一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要业务为食品饮料及文化创意产业园区开发和运营。　　1.食品饮料板块　　公司全资子公司华糖食品长期专注于食糖、饮料的生产制造及销售，在食用糖、饮料、啤酒等多个领域具有深厚的产业基础和技术积累。拥有调味糖系列“红棉”及国内菠萝果味饮料始创品牌“廣氏”两大核心品牌，产品包括各类精制糖、菠萝啤饮料、精酿啤酒等，产品品类丰富。2026年上半年推出廣氏一片菠萝、菠萝爽、廣氏&恒顺万氏顺菠萝醋水果饮料、廣氏无限量无糖西柚运动饮料等新产品。　　公司控股子公司亚洲食品长期专注于饮料的生产制造及销售，在碳酸饮料等多... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要业务为食品饮料及文化创意产业园区开发和运营。
　　1.食品饮料板块
　　公司全资子公司华糖食品长期专注于食糖、饮料的生产制造及销售，在食用糖、饮料、啤酒等多个领域具有深厚的产业基础和技术积累。拥有调味糖系列“红棉”及国内菠萝果味饮料始创品牌“廣氏”两大核心品牌，产品包括各类精制糖、菠萝啤饮料、精酿啤酒等，产品品类丰富。2026年上半年推出廣氏一片菠萝、菠萝爽、廣氏&恒顺万氏顺菠萝醋水果饮料、廣氏无限量无糖西柚运动饮料等新产品。
　　公司控股子公司亚洲食品长期专注于饮料的生产制造及销售，在碳酸饮料等多个领域拥有深厚的产业基础与风味积淀。品牌源自1946年，以岭南特色风味为核心，传承老广饮食记忆，构建了以“亚洲”为核心的多元产品矩阵，核心品类涵盖沙示汽水、果味果汁汽水、豆奶豆乳、椰子制品及草本饮品等。沙示汽水以独特药油风味闻名，0糖系列满足健康需求，饮料产品品类丰富，适配日常生活多种场景。2026年上半年推出生沙示、000沙示汽水、柚见香柠味汽水、气泡复合果汁、维生素能量饮料、椰子水、马蹄爽等新产品。
　　2.文化创意产业园区开发和运营板块
　　子公司新仕诚公司秉持精雕细琢的“绣花”功夫，深耕创新空间运营领域，致力于重塑与提升空间价值。通过精准的市场定位、创新的设计改造及专业的招商运营管理，重点引入数字经济、文化创意、科技创新、时尚设计等领域的优质企业，以T.I.T品牌为核心，协同打造多层次、差异化的空间品牌矩阵，致力于构建一个“热带雨林式”的产业生态。2026年上半年，新仕诚公司新开拓T.I.T科汇城项目一个，目前旗下运营园区项目总数达10个。以下为园区项目简介：
　　（二）2026年上半年公司整体经营情况
　　报告期内，公司紧扣“产融互动稳拓新局”年度工作主题，持续深耕食品饮料主业，聚焦文化创意产业园区开发与运营核心赛道。面对行业周期性波动与消费市场不确定性的双重考验，公司积极应对、深化协同，在整体营收规模同比小幅调整的背景下，牢牢守住经营基本盘，核心业务保持稳固韧性。报告期内，公司实现营业收入10.65亿元，归属于上市公司股东的净利润7,608.23万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的
　　净利润4,463.85万元。2026年上半年主要工作如下：
　　1.拓市场开新局，增效益强后劲
　　食品饮料板块，糖类业务稳健有序，一方面，客户结构持续优化，新开拓多家头部食品客户，原有核心客户采购量保持稳定增长，另一方面，即时零售多渠道发力，终端动销持续走高。同时，广氏食品国内省外、海外市场双增长，新品贡献高增量。在第139届广交会上，廣氏品牌收获国外新客意向订单。廣氏品牌海外市场销售同比增长110%。亚洲食品新品矩阵落地，产品结构迭代提速，多款核心新品及渠道定制产品上市，初步形成多元化产品矩阵。
　　文化创意产业园区开发和运营板块，报告期内成功开拓T.I.T科汇城项目1个，启动可研与概念设计立项项目1个，外拓攻坚实现阶段性成效。
　　2.焕新树品牌，培育新动能
　　食品饮料板块，一是廣氏品牌全面焕新，发布“怕油怕辣怕腻，饮廣氏菠萝啤”全新品牌口号，全面落地“千店计划”，统一终端视觉体系，打造品牌体验标杆。二是多维品牌推广，线上启动“廣氏菠仔”新媒体账号运营，线下推进标准店建设，完成全年营销日历策划，实现营销体系化。三是新品矩阵密集落地，产品结构迭代提速。一方面，黄冰糖系列、廣氏菠萝“一片真菠萝”、菠萝爽、廣氏无限量无糖西柚运动饮料等新品陆续上市，产品梯队持续丰富，另一方面，亚洲食品聚焦健康化、年轻化、场景化消费趋势，推进产品创新与规格升级，多款核心新品及渠道定制产品上市，初步形成多元化产品矩阵。同时，拓展健康产品新领域，完成菠萝醋饮料试生产，咸柑桔、雪梨海底椰饮料试制，菠萝精酿啤酒投料试产。四是廣氏、亚洲品牌营销多点破圈，消费场景拓成效，联动广府文化、年轻圈层、体育电竞等多元场景，实现品牌声量与终端销量双向提升。报告期内，华糖食品联合京东超市采购化州耀明糖厂99吨白砂糖。广氏食品携手粤超联赛开展“菠仔亮相”主题活动。亚洲食品联动萤火虫动漫嘉年华、广州电竞队开展品牌展出与线下互动。
　　文化创意产业园区开发和运营板块，精准导入优质产业资源，打造城市特色产业集群。一是T.I.T文体园引进国内顶尖电竞战队，助力广州电竞产业集聚；二是T.I.T创新园落地广州市残疾人就业创业孵化暨木棉花智汇助残示范基地，打造5000平方米孵化空间，引入11个优质助残项目，实现经济效益与社会效益共赢。三是统筹推进园区升级改造工作，有效盘活存量资产、改善园区面貌、培育特色商业空间，持续提升园区运营品质与资产效益。
　　报告期内，华糖食品获得了广州市工业和信息化局、广州市生态环境局颁发的“广州市清洁生产企业”，广州市黄埔区文化广电旅游局颁发的“黄埔区非物质文化遗产代表性项目-菠萝酒味饮料制作工艺”及“黄埔区非遗工坊”（廣氏菠萝啤非遗工坊）。
　　3.深化政治监督，合规管理强基固本
　　一是持续完善合规管理体系建设，保障合规管理体系有效运行，同时完善合规审查机制，提升依法治企管理水平。二是持续深化法律纠纷案件管理，有效维护公司合法权益。报告期内，公司追回大宗贸易案件款项约2,689.50万元。
　　4.筑牢安全底线，全面护航发展
　　公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的原则，不断加强安全生产管理，聚焦重点领域，加强风险研判，做实防范措施。报告期内，公司安全生产形势保持稳定。
　　（三）2026年下半年工作展望
　　1.持续发挥资本赋能，助力主业创佳绩
　　充分发挥穗越兴投资基金平台优势，通过“体外孵化”培育新项目，利用产业优势构建协同强链机制，挖掘潜在合作机会，助力主业高质量发展。
　　2.聚焦主责主业，加速培育效益增长核心引擎
　　食品饮料板块，深挖糖类业务潜能，深耕大客户战略合作，持续树品牌创爆品，深化廣氏品牌焕新，大力推进“千店计划”终端形象系统升级。同时，加快建设多品牌产品矩阵和健康产品布局，推进红棉大健康食糖产品、广氏养生水及发酵新品研发上市。
　　文化创意产业园区开发和运营板块，一是抓实经营主业，稳固经营基本面，加大存量物业盘活力度，切实提升资产利用率与租赁营收水平。二是全速推进新项目落地，盘活项目运营资源，培育新兴业态，优化多元盈利结构，全面提升运营精细化水平。
　　3.强化风险防控，筑牢经济高质量发展基石
　　筑牢安全生产防线，树牢“两个至上”理念，持续开展安全风险分级管控和隐患排查治理，强化安全生产教育培训，扎实推进安全生产各项活动。同时，强化内部监督管理，聚焦工程建设、招投标、财务管理、质量管控等重点领域，加大监督频次，坚决执行内部监督各项制度，确保公司依法合规运营，提高依法治企管理水平。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求
　　品牌运营情况
　　公司食品饮料板块由主要子公司华糖食品和亚洲食品构成，其中华糖食品在食用糖、饮料、啤酒等多个领域具有深厚的产业基础。亚洲食品专注于饮料领域。报告期内公司食品饮料板块主要子公司品牌运营情况如下：
　　华糖食品主要运营品牌包括：“廣氏”（饮料类）、“红棉”（食糖类）两大老字号品牌，以及“双喜”、“五羊”（啤酒类）两大啤酒品牌。
　　报告期内，华糖食品以“廣氏”品牌焕新为核心抓手，通过内容电商（抖音、小红书）与直播带货联动推广，并与“与辉同行”等直播间保持长期合作，构建新品、线上渠道、内容推广的闭环，带动整体品牌线上声量与线下销量的同步提升。“红棉”品牌依托多年电商积累的品牌势能，推动业务由“基础食糖供应”向“全品类糖解决方案”升级。“双喜”、“五羊”品牌则结合市场消费趋势，推进产品口味优化升级，巩固其在区域市场的传统优势，并通过拓展餐饮及休闲消费场景，持续提升品牌市场覆盖能力。
　　亚洲食品主要运营品牌是“亚洲”，核心品类涵盖沙示汽水、果味果汁汽水、豆奶豆乳、椰子制品及草本饮品等。
　　报告期内，亚洲食品品牌营销多点破圈，年轻化、文化势能持续提升。构建“场景营销+节点大促+内容种草+户外传播”的整合传播体系，联动广府文化、年轻圈层、体育电竞等多元场景，实现品牌声量与终端销量双向提升。
　　主要销售模式
　　华糖食品采用线上线下多元化的销售模式，建立了覆盖全国的市场网络，实现了从生产端到消费端的全链路优化，持续提升品牌市场竞争力和影响力。具体如下：
　　（一）线上渠道销售
　　1.渠道构成
　　（1）传统B2C电商平台（天猫、京东、拼多多、唯品会等）
　　（2）B2B电商平台
　　（3）社区生鲜电商
　　（4）社交及媒体电商（抖音、小红书等）
　　2.运营特点
　　（1）华糖食品采用自营模式，由自有团队运营近20个电商店铺，覆盖天猫、京东、拼多多、抖音、小红书等主流电商及内容平台。聚焦标品销售与爆品孵化，通过内容营销和精准用户需求挖掘，提升品牌影响力并推动产品迭代升级。目前在线SKU超100个，涵盖红棉、廣氏等核心品牌。
　　（2）整合生产、供应、销售全链条，采用独立核算、自负盈亏的考核机制，推动线上线下渠道协同发展。该模式能够快速响应市场变化，优化供应链效率，降低运营成本，并通过效能提升、品牌价值深化，构建自营电商的核心竞争力，为企业持续增长提供动能。
