一、报告期内公司从事的主要业务　　1、业务概述　　主营业务：公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司，深耕大声学、大传输领域。主要产品：公司主要产品包括声学产品、电源及数据传输产品，以及相关产品的精密零组件。公司积极推动产品、业务布局的多元化和垂直一体化，综合覆盖零组件、模组与系统组装，加强与客户的粘连度，并形成新的利润增长点。应用领域：公司产品主要应用于消费电子领域，并稳步推进声学、传输技术在虚拟现实、无线充电、汽车、医疗、安防、辅听助听等各类领域的应用，在加强关键零件及部件自研、自产能力的同时，持续扩宽技术应用边界，打造通用技术平台和装备平台。　　使命、愿景及发... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、业务概述
　　主营业务：公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司，深耕大声学、大传输领域。主要产品：公司主要产品包括声学产品、电源及数据传输产品，以及相关产品的精密零组件。公司积极推动产品、业务布局的多元化和垂直一体化，综合覆盖零组件、模组与系统组装，加强与客户的粘连度，并形成新的利润增长点。应用领域：公司产品主要应用于消费电子领域，并稳步推进声学、传输技术在虚拟现实、无线充电、汽车、医疗、安防、辅听助听等各类领域的应用，在加强关键零件及部件自研、自产能力的同时，持续扩宽技术应用边界，打造通用技术平台和装备平台。
　　使命、愿景及发展战略：公司以“持续创新，提升客户价值”为使命，以“成为世界领先的智能音频产品整体解决方案服务商”为愿景，依托声学行业、电源及数据传输行业的产业环境，实施垂直整合、水平扩张的“内生外延”的发展战略。
　　2、产品介绍
　　（1）声学产品及精密零组件
　　声学产品及精密零组件包括各类智能TWS、降噪耳机、Hi-Fi耳机、游戏耳机、运动耳机、开放式音频耳机、话务耳机等耳机成品，以及硅胶颈戴蓝牙耳机半成品、蓝牙颈带线等精密零组件产品。
　　公司通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，目前已经掌握了产品相关的全套设计技术、工艺制作技术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，研发、制造出智能化、轻薄化、便携化、集成化智能声学产品，开发双馈式主动降噪、骨传导、全景声、低延时、AI语音唤醒、实时翻译、开放式音频等技术方案，在用户日常通勤、视听娱乐、在线教育、商务活动、智能家居、高清通讯等全场景均可得到广泛应用。公司积极推进声学技术在智能汽车、智能音箱、医疗助听、智能机器人等领域的应用。
　　（2）电源、数据传输产品及精密零组件
　　电源、数据传输产品及精密零组件包括TYPE-C高速数据线、PD/QC快充线、USB-A/MTOLightningCable、Type-C/MTOLightningCable、HDMICable等各类数据传输线材产品，磁吸无线充电器、50mm隔空无线充电设备、单线圈桌面无线充电器、多合一无线充电器等无线充电产品以及各类电源传输、数据传输线材。
　　凭借公司多年来在微细通讯线材领域所积累深厚的研发实力、技术经验以及客户资源，并发挥精密制造优势，在工艺方面不断突破，持续努力扩大电源、数据传输产品及精密组件业务规模。公司拥有包括硅胶线押出技术、超薄硅胶扁线脱皮、0.2mm极细焊接技术、0.2mm间距Hotbar焊接技术、插针自动打磨技术、自动包醋酸胶布技术以及线材自动绕线技术等技术，为线材精密产品制造奠定了坚实的基础。未来，公司电源、数据传输产品及精密组件将扩大应用领域，重点推进产品及技术在医疗器械、安防、新能源汽车等领域的应用。
　　报告期内，公司的主营业务及经营模式未发生变化。
　　3、报告期内公司所处行业情况
　　公司产品主要分为声学产品及精密零组件，电源、数据传输产品及精密零组件两大类，主要应用在智能手机、平板电脑、个人电脑、个人数码产品等消费电子产品领域，终端产品市场容量主要取决于下游消费电子终端产品的出货量、保有量及渗透率。随着消费电子产品朝着智能化、轻薄化、便携化、集成化发展，新的智能终端产品层出不穷，为公司的产品提供了广阔的市场前景和发展机遇。
　　根据Canalys的数据，2023年第二季度，全球个人电脑市场的跌势有所放缓，台式机和笔记本电脑的总出货量约6,210万台，同比下降11.5%,第二季度的出货量环比提升11.9%，在此之前，出货量连续两季度同比跌幅超过30%。其中，笔记本电脑的出货量约4,940万台，同比下降9.3%，而台式机出货量约1,260万台，同比下降19.3%。
　　在智能手机领域，作为消费电子产业最重要的下游应用，根据Canalys的数据，全球智能手机市场连续第五个季度下滑，2023年第一季度全球智能手机出货量约2.70亿部，同比下降13%，得益于厂商的库存正常化，以及部分地区市场需求的温和复苏，2023年第二季度全球智能手机出货量约2.58亿部，同比下降10%，市场衰退有所放缓。根据Canalys5月中发布的智能手机预测，预计2023年全球智能手机出货量将降至11.3亿部，同比萎缩5.2%，智能手机市场将在2024年恢复4.4%的增长。受消费电子主要终端市场下滑影响，全球消费电子行业厂商也在积极寻找和布局新的未来业务增长点。
　　虽然行业短期面临较大的需求下行压力，但从整体发展趋势来看，行业展望健康发展。短视频社交娱乐、网络教学、远程办公、健康监测等应用场景带动PC、平板电脑、智能耳机、智能手表、智能手环、AR/VR等智能终端产品市场长期发展。
　　随着5G、物联网、人工智能、虚拟现实、新型显示等新兴技术与消费电子产品的融合，产品迭代加速，催生新的产品形态，持续刺激产品应用场景的衍生以及市场空间的扩张。在市场需求和技术支持的背景下，智能穿戴市场已成为近几年消费电子市场新的增速点，并且随着人们消费升级和健康理念的转变，在未来这一增长趋势还将持续扩大。
　　根据IDC的数据，全球可穿戴设备出货量从2016年的1.02亿台增长至2022年的4.9亿台。2022年可穿戴设备出货量同比下降7.7%，是该品类的首年下降，根据IDC的预测，全球可穿戴出货量将在2023年反弹，整体出货量将突破5亿台，至5.041亿台。其中耳机、手表在其中将起到主要推动作用，预计到2027年全球可穿戴设备出货量出货量将达到6.294亿台，复合年增长率将提升至5.0%。国家发展改革委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》提出，将丰富5G网络和千兆光网应用场景，加快研发可穿戴设备等智能化产品，未来，可穿戴设备有望迎来新一轮增长。
　　作为公司主营业务的产品TWS耳机随着2016年AirPods的发布进入了爆发阶段，在经过2016年至2019年的快速增长期后，近几年TWS耳机市场热度有所冷却。根据Canalys统计，由于2022年出货爆增后市场趋于饱和以及经济低迷等因素，TWS出货量出现两位数的下滑。2023年第一季度，全球TWS出货量约6,158万部，同比下滑约10%。2023年第二季度，全球TWS出货量约为6,816万部，同比增长约8%。
　　随着行业的逐渐成熟以及生产技术的进步，越来越多的电子或音频厂商进入TWS耳机赛道，行业竞争越发激烈，产品同质化现象突出，市场集中度有所降低。未来，随着技术升级、品牌产品占比提升以及市场的持续下沉，TWS耳机有望恢复增长。
　　在行业快速发展过程中，部分制造厂商采用抄袭、降价等方式抢占市场份额，短期内将造成行业整体毛利率下行压力。但随着产品及行业趋于成熟，市场格局稳定，不具备竞争优势的企业退出，市场将迎来更加良性的竞争，带动行业长远而稳定的发展。

　　二、核心竞争力分析
　　1、客户优势
　　消费电子产品行业中的知名终端品牌厂商和大型EMS厂商针对某款或几款产品通常只会保有2-3家合格供应商为其供应优质零组件。本公司面对的直接和终端客户均对合格供应商认证程序要求十分严格，通过认证一般需要一年以上。通过长期稳定的经营，公司已在通讯线材和电声产品领域树立了良好的口碑，并与多家大型客户建立了稳定的合作关系，进入了苹果、小米、索尼、松下、万魔、vivo、OPPO、传音、吉赖、FIIl、安克、绿联、漫步者、Marley、GN、Jabra、Beats、缤特力、小天才、哈曼、纳欣（nothing）、比亚迪、国光、立讯精密、歌尔股份、富士康、小鸟看看等客户供应链。
　　行业领先企业和众多国际知名客户的长期合作关系形成了公司的客户优势。首先，下游消费电子品牌集中度很高，少数知名品牌厂商占有大部分市场，因此进入这些知名终端品牌客户供应链意味着相对稳定且大额的订单，为公司业务的持续发展奠定了收入基础；其次，国际知名终端品牌厂商的产品推陈出新速度很快，可以带动公司不断地研发新产品、革新生产加工技术、提升内部管理水平，保证公司始终处于行业领先地位。
　　2、研发实力和技术优势
　　公司自成立以来一直致力于电声元器件的研发和制造，在通讯线材、耳机及数据线等产品领域积累了雄厚的技术实力。通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，公司目前已经掌握了产品相关的全套设计技术、工艺制作技术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，具有独立开发新款产品的能力。报告期内，公司通过受让深圳市领听技术有限公司一种多声道音频系统、一种新型不入耳式耳机、一种多咪头的一体化麦克风音箱、一种内置麦克风的音响结构、一种麦克风一体化音箱、一种麦克风音箱一体化音响、一种不入耳耳机共计七项专利等方式，进一步完善公司专利布局。截至报告期末，公司已取得各类授权专利共337项。公司重点推进各类声学技术的研发与应用，其中，骨声纹降噪系统已在产品中批量出货，开放式音频TWS耳机己经量产出货，成功研制全景声空间耳机。报告期内，公司搭建了完整的耳机和线材仿真能力，包括耳机声学仿真、天线仿真、磁力仿真、霍尔开关仿真、夹持力仿真、线材疲劳应力仿真、模流分析等，在自主化和性价比上都具有竞争力，为智能耳机高端音频奠定了坚实基础。
　　公司拥有博士后产业基地，在武汉、咸宁、东莞、美国加州分别设立了研发中心。公司长期与中国科学院声学研究所、武汉理工大学、武汉科技大学、广东工业大学、华中科技大学、湖北科技学院等高校及机构积极保持密切联系，并适时开展“产学研”合作。公司湖北研发中心引入了通城县电子信息技术产业研究院，推动跨领域交叉研发。
　　在耳机声学设计的增强低音二次半声腔、自适应降噪系统、语音识别、语音交互、在线实时翻译、心率计步、自适应助听、骨传导、高分子膜片材料研究等方面均取得了良好成果，实现了无线产品的智能化。
　　子公司东莞开来投资专注于无线充电技术解决方案的深圳瀛芯公司，双方在项目上将开展深度合作，共同推进双方业务的稳健、快速、长期发展，是公司在“大声学、大传输”战略实施过程中于无线能量传输领域的重要布局。
　　3、品质优势
　　公司位于东莞园区的实验室获得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证，建立了行业内一流的全消音室，消音室底噪低至7.9db，配备了顶级的声学、电子测试系统B＆K和APX555等设备，建立了完善的测试技术方法。
