一、报告期内公司从事的主要业务　　公司所处的行业主要围绕作物科技与动物科技两条主线，涉及种业行业（生物育种及常规育种）、饲料行业、生猪养殖行业及疫苗动保行业等业务板块，未来将更聚焦农业科技产业。　　报告期内，公司实现营业收入135.59亿元，同比增长3.5%，归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比增长250.9%。主要系：　　①种子业务方面，种子产品销量同比增长幅度较大，其中水稻种子销量同比增长超一倍，玉米种子销量同比增长超三倍，种子业务收入和利润较上年同期也均有明显的增长；　　②饲料业务方面，饲料产品销量同比实现了增长，饲料产品平均毛利率保持稳定。　　③养猪业务方面，生猪行情价格报... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司所处的行业主要围绕作物科技与动物科技两条主线，涉及种业行业（生物育种及常规育种）、饲料行业、生猪养殖行业及疫苗动保行业等业务板块，未来将更聚焦农业科技产业。
　　报告期内，公司实现营业收入135.59亿元，同比增长3.5%，归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比增长250.9%。主要系：
　　①种子业务方面，种子产品销量同比增长幅度较大，其中水稻种子销量同比增长超一倍，玉米种子销量同比增长超三倍，种子业务收入和利润较上年同期也均有明显的增长；
　　②饲料业务方面，饲料产品销量同比实现了增长，饲料产品平均毛利率保持稳定。
　　③养猪业务方面，生猪行情价格报告期持续稳定运行，且公司不断优化种群，提高生猪养殖能力，改进生产指标，使得公司生猪养殖成本不断下降。
　　④公司强化经营管理，提升运营效率，期间费用同比呈下降趋势。
　　报告期内，公司饲料产品收入为85.99亿元，占营业收入的比重为63.4%；养猪产品收入为34亿元，占营业收入的比重为25.1%；种业产品收入为4.77亿元，占营业收入的比重为3.5%。
　　1.种业行业
　　（1）行业发展情况
　　种业是农业产业链的源头，是农业的“芯片”，在保障国家粮食安全和食品安全上发挥着不可替代的作用。2021年中央全面深化改革委员会第二十次会议审议通过《种业振兴行动方案》，把种源安全提升到国家安全的战略高度。2023年中央一号文件提出深入实施种业振兴行动，并在生物育种重大专项、玉米大豆生物育种产业化等多个方面作出部署；2024年中央一号文件对加快推进种业振兴行动提出指导意见，包括强化种质资源保护，筛选挖掘大豆和玉米等优异品种和基因资源，推动生物育种产业化扩面提速等；2025年中央一号文件明确指出，要推进农业科技力量协同攻关，瞄准加快突破关键核心技术，培育农业科技领军企业，深入实施种业振兴行动，继续推进生物育种产业化等。2025年4月，中共中央、国务院印发了《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》，该规划强调，高水平把牢粮食安全主动权，加大农业关键核心技术攻关力度，育种攻关取得显著进展，发展生物科技、生物产业，推进合成生物产业化；加强国家农业科技战略力量，培育农业科技领军企业；深入实施种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。实施育种联合攻关，实施生物育种重大专项，选育高油高产大豆、耐盐碱作物等品种，加快生物育种产业化应用。农业农村部于2025年6月召开全国种业振兴推进会，会议强调，要加快种质资源鉴定改良，健全种质资源分类管理和共享利用机制；要加快选育推广突破性品种，完善科研育种成果评价机制；要着力培育壮大优势种业企业，强化企业主导的产学研深度融合；要全面提升种业基地现代化水平，优化种源基地布局；要持续加大种业知识产权保护力度，严厉打击假冒侵权行为，着力提高育种原始创新水平。
　　据《2024年中国农作物种业发展报告》统计，2023年我国农作物种子市场规模首次突破1,500亿元，达到1,563亿元，其中，四大作物占比达到60%，玉米473亿元，水稻241亿元，小麦245亿元，大豆63亿元。我国农作物种子持证且正常生产经营的企业有8,721家，实现利润总额129.81亿元。其中，商品种子销售收入10亿元以上的有11家。企业创新能力不断增强，企业研发投入持续增加，在种源关键核心技术攻关等任务中，企业牵头比例均超过一半，企业已成为种业科研投入的重要力量，种业企业创新主体地位更加突出。2023年69家国家农作物种业阵型企业资产总额达800.86亿元，占全部企业的24.46%，比2022年增长28.29%。216个国家级制种基地种子生产能力稳步提升，供种保障率提高到75%以上。生产用种需求有效保障，杂交玉米新产种子17.39亿千克，比2022年增长27.77%，杂交水稻新产种子3.41亿千克，比2022年增长20.49%，常规水稻新产种子12.91亿千克，比2022年增长9.22%，有效保障生物育种产业化试点供种需求。我国种企整体呈现出数量多、规模小的特点，行业集中度稳步提升，资源、技术、人才、资本等要素加速向优势企业聚集，企业研发创新能力持续增强，国家阵型企业引领作用凸显，优势企业呈现良好发展态势。
　　（2）发展布局
　　公司种业业务由生物育种及常规育种构成，2000年成立南京两优培九种业有限公司，2001年成立北京金色农华种业科技有限公司（以下简称“金色农华”），正式进入种业行业；2004年大北农集团植物基因工程领域高级专家委员会成立；2006年金色农华被评为“中国种业50强”；2010年筹备成立北京大北农生物技术有限公司（以下简称“生物技术公司”），着力于玉米、大豆等作物的生物技术产品研发；2012年生物技术公司成为国际监管创优ETS(ExcellenceThroughStewardship)正式会员单位；2016年生物技术公司耐除草剂新基因研发成果获美国专利授权。2018年起，陆续在阿根廷、巴西设立子公司，开辟南美等海外市场，实施“技出粮进”战略。2019年公司大豆性状产品成为第一个海外获批种植的国产产品，随后4个玉米性状产品、4个大豆性状产品获得国内农业生物安全证书，3个大豆性状产品陆续获得阿根廷、巴西、乌拉圭种植许可。2022年起，公司加快融合发展步伐，陆续融合云南大天种业有限公司、广东鲜美种苗股份有限公司、吉林省宏泽现代农业有限公司、佳木斯龙粳种业有限公司等种业公司，提高种业业务综合实力。2024年大北农生物技术法规科学实验室获得国家认可委CNAS实验室认可证书。2024年公司旗下性状产品合作的种业企业数量已达到200余家，实现了科技成果的快速转化，为农业生产提供了更多优质、高效的性状价值。公司以“玉米、水稻、大豆”三大主要农作物种业为突破口，立足国内国际两个市场，建立了保存能力超10万份的中长期种质资源库，搭建了分子生物学、遗传转化、分子标记等科研平台，建成了生物技术创新实验室和单倍体育种平台，采用内生增长和融合发展相结合的模式，实现了从种质资源挖掘、性状产品研发到“育繁推一体化”的种业全产业链布局，其中：玉米业务，公司聚焦国内市场，已在东华北、黄淮海、西南三个区域形成较为成熟的研发育种团队，推出了农华803、农大778、FD707、荣玉88、川单99、荣玉丰赞、大天2416、罗单297、京科978、泽玉8911等系列品种。公司运营的川单99、罗单297、中单1130等品质入选《国家农作物优良品种推广目录（2025年）》。玉米种业在西南区域优势已初步体现，下属子公司云南大天、川单种业、丰度高科等在西南区域形成产业合力与协同，玉米种业正在加强黄淮海及东北区域布局，已筛选出一批换代升级新品种，通过自主育种，合作育种等方式推进业务落地，种子推广网络遍及全国。同时，公司4个玉米性状产品（DBN9858、DBN9936、DBN9501、DBN3601T）获得农业转基因生物安全证书（生产应用），抗虫效果良好，耐草甘膦性状表现突出。
　　水稻业务，目前公司推广的粤农丝苗、贡两优、华盛优等系列和宜香优2115、青香优19香、龙粳31等品种，在不同生态环境中均表现优异。宜香优2115、龙粳31被农业农村部遴选为2025年农业主导骨干型品种，邦两优郁香入选成长型品种，韶香100入选苗头型品种，龙粳31已连续多年成为全国种植面积最大的粳稻品种。
　　大豆业务，公司制定了面向中国和南美市场的发展规划，截至报告期末，国内业务上，公司4个大豆性状产品（DBN9004、DBN8002、DBN9004×DBN8002、DBN8205）获得了农业转基因生物安全证书（生产应用），拥有6个国家审定的转基因大豆品种，其中脉育511入选2025年农业主导苗头型品种。在国际业务上，3个大豆性状产品（DBN9004、DBN8002、DBN9004×DBN8002）分别获得巴西、阿根廷及乌拉圭的种植许可，并且DBN9004、DBN8002均已获得中国转基因生物安全进口许可。
　　杂粮业务，公司旗下蒙龙种业主推的金苗K1谷子品种入选2025年农业主导品种，累计推广面积900多万亩，是我国目前种植面积最大的优质谷子品种，并且连续三年（2023、2024、2025）入选内蒙古主导品种。高粱品种主推吉杂159、赤杂115等，品种特性株型矮、穗大、整齐度高、亩产可达600公斤，吉杂159的推广应用开创了我国矮杆大穗型高粱的种植新时代。
　　性状业务，实现了性状许可收入，定价体系被广泛接受，示范宣传工作、技术推广服务也受到种植户、种业公司等相关方的较好评价，维权工作受到各方支持。生物技术进展符合预期，使用公司性状技术的种子储备相对充足。公司积极协同农化企业进行性状产品配套的除草剂登记，截至报告期末，使用大北农性状的审定品种数及除草剂登记数目均位居行业第一，为后续产业化打下坚实基础。生物育种业务，整体反响较好，受到种植户、种业公司、农化公司等的广泛认可，生物育种产业体系已初步构建，已具备良好的产业基础，生物育种与常规育种将齐头并进。
　　（3）经营模式
　　公司通过自主研发、联合开发、授权许可等多途径选育推广一批重大品种。常规育种生产方面，公司主要采用“公司+基地+农户”的委托制种模式，根据生产计划委托种子生产基地进行制种，公司技术人员进行全程技术指导，保证生产质量，农户负责大田生产，种子成熟后公司进行统一回收、检测、加工及包装；销售方面，公司主要采取经销商模式，经销商预付货款后提货，按零售价将种子销售给种植户；销售季结束后，公司根据销售政策结合实际情况与经销商结算货款。公司生物育种主要采用性状许可收费的商业模式，以玉米、大豆种业为主，与农民、经销商、种子公司等产业链各方共享生物育种技术产生的增益，产业链上下游协作共赢，加强农业科技成果转化，加快生物育种产业化应用。
　　（4）报告期内业绩情况
　　报告期内，公司种业产品收入4.77亿元，同比增长59.2%；玉米、水稻、大豆等粮食作物合计销售数量2,224万公斤，同比增长114.4%。其中，玉米种子销售54万公斤，销售收入0.78亿元，同比增长484.8%；水稻种子销售1,910万公斤，销售收入3.22亿元，同比增长54.4%；大豆种子销售260万公斤，销售收入0.24亿元，同比增长28.2%。
　　2.饲料行业
　　（1）行业发展情况
　　饲料行业作为连接种植业、养殖业等产业的枢纽，是促进粮食加工、转化与增值的重要渠道，也为下游养殖业的营养健康提供基本保障，对统筹推进产业发展，健全产业体系，产业价值链的延伸拓展，全环节完善现代农业经营体系，促进小农户和现代农业发展有机衔接具有重要作用。2025年上半年，受饲料原料供需关系等因素影响，饲料原料整体价格同比有所下跌，上半年饲料产量实现增长。据中国饲料工业协会统计，2025年上半年，全国工业饲料总产量15,850万吨，同比增长7.7%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为14,807万吨、342万吨，同比增长8.1%、6.9%，浓缩饲料产量为614万吨，同比下降1.5%，主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比延续下降趋势。
