一、报告期内公司从事的主要业务　　1.主要产品　　报告期内，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及销售，是致力于为全球用户提供智能硬件产品服务的品牌商。经过多年发展，公司品牌RAPOO在海内外市场已树立良好的口碑与影响力，产品主要包括游戏V系列、无线系列、新女性Ralemo以及为线下无线电竞场景运营管理提供雷柏V+IoT无线电竞馆数智方案系统。在全球游戏市场不断扩张、PC及移动设备存量日益规模化的背景下，公司作为周边设备品牌商，紧抓市场机遇，始终坚持以产品开发为核心，以市场需求为导向，以用户体验为宗旨，为全球用户提供消费电子产品，截至目前产品已销往六十多个国家地区，覆盖全球主要经济体。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1.主要产品
　　报告期内，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及销售，是致力于为全球用户提供智能硬件产品服务的品牌商。经过多年发展，公司品牌RAPOO在海内外市场已树立良好的口碑与影响力，产品主要包括游戏V系列、无线系列、新女性Ralemo以及为线下无线电竞场景运营管理提供雷柏V+IoT无线电竞馆数智方案系统。在全球游戏市场不断扩张、PC及移动设备存量日益规模化的背景下，公司作为周边设备品牌商，紧抓市场机遇，始终坚持以产品开发为核心，以市场需求为导向，以用户体验为宗旨，为全球用户提供消费电子产品，截至目前产品已销往六十多个国家地区，覆盖全球主要经济体。
　　（1）游戏V系列（智造游戏快乐）
　　公司游戏类产品迄今已成功推出高端电竞VT与游戏V两大系列，涵盖游戏鼠标、游戏键盘、游戏耳机、游戏手柄等多个品类产品。游戏V系列产品搭载雷柏轴体、雷柏微动、OTA固件、专属芯片等核心产品部件，融入QI无线充电、OLED显示屏、IP68级防水防尘、板载内存、云端存储、OTA无线8K回报率等功能，持续为专业玩家及游戏爱好者提供专业设备。报告期内，公司推进“+”计划应用，V+无线游戏技术打造“长续航，低延时，远距离，抗干扰”游戏产品，C+click分离式按键预压校调技术，按键手感一致性校调、按键触发回弹校调。公司报告期内推出的新品VT1PROMAX、VT3PROMAX均搭载原相3950光学引擎，具备玻璃追踪技术，可实现较高dpi及较低功耗，同时搭载公司v+无线游戏技术及c+分离式按键预压校调技术，原生30000DPI，小单位逐级调节，750IPS追踪速度，50g加速度，在0.7-1.7mm中实现多档静默高度LOD可调，原生无线4K&OTA无线8K回报率，至高200小时无线续航；区别于VT1系列产品的对称标准外形，VT3系列通过非对称右手打造人体工学产品，提升右手玩家使用感受。公司未来会持续强化自研科技，打造产品的差异化体验进而提升用户粘性。
　　（2）无线系列（无线生活）
　　公司无线系列基于“无线生活”的理念，深耕无线外设产品，以“无线化”为使命，满足用户“手机平板电脑电视，一键切换操控；更多元、更多屏、更多应用场景”的需求。产品搭载QI无线充电功能，实现“无线充电+无线连接+多设备切换”的功能协同。同时不断拓展应用场景，逐步覆盖3C消费电子全品类产品，陆续推出无线充电器、TWS无线影音、多功能扩展坞、电源适配器等产品，满足用户工作、生活、娱乐等全方位需求。报告期内，公司实现“+”计划搭配无线商务办公，推出“M+”办公产品，办公无线产品可在多场景下快速切换响应，实现在多元、多屏的办公场景下快速迅捷处理事务，破除设备间的交互屏障，完善跨系统、跨设备、跨应用的协同体验。
　　（3）Ralemo（新女性）
　　为深化产品全布局，进一步扩大用户群体，衍生差异化、亚文化产品线，发展新品牌“Ralemo”,聚焦全新女性系列，打造以女性视角出发的个性化、主题化产品，应用镂空、电镀、布艺、百褶的设计语言妙趣混搭，通过高饱和及多种颜色搭配打造适用不同场景的主题产品。
　　（4）V+IOT数智方案
　　公司V+IoT数智方案系统是一项为线下电竞体验场所提供无线电竞产品的智慧管理、独立系统、监控防盗、自动对码、双重方式充电、电量可视化、V+技术保障解决方式，此方案可以实现数百台规模场景免干扰独立工作，通过可视化智能传输链路，零侵入线下场景中的系统独立组网，一台设备即可监控场所中所有公司无线产品的设备状态，此方案针对性的解决线下场景中对于无线产品管理上的痛点难点问题。
　　2.行业情况
　　（1）游戏竞技领域
　　根据Newzoo（国际数据研究分析公司，专注于游戏、电子竞技及移动市场领域）于2023年7月发布的《2023全球游戏市场报告》阐明全球游戏市场收入在2023年增长2.6%达到1,877亿美元，增速有所减缓，但保持向上态势。同时据报告，2023年底全球共有将近33.81亿玩家，同比上年实现6.3%的增长。
　　2015年国家体育总局在体育项目重组中，把电子竞技列为正式开展的体育项目，2016年由国家体育总局主办的“2016首届CHINATOP国家杯电子竞技大赛”在深圳南山区开幕，标志着电子竞技迈入国家级赛事新阶段，2018年雅加达亚运会上，电子竞技亮相作为表演项目；电子竞技成为杭州亚运会正式项目，2023年6月首届奥林匹克电竞周在新加坡举行，这是国际奥委会旗下首个以“电子竞技（Esports）”命名的线下赛事。2024年7月12日，国际奥委会在其官网宣布，将与沙特阿拉伯奥委会合作，于2025年在沙特举办首届奥林匹克电子竞技运动会。电子竞技赛事运营日趋成熟，影响力不断扩大，推动了电竞产业、游戏产业的及其周边硬件的蓬勃发展，游戏外设硬件得益于市场红利也保持稳定增长态势。
　　（2）商务办公及个人生产力设备领域
　　随着全球线下办公场景的复苏，个人电脑的出货量也逐渐恢复，根据IDC调查报告显示，全球传统个人电脑市场在经历了两年的下滑后，2024年第一季度恢复增长，该季度全球出货量同比增长1.5%，并且随着技术的不断更新迭代以及商业买家需求的更新，预估未来会保持增长态势，这同时推动了对PC、平板周边设备的配置和迭代需求。
　　（3）智能移动领域
　　以智能手机为代表的全球移动设备市场规模随着近些年的快速增长后，虽有所放缓，但移动设备业已具备一定的市场保有量，随着全球市场向5G迁移以及移动设备形态多元变化，消费者对智能硬件的需求不断更新，新的用户群体和应用场景不断被开发，将为未来智能周边设备的发展注入新的活力，创造更多机遇。
　　3.经营模式
　　公司内部区分事业部与职能中心，事业部涵盖研发、供应链及产品销售，各部门之间相互配合，以市场需求为导向适时调整研发方向及产品储备量，灵活应对市场变化，完善产品运营体系。职能中心则聚焦战略部署、资源调配及绩效考核，为业务发展夯实基础。公司主要采取以销定购、订单驱动的经营模式，销售是公司业务经营的中心环节，研发、采购、营销围绕其展开。
　　（1）销售渠道
　　公司销售采用线上线下联动营销，多渠道销售模式。品牌成立初期，公司放眼全球市场，全面布局线下销售渠道，目前已在全球六十多个国家地区铺设销售网络。报告期内，公司持续推动全球多渠道销售模式，面对消费者触点的增加和多元化，公司不断跟进新零售场景，探索新销售渠道，尝试新营销路径，有效提高消费者触达，让消费更加便利。
　　（2）研发模式
　　公司研发是自主研发结合委外合作的研发模式，以市场消费需求为导向，销售诉求为核心，综合考虑行业技术发展方向及竞争策略进行技术储备和产品开发。日常开发工作实施矩阵式管理模式，横向以产品或项目经理为核心串联开发阶段的各个节点，负责协调项目各方，推动项目进度；纵向为专业技术工程师负责各阶段各模块落地实施工作。同时，对供应链体系建设给予技术性指导，不断强化产品生命周期管理。
