一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　1．高端装备制造行业　　2025年上半年，化工行业下游需求无明显改善，化工行业固定资产投资增长放缓，产业结构进一步调整优化。　　在炼化领域，新增产能有限，“降油增化”“调整产业结构”仍是炼化行业主旋律。根据2024年5月国家发改委发布的《炼油行业节能降碳专项行动计划》，到2025年底，我国原油一次加工能力控制在10亿吨以内，能效标杆水平以上产能占比超过30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。未来，我国炼油产能上限将控制在10亿吨以内，国内炼化项目新增产能空间预计将受到限制。同时，20242025年，通过实施炼油... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1．高端装备制造行业
　　2025年上半年，化工行业下游需求无明显改善，化工行业固定资产投资增长放缓，产业结构进一步调整优化。
　　在炼化领域，新增产能有限，“降油增化”“调整产业结构”仍是炼化行业主旋律。根据2024年5月国家发改委发布的《炼油行业节能降碳专项行动计划》，到2025年底，我国原油一次加工能力控制在10亿吨以内，能效标杆水平以上产能占比超过30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。未来，我国炼油产能上限将控制在10亿吨以内，国内炼化项目新增产能空间预计将受到限制。同时，20242025年，通过实施炼油行业节能降碳改造和用能设备更新，全国形成节能量约200万吨标准煤、减排二氧化碳约500万吨。在践行“双碳”目标以及化工行业高质量发展的背景下，落后产能通过市场化优胜劣汰或者“减量置换”等手段退出，大型炼化企业将积极推进“降油增化”，我国炼化行业的产业结构调整仍将持续。
　　在煤化工领域，我国能源结构仍然是“富煤、贫油、少气”，油气对外依存度高。我国是世界上第一大煤炭生产国及消费国，发展煤化工替代石油资源，充分发挥国内煤炭资源优势，有利于保障国家能源战略安全。近年来，我国现代煤化工产业发展迅速，主要产品产能、产量保持在世界第一。2021年10月国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，提出要推进煤炭消费替代和转型升级，“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，“十五五”时期逐步减少。方案指出，要严格控制新增煤电项目，有序淘汰煤电落后产能，推动重点用煤行业减煤限煤，同时严控新增炼油和传统煤化工生产能力，稳妥有序发展现代煤化工。煤化工整体产业结构调整也将继续进行。
　　2．新能源行业
　　报告期内，新能源行业发展呈上升态势。根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，截至2025年6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。2025年1-6月，全国累计新增发电装机容量约29,332万千瓦，同比增长14,056万千瓦。其中，太阳能新增发电装机容量约21,221万千瓦，同比增长10,973万千瓦；风电新增装机容量约5,139万千瓦，同比增长2,555万千瓦。发展新能源产业是我国实现“碳达峰、碳中和”战略目标的主要途径和支撑。在能源结构的持续调整过程中，我国新能源发展也取得了重大突破。根据国家能源局网站信息，截至2025年一季度末，我国风电、光伏等新能源发电累计装机容量已经超越火电。根据国家发改委、国家能源局《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，至2027年，我国电力系统调节能力将显著增强。
　　2025年2月，国家能源局发布的《2025年能源工作指导意见》提出，非化石能源发电装机占比需提升至60%，非化石能源占能源消费总量比重达到20%。这一目标为新能源行业长期发展提供政策保障。另一方面，新能源上网电价形成机制迎来重大变革。2025年1月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源上网电量参与市场交易，新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。目前地方政府也相继出台深化新能源上网电价市场化改革实施方案，新能源上网电价机制预计将出现重大变革。
　　3．国防建设行业
　　相关国防装备市场需求较为稳定，随着新型装备研制的顺利推进，国防业务稳步增长。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司直面化工行业需求收缩与竞争加剧的双重压力，同时紧抓国防建设、能源转型等领域的战略机遇，聚焦年度目标任务，各业务板块协同发力，整体经营基本面保持稳定，部分领域实现逆势增长，为公司实现高质量发展积聚新的动能。
　　（一）经营业绩保持稳定
　　1．高端装备制造板块承压前行，经营基本面保持稳固
