一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主营业务包括：六氟磷酸锂及相关氟化工产品（销售收入19.09亿元），次磷酸钠及相关磷化工产品（销售收入2.54亿元），小家电系列产品（销售收入0.92亿元）。　　一、六氟磷酸锂及相关氟化工产品业务　　报告期公司六氟磷酸锂业务受益于储能行业和新能源汽车行业的快速发展，经营规模继续大幅增长。　　报告期六氟磷酸锂产量同比增长24.73%，销量同比增长45.84%。　　报告期公司六氟磷酸锂销售价格波动较大，第一季度均价较高，第二季度价格回落。　　（1）主要原材料采购　　六氟磷酸锂主要原材料为氟化锂、五氯化磷和无水氟化氢。氟化锂的主要原材料为碳酸锂和无... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务包括：六氟磷酸锂及相关氟化工产品（销售收入19.09亿元），次磷酸钠及相关磷化工产品（销售收入2.54亿元），小家电系列产品（销售收入0.92亿元）。
　　一、六氟磷酸锂及相关氟化工产品业务
　　报告期公司六氟磷酸锂业务受益于储能行业和新能源汽车行业的快速发展，经营规模继续大幅增长。
　　报告期六氟磷酸锂产量同比增长24.73%，销量同比增长45.84%。
　　报告期公司六氟磷酸锂销售价格波动较大，第一季度均价较高，第二季度价格回落。
　　（1）主要原材料采购
　　六氟磷酸锂主要原材料为氟化锂、五氯化磷和无水氟化氢。氟化锂的主要原材料为碳酸锂和无水氟化氢。
　　报告期内，上述主要原材料价格均呈上涨态势，且涨幅较大，第二季度采购均价较第一季度均明显上涨，碳酸锂上涨12%，氟化锂上涨16%，无水氟化氢上涨18%，五氯化磷上涨19%
　　报告期内，公司在江西九江市瑞昌市建设的氟化锂生产线正常生产，同时因为主要原材料碳酸锂价格波动幅度较大且波动频繁，公司在日常经营决策中适时比较自产和外购孰优，合理安排氟化锂自产计划和外购计划，因此报告期内氟化锂仍然保持部分外购、部分自产。
　　上述主要原材料采购量根据计划产量制定，供应商均为国内生产厂家，由公司下属新能源事业部的采购部门统一对外采购。
　　（2）产品生产
　　报告期内，公司下属三家子公司新泰材料、泰际材料、泰瑞联腾负责六氟磷酸锂产品的生产，根据销售计划，结合库存量，制订生产计划，已建成产线保持满负荷生产状态。
　　报告期内，江西子公司生产氟化锂全部自用于六氟磷酸锂生产。
　　（3）产品销售
　　报告期内，公司的六氟磷酸锂主要采用直销方式，直接出售给下游电解液或锂电池生产企业，少量销售给贸易商。
　　报告期内主要客户包括：宁德时代（300750）、新宙邦（300037）、比亚迪（002594）、珠海市赛纬电子材料股份有限公司、瑞泰新材（301238）、中化蓝天等。
　　（4）项目建设
　　报告期内，子公司泰瑞联腾年产3万吨六氟磷酸锂项目第二期工程1.5万吨主体建设基本完成，目前已进入试生产阶段。
　　二、次磷酸钠及相关磷化工产品业务
　　子公司新特化工报告期内效益大幅增长，上半年实现净利润2902.73万元，已超过去年全年实现净利润（2025年全年净利润2578.96万元）。
　　三、小家电业务
　　报告期小家电业务经营稳定，销售收入同比增长，略有盈利。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力如下：
　　（1）研发和技术优势
　　公司历来十分重视研发工作，经过多年的研发投入和技术积累，公司锂电材料业务具有强大的新产品和前瞻性技术研发能力。新能源汽车锂电池对六氟磷酸锂的纯度要求很高，在研发团队持续不断努力下，公司掌握了六氟磷酸锂产业化生产要求的纯化工艺，确保产品纯度达99.99％；通过研究超声波对六氟磷酸锂结晶过程的影响，并得到合适的工艺条件，显著提高了产品的纯度，使产品颗粒均匀、粒度分布集中、晶型规则完整。另外，子公司新泰材料也重视与高校的产学研合作，积极与东南大学、苏州大学、常州大学、常熟理工学院等院校开展合作研发。
　　截至2026年6月30日，公司在新能源材料及磷化工领域已获得国内专利135项，其中发明专利32项。经过多年技术研发和积累，公司在产品规模和质量上均取得了行业领先地位，公司生产工艺及产品品质处于行业领先水平，获得下游客户的认可。
　　（2）规模优势
　　截至报告期末，公司全资子公司新泰材料六氟磷酸锂现有年产能为1.2万吨，控股子公司泰际材料六氟磷酸锂现有年产能1万吨，控股子公司泰瑞联腾现有年产能为3万吨，公司六氟磷酸锂总年产能达到5.2万吨。公司是六氟磷酸锂行业的头部企业，根据伊维经济研究院数据，最近三年，公司六氟磷酸锂产能持续位列行业前三。公司产能规模提升，能够有效地降低产品的生产成本，提高经济效益。
　　（3）客户优势
　　随着六氟磷酸锂下游应用市场的蓬勃发展，尤其是新能源汽车与储能行业的快速增长，动力电池与储能电池需求同步放量、发展迅猛，公司下游新能源汽车厂商、储能企业及锂电池厂商纷纷加速扩产，下游需求增长带动电解液及六氟磷酸锂市场蓬勃发展。目前，公司拥有优质的客户群，包括宁德时代、比亚迪、新宙邦、瑞泰新材等知名客户，双方形成了长期稳定的合作关系，具备充分的产能消化保障。
　　（4）人才优势
　　公司依靠创新平台，不断完善、优化用人机制，强化激励机制来吸纳优秀的技术研发、工程建设、生产运营、资本运作、市场拓展等方面的专业人才，建立了科学的人力资源管理体系。公司的高管与技术团队专业、敬业、合作良好。公司管理框架完备，组织架构合理，可操作性强，配备了一支经验丰富、专业互补、勇于创新的管理团队，形成了良好的企业创新文化，高质量的核心管理团队为公司持续发展提供了强有力的管理支持，能够保持高度灵活的市场反应能力，保障企业长期稳定发展。
