一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，2025年上半年铝锭价格略有上涨。位于产业链下游的是多元化的消费市场，涵盖了食品、饮料、酒水等领域，下游行业的消费繁荣程度与金属包装的需求紧密交织，消费市场的波动会传导至金属包装行业，对其需求产生直接影响，近年来，国内酒类消费市场持续低迷，使得酒企生产量同步下滑，根据国家统计局数据，2025年上半年，国内白酒产量累计同比下跌5.8%，啤酒产量累计同比下降0.3%，葡萄酒产量累计同比减少26.7%。　　在全球环... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，2025年上半年铝锭价格略有上涨。位于产业链下游的是多元化的消费市场，涵盖了食品、饮料、酒水等领域，下游行业的消费繁荣程度与金属包装的需求紧密交织，消费市场的波动会传导至金属包装行业，对其需求产生直接影响，近年来，国内酒类消费市场持续低迷，使得酒企生产量同步下滑，根据国家统计局数据，2025年上半年，国内白酒产量累计同比下跌5.8%，啤酒产量累计同比下降0.3%，葡萄酒产量累计同比减少26.7%。
　　在全球环保意识日益增强的背景下，“绿色、低碳、环保”已成为包装行业不可逆转的发展趋势，塑料和玻璃等传统包装材料的使用面临越来越多的限制与挑战，而金属包装因其卓越的可回收性、可循环再生性以及相对较低的环境影响，成为众多产品包装的首选替代方案，行业具有持续的市场增长动力。
　　近年来，在消费需求市场低迷、产品不断迭代更新、环保政策趋严等因素作用下，行业中规模较小、产品质量低、能耗高的企业将面临较大的生存压力，这将为行业内优质企业进行产业整合带来良好机会。同时，包装产业与其他产业在多方面持续深度融合，具备产品多元化、产业规模化、制造智能化等特点的企业将拥有更好的市场竞争力。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　山东中锐产业发展股份有限公司2025年半年度实现营业收入2.68亿元，以包装科技业务为主，该业务产销规模连续多年处于同行业领先地位，为公司贡献了主要的经营利润和良好的现金流。公司园林业务的项目投资及施工已结束，形成了较大的应收款项，加快应收款项回收成为公司的核心任务。由于对地方政府的应收款项未能按合同约定回收，公司根据会计准则计提了相应的减值准备，导致上市公司出现亏损。
　　具体情况如下：
　　1、包装科技业务
　　包装科技业务是公司的主要业务。公司深耕酒类制盖行业近三十年，是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业。公司形成了三大基地（北方基地、中部基地、西南基地）下辖七个子公司的生产产能布局，秉持“贴近客户，就近服务”的理念，及时响应客户的各类需求，缩短服务周期，提升公司竞争力和客户忠诚度。同时，公司拥有国际领先的进口滚印和制盖设备，以及先进的28口、38口瓶盖生产线。
　　公司主要产品为铝制防伪瓶盖、组合式防伪瓶盖（全塑防伪瓶盖、铝塑结合防伪瓶盖）以及复合型防伪印刷铝板，被广泛应用于白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、功能性饮品、保健品、高档饮用水、橄榄油等消费领域，已销往全国绝大部分省、自治区、直辖市，并出口亚洲、欧洲、澳洲及美洲等国际市场，下游酒水饮料行业客户众多。产品广泛应用于劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡、舍得、牛栏山、伊力特、江小白、水井坊、云峰酒业、兰陵等国内白酒企业，以及青岛啤酒、蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、元气森林、益海嘉里等知名的啤酒、饮料、保健品企业。
　　（1）客户市场介绍
　　近年来，公司积极调整经营策略，对“核心客户”与“重点产品”两手抓，持续深耕客户关系，加大市场开发力度。按照公司的客户结构和产能分布，将国内划分为北方、中部、西南三大区域，以及海外国际区域。
　　北方区域：主要集中供应“北京：牛栏山、燕京啤酒”“山东：兰陵、景芝、威龙葡萄酒、青岛啤酒”“河北：丛台、衡水老白干、三井小刀、十里香”“黑龙江：老村长、玉泉”等；中部区域：主要集中供应如“湖北：劲酒”“安徽：古井贡、迎驾”“江西：四特”等；西南区域：主要集中供应“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌”“贵州：云峰酒业、茅台保健酒”“重庆：江小白”“福建：燕之屋”“广西：丹泉”“广东：蓝带啤酒”“新疆：伊力特”等；海外国际区域：主要供应亚洲、美洲、欧洲等国际酒类等客户，针对白兰地、威士忌、葡萄酒、橄榄油等海外产品，出口泰国、菲律宾、缅甸、越南、智利、澳大利亚等国家。
　　（2）装备制造及技术研发情况
　　公司引进了国际、国内同行业领先的生产设备，包括意大利SACMI、BORTOLINKEMO、OMSO、CALF等公司及瑞士MADAG等公司的机器设备，具备与国外高端制盖企业竞争的能力，满足了核心客户的产品特点和品质需求，同时也提升了公司生产效率及质量控制水平。
　　公司一直专注于包装科技等方面的技术研发，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利50项，专利包括自动控制系统、特殊印刷工艺、专用印刷方法及设备，多次获得中国专利优秀奖等。
　　（3）公司的行业地位
　　公司是制盖包装领域多项行业标准的制定单位、中国包装联合会常务理事单位，是国内酒类制盖包装领域领先企业、“高新技术企业”“专精特新企业”“山东省制造业单项冠军”，荣获“中国包装龙头企业”“中国包装优秀研发中心”“国家知识产权示范企业”等国家级荣誉，以及中国包装联合会颁发的“中国包装优秀品牌”“中国包装百强企业”“2023年度中国包装百强企业排名——金属包装前30名企业”等称号。同时，子公司成都海川被四川省经济和信息化厅办公室认定为“专精特新”中小企业、“2024年度四川省包装行业绿色智造优秀企业”“2024年度四川省包装行业新质生产力领航企业”，子公司新疆军鹏被新疆工业和信息化局认定为第一批“专精特新”中小企业，公司产品在中国包装联合会2024年第九届包装印刷大奖赛中获得一等奖2个、二等奖5个。
　　（4）业绩驱动因素
　　包装科技业务主要业绩驱动因素包括长期稳定的客户合作、严格的产品质量控制、持续的技术工艺提升、生产管理优化及供应保障能力等。
　　2、园林生态业务
　　该业务主体为重庆华宇园林有限公司，园林业务已基本完成收缩，项目已完成施工，回收项目应收款成为华宇园林的核心工作。
　　近年来，公司在贵州安顺、遵义等地区的应收款项未按合同约定收回，公司根据会计准则计提了相应的减值准备，导致上市公司因计提减值而连年出现亏损，并对包装制造业生产再投入及技术改造、资金运营及周转、降低债务负担等方面造成了严重的影响，成为制约公司发展的核心因素。
　　截至报告期末，公司园林各类应收款项账面原值约40.5亿元，其中应收未收的款项约29亿元，主要集中在贵州及四川地区。贵州地区应收未收的款项约25亿元，占比超过85%，其中安顺市西秀区人民政府及相关国资平台欠款约20亿元，安顺市西秀区人民政府欠款自2018年至今基本无偿付；遵义市红花岗区人民政府，播州区人民政府相关国资平台企业欠款约3.7亿元，欠款方为遵义红创文化旅游开发有限责任公司、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司，以及遵义市红花岗区深溪镇人民政府；贵阳市修文县政府下属国资企业，修文文化产业投资开发有限责任公司欠款约1.40亿元。四川地区的四川巴中经济开发区科技园管理委员会拖欠公司款项约2.27亿元。

　　二、核心竞争力分析
　　1、客户资源优势
　　公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，致力于为国内外大型酿酒企业、饮料等客户提供封装用防伪瓶盖。公司各类产品已销往全国绝大部分省、自治区、直辖市，以及亚洲、美洲、欧洲、澳洲等国际市场。公司深耕酒类制盖行业近三十年，积累了良好的行业声誉以及大量的下游酒水饮料行业客户，涉及白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、高档饮用水、功能性饮品、橄榄油等行业领域，公司与主要客户均保持了长期稳定的合作关系，为公司包装科技业务的持续稳定发展奠定坚实基础。
