一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，2024上半年铝锭价格小幅上涨。位于产业链下游的是多元化的消费市场，涵盖了食品、饮料、酒水等领域，下游行业的消费繁荣程度与金属包装的需求紧密交织，消费市场的波动会传导至金属包装行业，对其需求产生直接影响。根据国家统计局数据，2024上半年，全国白酒产量同比增长3%，软饮料产量同比增长6.9%，啤酒产量维持稳定，葡萄酒产量出现下滑。　　在全球环保意识日益增强的背景下，“绿色、低碳、环保”已成为包装行业不可逆转的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，2024上半年铝锭价格小幅上涨。位于产业链下游的是多元化的消费市场，涵盖了食品、饮料、酒水等领域，下游行业的消费繁荣程度与金属包装的需求紧密交织，消费市场的波动会传导至金属包装行业，对其需求产生直接影响。根据国家统计局数据，2024上半年，全国白酒产量同比增长3%，软饮料产量同比增长6.9%，啤酒产量维持稳定，葡萄酒产量出现下滑。
　　在全球环保意识日益增强的背景下，“绿色、低碳、环保”已成为包装行业不可逆转的发展趋势，塑料和玻璃等传统包装材料的使用面临越来越多的限制与挑战，而金属包装因其卓越的可回收性、可循环再生性以及相对较低的环境影响，成为了众多产品包装的首选替代方案，行业具有持续的市场增长动力。
　　近年来，在产品不断迭代更新、市场竞争日趋激烈、环保政策趋严等因素作用下，行业中规模较小、产品质量低、能耗高的企业将面临较大的生存压力，这将为行业内优质企业进行产业整合带来良好机会，优势企业在产业链中的话语权持续提高，将获得更大的发展空间。同时，包装产业与其他产业在多方面持续深度融合，产品多元化、产业规模化、制造智能化等企业将拥有更好的市场竞争力。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　山东中锐产业发展股份有限公司以包装科技业务为主，该业务产销规模连续多年处于同行业领先地位，业务稳定持续向好发展，为公司贡献了主要的经营利润和良好的现金流，该业务报告期内实现营业收入3.06亿元，较去年同期增长8.01%。公司将继续加大包装产品的市场开发力度，进一步做大做强主业，保持并提升市场行业地位。此外，公司园林业务的项目投资及施工已基本结束，2024年半年度仅实现营业收入145万元，加快应收款项回收成为了公司的核心任务。
　　具体情况如下：
　　1、包装科技业务
　　包装科技业务是公司的主要业务。公司深耕酒类制盖行业近三十年，是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业。公司形成了三大基地（北方基地、中部基地、西南基地）下辖七个子公司的生产产能布局，秉持“贴近客户，就近服务”的理念，及时响应客户的各类需求，缩短服务周期，提升公司竞争力和客户忠诚度。同时，公司拥有国际领先的进口滚印和制盖设备，以及先进的28口、38口瓶盖生产线。
　　公司主要产品为铝制防伪瓶盖、组合式防伪瓶盖（全塑防伪瓶盖、铝塑结合防伪瓶盖）以及复合型防伪印刷铝板，被广泛应用于白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、功能性饮品、保健品、高档饮用水、食用油等消费领域，已销往全国绝大部分省、自治区和直辖市，并出口亚洲、欧洲及美洲等国际市场，下游酒水饮料行业客户众多。产品广泛应用于劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡、舍得、郎酒、牛栏山、伊力特、江小白、水井坊、云峰酒业、红星、兰陵等国内白酒企业，以及蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、益海嘉里等知名的啤酒、饮料、保健品企业。
　　（1）客户市场介绍
　　近年来，公司积极调整经营策略，对“核心客户”与“重点产品”两手抓，持续深耕客户关系，加大市场开发力度。按照公司的客户结构和产能分布，将国内划分为北方、中部、西南三大区域，以及海外国际区域。
　　北方区域：主要集中供应“北京：红星、牛栏山、燕京啤酒”、“山东：兰陵、景芝、威龙葡萄酒、青岛啤酒”、“河北：丛台、衡水老白干、三井小刀、十里香”、“黑龙江：老村长、玉泉”等；
　　中部区域：主要集中供应如“湖北：劲酒”、“安徽：古井贡、迎驾”、“江西：四特”等；
　　西南区域：主要集中供应“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌”、“贵州：云峰酒业、茅台保健酒”、“重庆：江小白”、“福建：燕之屋”、“广西：丹泉”、“广东：蓝带啤酒”、“新疆：伊力特”等；
　　海外国际区域：主要供应亚洲、美洲、欧洲等国际酒类等客户，针对白兰地、威士忌、葡萄酒、橄榄油等海外产品，出口泰国、菲律宾、缅甸、越南、美国、智利、澳大利亚等国家。
　　（2）装备制造及技术研发情况
　　公司引进了国际、国内同行业领先的生产设备，包括意大利SACMI、BORTOLINKEMO、OMSO、CALF等公司及瑞士MADAG等公司的机器设备，具备与国外高端制盖企业竞争的能力，同时公司是国内同行业中率先采用物理发泡生产线生产垫片及柔印机进行印刷的企业，满足了核心客户的产品特点和品质需求，同时也提升了公司生产效率及质量控制水平。
　　公司一直专注于包装科技等方面的技术研发，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利近50项，专利包括自动控制系统、特殊印刷工艺、专用印刷方法及设备，多次获得中国专利优秀奖等。
　　（3）公司的行业地位
　　公司是制盖包装领域多项行业标准的制定单位、中国包装联合会常务理事单位，是国内酒类制盖包装领域领先企业，先后荣获“中国包装龙头企业”、“中国包装优秀研发中心”、“国家知识产权示范企业”等国家级荣誉，同时荣获中国包装联合会颁发的“中国包装优秀品牌”、“2022年度中国包装百强企业”、“2023年度中国包装百强企业排名——金属包装前30名企业”等。同时，公司及下属的成都海川、新疆军鹏被授予“专精特新”中小企业，公司裸眼3D视觉新瓶盖系列产品获得中国包装联合会主办的陕西北人杯瓶盖包装一等奖等称号。
　　（4）业绩驱动因素
　　包装科技业务主要业绩驱动因素包括长期稳定的客户合作、严格的产品质量控制、持续的技术工艺提升、生产管理优化及供应保障能力等。
　　2、园林生态业务
　　该业务主体为重庆华宇园林有限公司，园林业务已基本完成收缩，项目已完成施工，2024年半年度仅实现营业收入145万元，回收项目应收款成为了华宇园林的主要工作。
　　近年来，公司在贵州安顺、遵义等地区的应收款项未按合同约定收回，公司根据会计准则计提了相应的减值准备，导致上市公司因计提减值而连年出现亏损，并对公司的资金运营及周转、包装制造业生产再投入及技术改造、公司降低债务规模等方面造成了严重的影响，成为制约公司发展的核心因素。公司应收对象包括：安顺市西秀区政府及区林业绿化局、安顺市西秀区黔城产业股份有限公司、遵义市红花岗区深溪镇政府、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司、遵义红创文化旅游开发有限责任公司、修文文化产业投资开发有限责任公司、四川巴中经济开发区科技园管理委员会等地方政府及其投资平台公司。

　　二、核心竞争力分析
　　1、客户资源优势
　　公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，致力于为国内外大型酿酒企业、饮料等客户提供封装用防伪瓶盖。公司各类产品已销往全国绝大部分省、自治区和直辖市，及亚洲、美洲、欧洲等国际市场。公司深耕酒类制盖行业近三十年，积累了良好的行业声誉以及大量的下游酒水饮料行业客户，涉及白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、高档饮用水、功能性饮品、橄榄油等行业领域，公司与主要客户均保持了长期稳定的合作关系，为公司包装科技业务的持续稳定发展奠定坚实基础。
　　2、市场布局优势
　　公司依托强大的业务体系，在传统直销的基础上，以“贴近客户、就近服务”的理念，及时响应主要客户的各类需求。公司已形成三大基地、七个子公司的产能布局，实现在“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌、江小白”、“湖北：劲酒”、“安徽：古井贡、迎驾贡酒”、“新疆：伊力特”、“贵州：云峰酒业、茅台保健酒”等大客户所在地就近设厂的经营模式，通过以点带面的方式开展区域化的市场开拓。同时，公司充分发挥技术优势积极开发国际市场，公司的防伪瓶盖已进入亚洲、美洲、欧洲等海外市场。
