一、报告期内公司所处行业情况　　1、公司所处产业链环节　　公司所处行业为互联网营销业，公司主营业务是为客户在互联网上提供广告、公关和技术服务，业务涉及互联网营销全产业链各环节，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。　　2、公司具体业务模式　　公司的主营业务分为数字整合营销服务及大数据技术服务。数据整合营销服务是为客户在互联网上提供广告和公关服务，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。公司的互联网广告服务业务，主要包括策略制定、媒介采购、广告投放、网站建设及创意策划、短视频制作与资源采购、直播资源的采购服务、广告效果监测及优化等服务。公司的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处产业链环节
　　公司所处行业为互联网营销业，公司主营业务是为客户在互联网上提供广告、公关和技术服务，业务涉及互联网营销全产业链各环节，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。
　　2、公司具体业务模式
　　公司的主营业务分为数字整合营销服务及大数据技术服务。数据整合营销服务是为客户在互联网上提供广告和公关服务，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。公司的互联网广告服务业务，主要包括策略制定、媒介采购、广告投放、网站建设及创意策划、短视频制作与资源采购、直播资源的采购服务、广告效果监测及优化等服务。公司的互联网公关服务业务，主要包括公关策略制定、KOL运营与采购、舆情监控及社会化媒体营销等服务。公司在为客户提供互联网广告和公关服务的过程中，需要辅助以技术手段进行数据的采集、分析和应用，以提高营销服务效果，公司同时利用自身的技术及数据积累为客户提供相应的大数据服务。公司已通过对互联网营销服务进行平台化和标准化开发及应用，建立了稳定和持续的盈利模式。
　　（1）数字整合营销业务
　　在数字营销领域中，为客户提供包括数字营销策略制定、创意实施、媒介策划与执行、电商运营及智能大数据功能服务在内的一整套数字营销解决方案。腾信股份的数字营销业务，分为基于互联网PC端与移动端的数字广告服务业务和互联网社会化营销服务业务。
　　1）基于互联网PC端与移动端的数字广告服务业务
　　主要是通过数据的挖掘分析，帮助客户寻找广告信息传播的网络目标受众群，以最适合的媒介及广告位置组合，为客户进行全互联网平台的广告投放，并随时记录、监控传播效果和实施进一步的优化。互联网广告服务的具体服务内容包括基于PC端与移动端的数字营销策略创意制定、媒介策略与采购、广告投放、短视频制作与资源采购、直播资源的采购服务、网站建设及创意策划、电商平台搭建、广告效果监测及优化等服务。
　　2）互联网社会化营销服务业务
　　主要通过对互联网信息进行抓取和分析，对企业或其竞争对手及其所在行业的网络舆论情报进行跟踪、监控、汇总和分析；以及依靠技术平台，通过SNS、博客、微博、微信等社会化媒体，为客户提供企业形象、品牌和产品宣传、客户关系管理、产品市场意见反馈等服务。互联网公关服务的具体服务内容包括公关策略制定、舆情监控及社会化媒体营销等服务。
　　（2）大数据业务
　　公司所处的数字营销行业是基于明确的数据库对象，通过数字化多媒体渠道，实现营销精准化，营销效果可量化、数据化的一种营销活动。因此，数字营销发展历程中对数据的要求经历了从简单的数据统计、到庞大的细分类型数据收集与分析，再到目前的大数据人工智能的过程。每年腾信股份在数据收集、研究和分享方面会有大规模的资金投入和技术投入，打造了腾信股份强大的大数据体系。优质大数据业务体系及产品是腾信股份一直走在数字整合营销行业的最前端的重要优势之一。默默深耕的态度和敏锐的触觉使得腾信股份每次都走在技术变革的前沿。不论是移动互联网、大数据、人工智能和区块链，腾信股份均走在行业前列。
　　公司也是最早将大数据应用于传统产业的数字营销公司之一。腾信股份的大数据可以为客户提供定制性的数据产品服务和行业咨询报告服务。目前已在“汽车、快速消费品、教育、金融”等传统产业领域开始落地应用，具体的业务其中包括：1）行业大数据分析模型
　　制定行业数据标签体系、定制化模型、数据抓取系统和主品/竞品分析规则等构成。分析范围包括客户在内的搜索关键词、APP/网站行为、微信行为和位置信息。
　　2）行业目标客群洞察分析
　　对目标行业用户人群形态特征作为核心的数据进行系统分析。通过对用户属性标签进行分类整理，洞察用户特征与用户行为。帮助客户了解其目标用户的真实形态、消费动机以及品牌情感态度。
　　3）精准广告投放和营销获客业务
　　移动互联网广告：百度/tanx/广点通/今日头条；精准客群触达；
　　短信/呼叫中心：移动联通电信三网触达；云坐席；
　　微信社交转化：持续跟踪服务，提升品牌影响；帮助犹豫期客户决策；影响选择困难客户。
　　4）行业数字营销效果的数据分析、评估报告
　　针对客户行业所进行数字营销效果提供明确的数据分析、评估结果支撑等结论性报告。为未来的数字营销策略制定提供可靠的数据依据。
　　腾信大数据业务体系目前已在“汽车、快速消费品、教育、金融”等领域开始落地应用。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网营销及数据服务相关业务”的披露要求：
　　（1）互联网营销收入整体情况
　　（2）广告主所处的主要行业领域
　　（3）直接类客户和代理类客户情况
　　（4）其他需披露内容
