一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务介绍　　公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务未发生重大变化。　　1、机械制造业务　　公司机械制造业务主要为民用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。　　公司构建了全球化产业布局，在浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼及匈牙利等地设有现代化生产基地，并建立了遍布全球的销售网络，品牌足迹已遍布160多个国家及地区。公司以科技创新为全球用户定制个性化泵与系统解决方案，致力于成为具... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务介绍
　　公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务未发生重大变化。
　　1、机械制造业务
　　公司机械制造业务主要为民用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。
　　公司构建了全球化产业布局，在浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼及匈牙利等地设有现代化生产基地，并建立了遍布全球的销售网络，品牌足迹已遍布160多个国家及地区。公司以科技创新为全球用户定制个性化泵与系统解决方案，致力于成为具有全球影响力的世界级泵业品牌。
　　2、数字营销业务
　　公司数字营销业务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成功建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台，跻身国内数字营销行业的领先梯队。
　　利欧数字以AI为核心驱动力，打造“品-效-销”为一体的全链路营销模式，通过全链路流动打通营销各环节业务生态，构建了从品牌策略到销售转化的完整闭环，全面提升运营效率，致力于成为最具商业价值的数字营销集团。
　　（二）经营情况讨论与分析
　　2025年上半年，公司紧紧围绕公司发展战略和年度经营目标，依托在AI技术领域的前瞻性布局和持续积累，持续深化AI在公司机械制造业务与数字营销业务两大业务板块的应用与创新，以技术创新持续夯实核心竞争力。两大板块高效协同，互促共进，有效应对国内外愈发复杂激烈的环境挑战，整体经营态势保持稳健。
　　1、盈利情况分析
　　2025年上半年，公司实现营业收入963,532.86万元，实现归属于上市公司股东的净利润47,818.62万元，同比增长164.28%，实现扭亏为盈，主要系报告期内公司持有的理想汽车股票价格上涨带来的公允价值变动收益。报告期内，公司持有及处置部分理想汽车股票合计确认损益为2.07亿元人民币，对归属于上市公司股东的净利润影响金额为1.55亿元。
　　扣除上述非经常性损益因素后，公司主营业务盈利能力保持稳健，上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,832.85万元，同比增长1.88%，较去年同期实现平稳增长，体现出核心业务的持续韧性与稳健性。同时，公司经营性现金流显著改善，实现经营性现金流净额20,530.60万元，较去年同期实现由负转正。整体来看，公司核心业务表现稳健，现金流质量显著提升，经营基础进一步夯实。
　　报告期内，公司主营业务两大板块具体情况如下：
　　2025年上半年，公司机械制造板块持续深化国际国内双循环发展布局，优化全球产业链，稳步推动国际市场拓展，同时加强国内市场的深度开发，展现出较强的市场开拓能力。公司不断强化技术创新，积极推进AI的深度应用，加快由传统制造向智能制造转型。报告期内，公司机械制造板块实现营业收入213,099.98万元，国内市场拓展稳步推进，海外业务保持持续增长，促进公司国际化布局持续优化，全球市场竞争力不断提升。
　　2025年上半年，公司数字营销板块持续优化客户结构，强化信控体系建设，并通过持续加大AI技术驱动的力度，进一步提升技术创新能力并构建核心竞争力。报告期内，公司数字营销板块实现营业收入747,700.31万元，收入规模略有下降，但盈利能力和现金流水平均有明显提升，充分体现了业务结构优化和技术创新的成效。
　　2、资产质量分析
　　本报告期末，公司总资产221.94亿元，归属于上市公司股东的净资产131.56亿元，资产负债率为40.86%，资产结构稳健。截至报告期末，公司货币资金为27.81亿元，交易性金融资产42.63亿元（包括公司持有的基金、股票等）；此外，公司持有的理想汽车股票和新风光股票合计公允价值达19.00亿元，计入其他非流动金融资产，不包含在前述交易性金融资产中。良好的财务状况为公司未来发展提供了坚实的财务基础。
　　3、运营情况介绍
　　（1）机械制造业务
　　①全球布局与技术创新协同发展
　　2025年上半年，公司机械制造业务板块在全球化布局上持续发力，依托成熟市场的深耕和新兴市场的拓展，稳步推进区域战略，同时凭借领先的技术和卓越的产品质量，逐步满足各行业对高效、智能和绿色泵系统解决方案的需求。报告期内，公司成功中标“南海区域注水泵撬采购年度协议项目”，实现了在海洋平台上游工艺领域的关键高端设备技术突破，彰显了公司在高端制造领域的卓越技术实力。
　　与此同时，公司在核电领域积极拓展。6月，利欧泵业联合国核电力规划设计研究院、三门核电有限公司、浙江大学及湘潭电机股份有限公司共同签署《核电站大型流量可调循环水泵联合研发》框架协议，后续该研发项目的成功推进有望突破国内动叶可调循环水泵关键技术、补齐国内相关技术短板，进一步提升产业链竞争力和核电供应链的安全性。
　　②LEO智泵生态引领智能化升级
　　报告期内，公司依托创新的利欧AI智泵生态，推动水泵系统向智能化、节能化方向迈进。利欧AI智泵生态由1个水泵物联网平台（LEOAIoT）、3套解决方案（智能泵组解决方案、LEOHEALTH健康运维解决方案、AI边缘智能解决方案）和1个水泵AI助手构成。通过AI技术的深度应用，利欧AI智泵生态能够实现泵系统的全生命周期智能管理，提供精准的故障诊断和运行优化，结合多维数据支持和边缘计算，进一步提升泵系统的自感知、自诊断和自调控能力，大幅降低运维成本。
　　③永磁技术引领节能升级，主业协同加速发展
　　永磁技术凭借高效率、低能耗、长寿命等核心优势，正在推动传统电机加速向永磁电机转型。2025年上半年，利欧泵业紧抓行业趋势，发布全新永磁产品矩阵，全系产品嵌入自主研发的“PM5永磁同步电机”。该电机在电磁设计、通风散热设计、控制器设计及外观设计等方面优化升级，具备超IE5能效、高转矩、高功率密度、高转速、宽高效区间、智能变频控制、低噪音和轻量化等优势，显著提升节能与运行效率。
　　同时，公司孵化业务狮门半导体可为公司永磁产品提供功率器件支持，形成“主业+孵化业务”协同效应，实现核心部件自主可控，进一步增强产业链竞争力，助力公司在绿色低碳发展中持续保持优势。
　　④深化液冷布局，赋能数据中心绿色升级
　　2025年上半年，公司推出全新智慧液冷系统“智冷解决方案”全矩阵产品，覆盖数据中心一次侧与二次侧的全应用场景。该方案融合单泵产品、一体化泵房、配套服务、软硬件及智慧运维系统，全面助力数据中心实现节能降耗与绿色发展。
　　同时，公司全新发布“RPC系列液冷屏蔽泵”，聚焦数据中心二次侧冷却系统的集中式与分布式CDU，特别适用于对可靠性、效率与维护要求极高的高密度智算中心，充分展现了公司在新兴市场中的技术创新能力与应用拓展实力。
　　⑤聚力科研攻关，夯实技术硬实力
　　2025年6月，公司牵头联合浙江水利水电学院等单位共建的“全省泵和透平重点实验室”正式获批，标志着公司研发平台建设再上新台阶。实验室将围绕绿色水力发电透平、大功率水利用泵、高端石化用泵等关键装备，深入开展多相流数值计算、振动噪声控制、高精度制造及智能运维等研究，为核心技术自主可控与国产化替代提供有力支撑。
　　（2）数字营销业务
　　①业务稳健发展，韧性持续彰显
　　2025年上半年，面对激烈的市场竞争，公司数字营销业务展现出强大的业务韧性与战略定力。上半年，利欧数字聚焦核心业务优化，深化AI战略布局，通过主动调整客户结构和探索多元化业务模式，有效应对市场波动。报告期内，公司运营效率稳步提升，盈利能力、现金流水平均实现显著改善，应收风险管控能力持续增强。同时，面对部分媒体平台政策调整及不确定性，公司通过优化资源配置、动态调整投放策略，有效降低潜在经营风险，保持业务稳健运行。
　　②双事业群协同并进，强化全链路服务价值
　　报告期内，利欧数字的媒体代理与整合营销两大事业群协同发力，持续深化全链路营销服务能力，为品牌客户实现传播与业绩的双重提升。