　　公司密切关注铝防伪瓶盖在啤酒、葡萄酒、高档食用油、高档矿泉水、功能性饮品等包装领域的应用与发展趋势，积极推动铝防伪瓶盖在我国相关领域的市场开拓。公司引进国际流行的28口盖、38口盖生产设备，已成功为蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水等合作伙伴所使用。
　　3、装备优势
　　公司拥有国际、国内同行业领先的生产设备。在铝板复合型防伪印刷环节，公司从国外引进了先进生产线，如意大利OMSO公司和CALF公司的滚涂滚印机，具备与国外制盖企业竞争的能力。
　　在瓶盖冲制环节，公司拥有国内外同行业中自动化程度领先的铝防伪瓶盖生产线，例如意大利SACMI线、MACA生产线、BK生产线，同时还拥有具有独立知识产权的10头全自动高速瓶盖生产线，拥有铝质瓶盖自动检测线，及适应各种规格瓶盖的数控冲床、多头全自动滚轧机和多头全自动加垫机等先进设备。近年来，公司引进28口、38口SACMI生产线，使得公司在28口、38口及二维码盖领域的规模化生产优势更加明显。
　　4、体系化、全流程的服务优势
　　公司包装科技业务涵盖了防伪瓶盖制造领域的各个业务环节，包括铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、产品技术研发和售后技术服务等，已建立制盖产业中全流程的业务体系。近年来，下游客户对供应商的要求不断向“高质量、低成本、短交货期”发展。公司充分发挥从设计制版、复合型防伪印刷、瓶盖加工一条龙服务的优势，快速、高效地为下游客户提供“一站式”服务，特别是在新样品设计制作、3D设计效果演示、突发订单生产等方面具有优势，切实解决了客户技术难题和燃眉之急。公司围绕着瓶盖生产过程所涉及的各个环节，已积淀了成熟、先进的技术能力，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利近50项，公司生产的防伪瓶盖品种齐全，能满足客户对不同防伪瓶盖的需求。
　　公司完整的产业链不但为下游客户提供了优质、快速的服务，而且还为同行业其他厂家提供从铝板复合型防伪印刷等产品到技术服务等全方位服务，拓宽了公司的业务发展空间，进一步巩固公司在同行业的领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、面临的风险
　　（1）因园林业务应收款未按合同约定收回导致的经营风险
　　报告期末，公司园林业务项目应收款原值合计约42亿元，其中到期应收未收回的款项原值约26亿元，主要为应收贵州地区的应收款项，该部分拖欠时间长，对公司经营产生了严重的制约影响，主要如下：
　　①对公司经营业绩的风险
　　因贵州地区主业方长期未按合同约定履行到期支付义务，形成了较大规模的应收款项，若欠款方未来仍无法按约定偿还，公司将根据相关会计政策对项目应收款项计提减值准备，导致上市公司出现报表亏损，净资产规模进一步下降，资产负债率提高，影响上市公司的整体经营和发展。
　　②资金周转的风险
　　园林业务历史上在项目投资、建设施工过程中投入了大量的资金，部分通过贷款融资而来，如果应收款项长期持续无法按约定收回，将导致公司无法降低有息债务规模，公司资金周转压力将持续增大，进而出现资金周转的风险。
　　③诉讼风险
　　公司法律诉讼主要来自于园林业务，因园林项目施工过程中需要垫资，同时公司在贵州等地区的项目应收款持续得不到及时回收，导致无法相应支付供应商或相关承包方的款项，公司将面临供应商或相关承包方体诉讼的风险。
　　（2）包装科技业务
　　①装备更新与技术创新的风险
　　虽然公司包装科技业务在细分行业处于领先地位，但历史上园林业务占用了大量的资金，其应收款若无法有效回收，将限制公司包装制造业务生产再投入，难以及时满足生产装备升级、技术改造和研发投入的需要，将限制公司持续开发出适应市场需求的新产品，长此以往将导致公司产品竞争力及客户认可度下降，进而限制了公司包装制造业的发展。
　　②原材料风险
　　公司防伪瓶盖制造业务主要原材料为铝板、塑料、涂料和油墨等。铝作为基础原材料，价格随宏观经济波动表现出相应的周期性变动规律，近年来原材料价格波动加剧。如果未来铝材等原材料价格持续呈现较大波动，将对公司的生产经营产生较大影响，进而影响公司经营业绩。
　　③人才流失影响公司发展的风险
　　公司生产经营管理团队的行业经验、专业知识对公司未来经营发展较为重要。若未来受发展前景、公司经营绩效、薪酬福利和工作环境等因素的影响，公司经营管理和专业技术人才可能出现流失的情况，从而给公司生产经营带来不利影响。
　　2、应对措施
　　（1）园林业务
　　一方面，在国家要求地方政府或国有企业不得拖欠民营企业款项的大政策下，公司将通过应收账款催收小组持续跟盯、发函、向包括国家工信部所属的清欠登记平台在内的各类平台上报等多种措施催收款项；同时，公司将积极推进“资源化债”的新模式，与各级政府密集沟通争取尽快形成有效的化债方案，通过化债实现公司的健康发展。另一方面，公司将积极研究园林相关资产的优化和处置工作，积极应对、妥善处理相关各类诉讼，全力维护公司及全体股东的利益。
　　（2）包装科技业务
　　当前园林应收款问题严重制约了包装制造业再投入，公司当务之急需解决园林收款问题，同时扩宽融资渠道，以实现包装制造业务生产再投入，装备更新升级，技术改造和研发创新，提升公司竞争力，进一步巩固公司的行业地位。其次，公司将拓宽原材料采购渠道，发挥集中采购的议价能力，经前期考察、评估、报价、比价签订协议后，按照协议价格执行，努力降低采购成本；积极关注原材料市场行情，加强原材料价格预判，适时对主要原材料的采购价格进行提前锁价；与部分客户建立产品价格与原材料价格联动的调整机制，转移部分原材料价格的波动风险。最后，公司积极实施各类激励措施，大力选拔培养年轻骨干，持续优化人力资源结构，为公司快速平稳发展奠定坚实基础。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　当前国际环境复杂多变，不确定性增强；国内经济依然承压，部分行业处于深度调整阶段，市场竞争日益严峻。面对内外持续调整的巨大挑战，公司持续稳固包装科技主业，增强公司经营韧性，推动公司高质量可持续发展。报告期内，公司实现营业收入3.15亿元，其中包装科技业务收入为3.06亿元，较去年同期增长8.01%，得益于包装科技业务聚焦酒类优势业务，坚持“量质”并举，同时积极谋变，外延饮料等领域，拓宽增长空间；园林业务基本完成收尾，公司直面应收款回款的困难与挑战，创发新路，极力拓展化债新路径，维护公司及股东利益。
　　（一）积极应对市场挑战，夯实包装科技主业
　　1、稳固提升包装科技主业
　　公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，防伪瓶盖产品主要供应酒类领域，凭借深耕酒类制盖行业近三十年，公司积累了一批长期合作的优质白酒客户资源，包括劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡、伊力特、江小白、舍得等。近几年白酒行业逐步进入深度调整期，部分酒企面临去库存压力，公司酒类客户需求也随之调整，今年以来酒类行业有所复苏，公司主动积极抓住时机，持续深化客户关系，不断提升服务质量，夯实了成熟优质客户的业务需求。报告期内，公司对劲牌、剑南春等核心客户的产品销量较去年同期提升。2024年半年度，包装科技业务整体收入较去年同期增长8.01%。
　　2、持续培育新客户
　　近年来，公司顺应酱香、浓香白酒行业趋势，提前布局西南地区，充分利用近三十年的品牌积累，不断挖掘潜在客户需求，培育了一些新客户，包括云峰酒业（小糊涂仙）、茅台保健酒、金沙等客户，部分客户销量保持快速稳步增长势头，已逐步成长为贡献公司业绩的中坚力量。
　　随着国内市场趋于饱和，公司持续发力拓展国际市场，聚焦烈酒、葡萄酒、橄榄油等领域，增强客户拓展力度，拓宽销售渠道，有针对性的推广公司明星产品，公司新研发的瓶盖产品在南美、南非、东南亚获得市场广泛认可，产品订单在逐步增加。
　　3、积极拓展新市场