　　公司已经建立了符合国际标准的质量控制和品质保证体系，建立了完整的摇摆测试、拉力测试、信号传输测试、耐腐蚀测试、声学测试等质量测试体系。公司从进料、制程、出货、实验室、不良品管理五个方面制定了规范管控制度。现已通过了ISO9001、ISO14001、RoHS、SONY-GP（索尼公司“绿色合作伙伴认证”）、SA8000、QC080000、ISO45001、ISO/IEC17025、ISO/IATF16949、FSC森林认证、两化融合等认证，现在正在推行ISO27001信息安全管理体系。
　　目前公司已具备了对耳机成品、耳机线材、耳机半成品及智能穿戴等产品各项性能进行完整测试及评估的能力。公司十分重视实验检测队伍的建设和相关设备的投入，各园区也均设立了实验室，公司建立了完善的实验检测系统，包括物理性能检测、机械性能检测、化学性能检测、电气性能检测、环境性能检测。
　　4、制造及成本优势
　　公司基于在通讯线材领域的传统优势，通过垂直整合已经形成从铜杆到数据线、耳机成品的完整产业链，拓宽了公司的盈利渠道，降低了公司的生产成本。公司拥有夏米尔慢走丝、镜面火花机、日本法拿科CNC、三次元检测仪器、日本住友注塑机等高端设备，可实现高精度的模具、治具制作与高品质产品注塑。后续公司将持续深化各个产品所处产业链的垂直整合，进一步扩大公司的成本优势。公司生产基地覆盖高低薪区，在湖北咸宁、广东东莞及惠州、广西钦州、越南、印度设立了六个生产基地，各个生产基地在公司总部的统一管理下，发挥出规模化生产所带来的成本、品质、技术及快速反应优势。
　　5、先进的制造工艺
　　规模化生产、高精密、快速反应能力以及完整的产业链帮助公司实现产能、技术、原材料、人员在各个生产基地之间的高效调配，使得公司具备多品种、多批量的柔性生产制造能力。伴随着蓝牙芯片、电池、喇叭等技术在近几年快速升级，产品更新换代速度提高，多品种、多批量的柔性生产制造能力已经成为行业必备的竞争力。对订单的快速消化吸收能力使得公司在下游客户方面获得了良好的口碑和信誉，吸引更多的优质客户选择公司进行合作。
　　6、人才优势
　　公司核心管理及技术人员多年深耕于该行业，均具备丰富的行业经验，掌握充足的客户资源。公司设立了瀛通管理培训中心，对全体员工进行新员工入职培训、在岗专业知识培训、干部素质培训、外派培训，将管理、生产、销售等方方面面的经验沉淀到组织中，持续不断提升员工素质以及凝聚力。
　　公司通过科学定制的培训与考核体系，提拔了一批专业过硬、乐于奋斗的内部人才；通过投资并购，强强联合，融合了联韵声学在耳机成品领域有着丰富经验的团队；通过对外招聘吸收了一批优秀研发、技术、管理、业务人才。大批优秀人才保障了公司各方面业务顺利开展、升级，并引领企业发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观政策与经济风险
　　（1）汇率风险
　　公司出口贸易结算以美元为主，全球经济及国际政治局势变化对美元与人民币之间的汇率产生较大影响，且具有较大不确定性，导致公司面临汇率变动风险。报告期内，受终端销售客户、直接销售EMS客户分布等因素影响，公司海外销售预期维持在较高比例，人民币与美元之间的汇率变动可能导致公司发生汇兑损益。国家的外汇政策、国内外经济形势与贸易关系的变化可能会导致中国与外币兑换汇率产生较大波动，如美元、卢比贬值可能会导致公司产生汇兑损失。应对措施：（1）公司客户众多，地域分布广泛，并且公司在湖北、广东、广西、越南、印度等地设立了六个生产基地，能在一定程度上分散宏观经济风险对公司整体业务及采购的影响。（2）通过对外币头寸实行集中管理、净额结算、期限配比、自然对冲，尽可能的在事前规避外汇风险。同时，辅以违约风险低、风险可控的金融衍生品套期工具以锁定汇率、利率成本，规避汇率、利率风险。公司所有套期保值交易业务均严格遵循套保原则，以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以锁定成本、规避风险为主要目的，不参与任何形式的投机交易，并严格按照授权规定进行操作，保证有效执行，减少汇率波动对公司经营及损益带来的影响。在交易对手的选择上，公司仅与实力较好的境内外大型商业银行开展外汇套期保值业务，遵循合法、审慎、安全、有效的原则；同时，公司也将加强对汇率、利率研究分析，跟踪并关注国际市场环境变化，及时预警并采取应对风险防范措施。
　　（2）财税风险
　　公司有五家子公司是国家高新技术企业，享有15%的企业所得税优惠税率，与正常税率相比，可为公司创造一定的净利润，如果未来国家产业政策或税收政策发生变化，或公司不能持续获得高新技术企业资格，导致公司不能继续享受上述优惠，公司将面临税收负担加重的风险。
　　应对措施：（1）持续加大对技术研发的投入。（2）通过自主研发、受让、受赠、并购等方式在高新技术领域获得自主知识产权。（3）通过公司各研发中心及生产基地招聘高端研发、技术人员，提高研发、技术人员占比。（4）守法经营，依法纳税，不断完善公司财务、税务等方面内控体系建设。
　　（3）贸易争端风险
　　近年来，以部分发达国家为代表的逆全球化、单边主义盛行，严重冲击着国际经济合作，破坏国际分工格局，全球化产业链受损。贸易摩擦、关税壁垒、外汇波动等一系列问题的出现，可能导致国际贸易成本、人工成本、外汇交易成本提高，客户需求下滑，物流受阻等风险。如果发生上述风险，将会对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：（1）加强精细化管理，持续提高应收账款周转率、应收账款质量、存货周转率等指标，并通过发行可转债等方式降低资金成本，确保现金流充裕，提高公司偿债能力及财务风险抵御能力。（2）持续加强研发投入，持续扩大公司在研发设计、精密制造、产品品质等方面的竞争优势，提升综合竞争实力。（3）坚持稳中求进的发展方针，通过多种手段提升风险抵御能力的同时，积极把握行业发展所带来的机遇。
　　2、境外经营风险
　　公司已在越南、印度投资设立生产基地，服务于当地客户并辐射周边市场，有利于公司业绩的增长。公司境外子公司在经营过程中，可能受到所在国政治动荡、外汇管制、经济政策突变、贸易限制以及与客户潜在诉讼、客户开发不顺、客户退出当地市场等因素影响。
　　应对措施：（1）深入了解并严格遵守当地法律法规，尊重地方风俗。（2）聘请具有丰富海外行业管理经验的全球化管理人才，并通过科学建立符合当地条件规章制度，使用SAP管理系统等手段，提升境外公司治理水平。（3）根据外部形势变化动态评估潜在风险，及时调整风险控制措施，严格执行国别风险管理政策和限额，严加防范相关风险。
　　3、技术革新风险
　　近几年，随着蓝牙芯片技术、电池方面技术的快速发展，蓝牙耳机在便携性、续航时间、稳定性等关键方面均有了明显提升，无线化、数字化、智能化蓝牙耳机产品层出不穷，TWS（真无线蓝牙耳机）、脖颈式耳机、运动蓝牙耳机等无线蓝牙耳机产品打开了新的市场局面。在有线耳机产品方面，消费者对以HiFi耳机、游戏耳机、降噪耳机等中高端产品需求也日益明显，新型电声产品对数据线材、通讯线材也提出了更高的要求。如果公司在研发、技术、生产工艺等方面的提升不能保持在行业内的优势地位，将对公司市场竞争力产生不利影响。
　　应对措施：公司拥有博士后产业基地，在武汉、咸宁、东莞、美国加州分别设立了研发中心，组建了行业能力领先的研发团队，并正在武汉建设声学研究院。公司对外招聘吸收了一批优秀研发人才，持续扩大公司在研发设计、精密制造、产品品质等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，提升综合竞争实力。
　　4、主要客户相对集中的风险
　　公司所处行业存在市场集中度高的特征，主要客户为国际知名终端品牌商及大型EMS厂商，如果公司未能持续获得重要客户认可，或重要客户整体采购水平发生重大变化，则会对公司业绩产生负面影响。
　　应对措施：（1）积极开发手机品牌商、音频厂商、电商平台等各类客户，并不断丰富产品类别，在提高收入及利润水平的同时，将进一步降低公司客户集中度风险。（2）加大研发投入，提高技术科研水平，为客户提供更优化的技术解决方案，提高服务优质客户的能力，巩固与主要客户的合作关系。
　　5、管理风险
　　随着公司规模的不断扩张，组织机构和管理体系日益复杂，若公司不能持续提高经营、生产管理水平，公司将因此面临经营管理风险，可能会导致生产效率不及预期。
　　应对措施：（1）打造清晰的职权体系、薪酬分配体系、绩效管理体系、战略导向的人力资源体系等多个体系，推动形成强而有力的组织与人力资源支持。（2）扩大管理团队及专业人才梯队规模，并提高整体素质，通过健全的培训体系、“双百人才计划”、人才激励方案、股权激励方案、人才绿色通道来培养和发掘优秀人才，打造具有高效执行力、战斗力的精英团队。
　　6、商誉减值风险
　　公司已于2018年12月完成对联韵声学100%股权的收购，在合并资产负债表中形成商誉金额7,202.84万元。2022年度，联韵声学业绩下滑，经商誉减值测试后，已计提商誉减值准备5,283.37万元。未来，如联韵声学经营业绩不及预期，则存在商誉进一步减值的风险，对公司当期损益造成不利影响。
　　应对措施：（1）加强对联韵声学的内部控制与管理，从战略、人事、财务、业务、采购、外发、文化、培训等方面进行整合。（2）联韵声学主要从事耳机产品的研发、生产、制造及销售，与公司业务产生协同效应。（3）联韵声学拥有完善法人治理体系、优秀业务开拓能力、行业领先的研发技术实力以及较好的供应链管理水平，可独立开展经营管理活动。
　　7、原材料价格波动及供应短缺的风险
　　公司的主要原材料包括铜材、芳纶丝、胶料、喇叭、PCBA贴片组件、塑胶件、Type-C插头及连接器等。公司原材料所处上游行业均为充分竞争行业，一般而言不存在供应不足情形，价格也相对稳定。但如果原材料及零配件的供应出现数量严重减少或者价格大幅上升的情况，公司采购成本会相应大幅上升，会对公司财务状况和业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将加强供应链管理工作，根据生产经营需求和原材料市场价格走势调整备货策略，做好采购预测和计划管理，控制采购成本，以最大限度降低原材料价格上涨对公司利润的影响。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，受行业周期、国际环境、产业链供应链等多因素影响，全球消费电子需求仍然疲软。面对外部环境不确定性给企业带来的多重挑战，公司牢牢把握行业发展趋势，坚持以“持续创新，提升客户价值”为使命，坚持深耕“大声学、大传输”领域的发展方向，保持战略定力、沿着既定战略路线稳健经营。
　　1、经营情况
　　2023年上半年，受宏观经济和行业需求持续疲软的影响，部分客户需求放缓，公司销售收入不及预期。受前述外部因素影响，产能利用率有所降低，以及产品结构变化，综合毛利率有所降低。2023年上半年，公司实现营业收入32,320.54万元，同比下降15.10%，归属于上市公司股东净利润为-2,280.92万元，同比下降25.10%，综合毛利率为16.72%，同比下降1.49%。
