一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主要业务、产品及用途
　　公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，公司产品新型功能性搪瓷材料是以坚韧性好、抗冲击度强的钢板为基材，采用新工艺、新技术，与无机非金属搪瓷釉料经800℃以上高温熔融，使二者产生紧密化学键，从而开发出的具有特定功能可应用于传统日用品以外多个领域的新材料。产品属于超强耐腐耐火、易清洁易维护、美观大方、色彩灵活、长效保真、无毒无辐射、使用寿命长的绿色环保新材料，能够适应复杂环境要求。
　　基于产品的优异特性，公司不断延伸拓展其应用领域，目前产品的主要用途包括以下三个方面：
　　（1）内立面装饰搪... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主要业务、产品及用途
　　公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，公司产品新型功能性搪瓷材料是以坚韧性好、抗冲击度强的钢板为基材，采用新工艺、新技术，与无机非金属搪瓷釉料经800℃以上高温熔融，使二者产生紧密化学键，从而开发出的具有特定功能可应用于传统日用品以外多个领域的新材料。产品属于超强耐腐耐火、易清洁易维护、美观大方、色彩灵活、长效保真、无毒无辐射、使用寿命长的绿色环保新材料，能够适应复杂环境要求。
　　基于产品的优异特性，公司不断延伸拓展其应用领域，目前产品的主要用途包括以下三个方面：
　　（1）内立面装饰搪瓷材料
　　公司内立面装饰搪瓷材料客户以大型公共设施建设项目的业主单位或建设总承包单位为主，产品主要用于地铁、隧道等城市地下空间景观装饰以及医院、体育馆、机场等公共设施内立面装饰。公司提供产品主要有：标准板、异形板、搪瓷艺术画板等，为公共空间提供具备装饰美化、时代气息、展示城市文化的内立面装饰解决方案。
　　（2）工业保护搪瓷材料
　　公司工业保护搪瓷材料客户以燃煤发电厂、锅炉厂、钢铁厂为主，产品主要用于火电及非电行业脱硫脱硝、超低排放等节能环保设施建设。公司自主研发关键部件有：12米超长珐琅管、搪瓷波纹板传热元件（换热元件），主营产品涵盖烟气余热利用系统、低温省煤器、烟气冷凝器、MGGH、GGH、空气预热器、暖风器及烟囱烟道珐琅板等节能环保设备。
　　（3）珐琅板绿色建筑幕墙材料
　　公司珐琅板绿色建筑幕墙客户以高端物业楼宇业主或建设承包单位为主，产品主要用于会议中心、酒店、商务楼宇等高端物业楼宇以及体育馆、展览馆、医院等公共设施外幕墙装饰。公司提供符合客户个性化需求的各类形式板面，让建筑外观拥有更多个性化表达。
　　2、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司根据原材料、辅助材料、备品备件等市场特点及项目类型，分别采取集中采购模式、MRP采购模式、JIT采购（准时货采购）模式等进行采购，在采购决策中坚持价格优先和就地、就近采购原则，降低采购成本。
　　公司的集中采购模式，由母公司采购部门统筹，集中进行采购、入库及付款，主要用于公司零星物料采购，如常规库存材料等；MRP采购模式，依据公司生产需求，结合MPS（主生产计划）和BOM（物料清单或产品结构文件）以及公司ERP系统实时反馈的库存量，制定采购计划，并通过与特定供应商签订年度合作协议并执行采购，主要用于搪瓷钢板（主材）及配套材料（包括瓷釉粉末、胶水、铝蜂窝板等）的采购；JIT采购（准时货采购）模式，以项目需求为导向，按项目部门需求向供应商下达订货指令，主要用于环保项目设备及配套设备。
　　（2）生产模式
　　公司采用自主生产与委托外加工相结合的生产模式，核心部件自产，其他劳动密集型、加工工艺简单的低附加值生产环节委外加工。公司生产基地：金义都市厂区（新型功能性搪瓷材料产业化基地）主要生产新型建筑材料珐琅板幕墙材料、内立面装饰搪瓷材料、工业保护搪瓷材料。
　　公司所处行业具有很强的专业性，采取订单式生产模式。客户通常以招标、竞争性谈判等方式选择供应商，在具体实施时，双方还需要商定项目的具体技术要求，整个合同的执行均需经过现场测量、设计、作业计划排定、物料采购、成品制造、出厂检验、发货、现场安装协调、施工全程技术支持、用户现场验收等步骤。
　　（3）销售模式
　　公司产品销售采用直销模式，定价以预算成本为基础，加上合理利润确定，主要通过投标方式，部分直接以协议方式获取订单；直销模式可以减少公司与用户沟通的中间环节，使公司及时、客观地了解市场动态，与订单式生产形成配套；同时直销模式也有利于客户资源管理、技术交流、订单执行、项目协调、货款回收等。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处行业
　　根据《上市公司行业统计分类与代码》，公司属于“C制造业”下的“C30非金属矿物制品业”。
　　公司所生产的新型功能性搪瓷（珐琅）材料主要用于地铁、隧道等大型公共基础设施内立面装饰，火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。因此，公司及所处行业的发展与地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业，火电与非电相关的节能环保行业及绿色建筑装饰行业的发展趋势密切相关。
　　（1）地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业情况
　　近年来，人口向中心城市迁移的趋势愈加明显，城市人口密度持续增加，城市地铁仍然是便捷出行的首选。但是随着“审批收紧、客流不足、运营亏损”等挑战来临，2025年中国地铁建设已告别过去单纯追求里程数增长的“快车道”，全面进入高质量发展的“深水区”，呈现出规模持续扩大但增速趋稳、网络化效应显著、区域分化明显的现状。据中国城市轨道交通协会统计，截至2025年底，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路382条，2025年共计新增城轨交通运营线路910.80公里，一线及新一线城市地铁网络建设日益完善，是城市轨道建设的绝对骨干。为支撑都市圈发展，连接中心城区与周边卫星城的市域快轨建设加速（如长三角、粤港澳大湾区内部连接），成为2025年新增里程的重要来源。而对于中小城市来说，受到国家严控地方政府债务风险及提高地铁申报门槛（如人口、GDP、初期客流强度指标）的影响，将审慎推进城市轨道交通建设。政策面上，2025年自然资源部发布新版《国土空间规划城市体检评估规程》，将轨道交通站点周边的土地开发强度（TOD，Transit-Oriented Development，公共交通导向型开发）作为重要评估指标，要求轨道交通规划必须与国土空间规划、综合交通规划深度融合，政策导向支持城市群和都市圈内部的轨道交通互联互通，而非单个城市的盲目扩张。各地根据国家新政，纷纷出台配套细则，重点在于土地综合开发（TOD）和存量优化。比如佛山市印发了《佛山市城市轨道交通场站及周边土地综合开发实施办法》，将以公共交通为导向，在以城市轨道交通场站为中心的一定区域内，开发建设集交通、商务、商业、文化、教育、居住等为一体的城市功能区。北京、广州、杭州等地也相继出台了相关轨道交通一体化规划设计及TOD综合开发实施细则等文件，TOD模式的深化将推动轨道交通与城市空间的深度融合，形成“轨道+地产+商业”的复合型发展模式。
　　（2）火电与非电相关的节能环保行业情况
　　2025年，节能环保行业在“双碳”目标和《2024—2025年节能降碳行动方案》的强力驱动下，呈现出“火电深度转型、非电全面攻坚”的发展格局。火电行业从“主体电源”加速向“调节性电源”转变，环保重点转向灵活性与低碳化；而非电行业（钢铁、水泥、化工等）则成为节能降碳的主战场，面临更严格的能效约束和产能置换压力。
　　新型电源架构下，风光资源的间歇性特征与低碳灵活性电源不足的矛盾并存，煤电在保障电网安全稳定运行、应对用电高峰以及提供系统调节能力方面依然发挥着不可或缺的作用。与此同时，面对碳达峰目标刚性约束，煤电低碳化改造已成为统筹能源安全与清洁高效发展的关键路径。根据《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》等政策要求，现阶段煤电转型重点围绕减量替代、深化“三改联动”、清洁降碳、智能运行技术等方面推进，为煤电深度适配新型电力系统建设、强化兜底保障功能、有效化解碳排放约束指明了实施路径。
　　非电行业（钢铁、建材、石化化工、有色等）能耗占全社会总能耗的比重较大，国务院《2024—2025年节能降碳行动方案》对这些行业设定了硬约束指标。2025年6月，为贯彻落实上述行动方案，工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅、市场监管总局办公厅等三部门组织开展相关工作，聚焦钢铁、有色金属、建材等38个细分行业，加快引导重点行业企业节能降碳改造。国家发展改革委陆续印发《中央节能降碳专项资金投资计划》，出台《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，通过中央预算内投资，精准支持关键领域和行业的节能降碳改造与示范，明确将钢铁、建材等行业纳入核心支持范围，重点支持节能改造、煤炭清洁替代、循环经济等领域，以政策与资金双重驱动，行业绿色升级市场空间持续释放。
　　（3）绿色建筑装饰行业情况
　　绿色建筑是国家实现“双碳”目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发展趋势。尽管传统建筑行业处于结构性调整阶段，但绿色建材作为结构性增量，依然保持了强劲的增长势头。2025年8月，工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、水利部、农业农村部等部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（工信部联原〔2025〕185号），主要目标是在2025—2026年，建材行业恢复向好，盈利水平有效提升，产业科技创新能力不断增强，绿色建材、先进无机非金属材料产业规模持续增长，其中2026年绿色建材营业收入超过3000亿元，绿色低碳和数字化发展水平明显提高。
