一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要从事婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司大单品“贝因美-爱加”（国食注字YP20170004/国食注更字YP20220128）、“可睿欣”（国食注字YP20210001/国食注更字YP20220080）、“菁爱”（国食注字YP20220123）等主要产品均已完成第二次配方注册。公司持续更迭营养米粉/米糊，各类成人奶基营养品。公司通过创新研发、生产科学安全的亲子产品，持续推动新产品开发上市，不断满足消费者新的需求。
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　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要从事婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司大单品“贝因美-爱加”（国食注字YP20170004/国食注更字YP20220128）、“可睿欣”（国食注字YP20210001/国食注更字YP20220080）、“菁爱”（国食注字YP20220123）等主要产品均已完成第二次配方注册。公司持续更迭营养米粉/米糊，各类成人奶基营养品。公司通过创新研发、生产科学安全的亲子产品，持续推动新产品开发上市，不断满足消费者新的需求。
　　（二）公司经营模式
　　本公司拥有独立的采购、生产管理和销售体系，自主开展生产经营活动。2023年上半年公司实现营业收入13.76亿元，较上年同期下降1.72%。其中，公司主营品类产品实现营业收入12.75亿元，较上年同期增长4.95%。在竞争急剧白热化的市场环境下，公司管理层保持了战略定力、迎难而上，在充分发挥公司各项优势的前提下，与客户勠力同心，实现了主营品类产品销售的稳健增长。
　　1、采购模式
　　公司采用了基于物料供应细分的战略性采购管理方法，在对物料的重要性和供应市场的风险度这两个指标进行分析评价的基础上将企业物料划分成一般物料、杠杆物料、瓶颈物料和战略物料四类，其中战略物料、杠杆物料、瓶颈物料由商务部门集中采购，一般物料由各工厂采购部门采购。生鲜乳属于特殊物料，由于其易腐的特性，其采购管理由工厂采购部门直接负责。
　　2、生产模式
　　公司以自主生产为主要生产模式，少量产品通过OEM模式生产。自主生产模式的生产按照“市场预测”和“订单锁定”相结合的方式进行组织。公司主导产品婴幼儿配方奶粉主要由全资子公司贝因美乳业、贝因美母婴、宜昌贝因美等工厂生产，婴幼儿营养米粉、葡萄糖等辅食主要由北海贝因美生产，亲子食品及部分营养品通过OEM模式生产。
　　3、销售模式
　　公司产品主要通过经销商、电子商务、直供客户等渠道进行销售，同时部分产品通过总承销模式和包销模式进行销售，公司已基本实现线上线下融合的新零售业务模式。
　　4、品牌运营
　　公司秉承“生命因爱而生-世界因爱而美”的品牌理念，强化大国品牌形象，产品包括婴幼儿/成人配方乳粉、婴幼儿零辅食、奶基营养品等各类健康食品，有“贝因美-爱加”、“冠军宝贝”、“可睿欣”、“生命伴侣”等数十个品牌系列产品，能够满足不同消费群体需求。同时，公司通过与有生产实力的厂商合作，通过品牌授权将产品扩展至洗护用品、玩教具等亲子用品领域。
　　（三）主要业绩驱动因素
　　1、虽然近年来新生人口数量不及预期，但是我国的婴童产业仍有巨大的发展空间，公司核心产品业务仍然拥有较好的成长空间。随着我国居民对国产乳制品的信任度不断提升，居民对于配方乳粉、奶基营养品的需求也在不断扩张。同时，孕婴童产业的高质量发展还存在巨大潜力，叠加新国标实施，部分中小品牌市场出清，公司主营业务未来仍有充分的发展空间。
　　2、管理及运营效率不断提高。公司重塑商誉、重振团队、重整管理体系、重新梳理公司的营销策略、产品组合、渠道结构等，强化营销费效考核，压缩低效投入，疏通营销链路，为公司未来的业绩爆发奠定了良好的基础。
　　3、自主创新、研发制造能力依然领先。公司已完成12个重点系列，36款产品的新国标注册，其余产品的注册工作正在有序推进中。同时公司通过数据中台建设实现了数据赋能终端，不断通过优秀的产品力、创新的渠道力和全方位的用户运维力实现市场逆袭。
　　4、加强合作，借力发展。公司通过渠道协同、客户共享等创新合作方式，与有实力的渠道商、平台客户加强合作，探索从单纯的业务合作向纵深的战略合作、资本合作发展的新道路。
　　品牌运营情况
