一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业发达的珠三角地区、长三角地区和华中地区，是华南及华东地区石化产品仓储的知名企业，拥有先进的仓储及码头装卸设施。　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司主要业务是为客户提供油品、液体化工产品及带包装危化品的装卸、仓储服务；为船舶提供码头停泊、转运、管道输送等服务。　　1.储罐仓储板块　　聚焦油品及液体化工品仓储、管道运输、装卸服务，在华南、华东布局珠海高栏港、扬州长江岸线两大核心基地，依托自有码头资源，精准服务珠海、扬州等核心化工园区企业，深度赋能区域产业链供应链协同。　　2.化工仓库板块　　以... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业发达的珠三角地区、长三角地区和华中地区，是华南及华东地区石化产品仓储的知名企业，拥有先进的仓储及码头装卸设施。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司主要业务是为客户提供油品、液体化工产品及带包装危化品的装卸、仓储服务；为船舶提供码头停泊、转运、管道输送等服务。
　　1.储罐仓储板块
　　聚焦油品及液体化工品仓储、管道运输、装卸服务，在华南、华东布局珠海高栏港、扬州长江岸线两大核心基地，依托自有码头资源，精准服务珠海、扬州等核心化工园区企业，深度赋能区域产业链供应链协同。
　　2.化工仓库板块
　　以武汉都市圈为中心，构建数字化、自动化仓储体系，重点服务长江中游城市群新兴产业，提供电子化学品、化工原料仓储解决方案，助力先进制造业集群发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，石化仓储行业处于周期性底部调整与结构性分化并存的关键期。在宏观经济承压及能源转型深化背景下，行业整体迈入“存量出清与增量重构”深水区，传统扩张模式难以为继，专业化、绿色化、园区化成为核心突围方向。
　　1.行业格局：量稳效弱，冰火两重天
　　行业呈现“量稳效弱”特征：规模以上企业约2.93万家，营收15.36万亿元（同比+4.4%），但利润同比下滑9.6%，承压显著。
　　分化格局突出：传统汽柴油仓储受新能源汽车渗透影响，出租率仅68%，费率下滑；而聚焦新能源材料、高端精细化工的专业仓储节点，出租率保持在92%以上，逆势高景气。
　　2.核心特征与转型路径
　　产业转型驱动：能源结构“去碳化”加速，传统业务需求收缩，深度绑定新能源与高端化工产业链是未来核心竞争力。竞争格局集中：龙头企业依托资本与合规优势构建壁垒，中小主体加速出清，HSE合规与数字化能力成为生存基础。战略转型明晰：行业正从“单纯仓储”向“综合供应链服务商”转型，通过延伸分装配送、保税交割等增值服务提升资产坪效，破解盈利瓶颈。
　　3.公司定位
　　立足行业趋势，公司确立双核心定位：
　　专业仓储服务商：依托稀缺合规资源，聚焦化工材料与高端精细化工领域，提供专业化存储服务。
　　产业链深度服务商：以“园区化、专业化、绿色化”为路径，深度融入高景气产业链，打造“存储+增值+绿色创新”的竞争优势，实现穿越周期的稳健发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　结合石化仓储行业“重资产、强合规、高壁垒”的行业特点，公司核心竞争力未发生重大变化，核心优势主要体现在四个方面：
　　1.硬件设施优势：拥有自有码头和大容量储罐集群，硬件设施达标合规要求，规模效应突出，具备承接大型客户、长周期订单的坚实基础。
　　（1）码头规模：
　　珠海恒基码头位于珠海高栏港防波堤内侧，港内水域泊位条件优良，保障了大吨位级船舶的安全靠泊，可停泊作业天数长。
　　扬州恒基码头位于长江南京河段仪征水道中下段左岸，地处长江中下游黄金水道之一，万吨轮船可由此直趋长江入海口，区域水路交通便利。
　　（2）储罐规模：公司储罐包括碳钢常压罐、碳钢压力球罐，单一储罐罐容0.03万M3～5.00万M3；压力球罐可满足客户储存液化石油气和丙烯等高压货物的需求。公司部分罐区是海关监管场所，拥有保税仓库资质，公司能为客户提供保税仓储业务。
　　（3）仓库规模：武汉恒基建有甲类平面货架式仓库（部分甲类库建有保温仓）、乙类防爆仓库和丙类、丁类自动化立体仓库，二期项目建成投产后仓库及堆场面积共计6.551万平方米。
　　2.客户资源优势：凭借多年行业深耕，积累了优质且稳定的石化企业客户群体，树立了良好的品牌形象与较高的客户认可度，客户合作关系持续稳定。
　　3.区域布局优势：业务布局覆盖华南、华东、华中三大核心化工港区，精准对接国内重点石化产业集群，能够快速响应客户需求，降低物流成本，构建了显著的区域竞争壁垒。
　　4.合规运营优势：严格落实HSE（健康、安全、环境）管理体系，具备完善的安全风控机制与合规运营能力，契合行业强监管要求，筑牢经营安全底线。
　　
　　四、主营业务分析
　　1.概述
　　报告期内，主营业务收入28,799.58万元，同比下降3.32%；实现营业利润-7,218.66万元，同比下降190.19%，实现利润总额-7,125.95万元，同比下降192.38%；实现归属于上市公司股东的净利润-6,436.46万元，同比下降198.86%，以上三个指标下降原因，主要系本报告期按信用风险特征组合计提应收款项坏账准备增加所致。