　　在当前国内市场需求不足、行业竞争激烈的背景下，公司通过优化经营策略、深化内部挖潜，展现出较强的发展韧性。在市场拓展上，张化机成功进入中石油一级供应商体系，进一步巩固了气化炉等拳头产品的市场地位。在产品交付上，张化机顺利完成了福建中沙古雷乙烯项目、塔里木二期乙烯项目等一批核心装备的制造任务，品牌影响力得到巩固。江南锻造经营业绩显著提升，新业务拓展取得进展，电机相关轴配套产品启动小批量交付，石油阀门行业锻件也已进入小批量试制交付阶段。
　　2．国防建设板块稳健增长，核心业务优势突出
　　作为公司国防建设业务的核心，无锡红旗船厂上半年主要经营指标实现全面增长，市场开拓层面取得系列突破，成功进入新能源船舶、长江车客渡轮及某国防装备项目三大新领域，拓宽了业务版图，实现了产品线的多元化布局。
　　3．电力设计及系统解决方案板块加大市场开拓，项目有序推进
　　新能源设计研究院市场开拓初见成效，并与中国能建新疆院等4家单位签订战略合作协议，拓展了业务渠道，相关业务项目有序推进。板块营收占公司整体营收比重仍然较低。
　　（二）管理水平继续提升
　　报告期内，公司以“科学管理、规范运作”为宗旨，坚持向管理要效益、向体系要能力，通过建章立制、优化流程、强化协同，在前期工作基础上，系统性提升风险防范与化解能力，为公司稳健运营提供了坚实保障，不断推动公司治理与运营管理水平迈上新台阶。
　　1．财务管理体系持续优化
　　报告期内，公司围绕精细化管理目标，不断完善财务管控体系，进一步夯实资产管理基础。公司建立了月度经济运行分析的常态化工作机制，按期组织召开分析会议，为管理层精准决策提供了及时、有效的数据支持。
　　2．内控治理能力不断增强
　　报告期内，公司立足于风险预防，不断完善内部控制体系，强化过程监督。公司全面更新了负面清单及解读手册，进一步明确业务红线，并针对特定业务特点，制定并发布了专项内部控制指引；公司严格管控资金支付，不断完善资金预算审批制度，进一步增强资金使用的计划性与合规性；公司持续拓展审计监督覆盖的广度与深度，按计划完成了重点领域的半年度专项审计工作，将审计监督从事后评价向事中控制、事前防范延伸。
　　3．安环管理体系化建设扎实推进
　　报告期内，公司狠抓责任落实与隐患排查，确保了公司安全生产形势总体平稳。2025年上半年，公司全面建成了全员安全责任体系，“横向到边、纵向到底”，覆盖公司总部至各下属企业、部门至员工，并将责任制落实情况纳入季度督查范围，实现了压力层层传导；公司就隐患排查治理形成闭环，优化隐患报送机制，聚焦系统性分析和治理效果提升，对已排查隐患全部完成整改；公司扎实推进专项行动与基础管理，组织修订并发布了《天沃科技治本攻坚三年行动方案》，并以此为纲领推进各项工作，组织开展了以“人人讲安全，个个会应急——查找身边隐患”为主题的安全生产月活动。
　　（三）专项工作有序落实
　　1．持续完善战略规划
　　报告期内，公司完成了核心业务板块的“十五五”规划初稿编制，进一步明确公司未来发展方向。同时，公司围绕国家“双碳”工作整体目标，切实贯彻上级单位工作要求，统筹开展产业规划、环境保护相关工作，积极履行国有企业社会责任。
　　2．有效降低财务成本
　　报告期内，公司通过“拓展增量、优化存量”的双轮驱动策略，推动存量贷款利率下调，有效降低了融资成本。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司主营业务进一步聚焦高端装备制造、国防建设、电力设计及系统解决方案三大业务板块，从组织能力、技术研发、市场拓展、产业调整、资产优化和内控管理等方面加强能力建设，持续提升公司防范风险能力和运营质量。
　　（一）围绕主业，提升集团管控能力
　　公司通过顶层设计和系统构架加强集团化管控，强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团管控能力。公司通过持续经营改进，三大业务板块经营规范性和质量均有所改善。以张化机为主体的高端装备制造业务，客户意识、成本意识和质量意识不断增强，有较强的市场竞争力；以无锡红旗船厂为主体的国防建设业务研发能力和管理水平有所提升，营业收入及净利润稳步提升；公司本部具有工程设计电力行业乙级资质，具备承接以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询和EPC总承包业务的能力。
　　（二）深耕主业，具备细分市场的竞争能力
　　公司持续深耕高端装备制造、国防建设、电力设计及系统解决方案三大业务相关领域，在细分领域具备一定的市场竞争力。
　　1．高端装备制造业务
　　张化机是国内从事非标容器的大型企业之一。“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。张化机生产的产品难度系数大、要求严格，通过持续提升研发创新能力，提升制作工艺以及加强专业化的生产管理，产品品质被业主广泛赞誉，核心产品遍布国内外重大项目建设工程。
　　2．国防建设业务
　　子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入某国防相关专用设备的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品。红旗船厂作为国防建设领域的核心产业，是公司国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
