一、报告期内公司从事的主要业务　　公司所处行业为精细化工，细分为有机胺工业中的哌嗪、酰胺及叔胺类聚氨酯发泡催化剂行业等。　　（一）行业发展概况　　1、精细化工行业发展概况　　化工主要包括石油化工、基础化工、煤化工和精细化工等，其中精细化工是指生产精细化学品的行业，作为技术密集、高附加值、应用场景广的化工分支，其正处于政策强驱动、需求高增长、技术快突破的高质量转型期。由于精细化学品具有特定的功能、具体的应用对象、难以替代等特性，应用领域持续向多维拓展，产品已涵盖国计民生的各个方面，广泛用于医药、农药、日用化学品、燃料、电子材料、食品添加剂、航空航天、汽车、机械、建筑新材料、新能源技术及环保等... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司所处行业为精细化工，细分为有机胺工业中的哌嗪、酰胺及叔胺类聚氨酯发泡催化剂行业等。
　　（一）行业发展概况
　　1、精细化工行业发展概况
　　化工主要包括石油化工、基础化工、煤化工和精细化工等，其中精细化工是指生产精细化学品的行业，作为技术密集、高附加值、应用场景广的化工分支，其正处于政策强驱动、需求高增长、技术快突破的高质量转型期。由于精细化学品具有特定的功能、具体的应用对象、难以替代等特性，应用领域持续向多维拓展，产品已涵盖国计民生的各个方面，广泛用于医药、农药、日用化学品、燃料、电子材料、食品添加剂、航空航天、汽车、机械、建筑新材料、新能源技术及环保等诸多行业。目前，中国精细化学品市场快速发展，该行业呈现“量稳质升”的趋势，但高端供给短缺、低端产能过剩的结构性矛盾突出。因此，大力发展精细化工是当今世界各国实现化学工业升级换代、提升化学工业整体发展水平、改善国民生活水平和生存环境的战略重点。
　　2、哌嗪的应用及发展
　　最初哌嗪及其衍生物主要作为医药中间体，尤其是第三代喹诺酮类抗生素等药物的中间体。然后，凭借哌嗪环独特的理化性质和结构特点，哌嗪及其衍生物的应用领域不断拓宽，目前已成功用于电子化学品、环保化学品、氮磷膨胀型阻燃剂、功能化高分子材料、生物制药等行业。公司哌嗪系列产品包括哌嗪及哌嗪衍生物，哌嗪衍生物一般由哌嗪进一步反应得到。
　　哌嗪衍生物，在结构上是指哌嗪环上的氢被取代基取代的化合物的总称。由于取代基的种类繁多，从而可生产众多的哌嗪系列产品。由于哌嗪有两个活泼的仲氨基，极易衍生生成性质各异的精细化学品，这就是哌嗪系列产品应用领域如此广泛的根本原因，目前公司的哌嗪系列产品主要销往电子化学品、环保化学品、阻燃剂、聚氨酯、高分子材料和制药等生产企业。
　　此外，哌嗪系列产品发展迅速，新的应用场景持续涌现。在医药领域，主要体现为产品向精细化与高附加值方向升级，尤其是靶向药物中新型含哌嗪结构分子的开发日益活跃；在环保化学品方面，哌嗪在二氧化碳捕集与利用技术中发挥重要作用，基于哌嗪的混合胺脱碳剂在碳捕集工艺中表现优异；聚氨酯行业稳健增长，也带动了作为催化剂的哌嗪衍生物的市场需求；此外，基于哌嗪的新型工程塑料的研发，也能推动该产品向高端材料领域拓展。综上所述，哌嗪及其衍生物兼具成熟产品与新兴增长点的双重特征，其未来发展将更多依托医药及新材料领域的技术突破，并受益于碳达峰、碳中和政策的持续推进。
　　3、酰胺的应用及发展
　　酰胺，一般是指含有酰胺键的化合物。常见的有甲酰胺、乙酰胺、丙酰胺、碳酰胺等，种类繁多，其中甲酰胺、丙酰胺不仅是溶解性能优异的溶剂，也是有机合成工业的重要原料。
　　公司生产的酰胺类产品主要为N,N-二甲基丙酰胺（DMPA），是一种无色透明液体。N,N-二甲基丙酰胺与N,N-二甲基甲酰胺（DMF）、N,N-二甲基乙酰胺（DMAC）等互为同系物，理化性质具有一定的相似性，属于高沸点的非质子型强极性溶剂，具有超常的溶解能力和良好的热稳定性，在合成材料、石油加工、精细化工和石油化学工业等行业有广泛的用途。N,N-二甲基丙酰胺可以作为合成聚酰亚胺、聚砜酰胺及其它高分子化合物的溶剂，还用作涂料的粘合剂，也可以作为纤维与薄膜生产中的反应介质。近年来，其应用已拓展到湿电子化学品，DMPA正全面替代N-甲基吡咯烷酮（NMP）成为HBM剥离液主溶剂，尤其在HBM3E/HBM4的混合键合、超薄晶圆（≤20μm）工艺中成为标配。
　　4、聚氨酯发泡催化剂的应用及发展
　　聚氨酯发泡催化剂正加速向高效、环保、低气味方向升级。作为泡沫成型过程中的关键组分，当前行业重点发展低挥发性催化剂产品，通过优化分子结构减少游离胺的逸出，在提升泡沫抗压强度和尺寸稳定性的同时，进一步改善环保性能。从应用领域来看，聚氨酯发泡催化剂的需求持续向多元化延伸。在建筑领域，随着节能环保政策的推进，硬质泡沫作为高性能保温材料在建筑围护结构中的应用不断扩大，直接带动发泡催化剂的需求增长。在汽车工业中，轻量化趋势推动聚氨酯材料在座椅、内饰、隔音件等部件的广泛应用，对催化剂的低挥发性和环保性能提出更高要求。此外，制鞋业、家电制造、包装材料等传统应用领域也在向高性能、绿色化方向升级，为催化剂产品创新提供了广阔市场空间。
　　目前公司相关产品为聚氨酯发泡催化剂三乙烯二胺（TEDA）、五甲基二乙烯三胺（PMDETA）、双吗啉基乙基醚（DMDEE）、N-羟乙基-N,N’,N’-三甲基乙二胺（三甲基AEEA）等，TEDA作为强凝胶催化剂，新型号活性更高、用量更少，且通过液态化、低挥发技术减少污染；PMDETA则在硬质泡沫中扮演关键角色，其高活性叔胺结构能有效平衡发泡与凝胶反应；DMDEE作为高选择性发泡催化剂，能高效平衡发泡与凝胶反应，确保泡孔细腻均匀，且具备低气味优势；三甲基AEEA则作为反应型催化剂，可以和异腈酸酯发生反应而连接在聚氨酯主链上，实现完全无气味化。总体而言，聚氨酯发泡催化剂正重点向低挥发、高环保、功能化方向发展，通过分子结构创新与工艺优化，满足下游产业对泡沫材料在抗压强度、尺寸稳定性、环保性能等方面不断提升的要求。
　　（二）主要业务范围
　　公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，其中哌嗪系列产品为报告期内主要产品，主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应用领域。公司以哌嗪为中心，建立了循环经济产业链。公司既可以六八哌嗪为原料实现哌嗪系列所有产品的生产，同时公司也具备以乙二胺或羟乙基乙二胺为原料自行生产哌嗪的生产能力，使公司可以在六八哌嗪、乙二胺、羟乙基乙二胺三种原材料之间选择具有成本优势的原料进行生产，也可以根据下游市场供需情况灵活调整哌嗪系列不同产品之间的产量，使得公司可以在市场环境发生较大变动时始终保持竞争优势。
　　（三）主要产品及其用途
　　报告期内，公司的主要产品为有机胺类产品，包括哌嗪系列、酰胺系列等，应用领域主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等领域。
　　（四）主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，公司构建了以哌嗪系列和酰胺系列为核心的产品体系，通过对哌嗪系列、酰胺系列产品的生产工艺改进和应用领域拓展，在实现产业化、规模化过程中，获取合理的利润。具体来说，公司通过向下游客户提供高品质、优异性能的哌嗪系列、酰胺系列等产品，最终实现销售收入以获得盈利。
　　2、采购模式
　　（1）供应商的选择
　　报告期内，公司主要原材料为六八哌嗪和乙二胺。对于六八哌嗪和乙二胺，公司选择诺力昂、巴斯夫、陶氏等国内外具有稳定货源、信用较好的生产商作为供应商；对于其余原材料，公司采用合格供应商准入制度，根据市场价格、企业信用、产品质量等因素来选取供应商。
　　公司已建立稳定的原材料供应渠道，并与主要供应商建立了长期的合作关系。
　　（2）原材料的采购
　　公司根据销售订单及生产经营计划，由采购部向合格供应商直接采购原材料。在采购实施过程中，采购部按照采购管理制度，根据生产计划，结合库存情况，并综合考虑原材料价格趋势，确定采购数量，再由采购部进行询价后，在合格供货方名单中选择供应商，拟定采购合同，并由财务部、分管总监、总经理等相关部门和人员进行审核，根据审核结果进行采购。
　　（3）原材料的检验
　　公司制定了严格的原材料检验制度。首先，从供应商处采购原材料前，采购人员会对原材料进行深度了解，评估其与公司产品的匹配性；其次，在出厂时，要求供应商对原材料的各项指标进行严格的检测；最后，在原材料入库前，再由公司的品质管理部对原材料进行全面的检验。
　　3、生产模式
　　报告期内，公司综合考虑市场供需情况、在手订单情况等因素，采取“订单驱动、适度备货”的生产模式。针对长期合作客户的常规产品订单，公司在对其历史订单数量分析的基础上储备一定的安全库存，适当保持一定数量的产品；针对小批量产品，公司主要根据订单的数量，及时组织生产。
　　公司销售部持续跟踪并编制当月销售计划，然后将该销售计划反馈给生产部，生产部根据此计划并结合当月库存情况编制相应的当月生产任务，分配给各对应生产车间进行生产。
　　4、销售模式
　　（1）销售方式
　　公司境内外销售均采用直销模式。由公司销售部具体负责公司市场开拓、产品销售、客户维护等。
　　（2）销售流程
　　公司主要通过展会、媒体广告以及销售部人员电话沟通和拜访客户等方式获得订单。当客户有采购需求时，主要通过电子邮件、传真或电话将需求告知公司，公司销售部人员与客户确认产品质量要求、交货期限、价格等信息后，双方签订采购订单或销售合同。
　　客户询价→公司报价→确认订单→组织生产（如公司有存货则直接发货）→复核产品质量指标→仓库发货→结算公司出口销售产品的具体流程如下：
　　客户询价→公司报价→确认订单→组织生产（如公司有存货则直接组织发货）→租船订舱→制备报关文件→复核产品质量指标→仓库发货→委托报关→获得运输文件→准备清关文件→交单→结算
　　公司产品运输主要委托物流公司进行，境内一般为公路运输，境外一般为海运。
　　（3）结算方式和信用政策
　　公司结算方式包括银行电汇、银行承兑汇票、跟单托收、信用证等。