　　2024年，我国饲料总产量十万吨以上规模饲料生产厂1,032家，比上年减少18家；但其合计饲料产量在全国饲料总产量中的占比为61.8%，比上年提高0.7个百分点。年产百万吨以上规模饲料企业集团34家，比上年增加1家；合计饲料产量占全国饲料总产量的55.0%，比上年减少1.2个百分点；其中有7家企业集团年产量超过1,000万吨。
　　（2）发展布局
　　饲料业务是公司的基础业务，历经三十余载的发展与沉淀，公司已成为行业龙头之一。公司提供包含预混料、浓缩料及配合料在内的饲料产品，是国内最早从事预混料的企业之一，公司不断稳固猪饲料在前端料、高端料领域的核心优势地位，并对反刍饲料、水产饲料等品种进行差异化布局。近年来，公司积极探索区域产业链协同发展，于2022年启动联合发展战略，2023年探索联合发展模式，目前已建立了较为完善的管理与“智”造体系、技术服务体系和原料供应链平台，统筹各区域内资源、人力、事业伙伴等优势，携手发展，共建区域生态。截至报告期末，公司饲料业务已在全国28省（直辖市、自治区）布局，建有超过一百个生产基地，年产能超1,000万吨，各地区域生态已初具规模，服务全国养殖市场，努力探索推进生态循环农业。
　　（3）经营模式
　　公司顺应行业发展新变化、新环境、新形势，重构组织、培植能力、开创新局，以用户为中心，模式引领，提升家庭农场生产经营能力，正在推广联合发展，建设区域生态平台。公司饲料业务将成为更加开放共享的产业生态平台，强化体系服务能力，为中小养殖户、家庭农场、规模化农场提供原料供应、饲料制造、技术服务、动物营养与健康等全方位解决方案的综合服务，从而降低养殖户的生产成本、提高生产效率，促进家庭农场、中小养殖户等经营主体提质增效，提升农业产业化现代化水平。
　　采购方面，公司构建集约化采购经营体系，依托总部原料供应链平台，对谷物、蛋白原料、副产品及添加剂等原料通过与行业头部供应商建立战略合作，发挥集采规模优势。生产方面，预混料业务采取集中化生产模式，依托标准化生产基地实现工艺统一管理，构建涵盖原料检验、配方执行、生产监控、成品检测的全流程质量管控体系；浓缩料及配合料采用各区域自主生产模式，由区域子公司基于当地资源与市场需求等实际情况，通过自主购建或租赁等方式组织生产和加工，实现产能布局的恰当适配。销售方面，公司总部预混料的销售分为两种类型：一类是向子公司销售预混料，作为其加工配合料和浓缩料的原料；另一类是直接对外销售预混料。各子公司生产的浓缩料及配合料的销售方式主要包括经销模式和直销模式。报告期内，公司饲料业务渠道结构持续优化，直销渠道销售收入占比达68%，经销渠道占比32%。
　　（4）报告期内业绩情况
　　报告期内，公司饲料产品收入为85.99亿元，同比减少6.8%；饲料销量为257.5万吨，同比增长1.6%。其中，猪饲料205万吨，同比增长2.4%；水产饲料9.24万吨，同比减少17.1%；反刍饲料26.33万吨，同比减少11.4%；禽饲料16.64万吨，同比增长40.5%。
　　3.生猪养殖行业
　　（1）行业发展情况
　　生猪养殖行业是农业的重要组成部分，中共中央、国务院关于《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》通知要求，推进生猪产业高质量发展，发展农业适度规模经营，促进农业经营主体高质量发展，为加快建设农业强国增活力添动能；推进新型农业经营主体提质增效，引导农业发展家庭农场，提升家庭农场生产经营能力，发展生态循环农业。2024年12月，农业农村部发布《关于实施养殖业节粮行动的意见》，强调：牢固树立大农业观、大食物观，深入推进养殖业供给侧结构性改革，着眼于保障粮食和重要农产品稳定安全供给大局，统筹推进提效节粮、开源节粮、优化结构节粮，大力推广精准配方低蛋白日粮技术，积极推行精准饲养管理，充分挖掘利用非粮饲料资源，强化科技支撑，突出典型引领，提升养殖业的饲料转化率、资源利用率和总体产出效率，促进饲料粮节约降耗，加快构建产出高效、产品安全、资源节约、绿色低碳的养殖生产体系。今年4月，农业农村部办公厅印发《养殖业节粮行动实施方案》，该方案提到，要大力推广养殖提效节粮技术，充分挖掘利用非粮饲料资源，力争到2030年，标准化规模养殖方式的每公斤动物产品平均饲料消耗量比2023年减少0.2公斤以上（降幅达7%以上）；非粮饲料资源开发利用产能达1,000万吨以上，全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至60%左右，其中，豆粕用量占比降至10%左右。据中国饲料工业协会统计，2024年，全年饲料生产企业的豆粕用量比上年减少206万吨、下降4.7%，谷物和豆粕等饲料粮在饲料中合计占比为59.5%，比上年减少0.3个百分点，节粮效果持续巩固。
　　据国家统计局数据，2025年上半年我国猪肉产量3,020万吨，同比增长1.3%，占全国猪牛羊禽肉总产量的62.36%；2024年中国居民家庭人均肉类消费量38.1公斤，同比下降4.27%，其中猪肉消费量为28.1公斤，同比下降7.8%，人均猪肉消费量在人均肉类消费量中的占比由2023年的76.63%下降至2024年的73.75%。截至2025年6月末，全国生猪存栏42,447万头，同比增长2.2%，其中能繁母猪存栏量4,043万头，同比增长0.1%；2025年上半年，全国生猪出栏36,619万头，同比增长0.6%。据国家统计局统计，上半年全国生猪均价（外三元）从年初持续走低，在14.10-16.10元/公斤区间波动，6月30日价格为14.60元/公斤，同比下降约17%。
　　农业农村部于7月召开座谈会强调，要稳住生猪和猪肉价格，切实做好稳产保供各项工作。要严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。要加快建立现代生猪良种繁育体系，加强猪种遗传资源开发利用，推进生猪种业自主创新，支持生猪种业企业做优做强。要毫不松懈抓好生猪疫病防控，加快补齐中小养殖场户防疫短板，严格生猪检疫监管，守牢不发生区域性重大动物疫情的底线。要深入开展养殖业节粮行动，大力推广低蛋白日粮技术，持续推进豆粕减量替代。要推进生猪全产业链转型升级，加快畜牧业设施设备更新改造，推动物联网、大数据、人工智能落地应用，集成推广先进适用养殖技术，推动生猪产业数智化改造。要全面推进生猪安全规范屠宰，严厉查处屠宰检疫环节违法行为，积极推进粪肥资源化利用。要鼓励大企业通过订单养殖、托管代养等方式，与中小场户建立紧密联系的合作机制，带动合作农户共享产业发展红利。总体而言，此次座谈会明确持续抓好产能调控，多措并举降本增效，推进生猪产业稳定健康发展，为当前及未来生猪产业的发展走向提供了重要指引。
　　（2）发展布局
　　公司自2016年发展养猪创业，在东北、中南、华南、华东等区域陆续完成产业布局，结合区域资源，因地制宜发展，2024年，公司生猪出栏640万头。公司依托良好的供应链体系支撑与合理的区域布局，建立以“自繁自养”为试点示范，以“公司+生态农场”为主的养殖模式。在种质资源建设方面，公司发挥国家级核心育种场的战略资源优势，系统科学实施种猪育种工作，现已形成涵盖长白、大白、杜洛克等优质纯种猪的完整繁育体系，为我国生猪产业提供优秀种猪资源。截至报告期末，公司生猪养殖业务在全国覆盖22个省（直辖市、自治区），合作生态农场（农户）超过2,000家。
　　（3）经营模式
　　公司已经建立了完善的“曾祖代—祖代—父母代—商品代”全链条商品猪养殖体系。采购方面，公司生猪养殖业务采购的原材料主要为饲料和动保疫苗产品等，大部分饲料及部分动保疫苗产品由公司内部子公司提供，饲料以订单采购为主，动保疫苗以统采为主。生产方面，公司既有“自繁自养”模式，也有“公司+生态农场”养殖模式。在“自繁自养”模式下，公司自行培育或向合作伙伴采购仔猪，在此种模式下进行生猪养殖模式、专业技术等探索、试点、示范，成熟后向家庭农场、生态农场推广。公司以“公司+生态农场”为主，在此种养殖模式下，公司将仔猪交由农户按照统一养殖标准代养育肥，待生猪达到上市标准后统一对外销售，同时向农户支付代养费用，在此过程中，公司结合文化、管理、技术、环保、供应链、精准营养、健康管理、生物安全管理等经验与优势为中小养殖户、家庭农场、生态农场提供综合服务，帮助农户高质量发展。销售方面，公司生猪产品主要为商品代肥猪，公司根据生猪出栏及市场情况，将达到上市标准的育肥猪销售给中间商，再由其销往屠宰场或食品加工企业；另外公司还有少量种猪和仔猪直接销售给养殖户。公司将持续构建开放联合、同创共享、种养结合、可持续发展的生猪养殖生态平台，加快推进生猪养殖业全面绿色转型。
　　（4）报告期内业绩情况
　　报告期内，控股公司生猪销售收入34亿元，同比增长28.1%。控股及参股公司生猪出栏383.5万头，同比增长34.6%，其中控股公司出栏占比56%。报告期末，控股及参股公司生猪总存栏480多万头，按照种类划分，基础母猪和后备母猪存栏35.7万头，育肥猪存栏385万头左右，仔猪存栏60万头左右。

　　二、核心竞争力分析
　　1.文化与人才优势
　　党委统领大北农文化建设，面对百年未有之大变局、大机遇，公司更需加强党领导下的企业文化建设。大北农事业的成功是大北农文化建设的成功。文化是企业的灵魂和行动纲领，是全体员工共同的价值观与行为模式。全体大北农人在企业文化的指引下，更加坚定“强农报国”的使命，积极融入全新时代、融入全球竞争、融入民族复兴，依托三十余年的产业基础，不断破局创新，开拓向前。
　　人是大北农发展的关键要素。历经三十余年的发展，公司以专家队伍为支柱，企业家群体为核心，干部队伍为中坚力量，优秀员工队伍为基础，构建人才发展体系，强调“创业、创新、开创”，“以文化凝聚人、事业感召人、工作培养人、培训提升人、机制激励人、制度规范人、绩效评估人”等理念开展人才队伍建设。公司经营领导团队带头发扬风格、培养团队、钻研技能、刻苦学习，开展批评与自我批评，标杆管理，专注大农业产业发展，对饲料业、养殖业、种植业有深刻的认识并积累了丰富的实践经验。公司通过期权、持股创业的形式，使更多的员工成为公司的股东与主人，提供充分展示自己才华的争创第一的事业舞台，在充分信任充分授权的自主创业氛围中，实现人生价值。在企业文化和创业机制的影响下，公司形成了较完善的选才、聚才、育才、用才机制，奖励有突出贡献的科技人才，加强专业技术人员继续教育工作，提高公司整体科研水平和综合竞争力，通过“使命共同体，事业共同体、利益共同体”的理念，共同创造价值、奉献社会、强大国家。
　　2.战略与布局优势
　　公司于1994年正式成立，以饲料业务起家，2000年引入种业业务，2002年进入动保行业，2003年进入疫苗行业，2011年进入种猪行业，2016年进入生猪养殖行业。在夯实饲料业务基础上，向下游拓展生猪养殖业务，并行发展动保疫苗业务，全力发展种业业务，实现农业产业链的关键环节业务覆盖。经过三十余年的发展布局，公司围绕作物科技和动物科技两条产业主线，形成了以饲料产业为基础，集种业、动保疫苗、生猪养殖等产业相互协同发展的产业综合布局。未来，公司将持续加大农业关键核心技术攻关力度，提高公司创新力、竞争力，完善产业链关键环节体系升级，提升公司综合效益。
　　公司业务在农业产业链中的布局主要。