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1．长期的行业经验优势。腾信股份是中国最早从事互联网营销服务的公司之一，从2001年至今已经深耕于互联网营销行业20年，具备长期的行业经验，对行业理解深刻，公司为中国商务广告协会、中国互联网协会、中国广告协会等行业内标志性协会会员单位，并连续多年在行业竞争力各大榜单中跻身前10位。公司已经建立了较为完整的互联网广告和公关业务架构，可以高效率地为客户提供一站式服务内容，满足客户互联网营销各个节点的全方位需求，在服务业务线上具有比较强的优势。公司可以为客户提供全面的服务内容，包括互联网数据挖掘及策略制定、搜索引擎优化、广告投放、创意策划、媒介购买、效果监测及投放优化服务，还包括舆情监控及社会化媒体营销等服务。使客户享受综合的营销服务，各个服务模块有机配合整体为客户提升营销效率，降低营销成本。
　　2．互联网营销技术优势。互联网营销服务行业主要是依托互联网营销技术为客户提供各项营销服务，技术水平体现着服务商的服务能力和核心优势。公司主要通过技术平台对整体服务进行流程控制和服务节点跟踪，实现效率和效果的统一。公司依托自主研发的技术平台，实施系统化排期和投放管理，同时对投放效果进行全方位数据监测、分析和总结，并根据监测结果实时调整营销策略，保证互联网广告和公关投放效益。全程数字和系统化的服务模式，提高了工作效率、保证了服务质量、降低了经营成本，提升了盈利能力。
　　3．互联网媒介资源优势。公司的互联网媒介资源具有渠道优势和资源整合优势。作为百度五星级核心代理商，公司非常注重与优质互联网媒介保持稳定和持续的战略合作，在媒介购买过程中具有渠道优势。此外，公司积极加强资源的整合，开发出与部分互联网媒介进行对接的技术平台，形成庞大的媒介资源监控及采集数据库。在开展互联网公关服务业务中，公司与SNS、博客、微博、微信等社会化媒体保持长期友好的合作关系，可以从重要的社会化媒体中获得数据支持和程序对接接口。
　　4．数字广告跨屏优势。公司积极加强资源整合，开发出与部分互联网媒介进行对接的技术平台，形成庞大的媒介资源监控及采集数据库，尤其在大 IP综艺合作方面有突出经验。腾信从2013年开始尝试移动广告的投放，从跨屏技术、服务、新数字媒体上都进行了积累。满足客户对新数字媒体的投放需求，同时深耕各类新数字媒体的优势，为客户打造全方位的数字营销方案。目前腾信，从移动媒体，到数字电视，再到数字户外媒体都已经有了大量的服务经验，加强了在各个新数字渠道的整合能力。
　　5．资源整合优势。近年来公司致力在技术研发、大数据平台方面的投入，已经初步建立腾信股份的大数据平台，通过大数据分析在精准营销和舆情监测方面做了技术储备，覆盖消费者行为全生命周期。其中“巨兽数据平台”，对接了更多的数据源，不断的完善数据采集能力。舆情监测产品的升级，已经成功为多个客户进行了服务，同时引入了人工智能的体系。基于“巨兽数据平台”，腾信股份开发了互联网人群画像系统，为客户提供投放的数据支持和指导；同时还研发了互联网自制内容评估系统猫头鹰，对目前网络上的自制内容进行评估打分，为客户进行投放的有效数据建议。2019年11月，猫头鹰视频评估推荐系统荣获由国家知识产权局颁布的发明专利证书。
　　腾信大数据在保持现有数字营销大数据业务优势的基础上，尝试与更多的传统行业进行产业融合应用。公司积极培育“腾信大数据+传统产业”的新模式，在“快消、3C、汽车、地产、旅游、大健康”等现有优势行业中进行产业渗透，完成与传统产业的数据融合、数据收集、数据分析、数据分享等业务布局，从而进一步拓宽大数据业务类型并扩大业务规模。大数据业务已成为公司未来业绩快速增长的重要支撑点。
　　6．行业领域专业人才优势：公司以技术为内核，以创新为使命，人才储备是其核心竞争力的重要体现。公司目前拥有大量数据领域的高学历人才，且多具有顶级互联网公司的行业经验，使得腾信股份数字营销及大数据行业一直保持行业领先优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，国内经济增长进一步放缓，各行所受影响程度加剧，互联网广告行业客户更专注于成本较低的社会化营销形式，在大事件、大媒体投放进一步缩减。业内部分上市广告公司、数字营销公司都出现了不同程度的现金流问题。甲方客户回款慢，欠款严重的情况进一步突显。公司积极面对挑战，持续调整客户和业务结构，拓展预付款及账户充值为主要付款形式的数字化精准营销业务。公司管理层在董事会的领导下，积极面对挑战，秉承“营销数据化+营销精准化”经营理念，紧紧围绕企业经营目标，聚焦主业；积极开拓新市场，严格管控各项成本，持续优化内部管理体系，提升财务利用效率，持续推动营销创新和和技术创新。
　　2022年度，传统客户广告投放需求下降，持续调整客户和业务结构，拓展预付款及账户充值为主要付款形式的数字化精准营销业务。实现了大数据策略指导购买，购买指导媒体份额的链条式协同。一方面保证了项目运营的利润，同时也提高了客户对腾信营销策略和执行能力的认可。
　　报告期内，广告主预算下降，投放规模大幅缩减，部分媒体资源政策受到影响。报告期内，公司共实现营业收入16027.38万元，同比减少53.36%；实现归属于上市公司股东的净利润-96,288.03万元，同比减少858.25%。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、未来发展战略
　　（1）持续专注主营业务
　　2022年因客户结构调整，保持了部分原有客户，在众多行业户领域进行了大力开拓，并在金融保险客户及养老行业客户中取得了积极的成绩。2023年公司将进一步强化外延式客户拓展经营策略，推动公司业务的开展，在持续挖掘和激活客户数字营销需求，扩展更多行业领域，展开更多元化的资源合作及内容营销合作，在保障公司营收的前提下，提升利润水平。
　　（2）积极加快公司战略布局，加速数字经济业务与创新产业的整合。
　　2022年至2023年，社会面恢复了正常的生活。但传媒互联网行业仍将受实体经济复苏和消费复苏时效的影响，行业客户预算不会立即实现大幅度的提升。因此，维持在传统的行业客户的基础上，公司进一步的强化以数字应用与实体产业相结合，以创新型数字产品完成对C端消费者人群渗透和转化。
　　2023年，腾信股份将进一步依靠大数据、数字营销体系与百姓生活相关创新型产业进行整合。打造智慧出行数字产品和平台，为消费者提供更为便捷的出行体验和资讯。从而搭建公司全新的业务体系，丰富业务类别，从而增加公司盈收模式。
