一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　1.工业环保推进降碳减污协同深化，源头管控与能效升级双轮驱动　　在“双碳”目标引领下，2026年工业环保领域迈入降碳减污扩绿增长协同推进的深化期，政策从示范引导转向刚性约束与精准激励并重，推动工业绿色转型从重点行业向全产业链延伸。政策体系持续加码，形成“顶层法规+专项行动+价格机制+市场手段”的多维管控格局。法治基础层面，2026年3月《生态环境法典》审议通过，将于8月正式实施，整合三十余部环保法规，大幅提升无证排污、超标排放等违法行为处罚上限，强制钢铁、化工、涂装等重点行业推行清洁生产与全流程污染管控，工业治污正式进入法治化、常态化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1.工业环保推进降碳减污协同深化，源头管控与能效升级双轮驱动
　　在“双碳”目标引领下，2026年工业环保领域迈入降碳减污扩绿增长协同推进的深化期，政策从示范引导转向刚性约束与精准激励并重，推动工业绿色转型从重点行业向全产业链延伸。政策体系持续加码，形成“顶层法规+专项行动+价格机制+市场手段”的多维管控格局。法治基础层面，2026年3月《生态环境法典》审议通过，将于8月正式实施，整合三十余部环保法规，大幅提升无证排污、超标排放等违法行为处罚上限，强制钢铁、化工、涂装等重点行业推行清洁生产与全流程污染管控，工业治污正式进入法治化、常态化合规阶段。节能降碳层面，2月工信部等五部门发布零碳工厂建设指导意见，分阶段分级推动重点行业打造低碳标杆，探索“以绿制绿”发展模式；4月中办国办印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，从能源转型、重点领域改造等维度系统部署；6月五部门联合启动重点行业节能降碳改造攻坚三年行动，聚焦钢铁、电解铝、水泥等九大高耗能行业，提出2028年底能效标杆水平产能比例平均提升20个百分点的硬目标，配套差别化电价约束机制与中央投资20%比例的资金补助。与此同时，全国碳市场扩围至钢铁、水泥、铝冶炼等行业，覆盖排放量超60亿吨，碳资产金融化进程加快；全国工业节能降碳免费诊断服务全面推开，由财政全额支持打通“诊断-技改-验收”全闭环，衔接绿电交易、CCER开发等碳资产变现渠道。新污染物管控方面，源头防控机制持续深化，环评审批全链条嵌入新污染物管控要求，推动治理模式从末端治理向前端绿色设计、过程清洁生产延伸。
　　行业发展呈现两大核心特征：一是治理逻辑从单一治污转向降碳减污协同增效，节能改造、低碳工艺替代、能碳数字化管理成为工业环保新增长点，带动高效节能装备、新污染物治理装备加速迭代；二是服务模式从设备供应转向全周期综合解决方案，合同能源管理、园区整体低碳托管等业态加速普及，为环保企业创造多元化盈利模式。
　　2.城市更新顶层规划落地，市政环保全生命周期服务提质升级
　　城市更新持续作为市政环保产业转型升级的核心抓手，推动行业从传统末端治理向全生命周期系统化服务深度演进。2026年5月国务院印发我国首部城市更新国家级专项规划《城市更新“十五五”规划》，将绿色低碳转型与基础设施韧性提升列为核心任务，明确“十五五”期间建设改造城市地下管网约77万公里，涵盖燃气、排水、供水、污水、供热五大品类，同步推进水厂工艺升级、管网漏损治理与“厂网一体”长效运维机制建设，巩固城市黑臭水体治理成效，构建连续完整的城市生态基础设施体系。
　　资金保障方面，2026年4月财政部、住房城乡建设部联合发布年度城市更新财政支持政策，对入围示范城市按区域实施定额补助（东部不超8亿元、中部不超10亿元、西部不超12亿元）；全年统筹中央预算内投资、地方政府专项债、超长期特别国债等多元渠道，重点向管网改造、环境基础设施智能化升级等领域倾斜。
　　行业趋势上，市政环保正从“补短板”阶段迈向“提质增效”新阶段，集约化、智慧化、一体化成为核心发展方向。综合管廊建设、供排一体化运营、智慧水务管控系统需求持续释放，带动管网检测、智能管控等环保装备向集成化升级，为具备全链条服务能力的环保企业开辟更广阔的存量运营与增量改造市场空间。
　　3.风光储与零碳园区协同，开辟绿色转型新赛道
　　风光储产业与零碳园区建设深度协同，成为新型能源体系落地与工业降碳的核心抓手，为环保产业拓展降碳服务边界打开新空间。政策层面，顶层规划与市场化机制同步加码。《新型能源体系建设“十五五”规划》明确了2030年风光总装机28亿千瓦、新型储能装机3亿千瓦的目标，首次将算电协同纳入国家级规划；零碳园区建设细则深化落地，将风光储一体化配置、30%以上绿电消费占比、15%峰值配储比例列为省级开发区绿色改造核心指标，配套中央预算内投资按20%比例补助。收益机制实现关键突破，发电侧容量电价政策正式落地，独立储能与园区级储能同步纳入补偿范围，打通“容量电价+现货套利+辅助服务”三重收益闭环，13省份已出台执行标准，显著提升项目投资回报确定性。绿电直连交易全面升级，放开多用户聚合采购，配套储能成为入市核心门槛，推动新能源就近消纳与源网荷储协同发展。
　　行业呈现三大核心趋势：一是发展逻辑从规模扩张转向提质增效，风光储一体化设计成为项目标配，全钒液流等长时储能技术率先在零碳园区规模化应用；二是园区级储能成为增长最快的细分场景，带动智能运维、安全管控与电池回收配套需求集中释放；三是产业融合持续深化，“风光储建设+能效改造+能碳管控+碳资产运营”的一体化零碳园区解决方案，成为环保企业延伸工业服务链条、布局综合能源业务的核心增长极。
　　4.“三化”原则锚定高值化方向，固废资源化全链条治理体系加速构建
　　2026年固废处理行业顶层设计加速落地，全链条治理体系正式确立。2026年1月国新办召开专题政策吹风会，明确固废综合治理落地路径，以减量化、资源化、无害化为核心原则，构建源头减量、过程管控、末端利用和全链条无害化管理的综合治理体系，部署非法倾倒处置、生活垃圾填埋场环境隐患、建筑垃圾、历史遗留堆存、磷石膏治理5项专项整治。7月，国家发展改革委正式印发《循环经济发展“十五五”规划》，进一步从产业发展层面筑牢顶层框架，锚定2030年大宗固体废弃物年综合利用量达45亿吨、主要再生资源年循环利用量达5.1亿吨、资源循环利用产业产值达8万亿元的发展目标；规划重点补齐动力电池、光伏组件、风电设备等“新三样”固废循环利用短板，畅通全品类回收网络体系，支持智能分选、精细拆解等关键技术装备攻关，培育专业化循环经济服务机构，推动产业向“制造+服务”融合转型。
　　行业发展呈现三大趋势：一是资源化路径从低值化向高值化升级，精准匹配规划“新三样”固废攻坚方向，动力电池、光伏组件等新能源废弃物回收利用赛道快速扩容，梯次利用与材料再生技术成为企业核心竞争力；二是监管模式从粗放式向数字化闭环转型，危废全流程溯源、智慧监管系统改造需求集中释放，带动固废资源化装备向智能化、精细化升级；三是业态从单一处置向“无废”综合服务延伸，具备固废源头减量、资源化利用、无害化处置全链条服务能力的企业，将在“无废城市”建设与工业园区循环改造中抢占市场先机。
　　（二）业务发展概述
　　清新环境是一家国有控股上市公司，以推动生态文明建设、践行绿色发展理念为己任，深耕于生态环保行业。公司不断坚持自主创新，聚焦水务投资与运营、工业烟气治理与能源服务业务，是集技术研发、运营服务、装备制造、工程设计、施工建设为一体的综合性环保服务商。
　　2026年上半年，面对地缘政治扰动、原材料价格波动、市场需求收缩及历史存量风险多重叠加的严峻形势，公司紧紧围绕“提质效、稳存量、化风险、拓增量、促改革、强转型”的年度总体工作思路，统筹推进经营提质、风险化解、战略转型各项重点任务，整体经营呈现“利润逆势增长、营收小幅承压、发展韧性增强”的良好态势，为全年经营目标的达成奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司实现营业收入37.07亿元，同比下降9.5%，主要系大气治理业务收入下降所致。公司实现归属于上市公司股东的净利润0.46亿元，同比增长227.78%，主要系大气治理业务和能源化工业务毛利率上升、成本费用压降以及宣城富旺退税等事项综合影响所致。经营活动产生的现金流量净额为3.16亿元，同比增长15.93%，主要系公司持续压降成本费用及强化资金统筹管理所致。
　　报告期内，工业烟气治理业务市场拓展取得突破，中标四川能投南充燃煤电厂2×1000MW脱硫系统采购项目、德阳川发龙蟒5万吨/年磷酸铁前驱体污水处理装置二期项目等一批具有行业影响力的重大项目，进一步巩固了公司在火电脱硫及新能源材料配套环保领域的市场领先地位。市政环保业务运营稳步增长，四川发展国润水务投资有限公司（以下简称“国润水务”）通过精细化运营管理，利润实现同比增长；深圳市深水水务咨询有限公司（以下简称“深水水务”）新签合同额达4.8亿元，在手订单保持充足。资源利用业务盈利逐步修复，赤峰博元紧密跟踪能源及化工产品市场价格走势，灵活调整经营策略，成功实现扭亏为盈。
　　2026年下半年，公司将紧紧围绕国家“十五五”绿色低碳发展总体部署，坚持“一手抓市场增量开拓、一手抓存量风险化解，一手抓当期经营创效、一手抓中长期产业转型”的总体策略，推动增量开拓与存量化解协同并进、短期创效与长期转型统筹兼顾，确保各项重点工作方向一致、步调协同、落实有力。市场增量开拓方面，抢抓“十五五”政策窗口期，分赛道开拓增量市场，加大在火电、钢铁、水泥、新能源材料配套环保及市政水务等领域的项目拓展力度。存量风险化解方面，全力攻坚低效无效资产退出与存量风险项目闭环，压实应收款项清收责任，严格落实“一户一档”精准清收机制，强化考核刚性约束。经营创效方面，提速科技创新成果规模化推广与智能化改造、数字化转型落地，深化精细化成本管控与内部协同，构建全产业链一体化服务体系，推动公司高质量发展。
　　1.市政环保业务
　　公司具备从咨询、设计、投资、建设、运营到设备及工艺集成、技术研发的全产业链能力，依托国润水务和深水水务两大子公司，在川渝区域和粤港澳大湾区积累了深厚的水环境治理和城市环境服务资源，确立了显著的区域业务优势。主营业务涵盖城乡供排水、工业与园区供排水、工程建设全过程咨询、水务市政设施运营、管网运维、智慧水务以及城市综合服务等领域，致力于为客户提供系统化、定制化的环境解决方案。公司聚焦水务行业，通过股权合作、特许经营、并购重组、资产证券化、委托运营、工程建设、技术服务等多种方式进行项目合作。同时，公司具备环保水处理药剂研发、生产、销售能力，主要包括多功能复合污泥调理剂、自适应型复合碳源、高分子絮凝剂、脱硫增效剂、除氟剂等产品。
　　截至报告期，公司水处理业务规模约387.45万吨/日，其中：供水规模约108.87万吨/日，污水规模约274.18万吨/日，再生水规模约4.4万吨/日。
　　2.工业环保业务
　　工业烟气治理业务方面，公司具备完全自主知识产权的大型烟气治理技术，为首批参与实践烟气环保第三方治理的单位，业务包括电力、钢铁、水泥等行业脱硫、脱硝、除尘BOT特许经营与工程服务业务，拥有环保大气甲级设计资质和环保工程专业承包壹级资质，具备脱硫、脱硝、除尘、烟气提水等技术能力。截至报告期，累计承接火电工程燃煤机组容量超3.3亿千瓦，机组超1100台套，运营脱硫、脱硝等特许经营项目18个，总装机容量达15220MW，连续多年居于行业前列。
　　工业节能业务方面，公司聚焦高耗能行业绿色低碳转型，打造余热利用、能源系统优化全流程服务体系，可提供余热回收发电、智能能效管控、合同能源管理（EMC）一体化解决方案。截至报告期，现有玻璃、水泥、铁合金、炭素、电子、焦化等工业领域余热发电项目22个，总装机容量超过230MW，处于行业前列。
　　装备制造业务方面，公司具备成熟环保与节能装备研发制造能力，业务包括除尘、脱硫、脱硝等核心环保装备及选粉、烘干等高效节能装备。公司以自主技术为支撑，实现产品性能稳定、适配性强、运维成本低，可满足电力、钢铁、水泥、建材等多行业定制化需求。
　　3.资源利用业务
　　公司具备资源化综合利用领域的市场拓展、项目建设、运营及管理等业务能力，逐步形成贮存、处置、资源化综合利用相结合的完整业务体系。
　　（三）主要经营模式
　　公司从事节能环保相关业务，除资源再生业务与上下游原材料市场产品价格相关，其他业务主要采用EPC、BOT、EMC、PPP等经营模式。
　　1.EPC（EngineeringProcurementConstruction）是指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包，公司在总价合同条件下，对其所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。
　　2.BOT（BuildOperateTransfer）是指公司与业主签订特许经营类协议，在协议规定的特许期限内，由公司负责融资、建设和经营特定的资产设施，并通过获得持续补贴或出售产品以回收投资、清偿贷款并获取利润。
