一、报告期内公司从事的主要业务　　公司聚焦家用纺织主业，以套件、被芯、枕芯等床上用品为核心，全面覆盖大家居、高端洗护等协同业务，构建了集研发、生产、推广、销售于一体的全产业链经营模式。报告期内，公司业务主要通过国内线下（直营、加盟门店）与线上（传统电商、社交电商）渠道开展，形成多渠道、全方位的业务布局，兼顾品牌影响力与市场覆盖面。　　1、家用纺织业务：作为公司核心业务，公司拥有“梦洁、寐MINE、梦洁宝贝”等多元化品牌矩阵，精准覆盖超高端、中高端及大众消费人群，满足不同层级消费者的家纺消费需求。线下渠道布局大型百货商场、购物中心专柜、品牌旗舰店、专卖店、奥特莱斯折扣店及团购特渠等，线上渠道... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦家用纺织主业，以套件、被芯、枕芯等床上用品为核心，全面覆盖大家居、高端洗护等协同业务，构建了集研发、生产、推广、销售于一体的全产业链经营模式。报告期内，公司业务主要通过国内线下（直营、加盟门店）与线上（传统电商、社交电商）渠道开展，形成多渠道、全方位的业务布局，兼顾品牌影响力与市场覆盖面。
　　1、家用纺织业务：作为公司核心业务，公司拥有“梦洁、寐MINE、梦洁宝贝”等多元化品牌矩阵，精准覆盖超高端、中高端及大众消费人群，满足不同层级消费者的家纺消费需求。线下渠道布局大型百货商场、购物中心专柜、品牌旗舰店、专卖店、奥特莱斯折扣店及团购特渠等，线上渠道涵盖传统电商、社交电商等主流平台，形成“公域+私域”全域融合的营销体系；同时，公司通过丰富的产品矩阵与精细化会员服务，持续提升客户黏性与品牌忠诚度。
　　2、大家居业务：作为家用纺织业务的延伸与拓展，公司布局全场景家居服务，其中家居品牌“梦洁家居”专注于床垫、沙发等家具产品的研发、生产与销售；家装品牌“寐大宅”聚焦高端宅邸整体家装设计，提供定制化家装解决方案。同时，公司秉承全球精选理念，代理 Morris＆Co、Agraria、Somma、Hamam等多个海外知名家居品牌，丰富大家居产品供给，提升高端市场竞争力。
　　3、高端洗护业务：公司依托“梦洁七星洗护”“七星洗护”两大品牌，深耕高端洗护领域，精选全球高端商用洗护设备及环保洗涤剂，在北京、上海、成都、长沙等一线城市布局智能洗护中心，专注于高端床品、奢侈品牌服装及鞋包的专业洗护服务，打造家居全场景生态，延伸品牌服务边界。
　　4、跨境电商业务：公司积极拓展海外市场，通过亚马逊等主流海外电商平台开展对外业务，聚焦海外家纺消费需求。
　　（一）公司2025年经营情况分析
　　报告期内，公司实现营业总收入 167,939.32万元，同比下降1.94%；归属上市公司股东的净利润4,767.04万元，同比增长79.58%，公司库存、应收账款持续下降，现金流保持稳定。据中华全国商业信息中心统计，公司连续17年（2009—2025年）位列高端床上用品全国销量第一，核心竞争力与行业龙头地位持续巩固。
　　报告期内，公司围绕产品领先、品牌升级、会员深耕、零售转型、行业共建五大核心方向推进经营工作，持续巩固高端家纺品牌定位，深化全产业链布局，各项战略举措落地见效，具体经营情况分析如下：
　　1、深化产品领先，打造“心智大单品”矩阵
　　公司坚持产品领先核心战略，深化“心智大单品”布局，聚焦心智品类打造，爆款产品持续涌现，市场认可度与行业美誉度双提升。
　　（1）高端系列突破：汲取中华文化精髓，携手非遗大师打造梦洁“中国非遗”系列、寐“天域”系列套件，取得不错的销售业绩，彰显高端产品市场竞争力；
　　（2）细分场景深耕：聚焦益趣卧室场景，打造儿童专用床品，梦洁宝贝夏凉被芯“小凉皮”凭借差异化功能与品质，获市场广泛好评；
　　（3）核心单品迭代：心智大单品“登峰”系列羽绒被、“登月”系列深睡枕聚焦用户睡眠痛点，运用睡眠科技成果与核心专利技术，同步完成产品外观、功能设计全新迭代升级，实现销售突破；
　　（4）行业荣誉彰显：多款心智单品斩获国内外权威奖项，其中长绒棉套件《窈窕》获评 2025 年度十大类纺织创新产品；鹅绒被《登峰》、蚕丝被《中国-鸿运当头》荣获沸腾质量奖金奖；鹅绒被《无垠》斩获德国设计奖最佳床品；真丝提花套件《第三极》斩获国际奢品大奖，充分印证产品创新力与市场认可度。
　　2、强化品牌传播，凸显高端品牌势能
　　公司紧扣高端品牌定位，依托关键节点与时尚场景开展多维品牌推广，持续强化品牌影响力与高端势能。
　　（1） 明星代言合作：签约知名脱口秀艺人“漫才兄弟”为梦洁“登月”系列推荐官，以“上九天揽月、睡梦洁登月”为主题展开系列传播，深度契合产品年轻、高端、科技感调性；同步上线TVC、平面大片及社交媒体互动内容，覆盖微博、小红书、抖音等核心平台，官宣话题词登顶微博热搜榜，有效拉升梦洁登月IP声量与年轻用户情感认同；
　　（2） 关键节点营销：春节期间，联合大型人文历史纪录片《中国》开展新春贺岁推广，品牌形象大片登陆全国一线城市核心商圈及交通枢纽巨幅屏幕，营造 “过中国新年，用中国梦洁” 的品牌氛围；520及七夕期间，婚庆主题形象片《中国婚礼-梦洁见证》《红线千年》登陆央视网、湖南卫视等主流平台，引发全网关于“爱情最美样子”的热议，持续强化“中国婚礼，家有喜事选梦洁”的用户心智认知；
　　（3） 时尚领域破圈：新品亮相大湾区时尚嘉年华、2025 长沙时装周、2025 中国奥莱时尚节等大型时尚活动，“非遗”系列实现时尚领域破圈传播，进一步提升品牌时尚度与高端形象；