　　（5）技术储备优势
　　公司是生产六氟磷酸锂的专业厂家，经过多年积累，在六氟磷酸锂的生产效率控制、质量控制、原材料消耗控制等方面，形成了核心技术，并在相关氟化盐系列产品（包括电池级六氟磷酸钠、六氟磷酸钾、六氟磷酸锂液态盐、高纯氟化钙晶体等）方面有丰富的技术沉淀，形成较好的竞争优势。
　　公司控股子公司江苏泰瑞联腾材料科技有限公司（以下简称“泰瑞联腾”）于2025年3月11日获得《一种硫化锂材料及其制备方法和应用》的专利授权，专利号：ZL202411448897.4，随着新能源电池技术革新，公司投入资源推动该专利的产业化。
　　目前该项目小试基本落地，后续将分步完成工艺筛选放大、中试验证及客户送样环节。鉴于新材料量产对工艺稳定性要求极高，各阶段均需充分试验论证，项目整体遵循产业化节奏循序渐进推进，公司将积极推进项目研发，若有重大进展将按相关规定进行披露。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）产业政策变动风险
　　近年来，受益于碳中和及清洁能源领域相关政策影响，全球新能源汽车产业快速发展，由此带动锂电池关键材料市场规模和出货量的大幅增长。为了行业有序健康发展，提升产业国际竞争力，国家主管部门根据市场情况对新能源汽车产业政策进行了因地制宜的调整，动力电池系统能量密度、新能源汽车整车能耗及续航里程等技术标准不断提高，购置补贴持续退坡。补贴减少使得终端整机厂面临较大的降本压力，该压力向上游传导可能会导致锂电材料企业利润率降低，从而迫使相关企业通过技术进步、规模效应等方法提高盈利能力和行业竞争力。若未来新能源汽车相关产业政策发生重大不利变化，将会对锂电产业链造成不利影响，从而对公司盈利水平和经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司密切关注相关行业政策的变化，适时对公司行业战略进行调整，快速应对行业政策调整带来的不利影响。
　　（二）市场供需不平衡风险
　　因前几年六氟磷酸锂供不应求，相关企业纷纷扩建产能，报告期内新增产能陆续建成。若前述新增产能于未来集中释放或释放过快，而终端新能源汽车、储能、消费电子等市场需求增长不及预期，或者下游电解液企业产能投产较慢等，则行业可能面临阶段性的市场供需不平衡风险，进而对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司积极寻求合作客户，深度绑定优质客户，实现双方互利共赢，最大限度降低因市场供需不平衡带来的负面影响。
　　（三）原材料价格波动风险
　　公司产品主要原材料包括氟化锂、五氯化磷和无水氟化氢等。若未来主要原材料价格因宏观经济波动、上下游行业供需情况等因素影响而出现大幅波动，公司如未能对原材料价格大幅波动及时反应，将会对经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司与原材料供应商保持长期合作，约定原材料价格调整机制，适当增减原材料库存，充分应对价格波动带来的不利影响。
　　（四）行业竞争风险
　　近年来，随着我国政府鼓励和支持新能源行业尤其是新能源汽车产业的发展，新能源汽车的渗透率快速提升，六氟磷酸锂作为动力电池电解液的关键原材料，吸引大量新企业的加入。同时，现有六氟磷酸锂企业纷纷有了较为明确的扩产计划，行业竞争日益激烈。面对市场竞争不断加剧的局面，公司着力提高优质产品产能，积极开拓中高端市场，不断优化客户结构，加大与下游优质电解液厂商的业务合作。但随着竞争对手不断加大投资和研发力度，市场竞争日趋激烈，公司可能面临因竞争加剧而导致盈利能力下降的风险。
　　应对措施：公司将继续深化研发和一体化服务，提升研发创新能力、工艺技术水平，着力服务好现有优质客户资源，并持续开发行业龙头企业客户，进一步优化客户结构，增强抗风险能力。
　　（五）环保及安全生产风险
　　公司十分重视环境保护工作，生产经营符合国家环保部及地方政府颁布的相关规定的要求。但随着社会公众环保意识的逐步增强，国家环保治理的不断深入，如果未来政府对精细化工企业实行更为严格的环保标准，公司可能需要为此追加环保投入，生产经营成本会相应提高；公司也可能因设备故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致安全环保方面事故。一旦发生安全环保事故，公司将面临着政府有关监管部门的处罚、责令整改或停产的可能，进而严重影响公司正常的业务经营。
　　应对措施：公司继续加大环境保护工作的资金投入，确保安全生产，切实保护环境。
　　（六）技术替代风险
　　电解液是锂电池四大材料之一，电解质锂盐是电解液的核心组成部分，六氟磷酸锂因具有良好的导电性和电化学稳定性，是目前使用最普遍的电解质锂盐，在电解液成本中占比达到30%-50%，其技术指标和产品性能得到市场广泛认可。但电解质锂盐行业仍处于快速发展之中，技术更新快，不排除未来出现性能更高的动力电池及其材料体系的可能性，导致现有产品技术路线存在被替代的风险，从而导致公司面临经营业绩下滑的风险。
　　应对措施：目前公司加大力度对新型锂盐相关的技术储备。公司紧密关注行业技术的革新，及时进行技术和人才储备，在行业出现新的代替品快速进行产品切换，应对技术更替带来的不利影响。
　　（七）商誉减值的风险
　　公司商誉主要形成于2016年重大资产重组收购新泰材料，以及2023年以现金方式收购新特化工股权。截至报告期末，公司累计商誉余额为7.05亿元。虽然新能源行业发展前景及政策环境良好，但由于新能源材料行业发展存在不确定性，未来若市场环境发生重大不利变化，仍存在商誉减值计提的风险，进而影响公司净利润水平。
