营业绩及分析
　　2025年上半年，公司实现营业收入110.47亿元，同比增长6.42%；实现归属于上市公司股东的净利润2.36亿元，同比增长33.45%。
　　报告期内公司业绩增长，主要是由于：
　　（2）公司“华强科创广场”项目自2024年启动招商以来，依托优越的地理位置、合理的产业定位、人性化的设计理念、立体化的招商方案等，总体出租率稳居深圳福田区前列，项目业绩稳健提升。
　　（3）公司持续优化境内外融资结构、降低境内外融资成本，报告期内利息支出较上年同期减少。此外，报告期内汇兑损失亦较上年同期减少。
　　2、公司在报告期开展的主要工作
　　（1）持续深化与重点产品线和客户的合作，积极拓展市场，实现本土和海外产品线业务规模双增长
　　公司多年来坚持本土和海外产品线均衡布局、并重发展的策略。2025年上半年，基于产品线的市场竞争优势和公司持续有效的市场拓展，公司实现了本土和海外产品线业务规模的双增长。
　　在本土产品线的发展方面，公司充分发挥布局早、覆盖广、合作深、应用方案开发能力强等优势，持续加大国产半导体品牌的推广力度，紧抓本土半导体产业快速发展的机遇，实现海思、江波龙、晶晨股份、纳芯微、全志科技、芯导科技等产品线销售收入的增长，部分产品线的销售收入保持持续快速增长势头。报告期内，本土产品线出货金额占公司电子元器件授权分销业务出货总额的比例约60%。
　　在海外产品线的发展方面，公司一方面积极拓展与上游原厂合作的范围，另一方面大力挖掘并满足下游客户、尤其是大客户的需求，着力提升在客户端的份额，实现muRata（村田）、Novatek（联咏科技）、SMI（慧荣科技）、Wolfspeed、Littelfuse（力特）等产品线销售收入的增长。报告期内，海外产品线出货金额占公司电子元器件授权分销业务出货总额的比例约40%。
　　（2）持续布局AI相关领域，把握AI发展机遇，储备业务增长点
　　面对AI技术迅猛发展带来的变革性机遇，公司积极参与国内AI生态建设，深化AI业务合作，并探索利用大模型赋能管理和业务创新，以切实行动深度融入AI发展浪潮，把握AI发展机遇。
　　在参与AI生态建设方面，报告期内公司获得昇腾APN“金牌部件伙伴”认证，并已启动昇腾应用方案研发工作。未来公司将充分发挥分销实力和技术能力，加力促进昇腾AI的端侧应用，尤其是在工业检测、智能色选、自主移动机器人（AMR）、低空飞行器等方面的应用。
　　在深化AI业务合作方面，公司持续加强与国内头部ODM厂商的合作，为其生产服务器、智能终端等供应各类电子元器件，其中服务器领域的合作规模增长较为显著；同时，受益于AI发展驱动的需求增长，公司与高性能计算、数据中心电源、光模块等领域客户的合作规模亦保持持续增长态势。
　　在探索大模型应用方面，公司已实现大模型的私有化部署，并同步采用云服务API调用更多大模型进行扩展测试。目前，公司已初步构建高精度文本检索、多轮自然语言数据交互及AIWorkflow（AI工作流）等能力，并在内部管理赋能、电子元器件交易数字化系统创新和信息服务数字化产品升级等方面持续推进技术验证。
　　（3）持续推进电子专业市场创新升级，推动“华强电子世界”（全球最大的电子专业市场）客流量再攀新高
　　报告期内，公司旗下电子专业市场“华强电子世界”继续深耕差异化业态运营，按规划有序推进局部改造升级，持续扩大时尚电子产品经营区域，打造“华强时尚数智中心”。该中心聚焦VR眼镜、智能穿戴、AI翻译机、AI玩具、机器人、无人机、电子乐器、运动相机、潮玩数码等新兴品类，已构建起集科技体验、时尚消费、互动社交于一体的大型沉浸式购物空间，出租率接近100%。
　　“华强电子世界”升级改造方向高度契合市场需求，带动客流量持续攀升。2025年上半年，“华强电子世界”吸引了众多海内外客商、消费者和游客到店体验、消费和采购，单店单日客流量峰值突破5万人次。作为华强北的标杆市场，“华强电子世界”多次亮相央视财经报道，进一步凸显品牌影响力。
　　（4）创新“华强电子网”（电子元器件B2B信息服务平台）与腾讯企点等第三方的合作模式，促进电子元器件垂直领域数字化生态建设
　　2024年，公司与腾讯企点联合推出了面向电子元器件垂直领域B端客户的SaaS产品“芯采通”。今年，公司继续推进与腾讯企点的合作深化，计划将旗下“华强电子网”网站的核心服务、创新产品嵌入其生态，进一步提升“华强电子网”数字化服务的价值和品牌影响力。
　　报告期内，公司还与电子行业第三方ERP软件供应商合作，通过API接口模式推出“华强电子网”定制版服务，提升ERP软件客户在软件端接入“华强电子网”网站的便利性和体验感。前述服务推出仅1个月，即为公司“华强电子网”网站带来100多万的访问量。未来，“华强电子网”将接入更多的第三方ERP系统，在促进提升产业数字化水平的同时，进一步拓宽网站流量渠道。
　　通过持续的业务创新和卓有成效的品牌运营，“华强电子网”网站的知名度和行业影响力不断提升。2025年上半年，“华强电子网”网站新增注册用户约3.6万；累计注册用户已超过170万。
　　（5）其他重要工作
　　①加强运营管理平台的建设：强化人力资源管理，推进职级体系建设、招聘选拔体系优化和绩效管理体系完善，促进人才引、育、留、用；在2024年建成华南现代化仓储基地的基础上，本报告期完成香港地区现代化仓储基地建设，并持续加大仓储管理系统和智能设施的软硬件投入，提升仓库的精细化、智能化管理水平；深化风控管理，依托信息化手段提升风险识别和监测、科学备货等能力，进一步保障业务安全有序开展；持续建立与更多上游原厂、下游客户信息系统的对接，提升业务运转效率，增强与上下游合作的紧密度。
　　②做好自有物业的经营管理：报告期内，公司位于深圳梅林街道的“华强科创广场”出租率持续提升，净增签约面积约1.3万平方米，荣获了首批“福田区机器人生态孵化楼宇”授牌；位于“华强北”的“华强广场酒店”客房入住率稳步提升，其中入住的境外人员数量显著增加，占比超过入住总人数的55%，进一步印证了“华强北”海外客商的增加；公司其他物业的经营保持稳定。

　　二、核心竞争力分析
　　公司立足于电子信息产业高端服务业，多年秉承长期、稳健、可持续产业发展的理念，打造了贯穿电子信息全产业链的交易及服务平台，积累了正面、良性的业务、人才、口碑、资金、信用、社会及行业等内外部资源，在电子元器件交易及相关服务领域确立了全面立体的竞争优势。
　　（一）发展战略清晰，业务布局完整
　　公司自成立以来，长期深耕电子行业，基于产业发展客观规律，结合公司自身资源禀赋制定并持续优化可持续发展战略，通过多维度的、累进式的创新实践，不断完善、延展公司的产业体系，逐步提升公司的产业价值。自2015年战略转型切入电子元器件交易环节以来，公司围绕发展战略迅速做大做强，在转型后7年时间即实现了营收10倍增长，印证了公司发展战略的科学。
　　发展至今，公司围绕电子元器件的交易及交易服务已经形成非常完整的业务布局，全面覆盖电子元器件交易的核心场景与主要环节。公司不仅作为电子元器件授权分销商和长尾采购服务商，直接参与到电子元器件的交易中，为产业链上下游提供高效、可靠的购销服务，同时也为电子元器件的各类交易主体提供线下的交易场所以及线上的信息发布和搜索平台，提升交易便利性。凭借全面、完整的业务布局，公司能够满足下游大、中、小、微等各类客户的不同发展阶段及其业务开展各个环节的差异化采购需求，无论是小批量样品采购，还是大规模量产订单，公司都能提供定制化解决方案。
　　（二）集聚的产业资源丰富，规模效应显著
　　公司电子元器件交易及服务平台已集聚了众多国际国内原厂资源、百万级的大中小企业客户及中小贸易商资源、过亿条供求信息资源、海量的交易数据资源以及齐备的仓储、物流、报关等配套资源。
　　②独立用户即UV（UniqueVisitor），是指网站被多少台电脑访问过，以用户电脑的Cookie作为统计依据。
　　基于庞大的优质产业资源的持续积累，公司业务体现出显著的规模效应。“华强”品牌在电子行业的知名度和影响力不断提升；上下游优质资源的不断集聚，助力公司持续不断地把握新的商业机会，推动业务扩张；结合精益化的管理和对资源价值的不断挖掘，公司的毛利率水平始终保持在业界第一梯队；公司的抗风险能力持续增强，即便在行业景气度极度低迷、市场环境严峻的情况下，公司依然能保持业务发展的高韧性，在复杂多变的市场中稳健前行。
　　（三）具备技术、资产、资金和人才优势
　　1、技术优势：公司拥有业内较强的AE和FAE技术团队，并持续建设自有的半导体应用方案研发与推广中心，在第三代半导体应用、数字电源设计、专业图像调试、物联网产品射频性能测试及优化等方面积累了丰富的经验，具备较为全面的软硬件整体解决方案开发和技术支持能力；同时，公司非常注重数字化、智能化方向的技术研发，自主研发的EBS系统持续构建供应商、SKU、客户的多维度数据画像，打造数据中台，赋能智能决策和业务创新，具有智能化程度高、识别准确度高、匹配速度快等优势；公司的线上互联网平台，采用多个数据中心、分布式存储、分布式运算等技术能力，保障系统的高可用性，应用搜索引擎技术和自主研发的电子行业词库，实现对千万级别电子元器件的型号、规格参数的智能化搜索。截至报告期末，公司累计拥有122项专利，337项软件著作权。
　　2、资产优势：公司在深圳、济南等城市核心商业地段拥有多处自有物业，总建筑面积约40万平方米，商业价值较高。
　　3、资金优势：公司拥有非常优质的资产和良性运行的业务，且多年稳健经营，公司是境内外主流银行的核心客户，每年都有足额的银行授信额度，公司能持续、稳定地获得境内外业务运营所需的低成本资金。
　　4、人才优势：公司拥有高效、协作、正直的管理团队，极富战斗力和经验的投资并购团队，有产业抱负的业务团队，是保障公司实现未来战略格局的人才竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、应收账款发生坏账的风险
　　随着公司产品销售规模的增长，由于电子元器件授权分销行业特点导致的应收账款也会增长。公司应收账款整体处于合理水平，应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。公司将在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取措施，加强应收账款风险管理，控制其风险。
　　2、存货跌价减值的风险
　　电子元器件授权分销行业的经营模式是靠扩大产品线的覆盖能力、对客户提供全方位服务的能力和精准的预约备货能力影响市场实现价值，公司会根据对市场的预判提前储备一定的电子元器件库存以应对可能的缺货或提高业务效率、提升服务客户的水平，若公司不能在产品定位和引进、原厂备货储备合作上持续达成较好的解决方案或对市场的预判不够精确，公司存货将在采购、运输、储存和保值方面存在一定的风险。针对存货风险，公司将从采购、销售、加速存货流转、存储和运输等各方面加强管理，优化存货周转率。
