一、报告期内公司从事的主要业务　　公司的主营业务为研发、生产、销售自行车零配件（自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等），运动器材，康复辅助器材，铝挤型锻造成型（制品），管料成型加工等。公司以销定产，日常经营多采取推广量大且通用的主力产品和接受客户订单的方式安排生产，故生产量与销售量基本相当。公司在中国华南和华北这两个重要自行车产业基地分别设立了深圳信隆和天津信隆，为了应对中美贸易战以及欧洲越来越严苛的反倾销政策在越南设立了越南信友。　　公司自行车零配件的主要产品线覆盖低档铁制品和中档铝制品两个主要需求量阶段，运动器材以轮式运动车(如电动滑板车)为主，康复器材以轮椅（手动和电动）为主，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的主营业务为研发、生产、销售自行车零配件（自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等），运动器材，康复辅助器材，铝挤型锻造成型（制品），管料成型加工等。公司以销定产，日常经营多采取推广量大且通用的主力产品和接受客户订单的方式安排生产，故生产量与销售量基本相当。公司在中国华南和华北这两个重要自行车产业基地分别设立了深圳信隆和天津信隆，为了应对中美贸易战以及欧洲越来越严苛的反倾销政策在越南设立了越南信友。
　　公司自行车零配件的主要产品线覆盖低档铁制品和中档铝制品两个主要需求量阶段，运动器材以轮式运动车(如电动滑板车)为主，康复器材以轮椅（手动和电动）为主，且一直以ISO90012008版作为执行标准，推广TPS流线化作业管理，与国内外专业培训机构合作，使公司整体技术、管理水准处于行业领先地位。产品远销台湾、欧、美等世界大多数国家、地区和主要消费市场。
　　报告期内，公司生产经营稳定，主营业务没有发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
　　在自行车零配件领域，公司有50多年来所积累的全球商誉和稳定的客户源，一直是全球最大的自行车零配件生产厂商，公司在中国华南、华北这两个重要自行车产业基地均设有生产基地，在产地及产能上有稳定和规模上的优势。公司拥有冷热锻造工艺、液压管、抽管、热处理、压铸技术、CNC加工，3D锻造，以及高度自动化生产设备及高自制率，确保产品品质与交期稳定。公司以丰富的产品线，提供车把、立管、座管、避震前叉等配套产品，多样化的产品组合，完整提供最佳配套服务，公司品牌“ZOOM”的市场品牌影响力强。
　　在运动器材领域，秉承公司在自行车配件领域积累50多年的研发能力和成熟的生产技术和经验，机械臂自动焊接技术已成功导入多年，其自动化程度达98%以上，且多年推行TPS连线化配套化生产管理，与客户进行ODM合作并可承接大批量的订单生产出货。同时，公司拥有业界首屈一指的实验室，在同行业中有一定技术优势和较强的竞争力，在市场上享有一定的知名度。
　　在康复器材领域，除完善的轮椅组装线以及制造产能充足以外，公司与全球排名前三大其中两家公司合作，其中与Sunrise合作成功开发完成Unix、Basix、Rubix及Relax等涵盖低、中、高阶的轮椅系列产品，与Invacare合作成功开发完成英国款高阶轮椅的量产及T93/T94腿靠系列的量产，通过ISO13485医疗体系认证，有完整的品质管控系统，测量仪器齐全且精密度高，在同行业中有一定的技术优势和较强的竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　(1)市场环境变化的风险
　　国际贸易摩擦不断，市场环境复杂多变，虽然公司作为自行车零配件的生产企业，出口的自行车零配件产品基本通过自行车组车厂组装出口，公司并不会直接受到影响，但组车厂为了自身利润未来势必将调整自行车产业的全球布局，从而逐步影响到零配件供应企业。
　　(2)上游原材料价格波动风险
　　公司的原材料主要为钢铁管、铝管、铝锭等，虽然公司通过加大与客户、供应商的谈判力度（例如公司及控股子公司联合定价）、供应链管理控制等方式控制成本波动，但仍存在因市场环境发生较大变化时原材料价格的波动的风险。
　　(3)财务风险
　　截至报告期末，公司资产负债率为41.07%。目前公司主要通过银行借款方式来满足资金需求，但随着营业规模变化，借款规模会削弱公司的盈利能力与长期发展能力，同时资产负债率的扩大也会使公司的综合竞争力下降。另外公司海外业务占比较大，会面临外币汇率变动风险对公司业务的影响，汇兑损益变化可能会对公司的利润造成影响。

　　四、主营业务分析
　　（一）2024上半年宏观经济环境情况分析
　　A、国际方面
　　A1.全球：
　　近期经合组织预测全球经济增长分化程度将加剧：将美国2024年的经济增长预测从先前1.5%提高到2.1%。但是对欧元区的增长预测从0.9%的增长率下调至0.6%。展望2024年，世界经济仍是向好与风险并存，在不均衡复苏中呈现亮点，但同时也面临挑战。
　　世界经济形势呈现出温和复苏，但风险犹存。2024年上半年，全球经济持续回暖，全球制造业、服务业PMI持续上行，主要贸易国贸易额同比增速明显改善。
　　2024年上半年，国际原油市场经历了价格的先升后降。价格上涨主要受OPEC+减产和中东地缘风险影响，而价格回落则因全球原油供应超预期。预计下半年原油供应将先紧后松，OPEC+可能在三季度收紧供应，四季度取消自愿减产。全球石油需求增速预计放缓，四季度可能出现季节性需求下降。
　　随着贸易的持续恢复，2023年全球经济从严重的衰退中逐渐复苏，但俄乌冲突持续、巴以冲突升级等地缘政治风险事件给全球经济造成威胁，主要经济体出现分化，美国经济的增长势头仍保持强劲，日本迎来“失去的30年”的拐点，走出长期通缩的阴影；欧元区受高通胀、能源危机而陷入衰退的泥潭。
　　世界百年未有之大变局加速演进，以人工智能为代表的新一轮科技革命正在加快赋能各行各业，推动整体社会进步和经济发展，同时世界经济也面临严峻挑战。
　　下半年主要经济体货币政策将有所分化，美联储降息预期升温；欧洲央行开启降息周期，年内或再降息一次；日本年内或将再加息一次。世界经济也面临一些风险，美国大选、地缘政治冲突将会给全球经济带来不确定性。
　　A2.美洲市场：
　　2024年以来，由于通胀高企、劳动力短缺以及分配不均等问题，美国已有多个行业爆发了大规模罢工，给美国经济造成冲击，也给美国民众带来了诸多不便。
　　在美国，就业需求的韧性仍将继续支撑经济活动的稳步扩张。特殊3年过后，服务业快速恢复导致劳动力需求激增，弱化了加息的影响。劳动者的薪资谈判能力较强，2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于特殊3年前，支撑了美国居民消费恢复。
　　此外，制造业回流对投资构成支撑。2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。未来美国将持续联合盟友，以“去风险化”鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。
　　A3.欧洲市场：
　　欧洲央行持续加息的政策效果正在“浮出水面”。高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，经济下行趋势短期内难以扭转。欧元区工业生产指数同比自2022年多次出现负增长，零售销售指数也连续14个月负增长。欧洲经济先行指标也大幅走弱，欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。
　　全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。俄乌冲突下，受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。
　　B、国内方面
　　在复杂的外部环境下，中国经济展现良好韧性，长期向好的态势不会改变。
　　据美国《华尔街日报》网站报道，国际货币基金组织（IMF）近日发布《世界经济展望报告》更新内容，预计2024年中国经济增长5%，较今年4月份报告的预期上调0.4个百分点。IMF首席经济学家皮埃尔—奥利维耶-古兰沙说，中国等亚洲新兴经济体仍是全球经济主要引擎。一些外媒和国际人士认为，国际机构上调中国经济增长预期，凸显中国经济发展潜力大、韧性足、增长前景乐观。外媒报道称，中国经济发展“含金量”不断提升，将持续为全球经济复苏注入信心和动力。
　　中国国家统计局发布2024年中国经济半年报，引发外媒关注。俄罗斯卫星社网站的报道援引中国国家统计局消息称，初步核算，上半年国内生产总值616,836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。埃菲社的报道援引中国国家统计局消息称，上半年，国民经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，居民收入继续增加，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。
　　B1.出口：
　　据美国《华尔街日报》网站报道，IMF把今年的中国经济增长预测从4月份的4.6%上调到5%，部分原因是中国2024年年初的出口激增。
　　中国海关总署公布今年上半年外贸进出口数据：中国货物贸易进出口总值21.17万亿元人民币，同比增长6.1%；月度出口总值连续3个月同比增长；机电产品出口同比增长8.2%，占出口总值近六成……。据新加坡《联合早报》网站报道，中国外贸总量增长、结构优化，继续呈现向好势头。
　　上半年，中国出口12.13万亿元，同比增长6.9%。路透社、英国《金融时报》、美国消费者新闻与商业频道等外媒评价中国出口表现“超出预期”。法新社援引高盛经济学家的观点表示，由于海外需求保持增长，中国产品极具竞争力，未来几个月出口可能会保持强劲。
　　净出口稳中有进。我国持续推进高水平对外开放，加快培育外贸新动能，对外贸易规模稳定增长，结构不断优化，为推动经济持续回升向好作出积极贡献。上半年，货物和服务净出口对经济增长贡献率为13.9%，拉动GDP增长0.7个百分点。
　　B2.国内市场：
　　上半年GDP同比增长5.0%，增速预计将继续领先全球主要经济体；二季度GDP同比增长4.7%，增速比一季度有所回落。
　　国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》，预计2024年中国经济增长5%，较此前的预期上调0.4个百分点。世界银行、摩根士丹利、高盛、瑞银等国际机构纷纷上调对中国经济的预期，投下信任票。
　　上半年中国国内生产总值（GDP）61.7万亿元，同比增长5.0%，运行总体平稳、稳中有进，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。
　　保持就业和物价稳定是经济运行平稳的重要标志。上半年，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7%，保持温和上涨。全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比一季度下降0.1个百分点，比上年同期下降0.2个百分点。
　　（二）2024上半年行业总体发展情况、变化趋势及竞争态势
　　自行车零配件业务
　　A、行业总体发展情况
　　国际方面
　　A1.全球：受到国际地缘政治波动（俄乌冲突+巴以冲突）、全球整体经济疲软等因素影响，自行车市场整体进口需求量较前三年大幅减少，整个行业面临去库存周期，电动助力自行车需求也有所放缓，各大品牌推迟新车上市，大幅调低2024年度订单；减碳、净零碳排放和绿色环保新政以及欧美国家补贴政策推出；汽车和电子业跨界进入电动自行车行业势头加大，自行车整个产业开始走向电气化和整合化以及智能化方向发展。
　　A2.美洲市场：
　　IBD市场：加息和高通胀率下市场销售疲软，自行车市场库存居高不下，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；各大品牌车店展开折扣潮30%～40%清理库存，中小品牌生存更加举步维艰；贸易保护主义抬头和供应链因素，301政策问题加速去中国化并在东南亚和南亚等地寻找新的供应链等，电动助力自行车市场呈现出差异和精细化特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展，同时加入复古燃油机车元素设计；美国政府实施电动助力自行车电气系统安规UL2849更加严苛；美国消费者将电动助力自行车主要用于休闲目的，只有1%美国人骑自行车上下班。
　　美国MASS市场：
　　美国MASS市场2024年上半年仍保持较高的库存数量，美国301法案对于美国市场订单的影响很大，部分组车厂考虑将组车业务移往东南亚。
　　A3.欧洲市场：
　　由于生活成本的增加和消费者购买力的减弱，导致销量出现下滑。尽管如此，欧洲自行车行业整体上依然表现出强大的适应能力和韧性。根据CONEBI的《2024年欧洲自行车行业和市场概况（BIMP）报告》，传统自行车的销量较2022年有显著下降，电动自行车的销量也略有减少；由于销量下滑以及3年特殊时期供应链中断所导致的库存积压，产量在2023年经历了显著下降。CONEBI预测，库存过剩的问题可能在2025年得到缓解，从而为未来的产量回升打下基础。
　　消费者对自行车兴趣不减尤其是电动自行车，但是入门和中端价位主流车型库存仍居高位，库存过剩导致价格战，小部分高端车型尽管销售速度缓慢但是这类车的库存相对较低，二手车市场走俏，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；欧洲各大品牌车店展开折扣潮30%～40%清理库存，导致各个中小品牌生存举步维艰。EMBA下修欧盟电动自行车市场预测到2030年欧盟电动自行车销售约为1,200万台；贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产的意愿加强。
　　目前零售商和制造商的库存面临持续爆满的情况，因此2024年上半年的生产和进口量较往年有所减少。
　　A4.日本市场：
　　由于货币汇率浮动不稳的影响，整体市场购买力及需求下降，2023年同期减降25%，2024年上半年根据各组车厂客户及市场讯息反馈显示，订单同比减少30%左右；由于市场销售放缓，客户有加大特价车款刺激消费的需求，同步要求到国内整车厂商以专案产品下调价格予以应对，因此相关产品成本压缩面临严峻挑战。
　　A5.俄罗斯市场：
　　先前受俄乌战争影响，根据市场讯息显示，目前已逐渐恢复正常；2025年订单会在2024年8月份后逐步产生，10月份左右开始交货至次年3月份完成出货。
　　A6.E-Bike市场：
　　在全球电动自行车市场中，亚太、北美、欧洲是电动助力自行车(E-Bike)的主要销售阵地，亚太地区占比约为63%，其次是欧洲31.4%和北美3.9%。亚太地区作为全球最大的电动助力自行车市场，预计将依旧保持其市场地位，其中，日本、韩国、印度等国都是潜在的发展市场。
　　欧洲市场消费者对E-BIKE需求日益多元化，从城市通勤到越野探险货运，从个人出行到货物运输等，整车测试承重需求高于现有的EN15194(120公斤标准)基本要求达到135公斤/150公斤，同时针对载货车承重需求提高到250公斤，操控零件安全标准提升至更高的DIN79010/EN17860和EN13849(电池)。
　　2024年亚太电助力自行车市场规模估计为119.7亿美元，预计到2029年将达146.7亿美元，预测期内(2024-2029年)的复合年增长率为4.15%。
　　2024年上半年E-Bike订单总体需求较去年同期变化不明显或有下降。E-Bike整车出口仍以北美市场为主，例如：其中嘉宏2024年上半年组车量约10～11万台左右，较去年同期增长约25%，年度组车量预计17-18万台左右，后续需持续关注301法案对客户订单造成的影响。
　　国内方面
