一、业务概要　　（一）商业模式　　一、行业概述　　2025年7月15日，国家统计局公布的《2025年上半年全国房地产市场基本情况》显示，2025年1-6月份，全国房地产开发投资46,658亿元，同比下降11.2%（按可比口径计算）；其中，住宅投资35,770亿元，下降10.4%。2025年7月15日，国家统计局公布的《2025年6月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》显示，3个城市新建商品住宅销售价格同比小幅上涨，67个城市新建商品住宅销售价格同比小幅下降。　　根据国家电影局7月1日发布的数据显示：2025年上半年电影票房达292.31亿元，观影人次为6.41亿，同比分别增长22.9... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　一、行业概述
　　2025年7月15日，国家统计局公布的《2025年上半年全国房地产市场基本情况》显示，2025年1-6月份，全国房地产开发投资46,658亿元，同比下降11.2%（按可比口径计算）；其中，住宅投资35,770亿元，下降10.4%。2025年7月15日，国家统计局公布的《2025年6月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》显示，3个城市新建商品住宅销售价格同比小幅上涨，67个城市新建商品住宅销售价格同比小幅下降。
　　根据国家电影局7月1日发布的数据显示：2025年上半年电影票房达292.31亿元，观影人次为6.41亿，同比分别增长22.91%和16.89%，国产影片票房占比为91.2%。
　　二、主营业务情况
　　公司所处行业为房地产行业，主营业务包括房地产开发与经营业务板块以及院线业务板块。
　　公司房地产业务主要经营区域位于长三角，经营模式包含自主开发销售以及管理输出的轻资产运营模式，在上海、南京、苏州等城市有存量住宅及商业项目。截至2025年6月30日，公司在全国69个城市拥有影城73家，银幕数量463块。
　　2025年上半年实现营业收入2.28亿元，净利润-4.04亿元，其中归母净利润-3.79亿元。截至2025年6月底，嘉凯城集团总资产43.06亿元，净资产-32.85亿元,其中归母净资产-30.45亿元。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济风险
　　公司所处的行业与国家宏观经济紧密相关，公司业务受国内宏观经济政策及行业监管政策影响较大。
　　财务风险
　　公司的房地产行业属于资金及资本密集型行业，前期需要大量的资金投入，杠杆比率较高，受当前宏观环境及行业下行趋势影响，公司融资成本较高。
　　业务经营风险
　　房地产项目开发周期长，投资大，涉及相关行业广，合作单位多，可能导致项目开发周期延长、成本上升，造成项目预期经营目标难以如期实现。
　　新业务培育风险
　　公司在保持主营业务的稳定发展外，不断尝试新业务的培育和孵化，如果新业务的发展达不到预期，也将对公司经营业绩造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、行业概述　　2024年房地产行业仍旧处于调整期，行业政策延续了稳市场的主基调，整体市场萎缩，商品房价格呈持续下降趋势。　　2025年1月17日国家统计局公布的《2024年全国房地产市场基本情况》显示，2024年，全国房地产开发投资100,280亿元，比上年下降10.6%（按可比口径计算）；其中，住宅投资76,040亿元，下降10.5%。2025年1月17日国家统计局公布的《2024年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》显示，2个城市新建商品住宅销售价格同比小幅上涨，68个城市新建商品住宅销售价格同比小幅下降。　　根据国家电... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、行业概述
　　2024年房地产行业仍旧处于调整期，行业政策延续了稳市场的主基调，整体市场萎缩，商品房价格呈持续下降趋势。
　　2025年1月17日国家统计局公布的《2024年全国房地产市场基本情况》显示，2024年，全国房地产开发投资100,280亿元，比上年下降10.6%（按可比口径计算）；其中，住宅投资76,040亿元，下降10.5%。2025年1月17日国家统计局公布的《2024年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》显示，2个城市新建商品住宅销售价格同比小幅上涨，68个城市新建商品住宅销售价格同比小幅下降。
　　根据国家电影局发布的数据显示：我国2024年电影票房为425.02亿元，其中国产影片票房为334.39亿元，占比为78.68%；城市院线观影人次为10.1亿。2024年票房过亿元影片共79部，其中国产影片55部。2024年共生产故事影片612部，影片总产量为873部。2024年城市院线净增银幕数4,658块，银幕总数达到90,968块。
　　二、主营业务情况
　　公司所处行业为房地产行业，主营业务包括房地产开发与经营业务板块以及院线业务板块。
　　公司房地产业务主要经营区域位于长三角，经营模式包含自主开发销售以及管理输出的轻资产运营模式，在上海、南京、苏州等城市有存量住宅及商业项目。截至2024年12月31日，公司在全国77个城市拥有影城86家，银幕数量536块。
　　报告期内，公司紧紧围绕年度工作目标，重点做好了以下工作：
　　1、继续推进存量资产去化工作。2024年，公司按照年度计划，持续加强销售，推进存量项目的零售或整体处置，加快存量资产盘活和去化，为公司的发展提供现金流支持。
