一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内领先的智能终端全渠道综合服务商，通过“产业一体-数智网络平台”赋能产业链各个环节，秉承“流通达天下，网络链世界，平台汇全球”的使命，经过二十余年的专注深耕，现已成为集智能终端销售服务、彩票软硬件服务、手机售后服务等业务为一体的大型集团化公司，跨产业服务数亿用户。　　报告期内，公司主要业务为：智能终端销售业务、电商业务、彩票软硬件服务业务、手机售后服务业务，情况如下：　　1、智能终端销售业务　　智能终端销售业务是公司的核心业务，也是公司落地“产业一体-数智网络平台”新发展战略的支柱。从分销到零售，从线上到线下，形成了全渠道覆盖体系，通过高效的供应链... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内领先的智能终端全渠道综合服务商，通过“产业一体-数智网络平台”赋能产业链各个环节，秉承“流通达天下，网络链世界，平台汇全球”的使命，经过二十余年的专注深耕，现已成为集智能终端销售服务、彩票软硬件服务、手机售后服务等业务为一体的大型集团化公司，跨产业服务数亿用户。
　　报告期内，公司主要业务为：智能终端销售业务、电商业务、彩票软硬件服务业务、手机售后服务业务，情况如下：
　　1、智能终端销售业务
　　智能终端销售业务是公司的核心业务，也是公司落地“产业一体-数智网络平台”新发展战略的支柱。从分销到零售，从线上到线下，形成了全渠道覆盖体系，通过高效的供应链连通能力，持续赋能上下游客户。凭借与苹果、三星、华为三大头部手机品牌长期、紧密、深度、友好的合作，牢牢占据智能终端销售市场头部位置和领先的市场份额。公司以手机销售为基础，积极进行品类横向扩展，逐渐形成以手机销售为主，3C数码、智能穿戴、智能家居等销售为辅，品类丰富的智能终端销售体系。
　　公司致力于打造产业一体的数智网络平台，凭借自身强大的渠道网络和分销能力，向超过20,000家下游业务伙伴提供分销、零售、物流、售后等多样化、全方位的智能终端供应链服务。报告期内，公司进一步推动渠道下沉，拓展新零售业态，通过整合优质产业链资源、完善业务模式、提升运营效率，持续强化产业链赋能和价值服务实现。
　　报告期内，公司积极响应国家扩大内需战略，配合“两新”等提升消费相关政策，在各省上线国家补贴相关平台和服务，整合供应链及零售资源，为产业链上下游赋能。
　　与此同时，公司国际化进程稳步推进，以深圳为根据地，香港为发动机，迪拜为桥头堡，迈阿密、东方市、俄罗斯为先锋队，整合国内外优质供应链资源，构建有竞争力的供应链体系。
　　2、电商业务
　　能良是一家以数字化为驱动的，从事采购销售和运营服务的国内领先的线上带电产品综合服务商，在供给侧：能良以“专注带电行业、深耕商品流通”为战略核心，通过“1+N”品类扩张战略，实现从手机到数码、家电、出行等多品类的业态突破，打造以供给为核心的线上线下双循环生态体系。在需求侧：借助信息技术与互联网，构建“零售+分销+服务”多业态模式，依托自主构建的先进数字化供应链体系，实现仓储配送、客服直播等全方位增值服务的深度融合，为业务奠定坚实基础。能良将继续秉持“以客户为中心”的理念，致力于成为全球平台最大的带电行业服务商。
　　3、彩票业务
　　彩票业务范围覆盖主流彩票游戏研发、渠道销售、营销管理、终端供应及海外业务服务。公司全资子公司深圳市穗彩科技开发有限公司是专业彩票技术和服务公司，同时在体彩和福彩两个领域内销售自主研发产品并占据较高市场份额，主要客户为国内彩票发行管理机构及海外彩票运营商，包括海外合规国家彩票机构等，凭借精英化的研发团队和资深的管理团队，拥有着长期稳定的客户资源和良好的客户关系，积极探索国内彩票数字化平台等新业务，并不断开拓海外合规市场的合作与商业机会。
　　4、“易修哥”手机售后服务业务
　　公司自建品牌“易修哥”深耕手机全生命周期及配件销售，为用户提供手机全生态服务的新零售模式。“易修哥”以手机维修为中心，向C端消费者提供手机维修、配件销售、新机销售、手机回收、二手机销售等一站式生态服务，通过“直营连锁+品牌加盟”模式，打造服销一体、线上线下融合的新零售门店。品牌三大理念设计：“服务带动销售，服销一体的新零售；线上线下融合的会员式新零售；以手机为中心的全生态服务新零售”。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、移动通信及智能终端销售行业
　　2025年，工业和信息化系统全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深入落实党中央、国务院决策部署，坚持以实现新型工业化为关键任务，我国通信业实现平稳增长，产业结构持续优化，用户规模实现量质双升，5G、千兆等新型信息基础设施建设加快部署，高质量发展纵深推进。
　　2025年电信业务收入累计完成1.75万亿元，比上年增长0.7%。按照上年价格计算的电信业务总量同比增长9.1%。其中，完成包括云计算、大数据、移动物联网、数据中心等在内的新兴业务收入4,508亿元，比上年增长4.7%，在电信业务收入中占比由上年的25%提升至25.7%，拉动电信业务收入增长1.2个百分点。其中，云计算、大数据、移动物联网业务收入比上年分别增长2.9%、7.8%和4.9%。三家基础电信企业发展移动物联网终端用户28.88亿户，全年净增2.32亿户，超过移动电话用户数10.61亿户，占移动网终端连接数的比重达61.3%。
　　2025年，中国社会消费品零售总额501,202亿元，比上年增长3.7%。2025年，随着消费品以旧换新等一系列扩内需促消费政策发力显效，消费市场在新业态新热点带动下实现平稳增长，服务消费需求不断释放，基本生活类和部分升级类商品销售增势较好，线上消费保持较快增长。
　　国际数据公司（IDC）手机季度跟踪报告显示，2025年全年中国智能手机市场出货量约2.84亿台。其中，2025年上半年伊始，“国补”叠加春节销售旺季推动市场增长明显，但下半年随着部分市场需求提前释放，多地“国补”资金提前用尽以及成本持续上升等因素影响，市场继续保持同比下滑趋势。预计2026年，在AI智能化等新一轮行业周期的增长引擎驱动下，中国智能手机市场有望迎来结构性分化与价值重塑。
　　2025年，人工智能与手机融合创新成为各大厂商布局的重要方向。从文本、图像生成到更复杂的场景感知与交互，AI正从功能点缀进化为底层能力。据IDC测算，2025年中国AI手机出货量超1.18亿台，占据整体市场的40.7%。随着AI在系统协同层面的不断成熟，将有效提升用户的搜索体验、跨越语言交流、高效办公和更好的拍照等体验，AI功能有望推动新的换机潮来临，智能手机行业有望迎来量价齐升的机遇，催生巨大的潜在市场。
　　2、新零售行业
　　国家统计局数据显示，2025年，全国网上零售额159,722亿元，比上年增长8.6%。其中，实物商品网上零售额130,923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.1%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1%。
　　2025年，全球电商市场继续展现出强劲的增长势头，特别是在中国，电商行业不仅保持了平稳发展的态势，连续13年稳居全球最大网络零售市场，还在多个方面实现了创新和突破。
　　这一年，电商行业在市场规模、竞争格局、技术创新、政策环境以及消费趋势等方面都发生了显著变化，为未来的发展奠定了坚实基础。技术创新是驱动电商行业发展的重要力量。
　　在2025年，人工智能、大数据、虚拟现实、增强现实以及区块链等前沿技术在电商领域得到了更广泛的应用。数字产品成为商品消费亮点，手机、智能机器人等数字产品网零额实现快速增长。这些技术的应用不仅提升了电商平台的运营效率和服务质量，还为消费者提供了更加个性化、便捷的购物体验。
　　未来随着5G、人工智能等新技术的广泛应用，电商行业预计将继续保持高速增长，有望成为推动我国经济发展的重要力量。在技术创新方面，电商平台将继续加大在技术研发和创新方面的投入力度，推动电商平台向数字化、智能化方向发展。通过引入先进技术和人才资源，提升平台的运营效率和服务质量。同时，加强知识产权保护和技术创新体系建设，为企业的长期发展提供有力保障。
　　3、彩票行业
　　2025年，全国彩票市场继续保持稳中有进的发展态势，全年共销售彩票6279.69亿元，同比增长0.7%，再创历史新高。其中，福彩销售2085.77亿元，同比增长0.3%，体彩销售4193.92亿元，同比增长0.9%。
　　从玩法类型来看，即开型彩票在2025年表现最为亮眼，收入规模达到1,311.52亿元，同比增长13.0%，成为唯一实现两位数增长的彩票类型。竞猜型彩票销售2,777.46亿元，受大型体育赛事减少及高基数影响，同比下降3.2%，但仍占彩票销售收入总量近半壁江山（44.2%）。乐透数字型彩票销售1,777.03亿元，保持基本稳定，同比微降0.7%。基诺型彩票销售413.64亿元，同比下降0.9%，整体保持平稳运行态势。