　　在住建部、工信部等部委的政策支持下，各省市结合本地特色，出台了针对性的落地政策，以“强制应用+财政补贴+金融赋能+政府采购”的模式，积极支持绿色建材应用推广。比如上海推出《上海市绿色建材推广应用管理办法（2025修订版）》，率先实施全生命周期碳足迹管理；浙江省《浙江省绿色建材产业发展行动计划》，建立全省统一的绿色建材数字化采信平台，实现“一码溯源”；广东省《广东省绿色建材产品认证结果采信实施方案》，推动粤港澳绿色建材标准互认，允许符合港澳标准的绿色建材进入广东政府采购目录。
　　2、公司所处的行业地位
　　公司致力于新型功能性搪瓷（珐琅）材料的前瞻性研发和市场化推广，坚持自主创新与工艺优化，技术、装备、管理及产品品质具备核心竞争优势，在国内新型功能性搪瓷材料细分领域处于领先地位。公司深耕行业二十余年，持续拓展应用场景，产品覆盖地铁与隧道等城市空间装饰、火电与非电行业节能环保设施建设、高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰及珐琅艺术装饰等领域，市场覆盖与品牌影响力持续提升，现已成长为具有全球竞争力的搪瓷（珐琅）产品服务商。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，未发生核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1、技术研发优势
　　公司坚持以技术创新为核心驱动力，通过核心技术突破，赋能产品性能提升、工艺优化与应用场景拓展，为构建差异化竞争优势提供坚实支撑。公司拥有省级研发中心、省级技术中心、省级重点企业研究院及中国轻工业功能搪瓷材料重点实验室四大研发平台，围绕产品特性，在搪瓷钢板材料耐腐抗菌性能、瓷面效果、釉面质量、适配基材选择等方面持续攻关，开发出定制化、轻量化、大规格、异形化等系列产品，为产品在不同领域的应用提供技术保障。同时，公司基于已有技术积累，持续推进工艺改进试验，有效提升资源利用率，降低了生产成本，增强了产品竞争力。
　　在标准制定方面，公司依托多年在搪瓷领域的研发实践与项目经验，持续将技术成果转化为行业公共资源。报告期内，公司作为第一起草单位，主持参与《搪瓷耐碱性能测试方法》(GB/T9988-2025)、《搪瓷耐化学侵蚀的测定第2部分：耐沸腾酸、沸腾中性液体、碱性液体及其蒸气化学侵蚀的测定》(GB/T9989.2-2025)、《搪瓷制品和瓷釉术语第1部分：术语和定义》(GB/T7410.1-2025)共3项国家标准的修订工作。未来，公司将继续秉持技术驱动理念，积极参与国家及行业标准化工作，助力搪瓷产业向更高质量、更规范的方向发展。
　　截至报告期末，公司在研研发项目10项，拥有有效授权专利94项及软件著作权1项，其中发明专利28项（报告期内新增2项），实用新型专利66项（报告期内新增5项）。
　　2、数智生产优势
　　近年来，公司以数字化转型与精益化运营为抓手，不断深化内部管理变革，加速生产制造向数字化、智能化转变，逐步强化数智化生产优势。公司通过引进国内外先进自动化产线与物流装备，实现生产的全流程自动化与数据的自动高效采集；依托信息化系统的集成应用与深度开发，实现数据的自动流通、共享和管理的自动化；同时结合数字化设备改造、全过程质量管控及精益生产模式推进，持续优化能耗结构，降低产品不良率与运营成本，有效提升生产运营效能。
　　依托持续升级的数智化生产线，公司各项工艺优化与降本措施得以高效落地实施，助推产品生产质量更稳、成本更优、品类更多样，进一步增强了市场竞争力。
　　3、品牌营销优势
　　公司自成立以来，始终坚持以客户为导向，致力于产品的前瞻性研发、市场化推广及品牌建设，秉持“以人为本、诚实正直、创新进取、卓尔不群”的核心价值观。凭借数百万方的搪瓷钢板材料的稳定交付与专业服务，公司在业内奠定口碑，持续赢得了国内外客户的信赖。经过多年建筑设计市场深耕及产品优良特性加持，轨道交通、隧道、绿色建筑、节能环保设备等领域业主对搪瓷钢板产品的应用认知度持续提升，搪瓷钢板已成为上述领域的主流材料之一。
　　客户认可度高且经得起考验的市场案例，为公司构筑了显著的品牌营销优势，形成了良好的示范效应。深中通道、北京大兴机场、港珠澳大桥、国家会议中心二期、深圳妈湾海底隧道、上海华东电力设计院等重点工程，均采用公司的搪瓷钢板产品，彰显了公司过硬的产品质量与专业服务能力，也进一步塑造了优质可靠的品牌形象。基于扎实的市场积淀，公司获评浙江省AAA级“守合同重信用”企业，中国轻工业联合会和中国搪瓷工业协会颁发的“中国轻工业搪瓷行业十强企业”称号，“开尔”品牌亦荣获了中国驰名商标、“浙江制造”称号，彰显了行业地位与稳健发展的实力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入29,413.28万元，同比下降34.43%；实现归属于上市公司股东的净利润-902.25万元，同比下降138.02%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-1,677.45万元，同比下降57.17%；实现经营活动产生的现金流量净额10,920.28万元，同比下降29.23%。上述业绩表现主要系：受基建投资建材行业拉动效应边际减弱，以及火电与非电行业节能环保设施建设领域市场参与者结构变化等多重因素影响，市场需求放缓、行业竞争加剧，公司基于长期稳健发展的战略考量，主动优化项目筛选标准，优先承接回款风险较低的项目，导致公司整体营业收入下降，毛利额同比下降。
　　在业绩阶段性承压的情况下，公司经营管理仍展现出较强的韧性。通过深耕客户需求，公司在大型复杂项目中积累了运营协同的灵活性与快速响应能力，同时保持了稳健的财务结构和良好的现金流水平。下一步，公司将在聚焦主业发展的基础上，积极探索创新经营模式，拓展新的盈利增长点，推动公司实现可持续发展。
　　分业务分析如下：
　　（1）地铁、隧道内立面装饰类业务
　　国内城市轨道、隧道等行业正处于从“增量扩张”迈向“存量提质”与“深度融合”的阶段，行业发展重心正从单纯的里程增长转向网络化运营、既有线路改造及站城融合（TOD），国内地铁、隧道等大型公共基础设施建设市场需求放缓，项目建设周期拉长。期内，公司该类业务实现营业收入8,495.10万元，同比下降34.77%。签订的订单额同比缓中有进，重点区域订单额提升，承接的项目有深汕特别合作区科教大道建设项目、绍兴高铁北站TOD综合体项目、杭州富阳秦望通道工程等。
　　伴随我国城市化进程加快和出行高效便捷需求增长，城市群、都市圈成为后续城轨建设及城市更新的主基调，作为地铁、隧道等地下空间装饰的优选材料，公司将积极把握城市群发展、都市圈扩张以及城市更新所涌现的崭新机会，依托关键核心技术的持续创新来增强产品价值，打造市场竞争壁垒，实现盈利水平的进一步提高，稳固行业引领者的地位。
　　（2）火电及非电节能环保类业务
　　2025年，节能环保行业在“双碳”目标及《2024—2025年节能降碳行动方案》的有力推动下，呈现出“火电深度转型、非电全面攻坚”的发展格局，由此带来的超低排放改造市场空间可观，但与此同时，行业竞争亦日趋激烈，公司该类业务发展机遇与挑战并存。期内，公司积极拓展增量新建机组业务，优化存量改造业务，推动工艺升级，构筑成本优势，该类业务实现营业收入15,695.62万元，同比下降13.85%，毛利率同比增加近3%。
　　公司在火电与非电行业脱硫、脱硝、超低排放等领域深耕多年，具有丰富的技术储备与成熟应用经验。未来，公司将继续把握行业机遇，积极探索节能环保新业务形态、新技术路线以及新销售模式，促进核心竞争力的不断提升与行业地位的持续稳固。
　　（3）绿色建筑幕墙类业务
　　在“双碳”目标下，绿色建筑与绿色建材相关支持政策持续落地，建筑行业高质量转型已成必然趋势，这为绿色建筑幕墙装饰材料带来发展新动能。但当前，受建筑行业市场需求整体放缓及低价替代品分流的影响，高端珐琅板绿色建筑幕墙材料市场的拓展面临一定压力。在此背景下，该类产品因项目规模不一、应用场景多元，导致推广节奏与项目分布呈现不均衡特点，各期经营业绩存在阶段性波动。报告期内，公司该类业务实现营业收入289.05万元，同比下降88.40%。
　　公司珐琅板对标高端幕墙市场，具备易洁易维护、美观大方、历久弥新、安全环保等优质特性，契合绿色建材发展方向，在标杆项目中形成了良好示范效应，在差异化、定制化高端市场中构筑了较强的灵活适应能力。未来，依托珐琅板材料的优异性能和品牌积累，公司将持续优化项目结构与市场布局，稳步提升抗风险能力和长期发展韧性。
　　报告期公司其他重要工作与成果：
　　（1）技术创新方面
　　公司坚持技术创新，围绕搪瓷材料特性，开展系统性技术试验与工艺优化，通过各类材料、釉料配方、生产工艺的试验验证，持续提升搪瓷材料的性能与品质；同时，不断拓展搪瓷材料的瓷面效果、应用场景及适配基材，丰富产品线等。期内，公司重点推进了包括铁素体不锈钢珐琅板关键制备技术的研发与产业化、轻质化超亚单板关键制备技术的研发等多项专题研发项目，紧贴市场需求和技术发展趋势进行前瞻式研发，提升产品竞争力。
　　（2）绿色生产方面
　　公司以“推动绿色建筑，构建环保中国”为己任，将绿色发展理念贯穿于发展的全过程各方面，通过技术创新、精益生产、工艺优化、光伏发电、废弃物针对性处理等多元路径，降低生产环节的环境影响，降低生产过程中的碳排放。期内，公司产品获“中国绿色建材产品认证证书”，该认证为产品在绿色建筑市场中满足客户绿色采购要求提供了权威资质支撑，进一步巩固了公司在绿色建材领域的差异化竞争优势。
　　（3）运营优化方面
　　报告期内，公司持续推进“节能降耗、提质增效”专项工作，聚焦研发与生产深度协同这一主线，系统推进内部管理优化。通过生产工艺改进、呆滞库存处置、能源数据采集与监控、部门流程再造（BPR）等措施，综合生产成本实现结构性控制。公司围绕产品生产全流程，系统完善关键参数标准与工艺规范，形成“参数优化—工艺固化—持续改进”的闭环管理体系，生产稳定性增强，产品综合合格率稳定保持。受市场需求波动、产品结构变化等因素影响，通过上述内部管理举措，相关生产成本增幅收窄。