　　2、2023年的经营计划风险
　　（1）持续加强主营业务盈利能力
　　公司根据行业的发展趋势与市场需求，抓住5G通信、大数据、人工智能、云计算、物联网、互联网+等多样化创新需求驱动，通过发挥技术、人才方面的优势，不断提升公司的技术水平和服务水平。拓宽公司业务领域，提高公司服务质量，提升盈利能力，巩固市场优势，整合优势资源，满足客户差异化需求，以增加公司盈利增长点，提升公司持续盈利能力。
　　（2）加大研发力度，促进服务升级
　　公司将秉承“数据+技术”研发理念，持续推动业务发展，通过数据和技术实现推动营销效率的提升，从数据整合与沉淀、数据分析与处理、数据应用等方面建立了大数据生态。不断增强精准营销的业务能力，覆盖多个应用场景，制定营销策略，帮助客户实现营销目标。
　　（3）进一步加强融资管理
　　2021年，公司将继续拓宽融资渠道、提升公司融资能力，继续加强与金融机构沟通，确保现有银行授信额度不变，贷款正常周转；多方面拓宽融资渠道，确保资金链安全，为公司持续稳定发展提供足够的资金支持。同时保持与供应商长期良好的合作关系，合理调度资金；强化资金计划管理，做好资金预算平衡。
　　（4）优化经营管理，加强团队建设
　　进一步优化组织架构，加强成本和费用管理；加强内控和风险管理，尤其是加强应收款管理，加大催收的全过程管理，合理控制应收款规模，降低应收款坏账风险。公司还将加强对员工的培训，提升员工的综合素质和技能，不断激发员工潜能。公司将不断完善激励机制，以吸引高素质的职业管理人才。
　　（5）扩大行业影响力方面
　　加强公司对外的形象和影响力。公司加入中广协、商广协、4A协会等组织，并通过不断的对外演讲，建立公司大数据和人工智能的形象。
　　（6）增强企业文化建设
　　公司将进一步提高员工对企业的信心和认同感，增强企业的凝聚力和竞争力，为公司发展营造良好的企业文化环境，增强员工归属感和幸福感。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司所处产业链环节
　　公司所处行业为互联网营销及数据服务相关业，公司主营业务是为客户在互联网上提供广告、公关和技术服务，业务涉及互联网营销全产业链各环节，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。
　　2、公司具体业务模式
　　公司的主营业务分为数字整合营销服务及大数据技术服务。数据整合营销服务是为客户在互联网上提供广告和公关服务，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。公司的互联网广告服务业务，主要包括策略制定、媒介采购、广告投放、网站建设及创意策划、短视频制作与资源采购、直播资源的采购服务、广告效果... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司所处产业链环节
　　公司所处行业为互联网营销及数据服务相关业，公司主营业务是为客户在互联网上提供广告、公关和技术服务，业务涉及互联网营销全产业链各环节，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。
　　2、公司具体业务模式
　　公司的主营业务分为数字整合营销服务及大数据技术服务。数据整合营销服务是为客户在互联网上提供广告和公关服务，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。公司的互联网广告服务业务，主要包括策略制定、媒介采购、广告投放、网站建设及创意策划、短视频制作与资源采购、直播资源的采购服务、广告效果监测及优化等服务。公司的互联网公关服务业务，主要包括公关策略制定、KOL运营与采购、舆情监控及社会化媒体营销等服务。公司在为客户提供互联网广告和公关服务的过程中，需要辅助以技术手段进行数据的采集、分析和应用，以提高营销服务效果，公司同时利用自身的技术及数据积累为客户提供相应的大数据服务。
　　（1）数字整合营销业务
　　在数字营销领域中，为客户提供包括数字营销策略制定、创意实施、媒介策划与执行、电商运营及智能大数据功能服务在内的一整套数字营销解决方案。腾信股份的数字营销业务，分为基于互联网PC端与移动端的数字广告服务业务和互联网社会化营销服务业务。
　　1）基于互联网PC端与移动端的数字广告服务业务
　　主要是通过数据的挖掘分析，帮助客户寻找广告信息传播的网络目标受众群，以最适合的媒介及广告位置组合，为客户进行全互联网平台的广告投放，并随时记录、监控传播效果和实施进一步的优化。互联网广告服务的具体服务内容包括基于PC端与移动端的数字营销策略创意制定、媒介策略与采购、广告投放、短视频制作与资源采购、直播资源的采购服务、网站建设及创意策划、电商平台搭建、广告效果监测及优化等服务。
　　2）互联网社会化营销服务业务
　　主要通过对互联网信息进行抓取和分析，对企业或其竞争对手及其所在行业的网络舆论情报进行跟踪、监控、汇总和分析；以及依靠技术平台，通过SNS、博客、微博、微信等社会化媒体，为客户提供企业形象、品牌和产品宣传、客户关系管理、产品市场意见反馈等服务。互联网公关服务的具体服务内容包括公关策略制定、舆情监控及社会化媒体营销等服务。
　　（2）大数据业务
　　公司所处的数字营销行业是基于明确的数据库对象，通过数字化多媒体渠道，实现营销精准化，营销效果可量化、数据化的一种营销活动。因此，数字营销发展历程中对数据的要求经历了从简单的数据统计、到庞大的细分类型数据收集与分析，再到目前的大数据人工智能的过程。每年腾信股份在数据收集、研究和分享方面会有大规模的资金投入和技术投入，打造了腾信股份强大的大数据体系。优质大数据业务体系及产品是腾信股份一直走在数字整合营销行业的最前端的重要优势之一。默默深耕的态度和敏锐的触觉使得腾信股份每次都走在技术变革的前沿。不论是移动互联网、大数据、人工智能和区块链，腾信股份均走在行业前列。
　　公司也是最早将大数据应用于传统产业的数字营销公司之一。腾信股份的大数据可以为客户提供定制性的数据产品服务和行业咨询报告服务。目前已在“汽车、快速消费品、教育、金融”等传统产业领域开始落地应用，具体的业务其中包括：