　　在销售渠道方面，商综商圈渠道建设持续深入推进。各地彩票机构积极推进商超渠道拓展，探索建设兼营网点，推动彩票与文旅、体育等产业协同发展。传统彩票销售厅不断探索创新，通过优化服务、提升环境、举办特色活动等方式增强竞争力，积极应对市场变化。
　　政策监管层面，财政部等部门持续加强规范化管理。2025年12月30日，财政部先后批准同意中国福利彩票双色球游戏规则和体育彩票超级大乐透游戏规则变更，主要内容包括优化奖级设置、调整奖金结构等，进一步促进彩票市场健康有序发展。财政部明确要求各级彩票机构密切跟踪分析市场新情况新问题，切实加强彩票发行销售工作，确保市场平稳运行；各级财政部门要进一步加强彩票监管，积极创造良好的外部环境，维护市场秩序，促进彩票事业持续健康发展。
　　4、电商行业
　　报告期内，国内电商行业在技术、政策、行业规模多重驱动下实现高质量发展，带电行业发展势头尤为向好。宏观技术上，AI Agent（人工智能体）技术快速发展，成为推动带电行业发展跃迁的核心驱动力。制度规范方面，2025年1月国家发改委、财政部出台以旧换新扩围政策，为数码、家电、出行等带电产品消费升级提供政策支撑，有效释放行业消费潜力。行业规模上，数码品类消费增长、技术向AI智能与高端化升级，苹果、华为、小米等品牌领跑市场；家电品类依托政策稳健增长，绿色智能成主流，海尔、美的等头部品牌占据主导地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）聚焦数字化赋能运营，持续深化新媒体矩阵
　　报告期内，公司坚定执行集团战略，聚焦零售业务基本盘持续夯实。公司积极响应并融入厂商渠道管理策略，通过数字化赋能零售门店运营，构建从产品到货至终端销售的全链路标准化与合规化管理体系，以精细化运营推动门店质量稳步提升。同时，公司积极探索新零售创新模式，成功实现单一线下门店对应京东、美团、天猫、抖音、微信小程序等多平台即时零售项目落地，构建了高效的全渠道销售矩阵，同时积极推进线上国补覆盖，天猫平台授权专营店已率先参与国家补贴政策，有效释放门店潜能。此外，公司持续加大社交媒体布局力度，全面深化新媒体矩阵运营，不断拓展多元化营销触点，通过优质内容输出、精准互动运营与场景化传播，有效提升品牌市场声量、行业影响力及用户活跃度与品牌忠诚度。
　　在新零售创新领域，公司积极探索线上线下一体化运营模式，推动旗下授权零售门店实现“一店多端、全域覆盖”的即时零售布局，已完成在京东、美团、天猫、抖音、微信小程序等主流平台的授权专营店上线。其中，天猫平台部分门店已成功参与国家补贴活动，有效拓宽销售场景、提升门店产能。此外，公司全面加强门店社交媒体运营赋能，通过一对一实操指导、标准化运营输出，助力终端门店深耕小红书、大众点评等核心公域平台，最大化获取线上流量，精准把握新媒体营销机遇，实现品牌声量与销售转化同步提升。
　　（二）人工智能赋能新零售转型，助力电商业务提质增效
　　一是AI赋能供应链采购，提升采购效率、降低采购成本。公司子公司上海能良在过去四年中高度重视技术创新，持续加大技术投入。上海能良依托大数据技术和机器学习，对经营数据进行周期性深度分析与拟合，生成高时效、更准确的电商指数，把握市场波动，及时合理采购；同时，借助大模型上线AI推荐功能，按供应商历史成交习惯精准推送匹配订单，提高订单成交速度与数量，提升采购效率、降低采购成本。
　　二是AI智能体助力运营服务升级，优化业务流程。在人工智能领域，上海能良推出能良AI智能体，广泛应用于平台客服与运营分析等场景，提供24小时不间断的智能客户服务，显著缩短客户等待时间，提升服务体验；同时，依托AI智能体深度挖掘业务数据，为运营团队提供精准的分析报告与决策建议，助力业务流程优化。
　　三是AI自动化赋能内部管理，提升管理效能。通过自然语言处理技术和AI自动化技术构建人事智能体“Able”，集成了考勤请假、居住证积分、企业文化价值观、HR对接人、管培生等内容，能够实时回答公司人事相关的各类问题，简化内部对接流程、降低管理成本。同时，公司积极探索搭建“AI数字员工”团队，以招聘场景为切入点，全面跑通招聘全流程智能化运营，顺利完成人机协同组织转型试点工作，进一步深化AI技术在内部管理领域的应用，持续提升管理数字化水平。
　　（三）公司深化彩票数字化应用，以AI和大模型为突破点，重构公司彩票业务生态公司子公司穗彩科技2025年采用AI和大模型技术重构了彩票数字化业务支撑平台，在AI人机交互、智能客服、智能投注、智能营销、智能分析、智能仓储、智能运营、智能决策、智慧大屏等方面形成业务突破，为彩票机构提供全套智能化彩票业务解决方案。公司产品在彩票销售、彩票运营、彩票服务等方面积极引入先进技术深入应用，不断丰富和完善彩票管理技术和手段，帮助彩票机构客户降低管理成本，提升业务管理水平和智能决策能力。
　　此外，穗彩科技作为国内领先的彩票综合技术服务提供商，长年专注于彩票业务深耕与技术创新，获得“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点软件企业”等国家级企业资质认定。穗彩科技作为世界彩票协会的重要一员，在世界彩票业享有较高知名度和良好口碑，深受客户与合作机构好评，先后取得CMMI5、ISO9001、ISO14001、ISO270001、CCIA、ITSS2、SPCA5、DCMM2、世界彩票协会SCS安全认证等一系列专业认证资质。穗彩科技为海外多个彩票机构提供包括彩票游戏设计、交易管理系统研发、终端设备设计与制造、综合营销及运营服务在内的全产业链解决方案，研发实力与服务能力并驾齐驱，居于行业领先地位。
　　（四）围绕战略部署，筑牢人才根基
　　2025年，人力工作为公司高质量发展筑牢了坚实的组织与人才根基。
　　一是强化顶层设计，系统谋划人才发展。首次自主编制完成《五年组织人才发展规划》，确立打造行业一流人才队伍目标。同步推进组织体系优化，加快向平台型、生态型组织演进，为长期发展筑牢根基。
　　二是优化组织体系，全面提升运行效能。以适配战略为导向，全面完成总部职能部门、零售运营、创新业务及项目类组织的架构调整与人员落位，强化重点项目组织保障，确保重点工作的运行机制清晰、协同高效。
　　三是深化队伍建设，激发干事创业活力。全覆盖开展组织人才盘点，精准把握队伍现状；统筹优化关键岗位人才布局，动态建强后备梯队；升级覆盖“选育管用”全周期的干部管理制度，推进干部“能上能下”常态化。深入实施班子建设项目，强化思想引领与能力建设，有效提升班子整体合力。
　　四是聚焦赋能提升，打造高素质专业化队伍。创新新入职干部融入机制，分层分类开展核心人才赋能培训，系统提升专业素养和实战能力。扎实推进零售专项赋能，有效夯实业务基础，有力支撑公司战略落地。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入905.7亿元，报告期内，公司主要业务情况如下：
　　（一）智能终端销售业务
　　报告期内，公司与苹果、三星、华为等头部厂商保持深度、友好的合作，牢牢占据智能终端销售市场头部位置和领先的市场份额。公司通过在全国设立的25家分公司，构建了强大的信息系统、快捷的物流网络、完善的商务支撑平台和售后服务系统，服务超过2万家客户，触达超过8万家门店。通过精细的网格渠道管理和优秀的客户关系，市场销售份额长期保持前列。
　　苹果业务：公司作为苹果中国区核心授权代理商，业务布局全面覆盖MultiBrand、MonoBrand、Online平台多条业务。报告期内，公司持续巩固线下零售核心阵地，依托成熟运营基础，深度协同品牌方推进零售门店全流程数字化运营，通过大物流体系建设，进一步规范产品从入库、仓储到终端销售的全链条标准化管理；依托多维度数据分析能力，对门店客流转化、库存周转、销售预警等关键指标进行实时监测与精准研判，针对性解决终端运营痛点，以科学化、精细化零售管理体系持续提升单店运营质量。同时公司遵循Apple零售服务理念，强化专业零售人才梯队建设与团队能力打造，持续引进高素质零售人才，构建专业化、标准化的终端服务团队。围绕Apple旗下43个重点零售项目，落地智能化管理工具，搭建完善的数智化零售管理体系，形成“引流—获客—连带销售—复购增购—用户扩容”的全链路增长引擎。报告期内，公司服务客户已累计开设授权专区店1000余家、授权专卖店接近1,000家。
　　华为业务：报告期内，公司持续推进HES授权体验店阵地数量增加和质量提升，通过“聚强商、建好店”保持对空白商圈拓展及争取优质合作店升级合作，实现空白商圈新建通过107家，合作店升级31家；同时针对低形象版本门店持续通过门头改造、整店翻新、扩建升级等方式进行优化提升，确保公司项目门店形象版本持续保持最新状态。截止2025年年末累计实现运营项目门店1300家以上。
