出门问问
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主营业务:
　　公司是一家投资控股公司。公司及其附属公司主要从事向企业及个人客户提供人工智能软件解决方案及销售智能设备及其他配件。

报告期业绩:
　　集团的收入由截至2024年12月31日止年度的人民币390.3百万元减少至截至2025年12月31日止年度的人民币323.0百万元，主要由于AI软件解决方案的收入减少。AI软件解决方案的收入由截至2024年12月31日止年度的人民币238.1百万元减少至截至2025年12月31日止年度的人民币148.8百万元，主要由于国内AI市场竞争格局加剧及大语言模型技术快速迭代，导致部分企业客户延迟采购决策。此外，公司持续优先考虑盈利能力及长期可持续发展，在AIGC软件业务上控制市场投入及客户获取支出，使收入跌幅控制在可管理范围内。AI硬件的收入由截至2024年12月31日止年度的人民币152.2百万元增加至截至2025年12月31日止年度的人民币174.2百万元，主要由于公司的AgenticAI硬件呈现增长曙光，同时优化产品类别存货结构。

报告期业务回顾：
　　2025年，是集团全面推进‘组织AI化’战略落地、实现产品多元化与经营品质跃升的关键之年。围绕‘AIAgent+软硬结合’核心战略导向，公司持续深化产品体系升级与商业模式转型，在产品创新突破与市场拓展方面取得积极进展。
　　同时，公司通过精准优化获客成本等管理体系，实现经营效率与盈利能力显著改善。截至2025年12月31日止年度，年内亏损同比大幅收窄90.5%，亏损收窄态势明确，盈利改善成效显著。
　　组织AI化成效凸显，运营效率实现量级提升报告期内，集团全面推进运营模式向‘AI原生工作流’转型。公司将AIAgent深度融入核心业务流程与运营管理体系，推动AI全程参与每一行代码、每一场会议、每一个决策节点，实现生产流程与管理模式的系统性重塑。
　　组织AI化转型的成效已充分体现在公司的经营数据层面，公司的决策响应效率、研发迭代速度与项目交付能力均获得显著提升，为业务高质量发展及长期盈利能力奠定坚实基础。截至2025年12月31日止年度，运营成本同比下降54.7%，人均营收持续增长态势，同比再次增长22.5%。
　　AI硬件业务稳健增长，持续贡献核心收入增量报告期内，AI硬件业务收入为人民币174.2百万元，同比增长14.4%，同时完成从传统智能硬件向AgenticAI产品矩阵的战略迭代，实现产品价值的本质升级。
　　公司将主动理解、自主执行、持续学习的AI核心能力注入终端产品，推动智能硬件从‘工具属性’向‘智能协作伙伴’的跨越式升级。
　　2025年，公司陆续发布了AgenticAI软硬结合录音卡片产品‘TicNote’和‘TicNote青春版’。与传统录音产品单一记录功能形成鲜明差异，TicNote搭载自主研发的AIAgent软件‘ShadowAI’，为用户构建‘即时理解+主动响应+协同创作’的全流程服务路径，提供智能总结、要点洞察、多维度内容延展与生成等核心功能，成为用户随身AI思考伙伴，提升办公及学习效率。
... 　　后续迭代的‘ShadowAI2.0’融入了团队协作功能并进一步升级AIAgent执行能力，推动产品由个人助理进化为深度参与团队工作流的数字伙伴。每一次交互、每一份文档内容都自动汇集与沉淀为项目数据，构建起由团队成员与AI共同维护、持续演进的专业知识库。通过团队成员的数据共享与协同合作，使组织核心能力摆脱对个人经验的依赖，有效避免因人员流动带来的信息断层问题，驱动数据沉淀与协同工作效率双向提升。
　　2025年12月，公司于国际知名众筹平台Kickstarter发布了全球首款4GAI录音耳机‘TicNotePods’，上线后迅速获得全球用户广泛支持，并荣获‘BestofKickstarter’奖项。配备4G通信模组，该产品无需依赖手机网络或Wi-Fi即可完成音频采集与云端上传，为AI即时处理提供稳定、高效的专属数据传输通道，显著提升内容处理的时效性与便捷性。
　　此外，集团积极拓展产品在垂直领域的场景渗透。依托‘TicNotePods’的优势，携手国内领先的金融AI应用平台推出金融投研版联名耳机‘涨听’。该联名产品将ShadowAI深度适配投研会议、路演记录、策略复盘等金融行业高频场景，精准匹配专业用户的核心需求，进一步拓宽产品应用领域与商业价值空间。
　　AI软件业务持续深化，组织AI化能力实现产品化输出集团在将AIAgent深度融入内部核心业务流程和与运营体系的过程中，积累了丰富的AI原生工作流实践经验与技术能力，并将相关成果进一步系统化和产品化，推出了AI原生协作平台‘TicNoteCloud’与‘CodeBanana’。同时，公司持续优化AIGC矩阵产品的获客模式与资源配置，通过功能迭代升级、用户体验优化等举措，提升用户的付费意愿和续费率。报告期内，AI软件业务的毛利率保持在86.7%的较高水平，体现出强劲的盈利潜力与竞争力。
　　‘TicNoteCloud’作为与TicNote系列硬件无缝衔接的AI原生协作平台，为用户提供从录音转写、智能分析、交互问答、内容生成到多人协作的一体化工作流。
　　以硬件为数据采集入口、云端系统为核心内容承载与工作载体，构建起‘硬件入口+软件留存+持续订阅’的闭环商业模式。用户可基于项目维度邀请团队成员参与，将音频、文档等各类数据汇总整合，共同构建信息共享的项目知识库，并通过协同调用AIAgent能力完成内容生成，有效提升项目推进效率与成果质量。
　　‘CodeBanana’作为企业级云端CodingAgent平台，进一步突破了产品研发、市场运营等核心业务流程中的协作壁垒。于producthunt平台发布后，取得全球日榜前四的佳绩，在开发者社区引发广泛关注。‘CodeBanana’以全流程云端协作为核心，实现业务团队从需求讨论、代码生成到项目交付的全链路协同化。依托所集成的AI能力，产品经理可以自主完成产品原型的生成，工程师则可突破技术岗位边界，成为能够独立交付项目开发任务的全栈工程师，大幅提升响应效率与资源利用效率。尤为关键的是，‘CodeBanana’构建的共识载体和灵活的AI原生工作流，不仅拉平组织内部人员层级，更推动所有成员深度参与产品开发和运营环节，有效解决传统模式下‘各自高效，却整体脱节’的问题，杜绝信息孤岛与重复劳作，从源头降低沟通成本、精简流程冗余，实现跨岗位的深度协同与共识共建，让产品从概念构思到落地交付的每一步都精准高效。