　　A7.出口：
　　2024年1-5月，中国自行车累计出口额11.8亿美元，同比下降4.8%，相比前4个月，降幅收窄3个百分点；累计出口数量1,930万辆，同比增长25.2%；累计出口平均单价61.02美元，同比下降24%。受2023年出口低基数影响，5月当月出口额同比增长10.1%至2.2亿美元，为2024年度以来同比增长最高月度。
　　但是受限于欧美贸易关税反倾销政策，国内配件厂和组车厂海外布局设厂意愿仍然不减。
　　A8.国内市场：
　　骑行热潮风靡全国，自行车赛事发展重回快车道，带动线上线下销售（尤其是轻量化高阶碳纤维越野公路车GRAVEL和GRAVEL以及青少年车），涌现出众多新品牌，个人骑乘的增加也在一定程度推动共享单车和中高级运动自行车的发展，另外共享电动助力车也有一定程度发展。
　　2024年国内市场的中、高阶山地、公路自行车款都处于缺货状态，主要因素是“喜玛诺”高阶零件供给不足，齐备率异常，造成市场缺货状况；其次为市场需求增多，一二线大城市门店销量连续增长。喜玛诺将从2024年下半年开始将与捷安特配合进行“1-1-10快速交货”，缩短交货的前置时间，减少库存，这对其他供应厂商准时达交的压力变的很大。根据市场预估2025年将会持续保持增长趋势。
　　国内自行车市场因共享行业挤压、消费群体认知变化，通勤车在一线二线城市以共享骑行为主，三四线城市以电动车为主。
　　内销市场根据捷安特、迪卡侬、美利达2024上半年销售资讯显示，2024年国内中高阶车款销量增加，尤其公路车款销售暴增，骑行文化的倡导及绿色出行等媒介助推效应，致使2024上半年各内销品牌自行车销售增长，预估2025年会持续保持增长。
　　A9.电动车品牌商：
　　目前国内通勤电动车量大密集，占比高，多家电动车品牌商在中国/香港上市，品牌商大都致力于核心/智能化生产趋势，改变原有组车厂拼装的生产概念，例如：爱玛以自制电机、塑胶件、前叉、车把等零件作为核心竞争力；雅迪则自制电机等相关核心零件。内销通勤电动车品牌商未来的趋势以自制率高，智能化，品牌力提升作为运作模式。2024年新国标执行对中小型零件厂与整车厂都有很大的冲击。
　　B、竞争态势
　　B1.国外
　　公司自行车操控零件年产量约占全球需求25%，主要竞争对手为利奇(10%)，久鼎(10%)；公司避震前叉全球占有率约15%，主要竞争对手Suntour(70%)，RST(10%)。
　　1、自行车产品：主力客户对于接单及供应厂商的选用以价格为导向，其中，中低价位的车款以选用内资厂的零件产品为主，并以此增加整车成本优势以利于提高其市场销售；中高阶车款产品还是以台资厂的零配件相匹配厂商为主，以确保质量及相关售后服务。内资的同行业竞争厂商也着力于提升品质、增加产品分级及相关中高阶产品设备（如：高吨位压铸、3D锻造、精抽、机械臂焊接等自动化设备），以提升与台资等企业的竞争优势。捷安特2025年预计冲击300万台以上，主要以性价比优为第一的选择厂商定案机制，从开发源头以加质不加价来对应内销市场，喜玛诺以全力配合捷安特1-1-10快速交货模式，来提升市场占有率。
　　2、电动车产品：前十大企业爱玛、雅迪、新日、九号科技、小牛电动、绿源、小刀、台铃、立马、新蕾的销量持续占据市场90%以上。2024上半年雅迪、爱玛、台铃三大电动车企的市占率60%以上；随着国内电动车新标准及法令限制变化以及价格战等综合因素，爱玛、雅迪都以智能化、自制率变高、产能外移做为未来发展的选择，这对于我司面对电动车市场具有很大的挑战性。电动车整车市场完全以价格为导向面对应供应链，其中九号科技以价格、智能化、年轻化、接受度高为主轴已超越传统的雅迪、爱玛的国内排名，目前位列国内中高阶品牌首位。
　　B2.竞争优势
　　公司的主要竞争优势：
　　1.公司历史悠久，信誉卓著，为世界各大领导品牌长期策略合作伙伴，客户遍布全球；
　　2.公司生产基地布局中国主要自行车组装产地，越南厂运营稳定，台中研发中心和欧洲分公司开始运营，更好的改善提高避震前叉功性能和短距离快速及时供应市场需求；
　　3.公司高度自制率及自动化生产，产品质量稳定，交期迅速；
　　4.公司资金雄厚、集团资源共享、环保达标、厂内自制率高，厂内加工、自动研磨、生产设备自动化少人化、产能充足。
　　C、宏观市场经济景气度对公司的影响----2024年下半年展望
　　全球经济复苏缓慢，个别地区地缘局势紧张，WBIA世界自行车行业协会主席ERHARDBUCHEL表示：由于能源危机和地缘政治形势，预计未来10年电动助力自行车将作为整个自行车市场发展的主导力量并保持持续增长。来自加拿大研究机构VISIONRESEARCHREPORTS的观点是：到2030年全球电动助力自行车市场将超过1,200亿美元。电子和汽车业跨界进入微移动自行车领域和自行车业界本身的资源整合势头不减。据FORTUNEBUSINESSINSSIGHT最近预测显示：全球电动自行车市场规模将从2021年的356.9亿美金增长到2029年的921.9亿美金，复合年增长率达12.6%，中高阶电助力自行车组车业务有回流欧洲本地化制造趋势。
　　美洲市场：特殊3年后2024年的市场仍将维持低迷，到2025年上半年各个品牌库存才能逐渐摆脱，预计未来七年复合增长率将达30%，并2030年美国电动自行车市场将达到670万台。
　　欧洲市场：俄乌和巴以冲突以及高通胀率影响下的能源危机，生活成本危机促使人们越来越多倾向选择电动助力自行车和货运自行车以减少或取代燃油车或公共交通代步；中低阶传统自行车的市场存量饱和，需求大幅缩减。电子和汽车业跨界进入微移动自行车领域和自行车业界本身的资源整合势头不减；中高阶电动助力自行车的组车业务有回流欧洲本地化制造的趋势。EMBA预测预计2029年电动助力自行车销售额将达到70亿美金。减碳和净零碳排放相关的绿色新政在一定程度上助力电动自行车和自行车销售。
　　新兴市场：尽管对自行车兴趣浓厚，但由于货币贬值和通胀上升，导致消费者信心降温，销售仍然低迷，但是各国政府节能减碳相关的绿色能源政策促进了电动助力自行车生产销售有某种程度的提升；轮毂电动助力车需求也开始兴起，促进了包括中低价位的运动型和邮件派送自行车以及青少年车某种程度的销售提升。
　　C1.2024下半年外销市场目前仍然不明朗，内销市场多数为中低价车款和一体式公路车车把较流行，售价及成本局限性较大，市场同行业价格竞争激烈。因此公司内部的成本管控、快速应对客户订单交期以及研发多样化、个性化、创新产品来满足市场需求依然是最重要的工作。
　　C2.针对美国301法案的落实情况，需随时关注各客户别的订单动态及市场需求动态，避免造成订单的库存；
　　C3.国内两轮电动市场受制于成本、交期、人际因素以及整车品牌商自制率和核心竞争力提高，与之前整车厂、零件厂各自专业生产运作的产业链模式有较大变化，出现整车厂自制零件的情况，对我司产品市场份额会有较大的冲击。
　　C4.天津市场与河北市场的整车价格还是有很大的差异，目前很多整车厂和零件厂迁移至河北做中低阶车款的生产和出货，需持续关注其动态。
　　C5.公司将针对华东市场日本线搭配华北市场情况制定日本线专案产品来争取华东市场订单。
　　C6.
　　1.国内共享单车市场良性发展，美团/滴滴的订单稳定，我司国内共享单车市场将持续与美团和滴滴等合作，同时时刻保持风险防范意识，不断提升自我品牌和产品档次升级以及自动化生产，跨行业多元化发展。
　　2.欧美共享单车发展动力不足，需提高风险管控和防范意识。
　　C7.新兴产品、未来潜力市场分析
　　兼容各大品牌显示屏/内置导线和碗组等整合式的电动助力旅行车+电动助力多功能越野车+越野公路车和电动助力登山车+载货车+轻量化的中高级青少年车等为市场主流。
　　C8.公司业务2024下半年拓展计划
　　1、全球经济回暖缓慢，多数客户仍然处于去库存周期，部分中小品牌有退市风险，应加强风险防控意识；
　　2、积极开发潜力新客户和深耕现有潜力客户，增加客户拜访争取急单、散单机会和客制化产品机会；
　　3、计划筹设欧洲分公司，能便利我司高级避震前叉在欧洲市场的产品行销和品牌推广以及售后服务，实现短距离供应欧洲客户，即时掌握欧洲客户需求和市场动态，达到产品等级的提升，提高高阶避震前叉市占率；
　　4、加强自行车产业生态链布局，对接各大相关联的零配件厂商产品间的兼容性；
　　5、紧密加强和国际知名品牌IBD策略联盟，例如赞助其职业车队等，持续加强我司品牌力推广宣传力度和提高与各个品牌商协同合作开发专案产品；
　　6、持续精简产品型号并以新型号取代旧型号，引进新技术、新工艺提升生产自动化水平和生产竞争力；
　　7、集团间资源合理配置，优势互补：各子公司间利用各自优势，协同运作、资源共享、互相搭配包括技术支持和产能支援等形式，实现产品在地化短供应及时快速满足客户市场需求；
　　8、提高风险管控和防范意识，扩大出口信用保险覆盖率等；
　　9、提升越南信友产能和加大产品规模化生产以及多品项的市场需求，特别是电动助力自行车，匹配欧美客户供应链重新布局和整车进口自制率需求。
　　A、行业总体发展情况
　　A1.美洲
　　在2023年的“黑五网一”大促期间，九号公司实现了官方商城和亚马逊旗舰店全网线上销售额超过800万美元，电动滑板车等短交通产品销量超过2万台，同比增长47%，整体销售表现创新高。此外，九号公司的电动滑板车MAXG30LP和儿童滑板车C8分别拿下成人和儿童电动滑板车品类销量第一，延续了去年“黑五网一”的亮眼表现；
　　2023年亚马逊会员日PrimeDay期间，九号公司在北美区域48小时的活动中售出电动滑板车等短交通产品共计14,000台，销量同比增长98%，实现销售额超673万美元；
　　这些数据表明，美国电动滑板车市场不仅销量持续增长，而且呈现出强劲的增长势头，各大品牌和产品在不同促销活动中均取得了显着的销售成绩；
　　A2.欧洲
　　根据与同行和市场情况了解到，电动滑板车上半年度出货普遍都不乐观，小米年度预
　　算更是下调90%以上，减少约90万台，其他同行也面临同样问题,其主要原因分析有：
　　1.欧美市场经济普遍迟缓停滞：
　　对于欧美各国间，如何解决失业率高、收入减少的问题，如何刺激消费与实施各种补助措施，人们对于非刚性需求下降，尽量减少开支与不必要开销。
　　2.船运与公共运输问题：
　　欧美各主要港口因政治与经济因素，导致罢工与短缺司机、码头工人等，也间接影响客户收货时间。
　　3.巴黎全面禁止共享电动滑板车:
　　2023年4月2日，巴黎针对是否禁止共享电动滑板车的运营举行公投，90%的人支持在巴黎取消「共享电动滑板车」，巴黎市长表示尊重市民的选择，决定从2023年9月1日起禁止电动滑板车上路。德国与其他国家也陆续在观察是否要禁止。
　　4.爱尔兰宣布电动滑板车合法上路:
　　2023年年底，爱尔兰进行了一系列有关eBike和eScooter的法规变化。
　　根据新的法规，eBike和eScooter使用者将不再被强制购买保险，同时也明确滑板车路权的合法化。新法规于2023年12月23日生效。
　　按照法规，速度低于15.5英里/小时的eBike在法律上仍然被视为自行车，而非机动车；eScooter被列为交通和道路法案2023中的新类别，使得滑板车可以合法上路，因此，爱尔兰成为了英国首个除了共享以外，允许电动滑板车合法上路的国家。
　　5.俄乌战争:
　　俄乌开战后，美国等反俄势力展开了史无前例的对俄经济制裁。俄罗斯被禁用美元、欧元、英镑、日元等货币，俄罗斯7家主要外贸银行被踢出环球银行金融电讯协会（SWIFT）。
　　6.红海航道危机：
　　自2023年11月中旬以来，胡塞武装开始在红海对“与以色列有关的船只”实施袭击。
　　多家集装箱船运公司陆续宣布暂停其集装箱船只在红海及附近海域航行。造成海运费翻两三倍，集装箱运价飙升近600%。2月份中国至北欧航线的舱位价格高得令人咋舌，每40英尺集装箱的运价超过1万美元。
　　船舶经纪公司Clarksons的数据显示，今年1月的第一周，通过红海进出苏伊士运河的集箱船数量对比去年同期减少了90%。
　　另一方面，为弥补暂停红海航线的影响，多家航运公司将其他航线的船只转移至亚洲—欧洲、亚洲—地中海航线，这又推高了其他航线的航运成本。
　　其他航线的运价也在上涨中，美线表现最为强劲。一是美线整体的需求较大，二是受到巴拿马运河通航的效率影响，北美航线运力紧张的局面加剧。当前北美航线集装箱市场运费飙升，单周上涨近五成！
　　1月12日，上海港出口至美西基本港的市场运价较上一期上涨43.2%，上海港出口至美东市场运价上涨47.9%。
　　同时，一些跨太平洋船公司将推出新的FAK费率，从1月15日起生效。美国西海岸的40英尺集装箱运费将达5000美元，东海岸和墨西哥湾沿岸港口的40英尺集装箱运费将达7000美元。跨太平洋运价可能达到2022年初以来的新高。
　　7.共享电动滑板车运营商合并:
　　2024年1月10日，共享出行运营商TierMobility和Dott宣布达成初步合并协定，此次合并仍需部分监管部门的批准，预计将在2个月内完成。正式合并后，将组建成欧洲最大的共享出行运营商，业务重点转移。
　　此前Tier和Dott也在不断致力于扩张运营区域，Dott目前活跃于七个国家的40个城市，共拥有40,000辆踏板车和10,000辆自行车，并已通过股本和债务筹集了总计2.1亿欧元。Tier目前在德国、奥地利和波兰以及卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国等地运营，此外收购了Coup，主要在柏林提供电动摩托车运营服务，并在筹集C轮融资时称将在欧洲城市建立一个用户可更换电池的网络。
　　Dott的MatthieuFaure表示企业的运营模式十分有效，并且在大多数城市都实现了盈利，但规模方面存在不足，与Tier的合并能够将两个企业的资源进行整合，不论是运营车辆的数量还是运营规模都能得到提升，也将进一步增强盈利能力。Tier目前的盈利能力高于Dott，预计合并后企业将产生超过2亿欧元的收入。
　　俄罗斯方面：
　　共享电动滑板车骑乘率比欧美高出将近1倍，也就是每台车平均有7次，甚至在6、7月时高达10次，并且有获利，这是比在其他欧美主流国家中还要好。最活跃的使用者在莫斯科、圣彼得堡和叶卡捷琳堡。共享滑板车的使用人群主要是25岁至35岁之间的人群，占电动滑板车用户总数的47%。与此同时，在过去的一年里，50岁以上年龄段的用户数量大幅增加，涨幅达到了84%，受到全年龄段人群的欢迎。
　　自2023年1月起，电动滑板车在俄罗斯被正式认定为车辆。官员们将电动滑板车、悬浮滑板、电动独轮车和类似的行动装置归类为MIM（个人移动工具），为控制共享滑板车的速
　　度，莫斯科在市中心实施了15公里/小时的速度限制。当租用的踏板车进入该区域时，它们会自动减速到该速度。
　　A3.国内：
　　小牛电动2024年第一季度的财报显示，其电动滑板车销量同比增长36.8%，达到12.9万辆。按市场划分，中国市场电动滑板车销量同比增长35.1%，国际市场销量同比增长47.6%。
　　B、竞争态势
　　重要竞争者:
　　浙江约有60～80家，广东、深圳约有40～50家，江苏约有30～40家，行业龙头为“纳恩博”，年出货量约200～300万台，其他竞争对手约300～350万台，预估市场年出货量约有500～650万台，主要出口至欧、美、澳洲、俄罗斯。
　　C、宏观经济景气度对公司的影响---2024下半年展望
　　C1.综合分析
　　欧美共享电动滑板车运营商如Lime、Tier、Voi、Beam、Bolt等2023年没新订单，原因是特殊三年过后，民众消费力下降，特别是受俄乌战争影响导致欧洲经济下降，失业率增加，民众骑行次数减少运营商收入减少。Bird2022年12月20日在美国宣布破产，也使得共享电动滑板车商运营商未来前景堪忧。
　　但俄罗斯的3家共享电动滑板车运营商Whoosh、(Yandex)、IRENE共了投放约25万台。
　　据悉这3家平均每台车子每天都有3.5次骑行，且都有获利，而且市场份额仍在增长，预估2024年也将投放25万台。而且俄罗斯民众在这2、3年对于共享电动滑板车骑行的方便性已经越来越能接受，俄罗斯政府目前也在逐渐完善微出行交通的基础设施和法律法规，相信在之后电动滑板车之类的交通工具会成为俄罗斯出行必不可缺的一部分。