　　3、利率风险
　　公司拥有非常优质的资产和良性运行的业务，且多年稳健经营，公司是国内外主流银行的核心客户，公司能持续、稳定地获得境内外业务运营所需的较低成本的资金，但不排除因利率上涨导致公司资金成本增加的风险，公司将通过合理控制公司的贷款规模、结构、币种、期限等有序开展利率管理工作。
　　4、汇率波动的风险
　　为充分利用香港作为电子元器件贸易国际集散地的地理优势，公司主要在香港开展电子元器件的采购和销售业务，并主要采用美元进行结算。公司在境外以美元采购的货物主要在境外直接以美元计价销售，该部分交易的交易价格不受汇率波动的影响；同时，公司存在境外以美元采购的货物进口到国内以人民币计价销售的情况，该部分交易受汇率波动影响可能产生汇兑损益。受国内外政治、经济等各种因素的影响，汇率变动存在一定的不确定性，若汇率波动幅度较大，公司可能出现较大的汇兑损益，公司将根据实际情况适时统筹采取外汇风险控制工具防范汇兑风险。
　　5、商誉减值的风险
　　公司在2015年至2018年期间，通过收购快速切入并不断整合国内电子元器件交易环节，迅速确立了在国内电子元器件交易领域的龙头地位。因收购相关企业系非同一控制下的企业合并，根据《企业会计准则》规定，公司确认了较大金额的商誉。前述企业在进入公司平台后，充分利用公司平台的资金和资源优势加速发展，均超额完成了业绩承诺，且公司持续深化对被收购企业在信息系统建设、资源协同、业务开展、风险防控等各方面的赋能和整合，促进其经营管理能力和核心竞争力的提升。但如果未来内外部经营条件等持续出现较大的不利变化，不排除被收购企业经营效益无法达到预期，从而导致商誉减值风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处的行业及公司的行业地位
　　公司自成立以来一直深耕电子元器件产业，遵循产业发展客观规律，持续推进累进式创新发展，打造了中国本土最大的综合性电子元器件交易及服务平台，在电子元器件交易领域和电子元器件交易服务领域均已确立本土龙头地位。
　　在电子元器件交易领域，公司持续整合国内电子元器件授权分销行业，与上下游众多知名厂商建立了长期合作关系，既是大力推广本土产品线的领军企业，也是引进国际优质产品线的标杆性企业；同时，公司是国内最早在电子元器件垂直领域推进长尾交易数字化变革的企业之一，有效促进了电子产品制造商长尾采购的降本增效。
　　在电子元器件交易... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处的行业及公司的行业地位
　　公司自成立以来一直深耕电子元器件产业，遵循产业发展客观规律，持续推进累进式创新发展，打造了中国本土最大的综合性电子元器件交易及服务平台，在电子元器件交易领域和电子元器件交易服务领域均已确立本土龙头地位。
　　在电子元器件交易领域，公司持续整合国内电子元器件授权分销行业，与上下游众多知名厂商建立了长期合作关系，既是大力推广本土产品线的领军企业，也是引进国际优质产品线的标杆性企业；同时，公司是国内最早在电子元器件垂直领域推进长尾交易数字化变革的企业之一，有效促进了电子产品制造商长尾采购的降本增效。
　　在电子元器件交易服务领域，中国电子行业在数十载的蓬勃发展历程中，孕育出两类在全球范围内颇具影响力的服务业态，一是上世纪末于“深圳华强北”兴起的实体电子专业市场，二是本世纪初崛起的电子元器件B2B信息服务平台。公司是这两类服务业态的开创者之一，并迅速发展成为引领者，凭借持续创新的理念、卓越的运营能力和完善的服务体系，持续引领行业发展方向。
　　（二）公司所处的行业情况
　　1、电子元器件行业发展情况概述
　　2024年，电子元器件行业景气度从底部区域缓慢回升，但受限于需求端没有明显改善，回升程度不如预期，仅部分细分领域存在一定的结构性行情。行业总体供给仍大于需求，各类电子元器件的价格普遍仍有所下降，但下降幅度已经收窄并逐步趋稳。
　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计数据，2024年全球半导体市场的总体规模恢复增长，但分立器件、光电器件、传感器和模拟芯片等产品类别的市场规模有不同程度的下降。从下游应用领域看，消费电子终端需求复苏缓慢，全球智能手机和PC出货量虽有增长，但仍处于历史低位；国内新能源汽车销量增速有所放缓，且竞争加剧；光伏、储能等应用领域仍在去化库存，对电子元器件的需求减少；工业自动化控制市场继续承压；AI相关的数据中心、服务器、光模块等领域高速增长，成为电子元器件市场规模增长的主要驱动力。
　　2、国家支持电子元器件行业发展的相关政策
　　电子元器件行业是现代社会科技创新和发展的基础，是国家长期重点支持、鼓励发展的行业。近年来，半导体行业国产替代持续推进，国家愈加重视电子元器件从设计、制造到销售等全产业链条的发展，政策支持力度不断加大。
　　3、公司业务所涉细分行业的发展情况
　　公司业务聚焦电子元器件流通领域。近年来，逆全球化思潮和贸易摩擦等不断加剧，加速全球半导体产业链供应链深度重构。作为产业关键衔接点的流通环节，其重要性正与日俱增，在保障供应稳定、平衡市场供需、促进产业协同等方面，发挥着愈发关键的作用。
　　授权分销是电子元器件流通的主要方式，全球一半以上的电子元器件产品通过授权分销渠道流通。随着电子元器件行业景气度从底部区域缓慢回升，本土授权分销头部企业的营收规模已经恢复增长。长尾现货交易市场的回暖则有待需求端进一步提振，但AI技术的迅猛发展，将持续助力长尾交易的数字化、智能化变革提速。“深圳华强北”的电子专业市场在报告期内焕发新的活力，“一带一路”倡议持续深入带动国际客商采购，潮品电子不断推陈出新有效提升客流量，核心龙头市场在这过程中继续引领业态创新，地位稳固。电子元器件B2B信息服务平台向数智赋能、产业链协同等方向发展，不断拓展服务范围和品类，探索新增长曲线。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务概述
　　公司的主要业务是面向电子信息产业链的现代高端服务业，为产业链上的各环节提供销售、采购、产品、技术、信息、仓储、物流和数智赋能等综合服务，促进电子元器件高效流通和电子产业高质量发展。公司围绕电子信息产业，深耕三十多年，不断创新服务模式，拓展服务内容，升级服务品质，在电子信息产业高端服务业领域已经确立了全面立体的竞争优势，打造形成了中国本土最大的综合性电子元器件交易及服务平台。
　　公司电子元器件交易及服务平台业务形态丰富，交易模式多样，覆盖全品类电子元器件、各类下游应用行业和领域，服务客户涵盖智能手机、汽车电子、新能源、物联网、医疗、工业控制、数据中心电源、光模块、无人机、智能穿戴、智能家居等领域数千家龙头骨干企业和数万家中小微企业，拥有广泛的产业链带动作用。
　　公司电子元器件交易及服务平台由以下三大业务板块组成：
　　（二）公司主要业务的具体介绍
　　1、电子元器件交易业务板块
　　公司电子元器件交易业务板块主要包括“电子元器件授权分销业务”和“电子元器件长尾采购业务”，前者主要服务于产业链上下游在量产阶段的大批量交易需求，后者主要服务于客户研发、试产、量产（供需错配）到维修等各个阶段的小批量长尾现货采购需求。具体如下：
　　（1）电子元器件授权分销业务
　　①业务模式：公司在取得上游电子元器件原厂的代理权后，深度结合上游原厂产品的性能以及下游客户终端产品的功能需求，向经原厂认可的客户大批量、长期、持续、稳定地供应原厂的电子元器件，为产业链上下游提供电子元器件分销、应用方案研发、技术支持及供应链服务的整体解决方案及一体化服务。
　　②在产业链中发挥的作用：电子元器件授权分销是电子产业链中不可或缺的中间环节，是连接上游电子元器件原厂和下游电子产品制造商的重要纽带，扮演着供需、技术承上启下的多重角色。公司作为本土电子元器件授权分销龙头企业，充分发挥大平台优势，持续为合作的原厂、客户提供有价值、可信赖的服务：一方面，帮助上游原厂根据市场需求趋势进行产品定位，并为客户提供电子元器件应用方案研发、设计服务，缩短客户产品开发周期的同时，将原厂的新产品、新技术快速导入市场；另一方面，通过在长期、持续的交易中及时捕捉产业供需动向和趋势，做出前瞻性的预判，助力上游原厂科学安排生产，引导下游客户对采购、库存等进行合理安排、精准备货，结合电子元器件分销自带的“蓄水池”功能，长久、有效保障客户供应链和生产的安全和稳定。
　　③业务的发展空间：中国本土电子元器件授权分销行业拥有万亿级别的市场空间，且行业竞争格局高度分散，头部企业的业务规模目前仅为百亿量级，市场份额占比仍较低，行业进一步整合并提升集中度的空间很大。公司于2015年开始进入电子元器件授权分销行业，通过实施多起并购，快速获取优秀团队和优质的产品线、客户资源，并持续发力专业人才培养、业务拓展，强化信息系统、仓储、报关等能力建设，不断提升并购整合效能和内生发展动力，迅速打造形成了上游覆盖全品类元器件、下游涵盖各应用领域的大型分销平台。“华强半导体集团（NeuSemi）”作为公司分销业务的主品牌，在业内的知名度不断提升，2024年被《国际电子商情》评选为“全球影响力杰出品牌”。公司后续将继续深度整合本土电子元器件授权分销行业，巩固行业龙头地位，并稳步推进“走出去”战略，参与更加广阔的全球市场。
　　（2）电子元器件长尾采购业务
　　①业务模式：公司电子元器件长尾采购业务以数字化、智能化为核心驱动，高效满足客户长尾采购需求。
　　电子元器件长尾采购需求具有难以提前预测、小批量、多样化、分散、高频、时效性要求高等特点，主要通过现货渠道满足。长尾现货的原始供给以数以万计的小型贸易商为主，每个贸易商经营的SKU有限，履约能力参差不齐。供给端的分散、无序和需求端的复杂、多样，导致长尾现货供需存在严重的信息不对称，终端厂商等各类采购主体经常面临货源渠道缺乏、采购效率低、品质不可控、交期管理难等痛点。公司针对前述痛点，自主研发了“EBS系统”，对传统低效的流通链条进行数字化改造，利用技术和商业模式创新实现了产业链上下游供需的高效对接和匹配，从本质上提升了产业链低效节点的效率。
　　“EBS系统”开放各种数据接口或其他数据交换形式，广泛连接了众多优质的现货供应商，积累了丰富的供应商数据、SKU数据、可替代料数据、历史交易信息、价格趋势、询价情况等数据资源，并对数据进行持续高频迭代；通过使用大数据查询和机器学习等智能技术，实现了供需即时高效匹配，可在客户提出采购需求后迅速向客户反馈来自不同供应渠道的品牌、型号、价格、库存、交期等信息，从而为客户提供品类齐全、交付及时、质量保障、价格合理的采购服务，提高客户采购效率同时降低客户采购成本。
　　②在产业链中发挥的作用：公司是电子元器件长尾采购数字化转型的坚定践行者。在重构电子元器件长尾交易生态的过程中，实现了诸多产业价值，包括大数据筛选优质供应商，改造了原本低效的半导体供应链的部分环节，缩短了现货供应链条，有助于促进供给侧改革；切实解决客户长尾采购痛点，促进了电子产品制造商长尾采购能力的增强，有助于推动本土制造业生产效率的提升等。