　　（3）供应链管理
　　公司为保证产品试产、出货及品质等方面，持续整合完善供应链，目前采购管理分为三个主要节点：供应商承认导入、采购执行，供应商后续管理。供应链管理部依据研发进度、销售规划等方面，发掘市场资源，筛选优质供应商予以认证后导入管理系统；依据日常业务需求，执行具体采购工作并周期性的依据质量、价格、响应效率等多维度指标对供应商进行考核管理，并沉淀战略合作商。
　　4.主要的业绩驱动因素
　　（1）行业发展驱动
　　①游戏市场不断扩大，游戏内容持续丰富，游戏玩家数量日益规模化的背景下，游戏产业的蓬勃发展推动了周边硬件的不断迭代更新，游戏外设硬件得益于游戏行业的市场红利也将保持稳定增长态势。②多元化办公场景推动个人PC及相关外部设备的需求提升，进而促进相关硬件的迭代更新，而多屏、多设备的流畅切换也为办公设备带来新的契机。③以智能手机为代表的全球移动设备巨大存量，将进一步推动移动设备周边产业的市场规模。新的客户群体和新的需求、新的使用方式和使用场景，将为未来行业的发展注入新的活力和创造更多机遇。④线下电竞场景的复苏和发展为无线电竞的应用管理带来新的增长空间，公司新推出的无线电竞馆产品管理方案有效解决规模化无线产品在线下场景应用中的痛点及难点，也为公司带来新的业务机会。
　　（2）自身优势
　　公司于2007年成立自有品牌，并于2008年迅速在国内市场铺开销售渠道；上市以后，坚持以自主创新和品牌全球化为发展核心，逐步搭建全球营销渠道。截至到报告期末，公司前期的品牌推广工作，业已取得良好成效，雷柏（RAPOO）品牌在国内外已树立一定的知名度，并在六十多个国家及地区铺设了一套结合线上线下完整的销售体系。得益于此，公司可进一步释放品牌效应及渠道积累优势，探索在消费电子行业的多元拓展的可能性，实现公司业绩的稳步上升。

　　二、核心竞争力分析
　　1.品牌全球化战略及高效完整的营销体系
　　公司于2007年成立“雷柏RAPOO”品牌，以无线2.4GHz技术改变国内计算机外设行业的市场格局，在完成2.4GHz在外设行业的应用与推广后，又于行业发展前端研发并推出更具连接稳定与抗干扰性的5GHz技术与产品，2017年普及“多模化”产品作为全新外设体验度量；坚持以自主创新和品牌全球化为发展核心，随着电子商务和物流管理行业的发展及消费者消费习惯的多元化转变，较早的布局了线上线下多渠道建设，目前已在全球六十多个国家地区铺设销售网络。自有品牌成立以来，公司不断加强品牌建设工作，连续多年参加国际IFA、CES展览，借助新媒体、主播、电子竞技战队进行品牌推广。根据ZDC（互联网消费调研中心）历年发布的相关报告，公司品牌在国内键鼠市场的关注度常年位列前三。未来公司将持续在消费电子行业进行多元拓展，依靠良好的品牌口碑及完善的销售渠道，进一步提升品牌价值，释放品牌效应。
　　2.潮流化的工业设计
　　公司一直以行业领先科技为导向，坚持人性化的设计理念，通过设计创新提高产品的竞争力，打造外观优越兼具性价比的口碑产品，从而建立客户对于雷柏品牌的好感和忠诚度。公司设计团队针对不同用户群体制定不同的设计语言，游戏V系列外观设计采用流畅犀利线条，以黑为主色调搭配灵活炫彩背光，集专业度与炫酷潮流感于一身。报告期内推出VT系列高端无线游戏产品,打造强立体感，除左右对称的标准外形，还通过打磨贴合使用细节设计出非对称人体工学产品，部分产品配备OLED显示屏，用户可以根据喜好及使用习惯自主选择，为使用提供更多可能。无线商务系列突出实用主义至上的设计风格，颜色简约大方，外形流畅自然，使舒适轻便的手感和时尚的设计集于一身。Ralemo系列为聚焦全新女性系列外设产品，应用镂空、电镀、布艺等打造气垫鼠标，慕斯键盘“她”文化产品。雷柏拥有雄厚的原创工业设计实力，近年来公司多款产品分别斩获德国IF设计奖、德国Reddot红点设计奖、日本G-Mark设计奖、亚洲DFA最具影响力设计奖、中国创新设计红星奖、中国台湾金点设计奖等国内外权威设计奖。
　　3.信息化运营管理
　　公司自上市以来持续围绕经营数字化、信息化等方面开展工作。陆续引入企业SAP系统，衔接供应商上游的SCM系统；跨接订单，交货以及对账整套流程信息透明化的CRM客户管理系统，聚焦电商渠道需求的ROS系统，产品信息追溯ROM管理系统，为内部流程衔接赋能的OA办公管理系统，运营管理BI系统，以及薪酬体系HCM系统等；搭建以公司为中心，通过对资金流、物流、信息流的控制，将供应商、分销商、零售商整合至一个统一的、集合程度高的企业信息化管理平台。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.市场竞争加剧风险
　　随着全球消费电子行业技术的快速发展、商业模式或营销手段的不断革新，无论国际市场还是国外市场投入到该行业中的企业众多，其中不乏国际大型品牌企业、国内创新型企业。市场参与者数量、行业规模均呈现高速增长的态势。公司作为参与者之一，面临竞争者众多、市场竞争加剧的风险，导致业绩增速放缓、利润空间收缩的情况。
　　应对策略：面对激烈的市场竞争，公司将持续增强产品设计研发能力，渠道建设能力、销售能力，对市场动向保持紧密关注适时调整经营策略，通过技术、管理、营销等全方位的持续革新，提高公司的核心竞争力。
　　2.技术迭代及产品更新的风险
　　全球消费电子行业产品技术迭代迅速，细分行业蓬勃发展，产品更新换代快速。行业不断的变革一方面加剧市场竞争，一方面使市场所有参与者面临行业变化快，技术迭代快及产品更新换代快的风险。公司作为参与方，如果不能紧跟行业发展动态，对新产品技术及市场需求的把握、关键技术及重要产品的研发、重要新产品方案的选定等方面出现失误，将导致公司产品的市场竞争力下降的风险。
　　应对策略：公司的营销渠道有利于公司及时准确地获知市场信息，并有专业的人员对市场即时和未来趋势进行评估，公司在多个国家铺设销售网络，通过这些广泛的市场渠道，让企业充分了解市场、了解客户、关注前沿技术的发展和应用，同时公司积极参加全球各类专业性的展会，把握国内、国际最新技术动态和需求动态。
　　3.汇率波动风险
　　公司境外销售占比公司整体业务收入的30%左右，外销业务主要以美金作为结算币种，汇率波动对公司带来的影响主要表现为：①汇兑损益的影响，②出口产品的价格竞争力。如若公司未能采取有效措施应对汇率风险，则可能对公司盈利水平产生一定的不利影响。
　　应对策略：为了有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响，公司实时关注汇率变动情况，并结合公司实际情况适时运用外汇套期保值等汇率避险工具、及时结汇等措施以规避汇率波动风险。
　　公司未来将通过产业并购以及财务投资等形式，取得标的企业的股权投资机会，但股权投资存在并购前并购动因和自身定位评估的风险，并购中定价、融资及支付的风险，并购后协调效应、经营管理和核心人员流失的风险。
　　应对策略：
　　（1）尽可能多的获取并购信息。并购前及并购过程中需要不断搜集目标企业以及各种与本次并购有关的信息，做好尽职调查，尽可能减少信息盲点，最大限度减少因信息不对称造成的并购风险。
　　（2）对并购风险进行识别。根据尽职调查获取的各种信息，利用选定的技术对其识别，并继续探寻潜在的风险及其可能导致的不利影响。同时，依据风险识别成果制定并购风险管理目标。
　　（3）对并购风险测评。在已经识别出来了风险以后，要对其评级，从而评估其发生的可能性以及危险程度，然后综合运用已经选定的技术，来计算并购风险可以被接受的程度。如果并购风险超出了可接受范围，则应放弃风险管理进程，并终止并购。