　　（4） 原料溯源深化：深化“核心原产地”溯源，组织核心客户、忠实会员、媒体及KOL前往中国、欧洲、埃及等国内外优质原料基地，实地感受全球甄选品质，相关内容在视频号、抖音、小红书等自媒体平台广泛传播，强化品牌品质背书。
　　3、深耕用户生态，升级会员运营体系
　　面对零售行业门店客流下滑、高端消费承压的行业态势，公司调整战略方向，聚焦品牌会员运营，构建全维度用户服务体系。
　　（1）系统赋能升级：构建以消费者为中心的CRM平台，通过整合并打通POS系统、线上平台、洗护系统等多渠道订单与会员数据资源，实现顾客从初次接触品牌到深度互动与消费的全生命周期智能化管理，实现基于数据洞察的全自动化精准会员运营；
　　（2）服务体系深化：整合梦洁福娘、七星洗护、七星到家、高端沙龙等独有服务，与荷兰国际管家学院建立战略合作关系，以高标准、高频次的精细化服务持续触达核心用户，提升用户粘性与满意度；
　　（3）内容宣传赋能：邀约多位小红书家居博主及优秀女性代表担任产品体验官，通过真实功能体验与美学分享，唤醒大众对高端床品与美好生活的向往，强化品牌内容传播力；
　　（4）考核机制优化：优化员工考核体系，将有销会员数、会员零售额、会员复购率等核心指标纳入考核，驱动会员服务做实、做细、做深，提升用户运营质量。
　　4、推进零售转型，构建全域盈利模式
　　公司紧跟大众消费趋势，推动由传统零售向新零售模式全面转型，探索全域流量运营新路径。
　　（1）店态模型落地：启动全新“5+3”店态盈利模型落地实践，与抖音、视频号、小红书等官方平台在“本地生活”板块开展深度合作，线下门店同步开通抖店，通过网红达人探店、门店每日直播、用户社群爆破等方式，打通终端流量入口，实现全域引流到店消费；
　　（2）抖音本地生活：2025年率先发力本地生活业务，搭建门店直播盈利样板，全年联合抖音官方平台，开展 “521国补抢先购直播夜”“梦洁总经理百城直播”“70周年特定款羽绒被首发”“梦洁1218绒耀狂欢夜”等大型直播活动，通过高频次、强机制的直播售卡售券，精准引流至全国线下门店，有效提升终端客流与产品销量，为零售终端增长注入新动力。
　　5、聚焦核心专利打造，深耕行业标准建设
　　公司专注核心技术研发，积极参与行业标准制定，联合多方共建创新平台，助力家纺产业全面升级与可持续发展。
　　（1）核心专利打造：聚焦睡眠健康与材料创新，围绕护脊、防钻绒、亲肤、智能监测及环保工艺构建核心技术矩阵，形成高价值专利组合，2025年新增3项国家发明专利认证和6项国家发明专利申请。
　　（2）行业标准建设：联合权威机构分别成立标准研制中心、消费教育基地，高原（极地）床品研究院，亲肤家纺联合实验室、儿童健康床品联合实验室，推动高端床品标准研制，2025年牵头制定5项标准；
　　（3）全球产业联盟：联合德国、意大利、日本、埃及、波兰、土耳其等国家高端家纺企业及权威机构，成立“全球高端亲肤家用纺织产业联盟”与“亲肤家用纺织品联合实验室”，依托“一带一路”国际合作网络，构建涵盖原料溯源、工艺创新、品质认证、服务体验的全产业链生态体系，推动产业全球化、高质量发展。
　　（二）风险及应对措施
　　1、潜在风险
　　（1）宏观经济波动与高端消费遇冷
　　家纺行业属于可选消费领域，高端床品消费需求与宏观经济形势、居民人均可支配收入、消费信心及房地产后周期景气度高度相关。若宏观经济复苏不及预期、高端消费市场需求放缓，将对公司产品销售、盈利水平产生一定影响。
　　（2）核心原材料价格波动
　　公司生产所需棉花、真丝、羽绒等原材料价格受地缘政治冲突，全球供需关系、气候环境、市场投机等多重因素影响，存在较大不确定性。高端产品对原材料品质要求严苛，原材料价格上涨将直接增加公司生产成本，压缩利润空间。
　　（3）高端市场竞争加剧风险
　　当前，高端家纺市场竞争日趋激烈，国际家纺品牌下沉、国内同质竞争激烈。若公司品牌运营、渠道效率、产品创新不能持续适配高端市场需求，将面临市场份额被挤压的风险。
　　（4）库存管理与产品迭代风险
　　家纺行业具有季节性明显、SKU 品类丰富的特点。若市场需求预判偏差、产品迭代滞后于消费趋势，可能导致库存周转放缓、滞销品增加，影响公司资产运营效率与盈利能力。
　　（5）AI技术应用风险
　　公司在家纺设计、生产、营销等环节推广应用人工智能技术过程中，可能面临数据安全、算法合规、AI 生成内容版权争议及技术应用效果不及预期等风险，对公司经营与品牌声誉产生不利影响。
　　2、应对措施
　　（1）坚守高端品牌战略，强化品牌价值塑造
　　深耕婚庆、礼赠、乔迁等细分场景，拓展高端会员私域流量，稳定核心客群；依托高品质产品与梦洁福娘、七星洗护等会员服务构建品牌护城河，通过产品结构优化提升高毛利产品占比。
　　（2）自建核心原料基地，加强战略物资储备
　　公司将加强原材料市场行情研判，建立战略采购、长期协议锁价、合理备货相结合的采购机制；优化供应链管理，稳定原材料供应与成本；通过精益生产、工艺升级提升原材料利用率。
　　（3）强化品牌心智传播，巩固高端市场优势
　　聚焦高端差异化竞争，推进全渠道优化升级，提升线下高端体验店运营效率，规范线上渠道定价体系；通过新“5+3”店态盈利模型，持续提升渠道运营质量，聚焦核心市场、优质渠道，提升单店产出与整体运营效益。
　　（4）聚焦核心爆款产品，推行柔性生产模式
　　强化市场需求精准预测，推行以销定产、小单快反的柔性生产模式；聚焦爆款大单品，精简低效SKU，加快库存周转与滞销品出清；加大研发投入，围绕功能性、智能化、环保可持续、高端文创等方向迭代产品，提升产品市场适配性。
