一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业与主要业务　　合康新能是一家覆盖高低压变频器、户用储能及光伏逆变器、光伏EPC三大主营业务的科技企业，其中，以高压变频器、低压变频器为主的高端制造业务，致力于为工业领域客户提供先进的工业传动解决方案；以户用储能及光伏逆变器、光伏EPC为主的新能源业务，致力于为全球客户提供智能化的绿色能源服务。同时，报告期内公司也经营节能环保业务。　　（二）行业发展情况　　1、高低压变频器等高端制造行业短期承压，长期市场空间稳步提升　　变频器是一种能够改变电源频率和电压的电力电子设备，可以根据工业生产的需要，对电机的转速进行精确控制，广泛应用于工业生产中的电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业与主要业务
　　合康新能是一家覆盖高低压变频器、户用储能及光伏逆变器、光伏EPC三大主营业务的科技企业，其中，以高压变频器、低压变频器为主的高端制造业务，致力于为工业领域客户提供先进的工业传动解决方案；以户用储能及光伏逆变器、光伏EPC为主的新能源业务，致力于为全球客户提供智能化的绿色能源服务。同时，报告期内公司也经营节能环保业务。
　　（二）行业发展情况
　　1、高低压变频器等高端制造行业短期承压，长期市场空间稳步提升
　　变频器是一种能够改变电源频率和电压的电力电子设备，可以根据工业生产的需要，对电机的转速进行精确控制，广泛应用于工业生产中的电机调速、节能、优化控制等工业领域。随着我国经济的稳健发展和工业化进程的加速，以及碳达峰、碳中和政策推进，近年来变频器市场规模总体保持增长态势。
　　从产业阶段来看，国内变频器行业在冶金、建材、矿山、石油石化、电力等多个国内领域的应用正在逐步普及，在技术研发、工艺设计、加工制造等方面能力存在较大提升空间，总体而言仍处于成长阶段；从竞争格局来看，国内变频器市场上有数百家生产厂商，随着国产品牌通过不断技术创新和降低成本，逐渐取得一定的市场份额，呈现出比较明显的国产替代趋势。同时，海外变频器市场需求稳定，随着国内市场竞争的加剧，国内变频器厂商也在积极开拓海外市场，通过技术创新、品牌建设、渠道拓展、服务提升等方式，提高自身的国际影响力和市场占有率。
　　2023年，受国内外经济形势与格局影响，变频器下游应用行业需求略有下滑，价格竞争加剧，市场增长面临阶段性低谷。根据MIRDATABANK预测，2023年高压变频器市场规模预计为58.54亿元，同比2022年下滑0.8%，随着经济复苏与行业需求增长，高压变频器市场有望恢复稳健增长趋势，预计2025年市场规模将达到63亿元。2023年低压变频器市场规模预计为300亿元，同比2022年下滑5.1%，但未来下游需求逐渐回暖，预计2025年市场规模将达到325亿元。
　　报告期内，国家继续出台多项政策，鼓励高端制造产业发展与技术创新，对变频器下游应用行业的自动化、智能化转型给予了重要指导。未来几年，高低压变频器作为高端制造领域的关键设备，在我国整体智能化建设中承担着重要任务，变频器行业整体受到国家政策的支持，未来持续保持良好态势。
　　2、新能源行业受政策引导及需求驱动维持高景气度
　　（1）户用储能与光伏逆变器
　　户用储能是指用于家庭用户的储能系统，户用储能系统可以提高户用光伏自发自用程度，减少家庭用户的用电支出，保障家庭用户的用电稳定性。对于高电价、高峰谷价差或电网老旧地区的用户，购置户储产品具有较好的经济适用性。光伏逆变器是光伏储能系统中的重要组成部件，承担着整个系统的交直流转换、功率控制、并离网切换、智能化控制等重要功能。
　　受地缘政治、能源危机等因素影响，全球能源格局正处于从化石燃料向清洁可再生能源的转变过程中，很多国家积极谋求能源结构转型，不断推出相关税收减免和补贴激励政策，催动全球户储市场蓬勃发展。根据EESA（储能领跑者联盟）数据，2023年全球户储装机约16.1GWh，同比增长100%。德国作为欧洲能源转型领域先行者之一，户储装机保持强劲增长，根据亚琛工业大学数据，2023年德国户储装机4.6GWh，同比增速149%。澳洲、南非、东南亚等新兴市场处于起步阶段，国内的户用储能市场也在逐渐兴起，蕴藏着丰富的市场机遇。根据BloombergNEF预测，得益于可再生能源领域的持续投资和政府政策的积极推动，2030年底全球累计储能装机容量有望达到1877GWh，产能达到650GW。同时，光伏逆变器作为光伏发电系统的核心部件，全球市场需求快速增长，根据国际市场研究机构IHSMarkit预测，2025年全球光伏逆变器新增及替换整体规模将有望达到401GW。
　　从产业竞争来看，全球户储及光逆市场步入快速发展阶段，市场格局相对分散，国内厂商加快出海布局，竞争日趋激烈。2023年户储在海外市场的渠道库存高企，厂商加大力度消化库存，终端推广促销更加频繁。由于户储产品具有类家电的ToC属性，终端用户对产品的需求逐渐细致和全面，所以加强产品针对不同细分市场的品质性能与差异化特点，是当前行业竞争的主要趋势之一。
　　近年来，海外市场的主要国家陆续推出户用储能建设规划与补贴政策，鼓励示范性项目建设、加速推动相关标准和规范的制定。比如2022年5月，欧盟公布名为“REPowerEU”的能源计划，计划到2027年总投资2100亿欧元，逐步降低能源进口依赖，进一步加速推进绿色能源转型，其中860亿欧元用于建设可再生能源；2022年12月，德国政府通过了有关光储的税收减免政策；2023年3月，欧盟委员会公布了《净零工业法案》，提出目标到2030年欧盟清洁能源需求的自给率至少达到40%。澳大利亚政府通过小规模可再生能源计划，为安装可再生能源系统提供财政激励，各州政府陆续推出户用储能的支持计划。
　　（2）光伏EPC
　　近年来，光伏产业快速发展，经济性不断增强、商业模式不断创新、开发规模屡创新高，实现了大规模跨越式发展，在保障电力安全可靠供应、推动能源绿色转型发展、带动农民增收就业等方面发挥了重要作用。
　　随着光伏产业持续推动能源结构转型，市场空间正在逐渐打开。根据全球能源互联网发展合作组织发布的《中国2030年能源电力发展规划研究及2060年展望》，预计我国2060年清洁能源装机量达77亿千瓦，占总装机量96%，其中光伏发电装机容量占比近47.4%，成为新型电网的发电主体。根据中国光伏行业协会预测，2023年全球新增光伏装机量达到345-390GW。
　　根据国家能源局数据，我国2023年光伏新增并网容量为21630万千瓦，同比增长147%，其中集中式光伏新增并网容量12001.4万千瓦，分布式光伏新增并网容量9628.6万千瓦；截止2023年光伏累计并网容量60891.8万千瓦，同比增长55%。据统计，我国农村地区户用分布式光伏累计安装户数已超过500万户，带动有效投资超过5000亿元。随着光伏技术持续进步，成本不断下降，光伏发电正迎来巨大的发展机遇，大规模发展正成为新常态，在现有优质产业环境和产业政策推动下，光伏产业的增长空间巨大。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求：
　　（一）主要业务及产品
　　1、高端制造业务
　　合康新能是国内最早一批挂牌上市的变频器企业之一。经过近二十年的积累与发展，公司形成了以高压变频器、低压变频器为核心产品的工业传动解决方案。公司通过持续多年的研发投入与创新，在高低压变频器领域沉淀了扎实深厚的技术基础，参与了变频器相关的国家标准修订工作，以及国际电工委员会标准修订工作。目前，公司下属2个子公司已获得国家级专精特新“小巨人”企业称号。2023年6月21日，公司召开第六届董事会第二次会议，决定拟向特定对象发行募集资金，部分募集资金将用于“电气设备业务能力升级项目”，提升公司变频器等产品的研发和生产技术水平。
　　（1）高压变频器
　　公司的高压变频器产品，主要应用于电力、冶金、油气化工、矿业、建材等行业。报告期内，公司进一步聚焦重点行业，加强细分市场的研究与创新，提升产品技术能力与服务效率，针对性地推动专项研发突破，在总体市场竞争加剧的环境下，坚持以客户为中心做好产品和服务，进一步优化了产品结构。未来，公司将持续推进精细化管理，加强研发投入，提升企划能力，抓好国产化替代的产业趋势，深入拓展重点目标行业，巩固公司在行业的头部地位。
　　HCA系列高性能高压变频器，在结构、硬件和算法等方面实现了创新设计，突破性解决了制约产品性能的多方面问题。通过控制系统架构精简、控制板设计简化等高集成化设计，减少信号传输链路，提升控制性能与可靠性，进一步增强使用便捷性与经济性。2023年，HCA系列高性能高压变频器凭借其高功率密度、高集成化设计、高速运转等产品特点，荣获中国电源学会颁发的“优秀产品创新奖”。在CAIMRS2023中国自动化+数字化产业年会上，HCA系列高性能高压变频器荣获“自动化创新奖”。
　　（2）低压变频器
　　公司在低压变频器领域，结合不同应用领域的客户需求，以公司旗下“日业”品牌推出通用行业产品、建机行业产品、橡塑行业产品、起重行业产品等各系列低压变频器，帮助客户实现精细化工艺控制，提升设备稳定性及运行效率，助力高耗能产业实现节能降耗。
　　2023年，在下游客户需求放缓、行业竞争加剧的背景下，公司坚持打造差异化竞争能力，积极把握国内外市场机遇，在海外市场订单方面实现了良好的突破。下一阶段，公司将坚定持续投入研发资源，构建不同产品平台优势，专项优化底层核心控制技术，加快产品标准化、模块化的能力构建，提高产品易用性和稳定性，深入开发面向不同行业的专机产品，积极拓展全球市场。
　　CM680系列通用型低压变频器，是针对当前工业自动化趋势和用户多场景需求推出的高性能通用型产品，为了满足各行业能效升级的要求，CM680系列通用型低压变频器具备自动节能控制功能。通过先进的节能算法输出最优电流，从而降低系统损耗，最大限度地提高系统效率。同时，回升能量抑制功能可最大限度缩短减速时间，提升设备运行效率，进一步降低能源消耗。丰富的硬件配置和强大的软件性能使得CM680系列能够轻松应对各种复杂应用场景，广泛应用于冶金、起重、机床、印刷、拉丝、玻璃等行业。
　　EL10通用灵巧型低压变频器，具有灵巧、易用、可靠的特点，外形紧凑小巧且支持导轨并排或垂直安装，体积比上一代产品减小49.6%，使得现场安装更加灵活。EL10支持组网设计，具备多段速、节能运行模式、空闲状态下的休眠模式等丰富的行业特色功能，可为用户提供更加便捷、高效和节能的自动化控制体验，满足食品饮料、物流包装、纺织、木工机械等行业的工业传动需求。