　　应对措施：公司将加强子公司管理，规范公司运作，尽快推动业务的融合，提升业务的协同效应，保障子公司的稳健发展。
　　（八）客户集中度较高的风险
　　公司主要客户包括瑞泰新材、宁德时代、新宙邦、比亚迪等知名电解液企业。报告期内，公司前五大客户的销售收入占集中度较高。如果公司主要客户需求下降、新客户拓展不如预期、市场竞争加剧、产品更新换代或者宏观经济波动导致主要客户减少对公司产品的采购，同时其他客户未增加其对公司产品的采购，将可能给公司的业务经营及财务状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将进一步结合公司特点，加强市场开发力度，在稳固与现有客户合作的同时，积极创造条件，与其他稳定的大客户建立业务合作关系，形成具有成长能力的安全市场结构，降低客户集中度较高的风险。
　　（九）内部控制不完善、执行不到位的风险
　　公司根据《深圳证券交易所上市公司自监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《企业内部控制基本规范》《企业内部控制评价指引》和其他内部控制监管要求，建立严格的内部控制制度。但相关制度在执行的过程中存在执行不到位的可能，存在防控风险，诸如关联交易不规范等风险。
　　应对措施：加强内部控制建设、加强内部审计监督、加强风险评估控制等，不断规范公司日常运作和合规管理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求主要原材料的采购模式　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因　　上述原材料，碳酸锂、氟化锂、无水氟化氢、五氯化磷是公司主要产品六氟磷酸锂的主要原材料，黄磷是子公司常熟新特化工有限公司磷化工系列产品的主要原材料。上表平均价格为不含税单价，单位为元/吨。2025 年度，公司在江西九江市瑞昌市自建的氟化锂生产线投产，开始外购碳酸锂生产氟化锂，同时仍然外购部分氟化锂。碳酸锂和氟化锂价格，2025年上半年延续2024年跌势，2025年下半年止跌回升。无水氟化氢、五氯化磷、黄... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求主要原材料的采购模式
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　上述原材料，碳酸锂、氟化锂、无水氟化氢、五氯化磷是公司主要产品六氟磷酸锂的主要原材料，黄磷是子公司常熟新特化工有限公司磷化工系列产品的主要原材料。上表平均价格为不含税单价，单位为元/吨。2025 年度，公司在江西九江市瑞昌市自建的氟化锂生产线投产，开始外购碳酸锂生产氟化锂，同时仍然外购部分氟化锂。碳酸锂和氟化锂价格，2025年上半年延续2024年跌势，2025年下半年止跌回升。无水氟化氢、五氯化磷、黄磷三种主要原材料，2025年采购价格比较稳定。
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　1、江苏泰瑞联腾材料科技有限公司于2025年7月8日获得生产辅房（3#仓库）项目环境影响报告表的批复，批复号：常开管审[2025]70号
　　2、江苏泰瑞联腾供应链有限公司于2025年10月29日获得化学品仓储技术改造项目环境影响报告表的批复，批复号：常开管审[2025]111号
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所在行业现状及发展前景
　　近年来，电动汽车与储能行业高速发展，带动六氟磷酸锂需求大幅增长。根据 EVTank 与伊维经济研究院联合发布的 《中国储能电池行业发展白皮书（2026年）》《中国新能源汽车动力电池行业发展白皮书（2026年）》数据：
　　新能源汽车：2025年全球销量2354.2万辆，同比增29.1%，中国占比70.3%；预计2026年全球达2849.6万辆（中国1979.6万辆），2030年全球有望达4265.0万辆，渗透率超40%。
　　储能电池：2025年全球出货量651.5GWh，同比增76.2%，中国企业占比94.4%；预计2030年全球出货量超 2TWh，较此前预测显著上调。
　　整体来看，虽然前期大量新增产能释放导致六氟磷酸锂行业竞争激烈，但随着下游行业新能源汽车与储能市场的高速增长，为六氟磷酸锂带来持续旺盛需求，长期发展空间广阔。
　　（二）公司在行业中地位
　　截至报告期末，公司已建成六氟磷酸锂产能3.7万吨/年（其中：全资子公司新泰材料1.2万吨，控股子公司泰际材料1万吨，控股子公司泰瑞联腾1.5万吨），位居行业前三，仅次于天赐材料和多氟多。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力如下：
　　（1）研发和技术优势
　　公司历来十分重视研发工作，经过多年的研发投入和技术积累，公司锂电材料业务具有强大的新产品和前瞻性技术研发能力。新能源汽车锂电池对六氟磷酸锂的纯度要求很高，在研发团队持续不断努力下，公司掌握了六氟磷酸锂产业化生产要求的纯化工艺，确保产品纯度达 99.99％；通过研究超声波对六氟磷酸锂结晶过程的影响，并得到合适的工艺条件，显著提高了产品的纯度，使产品颗粒均匀、粒度分布集中、晶型规则完整。另外，子公司新泰材料也重视与高校的产学研合作，积极与东南大学、苏州大学、常州大学、常熟理工学院等院校开展合作研发。
