一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　公司所处行业为新型显示行业。根据国民经济行业分类，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)中的光电子器件及其他电子器件制造行业(C3969)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)规定，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)。　　“显示”是人机交互的重要窗口。智能手机、平板、电脑、智慧屏等显示终端广泛应用于休闲娱乐、智能家居、安防医疗、教育会议、可穿戴等领域。随着更多AI应用的面世与升级，智能显示终端将延伸、拓展出更多交互与想像空间。新型显示产业方兴未艾。　　2025年... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　公司所处行业为新型显示行业。根据国民经济行业分类，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)中的光电子器件及其他电子器件制造行业(C3969)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)规定，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)。
　　“显示”是人机交互的重要窗口。智能手机、平板、电脑、智慧屏等显示终端广泛应用于休闲娱乐、智能家居、安防医疗、教育会议、可穿戴等领域。随着更多AI应用的面世与升级，智能显示终端将延伸、拓展出更多交互与想像空间。新型显示产业方兴未艾。
　　2025年上半年新型显示行业在政策支持、技术突破与市场需求的驱动下，呈现多元化、高端化发展趋势，国产化进程加速，未来需聚焦核心技术攻关与产业生态建设，巩固全球领先地位。主要表现在：
　　1、MLED加速渗透：Mini/MicroLED技术投资超500亿元，MiniLED电视渗透率超预期。
　　2、市场规模整体增长强劲：2025年新型显示产业规模预计突破1.2万亿元，MiniLED市场规模达300亿元以上。
　　3、细分领域爆发：MiniLED电视渗透率超20%，车载显示面板出货量达2.5亿片，AR/VR设备需求推动MicroLED技术商业化。
　　4、国产化加速：上游材料和设备国产化率提升，中游面板企业全球市场份额扩大。
　　5、区域集聚效应：珠三角、长三角、环京、中西部四大产业集聚区协同发展，长三角地区产能增速显著。
　　（二）公司主要业务
　　公司一直致力于新型显示材料、模组与终端的全产业链开发设计、生产制造、销售及技术服务的整体方案解决，产品包括新型显示光源及其在传感、健康领域的延伸应用，显示光电系统或模组，以及车载显示、商业与智能显示等各种新型高清显示终端。
　　1、新型显示制造端业务：
　　公司新型显示制造端产品包括直下式背光模组光电系统、侧入式背光模组光电系统、量子点显示光电系统与MiniLED背光显示光电系统。液晶显示作为当前最主要的显示技术，近年来随着消费升级及技术进步，不断朝着高清、高亮度、高
　　色域超轻薄方向发展。公司注重显示技术的不断创新，解决客户痛点及市场需求，先后完成了超轻薄OD10直下式背光模组光电系统，灯驱一体全倒装COBMiniLED背光显示光电系统，灯驱一体POBMiniLED背光显示光电系统，车载Mini背光显示光电系统、倒装大功率高光效直下式背光模组光电系统等新产品开发设计，并成功批量应用于国内一线品牌客户创维、海信、小米、华为智慧屏等终端客户。公司侧入式背光模组光电系统采用高光效光源LED封装，超窄结构设计，具有长寿命可靠性、光衰小、色坐标偏移小，节能护眼等特点，不仅被国内一线电视品牌客户广泛采用，也应用于超薄电脑显示器终端满足LG、三星、惠普、华为等客户需求。公司车载Mini背光显示光电系统可直接作为显示模组，其他背光模组光电系统是显示模组的重要组成部分。
　　2、新型显示终端业务：
　　公司新型显示终端产品包括基于MiniLED技术的直显产品，如小间距显示模组、各尺寸一体机、车载显示终端，以及基于传统TFT-LCD技术的商业显示器或数字电视等终端。基于Mini/Micro封装技术开发的显示终端，可以大幅度提升显示分辨率，在有效显示面积内达到4K/8K分辨率，实现无限无缝拼接，突破了传统液晶显示技术尺寸限制的短板。Mini/Micro显示终端因其更优秀的画质、更任意的尺寸与形状、更轻薄的外观、节能与长寿命的综合优势，快速被市场与投资者认可，广泛运用到比如指挥中心、舞台、剧场、大型演播厅、展厅、教育与会议场所，以及元宇宙虚拟影视拍摄、AR/XR/MR等新兴领域，被称为下一代新型显示技术。公司2017年即布局Mini/Micro显示产品的研发与产品商业化，已形成间距从P0.3到P1.25完整Mini/Micro产品线或组。
　　3、新型显示材料端业务：
　　公司新型显示材料端业务包括显示光源及其在传感、健康领域的延伸应用，主要产品为健康智能光源系统。随着生活品质的提高，人们对健康的重视程度也与日俱增。近年来，随着人工智能技术的飞速发展，光健康与医疗产业的合作广度与深度不断加大，特别在中医领域，440纳米以下的紫外光可以有效促进身体骨骼等的恢复与成长。公司将加速推进这一领域的产品与技术研究与布局探索。
　　（三）公司经营模式
　　公司主要采取订单驱动的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购、生产围绕销售展开。其中：
　　1、采购模式，公司显示材料与模组的原材料主要包括PCB、芯片、二次光学透镜、支架、荧光粉、金线等。公司根据订单及生产经营计划，采取连续分批量的形式向原料供应商采购。公司已建立稳定的原材料供应渠道，与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，能够满足公司的生产经营需要。
　　2、生产模式，公司实行“以销定产”的销售策略，在接到客户下达的订单后，计划部制定生产计划、进行生产排单，制造中心组织生产。公司依托先进的ERP系统、MES系统，并建立了全自动、智能化的生产线，实现规模生产、智能化生产和客户定制化需求的有机结合。
　　3、外协加工模式，在公司外协生产过程中，由公司提供自产的显示光源、照明光源及主要原材料，外协单位提供生产设备、生产人员及辅助原材料进行外协加工。
　　4、销售模式，（1）销售方式包括：①公司显示模组产品的销售方式是直销方式。因公司光电系统产品为工业品，是根据下游消费电子厂商或背光模组厂商的定制化需求设计，属于非标准件。采用直销的销售方式，公司能够全方位、及时准确的了解客户需求点和产品技术要求，直接与客户建立长期稳定的合作关系，以及在技术、方案、产品等多层面的交流。②公司健康智能光源系统产品的销售方式主要为直销方式。针对发光字、广告灯箱、景观亮化光源等定制化产品，公司采用直销方式，可以精准锁定目标客户，及时响应客户需求，切入商业照明、景观照明、工业照明等细分市场。（2）定价方式，公司产品的价格根据市场价格确定，定价模式包括客户招投标定价和议价。
　　（四）报告期公司经营情况
　　报告期内，公司全部营业收入49,116.34万元，同比增长1.90%，其中：显示模组收入43,281.41万元，同比增长29.77%；归属于母公司所有者的净利润6,652.58万元，同比增长24.28%；归属于母公司股东扣除非经常性后净利润6,604.73万元，同比增长48.40%。公司扣非净利润增长主要来自核心业务显示模组的增量，特别是MINI显示模组产品。报告期内，公司MINI显示模组产品折合终端出库量与营业收入均保持了与行业一致的增长方向与趋势。
　　报告期内，公司主要工作开展情况如下：
　　1、完善公司治理体系建设，加强市值管理
　　报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》及证监会、深圳证券交易所对上市公司监管的相关法律、法规和有关规定的要求，制定了市值管理制度，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制体系，重点投入资源以提升公司治理能力，尤其是董监高履职能力的建设。报告期内，公司通过机构调研、互动易、投资者咨询电话专线、专用邮箱以及走进上市公司等方式与投资者进行沟通交流，加深投资者对公司的了解，强化投资者关系管理。