　　在市场竞争日益激烈的环境中，公司持续不断地寻求拓展，延伸业务应用领域，重点在果汁饮料、高端矿泉水、保健品、乳制品等细分业务。公司在成熟的工艺体系上，依托意大利SACMI高速标准模塑ROPP盖的设备优势，持续开发28口、38口标准模塑ROPP盖。标准铝盖符合环保健康理念，同时更能发挥规模化生产优势。公司生产的28口、38口铝盖产品已应用于大量客户产品中，包括蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水等，并进入百事、RIO锐澳、北冰洋、雅客食品等客户的供应体系。
　　（二）千方百计回收园林应收款，极力拓展化债新路径
　　园林业务已基本完成结束收尾，回收项目应收款成为了核心任务。近年来，公司通过各种努力，在山东、四川等地陆续回收超过10亿元的应收款项，但在贵州地区的回款收效甚微。报告期末，园林业务应收账款主要集中在贵州及四川地区，应收对象包括安顺市西秀区政府及区林业绿化局、安顺市西秀区黔城产业股份有限公司、遵义市红花岗区深溪镇政府、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司、遵义红创文化旅游开发有限责任公司、修文文化产业投资开发有限责任公司、四川巴中经济开发区科技园管理委员会等。部分应收款项被长期拖欠未能回收，近年来公司累计计提减值损失超过15亿元，导致上市公司近年来出现亏损，净资产规模持续下降，并对制造业生产再投入及技术改造、资金运营及周转、降低债务负担等方面造成了严重的影响，成为制约公司发展的关键问题。
　　2024年以来，公司深入研究应收款项所在地区的资源禀赋，积极与地方政府、政府平台公司、业主方等坦诚交流、直面现实、创发新路，在传统应收款催讨的基础上，着力推进“资源化债”新模式，通过化债实现公司健康发展。公司管理层持续实地拜访贵州省相关部门及安顺市西秀区，遵义市红花岗区、播州区以及贵阳市修文县等政府主管机构及相关欠款单位，考察并调研了相关地区的优势产业、优质资源和业务，积极与相关方探讨资源化债，致力于形成具体解决方案。
　　同时，公司坚持通过国家及省级平台反映被拖欠的情况，希望解决应收账款长期拖欠的问题。公司陆续向国家工信部设立的清欠登记平台“全国一体化在线政务服务违约拖欠中小企业款项登记（投诉）平台”，上报了应收款约17亿元，其中贵州地区约为14亿元。
　　报告期内，公司持续深入贵州当地，通过对贵州当地金融机构开展合作调研，了解当地债务规模及还款途径，积极与外部专业机构合作，通过协助欠款方融资等各种方式来促成我司应收款项的回收，但相关工作推进难度极大。
　　综上所述，公司已千方百计采取各种方式催收贵州地区的应收款，并极力拓展化债新路径，特别是安顺、遵义地区，但截至目前上述应收款仍未得到有效偿付。公司将持续跟踪最新国务院、国家各部门等发布的清理政府部门和国有企业拖欠民营企业欠款的相关政策，积极采取各种措施，千方百计化解项目应收款等问题，持续积极反映被拖欠问题，并通过其他各种可能的方式加快应收款项回收工作，尽力降低其对公司整体生产经营造成的影响，全力维护公司及全体股东的利益。
　　（三）积极谋变抓管理，降本增效挖内潜
　　报告期内，公司实施了各项统筹管理与革新措施：采购方面，扩大集中采购覆盖范围，除主要原材料外，还完成了计划内重点设备集中采购；生产方面，优化生产区域规划，洁净生产升级，大力推进大单品连线，双色盖项目完成投产，完成注塑机节能改造，倡导设备自研自制；环保方面，加大环保设备投入及改造升级力度等。通过实施精细化管理、均衡化生产，公司“降本增效”措施取得积极成效，技改收益大幅提升，库存规模下降明显，外部质量损失有效降低，包装科技板块整体成本费用率包括水电、能耗等均处于下降趋势，生产运营效率得到较大提升。此外，因园林业务欠款方未按合同约定支付项目应收款，导致公司资金周转压力增大，近年来公司持续加强现金流管控，积极采取各种措施，保障了公司经营性现金流的正向循环。
　　公司聚焦主业，持续提升品牌价值。近年来，公司及下属的成都海川、新疆军鹏被授予“专精特新”中小企业。同时，成都海川被四川省包装联合会授予“四川省包装行业绿色制造先进企业”；公司获得中国包装联合会颁布的“中国包装优秀品牌”、以及多项“企业标准领跑者”等荣誉，被烟台工信局认定为烟台市级工业设计中心，被劲牌、剑南春、舍得、伊力特、江小白等客户授予战略合作伙伴或战略供应商。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，下游主要应用于食品、饮料、酒水等领域。产业链上游的钢材、铝锭材料价格在经历前两年价格持续上涨后回落企稳，2023年铝锭价格小幅震荡。国民经济复苏动能放缓，消费增长不及预期，白酒行业总需求不足的矛盾凸显，整体去库存压力较大；啤酒产量维持稳定，饮料行业产量略有下滑。　　根据国家“十四五”规划，陆续出台的《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》《“十四五”循环经济发展规划》《“十四五”全国清洁生产推行方案》等对包装产业绿色转型提出了更高... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为金属包装业。金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，下游主要应用于食品、饮料、酒水等领域。产业链上游的钢材、铝锭材料价格在经历前两年价格持续上涨后回落企稳，2023年铝锭价格小幅震荡。国民经济复苏动能放缓，消费增长不及预期，白酒行业总需求不足的矛盾凸显，整体去库存压力较大；啤酒产量维持稳定，饮料行业产量略有下滑。
　　根据国家“十四五”规划，陆续出台的《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》《“十四五”循环经济发展规划》《“十四五”全国清洁生产推行方案》等对包装产业绿色转型提出了更高要求，也形成了更大挑战。金属包装行业重点支持超薄铝合金、铝箔、马口铁等金属包装轻量化应用技术的开发，鼓励开展覆膜金属板成型与制罐工艺创新，加强环保涂层、可降解膜等表面处理技术的应用开发。在国家大力发展绿色低碳循环发展经济的指导下，金属包装以其绿色环保、易于回收且资源丰富的特性将继续保持长期发展的旺盛活力和广阔的市场竞争力。
　　近年来，在产品不断迭代更新、市场竞争日趋激烈、环保政策趋严等因素作用下，行业中规模较小、产品质量低、能耗高的企业将面临巨大的生存压力，这将为行业内优质企业进行行业整合带来良好机会，随着金属包装行业的整合以及集中度的提高，优质企业在产业链中的话语权持续提高，将获得更大的发展空间。在包装产业与其他产业在多方面深度融合的发展路径中，多元化、规模化、智能化、个性化的企业拥有更好的市场竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　山东中锐产业发展股份有限公司2023年实现营业收入7.11亿元，主要以包装科技业务为主，该业务产销规模连续多年处于同行业领先地位，业务稳定持续向好发展，为公司贡献了主要的经营利润和良好的现金流。公司将继续加大对包装科技业务的装备改造和技术研发投入，大力开发新应用市场，进一步做大做强主业，提升市场份额，保持行业地位。此外，公司园林业务经过多年的收缩，项目的施工建设已基本完结，项目的工程结算也基本完成。由于项目应收款回收不达预期，计提了减值准备，成为上市公司整体亏损的主要原因。
　　具体情况如下：
　　1、包装科技业务
　　包装科技业务是公司的主要业务。公司深耕酒类制盖行业二十多年，是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业。公司形成了三大基地（北方基地、中部基地、西南基地）下辖七个子公司（如）的生产产能布局，秉持“贴近客户，就近服务”的理念，及时响应客户的各类需求，缩短服务周期，提升公司竞争力和客户忠诚度。同时，公司拥有国际领先的进口滚印和制盖设备，以及国内先进的 28 口、38口瓶盖生产线。
　　公司主要产品为铝制防伪瓶盖、组合式防伪瓶盖（全塑防伪瓶盖、铝塑结合防伪瓶盖）以及复合型防伪印刷铝板，被广泛应用于白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、功能性饮品、保健品、高档饮用水、食用油等消费领域，已销往全国绝大部分省、自治区和直辖市，并出口亚洲、欧洲及美洲等国际市场，下游酒水饮料行业客户众多。产品广泛应用于劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡、舍得、郎酒、牛栏山、伊力特、江小白、水井坊、云峰酒业、红星、兰陵等国内白酒企业，以及蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、元气森林、益海嘉里等知名的啤酒、饮料、保健品企业。