　　3.EMC（EnergyManagementContracting）简称合同能源管理，主要应用于节能类业务中，是指用减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式，这种模式允许用户使用未来的节能收益为工厂和设备升级，降低运行成本，提高能源利用效率。
　　4.PPP（PublicPrivatePartnership）简称政府和社会资本合作模式，是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。
　　（四）业绩驱动因素
　　1.产业政策支持
　　绿色低碳环保政策体系持续完善，构建起“法治引领+规划锚定+考核约束+标准升级+财税赋能”的长效发展机制，成为环保产业高质量发展的核心驱动力。2026年上半年政策供给加速向顶层制度深化落地，与产业升级精准匹配，为环保企业提供清晰发展路径与稳定市场预期。
　　顶层制度框架全面筑牢。2026年3月《中华人民共和国生态环境法典》表决通过，将于8月正式施行，整合十余部单行环保法律，统一污染管控、生态保护与绿色发展规则，大幅提升重点违法行为处罚上限，为行业合规经营奠定统一法治基础。6月国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，作为首个国家级美丽中国五年专项规划，以碳达峰碳中和为牵引，统筹部署污染防治、生态修复、绿色转型等重点任务，配套20项重大工程，明确2030年阶段目标，为产业锁定五年稳定增长空间。
　　考核督察体系刚性升级。4月中办、国办印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，首次以党内法规形式建立“5+9”考核体系：5项控制指标刚性约束碳排放总量、强度及化石能源消费，9项支撑指标覆盖工业、建筑、交通等全领域绿色转型；办法实行党政同责、年度考核，结果直接与地方领导班子选拔任用挂钩，不合格地区限期整改、约谈问责，形成强刚性约束机制。其与《美丽中国建设成效考核办法》、常态化中央生态环保督察协同发力，构建“双碳目标+生态成效+过程督察”三重约束，倒逼企业全流程合规经营，加速行业优胜劣汰。
　　标准迭代与财税赋能同步发力。新版生态工业园区建设标准、废弃电器电子产品处理污染控制规范等陆续落地，管控范围向新兴品类延伸、限值持续加严，直接驱动环保治理技术迭代，带动监测设备、清洁生产改造、新污染物治理等细分领域释放增量。中央财政精准支持环保新技术成果转化，绿色金融支持范围扩围至污染治理与生态保护项目，环境信用评价体系不断完善，有效降低优质环保企业融资成本。当前政策已全面迈入“降碳、减污、扩绿、增长”协同推进阶段，推动环保产业步入以技术创新为核心、多元政策协同支撑的高质量发展周期。
　　2.技术创新驱动
　　公司在稳固大气治理核心主业优势的基础上，全面落地多元化发展战略，推动科技创新与业务布局深度融合、协同赋能。深耕环保领域二十余年，企业始终坚守生态治理使命，坚持自主创新攻坚，持续构筑迭代升级的核心技术壁垒。依托完善的创新机制、专业研发团队与成熟科研平台，公司积淀形成全套工业烟气治理、水资源提质、余热回收利用及配套工业综合服务技术体系，掌握百余项成熟节能环保工艺，涵盖多类型脱硫脱硝除尘、超低排放、烟气净化、脱汞除雾、三氧化硫管控、脱硫废水零排放、褐煤制焦、低温脱硝等核心技术，广泛适配电力、冶金、石化等多行业工业烟气治理场景，实现规模化落地应用。
　　依托国家国企改革、科改示范等系列政策导向，公司严格对标国资委改革要求，编制专项科改实施方案与工作台账，各业务板块及职能部门逐项落地改革创新任务，顺利通过国家级科改企业认定。同时紧扣国企对标世界一流管理提升行动要求，以服务企业战略发展为核心目标，实行集团化、专业化科研管控模式，锚定“技术一流”发展目标，全方位攻坚科技创新提质升级工作。公司着力构建一体化科创生态，以产业落地应用为最终目标，采用自主研发与外部技术整合双向发展模式，通过合作研发、技术引进、产业并购等多元路径，系统化推进科技创新工作提档升级。
　　在传统优势领域，持续优化超低排放治理、余热利用、废水零排放、储能适配等成熟技术，多项新型净化、余热回收、固废资源化技术实现工业化落地，自主搭建的锂电池储能项目已稳定投运。在低碳前沿领域，重点布局工业CCUS赛道，深耕醇胺脱碳、烟气后处理、固碳资源化等技术，依托产学研合作积累扎实技术储备，同时完成综合能源智能管控、储能节能等关键技术储备。烟气治理系统智能化建设项目取得阶段性成果，完成从1.0到2.0的技术迭代，实现PHM机泵故障诊断系统运行、浆液电位精准氧化模块试运行、红外测温算法优化方案编制等关键突破。
　　结合宏观经济走势与行业发展趋势，公司聚焦主业痛点与技术难点，持续优化产业项目布局，业务版图从传统工业烟气治理，逐步拓展至新型工业环保、市政水务治理、固危废资源化、储能节能等多元领域。立足“双碳”战略全局，围绕能效提升、零碳改造、负碳技术三大方向，针对性研发电力、钢铁、焦化、石化等重点行业的综合降碳方案，深耕节能增效、资源循环、新能源适配、智慧综合能源等低碳技术。公司始终保持技术迭代活力，积极联动行业优质科创资源，深化产学研协同创新，持续搭建科学规范、优质高效的低碳环保综合服务体系，以技术创新驱动企业与行业高质量发展。
　　（五）业务所处市场地位
　　在国家“双碳”战略目标和党的二十大精神的指引下，节能环保行业主要驱动因素及行业内涵均发生了明显变化，行业的内涵也在向新能源、新材料、绿色低碳等领域延伸，环境产业的未来存在诸多发展机遇的同时也充满挑战。生态环保行业已从粗放式扩张转向精细化运营，以数字化技术的应用推动智慧化管理，通过实时监测和数据分析优化运营管控成本，结合机制体制优化、创新管理模式等手段进一步提升运营管理效率，实现降本增效。同时，环保产业从单一污染治理转向资源化与系统化服务，企业从单一的产品、服务供应商逐步转型为综合解决方案提供者。
　　公司聚焦主责主业，做优存量，开拓增量，形成了以工业环保和市政环保为核心业务，通过新能源、储能、机器人等先进技术，破解传统业务瓶颈、延伸价值链条，推动传统业务高质量发展，着力打造“第二增长曲线”。公司作为烟气治理国家首批获得特许经营试点资格的专业环保公司，拥有从30MW到1000MW机组百余套脱硫脱硝除尘装置建设及运营业绩。公司成立以来，累计承接火电工程燃煤机组容量超3.3亿千瓦、机组超1100台套。工业烟气治理具备完全自主知识产权，特许经营机组数量和装机容量在行业均位居行业前列。工业节能业务重点拓展玻璃、水泥、电子、焦化等行业节能改造、余热余压利用以及综合能源服务和节能技术推广等业务。公司持续拓展园区综合能源服务，可为工业园区提供电、汽、冷、热等综合服务，同时积极响应国家“双碳”战略，加强低碳技术储备。市政水务领域以国润水务、深水水务为主体，聚焦供排水、市政设施运维及全过程咨询业务。以四川省和粤港澳大湾区作为重点拓展区域。

　　二、核心竞争力分析
　　公司始终坚持自主创新，持续加大研发投入力度，在环境综合治理领域取得多项技术突破并获得多项专利授权，显著提升了品牌形象与市场竞争力。公司聚焦水务投资与运营、工业烟气治理与能源服务业务，构建了多层次的环保业务布局。在国内市场深耕细作的同时，公司凭借卓越的品牌影响力和丰富的建造运营经验，积极拓展国际市场，不断提升品牌的全球知名度。
　　为适应快速变化的市场环境，公司不断优化组织架构，形成以战略规划与投资部为核心的创新引领体系，以各业务板块为主体的主营业务拓展机制，以及由职能部门构成的战略资源高效整合平台。这一现代化、专业化、协同高效的组织架构，为品牌战略的落地提供了坚实的制度保障，打造出具有竞争意识和创新能力的高素质团队。
　　报告期内，公司通过深化改革赋能，全面激发企业内生动力与创新活力。公司实施了一系列战略性举措，包括绩效考核体系优化、干部队伍梯队建设、激励体系完善、员工系统培训以及信息化水平升级等，提升综合管理效能，为企业可持续发展奠定坚实基础。
　　在技术创新、智慧赋能、品牌营销、建造运营、管理能力和经营理念等方面形成的优势，构成了公司独特的核心竞争力，确保公司在激烈的市场竞争中实现长期稳定且高质量的发展。
　　（一）技术创新优势
　　清新环境作为技术创新能力领先的高科技环境治理公司，是国家级高新技术企业，被授予国家企业技术中心。拥有国家企业技术中心、北京市企业技术中心、江苏省企业技术中心、广东省工程技术研究中心、广东省科技专家工作站、北京市博士后科研工作站、深圳市博士后创新实践基地、CMA认定实验室，其中国家企业技术中心顺利通过复评。逐步打造拥有一支涵盖博士后、博士、教授级高工等行业专家在内的技术研发团队，并聘请国内著名高校及研究机构的教授、高级工程师以及博士作为技术顾问，为企业技术创新提供了坚实的技术保障，构建起覆盖理论研究、研发论证、小试中试及工程应用等阶段的全生命周期的产业化创新体系。逐步打造具有清新环境特色的科技创新生态系统，全面建设科技人才队伍，推进多元化研发投入，完善并落实科技创新规划。
　　2026年上半年，公司获批7项科技奖项。清新环境获评“北极星杯”工业烟气治理解决方案影响力企业和超低排放改造标杆项目。“全地形智能割草机器人”入选2025年度广东省水利先进实用技术（产品）重点推广指导目录；“高浓度污水无浓液多级处理关键技术研究与应用”“高分子量高稳定性阳离子聚丙烯酰胺乳液的制备及其在污水处理中的应用关键技术”“水质净化厂BIM智能审查技术”“双碳背景下有机碳源回收及资源化利用技术”入选中华环保联合会《水环境治理创新技术与产品案例（2026版）》前沿创新技术。
　　公司通过技术集成，不断拓展前沿领域，积极进行技术布局，助推“产学研”深度融合，提升产业技术创新水平。清新环境通过自主研发打破国外技术垄断，持续保持迭代创新的核心竞争力，多措并举，积极进行技术布局。截至本报告期，清新环境体系共拥有有效专利900余项，其中发明专利130余项。
　　2026年上半年，公司成功推动9项科技成果实现产业化落地。工业环保方面，升气盘、废水一体化装置分别解决白音华、九龙万博项目布气收水、脱硫废水除悬浮物难题；SPC增效盘、宽负荷除尘除雾、高低温SCR脱硝等技术，先后服务多个火电、裂解炉、污泥焚烧项目，达成节能降碳、超低排放、降本增效、拓展市场的目标。管除冲洗系统完成迭代，有效规避设备结垢堵塞与管材断裂风险；高温除尘器、高效喷淋除尘塔相继落地，攻克氧化铝、锂行业粉尘治理技术难关。市政环保领域，新型除氟、阻垢、污泥调理、碳源及脱硫系列药剂完成效果验证并全面落地；智能割草机器人成功应用于多座水库及河道项目，各类创新技术与产品持续夯实公司市场竞争力。
　　近些年公司主动开拓环保新兴业务赛道，研发重心聚焦烟气治理与降碳协同、水环境治理、低碳能源服务三大板块。立足“双碳”发展大势，公司紧盯行业政策风向与产业发展趋势，一方面升级烟气治理智能化体系，加快水处理技术、智能环保装备更新落地与规模化应用；另一方面紧盯新能源、储能、分布式能源、火电领域发展态势，深度调研碳捕集、资源化利用技术，统筹开展关键技术遴选、研发及集成优化，为企业经营管控、投资研判、市场拓业筑牢技术底座。公司依托科创核心优势，以技术创新助力环保产业提质进阶，为生态环境治理筑牢技术保障；持续加码科研投入，提升科研成果转化效率，聚力打造具备国际竞争力的环保科创平台。
　　（二）智慧赋能优势
　　公司秉承“智慧赋能产业升级”理念，依托智慧装备、智慧技术应用、智慧BIM平台、智慧运营平台及智慧管理平台，全方位赋能业务发展，构建起覆盖装备、技术、工程、运营、管理各环节的立体化智慧生态，显著提升运营效率与决策智能化水平。在智慧装备方面，深水水务与深圳云芯创新科技有限公司联合研发的全地形割草机器人，具备精准避障、智能跨越、自主规划路径等能力，已在多个水库及河道项目中实现规模化应用。在智慧技术应用方面，工业烟气超净排放控制技术SPC-3Di采用模块化设计，集成燃烧污染物实时预测、脱硫节能优化、精准喷氨脱硝及设备智能诊断等核心功能，已成功应用于武乡西山发电项目。在智慧BIM平台方面，公司打造的水务工程BIM智能审查技术，集成模型解析与AI校验功能，实现对规范条文的100%全覆盖审查，节约审查时间80%以上，率先填补了水务工程智能审查领域的空白。在智慧运营平台方面，公司开发的3D可视化智慧运营平台，融合智慧驾驶舱、全流程经营管理、安环管控及智能检修等功能，结合SIS数据与视频安全识别，实现生产参数预警与人员行为智能分析联动，全方位支撑企业高效协同运行。在智慧管理平台方面，什邡智慧化排水管理系统依托“人在线、物在线、运营在线”理念，实现能耗、药耗、人耗及管理成本的全面线上化管控，有力推动企业流程再造与组织效能持续提升。
　　（三）品牌营销优势