　　（4）对并购风险进行处置。若风险的不利程度在可接受的范围内，便可利用已经选定的技术来对其进行处置，然后将其与预期管理目标对比。如果达不到预期管理目标，也无法对此改善，应当放弃风险管理进程并且终止并购。如果处置的结果不尽如人意，和预期不符，可以对并购方案进行修改，然后按照新的并购方案重新展开风险管理的流程。

　　四、主营业务分析
　　1.经营概览
　　报告期内，公司实现营业收入21,960.49万元,同比增长8.64%；实现归属于上市公司股东净利润2,141.79万元,同比增长4.08%；主要原因系，①上半年度公司逐步推进新品销售，公司收入上扬。②汇率波动下财务费用同比有所增长，以及机器人商业客户长期未收回款项增加了按单项计提坏转准备的金额，均在一定程度缩窄了净利润的增长空间。
　　2.经营回顾
　　（1）持续发力无线，深化“无线生活”的品牌形象
　　公司RAPOO自主品牌在成立之初以“wirelessyourlife”无线办公设备强势扎根市场，2021年底公司推出V+计划，旨在进一步深耕无线技术领域，重点锚定游戏外设产品，进行技术普及，推进游戏外设无线化，打造新标杆，针对游戏延迟、使用干扰、连接距离、使用功耗四大产品困扰，结合IC硬件性能优势和自主算法，用技术赋能无线体验，打造“长续航，低延时，远距离，抗干扰”的无线电竞外设产品。报告期内持续打磨技术，紧跟市场新潮流趋势，推出VT1、VT3系列产品，搭载定制光学引擎、V+无线游戏技术及C+分离式按键预压校调技术，以轻量化、高性能、简约设计获得消费者青睐。
　　（2）极致产品，持续技术迭代，构筑护城河
　　4K/8K无线电竞，报告期内，公司不断迭代技术，4K无线，4K无线+8K有线，8K无线；截止报告出具日，部分雷柏游戏产品自带4k接受器，且可通过驱动在线更新接收器与鼠标固件，免费升级OTA型无线8K回报率。围绕用户、产品打造出一个长久需求创新迭代。技术上微秒级的响应速度，无线模式下8000-125Hz多档回报率，给游戏玩家更全面的选择。
　　行业伙伴，加强与上游原材料硬件商持续战略合作，不断提升软硬一体化体验，推动产品“芯片+算法+硬件结构”底层逻辑设计升级优化，扩展更多个性化设置功能，进一步细化游戏场景体验；以高技术长续航标准普惠，提升无线电竞游戏体验感。
　　（3）拓展行业客户，解决商业痛点
　　V+IoT数智方案系统是公司针对电竞馆商业客户推出的无线方案智慧管理系统，针对无线设备的运营成本高、丢失率高、续航焦虑、设备间的干扰性等管理痛点，从底层打造了一套便于客户管理、体验、更容易操作、监控产品使用情况的系统，实现智慧管理、独立系统、监控防盗、自动对码、双重方式充电、电量可视化，解决B端客户焦虑。除开电竞馆，V+IoT数智方案系统未来可持续深挖更多商业应用场景。
　　（4）模块化工业设计，满足个性化需求，优化生产成本
　　公司持续推进产品设计方案变革，将设备的核心功能模块化，可根据不同客户的需求和偏好，在核心技术功能模块上，组建不同形态、款式的产品，提高了产品的多样性和灵活性，满足用户不同个性化需求的同时，极大的降低供应链管理成本，提高生产效率。从前端底层为高性价比，高竞争力的产品夯实了基础。
　　（5）信息化赋能
　　报告期内，持续进行信息化升级，提升运营效率，降低隐性成本。推动供应商信息化改革，致力于打造公司与上下游全流程拉通的信息化平台。从内至外，从上至下，充分发挥信息化的全方位赋能作用。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　报告期内，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及销售，是致力于为全球用户提供智能硬件产品服务的品牌商。　　随着消费电子产业向上的复苏态势、消费电子品类及技术的提升、居民消费水平近年来的不断升级，全球智能硬件产业普及范围不断扩大，个人电子消费品需求持续攀升。在人工智能、互联网和大数据等前沿技术的引领下，智能硬件市场展现出广阔的发展空间，推动全球消费电子行业的持续发展。公司作为消费电子行业垂直细分领域品牌商，囊括计算机外设，音频，直播会议、移动周边在内的智能硬件，广泛应用于游戏电竞、商务办公、影音娱乐、智能与移动等多元场景。　　（1）游戏竞技领域　　根据Ne... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及销售，是致力于为全球用户提供智能硬件产品服务的品牌商。
　　随着消费电子产业向上的复苏态势、消费电子品类及技术的提升、居民消费水平近年来的不断升级，全球智能硬件产业普及范围不断扩大，个人电子消费品需求持续攀升。在人工智能、互联网和大数据等前沿技术的引领下，智能硬件市场展现出广阔的发展空间，推动全球消费电子行业的持续发展。公司作为消费电子行业垂直细分领域品牌商，囊括计算机外设，音频，直播会议、移动周边在内的智能硬件，广泛应用于游戏电竞、商务办公、影音娱乐、智能与移动等多元场景。
　　（1）游戏竞技领域
　　根据Newzoo（国际数据研究分析公司，专注于游戏、电子竞技及移动市场领域）于2023年7月发布的《2023全球游戏市场报告》阐明全球游戏市场收入在2023年增长2.6%达到1,877亿美元，增速有所减缓，但保持向上态势。同时据报告，2023年底全球共有将近33.81亿玩家，同比上年实现6.3%的增长。越来越多的玩家投入电竞，为电竞行业带来广阔的发展空间。
　　近几年伴随赛事运营日趋成熟，电子竞技影响力不断在扩大，已成为现当下流行文化中不可或缺的一部分，尤其对Z世代和千禧世代有较大影响力。目前，电子竞技已获得全球范围内的认可，2018年雅加达亚运会上，电子竞技首次亮相，作为表演项目；电子竞技成为杭州亚运会正式项目。国内上海建设全球电竞之都，深圳打造国际电竞之都，中央广播电视总台组建成立国家电子竞技发展研究院，电子竞技产业在数字经济大潮中乘风而至，踏浪前行。游戏产业的蓬勃发展推动了周边硬件的不断迭代更新，游戏外设硬件得益于市场红利也保持稳定增长态势。
　　同时随着线下场景的逐渐复苏，电竞无线产品的曝光度和需求量也随之增强，线下的电竞酒店、电竞网咖等为公司的电竞产品带来了新的应用场景，公司针对此类公共场所推出V+IOT无线电竞馆数智方案，针对性解决无线产品在线下场景应用管理中的痛点，也为公司无线电竞产品带来了新的增长空间。
　　（2）商务办公及个人生产力设备领域
　　2023年度随着全球线下办公场景的不断复苏，个人电脑的出货量也逐渐恢复，根据IDC调查报告显示，2023年第三季度销量同比下降但环比呈现增幅，全年个人电脑出货量降幅较去年同期有所减缓，市场需求也在逐步回到正常水平，IDC预计2024年将恢复增长。办公场景的转换及个人生产力设备保有量持续增加，推动了对PC、平板周边设备的配置和迭代需求。
　　（3）智能移动领域
　　以智能手机为代表的全球移动设备市场规模随着近些年的快速增长后，虽有所放缓，但移动设备业已具备一定的市场保有量，随着全球市场向5G迁移以及移动设备形态多元变化，消费者对智能硬件的需求不断更新，新的用户群体和应用场景不断被开发，将为未来智能周边设备的发展注入新的活力，创造更多机遇。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1.报告期内公司产品主要包括游戏系列，无线系列及新女性Ralemo。
　　经过多年发展，公司品牌RAPOO在海内外市场上已树立良好的口碑与影响力。在全球游戏市场不断扩张、PC及移动设备存量日益规模化的背景下，公司作为周边设备品牌商，紧抓市场机遇，始终坚持以产品开发为核心，以市场需求为导向，以用户体验为宗旨，创立之初便以“无线化”为使命，持续拓展无线生活应用场景，为全球用户提供消费电子产品，截至目前产品已销往六十多个国家地区，覆盖全球主要经济体。
