赛目科技
02571

主营业务:
　　公司及其附属公司（统称‘集团’）主要在中国从事提供智能网联汽车（‘ICV’）测试、验证和评价解决方案。

报告期业绩:
　　集团为客户提供ICV测试、验证和评价产品和服务。于报告期间，集团的收入来自(i)销售产品；及(ii)提供服务。集团收入由二零二四年财政年度的人民币221.9百万元增加人民币40.5百万元（或约18.3%）至二零二五年财政年度的人民币262.4百万元，主要归因于ICV仿真测试软件及平台取得的收入增加。

报告期业务回顾：
　　于报告期内，得益于智能驾驶技术不断发展及ICV在中国的接受度不断提高，以及集团持续优化和升级现有的解决方案、增加投资于创新及增强新产品，集团ICV测试、验证和评价解决方案的业绩表现亦稳步增长，集团年内收入和利润均取得增长。二零二五年财政年度，集团实现收入约为人民币262.4百万元，净利润约为人民币59.6百万元，相较二零二四年财政年度分别实现18.3%及8.2%的增长。
　　分产品╱服务类型的业务表现ICV仿真测试软件及平台、ICV数据平台及其他产品集团的产品主要包括(i)ICV仿真测试软件及平台；及(ii)ICV数据平台及其他产品，主要用于测试、验证和评价ICV智能驾驶解决方案（包括ICV智能驾驶系统的算法及其相关的关键部件）的功能完整性及安全性，及用于ICV的有效监管与决策支持，智能网联数据中心或智能交通运输平台的建设。
　　ICV仿真测试软件及平台方面，于报告期内，集团来自销售ICV仿真测试软件及平台的收入约为人民币188.8百万元，相较二零二四年财政年度实现41.1%的增长。就ICV仿真测试平台而言，集团支持开发满足客户不同需求的定制功能，集团为客户实施的ICV仿真测试平台为云端（即SaaS解决方案）或非云端。
　　总体而言，二零二五年是集团在ICV仿真测试技术领域取得重要进展的一年，集团在客户拓展方面取得了显著成绩，成功与多家知名汽车制造商及技术公司建立了长期合作关系。这些合作为公司带来了更多的业务机会和增长潜力。在ICV仿真测试平台方面，公司不断进行技术升级和功能优化，确保平台能够满足客户日益增长的测试需求。特别是在世界模型与人工智能算法的驱动下，公司的平台能够动态生成涵盖复杂场景与长尾分布的测试用例，显著提升了测试覆盖度与效率。公司的SaaS解决方案在云端部署方面展现出了强大的灵活性和可扩展性，受到了客户的广泛好评。此外，集团在创新方面持续加大研发投入，推动技术创新和产品升级，为客户提供更加先进、高效的ICV测试、验证和评价解决方案。这些创新成果不仅体现在仿真精度的提升，更在于将世界模型的预测能力与人工智能的决策优化能力相结合，形成从场景构建到安全评价的完整闭环。这些创新成果不仅提升了公司的市场竞争力，也为公司的业务增长注入了新的动力。就ICV测试相关独立软件产品而言，集团的独立软件产品通过直销或间接销售售予终端客户。在二零二五年，公司的ICV仿真测试独立软件产品，凭藉其高质量和卓越性能，赢得了市场的广泛认可。
... 　　ICV数据平台及其他产品方面，于报告期内，集团确认的销售ICV数据平台及其他产品收入约为人民币20.7百万元，相较二零二四年财政年度实现0.4%的增长。就ICV数据平台而言，集团已在中国多个城市参与搭建ICV数据平台。
　　在二零二五年，公司成功拓展了多个重要客户，这些客户为公司的数据平台带来了丰富的数据资源和应用场景。在这些数据平台的构建过程中，公司引入了人工智能驱动的数据处理流程与世界模型所支持的场景表征技术，使平台不仅能够高效管理海量路测数据，还能从中自动提炼高价值场景用于仿真测试与算法迭代。通过与这些客户的深入合作，公司不断优化数据平台的功能和性能，提升了数据处理和分析的效率，为客户提供了更加精准、高效的数据服务。
