一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）水暖阀门管件业务的行业情况、主要业务及经营模式等概况　　1、行业情况　　水暖器材主要应用于房屋及城市基础设施等相关领域。全球水暖器材需求市场主要集中于一些已经进入城市化后期的发达国家以及一些正处于城市化进程不断加速的新兴市场国家，其驱动因素主要包括房屋维修与翻新市场及新屋建设市场。亚太、拉美等新兴经济体快速发展，城市化进程加快带动基础设施建设投资和房地产投资规模的快速增长，进而促进水暖器材市场需求的不断增加。我国城市化水平的提高及住宅产业的发展将为国内水暖器材行业提供广阔的市场空间。　　美国是目前全球最主要的水暖器材消费市场之一。随着2014年起美国... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）水暖阀门管件业务的行业情况、主要业务及经营模式等概况
　　1、行业情况
　　水暖器材主要应用于房屋及城市基础设施等相关领域。全球水暖器材需求市场主要集中于一些已经进入城市化后期的发达国家以及一些正处于城市化进程不断加速的新兴市场国家，其驱动因素主要包括房屋维修与翻新市场及新屋建设市场。亚太、拉美等新兴经济体快速发展，城市化进程加快带动基础设施建设投资和房地产投资规模的快速增长，进而促进水暖器材市场需求的不断增加。我国城市化水平的提高及住宅产业的发展将为国内水暖器材行业提供广阔的市场空间。
　　美国是目前全球最主要的水暖器材消费市场之一。随着2014年起美国无铅法案在全美推行，美国市场对于无铅水暖器材的需求急剧扩大。出于人们对环保与健康的重视，无铅铜制水暖器材从“弹性需求”转向“刚性需求”，使得美国市场成为技术准入门槛最高的水暖器材市场。欧洲已经历了漫长的工业化和城市化历程，城市发展历史悠久，城市人口占比较高，城市居民对其居住环境有着长期、持续的改善需求，其早年兴建的大量老旧房屋建筑和市政管网面临重新翻修或铺设，形成了稳定的水暖器材市场需求。欧洲也是全球水暖器材最大的消费市场之一。根据美国咨询机构GlobalIndustryAnalysts，Inc的研究，2020年，美国水暖配件消费市场容量预计为201亿美元，占全球市场份额的27.02%；欧洲市场约190亿美元，约占全球市场容量的四分之一；中国市场约为130亿美元，预计2020-2027年将以年复合增长率7.8%的速度快速增长，预计到2027年将达到219亿美元的市场规模，占全球水暖配件市场的22%。
　　从产业发展趋势看，铜制水暖器材的市场容量将进一步增加，强制无铅将成为重要发展趋势。水暖器材行业将朝着成套化生产、一站式关联，以及包括水暖系统设计、运维服务等在内的系统化、集成化的方向发展，行业发展具有较大扩展空间。中国作为制造业大国和新兴市场国家，具有较好的成本、资源优势，目前已经发展成为全球阀门行业最重要的生产基地之一。中国水暖阀门行业经过近几十年的发展，受益于国家产业政策的鼓励和支持，企业的装备水平、制造能力、工艺技术和研发水平不断提高。国内企业生产阀门产品性能可靠、质量稳定，基本能够适应全球多层次阀门应用和技术参数要求。中国逐渐成为各国水暖器材制造（销售）商全球采购最重要的国家之一，为国内具有较强实力的阀门企业创造了很大的商机。
　　2、主要业务及产品
　　公司全资子公司浙江永和智控科技有限公司为阀门管件业务的产业发展平台，目前从事黄铜类有铅、无铅水/暖/燃气阀门和管件，少量紫铜、碳钢类卡压产品、TRV产品、分水器等流体控制设备及器材的研发、制造和销售，产品主要应用于民用建筑水暖、燃气系统。
　　3、经营模式
　　公司主要依靠外销，主要销往欧美市场。主要采用以销定产的生产原则，采取自制为主、外购为辅的生产模式。公司对于客户要求个性化、技术难度大和利润率高的产品，以自制方式安排生产；同时，为更好满足客户的一站式采购需求，丰富产品种类，部分产品采取外购的方式获得。目前仍主要以ODM或OEM方式为国际著名水暖制造（销售）商提供产品和服务。
　　4、行业地位
　　公司位于浙江省玉环市，是国内最大的水暖阀门生产销售基地之一，由于产业集群效应，玉环及周边地区拥有相对完善的水暖器材产业链，产业上游铜棒等原材料的质量有保障且供应充足，能够为公司提供更优的产品竞争力，更多的商业机会和产业整合机会，有利于公司在国际竞争中保持竞争优势。
　　（二）肿瘤精准放射治疗的行业情况、主要业务及经营模式等概况
　　1、行业情况
　　（1）肿瘤医疗服务市场空间巨大
　　据国家统计局发布的2024年国民经济和社会发展统计公报显示，2024年年末全国60周岁及以上老年人口31,031万人，占总人口的22.0%，其中65周岁及以上人口数达22,023万人，占总人口的15.6%，中国老龄化加剧。根据国家癌症中心基于肿瘤登记及随访监测数据，在JNCC上发布的2022年中国恶性肿瘤疾病负担情况，全癌种的发病率在0-34岁年龄组相对较低，从35-39岁年龄组开始增加，55岁开始显著增加，在80-84岁年龄组达到峰值。中国新诊断癌症482万例，占全球病例的24.1%；癌症死亡病例257万例，占全球病例26.5%。根据Frost＆Sullivan预测，到2030年，我国恶性肿瘤发病数超580万，8年复合增长率2.4%，加上存量患者将超3080万，肿瘤患者群体庞大。
　　（2）精准放射治疗服务范围广泛，放疗市场将进一步发展
　　癌症治疗方式主要有外科手术、化学疗法、放射疗法三种，肿瘤精准放射治疗是利用高能量射线杀死癌细胞，可用于多种癌症的早中晚期治疗，大约有70%的肿瘤患者在疾病发展的不同阶段需要放疗。根据WHO报告，45%的恶性肿瘤可治愈，其中外科治疗占22%，放射治疗占18%。且放疗适用范围广泛，可覆盖95%的癌症治疗。相对于全球较为成熟的市场，中国放疗仍处于早期发展阶段，主要因资源缺乏、医院外科和放疗科缺乏合作、专业物理师数量不足以及尖端放疗设备稀缺。2022年，中国放疗普及率34%，同期美国高达64%；根据WHO建议，每百万人口应该有2～4台放疗设备，美国、瑞士、日本和澳大利亚每百万人口直线加速器单位数分别为12.7、12.3、10.1和9.1，中国仅1.5。随着肿瘤综合治疗成趋势、政策支持和医院配置提升，我国肿瘤放疗市场将进一步发展。根据Frost＆Sullivan预测，我国肿瘤放疗市场规模将由2022年的554亿增长至2030年的1447亿，复合增速超12%。
　　（3）政策支持力度大，民营医疗机构迎来良好发展前景
　　2019年6月，国家卫生健康委员会出台《关于印发促进社会办医持续健康规范发展意见的通知》，提出加大政策支持社会办医力度，在审批准入、审核评价、校验服务、人员资质、监督管理等涉及医疗质量安全的方面，对社会办医和公立医院一视同仁；在规则、税收、服务能力建设等方面，向社会办医进一步倾斜。2020年3月，中央政治局常务委员会指出，继续加大公共卫生服务、应用物资保障领域投入，注重调动民间投资积极性。2021年12月，国家发改委、中央宣传部、医保局等多部委联合发布《关于印发“十四五”公共服务规划的通知》，提出支持社会力量参与公共服务，构建公共服务多元供给格局，鼓励发展专业性医院管理集团。2022年1月，国家卫健委发布《医疗机构设置规划指导原则(2021—2025年)》，提出鼓励社会办医，拓展社会办医空间，鼓励社会力量举办的医疗机构牵头成立或加入医疗联合体；探索社会办医和公立医院开展多种形式的合作。国家政策持续逐渐加强对优质社会办医的支持力度，优质民营肿瘤医院将迎来良好的发展机遇。2023年10月，国家卫生健康委等10部门联合印发了《健康中国行动—癌症防治行动实施方案（2023-2030年）》，积极鼓励社会资本投入癌症防治，推动建立多元化的资金筹措机制，集中各方力量为推进癌症防治提供支持和保障，动员全社会支持和参与癌症防治工作。进一步完善重大慢性病综合防控体系和能力建设，切实提升癌症防治成效，确保“健康中国行动”有关目标落到实处。2024年7月，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出，促进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，加快建设分级诊疗体系，推进紧密型医联体建设，强化基层医疗卫生服务。引导规范民营医院发展。
　　2、主要业务及产品
　　公司以全资子公司成都永和成医疗科技有限公司作为肿瘤精准放射治疗领域的战略发展支撑平台，围绕医学影像诊断、精准放射治疗业务，开设以肿瘤精准放射治疗为服务核心的肿瘤连锁型专科医院。
