一、报告期内公司从事的主要业务　　为推动公司实现长期稳定发展，公司继续贯彻落实“十四五”战略规划，充分发挥产学研深度融合的体系优势，以“深圳市国资系统的综合性创新平台”为定位，以“提供一流科创服务，培育一流科技企业”为核心目标，进一步巩固特色鲜明的“科技创新服务+战略性新兴产业”发展模式。在科技创新服务方面，公司以成果转化项目投资为核心，注重产业应用导向，孵化并参股一大批科技领军企业；在战略性新兴产业领域，公司聚焦新材料新能源及数字经济领域，主要依托既有项目资源，结合市场化搜寻，探索推动并购与产业整合，形成控股的高科技子企业。两种业务模式互融互促，实现公司的创新驱动高质量发展。　　（一）科... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　为推动公司实现长期稳定发展，公司继续贯彻落实“十四五”战略规划，充分发挥产学研深度融合的体系优势，以“深圳市国资系统的综合性创新平台”为定位，以“提供一流科创服务，培育一流科技企业”为核心目标，进一步巩固特色鲜明的“科技创新服务+战略性新兴产业”发展模式。在科技创新服务方面，公司以成果转化项目投资为核心，注重产业应用导向，孵化并参股一大批科技领军企业；在战略性新兴产业领域，公司聚焦新材料新能源及数字经济领域，主要依托既有项目资源，结合市场化搜寻，探索推动并购与产业整合，形成控股的高科技子企业。两种业务模式互融互促，实现公司的创新驱动高质量发展。
　　（一）科技创新服务
　　公司科技创新服务业务主要包括科技创投业务、科技创新运营服务、创新基地平台服务。科技创投是公司价值实现主要方式和主要利润来源之一，具体体现在投资收益与公允价值变动收益科目。科技创新运营服务和创新基地平台服务是投资孵化业务的赋能业务，保障科技创投业务的稳定性并提升投资回报。
　　1、科技创投业务
　　公司科技创投业务以科技成果转化项目投资为核心，为科技企业提供资金支持。公司通过资本增值或项目退出获得收益，并从在孵企业中识别并筛选具有高成长潜力的项目，作为产业化子企业候选，对其重点培育，加大赋能力度。公司投资孵化业务聚焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医疗等“硬科技”领域产业，投资阶段以天使期、初创期、成长期为重点，并进一步向概念验证、中试等科技产业链最前端延伸覆盖，涵盖科技企业发展全生命周期，以“耐心资本”助力新质生产力发展。报告期内，公司科技创投业务持续强化“更早、更小、更科技”的策略，深化科技成果转化的模式化与规模化探索，同时持续培育核心产业，以龙头企业和区域合作为着力点，积极拓展市场规模。
　　报告期内，公司转化了来自北京理工大学、哈尔滨工业大学（深圳）和西安交通大学等高校院所的科技成果，挖掘智能探测与控制微系统、智能技术驱动零部件制造、低温等离子体装置等早期优质项目；公司与武汉东湖高新区合作设立的投资平台正式运作，以“投早、投小、投硬”为主，推动科技成果转化落地，深度参与湖北省科技创新供应链平台建设。公司投资了中科第五纪、生境科技、乐谱兰斯等企业，涵盖具身物理底座通用大脑、智能技术驱动家装设计、智能技术驱动工业零部件设计等领域。已投企业发展稳健，基本半导体、安序源和亦诺微向港交所递交上市申请，程星通信、津渡生科、福沃药业、迈塔兰斯、清研电子、毅富能源等在投企业完成新一轮融资。
　　报告期内，公司完成投资交割项目11个，投资领域聚焦新能源新材料、新一代信息技术、生物医疗、先进制造等行业。
　　截至报告期末，公司及其控股子公司持有境内A股上市公司4家，持有香港H股上市公司1家。
　　截至报告期末，公司在投项目248个。
　　2、科技创新运营服务与创新基地平台服务
　　公司创新基地平台服务以涵盖“孵化器—加速器—产业园”的全品类空间载体为依托，为不同成长阶段的创新型企业提供包括办公、研发、生产场地等空间载体的相关服务。公司科技创新运营服务以产业应用为导向，一方面挖掘研判产业端应用需求，另一方面广泛了解科研创新团队的科技成果及其成熟度情况，对产业端和创新端信息进行精准的供需对接，充分提高科技成果转化与产业化的成功率，并对成果转化项目提供场地、资金、市场、培训、咨询、创赛等一站式孵化服务，为创新团队及企业提供全生命周期支持。
　　报告期内，公司持续与清华大学深圳国际研究生院、香港科技大学（广州）、南方科技大学、哈尔滨工业大学（深圳）、北京理工大学和西安交通大学等合作方保持紧密互动，拓宽高质量项目来源。公司对重点客户提升服务层级，并通过投资赋能、研发测试、应用场景对接等方式，吸引产业公司落户园区，加速载体去化；公司惠州、珠海、佛山、重庆等项目园区继续按照“一城一产业”目标优化创新基地平台服务，分别聚焦能源电子、海洋与光电、新材料、医疗器械等产业，培育特色产业群，提升公司的产业链服务能力、投资能力和产业培育能力。
　　（二）战略性新兴产业
　　公司围绕国家战略性新兴产业和深圳“20+8”产业集群进行谋划，聚焦新材料和数字经济行业，依托既有科技项目资源，推动产业化项目落地，逐步培育一批高成长性的科技领军企业。
　　1、子公司丽星科技从事塑料包装材料制造业务，包括塑料包装材料研发生产、化妆品代工、塑料废弃物高质化回收利用等，在化妆品领域的业务覆盖了创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用—美容仪器—检测认证的全产业链，包装材料生产及回收的具体产品包括软管类产品、吹塑类产品、注塑类产品等。公司产业链条完备、覆盖了化妆品包装全生命周期，能够为客户提供更便捷的一站式解决方案。报告期内，丽星科技坚持创新驱动发展战略，深化前沿技术布局，持续提升产品核心竞争力。通过推进智能自动化升级，实施数字化管控与精益生产，有效优化生产流程，提高产品合格率及材料利用率。同时，丽星科技加强供应链管理，通过集中采购、议价谈判及材料替代等措施降低采购成本，并严格落实节能降耗与费用管控，实现生产全流程降本增效。报告期内，丽星科技海外市场拓展提速，出口业务增长超50%，成本管控成效突出，材料、人工及制造费用均达成年度目标，盈利能力实现有效提升。
　　2、子公司数云科际是数字化建筑服务商，以数字化建筑/BIM标准体系为基础，为建筑资产所有者提供建筑全生命周期的数据管理平台和数据服务，帮助企业/城市以更低成本构建高质量建筑数据要素，推动建筑行业新质生产力发展。报告期内，数云科际积极拓展BOS+智慧运维业务，与湖北建投集团、河北省机关事务管理局建立试点合作；数字孪生科创课题亦获审批通过。

　　二、核心竞争力分析
　　公司控股股东为深圳清研投资控股有限公司，实际控制人为深圳市国有资产监督管理委员会。公司秉承“源于清华、扎根特区”的核心底色，以产学研深度融合的能力为核心优势，向打造“深圳市国资系统的综合性创新平台”目标迈进。
