（一）营业收入分析
　　1、营业收入结构
　　报告期各期，公司主营业务收入分别为129,824.96万元、172,685.71万元和193,956.50万元，占比均达97%以上，主营业务突出。公司其他业务收入主要为对外租赁以及废料等收入，占比较低。
　　2、主营业务收入按产品分类
　　报告期内，公司各主营产品收入变动情况分析如下：
　　（1）机动车主动安全系统
　　1）气压电控制动系统
　　报告期内，气压电控制动系统收入分别为56,179.79万元、84,283.05万元和89,010.07万元，占主营业务收入的比例分别为43.27%、48.81%和45.89%。
　　A、销售数量变动分析... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入结构
　　报告期各期，公司主营业务收入分别为129,824.96万元、172,685.71万元和193,956.50万元，占比均达97%以上，主营业务突出。公司其他业务收入主要为对外租赁以及废料等收入，占比较低。
　　2、主营业务收入按产品分类
　　报告期内，公司各主营产品收入变动情况分析如下：
　　（1）机动车主动安全系统
　　1）气压电控制动系统
　　报告期内，气压电控制动系统收入分别为56,179.79万元、84,283.05万元和89,010.07万元，占主营业务收入的比例分别为43.27%、48.81%和45.89%。
　　A、销售数量变动分析
　　2023年，随着我国商用车市场出现恢复性增长，公司气压电控制动系统成套销售数量同比增加29.86%；2024年，商用车微卡受市场需求疲软等影响销量下降19.38万辆，导致当年商用车整体销量小幅下降3.92%，微卡主要配套液压电控制动系统产品，公司气压电控制动系统产品主要配套的商用车中重卡市场发展平稳，当年公司气压电控制动系统成套销售数量同比增加7.49%。报告期内，公司气压电控制动系统成套销售数量与下游市场商用车产销量变动具有匹配性，符合商用车市场变化及自身经营情况。
　　B、销售价格变动分析
　　报告期内，公司气压电控制动系统成套销售均价同比变动率分别为22.23%和-5.24%，散件销售均价同比变动9.68%和35.85%，2023年较2022年气压电控制动系统成套销售均价同比提升，主要原因为：
　　（1）公司技术水平和集成化程度更高的气压ESC和气压EBS产品销量快速增加，气压ESC和气压EBS产品的销售价格明显高于气压ABS产品；
　　（2）2022年起，随着公司产品竞争力不断提高和海外市场开拓力度的加强，相关海外大型整车客户的采购规模较大、采购价格较高，进一步提升了2023年气压电控制动系统产品的销售均价。
　　2024年，公司气压电控制动系统产品成套销售均价有所下降，主要原因系随着气压ESC和气压EBS在市场上的深入推广，相关产品对国内大型商用车整车企业的销售价格有所下降。
　　2）液压电控制动系统
　　报告期内，液压电控制动系统产品收入分别为18,167.81万元、24,317.96万元和35,081.73万元，占主营业务收入的比例分别为13.99%、14.08%和18.09%，液压电控制动系统产品集成度高，销售方式以成套销售为主。公司液压电控制动系统产品主要应用于轻型商用车、乘用车和摩托车。
　　报告期内，公司液压电控制动系统成套销售数量同比变动25.05%和34.33%，散件销售数量同比变动11.07%和49.81%。报告期内，公司在巩固气压电控制动系统优势地位的同时，持续加强开拓乘用车、摩托车等液压电控制动系统领域的产品布局及市场开拓，陆续开发了奇瑞汽车、钱江摩托、春风动力以及零跑汽车等大型乘用车或摩托车客户，同时对海外大型整车厂客户进行了规模化配套。报告期内，随着集成度和销售价格更高的液压ESC产品销售占比提升，公司液压电控制动系统产品成套销售销售均价有所提升。
　　3）ECAS产品
　　报告期内，公司ECAS产品销售收入分别为3,807.57万元、9,660.63万元和11,375.17万元，占主营业务收入的比例分别为2.93%、5.59%和5.86%。
　　ECAS产品是报告期内公司重点研发和推广的产品，长期以来，国内商用车ECAS产品主要以采埃孚和克诺尔等外资企业为主导，公司ECAS产品在报告期内实现了对北汽福田、陕西重汽和一汽解放等商用车客户的配套，实现了产品进口替代。报告期内，公司ECAS产品销售收入和占主营业务收入的比例逐期同比提升，销售单价受产品型号差异影响存在一定波动。
　　4）智能驾驶产品