　　③业务的发展空间：国内从事电子元器件长尾交易的主体众多，普遍规模较小、数字化程度较低，其中以数字化为核心驱动开展业务的企业数量极少,且整体处于发展早期。反观海外，以Smith为典型代表的企业，已经依托其全球供应商网络资源及强大的数字化系统，实现了上百亿元人民币的年收入规模。
　　国内电子元器件长尾现货市场的规模为千亿级别，数字化转型的空间广阔。公司将以海外标杆企业为参照，持续加强数字化能力建设，并紧抓AI快速发展的时代契机，加速推进大模型等AI技术与公司自研系统的深度集成，持续构建和完善高度数字化和智能化的长尾现货交易生态，在助力产业链降本增效的同时，不断提升公司长尾采购业务的规模和市场竞争力。
　　2、电子元器件交易服务业务板块
　　公司电子元器件交易服务业务板块主要包括线下的电子元器件及电子终端产品实体交易市场“华强电子世界”，和线上的电子元器件B2B信息服务平台“华强电子网(www.hqew.com)”，通过线上线下相结合的方式，为产业链各参与主体进行交易提供便捷、高效的综合解决方案。具体如下：
　　（1）电子元器件及电子终端产品实体交易市场
　　公司拥有国内最具规模、经营范围广泛、覆盖全产业链的电子元器件及电子终端产品实体交易市场“华强电子世界”，坐拥全球独一无二、无可复制的华强北的地理优势，集聚各类电子元器件和电子产品，为全国及境外的供应商和客户进行交易提供实体市场空间和完善的配套服务，便利交易开展，促进交易活跃。
　　（2）电子元器件B2B信息服务平台
　　公司拥有电子元器件垂直领域全球知名的互联网信息服务平台“华强电子网(www.hqew.com)”。“华强电子网(www.hqew.com)”于2002年上线运行，从自建网站帮助华强北经营电子元器件的商户线上发布产品和供应信息起步，依托先发优势和华强北全球闻名的产业集群优势，迅速占领市场，并逐渐拓展了品牌推广、行业研究、SaaS、数据分析及行业媒体等服务内容，聚集了百万级别中小注册用户资源、数亿条供求信息资源，网站的年访问量超过1亿次。发展至今，“华强电子网(www.hqew.com)”已经成为了业内快速获取行业信息、与上下游进行高效沟通的窗口和快速提升竞争实力的赋能平台。
　　“华强电子网(www.hqew.com)”网站页面示例
　　共有的“深圳华强北”的基因，以及共同服务的电子元器件中小微企业群体，奠定了公司电子元器件交易服务线上、线下业务协同发展的基础。公司将持续加强线上线下联动，充分整合线上、线下业务优势，构建和完善线上线下立体式的交易服务体系，增强用户体验和粘性，并探索孵化新的服务类产品和新的商业模式。
　　3、业务延伸和探索板块
　　（1）其他物业经营
　　在公司电子元器件及电子终端产品实体交易市场等线下实体业务发展过程中，公司开发建设了写字楼、酒店、商业、公寓等配套物业。公司这些自有物业分布在深圳等城市的核心商业地段，为公司持续贡献良好、稳定的现金流。
　　（2）CVC投资业务
　　CVC投资（Corporate Venture Capital，基于产业的财务投资）是投资主体基于其已有的产业基础，以自有资金为投资资金主要来源，以服务投资主体产业发展战略为主要目标，同时兼顾财务上的回报的一种风险投资形式。
　　公司打造的中国本土最大的综合性电子元器件交易及服务平台，拥有丰富的渠道资源、全方位的服务体系以及较强的应用方案研发能力，具备广泛、深度链接和服务电子产业链上下游并助推产业链加快成长的产业功能和价值。公司以此为基础开展CVC投资，投资的主要方向是电子产业链上游的半导体设计企业，2024年起，公司开始尝试投资下游具备高精尖技术特征的制造类企业和其他前沿应用领域。公司通过开展CVC投资业务，致力于实现以下产业发展目标并获得一定的投资收益：（1）集聚产业资源，打造产业链生态，为公司稳步探索打造虚拟/实体IDM集团提供有力支撑，并提升公司在行业内的影响力；（2）与投资标的建立长期稳定的合作关系，将投资标的转化为公司的供应商或客户，为投资标的提供综合服务，进而提升公司电子元器件交易及服务平台的综合竞争力；（3）为投资标的赋能，推动投资标的加快成长，享受投资标的高速成长的红利，从而实现一定的投资收益。
　　（三）公司在报告期内的经营情况
　　1、公司在报告期内的经营业绩及分析
　　2024年，公司在稳固业务基本盘的基础上，克服行业总体需求不振和电子元器件价格下降等影响，积极进行市场拓展，把握长期合作的本土半导体头部原厂快速发展等市场机遇，实现了公司业务的稳健发展。报告期内，公司实现营业收入219.54亿元，同比增长6.60%；实现归属于上市公司股东的净利润2.13亿元，同比下降54.43%。
　　报告期内收入增长而利润下降，主要是由于：
　　（1）公司本报告期整体毛利率较上年同期有所下降。具体原因包括：①报告期内，受全球经济增长乏力以及电子行业总体供大于求、竞争加剧等因素影响，电子产业链各环节的毛利率持续承压，总体处于历史上较低水平；②部分下游应用领域（如光伏等）仍处于库存去化、需求减少的阶段，电子元器件现货市场持续疲软，导致公司部分毛利率较高的业务收入较上年同期有所下降，公司高毛利率业务占比有所降低。
　　（2）根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，公司对 2024年末的各类资产进行了全面清查、分析和评估，基于谨慎性原则，对存在减值迹象的资产（包括商誉、应收款项、存货等）计提了减值准备2.98亿元，相应减少公司2024年归母净利润2.54亿元。
　　（3）本报告期人民币兑美元汇率波动较大，公司汇兑损失金额大于上年同期。
　　2、公司在报告期开展的主要工作
　　（1）充分发挥前瞻布局和多年深耕厚植的优势，持续加大国产半导体品牌的推广力度，实现本土产品线的业务规模快速增长
　　公司多年来坚持“均衡发展”策略，在积极发展国际产品线的授权分销业务同时，持续、坚定地推广国内优质产品线，是国内最早开展本土产品线授权分销业务的公司之一，与国内头部及大部分主流半导体原厂均建立了长期合作关系。近年来，中国半导体产业快速发展，本土半导体原厂的竞争力不断加强，公司持续深化对国产半导体产品的软硬件整体解决方案开发，加大市场推广力度。报告期内，公司本土产品线销售金额同比增加超过29亿元，本土产品线销售金额占公司授权分销业务收入总额的比例超过60%。
　　（2）积极探索AI技术在电子元器件垂直领域的应用开发，增强公司电子元器件长尾采购业务的数字化、智能化能力
　　报告期内，公司对国内外主流大模型和海外基于大模型赋能IC交易的公司展开了专项调研，择优选择了部分大模型与公司长尾采购业务的数字化系统“EBS系统”进行API连接，并基于公司专属的行业物料知识库，开发了内部测试版应用类产品“AI助手”，为提升数据收集和检索效率、改善人机交互体验赋能。同时，公司持续丰富长尾采购业务供应商、SKU、行业数据库，通过数据清洗、标准化及动态更新机制提升数据质量，并不断推进完善数据中台建设，构建行情分析、智能推荐、智能定价等算法模型，为后续深化AI技术的应用筑牢数据底座和技术储备。
　　（3）持续推进电子专业市场的业态创新，引领“深圳华强北”的“时尚电子产品热”
　　面对复杂多变的外部环境及周边电子市场的同质化竞争，公司旗下“华强电子世界”在报告期内深度聚焦差异化业态打造，优化运营“电子总部”和“品牌电子元器件专区”等特色业态，并精准洞察市场趋势，适时扩大了时尚电子和数码产品的经营区域。基于在经营环境、商户质量、产品价格和品类丰富度等方面的优势，报告期内，“华强电子世界”引领了“深圳华强北”的“时尚电子产品热”，吸引了众多海内外客商和消费者到店体验以及线上、线下采购，实体市场内经营相关产品的商户经营效益提升，“潮品电子区”的铺位持续处于满租状态。“华强电子世界”的总体出租率和经营业绩保持稳定。
　　（4）持续加强信息服务平台的运营和品牌建设，提升平台影响力，并联合腾讯企点共同开发SaaS产品“芯采通”，增强产品竞争力
　　报告期内，公司电子元器件B2B信息服务平台“华强电子网(www.hqew.com)”的注册用户增加了约4.87万家，运营的各个自媒体净增粉丝约3.3万人、文章阅读量累计超过140万次、视频播放量累计超过1,100万次，其中“芯八哥”微信公众号在业内已经拥有较高知名度。在产品创新方面，公司与腾讯企点联合推出了面向电子元器件垂直领域B端客户的SaaS产品“芯采通”，集合引流、获客、一键查库存、询报价、行情数据分析等功能，助力供采双方科学决策，拓宽了公司SaaS产品的触及面，提升了公司产品的竞争力。
　　（5）稳步开展CVC投资，顺趋势布局全球半导体产业链重构下的新投资机会，并尝试向下游具有较高技术门槛的细分领域延伸
　　报告期内，公司继续广泛挖掘、调研和考察CVC投资机会，结合当前的市场环境谨慎评估投资风险和价值，做好项目储备。为降低投资风险，公司在探索布局新的领域时，重点聚焦具有业务或技术合作基础的项目，完成了以下 3个项目的洽谈（截至目前，这些项目的投资均已完成）。
　　此外，公司2023年投资的初创企业港德微电子在报告期内顺利完成电力线载波通信双模芯片（以下简称“PLC双模芯片”）的芯片设计工作，公司以在天使轮阶段提前锁定的估值对其完成追加投资。
　　（6）其他重要工作
　　①加强风控、仓储、报关等能力建设：面临外部环境不确定性的持续加大，公司着力加强了风控组织建设，设立了风控委员会，进一步充实风控部门的力量，并引入行业资深风控专家协助完善风控管理框架，进一步提升公司风控水平；成立了专门的供应链管理服务公司（华强世芯达），推进公司仓储、物流和报关资源的整合，新建了约1.5万平米的华南现代化仓储基地，促进公司华南区域仓储的集中管理，并初步规划 SCP（仓储供应商协调平台）系统架构，在强化内部仓储的信息化管理同时，为未来承接第三方仓储物流业务做好软硬件准备；上线了智能关务系统，打造集自动化报关、合规监控及智能风险预警于一体的智能化平台，为提升报关能力和效率打下基础。
　　②做好自有物业的经营管理：报告期内，公司位于深圳梅林街道的华强科创广场项目开始招商，基于优越的地理位置、合理的产业定位、人性化的设计理念以及立体化的招商方案等，出租率快速爬坡，截至目前，总体出租率已稳居深圳福田区前列，其中商业区域基本处于满租状态。公司其他物业的经营保持稳定。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司立足于电子信息产业高端服务业，多年秉承长期、稳健、可持续产业发展的理念，打造了贯穿电子信息全产业链的交易及服务平台，积累了正面、良性的业务、人才、口碑、资金、信用、社会及行业等内外部资源，在电子元器件交易及相关服务领域确立了全面立体的竞争优势。