　　公司成立以来，始终秉持着“初心、匠心、恒心”的企业精神“创新、合作、至诚、担当”的企业核心价值观，以技术创新为企业发展基石，以品质保障促进品牌长远发展，打造出一批高质量、广受业内好评的优质项目。公司品牌的核心价值是科技创新和高质量发展。公司通过积极开展品牌建设、营销推广等工作，利用传统媒体、新媒体等多种渠道进行宣传报道，并开展多次品牌推广活动，塑造具有清新特色的企业品牌，全面提升了公司的知名度和影响力，树立良好的企业形象。
　　2026年上半年，公司在技术创新、行业标杆、专业运营、标准引领及企业信用等方面取得丰硕成果。在科技创新领域，公司顺利通过国家企业技术中心复评，企业创新平台地位进一步夯实；凭借核心技术成果荣获2025年度中华环保联合会科学技术奖“科技进步奖二等奖”，科研创新与产业应用能力获国家级权威认可；子公司国润水务下属个旧公司自主研发的“重金属废水处理剂及其应用技术”获得国家发明专利授权，重金属废水治理核心技术实现新突破。在行业标杆与专业运营方面，公司斩获2025“北极星杯”“工业烟气治理解决方案影响力企业”与“工业烟气治理超低排放改造标杆项目”两项殊荣，技术整合与工程落地实效获行业高度肯定；国润水务三度蝉联“水业最具专业化运营服务企业”奖项，持续彰显水务专业化运营标杆地位；其下属雅安弘润排水凭借创新的“中心控制+机动巡检”智能集约化管理模式，获评E20环境平台“村镇污水治理优秀案例”，推动乡镇污水治理向精细化智慧运营加速转型。在标准引领与品牌建设方面，子公司深水水务蝉联第四届“深圳品牌百强”称号，品牌竞争力与企业发展韧性持续彰显；同时作为核心参编单位，推动行业首部惯性视觉监测团体标准《大型结构体表面形变惯性视觉监测技术要求》正式发布，以标准建设引领基础设施安全监测行业升级；国润水务参编《四川省甲烷排放控制与回收利用需求清单》，积极为国家“双碳”战略与温室气体减排提供智库支撑。在企业信用方面，国润水务成功续评“AA+”主体信用评级，评级展望稳定，财务稳健性与抗风险能力获市场权威认可。公司现为全国工商联环境商会会长单位；中电联应对气候变化与节能环保分会副会长单位；中关村环都绿色发展产业联盟理事长单位；中国环境科学学会常务理事单位；中国环境保护产业协会、中国节能协会、中关村现代能源环境服务产业联盟理事单位；中国循环经济协会、中国电力企业联合会、中国电力发展促进会、北京市上市公司协会、北京中关村高新技术企业协会、E20环境平台等会员单位。
　　（四）建造运营优势
　　公司深耕市政环保和工业环保领域，构建了建造与运营双轮驱动核心竞争优势。建造方面，公司拥有覆盖30MW至1000MW机组全容量等级的脱硫、脱硝、除尘装置建设业绩，业务覆盖电力、钢铁、水泥等高耗能行业，积累了丰富的工程实施经验。依托扎实的项目管理能力，公司能够为客户提供从开发、设计、建设（含设备供货、土建安装）、调试运行、性能保证到技术培训与支持的全流程总承包“交钥匙”工程服务，已成功打造多个优质标杆项目，彰显了卓越的建造实力。运营方面，公司通过自建与收购并举的方式，规模化持有并稳定运营一批优质节能环保资产。截至报告期末，公司运营的18个工业烟气治理BOT项目、22个余热发电项目以及40余个供排水项目均保持高效稳定运行。上述持续贡献稳定现金流的运营资产，不仅为经营业绩提供了坚实基础，更成为公司实现长期发展战略与业务转型升级的重要压舱石。
　　（五）管理能力优势
　　公司持续强化资金集中管理与预算刚性约束，通过引入优质金融机构、优化融资结构、置换高息负债、提升资金使用效率等举措，有效压降财务成本。报告期内，公司顺利完成主体信用评级的AA+续评级，综合融资成本降至2.80%，较上年度末下降8个基点。财务管理能力与抗风险能力的进一步增强，为公司稳固经营基本盘、加快战略转型提供了有力支撑。
　　（六）经营理念优势
　　公司作为四川发展（控股）公司旗下的国有控股混合所有制上市公司，充分发挥国有企业的规范管理与上市公司的平台优势，在经营实践中形成了独具特色的融合发展的经营理念。在股东提供的资信、资金、资源等全方位赋能支持下，公司的市场拓展能力、技术创新能力及运营管理能力持续强化提升，企业核心竞争力不断增强，发展质效稳步向好。未来，公司将继续聚焦主责主业，集中优势资源整合优化业务布局，着力打造环保产业专业化平台，秉承开放合作、互利共赢的理念，携手合作伙伴共同推动产业生态良性发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）行业竞争风险
　　我国环保行业总体处于快速增长的阶段，但近年来，大型央企、国企和民企纷纷跨界进入环保领域，加上数十个地方生态环保集团先后组建，导致竞争持续加剧，环保行业逐步出现头部企业集中的现象。针对此类竞争风险，公司坚定内生增长与外延增长并重的战略，不断提升创新能力、管理能力，并针对性开拓新的竞争蓝海，培育“第二增长曲线”，提高盈利水平，以保证公司在竞争中处于领先地位。
　　（二）管理整合风险
　　随着业务拓展和公司规模的不断扩大，公司经营呈现技术多样化、业务模式多样化特征，管理的广度和深度在逐步加大，对管理的要求越来越高。同时公司在并购完成后，项目标的可能在企业文化、制度体系、经营管理、财务体系等方面与公司存在差异，存在并购后的管理整合风险。针对此类风险，公司在保证并购项目自身优势的同时，将积极优化公司治理结构，开展员工双选竞聘上岗，优化工资总额管理和负责人薪酬管理机制，不断完善管理制度、提升项目赋能，加强业务交流协同、提升公司文化认同感。
　　（三）安全环保风险
　　随着国家生态文明建设的推进，环保企业面临的监管标准和力度愈加严格，对于烟气、污水、危废、节能、资源化等环保细分板块的处置、排放等环节提出更高标准，对公司生产运营提出新挑战，对于操作人员技术、操作工艺流程以及安全管理措施也提出更高要求。公司将持续加强污染物治理设施管理，建立健全安全管理体系，推进安全环保三级体系建设、安全生产标准化建设及双重预防机制建设三项重点工作，通过专项治理行动、隐患排查整治及应急管理优化，全面提升安全管理水平。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1.业务发展概述　　清新环境是一家国有控股上市公司，以推动生态文明建设、践行绿色发展理念为己任，精耕于生态环保行业。公司不断坚持自主创新，聚焦水务投资与运营、工业烟气治理与能源服务业务，是集技术研发、运营服务、装备制造、工程设计、施工建设为一体的综合性环保服务商。报告期内，公司荣登“中国能源企业500强”及“中国环境企业营收前50强”榜单，综合实力稳居行业前列。　　（1）市政环保业务　　公司具备从咨询、设计、投资、建设、运营到设备及工艺集成、技术研发的全产业链能力，依托国润水务和深水咨询两大子公司，在川渝区域和粤港澳大湾区积累了深厚的水环境治理和城市环境服... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1.业务发展概述
　　清新环境是一家国有控股上市公司，以推动生态文明建设、践行绿色发展理念为己任，精耕于生态环保行业。公司不断坚持自主创新，聚焦水务投资与运营、工业烟气治理与能源服务业务，是集技术研发、运营服务、装备制造、工程设计、施工建设为一体的综合性环保服务商。报告期内，公司荣登“中国能源企业500强”及“中国环境企业营收前50强”榜单，综合实力稳居行业前列。
　　（1）市政环保业务
　　公司具备从咨询、设计、投资、建设、运营到设备及工艺集成、技术研发的全产业链能力，依托国润水务和深水咨询两大子公司，在川渝区域和粤港澳大湾区积累了深厚的水环境治理和城市环境服务资源，确立了显著的区域业务优势。主营业务涵盖城乡供排水、工程建设全过程咨询、水务市政设施运营、管网运维、智慧水务以及城市综合服务等领域，致力于为客户提供系统化、定制化的环境解决方案。公司聚焦水务行业，通过股权合作、特许经营、并购重组、资产证券化、委托运营、工程建设、技术服务等多种方式进行项目合作。同时，公司具备环保水处理药剂研发、生产、销售能力，主要包括多功能复合污泥调理剂、自适应型复合碳源、高分子絮凝剂、脱硫增效剂、除氟剂等产品。
　　截至报告期，公司水处理业务规模约410.23万吨/日，其中：供水规模约105.37万吨/日，污水规模约300.46万吨/日，再生水规模约4.4万吨/日。
　　（2）工业环保业务
　　工业烟气治理业务方面，公司具备完全自主知识产权大型烟气治理技术，为首批参与实践烟气环保第三方治理的单位，业务包括电力、钢铁、水泥等行业脱硫、脱硝、除尘BOT特许经营与工程服务业务，拥有环保大气甲级设计资质和环保工程专业承包壹级资质，具备脱硫、脱硝、除尘、烟气提水等技术能力。截至报告期，累计承接火电工程燃煤机组容量超3.3亿千瓦，机组超1100台套，运营脱硫、脱硝等特许经营项目18个，总装机容量达15220MW，连续多年居于行业前列。
　　工业节能业务方面，公司聚焦高耗能行业绿色低碳转型，打造余热利用、能源系统优化全流程服务体系，可提供余热回收发电、智能能效管控、合同能源管理（EMC）一体化解决方案。截至报告期，现有玻璃、水泥、铁合金、炭素、电子、焦化等工业领域余热发电项目22个，总装机容量超过230MW，处于行业前列。
　　装备制造业务方面，公司具备成熟环保与节能装备研发制造能力，业务包括除尘、脱硫、脱硝等核心环保装备及选粉、烘干等高效节能装备。公司以自主技术为支撑，实现产品性能稳定、适配性强、运维成本低，可满足电力、钢铁、水泥、建材等多行业定制化需求。
　　（3）资源利用业务
　　公司具备资源化综合利用领域的市场拓展、项目建设、运营及管理等业务能力，逐步形成贮存、处置、资源化综合利用相结合的完整业务体系。重点项目包括雅安循环经济固废综合处置、达州危废综合处置、新疆金派固体废物综合处置、安徽宣城再生铜处置等项目。
　　2.主要经营模式
　　公司从事节能环保相关业务，除资源再生业务与上下游原材料市场产品价格相关，其他业务主要采用 EPC、BOT、EMC、PPP等经营模式。
　　（1）EPC（Engineering Procurement Construction）是指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包，公司在总价合同条件下，对其所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。
　　（2）BOT（Build Operate Transfer）是指公司与业主签订特许经营类协议，在协议规定的特许期限内，由公司负责融资、建设和经营特定的资产设施，并通过获得持续补贴或出售产品以回收投资、清偿贷款并获取利润。
　　（3）EMC（Energy Management Contracting）简称合同能源管理，主要应用于节能类业务中，是指用减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式，这种模式允许用户使用未来的节能收益为工厂和设备升级，降低运行成本，提高能源利用效率。
　　（4）PPP（Public Private Partnership）简称政府和社会资本合作模式，是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。
　　3.业绩驱动因素
　　（1）产业政策支持
　　绿色低碳环保产业政策的持续出台，是促进环保企业长期稳定发展的关键保障。2025年，多项产业支持政策相继发布。5月，中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》（国务院层面核心法规），健全督察体制机制，压实地方与企业生态环保责任，将工业固废/危废处置、再生资源利用、重点行业超低排放改造等纳入督察重点，倒逼企业提升环境治理水平，同时为合规环保企业营造公平的市场竞争环境。同月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，明确碳市场中长期发展路线图：到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业，2030年建成配额总量控制、免费与有偿分配相结合的成熟市场。政策扩大钢铁、水泥、铝冶炼等行业覆盖范围，建立产品碳足迹管理体系与碳标识认证制度，推动环保企业在碳核算、碳交易、碳管理咨询等领域形成新业务增长点。同月，国务院常务会议审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》，聚焦新型工业化绿色转型，提出传统产业深度绿色改造与新兴产业高起点绿色发展两大方向。重点支持钢铁、石化化工、有色金属、建材等行业开展节能降碳、固废资源化改造，配套共性技术攻关与标准体系完善，明确环保企业可参与大规模设备更新中的绿色装备替代、全流程清洁生产改造等项目。12月，国家发展改革委等部门联合印发《再生材料应用推广行动方案》，聚焦废钢、废铜、废铝、再生塑料、再生建材等重点领域，建立再生材料标准体系与应用激励机制，要求在建筑、汽车、电子、包装等行业扩大再生材料使用比例，同步推动再生材料溯源体系建设，直接利好工业固废资源化与再生资源回收利用领域的环保企业。一系列产业政策的出台，进一步明晰了我国环境治理内涵发生变化，从过去的“治污”为主，进入降碳、减污、资源循环利用和绿色生态协同推进的新阶段。环保行业的内涵也在向新能源、新材料、绿色低碳等领域延伸。同时，环保产业从单一污染治理转向资源化与系统化服务，企业从单一的产品、服务供应商转型为综合解决方案提供者。公司高度重视“十五五”期间国家和地方绿色低碳环保政策的发展动态，构建对应的新质竞争力，力争把握政策方向为企业带来战略发展新机遇。
