一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司聚焦金融科技、物联网、证照与身份安全、访问管理、智能识别和数字与数据服务领域，致力于为银行、支付公司、运营商、政府公共服务部门、交通和设备终端厂商等提供涵盖支付解决方案与场景建设、移动设备连接安全管理、身份认证与隐私保护、访问服务、数字化服务和数据安全等在内的整体解决方案。依托雄厚的技术积累与多年在金融科技、物联网及数字安全领域的深厚经验，公司助力客户为数亿用户和移动设备提供稳定、可靠的安全连接服务。　　在国内市场，公司赢得了国家十大部委等政府机关的信任，与超过百家银行及四大通信运营商建立了稳固的合作关系；在海外市场，公司积极践行“一带一路”... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司聚焦金融科技、物联网、证照与身份安全、访问管理、智能识别和数字与数据服务领域，致力于为银行、支付公司、运营商、政府公共服务部门、交通和设备终端厂商等提供涵盖支付解决方案与场景建设、移动设备连接安全管理、身份认证与隐私保护、访问服务、数字化服务和数据安全等在内的整体解决方案。依托雄厚的技术积累与多年在金融科技、物联网及数字安全领域的深厚经验，公司助力客户为数亿用户和移动设备提供稳定、可靠的安全连接服务。
　　在国内市场，公司赢得了国家十大部委等政府机关的信任，与超过百家银行及四大通信运营商建立了稳固的合作关系；在海外市场，公司积极践行“一带一路”倡议，凭借在东南亚、南亚和非洲地区支付及连接安全解决方案的丰富实践经验，通过与本土制造商战略合作，持续提升海外市场份额，推动“中国制造”向“全球品牌”转型升级。
　　本报告期，公司营业收入、毛利率及净利润较上年同期显著下降，主要受以下因素综合影响：一方面，国内传统主营业务逐渐进入存量饱和期，行业竞争短期内进一步加剧，产品售价非理性大幅下降，接单量同步下滑；同时，受AI及存储等市场需求拉动，公司主要原材料芯片的外部供应持续紧张，采购单价呈现不同程度上涨，利润空间被双向挤压。另一方面，为应对日益严峻的行业挑战，公司全面推进数字化转型，对现有技术资源与人员结构实施战略性调整，并加大海外业务前期投入。此外，历史行政处罚事项也对当期业绩产生了一定的滞后性影响。
　　面对2026年上半年的亏损局面，公司将坚定推进全球化战略布局，确保产品在全球范围内实现可持续、高价值的长期收益，这一战略将贯穿市场、产品、研发、供应链及生产各环节，旨在形成协同合力，全面扭转经营态势。以下是具体举措：1、市场端：持续加大海外市场拓展力度，扩大业务覆盖区域及产品矩阵，对冲国内竞争压力；2、产品端：加快下一代产品开发与推广，重点推进eSIM及连接管理平台、数字安全身份认证、支付收单场景建设及收单服务等业务，积极布局数字发行与支付相关产品及解决方案，函盖数字卡、虚拟卡及智能卡生命周期管理平台等；3、研发端：聚焦前沿技术迭代，持续配合数研所和有关银行开展数字人民币的研究和推广工作，深耕AI支付数字人及量子安全等创新领域；4、供应链端：对主要原材料实施战略备货与锁价策略，动态优化份额分配，通过工艺改进、降本增效等多种手段强化采购成本控制；5、生产端：全面推进生产自动化和数字化升级，提升运营效率；优化人员配置，提高人效，严控人工成本；强化生产协同与管理效能，降低隐性管理成本。
　　具体业务如下：
　　1、金融科技业务
　　报告期内，公司依托在支付产品、可信身份认证、收款终端与数字化支付与业务平台等领域的技术沉淀，持续完善“发行与受理、身份认证与安全、支付及增值服务”整体解决方案，业务持续覆盖银行卡发行、数字钱包发行、数字支付与收款、商户增值服务等全场景应用，赋能国内及亚太中东非洲地区的银行、交通、校园、商铺、教育等客户。
　　（1）支付与数字发行产品
　　报告期内，公司持续深化全球化市场拓展，客户广泛覆盖国有大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行、非银行支付机构、海外银行及金融科技公司，并与银联、VISA、MasterCard、AmericanExpress、JCB等国际支付组织保持长期稳定的合作伙伴关系。同时，公司积极研究、推进数字卡/虚拟卡发行与管理、数字钱包发行与全生命周期管理等数字发行解决方案，围绕数字收单体系构建包括支付网关、聚合收单平台、收单处理器等产品方案组合，并持续推进包括支付标记化技术、身份认证与授权等安全底座建设。在支付终端产品建设上，公司稳步推进融合传统三方支付、数字货币支付等多种支付方式以及支持二维码支付、NFC非接支付等支付手段的POS终端、云音箱、码牌等系列产品，并持续推进相关产品的测试与认证工作，同时推动与国内外银行机构、非银行支付机构的技术对接、产品测试与交付工作。
　　（2）数字金融与AI平台
　　伴随着AI技术的快速发展，AgentPay在全球支付领域逐步从行业概念验证转向试点落地阶段。报告期内，公司加大在AgentPay领域的投入和研究，积极推进ADUP（AIDrivenUniversalPlatform）平台的规划与建设，涵盖平台用户、平台商户、平台运营方等多智能体协同工作，致力于构建以智能体安全为底座、智能体支付为载体的新型智能商务生态。
　　在数字化平台领域，公司持续深化与国内外银行在数字化平台领域的产品及项目合作，提供即时制卡平台、DIY自助申卡平台、订单管理平台、会员服务平台等核心软件产品，并持续迭代面向金融消费和支付场景的数据治理平台AthenaStudio及集成多种大模型的AIAgent平台。
　　在金融场景领域，公司自主研发的恒e付平台已拓展至智慧校园、智慧园区、智慧食堂、智慧养老等业务场景，支持与门禁系统、监控系统、闸机系统、人脸设备、消费机等一站式集成，全面支持即时支付、充值支付、积分支付及数字人民币支付，并涵盖二维码、挥卡、刷脸等多种支付渠道。
　　（3）央行数字货币产品
　　为全面贯彻国家“十五五”规划纲要中“稳步发展数字人民币”相关部署，落实提升数字人民币普惠服务能力、满足社会公众安全高效数字化支付需求的工作要求，我国数字人民币体系已完成从1.0数字现金（M0）向2.0存款货币（M1）的重要跃迁，成为我国央行数字货币发展进程中的制度性里程碑。截至本报告披露日，国内数字人民币业务运营机构已扩充至30家，依托官方跨境数字人民币结算基础设施CBETS平台，可实现一点接入26家境内外签约机构，可高效支撑批发贸易、零售贸易多场景结算业务。
　　报告期内，公司持续加大央行数字货币（CBDC）核心赛道研发投入与规模化市场推广力度，构建全覆盖、高适配的数字化产品矩阵。围绕数字人民币核心金融赛道，公司已搭建形成覆盖发行（发行管理系统、兑换设备）、支付（数字人民币硬钱包）、收单（智能收款终端）、AI智能支付（AgentPay）的全链路产品体系。报告期内，公司成功中标某系统性重要银行数字人民币硬钱包发行管理系统项目。
　　公司聚焦银行业金融机构数字化升级核心诉求，为数字人民币各类场景规模化落地提供产品支撑与底层技术保障，持续深化与各大商业银行业务合作，着力规避同质化竞争，重点布局智慧养老、智慧校园、境外来华、智慧文旅、智慧交通、智能合约等方向，输出场景化、定制化CBDC整体解决方案，精准匹配金融机构业务落地实际需要，可为境内外数字金融、区块链相关业务场景提供高效、低成本的链上结算服务，致力于建设国内一流的数字人民币产品及应用服务体系。鉴于目前数字人民币仍处于试点推广阶段，该业务仅产生少量收入，尚未形成规模。
　　2、通信与物联网连接业务