　　1）行业大数据分析模型制定行业数据标签体系、定制化模型、数据抓取系统和主品/竞品分析规则等构成。分析范围包括客户在内的搜索关键词、APP/网站行为、微信行为和位置信息。
　　2）行业目标客群洞察分析
　　对目标行业用户人群形态特征作为核心的数据进行系统分析。通过对用户属性标签进行分类整理，洞察用户特征与用户行为。帮助客户了解其目标用户的真实形态、消费动机以及品牌情感态度。
　　3）精准广告投放和营销获客业务
　　移动互联网广告：百度/tanx/广点通/今日头条；精准客群触达；短信/呼叫中心：移动联通电信三网触达；云坐席；微信社交转化：持续跟踪服务，提升品牌影响；帮助犹豫期客户决策；影响选择困难客户。
　　4）行业数字营销效果的数据分析、评估报告
　　针对客户行业所进行数字营销效果提供明确的数据分析、评估结果支撑等结论性报告。为未来的数字营销策略制定提供可靠的数据依据。腾信大数据业务体系目前已在“汽车、快速消费品、教育、金融”等领域开始落地应用。
　　公司发展稳定，自身服务水平、策略能力、创意能力、技术积累、市场地位都有所上升，巩固了自身行业的领先地位。
　　（1）互联网营销收入整体情况
　　（2）广告主所处的主要行业领域
　　（3）直接类客户和代理类客户情况
　　（4）其他需披露内容

　　二、核心竞争力分析
　　1．长期的行业经验优势。腾信股份是中国最早从事互联网营销服务的公司之一，从2001年至今已经深耕于互联网营销行业20年，具备长期的行业经验，对行业理解深刻，公司为中国商务广告协会、中国互联网协会、中国广告协会等行业内标志性协会会员单位，并连续多年在行业竞争力各大榜单中跻身前10位。公司已经建立了较为完整的互联网广告和公关业务架构，可以高效率地为客户提供一站式服务内容，满足客户互联网营销各个节点的全方位需求，在服务业务线上具有比较强的优势。公司可以为客户提供全面的服务内容，包括互联网数据挖掘及策略制定、搜索引擎优化、广告投放、创意策划、媒介购买、效果监测及投放优化服务，还包括舆情监控及社会化媒体营销等服务。使客户享受综合的营销服务，各个服务模块有机配合整体为客户提升营销效率，降低营销成本。
　　2．互联网营销技术优势。互联网营销服务行业主要是依托互联网营销技术为客户提供各项营销服务，技术水平体现着服务商的服务能力和核心优势。公司主要通过技术平台对整体服务进行流程控制和服务节点跟踪，实现效率和效果的统一。公司依托自主研发的技术平台，实施系统化排期和投放管理，同时对投放效果进行全方位数据监测、分析和总结，并根据监测结果实时调整营销策略，保证互联网广告和公关投放效益。全程数字和系统化的服务模式，提高了工作效率、保证了服务质量、降低了经营成本，提升了盈利能力。
　　3．互联网媒介资源优势。公司的互联网媒介资源具有渠道优势和资源整合优势。作为百度五星级核心代理商，公司非常注重与优质互联网媒介保持稳定和持续的战略合作，在媒介购买过程中具有渠道优势。此外，公司积极加强资源的整合，开发出与部分互联网媒介进行对接的技术平台，形成庞大的媒介资源监控及采集数据库。在开展互联网公关服务业务中，公司与SNS、博客、微博、微信等社会化媒体保持长期友好的合作关系，可以从重要的社会化媒体中获得数据支持和程序对接接口。
　　4．数字广告跨屏优势。公司积极加强资源整合，开发出与部分互联网媒介进行对接的技术平台，形成庞大的媒介资源监控及采集数据库，尤其在大IP综艺合作方面有突出经验。腾信从2013年开始尝试移动广告的投放，从跨屏技术、服务、新数字媒体上都进行了积累。满足客户对新数字媒体的投放需求，同时深耕各类新数字媒体的优势，为客户打造全方位的数字营销方案。目前腾信，从移动媒体，到数字电视，再到数字户外媒体都已经有了大量的服务经验，加强了在各个新数字渠道的整合能力。
　　5．资源整合优势。近年来公司致力在技术研发、大数据平台方面的投入，已经初步建立腾信股份的大数据平台，通过大数据分析在精准营销和舆情监测方面做了技术储备，覆盖消费者行为全生命周期。其中“巨兽数据平台”，对接了更多的数据源，不断的完善数据采集能力。舆情监测产品的升级，已经成功为多个客户进行了服务，同时引入了人工智能的体系。基于“巨兽数据平台”，腾信股份开发了互联网人群画像系统，为客户提供投放的数据支持和指导；同时还研发了互联网自制内容评估系统猫头鹰，对目前网络上的自制内容进行评估打分，为客户进行投放的有效数据建议。2019年11月，猫头鹰视频评估推荐系统荣获由国家知识产权局颁布的发明专利证书。
　　腾信大数据在保持现有数字营销大数据业务优势的基础上，尝试与更多的传统行业进行产业融合应用。公司积极培育“腾信大数据+传统产业”的新模式，在“快消、3C、汽车、地产、旅游、大健康”等现有优势行业中进行产业渗透，完成与传统产业的数据融合、数据收集、数据分析、数据分享等业务布局，从而进一步拓宽大数据业务类型并扩大业务规模。大数据业务已成为公司未来业绩快速增长的重要支撑点。
　　6．行业领域专业人才优势：公司以技术为内核，以创新为使命，人才储备是其核心竞争力的重要体现。公司目前拥有大量数据领域的高学历人才，且多具有顶级互联网公司的行业经验，使得腾信股份数字营销及大数据行业一直保持行业领先优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司面临的主要风险如下：
　　（1）市场竞争激烈或恶性竞争导致行业内业务毛利水平下滑，从而可能对公司造成影响的风险
　　公司所处互联网营销服务行业市场化程度高、竞争激烈。随着竞争将继续加剧，市场竞争格局将逐步走向集中。互联网营销行业市场空间的扩大可减小行业竞争的激化程度，但如果市场空间不能按预期放大、或出现更多的市场进入者，市场竞争将更加激烈，或者部分竞争对手采用恶性竞争的方式，将会导致行业内业务毛利水平下滑，从而对公司经营带来一定冲击。
　　（2）产业政策变化可能带来的业务发展风险