　　（一）发展战略清晰，业务布局完整
　　公司自成立以来，长期深耕电子行业，基于产业发展客观规律，结合公司自身资源禀赋制定并持续优化可持续发展战略，通过多维度的、累进式的创新实践，不断完善、延展公司的产业体系，逐步提升公司的产业价值。自2015年战略转型切入电子元器件交易环节以来，公司围绕发展战略迅速做大做强，在转型后7年时间即实现了营收10倍增长，印证了公司发展战略的科学。
　　发展至今，公司围绕电子元器件的交易及交易服务已经形成非常完整的业务布局，全面覆盖电子元器件交易的核心场景与主要环节。公司不仅作为电子元器件授权分销商和长尾采购服务商，直接参与到电子元器件的交易中，为产业链上下游提供高效、可靠的购销服务，同时也为电子元器件的各类交易主体提供线下的交易场所以及线上的信息发布和搜索平台，提升交易便利性。凭借全面、完整的业务布局，公司能够满足下游大、中、小、微等各类客户的不同发展阶段及其业务开展各个环节的差异化采购需求，无论是小批量样品采购，还是大规模量产订单，公司都能提供定制化解决方案。
　　（二）集聚的产业资源丰富，规模效应显著
　　公司电子元器件交易及服务平台已集聚了众多国际国内原厂资源、百万级的大中小企业客户及中小贸易商资源、过亿条供求信息资源、海量的交易数据资源以及齐备的仓储、物流、报关等配套资源。
　　②独立用户即UV（Unique Visitor），是指网站被多少台电脑访问过，以用户电脑的Cookie作为统计依据。
　　基于庞大的优质产业资源的持续积累，公司业务体现出显著的规模效应。“华强”品牌在电子行业的知名度和影响力不断提升；上下游优质资源的不断集聚，助力公司持续不断地把握新的商业机会，推动业务扩张；结合精益化的管理和对资源价值的不断挖掘，公司的毛利率水平始终保持在业界第一梯队；公司的抗风险能力持续增强，即便在行业景气度极度低迷、市场环境严峻的情况下，公司依然能保持业务发展的高韧性，在复杂多变的市场中稳健前行。
　　（三）具备技术、资产、资金和人才优势
　　1、技术优势：公司拥有业内较强的AE和FAE技术团队，并持续建设自有的半导体应用方案研发与推广中心，在第三代半导体应用、数字电源设计、专业图像调试、物联网产品射频性能测试及优化等方面积累了丰富的经验，具备较为全面的软硬件整体解决方案开发和技术支持能力；同时，公司非常注重数字化、智能化方向的技术研发，自主研发的 EBS系统持续构建供应商、SKU、客户的多维度数据画像，打造数据中台，赋能智能决策和业务创新，具有智能化程度高、识别准确度高、匹配速度快等优势；公司的线上互联网平台，采用多个数据中心、分布式存储、分布式运算等技术能力，保障系统的高可用性，应用搜索引擎技术和自主研发的电子行业词库，实现对千万级别电子元器件的型号、规格参数的智能化搜索。截至报告期末，公司累计拥有116项专利，319项软件著作权。
　　2、资产优势：公司在深圳、济南等城市核心商业地段拥有多处自有物业，总建筑面积约 40万平方米，商业价值较高。
　　3、资金优势：公司拥有非常优质的资产和良性运行的业务，且多年稳健经营，公司是境内外主流银行的核心客户，每年都有足额的银行授信额度，公司能持续、稳定地获得境内外业务运营所需的低成本资金。
　　4、人才优势：公司拥有高效、协作、正直的管理团队，极富战斗力和经验的投资并购团队，有产业抱负的业务团队，是保障公司实现未来战略格局的人才竞争力。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　电子元器件是电子信息产业的基础和核心，是5G通信、人工智能等新兴技术发展的基础，对经济建设、社会发展和国家安全具有重要战略意义。随着电子信息产业的发展以及科技的不断进步，特别是以AI为代表的新一轮科技创新周期的持续演进，电子元器件产业的市场规模将不断扩大。
　　具体到国内电子元器件交易行业，行业总体的竞争格局仍较为分散，与海外同行相比，无论是单个企业的体量还是行业整体的集中度仍有较大差距，预计未来市场份额将继续向少数头部企业集中。根据国际电子商情对专业从事电子元器件交易的主体的营收统计和排名，2023年全球TOP3的营收总额占全球TOP20营收总额的比例为53.56%，平均营收金额约267亿美元；本土TOP3的营收总额占全球TOP20营收总额的比例仅为6.75%，平均营收金额约34亿美元。随着中国半导体产业蓬勃发展，国产替代进程稳步推进，加之交易环节自身不断深化整合、提升集中度，中国电子元器件交易行业的头部企业与全球头部企业在体量上的差距，有望逐步缩小。
　　行业另一个重要的发展趋势是智能化。围绕电子元器件交易开展业务的各类主体，一方面积极开发AI相关芯片的应用解决方案，助力电子终端产品智能化升级，另一方面大力引入 AI技术，促进商业模式创新和提升交易效率。AI部署和应用成本的快速降低，将深度赋能交易数据和市场行情分析，为供需快速匹配、精准备货、精准营销等提供有力支撑，并将加速产业数字化和智能化改造进程，加快长尾现货等复杂交易生态的重塑。在AI快速发展的时代，拥有垂直领域的海量数据以及卓越的数字化、智能化能力的企业将有机会强化竞争优势，抢占发展先机。
　　（二）公司发展战略
　　战略定位：立志成为电子信息产业高端服务业的引领者和拥有电子元器件设计、制造和销售完整产业链的虚拟或实体IDM集团。
　　战略实施路径：
　　1、大力发展电子信息产业高端服务业
　　一是通过建设精细化的运营管理平台，构筑全球化的运营管理体系，采取内生增长和外延并购的双轮驱动发展模式，不断拓展国内外主流电子元器件原厂的代理权，开发前沿应用市场的客户资源，全方位提升应用方案开发等增值服务能力，打造国际一流的电子元器件授权分销平台；
　　二是通过加强AI等前沿技术的应用，持续提升数字化、智能化能力，积极践行“全品类、全行业、全球化”的发展策略，不断扩充电子元器件SKU数据库，拓展泛工业品类，利用现代信息技术广泛连接全球供应商和客户，推进和引领电子元器件长尾交易的数字化变革；
　　三是通过持续做好市场和行业研究，紧密跟踪电子行业变化趋势，动态调整线下电子专业市场的业态组合，科学规划线上B2B信息服务平台产品的迭代升级，深度贴合市场需求和用户偏好，不断创新服务内容、提升服务质量，全方位增强商户/用户粘性，稳固在电子元器件交易服务领域的全球领先地位。
　　2、持续探索打造虚拟或实体IDM集团
　　持续强化公司电子元器件交易及服务平台广泛、深度链接和服务电子产业链上下游并助推产业链加快成长的产业功能和价值，并以此为基础，广泛开展CVC投资（基于产业的财务投资），不断卡位和布局代表新兴技术的电子行业上下游产业，逐步打造集聚半导体设计、制造和销售资源的产业链生态，建设形成国内较有竞争力的虚拟IDM集团；在打造虚拟IDM集团、不断提升产业理解和投资能力的同时，择机投资、并购产业链生态中一定细分领域的优质企业，力争稳健地从虚拟IDM集团进一步发展成为实体IDM集团。
　　（三）公司2025年经营计划
　　展望2025年，外部宏观环境的复杂性、不确定性仍然较高，国内经济运行仍面临不少困难和挑战。国家将“全方位扩大国内需求”作为2025年的重点工作，“两新”政策加力扩围等有望持续带动国内投资和消费，推动内需增长。就电子元器件行业而言，随着AI在云侧和端侧的持续推进，叠加消费电子等领域需求回暖，2025年行业景气度有望继续回升，主流市场分析机构（如WSTS、Gartner、IDC等）预测2025年全球半导体市场销售额有望实现两位数的同比增长，且WSTS预测2024年负增长的分立器件、光电器件、传感器、模拟芯片等品类，其全球销售额在2025年将实现正增长。
　　面对风险与机遇并存的市场环境，公司将进一步做好风险防控工作，并持续建设和完善综合性电子元器件交易及服务平台，把握行业景气度回升等机遇，推进公司业务进一步发展和战略进一步落地。公司将着重做好以下几个方面的工作：
　　1、大力发展电子元器件交易业务
　　公司将持续深化电子元器件授权分销业务的内外部资源，积极深化和扩大上下游合作，继续抢抓本土半导体产业快速发展的机遇，在巩固优势国际产品线的市场基础同时，持续强化本土产品线的市场推广；充分发挥主控芯片的带动优势，提升在大中型客户的多产品线配套能力，不断扩展与重点客户合作的产品线数量和范围；加强应用方案研发和“Design in”的投入，加大国际优质及国内细分领域龙头产品线的拓展力度，并重点开拓技术含量更高的产品线；持续开发新的优质客户，着力提升AI、汽车、新能源、物联网、医疗等应用领域的业务规模，积极增加业务增长点；在充分挖掘国内市场业务合作和整合机会、巩固本土分销龙头地位的基础上，继续探索布局海外市场，推进业务国际化发展。
　　电子元器件长尾采购业务，将持续拓展全球优质供应资源，重点培育和开发具有数字化能力的供应商，丰富供应商和SKU数据库；积极发掘AI等领域的市场机会，发挥高效智能匹配供需的优势，开发更多的潜在客户；加强对一站式采购平台“华强商城”的引流，深挖公司各项业务的资源禀赋，不断研究、探索线上业务快速起量的突破路径；推进多语种平台（2025年至少支持英语）的建设，积极拓展海外市场，提升国际影响力。
　　2、持续稳固电子元器件交易服务业务的领先优势
　　电子元器件及电子终端产品实体交易市场，将持续打造平安市场环境，继续夯实优化差异化的业态结构，精细化市场管理，灵活应对市场环境变化，积极推进经营和服务等“微创新”，不断提升商户满意度和归属感，持续引领“深圳华强北”电子元器件及电子产品的采购和消费，焕发市场新活力。
　　电子元器件B2B信息服务业务，将加强与公司线下实体交易市场的联动，深挖“深圳华强北”庞大的电子元器件现货供应商群体的潜力，持续收集付费用户和潜在用户的需求和反馈，不断推进产品创新，丰富平台产品种类和数量，优化平台体验，在维护好老客户的同时，加大新会员的开发力度，稳固在行业内的领先地位。
　　3、继续加强运营管理平台建设
　　公司将在2024年建设华南现代化仓储基地的基础上，推进建设香港地区统一的仓储基地，并持续增加仓储管理系统和仓储智能设施的软硬件投入，提升仓库管理的精细化、智能化水平；继续加强风控管理，完善信控体系和客户风险等级划分机制，上线客户舆情监测系统和出口管制合规数据库等，进一步降低业务开展过程中的风险，保障业务安全、有序开展；持续统筹开展资金管理，拓展授信银行宽度、完善业务品种广度，充分发挥规模效应，强化资金成本优势。
　　4、积极推进产品技术能力建设和AI技术应用
　　公司将持续加大产品技术人才的引进和实验室的投入，积极挖掘与原厂或IDH公司进行技术合作的机会，快速提升公司在部分细分领域的软硬件解决方案的开发实力，促进公司分销业务的开拓；在自研系统升级、数据价值挖掘和互联网产品开发方面，顺应人工智能的快速发展，重点推进大模型的本地化部署和Agent（智能体）开发，探索利用大模型的能力盘活公司在电子元器件垂直领域积淀的海量数据资源，提升公司内外部平台的搜索、匹配效率，赋能公司数字化系统和互联网产品的创新。