　　2025年4月22日，公司第三届董事会第十八次会议审议通过《关于公司回购股份方案的议案》，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，在综合考虑公司近期股票二级市场表现，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等的基础上，为维护公司和股东利益，促进公司健康可持续发展，公司通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，回购的股份将用于未来实施股权激励计划。
　　2、持续加大技术研发投入，提升项目研究与导入效率
　　公司充分发挥MiniLED显示技术布局早、及入选安徽省重大科技专项的优势，紧盯行业趋势、紧抓行业机会，报告期内全面加速MiniLED显示技术多领域、多维度合作项目推进，在实现量产的基础上，加大MiniLED产能配置与提升。重点推进多个MicroLED、MiniRGB等新前沿创新技术研发与产品应用。
　　报告期内，公司申请发明5项、受理6项，外观设计申请1项，实用新型受理4项。
　　3、加强生产信息化智能化建设，不断提升生产效率
　　报告期内，公司坚持科技创新和智能化转型。在安全环保方面，建设运行预防数字化等信息系统，对生产装置运行进行实时监控、提前预警、安全主动介入；在提质增效方面，通过MES、智慧检测系统的上线运行和设备管理，提前预警设备或生产执行的故障，降低设备维修成本和能源消耗，同时通过全面质量管控系统、体系，减少人为因素对产品质量的影响，提升质量管控水平。
　　报告期内，公司获得合肥市基础级智能工厂认定，为下一步更高级别的智能工厂认定目标夯实基础。
　　4、强化内部管理，固化文化基因，持续打造与提升包括团队在内的核心竞争力
　　公司持续推进价值导向评价与考核体系，充分调动员工的积极性和主观能动性；全方位锻造并固化“诚信务实创新高效”的文化基因，不断提升团队核心竞争力。加强对内部各项费用支出和生产成本的控制，减少低效运营支出；通过工艺改进、技术革新以及自动化设备等方式，并在生产制造系统持续推进精益生产模式，进行流程梳理和岗位优化配置，鼓励员工开展合理化建议，不断降低成本提高生产效率。
　　2025年6月20日，披露了《关于2025年限制性股票激励计划授予登记完成的公告》，向57名激励对象授予限制性股票96.86万股，授予的限制性股票上市日为2025年6月26日。以进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术与研发优势
　　公司深耕新型显示产业多年，已有解决方案覆盖材料、制造与终端整个产业链，积累了大量的研发项目与技术数据。公司在近年来行业关键技术Mini/Micro的项目研发上，2017年即承接了安徽省重大研发专项，技术路线全面，产品应用广泛，得到客户与行业的持续肯定与认可。报告期内，新增研发项目与投入持续增加。
　　公司是国家级高新技术企业，专精特新小巨人企业，建有省级工业技术中心，拥有省级博士后工作站，与多所高校合作产学研项目，联合多家行业内公司建设共性技术研究院。
　　截至2025年6月30日，公司拥有研发人员136人，占公司员工人员的15.03%；拥有核心技术人员3人，其中：创始人彭友先生为正高级工程师。公司拥有各项专利284项（件），其中：进入实审的发明专利51项（件）。
　　（二）资源优势
　　公司深耕新型显示产业多年，已有解决方案基本覆盖除手机外的中大尺寸显示应用领域，客户及其产品分布全球各地，公司通过了华为、海信、创维、小米等国内外知名厂商的审核体系，形成有长期、稳定的合作关系。在车载显示领域，公司通过参股瑞龙电子，借助其股东及供应链定点资源，协同提升相关产品于主机厂商的供应链级次。
　　公司显示模组产线产能较大，从客户反馈数据来看，在境内乃至全球同类实体企业中位居前列。公司积极推进重要工艺或工序的“机器换人”项目，多条产线已进入数字时代（车间）。
　　公司所在地合肥，为国家科技术中心城市之一，长三角副中心城市，近年来芯屏器合等战略新兴产业蓬勃发展，科技转化速度、产业政策配套与营商环境支持力度空前，有利于公司战略实施加速。
　　（三）管理优势
　　公司客户需求响应快速，从客户反馈的项目方案提交、研发品送样及交付周期等数据来看，处于行业前列。
　　公司有着完善的品质管控体系、设施与人员，报告期内，产品良率再创新高。
　　公司一直秉承“精益管理”，建有较为完善的绩效评价机制，创始人团队形成的“诚信、务实、高效”的经营管理理念与文化，已深入人心，体现在流程的每个节点。
　　公司建有ERP与MES系统无缝对接的信息化管理系统。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、可能面临的风险
　　（1）原材料价格波动风险
　　公司新型显示光电系统的原材料主要包括PCB、芯片、二次光学透镜、支架、荧光粉、金线等，健康智能光源系统的原材料主要包括芯片、支架、智能控制系统、电源、电解电容、启辉器、继电器、外壳及保护套等。报告期内，公司生产成本中原材料成本占当期生产成本的比重较高。未来，如果公司主要原材料的价格出现大幅度、超出预期的波动，而公司又难以将原材料价格波动完全转移至下游客户，则将会对公司的生产经营造成一定不利影响。
　　（2）产品质量风险
　　背光模组光电系统作为背光模组和液晶模组的光源及显示系统，其光学性能和稳定性将影响终端消费电子产品的显示画质和成像质量；健康智能光源系统主要应用于家用照明、智能照明、商业照明、工业照明、景观亮化等领域，照明产品的质量将直接影响终端消费者的使用体验。因此，产品质量是行业内企业竞争的关键因素之一。未来，若公司不能持续维持产品品质方面的领先优势，或发生重大的产品质量问题，则将对公司的品牌声誉、市场地位、客户资源的维护及经营业绩造成较大不利影响。
　　（3）技术、产品及工艺被赶超的风险
　　新型显示行业和健康智能照明行业系技术密集型行业，技术研发、产品创新、工艺创新是行业竞争的关键。未来，如果公司不能准确把握新技术、新产品和新工艺的发展方向，或者在新技术、新产品和新工艺方面的研发投入不能满足公司技术研发及产品创新的需要，则可能存在公司的技术、产品和工艺滞后于行业的发展或被同行业公司赶超的风险。
　　（4）技术人员流失的风险
　　新型显示光电系统、智能健康光源系统系技术密集型产品，技术研发、产品创新、工艺创新是行业竞争的关键。而公司新技术、新产品和新工艺的研究开发，很大程度上依赖于公司的技术人员，特别是核心技术人员。未来，如果公司的技术人员流失或者在生产规模扩大之后不能及时吸纳和培养公司发展所需的技术人才，则会对公司的技术、产品和工艺水平造成不利的影响。
　　（5）毛利率下降的风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率与同行业上市公司相比整体处于较好水平。未来，如果公司在技术研发、工艺创新或产品创新等方面滞后于市场需求的变化，或者由于市场竞争加剧、原材料价格上涨等客观原因导致公司所处行业的整体毛利率水平呈现下滑趋势，则公司主营业务毛利率存在下降的风险，进而对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　（6）政府补贴减少的风险
　　报告期内，公司获得的政府补助对公司经营业绩具有一定的影响。未来，如果国家或地方对新型显示光电系统及健康智能光源系统的政策支持力度减少，或政府部门的财政补贴下降，将会对公司的经营成果产生一定不利影响。
　　（7）汇率波动风险
　　公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续升值走势，将直接导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于国外市场的拓展，并可能导致公司出口业务产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成影响。
　　2、公司将采取以下措施积极应对：
　　（1）公司将密切关注国内外经济和政策形势的变化，相应调整公司的经营决策，进一步增强公司市场竞争力和经营能力，提高抗风险能力。公司已通过购买中国出口信用保险公司的多场景产品来应对，并将视业务拓展情况更新额度。
　　（2）管理层将持续关注市场变化，结合公司内部情况，审慎决策，围绕公司已制定的中长期战略，合理的配置公司人力、物力资源，强化公司优势，适时将主营业务进行横向或者纵向延伸，以降低公司运营成本，发掘新增盈利增长点，优化公司产品结构，增强公司盈利能力，提升公司市场地位。
　　（3）在不断强化现有客户粘性的基础上，加大对新客户的开发。通过本次募投项目，提升主营业务产品产能和产品品质，一方面可以继续满足对现有客户的供货量，另一方面通过提升品牌影响力，迅速开拓新客户。
