一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主营业务为船舶运输和轮渡港口服务，主要经营琼州海峡客滚运输相关航线、渤海湾客滚运输相关航线、海口（三亚）至西沙旅游航线以及新海港和秀英港轮渡港口服务业务。　　受海南区域经济增长带动，琼州海峡往来车流量同比增加。报告期内，公司海安航线船舶运输车辆459.97万辆次，同比增长2.2%，运输旅客1328.23万人次，同比减少1.9%。公司经营港口进出口车流量476.2万辆次，同比增长3.0%，客流量1363.3万人次，同比减少2.0%。　　报告期内，渤海湾区域业务受运力减少影响，车客流量同比承压，中远海运客运运输车辆35.4万辆次，同比下降10%，运输旅客1... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为船舶运输和轮渡港口服务，主要经营琼州海峡客滚运输相关航线、渤海湾客滚运输相关航线、海口（三亚）至西沙旅游航线以及新海港和秀英港轮渡港口服务业务。
　　受海南区域经济增长带动，琼州海峡往来车流量同比增加。报告期内，公司海安航线船舶运输车辆459.97万辆次，同比增长2.2%，运输旅客1328.23万人次，同比减少1.9%。公司经营港口进出口车流量476.2万辆次，同比增长3.0%，客流量1363.3万人次，同比减少2.0%。
　　报告期内，渤海湾区域业务受运力减少影响，车客流量同比承压，中远海运客运运输车辆35.4万辆次，同比下降10%，运输旅客147.7万人次，同比增长2.1%。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业主要涉及琼州海峡客滚运输和轮渡港口服务、渤海湾客滚运输和西沙生态旅游业。
　　琼州海峡陆岛运输是海南省进出岛的重要运输通道，岛内生产、生活息息相关的货物和物品主要通过琼州海峡滚装通道进出。公司是琼州海峡客滚运输的龙头企业，在琼州海峡客滚运输份额上处于领先地位，从中长期来看，公司客滚运输的竞争对手主要是运营火车轮渡的海南粤海铁路轮渡有限公司。
　　琼州海峡客滚运输港口服务方面，琼州海峡南岸有秀英港、新海港和粤海铁路南港；琼州海峡北岸有海安新港、徐闻港和粤海铁路北港南山作业区。其中，粤海铁路南港与粤海铁路北港相对应，是火车轮渡码头；秀英港和新海港与北岸的海安新港和徐闻港对应，是滚装码头。
　　渤海湾客滚运输方面，报告期内公司完成对中远海运客运有限公司100%股权的收购，业务版图拓展至渤海湾。当前渤海海峡是链接东北地区与华北地区、华东地区的重要运输通道。中远海运客运主要运营大连至烟台、大连至威海等航线，是渤海海峡客滚运输的重要企业。从中长期来看，中远海运客运的竞争对手主要是渤海轮渡集团股份有限公司和中铁渤海铁路轮渡有限责任公司。
　　西沙生态旅游业方面，目前由公司和三沙南海梦之旅邮轮有限公司运营，公司通过收购中远海运客运间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权。通过近些年的多渠道营销和相关旅游产品的打造，公司西沙航线在国内已具有一定知名度。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）股东资源赋能优势
　　公司的间接控股股东中远海运集团是国务院国资委直接管理的特大型国有企业，是全球领先的航运企业。作为集团旗下核心客滚业务平台，公司在战略协同、资源导入、管理提升等方面获得有力支撑，借助集团品牌影响力和全球化网络，实现高质量可持续发展。
　　（二）运力规模与跨区域协同优势
　　报告期内公司完成对中远海运客运的收购，客滚船队规模跃居世界前列，形成覆盖琼州海峡、渤海湾两大核心水运通道的航线网络，运力规模和网络布局优势显著提升。琼州海峡与渤海湾在运输淡旺季上形成天然互补，有利于资源优化配置和提升运营效率。
　　（三）港航一体化运营优势
　　公司已完成两岸航运资源整合，船队规模不断壮大，新海客运综合枢纽投运后，港航协同更加紧密。新海轮渡积极配合自贸港封关准备，创新推行“精准查验+高效引导+贴心协助”工作模式，保障口岸高效运行，两岸四港有效联动，确保琼州海峡通道安全有序。
　　（四）智慧赋能优势
　　公司深入推进数字化转型，运用大数据、人工智能等技术优化港口生产作业流程。报告期内上线新轮渡生产系统，建立货车全预约查验模式，一站式支付覆盖率稳步提升。强化船舶动态监控，推动智能调度、智能避碰系统等应用，大力推进科技兴安，提升安全管理水平。
　　（五）人才优势
