一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主要从事锂电池正极材料业务及草酸业务，上述两项业务各自的情况分别如下：　　（一）锂电池正极材料行业　　1、行业情况　　大力发展新能源产业是全球各国实现“碳达峰”“碳中和”的重要手段，各国政府已围绕可持续性发展目标提出一系列有力措施，受新能源汽车产业的快速扩张以及储能市场旺盛需求的带动，近年来锂离子电池市场实现快速增长，市场规模持续扩大。　　（1）新能源汽车行业前景广阔，带动动力电池需求增加　　受益于新能源优质车型投放、充换电基础设施数量增长、消费者对新能源车接受度提高等因素，新能源汽车市场需求持续增长。据中国汽车工业协会数据，2023年我国新... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事锂电池正极材料业务及草酸业务，上述两项业务各自的情况分别如下：
　　（一）锂电池正极材料行业
　　1、行业情况
　　大力发展新能源产业是全球各国实现“碳达峰”“碳中和”的重要手段，各国政府已围绕可持续性发展目标提出一系列有力措施，受新能源汽车产业的快速扩张以及储能市场旺盛需求的带动，近年来锂离子电池市场实现快速增长，市场规模持续扩大。
　　（1）新能源汽车行业前景广阔，带动动力电池需求增加
　　受益于新能源优质车型投放、充换电基础设施数量增长、消费者对新能源车接受度提高等因素，新能源汽车市场需求持续增长。据中国汽车工业协会数据，2023年我国新能源汽车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，新能源汽车渗透率达到31.6%；2024年1-6月我国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。
　　新能源汽车产业积极发展给动力电池带来了可观需求，国内主流动力电池企业保持快速扩产以匹配下游需求，而动力电池产能释放也带来了对上游正极材料的市场需求。据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2024年上半年我国动力和其他电池累计产量为430.0GWh，累计同比增长36.9%，动力电池累计销量和累计装车量分别达到318.1GWh和203.3GWh，同比分别增长26.6%和33.7%。
　　（2）储能电池市场潜力巨大，高速增长开启第二成长曲线
　　随着可再生能源的大规模应用和电力系统的智能化发展，以及电池成本的降低和性能的提升，储能系统的经济性也得到了提高，储能系统的需求不断增长。根据中关村储能产业技术联盟统计，2024年1-6月我国新型储能新增装机规模达26.4GWh，同比增长48.5%。
　　以光伏、风电等为代表的绿色清洁能源装机容量快速提升，带动储能电池需求持续增长，据GGII数据，2024年上半年我国储能锂电池出货量达到116GWh，同比增长41%，GGII预计2024年全年储能锂电池出货量将超240GWh。
　　（3）锂电池正极材料未来市场空间广阔，磷酸铁锂优势日益凸显，市场份额稳步提升
　　近年来，我国出台了一系列支持新能源汽车和储能行业发展的产业政策，带动正极材料的市场需求量快速增长。根据GGII调研数据显示，2024年上半年我国锂电池出货量459GWh，同比增长21%，正极材料出货量134万吨，同比增长23%，其中磷酸铁锂材料出货93万吨，同比增长32%，占正极材料总出货量比例近70%。
　　2、主要产品情况
　　公司现有锂电池正极材料产品包括磷酸铁锂和三元两大主流系列，多种主要产品型号。其中磷酸铁锂产品主要用于储能锂电池和动力锂电池等领域，三元材料主要应用于动力锂电池和数码领域（含电动工具）锂电池等领域。
　　3、主要产品工艺流程
　　（1）磷酸铁锂工艺流程：
　　（2）常规三元材料工艺流程：
　　（3）高镍三元材料工艺流程：
　　4、主要产品的上下游产业链
　　5、主要经营模式
　　（1）采购模式
　　对于主要原材料，公司与供应商一般采取签署长期供货协议并会根据产品价格波动采取及时、灵活的采购机制，以保证主要原材料的及时供应、品质稳定和有利的采购成本。通过建立供应商评价管理体系，选择具有相对稳定、适当竞争、动态调整的合格供应商进入采购名录，确保了原辅料供应的持续稳定、质量优良及价格合理。
　　（2）生产模式
　　运行管理中心根据订单情况、运营情况和预计需求制定生产计划，协调产能资源，下达生产计划，各生产基地负责产品的生产制造。在品质管理方面，品管部门根据产品性能要求和相关工艺设立关键控制点，并制定控制项目及目标值。
　　（3）销售模式
　　公司锂电池正极材料业务采取直销模式。经过客户的调查评估、验厂考察、样品测试等认证程序，进入客户的合格供应商体系或目录，并根据客户订单和产品需要，调整产品参数指标，实现稳定供货和货款回笼、售后跟踪服务及技术交流等活动。
　　（二）草酸行业
　　1、行业情况
　　草酸行业属于化工行业细分领域，草酸又称乙二酸、修酸，是一种二元酸，因其由两个羧基相连，酸性强于其他二元酸并具有较强的还原性。草酸外观为无色透明晶体，相对于多数强酸，其固体形态便于运输与储存，是一种重要的有机化工原料和容量分析试剂。
　　主要应用于制药、稀土、精细化工等行业，近年来行业发展呈现出如下趋势：
　　（1）传统行业需求稳定
　　制药行业：制药行业中，草酸及其衍生品一方面作为很多药品的中间体，如用于生产磺胺甲基异恶唑、维生素B6、周效磺胺、苯巴比妥等；另一方面用于生产过程中的酸化，如金霉素、土霉素、四环素、维生素B2等。2018年出现制药行业的部分产能因环保限产的情况，化学原料药产量有所下滑。随着环保治理的不断完善，2019年以来相关企业陆续进驻化工园区，行业发展后续有望向好，草酸需求量有望增加。
　　稀土行业：稀土金属是重要的战略资源，我国严格实行开采、冶炼分离总量控制管理。近年来，国内稀土行业经历着一段漫长的整合阶段，随着中国铝业股份有限公司、中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司、厦门钨业股份有限公司、中国五矿集团公司、广东稀土产业集团、中国南方稀土集团有限公司等六大集团整合接近尾声，未来稀土产能得到释放，对草酸的需求也会逐步回升。此外，海外重启稀土矿开采，拉动我国草酸出口量的扩大。
　　（2）新兴行业空间广阔
　　新兴电子行业：草酸深加工的草酸衍生品是生产电子陶瓷基体和超级电容器的重要原材料，电子陶瓷将受益5G、消费电子、汽车电子发展。超级电容器可以广泛应用于辅助峰值功率、备用电源、存储再生能量、替代电源等不同的应用场景，在交通运输、工业控制、风光发电、智能三表、电动工具、军工等领域具有非常广阔的发展前景。因此，电子陶瓷、超级电容器等新兴电子行业的发展给草酸的潜在需求带来广阔的发展空间。
　　非稀土矿山领域：近年来，随着全球范围内对环境保护的重视、环保监管力度的提升、对产品质量的更高要求，除稀土矿山领域外，其他矿山（铜矿、铁矿等）开采中草酸也正在逐渐替代原有的硫酸铵等高污染类材料。国内的铜矿开采领域目前正在试用草酸，如果草酸在该领域的应用得到推广，行业总体需求量亦有望扩大。
　　2、主要产品情况
　　草酸行业主要产品包括工业草酸、精制草酸及草酸衍生品。精制草酸是由工业草酸精制后生成的高纯草酸，产品质量高于工业草酸国家标准。随着下游客户对草酸纯度和品质的要求不断提高，精制草酸需求快速增长。精细化工行业的发展促进了以工业草酸和精制草酸为基础原料的衍生产品相继被开发出来，如草酸盐等。
　　公司草酸业务系列产品主要包括工业草酸、精制草酸、草酸衍生品等。经过多年发展，具备总产能10万吨/年，其中工业草酸产能8.5万吨/年，精制草酸产能1万吨/年，草酸衍生品0.5万吨/年。公司产品畅销国内及国外多个国家和地区，“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰元牌草酸(II型)”、“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。
　　3、主要产品工艺流程
　　（1）工业草酸和硝酸钠的工艺流程
　　（2）精制草酸的工艺流程
　　4、主要产品的上下游产业链
　　5、主要经营模式
　　（1）采购模式
　　本公司生产草酸所需的原辅料均由公司采购中心下属草酸采购部直接面向市场独立公开采购。采购部门为提高资金运用效率，降低采购成本，根据整体生产计划和市场信息，确定每月原辅料最佳采购和储存批量，制定采购计划，并依据采购计划与主要供应商签署采购合同。
　　（2）生产模式
　　公司草酸事业部下辖工业草酸制造部和精细草酸制造部，制造部门根据市场需求订单和自身实际情况，定期制定整体生产计划，并将计划下达至各制造单元、采购部门等其他部门。各制造部分别组织实施生产计划，监督并控制生产进度；采购部门负责采购生产所需的各种原材料；品质管理部负责对各类产品进行质量检验。