　　公司通信业务以“安全+连接”为核心，构建“产品+解决方案+服务”全链条体系，聚焦eSIM技术、量子安全、国密算法等核心领域，实行“自主研发+协同创新”模式，陆续加入中国电信终端产业联盟eSIM子联盟、全球智慧物联网联盟eSIM物联网技术专委会、中国移动eSIM终端生态联盟、中国通信企业协会AI-eSIM专业委员会等组织，成为首批成员单位，积极参与行业标准制定，夯实技术领先优势。同时，依托规模化生产基地实现核心产品的自主生产，凭借丰富的制造经验和供应链优势，可根据订单灵活调整产能，保障及时交付与质量安全。在国内与四大通信运营商、物联网厂商及方案商建立稳定合作，在海外市场通过与本土制造商战略合作，重点拓展东南亚、南亚、非洲等市场，搭建覆盖全球的服务网络，提供售前咨询、售中适配、售后支撑的全流程服务，快速响应客户需求。
　　（1）物联网连接方案
　　在通信连接产品方面，公司提供SIM卡、M2M卡、超级SIM卡及eSIM产品，提供基础蜂窝通信连接能力，支持4G、5G鉴权，并可搭载国密、量子等加密算法，在保障身份认证与数据安全传输的同时，全面适配数字货币、数字身份等行业应用。其中，eSIM产品全面支持国际及国产芯片平台，可实现手机、物联网设备在全球范围内的网络远程接入与码号灵活管理，广泛赋能消费电子、工业物联网、车联网、移动支付、政府公共服务及数字安全等应用场景。
　　（2）平台及服务
　　在平台及服务方面，eSIM连接管理平台是实现eSIM规模化商用的核心基础设施，承担配置文件安全管理、远程下发、终端全生命周期管控等关键功能，是eSIM硬件对接运营商网络、行业终端的核心桥梁。公司主要面向全球运营商、物联网企业及垂直行业客户提供eSIM远程管理平台、连接管理后台及整体安全通信方案；公司eSIM硬件产品及eSIM管理平台已同步取得GSMASAS-UP/SAS-SM双项国际权威认证，达到全球eSIM产业安全与互操作最高标准，具备面向全球客户开展eSIM连接订阅管理服务的合规资质。平台支持国内、国际多站点分布部署，可为全球行业客户提供完整连接管理服务，有效支持全球远程连接管理、数据监控、安全防护、测试验证及全生命周期管控等功能，帮助客户降低跨地域运维成本、优化运营效率、筑牢连接安全底座。
　　（3）定制化解决方案
　　在定制化解决方案方面，公司构建了“SIM/eSIM+行业应用+系统平台”的整体服务体系，精准匹配物联网企业、垂直行业及全球运营商的个性化需求，实现通信连接、数字安全与行业应用的深度融合。同时，公司持续融合AI、eSIM与量子安全技术，筑牢“安全+连接”核心壁垒。在2026GSMA世界移动通信大会上，公司联合中国电信等合作伙伴发布跨端群智可信协同方案，携手中国联通联合发布eSIM智能收款终端产品。依托通过国际权威认证的eSIM全链路产品，稳步推进全球化服务网络建设。同时持续深化与金融科技业务板块的协同，全面赋能多行业应用场景。
　　3、交通及政务类业务
　　（1）交通领域
　　报告期内，公司持续面向城市公共交通、城际铁路、高速公路等场景，提供涵盖公交一卡通、地铁票卡、ETC车载单元及后台清算系统的交通票务系统解决方案，相关产品支持住建部、交通部等不同标准的互联互通，可实现跨城市、跨交通方式的一卡通行。
　　（2）数字政务领域
　　报告期内，公司紧跟居民服务“一卡通”建设政策导向，持续深耕社保卡相关政务服务业务。面向合作银行，公司可提供社保卡即时制卡硬件设备及配套支撑，支撑银行网点快速完成社保卡即时发卡，缩短群众办卡等候周期，进一步拓展社银一体化便民服务网点覆盖；面向持卡群众，积极推动社保卡叠加政务办理、交通出行、文旅惠民、补贴发放等多元民生应用，持续丰富一卡通场景供给，打通多领域民生服务入口，降低群众办事成本，切实提升居民生活办事便利度。同时，公司持续跟踪下一代社保产品技术演进方向，研判软硬耦合“社保钱包”产品发展趋势，关注后量子安全、线上线下统一可信认证等前沿技术要求，做好技术储备与预研工作，适配未来社保卡数字化迭代升级的长期标准规划，助力构建安全便捷的全民社保服务新生态。
　　同时，公司还是退役军人事务部优待证卡、中国残疾人联合会第三代中华人民共和国残疾人证、交通运输部城市公共交通IC卡、交通运输部道路运输电子证件、住建部数字城市一卡通互联互通等定点生产企业，持续为国家数字政务与智慧城市建设提供坚实支撑。
　　（3）数字证照领域
　　公司具备涵盖高安全性证卡设计、生物特征数据采集与存储、个人化信息写入及密钥管理等环节的全流程技术能力，可为各类法定证照提供数字化发行与物理安全制作服务。目前，公司产品矩阵已全面覆盖身份识别类（如门禁卡、园区智能访客卡）、护照、居民身份证照、数字证照卡及劳工卡等核心品类。
　　在身份认证安全领域，公司积极推动传统实体证照向数字身份凭证的转型升级，开发并持续优化与移动终端集成的电子证照解决方案，围绕可信身份与安全访问，依托安全硬件及PKI技术，提供USBPKI安全令牌，为用户身份认证和安全访问提供支持，以实现线上线下身份的安全互认。报告期内，公司持续推进数字身份与数字令牌相关产品、身份与访问管理（IAM）平台的试点验证和场景适配，进一步拓展身份认证安全领域的产品与服务能力。
　　在高端防伪与特种印制技术领域，公司稳步推进基于聚碳酸酯（PC）等先进材料的高端防伪证照卡研制与量产工作，确保产品在物理耐久性、视觉美观度及多重防伪安全性等核心指标上保持行业领先水平。
　　4、模块封装业务
　　在模块封装业务方面，公司持续深耕细分市场，精准锚定客户核心诉求，围绕产品质量、性能等关键指标提供定制化解决方案，构建起多元化的模块封装产品矩阵。同时，公司不断加大前沿技术研发投入，依托自主专利技术体系，推动产品迭代升级与工艺持续优化，以技术创新不断夯实核心竞争力，巩固并提升在细分市场的领先地位。

　　二、核心竞争力分析
　　1、综合服务优势
　　作为中国数据安全领域的领军企业，公司致力于为银行、通信、政府公共服务部门、交通等领域提供数据安全、身份认证、智能模组、平台服务、大数据和区块链技术解决方案等，从安全设备到支付安全、身份与隐私保护、移动支付解决方案、云认证访问服务及物联网等，公司凭借突出的市场能力、技术能力和服务能力，是四大通信运营商、各大商业银行、住建部、交通部、卫生部、国税总局、铁路公司等重要客户相关产品的主要供应商。公司是目前国内智能卡行业中拥有各种资质最多的企业之一，这些资质是智能卡企业进入重要细分市场的必要条件。
　　2、技术优势
　　依托公司高新技术企业、江苏省智能卡工程技术研究开发中心等平台，构建了强大的技术研发体系，公司以智能卡、安全终端、移动支付及系统整体解决方案为主要技术方向，不断探索新产品市场。截至2026年6月底，公司及子公司累计申请678项专利，392项软件著作权、注册商标37件、17项软件产品登记证书，11个产品获得国家密码管理局颁发的证书，参与制定7项国家标准、8项行业标准、1项团体标准，是国家知识产权示范企业。
　　3、人才和管理优势
　　公司经过多年沉淀，已建立一支稳定、高素质、结构合理的管理队伍，并制定了符合市场化的考核机制及激励机制，为公司产品研发、技术创新、稳定生产、精细管理奠定良好的人力资源基础；公司拥有较完善的法人治理结构和良好的现代化企业运营机制，公司通过建立健全内部控制，持续不断的深化内部管理提升机制，使得公司应变能力和抗风险能力不断加强。
　　4、规模优势
　　公司经过多年、在多个领域的沉淀与积累，产品线齐全、产能规模居于行业前列，拥有丰富的生产制造经验和供应链优势，有助于公司更好地降低成本，并且在更大的范围内调控资源，提高产品市场竞争能力。同时，公司搭建了大营销网络，服务网络覆盖全国26个重点战略省市，并在新加坡、肯尼亚、印度尼西亚、马来西亚等海外国家和地区建立了全方位的服务体系，可提供优质的售前咨询、售中保障和售后服务，实现对客户需求的快速反应，及时满足客户对产品和服务的需求。