　　2、新能源业务
　　公司新能源业务主要包括户用储能及光伏逆变器、光伏EPC，为全球客户提供智能化的绿色能源服务。报告期内，公司进一步夯实业务基础，持续提升产品力与差异化竞争能力，有效把握市场机遇。
　　（1）户用储能及光伏逆变器
　　报告期内，公司进一步明确户储及光逆产品自主研发和自主生产的模式，构建可持续发展的核心竞争能力。大力引入研发人员，加强产品企划与产品开发；投资建设先进的自动化生产线，搭建高效专业的工艺流程；投资建设业内高标准的测试中心，全面满足全球客户的各项要求；完善海外主要市场的产品认证手续，积极把握全球各细分区域的客户商机，并已取得欧洲、澳洲、美洲、非洲等重点市场主流客户的订单。
　　公司已构建逆变器、电池包等垂直一体化的研发和生产能力，全面覆盖产业链的核心环节。结合海外客户需求，目前打造了户储单相一体机、户储三相一体机两个系列产品，并正在面向全球不同区域市场，研究开发光伏逆变器、组件级电力电子产品。下一阶段，公司将继续加大产品研发力度，完善产品型谱，加快拓展海外主要市场与新兴市场，更加高效地响应客户定制化需求，为全球客户提供性能出色、品质可靠、灵活智能的家庭能源解决方案。
　　（2）光伏EPC
　　报告期内，公司以工商业分布式光伏EPC为基础，快速地构建户用分布式光伏EPC的业务能力，未来将逐步拓展集中式光伏EPC业务。2023年7月，公司在合肥设立子公司，定位于光伏EPC运营总部，快速抓取能源结构转型的行业机遇，推动全国业务布局与后台能力构建。公司凭借严苛的选材标准、完善的检测标准、成熟全面的技术方案以及智慧运维服务体系，目前已在全国十余个省份展业，户用分布式光伏EPC规模快速增长。根据公司第六届董事会第二次会议决议，拟向特定对象发行A股股票募集资金，部分募集资金将用于“光伏产业平台项目”，增强对光伏业务相关技术的研发水平并提升光伏EPC服务能力。
　　针对不同客户的需求，公司可提供户用光伏解决方案、工商业零碳园区解决方案、智慧能源集中汇流解决方案。户用光伏解决方案，包括向阳居、国风向阳居、金顶房、储金阁、步闲亭、绿电区产品，目前已在全国多地广泛应用。工商业零碳园区解决方案，融合产业园区光电建筑一体化BIPV、BAPV、光伏停车棚等发电设施，针对不同的应用场景匹配相应的解决方案，在功能上，充分利用园区建筑屋顶及公共空间，提高发电效率，推动园区能源优化；在环境上，适配园区景观，美化建筑立面及公共环境。智慧能源集中汇流解决方案，是以项目公司模式统一备案、安装、并网，取代自然人单户安装光伏并网的解决方案，统一规划、集中管理，适用于乡村分布式光伏规模化开发场景，实现“产品智能、系统智能、服务智能”的数字化运行模式，全面助力绿色乡村振兴建设。
　　（二）经营模式
　　1、高端制造业务
　　高低压变频器产品采用自主研发、自主生产的经营模式。在生产方面，公司具备完备的生产制造体系，结合订单及市场情况有序安排生产。在采购方面，公司设立供应链部门负责统一采购及其供应商管理，供应链部门根据签订的订单情况以及预期市场订单所需的备货情况进行采购活动。在销售方面，公司产品下游应用场景广泛，客户遍布众多行业且地域分布广，目前公司高压变频器的营销模式已由直销制切换至代理制、项目制，低压变频器采用代理制的经销模式销售。
　　2、新能源业务
　　（1）户用储能及光伏逆变器
　　户储及光逆产品采用自主研发、自主生产的经营模式。在研发方面，自主搭建专业研发团队，深入开展技术研究，根据客户关键需求及行业竞争策略，持续进行产品创新与新品类开发；在生产及供应链方面，自主投资建设先进的生产线，根据在手订单及市场情况安排生产计划，及时准确地完成订单交付，同时根据原材料市场情况及生产计划持续进行零部件采购；在营销方面，户储面向全球市场的客户提供产品销售及服务。光伏逆变器产品开发成功后，国内可用于光伏EPC业务，同时亦面向海外市场销售。
　　（2）光伏EPC业务
　　公司的光伏EPC业务包括户用分布式光伏EPC、工商业分布式光伏EPC，未来将逐步拓展集中式光伏EPC业务。公司的光伏EPC业务主要是提供光伏项目中设计、采购、施工等环节的工程总承包以及相关配套服务，包括通过商业谈判的模式与客户围绕投资回报、风险收益等情况进行谈判并获取客户订单，确定合同价格与各项相关要求，并根据项目需要通过邀请招标或商业谈判的模式确定供应商，开展光伏项目的方案设计、采购设备材料、项目施工、并网验收等工作。
　　（三）报告期内重点工作
　　1、聚焦核心业务，转变经营思路
　　公司2023年下半年调整战略布局，明确聚焦核心业务，加强高低压变频器自研自产、户用储能及光伏逆变器自研自产、光伏EPC三大主营业务的能力构建与市场拓展，以长期主义的理念培育高质量发展的核心能力。坚定推动非核心业务关停并转，重新配置资源，持续投入主业，不断夯实竞争壁垒。
　　改变经营理念，重点关注经营质量的持续提升，尤其是收入、利润、现金流、财务风险等指标的平衡与改善。立足现阶段的发展，高低压变频器业务进一步夯实产品力，加快提升价值链运营效率；户用储能及光伏逆变器和光伏EPC，快速把握行业机遇，关注成长速度，深度构建面向中长期的能力体系。
　　2、重塑组织结构，推动业务流程变革
　　调整组织架构，理顺组织权责，确立了以内外销为牵引、产品平台拉通价值链、职能部门支持管理的模式，完善职能体系与业务单元的矩阵管理，进一步组织优化与架构扁平，加强一致性管控，实现对各业务主体的监督与深度支持。
　　报告期内，设立位于合肥的光伏EPC运营总部，布局全国业务网络；强化品质管理职责，健全品质管控体系，提升品质监督的独立性与话语权，逐步构建新品测试能力、部材鉴定能力、失效分析能力、制程保障能力；新设制造中心作为管理平台，全面管理多制造基地、多品类的制造环节，聚焦关键制造指标改善，以精益化、自动化、智能化的改善举措驱动价值链效率提升；研发中心快速转型，清晰搭建产品线矩阵管理架构，加强共性技术研究，支持产品研究开发；加强财经部门对预算和费用的有效管控，加强对过程指标与经营风险的关注监督，持续驱动业务改善与价值创造。
　　报告期内，借鉴美的集团流程变革的方法与经验，开展业务流程变革，厘清业务流程分权，精简冗长复杂的业务流程，补全断点缺位的业务系统，提高数据透明度，完成了营销、研发、制造、品质、财经等全价值链近20套数字化系统的优化与切换上线，有效巩固了不同组织、不同系统、不同地点的一致性管理，实现了核心业务系统的端到端打通，初步完成了数字化底座的搭建。
　　3、推动基础设施建设，构筑中长期护城河
　　报告期内，公司加强垂直一体化的自制能力，持续补齐关键零部件的自制资源。加大投入建设与改造生产线，优化生产工艺流程，提升产品交付效率。基于中长期发展的业务需求，公司正在筹划于安徽省安庆市，新建业内领先的智能化制造基地，全面支撑未来中长期的产业发展与品类拓展需求。
　　报告期内，公司投资建立高标准的测试中心，采用先进专业的实验仪器及设备，为户用储能及光伏逆变器、高低压变频器等提供测试及认证服务，提供安规、EMC、电气性能、离网和并网运行、环境可靠性等测试及产品失效分析。测试中心的建立，对于各产品线面向全球市场的产品力提升起到了关键作用。
　　报告期内，公司新设苏州研发基地，大力招聘专业人才，加大投入研发设备与实验室设施，进一步加快产品创新脚步，一方面支持户用储能及光伏逆变器、高低压变频器等现有产品的技术开发与产品创新，另一方面逐步开展光伏逆变器、微型逆变器等未来延展品类的技术研究，有效完善产品生态链面向未来中长期的研发布局。
　　报告期内，公司拟向控股股东美的集团发行股票，拟募集资金约14.7亿元，拟用于电气设备业务能力升级项目、光伏产业平台项目、信息化系统升级项目等。美的集团以现金方式认购本次发行的股票，提升其对公司的持股比例，增强其控股股东地位，彰显控股股东对公司发展的坚定信心与大力支持。
　　4、推动营销体系变革，加快把握市场机遇
　　报告期内，国内市场方面，变革营销体系，推动直销模式向代理制、项目制的营销模式切换。公司更加关注收入、利润、现金流和风险管控等指标的平衡发展。深度开发高低压变频器的代理渠道资源及项目资源，进一步提高营销效率，强化渠道建设，优化市场策略，提升服务品质，快速响应市场需求。
　　报告期内，海外市场方面，重新塑造团队及营销渠道，成功搭建全产品线在欧洲、美洲、澳洲、非洲等海外主流市场的营销渠道架构，为公司全球业务的中长期发展构筑坚实基础。在户用储能及光伏逆变器、高低压变频器产品线订单方面，陆续实现了重点市场里程碑式的突破。
　　5、深度重构人员团队，加强经营语言和文化价值观的一致性
　　报告期内，公司大力引入专业人才，尤其是针对研发、户储价值链和光伏EPC业务的人才，持续推动人员结构优化，深度锻造组织韧性，保障组织活力，重构选用育留的人才体系，建立体系化的人才培养机制。公司作为美的集团成员单位，传承美的体系优秀的企业文化，不断加强经营语言与文化价值观的一致性，保持文化价值观的先进性。报告期内，在行业压力与内部转型的重重磨砺下，公司已初步显现创业团队应有的凝聚力、协同精神与拼搏精神。
　　6、加强公司治理，健全风控体系，完善长效激励机制
　　报告期内，公司持续关注治理架构、企业管控和集权、分权体系的建设，进一步加强下属子公司的责权梳理与经营监控，通过系统流程与管理机制，有效预防和化解重大风险，健全全方位的风险管控体系，保持公司治理的先进性。公司持续完善以业绩为导向的激励机制，有效激发组织潜力。报告期内，公司推出2023年限制性股票激励计划，加强管理层及核心业务骨干与公司长期价值成长的责任绑定，公司治理机制进一步优化提升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司于2003年设立，在以高低压变频器为主的工业传动领域深耕多年，并将业务维度拓展至户用储能及光伏逆变器、光伏EPC，积累了扎实全面的技术基础和优质广泛的客户资源。公司的核心竞争优势体现在以下几个方面：
　　1、自主构建并持续投入的垂直一体化价值链优势
　　公司基于长期主义视野，在研发、制造等价值链核心环节大力投入资源，逐步构建对重要零部件的自制能力，逐步实现对影响产品服务与价值链效率关键要素的自主掌控，通过持续不断的资源配置、管理优化与效率提升，形成了主营产品自主研发、自主生产的垂直一体化价值链优势。