　　截至2025年12月31日，公司在涉及新能源材料领域已获得国内专利132项，其中发明专利31项。经过多年技术研发和积累，公司在产品规模和质量上均取得了行业领先地位，公司生产工艺及产品品质处于行业领先水平，获得下游客户的认可。
　　截至报告期末，公司六氟磷酸锂已建成年产能3.7万吨，另有1.5万吨产能在建。公司是六氟磷酸锂行业的头部企业，根据伊维经济研究院数据，最近三年，公司六氟磷酸锂产能持续位列行业前三。公司产能规模提升，能够有效地降低产品的生产成本，提高经济效益。
　　（3）客户优势
　　随着六氟磷酸锂下游应用市场的蓬勃发展，尤其是新能源汽车与储能行业的快速增长，动力电池与储能电池需求同步放量、发展迅猛，公司下游新能源汽车厂商、储能企业及锂电池厂商纷纷加速扩产，下游需求增长带动电解液及六氟磷酸锂市场蓬勃发展。目前，公司拥有优质的客户群，包括宁德时代、比亚迪、新宙邦、瑞泰新材等知名客户，双方形成了长期稳定的合作关系，具备充分的产能消化保障。
　　（4）人才优势
　　公司依靠创新平台，不断完善、优化用人机制，强化激励机制来吸纳优秀的技术研发、工程建设、生产运营、资本运作、市场拓展等方面的专业人才，建立了科学的人力资源管理体系。公司的高管与技术团队专业、敬业、合作良好。公司管理框架完备，组织架构合理，可操作性强，配备了一支经验丰富、专业互补、勇于创新的管理团队，形成了良好的企业创新文化，高质量的核心管理团队为公司持续发展提供了强有力的管理支持，能够保持高度灵活的市场反应能力，保障企业长期稳定发展。
　　（5）技术储备优势
　　公司是生产六氟磷酸锂的专业厂家，经过多年积累，在六氟磷酸锂的生产效率控制、质量控制、原材料消耗控制等方面，形成了核心技术，并在相关氟化盐系列产品（包括电池级六氟磷酸钠、六氟磷酸钾、六氟磷酸锂液态盐、高纯氟化钙晶体等）的技术方面有丰富的技术沉淀，形成较好的竞争优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司主营业务包括：六氟磷酸锂及相关氟化工产品（销售收入23.3亿元），次磷酸钠及相关磷化工产品（销售收入4.6亿元），小家电系列产品（销售收入1.7亿元）。
　　一、六氟磷酸锂及相关氟化工产品业务
　　报告期公司六氟磷酸锂业务受益于储能行业和新能源汽车行业的快速发展，经营规模继续大幅增长。
　　报告期六氟磷酸锂产量39567.53吨，比2024年增长14518.84吨，增幅57.96%。
　　报告期六氟磷酸锂销量40061.56吨，比2024年增长14355.03吨，增幅55.84%。
　　报告期公司六氟磷酸锂销售价格走出触底反转行情，前三季度价格延续 2024年跌势，第四季度价格反转，快速上涨，公司因此受益，一举扭转前三季度亏损局面，并实现全年累计盈利。
　　（1）主要原材料采购
　　六氟磷酸锂主要原材料为氟化锂、五氯化磷和无水氟化氢。氟化锂的主要原材料为碳酸锂和无水氟化氢。2025年度，公司在江西九江市瑞昌市建设的氟化锂生产线投产，因此采购的原材料品种增加了碳酸锂。由于公司自建的氟化锂产线处于产能爬坡阶段，还不能完全满足自身需求，因此报告期内公司仍然从外部采购部分氟化锂。
　　上述主要原材料采购量根据计划产量制定，供应商均为国内生产厂家，由公司下属新能源事业部的采购部门统一对外采购。
　　碳酸锂和氟化锂价格，2025年上半年延续2024年跌势，2025年下半年止跌回升。无水氟化氢和五氯化磷2025年采购价格比较稳定。
　　（2）产品生产
　　报告期内，公司下属三家子公司新泰材料、泰际材料、泰瑞联腾负责六氟磷酸锂产品的生产，根据销售计划，结合库存量，制订生产计划。
　　报告期内，三个子公司已建成产线保持满负荷生产状态，全年合计生产六氟磷酸锂39567.53吨。
　　（3）产品销售
　　报告期内，公司的六氟磷酸锂主要采用直销方式，直接出售给下游电解液或锂电池生产企业，少量销售给贸易商。
　　报告期内主要客户包括：宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、新宙邦（300037）、珠海市赛纬电子材料股份有限公司、永太科技（002326）、中化蓝天、石大胜华（603026）、瑞泰新材（301238）等。
　　报告期内公司六氟磷酸锂销售量40061.56吨。
　　（4）项目建设
　　报告期内，公司在江西九江市瑞昌市建设的年产 6000 吨氟化锂项目正式投产，全年生产氟化锂2224吨，处于产能爬坡阶段。
　　报告期内，子公司泰瑞联腾年产 3 万吨六氟磷酸锂项目第一期工程 1.5 万吨保持满负荷生产，同时，第二期工程 1.5 万吨顺利推进，预计2026年度建成投产。
　　二、次磷酸钠及相关磷化工产品业务
　　子公司新特化工2025年度生产经营各方面正常，全年实现销售收入4.6亿元，净利润2,578.96万元，分别比上年同期增长28.18%和13.15%。
　　三、小家电业务
　　报告期小家电业务实现销售收入1.7亿元，亏损2,658.81万元，经营不及预期，公司正谋划采取整改措施。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　一、公司发展规划
　　（一）锂电材料行业
　　1、公司锂电材料发展规划
　　公司以锂电池电解液材料和电子化学品技术创新为使命，助力锂电池技术革命创新。公司将加快产业布局、规模布局以应对市场需求及行业发展，以电解液上游材料研发和产业化为重点，在做大做强现有产业基础上，积极向电解液添加剂、电子化学品领域延伸。同时，公司积极培养、吸纳行业内领军人