　　公司游戏、电竞类产品迄今已成功推出高端电竞VT与游戏V两大系列，涵盖游戏鼠标、游戏键盘、游戏耳机、游戏手柄、游戏麦克风等多个品类产品，打造电竞无线产品全家桶。坚持以技术研发为核心，以市场需求为指引，自主研发定制雷柏轴体、雷柏微动、游戏芯片等核心产品部件，融入专业无线游戏方案、QI无线充电、OLED显示屏、IP68级防水防尘、板载内存、云端存储等个性化功能，持续为专业玩家及游戏爱好者提供专业设备。
　　2023年度，公司+计划顺利推进，V+无线游戏技术的进一步优化，联合IC开发及自主算法，打造低延时、长续航、远距离、抗干扰的无线游戏外设产品；新开发C+按键手感一致性校调为提升电竞产品的使用手感及精度，解决因握姿、握法的不同而导致按键触发回弹手感不一致问题。公司目前旗舰产品VT9 PRO搭载原相定制3398光学引擎（3395高定版），可实现较高dpi及较低功耗，同时搭载公司v+无线游戏技术及c+分离式按键预压校调技术，开放11档静默高度LOD可调，支持50-26000可调节DPI，预设7档基础DPI双键切换，支持游戏玩家根据操作习惯，以50单位逐级微调，650IPS追踪速度，8000/4000/2000/1000Hz回报率可选。双高速版产品可做到无线4k、有线8k回报率，最高续航可达160小时，在性能上逐渐获得游戏用户的肯定。公司未来会持续强化自研科技，打造产品的差异化体验进而提升用户粘性。
　　基于“无线生活”的理念，深耕无线外设产品，以“无线化”为使命，满足用户“手机平板电脑电视，一键切换操控；更多元、更多屏、更多应用场景”的需求。产品同时搭载QI无线充电功能，实现“无线充电+无线连接+多设备切换”的功能协同；同时不断拓展应用场景，逐步覆盖3C消费电子全品类产品，陆续推出无线充电器、TWS无线影音、多功能扩展坞、电源适配器、摄像头等产品，满足用户工作、生活、娱乐等全方位需求。报告期内，公司探索“+”计划搭配无线商务办公产品，推出“M+”无线跨屏传输技术，办公无线产品可在多场景下快速切换响应，实现在多元、多屏的办公场景下快速迅捷处理事务，破除设备间的交互屏障，完善跨系统、跨设备、跨应用的协同体验。
　　为深化产品全布局，进一步扩大用户群体，衍生差异化、亚文化产品线，发展新品牌“Ralemo”,聚焦全新女性系列，打造以女性视角出发的个性化、主题化产品，应用镂空、电镀、布艺、百褶的设计语言妙趣混搭，通过高饱和及多种颜色搭配打造适用不同场景的主题产品。截至目前已推出气垫鼠标，慕斯键盘“她”文化产品，并围绕场景推出包括胭红彩韵、流金岁月、绿野仙踪、心花怒放等主题款。
　　（4）V+IOT数智方案
　　公司V+IoT数智方案系统是一项为线下电竞体验场所提供无线电竞产品的智慧管理、独立系统、监控防盗、自动对码、双重方式充电、电量可视化、V+技术保障解决方式，此方案可以实现数百台规模场景免干扰独立工作，通过可视化智能传输链路，零侵入线下场景中的系统独立组网，一台设备即可监控场所中所有公司无线产品的设备状态，此方案针对性的解决线下场景中对于无线产品管理上的痛点难点问题。
　　2.经营模式
　　公司内部区分事业部与职能中心，事业部涵盖研发、供应链及产品销售，各部门之间相互配合，以市场需求为导向适时调整研发方向及产品储备量，灵活应对市场变化，完善产品运营体系。职能中心则聚焦战略部署、资源调配及绩效考核，为业务发展夯实基础。公司主要采取以销定购、订单驱动的经营模式，销售是公司业务经营的中心环节，研发、采购、营销围绕其展开。
　　（1）销售渠道
　　公司销售采用线上线下联动营销，多渠道销售模式。品牌成立初期，公司放眼全球市场，全面布局线下销售渠道，目前已在全球六十多个国家地区铺设销售网络。报告期内，公司持续推动全球多渠道销售模式，跟进新零售场景，探索新销售渠道，尝试新营销路径，有效提高客户触达，使消费者拥有更多选择，消费更加便利。
　　（2）研发模式
　　公司研发是自主研发结合委外合作的研发模式，以市场消费需求为导向，销售诉求为核心，综合考虑行业技术发展方向及竞争策略进行技术储备和产品开发。日常开发工作实施矩阵式管理模式，横向以产品或项目经理为核心串联开发阶段的各个节点，负责协调项目各方，推动项目进度；纵向为专业技术工程师负责各阶段各模块落地实施工作。同时，对供应链体系建设给予技术性指导，不断强化产品生命周期管理。
　　（3）供应链管理
　　公司为保证产品试产、出货及品质等方面，持续整合完善供应链，目前采购管理分为三个主要节点：供应商承认导入、采购执行、供应商后续管理。供应链管理部依据销售规划，发掘市场资源，筛选优质供应商予以集中认证后导入管理系统；依据日常业务需求，执行具体采购工作并协同研发部周期性的依据质量、价格、响应效率等多维度指标对供应商进行考核管理。
　　3.主要的业绩驱动因素
　　（1）行业发展驱动
　　①游戏市场不断扩大，游戏内容持续丰富，游戏玩家数量日益规模化的背景下，游戏产业的蓬勃发展推动了周边硬件的不断迭代更新，游戏外设硬件得益于游戏行业的市场红利也将保持稳定增长态势。②多元化办公场景推动个人PC需求提升，线下办公场景的不断复苏为外设产品带来增长势头，而多屏、多设备的流畅切换也为办公设备带来新的契机。③以智能手机为代表的全球移动设备巨大存量，将进一步推动移动设备周边产业的市场规模。新的客户群体和新的需求、新的使用方式和使用场景、新的技术研发和应用，将为未来行业的发展注入新的活力和创造更多机遇。④线下电竞场景的不断复苏和发展为无线电竞的应用管理带来新的增长空间，公司新推出的无线电竞馆产品管理方案有效解决规模化无线产品在线下场景应用中的痛点及难点，也为公司带来新的业务机会。
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　　（2）自身优势
　　公司于2007年成立自有品牌，并于2008年迅速在国内市场铺开销售渠道；上市以后，坚持以自主创新和品牌全球化为发展核心，逐步搭建全球营销渠道。截至到报告期末，公司前期的品牌推广工作，业已取得良好成效，雷柏（RAPOO）品牌在国内外已树立一定的知名度，并在六十多个国家及地区铺设了一套结合线上线下完整的销售体系。得益于此，公司可进一步释放品牌效应及渠道积累优势，探索在消费电子行业的多元拓展的可能性，实现公司业绩的稳步上升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.品牌全球化战略及高效完整的营销体系
　　公司于2007年成立“雷柏RAPOO”品牌，以无线2.4GHz技术改变国内计算机外设行业的市场格局，在完成2.4Ghz在外设行业的应用与推广后，又于行业发展前端研发并推出更具连接稳定与抗干扰性的5Ghz技术与产品，2017年普及“多模化”产品作为全新外设体验度量；坚持以自主创新和品牌全球化为发展核心，随着电子商务和物流管理行业的发展及消费者消费习惯的多元化转变，较早的布局了线上线下多渠道建设，目前已在全球六十多个国家地区铺设销售网络。自有品牌成立以来，公司不断加强品牌建设工作，连续多年参加国际IFA、CES展览，举行新品发布会，借助新媒体、主播、电子竞技战队进行品牌推广。根据ZDC（互联网消费调研中心）历年发布的相关报告，公司品牌在国内键鼠市场的关注度常年位列前三。未来公司将持续在消费电子行业进行多元拓展，依靠良好的品牌口碑及完善的销售渠道，进一步提升品牌价值，释放品牌效应。
　　2.潮流化的工业设计