　　（3）作为国内拥有完整食糖全品类供应链的制造企业，华糖食品具备多品类、多规格的规模化生产能力。通过线上渠道的差异化包装和规格策略，成功激活红棉品牌在家庭烹饪、烘焙及零售市场的份额，尤其在红糖、冰糖、黑糖等品类占据领先地位。同时，广氏饮料通过全域电商布局，确立“廣氏菠萝啤”作为果味汽水细分市场的标杆品牌，核心产品330ml廣氏菠萝啤凭借高复购率和全国化布局，成为低客单价、高频消费的饮料品类。线上渠道的拓展，推动华糖食品从生产制造端向消费服务端延伸，重塑品牌价值，构建B端与C端双轨协同的发展格局。
　　3.运营优势
　　（1）实现产供销协同管理。通过电商销售数据的实时监测与分析，建立以市场为导向的快速响应机制，实现产品研发、生产排期、供应链调配与终端销售的高效协同。
　　（2）全流程精细化成本管控。通过精细化费用核算，实现成本控制与业务目标强关联，为盈亏平衡点测算提供有力支撑，有助于及时调整产品和渠道的促销策略。
　　（3）建立实时营销决策模型。通过差异化渠道策略与动态定价机制，持续优化用户体验与品牌黏性。依托大数据分析能力实现营销策略的快速迭代，形成竞争优势并保障合理利润空间。
　　（二）线下销售渠道
　　1.糖类销售
　　（1）经销商模式
　　华糖食品建立了覆盖全国的经销商网络体系，授权经销商在指定区域通过自有渠道销售配送产品。该体系涵盖零售终端、批发农贸、餐饮茶饮、团膳等多类型渠道，形成完善的全国性分销网络。公司持续强化对经销商的服务支持，通过渠道精细化管理提升市场覆盖效率与客户满意度。
　　（2）大客户直营模式
　　针对全国性连锁商超、便利店及采购规模大的知名连锁品牌和食品加工企业，华糖食品采用直营合作模式。公司与客户签订年度购销协议，根据订单需求直接配送产品，并按约定账期结算。
　　（3）大客户定制模式
　　华糖食品为大客户提供专业化定制服务，包括标准化预制品和个性化成品供应解决方案。目前已与多家头部餐饮连锁品牌建立深度合作关系，通过产品研发、生产供应等环节的定制化服务，满足客户的差异化需求。
　　2.饮料销售
　　（1）经销商模式
　　华糖食品建立了完善的经销商网络体系，覆盖KA卖场、BC超市、便利系统、批发市场、餐饮渠道及工厂学校等多元终端。通过授权经销商在指定区域开展产品销售和配送，公司构建了以广东为核心，辐射华南、西南、华东等重点市场的销售网络，有效保障了产品在全国终端市场的快速渗透。
　　（2）优质便利系统直营模式
　　针对全国性连锁便利店及区域性便利系统，华糖食品采用直营合作模式，直接签订年度购销协议并执行订单配送。通过优化产品组合和创新产品开发，公司充分发挥便利渠道的品牌展示、新品推广和消费者培育功能，持续提升渠道价值。该模式采用定期结算机制，有效保障了公司与便利系统客户的长期稳定合作。
　　亚洲食品主要分线上、线下及铁三角销售模式。
　　（一）线上销售
　　亚洲食品在线上渠道采取直营加经销商授权的模式进行销售。亚洲食品的线上销售业务目前分为四个部分：（1）是传统电商平台；整合优化传统线上电商，采用委托代运营模式，搭建覆盖全国的线上销售网络，依托天猫、京东、拼多多、抖音、快手等综合平台与品牌官方商城，通过统筹资源分配、协调营销节奏、同步用户服务标准，实现线上线下渠道优势互补，提升品牌整体市场覆盖力与消费者体验。（2）是社区电商，与多多买菜等全区域社区团购平台以及地区性自建团购平台达成合作，采用“预售+团长自提”模式，主打家庭高频消费的饮料产品。通过整合社区团长资源，精准触达社区居民客群，缩短供应链链路以降低中间成本，同时借助社群互动开展促销活动（如拼团、秒杀），增强消费者粘性，快速响应区域化消费需求，实现产品在社区场景的高效渗透。（3）是生鲜电商，聚焦生鲜垂直消费场景，借助经销商资源，与朴朴、小象超市、淘宝闪购等主流生鲜电商平台建立合作，依托生鲜电商的冷链物流体系与即时配送能力，精准匹配消费者的一站式需求，同时借助平台生鲜流量优势，提升产品在家庭食材采购场景的曝光率，适配消费者对新鲜、便捷购物的需求。（4）是基于大卖场的到家业务，联动已合作的永辉超市、大润发超市、永旺超市等全国大型连锁卖场，打通“线下卖场+线上到家”服务链路，依托卖场门店库存与即时配送团队，进一步延伸线下卖场的服务半径，强化品牌在即时零售场景的终端覆盖力。
　　（二）线下销售
　　1.经销商模式
　　亚洲食品经销商模式以多渠道覆盖为核心，聚焦连锁商超、便利店系统、批发商、士多店、餐饮、学校、工矿企团等终端场景，授权经销商在指定区域内利用自有渠道资源负责产品销售与配送。凭借该模式，公司已搭建起覆盖广东省全区域，并延伸至华南、华中、华东、西南等部分区域的销售网络，依托经销商的本地化运营能力，实现产品快速下沉至终端市场，保障市场供应及时性与覆盖广度。同时，亚洲食品高度重视经销商合作生态建设，通过完善合作政策、提供精准营销支持、优化物流协同方案、完善售后响应机制等举措，持续提升对经销商的业务支持力度与服务水平，切实增强经销商合作信心，进一步提升客户满意度与渠道稳定性。
　　2.直营模式
　　亚洲食品的直营模式是指亚洲牌直接与全国零食系统、大卖场系统签订年度购销合同的模式，按照客户的采购订单配送货物直接入客户各地分仓，并按约定的授信额度、账期与客户结算。
　　（1）是连锁零食系统，聚焦专业零食零售渠道，与鸣鸣很忙、零食有鸣、糖巢、好想来(广东)等连锁零食品牌建立合作，提升产品在细分消费场景的曝光度与渗透率，适配消费者即时性、场景化的零食购买需求；
　　（2）是全国大型连锁卖场，与永辉超市、卜蜂莲花超市等达成全国门店合作，通过入驻卖场食品饮料专区，借助其成熟的线下客流体系，同时配合促销活动，强化品牌终端影响力，提升产品市场占有率。
　　（三）铁三角模式
　　由承包商反馈本地市场需求，公司统筹品牌标准与营销政策，并对接排产，代工厂负责产品生产交付，三方全程同步产销进度、定期复盘优化。这套模式打通产销全链路，沟通效率更高，既能快速适配区域消费需求、保障稳定供货，也能统一规范市场价格秩序，多方协同降低经营风险，实现互利共赢。
　　经销模式
　　1、按渠道分类。
　　2、按产品分类。
　　4、目前，公司主要采取经销的方式进行销售。
　　说明：2026年1-6月销售总额为制糖业和饮料业加总对应的营业收入。
　　2、按产品分类。
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　一、食糖板块采用自主生产和委托加工模式。
　　自主生产模式：华糖食品目前拥有完整的高自动化炼糖生产线。华糖食品按照销售需求计划进行安排生产，华糖食品各销售单位提报需求计划，质管部、生产运行部根据库存情况和需求数量，分解生产计划至生产车间，生产车间按照生产计划执行生产任务。生产过程建立有完善的生产过程控制制度及出厂检验制度，自动化程度高，有效提升了生产效率，充分保证了整个供应链产品的品质和安全。
　　委托加工模式：华糖食品委托经严格资质审查及能力评估的国内制糖企业进行生产加工，产品以甘蔗为原料，经榨汁、澄清、结晶、分蜜、筛选等工艺制成。华糖食品对代工厂实施全过程质量监督，要求其按GB/T317-2018《白砂糖》一级标准进行出厂检测，并提供《产品检测报告》，确保委托加工产品质量与自主生产品质保持统一，充分保障终端产品的安全与稳定。
　　二、饮料板块主要包括自主生产和OEM、ODM等生产类型。
　　华糖食品饮料生产模式：
　　自主生产模式：按照销售需求计划进行安排生产，结合库存制定生产计划，车间执行生产计划，两条高自动化生产线，直接连接智能立体库，防串系统、WMS、WCS等全部打通，实现了一键入/出库的功能。广氏食品完善的生产过程控制制度及出厂检验制度，充分保证产品的品质和安全。
　　OEM生产模式：广氏食品部分产品采用OEM的方式生产,制定了《OEM品质控制管理办法》制度，从OEM厂商资质、OEM工厂质量管理能力、物料采购、订单跟进、技术支持及品质改善执行、生产过程管控、成品管理、绩效评价等方面对OEM生产加强品质监控，保证委托加工产品质量安全。
　　亚洲食品饮料生产模式：
　　自主生产模式：按照销售滚动需求计划确定月度生产计划，结合库存制定周排产计划，生产工程部严格执行周排产计划。具备两条高自动化生产线，其中PET生产线增加防串系统，支持销售的多方位需求。亚洲食品公司有完善的生产过程控制制度及出厂检验制度，充分保证产品的品质和安全。
　　OEM/0DM生产模式：亚洲食品公司部分产品采用OEM/0DM的方式生产，根据制订的《委外加工管理制度》文件，以OEM/ODM厂商资质、OEM/ODM工厂质量管理能力等为要求，制定准入评审，订立从加工订单下达和执行、物料采购、生产过程管控、质量管理要求改善执行、成品管理、OEM/ODM厂商年度管理考核等方面的系统跟进，对OEM/ODM生产加工品质监控，保证委外加工产品安全、合规生产，支持亚洲食品公司的市场发展。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是国家级企业技术中心，拥有国家授予的博士后工作站。
　　1.全资子公司华糖食品已建立“红棉”“廣氏”“双喜”“五羊”等食品饮料品牌体系。主要产品包括红棉牌系列食用糖、廣氏菠萝啤系列饮料等。华糖食品设有省市两级企业技术中心、省市两级工程技术研究开发中心，并通过红棉博士后工作站引进高端人才。近年来获评“全国轻工行业先进集体”、“广东省绿色工厂”及“环保诚信企业”，入选国家工信部典型案例及轻工业数字化转型“领跑者”，通过DCMM三级认证，实现生产数据分钟级统计、准确率超99%，在行业内树立“绿色、智能、高品质”的标杆形象。
　　2.子公司亚洲食品的主打产品亚洲饮料，始创于1946年，其独特配方传承80年，是广东省生产汽水历史最长企业的标志性产品，曾位列中国八大汽水之一。亚洲饮料的核心竞争力在于以“产品壁垒+文化IP+渠道深耕”三大维度构建的差异化优势，一是产品端依托梅叶冬青油复配的独特“药油风”沙示构筑味觉护城河；二是品牌端通过80年老广情怀与国潮创新打造文化IP，绑定岭南地域情感与城市名片价值；三是渠道端以华南区域全场景渗透为根基，依托智能化生产基地支撑全国扩张与线上线下融合。
