一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求　　（一）公司业务概述　　公司从事的主要业务为百货零售，经营业态包括百货商场、购物中心、超市、专业店以及线上商品销售等。公司采用的经营模式主要包括：联销、购销及物业出租。　　1、联销业务：公司就供货形式、价格管理、退换货、结算方式等方面与供应商达成一致并签署相关经营协议，使用存货管理系统记录供应商实际到货情况，由公司营业员及供应商的销售人员共同负责商品销售，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。　　2、购销业务：公司与供应商签订商品购销合同，公司先向供应商下订单... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求
　　（一）公司业务概述
　　公司从事的主要业务为百货零售，经营业态包括百货商场、购物中心、超市、专业店以及线上商品销售等。公司采用的经营模式主要包括：联销、购销及物业出租。
　　1、联销业务：公司就供货形式、价格管理、退换货、结算方式等方面与供应商达成一致并签署相关经营协议，使用存货管理系统记录供应商实际到货情况，由公司营业员及供应商的销售人员共同负责商品销售，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
　　2、购销业务：公司与供应商签订商品购销合同，公司先向供应商下订单采购商品、办理入库，由公司负责商品销售，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
　　3、物业出租：是在本公司经营场所里进行的租赁经营，其利润来源于租金收入扣除物业成本后的余额。根据租赁对象的不同，可分为两类：一类是配合百货门店零售业务，满足顾客其他消费需求的服务补充，例如银行、通信、餐厅、快餐店、电影院、娱乐项目等；另一类运用购物中心经营理念，按公司统一规划租赁给其他品牌供应商或代理商用于商品零售及其他服务，以满足各消费群体的不同需求。
　　报告期内，公司从事的主要业务及主要经营模式没有发生重大变化。
　　（二）报告期内门店的经营情况
　　1、报告期末门店的经营状况
　　截至本报告期末，公司已在广州市区及广东省内其他城市开设门店26家，其中广州市区综合百货店12家，购物中心4家，超市专业店4家，钟表专业店1家；广东省其他城市综合百货店3家，购物中心1家，超市专业店1家，经营面积合计约60万平方米。公司所有门店均为直营门店，2025年公司门店营业收入为240,051万元。
　　2、报告期内门店的变动情况
　　报告期内，公司因经营调整原因关闭3家门店，分别是广百东山店，位于广州市越秀区，经营面积约26608平方米，于2025年5月撤出经营；广百莱茵汇店，位于广州市从化区，经营面积约6786平方米，于2025年6月撤出经营；广百阳江店，位于广东省阳江市，经营面积约9211平方米，于2025年10月撤出经营。
　　3、门店店效信息
　　2、坪效是指每平方米经营面积年含税销售额。
　　（三）报告期内线上销售情况
　　公司自建线上销售平台包括“广百荟”“友谊网乐购”，2025年在自建销售平台以及第三方销售平台实现线上销售交易额43,296万元，营业收入30,249万元。广百荟平台加力推进广百美妆精细化运营，美妆频道销售倍增。广百抖音官方旗舰店顺利运营，构建“直播+达人”“员工自播+联动抖音资源置换”传播矩阵，实现抖音本地生活平台曝光超5000万次。以“实体商业数字化转型”为突破口，创新举办“66电商节”，实现线上线下深度联动，严选多款“超值爆品”及品牌直供商品，依托数字化工具进行精准曝光，线下门店同步启动“品牌直播矩阵”扩大活动声量。
　　（四）报告期内采购、仓储及物流情况
　　1、商品采购与存货情况
　　（1）2025年公司向前五名供应商采购额145,836.41万元，占年度采购总额29.77%。
　　（2）公司的存货管理及滞销、过期商品处理政策
　　公司的存货主要为自营商品存货。存货管理政策的主要目标是维持合理库存量，加快资金周转，保证商品在各流转环节的安全。公司制定了商品盘点管理制度，并严格按照制度要求定期对商品存货进行实物盘点。此外，公司与供应商签订的合同中约定了商品退货条件和商品坏损补偿条款。
　　期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。期末按照单个存货项目计提存货跌价准备，但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
　　2、仓储与物流情况
　　公司现有配送中心大朗仓库，位于广州市白云区白云湖街道内，属于自有物业，配送中心占地面积约3.2万㎡，仓库建筑面积约1.9万㎡。公司物流配送业务均已外包，报告期内物流配送支出约2,734.52万元。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求