　　公司作物科技主要围绕玉米、水稻、大豆等产业发展中长期需求布局，在种业、农药、植物性食品等领域涉及转基因、基因编辑、合成生物学、微生物发酵、植物细胞培养、天然提取物、营养因子配合、制剂造粒、食品安全检测等技术平台；在新基因和新材料挖掘创制、标准化生测体系建立、基因组编辑、杂种优势利用、免疫诱抗蛋白、霉菌毒素检测等方面取得技术突破，集成、转化、开发出玉米和水稻新品种、生物农药、生物肥料等产品。公司种业业务逐步建立了以现代生物技术和常规育种技术为核心，从前沿技术研究、技术集成转化到成果示范推广的快速、高效、精准、工程化商业育种体系，并坚持产业需求为导向，突出主攻方向，使优异资源发掘、种质创新、新品种测试各大环节相互衔接，上下游互动，追求产业成效，加强种业育种全产业链条的创新。
　　公司动物科技主要围绕生猪、反刍、水产、禽、宠物等布局，在饲料、疫苗、兽药、动物性食品等领域涉及合成生物学、转基因、微生物发酵、动物细胞培养、天然提取物、营养因子、制剂造粒、食品安全检测等不同方向的技术平台；在新基因和新材料挖掘创制、标准化生测体系建立、基因组编辑、杂种优势利用、霉菌毒素检测、乳酸菌多层微囊包被、动物多联多价疫苗、动物重组病毒活载体疫苗、动物亚单位疫苗、宠物基因工程治疗制剂等研发方面取得技术突破；集成、转化、开发出多种新型饲料添加剂、生物饲料、动物疫苗、治疗制剂、动物保健品等产品。
　　在产业化、信息化、生物技术、全球竞争、粮食安全等诸多要素影响下，农业正迎来大变革。公司在全球视野下进行战略定位，全球范围内整合资源，全国区域布局，科技创新，模式引领，构建行业生态平台，融入建设农业强国大时代。
　　3.研发与创新优势
　　科技创新是推动农业现代化发展的源动力，公司新总部大北农凤凰国际创新园自2022年底开始投入使用，配套仪器设备1,200余台（套），是综合性农业科技创新园，致力于建成我国农业科技创新“硅谷”、全球农业创新高地。围绕大北农凤凰国际创新园，未来将以多种方式在国内外建立多个优势生命科学研发平台，以粮食安全、现代食品、绿色发展和生物信息等领域关键科学问题和技术为主要研究方向，面向产业实际需求，实现前沿技术突破，产生一批原始创新成果。
　　截至报告期末，公司共拥有2个全国重点实验室（牵头1个、共建1个），4个农业农村部企业重点实验室（大北农获批“农业农村部生物工程育种重点实验室”“农业农村部蛋白饲料生物工程创制重点实验室”，子公司云南大天获批“农业农村部西南山地玉米育种重点实验室”，子公司陕西正能获批“农业农村部西北生猪良种繁育重点实验室”），8个省（市）级研发平台，7家农业产业化国家重点龙头企业，25家国家高新技术企业，公司及2家子公司、1家参股公司入选国家种业阵型企业。
　　经过三十余年的持续研发和不断创新，公司聚焦于作物科技与动物科技两大产业领域，取得了一系列显著的科研成果。截至报告期末，未来，公司将继续积极响应国家战略需求，依托现有科研平台与创新资源，持续瞄准加快突破作物科技与动物科技两大领域的关键核心技术攻关，创新驱动，为我国加快实现高水平农业科技自立自强贡献力量。
　　4.模式与规模优势
　　近年来，公司基本形成了种业、饲料、生猪养殖、动保疫苗等业务综合发展的良好格局，进行了一系列产业链、供应链、价值链延伸拓展的探索。
　　种业业务方面，种业产品收入从2020年的4.1亿元跃升至2024年的14.3亿元；公司围绕深入农业生产的全链条，通过为种植户提供优质种子、种植技术服务、市场信息服务、购销流通等全程化服务方案，打造产前、产中、产后，育、繁、推一体化服务生态，从而推动产业服务能力的升级，助力种植户增产增收。
　　饲料业务方面，饲料产品收入从2020年的165.9亿元增长至2024年的190.5亿元；公司与国内外优秀供应伙伴建立长期良好的合作关系，利用大宗饲料原料集采优势及期现结合的优势，不断优化结构布局，提高优质饲料原料供应的稳定性，降低采购成本。另一方面，强化猪前端料、高端料的核心优势，同时对反刍料、水产料等进行结构优化，适度发展禽料，模式转型，积极推进联合发展，实现饲料规模突破。
　　生猪养殖方面，养猪产品收入从2020年的38.0亿元攀升至2024年的62.8亿元，公司通过“自繁自养”和“公司+生态农场”为主的养殖模式相结合，适度规模、合作养猪、联合采购、利益共享、数字管理、对标第一、持续改进、专业支撑（如健康管理、精准营养、生产管理、品种改良、栏舍设计与工程设备、资讯共享等），与饲料业务、动保疫苗业务协同发展，继续科学利用现有产能，严抓生物安全防控，完善防控措施，不断完善精细化饲养管理体系，提高运营效率，降低生产成本。同时，充分发挥国家级核心育种场的优势，以种猪育种为核心，优化种猪种群。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.饲料原料价格波动的风险
　　公司饲料业务营收占比高，主要原料涵盖能量原料（玉米、小麦等）、蛋白原料（豆粕、鱼粉等）及添加剂原料（维生素、氨基酸等）。近年来，全球农产品市场联动性增强，主要产粮国种植政策调整、进出口政策变动、海运成本波动及汇率变化等因素，可能引发原料等农产品价格有较大波动，进而对饲料和养殖成本产生一定影响。
　　风险应对措施：第一，通过加强与供应商伙伴动态互动，优选头部供应伙伴，稳定优质原料供应。第二，实施多元化采购渠道，灵活运用期货套保与现货采购结合的策略，平抑价格波动风险。第三，联合产业链开展大宗原料集中采购，提升规模优势。第四，加强原料市场信息研究，通过预判原料价格走势，适时进行战略采购等。
　　2.动物健康和自然灾害的风险
　　当前养殖业依然面临着众多健康风险，生猪养殖健康风险包括蓝耳病、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病等。生猪养殖健康风险不可预测，不仅导致生猪产量、存栏数量降低，而且可能会传导至上游猪饲料行业，影响饲料需求，造成猪饲料的产销量减少，还可能会影响终端消费需求，导致养殖业陷入阶段性低迷。
　　风险应对措施：第一、加大猪舍规范化、标准化硬件升级投入，在厂区里、厂区一公里、厂区三公里范围内实行严格的三级防控体系，在养猪场三公里外设置交猪台，车辆分开单独运输，减少交叉。在养猪场一公里外设置烘干清洗房，65摄氏度温度清洗、烘干四十分钟。在养猪场外再设置隔离带，对员工、物资、随身物品进行严格清洗和消毒，建立了完善的生物防控体系。第二、利用多年来在动物营养、健康管理、饲料及动保疫苗产业方面的技术及产业优势，从动物营养、养殖模式、环境友好等源头开始做好防控，在猪场配备专业的养殖技术人员，并成立生物防控专项小组，专注于疫病检测及防控研发。
　　3.生猪价格波动的风险
　　生猪养殖由于受到猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多因素影响，生猪市场价格的周期性波动会导致生猪养殖行业的毛利率等呈现周期性波动。另外，如果存在猪只健康问题导致死亡率上升进而影响猪肉市场供应，会导致生猪价格波动。如果未来猪肉价格持续大幅波动，将对公司经营业绩的稳定性产生不利影响。
　　风险应对措施：生猪价格波动主要取决于生猪供需关系的周期性变动，公司通过规模化养殖提高生猪养殖效率、降低运营成本和提高市场竞争力等方式，通过多元化的采购渠道，降低饲料价格波动对生产成本的影响，结合期货对冲等措施，探索联合发展模式，提高家庭农场的竞争力，构建环境友好，生态循环的养殖模式，促进行业可持续健康发展，以更好地应对生猪价格周期性波动的风险。
　　4.种业市场竞争加剧的风险
　　种业市场竞争的核心在于品种与技术的创新以及规模效应；虽然种业一系列改革措施激发了种企自主创新活力，但突破性新品种相对缺乏，且我国种企数量依然较多，市场竞争更加激烈。若公司不能在技术创新、市场开拓等方面持续突破并保持一定的竞争优势，将会面临市场份额及产品价格不断被挤压的风险。
　　风险应对措施：针对种子市场竞争情况，公司将结合自身技术及资源优势，聚焦关键核心技术攻关，加大产学研协同科技创新，提升育种攻关能力；另一方面，健全经营服务体系，全力拓展推广网络，加强营销模式创新，助力优秀品种持续产出落地，加强知识产权保护。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司所处的行业主要围绕作物科技与动物科技两条主线，涉及种业行业（生物育种及常规育种）、饲料行业、生猪养殖行业及疫苗动保行业等业务板块，未来将更聚焦农业科技产业。　　1.种业　　种业是农业产业链的源头，是农业的“芯片”，在保障国家粮食安全和食品安全上发挥着不可替代的作用。2021年中央全面深化改革委员会第二十次会议审议通过《种业振兴行动方案》，把种源安全提升到国家安全的战略高度。2023年中央一号文件提出深入实施种业振兴行动，并在生物育种重大专项、玉米大豆生物育种产业化等多个方面作出部署；2024年中央一号文件对加快推进种业振兴行动提出指导意见，包括强化种质资... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处的行业主要围绕作物科技与动物科技两条主线，涉及种业行业（生物育种及常规育种）、饲料行业、生猪养殖行业及疫苗动保行业等业务板块，未来将更聚焦农业科技产业。
　　1.种业
　　种业是农业产业链的源头，是农业的“芯片”，在保障国家粮食安全和食品安全上发挥着不可替代的作用。2021年中央全面深化改革委员会第二十次会议审议通过《种业振兴行动方案》，把种源安全提升到国家安全的战略高度。2023年中央一号文件提出深入实施种业振兴行动，并在生物育种重大专项、玉米大豆生物育种产业化等多个方面作出部署；2024年中央一号文件对加快推进种业振兴行动提出指导意见，包括强化种质资源保护，筛选挖掘大豆和玉米等优异品种和基因资源，推动生物育种产业化扩面提速等；2025年中央一号文件明确指出，要推进农业科技力量协同攻关，瞄准加快突破关键核心技术，培育农业科技领军企业，深入实施种业振兴行动，继续推进生物育种产业化等。
　　近日，中共中央、国务院印发了《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》，该规划强调，高水平把牢粮食安全主动权，加大农业关键核心技术攻关力度，育种攻关取得显著进展，发展生物科技、生物产业，推进合成生物产业化；加强国家农业科技战略力量，培育农业科技领军企业；深入实施种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。实施育种联合攻关，实施生物育种重大专项，选育高油高产大豆、耐盐碱作物等品种，加快生物育种产业化应用。
　　据《2024年中国农作物种业发展报告》统计，2023年我国农作物种子市场规模首次突破1,500亿元，达到1,563亿元，其中，四大作物占比达到60%，玉米473亿元，水稻241亿元，小麦245亿元，大豆63亿元。我国农作物种子持证且正常生产经营的企业有8,721家，实现利润总额129.81亿元。其中，商品种子销售收入10亿元以上的有11家。企业创新能力不断增强，企业研发投入持续增加，在种源关键核心技术攻关等任务中企业牵头比例均超过一半，企业已成为种业科研投入的重要力量，种业企业创新主体地位更加突出。2023年69家国家农作物种业阵型企业资产总额达800.86亿元，占全部企业的24.46%，比2022年增长28.29%。216个国家级制种基地种子生产能力稳步提升，供种保障率提高到75%以上。生产用种需求有效保障，杂交玉米新产种子17.39亿千克，比2022年增长27.77%，杂交水稻新产种子3.41亿千克，比2022年增长20.49%，常规水稻新产种子12.91亿千克，比2022年增长9.22%。有效保障生物育种产业化试点供种需求。我国种企整体呈现出数量多、规模小的特点，行业集中度稳步提升，资源、技术、人才、资本等要素加速向优势企业聚集，企业研发创新能力持续增强，国家阵型企业引领作用凸显，优势企业呈现良好发展态势。