　　才，建立高效专业的管理、研发团队，加强技术研发、品质管控、提升公司的行业地位。为实现公司未来经营目标，公司将重点做好以下工作：
　　（1）积极建设新产能，全面提升经营效率
　　公司作为行业内头部企业，通过积极建设新增产能，实现生产规模的扩张，并瞄准未来增量市场的需求，将获得新的市场增长空间，进一步提高公司在锂离子电池材料行业的竞争力。随着锂电材料企业的全面扩产，未来公司将面临较为激烈的市场竞争环境，对于公司经营能力提出更高的要求。公司将继续加强产品品质控制，深耕新型材料行业，布局优质、多层次的客户结构，加强供应体系的维护和拓展，进一步巩固业务优势，全面提升公司经营业绩。
　　（2）持续加强研发，推进技术创新
　　公司将继续以市场为导向，积极与科研所和高等院校在战略层面上开展产、学、研业务合作模式，整合资源并组建专项技术平台，培养专业人才，积极配合电池行业的技术更新，提升公司产品的生产工艺、品质。公司将以电解液六氟磷酸锂材料及其上游核心原材料为重点，提高公司核心产品的化学性能，同步实现降本增效；同时，公司将积极推进新型锂盐、电解液添加剂、电子化学品的研发布局，突破技术壁垒，推进技术创新，打通上下游供应链，逐步形成生产规模，拓展公司业务范围，提升公司核心竞争力。
　　（3）精进管理能力，提升生产效率
　　随着公司经营规模的快速扩大，人才储备和管理水平已成为影响公司发展速度的重要因素。公司将进一步优化管理架构，优化管理制度，提升管理效率，改善管理薄弱点，强化运营职能，凝聚内部发展力量，并借助外部优势资源，全面提升公司的管理水平。公司将不断完善公司管理制度、自动化流程，提升生产、运营效率，让管理保障经营、生产及投资质量，提升效率，保障品质。
　　（4）加强人力建设，助推高质发展
　　基于业务及管理需要，公司将从组织管理、人才管理、干部管理、价值评价与分配、支撑体系建设等多个业务领域，制定强有力的举措，全力推进人力资源建设，全面提升干部素质，确保业务及管理对人力资源业务需求的满足，助力产业发展成功。
　　（5）降本增效，提升客户服务能力
　　目前新能源汽车产业正处于稳定发展阶段，但随着新能源补贴政策的退坡和市场降本增效进程的推进，动力电池行业的成本控制日趋重要。动力电池行业上游主要包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液四大材料，各环节成本的降低对降低新能源汽车价格具有重大的现实意义。公司将通过技术进步、工艺改善和规模扩张，多方并举持续地降低生产成本，及时响应下游客户的要求，提高服务客户的能力。
　　2、行业延伸整合与管理
　　公司2023年8月收购新特化工100%的股权。新特化工为磷化工领域专业生产厂家，主要生产磷系列产品及其衍生产品，产品为包括次磷酸钠、次磷酸、四羟甲基系列产品、双（2,4,4,三甲基戊基）膦酸等。销售模式为直销和经销，主要客户包括国内及国外化工产商。
　　新特化工已于2024年6月完成次磷酸钠、THPX、磷酸三钙（或亚磷酸氢钙）、磷酸提质扩产改造工作，本次提质扩产改造工作提升了相关产品产能，优化了厂区设施及布局，促进了公司生成经营良性发展。
　　公司具备成熟的管理体系，在业绩对赌期后，新特化工将纳入体系，共享公司在常熟布局的核心管理团队和管理资源；公司在保留新特化工原有的管理团队基础上，根据公司的要求进行整合管理，在上市公司规范的管理体系下，更大的发挥原有管理团队的积极性，并加强对新特化工的日常财务管控。
　　（二）家电行业
　　厨房家用电器行业现状及规划
　　2024年以来，交通旅游业、餐饮服务业等行业率先受益，较快得到复苏，而其他行业包括炊具和厨房小家电品类消费需求则较为低迷。当下消费需求呈现出分级的迹象，一方面消费者对高品质高价值的产品需求依然保持上升趋势；同时，更多消费者愿意购买性价比较高的产品。在厨房小家电领域，消费者购买心理愈加理性，对于核心品类产品技术和品质有更高的要求，对于细分品类闲置问题也更加敏感，厨房小家电消费需求持续承压。
　　在此背景下，公司将持续重视产品的研发，以消费者需求为导向，不断丰富产品的功能，不断推进产品创新，更加注重个性化、智能化的设计，为消费者提供多样化选择，确保产品在功能、质量等方面能跟上并引导消费者的消费习惯。公司将持续推动降本增效，努力提升小家电的销量业绩。
　　二、可能存在的风险及应对措施
　　（一）产业政策变动风险
　　近年来，受益于碳中和及清洁能源领域相关政策影响，全球新能源汽车产业快速发展，由此带动锂电池关键材料市场规模和出货量的大幅增长。为了行业有序健康发展，提升产业国际竞争力，国家主管部门根据市场情况对新能源汽车产业政策进行了因地制宜的调整，动力电池系统能量密度、新能源汽车整车能耗及续航里程等技术标准不断提高，购置补贴持续退坡。补贴减少使得终端整机厂面临较大的降本压力，该压力向上游传导可能会导致锂电材料企业利润率降低，从而迫使相关企业通过技术进步、规模效应等方法提高盈利能力和行业竞争力。若未来新能源汽车相关产业政策发生重大不利变化，将会对锂电产业链造成不利影响，从而对公司盈利水平和经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司密切关注相关行业政策的变化，适时对公司行业战略进行调整，快速应对行业政策调整带来的不利影响。
　　（二）市场供需不平衡风险
　　因前几年六氟磷酸锂供不应求，相关企业纷纷扩建产能，报告期内新增产能陆续建成。若前述新增产能于未来集中释放或释放过快，而终端新能源汽车、储能、消费电子等市场需求增长不及预期，或者下游电解液企业产能投产较慢等，则行业可能面临阶段性的市场供需不平衡风险，进而对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司积极寻求合作客户，深度绑定优质客户，实现双方互利共赢，最大限度降低因市场供需不平衡带来的负面影响。