　　（4）公司将进一步完善公司的供应商管理体系，一方面持续导入产品有竞争力、价格有优势、信誉有保障的上游供应商，以保证公司原材料供应的稳定性与及时性，同时降低公司采购成本，平抑采购成本的短期异常波动；另一方面，公司将继续与优秀供应商建立长期合作机制，通过信息分享、共同研发等途径，与其共同发展成长，从而促使长期综合采购成本不断下降。
　　（5）进一步梳理公司管理上的不足，完善公司治理水平、严格公司内部控制制度，切实有效的落实公司各项生产经营规章制度，强化公司各部门的协同合作，促进公司合法、合规、高效的运营。
　　（6）严把产品质量关，通过引进先进生产设备、引进培养高素质的品控人才、不断完善且有效落实生产各环节的品质控制及安全管理制度，从而不断提高公司生产工艺及产品品质。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司所处行业为新型显示行业。根据国民经济行业分类，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)中的光电子器件及其他电子器件制造行业(C3969)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)规定，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)。　　“显示”是人机交互的重要窗口。智能手机、平板、电脑、智慧屏等显示终端广泛应用于休闲娱乐、智能家居、安防医疗、教育会议、可穿戴等领域。随着国产大模型的出世与升级，智能显示终端将延伸、拓展出更多交互与想像空间。新型显示产业方兴未艾。　　2024年，在人工智能技术蓬勃发展、消费... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为新型显示行业。根据国民经济行业分类，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)中的光电子器件及其他电子器件制造行业(C3969)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)规定，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)。
　　“显示”是人机交互的重要窗口。智能手机、平板、电脑、智慧屏等显示终端广泛应用于休闲娱乐、智能家居、安防医疗、教育会议、可穿戴等领域。随着国产大模型的出世与升级，智能显示终端将延伸、拓展出更多交互与想像空间。新型显示产业方兴未艾。
　　2024年，在人工智能技术蓬勃发展、消费品以旧换新政策等有利因素推动之下，我国消费市场回暖，显示行业全年产值规模超过7400亿元，同比增速接近16%，为全球产业的成长提供了关键动力。世界显示看中国。
　　公司显示模组所在的大尺寸（以电视为代表）显示终端领域，2024年市场表现为：“以旧换新”等政策有效刺激消费需求，75英寸及以上超大尺寸彩电产品增长显著，Mini LED产品渗透超过预期。2025年，据奥维云网（AVC）预测，中国国内彩电市场零售规模有望继续回升，产品单价与销售额同步向上。技术面上，采用Mini LED背光技术的产品将逐渐成为品牌中高端产品的标配，在国家补贴政策的继续推进下，Mini LED TV市场有望持续拓展；高刷新率大屏产品在游戏内容革新和电竞用户对新技术渴求的推动下有望再创新高。其他领域，在大众对智能座舱的强劲需求下，2025年，预计车载显示市场还将保持较高增长态势；创新应用诸如VR/AR应用的市场规模也将进一步拓展。
　　（1）产业发展趋向“稳中求进”
　　在我国产业政策利好，持续鼓励新型显示行业创新、支持电子产品消费的背景下，中国光学光电子行业协会液晶分会预测，未来5年我国新型显示行业将呈现持续“增长周期”的基本特征。
　　（2）技术突破与应用速度不断加快
　　新型显示技术摩尔周期会减小，各场景渗透速度将不断加快。以Mini LED为例，主流技术路线多头发展，COB技术可能更进一步，倍速成长；RGB背光或许作为创新技术实现产品落地、发布，打开更多客户需求空间。
　　（3）各级政府政策支持力度持续加大
　　除国家级政策外，几大显示产业集群区域对新型显示产业政策纷纷加码发力，比如：安徽省以合肥为核心，打造“显示技术—材料—设备”闭环，明确资金与税收支持，加强产业链配套与技术转化支持，配套安徽省新型显示产业基金等。四川省（成都、绵阳）明确了政策扶持的更详细落地信息，包括具体政策条款、资金支持方式等。这些支持政策将为区内企业提供良好的发展环境和动力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司一直致力于新型显示材料、模组与终端的全产业链开发设计、生产制造、销售及技术服务的整体方案解决，产品包括新型显示光源及其在传感、健康领域的延伸应用，显示光电系统或模组，以及车载显示、商业与智能显示等各种新型高清显示终端。
　　1、新型显示制造端业务：
　　公司新型显示制造端产品包括直下式背光模组光电系统、侧入式背光模组光电系统、量子点显示光电系统与Mini LED背光显示光电系统。液晶显示作为当前最主要的显示技术，近年来随着消费升级及技术进步，不断朝着高清、高亮度、高色域超轻薄方向发展。公司注重显示技术的不断创新，解决客户痛点及市场需求，先后完成了超轻薄OD10直下式背光模组光电系统，灯驱一体全倒装COB MiniLED背光显示光电系统，灯驱一体POB MiniLED背光显示光电系统，车载Mini背光显示光电系统、倒装大功率高光效直下式背光模组光电系统等新产品开发设计，并成功批量应用于国内一线品牌客户创维、海信、小米、华为智慧屏等终端客户。公司侧入式背光模组光电系统采用高光效光源LED封装，超窄结构设计，具有长寿命可靠性、光衰小、色坐标偏移小，节能护眼等特点，不仅被国内一线电视品牌客户广泛采用，也应用于超薄电脑显示器终端满足LG、三星、惠普、华为等客户需求。公司车载Mini背光显示光电系统可直接作为显示模组，其他背光模组光电系统是显示模组的重要组成部分。
　　2、新型显示终端业务：
　　公司新型显示终端产品包括基于MiniLED技术的直显产品，如小间距显示模组、各尺寸一体机、车载显示终端，以及基于传统TFT-LCD技术的商业显示器或数字电视等终端。基于Mini/Micro封装技术开发的显示终端，可以大幅度提升显示分辨率，在有效显示面积内达到4K/8K分辨率，实现无限无缝拼接，突破了传统液晶显示技术尺寸限制的短板。Mini/Micro显示终端因其更优秀的画质、更任意的尺寸与形状、更轻薄的外观、节能与长寿命的综合优势，快速被市场与投资者认可，广泛运用到比如指挥中心、舞台、剧场、大型演播厅、展厅、教育与会议场所，以及元宇宙虚拟影视拍摄、AR/XR/MR等新兴领域，被称为下一代新型显示技术。公司2017年即布局Mini/Micro显示产品的研发与产品商业化，已形成间距从P0.3到P1.25完整Mini/Micro产品线或组。
　　3、新型显示材料端业务：
　　公司新型显示材料端业务包括显示光源及其在传感、健康领域的延伸应用，主要产品为健康智能光源系统。随着生活品质的提高，人们对健康的重视程度也与日俱增。近年来，随着人工智能技术的飞速发展，光健康与医疗产业的合作广度与深度不断加大，特别在中医领域，440纳米以下的紫外光可以有效促进身体骨骼等的恢复与成长。公司将加速推进这一领域的产品与技术研究与布局探索。
　　（三）公司经营模式
　　公司主要采取订单驱动的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购、生产围绕销售展开。
　　1、采购模式，公司显示材料与模组的原材料主要包括PCB、芯片、二次光学透镜、支架、荧光粉、金线等。公司根据订
　　单及生产经营计划，采取连续分批量的形式向原料供应商采购。公司已建立稳定的原材料供应渠道，与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，能够满足公司的生产经营需要。
　　2、生产模式，公司实行“以销定产”的销售策略，在接到客户下达的订单后，计划部制定生产计划、进行生产排单，制造中心组织生产。公司依托先进的ERP系统、MES系统，并建立了全自动、智能化的生产线，实现规模生产、智能化生产和客户定制化需求的有机结合。
　　3、外协加工模式，在公司外协生产过程中，由公司提供自产的显示光源、照明光源及主要原材料，外协单位提供生产设备、生产人员及辅助原材料进行外协加工。
