一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主营业务为电线电缆的研发、生产与销售。主要产品涵盖500kV及以下交联聚乙烯绝缘电力电缆、核电站电缆、风力电缆、35～500kV海底电力电缆、海底光电复合电缆、柔性直流海底电缆，以及建筑用线、装备用电缆、数据电缆、架空线等系列产品。产品种类逾1,000种、规格超25,000个，广泛应用于电力传输、信息通信及各类电机、电器、仪表配套等领域，具备为国内外各级重点工程提供一站式、全方位产品配套与技术服务的能力。　　电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，产业规模在机械行业中位居前列。电线电缆产品广泛应用于电力、能源、建筑、交通、通信、汽车、石油化工以及... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为电线电缆的研发、生产与销售。主要产品涵盖500kV及以下交联聚乙烯绝缘电力电缆、核电站电缆、风力电缆、35～500kV海底电力电缆、海底光电复合电缆、柔性直流海底电缆，以及建筑用线、装备用电缆、数据电缆、架空线等系列产品。产品种类逾1,000种、规格超25,000个，广泛应用于电力传输、信息通信及各类电机、电器、仪表配套等领域，具备为国内外各级重点工程提供一站式、全方位产品配套与技术服务的能力。
　　电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，产业规模在机械行业中位居前列。电线电缆产品广泛应用于电力、能源、建筑、交通、通信、汽车、石油化工以及新能源、数据中心、智能制造等新兴市场，行业发展与宏观经济环境、产业政策及相关行业景气度密切相关。自2025年起，全球能源结构转型加速和国内“新基建”持续推进，推动特高压、风电光伏、新能源汽车等领域对高性能、特种电缆的需求稳步释放。与此同时，行业也面临铜铝等大宗原材料价格波动、中低端产品产能过剩、市场竞争加剧等挑战，企业盈利空间受到挤压。展望未来，电线电缆行业将持续向高端化、绿色化、智能化方向演进，具备技术创新能力、产品结构优化和产业链协同优势的企业将在市场竞争中占据主动。
　　太阳电缆创建于1958年，是我国从事电线电缆生产历史最为悠久的企业之一，是全国“五一”劳动奖状获得单位、全国质量管理优秀企业、全国首批520家“重合同守信用”企业，是福建省内最大的综合性电线电缆生产基地，是电力、通信、交通、国防等行业相关重点建设项目的重要合作伙伴。公司主要产品历年在福建省处于市场主导地位，品牌、质量、销售网络等各方面较之其他市场竞争对手具有较大优势。
　　公司专注电线电缆的生产制造与全流程质量控制，依托先进的生产装备与成熟工艺，确保产品性能稳定并符合国家标准及客户个性化要求。凭借扎实的技术积累、完备的行业资质及良好的品牌声誉，公司积极参与电力工程、轨道交通等重点领域的项目招投标，持续获取批量订单。市场拓展方面，公司构建了“直销+经销+电商”的多元化销售网络，通过经销商与代理商渠道渗透区域市场，结合电商平台开展线上推广与营销，持续扩大产品覆盖范围和品牌影响力。同时，公司高度重视技术创新与研发投入，与高校及科研院所保持长期产学研合作，持续推进新产品、新材料、新工艺的研发攻关，不断增强核心技术储备与市场竞争力，积极培育新质生产力，助力公司高质量发展。
　　公司持续深化营销渠道建设，构建了覆盖省内、辐射全国、线上线下协同的立体化销售网络。在福建省内，公司巩固并提升分销网络，通过授权专卖店体系强化市场参与职能，将更多营销职能授予分销商以提升终端响应速度，并持续拓展县级市场。截至2026年上半年，省内授权专卖店整合优化为154家。省外市场方面，公司积极发展代理商网络，目前代理商总数达269个，省外销售大区8个，业务覆盖全国主要大中城市。在电力市场开拓方面，公司着力参与各省市电力公司配网项目招投标，已与国网、南网及上海、江苏、山东、浙江、福建、四川等十余家省级电力公司建立业务合作。同时，公司设立大客户部开展定向营销，成功开发一批国家重点工程项目。
　　报告期铜价较上年同期维持高位运行，公司实现营业收入665,970.04万元，同比增长15.92%；受主要原材料铜采购成本同比显著增加及行业竞争加剧的影响，公司实现归母净利润1,865.65万元，较上年同期下降68.83%。

　　二、核心竞争力分析
　　1、品牌优势
　　“太阳”牌电线电缆作为福建名牌产品，其“太阳”商标已被认定为“福建省著名商标”。凭借深厚的品牌积淀，太阳电缆在福建省内建立了显著的竞争优势。特别是在建筑用线产品领域，公司依托强大的品牌影响力，牢牢掌握了市场定价的主动权。
　　为持续打造高辨识度的品牌形象，公司积极参与并中标了多项国家级重点工程，将产品应用于各大标志性建筑与基础设施中。典型业绩遍布全国，包括杭州湾跨海大桥、长江三峡工程、北京奥运场馆、广州亚运会场馆、海峡国际会展中心、深圳地铁、天津地铁、福厦高铁、广州白云国际机场、厦门地铁及福州地铁等，实现了品牌形象在重大工程中的可视化落地。
　　凭借卓越的市场表现与技术实力，公司近年来屡获殊荣，先后被评为中国电线电缆十大领军品牌、中国线缆行业最具竞争力20强、中国机械工业百强、中国能源（集团）500强，并荣获国家级绿色工厂、国家级绿色供应链管理企业称号。在最新评选中，公司更是荣膺2025年度机械工业大型重点骨干企业、2025海底电缆十大品牌、2025福建企业100强、2025福建制造业企业100强等多项荣誉。
　　2、技术创新