　　三星业务：公司作为三星中国区最大的国代商之一，凭借其领先的市场份额和强大的渠道能力，持续巩固与三星的战略合作伙伴关系。报告期内，公司自上而下组建专业化零售专队，完成从总部到分公司的全体系队伍革新，以标准化、精细化运营赋能终端。依托专业团队支撑，公司持续优化线下渠道布局，目前管理门店总数稳定在两千余家，有效拓宽线下市场覆盖维度、提升覆盖深度，推动门店进店率达8.8%、转化率达1.3%，核心运营指标稳定达到行业优秀水平，为终端消费体验筑牢坚实基础。线上生态布局同步发力，构建全域数字化营销矩阵，重点打造即时零售与抖音内容电商战略枢纽，实现一千余家SES门店全量覆盖。抖音小时达业务全年营业额突破1亿元，成功开创“全场景覆盖、全链路打通、全周期服务”的科技零售新范式，为业务增长注入强劲动力。
　　海外业务：全球化阵地建设成果丰硕，香港档口实现开放化运营且销量破万台，核心战略品牌新零售模式成功落地多个海外市场，全球贸易链覆盖45个国家，海外市场阵地布局的广度与深度持续拓展。品牌合作与落地运营效能显著提升，核心合作品牌在重点海外市场实现规模突破，与欧亚、中东非等区域当地经销商、贸易商建立长期稳定合作关系，品牌落地平台的核心竞争力持续增强，为跨区域业务协同发展奠定坚实资源基础。
　　公司已确立“深圳为根据地，香港为发动机，迪拜为桥头堡，迈阿密、东方市、俄罗斯为先锋队”的全球化布局，坚定践行“建能力、本土化”发展策略，搭建起“总部-区域-国家”三级组织架构，建立本地化高管+政委+财务的“铁三角”人才体系，在核心区域实现本土化团队运营、渠道建设与服务落地，精准适配海外不同市场的发展需求。
　　同时，欧亚、中东非等重点区域运营效能突出，营收达成率均超100%，公司整合能力、品牌运营能力、渠道建设能力与本土化运营能力同步提升，不仅为全球化战略纵深推进筑牢核心根基，也为2026年海外业务持续增长奠定了坚实的品牌、渠道与供应链基础。
　　WIKO产品业务：2025年，WIKO品牌持续深耕手机行业，推出高性价比产品。通过不断的产品创新、生态融合及精准市场定位，WIKO实现了销量与品牌价值的双增长，未来其围绕“智慧全场景”的战略布局或将进一步推动行业生态的开放与融合。
　　（二）电商业务
　　能良始终坚守“专注优势品类、深化品牌合作、协同优质平台、深化业态服务”的经营策略。报告期内，能良以“技术革新”为核心驱动力，助力电商业务增长，实现销售规模跨越式增长。
　　能良在零售业务方面，通过“到平台开店”模式拓展零售渠道，积极布局淘天、拼多多、京东、抖音、快手等头部平台，旗下店铺达726家，较去年增长64.6%，其中超5,000万销售额的店铺有148家。在销售品类方面，公司秉持品质至上理念，深化与行业头部品牌的合作，严格把控新品牌引入标准，持续提供优质商品与服务，不断提升客户满意度与忠诚度。2025年，公司积极响应国家补贴政策，推行“分省落地”战略，在全国20余省设立分公司，深度参与家电、手机等产品的国补活动，携手各大头部平台，切实为消费者带来更实惠的电子产品购物体验。
　　（三）彩票业务
　　报告期内，公司彩票业务整体业绩实现稳定增长，国内业务及海外业务实现突破。
　　国内业务方面，市场份额保持稳定并拓展，2025年在浙江、河南、新疆、宁夏、湖北等近二十省市福体彩项目中频频中标。彩票数字化平台在多个省份升级运行，全国首批国产化终端线下运行开展彩票销售，实现新市场新业务突破，行业地位稳步提升。彩票营销服务业务在多省落地，获得用户好评。
　　海外业务方面，公司以技术服务供应商身份联合合作伙伴成功中标南非国家彩票项目，该项目覆盖电脑票、即开票和体育竞猜，公司负责提供彩票设计、彩票交易软件平台、彩票终端、云平台及机房的交付，及八年运营期间的运维和服务，该项目在公司海外业务布局中具有重要意义，目前已启动交付，预计正式上线后，将进一步夯实公司在非洲市场的业务基础与拓展根基，为海外业务的持续深耕与规模拓展注入强劲动力。
　　海外已交付项目方面，巴西即开票项目、蒙古即开票项目、牙买加彩票项目及牙买加VLT项目等均保持稳定经营态势。此外，在商机储备方面，智利、加纳、埃塞俄比亚等区域的业务拓展已进入良好突破阶段，为后续发展积蓄了充足潜力。
　　（四）手机售后维修业务
　　公司从事手机维修行业28年，维修手机超过3,000万部，培训课程超过1,000件，承接苹果、华为、荣耀、三星等品牌官方售后服务店50余家，已经形成一套完善的手机维修服务体系。公司自建品牌“易修哥”已获得Apple正品部件提供商资格，2024年3月易修哥品牌以“独立维修提供商”身份（简称“IRP”）正式上架Apple官网；2025年7月苹果增加易修哥品牌“维修配件供应商”身份（简称“RPP”）。同时公司已打造自有配件品牌“Telling”及“易修易购”，提供优质配件产品；“易修哥”初步构建数字化平台，该数字化平台已上线两年半，系统打通了财务、业务、商务、物流、流量平台，形成系统一体化运营支撑能力。门店运营模式取得阶段性成功，2025年8月易修哥通过商务部“商业特许经营信息管理”备案，项目得到快速发展，截至2025年底“易修哥”店铺数量已经突破500家，全国覆盖已经超过31余省120余城市，广东省和以北京为首的环京圈已经形成了“双翼”格局，正在继续向其他省市进行覆盖推进。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司以“产业一体-数智网络平台”为核心战略，秉承“流通达天下，网络链世界，平台汇全球”的使命，构建覆盖千县万乡的渠道网络与千城万店的零售体系，通过“分销商+零售商+平台服务商”三种商业模式一体化整合供应链、产业链与消费链，实现全链路协同。公司的平台核心能力为上下游提供全渠道与全供应链解决方案，赋能合作伙伴，推动智能终端、彩票软硬件服务、移动互联网等多元化业务生态融合，并积极尝试和拓展新的产业。公司将围绕平台服务升级与消费体验优化，在强化资源整合与跨产业协同方面持续发力，积极布局全球市场，持续提升产业链价值创造能力，致力于实现“让生意越来越简单，让生活越来越美好”的愿景。
　　（二）公司2026年度经营计划
　　1、智能终端销售业务
　　2026年，全球地缘政治、中国经济和科技发展都将带来诸多变化与机遇，特别是人工智能技术的爆发式应用将深刻重塑行业格局。天音控股将坚定“产业一体-数智网络平台”战略，全面拥抱AI，以数字化转型为引擎，驱动各业务板块高质量发展。
　　在智能终端销售业务上，天音控股将借力新政策，强化新零售，深度打通运营商渠道，积极开拓新赛道。公司将持续深化与苹果、华为、三星等头部品牌的战略合作，巩固市场领先地位。通过AI技术深度赋能新零售，构建从产品到货至终端销售的全链路标准化与合规化管理体系，提升门店精细化运营水平。同时，积极探索新零售创新模式，深化全渠道销售矩阵，推进线上国补覆盖与即时零售项目落地。在海外业务方面，公司将以深圳为根据地，香港为发动机，迪拜为桥头堡，加速拓展迈阿密、东方市、俄罗斯等境外市场，打造高效协同的全球化供应链网络，形成“双线驱动”的跨境业务增长引擎。
　　2、电商业务
　　能良锚定跻身国内带电品类电商服务商第一梯队的三年战略目标，聚焦重点任务、强化执行落地，推动业务提质增效、突破发展。提出“双百战略”，聚焦品牌与平台双突破：重点深耕数码、家电、出行三大核心赛道，联动行业Top 100优质品牌，深化品牌合作、优化产品供给；平台端，全面覆盖货架、内容、闪购、自建四大场景，布局100个核心平台，实现全场景、全渠道覆盖。2026年，上海能良重点攻坚两大方向：一是品牌突破，聚焦出行类产品与自营品牌培育，打造差异化竞争优势；二是平台突破，全力拓展跨境平台与出海渠道，依托速卖通、亚马逊等核心出海平台，推动带电产品向中东、拉美等新兴海外市场渗透。
　　3、彩票软硬件服务业务
　　2026年，深圳穗彩将继续深耕国内市场，充分发挥行业领军优势，积极参与中彩系统标准化建设，推动彩票行业规范化发展。深圳穗彩将重点构建“AI赋能+业务创新”的双轮驱动服务体系，通过AI能力推动数字化平台建设与运营服务升级，加速彩票行业数字化转型及AI应用。具体措施包括：
　　（1）AI智能化升级：持续优化AI技术在彩票业务中的深度应用，在AI人机交互、智能客服、智能投注、智能营销、智能分析、智能仓储、智能运营、智能决策、智慧大屏等方面不断丰富应用场景，提升AI产品矩阵的用户体验与覆盖规模，为彩票机构提供全套智能化业务解决方案，帮助客户降低管理成本，提升业务管理水平和智能决策能力。
　　（2）数字化转型：加大技术研发投入，通过AI技术赋能，优化彩票业务流程，提升用户体验。
　　（3）渠道创新：重点布局新零售场景，优化渠道管理体系，提升运营效率。
　　（4）产品创新：开发更多创新玩法，如主题彩票、公益彩票等，满足不同用户群体的需求。在游戏产品研发中积极引入AI技术，提升产品创新能力与研发效率。
　　在国际市场，深圳穗彩将聚焦重点区域，实施精品战略，打造具有示范效应的标杆项目，树立全球彩票服务品牌；通过参与国际交流与合作，学习借鉴先进经验，提升公司国际竞争力。
　　4、数字化赋能推动高质量发展