　　（1）达州医科肿瘤医院：达州医科肿瘤医院位于四川省达州市通川区，是四川省、达州市医保定点医疗单位，是达州地区首家肿瘤专科医院，填补了达州地区肿瘤专科医院市场空白。医院以肿瘤精准放疗为服务核心，集肿瘤诊断、肿瘤治疗于一体，能够全面开展医学影像诊断、核医学诊断、肿瘤放射治疗、立体定向放射治疗、化疗、热疗、中医治疗、靶向治疗等治疗手段，能够针对不同肿瘤病患提供最优的治疗方案。同时医院配置40台血液透析机，可为川东地区广大透析患者提供专业、便利的就医条件。达州医科肿瘤医院已与三级甲等综合医院达州市中心医院签署了《达州市中心医院医疗联合体协议》，双方主要在医疗品牌、双向转诊、“医教研”共建共享、推进落实分级诊疗政策方面进行全方位合作。
　　（2）昆明医科肿瘤医院：昆明医科肿瘤医院位于昆明滇池核心度假区，地理位置优越，是云南省、昆明市医保定点医疗单位，是昆明地区首家以肿瘤精准放射治疗为主的股份制专科医院。医院集肿瘤筛查、治疗于一体，能够全面开展医学影像诊断、肿瘤放射治疗、头、体部立体定向放射治疗、化疗、热疗、中医治疗、靶向治疗等治疗手段，为各类型肿瘤的诊断及综合治疗提供优质、全面、专业的医疗服务。昆明医科肿瘤医院已与三级甲等肿瘤专科医院云南省肿瘤医院（昆明医科大学附属第三医院、云南省癌症中心）签署了《云南省肿瘤联盟医院合作协议书》。云南省肿瘤医院将在技术支持与人才培养合作、信息数据共享应用合作、双向转诊服务合作、肿瘤标本库建设及肿瘤分子基因检测合作、肿瘤影像数据库建设合作、医院宣传方面与昆明医科进行全方位合作、指导与支持。
　　（3）凉山高新肿瘤医院：凉山高新肿瘤医院位于四川省凉山彝族自治州西昌市，该地区是全国最大的彝族聚居区和四川民族类别、少数民族人口最多的地区，医院系当地唯一一家民营二级乙等肿瘤专科医院，也是凉山州、西昌市医保定点单位，医院已在当地经营数年，医疗资源可辐射整个凉山州。医院目前可开展全身各部位肿瘤放射治疗、化疗、免疫治疗、靶向治疗、介入治疗，热疗，影像诊断等，医院于2024年筹备血液透析中心，现已纳入门诊特殊疾病治疗机构（限门诊特殊疾病二类病种：慢性肾功能衰竭透析治疗），新增透析中心的运行，将为周边广大透析患者提供专业、便利的就医条件，为众多等候透析的肾友们解决燃眉之急。凉山高新肿瘤医院已与三级甲等综合医院西昌市人民医院、西昌市第二人民医院签署了《医疗联合体托管协议》，双方将在科室建设、运营管理、人才建设、质量管理、成本控制、双向转诊等方面进行深入合作。
　　3、经营模式
　　公司围绕肿瘤精准放射治疗产业进行资源整合，主要通过“外延式并购+内生式增长”夯实产业基础，通过多点布局，稳步做大肿瘤精准放射治疗连锁型专科医院。同时，公司旗下医院配置了全球先进的医学影像诊断设备及全球先进的肿瘤精准放射治疗设备，如PET-CT、3.0T核磁共振、128层断层螺旋CT、头部伽玛刀、体部伽玛刀、直线加速器等，能为肿瘤患者带来更精准的放射治疗效果。
　　4、行业地位
　　公司专注肿瘤精准放射治疗领域，在全国主要城市开设肿瘤精准放射治疗连锁专科医院，其服务定位和运营模式有别于现国内运营的肿瘤医院。截至目前，公司已收购了达州医科肿瘤医院、昆明医科肿瘤医院、凉山高新肿瘤医院和西安医科肿瘤医院，连锁化、规模化格局已初步显现。未来，将在肿瘤治疗方面积聚力量，为患者提供更优质的服务和最佳的治疗方案，稳步做大以肿瘤精准放射治疗为服务核心的连锁型专科医院。
　　（四）本报告期的主要经营情况及业务驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入36,687.78万元，较上年同期下降12.88%；实现利润总额-6,094.45万元，较上年同期下降5.45%；实现归属于母公司所有者的净利润-3,761.97万元，较上年同期增长33.10%。公司业绩出现亏损，主要系阀门管件业务收入减少、产品毛利率下降；其他业务板块收入同比有所下降，同时仍需要负担较高的折旧费用和人工成本所致。归母净利润较上年同期有所增长，主要是本报告期内母公司无需承担光伏业务的超额亏损。
　　1、持续优化生产工序，推行机器换人计划
　　坚持打造优质的产品质量，持续推行阀门管件生产工序的改造升级，对原来的工艺锻造流程进行部分合并，改进原料配比技术和废料的回收工艺，最大化提升产品的经济效益。对部分车间实施机器人技术改造，通过投入的机械化手臂，全智能化的完成工艺流程操作，有效提升信息化、自动化、智能智造水平。
　　2、深化产品布局，提升市场竞争实力
　　公司阀门管件的产业平台永和科技与浙江浩海管业有限公司于2024年共同设立的泰国公司生产紫铜管件。经过一年多的准备，完成了筹建并开始实现销售，使公司快速拥有了紫铜管件产线，提升了公司的竞争力。
　　3、提升区域服务及辐射能力
　　公司旗下医院通过与区域内龙头医院签订医联体、与周边基层医疗机构签订双向转诊协议，向上通过进修学习，提升了院内诊疗水平和服务能力，向下通过肿瘤诊疗技术输出，提升了基层医疗机构的肿瘤诊疗能力，完善了分级诊疗体系。
　　4、提升医疗服务质量，满足高端医疗服务需求
　　优化就医流程，设立VIP诊疗专区，为患者提供舒适的就医环境和专属的医疗服务，满足了高端医疗服务需求。
　　5、提升各医院的区域品牌影响力
　　利用新媒体平台发布70余篇科普文章和治疗案例，加强与患者和公众的互动交流，提升了下属各连锁医院在区域内的知名度和美誉度。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）阀门管件业务核心优势
　　1、产品及技术优势
　　公司拥有成熟的技术团队，设有国家级CNAS测试实验室、浙江省级高新技术研发中心，研发实力较为雄厚，多年前已提前进入并有利占据了欧美高端市场。公司通过自动装备、智能物流、现代化、智能化新工厂的建设实施，持续精益化生产项目；通过技术升级持续迭代产品效能；通过改善内部经营管理水平，持续提质增效。经过十几年潜心发展，公司能够在全球水暖器材市场竞争和产业转移中获取更大的综合竞争优势。
　　2、稳定的大客户优势
　　经过十几年潜心经营，公司与全球品牌知名度高、拥有广泛销售渠道、能提供水暖整体解决方案的大型跨国企业建立了稳定的合作关系，拥有高端客户资源优势。但近年来，我国出口环境和国际贸易秩序发生了重大变动。中美贸易摩擦，美国对中国商品征收高额进口关税的政策已经严重影响了公司美国市场业务活跃度，公司美国市场大客户优势正在逐步下降。
　　3、信息化管理优势
　　公司率先在同行业运用ERP采购、计划、生产、物流、财务信息集成系统，能快速应对客户需求和产品交期保障。
　　4、产业集群优势
　　公司所在制造基地区域，拥有完整、专业的配套产业链，能够为公司业务发展提供良好的产业配套。产业集群效应为公司提供更多的商业机会和产业整合机会，有利于公司在国际竞争中保持一定优势。
　　（二）肿瘤精准放射治疗的核心优势
　　1、明晰的服务定位优势
　　当前，我国人口老龄化加速，肿瘤发病率持续攀升，但肿瘤筛查、诊断及治疗的医疗资源供给不足。在医疗资源供需不平衡、国家鼓励社会办医的情况下，非公立肿瘤医院将迎来发展契机，并在广阔的肿瘤医疗服务市场愈加占据重要地位。公司聚焦以肿瘤精准放射治疗为服务核心的细分领域，能为患者提供更优质的服务，同时也为公司的发展带来了巨大的机会。
　　2、清晰的发展策略
　　在发展策略上，公司一贯坚持布局“高价值”城市和发展潜力巨大的新兴城市，通过多点布局，稳步做大连锁型专科医院的市场规模，搭建全国范围内的肿瘤医疗服务网；在投资策略上，公司以“外延式并购+内生式增长”的模式拓展优质的医疗资源，助力公司规模化发展。同时，公司旗下医院均与各地大型三甲医院建立了医联体合作模式，双方将在医疗技术、专家资源平台、管理运营、分级转诊、双向转诊等领域深入交流与共享，公司同步还将与其他医疗专业机构、当地科研院校等机构探索和搭建合作共享新模式。
　　3、领先的医疗设备优势
　　公司旗下医院配备先进的肿瘤精准放射治疗设备及医学影像诊断设备，可实现专业的医学治疗，服务健康。公司旗下医院配备了头部伽玛刀、体部伽玛刀、直线加速器、PET-CT、核磁共振成像设备以及电子计算机X射线断层扫描装置，能够全面开展医学影像诊断、肿瘤精准放射治疗、化疗、热疗等多种治疗，能够针对不同的肿瘤病患提供最优的治疗方案。
　　4、优质的专家级人才团队优势
　　公司已成功搭建一支经验丰富的医疗人才技术队伍，拥有多位从业超过20年，治疗技术水平一流，在肿瘤放射治疗行业拥有一定学术地位的资深肿瘤专家。同时，公司也拥有医疗经验丰富的管理团队，搭建了完善的管理体系及组织架构，可为公司快速规模化发展提供人才及组织保障。
　　5、较高的准入门槛