　　报告期内，公司建立 “三个一代”的产品研发模式，即“研究一代”、“储备一代”、“开发一代”，构建从战略、趋势、需求、竞争到卖点、平台、技术、产品的“研-销”端到端创新流程，健全产品生命周期管理体系。基于客户及市场需求，公司坚持推动电力电子、电力传动、数字化、能源管理等领域的技术创新，持续加强产品企划能力，优化产品结构。报告期内，公司设立苏州研发基地，进一步补充了主营产品及未来新产品的研发布局。报告期内，公司研发投入14,741万元，同比增长72.96%。截至报告期末，公司累计获得各项专利277项，软件著作权74项。公司参与了高低压变频器相关的国家标准修订工作，以及国际电工委员会标准修订工作，推动高端制造产业快速发展。
　　目前，公司已形成基于全国的多点基地布局，包括位于北京的公司总部作为高压变频器、户用储能及光伏逆变器的产业基地，位于长沙的低压变频器产业基地，位于苏州的户用储能及光伏逆变器、变频器研发基地，位于合肥的光伏EPC运营总部，以及正在筹建位于安庆的制造基地，全面支撑未来中长期的产业发展与品类拓展需求。同时，公司着力加强引入先进的软硬件设施，包括已搭建业内一流的测试中心和无尘车间等，为产品力提升提供重要支撑。结合公司数字化业务变革的持续推进，通过大制造平台的精益管理、价值流循环的优化改善、上游采购的资源协同等方式，将不断创造管理价值，呈现突出的垂直一体化价值链优势。
　　截至报告期末，公司及下属子公司凭借技术创新与产业拓展，累计获得多项资质与荣誉，进一步提升企业科技实力与品牌价值。北京合康新能变频技术有限公司荣获国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”、北京市知识产权示范单位、中关村高新技术企业等资质。长沙市日业电气有限公司，拥有国家级专精特新“小巨人”、国家级高新技术企业等资质。北京合康新能科技股份有限公司，被评为北京市专精特新中小企业、北京市设计创新中心、北京市知识产权试点单位、中关村高新技术企业，获得“2023年中国新型储能产业绿色低碳产品奖”及“2023北京制造业企业百强”称号，成为多个高水平行业及专家协会的成员单位，包括中国电池工业协会储能分会理事单位、中国电源学会理事单位、全国变频调速设备标准化技术委员会委员单位、全国电力电子系统和设备标准化技术委员会含半导体电力变流器的调速电气传动系统分技术委员会委员单位。
　　2、基于美的集团企业基因与广阔协同空间的成长优势
　　2020年4月，美的集团成为公司的控股股东，通过股东大会、董事会等公司治理层面加强公司内部控制，提升公司的内部管理水平；协助公司梳理战略方向及经营策略，增强核心业务管控能力，清理历史负担，积极布局未来发展。美的集团通过提名董事、协助对接优秀的管理团队与专业人才等，为公司的发展做好人才储备；通过人才支持、交流学习等，公司借鉴美的集团的企业文化、管理体系、组织机制，打造高效、务实的管理团队。
　　依托于美的集团产业平台的丰富资源，公司在研发、制造、供应链、全球销售业务拓展等领域展开充分协同，有效帮助公司持续夯实产业壁垒，降低运营成本，提升价值链运营效率，快速把握全球客户商机。为满足公司业务发展的大额资金需求，美的集团积极支持并计划认购公司的新增股份，坚定支持公司的长期可持续发展。
　　3、长期主义的战略思维与理性务实的文化价值观优势
　　公司恪守长期主义、理性务实的经营理念，杜绝盲目追求短期利益和市场风口，着眼全球产业的中长期趋势，认真务实地积累竞争优势，坚决有序地投入关键性资源，组建具有突出竞争力的人才团队，持续实现产品与服务的升级创新，积极敏锐地响应全球客户的差异化需求。
　　持续完善责权利清晰的公司治理机制，不断健全管理体系，建立扁平化组织与优化流程。持续推进人才梯队建设，改善人才结构，大力引入专业人才，建立以业绩为导向的考评与激励制度，形成了积极进取、包容共协的多元化团队，有效营造开放、包容、公平、公正的企业文化。在复杂激烈的竞争环境下，公司坚韧进取的精神内核是快速成长的核心动力。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　1、行业格局和趋势
　　（1）高端制造
　　制造业的高质量发展是我国经济高质量发展的重中之重，尤其是单边主义、贸易保护主义和逆全球化抬头以及新一轮科技革命和产业变革深入推进的条件下，制造业的转型升级更加意义重大。变频器行业是高端制造的重要组成部分，在下游行业中处于逐步推广的阶段，距离全面普及还有一定差距，受益于中国制造业的持续升级，未来发展空间广阔。在节能减排、高端装备等产业政策的引导下，变频器行业在中长期将持续成长，加强高性能化、高功能化、高适配性、具有复杂参数的调整与设定等方面能力，深入应用于变频调速、节能提效等工业领域，不断提高能源利用效率、工艺控制精度及智能化生产水平。
　　短期来看，变频器领域的发展与宏观经济关联密切，受全球经济形式与贸易关系影响，存在阶段性的需求波动；长期来看，产业结构升级与能源效率改善是不断驱动行业发展的关键因素，在国家大力推动工业能效与制造升级的背景下，变频器的市场空间将在中长期持续扩大。在产业格局方面，变频器行业的市场化相对较高，上下游产业链完善，竞争相对激烈。近年来，随着国内品牌在生产规模、产品综合性能方面的显著提升，其市场份额逐年扩大，并且在部分细分领域表现出相比于国际知名品牌的竞争优势，变频器市场格局正在发生改变。公司作为变频器领域的代表性企业，经过近20年的技术积累与产品提升，目前已具有广泛的品牌影响和客户基础，将快速把握市场结构性机遇，不断加强公司产品与服务水平，持续推进国产替代的产业步伐。
　　（2）新能源行业
　　近年来，我国新型能源体系加快构建，能源保障基础不断夯实，为经济社会发展提供了有力支撑。《2024年国务院政府工作报告》指出，深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系，加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能。随着国家大力发展绿色低碳经济，推进能源结构绿色转型，我国清洁能源占比不断提升。
　　光伏能源作为清洁能源的重要组成部分，近年来在能源结构转型的背景下，快速提升装机规模，正在迎来快速发展的产业成长阶段。国家机关事务管理局、国家发改委等四部委联合印发《深入开展公共机构绿色低碳引领行动促进碳达峰实施方案》，提出到2025年公共机构新建建筑可安装光伏屋顶面积力争实现光伏覆盖率达到50%。从全球市场来看，欧洲等国家的能源进口依赖严重，能源供应紧张问题突显，能源价格波动较大。海外市场主要国家的能源结构，正在向清洁能源逐步转型，针对户用储能行业出台了一系列鼓励政策，形成了对户储产品的持续性需求，行业成长空间广阔。虽然新能源的发展面临着基础设施建设、政策与贸易关系、市场竞争关系等方面挑战，但长期来看全球能源产业转型仍然是大势所趋，积极发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型，已成为国际社会应对全球气候变化的普遍共识。公司将快速把握行业发展机遇，投入关键资源构建核心竞争优势，凭借独特的产业优势，加快各主要市场的深入拓展。
　　2、公司发展战略
　　公司聚焦高低压变频器、户用储能及光伏逆变器、光伏EPC三个主营业务，以长期主义的发展理念，有序推动差异化竞争策略，合理配置内外部资源，严格管控经营风险，大力投入研发创新，培育主营业务的核心产品及延展产品，逐步构建有效抵御经济周期风险、可持续内生式增长的企业护城河。
　　公司在快速发展的同时，将积极承担对利益相关方的责任，共同分享公司持续成长的红利，包括：为员工提供事业发展、公平公正的事业平台，以及行业内具有竞争力的物质回报；保障经销商、供应商等上下游合作方的持续利益；做好公司基本面，持续提升公司价值，为股东带来良好的回报。
　　3、本年度业绩变动说明
　　公司2023年下半年调整战略布局，聚焦核心业务，对非主营业务逐步进行关停并转，加强高低压变频器自研自产业务、户用储能及光伏逆变器自研自产业务、光伏EPC三大主营业务的能力构建与市场拓展。业绩变动的主要原因如下：
　　（1）受外部环境影响，变频器行业需求放缓，高低压变频器业务销售收入较上年同期下滑，净利润较上年同期下降。户用储能及光伏逆变器、光伏EPC业务尚处于投入拓展阶段，暂未形成规模效应。
　　（2）公司持续加大研发投入，设立苏州研发基地，大力度引进专业人才，加快核心产业的技术研发，加大投入研发测试设备及实验室设施，加大投入新设备及改造原生产制造设备，研发费用及管理费用大幅增长。新设合肥子公司，招聘配置人员，导致管理费用投入增大，同时针对高低压变频器业务进行了组织精简及人员优化，增加了人员优化费用支出。
　　（3）2023年上半年户储海外主要市场的渠道库存偏高，国内厂家加大终端去库存力度，推广促销投入及降价力度加大。由于公司前期采购其他厂家户储产品进行对外销售，其备货周期长，库存风险较大。四季度公司果断对以往采购的户储库存进行折价清理出售，影响当期利润。
　　（4）公司对SVG业务彻底关停，对SVG生产设备及已备原材料进行出售，导致损失。
　　（5）基于谨慎性原则，公司对各项重要资产进行全面清查，计提部分资产减值准备5,366万元。
　　4、下一年度的经营计划
　　2024年是公司夯实经营基础、构筑发展基石的开局之年，在追求可持续增长的同时，加强注重中长期的战略布局与能力建设，铸造高低压变频器、户用储能及光伏逆变器、光伏EPC在各自产业领域蓬勃发展的核心驱动力。
　　2024年，公司聚焦三个主营业务，进一步推进非主营业务的关停并转；坚持长期主义，持续投入资源，构建差异化的竞争能力。继续加强风险管控，关注库存、应收、现金流等关键指标改善，进一步强化“研究一代”、“储备一代”、“开发一代”的研发体系建设，统筹提高全国多基地的精益制造水平，规划建设好安庆新制造基地，同时进一步强化与美的集团的资源协同和体系赋能。
　　在业务方面，高低压变频器将深入聚焦经营改善，持续加大技术投入，对标竞品丰富产品线布局，加强关键系列产品的差异化优势，提升价值链运作效率；户用储能及光伏逆变器将加快产品开发，完善产品型谱，获取市场订单，积极拓展光伏逆变器及相关电力电子产品的研发与推广。光伏EPC将迅速把握行业机遇，加快市场拓展节奏，努力实现收入规模的快速增长，力争赶超行业主要竞争对手的盈利水平，同时加强培育后端运营能力，提升客户服务质量。