　　C2、新兴市场未来潜力分析
　　澳大利亚市场：根据MicromobilityReport数据显示，澳大利亚各地有超过250,000辆个人电动滑板车正在进行销售和使用，自2017年以来，澳大利亚微出行市场开始稳定增长，至2022年销量约翻了五倍。
　　石油巨头公司如Golf、BP、Shell由于受到电动汽车的快速成长，石油需求减少，应对未来能源转型问题，这几年都在逐渐转型往节能减碳与环保的出行工具，如电动自行车、电动滑板车、与各种相关低碳出行等配套产品。
　　例如Shell(壳牌)在2023年6月已在中国四川55个景区投放共享，其中峨嵋山景区使用率最高，每台车每天封顶费用99元，2个月可以回本车子费用，未来还要继续在国内投放，预计2024年10月可投放约1,500～2,000台。
　　未来拓展计划更是要将个人版电动滑板车作为主力促销赠品。
　　壳牌（Shell）在中国有4,000多家加油站以及14,000家养护中心，今年8月15日到年底还计划完成2,000家车衣贴膜店。个人版滑板车会作为店铺会员充值或贴车膜的赠品等方式赠送给顾客。
　　C3.公司业务2024下半年拓展计划
　　目前，我司与壳牌（Shell）合作的个人版电动滑板车要在共享的基础上进行修改，增加可折叠立管（欧规），目前正在进行送样和确认样品，预计很快会完成。2025年壳牌（Shell）预计在中国的一万家店铺，每个店铺投放5台，合计5万台。国外市场部分也在同步进行中，还需与壳牌讨论具体细节。
　　我司已与壳牌客户在合作打样中，共享版电动滑板车已完成(左图)。目前要提供公司资料、产品承认书给客户做内部审查。预计10月份要出货到河北4所院校与山东日照34公里海岸线。
　　原来自其他供应商购买的共享电动滑板车也会停止，转由我司全权供应。2025年预计可带来约6～8千台订单。
　　康复辅助器材业务
　　A、行业总体发展情况
　　A1.全球：
　　“贝哲斯咨询”结合轮椅（电动和手动）市场过去五年的发展情况，预测全球轮椅（电动和手动）市场规模将从2023年的人民币157.43亿元增至2029年的200.1亿元，年复合增长率达3.5%。
　　球肌肉疾病发病率的上升和老龄化人口的不断增加，正在推升电动轮椅的市场需求。2023年全球电动轮椅市场规模达到了213.07亿元人民币，并且预计未来几年将以8.3%的复合年增长率(CAGR)增长，到2029年市场规模预计将达到341.49亿元人民币。
　　和手动轮椅相比，电动轮椅拥有使用方便、安全性更好等优势，且价格远高于手动轮椅，毛利率高，对企业而言属于升级产品，因此电动轮椅正快速替代传统手动轮椅，产量及需求量持续走高。数据显示，2015年全球电动轮椅产量约353.44万辆，2023年增至614.98万辆；2015年全球电动轮椅需求量约340.51万辆，2023年增至590.44万辆。
　　A2.美国：
　　从全球轮椅市场来看，北美依旧是市场份额占比最大的细分市场。随着美国和加拿大等国各种肢体行动不便疾病发病率的上升和老年人口的增加，整个北美地区对电动轮椅的需求迅速增长。
　　北美市场上的几家公司正越来越多地投资于研发活动，以推出新产品，抓住现有机遇。例如美国领先的轮椅和代步车等非急性医疗设备制造商Invacare宣布推出新一代后轮驱动电动轮椅AVIVAStormRX。该轮椅配备了LED照明系统、可调节的补偿器，并采用了独特的开放式堆叠设计，可将腿部向椅下倾斜7度，预计一系列此类产品的推出将推动北美市场的需求。
　　2024年将是美国退休人数创纪录的一年，平均每天将有1.1万美国人庆祝65岁生日。终身收入联盟（AllianceforLifetimeIncome）的一份报告显示，今年到2027年，每年约有410万美国人即将年满65岁，这一数字被专家称为“65岁的峰值”（peak65）或“银色海啸”（silvertsunami）。
　　A3.欧洲：
　　在欧洲，老年人口规模也在逐年增加、处于历史高位，根据欧盟统计局的数据，65岁以上人口已经占比超过20%。
　　A4.其他地区：
　　从全球轮椅市场来看，亚洲会是未来增长较快的区域市场。中国、印度、韩国等国家汽车保有量的不断增加致使交通流量大幅上升，从而导致亚太地区（日本除外）的交通事故发生率不断上升。例如，根据印度国家犯罪记录局（NationalCrimeRecordsBureau）的数据，2023年印度全国共报告了近467,171起交通事故，造成约18,113人死亡。交通事故的增加使行动不便的患者人数增加，这反过来又推动了亚太地区（日本除外）市场对电动轮椅的需求。
　　A5、国内方面：
　　拐杖、助行器、轮椅，作为老年人出门“三件宝”，近年来需求迅速攀升，不少医疗器械公司开始根据老年人的需求把出行辅具作为独立产品线进行布局。
　　根据“鲸参谋”数据显示，国内轮椅（电动和手动）市场规模2023年达到了44.55亿元。2024年Q1季度线上轮椅市场（京东+天猫+淘宝）累计销量近60万件，销售额约4.5亿元，同比去年增长超35%。同时，轮椅市场整体均价也有大幅提升，较去年均价上涨了33%。从以往的笨重、移动效率低、损伤肩部腕部、危险系数高，升级到更轻便、更安全、功能更多样化，价格基本在200元至500元之间。可以看到，现在全网热销的手动轮椅都基本满足这样的特点：可折叠、便携式、体积小而轻，同时不少手动轮椅还有带有额外的功能，如轮椅可展开成躺椅、躺椅加带坐便器等，都是消费者的选购热门。
　　近些年来，为了加快智能轮椅的设计开发，推动轮椅行业的发展，我国陆续发布了许多相关政策，如:2024年1月国务院办公厅印发的《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出推动助听器、矫形器、拐杖、假肢等传统功能代偿类康复辅助器具升级，发展智能轮椅、移位机、康复护理床等生活照护产品。而从增长层面来看，智能轮椅的确越来越受到消费者欢迎。可以看到，智能轮椅的整体销售规模比去年翻了一倍多，销量同比增长120%+，销售额同比增长110%+。而弊端较多的手动轮椅的市场需求量和增速是在明显下降的。
　　人工智能、物联网等技术的迅猛发展也被运用于轮椅行业，推动了市场的成功迭代。智能轮椅的价格基本在千元以上，主流选择大多集中在2000元左右至3000元。当然，也不少品牌推出超过4000元的高端智能轮椅，都是在普通产品的基础上进行了创新升级，例如更安全的刹车功能、更智能的助力/阻力模式等。
　　目前，我国有8500万残疾人，4400多万失能和半失能老人，还有近3亿慢性病人，电动轮椅以其便捷性、易于操控等特点，逐渐受老弱病残人士喜爱。《2024-2029年中国电动轮椅产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，近年来我国电动轮椅市场规模不断扩大，2023年达到了77.86亿元。2013-2023年CAGR达16.33%。由于原材料价格的上涨及电动轮椅车智能化水平的不断提高，中国电动轮椅车市场平均价格趋于上涨，2023年中国电动轮椅车市场均价增至近4000元/辆。
　　目前国内电动轮椅生产厂家主要集中在广东、江苏等地。据统计，2023年我国电动轮椅行业产能约为305.2万辆，同比增长8.2%；产量约为247.87万辆，同比增长8.7%；需求量约为178.32万辆，同比增长5.9%。随着残疾家庭医疗保健消费性支出的增长以及肢体残疾人接受辅助器具配置的比例的逐步提升，电动轮椅的市场空间巨大。
　　中国目前已是世界上比较大的电动轮椅出口国，根据中国海关总署数据，2015年我国电动轮椅出口量约为29.45万辆，2023年增长至69.63万辆。我国电动轮椅进口量较少，2023年仅0.08万辆。
　　从产业链来看，电动轮椅行业上游主要包括合集成电路、合成树脂材料、橡胶材料、铝合金等原材料供应商以及硬件设备厂商；中游主要为电动轮椅生产企业；下游通过专卖店、药店、电商平台等渠道最终销售至消费者手中。
　　B、竞争态势
　　B1.公司所占市场份额
　　以下信息摘自“中国报告大厅”2024-06-24发布的“2024年电动轮椅市场分析：我国电动轮椅市场规模达到77.86亿元”。
　　我国轮椅市场相对分散，目前有100多家轮椅制造商，其中超过一半能够生产电动轮椅。电动轮椅主要在线上市场销售，部分价位产品同质化现象严重。国内电动轮椅生产厂家并不算很多，因为轮椅行业国家规定为二级医疗器械，需厂家获得二级医疗器械生产许可证才可生产制造，所以行业具有一定门槛，中小型厂家无法取得许可证便不能生产，国内电动轮椅生产地主要集中在河北、山东、浙江、广东、江苏这几个地方。
　　2023年前十大市场参与者及其收入市场份额约为：深圳信隆健康产业发展股份有限公司(4.19%)，佛山市东方医疗设备厂有限公司(2.2%)，广东凯洋医疗科技集团有限公司(2.1%)，奥托博克(中国)工业有限公司(1.8%)，松永福利器具制造(上海)有限公司(1.2%)，三贵康复器材(上海)有限公司(1.1%)，上海互邦智能康复设备股份有限公司(1.1%)，卫美恒(苏州)医疗器械有限公司(0.8%)，中进医疗(0.7%)和江苏鱼跃医疗设备股份有限公司(0.5%)。
　　B2.公司的主要竞争优势
　　a、OEM产品质量稳定，获得客户信赖，产品的设计能符合市场需求；能完全依照客户设计的规格生产；
　　b、通过ISO13485医疗体系认证，有完整的质量系统，有3坐标测量仪及其它高精密度检测设备，能满足客户需求的质量管控能力和量测能力；
　　c、能满足客户交期需要：有先进的自动化设备及足够的产能弹性以应对市场需求的变化；
　　d、工厂能提供很好的技术支持和开发资源，缩短开发周期，及时满足市场需求；
　　e、随着公司对电动产品的加大投入，公司在业界的知名度呈不断上升趋势，为后续扩大电动轮椅市场打下坚实的基础。
　　B3.公司主要竞争者及其竞争优势：
　　目前市场上公司的主要竞争对手，有浙江联宜电机Linix、上海格罗贝尔GFT、江苏巨贸、厦门胜瑞斯、广东安爱、英科医疗等，他们在市场是均分别具有一定的规模和知名度、个别竞争者与公司的主要客户也有多年良好的合作经验，公司在努力提升自身综合优势的同时，将持续关注其发展动态。
　　C、宏观市场经济景气度对公司的影响---2024年下半年展望
　　C1.国际市场分析：
　　2024年6月，全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.614亿吨，同比提高0.5%。其中，中国粗钢产量为9,161万吨，同比提高0.2%；印度粗钢产量为1,230万吨，同比提高6.0%；日本粗钢产量为700万吨，同比下降4.2%；美国粗钢产量为670万吨，同比下降1.5%。
　　2024年6月份全球原铝产量为594万吨，同比增长3.18%。2024年5月产量为613.6万吨。协会预计，2024年6月中国原铝产量为353万吨，同比增长4.22%。2024年5月，修正值为364.8万吨。
　　C2.国内市场分析：
　　经济运行虽呈现多个亮点，但仍需面对需求不足的挑战，经济仍未走出低通胀状态。全球制造业景气程度在进一步提升，全球通胀压力有一定缓解。在比较好的外需环境下，我国整个上半年经济表现出一些亮点，最主要表现在工业增加值方面。
　　中国人民大学国家一级教授、经济研究所联席所长、中国宏观经济论坛（CMF）联合创始人杨瑞龙代表CMF季度论坛（2024年中期）发布CMF中国宏观经济分析与预测报告（2024年中期）《“流量恢复”与“存量调整”下的中国宏观经济》。报告梳理了2024年中国宏观经济十个重要现象：1、实际GDP增速企稳回升，但名义GDP增速保持低位；2、工业生产平稳回升，但服务业生产显著回落；3、出口出现了一定程度改善，但是促消费、稳投资仍有压力；4、物价延续低位运行态势，反映总需求不足依然是当前宏观经济突出矛盾；5、居民就业和收入状况改善，但消费者信心和预期偏弱制约消费增长；6、企业绩效和经济状况改善，但产能利用率不足制约投资扩张动力；7、财政收入和政府性基金收入下滑，导致政府支出由扩张转向紧缩；8、房地产市场持续深度调整，给各方面造成较大短期下行压力；9、社会融资规模增速有所回升，“货币空转”现象令人担忧；10、制造业PMI回落，生产强于需求。
　　1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额35,110.3亿元，同比增长3.5%。
　　1-6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额12,083.9亿元，同比增长0.3%；股份制企业实现利润总额26,243.3亿元，增长1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额8,614.9亿元，增长11.0%；私营企业实现利润总额9,193.6亿元，增长6.8%。
　　C3.综合分析：
　　中国仍是全球制造业生产的重要引擎。全球贸易水平目前处在历史高位，中国在各行业的竞争力也都在增强。尽管有关贸易限制的报道层出不穷，但中国作为世界重要商品供应国的重要性日益凸显，市场份额亦不断扩大。
　　制造业是立国之本、强国之基。公司仍将扎实推进新型工业化，制造业高端化、智能化、绿色化发展步伐加快，数字化转型加速推进，不断提高工业现代化水平，C4.新兴产品、未来潜力市场分析
　　未来，智能化、多功能化、轻便化的电动轮椅将会成为行业发展的重点。
　　技术创新是推动电动轮椅性能提升的关键。新材料、新工艺和智能控制技术的应用不仅提升了轮椅的性能和功能，也引领了轻量化设计和环保材料的使用，以满足用户对便携性和环保性的需求。
　　随着智能化、多功能化、轻便化等趋势的推进，轮椅车正朝着更加人性化、智能化的方向发展。专家指出，未来轮椅车将更加注重用户体验，满足各类用户的需求。
　　电动车头能够将普通手动轮椅车快速转变为电动轮椅车。即保留了手动轮椅车的便携性，又具有了电动轮椅车的舒适性。随着新技术新材料的发展，电动车头正朝着可适应不同路面，满足不同使用场景的多元化趋势发展，市场前景广阔。
　　未来轮椅的发展将受到技术进步的推动，特别是电动轮椅和智能轮椅的技术将进一步完善。例如，智能轮椅将集成更多的高级功能，如自主导航、脑机接口等，这将使残疾人能够获得更多的自由和便利。
　　随着社会的发展和技术的进步，轮椅的需求将不仅仅局限于身体残疾人士，健康人士也可能因为追求便利性而使用轮椅。此外，轮椅的设计和功能将更加多样化，以满足不同用户的需求。
　　C5.公司业务2024下半年拓展计划
　　1、营销与市场拓展计划：
　　（1）以营收增长为首要目标，积极跟进新产品开发和新客户开发进度；
　　（2）积极投入国外客户的拜访，大力开发新客户；
　　（3）参加国内医疗展会，拓展国内市场。
　　2、新产品开发计划：
　　（1）积极投入手动、电动轮椅ODM产品研发；
　　（2）以ODM产品为抓手，主动联系主要客户，争取新业务。
　　3、自主创新能力建设：
　　（1）着手电动轮椅专利产品检讨，如升降机构等，研发出自有ODM产品；
　　（2）开发具有延伸功能的产品，如带电动助力机构的产品。
　　4、降低成本计划：
　　（1）成立成本降低专案，满足客户专案产品价格需求；
　　（2）持续推动内部VA/VE成本降低改善专案。
　　5、人力资源发展计划：
　　（1）配合适当的业务开发人员，全力展开新客户开发；
　　（2）积极展开内部人员培训，提升业务管理水平。
　　6、组织机构优化计划：
　　（1）优化目前业务和营管的工作分工和作业流程；
　　（2）分阶段培养业务和营管人员，为未来业务成长做好人才储备。
　　（三）2024上半年公司主营业务经营情况
　　2024年，尽管人们对自行车的浓厚兴趣已成为长期趋势，但自行车整车的供求仍在继续调整，全球市场库存总体上仍然处于高位。
　　在海外市场，由于通货膨胀加剧和经济不确定性导致个人消费低迷，整车零售量疲软，市场库存仍然处于较高水平。在中国市场，得益于公路自行车的持续流行，整车零售表现优异，市场库存也维持在合理水平。但随着地缘政治纷争不断，经济下行压力大，行业内卷严重，引发价格战，导致利润衰退。
　　为此公司积极应对市场变化，加强内部管理，控制成本，保持与客户、供应商良好沟通，为后续市场需求变化可能带来的订单回升预做准备。