　　公司构建了以省级企业技术中心、福建省电线电缆重点实验室与国家认可实验室为支撑的多层次研发平台。技术中心汇聚了一支高素质的电缆专业技术人才队伍，形成以高级职称研发人员为学术带头人、中青年骨干为中坚力量的创新梯队。为保持技术领先优势，公司与上海电缆研究所、上海交通大学、哈尔滨理工大学等10多家知名科研院所及高校建立深度产学研合作。依托这一协同创新体系，公司持续深耕高性能、高可靠性电缆产品的自主研发，精准服务于电力、新能源、轨道交通等战略性领域的多元应用需求。
　　3、智能监造
　　为更好地服务公司重点客户，公司成功上线智能远程监造平台。该平台运用物联网、大数据、云计算、边缘计算及移动互联网等新一代信息技术，在与ERP、MES、SCADA等支撑系统深度集成的基础上，实时采集客户订单业务数据、生产试验数据以及现场监控视频，并按预设规则与各类监造终端系统对接，构建起一个透明化的生产空间。这一创新实现了从传统现场监造向网络化远程监造的模式转变，不仅提高了企业与客户之间的供应链协同水平，更以透明化生产密切了客户关系，更好地满足了用户个性化监造需求，全面提升了企业综合竞争力。
　　4、质量管控
　　公司专业生产电线电缆产品68年，始终秉持“品质致胜”的治厂方针。我们建立了完善的质量管理体系，对原材料采购、生产过程及成品检测进行全流程严格把控，确保产品符合国家标准与用户需求。自2020年起，公司加快数字化转型步伐，围绕“人、机、料、法、环”等要素优化资源配置，打通从物资流动、产品交付到顾客使用的全链条。依托喷码机、企业数据中心、电线质量管理与分析平台及国家物联网标识管理与公共服务平台的大数据一体化管理，实现了产品质量的全流程追溯与监管。该体系通过多源数据相互验证，有效解决了防伪难题，并成功获评产品质量追溯体系数字化保障能力A级水平。
　　5、销售网络
　　公司经过多年探索实践，形成了独具特色的“直销+专卖”多渠道营销模式。通过充分授权专卖分销商，强化一线市场职能，使其能够快速响应客户需求，持续提升市场竞争力。在客户关系维护上，公司与重点客户建立了长期稳定的合作关系，通过定期回访与技术支持，不断增进客户粘性，提升满意度与忠诚度。针对大型工程项目，公司组建专门项目团队，提供全方位、定制化的服务保障。市场拓展方面，公司秉持“寸土必守、寸土必争”的积极营销策略，在巩固福建区域销售网络的基础上，加快省外市场布局，推动销售网络遍及全国各大中型城市。
　　6、技术升级
　　公司持续推动技术装备升级与产能结构优化，完成补短板技术改造项目，预计新增年生产能力2万公里。生产效率显著提升，铜大拉、中压绝缘及同心式绞线机效率均达原有设备的2倍以上，低压无卤护套产能提升至原有水平的3倍以上。质量管控能力同步增强，中压电缆绝缘偏心度最小值由0.08降至0.05，产品电气性能与可靠性大幅提升。检测能力方面，新增成束燃烧热释放试验装置及机器人电缆摇篮型成缆机，具备B1类阻燃产品研发及小规格精密电缆生产能力。此外，福建省超高压海底电缆工程研究中心创新平台已通过省发改委审批，中、高压系列海底电缆项目已顺利投产，公司海底电缆及超高压领域的技术储备与产业化能力持续增强。上述技改成果为公司优化产品结构提供了坚实支撑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格大幅波动带来的经营风险
　　公司产品主要原材料为铜、铝、电缆料等，其中铜材料占公司产品总成本约80%，由于铜成本占比较高，铜价的波动将会加大公司的经营压力。为有效应对这一局面，公司秉持“材料成本+增值额”的定价模式，依据市场订单来确定生产规模，采取以销定产的生产模式。同时，辅以期铜套期保值手段，对现货铜价波动进行风险对冲，最大程度防范因价格波动导致的经营风险，确保公司稳健运营。
　　2、行业产业链上下游风险
　　电线电缆行业存在一定的产业链风险，上游原材料企业供货量不足、材料价格大幅波动或原材料出现质量问题等不可预见的因素，将会影响电线电缆产品的成本、交货及质量。电线电缆行业属于配套行业，在国民经济产业链中位于中游，从线缆产品应用领域来看，电力、通信、交通、家电、汽车等行业是消费线缆产品较多的领域，因此线缆产品的生产和销售与下游产业的发展紧密相关，存在一定由下游产业波动引起的行业波动风险。
　　3、管理风险
　　公司旗下主要子公司地域范围涉及龙岩市、漳州市和包头市，随着公司经营规模扩大，经营管理区域分散，内部的资源分配、协调效率和管理成本控制越来越重要，会相应增加公司在经营决策、组织管理和风险控制上的难度，公司管理层将通过强化内部控制建设、建立有效的绩效考核机制，有效控制和防范经营风险，保持公司健康稳定的发展。
　　4、市场竞争风险
　　电线电缆行业具有产业集中度低、企业数量多、规模小、产品同质化严重、产品大多处于产业链中低端等特点，导致市场竞争无序、缺乏诚信，出现恶性价格竞争等现象。面对这些风险，公司始终坚持品质至上的经营理念，将产品质量视为企业的生命线。为了提升产品竞争力，公司积极探索新技术、新工艺，组建专业团队精准把握行业趋势，有针对性地优化产品结构，淘汰落后产能，推出更多满足市场需求的高端产品，提升产品的科技含量与附加值。同时，公司还注重内部管理，通过信息化建设，优化生产计划制定、生产过程控制、库存管理等内部流程，提高运营效率，降低生产成本，使企业在激烈的市场竞争中更具优势。
　　5、技术变革风险