　　（1）客户市场介绍
　　近年来，公司积极调整经营策略，对“核心客户”与“重点产品”两手抓，持续深耕客户关系，加大市场开发力度。按照公司的客户结构和产能分布，将国内划分为北方、中部、西南三大区域，以及海外国际区域。
　　北方区域：主要集中供应“北京：红星、牛栏山、燕京啤酒”、“山东：兰陵、景芝、威龙葡萄酒、青岛啤酒”、“河北：丛台、衡水老白干、三井小刀、十里香”、“黑龙江：老村长、玉泉”等；
　　中部区域：主要集中供应如“湖北：劲酒”、“安徽：古井贡、迎驾”、“江西：四特”等；
　　西南区域：主要集中供应“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌”、“贵州：云峰酒业、茅台保健酒”、“重庆：江小白”、“福建：燕之屋”、“广西：丹泉”、“广东：蓝带啤酒”、“新疆：伊力特”等；
　　海外国际区域：主要供应亚洲、美洲、欧洲等国际酒类等客户，针对白兰地、威士忌、葡萄酒、橄榄油等海外产品，出口泰国、菲律宾、缅甸、越南、美国、智利、澳大利亚等国家。
　　（2）装备制造及技术研发情况
　　公司引进了国际、国内同行业领先的生产设备，包括意大利SACMI、BORTOLINKEMO、OMSO、CALF等公司及瑞士MADAG等公司的机器设备，具备与国外高端制盖企业竞争的能力，同时公司是国内同行业中率先采用物理发泡生产线生产垫片及柔印机进行印刷的企业，满足了核心客户的产品特点和品质需求，同时也提升了公司生产效率及质量控制水平。
　　公司一直专注于包装科技等方面的技术研发，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利近50项，专利包括自动控制系统、特殊印刷工艺、专用印刷方法及设备，多次获得中国专利优秀奖等。
　　（3）公司的行业地位
　　公司是制盖包装领域多项行业标准的制定单位、中国包装联合会常务理事单位，是国内酒类制盖包装领域领先企业，先后荣获“中国包装龙头企业”、“中国包装优秀研发中心”、“国家知识产权示范企业”等国家级荣誉，同时荣获中国包装联合会颁发的“中国包装优秀品牌”、“2022年度中国包装百强企业”、“2023年度中国包装百强企业排名——金属包装前30名企业”等。同时，子公司成都海川被四川省经济和信息化厅办公室认定为“专精特新”中小企业，子公司新疆军鹏被新疆工业和信息化局第一批授予“专精特新”中小企业，公司裸眼 3D视觉新瓶盖系列产品获得中国包装联合会主办的陕西北人杯瓶盖包装一等奖等称号。
　　（4）业绩驱动因素
　　包装科技业务主要业绩驱动因素包括长期稳定的客户合作、严格的产品质量控制、持续的技术工艺提升、生产管理优化及供应保障能力等。
　　2、园林生态业务
　　该业务主体为重庆华宇园林有限公司，主要从事园林绿化工程设计、施工、养护及苗木培育、生态环境综合治理等业务。截至目前，项目的施工建设业务已基本结束，回收项目应收款成为了华宇园林的主要工作。由于项目应收款回收不达预期，计提了减值准备，成为该业务亏损的主要原因。
　　近年来，公司在贵州安顺、遵义等地区的应收款无法得到有效回收，使得上市公司因计提减值而连年出现亏损，并对包装制造业生产再投入及技术改造、资金运营及周转、降低债务负担等方面造成了严重的影响，成为公司发展的主要制约因素。公司应收对象包括安顺市西秀区政府及区林业绿化局、安顺市西秀区黔城产业股份有限公司，以及遵义市红花岗区深溪镇政府、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司、遵义红创文化旅游开发有限责任公司等地方政府及其投资平台公司。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、客户资源优势
　　公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，致力于为国内外大型酿酒企业、饮料等客户提供封装用防伪瓶盖。公司各类产品已销往全国绝大部分省、自治区和直辖市，及亚洲、美洲、欧洲等国际市场。公司深耕酒类制盖行业二十多年，积累了良好的行业声誉以及大量的下游酒水饮料行业客户，涉及白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、高档饮用水、功能性饮品、橄榄油等行业领域，公司与主要客户均保持了长期稳定的合作关系，为公司包装科技业务的持续稳定发展奠定坚实基础。
　　2、市场布局及拓展优势
　　公司依托强大的业务体系，在传统直销的基础上，以“贴近客户、就近服务”的理念，及时响应主要客户的各类需求。公司已形成三大基地、七个子公司的产能布局，实现在“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌、江小白”、“湖北：劲酒”、“安徽：古井贡、迎驾贡酒”、“新疆：伊力特”、“贵州：云峰酒业、茅台技开公司”等大客户所在地就近设厂的经营模式，通过以点带面的方式开展区域化的市场开拓。同时，公司充分发挥技术优势积极开发国际市场，公司的复合型防伪印刷铝板和防伪瓶盖已进入亚洲、美洲、欧洲等海外市场。
　　公司密切关注铝防伪瓶盖在啤酒、葡萄酒、高档食用油、高档矿泉水、功能性饮品等包装领域的应用与发展趋势，积极推动铝防伪瓶盖在我国相关领域的市场开拓。公司引进国际流行的28口盖、38口盖生产设备，已成功为蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水等合作伙伴所使用。
　　3、装备优势
　　公司拥有国际、国内同行业领先的生产设备。在铝板复合型防伪印刷环节，公司从国外引进了先进生产线，如意大利OMSO公司和CALF公司的滚涂滚印机，具备与国外高端制盖企业竞争的能力，同时公司是国内同行业中率先引进柔印机进行印刷的企业。
　　在瓶盖冲制环节，公司拥有国内外同行业中自动化程度领先的铝防伪瓶盖生产线，例如意大利SACMI线、MACA生产线、BK生产线，同时还拥有具有独立知识产权的10头全自动高速瓶盖生产线，拥有铝质瓶盖自动检测线，及适应各种规格瓶盖的数控冲床、多头全自动滚轧机和多头全自动加垫机等先进设备。近年来，公司引进28口、38口SACMI生产线，使得公司在28口、38口及二维码盖领域的规模化生产优势更加明显。
　　4、体系化、全流程的服务优势
　　公司包装科技业务涵盖了防伪瓶盖制造领域的各个业务环节，包括铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、产品技术研发和售后技术服务等，已建立制盖产业中全流程的业务体系。近年来，下游客户对供应商的要求不断向“高质量、低成本、短交货期”发展。公司充分发挥从设计制版、复合型防伪印刷、瓶盖加工一条龙服务的优势，快速、高效地为下游客户提供“一站式”服务，特别是在新样品设计制作、3D设计效果演示、突发订单生产等方面具有优势，切实解决了客户技术难题和燃眉之急。公司围绕着瓶盖生产过程所涉及的各个环节，已积淀了成熟、先进的技术能力，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利超过100项，其中发明专利近50项，公司生产的防伪瓶盖品种齐全，能满足客户对不同防伪瓶盖的需求。
　　公司完整的产业链不但为下游客户提供了优质、快速的服务，而且还为同行业其他厂家提供从铝板复合型防伪印刷等产品到技术服务等全方位服务，拓宽了公司的业务发展空间，进一步巩固公司在同行业的领先地位。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年是充满挑战且复杂的一年，国际间政治经济局势复杂多变，国内市场消费需求复苏不及预期，面对内外部环境的巨大挑战，公司实现了营业收入7.11亿元。在包装业务方面，公司注重包装业务的经营质量和效益提升，紧抓现金流管理，采取稳中求进的经营策略；园林业务方面，公司直面应收款回款的困难与挑战，持续加大催收力度，多频次多渠道寻求解决方案，维护公司及股东利益。公司启动了“2023年度向特定对象发行股票”项目（以下简称“定增”），由控股股东进行全额认购，这将增强公司资本实力，提升财务健康度，为公司未来优化资产质量、持续健康稳健的发展奠定坚实基础。
　　2023年主要工作如下：
　　（一）积极应对市场挑战，立足长远，推进高质量发展
　　2023年，国内宏观经济复苏动能放缓，消费降级，白酒企业去库存压力增大，部分酒类客户订单需求下降，包装科技业务实现收入 6.41亿元，较去年同期减少，但全年营收仍然居于细分行业前列，按季度业绩来看，呈现出前低后高的特征，逐步回暖向好。
