一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）上市公司房地产业务项目经营情况及所在区域发展现状及政策分析
　　报告期内，公司从事的主要业务为房地产，截止报告期末，公司在3个省（市）开展房地产业务，报告期公司房地产签约销售金额主要来自于重庆市、江苏省镇江市，上述城市本年度的房地产市场情况大体如下：
　　1、重庆市场分析
　　(1)宏观经济：重庆2025年GDP增幅5.3%，高于全国水平，房投降幅扩大，固投增速放缓，消费平稳增长，进出口持续回升。
　　(2)宏观政策：2025年，重庆政策持续放宽，市外人员免征房产税，限售全面解除，降利率，购房补贴，公积金一松再松，开展春交会、秋交会、购房节，从需求... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）上市公司房地产业务项目经营情况及所在区域发展现状及政策分析
　　报告期内，公司从事的主要业务为房地产，截止报告期末，公司在3个省（市）开展房地产业务，报告期公司房地产签约销售金额主要来自于重庆市、江苏省镇江市，上述城市本年度的房地产市场情况大体如下：
　　1、重庆市场分析
　　(1)宏观经济：重庆2025年GDP增幅5.3%，高于全国水平，房投降幅扩大，固投增速放缓，消费平稳增长，进出口持续回升。
　　(2)宏观政策：2025年，重庆政策持续放宽，市外人员免征房产税，限售全面解除，降利率，购房补贴，公积金一松再松，开展春交会、秋交会、购房节，从需求端促进住房消费。供给端加速盘活存量房、闲置地，出台高品质住宅新规，升级传统四代住宅，发布系列好房子技术导则，全面推进好房子建设。重庆两会召开，着力提振发展信心、扩大内需、稳住楼市、防范化解重点领域风险，持续巩固经济回升向好态势。定调2025年楼市，持续用力推动房地产市场止跌回稳，将在盘活存量用地用房、收购存量房、发展租赁市场等方面发力保交房，土地控供应、建好房、提物业服务，构建房地产发展新模式。
　　(3)上半年商品房市场表现：市场持续低迷，供销同期历史最低位，非住份额下滑，均价回升。
　　(4)土地市场：2025年重庆主城区供应商住类用地42宗，可建体量380.37万平方米，同比上涨100.29%，公告楼面均价6070元/平方米，同比上涨8.44%；成交商住类用地57宗，可建体量380万平方米，同比上涨88.84%，成交楼面均价6527元/平方米，同比20.22%，平均溢价率4.78%;2025年重庆主城区共成交涉宅土地41宗，同比上涨105%，成交土地 316万平方米，同比上涨 133%。成交楼面价 6977元/平方米，同比 6%，溢价率 5.3%（6宗土地溢价，占比15%）;2025年重庆主城区涉宅用地，地方平台合计拿地 174.98万平方米，占比54%，同比下降 22%，民企合计拿地111.88万平方米，占比34%，央国企合计拿地38.25万平方米，占比12%。
　　2、镇江市场分析
　　2025年，镇江房地产市场在宏观经济稳步复苏的大背景下，持续深化“稳预期、防风险、促转型”的调控基调。政策环境以“去库存、优结构、保交付”为核心，市场呈现“量稳价缓、区域分化、库存压力犹存”的阶段性特征。新房市场成交量在系列利好政策刺激下企稳回升，但价格仍面临下行压力，去化周期虽有所缩短，但整体库存仍处高位。
　　(1)宏观经济形势：稳中承压，为楼市托底：2025年，镇江市经济运行总体平稳，为房地产市场提供了基础支撑。根据镇江市统计局初步核算，全年地区生产总值（GDP）预计同比增长约 5.4%，增速与全省平均水平基本持平。固定资产投资结构持续优化，但房地产开发投资额预计同比下降 8-10%，显示开发商投资意愿依然审慎。城镇居民人均可支配收入稳步增长，为合理的住房消费需求提供了购买力基础。宏观层面的“稳增长”政策，特别是货币环境的持续宽松（如贷款市场报价利率LPR的进一步下调），间接降低了购房者的资金成本，对楼市形成一定托底效应。
　　（2）行业政策环境：2025年，国家及地方层面的房地产政策延续“因城施策”框架，镇江的政策工具箱全面发力，旨在稳定市场、促进需求释放。
　　（3）市场运行与数据表现：在密集政策的刺激下，2025年镇江新建商品住宅成交量呈现“前低后稳、月度波动”的态势。全年新建商品住宅备案成交面积预计约220万平方米，同比小幅增长3-5%，结束连续多年的深度下跌趋势，显现企稳迹象。月度数据显示，政策发布窗口期（如3月、9月）成交量有脉冲式上涨，但持续性有待观察。
　　（4）土地市场：2025年，镇江土地市场在“控总量、优布局、提价值”的核心思路下深度调整。供应规模显著收缩，成交高度集中于核心稀缺板块，溢价能力呈现结构性分化。市场参与主体由央国企与地方平台公司绝对主导，民营房企投资极为审慎。土地市场的运行逻辑已从“规模扩张”全面转向“质量优先”和“风险管控”，旨在通过精细化经营存量空间来夯实城市价值基础。
　　3、惠州市场分析
　　（1）2025年大亚湾经济发展呈现稳中有进的态势。规上工业总产值达3,570.1亿元，虽然同比下降2.9%。固定资产投资357.9亿元，同比下降9.2%，其中工业投资232.5亿元，增长8.5%，显示出产业投资的韧性。
　　（2） 2025年，惠州大亚湾住宅房地产市场在深度调整中前行，价格分化与政策松绑成为全年核心特征。新房市场方面，全年均价呈现窄幅波动后的微涨态势。数据显示，2025年1月大亚湾新房均价为13,568元/平方米，年末12月攀升至14,049元平方米，全年涨幅约3.55%，整体走势平稳；二手房市场延续了此前的下行态势，全年跌幅明显。2025年1月二手房均价为7,860元平方米，到12月降至7,374元/平方米，累计跌幅6.18%。
　　（3）政策环境全面宽松，惠州自2024年起取消所有限购措施，成为全国少数"零门槛"购房城市。2025年3月推出房票安置政策，截至年底全市发放房票2,279张，金额39.08亿元。公积金贷款最高额度提升至家庭90万元，首套房利率降至2.6%的历史低位。
　　市场供需严重失衡，新房库存超300万平方米，去化周期超24个月，隐性库存可建住宅超3,000万平方米，相当于当前库存的10倍。但价格回调后市场活跃度有所提升，10月新房成交1,043套，环比暴涨148.93%。投资属性弱化，自住需求成为市场主导，深圳外溢刚需占比约67%。
　　（二）报告期公司经营情况总结
　　1、报告期公司总体经营情况回顾
　　（1）本报告期，房地产全年竣工面积约 0.29万平方米，结算面积约 7.51万平方米。2025年公司签约销售面积6.68万平方米，销售金额为22,544万元。
　　（2）报告期内土地获取情况：
　　本报告期公司无新增土地储备项目
　　（3）环保版块业务开展情况。
　　当前全国危废资源化利在蚀刻液、线路板、废油、废酸等细分领域处置能力释放过快，而优质危废资源高度集中于头部产废企业；行业竞争从“资源争夺”向“技术+产品附加值”转型，广东、江苏等先进地区企业凭借高附加值产品研发、产业链延伸、工艺技术升级形成核心竞争力; 重庆危废资源化利用领域全品类产能严重过剩，企业为抢夺资源展开低价竞争，处置端利润被大幅挤压，叠加部分业务（如HW08废矿物油）存在消费税政策壁垒，企业资源获取竞争力受限。