　　2.饲料行业
　　饲料行业作为连接种植业、养殖业等产业的枢纽，是促进粮食加工、转化与增值的重要渠道，也为下游养殖业的营养健康提供基本保障，对统筹推进产业发展，健全产业体系，产业链供应链价值链延伸拓展，全环节完善现代农业经营体系，促进小农户和现代农业发展有机衔接具有重要作用。2024年，受生猪产能变化、原料价格波动等因素影响，全国饲料工业总产值、工业饲料总产量有所下降，饲料企业节粮效果进一步巩固，企业经营规模适应性调整。
　　据中国饲料工业协会统计，2024年全国饲料工业总产值12,620.8亿元，同比下降10.0%；总营业收入12,000.5亿元，下降9.8%。2024年我国工业饲料总产量31,503.1万吨，比上年下降2.2%。其中，配合饲料产量29,354.0万吨，下降1.8%；浓缩饲料产量1,294.2万吨，下降8.8%；添加剂预混合饲料产量695.1万吨，下降2.0%。分品种看，猪饲料产量14,391.3万吨，下降3.9%；蛋禽饲料产量3,236.1万吨，下降1.2%；肉禽饲料产量9,754.2万吨，增长2.6%；反刍动物饲料产量1,449.4万吨，下降13.3%；水产饲料产量2,262.0万吨，下降3.5%。2024年年产百万吨以上规模饲料企业集团34家，比上年增加1家；合计饲料产量占全国饲料总产量的55.0%，比上年减少1.2个百分点；其中有7家企业集团年产量超过1,000万吨。
　　3.生猪养殖行业
　　生猪养殖行业是农业的重要组成部分，2024年12月，农业农村部发布《关于实施养殖业节粮行动的意见》，强调：牢固树立大农业观、大食物观，深入推进养殖业供给侧结构性改革，着眼于保障粮食和重要农产品稳定安全供给大局，统筹推进提效节粮、开源节粮、优化结构节粮，大力推广精准配方低蛋白日粮技术，积极推行精准饲养管理，充分挖掘利用非粮饲料资源，强化科技支撑，突出典型引领，提升养殖业的饲料转化率、资源利用率和总体产出效率，促进饲料粮节约降耗，加快构建产出高效、产品安全、资源节约、绿色低碳的养殖生产体系。同时，中共中央、国务院关于《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》通知要求，推进生猪产业高质量发展，发展农业适度规模经营，促进农业经营主体高质量发展，为加快建设农业强国增活力添动能；推进新型农业经营主体提质增效，引导农业发展家庭农场，提升家庭农场生产经营能力，发展生态循环农业。
　　据国家统计局数据，2024年我国猪肉产量5,706万吨，同比下降1.5%，占全国猪牛羊禽肉总产量的59%，居民家庭人均猪肉消费量28.1公斤/年人，同比下降7.8%。2024年为更好地适应生猪稳产保供工作，农业农村部将全国能繁母猪正常保有量目标从4,100万头调整为3,900万头；截止到年底，2024年能繁母猪存栏4,078万头，同比下降1.6%；全年生猪出栏70,256万头，同比增长3.3%；2024年全国生猪均价（外三元）在14.63-20.63元/公斤区间波动。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求
　　公司从事的主要业务为种业、饲料、生猪、疫苗动保等相关产品的生产与销售。2024年，公司实现营业收入2,876,696.56万元，同比下降13.85%；实现净利润71,549.80万元，归属于上市公司股东的净利润34,577.27万元，公司经营业绩实现扭亏为盈，主要系：①报告期内生猪销售均价同比上升，生猪养殖成本较去年同期明显下降，生猪业务利润同比增加较多（公司控股及参股生猪养殖公司净利润合计约11.22亿元，归属于上市公司股东的净利润约4.11亿元）；②公司强化经营管理，提升运营效率，期间费用较去年同期呈现下降趋势，其中销售费用同比下降11.31%，管理费用同比下降8.46%。
　　饲料产品收入1,905,424.64万元，占比66.24%；养猪产品收入627,784.46万元，占比21.82%；种业产品收入142,509.99万元，占比4.95%。
　　1.种业业务
　　（1）发展布局
　　公司种业业务由生物育种及常规育种构成，2000年成立南京两优培九种业有限公司，2001年成立北京金色农华种业科技有限公司（以下简称“金色农华”），正式进入种业；2004年大北农集团植物基因工程领域高级专家委员会成立；2006年金色农华被评为“中国种业50强”；2010年筹备成立北京大北农生物技术有限公司（以下简称“生物技术公司”），着力于玉米、大豆等作物的生物技术产品研发；2012年生物技术公司成为国监管创优ETS(ExcellenceThroughStewardship)正式会员单位；2016年生物技术公司耐除草剂新基因研发成果获美国专利授权。2018年起，陆续在阿根廷、巴西设立子公司，开辟南美等海外市场，实施“种出豆进”战略（2023年升级为“技出粮进”战略）。2019年公司大豆性状产品成为第一个海外获批种植的国产产品，随后4个玉米性状产品、4个大豆性状产品获得国内农业生物安全证书，3个大豆性状产品获得阿根廷种植许可、2个大豆性状产品获得巴西种植许可。2022年起，公司加快融合发展步伐，陆续融合云南大天种业有限公司、广东鲜美种苗股份有限公司、吉林省宏泽现代农业有限公司、佳木斯龙粳种业有限公司等种业公司，提高种业业务综合实力。2024年大北农生物技术法规科学实验室获得国家认可委CNAS实验室认可证书。2024年公司旗下性状产品合作的种业企业数量已达到200余家，实现了科技成果的快速转化，为农业生产提供了更多优质、高效的性状价值。公司以“玉米、水稻、大豆”三大主要农作物种业为突破口，立足国内国际两个市场，建立了保存能力超10万份的中长期种质资源库，搭建了分子生物学、遗传转化、分子标记等科研平台。　　建成了生物技术创新试验室和单倍体育种平台，采用内生增长和融合发展相结合的模式，实现了从种质资源挖掘、性状产品研发到“育繁推一体化”的种业全产业链布局。
　　玉米业务，公司聚焦国内市场，已在东华北、黄淮海、西南三个区域形成较为成熟的研发育种团队，玉米种业在西南区域优势已初步体现，下属子公司云南大天、川单种业、丰度高科等在西南区域形成产业合力与协同，玉米种业正在加强黄淮海及东北区域布局，已筛选出一批换代升级新品种，通过自主育种，合作育种等方式推进业务落地。种子推广网络遍及全国。
　　水稻业务，C两优华占在2016年和2017年连续两年成为全国杂交水稻第一大品种，天优华占在全国累计推广面积达3,000多万亩。目前推广的粤农丝苗、贡两优、华盛优等系列和宜香优2115、龙粳31等品种，在不同生态环境中均表现优异。
　　大豆业务，公司制定了面向中国和南美市场的双线发展规划，同步有序扩展海外业务。截至报告期末，国内业务已有4个抗虫耐除草剂大豆性状产品DBN9004、DBN8002、DBN9004×DBN8002、DBN8205获得国内农业转基因安全证书（生产应用）；国际业务有3个大豆性状产品DBN9004、DBN8002及DBN9004×DBN8002获得阿根廷种植许可，2个大豆性状产品DBN9004、DBN8002获得巴西种植许可。同时，DBN9004、DBN8002均已获得中国转基因生物安全进口许可，为公司“技出粮进”战略奠定了基础。
　　性状业务，实现了性状许可收入，定价体系被广泛接受，示范宣传工作、技术推广服务也受到种植户、种业公司等相关方的较好评价，维权工作受到各方支持。生物技术进展符合预期，使用公司性状技术的种子储备相对充足。公司积极协同农化企业进行性状产品配套的除草剂登记，截至报告期末，使用大北农性状的审定品种数及除草剂登记数目均位居行业第一，为后续产业化打下坚实基础。生物育种业务，整体反响较好，受到种植户、种业公司、农化公司等的广泛认可，生物育种产业体系已初步构建，已具备良好的产业基础，生物育种与常规育种将齐头并进。
　　（2）经营模式
　　公司通过自主研发、联合开发、授权许可等多途径选育推广一批重大品种。常规育种生产方面，公司主要采用“公司+基地+农户”的委托制种模式，根据生产计划委托种子生产基地进行制种，公司技术人员进行全程技术指导，保证生产质量，农户负责大田生产，种子成熟后公司进行统一回收、检测、加工及包装；销售方面，公司主要采取经销商模式，经销商预付货款后提货，按零售价将种子销售给种植户；销售季结束后，公司根据销售政策结合实际情况与经销商结算货款。公司生物育种主要采用性状许可收费的商业模式，以玉米、大豆种业为主，与农民、经销商、种子公司等产业链各方共享生物育种技术产生的增益，产业链上下游协作共赢，加强农业科技成果转化，加快生物育种产业化应用。
　　（3）报告期成果
　　作物品种审定方面，2024年国家审定通过27个转基因玉米品种、3个大豆品种，其中使用公司性状产品的有15个（占比56%），自主选育的高油高产转基因大豆品种1个（占比33%）。截至报告期末，全国共有64个转基因玉米品种、17个大豆品种通过国家农作物品种审定，其中使用公司性状产品的玉米品种有37个（占比58%），自主选育的高油高产转基因大豆品种6个（占比35%）。
　　生物安全证书方面，2024年12月，公司耐除草剂玉米性状产品DBN9858到期续发批生物安全证书（生产应用）；抗虫耐除草剂大豆复合性状产品DBN9004×DBN8002获批生物安全证书（生产应用）。抗虫耐除草剂大豆性状产品DBN8205获批生物安全证书（生产应用）。截至报告期末，公司共有4个玉米性状产品获批了15张生物安全证书（生产应用），4个大豆性状产品获批5张生物安全证书（生产应用）及2个大豆性状产品获得生物安全进口许可。
　　海外种植许可方面，2024年9月，公司抗虫耐除草剂大豆性状产品DBN8002通过安全评价审查，获得巴西种植许可，DBN8002适宜地区覆盖中国的黄淮海、南方地区及南美的巴西和阿根廷北部地区。DBN8002已于2022年11月获批阿根廷种植许可，此次获批巴西种植许可是大北农生物拓展南美市场的又一重要进展，对公司开拓巴西市场具有积极的推动作用。截至报告期末，公司共有2个大豆性状产品获得了巴西种植许可，3个大豆性状产品获得了阿根廷种植许可。
　　2024年，种业产品收入142,509.99万元，同比增长1.40%；玉米、水稻、大豆等粮食作物合计销售数量5352.64万公斤，同比增长1.7%，共可覆盖超4,000万亩农田（不含经济作物），服务农户近75万人次。其中，玉米种子销售3,630.39万公斤，销售收入82,017.78万元，同比下降11.34%；水稻种子销售1,540.97万公斤，销售收入44,428.27万元，同比增长11.11%。
　　2.饲料业务
　　（1）发展布局
　　饲料业务是公司的基础业务，历经三十余载的发展与沉淀，公司已成为行业龙头之一。公司提供包含预混料、浓缩料及配合料在内的饲料产品，是国内最早从事预混料的企业之一，公司不断稳固猪饲料在前端料、高端料领域的核心优势地位，并对反刍饲料、水产饲料等品种进行差异化布局。近年来，公司积极探索区域产业链协同发展，于2022年启动联合发展战略，2023年探索联合发展模式，目前已建立了较为完善的管理与智造体系、技术服务体系和原料供应链平台，统筹各区域内资源、人力、事业伙伴等优势，携手发展，共建区域生态。截至报告期末，公司饲料业务已在全国28省（直辖市、自治区）布局，建有超过一百个生产基地，年产能超1000万吨，各地区域生态已初具规模，服务全国养殖市场，努力探索推进生态循环农业。
　　（2）经营模式