　　（3）销售模式
　　公司草酸事业部下设独立销售部门，销售渠道分为内销和外销，销售模式为直销。销售部门根据片区市场划分多个子级销售单位组，分别负责不同区域的市场开拓、客户维护和售后服务，国外客户根据不同情况也会由青岛丰元贸易公司对接业务。需求量相对较小、分布较为分散的最终用户，公司也会借助贸易类客户进行渠道开拓。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）锂电池正极材料业务
　　1、创新研发和生产技术优势
　　公司向来秉持创新驱动发展。公司致力于丰富公司的产品种类，提高核心竞争力，随时应对锂电池在动力和储能方面对于正极材料的多方位需求，抢占锂电池新型正极材料的技术和产业制高点。同时积极布局固态电池正极材料、无钴电池正极材料等前端新型材料。公司拥有一支经验丰富的生产技术团队，对生产工艺、产品性能等环节持续改进，保证公司产品品质的持续提升。公司研发团队、生产技术团队与下游头部客户持续进行紧密的技术交流与合作，为客户定制化生产产品。公司与中国科学院青岛生物能源与过程研究所共建中科丰元高能锂电池材料研究院，开展高能量密度锂电池高性能正极材料研发与产业化，主要为公司在正极材料的研发与产业化方面提供技术支撑和支持。此外，公司参股了深蓝汇泽及赛锂达，对固态电池正极材料及储能电池正极材料的研发展开合作。
　　截至报告期末，公司共申请专利166项，其中发明专利60项，实用新型专利98项，软件著作权8项；已获授权专利共85项，其中发明专利20项，实用新型专利57项，软件著作权8项。
　　2、绑定和拓展高价值客户
　　公司集中主要精力专注高价值客户开发、服务和技术升级，迅速响应客户需求并提供相应服务。公司已与比亚迪等下游公司实现稳定合作关系，同时公司也在积极开拓其他国内外下游头部企业。
　　3、产品结构完善，满足多方位需求
　　目前国内正极材料出货量最大的两种正极材料为磷酸铁锂和三元材料，公司产品覆盖了上述两种主流正极材料。公司具备丰富的产品结构及多产品批量产能，公司磷酸铁锂产品种类丰富，多型号应用广泛，此外公司有磷酸锰铁锂、单晶三元正极材料、钠离子电池正极材料等产品。在产品技术储备方面，公司对超高镍三元正极材料、固态电池正极材料、钠离子电池正极材料等众多产品进行研发布局，满足下游多方位需求。完善的产品结构将更好地满足现有客户与未来的市场需求。由于三元和磷酸铁锂的性能特点不同，在各自的应用领域都具备较明显的优势，若市场技术路线发生变化，公司产品可快速响应切换。
　　4、产能规模逐渐形成
　　公司正极材料产能方面，截至报告期末公司已建成19万吨，在建产能10万吨，产能规模优势逐渐凸显。以上产能建设计划公司也会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，并且结合自身的情况在实施过程中进行及时调整。
　　5、积极布局上游产业链
　　公司已布局锂电池正极材料上游产业链，解决资源瓶颈、论证筛选产业链合作机会，巩固核心产业链的紧密性。减少原材料价格波动对公司的不利影响，降低产品生产成本，同时提高公司产品综合性能。优化公司产业布局，推动公司的长远稳健发展。
　　（二）草酸业务
　　1、市场及客户优势
　　草酸行业经过多年的市场竞争和优胜劣汰，已形成了头部企业比较集中的市场格局。公司在近二十年的市场竞争中，通过不断积累和研发形成了工业草酸、精制草酸及草酸衍生品合计10万吨/年的产能规模，奠定了公司在草酸行业的优势地位。凭借多年来形成的良好的产品品质及服务，公司积累了一批长期合作国内外客户资源，并广泛应用于稀土、制药、精细化工、日用化学品、纺织印染等行业。公司“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰元牌草酸(II型)”、“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。
　　2、生产技术和环保优势
　　生产工艺的选择及其成熟度决定了工业草酸、精制草酸的质量（纯度、介质含量及其稳定性）以及环保达标情况。公司采用“改良碳水化合物氧化法”等先进工艺生产草酸，确立了公司在产品质量、环保和成本方面的优势。公司对生产工艺的正确选择和持续的研发改进是公司在多年的竞争中生存、发展并壮大的基础。公司采用“改良碳水化合物氧化法”等工艺生产工业草酸，收率高、能耗低、尾气回收经济性强、工艺流程短，以上因素有效地降低了生产成本，同时多年来在环保方面的投入与规范，保证了公司环保水平位于行业领先，确保公司产品的经济性和环保性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格变动风险
　　公司锂电池正极材料业务的原材料均构成了公司产品的主要成本。受有关大宗商品价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及供应状况也会出现一定波动。尽管公司已建立了较为完善的原材料采购管理体系、战略供应商合作关系，并通过商品期货套期保值业务规避原材料市场价格波动风险，但宏观经济形势变化及突发性事件仍有可能对原材料供应及价格产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
　　公司将注重原材料供应的成本和价格管理，并通过技术研发优化改善生产技术，提高对原材料的利用率，提高运营效率，降低此类风险。
　　2、产品价格波动风险
　　随着行业新增产能的不断投放，市场竞争加剧，叠加锂电池正极材料上游原材料价格波动等因素影响，公司锂电池正极材料产品价格较上年同期有较大幅度调整，将会对公司业绩产生一定影响。
　　公司将利用丰富的精细化工生产和管理经验面对原材料价格的波动，继续加强供应链管控，来平抑后续产品价格波动可能带来的风险。
　　3、行业竞争加剧和技术更新迭代的风险
　　近年来，随着新能源汽车和储能行业利好政策的不断推出，新能源汽车和储能行业拥有广阔的市场前景和巨大的发展空间。锂电池正极材料作为生产锂电池的关键原材料，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有正极材料企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，公司未来将面临一定的市场竞争加剧的风险以及公司新建产能无法消化的风险。同时，锂电池正极材料行业仍处于快速发展之中，技术迭代较快，不排除未来出现全新的、性能更高的新型材料体系，公司若未能及时、有效地开发与推出新的技术与材料产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。
　　草酸行业目前形成了以少数几家企业为龙头的较集中的市场竞争格局，为了争夺市场占有率，上述企业都有可能采取扩大产能、改进工艺技术路线、实现规模化效益，进而降低成本、提升竞争优势的策略，进而会导致公司面临的行业竞争加剧，可能会对公司的经营业绩产生影响。
　　公司将在现有研发团队的基础上，不断加大研发投入、打造技术人才团队、关注市场需求变化、研发储备前沿技术，积极开发高价值客户，提升产品与市场竞争力，以保持自身技术优势，降低此类风险。公司目前锂电池正极材料的产能规划是根据行业发展趋势、公司市场地位及目标，结合下游客户的需求而作出的中长期规划，在实施过程中也将根据相关情况变化及时调整实施节奏。
　　4、政策风险
　　新能源行业受国家与行业政策的影响波动均较明显。在国家一系列政策支持下，近年来新能源汽车动力电池行业发展迅速，从而带动了锂电池正极材料市场需求的快速增长。未来国家宏观政策尤其是新能源汽车政策一旦发生重大变化，下游终端应用市场的需求变动可能会传导到上游产业链，从而对公司的产品销售产生较大影响。
　　公司将不断提升自身产品的各项性能指标，进一步加强与客户的各项业务合作，丰富产品类型与应用领域，提升抗风险能力。
　　5、大客户依赖风险
　　锂电池正极材料企业趋于采取与头部电池企业绑定并深度合作的方式，导致锂电池正极材料行业对头部电池企业的依赖性增强。此外，公司前期产能有限，在一定时期内对拓展其他头部电池客户产生了影响。公司与主要客户维持良好的合作关系，但是如果公司主要客户短期内订单不足、经营情况出现较大不利变化或者回款不及时，可能会对公司的经营情况和业绩产生不利影响。
　　随着公司产能的增加，公司会在加强与已有客户合作的同时，积极推进与其他头部电池企业的合作，持续优化客户结构，降低少数关键客户依赖性占比。
　　6、项目管理风险
　　公司各项目的报建（立项、环评、能评、安评、消防、验收等）、试生产申请、竣工验收等环节涉及的部门审批程序和相关指标限制较多，因此存在因项目审批未达预期导致项目建设期延长或项目取消的风险。