　　同时，环保政策持续趋严，无技术优势、成本控制能力弱的中小企业逐步被淘汰，行业集中度稳步提升。
　　受社会固定资产投资增长速度下降等因素的影响，陕西华陆环保调整了生产经营策略，年内完成青铜峡项目置出工作，凭借有效的欠款回收措施，实现山东蓝帆项目资金回流，并妥善处理了法律诉讼问题。瀚渝公司完成危废收运2.75万吨，技术改造完成氢氧化铜（高品位）研发试生产成功，丰富公司产品种类。
　　新增土地储备项目：报告期内公司无新增土地储备项目。
　　发展战略和未来一年经营计划
　　2026年，财信发展主要工作思路是1：保结转；努力消化地产存量资产，实现营业收入结转；2、扩规模：环保板块根据自身优势，通过上下游整合做大规模；3、修指标：寻求外部资源支持，修正公司财务指标。
　　1、地产板块
　　继续做好下属项目的地产交付工作，做好存量地产业务的处置工作，最大限度结转营业收入。
　　经营上持续开源节流，把经营性现金流作为企业日常工作之重；管理上精打细算，降低各个管理环节的显性和隐形成本；组织架构上持续优化，减少冗员，改善不合理流程。继续认真落实“保交楼、稳民生”的决策部署，严控工程质量，兑现财信发展上市企业的承诺。
　　2、环保板块
　　确保生产经营的安全、环保和税务规范性；积极推进环保板块运营，探索新的合作伙伴，扩大业务规模，努力实现营业收入增加；同时积极探讨上下游合作、并购，中长期战略聚焦高附加值产品产业化与产业链协同发展，推动危废资源化从“普通产品”向“精细化产品”升级、从“单一处置”向“产业链协同”转型。
　　3、多方寻求资源支持，力争扭转关键财务指标。
　　向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　截止本报告期末，公司为商品房承购人因银行抵押贷款提供的担保余额为14,636.82万元。本报告期，公司不存在因承担阶段性担保责任而支付的金额占公司最近一期经审计净利润10%以上的情形。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中房地产业的披露要求
　　2025年，面对国内外形势深刻复杂变化，党中央统筹全局，坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，推动我国经济顶压前行、向新向优发展。 行业方面，“十五五”规划建议明确提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，2025年12月召开的中央经济工作会议进一步明确有序推动“好房子”建设，标志着行业发展逻辑从“有房住”向“住好房”转变。环保产业方面，强调以“双碳”引领推动经济社会发展全面绿色转型，加快构建绿色低碳循环经济体系，强化生态环境政策对内需的拉动作用。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、公司具备国家一级房地产开发资质，深耕重庆市场，对区域市场有着较为深度的理解。
　　2、重庆瀚渝公司具备年处理 10 大类约7.69万吨危险废弃物的能力，拥有多种危险废弃物处理资格，在危险废弃物处理领域具有较高的专业性和权威性，满足不同客户的需求。公司始终把技术创新作为核心竞争力。目前已累计获得5项发明专利、54项实用新型专利，技术成果覆盖危废处理全流程，从源头分类、无害化处理到资源再生利用，均实现技术突破。以“高质量、可持续谋发展”为核心，立足川渝危废处置市场实际，对标粤苏先进企业经验，通过“技术升级提附加值、资源整合扩规模、市场攻坚稳客户、组织优化强活力”四大举措，推动公司从“资源争夺型”向“技术驱动型”转型；聚焦核心业务，淘汰低效产线，培育高利润增长点，实现“减量提质、降本增效”，打造西南地区危废资源化利用领域“品类全、技术强、成本优、服务好”的标杆企业。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　地产行业方面，房地产行业正处于动态筑底过程中，产业链整合加速推进，市场资源不断向优势企业集聚，行业发展逻辑从“有房住”转向“住好房”，行业面临新的机遇和挑战。环保产业方面，推动经济社会发展全面绿色转型，加快构建绿色低碳循环经济体系，以生态环境拉动内需。
　　2026年，财信发展主要工作思路是1：保结转；努力消化地产存量资产，实现营业收入结转；2、扩规模：环保板块根据自身优势，通过上下游整合做大规模；3、修指标：寻求外部资源支持，修正公司财务指标。
　　1、地产板块
　　继续做好下属项目的地产交付工作，做好存量地产业务的处置工作，最大限度结转营业收入。
　　经营上持续开源节流，把经营性现金流作为企业日常工作之重；管理上精打细算，降低各个管理环节的显性和隐形成本；组织架构上持续优化，减少冗员，改善不合理流程。继续认真落实“保交楼、稳民生”的决策部署，严控工程质量，兑现财信发展上市企业的承诺。
　　2、环保板块
　　确保生产经营的安全、环保和税务规范性；积极推进环保板块运营，探索新的合作伙伴，扩大业务规模，努力实现营业收入增加；同时积极探讨上下游合作、并购，中长期战略聚焦高附加值产品产业化与产业链协同发展，推动危废资源化从“普通产品”向“精细化产品”升级、从“单一处置”向“产业链协同”转型。
　　3、多方寻求资源支持，力争扭转关键财务指标。
　　（二）公司面临的风险和应对措施
　　1、退市风险
　　经会计师事务所审计，公司2025年度扣除非经常性损益后的净利润为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，期末归母净资产为负值，触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条规定“（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元。（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”的被实施退市风险警示的情形。
　　公司最近三个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润低者均为负值，且天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年财务报告出具了带有持续经营重大不确定性段落的无保留意见的审计报告，触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（七）项规定：“最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润低者均为负值，且最近一个会计年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”的被实施其他风险警示的情形。