　　2024年1-6月实现营业收入53,268.54万元，相比上年度增长1.74%；实现营业利润779.37万元，相比上年度减少72.93%，实现归属于上市公司股东的净利润652.80万元，相比上年度减少79.06%。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业市场经济景气度　　1、国际方面　　（1）全球：　　受到国际地缘政治波动（俄乌冲突+巴以冲突），全球经济整体疲软等因素影响，自行车市场整体需求量较此前三年大幅减少，整个行业处于去库存周期，电动助力自行车需求也有所放缓，各大品牌推迟新车上市，大幅调低2023年度订单；减碳、净零碳排放和绿色环保新政以及欧美国家补贴政策推出；汽车和电子业跨界进入电动自行车行业势头加大，自行车整体产业开始走向电子化、整合化和智能化，整个行业面临数位化转型革命。（2）美洲市场：　　2020～2022年特殊三年自行车市场爆炸式消费，导致2023年开始美国自行车市场库存居高不下，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业市场经济景气度
　　1、国际方面
　　（1）全球：
　　受到国际地缘政治波动（俄乌冲突+巴以冲突），全球经济整体疲软等因素影响，自行车市场整体需求量较此前三年大幅减少，整个行业处于去库存周期，电动助力自行车需求也有所放缓，各大品牌推迟新车上市，大幅调低2023年度订单；减碳、净零碳排放和绿色环保新政以及欧美国家补贴政策推出；汽车和电子业跨界进入电动自行车行业势头加大，自行车整体产业开始走向电子化、整合化和智能化，整个行业面临数位化转型革命。（2）美洲市场：
　　2020～2022年特殊三年自行车市场爆炸式消费，导致2023年开始美国自行车市场库存居高不下，加息和高通胀率下市场销售疲软，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；各大品牌车店展开折扣潮30%～40%清理库存，中小品牌生存更加举步维艰；贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产的意愿加强，电动助力车市场呈现出差异和精细化特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展，同时加入复古燃油机车元素设计；美国政府对电动助力车电气系统安规UL2849更严苛；美国加息和高通胀率下重新豁免352项中国进口关税提上日程。（3）欧洲市场：
　　消费者对自行车的兴趣不减，尤其是电动自行车，但是市场库存仍然居高位，小部分高端车型供不应求，二手车市场走俏，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；欧洲各大品牌车店展开折扣潮以30%～40%清理库存，导致各个中小品牌生存举步维艰；EMBA下修了欧盟电动自行车市场预测，到2030年欧盟电动自行车销售约为1200万台；贸易保护主义抬头和供应链因素，自行车制造业回流欧洲趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产的意愿加强。
　　欧洲市场因消费者对E-BIKE的喜好影响已逐渐转型趋向：休闲→短距离代步 →全家娱乐 →中长距离旅游 →数位化和智能化运动/货运/中长途代步通勤等的方向转变（既由代步转到集运动代步和休闲通勤智能化一体的电动助力车和载货货运车），传统自行车需求锐减。
　　MTB/CITY/TREKKING整车测试承重需求高于现有EN15194(120公斤标准)基本要求达到140公斤/150公斤，同时针对载货车承重的需求提高到250公斤之多，操控零件安全标准提升至更高的DIN79010和EN13849(电池)。
　　（4）新兴市场：
　　亚洲、南美和中南美，消费者尽管对自行车兴趣浓厚，但由于经济景气低迷、货币贬值和通胀上升，导致消费者信心降温，销售仍然低迷但是各国政府倡导节能减碳绿色能源对电动助力自行车生产销售有某种程度提升，同时也带动了青少年学生车销售热潮。
　　2、国内方面
　　国内市场：骑行热潮风靡全国，自行车赛事发展重回快车道，带动线上线下销售（尤其是轻量化高阶碳纤维公路车和青少年学生车），涌现出众多新品牌，个人骑乘的增加也在一定程度推动共享单车和中高级运动自行车的发展，另外共享电动助力车开始逐步发展。（二）行业市场容量、供给、需求、竞争情况：
　　1、市场容量、供给、需求
　　全球自行车市场经历了2020～2022年期间的大爆发后，整体需求趋势放缓，电动助力车发展势头仍然强劲，2023年全球电助力自行车市场规模有望达到289亿美金，到2028年有望突破526亿美金，年复合增长率将达到12%，电助力自行车主的要市场为欧美日本等发达国家，一些新兴市场如东南亚、中国、印度等需求也在增长，同时电助力货运自行车市场规模在2022年达到17亿美金，2023年大约20.4亿美金。
　　（1）美国市场：
　　据Circana(前NPD)数据，成人非电动自行车销售持续下降，但由于自行车单价逐年上涨，销售总额并没有下降，2023年专业自行车店和大众零售商销售总量达到1,280万台，品牌直销在电动自行车市场比重加大，2023年末零售商库存水平已基本恢复，但与特殊时期前一年相比，各品牌库存量仍是去年的2倍左右，各品牌库存问题可能要到2024年才能彻底摆脱。
　　据STATISTIC预计2028年北美电动自行车市场规模将达到41亿美金，据称2023年美国市场电动自行车首次突破百万辆，增长率达到25%，但对于运动户外骑行的传统自行车行业规模来说，美国E-BIKE渗透率还有很大空间。
　　（2）欧洲市场：
　　对自行车市场兴趣持续高涨，自行车整车尤其是电动自行车零售额保持稳健，但是2020～2022年自行车市场爆炸式消费，市场库存普遍维持高位，但是部分高端车型供不应求，二手车市场走俏，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；欧洲各大品牌车店展开折扣潮以30%～40%清理库存，导致各个中小品牌生存举步维艰；各大品牌商2023年年度订单大幅下修，中高阶电动助力自行车有回流欧洲本地化制造趋势, EMBA下修欧盟电动自行车市场预测到2030年欧盟电动自行车销售约为1,200万台，预计2029年将达到70亿美金，英国政府2022年11月30日批准了贸易救济管理局TRA关于降低中国电动自行车反倾销税税率提议，从62.1%降低到16.2%（但还需要征收17.2%补贴税率，合并税率33.4%），葡萄牙议会决定2023年起降低自行车和自行车维修增值税从23%降到6%，贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产意愿加强，欧盟鼓励本土自行车产业发展并吸引外在生产回流，对自行车进口设立壁垒增强了自产自销能力。
　　（3）国内市场:
　　骑行热潮风靡全国，自行车赛事的发展重回快车道，带动线上线下销售（尤其是轻量化高阶碳纤维公路车和青少年学生车），涌现出众多新品牌；越来越多人选择自行车作为通勤和运动健身工具，在一定程度上推动了中高阶运动自行车的发展，甚至部分高阶车款出现一车难求的局面，同时国内各个品牌商和组车厂及零配件制造商不管是CNC和锻造/液压涨管/弯管/焊接等各个工艺技术都有很大程度提升。
　　2、行业市场竞争情况---公司所占市场份额、最重要的竞争者、其所占市场份额（1）公司自行车操控零件年产量约占全球需求25%, 主要竞争对手为利奇(10%), 久鼎(10%)；
　　（2）公司避震前叉全球占有率约15%，主要竞争对手 Suntour(70%)、 RST(10%)；
　　（3）公司的主要竞争优势
　　A、公司历史悠久，信誉卓著，为世界各大领导品牌策略合作伙伴, 客户遍布全球；B、公司生产基地布局中国主要自行车组装产地，越南厂已运营稳定，2023年新设台中研发中心和欧洲分公司已开始运营，更好的改善和提高前叉功性能，能短距离快速及时供应市场需求；
　　C、公司高度自制率及自动化生产，产品质量稳定，交期迅速。
　　（4）重要竞争者的竞争优势：
　　A、操控类零件，如利庆、利奇等公司规模较小，委外加工制程多, 适合少量多样订单，总公司多位于台湾，相关产业人才取得容易；B、 避震前叉，主要竞争对手如SR市占率高，产品线完整，高阶产品于台湾生产,供应链及第三方来源充足；其中高阶产品在越南生产，交期、交量和价格较稳定，在欧洲德国斯图加特设厂就近供应，光在德国就有6个售后服务据点。
　　（5）竞争者所采取的行动及可能的影响
　　竞争对手如SR，其品牌和交期、交量与价格具有很大优势，其生产布局德国斯图加特、台湾二厂增加高阶镁合金产能，在欧洲德国北中南分别设立6个售后服务中心在地化服务终端客户；陆资企业如笠智鑫/毅鑫/瑞安/大通等低价侵入亚洲等各市场。
　　（一）2023年所在行业市场、供给需求与竞争情况
　　1、行业市场情况（1）美国：
　　[180亿独角兽Bird申请破产保护！市值几乎归零]
　　2023年12月20日，总部位于美国佛罗里达州迈阿密的共享电动滑板车公司Bird Global在该州申请破产保护，宣布进入财务重组流程，这家曾经一年融资4轮的明星企业，在佛罗里达州正式申请破产保护。
　　（2）欧洲：
　　根据同行与市场情况了解到，电动滑板车上半年度出货普遍都不乐观，小米年度预算更是下调90% 以上，减少约有90万台，其他同行也面临同样的问题，同比2022年下降50%～70%，其主要原因分析有:
　　A.欧美市场经济普遍迟缓停滞:
　　对于欧美各国，如何解决失业率高收入减少，如何刺激消费与各种补助措施，解决人们对于非刚性需求下降，尽量减少开支与不必要开销等问题，正是其目前共同面临的重大当务之急。
　　B.船运与公共运输问题:
　　欧美各主要港口因政治与经济因素导致罢工，短缺司机、码头工人等也间接影响客户收货时间。
　　C. 6月底法国巴黎大骚乱:
　　造成公共陆海空交通瘫痪，其背后既有移民治理问题，也折射了法国与欧洲社会经济发展方面的深层矛盾。要维护社会平稳有序，法国及欧洲社会还需破解长期发展难题。D.巴黎全面禁止共享电动滑板车:
　　4月2日，巴黎针对是否禁止共享电动滑板车的运营举行公投，90%的人支持在巴黎取消「共享电动滑板车」，巴黎市长则表示，将尊重市民的选择，决定从9月1日起禁止电动滑板车上路。
　　E.爱尔兰宣布电动滑板车合法上路:
　　2023年年底，爱尔兰进行了一系列有关E-Bike和E-Scooter的法规变化。
　　根据新的法规，e-Bike和e-Scooter使用者将不再被强制购买保险，同时也明确滑板车路权的合法化。新法规于2023年12月23日生效。
　　按照法规，速度低于15.5英里/小时的e-Bike在法律上仍然被视为自行车，而非机动车；e-Scooter被列为交通和道路法案 2023 中的新类别，使得电动滑板车可以合法上路。自此，爱尔兰成为了英国首个除了共享以外，允许电动滑板车合法上路的国家。F．红海航道危机：
　　自2023年11月中旬以来，胡塞武装开始在红海对“与以色列有关的船只”实施袭击，多家集装箱船运公司陆续宣布暂停其集装箱船只在红海及附近海域航行。
　　海运费翻两三倍，集装箱运价飙升近600%，2024年2月份中国至北欧航线的舱位价格高得令人咋舌，每只40英尺集装箱的运价超过1万美元。
　　船舶经纪公司Clarksons的数据显示，2024年1月的第一周，通过红海进出苏伊士运河的集箱船数量对比去年同期减少了90%。
　　另一方面，为弥补暂停红海航线的影响，多家航运公司将其他航线的船只转移至亚洲—欧洲、亚洲—地中海航线，这又推高了其他航线的航运成本。其他航线的上涨中，美线表现最为强劲，一是美线整体的需求较大，二是受到巴拿马运河通航的效率影响，北美航线运力紧张的局面加剧。当前北美航线集装箱市场运费飙升，单周上涨近五成！
　　1月12日，上海港出口至美西基本港口的市场运价（海运及海运附加费）为3,974美元/FEU，较上一期上涨43.2%，上海港出口至美东基本港的市场运价（海运及海运附加费）为5,813美元/FEU，较上一期上涨47.9%。
　　同时，一些跨太平洋船公司将推出新的FAK费率，从1月15日起生效。美国西海岸的40英尺集装箱运费将达5000美元，东海岸和墨西哥湾沿岸港口的40英尺集装箱运费将达7000美元。业界预测，跨太平洋运价可能达到2022年初以来的新高。
　　G．共享电动滑板车运营商合并:
　　2024年1月10日，共享出行运营商 Tier Mobility 和 Dott 宣布达成初步合并协议，此次合并仍需部分监管部门的批准，预计将在2个月内完成。正式合并后，将组建成欧洲最大的共享出行运营商。
　　业务重点转移:
　　此前Tier和Dott也在不断致力于扩张运营区域，Dott 目前活跃于七个国家的40个城市，共拥有40,000辆滑板车和 10,000 辆自行车，并已通过股本和债务筹集了总计2.1亿欧元。Tier 目前在德国、奥地利和波兰以及卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国等地运营，此外收购了Coup，主要在柏林提供电动摩托车运营服务，并在筹集C轮融资时称将在欧洲城市建立一个用户可更换电池的网络。
　　Dott的 Matthieu Faure表示：企业的运营模式十分有效，并且在大多数城市都实现了盈利，但规模方面存在不足，与Tier 的合并能够将两个企业的资源进行整合，不论是运营车辆的数量还是运营规模都能得到提升，也将进一步增强盈利能力。Tier 目前的盈利能力高于Dott，预计合并后企业将产生超过 2 亿欧元的收入。
　　H．破产重组:
　　KSR Group（奥地利）的债权人于12月20 日在下奥地利州克雷姆斯的地方法院批准了一项重组计划，确保了这家两轮车进口商的持续存在。
　　这家公司拥有超过 100 年的历史，从事“移动性”和“智能产品”领域的产品开发、进口和分销。其销售品牌包括 CFMoto、Royal Enfield、Italjet、Lambreffa、Grundig和 Niu。此外，还拥有来自 Brixton、Malaguti、A-TO、Docgreen、Commodore 和 Lamar的自有品牌产品。
　　Creditreform 的破产专家 Stephan Mazal 表示：倒闭的原因是由于大流行和乌克兰战争导致的高材料成本、高能源成本、通胀上升和销售下降。
　　（3）国内：
　　九号公司中国经营事业部总裁何飞龙对2023年的营销工作进行了总结：2023这一年，行业总量下滑，但九号电动车在逆势中依旧保持着高速高质量增长。
　　连续两年中国智慧两轮电动车总销量全国第一、短交通总销量全国第一；电动车和短交通在线全平台销售量/销售额双第一（京东、天猫、抖音）；4000元+/5000元+高端电动车全国销量双领先。
　　此外，全新智慧两轮电动自行车车型A2、Nz MIX、Fz MIX也在此次新品发布环节高能亮相。这一系列满载亮点的新品极大地丰富了九号电动的产品矩阵，让九号智慧电动车成为城市青年出行新选择，也让两轮电动车的科技内涵得以加深。其丰富的产品线各司其职，以更细的颗粒度去关注对应的用户要求。
　　目前全力朝两轮电动车市场发展，以高速、节能、快充、差异化，期待在红海的竞争中走出自己的道路。
　　尽管目前来看，电动滑板车在国内市场仍然存在一些限制，但是从长远来看，随着国内电动滑板车市场逐渐向规范化发展，电动滑板车市场在国内也同样存在想象空间。为了推动这一目标早日实现，2021年11月，九号公司就与无锡检研院共同牵头，联合行业多家单位制定国家标准《电动滑板车通用技术规范》，推动行业朝更加规范化、标准化方向发展。
　　2、供给需求与竞争状况
　　（1）美国+欧洲
　　A. 2022年4月13日，九号公司正式宣布其在全球范围电动滑板车累计量产破千万，成为电动滑板车领域当之无愧的全球引领者，也助力中国成为全球电动滑板车赛道的核心玩家。
　　QY Research统计数据显示，2020年电动滑板车全球产量为425万辆，其中中国产量达364万辆，占比85 %以上，约为第二名北美地区产量的7倍，欧美日绝大多数电动滑板车产品进口于中国。而在当年全球电动滑板车入局玩家中，九号公司2020年电动滑板车销量则高达230万辆，行业引领者名副其实。