　　公司一直以行业领先科技为导向，坚持人性化的设计理念，通过设计创新提高产品的竞争力，打造外观优越兼具性价比的口碑产品，从而建立客户对于雷柏品牌的好感和忠诚度。公司设计团队针对不同用户群体制定不同的设计语言，游戏V系列外观设计采用流畅犀利线条，以黑为主色调搭配灵活炫彩背光，集专业度与炫酷潮流感于一身。报告期内推出VT9系列无线游戏产品,集轻量化、高性能、长续航为一身，协同ABS材质外壳打造半透、实色两种视觉效果，自然收腰符合人体工学设计。VT960Pro以“超跑”为设计基因搭配客制化OLED显示屏让用户自定义游戏快乐。无线商务系列突出实用主义至上的设计风格，黑白主色调搭配简约外观，使舒适轻便的手感和时尚的设计集于一身。Ralemo系列为聚焦全新女性系列外设产品，应用镂空、电镀、布艺设计语言打造“她”文化产品，包含气垫鼠标及慕斯键盘。雷柏拥有雄厚的原创工业设计实力，近年来公司多款产品分别斩获德国IF设计奖、德国Reddot红点设计大奖、日本G-Mark设计奖、亚洲DFA最具影响力设计奖、中国创新设计红星奖、中国台湾金点设计奖等国内外权威设计奖。
　　3.信息化运营管理
　　公司自上市以来持续围绕经营数字化、信息化等方面开展工作。陆续引入企业SAP系统，衔接供应商上游的SCM系统；跨接订单，交货以及对账整套流程信息透明化的CRM客户管理系统、聚焦电商渠道需求的ROS系统，为内部流程衔接赋能的OA办公管理系统，运营管理BI系统，以及薪酬体系HCM系统等；搭建以公司为中心，通过对资金流、物流、信息流的控制，将供应商、分销商、零售商整合至一个统一的、集合程度高的企业信息化管理平台。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）经营概览
　　报告期内，上游PC市场处于去库存阶段，周边设备需求放缓；公司以时间换空间，不断从技术端、产品端及工艺端多维发力，构筑护城河，并通过小批量新品投放市场试水，验证市场需求及用户倾向，反哺产品前端。公司经营业绩虽有下降，但整体发展稳定，报告期内，季度营收呈现环比增长，公司长期看好消费电子的未来发展前景，秉承短期求稳，中长期求进，积极为未来业务做战略储备，夯实核心竞争力。
　　报告期内，公司实现营业收入41,446.02万元,同比下降7.38%；实现归属于上市公司股东净利润3,196.06万元,同比下降14.18%；主要原因系，①2023年度上游PC市场去库存，导致周边设备需求较为低迷，叠加公司新品上市产能有限，新老磨合交替，产品销量有所下降；②基于中长期战略进行技术储备及新品开发，研发费用同比增长10.87%；③受汇率波动影响，因汇兑损益导致的财务费用同比上期增幅较大。
　　（2）经营回顾
　　①持续发力无线，深化“无线生活”的品牌形象
　　公司RAPOO自主品牌在成立之初以“wireless your life”无线办公设备强势扎根市场，2021年底公司推出V+计划，旨在进一步深耕无线技术领域，重点锚定游戏外设产品，进行技术普及，推进游戏外设无线化，打造新标杆，针对游戏延迟、使用干扰、连接距离、使用功耗四大产品困扰，结合IC硬件性能优势和自主算法，用技术赋能无线体验，打造“长续航，低延时，远距离，抗干扰”的无线电竞外设产品。报告期内，从最开始的技术构想，逐步进行产品搭建，不断内测，迭代升级，产品试水，截止报告期末，公司已在无线电竞外设领域交付一份令用户满意的答卷。报告期内推出的VT9系列产品，搭载定制光学引擎、V+无线游戏技术及C+分离式按键预压校调技术，以轻量化、高性能、简约设计获得消费者青睐，拥有了较有市场竞争力的无线游戏技术。
　　②极致产品，持续技术迭代，构筑护城河
　　4K/8K无线电竞，报告期内，公司不断迭代技术， 4K无线，4K无线+8K有线，8K无线；截止报告出具日，部分雷柏游戏产品，可通过驱动在线更新接收器与鼠标固件，免费升级OTA型无线8K回报率。围绕用户、产品打造出一个长久需求创新迭代。技术上微秒级的响应速度，无线模式下，8000、4000、1000、500、250、125Hz多档回报率，给游戏玩家一个更全面的选择。
　　C+click分离式按键预压校调技术，按键手感一致性校调，全面适应玩家不同的握姿和握法，不同按压位置也能确保手感均匀一致；按键触发回弹校调，解决了按键触发和回弹的感知体验，降低回弹行程，减少按键空行程，消除按键空腔音。提高触觉反馈，提升游戏体验。
　　行业伙伴，加强与上游原材料硬件商持续战略合作，不断提升软硬一体化体验，推动产品“芯片+算法+硬件结构”底层逻辑设计升级优化，扩展更多个性化设置功能，进一步细化游戏场景体验；以高技术长续航标准普惠，拔高无线电竞游戏体验感。
　　③拓展行业客户，解决商业痛点
　　V+IoT数智方案系统，报告期内，公司针对电竞馆商业客户推出了无线方案智慧管理系统，针对无线设备的运营成本高、丢失率高、续航焦虑、设备间的干扰性等管理痛点，从底层打造了一套便于客户管理、体验、更容易操作、监控产品使用情况的系统，实现智慧管理、独立系统、监控防盗、自动对码、双重方式充电、电量可视化，解决B端客户焦虑。除开电竞馆，V+IoT数智方案系统未来可持续深挖更多商业应用场景。
　　④模块化工业设计，满足个性化需求，优化生产成本
　　报告期内，公司进行产品设计方案变革，将设备的核心功能模块化，可根据不同客户的需求和偏好，在核心技术功能模块上，组建不同形态、款式的产品，提高了产品的多样性和灵活性，满足用户不同个性化需求的同时，极大的降低供应链管理成本，提高生产效率。从前端底层为高性价比，高竞争力的产品夯实了基础。
　　⑤信息化赋能。
　　报告期内，持续进行信息化升级，提升运营效率，降低隐性成本。推动供应商信息化改革，致力于打造公司与上下游全流程拉通的信息化平台。从内至外，从上至下，充分发挥信息化的全方面赋能作用。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1. 行业趋势
　　消费电子行业，随着消费电子产业向上的复苏态势、消费电子品类及技术的提升、居民消费水平近年来的不断升级，全球智能硬件产业普及范围不断扩大，个人电子消费品需求持续攀升。在人工智能、互联网和大数据等前沿技术的引领下，智能硬件市场展现出广阔的发展空间，推动全球消费电子行业的持续发展。
　　（1）游戏竞技领域
　　根据Newzoo（国际数据研究分析公司，专注于游戏、电子竞技及移动市场领域）于2023年7月发布的《2023全球游戏市场报告》阐明全球游戏市场收入在2023年增长2.6%达到1,877亿美元，增速有所减缓，但保持向上态势。同时据报告，2023年底全球共有将近33.81亿玩家，同比上年实现6.3%的增长。越来越多的玩家投入电竞，为电竞行业的发展带来广阔的发展空间。
　　近几年伴随赛事运营日趋成熟，电子竞技影响力不断在扩大，已成为现当下流行文化中不可或缺的一部分，尤其对Z世代和千禧世代有较大影响力。目前，电子竞技已获得全球范围内的认可，2018年雅加达亚运会上，电子竞技首次亮相，作为表演项目；电子竞技成为杭州亚运会正式项目。国内上海建设全球电竞之都，深圳打造国际电竞之都，中央广播电视总台组建成立国家电子竞技发展研究院，电子竞技产业在数字经济大潮中乘风而至，踏浪前行。游戏产业的蓬勃发展推动了周边硬件的不断迭代更新，游戏外设硬件得益于市场红利也保持稳定增长态势。
　　同时随着线下场景的逐渐复苏，电竞无线产品的曝光度和需求量也随之增强，线下的电竞酒店、电竞网咖等为公司的电竞产品带来了新的应用场景，公司针对此类公共场所推出V+IOT无线电竞馆数智方案，针对性解决无线产品在线下场景应用管理中的痛点，也为公司无线电竞产品带来了新的增长空间。
　　（2）商务办公及个人生产力设备领域