　　4、销售模式，（1）销售方式包括：①公司显示模组产品的销售方式是直销方式。因公司光电系统产品为工业品，是根据下游消费电子厂商或背光模组厂商的定制化需求设计，属于非标准件。采用直销的销售方式，公司能够全方位、及时准确的了解客户需求点和产品技术要求，直接与客户建立长期稳定的合作关系，以及在技术、方案、产品等多层面的交流。②公司健康智能光源系统产品的销售方式主要为直销方式。针对发光字、广告灯箱、景观亮化光源等定制化产品，公司采用直销方式，可以精准锁定目标客户，及时响应客户需求，切入商业照明、景观照明、工业照明等细分市场。（2）定价方式，公司产品的价格根据市场价格确定，定价模式包括客户招投标定价和议价。近来年，MiniLED显示作为新型显示技术呈现快速增长势头，MiniLED显示技术主要有直显与背光两种形式的应用。其用于背光，体现为公司现有新型显示技术光电系统产品的技术升级，产品仍是背光模组的一部分，与液晶屏、IC构成显示终端模组，客户仍为显示终端或品牌厂商，公司的供应链、生产与销售组织及管理维护方式变化不大。MiniLED显示技术用于直显，体现为现有LED直显的技术迭代，存量市场更新加速，应用领域拓展增量空间加大。从应用领域看，公司认为MiniLED直显在商显领域的成长空间更大、渗透速度更快，但因客户群体与终端用户体验的多样，对公司供应链管理、生产计划组织等提出了较大的要求与考验。为此，公司决定以多年深耕的现有技术与产品领域为切入点，同时为降低新入者竞争风险，以销售渠道资源与管理能力较好的已有品牌商为目标客户，推进显示终端ODM业务:通过获得并分析目标客户需求→设计研发产品方案与报价→客户确认并下达订单→组织采购与生产→产品交付与收款→售后服务与保障各项活动的实施来了解行业与市场、经营策略与竞争格局，实现锻炼与打造商显业务团队的目的，为后续MiniLED直显业务夯实基础。
　　（四）报告期公司经营情况
　　报告期内，公司显示模组类产品出库11,729.99万件，同比增加5.59%；全部营业收入118,343.94万元，同比增加0.62%；归属于母公司所有者的净利润11,842.91万元，同比减少28.83%；归属于母公司股东扣除非经常性损益后净利润10,003.89万元，同比减少31.64%。公司扣非净利润减少的主要因素有：（1）显示终端业务海外市场竞争加剧、新产品布局进度慢于预期、费用投入加大、应收账款账期延长等，（2）按会计政策计提的坏账准备等减值损失影响。报告期内，公司主要工作开展情况如下：
　　1、加速车载显示业务布局
　　2024年4月，公司独资设立芜湖芯瑞达。芜湖芯瑞达主要经营范围有显示器件制造；显示器件销售；智能车载设备制造；智能车载设备销售；电子元器件制造等。随后，公司加大其研发、业务与生产管理人员投入（或培训）。截至报告期末，在公司参股公司瑞龙电子顺利实现品牌厂商智能座舱产品科技日展示及后续定点的业务战略协同下，通过自身努力，公司车载显示模组产品研发与送样进展顺利，定点产品陆续进入出货阶段。
　　2、持续加大技术研发投入，提升项目研究与导入效率
　　公司充分发挥Mini LED显示技术布局早、及入选安徽省重大科技专项的优势，紧盯行业趋势、紧抓行业机会，报告期内全面加速Mini LED显示技术多领域、多维度合作项目推进，在实现量产的基础上，加大Mini LED产能配置与提升。重点推进多个MicroLED、MiniRGB等新前沿创新技术研发与产品应用。
　　报告期内，公司申请发明专利1项，实用新型1项，外观设计6项。其中:通过授权发明7项。
　　3、加速募投项目建设，项目预计提前达到可使用状态
　　报告期内，公司募集资金已使用金额30,454.71万元，占募集资金净额的71.51%。
　　4、强化内部管理，固化文化基因，持续打造与提升包括团队在内的核心竞争力
　　公司持续推进价值导向评价与考核体系，充分调动员工的积极性和主观能动性；全方位锻造并固化“诚信务实创新高效”的文化基因，不断提升团队核心竞争力。加强对内部各项费用支出和生产成本的控制，减少低效运营支出；通过工艺改进、技术革新以及自动化设备等方式，并在生产制造系统持续推进精益生产模式，进行流程梳理和岗位优化配置，鼓励员工开展合理化建议，不断降低成本提高生产效率。
　　2024年5月6日，披露了《关于2023年限制性股票激励计划预留授予登记完成的公告》，向32名激励对象授予限制性
　　股票34.90万股，预留授予的限制性股票上市日为2024年5月7日。以进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
　　2024年5月24日，公司第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十一次会议审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》《关于2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》。该部分解除限售股份可上市流通的日期为2024年6月7日。
　　5、完善公司治理体系建设
　　报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》及证监会、深圳证券交易所对上市公司监管的相关法律、法规和有关规定的要求，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制体系，重点投入资源以提升公司治理能力，尤其是董监高履职能力的建设。报告期内，公司通过机构调研、互动易、投资者咨询电话专线、专用邮箱以及走进上市公司等方式与投资者进行沟通交流，加深投资者对公司的了解，强化投资者关系管理。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术与研发优势
　　公司深耕新型显示产业多年，已有解决方案覆盖材料、制造与终端整个产业链，积累了大量的研发项目与技术数据。公司在近年来行业关键技术Mini/Micro的项目研发上，2017年即承接了安徽省重大研发专项，技术路线全面，产品应用广泛，得到客户与行业的持续肯定与认可。报告期内，新增研发项目与投入持续增加。
　　公司是国家级高新技术企业，专精特新小巨人企业，建有省级工业技术中心，拥有省级博士后工作站，与多所高校合作产学研项目，联合多家行业内公司建设共性技术研究院。
　　截至2024年12月31日，公司拥有研发人员136人，占公司员工人员的11.29%；拥有核心技术人员3人，其中：创始人彭友先生为正高级工程师。公司拥有各项专利270项（件），其中：进入实审的发明专利53项（件）。
　　（二）资源优势
　　公司深耕新型显示产业多年，已有解决方案基本覆盖除手机外的中大尺寸显示应用领域，客户及其产品分布全球各地，公司通过了华为、海信、创维、小米等国内外知名厂商的审核体系，形成有长期、稳定的合作关系。在车载显示领域，公司通过参股瑞龙电子，借助其股东及供应链定点资源，协同提升相关产品于主机厂商的供应链级次。公司显示模组产线产能较大，从客户反馈数据来看，在境内乃至全球同类实体企业中位居前列。公司积极推进重要工艺或工序的“机器换人”项目，多条产线已进入数字时代（车间）。
　　公司所在地合肥，为国家科技术中心城市之一，长三角副中心城市，近年来芯屏器合等战略新兴产业蓬勃发展，科技转化速度、产业政策配套与营商环境支持力度空前，有利于公司战略实施加速。
　　（三）管理优势
　　公司客户需求响应快速，从客户反馈的项目方案提交、研发品送样及交付周期等数据来看，处于行业前列。
　　公司有着完善的品质管控体系、设施与人员，报告期内，产品良率再创新高。
　　公司一直秉承“精益管理”，建有较为完善的绩效评价机制，创始人团队形成的“诚信、务实、高效”的经营管理理念与文化，已深入人心，体现在流程的每个节点。
　　公司建有ERP与MES系统无缝对接的信息化管理系统。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　自2024年以来，持续的政策不仅提振了居民消费，拓展了终端市场，也拉高了2025年面板市场的需求。2025年，在国家补贴政策的继续推进下，Mini LED TV市场有望持续拓展。高刷新率大屏产品在游戏内容革新和电竞用户对新技术渴求的推动下实现规模新高。在大众对智能座舱的强劲需求下，预计2025年，车载显示市场还将保持较高增长态势。创新应用诸如VR/AR等应用也将取得市场规模拓展。2025年，新型显示行业关键词为“稳中求进”：产业将以“稳”为主，企业通过先进技术和创新产品达到“进”的目标。