　　报告期内，智能驾驶产品收入分别为1,078.07万元、2,124.20万元和2,931.39万元，占主营业务收入的比例分别为0.83%、1.23%和1.51%。
　　公司智能驾驶产品以自动紧急制动系统（AEBS）为主。报告期内，公司以电控制动系统为业务发展重点，积极布局商用车高级驾驶辅助系统（ADAS）领域，已实现对江淮汽车、中国重汽、北奔重汽、厦门金龙和三一集团等客户的配套，报告期内公司智能驾驶产品销售收入实现逐期增长。
　　5）其他辅助主动安全汽车零部件
　　报告期内，其他辅助主动安全汽车零部件收入分别为17,155.22万元、21,858.90万元和21,602.59万元，占主营业务收入的比例分别为13.21%、12.66%和11.14%。
　　公司其他辅助主动安全汽车零部件产品种类众多，且同一类产品中存在不同型号，由于不同型号的产品一般适配不同车型或同一车型的不同车系，因此各型号的产品在产品设计、工艺流程及材料结构上均有所差异。报告期内，公司各类型其他辅助主动安全汽车零部件产品型号2,700余种，适配车型众多，各产品价格跨度较大，因此公司各类型其他辅助主动安全汽车零部件产品的销售数量和平均销售单价除受到市场环境、原材料价格变动的影响外，亦受到公司产品结构变动的影响。
　　（2）铝合金精密压铸件
　　报告期内，铝合金精密压铸件收入分别为32,527.88万元、28,986.50万元和31,432.40万元，占主营业务收入的比例分别为25.06%、16.79%和16.21%。公司对外销售的铝合金精密压铸件产品主要销售对象为海外乘用车市场客户及大型零部件供应商。
　　2023年较2022年，公司铝合金精密压铸件产品的销售数量和销售收入有所下降，主要原因为：一方面，2023年商用车市场需求回暖，公司气压电控制动系统产品销售数量明显增长，公司内部对铝合金精密压铸件产品的需求明显提升，公司产能以保证机动车主动安全产品生产为优先；另一方面，受部分下游客户的终端配套车型市场波动影响，采购需求有所下降。
　　2024年，公司铝合金精密压铸件产品的销售价格有所提升，主要系销售的转向系统长管柱产品等占比增加所致，该类产品体积重量较大，单件产品售价较高。
　　（3）技术服务
　　报告期各期，公司技术服务收入分别为908.62万元、1,454.47万元和2,523.14万元，占主营业务收入的比例分别为0.70%、0.84%和1.30%，占比较小。报告期内，公司技术服务收入与公司各期完成的技术开发项目数量和项目开发内容相关，整体收入金额随着技术开发项目完成数量的增加而趋于上升。
　　3、主营业务收入按区域分类
　　报告期各期，公司产品以境内销售为主，境内销售收入分别为123,251.10万元、152,523.56万元和162,783.58万元，占主营业务收入的比例分别为94.94%、88.32%和83.93%。报告期内，随着境外客户开拓力度的加强及合作关系的加深，公司境外销售收入占主营业务收入比重趋于提升。
　　4、主营业务收入按季度构成分析
　　2022年，公司主营业务收入的季节间波动整体较小。2023年第四季度商用车市场发展良好，2023年第四季度商用车产量占全年产量的比例达27.99%，2024年第四季度全国汽车产量占全年产量的31.32%，公司2023年和2024年第四季度销售占比较高符合下游市场发展情况。
　　5、第三方回款情况
　　报告期各期，公司第三方回款金额分别为1,075.06万元、2,250.79万元和6,090.37万元，占营业收入的比例分别为0.81%、1.28%和3.08%，主要由客户所属集团通过集团财务公司或指定关联公司代客户统一对外付款、境外客户指定付款构成。2024年，公司第三方回款金额和占营业收入的比例明显提升，主要系A国家整车厂客户通过指定机构代付货款所致。
　　报告期内，发行人第三方回款具有真实的商业背景，不存在虚构交易，亦不存在货款归属纠纷，不会对发行人收入真实性产生重大影响，发行人及其实际控制人、董事、监事、高管或其他关联方与第三方回款的支付方均不存在关联关系或其他利益安排，发行人不存在因第三方回款导致的货款纠纷。
　　6、现金交易情况
　　报告期各期，公司现金回款金额分别为42.56万元、8.62万元和0万元，主要为废料销售的货款。报告期各期，公司现金付款的金额分别为7.14万元、3.29万元和0万元，主要为生产所需耗材及配件等零星采购款的支付。