　　2、市场布局优势
　　公司依托强大的业务体系，在传统直销的基础上，以“贴近客户、就近服务”的理念，及时响应主要客户的各类需求。公司已形成三大基地、七个子公司的产能布局，实现在“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌、江小白”“湖北：劲酒”“安徽：古井贡、迎驾贡酒”“新疆：伊力特”等大客户所在地就近设厂的经营模式，通过以点带面的方式开展区域化的市场开拓。同时，公司充分发挥技术优势，积极开发国际市场，公司的防伪瓶盖已进入亚洲、美洲、欧洲、澳洲等海外市场。
　　公司密切关注铝防伪瓶盖在啤酒、葡萄酒、高档食用油、高档矿泉水、功能性饮品、橄榄油等包装领域的应用与发展趋势，积极推动铝防伪瓶盖在我国相关领域的市场开拓。公司引进国际流行的28口盖、38口盖生产设备，已成功被青岛啤酒、蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水等合作伙伴所使用。
　　3、装备优势
　　公司拥有国际、国内同行业领先的生产设备。在铝板复合型防伪印刷环节，公司从国外引进了先进生产线，如意大利OMSO公司和CALF公司的滚涂滚印机，具备与国外制盖企业竞争的能力。
　　在瓶盖冲制环节，公司拥有国内外同行业中自动化程度领先的铝防伪瓶盖生产线，例如意大利SACMI线、MACA生产线、BK生产线，同时还拥有具有独立知识产权的10头全自动高速瓶盖生产线，拥有铝质瓶盖自动检测线，及适应各种规格瓶盖的数控冲床、多头全自动滚轧机和多头全自动加垫机等先进设备。近年来，公司引进28口、38口SACMI生产线，使得公司在28口、38口及二维码盖领域的规模化生产优势更加明显。
　　4、体系化、全流程的服务优势
　　公司包装科技业务涵盖了防伪瓶盖制造领域的各个业务环节，包括铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、产品技术研发和售后技术服务等，已建立制盖产业全流程的业务体系。近年来，下游客户对供应商的要求不断向“高质量、低成本、短交货期”发展。公司充分发挥从设计制版、复合型防伪印刷、瓶盖加工一条龙服务的优势，快速、高效地为下游客户提供“一站式”服务，特别是在新样品设计制作、3D设计效果演示、突发订单生产等方面具有优势，切实解决了客户技术难题和燃眉之急。公司围绕着瓶盖生产过程所涉及的各个环节，已积淀了成熟、先进的技术能力，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利50项，公司生产的防伪瓶盖品种齐全，能满足客户对不同防伪瓶盖的需求。
　　公司完整的产业链不但为下游客户提供了优质、快速的服务，而且还为同行业其他厂家提供从铝板复合型防伪印刷等产品到技术服务等全方位服务，拓宽了公司的业务发展空间，进一步巩固公司在同行业的领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、面临的风险
　　（1）因园林业务应收款未按合同约定收回导致的经营风险
　　报告期末，公司园林业务各类应收款项账面原值约40.5亿元，其中应收未收的款项约29亿元，主要为应收贵州地区的应收款项，该部分款项拖欠时间长，对公司经营产生了严重的制约影响，主要如下：
　　①对公司经营业绩的风险
　　因贵州地区业主方长期未按合同约定履行到期支付义务，形成了较大规模的应收款项，若欠款方未来仍无法按约定偿还，公司将根据相关会计政策对项目应收款项计提减值准备，导致上市公司出现报表亏损，净资产规模进一步下降，资产负债率提高，影响上市公司的整体经营和发展。
　　②资金周转的风险
　　园林业务历史上在项目投资、建设施工过程中投入了大量的资金，部分通过贷款融资而来，如果应收款项长期持续无法按约定收回，将导致公司无法降低有息债务规模，公司资金周转压力将持续增大，进而出现资金周转的风险。
　　③诉讼及相关银行账户被冻结的风险
　　公司法律诉讼主要来自园林业务，因园林项目施工过程中需要垫资，同时公司在贵州等地区的项目应收款持续得不到及时回收，导致无法相应支付供应商或相关承包方的款项，公司将面临供应商或相关承包方主体诉讼及相关银行账户被冻结的风险。
　　（2）包装科技业务
　　①国内酒类消费下滑的风险
　　近年来，国内酒类消费整体呈现下滑趋势，公司的主要客户为国内大型的酒类生产企业，消费市场的持续低迷，使得酒类企业生产量下滑，进而影响了公司瓶盖产品的销售。报告期内公司包装业务收入较去年同期下滑，如果未来酒类市场消费持续收缩，将会对公司的经营业绩持续产生负面影响。
　　②装备更新与技术创新的风险
　　虽然公司包装科技业务在细分行业处于领先地位，但历史上园林业务占用了大量的资金，其应收款若无法有效回收，将限制公司包装制造业务生产再投入，难以及时满足生产装备升级、技术改造和研发投入的需要，将限制公司持续开发出适应市场需求的新产品，长此以往将导致公司产品竞争力及客户认可度下降，进而限制了公司包装制造业的发展。
　　③原材料风险
　　公司防伪瓶盖制造业务主要原材料为铝板、塑料、涂料和油墨等。铝作为基础原材料，价格随宏观经济波动表现出相应的周期性变动规律，近年来原材料价格波动加剧。如果未来铝材等原材料价格持续呈现较大波动，将对公司的生产经营产生较大影响，进而影响公司经营业绩。
　　④人才流失影响公司发展的风险
　　公司生产经营管理团队的行业经验、专业知识对公司未来经营发展较为重要。若未来受发展前景、公司经营绩效、薪酬福利和工作环境等因素的影响，公司经营管理和专业技术人才可能出现流失的情况，从而给公司生产经营带来不利影响。
　　2、应对措施
　　（1）园林业务
　　一方面，在国家要求地方政府或国有企业不得拖欠民营企业款项的大政策下，公司将通过应收账款催收小组持续跟盯、发函、向包括国家工信部所属的清欠登记平台在内的各类平台上报等多种措施催收款项；同时，公司将积极尝试多种化债模式，与各级政府密集沟通争取尽快形成有效的化债方案，通过化债实现公司的健康发展。另一方面，公司将积极研究园林相关资产的优化和处置工作，积极应对、妥善处理相关各类诉讼，全力维护公司及全体股东的利益。
　　（2）包装科技业务
　　当前园林应收款问题严重制约了包装制造业再投入，公司当务之急是解决园林收款问题，同时拓宽融资渠道，以实现包装制造业务生产再投入，装备更新升级，技术改造和研发创新，提升公司竞争力，进一步巩固公司的行业地位。其次，公司将拓宽原材料采购渠道，发挥集中采购的议价能力，经前期考察、评估、报价、比价签订协议后，按照协议价格执行，努力降低采购成本；积极关注原材料市场行情，加强原材料价格预判，适时对主要原材料的采购价格进行提前锁价；与部分客户建立产品价格与原材料价格联动的调整机制，转移部分原材料价格的波动风险。最后，公司积极实施各类激励措施，大力选拔培养年轻骨干，持续优化人力资源结构，为公司快速平稳发展奠定坚实基础。

　　四、主营业务分析
　　2025年以来，公司秉持稳健经营、创新发展的理念，积极应对复杂多变的市场环境与行业挑战，围绕既定目标开展各项工作。包装科技业务方面，在国内整体消费降级趋势下，白酒类消费整体下滑的严峻挑战下，公司稳中求进，坚持“量质”并举，做强做实主业；同时积极谋变，拓展新兴的海外市场，以及饮料、食用油、乳品等领域，拓宽增长空间。
　　园林业务的项目工程施工已结束，公司直面应收款回款的困难与挑战，采取多种措施推动回款。随着国家化债政策的持续发力，为公司地方债务化解带来了新的契机。公司抢抓时机，积极探索化债新路径，在四川地区的部分应收款得到了偿付，目前正持续推进贵州地区应收款项的化解工作。
　　主要工作如下：
　　（一）包装科技主业
　　1、深挖存量，拓展增量，稳固包装科技主业
　　公司深耕酒类制盖行业近三十年，积累了一批长期合作的优质白酒客户资源，包括劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡酒、伊力特、江小白、舍得等。近年来，白酒行业逐步进入深度调整期，国内酒类消费持续低迷，公司酒类客户需求也随之调整，公司长期深耕客户，全力配合客户进行产品结构升级，深挖优质成熟客户的存量需求。虽然公司包装业务收入出现下滑，但公司对部分核心客户如劲酒、泸州老窖等的产品销售收入较去年同期提升。
　　2、海外拓展与多品类协同双轮驱动