　　2025年中国消费市场在提振消费各项政策措施的支持下，消费规模稳步扩大，根据国家统计局公布的数据，2025年全年商品零售额443,220亿元，比上年增长3.8%。直播带货、即时零售等消费新业态新模式快速成长，实物商品网上零售额比上年增长5.2%。线下业态零售额同比增速差异明显：便利店增长5.5%、超市增长4.3%，专业店增长2.6%，百货店增长0.1%，品牌专卖店下降0.6%。从商品品类来看，以旧换新政策效果明显，带动家电、通讯器材零售额比上年分别增长11%、20.9%；升级类商品需求加速释放，体育娱乐用品、金银珠宝零售额比上年分别增长15.7%、12.8%。
　　2025年我国百货零售业呈现低增长、强竞争格局，限额以上百货店零售额同比增长0.1%，行业整体处于存量竞争阶段。市场竞争主体以全国性龙头及区域强势企业为主，行业集中度偏低。购物中心、奥特莱斯、电商及即时零售持续分流客流与品牌资源，传统联营模式盈利空间受限。公司加快数字化转型，推进线上线下融合发展，优化现有门店运营管理，依托优越的门店位置，丰富的供应商资源和积极的市场研究，不断提升在区域内的竞争力。公司是广州市销售规模最大的百货零售企业，是广东省百货连锁龙头企业，根据中国连锁经营协会公布的“2024年中国连锁百强”，公司名列第40位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要包括优越的门店位置、丰富的供应商资源、较高的品牌知名度和经验丰富的管理团队。报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化。
　　1、公司的主要门店均坐落于广州市或者广东省其他城市的主要商业地段，地理优势突出。门店物业一般使用自有物业或通过长期租约租用，保持长期稳定持续的盈利能力。报告期内公司主要门店物业权属和租约情况没有发生重大变化。
　　2、公司与超过5000家国际和国内知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了长期稳定战略发展伙伴，使公司商品供应稳定，并能及时根据消费趋势进行更新，保持对消费者的吸引力。报告期内，公司供应商资源得到了持续优化。
　　3、公司是广东省百货连锁龙头企业，在广州市及广东省内享有较高的知名度，公司连续多年被评为“广东省守合同重信用企业”，公司所属多家门店被商务部评定为“金鼎”百货店，深受消费者信赖。报告期内，公司知名度和美誉度不断提高。
　　4、公司经营管理团队经验丰富，从事百货行业多年，对百货行业有深入的见地，对百货经营的各个环节有清晰的了解，并按照市场发展趋势，创建了合乎市场规律的经营模式和管理体制，使公司在激烈的市场竞争中保持了较强的竞争力。报告期内公司核心管理团队保持稳定，没有发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）报告期内的主要经营情况
　　2025年，在行业发展持续承压及竞争态势日趋严峻的背景下，公司以“品质化、数智化、资本化”为三大抓手，主动因应市场变化调整业务布局，对低效门店实施战略性退出，将资源集中投入到核心商圈旗舰店的场景升级与服务优化之中，大力拓展免税店等新业态，全面推进数智化转型。报告期内，公司实现营业收入34.12亿元，同比下降38.28%；实现归属于上市公司股东的净利润-9,615.66万元，同比减少14,376.46万元。报告期内公司完成的主要经营工作如下：一是转型发展迈出坚实步伐。积极拓展商业新业态，与中免集团合资设立广州首家市内免税店，同步完成友谊国金店升级调改，推动10间门店成为离境退税商店，成功设立全市集中退付点，国际化服务水平进一步提升；扎实推进社区零售市场布局，超市板块全年落地多个新项目，有效助力广州“一刻钟便民生活圈”建设。
　　二是业务调改取得新突破。自采自营模式初见成效，聚焦国家地理标志产品，以“产地直销”优化供应链体系，自有品牌销售额实现较快增长；中华老字号“李占记”创新推出静音手表系列，亮相广交会等重点展会，成功进驻新华书店渠道，品牌影响力与市场覆盖面持续扩大；有序推进低效门店撤出经营，完成多家门店减租工作，成本管控与资源优化取得实效。
　　三是场景体验实现新提升。构建多元化消费场景，引入官方特许商品零售店及广州礼物专门店，做优广百之夜、友谊国际时尚节等传统营销IP，创新举办音乐节、电商节等特色活动；引入新生代消费业态，在广百北京路店试点策展式零售，落地知名动漫IP亚洲巡回展；推进广州首家VR全感剧场与MR游戏体验店规划筹备，以潮流业态与沉浸式体验吸引年轻客群，不断增强商业吸引力与市场竞争力。
　　四是数智建设迈上新台阶。统筹搭建数智科技公司平台架构，组建专业运营实体统筹推进数字化转型，打通旗下各品牌数据壁垒，构建一体化运营管理平台，推动营销、物业、客服等核心业务数字化管理提档升级；深化业财一体化融合，实现税务数电发票系统全域覆盖，完成多家门店业财凭证自动生成，财务管控效率与规范化水平全面提升；强化智能化技术赋能，构建AI应用体系，在美妆等重点品类成功试点智能补货模型，持续优化供应链决策能力；深化RPA技术多业务场景落地应用，运营自动化、智能化水平稳步提高。