　　根据上述规定，公司股票交易将于本年度报告披露后，按深圳证券交易所规定实施退市风险警示。
　　应对措施：（1）在主营业务竞争力提升方面，制定切实可行的发展计划，加大滞重资产处置力度，盘活存量资产，回笼资金；利用自身环保产业技术优势，做大业务规模，提升业务的规模与质量。（2）稳定现有银行的信贷规模，加大应收款项的催缴力度，保障现金流；借助各类政策支持，采取多种方式合理增加新的融资，改善负债结构。 （3）在内部控制方面，公司将继续强化内部控制，强化管理效率，加强预算管理和成本管控，合理降本增效，增强持续盈利能力。
　　2、房地产领域
　　行业方面：房地产企业投资力度下滑，企业现金流不断承压。
　　应对措施：紧跟政策导向，分析趋势，因城施策，聚焦地产存量开发销售及现金流安全；提升管理，严控成本管理；做好项目建设，打消消费者疑虑。
　　内部风险：房地产行业不断下行，公司营业收入等财务指标也大幅减少，加之土地增值税新规、项目减值等进一步侵蚀利润。且目前公司存量的地产业务规模比较有限，2021至2025年都没有新增土地储备，因此，公司面临的主要问题是业务规模持续减小，资产盈利能力及可持续发展能力严重不足。
　　应对措施：积极做好存量，保障地产业务基本盘；积极关注政策变化，关注市场机会，在政策范围内寻找适合公司的发展机遇。
　　3、环保产业领域
　　（1）环保监管趋严：
　　应对措施：建立健全合规体系，专人研究政策、更新合规清单，加强技术研发与创新，加大对环保技术研发的投入。同时加强与监管部门沟通，确保企业的生产经营活动符合政策法规要求。
　　（2）受多重因数影响上游单位产废减少，意味着公司的业务来源减少，危险废物处理量下降，进而导致营业收入减少；企业的固定成本如设备折旧、人员工资等不会因业务量减少而大幅降低，单位成本上升，盈利能力下降。
　　应对措施：积极向相关的环保领域拓展，寻找新的业务增长点；与现有客户建立更紧密的合作关系，提供更优质、全面的服务，争取在产废量减少的情况下，仍能保持一定的市场份额。同时，积极开拓新客户，扩大客户群体，降低对单一客户或行业的依赖；对企业的成本进行全面梳理，通过优化生产流程、合理配置资源、降低能耗等方式，削减不必要的成本支出，提高企业的成本竞争力。
　　（3）危废市场供需矛盾，供大于求，处置费用降低
　　应对措施：提负荷、降成本、转资源化、锁长单、扩新赛道、淘汰弱产能，从“赚处置费”转向“赚资源回收+综合服务费”。不断提高企业处理效果和服务水平，为客户提供更好的的解决方案，区别于竞争对手。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　一、报告期内公司所处的行业情况　　（一）1-5月，固投增速小幅回落，房投降幅继续小幅扩大，政策发力显效，市场基本平稳，但“止跌回稳”仍需夯实。　　1、2025年1-5月，全国固定资产投资同比增长3.7%，增速较1-4月回落0.3个百分点，基础设施投资平稳增长，设备购置投资、制造业投资、高技术服务业投资较快增长，民间项目投资稳定增长，总体看，随着宏观政策效应持续显现，投资延续平稳增长态势；　　2、房地产开发投资持续降低，同比下降10.7%，降幅连续3个月扩大，房屋竣工面积、房企到位资金同比降幅扩大，施工、新开工面积降幅收窄，商品房销售面积、销售额降幅均扩大，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）1-5月，固投增速小幅回落，房投降幅继续小幅扩大，政策发力显效，市场基本平稳，但“止跌回稳”仍需夯实。
　　1、2025年1-5月，全国固定资产投资同比增长3.7%，增速较1-4月回落0.3个百分点，基础设施投资平稳增长，设备购置投资、制造业投资、高技术服务业投资较快增长，民间项目投资稳定增长，总体看，随着宏观政策效应持续显现，投资延续平稳增长态势；
　　2、房地产开发投资持续降低，同比下降10.7%，降幅连续3个月扩大，房屋竣工面积、房企到位资金同比降幅扩大，施工、新开工面积降幅收窄，商品房销售面积、销售额降幅均扩大，房地产投资短期压力仍存，但在各项稳楼市政策作用下，房地产市场基本平稳。
　　（二）上半年，在中央大力推进稳市场政策的引导下，各地因城施策、精准施策，楼市调控政策持续优化，主要集中在公积金放宽（提额度/降首付/优化套数认定/商转公/可提可贷/拓宽使用场景/扩大覆盖人群等）、取消限制性政策（限购/限售/限价）、购房补贴（契税/人才/以旧换新等）、收回收购闲置存量土地和存量房、房票安置、好房子建设等方面，刺激需求释放，促进市场回稳。
　　（三）土地市场提升城市价值，控量提价，房企谨慎储备，央国企为主，平台托底
　　上半年300城住宅用地出让金同比增幅近三成，但土拍热度主要集中于核心城市，TOP20城市出让金占全国比重升至68%，央国企仍是拿地主力。
　　2025年上半年，300城各类用地成交规划建筑面积为9.3亿平方米，同比下降7.7%，其中，住宅用地成交1.7亿平方米，同比下降5.5%，降幅较去年同期收窄26.7个百分点。出让金方面，2025年上半年，300城各类用地出让金1.2万亿元，同比增长11.9%，其中，住宅用地出让金0.86万亿元，同比增长27.5%。
　　重点房企布局城市：北京、杭州、上海、成都等是房企重要进驻或深耕城市。根据中指监测，上半年共8家房企拿地金额超200亿，其中5家房企拿地最多的城市均为北京，2家房企在杭州拿地居首位，1家房企在上海拿地最多，中海在北京+杭州拿地金额占比达64%，建发、华润也超5成，绿城在杭州拿地金额占比超40%。
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）上市公司房地产业务项目经营情况及所在区域发展现状及政策分析
　　报告期内，公司从事的主要业务为房地产，截止报告期末，公司在5个省（市）开展房地产业务，报告期公司房地产签约销售金额主要来自于重庆市、江苏省镇江市，上述城市本年度的房地产市场情况大体如下：
　　1、重庆市场分析
　　（1）政策方面，重庆政策全面放开，需求端限外、限售全面取消，商贷、公积金利率下调，灵活就业人员公积金贷款一松再松，延续购房补贴、以旧换新等，供给端高品质住宅新规发布，多管齐下，对重庆楼市起到阶段性刺激，但持续影响力不足。
　　（2）上半年商品房市场持续低迷，供销同期历史最低位，非住份额下滑，均价回升。2025年上半年累计供应243万方，同比下降1%，市场难以恢复，供应持续下滑，达历史同期最低位，大杨石、弹子石、中央公园、钓鱼嘴、空港工业园等二环及核心组团主力放量。累计成交433万方，同比下降25%，经济大环境及市场持续低迷，成交为近十年同期最低值；成交建面均价9,892元/平方米，同比上涨11%，住宅发力，均价回升。
　　（3）房地产销售方面，2月传统春节淡季，3-5月房交会及政策刺激成交回暖，6月冲量效果不佳，成交下滑。