　　公司长期深耕客滚运输领域，拥有经验丰富的管理团队和专业船员队伍。建立“共享船员”机制，实现琼州海峡与渤海湾船员统一调配。通过完善“选育用留”人才管理体系，为航线拓展和运力增长提供坚实人才保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年经营情况简介
　　海峡股份主营业务包括船舶运输和港口服务业务，主营航线为海安航线、烟大航线、北海航线、防城港航线、西沙航线。公司各项业务经营情况如下：
　　（1）海口至海安航线
　　2025年，海南自贸港政策红利持续释放，海南文旅产业热度攀升，自驾出游旅客增加，带动琼州海峡轮渡市场持续升温，其中海安航线车辆运输业务量保持稳步增长态势，车运量同比增长2.2%。
　　（2）大连至烟台航线
　　2025年，在客运市场方面，公司动态优化旅游团体及车辆优惠政策，推行差异化切舱激励机制；深化与旅行社、院校、商会、企事业单位合作，定制区域团体套餐，巩固稳定客源。货运市场方面，加强G15高速“昌图服务区”、“花果山服务区”自营网点营销力度，深耕传统腹地货源，稳定存量货源和客户；“畅龙海”轮开通新能源车运输业务。受“棒槌岛”轮退役影响，营收同比下降。
　　（3）海口至北海航线
　　2025年，升级北海线船舶运力，加大航班密度，创新长航线运营模式，大力发展“交通+旅游”“交通+研学”融合业态，全面提升航线品质与市场竞争力，北海航线航次数量、车运量、客运量均实现同比大幅增长。
　　（4）海口至防城港航线
　　2025年，公司新开通海口至防城港客货滚装航线，该航线是衔接西部陆海新通道与海南自贸港的关键纽带，兼具货运高效与客运优质的双重优势。它联动桂琼文旅资源打造特色旅游产品，助力两地形成“客货双畅、文旅共兴”的新格局，为区域协同发展注入强劲动能。
　　（5）海口至南沙航线
　　2025年，公司海口至广州南沙航线依托“顺龙海”轮运营商品汽车滚装运输及货车滚装运输，推出“小车快递”专项运输服务，不断开发业务市场。
　　（6）三亚至西沙航线
　　2025年，公司积极探索挖掘客源、开发新产品和定制化服务，与新东方教育等合作，推出研学产品，拓展职工疗休养业务，在受天气等因素影响，运营航次同比减少的情况下，实现单航收入同比增加。
　　（7）港口服务
　　2025年，港口板块受益于自驾游和新能源车增长，车辆运输保持韧性，全年港口车运量同比持续保持增长，客运量小幅下降。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1.经营环境分析
　　公司经营区域主要涵盖琼州海峡和渤海湾两大核心客滚运输市场，分别承担着海南自由贸易港进出岛通道和环渤海区域海上大通道的重要功能。
　　琼州海峡方面，海南省90%以上生产生活物资通过琼州海峡轮渡进出岛，加强琼州海峡运输通道建设，对于推进海南建设中国特色自由贸易港具有重要意义。交通运输部将琼州海峡列为重点监管水域，以“交通安全、秩序稳定”为首要目标，不断规范运营秩序。随着2025年底全岛封关运作，海南省在投资、贸易、运输等领域政策红利持续释放，进出岛车客流量未来将呈现确定性增长态势，为公司带来新的发展机遇。
　　渤海湾方面，渤海湾是连接山东半岛与辽东半岛的海上黄金水道，在服务东北全面振兴战略中发挥重要作用。报告期内公司完成对中远海运客运的收购，业务版图拓展至渤海湾。当前渤海湾客运市场受益于区域旅游热呈现稳健增长，货运市场虽阶段性承压，但长期来看客货运输需求基本面保持稳固。
　　2.公司所处行业的发展趋势和竞争格局
　　（1）行业发展趋势
　　在客滚运输方面，公司主要经营海口至海安航线、海口至北海航线、海口至防城港航线以及渤海湾大连至烟台、大连至威海等航线。琼州海峡客滚运输市场保持稳定发展，为满足旅客便捷、舒适的核心需求，船舶运力持续更新迭代，客滚运输船舶朝着大型化、安全化、舒适化的方向迈进。报告期内，公司2艘琼州海峡1250客位新造船合同签订，“绿源六号”“绿源九号”投产，新能源汽车运输能力进一步增强。渤海湾客滚运输船舶同样呈现大型化、高端化趋势，以适应旅游客流对舒适度的更高要求。
　　在港口服务方面，公司全面升级轮渡生产系统，持续优化智能售票、智能配载、智能调度等算法，实现对生产作业的辅助决策。新海客运综合枢纽全面投运后，旅客通关效率大幅提升，港口服务数智化建设加速推进，为过海车辆、旅客提供更高质量的服务。
　　在西沙旅游方面，公司持续围绕南海文化推出丰富的消费场景及产品，报告期内高效完成西沙旅游航线升级优化，未来将进一步丰富游客行程和体验项目，推动运营模式转变，整合旅游资源，延伸产业链条。
　　（2）竞争格局