　　（三）原材料价格波动风险
　　公司产品主要原材料包括氟化锂、五氯化磷和无水氟化氢等。若未来主要原材料价格因宏观经济波动、上下游行业供需情况等因素影响而出现大幅波动，公司如未能对原材料价格大幅波动及时反应，将会对经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司与原材料供应商保持长期合作，约定原材料价格调整机制，适当增减原材料库存，充分应对价格波动带来的不利影响。
　　（四）行业竞争风险
　　近年来，随着我国政府鼓励和支持新能源行业尤其是新能源汽车产业的发展，新能源汽车的渗透率快速提升，六氟磷酸锂作为动力电池电解液的关键原材料，吸引大量新企业的加入。同时，现有六氟磷酸锂企业纷纷有了较为明确的扩产计划，行业竞争日益激烈。面对市场竞争不断加剧的局面，公司着力提高优质产品产能，积极开拓中高端市场，不断优化客户结构，加大与下游优质电解液厂商的业务合作。但随着竞争对手不断加大投资和研发力度，市场竞争日趋激烈，公司可能面临因竞争加剧而导致盈利能力下降的风险。
　　应对措施：公司将继续深化研发和一体化服务，提升研发创新能力、工艺技术水平，着力服务好现有优质客户资源，并持续开发行业龙头企业客户，进一步优化客户结构，增强抗风险能力。
　　（五）环保及安全生产风险
　　公司十分重视环境保护工作，生产经营符合国家环保部及地方政府颁布的相关规定的要求。但随着社会公众环保意识的逐步增强，国家环保治理的不断深入，如果未来政府对精细化工企业实行更为严格的环保标准，公司可能需要为此追加环保投入，生产经营成本会相应提高；公司也可能因设备故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致安全环保方面事故。一旦发生安全环保事故，公司将面临着政府有关监管部门的处罚、责令整改或停产的可能，进而严重影响公司正常的业务经营。
　　应对措施：公司继续加大环境保护工作的资金投入，确保安全生产，切实保护环境。
　　（六）技术替代风险
　　电解液是锂电池四大材料之一，电解质锂盐是电解液的核心组成部分，六氟磷酸锂因具有良好的导电性和电化学稳定性，是目前使用最普遍的电解质锂盐，在电解液成本中占比达到 30%-50%，其技术指标和产品性能得到市场广泛认可。但电解质锂盐行业仍处于快速发展之中，技术更新快，不排除未来出现性能更高的动力电池及其材料体系的可能性，导致现有产品技术路线存在被替代的风险，从而导致公司面临经营业绩下滑的风险。
　　应对措施：目前公司加大力度对新型锂盐相关的技术储备。公司紧密关注行业技术的革新，及时进行技术和人才储备，在行业出现新的代替品快速进行产品切换，应对技术更替带来的不利影响。
　　（七）商誉减值的风险
　　公司商誉主要形成于2016年重大资产重组收购新泰材料，以及2023年以现金方式收购新特化工股权。截至报告期末，公司累计商誉余额为7.05亿元。虽然新能源行业发展前景及政策环境良好，但由于新能源材料行业发展存在不确定性，未来若市场环境发生重大不利变化，仍存在商誉减值计提的风险，进而影响公司净利润水平。
　　应对措施：公司将加强子公司管理，规范公司运作，尽快推动业务的融合，提升业务的协同效应，保障子公司的稳健发展。
　　（八）客户集中度较高的风险
　　公司主要客户包括瑞泰新材、宁德时代、新宙邦、比亚迪等知名电解液企业。报告期内，公司前五大客户的销售收入占集中度较高。如果公司主要客户需求下降、新客户拓展不如预期、市场竞争加剧、产品更新换代或者宏观经济波动导致主要客户减少对公司产品的采购，同时其他客户未增加其对公司产品的采购，将可能给公司的业务经营及财务状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将进一步结合公司特点，加强市场开发力度，在稳固与现有客户合作的同时，积极创造条件，与其他稳定的大客户建立业务合作关系，形成具有成长能力的安全市场结构，降低客户集中度较高的风险。
　　（九）内部控制不完善、执行不到位的风险
　　公司根据《深圳证券交易所上市公司自监管指引第 1号——主板上市公司规范运作》《企业内部控制基本规范》《企业内部控制评价指引》和其他内部控制监管要求，建立严格的内部控制制度。但相关制度在执行的过程中存在执行不到位的可能，存在防控风险，诸如关联交易不规范、关联方资金占用等风险。
　　应对措施：加强内部控制建设、加强内部审计监督、加强风险评估控制等，不断规范公司日常运作和合规管理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主营业务构成未发生变化，营业收入总额106,789万元，主要产品包括：六氟磷酸锂及相关氟化工产品、次磷酸钠及相关磷化工产品、小家电系列产品。　　（一）六氟磷酸锂及相关氟化工产品业务　　报告期六氟磷酸锂销量继续保持增长，销售量（吨）比2024年上半年增长45%，但市场竞争过于激烈，平均销售单价比2024年上半年下降13%，销售收入比2024年上半年增长26%。由于销售单价处于低位，公司六氟磷酸锂业务报告期内仍然略有亏损，亏损金额3061万元。　　报告期内公司江西年产6000吨氟化锂项目建成进入试生产。本项目投产后，公司六氟磷酸锂的主要原材料氟化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务构成未发生变化，营业收入总额106,789万元，主要产品包括：六氟磷酸锂及相关氟化工产品、次磷酸钠及相关磷化工产品、小家电系列产品。