　　5、进一步探索产业升级道路
　　公司将围绕打造虚拟或实体IDM集团的远期发展规划，持续深化对电子产业链上下游的产业研究，广泛挖掘、调研和考察投资机会，持续开展CVC投资并加强与已投资企业的产业互动，逐步建设打造产业链生态，提升公司在电子产业链的影响力；如有合适机会，公司也将考虑直接收购上游半导体设计公司或下游以高精尖技术为核心驱动的企业，促进公司产业加速升级。
　　（四）公司业务发展可能面临的主要风险及应对措施
　　1、应收账款发生坏账的风险
　　随着公司产品销售规模的增长，由于电子元器件授权分销行业特点导致的应收账款也会增长。公司应收账款整体处于合理水平，应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。公司将在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取措施，加强应收账款风险管理，控制其风险。
　　2、存货跌价减值的风险
　　电子元器件授权分销行业的经营模式是靠扩大产品线的覆盖能力、对客户提供全方位服务的能力和精准的预约备货能力影响市场实现价值，公司会根据对市场的预判提前储备一定的电子元器件库存以应对可能的缺货或提高业务效率、提升服务客户的水平，若公司不能在产品定位和引进、原厂备货储备合作上持续达成较好的解决方案或对市场的预判不够精确，公司存货将在采购、运输、储存和保值方面存在一定的风险。针对存货风险，公司将从采购、销售、加速存货流转、存储和运输等各方面加强管理，优化存货周转率。
　　3、利率风险
　　公司拥有非常优质的资产和良性运行的业务，且多年稳健经营，公司是国内外主流银行的核心客户，公司能持续、稳定地获得境内外业务运营所需的较低成本的资金，但不排除因利率上涨导致公司资金成本增加的风险，公司将通过合理控制公司的贷款规模、结构、币种、期限等有序开展利率管理工作。
　　4、汇率波动的风险
　　为充分利用香港作为电子元器件贸易国际集散地的地理优势，公司主要在香港开展电子元器件的采购和销售业务，并主要采用美元进行结算。公司在境外以美元采购的货物主要在境外直接以美元计价销售，该部分交易的交易价格不受汇率波动的影响；同时，公司存在境外以美元采购的货物进口到国内以人民币计价销售的情况，该部分交易受汇率波动影响可能产生汇兑损益。受国内外政治、经济等各种因素的影响，汇率变动存在一定的不确定性，若汇率波动幅度较大，公司可能出现较大的汇兑损益，公司将根据实际情况适时统筹采购外汇风险控制工具防范汇兑风险。
　　5、商誉减值的风险
　　公司在2015年至2018年期间，通过收购快速切入并不断整合国内电子元器件交易环节，迅速确立了在国内电子元器件交易领域的龙头地位。因收购相关企业系非同一控制下的企业合并，根据《企业会计准则》规定，公司确认了较大金额的商誉。前述企业在进入公司平台后，充分利用公司平台的资金和资源优势加速发展，均超额完成了业绩承诺，且公司持续深化对被收购企业在信息系统建设、资源协同、业务开展、风险防控等各方面的赋能和整合，促进其经营管理能力和核心竞争力的提升。但如果未来内外部经营条件等持续出现较大的不利变化，不排除被收购企业经营效益无法达到预期，从而导致商誉减值风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务概述　　公司的主要业务为面向电子信息产业链的现代高端服务业，为产业链上的各环节提供线上线下交易服务、产品服务、技术服务、信息服务、数据服务和创新创业配套等服务。公司围绕电子信息产业，深耕三十年，不断创新服务模式，拓展服务内容，升级服务品质，在电子信息产业高端服务业领域已经确立了全面立体的竞争优势，打造形成了中国本土最大的综合性电子元器件交易服务平台。　　公司电子元器件交易服务平台覆盖多种交易模式、全品类电子元器件、各类下游应用行业和领域，服务对象涵盖移动通讯、物联网、新能源（含电动车、光伏等）、医疗、电力、安防、轨道交通、汽车电子、消费电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务概述
　　公司的主要业务为面向电子信息产业链的现代高端服务业，为产业链上的各环节提供线上线下交易服务、产品服务、技术服务、信息服务、数据服务和创新创业配套等服务。公司围绕电子信息产业，深耕三十年，不断创新服务模式，拓展服务内容，升级服务品质，在电子信息产业高端服务业领域已经确立了全面立体的竞争优势，打造形成了中国本土最大的综合性电子元器件交易服务平台。
　　公司电子元器件交易服务平台覆盖多种交易模式、全品类电子元器件、各类下游应用行业和领域，服务对象涵盖移动通讯、物联网、新能源（含电动车、光伏等）、医疗、电力、安防、轨道交通、汽车电子、消费电子等领域数千家龙头骨干企业和数万家中小微企业，拥有广泛的产业链带动作用。
　　公司电子元器件交易服务平台由以下三大业务板块组成：
　　华强半导体集团：国内电子元器件授权分销龙头企业，拥有国内外200多家优质原厂产品线的代理权，与下游各类应用领域的头部厂商建立了长期稳定的合作关系；
　　华强电子网集团：国内电子元器件产业互联网的先行者和领军者，积淀了上万个优质的电子元器件供应渠道、百万级别注册用户、千万级别SKU数据；
　　华强电子世界：中国乃至全球最大的电子元器件及电子终端产品实体交易市场，经营品类涵盖各类电子元器件及电子产品，聚集了数千家中小型电子元器件供应商和各类电子产品的品牌商。
　　目前，公司三大业务板块均已确立国内龙头地位，并持续强化竞争优势。
　　（深圳华强三大业务板块）
　　战略定位：立足于电子信息产业高端服务业，面向电子信息产业提供涵盖产品、交易、技术、信息、数据和创新创业的全链条、全方位服务，以此构建丰富、独特的产业功能和价值，并逐步向产业链上下游延伸、拓展，立志成为电子信息产业高端服务业的引领者和拥有电子元器件设计、制造和销售完整产业链的虚拟或实体IDM集团。
　　战略实施路径：
　　1、发展电子信息产业高端服务业方面
　　一是通过构建统一的运营管理平台和全球化的运营管理体系，采取内生增长和外延并购的双轮驱动发展模式，不断拓展国内外主流电子元器件原厂的代理权和前沿应用市场的客户资源，全方位提升产品技术服务等增值服务能力，全面整合本土电子元器件授权分销业务，打造国内规模最大的电子元器件授权分销平台，作为公司的主营业务；
　　二是通过持续加大数字技术和互联网技术开发力度，提升数字化、智能化能力和平台影响力，以电子元器件全球采购服务和综合信息服务为基础，不断丰富供需两端数据资源，扩充B2B综合服务的范围和品类，高效满足客户多样化的长尾需求，构建电子产业链原材料现货大生态，打造世界级电子元器件产业互联网平台，作为公司的创新业务；
　　三是通过加强行业研究，紧跟电子行业变化趋势，在不断强化公司电子专业市场优势业态的基础上，持续优化业务结构和服务创新，完善国内最大的电子元器件及电子终端产品实体交易市场，作为公司业务稳定发展的基石（“现金奶牛”业务）。
　　2、打造虚拟或实体IDM集团方面
　　持续强化公司电子元器件交易服务平台广泛、深度链接和服务电子产业链上下游并助推相关产业链加快成长的产业功能和价值，并以此为基础，广泛开展CVC投资（基于产业的财务投资），不断卡位和布局代表新兴技术或面向前沿应用的电子行业上游产业，逐步打造集聚各种设计、制造和销售资源的产业链生态，建设形成国内较有竞争力的虚拟IDM集团；在打造虚拟IDM集团、不断提升产业理解和投资能力的同时，择机投资、并购产业链生态中一定细分领域的优质企业，力争稳健地从虚拟IDM集团进一步发展成为实体IDM集团。
　　（二）公司各板块业务介绍
　　经过在电子信息行业多年的精耕细作，通过适时、科学的并购和持续、有效的整合，公司目前已经形成电子元器件授权分销、电子元器件产业互联网和电子元器件及电子终端产品实体交易市场三大业务板块。围绕公司三大业务板块，公司还发展了CVC投资、创新创业服务和其他物业经营等业务。
　　1、电子元器件授权分销业务（华强半导体集团）
　　（1）电子元器件授权分销商在产业链中的地位
　　电子元器件授权分销在电子产业链中处于代理分销环节。电子元器件授权分销商在取得上游电子元器件原厂的代理权后，通过与原厂和客户分别建立长期合作关系，深度结合上游原厂产品的性能以及下游客户终端产品的功能需求，向经原厂认可的客户大批量、长期、持续、稳定地供应原厂的授权产品，为原厂和客户提供电子元器件产品分销、应用方案研发、产品技术支持及供应链服务的整体解决方案及一体化服务，是电子产业链中连接上游电子元器件原厂和下游电子终端产品制造商的重要纽带，扮演着供需、技术承上启下的多重角色，是产业链中不可或缺的中间环节。
　　电子产业链整体呈现典型的金字塔结构，上游原厂高度集中，下游应用领域广泛、客户分散，且电子元器件实际应用到电子终端产品中还需要进行产品选型、应用方案研发等，上游原厂如果完全依靠自建大规模的销售和产品技术支持团队开拓市场、服务客户，不经济且可能缺乏效率；从客户角度而言，电子元器件品类型号极其繁杂，技术性强，专业门槛高，客户仅依靠自身的分析和判断，很难进行长期、稳定和科学的备货，而电子元器件上游供给和下游需求都极其刚性，一旦供需无法精确传导，极易出现频繁和恶性缺货情形。因为前述行业特点和电子元器件交易的特殊性，授权分销模式将长期、持续是电子元器件交易的主要途径。
　　（2）华强半导体集团在产业链中发挥的作用
　　（华强半导体集团在产业链中的作用示意图）
　　华强半导体集团作为专业的大型电子元器件授权分销商，充分发挥大平台优势，以多年沉淀的产品分销管理能力、产品技术能力、市场研究能力、资金实力等和积累的行业经验，为合作的原厂、客户提供有价值、可信赖的服务：一方面，帮助上游原厂根据市场需求趋势进行产品定位，并为客户提供产品应用方案研发、设计服务，缩短客户产品开发周期的同时，将原厂的新产品、新技术快速导入市场；另一方面，通过在长期、持续的交易中及时捕捉产业供需动向和趋势，做出前瞻性的预判，助力上游原厂科学安排生产，引导下游客户对采购、库存等进行合理安排、精准备货，结合电子元器件分销自带的“蓄水池”功能，平滑供应链上下游冲击，长久、有效地保障客户供应链和生产的安全和稳定。
　　（3）公司对电子元器件授权分销业务的并购和整合
　　2014年底，公司确立了全面进入电子元器件授权分销行业的发展战略，在2015年至2018年期间，通过收购湘海电子、鹏源电子、淇诺科技、芯斐电子等优秀的电子元器件授权分销商，公司迅速完成了上游的被动元器件代理+主动元器件代理、国外产品线代理+国内产品线代理，以及代理产品线用于下游不同应用领域的较为完整的电子元器件分销平台布局。