　　3.子公司新仕诚公司是专注存量资产活化、产业空间再造、园区生态运营的创新空间专业化经营平台，深耕城市更新与产业园区运营领域近二十年，立足广州国家中心城市区位优势，始终坚守“传承城市记忆、助力企业发展”的使命，率先探索形成以“微改造、精运营、强生态、高增值”为核心的差异化模式，实现从单一项目物业运营向规模化、品牌化、体系化创新空间运营商的跨越式发展。截至2026年6月，新仕诚公司已成功打造运营T.I.T品牌系列园区项目10个，总运营面积超36万平方米，构建起可复制、可推广、可迭代的国企存量资产盘活模式体系。T.I.T品牌系列园区荣获工业和信息化部工业文化发展中心颁发的“优秀工业遗产保护利用示范案例”奖(工业文化地标建设领域获奖的5家之一)，荣获工信部授予纺织服装创意设计试点园区、广东省“互联网+创意”小镇、广东省小型微型企业创业创新示范基地、粤港澳大湾区风云创意园区等国家、省、市荣誉，成为全国老旧厂区有机更新、产业转型、国资增值的标杆示范。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.原材料价格波动的风险
　　全球大宗商品市场价格波动，原糖价格存在很大的不确定性，公司面临原材料价格波动的风险。
　　应对措施：公司积极与上游原材料厂商加强合作与沟通，及时调整原材料库存，保证原材料的供应稳定，不断优化产品结构，适时利用套期保值工具，降低原材料价格波动的风险。
　　2.新品上市动销不及预期风险
　　公司推出新产品有利于分散单一品类经营风险，提升综合市场竞争力，但新品的市场教育周期较长、消费者认知培育存在不确定性，存在新品上市动销不及预期的风险。
　　应对措施：公司一方面通过构建多元传播策略，推动品牌声量与终端销量双向提升。另一方面，创新铁三角协同机制——依托厂家-渠道-终端三方协同模式保障铺市效率与终端动销，确保新品快速到达消费者手中。
　　3.行业竞争加剧与园区同质化风险
　　区域产业园区、旧改创意园区等同类载体持续扩容，行业供给过剩导致市场竞争持续加剧，同时多数园区定位、业态及服务模式高度趋同，同质化内卷问题突出，造成客户分流、招商难度上升。叠加宏观经济波动影响，企业租赁需求与租金承受能力存在不确定性，进一步对园区出租率、租金水平及整体收益稳定性形成压力。
　　应对措施：一方面常态化跟踪市场与竞品动态，夯实园区硬件环境和物业服务基础，拓宽多元招商渠道、整合产业与政企资源，通过精准招商稳定经营基本盘；另一方面坚守园区“历史文化传承+产业价值赋能”差异化核心定位，优化业态布局与场景体验，打造特色产业生态，完善产业增值服务体系，强化品牌影响力，以独特竞争优势规避同质化内卷，提升租户留存与整体盈利能力。
　　4.客户需求迭代与经营波动风险
　　受经济及产业周期调整影响，企业经营趋于保守，扩张租赁需求收缩，同时企业对租金成本、园区配套及产业服务的性价比和精细化要求显著提升。
　　应对措施：常态化走访调研租户，动态掌握企业经营与需求变化。灵活调整租赁政策，推出弹性租期、阶梯租金等定制化方案，适配企业不同发展阶段需求。搭建产业交流与资源对接平台，深化产业赋能，增强客户粘性与园区吸引力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　报告期内，公司的主要业务为食品饮料及文化创意产业园区开发和运营。2025年7月，公司收购广州市亚洲牌食品科技有限公司（以下简称“亚洲食品”）39.9996%股权，并接受广州鹰金钱食品集团有限公司（以下简称“鹰金钱”）表决权委托，最终公司持有亚洲食品表决权比例为100%，亚洲食品成为公司控股子公司，公司食品饮料板块增加亚洲食品业务。
　　1.食品饮料板块
　　公司全资子公司华糖食品长期专注于食糖、饮料的生产制造及销售，在食用糖、饮料、啤酒等多个领域具有深厚的产业基础和技术积累。拥有调味糖系列“红棉”及国内菠萝果味饮料始创品牌“广氏”... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　报告期内，公司的主要业务为食品饮料及文化创意产业园区开发和运营。2025年7月，公司收购广州市亚洲牌食品科技有限公司（以下简称“亚洲食品”）39.9996%股权，并接受广州鹰金钱食品集团有限公司（以下简称“鹰金钱”）表决权委托，最终公司持有亚洲食品表决权比例为100%，亚洲食品成为公司控股子公司，公司食品饮料板块增加亚洲食品业务。
　　1.食品饮料板块
　　公司全资子公司华糖食品长期专注于食糖、饮料的生产制造及销售，在食用糖、饮料、啤酒等多个领域具有深厚的产业基础和技术积累。拥有调味糖系列“红棉”及国内菠萝果味饮料始创品牌“广氏”两大核心品牌，产品包括各类精制糖、菠萝啤饮料、精酿啤酒等，产品品类丰富。2025年推出五红粉、姜枣代用茶、四种口味苏打水、枇杷炖梨植物饮料等新产品。
　　公司控股子公司亚洲食品长期专注于饮料的生产制造及销售，在碳酸饮料等多个领域拥有深厚的产业基础与风味积淀。品牌源自 1946年，以岭南特色风味为核心，传承老广饮食记忆，构建了以“亚洲”为核心的多元产品矩阵，核心品类涵盖沙示汽水、果味果汁汽水、豆奶豆乳、椰子制品及草本饮品等。沙示汽水以独特药油风味闻名，0糖系列满足健康需求，饮料产品品类丰富，适配日常生活多种场景。
　　2.文化创意产业园区开发和运营板块
　　公司控股子公司新仕诚公司秉持精雕细琢的“绣花”功夫，深耕创新空间运营领域，致力于重塑与提升空间价值。通过精准的市场定位、创新的设计改造及专业的招商运营管理，重点引入数字经济、文化创意、科技创新、时尚设计等领域的优质企业，着力打造T.I.T品牌系列园区，致力于构建一个热带雨林式的产业生态。2025年，新仕诚公司新开拓T.I.T原创荟、T.I.T创新园两个园区项目，T.I.T时尚荟完成改造启动招商，目前旗下运营园区项目总数达9个。
　　（二）2025年公司整体经营情况
　　报告期内，公司紧扣“外延突破智汇向新”的年度工作主题，以实干笃定前行，在食品饮料及文化创意产业园区开发和运营各领域持续发力，经营业绩稳步发展。报告期内，公司实现营业收入211,907.33万元，归属于上市公司股东的净利润7,936.16万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,836.66万元。受消费市场波动影响，公司整体营业收入略有下降，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较去年同期增长1.59%，整体盈利能力保持稳定。尤其是新仕诚公司积极开拓市场实现外拓新局，持续优化运营服务和专业化管理，2025年实现营业收入25,077.04万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润8,042.21万元，圆满完成了资产置换时2025年度业绩承诺，为公司2023年实施的重大资产重组画上了完美的句号。
　　2025年主要工作如下：
　　1、资本运作拓维度，战略布局新发展
　　（1）完成现金收购，夯实主业发展
　　公司自2024年1月披露拟通过现金方式购买轻工集团全资子公司鹰金钱以来，积极与中介各方推进收购项目进程。为加快规范公司与鹰金钱控股子公司亚洲食品存在的同业竞争事宜，同时扩大饮料板块业务规模，提升公司核心竞争力，公司将原收购鹰金钱100%股权方案调整为收购亚洲食品39.9996%股权，同时，鹰金钱将其持有的亚洲食品的60.0004%表决权委托给公司，公司合计持有亚洲食品100%表决权，亚洲食品纳入公司合并报表范围。2025年7月，公司本次收购亚洲食品39.9996%股权交易事项完成了工商变更登记。
　　（2）成立投资基金，寻求外延突破
　　2025年4月，公司参股发起设立的穗越兴投资基金在中国证券投资基金业协会完成备案手续，正式投入运作。截至报告期末，穗越兴基金已开展了多次对外投资工作，完成了对上海翰猿科技有限公司实施股权投资事宜（1500万元）和中科宇航技术股份有限公司实施股权投资事宜（5000万元）。
　　（3）实施股票回购，维护公司价值
　　公司于2025年1月22日披露了《关于维护公司价值及股东权益的股份回购报告书》，将使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股股份，用于维护公司价值及股东权益。截至2025年4月16日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份18,135,928股，回购成交总金额为55,237,745.52元（不含交易费用）。
　　2.渠道业务齐共进，市场开拓新突破
　　食品饮料板块，华糖食品糖类业务稳步拓展，饮料啤酒业务持续发力，广氏饮料外省销售同比增长30%，同时，通过布局即时零售新兴渠道，借“十五运”契机开展多场景营销，进一步夯实了市场基础。一是构建全域数字化营销体系，已实现天猫、京东、拼多多、抖音、小红书等主流电商平台全覆盖，构建了24个差异化店铺矩阵，在线SKU超100个，全面覆盖红棉、廣氏等核心品牌。二是深耕电商平台，打造“五羊精酿”抖音新店自有直播团队，针对“烘焙爱好者”等细分群体精准推送场景化内容，电商平台销售额同比增长32%。
　　同时，亚洲食品的亚洲汽水成功拓展西北、华东、华中市场，进驻万辰集团等3个头部零食系统，分销门店达一万余家，实现省外破圈与国际试销渠道。
　　报告期内，红棉品牌获评“广东省知名品牌”，红棉、廣氏、双喜的文字及图形商标成功入选广东省重点商标保护名录，荣获“中国轻工业联合会科学技术进步奖”二等奖与“2025年优秀科普企业”称号。