　　在媒体代理业务领域，公司不断巩固与字节、快手、腾讯、百度、360等头部媒体平台的战略合作关系，合作深度与广度稳步提升。作为头部代理商，利欧数字与OPPO、VIVO、华为、荣耀、小米等主流手机厂商合作更加紧密。上半年，利欧数字旗下微创时代与华为鲸鸿动能合作迈入新阶段，蝉联其N1领域“铂金服务商”称号，并荣获“华为终端云广告服务金石奖”，在服务超200家跨行业客户的过程中持续展现卓越的品效能力，并携手鸿蒙生态探索新合作机遇。
　　2025年上半年，公司在多元媒体生态中持续深化战略合作并取得显著成果。与小红书平台的合作稳步升级，连续两年获得其“年度商业化整合营销代理商”及“汽车行业代理商”双牌照，双方基于各自优势，共同探索AI驱动的创新型种草营销模式。同时，公司在腾讯广告生态表现突出，斩获“实效增长奖”及多项“优质案例奖”，覆盖汽车、金融、快消等多个核心行业；与百度营销保持紧密合作，利欧数字旗下聚胜万合、微创时代获授“百度渠道生态核心分销商”牌照，并凭借在搜索引擎与AI营销的突出能力荣获多项行业大奖。
　　整合营销事业群聚焦资源价值变现与创新营销模式探索，联合优质资源方打造差异化营销场景，为汽车、快消等核心行业客户创造独特营销场景与价值。报告期内，公司携手青岛啤酒、沃尔沃、奇瑞汽车等品牌客户斩获多项行业知名奖项，持续提升客户品牌影响力与市场竞争力。
　　③AI驱动创新，重塑营销新格局
　　2025年上半年，利欧数字持续深化AI战略布局，围绕组织体系、技术产品和业务场景多维发力，驱动全链路营销智能化升级。
　　在AI组织化层面，公司构建了覆盖全体员工的AI认知与应用培训体系，加速AI工具在一线业务中的落地与普及，显著提升人效并推动人才培养与经验沉淀向系统化、平台化转型。
　　在AI业务应用层面，公司围绕策略制定、创意生产、投放和运营等核心环节，打造了专属AI智能体矩阵，包括策略智能体、创意智能体、投放智能体及运营智能体，实现营销全链路的智能化升级，显著提升业务效率与客户服务能力。
　　在AI产品技术层面，公司正式推出MCP服务，打通公司内外部AI生态壁垒，夯实营销服务智能化转型的基础设施。以MCP为基础设施，公司战略性升级“AI创意工厂”和“AI广告投手”两大核心产品，构建覆盖创意生产与广告投放全流程的智能解决方案，形成“人类需求驱动+多智能体协同”的双驱动模式。该模式已在汽车、金融、电商、母婴等多个行业客户落地，助力客户实现业务增长。在2025年“618”期间，公司通过“智能体+工作流”驱动的AI营销新范式，实现素材产出、转化效率及投放表现的全面提升。
　　④引领行业标准，塑造产业新生态
　　在行业标准与生态建设方面，利欧数字持续发挥引领作用。公司主导起草的《互联网广告基于生成式人工智能的创意素材元数据管理指南》（T/CAAAD014-2024、T/CCSA281-2023），作为国内首个AIGC广告创意素材管理推荐标准，已于2025年1月正式实施。该标准的落地填补了行业技术标准化的空白，推动产业链协同进化，助力行业迈向标准化、智能化与高质量发展的新阶段。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）公司机械制造业务的核心竞争力
　　1、技术优势
　　公司自设立以来，一直坚持技术领先战略，在技术和研发领域不断投资，致力于形成核心竞争能力，以保持公司的长期竞争优势。
　　公司组建了专业研发团队，致力于泵、园林机械、电机产品的技术研发、结构设计、外形设计、产品测试和产品认证。经过多年的持续投入，公司已经建立了完备的产品开发体系，具备了较强的自主研发能力和工业设计能力，在行业内处于领先地位。具体体现为：
　　第一，核心零部件自主研发制造。公司作为民用泵、工业泵和园林机械产品的领先企业，坚持自主研发制造核心零部件，公司产品的零部件自制率在行业内处于较高水平，集中体现了公司的整体技术水平，赢得了国际大客户的肯定和信赖，显示了公司区别于组装型企业的差异化市场定位。另一方面，自制核心部件有利于公司降低产品生产成本，为公司带来更大的利润空间的同时，减少对外部供应商的依赖，提高生产的稳定性和可靠性。
　　第二，公司的装备水平在行业内处于领先地位。公司生产基地配备齐全的先进设备，包括智慧立体仓库、全自动转子生产线、全自动供料系统、全自动转子铝压铸线、导流壳自动冲压线、高速冲床等设备。针对大型工业泵生产需求，公司配备了大型龙门移动式数控镗铣床、大型龙门加工中心、大型卧车、大型落地镗、铣床等设备。凭借齐全的工艺装备，满足公司在多领域泵产品的高质量生产需求，强化公司产品在全品类泵市场的竞争力。
　　第三，技术成果突出。历年来，公司获得了“国家级高新技术企业”、“国家科学技术进步二等奖”等一系列荣誉，多次上榜中国制造业500强，参与了多项国家、行业、浙江制造及团体标准的制定、修订工作，公司技术中心被认定为国家级企业（集团）技术中心。公司还获批国家级博士后科研工作站。
　　2、品牌与市场优势
　　公司参与了大量水利、电力、石油化工及城市供水、供暖项目的建设，在全国拥有广泛的销售渠道和众多合作伙伴，积累了深厚的品牌影响力。
　　同时，公司作为行业内最早开拓国际市场的企业之一，通过不断参加国际知名展会、走访客户、实地考察市场等方式，积累了丰富的国际销售经验和客户资源。
　　目前，公司已在世界各主要销售市场建立了完善的营销网络，已和当地主流销售渠道建立了稳定的合作关系。公司客户中有行业内知名的制造商、当地主要经销商、国际知名连锁超市，也有中小型进口商、零售商、制造商，还有国内主要出口贸易商，销售渠道丰富，客户层次多样，客户合作稳定。
　　经过多年的积累，公司在行业内已经树立了良好的企业形象和知名度，公司自主品牌推广取得了丰硕成果。
　　3、产品协同优势
　　公司的业务领域涉及民用泵、工业泵及园林机械等多个品类，形成了独特的行业协同优势，具体体现为：
　　第一，民用泵与园林机械产品具有相似的应用领域（如园林绿化、园林浇灌、居民家庭庭院作业、家庭供排水等），在客户群体、营销网络方面部分重叠，可共享公司的营销资源，使三类产品的销售相互促进，公司在获取市场信息、新产品市场开拓、客户关系维护等方面可有效降低费用支出。
　　第二，核心技术工艺和装配工艺具有相似性，可共享公司的技术、研发资源，一方面可降低公司的技术及研发费用支出，另一方面，在技术创新、技术改进方面相互促进，有助于公司加快新产品开发进度。
　　第三，民用泵与园林机械产品具有相同的核心部件（电机），生产过程中使用的大部分原材料相同，产品生产、装配过程具有相似性，有利于公司降低原材料采购成本，提高设备利用率。
　　第四，公司目前在国内拥有温岭、湘潭、大连三大生产基地，上述地区具备丰富的技术和人才资源，并具备成熟的生产配套体系。公司从功能定位、业务分工、品牌建设、人员分工等多方面逐步整合三大生产基地的生产资源、技术力量和销售渠道，利用规模效应，降低采购、生产、营销成本，实现快速成长和协同效应。
　　（二）公司在数字营销业务的核心竞争力
　　1、多业务协同发展优势
　　公司通过并购重组，整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，实现全产业链布局。
　　媒体代理业务和精准营销业务经营模式具有相似性，都需要向短视频社区平台、大型门户网站、搜索引擎等采购广告位。公司可根据客户的投放需求向供应商统一采购媒体资源，增强对供应商的议价能力，形成采购价格优势，进而提供更优惠的销售政策。极具竞争力的销售价格将帮助公司积累和开拓更多客户，提高业务量和增加销售收入。
　　另外，集中采购的议价能力和优质、性价比高的服务相辅相成、相互促进，将对公司的业务形成良性循环。
　　2、丰富的客户资源优势
　　利欧数字各大子公司均积累了大量的客户资源，并且各家子公司服务的客户行业类型均有所侧重。公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合，充分发挥协同效应，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。
　　3、优质的媒体资源优势
　　优质的媒体资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库，全面覆盖搜索类、信息流、门户类、视频类和厂商类等优势广告资源，是字节跳动、快手、百度、腾讯、360、华为、小米、OPPO、VIVO等头部媒体的重要合作伙伴。
　　4、技术优势
　　公司拥有优秀的研发团队，形成了扎实的技术攻坚能力。团队兼具人工智能算法、数据科学等多维知识结构，具备从技术理论到商业落地的全周期研发实力。团队具备人工智能技术的研发能力，通过持续聚焦AI技术与营销场景的融合创新，在模型优化、智能工具开发等领域保持快速迭代能力，为业务增长提供强韧的技术支撑，构筑公司在智能化竞争中的核心竞争力。
　　5、人才优势
　　公司拥有高素质、专业化的服务团队，团队人员大多具有多年的互联网从业经验，能够敏锐地把握互联网、移动互联网行业的技术发展与创新应用，对各类互联网媒介、互联网技术产品及不断发展的互联网传播手段有较为深刻的理解和创新运用能力，善于从各种形态的互联网产品中挖掘出媒体与营销价值，能够准确把握品牌客户需求。基于此，公司能够快速整合跨平台的媒体资源和各类互联网技术应用资源，帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、机械制造板块风险提示