　　5、面临的风险和应对措施
　　（1）全球经济波动与行业政策变动风险
　　公司的主营业务高低压变频器、户用储能及光伏逆变器、光伏 EPC，受国内外的经济形势和宏观调控的影响较大，如果全球经济出现较大波动，将对公司所处的行业产生一定影响。同时，户用储能及光伏逆变器业务的行业空间与增长趋势，受海外主要市场的行业政策影响，光伏EPC业务受国内光伏产业政策影响，如果相关政策发生重大变化，将对公司业务产生一定影响，进而影响公司的经营业绩。针对上述风险，公司将积极提升产品竞争力，夯实经营管理基础，持续关注产业环境动态，加强精细化管理与内部控制，着力提升企业经营韧性。
　　（2）贸易摩擦及关税壁垒风险
　　公司户用储能及光伏逆变器业务主要面向海外市场，如果未来海外主要市场发起贸易摩擦，或因为经济、政治环境变化及保护本土产业的目的而施行影响公司出口的关税政策，可能影响短期出口业务和中长期市场规划和投入，对公司的市场规划和业务拓展带来新的挑战。针对上述风险，公司将密切关注海外市场的贸易关系，充分理解海外主要市场的行业要求，积极敏锐地应对市场变化，采取务实稳健的市场策略，在加强业务拓展的同时，持续做好业务风险评估与合规管理。
　　（3）市场竞争加剧风险
　　公司主营业务所处的行业，市场竞争激烈，行业进入者众多，随着行业技术水平与客户需求的持续变化，市场对产品与服务提出了更高的要求。如果公司不能持续保持相对主动的竞争优势，则面临市场份额下滑的风险。针对上述风险，公司将紧跟市场变化，积极做好自身经营，增强产品创新，完善客户服务能力。
　　（4）原材料价格波动风险
　　公司所处行业的上游原材料存在价格与供给变动的可能，当原材料价格出现短期大幅上涨，以及生产要素成本出现较大波动，可能导致采购成本上升，公司需要通过产品价格与效率提升努力推动成本下降。如公司不能完全消化成本波动影响，公司盈利水平将会下降。针对上述风险，公司将持续构建领先的产品竞争力，完善全球供应链管理体系，加强产业链合作关系，提升企业抗风险能力。
　　（5）应收账款回收风险
　　随着公司规模及客户范围的扩大，公司应收账款余额逐步增加。针对部分客户，采用的信用评价指标有限，可能导致应收账款回收风险。针对上述风险，公司积极完善相关管理制度，根据合同约定的付款条件及时催收，协同业务部门把控货物交付进度，控制应收账款回收风险。
　　公司将不断完善治理结构，提高公司规范运作水平，强化内部控制体系，有效预防和控制各类风险，确保公司持续、稳定、健康发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　合康新能是一家覆盖高端制造、新能源、节能环保三大业务板块的科技企业，为不同领域客户提供多元化的产品及系统解决方案。其中，高端制造业务主要产品包括高压变频器、低压变频器等，致力于为工业领域客户提供先进的工业传动解决方案；新能源业务主要包括光伏EPC业务、户用储能业务，致力于为全球客户提供智能化的绿色能源服务；节能环保业务主要是垃圾填埋气利用及垃圾综合处理、工业余热余能利用、难降解污水处理、工业节能改造、燃煤电厂超低排放等领域相关解决方案，以及光伏电站运营发电业务。　　（一）公司所属行业发展情况　　1、高低压变频器等部分高端制造行业短期承压，长期市场空间稳步提... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　合康新能是一家覆盖高端制造、新能源、节能环保三大业务板块的科技企业，为不同领域客户提供多元化的产品及系统解决方案。其中，高端制造业务主要产品包括高压变频器、低压变频器等，致力于为工业领域客户提供先进的工业传动解决方案；新能源业务主要包括光伏EPC业务、户用储能业务，致力于为全球客户提供智能化的绿色能源服务；节能环保业务主要是垃圾填埋气利用及垃圾综合处理、工业余热余能利用、难降解污水处理、工业节能改造、燃煤电厂超低排放等领域相关解决方案，以及光伏电站运营发电业务。
　　（一）公司所属行业发展情况
　　1、高低压变频器等部分高端制造行业短期承压，长期市场空间稳步提升
　　变频器是一种能够改变电源频率和电压的电力电子设备，可以根据工业生产的需要，对电机的转速进行精确控制，广泛应用于工业生产中的电机调速、节能、优化控制等领域。随着我国经济的快速发展和工业化进程的加速，以及碳达峰、碳中和政策推进，变频器市场需求不断扩大，基于高效、节能、可靠、安全等优点，受到各行各业的青睐，也带来了激烈的行业竞争。目前，国内变频器市场上有数百家生产厂商，随着国产品牌通过不断技术创新和降低成本，逐渐取得一定的市场份额，呈现出比较明显的国产替代趋势。同时，海外变频器市场需求稳定，随着国内市场竞争的加剧，国内变频器厂商也在积极开拓海外市场，通过技术创新、品牌建设、渠道拓展、服务提升等方式，提高自身的国际影响力和市场占有率。
　　2023年上半年，变频器下游应用行业需求放缓，价格竞争加剧，市场增长面临阶段性低谷。根据MIRDATABANK预测，2023年高压变频器市场规模预计为58.54亿元，同比2022年下滑0.8%，随着经济复苏与行业需求增长，高压变频器市场有望恢复稳健增长趋势，预计2025年市场规模达到63亿元。2023年低压变频器市场规模预计为300亿元，同比2022年下滑5.1%，但未来下游需求逐渐回暖，预计2025年市场规模达到325亿元。
　　2、新能源行业受政策引导及需求驱动维持高景气度
　　从政策端看，双碳目标驱动能源转型加速，新能源产业作为国家政策的重点引导方向，将在未来经济发展中起到重要作用。2022年1月，国家发改委、国家能源局发布关于印发《“十四五”现代能源体系规划》的通知，作为“十四五”时期加快构建现代能源体系、推动能源高质量发展的总体蓝图和行动纲领，明确加快推动能源绿色低碳转型，坚持生态优先、绿色发展，壮大清洁能源产业，实施可再生能源替代行动，推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进，加快新型储能技术规模化应用，积极推进东部和中部等地区分布式光伏建设。2022年12月，国务院发布《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，文件明确大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。海外市场方面，多个国家及地区推出户用储能建设规划与补贴政策，显著降低户用储能安装成本，比如2019年，欧盟提出“CEP计划”，大力支持户用储能的发展；2022年，欧盟进一步提出“REPowerEU”，加大可再生能源领域的投资，加速光伏系统建设。
　　从需求端看，光伏EPC方面，随着光伏组件价格下降，终端需求进一步释放。根据全球能源互联网发展合作组织发布的《中国2030年能源电力发展规划研究及2060年展望》，预计2060年清洁能源装机量达77亿千瓦，占总装机量96%，其中光伏发电装机容量占比近47.4%，成为新型电网的发电主体。根据国家能源局数据显示，2023年上半年全国光伏新增并网容量78.423GW，同比增长154%，其中分布式光伏40.963GW。户用储能方面，全球市场需求将受部分海外地区高电价、成本下降和政策支持等多方面影响，随着新增装机渗透率的提升，预计在海外市场持续保持高景气度。根据高工产业研究院（GGII）的数据，预计2025年全球户用储能装机规模有望达到100GWh。
　　3、节能环保行业助力经济社会发展绿色转型，长期需求持续稳定
　　随着经济社会的发展和生活水平的不断提高，居民对环境保护及资源综合利用的意识不断加强，社会各界加大了对环境保护的关注力度，推动各类企事业单位对节能、环保、资源综合利用相关技术和服务的需求持续增加，市场规模不断扩大。根据国务院“十四五”节能减排综合工作方案指示，建立健全绿色低碳循环发展经济体系，推进经济社会发展全面绿色转型，助力实现碳达峰、碳中和目标，到2025年全国单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物排放总量比2020年分别下降8%、8%、10%以上、10%以上。节能减排政策机制更加健全，重点行业能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本达到国际先进水平，经济社会发展绿色转型取得显著成效。
　　（二）主要业务及产品
　　1、高端制造业务
　　合康新能深耕工业传动领域十余年，从硬件能力发展到软硬件结合，不断推出可靠的工业传动解决方案。主要产品包括高压变频器、低压变频器等。2023年6月21日，公司召开第六届董事会第二次会议，决定拟向特定对象发行募集资金，部分将用于“电气设备业务能力升级项目”，提升公司变频器等产品的研发和生产技术水平，公司高端制造的产品结构亦将进一步丰富。
　　（1）高压变频器
　　公司的高压变频器产品，分为通用高压变频器和高性能高压变频器两大系列，主要应用领域涉及电力、矿业、水泥、冶金、石化等行业，对市场需求较大的行业实现全覆盖。报告期内，公司进一步聚焦重点行业，加强细分市场的研究与创新，提升产品技术能力与服务效率，针对性地推动专项研发突破，在总体市场竞争加剧的环境下，坚持以客户为中心做好产品与服务。未来，公司将持续推进精细化管理，加强研发投入，提升企划能力，抓好国产化替代的产业趋势，深入拓展重点目标行业，巩固公司在行业的头部地位。
　　2023年上半年，公司成功中标核电主氦风机变频改造项目，进一步推动核电变频改造领域的国产替代进度。意大利市场实现高压产品自主品牌突破，合康高压变频器与沙特某大型中央空调机组联调成功，实现行业应用新拓展。在CAIMRS2023中国自动化+数字化产业年会上，HCA高性能高压变频器凭借运行效率、节能效果、人机操控等方面的出色表现，荣获“自动化创新奖”，该产品增加传感器等模块，实现远程便捷控制，完善高集成化设计，减少信号传输链路，加强控制性能、可靠性与经济性。
　　（2）低压变频器
　　公司在低压变频器领域，结合不同应用领域的客户需求，推出了通用行业产品、建机行业产品、橡塑行业产品、起重行业产品等各系列低压变频器，帮助客户实现精细化工艺控制，提升设备稳定性及运行效率，助力高耗能产业实现节能降耗。2023年上半年，下游客户需求放缓，行业竞争加剧，在不同细分行业的市场上呈现差异化竞争趋势。下一阶段，公司将坚定持续投入研发资源，构建不同产品平台优势，专项优化底层核心控制技术，加快产品标准化、模块化的能力构建，提高产品易用性和稳定性，深入开发面向不同行业的专机产品，积极拓展国内与海外市场。