　　展望2025年，中国新型显示产业将继续保持增长势头，预计市场规模将进一步扩大。技术创新依然是推动行业发展的关键因素。同时，随着数字经济的发展，新型显示技术在车载、家居、医疗等多个领域的应用将进一步拓展，形成新的增长点。此外，政策支持和市场需求的增加也将为产业带来新的机遇。
　　产能规模进一步向中国大陆集中
　　过去几年，韩国、日本面板巨头逐步退出LCD市场，将重心转向OLED等新技术，导致全球LCD产能不断向中国大陆转移，在2024年这一发展趋势仍在持续。尽管LCD产能在2024年基本上已无较大规模扩张，但重大并购和产能调整，正进一步提升全球面板产业的集中度。
　　Micro LED等技术进展值得关注
　　除了液晶显示技术之外，中国大陆面板厂商在新型显示技术上的创新不断涌现，Micro LED的高亮度、高对比度和高透明度特性使其在透明显示器、车窗、AR-HUD和P-HUD等领域具有广泛应用潜力。预计到2028年，全球Micro LED芯片产值将接近6亿美元。
　　从终端应用来看，除了传统TV和智能手机之外，新型显示技术将在车载、家居、医疗等领域得到广泛应用。2024年，国家出台了一系列政策，如《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》和《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，旨在鼓励新型显示行业的发展与创新。预计，在政策支持和技术进步的推动下，2025年新型显示行业将迎来更多创新发展机遇。
　　1.数字经济引领新型显示产业加速发展
　　数字经济赋能显示产业升级，显示产业壮大数字经济发展。如何有效利用数字经济对产业升级的放大和倍增作用，必将是未来推动新型显示产业高质量发展的关键。要加快锻造长板、补齐短板，培育一批具有国际竞争力的大企业和具有产业链控制力的生态主导型企业，构建自主可控产业生态。
　　2.新型显示产业链供应链协同发展
　　全球的显示面板产业规模约为1500亿美元，全产业链约为2500亿美元，中国大约为900亿美元，我国在全球占比大约37%。全球电子信息产业规模约为10万亿美元左右，新型显示产业在其中的占比较低的。中国显示产业的庞大规模，将为产业链供应链发展提供巨大的市场，随着新型显示产业的高质量发展，对显示专用材料和设备而言将是巨大的市场机遇。
　　3.产业创新正在加快，多技术齐头并进
　　技术创新永远是显示产业的主旋律，随着显示领域的逐步拓展，消费者对不同显示领域提出了更多差异化的需求，新型显示产业技术仍在高速发展演进，各种创新技术也将层出不穷。
　　4.产品应用多元化，市场开拓面临着新的方向
　　新型显示正在家居、车载、文教、医疗等多个赛道助推显示智能场景的实现，应用场景也将从户内转向户外，从个人转向群体，从单向输出信息转向智能交互服务。
　　（二）公司战略目标
　　公司将始终坚持“以市场为导向，以技术为保障”的经营思路深耕新型显示产业，以高技术、高品质、高性能的产品和服务抢占市场，持续提高在新型显示市场的核心竞争力，持续加快技术研发和产品创新，加大市场开发和客户开发力度，进一步扩大企业经营规模，增强市场地位。公司顺应产业发展趋势，不断向高光效、高色域、高动态对比度、超轻薄、柔性显示、健康护眼等提高产品附加值的方向发展，走品质精品化、创新常态化、产品多元化、服务专业化的独特企业发展之路，持续提高产品的利润水平，朝着“做行业发展的引领者，社会进步的推动者”奋勇前行。
　　（三）2025年度经营规划
　　持续创新与发展，一直是公司经营规划的动力之源，2025年，公司将着力以下工作：
　　（一）业务拓展规划
　　公司将基于行业发展趋势，持续聚焦显示行业发展，积极应对市场变化和客户需求，贯彻“客户第一，品质至上”的企业核心价值观，强化市场份额领先优势，实现企业的可持续发展。
　　1、积极拓宽市场渠道。积极扩大业务板块并巩固显示行业领域的领先优势，寻找新的市场机会和突破口，在高毛利的规格品类和市场夹缝区域加大投资，保持企业竞争地位和发力点。
　　2、强化综合服务能力。建立一支综合素养较高的服务队伍，基于“用芯点亮视界”的远景目标，结合当下的行业前沿技术，力求全方位多维度为客户提供优质服务。
　　3、充分整合行业资源。在企业经营战略初步形成的基础上，实现有助于公司各项财务指标良性发展的行业整合。优势板块业务着力于成本合适的落后产能整合，提升各业务板块的产能利用率，充分发挥边际收益高的优势。
　　4、持续优化制造产能。在现有初步形成的生产布局基础上，逐步弥补其他产能不足的瓶颈问题，更好地满足客户需求，提升公司优势，增强公司的盈利能力，扩大行业内的市场竞争力。
　　（二）研发创新规划
　　公司将继续坚持自主研发创新，不断提升产品工艺水平；继续加大研发投入力度，充分利用本公司的人才和技术优势，不断增强公司的自主研发能力。
　　下一步，公司将向更高端产品布局，面向超大尺寸超高清显示场景需求，针对制程良率、电路设计、显示效果行业共性问题，围绕芯片巨量转移、高密度线路板、高速集成电路等前沿技术，重点突破Mini/Micro显示高端制造设备、自动像
　　素矫正、画质核心算法、纳米封装材料等相关制约产业发展的核心技术瓶颈，研制出技术指标达到国际领先的Mini/Micro显示产品。
　　（三）人才发展规划
　　为配合公司未来发展目标及各项具体发展计划的需要，公司将从以下方面完善人力资源系统：
　　1、制定合理的招聘计划。引进管理、研发、营销等多方面人才，实现人员的优化配置，不断加强公司研发、生产、销售、管理等方面的综合实力。
　　2、优化薪酬与福利政策。完善考评与激励机制，充分发挥员工的主观能动性及执行力。
　　3、加强企业文化体系建设。培育团结向上的企业文化，提高企业凝聚力和员工归属感，为公司长期可持续发展提供坚实保障。
　　（四）内部管理规划
　　1、完善组织架构。公司将根据业务发展需要，适时调整完善组织架构，夯实人才梯队，以适应业务有序增长、持续盈利的需要。
　　2、强化考核及激励机制。集团公司、各子公司、各部门要抓好团队建设，通过抓住“考核”及“激励”机制，增强员工的竞争力和执行力；
　　3、健全核心管理制度。今年将建立合理、全面的授权管理体系，并不断优化管理流程；坚持每一个事项都按公司管理制度办理，使公司制度得到真正的贯彻落实。
　　（四）可能面临的风险及应对措施
　　1、可能面临的风险
　　（1）原材料价格波动风险
　　公司新型显示光电系统的原材料主要包括PCB、芯片、二次光学透镜、支架、荧光粉、金线等，健康智能光源系统的原材料主要包括芯片、支架、智能控制系统、电源、电解电容、启辉器、继电器、外壳及保护套等。报告期内，公司生产成本中原材料成本占当期生产成本的比重较高。未来，如果公司主要原材料的价格出现大幅度、超出预期的波动，而公司又难以将原材料价格波动完全转移至下游客户，则将会对公司的生产经营造成一定不利影响。
　　（2）产品质量风险
　　背光模组光电系统作为背光模组和液晶模组的光源及显示系统，其光学性能和稳定性将影响终端消费电子产品的显示画质和成像质量；健康智能光源系统主要应用于家用照明、智能照明、商业照明、工业照明、景观亮化等领域，照明产品的质量将直接影响终端消费者的使用体验。因此，产品质量是行业内企业竞争的关键因素之一。未来，若公司不能持续维持产品品质方面的领先优势，或发生重大的产品质量问题，则将对公司的品牌声誉、市场地位、客户资源的维护及经营业绩造成较大不利影响。
　　（3）技术、产品及工艺被赶超的风险
　　新型显示行业和健康智能照明行业系技术密集型行业，技术研发、产品创新、工艺创新是行业竞争的关键。未来，如果公司不能准确把握新技术、新产品和新工艺的发展方向，或者在新技术、新产品和新工艺方面的研发投入不能满足公司技术研发及产品创新的需要，则可能存在公司的技术、产品和工艺滞后于行业的发展或被同行业公司赶超的风险。
　　（4）技术人员流失的风险
　　新型显示光电系统、智能健康光源系统系技术密集型产品，技术研发、产品创新、工艺创新是行业竞争的关键。而公司新技术、新产品和新工艺的研究开发，很大程度上依赖于公司的技术人员，特别是核心技术人员。未来，如果公司的技术人员流失或者在生产规模扩大之后不能及时吸纳和培养公司发展所需的技术人才，则会对公司的技术、产品和工艺水平造成不利的影响。
　　（5）毛利率下降的风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率与同行业上市公司相比整体处于较好水平。未来，如果公司在技术研发、工艺创新或产品创新等方面滞后于市场需求的变化，或者由于市场竞争加剧、原材料价格上涨等客观原因导致公司所处行业的整体毛利率水平呈现下滑趋势，则公司主营业务毛利率存在下降的风险，进而对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　（6）政府补贴减少的风险