　　公司将持续深化精益管理与研产协同机制，推动能源管理数字化、工艺标准体系化、流程运行高效化，进一步巩固主营产品的成本与质量双重优势，为提升经营韧性与市场变化能力提供可持续的管理支撑。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业格局和趋势
　　2、公司发展战略
　　未来，公司将继续围绕搪瓷材料核心特性，聚焦主业，巩固在新型功能性搪瓷材料应用领域的引领地位。在夯实主业的同时，积极拓展产品品类，围绕多元化应用场景系统布局产品矩阵，并适时通过投资并购、项目合作等方式，探索与主业协同或具备发展潜力的新业务领域，培育第二增长曲线，形成“主业深耕与增量拓展并重”的发展格局。公司将以扎实的经营与持续的价值创造，推动高质量、可持续发展，以稳健的业绩回报广大投资者的信任与支持。
　　3、经营计划
　　（1）2025年度经营计划在报告期内的执行情况
　　（2）2026年度经营计划
　　①业务与市场方面
　　抓住行业节能降碳、设施长寿化的发展机遇，聚焦搪瓷材料“需求多样性”与“功能多样化”的优质特性，集中资源攻坚优质项目，优先选择付款条件好、技术门槛高的订单，提升签单率。充分发挥搪瓷材料耐久性强、全生命周期维护成本低的优势，为客户提供从设计、制造到运维的一体化解决方案，持续巩固重点区域的市场份额。内部建立项目毛利率预警机制，设定接单红线，对低于警戒线的项目原则上不予承接，杜绝增收不增利。在风险可控、国别政治风险可承受的前提下，适时“小步快跑”推进海外业务布局，优先选择已有合作基础或标准与国内接轨的区域，稳步提升境外业务占比。
　　②研发与技术方面
　　坚持创新驱动，以市场需求为导向，持续巩固搪瓷材料技术优势。一是围绕搪瓷核心特性，探索不锈钢、铬镍合金等新型基材，开发特定性能珐琅板，提升工艺水平与产品品质。二是挖掘搪瓷多元应用，丰富产品线，拓展新场景。三是系统推进工艺创新，涵盖新产品研发、装配式结构设计、瓷面效果控制、设备技改优化及釉料配方升级等环节，有序推进攻关课题落地。加速新技术、新产品市场导入，推动形成规模化销售与成熟应用，以技术创新持续提升核心竞争力。
　　③运营与执行方面
　　以产研结合为主线，推动工艺技术与生产实践的深度融合。研发端聚焦搪瓷配方优化、烧结工艺改进、瓷面质量提升等关键环节，生产端同步跟进工艺参数调整和操作规范完善。持续推进精益管理，识别并消除生产过程中的等待、搬运、返工等浪费环节。深入开展工艺优化行动，针对能耗高、良率低的工序进行专项攻关，构筑成本与质量的双重竞争优势。完善关键工序的标准化作业指导书，确保质量稳定性不依赖于个人经验。通过班组长培训和技能比武，将精益理念下沉到一线，确保降本增效措施可落地、可持续。
　　④财务与资本方面
　　坚持财务稳健原则，将优化经营性现金流作为年度财务管理的核心目标。严格控制应收账款规模和账期，对长账期项目采取审慎承接。资本支出优先投向主业的技术改造和产能优化，确保有限资源用于回报率最高的环节。在确保主业现金流安全的前提下，通过投资并购、项目合作等方式，寻找或培育符合国家政策方向的、有长远发展潜力的业务，打造第二增长曲线，实现主业与新兴业务的协同发展。
　　重要提示：上述发展战略及经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　（3）可能面对的风险
　　1、国家宏观经济及行业政策变化的风险
公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，产品主要面向地铁、隧道等公共设施建设，火电及非电行业节能环保设施建设，高端物业楼宇建设等行业，部分工程项目特别是大型基础设施项目的审批门槛较高，审批环节较多，与国家宏观经济的发展、行业环境及行业政策紧密相关。若未来行业环境低迷或行业政策变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影响收入和盈利能力的稳定性。应对措施：公司将积极研判市场变化趋势，积极拓展产品应用面，优化产品结构，缓释行业环境和政策变化可能带来的负面影响；不断挖掘内部潜力，降低生产成本，减少因政策变化及行业竞争而造成的利润下滑；积极探索创新经营模式，寻求更多盈利增长点，促进公司可持续发展。
　　2、新产品产业化不及预期的风险
　　公司致力于新型功能性搪瓷（珐琅）材料的前瞻性研发和市场化推广，是我国新型功能性搪瓷材料产业化应用的市场引领者和行业领航者，一贯坚持以搪瓷“需求创造性”及“功能多样化”的优异特性为载体，实现了搪瓷在众多领域的应用。经过二十余年的积累，除了现有的内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料、工业保护搪瓷材料外，公司在更多新的应用领域储备了新产品、新技术。但科技发展迅速，市场竞争激烈，新产品的研发到投入生产并产生经济效益需要一定周期，如果公司未能准确预测新的应用领域的市场发展趋势或新技术、新产品研发的趋势，使得公司不能通过持续创新开发新产品来满足各领域客户的需求，从而导致公司市场竞争能力下降。应对措施：公司将持续密切关注国家政策导向及行业政策变化，不断提高市场判断及应变能力，紧跟市场需求变化，做好项目的可行性研究，强化过程控制与管理，提高研发效率；利用自身在新型功能性搪瓷材料领域积累的优势，积极开拓创新合作模式，推进与高校、科研院所的精准对接与协同创新，持续加大关键领域攻关力度，完善公司核心技术研发体系，着力提升创新能力；积极稳妥地引导和促进搪瓷产业的转型与升级，防范和控制新产品应用拓展中的各项风险。
　　3、下游需求不及预期风险
　　公司下游客户包括大型公共设施建设项目业主单位或建设总承包单位，燃煤发电厂、锅炉厂、钢铁厂以及高端物业楼宇业主或建设承包单位，下游客户所购公司产品主要应用于地铁或隧道等城市地下空间装饰、火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。下游客户采购需求受到宏观经济形势、政策导向、产品性能以及需求偏好等因素的影响而波动。
　　应对措施：公司将以质量为基础、以客户为中心、以市场需求为导向，对产品规划、客户需求进行深入研究，结合行业和市场情况挖掘市场机会；积极拓展业务思路，探索创新合作模式；同时，公司将继续坚持创新研发投入，持续改进和开发新产品，不断提升工艺水平和产品品质，提升产品市场竞争力。
　　4、应收账款回收的风险
　　近年来，公司积极响应国家政策并深耕主业多年，经营规模的扩大随之带来应收账款的攀升。公司客户主要是市政部门或为政府背景的国有企业，项目多数为政府或五大能源集团及其下属公司的采购项目，客户具有良好的信用和资金支付能力，款项回收有较高保障。但是，一方面，受政府采购计划和招标项目付款进度的影响，另一方面，公司所处行业具有建设周期长、产品验收环节多、结算程序复杂、分期结算货款及政府建设项目审计时间长等特点，公司应收账款规模可能持续增长，发生坏账损失的风险也随之增大。应对措施：公司采取主动应对措施，根据政府项目采购和建设工期要求，合理规划项目实施进度，密切跟踪进度，加强应收账款的回收和管理；强化收款责任意识，将催收工作落实到个人，形成责任到人、激励约束并重的长效机制；持续、密切关注欠款单位的经营状况及偿债能力，定期对应收款项的性质、账龄、额度进行汇总分析，商讨欠款催收方案，多部门联合、多途径、全方位力保欠款的顺利回收。通过上述模式的系统实施，公司可在保持与客户良好合作关系的前提下，有效控制应收账款规模，降低坏账损失风险，保障资金链的健康运转。
　　5、原材料价格波动的风险
　　公司主要生产内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料及工业保护搪瓷材料，涉及主要原材料是：低碳冷轧钢板、化工釉料、环氧胶水、铝蜂窝、热轧板和镀锌板等。随着原材料价格的市场波动，公司的生产成本也随之变化。若未来原材料价格上涨，将导致公司产品毛利率下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司制定多项措施提升风险抵抗力和成本管控力，从设计、配方、工艺前期优化，到材料、人工、能耗、异常损失的过程控制，以及通过项目成本分析寻求成本管控点，针对性地制定方案改善、优化；通过优化价格体系、多元化采购控制、加快新产品推广、精益生产成本控制、加强管理创新、信息化建设及内部控制等措施，整合资源，优化配置，挖掘内部潜能，降本增效，提高产品盈利水平。
　　6、人才短缺的风险
　　新型功能性搪瓷材料在当前主要应用场景中逐步进入成熟期，但新的应用场景的延伸依赖于产品特性的持续挖掘与市场需求的主动培育的有机结合。作为从传统日用制品领域横向拓展而来的新材料，其产业化的进一步突破，关键在于跨专业人才的引进与整合。由于该细分行业的人才主要依靠企业内部培养、跨专业的吸收，人才培养周期长、专业团队稀缺、人才分布集中，导致人才短缺风险较为突出，尤其是跨专业复合型人才的缺乏，正成为新产品市场化的关键瓶颈。
　　应对措施：公司将坚持外部引进与内部培养双轮驱动，持续优化人才结构，重点加强对材料科学、工业设计、市场开发等跨领域人才的引进，打通技术研发与市场需求之间的转化通道；同时，强化人才梯队建设，完善研发团队配置，建立健全以价值贡献为导向的激励机制和薪酬考核体系，并通过系统的职业发展培训，提升员工的专业能力与创新活力。在人才竞争日益激烈的背景下，公司致力于构建具有吸引力的成长平台，以人才战略支撑业务扩张与技术创新，最大限度降低人才短缺与流失对公司发展的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所属行业发展情况　　公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，根据《上市公司行业统计分类与代码》，公司属于“C制造业”下的“C30非金属矿物制品业”。　　公司所生产的新型功能性搪瓷（珐琅）材料主要用于地铁、隧道等大型公共基础设施内立面装饰，火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。因此，公司及所处行业的发展与地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业，火电与非电相关的节能环保行业及绿色建筑装饰行业的发展趋势密切相关。　　1、地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业情况　　近年来，人口向中心城市迁移的趋势愈... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业发展情况