　　随着国内市场趋于饱和，公司持续发力拓展国际市场，聚焦烈酒、葡萄酒、橄榄油等领域，加大客户拓展力度，拓宽销售渠道，探索意大利、澳洲、欧洲等新市场。有针对性地推广公司明星产品，公司新研发的瓶盖产品在南美、南非、东南亚获得市场广泛认可，葡萄酒瓶盖的供应获得部分海外地区头部客户的青睐，产品订单在逐步增加。公司在报告期内进一步强化了与东南亚、南非、南美、澳洲等国际客户的关系维护与互动机制，促进双方合作深度绑定。
　　在市场竞争日益激烈的环境中，公司持续不断地寻求拓展，延伸业务应用领域，重点在饮料、食用油、乳品等细分领域。报告期内，公司继续发力饮料领域，进一步开发头部啤酒客户。目前公司生产的标准口径的铝盖产品已广泛应用于大量客户产品中，包括青岛啤酒、蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、百事、统一等。
　　（二）园林业务
　　公司园林业务已基本收尾，回收项目应收款成为核心任务。近年来，公司通过各种努力，在山东、四川等地陆续回收超过17亿元的应收款项，但在贵州地区的回款收效甚微。截至报告期末，公司园林各类应收款项账面原值约40.5亿元，其中应收未收的款项约29亿元，主要集中在贵州及四川地区。贵州地区应收未收的款项约25亿元，占比超过85%，其中安顺市西秀区人民政府及相关国资平台欠款约20亿元，安顺市西秀区人民政府欠款自2018年至今基本无偿付；遵义市红花岗区人民政府，播州区人民政府相关国资平台企业欠款约3.7亿元，欠款方为遵义红创文化旅游开发有限责任公司、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司，以及遵义市红花岗区深溪镇人民政府；贵阳市修文县政府下属国资企业，修文文化产业投资开发有限责任公司欠款约1.40亿元。四川地区的四川巴中经济开发区科技园管理委员会拖欠公司款项约2.27亿元。
　　上述部分款项已长期拖欠超过5年，地方政府及国资平台公司的长期拖欠，对公司经营和资金造成了严重的影响。近年来，公司持续计提减值损失，导致上市公司出现亏损，净资产规模持续下降，并对制造业生产再投入及技术改造、资金运营及周转、降低债务负担等方面造成了极为负面的影响，严重制约了制造业实体企业的发展。
　　公司直面现实，积极尝试多种化债模式，推进资源化债、资产转让等新路径；同时继续通过国家发展改革委、工信部、财政部、省长信箱等国家、省级平台向上反馈企业真实情况，推动政府尽快回款支付。公司在四川地区的部分应收款得到了偿付，目前正持续推进贵州地区应收款项的化解工作。
　　近期国家陆续发布各项政策，着力化解地方债务。2025年2月，总书记在民营企业座谈会中提出“要着力解决拖欠民营企业账款问题”，国家发展改革委、工信部在会上联合发声，宣布将“重拳整治拖欠民企账款”。2025年3月国家发布的《政府工作报告》中再次提及“加力推进清理拖欠企业账款工作，强化源头治理和失信惩戒，落实解决拖欠企业账款问题长效机制”。2025年3月，国务院发布了最新的《保障中小企业款项支付条例》，明确机关、事业单位和大型企业支付中小企业款项的期限要求，应当自货物、工程、服务交付之日起60日内支付款项；并加大拖欠违法处罚力度，对机关、事业单位在公务消费、办公用房、经费安排等方面采取必要的限制措施，对国有大型企业拖欠中小企业款项，造成不良后果或者影响的，对负有责任的国有企业管理人员依法给予处分，国家化解地方债务及清欠民营企业欠款的积极效应正在逐步展现。
　　在贵州地区，公司将全力跟各地方政府磋商，敦促地方政府积极行动，不推诿，不回避，不敷衍，提出切合实际的化债方案；同时，公司将积极争取国家化债政策支持，将公司的应收债权纳入国家整体化解地方债务计划中，从根本上化解公司在贵州区域的应收款难题，加快回笼资金，维护上市公司及投资者的权益，回归和壮大主业发展。
　　（三）内部精益管理和运营
　　报告期内，公司持续实施多项管理措施，提升精益化运营水平：
　　（1）架构方面，成立包装事业部，形成市场拓展部、技术研发部、运营管理部等新管理架构，推进重点工作项目制，提高整体运行效能。
　　（2）采购方面，一方面拓宽原材料采购渠道，扩大集中采购覆盖范围，增加原材料及重点设备采购种类，进一步优化采购成本。另一方面，优化原材料价格与产品销售价格的联动机制，转移部分原材料价格的波动风险。
　　（3）生产方面，持续优化生产效率及质量管控，推进大单品连线，加强成品溯源控制；完成洁净生产升级，倡导设备自研自制，加大采用AI算法的视觉检测设备、自动装箱设备等设备的投入和更新。
　　（4）环保方面，加大环保设备投入及改造升级力度等。通过精细化运营管理，公司包装业务库存规模下降明显，技改收益不断提升，质量损失有效降低，生产运营效率得到较大提升。
　　公司聚焦主业，持续提升品牌价值。公司产品在中国包装联合会2024年第九届包装印刷大奖赛中获得一等奖2个、二等奖5个；上市公司获得“高新技术企业”“专精特新企业”“中国包装优秀品牌”“山东省制造业单项冠军”“2023年度中国包装百强企业排名——金属包装前30名企业”“企业标准领跑者”等多项荣誉称号；下属的成都海川、新疆军鹏被授予“专精特新”中小企业，同时成都海川被四川省包装联合会授予“四川省包装行业绿色制造先进企业”“2024年度四川省包装行业绿色智造优秀企业”“2024年度四川省包装行业新质生产力领航企业”；公司被烟台市工信局认定为烟台市级工业设计中心，被劲牌、剑南春、舍得、伊力特、江小白等客户授予战略合作伙伴或战略供应商。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，2024年铝锭价格小幅上涨，但仍处于历史高位。位于产业链下游的是多元化的消费市场，涵盖了食品、饮料、酒水等领域，下游行业的消费繁荣程度与金属包装的需求紧密交织，消费市场的波动会传导至金属包装行业，对其需求产生直接影响。根据国家统计局数据，2024年，全国白酒产量同比下滑1.8%，软饮料产量同比增长6.3%，啤酒产量同比下滑0.6%，葡萄酒产量同比... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，2024年铝锭价格小幅上涨，但仍处于历史高位。位于产业链下游的是多元化的消费市场，涵盖了食品、饮料、酒水等领域，下游行业的消费繁荣程度与金属包装的需求紧密交织，消费市场的波动会传导至金属包装行业，对其需求产生直接影响。根据国家统计局数据，2024年，全国白酒产量同比下滑1.8%，软饮料产量同比增长6.3%，啤酒产量同比下滑0.6%，葡萄酒产量同比下滑14.5%。
　　在全球环保意识日益增强的背景下，“绿色、低碳、环保
　　”已成为包装行业不可逆转的发展趋势，塑料和玻璃等传统包装材料的使用面临越来越多的限制与挑战，而金属包装因其卓越的可回收性、可循环再生性以及相对较低的环境影响，成为众多产品包装的首选替代方案，行业具有持续的市场增长动力。
　　近年来，在产品不断迭代更新、市场竞争日趋激烈、环保政策趋严等因素作用下，行业中规模较小、产品质量低、能耗高的企业将面临较大的生存压力，这将为行业内优质企业进行产业整合带来良好机会，优势企业在产业链中的话语权持续提高，将获得更大的发展空间。同时，包装产业与其他产业在多方面持续深度融合，具备产品多元化、产业规模化、制造智能化等特点的企业将拥有更好的市场竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　山东中锐产业发展股份有限公司2024年实现营业收入6.36亿元，主要以包装科技业务为主，该业务产销规模连续多年处于同行业领先地位，业务稳定持续发展，为公司贡献了主要的经营利润和良好的现金流。公司将继续加大对包装科技业务的装备改造和技术研发投入，大力开发新应用市场，进一步做大做强主业，提升市场份额，保持行业地位。此外，公司园林业务的项目投资及施工已基本结束，加快应收款项回收成为公司的核心任务。
　　具体情况如下：
　　1、包装科技业务
　　包装科技业务是公司的主要业务。公司深耕酒类制盖行业近三十年，是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业。公司形成了三大基地（北方基地、中部基地、西南基地）下辖七个子公司（如）的生产产能布局，秉持“贴近客户，就近服务”的理念，及时响应客户的各类需求，缩短服务周期，提升公司竞争力和客户忠诚度。同时，公司拥有国际领先的进口滚印和制盖设备，以及先进的28口、38口瓶盖生产线。