　　（一）科技创新服务
　　1、科技资源优势：公司拥有的科技成果资源主要来源于三方面，一是公司作为清研院培育的上市公司，已与清研院签订《战略合作协议》，对清研院旗下研发单元的科技成果，公司拥有同等条件下的优先投资权。二是公司已与国内外多家高校及科研院所达成战略合作，公司可对其相关科技成果进行转化。三是公司作为清研院与国央企等领军企业开展创新合作的产业化落地伙伴，深度参与基金设立、市场分析、创业辅导、供需对接等工作。
　　2、人才与技术优势：公司始终将人才视为第一资源，通过优化薪酬与考核体系，在稳定核心人才的同时，充分激发其创新潜力，持续增强公司的人才竞争优势。公司成立以来专注科技成果转化，形成了合理的人才梯队结构，打造了一支懂科技、懂产业的复合型产学研人才队伍，也链接了大量科学家和顶尖人才，为企业发展提供了持久的智力支撑。同时在塑料包装等实业领域，培育积累了一批深耕行业的“产业老兵”，具备管理、销售、制造、质量等全产业链环节的丰富经验。
　　3、创新体系优势：公司深度参与了与清研院共建的产学研深度融合的孵化体系，形成“有创新资源、懂前沿科技、会转化成果、可赋能企业、能培育产业”的独特优势，通过技术、团队、市场等多维度综合评价筛选潜力项目，并提供场地、资金、技术、市场等一站式孵化服务，为创新团队及企业提供全生命周期支持，提升公司投资孵化成功率。
　　4、战略协同与公司治理优势：基于公司实控人深国资支持将公司打造成深圳市国资系统综合性创新平台定位，深国资已与清研院达成并签署《战略合作协议》，支持公司延续并发展与清研院共同打造的深度融合的科技创新合作关系，在新材料、新能源、人工智能及数字化等关键领域，协同推进重大成果转化、项目投资孵化与市场推广应用。此外，公司建立了完善的治理体系，确保战略方向与国家科技创新战略高度协同。同时，公司严格遵循监管规定，完善信息披露机制，保障信息真实、准确、完整。
　　（二）战略性新兴产业
　　1、子公司丽星科技打造了创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用—美容仪器—检测认证全产业链。公司拥有国家863计划材料表面工程技术研发中心、国家认定企业技术中心、国家博士后科研工作站、国家级服务型制造示范平台、国家产业技术基础公共服务平台、国家新型储能技贸评议基地等6个国家级创新载体，以及广东省新型研发机构、广东省中小企业服务示范平台等20多个省、市级平台。作为细分领域龙头企业，公司加入ISO/TC122/SC4、国家标准委SAC/TC49和TC170、广东省纳米标准委员会等标准化组织，牵头或参与制订各类国家、行业、团体标准40多项，涉及材料、工艺、塑料回收、碳足迹等方面，推进了行业技术进步。与宝洁、资生堂、妮维雅、科蒂、伊夫黎雪等国际知名品牌商建立长期稳定的战略合作伙伴关系，同时为百雀羚、蓝月亮、汤臣倍健、谷雨等优质民族品牌商提供整体解决方案，技术优势、标准化优势、品牌优势与客户资源优势明显。
　　2、子公司数云科际作为清华大学软件学院科技成果转化项目，国内BIM标准技术体系的牵头制定者，依托其在国家标准制定、行业数字化顶层设计和自主化核心技术研发等方面的工作基础，已经为大湾区多个政府主管部门、业主单位提供建筑/设施数字化整体解决方案，获得行业级BIM大赛奖项数十项。公司具备国内一流的BIM数字化标准制定能力及BIM数据引擎等核心技术，能够提供“多源一模、一模多用、一模到底”综合解决方案，并已在多个城市成功落地实践。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　未来，科技创新将是国家布局的重点领域。虽然公司在科技创新服务领域耕耘超过二十年，有一定的先发优势，但随着全球宏观环境的不确定性长期存在，以及在科技创新服务市场不断扩大的催化下，必定会出现更多竞争者，机遇与挑战将长期共存。具体风险及公司应对措施如下：
　　1、宏观环境风险
　　上半年外贸环境变化，关税政策和地缘政治冲突加剧给全球经济造成不确定性。公司塑料包装业务的上下游环节、创新基地的运营以及数字经济相关业务，均可能受到一定程度的宏观环境波动的影响。同时，国际关系存在不确定性，全球创新链和产业链的过渡与整合尚需时间，虽然形成了全球前沿科技供给的短期压力，也带来了国家硬科技自主创新、科技自立自强的长期机遇。
　　2、市场竞争与波动风险
　　一是子公司丽星科技所在的塑料包装行业准入门槛较低，市场充分竞争，且下游美妆客户受经济大环境影响增速放缓，化妆品塑料包装企业也面临毛利率承压，行业加速洗牌；二是公司投资孵化企业受二级市场股价的影响，公允价值变动损益会有所波动；三是公司投资孵化的初创企业融资难度加大，公司需进一步加大投后赋能力度及拓展多元化退出渠道；四是创新基地平台服务业务面临去化压力，需继续加强客户服务提升价格竞争力。
　　3、成本上升风险
　　子公司丽星科技营收占比较高，当前在产业链条中处于中间环节，承受着上游供应的价格波动风险；其出口销售主要采用美元、欧元作为结算货币，汇率波动也可能影响公司的原材料、设备进口采购和出口销售成本。公司在包括创新基地的建设和自有产业的持续投入，导致公司的各项成本费用同比增长较大，该部分投入属于必要的前期投入，收益的实现可能尚需一定时间。
　　4、人才流失风险
　　公司科技创新服务是智力密集型行业，如何在保持现有人才梯度的前提下，并进一步丰富人才队伍是管理层需要深入考虑的。未来，公司将继续优化机制，建立健全相关制度，防止公司人才队伍的流失。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司积极拓展海外市场，出口量增加，新材料业务板块业绩较上年同期实现增长；公司已投项目发展稳健，投资收益较上年同期增长。2025年上半年实现营业收入109,407.46万元，同比增长4.40%，实现归母净利润11,839.46万元，同比增长45.76%。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　（一）宏观环境分析
　　2024年，中国宏观经济在内外部挑战交织下延续稳中求进基调，新旧动能转换进一步深化。政策层面强调“高质量发展”与“新质生产力”培育，科技创新作为经济转型升级的核心引擎，在推动中国式现代化进程中发挥了重要作用，逐步从量的积累向质的飞跃转变，从单点突破向系统能力的全面提升迈进，呈现出“基础研究突破、应用创新加速、产业融合深化”特征。统计局数据显示，2024年全国研发经费投入同比增长8.3%，研发经费投入强度达到2.68%，再创新高。