　　公司顺应行业发展新变化、新环境、新形势，重构组织、培植能力、开创新局，以用户为中心，模式引领，提升家庭农场生产经营能力，正在推广联合发展，建设区域生态平台，打造饲料产业集群。公司饲料业务将成为更加开放共享的产业生态平台，强化体系服务能力，为中小养殖户、家庭农场、规模化农场提供原料供应、饲料制造、技术服务、动物营养与健康等全方位解决方案的综合服务，从而降低养殖户的生产成本、提高生产效率，促进家庭农场、中小养殖户等经营主体提质增效，提升农业产业化现代化水平。
　　采购方面，公司构建集约化采购经营体系，依托总部原料供应链平台，对谷物、蛋白原料、副产品及添加剂等原料通过与行业头部供应商建立战略合作，充分发挥集采规模优势。生产方面，预混料业务采取集中化生产模式，依托标准化生产基地实现工艺统一管理，构建涵盖原料检验、配方执行、生产监控、成品检测的全流程质量管控体系；浓缩料及配合料则采用各区域自主生产模式，由区域子公司基于当地资源与市场需求等实际情况，通过自主购建或租赁等方式组织生产和加工，实现产能布局的恰当适配。销售方面，公司总部预混料的销售分为两种类型：一类是向子公司销售预混料，作为其加工配合料和浓缩料的原料；另一类是直接对外销售预混料。各子公司生产的浓缩料及配合料的销售方式主要包括经销模式和直销模式。报告期内，公司饲料业务渠道结构持续优化，直销渠道销售收入占比达68%，经销渠道占比32%。
　　（3）报告期成果
　　公司于2021年牵头承担了国家重点研发计划“揭榜挂帅”项目《蛋白饲料生物工程制造前沿技术及新产品创制》，项目执行期2021年12月至2024年11月，现已顺利通过课题绩效评价。项目针对我国蛋白饲料紧缺、进口依存度高的问题，创制新型菌体蛋白、酵母类蛋白、预消化非粮蛋白等新产品，形成生物制造蛋白饲料高效应用技术方案。截至报告期末，项目已创制新型蛋白饲料原料新产品20余个，配合料新产品20余个。
　　2024年，公司饲料产品收入为1,905,424.64万元，同比下降20.68%；饲料销量为540.55万吨，同比下降7.61%。其中，猪饲料427.6万吨，同比下降8.22%；水产饲料 22.74万吨，同比下降29.86%；反刍饲料60.28万吨，同比下降10.08%；禽饲料29.41万吨，同比增长54.55%。
　　3.生猪养殖业务
　　（1）发展布局
　　公司自2016年发展养猪创业，在东北、中南、华南、华东等区域陆续完成产业布局，结合区域资源，因地制宜发展，生猪出栏量由2020年度185万头提升至2024年度640万头。公司依托良好的供应链体系支撑与合理的区域布局，建立以“自繁自养”为试点示范，以“公司+生态农场”为主的养殖模式。在种质资源建设方面，公司发挥国家级核心育种场的战略资源优势，系统科学实施种猪育种工作，现已形成涵盖长白、大白、杜洛克等优质纯种猪的完整繁育体系，为我国生猪产业提供优秀种猪资源。截至报告期末，公司生猪养殖业务在全国覆盖22个省（直辖市、自治区），合作生态农场（农户）超过2000家。
　　（2）经营模式
　　公司已经建立了完善的“曾祖代——祖代——父母代——商品代”全链条商品猪养殖体系。采购方面，公司生猪养殖业务采购的原材料主要为饲料和动保疫苗产品等，大部分饲料及部分动保疫苗产品由公司内部子公司提供，饲料以订单采购为主，动保疫苗以统采为主。生产方面，公司既有“自繁自养”模式，也有“公司+生态农场”养殖模式。在“自繁自养”模式下，公司自行培育或向合作伙伴采购仔猪，在此种模式下进行生猪养殖模式、专业技术等探索、试点、示范，成熟后向家庭农场、生态农场推广。公司以“公司+生态农场”为主，在此种养殖模式下，公司自行培育或向合作伙伴采购仔猪后，交由农户按照统一养殖标准代养育肥，待生猪达到上市标准后统一对外销售，同时向农户支付代养费用，在此过程中，公司结合文化、管理、技术、环保、供应链、精准营养，健康管理、生物安全管理等经验与优势为中小养殖户、家庭农场、生态农场提供综合服务，帮助农户高质量发展。销售方面，公司生猪产品主要为商品代肥猪，公司根据生猪出栏及市场情况，将达到上市标准的育肥猪销售给中间商，再由其销往屠宰场或食品加工企业；另外公司还有少量种猪和仔猪直接销售给养殖户。公司将持续构建开放联合、同创共享、种养结合、可持续发展的生猪养殖生态平台，加快推进生猪养殖业全面绿色转型。
　　（3）报告期成果
　　2024年，控股公司养猪产品收入627,784.46万元，同比增长10.10%。控股及参股公司生猪出栏640.5万头，其中：控股公司出栏359.47万头，占比56%；参股公司出栏281万头，占比44%。截至2024年底，控股和参股公司生猪总存栏397.16万头，其中：控股公司存栏210.3万头，参股公司存栏186.86万头。按照种类划分，基础母猪和后备母猪存栏35.81万头，育肥猪存栏303.7万头，仔猪存栏57.32万头。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.文化与人才优势
　　党委统领大北农文化建设，面对百年未有之大变局、大机遇，公司更需加强党领导下的企业文化建设。大北农事业的成功是大北农文化建设的成功。文化是企业的灵魂和行动纲领，是全体员工共同的价值观与行为模式。全体大北农人在企业文化的指引下，更加坚定“强农报国”的使命，积极融入全新时代、融入全球竞争、融入民族复兴，依托三十余年的产业基础，不断破局创新，开拓向前。
　　人是大北农发展的关键要素。历经三十余年的发展，公司以专家队伍为支柱，企业家群体为核心，干部队伍为中坚力量，优秀员工队伍为基础，构建人才发展体系，强调“创业、创新、开创”，“以文化凝聚人、事业感召人、工作培养人、培训提升人、机制激励人、制度规范人、绩效评估人”等理念开展人才队伍建设。公司经营领导团队带头发扬风格、培养团队、钻研技能、刻苦学习，开展批评与自我批评，标杆管理，专注大农业产业发展，对饲料行业、养殖业、种植业有深刻的认识并积累了丰富的实践经验。公司通过期权、持股创业的形式，使更多的员工成为公司的股东与主人，提供充分展示自己才华的争创第一的事业舞台，在充分信任充分授权的自主创业氛围中，实现人生价值，通过“大北农事业财富共同体”让更多的事业伙伴参与并分享公司发展的成果。在企业文化和创业机制的影响下，公司形成了较完善的选才、聚才、育才、用才机制，奖励有突出贡献的科技人才，加强专业技术人员继续教育工作，提高公司整体科研水平和综合竞争力，通过“使命共同体，事业共同体、利益共同体”的理念，共同创造价值、奉献社会、强大国家。
　　2.战略与布局优势
　　公司于1994年正式成立，以饲料业务起家，2000年引入种业业务，2002年进入动保行业，2003年进入疫苗行业，2011年进入种猪行业，2016年进入生猪养殖行业。在夯实饲料业务基础上，向下游拓展生猪养殖业务，并行发展动保疫苗业务，全力发展种业业务，实现农业产业链的关键环节业务覆盖。经过三十余年的发展布局，公司围绕作物科技和动物科技两条产业主线，形成了以饲料产业为基础，集种业、动保疫苗、生猪养殖等产业相互协同发展的产业综合布局。未来，公司将持续加大农业关键核心技术攻关力度，提高公司创新力、竞争力，完善产业链关键环节体系升级，提升公司综合效益。
　　公司业务在农业产业链中的布局主要如所示：
　　公司作物科技主要围绕玉米、水稻、大豆等产业发展中长期需求布局，在种业、农药、植物性食品等领域涉及转基因、基因编辑、合成生物学、微生物发酵、植物细胞培养、天然提取物、营养因子配合、制剂造粒、食品安全检测等技术平台；在新基因和新材料挖掘创制、标准化生测体系建立、基因组编辑、杂种优势利用、免疫诱抗蛋白、霉菌毒素检测等方面取得技术突破，集成、转化、开发出玉米和水稻新品种、生物农药、生物肥料等产品。公司种业业务逐步建立了以现代生物技术和常规育种技术为核心，从前沿技术研究、技术集成转化到成果示范推广的快速、高效、精准、工程化商业育种体系，并坚持产业需求为导向，突出主攻方向，使优异资源发掘、种质创新、新品种测试各大环节相互衔接，上下游互动，追求产业成效，加强种业育种全产业链条的创新。
　　公司动物科技主要围绕生猪、反刍、水产、禽、宠物等布局，在饲料、疫苗、兽药、动物性食品等领域涉及合成生物学、转基因、微生物发酵、动物细胞培养、天然提取物、营养因子、制剂造粒、食品安全检测等不同方向的技术平台；在新基因和新材料挖掘创制、标准化生测体系建立、基因组编辑、杂种优势利用、霉菌毒素检测、乳酸菌多层微囊包被、动物多联多价疫苗、动物重组病毒活载体疫苗、动物亚单位疫苗、宠物基因工程治疗制剂等研发方面取得技术突破；集成、转化、开发出多种新型饲料添加剂、生物饲料、动物疫苗、治疗制剂、动物保健品等产品。
　　在产业化、信息化、生物技术、全球竞争、粮食安全等诸多要素影响下，农业正迎来大变革。公司在全球视野下进行战略定位，全球范围内整合资源，全国区域布局，科技创新，模式引领，构建行业生态平台，融入建设农业强国大时代。
　　3.研发与创新优势
　　科技创新是推动农业现代化发展的源动力，公司新总部大北农凤凰国际创新园自2022年底开始投入使用，配套仪器设备1,200余台套，是综合性农业科技企业创新园，致力于建成我国农业科技创新“硅谷”、全球农业创新高地。围绕大北农凤凰国际创新园，未来将以多种方式在国内外建立多个优势生命科学研发平台，以粮食安全、现代食品、绿色发展和生物信息等领域关键科学问题和技术为主要研究方向，面向产业实际需求，实现前沿技术突破，产生一批原始创新成果。
　　截至报告期末，公司共拥有2个全国重点实验室（牵头1个、共建1个），4个农业农村部企业重点实验室（大北农获批“农业农村部生物工程育种重点实验室”“农业农村部蛋白饲料生物工程创制重点实验室”，子公司云南大天获批“农业农村部西南山地玉米育种重点实验室”，子公司陕西正能获批“农业农村部西北生猪良种繁育重点实验室”），8个省（市）级研发平台，6家农业产业化国家重点龙头企业，25家国家高新技术企业，公司及2家子公司、1家参股公司入选国家种业阵型企业。
　　经过三十余年的持续研发和不断创新，公司聚焦于作物科技与动物科技两大产业领域，取得了一系列显著的科研成果。
　　未来，公司将继续积极响应国家战略需求，依托现有科研平台与创新资源，持续瞄准加快突破作物科技与动物科技两大领域的关键核心技术攻关，创新驱动，为我国加快实现高水平农业科技自立自强贡献力量。
　　4.模式与规模优势
　　近年来，公司基本形成了种业、饲料、生猪养殖、动保疫苗等业务综合发展的良好格局，进行了一系列产业链供应链价值链的延伸拓展的探索。
　　种业业务方面，种业产品收入从2020年的4.1亿元跃升至2024年的14.3亿元；公司围绕深入农业生产的全链条，通过为种植户提供优质种子、种植技术服务、市场信息服务、购销流通等全程化服务方案，打造产前、产中、产后，育、繁、推一体化服务生态，从而推动产业服务能力的升级，助力种植户增产增收。
　　饲料业务方面，饲料产品收入从2020年的165.9亿元增长至2024年的190.5亿元；公司与国内外优秀供应伙伴建立长期良好的合作关系，利用大宗饲料原料集采优势及期现结合的优势，不断优化结构布局，提高优质饲料原料供应的稳定性，降低采购成本。另一方面，强化猪前端料、高端料的核心优势，同时对反刍料、水产料等进行结构优化，适度发展禽料，模式转型，积极推进联合发展，实现饲料规模突破。
　　生猪养殖方面，养猪产品收入从2020年的38.0亿元攀升至2024年的62.8亿元，公司通过“自繁自养”试点示范和“公司+生态农场”为主的养殖模式相结合，适度规模、合作养猪、联合采购、利益共享、数字管理、对标第一、持续改进、专业支撑（如健康管理、精准营养、生产管理、品种改良、栏舍设计与工程设备、资讯共享等），与饲料业务、动保疫苗业务协同发展，继续科学利用现有产能，严抓生物安全防控，完善防控措施，不断完善精细化饲养管理体系，提高运营效率，降低生产成本。同时，充分发挥国家级核心育种场的优势，以种猪育种为核心，优化种猪种群。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　1.种业