　　报告期内，主营业务成本18,225.46万元，同比增长4.25%，管理费用4,445.23万元，同比下降11.41%，财务费用1,003.20万元，同比增长26.50%。
　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额为12,522.03万元，同比下降59.52%，主要系本报告期恒旭达支付保理业务款产生的现金流量净流出较上年同期增加29,346万元、恒基永盛收到的供应链服务款项产生的现金流量净流入较上年同期增加4,703万元、珠海恒基收到政府补贴较上年同期增加894万元以及武汉恒基收到政府补贴较上年同期增加2,072万元所致；投资活动产生的现金流量净额为-56.02万元，同比增长99.77%，主要系本报告期珠海恒基银行理财到期赎回较上年同期增加9,683万元以及扬州恒基银行理财到期赎回较上年同期增加10,655万元、珠海恒基固定资产投资较上年同期增加3,616万元以及武汉恒基长期资产投资较上年同期减少8,310万元所致；筹资活动产生的现金流量净额为4,279.63万元，同比增长176.73%，主要系本报告期公司银行融资增加额较上年同期增加5,495万元以及珠海恒基分配现金股利较上年同期减少4,053万元所致。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2026年石化仓储行业趋势
　　2026年，石化仓储行业面临长期能源转型与短期外部扰动双重挑战，行业格局进入深度调整期：
　　1.传统需求承压，结构加速转型
　　宏观环境复杂多变，全球经济不确定性与地缘政治冲突对传统石化需求形成抑制，行业整体增长放缓、盈利韧性面临考验。在“双碳”目标与能源结构转型背景下，新能源汽车渗透率持续提升，成品油仓储需求中长期承压，步入结构性下行通道。行业增长重心逐步向高端精细化工、新能源及新材料领域迁移。电子化学品、高端聚烯烃等高附加值产品仓储需求稳步释放；绿色甲醇、绿氨、新型燃料等战略性新兴品类成为重要增量方向。同时，供应链金融、定制化物流等高毛利增值服务，持续拓展行业盈利空间。
　　2.地缘冲突加剧短期波动，运营不确定性上升
　　中东地区地缘政治冲突加剧，对全球能源供应链形成阶段性扰动。霍尔木兹海峡航运受到干扰，国际油价及化工品价格波动加大。我国部分石化原料对中东进口依赖度较高，供应链阶段性中断风险上升，导致炼化企业调整生产与库存策略。短期内，仓储设施周转率波动加大、库存结构调整压力增加，行业运营波动性显著增强。
　　3.行业分化加剧，竞争焦点转向高质量发展
　　在长期转型与短期波动双重作用下，行业分化进一步加剧。传统油品仓储领域竞争加剧，而高附加值、高技术壁垒、高安全标准的细分领域更具优势。企业需加快从单一仓储向综合物流服务商转型，优化品类结构、提升服务能力，增强抗周期能力。
　　4.服务模式升级：敏捷化、定制化、集群化
　　精细化工需求呈现小批量、多品种、高附加值特征，推动仓储服务向敏捷响应、定制化解决方案升级。从仓储、分装到精准配送的全链路一体化服务，成为提升客户黏性的关键。同时，石化仓储企业加速与新材料、精细化工产业集群协同布局，在核心化工园区及周边配套仓储设施，深化产业链合作。
　　5.数字化、智能化成为战略必然
　　全球基础化工品产能过剩、价格波动的压力持续存在，数字化、智能化、绿色化转型成为对冲周期、提升效率的核心路径。AI智能仓储、物联网、自动化设备深度应用，推动行业由劳动密集型向技术驱动型转变，在运营效率、安全环保、成本控制等方面形成新的竞争壁垒。
　　（二）2026年经营计划
　　2026年，公司将坚守“安全、合规、稳健、创新”的发展主线，聚焦主业、提质增效，重点推进五方面工作：
　　1.深耕市场拓展：精准研判客户需求，深化核心区域布局，重点拓展化工材料、高端精细化工等高附加值仓储业务，优化客户结构，提升高附加值业务收入占比，培育新的增长动能。
　　2.筑牢风险防控：完善全面风险管理体系，强化合规内控建设，严格落实安全生产主体责任，常态化开展风险排查与隐患治理，确保经营发展行稳致远。
　　3.推进管理优化：持续推进精益化管理，优化组织架构与业务流程，提升运营效率与决策质量，降低运营成本，提升资产利用效率。
　　4.加速数字化转型：以技术赋能业务，推进数字化仓库建设，全面应用物联网、智能监控等技术，搭建智能化管理平台，驱动业务模式与服务能力迭代升级。
　　5.强化人才建设：坚持“人才强企”战略，完善选育用留机制，构建市场化、差异化的薪酬福利体系与职业发展双通道，打造一支高素质、专业化的核心人才队伍，为公司发展提供人才支撑。
　　（三）公司面临的风险及应对措施
　　1.石化行业市场变化的风险：受全球经济复苏缓滞、地缘政治冲突等因素影响，原油价格波动加剧，传导至下游导致石化商品需求疲软，公司仓储库容存在阶段性波动压力，经营稳定性面临挑战。
　　应对措施：建立市场动态监测机制，深度研判行业政策与供需趋势。持续优化客户结构，重点拓展高附加值、长周期稳定客户，积极升级业务模式，构建多元化收益矩阵，通过灵活的市场策略对冲周期波动风险，增强抗风险能力。
