一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务概况　　航天智装隶属于中国航天科技集团有限公司下属中国空间技术研究院，主营业务分为三大业务板块：铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。　　在铁路车辆运行安全检测及检修领域，公司将应用于卫星姿态控制的红外线探测技术引入我国铁路车辆运行安全检测领域，建立轨道交通机车车辆智能检测检修产业技术创新平台，拓展铁路机车车辆运行安全动态检测产品体系，开创轨道交通机车车辆智能检测检修综合系统产品体系，引领轨道交通机车车辆检测检修装备向智能化发展，使公司铁路业务在... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务概况
　　航天智装隶属于中国航天科技集团有限公司下属中国空间技术研究院，主营业务分为三大业务板块：铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　在铁路车辆运行安全检测及检修领域，公司将应用于卫星姿态控制的红外线探测技术引入我国铁路车辆运行安全检测领域，建立轨道交通机车车辆智能检测检修产业技术创新平台，拓展铁路机车车辆运行安全动态检测产品体系，开创轨道交通机车车辆智能检测检修综合系统产品体系，引领轨道交通机车车辆检测检修装备向智能化发展，使公司铁路业务在铁路运营安全服务提供商及轨道交通机车车辆检测检修智能装备提供商中持续保持在第一梯队的地位。
　　在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件领域，公司凭借在测控仿真技术领域的多年深耕，持续发力传统宇航地面测试保障领域。在微系统和控制系统部组件领域持续巩固传统宇航芯片市场，公司积极拓展商业航天和工业控制领域用户，深挖发展潜力，获得合作伙伴广泛认可。
　　在核工业智能装备领域，作为特种机器人研制与产业化平台，公司在深耕核工业典型现场环境近10年的时间里，运用“航天+”工程思维和国产化实践经验，完成了基于高放环境重载操作机器人技术的国内首台国产化动力机械手等系列产品的研制工作。同时，依托在核工业特种智能装备领域积累的深厚技术底蕴，聚焦涉核智能装备核心业务赛道，持续深化系统集成服务能力。
　　（二）主要产品及用途
　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司主要从事铁路车辆运行安全检测领域和机车车辆检修自动化领域相关设备的研发、生产、销售、安装和服务。产品主要包括铁路车辆红外线轴温探测系统、车辆运行故障动态图像检测系统、车辆滚动轴承早期故障轨边声学诊断系统、车辆运行品质轨边检测系统以及相关安全检测信息化产品。
　　铁路车辆运行安全检测及检修系统主要应用于国内外轨道交通行业，包括铁路和城市轨道交通的安全检测。
　　2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务
　　智能测试仿真系统：包括复杂系统和复杂装备在研制、集成和交付运行过程中的仿真验证平台、地面测试平台。产品主要应用于航天、航空等复杂智能装备领域，为复杂系统和复杂装备在地面研制过程、大系统集成调试过程、长期连续稳定运行过程提供仿真、测试手段。
　　微系统及控制部组件：微系统主要包括处理器、存储器、微系统模块等产品，控制部组件主要包括姿轨控液体动力系统、光学惯性组合导航装置、姿态敏感器、空间机电等产品。主要应用于航空航天等复杂智能装备的控制系统。
　　3.核工业及特殊环境自动化装备业务
　　高放环境重载操作机器人：是面向箱室特殊环境内工艺操作的专用机电一体化关键设备，具有多自由度、高负载能力、高可靠性、操作灵活的特点，可以承担大负载、大范围操作和检维修作业，提高设备自动运行能力和降低检维修难度。
　　远程操作装置：用于特殊环境内工艺操作的专用机电一体化关键设备，具有多自由度、高负载能力、高可靠性、操作灵活的特点，可以承担大负载、大范围操作和检维修作业，提高设备自动运行能力和降低检维修难度。
　　智能装备系统业务主要聚焦于特种行业、特殊环境、特殊要求“三特”领域，技术、产品及服务广泛应用于核工业及其他特殊环境要求的行业，公司已成为国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商，相关产品已在核工业领域多个项目成功应用。
　　（三）经营模式
　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　销售模式：公司采取直销的销售模式，主要通过公开投标等方式获取订单，按照合同约定及客户需求提供轨道交通产品及轨道交通专业技术服务。
　　生产模式：铁路车辆运行安全检测及检修系统属于光机电一体化产品及配套系统软件，产品的生产环节主要包括研发设计、加工、装配、调试、试验与检验。研发设计环节由公司自主完成，加工环节中技术含量高的核心部件由公司自主采购原材料加工装配完成，通用部件采用外购或外协定制方式，劳动密集型、加工工艺简单的生产环节通过外协定制加工完成。
　　研发模式：主要是依据行业市场变化以及相应政策变化，采取自主研发模式，围绕不同类型产品开展不同形式的研发工作。
　　采购模式：公司实行原材料集中统一采购，采用ERP系统进行存货管理、发票管理、货款管理、供应商管理，通过全面的办公自动化工具确保采购行为的高效与合规性。
　　2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务
　　销售模式：主要通过公开投标和客户议标的方式获得项目订单，直接与客户签订销售合同，按照客户需求量身定做项目产品。
　　生产模式：系统仿真测试平台类产品的生产模式主要是采用模块化、平台化方式实现，通过预先对模块化产品批量生产，根据客户需求进行系统设计、模块化产品配置，快速实现系统产品功能，保证产品质量和研制生产交付进度；通用微系统模块和定型的控制部组件采用预先生产模式，适用于部分通用性强、使用量大、技术成熟的产品，年初预测生产计划并备料投产，确保用户能够随时定购。生产过程中，部分环节电装、机械结构件加工和组件测试实验等采取外协或外包方式完成。
　　研发模式：采用自主研发模式，通过自有资金和技术独立进行研发，并拥有研发项目的独立知识产权，同时公司根据客户提出的指标参数和技术要求，对客户的工艺特点进行分析，开展有针对性的主动型技术研发。
　　采购模式：日常采购品主要包括科研生产所需的原材料、外协外购件，以及维持正常科研生产所需的固定资产。对于非日常耗用原材料，按订单配套生产需求提请报批采购计划的方式进行；对于常用原材料、辅料及元器件备料，视领用情况集中采购。
　　3.核工业及特殊环境自动化装备业务
　　销售模式：具备面向核工业等领域完备的资质体系，销售订单主要通过参与竞标获得。
　　生产模式：产品按项目定制化生产，属于以销定产的生产模式。生产过程分为工程立项、设计加工、总装调试、系统联调、交付验收等阶段。
　　研发模式：采取自主研发模式，坚持市场驱动和客户驱动。主要是针对市场需要，包括因技术进步而导致的更新换代需求等，提升核心竞争力，提高获取市场订单的能力。
　　采购模式：采购方式为根据项目需求自主采购。主要通过原厂采购及代理采购的方式进行。对于非标设备及零部件，主要由轩宇智能开展总体设计及标准规范制定，委托外协单位进行加工制造。
　　（四）市场地位
　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　公司作为国内具有铁路运行安全动态检测系统全品类产品的厂家之一，在铁路行业具有30多年铁路市场用户基础，产品技术水平处于国内领先水平，部分指标达到国际先进水平，具有较强的行业竞争力和相对稳定的市场保有量，在铁路运营安全服务提供商及轨道交通机车车辆检测检修智能装备提供商中保持在第一梯队的地位。
　　2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务
　　公司在智能测试仿真系统、微系统及控制部组件行业积累了丰富的行业经验，拥有多项核心技术，开发出多款拥有自主知识产权的产品，产品和品牌受到了市场广泛认可。