　　2026年，公司将明确AI时代数智化战略蓝图，结合AI技术全流程赋能集团各事业部和商家运营能力提升，逐步全面实现所有业务在线化。公司将实现AI智能体广泛应用于业务运营和服务等场景以提升业务运营效率，同时建设智能化数据查询和分析中台以赋能前中后台业务快速精准决策。公司将继续打造天音“产业一体-数智网络平台”，并逐步通过数智化能力输出赋能产业链合作伙伴，实现整个产业链业务模式创新和效率提升，实现互利共赢。
　　5、售后服务业务
　　2026年，公司将持续聚焦“易修哥”品牌孵化推广工作，以品牌标准化、服务专业化为核心，不断提升品牌影响力与市场认可度。同时，公司将进一步加强产业链上下游协同合作，向上游深化与手机厂商及配件供应商的联合服务计划，整合优质供应链资源，保障配件品质与供应效率，夯实服务基础，实现产业链共赢发展；向下游推进加盟门店布局，建立批零兼营的经营模式，通过标准化运营指导、供应链支持、数字化系统赋能等方式，提升门店服务便利性与运营效率，为加盟伙伴提供全方位支持，推动服务网络规模化发展。
　　区域布局方面，在现有“南北双翼”——大湾区及环京圈区域加密服务网点、完善服务布局的基础上，“易修哥”品牌将启动全国性拓展计划，目标实现“百城千店”覆盖，逐步构建覆盖全国的标准化维修服务网络。通过广泛布局服务网点，缩短服务半径，提升服务响应速度，为全国消费者提供便捷、高效、优质的智能终端维修及相关服务，持续优化消费者体验，进一步巩固公司在智能终端售后服务领域的行业地位。
　　（三）可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　2026年，全球宏观经济依旧面临地缘政治冲突不断、贸易保护主义抬头的风险，全球贸易及供应链面临更多不确定性。国际市场需求持续不稳定，新兴市场国家经济增长面临较大压力。国内经济虽在政策推动下呈现回暖态势，但消费市场复苏仍不均衡，居民消费意愿受收入预期、就业环境等因素制约，尚未完全释放。在这种复杂的宏观经济环境下，智能终端市场需求可能出现波动，影响公司销售规模与利润增长。公司将坚定战略目标，紧抓“产业一体-数智网络平台”的战略落地，确保主营业务基本盘稳步增长，加快线上、新赛道以及海外业务布局和突破。
　　2、新业务拓展导致的业务发展不及预期的风险
　　公司利用主业渠道和客户资源优势，在智能终端的产业链上游以及下游进行了拓展与布局，进行线上、新赛道及海外业务布局。新业务布局前期需要投入较多的成本，并且业务的开展也会受行业竞争格局的影响具有一定不确定性，存在后期业务发展不及预期的风
　　公司将密切关注行业变化及发展动态，灵活调整市场策略和经营管理策略，通过局部压测和精细化运营降低试错成本
　　3、彩票相关的风险
　　（1）项目进度延缓：机构预算调整可能导致部分项目招投标进度延缓。
　　（2）政策调整风险：政策调整可能带来短期市场波动，但新渠道作为创新发展的核心驱动力，将持续拓展用户群体。
　　公司对国内外彩票行业的长期发展前景保持积极乐观的态度。在新的市场环境下，公司将密切关注行业动态，持续推动技术创新与渠道优化，把握发展新机遇，实现业务持续稳健增长。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内领先的智能终端全渠道综合服务商，通过产业一体数智网络平台赋能产业链各个环节，秉承“流通达天下，网络链世界，平台汇全球”的使命，经过二十余年的专注深耕，现已成为集智能终端销售服务、彩票、移动转售、手机售后服务等业务为一体的大型集团化公司，跨产业服务数亿用户。　　报告期内，公司主要业务为：智能终端销售业务、电商业务、彩票业务、移动转售、手机售后服务业务，情况如下：　　1、智能终端销售业务　　智能终端销售业务是公司的核心业务，也是公司落地“产业一体-数智网络平台”新发展战略的支柱。从分销到零售，从线上到线下，形成了全渠道覆盖体系，通过高效的供应链连通能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内领先的智能终端全渠道综合服务商，通过产业一体数智网络平台赋能产业链各个环节，秉承“流通达天下，网络链世界，平台汇全球”的使命，经过二十余年的专注深耕，现已成为集智能终端销售服务、彩票、移动转售、手机售后服务等业务为一体的大型集团化公司，跨产业服务数亿用户。
　　报告期内，公司主要业务为：智能终端销售业务、电商业务、彩票业务、移动转售、手机售后服务业务，情况如下：
　　1、智能终端销售业务
　　智能终端销售业务是公司的核心业务，也是公司落地“产业一体-数智网络平台”新发展战略的支柱。从分销到零售，从线上到线下，形成了全渠道覆盖体系，通过高效的供应链连通能力，持续赋能上下游客户。凭借与苹果、三星、华为三大头部手机品牌长期、紧密、深度、友好的合作，牢牢占据智能终端销售市场头部位置和领先的市场份额。公司以手机销售为基础，积极进行品类横向扩展，逐渐形成以手机销售为主，3C数码、智能穿戴、智能家居等销售为辅，品类丰富的智能终端销售体系。
　　公司致力于打造产业一体的数智网络平台，凭借自身强大的渠道网络和分销能力，向超过20,000家下游业务伙伴提供分销、零售、物流、售后等多样化、全方位的智能终端供应链服务。报告期内，公司进一步推动渠道下沉，拓展新零售业态，通过整合优质产业链资源、完善业务模式、提升运营效率，持续强化产业链赋能和服务价值实现。
　　报告期内，公司积极响应国家扩大内需战略，配合“两新”等提升消费相关政策，在各省上线国家补贴相关平台和服务，整合供应链及零售资源，为产业链上下游赋能。
　　与此同时，公司国际化进程稳步推进，以深圳为根据地，香港为发动机，布局中东非、南美、俄罗斯等市场，整合国内外优质供应链资源，构建有竞争力的供应链体系。
　　2、电商业务
　　能良电商是一家以数字化为驱动的，从事采购销售和运营服务的综合类电商企业，在供给侧：公司以“专注带电行业、深耕商品流通”为战略核心，通过“1+N”品类扩张战略，实现从手机到PC融合、家电多品类的业态突破，打造以供给为核心的线上线下双循环生态体系。在需求侧：借助信息技术与互联网，构建“零售+分销+服务”多业态模式，依托自主构建的先进数字化供应链体系，实现仓储配送、客服直播等全方位增值服务的深度融合，为业务奠定坚实基础。公司将继续秉持“以客户为中心”的理念，不断提升在电商领域的核心竞争力与行业影响力。
　　3、彩票业务
　　彩票业务范围覆盖主流彩票游戏研发、渠道销售、营销管理、终端供应及海外业务服务。公司全资子公司深圳市穗彩科技开发有限公司是专业彩票设备和软件服务供应商，同时在体彩和福彩两个领域内销售自主研发产品并占据较高市场份额，主要客户为国内彩票发行管理机构及海外彩票运营商包括海外合规国家彩票机构等。凭借精英化的研发团队和资深的管理团队，穗彩科技拥有着长期稳定的客户资源和良好的客户关系，积极探索国内彩票数字化平台等新业务，并不断开拓海外合规市场的合作与商业机会。
　　4、移动转售业务
　　移动转售业务通过与中国移动、中国联通、中国电信三大运营商合作，从运营商采购语音、短信、流量，自行设计套餐资费与业务品牌进行独立运营。作为同时获得三大运营商移动通信转售业务经营许可的企业之一，公司全资子公司天音移动可以在全国范围内获取码号资源并采用自有品牌经营转售业务。
　　5.“易修哥”手机售后服务业务
　　公司自建品牌“易修哥”深耕手机全生命周期及配件销售，为用户提供手机全生态服务的新零售模式。“易修哥”以手机维修为中心，向C端消费者提供手机维修、配件销售、新机销售、手机回收、二手机销售等一站式生态服务，通过“直营连锁+品牌加盟”模式，打造服销一体、线上线下融合的新零售门店。品牌三大理念设计：“服务带动销售，服销一体的新零售；线上线下融合的会员式新零售；以手机为中心的全生态服务新零售”。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）深化主营业务模式创新，推进数字化赋能零售门店用户粘性
　　公司围绕“产业一体-数智网络平台”多业态、多样化的业务诉求确定了长期战略目标。在零售侧，公司建立“自营零售、国补服务商、国补O2O业务”三大业务目标，实现多渠道协同；依托大数据技术深度分析消费者行为，实现精准推荐与个性化服务，持续增强客户粘性。在分销侧，公司建立“平台自营分销、大客户分销、市场分销”三大业务目标，稳固用户基础并拓展增量市场，构建高效数字化分销网络，通过智能平台实现与经销商、代理商的无缝对接，系统自动化管理订单、库存及结算流程，显著提升分销效率并降低运营成本，同时为合作伙伴提供数据支持与决策参考，深化合作关系。在服务侧，公司建立“供应链金融、客服直播代运营、仓配服务”三大业务目标，在保障服务质量与客户体验的基础上，孵化供应链管理、数据分析等增值服务，全面提升服务附加值，形成高效协同的服务生态，全面赋能业务高质量发展。