　　（2）主营业务分析
　　1）报告期内，公司实现主营业务收入318,678.97万元，较上年同期减少39.55%。主要原因是：因消费市场的结构性变化、线上零售模式的加速重构，及个别低效门店退出经营的影响，公司零售收入同比下跌。
　　2）报告期内，公司主营业务成本为243,935.44万元，较上年同期减少42.82%。主要原因是：销售收入减少。
　　3）报告期内，公司销售费用为80,080.45万元，较上年同期减少14.60%，主要原因是：门店协商减租取得成效，租赁资产折旧等费用同比大幅减少；销售人员人工成本同比减少。
　　4）报告期内，公司管理费用为15,014.63万元，较上年同期增加2.24%，主要原因是：因公司优化人力资源架构，人员费用同比略增。
　　5）报告期内，公司财务费用为2,163.12万元，较上年同期减少58.71%，主要原因是：借款利息支出及租赁负债利息摊销同比减少。
　　6）报告期内，经营活动产生的现金流量净额为16,054.33万元，较上年同期减少75.5%，主要原因是：本期实现零售毛利额的减少及支付跨年货款的增加。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　2025年我国百货零售行业整体处于弱复苏、存量竞争与结构分化阶段，行业增速缓慢、闭店调整持续，呈现头部企业与区域龙头主导、新兴业态加速分流的竞争格局。传统百货与大卖场持续收缩调整，会员店、折扣店、社区店及体验型商业快速崛起，线上销售占比进一步提升。
　　2026年零售行业将围绕体验化、数字化、社区化、供应链重构与性价比消费持续深化转型，场景化与沉浸式体验成为核心竞争力，即时零售与全域数字化全面普及，自营、买手制与自有品牌成为提升盈利的关键，门店向社区化、便民化发展，行业整合加速、轻资产与精细化运营成为主流，整体从商品销售场所向生活方式服务与社交体验空间加速转型。
　　（二）公司发展战略
　　2026年公司将加力推进“品质化、数智化、资本化”战略，以新业态、新产品、新模式、新项目为引领，加快构建以数字技术为基础的自主供应链和零售生态圈，进一步加强风控管理和完善激励机制建设，更加关注人的发展，重塑企业文化，全面推进公司的改革创新转型。
　　（三）经营计划
　　2026年作为“十五五”规划开局之年，公司将统筹推进业态、模式、产品、场景四大维度创新，全力扭转经营局面，实现企业发展质的有效提升与量的合理增长。具体将重点推进以下工作：
　　一是聚焦业态创新，加快布局新兴集合店。对低效门店坚决实施退出策略，以“腾笼换鸟”优化业务结构，突破传统百货增长瓶颈，重点布局新兴集合店，构建多元化、体验化、以自采自营为主的零售新生态。
　　二是聚焦模式创新，大力发展品类专门店。持续完善终端零售网络，精准抢占细分消费市场，推动超市、黄金、电器等业务板块实现转型，稳步提升市场竞争力与服务能级。
　　三是聚焦产品创新，加力打造自有产品。系统推进自有产品体系建设，通过文化赋能、品类拓展与全渠道渗透，创新打造具有市场竞争力的产品矩阵，构建新质产品力。
　　四是聚焦场景创新，系统升级消费体验。全面提升门店经营质量与顾客体验，围绕场景重构焕新与运营提效，系统推进商业调改，提升门店聚客能力与盈利水平，提升新质品牌力。
　　五是聚焦数智赋能，构建数科业务板块。整合电商、新零售、数字化等核心业务，加速数智建设进程，筑牢数智化底座，驱动零售业务向智慧型、精细化转型。
　　六是聚焦资本运作，加大产业协同力度。围绕主业积极寻找产业链并购机遇，扩大战略合作空间，补强匹配现代化产业发展的新业态、新品牌与供应链资源。
　　（四）可能面临的风险
　　1、消费需求风险
　　尽管政策持续发力托底，但消费市场全面复苏的基础仍较脆弱，居民消费信心偏弱，消费行为更趋理性谨慎，可能造成政策拉动效应递减，进而制约行业整体增长空间。公司将持续优化商品结构与服务品质，丰富场景化、体验化内容，深化供给侧结构性改革，提升高品质商品与服务供给能力；同时积极拓展多元化营销渠道，精准传递商品与服务价值，紧跟消费趋势动态调整市场布局。
　　2、市场竞争风险
　　线上电商及即时零售平台持续分流线下客流，会员店、折扣店、社区店等新兴业态快速扩张，进一步挤压传统百货经营空间，行业同质化竞争加剧，市场竞争日趋激烈。公司将持续深耕区域市场，强化新技术应用落地，加快数智化转型升级，加大新业态研究与探索力度，依托外延扩张与跨界合作拓展增长空间；同时深挖内部潜力、降本增效，强化预算与费用管控，落实开源节流，提升核心竞争力。
　　3、企业转型风险
　　门店优化调整、闭店止损、数字化改造等转型投入较大、回报周期较长。公司将科学制定转型规划，合理控制投入节奏与投资规模，强化项目可行性论证与过程管控，同步加强运营能力提升，缩短回报周期，降低转型不确定性风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处的行业情况　　公司所属行业为百货零售业。据国家统计局公布的数据，2025年上半年全国社会消费品零售总额同比增长5%，按零售业态分，1—6月份，限额以上零售业单位中百货店零售额同比增长1.2%。公司主要经营地广州市消费市场家用电器等购置换新补贴覆盖领域的商品消费需求旺盛，金银珠宝类、化妆品类等品质类商品销量稳定，全市消费市场在政策助力等因素带动下显现韧性，消费市场持续恢复。　　（二）公司业务概述　　公司从事的主要业务为百货零售，经营业态包括百货商场、购物中心、超市、专业店以及线上商品销售等。公司采用的经营模式主要包括：联销、购销及物业出... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处的行业情况