　　在2023广州国际塑料橡胶及包装印刷展览会上，公司旗下品牌“日业”展示了各细分领域的明星产品，包括通用产品CM530H-PLUS系列高性能通用矢量变频器，采用领先的矢量控制算法，实现高性能、高精度的电机驱动控制；橡塑行业产品ES300系列电液驱动器，硬件方面关键器件规格更高，寿命更长、过载能力更强，钣金结构标配直流电抗器，加强抗干扰能力，全系内置直流制动单元，客户使用更便捷，软件方面压力响应速度更快，保压更准更稳，同时具备丰富的故障保护功能，支持485、CAN等通讯方式，方便实现多泵合流、多泵分流、多工位控制等各种应用场景。建机行业产品BM500系列物料提升机专用变频驱动一体机，系统集变频器、制动单元、逻辑控制单元、刹车控制单元、LORA通讯模块、GPS远程监控模块、自动平层装置于一体，安装方式多元化，具有视屏监控、语音对讲、人型识别、楼层呼叫、自动平层等特色功能。
　　2、新能源业务
　　公司新能源业务主要包括光伏EPC业务、户用储能业务，为全球客户提供智能化的绿色能源服务。报告期内，新能源业务进一步夯实基础，把握市场机遇，实现高速增长。
　　（1）光伏EPC业务
　　公司光伏EPC业务，从电气设计、装机规划、光伏并网和管理系统等维度为客户提供包括方案设计、落地建设和产品服务的全周期解决方案。根据不同客户需求，公司在项目开发、勘察排布、项目建设、并网移交等环节，提供针对性的方案设计与技术服务。
　　近年来，结合美的集团绿色发展战略，公司陆续建设光伏系统集成示范项目，打造数字化绿色能源的标杆试点并规模化推广。截止目前累计已签约项目的容量218.85MW，其中已实现并网项目的容量87.34MW，在建项目总容量109.91MW，已签约待建项目的总容量21.60MW。未来，公司将进一步扩展光伏EPC应用场景以及更多市场区域。根据公司第六届董事会第二次会议决议，拟向特定对象发行A股股票募集资金，部分将用于“光伏产业平台项目”，增强对光伏业务相关技术的研发水平并提升光伏EPC服务能力。2023年7月，公司已在合肥新设成立相关主体专门从事光伏EPC相关的研发和业务。
　　（2）户用储能业务
　　户用储能（简称“户储”）是指用于家庭用户的储能系统，户用储能系统可以提高户用光伏自发自用程度，减少家庭用户的用电支出，在极端情景下保障家庭用户的用电稳定性。对于高电价、高峰谷价差或电网老旧地区的用户，购置户储系统具有较好的经济适用性。合康新能以户储产品为核心，为家庭用户提供自主管控、高效可靠的电热能源综合系统。
　　在户储产品方面，2023年上半年，公司进一步提升产品性能，优化产品型谱，面向欧洲市场全新开发的户用储能单相机与三相机系列产品，完成相关认证与上市准备工作，认证包括德国、意大利、匈牙利、希腊、波兰、英国等欧洲主要市场，按照行业顶配认证标准打造产品认可度，在认证范围之外同步委托权威实验室进行产品极限安全和可靠性测试。公司户储产品采用家居化的外观风格设计，快速便捷安装，即插即用，同时采用数字化管理和维护，为客户提供性能稳定、品质可靠、灵活智能的家庭能源解决方案。在户储市场层面，公司与澳洲、德国、英国、奥地利、土耳其、西班牙等海外主要市场客户建立联系与合作，客户类型包括安装商、分销商、品牌商等，构建本地化服务体系，有效触达海外不同区域市场。
　　在2023年德国慕尼黑太阳能技术博览会上，合康新能现场展示了包括HiEnergy、WISDOM、MINERGY三大户用储能产品系列，并针对全球不同地区的电网策略展现了单相、三相、裂相的一体和分体解决方案，一体机覆盖5-40kWh储能需求，分体机覆盖13.8-69kWh储能需求，不仅能够大幅度节省用户的安装和后期维护成本，也能用更安全、更便捷、更有温度的产品解决客户痛点。新一代HiEnergy系列户用光储一体机，在高能效的基础上，实现了安全性和环境适应性的突破改善，HiEnergy采用“乐高式”电池快速连接技术，消除传统线材连接带来的潜在安全问题，以及全球首创的电池包气溶胶技术，提升家庭用户的使用安全，杜绝火灾隐患；拥有IP65防水等级，支持户外安装，能够在-20℃至55℃的环境中稳定运行，从容应对户外的极寒和酷暑天气，同时覆盖5-30kWh储能需求，提供更稳定的家庭用电。
　　3、节能环保业务
　　公司主要通过子公司华泰润达开展节能环保建设及运营方面的专业化服务，其中主要包括工业节能、环保治理和发电等细分领域，具体包括垃圾填埋气利用及垃圾综合处理、工业余热余能利用、工业节能改造等领域，可提供从项目规划、可行性研究、评估到场内设计、工程施工以及运行管理等一揽子完备的系统解决方案。
　　光伏电站运营发电业务，为公司控股子公司滦平慧通光伏发电有限公司在河北省滦平县投资建设的慧通石坎沟光伏电站，装机容量合计60MW，共分为两期建设：一期为滦平县40MW农业光伏发电项目，2015年12月30日并网发电；二期为滦平县偏道子村慧通二期20MW农业光伏发电项目，2017年6月30日并网发电。公司采取持有运营的模式经营以获取稳定的收益,两期项目2023年上半年上网电量42,803.2MWh，相比于2022年同期上网电量提高了2.90%。
　　（三）经营模式
　　1、高端制造业务
　　在生产方面，公司具备完备的生产加工体系和适应业务需求的生产组织方式，采用订单式生产和备货式生产相结合的生产模式。目前，公司高压变频器等产品主要采用合同履约式生产，通常是在营销计划接单后，根据客户所需交付时间安排生产计划；低压变频器综合采用批量生产模式、多品种小批量等生产模式，满足相关产品的合理库存和周转需求。公司会根据不同品类与时点的市场情况，对生产模式进行灵活调整。
　　在采购方面，公司设立供应链部门负责统一采购及供应商管理，制定了《采购控制程序》、《供应商管理办法》和《供应商生命周期控制规程》等规章制度，用于规范采购行为和对供应商进行开发、引入和评价，保证产品品质和供应及时性以及降低采购成本和采购风险。供应链部门根据签订的订单情况以及预期市场订单所需的备货情况进行采购活动。
　　在销售方面，公司产品下游应用场景广泛，客户遍布众多行业且地域分布广，产品个性化要求较高。公司高压变频器等产品的销售模式是直销为主，经销为辅；低压变频器产品的销售模式主要是经销。
　　2、新能源业务
　　（1）光伏EPC业务
　　公司主要通过商业谈判的模式获取客户订单，与客户围绕投资回报、风险收益和电力价格等情况进行谈判，确定合同价格与各项相关要求。公司根据项目需要，通过邀请招标或商业谈判的模式确定供应商，采购设备材料以及施工服务。
　　（2）户用储能业务
　　公司户用储能产品主要在海外市场以经销模式实现销售，下游客户主要包括安装商、分销商、品牌商。公司与全球供应商合作，拓展全球采购渠道，根据产品及订单需要进行零部件采购。
　　3、节能环保业务
　　（1）节能环保建设及运营服务
　　公司在节能环保建设及运营服务方面，通过与目标客户进行定向谈判、招投标的方式取得项目，并通过EPC、EMC及其他模式为客户提供节能环保建设及运营服务。采购的主要内容包括工程建设服务分包和机器设备及材料。
　　（2）光伏电站运营发电业务
　　光伏电站运营发电业务，为公司控股子公司滦平慧通光伏发电有限公司在河北省滦平县投资建设的慧通石坎沟光伏电站，装机容量合计60MW，共分为两期建设：一期为滦平县40MW农业光伏发电项目，2015年12月30日并网发电；二期为滦平县偏道子村慧通二期20MW农业光伏发电项目，2017年6月30日并网发电。公司采取持有运营的模式经营以获取稳定的收益。

　　二、核心竞争力分析
　　公司于2003年设立，在以高低压变频器为主的高端装备制造领域深耕多年，并将产品维度拓展至新能源领域和节能环保领域，坚持以市场需求为导向，以技术创新为动力，不断提升公司产品竞争力和品牌影响力，积累了扎实的产业技术和优质广泛的客户资源。公司的核心竞争优势体现在以下几个方面：
　　1、扎实全面的技术实力与不断完善的研发体系，为产品与解决方案的持续性创新提供坚实保障
　　公司紧跟行业发展趋势，洞察产品升级需求，整合研发资源，借鉴美的集团先进的研发体系，独立构建从先行研究、共性技术、个性技术到产品开发的四级研发体系。开展创新研究布局，打造产品领先能力，加强创新产品开发、先行平台研究、关键零部件研究、差异化卖点布局以及基本性能提升。基于客户及市场需求，公司坚持推动电力电子、电力传动、数字化、能源管理等领域的技术创新，深入开展对环境适应性、失效分析、电磁兼容、电子工艺等基础技术和共性技术的研究。持续加强产品企划能力，构建从战略、趋势、需求、竞争到卖点、平台、技术、产品的“研-销”端到端创新流程，健全产品生命周期管理体系。报告期内，公司研发投入4,879万元，同比增长18.53%，通过增加研发投入，加强技术创新。截至报告期末，公司在境内累计拥有超过200项专利，其中包括34项发明专利，以及拥有74项软件著作权。
　　截至报告期末，公司及下属子公司凭借科技研发与技术创新，累计获得多项资质与荣誉，进一步提升企业科技实力与品牌价值。长沙市日业电气有限公司，荣获国家级专精特新“小巨人”、国家级高新技术企业等资质。北京合康新能变频技术有限公司，被评为国家级高新技术企业、北京市专精特新中小企业、北京市企业技术中心、北京市知识产权试点单位、中关村高新技术企业。北京合康新能科技股份有限公司，被评为北京市专精特新中小企业、北京市知识产权试点单位、中关村高新技术企业，成为多个高水平行业及专家协会的成员单位，包括中国电源协会理事单位、全国变频调速设备标准化技术委员会委员单位、全国电力电子系统和设备标准化技术委员会含半导体电力变流器的调速电气传动系统分技术委员会委员单位，积极参与国家标准制订修订工作，推动高端制造产业快速发展。
　　2、完善的营销体系与丰厚的品牌价值，是公司夺取市场机遇、快速响应客户需求与提供高品质服务的重要支撑
　　公司自2003年成立以来，建立了直销、经销等销售体系，行业资源及销售渠道畅通，积累了先进的技术和优质广泛的客户资源；近年来，公司持续完善营销渠道布局，快速响应不同区域、不同客户的差异化需求；公司以丰富的产品类别、可靠的产品质量与优质的客户服务，建立了良好的企业形象和品牌口碑，公司是高压变频器国家标准的主要参与制定单位之一，在业内具有较好的品牌知名度与美誉度。