　　公司将不断优化管理架构体系，完善各项管理制度，积极统筹与推进子公司、各生产基地的建设与治理，加大风险管控力度。

　　四、主营业务分析
　　2024年上半年公司上下齐心协力共克时艰，聚焦市场主线，深化业务布局，始终秉持“专注新能源，建设新丰元”的企业使命和“丰盈创新-笃行锂想，开启新能源材料新纪元”的愿景，坚定发展。通过持续加强自身核心竞争力，进一步提升公司整体综合实力。报告期内，公司实现营业总收入596,772,684.33元，实现归属于上市公司股东的净利润-80,737,488.95元，业绩亏损主要系公司产品价格同比下降，公司产能较去年同期有所增加，但整体设备稼动率不足，单位成品分摊的制造费用较高，公司产品毛利率下降。2024年下半年，公司将继续采取各种措施降本增效，坚持创新驱动，不断提升产品品质、丰富产品结构，提高竞争力；另一方面加大市场拓展，提高市场占有率，持续提升设备稼动率，争取达到行业较高水平，加快落实改善经营业绩的各项工作。报告期内，公司主要经营情况如下：
　　1、精益管理，积极降本增效
　　报告期内面对锂电池正极材料行业整体产能进一步增加、市场竞争加剧等不利因素，公司利用丰富的精细化工生产和管理经验加强供应链管控，坚持在技术革新与成本节降等多方面进行努力，着力改善公司锂电池正极材料业务经营业绩。通过定期组织召开生产运营会议，深度剖析上下游行业、市场趋势、企业生产经营情况，管理层高效落地各类经营决策，精准调度各基地生产要素通过。技术方面，公司积极进行相关工艺技术的优化与调整，持续提升产品性能及降低产品成本，不断加强产品竞争力。
　　2、持续推进创新，积极开拓市场
　　公司大力支持研发创新，坚持创新引领发展，强化技术竞争优势，积极关注行业各技术路线发展，不断增强公司的综合竞争力。公司的超长寿命磷酸铁锂、高性能磷酸锰铁锂等产品进入试生产阶段，正在积极推进客户送样验证。公司对钠电池正极材料、固态电池硫化物正极材料均有技术储备，公司会紧跟市场发展趋势以及客户需求进行相应产品布局和产业化落地。市场方面，公司正在加快推进其他海内外客户如瑞普、欣旺达、雄韬、利维能等公司的批量供货及产品验证等工作。
　　3、有序推进产线建设、积极推动产业布局
　　公司的产线建设根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，在实施过程中进行及时调整。此外，公司继续谋求布局上游产业链，解决制约行业发展的原料资源瓶颈，有序推进上游资源的获取，巩固核心产业链的紧密性，扩展公司利益的新增长点。
　　4、加强团队建设，培养与引进并重
　　公司充分发挥上市公司的平台优势，进行优秀高端人才的引进，围绕公司发展战略目标的实际需求，建立了人才招聘、培养和使用的科学化管理体系，持续完善绩效考核体系和培训机制。大力开展各类培训活动，全面提升员工的知识视野和岗位技能，力争做到人尽其才，使每个优秀的人才和团队都能成为公司快速发展的动力，努力吸引与建成一支凝心聚力、专业敬业的高质量员工团队。
　　5、加强互动交流，畅通沟通渠道
　　公司积极推动投资者关系管理和价值传递工作，通过召开业绩说明会、回复互动易投资者提问、接听投资者热线电话、发布投资者关系活动记录表等多种方式开展投资者关系管理工作，加大与市场各方的互动交流，保障广大投资者尤其是中小投资者的平等知情权。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　报告期内，公司主要从事锂电池正极材料业务及草酸业务，上述两项业务各自的行业情况分别如下：　　（一）锂电池正极材料行业　　为应对全球气候变化挑战，各国对绿色低碳和可持续发展的关注度持续提升。根据净零倡议组织 Net Zero Tracker统计，目前已有超150个国家宣布了碳中和目标。大力发展新能源产业是全球各国实现“碳达峰”“碳中和”的重要手段，各国政府已围绕可持续性发展目标提出一系列有力措施，受新能源汽车产业的快速扩张以及储能市场旺盛需求的带动，近年来锂离子电池市场实现了快速增长，市场规模持续扩大。　　新能源汽车行业领域，根据中国汽车工业协会数据，2023... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主要从事锂电池正极材料业务及草酸业务，上述两项业务各自的行业情况分别如下：
　　（一）锂电池正极材料行业
　　为应对全球气候变化挑战，各国对绿色低碳和可持续发展的关注度持续提升。根据净零倡议组织 Net Zero Tracker统计，目前已有超150个国家宣布了碳中和目标。大力发展新能源产业是全球各国实现“碳达峰”“碳中和”的重要手段，各国政府已围绕可持续性发展目标提出一系列有力措施，受新能源汽车产业的快速扩张以及储能市场旺盛需求的带动，近年来锂离子电池市场实现了快速增长，市场规模持续扩大。
　　新能源汽车行业领域，根据中国汽车工业协会数据，2023年我国新能源汽车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，新能源汽车渗透率达到31.6%，同比提升5.9个百分点；储能行业领域，近年来中国储能政策环境持续优化，共享储能示范省份不断增加，在政府强制配储政策的引导下，中国储能行业发展驶入快车道，装机量快速上升。据中关村储能产业技术联盟数据显示，截至2023年12月底，国内新型储能累计装机达到34.5GW，其中2023年国内新型储能新增装机21.5GW，约为2022年的3倍。
　　2023年全球锂离子电池需求增速放缓。根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2024年）》显示，2023年全球锂离子电池总体出货量1202.6GWh，同比增长25.6%，增幅相对于2022年呈现下滑。2023年中国锂离子电池出货量达到887.4GWh，同比增长34.3%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到73.8%，出货量占比继续提升。EVTank预计，到2025年和2030年，全球锂离子电池的出货量将分别达到1926GWh和5004.3GWh，相对于该机构发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2023年）》而言，EVTank调低了对于锂离子电池出货量的预测。
　　2023年，在全球经济下行、终端需求增速放缓情况下，锂电产业进入增速回落期。锂离子电池正极材料行业竞争明显加剧，叠加上游原材料价格波动、结构性产能过剩等风险，行业整体的盈利水平承压，部分落后产能可能面临出清。同时，在 “双碳”战略及“十四五”发展规划的背景下，我国推出了一系列产业政策支持新能源行业发展，新能源行业发展前景依旧广阔。
　　（二）草酸行业
　　草酸行业属于化工行业细分领域，草酸又称乙二酸、修酸，是一种二元酸，因其由两个羧基相连，酸性强于其他二元酸并具有较强的还原性。草酸外观为无色透明晶体，相对于多数强酸，其固体形态便于运输与储存，是一种重要的有机化工原料和容量分析试剂。
　　主要应用于制药、稀土、精细化工等行业，近年来行业发展呈现出如下趋势：
　　①传统行业需求稳定
　　制药行业：制药行业中，草酸及其衍生品一方面作为很多药品的中间体，如用于生产磺胺甲基异恶唑、维生素 B6、周效磺胺、苯巴比妥等；另一方面用于生产过程中的酸化，如金霉素、土霉素、四环素、维生素B2等。2018年出现制药行业的部分产能因环保限产的情况，化学原料药产量有所下滑。随着环保治理的不断完善，2019年以来相关企业陆续进驻化工园区，行业发展后续有望向好，草酸需求量有望增加。
　　稀土行业：稀土金属是重要的战略资源，我国严格实行开采、冶炼分离总量控制管理。近年来，国内稀土行业经历着一段漫长的整合阶段，随着中国铝业股份有限公司、中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司、厦门钨业股份有限公司、中国五矿集团公司、广东稀土产业集团、中国南方稀土集团有限公司等六大集团整合接近尾声，未来稀土产能得到释放，对草酸的需求也会逐步回升。此外，海外重启稀土矿开采，拉动我国草酸出口量的扩大。
　　②新兴行业空间广阔
　　新兴电子行业：草酸深加工的草酸衍生品是生产电子陶瓷基体和超级电容器的重要原材料，电子陶瓷将受益5G、消费电子、汽车电子发展。超级电容器可以广泛应用于辅助峰值功率、备用电源、存储再生能量、替代电源等不同的应用场景，在交通运输、工业控制、风光发电、智能三表、电动工具、军工等领域具有非常广阔的发展前景。因此，电子陶瓷、超级电容器等新兴电子行业的发展给草酸的潜在需求带来广阔的发展空间。