　　公司销售货物时，在对客户进行相关资信调查后，综合考虑客户的实力、交易金额、信用记录等信息，给予其相应的信用额度和账期。一般情况下，公司要求客户款到发货；对于部分实力雄厚、信誉良好的客户，给予一定信用额度和账期。
　　（五）公司所处的行业地位
　　公司经过多年深耕，已发展成为行业领先的哌嗪衍生物生产商，凭借打造的哌嗪衍生物产业链在哌嗪衍生物细分市场占据行业主要份额。公司不仅覆盖了N-羟乙基哌嗪、三乙烯二胺、脱硫脱碳剂等核心产品，还通过技术创新，成功切入电子化学品、环保化学品等高附加值领域，在哌嗪衍生物的种类、产能及品质方面均处于行业领先水平。

　　二、核心竞争力分析
　　1、研究开发和技术创新优势
　　公司是行业领先的哌嗪及其衍生物的生产厂商，已组建了一支结构合理的专业化技术研发团队。取得了多项具有自主知识产权的研究成果，获得了多项发明专利的授权。其中报告期内，公司新获取“无卤阻燃低烟ABS复合材料及其制备方法”“双吗啉基二乙基醚的合成方法（母公司层面新获授权，此前子公司已持有同名专利）”两项发明专利。子公司安徽兴欣还成功参与了工业用三乙烯二胺产品行业标准的起草工作，并已正式发布，进一步体现了公司在胺类产品领域的技术实力与行业影响力。上述成果的取得，充分证明了团队持续创新与产业化的综合能力。公司的技术创新优势和新产品开发具体如下：
　　（1）CCUS的研究和脱碳剂的开发
　　CCUS是CarbonCapture,UtilizationandStorage的缩写，中文意为二氧化碳的捕集、利用与封存。2026年初，公司成功参与京津冀国家重大专项项目——“京津冀煤电深度调峰下污染物减排与清洁高效碳捕集技术及工程示范”，公司不仅作为核心参与方，还作为该课题下子课题“污染物深度控制与碳减排协同控制强化装备与节能工艺”的牵头单位，主要负责脱碳剂产品在真实情况下的捕集性能与运行表现。经过前期周密筹备，该项目已于2026年6月正式启动，目前各项工作正按计划有序推进。
　　（2）电子化学品的开发
　　公司依靠多年的有机胺技术的积累，针对电子行业中使用的有机碱（季铵碱）展开研发，并成功获得样品，该样品获得了客户认可。该类产品是传统材料四甲基氢氧化铵（TMAH）的重要补充和潜在替代者，既作为半导体制造中不可或缺的关键材料，也在有机硅、分析化学等传统领域发挥着重要作用。2026年3月，公司新增“年产33760吨电子化学品项目”，目前处于项目行政审批手续批复阶段。若该项目得以成功实施，将显著提升公司在电子化学品领域的技术研发与产业化能力，有助于公司切入电子化学品更高端的应用场景，丰富产品矩阵，优化产业结构，增强在高附加值领域的核心竞争力。
　　（3）多乙烯多胺的开发
　　为深化上下游产业链整合与拓展，公司积极布局多乙烯多胺产品。该项目位于广西兴欣新基地，采用二氯乙烷工艺路线，目前已顺利进入审批建设阶段。
　　多乙烯多胺属于国家鼓励发展的产业方向（依据《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》中“化学原料和化学制品制造业”大类下的相关条目）。本项目的实施具有双重战略意义：一方面，将推动以三乙烯四胺、四乙烯五胺为代表的高端产品实现国产替代；另一方面，有助于实现乙二胺、二乙烯三胺等关键原料的部分自给，从而有效提升公司应对供应链变化的能力。
　　（4）焦磷酸哌嗪的试生产
　　公司结合哌嗪优势，开发了焦磷酸哌嗪的生产工艺，于报告期内开始焦磷酸哌嗪的试生产工作，目前试生产工作正在进行当中。如果试生产成功并通过最终验收，标志着公司在塑料助剂及添加剂的应用领域取得关键进展。
　　精细化工行业由于精细化学品的专用性强、产品种类多、生产规模小，通常采用间歇釜式生产方式，具有安全生产压力大、生产效率低、污染物排放量大、能耗大等缺点。通过多年的技术积累，公司已实现哌嗪系列产品连续化生产。由于采用了连续化、自动化生产技术，生产过程更加安全、劳动生产率显著提高、生产环境更加清洁、产品质量和稳定性得到提升、能源和原料得到充分利用、原材料消耗同比降低，连续化生产技术使得公司在行业中获得了较强的竞争优势。
　　2、循环经济体系：构筑可持续的成本优势
　　公司经过多年哌嗪衍生物生产技术的集成，现已实现了以哌嗪为核心的循环经济体系，大多数产品都有自主的多种生产工艺技术，可实现多种原料的相互替代，使公司可以在原料市场波动时，灵活选择廉价的原料生产，从而具有明显的生产成本优势。
　　在以往的工作中公司形成了以羟乙基乙二胺、哌嗪、N-羟乙基哌嗪、三乙烯二胺等产品为关键节点的多工艺生产方法和物料循环体系，形成了以哌嗪为核心的循环经济体系，赋予了公司灵活的生产策略和明显的价格优势。
　　近年来，通过布局多乙烯多胺产品，公司循环经济体系迎来重要升级——即开展“广西兴欣多乙烯多胺产品”的投建工作。若项目成功实施，公司将打通新的物料循环路径：多乙烯多胺副产的乙二胺成为哌嗪和三乙烯二胺的原料，而三乙烯二胺副产的氨水则回用于多乙烯多胺生产。这种“联产品互为原料”的创新模式，进一步降低了综合生产成本。
　　此外，依托完整的循环产业链，公司实现了水、热等能源的综合利用，在降本增效的同时，积极践行绿色环保与可持续发展理念，为公司的长期稳健发展奠定了坚实基础。
　　3、行业领先的产品性能
　　凭借多年的持续研发投入和生产实践，公司掌握了多项核心技术，同时依托自主研发的多种纳米复合催化剂，公司生产的多种产品已具有行业领先的产品性能，N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺、羟乙基乙二胺、电子级无水哌嗪、五甲基二乙烯三胺等产品已达到电子级的纯度要求，即金属离子浓度达到ppb级别，远高于工业级精细化学品。电子级的五甲基二乙烯三胺已实现对外销售，且获得客户的高度认可。
　　4、系列化产品布局及规模化优势
　　公司通过对哌嗪系列产品多年的研究和生产，不断完善丰富产品结构，已成功开发出一系列富有竞争力和市场差异化的产品，产品种类达20余种。丰富的产品线，有利于公司全方位满足大型客户的多样化、差异化需求，便于其集中采购。
　　报告期内，公司基于原有产品基础，正积极推进焦磷酸哌嗪的试生产工作。该产品属于膨胀性阻燃剂，符合环保、安全的要求，顺应政策和行业发展趋势，优化了公司哌嗪系列产品的产品结构，拓宽了公司在高分子助剂领域的产品品类。
　　公司是行业领先的哌嗪衍生物生产商，规模化生产可有效提升产量，降低单位产品的成本。同时，由于公司产品种类齐全，在产品需求发生变化时，可灵活调整生产重点，使公司在市场竞争中保持有利地位，保障公司经济效益的平稳发展。
　　5、同主要供应商、客户长期稳定合作的综合优势
　　供应商方面，鉴于公司在哌嗪系列产品的生产规模在行业内已处于领先地位，原材料采购规模较大，使得公司在原材料采购货源和价格等方面有一定优势。报告期内，公司主要向全球知名企业诺力昂、陶氏、巴斯夫等采购六八哌嗪，且与上述供应商建立了长期稳定的合作关系。六八哌嗪为上述供应商在生产乙二胺时的联产品，全球可大量消化上述供应商六八哌嗪产能的企业较少，随着公司产品线的不断扩张，产品种类的不断丰富，未来与上述供应商的合作将更加紧密。
　　客户方面，公司凭借先进的专业生产技术、系列化的产品、良好的产品质量、稳定的供应及快速响应的营销服务，已与东进集团、京新药业、默克、华峰集团、壳牌、诺力昂等知名企业建立了紧密的战略合作关系并进入其全球采购体系。
　　公司在与众多优秀企业交流合作过程中不断提升自身技术管理水平，在质量控制、环保安全管理等方面都得到了不同程度提升，并通过及时了解客户特殊需求，开发具有竞争能力、附加值较高的新应用领域和新产品，不断强化与下游客户的战略合作伙伴关系，进一步巩固在行业中的竞争领先优势。
　　6、产品质量和过程控制优势
　　公司建立了一套完备的质量管理和控制体系，覆盖采购、生产、销售的全过程，并通过了ISO9001质量管理体系的认证。公司在原材料采购过程中严格控制原材料质量，在生产过程中严格执行工艺标准，依托生产设备和信息化系统来实现质量控制，保证质量控制的持久、有效。在客户服务过程中，公司紧密跟踪产品使用情况，及时获取产品质量的反馈信息。公司通过严格的质量控制，树立起公司产品的品牌影响力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动的风险及应对措施
　　风险：公司净利润、毛利率波动受原材料价格影响变动较大。具体表现如下：在原材料价格持续上涨阶段，因产品成本存在一定滞后性，使得产品售价涨幅高于成本涨幅，产品毛利率偏高；在原材料价格持续下滑时期，因产品成本的滞后性，使得产品售价跌幅大于成本跌幅，产品毛利率存在下滑的风险。未来如果市场上原材料价格波动幅度较大，公司将面临经营业绩及毛利率波动的风险。
　　应对措施：一方面公司已建立稳定的原材料供应渠道，并与主要供应商建立了长期的合作关系，可以有效减小原材料价格波动对经营业绩及毛利率的影响。另一方面公司对哌嗪系列产品具有较高的产品定价权，能够有效地将原材料成本的压力传导至下游。
　　2、市场竞争加剧的风险及应对措施
　　风险：公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等。随着国内外经济形势的变化，公司未来面临的竞争压力可能会有所增加，从而对公司经营业绩造成影响，具体表现在随着公司主要产品市场需求增加，行业内企业数目也有所增加，部分国外大型化工企业可能也会进入市场，导致市场竞争尤其价格竞争增加。如果公司不能及时发展壮大，可能在激烈的市场竞争中处于劣势，对经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：未来，公司仍将立足于有机胺类精细化学品，不断巩固自身在哌嗪衍生物领域的竞争优势，重点发展电子化学品、环保化学品、高分子材料以及医药中间体四大应用领域，进一步拓展市场和提升竞争力。公司将继续加大研发投入，抓住产业技术升级的有利时机，以质量为立足之本，以创新为发展之源，不断研发新技术的集成以节能降耗，不断优化产品结构、拓展产品应用以更好地服务于下游企业，促进下游电子、环保、高分子材料、医药行业的发展，使公司朝着科技化、专业化的方向迈进。
　　3、环境保护风险及应对措施