　　3.核工业及特殊环境自动化装备业务
　　公司不断巩固自身在国内核工业机器人及智能装备领域供应商的地位，在核工业等业务领域具有了一定的市场知名度和用户粘性，具备为核工业领域客户提供较为稳定的自动化设备研制、生产线集成总包服务的能力。
　　（五）竞争优势
　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　作为国内具有铁路运行安全动态检测系统全品类产品的厂家之一，公司深耕铁路行业三十余年，核心产品技术国内领先，多项关键指标达国际先进水平，具有较强的行业竞争力和相对稳定的市场保有量，是我国铁路运营安全服务的核心提供商和轨道交通机车车辆检测检修设备的重要提供商。
　　2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务
　　公司研发的仿真测试平台已经大量成功应用于航天航空控制系统地面仿真测试、嵌入式计算机地面测试及测试数据管理等领域，可为复杂系统和复杂单机提供仿真和测试验证平台，有效支撑了国家重大航天型号任务；研发的微系统产品，目前在高可靠抗辐照加固设计方面具有较强优势，多款产品已经得到成功应用，在高等级抗辐照类处理器、存储器领域占据了一定的市场；研制的控制系统核心部组件产品，实现了小型化、高集成和高性能的技术特点，具备产业化大规模研制的基础，已经在航天等领域开始大量应用。
　　3.核工业及特殊环境自动化装备业务
　　公司的产品主要应用于高温、高辐射、高腐蚀等特殊环境，技术含量高，市场竞争力强，已成为国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商，形成显著的专业优势。具备丰富的实战经验与稳定的协作能力，能够高效响应客户的定制化需求，系统解决各类项目难题。作为核工业工艺自动化操作装备总体单位，公司具备核工业工艺设备系统方案能力、高放环境重载操作机器人技术及其装备产品的研发能力和重大项目系统工程管理能力。
　　（六）业绩变动因素
　　报告期内，核工业及特殊环境自动化装备专项工程业务受产品暂定价与审核价格之间的价差影响，公司根据最终审核价格调整当期营业收入，直接造成公司经营业绩出现大额亏损；且受客户自身项目需求计划调整影响，公司新签订单有所减少。
　　本年度，受外部经营环境及客户资金周转效率变化等因素影响，公司部分应收账款的回款进度有所放缓，部分款项账龄延长，导致本报告期内信用减值损失金额较上年同期有所增加，对公司当期经营利润形成了一定影响。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司专注智能装备领域，发挥宇航技术、专业基础和系统工程经验优势，重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大国家战略性行业，形成了铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备三大业务板块的产业格局。
　　（一）铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　1.行业基本情况
　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司从事的铁路车辆运行安全检测及检修业务属于“C37铁路专用设备及器材、配件制造业”。依照证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司属于“C39制造业中的计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司铁路车辆运行安全检测及检修业务板块的产品主要应用于铁路、城市轨道交通等领域。
　　作为城市发展的骨架和经济循环流转的动脉，轨道交通行业的发展一直与国家重大战略高度契合，在国家“碳达峰、碳中和”、“一带一路”、新型城镇化等重大战略中扮演着不可或缺的角色。未来十年，轨道交通作为一种绿色交通方式，在国家产业转型、运输结构调整、建设现代化都市圈等一系列系统性变革中，发挥低碳、环保、高效、节能的巨大优势。
　　根据国家铁路局数据统计，2025年，全国铁路完成固定资产投资达到9015亿元，同比增长6.0%，年度投资规模创历史新高；截至2025年底，全国铁路营业里程达16.5万公里。随着既有铁路车辆及装备的运营里程不断增加、服役年限逐步拉长，铁路部门对于提升安全质量效益、强化服务保障能力、增强综合发展实力的需求也在持续提升。2025年国家出台《关于推进城际铁路健康可持续发展的意见》，明确城际铁路规划建设、运营管理的重点方向，推动国家干线铁路与城际铁路融合发展。
　　2.公司所处的行业地位
　　公司依据中国国家铁路集团有限公司以及各铁路局制定的检修周期、范围和标准的要求，开展铁路车辆运行安全检测及检修业务，所涉及业务具有较强的政策性和计划性，所涉及行业并无明显的周期性特点。
　　公司作为国内具有铁路运行安全动态检测系统全品类产品的厂家之一，在铁路行业具有30多年铁路市场用户基础，产品技术水平处于国内领先水平，部分指标达到国际先进水平，具有较强的行业竞争力和相对稳定的市场保有量，在铁路运营安全服务提供商及轨道交通机车车辆检测检修智能装备提供商中保持在第一梯队的地位。
　　3.法律法规及政策影响
　　近年来，国家高度重视轨道交通基础设施建设工作，先后出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》，并在2025年出台《关于推进城际铁路健康可持续发展的意见》等多项政策，全力推动轨道交通基础设施的高质量发展。各项政策的核心目标是打造便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综合立体交通网，实现“人享其行、物优其流”的发展愿景，加快交通强国建设步伐，向世界一流交通发展水平迈进。
　　（二）智能测试仿真系统和微系统与控制部件组件业务
　　1.行业基本情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司从事的智能测试仿真系统和微系统与控制部件组件业务属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“其他计算机制造”。根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），所从事业务属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司智能测试仿真系统和微系统与控制部件组件业务板块的产品主要应用于航天、航空等领域。
　　航天产业发展势头迅猛，正以独特的优势影响和改变人类社会的生存发展。据中国航天科技集团数据，2025年我国共有377颗航天器发射入轨，创历史新高。国家“十五五”规划建议将航天强国建设作为重要目标，明确推动航天产业集群发展，为产业发展指明方向。2024-2026年国务院政府工作报告连续三年聚焦航空航天，2026年航空航天首次被定位为国家新兴支柱产业，完成从“新增长引擎”到“新兴产业”再到“新兴支柱产业”的三年三级跳，成为支撑国民经济高质量发展的核心产业。
　　航天产业的快速发展，使得市场对于国产化、高可靠性、高性能、小型化、长寿命的芯片产品，以及智能测试仿真产品、控制系统部组件的需求愈发迫切，这也对国产化产品的自主创新能力提出了更高要求。
　　2.公司所处的行业地位
　　公司所涉及的智能测试仿真系统、微系统及控制部组件行业并无明显的区域性和季节性特征，主要与国民经济的发展、国防投入规模以及产业经济发展相关，受区域教育水平、科研实力和环境、专业技术人才集中程度和社会经济发展水平影响较大。
　　公司在智能测试仿真系统、微系统及控制部组件行业积累了丰富的行业经验，拥有多项核心技术，开发出多款拥有自主知识产权的产品，整体业务在行业内位居前列，技术居于国内领先水平，其产品和品牌受到了市场广泛认可。
　　3.法律法规及政策影响