　　互联网营销服务行业属于新兴行业。国家出台了包括《产业结构调整指导目录（2011年本）》、《关于深入贯彻落实科学发展观、积极促进经济发展方式加快转变的若干意见》、《关于加快发展服务业的若干政策措施的实施意见》等在内的一系列产业政策，对该行业给予支持和鼓励。若未来产业政策发生变化，则可能影响行业的竞争格局，并对公司的业务发展造成影响。
　　（3）公司快速发展与管理水平相对落后矛盾可能产生的风险
　　自公司上市以来，随着经营规模的进一步扩大，公司组织架构、管理体系日趋复杂，在经营管理、市场开拓、人员管理方面，对公司和管理团队提出了更高要求，如果公司管理层素质及管理水平不能及时适应和匹配；组织架构、营销模式和管理制度不能及时调整、优化和完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的竞争力，给公司未来的经营和发展带来较大的影响。
　　（4）专业人才和核心人员流失风险
　　公司所属的互联网营销服务行业是新兴行业，对各类专业人才有较大需求。公司互联网广告和公关服务业务的开拓和开展、技术平台的开发和完善均依赖于具有丰富经验的技术人才、创意人才、市场开拓人才和研发人才。因此，如果该等专业人才或核心人员出现大规模流失，将给公司经营活动带来较大的冲击，影响服务质量和服务持续性。
　　（5）对重大客户依赖或重大客户减少互联网营销投入可能导致公司收入大幅下降的风险
　　公司存在对重大客户依赖的状况，如果公司不能在一定时期内有效增加新客户或的比重，或现有重大客户中止合作和大幅降低在互联网营销的投入金额，则会对公司的经营业绩产生不利影响，可能导致公司收入大幅下降。
　　（6）受疫情影响，业绩缩量
　　受全球疫情影响，汽车、地产等品牌类行业客户实体经营受冲击较大，导致互联网广告营销预算压缩，可能导致公司收入大幅下降，会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2、主要采取的措施如下：
　　（1）在保有现有客户的同时，持续挖掘客户需求，扩大行业领域，展开多种合作，提高客户开发力度和销售规模，提高毛利率。继续巩固在快消和汽车领域的优势，调整品牌类客户和效果类客户规模机构，扩大金融保险、地产、3C产品、教育培训等领域的合作；同时基于大数据优势，开拓新的服务形式。公司将主动削减低毛利率的业务规模，积极拓展高毛利率的客户，拓展新营销模式。
　　（2）加大媒体资源购买支付力度，持续推进资源优化，在资源保障、变现能力方面进行了提前布局。
　　（3）抓住发展契机，加大研发力度。公司作为最早涉足数字营销行业的企业之一，具有与时俱进的营销理念和运作能力，而且在大数据、人工智能领域具有创新的产品研发能力。公司将秉承“数据+技术”研发理念，持续推动业务发展，通过数据和技术实现推动营销效率的提升，从数据整合与沉淀、数据分析与处理、数据应用等方面建立了大数据生态。不断增强精准营销的业务能力，覆盖多个应用场景，制定营销策略，帮助客户实现营销目标。
　　（4）改善现金流，提高外部投资质量。公司通过各种融资手段，完善数字营销产业链，扩大合作领域，提升公司竞争力，改善现金流，提高盈利空间；同时加大优质项目投资力度，提质增效，提高持续盈利能力。
　　（5）加强管理，节约成本，严控风险，激发活力。下半年公司将进一步优化组织架构，加强成本和费用管理；加强内控和风险管理，尤其是加强应收款管理，加大催收的全过程管理，合理控制应收款规模，降低应收款坏账风险。公司还将加强对员工的培训，提升员工的综合素质和技能，不断激发员工潜能。公司将不断完善激励机制，以吸引高素质的职业管理人才。
　　中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）于2022年4月27日出具了中兴华审专字（2021）第012586号无法表示意见的审计报告。
　　对中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）依据相关情况，本着严格、谨慎的原则，发表的无法表示意见的审计报告，公司董事会予以理解。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》10.3.1条第（三）项的规定，深圳证券交易所将对公司股票交易实行“退市风险警示”的特别处理。
　　根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第14号——非标准审计意见及其涉及事项的处理》）和《深圳证券交易所股票上市规则》的相关要求，公司董事会对该审计意见涉及事项进行说明如下：
　　非标准审计意见审计报告涉及事项的详细情况无法表示意见涉及的主要内容如审计报告中“形成无法表示意见的基础”所述：
　　（一）内部控制失效的可能影响
　　2021年度对其第一大客户的交易确认收入2.53亿元，占本期营业收入总额的79.31%；截至2021年12月31日对该客户应收账款余额为5,564.26万元，我们未收到该客户的往来及交易询证函回函；2021年度贵公司与其他新增客户之间发生的交易确认收入5,320.41万元，占本期营业收入总额的16.67%，均未能提供与广告投放相关的资料。我们未能获取充分、适当的审计证据，无法判断上述营业收入及应收账款余额的真实性、准确性。
　　（二）预付账款及其他应收款的可回收性及商业合理性
　　贵公司在2021年度与大连才通万路贸易有限公司、天津市海尊商贸有限公司等13家单位发生多笔大额资金往来，款项以预付合同款支付，以合同终止退回，2021年度累计支付金额为102,575.00万元、退回金额为39,021.89万元，截至2021年12月31日上述大额预付款尚未收回金额为63,553.11万元。贵公司在2020年12月向天津万信恒行贸易有限公司支付30,000.00万元款项。根据协议，此款项是贵公司委托天津万信恒行贸易有限公司代为归还此前贵公司向青岛浩基资产管理有限公司的借款30,000.00万元。截至2021年12月31日，上述款项尚未收回金额为16,000.00万元。截至审计报告日，我们未能获取充分、适当的审计证据，无法判断上述预付及其他应收款的商业合理性及可收回性。