　　1、以重点区域、重点产品为突破口，加大市场开拓力度，积极寻求增量市场
　　在重点区域方面，加大了西南地区和海外地区市场拓展力度。（1）近年来，西南地区是酱香、浓香等白酒企业的重要集聚地，公司凭借西南基地四大工厂的产能布局优势，充分利用二十多年的品牌积累，不断挖掘潜在客户需求，拓展新客户，如水井坊、云峰酒业（小糊涂仙）、光良、郎酒、茅台保健酒、金沙、习酒、上海贵酒等。（2）海外市场是包装科技业务增量市场主要突破方向。报告期内，公司加大了市场拓展力度，包括增强客户拜访维护力度，积极拓宽销售渠道，与部分国外客户签订长期合作协议，巩固核心供应商的地位等，部分东南亚市场销量保持增长势头，同时南美洲市场销售也有提升。
　　重点产品方面，公司不断优化产品结构，全力保障高附加值的优质订单，比如泸州老窖 1573、剑南春水晶剑、水井坊井台、沱牌舍得等，部分优质订单供应量实现增长。在海外产品中，公司新研发的瓶盖产品在南非、东南亚获得市场广泛认可，产品订单在逐步增加。公司不断通过扩大优质订单份额来提升公司的经营效益。
　　2、延伸包装业务服务链，激活内生发展动能
　　目前公司防伪瓶盖产品销售领域以酒类为主，以啤酒、饮料等为辅。随着国家“绿色低碳发展”理念的不断深入，公司“28、38口盖”等产品的主要原材料为铝，更符合环保健康理念，下游市场应用广阔，包括食品饮料、保健品等，同时该类标准尺寸产品更能发挥规模化生产优势。公司持续不断地拓展并延伸业务新应用领域，拓宽产品覆盖面，重点在果汁饮料、高端矿泉水、保健品、乳制品等细分业务。公司在成熟的工艺体系上，依托意大利SACMI高速标准模塑ROPP盖的设备优势，持续开发28口、38口标准模塑ROPP盖，在啤酒、保健品、高端矿泉水、果汁饮料等领域中逐步得到运用，如蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水等客户的产品中，并进入百事、RIO锐澳、北冰洋、雅客食品等客户的供应体系。
　　3、发挥“专精特新”优势，进一步巩固行业地位
　　公司聚焦主业，专注细分市场，不断提升创新能力，增强核心竞争力，坚持专精特新的可持续发展道路。子公司成都海川被四川省经济和信息化厅办公室认定为“专精特新”中小企业，子公司新疆军鹏被新疆工业和信息化局第一批授予“专精特新”中小企业。公司获得中国包装联合会颁布的“中国包装优秀品牌”、以及多项“企业标准领跑者”等荣誉，被劲牌、剑南春、舍得、伊力特、江小白等客户授予战略合作伙伴或战略供应商。公司将不断发挥专业化、精细化的优势，进一步巩固包装业务在细分领域的核心地位。
　　（二）全力推进园林工程收尾，千方百计回收项目应收款
　　截至目前，园林项目的施工建设业务已基本完结，回收项目应收款成为了华宇园林最重要的工作。近年来，公司通过各种努力，在山东、四川等地陆续回收超过 10亿元的应收款项，但在贵州地区的回款收效甚微。报告期末，园林业务应收账款主要集中在贵州的安顺、遵义地区，应收对象包括安顺市西秀区政府及区林业绿化局、安顺市西秀区黔城产业股份有限公司，以及遵义市红花岗区深溪镇政府、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司、遵义红创文化旅游开发有限责任公司等。部分款项长期拖欠未能回收，使得上市公司近年来出现亏损，并对制造业生产再投入及技术改造、资金运营及周转、降低债务负担等方面造成了严重的影响，成为制约公司发展的关键问题。
　　2023年内，公司持续积极与相关地方政府及欠款方进行沟通，充分利用各类资源、渠道沟通，千方百计催收项目应收款。公司持续实地拜访贵州省相关部门及安顺市西秀区，遵义市红花岗区、播州区以及贵阳市修文县等政府主管机构及相关欠款单位，反映相关地方政府及业主方长期拖欠公司工程款、影响企业经营的现实困境，争取政府化债政策的支持，但一直无法得到有效解决。2023年12月，华宇园林与深溪镇政府签订债务清偿相关协议，华宇园林收回324.98 万元款项，但仍有2,637万元欠付公司的借款逾期未偿还。
　　同时，公司坚持通过国家及省级平台反映情况，推动解决应收账款长期拖欠的问题。公司陆续向国家工信部设立的清欠登记平台“全国一体化在线政务服务违约拖欠中小企业款项登记（投诉）平台”，上报了应收账款（已完成结算审计）约14亿元，其中，安顺市西秀区约12亿元，遵义市红花岗区约2亿元。
　　2023年9月，公司在“贵州省政府-省长-群众直通台”上报了贵州三个地区共 7个项目拖欠工程款的投诉。遵义红花岗城市建设投资经营有限公司回复主要内容为“正加大融资力度加快筹集资金，待资金到账后，逐步支付解决”。遵义市播州区人民政府反馈主要内容为“待完成项目结算审计确定具体款项数额，红创公司将按照双方合作协议约定，履行相应还款流程”。修文地区回复“该项目目前正在进行清算审计阶段,还未达到工程款支付节点，待审计单位出具审计报告后修文县国投集团有限公司将按照清算协议进行处理”。安顺市西秀区林业局回复“待实际欠款金额经区审计、区财政等有关部门复核审计认定后，积极筹措资金，采用现金支付、发债、土地置换等方式分批、分期逐步清偿债务”。
　　报告期内，公司深入贵州当地，通过对贵州当地银行、信托等金融机构开展实地调研，了解当地债务规模及还款途径，积极与外部专业机构合作，通过协助平台公司融资等各种方式来促成我司应收款项的回收，但相关工作推进难度极大。
　　综上所述，公司已千方百计采取各种方式催收贵州地区的应收款，特别是安顺、遵义地区，但截至目前上述应收款仍未得到有效偿付。2023年内，国务院及相关政府部门陆续出台关于落实清理拖欠民营企业欠款的相关政策及文件，在完善拖欠账款常态化预防和清理机制、支持重点省份融资平台的存量债务化解、防范和化解融资平台的债务风险等方面不断提出更高要求。公司将持续跟踪最新国务院、国家各部门等发布的清理政府部门和国有企业拖欠民营企业欠款的相关政策，积极采取各种措施，千方百计化解项目应收款等问题，争取在大政策下积极纳入贵州省化债计划，持续积极反映被拖欠问题，并通过其他各种可能的方式加快应收款项回收工作，尽力降低其对公司整体生产经营造成的影响，全力维护公司及全体股东的利益。
　　（三）启动定向增发，增强资本实力，提升财务健康度
　　公司于2023年6月启动了定向增发事项，由控股股东全额认购8.3亿元募集资金，全部用于偿还有息负债，这将增强公司资本实力，降低资产负债率，提升偿债能力，同时有利于包装制造业务的发展，提升装备效率及研发水平，进一步做大做强主业，为公司未来业绩提供动力。控股股东的认购，体现了其对公司未来向好发展的信心。
　　2023年6月，公司披露了《2023年度向特定对象发行A股股票预案》等相关文件，并经公司分别于2023年6月、7月召开的第六届董事会第三次会议和 2023 年第一次临时股东大会审议通过。2024年4月12日，公司定增获得深交所受理，并收到深交所出具的《关于受理山东中锐产业发展股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》（深证上审〔2024〕83号）。
　　（四） 精益管理落实处，降本增效挖内潜
　　1、统筹管理，精准施策，大力推行降本增效
　　公司加强内部联动，提高统筹水平，整合三大基地七个公司，总部统筹运营管理，并成立安全环保、市场、技术、质量、废品率、6S等专项工作小组，通过各子公司对标管理，比学赶超帮。报告期内，公司实施了各项统筹管理与革新措施，包括生产区域重新规划，洁净生产升级，大力推进大单品连线、双色盖项目，倡导设备自研自制等。通过分模块、分步骤实施精细管理、精益生产，公司“降本增效”措施取得积极成效，技改收益大幅提升，废品率及库存规模下降明显，外部质量损失有效降低，包装科技板块整体成本费用率包括水电、能耗等均处于下降趋势，生产运营效率得到较大提升。公司通过实施均衡化生产、精细化管理，提升整体经营能力，改善经营业绩。
　　2、优化产业链管理，坚持绿色低碳可持续发展
　　公司不断优化产业链管理，从上游供应商的采购成本、品质把控到下游客户的绿色环保、可持续发展需求，努力实现从原材料到终端需求的全程协同管理，以促进公司业务的绿色可持续发展。主要包括：（1）优化、调整供应链体系，加强成本管控。拓宽原材料采购渠道，增加供应商的遴选范围，在保证可靠性、稳定性和品质要求的前提下，不断优化供应商梯队，降低公司采购成本。（2）在签署销售合同的同时充分考虑原材料价格变动对成本的影响因素，建立原材料价格与产品销售价格的联动机制，转移部分原材料价格的波动风险。（3）公司秉持低碳可持续发展理念，顺应循环经济发展趋势，积极响应下游客户绿色环保包装的需求，加大铝制包装产品在下游客户的推广与运用。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、发展展望