　　公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，根据《上市公司行业统计分类与代码》，公司属于“C制造业”下的“C30非金属矿物制品业”。
　　公司所生产的新型功能性搪瓷（珐琅）材料主要用于地铁、隧道等大型公共基础设施内立面装饰，火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。因此，公司及所处行业的发展与地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业，火电与非电相关的节能环保行业及绿色建筑装饰行业的发展趋势密切相关。
　　1、地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业情况
　　近年来，人口向中心城市迁移的趋势愈加明显，城市人口密度持续增加，因此，出行高效便捷成为提升空间运行效率的必然要求。在轨道交通建设审批门槛大幅提高的背景下，地铁作为缓解城市交通拥堵的有效方式，仍是完善交通网络，构建更优交通格局的重要手段。根据各大城市公布的2025年地铁项目建设进行汇总，2025年我国预计将开通71条新地铁线路，增加1200公里左右的地铁里程。截至2025年6月，中国内地58个城市开通城轨交通线路，总里程达12381.48公里，2025年上半年新增运营线路220.70公里。上海发布《上海市轨道交通线网规划（2025—2035年）》，提出建设与上海“五个中心”相适应、与构建超大城市空间格局相协调、与践行人民城市理念相匹配的轨道交通网络的总体目标，除了北京、上海等一线城市之外，郑州、苏州、西安等新一线城市、二线城市同样是加速地铁建设的主力军。
　　随着我国城镇化进程的加速，我国城市发展由增量扩张转向存量提质，进入城市更新的重要时期。存量发展阶段，轨道交通既有线改造及沿线周边地区配套设施升级成为城市更新的关注重点。TOD（Transit-OrientedDevelopment，公共交通导向型开发）模式的深化将推动轨道交通与城市空间的深度融合，形成“轨道+地产+商业”的复合型发展模式。比如北京发布《北京市轨道交通一体化规划设计指南》，指南指出，通过轨道与城市空间、功能、服务的深度融合，推动城市高质量发展。
　　公司的搪瓷钢板（珐琅板）作为地铁、隧道的首选装饰材料，能够适应地铁站、城市隧道、桥隧、城市地下空间等地下空间复杂环境，综合性价比优势明显，仍存在广阔的市场空间。公司作为新型功能性搪瓷材料的龙头企业，对传统业务——内立面装饰搪瓷材料给予高度关注，将牢牢抓住城市地下空间、轨道交通建设加速的机遇，充分发挥搪瓷钢板（珐琅板）的市场竞争力，持续稳固龙头地位。
　　2、火电与非电相关的节能环保行业情况
　　“十四五”以来，新型电力系统建设加速推进，电源侧低碳化转型取得实质性突破，以风、光为主体的新能源装机规模呈现爆发式增长。在统筹能源转型和安全供应的压力下，我国煤电面临着进一步深刻转型发展的巨大挑战。加快构建新型电力系统是支撑“双碳”战略的重要举措，新一代煤电是构建新型电力系统的主要任务之一。2025年3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，从煤电清洁降碳、安全可靠、高效调节、智能运行四个方面建立健全煤电技术指标体系。同时，在全面总结评估“三改联动”工作成效和有益经验的基础上，推动一批现役机组改造升级，力争全面提升新建机组指标水平，积极有序开展新一代煤电试点示范。华泰证券研报指出，煤电灵活性改造是我国电力系统现有灵活性资源中成本较低的品种之一，看好全国火电灵活性改造每年1.6亿千瓦或每年100亿到200亿元市场空间。
　　在“双碳”目标与环保政策持续收紧的背景下，国家多部门陆续发布一系列政策组合拳，旨在加快推动产业绿色转型、节能降碳。如国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，提出重点控制化石能源消费，强化碳排放强度管理，分领域分行业实施节能降碳专项行动，为实现碳达峰碳中和目标奠定坚实基础。2025年6月，为贯彻落实上述行动方案，工业和信息化部办公厅，国家发展改革委办公厅，市场监管总局办公厅等三部门组织开展相关工作，聚焦钢铁、有色金属、建材等38个细分行业，加快引导重点行业企业节能降碳改造。此外，国家发改委陆续印发《中央节能降碳专项资金投资计划》，出台《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，2025年专项资金规模显著扩大，中央资金最高覆盖项目总投资的30%，单个项目最高可获得投资补助1亿元。
　　在“双碳”战略的引领下，节能环保行业迎来新的发展机遇。节能降碳、设备更新等相关政策的发布，进一步助推了火电与非电行业节能环保设施更新改造市场需求的释放。作为该应用领域的第一梯队供应商，技术路线的延伸拓展、新产品的开发储备助力该类业务的持续发展，公司将牢牢把握市场机遇，迎接持续增长的周期。
　　3、绿色建筑装饰行业情况
　　绿色建筑是国家实现“双碳”目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发展趋势。随着国内绿色建筑顶层设计持续完善，能够实现节约资源、保护环境、减少污染，为人民提供健康、适用、高效使用空间的绿色建筑逐步成为建筑行业转型升级主线，孕育丰富成长投资新机遇。国家发展改革委、住房城乡建设部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》提出，要持续提高建筑领域能源利用效率、降低碳排放水平，加快提升建筑领域绿色低碳发展质量，到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准；到2027年，超低能耗建筑实现规模化发展，既有建筑节能改造进一步推进，建成一批绿色低碳高品质建筑。我国各省市也积极响应国家政策规划，对各省市绿色建筑行业的发展做出了具体规划，支持当地绿色建筑行业稳定发展，比如海南省发布的《关于支持实施城市更新行动若干政策措施》、江苏省发布的《江苏省加快经济社会发展全面绿色转型若干政策举措》、北京发布的《北京经济技术开发区促进绿色低碳高质量发展若干措施》等。
　　绿色建材是绿色建筑高质量发展的基础支撑。国务院印发的《质量强国建设纲要》指出，要加快高强度高耐久、可循环利用、绿色环保等新型建材研发与应用，大力发展绿色建材，完善绿色建材产品标准和认证评价体系，倡导选用绿色建材。2024年底，财政部，住房和城乡建设部，工业和信息化部联合发文《关于进一步扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》，明确在前期政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施基础上，进一步扩大政策实施范围。
　　对标高端幕墙市场的珐琅板具有易洁易维护、美观大方、历久弥新、安全环保等优质特性，加之国内聚焦绿色建筑建设及绿色建材应用的政策导向，这为绿色建材行业的持续向好发展注入了强劲动能。未来，公司仍将不遗余力，通过技术营销、理念推广，加速开启良性循环模式，推动实现珐琅板绿色建筑幕墙材料的扩展应用。
　　（二）主要业务、产品及其用途
　　公司产品新型功能性搪瓷材料是以坚韧性好、抗冲击度强的钢板为基材，采用新工艺、新技术，与无机非金属搪瓷釉料经800度以上高温熔融使二者产生紧密化学键，从而开发出的具有特定功能可应用于传统日用品以外多个领域的新材料。产品属于超强耐腐耐火、易清洁易维护、美观大方、色彩灵活、长效保真、无毒无辐射、使用寿命长的绿色环保新材料，能够适应复杂环境要求。
　　基于产品的优异特性，公司不断延伸拓展其应用领域，目前产品的主要用途包括以下三个方面：
　　1、内立面装饰搪瓷材料
　　公司内立面装饰搪瓷材料客户以大型公共设施建设项目的业主单位或建设总承包单位为主，产品主要用于地铁、隧道等城市地下空间景观装饰以及医院、体育馆、机场等公共设施内立面装饰。公司提供的产品主要有：标准板、异形板、搪瓷艺术画板等，为城市建设地下空间提供具备时代气息、展示城市文化的内部景观设计。
　　以下为部分内立面装饰项目经典案例展示：
　　2、工业保护搪瓷材料
　　公司工业保护搪瓷材料客户以燃煤发电厂、锅炉厂、钢铁厂为主，产品主要用于火电及非电行业脱硫脱硝、超低排放等节能环保设施建设。公司自主研发关键部件有：12米超长珐琅管、搪瓷波纹板传热元件（换热元件），主营设备：烟气余热利用系统、MGGH、低温省煤器（烟气冷却器）、暖风器、空气预热器整机、GGH、烟气冷凝器、烟囱烟道珐琅板等。
　　3、珐琅板绿色建筑幕墙材料
　　公司珐琅板绿色建筑幕墙客户以高端物业楼宇业主或建设承包单位为主，产品主要用于会议中心、酒店、商务楼宇等高端物业楼宇以及体育馆、展览馆、医院等公共设施外幕墙装饰。公司提供符合客户个性化需求的各类形式板面，让建筑外观拥有更多个性化表达。
　　以下为部分珐琅板绿色建筑幕墙项目经典案例展示：报告期，公司主要业务和经营模式等未发生重大变化。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入11,384.87万元，同比下降46.04%；实现归属于上市公司股东的净利润1,161.54万元，同比增长50.73%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润112.71万元，同比下降59.57%；实现经营活动产生的现金流量净额2,425.09万元，同比下降39.44%。以上业绩表现主要系：基建投资对建材行业的拉动效应边际减弱，叠加火电与非电行业节能环保设施建设领域市场参与者结构变化，竞争加剧，公司基于长期稳健发展考量，强化收款风险管控，战略性筛选回款风险较低的项目，订单规模阶段性收缩；应收款项催收成效显现，闲置资金理财收益稳定；本报告期营业收入同比下滑，净利润同比提升。接下来，公司一方面通过降本增效缓解因政策变化及行业竞争而造成的利润下滑；另一方面积极探索创新经营模式，寻求更多盈利增长点，促进公司可持续发展。