　　公司秉承“生命因爱而生-世界因爱而美”的品牌理念，强化大国品牌形象，产品包括婴幼儿/成人配方乳粉、婴幼儿零辅食、奶基营养品、含乳饮料等各类健康食品，有“爱加”、“冠军宝贝”、“可睿欣”、“生命伴侣”等数十个品牌系列产品，能够满足不同消费群体需求。报告期内，黑龙江贝因美获得了中国奶业协会2023年首批乳制品生产企业现代化等级评价——5A级。报告期内，公司为成人客户打造了“爱诺达”系列益生菌、乳铁蛋白营养奶粉，以婴幼儿配方食品的高标准，通过产品迭代为更多消费者提供高品质选择。
　　主要销售模式
　　公司产品主要通过经销商、直供客户、电子商务等渠道进行销售，公司正在重点打造线上线下融合的新零售业务模式。
　　公司原则上对经销商坚持款到发货方式进行结算，但为了更好地拓展市场，对部分资信较好的客户进行信用评级，并给予不同的信用额度及信用期限。上述销售前五名经销商2023年6月末应收账款余额4,051.26万元，截至本报告披露日，应收账款期后回款合计1,586.24万元，占期末应收款余额39.15%。
　　线上直销销售
　　公司通过贝家商城、京东、天猫等电商平台销售公司产品
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司主要生产模式为自产。截至2023年6月30日，公司拥有6家乳品加工厂，各生产单位均持有合法有效的食品生产许可证，许可证内容均包含“乳制品；婴幼儿配方食品；食品添加剂”，取得方式均为行政许可。
　　（1）公司产品生产量、销售量、库存量情况
　　相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
　　1、米粉类产品本期生产量和销售量较上年同期均上升30%以上，主要系本期定制米粉订单量增长较多所致。
　　2、其他类产品本期产、销量较上年同期均下降30%以上，主要系受产品销售结构需求变化所致。
　　（2）按生产主体分类的产能情况

　　二、核心竞争力分析
　　公司自创立伊始便定下“对宝宝负责，让妈妈放心”的质量方针，三十年来初心未改，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
　　1、行业领先的研发能力
　　公司长期专注于孕婴童食品行业，依靠自身技术的不断创新、沉淀、优化，积累了大量的专有技术。公司现拥有发明专利24项，已通过新国标注册审核的婴幼儿配方乳粉注册配方产品12个，特殊医学用途配方食品注册配方4个，软件著作权21项。公司在婴幼儿配方乳粉的研发、生产等技术方面积累了丰富的经验，形成了具有自主知识产权的核心技术，并积累了大量的专业技术人才。这些核心技术的应用可以更好地满足不同孕婴童群体及全家的营养需求，增加了产品的营养附加值。子公司贝因美（杭州）食品研究院有限公司为国家高新技术企业。报告期内，公司“婴幼儿配方乳粉嗜冷嗜热微生物溯源和控制关键技术研究及应用”项目获得中国乳制品工业协会一等奖，同时，公司新增与中国计量大学的合作博士后研究课题《水解乳清蛋白品质评价体系建立及在婴童食品中的应用》。
　　2、先进的全产业链管理系统
　　目前，公司在国内拥有六家婴幼儿奶粉生产工厂，拥有数十条国际先进的产品加工生产线和检测设备，率先建立了MES、WMS、ERP、追踪追溯等系统，这些搭载了信息化管理系统的生产线提高了公司生产管理的精确度和灵敏度，可以更好更快地满足市场需求、保障供应，强化了产品与消费者之间的密切联系。公司在黑龙江拥有自建牧场，采用先进的奶牛饲喂系统、挤奶系统、粪污处理系统等，保障了当地优质奶源的供应。同时，公司与全球主要原料供应商都建立了紧密的联系并签署了合作协议，确保了重要原材料的采购供应。黑龙江贝因美乳业有限公司则是农业产业化国家重点龙头企业，并获得中国奶业协会2023年首批乳制品生产企业现代化等级评价——5A级；杭州贝因美母婴营养品有限公司获得中国标杆智能工厂称号。
　　3、优质的品牌资源
　　公司始终重视品牌投入，以“贝因美-beingmate”品牌为统领，以开放式母婴生态圈为建设蓝图，追求产品运营、品牌经营和资本共赢协同发展，从而实现母婴生态圈的良性互动发展。公司创始人谢宏先生构建的成功生养教理论为新生代父母在生育、养育、教育方面提供了全面解决方案，增强了客户和品牌之间的粘性，为公司品牌发展提供了重要向心力。
　　4、先进、完善的业务发展平台
　　公司紧紧抓住近年来销售市场的发展趋势，升级数智化新零售平台，重建渠道、重构体系，借力网红经济、数字经济等模式，推进全域营销场景铺设，实现消费者在公司平台体系内的互动闭环，建立了线下、线上相结合的营销体系，在全国拥有完善的分支机构，辐射数万个零售终端。