　　5、产品结构优势
　　公司的业务覆盖通信、金融、政府公共服务部门、交通、税务、防务等多个领域，解决方案覆盖金融行业解决方案、通信与物联网解决方案、汽车行业解决方案、移动支付云平台等解决方案，产品结构丰富。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）新产品、新业务市场拓展带来的经营风险
　　公司正在积极调整产品结构和业务模式，产业战略布局已取得初步成果。从单纯硬件产品向系统平台服务、数字化解决方案与服务运营模式转型。由于产品结构和业务模式变革，产品初期竞争力，可能仍受限于公司在初期业务支撑能力、市场拓展能力、落地商业模式等因素不够完善，在打开新市场会存在一定客观难度。
　　对策：
　　根据市场发展动态及时调整市场策略和行动计划，抓住重点机会实施突破，抢占市场窗口期，形成典型示范的效果。持续加强人才队伍建设，构筑人才高地，持续提升企业竞争力，加快新业务破冰能力和新产品上线速度，降低新业务、新市场拓展带来的风险；同时公司将完善薪酬管理体系建设，保障人才战略有效实施。
　　保持与产业链战略合作方紧密合作，采取资源共享和优势互补的方法，充分利用业务模式转型与战略布局的机会，发展多种关联新业务，提升竞争力和话语权，并通过整体业务来降低某个单一新业务的市场风险，为公司持续稳定的发展奠定基础。
　　（2）市场竞争加剧对公司主营业务和利润带来的风险
　　目前，公司主营业务的竞争能力主要体现在企业资金实力、设计开发能力、产品品质水平、产品成本控制能力，整体解决方案能力和售后服务能力等环节。尤其最近几年，产业链内企业相互渗透，行业内投资并购和合作发展情况越来越多，加剧了行业市场竞争的程度，产品价格成为后进企业最直接的竞争手段，有时会导致市场恶性竞争。
　　对策：
　　通过技术创新手段，供应链优化，提高生产效率，降低产品成本，保持产品价格竞争力。通过差异化产品和解决方案规避同质化竞争风险，丰富和扩大产品家族，利用上市公司平台积极、灵活地开展行业资源整合。提高公司队伍管理水平，全面提升公司核心竞争力。利用公司市场营销能力优势，确保公司关键盈利产品在主流市场领先地位，保证整体盈利水平领先地位。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司聚焦金融科技、物联网、证照与身份安全、访问管理、智能识别和数字化与数据服务领域，致力于为银行、运营商、政府公共服务部门、交通和商业客户等提供涵盖支付解决方案、支付场景建设、身份与隐私保护、认证访问服务、数字化服务、数据安全与区块链技术等在内的整体解决方案。依托雄厚的技术积累与多年在金融科技、物联网及数字安全领域的深厚经验，公司助力客户为数亿用户和移动设备提供稳定、可靠的安全连接服务。　　在国内市场，公司赢得了国家十大部委等政府机关的信任，与超过百家银行及四大通信运营商建立了稳固的合作关系；在海外市场，公司积极践行“一带一路”倡议，凭借在东南亚... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司聚焦金融科技、物联网、证照与身份安全、访问管理、智能识别和数字化与数据服务领域，致力于为银行、运营商、政府公共服务部门、交通和商业客户等提供涵盖支付解决方案、支付场景建设、身份与隐私保护、认证访问服务、数字化服务、数据安全与区块链技术等在内的整体解决方案。依托雄厚的技术积累与多年在金融科技、物联网及数字安全领域的深厚经验，公司助力客户为数亿用户和移动设备提供稳定、可靠的安全连接服务。
　　在国内市场，公司赢得了国家十大部委等政府机关的信任，与超过百家银行及四大通信运营商建立了稳固的合作关系；在海外市场，公司积极践行“一带一路”倡议，凭借在东南亚、南亚和非洲地区支付及连接安全解决方案的丰富实践经验，通过与本土制造商战略合作，持续提升海外市场份额，推动“中国制造”向“全球品牌”转型升级。
　　报告期内，公司除了坚持聚焦主营业务，在保持核心业务稳健收入和盈利的基础上，加速推进数字发行服务与支付产品、手机POS、AI支付智能体、央行数字货币、eSIM及连接管理服务、数字身份、数字安全令牌、数字门禁卡等自主可控的身份与数字安全的应用，全面进行数字化转型，打造、建设数字化产品组合作为公司的第二增长曲线，致力于数字金融科技、物联网连接和数字认证和访问管理生态体系。在科技方面，公司将进一步加大在抗量子算法、区块链和AI智能体领域的技术研发投入，使得新兴科技在未来能够赋能公司产品，确保公司长期可持续发展。另一方面，进一步加速推进业务全球化的进程，通过收购和新建个人化中心的方式加深海外市场的布局和新客户的拓展。
　　1、金融科技业务
　　报告期内，公司深入贯彻2023年中央金融工作会议精神，紧扣金融“五篇大文章”战略框架，依托在支付产品、可信身份认证、收款终端与数字化支付与业务平台等领域的技术沉淀，构建了“发行与受理、身份认证与安全、支付及增值服务”整体解决方案，覆盖银行卡发行、数字钱包发行、数字支付与收款、商户增值服务等全场景应用，赋能国内及亚太中东非洲地区的银行、交通、校园、商铺、教育等客户。
　　（1）支付产品
　　报告期内，公司积极拓展国有大行、股份制银行、城商行、农商行及海外银行客户，与银联、VISA、MasterCard、American Express、JCB等国际支付组织保持良好的合作伙伴关系，发布了金属工艺卡、环保材质卡、陶瓷卡、指纹卡、可视卡等多种创新产品。智能Ukey产品已完成主流国产化芯片及麒麟、统信等国产操作系统的适配，并结合抗量子算法发展趋势开展相关的技术预研。同时，在可穿戴智能产品（如智能戒指、智能卡式设备等）的集成化、小型化、低功耗技术研发上取得进展，相关产品已进入市场导入阶段。凭借在支付、安全技术多年的积累和产品研发创新能力，公司成功中标中国工商银行全行金融IC卡集中采购项目、中国建设银行通用网银盾和共享盾采购项目。
　　（2）数字金融产品
　　报告期内，公司深化与国内外银行在数字化平台领域的产品及项目合作，提供即时制卡平台、DIY自助申卡平台、订单管理平台、会员服务平台等一系列软件产品。在大数据和人工智能领域，公司发布了面向金融消费和支付场景的数据治理平台Athena Studio，以及集成多种大模型的AI Agent平台；在金融场景领域，公司积极拓展智慧校园、智慧园区、智慧食堂、智慧养老等业务场景，发布全新产品标识恒 e付。恒 e付支持与市场主流的门禁系统、监控系统、闸机系统、人脸设备、消费机等一站式集成，支持即时支付、充值支付、积分支付、数字人民币支付等多种支付方式，并涵盖二维码、挥卡、刷脸等多种支付渠道。
　　凭借在场景建设领域的丰富经验，公司成功中标中国建设银行福建省分行数字人民币智慧校园场景建设项目、中国建设银行新疆分行银医及银校合作项目，以及交通银行深圳分行医美行业资金监管平台建设项目等。
　　（3）数字发行与支付产品
　　报告期内，公司积极布局数字发行与支付相关产品及解决方案，包括数字卡、虚拟卡平台、智能卡生命周期管理平台、智能卡标识平台等，并围绕数字发行与支付平台构建收单终端产品体系。2025年，公司发布了支持第三方支付和数字人民币支付、支持二维码和NFC碰一碰的码牌和云音箱系列产品，相关产品取得第三方认证，并通过多家国内外银行及持牌支付公司的产品测试，实现量产交付；在虚拟卡及数字卡方面，公司构建了SaaS化发卡服务平台，客户可通过API接口完成自有品牌支付工具的快速创建，并完成用户认证、额度设定、交易监控、挂失冻结及对账结算全生命周期管理。