　　报告期内，公司坚定执行集团战略，聚焦零售业务基本盘持续夯实。公司积极响应并融入苹果厂商渠道管理策略，通过数字化赋能零售门店运营，构建从产品到货至终端销售的全链路标准化与合规化管理体系，以精细化运营推动门店质量稳步提升。同时，公司积极探索新零售创新模式，成功实现单一线下门店对应京东、美团、天猫、抖音、微信小程序等多平台即时零售项目落地，构建了高效的全渠道销售矩阵，同时积极推进线上国补覆盖，天猫平台授权专营店已率先参与国家补贴政策，有效释放门店潜能。此外，公司积极布局社交媒体运营，深化新媒体营销触点，提升品牌声量与用户粘性。
　　（二）AI技术深度赋能新零售，助力电商业务提质增效
　　公司子公司上海能良在过去四年中高度重视技术创新，持续加大技术投入。上海能良依托大数据技术和机器学习，对经营数据进行周期性深度分析与拟合，生成高时效、更准确的电商指数，把握市场波动，及时合理采购；同时，借助大模型上线AI推荐，按供应商历史成交习惯精准推送匹配订单，提高订单成交速度与数量，提升采购效率、节省采购成本。
　　在人工智能领域，上海能良推出能良AI智能体，广泛应用于平台客服与运营分析等场景，提供24小时不间断的智能客户服务，显著缩短客户等待时间。依托AI智能体深度挖掘业务数据，为运营团队提供精准的分析报告与决策建议，助力业务流程优化。同时，通过自然语言处理技术和AI自动化技术构建人事智能体“Able”，集成了考勤请假、居住证积分、企业文化价值观、HR对接人、管培生等内容，能够实时回答公司人事相关的一切问题。
　　（三）公司深化彩票数字化应用，以AI和大模型为突破点，重构公司彩票业务生态公司子公司穗彩科技2025年采用AI和大模型技术重构了彩票数字化业务支撑平台，在AI人机交互、智能客服、智能投注、智能营销、智能分析、智能仓储、智能运营、智能决策、智慧大屏等方面形成业务突破，为彩票机构提供全套智能化彩票业务解决方案。公司产品在彩票销售、彩票运营、彩票服务等方面积极引入先进技术深入应用，不段丰富和完善彩票管理技术和手段，帮助彩票机构客户降低管理成本，提升业务管理水平和智能决策能力。
　　此外，穗彩科技作为国内领先的彩票综合技术服务提供商，长年专注于彩票业务深耕与技术创新，获得“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点软件企业”等国家级企业资质认定。穗彩科技作为世界彩票协会的重要一员，在世界彩票业享有较高知名度和良好口碑，深受客户与合作机构好评，先后取得CMMI5、ISO9001、ISO14001、ISO270001、CCIA、ITSS2、SPCA5、DCMM2、世界彩票协会SCS安全认证等一系列专业认证资质。穗彩科技为海外多个彩票机构提供包括彩票游戏设计、交易管理系统研发、终端设备设计与制造、综合营销及运营服务在内的全产业链解决方案，研发实力与服务能力并驾齐驱，居于行业领先地位。
　　（四）深化人才体系，赋能组织发展
　　公司系统性升级干部管理体系，实现人才评估、任用与发展的规范化、科学化。通过覆盖全面组织盘点及各类直管干部专项盘点，精准诊断人才现状并推动结构优化。基于战略需求动态配置核心岗位，规范化干部任用规则及方法论完成各关键层级的干部布局调整。
　　公司分层实施高管战略培训、新晋干部训练营及“飞鹰计划”，强化核心队伍业务能力与认知边界，为战略落地提供人才支撑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　2025年，全球宏观经济依旧面临地缘政治冲突不断，贸易保护主义抬头的风险，全球贸易及供应链面临更多不确定性。国际市场需求持续不稳定，新兴市场国家经济增长面临较大压力。国内经济虽在政策推动下呈现回暖态势，但消费市场复苏仍不均衡，居民消费意愿受收入预期、就业环境等因素制约，尚未完全释放。在这种复杂的宏观经济环境下，智能终端市场需求可能出现波动，影响公司销售规模与利润增长。公司将坚定战略目标，紧抓“产业一体-数智网络平台”的战略落地，确保主营业务基本盘稳步增长，加快线上、新赛道以及海外业务布局和突破。
　　2、新业务拓展导致的业务发展不及预期的风险
　　公司利用主业渠道和客户资源优势，在智能终端的产业链上游以及下游进行了拓展与布局，进行线上、新赛道及海外业务布局。新业务布局前期需要投入较多的成本，并且业务的开展也会受行业竞争格局的影响具有一定不确定性，存在后期业务发展不及预期的风险。公司开展的国家补贴平台业务受各省补贴发放及额度影响，规模可能存在波动。公司将密切关注行业变化及发展动态，灵活调整市场策略和经营管理策略。
　　3、彩票业务相关的风险
　　（1）项目进度延缓：客户预算调整可能导致部分项目招投标进度延缓。
　　（2）政策调整风险：政策调整可能带来短期市场波动，但数字化作为行业发展的新动力，公司将持续与用户紧密合作，为行业用户创造新的价值。
　　公司对国内外彩票行业的长期发展前景保持积极乐观的态度。在新的市场环境下，公司将密切关注行业动态，持续推动技术创新与渠道优化，把握发展新机遇，实现业务持续稳健增长。

　　四、主营业务分析
　　（一）智能终端销售业务
　　报告期内，公司与苹果、三星、华为等头部厂商保持深度、友好的合作，牢牢占据智能终端销售市场头部位置和领先的市场份额。公司通过在全国设立的25家分公司，构建了强大的信息系统、快捷的物流网络、完善的商务支撑平台和售后服务系统，服务超过2万家客户，触达超过8万家门店。通过精细的网格渠道管理和优秀的客户关系，市场销售份额长期保持前列。
　　苹果业务：公司是苹果中国区核心代理商，涵盖MultiBrand、MonoBrand、Online平台多条业务。报告期内，公司基于零售阵地的基础盘持续稳固，协同品牌实现零售门店的数字化运营、强化产品从到货到销售的标准化管理、用科学的零售方法实现零售门店质量持续提升，并探索了新零售的创新业务。公司所服务的苹果零售专卖店实现了一门店对应线上多平台的即时零售项目，已上线京东、美团、天猫、抖音、微信小程序等平台建立授权专营店，其中天猫平台部分上线门店已参与国补，扩充了门店产能；增加了门店社交媒体运营，撬动新媒体营销机会。报告期内，公司的客户共计开设授权专区店一千余家，授权专卖店接近一千家（拥抱厂家渠道管理策略，坚决推进强商升级及门店质量优化）；同时，公司是京东平台上苹果品牌最核心的供应商。
　　华为业务：报告期内，公司持续对HES授权体验店进行形象升级，对“低版本、小面积”门店积极推行“腾笼换鸟”，确保公司的项目门店形象及SI版本持续保持先进。同时公司保持对空白县市的积极探索及对优质合作店伙伴的积极合作，实现空白地市新建58家，合作店升级33家，持续推进阵地数量增加和质量提升，2025年将累计实现HES门店开业一千余家以上。
　　三星业务：公司作为三星中国区最大的国代商之一，凭借其领先的市场份额和强大的渠道能力，持续巩固与三星的战略合作伙伴关系。报告期内，公司进一步优化线下渠道布局，新增管理门店58家，目前管理门店总数达到两千余家，显著提升了线下市场的覆盖深度。线上生态布局同步构建全域数字化营销矩阵，打造建设即时零售抖音内容电商的战略枢纽，全量覆盖一千余家SES门店，单月GMV突破500万，开创了“全场景覆盖、全链路打通、全周期服务”的科技零售新范式。
　　海外业务：2025上半年公司以深圳为战略枢纽，在香港、迪拜基础上，新增开拓多境外市场，即以深圳为根据地，香港为发动机，迪拜为桥头堡，迈阿密、东方市、俄罗斯为先锋队，贸易先行，打造高效协同的全球化供应链网络；同步深化国际化布局，在夯实手机贸易业务竞争力的同时，创新开拓汽车平行出口平台，形成“双线驱动”的跨境业务增长引擎。
　　WIKO产品业务：2025年上半年WIKO持续深度融入鸿蒙生态，全系产品通过HarmonyOSConnect认证，支持鸿蒙分布式能力。将原属高端旗舰的技术（如昆仑玻璃、高端护眼方案）下放至千元机，重新定义中端机标准。
　　（二）电商业务
　　能良电商始终坚守“协同优质平台、专注优势品类、深化品牌合作、优化客户服务”的经营策略。报告期内，能良以“技术革新”为核心驱动力，助力电商业务增长，实现销售规模跨越式增长。
　　在电商平台合作上，能良电商积极布局淘天、拼多多、京东、抖音、快手等头部平台，旗下店铺达441家，较去年增长25%，其中超5,000万销售额的店铺有77家。在销售品类方面，能良电商秉持品质至上，与行业头部品牌合作，严格把控新品牌引入，提供优质商品服务，提升客户满意度与忠诚度。在业务渠道拓展中，能良电商全力开发线上线下分销及政企大客户业务，与417个生意伙伴合作，还大力发展供应链等新兴服务模式，建立超3,000家合作关系。2025年上半年，能良电商积极响应国家补贴政策，深度参与家电、手机等产品的国补活动，携手各大头部平台，为消费者带来更实惠的电子产品购物体验。同时，能良电商数字化团队人数同比增长38%，为业务发展提供坚实技术支撑。
　　（三）彩票业务
　　报告期内，公司彩票业务整体业绩实现稳定增长，国内业务及海外业务实现突破。国内业务方面，市场份额保持稳定并拓展，2025年在浙江、河南、新疆、宁夏、湖北等近二十省市福体彩项目中频频中标。彩票数字化平台在多个省份升级运行，全国首批国产化终端线下运行开展彩票销售，实现新市场新业务突破，行业地位稳步提升。彩票营销服务业务在多省落地，获得用户好评。
