主营业务:
集团从事以下主要业务：商品和设备销售，提供加盟和相关服务。
报告期业绩:
集团截至2025年6月30日止六个月录得收入为人民币14,874.8百万元，较截至2024年6月30日止六个月的人民币10,677.1百万元增加39.3%。该增加主要归因于商品和设备销售产生的收入增加，其次是加盟和相关服务产生的收入增加。
报告期业务回顾：
公司是一家全球领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约人民币6元（约1美元）的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。公司旗下有现制茶饮品牌‘蜜雪冰城’和现磨咖啡品牌‘幸运咖’。以2024年度的终端零售额计，公司在全球食品饮料行业排名第72位。
公司持续打造并强化以‘供应链+品牌IP+门店运营’为核心的竞争力，力争实现‘三位一体的总成本领先’。首先，积极建设行业领先的端到端供应链体系，全面覆盖采购、生产、物流、研发等环节，同步实施严格的质量管控与效率优化举措。其次，著力打造家喻户晓的全民品牌和深受消费者喜爱的IP，形成独特的消费者心智占位。与此同时，建立标准化的运营管理体系，通过健康、可持续发展的加盟模式实现规模化运营。
2025年上半年，集团业绩保持稳健增长。在国内及海外市场，公司持续聚焦供应链强化、品牌IP建设和门店运营优化，旨在为消费者打造更高质平价的产品和更优的消费体验。公司对不同区域及品牌的运营策略各有差异。在中国，‘蜜雪冰城’品牌稳健扩张门店网络、持续渗透下沉市场、全面提升门店经营质量。‘幸运咖’品牌依托集团强大的供应链体系及运营能力，强化差异化优势、加速门店布局。在海外，公司持续深耕东南亚市场亦适时开拓新市场。公司在印度尼西亚和越南市场重点对存量门店实施运营调改及优化举措，以助力门店实现长期可持续的稳健经营。于报告期间，上述两国市场门店数量有所减少。
截至2025年6月30日，公司已在全球（涵盖中国及海外12个国家）构建起超过53,000家的门店网络。2025年上半年，集团实现收入人民币14,874.8百万元，同比增长39.3%；净利润为人民币2,718.2百万元，同比增长44.1%。
公司的品牌及产品公司的现制茶饮品牌——‘蜜雪冰城’凭藉覆盖中国及海外市场的庞大门店网络，‘蜜雪冰城’为消费者提供高质平价的现制果饮、茶饮及冰淇淋，核心产品的价格通常为人民币2元至8元。‘蜜雪冰城’产品矩阵丰富多元，涵盖经典常青款、季节性及区域性产品，全面满足不同消费场景和需求。
2025年上半年，‘蜜雪冰城’核心产品表现稳健，冰鲜柠檬水、新鲜冰淇淋、茉莉奶绿、珍珠奶茶及棒打鲜橙位列门店销量前五。同期，公司持续推新，陆续推出山楂系列饮品、香芋系列冰淇淋、龙井系列茶饮及蓝莓系列饮品等多款新品。这些新品在保持极致的产品性价比的同时，为消费者带来了新鲜感和更丰富的产品选择，获得了市场的广泛认可。
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公司的现磨咖啡品牌——‘幸运咖’基于‘蜜雪冰城’的成功经验，公司于2017年推出了现磨咖啡品牌‘幸运咖’，以进一步拓展产品品类。‘幸运咖’使用精挑细选的优质食材和设备，为消费者现场制作高质平价的咖啡。核心产品的价格通常为人民币5元至10元，覆盖经典款、流行款及创新款现磨咖啡饮品，满足多样化消费需求。
2025年上半年，‘幸运咖’创新推出十余款果咖系列新品，定价在人民币6元至8元。公司精选鲜橙、青提、芭乐、苹果、石榴、百香果、荔枝和草莓等多种时令水果，通过专业工艺将新鲜水果产品与现磨咖啡融合，打造出清爽独特的果咖风味。凭藉创新的产品理念、优质的原料及极具竞争力的价格优势，公司的果咖产品迅速获得市场的广泛认可。
公司的门店网络截至2025年6月30日，公司已构建起庞大门店网络，通过遍布全球的逾53,000家门店为消费者提供高质平价的产品。其中，中国内地的门店网络已遍布31个省份、自治区及直辖市，超过300个地级市，覆盖所有线级城市。公司门店网络的广度和深度将公司与中国内地其他现制饮品品牌区别开来。截至2025年6月30日，公司在中国内地以外开设了约4,700家门店，通过持续深耕东南亚市场并适时开拓新市场，稳步推进全球化布局。