　　肿瘤医疗服务属于严肃治疗领域，特别是精准放射治疗对医疗设备和专业技术要求较高。肿瘤医院所必需的诊疗设备相关证照获取难度较大，且设备总价值投入（如各部位伽玛刀、直线加速器、PET-CT等）较高，进入该领域，对资金能力要求较高，行业专业壁垒高。肿瘤放疗专业技术人才的核心优势体现在长年积淀的临床经验，且该类技术人才必
　　须与专业设备绑定，因此“设备+技术”的绑定模式较单一的技术优势更具挑战，因此，肿瘤放疗领域具有较高的准入门槛。公司目前已具备的发展优势，可在行业内保持一定的先发优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）外贸环境变化风险
　　公司阀门管件产品主要销往欧美市场，业绩受出口退税率影响较大。如国内政策变化下调退税率的，将对公司产品成本产生不利影响，降低盈利水平。另美国针对中国国际贸易政策的变化或将影响公司盈利水平。为应对以上风险，公司也在积极关注及寻找机会打开国内市场及亚洲其他新兴市场，多渠道开拓市场对冲外贸环境变化风险。
　　（2）汇率波动的风险
　　公司阀门管件业务主要依靠外贸出口，以美元为主要结算货币，受外贸政策、地区冲突等因素，存在人民币汇率变动风险。为应对汇率波动的风险，公司与客户在产品定价时约定汇率联动机制，从而在一定程度上通过调价规避汇率风险。但如果汇率短期内大幅波动，可能无法及时调价而承担风险。公司将密切关注汇率变动情况，按公司相关制度运用套期保值等汇率避险工具，降低汇率波动对公司生产经营产生不利的影响。
　　（3）原材料价格波动的风险
　　公司阀门管件业务生产所需的主要原材料为铜棒和外购零配件等，其中铜棒成本占生产成本的比例约为60%。如果铜棒等原材料价格在短期内大幅上涨，则公司可能无法立刻大幅提价进而降低公司的利润水平；如果短期大幅下跌，则公司的存货将面临跌价的风险。
　　公司对原材料市场的价格趋势，实施跟踪动态管理，根据订单需求及生产计划作出原材料采购预估，保持一定比例的“安全库存”以应对可能短期内出现的价格风险。同时，公司积极建立与合格铜棒供应商的战略合作关系，探索“战略库存”合作模式，以减少和规避公司主要原材料价格上涨风险。
　　（4）医保回款风险
　　公司旗下医院业务收入中有相当比例来源于当地医保，虽然医保坏账比例很低，但后续随着医院业务规模的继续扩大，医保支付压力可能会变大，导致公司出现医保回款不及时的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　本报告期内，公司持续稳健发展阀门水暖管件业务及肿瘤精准放射治疗业务。　　（一）水暖阀门管件业务的行业情况　　1、全球阀门行业的发展情况　　水暖器材主要应用于房屋及城市基础设施等相关领域。全球水暖器材需求市场主要集中于一些已经进入城市化后期的发达国家以及一些正处于城市化进程不断加速的新兴市场国家，其驱动因素主要包括房屋维修与翻新市场及新屋建设市场。亚太、拉美等新兴经济体快速发展，城市化进程加快带动基础设施建设投资和房地产投资规模的快速增长，进而促进水暖器材市场需求的不断增加。我国城市化水平的提高及住宅产业的发展将为国内水暖器材行业提供广阔的市场空间。　　美国是... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　本报告期内，公司持续稳健发展阀门水暖管件业务及肿瘤精准放射治疗业务。
　　（一）水暖阀门管件业务的行业情况
　　1、全球阀门行业的发展情况
　　水暖器材主要应用于房屋及城市基础设施等相关领域。全球水暖器材需求市场主要集中于一些已经进入城市化后期的发达国家以及一些正处于城市化进程不断加速的新兴市场国家，其驱动因素主要包括房屋维修与翻新市场及新屋建设市场。亚太、拉美等新兴经济体快速发展，城市化进程加快带动基础设施建设投资和房地产投资规模的快速增长，进而促进水暖器材市场需求的不断增加。我国城市化水平的提高及住宅产业的发展将为国内水暖器材行业提供广阔的市场空间。
　　美国是目前全球最主要的水暖器材消费市场之一。随着2014年起美国无铅法案在全美推行，美国市场对于无铅水暖器材的需求急剧扩大。出于人们对环保与健康的重视，无铅铜制水暖器材从“弹性需求”转向“刚性需求”，使得美国市场成为技术准入门槛最高的水暖器材市场。欧洲已经历了漫长的工业化和城市化历程，城市发展历史悠久，城市人口占比较高，城市居民对其居住环境有着长期、持续的改善需求，其早年兴建的大量老旧房屋建筑和市政管网面临重新翻修或铺设，形成了稳定的水暖器材市场需求。欧洲也是全球水暖器材最大的消费市场之一。根据美国咨询机构Global Industry Analysts，Inc的研究，2020年，美国水暖配件消费市场容量预计为 201亿美元，占全球市场份额的27.02%；欧洲市场约190亿美元，约占全球市场容量的四分之一；中国市场约为130亿美元，预计2020-2027年将以年复合增长率7.8%的速度快速增长，预计到2027年将达到219亿美元的市场规模，占全球水暖配件市场的22%。
　　2、阀门管件产业的技术发展趋势
　　从产业发展趋势看，铜制水暖器材的市场容量将进一步增加，强制无铅将成为重要发展趋势。水暖器材行业将朝着成套化生产、一站式关联，以及包括水暖系统设计、运维服务等在内的系统化、集成化的方向发展，行业发展具有较大扩展空间。
　　3、中国水暖阀门管件行业的发展情况
　　中国作为制造业大国和新兴市场国家，具有较好的成本、资源优势，目前已经发展成为全球阀门行业最重要的生产基地之一。
　　中国水暖阀门行业经过近几十年的发展，受益于国家产业政策的鼓励和支持，企业的装备水平、制造能力、工艺技术和研发水平不断提高。国内企业生产阀门产品性能可靠、质量稳定，基本能够适应全球多层次阀门应用和技术参数要求。中国逐渐成为各国水暖器材制造（销售）商全球采购最重要的国家之一，为国内具有较强实力的阀门企业创造了很大的商机。
　　（二）肿瘤精准放射治疗领域的行业情况
　　1、肿瘤医疗服务市场空间巨大
　　据国家统计局发布的2024年国民经济和社会发展统计公报显示，2024年年末全国60周岁及以上老年人口 31,031万人，占总人口的22.0%，其中65周岁及以上人口数达22,023万人，占总人口的15.6%，中国老龄化加剧。根据国家癌症中心基于肿瘤登记及随访监测最新数据，在JNCC上发布的2022年中国恶性肿瘤疾病负担情况，全癌种的发病率在0-34岁年龄组相对较低，从35-39岁年龄组开始增加，55岁开始显著增加，在80-84岁年龄组达到峰值。中国新诊断癌症482万例，占全球病例的24.1%；癌症死亡病例257万例，占全球病例26.5%。根据 Frost＆Sullivan预测，到2030年，我国恶性肿瘤发病数超580万，8年复合增长率2.4%，加上存量患者将超3080万，肿瘤患者群体庞大。
　　2、精准放射治疗服务范围广泛，放疗市场将进一步发展
　　癌症治疗方式主要有外科手术、化学疗法、放射疗法三种，肿瘤精准放射治疗是利用高能量射线杀死癌细胞，可用于多种癌症的早中晚期治疗，大约有70%的肿瘤患者在疾病发展的不同阶段需要放疗。根据WHO报告，45%的恶性肿瘤可治愈，其中外科治疗占22%，放射治疗占18%。且放疗适用范围广泛，可覆盖95%的癌症治疗。相对于全球较为成熟的市场，中国放疗仍处于早期发展阶段，主要因资源缺乏、医院外科和放疗科缺乏合作、专业物理师数量不足以及尖端放疗设备稀缺。2022年，中国放疗普及率34%，同期美国高达64%；根据WHO建议，每百万人口应该有 2～4台放疗设备，美国、瑞士、日本和澳大利亚每百万人口直线加速器单位数分别为 12.7、12.3、10.1和 9.1，中国仅 1.5。随着肿瘤综合治疗成趋势、政策支持和医院配置提升，我国肿瘤放疗市场将进一步发展。根据 Frost＆Sullivan预测，我国肿瘤放疗市场规模将由2022年的554亿增长至2030年的1447亿，复合增速超12%。
　　3、政策支持力度大，民营医疗机构迎来良好发展前景