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　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　（一）宏观环境分析
　　2024年，中国宏观经济在内外部挑战交织下延续稳中求进基调，新旧动能转换进一步深化。政策层面强调“高质量发展”与“新质生产力”培育，科技创新作为经济转型升级的核心引擎，在推动中国式现代化进程中发挥了重要作用，逐步从量的积累向质的飞跃转变，从单点突破向系统能力的全面提升迈进，呈现出“基础研究突破、应用创新加速、产业融合深化”特征。统计局数据显示，2024年全国研发经费投入同比增长8.3%，研发经费投入强度达到2.68%，再创新高。
　　2024年，国务院接连发布《新国九条》《创投十九条》等系统性指导文件，4月中共中央政治局会议提出“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”，耐心资本首次在中央政治局会议上被提及并成为行业关键词。政策工具箱的系统性发力重构了科技创投的底层逻辑，创投行业作为衔接政策导向与技术创新的关键枢纽，正经历着从规模扩张向质量跃升的范式转型。
　　宏观经济、科技创新与创投资本形成“政策引导-技术突破-资本赋能”的正向循环。宏观经济的结构性调整为科技创新提供需求与应用场景，科技创新成果转化反哺新质生产力培育，创投行业在风险定价与资源配置中架起桥梁，将政策势能转化为技术突破动能。在此背景下，公司计划充分把握政策机遇，自觉履行科技自立自强的使命担当、加快培育新质生产力，扎实做好以科技成果转化为核心的投资孵化及战新产业培育。公司在“提供一流科创服务，培育一流科技企业”的目标指引下，形成了“科技创新服务+战略性新兴产业”发展模式。在新发展阶段，公司将进一步升级业务模式，坚持需求为导向、以应用为牵引，着力促进科技成果转化，孵化和培育科技创新实体，推动公司业务稳步发展。
　　（二）公司所处行业情况及发展阶段
　　党的二十大报告提出：“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”，新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，对应公司规划中的“培育一流科技企业”。科技成果转化是实施创新驱动发展战略的重要内容，更是促进科技与经济紧密结合的关键环节，对应公司规划中的“提供一流科创服务”。
　　1、科技创新服务
　　（1）行业发展情况
　　2024年，政策组合拳以顶层设计重塑行业发展格局，推动科技创新与资本要素深度融合。国务院及相关部门围绕资本市场改革、创投生态优化、耐心资本培育等领域密集出台政策，形成“顶层设计-制度赋能-生态优化-退出畅通”的全链条政策体系，我国科技成果转化与创业投资行业在政策引导与市场需求的驱动下，形成了深度协同的创新生态。
　　资本市场基础制度完善。国务院4月印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”）构建了新时代资本市场发展框架，通过强化信息披露、压实中介责任、严打财务造假等举措净化市场生态，为科技企业上市融资创造规范透明的市场环境，引导创投机构聚焦长期价值而非短期套利。
　　创投行业制度性突破。6月，国务院发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，文件从税收优惠、募资渠道、退出机制、投后管理四大领域提出20项举措，旨在破解创投行业长期面临的“募资难、退出难、税负高”痛点，首次提出建立“耐心资本”培育机制，推动创投行业向专业化、长期化转型。
　　退出渠道改革取得进展。9月，证监会《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》出台，简化科技企业并购重组审核流程，建立“小额快速”审核通道，明确创投基金减持与并购退出的税收优惠政策，有效缓解创投行业退出周期长、渠道单一的难题。
　　面对全球技术竞争格局的深刻变革，国家战略层面的制度设计与布局强化了科技与金融的协同效应，更为科技成果转化和创投行业注入了长期机遇。未来，在国家大力支持高质量发展、加快培育新质生产力的背景下，中国科技成果转化与创投行业有望在全球科技竞争格局中占据更有利的位置，为经济高质量发展提供持久动力。
　　（2）行业地位
　　公司是中国科技创投领域的先行者。作为中国最早聚焦硬科技投资的机构之一，始终践行“投早、投小、投硬科技”的投资战略，聚焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医疗等“硬科技”领域产业，涵盖光芯片、智能驾驶、低空经济、体外辅助生殖、合成生物、人工智能等赛道及氢能源等未来产业，以“长期主义+硬科技深耕”构建起独特的行业地位。
　　公司作为深圳市国资委支持打造的深国资系统的综合性创新平台，深度链接政策导向，依托清研院等高校院所的丰富科技成果、人才、技术等资源，与大型央国企、行业龙头企业及区域产业链紧密合作，通过深度参与清研院及部分创新优势明显的科研院所共建的科技创新服务体系，构建起了独有的行业优势。成立以来，公司累计孵化服务企业超4000家，培育上市企业30余家、专精特新企业300多家，并参与设立国内首支概念验证基金、中试基金及深圳首只种子子基金，以“成果转化+企业孵化+产业催化”深度融合模式，以“耐心资本+生态赋能”双引擎驱动，推动硬科技成果从实验室走向产业化，形成“资本敢投、技术能转、产业愿接”的良性生态，并逐步挖掘行业发展需求，以推动产业链高质量发展、创新链布局，让科技成果转化和早期硬科技投资孵化更贴近产业发展需求，更具成长性，更好地践行落实“产业链+创新链+资金链+人才链”发展生态的升级。
　　2、战略性新兴产业
　　子公司丽星科技深耕化妆品包装产业多年，主要为高端化妆品、保健品及食品提供塑料包装整体解决方案。在国民可支配收入不断提升以及审美意识增强等因素驱动下，中国目前已成长为仅次于美国的全球第二大化妆品消费市场，对比美日韩等发达国家，我国化妆品行业人均消费额仍偏低，还有上行空间。但受经济大环境影响，美妆市场近年有所波动，整体增速放缓。根据国家统计局发布的最新数据，2024年全国化妆品零售总额达到4357亿元，行业在竞争与“内卷”中面临加速洗牌。塑料包装行业位于美妆产业链的“夹心层”位置，准入门槛不高、市场充分竞争、行业集中度低，叠加前述市场需求不够景气的大背景，导致包材行业整体承压，预计缺乏差异化壁垒、无法及时结合市场趋势进行创新的包材企业将逐步被淘汰。