　　（三）持续经营能力存在重大不确定性
　　贵公司连续两年严重亏损，大量债务违约并涉及诉讼。多个银行账户被冻结，所有房产被查封，营业收入大幅下降。管理层制定的各种应对措施是否能够落实具有很高的不确定性。我们无法判断贵公司采用持续经营假设编制本期财务报表是否适当，从而无法对财务报表整体形成审计意见。
　　（四）亏损确认的递延所得税资产的可转回性
　　截至2021年12月31日，贵公司累计亏损36,896.24万元，确认递延所得税资5,537.82万元，贵公司没有编制盈利预测。如上述第（四）项所述，贵公司持续经营能力存在重大不确定性。我们无法确认亏损确认的递延所得税资产的可转回性。
　　（五）重大诉讼对财务报表的影响
　　2020年10月，贵公司控股子公司青岛数腾智能科技有限公司的少数股东深圳数根智联科技有限公司，以利用控股地位开展关联交易损害青岛数腾智能科技有限公司利益为由起诉贵公司，涉案金额8,000.00万元。
　　2021年9月，由联智能（深圳）有限公司以未收到合同标的物为由起诉青岛数腾智能科技有限公司，涉案金额11,209.00万元。
　　我们对上述两起案件的相关律师发函，未收到法律意见书，贵公司也没有计提预计负债。我们无法判断这两起诉讼案件对财务报表的影响。
　　（六）金融资产公允价值计量
　　贵公司对上海数研腾信股权投资管理中心（有限合伙）的投资，投资成本2.50亿元，账面价值期初期末均为1.04亿元，没有提供被投资单位经审计的财务报表和公允价值计量的相关资料，我们无法确认该事项对财务报表的影响。
　　二、消除上述事项及其影响拟采取的具体措施：
　　公司董事会和管理层已认识到上述无法表示意见涉及事项对公司可能造成的不利影响，将积极采取有效措施消除上述事项对公司的影响，以保证公司持续稳定健康地发展，切实维护公司和投资者利益。具体如下：
　　1、继续积极配合中兴华会计师事务所，积极与客户协调取得更有利的直接和间接材料证据，采取多种措施积极应对本次无法表示意见所形成的各项意见基础，努力将其中各项相关不利因素尽快化解；
　　2、公司董事会将继续完善内部控制制度建设，规范内部控制制度执行，强化内部控制监督检查，优化内部控制环境，提升内部控制审计质量和价值，管控重大风险，实现企业经营目标，促进企业实现发展战略；
　　3、公司将将督促管理层制定切实可行的方案及采取有效措施，尽快催回尚未回收的款项，以消除对公司的影响。必要时，公司将采取法律手段切实维护上市公司及中小股东的合法利益。
　　4、公司后续将以保护上市公司基本利益，维护广大投资者合法权益为前提，采取有效措施尽快消除上述不确定因素对公司的影响。并就相关事项的进展情况依据相关法律法规的规定履行相应的信息披露义务。
　　对中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）依据相关情况，本着严格、谨慎的原则，发表的无法表示意见的审计报告，公司董事会予以理解。针对出具的审计报告无法表示意见涉及事项，董事会将积极督促、切实推进管理层核实存在的问题，并认真整改，持续关注上述事项的进展情况，力争撤销退市风险警示。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、公司所处产业链环节　　公司所处行业为互联网营销业，公司主营业务是为客户在互联网上提供广告、公关和技术服务，业务涉及互联网营销全产业链各环节，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。　　2、公司具体业务模式　　公司的主营业务分为数字整合营销服务及大数据技术服务。数据整合营销服务是为客户在互联网上提供广告和公关服务，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。公司的互联网广告服务业务，主要包括策略制定、媒介采购、广告投放、网站建设及创意策划、短视频制作与资源采购、直播资源的采购服务、广告效果监测及优化等服务。公司的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处产业链环节
　　公司所处行业为互联网营销业，公司主营业务是为客户在互联网上提供广告、公关和技术服务，业务涉及互联网营销全产业链各环节，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。
　　2、公司具体业务模式
　　公司的主营业务分为数字整合营销服务及大数据技术服务。数据整合营销服务是为客户在互联网上提供广告和公关服务，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。公司的互联网广告服务业务，主要包括策略制定、媒介采购、广告投放、网站建设及创意策划、短视频制作与资源采购、直播资源的采购服务、广告效果监测及优化等服务。公司的互联网公关服务业务，主要包括公关策略制定、KOL运营与采购、舆情监控及社会化媒体营销等服务。公司在为客户提供互联网广告和公关服务的过程中，需要辅助以技术手段进行数据的采集、分析和应用，以提高营销服务效果，公司同时利用自身的技术及数据积累为客户提供相应的大数据服务。公司已通过对互联网营销服务进行平台化和标准化开发及应用，建立了稳定和持续的盈利模式。
　　（1）数字整合营销业务
　　在数字营销领域中，为客户提供包括数字营销策略制定、创意实施、媒介策划与执行、电商运营及智能大数据功能服务在内的一整套数字营销解决方案。腾信股份的数字营销业务，分为基于互联网PC端与移动端的数字广告服务业务和互联网社会化营销服务业务。
　　1）基于互联网PC端与移动端的数字广告服务业务
　　主要是通过数据的挖掘分析，帮助客户寻找广告信息传播的网络目标受众群，以最适合的媒介及广告位置组合，为客户进行全互联网平台的广告投放，并随时记录、监控传播效果和实施进一步的优化。互联网广告服务的具体服务内容包括基于PC端与移动端的数字营销策略创意制定、媒介策略与采购、广告投放、短视频制作与资源采购、直播资源的采购服务、网站建设及创意策划、电商平台搭建、广告效果监测及优化等服务。