　　公司主要产品为铝制防伪瓶盖、组合式防伪瓶盖（全塑防伪瓶盖、铝塑结合防伪瓶盖）以及复合型防伪印刷铝板，被广泛应用于白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、功能性饮品、保健品、高档饮用水、橄榄油等消费领域，已销往全国绝大部分省、自治区、直辖市，并出口亚洲、欧洲、澳洲及美洲等国际市场，下游酒水饮料行业客户众多。产品广泛应用于劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡、舍得、郎酒、牛栏山、伊力特、江小白、水井坊、云峰酒业、红星、兰陵等国内白酒企业，以及青岛啤酒、蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、元气森林、益海嘉里等知名的啤酒、饮料、保健品企业。
　　（1）客户市场介绍
　　近年来，公司积极调整经营策略，对“核心客户”与“重点产品”两手抓，持续深耕客户关系，加大市场开发力度。按照公司的客户结构和产能分布，将国内划分为北方、中部、西南三大区域，以及海外国际区域。
　　北方区域：主要集中供应“北京：红星、牛栏山、燕京啤酒”“山东：兰陵、景芝、威龙葡萄酒、青岛啤酒”“河北：丛台、衡水老白干、三井小刀、十里香”“黑龙江：老村长、玉泉”等；
　　中部区域：主要集中供应如“湖北：劲酒”“安徽：古井贡、迎驾”“江西：四特”等；
　　西南区域：主要集中供应“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌”“贵州：云峰酒业、茅台保健酒”“重庆：江小白”“福建：燕之屋”“广西：丹泉”“广东：蓝带啤酒”“新疆：伊力特”等；
　　海外国际区域：主要供应亚洲、美洲、欧洲等国际酒类等客户，针对白兰地、威士忌、葡萄酒、橄榄油等海外产品，出口泰国、菲律宾、缅甸、越南、智利、澳大利亚等国家。
　　（2）装备制造及技术研发情况
　　公司引进了国际、国内同行业领先的生产设备，包括意大利SACMI、BORTOLINKEMO、OMSO、CALF等公司及瑞士MADAG等公司的机器设备，具备与国外高端制盖企业竞争的能力，满足了核心客户的产品特点和品质需求，同时也提升了公司生产效率及质量控制水平。
　　公司一直专注于包装科技等方面的技术研发，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利50项，专利包括自动控制系统、特殊印刷工艺、专用印刷方法及设备，多次获得中国专利优秀奖等。
　　（3）公司的行业地位
　　公司是制盖包装领域多项行业标准的制定单位、中国包装联合会常务理事单位，是国内酒类制盖包装领域领先企业、“高新技术企业”“专精特新企业”“山东省制造业单项冠军”，荣获“中国包装龙头企业”“中国包装优秀研发中心”“国家知识产权示范企业”等国家级荣誉，以及中国包装联合会颁发的“中国包装优秀品牌”“中国包装百强企业”“2023年度中国包装百强企业排名——金属包装前30名企业”等称号。同时，子公司成都海川被四川省经济和信息化厅办公室认定为“专精特新”中小企业，子公司新疆军鹏被新疆工业和信息化局第一批认定为“专精特新”中小企业，公司产品在中国包装联合会2024年第九届包装印刷大奖赛中获得一等奖2个、二等奖5个。
　　（4）业绩驱动因素
　　包装科技业务主要业绩驱动因素包括长期稳定的客户合作、严格的产品质量控制、持续的技术工艺提升、生产管理优化及供应保障能力等。
　　2、园林生态业务
　　该业务主体为重庆华宇园林有限公司，园林业务已基本完成收缩，项目已完成施工，回收项目应收款成为华宇园林的核心工作。
　　近年来，公司在贵州安顺、遵义等地区的应收款项未按合同约定收回，公司根据会计准则计提了相应的减值准备，导致上市公司因计提减值而连年出现亏损，并对包装制造业生产再投入及技术改造、资金运营及周转、降低债务负担等方面造成了严重的影响，成为制约公司发展的核心因素。
　　截至报告期末，公司园林各类应收款项账面原值约42亿元，其中应收未收的款项约29亿元，主要集中在贵州及四川地区。贵州地区应收未收的款项约 25亿元，占比超过85%，其中安顺市西秀区人民政府及相关国资平台欠款约20亿元，安顺市西秀区人民政府欠款自2018年至今基本无偿付；遵义市红花岗区人民政府，播州区人民政府相关国资平台企业欠款约3.7亿元，欠款方为遵义红创文化旅游开发有限责任公司、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司，以及遵义市红花岗区深溪镇人民政府；贵阳市修文县政府下属国资企业，修文文化产业投资开发有限责任公司欠款约1.38亿元。四川地区的四川巴中经济开发区科技园管理委员会拖欠公司款项约2.41亿元。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、客户资源优势
　　公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，致力于为国内外大型酿酒企业、饮料等客户提供封装用防伪瓶盖。公司各类产品已销往全国绝大部分省、自治区、直辖市，以及亚洲、美洲、欧洲、澳洲等国际市场。公司深耕酒类制盖行业近三十年，积累了良好的行业声誉以及大量的下游酒水饮料行业客户，涉及白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、高档饮用水、功能性饮品、橄榄油等行业领域，公司与主要客户均保持了长期稳定的合作关系，为公司包装科技业务的持续稳定发展奠定坚实基础。
　　2、市场布局优势
　　公司依托强大的业务体系，在传统直销的基础上，以“贴近客户、就近服务”的理念，及时响应主要客户的各类需求。公司已形成三大基地、七个子公司的产能布局，实现在“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌、江小白”“湖北：劲酒”“安徽：古井贡、迎驾贡酒”“新疆：伊力特”“贵州：云峰酒业、茅台保健酒”等大客户所在地就近设厂的经营模式，通过以点带面的方式开展区域化的市场开拓。同时，公司充分发挥技术优势，积极开发国际市场，公司的防伪瓶盖已进入亚洲、美洲、欧洲、澳洲等海外市场。
　　公司密切关注铝防伪瓶盖在啤酒、葡萄酒、高档食用油、高档矿泉水、功能性饮品、橄榄油等包装领域的应用与发展趋势，积极推动铝防伪瓶盖在我国相关领域的市场开拓。公司引进国际流行的28口盖、38口盖生产设备，已成功被青岛啤酒、蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水等合作伙伴所使用。
　　3、装备优势
　　公司拥有国际、国内同行业领先的生产设备。在铝板复合型防伪印刷环节，公司从国外引进了先进生产线，如意大利OMSO公司和CALF公司的滚涂滚印机，具备与国外制盖企业竞争的能力。
　　在瓶盖冲制环节，公司拥有国内外同行业中自动化程度领先的铝防伪瓶盖生产线，例如意大利SACMI线、MACA生产线、BK生产线，同时还拥有具有独立知识产权的10头全自动高速瓶盖生产线，拥有铝质瓶盖自动检测线，及适应各种规格瓶盖的数控冲床、多头全自动滚轧机和多头全自动加垫机等先进设备。近年来，公司引进28口、38口SACMI生产线，使得公司在28口、38口及二维码盖领域的规模化生产优势更加明显。
　　4、体系化、全流程的服务优势
　　公司包装科技业务涵盖了防伪瓶盖制造领域的各个业务环节，包括铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、产品技术研发和售后技术服务等，已建立制盖产业全流程的业务体系。近年来，下游客户对供应商的要求不断向“高质量、低成本、短交货期”发展。公司充分发挥从设计制版、复合型防伪印刷、瓶盖加工一条龙服务的优势，快速、高效地为下游客户提供“一站式”服务，特别是在新样品设计制作、3D设计效果演示、突发订单生产等方面具有优势，切实解决了客户技术难题和燃眉之急。公司围绕着瓶盖生产过程所涉及的各个环节，已积淀了成熟、先进的技术能力，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利近50项，公司生产的防伪瓶盖品种齐全，能满足客户对不同防伪瓶盖的需求。