　　为进一步推进战略稳定实施，公司于2018年组建了华强半导体集团，对电子元器件授权分销业务进行了进一步的深度整合。一方面，凝聚公司上下各种专业力量，搭建完善资源、资金、人才、信息系统、仓储和报关等统一运营管理平台，提升精细化管理水平，促进业务高效运转，为公司分销业务持续内生增长提供可靠支撑；另一方面，持续挖掘行业内优质项目或标的，以平价并购、合资经营、业务合作等方式快速获取、整合人才、产品线或客户等资源，在保证发展质量的前提下进一步加快分销业务发展速度。
　　通过前述收购和整合，公司迅速确立并持续巩固本土电子元器件分销龙头地位，在上游产品线和下游应用领域形成了完整、广泛、互补的科学布局，“华强半导体集团（NeuSemi）”已经成为业内知名品牌。
　　中国本土电子元器件授权分销行业拥有万亿级别的市场空间，且行业竞争格局分散，头部企业市场份额占比仍较低。公司将持续整合本土电子元器件授权分销行业，不断做大做强分销业务，巩固行业龙头地位，并积极实施“走出去”战略，参与更加广阔的全球市场，提升全球竞争力。
　　2、电子元器件产业互联网业务（华强电子网集团）
　　电子元器件产业互联网业务是公司在电子元器件领域利用现代信息技术、互联网技术进行模式创新产生的新型经济业态，由公司控股子公司华强电子网集团独立运营。
　　（1）华强电子网集团的主要业务
　　华强电子网集团是一家面向电子元器件垂直产业链的产业互联网企业，以数字化为驱动，以平台化为方向，为产业链参与者提供专业化的全球采购服务和综合信息服务。在全球采购服务方面，针对电子元器件长尾现货采购需求难以提前预测、小批量、多样化、分散、高频、时效性要求极高等特点，华强电子网集团基于广泛的数据连接以及丰富的供应商、SKU数据资源，利用数字化、智能化系统（EBS系统）及互联网技术等，高效匹配符合客户需求的产品，迅速向客户反馈来自不同供应渠道的品牌、型号、价格、库存、交期等产品信息，从而为客户提供品类齐全、交付及时、质量保障、价格合理的采购服务，提高客户采购效率同时降低客户采购成本。在综合信息服务方面，华强电子网集团为电子行业上下游客户提供产品信息展示、供需信息发布、品牌广告、市场行情、SaaS及数据分析等服务，积累了丰富的会员、用户、供需信息、行业信息等资源，并成为了众多客户高效获取行业信息、与上下游进行高效沟通的窗口和快速提升竞争实力的赋能平台。
　　（2）华强电子网集团商业模式的本质及其产业价值
　　华强电子网集团商业模式的本质是利用互联网信息技术及数据资源重构电子元器件长尾现货供应链，实现降本增效。
　　电子元器件长尾现货交易的生态复杂，参与者众多且非常分散，原厂、授权分销商、贸易商、终端厂商等均可能成为长尾现货供应链条中的一环。在传统长尾现货流通模式下，采购方能接触到的现货供应商非常有限，单个现货供应商拥有的现货供应渠道也很有限，真实的采购需求和有效供给存在严重的信息不对称，进而导致长尾现货采购流通链条长，各类主体在进行采购时，经常面临寻找采购渠道费时费力、采购效率低、品质不可控、交期管理难等痛点。
　　作为电子元器件垂直领域的产业互联网先行者，华强电子网集团针对电子元器件长尾现货采购领域的痛点，自2003年成立以来一直秉承数字化经营理念，通过API、FTP、互联网平台等多种方式广泛地进行数据连接，持续积累和不断迭代供应商和SKU等数据，搭建供需信息交互的平台，利用大数据、互联网技术等助力产业链数字化水平提升，改造了传统的电子元器件现货流通链条，重构了生产关系，从而从本质上提升电子元器件长尾采购效率。
　　华强电子网集团重构电子元器件现货交易生态的过程中，实现了诸多产业价值，包括：（1）缩短供应链，减少信息和货物流转节点，降低产业链摩擦成本；（2）实现一站式采购，提高制造业终端客户采购效率；（3）减少供需信息失真，降低采购价格，节约制造业长尾采购成本；（4）大数据筛选优质供应商，提升交付品质和可靠性；（5）提供SaaS等服务，提升电子元器件产业链参与者的数字化能力等。
　　（3）电子元器件产业互联网的发展空间
　　国内电子元器件年销售规模约2万亿元，其中小批量长尾现货采购需求以及对应商业模式的国内市场规模，据估算为千亿级别。目前国内电子元器件现货交易的数字化仍处于初级阶段，电子元器件产业互联网发展空间很大。未来，华强电子网集团将抓住先发优势，不断加强对产业链上下游的延伸渗透，将电子元器件产业互联网业务做大做强，将先发优势转化为领跑优势，并将服务范围向PCB及其他辅材、耗材等行业延伸，建立泛工业类产品需求的服务体系，构建电子产业链原材料现货大生态。
　　3、电子元器件及电子终端产品实体交易市场（华强电子世界）
　　公司的电子元器件及电子终端产品实体交易市场为全国及境外的供应商和客户提供实体市场空间，供其从事电子元器件及电子终端产品交易相关的活动，并配套提供相关的市场管理等服务。公司拥有国内最具规模、经营范围广泛、覆盖全产业链的电子元器件及电子终端产品实体交易市场“华强电子世界”，坐拥全球独一无二、无可复制的华强北的地理优势，为电子产业链提供最便捷、快速、齐备的交易等服务。
　　4、CVC投资业务
　　CVC投资（CorporateVentureCapital，基于产业的财务投资）是投资主体基于其已有的产业基础，以自有资金为投资资金主要来源，以服务投资主体产业发展战略为主要目标，同时兼顾财务上的回报的一种风险投资形式。
　　公司打造的中国本土最大的综合性电子元器件交易服务平台，拥有丰富的渠道资源、全方位的服务体系以及较强的应用方案研发能力，具备广泛、深度链接和服务电子产业链上下游并助推相关产业链加快成长的产业功能和价值。公司以此为基础开展CVC投资，投资标的主要包括公司可以直接服务或导入资源的电子产业链上游的电子元器件原厂、晶圆代工厂、封测厂或以IDM模式（即同时拥有芯片设计、晶圆制造、封测能力）运营的半导体企业。公司通过开展CVC投资业务，致力于实现以下产业发展目标并获得一定的投资收益：（1）集聚产业资源，打造产业链生态，为公司稳步探索打造虚拟/实体IDM集团提供有力支撑，并提升公司在行业内的影响力；（2）与投资标的建立长期稳定的合作关系，将投资标的转化为公司的供应商或客户，为投资标的提供综合服务，进而提升公司交易服务平台的综合竞争力；（3）为投资标的赋能，推动投资标的加快成长，享受投资标的高速成长的红利，从而实现一定的投资收益。
　　5、其他业务
　　（1）创新创业服务：公司围绕华强北聚集的丰富资源及众多的创客群体，建设华强北国际创客中心，打造创客生态，为创新团队、创业企业提供多维赋能服务，并积极探索新的产业链孵化模式。
　　（2）其他物业经营：为了配套公司的电子专业市场等线下实体业务，公司开发了部分配套服务项目，形成了写字楼、酒店、地下商业等产业链生态，相互呼应，共生发展。
　　（三）公司所处行业发展情况
　　1、报告期内电子元器件行业发展情况概述
　　2024年上半年，电子元器件行业持续一年多的库存去化进入尾声，供需结构在经历过去几年的严重失衡后慢慢趋于平衡，各类电子元器件的价格总体趋稳，但受限于需求端没有明显改善（部分应用领域的需求有所回暖），行业景气度处于从底部区域缓慢回升的阶段。
　　无论是从产品类别还是应用领域看，行业的缓慢复苏都存在结构性的特点。2024年6月初，世界半导体贸易统计组织（WSTS）预计2024年全球半导体市场规模有望实现同比16.0%的增长，但分立器件、光电子器件、传感器和模拟芯片等产品类别的市场规模将出现个位数下降。从下游应用领域看，上半年消费电子有弱复苏的迹象，全球智能手机和PC的出货量呈现边际改善，分别同比增长7.1%和2.2%（IDC数据）；国内新能源汽车销量增速放缓，同比增长约32%（中国汽车工业协会数据）；光伏、储能等应用领域仍在去化库存，对电子元器件的需求减少；工业自动化控制市场继续承压。
　　2、国家支持电子元器件行业发展的相关政策
　　电子元器件（含集成电路、电容、电感、电阻等）行业是现代社会科技创新和发展的基础，是国家长期重点支持、鼓励发展的行业。2021年3月，第十三届全国人民代表大会第四次会议表决通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，提出要培育壮大核心电子元器件等产业水平，加快补齐基础零部件及元器件、基础软件、基础材料、基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板。2024年1月，工业和信息化部等七部门《关于推动未来产业创新发展的实施意见》中再次强调补齐基础元器件、基础零部件、基础材料、基础工艺和基础软件等短板，夯实未来产业发展根基。2024年7月，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过《关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，提出“抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用”。
　　3、报告期内公司三大业务板块所涉细分行业的发展情况
　　（1）电子元器件授权分销行业
　　电子元器件授权分销行业是电子元器件产业链的中间环节，是连接产业链上下游的重要纽带，对保障电子元器件供应链的安全和稳定具有重要意义，全球一半以上的电子元器件产品通过授权分销渠道流通。在新一轮科技创新周期加速展开、逆全球化不断加剧、半导体产业的重要性与日俱增的当下，授权分销行业的前述价值将进一步凸显，本土授权分销商在产业链中的作用持续加强。
　　近十年是本土授权分销行业快速整合和发展的十年，发展至今，本土授权分销头部企业已经具备一定的规模，但无论是体量还是市场份额仍有较大提升空间（根据国际电子商情统计，2023年全球前三大分销商营收总额占全球前二十大分销商营收总额的比例为53.56%，平均营收金额约267亿美元；本土前三大分销商营收总额占全球前二十大分销商营收总额的比例为6.75%，平均营收金额约34亿美元）。报告期内电子元器件行业景气度从底部区域缓慢回升，本土授权分销头部企业的规模有望重回扩张轨道。从长远看，中国拥有全球最大的半导体应用市场，对电子元器件的需求总量庞大，本土授权分销行业的发展空间广阔。
　　（2）电子元器件产业互联网
　　产业互联网是利用数字化能力提升产业链效率的新型经济形态，是数字经济的重要组成部分。近年来，国家出台了一系列政策，鼓励和支持数字经济和产业互联网的发展。
　　电子元器件产业互联网作为产业互联网在电子元器件垂直领域的应用，致力于改造传统的电子元器件现货流通链条，重构生产关系，促进电子元器件长尾现货采购的降本增效。目前国内电子元器件产业互联网仍处于发展初期，已经构建形成一定竞争力的商业模式的企业数量极少，规模也较小，但从行业长期发展趋势看，随着大数据、人工智能等技术的进步以及数字经济的快速发展，电子元器件现货流通领域的数字化升级和改造将有望加快进程，电子元器件产业互联网在其中将大有可为。从近期情况看，电子元器件产业互联网的发展暂时面临行业波动带来的较大压力。电子元器件全行业自去年以来进入去库存周期，电子元器件长尾现货采购需求大幅减少，报告期内，行业去库存接近尾声，但行业总体仍然处于“供给较足、需求较弱、库存较高”的状态，长尾现货市场持续低迷，电子元器件产业互联网企业发展继续承压。