　　2019年6月，国家卫生健康委员会出台《关于印发促进社会办医持续健康规范发展意见的通知》，提出加大政策支持社会办医力度，在审批准入、审核评价、校验服务、人员资质、监督管理等涉及医疗质量安全的方面，对社会办医和公立医院一视同仁；在规则、税收、服务能力建设等方面，向社会办医进一步倾斜。2020年3月，中央政治局常务委员会指出，继续加大公共卫生服务、应用物资保障领域投入，注重调动民间投资积极性。2021年12月，国家发改委、中央宣传部、医保局等多部委联合发布《关于印发“十四五”公共服务规划的通知》，提出支持社会力量参与公共服务，构建公共服务多元供给格局，鼓励发展专业性医院管理集团。2022年1月，国家卫健委发布《医疗机构设置规划指导原则(2021—2025年)》，提出鼓励社会办医，拓展社会办医空间，鼓励社会力量举办的医疗机构牵头成立或加入医疗联合体；探索社会办医和公立医院开展多种形式的合作。国家政策持续逐渐加强对优质社会办医的支持力度，优质民营肿瘤医院将迎来良好的发展机遇。2023年10月，国家卫生健康委等10部门联合印发了《健康中国行动—癌症防治行动实施方案（2023-2030年）》，积极鼓励社会资本投入癌症防治，推动建立多元化的资金筹措机制，集中各方力量为推进癌症防治提供支持和保障，动员全社会支持和参与癌症防治工作。进一步完善重大慢性病综合防控体系和能力建设，切实提升癌症防治成效，确保“健康中国行动”有关目标落到实处。2024年 7月，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出，促进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，加快建设分级诊疗体系，推进紧密型医联体建设，强化基层医疗卫生服务。引导规范民营医院发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司构建了以家用水暖阀门、管件生产经营为主营业务，以肿瘤精准放射治疗为新兴重点产业的发展格局，其主要业务模式、经营模式、报告期内的主要经营情况及业务驱动因素等情况如下：
　　（一）水暖阀门管件业务
　　1、主要业务
　　公司全资子公司浙江永和智控科技有限公司为阀门管件业务的产业发展平台，目前从事黄铜类有铅、无铅水/暖/燃气阀门和管件，少量紫铜、碳钢类卡压产品、TRV产品、分水器等流体控制设备及器材的研发、制造和销售，产品主要应用于民用建筑水暖、燃气系统。
　　2、主要经营模式
　　公司主要依靠外销，主要销往欧美市场。主要采用以销定产的生产原则，采取自制为主、外购为辅的生产模式。公司对于客户要求个性化、技术难度大和利润率高的产品，以自制方式安排生产；同时，为更好满足客户的一站式采购需求，丰富产品种类，部分产品采取外购的方式获得。目前仍主要以ODM或OEM方式为国际著名水暖制造（销售）商提供产品和服务。
　　3、行业地位
　　公司位于浙江省玉环市，是国内最大的水暖阀门生产销售基地之一，由于产业集群效应，玉环及周边地区拥有相对完善的水暖器材产业链，产业上游铜棒等原材料的质量有保障且供应充足，能够为公司提供更优的产品竞争力，更多的商业机会和产业整合机会，有利于公司在国际竞争中保持竞争优势。
　　（二）肿瘤精准放射治疗
　　1、主要业务
　　公司以全资子公司成都永和成医疗科技有限公司作为肿瘤精准放射治疗领域的战略发展支撑平台，围绕医学影像诊断、精准放射治疗业务，在全国省会级城市及重点城市开设以肿瘤精准放射治疗为服务核心的肿瘤连锁型专科医院，以服务健康为宗旨，为患者提供肿瘤筛查、治疗、康复于一体的综合诊疗服务。
　　2、主要经营模式
　　公司围绕肿瘤精准放射治疗产业进行资源整合，主要通过“外延式并购+内生式增长”夯实产业基础，通过多点布局，稳步做大肿瘤精准放射治疗连锁型专科医院。同时，公司旗下医院配置了全球先进的医学影像诊断设备及全球先进的肿瘤精准放射治疗设备，如PET-CT、3.0T核磁共振、128层断层螺旋CT、头部伽玛刀、体部伽玛刀、直线加速器等，能为肿瘤患者带来更精准的放射治疗效果。
　　3、医院情况概述
　　（1）达州医科肿瘤医院：达州医科肿瘤医院位于四川省达州市通川区，是四川省、达州市医保定点医疗单位，是达州地区首家肿瘤专科医院，填补了达州地区肿瘤专科医院市场空白。医院以肿瘤精准放疗为服务核心，集肿瘤诊断、肿瘤治疗于一体，能够全面开展医学影像诊断、核医学诊断、肿瘤放射治疗、立体定向放射治疗、化疗、热疗、中医治疗、靶向治疗等治疗手段，能够针对不同肿瘤病患提供最优的治疗方案。同时医院配置40台血液透析机，可为川东地区广大透析患者提供专业、便利的就医条件。达州医科肿瘤医院已与三级甲等综合医院达州市中心医院签署了《达州市中心医院医疗联合体协议》，双方主要在医疗品牌、双向转诊、“医教研”共建共享、推进落实分级诊疗政策方面进行全方位合作。
　　（2）昆明医科肿瘤医院：昆明医科肿瘤医院位于昆明滇池核心度假区，地理位置优越，是云南省、昆明市医保定点医疗单位，是昆明地区首家以肿瘤精准放射治疗为主的股份制专科医院。医院集肿瘤筛查、治疗于一体，能够全面开展医学影像诊断、肿瘤放射治疗、头、体部立体定向放射治疗、化疗、热疗、中医治疗、靶向治疗等治疗手段，为各类型肿瘤的诊断及综合治疗提供优质、全面、专业的医疗服务。昆明医科肿瘤医院已与三级甲等肿瘤专科医院云南省肿瘤医院（昆明医科大学附属第三医院、云南省癌症中心）签署了《云南省肿瘤联盟医院合作协议书》。云南省肿瘤医院将在技术支持与人才培养合作、信息数据共享应用合作、双向转诊服务合作、肿瘤标本库建设及肿瘤分子基因检测合作、肿瘤影像数据库建设合作、医院宣传方面与昆明医科进行全方位合作、指导与支持。
　　（3）凉山高新肿瘤医院：凉山高新肿瘤医院位于四川省凉山彝族自治州西昌市，该地区是全国最大的彝族聚居区和四川民族类别、少数民族人口最多的地区，医院系当地唯一一家民营二级乙等肿瘤专科医院，也是凉山州、西昌市医保定点单位，医院已在当地经营数年，医疗资源可辐射整个凉山州。医院目前可开展全身各部位肿瘤放射治疗、化疗、免疫治疗、靶向治疗、介入治疗，热疗，影像诊断等，医院于2024年筹备血液透析中心，目前已完成各项审批手续及医保备案，新增透析中心的运行，将为周边广大透析患者提供专业、便利的就医条件，为众多等候透析的肾友们解决燃眉之急。凉山高新肿瘤医院已与三级甲等综合医院西昌市人民医院、西昌市第二人民医院签署了《医疗联合体托管协议》，双方将在科室建设、运营管理、人才建设、质量管理、成本控制、双向转诊等方面进行深入合作。
　　4、行业地位
　　公司专注肿瘤精准放射治疗领域，在全国主要城市开设肿瘤精准放射治疗连锁专科医院，其服务定位和运营模式有别于现国内运营的肿瘤医院。截至目前，公司已收购了达州医科肿瘤医院、昆明医科肿瘤医院、凉山高新肿瘤医院和西安医科肿瘤医院，连锁化、规模化格局已初步显现。未来，将在肿瘤治疗方面积聚力量，为患者提供更优质的服务和最佳的治疗方案，稳步做大以肿瘤精准放射治疗为服务核心的连锁型专科医院。
　　（三）本报告期的主要经营情况及业务驱动因素
　　报告期内，公司稳健发展阀门水暖管件业务、肿瘤精准放射治疗业务。但受产品降价、原材料价格上涨等影响，公司阀门管件业务收入及毛利有所下降；其他板块业务收入较去年同期下降，但仍需承担较高的折旧费用和人工成本，导致产生较大亏损；另公司长期资产及收购医院资产产生的商誉产生较大减值。综上，公司整体营业收入、净利润较上年同期下降。
　　报告期内，公司实现营业总收入 82,316.05万元，较上年同期下降13.19%；实现利润总额-34,237.25万元，较上年同期下降86.80%；实现归属于母公司所有者的净利润-29,725.46万元，较上年同期下降90.42%。本报告期内，重点开展了以下工作：
　　1、持续优化生产工序，推行机器换人计划
　　坚持打造优质的产品质量，持续推行阀门管件生产工序的改造升级，对原来的工艺锻造流程进行部分合并，改进原料配比技术和废料的回收工艺，最大化提升产品的经济效益。对部分车间实施机器人技术改造，通过投入的机械化手臂，全智能化的完成工艺流程操作，有效提升信息化、自动化、智能智造水平。
　　2、深化产品布局，提升市场竞争实力
　　2024年，公司阀门管件业务的产业平台永和科技与浙江浩海管业有限公司共同设立泰国公司生产紫铜管件。经过一年的准备，已完成筹建开始小批量试产，使公司快速拥有了紫铜管件产线，提升了公司的竞争力。
　　3、提升区域服务及辐射能力
　　旗下医院通过与区域内龙头医院签订医联体、与周边基层医疗机构签订双向转诊协议，向上通过进修学习，提升了院内诊疗水平和服务能力，向下通过肿瘤诊疗技术输出，提升了基层医疗机构的肿瘤诊疗能力，完善了分级诊疗体系。
　　4、提升医疗服务质量，满足高端医疗服务需求
　　大力引进省内外优秀肿瘤医疗专家，充实医疗团队。优化就医流程，设立VIP诊疗专区，为患者提供舒适的就医环境和专属的医疗服务，满足了高端医疗服务需求。
　　5、提升各医院的区域品牌影响力
　　利用新媒体平台发布150余篇科普文章和治疗案例，加强与患者和公众的互动交流，提升了下属各连锁医院在区域内的知名度和美誉度。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）阀门管件业务核心优势
　　1、产品及技术优势
　　公司拥有成熟的技术团队，设有国家级CNAS测试实验室、浙江省级高新技术研发中心，研发实力较为雄厚，多年前已提前进入并有利占据了欧美高端市场。公司通过自动装备、智能物流、现代化、智能化新工厂的建设实施，持续精益化生产项目；通过技术升级持续迭代产品效能；通过改善内部经营管理水平，持续提质增效。经过十几年潜心发展，公司能够在全球水暖器材市场竞争和产业转移中获取更大的综合竞争优势。