　　非稀土矿山领域：近年来，随着全球范围内对环境保护的重视、环保监管力度的提升、对产品质量的更高要求，除稀土矿山领域外，其他矿山（铜矿、铁矿等）开采中草酸也正在逐渐替代原有的硫酸铵等高污染类材料。国内的铜矿开采领域目前正在试用草酸，如果草酸在该领域的应用得到推广，行业总体需求量亦有望扩大。
　　草酸行业经过多年的市场竞争和优胜劣汰，已形成了以丰元股份、通辽金煤、华鲁恒升等企业比较集中的市场格局。公司在近二十年的竞争中通过不断积累和研发，形成了工业草酸、精制草酸、草酸衍生品合计10万吨/年的产能规模，奠定了公司在草酸行业的优势地位。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　原材料单价下降所致。
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　1.公司全资子公司山东丰元锂能科技有限公司在报告期内取得枣庄市生态环境局下发的《关于山东丰元锂能科技有限公司年产5万吨锂离子电池高能正极材料项目环境影响报告书的批复》枣环许可字[2023]77号；
　　2.公司全资孙公司丰元（云南）锂能科技有限公司在报告期内取得玉溪市生态环境局红塔分局下发的《关于丰元（云南）锂能科技有限公司年产10万吨锂电池磷酸铁锂正极材料生产线建设项目环境影响报告书的批复》玉红环审[2023]15号。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）锂电池正极材料业务
　　1、创新研发和生产技术优势
　　公司向来秉持创新驱动发展。公司致力于丰富公司的产品种类，提高核心竞争力，随时应对锂电池在动力和储能方面对于正极材料的多方位需求，抢占锂电池新型正极材料的技术和产业制高点。同时积极布局固态电池正极材料、无钴电池正极材料等前端新型材料。公司拥有一支经验丰富的生产技术团队，对生产工艺、产品性能等环节持续改进，保证公司产品品质的持续提升。公司研发团队、生产技术团队与下游头部客户持续进行紧密的技术交流与合作，为客户定制化生产产品。公司与中国科学院青岛生物能源与过程研究所共建中科丰元高能锂电池材料研究院，开展高能量密度锂电池高性能正极材料研发与产业化，主要为公司在正极材料的研发与产业化方面提供技术支撑和支持。
　　截至报告期末，公司共申请专利161项，其中发明专利 55项，实用新型专利 98项，软件著作权 8项；已获授权专利共85项，其中发明专利20项，实用新型专利57项，软件著作权8项。
　　2、绑定和拓展高价值客户
　　公司集中主要精力专注高价值客户开发、服务和技术升级，迅速响应客户需求并提供相应服务。公司已与比亚迪等下游公司实现稳定合作关系，同时公司也在积极开拓其他国内外下游头部企业。
　　3、产品结构完善，满足多方位需求
　　目前国内正极材料出货量最大的两种正极材料为磷酸铁锂和三元材料，公司产品覆盖了上述两种主流正极材料。公司具备丰富的产品结构及多产品批量产能，公司磷酸铁锂产品种类丰富，多型号应用广泛，此外公司有磷酸锰铁锂、单晶三元正极材料、钠离子电池正极材料等产品。在产品技术储备方面，公司对三元9系正极材料、固态电池正极材料、无钴化电池正极材料等众多产品进行研发布局，满足下游多方位需求。完善的产品结构将更好地满足现有客户与未来的市场需求。由于三元和磷酸铁锂的性能特点不同，在各自的应用领域都具备较明显的优势，若市场技术路线发生变化，公司产品可快速响应切换。
　　4、产能规模逐渐形成
　　公司正极材料产能方面，截至报告期末公司已建成14万吨，其中磷酸铁锂产能12.5万吨，在建产能10万吨，产能规模优势逐渐凸显。以上产能建设计划公司也会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，并且结合自身的情况在实施过程中进行及时调整。
　　5、 积极布局上游产业链
　　公司正加快布局锂电池正极材料上游产业链，解决资源瓶颈、论证筛选产业链合作机会，巩固核心产业链的紧密性。减少原材料价格波动对公司的不利影响，降低产品生产成本，同时提高公司产品综合性能。优化公司产业布局，推动公司的长远稳健发展。
　　（二）草酸业务
　　1、市场及客户优势
　　草酸行业经过多年的市场竞争和优胜劣汰，已形成了以丰元股份、通辽金煤、华鲁恒升等企业比较集中的市场格局。公司在近二十年的市场竞争中，通过不断积累和研发形成了工业草酸、精制草酸及草酸衍生品合计10万吨/年的产能规模，奠定了公司在草酸行业的优势地位。凭借多年来形成的良好的产品品质及服务，公司积累了一批长期合作国内外客户资源，并广泛应用于稀土、制药、精细化工、日用化学品、纺织印染等行业。公司“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰元牌草酸(II型)”、“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。
　　2、生产技术和环保优势
　　生产工艺的选择及其成熟度决定了工业草酸、精制草酸的质量（纯度、介质含量及其稳定性）以及环保达标情况。公司采用“改良碳水化合物氧化法”等先进工艺生产草酸，确立了公司在产品质量、环保和成本方面的优势。公司对生产工艺的正确选择和持续的研发改进是公司在多年的竞争中生存、发展并壮大的基础。公司采用“改良碳水化合物氧化法”等工艺生产工业草酸，收率高、能耗低、尾气回收经济性强、工艺流程短，以上因素有效地降低了生产成本，同时多年来在环保方面的投入与规范，保证了公司环保水平位于行业领先，确保公司产品的经济性和环保性。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）报告期内公司从事的业务情况
　　1、锂电池正极材料业务
　　（1）主要产品情况
　　公司现有锂电池正极材料产品包括磷酸铁锂和三元两大主流系列，多种主要产品型号。其中磷酸铁锂产品主要用于储能锂电池和动力锂电池等领域，三元材料主要应用于动力锂电池和数码领域（含电动工具）锂电池等领域。
　　（2）主要产品工艺流程
　　①磷酸铁锂工艺流程：
　　②常规三元材料工艺流程：
　　③高镍三元材料工艺流程：
　　（3）主要产品的上下游产业链
　　（4）主要经营模式
　　①采购模式
　　对于主要原材料，公司与供应商一般采取签署长期供货协议并会根据产品价格波动采取及时、灵活的采购机制，以保证主要原材料的及时供应、品质稳定和有利的采购成本。通过建立供应商评价管理体系，选择具有相对稳定、适当竞争、动态调整的合格供应商进入采购名录，确保了原辅料供应的持续稳定、质量优良及价格合理。
　　②生产模式
　　运行管理中心根据订单情况、运营情况和预计需求制定生产计划，协调产能资源，下达生产计划，各生产基地负责产品的生产制造。在品质管理方面，品管部门根据产品性能要求和相关工艺设立关键控制点，并制定控制项目及目标值。
　　③销售模式
　　公司锂电池正极材料业务采取直销模式。经过客户的调查评估、验厂考察、样品测试等认证程序，进入客户的合格供应商体系或目录，并根据客户订单和产品需要，调整产品参数指标，实现稳定供货和货款回笼、售后跟踪服务及技术交流等活动。
　　2、草酸业务
　　（1）主要产品情况
　　草酸行业主要产品包括工业草酸、精制草酸及草酸衍生品。精制草酸是由工业草酸精制后生成的高纯草酸，产品质量高于工业草酸国家标准。随着下游客户对草酸纯度和品质的要求不断提高，精制草酸需求快速增长。精细化工行业的发展促进了以工业草酸和精制草酸为基础原料的衍生产品相继被开发出来，如草酸盐等。
　　公司草酸业务系列产品主要包括工业草酸、精制草酸、草酸衍生品等。经过多年发展，具备总产能10万吨/年，其中工业草酸产能8.5万吨/年，精制草酸产能1万吨/年，草酸衍生品0.5万吨/年。公司产品畅销国内及国外多个国家和地区，“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰元牌草酸(II型)”、“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。
　　（2）主要产品工艺流程
　　（3）主要产品的上下游产业链
　　（4）主要经营模式
　　①采购模式
　　本公司生产草酸所需的原辅料均由公司采购中心下属草酸采购部直接面向市场独立公开采购。采购部门为提高资金运用效率，降低采购成本，根据整体生产计划和市场信息，确定每月原辅料最佳采购和储存批量，制定采购计划，并依据采购计划与主要供应商签署采购合同。
　　②生产模式
　　公司草酸事业部下辖工业草酸制造部和精细草酸制造部，制造部门根据市场需求订单和自身实际情况，定期制定整体生产计划，并将计划下达至各制造单元、采购部门等其他部门。各制造部分别组织实施生产计划，监督并控制生产进度；采购部门负责采购生产所需的各种原材料；品质管理部负责对各类产品进行质量检验。
　　③销售模式