　　报告期内，公司主要通过银行对公账户进行货款结算，现金交易金额及比例均较小，公司现金交易对象与公司不存在关联关系，具有交易实质和合理商业背景，不存在体外循环或虚构业务的情形。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入结构
　　报告期各期，公司主营业务收入分别为134,609.42万元、129,824.96万元和172,685.71万元，占比均达97%以上，主营业务突出。公司其他业务收入主要为对外租赁以及废料等收入，占比较低。
　　2、主营业务收入按产品分类
　　（1）机动车主动安全系统
　　1）气压电控制动系统
　　报告期内，气压电控制动系统收入分别为81,143.32万元、56,179.79万元和84,283.05万元，占主营业务收入的比例分别为60.28%、43.27%和48.81%。
　　A、销售数量变动分析
　　报告期各期，公司气压电控制动系统成套销售数量同... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入结构
　　报告期各期，公司主营业务收入分别为134,609.42万元、129,824.96万元和172,685.71万元，占比均达97%以上，主营业务突出。公司其他业务收入主要为对外租赁以及废料等收入，占比较低。
　　2、主营业务收入按产品分类
　　（1）机动车主动安全系统
　　1）气压电控制动系统
　　报告期内，气压电控制动系统收入分别为81,143.32万元、56,179.79万元和84,283.05万元，占主营业务收入的比例分别为60.28%、43.27%和48.81%。
　　A、销售数量变动分析
　　报告期各期，公司气压电控制动系统成套销售数量同比变动-44.36%和29.86%，散件销售数量同比变动-34.15%和1.82%，公司气压电控制动系统销售数量与下游市场商用车产销量变动趋势一致，符合市场整体情况。
　　B、销售价格变动分析
　　报告期各期，公司气压电控制动系统成套销售均价同比变动率分别为24.97%和22.23%，散件销售均价同比变动3.17%和9.68%，销售均价均呈上涨趋势，主要原因为：
　　（1）报告期内，公司技术水平和集成化程度更高的气压ESC和气压EBS产品销量快速增加，气压ESC和气压EBS产品的销售价格明显高于气压ABS产品；
　　（2）2022年起，随着公司产品竞争力不断提高和海外市场开拓力度的加强，相关海外大型整车客户的采购规模较大、采购价格较高，进一步提升了2022年和2023年气压电控制动系统产品的销售均价。
　　2）液压电控制动系统
　　报告期内，液压电控制动系统产品收入分别为7,295.17万元、18,167.81万元和24,317.96万元，占主营业务收入的比例分别为5.42%、13.99%和14.08%，液压电控制动系统产品集成度高，销售方式以成套销售为主。公司液压电控制动系统产品主要应用于轻型商用车、乘用车和摩托车。
　　报告期各期，公司液压电控制动系统成套销售数量同比变动165.72%和25.05%，散件销售数量同比变动544.03%和11.07%。报告期内，公司在巩固气压电控制动系统优势地位的同时，持续加强开拓乘用车、摩托车等液压电控制动系统领域的产品布局及市场开拓，陆续开发了奇瑞汽车、钱江摩托、春风动力以及零跑汽车等大型乘用车或摩托车客户。报告期内，随着下游客户的持续开拓及合作关系的加深，公司液压电控制动系统产品销量和收入增长迅速，成套销售单价受产品构成、型号差异等因素影响存在小幅波动。
　　3）ECAS产品
　　报告期内，公司ECAS产品销售收入分别为2,977.11万元、3,807.57万元和9,660.63万元，占主营业务收入的比例分别为2.21%、2.93%和5.59%。
　　ECAS产品是报告期内公司重点研发和推广的产品，长期以来，国内商用车ECAS产品主要以采埃孚和克诺尔等外资企业为主导，公司ECAS产品在报告期内实现了对北汽福田、陕西重汽和一汽解放等商用车客户的配套，实现了产品进口替代。报告期内，公司ECAS产品销量快速增加，销售收入和占主营业务收入的比例逐期提升，销售单价受产品型号差异影响存在一定波动。
　　4）智能驾驶产品
　　报告期内，智能驾驶产品收入分别为993.72万元、1,078.07万元和2,124.20万元，占主营业务收入的比例分别为0.74%、0.83%和1.23%。
　　公司智能驾驶产品以自动紧急制动系统（AEBS）为主。报告期内，公司以电控制动系统为业务发展重点，积极布局商用车高级驾驶辅助系统（ADAS）领域，已实现对江淮汽车、中国重汽、北奔重汽、厦门金龙和三一集团等客户的配套，报告期内公司智能驾驶产品销售收入实现逐期增长。