　　报告期内，公司获得的政府补助对公司经营业绩具有一定的影响。未来，如果国家或地方对新型显示光电系统及健康智能光源系统的政策支持力度减少，或政府部门的财政补贴下降，将会对公司的经营成果产生一定不利影响。
　　（7）汇率波动风险
　　公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续升值走势，将直接导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于国外市场的拓展，并可能导致公司出口业务产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成影响。
　　（8）境外经营风险
　　受多重国际因素影响，全球金融市场波动加剧，全球贸易经济受创，对公司境外拓展的主要国家及地区的业务经营造成一定风险；公司境外业务和资产受所在国法律和政策的管辖，不确定性因素较多，也加大了境外业务经营的风险。为此，公司将研判愈加错综复杂的国际形势，不断顺应国际市场新变化，积极妥善应对境外风险因素，争取境外市场的稳定拓展。
　　2、公司将采取以下措施积极应对：
　　（1）公司将密切关注国内外经济和政策形势的变化，相应调整公司的经营决策，进一步增强公司市场竞争力和经营能力，提高抗风险能力。公司已通过购买中国出口信用保险公司的多场景产品来应对，并将视业务拓展情况更新额度。
　　（2）管理层将持续关注市场变化，结合公司内部情况，审慎决策，围绕公司已制定的中长期战略，合理的配置公司人力、物力资源，强化公司优势，适时将主营业务进行横向或者纵向延伸，以降低公司运营成本，发掘新增盈利增长点，优化公司产品结构，增强公司盈利能力，提升公司市场地位。本次募投项目中的新型显示光电系统和健康智能光源系统扩建项目，就是公司实施战略的重要举措。
　　（3）在不断强化现有客户粘性的基础上，加大对新客户的开发。通过本次募投项目，提升主营业务产品产能和产品品质，一方面可以继续满足对现有客户的供货量，另一方面通过提升品牌影响力，迅速开拓新客户。
　　（4）公司将进一步完善公司的供应商管理体系，一方面持续导入产品有竞争力、价格有优势、信誉有保障的上游供应商，以保证公司原材料供应的稳定性与及时性，同时降低公司采购成本，平抑采购成本的短期异常波动；另一方面，公司将继续与优秀供应商建立长期合作机制，通过信息分享、共同研发等途径，与其共同发展成长，从而促使长期综合采购成本不断下降。
　　（5）进一步梳理公司管理上的不足，完善公司治理水平、严格公司内部控制制度，切实有效的落实公司各项生产经营规章制度，强化公司各部门的协同合作，促进公司合法、合规、高效的运营。
　　（6）严把产品质量关，通过引进先进生产设备、引进培养高素质的品控人才、不断完善且有效落实生产各环节的品质控制及安全管理制度，从而不断提高公司生产工艺及产品品质。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　公司所处行业为新型显示行业。根据国民经济行业分类，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)中的光电子器件及其他电子器件制造行业(C3969)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)规定，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)。　　得益于大数据、人工智能、云计算、物联网等新一代信息技术的迅猛发展，社会进入了万物互联的时代，“显示”在潜移默化中成为人机交互的重要窗口。智能手机、平板电脑、液晶显示屏等已经成为人们日常生活和工作的重要工具，广泛应用于休闲娱乐、智能家居、教育会议... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　公司所处行业为新型显示行业。根据国民经济行业分类，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)中的光电子器件及其他电子器件制造行业(C3969)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)规定，新型显示行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)。
　　得益于大数据、人工智能、云计算、物联网等新一代信息技术的迅猛发展，社会进入了万物互联的时代，“显示”在潜移默化中成为人机交互的重要窗口。智能手机、平板电脑、液晶显示屏等已经成为人们日常生活和工作的重要工具，广泛应用于休闲娱乐、智能家居、教育会议、可穿戴等多种领域，新型显示产业方兴未艾。
　　从消费端来看，新型显示消费正在通过产品迭代、技术升级和应用扩散稳步扩大。产品迭代和技术升级正在给消费电子的存量市场带来增量机会，比如折叠手机、AI笔记本电脑、电竞显示器、画屏等迭代产品近年来相继出现并不断扩大市场占有率。同时，新型显示的应用也在从消费电子领域逐渐拓展到工业电子领域，开辟出更多的增量市场，比如车载显示、公共显示和工控医疗显示等近年来增长十分显著。从供需端来看，新型显示的需求基本面是稳定的，供需关系是可调的，缓解周期性束缚的可能性越来越大。从技术端来看，新型显示的多样化与主流化趋势愈加明显：LCD还将有一定的生命周期；OLED已经初步具备了向IT产品渗透的能力；LED则通过小微化快步走入新的消费领域。我国新型显示行业的快速发展不仅为全球产业注入了动力，也为全球产业注入了活力，这是全球产业发展最大的机遇所在。
　　（1）产业发展持续看好
　　新型显示产业已经与“数字产业”“人工智能产业”“虚拟现实产业”“超高清视频产业”等政策深度融合，成为未来发展重点。据弘博报告网统计2024年中国新型显示产业市场规模预计将达9000亿元。这一预测表明，尽管面临全球经济波动和市场竞争加剧的挑战，新型显示行业仍然具有强大的发展潜力和增长潜力。
　　（2）应用领域不断拓展，性能参数不断提升
　　一方面，商业显示、安防监控、车载显示等终端应用快速增长，成为产业发展的新动能，特别车载显示终端持续保持2位数增长；另一方面，在PAD、MNT、TV等传统消费电子领域，显示尺寸不断增大；体现出用户对显示效果与参数体验的不断提升。
　　（3）MiniLED成为显示技术迭代升级的重要方向
　　随着MiniLED上游零部件和中游封装环节持续降本，MiniLED技术已经快速渗透电视、车载显示、显示屏等应用场景。根据奥维云网数据，2023年我国MiniLED背光电视行业销量增长超过130%。2024年3月后，小米、海信、TCL均发布MiniLED背光电视新品，推动MiniLED背光电视渗透率提升。
　　（4）各级政府政策支持力度持续加大
　　各级政府继续通过出台相关政策和措施来引导和支持新型显示产业的发展。例如，《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》提出了在新型显示领域的具体行动计划，包括推动新技术应用和促进产业升级。等等这样的政策支持将为新型显示企业提供良好的发展环境和动力。
　　（二）公司主要业务
　　公司一直致力于新型显示材料、模组与终端的全产业链开发设计、生产制造、销售及技术服务的整体方案解决，产品包括新型显示光源及其在传感、健康领域的延伸应用，显示光电系统或模组，以及车载显示、商业与智能显示等各种新型高清显示终端。
　　1、新型显示制造端业务：
　　公司新型显示制造端产品包括直下式背光模组光电系统、侧入式背光模组光电系统、量子点显示光电系统与MiniLED背光显示光电系统。液晶显示作为当前最主要的显示技术，近年来随着消费升级及技术进步，不断朝着高清、高亮度、高色域超轻薄方向发展。公司注重显示技术的不断创新，解决客户痛点及市场需求，先后完成了超轻薄OD10直下式背光模组光电系统，灯驱一体全倒装COBMiniLED背光显示光电系统，灯驱一体POBMiniLED背光显示光电系统，车载Mini背光显示光电系统、倒装大功率高光效直下式背光模组光电系统等新产品开发设计，并成功批量应用于国内一线品牌客户创维、海信、小米、华为智慧屏等终端客户。公司侧入式背光模组光电系统采用高光效光源LED封装，超窄结构设计，具有长寿命可靠性、光衰小、色坐标偏移小，节能护眼等特点，不仅被国内一线电视品牌客户广泛采用，也应用于超薄电脑显示器终端满足LG、三星、惠普、华为等客户需求。公司车载Mini背光显示光电系统可直接作为显示模组，其他背光模组光电系统是显示模组的重要组成部分。
　　公司车载显示模组