　　（2）技术创新驱动
　　当前环保行业正处于深度转型阶段，叠加国家“双碳”目标稳步实施，技术创新已成为企业高质量发展的核心引擎，其重要性在2025年更为突出。公司坚持以技术创新驱动发展，在巩固现有技术优势的前提下，紧密对接市场需求，持续强化研发投入，加快技术攻关与成果转化，不断拓宽业务布局，努力在激烈的市场竞争中保持优势。围绕“市政环保+工业环保”为核心的发展战略，公司持续完善并升级拥有自主知识产权的核心技术体系，为长远发展筑牢技术根基。
　　工业环保领域烟气治理系统智能化建设项目取得阶段性成果，完成从1.0到2.0的技术迭代，实现PHM机泵故障诊断系统运行、浆液电位精准氧化模块试运行、红外测温算法优化方案编制等关键突破。
　　市政环保领域多项技术研发取得实质进展，包括成功研发全地形智能割草机器人；水处理厂碳捕集及脱氮资源化、硫铁矿自养反硝化深度脱氮等重点项目按节点有序推进；精确供气曝气分配技术、数智化控药技术完成模型构建，为工程应用打下坚实基础；循环冷却水绿色药剂经多轮配方试验，阻垢性能持续优化，有力推动环保药剂技术迭代升级。
　　其他业务领域实现多项关键技术攻关，包括钙基SDS脱硫系统优化、阻燃型管束性能提升、氧化铝焙烧炉专用直通式金属高温除尘器技术突破，以及离心液膜管除设备、管除冲洗系统迭代创新。公司坚持研发与项目实施深度融合，将沾化焙烧炉金属袋高温除尘器、钛材除尘器、管除设备应用等项目与技术研发紧密结合，形成“理论研究—工程实践”双向赋能机制。通过小试、中试及数值模拟仿真等手段，保障研发过程科学高效，推动技术成果精准落地，切实将创新优势转化为工程实效。
　　以提升核心能力为目标的“首台套”工作在各业务领域全面铺开，相关项目兼具技术成熟、场景创新与模式创新特点。2025年新立项首台套项目6项，其中工业环保3项、市政环保3项，包括氧化锂行业高效洗涤除尘塔、水务工程施工图BIM模型AI智能辅助审查等；在执行首台套项目7项，其中工业环保4项、市政环保3项。各业务领域科研工作更加贴近市场需求，首台套推进机制日趋成熟、成效逐步显现。
　　站在“十五五”规划开局与行业格局重塑的关键节点，公司始终坚持以市政环保、工业环保为主业，以AI智慧化为重要支撑，构建协同高效的产业生态。展望未来，公司将继续强化技术创新核心地位，加大研发投入，深化产学研合作，加速工业环保、市政环保技术成果产业化。通过智慧化赋能，业务协同，优势互补，持续拓展服务场景，提升解决方案能力，为客户提供全流程、智能化、高效率的环保服务，在实现自身可持续高质量发展的同时，助力我国环保产业升级，为国家绿色低碳发展贡献力量。
　　4.业务所处市场地位
　　在国家“双碳”战略目标和党的二十大精神的指引下，节能环保行业主要驱动因素及行业内涵均发生了明显变化，行业的内涵也在向新能源、新材料、绿色低碳等领域延伸，环境产业的未来存在诸多发展机遇的同时也充满挑战。生态环保行业已从粗放式扩张转向精细化运营，以数字化技术的应用推动智慧化管理，通过实时监测和数据分析优化运营管控成本，结合机制体制优化、创新管理模式等手段进一步提升运营管理效率，实现降本增效。同时，环保产业从单一污染治理转向资源化与系统化服务，企业从单一的产品、服务供应商逐步转型为综合解决方案提供者。
　　公司聚焦主责主业，做优存量，开拓增量，形成了以市政环保和工业环保为核心业务，通过AI、机器人等先进技术，破解传统业务瓶颈、延伸价值链条，推动传统业务高质量发展，着力打造“第二增长曲线”。公司作为烟气治理国家首批获得特许经营试点资格的专业环保公司，拥有从30MW到1000MW机组百余套脱硫脱硝除尘装置建设及运营业绩。公司成立以来，累计承接火电工程燃煤机组容量超3.3亿千瓦、机组超1100台套。工业烟气治理具备完全自主知识产权，特许经营机组数量和装机容量在行业均名列前茅。工业节能业务重点拓展玻璃、水泥、电子、焦化等行业节能改造、余热余压利用以及综合能源服务和节能技术推广等业务。公司持续拓展园区综合能源服务，可为工业园区提供电、汽、冷、热等综合服务，同时积极响应国家“双碳”战略，加强低碳技术储备。市政水务领域以国润水务、深水咨询为主体，聚焦供排水、市政设施运维及全过程咨询业务。以四川省和粤港澳大湾区作为重点拓展区域。公司在增加供排水业务规模的同时，持续加强智慧化水务建设，以打造四川省水务大数据综合服务中心为目标。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.行业政策持续出台，引领产业高质量发展
　　2025年是中国“十四五”规划圆满收官之年，也是“双碳”战略从攻坚推进向常态化落实转型的关键节点，更是美丽中国建设向纵深发展的重要一年。国家及地方政策持续发力、精准施策，进一步完善“目标－路径－保障”三位一体的政策体系，推动环保产业从高质量发展向高品质提升转型，行业主线持续深化为协同推进降碳、减污、扩绿、增长，坚定不移走生态优先、节约集约、绿色低碳发展之路。2025年3月两会期间，习近平总书记相关重要指示明确，要持续加强生态环境保护，提升绿色低碳发展水平，强化生态环境综合治理，深入实施重要生态系统保护和修复重大工程，推动重点行业节能降碳改造，积极稳妥推进碳达峰碳中和，不断满足人民群众对良好生态环境新期待。
　　2025年1月，国务院办公厅转发生态环境部《关于建设美丽中国先行区的实施意见》，明确分级分类建设美丽中国先行区，聚焦绿色低碳发展、生态环境治理、生态保护修复等重点任务，为环保产业划定发展新赛道。2025年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》，聚焦碳排放权、用水权、排污权等要素市场化交易，完善配额分配、市场交易、监督管理等制度，推动资源环境要素高效配置，助力绿色新质生产力培育。
　　2.“双碳”目标加速推进，降碳、减污需求有望长期释放
　　习近平总书记多次强调，实现碳达峰碳中和是贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的内在要求，是党中央统筹国内国际两个大局作出的重大战略决策。2025年双碳目标进入攻坚冲刺期，政策体系持续完善，降碳、减污需求长期释放。8月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，提出到2027年全国碳市场基本覆盖工业领域主要排放行业，2030年建成规则完善、价格合理的碳定价机制，以市场机制激活减排动能。减污降碳协同增效深入推进，全国碳市场新增钢铁、水泥、铝冶炼等高耗能行业纳入覆盖范围，直接控制全国超60%二氧化碳排放，绿电消费成为硬约束。政策形成“目标引领+市场驱动+资金保障”合力，倒逼传统产业转型，培育绿色新质生产力，为经济社会发展全面绿色转型和“双碳”目标如期实现筑牢制度与执行基础。
　　3.细分领域政策不断更新
　　在大气污染防治方面，2025年，国家持续推进水泥、焦化行业超低排放改造，推动重点区域企业加快改造进度，力争2025年底前，重点区域50%水泥熟料产能、60%焦化产能完成超低排放改造，进一步释放超低排放改造市场空间。同年4月，新版《燃煤发电机组单位产品能耗限额》强制性国家标准正式实施，严格煤电机组能耗准入指标，推进现役机组“节能降碳改造、灵活性改造、供热改造”三改联动，推动新建机组采用更高效率、更大容量、更高参数的发电技术，助力煤电行业节能降碳。水污染防治方面，5月，国家落实中共中央办公厅、国务院办公厅《关于持续推进城市更新行动的意见》要求，加快城市生活污水收集、处理和再生利用及污泥处理处置设施建设改造，完善城市生活污水管网建设运维长效管理制度，推动城市水环境治理提质增效。10月，生态环境部环境标准研究所组织召开国家污染物排放标准《火电厂大气污染物排放标准》（修订GB 13223-2011）开题论证会，标志着火电行业排放标准时隔15年正式启动修订程序，随着排放要求更趋严格，相关改造需求将逐步释放，未来大气污染治理市场前景广阔。11月，国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，明确鼓励民间资本参与水务领域PPP项目，取消招标投标领域对民营企业的不合理限制，支持民间资本参与有收益的水务项目建设运营。12月，国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，该计划提出到2030年，重点领域固体废物专项整治取得明显成效，历史堆存量得到有效管控，非法倾倒处置高发态势得到遏制，大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨，固体废物综合治理能力和水平显著提升，该政策的出台将推动固废治理市场加速释放。一系列细分政策的迭代升级，精准对接行业需求，指引生态文明建设方向，推动“双碳”战略落地见效，为环保产业发展注入持续动力。
　　4.环境企业积极培育绿色新质生产力
　　当前，在“推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展”的指导思想下，生态环境保护内涵进一步延伸，涵盖全过程减污降碳、清洁生产等多个领域，绿色新质生产力培育进入加速期。绿色新质生产力由绿色低碳科技创新、模式创新和制度创新协同催生，包括以新能源、新材料、节能环保装备为代表的新制造，以数字化、智能化与环保产业深度融合为代表的新业态，以高附加值环保服务、绿色消费为代表的新服务，形成多元协同的产业聚合体。
　　环境企业积极响应政策导向，深耕细分赛道，拓展“环保+新能源”“环保+低碳节能”“环保+资源化”“环保+AI”等融合发展模式，全力打造第二增长曲线，逐步突破发展瓶颈，形成差异化竞争优势。同时，人工智能、大数据、物联网等现代数字技术在生态环境领域的应用更加广泛，推动生态环境治理向智能化、精准化转型，优化治理流程、提升治理效率，数字技术与环保产业的深度融合，持续为产业转型升级注入新动能，助力绿色新质生产力持续壮大。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司始终坚持自主创新，持续加大研发投入力度，在环境综合治理领域取得多项技术突破并获得多项专利授权，显著提升了品牌形象与市场竞争力。以“市政环保+工业环保”双轮驱动，公司聚焦水务投资与运营、工业烟气治理与能源服务业务，构建了多层次的环保业务布局。公司拥有稳定的运营资产和卓越的管理能力，确保各项业务高效运转，始终保持高效的营运水平。为适应快速变化的市场环境，公司不断优化组织架构，形成以战略合作部和技术中心为核心的战略规划与创新引领体系，以各业务板块为主体的主营业务管理和拓展机制，以及由战略支撑部门形成的财务、资本、人才等战略资源的高效整合和系统供给平台。同时，各职能部门为业务发展提供全方位的服务与保障，构建起现代化、专业化、协同高效的组织架构，打造出具有竞争意识和创新能力的高素质团队。报告期内，公司深入学习贯彻党的二十大精神，聚焦党建、管理、技术、业绩、品牌等五大核心领域，通过深化改革赋能，全面激发企业内生动力与创新活力。公司实施了一系列战略性举措，包括绩效考核体系优化、干部队伍梯队建设、激励体系完善、员工系统培训以及信息化水平升级等，不断提升综合管理效能，为企业可持续发展奠定坚实基础。此外，公司博士后工作站作为高端人才培养与技术研发的重要平台，持续吸引环保领域的顶尖人才加盟，为公司的技术创新与产业升级注入强劲动力。
　　在技术创新、智慧赋能、品牌营销、建造运营、财务管理和经营理念等方面形成的优势，构成了公司独特的核心竞争力，确保公司在激烈的市场竞争中实现长期稳定且高质量的发展。
　　1.技术创新优势
　　清新环境作为技术创新能力突出的高科技环境治理企业，既是国家级高新技术企业，也设有国家企业技术中心。公司汇聚博士后、博士、教授级高级工程师等行业顶尖人才组成专业研发团队，并聘请国内知名高校与科研院所的教授、高级工程师、博士担任技术顾问，为技术创新提供坚实人才保障。在此基础上，公司建立起覆盖研发论证、小试中试、工程应用的全链条产业化创新体系，有效推动技术成果快速落地转化。截至报告期，公司科研平台体系日趋完善，拥有国家博士后科研工作站，在北京、四川、广东、江苏建有5个省级科研平台，在四川、广东布局5家认证实验室与检测机构，同时依托院士工作站为高端技术研发提供强力支撑。