　　2、稳定的大客户优势
　　经过十几年潜心经营，公司与全球品牌知名度高、拥有广泛销售渠道、能提供水暖整体解决方案的大型跨国企业建立了稳定的合作关系，拥有高端客户资源优势。但近年来，我国出口环境和国际贸易秩序发生了重大变动。中美贸易摩擦，美国对中国商品征收高额进口关税的政策已经严重影响了公司美国市场业务活跃度，公司美国市场大客户优势正在逐步下降。
　　3、信息化管理优势
　　公司率先在同行业运用ERP采购、计划、生产、物流、财务信息集成系统，能快速应对客户需求和产品交期保障。
　　4、产业集群优势
　　公司所在制造基地区域，拥有完整、专业的配套产业链，能够为公司业务发展提供良好的产业配套。产业集群效应为公司提供更多的商业机会和产业整合机会，有利于公司在国际竞争中保持一定优势。
　　（二）肿瘤精准放射治疗的核心优势
　　1、明晰的服务定位优势
　　当前，我国人口老龄化加速，肿瘤发病率持续攀升，但肿瘤筛查、诊断及治疗的医疗资源供给不足。在医疗资源供需不平衡、国家鼓励社会办医的情况下，非公立肿瘤医院将迎来发展契机，并在广阔的肿瘤医疗服务市场愈加占据重要地位。公司聚焦以肿瘤精准放射治疗为服务核心的细分领域，能为患者提供更优质的服务，同时也为公司的发展带来了巨大的机会。
　　2、清晰的发展策略
　　在发展策略上，公司一贯坚持布局“高价值”城市和发展潜力巨大的新兴城市，通过多点布局，稳步做大连锁型专科医院的市场规模，搭建全国范围内的肿瘤医疗服务网；在投资策略上，公司以“外延式并购+内生式增长”的模式拓展优质的医疗资源，助力公司规模化发展。同时，公司旗下医院均与各地大型三甲医院建立了医联体合作模式，双方将在医疗技术、专家资源平台、管理运营、分级转诊、双向转诊等领域深入交流与共享，公司同步还将与其他医疗专业机构、当地科研院校等机构探索和搭建合作共享新模式。
　　3、领先的医疗设备优势
　　公司旗下医院配备先进的肿瘤精准放射治疗设备及医学影像诊断设备，可实现专业的医学治疗，服务健康。公司旗下医院配备了头部伽玛刀、体部伽玛刀、直线加速器、PET-CT、核磁共振成像设备以及电子计算机X射线断层扫描装置，能够全面开展医学影像诊断、肿瘤精准放射治疗、化疗、热疗等多种治疗，能够针对不同的肿瘤病患提供最优的治疗方案。
　　4、优质的专家级人才团队优势
　　公司已成功搭建一支经验丰富的医疗人才技术队伍，拥有多位从业超过20年，治疗技术水平一流，在肿瘤放射治疗行业拥有一定学术地位的资深肿瘤专家。同时，公司也拥有医疗经验丰富的管理团队，搭建了完善的管理体系及组织架构，可为公司快速规模化发展提供人才及组织保障。
　　5、较高的准入门槛
　　肿瘤医疗服务属于严肃治疗领域，特别是精准放射治疗对医疗设备和专业技术要求较高。肿瘤医院所必需的诊疗设备相关证照获取难度较大，且设备总价值投入（如各部位伽玛刀、直线加速器、PET-CT等）较高，进入该领域，对资金能力要求较高，行业专业壁垒高。肿瘤放疗专业技术人才的核心优势体现在长年积淀的临床经验，且该类技术人才必须与专业设备绑定，因此“设备+技术”的绑定模式较单一的技术优势更具挑战，因此，肿瘤放疗领域具有较高的准入门槛。公司目前已具备的发展优势，可在行业内保持一定的先发优势。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司战略规划
　　公司已建立了“水暖阀门管件业务、肿瘤精准放射治疗”的产业发展模式，将以稳健、高质量的产业发展为核心目标，不断丰富公司的品牌内涵。
　　1、阀门管件业务的战略发展规划
　　公司将把握全球水暖器材产业转移和行业整合的机遇，继续以各类民用水暖阀门和管件的设计、制造和销售为主营业务，以各国水暖产品无铅化为契机，坚持依托现有的高端客户资源及公司的研发、检测和认证优势，重点发展各类无铅环保产品、卡压类新型产品等，提升水暖器材产品系统化、集成化供应能力，逐步发展自有品牌战略，实现成为全球水系统/暖通领域首选解决方案供应商的远大目标。
　　2、肿瘤精准放射治疗的战略发展规划
　　聚焦以肿瘤精准放射治疗为服务核心的连锁型肿瘤专科医院的模式打造，将坚持聚焦高价值城市和发展潜力巨大的新兴城市，通过多点布
　　局，在全国重点城市开设以肿瘤精准放射治疗为服务核心的医疗机构，以“内生式发展+外延式并购”的产业拓展手段，在肿瘤治疗方面积聚力量，为患者提供更优质的服务和治疗方案，稳步做大连锁型专科医院。
　　（二）2025年度经营计划
　　2025年，公司将深入实施高质量发展，扎实推进各项经营活动安全稳健实施，主要经营计划如下：
　　1、巩固阀门国际化营销网络，继续深挖国内销售市场
　　公司阀门管件产品主要外销北美和欧洲市场，在国际市场拥有良好口碑与市场规模，已与国际著名水暖制造（销售）商建立了长期稳定的合作关系。随着美国关税政策的收紧，公司阀门管件外销业务盈利空间逐渐缩小，订单丢失的可能性不断加大，公司将在巩固阀门国际化营销网络的同时继续深挖国内销售市场，逐步打开国内市场发展空间，同时加大海外工厂、海外自主品牌的建设，以应对复杂多变的国际环境。
　　2、稳步推进信息化建设，赋能高质量发展
　　公司阀门管件业务将坚持以打造“数字化工厂”为目标，积极推进自动化和信息化融合，持续提高生产效率和质量管控水平，降低员工劳动强度和生产成本，提升企业运营管理效率。
　　3、编织区域医疗神经网络，提升服务核心竞争力
　　在公司深耕发展高端肿瘤医疗服务体系的战略指导下，旗下各连锁医院将始终坚定不移地以“满足患者高品质医疗服务需求”作为一切工作的出发点，把打造差异化优质肿瘤放疗治疗体验当作核心竞争力，积极主动地与地方各级各类医疗机构，以及社会组织，像慈善机构、健康促进组织等深入接触交流，提高医疗资源的利用效率及旗下各医院的影响力。同时，积极与周边社区开展合作，举办肿瘤防治讲座、免费筛查活动等，增强居民的肿瘤防治意识；与企业合作，为企业职工提供定制化的肿瘤健康体检套餐和健康咨询管理服务，扩大医院的服务范围和社会认知度。
　　4、深耕高端肿瘤医疗，打造全方位服务体系
　　公司旗下医院始终坚持“做有温度的医者”这一核心理念，将病人就医满意度全方位、深层次地渗透到整个医疗服务的每一个环节和全过程。设立医疗服务专岗，为患者提供从踏入医院大门开始的全程诊疗引导服务，帮助患者熟悉医院环境和就诊流程，减少患者的焦虑和迷茫；提供心理健康指导，帮助肿瘤患者树立战胜疾病的信心；提供个性化的肿瘤膳食营养指导，促进患者康复；提供院外全程跟踪服务，持续了解患者的康复情况，提供必要的康复建议和指导。另以高端化、特色化的医疗服务和先进的医疗技术作为核心优势，针对不同类型的高端需求患者，如对就医环境有高要求的患者、对治疗隐私性有需求的患者等，提供定制化、个性化的诊疗服务，满足患者多样化的需求。
　　（三）可能面对的风险
　　1、阀门管件业务面临的风险
　　（1）外贸环境变化风险
　　公司阀门管件产品主要销往欧美市场，业绩受出口退税率影响较大。如国内政策变化下调退税率的，将对公司产品成本产生不利影响，降低盈利水平。另美国针对中国国际贸易政策的变化或将影响公司盈利水平。为应对以上风险，公司也在积极关注及寻找机会打开国内市场及亚洲其他新兴市场，多渠道开拓市场对冲外贸环境变化风险。
　　（2）汇率波动的风险
　　公司阀门管件业务主要依靠外贸出口，以美元为主要结算货币，受外贸政策、地区冲突等因素，存在人民币汇率变动风险。为应对汇率波动的风险，公司与客户在产品定价时约定汇率联动机制，从而在一定程度上通过调价规避汇率风险。但如果汇率短期内大幅波动，可能无法及时调价而承担风险。公司将密切关注汇率变动情况，按公司相关制度运用套期保值等汇率避险工具，降低汇率波动对公司生产经营产生不利的影响。
　　（3）原材料价格波动的风险
　　公司阀门管件业务生产所需的主要原材料为铜棒和外购零配件等，其中铜棒成本占生产成本的比例约为60%左右。如果铜棒等原材料价格在短期内大幅上涨，则公司可能无法立刻大幅提价进而降低公司的利润水平；如果短期大幅下跌，则公司的存货将面临跌价的风险。
　　公司对原材料市场的价格趋势，实施跟踪动态管理，根据订单需求及生产计划作出原材料采购预估，保持一定比例的“安全库存”以应对可能短期内出现的价格风险。同时，公司积极建立与合格铜棒供应商的战略合作关系，探索“战略库存”合作模式，以减少和规避公司主要原材料价格上涨风险。
　　2、肿瘤精准放射治疗业务面临的风险
　　（1）行业政策风险
　　鉴于公司已投资肿瘤精准放射治疗连锁型专科医院业务，民营医疗资本可能会受到国家医疗体系改革相关政策的影响。如果对民营资本投资建设医疗服务机构的相关政策收紧或大幅提高准入门槛，则将影响公司开拓国内市场的进度。