　　公司所属行业为百货零售业。据国家统计局公布的数据，2025年上半年全国社会消费品零售总额同比增长5%，按零售业态分，1—6月份，限额以上零售业单位中百货店零售额同比增长1.2%。公司主要经营地广州市消费市场家用电器等购置换新补贴覆盖领域的商品消费需求旺盛，金银珠宝类、化妆品类等品质类商品销量稳定，全市消费市场在政策助力等因素带动下显现韧性，消费市场持续恢复。
　　（二）公司业务概述
　　公司从事的主要业务为百货零售，经营业态包括百货商场、购物中心、超市、专业店以及线上商品销售等。公司采用的经营模式主要包括：联销、购销及物业出租。
　　1、联销业务：公司就供货形式、价格管理、退换货、结算方式等方面与供应商达成一致并签署相关经营协议，使用存货管理系统记录供应商实际到货情况，由公司营业员及供应商的销售人员共同负责商品销售，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
　　2、购销业务：公司与供应商签订商品购销合同，公司先向供应商下订单采购商品、办理入库，由公司负责商品销售，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
　　3、物业出租：是在本公司经营场所里进行的租赁经营，其利润来源于租金收入扣除物业成本后的余额。根据租赁对象的不同，可分为两类：一类是配合百货门店零售业务，满足顾客其他消费需求的服务补充，例如银行、通信、餐厅、快餐店、电影院、娱乐项目等；另一类运用购物中心经营理念，按公司统一规划租赁给其他品牌供应商或代理商用于商品零售及其他服务，以满足各消费群体的不同需求。
　　报告期内，公司从事的主要业务及主要经营模式没有发生重大变化。
　　（三）报告期内公司经营情况概述
　　2025年上半年，消费市场的结构性变化、线上零售模式的加速重构，影响公司百货业态服饰等品类销售；同时，为构建更可持续的盈利模式，公司主动因应市场变化调整业务布局，对个别低效门店实施战略性退出，将资源集中投入到核心商圈旗舰店的场景升级与服务优化之中，大力拓展免税店等新业态，全面推进数智化转型。报告期内公司实现营业收入22.48亿元，同比减少9.25亿元，降幅29.15%；实现归属于母公司所有者的净利润-1535.37万元，同比减少3538.11万元，降幅176.66%。
　　公司主要服务市场广州市及广东省其他城市区域内零售业竞争激烈，且随着商业综合体、购物中心的不断增加，市场竞争状况趋于加剧。公司依托优越的门店位置，丰富的供应商资源和积极的市场研究，顺应市场发展趋势，提升经营品质，优化现有门店运营管理，深化区域连锁，在广州市、广东省内深度渗透发展，同时创新经营模式和管理体制，不断提升在区域内的竞争力。根据中国连锁经营协会公布的“2024年中国连锁百强”，公司名列第40位。
　　（四）报告期内门店的经营情况
　　1、报告期末门店的经营状况
　　截至本报告期末，公司已在广州市区及广东省内其他城市开设门店27家，其中广州市区综合百货店12家，购物中
　　心4家，超市专业店5家，钟表专业店1家；广东省其他城市综合百货店4家，购物中心1家，经营面积合计约61万平方米。公司所有门店均为直营门店，2025年上半年公司门店营业收入为173,796万元。
　　2、报告期内门店的变动情况
　　报告期内公司新增3家门店。
　　报告期内，公司因经营调整原因关闭2家门店，分别是广百东山店，位于广州市越秀区，经营面积约26608平方米，于2025年5月撤出经营；广百莱茵汇店，位于广州市从化区，经营面积约6786平方米，于2025年6月撤出经营。
　　3、门店店效信息
　　2、坪效是指每平方米经营面积半年含税销售额，购物中心未能取得租户销售情况，坪效不含租户。
　　（三）报告期内线上销售情况
　　截至2025年6月底，公司会员人数合计超336万。报告期内，广百、新大新借力传统民俗活动、跨界合作项目强化品牌曝光，通过主题营销活动、会员专属福利等形式提升到店频次与消费粘性。广州友谊联动优质品牌资源，通过精准圈层运营，深度激活会员消费潜力。报告期内，公司自建销售平台“广百荟”“友谊网乐购”，联动第三方线上销售平台实现线上销售交易额19823万元，营业收入13491万元。公司以“实体商业数字化转型”为突破口，首创“66电商节”实现线上线下深度联动；严选多款“超值爆品”及品牌直供商品线上依托数字化工具进行精准曝光；线下门店同步启动“品牌直播矩阵”扩大活动声量，提升线上商城的访问量与转化率。
　　（四）报告期内采购、仓储及物流情况
　　1、商品采购与存货情况
