一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处的行业情况　　公司所处行业是肥料行业，公司的主营业务为常规复合肥、新型肥料、磷肥以及土壤调理剂等土壤所需全系列产品的研发、生产和销售以及为种植户提供相关的种植业解决方案服务。　　1、复合肥发展状况、趋势　　我国是全球最大的复合肥生产国、消费国与出口国，复合肥行业是保障国家粮食安全的核心农资支柱行业，上游衔接氮肥、磷肥、钾肥三大基础肥料产业，下游服务于农业种植场景，是衔接化工生产与农业生产的核心枢纽，我国是全球唯一具备全品类、全场景复合肥规模化生产能力的国家，产品覆盖大田作物、经济作物、设施农业等全部种植场景，行业已全面进入成熟分化发展... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处的行业情况
　　公司所处行业是肥料行业，公司的主营业务为常规复合肥、新型肥料、磷肥以及土壤调理剂等土壤所需全系列产品的研发、生产和销售以及为种植户提供相关的种植业解决方案服务。
　　1、复合肥发展状况、趋势
　　我国是全球最大的复合肥生产国、消费国与出口国，复合肥行业是保障国家粮食安全的核心农资支柱行业，上游衔接氮肥、磷肥、钾肥三大基础肥料产业，下游服务于农业种植场景，是衔接化工生产与农业生产的核心枢纽，我国是全球唯一具备全品类、全场景复合肥规模化生产能力的国家，产品覆盖大田作物、经济作物、设施农业等全部种植场景，行业已全面进入成熟分化发展阶段，核心发展逻辑从粗放式产能扩张、低端价格竞争，转向全产业链成本控制、新型肥料技术研发、全渠道品牌建设、农化服务配套的综合实力竞争，行业整体向高端化、专用化、服务化、绿色化方向转型。复合肥行业具备弱周期与强季节性的双重特征，行业核心需求与农业生产、国家粮食安全战略深度绑定，在粮食种植刚需支撑下，行业需求长期保持稳定，无明显衰退周期，仅随种植结构调整出现结构性波动，属于典型的弱周期行业，同时需求端与国内农业生产周期高度同步，每年春耕、秋播为两大核心需求旺季，旺季需求集中释放，企业开工率显著上行，淡季供需相对宽松，开工率、价格随原料成本波动，季节性波动特征贯穿全年，此外行业核心原料为氮肥、磷肥、钾肥，三大原料均属于大宗商品，价格随能源、矿产资源周期、国际地缘政治波动显著，会直接传导至复合肥行业，导致企业盈利水平随上游原料周期出现阶段性波动。
　　（1）粮食安全托底刚需政策持续加码
　　粮食安全是“国之大者”，是人民幸福生活的最基本保障，是国家安全的重要基础，世界各国都高度重视国家粮食安全及其安全保障问题。近年来，我国粮食安全战略持续深化，肥料保供稳价政策持续加码。
　　国家统计局公布的数据显示，2025年，全国粮食产量14,297.5亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2%，连续2年稳定在1.4万亿斤以上。全国粮食播种面积17.91亿亩，比上年增加134.8万亩，增长0.1%，连续6年保持增长。“十五五”规划纲要提出，“加强粮食等重要农产品供给保障”“增强粮食安全保障能力”。去年底召开的中央经济工作会议强调“毫不放松抓好粮食生产”，2026年中央一号文件《国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》文件着眼于守牢国家粮食安全底线，对稳定发展粮油生产作出部署：“提升农业综合生产能力和质量效益”列为首要任务，明确“稳定发展粮油生产。粮食产量稳定在1.4万亿斤左右。坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，促进良田良种良机良法集成增效，推进粮油作物大面积提单产。”同时提出“加强耕地保护和质量提升。分区分类高质量推进高标准农田建设、推进大中型灌区现代化建设与改造。
　　国家发展改革委发布《国家发展改革委关于做好2026年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》，要求要充分认识化肥保供稳价工作对保护农民种粮投入积极性、保障国家粮食安全的重要意义，通过保障化肥生产原料供应，稳定化肥生产；促进化肥顺畅流通，降低农业用肥成本；加强化肥储备管理，有效发挥储备功能作用；加强化肥进出口服务管理，切实做好进口保障；加强化肥市场监管，维护良好市场秩序；推进科学施肥，提高化肥使用效率，协调解决化肥生产、运输、储备、销售、施用等环节存在的问题。
　　2026年政府工作报告也提出“毫不放松抓好粮食生产。坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。稳定粮油生产，促进良田良种良机良法集成增效，推动大面积单产提高、品种培优、品质提升。巩固提升大豆油料产能，推动棉糖胶等稳产提质。坚持农林牧渔并举，增加多元食物供给。推进粮食节约减损。严守耕地红线，严格占补平衡管理，高质量推进高标准农田建设，加强黑土地保护和盐碱地综合利用，做好撂荒地复耕利用。”上述文件、规划和方案的提出为肥料行业发展提供了新的机遇和挑战，肥料行业景气度有望持续提升。
　　（2）绿色发展是我国现代农业的必然趋势
　　近年来，我国现代农业建设加快推进，农业综合生产能力稳步提升，农业科技进步贡献率超过了64%，农业好形势成为经济社会持续健康发展的“定海神针”。但各种风险挑战和结构性矛盾也在积累聚集，生态环境和资源条件两个“紧箍咒”越来越紧，农业生产成本“地板”和农产品价格“天花板”双重挤压越来越重，人民群众对农产品多样化需求和质量安全的要求越来越高，农业保供给、保收入、保安全、保生态的压力越来越大，农业的主要矛盾已由总量不足转变为结构性矛盾。面对新形势，迫切需要在确保国家粮食安全的基础上，推进农业供给侧结构性改革，加快转变农业发展方式，调整优化农业结构，推动农业发展由过度依赖资源消耗、主要满足量的需求，向追求绿色生态可持续、更加注重满足质的需求转变。产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的绿色农业道路已成为我国农业发展的必然趋势。肥料行业向专用、减量、高效、智能、可持续、药肥一体等方向发展，对肥料企业的研发实力、技术储备提出了更高的要求。“绿色肥料”将成为主导，智能肥料（如控释肥、微生物菌肥）和数字化生产技术（如精准施肥系统）将成为行业投资重点。
　　（3）肥料是保障农业生产和粮食安全的重要基础
　　肥料是粮食丰产与优质的决定性因素之一，化学肥料的施用在农业增产中起着举足轻重的作用。肥料是植物的粮食，联合国粮农组织（FAO）根据国外多年的统计资料表明，在提高单产中，化肥对增产所起的作用占40～60%。我国农业部门也认为在40%左右。而有限的耕地资源和沉重的人口压力，又决定了在今后相当长时期内，化学肥料施用仍是我国农业发展的重要措施。适量和科学地使用肥料是维护土壤肥力、提高土地生产力的关键手段之一。通过施用合适的化肥和有机肥料，可以改善土壤结构，增加土壤中的有机质含量，从而提高耕地的粮食产出能力。因此，化肥行业作为重要的支农产业，关系着国家的粮食安全、食品安全和生态环境安全，在国民经济中具有重要的作用和地位。
　　公司所处行业是肥料行业，直接关系农业增产增效、农民增收致富、国家粮食安全和重要农产品供应。公司的肥料产品符合国家大力提倡“绿色发展”的发展趋势。
　　（4）农业稳产保需支撑传统肥料需求，新型肥料市场前景广阔
　　农业稳产保需是保障粮食安全和农产品供给的核心目标，而传统肥料在这一过程中扮演着不可替代的角色。我国复合化率进一步提高，新型肥料的施用量始终保持稳定增长态势，逐渐替代传统肥料并被广泛使用。在作物专用肥、水肥一体化、土壤健康、生物防治用肥等方面，结构性增长较快。经济作物比重增加，品质要求更高，改土养地、农产品品质提升产品受到农户的追捧，产品结构调整加快，增效提质加速，复合肥产品结构向专用化、高效化、精准化、功能化转变，绿色高效的新型复合肥产品获得快速发展，尤其是着眼于提质增产、生物防治及土壤健康等新型肥料，市场消费群体不断扩大，发展潜力巨大。供给侧改革与环保持续发力，绿色发展成为企业的核心竞争力，加上用户结构的改变，倒逼中小落后企业逐渐退出市场，产能继续出清，产业集中度进一步得到提高，带动肥料行业向科技型、高环保的健康方向发展。企业拥有较强的研发实力、技术支撑，优势将愈加明显。
　　2、磷化工的发展现状、趋势
　　磷化工是支撑我国粮食安全与新能源产业发展的战略性基础行业，依托不可再生的磷矿石资源，形成覆盖磷肥、工业磷酸盐、精细磷化学品、锂电正极材料前驱体的完整产业链，广泛应用于农业种植、新能源储能、电子医药、阻燃材料等核心领域。随着磷矿石被纳入国家战略性矿产目录，叠加环保管控与新能源产业升级，行业彻底告别传统周期品发展模式，形成农业需求托底、新能源增量扩容、资源供给刚性、绿色转型提速的全新发展格局。我国是全球最大的磷化工生产与出口国，产业链配套完善，但同时面临资源品位偏低、环保约束收紧、产能结构亟待优化的行业现状。
　　政策管控是行业发展的核心约束。国内持续深化“三磷”专项整治，落实长江流域生态保护政策，严格磷矿开采、化工生产及污染物排放管控。行业全面执行“以渣定产”机制，将磷石膏综合利用能力作为产能审批、生产存续的核心指标，严控磷铵、黄磷等传统低端产能新增。同时，产业政策明确引导行业高端转型，限制高耗能落后产能扩张，鼓励湿法净化磷酸、电池级磷酸盐、电子级磷化学品等高附加值产品发展，推动行业从单一化肥生产，向“农业刚需+新能源材料+精细化工”的多元化结构升级。双碳政策下，行业能耗、碳排放管控持续收紧，倒逼企业开展节能改造与绿色生产升级。
　　从产业链供需来看，上游磷矿石供给长期紧平衡。国内磷矿集中于云南、贵州、湖北、四川四省，存在富矿少、贫矿多的特点，长期开采导致平均矿品位持续下降，开采成本逐年提升。受采矿权收紧、安全生产督查、生态保护限制，行业新增矿石产能少，叠加存量矿山产能约束，磷矿石供给刚性凸显。需求端呈现双向支撑格局，传统磷肥、饲料磷酸盐构成农业刚需基本盘，需求整体平稳；新能源领域磷酸铁锂动力电池、储能产业高速发展，持续拉动净化磷酸、电池级磷盐需求，成为行业核心增长动力，重塑行业需求结构。
　　中游磷化工环节结构性分化显著。行业分为湿法磷酸、热法黄磷两大主流工艺，湿法磷酸主打化肥与新能源原料，是当前主流工艺；热法黄磷能耗较高，主要配套高端精细磷化工产品。目前普通磷铵、低端工业磷酸盐产能过剩、竞争激烈，盈利受磷矿石、硫磺、煤炭等原料价格波动影响较大；而电池级磷酸、高端精细磷化学品因技术、产能壁垒，供需偏紧，盈利稳定性更强。下游需求端，农业需求保持刚性平稳，新能源需求持续扩容，电子、医药级精细磷品稳步增长，行业对传统农业赛道的依赖持续降低。