　　3．电力设计及系统解决方案业务
　　天沃科技拥有工程设计电力行业乙级资质，具备承接新能源发电EPC业务的能力，在新的商业模式下，稳步开展以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询EPC总承包业务。报告期内公司进一步聚焦能源项目设计、运维服务，市场竞争力稳步提升。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1．中小股东诉讼及索赔风险
　　截至本报告披露日，公司已收到法院发出的中小股东诉讼通知108起，涉案金额共计1,384.19万元，均已一审判决或达成调解。此外，公司亦已收到部分中小股东的索赔，涉及中小股东180人，涉及索赔金额共计4,327.32万元。就前述中小股东诉讼及索赔情况，公司已根据《深圳证券交易所股票上市规则》7.4.2条相关要求，在分别于2023年11月30日、2024年4月27日、2024年6月18日、2025年5月7日和2025年8月12日披露的《累计诉讼、仲裁情况的公告》或《重大诉讼、仲裁情况的公告》（公告编号：2023-117、2024-039、2024-047、2025-033、2025-040）中披露相关情况。截至本报告披露日，公司已按照《企业会计准则》相关规定进行相应会计处理。
　　2．重大项目筹划变更风险
　　公司控股子公司玉门鑫能光热第一电力有限公司在建的玉门鑫能5万千瓦光热发电项目，相关部门已同意公司将原二次反射技术改造为一次反射技术，并给予项目配置25万千瓦风电指标，按照“光热+”模式运行建设。该项目变更事项目前仍处于筹划阶段，具体实施方案尚需优化完善，光热、风电项目的各项手续尚需办理，且需履行相关审批程序，风电项目需在拟选场址有效期内开工建设，尚具有不确定性。详情请见公司于巨潮资讯网披露的《关于控股子公司筹划在建项目变更的公告》（公告编号：2024-078）及《关于控股子公司筹划在建项目变更的进展公告》（公告编号：2025-008）。
　　3．行业环境与行业政策变化的风险
　　公司主要从事的高端装备制造业务、国防建设业务，电力设计及系统解决方案业务，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分工程项目投资规模较大，审批环节较多，与行业环境和行业政策紧密相关。若未来行业环境低迷或不确定性增强，或相关行业的政策发生变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影响公司业绩。
　　公司将积极研判行业环境和相关行业政策的变化趋势，加强业务经营风险预警能力，提前筹划部署，积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，公司也将通过拓展业务布局、优化经营模式、调整业务结构等手段来降低行业环境和政策变化可能带来的负面影响。
　　4．产品、项目质量的风险
　　公司从事的高端装备制造、电力设计及系统解决方案业务，产品系统复杂，品质要求高，工程协调、集成要求高，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，可能导致成本增加，乃至引起索赔、诉讼、仲裁等情况，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。公司将进一步重视项目管理、质量管控和安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，提高员工质量意识，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，确保安全措施的落实，不断提升公司产品质量和安全水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1．高端装备制造行业　　报告期内，高端装备制造行业呈现出积极发展的态势。　　在煤化工装备领域，基于我国“富煤贫油少气”的能源禀赋，发展现代煤化工是国家能源发展战略的重要组成部分。充分发挥煤炭的工业原料功能，有效替代油气资源，着力打通煤油气、化工和新材料产业链，拓展煤炭全产业链发展空间，是保障国家能源安全、缓解石油和天然气供需矛盾的有效措施，也将为煤化工行业以及相应化工装备行业带来新一轮发展机遇。　　在石油炼化领域，虽然近年来炼油行业景气度相对下滑，但是在“炼化一体”产业趋势带动下，炼化一体化行业规模持续增长，促进炼油行业加速产能优化调整。“降油增化”的整体战... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1．高端装备制造行业
　　报告期内，高端装备制造行业呈现出积极发展的态势。
　　在煤化工装备领域，基于我国“富煤贫油少气”的能源禀赋，发展现代煤化工是国家能源发展战略的重要组成部分。充分发挥煤炭的工业原料功能，有效替代油气资源，着力打通煤油气、化工和新材料产业链，拓展煤炭全产业链发展空间，是保障国家能源安全、缓解石油和天然气供需矛盾的有效措施，也将为煤化工行业以及相应化工装备行业带来新一轮发展机遇。