　　5、良好的用户口碑、信任度及广泛的客群基础
　　贝因美作为国内知名的孕婴童品牌，在用户中拥有良好的口碑和信任度。公司在全国各地拥有庞大的消费群体，公司坚持“对宝宝负责，让妈妈放心”的质量方针，逾三十年来从未出现过重大质量安全事故，在消费者心中建立了坚实的信任基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、战略突围，打造第二增长曲线
　　公司密切关注《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《“十四五”国民健康规划》《关于实施健康中国行动的意见》《健康中国行动（2019-2030年）》等产业指引政策，积极打造新品矩阵，关注成人群体对奶基营养品的需要，继续加快特殊医学用途配方食品的研究与产业化。扩大营养食品推广人群范围，打造贝因美亲子家庭健康食品新概念。围绕母婴生态圈产业、服务，在做强主业的基础上积极探索与产业关联资源的合作，打造服务于亲子家庭的母婴生态圈。
　　2、发挥产业优势，提升体系化运行效能
　　公司将持续发挥自身产业优势，开拓全家营养以及产业内协同业务。持续优化产业布局，提升产业环节的效率效益。进一步完善公司体系化建设，建立持续改进机制，降低运营成本，提升整体运行效能。通过规范化制度、标准化体系搭建和信息化流程的高效衔接，更快、更好、更省地满足客户订单和用户需求，提升公司业绩。
　　3、提升品牌声量，打造热卖爆款
　　公司将持续聚焦品牌建设，开放品牌合作，提升品牌声量。不断通过CCTV大国品牌项目，提升品牌知名度，借助各类融媒体渠道下沉市场，为搭建快速营销网络赋能。围绕“大国品牌-贝因美”的品牌形象，与业内优秀的友商合作，结合新型营销场景，打造热卖爆款产品。
　　4、以价值贡献为导向，持续推动薪酬体系改革
　　公司将持续优化组织结构，打造股东、企业和员工共创共享的愿景组织。公司将通过系统、长期的人才盘点和规划，以价值贡献为导向，持续推动薪酬体系改革，打造具有发展潜力、高效执行力和强战斗力的团队。让每一位员工在学习型、创新型组织力牵引下，与公司及公司股东风险共担、利益共享、共创共赢。

　　四、主营业务分析
　　2023年1-6月，公司实现营业收入137,589.63万元，同比减少1.72%；营业成本77,333.02万元，同比减少1.63%。其中，主营品类产品实现营业收入127,512.04万元，较上年增长4.95%；主营品类产品营业成本68,422.19万元，较上年增长9.46%。公司本期综合毛利率为43.79%，较上年同期略降0.06个百分点。导致上述变化的主要原因系：
　　（1）品类结构因素影响：本期部分高毛利品类销售较上年增长，导致毛利率同比上升0.34百分点；
　　（2）价格因素影响：受产品的销售折扣影响，导致相应的毛利率同比下降0.05百分点；
　　（3）成本因素影响：部分原料价格上涨导致毛利率同比下降0.35个百分点。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、行业概况及发展趋势　　近年来，孕婴童行业受到我国各级政府的高度重视，国家及各级地方政府陆续出台了多种政策，鼓励生育、降低养育成本，多项产业政策为孕婴童行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。　　2023年2月22日，《食品安全国家标准 婴儿配方食品》（GB 10765—2021）、《食品安全国家标准 较大婴儿配方食品》（GB 10766—2021）和《食品安全国家标准 幼儿配方食品》（GB 10767—2021）正式实施。随着国家对婴幼儿配方食品营养元素的安全性、有效性标准不断精确，对企业的原料选购、供应链、生产工艺、研发和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业概况及发展趋势
　　近年来，孕婴童行业受到我国各级政府的高度重视，国家及各级地方政府陆续出台了多种政策，鼓励生育、降低养育成本，多项产业政策为孕婴童行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