　　文化创意产业园区开发和运营板块，新仕诚公司实现外拓业务“从0到1”的历史性跨越，高标准承接运营T.I.T创新园项目，打造大湾区残疾人事业高质量发展标杆。同时，开展多维布局招商，一是以“签约即冲刺”的效率全力推进T.I.T原创荟项目承接运营，二是于2025年 8月提前完成T.I.T时尚荟项目的建设并启动招商工作，三是成立创新运营小组，推进办公物业向创新商业试点转型，持续打造产业新高地。
　　3.数智赋能促转型，管理提优树形象
　　华糖食品全链条数字化成效显著。一是“深化智能工厂技术改造提升项目”入选广州“四化”项目库，构建全链条智能管理生态，实现生产数据实时监控与动态呈现，达成智能管理目标，数据统计周期从数小时缩短至分钟级，准确率超99%。二是管理端部署智能统计机器人、ERP及物流系统（TMS），开发10余张业务看板，形成生产“智慧大脑”，设备故障停机时间减少10%，综合效率提升8%-10%，炼糖及饮料单位能耗行业领先。三是关键产线技改落地，液体糖生产线全自动化，物料损耗降低20%；四是小包装红糖产线引入无人化装箱系统，效率全面提升5%；五是黑糖块新线采用智能熬制工艺，投产后效率预计提升三倍，制糖业务核心竞争力持续夯实。
　　新仕诚公司锚定园区企业核心需求，深化政金企校多方协同，以精准化、多元化举措优化升级园区运营服务体系，着力构建“有温度、有品质、有实效”的产业服务生态。一是聚焦产业升级，在 T.I.T智慧园挂牌广州首个 AI联盟智能体加速器，积极探索 AI
　　技术赋能路径，培育孵化优质 AI创新项目；二是搭建交流桥梁，成功举办“轻聊拾光”企业交流专场、“企业出海”主题沙龙等活动，促进园区企业高层对话互动，拓宽合作空间；三是优化基础服务，组建工程维修小分队，提速日常维修响应时效，高效解决物业漏水、简易装修等实际需求。
　　2025年，新仕诚公司服务成效亮点纷呈：T.I.T科创园成功挂牌公共法律服务工作站，T.I.T文体园获评新质服务创新园，同时被授予海珠区港澳台青年创新创业基地，服务品牌影响力持续提升。
　　4.合规监督强保障，风险防控筑底线
　　持续完善法律与合规体系，强化法律纠纷案件管理，有效维护公司合法权益，进一步推进合规管理体系建设，健全规章制度管理体系，根据实际情况制定、修订公司现行制度，推动合规管理融入经营全过程。同时，加强“四位一体”监督效能提升，对重大事项决策、重要合同签订、重大项目运营开展合规审查，提升依法治企管理水平。
　　报告期内，公司通过组织参与合规培训会议，营造合规文化氛围，并积极开展国家安全法宣传、民法典宣传月等普法活动，国家工作人员旁听庭审活动等。
　　5.安全管理固防线，企业发展稳前行
　　公司始终坚守“安全第一，预防为主、综合治理”的原则，压实安全生产责任，开展公司级别安全生产、防火大检查，组织安全培训。同时，推进园区消防、电力、特种设备等设施智慧化升级，常态化开展安全巡查排查，加强应急值守，筑牢安全生产底线。
　　（三）2026年工作展望
　　2026年，公司将紧扣“产融互动稳拓新局”年度经营主题，聚焦主业，扎实做好经营管理，充分发挥上市公司平台优势，持续推动公司高质量发展。
　　1. 深化产业互动，稳步外延突破
　　一是进一步做好旗下饮料业务板块的发展互动，促进广氏、亚洲两大品牌的业务融合，发挥产业协同效应，以提高经营效率和效益，提升上市公司整体的盈利能力。二是继续充分发挥穗越兴投资基金平台优势，通过“体外孵化”培育新项目，利用产业优势构建协同强链机制，挖掘潜在合作机会。
　　2.聚焦主业发展，力促业务增长
　　食品板块方面，华糖食品将持续强化营销开拓，进一步提升业务增量。一是继续深化核心客户战略合作，持续提升客户满意度，巩固业务基本盘。二是全力开拓新客户资源，力争继续实现新客户合作的突破。三是发力电商渠道建设，优化电商平台运营，提升内容创作与直播转化效率，探索店播与达播最优组合，尝试社群营销与私域运营，构建健康多元的线上盈利结构。
　　文化创意产业园区开发和运营板块方面，新仕诚公司持续加快项目拓展，力促落地见效。同时，创新招商机制，增强品牌效能，拓展新媒体宣传矩阵，打造“园区探店+产业解读”内容IP，提升品牌影响力，持续优化园区运营，提升服务能级，推进园区景观提升与公共区域升级改造，营造优美园区环境。
　　3.强化企业合规，提高风险防御力
　　一是继续推进合规管理体系建设工作及制度建设工作，持续督促下属企业落实开展合规管理体系建设工作，构建“前置式”风险防控体系。二是继续做好法务管理基础性工作，提高依法治企管理水平。继续统筹推进制度建设、落实重大业务事项合规审查机制、强化合同合法性审查工作、加强商标等知识产权保护、组织开展法律合规培训等。
　　主要销售模式
　　华糖食品采用线上线下多元化的销售模式，建立了覆盖全国的市场网络，实现了从生产端到消费端的全链路优化，持续提升品牌市场竞争力和影响力。具体如下：
　　一、线上渠道销售
　　1.渠道构成
　　（2）B2B电商平台
　　（3）社区生鲜电商
　　2.运营特点
　　（1）华糖食品采用自营模式，由自有团队运营近20个电商店铺，覆盖天猫、京东、拼多多、抖音、小红书等主流电商及内容平台。聚焦标品销售与爆品孵化，通过内容营销和精准用户需求挖掘，提升品牌影响力并推动产品迭代升级。目前在线SKU超100个，涵盖红棉、广氏等核心品牌。
　　（2）整合生产、供应、销售全链条，采用独立核算、自负盈亏的考核机制，推动线上线下渠道协同发展。该模式能够快速响应市场变化，优化供应链效率，降低运营成本，并通过效能提升、品牌价值深化，构建自营电商的核心竞争力，为企业持续增长提供动能。
　　（3）作为国内拥有完整食糖全品类供应链的制造企业，华糖食品具备多品类、多规格的规模化生产能力。通过线上渠道的差异化包装和规格策略，成功激活红棉品牌在家庭烹饪、烘焙及零售市场的份额，尤其在红糖、冰糖、黑糖等品类占据领先地位。同时，广氏饮料通过全域电商布局，确立“广氏菠萝啤”作为果味汽水细分市场的标杆品牌，核心产品330ml广氏菠萝啤凭借高复购率和全国化布局，成为低客单价、高频消费的饮料品类。线上渠道的拓展，推动华糖食品从生产制造端向消费服务端延伸，重塑品牌价值，构建B端与C端双轨协同的发展格局。
　　3.运营优势
　　（1）实现产供销协同管理。通过电商销售数据的实时监测与分析，建立以市场为导向的快速响应机制，实现产品研发、生产排期、供应链调配与终端销售的高效协同。
　　（2）全流程精细化成本管控。通过精细化费用核算，实现成本控制与业务目标强关联，为盈亏平衡点测算提供有力支撑，有助于及时调整产品和渠道的促销策略。
　　（3）建立实时营销决策模型。通过差异化渠道策略与动态定价机制，持续优化用户体验与品牌黏性。依托大数据分析能力实现营销策略的快速迭代，形成竞争优势并保障合理利润空间。
　　二、线下销售渠道
　　1.糖类销售
　　（1）经销商模式
　　华糖食品建立了覆盖全国的经销商网络体系，授权经销商在指定区域通过自有渠道销售配送产品。该体系涵盖零售终端、批发农贸、餐饮茶饮、团膳等多类型渠道，形成完善的全国性分销网络。公司持续强化对经销商的服务支持，通过渠道精细化管理提升市场覆盖效率与客户满意度。
　　（2）大客户直营模式
　　针对全国性连锁商超、便利店及采购规模大的知名连锁品牌和食品加工企业，华糖食品采用直营合作模式。公司与客户签订年度购销协议，根据订单需求直接配送产品，并按约定账期结算。
　　（3）大客户定制模式
　　华糖食品为大客户提供专业化定制服务，包括标准化预制品和个性化成品供应解决方案。目前已与多家头部餐饮连锁品牌建立深度合作关系，通过产品研发、生产供应等环节的定制化服务，满足客户的差异化需求。
　　2.饮料销售
　　（1）经销商模式
　　华糖食品建立了完善的经销商网络体系，覆盖KA卖场、BC超市、便利系统、批发市场、餐饮渠道及工厂学校等多元终端。通过授权经销商在指定区域开展产品销售和配送，公司构建了以广东为核心，辐射华南、西南、华东等重点市场的销售网络，有效保障了产品在全国终端市场的快速渗透。
　　（2）优质便利系统直营模式
　　针对全国性连锁便利店及区域性便利系统，华糖食品采用直营合作模式，直接签订年度购销协议并执行订单配送。通过优化产品组合和创新产品开发，公司充分发挥便利渠道的品牌展示、新品推广和消费者培育功能，持续提升渠道价值。该模式采用定期结算机制，有效保障了公司与便利系统客户的长期稳定合作。
　　亚洲食品主要分线上和线下协同的销售渠道体系。线下销售渠道包含两类核心模式：一是依托经销商的分销合作模式；二是面向优质大卖场、零食系统的直营合作模式。
　　一、线上销售
　　亚洲食品在线上渠道采取直营加经销商授权的模式进行销售。亚洲食品的线上销售业务目前分为四个部分：一是电商平台，对传统线上电商相关组织架构进行整合优化，成立专门的电商部，公司直营+委托代运营，搭建覆盖全国的线上销售网络，依托淘宝、京东、拼多多、抖音、快手、小红书等综合平台与品牌官方商城，通过统筹资源分配、协调营销节奏、同步用户服务标准，实现线上线下渠道优势互补，提升品牌整体市场覆盖力与消费者体验；二是生鲜电商，聚焦生鲜垂直消费场景，借助经销商资源，与朴朴、小象超市、淘宝闪购等主流生鲜电商平台建立合作，依托生鲜电商的冷链物流体系与即时配送能力，精准匹配消费者的一站式需求，同时借助平台生鲜流量优势，提升产品在家庭食材采购场景的曝光率，适配消费者对新鲜、便捷购物的需求；三是社区电商，与美团优选、多多买菜等大型社区团购平台以及地区性自建团购平台达成合作；四是基于大卖场到家业务，联动已合作的永辉超市、大润发超市、永旺超市等全国大型连锁卖场，打通“线下卖场 +线上到家”服务链路，依托卖场门店库存与即时配送团队，进一步延伸线下卖场的服务半径，强化品牌在即时零售场景的终端覆盖力。
　　二、线下销售
　　（一）经销商模式
　　亚洲食品经销商模式以多渠道覆盖为核心，聚焦商超、士多店、便利店系统、批发商、餐饮、工厂、学校等终端场景，授权经销商在指定区域内利用自有渠道资源负责产品销售与配送。公司已搭建起覆盖广东全域，并延伸至华南、华中、华东、西南等部分区域的销售网络，依托经销商的本地化运营能力，实现产品快速下沉至终端市场，保障市场供应及时性与覆盖广度。同时，亚洲食品高度重视经销商合作生态建设，通过完善合作政策、提供精准营销支持、优化物流协同方案、完善售后响应机制等举措，持续提升对经销商的业务支持力度与服务水平，切实增强经销商合作信心，进一步提升客户满意度与渠道稳定性。