　　QY Research预测数据显示，2027年全球电动滑板车产量将达1,001万辆，产值将达33.41亿美元，2021-2027年产值的复合增长率约为14.99%。
　　另一方面，波士顿咨询公司2021年6月的预测数据显示，乐观估计至2025年，全球智慧电动滑板车市场规模有望达500亿美元，其中欧美市场为150亿美元，中国市场为80亿美元，全球电动滑板车潜力巨大，以电动滑板车为代表的两轮电动车已然成为未来微出行市场的关键增长点，而不出意外，九号公司则是当下乃至未来该领域的头号玩家。
　　（2）澳大利亚对于电动滑板车的需求呈现大幅增长
　　澳大利亚的短途出行市场也被电动滑板车和电动自行车逐渐覆盖，在“油价仍成为澳大利亚e-Bike市场增长的重要因素”一文中有讲到澳大利亚的油价持续上涨，价格居高不下，因此出行成本更低的微出行交通设备成为居民的新选择。电动滑板车领域中共享版块是主导市场，共享电动滑板车比私人电动滑板车更为普遍，比例为49.6%比12.2%。不过随着各城市对私人电动滑板车解开限制，个人滑板车市场也在迅速发展。
　　根据 Micromobility Report 数据显示，澳大利亚各地有超过250,000 辆个人电动滑板车正在进行销售和使用，自2017 年以来，澳大利亚微出行市场开始稳定增长，至 2022年销量约翻了五倍。
　　有超过97%的使用者表示电动滑板车相较于电动自行车更有趣更轻松，85%的使用者使用电动滑板车用于休闲骑行，在未来电动滑板车使用率调查中，大约40%的电动滑板车使用者表示他们将保持现有的使用率，有30%的使用者表示在未来他们会增加电动滑板车的使用频率。
　　随着个人电动滑板车销量增长，澳大利亚人电动滑板车和电动自行车骑行次数达1000 万次，据一位知名滑板车转销商称，自从维多利亚州政府从上月初开始将私人电动滑板车合法化以来，墨尔本知名电动滑板车零售商的销量显著增长，其他零售商对今年的销售增长也持乐观态度。
　　（3）俄罗斯市场持续增长，电动滑板车的销量同比上涨 43% 。
　　大环境低迷却持续增长的市场进入2023年，很多厂商都在逐渐饱和的市场中寻找突破口，外部环境带来的红利逐渐消失，于是厂商开始在市场、技术、细分、营销各方面进行过度竞争，想要摆脱冗余的低端车型，打造高端智能产品。俄罗斯不一样，独守在市场的一个角落岁月静好，在这里看到的只有稳定持续的增长。根据第一季度销量统计，俄罗斯电动滑板车的销量同比增长43%，达到24.5万辆。大多数居民更是将电动滑板车视为出租车、汽车共享和私家车的经济替代品。
　　因此购买的车辆中85% 是电动滑板车，约10%为电动自行车，其它为双轮平衡车和单轮车。因为气候原因，俄罗斯在春冬两季不适合户外骑行，但在适合骑行的夏季，销量更是一月比一月上涨，尤其是共享电动滑板车的使用率，俄罗斯受高纬度的气候限制，在电动滑板车最多只能在5～10月骑行，购置私人电动滑板车，一年有一半的时间会被闲置，这使共享滑板车的便利性更加凸显，而且消费者无需担心充电和存放的问题。
　　根据专家对共享电动滑板车数据分析，其受众数量比去年增加了两倍，西北和伏尔加地区用户数量增加了一倍，城市“图拉”需求增长了11倍，“基思洛沃茨克”增长了10倍，“喀山”增长了9倍，最活跃的使用者在莫斯科、圣彼得堡和叶卡捷琳堡。
　　共享滑板车的使用人群主要是25岁至35岁之间的人群，占电动滑板车用户总数的47%。与此同时，在过去的一年里，50岁以上年龄段的用户数量大幅增加，涨幅达到了84%，电动滑板车逐渐受全年龄段人群的欢迎。
　　自2023年3月1日起，电动滑板车在俄罗斯被正式认定为车辆。官员们将电动滑板车、悬浮滑板、电动独轮车和类似的行动装置归类为MIM（个人移动工具），为控制共享滑板车的速度，莫斯科在市中心实施了15公里/小时的速度限制。当租用的电动滑板车进入该区域时，它们会自动减速到该速度。个人机动车辆的最高允许速度为 25公里/小时，可以在硬路肩（限速60公里/小时的道路上）行驶，如果没有路肩，则可以在道路右侧行驶。
　　电动滑板车的轻便属性让其更适合城市通勤，不仅能绕过拥挤的道路，而且出行成本也更低，在俄罗斯有越来越多的人选择电动滑板车出行，民众也表示利用电动滑板车出行，可以缩短通勤时间，还能避免交通拥堵，所以在俄罗斯，电动滑板车的销量有了大幅度的增长，共享电动滑板车的使用率也大大提高。俄罗斯目前也在逐渐完善微出行交通的基础设施和法律法规，相信在之后电动滑板车之类的交通工具会成为俄罗斯出行必不可缺的一部分。
　　（4）国内
　　因道路交通法第74条规定，暂无开放电动滑板车上路，但封闭式小区、景点、校园则可以骑乘。
　　目前国内高校校园有运营商精灵、爱骑等投入共电动滑板车。上市公司“信隆健康”自2023年10月起到12月底已和“精灵”合作，向其出货约3,800台电动滑板车，投入校园共享电动滑板车的运营。目前校园共享出行选择的优先级与占比为电摩、自行车、电动滑板车。
　　3、公司所占市场份额、重要竞争者及其所占市场份额：
　　（1）公司目前电动滑板车以代工（OEM）为主，并无市场份额之区分；
　　（2）重要竞争者: 浙江约有60～80家，广东、深圳约有40～50家，江苏约有30～40家，其中行业龙头“纳恩博”的年出货量约200～300万台，其他竞争对手合计约300～350万台。预估市场年出货量约有500～650万台，主要出口欧美、澳洲、俄罗斯。
　　（一）2023年所在行业市场供求与竞争情况
　　1、行业市场情况
　　根据百谏方略（DI Resaerch）研究统计，全球老年人和残疾人辅助器具主要生产商数十家，其中，全球top3生产商约占全球市场份额32%。
　　我国康复医疗器械行业目前处于起步阶段，市场需求潜力巨大，但当前国内康复企业格局小而散，综合性企业数量较少，市场集中度低。截至2021年10月底，全国共有438家企业获批二类“医用康复器械”产品共计890个。其中，持有注册证超过10个的企业仅11家，412家企业持有注册证数量不足5个。同时，康复医疗器械产品多是从理疗设备演变而来，以辅助治疗为主，技术壁垒不高。部分国内厂商的研发模式参考国外进口设备，生产仿制品，而后以大幅低于原产品的价格进行销售，占据相应市场份额。这种劣性竞争很大程度上制约了整个康复器械产业的良性发展。从获批产品类型来看，康复医疗器械产品仍然集中在技术壁垒和附加值较低的低端产品领域，其中康复辅具类占比高达59.4%，轮椅占比高达35.6%，可见，产品同质化竞争严重，性能差异较小。
　　2、供给与需求状况
　　根据百谏方略（DI Resaerch）研究统计，全球老年人和残疾人辅助器具市场规模呈现稳步扩张的态势，2023年全球老年人和残疾人辅助器具市场销售额将达到1,626.3亿元，预计2030年将达到2993.1亿元，2023～2030年复合增长率（CAGR）为9.11%。
　　老年人和残疾人是轮椅的主要需求群体，随着全球老龄化的增加，残疾人数量的增长，全球轮椅需求规模持续增长。根据Frost & Sullivan 公布的数据显示，2016～2019年，全球轮椅市场规模逐年上升，2020年，全球轮椅市场约71亿美元，同比下降14.98%，2020年全球特殊卫生事件爆发，严重影响了运输和机动部门，冲击了轮椅的供给渠道，由于实施了严格的封锁，一些国家停止了轮椅输出。据测算，2021年后，全球轮椅市场规模恢复增长，并逐步突破此前水平。北美是全球最大的市场，2023年占有大约32.47%的市场份额。
　　（1）美国
　　北美是全球最大的轮椅市场，收入份额达到38.7%。这主要归功于该地区的高收入水平、高老龄化率、高残疾率以及完善的医疗保障制度。此外，该地区的技术创新能力强，推动了轮椅产品的多样化和智能化发展。
　　（2）欧洲
　　欧洲是全球第二大轮椅市场，收入份额达到28.4%。这主要归功于该地区的高人均医疗支出、高残疾人口比例以及对轮椅产品的高需求。
　　（3）其他地区
　　亚太地区是全球增长最快的轮椅市场，预计2023～2028年复合年增长率为11.8%。这主要归功于该地区的人口规模大、经济发展快、老龄化程度高以及对轮椅产品的需求增加。拉丁美洲和中东及非洲地区的轮椅市场规模相对较小，但也有一定的增长潜力，主要受到该地区的经济增长、交通事故增加以及政府支持等因素的推动。
　　（4）中国
　　我国康复医疗器械市场规模从2014年的115亿元增长至2018年的280亿元，年均复合增长率高达24.9%。预计未来仍将以19.1%的复合增长率持续快速扩容，到2023年市场规模将达到670亿元。
　　（5）综合分析
　　产量的增长主要受消费需求与市场景气度影响。数据显示，2023年电动轮椅零售销售额有望达到3,220.23亿元，较2022年的2,157.26亿元增长48.3%，比2021年的1,650.72亿元增长94.4%。
　　从产品来看，智能电动轮椅产量有望达到1,830.21亿元，较2022年的1,153.98亿元增长58.4%，比2021年的788.52亿元增长132.3%，产品销量的快速增长预示着智能电动轮椅市场需求日益增加。天然电动轮椅销量有望达到1,390.02亿元，较2022年的1,003.28亿元增长38.3%，比2021年的862.2亿元增长61.6%。受到政府政策、社会公德、人口老龄化等因素影响，老年人对于天然电动轮椅需求日益活跃。
　　随着电动轮椅行业生产能力扩大，中国电动轮椅产量稳定增长。近几年来，中国电动轮椅产量增速还有所提升，2022年中国电动轮椅产量约为256万辆。
　　3、竞争情况
　　（1）公司的主要竞争优势
　　A、OEM产品品质稳定，获得客户信赖，产品的设计能符合市场需求；能完全依照客户设计的规格生产；
　　B、通过ISO13485医疗体系认证，有完整的质量系统，有3坐标测量仪及其它高精密度检测设备，具备能满足客户需求的质量管控能力和测量能力；
　　C、满足客户交期需要；有先进的自动化设备及足够的产能弹性以应对市场需求的变化；
　　D、工厂能提供很好的技术支持和开发资源，缩短开发周期，及时满足市场需求；
　　E、随着公司对电动产品的加大投入，公司在业界的知名度呈不断上升趋势，为后续扩大电动轮椅市场打下坚实的基础。
　　（2）重要竞争者的竞争优势
　　A、浙江联宜电机Linix：为公司主要电动竞争对手，其主业为生产电动轮椅及代步车的电机，掌控了电动产品核心技术，与公司主要客户有多年良好的合作经验，产品质量和公司信誉获得客户认可。同时，因为电动项目的开发，与我司也是业务合作关系，需持续关注其发展动态。
　　B、上海格罗贝尔GFT：主要产品电动轮椅及电动代步车，该厂商已与公司主要客户合作电动轮椅成品，一直希望从其争取到更多电动轮椅项目，成为我司争取电动轮椅成品业务的主要竞争对手。
　　C、厦门胜瑞斯：属品康复器材重要牌商Sunrise在厦门的子公司，主要从事二类6856病房护理设备及器具、助步车等辅助移动设备及零配件的生产、批发及进出口。
　　（3）公司的定价策略
　　A、根据与客户检讨的调价机制和市场材料/汇率变化，检讨和调整价格，需兼顾销售形势和事业部整体获利状况；
　　B、配合主要客户标案，开发低成本铁轮椅，争取扩大营收；
　　C、对主要客户的手动轮椅实行“年度采购量与折扣相结合”的建议方案，以增加营收；
　　D、争取与其它客户的产品开发，研发价低但量大的产品，增加营收。
　　E、为争取订单，部分客户的新项目适当采购价格策略，争取客户转单到公司生产，扩大营收。
　　（4）竞争者采取了哪些行动，该行动对公司的经营活动产生的影响。
　　主要竞争对手一直以来采用低价策略抢单，为避免现有订单流失，争取新项目，公司将对相关范围的产品持续推动成本降低和价格适当调整的策略，以确保营收。
　　（二）电动轮椅对我司的影响
　　1、客户、订单分析
　　2023年我司电动轮椅主要合作的客户为世界前三大康复器材品牌商，且均为OEM代工，配合客户开发生产。
　　2、业绩影响分析
　　公司电动轮椅开始量产于2018年，营业额已由2018年的3,302万成长到2023年的6,873万，总体成长108%，年成长20%以上，2022年最高营收达到8,475万。
　　3、综合分析
　　基于以上，未来电动轮椅市场开发重点：
　　（1）持续配合世界前三大康复器材品牌商开发和量产，巩固营收业绩；
　　（2）开发电动轮椅新客户，尤其是电动轮椅成品开发；
　　（3）加强开发电动轮椅ODM成品；
　　（4）利用ODM成品争取其他重要电动轮椅品牌商合作。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的主营业务为研发、生产、销售自行车零配件（自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等），运动器材，康复辅助器材，铝挤型锻造成型（制品），管料成型加工等。公司以销定产，日常经营多采取推广量大且通用的主力产品和接受客户订单的方式安排生产，故生产量与销售量基本相当。公司在中国华南和华北这两个重要自行车产业基地分别设立了深圳信隆和天津信隆，为了应对中美贸易战以及欧洲越来越严苛的反倾销政策在越南设立了越南信友。
　　公司自行车零配件的主要产品线覆盖低档铁制品和中档铝制品两个主要需求量阶段，运动器材以轮式运动车(如电动滑板车)为主，康复器材以轮椅（手动和电动）为主，且一直以ISO9001 2008版作为执行标准，推广TPS流线化作业管理，与国内外专业培训机构合作，使公司整体技术、管理水准处于行业领先地位。产品远销台湾、欧、美等世界大多数国家、地区和主要消费市场。
　　报告期内，公司生产经营稳定，主营业务没有发生重大变化。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　在自行车零配件领域，公司有50多年来所积累的全球商誉和稳定的客户源，一直是全球最大的自行车零配件生产厂商，公司在中国华南、华北这两个重要自行车产业基地均设有生产基地，在产地及产能上有稳定和规模上的优势。公司拥有冷热锻造工艺、液压管、抽管、热处理、压铸技术、CNC加工，3D锻造，以及高度自动化生产设备及高自制率，确保产品品质与交期稳定。公司以丰富的产品线，提供车把、立管、座管、避震前叉等配套产品，多样化的产品组合，完整提供最佳配套服务，公司品牌“ZOOM”的市场品牌影响力强。
　　在运动器材领域，秉承公司在自行车配件领域积累50多年的研发能力和成熟的生产技术和经验，机械臂自动焊接技术已成功导入多年，其自动化程度达98%以上，且多年推行TPS连线化配套化生产管理,与客户进行ODM合作并可承接大批量的订单生产出货。同时，公司拥有业界首屈一指的实验室，在同行业中有一定技术优势和较强的竞争力，在市场上享有一定的知名度。
　　在康复器材领域，除完善的轮椅组装线以及制造产能充足以外，公司与全球排名前三大其中两家公司合作,其中与Sunrise合作成功开发完成Unix、Basix、Rubix及Relax等涵盖低、中、高阶的轮椅系列产品，与Invacare 合作成功开发完成英国款高阶轮椅的量产及T93/T94腿靠系列的量产，通过ISO13485医疗体系认证，有完整的品质管控系统，测量仪器齐全且精密度高，在同行业中有一定的技术优势和较强的竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　自行车市场在经历了特殊三年的爆发式消费后，随着各国在特殊三年期间的经济刺激政策到期终止、以及俄乌战争、贸易保护主义抬头等对世界经济的叠加影响，致全球经济低迷，通胀高企影响了各国消费者的实质所得和消费能力，导致行业内各大经销商和零售商的库存大量积压，自2022年下半年开始，整个自行车市场的新增配件需求开始持续大幅下降，整个行业短期暂时进入去库存周期。行业头部的整车品牌如捷安特、美利达、行业龙头公司禧玛诺等公司披露的2023年度经营数据显示，其销售额均随市场整体趋势大幅下滑，因公司主要供应自行车零配件产品，行业内各大经销商和零售商库存消化大幅低于预期，导致公司订单量及出货量较上年度持续减少近五成，营收的衰退导致利润大幅衰退。