　　2023年2月22日，《食品安全国家标准 婴儿配方食品》（GB 10765—2021）、《食品安全国家标准 较大婴儿配方食品》（GB 10766—2021）和《食品安全国家标准 幼儿配方食品》（GB 10767—2021）正式实施。随着国家对婴幼儿配方食品营养元素的安全性、有效性标准不断精确，对企业的原料选购、供应链、生产工艺、研发和生产稳定性要求不断提高，婴幼儿配方食品的行业集中度将会进一步提升。健康的国民是立国之基。近年来，国家陆续出台一系列“健康中国”政策，《“健康中国 2030”规划纲要》提出从国家战略层面统筹解决关系健康的重大和长远问题，把国民健康融入各项政策。《国民营养计划（2017-2030）》强调开展“生命早期 1000天营养健康行动”，通过实施妇幼人群营养干预计划，在合理膳食基础上，推动开展孕妇营养包干预项目，同时，要求持续提升婴幼儿配方食品和辅助食品质量。《“十四五”国民健康规划》《关于实施健康中国行动的意见》《健康中国行动（2019-2030 年）》《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》等多项政策为母婴行业的发展提供了长期驱动力。随着消费者健康意识不断提升，乳制品及奶基营养品受到越来越多消费者的青睐。中国乳制品工业协会公布的数据显示，2022年，全国规模以上乳制品企业乳制品产量3,117.7万吨，同比增长2.0%。随着均衡膳食的营养理念不断深入人心，我国健康食品产业和乳制品行业还有巨大的内需潜力，在新经济格局下，我国基础乳制品及奶基营养品行业的高质量发展是大势所趋，市场份额也将集中转向品牌知名度高、研发智造实力强、规模效益显著的优秀企业。
　　2、公司的行业地位
　　公司是中国奶业 20强企业，作为我国婴童经济的倡导者和领导者，通过逾三十年的发展，贝因美始终坚持将提升产品品质作为企业可持续发展的核心优势，始终坚持为消费者提供高性价比的优质产品。公司以优质的原料、先进的工艺、科学的配方和严格的质控为保证，以提供具有国际先进水平并更适合中国宝宝的产品及服务为己任，以让亿万家庭生活更美好为使命，已完成研发、生产、销售为一体的全产业链布局，并通过产研结合、自研与联合研发相结合，储备了大量满足全家营养的新产品。公司作为孕婴童食品领域的重要引领者，报告期内再次被中国乳制品工业协会授予了婴幼儿配方乳粉质量金奖，在消费者心中拥有良好的大国品牌形象和客户忠诚度。
　　报告期内，公司所处行业相关法律、行政法规、部门规章和行业政策等未发生其他重大变化。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要从事婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司大单品“贝因美-爱加”（国食注字YP20170004/国食注更字YP20220128）、“可睿欣”（国食注字YP20210001）、 “菁爱”（国食注字YP20220123）及“艾贝可”等产品均已完成第二次配方注册，并开仓上市。公司持续更迭冠军宝贝系列营养米粉/米糊，童臻系列奶基营养品；专注研发更多特殊医学配方乳粉。公司通过创新研发、生产科学安全的亲子产品，持续推动新产品开发上市，不断满足消费者新的需求。
　　（二）公司经营模式
　　本公司拥有独立的采购、生产管理和销售体系，自主开展生产经营活动。2022年公司实现营业收入 26.55亿元，较2021年增长4.53%。公司主营品类产品实现营业收入23.41亿元，较上年增长7.71%；其中，奶粉实现营业收入22.76亿元，较上年增长7.55%。虽然公司因联营企业经营不善、采购违约、应收账款坏账准备计提等因素导致2022年度净利润由盈转亏，但是，管理层攻坚克难、抢抓机遇，努力发挥企业各项优势，在主营业务发展方面仍取得了稳健发展。
　　1、采购模式
　　公司采用了基于物料供应细分的战略性采购管理方法，在对物料的重要性和供应市场的风险度这两个指标进行分析评价的基础上将企业物料划分成一般物料、杠杆物料、瓶颈物料和战略物料四类，其中战略物料、杠杆物料、瓶颈物料由商务部门集中采购，一般物料由各工厂采购部门采购。生鲜乳属于特殊物料，由于其易腐的特性，其采购管理由工厂采购部门直接负责。
　　2、生产模式
　　公司以自主生产为主要生产模式，少量产品通过OEM模式生产。自主生产模式的生产按照“市场预测”和“订单锁定”相结合的方式进行组织。公司主导产品婴幼儿配方奶粉主要由全资子公司贝因美乳业、贝因美母婴、宜昌贝因美等工厂生产，婴幼儿营养米粉、葡萄糖等辅食主要由北海贝因美生产，亲子食品及部分营养品通过OEM模式生产。
　　3、销售模式
　　公司产品主要通过经销商、电子商务、直供客户等渠道进行销售，同时部分产品通过总承销模式和包销模式进行销售，公司已基本实现线上线下融合的新零售业务模式。
　　4、品牌运营