　　公司在海安航线主要竞争对手是海南粤海铁路轮渡有限公司。公司通过开辟防城港航线、焕新升级北海航线、培育南沙航线、优化生产组织效率、提升用户体验等一系列措施，不断加强客滚航线通道韧性，琼州海峡车客市场份额保持稳定。
　　北海航线目前由公司和北海新绎游船有限公司参与营运。报告期内，公司投入大型客滚船舶完成北海航线运力升级和双向对开，航线经营状况显著改善，品牌重塑取得积极成效。
　　南沙航线作为公司培育发展的长航线之一，自开通以来运营情况总体稳定，车运量和收入呈现持续增长态势，为公司拓展粤港澳大湾区客滚运输市场积累了宝贵经验。
　　西沙旅游航线目前由公司和三沙南海梦之旅邮轮有限公司参与运营，公司通过收购中远海运客运间接持有后者34%股权，市场主导地位进一步巩固。公司西沙旅游航线仍由“祥龙岛”轮持续执航。
　　港口业务方面，新海客运综合枢纽全面投产后，软硬件配套设施持续升级，港口服务能力进一步提升。公司积极配合自贸港封关准备，完成新海港设施设备升级改造，创新推行口岸查验工作模式，保障港口高效有序运行。
　　渤海湾航线方面，目前从事渤海湾客滚运输的航运企业主要有3家，中远海运客运运力规模在行业中占有重要地位。报告期内，公司通过加强区域货源定制化服务、加大营销力度、强化同业及港航协同，在部分运力调整的情况下，市场份额保持稳定。
　　3.公司发展战略
　　2026年，公司紧紧围绕服务国家战略，积极把握海南自由贸易港、交通强国、海洋强国、东北振兴等多重战略机遇，坚定不移深化“一体两翼”发展格局，以客滚运输为主体，以海洋旅游和物流业务为两翼，在巩固国内首家跨区域客滚运输综合服务商的基础上，致力于打造世界一流的客滚航运企业。
　　4.经营计划
　　2025年度公司预算营业收入530,649万元，预算利润总额118,697万元，实际完成营业收入511,992.84万元，利润总额123,070.23万元。2026年，公司主要经营目标为营业收入518,731万元，营业总成本408,145万元，公司将继续坚持稳中求进工作总基调，深化战略执行，筑牢安全防线，精进公司治理，全力推进提质增效。具体经营计划如下：
　　（1）深化航线运营与市场开拓
　　琼州海峡区域，海安航线方面，积极应对粤海铁竞争，巩固核心业务深度，打造行业服务标杆。丰富服务功能，拓展港口与船舶商业服务，打通商业链路，依托C端平台创新商业服务模式，推进南北航线联合营销落地。
　　琼桂航线方面，调整“万荣海”轮至防城港航线运营，实现双向对开。深度调研市场需求，挖掘潜在货源，通过提供优惠政策和增值服务引流。开展岛内地推和产品开发，推行客位切位销售，在重大节假日开展主题航次，提升旅客体验度。
　　南沙航线方面，开展市场营销，提升出岛货车及甩挂运输量，实现进出岛货源对流。
　　渤海湾区域，围绕“客货并举、线上线下融合、服务提质增效”三大方向系统推进，开发团体客源，建立长期稳定客源；开发货运市场，维持传统货源地货源，开发远程货源、大宗货源和季节性货源。
　　（2）强化运力保障与基础设施升级
　　加快推进运力更新，继续推动琼州海峡两艘新型客滚船舶建造工作，打造客滚运输专业化、智能化、品质化的现代化船队；启动研究渤海湾新型客滚船舶，船型兼顾南北航区，加强港航协同一体化发展，增强客滚船队在渤海湾区域的市场竞争力。推进港口基础设施升级，完成港区泊位的改造与优化，提升港口靠泊能力与作业效率；完善港口配套服务设施，优化旅客与车辆过海流程，提升通关效率与客户体验。
　　（3）提升服务质量与品牌价值
　　建立常态化、透明化的服务沟通机制，优化旅客与车辆过海流程，提升通关效率与客户体验。推进南北航线服务标准统一，打造琼州海峡优质服务品牌。深化“轮渡+”旅游产品生态建设，从“轮渡交通”拓展到“全旅程服务”，实现从单一交通功能向覆盖“进岛前预订、在岛中体验、离岛后回味”全链条的服务升级。深化VIP增值服务，创新开发多元化增值服务，全面提升旅客过海体验。
　　（4）推进数智化转型与智慧航运建设
　　在市场平台建设方面，个体端（C端平台）聚焦旅游消费客群，提供一站式“吃住行游购娱”服务；企业端（B端平台）聚焦全程物流货主，提供端到端供应链整合方案，实现物流全链路可视化追踪。在运营平台建设方面，构建以“船”为中心的全生命周期数字智能船舶运营平台，实现与航标、船服平台等系统对接。重塑“全场景”智慧服务体验，完成至少3个港口智能化场景建设，全面提升智能调度系统关键性能指标；优化拓展C端平台功能，让订票、通关、待渡等服务触点再提速，提供“无缝式”过海体验。
　　（5）加强成本管控与可持续发展