　　新房上半年成交249万方，同比上涨1%，二手房上半年成交626万方，同比上涨15%；上半年新房成交价格13,867元/㎡，同比下降5%，二手房成交价格10304元/㎡，同比下降8%；
　　（4）土地市场方面政府下场回购土地，公开市场放量聚焦核心区，多宗优质地块争夺激烈。2025年重庆主城区供应商住类用地16宗，可建体量120.61万方，环比上涨25.91%，同比上涨28.16%，公告楼面均价6,644元/平方米，环比下降6.61%，同比上涨34.14%；成交商住类用地16宗，可建体量121.16万方，环比上涨30.87%，同比上涨11.51%，成交楼面均价7,934元/平方米，环比上涨37.62%，同比上涨54.30%，平均溢价率11.42%。市场低迷期，供应成交量维稳，核心区优质地块供应为主，楼面价涨势明显。
　　2、镇江市场分析
　　（1）政策环境调整：从价格管控到保交楼重心转移
　　面对市场下行压力，镇江市2025年上半年政策调整主要围绕“放松管制、刺激需求、保障交付”三大方向展开。价格管制松绑：2024年12月27日起市区全面停止实施新建商品房销售价格备案制度，开发商获得自主定价权。政策调整旨在提高房企经营效率，将行政资源转向“保交楼”任务。此项政策在2025年上半年全面实施，但尚未扭转市场下行趋势，反映出当前市场核心矛盾已从价格管制转向需求不足。
　　金融支持加码：2025年5月7日大幅上调公积金贷款额度，职工个人最高额度由50万元提高至70万元，家庭最高额度由80万元提高至100万元，并推出补充逐月提取公积金还商贷政策。此举降低购房者资金压力，重点支持刚性需求和改善性需求释放，是上半年最重要的刺激政策。
　　保交楼政策强化：将原“控房价”行政资源转向保交楼工作，建立专项协调机制政策强调通过提升房企运营效率促进项目交付，但对市场信心提振效果尚不明显，部分购房者仍持观望态度。
　　（2）2025年上半年镇江房地产市场整体呈现“量价齐跌”的运行特征，市场仍处于深度调整期。主要呈现以下态势：成交规模收缩，2025年1-4月全市商品住宅成交面积仅45.3万方，同比大幅下降26.8%；1-5月降幅进一步扩大至30%以上3；6月市场延续低迷，第25单周成交面积仅4.12万方，上半年整体成交规模下降至近五年最低点。价格持续下行：新建住宅价格延续跌势，1-4月累计下跌0.20%，4月均价9,371元/平方米，同比下跌0.45%。二手房市场下跌幅度更为显著，6月挂牌均价降至7,216元平方米，环比下跌3.45%，同比跌幅高达9.63%。房天下数据显示6月二手房参考均价7856元平方米，同比下滑9.32%，已连续12个月环比负增长。
　　（3）土地市场分析：工业主导与住宅零溢价成交。2025年上半年镇江土地市场呈现“总量稳定、结构分化”的供应格局，工业用地占比显著提升，住宅用地成交冷淡：供应结构变化：上半年全市土地成交规划建面672.90万方，其中工业用地占比超90%，成为绝对主导。
　　3、威海市场分析
　　（1）宏观政策方面，发布专项行动计划促进住房领域消费、落地公积金利率下调政策、出台“好房子”标准指引；土地端成交量同比提升，但总量维持低位；商品房市场供销量低位维稳。
　　3月，威海发布促进住房领域消费的行动计划，其中公积金政策方面，提高购买现房及高品质住宅的最高贷款额度、下调第二套住房首付比例，将更好地发挥公积金的支持作用，促进住房领域消费；5月落地公积金利率下调政策，切实降低贷款购房成本；5月发布“好房子”标准指引，对设计、施工与运维提出更高要求。
　　（2）土地市场：土地供应1宗7.5万方，同比下降64%；土地成交3宗，成交量23.3万方，同比上升89%；成交量同比涨幅较大，但依旧保持低位；成交地块均位于主城区核心位置，预计未来开发难度相对较小。预计下半年供地节奏将加快，本土实力企业仍将是拿地主力。
　　（3）商品房市场表现：
　　2025年上半年供应20.6万方，供应同比下降9.4%，成交27.7万方，成交同比下降11.5%，成交均价10,487元平方米，成交价同比下降1.0%；2022年以来市场以“去库存”为主，供销量保持低位。
　　2025年除2月份受春节假期影响成交量相对较低，其他月份成交量稳定在4.5-5.0万方。
　　环翠区供应量最高，供应占比51%，其次为高区，占比20%；经区成交量最高，成交占比32%，高区次之，占比为31%；环翠区价格四区最高，为12,203元平方米。
　　（4）新开项目：2025年上半年，威海共3个新项目入市，高区、环翠区、经区各1个；当前市场环境下，为减小蓄客期较长带来的客户流失风险，项目多以平开为主。威海未来重点待入市项目21个，总体量约219.9万方；其中环翠区10个、总体量约116.8万方，经区7个、总体量约80.0万方；近几年威海开发节奏较慢，待开发量依旧较大；核心板块立项项目较多，预计未来开发节奏相对较快。
　　4、天津市场分析
　　（1）政策方面，国常会明确下半年将“更大力度推动止跌回稳”加强化解库存风险。
　　（2）土地市场方面上半年规模维稳，较2024年和2023年，上半年规模同比降幅收窄17%，内部结构新旧换挡，客户选择半径扩大。两级分化更严重。
　　5、惠州市场
　　（1）土地市场：供应价涨量跌成交量价齐升
　　2025年半年度惠州全市土地挂牌144宗，总挂牌面积406.73万方，同比下降8%；其中工业供地98宗，挂牌面积248.67万方，经营性土地挂牌23宗，挂牌面积55.93万方。
　　全市土地成交147宗，总成交面积414.53万方，同比上升12%;其中工业用地成交101宗，成交面积258.46万方；经营性用地成交25宗，成交面积60.02万方。
　　（2）新房市场：供需同步放缓，供求比持续下降
　　2025上半年惠州新房住宅新增供应面积55万方，同比下降55%；新房住宅成交面积为179万方，同比下降7%,供需同步放缓，但在去库存背景下，供应下降速度显著大于成交。自2022年以来，全市供求比持续显著走低，2025上半年全市供求比仅为0.29,供应量降幅高于成交量。
　　供应方面，大亚湾供应面积同比虽遭腰斩，但仍然独占全市近四成，博罗县占比则略高于两成，惠阳区、惠东县、龙门县供应占全市比重均不足12%。成交方面，除仲恺区和大亚湾外，其余各区县同比均出现下降，其中博罗县和惠东县跌幅较大。
　　2025上半年惠州新房住宅网签均价为13,019元/平方米，同比2024上半年下降2.31%。2025年6月份案场实际成交均价为6,691元/平方米，同比下降22.27%。受新房市场长期下行，库存积压严重，市场竞争持续加剧，叠加二手房对新房造成直接冲击等因素影响，项目折扣力度依旧在加大，但在持续促销背景下，各项目价格下降空间已经十分有限，这使得项目实际成交均价下降幅度有所收窄。
　　（3）二手房市场方面，惠州上半年二手房住宅过户量为23,007套，同比上升14.80%;过户面积260.28万方，同比上升16.01%；在2025上半年惠州二手房成交走势中，1-2月成交处于低谷，市场较为冷清。自3月起，市场开始逐步回暖，至6月整体呈现出缓慢回升态势，市场活跃度有所提升。