　　（3）电子元器件及电子终端产品实体交易市场
　　深圳华强北是全国规模最大、产品种类最齐全的电子元器件及电子终端产品交易集散地，其“中国电子第一街”的产业集群优势在全球独一无二、无可复制。深圳华强北的核心龙头市场发展始终保持平稳，业态的丰富性、产品的更新换代速度成为衡量电子市场竞争力的重要指标。报告期内，在中国进出口总值创新高、潮品电子不断推陈出新、消费者更加注重电子产品的线下体验和性价比等多种因素的综合影响下，深圳华强北时尚电子产品热销，商圈客流量显著增加。
　　（四）公司在报告期内的经营情况
　　1、公司在报告期内的经营业绩及分析
　　（1）经营业绩情况
　　2024年上半年，电子元器件行业景气度从底部区域缓慢回升。公司在稳固业务基本盘的基础上，积极进行市场拓展，实现了总体业务规模的稳步增长。具体经营业绩如下：
　　2024年上半年，公司实现营业收入103.81亿元，同比增长19.75%，实现归属于上市公司股东的净利润1.77亿元，同比下降33.81%。
　　2024年第二季度，公司实现营业收入59.21亿元，同比增长22.97%，实现归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，同比下降15.76%。相较2024年第一季度利润同比下降的幅度54.19%，公司第二季度利润同比下降的幅度大幅缩窄。
　　2024年第二季度，公司收入和利润均较第一季度环比快速增长。公司第二季度收入较第一季度环比增长32.75%，归属于上市公司股东的净利润较第一季度环比增长107.57%。
　　（2）报告期内收入同比增长而利润同比下降的原因分析
　　报告期内收入同比增长而利润同比下降，主要原因如下：
　　1）公司整体毛利率较上年同期有所下降。具体原因包括：①报告期内电子元器件行业的景气度从底部区域回升较为缓慢，需求没有明显改善，电子元器件流通领域的毛利率总体处于历史上较低的水平；②部分下游应用领域仍处于库存去化、需求减少的阶段，电子元器件现货市场仍持续低迷，公司部分毛利率较高的业务尚未恢复增长，导致公司高毛利率业务占比有所降低。
　　2）公司境外营业收入占比较高，在美元强势的环境下，财务费用同比有所增加。包括：①2023年美国多次加息，报告期内美元尚未降息，美元利率持续处于高位，公司美元融资的利息支出较上年同期有所增加；②报告期内人民币兑美元汇率走低，公司汇兑损失金额大于上年同期。
　　3）公司华强科创广场项目于2023年年底竣工，报告期内开始招商，出租率快速爬坡，但招商起始阶段因收入尚不能完全覆盖成本，该项目短期会对公司利润实现有一定影响。随着出租率提升（截至目前，该项目公寓出租率达95%以上，商业签约率达99%，写字楼出租率稳步提升），该项目未来预计可以给公司带来稳定的利润和现金流。
　　2、公司在报告期开展的主要工作
　　报告期内，公司以夯实业务发展基础、提升业务核心竞争力、促进业务长期可持续发展为目标，着重开展了以下工作：
　　（1）主营业务“电子元器件授权分销业务”——持续强化综合竞争优势，促进业务规模稳中有升
　　公司主营业务“电子元器件授权分销业务”以华强半导体集团作为运营主体。报告期内，华强半导体集团在稳固业务基本盘的基础上，积极进行平台建设和业务拓展，产品线结构保持稳定并持续优化，信息化、精细化管理水平和技术分销实力进一步提升，业务规模较上年同期增长了24.44%。从环比数据看，华强半导体集团2024年第二季度收入较第一季度环比增长41.32%，归母净利润较第一季度环比增长162.99%，呈现出良好的发展态势。
　　1）持续深化与重点产品线的合作，稳固业务发展根基
　　报告期内，华强半导体集团围绕重点产品线，持续做好上下游的深度服务，并积极发挥资源、管理和技术能力等综合优势，拓展重点产品线的应用市场和客户群，优化产品线的客户结构，促进相关产品线的销售体量实现有质量的增长。报告期内，华强半导体集团前十大产品线的合计出货金额较上年同期增长超过50%，其中，公司长期合作的产品线的数量占比为80%，出货金额占比约为83%，近3年内合作的产品线数量占比为20%，出货金额占比约为17%，总体结构在稳定的基础上保持适度扩张和优化。
　　2）积极开拓新的优质产品线，积蓄业务发展动能
　　近年来，中国半导体产业快速发展，本土半导体原厂的竞争力不断加强，半导体集团在报告期内持续拓展国内细分领域的龙头及潜力产品线，同时积极开拓国际优质产品线，进一步丰富了公司代理的产品线矩阵，为公司分销业务可持续发展积蓄动能。
　　3）加强信息化、精细化管理，保障业务安全、高效开展
　　报告期内，华强半导体集团继续开发完善覆盖全业务流程的ERP信息系统，并成功构建与多个合作伙伴的供应链信息化协同平台，提升订单和库存等业务的处理效率；新建约1.5万平米的华南现代化仓储基地，促进公司华南区域仓储的集中管理，并初步规划SCP（仓储供应商协调平台）系统架构，在强化内部仓储的信息化管理同时，为未来承接第三方仓储物流业务做好软硬件准备；持续加强应收账款管理，强化信息系统对外部公开信用信息的获取、分析和应用，提升系统的风险预警功能，保障公司应收账款安全；在行业景气度缓慢回升过程中，持续做好市场观察、供需信息收集以及与上下游的紧密沟通，科学、合理地进行备货，保持库存水位健康。
　　4）强化产品技术能力建设，提升技术分销实力
　　报告期内，华强半导体集团加大研发投入，持续推进应用方案研发和产品技术支持工作，并结合客户端的实际需求，将研发力量在第三代半导体及公司重点代理线的新产品等前沿领域进行适度聚焦，增强公司在相关领域的技术研发和应用方案推广能力，促进公司业务开展。
　　（2）创新业务“电子元器件产业互联网”——坚持以创新为本，巩固发展基础，增强未来可持续发展的动力
　　公司创新业务“电子元器件产业互联网”以华强电子网集团作为运营主体。报告期内，全球半导体产业链去全球化愈演愈烈，叠加电子元器件行业长时间去库存的影响，电子元器件长尾现货采购需求持续低迷，华强电子网集团的经营承受外部环境带来的较大压力。面对严峻的外部环境，华强电子网集团持续推进技术、管理和业务等各方面创新，巩固发展产业互联网商业模式的两大基础——与产业链各主体的广泛连接以及数字化、智能化能力，并积极探索扩展服务品类和范围，提升平台影响力和竞争力，为将来市场需求回暖后的进一步发展积蓄力量。
　　1）持续扩展与产业链各主体的连接，提升平台影响力
　　报告期内，华强电子网集团继续通过数字化系统、自有的互联网网站、自媒体平台等方式，与产业链各参与主体建立连接，扩大产业互联网的生态圈，提升平台的影响力。报告期内华强电子网集团新开拓供应商超过300家，新开发客户超过500家；信息服务平台“华强电子网”的注册用户增加约2万个，一站式采购服务平台“华强商城”的注册用户增加约1.4万个（截至报告期末，前述两个互联网平台的注册用户累计超过180万个）；运营的各个自媒体净增粉丝约2.4万人，文章阅读量累计超过110万次，视频播放量累计超过800万次，其中“芯八哥”微信公众号在业内已经拥有较高知名度。基于在行业内日益增强的影响力，华强电子网集团在报告期内获得“2023-2024集成电路产业互联网平台领军企业奖”、“2023中国产业电商百强榜”等多项荣誉。
　　2）继续推进技术创新，增强数字化和智能化能力
　　报告期内，华强电子网集团继续推进其核心系统EBS系统的完善，升级订单业务模块，将订单的自动化管理细化到最小操作单元，提高订单处理的整体效率和质量：强化数据分析系统建设，通过多维度分析供应商画像和业务员的交易行为数据，为供应端和销售端的业务决策和策略优化提供更强大的数据支持；开发智能搜索引擎，结合行业特性制定规则配置与算法设置方案，智能识别同一型号的不同表达方式，提升搜索和匹配效率；对接大模型API，开发AI助手系统，提供物料信息检索等智能助理服务，改善人机交互体验；完善“华强商城”自动化交易系统，进一步减少人工干预，提升线上交易效率和客户满意度。
　　3）积极进行管理和业务创新，探索扩展服务品类和范围
　　报告期内，面对现货采购需求减少的大环境，华强电子网集团积极开发新的服务模式，帮助客户进行BOM单的价格比较，挖掘合作机会，保持合作粘性；为加快线上交易业务的发展，调整组织架构，设立独立经营和考核的“华强商城事业部”，激发线上交易业务团队工作的积极性，并探索经营泛工业品类的实施路径，推进与震坤行MRO工业品平台在“华强商城”联合开设MRO专区，促进相互之间的流量转化；在信息服务业务方面，与腾讯企点联合推出SaaS产品“芯采通”，集合引流、获客、供采双方身份识别、一键查库存、询报价、行情数据分析等功能，增强SaaS产品触达面和竞争力，助力行业数字化转型持续深入。
　　（3）“现金奶牛”业务“电子元器件及电子终端产品实体交易市场”——发挥业态等核心优势，保持出租率稳定，促进业务稳健发展
　　公司“现金奶牛”业务“电子元器件及电子终端产品实体交易市场”以华强电子世界作为运营主体。
　　作为“华强北”的龙头市场，华强电子世界近年来持续推进“环境升级改造”工程和业态优化，已经初步改造形成一个环境舒适、动线合理、业态丰富的“新市场”，出租率一直稳定在高水平，业务保持稳健发展。报告期内，华强电子世界继续推进局部区域的升级改造工程和业态结构优化，吸引更多经营电子元器件和电子产品的优质商户入驻，并持续加强对优质商户的定制化推广服务，进一步提升商户满意度和归属感，巩固公司在电子元器件及电子终端产品实体交易市场的核心龙头地位。
　　基于在经营环境、商户质量和产品品类丰富度等方面的优势，报告期内，华强电子世界引领了华强北的“时尚电子产品热”，吸引了众多海内外客商和消费者到店体验以及线上、线下采购，实体市场内经营相关产品的商户经营效益提升，华强电子世界“潮品电子区”的铺位持续处于满租状态。
　　（4）CVC投资业务——持续开展CVC投资，逐步建设打造产业链生态
　　报告期内，公司围绕打造虚拟或实体IDM集团的远期发展规划，持续深化对电子产业链上游设计、制造、封测等领域的产业研究，广泛挖掘、调研和考察CVC投资机会，结合当前的市场环境谨慎评估投资风险和价值，做好项目储备。
　　公司去年投资的初创企业港德微电子顺利完成电力线载波通信双模芯片（以下简称“PLC双模芯片”）的芯片设计工作，公司以在天使轮阶段提前锁定的估值对其完成追加投资。
　　截至报告期末，公司以CVC方式共投资6家半导体IDM或设计企业，这些企业的业务范围覆盖晶闸管、二极管、MOSFET、车规级IGBT、碳化硅功率器件等功率半导体的设计和制造，以及MCU、5G连接处理器芯片、PLC双模芯片的设计等。公司与其中大部分企业已建立业务合作关系，帮助其推广产品、扩大市场。公司将持续推动与已投资企业展开良性产业互动，逐步建设打造产业链生态，提升公司在电子产业链的影响力。