　　（1）2025年上半年公司向前五名供应商采购额126,853.81万元，占报告期采购总额39.24%；向关联方采购额374.34万元，占报告期采购总额0.12%。
　　（2）公司的存货管理及滞销、过期商品处理政策
　　公司的存货主要为自营商品存货。存货管理政策的主要目标是维持合理库存量，加快资金周转，保证商品在各流转环节的安全。公司制定了商品盘点管理制度，并严格按照制度要求定期对商品存货进行实物盘点。此外，公司与供应商签订的合同中约定了商品退货条件和商品坏损补偿条款。
　　期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。期末按照单个存货项目计提存货跌价准备，但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
　　2、仓储与物流情况
　　公司现有配送中心大朗仓库，位于广州市白云区白云湖街道内，属于自有物业，配送中心占地面积约3.2万㎡，仓库建筑面积约1.9万㎡。公司物流配送业务均已外包，报告期内物流配送支出约1489.97万元。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要包括优越的门店位置、丰富的供应商资源、较高的品牌知名度和经验丰富的管理团队。报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化。
　　1、公司的主要门店均坐落于广州市或者广东省其他城市的主要商业地段，地理优势突出。门店物业一般使用自有物业或通过长期租约租用，保持长期稳定持续的盈利能力。报告期内公司主要门店物业权属和租约情况没有发生重大变化。2、公司与超过3000家国际和国内知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了长期稳定战略发展伙伴，使公司商品供应稳定，并能及时根据消费趋势进行更新，保持对消费者的吸引力。报告期内，公司供应商资源得到了持续优化。
　　3、公司是广东省百货连锁龙头企业，在广州市及广东省内享有较高的知名度，公司连续多年被评为“广东省守合同重信用企业”，公司所属多家门店被商务部评定为“金鼎”百货店，深受消费者信赖。报告期内，公司知名度和美誉度不断提高。
　　4、公司经营管理团队经验丰富，从事百货行业多年，对百货行业有深入的见地，对百货经营的各个环节有清晰的了解，并按照市场发展趋势，创建了合乎市场规律的经营模式和管理体制，使公司在激烈的市场竞争中保持了较强的竞争力。报告期内公司核心管理团队保持稳定，没有发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、消费变化风险
　　消费者偏好变化、消费结构变化等因素可能使公司营业收入增长面临压力，新开门店培育期延长。公司将进一步升级商品和服务，丰富体验元素，深化供给侧结构性改革，持续提升优质产品服务供给能力，积极拓宽营销渠道，多方位传播商品和服务资讯，紧跟消费趋势变化布局消费市场。
　　2、市场竞争加剧风险
　　随着实物商品网上零售额占比的不断攀升，传统实体零售与电商等新兴业态之间的竞争更为激烈，区域零售市场竞争加剧，公司有可能面临市场占有率及盈利能力下滑的风险。公司将继续深化区域发展，深化新技术应用，加快数智化转型升级，加快新业态研究，借助外延性增长和跨界合作，同时进一步挖潜降耗，强化预算管控，控制费用支出，落实开源节流，厉行节约，争取在未来市场竞争中取得主动。

　　四、主营业务分析
　　1、报告期内，公司实现主营业务收入214,523.92万元，较上年同期减少29.63%。主要原因是：受消费市场结构性变化的影响，线上零售模式的冲击及2家低效门店退出经营的影响，公司零售收入同比下跌。
　　2、报告期内，公司主营业务成本为172,844.73万元，较上年同期减少31.54%。主要原因是：因销售收入减少及结构发生变化而减少。
　　3、报告期内，公司销售费用为40,726.01万元，较上年同期减少11.12%，主要原因是：（1）个别门店与业主协商减租取得一定效果，令租赁资产折旧等费用同比大幅减少；（2）销售人员人工成本同比减少。
　　4、报告期内，公司管理费用为6,443.70万元，较上年同期减少2.36%，主要原因是：公司节能降费，管理部门修理费用、人工成本及零星支出同比减少。
　　5、报告期内，公司财务费用为1,416.76万元，较上年同期减少45.33%，主要原因是：借款利息支出及租赁负债利息摊销同比减少。