　　在价格方面，2025上半年二手房过户均价6,402元/平方米，同比下降10.21%,过户均价走势呈现一定的波动，但整体水平维持在相对低位。
　　（二）报告期公司经营情况总结
　　1、报告期公司总体经营情况回顾
　　（1）本报告期，房地产全年结算面积约5.42万平方米。2025年上半年公司签约销售面积3.28万平方米，销售金额为9,463万元。
　　（2）环保版块业务开展情况。
　　当前行业环境正面临前所未有的挑战。一方面，随着上游企业环保意识提升与清洁生产技术升级，工业危废产生量显著减少，导致市场“原料端”供给收缩。另一方面，区域内同类危废处置单位数量饱和，为争夺有限的市场份额，企业间竞争加剧。
　　尤其在废矿物油业务板块，问题更为突出。由于公司投入布局较早，当前的处理技术已与市场主流严重脱节，不仅导致处理效率低下、产品品质不稳定，更难以满足下游高端市场需求。与此同时，公司现有技术产出的燃料油产品与市场主流的基础油产品，存在巨大的税收政策差距。基础油产品享受更为优惠的税收政策，而燃料油产品则面临更高的税负压力，这进一步压缩了该业务的利润空间。双重困境叠加之下，废矿物油业务的技术改造已刻不容缓，成为关乎公司可持续发展的关键环节。
　　受宏观经济增长放缓、政府财政收入和社会固定资产投资增长速度下降的影响，陕西华陆环保调整了生产经营策略，年内完成青铜峡项目置出工作，凭借有效的欠款回收措施，实现山东蓝帆项目资金回流，并妥善处理了法律诉讼问题。
　　发展战略和未来一年经营计划发展战略：
　　1、公司的经营战略主要聚焦保现金流、确保交付、稳定经营、严控费用、管理提效五大核心要素；
　　2、公司积极深研行业与资本市场政策，寻求适合于公司的发展机遇。
　　经营计划：
　　1、强化现金流管理。现金流是企业的命脉。公司在经营上持续开源节流，把各项目经营性现金流补充作为企业日常工作的重中之重，关注并持续跟踪国家相关金融利好政策，并控制好相关支出。
　　2、守红线，保交付。公司将继续认真落实“保交楼、稳民生”的决策部署，专业条线和项目密切配合，严控节点，力保按时交付。同时做好进度和质量的有效平衡，严控工程质量，兑现上市企业的承诺。
　　3、稳定经营。时时关注核心经营指标的动态变化情况，定期整理反馈，异常情况及时预警，加强财务对经营工作的指导，力争实现流动性与净资产的平衡。
　　4、精打细算，严控费用。加强费用精细化管理，刚性费用合理评估压减，杜绝不合理支出；日常费用精打细算，降低各个管理环节的显性和隐形成本。通过分析，全面把握组织情况、成本构成以及费用变化趋势，进一步形成各项基本费用的管控标准，定期回顾分析，严控预算外费用。
　　5、管理提质提效。加强组织绩效考核，以业绩为导向，以结果论英雄。同时强化总部对项目的服务意识，躬身入局，充分发挥总部的专业优势，主动去承接项目上的难点问题，帮助项目完成任务、达成业绩。强化统筹，精简繁冗流程又要尊重权责的严肃性。
　　6、优化组织架构，精简人员。充分调动公司高级管理人员、中层管理人员及核心骨干员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
　　7、环保板块：加快技术改造，重塑竞争优势，针对废矿物油业务，公司计划联合高校、科研院所及行业龙头企业，开展技术攻关与设备升级。引进智能化分选、高温热解等前沿技术，对现有生产线进行升级改造，提升资源回收效率与产品纯度。通过技术革新，实现从燃料油向基础油产品的转型，充分利用税收政策优势，使废矿物油业务重回行业领先水平；持续深化与高校的产学研合作，扩大技术研发合作范围。聚焦再生资源利用领域的关键技术难题，设立专项科研基金，吸引优秀人才与团队参与研发。同时，加强行业技术交流，构建产学研用协同创新生态，加速科研成果转化；在巩固危废处置主业的基础上，拓展污染场地治理修复、第三方环境咨询管理等业务，构建“危废处置+环境修复+技术咨询”全链条服务体系。与高校共建环境监测实验室，开发智慧环保管理平台，为客户提供一站式环境解决方案，以多元化服务提升抗风险能力；依托成渝双城经济圈发展机遇，深化与川渝地区工业企业合作，打造西部循环经济产业联盟，共同探索跨区域危废协同处置机制，缓解区域内供需矛盾。
　　2025年公司确保平稳运营，提升抗风险能力，在稳健经营的基础上谋求进一步发展。公司将通过组织管理优化和专业提升，提高公司运营能力。
　　向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保截止本报告期末，公司为商品房承购人因银行抵押贷款提供的担保余额为25,215.28万元。本报告期，公司不存在因承担阶段性担保责任而支付的金额占公司最近一期经审计净利润10%以上的情形。

　　二、核心竞争力分析
　　1、传统地产开发业务方面，公司产品具有一定的品牌效应和市场认知度，房地产开发经验较为丰富。
　　2、公司从制度、权责、激励等方面制定了较为全面的管理体系，与公司的房地产开发业务较为匹配。
　　3、公司持续优化和提升客户关系管理体系，推进实施涵盖设计审图、销售开盘、房屋交付，物业服务等房地产开发全过
　　程的客户关系管理制度和流程。建立了府系/阅系产品线，为公司规模化、标准化、快速化打下基础。
　　4、重庆瀚渝公司具备年处理10大类约7.69万吨危险废弃物的能力，拥有多种危险废弃物处理资格，在危险废弃物处
　　理领域具有较高的专业性和权威性，满足不同客户的需求。公司始终把技术创新作为核心竞争力。目前已累计获得12项发明专利、60余项实用新型专利，技术成果覆盖危废处理全流程，从源头分类、无害化处理到资源再生利用，均实现技术突破。同时，我们积极开展产学研合作，与重庆师范大学、重庆工商大学共建产学研基地及现代产业学院，推动科研成果转化，为公司发展注入创新动能；在铜源产品资源化利用方面，通过专利技术从电子废料、电镀污泥中提取金箔、海绵铜、碱式氯化铜等高附加值产品；废矿物油再生利用业务将废料转化为燃料油；废酸、废碱经处理后生产聚合氯化铁、氯化铵等化工原料。目前，公司已形成金属、化工、能源等多领域的再生产品矩阵，真正实现工业废弃物的“吃干榨净”。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、房地产领域
　　外部风险：国际形势目前更趋复杂严峻和不确定；行业方面，房地产企业投资力度下滑，企业现金流不断承压。
　　应对措施：紧跟政策导向，分析趋势，因城施策，聚焦地产存量开发销售及现金流安全；提升管理，严控成本管理；做好项目建设，打消消费者疑虑。
　　内部风险：房地产行业2021及2022年不断下行，公司在这两年计提了大额的减值，总资产、净资产等财务指标也大幅减少。加之目前公司存量的地产业务规模比较有限，2021至2025年上半年都没有新增土地储备，因此，公司面临的主要问题是业务规模持续减小，资产盈利能力不足。
　　应对措施：积极做好存量，保障地产业务基本盘；积极关注政策变化，关注市场机会，在政策范围内寻找适合公司的发展机遇。
　　2、环保产业领域
　　（1）环保监管趋严：需要投入更多资金用于污染治理设施的升级改造、运营维护以及环境监测等，以满足更严格的环保