　　公司秉承“生命因爱而生-世界因爱而美”的品牌理念，强化大国品牌形象，产品包括婴幼儿/成人配方乳粉、婴幼儿零辅食、奶基营养品等各类健康食品，有“贝因美-爱加”、“冠军宝贝”、“可睿欣”、“生命伴侣”等数十个品牌系列产品，能够满足不同消费群体需求。同时，公司通过与有生产实力的厂商合作，通过品牌授权将产品推广至洗护用品、玩教具等亲子用品领域。
　　（三）主要业绩驱动因素
　　1、我国婴童食品产业的空间非常巨大，核心产品业务拥有良好的发展空间。随着城市化的不断深入，居民对国产乳制品的信赖不断提升，婴幼儿配方乳粉的需求正在从一二线城市不断向三四线城市及乡镇下沉，三四线城市及乡镇作为未来人口的重点增长地区，孕婴童产业消费量还存在巨大潜力，叠加新国标的实施及国潮兴起，公司未来仍有充分的发展空间。
　　2、管理及运营效率不断提高。公司重塑商誉、重振团队、重整管理体系、重新梳理公司的营销策略、产品组合、渠道结构等，强化营销费效考核，压缩低效投入，疏通营销链路，为公司未来的业绩爆发奠定了良好的基础。
　　3、自主创新、研发制造能力依然领先。公司已完成10个重点系列，30款产品的新国标注册，其余产品的注册工作正在有序推进中。珍质系列拌拌面、碎碎面，叶酸龙凤太等众多新产品，进一步拓展了公司产品矩阵，同时公司通过数据中台建设实现了数据赋能终端，不断通过优秀的产品力、创新的渠道力实现市场逆袭。
　　4、加强合作，借力发展。公司以自身强大的研发能力和生产能力为基石，开放思路，积极拓展ODM、OEM业务，优化产品结构，提高产能利用率。同时，公司通过渠道协同、客户共享等创新合作方式，与有实力的渠道商、平台客户加强合作，探索从单纯的业务合作向纵深的战略合作、资本合作发展的新道路。
　　主要销售模式
　　公司产品主要通过经销商、直供客户、电子商务等渠道进行销售，公司正在重点打造线上线下融合的新零售业务模式。
　　公司原则上对经销商坚持款到发货方式进行结算，但为了更好地拓展市场，对部分资信较好的客户进行信用评级，并给予不同的信用额度及信用期限。上述销售前五名经销商2022年末应收账款余额5,649.17万元，截至报表披露日应收账款期后回款合计2,320.63万元，占期末应收款余额41.08%。
　　主要生产模式
　　公司主要生产模式为自产。截至2022年12月31日止，公司拥有6家乳品加工厂，各生产单位均持有合法有效的食品生产许可证，许可证内容均包含“乳制品；婴幼儿配方食品；食品添加剂”，取得方式均为行政许可。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司自创立伊始便定下“对宝宝负责，让妈妈放心”的质量方针，三十年来初心未改，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
　　1、行业领先的研发能力
　　公司长期专注于孕婴童食品行业，依靠自身技术的不断创新、沉淀、优化，积累了大量的专有技术。公司现拥有发明专利23项，已通过新国标注册审核的婴幼儿配方乳粉注册配方产品30个，特殊医学用途配方食品注册配方4个，软件著作权21项。公司在婴幼儿配方乳粉的研发、生产等技术方面积累了丰富的经验，形成了具有自主知识产权的核心技术，并积累了大量的专业技术人才。这些核心技术的应用可以更好地满足不同孕婴童群体的营养需求，增加了产品的营养附加值。报告期内，公司承办了国家重点研发计划“中国和欧盟婴幼儿主要食品安全监控技术研究”项目推进会，“中国智造国际品质，贝因美数字化之路”项目入选《中国奶粉数字化转型卓越案例集》。子公司贝因美（杭州）食品研究院有限公司为国家高新技术企业。
　　2、先进的全产业链管理系统
　　目前，公司在国内拥有六家婴幼儿奶粉生产工厂，拥有数十条国际先进的产品加工生产线和检测设备，率先建立了MES、WMS、ERP、追踪追溯等系统，这些搭载了信息化管理系统的生产线提高了公司生产管理的精确度和灵敏度，可以更好更快地满足市场需求、保障供应，强化了产品与消费者之间的密切联系。公司在黑龙江拥有自建牧场，采用先进的奶牛饲喂系统、挤奶系统、粪污处理系统等，保障了当地优质奶源的供应。同时，公司与全球主要原料供应商都建立了紧密的联系并签署了合作协议，确保了重要原材料的采购供应。黑龙江贝因美乳业有限公司则是农业产业化国家重点龙头企业，杭州贝因美母婴营养品有限公司获得中国标杆智能工厂称号。
　　3、优质的品牌资源
　　公司始终重视品牌投入，以“贝因美-beingmate”品牌为统领，以开放式母婴生态圈为建设蓝图，追求产品经营、品牌经营和资本经营协同发展，从而实现母婴生态圈的良性互动发展。公司创始人谢宏先生构建的成功生养教理论为新生代父母在婴童的生育、养育、教育方面提供了全面解决方案，增强了客户和品牌之间的粘性，为公司品牌发展提供了重要向心力。