　　（5）其他业务的经营情况
　　报告期内，华强北国际创客中心以跨境电商领域切入，探索打造外贸综合服务平台，赋能企业出海；公司位于深圳梅林街道的华强科创广场项目正式进入招商运营阶段，基于优越的地理位置、合理的产业定位、人性化的设计理念以及立体化的招商方案等，出租率快速爬坡，截至目前，该项目公寓出租率达95%以上，商业签约率达99%，写字楼的出租率稳步提升；公司其他物业的经营保持稳定。

　　二、核心竞争力分析
　　公司立足于电子信息产业高端服务业，多年秉承长期、稳健、可持续产业发展的理念，打造了贯穿电子信息全产业链的交易服务平台，积累了正面、良性的业务、人才、口碑、资金、信用、社会及行业等内外部资源，在电子元器件交易及相关服务领域确立了全面立体的竞争优势。
　　（一）发展战略清晰科学
　　公司自成立以来，长期深耕电子行业，基于产业发展客观规律，结合公司自身资源禀赋制定并持续优化可持续发展战略，通过多维度的、累进式的创新实践，不断完善、延展公司的产业体系，逐步提升公司的产业价值。自2014年底战略转型切入电子元器件交易环节以来，公司围绕发展战略迅速做大做强，在转型后7年时间即实现了营收10倍增长，印证了公司发展战略的科学。
　　（二）龙头优势凸显
　　公司三大业务板块均已确立国内龙头地位，并持续强化竞争优势。具体如下：
　　1、华强半导体集团在电子元器件授权分销业务领域的龙头竞争优势
　　（1）产品线资源优势：公司授权分销的产品线数量位居行业前列，覆盖各品类电子元器件，可广泛应用于不同的下游应用领域。优质且丰富的产品线，是公司授权分销业务持续增长、巩固龙头地位的基础。截至本报告期末，公司与国内外200多家原厂建立了长期友好的合作关系，获得其产品线代理权，包括muRata（村田）、Wolfspeed、Littelfuse（力特）、MPS、ST、松下（Panasonic）、Mitsumi（美上美）、LG、TechPoint、Novatek（联咏科技）、TAIYOYUDEN（太阳诱电）等诸多国际顶尖品牌，以及紫光展锐、海思、昂瑞微、比亚迪半导体、兆易创新、晶晨股份、江波龙、格科微、全志科技、晶存科技、澜至、纳芯微、卓胜微、华润微等众多本土知名品牌。
　　（2）客户资源优势：公司授权分销业务的客户数量众多，覆盖各类应用行业和领域。通过多年的积累和长期可靠的服务，公司与各类应用领域的头部厂商建立了稳定的合作关系，包括：移动通信领域的OPPO、VIVO、小米、传音；汽车电子（含新能源汽车）领域的比亚迪、德赛西威、华阳通用、欣锐科技；新能源领域的爱士惟、固德威、锦浪科技、阳光电源、首航新能源；物联网领域的广和通、九联科技、美格智能、有方科技、移远通信；工业控制领域的西门子、麦格米特、汇川技术；医疗领域的迈瑞医疗、科曼医疗；家电领域的创维数字、四川长虹；ODM厂商闻泰科技、华勤技术、龙旗科技、歌尔股份、立讯精密，无人机领域的头部公司以及其他领域的中兴通讯（通讯领域）、海康威视（安防领域）、TCL华星（半导体显示领域）、小天才（智能穿戴领域）、中车时代电气（轨道交通领域）、维信诺（OLED领域）等。
　　（3）管理优势：华强半导体集团对分销业务进行平台化管理，通过搭建统一运营管理平台，持续整合内外部资源，形成业务规模优势，在品牌、资金、风控、仓储和报关等方面为公司分销业务可持续发展持续赋能；并持续加大对ERP等信息系统的建设投入，以信息化手段进行精细化管理，不断构建完善科学、高效的分销业务运转体系。各业务单位则在统一运营管理平台的支撑下，继续保持在细分领域的特色和专业化优势，立足核心产品线或大客户以及对细分行业的深度理解，做精做深，持续抢占相关领域的市场份额。
　　（4）产品技术服务优势：华强半导体集团拥有业内较强的AE和FAE技术团队，并持续建设自有的半导体应用方案研发与推广中心，在第三代半导体应用、数字电源设计、功率器件性能评估、专业图像调试等方面积累了丰富的经验，具备较为全面的软硬件整体解决方案开发和技术支持能力。通过为上下游提供产品技术增值服务，华强半导体集团可以有效帮助原厂将其产品快速导入市场，并帮助客户缩短电子产品的开发周期，从而增强与上下游的合作粘性。
　　2、华强电子网集团在电子元器件产业互联网领域的龙头竞争优势
　　（1）数据资源优势：电子元器件长尾现货交易参与者众多、数字化程度不一，交易的SKU种类繁杂，因此，连接和积累供应商和SKU数据难度较大。华强电子网集团自2003年成立之日起，持续利用现代信息技术和互联网广泛连接供应端资源，积淀了上万个优质的电子元器件供应渠道（分布在全球各地）、千万级别SKU数据，并对数据进行持续高频迭代，不断构建和完善供应商和SKU画像，在数据积累方面拥有领先优势。
　　（2）数字化和互联网技术优势：华强电子网集团多年来围绕重构生产关系、提升产业链效率的目标，坚持自主创新，持续加大技术研发投入，不断提升自身的数字化、智能化、平台化能力，构筑高效的产业数字化互联生态，技术具有先进性。截至报告期末，华强电子网集团拥有117项软件著作权。
　　（3）多场景服务优势：华强电子网集团构建了覆盖电子元器件产业链的B2B信息、交易、物流、仓储、SaaS、广告等方面的综合服务，形成了多种类、高效率、低成本、高可靠的平台化服务能力，实现了对电子元器件垂直领域的多维覆盖和纵深耕耘，能够满足客户在不同场景下的服务需求，以丰富的服务形式推动电子元器件长尾现货供需链条的数字化生态建设。华强电子网集团以EBS系统为核心系统开展全球采购服务，依托“华强电子网”开展综合信息服务，并持续创新和自主研发，推出了一站式在线采购平台“华强商城”、专注大数据及企业管理SaaS服务的“华强云平台”、提供智能仓储服务的“华强云仓”等。
　　（4）客户/用户资源优势：终端厂商是电子元器件最终的使用者。直接服务于终端厂商，才能有效减少电子元器件流通至终端厂商的中间参与者，缩短长尾采购链条节点，提升采购效率，从而真正意义上实现产业互联。华强电子网集团始终坚持重点开发和服务终端厂商的经营理念，经过二十余年的发展，华强电子网集团积累了数万家OEM/EMS大型制造商客户资源，来自中大型终端厂商的长尾采购是华强电子网集团收入的主要来源。同时，华强电子网集团也拥有丰富的长尾客户（包括小微企业、学校、科研机构、个人等）资源，为数量众多的长尾客户/用户提供线上采购渠道“华强商城”以及信息服务平台“华强电子网”，供其自主选购，提升其采购效率。华强电子网集团旗下互联网平台聚集了百万级注册用户，在行业内形成了广泛的影响力。
　　3、华强电子世界在电子元器件及电子终端产品实体交易市场领域的龙头竞争优势
　　（1）地理位置优势：华强电子世界位于“中国电子第一街”——深圳“华强北”，区位优势显著。“华强北”是全球规模最大、产品种类最齐全的电子元器件集散地，产业集群优势在全球独一无二、无可复制，其影响力辐射至全国乃至全世界。
　　（2）生态级的竞争力：华强电子世界是全球最大的电子元器件及电子终端产品实体交易市场，经营品类齐全，涵盖主动元器件、被动元器件、数码、通信、LED、智能家居、健康电子、安防等各类电子元器件及电子产品，聚集了数千家中小型电子元器件供应商和各类电子产品的品牌商，营造了完整的实体交易市场生态，出租率始终稳定在高水平。作为“华强北”的核心龙头市场，华强电子世界持续引领电子元器件及电子终端产品实体交易市场的业态创新。
　　（三）具备资产、资金和人才优势
　　1、资产优势：公司在深圳、济南等城市核心商业地段拥有多处自有物业，总建筑面积约40万平方米，商业价值较高。
　　2、资金优势：公司拥有非常优质的资产和良性运行的业务，且多年稳健经营，公司是境内外主流银行的核心客户，每年都有足额的银行授信额度，公司能持续、稳定地获得境内外业务运营所需的低成本资金。
　　3、人才优势：公司拥有高效、协作、正直的管理团队，极富战斗力和经验的投资并购团队，有产业抱负的业务团队，是保障公司实现未来战略格局的人才竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、应收账款发生坏账的风险
　　随着公司产品销售规模的增长，由于电子元器件授权分销行业特点导致的应收账款也会增长。公司应收账款整体处于合理水平，应收账款周转正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。公司将在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取措施，加强应收账款风险管理，控制其风险。
　　2、存货跌价减值的风险
　　电子元器件授权分销行业的经营模式是靠扩大产品线的覆盖能力、对客户提供全方位服务的能力和精准的预约备货能力影响市场实现价值，公司会根据对市场的预判提前储备一定的电子元器件库存以应对可能的缺货或提高业务效率、提升服务客户的水平，若公司不能在产品定位和引进、原厂备货储备合作上持续达成较好的解决方案或对市场的预判不够精确，公司存货将在采购、运输、储存和保值方面存在一定的风险。针对存货风险，公司将从采购、销售、加速存货流转、存储和运输等各方面加强管理，优化存货周转率。
　　3、利率风险
　　公司拥有非常优质的资产和良性运行的业务，且多年稳健经营，公司是国内外主流银行的核心客户，公司能持续、稳定地获得境内外业务运营所需的较低成本的资金，但不排除因利率上涨导致公司资金成本增加的风险，公司将通过合理控制公司的贷款规模、结构、币种、期限等有序开展利率管理工作。
　　4、汇率波动的风险
　　香港是电子元器件贸易的国际集散地，公司在拓展主营业务（电子元器件授权分销业务）时选择主要在香港开展电子元器件的境外采购与销售工作，并主要采用美元进行结算。公司在境外以美元采购的货物主要在境外直接以美元计价销售，该部分交易的交易价格不受汇率波动的影响；同时，公司存在境外以美元采购的货物进口到国内以人民币计价销售的情况，该部分交易受汇率波动影响可能产生汇兑损益。受国内外政治、经济等各种因素的影响，汇率变动存在一定的不确定性，若汇率波动幅度较大，公司可能出现较大的汇兑损益，公司将根据实际情况适时统筹采购外汇风险控制工具防范汇兑风险。
　　5、商誉减值的风险
　　公司在2015年至2018年期间，通过收购数家优秀的电子元器件授权分销商，快速切入并不断整合国内电子元器件授权分销行业，迅速确立了国内电子元器件授权分销龙头地位。因收购前述企业系非同一控制下的企业合并，根据《企业会计准则》规定，公司确认了较大金额的商誉。前述企业在进入公司平台后，充分利用公司平台的资金和资源优势加速发展，均超额完成了业绩承诺，且公司持续深化对被收购企业在信息系统建设、资源协同、业务开展、风险防控等各方面的赋能和整合，促进其经营管理能力和核心竞争力的提升。但如果未来内外部经营条件等持续出现较大的不利变化，不排除被收购企业经营效益无法达到预期，从而导致商誉减值风险。 收起▲