　　在石油炼化领域，虽然近年来炼油行业景气度相对下滑，但是在“炼化一体”产业趋势带动下，炼化一体化行业规模持续增长，促进炼油行业加速产能优化调整。“降油增化”的整体战略促进了下游新材料、精细化工产品的多元化发展，将带动石化设备相关公司的收入持续增长。
　　在新能源装备领域，围绕在“双碳”目标和绿色低碳转型战略，核电、氢能、光伏、光热储能等新能源装备成为发展新动力。
　　2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升。高端装备制造行业也将在政策引导下，迎来发展新机遇。
　　2．新能源行业
　　国务院于2021年 10月印发了《2030年前碳达峰行动方案》，拟重点实施能源绿色低碳转型行动等“碳达峰十大行动”，其中能源绿色低碳转型行动具体包括推进煤炭消费替代和转型升级、大力发展新能源、加快建设新型电力系统等方面，推动我国能源结构向清洁低碳安全高效转变。随着政策推动以及可再生能源发电技术的快速进步，风能及太阳能发电已逐渐显现出巨大的经济优势和环保优势，发展态势良好。根据国家能源局发布的2024年全国电力工业统计数据，截至12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。2025年1月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源上网电量参与市场交易，新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，新能源上网电价形成机制将迎来重大变革。
　　3．国防建设行业
　　相关国防装备市场需求较为稳定，随着新型装备研制的顺利推进，国防业务逐年增长。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2024年，天沃科技紧紧围绕国有企业高质量发展要求，找准自身定位，明确发展方向，不断筑牢自身优势，挖掘潜能，打好高端装备、国防建设和能源工程产业链组合拳，提高自身竞争实力，努力实现内外部协同发展。
　　（一）重点经营指标明显改善
　　报告期内，公司实现营业收入24.64亿元，归属于上市公司股东净利润2,403.87万元，经营活动产生的现金流量净额为2.29亿元，公司盈亏平衡状况和持续经营能力显著改善。
　　（二）公司治理水平不断提高
　　1．管理团队持续优化
　　报告期内，公司完成了党委及纪委的换届选举，完善了董事会和监事会的人员构成，厘清了党委会、董事会、总经理办公会的责任权限，同时也调整了下属企业董监高人员，显著提升了公司各级管理团队的整体素质和专业能力。
　　2．战略规划明确方向
　　报告期内，公司明确了未来五年的战略发展规划及国际化发展要求。其中，在高端装备制造板块，公司将进一步聚焦传统化工容器、特材容器、高端换热器、新能源装备、特种装备等五大业务发展方向，持续对标行业标杆，并将在2024-2028年期间积极落实。
　　3．管理水平有序提升
　　报告期内，公司有序推进管理改进，结合党委“三重一大”和前置审批程序等工作要求，不断加强制度化建设。公司全年发布及更新46项管理制度，制度化水平明显提升。
　　4. 内控管理全面推进
　　报告期内，公司以内控体系建设为抓手，融合企业审计和风控各项工作，进一步提升公司内控水平。
　　（三）企业经营能力稳步提升
　　1．市场开拓不断拓展
　　报告期内，公司依托扎实的技术能力和良好的履约能力，在高端装备制造板块持续开拓市场客户。在持续巩固原有重点客户的基础上，公司加强了与中石油、中石化、中海油等央国企的合作，不断拓展业务订单的范围。同时，公司持续推进承接国际化订单，与韩国、中东等多个国家和地区的工程公司和客户建立合作关系。公司国防建设业务板块和电力设计及系统解决方案板块业务规模也持续增长。
　　2．重点产品顺利交付
　　报告期内，张化机成功交付了多项重点产品，包括大型煤化工项目关键核心设备戴维技术甲醇反应器、航天气化炉、甲醇制烯烃反应器等；大型石油炼化项目和化工新材料项目加氢反应器、脱氢反应器、氨合成塔、PE反应器、VAE反应器等。江南锻造加大了压力容器和石油气锻件市场的开发力度，围绕石油阀门行业的阀体、阀盖、套管头及部分工业齿轮等产品，逐步实现了小批量订单交付。
　　报告期内，红旗船厂完成了某型国防产品交付，并完成了多个船舶建造和修理项目。
　　3．科研引领资质提升
　　报告期内，张化机取得授权专利26件，其中实用新型5件，发明专利21件，“轻、重组分塔钢+锆双层爆炸复合板设备制造技术”成功入选《江苏省重点推广应用的新技术新产品目录（2024年）》；江南锻造完成了创新型中小企业认定、工程技术研究中心认定和高校产学研合作。
　　报告期内，红旗船厂多型国防产品项目进入样机试制阶段，完成了级Ⅰ类钢制船舶资质升级和铝制二级船舶资质扩项认证，取得建筑业企业（钢结构工程专业承包二级）资质证书，并荣获江苏省“专精特新”企业称号。
　　报告期内，新能源设计研究院完成了电力行业乙级工程设计资质的维护，并启动了岩土工程勘察乙级和工程测量乙级资质的申请工作。
　　（四）重大项目筹划变更