　　随着航空航天产业的迅猛发展，国家政策密集出台已构建起完善的发展框架，法律法规逐步细化规范行业秩序，为产业高质量发展提供了强劲动力与坚实保障。2025年 10月《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》强调加快建设航天强国，推动航空航天战略性新兴产业集群发展；国家航天局通过《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，推动民商航天标准体系融合，围绕卫星部件研制、测试等环节制定技术标准规范，提升行业标准化水平。
　　（三）核工业及特殊环境自动化装备业务
　　1.行业基本情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司从事的核工业及特殊环境自动化装备业务属于“C34通用设备制造业”中的“特殊作业机器人制造”。根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），轩宇智能所从事业务属于“C34通用设备制造业”。公司核工业及特殊环境自动化装备业务主要应用于核工业、特殊环境要求的行业。
　　核工业是高科技战略产业，是核能开发、利用的综合性新兴工业，涉及国家能源开发利用、高科技发展以及国家竞争力等多个方面，在保障国家安全、推动能源革命和经济社会发展、共建“一带一路”等方面发挥着越来越重要的作用。据中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告（2025）》蓝皮书，截至2024年底，我国在建核电机组28台，总装机容量3370万千瓦，核电工程建设投资完成额1469亿元。这一发展成果进一步筑牢了核工业可持续发展的基础，也为全产业链相关企业带来了更加广阔的市场空间与发展机遇。
　　2.公司所处的行业地位
　　核工业智能装备业务领域具有较强的政策性和计划性，项目的实施一般都是按照预研、验证、工程科研、示范工程的阶段进行推进，所涉及业务并无明显的区域性和季节性特征，主要与国民经济的发展和国防投入规模相关，受区域教育水平、科研实力和环境、专业技术人才集中程度和社会经济发展水平等因素的影响。
　　公司是国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商，在核工业等业务领域具有一定的市场知名度和用户粘性。
　　3.法律法规及政策影响
　　随着制造业转型升级深入推进与智能制造场景加速普及，特种机器人市场需求持续快速增长。国内产业链协同发展成效显著，在核心零部件自主制造能力、整机系统集成水平、销售服务网络建设等方面均实现关键突破，为特种机器人产能提升与产业化推广提供了坚实支撑。在政策层面，国家持续释放对机器人产业的大力支持。《中国制造2025》《新一代人工智能发展规划》等战略部署为特种机器人技术研发与产业应用奠定了政策基础。此外，《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《“机器人+”应用行动实施方案》等文件聚焦应急救援、智能制造、特种作业等关键领域，为特种机器人的场景落地与规模化应用提供了清晰指引与机制保障。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.优质的品牌形象
　　公司依托中国航天科技集团强大的品牌影响力，对外开展业务时具有良好的品牌效应，凭借多年在铁路运行安全检测及检修、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业自动化装备领域的深耕，其产品和品牌受到了市场的广泛认可，并在相关领域品牌影响力突出。公司连续四年入围“北京制造业企业100强”榜单，连续两年入选“北京高精尖企业100强”,充分彰显了公司智能装备行业的地位，也体现出公司强劲的发展韧性与潜力。
　　2.领先的技术优势
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司依托三十多年在铁路行业积累的丰富经验，始终专注于技术研发和自主创新，充分发挥在轨道交通行业内领先的红外线探测、智能传感器、光机电一体化设计、高速数字图像采集与处理、图像自动识别、自动化控制等现代检测与控制技术领域的优势，大力巩固存量市场，发掘增量市场，促进业务领域高质量发展。
　　智能测试仿真系统和微系统与控制部组件方面，公司建立了高性能、高可靠处理器芯片设计验证平台和高可靠微系统芯片封装设计及仿真验证平台，拥有了以复杂系统自动化测试技术、卫星姿态控制物理仿真技术、光机电一体化测试技术为代表的一系列核心技术，形成了一系列具有市场竞争力的控制部组件产品及解决方案。
　　核工业及特殊环境自动化装备是公司的核心业务方向之一，公司在核工业特种环境下自动化设备设计领域已形成关键技术能力。依托自动化设备与过程装备互为支撑的系统集成架构，公司构建了覆盖核工业箱室场景的完整自动化解决方案。
　　3.良好的市场运营
　　公司始终坚持市场导向、客户至上的经营理念，坚持将领先的技术、卓越的运营与优秀的服务相结合，为客户提供一流的产品与问题解决方案，与客户保持良好的互动。
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务领域，公司与全国18个铁路局、集团公司及国家能源集团等大型企业建立了良好的技术服务关系，公司产品在铁路六大干线及重点高铁项目得到了广泛应用。公司专注于小型化、数字化等智能感知领域设备的研究与创新，努力打造更智能、更便捷的产品和服务。公司的专业能力得到了市场较好的认可，积累了一批实力雄厚的优质客户。
　　在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件领域，公司持续巩固宇航芯片市场，积极拓展商业航天和工业控制领域用户，同时积极获取国家和北京市前沿技术产品研发支持，积累了包括中国航天科工集团下属单位、中科院等诸多优质客户，并与多个重大客户构建了良好的合作关系。
　　核工业智能装备业务领域，公司对核工业典型生产应用场景的工艺流程及服务需求具备深刻的理解能力，具有快速围绕客户需求定制的系统集成优势，以及组织产业链上下游资源为客户提供系统化解决方案的能力。
　　4.专业的人才优势
　　公司积极培养行业领军人才、青年拔尖人才，支持和创新团队建设，提升管理人员专业化水平和职业化素养，增进各业务板块管理人才互动，形成了一支具有航天特色的高素质专业化、市场化人才队伍。公司核心技术团队均为行业深耕10年以上的专业人才，其中铁路、航天、核工业领域核心技术带头人30余名，形成了‘领军人才+青年骨干’的阶梯式人才梯队。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）经营工作
　　公司积极参与铁路建设，把握航天产业发展新形势，紧跟全面建设核工业强国要求，凭借较强的技术储备与研发能力，为航天技术应用产业高质量发展提供了有力支撑。在铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司持续强化工作作风、狠抓质量管理、完善客户服务，履约交付各类铁路安全检测设备稳步增长。在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务方面，公司深耕芯片设计、流片、封装、测试等产业链关键环节，核心产品基本实现稳定供货、自主开发，产品质量赢得了市场的深度信任。在核工业及特殊环境自动化装备领域，公司顺利完成了重大工程关键装备的研制与交付，相关设备交付后运行稳定可靠。同时，公司持续为客户提供全方位的运行维护与技术支持服务，全力保障装备全生命周期的高效、安全运转。
　　（2）市场开拓
　　公司坚持以客户需求为牵引，持续加大市场开拓力度。在铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司紧随市场变化，依托长期以来建立的客户资源以及良好的合作关系，围绕国铁集团客户意向订单进行重点跟踪，取得了多个铁路车辆运行安全检测检修产品合同订单。