　　在CAIMRS2023中国自动化+数字化产业年会上，合康新能荣获“2022-2023中国自动化+数字化50强品牌”。
　　3、依托美的集团的品牌声誉，学习美的集团的优秀管理体系并加速变革，增强资金实力助力公司稳健发展
　　2020年4月，美的集团成为公司的间接控股股东，通过股东大会、董事会等公司治理层面加强公司内部控制，提升公司的内部管理水平；协助公司梳理战略方向及经营策略，公司通过剥离非核心业务与增强核心业务管控能力，积极布局未来发展；通过提名董事、协助对接优秀的管理团队等，为公司的发展做好人才储备；通过人才支持、交流学习等，公司学习借鉴美的集团的机制文化、管理及研发体系，打造高效、务实的管理团队。为满足公司业务发展的大额资金需求，美的集团积极支持并计划认购公司的新增股份，坚定支持公司的长期稳健发展。
　　4、理性务实的发展理念、完善灵活的管理机制与进取包容的组织文化，是公司面对不确定的复杂环境中不断锐意变革的原动力
　　近年来，公司聚焦核心业务和产品，坚守经营本质，持续推动产品结构优化与效率提升，提供技术含量高并可满足差异化需求的高附加值产品，为客户创造价值。持续完善责权利清晰的公司治理机制，不断健全管理机制，建立扁平化组织与优化流程；持续推进人才梯队建设，改善人才结构，大力引入高端技术人才，以充分放权和以业绩为导向的考评与激励制度，打造职业经理人的锻炼与成长的平台，构建积极进取、包容协同的多元化团队，倡导公平、公正、简单、开放的企业文化，推动组织与文化再造。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动与政策变动风险
　　公司主营的高端制造、新能源、节能环保三个业务板块，受全球经济形势和宏观调控的影响较大，如果全球经济出现较大波动，将对公司所处的行业产生一定影响。同时，三个业务板块均属于国家产业政策鼓励发展的方向，部分业务也受到海外市场的当地政策影响，如果相关政策发生重大变化，将对公司业务产生一定影响，进而影响公司的经营业绩。针对上述风险，公司将积极提升产品竞争力，夯实经营管理基础，持续关注产业环境动态，加强精细化管理与内部控制，着力提升企业经营韧性。
　　2、市场竞争加剧风险
　　在高低压变频器和新能源等领域，市场竞争激烈，行业进入者众多，随着行业技术水平与客户需求的持续变化，市场对产品与服务提出了更高的要求。如果公司不能持续保持相对主动的竞争优势，则面临市场份额下滑的风险。针对上述风险，公司将紧跟市场变化，积极做好自身经营，增强产品创新，完善客户服务能力。
　　3、原材料价格波动风险
　　基于宏观经济与产业环境的不确定性，上游原材料存在价格与供给变动的可能，当原材料价格出现短期大幅上涨，或因宏观经济环境变化和政策调整使得劳动力、电等生产要素成本出现较大波动，以及供给端出现明显障碍之时，公司需要通过产品价格与效率提升努力推动成本下降。如公司不能完全消化成本波动影响，公司盈利水平将会下降。针对上述风险，公司将持续构建领先的产品竞争力，完善全球供应链管理体系，加强产业链合作关系，提升企业抗风险能力。
　　4、应收账款回收风险
　　随着公司规模及客户范围的扩大，公司应收账款余额逐步增加。针对部分初次接触的客户，采用的信用评价指标有限，可能导致应收账款回收风险。针对上述风险，公司积极完善相关管理制度，根据合同约定的付款条件及时催收，协同业务部门把控货物交付进度，控制应收账款回收风险。
　　公司将不断完善治理结构，提高公司规范运作水平，强化内部控制体系，有效预防和控制各类风险，确保公司持续、稳定、健康发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业的情况
　　（一）公司所处行业
　　公司是一家专业从事高端制造、新能源和节能环保的高新技术企业。公司业务涵盖了工业自动化、电能质量管理、绿色能源、节能环保等领域，产品广泛应用于电力、冶金、矿山、水泥、石油、市政、电梯、机床、塑胶、环保、光伏、储能等行业。
　　结合公司产品和行业应用情况，公司业务主要分为三大板块：以高低压变频器为主的高端制造板块、新能源板块、节能环保板块。
　　（二）行业发展情况
　　（1）高低压变频器为主的高端制造业务
　　公司在以工业控制自动化为主的高端装备制造领域深耕多年，目前主要产品包括高压变频器、低压变频器和动态无功补偿装置。工业自动化产品... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业的情况
　　（一）公司所处行业
　　公司是一家专业从事高端制造、新能源和节能环保的高新技术企业。公司业务涵盖了工业自动化、电能质量管理、绿色能源、节能环保等领域，产品广泛应用于电力、冶金、矿山、水泥、石油、市政、电梯、机床、塑胶、环保、光伏、储能等行业。
　　结合公司产品和行业应用情况，公司业务主要分为三大板块：以高低压变频器为主的高端制造板块、新能源板块、节能环保板块。
　　（二）行业发展情况
　　（1）高低压变频器为主的高端制造业务
　　公司在以工业控制自动化为主的高端装备制造领域深耕多年，目前主要产品包括高压变频器、低压变频器和动态无功补偿装置。工业自动化产品通常可以从功能上划分为控制层、驱动层和执行层，其中控制层主要负责理解与下达指令，一般包括 PLC、DCS、HMI等控制元件；驱动层主要进行电信号的识别与传导，一般包括变频器、伺服驱动器等驱动器；执行层负责执行指令，包括各类驱动电机与配套元件等。变频器归属于驱动层，国际知名厂商的产品在工业自动化领域，已经达到较高的技术水平。我国工业自动化行业起步较晚，但发展势头强劲，本土企业凭借较高的性价比、灵活的业务模式以及良好的服务能力，进行国产替代的比例不断增加。
　　MIR睿工业数据显示，2022年国内中高压变频器市场市场规模约59亿，增速8.1%，领先其他工业自动化产品。受益于国有资本对项目型市场的拉动作用，主要应用于项目型市场的中高压变频器增长较好。
　　2022年国内低压变频器市场增速放缓，规模约316亿元，同比增速仅为2.1%。主要原因为：2022年各地政策收紧，消费也随之收紧，整个中国制造业景气指数降低，投资热情不足；除受国际能源危机促使石化、化工等项目型市场投资热度高，需求拉动明显，其他下游受周期性影响的行业、受房地产等基建行业投资下降影响的行业、受制造业流出中国影响的行业、受内循环消费不振影响的行业都呈现不同程度的下滑，需求降低。
　　（2）新能源业务
　　在国家“双碳”战略的强力推动下，储能等绿色产业迎来了空前的发展机遇。根据国家发展改革委和国家能源局联合发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，到2025年我国新型储能装机容量将达到 3000万千瓦以上，到2030年非化石能源消费比重达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。为实现上述目标，实现以可再生能源为主体的电力系统的负荷平衡，储能将发挥重要作用。
　　2021年起，全球储能行业进入高速发展阶段，并保持着逐年增长的高景气态势。尽管经历了原材料涨价、安全性问题等多重冲击，2022年全球储能市场依然奋力前行，迎来了行业发展的新周期。根据TrendForce集邦咨询数据显示，2022年全球新增储能装机20.5GW/42.1GWh，同比增长86%/80%。
　　在此战略背景下，公司积极布局新能源相关业务，包括户用储能、工商业侧及发电侧储能及低碳智能微电网解决方案服务，储能是新能源业务的发展重点。
　　（3）节能环保业务
　　公司紧跟国家发展步伐，专注发展高效节能、先进环保、资源循环再利用等关键技术，采用EPC项目管理、EMC合同能源管理等方式致力于工业节能环保、资源综合利用，推广以储能、光伏等节能环保一揽子系统性解决方案，致力于成为节能环保领域新标杆。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求：
　　公司是一家专业从事工业自动化控制及新能源技术相关产品研发、生产和销售的企业。公司以高低压变频器驱动技术为核心，专注发展高效节能、先进环保、资源循环再利用等关键技术，采用EPC项目管理、EMC合同能源管理等方式，致力于成为工业自动化及绿色能源解决方案的引领者。
　　报告期，公司实现营业收入为142,377.53万元，同比增长18.23%，实现归属于上市公司股东的净利润为2,564.33万元，同比下降48.98%。其中高端制造业务营业收入95,174.74万元，同比下降2.84%；新能源业务（智能微电网、储能等）营业收入28,227.33万元，实现零的突破。节能环保业务营业收入18,975.46万元，同比增长11.20%。
　　（一）公司从事的主要业务和产品
　　1、高端制造
　　公司高端制造业务深耕于工业自动化领域，主要产品包括高中低压变频器、动态无功补偿装置（SVG）等。
　　（1）高压变频器系列：高压变频器是通过改变输出频率和输出电压控制交流高压电动机转速的调速控制装置。公司生产的高压变频器，可分为通用高压变频器和高性能高压变频器两大系列。主要应用领域涉及电力、矿业、水泥、冶金、石化、建材、军工等行业，对市场需求较大的行业实现全覆盖。
　　2022年，受经济形势影响，原材料价格上涨，相关行业对变频器需求有所放缓。公司作为高压变频器行业的龙头企业，积极调整经营策略，全面推进精益管理，以年度销售规划为纲，以MBS精益改善方法论为抓手，快速复制美的优秀的制造管理经验，通过拉动、畅流等工具的运用，全面提升公司的制造管理水平；同时强化质量管理及质量策划，健全全流程的质量管控体系；此外以销售为龙头，以计划为纲，通过年度规划，月度锁定，周执行，日检讨等多级计划管理体系的建设完善及运行、大幅提高客户端的交付满意度。
　　报告期内，公司高压变频器系列产品收入78,558.43万元，同比上升8.81%，业务订单新增68,106.21万元，比去年同期上升3.34%。未来公司将继续深耕精细化品质管理，进一步提升产品质量；同时继续加强研发投入，在保持技术领先优势的同时，加大国内各行业以及海外市场开拓力度，稳固公司的头部企业地位。
　　（2）中低压变频器系列：在中低压领域，公司产品包括变频器、行业专用一体机、伺服驱动器、新能源产品等，广泛应用于大部分的电机拖动场合，能够实现工艺调速、节能、软启动、改善效率等功能。公司拥有施工升降机驱动器、高性能矢量变频器、伺服器和永磁同步电机控制等核心平台技术。产品在电梯升降机、化工注塑、纺织机械、建材、包装机械、数控机床、畜牧养殖等行业得到了广泛应用，其中电梯升降机、物料提升机产品因其智能、稳定的特性，在细分行业中处于头部地位。在国家碳中和及国产品牌占比提升的背景下，行业未来需求增长稳定。