　　近年来，公司先后斩获2项国家科技进步二等奖、1项内蒙古自治区科技进步二等奖、中国电力科技进步一等奖；2025年新增中华环保联合会科技进步奖、广东省市政行业协会科学技术奖一等奖、广东省水利学会水利科学技术奖三等奖、减污降碳协同增效先进示范工艺、广东省名优高新技术产品等13项科技荣誉。其中，中华环保联合会科技进步奖为经国家科学技术奖励工作办公室备案的全国性权威奖项，是生态环境领域极具影响力的科技奖项。由深水咨询联合申报的《流域“量-质-生”同步监测体系构建关键技术及应用》项目，荣获2024年度中华环保联合会科学技术奖科技进步一等奖；清新环境申报的《复杂高盐废水零排放与高值资源化技术成套设备》，获评2025年度中华环保联合会科技进步二等奖。个人荣誉方面，余志良获评北京市劳动模范，霍兴甲荣获中关村科学城创新英才；公司项目在第四届第七师胡杨河市创新创业大赛暨第八届奎屯市创新创业大赛中获优秀奖，刘霞荣获金牛工匠称号。
　　2025年，公司参与制定4项国家标准，3项地方标准及4项团体标准正式发布实施：包括《膜生物反应器有机平板膜组器》（GB/T46604-2025）、《水处理剂阳离子型聚丙烯酰胺》（GB/T 31246- 2025）、《移动实验室第一部分：通则》（GB/T 29479.1-2025）、《等离子体处理危险废物技术及评价要求》（GB/T45609-2025）。
　　产学研协同创新方面，深水咨询与清华大学深圳国际研究生院合作开展“城市河流环境评价及生态多样性修复关键技术研发”；国润水务分别与西南石油大学、农业农村部成都沼气科学研究所合作，推进低碳智慧型精确供气曝气分配与控制系统、基于机器学习和AIoT的污水数智化控药系统等产学研项目。新疆金派环保联合石河子大学、四川轻化工大学承担新疆生产建设兵团重点领域科技攻关项目；天晟源环保与成都信息工程大学、西南石油大学、中国民用航空飞行学院合作完成的省级科研项目“基于人工智能的大气监测管治系统的研究与应用”通过四川省科技厅验收，并与浙江大学持续推进红层地区非正规填埋场风险管控技术体系研究；西藏晟源与四川大学合作开展高海拔矿渣堆重金属迁移阻控生物新材料研制及示范应用等省级科研项目。
　　清新环境坚持自主研发，打破国外技术垄断，持续保持技术迭代与核心竞争力。截至报告期，公司累计拥有有效专利1012项，其中发明专利149项；2025年完成14项科技成果转化。
　　工业环保领域，自主研发的升气盘在白音华项目成功应用，有效解决吸收塔提水段均匀布气与收水问题，设备自主设计加工可降低投资成本10%—15%。该技术配合高效脱硫提水协同烟气超净处理工艺，可进一步降低SO、烟尘等污染物排放，助力企业环保达标与可持续发展。自主研发的废水一体化装置在九龙万博项目应用，可高效快速去除脱硫废水悬浮物，出水浊度优于传统三联箱+澄清器工艺，且占地更小，同样通过自主设计实现10%—15%的成本下降，显著降低废水对水体、土壤的污染风险，保护区域水资源与生态环境，践行“绿水青山就是金山银山”理念。
　　市政环保领域，全地形割草机器人已在公明水库、梅林水库、铜锣径水库及茅洲河等项目规模化应用，累计作业面积超100万平方米，作业效率较人工提升6倍，大幅降低劳动强度与安全风险。新型除氟剂、缓蚀阻垢剂完成生产试验并验证效果，多功能复合污泥调理剂、自适应型复合碳源、脱硫增效剂、脱硫废水一体化药剂等系列药剂实现产业化落地。同时，公司整合供排水厂站资源，打造“自发自用、余量上网”的清洁发电模式，已在8家公司推广应用，为绿色低碳转型与水务、新能源产业协同发展提供有力支撑。
　　其他重点技术与装备方面，阻燃型管束应用于韩国泰安项目，直通式金属高温除尘器在沾化氧化铝焙烧炉项目投用，离心液膜管除应用于广灵长青脱硫脱硝改造项目，管除冲洗系统迭代技术在绥中项目应用，超细选粉机应用于铜川长兴支撑剂项目，高效喷淋除尘塔在天齐锂业项目投用，钛材除尘器生产工艺成果应用于俄罗斯相关项目。
　　近年来，公司积极拓展多元业务布局，研发方向聚焦烟气治污减碳协同、智慧化、固危废资源化、综合环境治理、低碳能源服务等重点领域。在国家“双碳”战略指引下，公司坚持以市政环保、工业环保为两大核心业务，围绕能效提升、零碳排放、负碳技术三大路径持续发力。工业环保持续强化烟气脱硫脱硝、系统智能化等核心技术优势，加大工业废水处理技术攻关，重点突破高浓度有机废水、重金属废水治理难题；市政环保加快智能装备与水处理技术迭代应用，全地形智能割草机器人等装备成效显著，碳捕集、脱氮资源化、硫铁矿自养反硝化深度脱氮等重点项目有序推进，精确供气曝气、数智化控药等技术为污水处理厂提质增效提供支撑。同时，公司实现多项关键技术与装备突破，为工业环保和市政环保业务发展提供了坚实硬件保障。
　　2.智慧赋能优势
　　公司秉承“智慧赋能产业升级”理念，依托智慧装备、智慧技术应用、智慧BIM平台、智慧运营平台及智慧管理平台，全方位赋能业务发展，构建起覆盖装备、技术、工程、运营、管理各环节的立体化智慧生态，显著提升运营效率与决策智能化水平。在智慧装备方面，深水咨询与深圳云芯创新科技有限公司联合研发的全地形割草机器人，具备精准避障、智能跨越、自主规划路径等能力，已在多个水库及河道项目中实现规模化应用。在智慧技术应用方面，工业烟气超净排放控制技术SPC-3Di采用模块化设计，集成燃烧污染物实时预测、脱硫节能优化、精准喷氨脱硝及设备智能诊断等核心功能，已成功应用于武乡西山发电项目。在智慧BIM平台方面，公司打造的水务工程BIM智能审查技术，集成模型解析与AI校验功能，实现对规范条文的100%全覆盖审查，节约审查时间80%以上，率先填补了水务工程智能审查领域的空白。在智慧运营平台方面，公司开发的3D可视化智慧运营平台，融合智慧驾驶舱、全流程经营管理、安环管控及智能检修等功能，结合SIS数据与视频安全识别，实现生产参数预警与人员行为智能分析联动，全方位支撑企业高效协同运行。在智慧管理平台方面，什邡智慧化排水管理系统依托“人在线、物在线、运营在线”理念，实现能耗、药耗、人耗及管理成本的全面线上化管控，有力推动企业流程再造与组织效能持续提升。
　　3.品牌营销优势
　　公司成立以来，始终秉持“创新、合作、至诚、担当”的企业核心价值观，以技术创新为企业发展基石，以品质保障促进品牌长远发展，打造出一批高质量、广受业内好评的优质项目。公司品牌的核心价值是科技创新和高质量发展。公司积极开展品牌建设、营销推广等工作，通过传统媒体、新媒体等多种形式和渠道进行宣传报道，并开展多次国际性、全国性、区域性的品牌推广活动，塑造具有清新特色的企业品牌，全面提升了公司的知名度和影响力，树立了良好的企业形象。
　　2025年，公司取得了多项荣誉与成就。在第26届中国环博会上，公司被评为“百强企业”，并荣获“中国能源企业500强”“2025年度中华环保联合会‘科技进步奖二等奖’”“2025年度上市公司ESG价值传递奖”“2025年度董办数字化创新最佳实践奖”“2025年度AI前沿创新奖”“2025上市公司口碑榜‘最佳董事会奖’”“上市公司技术进步奖”“北京市统计诚信企业”“北京市‘安康杯’竞赛活动优胜单位”，以及北极星杯“工业烟气治理解决方案影响力企业”“工业烟气治理超低排放改造标杆项目”等奖项。
　　分子公司层面，深水咨询斩获12项深圳市优秀工程勘察设计奖施工图审查专项奖；国润水务荣获“2024年度水业最具专业化运营服务企业”奖项，旗下南充文峰净水厂获得“‘双百跨越’污水处理标杆”荣誉，5座水厂进入质量分级及领跑者“排行榜”星级水厂榜单；莒南清新荣获“公用事业先进集体”称号；深水咨询荣获2024中华环保联合会科学技术奖-科技进步一等奖；金派固废荣获“第十四届中国创新创业大赛（兵团赛区）暨第十一届兵团创新创业大赛（天润杯）”三等奖。在个人荣誉方面，余志良荣获“2025年度北京市劳动模范”称号。
　　公司现为全国工商联环境商会会长单位；中电联应对气候变化与节环保分会副会长单位；中关村科学城新能源新材料产业专委会副主任单位；中关村环都绿色发展产业联盟副理事长单位；中国环境科学学会常务理事单位；中国环境保护产业协会、中国节能协会、中关村现代能源环境服务产业联盟理事单位；中国循环经济协会、中国电力企业联合会、北京市上市公司协会、北京中关村高新技术企业协会等会员单位。
　　4.建造运营优势
　　公司深耕市政环保和工业环保领域，构建了建造与运营双轮驱动核心竞争优势。建造方面，公司拥有覆盖30MW至1000MW机组全容量等级的脱硫、脱硝、除尘装置建设业绩，业务覆盖电力、钢铁、水泥等高耗能行业，积累了丰富的工程实施经验。依托扎实的项目管理能力，公司能够为客户提供从开发、设计、建设（含设备供货、土建安装）、调试运行、性能保证到技术培训与支持的全流程总承包“交钥匙”工程服务，已成功打造多个优质标杆项目，彰显了卓越的建造实力。运营方面，公司通过自建与收购并举的方式，规模化持有并稳定运营一批优质节能环保资产。截至报告期末，公司运营的18个工业烟气治理BOT项目、22个余热发电项目以及40余个供排水项目均保持高效稳定运行。上述持续贡献稳定现金流的运营资产，不仅为经营业绩提供了坚实基础，更成为公司实现长期发展战略与业务转型升级的重要压舱石。
　　5.财务管理优势
　　公司持续强化资金集中管理与预算刚性约束，通过引入优质金融机构、优化融资结构、置换高息负债、提升资金使用效率等举措，有效压降财务成本。报告期内，公司顺利完成主体信用评级的AA+续评级，成功发行环保行业首单三年期绿色科技创新债，综合融资成本降至2.88%，较上年度下降47个基点。财务管理能力与抗风险能力的进一步增强，为公司稳固经营基本盘、加快战略转型提供了有力支撑。
　　6.经营理念优势
　　公司作为四川发展（控股）公司旗下的国有控股混合所有制上市公司，充分发挥国有企业的规范管理与上市公司的平台优势，在经营实践中形成了独具特色的融合发展的经营理念。在股东提供的资信、资金、资源等全方位赋能支持下，公司的市场拓展能力、技术创新能力及运营管理能力持续强化提升，企业核心竞争力不断增强，发展质效稳步向好。未来，公司将继续聚焦主责主业，集中优势资源整合优化业务布局，着力打造环保产业专业化平台，秉承开放合作、互利共赢的理念，携手合作伙伴共同推动产业生态良性发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司紧密围绕“提质效、稳存量、化风险、拓增量、促改革、强转型”总体工作思路，聚焦市政环保与工业环保两大主业，着力推动智能化升级、精益化运营和服务链延伸，统筹推进稳增长、调结构与防风险，实现改革创新纵深推进，经营质效稳步提升。
　　报告期内，公司实现营业收入91.12亿元，经营活动产生的现金流量净额15.05亿元。报告期末，公司总资产241.13亿元，归母净资产54.74亿元。公司经营韧性持续增强，水务运营与大气运营等“压舱石”业务持续保持稳健，但受环保行业周期变化和市场竞争加剧、应收款项账龄结构变化、印度北方邦安帕拉D项目业主方提出终止合同及当地政策变动等影响，公司盈利水平阶段性承压。面对挑战，公司持续强化资金管控，报告期经营活动产生的现金流量净额为15.05亿元，较上年增加0.13亿元，现金流水平稳健向好，为公司转型发展奠定了坚实基础。
　　（1）市政环保业务
　　报告期内，国润水务坚持“技术技改+智慧调度”双轮驱动，深入推进精细化运营管理，供排水吨水药剂成本同比下降超过10%，南充文峰净水厂打造为省内首座“精细化+低碳化+社会化”三化标杆水厂，其治理实践连续两年获评全国“市政污水治理优秀案例”；同时，积极拓展轻资产运营模式，构建“策划+规划+建设+运营”全链条服务体系，成功开辟第二增长曲线。在投资布局方面，新增落地股权投资项目2个，完成绵阳泉洲供水公司62%股权及眉山金象排水公司100%股权收购，进一步夯实主业发展基础。深水咨询坚持“扎根粤港澳大湾区发展，全力拓展西南区域，逐步向全国市场迈进”的战略导向，先后中标深圳市及深汕合作区多个千万级工程建设全过程咨询服务项目，在西南区域新落地2个城市服务项目，并成功中标首个大型矿场类环境监理监测项目（雷波县小沟磷矿采选工程环境监理、监测和水土保持监理、监测项目）及首个水环境综合整治管网检测服务项目（什邡市水环境综合整治项目管网检测服务项目），新区域和新业态拓展取得积极进展。
　　（2）工业环保业务
　　报告期内，工业烟气治理业务持续巩固行业优势地位，新签榆能横山电厂二期2×1000MW机组脱硫EP项目、国投湄洲湾第三发电厂2×660MW机组脱硫EPC项目等多个重点项目，多项创新成果实现“首台套”突破，升气盘单体设备、废水一体化设备首次应用于项目实践，有效节约投资成本。工业节能业务聚焦高耗能行业低碳转型需求，依托余热利用、能源系统优化全流程服务能力及EMC商业模式，助力客户降本增效与绿色低碳发展。装备制造业务聚焦除尘、脱硫、脱硝等环保装备及选粉、烘干等节能装备的研发制造，成功实现韩国和俄罗斯等多个海外市场订单突破。
　　（3）资源利用业务
　　报告期内，新疆金派作为新疆地区规模最大、类别最齐全的专业危废处置企业，全年处置量超过18万吨。宣城富旺全年处置危废、固废合计超16万吨，生产粗铜及冰铜超3.8万吨。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业发展趋势