　　建立全流程成本管控体系，优化港口运营、船舶航行等环节的成本控制措施，聚焦燃油、维修等重点成本项目，建立多层次成本指标体系，压缩固定成本。优化融资成本，提升发债使用效能，拓宽融资渠道，置换高息债务，减少财务费用。推进绿色低碳发展，扩大岸电使用范围，建设分布式光伏项目，降低港口电能费用，实现绿色低碳港口。
　　5.风险分析
　　（1）市场竞争与航线培育风险
　　随着粤海铁潜在竞争加剧，公司市场份额面临挑战；北海、防城港等新航线处于市场培育期，琼桂航线仍面临减亏压力；南沙航线货源对流培育尚需时日。针对上述因素，公司将积极应对粤海铁竞争，打造行业服务标杆；实施精准营销策略，推进“一船多航线”运营模式，提高船舶周转效率；深化南北航线联合营销，整合渤海湾航线票务销售功能至C端平台，实现联合推广效能最大化；统一品牌与服务标准，共同保障区域物流链稳定畅通。
　　（2）安全生产与运营保障风险
　　随着琼州海峡客滚运输船舶航次不断加密，特别是在节假日、台风停航等特殊时期，交通出行压力增大，安全管理难度大幅增加。新能源车辆专班运输、新航线开通带来新的安全风险点。针对上述因素，公司将深化安全管理体系建设和运行，推动南北安全管理融合；坚持重大事故隐患动态排查清零，完善隐患排查治理机制；提升应急处置与保障能力，增加“无脚本”应急演练频率，推动新海港专职消防队建设；推进科技兴安，确保体系数字化、智慧消防项目、汽车舱早期消防预警系统按期投用，探索智能安防监控、AI边界管控等技术应用。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司支付现金向中远海运（大连）有限公司购买其所持有的中远海运客运100%股权，由此公司新增渤海湾客滚运输业务。　　公司以琼州海峡及渤海湾客滚运输业务为核心，自有船舶增至64艘，经营海口至海安、海口至北海、海口至防城港、大连至烟台、大连至威海等9条运输航线、海口（三亚）至西沙旅游客运航线以及新海港和秀英港轮渡港口服务业务。报告期内公司安全生产平稳有序，车客运总量略降、新能源车运量增长迅猛，营业总收入同比略降1.67%。　　报告期内，公司海安航线船舶运输车辆259.29万辆次，同比减少0.8%；运输旅客757.55万人次，同比减少8.6%。渤海湾航线... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司支付现金向中远海运（大连）有限公司购买其所持有的中远海运客运100%股权，由此公司新增渤海湾客滚运输业务。
　　公司以琼州海峡及渤海湾客滚运输业务为核心，自有船舶增至64艘，经营海口至海安、海口至北海、海口至防城港、大连至烟台、大连至威海等9条运输航线、海口（三亚）至西沙旅游客运航线以及新海港和秀英港轮渡港口服务业务。报告期内公司安全生产平稳有序，车客运总量略降、新能源车运量增长迅猛，营业总收入同比略降1.67%。
　　报告期内，公司海安航线船舶运输车辆259.29万辆次，同比减少0.8%；运输旅客757.55万人次，同比减少8.6%。渤海湾航线车运量16.66万辆次，同比减少9.2%，客运量64.37万人次，同比增加9.9%。北海航线车运量同比增加60.7%，客运量同比增加14.6%。西沙航线服务旅客同比增长3.4%。琼州海峡轮渡港口进出口车流量266.01万辆次，同比减少0.9%，进出口客流量779.70万人次，同比减少8.4%。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）间接控股股东优势
　　公司的间接控股股东中远海运集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的特大型国有企业，是我国航运业的龙头企业和全球领先的航运企业。中远海运集团以航运、港口、物流为核心，全力构建“航运+港口+物流”一体化服务体系，打造全球绿色数智化综合物流供应链服务生态，创建世界一流航运科技企业。公司借助中远海运集团在管理、资源、平台等方面的优势，实现高质量发展。
　　（二）运力资源优势
　　公司完成中远海运客运资源整合后，通过统筹琼州海峡与渤海湾运力资源，建立协作机制，促进船员南北交流和统一调配，提升运力保障能力，升级海口至北海航线，新开海口至防城港航线，形成“琼州海峡+渤海湾”南北协同的新发展格局。
　　（三）统筹港航资源优势
　　琼州海峡一体化发展是海南建设自由贸易港的重要任务之一，在航运资源整合方面，公司于2021年底完成琼州海峡航运资源整合；在港口资源整合方面，公司管理运营南岸客滚码头，北岸客滚码头整合项目正在推进中。通过港、航有效联动，公司核心竞争力得到提升。
　　（四）科技赋能优势