　　公司完整的产业链不但为下游客户提供了优质、快速的服务，而且还为同行业其他厂家提供从铝板复合型防伪印刷等产品到技术服务等全方位服务，拓宽了公司的业务发展空间，进一步巩固公司在同行业的领先地位。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，公司秉持稳健经营、创新发展的理念，积极应对复杂多变的市场环境与行业挑战，围绕既定目标开展各项工作。包装科技业务方面，在国内整体消费降级趋势，白酒类消费整体下滑的严峻挑战下，公司稳中求进，坚持“量质”并举，做强做实主业；同时积极谋变，拓展新兴的海外市场，以及饮料、食用油、乳品等领域，拓宽增长空间，使得经营现金流持续提升，有力保障公司的经营发展。
　　园林业务已基本结束收尾，公司直面应收款回款的困难与挑战，采取多种措施推动回款。随着国家化债政策的持续发力，为公司地方债务化解带来了新的契机。公司抢抓时机，积极探索化债新路径，在四川地区的应收款部分得到了偿付，为解决后续回款形成了良好的沟通机制。
　　2024年主要工作如下：
　　（一）积极应对市场挑战，夯实包装科技主业
　　1、深挖存量，拓展增量，稳固提升包装科技主业
　　公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，防伪瓶盖产品主要供应酒类领域，凭借深耕酒类制盖行业近三十年，公司积累了一批长期合作的优质白酒客户资源，包括劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡、伊力特、江小白、舍得等。近几年，白酒行业逐步进入深度调整期，公司酒类客户需求也随之调整，公司通过深耕长期客户价值，全力配合客户进行产品结构升级、二维码数字化平台优化等，不断提升服务质量，深挖优质成熟客户的存量需求。报告期内，公司对剑南春、泸州老窖、伊力特、江小白等核心客户的产品销售收入较去年同期提升。近年来，公司依托近三十年来构建的品牌影响力及行业资源，提前战略布局西南地区，拓展包装科技业务增量市场，逐步拓展并培育新客户，为后续区域市场拓展奠定了坚实基础。
　　2、海外拓展与多品类协同双轮驱动
　　随着国内市场趋于饱和，公司持续发力拓展国际市场，聚焦烈酒、葡萄酒、橄榄油等领域，加大客户拓展力度，拓宽销售渠道，探索意大利、澳洲等新市场。有针对性地推广公司明星产品，公司新研发的瓶盖产品在南美、南非、东南亚获得市场广泛认可，葡萄酒瓶盖的供应获得部分海外地区头部客户的青睐，产品订单在逐步增加。公司在报告期内进一步强化了与东南亚、南非、南美、澳洲等国际客户的关系维护与互动机制，促进双方合作深度绑定。
　　在市场竞争日益激烈的环境中，公司持续不断地寻求拓展，延伸业务应用领域，重点在饮料、食用油、乳品等细分领域。报告期内，公司继续发力饮料领域，进一步开发头部啤酒客户。目前公司生产的标准口径的铝盖产品已广泛应用于大量客户产品中，包括青岛啤酒、蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、百事、统一等。
　　（二）千方百计回收园林应收款，极力拓展化债新路径
　　公司园林业务已基本结束收尾，回收项目应收款成为核心任务。近年来，公司通过各种努力，在山东、四川等地陆续回收超过15亿元的应收款项，但在贵州地区的回款收效甚微，2024年公司在贵州地区基本没有回款。截至报告期末，公司园林各类应收款项账面原值约42亿元，其中应收未收的款项约29亿元，主要集中在贵州及四川地区。贵州地区应收未收的款项约25亿元，占比超过85%，其中安顺市西秀区人民政府及相关国资平台欠款约20亿元，安顺市西秀区人民政府欠款自2018年至今基本无偿付；遵义市红花岗区人民政府，播州区人民政府相关国资平台企业欠款约3.7亿元，欠款方为遵义红创文化旅游开发有限责任公司、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司，以及遵义市红花岗区深溪镇人民政府；贵阳市修文县政府下属国资企业，修文文化产业投资开发有限责任公司欠款约1.38亿元。四川地区的四川巴中经济开发区科技园管理委员会拖欠公司款项约2.41亿元。
　　上述部分款项已长期拖欠超过5年，地方政府及国资平台公司的长期拖欠，对公司经营和资金造成了严重的影响。近年来，公司累计计提减值损失，导致上市公司近年来出现亏损，净资产规模持续下降，并对制造业生产再投入及技术改造、资金运营及周转、降低债务负担等方面造成了极为显著的影响，严重制约了制造业实体企业的发展。
　　2024年以来，公司直面现实，积极尝试多种化债模式，推进资源化债、资产转让等新路径，重点在贵州等地区调研落实可化债资产；同时继续通过国家工信部、财政部、省长信箱等国家、省级平台向上反馈企业真实情况，推动政府尽快回款支付。公司在四川地区的应收款部分得到了偿付，为解决后续回款形成了良好的沟通机制。
　　近期国家陆续发布各项政策，着力化解地方债务。2025年2月17日，总书记在民营企业座谈会中提出“要着力解决拖欠民营企业账款问题”，国家发展改革委、工信部在会上联合发声，宣布将“重拳整治拖欠民企账款”。2025年 3月5日国家发布的《政府工作报告》中再次提及“加力推进清理拖欠企业账款工作，强化源头治理和失信惩戒，落实解决拖欠企业账款问题长效机制”。2025年3月17日，国务院发布了最新的《保障中小企业款项支付条例》，明确机关、事业单位和大型企业支付中小企业款项的期限要求，应当自货物、工程、服务交付之日起 60日内支付款项；并加大拖欠违法处罚力度，对机关、事业单位在公务消费、办公用房、经费安排等方面采取必要的限制措施，对国有大型企业拖欠中小企业款项，造成不良后果或者影响的，对负有责任的国有企业管理人员依法给予处分。
　　在贵州地区，公司将全力跟各地方政府磋商，敦促地方政府积极行动，不推诿，不回避，不敷衍，提出切合实际的化债方案；同时，公司将积极争取国家化债政策支持，将公司的应收债权纳入国家整体化解地方债务计划中，从根本上化解公司在贵州区域的应收款难题，加快回笼资金，维护上市公司及投资者的权益，回归和壮大主业发展。
　　（三）深化精益化运营，多维降本提质增效
　　报告期内，公司实施多项统筹革新措施，不断深化精益化运营：（1）采购方面，一方面拓宽原材料采购渠道，扩大集中采购覆盖范围，增加原材料采购种类，并扩大至重点设备采购，进一步优化采购成本。另一方面，优化原材料价格与产品销售价格的联动机制，转移部分原材料价格的波动风险。（2）生产方面，持续优化生产效率及质量管控，推进大单品连线，加强成品溯源控制；完成洁净生产升级，注塑机节能改造，倡导设备自研自制。（3）环保方面，加大环保设备投入及改造升级力度等。通过精细化运营管理，公司“降本增效”措施取得积极成效，库存规模下降明显，技改收益不断提升，质量损失有效降低，生产运营效率得到较大提升。同时，通过紧抓内部管控，包装科技业务净现金流管控取得良好成效。
　　公司聚焦主业，持续提升品牌价值。公司产品在中国包装联合会2024年第九届包装印刷大奖赛中获得一等奖2个、二等奖5个；上市公司获得“高新技术企业”“专精特新企业”“中国包装优秀品牌”“山东省制造业单项冠军”“2023年度中国包装百强企业排名——金属包装前30名企业”“企业标准领跑者”等多项荣誉称号；下属的成都海川、新疆军鹏被授予“专精特新”中小企业，同时成都海川被四川省包装联合会授予“四川省包装行业绿色制造先进企业”；公司被烟台市工信局认定为烟台市级工业设计中心，被劲牌、剑南春、舍得、伊力特、江小白等客户授予战略合作伙伴或战略供应商。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、发展展望
　　包装科技业务：公司注重提升包装科技业务持续稳定的盈利能力，一方面将持续聚焦酒类包装业务，巩固并提高公司在国内外知名酒企的核心供应地位，继续在包装科技领域进行深耕、做大做优做强，增强公司在国际市场中的影响力和竞争力。同时，不断探索进入酒类以外的饮料、保健品、食用油、乳品等新领域市场，扩大包装科技业务的市场领域和市场空间，实现包装业务内生式增长。另一方面将致力于包装科技业务向科技化、智能化、数字化转型，开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应，推动传统制造业的科技转型。
　　此外，公司将不断寻找外延式发展，向新质生产力方向迈进。在国家“并购六条”等政策背景下，公司将积极探索未来有增长潜力的业务与发展方向，适时、稳妥利用各类资本市场工具开展战略合作或投资并购，通过产业发展和资本运营的双轮驱动，打破目前公司业务的发展瓶颈，增强公司的核心竞争力和抗风险能力，提高上市公司的盈利能力，推进上市公司持续稳健向好发展。