　　4、先进、完善的业务发展平台
　　公司紧紧抓住近年来销售市场的发展趋势，升级数智化新零售平台，重建渠道、重构体系，借力网红经济、数字经济等模式，推进全域营销场景铺设，实现消费者在公司平台体系内的互动闭环，建立了线下、线上相结合的营销体系，在全国拥有完善的分支机构，辐射数万个零售终端。
　　5、良好的用户口碑、信任度及广泛的客群基础
　　贝因美作为国内知名的孕婴童品牌，在用户中拥有良好的口碑和信任度。公司在全国各地拥有庞大的消费群体，公司坚持“对宝宝负责，让妈妈放心”的质量方针，逾三十年来从未出现过重大质量安全事故，在消费者心中建立了坚实的信任基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，公司实现营业收入265,462.47万元，同比增长4.53%；营业成本150,344.07万元，同比增长11.54%。其中，主营品类产品实现营业收入 23.41亿元，较上年增长7.71%；主营品类产品营业成本 12.34亿元，较上年增长21.39%。奶粉品类实现营业收入 22.76亿元，较上年增长 7.55%；奶粉品类营业成本 11.85亿元，较上年增长21.87%。综合毛利率43.37%，较上年同期下降3.55个百分点，主要原因系：
　　（1）价格因素影响：受严峻的市场环境及第二次配方注册进展影响，产品的销售折扣较上年增加，导致相应的毛利率同比下降3.05百分点；
　　（2）产品品类因素影响：公司新零售渠道变革取得良好进展，部分高毛利品类销售较上年增长，导致毛利率同比上升0.56百分点；
　　（3）成本因素影响：部分原料价格上涨导致毛利率同比下降1.06个百分点。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、战略突围，打造第二增长曲线
　　公司密切关注《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《“十四五”国民健康规划》《关于实施健康中国行动的意见》《健康中国行动（2019-2030年）》等产业指引政策，积极打造新品矩阵，关注成人群体对奶基营养品的需要，继续加快特殊医学用途配方食品的研究与产业化。扩大营养食品推广人群范围，打造贝因美亲子家庭健康食品新概念。围绕母婴生态圈产业、服务，在做强主业的基础上积极探索与产业关联资源的合作，打造服务于亲子家庭的母婴生态圈。
　　2、发挥产业优势，提升体系化运行效能
　　公司将持续发挥自身产业优势，开拓全家营养以及产业内协同业务。持续优化产业布局，提升产业环节的效率效益。进一步完善公司体系化建设，建立持续改进机制，降低运营成本，提升整体运行效能。通过规范化制度、标准化体系搭建和信息化流程的高效衔接，更快、更好、更省地满足客户订单和用户需求，提升公司业绩。
　　3、提升品牌声量，打造热卖爆款
　　公司将持续聚焦品牌建设，开放品牌合作，提升品牌声量。不断通过CCTV大国品牌项目，提升品牌知名度，借助各类融媒体渠道下沉市场，为搭建快速营销网络赋能。围绕“大国品牌-贝因美”的品牌形象，与业内优秀的友商合作，结合新型营销场景，打造热卖爆款产品。
　　4、以价值贡献为导向，持续推动股权激励
　　公司将持续优化组织结构，打造股东、企业和员工共创共享的愿景组织。公司将通过系统、长期的人才盘点和规划，以价值贡献为导向，持续推动股权激励方案的实施，打造具有发展潜力、高效执行力和强战斗力的团队。让每一位员工在学习型、创新型组织力牵引下，与公司及公司股东风险共担、利益共享、共创共赢，从而实现人人都是推动公司可持续发展的引擎。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所从事的主要业务及主要产品　　公司主要从事婴幼儿食品、奶基营养品的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品等。公司成功打造了超级单品“爱加”（国食注字YP20170001号）、“可睿欣”（国食注更字YP20220080号）等各具功能卖点的婴幼儿奶粉，冠军宝贝系列营养米粉/米糊，及多款特殊医学配方乳粉、奶基营养品等，通过持续研发、生产科学安全的亲子产品，持续推动新产品开发上市，不断满足消费者新的需求。　　（二）公司经营模式　　本公司拥有独立的采购、生产管理和销售体系，自主开... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务及主要产品