　　报告期内，就玉门鑫能熔盐塔式二次反射光热发电项目，玉门公司收到了玉门市能源局《关于转发酒泉市能源局〈关于玉门鑫能 5 万千瓦光热发电项目技术改造及配置新能源指标的通知〉的通知》（玉能源发〔2024〕17 号），因大规模二次反射技术应用在国内尚属首例，存在制约瓶颈，同意玉门鑫能5万千瓦光热发电项目二次反射技术改造为一次反射技术，给予项目配置25万千瓦风电指标，按照“光热+”模式运行建设。前述情况为玉门项目后续发展提供了良好机遇。有鉴于此，公司决定中止玉门项目原建设方案，并充分利用原项目方案中的可利用部分，筹划项目变更。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司主营业务进一步聚焦高端装备制造、国防建设、电力设计及系统解决方案三大业务板块，从组织能力、技术研发、市场拓展、产业调整、资产优化和内控管理等方面加强能力建设，持续提升公司防范风险能力和运营质量。
　　（一）围绕主业，提升集团管控能力
　　公司通过顶层设计和系统构架加强集团化管控，强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团管控能力。公司通过持续经营改进，三大业务板块经营规范性和质量均有所改善。以张化机为主体的高端装备制造业务，客户意识、成本意识和质量意识不断增强，有较强的市场竞争力；以无锡红旗船厂为主体的国防建设业务研发能力和管理水平有所提升，产品结构逐步优化，业务模式稳定；公司本部具有工程设计电力行业乙级资质，具备承接以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询和EPC总承包业务的能力。
　　（二）深耕主业，具备细分市场的竞争能力
　　公司持续深耕高端装备制造、国防建设、电力设计及系统解决方案三大业务相关领域，在细分领域具备一定的市场竞争力。
　　1．高端装备制造业务
　　张化机是国内从事非标容器的大型企业之一。“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。张化机生产的产品难度系数大、要求严格，通过持续提升研发创新能力，提升制作工艺以及加强专业化的生产管理，张化机的产品品质被业主广泛赞誉，核心产品遍布国内外重大项目建设工程。
　　2．国防建设业务
　　子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入某国防相关专用设备的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品。红旗船厂作为国防建设领域的核心产业，将成为集团国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
　　3．电力设计及系统解决方案业务
　　天沃科技拥有工程设计电力行业乙级资质，具备承接新能源发电EPC业务的能力，在新的商业模式下，稳步开展以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询EPC 总承包业务。报告期内公司进一步聚焦能源项目设计、运维服务，以及中小型能源工程项目的总承包业务，市场竞争力稳步提升。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）2025年工作思路
　　1．切实提升经济运营质量
　　以提升经济运行质量为目标，进一步完善效能指标体系，科学制定各子公司绩效任务目标，强化考核激励，提升经营质量。
　　2．推进战略发展规划落地
　　推动五年发展规划在各产业板块的切实落地，加快市场订单的国际化，提质增效。
　　3．加大科技创新，增强核心竞争力
　　加快重点产品及重点业务领域内通过新产品研发、首台套项目的突破。
　　4．持续推进风险管控
　　以防范经营风险和保障公司持续经营能力为重点工作，深入剖析经营问题和风险识别，做好日常经营风险的管控工作。
　　5．加强人才队伍建设
　　明确干部用人导向，加速干部年轻化培养，加快技能型人才、劳模工匠培养，加强青年人才队伍培养。
　　（二）面临的风险和应对措施
　　1．中小股东诉讼风险
　　截至本报告披露日，公司存在部分尚未结案的诉讼或仲裁事项。其中，就中小股东诉讼索赔事项，公司已收到法院发出的中小股东诉讼索赔通知108起，涉案金额共计1,384.19万元，未收到代表人诉讼索赔通知。此外，公司亦已收到由部分中小股东直接发出的书面索赔要求或委托律师向公司发出的律师函，涉及中小股东68人，涉及索赔金额共计1,373.28万元。就前述中小股东诉讼案件，公司已根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》7.4.2条相关要求，在分别于2023年11月30日、2024年4月27日和2024年6月18日披露的《累计诉讼、仲裁情况的公告》或《重大诉讼、仲裁情况的公告》（公告编号：2023-117、2024-039、2024-047）中披露相关情况。截至本报告披露日，就前述情况，公司已按照《企业会计准则》相关规定进行相应会计处理。
　　2．重大项目筹划变更