　　（2）医保回款风险
　　公司旗下医院业务收入中有相当比例来源于当地医保，虽然医保坏账比例很低，但后续随着医院业务规模的继续扩大，医保支付压力可能会变大，导致公司出现医保回款不及时的风险。
　　（3）实施医保支付改革面临的风险
　　国家医保局已正式启动医保支付改革，按照病组付费，将各个病组制定了支付结算的最高价，倒逼医院在有限的医保支付价范围内，优化和降低成本，获得合理的病组盈余。公司旗下医院可能因医保结算模式改变面临收入波动风险以及盈利能力不达预期的风险。为尽早适应医保支付改革，公司将重点关注医院的诊疗效率，管控经营成本实现降本增效，深入合作当地公立医疗资源，实现资源互补和共享。
　　（4）商誉减值风险
　　公司因收购专科肿瘤医院形成较大金额的商誉，如医院的经营业绩与预期出现较大差异，将面临商誉减值的风险。为此，公司将加大对医疗健康产业的投资，主抓医院的经营能力和盈利能力，力争把医院打造为当地口碑良好的精品医院，降低未来发生商誉减值的可能性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　本报告期内，公司持续稳健发展阀门水暖管件业务、肿瘤精准放射治疗业务及光伏电池产业，各大业务的相关情况如下：　　（一）水暖阀门管件业务的行业情况、主要业务及经营模式等概况　　1、行业情况　　《国家十四五规划和2035年远景目标纲要》提出，深入实施增强制造业核心竞争力和技术改造专项，鼓励企业应用先进适用技术、加强设备更新和新产品规模化应用，推动制造业高端化智能化绿色化，深入实施质量提升行动，推动制造业产品“增品种、提品质、创品牌”，推动中小企业提升专业化优势，培育专精特新“小巨人”企业。阀门等水暖器材产品具有产品种类多、规格型号多、批量多的特点,需要柔性化、自... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　本报告期内，公司持续稳健发展阀门水暖管件业务、肿瘤精准放射治疗业务及光伏电池产业，各大业务的相关情况如下：
　　（一）水暖阀门管件业务的行业情况、主要业务及经营模式等概况
　　1、行业情况
　　《国家十四五规划和2035年远景目标纲要》提出，深入实施增强制造业核心竞争力和技术改造专项，鼓励企业应用先进适用技术、加强设备更新和新产品规模化应用，推动制造业高端化智能化绿色化，深入实施质量提升行动，推动制造业产品“增品种、提品质、创品牌”，推动中小企业提升专业化优势，培育专精特新“小巨人”企业。阀门等水暖器材产品具有产品种类多、规格型号多、批量多的特点,需要柔性化、自动化先进制造技术。先进制造以工业互联网为依托,主要特征是自动化、数字化、网联化、智能化。在劳动力成本持续上涨、消费者对产品的精细化要求不断提高的趋势下,只有采用先进技术改变传统的劳动密集生产模式，才能进入行业的中高端市场。
　　根据贝哲斯咨询发布的水暖配件市场调研报告显示，2022年全球水暖配件市场容量达984.42亿元（人民币），报告同时预测，全球水暖配件市场预测期间内将以约5%的年均复合增长率增长，并于2028年达到1314.33亿元人民币的市场规模。
　　美国是目前全球最主要的水暖器材消费市场之一。随着2014年美国无铅法案在全美推行，美国市场对于无铅水暖器材的需求急剧扩大。出于人们对环保与健康的重视，无铅铜制水暖器材从“弹性需求”转向“刚性需求”，使得美国市场成为技术准入门槛最高的水暖器材市场。欧洲已经历了漫长的工业化和城市化历程，城市发展历史悠久，城市人口占比较高，城市居民对其居住环境有着长期、持续的改善需求，其早年兴建的大量老旧房屋建筑和市政管网面临重新翻修或铺设，形成了稳定的水暖器材市场需求。欧洲也是全球水暖器材最大的消费市场之一。根据GIA的研究，2020年，美国水暖配件消费市场容量预计为201亿美元，占全球市场份额的27.02%；欧洲市场约190亿美元，约占全球市场容量的四分之一；中国市场约为130亿美元，预计2020-2027年将以年复合增长率7.8%的速度快速增长，预计到2027年将达到219亿美元的市场规模，占全球水暖配件市场的22%。
　　从产业发展趋势看，铜制水暖器材的市场容量将进一步增加，强制无铅将成为重要发展趋势。水暖器材行业将朝着成套化生产、一站式关联，以及包括水暖系统设计、运维服务等在内的系统化、集成化的方向发展，行业发展具有较大扩展空间。中国作为制造业大国和新兴市场国家，具有较好的成本、资源优势，目前已经发展成为全球阀门行业最重要的生产基地之一。受益于国家产业政策的鼓励和支持，企业的装备水平、制造能力、工艺技术和研发水平不断提高。国内企业生产阀门产品性能可靠、质量稳定，基本能够适应全球多层次阀门应用和技术参数要求。中国逐渐成为各国水暖器材制造（销售）商全球采购最重要的国家之一，为国内具有较强实力的阀门企业创造了很大的商机。
　　2、主要业务及产品
　　公司全资子公司浙江永和智控科技有限公司为阀门管件业务的产业发展平台，目前从事黄铜类有铅、无铅水/暖/燃气阀门和管件，少量紫铜、碳钢类卡压产品、TRV产品、分水器等流体控制设备及器材的研发、制造和销售，产品主要应用于民用建筑水暖、燃气系统。
　　3、经营模式
　　公司主要依靠外销，主要销往欧美市场。主要采用以销定产的生产原则，采取自制为主、外购为辅的生产模式。公司对于客户要求个性化、技术难度大和利润率高的产品，以自制方式安排生产；同时，为更好满足客户的一站式采购需求，丰富产品种类，部分产品采取外购的方式获得。目前仍主要以ODM或OEM方式为国际著名水暖制造（销售）商提供产品和服务。
　　4、行业地位
　　公司位于浙江省玉环市，是国内最大的水暖阀门生产销售基地之一，由于产业集群效应，玉环及周边地区拥有相对完善的水暖器材产业链，产业上游铜棒等原材料的质量有保障且供应充足，能够为公司提供更优的产品竞争力，更多的商业机会和产业整合机会，有利于公司在国际竞争中保持竞争优势。
　　（二）肿瘤精准放射治疗的行业情况、主要业务及经营模式等概况
　　1、行业情况
　　（1）肿瘤医疗服务需求持续增长，潜在市场空间越来越大
　　据国家统计局发布的2023年国民经济和社会发展统计公报显示，2023年年末全国60岁以上老人总人数约2.97亿人，约占总人口的21.1%。根据联合国《世界人口展望2019》的方案预测数据显示，2026年中国老年人口将超过3亿人，进入深度老龄社会。据国家癌症中心研究及数据显示，2022年中国老年人群癌症发病279万例，死亡194万例，分别占全人群癌症发病和死亡的55.8%和68.2%。恶性肿瘤已成为影响我国老年人生命和健康最重要的因素之一，疾病造成的负担和损失居慢性病第二位。
　　中国癌症发病率整体呈上升趋势，癌症新发患者人数将逐年增加。国家癌症中心最新数据显示，2022年我国新发癌症病例数估计为482.47万例，癌症总体发病率呈上升趋势。
　　（2）精准放射治疗服务范围广泛，市场空间不断扩大
　　肿瘤精准放射治疗是利用高能量射线杀死癌细胞，可用于多种癌症的早中晚期治疗，大约有70%的肿瘤患者在疾病发展的不同阶段需要放疗。根据世界卫生组织的数据统计，从2000年到2013年，肿瘤的综合治愈率从45%提升到67%，其中放射治疗的贡献最大，从18%提高到30%。且放疗适用范围广泛，可覆盖95%的癌症治疗。
　　2022年中国精准放疗市场约占中国放疗市场的74.0%，预计到2030年，在精准放疗技术进步、普及率及有效性的推动下，其市场份额将持续增长至79.7%。中国精准肿瘤放射治疗的市场规模2022年已达到410亿元，2018年至2022年年均复合增长率达到13.28%,预计到2025年将增长至809亿元。未来伴随着渗透率不断提升、放疗技术迭代更新和放疗意识的提高，放疗市场规模有望持续扩容。
　　（3）政策支持力度大，民营医疗机构迎来良好发展前景
　　2019年6月，国家卫生健康委员会出台《关于印发促进社会办医持续健康规范发展意见的通知》，提出加大政策支持社会办医力度，在审批准入、审核评价、校验服务、人员资质、监督管理等涉及医疗质量安全的方面，对社会办医和公立医院一视同仁；在规则、税收、服务能力建设等方面，向社会办医进一步倾斜。2020年3月，中央政治局常务委员会指出，继续加大公共卫生服务、应用物资保障领域投入，注重调动民间投资积极性。2021年12月，国家发改委、中央宣传部、医保局等多部委联合发布《关于印发“十四五”公共服务规划的通知》，提出支持社会力量参与公共服务，构建公共服务多元供给格局，鼓励发展专业性医院管理集团。2022年1月，国家卫健委发布《医疗机构设置规划指导原则(2021—2025年)》，提出鼓励社会办医，拓展社会办医空间，鼓励社会力量举办的医疗机构牵头成立或加入医疗联合体；探索社会办医和公立医院开展多种形式的合作。国家政策持续逐渐加强对优质社会办医的支持力度，优质民营肿瘤医院将迎来良好的发展机遇。2023年10月，国家卫生健康委等10部门联合印发了《健康中国行动—癌症防治行动实施方案（2023-2030年）》，积极鼓励社会资本投入癌症防治，推动建立多元化的资金筹措机制，集中各方力量为推进癌症防治提供支持和保障，动员全社会支持和参与癌症防治工作。进一步完善重大慢性病综合防控体系和能力建设，切实提升癌症防治成效，确保“健康中国行动”有关目标落到实处。