　　2.人力资源流失的风险：公司发展高度依赖专业化、复合型人才队伍，随着行业竞争白热化，核心人才争夺日趋常态化，关键岗位人才的流失或储备不足，将对公司长期战略落地与业务持续发展形成制约。
　　应对措施：坚持“人才强企”战略，构建市场化、差异化的薪酬福利体系与职业发展双通道，完善长效激励与股权约束机制。拓宽引才渠道，强化校企合作与精准猎聘；深化人才梯队建设与后备干部培养，提升员工综合素养与组织归属感。
　　3.行业监管政策风险：石化仓储行业受安全、环保等强监管约束，需严格遵守应急管理、交通运输等多部门合规要求，库区承载高危化学品，若因操作疏漏、设备老化或不可抗力引发安全事故，将导致重大经营中断与声誉受损。应对措施：严格落实安全生产主体责任，全面推行风险分级管控与隐患排查治理“双控”机制，常态化开展全员安全培训与实战化应急演练；强化设备全生命周期管理，依托智能监测系统筑牢本质安全防线，加强与监管部门的常态化协同，确保合规运营。
　　4.供应链业务风险：针对2025年度供应链业务受极端市场环境冲击，风险敞口显现，暴露出业务模式与风控体系在“与周期共舞”中的适应性不足，教训深刻。
　　应对措施：公司已编制专项处置方案，全力推进不良资产清收。依托新《公司法》完善治理架构，压实风控条线独立性，坚决摒弃粗放经营模式。强化投前尽调与极端情景压力测试，严守“足额保证金”准入红线，确保存量风险年内出清、增量业务稳健运行，切实维护全体股东的合法利益。
　　5.经营规模扩张管理风险：伴随业务内生式快速增长，公司经营规模持续扩大，若各业务板块间协同不足、产能利用率不及预期或内控管理穿透不到位，易引发资源错配、管理效率损耗等问题，影响整体运营效益与战略实现。
　　应对措施：以“标准化、数字化”为核心抓手，健全全面风险管控体系与内部审计制度。依托一体化信息平台实现财务、人力、供应链等核心业务的垂直穿透与高效协同；定期开展公司治理评估与管理复盘，确保内控措施精准落地，保障新增产能高效释放，实现规模与效益同步增长。
　　6.投资管理风险：宏观环境不确定性加剧，投后管理能力面临考验，对投资决策与退出时机的精准把握存在挑战，可能影响投资收益的稳定性。
　　应对措施：公司将投资布局紧密锚定主业转型方向，前瞻卡位高端精细化工、新能源材料、绿色能源载体等战略赛道。健全投后管理体系，强化风险感应与动态跟踪机制，严格执行止盈止损策略，在不确定性中筑牢投资安全边际，确保资产保值增值。
　　7.市场竞争加剧的风险：在长三角、珠三角石化产业集群加速整合及民营炼化企业规模化发展的背景下，行业竞争格局日趋激烈，传统仓储服务同质化问题凸显，客户黏性与价格议价能力面临双重挑战。
　　应对措施：聚焦差异化竞争优势，打造“仓储+增值”的综合服务生态；通过智能化仓储管理系统降本增效，提升服务品质与客户满意度。深化与头部炼化企业的战略合作，探索定制化、一体化服务模式，巩固区域市场领先地位，构建坚实的竞争壁垒。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业发达的珠三角地区、长三角地区和华中地区，是华南及华东地区石化产品仓储的知名企业，拥有先进的仓储及码头装卸设施。　　报告期公司主要业务没有发生变化，公司主要业务是为客户提供油品、液体化工产品及带包装危化品的装卸、仓储服务；为船舶提供码头停泊、转运、管道输送等服务。　　1、储罐仓储板块　　聚焦油品及液体化工品仓储、管道运输、装卸服务，在华南、华东布局珠海高栏港、扬州长江岸线两大核心基地，依托自有码头资源，精准服务珠海、扬州等核心化工园区企业，深度赋能区域产业链供应链协同。　　2、化工仓库板块　　以武汉都... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业发达的珠三角地区、长三角地区和华中地区，是华南及华东地区石化产品仓储的知名企业，拥有先进的仓储及码头装卸设施。
　　报告期公司主要业务没有发生变化，公司主要业务是为客户提供油品、液体化工产品及带包装危化品的装卸、仓储服务；为船舶提供码头停泊、转运、管道输送等服务。
　　1、储罐仓储板块
　　聚焦油品及液体化工品仓储、管道运输、装卸服务，在华南、华东布局珠海高栏港、扬州长江岸线两大核心基地，依托自有码头资源，精准服务珠海、扬州等核心化工园区企业，深度赋能区域产业链供应链协同。
　　2、化工仓库板块
　　以武汉都市圈为中心，构建数字化、自动化仓储体系，重点服务长江中游城市群新兴产业，提供电子化学品、化工原料仓储解决方案，助力先进制造业集群发展。

　　二、核心竞争力分析
　　鉴于石化仓储行业自身的特点，公司的主要核心竞争力体现在：自有码头优势，吞吐量大；仓储设备品类多，规模效应突出；丰富的运营经验优势；客户优质且资源丰富；区域优势显著，业务布局合理；安全生产管理能力优势；生产运营数字化、智能化管理优势；品牌积淀深厚，行业影响力突出；产学研协同与产教融合的科研优势。具体说明如下：
　　（一）自有码头优势，吞吐量大
　　珠海恒基达鑫码头位于珠海高栏港防波堤内侧，港内水域泊稳条件优良，保障了大吨位级船舶的安全靠泊，可停泊作业天数长。
　　扬州恒基达鑫码头位于长江南京河段仪征水道中下段左岸，地处长江中下游黄金水道之一，万吨轮船可由此直趋长江入海口，区域水路交通便利。
　　（二）仓储设备品类多，规模效应突出