　　科技发展日新月异，电缆行业也不断涌现新技术，传统产品很可能因性能、成本等劣势在市场竞争中被逐渐淘汰。为应对技术变革，企业需要投入大量资金用于研发，但研发存在不确定性，投入了高额资金后可能无法取得预期的技术突破。为此，公司时刻紧盯前沿技术走向，与高校、科研机构建立紧密的合作，共同开展技术研发。同时合理分配资金，既保证对传统产品技术升级的投入，也为新兴技术研发预留足够资源，降低研发投入的盲目性和风险性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、主营业务　　公司主要以电线电缆为主营业务，公司产品主要有500kV及以下交联聚乙烯绝缘电力电缆、核电站电缆、风力电缆、35～500kV海底电力电缆、海底光电复合电缆、柔性直流海底电缆和建筑用线、装备用电缆、数据电缆、架空线等。产品涵盖1000多种型号，25000多种规格，主要用于输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表所不可缺少的器材，具备为国内外各级重点工程提供全方位配套的能力。　　2、行业情况　　电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，是机械行业中仅次于汽车行业的第二大产业。电线电缆产品广泛应用于电力、能源、建筑、交通、通信、汽车、石油化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主营业务
　　公司主要以电线电缆为主营业务，公司产品主要有500kV及以下交联聚乙烯绝缘电力电缆、核电站电缆、风力电缆、35～500kV海底电力电缆、海底光电复合电缆、柔性直流海底电缆和建筑用线、装备用电缆、数据电缆、架空线等。产品涵盖1000多种型号，25000多种规格，主要用于输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表所不可缺少的器材，具备为国内外各级重点工程提供全方位配套的能力。
　　2、行业情况
　　电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，是机械行业中仅次于汽车行业的第二大产业。电线电缆产品广泛应用于电力、能源、建筑、交通、通信、汽车、石油化工以及新能源、数据中心、智能制造等新兴市场，行业发展与宏观经济环境、产业政策及相关行业景气度密切相关。2025年以来，全球能源结构转型加速和国内“新基建”持续推进，带动特高压、风电光伏、新能源汽车等领域对高性能电缆的需求稳步增长。同时，行业也面临铜铝等原材料价格波动、中低端产品产能过剩、市场竞争加剧等挑战，企业盈利空间受到挤压。未来电线电缆行业将继续向高端化、绿色化、智能化方向升级，技术创新与产业链协同能力将成为企业核心竞争力。
　　3、经营模式
　　公司专注电线电缆的生产制造与质量控制，依托先进的生产设备和工艺体系，确保产品符合国家标准和客户要求。凭借扎实的技术积累与行业资质，公司积极参与电力工程、轨道交通等领域的项目招标，获取批量订单。同时，通过经销商与代理商网络拓展区域市场，结合电商平台开展线上营销，提升产品覆盖与品牌影响力。公司注重研发投入，与高校及科研机构保持合作，致力于新产品、新工艺的开发，不断增强技术实力和市场竞争力。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　电线电缆作为输送电能、传输信息和实现电磁能量转换的关键基础产品，广泛应用于国民经济各个领域，电线电缆行业在宏观经济与产业政策的双重驱动下，步入规模扩张与结构升级并行发展的关键阶段。当前，行业的核心驱动力已从传统基建领域，转向以新型电力系统、特高压工程、大规模可再生能源基地（风电、光伏）以及数据中心等“新基建” 为代表的新兴需求，这些领域对高性能、高可靠性的特种电缆产品构成了强劲而持续的市场拉动。然而，行业在迎来机遇的同时也面临显著挑战。上游原材料成本压力突出，铜、铝等主要材料价格持续高位震荡，因其占产品总成本约80%，严重挤压了企业的盈利空间。同时，市场竞争格局日益分化：中低端市场因产能相对过剩陷入同质化竞争；而高端市场则呈现高壁垒、高附加值的特点，成为技术领先企业争夺的焦点。电线电缆行业的升级路径清晰，正朝着“高端化、绿色化、智能化” 的方向加速转型。
　　公司创建于 1958年，是我国从事电线电缆生产历史最为悠久的企业之一。曾荣获全国“五一”劳动奖状、全国质量管理优秀企业、全国首批“重合同守信用”企业等多项国家级荣誉，是福建省内规模最大、品类最全的综合性电线电缆研发与生产基地。作为电力、通信、交通、国防等重点领域的重要供应商，公司深度参与国家级及省级重大工程建设。在区域市场中，公司产品凭借品牌影响力、产品质量与销售服务，多年来在福建省处于市场主导地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、品牌优势
　　“太阳”牌电线电缆作为福建名牌产品，其“太阳”商标已被认定为“福建省著名商标”。凭借深厚的品牌积淀，太阳电缆在福建省内建立了显著的竞争优势。特别是在建筑用线产品领域，公司依托强大的品牌影响力，牢牢掌握了市场定价的主动权。
　　为持续打造高辨识度的品牌形象，公司积极参与并中标了多项国家级重点工程，将产品应用于各大标志性建筑与基础设施中。典型业绩遍布全国，包括杭州湾跨海大桥、长江三峡工程、北京奥运场馆、广州亚运会场馆、海峡国际会展中心、深圳地铁、天津地铁、福厦高铁、广州白云国际机场、厦门地铁及福州地铁等，实现了品牌形象在重大工程中的可视化落地。
　　凭借卓越的市场表现与技术实力，公司近年来屡获殊荣，先后被评为中国电线电缆十大领军品牌、中国线缆行业最具竞争力20强、中国机械工业百强、中国能源（集团）500强，并荣获国家级绿色工厂、国家级绿色供应链管理企业称号。在最新评选中，公司更是荣膺2025年度机械工业大型重点骨干企业、2025海底电缆十大品牌、2025福建企业100强、2025福建制造业企业100强等多项荣誉。
　　2、技术创新