　　6、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-14,185.76万元，较上年同期减少192.38%，主要原因是：本期零售毛利额的减少、预付货款的增加、支付企业所得税和增值税等税费增加。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求　　公司所属行业为零售业。2024年消费市场在提振消费政策和行业创新的共同作用下总体保持稳定增长，政府提振消费政策持续发力，消费品以旧换新政策、降低存量住房贷款利率等促消费政策密集出台，对提振消费信心、释放消费潜力发挥了重要作用，根据国家统计局公布的数据，2024年社会消费品零售总额同比增长3.5%，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额比上年分别增长4.7%、4.2%、2.7%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降2.4%、0.4%；网络销售、即时零售等消费新业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求
　　公司所属行业为零售业。2024年消费市场在提振消费政策和行业创新的共同作用下总体保持稳定增长，政府提振消费政策持续发力，消费品以旧换新政策、降低存量住房贷款利率等促消费政策密集出台，对提振消费信心、释放消费潜力发挥了重要作用，根据国家统计局公布的数据，2024年社会消费品零售总额同比增长3.5%，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额比上年分别增长4.7%、4.2%、2.7%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降2.4%、0.4%；网络销售、即时零售等消费新业态快速发展，2024年实物商品网上零售额比上年增长6.5%，高于社会消费品零售总额增幅3个百分点。2024年公司牢牢把握政策和市场机遇，积极加强门店运营管理，提升服务水平与经营质量，加大营销力度，实现营业收入55.28亿元，同比上升3.46%。
　　公司主要服务市场为广州市及广东省其他城市，区域内零售业发展程度较高，同时面临消费需求不振、线上渠道和线下新业态分流，以及消费者偏好变化等多重压力，行业竞争状况较为激烈。公司依托优越的门店位置，丰富的供应商资源和积极的市场研究，顺应市场发展趋势，推动线上线下融合发展，提升经营品质，优化现有门店运营管理，深化区域连锁，在广州市、广东省内深度渗透发展，同时创新经营模式和管理体制，不断提升在区域内的竞争力。公司是广州市销售规模最大的百货零售企业，是广东省百货连锁龙头企业，根据中国连锁经营协会公布的“2023年中国连锁百强”，公司名列第38位，较上年跃升3位。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求
　　（一）公司业务概述
　　公司从事的主要业务为百货零售，经营业态包括百货商场、购物中心、超市、专业店以及线上商品销售等。公司采用的经营模式主要包括：联销、购销及物业出租。
　　1、联销业务：公司就供货形式、价格管理、退换货、结算方式等方面与供应商达成一致并签署相关经营协议，使用存货管理系统记录供应商实际到货情况，由公司营业员及供应商的销售人员共同负责商品销售，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
　　2、购销业务：公司与供应商签订商品购销合同，公司先向供应商下订单采购商品、办理入库，由公司负责商品销售，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
　　3、物业出租：是在本公司经营场所里进行的租赁经营，其利润来源于租金收入扣除物业成本后的余额。根据租赁对象的不同，可分为两类：一类是配合百货门店零售业务，满足顾客其他消费需求的服务补充，例如银行、通信、餐厅、快餐店、电影院、娱乐项目等；另一类运用购物中心经营理念，按公司统一规划租赁给其他品牌供应商或代理商用于商品零售及其他服务，以满足各消费群体的不同需求。
　　报告期内，公司从事的主要业务及主要经营模式没有发生重大变化。
　　（二）报告期内门店的经营情况
　　1、报告期末门店的经营状况
　　截至本报告期末，公司已在广州市区及广东省内其他城市开设门店26家，其中广州市区综合百货店14家，购物中心4家，超市专业店2家，钟表专业店1家；广东省其他城市综合百货店4家，购物中心1家，经营面积合计约65万平方米。公司所有门店均为直营门店，2024年公司门店营业收入为418,441万元。
　　2）报告期内门店的变动情况
　　报告期内公司没有新增门店；因经营调整原因关闭2家门店，分别是广百佳润店，位于广州市白云区，经营面积约9,168平方米，于2024年1月结束营业；广百揭阳店，位于广东省揭阳市，经营面积约24,815平方米，于2024年8月结束营业。
　　3）门店店效信息
　　2、坪效是指每平方米经营面积年含税销售额。
　　（三）报告期内线上销售情况