　　公司以信息技术为核心驱动力，全面优化港口与航运运营效率。在港口领域，通过智能售票配载、检票、结算及调度系统，打造高效智能化生产模式，实现资源高效整合；在航运领域，依托“三网融合”技术，强化船舶全时段监控，并推动舱内安全预警、智能避碰系统，提升航行安全预判能力。同时，通过数字化营销平台优化服务功能，为用户提供一站式便捷体验，全面赋能业务升级与服务品质提升，为公司持续性、高质量发展奠定基础。
　　（五）团队及人才优势
　　公司凭借资深滚装运营经验、专业船员团队及全链条港航经营管理体系，保障海峡运输高效安全。同时，公司将人才作为核心竞争力，构建闭环式“选育用留”管理体系，为发展注入持续动力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）生产运营成本上涨风险
　　公司通过升级原有航线及开通新航线，船舶租金、折旧、人工成本等增加；以及新海客运综合枢纽投产后产生的摊销、折旧等费用较高。针对上述因素，公司将继续加强成本管理要求，夯实重点项目的投资经济测算，做好重点成本精细化管控。此外，通过调整人员配置和优化工作流程，提高工作效率，降低成本费用。
　　（二）生产安全风险
　　随着新能源车辆过海需求不断增长，对船舶运输过程中消防、监控、应急处置等方面提出更高要求，安全管理难度增加；同时，客运枢纽建成后，在一定程度上增加了更多的公共安全风险。对此，公司将牢固树立安全生产底线思维，构建本质安全管理，全面增强通道的安全韧性和动态适应性，保障通道安全畅通。
　　（三）中远海运客运整合风险
　　报告期内，公司通过收购中远海运客运100%股权，运营渤海湾区域的客滚运输业务。公司需要对中远海运客运的资产、业务、战略、人员和组织架构等各方面进行进一步整合。若后续针对上述方面的整合工作进展未达预期，则可能导致协同效应难以发挥，进而引发经营效率下降的不利情况。公司将通过船队运力池互补、航线及船员管理优化等多种方式提高客滚服务运营效率，通过跨区域经营促进国内南北两个最大的客滚市场融合。

　　四、主营业务分析
　　2025年经营情况简介
　　2025年上半年，春运同比提前致使琼州海峡“候鸟旅客”进岛高峰前移，国内旅游热点区域转移，内陆瓜菜产量提升致使岛内外货车运输需求收窄，琼州海峡车客运量同比略有下降；渤海湾货运量受区域货运市场下滑影响小幅下降；辽宁、山东、天津等地旅游市场持续升温，带动渤海湾客运量显著增长。
　　2025年公司春运实现客滚运输历史性高效畅行。通过泊位升级、船员增备及增投2艘甲板货船，同步全面实施预约过海、优化进港规则、完善停航应急预案，叠加数字化赋能提高生产效率以及优化便民服务，多措并举推动高峰期最大进出岛发班达到318班次，整体运能同比提升20%，显著提升客户过海效率与体验。
　　公司践行多通道战略布局，2025年4月，将“长乐公主”轮、“万荣海”轮2艘大型客滚船舶投入海口至北海航线，完成航线运力升级和双向对开；5月投入“棋子湾”轮，开通海口至防城港航线。通过紧密衔接海南自贸港与西部陆海新通道，有力释放经贸、务工及旅游往来需求，进一步构建起更加完善、高效的过海运输体系，实现从区域性运输业务到全国性客滚运输平台的跨越。
　　报告期内，公司营业收入27.21亿元，同比减少1.67%；归母净利润1.26亿元，同比减少36.32%。主要原因是公司整体运输车客量轻微下降，致使营业收入小幅下滑。成本方面，为了保障琼州海峡通畅运输，加大了人员及船舶等设施设备投入，成本上升；此外北海航线运力更新，新增运营南沙、防城港航线，都处于前期费用投入阶段，短期成本压力凸显。
　　2025下半年，市场呈现回暖趋势，公司将趁此契机，围绕“增收、控本、融合”三大主线，落地关键举措。重点开发北海、防城港货源，上线甩挂、整车、散客批量订舱等功能，锁定大客户；依托新C端平台，叠加港口旅游、休闲娱乐，提升旅客二次消费；通过构建跨境优品体验馆、海南特色文化市集等主题商业区，丰富新海客运综合枢纽商业业态，提升港口多元收入；西沙航线开发“海上丝路研学”“候鸟养老”“影视IP实景航次”等产品，提升航线的经济效益和规模；深化智能调度，提升船舶周转率，以数据驱动为基础，以绩效联动为抓手，控制燃油、材料、人工三大变动成本；推动中远海运客运融入上市公司体系，实施“组织架构-岗位竞聘-薪酬激励”一体化改革方案，实现运力、船员、管理、数字化、营销“五共享”，南北经营协同，淡旺季资源互济，释放整合效应。通过上述措施，实现成本控制和效率提升，以增强公司的市场竞争力和盈利能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司所处行业主要涉及琼州海峡客滚运输、轮渡港口服务和西沙生态旅游业。　　