　　标准，可能导致企业经营成本上升；新上项目或扩建项目在环保审批环节可能面临更严格的审查，审批周期延长，甚至可能因不符合要求而无法获批，影响企业的业务拓展；一旦出现环保违规行为，将面临高额罚款、停产整顿等严重后果，对企业的声誉和经营造成重大打击。
　　应对措施：加强技术研发与创新，加大对环保技术研发的投入，引进先进的污染治理技术和设备，提高废物处理效率和达标率，如采用更高效的废水处理工艺、废气净化技术等。
　　建立严格的环境管理体系，完善内部环境管理制度，明确各部门和岗位的环保责任，加强对生产全过程的环境监管，确保各项环保措施落实到位，提高企业环境管理水平。
　　加强与监管部门的沟通合作，及时关注环保政策法规的变化，积极参加政府部门组织的环保培训和交流活动，主动与监管部门沟通，了解监管要求和标准，确保企业的生产经营活动符合政策法规要求。
　　（2）受宏观经济放缓影响上游单位产废减少，意味着公司的业务来源减少，危险废物处理量下降，进而导致营业收入减
　　少；企业的固定成本如设备折旧、人员工资等不会因业务量减少而大幅降低，单位成本上升，盈利能力下降。
　　应对措施：除了传统的危险废物处理业务，积极向相关的环保领域拓展，如环境修复、污染治理工程咨询、环保设备销售等，寻找新的业务增长点；与现有客户建立更紧密的合作关系，提供更优质、全面的服务，争取在产废量减少的情况下，仍能保持一定的市场份额。同时，积极开拓新客户，扩大客户群体，降低对单一客户或行业的依赖；对企业的成本进行全面梳理，通过优化生产流程、合理配置资源、降低能耗等方式，削减不必要的成本支出，提高企业的成本竞争力。
　　（3）危废市场供需矛盾，供大于求，处置费用降低
　　应对措施：提升服务质量和差异化竞争能力，加强对危险废物处理的精细化管理，提高处理效果和服务水平，为客户提供个性化的解决方案，打造品牌优势，通过优质的服务来提高客户满意度和忠诚度，区别于竞争对手。
　　推动产业协同和合作共赢，与同行业企业、上下游企业建立合作关系，通过产业协同实现资源共享、优势互补，共同应对市场竞争。加强成本控制和资金管理，强化内部成本控制，严格预算管理，降低运营成本。同时，优化资金结构，合理安排资金，提高资金使用效率，确保企业资金链的稳定。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中房地产业的披露要求宏观政策：　　1、2024年前三季度全国GDP达949746亿元，同比增长4.8%，低于去年增速，其中一季度同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，环比来看，三季度增长0.9%，经济持续恢复向好，但经济回升向好基础仍不牢固。2、2024年全年政策基调持续宽松，实政大于口号，两次降准、三次降息、四个取消、四个降低、两个增加等一系列政策组合拳落地，四季度市场信心回升显现，基调也发生转变，从化解防范风险转向止跌回稳；2025年定调适度宽松的货币政策，持续用力... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中房地产业的披露要求宏观政策：
　　1、2024年前三季度全国GDP达949746亿元，同比增长4.8%，低于去年增速，其中一季度同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，环比来看，三季度增长0.9%，经济持续恢复向好，但经济回升向好基础仍不牢固。2、2024年全年政策基调持续宽松，实政大于口号，两次降准、三次降息、四个取消、四个降低、两个增加等一系列政策组合拳落地，四季度市场信心回升显现，基调也发生转变，从化解防范风险转向止跌回稳；2025年定调适度宽松的货币政策，持续用力推动房地产市场止跌回稳，稳住楼市是新一年工作方向。
　　3、2024年前三季度累计增长4.8%，全年预计4.9%，2025年经济目标5%。消费、房地产投资等关键动能持续走弱，预计2025年房地产投资及市场仍将面临较大的压力。
　　4、土地市场方面总体以提升城市价值为目标，控量提价，房企谨慎储备，央国企为主，平台托底。
　　5、2024年重庆主城区共成交涉宅土地20宗，同比下降27%，成交土地135万方，同比下降54%，房企暂缓拿地，7成土地由地方平台公司回购。成交楼面价6601元，同比下降14%，地价回到2019年水平，溢价率1.4%（3宗土地溢价，占比15%）。
　　6、重庆区域2024年成交土地集中在三大片区（核心区7宗，高新区5宗，北区近郊4宗），14宗土地由平台公司回购。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）上市公司房地产业务项目经营情况及所在区域发展现状及政策分析
　　报告期内，公司从事的主要业务为房地产，截止报告期末，公司在5个省（市）开展房地产业务，报告期公司房地产签约销售金额主要来自于重庆市、江苏省镇江市、天津市，上述城市本年度的房地产市场情况大体如下：
　　1、重庆市场分析
　　（1）宏观层面2024年重庆政策持续宽松，推出购房补贴、放宽房产税、住房套数认定标准等政策，首付及购房利率降低、公积金贷款政策持续宽松、契税及增值税进一步优化，同时积极开展春交会、秋交会，刺激部分需求释放，但整体提振效果一般。房地产价格方面出现阶段性小幅反弹，但整体市场持续低迷，供销低位，价格结构性回升（1-12月整体监管备案200万方，剔除后实际成交922万方，同比下降12%）。
　　（2）市场方面全年供应380万方，同比下降23%，成交524万方，同比下降19%，剔除备案实际成交474方，价格14757元/㎡，同比下降1%；其中住宅广义库存4921万方，其中有效广义库存2782万方，占比56.5%，去化周期4.7年（按近三年年均591万方计算），市场依旧长期面临严峻的竞争压力，去库存仍然是未来市场的主旋律。2024年住宅新房及二手房共成交1624万方，同比下降10%，二手房占比上涨4个百分点，达到68%，其中二手房成交1100万方，同比下降4%，价格均有一定下滑，一二手房价差3585元/㎡，扩大1349元/㎡。
　　2、镇江市场分析
　　（1）宏观层面市场整体下行，镇江表现相对平稳。2024年镇江楼市呈现“政策驱动、区域分化、土地提质”的特征。政策组合拳有效缓解市场下行压力，但居民收入预期和房价调整预期仍制约全面回暖。政策层面多维发力提振需求，政府陆续出台“三降”政策，即降低首付比例、房贷利率及购房门槛，吸引刚需和改善型购房者入场。以旧换新与拆迁重启：鼓励房企收旧换新，中介优先销售二手房，叠加拆迁政策释放购房需求，推动市场流动性。2025年初取消价格备案制度，开发商自主定价权扩大。金融政策方面，央行新政下调公积金贷款利率、取消首套及二套商贷利率下限，直接降低购房成本。