　　公司将全力推进定增项目顺利发行及募集资金到位。本次定增募集资金将全部用于偿还有息负债，一方面将增强公司资本实力，优化资产结构，降低资产负债率，提升偿债能力；另一方面有利于包装科技主营业务进一步做大做强，包括生产再投入、开发新应用市场、提升装备效率及科技水平等，通过产业发展和资本运营的双轮驱动，实现公司价值的提升。
　　包装科技业务：公司注重提升包装科技业务持续稳定的盈利能力，一方面将持续聚焦酒类包装业务，继续在该领域进行深耕、做大做优做强，进一步提升产品质量和服务品质，巩固并提高公司在国内外知名酒企的核心供应地位，增强公司在国际市场中的影响力和竞争力。同时，公司将持续探索进入酒类以外的饮料、保健品等新领域市场，进一步扩大包装科技业务的市场领域和市场空间，实现包装业务的内生式增长，并适时、稳妥利用各类资本市场工具进行外延式发展，持续提高上市公司的盈利能力。
　　另一方面将致力于包装科技业务向科技化、智能化、数字化转型，同时提升精益管理能力、提高技术创新水平，不断探索大数据、防伪溯源等技术在包装产品的应用，根据国家双碳政策的节能环保对包装产品的赋能，推动传统制造业的科技转型。
　　园林业务：园林业务是公司近年来亏损的主要原因，一方面重点做好应收款项回收工作，特别是持续加大贵州地区的应收款回收力度，积极争取贵州地区化债政策的支持，有效化解公司的应收款回收问题；另一方面，加强对存量资产的管理，择机开展资产盘活与资产优化，减轻园林业务对公司效益的负面影响，提升公司整体资产质量和效益。
　　2、面临的风险
　　（1）园林业务
　　①项目应收款无法及时回收导致公司计提资产减值损失以及影响营运资金周转的风险
　　公司已提供施工服务的园林生态项目，因主业方未按约定履行到期支付义务，形成了较大规模的应收款项。报告期末，公司园林业务项目应收款账面价值合计近 27亿元，其中到期应收未收回的款项约为 15亿元。公司根据相关会计政策对项目应收款项计提资产减值准备，进而对公司当期利润产生不利影响。目前园林业务主要客户为地方政府及其投资平台公司，由于公司在贵州等地区到期的应收款项余额仍较大，若出现无法及时有效清偿的情况，严重影响公司运营资金周转，产线技术改造以及扩大经营规模。
　　②诉讼风险
　　公司法律诉讼主要来自于园林生态业务，因园林项目施工过程中需要垫资，同时公司在贵州等地区的项目应收款持续得不到及时回收，导致无法相应支付上游供应商或相关承包方的款项，公司将面临供应商或相关承包方体诉讼的风险。
　　（2）包装科技业务
　　①装备更新与技术创新的风险
　　虽然公司包装科技业务在细分行业处于领先地位，若园林业务长期无法回款或定增无法顺利实施，将给公司带来较大的资金周转压力，使得公司包装制造业务生产再投入资金不足，无法及时满足生产装备升级、技术改造和研发投入的需要，不能持续开发出适应市场需求的新产品，长此以往将导致公司产品竞争力及客户认可度下降，进而影响公司主营业务的经济效益。
　　②原材料风险
　　公司防伪瓶盖制造业务主要原材料为铝板、涂料、油墨和塑料等。铝作为基础原材料，价格随宏观经济波动表现出相应的周期性变动规律，近年来原材料价格波动加剧。如果未来铝材等原材料价格持续呈现较大波动，将对公司的生产经营产生较大影响，进而影响公司经营业绩。
　　③市场拓展风险
　　公司基于酒类瓶盖包装的业务基础，积极拓展产业协同业务，组建了核心管理团队，但是新领域可能面临宏观环境的变动和行业政策调整的风险，同时由于产品的推出、品牌业务的建立与运营推广的周期较长，存在新业务的管理控制、投入产出不达预期的风险。
　　④人才流失影响公司发展的风险
　　公司生产经营管理团队的行业经验、专业知识对公司未来经营发展较为重要。若未来受发展前景、公司经营绩效、薪酬福利和工作环境等因素的影响，公司经营管理和专业技术人才可能出现流失的情况，从而给公司生产经营带来不利影响。
　　3、应对措施
　　（1）园林业务
　　一方面，在国家要求地方政府或国有企业不得拖欠民营企业款项的大政策下，公司将通过应收账款催收小组持续跟盯、发函、向包括国家工信部所属的清欠登记平台在内的各类平台上报等多种措施催收款项；同时，公司将积极与各级政府沟通争取贵州地区化债政策的支持，持续反映应收款问题，以及通过其他各种可能方式加快推进应收款回收工作。另一方面，公司将积极研究园林相关资产的优化和处置工作，积极应对、妥善处理相关各类诉讼，全力维护公司及全体股东的利益。
　　（2）包装科技业务
　　公司将全力推动定增的顺利实施，募集资金到位后，偿还有息负债，增强公司资本实力，实现包装制造业务生产再投入，装备更新升级，技术改造和研发创新，提升公司竞争力，进一步巩固公司的行业地位。
　　公司将拓宽原材料采购渠道，发挥集中采购的议价能力，经前期考察、评估、报价、比价签订协议后，按照协议价格执行，努力降低采购成本；积极关注原材料市场行情，加强原材料价格预判，适时对主要原材料的采购价格进行提前锁价；与部分客户建立产品价格与原材料价格联动的调整机制，转移部分原材料价格的波动风险。
　　公司将积极关注新业务的宏观环境和行业政策动向，加大产品的品质把控、市场营销力度，并及时根据市场需求调整经营策略，逐步拓展市场，加强品牌建设，全方位提升新业务产品的核心竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处的行业情况　　金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，下游主要应用于食品、饮料、酒水等领域。产业链上游的钢材、铝锭材料价格在经历2021年持续上涨后，2022年陆续回落后企稳至今。2023年上半年，国内外经济承压，下游消费行业相关行业需求变动不一，白酒需求弱复苏，供给端库存先降后升，企业表现分化，龙头酒企经营韧性较强；啤酒销量在低基数下稳健增长，即饮茶与运动饮料复苏节奏领先。　　（1）金属包装材料符合国家环保战略要求。金属包装材料具有优良的综合性能，资源丰富、绿色环保、易回收利用，随着国家限塑... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处的行业情况
　　金属包装是我国轻工业的重要组成部分，从金属包装产业链来看，上游主要为马口铁、铝材等原材料，下游主要应用于食品、饮料、酒水等领域。产业链上游的钢材、铝锭材料价格在经历2021年持续上涨后，2022年陆续回落后企稳至今。2023年上半年，国内外经济承压，下游消费行业相关行业需求变动不一，白酒需求弱复苏，供给端库存先降后升，企业表现分化，龙头酒企经营韧性较强；啤酒销量在低基数下稳健增长，即饮茶与运动饮料复苏节奏领先。
　　（1）金属包装材料符合国家环保战略要求。金属包装材料具有优良的综合性能，资源丰富、绿色环保、易回收利用，随着国家限塑政策出台和落实，环保战略不断被强化。目前，为贯彻落实“十四五”发展专项规划提出的任务要求，推进包装行业高质量发展新格局，贯彻包装行业新发展理念，实现包装行业高质量发展，推行绿色环保包装产品将是必由之路。绿色环保的属性将赋予金属包装产品更广阔的行业竞争力和长期发展活力，金属包装行业将继续保持旺盛的活力。
　　（2）龙头企业在产业链中的话语权持续强化，产品趋于多元化。我国金属包装行业市场分散。近年来，在产能过剩、竞争日趋激烈以及环保政策趋严等因素作用下，中小企业经营压力增大并逐步退出市场，将进一步导致金属包装行业市场的集中化，龙头企业在产业链中的话语权持续强化。金属包装产品重要的竞争驱动因素将使多元化、规模化、智能化、个性化的产品拥有更好的市场竞争力。
　　（二）公司主要业务情况
　　山东中锐产业发展股份有限公司以“成为酒类包装及产业链科技创新引领者”为愿景，主营业务以包装科技业务为主，产销规模已连续多年占据同行业领先地位。同时在酒类包装业务基础上，积极拓展产业链上的业务延伸及纵向发展；园林生态业务已大幅收缩，目前主要处于回收应收工程款阶段，对上市公司整体的营收贡献很小。具体情况如下：
　　1、包装科技业务
　　公司包装科技业务秉持“以科技引领行业，让包装充满智慧”的经营理念。公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，产销规模已连续多年同行业领先，深耕酒类制盖行业20多年，在山东、四川、湖北、新疆、安徽、贵州等地建有七个生产工厂，已形成三大基地（北方基地、中部基地、西南基地）下辖七个子公司的生产产能布局，以“贴近客户，就近服务”的理念，及时响应大客户的各类需求，服务大客户。同时，公司拥有国际领先的进口滚印和制盖设备，以及国内先进的28口、38口瓶盖生产线。