　　2024年是我国种业振兴行动从“三年打基础”迈向“五年见成效”的关键一年，2025年中央一号文件强调，确保粮食安全，深入实施种业振兴行动，继续推进生物育种产业化，推进农业科技力量协同攻关，推动生物育种产业化扩面提速。近日，中共中央、国务院印发了《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》，并强调以农业关键核心技术攻关为引领，以产业急需为导向，加快以种业为重点的农业科技创新，以发展农业新质生产力推进农业强国建设。深入实施种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。加强种质资源保护利用，建设国际一流的国家农业种质资源保存、鉴定、创制和基因挖掘重大设施，推进种质资源交流共享。实施育种联合攻关，实施生物育种重大专项，选育高油高产大豆等品种，加快生物育种产业化应用。
　　预计未来行业内生物技术类企业、育种技术研发型企业、共性技术平台型企业将持续涌现，深度融合生物技术和数据技术（BT+DT），通过基因集成、性状集成、数据集成、材料集成，为育种提供亟需的新基因、新技术、新材料，继续探索建立产学研用育种攻关新机制，不断推动人才、技术、资本等种业创新要素集聚。随着生物育种产业化持续推进，企业经营规模将继续稳步提升，由于生物育种技术投入大、技术壁垒高，将加速行业集中度持续提高，种业竞争格局将会进一步重塑，优势企业发展将呈现良好局面，种业市场环境将持续优化向好。
　　2.饲料行业
　　2024年12月，农业农村部印发《关于实施养殖业节粮行动的意见》（以下简称“《意见》”）指出，饲料粮消费在我国粮食总消费中占比较大，饲料成本约占养殖成本70%，推动节粮降耗是促进养殖业降本增效、保障国家粮食安全和畜禽水产品供应安全的重要举措。《意见》明确要求，到2030年，在确保畜禽水产品稳定安全供给的基础上，养殖生产效率明显提高，标准化规模养殖方式的单位动物产品平均饲料消耗量比2023年下降7%以上，非粮饲料资源开发利用量明显增加，种养匹配度明显提高，养殖业节粮降耗、降本增效取得明显成效；提高饲料转化率，是养殖业节粮降耗的主要路径，重点要推行饲料和养殖精准化发展方式，坚持养殖规模与资源环境适配发展，加快绿色高效饲料添加剂生产应用；加强关键核心技术创新，加强动物精准营养、饲料精准配方、良种繁育、智慧养殖、动物流行病净化等核心技术和设施装备研究，加强养殖业新型实用技术和新产品、新装备集成示范，推介先进模式和典型案例。《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》通知要求，实施饲用豆粕减量替代行动，推广低蛋白日粮技术，构建多元化食物供给体系。树立大农业观、大食物观、全方位、多途径开发食物资源。
　　预计未来饲料行业集中度将进一步提升，具备技术创新及运营高效的龙头饲料企业在人才、资源等积累深厚，或将进一步提升其市场份额，企业将优化供应链管理并探索多元化原料采购策略。总体而言，饲料行业将在政策指引、消费升级的推动下迈向高质量发展。
　　3.生猪养殖行业
　　猪肉在我国居民肉类消费中占主导地位，消费需求相对稳定。近年来，我国生猪养殖行业生产效率普遍提升，生猪产能合理动态调控可以有效的稳固基础生产能力，有效防止生猪产能大幅波动。政策层面，2024年，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案》将全国能繁母猪正常保有量目标从4,100万头调整为3,900万头。2025年，中央一号文件强调，扶持畜牧业稳定发展，做好生猪产能监测和调控，促进平稳发展。近日，《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》通知要求，推进生猪产业高质量发展。
　　未来，生猪养殖逐步进入成熟期，行业迎来成本领先、效率效益制胜时代。此外，生物安全防控和环保要求仍是长期挑战，政策与市场的双重驱动下，行业将更注重绿色生态养殖与资源循环利用，以实现可持续发展。
　　（二）公司发展展望
　　公司始终秉持“强农报国、争创第一、共同发展”的核心理念，围绕作物科技和动物科技两条产业主线，积极响应农业农村部发布《关于实施养殖业节粮行动的意见》、2025年中央一号文件和近日印发的《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》等要求。公司保持战略定力，坚持久久为功，不忘初心，砥砺前行，坚持以公司生物育种产业十五年磨一剑的精神，继续开拓进取，基于现有产业基础继续深入探索和示范，促进农业经营主体高质量发展，提升家庭农场生产经营能力，以引领生猪产业高质量发展为目标，以推动肉牛肉羊增量提质行动为导向，并探索服务发展现代渔业，争取成为引领行业发展的产业链“链主”企业，形成生产协同、技术互补、要素共享的企业发展阵型，发展生态循环农业。贯彻“以农业关键核心技术攻关为引领，以产业急需为导向，加快以种业为重点的农业科技创新”等要求，勇担使命，努力“改善农业领域国家重点实验室和全国重点实验室条件”，助力构建梯次分明、分工协作、适度竞争的农业科技创新体系，前瞻性、战略性、系统性布局，加快研究突破，加强科研队伍及农技推广队伍建设。抢抓生物育种产业化市场先机，助力国家种业振兴，发展生物科技、生物产业、推进合成生物产业化，为我国加快实现高水平农业科技自立自强贡献力量。
　　未来，公司将继续全面融入国家战略，聚焦强化种业、疫苗动保等科技产业业务，夯实饲料产业业务，平稳发展生猪养殖业务，加强各业务板块的协同效益，探索发展新增长点，同时助力推动农业增效益、农民增收入，为加快农业强国建设贡献力量。
　　（三）可能面临的风险
　　1.饲料原料价格波动的风险
　　公司饲料业务营收占比高，主要原料涵盖能量原料（玉米、小麦等）、蛋白原料（豆粕、鱼粉等）及添加剂原料（维生素、氨基酸等）。近年来，全球农产品市场联动性增强，主要产粮国种植政策调整、进出口政策变动、海运成本波动及汇率变化等因素，可能引发原料等农产品价格有较大波动，进而对饲料和养殖成本产生一定影响。
　　风险应对措施：第一、通过加强与供应商伙伴动态互动，优选头部供应商，稳定优质原料供应。第二、实施多元化采购渠道，灵活运用期货套保与现货采购结合的策略，平抑价格波动风险。第三、联合产业链开展大宗原料集中采购，提升规模优势。第四、加强原料市场信息研究，通过预判原料价格走势，适时进行战略采购等。
　　2.动物健康和自然灾害的风险
　　当前养殖业依然面临着众多健康风险，生猪养殖健康风险包括蓝耳病、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病等。生猪养殖健康风险不可预测，不仅导致生猪产量、存栏数量降低，而且可能会传导至上游猪饲料行业，影响饲料需求，造成猪饲料的产销量减少，还可能会影响终端消费需求，导致养殖业陷入阶段性低迷。
　　风险应对措施：第一、加大猪舍规范化、标准化硬件升级投入，在厂区里、厂区一公里、厂区三公里范围内实行严格的三级防控体系，在养猪场三公里外设置交猪台，车辆分开单独运输，减少交叉。在养猪场一公里外设置烘干清洗房，65摄氏度温度清洗、烘干四十分钟。在养猪场外再设置隔离带，对员工、物资、随身物品进行严格清洗和消毒，建立了完善的生物防控体系。第二、利用多年来在动物营养、健康管理、饲料及动保疫苗产业方面的技术及产业优势，从动物营养、养殖模式、环境友好等源头开始做好防控，在猪场配备专业的养殖技术人员，并成立生物防控专项小组，专注于疫病检测及防控研发。
　　3.生猪价格波动的风险
　　生猪养殖业务由于受到猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多因素影响，生猪市场价格的周期性波动会导致生猪养殖行业的毛利率等呈现周期性波动。另外，如果存在猪只健康问题导致死亡率上升进而影响猪肉市场供应，会导致生猪价格波动。如果未来猪肉价格持续大幅波动，将对公司经营业绩的稳定性产生不利影响。
　　风险应对措施：生猪价格波动主要取决于生猪供需关系的周期性变动，公司通过规模化养殖提高生猪养殖效率、降低运营成本和提高市场竞争力等方式，通过多元化的采购渠道，降低饲料价格波动对生产成本的影响，结合期货对冲等措施，探索联合发展模式，提高家庭农场的竞争力，构建环境友好，生态循环的模式，促进行业可持续健康发展，以更好地应对生猪价格周期性波动的风险。
　　4.种业市场竞争加剧的风险
　　种业市场竞争的核心在于品种与技术的创新以及规模效应；虽然种业一系列改革措施激发了种企自主创新活力，但突破新品种相对缺乏，且我国种企数量依然较多，市场竞争更加激烈。若公司不能在技术创新、市场开拓等方面持续突破并保持一定的竞争优势，将会面临市场份额及产品价格不断被挤压的风险。
　　风险应对措施：针对种子市场竞争情况，公司将结合自身技术及资源优势，聚焦关键核心技术攻关，加大产学研协同科技创新，提升育种攻关能力；另一方面，健全经营服务体系，全力拓展推广网络，加强营销模式创新，助力优秀品种持续产出落地，加强知识产权保护。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司所处的行业主要围绕作物科技与动物科技两条主线，涉及种业、饲料行业、生猪养殖行业及动保疫苗行业等。　　报告期内，公司实现营业收入130.95亿元，同比下降16.42%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.56亿元，亏损同比下降79.86%。饲料业务收入占营业收入的比重为70.46%，生猪养殖业务占营业收入的比重为20.27%，种子业务收入占营业收入的比重为2.29%。　　1、种业　　（1）所属行业发展情况　　种业是农业产业链的源头，是农业的“芯片”，在保障国家粮食安全和食品安全上发挥着不可替代的作用。据农业农村部种业管理司、全国农业技术推广服务中心、农业农... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司所处的行业主要围绕作物科技与动物科技两条主线，涉及种业、饲料行业、生猪养殖行业及动保疫苗行业等。
　　报告期内，公司实现营业收入130.95亿元，同比下降16.42%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.56亿元，亏损同比下降79.86%。饲料业务收入占营业收入的比重为70.46%，生猪养殖业务占营业收入的比重为20.27%，种子业务收入占营业收入的比重为2.29%。
　　1、种业
　　（1）所属行业发展情况
　　种业是农业产业链的源头，是农业的“芯片”，在保障国家粮食安全和食品安全上发挥着不可替代的作用。据农业农村部种业管理司、全国农业技术推广服务中心、农业农村部科技发展中心编制的《2023年中国农作物种业发展报告》统计，2022年我国农作物种子市场市值为1,332亿元，同比增长4.1%，其中玉米种子市值为377亿元，同比增长20.9%，占整体种子市场规模的28.3%。自国务院《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》出台以来，种业作为国家战略性、基础性核心产业的地位得以明确，支持种业发展的政策体系、法律法规制度体系等日益完善，推动着我国种业在体制机制改革、发展环境改善、企业总体实力与自主研发能力提升等方面取得了长足进步，种业进入大变革、大发展的新阶段。