琼州海峡陆岛运输是海南省进出岛的重要运输通道，岛内生产、生活息息相关的货物和物品主要通过琼州海峡滚装通道进出。公司是琼州海峡客滚运输的龙头企业，在琼州海峡客滚运输份额上处于领先地位，从中长期来看，公司客滚运输的竞争对手主要是运营火车轮渡的海南粤海铁路轮渡有限公司。　　琼州海峡客滚运输港口服务方面，琼州海峡南岸有秀英港、新海港和粤海铁路南港；琼州海峡北岸有海安新港、徐闻港和粤海铁路北港南山作业区。其中，粤海铁路南港与粤海铁路北港相对应，是火车轮渡码头；秀英港和新海港与北岸的海安新港和徐闻港... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业主要涉及琼州海峡客滚运输、轮渡港口服务和西沙生态旅游业。
　　琼州海峡陆岛运输是海南省进出岛的重要运输通道，岛内生产、生活息息相关的货物和物品主要通过琼州海峡滚装通道进出。公司是琼州海峡客滚运输的龙头企业，在琼州海峡客滚运输份额上处于领先地位，从中长期来看，公司客滚运输的竞争对手主要是运营火车轮渡的海南粤海铁路轮渡有限公司。
　　琼州海峡客滚运输港口服务方面，琼州海峡南岸有秀英港、新海港和粤海铁路南港；琼州海峡北岸有海安新港、徐闻港和粤海铁路北港南山作业区。其中，粤海铁路南港与粤海铁路北港相对应，是火车轮渡码头；秀英港和新海港与北岸的海安新港和徐闻港对应，是滚装码头。
　　西沙生态旅游业方面，目前只有公司和三沙南海梦之旅邮轮有限公司运营，通过近些年的多渠道营销和相关旅游产品的打造，公司西沙航线在国内已具有一定知名度。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2024年，公司主营业务为船舶运输和轮渡港口服务，主要经营海口至海安、海口至北海客滚运输航线、海口（三亚）至西沙旅游航线以及新海港和秀英港轮渡港口服务业务。受海南区域经济增长带动，琼州海峡往来车流量同比增加。报告期内，公司海安航线船舶运输车辆450.00万辆次，同比增长2.1%，运输旅客1354.13万人次，同比减少2.7%。公司经营港口进出口车流量462.5万辆次，同比增长2.0%，客流量1390.7万人次，同比减少3.4%。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.间接控股股东优势
　　公司的间接控股股东中远海运集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的特大型国有企业，是全球领先的航运企业。中远海运集团以航运、港口、物流为最主要的核心业务，聚焦数智赋能、绿色低碳，全力构建“航运+港口+物流”一体化服务体系，打造全球绿色数智化综合物流供应链服务生态，创建世界一流航运科技企业。公司借助中远海运集团在管理、资源、平台等方面的优势，实现高质量发展。
　　2.管理运营优势
　　公司长期经营琼州海峡滚装运输，是海南省客滚运输的龙头企业，常年来积累了丰富的航线管理和客户服务经验，并拥有富有经验的管理团队和专业的船员队伍，确保了高效运营。
　　3.统筹港航资源优势
　　琼州海峡港航一体化是海南建设自由贸易港的重要任务之一，公司已于2021年完成琼州海峡两岸航运资源整合，整合完成后，船队规模扩大，船舶结构合理，能够满足多样化及各时段的运输需求。在港口资源整合方面，公司经营管理琼州海峡南岸滚装码头，并持续推动北岸港口的整合工作。目前，两岸四港通过有效联动，确保船舶、港口生产作业安全有序，公司核心竞争力得到提升。
　　4.信息技术优势
　　公司注重数字化转型发展，运用大数据、云计算、人工智能等技术应用于港口生产作业流程，开发及优化多种智能化场景的功能，打造智慧港口。同时，推动船舶舱内安全预警系统、船舶态势感知及智能避碰系统等航运板块的智能应用，依托技术优势，大力推进科技兴安，提升船舶安全管理水平。
　　5.人才优势
　　公司坚持“以人才为本”的团队建设理念，深化用人机制改革，多途径扩大新型人才引进，建立健全层次分明、责权对等、编制合理的组织机构、岗位设置，完善薪酬绩效优化体系，激发人才队伍动力活力，促进人力资源的优化配置，为公司在未来新拓航线、新增运力和扩展新业务提供了充足的人才保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年经营情况简介
　　海峡股份主营业务包括海安航线、北海航线、西沙航线和港口服务业务。公司各项业务经营情况如下：