　　在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务方面，公司依托核心技术和良好的客户关系，持续拓展芯片、智能装备等相关行业，对接航天航空等多个工业领域客户需求，实现核心技术市场转化。
　　在核工业及特殊环境自动化装备业务方面，公司以既有业务为基础，推动不同场景需求的深度融合，以先进技术驱动新兴市场拓展，依托先发优势，着力改善业务发展现状。
　　（3）研发创新
　　公司持续加大研发投入力度。在铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司红外线小型化设备、图像自动识别系统、货车巡检机器人等多款关键产品攻克技术难题。多项研究成果获得中国地方铁路协会科学技术奖项。
　　在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务方面，顺义航天产业园卫星应用智能装备产业基地投入使用，保障了多款产品的测试和鉴定任务。持续推动核心技术研发向产品转化，多款高性能芯片转入评估鉴定、批投产阶段。重点推进控制部组件、测试仿真系统等产品技术攻关和示范应用，不断提升新的产业应用核心技术。
　　在核工业和特种环境智能装备领域，公司持续聚焦新一代智能核工业机器人、特种装备机器人等方向，着力加强技术创新与成果转化能力。通过逐步构建以企业为主体、市场为导向、产学研用深度融合的创新体系，有效推动技术研发与产业应用协同发展。
　　（4）人才队伍
　　公司人力资源效能得到进一步挖潜，人才队伍结构不断优化；进一步强化了经理层任期制和契约化考核，收入分配制度持续完善，全面启动了员工业务职务体系建设，持续激发人才队伍创新、创造、创效活力。积极争取地方政府人才政策支持，争取北京市落户指标、人才引进指标，积极申请公租房解决青年职工住房问题。
　　截至2025年底，公司在岗位职工607人，大学本科及以上学历人员占职工总数的86%，拥有高级职称106人。2025年荣获重要奖项多个，其中航天科技集团优秀工会干部1人，五院先进个人1人，五院优秀共产党员1人，五院党员示范岗1人，五院劳动竞赛先进个人1人，五院青年岗位能手1人，集体奖项多项，人才队伍规模持续扩大。
　　（5）经营管理
　　公司持续优化科研生产体系，拓展低成本供应链，提升质量管理能力，增添了低成本产品型谱，12款具有竞争力的产品上架五院航天“卓越产品供应平台”，积极融入五院航天产业发展体系。年内，公司战略调整投资重心，平稳完成杭州轩宇股权转让，助力优化产业布局。
　　公司积极贯彻落实新“国九条”，高度重视市值管理，始终坚持以价值创造为核心的理念，市值表现稳健。公司持续完善全级次法人治理体系，修订《公司章程》，稳步推动公司监事会改革，切实提升公司治理现代化水平。公司全年披露公告81份，2024-2025年度，公司再次获深圳证券交易所信息披露考核A级。公司连续两年亮相集团控股上市公司集体业绩说明会，现场回应投资者关切，全年互动易回复投资者提问275条，与投资者深入互动、真诚交流，积极向资本市场传递航天上市公司企业价值与社会责任。
　　（6）党建工作
　　2025年，公司党委和纪委顺利完成了换届选举，政治功能和组织功能持续增强。公司持续完善公司治理中加强党的领导的制度机制，修订公司党委前置研究讨论重大经营事项程序和清单，指导子公司党组织前置研究讨论重大经营事项，确保党的领导融入全级次法人治理；全面深化子公司党组织规范化建设，建立重点事项监督机制，加强穿透管理，全面提升党建工作质量和效果。
　　2025年，党建工作和中心任务融合互促展现新成果。围绕研发创新、市场开拓等重点任务，成立了7支党员先锋队和青年突击队，依托“支部联盟”开展联合攻关，有效促进各业务领域融合发展；发布了企业文化理念2.0版，开展了航天精神宣讲活动，进一步增强了员工的凝聚力和向心力，形成了“心往一处想、劲往一处使”的奋斗氛围。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司坚持归核聚焦，推动航天技术应用产业高质量发展；坚持创新引领，不断增强市场开拓和技术创新能力；坚持产融结合，推动人才强企，在五院建设智能装备产业集群中充分发挥龙头、平台作用，争当航天技术应用产业发展的先行者。未来，公司致力于发展成为集研发设计、系统集成、加工制造于一体，国际知名、国内一流的智能装备提供商和智能制造系统解决方案服务商，为推动产业高质量发展做出更大的贡献。
　　（二）2026年度经营计划
　　[重要提示：经营计划、经营目标并不代表公司对2026年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
　　1.加快各业务领域前瞻性核心技术攻关。在轨道交通领域，依托核心技术和产品增强客户粘性，与竞争对手构建技术“代差”，密切跟踪颠覆行业格局的拦截性技术变革；在航天航空领域，对标国际先进制程芯片工艺，坚持“以我为主”，加快核心技术储备和攻关，成为产业链关键一环；在核工业领域，凝心聚力筑牢专业技术底座，将重大工程任务中积淀的技术、经验在后续任务和其它场景实现继承和复用。
　　2.持续建设高水平开放创新平台。优化院士工作站合作模式，提升博士后工作站的影响力，做强做实做优公司技术委员会，汇聚前沿创新智慧，打造多层次的创新攻坚“智库”。深化与院内宇航专业单位的技术合作，在人才、技术、市场等方面深度互动，共同推动宇航技术创新链融入航天技术应用产业链，加速技术成果转化。优先保障研发投入，积极争取外部研发经费支持，开展核心技术高强度研发投入的方案论证。
　　3.坚持把合规管理挺在最前面。健全覆盖全业务、全岗位的合规责任体系，将合规要求制度化、流程化、清单化，嵌入业务全链条；深入推进法治建设和普法工作，持续推进规章制度体系建设，强化制度执行监督检查；加强对审计问题及内控缺陷整改的常态化督导，定期开展“回头看”，提升审计成果运用实效；持续压紧压实招标、采购、合同等重点领域监督管理责任，坚决杜绝员工违规经商办企业现象，完善追责问责制度，全面提升合规管理水平。
　　4.持续提升上市公司治理体系和治理能力。发挥好董事会办公室的作用，做好董事履职保障；提升信息披露的规范化和专业化，严格管控内部敏感信息；定期召开业绩说明会，增进与机构、投资者的交流互动，提升市值管理专业能力；系统开展数字化建设，完善数字化治理体系，提升网络安全服务保障能力，加速推进信创替代工作。
　　5.进一步加强穿透式财经管控能力。持续优化全级次全面预算管理体系，强化业财融合，建立健全业务财务协调匹配的工作机制；加强财税政策研究，用好用足各类补贴政策；进一步加强经济运行监测预警，强化多维度风险防范体系，深化“两金”管控能力提升工程，建立健全重大经营风险报告机制，提升精细化财经管理水平。
　　6.坚持“控员增效”不动摇，严控总数、优化结构、提升效能。各级管理部门压降到最小化运行模式，业务部门紧贴业绩指标匹配人员规模；全面引入竞争淘汰机制，发挥人才交流中心的作用，加大不适宜、不胜任岗位人员调整和退出力度；大力引进高精尖人才，增进优秀人才跨业务、跨单位培养锻炼，营造识才爱才留才的环境氛围，全面激发组织活力，实现组织发展与个人成长良性互促。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1.宏观政策变化风险
　　受行业需求变动、外部环境日趋复杂性及不确定性上升等客观因素影响，国家宏观经济政策及产业发展政策，对公司战略布局、产业发展方向均具有重大影响。若宏观经济增速下降或国家相关政策有所调整，公司所处的轨道交通、航天航空、核工业三大发展行业将面临产业格局调整和产业生态变化，可能对公司经营发展形成挑战。
　　应对措施：公司深入研究国家宏观经济与产业相关政策导向，跟踪行业发展趋势及下游需求变化，强化战略管控与落地执行，统筹推进各项生产经营工作，结合政策与市场变化及时调整经营策略，优化产业结构，加强供应链管理，保障企业平稳运行，实现高质量发展。
　　2.市场竞争风险
　　当前轨道交通领域市场竞争日趋白热化，技术迭代与市场拓展双重压力凸显，影响业务规模、盈利水平与长期发展韧性；航天航空领域受低成本商业航天高速发展冲击，行业格局加速迭代，业务重构与能力重塑紧迫性持续提升；核工业领域市场环境趋紧、行业处于调整周期，多元化发展与坚守主业的平衡难度加大。