　　子公司数云科际为新型智慧城市提供先进的建筑/设施数字化解决方案和建筑行业数字化治理解决方案。2023年，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），提出到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。住建部等七部委在《关于加快推进新型城市基础设施建设的指导意见》中明确提出：在全国各级城市全面推进城市信息模型（CIM）平台建设，打造智慧城市的基础平台。但随着数字政府和智慧城市建设各环节融合发展的不断加深，迫切需要统一数据格式，统一数据标准，打通数据壁垒，推动数据应用。有能力统一数模标准、统一BIM数据存储、构建共享平台的服务商，将有望在智慧城市数字底座建设业务中得到发展。
　　（三）行业重要法规和政策
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　为推动公司实现长期稳定发展，公司继续贯彻落实“十四五”战略规划，充分发挥产学研深度融合的体系优势，以“深圳市国资系统的综合性创新平台”为定位，以“提供一流科创服务，培育一流科技企业”为核心目标，进一步巩固特色鲜明的“科技创新服务+战略性新兴产业”发展模式。在科技创新服务方面，公司以成果转化项目投资为核心，注重产业应用导向，孵化并参股一大批科技领军企业；在战略性新兴产业领域，公司聚焦新材料新能源及数字经济领域，主要依托既有项目资源，结合市场化搜寻，探索推动并购与产业整合，形成控股的高科技子企业。两种业务模式互融互促，实现公司的创新驱动高质量发展。
　　（一）公司主要业务模式
　　1、科技创新服务
　　公司科技创新服务业务主要包括科技创投业务、科技创新运营服务、创新基地平台服务。科技创投是公司价值实现主要方式和主要利润来源之一，具体体现在投资收益与公允价值变动收益科目。科技创新运营服务和创新基地平台服务是投资孵化业务的赋能业务，保障科技创投业务的稳定性并提升投资回报。
　　（1）科技创投业务
　　公司科技创投业务以科技成果转化项目投资为核心，通过直接投资、设立管理基金等方式，为科技企业提供资金支持。公司通过资本增值或项目退出获得收益，并从在孵企业中识别并筛选具有高成长潜力的项目，作为产业化子企业候选，对其重点培育，加大赋能力度。公司投资孵化业务聚焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医疗等“硬科技”领域产业，投资阶段以天使期、初创期、成长期为重点，并进一步向概念验证、中试等科技产业链最前端延伸覆盖，涵盖科技企业发展全生命周期，以“耐心资本”助力新质生产力发展。
　　（2）科技创新运营服务与创新基地平台服务
　　公司创新基地平台服务以涵盖“孵化器—加速器—产业园”的全品类空间载体为依托，为不同成长阶段的创新型企业提供包括办公、研发、生产场地等空间载体的相关服务，截至报告期末，公司在全国科技创新资源富集的核心区域拥有科技创新基地共38个，其中国家级孵化器和众创空间累计已达10处。公司科技创新运营服务以产业应用为导向，一方面挖掘研判产业端应用需求，另一方面广泛了解科研创新团队的科技成果及其成熟度情况，对产业端和创新端信息进行精准的供需对接，充分提高科技成果转化与产业化的成功率，并对成果转化项目提供市场、培训、咨询、创赛等一系列辅导赋能服务。
　　2、战略性新兴产业
　　公司围绕国家战略性新兴产业和深圳“20+8”产业集群进行谋划，聚焦新材料新能源和数字经济，依托既有科技项目资源，推动产业化项目落地，逐步培育一批高成长性的科技领军企业。
　　（1）子公司丽星科技从事日化包装材料制造业务，包括塑料包装材料研发生产、化妆品代工、第三方检测认证、塑料废弃物高质化回收利用等，在化妆品领域的业务覆盖了创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用—美容仪器—检测认证的全产业链，包装材料生产及回收的具体产品包括软管类产品、吹塑类产品、注塑类产品等。公司产业链条完备、覆盖了化妆品包装全生命周期，能够为客户提供更便捷的一站式解决方案。
　　（2）子公司数云科际是数字化建筑服务商，以数字化建筑/BIM标准体系为基础，为建筑资产所有者提供建筑全生命周期的数据规划、治理、运营服务，用AI质检提高建筑数据质量，帮助企业/城市以更低成本构建高质量建筑数据要素，推动建筑行业新质生产力发展。
　　（二）公司主要业务发展情况
　　科技创投是公司价值实现主要方式和主要利润来源之一，具体体现在公允价值变动收益与投资收益科目。公司通过直接投资、设立管理基金等方式，为科技企业提供资金支持，获得存续期收益以及退出后的资本增值收益。
　　1、投资情况
　　2、在管项目情况
　　（1）报告期内投资项目IPO情况
　　报告期内，公司投资孵化企业宜搜科技在香港联合交易所成功上市。
　　（2）报告期内在投项目概览
　　截至报告期末，公司直投及管理基金在投项目237个。
　　3、退出情况
　　公司直投及管理基金投资项目以一级市场股权转让或并购、二级市场减持等方式退出。报告期内，公司直投及管理基金项目退出回笼资金约1.8亿元。
　　（三）2024年公司重点工作情况
　　1、科技创新服务
　　（1）深化产学研合作，丰富优质项目矩阵
　　报告期内，公司科技创投业务持续强化“更早、更小、更科技”的策略，投资了氢致能源、精准医械、津渡生物、览翌航空等企业，涵盖海水制氢、手术机器人、人工智能医学诊断大模型平台、电动垂直起降飞行器等细分赛道；持续探索科技成果转化的模式化和规模化路径，与香港科技大学（广州）、深圳大学、人工智能与数字经济广东省实验室（深圳）等重点高等院校及科研院所达成战略合作，签署成果转化协议。完成香港科技大学（广州）首个科技成果转化项目，转化来自南方科技大学、深圳大学、天津理工大学、哈尔滨工业大学等高校院所的科技成果，挖掘固态电池电解质、多通道dTOF信号皮秒精确测时芯片、新一代多孔镍基催化剂、特种作业机器人等早期优质项目；此外，通过种子基金、概念验证基金与中试基金向创新链早期延伸，成功挖掘可吸收医用材料、液流电池、柔性压力传感器等多个前沿创新项目，进一步丰富了公司的优质项目矩阵。
　　（2）扩展基金规模，夯实投资业务基础
　　报告期内，公司与深圳能源共建的安徽深能力合创新基金新增安徽新能源母基金出资3亿元，扩募至11.128亿；与光明区合作设立深圳首支“种子子基金”光明科学城种子基金正式运作，将长期支持并培育具有发展潜力的初创企业，打造“耐心资本”典范；继续探索区域合作新模式，重庆力合智创一号基金设立完成，将重点投向智能制造、IVD（体外诊断）以及智能网联车等领域，助力区域产业升级和科技创新。
　　（3）强化投后赋能，助力企业稳健成长