　　公司草酸事业部下设独立销售部门，销售渠道分为内销和外销，销售模式为直销。销售部门根据片区市场划分多个子级销售单位组，分别负责不同区域的市场开拓、客户维护和售后服务，国外客户根据不同情况也会由青岛丰元贸易公司对接业务。需求量相对较小、分布较为分散的最终用户，公司也会借助贸易类客户进行渠道开拓。
　　（二）报告期内的主要经营情况
　　2023年，面对市场竞争加剧、主要原材料价格大幅度波动、下游需求不足及去库存等多重因素挑战。　　在公司董事会的领导下，公司上下齐心协力共克时艰，聚焦市场主线，深化业务布局，围绕“锚定新目标，开启新征程”的主题，不忘初心、坚定发展。通过持续加强自身核心竞争力，进一步提升公司整体综合实力。报告期内，受原材料价格大幅波动等因素影响，虽然公司锂电池正极材料产品销售收入及销量均实现同比增长，但产品价格较上年同期有较大幅度调整，加上年初高成本原料库存产品致使整体毛利率下降。针对年初高成本原料库存及下游需求放缓导致的公司设备稼动率不足，公司计提了相应的存货跌价准备及资产减值损失，此外，投资意向金的回款风险计提了信用损失。以上众因素导致公司年度利润大幅下降。2023年公司实现营业总收入2,776,789,808.60元，同比增长59.98%；实现归属于上市公司股东的净利润亏损 389,317,853.95元，同比下降 358.03%；归属于上市公司股东的净资产2,070,124,567.49元，同比下降16.09%。报告期内，公司主要经营情况如下：
　　1、多措并举，积极降本增效
　　报告期内面对锂电池正极材料行业下游去库存、主要原材料价格大幅度波动、市场竞争加剧等不利因素，公司通过丰富的精细化工生产和管理经验面对原材料价格的剧烈波动，继续加强供应链管控。技术方面，公司于报告期内积极进行磷酸铁锂工艺技术的优化与调整，着力提高技术团队的工艺管理和产品研发能力，聚焦新型产品的研发，持续提升产品性能及降低产品成本，不断加强产品竞争力。财务费用方面，公司2023年以来持续优化资本开支结构，改善资金配置，降低资金成本，提高资金使用效率。
　　2、持续推进创新，加大研发力度
　　公司持续加大前瞻性技术研发投入，2023年研发费用为29,795,041.41元，同比增长103.54%。公司始终坚持创新引领发展，强化技术竞争优势，积极关注行业各技术路线发展，不断增强公司的综合竞争力。公司对超长寿命磷酸铁锂、高性能磷酸锰铁锂、补锂剂等产品已完成中试，富锂锰基正极材料、钠电池正极材料、固态电池硫化物正极材料均有技术储备，公司会紧跟市场发展趋势以及客户需求进行相应产品布局和产业化落地。报告期内，公司完成了山东省重大科技项目的中期验收工作，获得“山东省新材料领军企业培育库入库企业”、“2023年度山东省十强产业集群领军企业”及“山东省2023年度专精特新中小企业”等荣誉并再次通过了高新技术企业认定。公司全资子公司山东丰元锂能科技有限公司入选工业和信息化部第五批专精特新“小巨人”企业及山东省“2023年获得省级支持高质量发展奖励企业名单”。
　　3、有序推进产线建设，完善产业布局
　　公司紧盯行业及市场发展需求态势，有序扩大产能规模，满足下游客户的需求。锂电池正极材料产线目前 10万吨在建中，公司会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，在实施过程中进行及时调整产线建设。此外，公司计划针对枣庄生产基地原有1万吨磷酸铁锂产线积极进行升级改造，将部分产线改造成为磷酸锰铁锂和钠离子电池正极材料中试线，实验室研发的新产品将投放到该基地进行中试，技术成熟的产品根据市场发展及客户需求将直接投放到生产线，使老旧产线循环利用。在上游原材料方面，一方面公司审时度势积极开展商品期货套期保值业务，利用期货工具的避险保值功能，有效降低原材料市场价格波动风险，保障主营业务稳步发展；另一方面公司继续谋求布局上游产业链，解决制约行业发展的原料资源瓶颈，有序推进上游资源的获取，巩固核心产业链的紧密性，扩展公司利益的新增长点。上述规划会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，在实施过程中进行及时调整。
　　4、注重人才培养，加强团队建设
　　公司进一步加强人力资源建设，建立了一系列人才招聘、培养和使用的科学化管理体系，持续完善绩效考核体系和培训机制，公司重点加大对一线生产员工技能培训的力度，为员工定制适应其自身发展需求的合理化培训方案，力争做到人尽其才，使每个优秀的人才和团队都能成为公司快速发展的动力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　第一，打造高质量产品和供应链保障体系。公司将不断扩充主流产品矩阵，加强生产管理，构建全流程品控体系，塑造过硬产品力。同时，利用全国化生产布局的优势，释放三大基地产能，紧密连接客户产品需求，紧密联动协同、自动化生产，构建起多方参与、反应迅速、高效便捷的产能供应体系。为加强产品供应链保障体系建设，公司将坚持产业链一体化布局战略，补链强链，整合资源，连线布网，形成产业矩阵集聚,提高企业竞争力。打造高效敏捷、技术创新、持续降本和绿色低碳的韧性供应链保障体系。
　　第二，打造前瞻性技术创新和研发体系。公司将继续以满足生产需求为导向，完善以院士、博士、企业技术管理团队、基础研发人员、产线专业技术人员为代表的五级技术研发梯队。重点加强与行业科研院所合作，加强前瞻性技术研发和新技术储备，按照“研发一代，转化一代，储备一代”的创新布局，加强产品系列研究，构建技术壁垒，实现可持续发展。
　　第三，打造客户合作和深度服务体系。公司将持续为动力、储能、消费各领域锂电池行业客户提供“产品+服务”的高附加值系统服务方案。通过为客户提供标准化、个性化、全流程化的服务，加强与客户的技术交流与合作，持续为客户创造价值，双方深度协同，携手塑造竞争新优势。
　　第四，打造高成长的专业型人才体系。公司将加强专业型人才队伍和学习型组织的体制机制建设，完善技术和管理双通道晋升机制，并与业务专业能力、专业成绩挂钩，不断优化管理流程。重点提升员工研发、生产、销售等业务方面的专业能力，通过业务培训、轮岗实践、专题指导等各种形式提升各层级、类型岗位员工的专业性，打造学习型组织，营造知学、好学、乐学的良好氛围，赋能公司业务发展。
　　（二）2024年经营计划
　　1、把握机遇、坚定发展
　　公司紧抓新能源行业的发展机遇，坚定公司在锂电池正极材料领域的高质量发展。积极利用公司的创新研发及生产工艺优势，不断丰富和优化锂电池正极材料的产品结构，率先满足中高端市场需求，提高市场竞争力。依托在深圳新设立的运营中心，贴近市场、研销联动，继续加强与已有重点客户比亚迪等下游企业的深度合作，尽快推进其他海内外客户，如海辰、瑞普、欣旺达、蜂巢及雄韬等公司的产品验证及批量供货工作，确保公司在锂电池正极材料市场的竞争力和市场占有率。同时，公司积极开拓国际市场，以销售渠道建立和产品销售为切入口，探索发展锂电池正极材料国际业务的模式。
　　2、保持技术领先、加快成果转化
　　公司将持续加强科研的创新投入，加大技术开发力度，推动现有产品的迭代升级，深化产品成本和性能优势，并且与核心客户紧密合作，加速研发技术成果产业化，使公司的创新研发能力始终保持行业领先地位。以市场为导向，紧跟前沿市场需求，积极拓展新能源新材料领域，坚持以关键技术突破和成果转化为重点的技术创新，集中优势资源推进磷酸锰铁锂、钠离子电池正极材料以及补锂剂等三个产品的产线落地。
　　3、紧跟市场、有序推进产能扩张
　　公司将紧盯行业及市场发展需求态势，有序扩大产能规模，满足下游客户的需求。锂电池正极材料方面，力争枣庄生产基地、安庆生产基地和玉溪生产基地的在建产线年底前可以完成建设，其他配套项目有序推进。上述规划也会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，在实施过程中进行及时调整。
　　4、保障原料供应、积极谋划产业布局
　　公司将积极开展商品期货套期保值业务，利用期货工具的避险保值功能，有效降低原材料市场价格波动风险，保障主营业务稳步发展。同时，公司正加快布局上游原料产业，解决制约行业发展的原料资源瓶颈，有序推进相关资源及配套产线建设；论证筛选产业链上下游的各种合作机会，为公司整合各项优质资源，巩固核心产业链的紧密性，扩展公司利益的新增长点。
　　5、提升管理水平、优化资源配置
　　公司将进一步提升管理水平，完善公司各项制度，规范管理机制，加强精细化管理及过程控制等降本增效措施，持续优化资源配置；进一步加强人力资源建设工作，结合公司的业务发展及人才需求，优化人力资源配置，以完善绩效考核制度为依据，实施目标责任考核，将员工个人薪酬与考核结果相挂钩，积极探索多种形式的长效激励方案，充分调动核心骨干员工的积极性与创造性，激发公司创新发展活力。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、原材料价格变动风险