　　（二）直营模式
　　亚洲食品的直营模式是指亚洲食品直接与全国零食系统、大卖场系统签订年度购销合同的模式，按照客户的采购订单配送货物直接入客户各地分仓，并按约定的授信额度、账期与客户结算。
　　一是连锁零食系统，聚焦专业零食零售渠道，与鸣鸣很忙、零食有鸣、糖巢、好想来(广东)等连锁零食品牌建立合作，提升产品在细分消费场景的曝光度与渗透率，适配消费者即时性、场景化的零食购买需求；二是全国大型连锁卖场，与永辉超市达成全国门店合作，通过入驻卖场食品饮料专区，借助其成熟的线下客流体系，同时配合促销活动，强化品牌终端影响力，提升产品市场占有率。
　　经销模式
　　经销模式主要以饮料业为主。
　　说明：年度销售总额为制糖业和饮料业加总对应的营业收入。
　　主要生产模式
　　公司食品饮料板块的生产模式以自主生产为主。
　　一、食糖板块采用自主生产模式。
　　华糖食品目前拥有完整的高自动化炼糖生产线。华糖食品按照销售需求计划进行安排生产，华糖食品各销售单位提报需求计划，质管部、生产运行部根据库存情况和需求数量，分解生产计划至生产车间，生产车间按照生产计划执行生产任务。生产过程建立有完善的生产过程控制制度及出厂检验制度，自动化程度高，有效提升了生产效率，充分保证了整个供应链产品的品质和安全。
　　二、饮料板块主要包括自主生产和OEM、ODM等生产类型。
　　华糖食品饮料生产模式：
　　自主生产模式：按照销售需求计划进行安排生产，结合库存制定生产计划，车间执行生产计划，两条高自动化生产线，直接连接智能立体库，防串系统、WMS、WCS等全部打通，实现了一键入/出库的功能。广氏食品完善的生产过程控制制度及出厂检验制度，充分保证产品的品质和安全。
　　OEM生产模式：广氏食品部分产品采用OEM的方式生产,制定了《OEM品质控制管理办法》制度，从OEM厂商资质、OEM工厂质量管理能力、物料采购、订单跟进、技术支持及品质改善执行、生产过程管控、成品管理、绩效评价等方面对OEM生产加强品质监控，保证委托加工产品质量安全。
　　亚洲食品饮料生产模式：
　　自主生产模式：按照销售滚动需求计划确定月度生产计划，结合库存制定周排产计划，生产工程部严格执行周排产计划。具备两条高自动化生产线，其中PET生产线增加防串系统，支持销售的多方位需求。亚洲食品公司有完善的生产过程控制制度及出厂检验制度，充分保证产品的品质和安全。
　　OEM/ODM生产模式：亚洲食品公司部分产品采用OEM/ODM的方式生产，根据制订的《委外加工管理制度》文件，以OEM/ODM厂商资质、OEM/ODM工厂质量管理能力等为要求，制定准入评审，订立从加工订单下达和执行、物料采购、生产过程管控、质量管理要求改善执行、成品管理、OEM/ODM厂商年度管理考核等方面的系统跟进，对OEM/ODM生产加工品质监控，保证委外加工产品安全、合规生产，支持亚洲食品公司的市场发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业情况简介
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》公司主营业务分别涉及制糖业、碳酸饮料制造和商务服务业。
　　1.食糖与饮料行业
　　（1）2025年全球食糖行业在供需动态平衡中呈现“产量稳增、结构优化”的发展特征。全球方面，受主产国巴西、印度等产区气候条件改善及种植面积优化影响，全球食糖产量预计同比增长3%-5%，国际糖价在供需趋于平衡的背景下保持相对稳定。国内市场中，广西、云南等主产区通过推广高糖品种、智能化种植技术及节水灌溉设施，糖料蔗单产提升约2%，带动全国食糖产量小幅增长至1050万吨左右；消费端延续刚性需求特征，食用消费占比约75%，食品加工、饮料等工业用糖需求稳中有升，同时低糖、功能性糖产品（如低聚果糖、结晶果糖）市场份额持续扩大，推动行业向高附加值方向转型。国际贸易方面，国内进口依存度维持在30%左右，主要进口来源国为巴西、泰国，贸易流受国际物流成本及关税政策调整影响略有波动。整体来看，2025年制糖业在产量稳增、结构优化与绿色转型中，呈现“传统产能提质、新兴产品扩容”的双轨发展格局。
　　（2）饮料行业呈现高度市场化特征，参与企业众多且竞争激烈，产品覆盖传统饮品、功能饮料、健康饮品等多品类，中国市场规模1.2万亿元，非酒精饮料为增长主力。随着居民消费水平提升与消费习惯变化，消费者需求呈现多样化趋势，如低糖、零添加、功能性成分等健康、个性化需求主导市场，推动产品类别与口味日益丰富，细分领域发展差异显著。传统品类通过低糖化、高端化调整产品结构，新兴赛道中功能饮料、植物基饮料、即饮咖啡成为核心增长极，酒水领域则因健康关注度上升及千禧一代、女性消费群体猎奇心理，果味啤酒、精酿啤酒消费规模呈增长势头。生产端通过智能制造与绿色生产转型优化，政策推动减糖与环保，头部企业多品牌布局与新兴品牌差异化创新竞争。总体来看，行业在经历消费结构调整后处于稳定增长期，增速趋缓但细分领域仍存在竞争机会。
　　2.园区管理服务行业
　　2025年，文化创意类产业园区行业在政策与市场双重驱动下持续升级，核心发展逻辑围绕“城市更新深化+文科创产业增长+文旅融合提速”三大主线展开。政策层面，国家延续城市更新战略部署，2023年住建部《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》、自然资源部《支持城市更新的规划与土地政策指引》等政策效应持续释放，2025年地方层面进一步细化实施细则，强调“小规模、渐进式微改造”与“存量资产价值提升”，严禁大规模拆建，为旧厂房、历史建筑活化利用提供明确政策支撑。市场端，尽管整体商办市场面临供需失衡压力，空置率仍处高位，但文科创产业在政策赋能与业态创新驱动下保持稳健增长态势，其中文化核心领域与“文化+科技”新业态增速高于行业平均水平。文创与科技融合趋势持续深化，催生对“历史底蕴+产业配套+场景体验”的高品质、复合型产业载体的精准需求。同时，文旅融合成为行业新增长点，国内出游人次持续攀升，园区通过文化节庆、特色展览等方式实现“办公+体验+旅游”功能叠加，有效对冲单一租赁业务风险，市场需求结构更趋多元。
　　文化创意类产业园区行业迈入“存量提质+生态融合”的深度发展阶段，告别传统规模扩张模式，核心特征表现为三大升级：一是城市更新进入“绣花式改造”阶段，从物理空间翻新转向“文化传承+功能适配+产业赋能”三位一体的系统性升级，旧物业活化成为行业主流路径；二是园区运营从“空间租赁”转向“全链条生态服务”，聚焦文科创企业成长需求，提供IP孵化、资源对接、数字化工具等增值服务，“文化+科技+消费”复合业态占比持续提升；三是文旅融合从概念落地进入规模化发展期，园区成为城市文化旅游重要载体，场景化体验与文化IP变现能力成为核心竞争力。
　　（二）公司在行业内的地位简介
　　1.食糖与饮料行业
　　公司全资子公司华糖食品是国内全品类糖解决方案提供商，主要经营精制白砂糖、优级白砂糖等糖类产品的研发、生产、应用及市场销售。“红棉牌”白砂糖是华糖食品的主导产品，主要品种有精制白砂糖、优级白砂糖和小包装系列。具有糖分高、口感纯、速溶、洁白等特点，既适合于中高档食品、饮料、药品作原材料，也适合餐饮、宾馆、咖啡厅和家庭等日常使用。华糖食品连续多年均被认定为高新技术企业，在广州市黄埔区拥有占地9万平方米的高自动化工厂，同时设有省市两级技术研发中心，与产业研发相结合，为产品开发、生产提供了强有力的技术保障，其制糖工艺技术指标在国内处于领先地位，白砂糖产品质量优于国家标准，并在同行中率先导入ISO、HACCP、GMP质量控制。华糖食品多次被国家糖业质量监督检验中心评定为质量信得过产品，连续三年质量名列前茅，多次被广州市工商行政管理局评为“守合同重信用”单位，2025年，其拳头产品“精制白砂糖”经全国糖业质量检验检测，再度荣获全国糖业质量奖第一名。报告期内，华糖食品获得“中国轻工业联合会科学技术进步奖-二等奖”“广东知名品牌”“广州老字号”“广州手信”称号。
　　华糖食品旗下全资子公司——广州广氏食品有限公司源自广州啤酒厂，前身是广东饮料厂，始建于1934年，是一家拥有近90年历史的国有企业。旗下拥有广氏菠萝系列饮料、双喜啤酒、广氏干啤、广氏菠萝啤等系列产品及商标使用权，其中“广氏”菠萝啤是国内果味啤酒的首创品牌，具有浓厚岭南文化特色，在华南地区极具影响力，它以麦芽、啤酒花等为基础与岭南佳果优质甜心菠萝成熟一刻散发的芬芳完美结合，以其果香浓郁、酸甜适中、营养丰富、口味清新怡神的独特风格，深受消费者的青睐。目前广氏菠萝啤果味型汽水在同行业竞争中处于领先地位，先后获得“欧洲最著名的评选机构Monde Selection金奖”“广东老字号”“广州老字号”“广州十大手信”等数项殊荣。近年来，广氏产品不断的推陈出新，为迎合顾客的需求，推出了多种系列的饮料产品，如果汁型汽水、无糖/低糖饮料、含酒精产品、功能性饮料等。2025年，广氏食品获得“黄埔区非物质文化遗产代表性项目名录”“广东省重点保护名录”“广东省行业名牌产品”称号。
　　公司控股子公司亚洲食品公司，持有的“亚洲牌”商标于2023年被认定为“广州老字号”。亚洲食品始建于1946年3月15日在广州市大德路开业。多年致力于汽水饮料赛道，已有79年历史，以地域特色浓厚的拳头产品“亚洲沙示”起家打响品牌，一度成为中国八大汽水之一，驰名广东省、港、澳，并席卷全国市场。如今致力于发展大健康饮料路线，延伸出水果、植物两大系列，深受市场好评，品牌深耕岭南特色文化，将“亚洲”品牌打造成带有老广印记和浓厚岭南文化的城市名片，同时也是不断创新紧跟时代文化的国潮品牌。拥有多项荣誉：2014年荣获“全国食品行业最具影响力评选最受消费者喜爱品牌”，2015年亚洲金典沙示汽水荣获“广东省食品行业优秀名牌产品”，2016年荣获“广东省食品行业优秀企业”，2016-2017年荣获“广东省食品工业优秀龙头食品企业”，2020年亚洲沙示汽水、亚洲豆奶饮料荣获“2020年度广东省食品行业名牌产品”，2021年亚洲沙示汽水荣获“广东岭南特色食品”、亚洲椰子汁饮料荣获“广东省食品行业名牌产品”，2023年荣获“创新品牌（口味）”，2024年荣获“老字号创新品牌奖”。