　　（5）强化安全合规管理，稳步推进AI应用
　　公司将加强 AI 应用全流程合规管理与数据安全防护，规范 AI 生成内容审核机制，持续优化技术应用场景，强化专业人才储备，稳步推进人工智能与家纺业务的深度融合，有效防范相关技术应用风险。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，我国家纺行业处于结构调整与高质量发展的关键阶段，行业运行受宏观经济、消费环境、政策导向及市场竞争等多重因素影响，整体呈现“承压前行、稳中提质”的发展态势。
　　（一）宏观经济方面
　　2025年作为“十四五”规划收官之年，我国经济顶压前行、向新向优发展，全年国内生产总值同比增长5.0%，人均国内生产总值增长5.1%，经济基本面保持稳定。国家实施积极有为的宏观政策，将“大力提振消费”纳入年度十大任务之首，多地出台家纺消费补贴、以旧换新等政策，为家纺行业复苏提供政策支撑。但同时，消费市场动力不足、居民消费价格持平，消费复苏节奏放缓，一定程度上影响家纺行业终端需求释放，行业整体面临消费升级与需求疲软并存的宏观环境。
　　（二）家纺行业方面
　　2025年家纺行业整体运行承压，规模以上企业营业收入同比下降4.33%，利润空间受成本及费用挤压有所收窄，但行业转型升级成效显著。行业呈现明显分化，头部企业凭借品牌、渠道及产品优势凸显竞争力，行业正从规模扩张进入存量经济运营模式，科技数智化、绿色发展及品牌建设成为核心发展方向。公司作为高端床上用品领域领军企业，深耕文化赋能与科技创新，推出核心爆品，强化技术优势，进一步巩固高端市场地位。
　　（三）存在的危机与机遇
　　危机方面，一是国内消费复苏不及预期，国内市场滞缓，行业需求端仍面临压力；二是行业竞争加剧，中低端市场同质化严重，叠加原材料价格震荡上行，企业成本控制压力加大；三是国际贸易环境复杂，全球地缘政治摩擦及关税壁垒影响出口格局，新兴市场竞争日趋激烈。
　　机遇方面，一是政策红利持续释放，全国近一半省市将家纺纳入消费补贴范围，以旧换新等活动有效激发消费潜力，带动行业终端增长；二是消费升级推动产品结构优化，健康、智能、绿色家纺产品需求提升；三是行业结构调整加速，落后产能逐步出清。公司作为头部企业，依托持续的研发投入、全渠道协同布局及高效的供应链体系，叠加高端化战略的持续深化，有望进一步抢占市场份额。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司围绕“高端床上用品”核心战略，持续巩固品牌、生产、研发、运营、组织五大维度核心竞争力，形成差异化竞争壁垒，为公司高质量发展提供坚实支撑。具体分析如下：
　　（一）高端品牌战略转型与政策适配优势
　　品牌建设是制造强国、质量强国建设的重要导向，公司紧密契合国家及地方产业政策导向，稳步推进高端化、智能化、绿色化转型。政府工作报告明确提出“加快推进标准升级，强化质量监督和品牌建设，支持企业提供更优质、更具特色产品”，为公司品牌升级提供政策导向。公司“高端床上用品”的品牌战略，通过产品升级、渠道优化、价值重塑，进一步提升品牌溢价能力与市场定位，契合消费升级趋势下的市场需求。
　　（二）历史积淀与权威认证的品牌优势
　　公司创始于1956年，是国内历史最为悠久的国民家纺品牌，沉淀积累了深厚的品牌资产。公司品牌荣誉持续落地：2024年，获商务部等5部门认定为“中华老字号”；2025年相继斩获中国工业报社“2025中国制造-消费者信赖品牌”、商务部“中华老字号守正创新十大典型案例”等殊荣。上述认证与荣誉进一步强化了公司品牌公信力与行业影响力，助力公司在高端家纺市场形成差异化品牌壁垒，提升消费者品牌忠诚度与市场认可度。
　　（三）全产业链自主可控的生产制造优势
　　公司坚持“精选全球原料 + 智能化数字化”的生产体系建设，构建全产业链自主可控的品质保障能力。截至报告期末，公司已在新疆岳普湖、广西马山、吉林舒兰等地与当地政府、企业共建7A原料基地，并建成国家级智能制造工厂，成为工信部授权的首个“国家智能制造（家纺行业）示范企业”。2025年，公司依托 “一带一路”国际合作网络，整合北纬黄金羽绒带、埃及－中国新疆长绒棉产区、中国7A有机桑蚕丝等全球优质资源，牵头成立“全球高端亲家用纺织品产业联盟”，搭建覆盖原料溯源、工艺创新、品质认证、服务体验的全产业链生态，从源头保障产品品质稳定性，提升供应链响应效率与抗风险能力。
　　（四）行业领先的研发创新与技术壁垒优势
　　公司持续加大研发投入，以技术创新驱动产品升级与品质提升。2025年，床品研究院新增国家发明专利申请6项，涵盖原料处理、材料制备、睡眠检测等核心类目，专利数量保持行业优势。报告期内，公司联合青海省市场监督管理局、广检集团等单位，成立“高原（极地）床品研究院”，首创高原床品认证标准体系，获全国首张“3H高原认证”证书，填补行业极端环境产品测试认证空白。研发成果有效支撑公司产品差异化布局，提升核心产品的技术壁垒与市场竞争力。
　　（五）全域一体化智慧零售运营模式优势
　　面对消费市场变革与商业模式革新，公司率先推进智慧零售战略升级，落地新“5+3”大店盈利模型，构建全域一体化运营体系。公司整合抖音、微信视频号、小红书、社群私域及即时零售平台，打造“线上引流+线下体验”的立体营销网络，实现全域流量向终端门店精准转化。报告期内，该模式有效提升门店获客效率与转化能力，改善门店单店盈利水平与坪效，增强线下渠道的抗周期能力，为公司渠道价值重塑提供核心支撑。