　　（一）六氟磷酸锂及相关氟化工产品业务
　　报告期六氟磷酸锂销量继续保持增长，销售量（吨）比2024年上半年增长45%，但市场竞争过于激烈，平均销售单价比2024年上半年下降13%，销售收入比2024年上半年增长26%。由于销售单价处于低位，公司六氟磷酸锂业务报告期内仍然略有亏损，亏损金额3061万元。
　　报告期内公司江西年产6000吨氟化锂项目建成进入试生产。本项目投产后，公司六氟磷酸锂的主要原材料氟化锂从全部外购转变为部分自产、部分外购，将提升供应安全性和稳定性。
　　（二）次磷酸钠及相关磷化工产品业务
　　报告期内，子公司新特化工的主要产品次磷酸钠销量比上年同期增长93%（上年同期因部分时间停产技改销量受到一定影响），其他产品销售亦有增长，新特化工总体营业收入同比增长59%，但受市场行情影响，净利润增长不明显。
　　（三）小家电业务

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力如下：
　　（1）研发和技术优势
　　公司历来十分重视研发工作，经过多年的研发投入和技术积累，公司锂电材料业务具有强大的新产品和前瞻性技术研发能力。新能源汽车锂电池对六氟磷酸锂的纯度要求很高，在研发团队持续不断努力下，公司掌握了六氟磷酸锂产业化生产要求的纯化工艺，确保产品纯度达99.99％；通过研究超声波对六氟磷酸锂结晶过程的影响，并得到合适的工艺条件，显著提高了产品的纯度，使产品颗粒均匀、粒度分布集中、晶型规则完整。另外，子公司新泰材料也重视与高校的产学研合作，积极与东南大学、苏州大学、常州大学、常熟理工学院等院校开展合作研发。
　　截至2025年6月30日，公司在新能源材料及磷化工领域已获得国内专利112项，其中发明专利29项。经过多年技术研发和积累，公司在产品规模和质量上均取得了行业领先地位，公司生产工艺及产品品质处于行业领先水平，获得下游客户的认可。
　　（2）规模优势
　　截至报告期末，公司全资子公司新泰材料六氟磷酸锂现有年产能为1.2万吨，控股子公司泰际材料六氟磷酸锂现有年产能1万吨，控股子公司泰瑞联腾一期工程现有年产能为1.5万吨，公司六氟磷酸锂总年产能达到3.7万吨。公司是六氟磷酸锂行业的头部企业，根据伊维经济研究院数据，最近三年，公司六氟磷酸锂产能持续位列行业前三。公司产能规模提升，能够有效地降低产品的生产成本，提高经济效益。
　　（3）客户优势
　　随着六氟磷酸锂下游应用市场的蓬勃发展，尤其是新能汽车市场的发展，动力电池发展迅猛，公司下游新能源汽车厂商及锂电池厂商纷纷加速扩产，下游需求增长带动电解液及六氟磷酸锂市场蓬勃发展。新能源电池及电解液生产企业为公司客户群体，目前，公司拥有优质的客户群，与包括比亚迪（002594）、宁德时代（300750）、新宙邦（300037）、珠海市赛纬电子材料股份有限公司、瑞泰新材（301238）等多家大型新能源电池、电解液厂商，双方形成了长期稳定的合作关系，具备充分的产能消化保障。
　　（4）人才优势
　　公司依靠创新平台，不断完善、优化用人机制，强化激励机制来吸纳优秀的技术研发、工程建设、生产运营、资本运作、市场拓展等方面的专业人才，建立了科学的人力资源管理体系。公司的高管与技术团队专业、敬业、合作良好。公司管理框架完备，组织架构合理，可操作性强，配备了一支经验丰富、专业互补、勇于创新的管理团队，形成了良好的企业创新文化，高质量的核心管理团队为公司持续发展提供了强有力的管理支持，能够保持高度灵活的市场反应能力，保障企业长期稳定发展。
　　（5）技术储备优势
　　公司是生产六氟磷酸锂的专业厂家，经过多年积累，在六氟磷酸锂的生产效率控制、质量控制、原材料消耗控制等方面，形成了核心技术，并在相关氟化盐系列产品（包括电池级六氟磷酸钠、六氟磷酸钾、六氟磷酸锂液态盐、高纯氟化钙晶体等）的技术方面有丰富的技术沉淀，形成较好的竞争优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）产业政策变动风险
　　近年来，受益于碳中和及清洁能源领域相关政策影响，全球新能源汽车产业快速发展，由此带动锂电池关键材料市场规模和出货量的大幅增长。为了行业有序健康发展，提升产业国际竞争力，国家主管部门根据市场情况对新能源汽车产业政策进行了因地制宜的调整，动力电池系统能量密度、新能源汽车整车能耗及续航里程等技术标准不断提高，购置补贴持续退坡。补贴减少使得终端整机厂面临较大的降本压力，该压力向上游传导可能会导致锂电材料企业利润率降低，从而迫使相关企业通过技术进步、规模效应等方法提高盈利能力和行业竞争力。若未来新能源汽车相关产业政策发生重大不利变化，将会对锂电产业链造成不利影响，从而对公司盈利水平和经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司密切关注相关行业政策的变化，适时对公司行业战略进行调整，快速应对行业政策调整带来的不利影响。
　　（二）市场供需不平衡风险
　　因前几年六氟磷酸锂供不应求，相关企业纷纷扩建产能，报告期内新增产能陆续建成。若前述新增产能于未来集中释放或释放过快，而终端新能源汽车、储能、消费电子等市场需求增长不及预期，或者下游电解液企业产能投产较慢等，则行业可能面临阶段性的市场供需不平衡风险，进而对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司积极寻求合作客户，深度绑定优质客户，实现双方互利共赢，最大限度降低因市场供需不平衡带来的负面影响。
　　（三）原材料价格波动风险