　　公司构建了以省级企业技术中心，福建省电线电缆重点实验室与国家认可实验室为支撑的多层次研发平台。技术中心汇聚了一支高素质的电缆专业技术人才队伍，形成以高级职称研发人员为学术带头人、中青年骨干为中坚力量的创新梯队。为保持技术领先优势，公司与上海电缆研究所、上海交通大学、哈尔滨理工大学等10多家知名科研院所及高校建立深度产学研合作。依托这一协同创新体系，公司持续深耕高性能、高可靠性电缆产品的自主研发，精准服务于电力、新能源、轨道交通等战略性领域的多元应用需求。
　　3、智能监造
　　为更好地服务公司重点客户，公司成功上线智能远程监造平台。该平台运用物联网、大数据、云计算、边缘计算及移动互联网等新一代信息技术，在与ERP、MES、SCADA等支撑系统深度集成的基础上，实时采集客户订单业务数据、生产试验数据以及现场监控视频，并按预设规则与各类监造终端系统对接。构建起一个透明化的生产空间。这一创新实现了从传统现场监造向网络化远程监造的模式转变，不仅提高了企业与客户之间的供应链协同水平，更以透明化生产密切了客户关系，更好地满足了用户个性化监造需求，全面提升了企业综合竞争力。
　　4、质量优势
　　公司专业生产电线电缆产品67年，始终秉持“品质致胜”的治厂方针。我们建立了完善的质量管理体系，对原材料采购、生产过程及成品检测进行全流程严格把控，确保产品符合国家标准与用户需求。自2020年起，公司加快数字化转型步伐，围绕“人、机、料、法、环”等要素优化资源配置，打通从物资流动、产品交付到顾客使用的全链条。依托喷码机、企业数据中心、电线质量管理与分析平台及国家物联网标识管理与公共服务平台的大数据一体化管理，实现了产品质量的全流程追溯与监管。该体系通过多源数据相互验证，有效解决了防伪难题，并成功获评产品质量追溯体系数字化保障能力A级水平。
　　5、销售网络
　　公司经过多年探索实践，形成了独具特色的“直销+专卖”多渠道营销模式。通过充分授权专卖分销商，强化一线市场职能，使其能够快速响应客户需求，持续提升市场竞争力。在客户关系维护上，公司与重点客户建立了长期稳定的合作关系，通过定期回访与技术支持，不断增进客户粘性，提升满意度与忠诚度。针对大型工程项目，公司组建专门项目团队，提供全方位、定制化的服务保障。市场拓展方面，公司秉持“寸土必守、寸土必争”的积极营销策略，在巩固福建区域销售网络的基础上，加快省外市场布局，推动销售网络遍及全国各大中型城市。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　(一）经营指标
　　过去一年，经济形势复杂多变，市场竞争日益激烈，主要原材料铜的价格在 2025年第四季度波动幅度加大，公司积极应对，通过套期保值抵消外部不利因素的影响，2025年公司合并报表实现营业总收入1,203,094.87万元，同比减少168,918.41万元，下降12.31%；实现利润总额11,226.96万元，同比减少173.17万元，下降1.52%；实现净利润 6,064.20万元，同比减少 1,436.22万元，下降19.15%，其中归属于上市公司股东的净利润8,314.53万元，较上年同期9,090.87 万元，减少776.34万元，下降8.54%。
　　（二）市场拓展
　　2025年，国内经济延续了稳中有进、顶压前行的态势。主要经济指标保持平稳增长，就业、物价、国际收支等宏观基本盘稳定，展现出强大的经济韧性。然而，经济回升的基础仍有待巩固，特别是内需和部分领域依然面临压力，供强需弱的矛盾较为突出。
　　市场竞争格局也在发生深刻变化：一方面，国家在海上风电、5G、光伏、特高压等新基建领域的持续投入，带动了相关行业市场需求的增长与规模扩大；另一方面，制造业领域外资准入限制的全面取消，吸引了更多拥有成熟技术和丰富经验的外资企业加速布局，使得国内先进制造业集群内的竞争日趋激烈。
　　2025年，在宏观与行业的多重因素影响下，尽管利润承压，拥有深厚的技术积累和稳定的市场根基，面对复杂市场环境，公司采取一系列措施，旨在通过内外兼修，提升盈利能力和核心竞争力：
　　1.深耕省内市场，巩固和提升省内分销网络，授予分销商更多市场职能，以快速响应市场变化。通过持续优化整合，截至2025年，福建省授权专卖店优化为186家。
　　2.积极发展省外市场，截至2025年，公司新增省外代理商22个，总数达268个，设立8个省外销售大区，业务覆盖全国主要大中型城市。同时，大客户部对全国性大型客户进行定向营销，成功开发一批国家重点工程项目，并着力开拓国家电网、南方电网等关键电力公司客户，提升电力市场份额。
　　3.探索新兴渠道，加强电子商务渠道建设，公司在天猫、京东等主流电商平台的销售额持续增长，线上业务已成为新的补充力量。
　　(三)技术研发
　　2025年，公司在海底电缆、架空导线、环保电缆、超高压电缆及储能电缆等领域取得多项重要研发突破，进一步提升了技术实力与市场竞争力。
　　1.海底电缆
　　（1）大截面额定电压220kV交联聚乙烯绝缘海底电缆系统预鉴定试验
　　项目完成了标称截面2500mm2产品的结构设计与样品线试制，并顺利通过国家权威机构的第三方预鉴定试验检测，取得了相应报告。该产品具有低损耗、软接头制作高效以及软接头性能稳定等优势。这一整套生产控制工艺的成功研发，攻克了公司大长度海底电缆稳定生产交付的难题。这一试验突破不但提升了公司在国际高端海底电缆产品市场的竞争力，而且为后续其他电压等级海底电缆的研发和生产提供了宝贵的经验。
　　（2）大截面直流海缆导体生产工艺研制
　　项目研制了标称截面不小于3000mm2的紧压阻水导体生产工艺，大截面紧压阻水导体适用于超高电压直流海底电缆。大截面直流海缆导体生产工艺的研制显著降低输电过程中的能量损耗，提高传输容量，有助于减少发电端的碳排放，推动清洁能源的高效利用，符合绿色发展的趋势，该项目为自主研发项目，已完成了产品结构设计、测试样品线试制。