　　应对措施：坚持高质量发展主线，锚定核心主业精准发力，加快轨道交通、航空航天、核工业三大领域业务结构优化。轨道交通领域，精准研判行业趋势，主动布局新兴赛道，持续构建技术壁垒，以技术领先与市场敏锐度破解竞争困局，进一步增强公司市场竞争力；航空航天领域，紧跟商业航天发展趋势，加大技术研发与商业模式创新投入，快速推进业务重构与核心能力升级；核工业领域，拓展多元化应用场景，夯实主业根基以抵御行业寒冬。
　　3.上市平台改革创新风险
　　作为航天上市公司，当前公司产业链布局完善度仍有提升空间，市场化改革推进节奏有待加快，上市平台在产业引领、融资拓展、科技创新等方面的功能未充分释放，改革创新举措落地见效速度较慢，难以快速适配行业发展与企业核心竞争力提升的现实需求。
　　应对措施：强化航天上市公司使命担当，聚焦核心主业优化产业链上下游布局，加大市场化改革力度，打通资源整合与产业协同通道；充分依托上市平台资本功能，拓宽融资渠道助力产业升级，强化科技创新引领作用，推动技术成果转化与产业落地，以高效改革创新举措激活平台效能，全面提升企业核心竞争力与行业影响力。
　　4.人力资源风险
　　公司相关产业领域面临激烈人才竞争，公司的高水平技术领军人才、专业化复合型管理人才依然稀缺，优秀年轻干部常态化的选拔、培养和使用机制不够健全，后备梯队储备不足，人才队伍结构有待优化，人力资源效率需要进一步提升。
　　应对措施：公司着力实施人才强企战略，全面统筹人才体系建设，拓宽引才渠道，完善年轻干部常态化选拔培养机制，充实人才后备梯队，优化人才队伍结构，加强高端人才引进和培养，构建符合公司发展目标的优秀人才队伍。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务概况　　公司专注智能装备领域，发挥宇航技术、专业基础和系统工程经验优势，重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大国家战略性行业，形成了铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备三大业务板块的产业格局。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。　　（二）主要产品及用途　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务　　铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司主要从事铁路车辆运行安全检测领域和机车车辆检修自动化领域相关设备的研发、生产、销售、安装和服务。产品主要包括铁路车辆红外线轴温探测系统、车辆运行故障动态... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务概况
　　公司专注智能装备领域，发挥宇航技术、专业基础和系统工程经验优势，重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大国家战略性行业，形成了铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备三大业务板块的产业格局。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）主要产品及用途
　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司主要从事铁路车辆运行安全检测领域和机车车辆检修自动化领域相关设备的研发、生产、销售、安装和服务。产品主要包括铁路车辆红外线轴温探测系统、车辆运行故障动态图像检测系统、车辆滚动轴承早期故障轨边声学诊断系统、车辆运行品质轨边检测系统以及相关安全检测信息化产品。
　　铁路车辆运行安全检测及检修系统主要应用于国内外轨道交通行业，包括铁路和城市轨道交通的安全检测。
　　2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务
　　智能测试仿真系统：包括复杂系统和复杂装备在研制、集成和交付运行过程中的仿真验证平台、地面测试平台。产品主要应用于航天、航空等复杂智能装备领域，为复杂系统和复杂装备在地面研制过程、大系统集成调试过程、长期连续稳定运行过程提供仿真、测试手段。
　　微系统及控制部组件：微系统主要包括处理器、存储器、微系统模块等产品，控制部组件主要包括姿轨控液体动力系统、光学惯性组合导航装置、姿态敏感器、空间机电等产品。主要应用于航空航天等复杂智能装备的控制系统。
　　3.核工业及特殊环境自动化装备业务
　　高放环境重载操作机器人：是面向箱室特殊环境内工艺操作的专用机电一体化关键设备，具有多自由度、高负载能力、高可靠性、操作灵活的特点，可以承担大负载、大范围操作和检维修作业，提高设备自动运行能力和降低检维修难度。
　　远程操作装置：用于特殊环境内工艺操作的专用机电一体化关键设备，具有多自由度、高负载能力、高可靠性、操作灵活的特点，可以承担大负载、大范围操作和检维修作业，提高设备自动运行能力和降低检维修难度。
　　智能装备系统业务主要聚焦于特种行业、特殊环境、特殊要求“三特”领域，技术、产品及服务广泛应用于核工业及其他特殊环境要求的行业，轩宇智能已成为国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商，相关产品已在核工业领域多个项目成功应用，积累了丰富的经验。
　　（三）经营模式
　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　销售模式：公司采取直销的销售模式，主要通过公开投标等方式获取订单，按照合同约定及客户需求提供轨道交通产品及轨道交通专业技术服务。
　　生产模式：铁路车辆运行安全检测及检修系统属于光机电一体化产品及配套系统软件，产品的生产环节主要包括研发设计、加工、装配、调试、试验与检验。研发设计环节由公司自主完成，加工环节中技术含量高的核心部件由公司自主采购原材料加工装配完成，通用部件采用外购或外协定制方式，劳动密集型、加工工艺简单的生产环节通过外协定制加工完成。
　　研发模式：主要是依据行业市场变化以及相应政策变化，采取自主研发形式，围绕不同类型产品开展不同形式的研发工作。
　　采购模式：公司实行原材料集中统一采购，同时采用ERP系统进行存货管理、发票管理、货款管理、供应商管理，通过全面的办公自动化工具确保采购行为的高效与合规性。
　　2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务
　　销售模式：主要通过公开投标和客户议标的方式获得项目订单，直接与客户签订销售合同，按照客户需求量身定做项目产品。
　　生产模式：系统仿真测试平台类产品的生产模式主要是采用模块化、平台化方式实现，通过预先对模块化产品批量生产，根据客户需求进行系统设计、模块化产品配置，快速实现系统产品功能，保证产品质量和研制生产交付进度；通用微系统模块和定型的控制部组件采用预先生产模式，适用于部分通用性强、使用量大、技术成熟的产品，年初预测生产计划并备料投产，确保用户能够随时定购。生产过程中，部分环节电装、机械结构件加工和组件测试实验等采取外协或外包方式完成。
　　研发模式：轩宇空间的研发模式为自主研发，通过自有资金和技术独立进行研发，并拥有研发项目的独立知识产权，同时公司根据客户提出的指标参数和技术要求，对客户的工艺特点进行分析，开展有针对性的主动型技术研发。
　　采购模式：日常采购品主要包括科研生产所需的原材料、外协外购件，以及维持正常科研生产所需的固定资产。对于非日常耗用原材料，按订单配套生产需求提请报批采购计划的方式进行；对于常用原材料、辅料及元器件备料，视领用情况集中采购。
　　3.核工业及特殊环境自动化装备业务
　　销售模式：随着业务的开展，已经具备了面向核工业、军事等领域完备的资质体系，销售订单主要通过参与竞标和客户议标获得。
　　生产模式：产品按项目定制化生产，属于以销定产的生产模式。生产过程分为需求确认、投标、工程立项、设计加工、总装调试、系统联调、交付验收、售后服务等阶段。