　　公司科技创新运营服务与创新基地平台服务以产业应用为导向，通过提供场地、资金、技术、市场等一站式孵化服务，为创新团队及企业提供全生命周期支持。报告期内，公司启动与湖北省的合作，深度参与湖北省科技创新供应链平台建设，以实现产业需求端和创新供给端精准的供需对接，提高科技成果转化和产业化的成功率；公司部分有条件的园区继续按照“一城一产业”目标优化创新基地平台服务，培育特色产业群，提升公司的产业链服务能力、投资能力和产业培育能力，目前，惠州、珠海、佛山、重庆等项目分别聚焦能源电子、海洋与光电、新材料、医疗器械等产业。报告期内，公司已投企业发展稳健，超35家在投企业完成了再融资，总融资金额约11.5亿元，其中程星通信获超亿元融资，迈塔兰斯、氢致能源、毅富能源等企业完成数千万融资；投资孵化企业宜搜科技在香港联合交易所成功上市。
　　2、战略性新兴产业
　　公司围绕国家战略性新兴产业和深圳“20+8”产业集群进行谋划，聚焦新材料新能源和数字经济，依托既有科技项目资源，推动产业化项目落地，逐步培育一批高成长性的科技领军企业。
　　（1）丽星科技承压发展，落实升级转型工作
　　报告期内，子公司丽星科技克服总体订单下降的影响，通过积极开拓新市场、降本增效全力维持经营业绩稳定。在销售端，巩固并拓展现有的包材和灌装业务，部分国际知名品牌和国内头部民族品牌客户的销售额同比增长50%，包材业务中的软管新进订单同比增长12%，灌装业务补充了带嘴自立袋、次抛、泡罩等产品生产能力；同时积极开发彩妆、药包和配方ODM等新业务，其中彩妆包装业务实现了突破性进展。在成本端，通过提高产品合格率和材料利用率、材料替代、节能降耗和严格费用控制等手段降低生产成本，内部采购、人工、制造成本控制均达到年初设定的各项成本计划控制目标。子公司深圳市八六三新材料技术有限责任公司获得海关总署标法中心正式批准，建设国家WTO/TBT-SPS新型储能技术性贸易措施研究评议基地。
　　（2）数云科际聚焦核心竞争力，加快产品化转型
　　报告期内，子公司数云科际城市级BIM模型审查业务成功拓展上海、成都等一线城市；存量建筑数字化业务实现新的突破，与华润隆地集团、罗湖区投控集团就既有建筑“数字孪生底座+智慧运维”成功签约开展试点合作，为公司核心产品“云际BOS”奠定基础；BIM平台业务成功切入机场领域，完成西双版纳机场、南昌机场、济南机场等项目签约；数云科际积极服务国家与地方的工程信息模型标准化工作，帮助城市建立统一的建筑/设施数字化标准体系，参与制定的深圳市地方标准《房屋建筑工程建筑信息模型语义字典标准》《房屋建筑工程建筑信息子模型第2部分施工图审查子模型》《园林工程信息模型交付标准》等三项标准正式发布。
　　（三）2024年度公司荣誉
　　1、力合科创荣获深交所上市公司年度信息披露A评级、深圳工业总会颁发2023年度履行社会责任杰出企业、中国上市公司协会上市公司投资者关系管理最佳实践，以及上市公司价值成长优秀范例、年度上市公司最佳治理建设奖等多项荣誉；
　　2、子公司丽星科技获中国产学研合作创新奖，2023年度乡村振兴突出贡献企业、获中国包装联合会授予的2024年度可持续创新奖等荣誉；
　　3、子公司力合创投荣获投中2023年度粤港澳大湾区最佳创业投资机构Top30、投中2023年度中国最佳中资创业投资机构TOP50、2023粤港澳大湾区最佳投资机构30强、2024创投金鹰奖——年度“专精特新”投资机构、投中2024年度最佳国资投资机构TOP100、清科2024年中国早期投资机构30强等荣誉；
　　4、子公司力合物业获评“2022-2024连续三年中国物业服务百强企业”、“2024中国产业园区物业管理优秀企业”、“2024助力社会就业优秀物业企业”、“2024中国物业服务专业化运营领先品牌企业”、“2024广东物业行业综合实力企业”、“2024新媒体运营优秀物业企业”、“2024粤港澳大湾区物业服务力百强企业”；
　　5、子公司力合教育荣获“2023年度优秀技术服务机构”。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司控股股东为深圳清研投资控股有限公司，实际控制人为深圳市国有资产监督管理委员会。公司秉承“源于清华、扎根特区”的核心底色，以产学研深度融合的能力为核心优势，向打造“深圳市国资系统的综合性创新平台”目标迈进。
　　（一）科技创新服务
　　1、科技资源优势：公司拥有的科技成果资源主要来源于三方面，一是公司作为清研院培育的上市公司，已与清研院签订《战略合作协议》，对清研院旗下160+研发单元的科技成果，公司拥有同等条件下的优先投资权。二是公司已与国内外多家高校及科研院所达成战略合作，公司可对其相关科技成果进行转化。三是公司作为清研院与国央企等领军企业开展创新合作的产业化落地伙伴，深度参与基金设立、市场分析、创业辅导、供需对接等工作。
　　2、人才与技术优势：公司始终将人才视为第一资源，秉承“德才兼备、人尽其智、共同成长”的人才发展理念，构建了高效的人才选用、培养、激励与保留机制，并通过优化薪酬与考核体系，在稳定核心人才的同时，充分激发其创新潜力，持续增强公司的人才竞争优势。公司成立以来专注科技成果转化，形成了合理的人才梯队结构，打造了一支懂科技、懂产业的复合型产学研人才队伍，也链接了大量科学家和顶尖人才，为企业发展提供了持久的智力支撑。
　　3、创新体系优势：公司深度参与了与清研院共建的产学研深度融合的孵化体系，形成“有创新资源、懂前沿科技、会转化成果、可赋能企业、能培育产业”的独特优势，通过技术、团队、市场等多维度综合评价筛选潜力项目，并提供场地、资金、技术、市场等一站式孵化服务，为创新团队及企业提供全生命周期支持，提升公司投资孵化成功率。
　　4、股东平台优势：基于公司实控人深国资支持将公司打造成深圳市国资系统综合性创新平台定位，深国资已与清研院达成并签署《战略合作协议》，支持公司延续并发展与清研院共同打造的深度融合的科技创新合作关系，在新材料、新能源、人工智能及数字化等关键领域，协同推进重大成果转化、项目投资孵化与市场推广应用。
　　5、规范运作与信息披露：作为深圳国资控股的上市公司，公司通过建立党委前置审议、“三重一大”决策机制、独立董事专业监督等治理架构，构建了符合上市公司规范和国资监管要求的内控制度体系，确保公司在严守合规治理底线基础上，战略方向始终与国家科技创新战略高度协同。在信息披露方面，公司严格执行《证券法》《上市公司信息披露管理办法》等相关规定。
　　（二）战略性新兴产业