　　公司主要从事婴幼儿食品、奶基营养品的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品等。公司成功打造了超级单品“爱加”（国食注字YP20170001号）、“可睿欣”（国食注更字YP20220080号）等各具功能卖点的婴幼儿奶粉，冠军宝贝系列营养米粉/米糊，及多款特殊医学配方乳粉、奶基营养品等，通过持续研发、生产科学安全的亲子产品，持续推动新产品开发上市，不断满足消费者新的需求。
　　（二）公司经营模式
　　本公司拥有独立的采购、生产管理和销售体系，自主开展生产经营活动。2022年1-6月，公司实现营业收入16.14亿元，较上年同期增长43.95%，实现归属于母公司股东的净利润4,291.50万元，较上年同期增长28.01%。
　　1、采购模式
　　公司采用了基于物料供应细分的战略性采购管理方法，在对物料的重要性和供应市场的风险度这两个指标进行分析评价的基础上将企业物料划分成一般物料、杠杆物料、瓶颈物料和战略物料四类，其中战略物料、杠杆物料、瓶颈物料由商务部门集中采购，一般物料由各工厂采购部门采购。生鲜乳属于特殊物料，由于其易腐的特性，其采购管理由工厂采购部门直接负责。
　　2、生产模式
　　公司以自主生产为主要生产模式，少量产品通过OEM模式生产。自主生产模式的生产按照“市场预测”和“订单锁定”相结合的方式进行组织。公司主导产品婴幼儿配方奶粉主要由全资子公司贝因美乳业、贝因美母婴、宜昌贝因美等工厂生产，婴幼儿营养米粉、葡萄糖等辅食主要由北海贝因美生产，亲子食品及部分营养品通过OEM模式生产。
　　3、销售模式
　　公司产品主要通过经销商、电子商务、直供客户等渠道进行销售，同时部分产品通过总承销模式和包销模式进行销售，公司已基本实现线上线下融合的新零售业务模式。
　　（三）行业发展情况及主要业绩驱动因素
　　1、今年以来，我国儿童粉销售额同比增长高达286%，特殊医学配方奶粉的销售额也增长强劲，同比增长超62.40%。随着消费者健康管理意识的不断发展，乳制品及奶基营养品市场渗透率不断提高，相关品类的整体消费规模呈持续增长趋势。在当前形势下，公司强研发、多品类、富产能的优势逐渐显现，在国产乳制品的高质量发展的大势驱动之下将迎来新的春天。
　　2、管理及运营效率不断提高。公司创始人重新操盘，重塑商誉、重振团队、重整管理体系、重新梳理公司的营销策略、产品组合、渠道结构等，强化营销费效考核，压缩低效投入，疏通营销链路，为公司未来业绩的爆发增长奠定了良好基础。
　　3、加强合作，借力发展。公司以自身强大的研发能力为基石，开放思路，积极拓展ODM、OEM业务，优化产业结构，提高产能利用率。同时，公司通过渠道协同、客户共享等创新合作方式，与有实力的渠道商、平台客户加强合作，探索从单纯的业务合作向纵深的战略合作、资本合作发展的新道路。
　　品牌运营情况
　　公司秉承“生命因爱而生-世界因爱而美”的品牌理念，强化大国品牌形象，产品包括婴幼儿/成人配方乳粉、婴幼儿零辅食、奶基营养品、含乳饮料等各类健康食品，有“爱加”、“冠军宝贝”、“可睿欣”、“生命伴侣”等数十个品牌系列产品，能够满足不同消费群体需求。报告期内，公司获得由中国乳制品工业协会颁发的“2021年度质量金奖”，自2014年起，公司已连续9年获得该荣誉。
　　报告期内，公司推出“爱加有机A2”、“爱加宝护盖”系列婴幼儿配方乳粉及“冠军宝贝”系列无调味猪肉绒、牛肉绒，持续通过产品迭代为消费者提供更好的选择。
　　主要销售模式
　　公司产品主要通过经销商、直供客户、电子商务等渠道进行销售，公司正在重点打造线上线下融合的新零售业务模式。
　　经销模式
　　1、报告期内经销商变化情况如下：
　　2、报告期内前5名经销商客户情况如下：
　　公司原则上对经销商坚持款到发货方式进行结算，但为了更好地拓展市场，对部分资信较好的客户进行信用评级，并给予不同的信用额度及信用期限。上述销售前五名经销商2022年6月末应收账款余额975.39万元，占期末应收账款余额的比例为0.87%。
　　门店销售终端占比超过10%
　　线上直销销售
　　公司通过贝家商城、京东、天猫等电商平台销售公司产品，具体销售情况如下：
　　占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%
　　采购模式及采购内容
　　向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司主要生产模式为自产。截至2022年6月30日止，公司拥有6家乳品加工厂，各生产单位均持有合法有效的食品生产许可证，许可证内容均包含“乳制品；婴幼儿配方食品；食品添加剂”，取得方式均为行政许可。