　　2022年，全国种子企业8,159家，全国种子企业总资产3,069亿元，其中资产总额10亿元（含）以上的种子企业仅35家，国内种企整体呈现出数量多、规模小的特点。近年来，种子企业间的兼并重组持续活跃，市场集中度呈现上升趋势，资本、技术、信息等资源加快向大型种子企业聚集。2022年，全国种子企业共实现种子销售收入1,062亿元，比2021年增加182亿元，其中：种子销售收入前十强企业销售收入162亿元，比2021年增加28亿元。除此之外，以基因组学、全基因组选择等为代表的新育种技术快速发展及应用，具备“育繁推一体化”经营能力的龙头企业迅速成长。
　　（2）管理体系
　　公司的种子业务由全资子公司北京创种科技有限公司（以下简称“创种科技”）及下属控股子公司北京金色农华种业科技股份有限公司（以下简称“金色农华”）、北京丰度高科种业有限公司（以下简称“丰度高科”）、云南大天种业有限公司（以下简称“云南大天”）、北京大北农生物技术有限公司（以下简称“生物技术公司”）等结合各自的优势，在全国优势区域开展玉米、水稻、大豆等作物种子的育种研发和品种经营。种业业务层面的布局为“1+3+X”，“1”指的是生物技术，“3”指的是玉米、水稻、大豆，“X”指的是蔬菜、杂粮等其他作物种子。市场层面布局为“内生增长+融合发展”，在持续强化自身产业竞争力的基础上，推进融合发展。国际层面布局为“技出粮进”，在大豆性状方面，公司正在南美地区开展订单农业闭环业务。
　　玉米业务，公司聚焦国内市场，已在东华北、黄淮海、西南三个区域形成较为成熟的研发育种团队，推出了农华803、农大778、FD707、荣玉88、川单99、荣玉丰赞、大天2416、罗单297、京科978、泽玉8911等系列品种玉米业务，每年服务农户数十万人次，种子推广网络遍及全国各主要生态区。同时，公司4个玉米性状产品（DBN9858、DBN9936、DBN9501、DBN3601T）获得农业转基因生物安全证书（生产应用），抗虫效果良好，耐草甘膦性状表现突出。水稻业务，C两优华占在2016年和2017年连续两年成为全国杂交水稻第一大品种。天优华占在全国累计推广面积达3,000多万亩。目前推广的粤农丝苗、贡两优、华盛优等系列，在不同生态环境中均表现优异。大豆业务，公司制定了面向中国和南美市场的发展规划，2个大豆性状产品（DBN9004、DBN8002）获得了农业转基因生物安全证书（生产应用）和农业转基因生物安全证书（进口），3个大豆性状产品（DBN9004、DBN8002、DBN9004×DBN8002）获得阿根廷种植许可，1个大豆性状产品（DBN9004）获得巴西种植许可。
　　（3）经营模式
　　公司通过自主研发、联合开发、授权许可等多途径选育推广品种。生产方面，主要采用“公司＋基地＋农户”的委托制种方式进行生产，根据市场情况和销量预测制订生产计划，确定整体制种面积和数量。与种子生产基地签订制种生产合同，确定基地制种面积、质量要求，落实制种任务。公司技术人员在产前、产中、产后阶段提供技术指导、质量控制和咨询服务，农户负责大田生产，种子成熟后由公司统一回收入库，经检测质量达标后加工包装为成品。销售方面，主要采取经销商模式。公司与各区域经销商签订经销协议，经销商根据公司确定的提货价预付货款后提货，按零售价将种子销售给终端种植户。种子销售季结束后，公司根据销售政策、销售实际情况等与经销商结算货款。
　　（4）报告期内业绩情况
　　报告期内，种子销量1998万公斤，同比增长87.74%。种子销售收入约3亿元，同比增长13.48%，其中，水稻种子销售收入2.09亿元，同比增长25.28%；玉米种子销售收入0.13亿元，同比下降82.1%。
　　2、饲料行业
　　（1）所属行业发展情况
　　饲料行业作为连接种植业、养殖业等产业的枢纽，对促进农业整体发展具有重要作用，是促进粮食加工、转化的重要渠道，也是为下游养殖业提供安全营养的动物日粮的基本保障。据中国饲料工业协会统计，2024年上半年，全国工业饲料总产量14539万吨，同比下降4.1%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为13530万吨、605万吨、330万吨，同比分别下降4.0%、10.8%、0.7%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势。我国饲料产业集约化、规模化发展速度越来越快。2019-2023年，我国饲料总产量由2.29亿吨增长至3.22亿吨，年产10万吨以上规模饲料生产厂从621家增加至1,050家，其产量占比从46.6%增长至61.1%，年产百万吨以上规模饲料企业集团从31家增加至33家，年产千万吨以上规模饲料企业集团从3家增加至7家。近年来，下游养殖业规模化、集约化程度不断上升，对饲料行业的产品安全、性能和销量等都提出较高的要求。此外，随着居民消费观念的转变，对食品安全、原料可追溯等也有迫切需要，行业优胜劣汰、整合加速，饲料行业已经进入集中度加速提升阶段。
　　（2）管理体系
　　饲料业务是公司的基础业务，2022年启动联合发展战略，2023年探索联合发展模式。经过多年沉淀，公司已成为饲料行业的龙头企业之一。公司的饲料产品，按饲料营养成分和使用比例分类，主要包括预混料、浓缩料及配合料等产品；按饲喂对象分类，主要包括猪饲料、反刍饲料、水产饲料等产品。公司提供包含预混料、浓缩料及配合料在内的饲料产品，是国内最早从事预混料的企业之一。公司不断稳固猪饲料在前端料、高端料领域的核心优势地位，对猪饲料、反刍料、水产料等品种进行差异化布局；坚持区域产业链协同发展，已建立了较为完善的管理与智造体系、技术服务体系和原料供应链平台，统筹各区域的资源、人力、事业伙伴等优势，建设区域生态。截至2024年6月末，饲料业务已在全国28省（直辖市、自治区）布局，建有近100个生产基地，年产能超1,000万吨，服务全国养殖市场。
　　（3）经营模式
　　采购方面，原料供应链平台设立在公司总部，设有谷物、蛋白、副产品和添加剂等品种线。与行业头部企业进行战略合作，发挥集采的规模优势。生产方面，预混料采取基地化生产模式，通过集中统一管理，形成了完整的生产流程和健全的质量控制体系。浓缩料和配合料由各地子公司根据当地实际情况，采取自行购买或租赁设备等方式组织生产和加工。销售方面，公司总部预混料的销售分为两种类型：一类是向子公司销售预混料，作为其加工配合料和浓缩料的原料；另一类是直接对外销售预混料。各子公司生产的浓缩料及配合料的销售方式主要包括经销模式和直销模式。
　　公司顺应行业发展新变化、新环境、新形势，重构组织、培植能力、开创新局，正在推行联合发展模式，构建产业生态平台，培育产业化联合体，打造饲料产业集群，推广种养循环模式。饲料业务将成为更为开放共享的产业生态平台，强化体系服务能力，为行业联合发展服务，为中小养殖户、家庭农场、规模化养殖场等提供饲料生产、原料供应、技术服务、动物营养与健康等全方位解决方式综合服务，从而降低养殖户生产成本、提高生产效率，提升家庭农场、中小养殖户等生产经营水平与竞争力，促进产业高质量、可持续健康发展。
　　（4）报告期内业绩情况
　　报告期内，公司饲料销售收入92.26亿元，同比下降20.52%。饲料销量为253.35万吨，同比下降8.92%，其中，猪饲料销量200.29万吨，同比下降10.01%；反刍饲料销量29.71万吨，同比下降8.62%。
　　3、生猪养殖行业
　　（1）所属行业发展情况
　　生猪养殖行业是农业的重要组成部分，我国是现阶段全球最大的猪肉生产国和消费国，稳住生猪生产是推动畜牧业高质量发展和端稳百姓“肉盘子”的关键。我国的人口数量和饮食结构决定了猪肉在肉类产品中的主导地位，同时消费者对包括猪肉在内的动物蛋白需求量不断增加，据农业农村部统计，2023年我国猪肉产量5,794万吨，同比增长4.6%，居民家庭人均猪肉消费量30.5公斤，同比增长13.2%。国家在规模养殖、区域发展、设施用地、信贷扶持等各个方面出台诸多政策扶持生猪养殖业的发展，保障猪肉供应。生猪养殖行业规模化程度不断提高，据农业农村部统计，2022年我国年出栏生猪500头以上的规模养殖场占全部出栏量的比重已达65.1%，比2012年提高了26.7个百分点，规模养殖场已逐渐成为猪肉市场供应的主体。2024年为更好地适应生猪稳产保供工作，农业农村部将全国能繁母猪正常保有量目标从4,100万头调整为3,900万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。据农业农村部统计，2024年6月，能繁母猪存栏4038万头，同比下降约6%；据国家统计局统计，2024年6月30日的外三元生猪市场价为17.6元/公斤，同比增长27.54%。
　　（2）养殖模式
　　公司生猪养殖模式主要包括“自繁自养”模式和“公司+生态农场”模式。“自繁自养”模式是繁育种猪、饲料生产、种苗生产、肉猪育肥等全产业链均由公司生产经营，在实现规模效益、降低生产成本、提高运营效率等方面具有一定优势。
　　“公司+生态农场”模式是公司根据养殖产业链中各项资源的配置情况，以委托养殖方式与生态农场进行合作，向其提供猪舍设计、猪苗、饲料、药品、疫苗等养殖物资，按公司养殖标准进行饲喂，达到出栏标准后，统一回收并进行销售，并向其支付代养费用，该种模式灵活度较高，能更好地应对市场风险。截至2024年6月末，肥猪出栏自繁自养模式占比约16%，公司+生态农场模式占比约84%。
　　（3）管理体系
　　公司自2016年发展养猪创业，在东北、中南、华南、华东等区域陆续布局养猪产业，因地制宜发展，生猪出栏量从2019年的163万头增加至2023年的605万头。依托良好的产业基础与区域布局，公司推进“自繁自养”和“公司+生态农场”的养猪模式，目前正在结合饲料业务推进联合发展模式，构建行业生态平台。种猪方面，充分整合2家国家级核心育种场的天然优势，持续加强生猪遗传改良投入，推动遗传改良计划，可提供优质核心长白、大白、杜洛克纯种猪，为我国生猪养殖提供优秀种猪基因遗传资源。截至2024年6月末，养猪科技产业在全国24省（直辖市、自治区）布局，合作生态农场（农户）近2,400家。
　　（4）经营模式
　　采购方面，公司生猪养殖业务采购的原材料主要为饲料和动保疫苗产品等，大部分饲料及部分动保疫苗产品由子公司提供，饲料以订单采购为主，动保疫苗以统采为主。生产方面，公司已经建立“自繁自养”和“公司+生态农场”的养殖模式。在“公司+生态农场”养殖模式下，公司自行培育或向供应伙伴采购仔猪后，交由农户按照统一养殖标准代养育肥，达到上市标准后统一回收对外销售，并向农户支付代养费用。在“自繁自养”模式下，公司自行培育或向供应伙伴采购仔猪。公司已经建立了完善的“祖代——父母代——商品代”一体化商品猪养殖体系。销售方面，公司生猪产品主要为商品代肥猪。公司根据生猪出栏及市场情况，将达到上市标准的育肥猪销售给中间商，再由其销往屠宰场或食品加工企业，另外公司还直接销售少部分种猪和仔猪给养殖户。
　　公司在生猪养殖方面有文化、管理、技术、防疫、环保、供应链等经验与优势，将充分把握行业深刻变化的机遇，为中小养殖户、家庭农场提供动物营养与健康等综合服务，构建开放联合、同创同享、种养循环、可持续发展的生猪养殖生态平台。
　　（5）报告期内业绩情况
　　报告期内，控股公司生猪销售收入26.54亿元，同比下降3.54%。控股及参股公司生猪出栏284.82万头，同比增长2.45%，其中控股公司出栏占比60.63%。报告期末，控股及参股公司生猪总存栏360.08万头，同比增长10.44%，按照种类划分，基础母猪和后备母猪存栏32.8万头，育肥猪存栏273.59万头，仔猪存栏53.39万头。
　　1、饲料原料价格波动的风险