　　1、报告期三大主营业务的分析
　　（1）地铁、隧道等内立面装饰类业务
　　随着公共交通建设的不断完善，我国城市轨道、隧道等行业正处于以运营为主的关键转型阶段，未来发展将以加强轨道交通系统和城市空间的协同融合，促进线网功能整体提升等为重点，国内地铁、隧道等大型公共基础设施建设市场需求放缓。报告期内，公司该类业务实现营业收入4,476.64万元，较去年同期下降42.26%。期内完工及开通运营的项目有广州地铁10号线（西塱—杨箕东）、富春江秦望通道等。
　　围绕“交通强国”的重大战略部署，伴随我国城市化进程加快和出行高效便捷需求增长，城市群、都市圈成为后续城轨建设及城市更新的主基调。作为地铁、隧道等地下空间装饰的首选产品，公司将持续通过关键核心技术的突破提升产品附加值，构筑差异化竞争优势，提升盈利能力，稳固行业龙头地位。
　　（2）火电及非电节能环保类业务
　　“十四五”以来，随着减污降碳工作的不断推进，新型电力系统建设提速，煤电的低碳化改造稳步开展，此外，非电行业绿色转型同步深化，由此带来的超低排放改造市场空间可观。公司该类业务机遇与挑战并存，行业竞争也日趋激烈，报告期内，公司该类业务实现营业收入4,116.27万元，较去年同期下降56.49%。期内，公司积极优化订单结构，低温省煤器新签订单合同额同比大幅提升。
　　公司在火电与非电行业脱硫、脱硝、超低排放等领域深耕多年，具有丰富的技术储备和产品储备，产品具有较强的竞争优势。未来，公司将继续把握行业机遇，通过坚定的自主创新，不断丰富技术储备、提升产品性能，同时，持续探索节能环保新业务形态、新技术路线以及新销售模式，促进核心竞争力的不断提升与行业地位的持续稳固。
　　（3）绿色建筑幕墙类业务
　　近年来，“双碳”目标下，各地绿色建筑相关的利好政策频发，我国绿色建筑幕墙装饰迎来发展新动能。在此背景下，公司对该类产品采取精准化价值传递策略，以知名建筑设计院为核心合作渠道，通过深度技术解决方案营销与创新应用理念推广，驱动市场认知升级，业务以承接标杆类项目为主，尚未形成规模，各年订单量及毛利率不稳定。报告期内，公司该类业务订单量下降，实现营业收入104.22万元，同比下降92.43%。
　　公司凭借标杆项目的示范效应，对标高端幕墙市场的珐琅板具有较强的核心竞争力，其具有易洁易维护、美观大方、历久弥新、安全环保等优质特性，是绿色建筑幕墙材料的优质选择。未来，公司仍将不遗余力、集中精力，迎合市场需求，通过产品性能升级、技术营销、理念推广、完善品牌规划、寻求战略合作等手段，加速开启良性循环模式，以期实现珐琅板绿色建筑幕墙材料的扩大应用。
　　2、报告期公司其他重要工作与成果
　　（1）技术创新方面
　　公司坚持技术创新和工艺优化，围绕搪瓷材料特性，不断强化主营业务的科技创新和成果产业化落地，持续开发高附加值产品。期内，公司重点推进了包括铁素体不锈钢珐琅板关键制备技术的研发与产业化、轻质化超亚单板关键制备技术的研发等多项专题研发项目，紧贴市场需求和技术发展趋势进行前瞻式研发，提升产品竞争力。
　　（2）绿色生产方面
　　公司以“推动绿色建筑，构建环保中国”为己任，高度重视生产过程中的绿色低碳建设，将绿色发展理念贯穿于发展的全过程各方面，通过技术创新、精益生产、工艺节能、光伏发电、废弃物针对性处理等多种方式，增强产品的绿色属性，降低生产过程中的碳排放。期内，公司产品获“中国绿色建材产品认证证书”，这为产品开拓绿色建筑市场、提升竞争力奠定了坚实基础。
　　（3）运营优化方面
　　报告期内，公司持续推进节能降耗、提质增效专项工作，通过生产方式改进、呆滞库存消化、能源数据采集及监控、部门BPR流程再造等手段，持续优化内部管理，提高各部门之间的协同效应，有效降低了综合生产成本，提升了整体运营效率。
　　未来，公司将继续围绕搪瓷产品特性，深耕主业，紧随行业发展趋势，提升高附加值产品比重，不断巩固公司在新型功能性搪瓷材料应用领域的引领地位；不断延伸搪瓷材料的产品品类，全面布局产品矩阵，满足客户多样化的需求；全面、切实推进公司高质量、可持续发展。通过卓有成效的奋斗及价值创造，提升上市公司价值，回报广大投资者对公司的支持与厚爱。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，未发生核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1、技术研发优势
　　公司拥有一支以董事长邢翰学先生为核心的结构合理、能力突出的研发设计团队，在省级研发中心、省级技术中心、省级重点企业研究院及中国轻工业功能搪瓷材料重点实验室四个研发平台的基础上，与浙江大学、东华大学、景德镇陶瓷大学等高校建立了互动良好的产学研合作关系，形成了以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术研发创新体系，促进科研成果产业化。另外，公司积极参与行业标准的制定，引领行业发展，由公司主导的《建筑装饰用搪瓷钢板》T/ZZB0219-2017标准被成功认定为“浙江标准”。
　　公司是国家高新技术企业，国家级专精特新“小巨人”，国家知识产权优势企业，在技术水平、自主创新能力等方面处于行业领先地位，在知识产权方面优势明显，拥有覆盖搪瓷釉料、瓷釉喷涂工艺、纳米改性技术、物理结构改造等完整的产品技术体系和自主知识产权体系。报告期内，公司产品工业保护搪瓷材料荣获“国家专利密集型产品”称号。
　　截至报告期末，公司拥有92项有效授权专利及1项软件著作权，其中发明专利27项（报告期内新增1项），实用新型专利65项（报告期内新增1项）。
　　2、数智生产优势
　　近年来，公司持续推进数字化、精益化管理，强化提质增效，加速生产制造向数字化、智能化转变并逐步形成数智化生产优势。公司通过引进一系列国内外先进水平的自动化生产、物流等设备，实现全流程的自动化及数据采集的自动化；通过信息化系统的深度开发与集成，实现数据的自动流通、共享和管理的自动化；通过引进数字化设备、自动化改造、全过程质量控制及精益生产模式的推进等，降低单位产品能耗、产品不良率以及生产运营成本，从而提高整体运作效率，进一步提高核心竞争力。
　　公司坚定立足创新，深度融合信息化、自动化，持续改善精益生产管理体系，实现降本增效，着力推进企业高质量发展。
　　3、品牌营销优势
　　公司始终秉持着“以人为本、诚实正直、创新进取、卓尔不群”的核心价值观，依靠数百万方的搪瓷钢板材料供货和优质贴心的服务，在行业内积累了良好口碑，获得了国内外客户的一致认可与信任。
　　客户认可度高且经得起考验的市场案例为公司带来了显著的品牌营销优势，同时也形成了很好的示范效应。深中通道、北京大兴机场、港珠澳大桥项目、国家会议中心二期、长沙湘雅路过江通道、上海华东电力设计院等，都是近年来公司参与的重量级工程，凭借着过硬的产品质量和良好的服务，树立了“开尔”行业领先者的品牌形象。公司也荣获浙江省AAA级“守合同重信用”企业称号，“开尔”品牌荣获了中国驰名商标、“浙江制造”称号。
　　4、运营管理优势
　　公司坚持以持续的精益管理、创新管理促进工作协同，通过优化生产管理的各个环节，推动生产制造向数字化、智能化转变，从而提升公司的运营管理效率，实现提质、降本、增效的目标。
　　在核心人员培养方面，公司根据战略目标和发展方向，不断完善和规范内部培训体系，涵盖研发、营销、品质、安全、管理技能等内容。通过差异化的各项培训计划以及多通道职业发展，引导公司员工不断学习改进，激励员工不断提高其岗位胜任能力。在核心人员激励方面，公司秉承“风险共担”理念，进一步完善和改进薪酬体系，并通过员工持股计划、绩效考核奖励等多层次成果分享机制，推动员工与企业共同成长。公司经营管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性视野，能及时、准确地掌握行业发展动态并能敏锐地把握市场机遇，及时调整公司技术方向和业务发展战略。公司各层管理团队高度认可并始终践行公司文化、价值观及经营理念，具有很强的凝聚力和执行力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国家宏观经济及行业政策变化的风险
　　公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，产品主要面向地铁、隧道等公共设施建设，火电及非电行业节能环保设施建设，高端物业楼宇建设等行业，部分工程项目特别是大型基础设施项目的审批门槛较高，审批环节较多，与国家宏观经济的发展、行业环境及行业政策紧密相关。
　　若未来行业环境低迷或行业政策变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影响收入和盈利能力的稳定性。
　　应对措施：公司将积极研判市场变化趋势，积极拓展产品应用面，优化产品结构，缓释行业环境和政策变化可能带来的负面影响；不断挖掘内部潜力，降低生产成本，减少因政策变化及行业竞争而造成的利润下滑；积极探索创新经营模式，寻求更多盈利增长点，促进公司可持续发展。
　　2、新产品产业化不及预期的风险
　　公司致力于新型功能性搪瓷（珐琅）材料的前瞻性研发和市场化推广，是我国新型功能性搪瓷材料产业化应用的市场引领者和行业领航者，一贯坚持以搪瓷“需求创造性”及“功能多样化”的优异特性为载体，实现了搪瓷在众多领域的应用。经过二十余年的积累，除了现有的内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料、工业保护搪瓷材料外，公司在更多新的应用领域储备了新产品、新技术。但科技发展迅速，市场竞争激烈，新产品的研发到投入生产并产生经济效益需要一定周期，如果公司未能准确预测新的应用领域的市场发展趋势或新技术、新产品研发的趋势，使得公司不能通过持续创新开发新产品来满足各领域客户的需求，从而导致公司市场竞争能力下降。
　　应对措施：公司将持续密切关注国家政策导向及行业政策变化，不断提高市场判断及应变能力，紧跟市场需求变化，做好项目的可行性研究，强化过程控制与管理，提高研发效率；利用自身在新型功能性搪瓷材料领域积聚的优势，积极开拓创新合作模式，推进与高校、科研院所的精准对接与协同创新，持续加大关键领域攻关力度，完善公司核心技术研发体系，着力提升创新能力；积极稳妥地引导和促进搪瓷产业的转型与升级，防范和控制新产品应用拓展中的各项风险。