　　（六）精细化管理与风控保障的组织能力优势
　　公司持续推行“全面项目管理制”，构建精细化组织管理体系，保障经营计划高效落地。对重点经营事项实行立项专项管理，明确专人负责、专项考核，实现经营过程全流程监控与风险管控，有效提升重点项目完成率与经营计划达成率。通过标准化管理与风控体系建设，公司进一步优化内部运营效率，降低经营风险，确保各项业务按预期推进，为公司战略落地与可持续发展提供坚实组织保障。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　2026年，公司将持续聚焦品牌力、渠道力、产品力、运营力、服务力、内容力六大核心板块，统筹供应链效能提升与精细化管理升级，全面驱动经营业绩持续稳步增长。
　　品牌力：分层打造多品牌差异化体系，通过标准化建设与权威背书矩阵搭建，全面夯实高端品牌心智，强化公司多品牌核心竞争力；
　　渠道力：深化线下加盟与直营体系运营效能，提升高端体验店经营效率；聚焦核心市场与优质渠道，提升单店效益与全域运营效率；全面布局线上渠道，构建线上线下深度融合的全渠道增长格局；
　　产品力：聚焦心智大单品，精简低效 SKU，加快库存周转与滞销品清理；加大研发投入，围绕功能化、智能化、环保可持续及高端文创等方向迭代升级，打造心智大单品，提升产品市场竞争力；
　　运营力：深化会员运营与全域经营双轮驱动。会员管理上，构建差异化权益体系并打通会员生态联动，有效提升会员活跃度与忠诚度；全域经营上，依托全域经营模型整合资源，联动会员、服务与直播，实现全域流量高效转化；
　　服务力：持续加大 “七星洗护” 与 “七星到家” 的推广及服务频次，建立并优化专业化服务标准与流程；不断拓展应用场景，推动服务与场景深度融合，打造差异化竞争优势，提升用户体验与品牌粘性；
　　内容力：聚焦优质内容规模化生产与标准化复制，围绕品牌故事、产品价值、场景体验打造多元内容矩阵；通过精准适配全域平台传播特性，强化内容种草与引流转化，为全渠道运营提供持续内容支撑。
　　供应链：优化预测模型，推行柔性生产模式；加强原材料行情研判，建立合理的采购机制，保障原料稳定供应与成本可控；优化供应链管理，通过精益生产与工艺升级，提升原材料利用效率；
　　管理上：持续深化全面项目管理制，构建精细化组织管理体系，保障经营目标高效落地。同时，强化全流程应用管理，优化内容运营机制，拓展技术应用场景，加强专业人才储备，全面提升智能化应用水平与业务运营效率；同时，根据监管环境的变化及要求，结合公司的实际，对公司内部治理规范运行情况进行全面梳理，全面提升公司的规范治理水平，保障公司可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　目前，公司聚焦以套件、被芯、枕芯等床上用品为主的家用纺织业务，涵盖大家居业务、洗护业务等，集研发、生产、推广、销售于一体。公司业务模式以国内线下直营、加盟门店和线上传统电商、社交电商为主。　　家用纺织业务：公司旗下拥有“中华老字号”品牌梦洁及寐MINE、梦洁宝贝等多个自有家纺品牌，通过大型百货商超、购物中心专柜，旗舰店，专卖店，奥特莱斯折扣店、团购特渠等线下销售渠道和传统电商、社交电商等线上销售网络，覆盖超高端、中高端及大众消费群体，以多样化的产品类型、风格系列与高标准的会员服务满足广大国民家纺消费需求。　　大家居业务：家居品牌梦洁家居从事床垫、沙发等家居... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　目前，公司聚焦以套件、被芯、枕芯等床上用品为主的家用纺织业务，涵盖大家居业务、洗护业务等，集研发、生产、推广、销售于一体。公司业务模式以国内线下直营、加盟门店和线上传统电商、社交电商为主。
　　家用纺织业务：公司旗下拥有“中华老字号”品牌梦洁及寐MINE、梦洁宝贝等多个自有家纺品牌，通过大型百货商超、购物中心专柜，旗舰店，专卖店，奥特莱斯折扣店、团购特渠等线下销售渠道和传统电商、社交电商等线上销售网络，覆盖超高端、中高端及大众消费群体，以多样化的产品类型、风格系列与高标准的会员服务满足广大国民家纺消费需求。
　　大家居业务：家居品牌梦洁家居从事床垫、沙发等家居产品研发、生产及销售；寐大宅项目从事高端宅邸整体家装设计；秉承“全球精选”理念，公司还独家代理了Morris＆Co、Agraria、Somma、Haman等多个海外百年家居品牌。
　　洗护业务：洗护品牌“梦洁七星洗护”“七星洗护”精选全球高端商用洗护设备、环保洗涤剂，在北京、上海、成都、长沙等一线城市开设智能洗护中心与洗护旗舰店，深耕高端床品及奢侈品牌服装、鞋包专业洗护。
　　1、行业整体向好，压力与机遇并存
　　（1）2025年上半年，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，展示中国经济强大韧性。据国家统计局公布，2025年上半年，国内生产总值同比增长5.3%，社会消费品零售总额同比增长5.0%，宏观经济企稳带动消费回温，为家纺内需增长提供基础支持；国家出台“消费品以旧换新”“国家补贴”等系列政策促进消费，家纺类产品纳入部分省份国补范围，家纺行业积极利用消费补贴带动门店销售，行业整体向好发展。
　　（2）消费市场出现向性价比倾斜的趋势，中小品牌扎堆低端市场引发价格战，家纺行业集中度虽缓慢提升，但中小企业的同质化产品导致毛利率普遍承压；受制于全球经济波动与关税战、贸易战风险，部分进口原料出现价格上涨，加剧企业经营成本压力。