　　2025年10月，党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，将加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国纳入“十五五”时期核心任务，明确提出深化生态文明体制改革，要求完善生态文明基础体制、健全生态环境治理体系、健全绿色低碳发展机制，为“十四五”收官与“十五五”开局阶段的生态环保工作锚定方向。环保行业已从粗放式扩张转向精细化运营，以数字化技术的应用推动智慧化管理，通过实时监测和数据分析优化运营管控成本，结合机制体制优化、创新管理模式等手段进一步提升运营管理效率，实现降本增效。在市场增量空间有限的行业背景下，企业通过规模化整合提升存量资产效率，国有企业凭借资金和资源优势主导市场，并加速优化区域布局，形成规模效应。大型企业作为链主，建圈强链，小型企业发挥自身优势，作为产业链中相应环节服务商提供专业服务，行业内企业抱团取暖，建立建强产业生态。
　　工业烟气治理行业由强调大气污染物排放量削减到强调大气环境质量实质提升的转变，让环境治理需求的颗粒度不断细化。大气污染的防治目标逐步从污染排放量总量控制发展到同时关注排放总量与空气质量，管理的模式从属地管理向区域管理及联防联控过渡，治理对象从工业企业的“达标排放”扩展到机动车、船舶、面源等污染，减排措施的重心也由末端减排向结构减排及能源清洁化发展。工业节能行业进入综合能源服务新阶段，由浅层节能转向深度节能、单一手段向综合手段、传统技术向新型技术升级。综合能源服务包含全部节能范畴，领域涵盖及业务面较大，具有广阔的市场前景。整合煤炭等传统能源与可再生能源、氢能、储能等新兴能源，打破不同能源品种单独规划、设计、运行的传统模式，实现横向“电热冷气水”能源多品种之间，纵向“源网荷储用”能源多供应环节之间的协同互动，最终实现多种能源的综合利用，降低用能成本及碳排放。
　　市政水务行业已由增量时代转变为存量时代，从而给水务行业带来从市场化阶段、资本化阶段到高质量发展的产业化阶段的转变。这一转变推动水务治理需求从“规模扩张”向“提质增效”深度迭代，行业发展目标逐步从“补齐供水排水基础设施短板”升级为“保障水资源安全、提升水环境质量、推进水生态修复”协同发力，管理模式从分散化、粗放化运营向集约化、精细化、智慧化管控转型，向技术创新、产品迭代、服务升级、产业链整合全方位拓展，逐步构建起“水安全保障+水环境治理+水生态修复+智慧水务运营”的综合产业体系。通过整合传统水务设施与智能监测、大数据分析、物联网、低碳处理等新兴技术，打破不同水务环节单独规划、分散运营的传统模式，实现横向“供排净治保”全链条协同，最终实现水资源的高效利用、水环境的持续改善、水生态的良性循环，降低运营成本，推动行业绿色低碳高质量发展，整体发展形势持续向好、潜力巨大。
　　2、公司发展规划
　　在国家政策及产业政策的指引下，公司不断积极探索新业态，聚焦主责主业，稳固优势业务，探索突破性业务，建圈强链，整合资源，加快产业转型升级，推进高质量发展。公司优化资源配置，进一步巩固市政环保和工业环保两大基本盘，做优存量，在现有业务稳定运营的基础上开拓增量。充分利用AI、机器人等新兴领域为传统业务赋能，围绕主业开展前瞻性投资，在传统业务与新兴业务结合发展的过程中，持续探索新兴产业上下游发展机会，精准切入布局，打造公司“第二增长曲线”。面对新形势、新任务、新挑战，公司加快战略升级，坚持当下与长远兼顾，既立足现有基础，做优做精现有存量业务，又创新突破提前谋划、前瞻布局，进一步强化能力建设、整合赛道资源、重塑产业生态。
　　3、公司经营计划
　　2026年是公司深化改革攻坚、实现提质增效、扭转经营局面的关键之年，也是“十五五”规划的开局之年。公司将坚持“提质效、稳存量、化风险、拓增量、促改革、强转型”的总体经营方针，以打造“科改示范标杆企业”为契机，聚焦主责主业发展，通过进一步完善公司治理结构，加快“两非两资”处置，优化资产结构，稳步推进产业转型升级，持续提升经营质量和效益，为公司高质量转型发展注入强劲动能。围绕上述目标，公司将重点推进以下工作：
　　（1）聚焦战略引领，全面推进深化改革
　　公司将深入贯彻落实国务院国资委及四川省国资委关于做精做深“科改行动”的部署要求，将“十五五”战略规划与改革行动深度融合，以打造“科改示范标杆企业”为总体目标，持续完善现代企业治理体系。加强董事会规范化建设，健全外部董事选聘与管理机制，优化“三会一层”运行效率，充分发挥董事会定战略、作决策、防风险的作用。聚焦主责主业，加快“两非两资”处置，优化资源配置，更加聚焦核心业务，提升市场竞争力。深化“三项制度”改革，按照市场化原则全面推行职业经理人制度，探索柔性引才模式，建立完善研发平台工资总额单列及顶尖人才市场化薪酬机制，用足用好中长期激励政策工具，充分激发核心骨干人才创新创效活力。同时，加快推进数字化转型，推动能耗、设备、安全等领域的智能化改造，提升管理效能。
　　（2）聚焦主责主业，精准推动业务发展
　　公司各业务板块将围绕年度经营目标，明确工作重点，狠抓任务落实，通过协同发力确保全年经营目标的顺利实现。市政环保业务将坚持存量深耕与增量拓展并重，持续巩固核心区域市场份额，积极拓展水生态修复、智慧水务等新兴赛道，着力提升全链条服务能力与整体盈利水平。工业环保业务将深入推进业务重组与资源整合，加大重点项目应收账款回款力度，积极拓展优质工业烟气治理项目，持续巩固和扩大优势。
　　（3）聚焦效益提升，持续强化内部管控
　　公司将持续深化精益管理，以效益提升为核心目标，系统推进降本增效各项工作。深化成本管控，通过优化资本结构、精细化项目变动成本管理，从采购优化、技改降耗、效率提升等维度制定专项方案，建立健全成本管控长效机制。严控费用支出，强化预算刚性约束，持续压缩“三公”经费及非生产性支出，确保各项费用合理合规、处在合理水平。强化人工成本管控，完善工资总额动态监测机制，对不符合工效联动要求的企业及时预警，推动人工成本与经营效益协同联动。优化激励约束机制，完善绩效考核与薪酬分配体系，刚性兑现考核结果，牢固树立“业绩升、薪酬升，业绩降、薪酬降”的鲜明导向，充分激发全员干事创业的内生动力。
　　（4）聚焦风险防控，筑牢安全环保底线
　　公司将始终坚持底线思维，严格落实安全生产责任制，深化隐患排查治理长效机制，强化安全环保教育培训和应急演练，持续推进双重预防体系建设，做到隐患早发现、早控制、早消除，确保安全生产“零事故”目标。加强环保合规管理，规范固体废物和危险废物的分类贮存及转移处置，确保工业废气、污水处理设施稳定运行和合规排放，坚决守住达标排放和环保“零处罚”底线。同时，健全风险管理体系，完善风险监测预警机制，加强对重大风险的识别、评估和处置，严防风险扩散，为公司高质量发展提供坚实保障。
　　（5）聚焦政治保障，强化党建引领作用
　　公司将始终坚持党的领导，把政治建设摆在首位，严格落实“第一议题”制度，规范开展理论学习，确保上级决策部署落地见效。坚持党建服务经营不偏离，推动党建工作与生产经营深度融合，聚焦重大项目推进、风险化解、改革攻坚等重点工作，以业务成效检验党建质量。坚持党管干部、党管人才原则，严把选人用人关，持续优化干部队伍结构，健全人才梯次培养体系，注重在急难险重任务中锻炼和识别干部。坚定不移推进全面从严治党，深入贯彻落实中央八项规定精神，持之以恒纠治“四风”，紧盯重点领域和关键环节强化廉洁风险防控，深化以案促改、以案促治，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐机制建设，营造风清气正的良好政治生态，以高质量党建引领企业高质量发展。
　　4、公司可能面对的风险和应对措施
　　（1）行业竞争风险
　　我国环保行业总体处于快速增长的阶段，但近年来，大型央企、国企和民企纷纷跨界进入环保领域，加上数十个地方生态环保集团先后组建，导致竞争持续加剧，环保行业逐步出现头部企业集中的现象。针对此类竞争风险，公司坚定内生增长与外延增长并重的战略，不断提升创新能力、管理能力，并针对性开拓新的竞争蓝海，培育“第二增长曲线”，提高盈利水平，以保证公司在竞争中处于行业前列。
　　（2）管理整合风险
　　随着业务拓展和公司规模的不断扩大，公司经营呈现技术多样化、业务模式多样化特征，管理的广度和深度在逐步加大，对管理的要求越来越高。同时公司在并购完成后，项目标的可能在企业文化、制度体系、经营管理、财务体系等方面与公司存在差异，存在并购后的管理整合风险。针对此类风险，公司在保证并购项目自身优势的同时，将积极优化公司治理结构，开展员工双选竞聘上岗，优化工资总额管理和负责人薪酬管理机制，不断完善管理制度、提升项目赋能，加强业务交流协同、提升公司文化认同感。
　　（3）安全环保风险
　　随着国家生态文明建设的推进，环保企业面临的监管标准和力度愈加严格，对于烟气、污水、危废、节能、资源化等环保细分板块的处置、排放等环节提出更高标准，对公司生产运营提出新挑战，对于操作人员技术、操作工艺流程以及安全管理措施也提出更高要求。公司将持续加强污染物治理设施管理，发布《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024—2026年）》，修编《安全生产管理办法》《安全环保事故管理办法》《安全生产举报奖励实施细则》《安全环保最小工作单元管理指导意见》等14个制度，建立健全安全管理体系，推进安全环保三级体系建设、安全生产标准化建设及双重预防机制建设三项重点工作，通过专项治理行动、隐患排查整治及应急管理优化，全面提升安全管理水平。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　1.城市更新激活市政环保新格局　　城市更新作为推动环保产业转型升级的重要战略方向，正在引领行业从传统的末端治理向全生命周期服务转变。2025年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于持续推进城市更新行动的意见》，明确将环保基础设施列为重点投资领域，中央财政将安排超200亿元专项资金，重点支持20个示范城市开展供排水、燃气、供热等地下管网更新改造，推进集约化综合管廊建设，并打造“厂网一体”的污水处理示范区。为保障项目顺利实施，国家发展改革委构建了多元化的资金保障体系，统筹中央预算内投资（新设2025年城市更新专项）、增发国债、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　1.城市更新激活市政环保新格局
　　城市更新作为推动环保产业转型升级的重要战略方向，正在引领行业从传统的末端治理向全生命周期服务转变。2025年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于持续推进城市更新行动的意见》，明确将环保基础设施列为重点投资领域，中央财政将安排超200亿元专项资金，重点支持20个示范城市开展供排水、燃气、供热等地下管网更新改造，推进集约化综合管廊建设，并打造“厂网一体”的污水处理示范区。为保障项目顺利实施，国家发展改革委构建了多元化的资金保障体系，统筹中央预算内投资（新设2025年城市更新专项）、增发国债、超长期特别国债及地方政府专项债券等多种资金渠道。这一系列政策举措不仅为环保产业开辟了新的发展空间，更通过系统化、智能化的环境基础设施建设，推动行业向高质量发展转型，为环保企业创造新的发展机遇。
　　2.“双碳”目标引领工业环保新发展
　　在“双碳”目标引领下，2025年我国工业环保领域迎来系统性绿色升级。政府工作报告将“协同推进降碳减污扩绿增长”列为重点任务，加快经济社会发展全面绿色转型。政策层面，国家发展改革委等部门相继出台一系列关键举措：2025年2月，发布新能源上网电价市场化改革方案，通过建立市场化价格结算机制促进新能源可持续发展；6月推出零碳园区建设政策，从用能转型、节能降碳等8个维度部署任务，以单位能耗碳排放为核心指标，重点支持省级以上开发区实施绿色改造。这些政策通过价格机制创新和园区示范引领双轮驱动，不仅推动传统产业低碳转型，还促进环保产业高质量发展，加速培育绿色新质生产力。政策组合拳的持续发力，正在构建覆盖能源生产、工业制造等环节的全链条减碳体系，为工业领域绿色升级提供制度保障和市场动力。
　　3.智能制造赋能环保装备新突破