　　（3）额定电压535kV直流输电用挤包绝缘海底电缆系统
　　项目为自主研发项目，已完成了产品结构设计、样品线试制，形成了单芯、大长度、535kV光纤复合海底电缆的一整套控制方案，完成第三方型式试验，取得报告。
　　（4）软接头研发
　　完成66kV、220kV软接头快速制作技术研究，形成稳定的工艺并通过例行试验；完成500kV交流软接头技术研究，通过580kV、60min例行试验。
　　（5）工程附件研发
　　开展海底电缆修理接头盒光纤接头的技术研究，设计适用于单个电压等级的系列标称截面兼容模具；完成软接头导体压模的优化改进，针对多个规格进行试制，结果符合预期要求；完成除气装置的设计，并开展试验验证，控制效果良好。
　　2.架空导线
　　高导电率钢芯铝绞线JL3/G1A 1000/45的研制，项目为自主研发项目，已完成产品结构设计、高导电L3铝杆新材料试制，通过高导电L3铝杆大大降低架空绞线电阻，通过上海国缆检测有限公司检测，额定拉断力为119kN，确保在高负载情况下的稳定性。该产品直流电阻仅为0.0282Ω/km，在电力传输过程中，能大幅度降低能量损失，这对于长距离输电尤为重要，该项目的开发提升公司架空绞线系列配套能力。
　　3.环保电缆
　　抗紫外耐挠曲无卤低烟电缆系列产品，项目为省科技研发项目，已完成产品结构设计、抗紫外耐挠曲材料、无卤热塑性材料试制，该产品采用优异抗紫外材料、低烟无卤热塑性护套，具有优异的电性能、承载能力强，阻燃好、无毒等优异性能。燃烧时不释放卤酸、发烟量小，可大量减少有毒腐蚀性等有害气体的排放和烟雾的产生，产品已经通过上海缆慧检测有限公司检测，通过严酷的抗紫外试验。该项目的开发提升公司无卤电缆系列配套能力，具备生产抗紫外耐挠曲无卤系列环保电缆能力。
　　无卤低烟阻燃A类+B1系列控制电缆，项目为自主研发项目，完成产品结构设计、阻燃A类和B1级无卤热塑性材料试制及改进等，该产品采用高阻燃低烟无卤热塑性护套，具有优异的电性能、承载能力强，阻燃好、无毒等优异性能。燃烧时不释放卤酸、发烟量小，离火即自熄，可大量减少有毒腐蚀性等有害气体的排放和烟雾的产生。产品已经通过上海国缆检测有限公司检测，同时通过无卤低烟B1级+A类阻燃试验。适用于具有高度安全性的场所，发生火灾时有利于人员的逃生疏散和灭火工作的进行。该项目的开发提升公司无卤电缆系列配套能力，具备生产无卤低烟B1级+A类阻燃控制电缆系列环保电缆能力。
　　4.超高压电缆
　　额定电压66kV交联聚乙烯绝缘阻燃B类耐寒电缆，项目为自主研发项目，完成产品结构设计、材料试制，该产品护套采用阻燃 B类+耐寒材料生产超高压阻燃电力电缆。产品已经通过国家电线电缆质量检验检测中心（江苏）检测，同时通过B类阻燃+耐寒-40℃测试。产品适用于高电压大容量输配电系统，产品最大截面达1600mm2。该项目的开发提升公司超高压电缆系列配套能力。
　　5.储能电缆
　　储能技术通过能量存储和优化配置实现能源生产与用能负荷基本平衡，满足高峰期用电需求，削峰填谷，节省电价费用。电力储能系统用直流侧电缆是电池储能系统中连接直流侧的电池模块之间、电池簇之间、电池簇与汇流箱及电池簇与储能变流器之间的电缆。自主研发项目，完成产品结构设计、材料试制，该产品绝缘采用125℃储能电缆专用无卤料。产品具有高耐热性、耐酸碱、耐盐雾、耐紫外线、低烟无卤阻燃等优点。产品已送上海国缆检测有限公司检测，正在测试中。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一)行业竞争格局和发展趋势
　　1.行业竞争格局
　　电线电缆行业是我国国民经济的基础性产业，产品广泛应用于电力传输、建筑工程、轨道交通、新能源等多个领域。当前，行业整体呈现充分竞争态势，企业规模普遍较小，行业集中度较低。但在部分高端或特定应用领域，市场准入门槛较高，行业集中度相应提升，具备技术优势和资金实力的专业化企业具备实现超额盈利的潜力。
　　2025年，伴随铜价持续走高且宽幅波动，行业竞争进一步加剧，企业为抢占市场份额被迫压缩利润空间，盈利压力加大。行业正加速从规模扩张向技术壁垒与全链路品质管控转型。
　　2.行业发展趋势
　　电线电缆行业已发展成为我国国民经济中规模最大的配套产业之一，正处于机遇与挑战并存的关键发展阶段。近年来，国家在电力、新能源、智慧电网、轨道交通等领域的持续投入，为行业注入强劲增长动力，产品结构升级趋势日益明显。伴随科技进步，行业正加速推进技术创新与产品迭代，重点发展具备更高耐温性、抗短路能力及屏蔽性能的电缆产品。同时，新能源、高端装备制造等新兴产业的快速发展，进一步拓宽电线电缆的应用场景。特高压、超高压电力电缆及高端特种电缆的市场需求持续上升。2025年光伏抢装结束后行业需求有所波动，建筑等传统领域需求持续疲软。
　　在技术升级层面，行业正从“制造”向“智造”转型，智能制造、AI视觉检测、数字孪生工厂等新技术的应用日益广泛，传统制造方式正向信息化、智能化、绿色化方向加速迈进。此外，在铜价高位运行驱动下，铝代铜技术在部分领域加速渗透，再生铜杆应用意愿提升，企业需关注原材料价格波动风险并积极应对替代技术带来的市场变化。整体而言，电线电缆行业正迎来全方位、多层次的发展契机。
　　（二）公司发展战略