　　（1）子公司丽星科技打造了创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用—美容仪器—检测认证全产业链。公司拥有国家863计划材料表面工程技术研发中心、国家认定企业技术中心、国家博士后科研工作站、国家级服务型制造示范平台、国家产业技术基础公共服务平台、国家新型储能技贸评议基地等6个国家级创新载体，以及广东省新型研发机构、广东省中小企业服务示范平台等20多个省、市级平台。作为细分领域龙头企业，公司加入ISO/TC122/SC4、国家标准委SAC/TC49和TC170、广东省纳米标准委员会等标准化组织，牵头或参与制订各类国家、行业、团体标准40多项，涉及材料、工艺、塑料回收、碳足迹等方面，推进了行业技术进步。与宝洁、资生堂、妮维雅、科蒂、伊夫黎雪等国际知名品牌商建立长期稳定的战略合作伙伴关系，同时为百雀羚、蓝月亮、汤臣倍健、谷雨等优质民族品牌商提供整体解决方案，技术优势、标准化优势、品牌优势与客户资源优势明显。
　　（2）子公司数云科际作为清华大学软件学院科技成果转化项目，国内BIM标准技术体系的牵头制定者，依托其在国家标准制定、行业数字化顶层设计和自主化核心技术研发等方面的工作基础，已经为大湾区多个政府主管部门、业主单位提供建筑/设施数字化整体解决方案，获得行业级BIM大赛奖项数十项。公司具备国内一流的BIM数字化标准制定能力及BIM数据引擎等核心技术，是国内能够提供“多源一模、一模多用、一模到底”综合解决方案的团队，并已在多个城市成功落地实践。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　受产业园区销售不达预期、新材料产业的客户销售活动的普遍放缓不利因素影响，公司园区载体销售收入和新材料产业收入出现下滑；受市场波动影响，公司持有的金融资产公允价值变动收益较上年同期有所下降。2024年度实现营业收入232,091.80万元，同比减少7.75%，实现归母净利润24,546.18万元，同比减少25.41%。
　　2、现金流
　　相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明：
　　1、2024年经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加70.24%，主要系公司购买商品支付的现金减少；
　　2、2024年投资活动产生的现金流量净额较去年同期增加76.51%，主要系公司收回投资收到的现金增加；
　　3、2024年筹资活动产生的现金流量净额较去年同期增加176.40%，主要系报告期公司取得借款收到现金增加。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司定位
　　未来，公司将在“十四五”战略规划引领下，自觉履行科技自立自强的使命担当，聚焦以科技成果转化为核心的投资孵化及战略性新兴产业培育，做实做好“提供一流科创服务，培育一流科技企业”战略规划落地。
　　公司坚持以进促稳，围绕科技创新与新质生产力建设，紧盯“双一流”战略目标，内强质地、外塑形象。公司计划采取“产业聚焦”战略，以现有新材料业务为基础，发挥公司创新资源优势，通过“孵化+整合+并购”培育产业子企业，形成公司控股的高科技产业体系。
　　（二）2025年重点工作计划
　　2025年，坚持以进促稳，聚焦新质生产力发展，积极提高管理效能、夯实高质量发展基础，具体重点工作规划如下：
1、以产业应用为导向，继续提升科创服务能力
　　2025年，公司进一步加强科技成果转化投资的创新业务，提升成果转化的模式化与规模化能力，投资孵化一批高质量的科技成果转化项目；继续拓展与央企国企以及产业龙头的合作，以产业实际需求牵引科技成果转化；继续提升投资孵化能力，聚焦硬科技项目培育；高度重视已投项目退出工作，积极推动股权出售、并购、整合等多样化的退出方式；以更市场化的举措推进载体去化，提升载体运营服务水平，培育优势产业。
　　2、聚焦新质生产力，全面推进产业培育
　　2025年，公司将围绕实体产业培育，聚焦新质生产力发展，着力推动已有科技子企业高速发展，建设产业并购整合能力，大力推动产业型子企业的培育与并购。持续推进丽星科技升级转型落地，谋划建设日化材料改性、新材料单品等的应用开发能力；支持重点持股的科技企业发展，做好产业赋能服务；发挥“上市企业+创投机构”的独特优势，扩大高潜力项目资源池，同时寻求优质并购标的。
　　3、加强党建，保障高质量发展
　　公司将持续加强党组织建设，进一步强化党委对企业“三重一大”事项的决策管理与监督，充分发挥高质量党建的引领保障作用，推动党建与生产经营深度融合，以党建促发展，以发展强党建，全面提升党建工作水平。公司将继续升化国有企业改革，将价值创造理念深度融入企业管理运营的各个环节，优化资源配置，提高资产运营效率，助力企业高质量发展。
　　（三）风险及应对措施
　　未来，科技创新将是国家布局的重点领域。虽然公司在科技创新服务领域耕耘超过二十年，有一定的先发优势，但是随着全球宏观环境的不确定性长期存在，以及在科技创新服务市场不断扩大的催化下，必定会出现更多竞争者，机遇与挑战将长期共存。具体风险及公司应对措施如下：
　　1、宏观环境风险
　　在当前全球政治经济形势复杂多变、地缘政治冲突加剧，我国经济承压复苏的环境下，日化包装业务的上下游环节、创新基地的运营以及人才培养相关业务，均可能受到一定程度的宏观环境波动的影响。同时，国际关系存在不确定性，全球创新链和产业链的过渡与整合尚需时间，虽然形成了全球前沿科技供给的短期压力，也带来了国家硬科技自主创新、科技自立自强的长期机遇。
　　2、市场竞争与波动风险
　　一是子公司丽星科技所在的塑料包装行业准入门槛较低，市场充分竞争，且下游美妆客户受经济大环境影响增速放缓，化妆品塑料包装企业也面临进毛利率承压，行业加速洗牌；二是公司投资孵化企业受二级市场股价的影响，公允价值变动损益会有所波动；三是公司投资孵化的初创企业融资难度加大，公司需进一步加大投后赋能力度及拓展多元化退出渠道。
　　3、成本上升风险
　　子公司丽星科技营收占比较高，当前在产业链条中处于中间环节，承受着上游供应的价格波动风险；其出口销售主要采用美元、欧元作为结算货币，汇率波动也可能影响公司的原材料、设备进口采购和出口销售成本。公司在包括创新基地的建设和自有产业的持续投入，导致公司的各项成本费用同比增长较大，该部分投入属于必要的前期投入，收益的实现可能尚需一定时间。
　　4、人才流失风险