　　1、储罐规模：公司储罐包括碳钢常压罐、碳钢压力球罐，单一储罐罐容0.03万M3～5.00万M3；压力球罐可满足客户储存液化石油气和丙烯等高压货物的需求。公司部分罐区是海关监管场所，拥有保税仓库资质，公司能为客户提供保税仓储业务。
　　2、仓库规模：武汉恒基达鑫建有甲类平面货架式仓库（部分甲类库建有保温仓）、乙类防爆仓库、丙类自动化立体及丁类仓库。
　　（三）丰富的运营经验优势
　　公司在石化仓储领域拥有二十余年运营经验，组建了具备丰富行业经验的管理团队。核心管理团队具备十年以上行业从业经历，熟悉驻厂项目管理实务，能够基于客户需求制定管理方案。通过长期实践，公司建立了覆盖客户开发、人才培养、现场作业、安全生产、环保合规等环节的管理体系，形成标准化操作流程，持续提升服务效能并获得客户认可。
　　（四）客户优质且资源丰富
　　公司与核心客户建立了长期稳定的合作关系，形成了高效畅通的信息沟通机制，可充分、及时地响应并满足客户需求。在此基础上，公司每年开展客户服务满意度调查，征求意见持续提升服务质量、完善服务机制，逐步形成了区域品牌优势。
　　（五）区域优势显著，业务布局合理
　　珠海恒基达鑫立足粤港澳大湾区，依托深水港及区域政策红利，打造能源贸易枢纽与临港石化服务综合体；扬州恒基达鑫地处长江经济带黄金水道与国际化产业走廊，深度服务长三角精细化工及高端化工品产业集群；武汉恒基达鑫依托长江中游城市群，辐射华中、西南和西北地区，成为客户强化内陆市场渗透、提升区域集散能力的重要选择。公司突出的区位优势，为持续发展提供了坚实保障。
　　（六）安全生产管理能力优势
　　公司始终以“安全零事故、环保零事件”为目标，构建持续稳定的安全管理体系：一是融合国际ISO标准与安全生产标准化要求，搭建董事会与管理层双重决策机制，形成从战略到执行的全闭环管理；二是责任链条穿透，通过四级责任书签署、重大危险源包保责任制及“一述三评”考核体系，实现安全责任精准传导至全员；三是风险防控全域化，依托“双防机制”动态管控风险，创新行为安全动态管理及数字化监测平台，实现隐患“全员参与、全程治理”；四是应急响应标杆化，建立专业化消防队伍与24小时响应机制，通过多场景实战演练及动态预案优化，确保突发事件高效处置；五是绿色运营深度融合，集成污染物智能监测、环保技术改造及大气防控工程，推动生产与生态协同发展。
　　（七）生产营运数字化、智能化管理优势
　　公司持续深化数智融合应用，优化覆盖生产全链条的智慧管理体系，依托WMS仓储管理系统、PLC自动化控制系统与“五位一体”信息化平台，集成罐区动态监测、设备智能管理及仓储数据互联功能，强化生产资源调度与设备管控精准化；创新应用智能预约系统及自动化装卸技术，强化高危作业安全效能；集成高清视频网络、人脸识别及定位技术，搭建危险区域智能监测与消防预警系统，实时追踪规范操作与应急处置，并通过双重预防数字化模块实现重大危险源监测、报警与监管实时联动；聚焦特殊作业场景定制数字化解决方案，优化线上员工培训体系，全面推动智慧仓储系统升级。
　　（八）品牌积淀深厚，行业影响力突出
　　深耕石化仓储行业20余年，凭借稳定可靠的安全生产管理、多元化的综合服务能力及专业化的团队支撑，逐步积累起深厚的行业口碑与广泛的品牌影响力，客户认可度持续提升。
　　（九）产学研协同与产教融合的科研优势
　　公司持续深化产学研协同创新，与多所高校共建实训研发基地，聚焦智能仓储、安全管控等核心领域开展定向科研合作。通过整合高校科研资源与企业场景需求，形成“技术研发-成果转化-产业应用”研发路径，加速高新技术在危化品仓储、智能调度等场景的落地，同步助力专业化技术团队培养，着力构建可持续的产教融合创新生态。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、石化行业市场波动引发的仓储需求风险及应对措施
　　石化仓储业务与下游炼化企业开工率、化工品贸易活跃度及国际原油市场波动高度关联。近年来，受全球经济复苏乏力、地缘政治冲突引发的原油及衍生品价格剧烈波动，叠加国内化工产能优化调整等因素影响，部分下游客户缩减生产规模或延缓贸易周转节奏，导致公司仓储量、周转率面临阶段性波动风险，对营业收入稳定性形成压力。
　　应对措施：强化市场预判能力，动态跟踪国内外石化行业政策及市场供需变化，同步拓展多元化业务、新兴行业布局；深化客户结构优化与业务模式升级，重点拓展高附加值客户群体，通过多元化业务布局与灵活的市场策略，有效对冲价格波动风险，进一步增强抗周期经营能力。
　　2、专业人才流失的风险及应对措施
　　公司业务发展高度依赖专业化、复合型人才团队，但行业竞争加剧及核心人才争夺的常态化，可能导致技术、管理及营销领域的关键人才储备不足或流失，进而对公司长期战略实施形成制约。
　　应对措施：公司坚持“以人为本”的人才战略，构建市场化薪酬体系与职业发展双通道，完善绩效激励与股权约束机制；通过校企合作、行业猎聘等多渠道引才，强化人才梯队建设与后备干部培养；依托数字化培训平台与轮岗实践机制，提升员工专业成就感与归属感。
　　3、行业监管带来的政策风险及应对措施
　　石化仓储行业受安全、环保等强监管约束，需满足应急管理部、交通运输部等多部门合规要求。库区存储货品多为高危化学品，若因操作违规、设备老化或自然灾害引发安全事故，可能面临重大经营中断及声誉损失。