　　（2）市场方面，2024年镇江新房住宅网签量达10,470套，虽供应量减少导致成交量同比下滑，但相较于江苏省其他城市（除南通外），镇江是唯一成交呈现正增长的城市。全年新房成交均价微涨，但区域分化明显。得益于政策刺激（如降利率、存量房贷利率下调等），市场在年底出现短暂回暖。土地供应方面重点为总量控制与区域优化。2024年镇江市区计划供应住宅用地2,300亩，全部为商品住房用地，重点保障中心城区需求，兼顾区域平衡。全年首场土拍成交楼面价4,800元/㎡，低容积率地块（≤1.1）占比提升，未来将开发叠墅等低密产品，改善供给结构。土地成交楼面均价溢价率保持低位（0.04%），显示房企拿地理性，但核心区域地块竞争激烈。
　　（3）2024年镇江市中心城区去化周期约为9个月，需求集中且政策倾斜；外围区域因供应缩减，去化周期有所拉长。
　　3、天津市场分析
　　（1）天津市住房和城乡建设委员会4月30日发布消息，《关于进一步优化房地产调控政策的通知》自2024年5月1日起正式施行，通过政策调整，以适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势。该通知主要包括四方面内容：第一，满足京津冀协同发展住房需求，深入推进区域一体化和京津同城化发展，明确北京市、河北省户籍居民和在北京市、河北省就业人员在天津购买住房的，享受本市户籍居民购房政策；第二，进一步优化住房限购政策，明确本市户籍居民在市内六区购买单套120平方米以上新建商品住房的，不再核验购房资格；第三，完善住房套数认定标准，明确居民在非限购区购买住房的，核查其在相应区住房情况。同时，对有60周岁（含）以上成员的居民家庭或生育二孩及以上的多子女家庭，可凭居民家庭户口簿等材料，在认定住房套数时核减1套；第四，继续鼓励各区因区施策，提出继续鼓励各区结合本区实际，通过发放购房补贴、企业团购优惠等政策减轻居民购房负担，支持刚性和改善性住房需求。同时，鼓励各区结合城中村改造、城市更新等安置需求，探索房票安置方式，对接本区新建商品房项目，更好满足被安置居民住房需求。
　　（2）市场方面，2024年全年天津涉宅土地成交金额约286亿元，同比下降49%，成交金额位列一线、二线城市第17名；2024年全年天津涉宅土地成交建面约423万方，同比下降39%，成交建面位列一线、二线城市第16名；全年全市共成交64宗涉宅用地，其中市区13宗、环城25宗地块、远郊9宗、滨海17宗；市区成交地块中，仅五宗市场化房企投资，均为具备核心区位或优质教育属性板块，其余地块以城市更新、平台公司托底摘地或化解债务目的为主拿地；2024年天津商品住宅成交面积834万方，同比下降17%；成交金额1480亿元，同比下降16%；成交均价17948元/㎡，同比上涨1%；库存面积1246万方，去化周期17个月。
　　政策指向：中央表态，地方响应，25年政策重点以“落实”为主，地方结合市场变化，进行对应调整；
　　新房环境：政策调整扭转市场，全年表现“先抑后扬”，市场结构稳定，需谨慎研判细分市场；
　　微观/项目：产品红利打造“六边形战士”，市场认可度高，但仍以低密产品首顶层为核心体现，四代住宅为代表的超高附加项目为天津下一阶段产品发展核心方向；
　　土地/房企：核心“城更+深耕”外围“代建+托底”；资源、深耕类为主的投资格局已成。
　　（二）报告期公司经营情况总结
　　1、报告期公司总体经营情况回顾
　　（1）本报告期，房地产全年新开工面积0平方米，竣工面积约4.62万平方米，结算面积约14.5万平方米。2024年公司签约销售面积12.93万平方米，销售金额为47,770万元。
　　（2）报告期内土地获取情况：
　　本报告期公司无新增土地储备项目。
　　2、环保版块业务开展情况
　　2024年，重庆瀚渝公司3万吨油基岩屑项目成功投产，公司危废处置能力提升至7.69万吨/年，竞争力大增。积极扩张业务，与多方建立合作，拓展覆盖范围。优化产品结构，发展高附加值资源再生业务，完善产业链。通过科学管理提升销售系数，最终实现营业收入增幅超40%，发展潜力尽显。
　　受宏观经济增长放缓、政府财政收入和社会固定资产投资增长速度下降的影响，陕西华陆环保调整了生产经营策略，年内完成青铜峡项目置出工作，凭借有效的欠款回收措施，实现山东蓝帆项目资金回流，并妥善处理了法律诉讼问题。
　　发展战略和未来一年经营计划
　　1、公司的经营战略主要聚焦保现金流、确保交付、稳定经营、严控费用、管理提效五大核心要素；
　　2、公司积极深研行业与资本市场政策，寻求适合于公司的发展机遇。
　　1、强化现金流管理。现金流是企业的命脉。财信发展在经营上持续开源节流，把各项目经营性现金流补充作为企业日常工作的重中之重，关注并持续跟踪国家相关金融利好政策，并控制好相关支出。
　　2、守红线，保交付。 财信发展将继续认真落实“保交楼、稳民生”的决策部署，专业条线和项目密切配合，严控节点，力保按时交付。同时做好进度和质量的有效平衡，严控工程质量，兑现财信发展上市企业的承诺。
　　3、稳定经营。时时关注核心经营指标的动态变化情况，定期整理反馈，异常情况及时预警，加强财务对经营工作的指导，力争实现流动性与净资产的平衡。
　　4、精打细算，严控费用。加强费用精细化管理，刚性费用合理评估压减，杜绝不合理支出；日常费用精打细算，降低各个管理环节的显性和隐形成本。通过分析，全面把握组织情况、成本构成以及费用变化趋势，进一步形成各项基本 费用的管控标准，定期回顾分析，严控预算外费用。
　　5、管理提质提效。加强组织绩效考核，以业绩为导向，以结果论英雄。同时强化总部对项目的服务意识，躬身入局，充分发挥总部的专业优势，主动去承接项目上的难点问题，帮助项目完成任务、达成业绩。强化统筹，精简繁冗流程又要尊重权责的严肃性。
　　6、优化组织架构，精简人员。充分调动公司高级管理人员、中层管理人员及核心骨干员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
　　7、环保板块技术升级与产业优化：继续加大在危险废弃物处理技术研发方面的投入，引进和应用先进的处理设备和工艺，提高危险废弃物处理的效率和安全性。利用自身在资源再生及综合利用方面的优势，延伸产业链，发展高端资源回收利用产品，提高产品附加值，实现产业升级；随着环保监管趋严，危险废弃物处理市场需求将持续释放，瀚渝公司可凭借其专业资质和处理能力，积极拓展业务，争取更多的市场份额；与上下游企业建立更紧密的合作关系，形成危险废弃物处理的产业协同效应，提高整体运营效率和经济效益。
　　2025年公司确保平稳运营，提升抗风险能力，在稳健经营的基础上谋求进一步发展。公司将通过组织管理优化和专业提升，提高公司运营能力。
　　向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　截止本报告期末，公司为商品房承购人因银行抵押贷款提供的担保余额为27,506.00万元。本报告期，公司不存在因承担阶段性担保责任而支付的金额占公司最近一期经审计净利润10%以上的情形。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、传统地产开发业务方面，公司产品具有一定的品牌效应和市场认知度，房地产开发经验较为丰富。