　　（4）央行数字货币产品
　　报告期内，公司持续加大数字人民币技术研发与规模化推广。公司打造了涵盖数字人民币发行终端、受理终端、硬件钱包及管理平台的完整产品线，积极配合合作银行推进数字人民币在零售消费、交通出行、公共服务、数字旅游、数字园区等多个场景的落地应用。目前数字人民币仍处于试点推广阶段，该业务仅产生少量收入，尚未形成规模。同时，公司持续开展区块链技术研发，积极布局信息安全、数据交易等领域。
　　2、通信与物联网连接业务
　　公司通信业务以“安全+连接”为核心，构建“产品+解决方案+服务”全链条体系，聚焦eSIM技术、量子安全、国密算法等核心领域，实行“自主研发+协同创新”模式，积极参与行业标准制定，确保技术领先性。同时，依托规模化生产基地实现核心产品的自主生产，凭借丰富的制造经验和供应链优势，可根据订单灵活调整产能，保障及时交付与质量安全。在国内与四大通信运营商、物联网厂商及方案商建立稳定合作，在海外通过与本土制造商战略合作，拓展东南亚、南亚、非洲等市场，并搭建覆盖全球的服务网络，提供售前咨询、售中适配、售后支撑的全流程服务，快速响应客户需求。
　　（1）物联网连接方案
　　在通信连接产品方面，公司提供SIM卡、M2M卡、超级SIM卡及eSIM产品。这些产品主要用于提供基础蜂窝通信连接，支持4G、5G鉴权，并可搭载国密、量子等加密算法，实现身份认证与数据安全传输，同时适配数字货币、数字身份等行业应用。其中，eSIM产品全面支持国际及国产芯片平台，可实现手机、物联网设备在全球范围内的网络远程接入与码号灵活管理。其应用场景涵盖手机、消费电子、工业物联网、车联网、移动支付、政府公共服务及数字安全等领域。
　　（2）平台及服务
　　在平台及服务方面，公司主要面向全球运营商、物联网企业及垂直行业客户提供 eSIM远程管理平台、连接管理后台及安全通信方案，支持全球远程连接管理、数据监控、安全防护、测试验证及全生命周期管控等功能，帮助客户优化运营效率、保障连接安全。
　　（3）定制化解决方案
　　在定制化解决方案方面，公司提供“SIM/eSIM+行业应用+系统平台”的整体解决方案，可根据客户个性化需求，整合通信连接、数字安全与行业应用，提供定制化技术服务，主要服务于物联网企业、垂直行业客户及全球运营商等。报告期内，公司在技术升级、海外布局、产品能力和业务协同四方面取得较大突破。技术布局上，融合AI、eSIM与量子安全方案，针对AI终端安全通信提供解决方案，进一步强化“安全+连接”技术壁垒。海外布局上，eSIM数据与服务国内、国际双站点通过GSMA SAS SM安全认证并投入运营，构建了覆盖亚太、辐射全球的服务网络，海外市场销量持续提升。产品能力上，eSIM技术全面覆盖eSIM卡产品、管理平台及数据服务，支持消费电子与物联网海量设备，公司成为全球少数同时通过 eSIM产品与管理平台全系列高安全认证的企业。业务协同上，深化与公司金融科技、数字安全板块的协同，推出融合数字货币、数字身份的复合型解决方案，拓展多行业应用场景。
　　3、交通及政务类业务
　　（1）交通领域
　　报告期内，公司面向城市公共交通、城际铁路、高速公路等场景，提供涵盖公交一卡通、地铁票卡、ETC车载单元及后台清算系统的交通票务系统解决方案。相关产品支持住建部、交通部等不同标准的互联互通，可实现跨城市、跨交通方式的一卡通行。
　　（2）政务领域
　　报告期内，公司面向政府及公共服务部门，提供政务服务大厅自助终端、政务卡发行与管理平台、电子证照库系统等产品，助力“一网通办”和“跨省通办”的落地实施。同时，支持与银行核心系统、社保信息系统、交通票务系统等进行数据对接，提升政务客户的管理效能。
　　报告期内，公司积极响应总书记关于“探索以社会保障卡为载体建立居民服务‘一卡通’”重要指示要求，积极参与并推进居民服务“一卡通”发行及应用工作，在全国多个省、市实现了“一卡通”的应用案例，实现了一卡通在公共服务、政务服务、交通出行、旅游观光、文化体验、医疗健康等领域的广泛应用。同时，公司还是退役军人事务部优待证卡、中国残疾人联合会第三代中华人民共和国残疾人证、交通运输部城市公共交通IC卡、交通运输部道路运输电子证件、住建部数字城市一卡通互联互通等定点生产企业。
　　（3）证照领域
　　公司具备高安全性证卡设计、生物特征数据采集与存储、个人化信息写入、密钥管理等全流程技术能力，可提供各类法定证照的数字化发行与安全制作服务，产品涵盖身份识别类（门禁卡、园区智能访客卡）、护照、身份证照、数字证照卡及劳工卡等。公司积极推进传统证照向数字身份凭证的升级，开发了与移动设备集成的电子证照解决方案，支持线上线下身份互认。在高端防伪与特种印制技术方面，公司成功研制并量产基于聚碳酸酯（PC）等先进材料的高端防伪证照卡，产品在物理耐久性、视觉美观度和多重防伪安全性上达到行业领先水平。
　　4、模块封装业务
　　公司深耕模块封装领域，精准锚定客户核心诉求，全面匹配产品质量、性能等关键指标，构建起多元化的模块封装产品布局。同时，公司持续加大前沿技术研发投入，依托自主专利技术体系，推动产品迭代升级与工艺持续优化，以技术创新不断夯实产品竞争力，巩固并提升在细分市场的领先地位。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，国家出台了一系列有关金融支付及eSIM通信领域的政策：一是 2025年12月，中国人民银行正式发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》；二是商业银行及支付机构持续贯彻和深化落实国务院于2024年发布的《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》政策；三是2025年10月，工业和信息化部正式批复同意中国eSIM手机商用试验。上述政策的接连出台与稳步推进，为公司所从事的业务创造了良好的发展机遇。
　　与此同时，随着区块链、大数据、人工智能、抗量子算法等技术的日益发展和成熟，2025年作为技术商用化元年，基于上述技术所研发的产品和方案在银行、运营商及政务等客户中，正逐步从小范围试点迈向规模化应用阶段。公司作为金融与支付科技、通信与物联网科技、数字安全和数字化服务领域的核心参与者，正处于政策红利释放和产品技术爆发互相融合的发展机遇期，公司将紧抓这一机遇，通过扎实的产品和服务为客户持续创造价值。
　　1、金融科技行业
　　（1）数字金融领域：智能卡及安全产品总量稳健增长
　　随着数字金融全面渗透，移动支付、银行卡受理、智能终端、云原生金融服务快速普及，金融业务从后台云端延伸至每一台支付终端、自助设备、手机介质与芯片载体。智能卡及安全产品作为内嵌于金融芯片、支付终端、账户介质、硬件载体的原生安全能力，从源头构建可信身份、加密防护、防篡改机制与硬件级安全边界，有效抵御数据泄露、伪卡交易、支付盗刷、固件攻击、密钥泄露等金融风险，为数字金融全链路运行筑牢底层安全根基。
　　对于公司所服务的银行客户而言，智能卡及安全产品凭借其广泛的用户基础、成熟的安全体系和全球化的支付、通信能力，仍将作为安全介质长期存在。根据中国人民银行发布的《2025年支付体系运行总体情况》，2025年全国支付体系运行平稳，银行账户数量、非现金支付业务量、支付系统业务量等总体保持增长。银行卡总量小幅增长，截至2025年末，全国共开立银行卡102.17亿张，较2024年末增长3.07%，其中，借记卡95.21亿张，同比增长3.64%。