　　研发模式：采取自主研发、客户定制与院所合作相结合的模式开展研发工作，坚持市场驱动和客户驱动。市场驱动的产品开发为主动开发，主要是针对市场需要，包括因技术进步而导致的产品更新换代需求等，开发新产品，储备新技术，提高核心竞争力。客户驱动的产品开发设计为定制化开发，根据客户产品需求提供产品设计、样品试制和调试等服务；或根据客户的需求，在现有自主开发产品或技术平台基础上进行二次开发、定制化修改、功能扩展，以提高获取市场订单的能力。
　　采购模式：采购方式为根据项目需求自主采购。对于标准设备及材料，主要通过原厂采购及代理采购的方式进行。对于非标设备及零部件，主要由轩宇智能开展总体设计及标准规范制定，委托外协单位进行加工制造。
　　（四）行业发展情况
　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　近年来，快速扩张的铁路基础建设显著提高了人民生活质量和社会经济流通能力，与此同时，推动铁路高质量发展，已成为行业当前至关重要的目标。据国家铁路局统计数据，2025年上半年，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资3559亿元，同比增长5.5%，累计投产新线301公里，现代化铁路基础设施体系加快构建。铁路建设投资持续增长为车辆运行安全检测和检修行业带来更广阔的市场前景。
　　2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务
　　航天产业发展势头迅猛，正以独特的优势影响和改变人类社会的生存发展。国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要明确提及要发展空间基础设施体系、星际探测、新一代重型运载火箭和重复使用航天运输系统、探月工程四期、北斗产业化应用等重大航天工程或航天科技发展应用方向。继2024年《政府工作报告》首次将“商业航天”作为新增长引擎之一写入政府工作报告，2025年《政府工作报告》再次提到，培育壮大新兴产业、未来产业，深入推进战略性新兴产业融合集群发展，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。航天产业的快速发展对国产化高可靠、高性能、小型化、长寿命的芯片产品，以及智能测试仿真产品和控制系统部组件的需求日益迫切，促使国产化产品对自主创新要求不断提升，未来五年相关行业市场规模将持续增长。
　　3.核工业及特殊环境自动化装备业务
　　核工业是高科技战略产业，是核能开发、利用的综合性新兴工业，涉及国家能源开发利用、高科技发展以及国家竞争力等多个方面，在保障国家安全、推动能源革命和经济社会发展、共建“一带一路”等方面发挥着越来越重要的作用。据中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告2025》蓝皮书，截至2024年底，我国在运、在建和核准建设的核电机组共102台、装机容量达到1.13亿千瓦，核电总体规模首次跃居世界第一。我国在建核电机组共28台，总装机容量达到3365万千瓦，在建机组装机容量连续18年保持世界第一。核能行业的长远发展为产业链的企业提供了广阔的发展空间与机遇。
　　（五）市场地位
　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　公司作为国内具有铁路运行安全动态检测系统全品类产品的厂家之一，在铁路行业具有30多年铁路市场用户基础，产品技术水平处于国内领先水平，部分指标达到国际先进水平，具有较强的行业竞争力和相对稳定的市场保有量，在铁路运营安全服务提供商及轨道交通机车车辆检测检修智能装备提供商中保持在第一梯队的地位。
　　2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务
　　轩宇空间在智能测试仿真系统、微系统及控制部组件行业积累了丰富的行业经验，拥有多项核心技术，开发出多款拥有自主知识产权的产品，整体业务在行业内位居前列，技术居于国内领先水平，其产品和品牌受到了市场广泛认可。
　　3.核工业及特殊环境自动化装备业务
　　轩宇智能随着多个非标定制系统项目的成功交付，已正式确立了国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商的地位，在核工业等业务领域具有了一定的市场知名度和用户粘性，可在相关领域获得较为稳定的自动化设备研制、生产线集成总包项目。
　　（六）主要经营情况
　　2025年上半年，公司攻坚克难，全力推动各项经营任务。报告期内，公司实现营业总收入49,392.69万元，同比增长3.77%；归属于母公司股东净利润-15,434.17万元，同比下降856.66%。
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务保持稳定，公司紧随市场变化，围绕国铁集团北京局、上海局、济南局、国能集团等客户意向订单进行重点跟踪，取得了多个铁路车辆运行安全检测检修产品合同订单。重点研发项目稳步推进，新一代THDS小型机等顺利完成样机研制，国内首套铁路货车机器人组整备作业系统样机完成研制，创新成果受到客户肯定并被央视、新华社等多家媒体报道。
　　智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务持续拓展，公司进一步深耕芯片、智能装备等相关行业，积极对接航天航空等多个工业领域客户需求，实现核心技术市场转化。由于上半年达到验收条件的项目较少，该业务收入较上年同期同比下降，利润有所下滑。智能测试仿真系统和微系统与控制部组件领域重点研发项目进展顺利，RV32空天高可靠微处理器等按计划完成阶段性技术攻关任务，自主研发项目取得多项阶段性成果。
　　核工业及特殊环境自动化装备业务因客户计划调整导致项目推迟，现有零散业务不足以支撑现有固定成本，且由于专项工程受产品暂定价与审核价格之间的价差影响，公司根据最终审核价格调整当期营业收入，直接造成公司经营业绩出现亏损。另外，受回款周期波动，公司本期应收账款余额增加，计提信用减值损失也对利润总额产生暂时性影响。在核工业及特殊环境自动化装备业务领域，公司加速开拓新兴市场，深化核心技术自主研发管理，进一步巩固业务领先优势，新一代智能货叉研发进展顺利，面向核工业专项检维修业务的轻量化、高精度产品研制任务按计划完成实施。

　　二、核心竞争力分析
　　1.优质的品牌形象
　　公司依托中国航天科技集团强大的品牌影响力，对外开展业务时具有良好的品牌效应，凭借多年在铁路运行安全检测及检修、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业自动化装备领域的深耕，其产品和品牌受到了市场的广泛认可，并在相关领域品牌影响力突出。2022、2023、2024年度公司连续三年入围“北京制造业企业100强”榜单，充分彰显了公司智能装备行业的地位，也体现出公司强劲的发展韧性与潜力。
　　2.领先的技术优势
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司依托三十多年在铁路行业积累的丰富经验，始终专注于技术研发和自主创新，充分发挥在轨道交通行业内领先的红外线探测、智能传感器、光机电一体化设计、高速数字图像采集与处理、图像自动识别、自动化控制等现代检测与控制技术领域的优势，大力巩固存量市场，发掘增量市场，促进业务领域高质量发展。
　　智能测试仿真系统和微系统与控制部组件方面，公司建立了高性能、高可靠处理器芯片设计验证平台和高可靠微系统芯片封装设计及仿真验证平台，拥有了以复杂系统自动化测试技术、卫星姿态控制物理仿真技术、光机电一体化测试技术为代表的一系列核心技术，形成了一系列具有市场竞争力的控制部组件产品及解决方案。
　　核工业及特殊环境自动化装备方面，公司掌握核工业相关技术领域特殊环境下自动化设备设计关键技术，重点攻克了远程检维修技术等核工业关键技术，具备自动化设备和过程装备互为支撑的系统集成产品架构和完整的核工业箱室内自动化设备解决方案技术能力，为快速开展围绕特种行业、特种环境及特种应用的机器人核心技术研发奠定了坚实的基础。