　　园林业务：园林业务是公司近年来亏损的主要原因，一方面重点做好应收款项回收工作，特别是持续加大贵州地区的应收款回收力度，充分利用好国家化债的大政策，积极争取贵州地区化债政策的支持，有效化解公司的应收款回收问题；另一方面，择机开展资产盘活、资产优化及处置，减轻园林业务对公司效益的负面影响，提升公司整体资产质量和效益。
　　2、面临的风险
　　（1）因园林业务应收款未按合同约定收回导致的经营风险
　　报告期末，公司园林业务各类应收款项账面原值约42亿元，其中应收未收的款项约29亿元，主要为应收贵州地区的应收款项，该部分款项拖欠时间长，对公司经营产生了严重的制约影响，主要如下：
　　①对公司经营业绩的风险
　　因贵州地区业主方长期未按合同约定履行到期支付义务，形成了较大规模的应收款项，若欠款方未来仍无法按约定偿还，公司将根据相关会计政策对项目应收款项计提减值准备，导致上市公司出现报表亏损，净资产规模进一步下降，资产负债率提高，影响上市公司的整体经营和发展。
　　②资金周转的风险
　　园林业务历史上在项目投资、建设施工过程中投入了大量的资金，部分通过贷款融资而来，如果应收款项长期持续无法按约定收回，将导致公司无法降低有息债务规模，公司资金周转压力将持续增大，进而出现资金周转的风险。
　　③诉讼及相关银行账户被冻结的风险
　　公司法律诉讼主要来自园林业务，因园林项目施工过程中需要垫资，同时公司在贵州等地区的项目应收款持续得不到及时回收，导致无法相应支付供应商或相关承包方的款项，公司将面临供应商或相关承包方主体诉讼及相关银行账户被冻结的风险。
　　（2）包装科技业务
　　①装备更新与技术创新的风险
　　虽然公司包装科技业务在细分行业处于领先地位，但历史上园林业务占用了大量的资金，其应收款若无法有效回收，将限制公司包装制造业务生产再投入，难以及时满足生产装备升级、技术改造和研发投入的需要，将限制公司持续开发出适应市场需求的新产品，长此以往将导致公司产品竞争力及客户认可度下降，进而限制了公司包装制造业的发展。
　　②原材料风险
　　公司防伪瓶盖制造业务主要原材料为铝板、塑料、涂料和油墨等。铝作为基础原材料，价格随宏观经济波动表现出相应的周期性变动规律，近年来原材料价格波动加剧。如果未来铝材等原材料价格持续呈现较大波动，将对公司的生产经营产生较大影响，进而影响公司经营业绩。
　　③人才流失影响公司发展的风险
　　公司生产经营管理团队的行业经验、专业知识对公司未来经营发展较为重要。若未来受发展前景、公司经营绩效、薪酬福利和工作环境等因素的影响，公司经营管理和专业技术人才可能出现流失的情况，从而给公司生产经营带来不利影响。
　　3、应对措施
　　（1）园林业务
　　一方面，在国家要求地方政府或国有企业不得拖欠民营企业款项的大政策下，公司将通过应收账款催收小组持续跟盯、发函、向包括国家工信部所属的清欠登记平台在内的各类平台上报等多种措施催收款项；同时，公司将积极尝试多种化债模式，与各级政府密集沟通争取尽快形成有效的化债方案，通过化债实现公司的健康发展。另一方面，公司将积极研究园林相关资产的优化和处置工作，积极应对、妥善处理相关各类诉讼，全力维护公司及全体股东的利益。
　　（2）包装科技业务
　　当前园林应收款问题严重制约了包装制造业再投入，公司当务之急需解决园林收款问题，同时拓宽融资渠道，以实现包装制造业务生产再投入，装备更新升级，技术改造和研发创新，提升公司竞争力，进一步巩固公司的行业地位。其次，公司将拓宽原材料采购渠道，发挥集中采购的议价能力，经前期考察、评估、报价、比价签订协议后，按照协议价格执行，努力降低采购成本；积极关注原材料市场行情，加强原材料价格预判，适时对主要原材料的采购价格进行提前锁价；与部分客户建立产品价格与原材料价格联动的调整机制，转移部分原材料价格的波动风险。最后，公司积极实施各类激励措施，大力选拔培养年轻骨干，持续优化人力资源结构，为公司快速平稳发展奠定坚实基础。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，2024上半年铝锭价格小幅上涨。位于产业链下游的是多元化的消费市场，涵盖了食品、饮料、酒水等领域，下游行业的消费繁荣程度与金属包装的需求紧密交织，消费市场的波动会传导至金属包装行业，对其需求产生直接影响。根据国家统计局数据，2024上半年，全国白酒产量同比增长3%，软饮料产量同比增长6.9%，啤酒产量维持稳定，葡萄酒产量出现下滑。　　在全球环保意识日益增强的背景下，“绿色、低碳、环保”已成为包装行业不可逆转的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，2024上半年铝锭价格小幅上涨。位于产业链下游的是多元化的消费市场，涵盖了食品、饮料、酒水等领域，下游行业的消费繁荣程度与金属包装的需求紧密交织，消费市场的波动会传导至金属包装行业，对其需求产生直接影响。根据国家统计局数据，2024上半年，全国白酒产量同比增长3%，软饮料产量同比增长6.9%，啤酒产量维持稳定，葡萄酒产量出现下滑。
　　在全球环保意识日益增强的背景下，“绿色、低碳、环保”已成为包装行业不可逆转的发展趋势，塑料和玻璃等传统包装材料的使用面临越来越多的限制与挑战，而金属包装因其卓越的可回收性、可循环再生性以及相对较低的环境影响，成为了众多产品包装的首选替代方案，行业具有持续的市场增长动力。
　　近年来，在产品不断迭代更新、市场竞争日趋激烈、环保政策趋严等因素作用下，行业中规模较小、产品质量低、能耗高的企业将面临较大的生存压力，这将为行业内优质企业进行产业整合带来良好机会，优势企业在产业链中的话语权持续提高，将获得更大的发展空间。同时，包装产业与其他产业在多方面持续深度融合，产品多元化、产业规模化、制造智能化等企业将拥有更好的市场竞争力。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　山东中锐产业发展股份有限公司以包装科技业务为主，该业务产销规模连续多年处于同行业领先地位，业务稳定持续向好发展，为公司贡献了主要的经营利润和良好的现金流，该业务报告期内实现营业收入3.06亿元，较去年同期增长8.01%。公司将继续加大包装产品的市场开发力度，进一步做大做强主业，保持并提升市场行业地位。此外，公司园林业务的项目投资及施工已基本结束，2024年半年度仅实现营业收入145万元，加快应收款项回收成为了公司的核心任务。
　　具体情况如下：
　　1、包装科技业务
　　包装科技业务是公司的主要业务。公司深耕酒类制盖行业近三十年，是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业。公司形成了三大基地（北方基地、中部基地、西南基地）下辖七个子公司的生产产能布局，秉持“贴近客户，就近服务”的理念，及时响应客户的各类需求，缩短服务周期，提升公司竞争力和客户忠诚度。同时，公司拥有国际领先的进口滚印和制盖设备，以及先进的28口、38口瓶盖生产线。
　　公司主要产品为铝制防伪瓶盖、组合式防伪瓶盖（全塑防伪瓶盖、铝塑结合防伪瓶盖）以及复合型防伪印刷铝板，被广泛应用于白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、功能性饮品、保健品、高档饮用水、食用油等消费领域，已销往全国绝大部分省、自治区和直辖市，并出口亚洲、欧洲及美洲等国际市场，下游酒水饮料行业客户众多。产品广泛应用于劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡、舍得、郎酒、牛栏山、伊力特、江小白、水井坊、云峰酒业、红星、兰陵等国内白酒企业，以及蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、益海嘉里等知名的啤酒、饮料、保健品企业。
　　（1）客户市场介绍
　　近年来，公司积极调整经营策略，对“核心客户”与“重点产品”两手抓，持续深耕客户关系，加大市场开发力度。按照公司的客户结构和产能分布，将国内划分为北方、中部、西南三大区域，以及海外国际区域。
　　北方区域：主要集中供应“北京：红星、牛栏山、燕京啤酒”、“山东：兰陵、景芝、威龙葡萄酒、青岛啤酒”、“河北：丛台、衡水老白干、三井小刀、十里香”、“黑龙江：老村长、玉泉”等；