　　风险：公司生产过程中会产生废水、废气、固废等污染物，随着公司生产规模的不断扩大，废水、废气、固废的排放量可能会相应增加，如果国家提高污染物排放标准，公司环保治理成本将增加，从而提高公司的运营成本。另外，如果公司发生意外情况，可能会对环境造成一定的污染，从而对公司的生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司高度重视环境保护，依据清洁生产的理念，并不断根据最新生产环保要求进行环保设备更新，保证公司的持续经营能力。同时公司严格落实各项安全制度，严格实施设备定期检查和检修制度，加强设备的维护、保养和技术改造。
　　4、安全生产风险及应对措施
　　风险：公司生产经营中部分原料、产品属于危险化学品，在运输、储存、生产环节均存在发生危险化学品事故的风险。未来如果由于生产装置意外发生故障、员工操作不当或者自然灾害等原因，可能会引起火灾、爆炸等安全事故，从而威胁生产人员的健康和安全，给生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司用于生产、销售的危险化学品，均按规定储存在专用仓库内，并由专人负责管理；储存数量构成重大危险源的环氧乙烷等危险化学品，在专用仓库内单独存放，并实行双人收发、双人保管制度，且按规定向应急管理主管部门、公安机关办理了备案登记。公司对外销售的产品涉及危险化学品的，均按规定委托具有危险货物运输资质的企业进行运输。工艺方面，在清洁生产，高环保要求的前提下，公司开发连续性生产工艺，降低劳动强度，实现远程操作，自动生产的工艺模式，大大降低生产过程中人工需求，降低生产风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务范围
　　公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，其中哌嗪系列产品为报告期内主要产品，主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应用领域。公司以哌嗪为中心，建立了循环经济产业链。公司既可以六八哌嗪为原料实现哌嗪系列所有产品的生产，同时公司也具备以乙二胺或羟乙基乙二胺为原料自行生产哌嗪的生产能力，使公司可以在六八哌嗪、乙二胺、羟乙基乙二胺三种原材料之间选择具有成本优势的原料进行生产，也可以根据下游市场供需情况灵活调整哌嗪系列不同产品之间的产量，使得公司可以在市场环境发生较大变动时始终保持竞争优势... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务范围
　　公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，其中哌嗪系列产品为报告期内主要产品，主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应用领域。公司以哌嗪为中心，建立了循环经济产业链。公司既可以六八哌嗪为原料实现哌嗪系列所有产品的生产，同时公司也具备以乙二胺或羟乙基乙二胺为原料自行生产哌嗪的生产能力，使公司可以在六八哌嗪、乙二胺、羟乙基乙二胺三种原材料之间选择具有成本优势的原料进行生产，也可以根据下游市场供需情况灵活调整哌嗪系列不同产品之间的产量，使得公司可以在市场环境发生较大变动时始终保持竞争优势。
　　（二）主要产品及其用途
　　报告期内，公司的主要产品为有机胺类产品，包括哌嗪系列、酰胺系列等，应用领域主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等领域。
　　（三）主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，公司构建了以哌嗪系列和酰胺系列为核心的产品体系，通过对哌嗪系列、酰胺系列产品的生产工艺改进和应用领域拓展，在实现产业化、规模化过程中，获取合理的利润。具体来说，公司通过向下游客户提供高品质、优异性能的哌嗪系列、酰胺系列等产品，最终实现销售收入以获得盈利。
　　2、采购模式
　　（1）供应商的选择
　　报告期内，公司主要原材料为六八哌嗪和乙二胺。对于六八哌嗪和乙二胺，公司选择诺力昂、巴斯夫、陶氏等国内外具有稳定货源、信用较好的生产商作为供应商；对于其余原材料，公司采用合格供应商准入制度，根据市场价格、企业信用、产品质量等因素来选取供应商。
　　公司已建立稳定的原材料供应渠道，并与主要供应商建立了长期的合作关系。
　　（2）原材料的采购
　　公司根据销售订单及生产经营计划，由采购部向合格供应商直接采购原材料。在采购实施过程中，采购部按照采购管理制度，根据生产计划，结合库存情况，并综合考虑原材料价格趋势，确定采购数量，再由采购部进行询价后，在合格供货方名单中选择供应商，拟定采购合同，并由财务部、分管总监、总经理等相关部门和人员进行审核，根据审核结果进行采购。
　　（3）原材料的检验
　　公司制定了严格的原材料检验制度。首先，从供应商处采购原材料前，采购人员会对原材料进行深度了解，比较与公司产品生产上的匹配性；其次，在出厂时，要求供应商对原材料的各项指标进行严格的检测；最后，在原材料入库前，再由公司的品质管理部对原材料进行全面的检验。
　　3、生产模式
　　报告期内，公司综合考虑市场供需情况、在手订单情况等因素，采取“订单驱动、适度备货”的生产模式。针对长期合作客户的常规产品订单，公司在对其历史订单数量分析的基础上储备一定的安全库存，适当保持一定数量的产品；针对小批量产品，公司主要根据订单的数量，及时组织生产。
　　公司销售部持续跟踪并编制当月销售计划，然后将该销售计划反馈给生产部，生产部根据此计划并结合当月库存情况编制相应的当月生产任务，分配给各对应生产车间进行生产。
　　4、销售模式
　　（1）销售方式
　　公司境内外销售均采用直销模式。由公司销售部具体负责公司市场开拓、产品销售、客户维护等。
　　（2）销售流程
　　公司主要通过展会、媒体广告以及销售部人员电话沟通和拜访客户等方式获得订单。当客户有采购需求时，主要通过电子邮件、传真或电话将需求告知发行人，公司销售部人员与客户确认产品质量要求、交货期限、价格等信息后，双方签订采购订单或销售合同。
　　客户询价→公司报价→确认订单→组织生产（如公司有存货则直接发货）→复核产品质量指标→仓库发货→结算公司出口销售产品的具体流程如下：
　　客户询价→公司报价→确认订单→组织生产（如公司有存货则直接组织发货）→租船订舱→制备报关文件→复核产品质量指标→仓库发货→委托报关→获得运输文件→准备清关文件→交单→结算
　　公司产品运输主要委托物流公司进行运输，境内一般为公路运输，境外一般为海运。
　　（3）结算方式和信用政策
　　公司结算方式包括银行电汇、银行承兑汇票、跟单托收、信用证等。
　　公司销售货物时，在对客户进行相关资信调查后，综合考虑客户的实力、交易金额、信用记录等信息，给予其相应的信用额度和账期。一般情况下，公司要求客户款到发货；对于部分实力雄厚、信誉良好的客户，给予一定信用额度和账期。
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　六八哌嗪：2025年，受宏观经济环境变化导致下游需求呈现一定下滑趋势、国内装置逐步投产等因素影响，六八哌嗪供应较为充足，2025年六八哌嗪价格较2024年有所下降。
　　乙二胺：受到宏观经济环境变化导致下游需求呈现一定下滑趋势，国内装置逐步投产等因素影响，2025年乙二胺价格较2024年有所下降。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　公司所处行业为精细化工，细分为有机胺工业中的哌嗪、酰胺及叔胺类聚氨酯发泡催化剂行业等。
　　（一）行业发展概况
　　1、精细化工行业发展概况
　　化工主要包括石油化工、基础化工、煤化工和精细化工等，其中精细化工是指生产精细化学品的行业，作为技术密集、高附加值、应用场景广的化工分支，其正处于政策强驱动、需求高增长、技术快突破的高质量转型期。由于精细化学品具有特定的功能、具体的应用对象、难以替代，应用领域持续向多维拓展，产品已涵盖国计民生的各个方面，广泛用于医药、农药、日用化学品、燃料、电子材料、食品添加剂、航空航天、汽车、机械、建筑新材料、新能源技术及环保等诸多行业。目前，中国精细化学品市场规模已处于世界领先地位，该行业呈现“量稳质升”的趋势，但高端供给短缺、低端产能过剩的结构性矛盾突出。因此，大力发展精细化工是当今世界各国实现化学工业升级换代、提升化学工业整体发展水平、改善国民生活水平和生存环境的战略重点。
　　2、哌嗪的应用及发展
　　最初哌嗪及其衍生物主要作为医药中间体，尤其是第三代喹诺酮类抗生素等药物的中间体。然后，凭借哌嗪环独特的理化性质和结构特点，哌嗪及其衍生物的应用领域不断拓宽，目前已成功用于电子化学品、环保化学品、氮磷膨胀型阻燃剂、功能化高分子材料、生物制药等行业。公司哌嗪系列产品包括哌嗪及哌嗪衍生物，哌嗪衍生物一般由哌嗪进一步反应得到。
　　哌嗪衍生物，在结构上是指哌嗪环上的氢被取代基取代的化合物的总称。由于取代基的种类繁多，从而可生产众多的哌嗪系列产品。由于哌嗪有两个活泼的仲氨基，极易衍生生成性质各异的精细化学品，这就是哌嗪系列产品的应用领域如此广泛根本原因，目前公司的哌嗪系列产品主要销往电子化学品、环保化学品、阻燃剂、聚氨酯、高分子材料和制药等生产企业。
　　此外，哌嗪系列产品发展迅速，新的应用场景持续涌现。在医药领域，主要体现为产品向精细化与高附加值方向升级，尤其是靶向药物中新型含哌嗪结构分子的开发日益活跃；在环保化学品方面，哌嗪在二氧化碳捕集与利用技术中发挥重要作用，基于哌嗪的混合胺脱碳剂在碳捕集工艺中表现优异；聚氨酯行业稳健增长，也带动了作为催化剂的哌嗪衍生物的市场需求；此外，基于哌嗪的新型工程塑料的研发，也能推动该产品向高端材料领域拓展。综上所述，哌嗪及其衍生物兼具成熟产品与新兴增长点的双重特征，其未来发展将更多依托医药及新材料领域的技术突破，并受益于碳达峰、碳中和政策的持续推进。