　　六十七载春华秋实，公司始终专注于电线电缆的研发与制造，与行业同频共振，见证并深度参与了从传统制造向现代智造的历史性跨越。通过持续的技术积累和装备升级，公司相继引进国际领先的智能化生产线和精密检测设备，结合自主研发的创新工艺，在导体加工、绝缘挤出、成缆铠装等关键工序上形成核心技术优势，显著提升生产效率和产品精度。同时，公司秉持“质量第一、客户为本”的经营理念，以过硬的产品质量和快速响应的服务体系，树立了良好的品牌形象，产品广泛应用于电力系统、重点基建、城市轨道、海洋工程等领域，积累了广泛的市场信誉。展望2026年及未来，电线电缆行业正迎来深刻的变革：新能源加速发展、智能电网全面铺开、海洋经济方兴未艾，为行业打开前所未有的发展空间；与此同时，原材料价格波动、市场竞争加剧、技术迭代加速，也给企业带来严峻考验。面对机遇与挑战并存的复杂形势，公司将以坚定决心和高效执行力稳步推进战略布局。在市场拓展方面，公司将海底电缆作为重点突破方向，积极布局海洋经济新赛道，依托专业展会及线上平台全面展示产品优势。在技术研发方面，公司紧扣“绿色、节能、智能”发展主线，聚焦环保材料应用、节能降耗技术、智能监测系统等前沿领域，优化产品结构，提升产品附加值和技术含量。公司深化与国内科研机构及高校的战略合作，构建产学研用深度融合的创新联合体，围绕行业共性技术难题和未来发展趋势，持续探索新技术、新工艺、新材料的应用。立足当下、展望未来，公司将以更优质的产品服务客户，以更开放的姿态链接时代，为中国线缆产业的高质量发展贡献“太阳”力量。
　　（三）经营计划
　　1.市场拓展
　　2026年，我国海上风电、新能源以及基建等领域投资进程加快，公司作为省内龙头，将紧抓机遇，以重点项目为中心，着力推行团队合作模式，加强公共关系平台搭建，积极开发项目代理商，整合资源实现全方位营销布局。
　　省内市场将从多维度深挖潜力：积极打造旗舰型、重量级专卖店，提升至市级战略地位，大力扶持优质专卖店发展，提高重点项目占有率；通过挤压假冒伪劣电线空间，提升建筑用线在民用市场的份额；深入挖掘福建电力市场，扩大业扩市场份额；集中力量挖掘大客户资源，依托福建开发全国性大客户市场；同时强化对分销商的服务支持，巩固现有电缆市场根基。
　　针对省外公司品牌影响相对薄弱的现状，各营销区域将进一步挖掘长期客户与系统客户资源，拓展销售渠道；通过细分行业及专业市场，融合行业分工实现产品与服务一体化，有效占领目标市场。
　　面对传统销售模式冲击，公司积极打破行业壁垒，实现线上线下联动模式，已在天猫、京东建立直销店铺，并将总结电商经验，拓展抖音等新平台，借助高效物流实现精准履约与订单获取。
　　2.队伍建设
　　新的一年，公司将全面深化人力资源管理模式创新， 围绕市场拓展、技术研发、项目管理等核心业务领域，大力开展精准化、实战化员工培训。针对不同岗位、不同层级员工的成长需求，量身定制培训课程，切实提升员工的专业素养和解决实际问题的能力。坚持引进与培养并重，通过校园招聘、社会引进、内部培养相结合的方式，持续优化人才队伍的专业结构、年龄结构和层级结构。注重在重点项目、市场一线锤炼人才，着力培养一批懂业务、善管理、敢创新的复合型骨干力量，逐步形成结构合理、素质过硬、富有创新精神的人才队伍。
　　3.研发创新
　　公司持续深入研发创新，紧密贴合市场动态与自身发展需求，围绕“环保、节能、智能、安全”四大方向，以特种电线电缆为主要方向，聚焦高电压、海缆及特种应用场景，持续开发具有高科技含量和高附加值的新产品，为公司市场拓展提供坚实的技术支撑。
　　2026年计划研发500kV交联电缆、无卤低烟阻燃110kV高压交联电缆、拖链电缆、机器人电缆等产品。产品涵盖输配电、工业自动化及特种装备等应用领域，旨在满足市场对高性能、高可靠性电缆的持续增长需求。
　　围绕高压海缆及直流输电技术，公司将推进以下核心研发工作：
　　一是海缆关键技术攻关。重点提升535kV直流海缆软接头制作效率，推进535kV直流海缆预鉴定试验；持续改进交流500kV大截面海底电缆软接头研制，并开展光缆软接头研发。
　　二是下一代海缆技术储备。开展高工作温度等级直流海缆的生产工艺与软接头研究；开展海底电缆动态力学性能分析；开展漂浮式混凝土海上风电平台用海底电缆的研究，为深远海风电开发做好技术储备。
　　三是试验能力建设。推进公司内部高压大厅的直流电压试验、雷电冲击试验能力建设，力争具备型式试验自主开展能力，提升研发效率与自主可控水平。
　　（四）可能面对的风险
　　1、原材料价格大幅波动带来的经营风险
　　公司产品主要原材料为铜、铝、电缆料等，其中铜材料占公司产品总成本约80%，由于铜成本占比较高，铜价的波动将会加大公司的经营压力。为有效应对这一局面，公司秉持 “材料成本+增值额”的定价模式，依据市场订单来确定生产规模，采取以销定产的生产模式。同时，辅以期铜套期保值手段，对现货铜价波动进行风险对冲，最大程度防范因价格波动导致的经营风险，确保公司稳健运营。
　　2、行业产业链上下游风险
　　电线电缆行业存在一定的产业链风险，上游原材料企业供货量不足、材料价格大幅波动或原材料出现质量问题等不可预见的因素，将会影响电线电缆产品的成本、交货及质量。电线电缆行业属于配套行业，在国民经济产业链中位于中游，从线缆产品应用领域来看，电力、通信、交通、家电、汽车等行业是消费线缆产品较多的领域，因此线缆产品的生产和销售与下游产业的发展紧密相关，存在一定由下游产业波动引起的行业波动风险。
　　3、管理风险
　　公司旗下主要子公司地域范围涉及龙岩市、漳州市、武夷山市和包头市，随着公司经营规模扩大，经营管理区域分散，内部的资源分配、协调效率和管理成本控制越来越重要，相应增加公司在经营决策、组织管理和风险控制上的难度，公司管理层将通过强化内部控制建设、建立有效的绩效考核机制，有效控制和防范经营风险，保持公司健康稳定的发展。
　　4、市场竞争风险
　　电线电缆行业具有产业集中度低、企业数量多、规模小、产品同质化严重、产品大多处于产业链中低端等特点，导致市场竞争无序、缺乏诚信，出现恶性价格竞争等现象。面对这些风险，公司始终坚持品质至上的经营理念，将产品质量视为企业的生命线。为了提升产品竞争力，公司积极探索新技术、新工艺，组建专业团队精准把握行业趋势，有针对性地优化产品结构，淘汰落后产能，推出更多满足市场需求的高端产品，提升产品的科技含量与附加值。同时，公司还注重内部管理，通过信息化建设，优化生产计划制定、生产过程控制、库存管理等内部流程，提高运营效率，降低生产成本，使企业在激烈的市场竞争中更具优势。