　　2）互联网社会化营销服务业务
　　主要通过对互联网信息进行抓取和分析，对企业或其竞争对手及其所在行业的网络舆论情报进行跟踪、监控、汇总和分析；以及依靠技术平台，通过SNS、博客、微博、微信等社会化媒体，为客户提供企业形象、品牌和产品宣传、客户关系管理、产品市场意见反馈等服务。互联网公关服务的具体服务内容包括公关策略制定、舆情监控及社会化媒体营销等服务。
　　（2）大数据业务
　　公司所处的数字营销行业是基于明确的数据库对象，通过数字化多媒体渠道，实现营销精准化，营销效果可量化、数据化的一种营销活动。因此，数字营销发展历程中对数据的要求经历了从简单的数据统计、到庞大的细分类型数据收集与分析，再到目前的大数据人工智能的过程。每年腾信股份在数据收集、研究和分享方面会有大规模的资金投入和技术投入，打造了腾信股份强大的大数据体系。优质大数据业务体系及产品是腾信股份一直走在数字整合营销行业的最前端的重要优势之一。默默深耕的态度和敏锐的触觉使得腾信股份每次都走在技术变革的前沿。不论是移动互联网、大数据、人工智能和区块链，腾信股份均走在行业前列。
　　公司也是最早将大数据应用于传统产业的数字营销公司之一。腾信股份的大数据可以为客户提供定制性的数据产品服务和行业咨询报告服务。目前已在“汽车、快速消费品、教育、金融”等传统产业领域开始落地应用，具体的业务其中包括：
　　1）行业大数据分析模型
　　制定行业数据标签体系、定制化模型、数据抓取系统和主品/竞品分析规则等构成。分析范围包括客户在内的搜索关键词、APP/网站行为、微信行为和位置信息。
　　2）行业目标客群洞察分析
　　对目标行业用户人群形态特征作为核心的数据进行系统分析。通过对用户属性标签进行分类整理，洞察用户特征与用户行为。
　　帮助客户了解其目标用户的真实形态、消费动机以及品牌情感态度。
　　3）精准广告投放和营销获客业务
　　移动互联网广告：百度/tanx/广点通/今日头条；精准客群触达；
　　短信/呼叫中心：移动联通电信三网触达；云坐席；
　　微信社交转化：持续跟踪服务，提升品牌影响；帮助犹豫期客户决策；影响选择困难客户。
　　4）行业数字营销效果的数据分析、评估报告
　　针对客户行业所进行数字营销效果提供明确的数据分析、评估结果支撑等结论性报告。为未来的数字营销策略制定提供可靠的数据依据。
　　腾信大数据业务体系目前已在“汽车、快速消费品、教育、金融”等领域开始落地应用。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网营销及数据服务相关业务”的披露要求：
　　（1）互联网营销收入整体情况
　　（2）广告主所处的主要行业领域
　　（3）直接类客户和代理类客户情况
　　（4）其他需披露内容
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1． 长期的行业经验优势。腾信股份是中国最早从事互联网营销服务的公司之一，从2001年至今已经深耕于互联网营销行业20年，具备长期的行业经验，对行业理解深刻，公司为中国商务广告协会、中国互联网协会、中国广告协会等行业内标志性协会会员单位，并连续多年在行业竞争力各大榜单中跻身前10位。公司已经建立了较为完整的互联网广告和公关业务架构，可以高效率地为客户提供一站式服务内容，满足客户互联网营销各个节点的全方位需求，在服务业务线上具有比较强的优势。公司可以为客户提供全面的服务内容，包括互联网数据挖掘及策略制定、搜索引擎优化、广告投放、创意策划、媒介购买、效果监测及投放优化服务，还包括舆情监控及社会化媒体营销等服务。使客户享受综合的营销服务，各个服务模块有机配合整体为客户提升营销效率，降低营销成本。
　　2． 互联网营销技术优势。互联网营销服务行业主要是依托互联网营销技术为客户提供各项营销服务，技术水平体现着服务商的服务能力和核心优势。公司主要通过技术平台对整体服务进行流程控制和服务节点跟踪，实现效率和效果的统一。公司依托自主研发的技术平台，实施系统化排期和投放管理，同时对投放效果进行全方位数据监测、分析和总结，并根据监测结果实时调整营销策略，保证互联网广告和公关投放效益。全程数字和系统化的服务模式，提高了工作效率、保证了服务质量、降低了经营成本，提升了盈利能力。
　　3． 互联网媒介资源优势。公司的互联网媒介资源具有渠道优势和资源整合优势。作为百度五星级核心代理商，公司非常注重与优质互联网媒介保持稳定和持续的战略合作，在媒介购买过程中具有渠道优势。此外，公司积极加强资源的整合，开发出与部分互联网媒介进行对接的技术平台，形成庞大的媒介资源监控及采集数据库。在开展互联网公关服务业务中，公司与SNS、博客、微博、微信等社会化媒体保持长期友好的合作关系，可以从重要的社会化媒体中获得数据支持和程序对接接口。
　　4． 数字广告跨屏优势。公司积极加强资源整合，开发出与部分互联网媒介进行对接的技术平台，形成庞大的媒介资源监控及采集数据库，尤其在大IP综艺合作方面有突出经验。腾信从2013年开始尝试移动广告的投放，从跨屏技术、服务、新数字媒体上都进行了积累。满足客户对新数字媒体的投放需求，同时深耕各类新数字媒体的优势，为客户打造全方位的数字营销方案。目前腾信，从移动媒体，到数字电视，再到数字户外媒体都已经有了大量的服务经验，加强了在各个新数字渠道的整合能力。
　　5． 资源整合优势。近年来公司致力在技术研发、大数据平台方面的投入，已经初步建立腾信股份的大数据平台，通过大数据分析在精准营销和舆情监测方面做了技术储备，覆盖消费者行为全生命周期。其中“巨兽数据平台”，对接了更多的数据源，不断的完善数据采集能力。舆情监测产品的升级，已经成功为多个客户进行了服务，同时引入了人工智能的体系。基于“巨兽数据平台”，腾信股份开发了互联网人群画像系统，为客户提供投放的数据支持和指导；同时还研发了互联网自制内容评估系统猫头鹰，对目前网络上的自制内容进行评估打分，为客户进行投放的有效数据建议。2019年11月，猫头鹰视频评估推荐系统荣获由国家知识产权局颁布的发明专利证书。