　　3、酰胺的应用及发展
　　酰胺，一般是指含有酰胺键的化合物。常见的有甲酰胺、乙酰胺、丙酰胺、碳酰胺等，种类繁多，其中甲酰胺、丙酰胺不仅是溶解性能优异的溶剂，也是有机合成工业的重要原料。
　　公司生产的酰胺类产品主要为N,N-二甲基丙酰胺（DMPA），是一种无色透明液体。N,N-二甲基丙酰胺与N,N-二甲基甲酰胺（DMF）、N,N-二甲基乙酰胺（DMAC）等互为同系物，理化性质具有一定的相似性，属于高沸点的非质子型强极性溶剂，具有超常的溶解能力和良好的热稳定性，在合成材料、石油加工、精细化工和石油化学工业等行业有广泛的用途。N,N-二甲基丙酰胺可以作为合成聚酰亚胺、聚砜酰胺及其它高分子化合物的溶剂，还用作涂料的粘合剂，也可以作为纤维与薄膜生产中的反应介质。近年来，其应用已拓展到湿电子化学品，DMPA正全面替代 N-甲基吡咯烷酮（NMP） 成为 HBM剥离液主溶剂，尤其在HBM3E/HBM4的混合键合、超薄晶圆（≤20μm）工艺中成为标配。
　　4、聚氨酯发泡催化剂的应用及发展
　　聚氨酯发泡催化剂正加速向高效、环保、低气味方向升级。作为泡沫成型过程中的关键组分，当前行业重点发展低挥发性催化剂产品，通过优化分子结构减少游离胺的逸出，在提升泡沫抗压强度和尺寸稳定性的同时，进一步改善环保性能。从应用领域来看，聚氨酯发泡催化剂的需求持续向多元化延伸。在建筑领域，随着节能环保政策的推进，硬质泡沫作为高性能保温材料在建筑围护结构中的应用不断扩大，直接带动发泡催化剂的需求增长。在汽车工业中，轻量化趋势推动聚氨酯材料在座椅、内饰、隔音件等部件的广泛应用，对催化剂的低挥发性和环保性能提出更高要求。此外，制鞋业、家电制造、包装材料等传统应用领域也在向高性能、绿色化方向升级，为催化剂产品创新提供了广阔市场空间。
　　目前公司相关产品为聚氨酯发泡催化剂三乙烯二胺（TEDA）、五甲基二乙烯三胺（PMDETA）、双吗啉基乙基醚（DMDEE）、N-羟乙基-N,N’,N’-三甲基乙二胺（三甲基AEEA）等产品，TEDA作为强凝胶催化剂，新型号活性更高、用量更少，且通过液态化、低挥发技术减少污染；PMDETA则在硬质泡沫中扮演关键角色，其高活性叔胺结构能有效平衡发泡与凝胶反应；DMDEE作为高选择性发泡催化剂，能高效平衡发泡与凝胶反应，确保泡孔细腻均匀，且具备低气味优势；三甲基AEEA则作为反应型催化剂，可以和异腈酸酯发生反应而连接在聚氨酯主链上，实现完全无气味化。总体而言，聚氨酯发泡催化剂正重点向低挥发、高环保、功能化方向发展，通过分子结构创新与工艺优化，满足下游产业对泡沫材料在抗压强度、尺寸稳定性、环保性能等方面不断提升的要求。
　　（二）行业市场竞争格局
　　我国精细化工企业数量众多，但呈现“小、散、多”的特点，大部分集中在技术壁垒较低的中低端市场，竞争激烈且同质化严重。随着环保、安全监管压力增大和产业升级，行业正加速洗牌，市场份额逐步向具备技术、规模、环保优势的头部企业集中。在高端产品领域，进口替代趋势明显。未来，精细化工行业的市场集中度将不断提升，高端精细化工产品将不断涌现。
　　（三）公司所处的行业地位
　　公司经过多年深耕，已发展成为行业领先的哌嗪衍生物生产商，凭借打造的哌嗪衍生物产业链在哌嗪衍生物细分市场占据行业主要份额。公司不仅覆盖了N-羟乙基哌嗪、三乙烯二胺、脱硫脱碳剂等核心产品，还通过技术创新，成功切入电子化学品、环保化学品等高附加值领域，在哌嗪衍生物的种类、产能及品质方面均处于行业领先水平。　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、研究开发和技术创新优势
　　公司是行业领先的哌嗪及其衍生物的生产厂商，已组建了一支结构合理的专业化技术研发团队。取得了多项具有自主知识产权的研究成果，获得了多项发明专利的授权。其中报告期内，公司及下属子公司新获取“一种基于哌嗪衍生物的二氧化碳吸收剂及制备方法和应用”、“阻燃聚丙烯复合材料及其制备方法”、“用于二氧化碳捕集的高负荷液-液相变吸收剂及其应用”三项发明专利、“一种用于小型填料塔的气液体再分布器”、“一种三乙烯二胺催化剂自动评价分析装置”、“一种三乙烯二胺固体取样器”三项实用新型专利。团队不仅具有良好的科研开发能力，而且在哌嗪衍生物领域积累了丰富的经验。公司的技术创新优势和新产品开发具体如下：
　　（1）催化剂及催化胺化技术的开发
　　公司针对纳米铜系复合催化剂进一步优化，显著提升该催化剂的使用寿命，降低了该催化剂的更换频率，降低了哌嗪的生产成本。在成功开发哌嗪用纳米铜系复合催化剂的过程中，积累了关键的催化技术经验，并在此基础上进一步拓展应用，成功研制出适用于双吗啉基乙基醚生产的高活性、高寿命纳米复合催化剂，并于报告期内实现了双吗啉基乙基醚的工业化生产。相对于传统的硫酸酯化法在生产双吗啉基乙基醚过程中产生了大量的废酸，公司根据自身的需求自主研发了纳米型复合催化剂，避免了硫酸的使用，废酸的产生，整个工艺过程连续环保。
　　同时，基于成熟的催化胺化技术平台，公司于报告期内稳步推进新产品N-羟乙基-N,N,N-三甲基乙二胺（简称三甲基AEEA）。目前，该项目已顺利产出合格产品，并通过最终验收。这一成果标志着公司在胺化催化剂的应用领域再次取得关键进展。
　　（2）CCUS的研究和脱碳剂的开发
　　CCUS是Carbon Capture, Utilization and Storage的缩写，中文意为二氧化碳的捕集、利用与封存。2025年10月，公司与清华大学环境学院联合建设的CCUS装置投入使用，标志着公司自主开发的哌嗪及其衍生物脱碳剂进入到工业使用阶段。该装置不仅是公司自身二氧化碳捕集装置，也成为公司自主开发的哌嗪及其衍生物脱碳剂的推广窗口。
　　（3）电子化学品的开发
　　公司依靠多年的有机胺技术的积累，针对电子行业中使用的有机碱（季铵碱）展开研发，并成功获得样品，该样品获得了客户认可。该类产品是传统材料四甲基氢氧化铵（TMAH）的重要补充和潜在替代者，既作为半导体制造中不可或缺的关键材料，也在有机硅、分析化学等传统领域发挥着重要作用。
　　（4）多乙烯多胺的开发
　　为深化上下游产业链整合与拓展，公司积极布局多乙烯多胺产品。该项目位于广西兴欣新基地，采用二氯乙烷工艺路线，目前已顺利完成技术论证，正式进入审批建设阶段。
　　多乙烯多胺属于国家鼓励发展的产业方向（依据《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》中“化学原料和化学制品制造业”大类下的相关条目）。本项目的实施具有双重战略意义：一方面，将推动以三乙烯四胺、四乙烯五胺为代表的高端产品实现国产替代；另一方面，有助于实现乙二胺、二乙烯三胺等关键原料的部分自给，从而有效提升公司应对供应链变化的能力。
　　精细化工行业由于精细化学品的专用性强、产品种类多、生产规模小，通常采用间歇釜式生产方式，具有安全生产压力大、生产效率低、污染物排放量大、能耗大等缺点。通过多年的技术积累，公司已实现哌嗪系列产品连续化生产。由于采用了连续化、自动化生产技术，生产过程更加安全、劳动生产率显著提高、生产环境更加清洁、产品质量和稳定性得到提升、能源和原料得到充分利用、原材料消耗同比降低，连续化生产技术使得公司在行业中获得了较强的竞争优势；三废治理方面，公司不断引入新技术，对公司三废治理进行改进提升，在达标排放的前提下，不断降低三废处理的能耗和成本，为公司节能降耗打下良好基础。
　　2、循环经济体系：构筑可持续的成本优势
　　公司经过多年哌嗪衍生物生产技术的集成，现已实现了以哌嗪为核心的循环经济体系，大多数产品都有自主的多种生产工艺技术，可实现多种原料的相互替代，使公司可以在原料市场波动时，灵活选择廉价的原料生产，从而具有明显的生产成本优势。
　　在以往的工作中公司形成了以羟乙基乙二胺、哌嗪、N-羟乙基哌嗪、三乙烯二胺等产品为关键节点的多工艺生产方法和物料循环体系，形成了以哌嗪为核心的循环经济体系，赋予了公司灵活的生产策略和明显的价格优势。
　　2025年，通过布局多乙烯多胺产品，公司循环经济体系迎来重要升级，若项目成功实施，公司将打通新的物料循环路径：多乙烯多胺副产的乙二胺成为哌嗪和三乙烯二胺的原料，而三乙烯二胺副产的氨水则回用于多乙烯多胺生产。这种“联产品互为原料”的创新模式，进一步降低了综合生产成本。
　　此外，依托完整的循环产业链，公司实现了水、热等能源的综合利用，在降本增效的同时，积极践行绿色环保与可持续发展理念，为公司的长期稳健发展奠定了坚实基础。
　　3、行业领先的产品性能
　　凭借多年的持续研发投入和生产实践，公司掌握了多项核心技术，同时依托自主研发的多种纳米复合催化剂，公司生产的多种产品已具有行业领先的产品性能，N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺、羟乙基乙二胺、电子级无水哌嗪、五甲基二乙烯三胺等产品已达到电子级的纯度要求，即金属离子浓度达到ppb级别，远高于工业级精细化学品。电子级的五甲基二乙烯三胺已实现对外销售，且获得客户的高度认可。
　　4、系列化产品布局及规模化优势
　　公司通过对哌嗪系列产品多年的研究和生产，不断完善丰富产品结构，已成功开发出一系列富有竞争力和市场差异化的产品，产品种类达20余种。丰富的产品线，有利于公司全方位满足大型客户的多样化、差异化需求，便于其集中采购。
　　在公司原有产品的基础上，成功推出了双吗啉基乙基醚、1，4-双二硫代羧酸二钾盐水溶液两个产品，丰富了叔胺类聚氨酯发泡催化剂的种类，新增了环保领域中重金属处理的产品，优化了哌嗪系列产品的产品结构。另外，公司在氮磷膨胀型阻燃剂领域与浙大宁波理工学院合作，已成功开发了1000t/aN-羟乙基-N,N,N-三甲基乙二胺产品，正式投入生产。
　　公司是行业领先的哌嗪衍生物生产商，规模化生产可有效提升产量，降低单位产品的成本。同时，由于公司产品种类齐全，在产品需求发生变化时，可灵活调整生产重点，使公司在市场竞争中保持有利地位，保障公司经济效益的平稳发展。
　　5、同主要供应商、客户长期稳定合作的综合优势