　　行业竞争格局持续向头部集中。具备磷矿资源自给、全产业链配套、磷石膏资源化利用能力的一体化龙头企业，凭借成本、环保、产能壁垒占据绝对优势。中小型企业因无资源配套、产品低端、固废消纳能力不足，在常态化环保督查与成本波动压力下持续出清。行业竞争核心已从产能规模竞争，转向资源掌控、绿色生产、高端技术研发的综合实力竞争。未来行业将呈现三大发展趋势：一是一体化发展成为行业标配，上下游全产业链布局成为企业抵御周期风险的核心能力；二是产品高端化持续推进，高附加值新能源磷材料、精细磷品将成为核心增长方向；三是绿色低碳、固废资源化利用成为企业生存发展的核心底线。
　　磷化工行业中长期供需格局持续向好，农业刚需底盘稳固、新能源成长增量明确，资源稀缺性与高端产品成长性双重凸显。未来行业市场集中度将持续提升，具备一体化全产业链优势的头部企业，核心竞争壁垒与盈利优势将持续放大。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要产品及用途
　　（1）普通复合肥：指经过化学反应和（或）物理反应加工制成的含有作物主要营养元素氮、磷、钾两种或两种以上养分的肥料。对于平衡施肥，提高肥料利用率，促进作物的高产稳产和品质提升有着十分重要的作用。
　　（2）缓控释肥料：以各种调控机制使其养分最初释放延缓，延长植物对其有效养分吸收利用的有效期，使其养分按照设定的释放率和释放期缓慢或控制释放的肥料。缓控释肥料具有提高化肥利用率、减少使用量与施肥次数、降低生产成本、减少环境污染、提高农作物产品品质等优点，突出特点是其释放率和释放期与作物生长规律有机结合，从而使肥料养分有效利用率提高。
　　（3）硝基复合肥：含有铵态氮、硝态氮及有效磷、钾等元素的高浓度复合肥料，具有肥效快、吸收率高、抗土壤板结的特点，主要适用于烟草、玉米、瓜果、蔬菜、果树等经济作物以及偏碱性土壤、喀斯特地貌地区。
　　（4）水溶性肥料：一种可以完全溶于水的多元复合肥料，它能迅速地溶解于水中，更容易被作物吸收，而且其吸收利用率相对较高，更为关键的是它可以应用于喷滴灌等设施农业，实现水肥一体化，达到省水省肥省工的效能。
　　（5）磷酸二氢铵：化学制剂，又称为磷酸一铵，是一种白色的晶体，主要用作肥料和木材、纸张、织物的防火剂，也用于制药和反刍动物饲料添加剂。
　　（6）土壤调理剂：是一种主要用于改良土壤的物理、化学和生物性质，使其更适宜于植物生长。具有保墒和增温作用，可以有效地提高土壤墒情，增加耕层地温，使作物生育期提早2～7天，土壤湿度增加5%左右。同时还能改良土壤结构，协调土壤水、肥、气、热及生物之间的关系，防止水土流失，增强渠道防渗能力，抑制土壤次生盐渍化，提高沙荒地的开发利用。土壤调理剂主要适用于我国北方干旱、半干旱和作物生育期积温不足的地区，以及土壤结构差的土壤，特别是缺水严重的旱地和坡沙地、盐碱地。
　　2、公司的主要经营模式
　　（1）采购模式
　　公司根据不同原材料供需特征，采取不同的采购策略：1）对于供不应求的原材料，公司采取与供应商建立长期战略合作关系的采购模式。2）对于供求基本平衡的原材料，公司与供应商建立长期采购合作关系的同时，不定期地采取订单式采购，保证获得稳定采购价格和优质服务。3）对于供过于求的原材料，公司主要实行短期、适时采购，实现原材料供应畅通高效。
　　（2）生产模式
　　公司坚持以市场为导向，采取“以销定产”生产模式，生产部门严格按照公司销售计划制定生产计划，并根据销售情况，对生产计划及时进行调整。
　　（3）销售模式
　　在销售模式上，公司以县为单位建立销售渠道，以“金正大”、“沃夫特”、“金大地”等实行多品牌覆盖。目前公司通过传统渠道经销商、中邮渠道网点、农服渠道等渠道，营销渠道网络遍及全国。
　　3、公司所处行业地位及应对措施
　　公司作为老牌肥料企业，在常规复合肥料、新型肥料、土壤改良产品、药肥一体等多个产品的技术和市场占有率方面均处于国内领先地位，在向现代化农业服务转型的过程中，公司积极研发新产品、新技术，持有多项专利技术，具有较强的竞争优势和先发优势。
　　为了有效应对市场竞争，做好肥料保供稳价及进一步实现磷资源高效利用，公司积极拓展产业上下游，打造磷化工全产业链发展模式，逐步形成磷矿—磷酸—磷化工产品—新能源材料综合利用的磷化工全产业链。同时积极布局下游，积极向现代化农业服务转型。
　　（三）2026年上半年主要业务的经营情况
　　1、多项举措并举，助力营销突破
　　报告期内，公司始终以“营销突破”为核心工作主线，紧扣“稳大肥、促高端”经营目标，聚焦产品、渠道、品牌、数字四大转型方向，统筹内外资源、深化科技赋能，实现营销体系全面提质。产品创新方面，加速德国施诺德增效技术2.0本土化应用，完成技术融合与产品迭代，成功推出第三代玉米专用缓控释肥及系列增效新品，通过与全国权威科研机构、种植基地共建千亩级高标准示范田验证，应用该技术的作物较传统施肥实现稳定增产，肥料利用率显著提升，有效破解重茬、盐渍化等行业痛点，技术成效获市场与农户高度认可。聚焦产品结构优化，推出高端新品慢慢肥，依托施诺德2.0技术加持，以“慢释长效、省工提质”精准匹配规模化种植户需求。品牌建设上，推进“金正大品牌大树化、品类品牌专业化”，强化金正大、沃夫特、奥磷丹等多品牌矩阵运营，通过差异化子品牌打造，形成差异化大单品。加速产品向生物化、功能化、差异化、方案化、特色化转型，按作物细分优化产品线，推出品类核心单品和多种作物专用套餐肥，为渠道提供精准产品支撑。数字化营销方面，公司完善“总部—区域—终端”三级数字化运营矩阵，完成全国千号传播矩阵搭建，为区域精细化传播赋能做好布局。在全国范围内选择近百家事业合伙人启动陪跑计划，通过数字化工具赋能终端，开展线上培训、团购订货、数据复盘等，为渠道分销赋能再添动力。在团队赋能方面，通过优化营销移动工具SFA，搭建订单、库存、回款、客户数据一体化系统，实现渠道运营可视化、动销数据可追踪、激励政策可量化。同时，升级企业微信SCRM私域运营，按作物、区域精准触达核心客户，实现信息从公司到渠道的直达，增强渠道和用户的粘性，为公司精准营销做了优化赋能。
　　2、坚持技术创新，科研技术结硕果
　　报告期内，公司依托国家级创新研发平台，围绕缓控释肥、复合肥、水溶肥、液体肥、叶面肥、药肥、微生物菌肥、土壤调理剂等产品，持续开展产品和技术的研发与升级。2026年上半年度，公司召开了养分资源高效利用全国重点实验室建设推进会，组织了农业农村部植物营养与新型肥料创制重点实验室“十五五”建设任务目标专家论证。参与申报的2项“十四五”国家重点研发计划项目实施启动，1项京津冀环境综合治理国家科技重大专项获批立项，举办“十四五”国家重点研发计划成果应用暨金正大小麦高标准示范田测产启动仪式、山东省重点研发计划项目胶州冬小麦测产及千亩示范区观摩活动等，项目成果落地成效显著。“果园土壤增碳降酸与减肥增效关键技术集成与推广”获山东省农业科学院科学技术奖，“农业有机固废肥料化技术研究及产业化”获山东省农业科技转化促进会科技兴农奖一等奖。此外，公司参与起草的2项行业标准《黄腐酸大量元素水溶肥料》、《含黄腐酸复合肥料》于3月1日正式实施，主导起草的中国磷复肥行业协会团体标准《缓控释肥料生产技术规范》立项启动。
　　3、强抓运营管理，实现降本增效
　　报告期内，公司以提质增效、稳健运营为核心，统筹推进成本管控、质量服务、安全生产等重点工作，整体运营质效稳步提升。成本运营管理方面，公司聚焦降本增效，通过生产设备升级、自动化改造、工艺优化等，从源头削减生产制造成本，全方位压降生产运营各项开支。质量客户服务方面，公司秉持“袋袋是精品”的质量目标，落实新版生产许可证监管要求，修订完善质量管控体系，坚持“以市场为导向、以客户为中心”，常态化开展产品质量监督与质量风险管控，从生产基地供货保障、市场业务拓展、产品使用技术服务三方面优化服务体验，不断提升客户满意度。安全生产管理方面，开展安全专项诊断，通过自查、互查、第三方专业检查相结合的方式，全面排查子公司安全管理短板与风险隐患，层层压实安全生产主体责任，从严抓好安全、环保、消防、职业健康全流程管理，牢牢守住安全生产底线。生产端紧扣降本增效主线，开展新品生产技术指导，推进现场综合治理与生产数据对标管理，深入对比分析各子公司生产差距，实现产能与品质双提升，安全风险与生产成本双下降。
　　4、聚焦重点项目，项目建设取得新进展
　　报告期内，公司聚焦重点项目建设，从资金、资源、政策等方面全方位赋能保障。子公司金兴矿业马路槽磷矿200万吨/年地采项目取得关键审批成果，2026年6月，金兴矿业收到国家矿山安全监察局下发的《安全设施设计审查意见书》，该项目《安全设施设计》通过审查，也标志着马路槽磷矿项目在矿山建设合规手续办理方面实现重要突破，为后续井下工程建设和项目有序实施奠定了基础。公司同步推进主、副井场地等前期工程施工，项目整体进展符合预期。报告期内，为了装置提产、提高效能，贵州基地磷铵车间磷酸脲装置改造项目、50万吨/年硫磺制酸生产装置兼备二期磷石膏烟气制酸生产改造项目、磷酸钙镁喷粉塔改造项目等多个项目完成了改造，磷酸车间优化改造项目等项目也加紧施工改造，同时，子公司启动了热电联产改造项目及磷酸车间选矿装置阔能改造项目。
　　5、夯实公司治理根基，提升管控能力
　　报告期内，公司继续严格按照上市公司规范要求，进一步完善公司治理结构，建立健全内控体系，提升内部管控能力，提高公司决策水平。公司继续抓实“严管理、树正气、提效率、抓执行、强监督、严考核”的工作要求，坚持内部管理作为提升治理效能、保障稳健运行的重要抓手，公司进一步压紧压实各层级责任，明确责任边界和工作要求，健全责任传导、监督检查、整改落实和考核问责闭环机制，推动层层抓落实的工作格局，建立跟踪结果与绩效考核挂钩机制，优化完善考核体系。公司围绕经营发展和转型升级需要，深入实施人才强企战略，持续优化人才队伍结构和培养机制，加大专业人才的招聘力度和内部员工的培训力度，持续构建高效、自律、尽责的成长型组织。

　　二、核心竞争力分析
　　技术优势：公司建立了完善的自主研发体系，建有养分资源高效利用全国重点实验室、国家缓控释肥工程技术研究中心、复合肥料国家地方联合工程研究中心、土肥高效利用国家工程研究中心、农业农村部植物营养与新型肥料创制重点实验室、国家企业技术中心、博士后科研工作站等国家级高端研发平台。先后承担“十一五”、“十二五”国家科技支撑计划、“十三五”、“十四五”国家重点研发计划、山东省重点研发计划等80余项国家级和省部级重大科研项目；荣获国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖2项、省科技进步一等奖5项，中国专利优秀奖4项，山东省专利一等奖3项，其他省部级科技奖励53项。截至报告期末，公司拥有专利393项，其中发明专利287项，国际发明专利3项；参与起草国际标准2项、国家标准7项、行业标准17项。此外，公司积极探索、建立与国内外科研院校产学研协同创新的高效模式，先后与山东农业大学、中国农业大学、中国农业科学院农业环境与可持续发展研究所、农业农村部耕地质量监测保护中心、全国农业技术推广服务中心、中国科学院南京土壤研究所、国家杂交水稻工程技术研究中心、上海化工研究院、美国佛罗里达大学、美国农业部系统实验室、挪威生命科学大学、以色列希伯来大学等40多家高校和科研院所建立了长期合作关系，并与越南南方农业科技研究院、埃塞俄比亚哈瓦萨大学等近20家科研机构开展学术交流，共同致力于新型肥料的研发与推广应用。