　　2、公司从制度、权责、激励等方面制定了较为全面的管理体系，与公司的房地产开发业务较为匹配。
　　3、公司持续优化和提升客户关系管理体系，推进实施涵盖设计审图、销售开盘、房屋交付，物业服务等房地产开发全过 程的客户关系管理制度和流程。建立了府系/阅系产品线，为公司规模化、标准化、快速化打下基础。
　　4、重庆瀚渝公司具备年处理 10 大类约7.69万吨危险废弃物的能力，拥有多种危险废弃物处理资格，在危险废弃物处理领域具有较高的专业性和权威性，满足不同客户的需求。注重资源再生及综合利用，在危险废物处理过程中，能够实现资源的回收和再利用，不仅减少了对环境的污染，还能创造一定的经济效益，符合循环经济的发展理念，具有较强的市场竞争力；陕西华陆环保作为集科研开发、工程设计、生产制造于一体的高科技公司，有能力进行环境工程等相关技术的研发创新。在工业废水治理领域，能不断探索和应用新的处理工艺和技术，以满足不同客户的需求和环保标准。可提供从环境工程产品研究与制造，到工程设计、工程总承包，以及操作人员培训、运行调试等一条龙服务。这种一体化服务模式能够为客户提供全面的解决方案，减少客户与多个供应商合作的成本和风险，提高项目的整体效率和质量。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　1、公司的经营战略主要聚焦保现金流、确保交付、稳定经营、严控费用、管理提效五大核心要素；
　　2、公司积极深研行业与资本市场政策，寻求适合于公司的发展机遇。
　　1、强化现金流管理。现金流是企业的命脉。财信发展在经营上持续开源节流，把各项目经营性现金流补充作为企业日常工作的重中之重，关注并持续跟踪国家相关金融利好政策，并控制好相关支出。
　　2、守红线，保交付。 财信发展将继续认真落实“保交楼、稳民生”的决策部署，专业条线和项目密切配合，严控节点，力保按时交付。同时做好进度和质量的有效平衡，严控工程质量，兑现财信发展上市企业的承诺。
　　3、稳定经营。时时关注核心经营指标的动态变化情况，定期整理反馈，异常情况及时预警，加强财务对经营工作的指导，力争实现流动性与净资产的平衡。
　　4、精打细算，严控费用。加强费用精细化管理，刚性费用合理评估压减，杜绝不合理支出；日常费用精打细算，降低各个管理环节的显性和隐形成本。通过分析，全面把握组织情况、成本构成以及费用变化趋势，进一步形成各项基本 费用的管控标准，定期回顾分析，严控预算外费用。
　　5、管理提质提效。加强组织绩效考核，以业绩为导向，以结果论英雄。同时强化总部对项目的服务意识，躬身入局，充分发挥总部的专业优势，主动去承接项目上的难点问题，帮助项目完成任务、达成业绩。强化统筹，精简繁冗流程又要尊重权责的严肃性。
　　6、优化组织架构，精简人员。充分调动公司高级管理人员、中层管理人员及核心骨干员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
　　7、环保板块技术升级与产业优化：继续加大在危险废弃物处理技术研发方面的投入，引进和应用先进的处理设备和工艺，提高危险废弃物处理的效率和安全性。利用自身在资源再生及综合利用方面的优势，延伸产业链，发展高端资源回收利用产品，提高产品附加值，实现产业升级；随着环保监管趋严，危险废弃物处理市场需求将持续释放，瀚渝公司可凭借其专业资质和处理能力，积极拓展业务，争取更多的市场份额；与上下游企业建立更紧密的合作关系，形成危险废弃物处理的产业协同效应，提高整体运营效率和经济效益。
　　2025年公司确保平稳运营，提升抗风险能力，在稳健经营的基础上谋求进一步发展。公司将通过组织管理优化和专业提升，提高公司运营能力。
　　公司面临的风险和应对措施
　　1、房地产领域
　　外部风险：国际形势目前更趋复杂严峻和不确定；行业方面，房地产企业投资力度下滑，企业现金流不断承压。
　　应对措施：紧跟政策导向，分析趋势，因城施策，聚焦地产存量开发销售及现金流安全；提升管理，严控成本管理；做好项目建设，打消消费者疑虑。
　　内部风险：房地产行业2021及2022年不断下行，公司在这两年计提了大额的减值，总资产、净资产等财务指标也大幅减少。加之目前公司存量的地产业务规模比较有限，2021至2024年都没有新增土地储备，因此，公司面临的主要问题是，业务规模持续减小，资产盈利能力不足。
　　应对措施：积极做好存量，保障地产业务基本盘；积极关注政策变化，关注市场机会，在政策范围内寻找适合公司的发展机遇。
　　2、环保产业领域
　　（1）环保监管趋严：需要投入更多资金用于污染治理设施的升级改造、运营维护以及环境监测等，以满足更严格的环保标准，可能导致企业经营成本上升；新上项目或扩建项目在环保审批环节可能面临更严格的审查，审批周期延长，甚至可能因不符合要求而无法获批，影响企业的业务拓展；一旦出现环保违规行为，将面临高额罚款、停产整顿甚至刑事处罚等严重后果，对企业的声誉和经营造成重大打击。
　　应对措施
　　加强技术研发与创新：加大对环保技术研发的投入，引进先进的污染治理技术和设备，提高废物处理效率和达标率，如采用更高效的废水处理工艺、废气净化技术等。
　　建立严格的环境管理体系：完善内部环境管理制度，明确各部门和岗位的环保责任，加强对生产全过程的环境监管，确保各项环保措施落实到位，提高企业环境管理水平。
　　加强与监管部门的沟通合作：及时关注环保政策法规的变化，积极参加政府部门组织的环保培训和交流活动，主动与监管部门沟通，了解监管要求和标准，确保企业的生产经营活动符合政策法规要求。
　　（2）受宏观经济放缓影响上游单位产废减少，意味着公司的业务来源减少，危险废物处理量下降，进而导致营业收入减少；企业的固定成本如设备折旧、人员工资等不会因业务量减少而大幅降低，单位成本上升，盈利能力下降；行业内企业为争夺有限的市场资源，可能会采取价格战等手段，进一步压缩企业的利润空间。
　　应对措施
　　除了传统的危险废物处理业务，积极向相关的环保领域拓展，如环境修复、污染治理工程咨询、环保设备销售等，寻找新的业务增长点；与现有客户建立更紧密的合作关系，提供更优质、全面的服务，争取在产废量减少的情况下，仍能保持一定的市场份额。同时，积极开拓新客户，扩大客户群体，降低对单一客户或行业的依赖；对企业的成本进行全面梳理，通过优化生产流程、合理配置资源、降低能耗等方式，削减不必要的成本支出，提高企业的成本竞争力。
　　（3）危废市场供需矛盾，供大于求，内卷加剧，处置费用降低应对措施
　　提升服务质量和差异化竞争能力：加强对危险废物处理的精细化管理，提高处理效果和服务水平，为客户提供个性化的解决方案，打造品牌优势，通过优质的服务来提高客户满意度和忠诚度，区别于竞争对手。
　　推动产业协同和合作共赢：与同行业企业、上下游企业建立合作关系，通过产业协同实现资源共享、优势互补，共同应对市场竞争。
　　加强成本控制和资金管理：强化内部成本控制，严格预算管理，降低运营成本。同时，优化资金结构，合理安排资金，提高资金使用效率，确保企业资金链的稳定。 收起▲