　　截至2024年底，广百、广州友谊会员人数合计超319万，其中电子会员超270万。广百会员体系全新推出“邀约制”的星钻会员等级，联动高端化妆护肤品牌开展VIP专属特色活动，打造广百星钻会员沙龙，携手如约出行、长隆集团等开展会员权益互动。广州友谊持续扩大会员权益生态圈，加强与门店所在商圈、购物广场及异业合作联动，延伸更多元化的会员联盟、增值服务及VIP活动。公司自建线上销售平台包括“广百荟”“友谊网乐购”，2024年在自建销售平台以及第三方销售平台实现线上销售交易额42489万元，营业收入30993万元。截至2024年底，自建销售平台注册用户数量达268万人，上架新品牌211个，累计上架商品数1.3万款。广百股份旗下各门店持续深化直播带货、福利社群等线上线下结合的策略，成功推动了销售与品牌传播。2024年实现抖音本地生活平台曝光超3000万次，抖音本地生活+抖音电商累计GMV超950万元，整单及会员连带销售近9000万元。公司更通过全员分销激励机制、多店联动分享等策略，推动了门店流量的持续增长。
　　（四）报告期内采购、仓储及物流情况
　　1、商品采购与存货情况
　　（1）2024年公司向前五名供应商采购额286,948.18万元，占年度采购总额39.45%。
　　（2）公司的存货管理及滞销、过期商品处理政策
　　公司的存货主要为自营商品存货。存货管理政策的主要目标是维持合理库存量，加快资金周转，保证商品在各流转环节的安全。公司制定了商品盘点管理制度，并严格按照制度要求定期对商品存货进行实物盘点。此外，公司与供应商签订的合同中约定了商品退货条件和商品坏损补偿条款。
　　期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。期末按照单个存货项目计提存货跌价准备，但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
　　2、仓储与物流情况
　　公司现有配送中心大朗仓库，位于广州市白云区白云湖街道内，属于自有物业，配送中心占地面积约3.2万㎡，仓库建筑面积约1.9万㎡。另租用位于白云区广海路3号的仓库，共计面积5046.6平方米（租赁结束日期为：2024年7月15日）。公司物流配送业务均已外包，报告期内物流配送支出约3052.56万元。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要包括优越的门店位置、丰富的供应商资源、较高的品牌知名度和经验丰富的管理团队。报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化。
　　1、公司的主要门店均坐落于广州市或者广东省其他城市的主要商业地段，地理优势突出。门店物业一般使用自有物业或通过长期租约租用，保持长期稳定持续的盈利能力。报告期内公司主要门店物业权属和租约情况没有发生重大变化。
　　2、公司与超过3000家国际和国内知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了长期稳定战略发展伙伴，使公司商品供应稳定，并能及时根据消费趋势进行更新，保持对消费者的吸引力。报告期内，公司供应商资源得到了持续优化。
　　3、公司是广东省百货连锁龙头企业，在广州市及广东省内享有较高的知名度，公司连续多年被评为“广东省守合同重信用企业”，公司所属多家门店被商务部评定为“金鼎”百货店，深受消费者信赖。报告期内，公司知名度和美誉度不断提高。
　　4、公司经营管理团队经验丰富，从事百货行业多年，对百货行业有深入的见地，对百货经营的各个环节有清晰的了解，并按照市场发展趋势，创建了合乎市场规律的经营模式和管理体制，使公司在激烈的市场竞争中保持了较强的竞争力。报告期内公司核心管理团队保持稳定，没有发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）报告期内的主要经营情况
　　2024年，政府提振消费政策持续发力，对整体消费回升起到了明显的拉动作用。公司积极把握政策及市场机遇，紧扣谋求生存、拥抱市场年度主题，加大改革力度，大力调优门店、调强品牌，以高质量供给带动潜在消费释放，实现营业收入和净利润双增长。2024年公司实现营业收入55.28亿元，同比增加1.85亿元，增幅3.46%；实现归属于上市公司股东的净利润4761万元，同比增加1144万元，增幅31.64%。报告期净利润增长主要是由于公司全力压降费用总额以及处置使用权资产收益等原因。报告期内公司完成的主要经营工作如下：
　　1）聚焦主业推动公司高质量发展
　　一是发力首发经济，大力引入首店、首品、首展、首秀，积极扩大品牌供应商资源储备，全年引进54个区域首店、商圈
　　首店、系统首店，携手重点品牌开展多场“首展”“首秀”活动，经营化妆品品牌数及销售规模均为广州市内第一；二是把握“以旧换新”政策红利，2024年共办理家电“以旧换新”订单5.73万单，带动销售超3.3亿元；三是创新营销方式，结合时下热门IP、热点话题及文商旅跨界互融，全年统筹举办大型促销活动60档。
　　2）盘活存量促进公司经营质效提升
　　一是成功取得美华物业变更权属的不动产权证，解决了广百北京路店使用的北京路295号建筑面积1,059平方米物业历史遗留问题和产权变更登记事项，同时推进办理北京路295号与西湖路12号之间连通建筑面积565.28平方米产权登记事项，有效盘活了公司存量资产；二是焕新升级存量门店，2024年对广百北京路店、广百天河中怡店等6个优势存量门店开展优化升级，调整面积共3.7万平方米，有效巩固了公司门店在主流商圈的地位；三是先后落实广州友谊正佳店、广百天河中怡店、广百阳江店等门店租金及经营区域调整等工作，有效降减门店租赁费用。