　　（1）市场波动风险
　　目前，全球经济复苏依然缓慢，并且存在诸多不确定因素，美国实施一系列的贸易保护措施，对全球贸易带来了更多的不确定性，可能影响公司产品出口收入的稳定增长。如公司主要客户所在国的政治经济环境、贸易政策等发生重大变化，也将对公司的经营产生一定影响。因此，公司存在市场波动风险。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括铜漆包线、铝锭、硅钢片、PP及ABS塑料、轴料、生铁和钢材等，材料成本占主营业务成本很大一部分。由于原材料成本在公司产品成本中所占比重较大，因此原材料价格的波动将直接影响公司的营业成本，进而对公司的经营业绩带来影响。因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
　　（3）人力资源风险
　　虽然公司通过优化产品结构、提高设备自动化程度、优化工艺流程、提高产品售价等措施，部分抵消了劳动力成本上升对公司的不利影响，但是如果劳动力价格上涨的状况持续存在，将对公司进一步扩大经营规模形成较大制约。因此，公司存在人力资源风险。
　　（4）出口退税率变化导致公司业绩波动的风险
　　2025年上半年，公司产品的出口退税率主要为9%和13%，出口货物实行“免、抵、退”税政策。出口退税率的变动，将直接影响产品销售毛利率，对公司产品的出口竞争力和经营业绩产生影响。
　　2、数字营销板块风险提示
　　（1）人才流失风险
　　人力资源是数字营销公司的核心资源，是保持和提升公司竞争力的关键要素。数字营销公司管理团队及业务人员的稳定性，将直接影响公司数字营销业务的发展和业绩。若不能很好地控制人才流失的风险，则会对公司数字营销领域的经营和业务发展造成不利影响。
　　（2）市场竞争加剧风险
　　现阶段，我国数字营销领域基本处于完全竞争状态，行业内公司数量众多，市场竞争激烈。随着我国经济的快速稳定发展，企业品牌意识不断加强，我国数字营销行业步入上升周期，各类数字营销公司纷纷抓住这一良好时机，不断提升自身的经营实力，力争维持较高的市场份额。在日新月异不断升级的市场竞争态势中，尽管各家子公司不断提升自身业务水平和创新能力，以保持其经营业绩的稳定发展，但面对大量竞争对手，不排除数字营销子公司业务、财务状况及经营业绩将会受到不利影响。
　　（3）政策风险
　　我国数字营销行业的主管部门是工业和信息化部以及国家市场监督管理总局等。数字营销行业属于互联网服务行业的新生分支，自诞生以来一直没有统一的行业规范和标准。随着相关监管部门对数字营销行业持续增强的监管力度，数字营销行业的准入门槛可能会有所提高，若公司在未来不能达到新政策的要求，则将对其持续经营产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业分类为“L72 商务服务业”。公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。　　1、机械制造业务　　（1）泵行业　　泵是输送液体或使液体增压的机械，是能把原动机的机械能或其他外部能量转换为所抽送液体能量（如位能、压能、动能等）的机器。泵作为一种通用机械，广泛应用于农业、建筑、电力、石油、化工等多个行业，被誉为"工业心脏"，在国民经济各部分中占有重要的地位。当前全球泵行业正处于持续发展阶段，技术创新与市场需求形成双重驱动力，推动着产业格局的演变与升级。目前公司生产的泵产品主要分为民用泵、商用泵及工业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业分类为“L72 商务服务业”。公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。
　　1、机械制造业务
　　（1）泵行业
　　泵是输送液体或使液体增压的机械，是能把原动机的机械能或其他外部能量转换为所抽送液体能量（如位能、压能、动能等）的机器。泵作为一种通用机械，广泛应用于农业、建筑、电力、石油、化工等多个行业，被誉为"工业心脏"，在国民经济各部分中占有重要的地位。当前全球泵行业正处于持续发展阶段，技术创新与市场需求形成双重驱动力，推动着产业格局的演变与升级。目前公司生产的泵产品主要分为民用泵、商用泵及工业泵。
　　①全球泵业多级分布
　　全球泵产业格局呈现多极化特征，德国、美国、意大利等发达国家凭借技术积淀，在高端产品市场占据优势地位；与此同时，亚太地区泵产品需求正快速崛起，中国、东南亚国家等新兴经济体持续推动基础设施建设，已成为增长速度最快的泵市场。此外，欧洲和北美地区也具有一定规模的区域性泵市场。
　　②国内泵产业市场格局
　　中国泵行业经过数十年发展，已形成浙江、江苏、辽宁、广东、湖南等主要产业集聚区，企业数量众多但呈现显著分化态势，大部分企业生产规模小、经营粗放、技术水平低、工艺和装备相对落后、没有形成规模经济效应、品牌知名度低。然而，随着国内行业领先泵企的不断研发进步，泵制造业正逐渐向产品智能化、生产自动化、管理数字化转变，使得产品质量与国际先进水平的差距不断缩小，产品的国际竞争力迅速提升，行业领先企业的产品已接近世界同类产品先进水平。
　　③技术变革催生新机遇
　　在绿色转型与数字革命的双重驱动下，泵行业正加速开辟新兴应用赛道。新能源产业催生的冷却液泵、氢能储运所需的高压泵等产品需求逐步提升；算力中心建设浪潮中，数据中心为实现高效散热采用的液冷泵也成为新的市场增长点。与此同时，AI技术正在重塑泵行业，在泵产业的设计环节、生产环节和运维过程中，推动产品研发效率和运维水平跃升。这些新兴应用与技术变革，推动泵行业从传统设备制造向智能化、多元化的系统解决方案方向转型，具备相关技术能力的企业将迎来新的发展机遇。
　　④政策红利驱动新增长
　　在行业绿色低碳转型的战略框架下，“双碳”目标的推进与“以旧换新”等政策的叠加，为泵行业带来新的增长机遇。国家及地方通过资金扶持、补贴激励、标准引导等方式，鼓励工业、农业、能源等领域开展泵设备节能改造，促使低效率、高能耗产品加速淘汰，推动永磁电机、变频控制等高效节能型技术的应用普及。随着政策红利持续释放，不仅催生大量传统产业升级需求，更推动行业服务模式从单一设备供应制造向系统解决方案升级，构建起全产业链绿色升级路径，为企业打开新的增长空间。
　　（2）园林机械行业
　　园林机械作为现代城市绿化和家庭园艺维护的重要工具，产品涵盖草坪机、割边机、割草机、扫雪机等。当前，欧洲凭借成熟的市场体系和消费习惯占据全球主导地位，美国和亚太地区紧随其后，而亚太及南美地区则因经济快速增长和人口基数庞大，正成为最具潜力的新兴市场。
　　发达国家由于人均收入较高、绿地规模较大，园林机械行业的发展相对成熟。在国内，国际品牌凭借技术优势和品牌溢价占据高端市场；本土企业则主要占据国内中低端市场。然而，随着中国城市化进程加快、农业现代化发展、家庭可支配收入的提高，家庭园艺市场兴起，园林机械的需求不断增加。中国本土园林机械企业在通过代工生产积累经验后，逐步向自主品牌转型，推出智能化、电动化产品，在中高端市场与国际品牌展开竞争，国产品牌逐渐崛起，市场份额逐年提高。
　　同时，政策环境为行业发展注入强劲动能。中国“十四五”规划明确提出发展智能装备和绿色制造，推动园林机械向高端化、低碳化转型，新能源园林机械设备如锂电池驱动的产品因环保、低噪音特性快速渗透市场，电动产品逐步替代传统燃油机型，推动行业不断创新发展。国家和地方出台的一系列鼓励行业发展的规划、政策和指导意见，为国内园林机械行业的发展提供了良好的发展环境。
　　公司的机械制造业务领域涉及民用及商用泵、工业泵、园林机械等多个行业，形成了独特的行业协同优势，公司的产品制造能力在行业内处于领先地位。
　　2、数字营销业务
　　（1）互联网广告市场情况概述
　　互联网广告市场作为数字经济发展的重要组成部分，依托庞大的用户基数和持续迭代的技术能力，展现出强劲的发展韧性和创新活力，从传统营销向数字化、智能化转型的进程中，互联网广告已成为企业触达用户、构建品牌的核心载体。
　　目前，互联网广告市场已从早期的流量扩张阶段迈入生态化竞争的新周期。中国互联网络信息中心发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2024年12月，中国网民规模达11.08亿人，同比增长1.47%，互联网普及率升至78.6%，规模增速从高速扩张转向稳健增长。在用户规模接近饱和的背景下，行业增长逻辑从依赖人口红利转向深度挖掘用户价值。头部媒体平台凭借技术、数据和资本优势，构建起覆盖内容生产、流量分发到交易转化的完整生态闭环，主导市场份额；与此同时，垂直领域服务商通过聚焦特定场景需求，以差异化技术方案开辟细分赛道，形成多层次协同的产业格局。用户行为的深度数字化催生了短视频、社交电商等新兴媒介形态，广告内容从单向传播向互动化、场景化转型，推动行业从粗放式曝光向品效协同的高质量发展跃迁。
　　（2）政策驱动产业升级