　　供应商方面，鉴于公司在哌嗪系列产品的生产规模在行业内已处于领先地位，原材料采购规模较大，使得公司在原材料采购货源和价格等方面有一定优势。报告期内，公司主要向全球知名企业诺力昂、陶氏、巴斯夫等采购六八哌嗪，且与上述供应商建立了长期稳定的合作关系。六八哌嗪为上述供应商在生产乙二胺时的联产品，全球可大量消化上述供应商六八哌嗪产能的企业较少，随着公司产品线的不断扩张，产品种类的不断丰富，未来与上述供应商的合作将更加紧密。
　　客户方面，公司凭借先进的专业生产技术、系列化的产品、良好的产品质量、稳定的供应及快速响应的营销服务，已与东进集团、京新药业、默克、华峰集团、壳牌、诺力昂等知名企业建立了紧密的战略合作关系并进入其全球采购体系。
　　公司在与众多优秀企业交流合作过程中不断提升自身技术管理水平，在质量控制、环保安全管理等方面都得到了不同程度提升，并通过及时了解客户特殊需求，开发具有竞争能力、附加值较高的新应用领域和新产品，不断强化与下游客户的战略合作伙伴关系，进一步巩固在行业中的竞争领先优势。
　　6、产品质量和过程控制优势
　　公司建立了一套完备的质量管理和控制体系，覆盖采购、生产、销售的全过程，并通过了ISO9001质量管理体系的认证。公司在原材料采购过程中严格控制原材料质量，在生产过程中严格执行工艺标准，依托生产设备和信息化系统来实现质量控制，保证质量控制的持久、有效。在客户服务过程中，公司紧密跟踪产品使用情况，及时获取产品质量的反馈信息。公司通过严格的质量控制，树立起公司产品的品牌影响力。　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，面对复杂的经济外部形势，公司坚持稳中求进的工作总基调，统筹推进生产经营与安全环保管理，加大技术创新与市场开拓力度。虽然外部环境充满挑战，但公司通过强化内部管理、优化产品结构、推进募投项目建设，进一步巩固了在哌嗪及其衍生物行业的领先地位。
　　报告期内对公司经营产生重大影响的事项主要包括：一是新建项目逐步落地，双吗啉基乙基醚、1，4-双二硫代羧酸二钾盐水溶液、N-羟乙基-N,N,N-三甲基乙二胺等项目正式投产，为公司贡献新的收入来源；二是CCUS装置建成投入试运行，标志着公司在环保化学品领域取得战略突破；三是多乙烯多胺项目进入审批建设阶段，未来将进一步完善循环经济体系。上述事项对当期经营及未来发展均产生积极影响。
　　（1）强化经营管控，开拓销售市场
　　报告期内，尽管面临诸多不利因素的叠加冲击与交织影响，公司加强销售指标分解落实，深入了解国内国际市场，研判行业趋势和市场竞争环境，精准市场定位，制定科学的营销策略。同时，构建专业素质高、执行力强、协作度统一的销售团队。通过持续的激励机制和合理的业绩考核提升团队凝聚力。公司不断优化产品质量，提升客户满意度，保持客户信任度。虽然公司的业务面临诸多挑战，销售收入略微增长、净利润有所下降，但在公司管理层的整体规划和部署下，夯实日常经营管理，稳定日常销售布局，产品销量有一定增长，在哌嗪及其衍生物行业中依旧占据一定市场份额。
　　（2）坚守技术创新，推进募投项目建设
　　报告期内，公司在巩固现有哌嗪及其衍生物行业领先地位的基础上，依托公司研发效率与校企合作平台支撑优势，进一步开发和拓展哌嗪及其衍生物新兴市场需求与业务领域。募投项目建设是公司未来短期内的工作重点，项目建设快速推进，将为公司未来发展积蓄能量。报告期内，公司严格根据项目建设规划，稳抓募投项目建设节点。
　　报告期内，公司募投项目稳而有序的推进：其中双吗啉基乙基醚和40%（WT%）哌嗪-1，4-双二硫代羧酸二钾盐水溶液两个产品已正式投产。另有其他新技术和新产品的研发与投产工作也在稳步推进：1000t/a N-羟乙基-N,N,N-三甲基乙二胺项目完成试生产，正式投产；CCUS装置完成建设并进入试运行阶段。这意味着公司进一步巩固了在有机胺精细化工领域的地位，同时在为未来碳达峰、碳中和政策落地做好规划准备工作。
　　（3）科研项目聚焦重点，成果转化积极推进
　　报告期内，公司坚持研发以服务生产经营为核心，持续开发和改进工艺，全年累计投入研发费用2,485.63万元，公司研发中心已完成多个项目的研发阶段。公司一直将研发、创新作为公司成长的重要驱动因素，加大研发投入力度，尽早将具有竞争力的新产品投放市场。公司持续聚焦于先进制造业研发创新，进一步完善营销网络，以增强市场核心竞争力，彰显技术优势。公司不断完善知识产权管理体系，凭借多年的研发投入和生产实践，已掌握了多项核心技术，2025年新增多项专利技术，大幅提升公司技术软实力。
　　2025年公司的研发项目聚焦于四大核心方向：一是CCUS领域，与清华大学合作成立联合研究中心，致力于开发高性能哌嗪类吸收剂，其碳捕集工业系统装置已投运；二是电子化学品领域，重点突破金属离子去除技术，同时开发出了低毒高效有机碱新产品，以满足半导体和面板制程的国产替代需求；三是环保与阻燃材料，开发完善以哌嗪环为主体的新型金属螯合剂（用于重金属捕捉）和无卤阻燃剂的应用场景；四是聚氨酯发泡催化剂，开发出了低气味的反应型聚氨酯发泡催化剂并实现工业化。
　　（4）强化节能降耗、减废减排及安全生产理念
　　报告期内，公司针对工艺废水治理，采用膜技术，热泵蒸发技术和回收有效成分变废为宝等措施，初步取得了成效，减少了废水的排放，降低了废水治理成本。公司牢固树立底线思维，压紧压实安全环保主体责任，坚持本质安全、绿色发展，完成一系列隐患消除、环境治理类改造项目，生命线工程进一步稳固。公司针对安全管理存在的薄弱环节，突出重点，采用风险分级管控与隐患排查治理相结合的安全管理思路，把安全生产责任管理落地到一线组长、班长和员工。同时鼓励创新，致力于用新的技术节约能源，通过建设新的智能化车间、关键工艺自动化改造，助力企业可持续发展，进一步推进了绿色工厂、智慧工厂的建设。　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　1、行业发展趋势
　　公司所处行业为精细化工，细分为有机胺工业中的多乙烯多胺、哌嗪、酰胺及叔胺类聚氨酯发泡催化剂行业等。由于精细化学品具有特定应用功能、具体应用对象、技术密集度高、替代难度大，应用领域持续向多维拓展的特点，产品已涵盖国计民生的各个方面，广泛用于医药、农药、日用化学品、燃料、电子材料、食品添加剂、航空航天、汽车、机械、建筑新材料、新能源技术及环保等诸多行业。因此，大力发展精细化工是当今世界各国实现化学工业升级换代、提升化学工业整体发展水平、改善国民生活水平和生存环境的战略重点。未来行业发展趋势简述如下：
　　（1）绿色化与可持续发展
　　环保已成为精细化工行业生存和发展的底线，绿色化学不再只是口号，而是核心竞争力。
　　工艺绿色化：传统精细化工生产常伴随高污染和高能耗。目前行业正大力推广催化技术、生物酶转化技术、连续流微反应以及电化学合成。这些技术旨在提高原子经济性，从源头减少废水废渣的产生。
　　溶剂替代：减少或替代使用卤代烃、苯类等有毒有害溶剂，转向水性体系、超临界流体等环境友好易于分离回收的介质。
　　产品可回收与可降解：特别是在日化、塑料添加剂领域，下游客户要求产品本身具有生物可降解性、易于回收特性，符合循环经济理念。
　　（2）高端化与进口替代
　　随着中国制造业升级，精细化工正在从生产通用型中间体向高附加值、高技术壁垒的特种化学品转型。
　　电子化学品成为焦点：随着半导体、显示面板和新能源产业的发展，对光刻胶、高纯试剂、特种电子气体、抛光液、显影液、剥离液等电子化学品的需求激增。这是目前精细化工领域技术壁垒最高、利润空间最大的方向，也是各国技术竞争的热点。
　　医药与农药的定制化：创新药研发和专利过期农药的更新换代，催生了庞大的定制合成与合同研发生产组织（CDMO）市场。
　　2、公司主要下游产业发展情况
　　我国宏观经济持续稳定发展，公司下游产业消费量稳定扩大，推动了产品总体需求增长。
　　电子化学品方面：
　　电子化学品正朝着高纯化、功能化与国产替代方向加速突破，哌嗪衍生物在关键制程中发挥独特作用：光刻胶剥离液：羟乙基哌嗪等衍生物作为新型溶剂/添加剂，能高效溶解光刻胶树脂且金属离子含量极低，满足G5级超高纯要求，保障芯片制程良率。CMP抛光液：哌嗪类螯合剂用于金属离子络合，可精准吸附并去除铜、钴等布线材料表面的纳米级颗粒与氧化层，实现原子级平坦化。随着新能源、信息通讯、消费电子等下游电子信息产业的快速发展，全球的电子化学品需求将持续增加。我国把新兴产业配套用电子化学品作为化学工业发展的战略重点之一和新材料行业发展的重要组成部分，在政策上予以重点支持，推动国内电子化学品的快速发展。
　　环保化学品方面：
　　脱碳：二氧化碳捕集与封存（CCUS）技术作为应对气候变化的关键路径，受到全球关注。目前，CCUS正从技术示范迈向商业化部署，呈现三大趋势：一是深度嵌入碳中和战略，成为煤电、钢铁、水泥等难减排行业的必要托底技术；二是技术与产业跨界融合，如耦合绿氢制取合成燃料、与生物质能结合实现负排放；三是集群化与枢纽化发展，通过共享运输与封存基础设施以降低成本和风险。未来，政策激励与碳定价机制将是其规模化提速的关键。
　　脱硫：有色冶金脱硫正从单纯的尾气治理向资源循环与清洁生产深度转型。低浓度烟气资源化：针对环集烟气等低浓度SO2，推广可再生脱硫（如有机胺法）与副产高值产品（如亚硫酸盐、焦亚硫酸钠）技术，替代“只产生废渣”的石灰石法；高浓度SO2制酸升级：全面推广非稳态制酸技术，适应冶炼烟气波动，将硫高效转化为商品级硫酸，实现硫资源的主干回收。
　　重金属治理：
　　工业废水排放和城市垃圾焚烧规模持续扩大，水体重金属（铅、镉等）及垃圾飞灰（含锌、铬等）污染问题凸显。在垃圾飞灰治理领域，一是现有重金属稳定化技术升级，传统水泥固化增容大、稳定性差，正被新型螯合剂和地聚合材料替代，实现重金属的高效化学键合与长期稳定；二是高温资源化，推广烧结/熔融玻璃化技术，将飞灰转化为陶粒或微晶玻璃，同时彻底固定重金属并协同处置二噁英。在污染水体治理领域，一是功能材料革新，突破传统化学沉淀局限，大力研发新型沉淀剂、纳米材料（如纳米零价铁）、磁性生物炭及MOFs材料，实现对痕量重金属的选择性吸附与快速分离；二是原位修复技术：推广微生物燃料电池与植物修复技术，利用微生物或水生植物的代谢作用，在污染场地直接降解或富集重金属，避免二次污染。