　　委托加工生产
　　营业成本的主要构成项目
　　公司营业成本主要构成项目情况本节之“三、主营业务分析”之“2、收入与成本”之（5）营业成本构成。
　　产量与库存量
　　奶粉类产品本期生产量及销量较上年同期均上升30%以上，主要系公司积极拓展业务，本期OBM、ODM、OEM销量较上年同期均有所增加所致。
　　米粉类产品本期销售量较上年同期下降30%以上，主要系受产品销售结构需求变化所致。
　　其他类产品本期产、销量较上年同期均下降30%以上，主要系受产品销售结构需求变化所致。

　　二、核心竞争力分析
公司自创立伊始便定下“对宝宝负责，让妈妈放心”的质量方针，三十年来初心未改，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
1、行业领先的研发能力
公司长期专注于孕婴童食品行业，依靠自身技术的不断创新、沉淀、优化，积累了大量的专有技术。子公司贝因美（杭州）食品研究院有限公司为国家高新技术企业，公司现拥有发明专利21项，婴幼儿配方乳粉注册配方产品60个，特殊医学用途配方食品注册配方4个，软件著作权20项。公司在婴幼儿配方乳粉的研发、生产等技术方面积累了丰富的经验，形成了具有自主知识产权的核心技术，并积累了大量的专业技术人才。这些核心技术的应用可以更好地满足不同孕婴童群体的营养需求，增加了产品的营养附加值。
2、先进的全产业链管理系统
目前，公司在国内拥有六家婴幼儿奶粉生产工厂，拥有数十条国际先进的产品加工生产线和检测设备，率先建立了MES、WMS、ERP、追踪追溯等系统，这些搭载了信息化管理系统的生产线提高了公司生产管理的精确度和灵敏度，可以更好更快地满足市场需求、保障供应，强化了产品与消费者之间的密切联系。公司在黑龙江拥有自建牧场，采用先进的奶牛饲喂系统、挤奶系统、粪污处理系统等，保障了当地优质奶源的供应。同时，公司与全球主要原料供应商都建立了紧密的联系并签署了合作协议，确保了重要原材料的采购供应。子公司黑龙江贝因美乳业有限公司则是农业产业化国家重点龙头企业，杭州贝因美母婴营养品有限公司获得中国标杆智能工厂称号。
3、优质的品牌资源
公司始终重视品牌投入，以“贝因美-beingmate”品牌为统领，以开放式母婴生态圈为建设蓝图，追求产品经营、品牌经营和资本经营协同发展，从而实现母婴生态圈的良性互动发展。公司创始人谢宏先生构建的成功生养教理论为新生代父母在婴童的生育、养育、教育方面提供了全面解决方案，增强了客户和品牌之间的粘性，为公司品牌发展提供了重要向心力。
4、先进、完善的业务发展平台
公司紧紧抓住近年来销售市场的发展趋势，升级数智化新零售平台，重建渠道、重构体系，借力平台经济、数字经济等模式，推进全域营销场景铺设，实现消费者在公司平台体系内的互动闭环，建立了线下、线上相结合的营销体系，在全国拥有完善的分支机构，辐射数万个零售终端。
5、良好的用户口碑、信任度及广泛的客群基础
贝因美作为国内知名的孕婴童品牌，在用户中拥有良好的口碑和信任度。公司在全国各地拥有庞大的消费群体，公司坚持“对宝宝负责，让妈妈放心”的质量方针，三十年来从未出现过重大质量安全事故，在消费者心中建立了坚实的信任基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
报告期内，公司面临的风险无重大变化。公司一直努力识别各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险：
（1）关于新生人口数量下降风险：公司持续探索精准营养配方产品及其他孕婴童相关产品、服务，保持核心关键技术领先。多年来，公司通过各类质量安全可靠的婴幼儿配方食品获得了市场对公司品牌和产品的认可，实现了公司业务的持续健康发展。
（2）关于供应链风险：公司努力做好供应链安排，合理调控库存，并积极化解相关风险，以形成有效的替代方案。（3）关于疫情风险：公司加强疫情防控，努力保护员工健康。同时，依托自身的研发能力、生产能力和产品能力，助力疫情防控。公司将持续密切关注疫情影响，积极调整应对。
（4）关于新国标实施生产线切换风险：婴儿配方食品国家标准（GB10765-2021）、较大婴儿配方食品国家标准（GB10766-2021）、幼儿配方食品国家标准（GB10767-2021）将于2023年2月22日正式实施。公司密切关注临期品、库存原料情况，积极妥善处置生产线切换、旧标产成品消化情况。
上述提示未包括公司可能发生但未列示的其他风险，请投资者谨慎投资。 收起▲