　　公司以技术服务供应商身份联合合作伙伴成功中标南非国家彩票项目，该项目覆盖电脑票、即开票和体育竞猜，公司负责提供彩票设计、彩票交易软件平台、彩票终端、云平台及机房的交付，及八年运营期间的运维和服务，在公司海外业务布局中具有重要意义。目前项目已启动交付，预计正式上线后，将进一步夯实公司在非洲市场的业务基础与拓展根基，为海外业务的持续深耕与规模拓展注入强劲动力。
　　运营层面，巴西即开票项目、蒙古即开票项目、牙买加彩票项目及牙买加VLT项目等均保持稳定经营态势。此外，在商机储备方面，智利、加纳、埃塞俄比亚等区域的业务拓展已进入良好突破阶段，为后续发展积蓄了充足潜力。
　　（四）移动转售业务
　　公司子公司天音移动在“政企与创新业务”上的布局获得收获。报告期内，天音移动在“确保利润，突破规模”的战略思想下，维持传统业务基本盘；积极进行集团客户业务拓展；订单类创新业务同比增长49%。
　　（五）手机售后维修业务
　　公司从事手机维修行业近27年，维修手机超过3,000万部，拥有工程师约500人，培训课程超过1,000件，承接苹果、华为、荣耀、三星等品牌官方售后服务店50余家，已经形成一套完善的手机维修服务体系。公司自建品牌“易修哥”已获得Apple正品部件提供商资格，2024年3月易修哥品牌以“独立维修提供商”身份（简称“IRP”）正式上架Apple官网。
　　同时公司已打造自有配件品牌“Telling”及“易修易购”，提供优质配件产品；“易修哥”初步构建数字化平台，该数字化平台已上线两年半，系统打通了财务、业务、商务、物流、流量平台，形成系统一体化运营支撑能力。门店运营模式取得阶段性成功，2025年上半年，“易修哥”店铺数量已经突破300家，全国覆盖已经超过20余省60余城市，广东省和以北京为首的环京圈已经形成了“双翼”格局，正在继续向其他省市进行覆盖推进。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、移动通信及智能终端销售行业　　2024年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实全国新型工业化推进大会部署要求，全行业实现稳步增长，高质量发展扎实推进，5G、千兆光网等网络基础设施进一步完善，各项应用普及持续深化，为促进实体经济和数字经济深度融合夯实根基，为制造强国、网络强国和数字中国建设注入强大动力。　　2024年电信业务收入累计完成1.74万亿元，比上年增长3.2%。按照上年价格计算的电信业务总量同比增长 10%。其中，完成包括云计算、大数据、移动物联网、数据中心等在内的新兴业务收入4,348亿元，比上年增长10.6%，在电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、移动通信及智能终端销售行业
　　2024年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实全国新型工业化推进大会部署要求，全行业实现稳步增长，高质量发展扎实推进，5G、千兆光网等网络基础设施进一步完善，各项应用普及持续深化，为促进实体经济和数字经济深度融合夯实根基，为制造强国、网络强国和数字中国建设注入强大动力。
　　2024年电信业务收入累计完成1.74万亿元，比上年增长3.2%。按照上年价格计算的电信业务总量同比增长 10%。其中，完成包括云计算、大数据、移动物联网、数据中心等在内的新兴业务收入4,348亿元，比上年增长10.6%，在电信业务收入中占比由上年的21.6%提升至25%，拉动电信业务收入增长2.5个百分点。其中，云计算、大数据、移动物联网业务收入比上年分别增长13.2%、69.2%和13.3%。三家基础电信企业发展移动物联网（蜂窝）用户26.56亿户，全年净增3.24亿户，超过移动电话用户数8.66亿户，占移动网终端连接数的比重达59.7%。
　　2024年，中国社会消费品零售总额487,895亿元，比上年增长3.5%。2024年，随着一系列扩内需促消费政策发力显效，消费市场在新业态新热点带动下实现平稳增长，服务消费需求不断释放，基本生活类和部分升级类商品销售增势较好，线上消费保持较快增长。
　　国际数据公司（IDC）最新手机季度跟踪报告显示，2024年全年中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比增长5.6％，时隔两年触底反弹。其中，2024年上半年承接2023年末开始的市场复苏趋势，Gen AI-生成式人工智能、屏幕以及电池续航等技术创新驱动消费者换机需求释放明显，但是下半年尤其临近年末，市场需求逐渐放缓。预计 2025年在全国性政府消费补贴政策的刺激下，中国智能手机市场有望延续增长趋势。
　　2024年各种基于AI模型的消费电子产品如AIPC、AIXR、AI手机等相继亮相。随着 AI在系统协同层面的不断成熟，将有效提升用户的搜索体验、跨越语言交流、高效办公和更好的拍照等体验，AI功能有望推动新的换机潮来临，智能手机行业有望迎来量价齐升的机遇，催生巨大的潜在市场。
　　2、新零售行业
　　国家统计局数据显示，2024年，全国网上零售额 155,225 亿元，比上年增长 7.2%。其中，实物商品网上零售额130,816亿元，增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长16.0%、1.5%、6.3%。
　　2024年，全球电商市场继续展现出强劲的增长势头，特别是在中国，电商行业不仅保持了高速发展的态势，还在多个方面实现了创新和突破。
　　这一年，电商行业在市场规模、竞争格局、技术创新、政策环境以及消费趋势等方面都发生了显著变化，为未来的发展奠定了坚实基础。技术创新是驱动电商行业发展的重要力量。在 2024年，人工智能、大数据、虚拟现实、增强现实以及区块链等前沿技术在电商领域得到了更广泛的应用。这些技术的应用不仅提升了电商平台的运营效率和服务质量，还为消费者提供了更加个性化、便捷的购物体验。
　　未来随着5G、人工智能等新技术的广泛应用，电商行业预计将继续保持高速增长，有望成为推动我国经济发展的重要力量。在技术创新方面，电商平台将继续加大在技术研发和创新方面的投入力度，推动电商平台向数字化、智能化方向发展。通过引入先进技术和人才资源，提升平台的运营效率和服务质量。同时，加强知识产权保护和技术创新体系建设，为企业的长期发展提供有力保障。
　　3、彩票行业
　　2024年，全国彩票市场持续保持增长态势，全年全国共销售彩票6,234.86亿元，同比增长7.6%，再次刷新历史纪录。其中福彩销售2,079.56 亿元，同比增长7.0%，延续上升趋势；体彩销售4,155.30亿元，同比增长7.9%。
　　从玩法类型来看，竞猜型彩票在2024年表现最为突出，收入规模达到2,868.10亿元，占彩票销售收入总量近半壁江山，增速更是高达 16.4%。乐透数字型彩票销售 1,788.71亿元，保持2.4%的增长，稳步回暖。基诺型彩票销售417.47亿元，同比增长15.6%，展现出较好的发展势头。
　　在销售渠道方面，商综商圈渠道的拓展持续推进，成为彩票销售增长的重要动力。传统彩票销售厅也不断探索创新，通过优化服务、提升环境、举办特色活动等方式，增强自身竞争力，吸引更多彩民。
　　政策监管层面，财政部等部门持续发力，不仅加强了对彩票发行销售的日常监管，确保市场规范有序运行。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内领先的智能终端全渠道综合服务商，通过产业一体数智网络平台赋能产业链各个环节，秉承“流通达天下，网络链世界，平台汇全球”的使命，经过二十余年的专注深耕，现已成为集智能终端销售服务、彩票、移动转售、手机售后服务等业务为一体的大型集团化公司，跨产业服务数亿用户。
　　报告期内，公司主要业务为：智能终端销售业务、电商业务、彩票业务、移动转售、手机售后服务业务，情况如下：
　　1、智能终端销售业务
　　智能终端销售业务是公司的核心业务，也是公司落地“产业一体-数智网络平台”新发展战略的支柱。从分销到零售，从线上到线下，形成了全渠道覆盖体系，通过高效的供应链连通能力，持续赋能上下游客户。凭借与苹果、三星、华为三大头部手机品牌长期、紧密、深度、友好的合作，牢牢占据智能终端销售市场头部位置和领先的市场份额。公司以手机销售为基础，积极进行品类横向扩展，逐渐形成以手机销售为主，3C数码、智能穿戴、智能家居等销售为辅，品类丰富的智能终端销售体系。
　　公司致力于打造产业一体的数智网络平台，凭借自身强大的渠道网络和分销能力，向超过 20,000家下游业务伙伴提供分销、零售、物流、售后等多样化、全方位的智能终端供应链服务。报告期内，公司进一步推动渠道下沉，拓展新零售业态，通过整合优质产业链资源、完善业务模式、提升运营效率，持续强化产业链赋能和服务价值实现。同时，公司利用主业渠道和客户资源优势，布局新能源汽车赛道。