　　2、新型显示终端业务：
　　公司新型显示终端产品包括基于MiniLED技术的直显产品，如小间距显示模组、各尺寸一体机、车载显示终端，以及基于传统TFT-LCD技术的商业显示器或数字电视等终端。基于Mini/Micro封装技术开发的显示终端，可以大幅度提升显示分辨率，在有效显示面积内达到4K/8K分辨率，实现无限无缝拼接，突破了传统液晶显示技术尺寸限制的短板。Mini/Micro显示终端因其更优秀的画质、更任意的尺寸与形状、更轻薄的外观、节能与长寿命的综合优势，快速被市场与投资者认可，广泛运用到比如指挥中心、舞台、剧场、大型演播厅、展厅、教育与会议场所，以及元宇宙虚拟影视拍摄、AR/XR/MR等新兴领域，被称为下一代新型显示技术。公司2017年即布局Mini/Micro显示产品的研发与产品商业化，已形成间距从P0.3到P1.25完整Mini/Micro产品线或组。
　　3、新型显示材料端业务：
　　公司新型显示材料端业务包括显示光源及其在传感、健康领域的延伸应用，主要产品为健康智能光源系统。随着生活品质的提高，人们对健康的重视程度也与日俱增，其中，“光环境”与人类健康之间的影响也正逐步被证实，健康的光照有益身体及身心的健康。近年来，公司积极探索健康智能照明行业发展方向，运用物联网、人工智能等技术手段，以健康为基石，先后推出智慧护眼LED教室灯，全系列智慧家居照明，城市亮化照明、智慧路灯，植物照明，商业照明等产品。
　　（三）公司经营模式
　　公司主要采取订单驱动的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购、生产围绕销售展开。其中：
　　1、采购模式，公司显示材料与模组的原材料主要包括PCB、芯片、二次光学透镜、支架、荧光粉、金线等。公司根据订单及生产经营计划，采取连续分批量的形式向原料供应商采购。公司已建立稳定的原材料供应渠道，与主要供应商建立
　　了长期、稳定的合作关系，能够满足公司的生产经营需要。
　　2、生产模式，公司实行“以销定产”的销售策略，在接到客户下达的订单后，计划部制定生产计划、进行生产排单，制造中心组织生产。公司依托先进的ERP系统、MES系统，并建立了全自动、智能化的生产线，实现规模生产、智能化生产和客户定制化需求的有机结合。
　　3、外协加工模式，在公司外协生产过程中，由公司提供自产的显示光源、照明光源及主要原材料，外协单位提供生产设备、生产人员及辅助原材料进行外协加工。
　　4、销售模式，（1）销售方式包括：①公司显示模组产品的销售方式是直销方式。因公司光电系统产品为工业品，是根据下游消费电子厂商或背光模组厂商的定制化需求设计，属于非标准件。采用直销的销售方式，公司能够全方位、及时准确的了解客户需求点和产品技术要求，直接与客户建立长期稳定的合作关系，以及在技术、方案、产品等多层面的交流。②公司健康智能光源系统产品的销售方式主要为直销方式。针对发光字、广告灯箱、景观亮化光源等定制化产品，公司采用直销方式，可以精准锁定目标客户，及时响应客户需求，切入商业照明、景观照明、工业照明等细分市场。（2）定价方式，公司产品的价格根据市场价格确定，定价模式包括客户招投标定价和议价。
　　近来年，MiniLED显示作为新型显示技术呈现快速增长势头，MiniLED显示技术主要有直显与背光两种形式的应用。其用于背光，体现为公司现有新型显示技术光电系统产品的技术升级，产品仍是背光模组的一部分，与液晶屏、IC构成显示终端模组，客户仍为显示终端或品牌厂商，公司的供应链、生产与销售组织及管理维护方式变化不大。MiniLED显示技术用于直显，体现为现有LED直显的技术迭代，存量市场更新加速，应用领域拓展增量空间加大。从应用领域看，公司认为MiniLED直显在商显领域的成长空间更大、渗透速度更快，但因客户群体与终端用户体验的多样，对公司供应链管理、生产计划组织等提出了较大的要求与考验。为此，公司决定以多年深耕的现有技术与产品领域为切入点，同时为降低新入者竞争风险，以销售渠道资源与管理能力较好的已有品牌商为目标客户，推进显示终端ODM业务:通过获得并分析目标客户需求→设计研发产品方案与报价→客户确认并下达订单→组织采购与生产→产品交付与收款→售后服务与保障各项活动的实施来了解行业与市场、经营策略与竞争格局，实现锻炼与打造商显业务团队的目的，为后续MiniLED直显业务夯实基础。
　　（四）报告期公司经营情况
　　报告期内，公司显示模组类产品出库5,181.85万件，同比减少5.00%；全部营业收入48,201.34万元，同比减少23.07%；归属于母公司所有者的净利润5,353.11万元，同比减少38.82%；归属于母公司股东扣除非经常性后净利润4,450.55万元，同比减少41.76%。公司扣非净利润减少的主要因素有：显示终端业务海外市场竞争加剧、新产品布局进度慢于预期、费用投入加大等。
　　报告期内，公司主要工作开展情况如下：
　　1、加快车载业务战略推进，建设车载显示生产基地
　　公司自2017年承担MiniLED安徽省重大科技专项即将车载显示作为战略规划之一，随着新能源汽车四化的加速发展，公司近年来也加速相关项目推进力度，体系建设速度，资源整合高度，2023年11月份参与投资设立了瑞龙电子，以实现战略协同，提升公司于主机厂商的供应链级次。
　　结合前端业务情况，为加速实现在研项目商业化、加速推进与全球知名车企的对接与产品开案、制样及定点工作。构建独立、完整的车载显示器件制造系统，2024年4月，公司独资设立芜湖芯瑞达。芜湖芯瑞达主要经营范围有显示器件制造；显示器件销售；智能车载设备制造；智能车载设备销售；电子元器件制造等。截止2024年6月30日，生产管理人员已到位，产线架设按计划加紧推进中。
　　2、持续加大技术研发投入，提升项目研究与导入效率
　　随着知名厂商搭载MiniLED显示技术的消费电子产品推出，各路厂商纷纷提速跟进，据高工LED研究院的数据，预计至2026年MiniLED市场规模将会突破400亿元，2020-2026年复合年均增长率将高达50%。
　　公司充分发挥MiniLED显示技术布局早及入选安徽省安徽省重大科技专项的优势，紧盯行业趋势、紧抓行业机会，报告期内全面加速MiniLED显示技术多领域、多维度合作项目推进，在实现量产的基础上，加大MiniLED产能配置与提升。
　　报告期内，公司申请发明专利1项，实用新型1项，外观设计6项。其中:通过授权发明7项。
　　3、优化市场布局，稳步开拓客户
　　报告期内，公司持续为客户提供具有技术优势、性能优势及成长优势的产品方案，引领新型显示行业超轻薄化、高色域、高动态对比度、健康护眼等趋势，推动显示技术的发展革新，持续为客户创造技术亮点和市场增长点。
　　公司Mini直显产品的间距覆盖P0.78至1.25区间。经过多年研发积累与市场拓展，公司Mini直显产品领域、应用范围、客户数量与合作方式均有提升。公司已经与知名厂商达成协议，有望通过借船出海等方式实现业务快速提升。
　　4、推进募投项目建设，优先加速重点设备投资
　　作为新型显示背光器件与研发项目的重要组成部分，光学透镜设备对超轻薄的背光模组设计意义重大，优先购置与研究有利于项目整体效率与效益。报告期内，公司组织并实施光学应用之纳米级超精密加工设备的购置安装及试车，研究了微结构下的国际进口镜面火花机加工工艺，实现进口PLC电机对注塑机生产品质及其稳定性的保障；以上后续可进一步支持部分高阶产品的供给与成本策略。
　　报告期内，公司募集资金已使用金额23,361.55万元，占募集资金净额的54.85%，完成延长后的募投项目投资计划进度的92.60%。
　　5、强化内部管理，固化文化基因，持续打造与提升包括团队在内的核心竞争力
　　公司持续推进价值导向评价与考核体系，充分调动员工的积极性和主观能动性；全方位锻造并固化“诚信务实创新高效”的文化基因，不断提升团队核心竞争力。加强对内部各项费用支出和生产成本的控制，减少低效运营支出；通过工艺改进、技术革新以及自动化设备等方式，并在生产制造系统持续推进精益生产模式，进行流程梳理和岗位优化配置，鼓励员工开展合理化建议，不断降低成本提高生产效率。
　　2024年5月6日，披露了《关于2023年限制性股票激励计划预留授予登记完成的公告》，向32名激励对象授予限制性股票34.90万股，预留授予的限制性股票上市日为2024年5月7日。以进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。
　　2024年5月24日，公司第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十一次会议审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》《关于2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》。该部分解除限售股份可上市流通的日期为2024年6月7日。
