主营业务:
汇舸环保是一家船舶环境保护设备及系统提供商，服务全球客户。汇舸环保主要的产品和服务包括：船舶脱硫系统、船舶节能装置、船舶清洁能源供应系统及海事服务，业务流程涉及售前咨询、研发、设计、采购、制造、安装调试、营销及售后服务等。
报告期业绩:
于报告期间，集团的收益及溢利分别为约人民币143.5百万元（二零二四年上半年：人民币336.5百万元）及人民币6.1百万元（二零二四年上半年：人民币82.1百万元）。
报告期业务回顾：
集团来自中国内地的收益自二零二四年上半年的人民币191.8百万元减少约人民币113.0百万元或58.9%至二零二五年上半年的人民币78.8百万元，乃由于二零二五年初获得的大部分新订单交付周期较长。因此，相关订单尚未完成，从而于报告期间尚未确认收益。
集团的海外收益自二零二四年上半年的人民币144.7百万元减少约人民币80.0百万元或55.3%至二零二五年上半年的人民币64.7百万元，主要由于地缘政治局势紧张和近期关税引起的波动，叠加船厂修船档期进入高峰期，国内干船坞收费大幅攀升等因素所致。该等因素促使海外船东延迟进行非急需的船舶改装。
尽管面临该等挑战，公司仍然积极实施策略，加快拓展新市场，同时加快合作开发新产品及具有潜在需求的产品，以减轻不利影响。
船舶脱硫系统于二零二四年上半年及二零二五年上半年产生的收益分别约为人民币204.4百万元及人民币45.2百万元。船舶脱硫系统的收益于二零二五年上半年较二零二四年上半年下降约77.9%，主要由于以下理由：
(i)于二零二五年上半年，大部分新造船项目仍处于现场安装和调试阶段，尚未完成试航和最终交付。
因此，船舶脱硫系统收益大幅下降；及(ii)由于中国船厂的产能使用率高，引致船厂档期紧张。此情况导致于报告期间中国修船厂的干船坞费用短期大幅攀升，故降低了船东短期改装船舶的意愿。
集团船舶节能装置的收益由二零二四年上半年的人民币22.6百万元减少至二零二五年上半年的人民币7.7百万元，主要由于以下理由：
(i)受地缘政治局势紧张及关税因素影响，叠加国内各船厂修船档期进入高峰期，干船坞收费大幅攀升。该等因素使船东改装部分节能装置的意愿不及上年同期，导致公司交付的节能装置数量于报告期间明显减少，从而收益显著下降；及(ii)尽管公司新研发的板式换热器等节能解决方案获得可观订单，但是，大部分订单属新造船项目，涉及较长交付周期。因此，大部分项目尚未完成，从而于报告期间尚未确认收益。
集团船舶清洁能源供应系统的收益由二零二四年上半年的人民币13.3百万元大幅增加约173.3%至二零二五年上半年的人民币36.3百万元，此乃由于以下理由：
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(i)新造船市场新接订单量自二零二一年开始持续处于高位，尤其是于二零二四年全球新能源造船订单实现了历史性的增长。同时，随著航运环保法规逐步落地，液化天然气及甲醇等清洁燃料应用日益广泛。这类低闪点燃料在使用与运输中需透过氮气进行封舱、吹扫等操作以保障安全，由此推动氮气系统市场需求持续成长；及(ii)公司在清洁能源技术领域持续加大研发投入，在提升系统性能与稳定性的基础上有效降低成本。
外部市场增长和公司本身的技术优势均使得新接订单量快速成长。收益于报告期间也随著这些订单的陆续交付实现跨越性成长。
集团海事服务的收益由二零二四年上半年的人民币96.2百万元减少至二零二五年上半年的人民币54.3百万元。减幅43.6%乃主要由于二零二四年及报告期间获得的海事服务的大部分新订单交付周期较长，未能于二零二五年上半年完成交付并确认收益。
公司的定位仍然是从IMO主导的法规转变和海洋可持续发展计划中获取增长，并透过公司全面的设备和系统解决方案扩大收益来源。
于报告期间，公司的大部分收益来自四大客户—集中度符合海事环境保护系统行业常态。主要客户之间的年度差异重大，反映该等资本密集型解决方案的性质：船舶环境保护设备及系统是船东的非经常性资本支出，而不是需要重复购买的消耗品。
客户A、客户B及客户C的收益分别减少41.2%、67.9%及75.5%，而客户D的收益由二零二四年上半年销售备件所得的少量金额人民币11,000元大幅增加至二零二五年上半年的人民币16.5百万元。
公司降低集中性风险的策略著重于(i)开发新兴市场；(ii)丰富产品组合以接触更广泛的客户群，及(iii)透过目标销售活动提高品牌知名度。
同时，公司利用技术推动创新、增强竞争优势并减少依赖任何单一客户。该等工作共同推动公司达成主要目标：多元化收益来源和巩固长期市场地位。
业务展望：
二零二五年上半年地缘政治局势紧张和关税争议不断，置身于全球复杂的营商格局，航运业正经历结构性调整，同时为航运环保产业提供长期具韧力的机遇。尽管短期行业性压力对近期收益构成影响，公司始终将策略重心锚定在航运业不可逆转的可持续发展主航道上，这一根本方向与监管趋势及市场需求保持高度协同。于报告期间，由于地缘政治局势紧张及关税引起的波动导致客户需求出现变化，公司获得的订单主要属新造船类型，交付时间较改装现役船舶的订单长，预期将于二零二五年后确认收益。集团于获得新订单方面取得重大进展，于二零二五年六月三十日，公司的积压订单合约总金额为人民币861.7百万元，较二零二四年十二月三十一日的人民币583.1百万元增加人民币278.6百万元或47.8%。
值得注意的是，外部环境变化对集团绩效的确施加短期压力，但市场对海洋ESG解决方案的长期需求的趋势未变。具体表现为：化石燃料的使用导致气候环境变化已成为全球治理共识；清洁能源技术不断成熟，清洁燃料成本不断下降为规模化应用铺平道路；航运业头部企业在ESG措施方面的表率作用引领部分中小型航运公司加大投资ESG力度等。这些长期趋势有利于集团在船舶脱硫系统、船舶节能装置、船舶清洁能源供应系统及海事服务方面成长。
在此转型窗口期，集团将凭藉技术先发优势实现关键突破：船舶清洁能源供应系统商业化进程在二零二五年上半年显著加速（清洁能源板块收益同比大幅攀升173.3%），有效平衡传统业务周期波动；
《欧盟海运燃料法规》的落地实施，正系统性提升船舶ESG解决方案的市场渗透空间；伴随H股成功上市构筑的资本优势（期末现金储备人民币2.967亿元），公司持续投入战略研发（本期：人民币960万元）推进节能装置及清洁能源供应系统下一代技术产业化布局。
展望未来发展，公司将透过深化欧洲等法规驱动型市场的渗透，持续巩固产业领导地位，加强公司的竞争优势。目前产业的短期性调整实为具备技术整合能力的企业创造价值机会。随著欧盟及IMO更多强制性环保法规的推出，率先提供整合船舶ESG解决方案的参与者有望收获显著的经济溢利。集团将透过精准资源配置与差异化技术开发策略，在产业演进中同步实现市占率拓展与获利韧性提升。
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