　　2023年度随着全球线下办公场景的不断复苏，个人电脑的出货量也逐渐恢复，根据IDC调查报告显示，2023年第三季度销量同比下降但环比呈现增幅，全年个人电脑出货量降幅较去年同期有所减缓，市场需求也在逐步回到正常水平，IDC预计2024年将恢复增长。办公场景的转换及个人生产力设备保有量持续增加，推动了对PC、平板周边设备的配置和迭代需求。
　　（3）智能移动领域
　　以智能手机为代表的全球移动设备市场规模随着近些年的快速增长后，虽有所放缓，但移动设备业已具备一定的市场保有量，随着全球市场向5G迁移以及移动设备形态多元变化，消费者对智能硬件的需求不断更新，新的用户群体和应用场景不断被开发，将为未来智能周边设备的发展注入新的活力，创造更多机遇。
　　2.公司发展战略
　　2024年公司将以消费者需求为导向，深化产品布局；增强品牌影响力，提升品牌竞争力，加强产品的工业设计与技术创新突破能力，对新应用、新业态保持关注，力求更为高效、灵活地满足市场消费需求；规划产业培育，提升团队创新能动性，积极关注新一轮融资及产业资源收购整合的机会。
　　3.2024年经营计划
　　（1）产品规划
　　2024年公司将对新兴技术保持关注和探索、深入消费者需求，丰富公司在消费电子领域的产品线；进一步推动“+计划”，强化无线技术，持续研发新产品品类，加大对无线游戏系列产品的投放储备，升级现有商务办公系列。
　　（2）进一步提升项目管理信息化
　　加大前端信息化投入，优化信息平台及数据库，细分项目管理颗粒度，以进一步提升项目管理规范性，强化项目数据管理和分析。
　　（3）加强供应链体系建设
　　公司将持续推进外协生产模式下的供应链体系建设，完善供应商评估流程，健全供应商考核，优化供应商管理制度；增强品质管控力度，进一步提升与生产供应商的协同效应。
　　（4）提升管理效益
　　深化事业部运行机制，推行扁平式管理，提升沟通效率，并且围绕主业探索更多开源节流、增效降费方式，进一步完善公司内部管理，强化在行业内的竞争优势，提升公司业绩。
　　（5）加强企业文化建设，完善薪酬和绩效体系，打造高执行力团队
　　公司将继续实施人才培养与引进计划，通过在职培训、外派学习、轮岗工作等多种方式，积极培养适应公司发展的复合型人才，建设公司内部人才梯队；完善人才招聘制度、拓宽招聘渠道，积极引入优秀的管理人员、技术人员，使公司人才队伍更职业化、专业化。通过完善的薪酬体系、晋升体系和福利制度，推进公司人才梯队建设，促进公司与员工的共同发展。
　　（6）关注资本运作，产业整合
　　着眼于公司长期发展规划，基于股东利益与产业发展，以资本运作构建长期增长动力，加大发挥上市公司资本优势力度，充分利用上市公司融资平台，根据业务发展情况、市场竞争等状况，广泛发掘市场资源，适时寻求新一轮融资及产业资源整合的机会，为公司快速、持续发展筹措资金，吸收外部资源，扩大经营规模。
　　4.可能面临的风险因素及对策
　　（1）市场竞争加剧风险
　　随着全球消费电子行业技术的快速发展、商业模式或营销手段的不断革新，无论国际市场还是国外市场投入到该行业中的企业众多，其中不乏国际大型品牌企业、国内创新型企业。市场参与者数量、行业规模均呈现高速增长的态势。公司作为参与者之一，面临竞争者众多、市场竞争加剧的风险，导致业绩增速放缓、利润空间收缩的情况。
　　应对策略：面对激烈的市场竞争，公司将持续增强产品设计研发能力，渠道建设能力、销售能力以及对市场动向保持紧密关注适时调整经营策略，通过技术、管理、营销等全方位的创新，进一步提高公司的核心竞争力。
　　（2）技术迭代及产品更新的风险
　　全球消费电子行业产品技术迭代迅速，细分行业蓬勃发展，产品更新换代快速。行业不断的变革一方面加剧市场竞争，一方面使市场所有参与者面临行业变化快，技术迭代快及产品更新换代快的风险。公司作为参与方，如果不能紧跟行业发展动态，对新产品技术及市场需求的把握、关键技术及重要产品的研发、重要新产品方案的选定等方面出现失误，将导致公司产品的市场竞争力下降的风险。
　　应对策略：公司的营销渠道有利于公司及时准确地获知市场信息，并有专业的人员对市场即时和未来趋势进行评估，公司在多个国家有销售网络，通过这些广泛的市场渠道，充分了解市场、了解客户、关注前沿技术的发展和应用，同时公司积极参加全球各类专业性的展会，把握国内、国际最新技术动态和需求动态。
　　（3）汇率波动风险
　　公司境外销售占比公司整体业务收入的30%左右，外销业务主要以美金作为结算币种，汇率波动对公司带来的影响主要表现为：①汇兑损益的影响，②出口产品的价格竞争力。如若公司未能采取有效措施应对汇率风险，则可能对公司盈利水平产生一定的不利影响。
　　应对策略：为了有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响，公司实时关注汇率变动情况，并结合公司实际情况适时运用外汇套期保值等汇率避险工具、及时结汇等措施以规避汇率波动风险。
　　（4）未来公司股权投资的风险
　　公司未来将通过产业并购以及财务投资等形式，取得标的企业的股权投资机会，但股权投资存在并购前并购动因和自身定位评估的风险，并购中定价、融资及支付的风险，并购后协调效应、经营管理和核心人员流失的风险。
　　应对策略： ①尽可能多的获取并购信息。并购前及并购过程中需要不断搜集目标企业以及各种与本次并购有关的信息，做好尽职调查，尽可能减少信息盲点，最大限度减少因信息不对称造成的并购风险。
　　②对并购风险进行识别。根据尽职调查获取的各种信息，利用选定的技术对其识别，并继续探寻潜在的风险及其可能导致的不利影响。同时，依据风险识别成果制定并购风险管理目标。
　　③对并购风险测评。在已经识别出来了风险以后，要对其评级，从而评估其发生的可能性以及危险程度，然后综合运用已经选定的技术，来计算并购风险可以被接受的程度。如果并购风险超出了可接受范围，则应放弃风险管理进程，并终止并购。
　　④对并购风险进行处置。若风险的不利程度在可接受的范围内，便可利用已经选定的技术来对其进行处置，然后将其与预期管理目标对比。如果达不到预期管理目标，也无法对此改善，应当放弃风险管理进程并且终止并购。如果处置的结果不尽如人意，和预期不符，可以对并购方案进行修改，然后按照新的并购方案重新展开风险管理的流程。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1.主要产品
　　报告期内，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及销售，是致力于为全球用户提供智能硬件产品服务的品牌商。经过多年发展，公司品牌RAPOO在海内外市场已树立良好的口碑与影响力，产品主要包括游戏V系列、无线系列及新女性Ralemo。公司作为周边设备品牌商，紧抓市场机遇，始终坚持以产品开发为核心，以市场需求为导向，以用户体验为宗旨，为全球用户提供消费电子产品，截至目前产品已销往六十多个国家地区，覆盖全球主要经济体。
　　（1）游戏V系列（智造游戏快乐）
　　公司游戏类产品迄今已成功推出高端电竞VT与游戏V两大系列，涵盖游戏鼠标、游戏键盘、游... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1.主要产品
　　报告期内，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及销售，是致力于为全球用户提供智能硬件产品服务的品牌商。经过多年发展，公司品牌RAPOO在海内外市场已树立良好的口碑与影响力，产品主要包括游戏V系列、无线系列及新女性Ralemo。公司作为周边设备品牌商，紧抓市场机遇，始终坚持以产品开发为核心，以市场需求为导向，以用户体验为宗旨，为全球用户提供消费电子产品，截至目前产品已销往六十多个国家地区，覆盖全球主要经济体。