　　高分子材料方面：
　　聚氨酯发泡剂催化剂领域：聚氨酯发泡催化剂正朝着低气味、环保化与功能定制方向深度演进。低VOC与环保替代：为满足汽车和家居环保标准，传统强胺类催化剂正加速被低雾化、低气味的非胺类（如有机铋、锌）或反应型催化剂替代，后者通过键合到基材中彻底消除挥发；高效精准控制：针对复杂工艺开发平衡型催化剂，可精准调控发泡和凝胶反应的速率匹配，解决泡沫开裂或塌泡问题，提升良品率；特种应用拓展：为超软高回弹、硬泡保温等场景开发高选择性复配体系，满足不同密度和物性的极端工艺要求。
　　磷氮阻燃领域：磷氮阻燃剂正引领行业向高效低毒、抑烟环保与生物基化方向深度转型。无卤化主流：全面替代溴系阻燃剂，发展膨胀型体系，燃烧时形成致密炭层，实现隔热、抑烟、防熔滴的多重防护。反应型与耐久性：开发含磷氮的反应型阻燃剂，通过化学键合到聚合物主链，解决小分子迁移析出问题，提升长效安全性。生物基原料：利用植酸、壳聚糖等天然产物构建绿色阻燃体系，降低对石油资源的依赖，满足电子电器与纺织品领域严苛的环保法规。
　　医药行业方面：
　　医药中间体正朝着高附加值、绿色合规与精准定制方向加速演进：专利药与CDMO驱动：随着创新药（如抗肿瘤、中枢神经药物）研发热潮，含哌嗪环的复杂手性中间体需求上涨明显，企业深度嵌入全球CDMO产业链，提供从克级到吨级的定制合成服务。
　　（二）公司发展战略
　　公司的发展战略紧紧围绕哌嗪及其衍生物核心产品，致力于构建垂直整合的循环经济产业链，并向高端化、绿色化方向深度转型。
　　在产业链布局上，公司依托广西兴欣的区位优势，采用先进的二氯乙烷（EDC）法建设乙烯胺项目。该技术路线不仅能生产高附加值产品，而且能够使用现有副产品氨水作为原料，联产的乙二胺还能作为自有原料，结合当地石化资源和便利海运，形成显著的成本优势和循环经济模式。
　　在产品拓展上，公司重点瞄准高成长性赛道：在环保领域，不仅用募集资金推进用于重金属治理的“年产14000吨环保类溶剂产品及5250吨聚氨酯发泡剂项目”，更与清华大学合作成立联合研究中心，致力于开发用于CCUS（碳捕集）的高性能哌嗪基吸收剂，并已投运碳捕集工业系统；在电子化学品领域，推动N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺及高性能低毒有机碱等高纯化学品实现国产替代；在高分子材料领域，则布局了低气味的反应型的聚氨酯发泡催化剂，符合环保趋势的焦磷酸哌嗪阻燃剂。更是在有机合成技术的加持下，初步实现了4,4’-联苯二酚的合成，4,4'-联苯二酚是一种高价值的精细化工中间体，其核心用途高度集中于高技术壁垒、高附加值的特种工程塑料领域，尤其是作为合成液晶聚合物（LCP）的关键单体。它的市场前景与LCP材料在5G通信、消费电子等新兴领域的应用扩张紧密相连。LCP材料因其低介电损耗等优异性能，在5G基站、高速连接器、手机天线、高频电路板等领域需求激增，这为上游高纯4,4'-联苯二酚的国产化提供了巨大的市场空间。
　　通过上述这一系列举措，公司旨在巩固行业龙头地位，开辟新的业绩增长点。以技术迭代巩固传统优势，以前瞻布局抢占新兴赛道，公司在哌嗪衍生物领域的深耕细作正转化为持续增长的新动能，向着成为全球领先的精细化工与绿色新材料企业的目标稳步迈进。
　　（三）2026年经营计划
　　1、市场方面：深化客户合作，拓展市场空间
　　公司将立足现有优质客户资源，通过提升产品品质与服务水平，进一步增强客户黏性，巩固核心市场份额。同时，紧密跟踪下游行业发展趋势，将产品研发与市场需求精准对接，提升公司产品的市场适应性与技术先进性，扩大在新兴领域的市场份额。围绕公司整体发展战略，全面提升战略研判能力、技术研发能力与经营管理能力，积极求变、主动应变，充分释放公司增长潜力，推动实现高质量、可持续发展。
　　2、项目建设：推进募投项目实施，稳步扩大产能
　　公司将积极稳妥、保质保量地推进募投项目建设，严格按照规划节点落实各项工程进度。随着募投项目陆续建成投产，公司将逐步释放并优化产线产能，全面提升生产经营效率和市场响应速度，为市场提供更多优质产品，切实增强公司核心竞争力与可持续发展能力。
　　3、研发创新：加大投入力度，聚焦重点领域突破
　　公司将持续加大研发投入，进一步提升技术储备的自主可控能力与弹性扩展能力。
　　现有产品与技术改进：重点推进先进技术与设备的引入应用，聚焦节能降耗目标，通过工艺优化与技术升级，持续降低生产成本，提升产品竞争力。
　　新产品研发：聚焦哌嗪及其衍生物在环保化学品、电子化学品及高分子材料领域的应用拓展，重点开发高性能低毒有机碱、高活性低能耗脱碳剂、高性能阻燃剂等新产品，满足下游产业升级需求。
　　研发体系建设：围绕业务战略与客户需求，加速各产品线的研发迭代，提升产品市场覆盖能力，促进生产智能化与研发数字化融合。同时，进一步完善科技创新激励机制，营造鼓励创新的研发氛围，激发技术人员的创新活力。
　　4、人才建设：优化组织架构，打造高素质人才队伍
　　为适配公司发展战略规划，公司将通过组织结构优化、完善优秀人才激励机制等优良举措，结合《公司薪酬管理制度》进一步加大对人才的培养及引进力度，以构建高效杰出的人才队伍。公司将多渠道助力员工个人发展与公司发展相结合，逐步实现员工个人和公司的长期共赢发展。
　　（四）可能面对的风险及应对措施
　　1、原材料价格波动的风险及应对措施
　　风险：公司净利润、毛利率波动受原材料价格变动较大。具体表现如下：在原材料价格持续上涨阶段，因产品成本存在一定滞后性，使得产品售价涨幅高于成本涨幅，产品毛利率偏高；在原材料价格持续下滑时期，因产品成本的滞后性，使得产品售价跌幅大于成本跌幅，产品毛利率存在下滑的风险。未来如果市场上原材料价格波动幅度较大，公司将面临经营业绩及毛利率波动的风险。
　　应对措施：一方面公司已建立稳定的原材料供应渠道，并与主要供应商建立了长期的合作关系，可以有效减小原材料价格波动对经营业绩及毛利率的影响。另一方面公司对哌嗪系列产品具有较高的产品定价权，能够有效地将原材料成本的压力传导至下游。
　　2、市场竞争加剧的风险及应对措施
　　风险：公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等。随着国内外经济形势的变化，公司未来面临的竞争压力可能会有所增加，从而对公司经营业绩造成影响，具体表现在随着公司主要产品市场需求增加，行业内企业数目也有所增加，部分国外大型化工企业可能也会进入市场，导致市场竞争尤其价格竞争增加。如果公司不能及时发展壮大，可能在激烈的市场竞争中处于劣势，对经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：未来，公司仍将立足于有机胺类精细化学品，不断巩固自身在哌嗪衍生物领域的竞争优势，重点发展电子化学品、环保化学品、高分子材料以及医药中间体四大应用领域，进一步拓展市场和提升竞争力。
　　公司将继续加大研发投入，抓住产业技术升级的有利时机，以质量为立足之本，以创新为发展之源，不断研发新技术的集成以节能降耗，不断优化产品结构、拓展产品应用以更好地服务于下游企业，促进下游电子、环保、高分子材料、医药行业的发展，使公司朝着科技化、专业化的方向迈进。
　　3、环境保护风险及应对措施
　　风险：公司生产过程中会产生废水、废气、固废等污染物，随着公司生产规模的不断扩大，废水、废气、固废的排放量可能会相应增加，如果国家提高污染物排放标准，公司环保治理成本将增加，从而提高公司的运营成本。另外，如果公司发生意外情况，可能会对环境造成一定的污染，从而对公司的生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司高度重视环境保护，依据清洁生产的理念，并不断根据最新生产环保要求进行环保设备更新，保证公司的持续经营能力。同时公司严格落实各项安全制度，严格实施设备定期检查和检修制度，加强设备的维护、保养和技术改造。
　　4、安全生产风险及应对措施
　　风险：公司生产经营中部分原料、产品属于危险化学品，在运输、储存、生产环节均存在发生危险化学品事故的风险。未来如果由于生产装置意外发生故障、员工操作不当或者自然灾害等原因，可能会引起火灾、爆炸等安全事故，从而威胁生产人员的健康和安全，给生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司用于生产、销售的危险化学品，均按规定储存在专用仓库内，并由专人负责管理；储存数量构成重大危险源的环氧乙烷等危险化学品，在专用仓库内单独存放，并实行双人收发、双人保管制度，且按规定向应急管理主管部门、公安机关办理了备案登记。公司对外销售的产品涉及危险化学品的，均按规定委托具有危险货物运输资质的企业进行运输。工艺方面，在清洁生产，高环保要求的前提下，公司开发连续性生产工艺，降低劳动强度，实现远程操作，自动生产的工艺模式，大大降低生产过程中人工需求，降低生产风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展概况　　1、精细化工行业发展概况　　化工主要包括石油化工、基础化工、煤化工和精细化工等，其中精细化工是指生产精细化学品的行业，是当今世界化学工业发展的战略重点，也是发展最快、最具活力的新兴领域之一。由于精细化学品具有特定的功能、具体的应用对象、难以替代，应用领域持续向多维拓展，产品已涵盖国计民生的各个方面，广泛用于医药、农药、日用化学品、燃料、电子材料、食品添加剂、航空航天、汽车、机械、建筑新材料、新能源技术及环保等诸多行业。因此，大力发展精细化工是当今世界各国实现化学工业升级换代、提升化学工业整体发展水平、改善国民生活水平和生存环境的战略重... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展概况
　　1、精细化工行业发展概况