　　应对措施：公司严格落实安全生产责任制，推行双重预防机制（风险分级管控与隐患排查治理），定期开展全员安全培训和实战化应急演练；实施设备全生命周期管理，依托智能监测系统提升本质安全水平；深化与监管部门协同，确保合规运营。
　　4、公司经营规模扩张带来的管理风险及应对措施
　　伴随内生式增长与外延式并购并行推进，公司业务规模快速扩张，若对异地库区的安全标准执行、资源调度、客户服务协同不足等管理风险，影响整体运营效率。
　　应对措施：公司以“标准化、数字化”为导向，健全全面风险管控体系与内部审计制度；通过信息化平台实现财务、人力、供应链等核心模块的垂直穿透管理；定期开展子公司治理评估与专项整改，确保战略执行一致性。
　　5、市场竞争加剧的风险及应对措施
　　长三角、珠三角等石化产业集群加速整合及民营炼化企业规模化发展的背景下，行业竞争日趋激烈，传统仓储服务同质化问题凸显，客户黏性面临挑战。
　　应对措施：公司聚焦差异化竞争策略，打造多元化综合服务体系；通过智能化仓储管理系统降低货损率，提升运营效率；深化与头部炼化企业的战略合作，探索定制化服务模式，巩固区域市场领先地位。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，主营业务收入14,520.32万元，同比下降6.35%；实现营业利润5,358.57万元，同比增长11.15%，实现利润总额5,322.14万元，同比增长10.97%；实现归属于上市公司股东的净利润4,444.11万元，同比增长14.08%。
　　报告期内，主营业务成本9,177.32万元，同比增长5.04%，管理费用2,009.42万元，同比下降15.93%，财务费用284.25万元，同比增长8.17%。
　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-650.82万元，同比下降101.99%，主要系本报告期恒旭达支付保理业务款产生的现金流量净额较上年同期增加、恒基永盛收到的供应链服务款项产生的现金流量净额较上年同期增加所致；投资活动产生的现金流量净额为12,270.68万元，同比增长173.53%，主要系本报告期公司银行理财到期收回的金额较上年同期增加以及上年同期武汉恒基达鑫购置土地款而本报告期无该项支出所致；筹资活动产生的现金流量净额为3,542.39万元，同比增长136.83%，主要系本报告期公司银行融资增加额较上年同期增加以及珠海恒基达鑫分配现金股利较上年同期减少所致。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　2024年，全球石化仓储行业面临地缘政治冲突、贸易保护主义及全球供应链重构等多重挑战，中国经济通过政策精准调控与产业转型升级持续释放发展活力。国内经济以优化能源消费结构、强化科技创新支撑为驱动，在绿色转型与效率提升中保持平稳运行，为全球市场注入稳定动力。当前，石化行业正处于新旧动能转换的关键阶段，市场需求波动与成本压力正推动行业向高附加值领域延伸。　　1、石化行业周期调整催化产业链升级，仓储行业加速整合　　石化仓储行业受产业链需求阶段性收缩影响，部分企业面临出租率与毛利率下行压力，市场竞争呈现分化格局。同时，行业通过优化服务模式、强化区域协同，逐步探索降本增... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，全球石化仓储行业面临地缘政治冲突、贸易保护主义及全球供应链重构等多重挑战，中国经济通过政策精准调控与产业转型升级持续释放发展活力。国内经济以优化能源消费结构、强化科技创新支撑为驱动，在绿色转型与效率提升中保持平稳运行，为全球市场注入稳定动力。当前，石化行业正处于新旧动能转换的关键阶段，市场需求波动与成本压力正推动行业向高附加值领域延伸。
　　1、石化行业周期调整催化产业链升级，仓储行业加速整合
　　石化仓储行业受产业链需求阶段性收缩影响，部分企业面临出租率与毛利率下行压力，市场竞争呈现分化格局。同时，行业通过优化服务模式、强化区域协同，逐步探索降本增效新路径。随着政策引导与环保标准升级推动行业资源向头部企业聚集，规模化、智能化成为核心竞争力。具备技术储备与集约化管理能力的企业，通过整合区域资源、延伸服务链条，持续巩固市场地位。
　　2、政策赋能驱动行业向集约化、服务化纵深发展
　　在“双碳”目标与产业升级政策引领下，石化仓储行业加速向高效、绿色、综合服务方向转型。
　　化工企业入园政策推动仓储设施向产业聚集区集中，形成与区域经济深度绑定的协同网络，显著提升物流效率与资源利用率。行业企业积极构建“仓储+供应链服务”生态，通过整合物流、金融、技术等多元服务，推动业务从基础储运向全链条解决方案升级，增强客户粘性与盈利空间。行业企业响应低碳发展要求，加速推进自动化仓储系统应用与环保节能技术研发，以技术创新驱动能耗降低与运营效率提升，为可持续发展注入新动力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业发达的珠三角地区、长三角地区和华中地区，是华南及华东地区石化产品仓储的知名企业，拥有先进的仓储及码头装卸设施。
　　报告期公司主要业务没有发生变化，公司主要业务是为客户提供油品、液体化工产品及带包装危化品的装卸、仓储服务；为船舶提供码头停泊、转运、管道输送等服务。