　　中部区域：主要集中供应如“湖北：劲酒”、“安徽：古井贡、迎驾”、“江西：四特”等；
　　西南区域：主要集中供应“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌”、“贵州：云峰酒业、茅台保健酒”、“重庆：江小白”、“福建：燕之屋”、“广西：丹泉”、“广东：蓝带啤酒”、“新疆：伊力特”等；
　　海外国际区域：主要供应亚洲、美洲、欧洲等国际酒类等客户，针对白兰地、威士忌、葡萄酒、橄榄油等海外产品，出口泰国、菲律宾、缅甸、越南、美国、智利、澳大利亚等国家。
　　（2）装备制造及技术研发情况
　　公司引进了国际、国内同行业领先的生产设备，包括意大利SACMI、BORTOLINKEMO、OMSO、CALF等公司及瑞士MADAG等公司的机器设备，具备与国外高端制盖企业竞争的能力，同时公司是国内同行业中率先采用物理发泡生产线生产垫片及柔印机进行印刷的企业，满足了核心客户的产品特点和品质需求，同时也提升了公司生产效率及质量控制水平。
　　公司一直专注于包装科技等方面的技术研发，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利近50项，专利包括自动控制系统、特殊印刷工艺、专用印刷方法及设备，多次获得中国专利优秀奖等。
　　（3）公司的行业地位
　　公司是制盖包装领域多项行业标准的制定单位、中国包装联合会常务理事单位，是国内酒类制盖包装领域领先企业，先后荣获“中国包装龙头企业”、“中国包装优秀研发中心”、“国家知识产权示范企业”等国家级荣誉，同时荣获中国包装联合会颁发的“中国包装优秀品牌”、“2022年度中国包装百强企业”、“2023年度中国包装百强企业排名——金属包装前30名企业”等。同时，公司及下属的成都海川、新疆军鹏被授予“专精特新”中小企业，公司裸眼3D视觉新瓶盖系列产品获得中国包装联合会主办的陕西北人杯瓶盖包装一等奖等称号。
　　（4）业绩驱动因素
　　包装科技业务主要业绩驱动因素包括长期稳定的客户合作、严格的产品质量控制、持续的技术工艺提升、生产管理优化及供应保障能力等。
　　2、园林生态业务
　　该业务主体为重庆华宇园林有限公司，园林业务已基本完成收缩，项目已完成施工，2024年半年度仅实现营业收入145万元，回收项目应收款成为了华宇园林的主要工作。
　　近年来，公司在贵州安顺、遵义等地区的应收款项未按合同约定收回，公司根据会计准则计提了相应的减值准备，导致上市公司因计提减值而连年出现亏损，并对公司的资金运营及周转、包装制造业生产再投入及技术改造、公司降低债务规模等方面造成了严重的影响，成为制约公司发展的核心因素。公司应收对象包括：安顺市西秀区政府及区林业绿化局、安顺市西秀区黔城产业股份有限公司、遵义市红花岗区深溪镇政府、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司、遵义红创文化旅游开发有限责任公司、修文文化产业投资开发有限责任公司、四川巴中经济开发区科技园管理委员会等地方政府及其投资平台公司。

　　二、核心竞争力分析
　　1、客户资源优势
　　公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，致力于为国内外大型酿酒企业、饮料等客户提供封装用防伪瓶盖。公司各类产品已销往全国绝大部分省、自治区和直辖市，及亚洲、美洲、欧洲等国际市场。公司深耕酒类制盖行业近三十年，积累了良好的行业声誉以及大量的下游酒水饮料行业客户，涉及白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、高档饮用水、功能性饮品、橄榄油等行业领域，公司与主要客户均保持了长期稳定的合作关系，为公司包装科技业务的持续稳定发展奠定坚实基础。
　　2、市场布局优势
　　公司依托强大的业务体系，在传统直销的基础上，以“贴近客户、就近服务”的理念，及时响应主要客户的各类需求。公司已形成三大基地、七个子公司的产能布局，实现在“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌、江小白”、“湖北：劲酒”、“安徽：古井贡、迎驾贡酒”、“新疆：伊力特”、“贵州：云峰酒业、茅台保健酒”等大客户所在地就近设厂的经营模式，通过以点带面的方式开展区域化的市场开拓。同时，公司充分发挥技术优势积极开发国际市场，公司的防伪瓶盖已进入亚洲、美洲、欧洲等海外市场。
　　公司密切关注铝防伪瓶盖在啤酒、葡萄酒、高档食用油、高档矿泉水、功能性饮品等包装领域的应用与发展趋势，积极推动铝防伪瓶盖在我国相关领域的市场开拓。公司引进国际流行的28口盖、38口盖生产设备，已成功为蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水等合作伙伴所使用。
　　3、装备优势
　　公司拥有国际、国内同行业领先的生产设备。在铝板复合型防伪印刷环节，公司从国外引进了先进生产线，如意大利OMSO公司和CALF公司的滚涂滚印机，具备与国外制盖企业竞争的能力。
　　在瓶盖冲制环节，公司拥有国内外同行业中自动化程度领先的铝防伪瓶盖生产线，例如意大利SACMI线、MACA生产线、BK生产线，同时还拥有具有独立知识产权的10头全自动高速瓶盖生产线，拥有铝质瓶盖自动检测线，及适应各种规格瓶盖的数控冲床、多头全自动滚轧机和多头全自动加垫机等先进设备。近年来，公司引进28口、38口SACMI生产线，使得公司在28口、38口及二维码盖领域的规模化生产优势更加明显。
　　4、体系化、全流程的服务优势
　　公司包装科技业务涵盖了防伪瓶盖制造领域的各个业务环节，包括铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、产品技术研发和售后技术服务等，已建立制盖产业中全流程的业务体系。近年来，下游客户对供应商的要求不断向“高质量、低成本、短交货期”发展。公司充分发挥从设计制版、复合型防伪印刷、瓶盖加工一条龙服务的优势，快速、高效地为下游客户提供“一站式”服务，特别是在新样品设计制作、3D设计效果演示、突发订单生产等方面具有优势，切实解决了客户技术难题和燃眉之急。公司围绕着瓶盖生产过程所涉及的各个环节，已积淀了成熟、先进的技术能力，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利近50项，公司生产的防伪瓶盖品种齐全，能满足客户对不同防伪瓶盖的需求。
　　公司完整的产业链不但为下游客户提供了优质、快速的服务，而且还为同行业其他厂家提供从铝板复合型防伪印刷等产品到技术服务等全方位服务，拓宽了公司的业务发展空间，进一步巩固公司在同行业的领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、面临的风险
　　（1）因园林业务应收款未按合同约定收回导致的经营风险
　　报告期末，公司园林业务项目应收款原值合计约42亿元，其中到期应收未收回的款项原值约26亿元，主要为应收贵州地区的应收款项，该部分拖欠时间长，对公司经营产生了严重的制约影响，主要如下：
　　①对公司经营业绩的风险
　　因贵州地区主业方长期未按合同约定履行到期支付义务，形成了较大规模的应收款项，若欠款方未来仍无法按约定偿还，公司将根据相关会计政策对项目应收款项计提减值准备，导致上市公司出现报表亏损，净资产规模进一步下降，资产负债率提高，影响上市公司的整体经营和发展。
　　②资金周转的风险
　　园林业务历史上在项目投资、建设施工过程中投入了大量的资金，部分通过贷款融资而来，如果应收款项长期持续无法按约定收回，将导致公司无法降低有息债务规模，公司资金周转压力将持续增大，进而出现资金周转的风险。
　　③诉讼风险
　　公司法律诉讼主要来自于园林业务，因园林项目施工过程中需要垫资，同时公司在贵州等地区的项目应收款持续得不到及时回收，导致无法相应支付供应商或相关承包方的款项，公司将面临供应商或相关承包方体诉讼的风险。
　　（2）包装科技业务
　　①装备更新与技术创新的风险
　　虽然公司包装科技业务在细分行业处于领先地位，但历史上园林业务占用了大量的资金，其应收款若无法有效回收，将限制公司包装制造业务生产再投入，难以及时满足生产装备升级、技术改造和研发投入的需要，将限制公司持续开发出适应市场需求的新产品，长此以往将导致公司产品竞争力及客户认可度下降，进而限制了公司包装制造业的发展。
　　②原材料风险