　　3.良好的市场运营
　　公司始终坚持市场导向、客户至上的经营理念，坚持将领先的技术、卓越的运营与优秀的服务相结合，为客户提供一流的产品与问题解决方案，与客户保持良好的互动。
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务领域，公司与全国18个铁路局、集团公司及国家能源集团等大型企业建立了良好的技术服务关系，公司产品在铁路六大干线及重点高铁项目得到了广泛应用。公司专注于小型化、数字化等智能感知领域设备的研究与创新，努力打造更智能、更便捷的产品和服务。公司的专业能力得到了市场较好的认可，积累了一批实力雄厚的优质客户。
　　在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件领域，公司持续巩固宇航芯片市场，积极拓展商业航天和工业控制领域用户，同时积极获取国家和北京市前沿技术产品研发支持，积累了包括中国航天科工集团下属单位、中科院等诸多优质客户，并与多个重大客户构建了良好的合作关系。
　　核工业智能装备业务领域，公司对核工业典型生产应用场景的工艺流程及服务需求具备深刻的理解能力，具有快速围绕客户需求定制的系统集成优势，以及组织产业链上下游资源为客户提供系统化解决方案的能力。与核工业客户就智能装备应用建立了稳定、可靠的业务合作模式，覆盖了核工业研究、设计及生产等全产业链客户，具备一定的用户粘性。
　　4.专业的人才优势
　　公司积极培养行业领军人才、青年拔尖人才，支持和创新团队建设，提升管理人员专业化水平和职业化素养，增进各业务板块管理人才互动，形成了一支具有航天特色的高素质专业化、市场化人才队伍。截至报告期末，公司拥有一支本科学历以上职工占公司职工总数的86%以上、高级职称员工115人的产业人才队伍。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.宏观经济与政策变化风险
　　我国经济正在高质量发展的转向期，也是转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。公司所处的轨道交通、航天航空、核工业三大发展行业也面临产业格局调整和产业生态变化，可能对公司经营发展形成挑战。
　　应对措施：公司密切关注经济形势变化，主动收集行业信息，重点研究所处行业发展趋势，坚持以市场需求为导向，加大对既有存量设备更新改造项目的跟进力度，强化公司自身抗风险能力，加快已研制产品的项目实施和成果转化，尽快形成新的业务增长点。
　　2.市场竞争加剧风险
　　从行业发展趋势来看，产业竞争白热化已成为常态：在轨道交通领域，新一轮发展浪潮正吸引大量新兴企业涌入，其技术实力与市场潜力不容小觑；商业航天领域随着技术突破加速推进，航天器制造成本持续下探；核工业市场逐步形成开放型竞争格局，而智能制造与高端机器人产业更被纳入各地重点扶持的战略性新兴产业范畴。在此背景下，公司正面临市场竞争持续加剧、产品售价承压下行、毛利率空间不断收窄等多重风险。
　　应对措施：公司将紧抓数字经济建设机遇，努力践行服务国家的使命，发挥技术创新优势，助力传统产业数字化改造提升，强化在轨道交通、航天航空、核工业三大领域的核心技术研发，完善营销推广体系，扩大品牌影响力，提升市场综合竞争能力，努力开拓新业务领域，抵抗竞争加剧的风险。
　　3.产业转型风险
　　报告期内，公司正处于转型升级的关键阶段，持续保持高强度研发投入，通过技术创新不断提升产品竞争力与附加值。作为以科技创新为核心驱动力的高新技术企业，公司精准把握信息技术产业趋势，深耕技术研发与产品创新，多年积累使产品品质、技术实力及管理水平稳居国内行业前列。然而，部分研发项目因技术难度大、周期长、环境不确定性高、投入规模大及市场成熟度低等因素，存在新技术与新产品经济效益转化不及预期的风险。
　　应对措施：公司持续优化研发规划与节点控制，提升投入产出效率，减少研发失败或效益延迟风险；公司将进一步拓展主营业务行业应用的深度和广度，延展在传统优势行业市场的规模应用，扩大技术应用场景与市场规模，并通过技术迭代与市场渗透双轮驱动，增强新产品盈利能力和可持续竞争优势。
　　4.经营效益风险
　　当前，公司在产业化发展和业务协同方面仍存在不足，资源配置效率有待提升，成本控制压力较大，导致支撑公司实现稳健增长和高质量发展的内生动力不足。
　　应对措施：公司将进一步优化市场布局，增强盈利能力，强化市场开发能力，优化订单结构，确保高质量增长。加强科研生产一体化管理，优化供应链体系，提高资源利用效率，降低生产运营成本。加大应收账款和存货管理力度，加快资金周转，减少资金占用，降低经营风险。推行精细化成本管理，严控费用支出，提高成本竞争力。
　　5.人才流失风险
　　公司所处行业为国家战略性新兴产业，高素质的研发团队及公司核心技术对公司持续保持技术优势、进一步增强市场竞争力和持续提升发展潜力至关重要。未来若发生核心技术人员流失的情形，或将在一定程度上影响公司的持续创新能力及市场竞争力，对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续优化和实行具有市场竞争力的薪酬体系，继续以积极、开放、包容的态度引进人才、聚集人才，持续加强研发团队建设；加强企业文化建设，构建良好的工作环境与工作氛围；完善员工福利保障，构建与公司业绩发展相适应的福利保障体系；加强员工健康关爱，落实体检、休假制度。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司专注智能装备领域，发挥宇航技术、专业基础和系统工程经验优势，重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大国家战略性行业，形成了铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备三大业务板块的产业格局。　　（一）铁路车辆运行安全检测及检修业务　　1.行业基本情况　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司从事的铁路车辆运行安全检测及检修业务属于“C37铁路专用设备及器材、配件制造业”。依照证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司属于“C39制造业中的计算机、通信和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司专注智能装备领域，发挥宇航技术、专业基础和系统工程经验优势，重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大国家战略性行业，形成了铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备三大业务板块的产业格局。
　　（一）铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　1.行业基本情况
　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司从事的铁路车辆运行安全检测及检修业务属于“C37铁路专用设备及器材、配件制造业”。依照证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司属于“C39制造业中的计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司铁路车辆运行安全检测及检修业务板块的产品主要应用于铁路、城市轨道交通等领域。
　　随着国民经济持续发展，铁路运输的需求也在不断增长。作为城市发展的骨架和经济循环流转的动脉，轨道交通行业的发展一直与国家重大战略高度契合，在国家“碳达峰、碳中和”、“一带一路”、新型城镇化等重大战略中扮演着不可或缺的角色。未来十年，轨道交通作为一种绿色交通方式，在国家产业转型、运输结构调整、建设现代化都市圈等一系列系统性变革中，发挥低碳、环保、高效、节能的巨大优势。