　　1、储罐仓储板块
　　聚焦油品及液体化工品仓储、管道运输、装卸服务，在华南、华东布局珠海高栏港、扬州长江岸线两大核心基地，依托自有码头资源，精准服务珠海、扬州等核心化工园区企业，深度赋能区域产业链供应链协同。
　　2、化工仓库板块
　　以武汉都市圈为中心，构建数字化、自动化仓储体系，重点服务长江中游城市群新兴产业，提供电子化学品、化工原料仓储解决方案，助力先进制造业集群发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　鉴于石化仓储行业自身的特点，公司的主要核心竞争力体现在：自有码头优势，吞吐量大；储罐品类多，规模效应突出；丰富的运营经验优势，客户优质，客户资源多；区域优势强，业务布局合理；安全生产管理能力优势；生产运营数字化、智能化管理优势；品牌优势，产学研合作的产教融合科研优势。具体说明如下：
　　（一）自有码头优势，吞吐量大
　　珠海恒基达鑫码头位于珠海高栏港防波堤内侧，港内水域泊稳条件优良，保障了大吨位级船舶的安全靠泊，可停泊作业天数长。
　　扬州恒基达鑫码头位于长江南京河段仪征水道中下段左岸，地处长江中下游黄金水道之一，万吨轮船可由此直趋长江入海口，区域水路交通便利。
　　（二）仓储设备品类多，规模效应突出
　　1、储罐规模：公司储罐包括碳钢常压罐、碳钢压力球罐，单一储罐罐容 0.03万M3万～5.00万M3；压力球罐可满足客户储存液化石油气和丙烯等高压货物的需求。公司部分罐区是海关监管场所，拥有保税仓库资质，公司能为客户提供保税仓储业务。
　　2、仓库规模：武汉恒基达鑫建有甲类平面货架式仓库（部分甲类库建有保温仓）、乙类防爆仓库和丙类自动化立体仓库。
　　此外还有2座1,500平方米甲类仓库及2座1,000平方米的丁类仓库在建，目前已落成，正在等待验收。完成后武汉恒基达鑫仓储面积将达到24,000平方米。
　　（三）丰富的运营经验优势
　　公司在石化仓储领域拥有二十余年运营经验，组建了具备行业经验的管理团队。核心管理团队具备十年以上行业从业经历，熟悉驻厂项目管理实务，能够基于客户需求制定管理方案。通过长期实践，公司建立了覆盖客户开发、人才培养、现场作业、安全生产、环保合规等环节的管理体系，形成标准化操作流程，持续提升服务能力并获得客户认可。
　　（四）客户优质，客户资源多
　　公司与核心客户建立了长期稳定合作关系，与客户形成了较为密切的信息沟通机制，能充分及时地满足客户需求。而且，公司每年进行客户服务满意度调查，征求客户意见，不断提高公司服务质量，完善服务机制，具有地区品牌优势。
　　（五）区域优势强，业务布局合理
　　珠海恒基达鑫立足粤港澳大湾区，紧抓深水港及地区政策优势，打造能源贸易枢纽与临港石化服务综合体；扬州恒基达鑫地处长江经济带黄金水道与国际化产业走廊，深度服务长三角精细化工及高端化工品产业集群；武汉恒基达鑫依托长江中游城市群，辐射华中、西南和西北地区的区域，是客户强化内陆市场渗透与提高区域集散能力选择之一。公司所处的区位优势明显，为公司发展提供了有力保障。
　　（六）安全生产管理能力优势
　　公司始终以“安全零事故、环保零事件”为目标，构建持续稳定的安全管理体系：一是融合国际标准ISO标准与交通运输一级标准化要求，搭建董事会与管理层双重决策机制，形成战略到执行的全闭环管理；二是责任链条穿透，通过四级责任书签署、重大危险源包保制及“一述三评”考核体系，实现责任精准传导至全员；三是风险防控全域化，依托“双防机制”动态管控风险，创新行为安全动态管理及数字化监测平台，实现隐患“全员参与、全程治理”；四是应急响应标杆化，建立专业化消防队伍与24小时响应机制，通过多场景实战演练及动态预案优化，确保突发事件高效处置；五是绿色运营深度融合，集成污染物智能监测、环保技术改造及大气防控工程，推动生产与生态协同发展。
　　（七）生产营运数字化、智能化管理优势
　　1、生产信息化建设方面
　　报告期内公司持续深化数智融合应用，优化覆盖生产全链条的智慧管理体系，依托WMS仓储管理系统、PLC自动化控制系统与“五位一体”信息化平台，集成罐区动态监测、设备智能管理及仓储数据互联功能，强化生产资源调度与设备管控精准化；创新应用智能预约系统及自动化装卸技术，强化高危作业安全效能；集成高清视频网络、人脸识别及定位技术，搭建危险区域智能监测与消防预警系统，实时追踪规范操作与应急处置，并通过双重预防数字化模块实现重大危险源监测、报警与监管实时联动；聚焦特殊作业场景定制数字化解决方案，优化线上员工培训体系，全面推动智慧仓储系统升级。
　　2、技术研发项目及成果
　　报告期内，公司紧密结合自身生产发展，积极培育高新技术项目，开展多项生产技术研发工作，加快技术的应用，极大提高了企业生产经营水平。2024年公司（含子公司）共投入研发项目19个，成功获得10项实用新型专利、4项发明专利和2项软件著作权的授权。
　　（八）品牌优势
　　公司自设立以来，拥有超过20年石化仓储行业的深耕经验，通过提供稳定的安全生产管理、多元化的综合服务、专业化的团队管理等服务积累了良好的行业口碑与品牌影响力，客户认可度高。
　　报告期内，公司（含子公司）主要获奖情况。
　　（九）产学研合作的产教融合科研优势