　　公司主要产品为铝制防伪瓶盖、组合式防伪瓶盖以及复合型防伪印刷铝板，被广泛应用于白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、功能性饮品、保健品、高档饮用水、食用油等消费领域，已销往全国绝大部分省、自治区和直辖市，并出口亚洲、欧洲及美洲等国际市场，下游酒水饮料行业客户近千家。产品广泛应用于劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡、舍得、郎酒、牛栏山、伊力特、江小白、水井坊、云峰酒业、红星、兰陵等国内白酒企业，以及蓝带啤酒、燕京啤酒、漓泉啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、元气森林、益海嘉里等知名的啤酒、饮料、保健品企业。同时公司也不断探索向产业链下游延伸，提高公司的业务盈利能力。
　　（1）客户市场介绍
　　近年来，公司积极调整经营策略，坚持“核心客户、重点产品”经营并举，加大客户关系维护及市场开发力度。按照公司的客户结构和产能分布，将国内划分为北方、中部、西南三大区域，以及海外国际区域。
　　北方区域：主要集中供应“北京：红星、牛栏山、燕京啤酒”、“山东：兰陵、景芝、威龙葡萄酒、青岛啤酒”、“河北：丛台、衡水老白干、三井小刀、十里香”、“黑龙江：老村长、玉泉”等；
　　中部区域：主要集中供应如“湖北：劲酒”、“安徽：古井贡、迎驾”、“江西：四特”等；
　　西南区域：主要集中供应“四川：剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌、金六福”、“贵州：云峰酒业、茅台技开公司”、“重庆：江小白”、“福建：燕之屋”、“广西：丹泉”、“广东：蓝带啤酒”、“新疆：伊力特”等；
　　海外国际区域：主要供应亚洲、美洲、欧洲等国际酒类等客户，针对白兰地、威士忌、葡萄酒、橄榄油等海外产品，产品应用于泰国、菲律宾、缅甸、越南、美国、智利、澳大利亚等国家及帝亚吉欧、保乐力加等品牌产品的包装。
　　（2）装备制造及技术研发情况
　　公司引进了国际、国内同行业领先的生产设备，包括意大利SACMI、BORTOLINKEMO、OMSO、CALF等公司及瑞士MADAG等公司的机器设备，具备与国外高端制盖企业竞争的能力，同时公司是国内同行业中率先采用物理发泡生产线生产垫片及柔印机进行印刷的企业，满足了核心客户的产品特点和品质需求，同时也提升了公司生产效率及质量控制水平。
　　公司一直专注于包装科技等方面的技术研发，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利108项，其中发明专利43项，专利包括自动控制系统、特殊印刷工艺、专用印刷方法及设备，多次获得中国专利优秀奖等。
　　（3）公司的行业地位
　　公司是制盖包装领域多项行业标准的制定单位、中国包装联合会常务理事单位，是国内酒类制盖包装领域唯一的A股上市公司，先后荣获“中国包装龙头企业”、“中国包装优秀研发中心”、“国家知识产权示范企业”等国家级荣誉，同时荣获中国包装联合会颁发的“中国包装优秀品牌”、“2021年度中国包装百强企业”、“2021年度中国包装百强企业排名金属包装前30名企业”、“2021年度包装行业优秀奖”、“陕西北人杯瓶盖包装一等奖”等称号。
　　（4）业绩驱动因素
　　包装科技业务主要业绩驱动因素包括长期稳定的客户合作、严格的产品质量控制、持续的技术工艺提升、生产管理提升及供应保障能力等。
　　2、园林生态业务
　　该业务主体为重庆华宇园林有限公司，主要从事园林绿化工程设计、施工、养护及苗木培育、生态环境综合治理等业务。园林工程项目已基本完结，业务收入已大幅收缩，本报告期园林业务收入仅为132.68万元，占公司营业收入比重为0.44%。
　　公司主要经营重点是回收已完工结算项目的工程款，截至2023年6月末，公司园林生态业务的应收账款价值为14.68亿元，主要是集中在贵州安顺、遵义地区的工程欠款，部分款项已拖欠多年，这对公司的生产再投入、经营资金周转、降低债务负担等造成了严重的影响，成为了公司未来发展所亟待解决的关键问题。公司应收对象包括安顺市西秀区政府及区林业绿化局、安顺市西秀区黔城产业股份有限公司，以及遵义市红花岗区深溪镇政府、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司等。

　　二、核心竞争力分析
　　1、品牌及客户资源优势
　　多年来，公司致力于为国内外大型酿酒企业、饮料等客户提供封装用防伪瓶盖。公司各类产品已销往全国绝大部分省、自治区和直辖市，及亚洲、美洲、欧洲等国际市场。公司下游酒水饮料行业客户众多，主要用于白酒、保健酒、啤酒、葡萄酒、高档饮用水、功能性饮品、橄榄油等行业产品的包装，同时公司与主要客户均保持了长期稳定的合作关系，为公司包装科技业务的持续稳定发展奠定坚实基础。
　　2、市场开拓优势
　　公司依托强大的业务体系，在传统直销的基础上，以“贴近客户、就近服务”的理念，及时响应大客户的各类需求。公司已形成三大基地、七个子公司的产能布局，实现在“四川剑南春、泸州老窖、水井坊、郎酒、光良、沱牌、江小白”、“湖北劲酒”、“安徽古井贡、迎驾贡酒”、“新疆伊力特”、“贵州云峰酒业、茅台技开公司”等大客户所在地就近设厂的经营模式，通过以点带面的方式开展区域化的市场开拓。同时，公司充分发挥所形成的技术优势积极开发国际市场，公司的复合型防伪印刷铝板和防伪瓶盖已进入亚洲、美洲、欧洲等海外市场。
　　同时，公司密切关注铝防伪瓶盖在啤酒、葡萄酒、高档食用油、高档矿泉水、功能性饮品等包装领域的应用与发展趋势，积极推动铝防伪瓶盖在我国相关领域的市场开拓。公司引进国际流行的28口盖、38口盖设备，已成功为蓝带啤酒、燕京啤酒、漓泉啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水等合作伙伴所使用。
　　3、装备优势
　　公司拥有国际、国内同行业领先的生产设备。在铝板复合型防伪印刷环节，公司从国外引进了先进生产线，如意大利OMSO公司和CALF公司的滚涂滚印机，具备与国外高端制盖企业竞争的能力，同时公司是国内同行业中率先引进、采用物理发泡生产线生产垫片、引进柔印机进行印刷的企业。
　　在瓶盖冲制环节，公司拥有国内外同行业中自动化程度领先的铝防伪瓶盖生产线，例如意大利SACMI线、MACA生产线、BK生产线，同时还拥有具有独立知识产权的10头全自动高速瓶盖生产线，拥有铝质瓶盖自动检测线，及适应各种规格瓶盖的数控冲床、多头全自动滚轧机和多头全自动加垫机等先进设备。近年来，公司引进28口、38口SCAMI线，使得公司在28口、38口及二维码盖领域的规模化生产优势更加明显。
　　4、体系化、全流程的服务优势
　　公司包装科技业务涵盖了防伪瓶盖制造领域的各个业务环节，包括铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、产品技术研发和售后技术服务等，已建立制盖产业中全流程的业务体系。近年来，下游客户对供应商的要求不断向“高质量、低成本、短交货期”发展。公司充分发挥从设计制版、复合型防伪印刷、瓶盖加工一条龙服务的优势，快速、高效地为下游客户提供“一站式”服务，特别是在新样品设计制作、3D设计效果演示、突发订单生产等方面具有较强优势，切实解决了客户技术难题和燃眉之急。公司围绕着瓶盖生产过程所涉及的各个环节，已积淀了成熟、先进的技术能力，截至报告期末，公司包装科技业务板块拥有专利108项，其中发明专利43项，公司生产的防伪瓶盖品种齐全，能满足客户对不同防伪瓶盖的需求。
　　公司完整的产业链不但为下游客户提供了优质、快速的服务，而且还为同行业其他厂家提供从铝板复合型防伪印刷等产品到技术服务等全方位服务，拓宽了公司的业务发展空间，进一步巩固公司在同行业的领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、面临的风险
　　（1）因园林业务形成的合同资产和应收款项余额较大，导致减值损失风险
　　一方面，公司已提供施工服务的园林项目，因业主方未及时确认进度、验收和结算滞后，形成了较大金额的合同资产。报告期末，公司合同资产为1.56亿元，以及转入“其他非流动资产”科目里核算的长期合同资产4.00亿元。另一方面，公司应收款项余额高，报告期末，应收账款为15.26亿元，长期应收款为5.36亿元，以及转入“一年内到期的非流动资产”科目核算的长期应收款1.75亿元。公司将根据相关会计政策对合同资产和应收账款计提资产减值或信用减值准备，进而可能导致公司当期效益受损。目前公司园林板块主要客户多为政府机构和企事业单位，虽然根据党中央和国务院相关政策要求各级政府平台公司完成对民营企业欠款的应清尽清工作，但公司在贵州等地区到期的应收款项余额仍较大，且部分款项拖欠时间较长，如果无法有效清偿，将对公司经营状况、债务负担、资金周转造成严重不利影响。