　　2023年第一季度，公司实现营业收入12,067.98万元，同比下降34.08%，实现归属于上市公司股东净利润为-1,913.20万元，同比下降77.34%。
　　2023年第二季度，公司持续落实降本增效系列措施，并取得了一定成效，实现营业收入20,252.56万元，同比上升2.49%，环比上升67.82%，归属于上市公司股东净利润为-367.72万元，同比上升51.32%，环比上升80.78%。公司第二季度经营情况有所改善，业绩下滑趋势得到缓解。
　　后续，公司将进一步落实2023年度各项重点工作计划，争取更好地完成各项经营指标，实现公司高质量的可持续稳健增长。
　　2、报告期内重点工作
　　（1）持续加强“六大能力”建设，夯实精密制造根基
　　切实提升公司设计能力、研发能力、智能制造能力、品控监测能力、成本控制能力、客户服务能力，夯实公司精密制造基础。切实提升研发项目转化率，加强差异化创新，提高资金使用效能。深化全生命周期质量管理体系建设，开展审计评价、风险管控、实验室建设及品质改进等质量管理举措，保障质量管理体系高效运行。
　　报告期内，公司及子公司被授予2023国际音频技术博览会“金奖”、2023世界智能移动终端产业高峰会议产品技术进步金奖、广东省电线电缆行业协会颁发的“先进会员单位”等荣誉称号；参与《车载音频声性能客观测试方法和设备规范》团体标准的起草工作。
　　（2）集中资源实现关键目标，贯彻落实“大客户战略”
　　凭借公司所打造通用技术及装备平台、精密制造能力，集中优势资源，聚焦全球科技和消费电子行业内的头部客户，持续创新，为客户提供高附加值的服务，为客户提供空间音频、骨声纹、OWS、高清高速传输线等各类行业旗舰产品方案。积极推动声学及传输技术在智能安防、助听辅听、新能源汽车、智能家居等更多细分领域的突破，实现产品应用领域从消费电子到各大领域的延伸。报告期内，公司设立了大客户战略部，公司通过所设立的大客户战略部，专注于大客户需求的挖掘，为客户创造价值，从而实现公司业绩的加速增长。
　　（3）激发内生、外延双动能，开启“第二增长曲线”
　　坚持内生式增长和外延式扩张并重的发展路径，围绕公司发展理念和产业政策，充分利用上市公司平台，积极寻找长发展周期、能够充分发挥并能够增加公司核心竞争能力的新赛道。通过新业务（业务创新和增量市场驱动二次增长）、新技术（技术迭代驱动新增长）、新效益（成本下降，内生增长）、新需求（客户结构升级引领增长）开启第二增长曲线。报告期内，公司新设立了音箱事业部，与智能耳机事业部、线装事业部一起组成公司产品/市场三大链条。
　　（4）优化组织结构，激发团队活力，发挥“人才战略”支撑作用
　　完善业务架构和组织架构，强化内部协同，提升运营效率，确保工作目标及时分解和贯彻落实。提高关键绩效指标与工作的适配度，完善人员能上能下、有进有出的动态调整机制。建立和完善公司员工和公司的长期利益共享机制，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使得员工分享到公司持续成长带来的收益，有利于推动核心团队及骨干员工主动承担公司中短期效益及长期发展与成长的责任。加强学习企业文化及工作理念，改进作风。通过多种措施并举，打造一支具有战斗力、执行力、学习力、解决问题能力的精英团队，充分发挥“人才战略”对整体战略目标实现的支撑作用。
　　（5）严格控制成本支出，全面落实降本增效
　　针对形势变化，公司努力克服宏观经济下行和行业效益大幅下降的压力，上下一心，迎难而上，攻艰克难，深入开展各项降本增效活动，全面推行精益化管理，通过加强市场营销管理、优化生产工艺、完善市场化采购机制、推进机构精简、严控费用支出等一系列措施和办法进行降本增效，有效压减了各项费用开支。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司产品主要分为声学产品及精密零组件，电源、数据传输产品及精密零组件两大类，主要应用在智能手机、平板电脑、个人电脑、个人数码产品等消费电子产品领域，终端产品市场容量主要取决于下游消费电子终端产品的出货量、保有量及渗透率。随着消费电子产品朝着智能化、轻薄化、便携化、集成化发展，新的智能终端产品层出不穷，为公司的产品提供了广阔的市场前景和发展机遇。　　2022年全球电子设备（个人电脑、平板电脑和手机）出货量下滑。在个人电脑领域，出现了一定的供应不足，再加上前两年在居家办公、居家上学等需求的刺激下，电脑需求井喷式的爆发，爆发后短期内出现一定的需求消退，根据Cana... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司产品主要分为声学产品及精密零组件，电源、数据传输产品及精密零组件两大类，主要应用在智能手机、平板电脑、个人电脑、个人数码产品等消费电子产品领域，终端产品市场容量主要取决于下游消费电子终端产品的出货量、保有量及渗透率。随着消费电子产品朝着智能化、轻薄化、便携化、集成化发展，新的智能终端产品层出不穷，为公司的产品提供了广阔的市场前景和发展机遇。
　　2022年全球电子设备（个人电脑、平板电脑和手机）出货量下滑。在个人电脑领域，出现了一定的供应不足，再加上前两年在居家办公、居家上学等需求的刺激下，电脑需求井喷式的爆发，爆发后短期内出现一定的需求消退，根据Canalys的研究，2022年，全球个人电脑市场表现低迷，2022年第四季度台式机和笔记本电脑的总出货量下降29%，跌至6,540万台。2022年全年的总出货量为2.85亿台，与出货量较大的2021年相比，下降了16%。
　　在智能手机领域，作为消费电子产业最重要的下游应用，2022年，在全球通胀高企、经济动荡和产品创新乏力等因素的影响下，市场需求疲软。根据Canalys的数据，2022年第四季度全球智能手机出货量下降18%，跌至2.97亿部，2022年全球智能手机出货量不足12亿台，同比下跌12%，为2014年以来的最低水平。受消费电子主要终端市场下滑影响，全球消费电子行业厂商也在积极寻找和布局新的未来业务增长点。
　　虽然行业短期面临较大的需求下行压力，但从整体发展趋势来看，行业展望健康发展。短视频社交娱乐、网络教学、远程办公、健康监测等应用场景带动 PC、平板电脑、智能耳机、智能手表、智能手环、AR/VR等智能终端产品市场长期发展。
　　随着 5G、物联网、人工智能、虚拟现实、新型显示等新兴技术与消费电子产品的融合，产品迭代加速，催生新的产品形态，持续刺激产品应用场景的衍生以及市场空间的扩张。在市场需求和技术支持的背景下，智能穿戴市场已成为近几年消费电子市场新的增速点，并且随着人们消费升级和健康理念的转变，在未来这一增长趋势还将持续扩大。
　　根据IDC的数据，全球可穿戴设备出货量从2016年的1.02亿台增长至2022年的4.9亿台。国家发展改革委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》提出，将丰富5G网络和千兆光网应用场景，加快研发可穿戴设备等智能化产品，未来，可穿戴设备有望迎来新一轮增长。
　　作为公司主营业务的产品TWS耳机随着2016年AirPods的发布进入了爆发阶段，在经过2016年至2019年的快速增长期后，近两年TWS耳机市场热度有所冷却。根据Canalys统计，2022年TWS耳机出货量已达2.88亿台，较2021年下滑2%；2022年第四季度出货量7,950万台，同比下降23%。
　　随着行业的逐渐成熟以及生产技术的进步，越来越多的电子或音频厂商进入 TWS耳机赛道，行业竞争越发激烈，产品同质化现象突出，市场集中度有所降低。未来，随着技术升级、品牌产品占比提升以及市场的持续下沉，TWS耳机有望恢复增长。
　　在行业快速发展过程中，部分制造厂商采用抄袭、降价等方式抢占市场份额，短期内将造成行业整体毛利率下行压力。但随着产品及行业趋于成熟，市场格局稳定，不具备竞争优势的企业退出，市场将迎来更加良性的竞争，带动行业长远而稳定的发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、业务概述
　　主营业务：公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司，深耕大声学、大传输领域。
　　主要产品：公司主要产品包括声学产品、电源及数据传输产品，以及相关产品的精密零组件。公司积极推动产品、业务布局的多元化和垂直一体化，综合覆盖零组件、模组与系统组装，加强与客户的粘连度，并形成新的利润增长点。
　　应用领域：公司产品主要应用于消费电子领域，并稳步推进声学、传输技术在虚拟现实、无线充电、汽车、医疗、安防、辅听助听等各类领域的应用，在加强关键零件及部件自研、自产能力的同时，持续扩宽技术应用边界，打造通用技术平台和装备平台。
　　使命、愿景及发展战略：公司以“持续创新，提升客户价值”为使命，以“成为世界领先的智能音频产品整体解决方案服务商”为愿景，依托声学行业、电源及数据传输行业的产业环境，实施垂直整合、水平扩张的“内生外延”的发展战略。
　　2、产品介绍
　　（1）声学产品及精密零组件
　　声学产品及精密零组件包括各类智能TWS、降噪耳机、Hi-Fi耳机、游戏耳机、运动耳机、开放式音频耳机、话务耳机等耳机成品，以及硅胶颈戴蓝牙耳机半成品、蓝牙颈带线等精密零组件产品。
　　公司通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，目前已经掌握了产品相关的全套设计技术、工艺制作技术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，研发、制造出智能化、轻薄化、便携化、集成化智能声学产品，开发双馈式主动降噪、骨传导、全景声、低延时、AI语音唤醒、实时翻译、开放式音频等技术方案，在用户日常通勤、视听娱乐、在线教育、商务活动、智能家居、高清通讯等全场景均可得到广泛应用。公司的声学技术未来还可应用在智能汽车、智能音箱、医疗助听、智能机器人等领域。
　　（2）电源、数据传输产品及精密零组件
　　电源、数据传输产品及精密零组件包括 TYPE-C高速数据线、PD/QC快充线、USB-A/M TO Lightning Cable、Type- C/M TO Lightning Cable、HDMI Cable等各类数据传输线材产品，磁吸无线充电器、50mm隔空无线充电设备、单线圈桌面无线充电器等无线充电产品以及各类电源传输、数据传输线材。
　　凭借公司多年来在微细通讯线材领域所积累深厚的研发实力、技术经验以及客户资源，并发挥精密制造优势在工艺方面不断突破，不断扩大电源、数据传输产品及精密组件业务规模。工艺技术包括硅胶线押出技术、超薄硅胶扁线脱皮、0.2mm极细焊接技术、0.2mm间距Hotbar焊接技术，插针自动打磨技术以及线材自动绕线技术等。高精密焊接技术为线材精密产品焊接组装奠定了坚实的基础。未来，公司电源、数据传输产品及精密组件将扩大应用领域，重点推进产品及技术在医疗器械、安防、新能源汽车等领域的应用。
　　报告期内，公司的主营业务未发生变化。
　　3、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司产品的主要原材料有PCBA、电池、喇叭、Type-C插头及连接器、胶料、充电盒、塑胶件（包括外罩、耳塞外壳、基板、套管等）、无氧铜材、彩盒、芳纶丝等。公司生产所需多数原材料主要由公司自行采购，部分终端品牌客户会指定公司某型产品的原材料供应商。