　　化工主要包括石油化工、基础化工、煤化工和精细化工等，其中精细化工是指生产精细化学品的行业，是当今世界化学工业发展的战略重点，也是发展最快、最具活力的新兴领域之一。由于精细化学品具有特定的功能、具体的应用对象、难以替代，应用领域持续向多维拓展，产品已涵盖国计民生的各个方面，广泛用于医药、农药、日用化学品、燃料、电子材料、食品添加剂、航空航天、汽车、机械、建筑新材料、新能源技术及环保等诸多行业。因此，大力发展精细化工是当今世界各国实现化学工业升级换代、提升化学工业整体发展水平、改善国民生活水平和生存环境的战略重点。
　　2、哌嗪的应用及发展
　　最初哌嗪及其衍生物主要作为喹诺酮类抗生素等药物的中间体，凭借哌嗪环独特的理化性质和结构特点，哌嗪及其衍生物的应用范围不断拓宽，已成功用于电子化学品、环保化学品、氮磷膨胀型阻燃剂、功能化高分子材料、生物制药等行业。公司哌嗪系列产品包括哌嗪及哌嗪衍生物，哌嗪衍生物一般由哌嗪进一步反应得到。
　　哌嗪衍生物，在结构上是指哌嗪环上的氢被取代基取代的化合物的总称。由于取代基的种类繁多，从而可生产众多的哌嗪系列产品。由于哌嗪有两个活泼的仲氨基，极易衍生生成性质各异的精细化学品，这就是哌嗪系列产品应用领域如此广泛的根本原因，目前公司的哌嗪系列产品主要销往电子化学品、环保化学品、阻燃剂、聚氨酯、高分子材料和制药等生产企业。此外，哌嗪系列产品的新用途还在陆续涌现，如哌嗪与甲醛、二硫化碳反应得到的1,4-双-（二硫代酯基）哌嗪是性能优异的橡胶硫化促进剂，可直接用于硫化卤素合成橡胶；N,N’-二甲基哌嗪与磷酸锆复合则可大幅提升润滑脂的减摩抗磨能力；由哌嗪、八甲基环四硅氧烷和硅油合成得到的新型聚醚嵌段哌嗪硅油，有效克服了传统氨基硅油处理织物不耐黄变及亲水性差的缺点；而由哌嗪衍生的双中心离子液体用于电解液和锂电子电池，已显示出优良的电化学性能和令人期待的应用前景。
　　综上，随着哌嗪系列产品在电子、信息、环保、高分子材料、医药等行业市场空间的不断拓展，以及在其他新兴行业中应用技术的发展，哌嗪系列产品的需求必将呈现持续增长的趋势。
　　3、酰胺的应用及发展
　　酰胺，一般是指含有酰胺键的化合物。常见的有甲酰胺、乙酰胺、丙酰胺、碳酰胺等，种类繁多，其中甲酰胺、丙酰胺不仅是溶解性能优异的溶剂，也是有机合成工业的重要原料。
　　公司生产的酰胺类产品主要为N,N-二甲基丙酰胺，是一种无色透明液体。N,N-二甲基丙酰胺与N,N-二甲基甲酰胺（DMF）、N,N-二甲基乙酰胺（DMAC）等互为同系物，理化性质具有一定的相似性，属于高沸点的非质子型强极性溶剂，具有超常的溶解能力和良好的热稳定性，在合成材料、石油加工、精细化工和石油化学工业等行业有广泛的用途。N,N-二甲基丙酰胺可以作为合成聚酰亚胺、聚砜酰胺及其它高分子化合物的溶剂，还用作涂料的粘合剂，也可以作为纤维与薄膜生产中的反应介质。近年来，其应用已拓展到湿电子化学品，用于制作LCD和OLED面板制程中所使用的剥离液。
　　N,N-二甲基甲酰胺（DMF）是大宗化工产品，但鉴于其沸点较低，蒸发后可经呼吸道吸收，液体也可经完整的皮肤及消化道进入人体引起中毒，世界各国已开始限制N,N-二甲基甲酰胺（DMF）的使用。相对而言，公司生产的N,N-二甲基丙酰胺不仅保持了DMF溶解性能优异的特点，而且其沸点更高、不易挥发、环境友好。随着各国环保标准的逐年严苛，N,N-二甲基丙酰胺在电子化学品、合成材料等诸多行业的应用将不断提高，有逐渐取代DMF的趋势，所以公司的酰胺类产品有很可观的市场发展空间。
　　4.行业市场竞争格局
　　我国的精细化工企业以民营企业为主，大部分产能规模较小，因而主要集中在中低端市场，面临激烈的市场竞争。随着我国精细化工行业的快速发展，已涌现出一批大型精细化工企业，凭借优质的产品质量，在部分细分领域已与国际化工巨头展开直接竞争。另外，随着近年来国家环保监管趋严、安全压力递增，众多精细化工行业的中小企业逐步退出市场，未来，精细化工行业的市场集中度将不断提升。公司作为哌嗪系列产品的龙头生产厂商，占据了全球哌嗪衍生物细分市场的主要市场份额。随着公司募投项目陆续投产，公司的市场占有率将有望进一步提升。
　　5.公司所处的行业地位
　　经过多年的发展，公司已发展成为行业领先的哌嗪衍生物生产商，打造了完整的哌嗪衍生物产业链，涵盖了N-羟乙基哌嗪、三乙烯二胺、N-甲基哌嗪、N-乙基哌嗪、脱硫脱碳剂等产品线，在哌嗪衍生物种类、产能及品质等方面均处于行业领先水平。
　　6.行业的周期性
　　公司所处的精细化工行业的上游是石化、煤化工等基础化工原料制造行业，其市场波动受到宏观经济形势的直接影响。由于精细化工下游覆盖了国民经济的众多领域，因此，精细化工行业的稳步发展在一定程度上依赖于国民经济的稳定运行。整体而言，精细化工行业具有一定的周期性特征。
　　但是，随着精细化学品的应用领域不断拓展，精细化工行业的周期性在不断的减弱。以公司目前主要生产的哌嗪系列产品及酰胺系列产品为例，其下游应用领域包括电子化学品、环保化学品、高分子材料及医药等领域。由于下游应用领域较为广泛且下游行业持续增长，公司的产品将处于一个较长的景气周期中，不存在明显的周期性特征。
　　（二）主要业务范围
　　公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，其中哌嗪系列产品为报告期内主要产品，占主营业务收入的85%左右，主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应用领域。
　　公司以哌嗪为中心，建立了循环经济产业链。公司既可以六八哌嗪为原料实现哌嗪系列所有产品的生产，同时公司也具备以乙二胺或羟乙基乙二胺为原料自行生产哌嗪的生产能力，使公司可以在六八哌嗪、乙二胺、羟乙基乙二胺三种原材料之间选择具有成本优势的原料进行生产，也可以根据下游市场供需情况灵活调整哌嗪系列不同产品之间的产量，使得公司可以在市场环境发生较大变动时始终保持竞争优势。
　　（三）主要产品及其用途
　　（四）主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等，公司构建了以哌嗪系列和酰胺系列为核心的产品体系，通过对哌嗪系列、酰胺系列产品的生产工艺改进和应用领域拓展，在实现产业化、规模化过程中，获取合理的利润。具体来说，公司通过向下游客户提供高品质、优异性能的哌嗪系列、酰胺系列等产品，最终实现销售收入以获得盈利。
　　2、采购模式
　　（1）供应商的选择
　　报告期内，公司主要原材料为六八哌嗪和乙二胺。对于六八哌嗪和乙二胺，公司选择诺力昂、巴斯夫、陶氏等国内外具有稳定货源、信用较好的生产商作为供应商；对于其余原材料，公司采用合格供应商准入制度，根据市场价格、企业信用、产品质量等因素来选取供应商。
　　公司已建立稳定的原材料供应渠道，并与主要供应商建立了长期的合作关系。
　　（2）原材料的采购
　　公司根据销售订单及生产经营计划，由采购部向合格供应商直接采购原材料。在采购实施过程中，采购部按照采购管理制度，根据生产计划，结合库存情况，并综合考虑原材料价格趋势，确定采购数量，再由采购部进行询价后，在合格供货方名单中选择供应商，拟定采购合同，并由财务部、分管总监、总经理等相关部门和人员进行审核，根据审核结果进行采购。
　　（3）原材料的检验
　　公司制定了严格的原材料检验制度。首先，从供应商处采购原材料前，采购人员会对原材料进行深度了解，比较与公司产品生产上的匹配性；其次，在出厂时，要求供应商对原材料的各项指标进行严格的检测；最后，在原材料入库前，再由公司的品质管理部对原材料进行全面的检验。
　　3、生产模式
　　报告期内，公司综合考虑市场供需情况、在手订单情况等因素，采取“订单驱动、适度备货”的生产模式。针对长期合作客户的常规产品订单，公司在对其历史订单数量分析的基础上储备一定的安全库存，适当保持一定数量的产品；针对小批量产品，公司主要根据订单的数量，及时组织生产。
　　公司销售部持续跟踪并编制当月销售计划，然后将该销售计划反馈给生产部，生产部根据此计划并结合当月库存情况编制相应的当月生产任务，分配给各对应生产车间进行生产。
　　4、销售模式
　　（1）销售方式
　　公司境内外销售均采用直销模式。由公司销售部具体负责公司市场开拓、产品销售、客户维护等。
　　（2）销售流程
　　公司主要通过展会、媒体广告以及销售部人员电话沟通和拜访客户等方式获得订单。当客户有采购需求时，主要通过电子邮件、传真或电话将需求告知发行人，公司销售部人员与客户确认产品质量要求、交货期限、价格等信息后，双方签订采购订单或销售合同。
　　客户询价→公司报价→确认订单→组织生产（如公司有存货则直接发货）→复核产品质量指标→仓库发货→结算公司出口销售产品的具体流程如下：
　　客户询价→公司报价→确认订单→组织生产（如公司有存货则直接组织发货）→租船订舱→制备报关文件→复核产品质量指标→仓库发货→委托报关→获得运输文件→准备清关文件→交单→结算公司产品运输主要委托物流公司进行运输，境内一般为公路运输，境外一般为海运。
　　（3）结算方式和信用政策
　　公司结算方式包括银行电汇、银行承兑汇票、跟单托收、信用证等。
　　公司销售货物时，在对客户进行相关资信调查后，综合考虑客户的实力、交易金额、信用记录等信息，给予其相应的信用额度和账期。一般情况下，公司要求客户款到发货；对于部分实力雄厚、信誉良好的客户，给予一定信用额度和账期。

　　二、核心竞争力分析
　　1、研究开发和技术创新优势
　　公司是行业领先的哌嗪及其衍生物的生产厂商，已组建了一支结构合理的专业化技术研发团队。取得了多项具有自主知识产权的研究成果，获得了多项发明专利的授权。截至本报告期末，公司拥有14项发明专利，17项实用新型专利，相关技术成果已获得教育部科学技术进步奖一等奖、河北省科技进步二等奖、浙江省科学技术成果等多个科技奖项。团队不仅具有良好的科研开发能力，而且在哌嗪衍生物领域积累了丰富的经验。公司的研究开发和技术创新优势具体如下：
　　（1）自主研发多种纳米复合催化剂
　　公司通过在哌嗪领域多年的技术研发、积累，开发了纳米铜系复合催化剂，能够实现哌嗪联产N-烷基哌嗪的生产。哌嗪的传统生产工艺为乙醇胺的催化胺解，为产品乙二胺的副产品，选择性很低。公司根据自身的需求自主研发了纳米型铜基复合催化剂，使得β-羟乙基乙二胺的转化率高达99%，哌嗪系列产品的选择性95%。在此基础上，公司又攻克了滴流床料液分布的瓶颈，进一步提升了哌嗪系列产品的生产效率。