　　2、主要业务及产品
　　公司以全资子公司成都永和成医疗科技有限公司作为肿瘤精准放射治疗领域的战略发展支撑平台，围绕医学影像诊断、精准放射治疗业务，开设以肿瘤精准放射治疗为服务核心的肿瘤连锁型专科医院。
　　（1）达州医科肿瘤医院：达州医科肿瘤医院位于四川省达州市通川区，是四川省、达州市医保定点医疗单位，是达州地区首家肿瘤专科医院，填补了达州地区肿瘤专科医院市场空白。医院以肿瘤精准放疗为服务核心，集肿瘤诊断、肿瘤治疗于一体，能够全面开展医学影像诊断、核医学、肿瘤放射治疗、化疗、热疗、中医治疗、靶向治疗等治疗手段，能够针对不同肿瘤病患提供最优的治疗方案。达州医科肿瘤医院已与当地三级甲等公立医院达州市中心医院、达州市中西医结合医院签署了《医疗联合体协议书》，双方主要在医疗品牌、双向转诊、“医教研”共建共享、推进落实分级诊疗政策方面进行全方位合作。
　　（2）昆明医科肿瘤医院：昆明医科肿瘤医院位于昆明滇池核心度假区，地理位置优越，是云南省、昆明市医保定点医疗单位，是昆明地区首家以肿瘤精准放射治疗为主的股份制专科医院。医院集肿瘤筛查、治疗于一体，能够全面开展医学影像诊断、肿瘤放射治疗、化疗、热疗、中医治疗、靶向治疗等治疗手段，为各类型肿瘤的诊断及综合治疗提供优质、全面、专业的医疗服务。昆明医科肿瘤医院已与三级甲等肿瘤专科医院云南省肿瘤医院（昆明医科大学附属第三医院、云南省癌症中心）签署了《云南省肿瘤联盟医院合作协议书》。云南省肿瘤医院将在技术支持与人才培养合作、信息数据共享应用合作、双向转诊服务合作、肿瘤标本库建设及肿瘤分子基因检测合作、肿瘤影像数据库建设合作、医院宣传方面与昆明医科进行全方位合作、指导与支持。
　　（3）西安医科肿瘤医院：西安医科肿瘤医院位于西安市中心城区莲湖区，系陕西省、西安市医保定点单位。医院拥有成熟的医院运营团队、优质的专家团队、先进的精准放疗设备，可开展全身各部位肿瘤诊断、肿瘤综合治疗（放疗、化疗、热疗、靶向治疗等）。西安医科肿瘤医院已与三级甲等综合医院西安大兴医院、西电集团医院、西安冶金医院签署了《医疗联合体协议书》，双方主要在医疗技术指导、医疗人员的培训和培养、学术交流、双向转诊、远程会诊等方面开展合作。
　　（4）凉山高新肿瘤医院：凉山高新肿瘤医院位于四川省凉山彝族自治州西昌市，该地区是全国最大的彝族聚居区和四川民族类别、少数民族人口最多的地区，医院系当地唯一一家民营二级乙等肿瘤专科医院，也是凉山州、西昌市医保定点单位，医院已在当地经营数年，医疗资源可辐射整个凉山州。医院目前可开展全身各部位肿瘤放射治疗、化疗、靶向治疗、热疗，介入治疗，影像诊断等，医院拟引进更先进的肿瘤精准放射治疗设备，拓展精准放射治疗服务，公司有信心将医院打造成当地综合实力强劲的肿瘤诊疗专科医院。凉山高新肿瘤医院已与三级甲等综合医院西昌市人民医院签署了《医疗联合体合作协议》，双方将在科室建设、运营管理、人才建设、质量管理、成本控制、双向转诊等方面进行深入合作。
　　3、经营模式
　　公司围绕肿瘤精准放射治疗产业进行资源整合，主要通过“外延式并购+内生式增长”夯实产业基础，通过多点布局，稳步做大肿瘤精准放射治疗连锁型专科医院。同时，公司旗下医院配置了全球先进的医学影像诊断设备及全球先进的肿瘤精准放射治疗设备，如PET-CT、3.0T核磁共振、128层断层螺旋CT、头部伽玛刀、体部伽玛刀、直线加速器等，能为肿瘤患者带来更精准的放射治疗效果。
　　4、行业地位
　　公司专注肿瘤精准放射治疗领域，在全国主要城市开设肿瘤精准放射治疗连锁专科医院，其服务定位和运营模式有别于现国内运营的肿瘤医院。截至目前，公司已收购了达州医科肿瘤医院、昆明医科肿瘤医院、凉山高新肿瘤医院和西安医科肿瘤医院，连锁化、规模化格局已初步显现。未来，将在肿瘤治疗方面积聚力量，为患者提供更优质的服务和最佳的治疗方案，稳步做大以肿瘤精准放射治疗为服务核心的连锁型专科医院。
　　（三）光伏电池业务
　　1、行业情况
　　（1）加快建设新型能源体系，推动全球能源结构的转型和升级
　　近年来，持续性的全球气候变化将会对全球自然生态系统、人类社会的可持续发展构成巨大的威胁。在《巴黎协定》中，各国政府相继提出相关净零排放目标，以遏制温室气体的快速增加。欧盟通过《欧洲气候法案》，德国修改《气候保护法》，美国宣布正式重返《巴黎协定》，新兴经济体越南、俄罗斯、印度等宣布碳中和计划，目标分别为2050年、2060年、2070年实现碳中和。可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。
　　我国在“双碳”目标下，发展风、光等可再生能源成为“零碳”电力系统的主力军，既是能源结构转型的一项重要举措，也是构建新型能源体系的关键。
　　（2）改革创新纵深推进
　　“十四五”时期是我国加快能源绿色低碳转型、落实应对气候变化国家自主贡献目标的攻坚期。要深入推进能源革命，加快建设新型能源体系、新型电力系统，加强能源产供储销体系建设，在新的历史起点上推动能源高质量发展再上新台阶。据国家能源局数据，2023年底，我国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%；光伏和风电占总装机容量的35%。
　　（3）光伏发电正逐步成为能源结构中的主体
　　国际能源署2023年10月24日发布的《2023年世界能源展望》报告指出，到2030年，世界能源系统将发生重大变化，全球电动汽车的数量将是现在的近10倍，可再生能源在全球电力结构中的份额将从目前的约30%上升至近50%。根据国际可再生能源机构（IRENA）在《全球能源转型展望》中提出的1.5℃情景，到2030年，可再生能源装机需要达到11,000GW以上，其中太阳能光伏发电和风力发电约占新增可再生能源发电能力的90%。
　　2、主要业务及产品
　　普乐新能源科技（泰兴）有限公司为公司光伏电池业务的产业发展平台，欧文凯系光伏产业团队负责人，从事超高效N型TOPCon太阳能电池和TBC太阳能电池的研发、生产制造和销售；目前公司已经成功通过ISO9001质量管理体系认证。当前N型TOPCon电池工艺，采用了先进的低压化学气相沉积（LPCVD）和硼扩散等设备和工艺，并叠加了定制的激光SE设备和工艺，电池量产后的最高转换效率达到25.66%，现公司产品主要应用于户用光伏组件、工商业光伏组件、集中式光伏组件等。
　　3、经营模式
　　公司的经营模式是研发、生产和销售超高效N型电池产品，采用以销定产的生产原则。公司将立足国内市场，以内销为主，同时也将积极开拓国外市场。
　　4、行业地位
　　普乐科技的产业基地位于江苏省泰州市泰兴市高新技术开发区，地理位置优越，交通便利。江苏省为全国光伏产业大省，拥有完整、专业的配套产业链，能够为公司业务发展提供良好的产业配套，产业集群优势明显。在目前国内生产和研发P型电池的主流企业已逐步开始向N型TOPCon电池技术转型的环境下，公司直接切入N型TOPCon电池赛道，可以较快完成新技术和新产品布局，能够快速获取光伏电池项目最新技术带来的投资收益。
　　（四）本报告期的主要经营情况及业务驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入42,109.82万元，较上年同期下降15.42%；实现利润总额-5,779.68万元，较上年同期下降113.75%；实现归属于母公司所有者的净利润-5,623.41万元，较上年同期下降149.99%。主要系公司阀门管件业务、医疗业务的盈利能力变化，光伏电池片业务需负担较高的固定成本所致。
　　1、巩固阀门国际化营销网络，继续深挖国内销售市场
　　公司阀门管件产品主要外销北美和欧洲市场，在国际市场拥有良好口碑与市场规模，已与国际著名水暖制造（销售）商建立了长期稳定的合作关系。随着美国关税政策的收紧，公司阀门管件外销业务盈利空间逐渐缩小，订单丢失的可能性不断加大，公司在巩固阀门国际化营销网络的同时继续深挖国内销售市场，逐步打开国内市场发展空间，同时加大海外工厂、海外自主品牌的建设，以应对复杂多变的国际环境。