　　5、 技术变革风险
　　科技发展日新月异，电缆行业也不断涌现新技术，传统产品很可能因性能、成本等劣势在市场竞争中被逐渐淘汰。为应对技术变革，企业需要投入大量资金用于研发，但研发存在不确定性，投入了高额资金后可能无法取得预期的技术突破。为此，公司时刻紧盯前沿技术走向，与高校、科研机构建立紧密的合作，共同开展技术研发。同时合理分配资金，既保证对传统产品技术升级的投入，也为新兴技术研发预留足够资源，降低研发投入的盲目性和风险性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　电线电缆是输送电能、传输信息和实现电磁能量转换的线材产品，广泛应用于国民经济各个领域，电线电缆行业的发展与国民经济发展形势紧密相关，随着电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，电气化铁路和城市轨道交通、新能源发电等领域一系列重大工程的建设，未来我国电线电缆行业具有较长的景气周期。　　太阳电缆创建于1958年，是我国从事电线电缆生产历史最为悠久的企业之一，是全国“五一”劳动奖状获得单位、全国质量管理优秀企业、全国首批520家“重合同守信用”企业，是福建省内最大的综合性电线电缆生产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　电线电缆是输送电能、传输信息和实现电磁能量转换的线材产品，广泛应用于国民经济各个领域，电线电缆行业的发展与国民经济发展形势紧密相关，随着电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，电气化铁路和城市轨道交通、新能源发电等领域一系列重大工程的建设，未来我国电线电缆行业具有较长的景气周期。
　　太阳电缆创建于1958年，是我国从事电线电缆生产历史最为悠久的企业之一，是全国“五一”劳动奖状获得单位、全国质量管理优秀企业、全国首批520家“重合同守信用”企业，是福建省内最大的综合性电线电缆生产基地，是电力、通信、交通、国防等行业相关重点建设项目的重要合作伙伴。公司主要产品历年在福建省处于市场主导地位，品牌、质量、销售网络等各方面较之其他市场竞争对手具有较大优势。
　　公司主要以电线电缆为主营业务，公司产品主要有500KV及以下交联聚乙烯绝缘电力电缆、核电站电缆、风力电缆、35～500KV海底电力电缆、海底光电复合电缆、柔性直流海底电缆和建筑用线、装备用电缆、数据电缆、架空线等。产品涵盖1000多种型号，25000多种规格，主要用于输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表所不可缺少的器材，具备为国内外各级重点工程提供全方位配套的能力。
　　公司装备先进，经过多期较大规模的设备和技术改造项目，不断引进、消化、吸收国外先进制造技术，引进具有世界先进水平的工艺装备，使企业的技术装备水平居国内同行业前列。主要生产设备、检测设备分别由德国尼霍夫、特乐斯特公司、法国波迪亚、芬兰麦拉菲尔、瑞士哈佛莱等厂家引进，技术水平达到国内领先水平。
　　公司在销售方面形成自己的独特风格,采用“直销＋专卖”的双渠道销售模式，较之直销渠道货款周转速度更快。专卖销售渠道由各个区域市场的太阳电缆专卖经销商构建而成，太阳电缆专卖经销商是由太阳电缆签发专卖经营授权证书，专门经营“太阳”牌系列电线电缆产品的经销商。专卖销售渠道贴近客户，直接面对终端消费者，既有利于树立品牌形象，又迎合了客户日趋理性的消费心理。
　　公司始终紧密遵循行业发展规划，结合自身战略发展需求，积极开拓海底电缆项目，致力于破解产业发展的制约。公司技术中心通过与高校和线缆专业机构开展深度合作，联合推进海缆研发项目，集中力量攻关行业内的关键技术与难题，为太阳海缆的长远发展筑牢了根基，填补了福建省海缆生产领域的空白。目前，旗下海缆子公司已具备海底光电复合电缆、柔性直流海底电缆等产品的生产能力。在陆缆领域，公司专注于环保、节能、智能、安全等类型特种电线电缆的研发工作，所开发的新产品具有高科技含量与高附加值的显著特点。上半年，公司成功完成高导电率钢芯铝绞线JL3/G1A1000/45以及抗紫外耐挠曲无卤低烟电缆系列产品的研制任务。上述项目均通过专业检测机构的严格检测，各项指标均符合相关标准要求。此次系列产品的研制成功，将有效提升公司产品系列的配套能力，为公司在市场竞争中进一步拓展业务领域、增强核心竞争力奠定坚实基础。
　　公司持续巩固并提升省内分销网络建设，进一步强化在分销渠道销售网络中的市场参与职能。同时，稳步推进县级分销网络的拓展工作，不断提高太阳产品在县级市场的占有率。经合并优化，截至2025年上半年，福建省授权专卖店已整合为186家。在省外市场布局方面，新增代理商22个，当前代理商总量达268个，省外销售大区共8个，业务覆盖全国主要大中城市。
　　此外，公司积极探索多元销售渠道：重点开拓各省电力公司的配网项目，针对全国性大型客户开展定向营销工作，同时加强电子商务渠道建设，全方位助力业务拓展。
　　面对复杂多变的外部环境和市场环境，公司继续采取“寸土必守、寸土必争”的营销策略，2025年上半年实现营业收入57.45亿元，同比下降9.32%，主要是铜加工收入下降14.33%；归属于上市公司股东的净利润5,984.51万元，同比下降4.56%。

　　二、核心竞争力分析
　　1品牌优势