　　为此公司积极应对市场变化，加强内部管理，控制成本，保持与客户、供应商良好沟通，为后续市场需求变化可能带来的订单回升预做准备。
　　2023年度实现营业收入96,391.70万元，相比上年度减少47.18%；实现归属于上市公司股东的净利润2,170.27万元，相比上年度减少88.53%。
　　自行车零配件业务：报告期内，公司自行车零配件业务实现营业收入66,658.04万元，相比上年度减少55.47%，销售出货量2,012.16万支，同比减少54.47%。产品综合毛利率为15.64%，相比上年度减少7.61%。主要系受到市场需求减少影响导致出货量减少所致。
　　运动健身及康复器材业务：报告期内，公司运动健身康复器材业务实现营业收入28,346.90万元，同比减少9.02%，销售出货量20.81万台，同比减少11.07%，产品综合毛利率为22.59%，相比上年度增加0.91%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）展望宏观市场经济景气度自行车零配件业务
　　全球经济复苏缓慢，个别地区地缘局势紧张，WBIA世界自行车行业协会主席ERHARDBUCHEL表示：由于能源危机和地缘政治形势，预计未来10年电动助力自行车将作为整个自行车市场发展的主导力量保持持续增长；来自加拿大研究机构VISION RESEARCH REPORTS的观点是：到2030年全球电动助力自行车市场将超过1,200亿美元。电子和汽车业跨界进入微移动自行车领域和自行车业界本身的资源整合势头不减。据FORTUNE
　　BUSINESS INSSIGHT 最近预测显示：全球电动自行车市场规模将从2021年的356.9亿美金增长到2029年的921.9亿美金，复合年增长率达12.6%，中高阶电动助力自行车的组车生产有回流欧洲本地化制造的趋势。
　　1、美洲市场：加息和高通胀率下自行车市场销售疲软，库存居高不下，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；各大品牌车店处于降价去库存化周期，中小品牌生存更加举步维艰；贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产意愿加强，电动助力车市场呈现出差异和精细化特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展的同时加入复古燃油机车元素设计；美国加息和高通胀率下重新豁免352项中国进口关税提上日程。
　　2024年销量预计将略高于2023年（增长约9%）达到1,380万台，主要以童车和电动自行车增长，但仍明显低于2015～2019年平均水平（-22%）。特殊卫生事件后市场低迷仍将在2024年上半年维持，在2024年下半年市场将趋于温和转暖，到2024年各个品牌库存才能彻底摆脱。
　　2、欧洲市场：俄乌冲突和高通胀率影响下的能源危机，生活成本危机促使人们越来越多倾向选择电动助力自行车和货运自行车，减少或取代燃料或公共交通代步，中低阶传统自行车市场存量饱和，需求大幅缩减；电子和汽车业者跨界进入微移动自行车领域和自行车业界本身的资源整合势头不减，中高电动助力自行车的组车生产有回流欧洲本地化制造的趋势；EMBA预测：预计2029年电动助力自行车销售额将达到70亿美金；减碳和净零碳排放绿色新政在一定程度上助力电动自行车和自行车的销售。
　　3、新兴市场：尽管对自行车兴趣浓厚，但由于货币贬值和通胀上升，导致消费者信心降温，销售仍然低迷，但是各国政府节能减碳绿色能源政策对电动助力自行车生产销售有某种程度提升，轮毂电动助力车需求也开始兴起，中低价位的运动型和邮件派送自行车热销。
　　4、共享产品2023年市场情况及2024年的展望
　　1）国内共享单车市场良性发展，美团、滴滴订单稳定；
　　2）欧美共享单车发展动力不足，共享电动滑板车因为法规问题而停滞，须提高风险管控和防范意识；
　　5、新兴产品、未来潜力市场的分析
　　兼容各大品牌显示屏/内置导线和碗组等整合式的电动助力城市车/旅行车+整合式电动助力越野公路车和电动助力登山车+电动助力载货车+轻量化的中高级青少年车等将成为市场主流。
　　1、全球电动两轮出行市场数据与消费报告
　　在「碳中和」的大背景下，全球两轮出行电气化进程正在加速。电动自行车和电动滑板车等两轮出行产品热度不减，成为短途出行潮流下的标志性出行工具。与此同时，电气化改革开始席卷更多市场，全球电动出行正在逐步实现。2023年，电动两轮市场依然保持着稳定增长的态势。个人代步工具的需求由避免密切接触转向对环保、健康出行方式的追求。持续上涨的市场需求吸引了大量厂商涌入，推动了市场的产品技术升级，也加剧了市场竞争。同时，市场规模的突然暴涨也引发了不少产品安全事故，在政府的重视下各地法规收紧开始规范行业发展，市场进入有序发展阶段。
　　2、市场规模和增长趋势
　　根据波士顿咨询数据统计，截至2022年5月，以电动两轮车等为主的全球微型交通市场的规模已经达到近1000 亿欧元，预计未来十年的复合年增长率将超过30%，千亿级别的市场规模使其成为了当下及未来的热门赛道，而强劲的需求也将为市场增长提供巨大的增量空间。根据市场研究机构 MarketsandMarkets 的最新数据显示，截至2022年底，全球电动自行车（E-bike）市场规模达492亿美元，总出货量5,125万辆，在多类型出行产品中，更具实用性的电动自行车（e-Bike）产品更受到消费者的青睐。
　　同时电动滑板车在全球市场销量不断增加，根据 Grand View Research，Inc. 的一项研究显示，2021年全球电动滑板车市场销量为635.1万台，同比增长48.3%，全球电动滑板车市场预计将达到122.6亿美元，从2023年到2030年的复合年增长率为13.7%。
　　3、两轮电气化市场扩张
　　2023年全球电动两轮市场发展速度开始放缓，但市场整体仍保持增长趋势，以欧美为主导的电动两轮市场开始扩张，电气化革命的风潮也吹到了东南亚和非洲等地。欧美、东南亚和印度等地区在两轮车市场的发展逻辑与阶段有所不同。欧美地区自行车骑行文化浓厚，更偏好脚踏自行车；而东南亚等地因基础设施和经济水平的制约，更需要续航长、成本低的燃油摩托车，然而随着利好政策的推出和消费者需求的变化，东南亚等市场也逐渐呈现电动化趋势。
　　欧洲: 2023年1-7月，欧盟一共进口了231.42万辆自行车，总市值达到5.05亿欧元，较 2022 同期上涨近 7.59%。俄罗斯是欧洲电动滑板车的最大市场，根据第一季度销量统计，俄罗斯电动滑板车的销量同比增长43%，达到24.5万辆。
　　大多数居民更是将电动滑板车视为出租车、汽车共享和私家车的经济替代品，购买的车辆中85%为电动滑板车，仅10%为电动自行车。
　　美国电动自行车销量更是连年上涨，2019-2021上涨了近200%，据Statistic预计2028年北美电动自行车市场规模将达到41亿美元。据称 2023 年美国市场的电动自行车市场首次突破百万辆大关，增长率达到25%。
　　4、消费者人群特征及偏好
　　不同消费人群的特性、需求和行为都会反映出所需产品的不同特性；据 Global Inforesearch 数据显示，全球市场中电动自行车产品细分主要包括: 电动山地车、电动公路车、电动折叠车和电动滑板车等。其中电动山地车和电动公路车是市场上的主要类型，占据了80%的市场份额。
　　电动折叠车具有方便携带的特点，适合短途出行，市场份额约为15%。电动滑板车是一种新兴产品，具有轻便、简单易学等特点，适合城市短途出行和代步，市场份额约为10%。
　　1、行业的发展趋势
　　A、国际方面
　　随着经济的发展以及全球老龄化，轮椅的需求量也随之提升，轮椅市场具有良好的发展空间。参考世界银行预测的人口老龄化增长情况以及世界卫生组织公布的残疾人增长率，结合过去全球轮椅市场规模增速，预计未来，全球轮椅市场规模将保持复合增速8%以上增长率，预计到2028年全球轮椅行业市场规模有望突破160亿美元。
　　B、国内方面
　　随着我国人口老龄化程度的加深，以及消费水平的提升，轮椅产品的市场渗透率将进一步提高，轮椅的市场规模将不断扩大。因此预测轮椅市场规模将保持稳健增长，到2028年中国轮椅市场规模有望突破350亿元。
　　2、行业的发展机遇、挑战、风险
　　从轮椅类型上看，2020年，手动轮椅市场占主导地位，收入份额最大，达到60.9%。由于价格低廉、重量轻靠，全球对手动轮椅的需求很高，此外，它们有多种配置和重量，从标准的到超轻的，因为很多车型都有可折叠选项，所以只需要很少的空间。
　　但是，在欧美经济发达国家，老年人、残疾人专用的手动轮椅和普通电动轮椅车已出现被逐步淘汰的趋势，取而代之的是性能优越、操作简便、行驶更安全可靠的智能型电动轮椅。近年来随着经济的发展，人民购买能力有所增强，以及儿女出于对父母的关心或者自身对生活质量的提高的要求，高档电动轮椅的市场将会越来越大。
　　由于轮椅产品技术要求相对于其他医疗器械产品较低，竞争格局呈现出一定的地域性。中国内地轮椅生产企业受益于相对低廉的原材料和人工成本，在中低端产品市场竞争中具有较大的优势；日本、中国台湾地区在电动轮椅市场具有较强的市场竞争力，较为知名的企业包括日本三贵康复器材、日本Matsunaga制作所、台湾国睦工业等。
　　尤其是我国台湾地区，近年来以发展成为亚洲最大的机械/电动轮椅生产基地，产品出口至欧洲、美国、日本等发达国家。从地理位置上看，2020年，北美占据了轮椅市场的主导地位，收入份额最大，为35.2%。
　　（二）公司未来发展的展望 -- 2024年度的经营发展计划：
　　1、2024年新产品研发计划
　　（1）电动助力登山车: 31.8精抽管高强度和刚性DIN PLUS标准，整合式车把+立管带内走线和转向灯孔和灯座盖，适配1.5"或1.8"车头头管，操控更加精准，引领整合式的电动助力运动型登山车。
　　（2）电动助力城市/旅行车：
　　A．31.8精抽管车把孔带内置导线孔和灯座盖和整合式内置导线孔的高角度调角立管，搭配稳定性更好的1.5"或1.8"车头头管，以及免工具带快拆调角立管，整合式的内嵌LED或面板，操控舒适和精准同时便利性好；
　　B．单腔避震内走线前叉EC112搭配31.8车把孔带内置导线孔和整合式内置导线孔立管，整车更加简洁，操控舒适和精准；
　　C．电动助力越野公路车：单腔避震内走线前叉GV02B搭配内走线车把和立管，整车更加简洁，操控舒适和精准；
　　D.轻量化童车青少年车：一体式车把+立管，轻量化设计，19mm适配儿童和青年年手握，应客户不同车款等级需求采用平焊或鱼鳞焊 2种技术使得产品更加简洁干净一体化，气压前叉增加青少年车更多骑行乐趣。
　　E．载货车：依照载货车几何，设计符合载货车用前叉EC665能满足载重200公斤～250公斤市场需求，同时搭配四连杆避震座杆SPS408提高整车的骑乘舒适性。
　　2、2024年业务拓展计划
　　(1)行销面：
　　A．品牌力的强化及延伸；
　　B. 加强和国际知名品牌IBD策略联盟和协同合作开发来提升公司品牌形象以及产品等级档次和品质标准等；
　　C.增强公司品牌曝光度和新产品推广：加强美骑网、《单车志》《中文快讯》《TBG》《TBS》和各个展会专刊等的广告投放；
　　D.欧洲分公司成立，提高终端客户和消费者对我司产品认知度和信心。
　　(2)产品面：
　　A.优化和提高策略性产品功性能，实现产品性价比；
　　B.加强和其他同业品牌关联产品间的兼容性，完善产品链，提供一站式的产品配套服务，产品质感以及外观色系搭配/功能搭配内置导线等等更符合市场主流需求；C．产品链的合理配置：迎合目前市场潮流趋势实现产品整合性一体化和隐藏式，搭配大管径1.5/1.8车头碗组和隐藏式导线的电动助力相关配套产品，依产品系列（山地车和城市旅行车和载货车）完整配套（时速25公里和时速45公里）以及轻量化中高阶青少年车和越野公路车相关配件。
　　（3）客户面：
　　A.加强自行车产业生态链布局，紧密加强和国际知名品牌IBD策略联盟和协同合作开发；
　　B.加强和各个中小品牌和新兴品牌的合作力度；
　　C.加强和共享单车品牌（美团/滴滴）等策略合作力度；
　　D.加强客户管理提高风险管控和防范意识，扩大出口信用保险覆盖率等。
　　（4）市场面
　　A.欧美对中国的贸易关税和贸易壁垒仍然存在，越南和欧盟/越南和英国等优惠关税FTA政策落地，将扩大规划越南信友规模化市场需求特别是电动助力车系列；C.台湾研发中心成立，强化和提升产品功性能研发，提高产品附加价值并符合主流市场需求产品。
　　B.欧洲分公司开始运行实现短供应欧洲客户；
　　（5）工厂面
　　A.自动化设备设施的投入如：自动化研磨，弯管和锁螺丝等提升产品效能降低成本，实现精益生产，提升工厂内部管理规范化和效益化；B.ESG节能减排绿色能耗和统计应对2025年欧美碳关税系列措施；C.集团间资源合理配置，优势互补，各事业部、子公司间实现产品在地化短供应及时快速满足客户及市场的需求。
　　运动健身器材业务
　　1、2024年营销与市场拓展计划：
　　（1）开拓新市场：美国、俄罗斯、澳洲；
　　（2）开发新客户：美国客户销售Costco产品R5 铁车架，国内外销客户 M4 铁车架开发案，俄罗斯客户极限滑板车ER低价位MR100/200与玩家款MR500。
　　（3）参加/参观专业展览：2024年确定参加 4月及10月份的香港消费性电子展及10月份的广交会，也将参观其他相关展览以搜集市场最新信息。
　　2、新产品开发计划；
　　X6 折叠电动滑车、R5铁车架电动滑板车、极限滑板车ER，低价位MR500及中价位系列电动滑板车4款。
　　3、自主创新能力建设计划
　　产品设计开发以市场为导向，长期持续性的跟踪调研以了解市场新的流行趋势、市场新的需求。组建市场调研团队，穿透了解掌握市场最新的第一手信息；强化运动健身器材研发团队的阵容，招聘培育更多创新研发人才，强化新产品设计开发能力；经常性与客户、电控供货商等各界交流信息；参加/参观行业各项重要专业展会。
　　康复辅助器材业务
　　1、2024年营销与市场拓展计划：
　　（1）以营收增长为首要目标，积极跟进新产品开发和新客户开发进度；
　　（2）积极投入国外客户的拜访，大力开发新客户；
　　（3）参加国内医疗展会，拓展国内市场。
　　2、新产品开发计划：
　　（1）积极投入手动、电动轮椅ODM产品研发；
　　（2）以ODM产品为抓手，主动联系主要客户，争取新业务。
　　3、自主创新能力建设：
　　（1）着手电动轮椅专利产品检讨，如升降机构等，研发出自有ODM产品；
　　（2）开发具有延伸功能的产品，如带电动助力机构的产品。
　　4、降低成本计划：
　　（1）成立成本降低专案，满足客户专案产品的价格需求；
　　（2）持续推动内部VA/VE成本降低改善专案。
　　5、人力资源发展计划：
　　（1）配置适当的业务开发人员，全力展开新客户开发；
　　（2）积极展开内部人员培训，提升业务管理水平
　　6、组织机构优化计划：
　　（1）优化目前业务和营管的工作分工和作业流程；
　　（2）分阶段培养业务和营管人员，为未来业务成长做好人才储备。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司的主营业务为研发、生产、销售自行车零配件（自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等），运动器材，康复辅助器材，铝挤型锻造成型（制品），管料成型加工等。公司以销定产，日常经营多采取推广量大且通用的主力产品和接受客户订单的方式安排生产，故生产量与销售量基本相当。公司在中国华南和华北这两个重要自行车产业基地分别设立了深圳信隆和天津信隆，为了应对中美贸易战以及欧洲越来越严苛的反倾销政策在越南设立了越南信友。　　公司自行车零配件的主要产品线覆盖低档铁制品和中档铝制品两个主要需求量阶段，运动器材以轮式运动车(如电动滑板车)为主，康复器材以轮椅（手动和电动）为主，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司的主营业务为研发、生产、销售自行车零配件（自行车车把、立管、坐垫管、避震前叉、碟刹等），运动器材，康复辅助器材，铝挤型锻造成型（制品），管料成型加工等。公司以销定产，日常经营多采取推广量大且通用的主力产品和接受客户订单的方式安排生产，故生产量与销售量基本相当。公司在中国华南和华北这两个重要自行车产业基地分别设立了深圳信隆和天津信隆，为了应对中美贸易战以及欧洲越来越严苛的反倾销政策在越南设立了越南信友。