　　报告期内，公司持续深化产学研协同创新，与多所高校共建实训研发基地，聚焦智能仓储、安全管控等核心领域开展定向科研合作。通过整合高校科研资源与企业场景需求，形成“技术研发-成果转化-产业应用”研发路径，加速高新技术在危化品仓储、智能调度等场景的落地应用，同步强化专业化技术团队培养，积极构建可持续的产教融合创新生态。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，主营业务收入29,789.71万元，同比下降12.90%；实现营业利润 8,004.18万元，同比下降40.89%，实现利润总额7,713.61万元，同比下降42.72%；实现归属于上市公司股东的净利润6,510.79万元，同比下降43.66%，以上三个指标下降原因，主要系本报告期仓储装卸收入减少以及按信用风险特征组合计提应收款项坏账准备增加所致。报告期内，主营业务成本17,481.70万元，同比下降9.36%，管理费用5,017.76万元，同比增长5.00%，财务费用793.02万元，同比增长73.85%，主要系本报告期武汉恒基达鑫借款利息增加及公司存款利息减少所致。报告期内，经营活动产生的现金流量净额为30,932.68万元，同比增长1,022.78%，主要系本报告期恒旭达收回保理业务到期款产生的现金流量净额较上年同期增加47,201万元、恒基永盛支付的供应链服务款项产生的现金流量净额较上年同期减少7,033万元、主营业务收入较上年同期减少4,413万元、收回的仓储装卸应收款项较上年同期减少1,031万元及各公司收到的税费返还减少1,012万元所致；投资活动产生的现金流量净额为-24,533.73万元，同比下降717.64%，主要系本报告期公司银行理财产生的现金流量净额较上年同期增加19,961万元及武汉恒基达鑫本期支付土地购置款11,510万元所致；筹资活动产生的现金流量净额为-5,577.66万元，同比下降300.70%，主要系本报告期恒旭达、信威国际等子公司偿还银行融资增加5,736万元、珠海恒基达鑫分配现金股利较上年同期增加1,620万元、收回的银行融资保证金较上年同期减少1,000万元所致。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2025年石化仓储行业趋势
　　2025年供需重构的大环境同样影响着石化仓储行业，国家在战略和政策层面加快能源结构调整，推动石化仓储行业结构性变革。伴随着供应链各项技术的革新发展，通过供应链链条资源整合以及多元综合服务更是作为传统石化仓储行业转型的主要方向，从而在供需重构的大环境下，能够有效形成发展壁垒。
　　1、国家能源结构调整，影响行业服务方向及需求
　　2024年，国家明确了经济社会发展全面绿色转型的长期规划和具体目标，加快推进能源结构调整，推动非石化能源消费比例上升。传统石化能源消费比例预计在未来六年将以年均1%的速度下降，2025年该下降比例任务为1.1%。根据公开数据显示，截至2024年12月底，我国新能源汽车最新渗透率已达52.3%。随着国家新能源政策的推进，以传统能源作为主要仓储需求的仓储将长期下滑，部分传统石化仓储库区将面临经营困难，石化仓储行业服务方向及需求已出现转变。
　　2、石化行业产业新趋势，推动石化供应链深度融合
　　近年来，我国已成为全球初级化工品的生产中心，随着大型炼化一体化项目的投产，供需重构的大趋势 也促使传统仓储行业需要考虑 如何将自身“仓储节点”的属性引申到“价值枢纽”属性，通过结合生产端、流通端及消费端的供应链链条资源和多元综合服务赋能，从而形成传统仓储行业向石化仓储多元化服务的转变。
　　（二）2025年经营计划
　　1、深化双轮驱动，布局多元创新，推动高质量发展
　　2025年是“十四五”规划的收官之年。公司将坚定不移地推动“储罐+仓库”双轮驱动的业务模式，通过精细化管理和科技创新促进内涵式增长。积极响应国家关于加快构建新发展格局的战略要求，深化主业与新生产力要素的融合，特别是利用数字化、智能化技术提升仓储效率和服务质量，拓宽业务护城河。
　　在当前石化行业面临深度调整的背景下，公司将优化投资结构，积极寻找产业链中的优质项目进行投资，以实现多元化发展。同时，适度扩展至其他相关行业投资，如医疗大健康、环保科技、智能制造等新兴领域。通过跨行业的多元化投资，探索新的发展模式。
　　2、落实全员安全责任，夯实企业稳健根基
　　2025年，公司将安全生产作为企业战略发展的核心支柱，全面升级安全管理体系：一是深化落实全员安全生产责任制，严格执行“谁主管、谁负责”原则，构建分层级、网格化的责任矩阵；二是强化风险分级管控与隐患排查治理双重预防机制，建立重大风险动态监测预警系统；三是推动安全生产数字化转型，加大智能监测设备和环保工艺的投入，重点建设化工产品智能仓储系统，实现防火防爆全流程智能化管理；四是完善应急管理体系建设，通过常态化实战演练提升全员应急处置能力，确保应急响应达标率100%。公司始终以安全生产为抓手，持续优化作业环境，切实筑牢企业高质量发展安全基石，为公司在复杂市场环境中实现稳健经营提供坚强保障。
　　3、优化管理制度体系，促进公司治理现代化