　　产品优势：针对当前农业种植现状，以及未来农业发展趋势，公司持续不断地进行研发投入和创新，解决当前种植难题，引领行业技术进步。依靠农化服务过程中收集到的土壤、气候、作物需肥规律等资料，灵活调节产品配方和生产工艺，逐步开发出包括控释肥、硝基肥、复合肥、固体水溶肥、液体肥、农用微生物菌剂、生物有机肥、叶面肥、土壤调理剂、生物刺激素等的全系产品，产品组合可有效实现“土壤改良、提质增效、品质提升”的目标。目前，公司可生产用于水稻、玉米、小麦等大田作物以及蔬菜、果树等经济作物的12大类100余种肥料品种，并形成系列作物营养解决方案，以满足不同地区、不同作物需求，达到平衡施肥和养分综合利用的最佳效果，其中“包膜控释肥”、“水稻专用控释肥”、“腐植酸包膜控释肥”被认定为国家重点新产品,“促生抗逆功能型缓控释肥料新产品”入选中国农业农村重大新技术新产品新装备—十大新产品。
　　品牌优势：公司以作物优质高产和耕地质量提升为双目标，围绕着“土、肥、水”三位一体的发展思路和产品套餐化、功能化、专用化的经营方针，聚焦“土壤改良、全程营养、减量增效、品质提升、综合服务”五个发展领域，开发全系植物营养产品线，推出具有差异化的系列肥料品种，引领新型肥料全面升级。金正大视产品质量为企业生命，坚持“品牌兴企”的产品战略，高度重视产品质量和品牌培育，现有注册商标732项，拥有“金正大”、“金大地”、“沃夫特”三大中国驰名商标，经过多年发展，“金正大”、“金大地”、“沃夫特”等品牌已具有较高的品牌知名度和市场美誉度，得到了市场认同和客户认可。
　　营销优势：一是金正大坚持“营销突破、服务领先”的指导思想，把服务营销上升到战略高度，始终围绕一切为客户创造价值的服务理念，根据客户的不同需求，积极为客户提供全方位的服务，建立了业内领先的农化服务体系，推动作物全程营养管理方案的开发，切实解决种植户在实际应用中遇到的问题，提高农户种植技术和水平。二是多元布局，深耕渠道，建立了业内领先的营销网络体系。（1）实施密集分销，在重点销售市场达到人员密集、网点密集、宣传推广密集。（2）探索借网营销模式，加强与中邮、新疆农资集团等密切合作，打造利益共同体，采取“借网营销”模式，开创了独特的营销和流通新模式。三是多层次、全方位加强员工及合作伙伴的培训，提升企业的战斗力。
　　团队优势：公司现形成了一支年龄与知识架构合理，创新能力强的创新团队。同时按照“以项目吸引人才，以人才促进项目”的思路，以顾问、项目合作、正式聘用等多种途径引进高层次人才，包括若干国内外高端技术研发、管理等知名专业人才，以及一批在农资产品营销领域具有丰富经验和管理能力的高层次人才。此外，公司不断创新人才工作机制，在建立完善的激励、晋升机制的基础上，高度重视员工培训，重奖重大创新的技术人才，进一步调动其积极性及创造性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格风险
　　公司生产所需的主要原材料为氮肥、磷肥和钾肥（尿素、氯化铵、磷酸一铵、氯化钾、硫酸钾等），原材料成本占公司生产成本的80%以上。原材料的价格波动将对公司的生产经营管理带来一定的影响。
　　公司通过加强生产计划管理，在保证正常生产经营的前提下，减少原材料的库存；同时，公司采用暂定价格、按实际交易时市场价格结算并多退少补的方式进行原材料采购，以减少原材料价格下跌给公司造成的损失。在原材料价格相对稳定以后，公司再增加淡季采购，实施科学的存货管理，控制生产成本，提高盈利能力的稳定性。
　　2、市场经营风险
　　复合肥行业产能过剩的局面进一步加剧，竞争程度日趋激烈。缓控释肥、水溶性肥料、液体肥、生物菌肥等新型肥料市场不规范，产品质量参差不齐，以次充好、滥炒概念、假冒伪劣现象突出，技术市场和产品市场缺乏规范。液体肥、生物菌肥、药肥等高端肥料缺乏前期的推广力度，能否被消费者广泛接受存在一定的不确定性。随着公司规模的扩大，产能不断增加，市场开拓能力能否消化公司增加的产能存在一定的不确定性。
　　公司的规模步入复合肥行业前列，成为行业知名企业，初步具备了战略、技术、品牌、平台、机制等方面的竞争优势。通过产品、技术、品牌、营销、渠道等优势，灵活应对市场竞争带来的风险。
　　3、人力资源风险
　　随着公司快速发展及各子公司项目建设的全面推进，公司对高水平研发、营销、管理人才的需求将随着企业发展而愈发迫切。虽然公司已在前期引进并储备了一批高素质人才，但数量和质量还无法满足今后公司快速发展的需要。
　　公司对外继续加大招聘力度，吸引优秀人才加盟；对内继续完善约束与激励机制，做好人才的培养，与此同时，继续加强企业文化建设，提高员工的满意度和忠诚度。
　　4、环保风险
　　公司所处化工行业，环保和安全生产的监管已经常态化。如果公司或子公司达不到安全、环保相关政策的要求，对公司的生产和经营将产生不利影响。
　　公司及子公司将继续加大安全环保投入，提高监管力度，严格履行安全及环保部门相关要求，建立健全安全环保生产责任体系，认真落实安全环保生产责任制。建立和完善环保内部规章制度和管理体系，推动安全环保专项整治，加强安全环保管理，防范化解安全环保风险。积极进行技改创新，实现经济发展与绿色环保和谐共融，有效降低环保风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　1、 金正大生态工程集团股份有限公司15万吨/年农药制剂项目于2025年1月27日获得山东临沭经济开发区管理委员会环评批复（沭经管审批发〔2025〕001号）；
　　2、 金正大生态工程集团股份有限公司4万吨/年针状水溶肥改建项目于2025年6月4日获得山东临沭经济开发区管理委员会环评批复（沭经管审批发〔2025〕008号）；
　　3、 金正大生态工程集团股份有限公司10万吨/年液体发酵改建项目于2025年8月15日获得临沂市生态环境局环评批复（临环（临沭）审〔2025〕04号）；
　　4、贵州正磷新能源科... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　1、 金正大生态工程集团股份有限公司15万吨/年农药制剂项目于2025年1月27日获得山东临沭经济开发区管理委员会环评批复（沭经管审批发〔2025〕001号）；
　　2、 金正大生态工程集团股份有限公司4万吨/年针状水溶肥改建项目于2025年6月4日获得山东临沭经济开发区管理委员会环评批复（沭经管审批发〔2025〕008号）；
　　3、 金正大生态工程集团股份有限公司10万吨/年液体发酵改建项目于2025年8月15日获得临沂市生态环境局环评批复（临环（临沭）审〔2025〕04号）；
　　4、贵州正磷新能源科技有限公司20万吨/年电池正极材料前驱体项目变更(一期、二期)于2025年2月19日获得黔南州生态环境局环评批复（黔南环审〔2025〕45号）；
　　5、贵州正磷化工有限公司30万吨/年磷石膏烟气制酸改50万吨/年硫磺制酸改造项目于2025年1月13日获得黔南州生态环境局环评批复（黔南环审〔2025〕17号）。
　　（一）生产经营许可情况
　　（二）进出口自主经营权情况
　　1、产品种类
　　公司主要产品覆盖常规复合肥、新型肥料、磷肥等产品。
　　2、竞争优势
　　3、政府补贴及销售淡季安排
　　2025年，公司收到与收益相关的政府补助2538.64万元，不具有可持续性，不会对公司的生产经营产生重大影响。受农业生产季节性规律制约，化肥产品，尤其是复合肥产品销售存在较明显的季节性。通常情况下，每年2月至10月为复合肥产品的销售旺季，其余时间为复合肥产品的销售淡季。在销售淡季，公司及子公司对生产装置进行轮流短停检修，确保各项装置安全有效运行；根据化肥价格波动及用肥季节变化等影响，及时调整淡储旺销策略。
　　4、税收政策
　　执行企业所得税税率15%的公司为金正大生态工程集团股份有限公司、菏泽金正大生态工程有限公司、河南豫邮金大地科技服务有限公司、安徽金正大生态工程有限公司、临沂金朗化工有限公司、新疆普惠农业科技有限公司、新疆金正大农佳乐生态工程有限公司；其他小微企业执行5%的所得税税率；其他国内非小微公司皆执行25%的企业所得税税率；德国康朴投资及其下属公司、香港金正大及其下属公司执行16.5%-30%税率。
　　除子公司金正大（美国）新型肥料研究中心、金正大（香港）投资有限公司及其子公司、德国康朴投资及其下属子公司外，公司及其他子公司分别按照流转税额的7%或5%、3%和2%计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。
　　公司于2023年12月7日取得编号为GR202337004208的高新技术企业证书，证书有效期三年，分别为2023、2024、2025年度。根据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，金正大生态工程集团股份有限公司将享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，2025年度按15%的优惠税率征收企业所得税。
　　公司下属子公司菏泽金正大生态工程有限公司于2023年12月7日取得编号为GR202337007493的高新技术企业证书，证书有效期三年，分别为2023、2024、2025年度。根据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，菏泽金正大生态工程有限公司将享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，2025年度按15%的优惠税率征收企业所得税。
　　公司下属子公司河南豫邮金大地科技服务有限公司于2024年10月28日取得编号为GR202441000650的高新技术企业证书，证书有效期三年，分别为2024、2025、2026年度。根据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，河南豫邮金大地科技服务有限公司将享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，2025年度按15%的优惠税率征收企业所得税。