　　政策层面的顶层设计与制度创新，正为数字营销行业构建创新土壤。《数字经济 2024 年工作要点》明确将数据要素市场化配置列为核心任务，提出加快构建数据基础制度，推动公共数据开发开放，深入推进产业数字化转型，加快推动数字技术创新突破等多项重点任务，为数字营销行业提供制度保障与创新框架。同时，《网络数据安全管理条例》于2024年9月正式施行，要求企业在数据采集、使用和跨境传输中强化安全防护，明确广告内容生成的合规边界，为行业长期健康发展奠定根基。
　　（3）人工智能重塑营销全链路
　　2024年度，生成式人工智能技术呈现爆发式发展，用户端与产业端应用双线突破。《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2024年12月，有2.49亿人表示自己使用过生成式人工智能产品，占整体人口的17.7%，其中将生成式人工智能产品作为办公助手的用户占比达45.5%。人工智能技术正在深度重构数字营销行业的底层逻辑，生成式 AI 工具通过自然语言处理和多模态生成能力，实现了广告内容的自动化生产与个性化适配，创意效率提升显著；同时，AI驱动的投放环节通过实时分析、实时调整，将广告与用户兴趣深度匹配，使广告转化率与用户粘性同步提升。AI 已逐渐从辅助工具演变为营销战略的核心引擎，推动行业向智能化、个性化方向发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务并未发生重大变化。
　　1、机械制造业务
　　公司机械制造业务主要为民用及商用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。
　　公司构建了全球化产业布局，在浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连及印尼等地设有现代化生产基地，并在全球多地设立营销服务网络，品牌足迹已遍布160多个国家及地区。公司以科技创新为全球用户定制个性化泵与系统解决方案，致力于成为全球领先的智慧流体合作伙伴。
　　2、数字营销业务
　　公司数字营销业务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成功建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台，跻身国内数字营销行业的领先梯队。
　　利欧数字通过数字化驱动重构传播，为客户提供数字策略和数据、数字创意、数字媒体、数字流量、社会化媒体和娱乐内容营销以及电子商务为一体的“数字化商业转型”解决方案。
　　利欧数字以AI为核心驱动力，打造“品-效-销”为一体的全链路营销模式，通过全链路流动打通营销各环节业务生态，全面提升运营效率，致力于成为最具商业价值的数字营销集团。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）公司机械制造业务的核心竞争力
　　1、技术优势
　　公司自设立以来，一直坚持技术领先战略，在技术和研发领域不断投资，致力于形成核心竞争能力，以保持公司的长期竞争优势。
　　公司组建了专业研发团队，致力于泵、园林机械、电机产品的技术研发、结构设计、外形设计、产品测试和产品认证。经过多年的持续投入，公司已经建立了完备的产品开发体系，具备了较强的自主研发能力和工业设计能力，在行业内处于领先地位。具体体现为：
　　第一，核心零部件自主研发制造。公司作为民用泵、商用泵、工业泵和园林机械产品的领先企业，坚持自主研发制造核心零部件，公司产品的零部件自制率在行业内处于较高水平，集中体现了公司的整体技术水平，赢得了国际大客户的肯定和信赖，显示了公司区别于组装型企业的差异化市场定位。另一方面，自制核心部件有利于公司降低产品生产成本，为公司带来更大的利润空间的同时，减少对外部供应商的依赖，提高生产的稳定性和可靠性。
　　第二，公司的装备水平在行业内处于领先地位。公司生产基地配备齐全的先进设备，包括智慧立体仓库、全自动转子生产线、全自动供料系统、全自动转子铝压铸线、导流壳自动冲压线、高速冲床等设备。针对大型工业泵生产需求，公司配备了大型龙门移动式数控镗铣床、大型龙门加工中心、大型卧车、大型落地镗、铣床等设备。凭借齐全的工艺装备，满足公司在多领域泵产品的高质量生产需求，强化公司产品在全品类泵市场的竞争力。
　　第三，技术成果突出。历年来，公司获得了“国家级高新技术企业”、“国家科学技术进步二等奖”等一系列荣誉，多次上榜中国制造业500强，参与了多项国家、行业、浙江制造及团体标准的制定、修订工作，公司技术中心被认定为国家级企业（集团）技术中心。公司还获批国家级博士后科研工作站。
　　2、品牌与市场优势
　　公司参与了大量水利、电力、石油化工及城市供水、供暖项目的建设，在全国拥有广泛的销售渠道和众多合作伙伴，积累了深厚的品牌影响力。
　　同时，公司作为行业内最早开拓国际市场的企业之一，通过不断参加国际知名展会、走访客户、实地考察市场等方式，积累了丰富的国际销售经验和客户资源。
　　目前，公司已在世界各主要销售市场建立了完善的营销网络，已和当地主流销售渠道建立了稳定的合作关系。公司客户中有行业内知名的制造商、当地主要经销商、国际知名连锁超市，也有中小型进口商、零售商、制造商，还有国内主要出口贸易商，销售渠道丰富，客户层次多样，客户合作稳定。
　　经过多年的积累，公司在所在行业内已经树立了良好的企业形象和知名度，公司自主品牌推广取得了丰硕成果。
　　3、产品协同优势
　　公司的业务领域涉及民用泵、商用泵、工业泵及园林机械等多个品类，形成了独特的行业协同优势，具体体现为：
　　第一，民用泵、商用泵与园林机械产品具有相似的应用领域（如园林绿化、园林浇灌、居民家庭庭院作业、家庭供排水等），在客户群体、营销网络方面部分重叠，可共享公司的营销资源，使三类产品的销售相互促进，公司在获取市场信息、新产品市场开拓、客户关系维护等方面可有效降低费用支出。
　　第二，核心技术工艺和装配工艺具有相似性，可共享公司的技术、研发资源，一方面可降低公司的技术及研发费用支出，另一方面，在技术创新、技术改进方面相互促进，有助于公司加快新产品开发进度。
　　第三，民用泵、商用泵与园林机械产品具有相同的核心部件（电机），生产过程中使用的大部分原材料相同，产品生产、装配过程具有相似性，有利于公司降低原材料采购成本，提高设备利用率。
　　第四，公司目前在国内拥有温岭、湘潭、大连三大生产基地，上述地区具备丰富的技术和人才资源，并具备成熟的生产配套体系。公司从功能定位、业务分工、品牌建设、人员分工等多方面逐步整合三大生产基地的生产资源、技术力量和销售渠道，利用规模效应，降低采购、生产、营销成本，实现快速成长和协同效应。
　　（二）公司在数字营销业务的核心竞争力
　　1、多业务协同发展优势
　　公司通过并购重组，整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，实现全产业链布局。
　　媒体代理业务和精准营销业务经营模式具有相似性，都需要向短视频社区平台、大型门户网站、搜索引擎等采购广告位。公司可根据客户的投放需求向供应商统一采购媒体资源，增强对供应商的议价能力，形成采购价格优势，进而提供更优惠的销售政策。极具竞争力的销售价格将帮助公司积累和开拓更多客户，提高业务量和增加销售收入。
　　另外，集中采购的议价能力和优质、性价比高的服务相辅相成、相互促进，将对公司的业务形成良性循环。
　　2、丰富的客户资源优势
　　利欧数字各大子公司均积累了大量的客户资源，并且各家子公司服务的客户行业类型均有所侧重。公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合，充分发挥协同效应，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。
　　3、优质的媒体资源优势
　　优质的媒体资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库，全面覆盖搜索类、信息流、门户类、视频类和厂商类等优势广告资源，是字节跳动、快手、百度、腾讯、360、华为、小米、OPPO、VIVO等头部媒体的重要合作伙伴。
　　4、技术优势
　　公司拥有优秀的研发团队，形成了扎实的技术攻坚能力。团队兼具人工智能算法、数据科学等多维知识结构，具备从技术理论到商业落地的全周期研发实力。团队具备人工智能技术的研发能力，通过持续聚焦 AI技术与营销场景的融合创新，在模型优化、智能工具开发等领域保持快速迭代能力，为业务增长提供强韧的技术支撑，构筑公司在智能化竞争中的核心竞争力。
　　5、人才优势
　　公司拥有高素质、专业化的服务团队，团队人员大多具有多年的互联网从业经验，能够敏锐地把握互联网、移动互联网行业的技术发展与创新应用，对各类互联网媒介、互联网技术产品及不断发展的互联网传播手段有较为深刻的理解和创新运用能力，善于从各种形态的互联网产品中挖掘出媒体与营销价值，能够准确把握品牌客户需求。基于此，公司能够快速整合跨平台的媒体资源和各类互联网技术应用资源，帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年度，公司在复杂国际环境与国内政策的双重影响下，通过品牌战略升级与业务布局深化，全面推动“机械制造+数字营销”双主业协同发展，构建以持续创新、高效运营、卓越人才为核心的企业竞争力推动AI的深度应用，致力于成为泵与数字营销行业的领军企业。