　　除此之外，报告期内商业银行和支付机构持续贯彻和深化执行国务院于2024年发布《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》（国办发〔2024〕10号），升级改造ATM及POS收单终端，支持 Visa、万事达、美国运通等境外卡刷卡和取现服务，文旅、商圈、酒店、交通枢纽、医院、景区等场景均已布设境外卡受理机具和终端，并将其纳入商户评级考核。这大大提振了支付行业发展信心，也为公司业务发展带来新变革与新机遇。
　　公司是最早获得银联、VISA、MasterCard、American Express、JCB等组织认证的特许制造商之一，并连续多年荣膺“国家金卡工程金蚂蚁奖”，是国家发改委批准的国家级智能卡研发和产业化基地、江苏省认定的“江苏省智能卡工程技术研究中心”，也是行业内率先获得车规级智能卡设计和制造能力的企业之一。
　　（2）数字发行与支付领域：存量稳固，新业态革新提速
　　2025年全球数字支付行业呈现高速增长态势，目前已形成传统银行卡、移动支付、电子钱包、央行数字货币多元协同的发展格局。我国数字支付产业交易规模稳居全球第一，正从高速扩张转向高质量发展阶段。截至2025年末，银行卡总量达102.17亿张，其中借记卡 95.21亿张，增长率达3.64%，较往年同期1.84%增长幅度加快。国内第三方支付呈现双寡头格局，支付宝、微信支付占据绝大部分的市场份额，行业重心转向合规运营与商户增值服务。此外，数字人民币完成制度升级，实现计息、存款保险保障等底层升级，运营机构扩至22家，数字人民币支付正在加速渗透各类商业场景。同时，为满足日益增长的境外人士来华消费需求以及中国居民的跨境消费需求，新型跨境移动支付方式不断涌现，应用场景逐步拓展。“外包内用”、“外卡内绑”、“内包外用”、“数字人民币跨境支付”等新模式和新场景日益成熟，银联、网联等清算机构通过建设国家级跨境支付网关，构建跨境支付的底层基础设施。据统计，截至2025年5月，我国“外卡内绑”和“外包内用”总交易笔数3.79亿笔，总交易金额604.39亿元。其中，“外卡内绑”业务总交易量为2.17亿笔，总交易金额325.24亿元，笔均金额150.11元；“外包内用”业务总业务量1.62亿笔，总交易金额279.15亿元，笔均金额 172.31元。随着我国逐步扩大免签或落地签国家的范围，并放宽境外人士来华工作、旅游和生活的签证要求，我国跨境数字支付的总量和质量将进一步得到提升。
　　（3）法定数字货币领域：我国数字人民币由试点转向规模推广
　　2025年 12月，央行重磅发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》。该方案是我国数字人民币试点推广以来在顶层制度层面最全面、最完整的体系性升级，为数字人民币从M0向M1的功能拓展提供了制度保障，标志着数字人民币从试点应用阶段迈入规范化、体系化发展的新阶段。2026年4月，央行宣布对数字人民币运营机构进行正式扩容，在原先10家运营机构基础上增加12家，包括浦发、民生、华夏、光大等7家股份制银行，以及北京银行、江苏银行、宁波银行、南京银行、苏州银行 5家城商行。同时，数字人民币余额计息、存款保险保障、表内监管、准备金管理等一系列顶层设计和监管框架落地，为数字人民币的规模化推广奠定了坚实基础。数字人民币已由试点现金工具全面升级为可存、可息、可保、可贷、可跨境的现代化法定数字货币。
　　公司作为首批参与中国人民银行数字货币研究所“数字人民币试点”工作的金融科技公司之一，建立了完善的数字人民币产品和服务体系，致力于成为一流的数字人民币产品及应用服务提供商。公司充分利用多年在金融、通信、政务、交通领域累积的服务经验、渠道资源，建立了完善的数字人民币产品及服务体系，打造了包含发行终端、受理终端、数币硬件钱包等在内的数字人民币全系列产品及解决方案，助力央行数字人民币推广和落地，赋能数字经济。
　　公司积极参与数字人民币研发与规模化推广工作，深入布局并紧密配合银行客户，加速数字人民币相关产品在更广泛场景的应用。目前，公司产品已实现了数字人民币在零售、交通出行、公共服务、数字旅游、数字园区、冬奥会、亚运会等多个应用场景的有益探索与拓展，实现了少量供货，为公司数字人民币业务的开拓奠定了基础，并得到银行客户的高度认可。
　　（4）技术变革：区块链、人工智能、量子计算等技术加速产业升级
　　区块链、AI 和量子加密技术正在重塑行业竞争格局，推动产品向智能化、安全化和高附加值方向发展，同时加剧了行业内的竞争和分化。
　　一方面，AI 技术的飞速发展促使市场对产品的功能和应用场景提出了更高要求，加速了产品从传统的“功能体”向智能化“智能体”的转变。在智能硬件领域，AI 赋能使得产品能够实现复杂交互和自主决策，极大地拓展了产品的功能边界和应用场景。
　　另一方面，量子加密技术的兴起显著扩展了行业的应用场景，为物联网和金融科技等领域带来了前所未有的安全保障。在物联网中，量子加密技术通过量子密钥分发（QKD）和量子随机数生成（QRNG）等手段，为设备之间的通信提供了高度安全的加密方案；在金融科技领域，量子加密技术被用于加密金融交易数据，确保交易的机密性和完整性，有助于防止金融欺诈、保护客户资产安全，并增强金融系统的抗风险能力。随着物联网设备数量的爆炸式增长和金融交易规模的不断扩大，量子加密技术的重要性愈发凸显，成为相关硬件产品不可或缺的组成部分。
　　2、智慧政务
　　2024年1月份，人社部印发了《关于加快推进社会保障卡居民服务“一卡通”建设的通知》，总体要求中明确，依托全国一体化政务服务平台，以社保卡持卡人员基础信息库（以下简称持卡库）和全国社保卡服务平台为枢纽，以省级“一卡通”平台为支撑，按照“高效便民、创新应用，集成整合、协同共享，以点带面、分步推进，统一规范、保障安全”的原则，在全国范围深化人力资源社会保障（以下简称人社）领域“一卡通”，实现更多民生服务领域“一卡通”，全面提升社保卡便民服务水平和资金监管能力，推进跨业务、跨地区、跨部门系统互通、数据共享和服务融合，构建共建共享共用的居民服务“一卡通”服务管理体系，为推进基本公共服务制度衔接、政策协同、标准趋同、便利共享提供支持，织密便民利企的民生服务保障网。规划目标为：到2025年，社保卡在民生服务领域应用取得显著成效，“一卡通”政策体系更加完善，用卡环境更加完备，省级“一卡通”普遍实现，区域“一卡通”形成趋势；到2027年，社保卡在民生服务领域得到广泛应用，“一卡通”服务管理体系成熟完备，全国“一卡通”基本实现。
　　根据2026年1月人力资源社会保障部例行新闻发布会披露的数据，截至2025年底，全国社保卡持卡人数达13.9亿人，覆盖98.9%人口，第三代社保卡的换发工作仍在稳步持续推进。社保卡是国家民生服务的基础性载体，随着“一卡通”建设的深入推进，应用场景日益丰富。全国各地都在积极拓展政务服务、就医购药、交通出行、文化旅游等领域“一卡通”应用，跨省领取养老金、异地就医直接结算等服务稳步推进，区域“一卡通”成效初步显现。公司深耕社保民生、交通等行业多年，在芯片、cos、密钥安全、硬件终端等方面具备丰富的技术储备和产品储备，在“一卡通”应用场景建设中积累了丰富的业务经验，助力多个省市实现了三代社保卡的供应。公司可根据客户定制化需求，提供从社会保障卡产品的研发与制作，到自助及柜面服务终端、柜面即时制卡发卡系统建设及运营管理服务等的全产业链综合解决方案。
　　3、通信与物联网行业