　　报告期内，公司低压变频器系列产品收入16,616.31万元，同比下降35.50%，业务订单新增19,121.61万元，同比下降31.01%。主要原因为公司中低压产品主要应用于电梯、建筑机械行业，受房地产行业不景气的影响，部分订单流失；同时为规范公司经营管理，控制公司应收账款质量，公司主动放弃了部分存在风险的订单。
　　报告期内，公司持续加大研发投入。设置研发红区，明确通用产品、建机行业、橡塑行业三大产品线研发项目组，共享美的工业技术研究院自动化研究所工程师资源，投资改造研发实验室，提升研发人员博硕学历占比，全面升级研发能力。在品质端，公司不断优化产品工艺，提高生产效率和产品质量，重塑品质体系，出厂产品落实100%全检，建设品质实验室，注重失效分析、问题定位。在营销端，公司将继续拓展通用低压变频器市场，充分挖掘现有市场潜力，大力开拓其他行业专机市场，重点着力于橡塑、暖通、冲床等行业，打通行业头部品牌商务、技术对接关节，不断细分客户需求，开发出适应各行业特殊要求的技术和产品。
　　（3）动态无功补偿装置（SVG）：公司生产的SVG产品通过电压源链式逆变器技术，实现动态无功、谐波电流及不平衡电流补偿，满足用户在无功补偿、功率因数调节、谐波治理、电压波动和闪变、不平衡负荷补偿、用电损耗等各方面的使用需求，广泛应用于输配电网、电弧炉、轧钢机、风电、光伏、矿山、石化、煤矿、港口等行业。SVG通过连接电抗或者变压器接入电网，提升输电容量、保持暂态电压稳定，实现功率因数控制，也可应用于母线电压闪变抑制及补偿不平衡负荷、滤除负荷谐波电流，最终达到提高电能质量，节省电能的目的。
　　公司生产的SVG主要应用于风电、光伏、冶金、矿山等领域。2021年12月，公司自主研发生产的首台SVG成功投运，标志着公司正式进入无功补偿领域。未来公司也将持续创新，推进产品产业化和工程化应用，为客户提供更优质的产品及更专业的解决方案。
　　2、新能源
　　报告期内，公司积极布局新能源相关业务，包括户用储能、工商业侧及发电侧储能及低碳智能微电网解决方案服务，储能是新能源业务的发展重点。
　　公司从外部招聘一批在户用储能领域拥有多年经验的专家组建户储研发团队，进行产品攻坚，依托美的集团丰富的家电产品线，以更安全、可靠、智能的户储产品为基础，集成包括光伏系统、ESS系统、热泵系统等在内的能源体系，打造面向未来的能源管理概念。目前已经成功完成户用储能一代产品的研发并正式推广上市，户用储能二代产品及核心部件储能变流器也在相应研发当中。未来公司将以美的集团全球研发布局和多层级研发体系的研发规模优势为后盾，以不断创新的户储产品及解决方案推动绿色能源相关产业的技术升级，为更多用户创造更优化、环保、低碳的用能体验。
　　智能微电网业务公司聚焦国内市场，以生态链建设、解决方案以及工程服务为主，构建能源管理系统基础数字化平台，掌握光伏建筑一体化、数字化运维的方案能力。同时紧跟美的集团绿色发展战略，建设低碳绿色智能微电网示范项目，打造美的集团工业园区数字化绿色能源的标杆并规模化推广。
　　2022年，新能源业务团队克服困难，团结一心，不断攻坚，新能源业务从零突破、快速增长，成为公司新的业绩增长点。报告期内，公司新能源业务收入28,227.33万元，订单新增63,542.14万元。
　　3、节能环保
　　公司紧跟国家发展步伐，专注发展高效节能、先进环保、资源循环再利用等关键技术，采用EPC项目管理、EMC合同能源管理等方式致力于工业节能环保、资源综合利用，力争成为节能环保领域新标杆。
　　公司节能环保业务包括垃圾填埋气利用及垃圾综合处理、工业余热余能利用、难降解污水处理、工业节能改造、燃煤电厂超低排放等项目以及60MW光伏电站运营，可提供从项目规划、可行性研究、评估到场内设计、工程施工以及运行管理等一揽子完备的系统解决方案。
　　光伏电站运营项目为公司控股子公司滦平慧通光伏发电有限公司在河北省滦平县投资建设的慧通石坎沟光伏电站，装机容量合计60MW，共分为两期建设：一期为滦平县40MW农业光伏发电项目，2015年12月30日并网发电；二期为滦平县偏道子村慧通二期20MW农业光伏发电项目，2017年6月30日并网发电。公司采取持有运营的模式经营以获取稳定的收益,两期项目2022年全年上网电量8,066万千瓦时，相比于2021年7,496万千瓦时，上网电量提高了7.60%。2022年现金收入8,090万元,其中电费收入2,964.3万元；国补收入5,125.7万元。
　　报告期内公司节能环保项目收入18,975.46万元,同比增长11.20%，订单新增27,863.14万元，比去年同期增长75.58%。
　　（二）公司经营模式
　　1、生产模式
　　目前公司主要变频器产品采取按订单生产，公司在与客户签订合同后，对标准化部分直接组织采购生产，个别非标准化部分则由研发部门针对客户实际情况进行设计，然后组织采购或生产。
　　2、供应链管理模式
　　公司通过强化核心供应商战略合作、拓展全球采购渠道、增强全集团采购协同能力、加大新材料新工艺创新应用、持续优化价值链交易环节等措施实现供应链效率的显著提升。通过采购物料独家清理、关键物料战略储备、供应商供货半径缩短等方式降低供应链风险。通过美的集团632系统上线运行与优化，实现供应链交付流程透明化，较好的提升了产品的品质、成本、交付能力。
　　3、销售模式
　　公司产品下游应用广泛，用户遍布众多行业，地域分布广，同时产品个性化要求较高。为满足客户采购要求，公司主要产品高压变频器和SVG均是采用直销模式，直接为大包商、终端客户提供定制化产品。而在低压变频器、新能源储能领域，公司主要采用分销方式进行销售，即通过代理商/经销商将产品销售给客户。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司创建于2003年，2010年在深圳证券交易所创业板挂牌上市，公司上市十多年，经历了辉煌，也度过了困难，业务逐渐拓展，整体实力与品牌力得到了极大的提升。2020年4月，公司更换控股股东和实际控制人，成为美的集团的一员。美的集团入主公司后，公司的研发、销售、供应链及管理等能力有了较大的提高，并重新梳理产业布局，聚焦核心业务。
　　报告期内，公司核心管理、技术团队保持稳定，经营方式、盈利模式没有发生重要变化，也没有发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况。公司的核心竞争优势体现在以下几个方面：
　　1、研发与产品优势
　　人类商业文明的变革，企业的发展壮大，都是技术创新的结果。纵观全球龙头公司迭代变化，只有成为新一轮技术革命中的领先者，才能穿越熊牛、穿越经济周期，成就百年基业。
　　公司专注于工业自动化和新能源领域，坚持以市场需求为导向，以技术创新为动力，提升公司实力和品牌影响力。作为最早一批上市的变频器企业，公司重视产品研发和技术创新能力，紧跟行业发展趋势，调研产品升级需求，主动改善产品性能，并依托美的集团具有全球竞争力的研发布局和多层级研发体系的研发规模优势，整合研发资源，扩充研发团队，加强集团内资源协同和对外技术合作，以科技领先战略牵引人才密度和人才厚度，顺利推进产品研发工作。
　　2022年公司研发投入8,522.74万元，同比上升31.04%。公司子公司长沙日业获得“国家级专精特新小巨人”称号。截至报告期末，公司拥有各种专利信息211项，其中实用新型专利160项、发明专利31项、外观设计专利20项、软件著作权64项。
　　2、品牌与营销优势
　　公司是高压变频器国家标准的主要参与制定单位之一，技术团队经验丰富，产品实用化设计技术领先。公司自2003年成立以来一直从事高压变频器的研发、生产，并抓住国内市场起步的契机，积累了先进的技术和优质且广泛的客户资源。通过丰富的产品类别、可靠的产品质量、优质的售后服务，打造了良好的行业口碑，建立了良好的企业形象和品牌影响力。
　　美的集团控股公司后，公司依托美的集团全价值链的精益管理能力对公司进行全方位的赋能，设立国内、海外双营销中心，负责公司各类产品的营销工作。国内营销中心是产品销售的中枢，历经十余年的发展，销售网络覆盖全国，销售人员多数具有技术背景，熟悉公司产品结构、性能指标，同时能够敏锐捕捉客户需求，充分推介合适的产品，及时响应客户对公司产品的专业咨询。海外营销中心由原来海外市场部扩展而来，借助美的集团海外广泛的客户群体和当地品牌效应，大力布局传统新能源和家电双渠道，建立仓储中心和分销网络，充分发挥渠道优势，形成一套符合当地市场环境的销售策略。公司坚持国际化的战略目标，开拓国内业务的同时挖掘海外市场，致力于成为所处行业的头部企业。
　　3、管理与人才优势
　　公司拥有一流的管理团队和现代化的企业管理体系，拥有一批稳定且经验丰富的优秀人才。公司优秀的核心管理团队拥有敏锐的行业嗅觉，能够快速且准确地抓住行业发展机会，并发挥团队智慧进行高效决策，促使公司的经营能力不断提升。
　　公司是技术密集型企业，通过打造专业化、多元化、国际化的管理团队，塑造企业的核心竞争力。随着公司业务的拓展，公司对优秀人才的需求进一步扩大，公司在通过外部多渠道引进各类人才的同时，内部通过平台优势与激励计划，吸收了一批高学历、高素质、专业化的高端人才，极大地增强了公司研发设计、销售推广、技术服务和经营管理等方面的能力。
　　4、平台与资源优势
　　公司积极响应美的集团的绿色战略、科技领先战略，持续打造产品和技术的创新能力，着力构建科技领先的核心竞争力。公司努力践行美的集团全产业链、全产品线的精细化管理理念，并依托美的集团全球领先的制造水平和规模优势，持续加大智能生产线的投入，逐步构建数字化的全产业链及柔性智能制造能力。同时充分利用美的集团的规模集采优势，即使在过去大宗材料价格上涨、芯片短缺的情况下，公司供应链整体未受到较大影响，采购成本稳中有降。公司未来将继续发挥美的集团资源赋能优势，不断提升公司采购议价及抗风险能力，持续建立供应链竞争优势。