　　（一）盈利情况分析
　　2024年度，公司实现营业收入211.71亿元，同比增长3.41%，较2023年增加6.99亿元，营收规模稳健扩张；实现归属于上市公司股东的净利润-2.59亿元，亏损主要原因系公司持有的理想汽车股票以及报告期处置的部分理想汽车股票合计确认的损益金额约为-8.21亿元人民币，该部分损益对公司归属于上市公司股东的净利润影响金额为-6.16亿元。理想汽车股票公允价值变动导致的报表数据亏损为暂时性影响，并不代表实际的现金流出。尽管受理想汽车股票价格波动影响，公司归母净利润出现阶段性亏损，但核心业务始终保持强劲的竞争优势，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 16,120.90万元，较去年同期增长193.35%。报告期内，受资产减值计提、税收政策调整等因素影响，导致公司扣非净利润同比波动显著。若剔除上述影响因素，公司净利润水平仍呈稳步增长态势，主营业务造血能力持续增强。
　　2024年度，利欧泵业实现营业收入468,700.19万元，同比增长19.24%，国内与国际市场同步扩张。其中国内市场依托区域办事处网络协同及前期储备订单高效转化，实现营业收入223,338.61万元，同比增长 13.02%；国际市场在巩固既有优势区域的同时，依托"一带一路"布局及印尼生产基地辐射中东、非洲等新兴市场，持续深化全球化布局，实现营业收入245,361.59万元，同比增长25.54%。
　　2024年度，利欧数字板块持续优化客户结构，加强信控体系建设，为业务稳健发展筑牢基础，实现营业收入1,646,736.03万元，收入规模基本持平。
　　（二）资产质量分析
　　本报告期末，公司总资产 219.87亿元，归属于上市公司股东的净资产 128.87亿元，资产负债率为41.50%。截至报告期末，公司货币资金为23.05亿元，交易性金融资产41.14亿元（包括公司持有的基金、股票、票据等）；此外，公司持有的理想汽车股票和新风光股票合计公允价值达16.88亿元，公司现金储备和可变现金融资产均保持在较高水平，为公司未来发展提供了坚实的财务基础。
　　（三）经营情况分析
　　2024年，面对国际地缘政治博弈深化与国内产业升级攻坚的双重考验，公司以持续创新、高效运营、卓越人才为核心战略支柱，机械制造与数字营销双主业协同共进，在技术攻坚、效能提升等维度构建核心竞争力，共同驱动公司业绩稳步攀升。
　　（1）机械制造业务
　　①5G工厂助推新型工业化
　　公司浙江温岭基地较早启动智能工厂建设，持续深化数字化转型，通过融合应用 5G、AI、边缘计算、大数据等前沿技术，打通订单管理、质量管理、固定资产管理、能源管理、安环管理、供应商协同等全生产要素数据通道，消除信息孤岛，显著提升生产管控精细化水平，强化制造过程质量追溯能力，为管理决策提供了有效的依据。2024年，公司5G+数字孪生智能工厂正式入选国家 5G 工厂名录，进一步引领水泵行业数字化改革。
　　②数智化引领，共筑绿色发展
　　报告期内，公司将“智能化、集成化”作为产品研发的核心方向，持续加大研发投入，围绕战略客户设计整体解决方案，取得关键产品突破性产出。
　　在双碳战略和降本增效背景下，高效、节能、环保正成为客户的核心需求。报告期内，公司积极响应市场趋势，致力于开发和推广智能化节水、节能产品，以实现资源高效利用和环境可持续发展。目前，公司的产品线已在多个领域形成了系列化产品及核心技术积累。在工业和民用领域，开发并推出了包括永磁智能多级离心泵、家用智水系列、永磁屏蔽泵等智能化产品，实现节能节水的特性；在水处理领域，提供一体化污水处理设备、一体化截流设备、一体化预制泵站、一体化泵闸，应用于雨污水收集、雨污分离、污水处理、中水回用等节水全链路环节，实现节水、水资源的循环再利用。
　　公司推出的智慧水务解决方案，融合了先进的“数智化”技术，可实现供水设备的智能化监控、无人值守、电子巡检以及能耗绩效分析、错峰调度等功能，助力水务企业提升运维效率，有效节约能源成本。
　　③技术更新引领绿色攻坚
　　报告期内，公司紧扣国家双碳战略，以技术创新更新推动高耗能设备绿色迭代。在增量市场端，推出智能永磁屏蔽泵等节能产品，以永磁变频技术与零泄漏密封结构设计，实现高效节能特性，有效解决传统设备能耗高、维护难等痛点，同时支持物联网通讯互联，全面提升建筑暖通系统的智能化水平；在存量改造端，针对存量市场高耗能、低效率的老旧设备以旧换新，推广节能高效的泵产品，在政策红利与市场需求的双重驱动下，实现落后产能淘汰与能效提升的协同推进，加速全行业存量市场绿色转型。
　　④全球化布局再上新台阶
　　报告期内，公司在进一步深耕国内市场的同时，加速从国际营销向全球运营转型，深化“一带一路”市场渗透，依托印尼本土化工厂实现属地化运营，以辐射东南亚新兴市场。2024年，公司成功拓展阿联酋、沙特等7个国家代理网络，同步依托光伏泵等绿色解决方案，拓展非洲农村供水及农业灌溉场景。公司持续推进国内国际双循环协同发展，全球化布局迈出新步伐。
　　⑤行业荣誉及奖项
　　2024年度，公司凭借技术创新与行业深耕，先后斩获多项权威荣誉。凭借在智慧水利领域的突出贡献，荣获2024年智慧水利AAA级企业认证；上榜中国制造业民营企业500强、2024中国制造业企业500强，展现出强劲的综合实力。在科技创新方面，公司再度荣膺国家科技进步二等奖，续写技术创新里程碑。在行业标准制定领域，公司以第一起草单位参编《泵类设备制造业智能化改造数字化转型实施指南》团体标准；参编《工业零碳工厂评价通则》团体标准，以更高标准推动行业发展。
　　（2）数字营销板块情况
　　①战略升级，以AI驱动“品、效、销”一体的全链路营销模式
　　利欧数字不断深化“品、效、销”一体的全链路营销服务，通过自研的AI工具与数据算法，将 AI 融入营销全链路，为客户提供从品牌传播到效果转化的一站式解决方案。报告期内，利欧数字深度践行“全流程 AI 驱动”，通过人工智能技术重构营销价值链，实现从策略制定、创意生产到用户运营等全环节智能化升级。公司以打造营销各环节专属智能体为核心，构建覆盖策略智能体、创意智能体、投放智能体、运营智能体等等营销全链条的智能体工具矩阵。利欧数字依托自主研发的核心技术体系，持续深化人工智能、大数据等前沿技术的创新应用，以技术驱动商业价值创造，致力于成为中国最具商业价值的数字营销集团。
　　②媒体代理业务构筑全域服务壁垒
　　2024年度，利欧数字媒体代理事业群持续夯实核心媒体合作壁垒，在搜索、厂商、信息流三大领域构建全链路服务能力，现已成为字节、快手、腾讯、百度、360等头部媒体平台的核心代理商，更实现国内主流手机厂商广告代理全覆盖，成为华为、荣耀、小米、OPPO、VIVO等品牌的头部代理商，上述业务整体合作规模突破百亿。不仅如此，利欧数字还通过AI的创新与应用，实现内容生产与广告投放效率的提升，通过持续深化与头部媒体平台的AI合作，助推营销内容与商业增长的深度融合。
　　在夯实传统媒体优势的同时，利欧数字加速布局新兴流量阵地，与小红书等新兴媒体平台的深度协同，发展业绩增长新引擎。报告期内，媒体代理事业群被授予“小红书2024年度商业化整合营销代理商”与“小红书 2024年度商业化汽车行业代理商”牌照。双方围绕业务、策略、运营、数据、技术五个方面展开深入合作，共同助力品牌种草力的长效增长。利欧数字也帮助品牌客户在这一精准的互动与转化平台，依靠庞大的用户基础和自研的独特方法论，锁定多维目标人群，实现更高效、更科学的种草营销。2024年，利欧数字已成为小红书汽车行业排名前列的代理商。
　　报告期内，媒体代理事业群也收获了多家合作媒体平台的肯定和认可，荣获包括华为终端云广告服务金石奖、百度2024年度聚力大赏“鼎立巨献奖”、“成长跃升奖”及“品牌卓越奖”等多项嘉奖。
　　③厂牌协同赋能品牌咨询，锻造价值增长新引擎
　　2024年度，利欧数字整合营销事业群服务能力拓展至品牌咨询领域，横向打通各厂牌优势资源与能力，进行有机组合、集团作战，发挥合力；在提供创意与策划、产品包装设计服务的同时，更从品牌咨询、品牌管理方向，以品牌拍档的角色，为品牌价值的提升和生意的达成提供助力。利欧数字整合营销事业群正在成为帮助各类行业锻造品牌的“价值引擎”，赋能更多客户品牌外部竞争力升维与内部管理力迭代。
　　整合营销事业群为互联网、快消、汽车、3C耐用品、运动时尚、大健康、电竞等多个领域的国内外头部品牌提供兼具整合、创新与实效的服务，打造的创意作品相继斩获包括Cannes Lions（戛纳国际创意节）、LIA（伦敦国际广告奖）、Clio Awards（美国克利奥大奖）、D＆AD（英国黄铅笔奖）、ONE SHOW（美国金铅笔）、ADFEST（亚太广告节）、MAD STARS（釜山国际广告节）、金投赏、龙玺奖、4A创意奖、上海国际广告奖等国内外顶级奖项的认可。