　　公司自行车零配件的主要产品线覆盖低档铁制品和中档铝制品两个主要需求量阶段，运动器材以轮式运动车(如电动滑板车)为主，康复器材以轮椅（手动和电动）为主，且一直以ISO90012008版作为执行标准，推广TPS流线化作业管理，与国内外专业培训机构合作，使公司整体技术、管理水准处于行业领先地位。产品远销台湾、欧、美等世界大多数国家、地区和主要消费市场。

　　二、核心竞争力分析
　　在自行车零配件领域，公司拥有40多年所积累的全球商誉和稳定的客户源，一直是全球最大的自行车零配件生产厂商，公司在中国华南、华北这两大重要自行车产业基地均设有生产基地，在产地及产能上有稳定和规模上的优势。公司拥有冷热锻造工艺、液压管、抽管、热处理、压铸技术、CNC加工，3D锻造，以及高度自动化生产设备及高自制率，确保产品品质与交期稳定。公司以丰富的产品线，提供车把、立管、座管、避震前叉等配套产品，多样化的产品组合，完整提供最佳配套服务，公司品牌“ZOOM”的市场品牌影响力强。
　　在运动器材领域，秉承公司在自行车配件领域积累40多年的研发能力和成熟的生产技术与经验，机械臂自动焊接技术已成功导入多年其自动化程度达98%以上，且多年推行TPS连线化配套化生产管理，与客户进行ODM合作并可承接大批量的订单生产出货。同时，公司拥有业界首屈一指的实验室，在同行业中有一定技术优势和较强的竞争力，在市场上享有一定的知名度。
　　在康复器材领域，除完善的轮椅组装线以及制造产能充足以外，公司轮椅产品符合欧盟法规（EU2017/745）中的必要要求，以及EN12184关于电动轮椅CE认证标准等多项欧盟涉及电动轮椅的标准。公司与全球排名前三大的Sunrise及Invacare两家公司合作，其中与Sunrise合作成功开发完成Unix、Basix、Rubix及Relax等涵盖低、中、高阶的轮椅系列产品，与Invacare合作成功开发完成英国款高阶轮椅的量产及T93/T94腿靠系列的量产，通过ISO13485医疗体系认证，有完整的品质管控系统，测量仪器齐全且精密度高，在同行业中有一定的技术优势和较强的竞争力。

　　三、主营业务分析
　　2023年整个行业是以各大经销商和零售商库存爆满的方式开启新的一年，导致市场需要一段时间去消化堆积的库存，同时随着各国的经济刺激政策到期终止，以及地缘政治纷争，引发经济衰退，通胀快速上升，导致报告期内自行车市场需求大幅减少，公司主营业务之户外运动产品及自行车零配件订单量及出货量亦随之下降。
　　为此公司积极应对市场变化，加强内部管理，控制成本，保持与客户、供应商良好沟通，为后续市场需求变化可能带来的订单回升预做准备。
　　2023上半年全球宏观经济环境情况分析全球经济迄今为止展现出强大的韧性虽受到地缘政治纷争的连锁反应以及全球高通胀引致的重大不利因素影响，全球经济迄今为止展现出韧性。欧洲已避免了在2022/2023年冬季陷入经济衰退，部分得益于冬季气温比往年高，加上欧洲在俄罗斯切断天然气供应后迅速转用替代能源。美国消费者支出也好于经济学人智库此前的预期，2023年年初的工作力市场和消费者支出进一步改善。中国超预期因素调控政策的优化也支撑了全球经济活动。因此，经济学人智库Viewpoint预计2023年全球增长率将实现2.1%的温和增长。
　　预计全球GDP增长在2023年放缓尽管世界经济前景看似较为光明，2023年2.1%的增长率仍反映经济放缓。地缘政治纷争影响全球经济，包括大宗商品价格上涨、供应链饱受干扰、以及俄罗斯将能源供应武器化。我们预计地缘政治纷争将演变为难以完全解决的持久冲突，上述影响将在2023年持续（甚至可能更久）。德国和中欧受地缘政治纷争的影响最深，其能源密集型产业将难以保持竞争力。鉴于英国经济依赖个人消费，生活成本飙升对其经济的打击尤为严重，但我们预计英国在2023年仍将成为该地区为数不多的勉强避免衰退的经济体。在美国，由于通胀居高不下和利率急剧上升，消费者支出难以持续增长，我们预计年增长率将放缓至1%。
　　俄乌地缘政治纷争将使全球大宗商品价格维持高位我们预计2023年全球大宗商品价格继续从2022年的峰值回落，但仍显著高于2021年前的水平。然而，中国对于超预期因素调控政策的优化将给油价带来上行压力，我们预计油价在2025年前仍将维持在75美元/桶以上。欧盟自2022年年底起禁止俄罗斯海运石油进口，中国在今年年初重新开放，加上欧佩克+（OPEC+）成员国在4月决定减产，市场供求紧张因此加剧。我们预计欧洲天然气价格将在2023-2024年逐渐回落，但仍然高于2019年的水平，这将对家庭和企业继续造成沉重负担。西方可能扩大制裁（例如针对俄罗斯的成品油），这将加剧价格波动。
　　全球通胀在2023年仍将高企我们预计全球通胀率将从2022年的9.2%略降至2023年的7.1%。鉴于全球大宗商品价格高企、供应链继续受到地缘政治纷争的影响、以及美元依然坚挺，年通胀率将保持在显著高于2019年的水平。然而，随着全球需求疲软，大宗商品价格开始从2022年的峰值回落，我们预计通胀势头将会减弱。即使全球经济增长放缓，我们预计各国央行仍会维持激进的货币政策立场以控制通胀。大多数主要经济体的利率将在2023年年中达到峰值，在大多数情况下，高利率将维持至2024年。
　　全球经济面临重重风险一些潜在的风险可能导致我们的预测出现偏差。最大的风险包括地缘政治纷争升级（尤其是乌克兰的反攻似乎迫在眉睫）、高通胀引发社会动荡（尤其考虑到新兴国家的巨额公共债务）、台海紧张局势升温、美国三家地区性银行在3月倒闭和瑞士银行业巨头瑞士信贷（CreditSuisse）的危机导致金融危机蔓延、以及极端天气事件（再加上厄尔尼诺现象可能在今年晚些时候卷土重来）进一步加剧全球通胀。如果以上一种（或几种）情景成为现实，全球经济可能在今年或明年陷入衰退。
　　全球粮食供应引发高度担忧由于俄罗斯和乌克兰的粮食出口继续面临风险（两国共占全球小麦贸易的三分之一份额），全球粮食供应仍存在隐忧。事实表明，人们对地缘政治纷争导致化肥短缺的担忧有些言过其实；但俄罗斯是否愿意遵守允许乌克兰粮食出口的协议仍然不明朗。此外，鉴于极端天气事件以及高昂的能源和运输成本，食品价格居高不下，全球社会动荡风险加剧，新兴国家的贫困问题可能更为严重。（预测截止日期：2023年6月12日）联合国在今年5月17日发布的最新《世界经济形势与展望》报告显示，随着超预期因素的影响持续，全球经济复苏的前景依然暗淡。在通胀率居高不下、利率上升和不确定性加剧，以及气候变化日益恶化的影响下，经济长期低增长的风险依然存在。
　　持续的逆全球化浪潮、地缘政治冲突引起的连锁反应，全球高通胀导致的重大不利因素，以及过去三年超预期因素等突发事件冲击，均凸显了全球化生产的脆弱性，各国更加注重产业链和供应链的安全性、完整性，全球产业链和供应链仍处于多元化、区域化、友邦化的调整进程中，中国外贸同时面临需求收缩和供应链外移风险。
　　（一）2023年上半年行业总体发展情况、变化趋势及竞争态势
　　自行车零配件业务
　　A．国际方面：
　　A1.全球：俄乌地缘政治纷争叠加超预期因素冲击，全球经济疲软和高通胀率导致市场需求疲软，2020～2022年特殊的三年期间，自行车市场爆炸式消费，导致2023年自行车市场存量库存高企，整个行业面临去库存周期，电动助力自行车也面临需求放缓，各大品牌商今年年度订单大幅下修，但高阶车款的需求仍然坚挺；减碳、净零碳排放、绿色环保新政以及欧美国家补贴政策，开启了自行车产业的e化和i化，汽机车和电子业以及新创行业纷纷加入电动车市场，自行车行业面临数位化转型革命。
　　A2.美洲市场：2020～2022年特殊的三年，自行车市场爆炸式消费，导致美国自行车市场库存居高不下，加上2022年圣诞节和2023年春季原本的销售旺季但实际的销售不如预期，叠加加息和高通胀率，市场销售疲软，各中小品牌商包括各大老品牌均面临经营的不确定性和资金流等承压增加，各大品牌车店展开折扣潮，以30%～40%的折扣清理库存，中小品牌商的生存更加举步维艰。贸易保护主义抬头和供应链因素，制造业回流美国的趋势加速，加强了各大品牌整合供应链资源进行在地化生产的意愿。电动助力车市场呈现出差异化和精细化的特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展的同时加入了复古燃油机车元素设计。美国政府对电动助力车电气系统安规UL2849更加严苛；美国加息和高通胀率下将重新豁免352项中国进口关税提上日程。
　　A3.欧洲市场：市场对自行车的兴趣仍持续高涨，自行车整车，尤其是电动自行车的零售额保持稳健，但经历2020～2022年特殊的三年自行车市场爆炸式消费，后因经济放缓，自行车消费疲软，市场品牌商、零售商的库存普遍维持高位，但部分高端车型却供不应求，二手车市场走俏，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；欧洲各大品牌车店展开折扣潮，以30%～40%折扣清理库存，导致各个中小品牌的生存举步维艰。各大品牌商今年年度订单大幅下修，中高端电动助力自行车有回流欧洲本地化制造的势。EMBA下修了欧盟电动自行车市场预测，预计到2030年欧盟电动自行车销售约为1200万台，预计2029年将达到70亿美金。英国政府2022年11月30日批准了贸易救济管理局TRA关于降低中国电动自行车反倾销税税率提议，从62.1%降低到16.2%（但还需要征收17.2%方补贴税率，合并税率33.4%），葡萄牙议会决定2023年起降低自行车和自行车维修增值税从23%降到6%。由于贸易保护主义再度抬头和供应链因素，欧洲制造业回流的趋势加速，加强了各大品牌整合供应链资源进行在地化生产的意愿。
　　欧洲市场因消费者对E-BIKE的喜好已逐渐转型，趋向休闲→短距离代步→全家娱乐→中长距离旅游→数位化和智能化运动/货运/中长代步通勤…等的方向转移（既由代步转到集运动、代步和休闲、通勤智能化一体的电动助力车和载货货运车），传统自行车需求锐减，对于整车测试负荷需求140公斤和200公斤需求增多，操控零件安全标准再次提升至更高的EN-15194及DIN79010和EN13849（电池）。
　　A4.新兴市场：包括亚洲、南美和中南美洲，尽管对自行车兴趣浓厚，但由于货币贬值和通胀上升，导致消费者信心降温，销售仍然低迷，但是各国政府倡导节能减碳、绿色能源，对电动助力自行车的生产销售仍有某种程度的提升。
　　B、国内方面
　　B1.出口：自行车外销市场受大环境影响，国内生产力远大于市场需求，因此加剧了各代工厂的价格战争，争抢订单白热化，以确保公司能够存活下来，此种情况致使各整车厂商艰难求生，谁能坚持到最终尚无定数。E-BIKE则呈现大幅成长，但同时也步入了价格战的混乱局面，品牌价值只体现在局部关键配件上，其他均呈无规则状态。目前华北区天津自行车零配件、整车由于成本压力，移转到河北生产；2023年第四季度及2024年第二季或恐会有较多厂商会面临因恶性竞争而倒闭的风险。
　　2023年1-4月中国自行车出口数量为1228万辆，相比2022年同期减少了448万辆，同比下降26.3%；出口金额为110425.1万美元，相比2022年同期减少了25536万美元，同比下降18.3%。2023年4月中国自行车出口数量为357万辆，出口金额为27609.1万美元。2023年1-4月中国自行车出口均价为89.92美元/辆，2022年1-4月自行车出口均价为81.12美元/辆。2023年4月中国自行车出口均价为77.34美元/辆。
　　B2.内销市场：户外运动自行车骑行势头高涨，销售依然强劲，尤其是公路自行车；中国超预期因素防控政策的优化后，个人骑乘出行的增加也在一定程度推动共享单车、通勤电动自行车和中高级运动自行车的发展，也从侧面加大了共享单车投放和通勤电动自行车和中高级运动自行车的市场需求，另外共享电动助力车开始逐步发展。
　　国内内销自行车呈增长趋势，捷安特、美利达、喜德盛等品牌上半年销售有所增长，主要体现在中、中高阶车款需求供不应求，但学生车和青少年车、童车需求减降，预计2023年内销与2022年同期相比不会有太大的差异。
　　B3.共享市场：国内共享市场已饱和状态，各地相关政策管控加严等综合因素显示，后续共享巅峰时段已过，市场会逐步向回归正常及衰减趋势定局；其次为各大资本退场，盈利模式调整，往后国内共享市场不会有大量的投放需求，未来会以售后修补及以旧翻新新为主，减少新车款开发及投放，以此模式来减少成本投入，以增加盈利为目标。
　　2023年国内共享市场持续以滴滴、美团、哈啰为主。2023上半年此三家向市场投放预计在100多万辆，由于市场饱和及相关各地不同政策限制，致使共享市场新车投放数量减少80%左右；目前美团评估每年投放80万台，2023年预计可以实现盈利。共享自行车投放政府的政策不明确，每次下单以招标的方式进行，以价格为导向。
　　C．竞争态势：
　　C1.公司自行车操控零件年产量约占全球需求的25%，居细分行业的领导地位，主要竞争对手为：利奇（占比10%）、久鼎（占比10%）；C2.公司避震前叉全球市占率约15%，居全球第二，主要竞争对手为：Suntour（占比70%），RST（占比10%）；C3.公司的主要竞争优势在于：
　　①公司历史悠久、信誉卓著，为世界各大领导品牌的战略合作伙伴，客户遍布全球；
　　②公司生产基地布局于中国南北两大自行车组装产地，2018年投资设立的越南厂已能稳定运营，新设的台中研发中心和欧洲分公司已开始运营，能更好的改善和提高避震前叉的功性能，并能缩短距离快速及时供应欧洲市场的需求，同时提升对欧洲客户的服务质量；
　　③公司拥有高度自制率及自动化的产线设备，产品质量稳定，交期迅速。
　　D.宏观市场经济景气度对公司的影响---2023年下半年展望BIA世界自行车行业协会主席ERHARDBUCHEL表示：由于能源危机和地缘政治形势，2023年自行车行业虽艰难但是对自行车行业的前景非常乐观，预计未来10年电动助力自行车将作为整个自行车市场发展的主导力量，并保持持续增长。来自加拿大研究机构VISIONRESEARCHREPORTS的观点是：到2030年，全球电动助力自行车市场将超过1200亿美元。电子和汽车业跨界进入微移动领域和自行车业界本身资源整合的势头不减。据FORTUNEBUSINESSINSSIGHT最近预测显示：全球电动自行车市场规模将从2021年的356.9亿美金增长到2029年的921.9亿美金，复合年增长率达12.6%，中高档电动助力自行车的组车业务有回流欧洲本地化制造的趋势。
　　美洲市场：加息和高通胀率下自行车市场销售疲软，库存居高不下，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；各大品牌车店进入降价去库存化周期，中小品牌生存更加举步维艰。贸易保护主义抬头和供应链扰动因素，制造业回流的趋势加速，各大品牌整合供应链资源在地化生产的意愿加强，电动助力车市场呈现出差异和精细化特点，朝着复古化和场景休闲化方向发展，同时加入复古燃油机车元素设计；美国在加息和高通胀率下重新将豁免352项中国进口关税提上日程。
　　欧洲市场：俄乌地缘政治纷争和高通胀率影响下的能源危机，消费者出行方式越来越多倾向选择电动助力自行车和货运自行车以及中高级青少年车，中低传统自行车市场存量饱和需求大幅缩减；电子和汽车业跨界进入微移动自行车领域和自行车业界本身的资源整合势头不减，中高阶电动助力自行车组车有回流欧洲本地化制造的趋势，EMBA预测预计2029年电动助力自行车销售额将达到70亿美金；减碳和净零碳排放绿色新政在一定程度上助力电动自行车和自行车的销售。
　　新兴市场：尽管对自行车兴趣浓厚，但由于货币贬值和通胀上升，导致消费者信心降温，销售仍然低迷，但是各国政府节能减碳绿色能源政策对电动助力自行车生产销售有某种程度提升，轮毂电动助力车需求也开始兴起，中低价位的运动型和邮件派送自行车热销。
　　国内市场：