　　另外，公司近年来梳理运营体系、优化业务流程、升级财务和运营管理系统，建立先进的现代化企业管理制度，融资能力、资金实力、运营效率、管理水平持续提升。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　公司所处工业自动化、新能源储能等业务未来发展前景良好。我国工业自动化行业起步较晚，但发展势头强劲。近年来国家陆续推出了鼓励高端装备制造业的政策，为工业自动化行业的发展提供了有力的政策支持，国内工业自动化行业发展取得明显进步，国产替代进程加速。公司在以工业自动化为主的高端装备制造领域深耕多年，目前主要产品包括高压变频器、低压变频器和动态无功补偿装置。2023年新老基建项目双重启动，项目型市场快速反弹，带动变频器市场需求增加。公司未来以变频器为主的高端制造业务有望保持较好的增长，市场占有率持续提升。
　　“碳达峰、碳中和”已经成为全世界最为重要且热门的话题，“十四五”时期是我国实现碳达峰目标的关键期和窗口期，也是储能发展的重要战略机遇期。在实现“双碳”目标进程中，能源供给结构将发生巨大变化，储能已经明确是新型电力系统建设的基础。同时因为政治、经济等原因，全球面临着能源短缺、价格上涨的巨大考验，储能尤其是户用储能在欧美呈现爆发趋势。在此战略背景下，公司从2021年底开始积极布局新能源储能相关业务。面对未来庞大且极具潜力的市场需求，公司得益于美的集团在家电领域的产品与经验，以及对终端客户需求的深入理解，成功打破工业企业向家用产品转型的壁垒，2022年成功完成户用储能一代产品的研发并正式推广上市，新能源业务从零突破、快速增长，成为公司新的业绩增长点。
　　（二）公司未来发展规划
　　2023年公司将继续本着“客户至上、奋斗担当、结果导向、共创共享、开放创新”的企业理念，以高端制造、新能源、节能环保三大业务为核心，实现ToB和ToC业务的并重发展，推动国内与海外业务的双重质变，着力确保收入合理增长、盈利能力稳定和经营效率提升。
　　2023年，公司在高端制造、新能源、节能环保三大业务的经营计划如下：
　　1、高端制造
　　2023年，在以中高压变频器为主要产品的高端制造领域，公司本着解放思路，“开源增效”的经营思路，采用精细化品质管理，围绕产品质量进一步改善，重点提升一次调试通过率，降低故障率；制造端控制制造过程，避免不良品流入市场，提高产品工艺性，增加产品附加值；售后端开展定期走访客户，进行设备使用和日常维护培训的增值服务，提升用户体验感、满意度。
　　低压变频器领域，公司将持续加大研发投入，引进高端技术人才，借力工业技术研究所自动化研究所的技术资源，合力进行产品研发，提高产品品质，提升产品竞争力。营销端，聚焦华东、华南等重点市场，加大人员、资源投入，完善营销渠道体系，调整营销激励政策，布局海外市场，实现外销突破。生产端，全面导入美的集团精益生产运营体系，进一步夯实精益基础，推进拉动、物流、自动化等专业维度改善，生产效率目标提升30%以上。
　　动态无功补偿领域：公司将新建设一条SVG单元生产线，快速推出多应用场景的动态无功补偿产品，满足不同客户的多样化使用需求，实现从无到有的快速突破，争取正式进入国家电网电能改善方案白名单，国内市场销量同比翻倍，海外市场实现零的突破。
　　2、新能源
　　2023年公司新能源业务采取全球发展战略，自主研发核心部件及户用储能系统，打造智能物联和家居场景一体化的高效安全的户用储能系统。持续扩充研发团队，加强集团内资源协同和对外技术合作，顺利推进产品研发工作。生产方面建立户储产品生产线，具备独立自主的制造和生产能力。市场方面布局传统新能源和家电双渠道，建立欧洲仓储中心和分销网络，充分发挥美的集团家电优势，与楼宇暖通、热泵、空调等产品形成家庭综合能源管理方案，通过展会进行家庭能源管理解决方案的输出。
　　储能是一个长期的大赛道，发展非常快，未来确定性高，市场规模大。2023年公司户储业务将正式打通商业模式，迅速完善市场布局，真正做到户储业务成为公司业绩第二增长点。
　　在中央“十四五”期间构建清洁低碳安全高效的能源体系，实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统行业背景下，公司智能微电网业务未来发展分为三个阶段。第一阶段：像后端延伸，实行EPC项目+初步数字化+运维的业务模式；第二阶段：向前端延伸，探索进入电力交易或光伏设计服务市场；第三阶段：成为能源服务商，以售电为引流入口和基础，集工厂空调、电梯、能源、储能、充电桩、新能源汽车等负荷，进行负荷侧用电优化，将分布式电源和可调度的柔性负荷聚合到一个平台，以大数据分析、控制保护技术为核心，为用户提供更低成本、更清洁、更高效、更稳定的能源解决方案，建立现代化虚拟电厂。
　　3、节能环保
　　公司的节能环保业务包括节能环保产业运营和光伏发电。在节能环保产业方面，公司控股子公司华泰润达业务涵盖节能、环保、资源综合利用等领域，其在节能减排领域的业务将持续延伸。公司子公司滦平慧通开展光伏电站的运营业务，符合公司谋求市场扩张和产业延伸、实现公司战略升级的发展目标。公司将继续紧跟国家发展规划，专注发展高效节能、先进环保、资源循环再利用等关键技术，采用EPC项目管理、EMC合同能源管理等方式开展工业节能环保和资源综合利用项目，推广光伏发电系统应用等节能环保一揽子完备的系统解决方案。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、政策变动风险
　　公司的三大业务高端制造、节能环保、新能源都属于国家产业政策鼓励发展的方向，受到国家政策影响较大。若国家支持的能源升级、节能减排和绿色环保战略主轴或优惠政策发生重大变化，将会对公司的业务产生影响，进而影响公司的经营业绩。
　　近年来，受到全球能源价格大涨的影响，储能市场在海外呈现爆发趋势。全球各国对发展储能颇为重视，相继出台了推动储能行业发展的支持政策，有力地促进了全球储能产业的商业化、规模化发展。如果未来全球能源短缺问题较快缓解，储能相关产业政策发生重大不利变化，可能会对行业的稳定、快速发展产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
　　针对政策风险，公司将在开拓国内市场份额的基础上，积极开拓海外市场，实现全球化布局，同时提升技术创新能力，通过内外部双管齐下的措施，以降低单一国家政策波动带来的影响，分散政策变动带来的风险。公司将加强市场调研及时跟进国内与海外最新政策方向，调整市场战略，充分发挥公司的研发优势和产品优势，加快新产品和新业务的市场推广。
　　2、市场竞争加剧风险
　　以工业自动化为主的高端制造市场已进入充分竞争时代，外资品牌技术强大先发制人，内资品牌物美价廉奋力追赶。公司凭借高性价比的产品和细致入微的服务在竞争激烈的市场中占有一席之地，但如果竞争对手调整经营策略或者提升产品技术能力，则可能对公司构成威胁，影响公司经营业绩。
　　此外全球储能行业增长迅速，在国内外市场巨大潜力的吸引下，众多企业纷纷进入该领域，市场竞争加剧。由于公司积累的行业经验有限，竞争对手拥有先发优势，在激烈的市场竞争中，对公司的产品性能、成本控制具有更高的要求；此外如果未来有颠覆性的技术出现，也会导致公司业务发展不及预期。
　　面对这一潜在风险，公司将紧跟市场变化，时刻关注竞争对手动向并保持警惕，同时采取有效的经营策略积极应对，包括公司将利用集团内部研究院合力进行产品研发，提高公司产品质量，增强公司产品竞争力；利用集团广泛的客户端资源、海外销售渠道和管理能力，快速抢占海外市场；构建行业解决方案团队，设置行业经理，寻找合作渠道、产品供应商和战略合作伙伴，打破市场固有规律，突出重围。
　　3、应收账款回收风险
　　随着公司规模的扩大，公司的客户范围也同步扩大，公司应收账款余额逐步增加。部分初次接触的客户对其信用评价指标有限，可能导致应收账款回收风险。
　　公司推出新的应收账款责任制度，将应收账款的回收情况纳入业绩考核指标，建立客户资信评级系统，完善客户评级要素，根据客户评级审慎选择客户及预付款比例。同时公司配备专人进行合同管理，根据合同约定的付款条件及时催收，协同业务部门把控货物交付进度，以控制应收账款回收风险。
　　4、行业变动及管理风险
　　目前公司正处于业务转型期，面临在经营决策、日常管理和风险控制等各个方面的挑战。如果公司的运营体系、生产能力、人才储备不能满足业务转型后的需求，将会对公司的稳定发展带来不利影响。同时在复杂的经济形势下，行业发展瞬息万变，公司如不能及时有效的进行调整，将阻碍公司的发展。
　　在此背景下，公司不断优化内部管理制度，提高风险应对能力，建立集团化的决策机制，加强内部管理人才培养，通过灵活的薪酬体系增加各类人才与公司的粘性。同时为进一步夯实公司管理基础，更好的适应行业发展，更快的推进新业务的同时降低管理成本，根据日常业务经营需要，本着构建职能清晰、协调顺畅、专业突出、及时高效的架构体系，公司对组织结构及人员规模进行了大规模的调整。公司新的组织结构将拥有更清晰的模块划分，更快的反应速度，更高的作战效率，更强的费用把控，以应对未来行业变化对市场及公司经营带来的不确定性。
五、主营业务分析
　　公司控股子公司滦平慧通光伏发电有限公司在河北省滦平县投资建设的慧通石坎沟光伏电站，装机容量合计60MW，共分为两期建设：一期为滦平县40MW农业光伏发电项目，2015年12月30日并网发电；二期为滦平县偏道子村慧通二期20MW农业光伏发电项目，2017年6月30日并网发电。公司采取持有运营的模式经营以获取稳定的收益，两期项目2022年全年上网电量8,066万千瓦时，相比于2021年7,496万千瓦时，上网电量提高了7.60%。2022年实现收入6,563万元，收到现金回款8,090万元，其中：基础电费2,964.3万元、国补5,125.7万元。
　　2022年公司加强了库存管理，高压变频器库存量比去年同期减少了40.77%。新产品动态无功补偿装置首次推向市场。
　　公司2021年新能源业务主要系新能源汽车相关业务，该业务截至报告期已经剥离完毕。2022年公司新能源业务包括户用储能、工商业侧及发电侧储能及低碳智能微电网解决方案服务。2022年，公司新能源业务从零突破、快速增长，未来将成为公司新的业绩增长点。
　　（1）投资活动产生的现金流量净额2022年度发生额-1,320,689.76元，比上年减少105.23%，主要原因系报告期内
　　收到以前年度及本期处置子公司股权转让款减少所致；
　　（2）筹资活动产生的现金流量净额2022年度发生额-15,491,001.90元，比上年增加89.78%，主要原因系报告期内偿还银行借款支付的现金减少所致。 收起▲