　　（3）新消费热点及数字化工具涌现。采用新面料、新工艺、新技术等的产品受到市场欢迎，大健康、绿色环保、国风国潮等新消费场景为家纺行业开拓增量市场；头部企业运用AI技术，AI客服、数字人直播、大数据模型等新工具赋能行业；抖音、小红书等内容平台本地生活业务爆发，拉美、非洲等新兴市场跨境电商高速增长，智慧零售与跨境出海为行业带来发展机遇。
　　2、公司2025年上半年的主要经营情况
　　2025年上半年，公司继续实施“高端床上用品”核心战略。据中华全国商业信息中心统计，公司连续16年（2009-2024年）位列高端床上用品全国销量第一。以摘得“中华老字号”殊荣为契机，公司对品牌形象、产品品质、服务体系、零售模式再度升级，与抖音等本地生活平台进行深度合作，探索线上线下一体发展的新零售模式，迎接中国家纺行业在新形势下的挑战与机遇。报告期内，公司实现营业总收入73,384.73万元，同比下降14.83%；归属上市公司股东的净利润2,541.50万元，同比增长26.27%。
　　（1）坚持产品领先打造爆品：2025年上半年，春夏主推新品爆款；汲取中华文化灵感，携手非遗大师，打造梦洁“中国非遗”系列、寐MINE“天域”系列套件上市热销；聚焦益趣卧室场景，梦洁宝贝“花园”系列套件深受市场好评；切合健康睡眠热点，运用生态环保材料，梦洁家居“山茶花”系列床垫取得销量突破；打造“反季羽绒爆破”促销场景，梦洁“登峰”系列羽绒被新品“登峰传奇”“登峰520”提前上新、抢占市场，取得不错效果。
　　（2）品牌发声凸显高端势能：2025上半年，节日节点品牌推广不断；春节期间，联合大型人文历史纪录片《中国》恭贺新春，品牌形象大片亮相全国一线城市核心商圈、交通枢纽巨屏，营造“过中国新年，用中国梦洁”浓烈氛围；520期间，携手湖南广电推出《一辈子一被子》520主题大片，全国共同见证爱情最美的样子，强化“中国婚礼，家有喜事选梦洁”用户心智；梦洁“中国婚礼”全国巡展落地大湾区时尚嘉年华、2025长沙时装周、2025中国奥莱时尚节等多个时尚活动，实现时尚破圈；强化高端品牌定位，开展优质原料溯源，组织核心加盟商、忠实会员、媒体、KOL等前往广西马山、四川宁南桑蚕丝基地及吉林长白山羽绒基地溯源，相关内容在小红书、视频号等自媒体平台引发广泛传播。
　　（3）用户生态聚焦精细流量运营：公司聚焦用户流量运营。公司着力升级智慧会员系统，打造核心指标分析看板，赋能终端门店管理人员，公司聚集梦洁福娘、梦洁洗护、会员私享会等独有服务，家居管家、会员沙龙等日常服务，会员年卡、会员专享等销售服务于一体，对全渠道全链路会员进行生命周期管理，以高标准、高频次的精细服务不断触达用户；公司打造《姐姐的生活美学》IP，征集全国优质会员，用心记录美好瞬间，唤醒大众群体对于高端床品、美好生活的向往；公司优化薪酬绩效考核方式，会员管理纳入考核，驱动会员服务做实、做细、做深。
　　（4）零售管理发力本地生活：紧跟大众消费趋势变化，丰富新零售业务。公司与抖音官方平台在“本地生活”板块开启深度合作，线下门店开通抖店，通过网红达人探店、门店每日直播、用户社群爆破等形式，打开终端流量入口，全域引流到店消费；2025年上半年，公司通过“521国补抢先购直播夜”“全球精选溯源直播”等大型直播活动，售卡售券引流到店，提升门店客流及销量。
　　（5）制定行业标准助推产业发展：公司专注核心技术研发，积极参与标准制定，助力产业升级、持续发展；2025年上半年，公司联合广检集团、青海省市场监督管理局成立“梦洁高原（极地）床品研究院”，以天然高原（极地）严寒环境，助力锁温材料研发及秋冬新品设计；联合广检集团共建行业首个“儿童家纺健康安全联合实验室”，围绕儿童家纺健康安全、健康睡眠等方面开展合作；除此之外，公司还联合德国、意大利、日本、埃及、波兰、土耳其等国家高端家纺企业及权威机构，成立“全球高端亲肤家用纺织产业联盟”，依托“一带一路”国际合作网络，构建覆盖原料溯源、工艺创新、品质认证、服务体验的全产业链生态。

　　二、核心竞争力分析
　　1、备受认可的品牌优势：创始于1956年，梦洁作为中国历史最为悠久的家纺品牌久负盛名，并摘得家纺行业唯一的“中华老字号”品牌殊荣，具有行业稀缺的品牌优势；自2009年以来，梦洁已连续16年取得高端床上用品销量领先地位，深受广大高端消费人群喜爱；寐MINE、梦洁宝贝、梦洁家居分别在高奢床品、儿童家纺、床垫等细分领域具有品牌知名度与社会影响力。
　　2、体系完善的生产优势：经过多年布局，公司已经全面建立覆盖上下游的供应链与生产线体系；原料供应上，梦洁自建7A级新疆长绒棉、有机桑蚕丝、大朵白鹅绒原料基地，并与全球珍稀原料供应商建立紧密合作关系；材料研发上，子公司福建大方睡眠科技股份有限公司在记忆棉材料研发上处于行业优势地位；产品生产上，公司投资建设套件工厂、芯类工厂、羽绒工厂、床垫工厂等智能工厂，坚持产品质量严苛把控。
　　3、行业领先的设计优势：公司与著名产品设计师合作及多位国家级非遗大师、顶级美院教授等参与新品研发设计，梦洁“高奢设计师联名”系列、“中国婚礼”系列、“中国非遗”系列深受市场欢迎；2025年上半年，梦洁登峰系列羽绒被、梦洁鸿运当头纯蚕丝被双双斩获沸腾质量奖金奖，产品美学性与功能性收获国家级权威肯定。