2025年上半年，在中国市场，针对‘蜜雪冰城’品牌，公司在稳健扩张门店网络、持续渗透下沉市场的同时，通过增强现有的智慧门店解决方案、提升门店线上渠道运营能力、夯实食品安全培训与管控等举措，全面提升门店经营质量。2024年10月起，公司有序推进智能出液机在全国门店的测试及推广。截至2025年6月30日，公司的智能出液机已覆盖超5,600家‘蜜雪冰城’门店，其规模化推广将进一步提升门店运营效率、提升产品标准化水平、降低食品安全风险，并优化消费者体验。针对‘幸运咖’品牌，公司依托集团强大的供应链体系及运营能力，重点通过提升产品力以强化差异化优势，同时加速在全国范围内的门店布局。
2025年上半年，在海外市场，公司以为消费者打造更高质平价的产品和更优的消费体验为目标，聚焦于提升供应链效率、强化品牌IP建设、优化门店运营。公司在印度尼西亚和越南市场重点对存量门店实施运营调改及优化举措，以助力门店实现长期可持续的稳健经营。
于报告期间，上述两国市场门店数量有所减少。同时，公司成功开拓中亚市场，于哈萨克斯坦的第一大城市阿拉木图市开设了首家门店。
公司的加盟模式公司主要采用加盟模式来扩张公司的门店网络。在该模式下，公司授权加盟商开设加盟门店并使用公司的品牌销售现制饮品，同时向公司购买门店物料及设备用于其日常运营。作为加盟门店的拥有者，加盟商对门店的经营业绩负责，且须遵循公司全面、标准化的运营流程及要求。
公司始终践行‘与加盟商利益与共’的理念，通过一系列制度设计与加盟商共同建立了健康、可持续的加盟模式。公司为加盟商提供从选址、培训到运营全周期的支持，在助力其持续成长的同时，也为公司业务的可持续发展奠定坚实的基础。从收入模式而言，公司不以加盟和相关服务费为主要收入。2025年上半年，加盟和相关服务费收入占比仅为2.6%。公司大规模的极致高效的供应链体系为加盟商提供了具有竞争力的一站式解决方案，从而增强其市场竞争力及盈利能力，亦有效提升消费者体验。
同时，公司通过高度数字化的运营体系对加盟商进行标准化的管理以及持续不断的赋能，从而提升加盟商运营效率。在利益与共的理念下，截至2025年6月30日，公司与加盟商共同实现了行业领先的门店规模。
2025年上半年，凭藉强大的品牌和产品，公司的加盟门店规模实现高质量扩张。公司的加盟门店数量由截至2024年6月30日的43,197家，增长至截至2025年6月30日的52,996家。2024年上半年以及2025年上半年期间，关闭的加盟门店数量分别为799家及1,187家。
2025年上半年，随著门店规模扩张，公司的加盟商数量亦实现增长。公司的加盟商数量由截至2024年6月30日的19,310名，增长至截至2025年6月30日的23,404名。
公司战略性经营少量直营门店，主要为获得运营洞察并加强公司的品牌。截至2025年6月30日，公司的直营门店数量为18家，截至2024年6月30日为21家。
公司的供应链作为在中国现制饮品行业中最早设立中央工厂的企业，公司构建了大规模的高度数字化的端到端供应链体系，实现核心饮品食材100%自主生产。这一战略布局不仅保障了产品品质的稳定性，更形成了极具竞争力的供应链优势。
采购。公司建立了覆盖全球的数字化采购网络，采购的原材料主要包括食品类大宗商品、农产品及其他辅料等。凭藉源头直采和规模化采购的优势，公司能够以低于行业平均水平的价格采购众多核心原材料，令公司以更高性价比的产品吸引消费者和加盟商。
生产。2012年，公司成为中国现制饮品行业中最早设立中央工厂的企业。目前公司在河南、海南、广西、重庆、安徽拥有五大生产基地。通过自研自产的体系，公司提供包括糖、奶、茶、咖、果、粮、料在内的全品类一站式的饮品食材解决方案。规模化为公司带来的成本优势和精益化、智能化的生产管理能力，使得行业内其他企业在核心饮品食材上很难通过模仿达到公司的高质平价水平。
物流。2014年起，公司在中国现制饮品行业内最早开始自建专属物流体系，目前已形成覆盖国内外的自主运营的仓储体系和专属的配送网络，支持了广阔的门店布局。截至2025年6月30日，公司在中国构建了由29个仓库组成的仓储体系，配送网络覆盖33个省级行政区、超过300个地级市；此外，公司已在海外4个国家建立了本地化的仓储体系和配送网络。
研发。公司建立了完整的研发体系，涵盖与产品口味和配方相关的应用研发，以及对食材相关的技术、生产工艺、配方及设备等进行的基础研发。公司通过现制饮品应用研发与基础研发的紧密衔接，形成独特研发优势。因此，公司能够在持续升级核心饮品食材的同时，不断推出满足消费者需求的高质平价的现制饮品。
质量控制。依托数字化供应链管理系统，公司建立了‘从农田到餐桌’的高标准质量控制体系。从源头直采、生产加工到仓储配送，公司在每个环节都严格执行统一的高标准质量控制，为消费者提供始终如一的高品质产品体验。