　　环保装备制造业正迎来智能化升级与产品化发展的新机遇。2025年3月，工业和信息化部等三部门联合出台《关于促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》，首次将环保装备明确列为战略性新兴产业。政策围绕三方面重点部署：一是启动重大环保技术装备三年提升行动，针对高盐废水处理、干式烟气净化等关键技术实施“揭榜挂帅”攻关，着力突破传感器、催化剂等核心零部件瓶颈；二是更新《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录》，重点支持减污降碳协同、新污染物治理等前沿领域装备研发；三是推动产学研协同创新，加速实验室成果产业化进程。这些措施将环保装备制造与服务产品化深度融合，通过技术创新驱动产业升级，为环保行业绿色转型提供强有力的装备支撑，标志着我国环保装备制造业正迈向高质量发展新阶段。
　　4.政策驱动资源生态转型新机遇
　　“无废城市”建设推动固危废处理向资源化转型。2025年2月，生态环境部发布《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》，明确限制可焚烧、可再生危废的填埋处理，重点推广水泥窑协同处置、废活性炭再生等资源化技术。在政策驱动下，资源化利用成为行业核心方向，推动固废处理向高效、低碳、循环模式升级。
　　新污染物管控政策为生态修复行业带来新增长点。2025年4月，生态环境部印发《关于加强重点行业涉新污染物建设项目环境影响评价工作的意见》，将新污染物管控深度嵌入环评审批源头，推动治理模式从末端治理转向源头防控。加速了新污染物治理市场需求释放，为生态修复行业开辟技术升级和市场扩容空间。
　　（二）业务发展概述
　　清新环境是一家国有控股上市公司，以推动生态文明建设、践行绿色发展理念为己任，精耕于生态环保行业。公司业务涵盖市政环保和工业环保，是集技术研发、装备制造、工程设计、施工建设、运营服务、资本运作为一体的综合性环保服务集团。
　　公司经营管理团队按照“稳存量，强改革、拓增量，明战略、定方向”的总体方针，聚焦全年任务目标，多措并举推进各项工作开展。报告期内，公司聚焦主责主业，以稳健经营为首要任务，以提升经营质效为目标，以精细化管理和技术赋能为抓手，巩固水务业务，强链延链大气业务，着力提升能源环保综合服务能力，强化科技创新引领，培育打造标准化、智能化、精细化新业态，实现公司高质量转型发展。
　　报告期内，公司实现营业收入40.87亿元，同比增长4.23%；净利润同比下滑，主要为毛利率下降所致。水务和大气业务，受到发电量周期变动及地方政府预算收缩等因素，毛利率略有下降，运营业务整体保持稳定，持续发挥“压舱石”作用。经过20多年沉淀，公司积累了大量核心客户资源，与地方政府、园区及能源、电力、钢铁、石化等行业头部企业建立了长期稳定的合作关系。资源板块受处置量需求下降、行业存量竞争加剧导致成本上涨的宏观环境影响，毛利率有所下降，公司在未来战略布局中，将进一步聚焦水务及大气板块，逐步降低资源板块业务占比，持续优化资产结构，提升行业竞争力。报告期内，经营活动产生的现金流量净额2.74亿元，同比增长60.49%，主要为公司持续优化采购付款条件，压降相关成本及费用，良好的现金流保障公司经营韧性，为战略转型奠定基础。
　　水务板块业务供排水规模四川省内排名前列，投资与运营保持稳定增长，报告期内落地绵阳泉州股权收购项目，什邡水环境综合整治项目入库国家发改委特许经营项目；大气板块业务在持续推动运营项目降本增效的同时，历史项目回款进展显著，有效解决部分长期应收账款问题。中能建崇左2×660MW电厂脱硫系统EPC总承包项目、川发龙蟒新能源磷酸铁锂废水项目高标准顺利投产，体现了公司在大气治理、工业废水处理领域的技术优势。未来，公司管理层将继续深入践行既定方针，深化技术赋能和精细管理，加快新业态培育，优化成本结构，努力克服短期困难，推动各业务板块协同发展，全力保障公司高质量、可持续的战略转型目标达成。
　　1.市政环保业务
　　公司具备从咨询、设计、投资、建设、运营、设备及工艺集成、技术研发为一体的全产业链能力，依托国润水务和深水咨询两大子公司，在川渝区域、粤港澳大湾区具有深厚的水环境治理和城市环境服务资源及业务优势。主要业务为城乡供排水业务、工程建设全过程咨询、水务市政设施运营、管网运维、智慧水务、城市综合服务等，以“一城一园一企”多元化业务模式提供系统解决方案。截至报告期，供排水运营项目达40余个，年处理水能力约14.69亿吨，其中供水能力约3.86亿吨，污水处理能力约10.67亿吨，再生水能力约0.16亿吨。同时，公司具备环保水处理药剂研发、生产、销售能力，主要包括多功能复合污泥调理剂、自适应型复合碳源、高分子絮凝剂、脱硫增效剂、除氟剂等产品。
　　2.工业环保业务
　　公司以工业烟气治理与节能服务为核心，具备完全自主知识产权大型烟气治理技术，为首批参与实践烟气环保第三方治理的单位，业务包括电力、钢铁、水泥等行业脱硫脱硝除尘BOT特许经营与工程服务业务，拥有环保大气甲级设计资质和环保工程专业承包壹级资质，拥有脱硫、脱硝、除尘、烟气提水等技术能力。截至报告期，累计承接火电工程燃煤机组容量超3.1亿千瓦、机组超1100台套，运营脱硫、脱硝等特许经营项目18个、总装机容量达15220MW，连续多年均居于行业前列。节能涵盖余热利用及综合能源服务，截至报告期，现有玻璃、水泥、铁合金、炭素、电子、焦化等工业领域余热发电项目22个，总装机容量超过230MW，处行业领先地位。同时，公司具备环保装备制造能力，业务主要包括除尘、脱硫、脱硝等环保装备及选粉、烘干等节能装备。
　　3.资源利用业务
　　资源利用业务重点包括雅安循环经济固废综合处置、达州危废综合处置、新疆金派固体废物综合处置、安徽宣城再生铜处置等项目，公司已具备资源化综合利用领域的市场拓展、项目建设、运营及管理等业务能力，逐步形成贮存、处置、资源化综合利用相结合的完整业务体系。
　　4.生态修复业务
　　子公司天晟源环保具备成熟的检验检测、项目调查评估经验，拥有专业的土壤、地下水、地表水调查评估团队，可开展生态环境系统多要素调查评估，可为政府对生态环境智能化管理提供有效支撑，近年来主持或参与科研项目10余项，是四川省“专精特新”中小企业。
　　（三）主要经营模式
　　公司从事节能环保相关业务，除资源再生业务与上下游原材料市场产品价格相关，其他业务主要采用EPC、BOT、EMC、PPP等经营模式。
　　1.EPC（EngineeringProcurementConstruction）是指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包，公司在总价合同条件下，对其所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。
　　2.BOT（BuildOperateTransfer）是指公司与业主签订特许经营类协议，在协议规定的特许期限内，由公司负责融资、建设和经营特定的资产设施，并通过获得持续补贴或出售产品以回收投资、清偿贷款并获取利润。
　　3.EMC（EnergyManagementContracting）简称合同能源管理，主要应用于节能类业务中，是指用减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式，这种模式允许用户使用未来的节能收益为工厂和设备升级，降低运行成本，提高能源利用效率。
　　4.PPP（PublicPrivatePartnership）简称政府和社会资本合作模式，是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。
　　（四）业绩驱动因素
　　1.产业政策支持
　　绿色低碳环保政策的持续出台，构建环保产业长效发展机制，成为企业高质量发展的核心驱动力。2025年上半年，从中央到地方密集出台的多项政策，既体现了生态环境保护工作的战略定力，也反映了产业转型升级的迫切需求，为环保企业提供了明确的发展路径和政策保障。5月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《关于持续推进城市更新行动的意见》将环保基础设施列为重点投向，中央财政计划补助超200亿元支持20个城市实施样板工程，优先覆盖城市供排水、燃气、供热等地下管网更新改造，推动经济集约型综合管廊建设，并要求打造城市生活污水处理“厂网一体”及管网全覆盖示范区。国家发改委同步明确资金保障机制。同月，《生态环境保护督察工作条例》的颁布实施具有里程碑意义。该条例通过建立中央和地方两级督察制度，实现督察制度化、规范化和常态化。强调“精准科学、客观公正”的工作原则，促使环保企业更加注重合规经营，同时也为技术领先、管理规范的优质企业创造了公平竞争的市场环境。配合炼焦、钢铁等行业专项政策的出台，形成了“宏观指导+行业标准+技术规范”的立体化政策体系，新标准呈现三大特征：管控范围更广、限值要求更严、监测要求更细，如炼焦新标填补无组织管控空白，限值普遍提高30%～50%。标准升级直接刺激了环保治理的技术迭代，预计将带动监测设备、末端治理、清洁生产等细分领域形成千亿级市场规模。特别是钢铁行业超低排放改造的持续推进，为相关环保工程公司提供了稳定的业务增长点。当前政策导向已从单一的污染治理转向“降碳、减污、扩绿、增长”的协同推进。一方面通过严格标准淘汰落后产能，另一方面通过财税优惠、绿色金融等政策扶持优质企业。随着“双碳”目标的持续推进，环保政策将保持高强度、高频次的出台态势。环保产业已进入以技术创新为驱动、以标准升级为牵引、以政策红利为支撑的发展新阶段。
　　2.技术创新驱动
　　清新环境始终将技术创新作为利润增长的核心引擎，科技创新已成为推动公司高质量发展的核心动力。公司坚持高质量发展与技术创新战略，在既有技术优势基础上，深度挖掘市场需求，持续加大研发投入，积极推进技术创新与应用落地，不断拓展业务边界，持续迭代升级具有自主知识产权的核心技术体系，力求在复杂多变的市场环境中保持领先地位。
　　公司持续推进核心技术的智慧化升级，对核心技术完成烟气治理系统智能化升级（2.0版），实现Modbus故障智能排查、红外测温算法优化、精准喷氨外挂方案；开发精确供气曝气分配技术与数智化控药技术的底层模型，为水处理厂智能控制奠定基础；同时完成了落地“首台套”水务工程施工图BIM模型AI智能辅助审查项目。在智慧化方面的投入，全面提升了核心技术的竞争优势。
　　公司多项研发工作取得实质性进展，赋能运营能力的提升。低温催化脱硫脱硝一体化项目完成168h连续运行试验，验证了低温催化工艺的可行性，具备了工业化应用基础；自主研发的VOCs催化剂，成功突破低温活性瓶颈，降低成本超50%，并且成功应用；循环冷却水绿色药剂通过多配方试验持续提升阻垢效果，推动技术迭代；硫铁矿自养反硝化深度脱氮、水处理厂碳捕集及脱氮资源化项目稳步推进；以能力建设为目的的“首台套”项目顺利推进，其中新立项氧化锂行业高效洗涤除尘塔等首台套6项，裂解炉烟气超低温SCR脱硝技术研究和应用项目、磷酸铁废水零排放项目等首台套正在执行共计9项。
　　在装备制造方面，成功攻克了多项关键技术，包括钙基SDS脱硫系统的优化升级、阻燃型管束的性能提升、氧化铝焙烧炉专用直通式金属高温除尘器的技术突破，以及离心液膜管除设备与管除冲洗系统的迭代创新。为推动研发成果落地，公司将山东沾化焙烧炉金属袋高温除尘器项目、俄罗斯钛材除尘器项目、管除设备应用等合同项目的执行与研发工作深度融合，构建了“理论－实践”双向促进机制。通过小试验证、中试放大、计算机模拟仿真等多元技术手段，不仅保障了研发过程的科学高效推进，更实现了技术成果向具体项目的精准转化，让创新价值切实体现在工程实践中。
　　公司希望通过研发与业务板块的深度联动与优势互补，不断拓展服务边界、升级解决方案能力，为客户提供更优质、高效、智能的全链条环保服务，在实现自身高质量可持续发展的同时，全力助推我国环保产业迭代升级，为绿色低碳发展战略的深入实施贡献坚实力量。
　　3.两大市场机遇
　　公司依托国内绿色低碳产业的政策红利持续深耕国内市场，同时以具备自主知识产权的细分领域为突破口，主动融入绿色“一带一路”建设，向沿线国家输出绿色产能、标准及系统解决方案。
　　截至报告期，公司在大气环境治理方面，已在越南、巴西、巴基斯坦、土耳其、韩国等国取得多个项目合作业绩。未来，公司将持续动态跟踪国际政治、经济、汇率及合规政策变化，稳步推进海外项目高质量落地。
　　（五）业务所处市场地位
　　在国家“双碳”战略目标和党的二十大精神的指引下，节能环保行业主要驱动因素及行业内涵均发生了明显变化，行业的内涵也在向新能源、新材料、绿色低碳等领域延伸，环境产业的未来存在诸多发展机遇的同时也充满挑战。生态环保行业已从粗放式扩张转向精细化运营，以数字化技术的应用推动智慧化管理，通过实时监测和数据分析优化运营管控成本，结合机制体制优化、创新管理模式等手段进一步提升运营管理效率，实现降本增效。同时，环保产业从单一污染治理转向资源化与系统化服务，企业从单一的产品、服务供应商逐步转型为综合解决方案提供者。