　　公司制定了《采购管理制度》《供应商管理制度》等采购方面的规章制度，公司采购部门按规定在合格供应商范围内进行集中采购，并对采购价格进行跟踪监督。
　　公司原材料采购一般按照“以销定产”、“以产定购”的模式，根据客户订单进行采购，主要包括制订采购计划、下达采购订单以及交货付款等环节。在日常的生产经营中，公司一般会保持满足一个月正常生产的物料库存。
　　（2）生产模式
　　由于电声产品高度定制化的特性，公司采取“以销定产”的模式，根据客户的具体需求组织产品的生产。流程上，生产管理部门制定生产计划，计算并安排物料需求，交由采购部门进行采购作业，采购跟料，检验入仓完成后，根据生产计划进行领料生产；批量生产前生产线进行首件制作，确认工艺和产品后再进行批量生产。在生产中，公司制定并执行全面的质量管理制度，通过制程检验、制程巡检、成品检验，及时排除生产过程中出现的异常问题，确保产品质量符合要求。为了及时响应客户需求的变化、持续提升生产效率，公司会定期对生产计划进行改进和更新。
　　（3）销售模式
　　a）公司一般销售模式
　　报告期内，公司产品均采用直接销售模式，即由客户直接发出订单，产品直接交付客户的销售方式，不存在经销商、代理商等中间环节。公司的直接销售可根据是否自行组织采购原材料而细分为两种不同形式。
　　一种形式是公司根据客户订单，自行组织采购原材料，自主安排生产计划，完成生产后将产品销售给客户，此种模式适用于大多数公司客户。另一种形式是由客户提供绝大部分原材料，公司仅自主采购少数辅料，公司完成生产后再将产品销售给客户，此种模式下公司仅收取加工费。
　　b）公司境外销售业务模式
　　公司境外销售业务模式分为一般贸易出口和进料加工两种模式。
　　进料加工模式的具体情况如下：进口料件由经营企业付汇进口，制成品由经营企业外销出口的业务模式，进口业务的所有权和收益权属于经营企业。进料加工业务模式下，公司生产所需要的主要原材料从国外采购，产成品全部出口，国家对进口原材料实行保税政策（即暂不征进口环节增值税和关税），对加工增值及采用的国产原材料实行出口退税或实行免抵退。该种模式下，公司亦主要以美元结算。
　　公司进料加工模式下境外采购的主要原材料所制成产成品必须全部外销。由于进料加工的方式，可暂不缴纳原材料进口环节所产生的关税及增值税，海关须检查公司所进口的原材料与产成品及报废品数量是否一致，确保进口原材料所制成产成品未在境内进行销售。
　　上述两种公司境外销售业务模式下，公司根据签订的订单发货，公司持出口专用发票、送货单等原始单证进行报关出口后，通过海关的审核，完成出口报关手续并取得报关单据作为风险报酬的转移时点，根据出库单、出口专用发票和报关单确定销售收入金额，经与客户对账无误后确认收入。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、客户优势
　　消费电子产品行业中的知名终端品牌厂商和大型EMS厂商针对某款或几款产品通常只会保有 2-3家合格供应商为其供应优质零组件。本公司面对的直接和终端客户均对合格供应商认证程序要求十分严格，通过认证一般需要一年以上。通过长期稳定的经营，公司已在通讯线材和电声产品领域树立了良好的口碑，并与多家大型客户建立了稳定的合作关系，进入了苹果、小米、索尼、松下、万魔、vivo、OPPO、传音、吉赖、FIll、安克、绿联、漫步者、Marley、GN、Jabra、Beats、缤特力、小天才、哈曼、纳欣（nothing）、比亚迪、国光、立讯精密、歌尔股份、富士康、小鸟看看等客户供应链。
　　行业领先企业和众多国际知名客户的长期合作关系形成了公司的客户优势。首先，下游消费电子品牌集中度很高，少数知名品牌厂商占有大部分市场，因此进入这些知名终端品牌客户供应链意味着相对稳定且大额的订单，为公司业务的持续发展奠定了收入基础；其次，国际知名终端品牌厂商的产品推陈出新速度很快，可以带动公司不断地研发新产品、革新生产加工技术、提升内部管理水平，保证公司始终处于行业领先地位。
　　2、研发实力和技术优势
　　公司自成立以来一直致力于电声元器件的研发和制造，在通讯线材、耳机及数据线等产品领域积累了雄厚的技术实力。通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，公司目前已经掌握了产品相关的全套设计技术、工艺制作技术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，具有独立开发新款产品的能力。截至报告期末，公司已取得各类授权专利共 332项，报告期内新增专利包括线材护套温度检测设备、耳机降噪结构及耳机、话务耳机、便携式无线充电器、头戴式无线皮带商务耳机、近耳式外放音耳机等。公司重点推进各类声学技术的研发与应用，其中，骨声纹降噪系统已在产品中批量出货，开放式音频 TWS耳机己经量产出货，成功研制全景声空间耳机。报告期内，公司搭建了完整的耳机和线材仿真能力，包括耳机声学仿真、天线仿真、磁力仿真、霍尔开关仿真、夹持力仿真、线材疲劳应力仿真、模流分析等，在自主化和性价比上都具有竞争力，为智能耳机高端音频奠定了坚实基础。
　　公司拥有博士后产业基地，在武汉、咸宁、东莞、美国加州分别设立了研发中心。公司长期与中国科学院声学研究所、武汉理工大学、武汉科技大学、广东工业大学、华中科技大学、湖北科技学院等高校及机构积极保持密切联系，并适时开展“产学研”合作。公司湖北研发中心引入了通城县电子信息技术产业研究院，推动跨领域交叉研发。
　　在耳机声学设计的增强低音二次半声腔、自适应降噪系统、语音识别、语音交互、在线实时翻译、心率计步、自适应助听、骨传导、高分子膜片材料研究等方面均取得了良好成果，实现了无线产品的智能化。
　　子公司东莞开来投资专注于无线充电技术解决方案的深圳瀛芯公司，双方在项目上将开展深度合作，共同推进双方业务的稳健、快速、长期发展，是公司在“大声学、大传输”战略实施过程中于无线能量传输领域的重要布局。
　　3、品质优势
　　公司位于东莞园区的实验室获得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证，建立了行业内一流的全消音室，消音室底噪低至7.9db，配备了顶级的声学、电子测试系统B＆K和APX555等设备，建立了完善的测试技术方法。
　　公司已经建立了符合国际标准的质量控制和品质保证体系，建立了完整的摇摆测试、拉力测试、信号传输测试、耐腐蚀测试、声学测试等质量测试体系。公司从进料、制程、出货、实验室、不良品管理五个方面制定了规范管控制度。现已通过了 ISO9001、ISO14001、RoHS、SONY-GP（索尼公司“绿色合作伙伴认证”）、SA8000、QC080000、ISO45001、ISO/IEC17025、ISO/IATF16949、FSC森林认证、两化融合等认证，现在正在推行ISO27001信息安全管理体系。
　　目前公司已具备了对耳机成品、耳机线材、耳机半成品及智能穿戴等产品各项性能进行完整测试及评估的能力。公司十分重视实验检测队伍的建设和相关设备的投入，各园区也均设立了实验室，公司建立了完善的实验检测系统，包括物理性能检测、机械性能检测、化学性能检测、电气性能检测、环境性能检测。
　　4、制造及成本优势
　　公司基于在通讯线材领域的传统优势，通过垂直整合已经形成从铜杆到数据线、耳机成品的完整产业链，拓宽了公司的盈利渠道，降低了公司的生产成本。公司拥有夏米尔慢走丝、镜面火花机、日本法拿科 CNC、三次元检测仪器、日本住友注塑机等高端设备，可实现高精度的模具、治具制作与高品质产品注塑。后续公司将持续深化各个产品所处产业链的垂直整合，进一步扩大公司的成本优势。公司生产基地覆盖高低薪区，在湖北咸宁、广东东莞及惠州、广西钦州、越南、印度设立了六个生产基地，各个生产基地在公司总部的统一管理下，发挥出规模化生产所带来的成本、品质、技术及快速反应优势。
　　5、先进的制造工艺
　　规模化生产、高精密、快速反应能力以及完整的产业链帮助公司实现产能、技术、原材料、人员在各个生产基地之间的高效调配，使得公司具备多品种、多批量的柔性生产制造能力。伴随着蓝牙芯片、电池、喇叭等技术在近几年快速升级，产品更新换代速度提高，多品种、多批量的柔性生产制造能力已经成为行业必备的竞争力。客户订单可以实现快速的吸收消化，从接到订单到安排生产再到品检出货，成熟产品只需要1-2周，新产品一般只需要 2-3周。对订单的快速消化吸收能力使得公司在下游客户方面获得了良好的口碑和信誉，吸引更多的优质客户选择公司进行合作。
　　6、人才优势
　　公司核心管理及技术人员多年深耕于该行业，均具备丰富的行业经验，掌握充足的客户资源。公司设立了瀛通管理培训中心，对全体员工进行新员工入职培训、在岗专业知识培训、干部素质培训、外派培训，将管理、生产、销售等方方面面的经验沉淀到组织中，持续不断提升员工素质以及凝聚力。
　　公司通过科学定制的培训与考核体系，提拔了一批专业过硬、乐于奋斗的内部人才；通过投资并购，强强联合，融合了联韵声学在耳机成品领域有着丰富经验的团队；通过对外招聘吸收了一批优秀研发、技术、管理、业务人才。大批优秀人才保障了公司各方面业务顺利开展、升级，并引领企业发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，全球经济下行压力增大、消费电子行业收缩、全球政治局势错综复杂。面对外部环境不确定性给企业带来的多重挑战，公司牢牢把握行业发展趋势，坚持以“持续创新，提升客户价值”为使命，坚持深耕“大声学、大传输”领域的发展方向，保持战略定力、沿着既定战略路线稳健经营。
　　（1）经营情况
　　公司在客户开发、费用控制、研发转化、人才管理等方面均取得了一定的成绩，但受外部环境的不利冲击影响，公司营业收入及毛利率均出现了下滑，利润水平并不理想。公司在优质客户资源挖掘、行业资源整合、人才考核与激励及工作作风改善等方面仍存在提升空间。
　　2022年度，公司实现营业收入72,488.04万元，归属于上市公司股东净利润为-11,762.71万元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润为-12,885.06万元。业绩亏损主要是由于：（1）公司收入水平不及预期。国际贸易形势、行业发展周期等因素复杂变化，部分客户需求放缓及调整产品策略，耳机产品平均售价有所降低，公司收入下滑30.74%。（2）综合毛利率有所降低。受前述外部因素以及客户需求放缓的影响，公司生产连续性降低，产品分摊的固定成本上升；同时，公司产品结构变化，耳机产品毛利率下降。（3）计提商誉减值准备。2018年，公司收购了联韵声学 100%股权，形成商誉7,202.84万元。联韵声学主要生产耳机产品，受前述宏观因素以及客户需求放缓影响，联韵声学2022年收入及利润下滑，2022年度计提商誉减值准备5,283.37万元。
　　针对形势变化，公司努力克服宏观经济下行和行业效益大幅下降的压力，上下一心，迎难而上，攻艰克难，深入开展各项降本增效活动，全面推行精益化管理，通过加强市场营销管理、优化生产工艺、完善市场化采购机制、推进机构精简、严控费用支出等一系列措施和办法进行降本增效，有效压减了各项费用开支。