　　通信与物联网行业是数字经济的核心基础设施，涵盖通信网络、连接产品、平台服务、行业应用等多个环节。随着5G、AI、量子通信、区块链等技术的融合应用，行业正从“万物互联”向“万物智联”加速转型，应用场景持续拓展至车联网、工业物联网、公共服务、智慧家居等领域。
　　根据工业和信息化部 《2025 通信业统计公报》，移动电话用户规模持续提升，截至 2025年底，全国移动电话用户总数18.27亿户，全年净增3725万户，普及率为 130部/百人，比上年末提高2.9部/百人，其中，5G 移动电话用户达到12.04亿户，占移动电话用户的65.9%，比上年末提高9.2个百分点；截至2025年底，中国电信、中国移动和中国联通三家基础电信企业发展移动物联网终端用户 28.88亿户，全年净增 2.32亿户，超过移动电话用户数 10.61亿户，占移动网终端连接数的比重达61.3%，广泛应用于公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居等领域，移动物联网应用赋能作用不断彰显。
　　目前，通信与物联网行业处于快速成长期。5G网络深度覆盖、卫星通信逐步完善，移动物联网用户规模持续扩大。eSIM、量子加密、AI等新技术与物联网深度融合，eSIM技术凭借微型化、灵活化、低成本优势，在消费电子、车联网等领域应用加速普及，推动连接模式升级。2025年国内启动了手机eSIM试点，进一步推动了eSIM技术的发展进程。报告期内，国家及行业主管部门出台多项政策，对通信与物联网行业发展产生重大积极影响，具体如下：
　　（1）国家战略层面：党的二十大报告强调“加快发展物联网，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合”；数字中国、物联网相关战略为行业提供顶层支撑。
　　（2）行业监管层面：工业和信息化部推动行业从“万物互联”向“万物智联”转型，直接带动物联网相关产品方案需求增长。
　　（3）技术标准层面：国家持续推动国密算法、量子安全等技术的推广应用，鼓励企业参与行业标准制定，推动通信与物联网产品安全升级。这与公司“安全+连接”的发展方向高度契合，为核心产品研发及市场拓展提供了政策支持；
　　（4）海外拓展层面：“一带一路”倡议持续深化，国家鼓励企业拓展海外新兴市场，为公司海外市场布局及与本土制造商战略合作营造了良好的政策环境。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、综合服务优势
　　作为中国数据安全领域的领军企业，公司致力于为银行、通信、政府公共服务部门、交通等领域提供数据安全、身份认证、智能模组、平台服务、大数据和区块链技术解决方案等，从安全设备到支付安全、身份与隐私保护、移动支付解决方案、云认证访问服务及物联网等，公司凭借突出的市场能力、技术能力和服务能力，是四大通信运营商、各大商业银行、住建部、交通部、卫生部、国税总局、铁路公司等重要客户相关产品的主要供应商。公司是目前国内智能卡行业中拥有各种资质最多的企业之一，这些资质是智能卡企业进入重要细分市场的必要条件。
　　2、技术优势
　　依托公司高新技术企业、江苏省智能卡工程技术研究开发中心等平台，构建了强大的技术研发体系，公司以智能卡、安全终端、移动支付及系统整体解决方案为主要技术方向，不断探索新产品市场。截至2025年末，公司及子公司累计申请665项专利，360项软件著作权、注册商标32件、17项软件产品登记证书，11个产品获得国家密码管理局颁发的证书，参与制定7项国家标准、8项行业标准、1项团体标准，是国家知识产权示范企业。
　　3、人才和管理优势
　　公司经过多年沉淀，已建立一支稳定、高素质、结构合理的管理队伍，并制定了符合市场化的考核机制及激励机制，为公司产品研发、技术创新、稳定生产、精细管理奠定良好的人力资源基础；公司拥有较完善的法人治理结构和良好的现代化企业运营机制，公司通过建立健全内部控制，持续不断的深化内部管理提升机制，使得公司应变能力和抗风险能力不断加强。
　　4、规模优势
　　公司经过多年、在多个领域的沉淀与积累，产品线齐全、产能规模居于行业前列，拥有丰富的生产制造经验和供应链优势，有助于公司更好地降低成本，并且在更大的范围内调控资源，提高产品市场竞争能力。同时，公司搭建了大营销网络，服务网络覆盖全国26个重点战略省市，并在新加坡、肯尼亚、印度尼西亚、马来西亚等海外国家和地区建立了全方位的服务体系，可提供优质的售前咨询、售中保障和售后服务，实现对客户需求的快速反应，及时满足客户对产品和服务的需求。
　　5、产品结构优势
　　公司的业务覆盖通信、金融、政府公共服务部门、交通、税务、防务等多个领域，解决方案覆盖金融行业解决方案、通信与物联网解决方案、汽车行业解决方案、移动支付云平台等解决方案，产品结构丰富。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　1、公司未来将采取如下战略：
　　（1）继续深耕智能卡产品、安全硬件终端和平台服务业务
　　公司将立足差异化基本战略，结合国家战略方针、把握创新通信卡、交通卡国密算法更换，社保和残联卡更新换代时机，5G商用、物联网应用发展趋势、银联海外布局、信用卡业务增长潜力、金融科技等行业契机，进一步深挖公司金融、通信、社保等主营业务的市场潜力，继续做大做强公司的现有智能卡、安全硬件和数字服务产品及整体解决方案，实现智能硬件+平台软件服务双驱动，进一步整合优势资源，提升供应链水平、产品工艺与技术水平，继续巩固和深化现有产品，确保公司现有业务平稳、健康增长，为公司技术研发和新产品创新提供强有力的保障。
　　（2）深化解决方案与产品布局
　　公司将结合国家十五个五年规划和2035年远景目标纲要提出的加快数字化发展、建设数字中国新契机，同时面向物联网、5G、区块链、金融科技、数据安全、大数据等新兴领域，加大新产品、新技术投入，实现进一步的技术突破，并且定期与国内外标准组织技术交流，与产业伙伴分工协作，稳步推进行业持续良性发展，保持行业领先。
　　公司将持续加大在通讯模组、RFID、移动智能终端和身份识别等安全产品领域的开发和创新投入。整合生物识别等前沿技术，孵化手持终端、自助服务终端等卡类周边设备，提供多场景数据综合服务解决方案。同时，积极探索和研究物联网、量子安全、区块链等前沿技术，深度参与数字化社会运营，进一步丰富公司产品线。持续推进eSIM技术升级，推动支持AI终端安全的抗量子密码算法与国密算法融合的规模化应用，优化eSIM远程管理平台的用户体验。
　　同时，公司将加速推进数字化发行平台及SaaS化服务运营，加大在数据治理平台、AI Agent平台、智慧校园、智慧食堂等场景金融领域的投入，深化与银行客户的数字化系统及平台合作，持续提升科技服务收入占比。重点推进智能识别产品线能力建设，涵盖电子标签、读写设备、智能识别模组等核心产品，广泛应用于智慧物流、智能仓储、资产管理、防伪追溯、智能零售、智慧医疗、车联网等多元场景。公司将充分发挥现有安全芯片与物联网连接能力，着力打造“智能识别+安全+连接”的一体化解决方案，持续提升在物联网感知层的综合竞争力。
　　（3）持续完善数字人民币业务场景
　　数字人民币时代的到来，将推动支持数字人民币支付的手机SIM卡、可视卡、指纹卡、可穿戴设备等数字人民币硬件钱包及数字人民币整体解决方案的需求，有利于推动金融IC卡、通信SIM卡、智能支付终端、物联网终端等市场的持续发展。公司将充分运用公司在数字安全领域、金融科技等领域累积的产品和解决方案经验、技术储备及供应链资源，把握数字人民币发展契机，积极配合央行及各合作银行推进数字人民币试点工作，重点拓展零售消费、交通出行、公共服务等场景的应用落地，持续完善“发行终端—受理终端—硬件钱包—管理平台”的全系列产品矩阵。