　　公司聚焦主责主业，坚持存量与增量并举、专业与规模兼顾、轻重资产合理配置的业务布局原则，致力成为国内领先、国际知名的综合环境服务商。公司是国内首批参与烟气环保第三方治理的企业，工业烟气治理拥有从30MW到1000MW机组百余套脱硫脱硝除尘装置建设及运营业绩。公司成立以来，累计承接火电工程燃煤机组容量超3.1亿千瓦、机组超1100台套，具备完全自主知识产权，特许经营机组数量和装机容量在行业均名列前茅。“十四五”时期大气治理行业投资高峰已过，产业价值外延，节能降碳协同治污时代来临。公司的节能业务重点拓展电力、冶金、石油化工等行业节能改造、余热余压利用以及综合能源服务和节能技术推广等业务。水务领域以国润水务、深水咨询为主体，聚焦供排水、市政设施运维及全过程咨询业务。以西南区域和粤港澳大湾区作为重点拓展区域。公司在增加供排水业务规模的同时，持续加强智慧化水务建设，以打造四川省水务大数据综合服务中心为目标。同时积极响应国家“双碳”目标，加强低碳技术储备，推广CCUS等低碳技术。

　　二、核心竞争力分析
　　公司始终坚持自主创新，持续加大研发投入力度，在环境综合治理领域取得多项技术突破并获得多项专利授权，显著提升了品牌形象与市场竞争力。以工业环境治理为基础，公司业务逐步向水务投资与运营、工业节能及综合能源服务等多元化领域延伸，构建了全方位、多层次的环保业务布局。在国内市场深耕细作的同时，公司凭借卓越的品牌影响力和丰富的建造运营经验，积极拓展国际市场。公司拥有稳定的运营资产和卓越的管理能力，确保各项业务高效运转，始终保持行业领先的营运水平。为适应快速变化的市场环境，公司不断优化组织架构，形成以战略规划与投资部为核心的战略规划与创新引领体系，以各业务板块为主体的主营业务管理和拓展机制，以及由战略支撑部门形成的财务、资本、人才等战略资源的高效整合和系统供给平台。同时，职能部门为业务发展提供全方位的服务与保障，构建起现代化、专业化、协同高效的组织架构，打造出具有竞争意识和创新能力的高素质团队。报告期内，公司深入学习贯彻党的二十大精神，聚焦党建、管理、技术、业绩、品牌等五大核心领域，通过深化改革赋能，全面激发企业内生动力与创新活力。公司实施了一系列战略性举措，包括绩效考核体系优化、干部队伍梯队建设、激励体系完善、员工系统培训以及信息化水平升级等，提升综合管理效能，为企业可持续发展奠定坚实基础。此外，公司博士后工作站作为高端人才培养与技术研发的重要平台，持续吸引环保领域的顶尖人才加盟，为公司的技术创新与产业升级注入强劲动力。
　　在技术创新、品牌营销、建造运营、管理能力和经营理念等方面形成的领先优势，构成了公司独特的核心竞争力，确保公司在激烈的市场竞争中实现长期稳定且高质量的发展。
　　（一）技术创新优势
　　清新环境作为技术创新能力领先的高科技环境治理公司，是国家级高新技术企业，被授予国家企业技术中心。公司拥有一支涵盖博士后、博士、教授级高工等行业专家在内的技术研发团队，并聘请国内著名高校及研究机构的教授、高工以及博士作为技术顾问，为企业技术创新提供了坚实的技术保障，构建起覆盖理论研究、研发论证、小试中试及工程应用等阶段的全生命周期的产业化创新体系。截至报告期，公司拥有国家授予的博士后科研工作站资格，北京、广东、四川、江苏认定的四个省级技术中心，在四川和广东拥有5个认证实验室和检测机构以及1个院士工作站。为深入贯彻国务院国资委《关于开展对标世界一流管理提升行动的通知》精神，公司逐步打造具有清新环境特色的科技创新生态系统，全面建设科技人才队伍，推进多元化研发投入，完善并落实科技创新规划，实行科研集团化和专业化管理。
　　2025年公司获批12项科技奖项。其中高耐高温金属滤袋除尘器入选“国家鼓励发展的重大环保技术装备”、研发团队获中关村科学城创新团队、减污降碳协同增效工艺获示范认证及广东省名优高新技术产品。同时，2025年上半年参与国家标准1项，行业标准2项，主导制定1项地方标准，主导修订了1项地方标准，团体标准1项，出版书籍1本。包括主导制定地方标准《水务工程文件归档要求》，修订了《河道管养规范》及团体标准《磷酸铁废水资源化处理技术规范》；参编国家标准《新型干法水泥生产除尘系统》、行业标准《烧结烟气循环利用技术规范》《废塑料桶再生产品》；同步出版专业著作《污水处理厂分析监测规范及运用》，全面彰显技术权威性与行业引领力。
　　公司通过技术集成，不断拓展前沿领域，积极进行技术布局，助推“产学研”深度融合，提升产业技术创新水平。2025年上半年，公司与清华大学联合研发“基于城市河流生境评价及生态多样性修复关键技术研发”；与西南石油大学联合开展《低碳智慧型精确供气曝气分配与控制系统技术研究产学研项目》；与农业农村部成都沼气科学研究所联合开展《基于机器学习和AIoT的污水数智化控药系统研究与示范应用产学研项目》；与石河子大学和四川轻化工大学联合开展新疆生产建设兵团重点领域科技攻关项目；与成都信息工程大学、西南石油大学及中国民用航空飞行学院联合申报实施的省级科研项目“基于人工智能的大气监测管治系统的研究与应用”顺利通过四川省科技厅验收；与浙江大学合作持续推进省级科研项目“红层地区非正规填埋场风险管控技术体系研究”；西藏晟源公司与四川大学合作持续推进省级科研项目“阻控藏区高海拔矿渣堆重金属迁移生物新材料研制及示范应用”等课题，2025年承接了《墨脱县县域环境质量监测、污染源监督监测项目》。
　　清新环境通过自主研发打破国外技术垄断，持续保持迭代创新的核心竞争力，多措并举，积极进行技术布局。截至本报告期，清新环境体系共拥有有效专利900余项，其中发明专利130余项。
　　2025年上半年，公司成功推动14项科技成果实现产业化落地。其中自主设计的升气盘应用于白音华项目，突破技术瓶颈，结合脱硫提水协同技术显著降低污染物排放，同时降低投资成本10%～15%；废水一体化装置在九龙万博项目实现脱硫废水悬浮物高效快速去除，优于传统工艺，减少占地面积并降本10%～15%；全地形割草机器人于四大水库及河道累计作业超50万平方米，效率较人工提升6倍，大幅降低安全风险；除氟剂、缓蚀阻垢剂通过生产试验，多功能污泥调理剂、脱硫增效剂等产品实现规模化应用；更整合供排水厂资源构建“自发自用、余量上网”已覆盖8家企业，驱动水务与新能源融合。同时，公司的阻燃型管束落地韩国西部电力泰安项目、钛材除尘器出口俄罗斯项目。14项成果以降本增效、智能替代、污染减排、国际输出为核心价值，全面赋能环保治理升级与绿色低碳转型。
　　近年来公司不断积极探索新业态，技术研发工作重点方向为烟气治污和减碳协同、水治理和低碳能源服务。在“双碳”政策背景下，公司持续关注“双碳”政策与相关产业动态，持续推进烟气治理系统智能化、加速智能装备与水处理技术的迭代落地、提升智能装备的使用，提升关注新能源、储能、分布式能源和火电等行业发展，推进碳捕集与碳利用技术的行业调研、技术调研，进行核心技术的选题、研发与整合，为公司的经营管理、投资决策、业务拓展提供支撑。公司将充分发挥科技创新优势，通过技术创新和研发，推动环保行业的快速发展，为解决环境问题提供强有力的技术支持；通过持续加大科研投入，提高科技成果转化率，打造具有全球影响力的环保科技创新平台。
　　（二）品牌营销优势
　　公司成立以来，始终秉持着“初心、匠心、恒心”的企业精神“创新、合作、至诚、担当”的企业核心价值观，以技术创新为企业发展基石，以品质保障促进品牌长远发展，打造出一批高质量、广受业内好评的优质项目。公司品牌的核心价值是科技创新和高质量发展。品牌公关部门通过积极开展品牌建设、营销推广等工作，利用传统媒体、新媒体等多种渠道进行宣传报道，并开展多次全国性、区域性品牌推广活动，塑造具有清新特色的企业品牌，全面提升了公司的知名度和影响力，树立良好的企业形象。
　　2025年上半年，公司在技术创新、行业标杆、社会责任及个人荣誉等方面取得丰硕成果。在第18届资本市场水晶球奖榜单评选活动中，荣获2024年度上市公司技术进步奖；继续蝉联“中国能源企业500强”榜单；获评“北京市统计诚信企业”称号，企业治理水平获官方认可；入选《新质生产力：北大创新评论产业研究案例库（2024）》，创新实践成为行业标杆；成功发行环保行业首单绿色科技创新债券，展现可持续发展实力。在“2025（第二十三届）水业战略论坛”上，蝉联“2024年度水业最具专业化运营服务企业”奖项，专业能力获行业高度认可；南充文峰净水厂成为四川省首座“三化（精细化、低碳化、社会化）标杆水厂”，获得“双百跨越”污水处理标杆—低碳化+精细化运营标杆厂荣誉；旗下5家水厂入围质量分级及领跑者“排行榜”星级水厂榜单，运营质量持续领先；深水咨询《流域“量-质-生”同步监测体系构建关键技术及应用》项目荣获2024中华环保联合会科学技术奖－科技进步一等奖；深水兆业主编的地方标准《水务工程文件归档要求》正式发布，推动行业规范化发展；深水咨询斩获12项深圳市优秀工程勘察设计奖施工图审查专项奖，含3项一等奖。在个人荣誉方面，余志良荣获“2025年度北京市劳动模范”称号。
　　公司现为全国工商联环境商会会长单位；中电联应对气候变化与节能环保分会副会长单位；中关村环都绿色发展产业联盟理事长单位；中国环境科学学会常务理事单位；中国环境保护产业协会、中国节能协会、中关村现代能源环境服务产业联盟理事单位；中国循环经济协会、中国电力企业联合会、中国电力发展促进会、北京市上市公司协会、北京中关村高新技术企业协会、E20环境平台等会员单位。
　　（三）建造运营优势
　　清新环境作为国家首批获得特许经营试点资格的专业环保公司，凭借扎实的技术实力和丰富的项目经验，在工业环保领域树立了行业标杆。公司拥有从30MW到1000MW机组的百余套脱硫、脱硝、除尘装置的建设和运营业绩，覆盖了电力、钢铁、水泥等多个高耗能行业，能够为客户提供从开发、设计、建设（包括设备供货、土建安装）、调试运行、性能保证到技术培训与支持的全流程总承包“交钥匙”工程服务。此外，公司还提供包括投资、设计、建设、运行、维护检修在内的全套解决方案，满足客户多样化的环保需求。自成立以来，清新环境累计承建了超过700个工程类项目，积累了丰富的工程建造经验，形成了从项目规划到运营管理的完整服务体系。在运营管理方面，公司通过自建和收购的方式，运营管理多个优质的节能环保资产类项目。截至报告期，公司运营的18个工业烟气治理BOT项目、22个余热发电项目以及40余个供排水项目均处于稳定运营期，这些项目不仅为公司带来了持续稳定的现金流和利润，还为公司的长期发展和战略升级提供了坚实保障。
　　（四）管理能力优势
　　公司成立了博士后工作站及战略规划与投资部（技术中心），拥有经验丰富的战略规划人才、高级管理人才和创新能力优异的研发人才，并培养了一批设计水平高、技术操作能力强、环境治理经验丰富的建设运营队伍，能为客户提供专业、高效、安全的服务。公司依托多年丰富的运营经验和管理体系，通过持续完善干部队伍的梯队建设，保持环境综合治理工业领域及市政领域的管理水平优势。公司专业平台公司制管理架构，通过平台化管理的创新模式，使得公司整体运行更加稳健和高效。在资金管理方面，清新环境通过发行绿色科技创新债券、优化资金结构、提高资金使用效率等多种方式压降财务成本。报告期内，公司积极推进各业务板块公司化改革，进一步对管理架构及制度标准体系进行全面优化改进升级，用数字化赋能生产运营和职能管理。
　　（五）经营理念优势
　　公司作为四川发展（控股）公司旗下的国有控股混合所有制上市公司，在经营上兼具了国有企业的规范管理与上市公司的平台优势。在股东提供的资信、资金、资源等平台能力支撑下，公司的市场拓展能力、技术创新能力、运营管理能力都得到了强化和延伸，公司迈入高质量发展的新阶段。未来，公司将进一步聚焦主责主业，集中优势资源，整合现有业务，打造环保产业专业型公司，携手合作伙伴共同进步，促进产业生态良性发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）行业竞争风险
　　我国环保行业总体处于快速增长的阶段，但近年来，大型央企、国企和民企纷纷跨界进入环保领域，加上数十个地方生态环保集团先后组建，导致竞争持续加剧，环保行业逐步出现头部企业集中的现象。针对此类竞争风险，公司聚焦自身优势，不断强化能力建设，充分研判行业的不确定性，坚定内生增长与外延增长并重的战略，优化调整公司业务结构，不断提升创新能力、管理能力，以保证公司在竞争中处于领先地位。
　　（二）管理整合风险
　　随着业务拓展和公司规模的不断扩大，公司经营呈现技术多样化、业务模式多样化特征，管理的广度和深度在逐步加大，对管理的要求越来越高。同时公司在并购完成后，项目标的可能在企业文化、制度体系、经营管理、财务体系等方面与公司存在差异，存在并购后的管理整合风险。针对此类风险，公司在保证并购项目自身优势的同时，将积极优化公司治理结构，不断完善管理制度、提升项目赋能，加强业务交流协同、提升公司文化认同感。
　　（三）安全环保风险
　　随着国家生态文明建设的推进，环保企业面临的监管标准和力度愈加严格，对于烟气、污水、危废、节能、资源化等环保细分板块的处置、排放等环节提出更高标准，对公司生产运营提出新挑战，对于操作人员技术、操作工艺流程以及安全管理措施也提出更高要求。公司将持续加强污染物治理设施管理，提高员工合规操作意识，全面提升安全保障能力，最大化降低安全环保生产的风险。 收起▲