　　公司科技创新服务是智力密集型行业，如何在保持现有人才梯度的前提下，并进一步丰富人才队伍是管理层需要深入考虑的。未来，公司将积极调整机制，建立健全相关制度，探讨启动干部队伍的激励机制，防止公司人才队伍的流失。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　为促进公司长期稳定发展，公司继续落实“十四五”战略规划，充分发挥产学研深度融合的科技创新优势，以“提供一流科创服务，培育一流科技企业”为目标，夯实特色鲜明的“科技创新服务+战略性新兴产业”发展模式。科技创新服务以成果转化项目投资为核心，突出产业应用为导向，孵化参股大批科技领军企业；战略性新兴产业聚焦新材料新能源和数字经济领域，主要依托既有项目资源推动并购和产业整合，培育控股高科技子企业。两种业务方式紧密结合，使得创新孵化服务与产业型子企业培育深度融合，实现公司的创新驱动高质量发展。　　1、科技创新服务　　公司科技创新服务业务主要包括投资孵化服务、科技创新运... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　为促进公司长期稳定发展，公司继续落实“十四五”战略规划，充分发挥产学研深度融合的科技创新优势，以“提供一流科创服务，培育一流科技企业”为目标，夯实特色鲜明的“科技创新服务+战略性新兴产业”发展模式。科技创新服务以成果转化项目投资为核心，突出产业应用为导向，孵化参股大批科技领军企业；战略性新兴产业聚焦新材料新能源和数字经济领域，主要依托既有项目资源推动并购和产业整合，培育控股高科技子企业。两种业务方式紧密结合，使得创新孵化服务与产业型子企业培育深度融合，实现公司的创新驱动高质量发展。
　　1、科技创新服务
　　公司科技创新服务业务主要包括投资孵化服务、科技创新运营服务、创新基地平台服务。投资孵化服务是科技创新服务的核心以及主要价值实现手段，科技创新运营服务和创新基地平台服务主要为投资孵化业务赋能，保障投资孵化业务的稳定性并提升投资回报。
　　（1）投资孵化服务
　　公司投资孵化服务以科技成果转化项目投资为核心，通过直接投资、设立管理基金等方式，为科技企业提供资金支持。公司可通过资本增值或项目退出获得收益，并可从中识别选择具有高成长潜力的项目，作为产业化子企业的候选，对其重点培育，加大赋能力度。公司投资孵化业务聚焦新一代信息技术、智能制造、新能源新材料、生物医疗等“硬科技”领域产业，投资阶段以天使期、初创期、成长期为重点，涵盖科技企业发展全生命周期。
　　报告期内，公司投资孵化业务强化“更早、更小、更科技”的策略，并进一步聚焦科技成果转化，投资了精准医械、普太科技、禾思科技等企业，涵盖磁共振导航手术机器人、钙钛矿电池、AOI检测设备等硬科技领域；公司持续通过概念验证基金与中试基金向创新链早期延伸，成功挖掘基因治疗药物开发、高功率密度液流电池、柔性压力传感器等多个前沿创新项目；已投企业发展稳健，奥礼生物、无锡沐创、至秦仪器、纳科药业、清研电子等企业完成新一轮融资，投资孵化企业宜搜科技在香港联合交易所成功上市；力合创投获得“投中2023年度中国最佳创业投资机构TOP100”、“投中2023年度中国最佳中资创业投资机构TOP50”、“2023粤港澳大湾区最佳投资机构30强”等荣誉。
　　（2）科技创新运营服务
　　公司科技创新运营服务以产业应用为导向，一方面挖掘研判产业端应用需求，另一方面广泛了解科研创新团队的科技成果及其成熟度情况，对产业端和创新端信息进行精准的供需对接，充分提高科技成果转化与产业化的成功率，并对成果转化项目提供市场、培训、咨询、创赛等一系列辅导赋能服务，帮助高校、科研院所、科技工作者的成果进入产业应用。主要形式包括培训科技企业团队使其快速成长、与大型企业合作满足其转型升级发展需要、与区域政府合作形成多地发展的科创生态环境、举办大型科技赛事、挖掘优质科技成果和创新企业资源等。
　　报告期内，公司继续探索科技成果转化的模式化和规模化路径，与重点高等院校、科研院所、新型研发机构广泛开展战略合作，与香港科技大学（广州）签订成果转化战略合作协议；转化来自华南理工大学、深圳大学等高校院所的科技成果，挖掘水下机器人、多通道dToF信号皮秒精确测时芯片等早期优质项目；连续承办的第四届“清华大学国强研究院杯”全球人工智能与机器人双创大赛顺利结赛，既获取赛事举办服务收益，也获取大批优秀的前沿科技创新项目，形成投资孵化业务、创新基地运营的优质标的和客户资源。公司为探索区域合作的新模式，启动了与湖北省的合作，深度参与湖北省科技创新供应链平台建设，以实现产业需求端和创新供给端精准的供需对接，提高科技成果转化和产业化的成功率。
　　（3）创新基地平台服务
　　以涵盖“孵化器—加速器—产业园”的全品类空间载体为依托，公司为不同成长阶段的创新型企业提供包括办公、研发、生产场地等空间载体的相关服务，主要包含三类：一是基础孵化服务，为创业团队和成长初期企业提供配套齐全的空间载体、投资融资、政策申报咨询、创业辅导等一站式服务；二是园区载体销售，为成长期或成熟期企业定制载体空间，支持加速该类企业的稳定、快速成长；三是园区运营服务，依托智慧园区系统，围绕入园企业生产经营需求提供线上、线下各类服务。
　　截至报告期末，公司在全国科技创新资源富集的核心区域拥有科技创新基地共38个，其中国家级孵化器和众创空间累计已达11处。报告期内，公司下属园区力合双清产学研项目及广州力合科创中心的建设取得积极进展，部分项目完成竣工验收；公司对重点客户提升服务层级，并通过投资赋能、研发测试、应用场景对接等方式，吸引产业公司落户园区，帮助载体加速去化；各园区继续按照“一城一产业”目标优化创新基地平台服务，培育特色产业群，提升公司的产业链服务能力、投资能力和产业培育能力。目前，惠州、珠海、佛山、重庆等项目分别聚焦能源电子、海洋与光电、新材料、医疗器械等产业。
　　2、战略性新兴产业
　　公司围绕国家战略性新兴产业和深圳“20+8”产业集群进行谋划，聚焦新材料新能源和数字经济，依托既有科技项目资源，推动产业化项目落地，逐步培育一批高成长性的科技领军企业。
　　（1）子公司丽星科技从事日化包装材料制造业务，包括塑料包装材料研发生产、化妆品代工、第三方检测认证、塑料废弃物高质化回收利用等，在化妆品领域的业务覆盖了创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用—美容仪器—检测认证的全产业链，包装材料生产及回收的具体产品包括软管类产品、吹塑类产品、注塑类产品等。报告期内，化妆品市场整体销售增长放缓，丽星科技通过降本增效全力维持经营业绩稳定。在销售端，丽星科技巩固并拓展现有的包材和灌装业务，其中部分国际知名品牌和国内头部客户的销售额同比增长80%以上，并积极开发彩妆、药包和配方ODM等新业务，其中彩妆业务实现了突破性进展。在成本端，通过提高产品合格率和材料利用率、材料替代、节能降耗和严格费用控制等手段降低生产成本，内部采购、人工、制造成本控制均达到年初设定的各项成本计划控制目标。
　　（2）子公司数云科际是数字化建筑服务商，以数字化建筑/BIM标准体系为基础，为建筑资产所有者提供建筑全生命周期的数据管理平台和数据服务，帮助企业/城市以更低成本构建高质量建筑数据要素，推动建筑行业新质生产力发展。报告期内，数云科际中标或签约多个重大项目，包括深圳市建筑工务署“智慧工务”平台、宝安区工务署数字化管理平台、南昌机场BIM平台、西双版纳机场BIM平台等项目；数云科际积极服务国家与地方的工程信息模型标准化工作，帮助城市建立统一的建筑/设施数字化标准体系，参与制定的深圳市地方标准《房屋建筑工程建筑信息模型语义字典标准》《房屋建筑工程建筑信息子模型第2部分施工图审查子模型》《园林工程信息模型交付标准》等三项标准正式发布。