　　公司下属子公司安徽金正大生态工程有限公司于2025年10月28日取得编号为GR202534003704的高新技术企业证书，证书有效期三年，分别为2025、2026、2027年度。根据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，安徽金正大生态工程有限公司将享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，2025年度按15%的优惠税率征收企业所得税。
　　公司下属子公司临沂金朗化工有限公司于2025年10月28日取得编号为GR202537003823的高新技术企业证书，证书有效期三年，分别为2025、2026、2027年度。根据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，临沂金朗化工有限公司将享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，2025年度按15%的优惠税率征收企业所得税。
　　根据《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号）及《西部地区鼓励类产业目录（2020年）本》（中华人民共和国国家发展和改革委员会令第40号）的规定，本公司下属子公司新疆普惠农业科技有限公司、新疆金正大农佳乐生态工程有限公司将享受国家关于西部大开发企业所得税相关优惠政策，2025年度按15%的优惠税率征收企业所得税。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
　　公司所处行业是肥料行业，公司的主营业务为常规复合肥、新型肥料、磷肥以及土壤调理剂等土壤所需全系列产品的研发、生产和销售以及为种植户提供相关的种植业解决方案服务。
　　1、复合肥及磷化工发展状况、趋势
　　我国是全球最大的复合肥生产国、消费国与出口国，复合肥行业是保障国家粮食安全的核心农资支柱行业，上游衔接氮肥、磷肥、钾肥三大基础肥料产业，下游服务于农业种植场景，是衔接化工生产与农业生产的核心枢纽，我国是全球唯一具备全品类、全场景复合肥规模化生产能力的国家，产品覆盖大田作物、经济作物、设施农业等全部种植场景，行业已全面进入成熟分化发展阶段，核心发展逻辑从粗放式产能扩张、低端价格竞争，转向全产业链成本控制、新型肥料技术研发、全渠道品牌建设、农化服务配套的综合实力竞争，行业整体向高端化、专用化、服务化、绿色化方向转型。复合肥行业具备弱周期与强季节性的双重特征，行业核心需求与农业生产、国家粮食安全战略深度绑定，在粮食种植刚需支撑下，行业需求长期保持稳定，无明显衰退周期，仅随种植结构调整出现结构性波动，属于典型的弱周期行业，同时需求端与国内农业生产周期高度同步，每年春耕、秋播为两大核心需求旺季，旺季需求集中释放，企业开工率显著上行，淡季供需相对宽松，开工率、价格随原料成本波动，季节性波动特征贯穿全年，此外行业核心原料为氮肥、磷肥、钾肥，三大原料均属于大宗商品，价格随能源、矿产资源周期、国际地缘政治波动显著，会直接传导至复合肥行业，导致企业盈利水平随上游原料周期出现阶段性波动。
　　（1）粮食安全托底刚需 政策持续加码
　　粮食安全是“国之大者”，是人民幸福生活的最基本保障，是国家安全的重要基础，世界各国都高度重视国家粮食安全及其安全保障问题。近年来，我国粮食安全战略持续深化，肥料保供稳价政策持续加码。
　　国家统计局公布的数据显示，2025年，全国粮食产量14,297.5亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2%，连续2年稳定在1.4万亿斤以上。全国粮食播种面积17.91亿亩，比上年增加134.8万亩，增长0.1%，连续6年保持增长。“十五五”规划纲要提出，“加强粮食等重要农产品供给保障”“增强粮食安全保障能力”。去年底召开的中央经济工作会议强调“毫不放松抓好粮食生产”，2026年中央一号文件《国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》文件着眼于守牢国家粮食安全底线，对稳定发展粮油生产作出部署：“提升农业综合生产能力和质量效益”列为首要任务，明确“稳定发展粮油生产。粮食产量稳定在1.4万亿斤左右。坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，促进良田良种良机良法集成增效，推进粮油作物大面积提单产。”同时提出“加强耕地保护和质量提升。分区分类高质量推进高标准农田建设、推进大中型灌区现代化建设与改造。
　　国家发展改革委发布《国家发展改革委关于做好2026年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》，要求要充分认识化肥保供稳价工作对保护农民种粮投入积极性、保障国家粮食安全的重要意义，通过保障化肥生产原料供应，稳定化肥生产；促进化肥顺畅流通，降低农业用肥成本；加强化肥储备管理，有效发挥储备功能作用；加强化肥进出口服务管理，切实做好进口保障；加强化肥市场监管，维护良好市场秩序；推进科学施肥，提高化肥使用效率，协调解决化肥生产、运输、储备、销售、施用等环节存在的问题。
　　2026年政府工作报告也提出“毫不放松抓好粮食生产。坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。稳定粮油生产，促进良田良种良机良法集成增效，推动大面积单产提高、品种培优、品质提升。巩固提升大豆油料产能，推动棉糖胶等稳产提质。坚持农林牧渔并举，增加多元食物供给。推进粮食节约减损。严守耕地红线，严格占补平衡管理，高质量推进高标准农田建设，加强黑土地保护和盐碱地综合利用，做好撂荒地复耕利用。
　　上述文件、规划和方案的提出为肥料行业发展提供了新的机遇和挑战，肥料行业景气度有望持续提升。
　　（2）绿色发展是我国现代农业的必然趋势
　　近年来，我国现代农业建设加快推进，农业综合生产能力稳步提升，农业科技进步贡献率超过了64%，农业好形势成为经济社会持续健康发展的“定海神针”。但各种风险挑战和结构性矛盾也在积累聚集，生态环境和资源条件两个“紧箍咒”越来越紧，农业生产成本“地板”和农产品价格“天花板”双重挤压越来越重，人民群众对农产品多样化需求和质量安全的要求越来越高，农业保供给、保收入、保安全、保生态的压力越来越大，农业的主要矛盾已由总量不足转变为结构性矛盾。面对新形势，迫切需要在确保国家粮食安全的基础上，推进农业供给侧结构性改革，加快转变农业发展方式，调整优化农业结构，推动农业发展由过度依赖资源消耗、主要满足量的需求，向追求绿色生态可持续、更加注重满足质的需求转变。产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的绿色农业道路已成为我国农业发展的必然趋势。肥料行业向专用、减量、高效、智能、可持续、药肥一体等方向发展，对肥料企业的研发实力、技术储备提出了更高的要求。“绿色肥料”将成为主导，智能肥料（如控释肥、微生物菌肥）和数字化生产技术（如精准施肥系统）将成为行业投资重点。
　　（3）肥料是保障农业生产和粮食安全的重要基础
　　肥料是粮食丰产与优质的决定性因素之一，化学肥料的施用在农业增产中起着举足轻重的作用。肥料是植物的粮食，联合国粮农组织（FAO）根据国外多年的统计资料表明，在提高单产中，化肥对增产所起的作用占40～60%。我国农业部门也认为在40%左右。而有限的耕地资源和沉重的人口压力，又决定了在今后相当长时期内，化学肥料施用仍是我国农业发展的重要措施。适量和科学的使用肥料是维护土壤肥力、提高土地生产力的关键手段之一。通过施用合适的化肥和有机肥料，可以改善土壤结构，增加土壤中的有机质含量，从而提高耕地的粮食产出能力。因此，化肥行业作为重要的支农产业，关系着国家的粮食安全、食品安全和生态环境安全，在国民经济中具有重要的作用和地位。
　　公司所处行业是肥料行业，直接关系农业增产增效、农民增收致富、国家粮食安全和重要农产品供应。公司的肥料产品符合国家大力提倡“绿色发展”的发展趋势。
　　（4）农业稳产保需支撑传统肥料需求，新型肥料市场前景广阔
　　农业稳产保需是保障粮食安全和农产品供给的核心目标，而传统肥料在这一过程中扮演着不可替代的角色。我国复合化率进一步提高，新型肥料的施用量始终保持稳定增长态势，逐渐替代传统肥料并被广泛使用。在作物专用肥、水肥一体化、土壤健康、生物防治用肥等方面，结构性增长较快。经济作物比重增加，品质要求更高，改土养地、农产品品质提升产品受到农户的追捧，产品结构调整加快，增效提质加速，复合肥产品结构向专用化、高效化、精准化、功能化转变，绿色高效的新型复合肥产品获得快速发展，尤其是着眼于提质增产、生物防治及土壤健康等新型肥料，市场消费群体不断扩大，发展潜力巨大。供给侧改革与环保持续发力，绿色发展成为企业的核心竞争力，加上用户结构的改变，倒逼中小落后企业逐渐退出市场，产能继续出清，产业集中度进一步得到提高，带动肥料行业向科技型、高环保的健康方向发展。企业拥有较强的研发实力、技术支撑，优势将愈加明显。
　　（5）磷化工产业加快转型升级，推进磷资源高效高值利用
　　磷化工行业主要以磷矿石为核心原料，磷矿是战略性非金属矿产资源，磷化学品关乎粮食安全、生命健康、新能源及新能源汽车等重要产业链安全稳定。我国磷矿资源主要集中在湖北、贵州、云南和四川，各主产省分别以磷石膏处理、节能、绿色低碳和磷化工产品精细化高端化发展为抓手，严格限制磷矿石开采。过去，我国大部分磷矿石用于生产磷肥，磷化工产业链整体处于中低端，以磷铵、黄磷及通用磷酸盐等初级产品为主，传统产业产能过剩，行业竞争激烈，行业利润率较低，出口比例偏高，新型磷肥、电子级磷酸、功能性精细磷酸盐等产品供给不足。
　　2024年，工信部、发改委等八部门联合印发的《推进磷资源高效高值利用实施方案》，要求加快改造升级磷肥、黄磷等传统产业，大力发展高端磷化学品等新兴产业，加快培育先进制造业集群，构建高端化、智能化、绿色化、融合化、集聚化的磷化工产业体系。引导磷化工产业加快转型升级，提升磷资源可持续保障能力和高效高值利用水平。
　　近年来，我国依托相对丰富的磷矿资源和完善的产业基础，磷化工产业取得了长足发展。随着全球对新能源汽车和可再生能源存储解决方案的需求增长，磷酸铁锂及前驱体磷酸铁需求呈爆发性增长。除了电池企业产能扩张之外，众多具有产业链优势的磷化工及复合肥企业纷纷布局磷酸铁项目，磷酸铁产能快速增长。根据高工产研储能研究所(GGII)数据，2025年中国商业储能系统出货量达24GWh，同比2024年12GWh出货量增长100%。新能源市场和储能市场将为磷酸铁锂及前驱体磷酸铁带来长期、刚性的增长空间。高纯度磷酸和工业级磷酸一铵是生产磷酸铁和磷酸铁锂的关键原料，从而带动磷矿需求快速增长。