　　（2）报告期内重点工作
　　a）以市场为导向推动研发成果转化，提高资金使用效能
　　消费产品的迭代、升级带来了巨大的市场潜力，也给制造企业的研发技术能力提升带来了新的挑战。报告期内，为了缩短产品研发周期，确保产品设计质量，降低产品研发成本，公司以客户需求为导向，对研发项目的选择、立项、计划、实施、监督、验收、评价等工作进行严格管控，提高公司研发项目管理水平及项目转化率。与此同时，公司执行科技成果创新奖励制度，实行“多劳多得，按功分配，奖惩并举”的奖励措施，进一步激励研发人员的创新积极性。报告期内，公司及子公司已获得专利达 332项，被授予东莞市市级新型研发机构、广东省知识产权示范企业、广东省制造业企业 500强等荣誉称号；参与编制高清无线音频技术与设备规范及测试方法的标准、智能眼镜音频性能技术规范标准、无线耳机动圈式微型驱动器通用技术要求团体标准、Type-C连接器团体标准等行业标准的制定；荣获声学楼论坛所颁发2022年度音频行业技术创新大奖、深圳市音响行业协会颁发“最佳合作单位”等奖项。
　　b）打造声学与传输第二增长曲线，形成利润增长点
　　凭借公司所打造通用技术、装备平台、精密制造能力，聚焦于服务全球科技和消费电子行业内的头部客户，为客户开发新型远距离无线充电产品、智能眼镜、虚拟现实及增强现实等各类智能可穿戴、智能家居产品及其核心零组件；推动声学及传输技术在智能安防、助听辅听、新能源汽车等更多细分领域的突破，实现产品应用领域从消费电子到各大领域的延伸。通过产品在消费电子纵向深化及其他领域的横向应用，形成利润增长点。
　　公司成功开发了安防线、8K HDMI高清音视频线、辅听耳机、AR/VR数据线等产品，初步实现研发成果在安防、智能家居、医疗辅听等领域的应用。
　　c）坚定实施人才战略，打造具有战斗力的精英团队
　　公司以品德（忠诚、团结、安心）、态度（服从、主动、敬业、负责）、能力（高效、专业、创新、沟通）、业绩（目标、项目、任务）这四个维度对员工进行考核和筛选，构建符合公司经营发展需求的人才梯队。报告期内，公司持续优化绩效管理与考核制度，建立有效的激励和约束机制，坚持目标导向原则、公正、公平与公开原则、客观性原则、个性化原则以及企业、部门、个人业绩相结合的原则对员工进行绩效考核。
　　报告期内，公司实施了第一期员工持股计划。该计划的实施，有利于进一步完善公司法人治理结构，提升公司治理水平和整体价值；建立、健全公司长期、有效激励约束机制，促进公司长期、持续、健康发展；有利于完善公司员工和公司的利益共享机制，推动组织变革与效率提升，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使得员工分享到公司持续成长带来的收益；有利于推动核心团队及骨干员工主动承担公司中短期效益及长期发展与成长的责任，不断改善和提升公司经营业绩，确保公司发展战略和经营目标的实现。
　　d）持续深入开展降本增效工作，挖掘财务价值创造能力
　　全面推行成本核算信息化工作，夯实成本管理基础。建立健全目标成本管理体系，将成本价格管理与产品研制、生产、使用等过程相结合，推进全价值链成本管理，挖掘全生命周期降本机会点做实做深全面预算管理，持续深入开展“增收节支、降本增效”工作，最大化挖潜财务价值创造能力。
　　以全面预算为抓手，提升管理效能。公司按年度经营计划，加强预算管理，控制费用支出的均衡性和有效性。实行“上下结合，分级编制，逐级汇总”的编报程序，对预定期内的经营活动、投资活动和财务活动，通过预算量化的方式进行合理的规划、预测，对预算的执行过程和结果进行控制、调整、分析、考核，深入推进全成本控制，切实控制运营成本，努力实现包括销售额、利润额、费用率、毛利率在内的年度预算目标。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业格局和趋势
　　近年来，受全球宏观因素影响，消费电子行业需求收缩明显，与此同时，我国的AIoT（人工智能物联网）、消费电子产业在全球市场地位持续攀升，技术快速进步、呈现生态融合趋势等特点促使AIoT、消费电子行业呈现巨大市场前景。
　　广阔的市场空间及长期的增长趋势吸引了较多竞争者纷纷涌入，中游制造企业在产业链中议价能力不足，使得行业在价格、技术、服务各维度的竞争日益激烈，宏观形势变化更是加剧了竞争。TWS产品市场更是一度出现“劣币驱逐良币”的现象，部分低端、白牌产品占据市场份额。
　　放眼时代背景，我国已转向高质量发展阶段，经济长期向好，物质基础雄厚，市场空间广阔，发展韧性强劲，社会大局稳定，社会发展环境具有多方面的优势和条件。行业竞争将推动行业升级，促进优胜劣汰：行业整体水平在不断提高、秩序在不断规范、结构在不断优化。展望未来，终端产品市场格局将呈现“橄榄型”分布，中端高性价比产品将占据主要市场份额，低端制造及白牌产品将逐渐淡出，行业将重新恢复有序竞争。
　　2、公司发展战略
　　公司以“持续创新，提升客户价值”为使命，以“成为世界领先的智能音频产品整体解决方案服务商”为愿景，秉持垂直整合、水平扩张的“内生外延”的发展战略，推进将公司打造成集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司的战略目标的实现。
　　3、公司经营计划
　　2023年，公司将以“业绩目标超越年、降本增利考核年、资源整合强化年、高效团队激励年、工作作风落实年、六个能力提升年”为行动指南，以政策为导向，以市场为契机，以客户为中心，加强内部管理，优化资源配置，不断增强公司核心竞争力，进一步提升运营效率，从有效向高效迈进。落实2023年度重点工作计划，争取更好地完成各项经营指标，实现公司高质量的可持续稳健增长。
　　（1）持续加强“六大能力”建设，夯实精密制造根基
　　切实提升公司设计能力、研发能力、智能制造能力、品控监测能力、成本控制能力、客户服务能力，夯实公司精密制造基础。切实提升研发项目转化率，加强差异化创新，提高资金使用效能。深化全生命周期质量管理体系建设，开展审计评价、风险管控、实验室建设及品质改进等质量管理举措，保障质量管理体系高效运行。
　　（2）集中资源实现关键目标，贯彻落实“大客户战略”
　　凭借公司所打造通用技术及装备平台、精密制造能力，集中优势资源，聚焦全球科技和消费电子行业内的头部客户，持续创新，为客户提供高附加值的服务，为客户提供空间音频、骨声纹、OWS、高清高速传输线等各类行业旗舰产品方案。推动声学及传输技术在智能安防、助听辅听、新能源汽车等更多细分领域的突破，实现产品应用领域从消费电子到各大领域的延伸。
　　（3）激发内生、外延双动能，开启“第二增长曲线”
　　坚持内生式增长和外延式扩张并重的发展路径，围绕公司发展理念和产业政策，充分利用上市公司平台，积极寻找长发展周期、能够充分发挥并能够继续增加公司核心竞争能力的新赛道。通过新业务（业务创新和增量市场驱动二次增长）、新技术（技术迭代驱动新增长）、新效益（成本下降，内生增长）、新需求（客户结构升级引领增长）开启第二增长曲线。
　　（4）优化组织结构，激发团队活力，发挥“人才战略”支撑作用
　　完善业务架构和组织架构，强化内部协同，提升运营效率，确保工作目标及时分解和贯彻落实。提高关键绩效指标与工作的适配度，完善人员能上能下、有进有出的动态调整机制。建立和完善公司员工和公司的长期利益共享机制，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使得员工分享到公司持续成长带来的收益，有利于推动核心团队及骨干员工主动承担公司中短期效益及长期发展与成长的责任。加强学习企业文化及工作理念，改进作风。通过多种措施并举，打造一支具有战斗力、执行力、学习力、解决问题能力的精英团队，充分发挥“人才战略”对整体战略目标实现的支撑作用。
　　（5）完善法人治理与合规建设，防范经营风险，提高企业韧性
　　深化审计监督，加强公司风险管控。公司将进一步加强审计监督及内控管理工作，确保各项制度有效落实。对各业务流程进一步梳理，强化重点环节的监督力度。加强内控制度建设，促进公司内部治理持续完善，合规运营体系持续健全，充分发挥董事会、监事会在公司科学决策、规范管理、风险控制、股东回报、社会责任等方面的领导和监督作用，进一步提升公司规范运作和治理水平，切实保障全体股东与公司利益。
　　4、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观政策与经济风险
　　a）汇率风险
　　公司出口贸易结算以美元为主，全球经济及国际政治局势变化对美元与人民币之间的汇率产生较大影响，且具有较大不确定性，导致公司面临汇率变动风险。报告期内，受终端销售客户、直接销售EMS客户分布等因素影响，公司海外销售预期维持在较高比例，人民币与美元之间的汇率变动可能导致公司发生汇兑损益。国家的外汇政策、国内外经济形势与贸易关系的变化可能会导致中国与外币兑换汇率产生较大波动，如美元、卢比贬值可能会导致公司产生汇兑损失。应对措施：（1）公司客户众多，地域分布广泛，并且公司在湖北、广东、广西、越南、印度等地设立了六个生产基地，能在一定程度上分散宏观经济风险对公司整体业务及采购的影响。（2）通过对外币头寸实行集中管理、净额结算、期限配比、自然对冲，尽可能的在事前规避外汇风险。同时，辅以违约风险低、风险可控的金融衍生品套期工具以锁定汇率、利率成本，规避汇率、利率风险。公司所有套期保值交易业务均严格遵循套保原则，以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以锁定成本、规避风险为主要目的，不参与任何形式的投机交易，并严格按照授权规定进行操作，保证有效执行，减少汇率波动对公司经营及损益带来的影响。在交易对手的选择上，公司仅与实力较好的境内外大型商业银行开展外汇套期保值业务，遵循合法、审慎、安全、有效的原则；同时，公司也将加强对汇率、利率研究分析，跟踪并关注国际市场环境变化，及时预警并采取应对风险防范措施。
　　b）财税风险
　　公司有五家子公司是国家高新技术企业，享有15%的企业所得税优惠税率，与正常税率相比，可为公司创造一定的净利润，如果未来国家产业政策或税收政策发生变化，或公司不能持续获得高新技术企业资格，导致公司不能继续享受上述优惠，公司将面临税收负担加重的风险。
　　应对措施：（1）持续加大对技术研发的投入。（2）通过自主研发、受让、受赠、并购等方式在高新技术领域获得自主知识产权。（3）通过公司各研发中心及生产基地招聘高端研发、技术人员，提高研发、技术人员占比。（4）守法经营，依法纳税，不断完善公司财务、税务等方面内控体系建设。
　　c）贸易争端风险
　　近年来，以部分发达国家为代表的逆全球化、单边主义盛行，严重冲击着国际经济合作，破坏国际分工格局，全球化产业链受损。贸易摩擦、关税壁垒、外汇波动等一系列问题的出现，可能导致国际贸易成本、人工成本、外汇交易成本提高，客户需求下滑，物流受阻等风险。如果发生上述风险，将会对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：（1）加强精细化管理，持续提高应收账款周转率、应收账款质量、存货周转率等指标，并通过发行可转债等方式降低资金成本，确保现金流充裕，提高公司偿债能力及财务风险抵御能力。（2）持续加强研发投入，持续扩大公司在研发设计、精密制造、产品品质等方面的竞争优势，提升综合竞争实力。（3）坚持稳中求进的发展方针，通过多种手段提升风险抵御能力的同时，积极把握行业发展所带来的机遇。