　　4、先发布局的渠道优势：公司渠道布局具备长期性、先发性、规模性优势，占据高端渠道资源与优质客户资源；公司线下渠道基本覆盖全国各大省市各级城市核心商圈；线上方面，公司与传统电商平台建立战略合作关系，直播电商、内容电商以及亚马逊等海外电商平台均有布局。
　　5、人才培养的组织优势：公司建立了完备的人才“选用育留”制度和科学的员工绩效考核制度，保证晋升通道畅通、人员能上能下；公司重视提升员工职场通用素养与岗位专业能力；内部形成“效率优先，奋斗者为伍”的企业文化，敢于以“果敢、攻坚、取胜”的精神迎接市场竞争。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、高端消费市场受影响
　　2025年中低端消费市场韧性较强，但高端消费受居民储蓄偏好上升、投资信心不足等因素影响显著收缩。高端消费客群预算缩减，品牌溢价能力受到较大挑战。
　　2、大宗原料成本持续上涨，家纺利润空间压缩
　　家纺行业核心原料价格上涨，企业综合生产成本增加，头部企业虽可通过规模优势部分对冲，但净利率面临下滑压力。
　　3、家纺市场乱象屡禁不止，行业监管有待完善
　　我国家纺行业竞争较为激烈，行业标准还需完善，行业监管仍有难度。家纺市场山寨抄袭、以次充好、低价倾销等恶性竞争行为，会阻碍公司高端品牌建设与发展。
　　4、渠道整体数量出现下滑，门店获客难度增大
　　传统线下百货渠道萎缩，购物中心流量向餐饮等业态倾斜，家纺门店数量、人效有所下降；传统电商平台流量成本上升，内容电商平台同质化严重，单纯“低价促销”模式难以为继。
　　5、应对措施
　　（1）坚定高端品牌核心战略，做好会员全域经营和流量的管理
　　深挖中华传统文化与中国非遗技艺，与国家级非遗传承人合作“中国非遗”系列，强化文化属性溢价，抢占行业审美话语权；开展全渠道会员运营系统建设，通过会员电子系统实现分层管理，凭借洗护服务、福娘服务、私享会等系统用户运营方式触达用户、提升会员忠诚度与复购率。
　　（2）持续建设自有优质原料基地，进行战略原料储备
　　持续建设好梦洁7A新疆超级长绒棉、有机桑蚕丝、大朵白鹅绒基地，优化原料供应链系统，对大宗原料进行战略性储备。
　　（3）积极参与行业标准建设，坚持产品匠心执守
　　发挥中国高端家纺领头羊作用，积极同国家主管部门、行业协会、权威机构合作，不断完善行业标准及监管体系；运用最新AI技术，严格对产品进行层层质检。
　　（4）打造门店“体验中心”，提供多种场景式的定制服务
　　重构场景化消费体验，在门店增设“睡眠体验馆”“洗护透明工作坊”“婚庆文化馆”等，进行场景营销；结合场景推出乔迁、换季、婚庆、礼赠等“产品+服务”套组，全力提升客单价。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　回顾2024年，我国纺织行业充分展现发展韧性，积极发挥国家系列存量增量政策效能，行业运行态势总体平稳，市场信心和发展预期有所改善。展望2025年，行业仍需持续巩固稳中向好发展基础，为国民经济稳增长作出贡献。　　（一）内销实现温和增长，出口需求总体疲软　　2024年，随着国家促消费政策逐步显效、业态模式创新不断激发市场活力，我国纺织服装商品内需消费实现温和增长，但国际市场需求总体疲弱。　　（二）运行质量有所改善，发展信心更趋巩固　　2024年，纺织行业运行质量持续改善。全国规模以上纺织企业营业收入利润率为3.9%，较上年提高0.1个百分点；总资产周转率同比加快... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　回顾2024年，我国纺织行业充分展现发展韧性，积极发挥国家系列存量增量政策效能，行业运行态势总体平稳，市场信心和发展预期有所改善。展望2025年，行业仍需持续巩固稳中向好发展基础，为国民经济稳增长作出贡献。
　　（一）内销实现温和增长，出口需求总体疲软
　　2024年，随着国家促消费政策逐步显效、业态模式创新不断激发市场活力，我国纺织服装商品内需消费实现温和增长，但国际市场需求总体疲弱。
　　（二）运行质量有所改善，发展信心更趋巩固
　　2024年，纺织行业运行质量持续改善。全国规模以上纺织企业营业收入利润率为3.9%，较上年提高0.1个百分点；总资产周转率同比加快，三费比例小幅下降，均呈现修复改善趋向。纺织企业深入推进转型升级，带动高端化、智能化、绿色化投入稳步扩大。在产销、效益稳步改善形势下，纺织企业发展信心及预期逐渐巩固，行业综合景气度保持在扩张区间。
　　（三）纺织企业经营承压，发展中机与危并存
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，也是谋划“十五五”发展的关键之年，虽然外部形势高度复杂，但纺织行业总体上仍处于机遇与挑战并存的战略机遇期。一方面，全球经济和终端消费增长乏力，贸易摩擦风险频发，国际供应链布局深度调整，各种不确定不稳定因素仍然较多；国内有效需求不足，市场竞争加剧，企业经营压力较大。另一方面，在我国宏观经济基本面长期向好，超大规模内需市场“压舱石”作用释放，宏观存量增量政策协同发力，为纺织行业加快升级发展提供稳定基石。纺织行业有条件把握产业科技革新、内需全面提振和高水平整合国际资源等战略机遇，大力发展新质生产力，加快形成产业新势能，在转型升级过程中有所作为。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务及业务模式简介