　　2、上下游情况分析
　　复合肥行业的上游为氮肥、磷肥、钾肥等原料生产行业。原料主要为尿素、氯化铵、磷酸一铵、氯化钾、硫酸钾等。氮肥的价格主要受煤炭、天然气等资源影响，磷肥价格主要受上游磷矿石和硫磺等影响，钾肥价格受国内外钾肥价格影响较大，另外，氮磷钾原料的进出口会影响供需关系，进而也会对市场价格产生一定影响。复合肥产品成本中80%以上是原料成本，因此原料价格波动会传导至生产成本，进而影响复合肥产品定价。
　　复合肥行业与农业发展息息相关，下游对接的是农业生产，耕地面积扩大或减少、农业种植结构的调整、农民施肥习惯的改变以及农产品价格的波动等农业发展状况对复合肥需求量有直接影响。
　　3、公司所处行业地位及应对措施
　　公司已成立27周年，作为老牌肥料企业，公司在常规复合肥料、新型肥料、土壤改良产品、药肥一体等多个产品的技术和市场占有率方面均处于国内领先地位，在向现代化农业服务转型的过程中，公司积极研发新产品、新技术，持有多项专利技术，具有较强的竞争优势和先发优势。
　　为了有效应对市场竞争，做好肥料保供稳价及进一步实现磷资源高效利用，公司积极拓展产业上下游，打造磷化工全产业链发展模式。逐步形成磷矿—磷酸—磷化工产品—新能源材料综合利用的磷化工全产业链。同时公司布局下游，积极向现代化农业服务转型。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　技术优势：公司建立了完善的自主研发体系，建有养分资源高效利用全国重点实验室、国家缓控释肥工程技术研究中心、复合肥料国家地方联合工程研究中心、土肥高效利用国家工程研究中心、农业农村部植物营养与新型肥料创制重点实验室、国家企业技术中心、博士后科研工作站等国家级高端研发平台。先后承担“十一五”、“十二五”国家科技支撑计划、“十三五”、“十四五”国家重点研发计划、山东省重点研发计划等80余项国家级和省部级重大科研项目；荣获国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖2项、省科技进步一等奖5项，中国专利优秀奖4项，山东省专利一等奖3项，其他省部级科技奖励53项。截至报告期末，公司拥有专利392项，其中发明专利283项，国际发明专利3项；参与起草国际标准2项、国家标准10项、行业标准17项。此外，公司积极探索、建立与国内外科研院校产学研协同创新的高效模式，先后与山东农业大学、中国农业大学、中国农业科学院农业环境与可持续发展研究所、农业农村部耕地质量监测保护中心、全国农业技术推广服务中心、中国科学院南京土壤研究所、国家杂交水稻工程技术研究中心、上海化工研究院、美国佛罗里达大学、美国农业部系统实验室、挪威生命科学大学、以色列希伯来大学等40多家高校和科研院所建立了长期合作关系，并与越南南方农业科技研究院、埃塞俄比亚哈瓦萨大学等近20家科研机构开展学术交流，共同致力于新型肥料的研发与推广应用。
　　产品优势：针对当前农业种植现状，以及未来农业发展趋势，公司持续不断地进行研发投入和创新，解决当前种植难题，引领行业技术进步。依靠农化服务过程中收集到的土壤、气候、作物需肥规律等资料，灵活调节产品配方和生产工艺，逐步开发出包括控释肥、硝基肥、复合肥、固体水溶肥、液体肥、农用微生物菌剂、生物有机肥、叶面肥、土壤调理剂、生物刺激素等的全系产品，产品组合可有效实现“土壤改良、提质增效、品质提升”的目标。目前，公司可生产用于水稻、玉米、小麦等大田作物以及蔬菜、果树等经济作物的12大类100余种肥料品种，并形成系列作物营养解决方案，以满足不同地区、不同作物需求，达到平衡施肥和养分综合利用的最佳效果，其中“包膜控释肥”、“水稻专用控释肥”、“腐植酸包膜控释肥”被认定为国家重点新产品,“促生抗逆功能型缓控释肥料新产品”入选中国农业农村重大新技术新产品新装备—十大新产品。
　　品牌优势：公司以作物优质高产和耕地质量提升为双目标，围绕着“土、肥、水”三位一体的发展思路和产品套餐化、功能化、专用化的经营方针，聚焦“土壤改良、全程营养、减量增效、品质提升、综合服务”五个发展领域，开发全系植物营养产品线，推出具有差异化的系列肥料品种，引领新型肥料全面升级。金正大视产品质量为企业生命，坚持“品牌兴企”的产品战略，高度重视产品质量和品牌培育。公司拥有“金正大”、“金大地”、“沃夫特”三大“驰名商标”，经过多年发展，“金正大”、“金大地”、“沃夫特”等品牌已具有较高的品牌知名度和市场美誉度，得到了市场认同和客户认可。
　　营销优势：一是金正大坚持“营销突破、服务领先”的指导思想，把服务营销上升到战略高度，始终围绕一切为客户创造价值的服务理念，根据客户的不同需求，积极为客户提供全方位的服务，建立了业内领先的农化服务体系，推动作物全程营养管理方案的开发，切实解决种植户在实际应用中遇到的问题，提高农户种植技术和水平。二是多元布局，深耕渠道，建立了业内领先的营销网络体系。（1）实施密集分销，在重点销售市场达到人员密集、网点密集、宣传推广密集。（2）探索借网营销模式，加强与中邮、新疆农资集团等密切合作，打造利益共同体，采取“借网营销”模式，开创了独特的营销和流通新模式。三是多层次、全方位加强员工及合作伙伴的培训，提升企业的战斗力。
　　团队优势：公司现形成了一支年龄与知识架构合理，创新能力强的创新团队。同时按照“以项目吸引人才，以人才促进项目”的思路，以顾问、项目合作、正式聘用等多种途径引进高层次人才，包括若干国内外高端技术研发、管理等知名专业人才，以及一批在农资产品营销领域具有丰富经验和管理能力的高层次人才。此外，公司不断创新人才工作机制，在建立完善的激励、晋升机制的基础上，高度重视员工培训，重奖重大创新的技术人才，进一步调动其积极性及创造性。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司实现营业收入991,586.88万元，同比增长19.07%，实现利润总额6229.47万元，同比减少39.00%，归属于上市公司股东的净利润 3,459.54万元，同比下降42.04%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为- 1,613.57万元，同比增长95.06%，业绩逐步向好。公司主要业务经营情况如下：
　　1、多项举措并举，助力营销突破
　　报告期内，公司始终以“营销突破”为核心工作，紧扣“稳大肥、促高端”经营目标，聚焦产品、渠道、品牌、数字四大转型方向，在产品创新、机制革新、品牌建设、团队赋能、数字化营销多维度协同发力，统筹内外资源、深化科技赋能，实现营销体系全面提质，为业绩修复筑牢根基。产品创新方面，加速德国施诺德增效技术 2.0本土化应用，完成技术融合与产品迭代，成功推出第三代玉米专用缓控释肥及系列增效新品。通过与全国权威科研机构、种植基地共建千亩级高标准示范田验证，应用该技术的作物较传统施肥实现稳定增产，肥料利用率显著提升，有效破解重茬、盐渍化等行业痛点，技术成效获市场与农户高度认可。聚焦产品结构优化，推出高端新品慢慢肥，依托施诺德 2.0技术加持，以“慢释长效、省工提质”精准匹配高端种植需求。机制创新方面，公司深化营销体系与机制创新，强化各事业部产供销一体化统筹与经营管控职能，做实事业部，完善日常管理、业绩追踪、经营分析全流程机制，精准协调生产、供应、销售环节，保障旺季货源稳定供应，提升市场响应效率，支撑各经营单元目标落地。品牌建设上，推进“金正大品牌大树化、品类品牌专业化”，强化金正大、沃夫特、奥磷丹等多品牌矩阵运营。产品力提升方面，加速产品向生物化、功能化、差异化、方案化、特色化转型，按作物细分优化产品线，推出多种作物专用套餐肥，为渠道提供精准产品支撑。数字化营销方面，公司完善“总部—区域—终端”三级数字化运营矩阵，实现全国数千个账号精细化管控。搭建订单、库存、回款、客户数据一体化系统，实现渠道运营可视化、动销数据可追踪、激励政策可量化。全面推进事业合伙人陪跑计划，通过数字化工具赋能终端，开展线上培训、智能订货、数据复盘等；升级企业微信 SCRM 私域运营，按作物、区域精准触达核心客户，客户粘性与转化效率显著提升。
　　2、坚持技术创新，科研技术结硕果
　　报告期内，公司依托国家级创新研发平台，围绕缓控释肥、复合肥、水溶肥、液体肥、叶面肥、药肥、微生物菌肥、土壤调理剂等产品，持续开展产品和技术的研发与升级。2025年度，公司承办土肥高效利用国家工程研究中心工作推进会，参加养分资源高效利用全国重点实验室建设讨论推进会，召开金正大-山东农业大学 20周年研讨会，并签署新一轮战略合作协议。公司通过了2项山东省泰山产业领军人才项目验收，参与申报的2项“十四五”国家重点研发计划项目、1项山东省乡村振兴科技创新提振行动计划项目获批立项。“稻田土壤定向培肥与养分高效利用协同关键技术与应用”获江西省科技进步奖二等奖，“新型内控增效肥料制备技术及应用”获辽宁省科技进步奖三等奖，“冬小麦-夏玉米周年防灾减灾高产关键技术研究与应用”获教育部科学研究优秀成果奖二等奖，“微生物肥料优异菌株选育与新产品创制”获神农中华农业科技奖一等奖，“海洋微生物肥料关键技术创新与农业绿色投入品应用”获中国发明协会发明创业奖一等奖，“长江中游农业面源污染防控与低碳减排技术集成与示范推广”获中华环保联合会科技进步奖特等奖，“功能型缓控释肥研制及产业化开发”获中国产学研合作创新与促进奖产学研合作创新成果奖二等奖，此外，公司参与起草的行业标准《黄腐酸大量元素水溶肥料》《含黄腐酸复合肥料》8月19日正式发布，《肥料级磷酸脲》5月1日正式实施。报告期内，完成科技成果评价5项：“粮食作物一次性施用高效肥料创制与应用”（国际领先水平），“海洋微生物肥料关键技术创新与农业绿色投入品应用”“夏玉米强根优冠抗逆丰产增效关键技术及应用”“黄淮海地力培育与绿色高产关键技术及应用”（整体国际先进、部分国际领先水平），“林木花卉微生物资源开发及微生物肥料创制应用”（国际先进水平）。
　　3、强抓运营管理，实现降本增效
　　报告期内，公司以提质增效、稳健运营为核心，统筹推进成本管控、数字化转型、质量服务、安全生产等各项工作，整体运营质效持续提升。在成本与运营管理上，公司狠抓降本增效，全面压缩生产与运营成本。通过技术创新、工艺革新、流程再造及节能降耗等举措，有效降低生产成本；同步推进经营数字化转型升级，完善产供销协同体系，保障订单及时发运，显著提升运营效率。在质量与客户服务上，公司坚守“袋袋是精品”的质量目标，持续强化质量管理，稳步提升产品品质。坚持“以市场为导向、以客户为中心”的服务理念，从生产基地保障、市场营销拓展、产品使用服务三个维度，不断优化服务体验，提高客户满意度。在安全与生产管理上，严格落实公司及子公司安全生产主体责任，扎实做好安全、环保、消防及职业健康管理工作，筑牢安全发展底线。生产环节以降本增效为主线，深化现场改善与生产数据对标管理，在提升工作效率与产品质量的同时，有效降低安全风险与生产成本。