　　2、努力保障院线、商管板块的运营质量和运营效益，主动调整经营策略，优化资源配置，积极应对民众消费意愿降低的不利影响。
　　3、稳步推进管理输出的轻资产业务模式布局。
　　4、持续优化人力资源配置，精简内部机构，提高管理效率，降低运营成本。
　　三、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　2025年公司的工作重心将紧密围绕“生存为先”的战略导向，坚定不移地推进降本增效与防控风险，持续优化运营成本并提升运营效率。在此基础上，公司将集中力量推动重点项目的落地与转化，强化有区域特色的业务发展模式，确保在复杂多变的市场环境中保持住公司未来可持续发展能力。
　　（二）经营计划
　　1、稳步推进存量去化和重点项目落地工作
　　2025年，公司要持续推进存量资产盘活、处置，强化公司经营基础，继续集中资源加速推进重点项目落地。
　　2、确保现金流安全
　　2025年，公司将积极主动与各债权人做好沟通与协调工作，建立互信，加快回笼资金，确保公司现金流安全，稳住企业生存大局。
　　3、产业板块稳效益
　　2025年，公司院线、商管业务板块将面临宏观经济下行，消费需求下降的不利环境。公司将继续大力盘活存量资源，通过资源整合提升抗风险能力，同时开拓多元创收渠道，打造综合文化消费场景。
　　4、优化人力资源配置
　　2025年，公司将根据市场变化和公司业务需要，动态调整人力资源配置，进一步精简和打造“轻量化”架构，通过优化编制及岗位整合，确保资源的高效利用。
　　四、核心竞争力分析
　　1、深厚的行业积累
　　自公司成立以来，已累计开发逾百个项目，开发体量超2,000万㎡，拥有深厚的地产开发、城市更新及资产运营管理经验。
　　2、专业化、高素质的管理团队
　　公司秉承奋发向上、规范诚信的原则，锻造出执行高效的管理团队，公司在投资拓展、营销策划、产品设计、工程建设等领域都拥有完善的人才梯队，具备强大的战斗力。
　　3、完善的产品体系
　　公司根据国家产业结构升级和行业发展变革，制定了完善的产品体系。
　　4、合理的激励机制
　　公司建立了科学、合理、有效的激励机制，把公司发展与人才管理融为一体。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济风险
　　公司所处的行业与国家宏观经济紧密相关，公司业务受国内宏观经济政策及行业监管政策影响较大。
　　财务风险
　　公司的房地产行业属于资金及资本密集型行业，前期需要大量的资金投入，杠杆比率较高，受当前宏观环境及行业下行趋势影响，公司融资成本较高。
　　业务经营风险
　　房地产项目开发周期长，投资大，涉及相关行业广，合作单位多，可能导致项目开发周期延长、成本上升，造成项目预期经营目标难以如期实现。
　　新业务培育风险
　　公司在保持主营业务的稳定发展外，不断尝试新业务的培育和孵化，如果新业务的发展达不到预期，也将对公司经营业绩造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 一、行业概述 2024年国家统计局公布的《2024年1—6月份全国房地产市场基本情况》显示，1—6月份，全国房地产开发投资52,529亿元，同比下降10.1%（按可比口径计算）；其中，住宅投资39,883亿元，下降10.4%。2024年7月15日国家统计局公布的《2024年6月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》显示，2个城市新建商品住宅销售价格同比上涨，68个城市新建商品住宅销售价格同比下降。 根据公开市场数据，2024年上半年内地电影总票房237.73亿，相较2023年上半年262.71亿元的票房成绩，下降9.50%。 ... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
一、行业概述
2024年国家统计局公布的《2024年1—6月份全国房地产市场基本情况》显示，1—6月份，全国房地产开发投资52,529亿元，同比下降10.1%（按可比口径计算）；其中，住宅投资39,883亿元，下降10.4%。2024年7月15日国家统计局公布的《2024年6月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》显示，2个城市新建商品住宅销售价格同比上涨，68个城市新建商品住宅销售价格同比下降。
根据公开市场数据，2024年上半年内地电影总票房237.73亿，相较2023年上半年262.71亿元的票房成绩，下降9.50%。
二、主营业务情况
公司所处行业为房地产行业，主营业务包括房地产开发与经营业务板块以及院线业务板块。
公司房地产业务主要经营区域位于长三角，经营模式包含自主开发销售以及管理输出的轻资产运营模式，在上海、杭州、南京、苏州等城市有存量住宅及商业项目。截至2024年6月30日，公司在全国85个城市拥有影城99家，银幕数量618块。
2024年上半年实现营业收入2.18亿元，净利润-5.73亿元，其中归母净利润-5.41亿元。截止2024年6月底，嘉凯城集团总资产72.73亿元，净资产-21.27亿元,其中归母净资产-19.71亿元。

　　二、公司面临的重大风险分析
宏观经济风险
公司所处的行业与国家宏观经济紧密相关，公司业务受国内宏观经济政策及行业监管政策影响较大。
财务风险
公司的房地产行业属于资金及资本密集型行业，前期需要大量的资金投入，杠杆比率较高，受当前宏观环境及行业下行趋势影响，公司融资成本较高。
业务经营风险
房地产项目开发周期长，投资大，涉及相关行业广，合作单位多，可能导致项目开发周期延长、成本上升，造成项目预期经营目标难以如期实现。
新业务培育风险
公司在保持主营业务的稳定发展外，不断尝试新业务的培育和孵化，如果新业务的发展达不到预期，也将对公司经营业绩造成不利影响。 收起▲