　　在N-羟乙基哌嗪生产中，公司自主研发了专用精馏过程添加剂，高效实现了脱水、脱色和N-羟乙基哌嗪的分离，得到了优质的N-羟乙基哌嗪产品，从而保证了其在医药、电子化学品等对N-羟乙基哌嗪品质要求高的行业的可靠应用。另外，公司自主研发了酸碱双功能催化剂，建立了以N-羟乙基哌嗪及哌嗪生产中的副产物为原材料连续化生产三乙烯二胺的工艺，不仅达到了变废为宝、循环经济的目的，而且显著降低三废和生产成本。
　　上述催化剂的研发，使得公司生产工艺具有收率高、废弃物少、能耗低、易分离的优点，提升了产品的产量与质量。
　　（2）生产工艺的连续化优势
　　精细化工行业由于精细化学品的专用性强、产品种类多、生产规模小，通常采用间歇釜式生产方式，具有安全生产压力大、生产效率低、污染物排放量大、能耗大等缺点。通过多年的技术积累，公司已实现哌嗪系列产品连续化生产。由于采用了连续化、自动化生产技术，公司的生产过程更加安全、劳动生产率显著提高、生产环境更加清洁、产品质量和稳定性得到提升、能源和原料得到充分利用、原材料消耗同比降低，连续化生产技术使得公司在行业中获得了较强的竞争优势。
　　2、多种工艺路线和循环经济优势
　　公司经过多年哌嗪衍生物生产技术的集成，现已实现了以哌嗪为核心的循环经济体系，大多数产品都有自主的多种生产工艺技术，可实现多种原料的相互替代，使公司可以在原料市场波动时，灵活选择廉价的原料生产，从而具有明显的生产成本优势。
　　哌嗪是物料循环的基础，公司既可以以六八哌嗪为原料脱水生产哌嗪，同时又开发了以乙二胺和环氧乙烷为初始原料，经β-羟乙基乙二胺来生产哌嗪的工艺，使公司可以在六八哌嗪、乙二胺、羟乙基乙二胺三种原材料之间选择具有成本优势的原料进行生产。然后，公司以哌嗪（六八哌嗪）为原料，生产N-甲基哌嗪、N-乙基哌嗪、N-羟乙基哌嗪、脱硫脱碳剂等一系列哌嗪衍生物产品。公司上述技术已于2015年2月获得教育部颁发的“科学技术进步奖一等奖”（证书号2014-181），并取得了“一种2-羟乙基哌嗪的制备方法”、“一种催化加氢制备哌嗪或烷基哌嗪的方法”、“一种二（2-羟乙基）哌嗪的制备方法”等多项发明专利的授权。
　　在哌嗪的基础上，公司开发了以哌嗪的副产品为原料生产三乙烯二胺的工艺，并在此基础之上进一步开发了以N-羟乙基哌嗪为原料和以乙二胺为原料生产三乙烯二胺的工艺，从而可以实现多种原料的切换。掌握多种三乙烯二胺的工艺路线使得公司不但可以根据原材料的市场价格灵活选择成本更低的工艺路线，同时还可以提高哌嗪生产工艺的物料利用率，降低哌嗪生产成本，在市场环境发生较大变动时始终保持竞争优势。
　　另一方面，公司基于完整的物料循环产业链，建立了水、热等能源的综合利用，不仅节约了能源，且符合绿色环保、可持续发展的理念。
　　3、行业领先的产品性能
　　凭借多年的持续研发投入和生产实践，公司掌握了多项核心技术，同时依托自主研发的多种纳米复合催化剂，公司生产的多种产品已具有行业领先的产品性能，N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺、羟乙基乙二胺、五甲基二乙烯三胺等产品已达到电子级的纯度要求，即金属离子浓度达到ppb级别，远高于工业级精细化学品。以公司生产的N-羟乙基哌嗪为例，其金属离子浓度均小于20ppb，能够满足超净高纯试剂对精细化学品的纯度要求。
　　4、系列化产品布局及规模化优势
　　公司通过对哌嗪系列产品多年的研究和生产，不断完善丰富产品结构，已成功开发出一系列富有竞争力和市场差异化的产品，产品种类达20余种。丰富的产品线，有利于公司全方位满足大型客户的多样化、差异化需求，便于其集中采购。
　　在公司原有产品的基础上，新增双吗啉基乙基醚、1，4-双二硫代羧酸二钾盐水溶液两个环保领域中重金属处理的产品，丰富了叔胺类聚氨酯发泡催化剂的种类，优化了哌嗪系列产品的产品结构。另外，公司在氮磷膨胀型阻燃剂领域与浙大宁波理工学院合作，已成功开发了焦磷酸哌嗪等产品，正在有序建设中。与清华大学合作开发新型脱硫脱碳及重金属离子捕获剂，有望进一步拓展公司在环保领域的市场空间。
　　未来，公司仍将立足于有机胺类精细化学品，不断巩固自身在哌嗪衍生物领域的竞争优势，重点发展电子化学品、环保化学品、高分子材料以及医药中间体四大应用领域，进一步拓展市场和提升竞争力。
　　除不断改进、完善现有的生产工艺以外，在电子化学品领域，公司将重点开发应用于各种剥离液的电子化学品原料；在环保化学品领域，公司将重点开发CCUS有机胺类吸收剂产品以及金属捕捉剂产品；在高分子材料领域，公司将重点开发聚氨酯发泡催化剂、光稳定剂、阻燃剂等产品；在医药中间体领域，公司将继续拓展哌嗪系列产品在医药中间体领域的应用范围，包括分子靶向药物中间体、抗结核药物中间体等。
　　5、同主要供应商、客户长期稳定合作的综合优势
　　供应商方面，鉴于公司在哌嗪系列产品的生产规模在行业内已处于领先地位，原材料采购规模较大，使得公司在原材料采购货源和价格等方面有一定优势。报告期内，公司主要向全球知名企业诺力昂、陶氏、巴斯夫等采购六八哌嗪，且与上述供应商建立了长期稳定的合作关系。六八哌嗪为上述供应商在生产乙二胺时的联产品，全球可大量消化上述供应商六八哌嗪产能的企业较少，随着公司产品线的不断扩张，产品种类的不断丰富，未来与上述供应商的合作将更加紧密。
　　客户方面，公司凭借先进的专业生产技术、系列化的产品、良好的产品质量、稳定的供应及快速响应的营销服务，已与东进、京新药业、默克、华峰集团、壳牌、诺力昂等知名企业建立了紧密的战略合作关系并进入其全球采购体系。公司在与众多优秀企业的交流合作过程中不断提升自身技术管理水平，在质量控制、环保安全管理等方面都得到了不同程度提升，并通过及时了解客户特殊需求，开发具有竞争能力、附加值较高的新应用领域和新产品，不断强化与下游客户的战略合作伙伴关系，进一步巩固公司在行业中的竞争领先优势。
　　6、产品质量和过程控制优势
　　公司建立了一套完备的质量管理和控制体系，覆盖采购、生产、销售的全过程，并通过了ISO9001质量管理体系认证。公司在原材料采购过程中严格控制原材料质量，在生产过程中严格执行工艺标准，依托生产设备和信息化系统来实现质量控制，保证质量控制的持久、有效。在服务客户的过程中，公司紧密跟踪产品使用情况，及时获取产品质量的反馈信息。公司通过严格的质量控制，树立起公司产品的品牌影响力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动的风险及应对措施
　　风险：公司净利润、毛利率波动受原材料价格变动较大。具体表现如下：在原材料价格持续上涨阶段，因产品成本存在一定滞后性，使得产品售价涨幅高于成本涨幅，产品毛利率偏高；在原材料价格持续下滑时期，因产品成本的滞后性，使得产品售价跌幅大于成本跌幅，产品毛利率存在下滑的风险。未来如果市场上原材料价格波动幅度较大，公司将面临经营业绩及毛利率波动的风险。
　　应对措施：一方面公司已建立稳定的原材料供应渠道，并与主要供应商建立了长期的合作关系，可以有效减小原材料价格波动对经营业绩及毛利率的影响。另一方面公司对哌嗪系列产品具有较高的产品定价权，能够有效地将原材料成本的压力传导至下游。
　　2、市场竞争加剧的风险及应对措施
　　风险：公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系列等。随着国内外经济形势的变化，公司未来面临的竞争压力可能会有所增加，从而对公司经营业绩造成影响，具体表现在随着公司主要产品市场需求增加，行业内企业数目也有所增加，部分国外大型化工企业可能也会进入市场，导致市场竞争尤其价格竞争增加。如果公司不能及时发展壮大，可能在激烈的市场竞争中处于劣势，对经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：未来，公司仍将立足于有机胺类精细化学品，不断巩固自身在哌嗪衍生物领域的竞争优势，重点发展电子化学品、环保化学品、高分子材料以及医药中间体四大应用领域，进一步拓展市场和提升竞争力。
　　公司将继续加大研发投入，抓住产业技术升级的有利时机，以质量为立足之本，以创新为发展之源，不断研发新技术的集成以节能降耗，不断优化产品结构、拓展产品应用以更好地服务于下游企业，促进下游电子、环保、高分子材料、医药行业的发展，使公司朝着科技化、专业化的方向迈进。
　　3、环境保护风险及应对措施
　　风险：公司生产过程中会产生废水、废气、固废等污染物，随着公司生产规模的不断扩大，废水、废气、固废的排放量可能会相应增加，如果国家提高污染物排放标准，公司环保治理成本将增加，从而提高公司的运营成本。另外，如果公司发生意外情况，可能会对环境造成一定的污染，从而对公司的生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司高度重视环境保护，依据清洁生产的理念，并不断根据最新生产环保要求进行环保设备更新，保证公司的持续经营能力。同时公司严格落实各项安全制度，严格实施设备定期检查和检修制度，加强设备的维护、保养和技术改造。
　　4、安全生产风险及应对措施
　　风险：公司生产经营中部分原料、产品属于危险化学品，在运输、储存、生产环节均存在发生危险化学品事故的风险。未来如果由于生产装置意外发生故障、员工操作不当或者自然灾害等原因，可能会引起火灾、爆炸等安全事故，从而威胁生产人员的健康和安全，给生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司用于生产、销售的危险化学品，均按规定储存在专用仓库内，并由专人负责管理；储存数量构成重大危险源的环氧乙烷等危险化学品，在专用仓库内单独存放，并实行双人收发、双人保管制度，且按规定向应急管理主管部门、公安机关办理了备案登记。公司对外销售的产品涉及危险化学品的，均按规定委托具有危险货物运输资质的企业进行运输。工艺方面，在清洁生产，高环保要求的前提下，公司开发连续性生产工艺，降低劳动强度，实现远程操作，自动生产的工艺模式，大大降低生产过程中人工需求，降低生产风险。 收起▲