　　公司的饲料业务占营业收入的比重较大，饲料产品的主要原料包括能量原料（玉米、稻谷、小麦等）、蛋白原料（鱼粉、肉骨粉、豆粕、棉粕等）和添加剂原料（维生素、氨基酸、微量元素等）。近年来国内国际农产品市场联动紧密，各主要产粮国的种植面积和收成变化、收储和补贴政策变化、进出口政策变动、海运等物流运力和成本波动、汇率变化等都可能给农产品价格带来较大的波动，进而对饲料和养殖成本造成一定的影响。
　　2、动物健康风险
　　当前养殖业依然面临着众多健康风险，生猪养殖健康风险包括蓝耳病、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病等。生猪养殖健康风险不可预测，不仅可能导致生猪产量、存栏数量降低，而且可能会传导至上游猪饲料行业，影响饲料需求，造成猪饲料的产销量减少。更有甚者还可能会影响终端消费需求，导致养殖业陷入阶段性低迷。
　　3、生猪价格波动的风险
　　生猪养殖业务由于受到猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多因素影响，生猪市场价格的周期性波动会导致生猪养殖行业的毛利率等呈现周期性波动。另外，如果存在生猪健康受影响导致生猪的死亡率上升并影响猪肉生产，进而影响到猪肉市场供应，会导致生猪价格波动。如果未来猪肉价格持续大幅波动，将对公司经营业绩产生影响。

　　二、核心竞争力分析
　　1、布局与战略优势
　　公司于1993年创建，以饲料业务起家，2000年引入种业业务，2002年进入动保行业，2003年进入疫苗行业，2011年进入种猪产业，2016年开展生猪养殖业务。在加强饲料业务持续稳定增长的基础上，向下游拓展生猪养殖业务，并行发展动保疫苗业务，全力发展种业业务，实现农业产业链的关键环节业务覆盖。经过30年的发展布局，已形成以饲料产品为基础，集种业、动保疫苗、生猪养殖等相互协同发展的产业综合布局，未来会进一步培养公司在农业科技产业上的专业能力，突出核心竞争力。
　　公司作物科技围绕玉米、水稻、大豆等产业发展中长期需求布局，在种业、农药、植物性食品等领域涉及转基因、基因编辑、合成生物学、微生物发酵、植物细胞培养、天然提取物、营养因子配合、制剂造粒、食品安全检测等技术平台；在新基因和新材料挖掘创制、标准化生测体系建立、基因组编辑、杂种优势利用、免疫诱抗蛋白、霉菌毒素检测等方面取得技术突破，集成、转化、开发出玉米和水稻新品种、生物农药、生物肥料等产品。公司种业业务逐步建立了以现代生物技术和常规育种技术为核心，从前沿技术研究、技术集成转化到成果示范推广的快速、高效、精确、工程化商业育种体系，并坚持产业需求导向，突出主攻方向，使优异资源发掘、种质创新、新品种测试各大环节相互衔接，上下游互动，追求产业成效，加强种业育种全链条的创新。
　　公司动物科技围绕猪、反刍、水产、禽、宠物等布局，在饲料、疫苗、兽药、动物性食品等领域涉及基因编辑、合成生物学、转基因、微生物发酵、动物细胞培养、天然提取物、营养因子、制剂造粒、食品安全检测等不同方向的技术平台；在新基因和新材料挖掘创制、标准化生测体系建立、基因组编辑、杂种优势利用、霉菌毒素检测、乳酸菌多层微囊包被、动物多联多价疫苗、动物重组病毒活载体疫苗、动物亚单位疫苗、宠物基因工程治疗制剂等研发方面取得技术突破，集成、转化、开发出多种新型饲料添加剂、生物饲料、动物疫苗、治疗制剂、动物保健品等产品。
　　2、文化与人才优势
　　大北农的成功，归根结底是其企业文化建设的成功。企业文化凝聚了全体员工的共同价值观和行为模式，是企业的灵魂和行为准则。在“强农报国”这一使命的激励下，大北农人担负起责任，勇于挑战，全力以赴地投入到自己的工作中，为大北农的事业播种梦想，传递正能量。
　　人是大北农发展的关键要素。历经多年发展，公司已构建起一支内外联合、上下互动、持续创新的科技人才和服务人才梯队。公司重视研发人才投入，在种业、饲料、生猪养殖以及动保疫苗等业务领域持续引育人才，增强科研实力。2023年公司与多家院校、学会完成战略合作或深化合作签约。公司的经营领导团队以身作则，发扬优良作风，培养团队，钻研技能，勤奋学习，开展批评与自我批评，实施标杆管理，专注大农业产业发展，对饲料业、养殖业、种植业有深刻的认识并积累了丰富的实践经验，将引领公司积极融入全新时代、融入全球竞争、融入民族复兴。为了激发员工的积极性和创造力，公司建立了多元化的激励机制，包括期权奖励、持股创业和扶持创业等。同时，公司通过奖励有突出贡献的科技人才，加强专业技术人员的继续教育，提升创新能力和竞争力。此外，公司注重人才的选拔、培养和使用，建立了完善的人才选拔、吸引、培养和使用的机制，打造了一支具有文化化、年轻化和专业化的人才队伍。
　　3、研发与创新优势
　　科技创新是推动农业现代化发展的源动力，公司新总部大北农凤凰国际创新园自2022年底投入使用，作为综合性的农业科技企业创新园，致力于建成我国农业科技创新“硅谷”、全球农业创新高地。未来，创新园将力争以多种方式建立多个国内外优势生命科学研发平台，以粮食安全、现代食品、绿色发展和生物信息等领域关键科学问题和技术为主要研究方向，面向产业实际需求，实现前沿技术突破，产生一批原始创新成果。
　　2023年公司获批4个农业农村部企业重点实验室，其中：大北农获批“农业农村部生物工程育种重点实验室”“农业农村部蛋白饲料生物工程创制重点实验室”，子公司云南大天获批“农业农村部西南山地玉米育种重点实验室”，子公司陕西正能获批“农业农村部西北生猪良种繁育重点实验室”。截至2024年6月末，公司拥有6家农业产业化国家重点龙头企业，自建和参与建设2个国家级实验室，建有4个农业农村部企业重点实验室、13个其他省部级实验室，拥有31家国家高新技术企业，大北农及其2家子公司、1家参股公司入选国家种业阵型企业。公司公开专利申请共2,766件，其中2,061件专利已授权。
　　2023年底，全国首批共有37个转基因玉米品种和14个转基因大豆品种通过审定，其中使用公司性状产品的转基因玉米品种有22个（占比59%）、自主选育的高油高产转基因大豆品种5个（占比36%）；全国共有26家公司获得了转基因玉米、大豆生产经营许可证，其中公司下属生物技术公司、创种科技、丰度高科、云南大天共4家子公司获得。2024年初，全国第二批共有27个转基因玉米品种和3个转基因大豆品种通过初审，其中使用公司性状产品的转基因玉米品种有15个（占比56%）、自主选育的高油高产转基因大豆品种有1个（占比33%）。2024年3月，农业农村部农药检定所发布《2024年第3批拟批准登记农药产品公示》，全国首批转基因目标性状对应的草甘膦除草剂产品已登记9个，对应的配套转化体均为公司产品。截至2024年6月末，公司种业拥有国内发明专利155件，国际发明专利PCT95件，植物新品种申请1051件（其中水稻393件、玉米658件），授权451件（其中水稻174件、玉米277件），国审作物新品种225项（其中水稻123项、玉米102项）。
　　4、业务与规模优势
　　近年来，公司基本形成了种业、饲料、生猪养殖、动保疫苗产业综合发展的良好格局。
　　种业方面，公司种业营业收入从2019年的4.03亿增加至2023年的14.05亿元，年复合增长率为36.65%。围绕作物种业的发展，为种植户提供优质种子、种植技术服务、市场信息服务、购销流通等全程化服务方案，打造产前、产中、产后的一体化服务机制，从而推动产业服务能力的升级。
　　饲料方面，公司饲料业务的营业收入从2019年的130.40亿增加至2023年的240.21亿元，年复合增长率为16.50%。利用大宗饲料原料集中采购、规模采购及期现结合的采购优势，不断优化结构布局，与国内外优秀的供应伙伴建立长期良好的合作关系，提高优质饲料原料供应的稳定性，降低采购成本。强化猪料前端料、高端料的核心优势，同时对反刍料、水产料等进行结构优化，模式转型，积极推进联合发展，实现饲料规模突破。
　　生猪养殖方面，公司生猪业务营业收入从2019年的19.47亿增加至2023年的57.02亿元，年复合增长率为30.82%。通过“自繁自养”和“公司+生态农场”养殖模式相结合，持续优化，与饲料业务协同发展，继续科学利用现有产能，严抓生物安全防控，完善防控措施，降低生产成本。同时，充分发挥国家级核心育种场的优势，以种猪育种为核心，优化种猪种群，不断完善精细化饲养管理体系。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、饲料原料价格波动的风险
　　公司的饲料业务占营业收入的比重较大，饲料产品的主要原料包括能量原料（玉米、稻谷、小麦等）、蛋白原料（鱼粉、肉骨粉、豆粕、棉粕等）和添加剂原料（维生素、氨基酸、微量元素等）。近年来国内国际农产品市场联动紧密，各主要产粮国的种植面积和收成变化、收储和补贴政策变化、进出口政策变动、海运等物流运力和成本波动、汇率变化等都可能给农产品价格带来较大的波动，进而对饲料和养殖成本造成一定的影响。
　　风险应对措施：公司饲料的产销量较大，在原料采购上具有规模优势。依靠采购规模优势，通过优选供应伙伴，建立供应伙伴库。同时，与多家优质供应伙伴建立战略合作关系、优化采购渠道、降低采购成本，通过联合采购，进一步扩大采购规模，提升规模优势，从而缓解原料价格波动对公司生产经营的影响。
　　2、动物健康风险
　　当前养殖业依然面临着众多健康风险，生猪养殖健康风险包括蓝耳病、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病等。生猪养殖健康风险不可预测，不仅可能导致生猪产量、存栏数量降低，而且可能会传导至上游猪饲料行业，影响饲料需求，造成猪饲料的产销量减少。更有甚者还可能会影响终端消费需求，导致养殖业陷入阶段性低迷。
　　风险应对措施：第一，加大猪舍规范化、标准化硬件升级投入，在厂区里、厂区一公里、厂区三公里范围内实行严格的三级防控体系，在养猪场三公里外设置交猪台，车辆分开单独运输，减少交叉。在养猪场一公里外设置烘干清洗房，65度温度清洗、烘干四十分钟。在养猪场外再设置隔离带，对员工、物资、随身物品进行严格清洗和消毒，建立了完善的生物防控体系。第二，利用多年来在饲料营养学及动保疫苗产业方面的技术优势，从动物营养的源头开始做好防控，在猪场配备专业的养殖技术人员，并成立生物防控专项小组，专注于疫病检测及防控监测。
　　3、生猪价格波动的风险
　　生猪养殖业务由于受到猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多因素影响，生猪市场价格的周期性波动会导致生猪养殖行业的毛利率等呈现周期性波动。另外，如果存在生猪健康受影响导致生猪的死亡率上升并影响猪肉生产，进而影响到猪肉市场供应，会导致生猪价格波动。如果未来猪肉价格持续大幅波动，将对公司经营业绩产生影响。
　　风险应对措施：生猪价格波动主要取决于生猪供需关系的周期性变动，公司通过规模化养殖提高生猪养殖效率、降低运营成本和提高市场竞争力等方式，通过多元化的采购渠道，降低饲料价格波动对生产成本的影响，结合期货对冲等措施，探索联合发展模式，提高家庭农场等中小养猪户的生存与竞争能力，促进行业可持续健康发展，以更好地应对生猪价格周期性波动的风险。
　　4、种业市场竞争加剧风险
　　新《种子法》的实施及实质性派生品种、品种审定绿色通道、联合体试验等一系列改革措施的实施激发了种企自主创新活力，但突破性品种相对缺乏，市场竞争更加激烈。若公司不能在技术创新、市场开拓等方面持续突破并保持一定的竞争优势，将会面临市场份额不断被挤压的风险。
　　风险应对措施：针对种子市场竞争激烈情况，公司将结合自身竞争优势，响应国家战略，聚焦关键核心技术攻关，持续强化自主创新，加大产学研协同创新，助力重大品种持续产出，全力拓展推广网络。 收起▲