　　（1）游戏V系列（智造游戏快乐）
　　公司游戏类产品迄今已成功推出高端电竞VT与游戏V两大系列，涵盖游戏鼠标、游戏键盘、游戏耳机、游戏手柄等多个品类产品。游戏V系列产品搭载雷柏轴体、雷柏微动、专属芯片等核心产品部件，融入QI无线充电、OLED显示屏、板载内存、云端存储等功能，持续为专业玩家及游戏爱好者提供专业设备。报告期内，公司持续推动升级“+”计划，V+无线游戏技术打造“长续航，低延时，远距离，抗干扰”游戏产品，并开发C+click分离式按键预压校调技术，按键手感一致性校调、按键触发回弹校调，目前已推出“V+”、“C+”系列高端无线电竞产品，配合三重抗干扰技术实现远距离传输、清脆回弹、快速响应。
　　（2）无线系列（无线生活）
　　公司无线系列基于“无线生活”的理念，深耕无线外设产品，以“无线化”为使命，满足用户“手机平板电脑电视，一键切换操控；更多元、更多屏、更多应用场景”的需求。产品搭载QI无线充电功能，实现“无线充电+无线连接+多设备切换”的功能协同。同时不断拓展应用场景，逐步覆盖3C消费电子全品类产品，陆续推出无线充电器、TWS无线影音、多功能扩展坞、电源适配器、摄像头等产品，满足用户工作、生活、娱乐等全方位需求。报告期内，公司实现“+”计划搭配无线商务办公，推出“M+”办公产品，通过无线跨屏传输技术，实现最多四台设备间的自由切换，在多元、多屏的办公场景下快速迅捷处理事务，破除设备间的交互屏障。
　　（3）Ralemo（新女性）
　　公司为深化产品布局，通过子品牌“Ralemo”聚焦全新女性系列无线产品，进一步扩大用户群体，衍生差异化、亚文化产品线，打造以女性视角出发的个性化、主题化产品，产品应用高饱和色调，圆润流畅的设计为女性产品创造新的可能。报告期内，公司新发布聚焦女性移动办公场景产品，更轻薄小巧的多彩办公键盘，多模链接方式，补充女性便携办公产品的空白。
　　2.行业情况
　　（1）游戏竞技领域
　　根据Newzoo（国际数据研究分析公司，专注于游戏、电子竞技及移动市场领域）于2022年7月发布的《2022全球游戏市场报告》阐明全球游戏市场收入在2022年将达到1968亿美元，并预测游戏市场未来几年仍将保持增长态势，2020-2025区间以复合年增长率4.7%增长，到2025年达到2257亿美元。同时据报告，2022年底全球共有将近32亿玩家，同比上年实现4.6%的增长。
　　近几年伴随赛事运营日趋成熟，电子竞技影响力不断扩大，已成为现当下流行文化中不可或缺的一部分，尤其对Z世代和千禧世代有较大影响力。目前，电子竞技已获得全球范围内的认可，2018年雅加达亚运会上，电子竞技首次亮相，作为表演项目；2020年12月亚洲奥林匹克理事会批准电子竞技成为杭州亚运会正式项目。国内上海建设全球电竞之都，深圳打造国际电竞之都，中央广播电视总台组建成立国家电子竞技发展研究院，电子竞技产业在数字经济大潮中乘风而至，踏浪前行。游戏产业的蓬勃发展推动了周边硬件的不断迭代更新，游戏外设硬件得益于市场红利也保持稳定增长态势。
　　（2）商务办公及个人生产力设备领域
　　公共卫生事件激发了人们对远程办公及个人计算设备前所未有的需求。根据IDC调查报告，虽然因全球经济下行及库存订单积压，加之2021年的PC出货量接近历史最高水平，2022年全年出货量同比下降比较大，中断了连续三年的增长趋势，不过出货量依然远高于2019年前的水平，表现为2.92亿台，IDC预计2024年将恢复增长。办公模式的转换，及个人生产力设备保有量持续增加，推动了对PC、平板周边设备的配置和迭代需求。
　　（3）智能移动领域
　　以智能手机为代表的全球移动设备市场规模随着近些年的快速增长后，虽有所放缓，但移动设备业已具备一定的市场保有量，随着全球市场向5G迁移，消费者对智能硬件的需求不断更新，新的用户群体和应用场景不断被开发，将为未来智能周边设备的发展注入新的活力，创造更多机遇。
　　3.经营模式
　　公司内部区分事业部与职能中心，事业部涵盖研发、供应链及产品销售，各部门之间相互配合，以市场需求为导向适时调整研发方向及产品储备量，灵活应对市场变化，完善产品运营体系。职能中心则聚焦战略部署、资源调配及绩效考核，为业务发展夯实基础。公司主要采取以销定购、订单驱动的经营模式，销售是公司业务经营的中心环节，研发、采购、营销围绕其展开。
　　（1）销售渠道
　　公司销售采用线上线下联动营销，多渠道销售模式。品牌成立初期，公司放眼全球市场，全面布局线下销售渠道，目前已在全球六十多个国家地区铺设销售网络。报告期内，公司持续推动全球多渠道销售模式，面对消费者触点的增加和多元化，公司不断跟进新零售场景，探索新销售渠道，尝试新营销路径，有效提高消费者触达。
　　（2）研发模式
　　公司研发是自主研发结合委外合作的研发模式，以市场消费需求为导向，销售诉求为核心，综合考虑行业技术发展方向及竞争策略进行技术储备和产品开发。日常开发工作实施矩阵式管理模式，横向以产品或项目经理为核心串联开发阶段的各个节点，负责协调项目各方，推动项目进度；纵向为专业技术工程师负责各阶段各模块落地实施工作。同时，对供应链体系建设给予技术性指导，不断强化产品生命周期管理。
　　（3）供应链管理
　　公司为保证产品试产、出货及品质等方面，持续整合完善供应链，目前采购管理分为三个主要节点：供应商承认导入、采购执行，供应商后续管理。供应链管理部依据研发进度、销售规划等方面，发掘市场资源，筛选优质供应商予以认证后导入管理系统；依据日常业务需求，执行具体采购工作并周期性的依据质量、价格、响应效率等多维度指标对供应商进行考核管理，并沉淀战略合作商。
　　4.主要的业绩驱动因素（1）行业发展驱动
　　①游戏市场不断扩大，游戏内容持续丰富，游戏玩家数量日益规模化的背景下，游戏产业的蓬勃发展推动了周边硬件的不断迭代更新，游戏外设硬件得益于游戏行业的市场红利也将保持稳定增长态势。
　　②多元化办公场景推动个人PC及相关外部设备的需求提升，进而促进相关硬件的迭代更新，而多屏、多设备的流畅切换也为办公设备带来新的契机。
　　③以智能手机为代表的全球移动设备巨大存量，将进一步推动移动设备周边产业的市场规模。新的客户群体和新的需求、新的使用方式和使用场景，将为未来行业的发展注入新的活力和创造更多机遇。
　　（2）自身优势
　　公司于2007年成立自有品牌，并于2008年迅速在国内市场铺开销售渠道；上市以后，坚持以自主创新和品牌全球化为发展核心，逐步搭建全球营销渠道。截至到报告期末，公司前期的品牌推广工作，业已取得良好成效，雷柏（RAPOO）品牌在国内外已树立一定的知名度，并在六十多个国家及地区铺设了一套结合线上线下完整的销售体系。得益于此，公司可进一步释放品牌效应及渠道积累优势，探索在消费电子行业的多元拓展的可能性，实现公司业绩的稳步上升。

　　二、核心竞争力分析
　　1.品牌全球化战略及高效完整的营销体系
　　公司于2007年成立“雷柏RAPOO”品牌，以无线2.4GHz技术改变国内计算机外设行业的市场格局，在完成2.4GHz在外设行业的应用与推广后，又于行业发展前端研发并推出更具连接稳定与抗干扰性的5GHz技术与产品，2017年普及“多模化”产品作为全新外设体验度量；坚持以自主创新和品牌全球化为发展核心，随着电子商务和物流管理行业的发展及消费者消费习惯的多元化转变，较早的布局了线上线下多渠道建设，目前已在全球六十多个国家地区铺设销售网络。自有品牌成立以来，公司不断加强品牌建设工作，连续多年参加国际IFA、CES展览，举行新品发布会，借助新媒体、主播、电子竞技战队进行品牌推广。根据ZDC（互联网消费调研中心）历年发布的相关报告，公司品牌在国内键鼠市场的关注度常年位列前三。未来公司将持续在消费电子行业进行多元拓展，依靠良好的品牌口碑及完善的销售渠道，进一步提升品牌价值，释放品牌效应。