　　5）其他辅助主动安全汽车零部件
　　报告期内，其他辅助主动安全汽车零部件收入分别为13,439.69万元、17,155.22万元和21,858.90万元，占主营业务收入的比例分别为9.98%、13.21%和12.66%。
　　公司其他辅助主动安全汽车零部件产品种类众多，且同一类产品中存在不同型号，由于不同型号的产品一般适配不同车型或同一车型的不同车系，因此各型号的产品在产品设计、工艺流程及材料结构上均有所差异。报告期内，公司各类型其他辅助主动安全汽车零部件产品型号2,700余种，适配车型众多，各产品价格跨度较大，因此公司各类型其他辅助主动安全汽车零部件产品的销售数量和平均销售单价除受到市场环境、原材料价格变动的影响外，亦受到公司产品结构变动的影响。
　　（2）铝合金精密压铸件
　　报告期内，铝合金精密压铸件收入分别为27,806.53万元、32,527.88万元和28,986.50万元，占主营业务收入的比例分别为20.66%、25.06%和16.79%。公司对外销售的铝合金精密压铸件产品主要销售对象为海外乘用车市场客户及大型零部件供应商。
　　2022年较2021年，公司铝合金精密压铸件产品的销售均价有所提升，主要原因为：一方面，公司2022年新增更高吨位压铸产能，新增大体积产品实现批量销售；另一方面，2021年起至2022年上半年，铝金属原材料价格持续走高，产品销售价格有所提升。
　　2023年较2022年，公司铝合金精密压铸件产品的销售数量和销售收入有所下降，主要原因为：一方面，2023年商用车市场需求回暖，公司气压电控制动系统产品销售数量明显增长，公司内部对铝合金精密压铸件产品的需求明显提升，公司产能以保证机动车主动安全产品生产为优先；另一方面，受部分下游客户的终端配套车型市场波动影响，采购需求有所下降。
　　（3）技术服务
　　报告期各期，公司技术服务收入分别为953.89万元、908.62万元和1,454.47万元，占主营业务收入的比例分别为0.71%、0.70%和0.84%，占比较小。报告期内，公司技术服务收入与公司各期完成的技术开发项目数量和项目开发内容相关，整体收入金额随着技术开发项目完成数量的增加而趋于上升。
　　3、主营业务收入按区域分类
　　报告期各期，公司产品以境内销售为主，境内销售收入分别为128,682.69万元、123,251.10万元和152,523.56万元，占主营业务收入的比例分别为95.60%、94.94%和88.32%。报告期内，随着境外客户开拓力度的加强及合作关系的加深，公司境外销售收入占主营业务收入比重趋于提升。
　　4、主营业务收入按季度构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入不存在明显的规律性季节波动。
　　公司2021年上半年收入高于下半年，主要受商用车排放标准切换等影响，导致上半年对重卡市场需求形成较大刺激，而下半年因需求透支，重卡等商用车销量整体下滑，导致上游零部件供应商收入相应降低。2022年，公司主营业务收入的季节间波动整体较小。2023年第四季度商用车市场发展良好，2023年第四季度商用车产量占全年产量的比例达27.99%，公司第四季度销售占比较高符合下游市场发展情况。
　　5、第三方回款情况
　　报告期各期，公司第三方回款金额分别为1,503.65万元、1,075.06万元和2,250.79万元，占营业收入的比例分别为1.09%、0.81%和1.28%，主要由客户所属集团通过集团财务公司或指定关联公司代客户统一对外付款、境外客户指定付款构成。
　　报告期内，发行人第三方回款具有真实的商业背景，不存在虚构交易，亦不存在货款归属纠纷，不会对发行人收入真实性产生重大影响，发行人及其实际控制人、董事、监事、高管或其他关联方与第三方回款的支付方均不存在关联关系或其他利益安排，发行人不存在因第三方回款导致的货款纠纷。
　　6、现金交易情况
　　报告期各期，公司现金回款金额分别为114.57万元、42.56万元和8.62万元，主要为废料销售的货款。报告期各期，公司现金付款的金额分别为8.92万元、7.14万元和3.29万元，主要为生产所需耗材及配件等零星采购款的支付。
　　报告期内，公司主要通过银行对公账户进行货款结算，现金交易金额及比例均较小，公司现金交易对象与公司不存在关联关系，具有交易实质和合理商业背景，不存在体外循环或虚构业务的情形。 收起▲