　　公司防伪瓶盖制造业务主要原材料为铝板、塑料、涂料和油墨等。铝作为基础原材料，价格随宏观经济波动表现出相应的周期性变动规律，近年来原材料价格波动加剧。如果未来铝材等原材料价格持续呈现较大波动，将对公司的生产经营产生较大影响，进而影响公司经营业绩。
　　③人才流失影响公司发展的风险
　　公司生产经营管理团队的行业经验、专业知识对公司未来经营发展较为重要。若未来受发展前景、公司经营绩效、薪酬福利和工作环境等因素的影响，公司经营管理和专业技术人才可能出现流失的情况，从而给公司生产经营带来不利影响。
　　2、应对措施
　　（1）园林业务
　　一方面，在国家要求地方政府或国有企业不得拖欠民营企业款项的大政策下，公司将通过应收账款催收小组持续跟盯、发函、向包括国家工信部所属的清欠登记平台在内的各类平台上报等多种措施催收款项；同时，公司将积极推进“资源化债”的新模式，与各级政府密集沟通争取尽快形成有效的化债方案，通过化债实现公司的健康发展。另一方面，公司将积极研究园林相关资产的优化和处置工作，积极应对、妥善处理相关各类诉讼，全力维护公司及全体股东的利益。
　　（2）包装科技业务
　　当前园林应收款问题严重制约了包装制造业再投入，公司当务之急需解决园林收款问题，同时扩宽融资渠道，以实现包装制造业务生产再投入，装备更新升级，技术改造和研发创新，提升公司竞争力，进一步巩固公司的行业地位。其次，公司将拓宽原材料采购渠道，发挥集中采购的议价能力，经前期考察、评估、报价、比价签订协议后，按照协议价格执行，努力降低采购成本；积极关注原材料市场行情，加强原材料价格预判，适时对主要原材料的采购价格进行提前锁价；与部分客户建立产品价格与原材料价格联动的调整机制，转移部分原材料价格的波动风险。最后，公司积极实施各类激励措施，大力选拔培养年轻骨干，持续优化人力资源结构，为公司快速平稳发展奠定坚实基础。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　当前国际环境复杂多变，不确定性增强；国内经济依然承压，部分行业处于深度调整阶段，市场竞争日益严峻。面对内外持续调整的巨大挑战，公司持续稳固包装科技主业，增强公司经营韧性，推动公司高质量可持续发展。报告期内，公司实现营业收入3.15亿元，其中包装科技业务收入为3.06亿元，较去年同期增长8.01%，得益于包装科技业务聚焦酒类优势业务，坚持“量质”并举，同时积极谋变，外延饮料等领域，拓宽增长空间；园林业务基本完成收尾，公司直面应收款回款的困难与挑战，创发新路，极力拓展化债新路径，维护公司及股东利益。
　　（一）积极应对市场挑战，夯实包装科技主业
　　1、稳固提升包装科技主业
　　公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，防伪瓶盖产品主要供应酒类领域，凭借深耕酒类制盖行业近三十年，公司积累了一批长期合作的优质白酒客户资源，包括劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡、伊力特、江小白、舍得等。近几年白酒行业逐步进入深度调整期，部分酒企面临去库存压力，公司酒类客户需求也随之调整，今年以来酒类行业有所复苏，公司主动积极抓住时机，持续深化客户关系，不断提升服务质量，夯实了成熟优质客户的业务需求。报告期内，公司对劲牌、剑南春等核心客户的产品销量较去年同期提升。2024年半年度，包装科技业务整体收入较去年同期增长8.01%。
　　2、持续培育新客户
　　近年来，公司顺应酱香、浓香白酒行业趋势，提前布局西南地区，充分利用近三十年的品牌积累，不断挖掘潜在客户需求，培育了一些新客户，包括云峰酒业（小糊涂仙）、茅台保健酒、金沙等客户，部分客户销量保持快速稳步增长势头，已逐步成长为贡献公司业绩的中坚力量。
　　随着国内市场趋于饱和，公司持续发力拓展国际市场，聚焦烈酒、葡萄酒、橄榄油等领域，增强客户拓展力度，拓宽销售渠道，有针对性的推广公司明星产品，公司新研发的瓶盖产品在南美、南非、东南亚获得市场广泛认可，产品订单在逐步增加。
　　3、积极拓展新市场
　　在市场竞争日益激烈的环境中，公司持续不断地寻求拓展，延伸业务应用领域，重点在果汁饮料、高端矿泉水、保健品、乳制品等细分业务。公司在成熟的工艺体系上，依托意大利SACMI高速标准模塑ROPP盖的设备优势，持续开发28口、38口标准模塑ROPP盖。标准铝盖符合环保健康理念，同时更能发挥规模化生产优势。公司生产的28口、38口铝盖产品已应用于大量客户产品中，包括蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水等，并进入百事、RIO锐澳、北冰洋、雅客食品等客户的供应体系。
　　（二）千方百计回收园林应收款，极力拓展化债新路径
　　园林业务已基本完成结束收尾，回收项目应收款成为了核心任务。近年来，公司通过各种努力，在山东、四川等地陆续回收超过10亿元的应收款项，但在贵州地区的回款收效甚微。报告期末，园林业务应收账款主要集中在贵州及四川地区，应收对象包括安顺市西秀区政府及区林业绿化局、安顺市西秀区黔城产业股份有限公司、遵义市红花岗区深溪镇政府、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司、遵义红创文化旅游开发有限责任公司、修文文化产业投资开发有限责任公司、四川巴中经济开发区科技园管理委员会等。部分应收款项被长期拖欠未能回收，近年来公司累计计提减值损失超过15亿元，导致上市公司近年来出现亏损，净资产规模持续下降，并对制造业生产再投入及技术改造、资金运营及周转、降低债务负担等方面造成了严重的影响，成为制约公司发展的关键问题。
　　2024年以来，公司深入研究应收款项所在地区的资源禀赋，积极与地方政府、政府平台公司、业主方等坦诚交流、直面现实、创发新路，在传统应收款催讨的基础上，着力推进“资源化债”新模式，通过化债实现公司健康发展。公司管理层持续实地拜访贵州省相关部门及安顺市西秀区，遵义市红花岗区、播州区以及贵阳市修文县等政府主管机构及相关欠款单位，考察并调研了相关地区的优势产业、优质资源和业务，积极与相关方探讨资源化债，致力于形成具体解决方案。
　　同时，公司坚持通过国家及省级平台反映被拖欠的情况，希望解决应收账款长期拖欠的问题。公司陆续向国家工信部设立的清欠登记平台“全国一体化在线政务服务违约拖欠中小企业款项登记（投诉）平台”，上报了应收款约17亿元，其中贵州地区约为14亿元。
　　报告期内，公司持续深入贵州当地，通过对贵州当地金融机构开展合作调研，了解当地债务规模及还款途径，积极与外部专业机构合作，通过协助欠款方融资等各种方式来促成我司应收款项的回收，但相关工作推进难度极大。
　　综上所述，公司已千方百计采取各种方式催收贵州地区的应收款，并极力拓展化债新路径，特别是安顺、遵义地区，但截至目前上述应收款仍未得到有效偿付。公司将持续跟踪最新国务院、国家各部门等发布的清理政府部门和国有企业拖欠民营企业欠款的相关政策，积极采取各种措施，千方百计化解项目应收款等问题，持续积极反映被拖欠问题，并通过其他各种可能的方式加快应收款项回收工作，尽力降低其对公司整体生产经营造成的影响，全力维护公司及全体股东的利益。
　　（三）积极谋变抓管理，降本增效挖内潜
　　报告期内，公司实施了各项统筹管理与革新措施：采购方面，扩大集中采购覆盖范围，除主要原材料外，还完成了计划内重点设备集中采购；生产方面，优化生产区域规划，洁净生产升级，大力推进大单品连线，双色盖项目完成投产，完成注塑机节能改造，倡导设备自研自制；环保方面，加大环保设备投入及改造升级力度等。通过实施精细化管理、均衡化生产，公司“降本增效”措施取得积极成效，技改收益大幅提升，库存规模下降明显，外部质量损失有效降低，包装科技板块整体成本费用率包括水电、能耗等均处于下降趋势，生产运营效率得到较大提升。此外，因园林业务欠款方未按合同约定支付项目应收款，导致公司资金周转压力增大，近年来公司持续加强现金流管控，积极采取各种措施，保障了公司经营性现金流的正向循环。
　　公司聚焦主业，持续提升品牌价值。近年来，公司及下属的成都海川、新疆军鹏被授予“专精特新”中小企业。同时，成都海川被四川省包装联合会授予“四川省包装行业绿色制造先进企业”；公司获得中国包装联合会颁布的“中国包装优秀品牌”、以及多项“企业标准领跑者”等荣誉，被烟台工信局认定为烟台市级工业设计中心，被劲牌、剑南春、舍得、伊力特、江小白等客户授予战略合作伙伴或战略供应商。 收起▲