　　公司锂电池正极材料业务的原材料均构成了公司产品的主要成本。受有关大宗商品价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及供应状况也会出现一定波动。尽管公司已建立了较为完善的原材料采购管理体系、战略供应商合作关系，并通过商品期货套期保值业务规避原材料市场价格波动风险，但宏观经济形势变化及突发性事件仍有可能对原材料供应及价格产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
　　公司将注重原材料供应的成本和价格管理，并通过技术研发优化改善生产技术，提高对原材料的利用率，优化运营效率，降低此类风险。
　　2、产品价格波动风险
　　随着行业新增产能的不断投放，市场竞争加剧，叠加锂电池正极材料上游原材料价格大幅波动等因素影响，公司锂电池正极材料产品价格较上年同期有较大幅度调整，将会对公司业绩产生一定影响。
　　公司将利用丰富的精细化工生产和管理经验面对原材料价格的剧烈波动，继续加强供应链管控，来平抑后续产品价格波动可能带来的风险。
　　3、行业竞争加剧和技术更新迭代的风险
　　近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。锂电池正极材料作为新能源汽车核心部件动力电池的关键原材料，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有正极材料企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，公司未来业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。同时，锂电池正极材料行业仍处于快速发展之中，技术迭代较快，不排除未来出现全新的、性能更高的新型材料体系，公司若未能及时、有效地开发与推出新的技术与材料产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。
　　草酸行业目前形成了以少数几家企业为龙头的较集中的市场竞争格局，为了争夺市场占有率，上述企业都有可能采取扩大产能、改进工艺技术路线、实现规模化效益，进而降低成本、提升竞争优势的策略，进而会导致公司面临的行业竞争加剧，可能会对公司的经营业绩产生影响。
　　公司将在现有研发团队的基础上，不断加大研发投入、打造技术人才团队、关注市场需求变化、研发储备前沿技术，积极开发高价值客户，提升产品与市场竞争力，以保持自身技术优势，降低此类风险。
　　4、行业未来产能结构性过剩及公司新建产能无法消化的风险
　　根据公开信息统计，锂电池正极材料企业扩产规模较大，由于产能释放需要一定的周期，但若未来几年相关产能全部落地投产，则行业可能面临产能结构性过剩的情况。公司锂电池正极材料业务的扩产，也可能受产业政策、行业竞争等因素发生重大不利变化影响，从而产生无法全部消化的风险。以上情况都将会对公司盈利水平产生不利影响。
　　公司目前锂电池正极材料的产能规划是根据行业发展趋势、公司市场地位及目标，结合下游客户的需求而作出的中长期规划，在实施过程中也将根据相关情况变化及时调整实施节奏。此外，公司将持续在技术创新、生产工艺、产品品质以及客户资源等方面保持核心竞争优势，不断提升市场份额和公司盈利能力。
　　5、政策风险
　　新能源行业受国家与行业政策的影响波动均较明显。在国家一系列政策支持下，近年来新能源汽车动力电池行业发展迅速，从而带动了锂电池正极材料市场需求的快速增长。未来国家宏观政策尤其是新能源汽车政策一旦发生重大变化，下游终端应用市场的需求变动可能会引导到上游产业链，从而对公司的产品销售产生较大影响。
　　公司将不断提升自身产品的各项性能指标，进一步加强与客户的各项业务合作，丰富产品类型与应用领域，提升抗风险能力。
　　6、大客户依赖风险
　　锂电池正极材料企业趋于采取与头部电池企业绑定并深度合作的方式，导致锂电池正极材料行业对头部电池企业的依赖性增强。此外，公司前期产能有限，在一定时期内对公司拓展其他头部电池客户产生了影响。
　　随着公司产能的增加，公司会在加强与已有客户合作的同时，积极推进与其他头部电池企业的合作，持续优化客户结构，降低少数关键客户依赖性占比。
　　7、应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款的合计账面价值占公司总资产的比例 25.28%，公司应收账款主要集中在下游头部企业，若行业发展出现系统性风险，下游企业经营业绩持续下滑或资产状况出现恶化，可能会出现公司应收账款发生坏账或进一步延长应收账款收回周期的风险。
　　公司将持续有效控制应收账款规模，及时收回账款，保证公司经营性活动现金流。
　　8、项目管理风险
　　公司各项目的报建（立项、环评、能评、安评、消防、验收等）、试生产申请、竣工验收等环节涉及的部门审批程序和相关指标限制较多，因此存在因项目审批未达预期导致项目建设期延长或项目取消的风险。
　　公司将不断优化管理架构体系，完善各项管理制度，积极统筹与推进子公司、各生产基地的建设与治理，加大风险管控力度。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主要从事锂电池正极材料业务及草酸业务，上述两项业务各自的情况分别如下：　　（一）锂电池正极材料行业　　1、行业情况　　随着世界范围内的生态和环境问题日趋严重，全球气候变暖的问题亟待解决，各国政府均提出向清洁能源加速转型。中国“十四五”规划中把应对气候变化的行动作为了一项重要战略，制定了碳排放在2030年前达到峰值，在2060年前实现碳中和的目标。作为碳减排的重要领域，交通运输行业、工业生产领域以及发电行业向新能源转型是必然趋势。交通运输行业中，减排将主要依赖于汽车等交通工具电动化率的提高；在工业生产领域，目前主要依赖煤炭、石油、天然气供能，为... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事锂电池正极材料业务及草酸业务，上述两项业务各自的情况分别如下：
　　（一）锂电池正极材料行业
　　1、行业情况
　　随着世界范围内的生态和环境问题日趋严重，全球气候变暖的问题亟待解决，各国政府均提出向清洁能源加速转型。中国“十四五”规划中把应对气候变化的行动作为了一项重要战略，制定了碳排放在2030年前达到峰值，在2060年前实现碳中和的目标。作为碳减排的重要领域，交通运输行业、工业生产领域以及发电行业向新能源转型是必然趋势。交通运输行业中，减排将主要依赖于汽车等交通工具电动化率的提高；在工业生产领域，目前主要依赖煤炭、石油、天然气供能，为实现碳减排，工业生产中的电动化应用场景将持续增加；发电行业中，光伏、风电等新能源发电比重将快速提升，储能作为解决其发电季节性和波动性的重要配套设施也将迎来快速增长，因此低成本、长寿命、高安全性、高能量密度的储能技术将是储能行业发展目标。随着全社会清洁能源发展趋势的日渐明朗，新能源汽车行业和储能行业将迎来更为广阔的发展空间，而作为上述行业的上游，锂电池及正极材料市场也会越加繁荣。
　　（1）新能源汽车行业前景广阔，带动动力电池需求爆发
　　据中国汽车工业协会统计，2022年全年，中国新能源汽车累计销量达688.7万辆，同比增长93.4%，新能源汽车渗透率亦升至25.6%。2023年上半年，我国新能源汽车产销量分别达378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达28.3%。
　　新能源汽车产业积极投资给动力电池带来了可观需求，国内主流动力电池企业保持快速扩产以匹配下游需求，而动力电池产能释放也带来了对上游正极材料的巨大需求。据中国动力电池产业创新联盟统计，2023年上半年我国动力电池生产、销售和累计装车量分别达到293.6GWh、256.5GWh和152.1GWh，同比分别增长36.8%、17.5%和38.1%。
　　（2）储能电池市场潜力巨大，高速增长开启第二成长曲线
　　近年来向清洁能源转型已成为共识，全球范围内化石能源正在被风电、光伏等清洁能源所逐步替代。而与传统化石能源相比，新能源发电存在较大不稳定性，发电期波峰波谷明显，从而催生了发电侧对储能的需求快速增长。储能产品的大范围应用，将有利于普及清洁能源，市场前景广阔。在用电侧，储能产品可以提升供电可靠性、持续性，平滑用电峰谷价差，未来将成为用电侧不可或缺的一部分。
　　据GGII数据，电力储能、工商业储能受国内政策带动，同比保持高速增长，带动中国储能电池出货量达到87GWh，同比增长67%。
　　（3）锂电池正极材料未来市场空间广阔，磷酸铁锂优势日益凸显，市场份额逐渐提升