　　公司控股子公司玉门鑫能光热第一电力有限公司在建的玉门鑫能5万千瓦光热发电项目，相关部门已同意公司将原二次反射技术改造为一次反射技术，并给予项目配置25万千瓦风电指标，按照“光热+”模式运行建设（以下简称“玉门项目”）。玉门项目变更事项目前仍处于筹划阶段，具体实施方案尚需优化完善，光热、风电项目的各项手续尚需办理，且需履行相关审批程序，风电项目需在拟选场址有效期内开工建设，尚具有不确定性。详情请见公司于巨潮资讯网披露的《关于控股子公司筹划在建项目变更的公告》（公告编号：2024-078）及《关于控股子公司筹划在建项目变更的进展公告》（公告编号：2025-008）。
　　3．行业环境与行业政策变化的风险
　　公司主要从事的高端装备制造业务、国防建设业务，电力设计及系统解决方案，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分工程项目投资规模较大，审批环节较多，与行业环境和行业政策紧密相关。若未来行业环境低迷或不确定性增强，或相关行业的政策发生变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影响公司业绩。
　　公司将积极研判行业环境和相关行业政策的变化趋势，加强业务经营风险预警能力，提前筹划部署，积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、优化经营模式、调整业务结构等手段来降低行业环境和政策变化可能带来的负面影响。
　　4．产品、项目质量的风险
　　公司从事的高端装备制造、电力设计及系统解决方案业务，产品系统复杂，品质要求高，工程协调、集成要求高，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，可能导致成本增加，乃至引起索赔、诉讼、仲裁等情况，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
　　公司将进一步重视项目管理、质量管控和安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，提高员工质量意识，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司产品质量和安全水平。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　2024年上半年，天沃科技认真贯彻落实上海电气集团“聚焦国家战略，稳中求进，重点突破，实现集团高质量发展”的指导思想，围绕高端化、智能化、绿色化的战略方向，进一步聚焦电力设计及系统解决方案、高端装备制造和国防建设等主要业务领域，紧盯全年目标任务，逐项落实重点工作。公司经营业绩逐步企稳，各项工作稳中有进。　　（一）重点经营指标明显改善　　2023年末，公司通过重大资产重组，剥离近年来对公司业绩持续带来不利影响的下属子公司中机电力。报告期内，公司一方面加大应收款的催收力度，收回部分已计提的损失率较大的逾期应收款项；另一方面努力向金融机构争取降低融资利率，财务费... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2024年上半年，天沃科技认真贯彻落实上海电气集团“聚焦国家战略，稳中求进，重点突破，实现集团高质量发展”的指导思想，围绕高端化、智能化、绿色化的战略方向，进一步聚焦电力设计及系统解决方案、高端装备制造和国防建设等主要业务领域，紧盯全年目标任务，逐项落实重点工作。公司经营业绩逐步企稳，各项工作稳中有进。
　　（一）重点经营指标明显改善
　　2023年末，公司通过重大资产重组，剥离近年来对公司业绩持续带来不利影响的下属子公司中机电力。报告期内，公司一方面加大应收款的催收力度，收回部分已计提的损失率较大的逾期应收款项；另一方面努力向金融机构争取降低融资利率，财务费用同比有所降低。截至2024年6月底，公司归母净利润较去年同期相比实现扭亏为盈，现金流净值与去年同期相比亦有所好转，重点经营指标明显改善。但是，由于公司有息负债整体规模仍然较大，利息支出仍然较高，公司现金流量本期仍处于净流出状态。
　　（二）企业经营稳步发展
　　1．重点产品顺利交付
　　报告期内，公司下属子公司张化机成功交付了多项重点产品，进一步增强了公司在化工装备制造领域的品牌影响力；公司下属子公司红旗船厂、江南锻造亦顺利完成产品交付。
　　2．科研引领、拓展资质
　　报告期内，红旗船厂钢制船舶资质升级为二级Ⅰ类，完成铝制二级船舶资质扩项认证，取得建筑业企业（钢结构工程专业承包二级）资质证书；张化机取得授权专利26件，其中实用新型5件，发明专利21件；公司下属新能源设计研究院完成电力行业乙级工程设计资质的维护；江南锻造完成了创新型中小企业认定和工程技术研究中心认定。
　　（三）公司治理水平持续优化
　　1．完善公司治理结构，提升上市公司治理水平
　　报告期内，公司完成补选董监事会人员，治理结构不断完善；公司积极落实《公司法（2023年修订）》《独立董事管理办法》和《深圳证券交易所股票上市规则（2024年4月修订）》等近期修订和发布的相关法律法规及规范性文件要求，全面修订《公司章程》等25项公司治理相关制度，不断提升上市公司治理水平。
　　2．持续完善内控机制和风险管控体系