　　4、人才建设与数字化转型有序开展
　　报告期内，公司启动营销管培生项目，充实了营销队伍，高学历人才占比幅度提升，同时通过多维度技能通关培养，选拔出了一批既懂农学又具备新媒体创新思维的优秀人才，为公司注入了青春活力。同时全力推进经营数字化建设，新OA、BI系统等多项智能化应用落地见效，数字化战略实现良好开局。
　　5、夯实公司治理根基，提升管控能力
　　报告期内，公司继续严格按照上市公司规范要求，进一步完善公司治理结构，建立健全内控体系，提升内部管控能力，提高公司决策水平。报告期内，公司各类风险事项逐步得到化解，外部环境持续向好，内部管理体系日趋规范。公司紧扣“严管理、树正气、提效率、抓执行、强监督、严考核”的核心管理要求，将精细化管控贯穿于各核心经营环节，逐项压实管理责任、细化管控标准、补齐管理短板，推动各项基础管理工作落地见效，基础管理持续增强，整体运营效率稳步提升。同时，公司以管理提质为核心，系统开展全业务流程梳理优化、行业标杆案例对标学习、核心管控流程数字化系统固化，推动管理制度化、制度流程化、流程数字化，持续破除管理堵点难点，提升管控能力，为公司合规稳健发展筑牢根基。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司的发展战略
　　公司愿景：成为受人尊重的种植业解决方案提供商。公司以“农业增效，农民增收”为使命，坚持“科学至上，创新引领”的核心价值观，加快粮食增产增收、农业增效、耕地质量提升、农业综合服务等新技术新产品的推广与应用，逐步构建“土、肥、水”一体化的种植业产业链，逐步实现从生产经营型企业向创新型、服务型、平台型和国际化的企业集团的转变。
　　(二) 2026年的经营计划
　　2026年，公司将坚定不移地推动“严管理、树正气、提效率、抓执行、强监督、严考核”工作落地执行；聚集资源，通过做实事业部、做专品类小组、做大市场中心全力推动“营销突破”；推动机制创新和稳步推进经营数字化；加强团队建设和夯实基础管理工作，力保各项目标顺利达成，致力成为受人尊重的种植业解决方案提供商。
　　1、锚定目标，全力推进营销突破
　　2026年，公司将全面依托“施诺德2.0+缓控释肥”双技术核心优势，锚定“稳规模、优结构、提效益”发展总目标，聚焦“分品类突破、施诺德2.0全面推广、数字化营销落地”三大核心任务，全力推动营销业务实现高质量发展。公司将从五大维度统筹推进：（1）产品引领，全面推进德国施诺德增效技术2.0与生物基包膜缓控释肥技术深度融合，形成“养分防漏+植物抗逆+菌群激活+缓控释长效”四大核心技术叠加优势。依托国家缓控释肥工程技术研究中心，研发新品完善产品矩阵，打造成核心单品。针对高端特肥加大资源倾斜与推广力度，推出场景化套餐服务。（2）品牌升级，强化大树型品牌建设。聚焦“绿色增效、科技领先、服务至上”核心定位，巩固缓控释肥龙头品牌形象。依托示范观摩与高端展会优化客户结构，加大品牌传播，拓展品牌影响力。（3）渠道突破，公司深耕本土渠道，优化网点结构、培育核心经销商与终端门店，扩大借网营销覆盖范围，打通农村市场“最后一公里”，升级农化服务体系，推行“一县一策、一品一策”，定制化推广方案，精准匹配区域种植需求。（4）数字深化，打造数字化营销闭环，完善“新媒体引流 + 私域运营 + 数据决策+ 智能履约”全链路体系，按作物、区域、客户规模标签化管理，实现精准触达、智能运维、个性化服务，搭建客户数据中台，为产品研发、渠道推广、营销决策提供数据支撑。全面推广渠道数字化管理系统，实现订单、库存、回款、物流、激励全流程线上化、可视化。（5）组织保障：做实事业部协同，完善五大品类小组专业化运营，开展全员数字化营销、技术产品、服务能力培训，打造懂技术、善营销、精服务的复合型团队，完善考核激励机制，强化市场中心统筹支撑作用。
　　2、坚持创新，持续为行业赋能
　　2026年，公司将继续坚持技术先导、创新驱动，加快新产品研发，持续推进种植解决方案应用，强化德国施诺德增效技术2.0对公司产品的赋能升级，公司将持续通过技术赋能、产品升级、服务升级和模式创新，加大品牌建设力度。聚焦土壤改良技术方案、水肥一体化技术方案、药肥一体化技术方案、肥料增效技术方案、“两拌三喷”大田增产技术方案以及经济作物品质提升技术方案等六大技术方案的推广与应用。推动绿色生物基包膜控释肥技术升级、缓控释肥技术出海、上下游行业联合等，让国内外前沿科技持续为中国农业赋能。
　　3、集合资源，全力推动项目建设
　　2026年,公司要全力推进加快金兴矿业项目建设，公司将从资金、资源、政策等方面全方位赋能保障，积极协调解决项目建设过程中存在的问题和困难，确保项目建设按计划顺利推进。同时加速推进正磷化工矿石浮选、石膏制酸技改等重点项目建设。同步推进装置提产、原矿破碎系统技术改造等多项专项工作落地，稳定释放各装置产能，进一步提升台时产量，充分发挥贵州基地产业链和装置配套的优势，提升应对市场需求变化的能力。
　　4、持续深化产供销协同，实现降本增效目标
　　2026 年，公司将围绕保障运营、服务营销、降本增效核心要求，聚焦生产、采购、库存全链路运营优化，全力支撑年度经营规划落地。在库存管控上，持续优化库存结构、提高周转效率，坚持效益最大化与快速消化原则，从源头严控产品积压。同时提升营销计划准确率，加强超期库存预警与管控，深化产供销全流程协同，为营销业务提供坚实保障。在采购管理上，进一步发挥集中采购优势，统筹资源服务营销，做实产供销统筹协调，全面支撑子公司采购业务开展。强化采购全流程对标管理，紧盯降本增效目标，从严控制采购成本，以精细化管理推动生产提质、经营增效，助力公司业绩稳步提升。在降本增效方面，聚焦全员开展“金点子”征集，聚焦自动化改造、技术创新、工艺流程梳理、闲置装置利用等，持续从人员成本降低、生产能耗降低、流程优化等方面开展降本增效工作。
　　5、加强公司治理 夯实基础管理 实现管理提升
　　2026年，公司将继续严格按照上市公司规范要求，进一步完善公司治理结构，建立健全内控体系，提升内部管控能力，提高公司决策水平。公司各部门及子公司要扎实推进基础管理工作，提升管理水平，为公司稳健运营筑牢根基。继续抓实“严管理、树正气、提效率、抓执行、强监督、严考核”工作要求，将各项工作细化拆解到可量化、可考核的具体指标纳入各部门、各岗位的绩效考核体系，实现目标到人、责任到岗，同时公司将定期对各项工作进展情况进行监督和不定期抽查，建立跟踪结果与绩效考核挂钩机制，优化完善考核体系，并持续开展树标杆活动，评选爱岗敬业的先进个人和集体，激发全员干事创业热情。2026年公司要将团队建设列为各级负责人的第一要务，打造高素质专业化人才队伍，推进“金英、金匠、金苗、金种子”人才计划，持续构建高效、自律、尽责的成长型组织。
　　（三）可能面对的风险
　　1、原材料价格风险
　　公司生产所需的主要原材料为氮肥、磷肥和钾肥（尿素、氯化铵、磷酸一铵、氯化钾、硫酸钾等），原材料成本占公司生产成本的80%以上。原材料的价格波动将对公司的生产经营管理带来一定的影响。
　　公司通过加强生产计划管理，在保证正常生产经营的前提下，保持原材料合理库存；同时，公司采用暂定价格、按实际交易时市场价格结算并多退少补的方式进行原材料采购，以减少原材料价格下跌给公司造成的损失。在原材料价格相对稳定以后，公司再增加淡季采购，实施科学的存货管理，控制生产成本，提高盈利能力的稳定性。
　　2、市场经营风险
　　复合肥行业产能过剩的局面依然存在，竞争程度日趋激烈。缓控释肥、水溶性肥料、液体肥、生物菌肥等新型肥料市场不规范，产品质量参差不齐，以次充好、滥炒概念、假冒伪劣现象突出，技术市场和产品市场缺乏规范。液体肥、生物菌肥、药肥等高端肥料缺乏前期的推广力度，能否被消费者广泛接受存在一定的不确定性。市场开拓能力能否消化公司的产能存在一定的不确定性。
　　公司的规模步入复合肥行业前列，成为行业知名企业，初步具备了战略、技术、品牌、平台、机制等方面的竞争优势。通过产品、技术、品牌、营销、渠道等优势，灵活应对市场竞争带来的风险。
　　3、人力资源风险
　　随着公司发展，公司对高水平研发、营销、管理人才的需求将随着企业发展而愈发迫切。虽然公司已在前期引进并储备了一批高素质人才，但数量和质量还无法满足今后公司快速发展的需要。
　　公司对外继续加大招聘力度，吸引优秀人才加盟；对内继续完善约束与激励机制，做好人才的培养，与此同时，继续加强企业文化建设，提高员工的满意度和忠诚度。
　　4、环保风险
　　公司所处化工行业，环保和安全生产的监管已经常态化。如果公司或子公司达不到安全、环保相关政策的要求，对公司的生产和经营将产生不利影响。
　　公司及子公司将继续加大安全环保投入，提高监管力度，严格履行安全及环保部门相关要求，建立健全安全环保生产责任体系，认真落实安全环保生产责任制。建立和完善环保内部规章制度和管理体系，推动安全环保专项整治，加强安全环保管理，防范化解安全环保风险。积极进行技改创新，实现经济发展与绿色环保和谐共融，有效降低环保风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处的行业情况　　公司所处行业是肥料行业，公司的主营业务为常规复合肥、新型肥料、磷肥以及土壤调理剂等土壤所需全系列产品的研发、生产和销售以及为种植户提供相关的种植业解决方案服务。　　1、复合肥及磷化工发展状况、趋势　　（1）粮食安全战略持续深化，肥料保供稳价政策加码　　粮食安全是“国之大者”，是人民幸福生活的最基本保障，是国家安全的重要组成部分，世界各国都高度重视国家粮食安全及其安全保障问题。近年来，我国粮食安全战略持续深化，肥料保供稳价政策加码。　　国家统计局公布的数据显示，2024年全国粮食总产量70,650万吨，比2023年增加1,... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处的行业情况
　　公司所处行业是肥料行业，公司的主营业务为常规复合肥、新型肥料、磷肥以及土壤调理剂等土壤所需全系列产品的研发、生产和销售以及为种植户提供相关的种植业解决方案服务。
　　1、复合肥及磷化工发展状况、趋势
　　（1）粮食安全战略持续深化，肥料保供稳价政策加码
　　粮食安全是“国之大者”，是人民幸福生活的最基本保障，是国家安全的重要组成部分，世界各国都高度重视国家粮食安全及其安全保障问题。近年来，我国粮食安全战略持续深化，肥料保供稳价政策加码。