　　目前，全球动力和储能电池市场需求的持续快速发展，将有效带动电池厂商的扩产需求。从正极材料出货结构来看，我国锂电池正极材料主要包括磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂和锰酸锂，目前，动力电池中使用最多的正极材料主要是磷酸铁锂、三元材料等。近年来，磷酸铁锂和三元正极材料出货量快速增长。
　　受益于新能源行业的迅速发展，公司锂电池正极材料业务继续保持增长。截至目前，公司建成的锂电池正极材料产能规模为：磷酸铁锂12.5万吨，常规三元0.5万吨，高镍三元1万吨。
　　2、主要产品情况
　　公司现有锂电池正极材料产品包括磷酸铁锂和三元两大主流系列，多种主要产品型号。其中磷酸铁锂产品主要用于储能锂电池和动力锂电池等领域，三元材料主要应用于动力锂电池和数码领域（含电动工具）锂电池等领域。
　　3、主要产品工艺流程
　　①磷酸铁锂工艺流程：
　　②常规三元材料工艺流程：
　　③高镍三元材料工艺流程：
　　4、主要产品的上下游产业链
　　锂电池正极材料产业链关系图
　　5、主要经营模式
　　①采购模式
　　对于主要原材料，公司与供应商一般采取签署长期供货协议并会根据产品价格波动采取及时、灵活的采购机制，以保证主要原材料的及时供应、品质稳定和有利的采购成本。通过建立供应商评价管理体系，选择具有相对稳定、适当竞争、动态调整的合格供应商进入采购名录，确保了原辅料供应的持续稳定、质量优良及价格合理。
　　②生产模式
　　公司主要采取以销定产为主的生产模式，以客户订单及中长期需求预计为导向，制定生产计划并实施。
　　销售部门根据销售情况、交货订单、客户需求预测及市场开发进展，拟定销售计划；生产部门根据销售计划、产品库存及生产能力等情况制定相应的生产计划，并根据实际订单及时调整生产计划，确保准时发货以满足客户需求。在品质管理方面，品管部门根据产品性能要求和相关工艺设立关键控制点，并制定控制项目及目标值。
　　③销售模式
　　公司锂电池正极材料业务采取直销模式。经过客户的调查评估、验厂考察、样品测试等认证程序，进入客户的合格供应商体系或目录，并根据客户订单和产品需要，调整产品参数指标，实现稳定供货和货款回笼、售后跟踪服务及技术交流等活动。
　　（二）草酸行业
　　1、行业情况
　　草酸行业属于化工行业细分领域，草酸又称乙二酸、修酸，是一种二元酸，因其由两个羧基相连，酸性强于其他二元酸并具有较强的还原性。草酸外观为无色透明晶体，相对于多数强酸，其固体形态便于运输与储存，是一种重要的有机化工原料和容量分析试剂。
　　主要应用于制药、稀土、精细化工等行业，近年来行业发展呈现出如下趋势：
　　①传统行业需求稳定
　　制药行业：制药行业中，草酸及其衍生品一方面作为很多药品的中间体，如用于生产磺胺甲基异恶唑、维生素B6、周效磺胺、苯巴比妥等；另一方面用于生产过程中的酸化，如金霉素、土霉素、四环素、维生素B2等。2018年出现制药行业的部分产能因环保限产的情况，化学原料药产量有所下滑。随着环保治理的不断完善，2019年以来相关企业陆续进驻化工园区，行业发展后续有望向好，草酸需求量有望增加。
　　稀土行业：稀土金属是重要的战略资源，我国严格实行开采、冶炼分离总量控制管理。近年来，国内稀土行业经历着一段漫长的整合阶段，随着中国铝业股份有限公司、中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司、厦门钨业股份有限公司、中国五矿集团公司、广东稀土产业集团、中国南方稀土集团有限公司等六大集团整合接近尾声，未来稀土产能得到释放，对草酸的需求也会逐步回升。此外，海外重启稀土矿开采，拉动我国草酸出口量的扩大。
　　②新兴行业空间广阔
　　新兴电子行业：草酸深加工的草酸衍生品是生产电子陶瓷基体和超级电容器的重要原材料，电子陶瓷将受益5G、消费电子、汽车电子发展。超级电容器可以广泛应用于辅助峰值功率、备用电源、存储再生能量、替代电源等不同的应用场景，在交通运输、工业控制、风光发电、智能三表、电动工具、军工等领域具有非常广阔的发展前景。因此，电子陶瓷、超级电容器等新兴电子行业的发展给草酸的潜在需求带来广阔的发展空间。
　　非稀土矿山领域：近年来，随着全球范围内对环境保护的重视、环保监管力度的提升、对产品质量的更高要求，除稀土矿山领域外，其他矿山（铜矿、铁矿等）开采中草酸也正在逐渐替代原有的硫酸铵等高污染类材料。国内的铜矿开采领域目前正在试用草酸，如果草酸在该领域的应用得到推广，行业总体需求量亦有望扩大。
　　公司在近二十年的竞争中通过不断积累和研发，形成了工业草酸、精制草酸、草酸衍生品合计10万吨/年的产能规模，产销量保持稳定。
　　2、主要产品情况
　　草酸行业主要产品包括工业草酸、精制草酸及草酸衍生品。精制草酸是由工业草酸精制后生成的高纯草酸，产品质量高于工业草酸国家标准。随着下游客户对草酸纯度和品质的要求不断提高，精制草酸需求快速增长。精细化工行业的发展促进了以工业草酸和精制草酸为基础原料的衍生产品相继被开发出来，如草酸盐等。
　　公司草酸业务系列产品主要包括工业草酸、精制草酸、草酸衍生品等。经过多年发展，具备总产能10万吨/年，其中工业草酸产能8.5万吨/年，精制草酸产能1万吨/年，草酸衍生品0.5万吨/年。公司产品畅销国内及国外多个国家和地区，“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰元牌草酸(II型)”、“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。
　　3、主要产品工艺流程
　　4、主要产品的上下游产业链
　　产业链关系图
　　5、主要经营模式
　　①采购模式
　　本公司生产草酸所需的原辅料均由公司采购中心下属草酸采购部直接面向市场独立公开采购。采购部门为提高资金运用效率，降低采购成本，根据整体生产计划和市场信息，确定每月原辅料最佳采购和储存批量，制定采购计划，并依据采购计划与主要供应商签署采购合同。
　　②生产模式
　　公司草酸事业部下辖工业草酸制造部和精细草酸制造部，制造部门根据市场需求订单和自身实际情况，定期制定整体生产计划，并将计划下达至各制造单元、采购部门等其他部门。各制造部分别组织实施生产计划，监督并控制生产进度；采购部门负责采购生产所需的各种原材料；品质管理部负责对各类产品进行质量检验。
　　③销售模式
　　公司草酸事业部下设独立销售部门，销售渠道分为内销和外销，销售模式为直销。销售部门根据片区市场划分多个子级销售单位组，分别负责不同区域的市场开拓、客户维护和售后服务，国外客户根据不同情况也会由青岛丰元贸易公司对接业务。需求量相对较小、分布较为分散的最终用户，公司也会借助贸易类客户进行渠道开拓。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）锂电池正极材料业务
　　1、创新研发和生产技术优势
　　公司向来秉持创新驱动发展。公司与中国科学院青岛生物能源与过程研究所共建中科丰元高能锂电池材料研究院，开展高能量密度锂电池高性能正极材料研发与产业化，主要为公司在正极材料的研发与产业化方面提供技术支撑和支持，目前重点围绕着超高镍三元材料、单晶三元材料、磷酸铁锂的配套高端动力材料及长循环储能专用材料、钠离子电池正极材料。公司致力于丰富公司的产品种类，提高核心竞争力，随时应对锂电池在动力和储能方面对于正极材料的多方位需求，抢占锂电池新型正极材料的技术和产业制高点。同时积极布局固态电池、无钴电池等前端新型材料。
　　公司拥有一支经验丰富的生产技术团队，对生产工艺、产品性能等环节持续改进，保证公司产品品质的持续提升。公司研发团队、生产技术团队与下游头部客户持续进行紧密地技术交流与合作，为客户定制化生产产品。
　　截至报告期末，公司共申请专利151项，其中发明专利46项，实用新型专利97项，软件著作权8项；已获授权专利共77项，其中发明专利20项，实用新型专利49项，软件著作权8项。
　　2、绑定和拓展高价值客户
　　公司集中主要精力专注高价值客户开发、服务和技术升级，迅速响应客户需求并提供相应服务。公司已与比亚迪等下游公司实现稳定合作关系，同时公司也在积极开拓其他国内外下游头部企业。
　　3、产品结构完善，满足多方位需求
　　目前国内正极材料出货量最大的两种正极材料为磷酸铁锂和三元材料，公司产品覆盖了上述两种主流正极材料。公司具备丰富的产品结构及多产品批量产能，公司磷酸铁锂产品种类丰富，多型号应用广泛。在产品技术储备方面，公司拥有磷酸锰铁锂、单晶三元正极材料、三元9系正极材料、固态电池正极材料、无钴化电池、钠离子电池正极材料等众多产品研发，满足下游多方位需求。完善的产品结构将更好地满足现有客户与未来的市场需求。由于三元和磷酸铁锂的性能特点不同，在各自的应用领域都具备较明显的优势，若市场技术路线发生变化，公司产品可快速响应切换。