　　腾信大数据在保持现有数字营销大数据业务优势的基础上，尝试与更多的传统行业进行产业融合应用。公司积极培育“腾信大数据+传统产业”的新模式，在“快消、3C、汽车、地产、旅游、大健康”等现有优势行业中进行产业渗透，完成与传统产业的数据融合、数据收集、数据分析、数据分享等业务布局，从而进一步拓宽大数据业务类型并扩大业务规模。大数据业务已成为公司未来业绩快速增长的重要支撑点。
　　6． 行业领域专业人才优势：公司以技术为内核，以创新为使命，人才储备是其核心竞争力的重要体现。公司目前拥有大量数据领域的高学历人才，且多具有顶级互联网公司的行业经验，使得腾信股份数字营销及大数据行业一直保持行业领先优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年，是“十四五”开局之年。面对复杂严峻环境和诸多风险挑战，我国统筹经济发展和疫情防控，经济社会发展总体稳定，实现了“十四五”的良好开局。2021 年，互联网相关的大数据、云计算、人工智能等技术加速创新，更快、更好融入网民生活发展全领域全过程，数字经济正在成为重组生产生活要素资源、重塑社会经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。2021年中国互联网广告市场规模6550.1亿元，增长率20.4%。按渠道划分，中国互联网广告主要由移动互联网广告、PC广告、OTT及智能硬件广告组成。2021年，移动互联网广告仍然是中国互联网广告市场最大组成的部分，占比89%；OTT及智能硬件广告市场占比反超PC广告，占据中国互联网广告市场5.8%的份额；PC广告占比5.2%。
　　2021年11月26日，国家市场监督管理总局发布征求《互联网广告管理办法（公开征求意见稿）》意见的公告，明确了互联网广告各参与方的定义及工作内容要求；加强互联网广告的导向性、健康性及主动践行社会主义核心价值观的要求；增强自媒体领域广告监管要求；明确互联网广告的关闭细节；增加不得利用互联网发布面向中小学、幼儿园的校外培训广告；明确互联网直播内容构成商业广告行为时的要求和义务；明确互联网广告违法行为实施处罚的细节。
　　《互联网广告管理办法（公开征求意见稿）》后续落地实施有望对更丰富的互联网广告形态实施监管（如直播、自媒体等），对广告主增加限制（如K12、医美、酒类、游戏等），同时互联网广告关闭细节在一定程度上会影响互联网平台广告变现能力。未来我国互联网广告发展有望更加注重精品化创意和社交媒体广告，同时线下高触达率的广告形式有望获得广告主青睐。此次意见稿明确了互联网广告的四方主体及对应责任，加强了对互联网广告内容及形式的监管。
　　国务院最新印发的《“十四五”数字经济发展规划》(以下简称“规划”)，为“十四五”期间数字经济健康发展做出全面规划，互联网行业迎来新的发展阶段。《规划》明确坚持创新引领与融合发展、应用牵引与数据赋能、公平竞争与安全有序、系统推进与协同高效四大原则，目标到2025年数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%，软件和信息技术服务业规模达到14 万亿元，电子商务交易规模达到46万亿元，数据要素市场体系初步建立。发展数字经济为国家级战略，利用互联网新技术对传统产业进行改造升级，推动互联网、大数据、人工智能同产业深度融合。
　　2022年政府工作报告指出促进数字经济发展。加强数字中国建设整体布局。建设数字信息基础设施,推进５G规模化应用, 促进产业数字化转型；完善数字经济治理,释放数据要素潜力,更好赋能经济发展、丰富人民生活。报告还指出“促进生活服务消费的恢复”，这将使消费恢复得到进一步提振，从而为互联网广告带来更大的市场空间。
　　2021年，公司管理层在董事会的领导下，积极面对挑战，坚持“大数据、大营销”经营理念，紧紧围绕企业经营目标，聚焦主业；持续调整客户结构，优化资源配置，积极开拓新市场；持续优化内部管理体系，严格管控各项成本，提升财务利用效率，持续推动研发投入和技术创新。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、未来发展战略
　　（1）持续专注主营业务
　　公司未来将持续专注大数据精准数字营销领域，以头部客户为基础，通过自主研发和持续创新稳固技术优势，利用5G、区块链、大数据等技术优势不断开发新产品和新市场,为客户制定全方位整合营销方案。
　　（2）积极加快公司战略布局
　　公司根据战略规划需要，已投资设立了并购基金，未来将借助专业机构的专业力量及资源优势，整合各方资源，持续拓展公司业务领域，提高公司的综合竞争力。未来并购基金收购项目在进行管理和运营后，在经营良好的情况下，将有利于公司获得投资并购机会，实现公司稳健发展。
　　2、2022年的经营计划风险
　　（1）持续加强主营业务盈利能力
　　公司根据行业的发展趋势与市场需求，抓住5G通信、大数据、人工智能、云计算、物联网、互联网+等多样化创新需求驱动，通过发挥技术、人才方面的优势，不断提升公司的技术水平和服务水平。拓宽公司业务领域，提高公司服务质量，提升盈利能力，巩固市场优势，整合优势资源，满足客户差异化需求，以增加公司盈利增长点，提升公司持续盈利能力。
　　（2）加大研发力度，促进服务升级
　　公司将秉承“数据+技术”研发理念，持续推动业务发展，通过数据和技术实现推动营销效率的提升，从数据整合与沉淀、数据分析与处理、数据应用等方面建立了大数据生态。不断增强精准营销的业务能力，覆盖多个应用场景，制定营销策略，帮助客户实现营销目标。
　　（3）进一步加强融资管理
　　2021年，公司将继续拓宽融资渠道、提升公司融资能力，继续加强与金融机构沟通，确保现有银行授信额度不变，贷款正常周转；多方面拓宽融资渠道，确保资金链安全，为公司持续稳定发展提供足够的资金支持。同时保持与供应商长期良好的合作关系，合理调度资金；强化资金计划管理，做好资金预算平衡。
　　（4）优化经营管理
　　进一步优化组织架构，加强成本和费用管理；加强内控和风险管理，尤其是加强应收款管理，加大催收的全过程管理，合理控制应收款规模，降低应收款坏账风险。 收起▲