　　（1）海安航线：2024年，随着海南自贸港政策红利的持续释放，吸引更多旅客自驾出行旅游，琼州海峡轮渡市场持续回暖，海安航线车辆运输市场持续保持增长态势，车运量同比增长 2.1%。2025年，预计国内旅游市场多元化、季节性轮动趋势愈发明显，海南旅游热度有所减退，加之航空机票等其他交通方式低价分流和岛内瓜菜滞销等因素影响，预计海安航线市场运量及收入将同比小幅下降。海峡股份将继续推行精细化管理，提高港口及船舶生产效率和服务质量，加大港航产业协同，充分利用港航网络资源优势，努力提升车客运量市场份额，推进琼州海峡港口资源整合，进一步巩固琼州海峡一体化竞争优势。
　　（2）北海航线：2024年，受执航船舶老旧及航线气候综合影响，北海航线班次、车客运量均同比有所下降，其中，班次同比减少 21.6%，车运量同比减少 44.6%，客运量同比减少37.2%。2025年，海峡股份将更新北海线船舶运力至2艘次，加大北海线航班密度，培育稳定市场。同时，继续加强北海航线营销力度，创新长航线产品思路，开发“旅游+”业务，新增定制化服务模式，预计北海航线车客运量和收入将同比增长。
　　（3）西沙航线：2024年，国内旅游市场火爆，西沙航线收入及业务量均同比大幅增长。2025年，海峡股份继续深化西沙航线产业链协同发展，助力构建西沙旅游生态圈，丰富消费场景及产品，预计西沙航线客运量和收入将同比增长。
　　（4）港口服务：2024年，琼州海峡轮渡及旅游市场持续升温，港口车运量及港口服务收入同比持续保持增长。新海客运综合枢纽于2023年11月29日投入试运营，是全国最大的港口客滚综合枢纽。该枢纽集港口候船、登离船、口岸查验、商业和交通“零换乘”等多功能于一体，为琼州海峡大通道的通畅起到了关键性作用。2025年，受海南旅游吸引力减弱及其他交通方式低价竞争策略影响，预计港口车客运量和收入同比出现小幅下降。海峡股份将以新海客运综合枢纽为载体，提供多元化服务产品，延伸产业链，促进港口业务发展，但新海客运综合枢纽的投产带来折旧等成本相应增加，利润仍将承压。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1.经营环境分析
　　海南省90%以上生产生活物资通过琼州海峡轮渡进出岛，加强琼州海峡运输通道建设，对于推进海南建设中国特色自由贸易港、全面深化改革扩大开放具有重要意义。交通运输部将琼州海峡列为重点监管水域，以“交通安全、秩序稳定”为首要目标，不断规范琼州海峡运输的运营秩序，引导、促进琼州海峡交通运输的规范、稳定和有序发展。
　　聚焦习近平总书记考察琼州海峡、以及对本行业本企业重要指示批示精神，公司将牢牢把握新时代党的建设总要求，把“黄金水道”和客货运输最佳通道这篇大文章做好。琼州海峡大通道建设与建设海南中国特色自由贸易港息息相关，海南省将借政策东风，在投资、贸易、运输、人员和金融等领域陆续推出一批具有国际竞争力的自由化便利化措施和政策，形成有利于国际航运要素聚集的制度环境、政策环境和营商环境，进而加快推动落实琼州海峡港航一体化、交通多元化建设，实现大通道快速有序发展。
　　2.公司所处行业的发展趋势和竞争格局
　　（1）行业发展趋势
　　在客滚运输方面，公司主要经营海口至海安航线、海口至北海航线。多年来，琼州海峡客滚运输市场持续稳定发展，为满足旅客便捷、舒适的核心需求，提升服务质量，巩固市场份额，船舶运力将更新迭代，琼州海峡客滚运输船舶将朝着大型化、安全化、舒适化的方向发展。
　　在港口服务方面，公司通过全面升级轮渡生产系统等措施，不断优化智能售票、智能配载、智能调度等算法，实现对生产作业的辅助决策，积极推动港口服务数智化建设。随着行业信息化、智能化建设持续推进，未来公司将为过海车辆、旅客提供更高质量的服务。
　　在西沙旅游方面，公司将利用西沙航线旅游平台和客户资源优势，丰富游客行程和体验项目，推动运营模式转变，开发“旅游+轮渡”业务，整合旅游资源，构建新的产品体系，延伸产业链条。
　　（2）竞争格局
　　公司完成琼州海峡两岸航运资源整合后，公司海安航线主要竞争对手是海南粤海铁路轮渡有限公司。未来，该公司若新增码头泊位并投入新运力，将会对公司主营业务造成一定冲击。公司将积极推动科技赋能，通过提供差异化、个性化服务等手段不断提升服务质量，巩固核心竞争力。
　　北海航线目前由公司和北海新绎游船有限公司参与营运，受陆运的影响，多年来该航线业务量和总体竞争格局没有发生较大的变化。北海国际客运港正式投产后，公司拟增加运力投入该航线，以重塑北海航线品牌，做大市场，开发航线旅游客运潜力，从而提高航线经营收入。