　　亚洲食品旗下全资子公司——广东省亚洲牌食品饮料有限公司（以下简称“广东省亚洲”），为更好掌控研发及生产，持续输出好产品，为品牌建立强大的竞争壁垒，综合工厂于2023年7月投产。工厂位于肇庆市鼎湖区莲花镇葫芦山风景区内，设有2条高速生产线（PET瓶饮料生产线、玻璃瓶饮料生产线），在生产、技术、安全、品控、管理等方面，均严格符合国际水平要求，并成功被认定为高新技术企业、肇庆市工程中心，成立肇庆市岭南风味饮料工厂技术中心、广东工业大学-环境科学与工程学院产教融合基地及仲恺农业工程学院-轻工食品学院产教融合基地。
　　2.园区管理服务行业
　　子公司新仕诚自2007年成立以来，秉承“修旧如旧建新如故”的改造理念，将旧厂房打造成符合时代发展趋势的产业集群生态圈，以“诚心诚信，成人成已”的企业精神传承城市记忆、助力企业发展，是创新空间专业化经营平台。经过多年发展，新仕诚的T.I.T品牌系列园区已经逐步得到了政府、文化创意产业类客户等各方的认可，作为工业文化地标建筑领域代表荣获工业和信息化部工业文化发展中心颁发的“优秀工业遗产保护利用示范案例”奖(工业文化地标建设领域获奖的5家之一)，荣获国家级纺织服装创意设计试点园区、中国纺织服装时尚创意基地、广东省创意产业集聚区示范基地、广东省现代服务业集聚区、广东省小企业创业基地、广州市2024年市级文化产业示范园区、首批广州首发空间、广州市中小企业服务站等多项殊荣。
　　2025年，T.I.T品牌系列园区规模已增至9个，总运营面积超30万平方米，完成广州海珠、天河、荔湾、越秀、黄埔等核心区域全覆盖。其中，2024年新增的T.I.T汇智谷、T.I.T乐善园区已实现稳定运营，T.I.T时尚荟也推进改造，2025年新增的T.I.T创新园（黄埔）、T.I.T原创荟（荔湾）进一步完善了产业赛道布局，成为广州城市更新与产业升级的核心载体。
　　公司坚守“传承城市记忆，助力企业发展”的企业使命，聚焦老旧厂房物业的价值重塑，通过精准市场定位、创新设计改造、专业招商运营管理，重点引入数字经济、文化创意、科技创新、时尚设计、体育健康、生物医药等领域优质企业，构建T.I.T品牌热带雨林式的产业生态。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司是国家级企业技术中心，拥有国家授予的博士后工作站。
　　1.全资子公司华糖食品已建立“红棉”“广氏”“双喜”“五羊”等食品饮料品牌体系。主要产品包括红棉牌系列食用糖、广氏菠萝啤系列饮料等。华糖食品设有省市两级企业技术中心、省市两级工程技术研究开发中心，并通过红棉博士后工作站引进高端人才。曾荣获中国轻工业联合会科学技术进步奖，并与广东科学院生物工程技术中心、华南理工大学等高校研究机构开展产学研合作，为公司新产品开发、工艺改造等提供强有力的技术保障。
　　2.子公司亚洲食品的主打产品亚洲饮料，始创于1946年，其独特配方传承80余年，是广东省生产汽水历史最长企业的标志性产品，曾位列中国八大汽水之一。亚洲饮料的核心竞争力在于以“产品壁垒+文化IP+渠道深耕”三大维度构建的差异化优势，一是产品端依托梅叶冬青油复配的独特“药油风”沙示构筑味觉护城河；二是品牌端通过80年老广情怀与国潮创新打造文化IP，绑定岭南地域情感与城市名片价值；三是渠道端以华南区域全场景渗透为根基，依托智能化生产基地支撑全国扩张与线上线下融合。
　　3.子公司新仕诚公司在文化创意产业园区领域深耕多年，打造的“T.I.T”品牌园区得到了政府、文化创意产业类客户等各方的认可。一是品牌与资源壁垒优势，依托国企背景，深度对接城市更新政策支持与产业资源，纳入广州城市更新重点支持体系，T.I.T品牌经过多年沉淀，已形成“工业遗产+产业生态”的独特标签，与普通园区形成显著差异化。二是产品与模式创新优势，坚持“修旧如旧，建新如故”的微改造模式，保留工业遗产风貌的同时适配现代产业需求，打造出兼具历史价值与实用功能的特色空间。创新推出“IP+园区”“产业+助残”模式，植入“廣氏”菠萝啤文化IP、设立残疾人就业创业孵化基地。三是运营与生态构建优势，成熟的“物业微改、产业重构、价值提升”三位一体运营模式，搭配生态服务体系，实现招商效率与客户留存率双高。T.I.T智慧园挂牌广州首个AI联盟智能体加速器，T.I.T双鱼数字文体产业园获评“新质服务创新园”，形成“专业化园区+产业加速器”的特色生态。四是区位与产业协同优势，9大园区均布局广州核心城区黄金地段，交通便利且产业集聚效应显著，与粤港澳大湾区跨区域产业协同趋势高度契合。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　公司将聚焦主业，充分发挥食品饮料及文化创意产业园区开发和运营双轮驱动，引领公司高质量地发展，提升企业可持续发展能力。
　　1.深化数字化转型，加快发展新质生产力
　　一是提高食品饮料生产效能，推动工厂智能化、绿色化，焕发新的生机活力。二是积极推动数字化转型规划，构建企业统一数据平台，逐步实现数字化企管，发挥企业管理整体效能，激活全局潜力。三是引入数字化技术，直观呈现销售、顾客反馈数据，继续深化和拓展数字化营销，拓展市场份额。
　　2.持续优化品牌美誉度，助力拓展市场布局
　　一是坚持市场导向，发挥企业优势，控成本、提效能，以高品质产品满足消费者需求。二是坚持推陈出新，不断推出新产品，继续利用跨界合作和IP联名、线上+线下等宣传方式，焕发老字号新活力。三是坚持质量为本，严把生产标准关，申报有机食品认证，进一步提高产品附加值，提升品牌价值。四是通过多渠道拓展、灵活合作模式加强招商引资，通过智能设施系统、智慧服务开展智慧化建设，推广节能环保材料和规划景观建设低碳园区和提升环境质量，强化园区主题定位，做好业态布局，形成产业聚集和跨界合作，激发园区内生循环，强化品牌形象和认同感。
　　3.注重团队建设，提质增效添活力
　　强化团队激励机制，完善人才培养体系。进一步优化薪酬考核方案，推动薪酬分配向核心岗位、关键作用员工和技能人才倾斜，切实提高职工主观能动性；探索末等调整与不胜任退出机制，变压力为动力，有效打造高效率、反应快、富有竞争力的专业化团队。
　　（二）风险及应对措施
　　1.原材料价格波动较大的风险
　　全球能源及大宗商品市场价格的剧烈波动，原材料及能源价格存在很大的不确定性，公司面临原材料及能源紧缺及价格上涨的风险。
　　应对措施：公司积极与上游原材料厂商加强合作与沟通，及时调整原材料库存，保证原材料的供应稳定，不断优化产品结构，降低原材料价格波动的风险。
　　2.园区业务市场竞争风险
　　子公司新仕诚致力于园区改造运营、承租运营，树立了良好的市场口碑。随着我国园区数量不断增加，在满足客户需求的同时，也导致行业内竞争加剧。近年来园区企业经营出现困难，物业租赁需求有所变化和租金承受能力下降，公司面临项目业态和布局调整，空置率上升和出租价格下降，从而影响项目收益下降的风险。
　　应对措施：公司通过分析市场和行业变化，及时开展市场调研，提升设计效果，完善定位方案和策划方案，着力提升物业优势和客户满意度。加大招商推广宣传力度，加强资源整合，提升客户粘性。做好物业保护性修缮，细化园区运营服务，提高服务响应效率，提升园区项目物业质量和服务质量。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要业务为食品饮料及文化创意产业园区开发和运营。　　1.食品饮料板块　　公司全资子公司华糖食品长期专注于食糖、饮料的生产制造及销售，在食用糖、饮料、啤酒等多个领域具有深厚的产业基础和技术积累。拥有调味糖系列“红棉”及国内菠萝果味饮料始创品牌“广氏”两大核心品牌，产品包括各类精制糖、菠萝啤饮料、精酿啤酒等，产品品类丰富。2025年上半年推出五红粉、姜枣代用茶、四种口味苏打水、枇杷炖梨植物饮料等新产品。　　2.文化创意产业园区开发和运营板块　　公司控股子公司新仕诚公司始终秉持“修旧如旧，建新如故”的独... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要业务为食品饮料及文化创意产业园区开发和运营。
　　1.食品饮料板块
　　公司全资子公司华糖食品长期专注于食糖、饮料的生产制造及销售，在食用糖、饮料、啤酒等多个领域具有深厚的产业基础和技术积累。拥有调味糖系列“红棉”及国内菠萝果味饮料始创品牌“广氏”两大核心品牌，产品包括各类精制糖、菠萝啤饮料、精酿啤酒等，产品品类丰富。2025年上半年推出五红粉、姜枣代用茶、四种口味苏打水、枇杷炖梨植物饮料等新产品。
　　2.文化创意产业园区开发和运营板块
　　公司控股子公司新仕诚公司始终秉持“修旧如旧，建新如故”的独特改造理念，把老旧厂房巧妙打造成紧跟时代发展趋势的产业集群生态圈，践行“诚心诚信，成人成己”的企业精神，在传承城市记忆的同时，大力助力企业发展。多年来，以“T.I.T”品牌为代表的创意产业园区，赢得了政府、文化创意产业类客户等各方的高度认可，揽获工业和信息化部工业文化发展中心颁发的“优秀工业遗产保护利用示范案例”奖（工业文化地标建设领域仅5家获奖），以及工信部授予纺织服装创意设计试点园区、中国纺织服装时尚创意基地等众多荣誉。
　　新仕诚以T.I.T创意园改造运营为典范，打造多个T.I.T品牌系列园区。报告期内，T.I.T品牌园区已增至9个，致力于传承城市记忆，助力企业发展，已成功跻身粤港澳大湾区领先的创意产业园区开发运营服务商行列。
　　T.I.T创新园
　　T.I.T创新园位于黄埔区新瑞路6号，占地面积约1.5万平方米，建筑面积约2.7万平方米，是集生物医药、化学试验、办公研发于一体的复合型创新创业产业园区。同时，创新“产业+助残”融合模式，共建残疾人就业创业孵化基地，是公司与城市同频共振践行社会责任、传递城市温度的有机实践。