　　3、下游需求不及预期风险
　　公司下游客户包括大型公共设施建设项目业主单位或建设总承包单位，燃煤发电厂、锅炉厂、钢铁厂以及高端物业楼宇业主或建设承包单位，下游客户所购公司产品主要应用于地铁或隧道等城市地下空间装饰、火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。下游客户采购需求受到宏观经济形势、政策导向、产品性能以及需求偏好等因素的影响而波动。
　　应对措施：公司将以质量为基础、以客户为中心、以市场需求为导向，对产品规划、客户需求进行深入研究，结合行业和市场情况挖掘市场机会；积极拓展业务思路，探索创新合作模式；同时，公司将继续坚持创新研发投入，持续改进和开发新产品，不断提升工艺水平和产品品质，提升产品市场竞争力。
　　4、应收账款回收的风险
　　近年来，公司积极响应国家政策并深耕主业多年，经营规模的扩大随之带来应收账款的攀升。公司客户主要是市政部门或为政府背景的国有企业，项目多数为政府或五大能源集团及其下属公司的采购项目，客户具有良好的信用和资金支付能力，款项回收有较高保障。但是，一方面，受政府采购计划和招标项目付款进度的影响，另一方面，公司所处行业具有建设周期长、产品验收环节多、结算程序复杂、分期结算货款及政府建设项目审计时间长等特点，公司应收账款规模可能持续增长，发生坏账损失的风险也随之增大。
　　应对措施：公司采取主动应对措施，根据政府项目采购和建设工期要求，合理规划项目实施进度，密切跟踪进度，加强应收账款的回收和管理；强化收款责任意识，将催收工作落实到个人，并与个人绩效相关联；持续、密切关注欠款单位的经营状况及偿债能力，定期对应收款项的性质、账龄、额度进行汇总分析，商讨欠款催收方案，多部门联合、多途径、全方位力保欠款的顺利回收；对于个别无正当理由违约或拖欠的，公司也将通过仲裁、诉讼等法律方式追讨。
　　5、原材料价格波动的风险
　　公司主要生产内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料及工业保护搪瓷材料，涉及主要原材料是：低碳冷轧钢板、化工釉料、环氧胶水、铝蜂窝、热轧板和镀锌板等。随着原材料价格的市场波动，公司的生产成本也随之变化。若未来原材料价格上涨，将导致公司产品毛利率下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司制定多项措施提升风险抵抗力和成本管控力，从设计、配方、工艺前期优化，到材料、人工、能耗、异常损失的过程控制，以及通过项目成本分析寻求成本管控点，针对性地制定方案改善、优化；通过优化价格体系、多元化采购控制、加快新产品推广、精益生产成本控制、加强管理创新、信息化建设及内部控制等措施，整合资源，优化配置，挖掘内部潜能，降本增效，提高产品盈利水平。
　　6、人才短缺的风险
　　新型功能性搪瓷材料是我国近年来迅速崛起的新材料之一，产业化应用处于快速推广阶段，具体产品处于不同生命周期之中。作为突破原有传统搪瓷日用制品领域禁锢，横向扩张进入其他行业的新材料，其优良特性、产品理念为公众广泛接受尚需一定时间，行业具有“需求创造性”特点。因此，行业人才主要通过企业培养完成，人才分布集中、专业团队稀缺、人才培养周期较长。随着公司业务的扩张和新产品、新技术的发展，如果公司的人才梯队建设跟不上业务发展的需求，公司可能会面临人才短缺的风险。同时，随着行业内对人才争夺的日趋激烈，公司也可能会面临人才流失的风险。
　　应对措施：公司将通过外部人才引进和内部人才培养相结合的方式，不断优化公司人员结构，做好员工职业发展培训，持续提升员工的工作能力、创新能力；公司将加强人才梯队建设，进一步完善研发技术体系，加强专业技术人才储备，建立健全人才激励机制和薪酬考核体系，努力降低人才短缺对公司未来发展的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、公司所处行业　　公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，根据《上市公司行业统计分类与代码》，公司属于“C制造业”下的“C30非金属矿物制品业”。　　公司所生产的新型功能性搪瓷（珐琅）材料主要用于地铁、隧道等大型公共基础设施内立面装饰，火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。因此，公司及所处行业的发展与地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业，火电与非电相关的节能环保行业及绿色建筑装饰行业的发展趋势密切相关。　　（1）地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业情况　　交通运输是国民经济中具有基础性、先导性、战略... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处行业
　　公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，根据《上市公司行业统计分类与代码》，公司属于“C制造业”下的“C30非金属矿物制品业”。
　　公司所生产的新型功能性搪瓷（珐琅）材料主要用于地铁、隧道等大型公共基础设施内立面装饰，火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。因此，公司及所处行业的发展与地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业，火电与非电相关的节能环保行业及绿色建筑装饰行业的发展趋势密切相关。
　　（1）地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业情况
　　交通运输是国民经济中具有基础性、先导性、战略性的产业。城市轨道交通、隧道等大型公共基础设施的建设受政策、城市交通运输需求的影响较大。过去几年，国家大幅提高对轨道交通建设的审批门槛，部分城市轨道交通进入存量时代。然而，随着都市圈的建设发展，以中心城市为核心的跨城地铁批量出现，轨道上的都市圈正逐步形成。国家交通运输部发布的《加快建设交通强国五年行动计划（2023-2027年）》强调，继续推进“全国123出行交通圈”、“全球123快货物流圈”等网络型基础设施建设。优先发展城市公共交通成为推进交通强国战略的核心内容，而作为公共交通的重要载体，城市轨道交通和隧道乘着都市圈发展的东风迎来发展新契机。
　　随着我国城市化进程的加速和交通运输需求的不断增长，部分城市基础设施老化，功能不完善等问题日益凸显，城市更新成为当前建设的重点。2024年 4月，住房城乡建设部印发的《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》提出，在地级及以上城市全面实施城市生命线工程，其中涉及推动地下管网、桥梁隧道、窨井盖等相关配套设施的加装和更新。2024年 6月，中国城市轨道交通协会发布《关于印发〈中国城市轨道交通既有线改造指导意见〉的通知》，提出对城轨既有线进行全面系统的挖潜、更新及迭代提升的要求，同时根据客流情况扩建车站站台、换乘厅，以提升乘客的交通出行便利化水平和出行服务体验感。
　　由此，城市基础设施、桥隧、城轨既有线及其配套设施的改造升级所带来的建筑装饰相关的市场空间较为可观。
　　（2）火电与非电相关的节能环保行业情况
　　2024年 1月，国家能源局发布的《2024年能源监管工作要点》指出：督促落实能源安全保供责任，把能源安全保供作为能源监管的首要任务。基于风电、光伏发电等新能源发电仍存在随机性、间歇性、波动性的现状，为保证国家电力能源安全，煤电作为保障电力供应“稳定器”和“压舱石”的地位还不会改变。国家能源局发布的《新型电力系统发展蓝皮书》也指出，我国以煤为主的能源资源禀赋决定了较长时间内煤炭在能源供给结构中仍将占较高比例。2024年8月，国家发改委、能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，提出要推动建设节能环保、灵活高效的新一代煤电机组，推进火电设备更新和技术改造，持续推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
　　在非电行业，2024年5月，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，要求强化碳排放强度管理，推进钢铁、化工、有色金属、建材等行业节能降碳行动。2024年 6月，国家发改委等部门印发的《钢铁行业节能降碳专项行动计划》提出，要加快钢铁行业的节能降碳改造和用能设备更新，推动全流程余能利用。2024年 8月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出大力推动钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等行业绿色低碳转型，推广节能低碳和清洁生产技术装备，推进工艺流程更新升级。
　　在“双碳”战略的引领下，节能环保行业迎来新的发展机遇。节能降碳、设备更新等相关政策的发布，进一步助推了火电与非电行业节能环保设施更新改造市场需求的释放。
　　（3）绿色建筑装饰行业情况
　　绿色建筑是国家实现“双碳”目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发展趋势。随着国内绿色建筑顶层设计持续完善，能够实现节约资源、保护环境、减少污染，为人民提供健康、适用、高效使用空间的绿色建筑逐步成为建筑行业转型升级主线，孕育丰富成长投资新机遇。2024年 3月，国家发展改革委、住房城乡建设部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》提出，要持续提高建筑领域能源利用效率、降低碳排放水平，加快提升建筑领域绿色低碳发展质量，到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准；到2027年，超低能耗建筑实现规模化发展，既有建筑节能改造进一步推进，建成一批绿色低碳高品质建筑。