　　（2）境外经营风险
　　公司已在越南、印度投资设立生产基地，服务于当地客户并辐射周边市场，有利于公司业绩的增长。公司境外子公司在经营过程中，可能受到所在国政治动荡、外汇管制、经济政策突变、贸易限制以及与客户潜在诉讼、客户开发不顺、客户退出当地市场等因素影响。
　　应对措施：（1）深入了解并严格遵守当地法律法规，尊重地方风俗。（2）聘请具有丰富海外行业管理经验的全球化管理人才，并通过科学建立符合当地条件规章制度，使用SAP管理系统等手段，提升境外公司治理水平。（3）根据外部形势变化动态评估潜在风险，及时调整风险控制措施，严格执行国别风险管理政策和限额，严加防范相关风险。
　　（3）技术革新风险
　　近几年，随着蓝牙芯片技术、电池方面技术的快速发展，蓝牙耳机在便携性、续航时间、稳定性等关键方面均有了明显提升，无线化、数字化、智能化蓝牙耳机产品层出不穷，TWS（真无线蓝牙耳机）、脖颈式耳机、运动蓝牙耳机等无线蓝牙耳机产品打开了新的市场局面。在有线耳机产品方面，消费者对以HiFi耳机、游戏耳机、降噪耳机等中高端产品需求也日益明显，新型电声产品对数据线材、通讯线材也提出了更高的要求。如果公司在研发、技术、生产工艺等方面的提升不能保持在行业内的优势地位，将对公司市场竞争力产生不利影响。
　　应对措施：公司拥有博士后产业基地，在武汉、咸宁、东莞、美国加州分别设立了研发中心，组建了行业能力领先的研发团队，并正在武汉建设声学研究院。公司对外招聘吸收了一批优秀研发人才，持续扩大公司在研发设计、精密制造、产品品质等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，提升综合竞争实力。
　　（4）主要客户相对集中的风险
　　公司所处行业存在市场集中度高的特征，主要客户为国际知名终端品牌商及大型EMS厂商，如果公司未能持续获得重要客户认可，或重要客户整体采购水平发生重大变化，则会对公司业绩产生负面影响。
　　应对措施：（1）积极开发手机品牌商、音频厂商、电商平台等各类客户，并不断丰富产品类别，在提高收入及利润水平的同时，将进一步降低公司客户集中度风险。（2）加大研发投入，提高技术科研水平，为客户提供更优化的技术解决方案，提高服务优质客户的能力，巩固与主要客户的合作关系。
　　（5）管理风险
　　随着公司规模的不断扩张，组织机构和管理体系日益复杂，若公司不能持续提高经营、生产管理水平，公司将因此面临经营管理风险，可能会导致生产效率不及预期。
　　应对措施：（1）打造战略性组织、清晰的职权界面、基于能力素质的任职资格体系、薪酬分配体系、绩效管理体系、战略导向的人力资源体系等多个体系，推动形成强而有力的组织与人力资源支持。（2）扩大管理团队及专业人才梯队规模，并提高整体素质，通过健全的培训体系、“双百人才计划”、人才激励方案、股权激励方案、人才绿色通道来培养和发掘优秀人才，打造具有高效执行力、战斗力的精英团队。
　　（6）商誉减值风险
　　公司已于2018年12月完成对联韵声学100%股权的收购，在合并资产负债表中形成商誉金额7,202.84万元。报告期内，联韵声学业绩存在下滑，经商誉减值测试后，该部分商誉计提减值准备5,283.37万元。未来，如联韵声学经营业绩不及预期，则存在商誉进一步减值的风险，对公司当期损益造成不利影响。
　　应对措施：（1）加强对联韵声学的内部控制与管理，从战略、人事、财务、业务、采购、外发、文化、培训等方面进行整合。（2）联韵声学主要从事耳机产品的研发、生产、制造及销售，与公司业务产生协同效应。（3）联韵声学拥有完善法人治理体系、优秀业务开拓能力、行业领先的研发技术实力以及较好的供应链管理水平，可独立开展经营管理活动。
　　（7）原材料价格波动及供应短缺的风险
　　公司的主要原材料包括铜材、芳纶丝、胶料、喇叭、PCBA贴片组件、塑胶件、Type-C插头及连接器等。公司原材料所处上游行业均为充分竞争行业，一般而言不存在供应不足情形，价格也相对稳定。但如果原材料及零配件的供应出现数量严重减少或者价格大幅上升的情况，公司采购成本会相应大幅上升，会对公司财务状况和业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将加强供应链管理工作，根据生产经营需求和原材料市场价格走势调整备货策略，做好采购预测和计划管理，控制采购成本，以最大限度降低原材料价格上涨对公司利润的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）业务概述　　主营业务：公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司，深耕大声学、大传输领域。　　主要产品：公司主要产品包括声学产品、电源及数据传输产品，以及相关产品的精密零组件。公司积极推动产品、业务布局的多元化和垂直一体化，综合覆盖零组件、模组与系统组装，加强与客户的粘连度，并形成新的利润增长点。　　应用领域：公司产品主要应用于消费电子领域，并稳步推进声学、传输技术在虚拟现实、无线充电、汽车、医疗、安防等各类领域的应用，在加强关键零件及部件自研、自产能力的同时，持续扩宽技术应用边界，打造通用技术平台和装备平台。　　使命、愿景及发... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）业务概述
　　主营业务：公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司，深耕大声学、大传输领域。
　　主要产品：公司主要产品包括声学产品、电源及数据传输产品，以及相关产品的精密零组件。公司积极推动产品、业务布局的多元化和垂直一体化，综合覆盖零组件、模组与系统组装，加强与客户的粘连度，并形成新的利润增长点。
　　应用领域：公司产品主要应用于消费电子领域，并稳步推进声学、传输技术在虚拟现实、无线充电、汽车、医疗、安防等各类领域的应用，在加强关键零件及部件自研、自产能力的同时，持续扩宽技术应用边界，打造通用技术平台和装备平台。
　　使命、愿景及发展战略：公司以“持续创新，提升客户价值”为使命，以“成为世界领先的智能音频产品整体解决方案服务商”为愿景，依托声学行业、电源及数据传输行业的产业环境，实施垂直整合、水平扩张的“内生外延”的发展战略。
　　（二）产品介绍
　　1、声学产品及精密零组件
　　声学产品及精密零组件包括各类智能TWS、降噪耳机、Hi-Fi耳机、游戏耳机、运动耳机、智能助听耳机、话务耳机等耳机成品，以及硅胶颈戴蓝牙耳机半成品、蓝牙颈带线等精密零组件产品。
　　公司通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，目前已经掌握了产品相关的全套设计技术、工艺制作技术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，研发、制造出智能化、轻薄化、便携化、集成化智能声学产品，开发双馈式主动降噪、骨传导、全景声、低延时、AI语音唤醒、实时翻译、开放式音频等技术方案，在用户日常通勤、视听娱乐、在线教育、商务活动、智能家居、高清通讯等全场景均可得到广泛应用。公司的声学技术未来还可应用在智能汽车、智能音箱、医疗助听、智能机器人等领域。
　　公司实现量产的骨声纹降噪耳机可将骨振动信号和麦克风信号融合优化，实时分离人声和环境噪声，提升通话清晰度，在嘈杂环境下有着出色的通话降噪效果。通过系统方案设计及复合金属振膜喇叭保证高清晰度的纯净音质，支持LHDC高解析，低延迟新体验等。
　　双色单边齿纹抗噪TPE扁平线等新型线材可解决耳机线抖动、摩擦造成的噪音问题，实现物理抗噪；可解决TPE被覆材料可通过FT-2水平、VW-1垂直燃烧问题；可解决线径不稳定，成型结合口线材无压、变形，配件组装、穿壳，杜绝线材磨损、刮伤等。
　　2、电源、数据传输产品及精密零组件
　　电源、数据传输产品及精密零组件包括TYPE-C高速数据线、PD/QC快充线、USB-A/MTOLightningCable、Type-C/MTOLightningCable、HDMICable等各类数据传输线材产品，磁吸无线充电器、50mm隔空无线充电设备、单线圈桌面无线充电器等无线充电产品以及各类电源传输、数据传输线材。
　　凭借公司多年来在微细通讯线材领域所积累深厚的研发实力、技术经验以及客户资源，并发挥精密制造优势在工艺方面不断突破，不断扩大电源、数据传输产品及精密组件业务规模。新增工艺技术包括硅胶线押出技术、超薄硅胶扁线脱皮、0.2mm极细焊接技术、0.2mm间距Hotbar焊接技术，插针自动打磨技术以及线材自动绕线技术等。高精密焊接技术为线材精密产品焊接组装奠定了坚实的基础。未来，公司电源、数据传输产品及精密组件将扩大应用领域，重点推进产品及技术在医疗器械、安防、新能源汽车等领域的应用。
　　公司数据线产品可实现传输速率10G/S，满足5A、100w快充，MFI、PD、QC快充等主流协议，4K、8K高清HDMI数据传输线等市场需求。公司可生产兼容Qi标准的50mm“隔空”无线充电产品，在客户定制、商家铺设、公共区域铺设、共享无线充电、消费者自用领域都拥有较强竞争优势，帮助客户提出各类场景解决方案。
　　报告期内，公司的主营业务及经营模式未发生变化。
　　（三）行业情况
　　公司产品主要分为声学产品及精密零组件、电源、数据传输产品及精密零组件两大类，主要应用在智能手机、平板电脑、个人电脑、个人数码产品等消费电子产品领域，终端产品市场容量主要取决于下游消费电子终端产品的出货量、保有量及渗透率。随着消费电子产品朝着智能化、轻薄化、便携化、集成化发展，新的智能终端产品层出不穷，为公司的产品提供了广阔的市场前景和发展机遇。
　　根据分析机构Gartner的最新报告，2022年全球电子设备（个人电脑、平板电脑和手机）的出货量预计将下降7.6%，其中个人电脑的出货量将下降9.5%，平板电脑的出货量将下降9%，手机的出货量将下降7.1%。在个人电脑领域，受疫情影响出现了一定的供应不足，再加上前两年在居家办公、居家上学等需求的刺激下，电脑需求井喷式的爆发，爆发后短期内出现一定的需求消退，根据Gartner的数据，2022年第二季度全球个人电脑出货量总计7200万台，比2021年第二季度下降12.6%。在智能手机领域，作为消费电子产业最重要的下游应用，2022年，在全球通胀高企、地缘政治、经济动荡、疫情反复和产品创新乏力等因素的影响下，市场需求有所萎缩。根据Canalys的数据，2022年第一季度，全球智能手机出货量达到3.112亿台，同比下降11%。2022年第二季度，全球智能手机出货量同比下降9%，手机出货量已经连续两个季度下滑。全球消费电子行业厂商也在积极寻找和布局新的未来业务增长点。