　　④以AI重塑广告投放新范式，构建营销新壁垒
　　2024年，是AI从爆发到融合产业应用的一年。“利欧归一”打造了面向营销全行业的人工智能AI投手，其中包括AI搜索投手、AI电商投手、AI短剧投手，通过创新的“双投手范式”（人类投手+AI投手），实现人类智慧与AI技术优势的深度融合与协同效应最大化。
　　报告期内，利欧数字在营销产业的AI应用探索同样赢得了行业的诸多认可，所获荣誉包括虎啸奖“年度最佳AIGC平台”、CAMA中国广告营销大奖“年度最佳AI营销工具”、中国互联网经济论坛“年度AI创新公司”等。同时，利欧数字作为发起单位和标准起草组组长单位参编中国广告协会和中国通信标准化协会的共同团体标准《互联网广告基于生成式人工智能的创意素材元数据管理指南》（发布标准号：T/CCSA 589-2024 （T/CAAAD 014-2024）），推动行业标准体系建设。
　　⑤行业地位
　　2024年利欧数字持续获得来自政府、行业、媒体的多方面认可，第三次蝉联中国广告营销大奖“年度整合营销代理商”荣誉，获颁上海国际广告节“年度整合营销代理商”与“年度数字营销代理商”、蝉联虎啸奖“年度综合服务商”。同时，利欧数字再次被上海市广告协会授予“数字广告领军企业”荣誉。在《互联网周刊》联合中国社会科学院信息化研究中心、德本咨询、eNet研究院共同发布的《2024年度数字营销公司排行》中，利欧数字蝉联排行榜榜首，并被授予“2024年度数字营销公司”与“2024年度AI创新公司”两项大奖，进一步彰显了公司的行业影响力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　过去三十年，利欧从一家水泵研究所成长为横跨泵业和数字营销两大业务板块的综合性集团，客户遍布全球，并屡获国际国内荣誉，始终引领行业创新发展。站在新起点上，公司经过深刻复盘，确立新的战略目标：构建以持续创新、高效运营、卓越人才为核心的企业竞争力，推动AI的深度应用，成为泵与数字营销行业的领军企业。
　　（一）公司品牌发展战略
　　1、品牌主张：智慧流动，共生美好
　　2、品牌使命：与所有利益相关者共创共荣
　　3、品牌愿景：构建智慧流动的美好世界
　　4、品牌价值观：德勤立事、创新求成、敏捷得胜、共赢致远
　　（二）公司2025年的经营计划
　　1、管理推进重点工作
　　（1）需求驱动研发，专注用户痛点
　　以市场需求为导向，优化产品生命周期管理流程，提升产品创新能力。
　　（2）以客户为中心，打通研发到服务全流程
　　聚焦客户导向的组织流程体系建设，强化从研发到售后全链条的高效协同。
　　（3）深化海外布局，提升全球资源整合能力
　　推进全球战略部署和国际市场营销，形成全球化综合竞争优势。
　　（4）聚焦核心理念，提升品牌一体化表达
　　强化品牌表达的一致性与延续性，持续塑造清晰、可信、可感的品牌形象，提升品牌美誉度与市场影响力。
　　2、泵业板块重点工作
　　泵业的战略目标是为客户提供智能、安全、高效的流体解决方案，综合实力跻身全球行业前十，成为世界知名品牌。
　　（1）夯实基础能力
　　采用先进生产工艺与制造技术，加强供应链管理，大幅提升产品质量和交付效率。
　　（2）深入推进IPD体系
　　通过3-5年深入推进IPD体系，实现系统化的产品开发管理，优化资源配置，针对市场需求增强公司的快速反应能力。
　　（3）加快智能化产品布局
　　继续扩展永磁屏蔽泵等系列产品线，加速智能泵技术的市场应用。
　　（4）积极推进管理体系变革
　　持续推动管理体系的系统性优化，聚焦组织结构、人才机制与管理流程等关键维度，提升整体运营协同效率与组织敏捷性。
　　3、数字营销板块重点工作
　　利欧数字的战略目标是：以AI为核心驱动力，为客户提供品效销一体的全链路服务，全面提升运营效率，成为中国最具商业价值的数字营销集团。
　　（1）坚定不移推进AI战略
　　持续的战略投入与场景突破，夯实AI技术护城河，锻造具有可迁移性和持续成长性的核心竞争力。
　　（2）强化风险控制能力
　　从业务准入到风险监控全面向金融行业标准对标，提升内控合规水平。
　　（3）持续提升品牌地位与业务整合
　　全面整合旗下业务，提高人员效率和市场协同性，扩大“利欧数字”的品牌影响力。
　　（4）推进人才梯队建设
　　落实继任者计划，打造明确的领导人才梯队，支持长期稳定发展。
　　（三）公司面临的风险
　　1、机械制造板块风险提示
　　（1）市场波动风险
　　目前，全球经济复苏依然缓慢，并且存在诸多不确定因素，美国实施一系列的贸易保护措施，对全球贸易带来了更多的不确定性，可能影响公司产品出口收入的稳定增长。如公司主要客户所在国的政治经济环境、贸易政策等发生重大变化，也将对公司的经营产生一定影响。因此，公司存在市场波动风险。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括铜漆包线、铝锭、硅钢片、PP及ABS塑料、轴料、生铁和钢材等，材料成本占主营业务成本很大一部分。由于原材料成本在公司产品成本中所占比重较大，因此原材料价格的波动将直接影响公司的营业成本，进而对公司的经营业绩带来影响。因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
　　（3）人力资源风险
　　虽然公司通过优化产品结构、提高设备自动化程度、优化工艺流程、提高产品售价等措施，部分抵消了劳动力成本上升对公司的不利影响，但是如果劳动力价格上涨的状况持续存在，将对公司进一步扩大经营规模形成较大制约。因此，公司存在人力资源风险。
　　（4）出口退税率变化导致公司业绩波动的风险
　　2024年，公司产品的出口退税率主要为9%和13%，出口货物实行“免、抵、退”税政策。出口退税率的变动，将直接影响产品销售毛利率，对公司产品的出口竞争力和经营业绩产生影响。
　　2、数字营销板块风险提示
　　（1）整合风险
　　公司原有业务属于传统制造业，近些年公司收购的数字营销公司属于互联网新兴行业，公司管理层在互联网业务领域的管理经验尚待加强。为发挥资产及业务之间的协同效应，提高公司竞争力，公司原有业务与新收购资产的相关业务需进行一定程度的整合。公司在互联网企业经营管理、组织设置、团队磨合、内部控制和人才引进等方面存在一定的风险和挑战。
　　（2）人才流失风险
　　人力资源是数字营销公司的核心资源，是保持和提升公司竞争力的关键要素。数字营销公司管理团队及业务人员的稳定性，将直接影响公司数字营销业务的发展和业绩。若不能很好地控制人才流失的风险，则会对公司数字营销领域的经营和业务发展造成不利影响。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　现阶段，我国数字营销领域基本处于完全竞争状态，行业内公司数量众多，市场竞争激烈。随着我国经济的快速稳定发展，企业品牌意识不断加强，我国数字营销行业步入上升周期，各类数字营销公司纷纷抓住这一良好时机，不断提升自身的经营实力，力争维持较高的市场份额。在日新月异不断升级的市场竞争态势中，尽管各家子公司不断提升自身业务水平和创新能力，以保持其经营业绩的稳定发展，但面对大量竞争对手，不排除数字营销子公司业务、财务状况及经营业绩将会受到不利影响。
　　（4）政策风险
　　我国数字营销行业的主管部门是工业和信息化部以及国家市场监督管理总局等。数字营销行业属于互联网服务行业的新生分支，自诞生以来一直没有统一的行业规范和标准。随着相关监管部门对数字营销行业持续增强的监管力度，数字营销行业的准入门槛可能会有所提高，若公司在未来不能达到新政策的要求，则将对其持续经营产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务介绍　　公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务并未发生重大变化。　　1、机械制造业务　　公司机械制造业务主要为民用及商用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。　　目前，公司拥有浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼、匈牙利等生产基地，同时在全球多地设立销售网点，产品市场覆盖全球。　　2、数字营销业务　　公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务介绍
　　公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务并未发生重大变化。
　　1、机械制造业务
　　公司机械制造业务主要为民用及商用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。
　　目前，公司拥有浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼、匈牙利等生产基地，同时在全球多地设立销售网点，产品市场覆盖全球。