　　ICV测试及相关服务，及顾问及其他服务集团的服务包括提供(i)ICV测试及相关服务；及(ii)顾问及其他服务，具体为协助客户测试、验证和评价ICV的安全性及驾驶能力，协助客户运营并维护ICV相关平台。公司亦就ICV相关政策、法律法规及行业标准提供建议及技术协助，协助政府部门组织ICV及相关行业会议及研讨会，协助政府部门及科技公司进行无人机的测试、运营管理及其他活动。
　　ICV测试及相关服务方面，集团能够为客户提供全面的ICV测试及相关服务，包括(i)仿真测试及相关服务（通常需要使用集团的核心技术，包括SimPro）；
　　(ii)封闭场地测试及相关服务；及(iii)平台运营及维护服务。
　　在二零二五年，公司的仿真测试及相关服务，依托于公司独有的SimPro技术，并将世界模型概念应用于虚拟环境构建，使仿真场景能够反映真实世界中复杂的物理交互与动态变化；实现了对ICV智能驾驶解决方案的全面测试及验证，确保了其功能完整性及安全性。同时，人工智能算法用于自动化测试流程与结果分析，显著提升了测试效率与评价的客观性。公司的封闭场地测试及相关服务，则为客户提供了真实的测试环境，使其能够更好地了解其ICV产品在实际应用中的表现。此外，公司的平台运营及维护服务，也为客户节省了大量的人力和物力成本，提高了其运营效率。在这些服务中，公司的特点是提供高度定制化的解决方案，根据客户的不同需求，公司能够为其量身打造适合的测试及运维方案。公司的专业团队也始终保持与客户的密切沟通，确保公司的服务始终符合客户的期望和需求。
　　于报告期内，集团来自ICV测试及相关服务产生的收入约为人民币28.2百万元。
　　顾问及其他服务方面，集团为公营界别的中国政府部门或国有企业以及私营界别的汽车制造商提供顾问及其他服务。就集团的顾问服务而言，集团协助汽车制造商了解及遵守ICV相关的国内外法律法规及╱或标准，尤其是与软件升级、OTA技术、仿真测试、SOTIF、FuSa、涉及ICV的网络安全和数据安全事宜有关者，方式为(i)审视客户及╱或其ICV产品的材料（包括研发及生产政策、安全手册、用户手册等）；及(ii)发布咨询报告，其中包括政策更新以及集团有关改善相关客户的技术及╱或产品的建议。就集团的其他服务而言，集团协助政府部门或其国有企业组织ICV及相关行业的会议及研讨会。于报告期内，集团来自顾问及其他服务产生的收入约为人民币24.7百万元，相较二零二四年财政年度下降16.4%。
　　总的来说，二零二五年，集团在顾问及其他服务方面收入下降，并非公司专业能力或市场地位的削弱，而是外部市场环境变化与内部业务结构主动调整共同作用的结果。一方面，传统的、以单体项目为主的咨询业务，无论在数量还是单体项目金额上，都面临增长压力。这并非集团独有的挑战，而是相关传统咨询领域面临的共性变局。因此，全年收入的下降，部分反映了公司传统咨询业务模块随市场自然回落的状态。另一方面是集团在传统业务模式面临市场变迁的主动调整，业务重心向高增长战略领域倾斜：集团的核心战略是聚焦于ICV这一黄金赛道。集团的资源和能力正加速向ICV相关的高附加值服务集中。传统咨询业务的收缩，是公司集中优势资源、确保战略聚焦的主动选择。

业务展望：
　　展望未来，集团将坚持致力及专注于独立创新，以遵循国家发展战略，加强对研发及技术创新的投资力度，以持续提升集团的产品和服务的核心竞争力，并在中国扩增市场份额，以及进一步拓展至海外市场和其他领域。为实现该目标，集团将实施下列策略：
　　集团计划继续优化和升级集团现有的解决方案，加强集团的技术优势集团于报告期内的持续增长乃基于集团成功推出和商业化的核心技术工具SimPro、SafetyPro以及其他解决方案，集团相信，集团未来的成功将继续与集团开发或改进该等工具和相关技术密不可分。因此，集团计划加大投入以持续优化和升级现有解决方案：
　　•SimPro：公司将进一步引入世界模型对传感器物理特性的高精度表征，以及人工智能驱动的数据闭环迭代机制，为一系列真实的物理传感器（例如相机、激光雷达及毫米波雷达）升级及优化模型、升级及优化基于云仿真的‘车－云－车’数据闭环、升级及优化在SimPro中的模块，以提升XiL测试的性能。