　　西沙旅游航线目前由公司和三沙南海梦之旅邮轮有限公司参与运营。报告期内，公司投入租赁船舶“祥龙岛”轮经营西沙航线，较原运营船舶更加大型、舒适、豪华，业务量、收入均有所增加，后续持续围绕南海文化推出更加丰富的消费场景及产品，公司在该航线的竞争力将进一步提升。
　　港口业务方面，随着新海客运综合枢纽投产，软硬件配套设施进一步升级，港口服务能力进一步提升，同时通过持续推进港口信息化、智能化建设，将为司机旅客提供更优质服务，吸引车客源市场。
　　3.公司发展战略
　　“十五五”期间，公司积极把握海南自由贸易港、西部陆海新通道两大战略机遇，致力于打造“安全、高效、经济、智能、通畅”的琼州海峡大通道，成为集轮渡运输、高端客运、综合物流等上下游服务于一体的中国最优最强的轮渡运输服务商。
　　4.经营计划
　　2024年度公司预算营业收入420,122万元，预算利润总额164,352万元，实际完成营业收入421,982万元，利润总额138,572万元，利润总额未完成年度经营目标，主要原因是为保障琼州海峡高峰期客滚运输能力，公司增加运营航次、配套船员和港区现场服务人员，以及改造升级现有泊位和设备设施等，影响人工成本、燃油成本、修理材料费等增幅较大。2025年，公司主要经营目标为营业收入530,649万元，营业总成本425,092万元，公司将继续稳扎稳打，主动作为，提升核心功能和核心竞争力，塑造高质量发展新优势，全力实现年度目标。具体经营计划如下：
　　（1）优化各航线营运模式
　　建立分类运输模式，其中旅客以小型专用船为主，强化轮渡过海服务体验，货车采用大型船舶运输强调过海效率，新能源车辆采用平板货船运输降低安全风险。通过针对不同过海群体提供差异化的过海方案，重塑琼州海峡过海规则。
　　利用北海港侨港港点新泊位投产契机，投入“长乐公主”轮和“万荣海”轮升级海口至北海航线，提升公司在广西等西部地区细分市场的优势，建立稳定的客户关系，提升航线品牌和竞争优势。
　　通过开发“旅游+轮渡”业务，整合旅游资源优化市场培育策略，推出多样化海洋产品，延伸产业链条。利用西沙旅游一体化协同机制，促进文旅融合，丰富复合型旅游体验，构建新的产品体系。
　　（2）加强运能提升建设
　　一是加快推进运力更新，适时推进海安航线、西沙航线新造船工作；二是构建琼州海峡多通道，常态化运营马村至徐闻普通货车滚装运输航线；加快开通海口至防城航线，为公司发展增添新动能，同时全力做好市场培育期的航线宣传工作，吸引货源和客源，增强航线市场竞争力。
　　（3）提高服务质量
　　公司通过建立港口、船舶、旅游版块与陆岸联动管理机制，推动客户服务工作有序开展。树立优质服务理念，进一步细化服务质量考核标准、强化服务质量监督检查、提高客诉处置能力，不断提升服务团队素养，创新开发多元化增值服务，全面提升旅客过海体验，持续优化客户服务体系，打造琼州海峡优质服务品牌。
　　（4）加强成本管控
　　公司将实施重点成本管控精细化，利用智能楼宇控制系统，结合全年车客过海季节特点，实行客运枢纽分时分区的精细管理，有效降低能耗。同时通过合理调度，减少漂航、优化航行路径，以及合理安排加油作业、精简加油频次等措施，从源头降低燃油成本。
　　（5）推进数智化转型工作
　　公司持续推进数智化工作。一是加大船舶科技兴安投入，扩增舱内安全预警系统试点建设和扩增船舶态势感知及智能避碰系统试点建设。二是加强港口智能化建设，推进车道智能化升级改造，实现可视化操作系统顺利上线运行。通过港口、航道基础网络建设，形成港、航“一张网”专网服务。三是提升数智化服务能力，深化 VIP增值服务、智能客服、智能推送等智能场景应用。
　　5.风险分析
　　（1）生产运营成本上涨风险
　　在相对刚性的成本结构下，成本上涨创效压力增加。一是燃油成本上涨，以及老旧船舶带来持续上升的运维成本。二是原有航线升级及新航线开通，带来船舶租金、折旧、外付劳务费用等增加。三是新海客运综合枢纽投产后新增摊销、折旧等费用。针对上述因素，2025年公司将对重点成本费用实施全方位管控，通过优化人员配置和工作流程，提高工作效率；严格执行公司制定的节能管理规定做好燃料管理，通过集中采购、提高船员自修比例控制船舶修理及材料费用，深耕重点成本精细化管控，实现提质增效目标。
　　（2）生产安全风险
　　随着琼州海峡客滚运输船舶航次不断加密，特别是在春节前后、台风停航等特殊时期，交通出行压力增大，安全管理难度大幅增加。公司在开展新能源车辆专班新模式、开通新航线等方面也面临一定的安全风险。同时，客运枢纽建成后，在一定程度上增加了更多的公共安全风险。公司将牢固树立安全生产底线思维，构建本质安全管理，全面增强琼州海峡通道的安全韧性和动态适应性，保障通道安全畅通。 收起▲