　　2025年，公司将全面推进治理体系和内控机制优化，依据新的公司章程指引，合法合规地优化三会运作机制，明确管理层的权责，形成科学高效的决策、监督与执行体系，保障企业长期健康稳定发展。积极契合国家“企业治理现代化”的战略方向，尤其在当前经济承压的背景下，通过强化内部管控、提升风险应对能力，增强企业抵御外部不确定性的韧性，为发展奠定制度基础。
　　4、产学研协同创新，构建技术共研体系
　　结合石化行业的绿色低碳转型趋势，加强与各大高等院校的合作，增加应用基础研究投入，尤其是环保、安全、能耗等方面的研发，推进智慧仓储技术的应用和发展。积极响应国家创新驱动发展战略，助力行业转型升级。与此同时，与高等院校合作设立实习基地，吸引并培养专业人才，建立长期的人才储备机制。通过引进外部专家顾问团队，进一步提升企业的技术研发水平。
　　5、深化人才培养机制，强化企业核心竞争力
　　公司坚持“人才是第一战略资源”的发展理念，系统推进“培养+引进+激励”协同发展机制，继续完善培训体系，进一步加强现有员工的教育培训，建立系统化企业内部学习平台，全面提升员工的专业技能与综合素质，确保公司的团队始终处于行业前沿，确保企业具备持续发展的活力与竞争力。
　　6、强化信息披露管理，提升公司规范水平
　　公司董事会将继续严格按照《公司法》《证券法》及《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的要求，认真履行信息披露义务，确保信息披露的准确性、及时性和完整性。通过建立健全内部审核机制，强化对重大事项的披露管理，进一步提高公司运作的透明度和规范性。
　　7、强化治理效能，促进合规与持续发展
　　公司董事会将充分发挥董事会专门委员会及独立董事的关键作用，确保公司运营符合所有法律法规要求。今年仍将持续强化董事及高级管理人员的专业培训，积极组织参与相关法律法规和规章制度的学习培训，以提升其自律意识和工作的规范性。通过深化对最新法律动态和行业标准的理解，进一步提高决策层的科学决策能力和工作效率，保障公司各项业务的稳健运行。
　　8、坚持投资者为本，增强股东价值回报
　　董事会将继续倡导“以投资者为本”的理念，构建“现金分红+股份回购”的综合型股东价值回报机制，切实维护投资者的知情权、参与权和收益权。通过稳健经营和持续分红等举措，持续提升广大投资者的获得感。同时，公司将积极拓宽与投资者的沟通渠道，定期举办业绩说明会等活动，增强与利益相关方的互动交流，持续提升公司盈利水平，为股东及投资者创造长期价值。
　　9、履行社会责任、共建和谐发展
　　董事会将可持续发展理念深度融入战略决策体系，系统部署环境保护、社会责任与生产效能协同提升路径。今年，各级公司将高度贯彻全链条绿色转型战略，推进覆盖生产全流程的节能减排体系优化，并建立环保目标与业务质量循环机制，共建全员社会责任意识。通过系统构建员工、合作伙伴与社区多方联动的责任共同体，共同促进员工、企业和社会多方和谐共赢的可持续发展未来。
　　（三）经营中存在的风险及应对措施
　　1、石化行业市场变化的风险及应对措施
　　近年来，受经济复苏趋缓、地缘政治冲突等因素影响，原油价格波动幅度显著加剧，导致下游客户生产成本攀升，石化商品需求趋弱，公司仓储量面临阶段性波动风险，对经营稳定性形成一定压力。应对措施：公司将持续动态跟踪国内外行业政策及市场供需变化，深化客户结构优化与业务模式升级，积极拓展高附加值客户群体，通过多元化业务布局和灵活的市场策略对冲价格波动风险，增强抗周期经营能力。
　　2、人力资源流失的风险及应对措施
　　公司业务发展高度依赖专业化、复合型人才团队，但行业竞争加剧及核心人才争夺的常态化，可能导致技术、管理及营销领域的关键人才储备不足或流失，进而对公司长期战略实施形成制约。
　　应对措施：公司坚持“以人为本”的人才战略，构建市场化薪酬体系与职业发展双通道，完善绩效激励与股权约束机制；通过校企合作、行业猎聘等多渠道引才，强化人才梯队建设与后备干部培养；依托数字化培训平台与轮岗实践机制，提升员工综合能力与归属感。
　　3、行业监管带来的政策风险及应对措施
　　石化仓储行业受安全、环保等强监管约束，需满足应急管理部、交通运输部等多部门合规要求。库区存储货品多为高危化学品，若因操作疏漏、设备老化或自然灾害引发安全事故，可能导致重大经营中断及声誉损失。应对措施：公司严格落实安全生产责任制，推行“双控”预防机制（风险分级管控与隐患排查治理），定期开展全员安全培训和实战化应急演练；实施设备全生命周期管理，依托智能监测系统提升本质安全水平；深化与监管部门协同，确保合规运营。
　　4、公司经营规模扩大带来的管理风险及应对措施
　　伴随内生式增长与外延式并购并行推进，公司业务规模快速扩张，若对子公司管控不力或跨区域整合效率不足，可能引发资源错配、协同不足等管理风险，影响整体运营效率。
　　应对措施：公司以“标准化、数字化”为导向，健全全面风险管控体系与内部审计制度；通过信息化平台实现财务、人力、供应链等核心模块的垂直穿透管理；定期开展子公司治理评估与专项整改，确保战略执行一致性。
　　5、市场竞争加剧的风险及应对措施
　　在长三角、珠三角石化产业集群加速整合及民营炼化企业规模化发展的背景下，行业竞争日趋激烈，传统仓储服务同质化问题凸显，客户黏性面临挑战。
　　应对措施：公司聚焦差异化竞争策略，打造多元化综合服务体系；通过智能化仓储管理系统降低货损率，提升运营效率；深化与头部炼化企业的战略合作，探索定制化服务模式，巩固区域市场领先地位。 收起▲