　　二、核心竞争力分析
　　公司控股股东为深圳清华大学研究院的全资平台深圳清研投资控股有限公司，实际控制人为深圳市国有资产监督管理委员会。公司秉承“源于清华、扎根特区”的核心底色，以产学研深度融合的能力为核心优势，向“提供一流科创服务，培育一流科技企业”的目标迈进。
　　1、科技创新服务
　　公司是国内较早的科技创新服务机构之一，深耕科技创新服务领域二十余年，公司在科技创新服务的过程中形成了“有创新资源，懂前沿科技，会转化成果，可赋能企业，能培育产业”的独特优势，探索出产学研深度融合的创新孵化体系，拥有国家级科技企业孵化器、国家级众创空间、广东省科技进步特等奖等多项荣誉，具备先发优势、资源优势和品牌优势。
　　公司依托控股股东深圳清华大学研究院，发挥在合作研究、技术引进等方面的优势，通过转化高校院所成果、运营产业园区、举办创新创业赛事等方式，逐渐形成了科技资源聚集优势。公司已与一批国内外高校、科研院所及高端科技人才建立了稳定的合作关系，既能为其提供专业的科技成果转移转化和创业孵化服务，又能充分发挥其科研能力为公司创新业务提供技术支撑。
　　公司科技创新服务业务总部位于大湾区核心地带的深圳市南山区科技园，还在广州、珠海、佛山、惠州、重庆等创新资源富集的地区设有创新载体，目前拥有国家级孵化器和众创空间累计已达11处，为服务的企业提供落地资源对接，有力支撑科创服务业务的发展和科技产业的培育与提升。公司围绕科技成果转移转化，做强做大科技产业体系，推动“一城一产业”的产业体系，沿战略性新兴产业构建产业培育平台，持续加强创新服务能力。
　　2、战略性新兴产业
　　（1）子公司丽星科技打造了创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用—美容仪器—检测认证全产业链。公司拥有国家863计划材料表面工程技术研发中心、国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、国家级服务型制造示范平台等四个国家级创新载体，广东省新型研发机构、广东省中小企业服务示范平台等六个省级创新载体。作为细分领域龙头企业，公司加入ISO/TC122/SC4、国家标准委SAC/TC49和TC170、广东省纳米标准委员会等标准化组织，牵头或参与制订各类国家和行业标准，涉及材料、工艺、塑料回收等方面，推进了行业技术进步。已经与宝洁、欧莱雅、联合利华、雅诗兰黛、安利、伊夫黎雪等国际知名品牌商建立深入的战略合作伙伴关系，同时为巨子生物、华熙生物、敷尔佳、百雀羚、蓝月亮、谷雨、云南白药、汤臣倍健等优质国货品牌商提供包装整体解决方案。
　　（2）子公司数云科际作为清华大学软件学院科技成果转化项目，国内BIM标准技术体系的牵头制定者，依托其在国家标准制定、行业数字化顶层设计和自主化核心技术研发等方面的工作基础，已经为大湾区多个政府主管部门、业主单位提供建筑/设施数字化整体解决方案，获得行业级BIM大赛奖项数十项。团队技术过硬，所开发产品可帮助城市建立数字化底座，解决数据“建而不聚、聚而不通”的问题。数云科际整体技术优势、客户资源优势与标准化优势明显。
　　3、人才优势
　　公司视人才为第一资源，依据“德才兼备、人尽其智、共同成长”的人才发展理念，建立了行之有效的人才选用育留机制与人才发展机制，通过优化薪酬考核体系，在稳定人才的同时，激发其创新动力，拓展公司的人才优势。经过多年的发展和沉淀，公司建立了合理的人才梯度结构、打造了业内优秀的管理和技术团队。人才队伍包括深圳市级领军人才等高层次人才，以及过百名从业超20年的拥有丰富设备操作和技改技措经验的工匠。公司强化组织建设，建立起内部人才梯队培训机制，打造了一支懂科技、懂产业的高端人才队伍，为公司的发展提供了持续的创新力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　未来，科技创新将是国家布局的重点领域。虽然公司在科技创新服务领域耕耘超过二十年，有一定的先发优势，但是随着全球宏观环境的不确定性长期存在，以及在科技创新服务市场不断扩大的催化下，必定会出现更多竞争者，机遇与挑战将长期共存。
　　1、宏观环境风险
　　在世界政治经济形势错综复杂、地缘政治冲突升级，我国经济承压复苏的环境下，日化包装业务的上下游、创新基地运营业务和数字建筑服务业务等方面均可能会受到一定程度的宏观波动影响。同时，国际关系存在不确定性，全球创新链和产业链仍需要时间过渡与整合，既形成了全球前沿科技供给的短时压力，也带来了国家硬科技自主创新、国家科技自立自强的长期机遇。
　　2、市场竞争与波动风险
　　一是子公司丽星科技所在的塑料包装行业准入门槛较低，市场充分竞争，随着中国化妆品市场成为全世界最大的新兴市场，国际国内化妆品塑料包装企业快速成长，市场竞争也面临进一步加剧，整体业绩承压；二是子公司数云科际在经济不确定增大的宏观环境下，客户回款节奏及合同承诺指标均面临一定风险，公司需积极拓展产品化收入占比，集中力量攻关核心业务；三是公司投资孵化企业受二级市场股价的影响，公允价值变动损益会有所波动；四是公司投资孵化企业面临融资难度加大，公司需进一步加大投后赋能力度及拓展多元化退出渠道。
　　3、成本上升风险
　　子公司丽星科技营收占比较高，当前在产业链条中处于中间环节，承受着上游供应的价格波动风险；其出口销售主要采用美元、欧元作为结算货币，汇率波动也可能影响公司的原材料、设备进口采购和出口销售成本。公司在包括创新基地的建设和自有产业的持续投入，导致公司的各项成本费用同比增长较大，该部分投入属于必要的前期投入，收益的实现可能尚需一定时间。
　　4、人才流失风险
　　公司科技创新服务是智力密集型行业，如何在保持现有人才梯度的前提下，并进一步丰富人才队伍是管理层需要深入考虑的。公司将持续探讨人才培养和激励机制，建立健全相关制度，防止公司人才队伍的流失。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司新材料产业的客户销售活动的普遍放缓直接导致了订单量的减少，进而使得公司新材料产业的收入较去年同期出现下滑；受市场波动的影响，公司持有的金融资产公允价值变动收益和投资收益也较上年同期有所下降。报告期内，公司实现营业收入104,794.08万元，同比减少6.86%；归属于上市公司股东的净利润8,122.57万元，同比减少63.64%。 收起▲