　　（4）加大新业务新产品拓展
　　在传感器监测领域，公司将投入研发传感器、测试仪器和软件分析平台，布局结构健康监测领域，为高端装备的结构进行全生命周期和精准管理，作为公司业务新的增长点。
　　在绿色环保领域，公司将重点研发下一代环保材料与循环利用技术，推动绿色产品线实现全系列覆盖，进一步巩固在低碳制造领域的先发优势。
　　在高附加值产品领域，公司将深化与终端品牌客户的协同合作，面向个性化、奢侈品及收藏级市场开发更多高端定制化产品，同时加快可穿戴智能产品的市场推广与生态体系建设，持续提升产品溢价能力。
　　（5）加强人才梯队建设、持续管理改进
　　公司将建立长效的人力资源规划，持续优化员工薪酬及福利政策，并通过构建差异化薪酬结构和激励机制，如股权激励等方式充分调动公司核心技术骨干及销售骨干人员、董事、高级管理人员及中层管理人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，群策群力为公司发展作贡献；公司将建立并完善多元化、深层次人才培养机制，持续推进长板凳建设工作，打造一支高水平，多层次的人才队伍。
　　公司将持续改进工作规范和业务流程，进一步推进公司业务流程数字化建设工作，提高管理工作效率、提升工作水平，强化管理规范性；持续推进智能化车间改造项目，提升生产效能和品质水平，为客户提供更高水平、高品质、高效的服务。
　　2、公司可能面临的风险及对策
　　（1）新产品、新业务市场拓展带来的经营风险
　　公司正在积极调整产品结构和业务模式，产业战略布局已取得初步成果。从单纯硬件产品向系统平台服务、数字化解决方案与服务运营模式转型。由于产品结构和业务模式变革，产品初期竞争力，可能仍受限于公司在初期业务支撑能力、市场拓展能力、落地商业模式等因素不够完善，在打开新市场会存在一定客观难度。
　　根据市场发展动态及时调整市场策略和行动计划，抓住重点机会实施突破，抢占市场窗口期，形成典型示范的效果。持续加强人才队伍建设，构筑人才高地，持续提升企业竞争力，加快新业务破冰能力和新产品上线速度，降低新业务、新市场拓展带来的风险；同时公司将完善薪酬管理体系建设，保障人才战略有效实施。
　　保持与产业链战略合作方紧密合作，采取资源共享和优势互补的方法，充分利用业务模式转型与战略布局的机会，发展多种关联新业务，提升竞争力和话语权，并通过整体业务来降低某个单一新业务的市场风险，为公司持续稳定的发展奠定基础。
　　（2）市场竞争加剧对公司主营业务和利润带来的风险
　　目前，公司主营业务的竞争能力主要体现在企业资金实力、设计开发能力、产品品质水平、产品成本控制能力，整体解决方案能力和售后服务能力等环节。尤其最近几年，产业链内企业相互渗透，行业内投资并购和合作发展情况越来越多，加剧了行业市场竞争的程度，产品价格成为后进企业最直接的竞争手段，有时会导致市场恶性竞争。
　　通过技术创新手段，供应链优化，提高生产效率，降低产品成本，保持产品价格竞争力。通过差异化产品和解决方案规避同质化竞争风险，丰富和扩大产品家族，利用上市公司平台积极、灵活地开展行业资源整合。提高公司队伍管理水平，全面提升公司核心竞争力。利用公司市场营销能力优势，确保公司关键盈利产品在主流市场领先地位，保证整体盈利水平领先地位。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期，公司聚焦金融科技、物联网、数字安全和数字化服务领域，致力于为银行、运营商、政府公共服务部门、交通和先进制造等行业客户提供涵盖安全设备、支付安全、身份与隐私保护、移动支付解决方案、云认证访问服务、智能设备远程管理、数字化服务、数据安全与区块链技术等的整体解决方案。凭借雄厚的技术积累与多年在金融、物联网及数字安全领域的深厚经验，公司助力客户为数亿用户设备提供可靠服务。　　在国内，公司赢得了国家十大部委等政府机关的信任，与超百家银行及四大通信运营商建立了稳固的合作关系；在海外市场，公司积极践行“一带一路”倡议，依托在东南亚、南亚和非洲地区支付及连接安全解... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期，公司聚焦金融科技、物联网、数字安全和数字化服务领域，致力于为银行、运营商、政府公共服务部门、交通和先进制造等行业客户提供涵盖安全设备、支付安全、身份与隐私保护、移动支付解决方案、云认证访问服务、智能设备远程管理、数字化服务、数据安全与区块链技术等的整体解决方案。凭借雄厚的技术积累与多年在金融、物联网及数字安全领域的深厚经验，公司助力客户为数亿用户设备提供可靠服务。
　　在国内，公司赢得了国家十大部委等政府机关的信任，与超百家银行及四大通信运营商建立了稳固的合作关系；在海外市场，公司积极践行“一带一路”倡议，依托在东南亚、南亚和非洲地区支付及连接安全解决方案的丰富实践经验，通过与本土制造商战略合作，持续提升海外市场份额，推动“中国制造”向“全球品牌”转型升级。
　　报告期，公司坚持主营业务聚焦，在保持核心业务稳健收入和盈利的基础上，加速推进安全安全支付、数字化设备、数字货币等自主可控金融科技的全方位应用，扩大数字化业务规模，构建数字化业务平台，打造金融科技生态体系，并进一步深化海外市场的拓展与布局。
　　1、金融科技业务
　　报告期内，公司深入贯彻2023年中央金融工作会议精神，紧扣金融“五篇大文章”战略框架，依托在支付科技、可信身份认证、金融服务终端与数字化平台等领域的技术沉淀，构建了“发行与受理、身份认证与安全、支付及增值服务”整体解决方案，覆盖银行卡发行、数字钱包发行、数字支付与收款、商户增值服务等全场景解决方案，赋能国内及东南亚地区的银行及商业、教育等客户。
　　核心业务包括：
　　（1）支付和终端生态
　　公司积极拓展银行客户，涵盖国有大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行及东南亚地区的银行，并与银联、维萨（VISA）、万事达（MasterCard）、美国运通（AmericanExpress）、日本JCB等卡组织保持良好的合作，深度参与国内外借记卡、贷记卡业务，并推出金属卡、环保卡、生物识别卡、可视卡等多种创新产品，智能卡业务发展稳健；同时，公司积极布局金融终端业务，涵盖自助发卡终端、即时制卡终端、支付终端及收款终端等产品。
　　（2）数字金融和场景建设
　　公司深化与国内外银行在数字化系统及平台研发合作，提供会员管理平台、DIY自助服务平台及信息科技外包服务等多元化产品与服务。在数据和人工智能领域，公司推出了面向金融消费和支付场景的数据治理平台AthenaStudio及集成多类大模型的AIAgent平台；在场景金融方面，积极拓展智慧校园、智慧园区、智慧食堂、智慧养老等业务，打造了支持门禁、监控、闸机、刷脸设备、消费机等多种设备接入的一站式生活消费服务平台，集成移动支付平台，支持会员卡充值支付、数字人民币与第三方支付，覆盖二维码、刷卡、刷脸等多种支付方式，为银行客户提供丰富的消费体验。
　　（3）数字货币解决方案
　　公司持续加大数字人民币技术研发与区域试点示范投入，与多家银行合作探索应用场景落地，提供数币硬件钱包、数币咖啡机、售卖机、铁道闸机、收款终端及恒e通平台等整体解决方案，助力数字人民币产业协同创新与生态构建，支持中国数字经济发展。
　　此外，伴随全球央行数字货币（CBDC）与稳定币的发展，新的货币形态与支付模式正在形成。未来，公司将进一步加强在金融可信身份、密钥管理、安全认证与数字平台等关键技术积累，拓展数字发行和支付场景应用，并加大在区块链基础设施、分布式账本、智能合约等领域的投入，持续推动数字货币与支付科技的创新实践。