　　1.上半年国内自行车行业受大环境影响，以外销为主的企业均为大幅衰减，我司业绩同步受影响50%左右减降；基于下半年共享业务无大量投放需求，国内市场9月份以后回归低迷，国外库存尚处高位等综合状况分析，2023下半年订单预计会持续低迷，工厂调整业务策略，配套专案低价抢单及开发扩展电动两轮车市场，以期填补并将目标营收差距缩小。
　　2.目前国内通勤电动车销售维持增长趋势，以雅迪/爱玛/新日/小刀/台铃等品牌销售为主，2023年国内电动车需求量约5000万上下，我司由于价格问题已有一段时间未与其积极配合，公司自2023年重新启动国内电动车对应策略，优先与爱玛策略对应。
　　3.共享业务：2023年国内共享持续以滴滴、美团、哈啰为主，2023上半年三家市场投放预计在100W+，由于市场饱和及相关各地不同政策限制，致使共享市场新车投放数量减少80%左右，下半年将陆续投放少量新车款+以旧翻新。滴滴2.5/2.6车款上半年度投放约30万台，我司占比约50%，下半年预计还有10-15万台；美团2.6/2.7/2.8/3.0车款上半年度投放约35万台，我司占比约30%，下半年预计还有10-15万台，还要招标降价。哈罗目前公司暂未与其配合，下半年计划与哈罗开发优化其所需要的产品，积极与其对应。运动器材业务：
　　A.国际方面：A1.全球：依据从同行业人士与市场情况了解到，电动滑板车2023年上半年度的出货情况普遍都不乐观，小米年度预算更是下调了50%以上，减少约有50万台。其他同行业也面临同样的问题，同比2022年下调了50%～70%。
　　A2.美洲&欧洲市场：
　　（1）欧、美市场经济普遍迟缓停滞：对于欧美各国而言，如何解决失业率高、收入减少如何刺激消费与提供各种补助措施等问题急需积极应对；人们对于非刚性需求的消费下降，尽量减少开支与不必要的开销。
　　（2）船运与公共运输问题：欧美各主要港口因政治与经济因素导致罢工，短缺司机、码头工人等问题，也间接影响到客户能收到货物的时间。
　　（3）6月底法国巴黎大骚乱：造成公共及陆海空交通瘫痪，其背后既有移民治理问题，也折射了法国与欧洲社会经济发展方面的深层矛盾。要维护社会平稳有序，法国及欧洲社会还需破解长期发展难题。
　　（4）巴黎全面禁止共享电动滑板车：2023年4月2日，巴黎针对是否禁止共享电动滑板车的运营举行了公投，90%的人支持在巴黎取消“共享电动滑板车”，巴黎市长也表示，将尊重市民的选择，决定从9月1日起禁止电动滑板车上路。
　　B、国内方面
　　B1.出口：2023年1-6月，我国进出口总值29,182亿美元，同比（下同）下降4.7%。其中出口16,634亿美元，下降3.2%；进口12,547亿美元，下降6.7%；贸易顺差4,087亿美元，增长9.7%。
　　6月当月，我国进出口总值5,000亿美元，下降10.1%。其中出口2,853亿美元，下降12.4%；进口2,147亿美元，下降6.8%；贸易顺差706亿美元，下降26.0%。
　　根据海关总署最新发布的数据，2023年上半年我国进出口规模突破20万亿，货物进出口总额达到20.1万亿元，创历史同期新高，其中出口增长3.7%。
　　B2.国内市场：2022年4月13日，九号公司正式宣布其在全球范围电动滑板车累计量产破千万，成为电动滑板车领域当之无愧的全球引领者，也助力中国成为全球电动滑板车赛道的核心玩家。
　　QYResearch统计数据显示，2020年电动滑板车全球产量为425万辆，其中中国产量达364万辆，占比85%以上，约为第二名北美地区产量的7倍，欧美日绝大多数电动滑板车产品进口自中国。而在当年全球电动滑板车入局玩家中，九号公司2020年电动滑板车销量则高达230万辆，行业引领者名副其实。
　　QYResearch的预测数据显示，2027年全球电动滑板车产量将达1001万辆，产值将达33.41亿美元，2021-2027年产值的复合增长率约为14.99%。
　　另一方面，波士顿咨询公司2021年6月的预测数据显示，乐观估计至2025年，全球智慧电动滑板车市场规模有望达500亿美元，其中欧美市场为150亿美元，中国市场为80亿美元，全球电动滑板车潜力巨大，以电动滑板车为代表的两轮电动车已然成为未来微出行市场的关键增长点，而不出意外，九号公司则是当下乃至未来该领域的头号玩家。
　　尽管目前来看，电动滑板车在国内市场仍然存在一些限制，但是从长远来看，随着国内电动滑板车市场逐渐向规范化发展，电动滑板车市场在国内也同样存在想象空间。为了推动这一目标早日实现，2021年11月，九号公司就与无锡检研院共同牵头，联合行业多家单位制定国家标准《电动滑板车通用技术规范》，推动行业朝更加规范化、标准化方向发展。
　　C．竞争情况态势
　　C1.九号公司在电动平衡车和两轮电动车领域也拥有较大优势。其中，电动平衡车与滑板车一样，同样是稳居全球第一，占比55%。
　　C2、公司的主要竞争优势：公司的产能利用率与人员调动率同比其他厂家高约50%，可以在短期间快速提升将产，能快速满足客户突发性的大单生产需求，对于管控供应链交期与质量也同比其他厂家有更严格的标准。
　　D.宏观市场经济景气度对公司的影响---2023年下半年展望新兴产品、未来潜力市场分析自2023年初中国超预期因素防控政策的优化以来，自行车与电动滑板车的厂商无不摩拳擦掌地准备大展商机；我司上半年分别参加了4月份香港消费性电子展，5月份上海自行车展，6月份的德国自行车展，对于3年以来微出行行业产品的变化。
　　从前几年的平衡车、微电动车、滑板车为主的产品线，到现在的电动助力自行车（E-bike）为主（特别是近2年E-bike成为众多资本的新宠）。E-bike由于应用场景丰富，未来市场具有较大增长潜力，但由于越来越多的玩家的加入，内卷正在形成。在我们看来，未来比拼的，除了产品力、渠道力，更重要的是品牌建设能力。同时，智能化、场景化、细分化的方向，也存在更多机会。
　　关于新兴产品，小米本次推出的滑板车4Ultra最大的亮点就是它的双悬挂系统，双避震系统可以有效过滤骑行时的震动，让你的骑行体验如吃了德芙般的丝滑。
　　在前后两个支撑臂的加持下你就像站在一张弹弹床上，减速带上起飞也能平稳落地，就算是下台阶、过石子路都能告别震荡，体验顺滑骑行。
　　另一个亮点就是小米的前后10寸金霸王轮胎，它是一个具有防穿刺、自密封功能的轮胎，官方介绍直径小于3.5mm的物体卡进轮胎并取出后，轮胎胶状层可以快速修复轮胎破损部分，减少轮胎漏气的风险。
　　甲板的大小也重新设计了，面积增加到800平方厘米，更宽阔的甲板面积让骑手站立时能够更加舒适。车把也加长至55厘米。
　　4Ultra的续航也是直接拉满，561.5Wh大容量锂电续航达到70公里，对于日常通勤5公里以内的城市打工人来说，一周充一次电就够了，一点都不用担心续航不够。充电效率也高，使用124W大功率适配器充满电也仅需6.5小時。
　　提供的动力也非常强劲，940W峰值功率的无刷电机和出色的传动效率，整个驱动都为优化效率和扭矩设计，能够在城市和越野场景中提供强大的加速和爬坡性能，爬坡时扭矩和加速度也不会迟滞或者下降，跟平地骑行没有丝毫区别。根据官方消息，车辆于四月份上市，定价999欧元。
　　康复辅助器材业务A1.全球：人口老龄化是人口结构中老年人口比例的增加，是一个全球性的社会现象。老年人口由于年龄、疾病或其他原因，往往存在行动不便或残疾的情况，需要使用轮椅来提高生活质量和自主性。因此，人口老龄化是推动轮椅需求增加的重要因素。
　　2021年，全球65岁及以上人口为7.61亿，到2050年这一数字将增加到16亿。从全球人口的年龄结构来看，2022年至2050年间，欧洲和北美地区65岁以上老年人占比将从18.7%上升到26.9%，东亚和东南亚地区将从12.7%上升到25.7%。随着老年人口的增加，对轮椅产品的需求也将随之增加。
　　根据尚普咨询集团数据显示，2018年，全球发生了约5400万起道路交通事故，造成约137万人死亡和5000万人受伤。其中，约90%的死亡和伤害发生在低收入和中等收入国家。
　　A2美洲市场：2023年，随着电动轮椅及其相关产品的普及，美国电动轮椅行业产品供应量和品种不断扩大，美国电动轮椅行业市场正日渐发展壮大，其供需现状也在不断变化。行业产品从传统轮椅以及配套产品发展到今天电动轮椅、智能化控制器等多样化，为消费者提供了更多可选择的产品类型。相比以往，从设计、结构、样式，都有较大的提升，能够更好地适应用户的实际需求。美国电动轮椅的消费者主要分为残疾人、老年人和因其他原因使用者。他们在使用电动轮椅时有着不同的需求，其中残疾人主要担心产品材质和特性；老年人尤其关注使用的便利性；其他原因使用者关注的是品质和价格，更加注重经济性。
　　A3欧洲市场：欧盟电动轮椅CE认证是电动轮椅进入欧盟市场销售所需要做的产品认证，主要是从产品安全方面进行考虑。目前，我国电动轮椅行业生产主要集中于上海、广东、天津和江浙等地区，出口国家主要在北美、欧盟和东南亚国家，由于电动轮椅会越来越智能化、人性化，所以电动轮椅CE认证对人的安全性要求也会越来越高。
　　在欧盟将轮椅车推向市场之前，必须符合欧盟法规（EU）2017/745中的必要要求。该法规涵盖了各种各样的医疗产品，根据附录Ⅷ中的分类规则，轮椅车和代步车均被归类为CLASSⅠ类。
　　EN12184是关于电动轮椅CE认证的标准，此欧洲标准规定了只带一个人，最大时速不超过15km/小时的电动轮椅的具体要求和测试方法，此外涉及到电动轮椅的欧盟标准还有很多。欧盟对电动轮椅多方面提出了要求，部分如下1.静态、冲击和疲劳强度；
　　2.制动系统；
　　3.充电连接器；
　　4.驱动性能；
　　5.动态稳定性；
　　6.其它性能由于电动轮椅依赖于电力系统，所以欧盟对轮椅的电气要求比较高，如在轮椅的电路保护要求中提出了轮椅上连接电池的电路要防止过量电流，在保护电路方法操作时不能影响驱动，刹车和转向功能。在保护电路方法操作时不能影响灯、方向指示器和危险警告灯的功能。
　　B、国内方面
　　B1.出口：轮椅是一种方便残疾人和行动不便者使用的交通工具。随着全球人口老龄化的加剧，轮椅的需求量将不断增加。因此，轮椅出口市场前景非常广阔。目前，轮椅出口市场的主要国家和地区包括中国、日本、韩国、德国、法国等。其中，中国是轮椅出口量最大的国家之一，占全球轮椅出口量的近一半。随着中国老龄化程度的加剧，轮椅的需求量将会不断增加，中国轮椅出口市场的前景将会更加广阔。同时，随着全球医疗保健水平的提高和人们生活水平的提高，越来越多的人开始使用轮椅。因此，轮椅出口市场前景非常广阔。
　　此外，轮椅出口市场还面临着一些挑战，例如：价格竞争、质量保证、交货时间等问题。因此，轮椅出口企业需要加强质量管理和服务，提高产品性价比，加强技术创新和品牌建设，以应对市场的挑战。
　　综上所述，轮椅出口市场前景非常广阔，但也需要企业不断加强自身实力和品牌建设，以应对市场的挑战。
　　B2.国内市场：中国是世界上交通事故发生率最高的国家之一，2018年，中国发生了约46万起道路交通事故，造成约6.3万人死亡和49万人受伤。其中，约10%的受伤者会造成不同程度的残疾。随着交通事故导致的残疾人口的增加，对轮椅产品的需求也将随之增加。
　　随着中国电动轮椅下游需求增加，带动中国电动轮椅行业市场规模逐渐扩大，根据尚普咨询集团数据显示，中国电动轮椅市场规模总体呈现上涨态势，从2014年的19.39亿元上涨到2020年的62.83亿元，同比2019年上涨52.17%。中国电动轮椅产量逐年上涨，从2014年的92.5万台，上涨至2021年的220.2万台，随着下游需求的增加，未来中国电动轮椅产量也将继续增加。
　　C．竞争态势
　　C1.公司的主要竞争优势
　　a、OEM产品质量稳定，获得客户信赖，产品的设计能符合市场需求；能完全依照客户设计的规格生产；
　　b、通过ISO13485医疗体系认证，有完整的质量系统，有3坐标测量仪及其它高精密度检测设备，能满足客户需求的质量管控能力和量测能力；
　　c、有先进的自动化设备及足够的产能弹性以应对市场需求的变化，能满足客户交期需要；
　　d、工厂能提供很好的技术支持和开发资源，缩短开发周期，及时满足市场需求；
　　e、随着公司对电动产品的加大投入，公司在业界的知名度呈不断上升趋势，为后续扩大电动轮椅市场打下坚实的基础。
　　C2.公司主要竞争者：
　　a、浙江联宜电机Linix：为公司主要电动项目竞争对手，因为电动项目的开发，与我司也是业务合作关系；
　　b、上海格罗贝尔GFT：电动轮椅及电动代步车，该厂商已与Sunrise合作电动轮椅成品，成为我司争取电动轮椅成品业务的主要竞争对手；
　　c、江苏巨贸：拥有较为先进的生产设备和检测手段，主要研发生产轮椅、手推四轮车、制氧机等康复类医疗器械产品，该厂商为Drive/Invacare/Medline/Meyra等客户代工；
　　d、厦门胜瑞斯：属Sunrise在厦门的子公司，主要从事二类6856病房护理设备及器具、助步车等辅助移动设备及零配件的生产、批发及进出口。
　　e、广东安爱A&I：市场较有知名度和好的口碑，公司正往碳纤维助行器、雾化器、呼吸器、电动车方向发展；公司产品几乎全部外销，对我司的威胁是：它具有与我司相当的规模和势力，主要国际品牌商对其依赖性较高。
　　D.宏观市场经济景气度对公司的影响---2023年下半年展望
　　A、国内市场分析：
　　有关国内未来轮椅行业发展的建议：
　　1.加强轮椅产品的创新设计和适配服务；
　　2.加强轮椅行业的标准制定和监管执行；
　　3.加强轮椅行业的宣传推广和消费引导。
　　轮椅行业是一种具有重要社会意义和市场潜力的行业，随着人口老龄化、交通事故、医疗保障等因素的影响，全球和中国的轮椅市场需求将持续增长。预计到2028年，全球轮椅市场规模将达到64.5亿美元，复合年增长率为9.6%。中国作为全球最大的轮椅生产和消费国，其轮椅市场规模也将保持快速增长。预计到2028年，中国轮椅市场规模将达到140亿元，复合年增长率为11.2%。
　　未来，轮椅行业将面临更多的机遇和挑战，需要不断创新和改进，以适应市场需求和用户喜好的变化。轮椅产品将朝着多样化、智能化、个性化、专业化的方向发展，提供更加优质、高效、舒适、安全的轮椅产品和服务。轮椅行业也将加强标准制定和监管执行，保障轮椅产品的质量和性能。同时，轮椅行业也将加强宣传推广和消费引导，提高社会公众对轮椅产品的认知度和接受度。
　　B、国际市场分析：
　　随着经济的发展以及全球老龄化，轮椅的需求量也随之提升，轮椅市场具有良好的发展空间。从2017年至今，全球轮椅市场规模从2017年的19.5亿美元增长到2018年的20.5亿美元，2019年的市场规模可能达到21.7亿美元，到2028年时可能达到27.2亿美元。
　　C、综合分析：
　　由此可见，当前轮椅市场正处于爆发性发展时期，预计到2028年全球轮椅市场规模将达到27.2亿美元，预计全球轮椅市场将进一步发展。
　　（二）2023上半年公司主营业务经营情况
　　2023年1-6月实现营业收入52,357.51万元，相比上年度减少50.37%；实现营业利润2,878.84万元，相比上年度减少81.61%，实现归属于上市公司股东的净利润3,117.71万元，相比上年度减少75.08%。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　(1)、市场环境变化的风险
　　国际贸易摩擦加剧，市场环境复杂多变，虽然公司作为自行车零配件的生产企业，出口的自行车零配件产品基本通过自行车组车厂组装出口，公司并不会直接受到影响，但组车厂为了自身利润未来势必将调整自行车产业的全球布局，从而逐步影响到零配件供应企业。
　　(2)、上游原材料价格波动风险
　　公司的原材料主要为钢铁管、铝管、铝锭等，虽然公司通过加大与客户、供应商的谈判力度（例如公司及控股子公司联合定价）、供应链管理控制等方式控制成本波动，但仍存在因市场环境发生较大变化时原材料价格的波动的风险。
　　(3)、财务风险
　　截至报告期末，公司资产负债率为36.92%。目前公司主要通过银行借款方式来满足资金需求，但随着营业规模扩大，借款规模扩大会削弱公司的盈利能力与长期发展能力，同时资产负债率的扩大也会使公司的综合竞争力下降。另外公司海外业务占比较大，会面临外币汇率变动风险对公司业务的影响，汇兑损益变化可能会对公司的利润造成影响。 收起▲