　　绿色建材是绿色建筑高质量发展的基础支撑。国务院印发的《质量强国建设纲要》指出，要加快高强度高耐久、可循环利用、绿色环保等新型建材研发与应用，大力发展绿色建材，完善绿色建材产品标准和认证评价体系，倡导选用绿色建材。2024年伊始，工信部等十部门发布了《绿色建材产业高质量发展实施方案》，从提升绿色建材全产业链内生力、影响力、增长力、支撑力方面提出15条具体举措，为绿色建材产业的未来发展提供了明确的方向和实施路径，也为绿色建材产业高质量发展带来新动能。
　　2、公司所处的行业地位
　　公司致力于新型功能性搪瓷（珐琅）材料的前瞻性研发和市场化推广，是专注于自主研发、工艺革命，从技术工艺、生产设备、管理水平、产品质量等各维度全面大幅领先国内外同行的创新型科技企业。公司在新型功能性搪瓷材料行业深耕多年，在国内细分行业中占据龙头地位。
　　二十多年来，公司不断延伸拓展应用领域，小到珐琅书法牌匾、珐琅艺术画；大到地铁、隧道等城市地下空间装饰，火电与非电行业节能环保设施建设，高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰。这些应用领域的成功拓展，提升了公司产品的市场覆盖率，也进一步巩固了公司在行业内的领先地位。凭借在新型功能性搪瓷材料行业多年的深厚积累，公司现已成长为全球销售规模领先的建筑搪瓷（珐琅）产品服务商。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主要产品及用途
　　公司产品新型功能性搪瓷材料是以坚韧性好、抗冲击度强的钢板为基材，采用新工艺、新技术，与无机非金属搪瓷釉料经800度以上高温熔融使二者产生紧密化学键，从而开发出的具有特定功能可应用于传统日用品以外多个领域的新材料。产品属于超强耐腐耐火、易清洁易维护、美观大方、色彩灵活、长效保真、无毒无辐射、使用寿命长的绿色环保新材料，能够适应复杂环境要求。
　　基于产品的优异特性，公司不断延伸拓展其应用领域，目前产品的主要用途包括以下三个方面：
　　（1）内立面装饰搪瓷材料
　　公司内立面装饰搪瓷材料客户以大型公共设施建设项目的业主单位或建设总承包单位为主，产品主要用于地铁、隧道等城市地下空间景观装饰以及医院、体育馆、机场等公共设施内立面装饰。公司提供产品主要有：标准板、异形板、搪瓷艺术画板等，为城市建设地下空间提供具备装饰美化、时代气息、展示城市文化的内部景观设计。
　　以下为部分内立面装饰项目展示：
　　（2）工业保护搪瓷材料
　　公司工业保护搪瓷材料客户以燃煤发电厂、锅炉厂、钢铁厂为主，产品主要用于火电及非电行业脱硫脱硝、超低排放等节能环保设施建设。公司自主研发关键部件有：12米超长珐琅管、搪瓷波纹板传热元件（换热元件），主营设备：烟气余热利用系统、MGGH、低温省煤器（烟气冷却器）、暖风器、空气预热器整机、GGH、烟气冷凝器、烟囱烟道珐琅板等。
　　（3）珐琅板绿色建筑幕墙材料
　　公司珐琅板绿色建筑幕墙客户以高端物业楼宇业主或建设承包单位为主，产品主要用于会议中心、酒店、商务楼宇等高端物业楼宇以及体育馆、展览馆、医院等公共设施外幕墙装饰。公司提供符合客户个性化需求的各类形式板面，让建筑外观拥有更多个性化表达。
　　以下为部分珐琅板绿色建筑幕墙项目展示：
　　2、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司根据原材料、辅助材料、备品备件等市场特点及项目类型，分别采取集中采购模式、MRP采购模式、JIT采购（准时货采购）模式等进行采购，在采购决策中坚持价格优先和就地、就近采购原则，降低采购成本。
　　公司的集中采购模式，由母公司采购部门统筹，集中进行采购、入库及付款，主要用于公司零星物料采购，如常规库存材料等；MRP采购模式，依据公司生产需求，结合MPS（主生产计划）和BOM（物料清单或产品结构文件）以及公司ERP系统实时反馈的库存量，制定采购计划，并通过与特定供应商签订年度合作协议并执行采购，主要用于搪瓷钢板（主材）及配套材料（包括瓷釉粉末、胶水、铝蜂窝板等）的采购；JIT采购（准时货采购）模式，以项目需求为导向，按项目部门需求向供应商下达订货指令，主要用于环保项目设备及配套设备。
　　（2）生产模式
　　公司采用自主生产与委托外加工相结合的生产模式，核心部件自产，其他劳动密集型、加工工艺简单的低附加值生产环节委外加工。公司生产基地：金义都市厂区（新型功能性搪瓷材料产业化基地）主要生产新型建筑材料珐琅板幕墙材料、内立面装饰搪瓷材料；全资子公司合肥开尔则主要进行工业保护搪瓷材料的生产，并根据未来市场开拓情况适时进行产能扩张和补充。
　　公司所处行业具有很强的专业性，采取订单式生产模式。客户通常以招标方式选择供应商，在具体实施时，双方还需要商定项目的具体技术要求，整个合同的执行均需经过现场测量、设计、作业计划排定、物料采购、成品制造、出厂检验、发货、现场安装协调、施工全程技术支持、用户现场验收等步骤。
　　（3）销售模式
　　公司产品销售采用直销模式，定价以预算成本为基础，加上合理利润确定，主要通过投标方式，部分直接以协议方式获取订单；直销模式可以减少公司与用户沟通的中间环节，使公司及时、客观地了解市场动态，与订单式生产形成配套；同时直销模式也有利于客户资源管理、技术交流、订单执行、项目协调、货款回收等。
　　3、主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入44,859.96万元，同比下降27.05%；实现归属于上市公司股东的净利润 2,373.04万元，同比下降68.10%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-1,067.27万元，同比下降117.40%；实现经营活动产生的现金流量净额15,431.51万元，同比增长49.28%。上述业绩的实现主要原因如下：
　　其一，受下游需求缓慢复苏、市场竞争日趋激烈等影响，期内主营业务收入同比下降。为严控收款风险，公司根据长远发展规划，战略性选择项目，导致产能未能有效释放，固定费用未能有效摊薄，期内归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润均有不同程度的下滑；
　　其二，报告期实现经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长，主要系期内公司加强应收账款管理和风险控制，销售商品及提供劳务收到的现金同比增长；期内营业收入与产量同比下降，购买商品及接受劳务支付的现金同比下降。
　　（1）报告期三大主营业务的分析
　　① 地铁、隧道等内立面装饰类业务
　　过去几年，国家对轨道交通建设审批门槛实施严格调控，审批尺度大幅收紧，部分城市轨道交通进入存量时代。2024年，我国基础设施投资同比增长4.4%，增速比上年回落 1.5个百分点，国内地铁、隧道等大型公共基础设施建设市场需求放缓。报告期内，公司该类业务实现营业收入 13,023.78万元，较去年同期下降47.63%。期内主要建设及完工的项目有深圳至中山跨江通道工程、长沙湘雅路过江通道、无锡高浪快速路隧道、深圳地铁3号线四期车站、广州地铁3号线东延线等。
　　围绕着“交通强国”的重大战略部署，随着城市群、都市圈的建设发展，未来以中心城市为核心的跨城地铁建设将越发普遍，加之当前对城市轨道既有线的更新改造需求，地铁、隧道等内立面装饰类业务市场空间可观。作为地铁、隧道等地下空间装饰的首选产品，公司将持续通过关键核心技术的突破提升产品附加值，构筑差异化竞争优势，提升盈利能力，稳固行业龙头地位。
　　② 火电及非电节能环保类业务
　　报告期内，公司该类业务实现营业收入18,219.72万元，较去年同期下降38.43%。期内，公司空预器传热元件产品市场需求有所下降，且竞争加剧，致使销售不及预期，对公司业务收入产生影响。不过，值得一提的是，公司低温省煤器产品在销售方面取得新进展，成功斩获首台真空热管订单，实现了产品应用的全新拓展。同时，公司节能环保类业务在西北区域市场上取得突破，业务辐射半径扩张。
　　在“双碳”目标下，为保证国家电力能源安全，煤电将继续在电力系统中发挥关键作用，煤电的低碳改造仍在进行时，同时非电行业也在积极推进节能降碳改造，火电及非电节能环保类业务市场需求旺盛。凭借在火电与非电行业脱硫、脱硝、超低排放等领域深耕多年的经验以及丰富技术储备和产品储备，公司产品具有较强的竞争优势。未来，公司将继续把握行业机遇，持续探索节能环保新业务形态、新技术路线，在存量和增量的双重驱动下，促进核心竞争力的不断提升与行业地位的持续稳固。
　　③ 绿色建筑幕墙类业务
　　报告期内，公司该类业务实现营业收入 2,490.79万元，同比增长65.89%。期内主要建设及完工的项目有河北京城集团采矿中心、上海华东电力设计院等项目；该类产品销售占比不高，但毛利率较高，为满足客户多样化需求，期内推出不锈钢珐琅板获得市场认可，受到广泛关注。总体来看，经过多年市场深耕与品牌推介，定位高端市场的珐琅板绿色建筑幕墙材料在国内一二线城市逐渐渗透，市场占有率获得有效提升，公司项目承接辐射面持续扩大，业务发展步入新阶段。
　　近年来，随着“双碳”目标的持续推进，各地不断推出支持绿色建筑发展的政策措施，我国绿色建筑幕墙装饰迎来发展新动能。凭借标杆项目的示范效应，对标高端幕墙市场的珐琅板具有较强的核心竞争力，其具有易洁易维护、美观大方、历久弥新、安全环保等优质特性，是绿色建筑幕墙材料的优质选择。未来，公司仍将不遗余力、集中精力，迎合市场需求，通过产品性能升级、技术营销、理念推广、完善品牌规划、寻求战略合作等手段，加速开启良性循环模式，以期实现公司业绩的持续稳健的增长。
　　（2）报告期公司其他重要工作与成果
　　① 坚持自主创新，打造产品竞争新优势
　　坚持自主研发创新，是公司持续发展的原生动力。公司坚持推进技术创新，优化工艺过程，积极适应市场和客户需求变化，围绕搪瓷材料特性，不断强化主营业务的科技创新和成果产业化落地，持续开发高附加值产品。公司在推进产品质量、性能及结构多样化的过程中取得了诸多成果：公司的“超大尺寸多功能珐琅板的关键制备技术开发及工程应用”获评 2024年度浙江省先进（未来）技术创新成果，“超大超亚建筑外墙多曲面搪瓷板”获评浙江制造精品，“湿法涂搪复合普通建筑装饰用搪瓷钢板”及“干法涂搪复合普通建筑装饰用搪瓷钢板”被认证为浙江制造。