　　（二）2025年上半年公司整体经营情况
　　报告期内，公司紧紧围绕“外延突破，智汇向新”的年度工作主题，积极应对市场变化，以创新驱动发展，在各业务领域持续深耕，推动质量效益全面提升。报告期内，公司实现营业收入99,732.08万元，归属于上市公司股东的净利润3,249.32万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,020.34万元。尽管受消费市场波动影响，公司糖产品收入有所下滑，导致整体营业收入略有下降，但通过精准营销与品牌建设，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长15.94%，整体盈利能力进一步增强。尤其是饮料板块依托电商拓展与外省市场开拓，收入与毛利率实现双增长；园区运营板块子公司新仕诚积极开拓外部市场，同步带来收入与利润的提升。综合来看，公司扣非净利润呈现稳步增长，反映出公司在提质增效和结构优化方面取得积极成效。
　　2025年上半年主要工作如下：
　　1.完善发展布局，寻求外延突破
　　（1）推进现金收购，完善战略发展布局
　　公司自2024年1月披露拟通过现金方式购买轻工集团全资子公司鹰金钱以来，公司积极与中介各方推进收购项目进程。受轻工集团对集团内非上市板块业务战略调整影响，为加快规范公司与鹰金钱控股子公司亚洲食品存在的同业竞争事宜，同时扩大饮料板块业务规模，提升公司核心竞争力，公司将原收购鹰金钱100%股权方案调整为收购亚洲食品39.9996%股权，同时，鹰金钱将其持有的亚洲食品的60.0004%表决权委托给公司，交易完成后，公司将持有亚洲食品100%表决权，成为亚洲食品控股股东，亚洲食品将纳入公司合并报表范围，2025年7月，本次收购亚洲食品39.9996%股权交易事项已完成工商变更登记。
　　亚洲食品的主要产品包括亚洲沙示汽水、果汁汽水、椰子水等，其中沙示汽水为主打产品。
　　（2）成立投资基金，寻求外延突破
　　2025年4月，公司参与发起设立的穗越兴投资基金已在中国证券投资基金业协会完成备案手续，正式投入运作。上半年，已有一个与公司食品饮料板块强相关的项目经基金投决委审议通过，项目投资金额为1500万元。
　　（3）园区外拓项目，实现零的突破
　　新仕诚公司以广州开发区新瑞路项目（T.I.T创新园）为战略支点，成功打破外拓业务空白，实现“从0到1”的历史性跨越。该项目是新仕诚公司开拓增长空间、服务城市战略、践行社会责任的标志性成果，并与广州市残疾人联合会完成项目签约，确立“国企资源+残联体系”深度协作机制，为残疾人就业创业生态建设注入强引擎。2025年7月18日，T.I.T创新园正式揭牌，园区聚焦生物医药与科创制造产业布局，并创新采用“产业+助残”融合模式，设立了残疾人就业创业孵化基地。目前，园区已引进优质企业超30家，其中包括5家高新技术企业和2家专精特新企业。
　　2.实施股票回购，维护公司价值
　　公司于2025年1月22日披露了《关于维护公司价值及股东权益的股份回购报告书》，公司将使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股股份，用于维护公司价值及股东权益。截至2025年4月16日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份18,135,928股，占公司目前总股本的0.99%，购买股份最高成交价为3.59元/股，购买股份最低成交价为2.90元/股，成交总金额为55,237,745.52元（不含交易费用）。
　　3.深化区域布局，提升市场份额
　　食品饮料板块，一是深化核心客户合作，聚焦优质客户培育。主要客户采购量同比增长，以优质的产品口碑助力开拓新客户促成战略合作客户，渠道下沉，突破增量市场。上半年，广氏食品下沉县乡镇市场，新增餐批客户52个，新增红绿灯（广氏菠萝啤、橙宝、碧柠整排陈列）优质售点2800家，带动橙宝、碧柠销量同比增长105%。开展华北区域快速增量计划，外省市场销售同比增长60%，同时，重点布局东南亚市场开拓，推进外贸团队组建。
　　文化创意产业园区开发和运营板块，一是180项目（T.I.T时尚荟）攻坚提速，全面升级展示体验，成功锁定重点意向客户，吸引优质目标客户入驻，做好新园区客户资源精准储备。二是深挖园区客户需求，开展运营服务实现深度优化，充分发挥园区运营实力和高效服务响应能力，与客户建立良好的合作关系，保障多元业态权益，提升运营服务质量。
　　4.品牌聚势赋能，培育增长新动能
　　食品饮料板块，完善电商矩阵，提升品牌影响力。报告期内，公司加强电商平台运营，线上销售成为新增长极，电商销售额同比增长32%，抖音官方账号粉丝突破21万（红棉+广氏）；“与辉同行”达成17场直播，核心产品（红棉糖、菠萝啤）入驻主播常驻橱窗；今年2月，成功举办“新质驱动-经典传承”广氏优秀经销商大会，赋予经销商对未来发展空间的期望；推广投放ROI提升9.9%；红棉品牌联合京东自营超市推出“京觅”黑糖联名款，广受欢迎；成功推出五红粉、姜枣代用茶、四种口味苏打水、养生水枇杷炖梨植物饮料等新产品。
　　报告期内，华糖食品荣获“中国轻工业联合会科学技术进步奖”二等奖、“2025年优秀科普企业”称号；成功通过“食在广州”认证及“广东食品品牌”认证，旗下“红棉”“广氏”两大商标更被纳入广东省重点保护名录。
　　文化创意产业园区开发和运营板块，新仕诚公司着力构建创新生态品牌形象。一是依托微信公众号、小红书扩大宣传推广，微信公众号上半年阅读及互动量对比去年同期增长58%。二是积极搭建合作平台，成立品牌宣传中心合作平台，整合旗下9个T.I.T品牌系列园区项目资源，打造“空间+策划+资源”融合模式，满足多元场景需求。三是参与开展艺术嘉年华活动，以老厂房新玩法模式实现园区嘉年华经济激发城市新活力。
　　5.深化数智赋能，打造新质生产力
　　食品饮料板块，一是构建智能生产监控系统。完成智能生产统计机器人、ERP系统及物流管理系统（TMS）上线部署，实现了从内控制度化到业务流程数字化的提升。二是实施绿色技改工程。液体糖低碳绿色生产技术改造项目已实现全线自动化串联生产，同步启动黑糖块生产线智能化升级。三是深化工艺革新。通过加装八袋过滤器、优化分蜜工艺等将产糖率提升至历史新高，完成红糖自动装箱、产品自动码垛等产线自动化改造，全面推动生产体系向智能化、绿色化、高效化转型升级。
　　文化创意产业园区开发和运营板块，一是T.I.T智慧园挂牌广州第一个AI联盟智能体加速器，探索AI智能体服务和孵化项目功能。二是组织开展“聚焦新时尚-赋能新生态”2025T.I.T品牌系列园区“FashionT”时尚产业创新发展论坛，发布“数智护航T计划”，推出“T.I.T合伙人”服务机制，为园区企业提供人才培育、技术支撑、资源对接等全方位T.I.T服务，实现“园区搭台、企业唱戏、院校赋能”的良性生态循环。
　　6.加强政治监督覆盖，深化合规风险防控
　　发挥“四位一体”联合监督作用，提升企业管理水平。一是完善合规审查机制，确保重大经营决策依法合规。二是持续深入下属企业的合规管理工作，促进下属企业合规工作有序进行，提升依法治企管理水平。三是组织参与合规培训会议，积极做好法律宣传活动，打造“人人学合规、人人讲合规”的学习氛围，推动合规管理文化建设。四是落实同级监督，推动作风建设走深走实。压实纪检监督责任，组织关键岗位人员、主管以上领导干部签订《廉洁从业承诺书》，做到廉洁承诺全覆盖。
　　7.发挥党建引领作用，建强基层战斗堡垒
　　坚持政治引领，强化责任担当。一是坚持党的全面领导，筑牢领导核心，以高质量党建引领保障企业高质量发展。二是深入贯彻中央八项规定精神学习教育，持续巩固深化主题教育和党纪学习教育成果，切实筑牢思想防线。三是进一步强化廉洁自律意识和纪律观念，推动廉洁文化走深走实。四是着力打造具有企业特色的党建品牌。结合企业特色打造“资汇红棉523”等党建品牌，将党建政治优势转化为企业高质量发展的竞争优势。
　　（三）2025年下半年工作展望
　　2025年下半年，公司将继续围绕“外延突破，智汇向新”的年度工作主题，聚焦主业，扎实做好经营管理，持续推动公司高质量发展。
　　1.发挥资本赋能，助力企业再创佳绩
　　一是继续发挥资本赋能作用，理顺亚洲食品整合工作，制订并落实统一发展规划，促进业务融合，发挥产业协同效应，以提高经营效率和效益，提升上市公司整体的盈利能力。二是充分发挥穗越兴投资基金平台优势，通过“体外孵化”培育新项目，利用产业优势构建协同强链机制，挖掘潜在合作机会。
　　2.聚焦主责主业，加速培育效益增长核心引擎
　　食品饮料板块，以深耕市场为突破，以创新和数智为驱动，全面激活新质生产力动能。市场方面，深耕客户，培育新零售业务新业态。线上+线下齐发力，加快自主品牌推广进度，聚焦旺季营销，全力备战广氏销售高峰及“双十一”大促。打造饮料板块骨干人才梯队，加速推进啤酒、外贸骨干团队建设，积极布局自动售卖机、闪送、餐饮渠道。同时，做好新开快手店和视频号店铺运营直播。科技创新方面，推进开发红棉大健康产品、广氏健康型饮料及养生水产品，落实黑糖块新车间产线安装，加快推进罐装红糖、绵白糖自动化产线改造。
　　文化创意产业园区开发和运营板块，夯实180项目（T.I.T时尚荟）管理力度，依托T.I.T品牌园区服装企业资源，组织开展招商推介会蓄客聚势。同时，加强市场调研和分析，制定精准的市场策略，巩固老客户，拓展新客户，提高市场占有率。
　　3.坚持企业合规治理，提高风险防御力
　　一是持续推进合规管理体系建设工作及制度建设工作，持续督促下属企业落实合规管理体系建设工作，构建“前置式”风险防控体系。二是继续跟进法律纠纷案件，全力维护公司利益、降低损失、减少影响。三是采取有效措施持续落实资产追收，降低公司经济损失。
　　品牌运营情况