　　近些年来，由于疫情影响，短视频社交娱乐、网络教学、远程办公、健康监测等需求激增推动了PC、平板电脑、智能耳机、智能手表、智能手环、AR/VR等智能设备需求的显著提升，加上随着5G、物联网、人工智能、虚拟现实、新型显示等新兴技术与消费电子产品的融合，加速产品更新换代，不断催生新的产品形态，不断拓展应用和成长空间。在市场需求和技术支持的背景下，智能穿戴市场已成为近几年消费电子市场新的增速点，并且随着人们消费升级和健康理念的转变，在未来这一增长趋势还将持续扩大。根据IDC的数据，全球可穿戴设备出货量从2016年的1.02亿台增长至2021年的5.33亿台，年均复合增长率达39.2%。2022年，在经历了多年的急剧增长之后，可穿戴市场出现需求降温，根据IDC的数据，2022年第一季度全球可穿戴设备市场出现首次下滑，总出货量为1.053亿部，同比下降3%。
　　作为公司主营业务的TWS耳机随着2016年AirPods的发布进入了爆发阶段，在经过2016年至2019年的快速增长期后，近两年TWS耳机市场保持着稳定增长的态势，但增速已经有所放缓。根据Counterpoint数据，2020年全球TWS耳机出货量为2.33亿副，同比增长85%；2021年TWS耳机的出货量约3亿副，同比增长24%。苹果自发布AirPods以来一直占据全球TWS耳机市场份额第一的位置，但随着行业的逐渐成熟以及生产技术的进步，越来越多的电子或音频厂商进入TWS耳机赛道，行业竞争越发激烈，产品同质化现象突出。未来，随着技术升级、品牌产品占比提升以及市场的持续下沉，TWS耳机有望保持持续增长。
　　在行业快速发展过程中，部分制造厂商采用抄袭、降价等方式抢占市场份额，短期内将造成行业整体毛利率下行压力。但随着产品及行业趋于成熟，市场格局稳定，不具备竞争优势的企业退出，市场将迎来更加良性的竞争，带动行业长远而稳定的发展。由中国电子音响行业协会与中国电子技术标准化研究院共同牵头发起，公司参与起草的T/CAIACN008-2022《高清无线音频技术与设备规范及测试方法》正式发布，针对消费者对无线音频音质、连接、功耗、降噪等听音体验制定明确标准，将让高清无线音频体验走近更多消费者，促进高清无线音频的规范化和标准化，推动行业健康有序发展。
　　公司客户资源、研发能力、规模生产、精益生产、品质一致性、快速反应等方面上均积累了业内较为领先的竞争实力，并持续不断扩大竞争优势，推动公司“成为世界领先的智能音频产品整体解决方案服务商”愿景的实现。

　　二、核心竞争力分析
1、客户优势
消费电子产品行业中的知名终端品牌厂商和大型EMS厂商针对某款或几款产品通常只会保有2-3家合格供应商为其供应优质零组件。本公司面对的直接和终端客户均对合格供应商认证程序要求十分严格，通过认证一般需要一年以上。通过长期稳定的经营，公司已在通讯线材和电声产品领域树立了良好的口碑，并与多家大型客户建立了稳定的合作关系，进入了苹果、小米、索尼、松下、万魔、vivo、OPPO、传音、吉赖、FIll、安克、绿联、漫步者、Marley、GN、Jabra、Beats、缤特力、小天才、哈曼、纳欣（nothing）、比亚迪、国光、立讯精密、歌尔股份、富士康等客户供应链。
行业领先企业和众多国际知名客户的长期合作关系形成了公司的客户优势。首先，下游消费电子品牌集中度很高，少数知名品牌厂商占有大部分市场，因此进入这些知名终端品牌客户供应链意味着相对稳定且大额的订单，为公司业务的持续发展奠定了收入基础；其次，国际知名终端品牌厂商的产品推陈出新速度很快，可以带动公司不断地研发新产品、革新生产加工技术、提升内部管理水平，保证公司始终处于行业领先地位。
2、研发实力和技术优势
公司自成立以来一直致力于电声元器件的研发和制造，在通讯线材、耳机及数据线等产品领域积累了雄厚的技术实力。通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，公司目前已经掌握了产品相关的全套设计技术、工艺制作技术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，具有独立开发新款产品的能力。截至报告期末，公司已取得各类授权专利共342项，报告期内新增专利包括线材护套温度检测设备、耳机降噪结构及耳机、话务耳机、便携式无线充电器等。公司重点推进各类声学技术的研发与应用，其中，骨声纹降噪系统已在产品中批量出货；成功研制全景声空间耳机和开放式音频TWS耳机。报告期内，公司搭建了完整的耳机和线材仿真能力，包括耳机声学仿真、天线仿真、磁力仿真、霍尔开关仿真、夹持力仿真、线材疲劳应力仿真、模流分析等，在自主化和性价比上都具有竞争力，为智能耳机高端音频奠定了坚实基础。
公司拥有博士后产业基地，在深圳、武汉、咸宁、东莞、美国加州分别设立了研发中心。公司长期与中国科学院声学研究所、武汉理工大学、武汉科技大学、广东工业大学、华中科技大学等高校及机构积极保持密切联系，并适时开展“产学研”合作。公司湖北研发中心引入了通城县电子信息技术产业研究院，推动跨领域交叉研发。
在耳机声学设计的增强低音二次半声腔、自适应降噪系统、语音识别、语音交互、在线实时翻译、心率计步、自适应助听、骨传导、高分子膜片材料研究等方面均取得了良好的成果，实现了无线产品的智能化。公司全资子公司东莞开来投资专注于无线充电技术解决方案的深圳瀛芯公司，双方在项目上将开展深度合作，共同推进双方业务的稳健、快速、长期发展，是公司在“大声学、大传输”战略实施过程中于无线能量传输领域的重要布局。
3、品质优势
公司位于东莞园区的实验室获得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证，建立了行业内一流的全消音室及听音室，消音室底噪低至7.9db，配备了顶级的声学、电子测试系统B＆K和APX555等设备，建立了完善的测试技术方法。
公司已经建立了符合国际标准的质量控制和品质保证体系，建立了完整的摇摆测试、拉力测试、信号传输测试、耐腐蚀测试等质量测试体系。公司从进料、制程、出货、实验室、不良品管理五个方面制定了规范管控制度。现已通过了ISO9001、ISO14001、RoHS、SONY-GP（索尼公司“绿色合作伙伴认证”）、SA8000、QC080000、ISO45001、ISO/IEC17025、ISO/IATF16949、FSC森林认证、两化融合等认证，现在正在推行ISO27001信息安全管理体系。
目前公司已具备了对耳机成品、耳机线材、耳机半成品及智能穿戴等产品各项性能进行完整测试及评估的能力。各子公司均设立了品管部，直接由各公司总经理负责质量管理工作。公司十分重视实验检测队伍的建设和相关设备的投入，各园区也均设立了实验室，公司建立了完善的实验检测系统，包括物理性能检测、机械性能检测、化学性能检测、电气性能检测、环境性能检测。
4、制造及成本优势
公司基于在通讯线材领域的传统优势，通过垂直整合已经形成从铜杆到数据线、耳机成品的完整产业链，拓宽了公司的盈利渠道，降低了公司的生产成本。公司拥有夏米尔慢走丝、镜面火花机、日本法拿科CNC、三次元检测仪器、日本住友注塑机等高端设备，可实现高精度的模具、治具制作与高品质产品注塑。后续公司将持续深化各个产品所处产业链的垂直整合，进一步扩大公司的成本优势。公司生产基地覆盖高低薪区，在湖北咸宁、广东东莞及惠州、广西钦州、贵州长顺县、越南、印度设立了七个生产基地，各个生产基地在公司总部的统一管理下，发挥出规模化生产所带来的成本、品质、技术及快速反应优势。
5、先进的制造工艺
规模化生产、高精密、快速反应能力以及完整的产业链帮助公司实现产能、技术、原材料、人员在各个生产基地之间的高效调配，使得公司具备多品种、多批量的柔性生产制造能力。伴随着蓝牙芯片、电池、喇叭等技术在近几年快速升级，产品更新换代速度提高，多品种、多批量的柔性生产制造能力已经成为行业必备的竞争力。客户订单可以实现快速的吸收消化，从接到订单到安排生产再到品检出货，成熟产品只需要1-2周，新产品一般只需要2-3周。对订单的快速消化吸收能力使得公司在下游客户方面获得了良好的口碑和信誉，吸引更多的优质客户选择公司进行合作。
6、人才优势
公司核心管理及技术人员多年深耕于该行业，均具备丰富的行业经验，掌握充足的客户资源。公司设立了瀛通管理培训中心，对全体员工进行新员工培训、专业知识培训、干部素质培训、外派培训，将管理、生产、销售等方方面面的经验沉淀到组织中，持续不断提升员工素质以及凝聚力。
公司通过科学定制的培训与考核体系，提拔了一批专业过硬、乐于奋斗的内部人才；通过投资并购，强强联合，融合了联韵声学在耳机成品领域有着丰富经验的团队；通过对外招聘吸收了一批优秀研发、技术、管理、业务人才。大批优秀人才保障了公司各方面业务顺利开展、升级，并引领企业发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观政策与经济风险
（1）汇率风险
公司出口贸易结算以美元为主，全球经济及国际政治局势变化对美元与人民币之间的汇率产生较大影响，且具有较大不确定性，导致公司面临汇率变动风险。报告期内，受终端销售客户、直接销售EMS客户分布等因素影响，公司海外销售预期维持在较高比例，人民币与美元之间的汇率变动可能导致公司发生汇兑损益。国家的外汇政策、国内外经济形势与贸易关系的变化可能会导致中国与外币兑换汇率产生较大波动，如美元、卢比贬值可能会导致公司产生汇兑损失。应对措施：（1）公司客户众多，地域分布广泛，并且公司在湖北、广东、广西、贵州、越南、印度等地设立了七个生产基地，能在一定程度上分散宏观经济风险对公司整体业务及采购的影响。（2）通过对外币头寸实行集中管理、净额结算、期限配比、自然对冲，尽可能的在事前规避外汇风险。同时，辅以违约风险低、风险可控的金融衍生品套期工具以锁定汇率、利率成本，规避汇率、利率风险。公司所有套期保值交易业务均严格遵循套保原则，以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以锁定成本、规避风险为主要目的，不参与任何形式的投机交易，并严格按照授权规定进行操作，保证有效执行，减少汇率波动对公司经营及损益带来的影响。在交易对手的选择上，公司仅与实力较好的境内外大型商业银行开展外汇套期保值业务，遵循合法、审慎、安全、有效的原则；同时，公司也将加强对汇率、利率研究分析，跟踪并关注国际市场环境变化，及时预警并采取应对风险防范措施。
（2）财税风险
公司的六家子公司是国家高新技术企业，享有15%的企业所得税优惠税率，与正常税率相比，可为公司创造一定的净利润，如果未来国家产业政策或税收政策发生变化，或公司不能持续获得高新技术企业资格，导致公司不能继续享受上述优惠，公司将面临税收负担加重的风险。
应对措施：（1）持续加大对技术研发的投入。（2）通过自主研发、受让、受赠、并购等方式在高新技术领域获得自主知识产权。（3）通过公司各研发中心及生产基地招聘高端研发、技术人员，提高研发、技术人员占比。（4）守法经营，依法纳税，不断完善公司财务、税务等方面内控体系建设。
（3）贸易争端风险
近年来，以部分发达国家为代表的逆全球化、单边主义盛行，严重冲击着国际经济合作，破坏国际分工格局，全球化产业链受损。贸易摩擦、关税壁垒、外汇波动等一系列问题的出现，可能导致国际贸易成本、人工成本、外汇交易成本提高，客户需求下滑，物流受阻等风险。如果发生上述风险，将会对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：（1）加强精细化管理，持续提高应收账款周转率、应收账款质量、存货周转率等指标，并通过发行可转债等方式降低资金成本，确保现金流充裕，提高公司偿债能力及财务风险抵御能力。（2）持续加强研发投入，持续扩大公司在研发设计、精密制造、产品品质等方面的竞争优势，提升综合竞争实力。（3）坚持稳中求进的发展方针，通过多种手段提升风险抵御能力的同时，积极把握行业发展所带来的机遇。