　　期内，公司研发投入为1,361.97万元，占公司同期营业收入的3.04%，重点推进了包括无背衬珐琅板的研发、铁素体不锈钢珐琅板关键制备技术的研发与产业化、轻质化超亚单板关键制备技术的研发等多项专题研发项目，紧贴市场需求和技术发展趋势进行前瞻式研发，丰富产品的多样性选择，灵活满足个性化需求，打造产品竞争新优势。
　　② 加强运营管理，推动各项工作提质增效
　　报告期内，公司通过生产方式改进、浪费消除、设备TPM全员维护、VRK变异减少、BPR流程再造等方面，持续优化内部管理，开展实施提质增效专项工作，提高各部门之间的协同效应，快速提升精益管理水平，为建立行业精益标杆企业持续赋能；此外，公司持续健全能源使用数据采集及监管系统，对各职能单元主要能源使用数据进行有效采集、统计、分析并采取相应的节能降耗措施，有效降低了综合生产成本，提升了整体运营效率。
　　③ 优化资源配置，助力主业稳健发展
　　报告期内，公司基于实际经营情况和长远发展规划，为进一步提升运营效率、增强盈利能力，完成了对参股公司上海舜华新能源系统有限公司部分股权以及控股子公司无锡市金科尔动力设备有限公司全部股权的转让。对外投资项目的调整及退出，有效盘活了资产，推动资源向核心业务板块聚集，助力主业稳健发展。未来，公司将依据实际发展情况，积极寻找契合整体发展战略的优质标的资产，以实现资产的高效配置，提升公司的发展质量。
　　④ 履行社会责任，推动企业高质量发展
　　报告期内，公司坚定以“推动绿色建筑，构建环保中国”为己任，高度重视生产过程中的绿色低碳建设，将绿色发展理念贯穿于发展的全过程各方面，公司通过技术创新、精益生产、工艺节能、光伏发电、废弃物针对性处理等多种方式减少碳排放，2024年公司使用光伏累计发电量 420万千瓦时，相当于年可节省标准煤1184.4吨、减排二氧化碳2164.26吨、种植树木118266棵。
　　未来，公司将继续围绕搪瓷产品特性，深耕主业，紧随行业发展趋势，提升高附加值产品比重，不断巩固公司在新型功能性搪瓷材料应用领域的引领地位；不断延伸搪瓷材料的产品品类，全面布局产品矩阵，满足客户多样化的需求；全面、切实推进公司高质量、可持续发展。通过卓有成效的奋斗及价值创造，提升上市公司价值，回报广大投资者对公司的支持与厚爱。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，未因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况发生。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1、技术研发优势
　　公司始终坚持自主研发创新，形成了业内领先的技术研发优势和完善的技术体系。公司拥有一支以董事长邢翰学先生为核心的结构合理、能力突出的研发设计团队，在省级研发中心、省级技术中心、省级重点企业研究院及中国轻工业功能搪瓷材料重点实验室四个研发平台的基础上，与浙江大学、东华大学、景德镇陶瓷大学等高校建立了互动良好的产学研合作关系，形成了以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术研发创新体系，促进科研成果产业化。另外，公司积极参与行业标准的制定，引领行业发展，由公司主导的《建筑装饰用搪瓷钢板》T/ZZB0219-2017标准被成功认定为“浙江标准”。
　　公司是国家高新技术企业，国家级专精特新“小巨人”，国家知识产权优势企业，在技术水平、自主创新能力等方面处于行业领先地位，在知识产权方面优势明显，拥有覆盖搪瓷釉料、瓷釉喷涂工艺、纳米改性技术、物理结构改造等完整的产品技术体系和自主知识产权体系。报告期内，公司获得基于ISO56005的《创新与知识产权管理能力》等级一级认证证书，荣获中国搪瓷行业“三品”标杆企业、浙江省文明单位、浙江省创新型中小企业等称号，董事长邢翰学先生荣获中国搪瓷40年最具影响领军人物称号。
　　截至报告期末，公司拥有93项有效授权专利及1项软件著作权，其中发明专利26项（报告期内新增5项），实用新型专利67项（报告期内新增7项）。
　　2、数智生产优势
　　近年来，公司持续推进数字化、精益化管理，强化提质增效，加速生产制造向数字化、智能化转变并逐步形成数智化生产优势。公司通过引进一系列国内外先进水平的自动化生产、物流等设备，实现全流程的自动化及数据采集的自动化；通过信息化系统的深度开发与集成，实现数据的自动流通、共享和管理的自动化；通过引进数字化设备、自动化改造、全过程质量控制及精益生产模式的推进等，降低单位产品能耗、产品不良率以及生产运营成本，从而提高整体运作效率，进一步提高核心竞争力。
　　公司坚定立足创新，深度融合信息化、自动化，持续改善精益生产管理体系，实现降本增效，着力推进企业高质量发展。
　　3、品牌营销优势
　　公司始终秉持着“以人为本、诚实正直、创新进取、卓尔不群”的核心价值观，依靠数百万方的搪瓷钢板材料供货和优质贴心的服务，在行业内积累了良好口碑，获得了国内外客户的一致认可与信任。
　　客户认可度高且经得起考验的市场案例为公司带来了显著的品牌营销优势，同时也形成了很好的示范效应。深中通道、北京大兴机场、港珠澳大桥项目、国家会议中心二期、长沙湘雅路过江通道、上海华东电力设计院等，都是近年来公司参与的重量级工程，凭借着过硬的产品质量和良好的服务，树立了“开尔”行业领先者的品牌形象。公司也荣获浙江省AAA级“守合同重信用”企业称号，“开尔”品牌荣获了中国驰名商标、“浙江制造”称号。
　　4、运营管理优势
　　公司坚持以持续的精益管理、创新管理促进工作协同，通过优化生产管理的各个环节，推动生产制造向数字化、智能化转变，从而提升公司的运营管理效率，实现提质、降本、增效的目标。
　　在核心人员培养方面，公司根据战略目标和发展方向，不断完善和规范内部培训体系，涵盖研发、营销、品质、安全、管理技能等内容。通过差异化的各项培训计划以及多通道职业发展，引导公司员工不断学习改进，激励员工不断提高其岗位胜任能力。在核心人员激励方面，公司秉承“风险共担”理念，进一步完善和改进薪酬体系，并通过员工持股计划、绩效考核奖励等多层次成果分享机制，推动员工与企业共同成长。公司经营管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性视野，能及时、准确地掌握行业发展动态并能敏锐地把握市场机遇，及时调整公司技术方向和业务发展战略。公司各层管理团队高度认可并始终践行公司文化、价值观及经营理念，具有很强的凝聚力和执行力。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　1、行业格局和趋势
　　2、公司发展战略
　　以“推动绿色建筑，构建环保中国”为己任，以新型功能性搪瓷材料“需求多样性”及“功能多样化”的优异特性为载体，坚持以质量为基础、客户为中心、创新为动力、管理为抓手，在内立面装饰搪瓷材料、工业保护搪瓷材料及珐琅板绿色建筑幕墙材料三大主营业务“并驾齐驱”的基础上，深度挖潜“搪瓷”的应用空间，加快实现公司由单一生产制造商向综合制造服务商的转变，建立涵盖新型功能性搪瓷材料全产业链的产品和服务提供平台，持续优化公司业务组合，提升公司的盈利能力及可持续发展能力，切实提升上市公司的价值。
　　3、经营计划
　　（1）2024年度经营计划在报告期内的执行情况
　　（2）2025年度经营计划
　　① 加速主业做优做强，探索创新经营模式
　　目前市场需求缓慢释放，竞争加剧，公司将坚定聚焦三大核心主业发展，以客户为中心，满足多元化需求，优化产品结构与性能，构筑差异化优势的高墙，开辟利润空间。打造三大产品的成本优势，巩固地铁隧道类业务龙头地位，深化客户关系，形成协同创新模式；抓住节能环保类业务的市场契机，完善技术路线和产品的适配性，形成存量和增量的双轮驱动模式；优化珐琅板绿色建筑幕墙材料的产品体系，扩大影响力，提升客户转化率。
　　在保持主业稳健经营的情况下，通过挖掘新产品及新业务机会，积极寻求创新经营模式，努力开拓潜在市场和潜力新客户，积极寻求新的业务增长点。
　　② 坚持研发创新，巩固核心竞争力优势
　　公司仍将继续坚持创新研发投入，以市场需求为导向，适时调整研发方向的适配性，持续改进和开发新产品，不断提升工艺水平和产品品质，巩固公司核心竞争力。公司一方面继续探索挖掘搪瓷材料的更多特性，丰富产品线，不断开拓搪瓷材料的应用场景；另一方面将继续推进工艺创新，从新产品新工艺研发、装配式结构设计、瓷面效果控制、设备技改优化、珐琅釉料配方升级等多方面全面发力，有序推进各项攻关课题落地，储备新技术、新产品，加速新产品市场导入进程，快速形成销售规模，推动新产品快速实现市场化成熟。
　　③ 聚焦智能制造， 数智化转型升级
　　公司将继续推进数智生产和精细化管理工作，强化提质增效，加速生产制造向数字化、智能化转变，持续推进数智化转型，一方面，加快研发、制造、销售、服务的数字化转型，逐步扩大数字化应用领域，构建产品制造全周期、项目服务全流程的智能化体系，助力更加高效的生产运营管理；另一方面，持续健全能源使用数据采集及监管系统，确保各职能单元主要能源利用效率最大化，实现综合生产成本的有效降低。
　　④ 深化公司治理，提升综合管理水平
　　公司将根据外部环境变化和企业发展需要，定期对公司治理制度、管理流程等进行评估和调整，推动内部管理变革，深化公司治理，以提升管理效率和效能；聚焦关键流程及工序，建立无间断工序及异常快速反应；推进多部门协作，一体化推进审计、法务、合规、内控、风险管理各项工作，防范各类风险，提升合规管理能力；积极探索AI在业务中的实践运用，赋能业务管理升级，提升综合管理水平。
　　⑤ 深耕人才培养根基，锻造高质量团队
　　公司将根据发展规划及组织架构加强人才队伍建设，完善内部培养体系，构建多层次、阶梯式的员工职业发展路径，加强员工的知识更新和技能训练，推进骨干员工的培养和储备；通过持续实行多能工培养方案，提高人员的利用率，优化人才资源配置；通过完善竞争和激励机制，激发员工动力并调动员工积极性，建设一支高质量的稳定人才团队。
　　重要提示：上述发展战略及经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　（3）可能面对的风险。 收起▲