　　3）紧跟趋势拓展公司线上渠道
　　一是积极搭建公域及私域平台营销矩阵，打通美团、饿了么第三方平台，推动即时零售业务提速发展；二是拓宽特渠零售业务跨业态线上合作，共享合作商第三方线上平台资源，开展商城积分兑换、工会福利等业务；三是紧抓自营核心平台，强化品牌矩阵影响力，通过调整优化头部供应商经营结构实现线上销售增长；四是多渠道精准营销触达，社群多样化运营激活私域，推行“添加企业微信好友赠广百积分”政策，本年度净增客户数同比大幅增长；五是矩阵化布局，抖音本地生活双向融合推进营销新升级，通过抖音本地生活团购引流门店。
　　（2）主营业务分析
　　1） 报告期内，公司实现主营业务收入527,193.17 万元,较上年同期增加3.11%。主要原因是：公司把握“以旧换新”的政策红利 ，多措并举拓展线上线下业务，实现经营业绩同比增长。2）报告期内，公司主营业务成本为426,614.45 万元，较上年同期增加6.42%。主要原因是：随销售收入而增长，及销售商品结构变化的影响。
　　3）报告期内，公司销售费用为93,769.38 万元，较上年同期减少7.87%，主要原因是：公司节能降费取得成效，实现人工成本、折旧及摊销和水电能源费用等同比减少。
　　4）报告期内，公司管理费用为14,685.61 万元，较上年同期增加0.74%，主要原因是：因支付重大项目咨询服务费同比增加。
　　5）报告期内，公司财务费用为5,239.38万元，较上年同期增加20.89%，主要原因是：公司购入天河万科广场物业，借款利息支出同比增加。
　　6）报告期内，经营活动产生的现金流量净额为65,534.52万元，较上年同期增加37.63%，主要原因是：收回天河万科广场项目购房共管账户保证金及支付的费用等减少。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　展望2025年，我国经济稳中向好、长期向好的基本面没有变；消费市场韧性充足，消费规模扩大，消费模式创新的发展趋势没有变。虽然居民消费能力和消费意愿仍显不足，消费需求有待进一步提振，但从未来看，零售行业发展仍具有多方面优势和条件。
　　从政策层面来看，中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为九项工作重点任务之首，政府正式印发《提振消费专项行动方案》，加快完善促消费长效机制，为行业发展带来重大机遇。从行业发展来看，随着信息技术的快速发展和广泛渗透，网络购物、线上消费快速发展，直播电商、即时零售等新消费模式不断涌现，仓储会员店、品质化超市、社区便民商业中心等实体零售新业态稳步发展，提升了消费的便利性，也带动消费规模的扩大。
　　从竞争格局来看，2024年全国网上实物商品零售额同比增长高于社会消费品零售总额3个百分点，占社会消费品零售总额的比重达到26.8%，传统零售行业增长空间受到持续挤压，推动传统零售企业加快转型升级和培育新业务的步伐。
　　（二）公司发展战略
　　2025年公司将围绕内涵式高质量发展这个中心，以推动企业品质化、数智化、资本化发展为三大抓手，进一步健全激励约束和风险防控两大机制，推动企业成名成品升级，全面促进公司品牌、业绩、影响力的巩固提升。通过打造新质商品力、新质供应力、新质营销力、新质服务力、新质品牌力，着力推动公司的品质化发展。
　　（三）经营计划
　　2025年，公司将围绕“革新求变、跨越发展”年度主题，加快推动零售模式的创新变革和数字化转型，提升商品与服务质量，不断增强市场竞争力。
　　聚焦模式变革，一是轻重资产并举，驱动规模增量，实现拓展模式变革；二是全力深耕线上渠道，推动购物中心模式融合创新，实现运营模式变革；三是职能向业务深度转型，强化业绩导向考核体系，实现管控模式变革。夯实专业核心竞争力，一是强化采购招商专业度，升级供应链，提升商品力；优化升级门店及购物中心，拓展存量优势，深挖现有资源；二是提升运营服务专业度，强化会员服务体系，提升服务品质口碑；整合公司内外资源，深化会员服务体验；优化营销工具与策略，拓展高端会员市场；升级会员运营管理平台，实现多品牌会员运营；搭建数智运营管理平台，全面提高门店运营管理效率。
　　（四）可能面临的风险
　　1、消费变化风险
　　消费者偏好变化、消费结构变化等因素可能使公司营业收入增长面临压力，新开门店培育期延长。公司将进一步升级商品和服务，丰富体验元素，深化供给侧结构性改革，持续提升优质产品服务供给能力，积极拓宽营销渠道，多方位传播商品和服务资讯，紧跟消费趋势变化布局消费市场。
　　2、市场竞争加剧风险
　　随着实物商品网上零售额占比的不断攀升，传统实体零售与电商等新兴业态之间的竞争更为激烈，区域零售市场竞争加剧，公司有可能面临市场占有率及盈利能力下滑的风险。公司将继续深化区域发展，深化新技术应用，加快数智化转型升级，加快新业态研究，借助外延性增长和跨界合作，同时进一步挖潜降耗，强化预算管控，控制费用支出，落实开源节流，厉行节约，争取在未来市场竞争中取得主动。 收起▲