　　公司聚焦以套件、被芯、枕芯等床上用品为主的家用纺织业务，涵盖大家居业务、洗护业务等，集研发、生产、推广、销售于一体。公司业务模式以国内线下直营、加盟门店和线上传统电商、社交电商为主。
　　家用纺织业务：公司旗下拥有“梦洁、寐MINE、梦洁宝贝、平实美学、沙洲村”等多个家纺品牌，通过大型百货商场、购物中心专柜，旗舰店，专卖店，奥特莱斯折扣店、团购特渠等线下渠道和传统电商、社交电商等线上渠道，覆盖超高端、中高端及大众消费人群，以多样化的产品矩阵与会员服务满足国民家纺消费需求。
　　大家居业务：家居品牌“梦洁家居”从事床垫、沙发等家具产品研发、生产及销售；家装品牌“寐大宅”从事高端宅邸整体家装设计；秉承全球精选理念，公司还代理了Morris&Co、Agraria、Somme、Haman等多个海外家居品牌。
　　洗护业务：洗护品牌“梦洁洗护”“七星洗护”精选全球高端商用洗护设备、环保洗涤剂，在北京、上海、成都、长沙等一线城市开设智能洗护中心，深耕高端床品及奢侈品牌服装、鞋包专业洗护。
　　2024年，公司深入落实
　　“高端床上用品”核心战略，受市场环境综合影响，全年销售收入不达预期，但通过系列降本增效举措，公司实现净利润增长。据中华全国商业信息中心统计，公司连续16年（2009-2024）位列高端床上用品全国销量第一。
　　1、企业经营持续改善，保持盈利势头
　　（1）盈利趋势向好
　　全年归属上市公司股东的净利润2,487.85万元，同比增长10.99%，公司经营提质增效，库存、应收账款等继续下降。
　　（2）组织架构优化
　　公司优化内部组织架构，线上线下业务整合，聚焦建设核心品牌，实现组织人效提升。
　　（3）内部管理提升
　　公司实施“经营主体责任制”和“全面项目管理制”，将重点经营事项进行立项，通过系统追踪监控与项目评比机制，提升向内创新能力与向外盈利能力。
　　2、高端战略进而有为，位列行业头部
　　（1）品牌联名动作不断，高端形象破圈
　　公司与大型人文历史纪录片《中国》、中国航天科技国际交流中心旗下 IP“太空创想”、国家一级博物馆“苏州丝绸博物馆”、迪士尼著名动画电影《小飞象》等进行联名合作、产品开发，助推新品上市火爆；321世界睡眠日、父亲节、重阳节、传统二十四节气等节日品牌推广及《中国新年》《一夜好寐》等主题宣传引发大众共鸣，获得广泛传播，全年多季新品形象片占据全国核心商圈、机场、高铁站大屏；除此之外，还携手国风高定服装品牌“盖娅传说”亮相2024长沙时装周，邀请“土家织锦”国家级非遗传承人叶水云等匠人拍摄非遗纪录片《锦绣中华声生不息》，传承中国非遗文化，掀起中式美学热潮；多个联名推广活动及商圈快闪活动使得品牌高端形象不断破圈升级、深入人心。
　　（2）坚持产品品质为王，打造高端爆品
　　2024年全年，产品推新不间断，各品类爆款频出，斩获“沸腾质量金奖”等品质大奖。“登峰”系列工艺再度升级，站稳鹅绒被优势市场；“登月”系列连推枕芯床垫，开创公司功能类枕芯销售纪录；“纪录片《中国》联名”系列成为佳节社交文化好礼；“中国非遗”系列登陆第 7届上海国际进口博览会，深受国内外参展商好评。此外，美洲雁绒被“启明星”、水洗桑蚕丝被“丝语江南”、埃及长绒棉四件套“Sweet”、儿童凉感被“小凉皮2.0”等当季主推新品深受市场欢迎。
　　（3）创新营销模式，会员服务精耕细作
　　公司开创“会员私享会”营销模式，以情感价值为媒，提升会员忠诚度。春夏时节，在苏州私家园林、长沙杜甫江阁、北京皇家宫苑举行“梦洁苏丝私享会”，非遗匠人讲述产品工艺；秋冬时节，在全国六大城市举办“登峰羽绒丝享会”，登峰英雄分享登峰精神；以新品发布为契机，在新疆阿勒泰、四川西昌举办高端会员游学，会员与品牌共同成长。秉承“妈妈的温暖、太阳的味道”服务智慧，公司深耕洗护、福娘、上门等会员服务，举办形式多样的会员沙龙，提升品牌美誉度与复购率。
　　（4）保持渠道优势，开拓流量蓝海
　　公司在全国一线城市核心商圈与高端渠道均有门店布局。2024年公司提升直营门店盈利能力，加大加盟旗舰大店开设。2024年新开、新增线下渠道212家、面积共计43,867平方米。在稳定天猫、京东、唯品会等平台电商的基础上，与淘宝、抖音等直播电商深度引流，并在视频号、小红书等兴趣电商做出积极尝试，开创“董事长直播”等打造IP进行品牌曝光与流量转化。
　　3、线上线下融合，实现高质发展
　　（1）发力本地生活，实现流量互通
　　传统百货和街铺客流下滑，公司发展本地生活模式，以“社群爆破”“到店核销”等多种新零售方式触达核心受众，拓宽流量入口，增加公司客流。
　　（2）线上线下一致策略，顾客体验统一
　　公司线上线下品牌一致、传播一致、产品一致、服务一致，顾客在线上线下获得一样的体验。
　　（二）风险及应对措施
　　1、市场环境影响高端消费市场
　　2024年中低端消费市场韧性较强，但高端消费受居民储蓄偏好上升、投资信心不足等因素影响显著收缩。高端消费客群预算缩减，品牌溢价能力受到较大挑战。
　　2、大宗原料成本持续上涨，家纺利润空间压缩
　　家纺行业核心原料长绒棉、桑蚕丝、羽绒等，受全球供应链波动影响，2024年价格同比显著上涨；叠加物流及能源成本攀升，企业综合生产成本增加，头部企业虽可通过规模优势部分对冲，但净利率面临下滑压力。
　　3、家纺市场乱象屡禁不止，行业监管有待完善
　　我国家纺行业竞争较为激烈，行业标准还需完善，行业监管仍有难度。家纺市场山寨抄袭、以次充好、低价倾销等恶性竞争行为，会阻碍公司高端品牌建设与发展。
　　4、渠道整体数量出现下滑，门店获客难度增大