　　食品饮料板块：2025年上半年，华糖食品品牌推广采取了稳中求变的策略。一是夯实品牌历史底蕴，积极推进广州老字号、非遗资质、广东知名商标的申报推广，稳定两大C端品牌的根基。其次，成功举办“新质驱动-经典传承”广氏优秀经销商大会，赋予经销商对未来发展空间的期望。二是围绕线上渠道孵化产品创新的健康化变革。在求变向上的策略驱动下，推动了0糖系列、养生系列、功能糖系列的上市，在推广上启动内容端推广（小红书、抖音等）与抖音直播深度挂钩的流量优先策略，形成了新品、线上新渠道、线上内容端推广的闭环。
　　主要销售模式
　　华糖食品采用线上线下多元化的销售模式，建立了覆盖全国的市场网络，实现了生产端到消费端的全链路优化，持续提升品牌市场竞争力和影响力。具体如下：
　　一、线上渠道销售
　　1.渠道构成
　　（1）传统B2C电商平台（天猫、京东、拼多多、唯品会等）
　　（2）B2B电商平台
　　（3）社区生鲜电商
　　（4）社交及媒体电商（抖音、小红书等）
　　2.运营特点
　　（1）华糖食品采用自营模式，由自有团队运营近20个电商店铺，覆盖天猫、京东、拼多多、抖音、小红书等主流电商及内容平台。聚焦标品销售与爆品孵化，通过内容营销和精准用户需求挖掘，提升品牌影响力并推动产品迭代升级。目前在线SKU超100个，涵盖红棉、广氏等核心品牌。
　　（2）整合生产、供应、销售全链条，采用独立核算、自负盈亏的考核机制，推动线上线下渠道协同发展。该模式能够快速响应市场变化，优化供应链效率，降低运营成本，并通过效能提升、品牌价值深化，构建自营电商的核心竞争力，为企业持续增长提供动能。
　　（3）作为国内唯一拥有完整食糖全品类供应链的制造企业，华糖食品具备多品类、多规格的规模化生产能力。通过线上渠道的差异化包装和规格策略，成功激活红棉品牌在家庭烹饪、烘焙及零售市场的份额，尤其在红糖、冰糖、黑糖等品类占据领先地位。同时，广氏食品通过全域电商布局，确立“广氏菠萝啤”作为果味汽水细分市场的标杆品牌，核心产品330ml广氏菠萝啤凭借高复购率和全国化布局，成为低客单价、高频消费的饮料品类。线上渠道的拓展，推动华糖食品从生产制造端向消费服务端延伸，重塑品牌价值，构建B端与C端双轨协同的发展格局。
　　3.运营优势
　　（1）实现产供销协同管理。通过电商销售数据的实时监测与分析，建立以市场为导向的快速响应机制，实现产品研发、生产排期、供应链调配与终端销售的高效协同。
　　（2）全流程精细化成本管控。通过精细化费用核算，实现成本控制与业务目标强关联，为盈亏平衡点测算提供有力支撑，有助于及时调整产品和渠道的促销策略。
　　（3）建立实时营销决策模型。通过差异化渠道策略与动态定价机制，持续优化用户体验与品牌黏性。依托大数据分析能力实现营销策略的快速迭代，形成竞争优势并保障合理利润空间。
　　二、线下销售渠道
　　1.糖类销售
　　（1）经销商模式
　　华糖食品建立了覆盖全国的经销商网络体系，授权经销商在指定区域通过自有渠道销售配送产品。该体系涵盖零售终端、批发农贸、餐饮茶饮、团膳等多类型渠道，形成完善的全国性分销网络。公司持续强化对经销商的服务支持，通过渠道精细化管理提升市场覆盖效率与客户满意度。
　　（2）大客户直营模式
　　针对全国性连锁商超、便利店及采购规模大的知名连锁品牌和食品加工企业，华糖食品采用直营合作模式。公司与客户签订年度购销协议，根据订单需求直接配送产品，并按约定账期结算。
　　（3）大客户定制模式
　　华糖食品为大客户提供专业化定制服务，包括标准化预制品和个性化成品供应解决方案。目前已与多家头部餐饮连锁品牌建立深度合作关系，通过产品研发、生产供应等环节的定制化服务，满足客户的差异化需求。
　　2.饮料销售
　　（1）经销商模式
　　广氏食品建立了完善的经销商网络体系，覆盖KA卖场、BC超市、便利系统、批发市场、餐饮渠道及工厂学校等多元终端。通过授权经销商在指定区域开展产品销售和配送，公司构建了以广东为核心，辐射华南、西南、华东等重点市场的销售网络，有效保障了产品在全国终端市场的快速渗透。
　　（2）优质便利系统直营模式
　　针对全国性连锁便利店及区域性便利系统，广氏食品采用直营合作模式，直接签订年度购销协议并执行订单配送。通过优化产品组合和创新产品开发，公司充分发挥便利渠道的品牌展示、新品推广和消费者培育功能，持续提升渠道价值。该模式采用定期结算机制，有效保障了公司与便利系统客户的长期稳定合作。
　　经销模式
　　经销模式主要以饮料业为主。
　　（1）按渠道分类。
　　（2）按产品分类。
　　（4）目前，公司主要采取经销的方式进行销售。
　　说明：2025年1-6月销售总额为制糖业和饮料业加总对应的营业收入。
　　（2）按产品分类。
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司食品饮料板块的生产模式以自主生产为主。
　　一、食糖板块采用自主生产模式为主，委托加工模式为辅。
　　自主生产模式：华糖食品目前拥有完整的高自动化炼糖生产线。企业严格遵循销售需求导向，科学制定生产计划。各销售单位按期提报需求计划，生产运行部联合质管部、采购、储运部等相关部门充分研判库存状况及需求数量后，将生产计划精准地分解至生产车间。生产车间坚决贯彻执行既定生产计划，确保生产任务有序推进。在整个生产流程中，企业建立健全了严密的生产过程控制体系和出厂检验制度，通过应用自动化技术，显著提升了生产效能，有力保障了供应链产品的品质和安全。
　　委托加工模式：华糖食品的部分产品采用委托国内企业的形式进行生产。
　　二、饮料板块主要包括自主生产和OEM生产两种类型。
　　自主生产模式：按照销售需求计划进行安排生产，结合库存制定生产计划，车间执行生产计划，两条高自动化生产线，直接连接智能立体库，防串系统、WMS、WCS等全部打通，实现了一键入/出库的功能。广氏食品完善的生产过程控制制度及出厂检验制度，充分保证产品的品质和安全。
　　OEM生产模式：广氏食品部分产品采用OEM的方式生产,制定了《OEM品质控制管理办法》，从OEM厂商资质、OEM工厂质量管理能力、物料采购、订单跟进、技术支持及品质改善执行、生产过程管控、成品管理、绩效评价等方面对OEM生产加强品质监控，保证委托加工产品质量安全。
　　说明：以上项目占营业成本比重为各项目占制糖业和饮料业对应营业成本的占比。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是国家级企业技术中心，拥有国家授予的博士后工作站。
　　1.全资子公司华糖食品已建立“红棉”、“广氏”、“双喜”、“五羊”等食品饮料品牌体系。主要产品包括红棉牌系列食用糖、广氏菠萝啤系列饮料等。华糖食品拥有自主研发团队，且设有省市两级企业技术中心、省市两级工程技术研究开发中心，同时依托红棉股份博士后工作站引进人才，开展博士后课题研究及新产品深度开发，并与广东生物工程技术中心、华南理工大学、广州甘蔗糖业研究所等高校研究机构开展产学研合作，为公司新产品开发、工艺改造等提供强有力的技术保障。
　　报告期内，华糖食品实现了智能制造驱动管理变革：一是深化智能制造建设，以数字化、网络化、智能化、绿色化为抓手，实现生产、仓储、质量、能耗、设备业务环节数据互联互通，进一步提升管理效能，公司《深化智能工厂技术改造提升项目》成功进入广州“四化”项目库；二是数字化手段驱动管理变革，完成OA和ERP的系统升级，推动TMS（物流管理系统）建设，强化与外部信息交互融合，实现从内控制度化到业务流程数字化的提升；三是探索AI在食品企业的应用，实施工业统计机器人项目，通过部署AI数字员工，替代传统手工统计80%的工作量。
　　2.子公司新仕诚公司在文化创意产业园区领域深耕多年，打造的“T.I.T”品牌园区得到了政府、文化创意产业类客户等各方的认可。近年来，T.I.T品牌系列园区作为工业文化地标建筑领域代表荣获工业和信息化部工业文化发展中心颁发的“优秀工业遗产保护利用示范案例”奖(工业文化地标建设领域获奖的5家之一)，工信部授予纺织服装设计试点园区等国家、省、市荣誉。2025年上半年，T.I.T双鱼数字文体产业园荣获“新质服务创新园”称号。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.原材料价格上涨的风险
　　全球能源及大宗商品市场价格的剧烈波动，原材料及能源价格存在很大的不确定性，公司面临原材料及能源紧缺及价格上涨的风险。
　　应对措施：公司及时调整原材料库存，保证原材料的供应稳定，不断优化产品结构，降低原材料价格上涨的风险。
　　2.园区业务市场竞争及客户需求波动风险
　　近年来，随着我国园区数量不断增加，在满足客户需求的同时，也导致行业内竞争加剧，物业租赁需求变化和租金承受能力下降，从而产生影响园区收益下降的风险。同时，产业周期变化等导致企业扩张意愿下降，客户对租金、配套的敏感度上升。
　　应对措施：公司一是通过分析市场和行业变化，及时开展市场调研，着力提升物业优势和客户满意度。同时，加大招商推广宣传力度，加强资源整合，提升客户粘性。二是深化客户关系与需求响应。建立客户定期调研机制，动态跟踪企业经营状况和需求（如扩张、减租、配套升级等），灵活调整租赁政策（如弹性租期、租金阶梯优惠）。打造“租户生态圈”，通过组织行业沙龙、资源对接会等，促进企业间合作，提升客户粘性。
　　3.现金收购亚洲食品后续整合风险
　　公司以现金方式购买南业营元持有的亚洲食品39.9996%股权，同时鹰金钱将其持有的亚洲食品60.0004%表决权无偿委托给公司，交易完成后，公司将持有亚洲食品100%表决权。本次收购扩大了公司食品饮料板块业务规模，公司需要一定的时间对其业务进行相应资源整合，存在一定的整合风险。
　　应对措施：一是制订并落实统一发展规划，完善并严格执行公司内部控制制度，加强公司对下属企业重大经营决策、财务决策、对外投资、对外担保、重大资产处置等方面的管理与控制，建立预警机制和汇报机制，提升公司整体的掌控能力和决策水平。二是促进业务融合，发挥产业协同效应，以提高经营效率和效益，提升上市公司整体的盈利能力。 收起▲