　　4、产能规模逐渐形成
　　公司正极材料产能方面，截至目前公司已建成14万吨，其中磷酸铁锂产能12.5万吨，预计2023年年底建成磷酸铁锂产能30万吨，产能规模优势逐渐凸显。以上产能建设计划公司也会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，并且结合自身的情况在实施过程中进行及时调整。
　　5、积极布局上游产业链
　　公司正加快布局锂电池正极材料上游产业链，解决资源瓶颈、论证筛选产业链合作机会，巩固核心产业链的紧密性。减少原材料价格波动对公司的不利影响，降低产品生产成本，同时提高公司产品综合性能。优化公司产业布局，推动公司的长远稳健发展。
　　（二）草酸业务
　　1、市场优势
　　草酸行业经过多年的市场竞争和优胜劣汰，已形成了以丰元股份、通辽金煤、华鲁恒升等企业比较集中的市场格局。公司在近二十年的市场竞争中，通过不断积累和研发形成了工业草酸、精制草酸及草酸衍生品合计10万吨/年的产能规模，产能、产量和市场占有率多年来均位于行业前列，奠定了公司在草酸行业的优势地位。
　　2、生产技术优势
　　生产工艺的选择及其成熟度决定了工业草酸、精制草酸的质量（纯度、介质含量及其稳定性）以及环保达标情况。公司采用“改良碳水化合物氧化法”等先进工艺生产草酸，确立了公司在产品质量、环保和成本方面的优势。公司对生产工艺的正确选择和持续的研发改进是公司在多年的竞争中生存、发展并壮大的基础。
　　3、环保优势
　　公司采用“改良碳水化合物氧化法”等工艺生产工业草酸，收率高、能耗低、尾气回收经济性强、工艺流程短，以上因素有效地降低了生产成本，同时多年来在环保方面的投入与规范，保证了公司环保水平位于行业领先，确保公司产品的经济性和环保性。
　　4、客户优势
　　凭借多年来形成的良好的产品品质及服务，公司积累了一批长期合作国内外客户资源，并广泛应用于稀土、制药、精细化工、日用化学品、纺织印染等行业。公司“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰元牌草酸(II型)”、“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格变动风险
　　公司锂电池正极材料业务的原材料均构成了公司产品的主要成本。受有关大宗商品价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及供应状况也会出现一定波动。尽管公司已建立了较为完善的原材料采购管理体系、战略供应商合作关系，但宏观经济形势变化及突发性事件仍有可能对原材料供应及价格产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
　　公司将注重原材料供应的成本和价格管理，并通过技术研发优化改善生产技术，提高对原材料的利用率，优化运营效率，降低此类风险。
　　2、行业竞争加剧和技术更新迭代的风险
　　近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。锂电池正极材料作为新能源汽车核心部件动力电池的关键原材料，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有正极材料企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，公司未来业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。同时，锂电池正极材料行业属于技术密集型产业，对技术和研发水平要求较高，公司若未能及时、有效地开发与推出新的技术与材料产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。
　　草酸行业目前形成了以少数几家企业较集中的市场竞争格局，为了争夺市场占有率，上述企业都有可能采取扩大产能、改进工艺技术路线、实现规模化效益，进而降低成本、提升竞争优势的策略，进而会导致公司面临的行业竞争加剧，可能会对公司的经营业绩产生影响。
　　公司将在现有研发团队的基础上，不断加大研发投入、打造技术人才团队、关注市场需求变化、研发储备前沿技术，积极开发高价值客户，提升产品与市场竞争力，以保持自身技术优势，降低此类风险。
　　3、行业未来产能结构性过剩及公司新建产能无法消化的风险
　　根据公开信息统计，锂电池正极材料企业扩产规模较大，虽然产能释放需要一定的周期，但若未来几年相关产能全部落地投产，则行业可能面临产能结构性过剩的情况。公司锂电池正极材料业务的扩产，也可能受产业政策、行业竞争等因素发生重大不利变化影响，从而产生无法全部消化的风险。以上情况都将会对公司盈利水平产生不利影响。
　　公司目前锂电池正极材料的产能规划是根据行业发展趋势、公司市场地位及目标，结合下游客户的需求而作出的中长期规划，在实施过程中也将根据相关情况变化及时调整实施节奏。此外，公司将持续在技术创新、生产工艺、产品品质以及客户资源等方面保持核心竞争优势，不断提升市场份额和公司盈利能力。
　　4、政策风险
　　新能源行业受国家与行业政策的影响波动均较明显。在国家一系列政策支持下，近年来新能源汽车动力电池行业发展迅速，从而带动了锂电池正极材料市场需求的快速增长。未来国家宏观政策尤其是新能汽车政策一旦发生重大变化，下游终端应用市场的需求变动可能会引导到上游产业链，从而对公司的产品销售产生较大影响。
　　公司将不断提升自身产品的各项性能指标，进一步加强与客户的各项业务合作，丰富产品类型与应用领域，提升抗风险能力。
　　5、经营管理风险
　　现阶段公司处于扩张期，公司报告期内业务规模呈现快速增长趋势。公司规模的扩张将对公司的经营管理、项目组织、人力资源建设、资金筹措及运作能力等方面提出更高的要求。若公司管理团队在未来的公司经营中未能根据变化的市场环境制定正确的发展战略、在经营决策中出现重大失误或者其管理水平未能与其业务规模相适应，将会对公司的盈利能力和市场竞争力造成不利影响。
　　公司将不断优化管理架构体系，完善各项管理制度，积极统筹子公司、各生产基地的治理，加大风险管控力度。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年公司上下齐心协力团结一致，始终秉持“专注新能源，建设新丰元”的企业使命和“丰盈创新-笃行锂想，开启新能源材料新纪元”的愿景，坚定发展。报告期内，受主要原材料价格大幅度波动、下游需求不足及去库存等多重因素影响，公司正极材料销量未及预期。虽然销量还是同比实现较大幅度增长，但产品价格跟随主要原材料碳酸锂价格下跌，生产成本因消化之前积累的较高价位原材料材料库存而增加，加上公司正极材料新增产能多处于试生产和爬坡期，规模效应未得到充分体现，以上众多因素综合导致公司
　　产品毛利率大幅下降。报告期内，公司实现营业总收入1,445,236,587.73元，同比增长103.66%；实现归属于上市公司股东的净利润-106,867,383.23元，同比下降213.18%。报告期内，公司主要经营情况如下：
　　1、积极降本增效，大力开拓市场
　　公司拥有十分丰富的精细化工生产和管理经验面对原材料价格的剧烈波动，公司继续加强供应链管控。通过引进先进的设备、提升生产工艺、加强现场管控等各种方式来降本增效。市场方面，公司除加强与已有重点客户的深度合作外，大力推进其他海内外客户的开拓和批量供货工作。
　　2、持续推进创新，丰富产品结构
　　公司大力支持研发创新，依靠创新驱动发展，积极关注行业各技术路线发展，不断增强公司的综合竞争力。公司对超长寿命磷酸铁锂、高性能磷酸锰铁锂、富锂锰基正极材料、补锂剂等产品均有技术储备，公司会紧跟市场发展趋势以及客户需求进行相应产品布局和产业化落地。报告期内，公司获得“山东省2023年度专精特新中小企业”、“2022年度山东省新材料领军企业培育库入库企业”、“山东省十强产业集群领军企业”等荣誉。
　　3、有序推进产线建设、积极推动产业布局
　　锂电池正极材料方面，安庆生产基地二期2.5万吨和玉溪生产基地二期10万吨产线正在建设中，其他产线及配套项目也在有序推进。产线建设公司会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，在实施过程中进行及时调整。此外，公司继续谋求布局上游产业链，解决制约行业发展的原料资源瓶颈，有序推进上游资源的获取，巩固核心产业链的紧密性，扩展公司利益的新增长点。
　　4、注重人才培养，加强团队建设
　　公司建立了人才招聘、培养和使用的科学化管理体系，持续完善绩效考核体系和培训机制。不断加大一线生产员工技能培训的力度，力争做到人尽其才，使每个优秀的人才和团队都能成为公司快速发展的动力。 收起▲