　　2、深入挖掘医疗市场，持续保持市场竞争力
　　公司旗下医院整合运营团队，与公司策划部形成统一管理、统一部署、统一执行的运营集合体，统一进行市场铺设、同步线上线下活动，深度挖掘市场资源。此外，昆明医科肿瘤医院将省内省外专家线上线下引流方式形成常态，不断提升在昆明市场的影响力，由原来的被动引流变为主动引流。凉山高新肿瘤医院计划建立省内专家会诊模式，线上线下专家引流，逐渐提高在西昌的品牌影响力。
　　3、丰富和拓展医院服务范围和内容，优质医疗资源互补共享
　　公司旗下医院2024年上半年在原有的服务范围和内容上进行了丰富和拓展，如增设科室，拓建病房。昆明医科肿瘤医院肿瘤三科室已开诊；凉山高新肿瘤医院成功增设营养科和肾内科，营养科及血透科室正在紧锣密鼓地装修改造中。预计2024年下半年能正式营业。
　　4、严控光伏业务经营风险，持续提升产品竞争力
　　普乐科技持续改进企业管理形式，完善内控管理，全面提升信息化建设的高度与力度，全面落实公司全面预算管理体系，严控经营风险。此外，普乐科技进一步加强设备调试、优化工艺，不断提升普乐科技产品性能和稳定性，持续提升产品竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）阀门管件业务核心优势
　　1、产品及技术优势
　　公司拥有成熟的技术团队，设有国家级CNAS测试实验室、浙江省级高新技术研发中心，研发实力较为雄厚，多年前已提前进入并有利占据了欧美高端市场。公司通过自动装备、智能物流、现代化、智能化新工厂的建设实施，持续精益化生产项目；通过技术升级持续迭代产品效能；通过改善内部经营管理水平，持续提质增效。经过十几年潜心发展，公司能够在全球水暖器材市场竞争和产业转移中获取更大的综合竞争优势。
　　2、稳定的大客户优势
　　经过十几年潜心经营，公司与全球品牌知名度高、拥有广泛销售渠道、能提供水暖整体解决方案的大型跨国企业建立了稳定的合作关系，拥有高端客户资源优势。但近年来，我国出口环境和国际贸易秩序发生了重大变动。中美贸易摩擦，美国对中国商品征收高额进口关税的政策已经严重影响了公司美国市场业务活跃度，公司美国市场大客户优势正在逐步下降。
　　3、信息化管理优势
　　公司率先在同行业运用ERP采购、计划、生产、物流、财务信息集成系统，能快速应对客户需求和产品交期保障。
　　4、产业集群优势
　　公司所在制造基地区域，拥有完整、专业的配套产业链，能够为公司业务发展提供良好的产业配套。产业集群效应为公司提供更多的商业机会和产业整合机会，有利于公司在国际竞争中保持一定优势。
　　（二）肿瘤精准放射治疗的核心优势
　　1、明晰的服务定位优势
　　当前，我国人口老龄化加速，肿瘤发病率持续攀升，在国家鼓励社会办医的情况下，非公立肿瘤医院将迎来发展契机，并在广阔的肿瘤医疗服务市场愈加占据重要地位。公司聚焦以肿瘤精准放射治疗为服务核心的细分领域，能为患者提供更优质的服务，同时也为公司的发展带来了巨大的机会。
　　2、清晰的发展策略
　　在发展策略上，公司一贯坚持布局“高价值”城市和发展潜力巨大的新兴城市，通过多点布局，稳步做大连锁型专科医院的市场规模，搭建全国范围内的肿瘤医疗服务网；在投资策略上，公司以“外延式并购+内生式增长”的模式拓展优质的医疗资源，助力公司规模化发展。同时，公司旗下医院均与各地大型三甲医院建立了医联体合作模式，双方将在医疗技术、专家资源平台、管理运营、分级转诊、双向转诊等领域深入交流与共享，公司同步还将与其他医疗专业机构、当地科研院校等机构探索和搭建合作共享新模式。
　　3、领先的医疗设备优势
　　公司旗下医院配备先进的肿瘤精准放射治疗设备及医学影像诊断设备，可实现专业的医学治疗，服务健康。公司旗下医院配备了头部伽玛刀、体部伽玛刀、直线加速器、PET-CT、核磁共振成像设备以及电子计算机X射线断层扫描装置，能够全面开展医学影像诊断、肿瘤精准放射治疗、化疗、热疗等多种治疗，能够针对不同的肿瘤病患提供最优的治疗方案。
　　4、优质的专家级人才团队优势
　　公司已成功搭建一支经验丰富的医疗人才技术队伍，拥有多位从业超过20年，治疗技术水平一流，在肿瘤放射治疗行业拥有一定学术地位的资深肿瘤专家。同时，公司也拥有医疗经验丰富的管理团队，搭建了完善的管理体系及组织架构，可为公司快速规模化发展提供人才及组织保障。
　　5、较高的准入门槛
　　肿瘤医疗服务属于严肃治疗领域，特别是精准放射治疗对医疗设备和专业技术要求较高。肿瘤医院所必需的诊疗设备相关证照获取难度较大，且设备总价值投入（如各部位伽玛刀、直线加速器、PET-CT等）较高，进入该领域，对资金能力要求较高，行业专业壁垒高。肿瘤放疗专业技术人才的核心优势体现在长年积淀的临床经验，且该类技术人才必须与专业设备绑定，因此“设备+技术”的绑定模式较单一的技术优势更具挑战，因此，肿瘤放疗领域具有较高的准入门槛。公司目前已具备的发展优势，可在行业内保持一定的先发优势。
　　（三）光伏电池产业核心优势
　　1、发展前景优势
　　N型TOPCon电池系新一代主流晶硅电池片技术，具有转换效率高、与现有PERC产线可兼容、电池参数性能优异等优势，是当下最具有发展空间的光伏电池技术之一。目前国内生产和研发P型电池的主流企业已开始向N型TOPCon电池技术转型。公司直接切入N型TOPCon电池赛道，可以较快完成新技术和新产品布局，能够快速获取光伏电池项目最新技术带来的投资收益。
　　BC电池作为“下一代绝对主流电池”，由于效率更高，正面美观，更适用于分布式光伏场景。公司在量产TOPCon电池的基础上，坚定不移的发展BC电池技术，不仅仅是对技术路线的趋势判断，更是为了满足日益扩大的市场需求。TBC电池在吸收了成熟的TOPCon钝化接触技术后，低成本的量产工艺已接近定型，完全满足“用最小边际成本来获取最大边际收益”的晶硅电池发展规律。公司作为国内最早投入N型高效电池研发探索的企业之一，坚定认为，TBC电池的异军突起，将是未来几年晶硅电池行业升级发展的必然逻辑和公司发展的坚定根基。
　　2、专利核心技术优势
　　公司光伏电池产业已研发并申请知识产权65项，国际专利两件，授权36件（其中发明专利12件，实用新型专利24件），知识产权主要覆盖了TOPCon电池和BC电池技术，此外还掌握了N型TOPCon电池和N型TBC电池等多种超高效电池量产工艺，公司在新型TOPCon电池和TBC电池的研发、生产方面具有一定的专利技术优势。
　　3、资源承接优势
　　公司投资普乐泰兴项目后，已获取其已具备的全部技术、专利、设备、订单、人员团队等项目资源，有助于后续的扩产及项目建设、公司产业规模化等。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）外贸环境变化风险
　　公司阀门管件产品主要销往欧美市场，美国市场占公司销售业务约50%份额，美国针对中国国际贸易政策的变化或将影响公司盈利水平。为应对以上风险，公司也在积极关注及寻找机会打开国内市场及亚洲其他新兴市场，多渠道开拓市场对冲外贸环境变化风险。
　　（2）汇率波动的风险
　　公司阀门管件业务主要依靠外贸出口，以美元为主要结算货币，受外贸政策、地区冲突等因素，存在人民币汇率变动风险。为应对汇率波动的风险，公司与客户在产品定价时约定汇率联动机制，从而在一定程度上通过调价规避汇率风险。但如果汇率短期内大幅波动，可能无法及时调价而承担风险。公司将密切关注汇率变动情况，按公司相关制度运用套期保值等汇率避险工具，降低汇率波动对公司生产经营产生不利的影响。
　　（3）原材料价格波动的风险
　　公司阀门管件业务生产所需的主要原材料为铜棒和外购零配件等，其中铜棒成本占生产成本的比例约为60%左右。如果铜棒等原材料价格在短期内大幅上涨，则公司可能无法立刻大幅提价进而降低公司的利润水平；如果短期大幅下跌，则公司的存货将面临跌价的风险。
　　公司对原材料市场的价格趋势，实施跟踪动态管理，根据订单需求及生产计划作出原材料采购预估，保持一定比例的“安全库存”以应对可能短期内出现的价格风险。同时，公司积极建立与合格铜棒供应商的战略合作关系，探索“战略库存”合作模式，以减少和规避公司主要原材料价格上涨风险。
　　（4）医保回款风险
　　公司旗下医院业务收入中有相当比例来源于当地医保，虽然医保坏账比例很低，但后续随着医院业务规模的继续扩大，医保支付压力可能会变大，导致公司出现医保回款不及时的风险。
　　（5）商誉减值风险
　　公司因收购专科肿瘤医院形成较大金额的商誉，如医院的经营业绩与预期出现较大差异，将面临商誉减值的风险。为此，公司将加大对医疗健康产业的投资，主抓医院的经营能力和盈利能力，力争把医院打造为当地口碑良好的精品医院，降低未来发生商誉减值的可能性。 收起▲