　　公司产品主要原材料包括氟化锂、五氯化磷和无水氟化氢等。若未来主要原材料价格因宏观经济波动、上下游行业供需情况等因素影响而出现大幅波动，公司如未能对原材料价格大幅波动及时反应，将会对经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司与原材料供应商保持长期合作，约定原材料价格调整机制，适当增减原材料库存，充分应对价格波动带来的不利影响。
　　（四）行业竞争风险
　　近年来，随着我国政府鼓励和支持新能源行业尤其是新能源汽车产业的发展，新能源汽车的渗透率快速提升，六氟磷酸锂作为动力电池电解液的关键原材料，吸引大量新企业的加入。同时，现有六氟磷酸锂企业纷纷有了较为明确的扩产计划，行业竞争日益激烈。面对市场竞争不断加剧的局面，公司着力提高优质产品产能，积极开拓中高端市场，不断优化客户结构，加大与下游优质电解液厂商的业务合作。
　　但随着竞争对手不断加大投资和研发力度，市场竞争日趋激烈，公司可能面临因竞争加剧而导致盈利能力下降的风险。
　　应对措施：公司将继续深化研发和一体化服务，提升研发创新能力、工艺技术水平，着力服务好现有优质客户资源，并持续开发行业龙头企业客户，进一步优化客户结构，增强抗风险能力。
　　（五）环保及安全生产风险
　　公司十分重视环境保护工作，生产经营符合国家环保部及地方政府颁布的相关规定的要求。但随着社会公众环保意识的逐步增强，国家环保治理的不断深入，如果未来政府对精细化工企业实行更为严格的环保标准，公司可能需要为此追加环保投入，生产经营成本会相应提高；公司也可能因设备故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致安全环保方面事故。一旦发生安全环保事故，公司将面临着政府有关监管部门的处罚、责令整改或停产的可能，进而严重影响公司正常的业务经营。
　　应对措施：公司继续加大环境保护工作的资金投入，确保安全生产，切实保护环境。
　　（六）技术替代风险
　　电解液是锂电池四大材料之一，电解质锂盐是电解液的核心组成部分，六氟磷酸锂因具有良好的导电性和电化学稳定性，是目前使用最普遍的电解质锂盐，在电解液成本中占比达到30%-50%，其技术指标和产品性能得到市场广泛认可。但电解质锂盐行业仍处于快速发展之中，技术更新快，且LiFSI等新型锂盐及固态电池等新型电池正处于研发推进当中，不排除未来出现性能更高的动力电池及其材料体系的可能性，导致现有产品技术路线存在被替代的风险，从而导致公司面临经营业绩下滑的风险。
　　应对措施：目前公司加大力度对纳离子电池相关、新型锂盐、固态电池电解质相关的技术储备。公司紧密关注行业技术的革新，及时进行技术和人才储备，在行业出现新的代替品快速进行产品切换，应对技术更替带来的不利影响。
　　（七）商誉减值的风险
　　公司商誉主要系2016年重大资产重组收购新泰材料形成的23.19亿元商誉，2017年、2018年、2019年已累计计提商誉减值准备8.74亿元。2023年公司以现金方式收购新特化工股权，公司新增商誉3.3亿元。经测试，新泰材料资产组、新特化工资产组存在减值风险，2024年度计提商誉减值准备10.48亿元。截至报告期末，公司累计商誉余额为7.27亿元。虽然新能源行业发展前景及政策环境良好，但由于新能源材料行业发展存在不确定性，未来若市场环境发生重大不利变化，仍存在商誉减值计提的风险，进而影响公司净利润水平。
　　应对措施：公司将加强子公司管理，规范公司运作，尽快推动业务的融合，提升业务的协同效应，保障子公司的稳健发展。
　　（八）客户集中度较高的风险
　　公司主要客户包括瑞泰新材、宁德时代、新宙邦、比亚迪等知名电解液企业。报告期内，公司前五大客户的销售收入占集中度较高。如果公司主要客户需求下降、新客户拓展不如预期、市场竞争加剧、产品更新换代或者宏观经济波动导致主要客户减少对公司产品的采购，同时其他客户未增加其对公司产品的采购，将可能给公司的业务经营及财务状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将进一步结合公司特点，加强市场开发力度，在稳固与现有客户合作的同时，积极创造条件，与其他稳定的大客户建立业务合作关系，形成具有成长能力的安全市场结构，降低客户集中度较高的风险。
　　（九）内部控制不完善、执行不到位的风险
　　公司根据《深圳证券交易所上市公司自监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《企业内部控制基本规范》《企业内部控制评价指引》和其他内部控制监管要求，建立严格的内部控制制度。但相关制度在执行的过程中存在执行不到位的可能，存在防控风险，诸如关联交易不规范、关联方资金占用等风险。
　　应对措施：加强内部控制建设、加强内部审计监督、加强风险评估控制等，不断规范公司日常运作和合规管理。
　　（十）收购完成后的整合风险
　　2023年公司收购新特化工100%股权，新特化工虽与公司专业领域新能源材料同属化工行业，但各自细分领域不相同，需在日常管理上进行有效整合。如果公司管理制度不完善，管理体系不能正常运作、效率低下，或与公司新能源板块子公司管理协作缺乏配合，均可能对公司业务开展和经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司具备成熟的管理体系，在业绩对赌期后，新特化工将纳入体系，共享公司在常熟布局的核心管理团队和管理资源；公司在保留新特化工原有的管理团队基础上，根据公司的要求进行整合管理，在上市公司规范的管理体系下，更大的发挥原有管理团队的积极性。 收起▲