业务展望：
　　展望2026年，集团将持续以AIAgent战略为核心导向，以组织AI化为效率基石，以智能硬件为增长引擎，持续提升产品竞争力、经营品质与组织效能，向成为全球领先的AI原生科技公司稳步迈进。
　　公司将构建以AIFirst、组织扁平化、员工全栈式、原型工作流、人机协作为核心特征的AI原生组织，持续推进‘组织AI化’变革。在此基础上，全面打造‘人类员工×AIAgent’的协作体系。作为AI原生组织的操作系统，‘CodeBanana’将演进升级为‘全栈任务执行平台’，赋能于更多企业。公司将把沟通、决策等隐性过程数据显性化，构建统一、透明的组织知识库，推动信息处理模式从‘人找信息’向‘知识主动服务于决策’的根本性转变。
　　智能硬件业务将进一步突破传统定位，不再局限于手机的延伸，而是‘时刻在场’的独立感知节点，让每一次会议、每一场灵感迸发，即时转化为可沉淀、可调用的结构化数字资产。云端层面，‘ShadowAI2.0’将实现从‘理解问答’到‘自主执行’的跃迁。同时，公司将继续深耕法律、医疗、咨询等高价值垂直领域，让AI精准融入专业人士的工作流，推动从个人提效向‘组织级智能涌现’的跨越。通过持续提升技术竞争力与全球经营品质，公司将为全球用户与合作伙伴创造长期且具穿透力的核心价值。
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