　　•SafetyPro：公司将融入人工智能算法技术升级及优化智能分析的新功能、升级及优化FuSa及SOTIF场景库自动生成功能。
　　•TrafficPro：公司将融入人世界模型概念优化高精度实时数据处理引擎、基于深度学习和大数据分析开发更多智能信号灯优化算法、提升TrafficPro与不同软件及系统的兼容性。
　　•SceCoPro：开发整合多源数据的功能，例如车辆上的传感器收集的数据和地图数据、开发云部署功能、开发自动生成定制场景的功能。依托世界模型对多源数据的融合表征能力，以及人工智能对场景元素的自动组合与泛化，大幅提升定制场景生成的效率与覆盖度。
　　集团计划增加投资于创新及增强新产品并巩固集团在ICV测试、验证和评价解决方案行业的市场地位为保持集团在行业内的竞争力，集团将继续开发及商业化新产品，并在ICV测试、验证和评价方面不断丰富集团的产品组合。近期，集团拟将重点放在以下基于集团SimPro工具链中一个或多个模块开发的工具上，包括SGOPro、DBPro、CloudPro。随著集团持续不断的研发投资，集团相信集团能够保持在仿真技术开发及产品创新的最前沿，以更好地满足快速演变ICV行业客户的需求。
　　集团计划扩大公司的客户群并在地理上扩大公司的市场覆盖范围集团计划进一步扩大公司的地理覆盖范围并加深公司的客户关系，以适应ICV测试、验证和评价解决方案行业的市场增长及把握更多商机，并巩固集团的市场地位。具体而言，集团计划将业务拓展到更多中国城市，即汽车及ICV行业的多家市场参与者的所在地或法律、法规及政策支持行业发展的地方。集团亦会考虑在中国香港设立代表处及研发中心，为拓展海外市场奠定基础，并探索与海外合作伙伴的合作机会，以将集团的解决方案引入更多国际市场。为执行上述扩展计划，集团拟加强销售及营销工作，(i)增扩和提升境内销售和营销团队的效能；及(ii)在中国内地及中国香港参加及组织更多行业活动，例如会议、研讨会及贸易展览会。凭藉集团已建立的行业声誉及技术实力，集团相信公司有能力在未来数年获取新客户及承接更多的ICV测试、验证和评价相关项目。
　　集团计划扩大公司的人才库，以支持公司的业务发展计划集团相信技术人才对公司追求技术创新及实行产品开发计划至关重要。集团将通过吸引在人工智能、世界模型构建、大规模仿真场景生成、软件开发、算法、车辆测试、行业研究及产品设计等领域拥有丰富专业知识及经验的技术人员，继续投资并扩大集团的研发团队，以执行集团的研发战略。除研发人才外，集团亦将集中招聘更多(i)具备销售及营销专业知识及经验的专业人才，以支持集团在国内的扩张计划；及(ii)具备管理专业知识及经验的专业人才，尤其是在项目管理及执行方面的专业人才，以提升管理团队的经营及管理能力。集团还将不断优化人才培训体系，促进员工的技术和职业发展，为他们提供一个实现未来成功的平台。
　　集团计划扩大仿真技术的应用，并发掘在其他行业的商机凭藉公司专有的核心技术以及多年来所积累的技术知识和专业知识，集团拟在以下领域探索集团的仿真技术的新商业化机会及应用场景：
　　•无人机相关解决方案：凭藉集团于有关项目的经验，集团期望进一步增加公司对在无人机操作管理、测试及商业应用方面支持公营及私营界别客户的投入，尤其是政府部门及技术公司。
　　•数字孪生城市：集团预计政府部门及其他公营界别组织（如大学及研究院）对数字孪生城市解决方案用以促进有关城市运输改善的行政或研究活动的需求日增。
　　•智慧农业：集团亦计划开展研发，而更重要的是，将仿真解决方案商业化以测试智能农业机器预计目标放在智慧农业市场的客户，尤其是该等智能产品的制造商。
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