　　国家统计局公布的数据显示，2024年全国粮食总产量70,650万吨，比2023年增加1,109万吨，增长1.6%。全年粮食产量再创历史新高，产量首次突破1.4万亿斤，连续10年稳定在1.3万亿斤以上。全国粮食播种面积119,319千公顷，比2023年增加351千公顷，增长0.3%，连续五年保持增长。
　　2025年中央一号文件《国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》将“持续增强粮食等重要农产品供给保障能力”列为首要任务，明确提出要稳定粮食播种面积，主攻单产和品质提升，确保粮食稳产丰产。进一步扩大粮食单产提升工程实施规模，加大高产高效模式集成推广力度，推进水肥一体化，促进大面积增产。加力落实新一轮千亿斤粮食产能提升任务。多措并举巩固大豆扩种成果，挖掘油菜、花生扩种潜力，支持发展油茶等木本油料。推动棉花、糖料、天然橡胶等稳产提质。同时强调强化耕地保护和质量提升，高质量推进高标准农田建设，稳步推进盐碱地综合利用试点，加强东北黑土区侵蚀沟、南方酸化退化耕地治理等。
　　中共中央、国务院印发的《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》中强调全方位夯实粮食安全根基，把中国人的饭碗端得更牢更稳。提升粮食和重要农产品生产水平，扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动，守牢18.65亿亩耕地和15.46亿亩永久基本农田保护红线。
　　国务院印发的《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》中强调要加快现代农业建设，全方位夯实粮食安全根基，提高粮食和重要农产品供给保障水平。把确保国家粮食安全作为现代农业建设的首要任务。组织实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，大力实施粮食单产提升工程，推动粮食产能稳步迈上1.4万亿斤台阶。
　　国家发展改革委发布《国家发展改革委关于做好2025年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》，要求要充分认识化肥保供稳价工作对保护农民种粮投入积极性、保障国家粮食安全的重要意义，通过加强化肥生产保障，稳定能源资源供应；加强运输协调和产销对接，促进化肥高效流通；加强化肥储备管理，充分发挥储备功能作用；加强化肥进出口服务管理，维护进出口秩序；加强化肥市场监管，维护良好市场环境；加强农化服务，推进科学施肥，协调解决化肥生产、运输、储备、销售、施用等环节存在的问题。
　　上述文件、规划和方案的提出为肥料行业发展提供了新的机遇和挑战，肥料行业景气度有望持续提升。
　　（2）绿色发展是我国现代农业的必然趋势
　　近年来，我国现代农业建设加快推进，农业综合生产能力稳步提升，农业科技进步贡献率超过了63%，农业好形势成为经济社会持续健康发展的“定海神针”。但各种风险挑战和结构性矛盾也在积累聚集，生态环境和资源条件两个“紧箍咒”越来越紧，农业生产成本“地板”和农产品价格“天花板”双重挤压越来越重，人民群众对农产品多样化需求和质量安全的要求越来越高，农业保供给、保收入、保安全、保生态的压力越来越大，农业的主要矛盾已由总量不足转变为结构性矛盾。面对新形势，迫切需要在确保国家粮食安全的基础上，推进农业供给侧结构性改革，加快转变农业发展方式，调整优化农业结构，推动农业发展由过度依赖资源消耗、主要满足量的需求，向追求绿色生态可持续、更加注重满足质的需求转变。产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的绿色农业道路已成为我国农业发展的必然趋势。肥料行业向减量、高效、智能、可持续、药肥一体等方向发展，对肥料企业的研发实力、技术储备提出了更高的要求。“绿色肥料”将成为主导，智能肥料（如控释肥、微生物菌肥）和数字化生产技术（如精准施肥系统）将成为行业投资重点。
　　（3）肥料是保障农业生产和粮食安全的重要基础
　　肥料是粮食丰产与优质的决定性因素之一，化学肥料的施用在农业增产中起着举足轻重的作用。肥料是植物的粮食，联合国粮农组织（FAO）根据国外多年的统计资料表明，在提高单产中，化肥对增产所起的作用占40～60%。我国农业部门也认为在40%左右。而有限的耕地资源和沉重的人口压力，又决定了在今后相当长时期内，化学肥料施用仍是我国农业发展的重要措施。适量和科学的使用肥料是维护土壤肥力、提高土地生产力的关键手段之一。通过施用合适的化肥和有机肥料，可以改善土壤结构，增加土壤中的有机质含量，从而提高耕地的粮食产出能力。因此，化肥行业作为重要的支农产业，关系着国家的粮食安全、食品安全和生态环境安全，在国民经济中具有重要的作用和地位。
　　公司所处行业是肥料行业，直接关系农业增产增效、农民增收致富、国家粮食安全和重要农产品供应。公司的肥料产品符合国家大力提倡“水肥一体化”“绿色发展”的发展趋势。
　　（4）农业稳产保需支撑传统肥料需求，新型肥料市场前景广阔
　　农业稳产保需是保障粮食安全和农产品供给的核心目标，而传统肥料在这一过程中扮演着不可替代的角色。我国复合化率进一步提高，复合肥等新型肥料的施用量始终保持稳定增长态势，逐渐替代传统肥料并被广泛使用。在作物专用肥、水肥一体化、土壤健康、生物防治用肥等方面，结构性增长较快。经济作物比重增加，品质要求更高，改土养地、提质增效，农产品品质提升产品受到农户的追捧，产品结构调整加快，增效提质加速，复合肥产品结构向专用化、高效化、精准化、功能化转变，绿色高效的新型复合肥产品获得快速发展，尤其是着眼于提质增产、生物防治及土壤健康等新型肥料，市场消费群体不断扩大，发展潜力巨大。供给侧改革与环保持续发力，绿色发展成为企业的核心竞争力，加上用户结构的改变，倒逼中小落后企业逐渐退出市场，产能继续出清，产业集中度进一步得到提高，带动肥料行业向科技型、高环保的健康方向发展。企业拥有较强的研发实力、技术支撑，优势将愈加明显。
　　（5）磷化工产业加快转型升级，推进磷资源高效高值利用
　　磷化工行业主要以磷矿石为核心原料，磷矿是战略性非金属矿产资源，磷化学品是关乎粮食安全、生命健康、新能源及新能源汽车等重要产业链供应链的安全稳定。我国磷矿资源主要集中在湖北、贵州、云南和四川，各主产省分别以磷石膏处理、节能、绿色低碳和磷化工产品精细化高端化发展为抓手，严格限制磷矿石开采。过去，我国大部分磷矿石用于生产磷肥，磷化工产业链整体处于中低端，以磷铵、黄磷及通用磷酸盐等初级产品为主，传统产业产能过剩，行业竞争激烈，行业利润率较低，出口比例偏高，新型磷肥、电子级磷酸、功能性精细磷酸盐等产品供给不足，磷矿价值在很长一段时间内被低估。
　　近年来，我国依托相对丰富的磷矿资源和完善的产业基础，磷化工产业取得了长足发展。随着全球对新能源汽车和可再生能源存储解决方案的需求增长，磷酸铁锂及前驱体磷酸铁需求呈爆发性增长。除了电池企业产能扩张之外，众多具有产业链优势的磷化工及复合肥企业纷纷布局磷酸铁项目，磷酸铁产能快速增长。根据高工产研储能研究所(GGII)数据，2024年中国锂电池出货量1175GWh，同比增长32.6%，其中动力、储能、数码电池出货量分别为780+GWh、335+GWh、55+GWh，同比增长23%、64%、14%。2024年中国磷酸铁锂电池出货量超900GWh，同比增长超35%。新能源市场和储能市场将为磷酸铁锂及前驱体磷酸铁带来长期、刚性的增长空间。高纯度磷酸和工业级磷酸一铵是生产磷酸铁和磷酸铁锂的关键原料。从而带动磷矿需求快速增长，磷矿资源价值被重新评估。
　　2024年，工信部、发改委等八部门联合印发的《推进磷资源高效高值利用实施方案》，要求加快改造升级磷肥、黄磷等传统产业，大力发展高端磷化学品等新兴产业，加快培育先进制造业集群，构建高端化、智能化、绿色化、融合化、集聚化的磷化工产业体系。引导磷化工产业加快转型升级，提升磷资源可持续保障能力和高效高值利用水平。同时，《“十四五”工业绿色发展规划》提出加快磷化工行业清洁生产改造，推动副产品的资源化利用。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要产品及用途
　　（1）普通复合肥：指经过化学反应和（或）物理反应加工制成的含有作物主要营养元素氮、磷、钾两种或两种以上养分的肥料。对于平衡施肥，提高肥料利用率，促进作物的高产稳产和品质提升有着十分重要的作用。
　　（2）缓控释肥料：以各种调控机制使其养分最初释放延缓，延长植物对其有效养分吸收利用的有效期，使其养分按照设定的释放率和释放期缓慢或控制释放的肥料。缓控释肥料具有提高化肥利用率、减少使用量与施肥次数、降低生产成本、减少环境污染、提高农作物产品品质等优点，突出特点是其释放率和释放期与作物生长规律有机结合，从而使肥料养分有效利用率提高。
　　（3）硝基复合肥：含有铵态氮、硝态氮及有效磷、钾等元素的高浓度复合肥料，具有肥效快、吸收率高、抗土壤板结的特点，主要适用于烟草、玉米、瓜果、蔬菜、果树等经济作物以及偏碱性土壤、喀斯特地貌地区。
　　（4）水溶性肥料：一种可以完全溶于水的多元复合肥料，它能迅速地溶解于水中，更容易被作物吸收，而且其吸收利用率相对较高，更为关键的是它可以应用于喷滴灌等设施农业，实现水肥一体化，达到省水省肥省工的效能。
　　（5）磷酸二氢铵：化学制剂，又称为磷酸一铵，是一种白色的晶体，主要用作肥料和木材、纸张、织物的防火剂，也用于制药和反刍动物饲料添加剂。
　　（6）土壤调理剂：是一种主要用于改良土壤的物理、化学和生物性质，使其更适宜于植物生长。具有保墒和增温作用，可以有效地提高土壤墒情，增加耕层地温，使作物生育期提早2～7天，土壤湿度增加5%左右。同时还能改良土壤结构，协调土壤水、肥、气、热及生物之间的关系，防止水土流失，增强渠道防渗能力，抑制土壤次生盐渍化，提高沙荒地的开发利用。土壤调理剂主要适用于我国北方干旱、半干旱和作物生育期积温不足的地区，以及土壤结构差的土壤，特别是缺水严重的旱地和坡沙地、盐碱地。
　　2、公司的主要经营模式
　　（1）采购模式
　　公司根据不同原材料供需特征，采取不同的采购策略：1）对于供不应求的原材料，公司采取与供应商建立长期战略合作关系的采购模式。2）对于供求基本平衡的原材料，公司与供应商建立长期采购合作关系的同时，不定期地采取订单式采购，保证获得稳定采购价格和优质服务。3）对于供过于求的原材料，公司主要实行短期、适时采购，实现原材料供应畅通高效。
　　（2）生产模式
　　公司坚持以市场为导向，采取“以销定产”生产模式，生产部门严格按照公司销售计划制定生产计划，并根据销售情况，对生产计划及时进行调整。
　　（3）销售模式