　　传统线下百货渠道萎缩，购物中心流量向餐饮等业态倾斜，家纺门店数量、人效有所下降；天猫、京东等电商平台流量成本上升，抖音、小红书等新兴内容电商平台同质化严重，单纯“低价促销”模式难以为继。
　　5、应对措施
　　（1）坚定高端品牌核心战略，做好会员分级管理
　　深挖中华传统文化与中国非遗技艺，与国家级非遗传承人合作 “中国非遗”系列，强化文化属性溢价，抢占行业审美话语权；开展全渠道会员运营系统建设，通过会员电子系统实现分层管理，凭借洗护服务、福娘服务、私享会等系统用户运营方式触达用户、提升会员忠诚度与复购率。
　　（2）持续建设自有原料基地，进行战略原料储备
　　持续建设好梦洁7A新疆超级长绒棉、有机桑蚕丝、大朵白鹅绒基地，优化原料供应链系统，对大宗原料进行战略性储备。
　　（3）积极参与行业标准建设，坚持产品匠心执守
　　发挥中国高端家纺领头羊作用，积极同国家主管部门、行业协会、权威机构合作，不断完善行业标准及监管体系；运用最新AI技术，严格对产品进行层层质检。
　　（4）打造门店“体验中心”，提供多种定制服务
　　重构场景化消费体验，在门店增设“睡眠体验馆”“洗护透明工作坊”“婚庆文化馆”等，进行场景营销；结合场景推出乔迁、换季、婚庆、礼赠等“产品+服务”套组，全力提升客单价。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）高端品牌建设的机遇优势
　　自2021年3月国务院发布《“十四五”规划和2023年远景目标纲要》以来，公司积极响应国家号召，制定、实施“高端床上用品”核心战略，进行高端品牌建设与转型；公司将加快实现高端化、智能化、绿色化发展。
　　（二）备受认可的品牌优势
　　创始于1956年，公司作为国内具有悠久历史的家纺品牌，长期深受社会各界美誉。2024年以来，梦洁入选商务部等5部门新一批“中华老字号”，并接连获得国际先进纤维材料创新大会“持续创新单位”、湖南省工业和信息化厅“2024年湖南省纺织服装行业重点培育品牌”等殊荣，具有明显的品牌优势。
　　（三）严格品控的生产优势
　　公司从源头对产品质量进行严格把关，分别在新疆岳普湖、四川宁南、吉林舒兰与当地政府、企业共建7A超级长绒棉、有机桑蚕丝、大朵白鹅绒原料生产基地，并在总部工业园投产建设套件、芯类、羽绒智能工厂，打造产供销协同一体化的计划管理平台与数字化供应链系统。梦洁“一被子-一辈子”质量管理模式荣获湖南省工业和信息化厅“2024年湖南省制造业质量标杆”荣誉。
　　（四）行业领先的研发优势
　　梦洁凭借行业领先的研发能力、智能制造能力，获评工信部“国家级工业设计中心”“智能制造示范试点示范单位”。专利申报上，2024年申报发明专利6项、授权2项（蚕丝发明专利1项、洗护发明专利1项）；新品研发上，梦洁“登峰”系列羽绒被荣获中国羽绒工业协会创新设计大赛唯一“创新设计奖”；“美洲雁绒被”斩获行业内首个由国家市场监督管理总局所属单位中国质量认证中心（CQC）指导评选的“沸腾质量金奖”；棉锦素色刺绣四件套“前程似锦”入选中国纺织工业联合会“2024年度十大类纺织创新产品”。
　　（五）先发布局的渠道优势
　　公司布局高端渠道，具有优质的客户资源，在全国大型城市的商圈均有旗舰店分布，线下销售渠道布局具备先发性、长期性、规模性。在长期经营发展中，沉淀了大店运营模型，通过“1+n”、“N+n”大店布局、产品领先、大店引爆、百城推新、极致服务、零商陈一体化”等做法，有效提升大店盈利概率和盈利规模。
　　（六）精细化的管理优势
　　公司持续推行“全面项目管理制”，所有人所有事全面项目化，将重点经营事项立项管理，专人负责、专项考核，对过程管理颗粒度进行细化全程监控，保证各项工作的推进；优秀管理做法、经验也在项目制中不断沉淀。
　　（七）人才培养的组织优势
　　公司建立了完备的人才“选用育留”制度和科学的员工绩效考核制度，保证晋升通道畅通、人员能上能下；公司重视提升员工职场通用素养与岗位专业能力；内部形成“效率优先，奋斗者为伍”的企业文化，敢于以“果敢、攻坚、取胜”的精神迎接市场竞争。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　2025年，公司坚持高端战略方向，推进公司稳定健康发展。
　　1、 持续优化线下直营渠道布局，扩展加盟渠道。大店营运能力及服务能力升级，增强复制推广的能力。线上传统平台稳步发展，发力社交平台，打造爆款产品。加深线上线下一体化发展，探求高转化的运营模式。
　　2、 会员的管理与服务升级，提升会员活跃度。以会员为中心，拓宽流量入口，加强多场景的产品开发与运用，提升复购率。
　　3、 提升洞察消费者需求变化的能力。公司发挥在品牌、设计、研发、生产、服务、文化上的优势，丰富产品结构及服务方式，降低原材料及制造成本，满足消费者的不同需求，提升公司的盈利能力。
　　4、 库存结构及资金运转合理高效。利用现有科技手段
　　，优化公司的信息系统，实时动态掌握公司的运营状况，根据市场变化和公司的经营动态，科学合理制定采购、研发、生产、库存以及物流等计划。　　加快公司的库存周转及资金周转。
　　5、 公司持续优化流程、组织及资产使用等效率，完善公司薪酬与激励机制，短期利益与长期利益相结合，充分发挥核心管理团队以及员工的积极性，持续提升公司整体经营效率。
　　6、 根据监管环境的变化，结合公司的实际，公司梳理治理体系
　　，全面修订公司的内部管理制度，提
　　升公司的规范治理水平，保证公司的可持续发展。 收起▲