2、境外经营风险
公司已在越南、印度投资设立生产基地，服务于当地客户并辐射周边市场，有利于公司业绩的增长。公司境外子公司在经营过程中，可能受到所在国政治动荡、外汇管制、经济政策突变、贸易限制以及与客户潜在诉讼、客户开发不顺、客户退出当地市场等因素影响。
应对措施：（1）深入了解并严格遵守当地法律法规，尊重地方风俗。（2）聘请具有丰富海外行业管理经验的全球化管理人才，并通过科学建立符合当地条件规章制度，使用SAP管理系统等手段，提升境外公司治理水平。（3）根据外部形势变化动态评估潜在风险，及时调整风险控制措施，严格执行国别风险管理政策和限额，严加防范相关风险。
3、技术革新风险
近几年，随着蓝牙芯片技术、电池方面技术的快速发展，蓝牙耳机在便携性、续航时间、稳定性等关键方面均有了明显提升，无线化、数字化、智能化蓝牙耳机产品层出不穷，TWS（真无线蓝牙耳机）、脖颈式耳机、运动蓝牙耳机等无线蓝牙耳机产品打开了新的市场局面。在有线耳机产品方面，消费者对以HiFi耳机、游戏耳机、降噪耳机等中高端产品需求也日益明显，新型电声产品对数据线材、通讯线材也提出了更高的要求。如果公司在研发、技术、生产工艺等方面的提升不能保持在行业内的优势地位，将对公司市场竞争力产生不利影响。
应对措施：公司拥有博士后产业基地，在深圳、武汉、咸宁、东莞、美国加州分别设立了研发中心，组建了行业能力领先的研发团队，并正在武汉建设声学研究院。公司对外招聘吸收了一批优秀研发人才，持续扩大公司在研发设计、精密制造、产品品质等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，提升综合竞争实力。
4、主要客户相对集中的风险
公司所处行业存在市场集中度高的特征，主要客户为国际知名终端品牌商及大型EMS厂商，如果公司未能持续获得重要客户认可，或重要客户整体采购水平发生重大变化，则会对公司业绩产生负面影响。
应对措施：（1）积极开发手机品牌商、音频厂商、电商平台等各类客户，并不断丰富产品类别，在提高收入及利润水平的同时，将进一步降低公司客户集中度风险。（2）加大研发投入，提高技术科研水平，为客户提供更优化的技术解决方案，提高服务优质客户的能力，巩固与主要客户的合作关系。
5、管理风险
随着公司规模的不断扩张，组织机构和管理体系日益复杂，若公司不能持续提高经营、生产管理水平，公司将因此面临经营管理风险，可能会导致生产效率不及预期。
应对措施：（1）打造战略性组织、清晰的职权界面、基于能力素质的任职资格体系、薪酬分配体系、绩效管理体系、战略导向的人力资源体系等多个体系，推动形成强而有力的组织与人力资源支持。（2）扩大管理团队及专业人才梯队规模，并提高整体素质，通过健全的培训体系、“双百人才计划”、人才激励方案、股权激励方案、人才绿色通道来培养和发掘优秀人才，打造具有高效执行力、战斗力的精英团队。
6、商誉减值风险
公司已于2018年12月完成对联韵声学100%股权的收购，在合并资产负债表中形成一定金额的商誉，如联韵声学未来经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
应对措施：（1）加强对联韵声学的内部控制与管理，从战略、人事、财务、业务、采购、外发、文化、培训等方面进行整合。（2）联韵声学主要从事耳机产品的研发、生产、制造及销售，与公司业务产生协同效应。（3）联韵声学拥有完善法人治理体系、优秀业务开拓能力、行业领先的研发技术实力以及较好的供应链管理水平，可独立开展经营管理活动。
7、新冠病毒肺炎疫情影响风险
新型冠状病毒感染的肺炎疫情自在全球范围内蔓延，公司部分生产基地人员返工、物料采购、投资项目建设及市场销售等方面均受到影响。公司产能分散于湖北省咸宁市、广东省东莞市及惠州市、贵州省、广西省以及越南、印度，降低了过度集中所带来的风险。目前，国内疫情已经得到良好控制，生产经营全面恢复，部分海外地区疫情仍然严峻，但对公司整体产能影响可控。如果全球新冠疫情仍无法及时得到有效控制，公司将面临各生产基地因疫情停工或开工率下降的风险、全球声学市场需求下滑的风险、发行人供应链和产品物流运输受到疫情影响延迟甚至中断等风险，如果发生上述风险，将对公司经营业绩和财务状况产生较大不利影响。
应对措施：（1）在疫情防控方面，自疫情爆发以来，公司坚决贯彻落实党中央、国务院、公司及子公司所在地区疫情防控相关决策部署，成立了以董事长、总经理领导的疫情防控及复工复产指挥中心，各园区成立了以子公司总经理领导的疫情防控小组，制定了《疫情防控管理制度》《疫情防控手册》《门卫管理制度》、感染人员帮扶措施安排及相应操作细则，并实施“一人一卡、三张表格”跟踪管理。通过完善防控机制和措施安排，结合各企业实际情况，多措并举，在力保员工返岗安全、生产安全、生活安全前提下，积极推动企业正常生产。目前，虽然国内疫情已经得到良好控制，但部分国家或地区疫情仍然严峻，公司对疫情防控不松懈，仍然开展疫情防控常态化工作。（2）在销售及采购方面，公司加强与国际市场客户的沟通，快速合理有效的保障其供应需求，同时不断加大国内市场开拓力度，减少疫情带来的不利影响。（3）在财务风险方面，公司加强应收账款与存货管理。密切关注客户履约能力，重点与信用良好大客户开展业务合作，提升收款质量；加强采购、验收与入库的控制等手段，提高存货管理效率。通过系列手段，提升公司的抗风险能力。
8、原材料价格波动及供应短缺的风险
公司的主要原材料包括铜材、芳纶丝、胶料、喇叭、PCBA贴片组件、塑胶件、Type-C插头及连接器等。公司原材料所处上游行业均为充分竞争行业，一般而言不存在供应不足情形，价格也相对稳定。但如果原材料及零配件的供应出现数量严重减少或者价格大幅上升的情况，公司采购成本会相应大幅上升，会对公司财务状况和业绩造成不利影响。应对措施：报告期内，因新冠疫情和国际大宗商品价格波动，公司原材料面临价格上涨风险，对公司利润和毛利率造成一定影响。公司将加强供应链管理工作，根据生产经营需求和原材料市场价格走势调整备货策略，做好采购预测和计划管理，控制采购成本，以最大限度降低原材料价格上涨对公司利润的影响。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　1、经营情况及业绩分析
　　2022年上半年，国内疫情爆发，全球疫情防控形势仍旧严峻。与此同时，地缘政治局势日益复杂，单边主义盛行。疫情及新的国际格局导致全球供应链出现明显裂痕，为制造企业发展带来了较大的挑战。报告期内公司实现营业收入38,067.60万元，实现净利润-1,834.24万元。公司经营业绩未能达到预期，业绩出现亏损，主要是由于：（1）国际国内新冠疫情反复，国际贸易形势和总体经济环境复杂变化的影响下，客户需求放缓，公司耳机产品收入不及预期；（2）受疫情及宏观局势的影响，生产连续性有所降低，产品分摊的固定成本上升，以及产品结构变化，中低毛利率产品占比收入上升，综合毛利率有所降低；（3）根据会计准则及公司制度要求，公司所计提的存货减值损失以及信用减值损失较去年同期有所增加。
　　公司管理层正视困难及不足之处，以“业绩目标超越年、降本增利考核年、高效团队激励年、客户服务升级年、研发创新强化年、供应资源优化年”为行动指南，加强管理、提升公司业绩，具体措施包括：（1）公司按年度经营计划，在做好疫情防控的基础上，加强预算管理，控制费用支出的均衡性和有效性，并持续优化绩效管理与考核制度，强化团队激励，重点激励公司核心管理干部发挥榜样作用，提升业绩、降低成本；（2）提质增效，通过工艺改进、技术创新，满足市场迭代需求；（3）加强项目管理，重点提高研发项目转化率，从研发立项到项目落地，产供销实时管控；（4）加强市场开拓，积极响应客户需求，深化与重要客户的合作力度，扩大客户订单份额。
　　2、报告期内重点工作
　　（1）以市场为导向推动研发成果转化，提高资金使用效能
　　消费产品的迭代、升级带来了巨大的市场潜力，也为产业链企业提出了新的挑战。报告期内，为了提高公司研发项目管理水平，缩短产品研发周期，提高产品设计质量，降低产品研发成本，促进公司产品研发管理的规范化和科学化，促进研发成果的转化，提高公司的核心竞争力，公司加强研发项目管理，以市场行情和业务需求为导向，重点提高研发项目转化率，对研发项目的选择、立项、计划、实施、监督、验收、评价等工作进行严格管控。建立科技成果创新奖励制度，实行“多劳多得，按功分配，奖惩并举”的奖励措施，进一步激励研发人员的创新积极性和研发成果转化率。截止报告期末，公司已获得专利达342项。荣获了政府及行业协会的各类奖项，包括百优创新会员单位、高新技术企业、专精特新企业等。
　　（2）打造声学与传输第二增长曲线，实现一体化扩张战略
　　凭借公司所打造通用技术、装备平台、精密制造能力，聚焦于服务全球科技和消费电子行业内的头部客户，为客户开发新型远距离无线充电产品、智能眼镜、虚拟现实及增强现实等各类智能可穿戴、智能家居产品及其核心零组件；推动声学及传输技术在智能安防、助听辅听、新能源汽车等更多细分领域的突破，实现产品应用领域从消费电子到各大领域的延伸。通过产品在消费电子纵向深化及其他领域的横向应用，实现纵横一体化扩张战略，打造短期及中期利润增长点。
　　（3）持续深化质量管理体系建设，夯实精密制造根基
　　制品管控是制造企业的根基。公司坚持“致力客户满意，力求尽善尽美”的质量方针和“预防为主，一次做对，层层落实；持续改善，超越客户期望”的品质理念，从原材料采购开始到研发管理、生产过程建立了完善的质量管理体系和制度，对制程和成品进行首件检验、巡回检验、产品检验多层次检验，并通过对关键指标和步骤的控制，保证质量管理体系持续、稳定，严格把控产品质量。
　　（4）坚定实施人才战略，打造具有战斗力的精英团队
　　公司坚持以人为本，坚定实施人才战略，全方面培养、引进、用好人才，以“海纳百川”“知才善用”的姿态进行人才的储备和培育，以品德（忠诚、团结、安心）、态度（服从、主动、敬业、负责）、能力（高效、专业、创新、沟通）、业绩（目标、项目、任务）这四个维度对员工进行考核和筛选，构建符合公司经营发展需求的人才梯队。强化团队激励，建立与公司发展战略与目的相匹配的激励性薪酬体系，进一步调动全体员工的积极性和创造性，将薪酬与业绩、贡献、价值、能力挂钩，重点激励公司核心管理干部发挥榜样作用，提升业绩，降低成本。与此同时持续优化绩效管理与考核制度，建立有效的激励和约束机制，坚持目标导向原则、公正、公平与公开原则、客观性原则、个性化原则以及企业、部门、个人业绩相结合的原则对员工进行绩效考核。
　　（5）以全面预算为抓手，提升管理效能
　　公司按年度经营计划，在做好疫情防控的基础上，加强预算管理，控制费用支出的均衡性和有效性。以全面预算管理为抓手，实行“上下结合，分级编制，逐级汇总”的编报程序，对预定期内的经营活动、投资活动和财务活动，通过预算量化的方式进行合理的规划、预测，对预算的执行过程和结果进行控制、调整、分析、考核，深入推进全成本控制，切实控制运营成本，奋力实现包括销售额、利润额、费用率、毛利率在内的年度预算目标，以帮助管理者更加有效地管理企业和最大程度地实现战略目标。 收起▲