　　（2）园林业务诉讼风险
　　报告期末，公司应付账款为5.87亿元，主要系行业特殊的结算支付模式所致，公司在对园林生态项目进行工程施工过程中，需要进行垫资。由于公司在贵州等部分地区的工程结算和应收款项回收不断被拖延，即使公司前期已根据进度向供应商支付了大量的工程款，但会出现公司未能有效向供应商或相关承包主体支付剩余欠款的情况，导致公司面临供应商或相关承包主体的诉讼的风险。
　　（3）原材料风险
　　公司防伪瓶盖制造业务主要原材料为铝板、涂料、油墨和塑料等。铝作为基础原材料，价格随宏观经济波动表现出相应的周期性变动规律。未来，铝价格若呈现较大波动，可能对公司的生产经营产生较大影响，从而影响到公司盈利水平和经营业绩。
　　（4）人才流失影响公司发展的风险
　　公司生产经营管理团队的行业经验、专业知识和勤勉对公司未来经营发展较为重要。若未来受发展前景、薪酬福利和工作环境等因素的影响，公司经营管理和专业技术人才可能出现流失的情况，从而给公司的生产经营带来不利的影响。公司建立了完善的人才培养、储备、薪酬福利、职业晋升机制，提升公司管理人才、技术研发人才、营销人才的综合素质，以保障业务扩展和发展。
　　（5）业务拓展风险
　　公司基于酒类瓶盖包装的业务基础，积极拓展产业协同业务，组建了核心管理团队，但是新领域可能面临宏观环境的变动和行业政策调整的风险，同时由于产品推出、品牌业务的建立与运营推广的周期较长，存在新业务的管理控制、品牌或商标被侵权或发生纠纷、投入产出不达预期的风险。
　　2、应对措施
　　在国家要求地方政府或国有企业不得拖欠民营企业款项的大政策下，公司已经成立应收账款催收小组，并及时向国家工信部所属的清欠登记平台上报了公司应收未收的欠款，同时通过法律诉讼等各种方式积极催款的措施，加强工程款项的回收，近年来公司的应收账款催收不断推进，取得了一定的效果，但由于贵州地区情况复杂，相关欠款催收工作未得到有效进展。
　　针对原材料波动的风险，应对措施包括：拓宽原材料采购渠道，发挥集中采购的议价能力，经前期考察、评估、报价、比价签订协议后，按照协议价格执行，努力降低采购成本；积极关注原材料市场行情，加强原材料价格预判，适时对主要原材料的采购价格进行提前锁价；与部分客户建立产品价格与原材料价格联动的调整机制，转移部分原材料价格的波动风险。
　　公司将积极关注新业务的宏观环境和行业政策动向，加大产品的品质把控、市场营销力度，并及时根据市场需求调整经营策略，逐步拓展市场，加强品牌建设，采取多元化的品牌策略，全方位提升新业务产品的核心竞争力及抗风险能力。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，国际环境复杂多变，国内宏观经济复苏动能放缓，市场需求不及预期。面对内外部环境的巨大挑战，公司积极应对，迎难而上，采取稳中求进的经营策略，以客户和市场需求为导向，加快供应链资源整合，提升内部管理运营水平；同时公司有序收尾了园林业务，该部分业务实现收入为132.68万元，较去年同期大幅减少。报告期内，公司实现了营业收入3.04亿元。2023年半年度主要经营情况如下：
　　（一）启动定向增发，增强资本实力，提升财务健康度
　　报告期内，公司于2023年6月披露了《2023年度向特定对象发行A股股票预案》等相关文件，正式启动了2023年度向特对象发行A股股票项目（以下简称“本次定增”），并经公司第六届董事会第三次会议和2023年第一次临时股东大会审议通过。本次定增拟募集资金总额（含发行费用）不超过8.3亿元，由控股股东全额认购，扣除发行费用后的募集资金净额将用于偿还有息负债。因园林项目资金回笼困难，公司背负较大金额的有息负债，通过本次定增募集资金偿还有息负债，将有效提升公司偿债能力，优化公司财务结构，增强公司抗风险能力和未来融资能力，有利于进一步做大做强公司各类经营业务，为公司未来业绩提供动力。
　　（二）积极应对市场挑战，立足长远，寻求多维度发展
　　受国内经济形势影响，白酒包装行业竞争加剧，下游市场需求波动，公司积极应对市场挑战，寻求包装科技业务多维度发展，主要有：
　　1、新客户拓展。国内市场方面：近年来，西南地区是酱香、浓香等白酒企业的重要集聚地，公司凭借西南基地四大工厂的产能布局优势，充分利用二十多年的品牌优势，开拓了一批新客户，如水井坊、云峰酒业（小糊涂仙）、光良、郎酒、茅台保健酒、金沙等。随着新客户对公司产品的逐步认可，其订单份额稳步提升。国际市场方面：公司在泰国、缅甸等东南亚市场继续增长，同时大力开拓南美、俄罗斯为主的欧洲市场，新研发的瓶盖结构产品在南非、东南亚获得市场广泛认可，产品订单在逐步增加。
　　2、优质订单提升。公司始终以客户为中心，全力以赴服务客户需求，被劲牌、剑南春、舍得、伊力特、江小白等客户授予战略合作伙伴或战略级供应商。同时，不断发掘客户增量需求，努力获取优质产品订单供应份额，比如泸州老窖1573、剑南春水晶剑、水井坊井台。虽受部分客户需求变动影响，销量有所减少，但公司对泸州老窖、古井贡等核心客户的产品销量较去年同期提升。
　　3、标准环保盖突破。“28、38盖”的主要原材料为铝，符合环保健康新理念，同时标准尺寸产品更能发挥规模化生产优势，下游市场应用广阔，为未来包装科技业务提供了新的发力点。公司在成熟的工艺体系上，依托意大利SACMI高速标准模塑ROPP盖设备优势，大力开发28口、38口标准模塑ROPP盖，在啤酒、保健品、高端矿泉水、果汁饮料等领域中大量运用，包括蓝带啤酒、燕京啤酒、漓泉啤酒、燕之屋燕窝、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、益海嘉里等客户的产品中，并进入百事、RIO锐澳、北冰洋、雅客食品等客户的供应体系。
　　（三）全力推进园林工程应收款回收工作
　　截止报告期末，公司园林项目基本已完结，业务收入已大幅收缩，回收已完工项目的工程款成为园林业务的重点。截至2023年6月末，公司园林生态业务的应收账款价值为14.68亿元，主要是集中在贵州安顺、遵义地区的工程欠款，应收对象包括安顺市西秀区政府及区林业绿化局、安顺市西秀区黔城产业股份有限公司，以及遵义市红花岗区深溪镇政府、遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司等，上述部分工程欠款已拖欠多年，对公司的生产再投入、经营资金周转、降低债务负担等造成了严重的影响。
　　近年来，公司持续积极与相关地方政府及欠款方进行沟通，同时通过国家清欠办、贵州清欠办、贵州省服务民营企业省长直通车等途径反应情况，推动解决应收账款长期拖欠的问题；在国家要求清理拖欠民营企业欠款的大政策背景下，公司陆续向国家工信部设立的清欠登记平台“全国一体化在线政务服务违约拖欠中小企业款项登记（投诉）平台”，上报了应收账款（已完成结算审计）约14亿元，但截止目前，公司在贵州地区的应收欠款尚无法得到有效支付。
　　2023年7月，国务院发布了“关于促进民营经济发展壮大的意见”中明确提出“完善拖欠账款常态化预防和清理机制”，公司在持续跟踪最新的国家对地方化债政策及进展，积极解决应收款回款事项，全力维护公司全体股东利益。
　　（四）优化产业链管理，实施降本提质增效，坚持绿色低碳可持续发展
　　公司不断优化产业链管理，从上游供应商的采购成本、品质把控到下游客户的绿色环保、可持续发展需求，通过深化内部管理和统筹，努力实现从原材料到终端需求的全程协同管理，以促进公司业务的绿色可持续发展。主要包括：1、优化、调整供应链体系，加强成本管控。拓宽原材料采购渠道，增加供应商的遴选范围，在保证可靠性、稳定性和品质要求的前提下，不断优化供应商梯队，降低公司采购成本。2、在签署销售合同的同时充分考虑原材料价格变动对成本的影响因素，建立原材料价格与产品销售价格的联动机制，转移部分原材料价格的波动风险。3、顺应循环经济发展趋势，及下游客户绿色环保包装的需求，公司秉持低碳可持续发展理念，加大铝制包装产品在下游客户的推广与运用。4、公司继续深化内部管理与统筹，加强内部联动，整合三大基地七个公司，总部统筹运营管理，并成立市场、技术、质量、废品率、6S，五个专项工作小组，通过各子公司对标管理，比学赶超帮，分模块分步骤实施精细管理、精益生产，降本增效。通过实施均衡化生产、精细化管理，提升整体经营能力。 收起▲