　　2、数字营销业务
　　公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成功建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台，跻身国内数字营销行业的领先梯队。
　　利欧数字以数字化驱动重构传播，为客户提供数字策略和数据、数字创意、数字媒体、数字流量、社会化媒体和娱乐内容营销以及电子商务为一体的“数字化商业转型”解决方案。
　　（二）经营情况讨论与分析
　　1、盈利情况分析
　　今年上半年，为应对复杂多变的全球经济形势和日益激烈的竞争环境，公司紧紧围绕高质量发展的原则，以做精做强为导向，坚守以科技驱动创新发展，持续加强产品研发能力、品牌营销、渠道建设、全球化布局、运营能力等多方面的打造，实现可持续发展。
　　报告期内，公司核心业务盈利能力保持稳定，保持稳健的经营态势。2024年上半年，公司实现营业收入1,066,146.15万元，同比下降4.98%；实现归属于上市公司股东的净利润-74,392.20万元，主要系持有的理想汽车股票公允价值变动所致；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,558.50万元，同比下降11.50%，主要系本期公司数字板块税收政策变化所致。经测算，上述税收政策变化减少本期净利润约为2,000万元。若剔除该税收政策对净利润的影响，公司2024年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较去年同期略有增长。
　　今年上半年，公司持有的理想汽车股票价格出现阶段性波动，其公允价值变动对公司当期业绩产生一定影响。报告期内，公司持有的理想汽车股票确认的公允价值变动以及报告期出售的部分理想汽车股票合计确认的损益金额为-12.69亿元人民币，该部分对归属于上市公司股东的净利润影响金额为-9.52亿元人民币，计入非经常性损益。本报告期，理想汽车股票公允价值变动导致的报表数据亏损为暂时性影响，并不代表实际的损失和现金流出，已变现部分的理想汽车股票已经带来了显著的投资收益。
　　2024年半年度，公司主营业务两大业务板块具体情况如下：
　　2024年上半年，公司机械制造板块保持国际国内双循环的发展定位，巩固及拓展现有渠道和市场，激活存量客户业务，扩展行业垂直领域的广度与深度，以客户需求为中心，提供高质量的泵及创新的系统解决方案，取得了显著成效。2024年1-6月，公司机械制造板块实现国际国内业务收入双增长，板块整体实现营业收入203,816.02万元，同比上升24.77%。
　　2024年上半年，利欧数字面对激烈的市场竞争环境，持续加强信控体系建设，积极调整客户结构，增加高信用等级客户的服务比重，逐步出清低效益且高资金占用的客户，严格控制信用风险。报告期内，公司数字营销板块实现营业收入839,198.81万元，同比下降10.28%。公司数字营销板块将持续加强运营提效工作，不断改善信控政策，调整客户结构分布，以“科技+创意”双核驱动，推动全链路营销高质量发展。
　　2、资产质量分析
　　本报告期末，公司总资产228.80亿元，归属于上市公司股东的净资产127.46亿元，资产负债率为44.29%。截至报告期末，公司货币资金为31.48亿元，交易性金融资产37.59亿元（包括公司持有的基金、股票、债券等）；此外，公司持有的理想汽车股票和新风光股票合计公允价值达12.88亿元，公司现金储备和可变现金融资产均保持在较高水平，为公司未来发展提供了坚实的财务基础。
　　3、运营情况介绍
　　2024年上半年，全球政经格局加速演进，全球不稳定性不确定性因素显著增加，公司砥砺前行，践行“智慧流动，共生美好”的品牌战略理念，以数智化手段赋能公司运营，以研发驱动创新，实现产品迭代接力，满足客户全栈式需求，致力于构建智慧流动的美好世界。报告期内，公司两大主营业务互相支持、协同发展，共同为公司业绩贡献价值。
　　（1）机械制造业务
　　①力塑品牌，铸就产品核心竞争力
　　2024年上半年，利欧泵业在高质量发展的指导方针下，依托数字化建设，强化基础管理，通过调整产品结构、优化产品性能、提升客户满意度等方式持续拓展市场份额；同时，聚焦核心产品与核心技术，逐渐从产品制造商向品牌商转型，建设属于利欧的核心竞争力，加强品牌能力。
　　②数智化引领，共筑绿色发展
　　公司将“智能化、集成化”作为产品研发的核心方向，持续加大研发投入，围绕战略客户设计整体解决方案，取得关键产品突破性产出。
　　在双碳战略和降本增效背景下，高效、节能、环保正成为客户的核心需求。报告期内，公司积极响应市场趋势，致力于开发和推广智能化节水、节能产品，以实现资源高效利用和环境可持续发展。目前，公司的产品线已在多个领域形成了系列化产品及核心技术积累。在工业和民用领域，开发并推出了包括永磁智能多级离心泵、家用智水系列、永磁屏蔽泵等智能化产品，实现节能节水的特性；在水处理领域，提供一体化污水处理设备、一体化截流设备、一体化预制泵站、一体化泵闸，应用于雨污水收集、雨污分离、污水处理、中水回用等节水全链路环节，实现节水、水资源的循环再利用。
　　公司推出的智慧水务解决方案，融合了先进的“数智化”技术，可实现供水设备的智能化监控、无人值守、电子巡检以及能耗绩效分析、错峰调度等功能，助力水务企业提升运维效率，有效节约能源成本。
　　③全球化布局再进阶
　　2024年上半年，面对日益激烈的市场竞争，公司坚持国际国内双循环的发展定位，在国际国内共同发力的推动下，公司制造业板块实现业绩稳定增长。报告期内，国内业务布局围绕重点城市群，做实大城市或省会城市的办事处，持续加强销售队伍建设，进行销售业务垂直管理；国际业务秉持“成熟一处，拓展一处”的稳健海外拓展方针，强调把握有利时机、地域优势以及和谐的人际关系，采用“1+N”模式深化海外战略布局。
　　截至目前，利欧的足迹已遍布160个国家及地区，全球化布局已进入区域深耕新阶段。利欧泵业凭借科技创新，在建筑及二供、市政及农业、水利、电力、石化、家用、园林及OEM业务多行业领域为全球用户定制个性化的泵与系统解决方案。
　　④政策驱动，迎发展新机遇
　　2024年上半年，党中央、国务院发布的“设备更新和以旧换新”相关政策指引，提出加大设备更新支持力度以及加力支持消费品以旧换新的相关措施。利欧泵业积极响应国家“以旧换新”号召，为电力、石化、钢铁、冶金、市政等各行业进行水泵节能改造。随着相关政策的落地实施，有关行业的新需求逐步开始释放，利欧泵业凭借其在泵行业的领先地位，有望迎来新的发展机遇。
　　（2）数字营销业务
　　①深耕行业，稳步前行
　　2024年上半年，利欧数字持续深化数字营销板块的业务布局与整合。上半年，面对市场竞争的加剧，利欧数字在保持整体营收规模相对稳定的同时，明确了“优化存量，拓展增量”的策略。报告期内，公司加强信控体系建设，积极调整客户结构，增加高信用等级客户的服务比重，逐步出清低效益且高资金占用的客户，有效提升了整体运营效率，为公司的长期可持续发展奠定坚实基础。
　　②两大事业群协同发力，全链路营销助力品牌升级
　　2024年上半年，利欧数字依托媒体代理、整合营销两大事业群，以数据的全链路流动，打通营销各环节的业务生态，为客户提供「品、效、销」为一体的全链路营销服务，赋能客户实现品牌与业绩双赢。
　　媒体代理事业群围绕核心头部媒体，搭建具有行业竞争力的强大中台服务体系，已与字节巨量引擎、快手磁力引擎、腾讯广告、百度、360等多个头部媒体平台建立了深度的合作关系。2024年上半年，媒体代理事业群收获了多家头部媒体平台的肯定和认可。在与字节巨量引擎的合作中，荣获共擎奖“营销领军奖”、“种草先锋奖”；在与百度的合作中，荣获百度聚力大赏“聚力共赢奖”、“擎舵共拓聚力奖”、“品牌卓越奖”等多项大奖。
　　2024年上半年，整合营销事业群持续向上游拓展，为客户提供从商业咨询、数据与流量、创意内容到社交电商等全方位领先服务，助力互联网、快消、汽车、大健康、3C电子、运动时尚等领域头部品牌完成品牌升级，为客户构建多维度、深层次的品牌影响力。
　　③技术引领未来，共创营销行业创新发展新篇章
　　报告期内，利欧数字持续深化面向营销行业的AIGC生态平台LEOAIAD的研发与运营，不断优化平台功能与用户体验，以人智协同的各项功能重新定义营销人的工作流程，助力营销行业降本增效。值得一提的是，LEOAIAD已通过两项网信办的算法备案，将在合规、安全的基础上，助力更多营销场景的效率提升。
　　与此同时，利欧数字推出的营销领域大模型「利欧归一」通过AI+投放产品的战略布局，致力于以AI技术来构建新型的投放模式，为广告客户提供研、创、投、销一站式智能体平台。目前，归一智能的AI技术已充分展现了其强大的应用能力，已与多家知名企业合作，在社交媒体营销方面取得了显著成效。未来，归一智能将为广告主交付全托管的投放或广告素材服务，以AI技术，打造下一代广告公司经营范式。