　　“太阳”牌电线电缆为福建名牌产品，是全国线缆行业十大畅销品牌，“太阳”商标为“福建省著名商标”。太阳品牌在福建省具有明显竞争优势，在市场激烈竞争中，公司依托品牌优势，在建筑用线产品方面，拥有定价的主动权。公司已中标的国家重点工程项目如杭州湾跨海大桥、长江三峡工程、北京奥运、广州亚运、海峡国际会展中心、深圳地铁、天津地铁、福厦高铁、广州白云国际机场、厦门地铁、福州地铁等打造可视化品牌形象，形象工程遍布全国。公司先后获得中国电线电缆十大领军品牌、中国线缆行业最具竞争力20强、中国机械工业百强、中国能源（集团）500强、国家级绿色工厂、国家级绿色供应链管理企业、福建省民营企业制造业50强、福建省工业龙头企业、2023中国电力电缆供应商综合实力50强、2024福建企业100强、2024福建制造业企业100强等荣誉称号。
　　2、技术创新
　　公司拥有省级企业技术中心、福建省电线电缆重点实验室、国家认可实验室。技术中心拥有一批高素质的电缆专业技术人才，形成了以具有高级职称的研发人员为主导，中青年研发人员为骨干的技术团队。公司与上海电缆研究所、上海交通大学、哈尔滨理工大学等10多家科研、教学单位建立了长期的合作关系，能够持续研发出高性能、高可靠性的电缆产品，满足电力、新能源、轨道交通等应用领域的需求。
　　3、智能监造
　　2023年为更好地服务公司重点客户，公司启用了智能远程监造平台，运用物联网、大数据、云计算、边缘计算及移动互联网等新一代信息技术，在与ERP、MES、SCADA等支撑系统深度集成基础上，实时采集客户订单业务数据、生产试验数据以及现场监控视频数据，并按预定规则与各类监造终端系统对接，从而实现生产远程实时监造，从传统的入厂现场监造向网络化远程监造的新模式转变，提高企业与客户之间供应链协同水平，密切客户关系，更好满足用户需求，提升企业综合竞争力。
　　4、质量优势
　　公司专业生产电线电缆产品67年,“品质致胜”是公司长期坚持的治厂方针。公司建立完善的质量管理体系，从原材料采购、生产过程到成品检测，进行严格的质量把控，确保产品符合国家和行业标准以及用户需求。自2020年开始加快企业数字化转型步伐，提升人、机、料、法、环、物资流动以及产品送达、顾客使用等全过程配置相关资源，产品质量做到全流程追溯和监管，质量追溯体系从喷码机、企业数据中心、电线质量管理与分析平台、国家物联网标识管理与公共服务平台的整体大数据管理相互验证，有效解决防伪问题，达到了产品质量追溯体系数字化保障能力A级水平。
　　5、销售网络
　　公司经过多年的探索与实践，在销售方面形成了自已的特有风格，建立了“直销+专卖”的多渠道的市场营销模式，进一步强化市场职能，把更多的职能授予专卖分销商，使其快速响应市场，提升竞争能力。与重点客户建立长期稳定的合作关系，通过定期回访、提供技术支持等方式增加客户粘性，提高客户满意度和忠诚度。针对大型工程项目，成立专门项目团队，提供全方位的服务。公司继续采取“寸土必守、寸土必争”的积极营销策略，在巩固福建区域销售网络的基础上加快拓展省外市场，建设全国销售网络,使公司营销网络遍及各大中型城市。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格大幅波动带来的经营风险
　　公司产品主要原材料为铜、铝、电缆料等，其中铜材料占公司产品总成本约80%左右，由于铜成本占公司产品成本比例较高，铜价的波动将会加大公司的经营压力。为有效应对这一局面，公司秉持“材料成本+增值额”的定价模式，依据市场订单来确定生产规模，采取以销定产的生产模式。同时，辅以期铜套期保值手段，对现货铜价波动进行风险对冲，最大程度防范因价格波动导致的经营风险，确保公司稳健运营。
　　2、行业产业链上下游风险
　　电线电缆行业存在一定的产业链风险，上游原材料企业供货量不足、材料价格大幅波动或是原材料质量问题等不可预计的因素，将会影响电线电缆产品的成本、交货及质量。电线电缆行业属于配套行业，在国民经济产业链中位于中游，从线缆产品应用领域来看，电力、通信、交通、家电、汽车等行业是消费线缆产品较多的行业，因此线缆产品的生产和销售与下游产业的发展紧密相关，存在一定由下游产业波动引起的行业波动风险。
　　3、管理风险
　　公司旗下主要子公司地域范围涉及龙岩市、漳州市、武夷山市和包头市，公司经营规模扩大，经营管理分散，将使得内部的资源分配、协调、效率和成本等的管理越来越重要，会相应增加公司在经营决策、组织管理和风险控制上的难度，公司管理层将通过强化内部控制建设、建立有效的绩效考核机制，有效控制和防范经营风险，保持公司健康稳定的发展。
　　4、市场竞争风险
　　电线电缆行业产业集中度低、企业数量多、规模小、产品同质化、产品大多处于产业链中低端等特点，形成了市场竞争无序，缺乏诚信，恶性价格竞争等现象。面对这些风险，公司始终坚持品质至上的经营理念，将产品质量视为企业的生命线。为了提升产品竞争力，公司积极探索新技术、新工艺，组建专业团队精准把握行业趋势，有针对性地优化产品结构，淘汰落后产能，推出更多满足市场需求的高端产品，提升产品的科技含量与附加值。同时，公司还注重内部管理，通过信息化建设，优化生产计划制定、生产过程控制、库存管理等内部流程，提高运营效率，降低生产成本，使企业在激烈的市场竞争中更具有优势。
　　5、技术变革风险
　　科技发展日新月异，电缆行业也不断涌现新技术，传统产品很可能因性能、成本等劣势，在市场竞争中被逐渐淘汰。为应对技术变革，企业需要投入大量资金用于研发，但研发存在不确定性，投入了高额资金，最终可能无法取得预期的技术突破。因此，公司时刻紧盯前沿技术走向，与高校、科研机构建立紧密的合作，共同开展技术研发。合理分配资金，既保证对传统产品技术升级的投入，也为新兴技术研发预留足够资源，降低研发投入的盲目性和风险性。 收起▲