　　与此同时，公司国际化进程稳步推进，以深圳为中心，与香港联动，整合国内外优质供应链资源，构建有竞争力的供应链体系。
　　2、电商业务
　　能良电商是一家以数字化为驱动的，从事采购销售和运营服务的综合类电商企业，在供给侧：公司以“专注带电行业、深耕商品流通”为战略核心，通过“1+N”品类扩张战略，实现从手机到 PC融合、家电多品类的业态突破，打造以供给为核心的线上线下双循环生态体系。在需求侧：借助信息技术与互联网，构建“零售+分销+服务”多业态模式，依托自主构建的先进数字化供应链体系，实现仓储配送、客服直播等全方位增值服务的深度融合，为业务奠定坚实基础。公司将继续秉持“以客户为中心”的理念，不断提升在电商领域的核心竞争力与行业影响力。
　　3、彩票业务
　　彩票业务范围覆盖主流彩票游戏研发、渠道销售、营销管理、终端供应及海外业务服务。公司全资子公司深圳市穗彩科技开发有限公司是专业彩票技术和服务公司，同时在体彩和福彩两个领域内销售自主研发产品并占据较高市场份额，主要客户为国内彩票发行管理机构及海外彩票运营商，凭借精英化的研发团队和资深的管理团队，拥有着长期稳定的客户资源和良好的客户关系，并不断探索海外合规市场乐透及数字彩票、即开型彩票、视频彩票、体育彩票的合作与商业机会。
　　4、移动转售业务
　　移动转售业务通过与中国移动、中国联通、中国电信三大运营商合作，从运营商采购语音、短信、流量，自行设计套餐资费与业务品牌进行独立运营。作为同时获得三大运营商移动通信转售业务经营许可的企业之一，公司全资子公司天音移动可以在全国范围内获取码号资源并采用自有品牌经营转售业务。
　　5.“易修哥”手机售后服务业务
　　公司自建品牌“易修哥”深耕手机全生命周期及配件销售，为用户提供手机全生态服务的新零售模式。“易修哥”以手机维修为中心，向C端消费者提供手机维修、配件销售、新机销售、手机回收、二手机销售等一站式生态服务，通过“直营连锁+品牌加盟”模式，打造服销一体、线上线下融合的新零售门店。品牌三大理念设计：“服务带动销售，服销一体的新零售；线上线下融合的会员式新零售；以手机为中心的全生态服务新零售”。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）深化主营业务模式创新，推进数智化运营体系升级
　　公司围绕“产业一体-数智网络平台”多业态、多样化的业务诉求确定了长期战略目标。在零售侧，建立“自营零售、国补服务商、国补O2O业务”三大业务目标，实现多渠道协同。依托大数据技术深度分析消费者行为，实现精准推荐与个性化服务，持续增强客户粘性。在分销侧，建立“平台自营分销、大客户分销、市场分销”三大业务目标，稳固用户基础并拓展增量市场，构建高效数字化分销网络，通过智能平台实现与经销商、代理商的无缝对接，系统自动化管理订单、库存及结算流程，显著提升分销效率并降低运营成本，同时为合作伙伴提供数据支持与决策参考，深化合作关系。在服务侧，建立“供应链金融、客服直播代运营、仓配服务”三大业务目标，在保障服务质量与客户体验的基础上，孵化供应链管理、数据分析等增值服务，全面提升服务附加值，形成高效协同的服务生态，全面赋能业务高质量发展。
　　公司持续推进数智化运营升级，完成物流直发系统上线，实现全流程监控，扫码激活率显著提升， 推进AI驱动销售预测与库存管理，对接客户供应链系统、门店扫码系统，提升运营效率。其数据系统全面打通，覆盖产、运、销、财、票全流程，异常响应效率大幅提升，公司以数智化为引擎，以合规为基石，持续夯实零售基础，建立数据专队监控体系，激活率限制与窜货管控强化，进一步巩固行业头部地位，为股东与合作伙伴创造长期价值。
　　（二）新零售业务深化AI技术融合应用，赋能电商业务降本增效
　　公司子公司上海能良在过去四年中持续加大技术投入，对技术创新高度重视。上海能良依托大数据技术和机器学习，周期性对数据进行深度分析与拟合，生成高时效、更准确的电商指数，把握市场波动，及时合理采购；同时，借助大模型上线 AI推荐，按供应商历史成交习惯精准推送匹配订单，提高订单成交速度与数量，提升采购效率、节省采购成本。
　　在人工智能领域，上海能良推出能良 AI智能体，广泛应用于平台客服与运营分析等场景，提供24小时不间断的智能客户服务，显著缩短客户等待时间。依托AI智能体深度挖掘业务数据，为运营团队提供精准的分析报告与决策建议，助力业务流程优化。同时，通过自然语言处理技术和 AI自动化技术构建人事智能体“Able”，集成了考勤请假、居住证积分、企业文化价值观、HR对接人、管培生等内容，能够实时回答公司人事相关的一切问题。
　　（三）以数字化研发创新为引擎，夯实彩票行业领军者地位
　　公司子公司穗彩研发了彩票数字化平台，该平台是与彩票行业数字化转型相结合形成的彩票综合业务服务平台，提供了彩票全过程业务的数字化综合服务。通过智能业务流程、主动业务服务、业务大数据分析、业务结果智能展现等方式，帮助彩票机构客户降低管理成本，提升业务管理水平和智能决策能力。此外，穗彩作为国内领先的彩票综合技术服务提供商，长年专注于彩票业务深耕与技术创新，获得“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点软件企业”等（国家级企业） 资质认定。穗彩作为世界彩票协会的重要一员，在世界彩票业享有较高知名度和良好口碑，深受客户与合作机构好评，先后取得 CMMI5、ISO9001、ISO270001、ITSS2、SPCA5、DCMM2、世界彩票协会SCS安全认证等一系列专业认证资质。为国内外多个彩票机构提供包括彩票游戏设计、交易管理系统研发、终端设备设计与制造、综合营销及运营服务在内的全产业链解决方案，研发实力与服务能力并驾齐驱，居于行业领先地位。
　　穗彩集“研发、销售、服务”于一体，以顶尖的研发实力和雄厚的综合实力，业务覆盖国内28个省市自治区、4个海外市场。为国内外多个彩票机构提供包括彩票游戏设计、交易管理系统研发、终端设备设计与制造、综合营销及运营服务在内的全产业链解决方案及一揽子交钥匙工程。凭借对客户业务需求的独到理解，以及对技术的深入钻研，公司拥有全方位的综合解决方案与服务能力，打造了用户黏度高、针对性强、可扩展性高的极具竞争优势的一系列产品，奠定了行业领先地位。
　　（四）构筑人才高地，驱动客户价值提升
　　公司拥有清晰的组织架构和人才编制，注重团队建设和人员培养赋能，通过会议制度、荣誉体系、学习型组织等方式，提升团队的整体能力和专业水平，培养了一支高效的学习型团队。
　　公司分层分级的开展零售客户赋能，针对核心客户、重点客户、分区店长分别定制培训方案、分享优秀经验，帮助客户提升运营能力。公司从门店拓展指导、销售规划管理、零售运营赋能、服务项目提升四个维度设置了专门的团队，以专业的能力帮助客户管理业务、提升产能。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入840.38亿元，报告期内，公司主要业务情况如下：
　　（一）智能终端销售业务
　　报告期内，公司与苹果、三星、华为等头部厂商保持深度、友好的合作，牢牢占据智能终端销售市场头部位置和领先的市场份额。公司通过在全国设立的 25家分公司，构建了强大的信息系统、快捷的物流网络、完善的商务支撑平台和售后服务系统，服务超过2万家客户，触达超过8万家门店。通过精细的网格渠道管理和优秀的客户关系，市场销售份额长期保持前列。
　　苹果业务：公司是苹果中国区核心代理商，涵盖Multi Brand、Mono Brand、Online平台多条业务。报告期内，公司基于零售阵地的基础盘持续稳固，协同品牌实现零售门店的数字化运营、强化产品从到货到销售的标准化管理、用科学的零售方法实现零售门店质量持续提升，并探索了新零售的创新业务，公司所服务的苹果零售专卖店实现了一门店对应线上多平台的即时零售项目，扩充了门店产能。报告期内，公司的客户共计开设授权专区店 1,500余家，授权专卖店超900家；同时，公司是京东平台上苹果品牌最核心的供应商。
　　华为业务：报告期内，公司持续对开设的授权体验店进行形象提升，授权级别优化升级，保持开设HES授权店超过1350家，同时，公司对在山西太原开设的华为智能生活馆进行扩建改造升级，营业面积增加45%以上，升级为最新SI形象，扩大新能源汽车销售面积，以更高体验能力面向消费者进行服务。此外，通过不断深化厂家关系建设，公司积极探索空白地市，实现空白地市新建28家，同时积极寻找优质合作店，实现合作店升级43家，在R升S项目中，持续优化阵地建设，加速门店施工审核进度，24年全年S店开业512家，累计实现S店开业1210家。
　　三星业务：公司作为三星中国区最大的国代商之一，凭借其领先的市场份额和强大的渠道能力，持续巩固与三星的战略合作伙伴关系。报告期内，公司进一步优化线下渠道布局，新增管理门店241家，使管理门店总数达到2,311家，显著提升了线下市场的覆盖深度。线上生态布局同步构建全域数字化营销矩阵，打造建设即时零售抖音内容电商的战略枢纽，全量覆盖1,358家SES门店，单月GMV突破500万，开创了“全场景覆盖、全链路打通、全周期服务”的科技零售新范式。