　　6、完善公司治理体系建设
　　报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》及证监会、深圳证券交易所对上市公司监管的相关法律、法规和有关规定的要求，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制体系，重点投入资源以提升公司治理能力，尤其是董监高履职能力的建设。报告期内，公司通过机构调研、互动易、投资者咨询电话专线、专用邮箱以及走进上市公司等方式与投资者进行沟通交流，加深投资者对公司的了解，强化投资者关系管理。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术与研发优势
　　公司深耕新型显示产业多年，已有解决方案覆盖材料、制造与终端整个产业链，积累了大量的研发项目与技术数据。公司在近年来行业关键技术Mini/Micro的项目研发上，2017年即承接了安徽省重大研发专项，技术路线全面，产品应用广泛，得到客户与行业的持续肯定与认可。报告期内，新增研发项目与投入持续增加。
　　公司是国家级高新技术企业，专精特新小巨人企业，建有省级工业技术中心，拥有省级博士后工作站，与多所高校合作产学研项目，联合多家行业内公司建设共性技术研究院。
　　截至2024年6月30日，公司拥有研发人员153人，占公司员工人员的15.53%；拥有核心技术人员3人，其中：创始人彭友先生为正高级工程师。公司拥有各项专利266项（件），其中：进入实审的发明专利54项（件）。
　　（二）资源优势
　　公司深耕新型显示产业多年，已有解决方案基本覆盖除手机外的中大尺寸显示应用领域，客户及其产品分布全球各地，公司通过了华为、海信、创维、小米等国内外知名厂商的审核体系，形成有长期、稳定的合作关系。在车载显示领域，公司通过参股瑞龙电子，借助其股东及供应链定点资源，协同提升相关产品于主机厂商的供应链级次。公司显示模组产线产能较大，从客户反馈数据来看，在境内乃至全球同类实体企业中位居前列。公司积极推进重要工艺或工序的“机器换人”项目，多条产线已进入数字时代（车间）。
　　公司所在地合肥，为国家科技术中心城市之一，长三角副中心城市，近年来芯屏器合等战略新兴产业蓬勃发展，科技转化速度、产业政策配套与营商环境支持力度空前，有利于公司战略实施加速。2023年，公司在新设立的安徽省显示产业联盟中，当选为副理事长单位，成为区域显示三极规划的重要一员。
　　（三）管理优势
　　公司客户需求响应快速，从客户反馈的项目方案提交、研发品送样及交付周期等数据来看，处于行业前列。
　　公司有着完善的品质管控体系、设施与人员，报告期内，产品良率再创新高。
　　公司一直秉承“精益管理”，建有较为完善的绩效评价机制，创始人团队形成的“诚信、务实、高效”的经营管理理念与文化，已深入人心，体现在流程的每个节点。
　　公司建有ERP与MES系统无缝对接的信息化管理系统。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、可能面临的风险
　　（1）原材料价格波动风险
　　公司新型显示光电系统的原材料主要包括PCB、芯片、二次光学透镜、支架、荧光粉、金线等，健康智能光源系统的原材料主要包括芯片、支架、智能控制系统、电源、电解电容、启辉器、继电器、外壳及保护套等。报告期内，公司生产成本中原材料成本占当期生产成本的比重较高。未来，如果公司主要原材料的价格出现大幅度、超出预期的波动，而公司又难以将原材料价格波动完全转移至下游客户，则将会对公司的生产经营造成一定不利影响。
　　（2）产品质量风险
　　背光模组光电系统作为背光模组和液晶模组的光源及显示系统，其光学性能和稳定性将影响终端消费电子产品的显示画质和成像质量；健康智能光源系统主要应用于家用照明、智能照明、商业照明、工业照明、景观亮化等领域，照明产品的质量将直接影响终端消费者的使用体验。因此，产品质量是行业内企业竞争的关键因素之一。未来，若公司不能持续维持产品品质方面的领先优势，或发生重大的产品质量问题，则将对公司的品牌声誉、市场地位、客户资源的维护及经营业绩造成较大不利影响。
　　（3）技术、产品及工艺被赶超的风险
　　新型显示行业和健康智能照明行业系技术密集型行业，技术研发、产品创新、工艺创新是行业竞争的关键。未来，如果公司不能准确把握新技术、新产品和新工艺的发展方向，或者在新技术、新产品和新工艺方面的研发投入不能满足公司技术研发及产品创新的需要，则可能存在公司的技术、产品和工艺滞后于行业的发展或被同行业公司赶超的风险。
　　（4）技术人员流失的风险
　　新型显示光电系统、智能健康光源系统系技术密集型产品，技术研发、产品创新、工艺创新是行业竞争的关键。而公司新技术、新产品和新工艺的研究开发，很大程度上依赖于公司的技术人员，特别是核心技术人员。未来，如果公司的技术人员流失或者在生产规模扩大之后不能及时吸纳和培养公司发展所需的技术人才，则会对公司的技术、产品和工艺水平造成不利的影响。
　　（5）毛利率下降的风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率与同行业上市公司相比整体处于较好水平。未来，如果公司在技术研发、工艺创新或产品创新等方面滞后于市场需求的变化，或者由于市场竞争加剧、原材料价格上涨等客观原因导致公司所处行业的整体毛利率水平呈现下滑趋势，则公司主营业务毛利率存在下降的风险，进而对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　（6）政府补贴减少的风险
　　报告期内，公司获得的政府补助对公司经营业绩具有一定的影响。未来，如果国家或地方对新型显示光电系统及健康智能光源系统的政策支持力度减少，或政府部门的财政补贴下降，将会对公司的经营成果产生一定不利影响。
　　（7）汇率波动风险
　　公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续升值走势，将直接导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于国外市场的拓展，并可能导致公司出口业务产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成影响。
　　（8）境外经营风险
　　受多重国际因素影响，全球金融市场波动加剧，全球贸易经济受创，对公司境外拓展的主要国家及地区的业务经营造成一定风险；公司境外业务和资产受所在国法律和政策的管辖，不确定性因素较多，也加大了境外业务经营的风险。为此，公司将研判愈加错综复杂的国际形势，不断顺应国际市场新变化，积极妥善应对境外风险因素，争取境外市场的稳定拓展。
　　2、公司将采取以下措施积极应对：
　　（1）公司将密切关注国内外经济和政策形势的变化，相应调整公司的经营决策，进一步增强公司市场竞争力和经营能力，提高抗风险能力。公司已通过购买中国出口信用保险公司的多场景产品来应对，并将视业务拓展情况更新额度。
　　（2）管理层将持续关于市场变化，结合公司内部情况，审慎决策，围绕公司已制定的中长期战略，合理的配置公司人力、物力资源，强化公司优势，适时将主营业务进行横向或者纵向延伸，以降低公司运营成本，发掘新增盈利增长点，优化公司产品结构，增强公司盈利能力，提升公司市场地位。本次募投项目中的新型显示光电系统和健康智能光源系统扩建项目，就是公司实施战略的重要举措。
　　（3）在不断强化现有客户粘性的基础上，加大对新客户的开发。通过本次募投项目，提升主营业务产品产能和产品品质，一方面可以继续满足对现有客户的供货量，另一方面通过提升品牌影响力，迅速开拓新客户。
　　（4）公司将进一步完善公司的供应商管理体系，一方面持续导入产品有竞争力、价格有优势、信誉有保障的上游供应商，以保证公司原材料供应的稳定性与及时性，同时降低公司采购成本，平抑采购成本的短期异常波动；另一方面，公司将继续与优秀供应商建立长期合作机制，通过信息分享、共同研发等途径，与其共同发展成长，从而促使长期综合采购成本不断下降。
　　（5）进一步梳理公司管理上的不足，完善公司治理水平、严格公司内部控制度，切实有效的落实公司各项生产经营规章制度，强化公司各部门的协同合作，促进公司合法、合规、高效的运营。
　　（6）严把产品质量关，通过引进先进生产设备、引进培养高素质的品控人才、不断完善且有效落实生产各环节的品质控制及安全管理制度，从而不断提高公司生产工艺及产品品质。 收起▲