　　2、通信和物联网连接业务
　　报告期，公司持续深耕通信和物联网业务，积极拓展海内外运营商市场份额，巩固在细分市场的领先地位。依托近三十年的行业积累，公司构建起覆盖全球的客户服务网络，为运营商、物联网客户及终端用户提供灵活、安全可靠的智能连接服务。
　　在移动通信连接方面，公司eSIM技术已全面覆盖消费电子与物联网设备，支持全球eSIM标准体系运营商网络接入服务。凭借公司在核心技术研发与全球化服务布局上的持续投入，报告期内公司位于新加坡的eSIM数据与服务站点通过GSMASASSM安全认证并投入运营，初步构建了覆盖亚太、辐射全球的高效服务网络。公司成为全球少数可同时支持消费电子与物联网eSIM及远程管理平台的企业，全系列产品均通过高安全认证，为客户提供设备全球远程连接、生命周期管理与数据监控的一站式服务。
　　公司持续构建“安全+连接”复合型解决方案壁垒，设立密码学团队专注国密与量子安全算法研究，依托超级SIM等产品，结合数字货币、数字身份等垂直行业的具体应用，公司已成功实现国密算法的全流程适配。此外，公司自研国产化操作系统可依托场景灵活部署安全策略，确保安全防护精准高效。面对日益严峻的量子安全威胁，公司已实现量子SIM产品的规模化商用，并完成抗量子密码算法与国密算法融合的国产芯片架构研发适配及试点，为行业安全发展注入新动能。
　　未来，公司将持续加大在eSIM与安全连接相关领域的研发投入，以客户需求为导向，通过技术创新与服务升级，致力于成为全球智能连接领域的领先解决方案服务商。
　　3、交通及政务类业务
　　公司深耕社保民生、交通等行业多年，在各类应用场景建设中积累了丰富的经验，具备芯片、cos、密钥安全、硬件终端等方面的技术储备，可提供定制化产品研发、自助及柜面服务终端、柜面即时制卡发卡系统建设与运营管理等全套解决方案。
　　报告期内，公司积极响应“以社会保障卡为载体建立居民服务‘一卡通’”的重要指示，把握第三代社保卡增量市场机遇，凭借公司在金融、通信、政务等多领域服务经验及技术储备，在全国多个省市推进“一卡通”的应用落地，覆盖公共服务、政务服务、交通出行、旅游观光、文化体验、医疗健康等场景。公司还是退役军人优待证、第三代残疾人证、城市公共交通IC卡、道路运输电子证件、数字城市一卡通互联互通等的定点生产企业。
　　此外，凭借在国内深厚的积累，公司已成功拓展业务至亚洲其他国家和地区，为当地政府机构提供国民身份证与驾驶证项目的身份识别模块与证照印制服务。通过结合本土机构资源与自身制造技术优势，公司为客户提供软硬件一体化的整体解决方案，支持生物特征数据采集、用户注册、数据安全存储、密钥管理及高防伪证卡设计及制造等环节。同时，公司积极推动客户现有身份系统向数字身份识别平台体系的升级工作，该平台作为身份访问管理（IAM）体系的核心，将助力当地政府通过电子令牌或电子身份提供安全、便捷的身份验证与电子政务服务。
　　4、模块封装业务
　　为客户提供安全芯片封装等服务。该业务产线采用国际先进设备，多项工艺技术获得国家发明专利，产品质量高于行业标准，多年零外部质量反馈和投诉，产品广泛应用于金融、大数据、物联网、社会保障、政府项目等中。

　　二、核心竞争力分析
　　1、综合服务优势。作为中国数据安全领域的领军企业，公司致力于为银行、通信、政府公共服务部门、防务、交通等领域提供数据安全、身份认证、智能模组、平台服务、大数据和区块链技术解决方案等，从安全设备到支付安全、身份与隐私保护、移动支付解决方案、云认证访问服务及物联网等，公司凭借突出的市场能力、技术能力和服务能力，是三大通信运营商、各大商业银行、住建部、交通部、卫生部、国税总局、铁路公司等重要客户相关产品的主要供应商。公司是目前国内智能卡行业中拥有各种资质最多的企业之一，这些资质是智能卡企业进入重要细分市场的必要条件。
　　2、技术优势。公司是国家火炬重点高新技术企业、国家软件百强企业、国家高新技术企业和“双软”认证的企业、也是江苏省智能卡工程技术研究开发中心。公司以智能卡、安全终端、移动支付及系统整体解决方案为主要技术方向，不断探索新产品市场。截至2024年末，公司及子公司累计申请647项专利，345项软件著作权、注册商标32件、40余项软件产品登记证书，12个产品获得国家密码管理局颁发的证书，参与制定7项国家标准、8项行业标准、2项团体标准，是国家知识产权示范企业。
　　3、人才和管理优势。公司经过多年沉淀，已建立一支稳定、高素质、结构合理的管理队伍，并制定了符合市场化的考核机制及激励机制，为公司产品研发、技术创新、稳定生产、精细管理奠定良好的人力资源基础；公司拥有较完善的法人治理结构和良好的现代化企业运营机制，公司通过建立健全内部控制，持续不断的深化内部管理提升机制，使得公司应变能力和抗风险能力不断加强。
　　4、规模优势。公司经过多年、在多个领域的沉淀与积累，产品线齐全、产能规模居于行业前列，拥有丰富的生产制造经验和供应链优势，有助于公司更好地降低成本，并且在更大的范围内调控资源，提高产品市场竞争能力。同时，公司搭建了大营销网络，服务网络覆盖全国26个重点战略省市，并在新加坡、肯尼亚、印度尼西亚、非洲、马来西亚等海外国家和地区建立了全方位的服务体系，可提供优质的售前咨询、售中保障和售后服务，实现对客户需求的快速反应，及时满足客户对产品和服务的需求。
　　5、产品结构优势。公司的业务覆盖通信、金融、政府公共服务部门、交通、税务、防务等多个领域，解决方案覆盖金融行业解决方案、通信与物联网解决方案、汽车行业解决方案、移动支付云平台等解决方案，产品结构丰富。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）新产品、新业务市场拓展带来的经营风险
　　公司正在积极调整产品结构和业务模式，产业战略布局已取得初步成果。从单纯硬件产品向系统平台服务、数字化解决方案与服务运营模式转型。由于产品结构和业务模式变革，产品初期竞争力，可能仍受限于公司在初期业务支撑能力、市场拓展能力、落地商业模式等因素不够完善，在打开新市场会存在一定客观难度。
　　对策：
　　根据市场发展动态及时调整市场策略和行动计划，抓住重点机会实施突破，抢占市场窗口期，形成典型示范的效果。持续加强人才队伍建设，构筑人才高地，持续提升企业竞争力，加快新业务破冰能力和新产品上线速度，降低新业务、新市场拓展带来的风险；同时公司将完善薪酬管理体系建设，保障人才战略有效实施。
　　保持与产业链战略合作方紧密合作，采取资源共享和优势互补的方法，充分利用业务模式转型与战略布局的机会，发展多种关联新业务，提升竞争力和话语权，并通过整体业务来降低某个单一新业务的市场风险，为公司持续稳定的发展奠定基础。
　　（2）市场竞争加剧对公司主营业务和利润带来的风险
　　目前，公司主营业务的竞争能力主要体现在企业资金实力、设计开发能力、产品品质水平、产品成本控制能力，整体解决方案能力和售后服务能力等环节。尤其最近几年，产业链内企业相互渗透，行业内投资并购和合作发展情况越来越多，加剧了行业市场竞争的程度，产品价格成为后进企业最直接的竞争手段，有时会导致市场恶性竞争。
　　对策：
　　通过技术创新手段，供应链优化，提高生产效率，降低产品成本，保持产品价格竞争力。通过差异化产品和解决方案规避同质化竞争风险，丰富和扩大产品家族，利用上市公司平台积极、灵活地开展行业资源整合。提高公司队伍管理水平，全面提升公司核心竞争力。利用公司市场营销能力优势，确保公司关键盈利产品在主流市场领先地位，保证整体盈利水平领先地位。 收起▲