　　海外业务：本阶段，公司以深圳为战略枢纽，联动香港区位优势，通过统筹境内外一、二手产品资源，建立亚太、中东非、拉美等贸易基地，打造高效协同的全球化供应链网络；
　　同步深化国际化布局，在夯实手机贸易业务竞争力的同时，创新开拓汽车平行出口平台，形成“双线驱动”的跨境业务增长引擎。
　　WIKO产品业务：2024年，WIKO品牌持续深耕手机行业，推出高性价比产品。通过不断的产品创新、生态融合及精准市场定位，WIKO实现了销量与品牌价值的双增长未来，其围绕“智慧全场景”的战略布局或将进一步推动行业生态的开放与融合。
　　（二）电商业务
　　能良电商始终坚守“协同优质平台、专注优势品类、深化品牌合作、优化客户服务”的经营策略。报告期内，能良以“技术革新”为核心驱动力，助力电商业务增长，实现销售规模跨越式增长。
　　在电商平台合作上，能良电商积极布局淘天、拼多多、京东、抖音、快手等头部平台，旗下店铺达446家，较去年增长80%，其中超5,000万销售额的店铺有95家，同比增长102%。在销售品类方面，能良电商秉持品质至上，与行业头部品牌合作，严格把控新品牌引入，提供优质商品服务，提升客户满意度与忠诚度。在业务渠道拓展中，能良电商全力开发线上线下分销及政企大客户业务，与417个生意伙伴合作，同比增长54%，还大力发展供应链等新兴服务模式，建立超3,000家合作关系。同时，能良电商数字化团队人数同比增长42%，占员工总数30%，为业务发展提供坚实技术支撑。
　　（三）彩票业务
　　报告期内，公司彩票业务整体业绩实现稳定增长，国内业务及海外业务实现突破。国内业务方面，市场份额保持稳定并拓展，2024年在辽宁、河南、山西、重庆、新疆等近二十省市福体彩项目中频频中标。彩票数字化平台在多个省份上线实施，中标全国首批国产化终端，实现新市场突破，行业地位进一步提高。彩票营销服务及渠道管理服务等业务在多省落地，获得用户好评。2024年公司海外业务中标巴西国家即开型彩票项目并于同年11月上线运行，蒙古即开票项目12月交付上线运行等，实现海外新市场突破，运营效率和质量效果显著。
　　（四）移动转售业务
　　公司子公司天音移动在“政企与创新业务”上提前布局的优势逐步体现。报告期内，天音移动在“确保利润，突破规模”的战略思想下，全力巩固线下实体渠道，维持传统业务基本盘；并积极进行集团客户业务拓展；同时在创新业务方向发力，实现了公司整体业务收入与利润规模双突破。
　　（五）手机售后维修业务
　　公司从事手机维修行业26年，维修手机超过3,000万部，拥有工程师约500人，培训课程超过1,000件，承接苹果、华为、荣耀、三星等品牌官方售后服务店50余家，已经形成一套完善的手机维修服务体系。公司自建品牌“易修哥”已获得Apple正品部件提供商资格，2024年3月易修哥品牌以“独立维修提供商身份”（简称“IRP”）正式上架Apple官网。同时公司已打造自有配件品牌“Telling”及“易修易购”，提供优质配件产品；“易修哥”初步构建数字化平台，该数字化平台已上线两年，系统打通了财务、业务、商务、物流、流量平台，形成系统一体化运营支撑能力。门店运营模式取得阶段性成功。2024年“易修哥”快速发展，目前已覆盖19省，39地市，门店运营模式取得阶段性成功。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　天音通信控股股份有限公司以“产业一体-数智网络平台”为核心战略，秉承“流通达天下，网络链世界，平台汇全球”的使命，构建覆盖千县万乡的渠道网络与千城万店的零售体系，通过“分销商+零售商+平台服务商”三种商业模式一体化整合供应链、产业链与消费链，实现全链路协同。公司平台核心能力，为上下游提供全渠道与全供应链解决方案，赋能合作伙伴，推动智能终端、彩票、移动互联网等多元化业务生态融合，并积极尝试和拓展新的产业。公司将围绕平台服务升级与消费体验优化，在强化资源整合与跨产业协同方面持续发力，积极布局全球市场，持续提升产业链价值创造能力，致力于实现“让生意越来越简单，让生活越来越美好”的愿景。
　　（二）公司2025年度经营计划
　　1、智能终端销售业务
　　2025年，全球地缘政治、中国经济和科技发展都将带来诸多变化与机遇。在智能终端销售主业上，天音控股将借力新政策，强化新零售，深度打通运营商渠道，积极开拓新平台，构建全新商业模式。
　　公司将持续提升业务力，增强网络渠道优势，提升新零售能力，扩充产品模式，推动三链联动。在市场竞争中，天音控股围绕主业智能终端销售全面发力。稳固华为、苹果、三星等品牌份额，深入研究并牢牢抓住国补政策带来的发展契机，强化销售模式建设，优化业务流程，提高运营效率，从而实现销售规模与利润的双增长。深度挖掘运营商合作潜力，借助其网络与客户资源拓展渠道，加强 5G终端推广等合作。积极打造数字化新零售优势，运用数字化技术升级传统零售，借助 AI和大数据优化营销，实现线上线下融合。积极开拓线上平台合作，推动线上综合供应链发展，同时聚焦二手机业务突破，不断提升市场竞争力，稳固和扩大市场份额。
　　2、电商业务
　　能良电商的战略规划深度契合未来电商行业变革与AI技术浪潮。在战略上，坚持“专注带电行业、深耕商品流通”的业务方向，成本实现交易成本纵向一体化，模式实现供给为中心的线上线下双循环。构建以经营者为根本的组织与文化、实现以数智化牵引的流程与工具的技术领先，打造线上线下融合发展的全渠道经营模式。
　　3、彩票业务
　　2025年，公司将继续深耕国内市场，充分发挥行业领军优势，积极参与中彩系统标准化建设，推动彩票行业规范化发展。公司将重点构建“技术赋能+业务创新”的双轮驱动服务体系，通过数字化平台建设与运营服务升级，加速彩票行业数字化转型。具体措施包括：
　　1. 数字化转型：加大技术研发投入，引入先进的信息技术，优化购彩流程，提升用户体验。
　　2. 渠道创新：重点布局新零售场景，优化渠道管理体系，提升运营效率。
　　3. 产品创新：开发更多创新玩法，如主题彩票、公益彩票等，满足不同用户群体的需求。
　　在国际市场，公司将聚焦重点区域，实施精品战略，打造具有示范效应的标杆项目，树立全球彩票服务品牌。通过参与国际交流与合作，学习借鉴先进经验，提升公司国际竞争力。
　　4、移动转售业务
　　2025年，移动转售业务将继续坚持深耕实体渠道，巩固传统个人业务基本盘；同时采用“藤本理论”，紧紧围绕运营商，把握行业趋势，发力创新业务。全力拓展隐私通信、基础运营商平台合作、政企市场，快速形成新的收入支撑点。并着眼通信发展未来，构建新质生产力。
　　5、数字化赋能推动高质量发展
　　2025年，公司将积极推动数字化战略重塑，重构数字化网格体系，全流程赋能集团各事业部和商家运营效率全面提升；打造平台化即时零售与直播电商运营能力，助力商家新零售拓展。逐步全面实现所有关键业务在线，建立数智化的运营体系和数据中台，赋能前中后台业务，打造天音“产业一体-数智网络平台”，并逐步通过数字化能力输出赋能产业链合作伙伴，并与生态平台企业共享技术、数据和商业机会，实现互利共赢。
　　（三）可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　2025年，全球宏观经济依旧面临地缘政治冲突不断，贸易保护主义抬头的风险。国际市场需求持续不稳定，美国虽处于降息通道，但经济复苏步伐缓慢，新兴市场国家经济增长面临较大压力。国内经济虽在政策推动下呈现回暖态势，但消费市场复苏仍不均衡，居民消费意愿受收入预期、就业环境等因素制约，尚未完全释放。在这种复杂的宏观经济环境下，智能终端市场需求可能出现波动，影响公司销售规模与利润增长。公司将坚定战略目标，紧抓“产业一体-数智网络平台”的战略落地，确保主营业务基本盘稳步增长，加快线上、新赛道以及海外业务布局和突破。
　　2、新业务拓展导致的业务发展不及预期的风险
　　公司利用主业渠道和客户资源优势，在智能终端的产业链上游以及下游进行了拓展与布局，进行线上、新赛道及海外业务布局。新业务布局前期需要投入较多的成本，并且业务的开展也会受行业竞争格局的影响具有一定不确定性，存在后期业务发展不及预期的风险。公司将密切关注行业变化及发展动态，灵活调整市场策略和经营管理策略。
　　3、彩票相关的风险
　　（1）项目进度延缓：机构预算调整可能导致部分项目招投标进度延缓。
　　（2）政策调整风险：政策调整可能带来短期市场波动，但新渠道作为创新发展的核心驱动力，将持续拓展用户群体。
　　公司对国内外彩票行业的长期发展前景保持积极乐观的态度。在新的市场环境下，公司将密切关注行业动态，持续推动技术创新与渠道优化，把握发展新机遇，实现业务持续稳健增长。
　　十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动。 收起▲