　　2.潮流化的工业设计
　　公司一直以行业领先科技为导向，坚持人性化的设计理念，通过设计创新提高产品的竞争力，打造外观优越兼具性价比的口碑产品，从而建立客户对于雷柏品牌的好感和忠诚度。公司设计团队针对不同用户群体制定不同的设计语言，游戏V系列外观设计采用流畅犀利线条，以黑为主色调搭配灵活炫彩背光，集专业度与炫酷潮流感于一身。报告期内推出VT系列高端无线游戏产品，以“超跑”为设计基因，打造强立体感，左右对称的人体工学产品，搭配客制化OLED显示屏让用户自定义游戏快乐。无线商务系列突出实用主义至上的设计风格，颜色简约大方，外形流畅自然，使舒适轻便的手感和时尚的设计集于一身。Ralemo系列为聚焦全新女性系列外设产品，应用镂空、电镀、布艺等打造气垫鼠标，慕斯键盘“她”文化产品。雷柏拥有雄厚的原创工业设计实力，近年来公司多款产品分别斩获德国IF设计奖、德国Reddot红点设计奖、日本G-Mark设计奖、亚洲DFA最具影响力设计奖、中国创新设计红星奖、中国台湾金点设计奖等国内外权威设计奖。
　　3.信息化运营管理
　　公司自上市以来持续围绕经营数字化、信息化等方面开展工作。陆续引入企业SAP系统，衔接供应商上游的SCM系统；跨接订单，交货以及对账整套流程信息透明化的CRM客户管理系统，聚焦电商渠道需求的ROS系统，产品信息追溯ROM管理系统，为内部流程衔接赋能的OA办公管理系统，运营管理BI系统，以及薪酬体系HCM系统等；搭建以公司为中心，通过对资金流、物流、信息流的控制，将供应商、分销商、零售商整合至一个统一的、集合程度高的企业信息化管理平台。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧风险
　　随着全球消费电子行业技术的快速发展、商业模式或营销手段的不断革新，无论国际市场还是国外市场投入到该行业中的企业众多，其中不乏国际大型品牌企业、国内创新型企业。市场参与者数量、行业规模均呈现高速增长的态势。公司作为参与者之一，面临竞争者众多、市场竞争加剧的风险，导致业绩增速放缓、利润空间收缩的情况。
　　应对策略：面对激烈的市场竞争，公司将持续增强产品设计研发能力，渠道建设能力、销售能力，对市场动向保持紧密关注适时调整经营策略，通过技术、管理、营销等全方位的持续革新，提高公司的核心竞争力。
　　2、技术迭代及产品更新的风险
　　全球消费电子行业产品技术迭代迅速，细分行业蓬勃发展，产品更新换代快速。行业不断的变革一方面加剧市场竞争，一方面使市场所有参与者面临行业变化快，技术迭代快及产品更新换代快的风险。公司作为参与方，如果不能紧跟行业发展动态，对新产品技术及市场需求的把握、关键技术及重要产品的研发、重要新产品方案的选定等方面出现失误，将导致公司产品的市场竞争力下降的风险。
　　应对策略：公司的营销渠道有利于公司及时准确地获知市场信息，并有专业的人员对市场即时和未来趋势进行评估，公司在多个国家铺设销售网络，通过这些广泛的市场渠道，让企业充分了解市场、了解客户、关注前沿技术的发展和应用，同时公司积极参加全球各类专业性的展会，把握国内、国际最新技术动态和需求动态。
　　3、汇率波动风险
　　公司境外销售占比公司整体业务收入的30%左右，外销业务主要以美金作为结算币种，汇率波动对公司带来的影响主要表现为：
　　①汇兑损益的影响，②出口产品的价格竞争力。如若公司未能采取有效措施应对汇率风险，则可能对公司盈利水平产生一定的不利影响。
　　应对策略：为了有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经营业绩的影响，公司实时关注汇率变动情况，并结合公司实际情况适时运用外汇套期保值等汇率避险工具、及时结汇等措施以规避汇率波动风险。
　　4、未来公司股权投资的风险
　　公司未来将通过产业并购以及财务投资等形式，取得标的企业的股权投资机会，但股权投资存在并购前并购动因和自身定位评估的风险，并购中定价、融资及支付的风险，并购后协调效应、经营管理和核心人员流失的风险。
　　应对策略：
　　（1）尽可能多的获取并购信息。并购前及并购过程中需要不断搜集目标企业以及各种与本次并购有关的信息，做好尽职调查，尽可能减少信息盲点，最大限度减少因信息不对称造成的并购风险。
　　（2）对并购风险进行识别。根据尽职调查获取的各种信息，利用选定的技术对其识别，并继续探寻潜在的风险及其可能导致的不利影响。同时，依据风险识别成果制定并购风险管理目标。
　　（3）对并购风险测评。在已经识别出来了风险以后，要对其评级，从而评估其发生的可能性以及危险程度，然后综合运用已经选定的技术，来计算并购风险可以被接受的程度。如果并购风险超出了可接受范围，则应放弃风险管理进程，并终止并购。
　　（4）对并购风险进行处置。若风险的不利程度在可接受的范围内，便可利用已经选定的技术来对其进行处置，然后将其与预期管理目标对比。如果达不到预期管理目标，也无法对此改善，应当放弃风险管理进程并且终止并购。如果处置的结果不尽如人意，和预期不符，可以对并购方案进行修改，然后按照新的并购方案重新展开风险管理的流程。

　　四、主营业务分析
　　概述：
　　（1）经营概览
　　报告期内，全球经济增长放缓，PC市场由以前年度的爆发式增长转为当下的去库存阶段，需求相对疲弱，公司短期经营业绩有所下滑。在消费者信心尚待恢复的这一空挡，公司以时间换空间，积极为业务进行战略储备，落地公司在前期制定的“+”计划，升级无线技术，打磨无线新品，不断夯实核心竞争力。
　　报告期内，公司实现营业收入20,213.69万元，同比下降9.24%；实现归属于上市公司股东净利润2,057.83万元，同比下降28.81%，影响公司经营成果同比上期变化的主要原因为：
　　①全球经济增长放缓，需求不振，以及公司在报告期内筹备新品后续上市，未主动加大销售力度，整体产品销量有所下滑；
　　②基于中长期战略，进行技术储备、新品筹备及市场推广，费用同比增加。
　　（2）经营回顾
　　①践行“无线生活”理念，落地“+”计划
　　报告期内，持续推进“+”计划，其中V+，智造游戏快乐，推进游戏外设无线化，致力于打造无线游戏外设新标杆，锚定游戏延迟、使用干扰、连接距离、使用功耗四大产品困扰，结合IC硬件性能优势和自主算法，用技术赋能无线体验，打造“长续航，低延时，远距离，抗干扰”无线外设产品。报告期内，公司继续优化升级无线游戏外设产品，推出VT960PRO,VT950PRO,VT9PRO等多款头部产品，搭载支持4KHz回报率的4K电竞游戏技术大幅提升灵敏度和手感，匹配C+click分离式按键预压校调技术，高级、优质的触觉反馈提升游戏体验；M+,智慧办公，无线跨屏技术，释放生产力，实现平板、电脑、手机多设备无缝交互，打磨稳定高效的生产力，报告期内已筹备无线商务鼠标MT760L为代表的多款产品。
　　②持续扩展新通路，提升品牌知名度
　　报告期内，公司持续拓宽新零售场景，增加在各线下门店的产品曝光，把握新业务机遇，做好客户信息挖掘、主动跟进，激活市场红利。
　　加强品牌建设，持续打造“无线生活”的品牌理念，并配合渠道通路、产品属性，做精准投放，多层次触达用户圈层。进一步加深与电竞战队的合作，报告期内，与KPL王者荣耀武汉eStarPro战队（2022年度世界冠军杯KIC总冠军）、OMG电子竞技俱乐部英雄联盟战队保持长年合作，新加入TYLOO电子竞技俱乐部CS:GO战队的合作关系，推出战队联名产品，强化在电子竞技领域的宣传力度。 收起▲