　　利欧数字积极参与行业标准的制定，探索人工智能、大数据等与数字营销业务的结合，通过持续的技术创新，联动学界、业界共同推动AIGC在营销行业的可持续发展。目前，利欧数字已与多所高校的新闻传播学院建立了深度合作，共同编制围绕AIGC领域的教材，为营销行业的AI人才培育贡献力量。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）公司机械制造业务的核心竞争力
　　1、技术优势
　　公司自设立以来，一直坚持技术领先战略，在技术和研发领域不断投资，致力于形成核心竞争能力，以保持公司的长期竞争优势。
　　公司组建了专业研发团队，致力于泵、园林机械、电机产品的技术研发、结构设计、外形设计、产品测试和产品认证。经过多年的持续投入，公司已经建立了完备的产品开发体系，具备了较强的自主研发能力和工业设计能力，在行业内处于领先地位。具体体现为：
　　第一，核心零部件自主研发制造。公司作为民用泵、商用泵、工业泵和园林机械产品的领先企业，坚持自主研发制造核心零部件，公司产品的零部件自制率在行业内处于较高水平，集中体现了公司的整体技术水平，赢得了国际大客户的肯定和信赖，显示了公司区别于组装型企业的差异化市场定位。另一方面，自制核心部件有利于公司降低产品生产成本，为公司带来更大的利润空间的同时，减少对外部供应商的依赖，提高生产的稳定性和可靠性。
　　第二，公司的装备水平在行业内处于领先地位。公司购置了大量设备，包括进口高速冲床、兰化炉、注塑机、数控车床、自动绕线嵌线机、自动喷漆流水线以及先进装配流水线等。这些先进设备的大量使用提高了产品的机械化、自动化水平，大大提高了生产效率和产品质量的稳定性。
　　第三，技术成果突出。历年来，公司获得了“国家级高新技术企业”、“国家科学技术进步二等奖”等一系列荣誉，参与了多项国家、行业、浙江制造及团体标准的制定、修订工作，公司技术中心被认定为国家级企业（集团）技术中心。公司还获批国家级博士后科研工作站。
　　2、品牌与市场优势
　　公司参与了大量水利、电力、石油化工及城市供水、供暖项目的建设，在全国拥有广泛的销售渠道和众多合作伙伴，积累了深厚的品牌影响力。
　　同时，公司作为行业内最早开拓国际市场的企业之一，通过不断参加国际知名展会、走访客户、实地考察市场等方式，积累了丰富的国际销售经验和客户资源。
　　目前，公司已在世界各主要销售市场建立了完善的营销网络，已和当地主流销售渠道建立了稳定的合作关系。公司客户中有行业内知名的制造商、当地主要经销商、国际知名连锁超市，也有中小型进口商、零售商、制造商，还有国内主要出口贸易商，销售渠道丰富，客户层次多样，客户合作稳定。
　　经过多年的积累，公司在所在行业内已经树立了良好的企业形象和知名度，公司自主品牌推广取得了丰硕成果。
　　3、产品协同优势
　　公司的业务领域涉及民用泵、商用泵、工业泵及园林机械等多个品类，形成了独特的行业协同优势，具体体现为：
　　第一，民用泵、商用泵与园林机械产品具有相似的应用领域（如园林绿化、园林浇灌、居民家庭庭院作业、家庭供排水等），在客户群体、营销网络方面部分重叠，可共享公司的国际营销资源，使三类产品的销售相互促进，公司在获取市场信息、新产品市场开拓、客户关系维护等方面可有效降低费用支出；
　　第二，核心技术工艺和装配工艺具有相似性，可共享公司的技术、研发资源，一方面可降低公司的技术及研发费用支出，另一方面，在技术创新、技术改进方面相互促进，有助于公司加快新产品开发进度；
　　第三，民用泵、商用泵与园林机械产品具有相同的核心部件（电机），生产过程中使用的大部分原材料相同，产品生产、装配过程具有相似性，有利于公司降低原材料采购成本，提高设备利用率；
　　第四，公司目前在国内拥有温岭、湘潭、大连三大生产基地，上述地区具备丰富的技术和人才资源，并具备成熟的生产配套体系。公司从功能定位、业务分工、品牌建设、人员分工等多方面逐步整合三大生产基地的生产资源、技术力量和销售渠道，改善生产规划，提高产能，利用规模效应，降低采购、生产、营销成本，实现快速成长和协同效应。
　　（二）公司数字营销业务的核心竞争力
　　1、多业务协同发展优势
　　公司通过并购重组，整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，实现全产业链布局。
　　媒体代理业务和精准营销业务经营模式具有相似性，都需要向短视频社区平台、大型门户网站、搜索引擎等采购广告位。公司可根据客户的投放需求向供应商统一采购媒体资源，增强对供应商的议价能力，形成采购价格优势，进而提供更优惠的销售政策。极具竞争力的销售价格将帮助公司积累和开拓更多客户，提高业务量和增加销售收入。
　　另外，集中采购的议价能力和优质、性价比高的服务相辅相成、相互促进，将对公司的业务形成良性循环。
　　2、丰富的客户资源优势
　　利欧数字各大子公司均积累了大量的客户资源，并且各家子公司服务的客户行业类型均有所侧重。公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合，充分发挥协同效应，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。
　　3、优质的媒介资源优势
　　优质的媒介资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库，全面覆盖搜索类、导航类、门户类、视频类和游戏类等优势广告资源，是今日头条、快手、百度、腾讯、360等头部媒体的重要合作伙伴。
　　4、人才优势
　　公司拥有一支高素质、专业化的服务团队，团队人员大多具有多年的互联网从业经验，能够敏锐地把握互联网、移动互联网行业的技术发展与创新应用，对各类互联网媒介、互联网技术产品及不断发展的互联网传播手段有较为深刻的理解和创新运用能力，善于从各种形态的互联网产品中挖掘出媒体与营销价值，能够准确把握品牌客户需求。基于此，公司能够快速整合跨平台的媒体资源和各类互联网技术应用资源，帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、机械制造板块风险提示
　　（1）市场波动风险
　　公司产品以出口为主。近年来，在国际市场开拓过程中，公司依靠产品良好的性价比优势，与世界知名的水泵和园林机械制造商、经销商及国外连锁超市建立了稳定的合作关系。
　　目前，全球经济复苏依然缓慢，并且存在诸多不确定因素，美国实施一系列的贸易保护措施，对全球贸易带来了更多的不确定性，可能影响公司产品出口收入的稳定增长。如公司主要客户所在国的政治经济环境、贸易政策等发生重大变化，也将对公司的经营产生一定影响。因此，公司存在市场波动风险。
　　（2）原材料价格波动风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括铜漆包线、铝锭、硅钢片、PP及ABS塑料、轴料、生铁和钢材等。由于原材料成本在公司产品成本中所占比重较大，因此原材料价格的波动将直接影响公司的营业成本，进而对公司的经营业绩带来影响。因此，公司存在主要原材料价格波动风险。
　　（3）出口退税率变化导致公司业绩波动的风险
　　2024年上半年，公司产品的出口退税率主要为9%和13%，出口货物实行“免、抵、退”税政策。出口退税率的变动，将直接影响产品销售毛利率，对公司产品的出口竞争力和经营业绩产生影响。
　　2、数字营销板块风险提示
　　（1）整合风险
　　公司原有业务属于传统制造业，近些年公司收购的数字营销公司属于互联网新兴行业，公司管理层在互联网业务领域的管理经验尚待加强。为发挥资产及业务之间的协同效应，提高公司竞争力，公司原有业务与新收购资产的相关业务需进行一定程度的整合。公司在互联网企业经营管理、组织设置、团队磨合、内部控制和人才引进等方面存在一定的风险和挑战。
　　（2）人才流失风险
　　人力资源是数字营销公司的核心资源，是保持和提升公司竞争力的关键要素。数字营销公司管理团队及业务人员的稳定性，将直接影响公司数字营销业务的发展和业绩。若不能很好地控制人才流失的风险，则会对公司数字营销领域的经营和业务发展造成不利影响。
　　为避免核心团队成员流失造成不利影响，公司在股权收购合同中约定了一系列的奖励和惩罚措施，确保核心团队成员的稳定。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　现阶段，我国数字营销领域基本处于完全竞争状态，行业内公司数量众多，市场竞争激烈。随着我国经济的快速稳定发展，企业品牌意识不断加强，我国数字营销行业步入上升周期，各类数字营销公司纷纷抓住这一良好时机，不断提升自身的经营实力，力争维持较高的市场份额。在日新月异不断升级的市场竞争态势中，尽管各家子公司不断提升自身业务水平和创新能力，以保持其经营业绩的稳定发展，但面对大量竞争对手，不排除数字营销子公司业务、财务状况及经营业绩将会受到不利影响。
　　（4）政策风险
　　我国数字营销行业的主管部门是工业和信息化部以及国家市场监督管理总局等。数字营销行业属于互联网服务行业的新生分支，自诞生以来一直没有统一的行业规范和标准。随着相关监管部门对数字营销行业持续增强的监管力度，数字营销行业的准入门槛可能会有所提高，若公司在未来不能达到新政策的要求，则将对其持续经营产生不利影响。 收起▲