　　在销售模式上，公司以县为单位建立销售渠道，以“金正大”、“沃夫特”、“金大地”等实行多品牌覆盖。目前公司通过传统渠道经销商、中邮渠道网点、农服渠道等渠道，营销渠道网络遍及全国。
　　3、公司所处行业地位及应对措施
　　公司作为老牌肥料企业，在常规复合肥料、新型肥料、土壤改良产品、药肥一体等多个产品的技术和市场占有率方面均处于国内领先地位，在向现代化农业服务转型的过程中，公司积极研发新产品、新技术，持有多项专利技术，具有较强的竞争优势和先发优势。
　　为了有效应对市场竞争，做好肥料保供稳价及进一步实现磷资源高效利用，公司积极拓展产业上下游，打造磷化工全产业链发展模式，逐步形成磷矿—磷酸—磷化工产品—新能源材料综合利用的磷化工全产业链。同时积极布局下游，积极向现代化农业服务转型。
　　（三）2025年上半年主要业务的经营情况
　　1、聚集资源，赋能营销工作
　　2025年上半年，公司继续以“营销突破”为中心工作，科技化赋能方面，以“走出去、引进来”战略为核心，深化“科技驱动营销”理念，以技术创新为核心抓手，通过“内外联动”双向发力，全面增强产品市场竞争力：对外输出核心技术，依托联合国粮农组织平台，将自主研发的生物基包膜缓控释肥技术及相关产品推向全球市场，助力国际农业绿色可持续发展。对内强化技术引进，引入德国施诺德研究院研发的增效技术2.0，成功推出第三代玉米专用缓控释肥，实现产品技术升级。通过与权威机构共建高标准示范田进行效果验证，应用该增效技术的农田较传统施肥模式实现稳定增产，技术成效获得验证，品牌影响力持续提升。数字化驱动方面，优化三级数字化运营矩阵，实现对数千个监测账号及活跃账号的精细化管理，重点推进事业合伙人陪跑计划，数字化运营赋能成效得到体现。
　　2、坚持创新，科研项目结硕果
　　报告期内，公司依托国家级创新研发平台，围绕缓控释肥、复合肥、水溶肥、液体肥、叶面肥、药肥、微生物菌肥、土壤调理剂等产品，持续开展产品和技术的研发与升级。2025年上半年，公司承办土肥高效利用国家工程研究中心工作推进会，参加养分资源高效利用全国重点实验室建设讨论推进会，召开金正大-山东农业大学20周年研讨会，并签署新一轮战略合作协议。公司通过了2项山东省泰山产业领军人才项目验收。“功能型缓控释肥研制及产业化开发”获中国产学研合作创新与促进奖产学研合作创新成果二等奖，此外，公司作为参与单位申报的江西省科技进步二等奖、教育部科学研究优秀成果二等奖、中国发明协会2025年度发明创业奖一等奖等奖项在报告期内公示。公司参与起草的行业标准《肥料级磷酸脲》5月1日正式实施。报告期内，完成科技成果评价2项：“粮食作物一次性施用高效肥料创制与应用”（国际领先水平）、“海洋微生物肥料关键技术创新与农业绿色投入品应用”（整体国际先进、部分国际领先水平）。
　　3、强抓产供销协同，提升运营效率，实现降本增效
　　报告期内，公司运营保障继续以“服务营销”为核心目标，进一步推动产销协同，实现物流的高效直达，提升客户满意度，减少库存积压。公司运营管理继续实行“三减三提升”，对多个品牌、配方、SKU进行优化，降低生产调度成本，各生产基地的运营效率得到提升。公司持续提升质量管理水平，完善质量考核责任制，落实产品质量主体责任。生产管理以降本增效为工作主线，继续推进现场改善、生产数据对标等各项管理工作，持续推进自动化技术改造，智能化控制、集约化管理，提升工作效率和产品质量，降低生产成本。报告期内，公司贵州基地年产50万吨硫磺制酸改造项目成功投产，解决了贵州基地硫酸供应短缺与蒸汽供需不平衡的问题，降低了生产成本。贵州基地通过装置改造、工艺提升、产供销协同，全力以赴“保生产、促销售、抢发货”，今年6月，磷铵月度产量达到开机以来历史新高。
　　4、夯实公司治理，实现管理提升
　　报告期内，公司继续严格按照上市公司规范要求，进一步完善公司治理结构，建立健全内控体系，提升内部管控能力，提高公司决策水平。报告期内，公司围绕“严管理、树正气、提效率、抓执行、强监督、严考核”的要求，压实领导责任，在职能服务、采购管理、营销管理、安全管理、质量管理、生产管理、项目建设等基础管理方面进行改善，内控管理能力得到提升，运营效率得到提高。

　　二、核心竞争力分析
　　技术优势：公司建立了完善的自主研发体系，建有养分资源高效利用全国重点实验室、国家缓控释肥工程技术研究中心、复合肥料国家地方联合工程研究中心、土肥高效利用国家工程研究中心、农业农村部植物营养与新型肥料创制重点实验室、国家企业技术中心、博士后科研工作站等国家级高端研发平台。先后承担“十一五”、“十二五”国家科技支撑计划、“十三五”、“十四五”国家重点研发计划、山东省重点研发计划等80余项国家级和省部级重大科研项目；荣获国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖2项、省科技进步一等奖5项，中国专利优秀奖4项，山东省专利一等奖3项，其他省部级科技奖励49项。截至报告期末，公司拥有专利384项，其中发明专利281项，国际发明专利3项；参与起草国际标准2项、国家标准11项、行业标准16项。此外，公司积极探索、建立与国内外科研院校产学研协同创新的高效模式，先后与山东农业大学、中国农业大学、中国农业科学院农业环境与可持续发展研究所、农业农村部耕地质量监测保护中心、全国农业技术推广服务中心、中国科学院南京土壤研究所、国家杂交水稻工程技术研究中心、上海化工研究院、美国佛罗里达大学、美国农业部系统实验室、挪威生命科学大学、以色列希伯来大学等40多家高校和科研院所建立了长期合作关系，并与越南南方农业科技研究院、埃塞俄比亚哈瓦萨大学等近20家科研机构开展学术交流，共同致力于新型肥料的研发与推广应用。
　　产品优势：针对当前农业种植现状，以及未来农业发展趋势，公司持续不断地进行研发投入和创新，解决当前种植难题，引领行业技术进步。依靠农化服务过程中收集到的土壤、气候、作物需肥规律等资料，灵活调节产品配方和生产工艺，逐步开发出包括控释肥、硝基肥、复合肥、固体水溶肥、液体肥、农用微生物菌剂、生物有机肥、叶面肥、土壤调理剂、生物刺激素等的全系产品，产品组合可有效实现“土壤改良、提质增效、品质提升”的目标。目前，公司可生产用于水稻、玉米、小麦等大田作物以及蔬菜、果树等经济作物的12大类100余种肥料品种，并形成系列作物营养解决方案，以满足不同地区、不同作物需求，达到平衡施肥和养分综合利用的最佳效果，其中“包膜控释肥”、“水稻专用控释肥”、“腐植酸包膜控释肥”被认定为国家重点新产品,“促生抗逆功能型缓控释肥料新产品”入选中国农业农村重大新技术新产品新装备—十大新产品。
　　品牌优势：公司以作物优质高产和耕地质量提升为双目标，围绕着“土、肥、水”三位一体的发展思路和产品套餐化、功能化、专用化的经营方针，聚焦“土壤改良、全程营养、减量增效、品质提升、综合服务”五个发展领域，开发全系植物营养产品线，推出具有差异化的系列肥料品种，引领新型肥料全面升级。金正大视产品质量为企业生命，坚持“品牌兴企”的产品战略，高度重视产品质量和品牌培育。公司拥有“金大地”、“沃夫特”两大“中国驰名商标”，经过多年发展，“金正大”、“金大地”、“沃夫特”等品牌已具有较高的品牌知名度和市场美誉度，得到了市场认同和客户认可。营销优势：一是金正大坚持“营销突破、服务领先”的指导思想，把服务营销上升到战略高度，始终围绕一切为客户创造价值的服务理念，根据客户的不同需求，积极为客户提供全方位的服务，建立了业内领先的农化服务体系，推动作物全程营养管理方案的开发，切实解决种植户在实际应用中遇到的问题，提高农户种植技术和水平。二是多元布局，深耕渠道，建立了业内领先的营销网络体系。（1）实施密集分销，在重点销售市场达到人员密集、网点密集、宣传推广密集。（2）探索借网营销模式，加强与中邮、新疆农资集团等密切合作，打造利益共同体，采取“借网营销”模式，开创了独特的营销和流通新模式。三是多层次、全方位加强员工及合作伙伴的培训，提升企业的战斗力。
　　团队优势：公司现形成了一支年龄与知识架构合理，创新能力强的创新团队。同时按照“以项目吸引人才，以人才促进项目”的思路，以顾问、项目合作、正式聘用等多种途径引进高层次人才，包括若干国内外高端技术研发、管理等知名专业人才，以及一批在农资产品营销领域具有丰富经验和管理能力的高层次人才。此外，公司不断创新人才工作机制，在建立完善的激励、晋升机制的基础上，高度重视员工培训，重奖重大创新的技术人才，进一步调动其积极性及创造性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格风险
　　公司生产所需的主要原材料为氮肥、磷肥和钾肥（尿素、氯化铵、磷酸一铵、氯化钾、硫酸钾等），原材料成本占公司生产成本的80%以上。原材料的价格波动将对公司的生产经营管理带来一定的影响。
　　公司通过加强生产计划管理，在保证正常生产经营的前提下，减少原材料的库存；同时，公司采用暂定价格、按实际交易时市场价格结算并多退少补的方式进行原材料采购，以减少原材料价格下跌给公司造成的损失。在原材料价格相对稳定以后，公司再增加淡季采购，实施科学的存货管理，控制生产成本，提高盈利能力的稳定性。
　　2、市场经营风险
　　复合肥行业产能过剩的局面进一步加剧，竞争程度日趋激烈。缓控释肥、水溶性肥料、液体肥、生物菌肥等新型肥料市场不规范，产品质量参差不齐，以次充好、滥炒概念、假冒伪劣现象突出，技术市场和产品市场缺乏规范。液体肥、生物菌肥、药肥等高端肥料缺乏前期的推广力度，能否被消费者广泛接受存在一定的不确定性。随着公司规模的扩大，产能不断增加，市场开拓能力能否消化公司增加的产能存在一定的不确定性。
　　公司的规模步入复合肥行业前列，成为行业知名企业，初步具备了战略、技术、品牌、平台、机制等方面的竞争优势。通过产品、技术、品牌、营销、渠道等优势，灵活应对市场竞争带来的风险。
　　3、人力资源风险
　　随着公司快速发展及各子公司项目建设的全面推进，公司对高水平研发、营销、管理人才的需求将随着企业发展而愈发迫切。虽然公司已在前期引进并储备了一批高素质人才，但数量和质量还无法满足今后公司快速发展的需要。
　　公司对外继续加大招聘力度，吸引优秀人才加盟；对内继续完善约束与激励机制，做好人才的培养，与此同时，继续加强企业文化建设，提高员工的满意度和忠诚度。
　　4、环保风险
　　公司所处化工行业，环保和安全生产的监管已经常态化。如果公司或子公司达不到安全、环保相关政策的要求，对公司的生产和经营将产生不利影响。
　　公司及子公司将继续加大安全环保投入，提高监管力度，严格履行安全及环保部门相关要求，建立健全安全环保生产责任体系，认真落实安全环保生产责任制。建立和完善环保内部规章制度和管理体系，推动安全环保专项整治，加强安全环保管理，防范化解安全环保风险。积极进行技改创新，实现经济发展与绿色环保和谐共融，有效降低环保风险。 收起▲