公司的超级IP——‘雪王’为了实现品牌实体化，与消费者进一步建立情感连结，公司于2018年推出了‘蜜雪冰城’品牌的终身代言人‘雪王’——一个手持冰淇淋权杖、憨态可掬的卡通人物。自推出以来，‘雪王’便凭藉其正直、友善、热情、进取的性格深受粉丝喜爱。
围绕‘雪王’IP，公司持续开展优质、充满趣味且多样化的内容创作，从朗朗上口、旋律优美的‘蜜雪冰城’主题音乐短片（‘你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜’），到2023年首部动画作品‘雪王驾到’，再到2024年推出的另一部动画作品‘雪王之奇幻沙州’，通过丰富的视听内容，不断强化IP影响力。2025年5月，公司推出了‘雪王驾到’的英语、法语及葡萄牙语等版本，面向全球发行，将以‘雪王’为主角的甜蜜故事传播至全球各地。
2025年上半年，公司在中国河南省的重要交通枢纽——郑州东站附近开设‘蜜雪冰城’旗舰店。该店充分发挥区位客流优势，通过特色饮品与‘雪王’IP文创消费场景的创新融合，打造了集品牌展示、消费体验与文化传播于一体的综合性空间。该旗舰店的运营不仅有效提升了‘蜜雪冰城’品牌及‘雪王’IP形象，更成为区域消费新地标，并提供了旗舰店示范样板。
通过多年的内容创作和IP运营，‘雪王’已经成为了中国现制饮品行业中唯一一个超级IP，不仅加深了公司与消费者的情感连结，亦将公司的品牌和其他品牌区别开来。
营销公司坚持高质平价的价值主张以及‘甜蜜与爱’的品牌文化，将‘蜜雪冰城’打造成为了家喻户晓的全民品牌，吸引了大量消费者和粉丝。
为了加速品牌建设，公司构建了全方位的品牌营销矩阵。在线上渠道，公司依托‘雪王’IP打造创新性营销内容。截至2025年6月30日，‘#蜜雪冰城’话题在抖音平台累计播放量已超过542亿次。在线下场景，公司凭藉消费者触手可及的庞大的门店网络，结合‘雪王’巡游、‘百变雪王全球展’等沉浸式活动，与消费者拉近距离、加深连结。同时，公司实现线上线下营销活动的无缝衔接，以最大化品牌传播效果。
数字化建设是公司提升运营效率、实现可持续发展的重要部分。公司构建了覆盖在线下单、门店运营、供应链及企业管理等关键业务环节的全方位数字化基础设施。此外，公司通过专属的‘蜜雪冰城’应用程序及微信和支付宝小程序与消费者直接互动，从而积累第一手的消费者洞察，为产品创新和运营决策提供有力支持。
业务展望：
过去二十多年来，公司坚持简单和专注，打造了强大和成功的品牌。未来，公司将持续把握不断变化的趋势，通过以下策略继续践行可持续发展，打造全球化的百年品牌：
巩固在中国现制饮品行业的领先地位，并寻求海外拓展机会公司将持续拓展在中国的门店网络。对于‘蜜雪冰城’品牌，公司会进一步开拓新市场并深耕现有市场，从而覆盖更广泛的消费人群；对于‘幸运咖’品牌，公司将借助集团强大的供应链体系及运营能力，加速在全国范围内的门店布局。凭藉高质平价的价值主张，公司相信公司的渗透及扩张计划将持续满足消费者对高质平价产品的共同需求。
就海外市场而言，尽管公司会根据各国家或地区的营商环境及门店的表现动态调整发展策略，但公司将继续专注于开拓东南亚市场，并继续扩大当地的加盟门店网络。同时，公司计划适时开拓其他市场，以打造具有世界级影响力的全球化食品饮料品牌。公司将综合考虑人口规模、经济增长、收入水平、文化特征、消费者偏好等因素，以全局视角制定市场拓展策略。
首先，公司会进一步提升公司的端到端供应链。在中国，公司将持续提升供应链体系的广度和深度，开发更多、更丰富的优质资源，打造更加敏捷高效的物流体系，持续稳健地投资建设产能，并加大以新技术、新材料驱动的研发创新。在海外，公司会构建更加丰富、灵活的全球化供应链平台，有力支持全球化战略和海外业务发展。
其次，公司致力于以数字化和智能化赋能各业务环节，提升经营效率和经营质量。例如，公司将持续提升数字化营销和消费者管理系统，从而更好地满足市场需求。公司将持续优化现有的智慧门店解决方案，包括门店选址系统、门店运营系统、门店补配货系统等智能化系统，从而更好地赋能加盟商。公司将持续提升自动化、数字化、智能化的先进制造能力，充分运用领先的生产设备和机器人，以及先进的制造管理系统，从而更好地提升生产效率和质量。
此外，公司会持续深耕品牌IP，充分发挥‘雪王’IP超越饮品、融入生活的文化属性，丰富其文化内涵、挖掘其文化潜力，成为独树一帜的全球文化符号。具体而言，公司将通过推出更多以多元形式呈现的优质内容（包括但不限于动画系列、电影及特色商品）来扩大‘雪王’的内容矩阵，并继续与领先品牌及IP展开联名合作，扩大公司的品牌影响力。
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