　　报告期内，公司持续加强落实预算和资金支付相关管理制度，增强了资金支出管理的计划性与合规性。为防范重点业务和关键领域风险，公司结合近年业务发展、组织变革及风险管控等因素，持续完善并更新相关管理制度，为业务规范运作提供支撑。在内审方面，根据《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》及有关内部控制规则要求，公司在今年上半年完成了对外担保、关联交易、对外提供财务资助、购买或出售资产、募集资金、大额资金往来、对外投资、高风险投资等规定领域的专项审计工作，为公司稳健、持续、健康发展保驾护航。
　　（四）安环水平稳步提升，牢牢守住安全红线
　　1．全面落实全员安环责任制
　　报告期内，公司进一步推进安全生产标准化建设。张化机顺利通过安全生产标准化二级企业评审，有序推进班组标准化建设，并组织开展了特种作业人员和特种设备作业人员持证上岗自查专项行动以及配套的落实整改工作。
　　2．重大事故隐患排查治理常抓不懈
　　报告期内，公司持续开展重大事故隐患排查治理工作，共开展7次EHS监督检查。2024年上半年，公司未出现重伤及以上生产安全事故。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司主营业务进一步聚焦电力设计及系统解决方案、高端装备制造和国防建设三大领域，从组织能力、科技创新、市场拓展、产业调整、资产优化和内控管理等方面加强能力建设，持续提升公司核心竞争力。
　　（一）围绕主业，提升集团管控能力
　　公司持续完善顶层设计和系统构架，不断加强集团化管控，强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团管控能力。公司充分发挥集团化平台优势，共享信息和资源，优化资源配置，提升运作和管理效率，提升品牌影响力。
　　（二）持续研发投入，提升科技创新能力
　　公司在研发方面持续投入，加大专业技术人才培养及研发团队建设工作，形成了较为完整的研发体系。公司不断开辟科技协同创新路径，充分发挥产学研融合发展作用，加强与电气集团、高等院校、科研院所、产业链上下游企业的技术交流与合作，开展前沿技术探索和共性技术攻关，并重点培育核心技术工艺研发，提升关键核心技术创新能力。
　　（三）深耕主业，具备细分市场的竞争能力
　　公司持续深耕电力设计及系统解决方案、高端装备制造、国防建设三大业务相关领域，在细分领域具备一定的市场竞争力。
　　1．电力设计及系统解决方案业务
　　公司下设能源事业部、新能源设计研究院，拥有较完整的科研体系，可以较快的适应电力工程行业的新技术、新产品和新趋势。新能源设计研究院拥有电力行业乙级工程设计资质，聚焦能源项目设计、运维服务，以及中小型能源工程项目的总承包业务。公司与上海电气电站集团形成了设计、施工、设备配套、项目管理、综合招采的完整产业链，充分发挥双方优势能力，形成一加一大于二的协同优势。
　　2．高端装备制造业务
　　公司下属子公司张化机是国内从事非标容器的大型企业之一。“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证、民用核安全设备制造许可证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机掌握大型非标压力容器关键制造技术和研发创新能力，在设计、加工、焊接、检测、热处理、现场检修等方面的积累了丰富的经验数据，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。专业化的生产管理使得张化机的产品品质被业主广泛赞誉，核心产品遍布国内外重大项目建设工程。
　　3．国防建设业务
　　公司下属子公司红旗船厂是国内最早进入某国防相关专用设备的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，贯穿装备研制、生产、改进、售后全生命周期，可为客户提供定向精准且快速高效的服务。“红旗”具有历史悠久的品牌形象，有较强用户认可度。红旗船厂是上市公司国防建设领域的核心产业，是上市公司国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1．可能被终止上市的风险
　　公司于2023年6月29日披露了年度报告，截至2022年12月31日，公司经审计的净资产为负值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》（下称“《股票上市规则》”）第9.3.1条规定，公司股票交易被实施退市风险警示。详情请见公司于同日披露的《关于公司股票被实施退市风险警示、其他风险警示暨继续停牌一个交易日公告》（公告编号：2023-060）。
　　公司于2023年11月9日披露了《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》（公告编号：2023-103）。根据更正后的2022年财务报表，公司2022年末净资产仍为负值，公司股票交易继续被实施退市风险警示。
　　根据《股票上市规则》第9.3.12条的规定，上市公司因触及本规则第9.3.1条第一款情形，其股票交易被实施退市风险警示后，实际触及退市风险警示情形相应年度次一年度出现下列情形之一的，本所决定终止其股票上市交易：
　　（1）经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值
　　（2）经审计的期末净资产为负值；或者
　　（3）财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告；或者
　　（4）追溯重述后利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值
　　（5）财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；或者
　　（6）未按照规定披露内部控制审计报告
　　（7）未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告；或者
　　（8）虽符合第9.3.8条的规定
　　（9）撤销退市风险警示申请未被本所审核同意；或者
　　（10）本所认定的其他情形；
　　本次申请能否获得深圳证券交易所核准尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
　　公司已于2024年5月14日收到深交所上市公司管理一部出具的《关于对苏州天沃科技股份有限公司2023年年报的问询函》（公司部问询函〔2024〕第131号），并分别于2024年5月29日、6月5日和6月13日披露关于延期回复深交所问询函的公告（公告编号：2024-044、2024-045、2024-046）。目前，公司正在积极协调各相关方推进《问询函》的回复工作，争取尽快完成《问询函》回复并按规定履行信息披露义务。
　　2．中小股东诉讼风险
　　截至本报告披露日，公司存在部分尚未结案的诉讼或仲裁事项。其中,就中小股东诉讼索赔事项，公司已收到法院发出的中小股东诉讼索赔通知108起，涉案金额共计1,380.99万元，未收到代表人诉讼索赔通知，且截至本公告披露日尚未收到正式判决结果。此外，公司亦已收到由部分中小股东委托的律师直接向公司发出的律师函，涉及中小股东63人，涉及索赔金额共计1,275.49万元。就前述中小股东诉讼案件，公司已根据《股票上市规则（2024年修订）》7.4.2条相关要求，在分别于2023年11月30日、2024年4月27日和2024年6月18日披露的《累计诉讼、仲裁情况的公告》或《重大诉讼、仲裁情况的公告》（公告编号：2023-117、2024-039、2024-047）中披露相关情况。因小股东诉讼索赔事项目前暂无法合理估计诉讼赔偿金额，公司对其暂不计提预计负债。
　　若公司就前述案件进展情况获得的进一步信息能够满足《企业会计准则》的相关规定，将按照规定进行相应的会计处理。公司将密切关注上述诉讼事项的进展情况，并根据相关法律法规要求及时履行信息披露义务。
　　敬请广大投资者注意投资风险。
　　3．在建工程风险
　　截至目前，在建工程玉门光热项目未全部完工，部分模块相关技术参数尚未达到商业运行标准，仍在性能调试阶段，项目尚未正式投产。
　　鉴于该项目所采用的熔盐塔式二次反射光热发电技术属国内首创，存在技术集成、环境适应、部分模块技改有效性、发电效率等技术难点与不确定性，如该项目在后续技术应用、项目执行等方面与可研设计目标偏离，将可能影响项目建设进度和项目效益。
　　2021年，玉门项目公司已向政府部门上报电价补贴的申请，最终电价需经政府对示范项目验收通过后才能确定。最终核定电价如低于1.15元/千瓦时，可能对该项目效益和公司业绩产生不利影响。
　　4．行业环境与行业政策变化的风险
　　公司主要从事的电力设计及系统解决方案、高端装备制造业务和国防建设产品业务，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分工程项目投资规模较大，审批环节较多，与行业环境和行业政策紧密相关。若未来行业环境低迷或不确定性增强，或相关行业的政策发生变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影响公司业绩。
　　公司将积极研判行业环境和相关行业政策的变化趋势，加强业务经营风险预警能力，提前筹划部署，积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、优化经营模式、调整业务结构等手段来降低行业环境和政策变化可能带来的负面影响。
　　5．产品、项目质量的风险
　　公司从事的高端装备制造、电力设计及系统解决方案业务，产品系统复杂，品质要求高，工程协调、集成要求高，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，可能导致成本增加，乃至引起索赔、诉讼、仲裁等情况，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
　　公司将进一步重视项目管理、质量管控和安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，提高员工质量意识，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司产品质量和安全水平。 收起▲