　　根据国家铁路局数据统计，2024年，全国铁路完成固定资产投资达到8506亿元，同比增长11.3%，创下历史投资最高纪录。根据2021年印发的《国家综合立体交通网规划纲要》，2035年国家铁路网络将达到20万公里，其中高铁7万公里；2022年发布的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，明确指出要加快国家铁路网建设，贯通“八纵八横”高速铁路主通道，有序推进区域连接线建设，加快普速铁路建设和既有铁路改造升级。同时，伴随着既有车辆及装备的运营里程和服役年限增长，铁路部门对增强安全质量效益、提升服务保障能力和改善综合发展实力的需求也不断增长；2023年发布的《加快建设交通强国五年行动计划(2023—2027年)》，明确提出要加强铁路等交通基础设施的建设和维护，提高设施的安全性和可靠性。轨道交通智能化装备的市场需求将持续增长。
　　轨道交通作为现代城市与区域交通体系的核心组成部分，承载着高效、安全、环保的公共出行需求，更是促进经济社会可持续发展的重要引擎。同时，伴随着轨道交通线路里程持续增长，前期已建成的部分轨道交通项目逐步进入维保期，维修服务市场空间稳步增长。预计未来轨道交通行业将继续保持增长势头，为轨道交通车辆运行安全检测和检修行业带来良好的发展机遇。
　　2.公司所处的行业地位
　　公司依据中国国家铁路集团有限公司以及各铁路局制定的检修周期、范围和标准的要求，开展铁路车辆运行安全检测及检修业务，所涉及业务具有较强的政策性和计划性，所涉及行业并无明显的周期性特点。
　　公司作为国内具有铁路运行安全动态检测系统全品类产品的厂家之一，在铁路行业具有30多年铁路市场用户基础，产品技术水平处于国内领先水平，部分指标达到国际先进水平，具有较强的行业竞争力和相对稳定的市场保有量，在铁路运营安全服务提供商及轨道交通机车车辆检测检修智能装备提供商中保持在第一梯队的地位。
　　3.法律法规及政策影响
　　轨道交通作为国民经济“大动脉”、关键基础设施和重大民生工程，因其快速高效、低碳环保、安全稳定、运力强大等优点，在我国经济社会发展中的地位和作用至关重要。近年来，国家高度重视轨道交通基础设施等建设，陆续出台《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《新时代交通强国铁路先行规划纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》和《城市轨道交通发展战略与“十四五”发展思路研究报告》等多项政策推动轨道交通基础设施发展；建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综合立体交通网，实现“人享其行、物优其流”的美好图景；加快建设交通强国，向世界一流水平迈进。随着各类政策的出台，轨道交通行业保持持续增长，轨道交通车辆运行安全检测和检修行业也将稳步增长。
　　（二）智能测试仿真系统和微系统与控制部件组件业务
　　1.行业基本情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司从事的智能测试仿真系统和微系统与控制部件组件业务属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“其他计算机制造”。根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），所从事业务属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司智能测试仿真系统和微系统与控制部件组件业务板块的产品主要应用于航天、航空等领域。
　　航天产业发展势头迅猛，正以独特的优势影响和改变人类社会的生存发展。2024年全年我国累计发射运载火箭 68次，发射次数创历史新高。国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要明确提及要发展空间基础设施体系、星际探测、新一代重型运载火箭和重复使用航天运输系统、探月工程四期、北斗产业化应用等重大航天工程或航天科技发展应用方向。作为通信网络基础设施的重要组成部分，卫星互联网已纳入“新基建”范畴，2024年5月，国家发展改革委等部门发布《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》，强调加强卫星遥感等关键数字技术在城市场景中的集成应用。2024年8月，工业和信息化部等十一部门联合发布通知，提出加强卫星通信系统与地面通信网络的融合组网。中国卫星行业在技术创新方面不断突破，重点发展高性能小型化卫星平台、星网互联、人工智能等高端技术。
　　近年来商业航天迎来了快速发展建设期。2024年3月两会期间，“商业航天”首次被写入《政府工作报告》。2025年国家《政府工作报告》，再次提到商业航天，即“推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”。2025年北京市《政府工作报告》提出积极布局商业航天、商业卫星组网等20个未来产业，打造低空技术创新和产业发展先导区。北京、上海、海南、湖北等地相机制定商业航天发展规划，部署一批重大项目，加快产业布局。
　　航天产业的快速发展对国产化高可靠、高性能、小型化、长寿命的芯片产品，以及智能测试仿真产品和控制系统部组件的需求日益迫切，促使国产化产品对自主创新要求不断提升，未来五年相关行业市场规模将持续增长。
　　2.公司所处的行业地位
　　子公司轩宇空间所涉及的智能测试仿真系统、微系统及控制部组件行业并无明显的周期性、区域性和季节性特征，主要与国民经济的发展、国防投入规模以及产业经济发展相关，受区域教育水平、科研实力和环境、专业技术人才集中程度和社会经济发展水平影响较大。
　　轩宇空间在智能测试仿真系统、微系统及控制部组件行业积累了丰富的行业经验，拥有多项核心技术，开发出多款拥有自主知识产权的产品，整体业务在行业内位居前列，技术居于国内领先水平，其产品和品牌受到了市场广泛认可。
　　3.法律法规及政策影响
　　2024年7月发布的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确提出“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”，并指出加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新，加强新领域新赛道制度供给，建立未来产业投入增长机制，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要（草案）》提出：展望2035年，我国将基本实现社会主义现代化，关键核心技术实现重大突破，进入创新型国家前列。要瞄准人工智能、空天科技等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。经过近年发展，我国航天产业呈现出发展潜力大、市场规模广、增长速度快的特点，具有良好广阔的发展机遇。航天航空行业整体的快速发展将带动公司智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务的规模化发展。
　　（三）核工业及特殊环境自动化装备业务
　　1.行业基本情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司从事的核工业及特殊环境自动化装备业务属于“C34通用设备制造业”中的“特殊作业机器人制造”。根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），轩宇智能所从事业务属于“C34通用设备制造业”。公司核工业及特殊环境自动化装备业务主要应用于核工业、特殊环境要求的行业。
　　2024年，中国机器人行业在政策支持、技术创新与市场需求的多重驱动下，迎来新一轮高速增长期。作为全球最大的机器人应用市场，中国机器人产业正从“规模扩张”向 “高质量发展”转型，技术创新、场景落地与产业链协同成为行业发展的核心驱动力。中国特种机器人行业也随之蓬勃发展，创新企业层出不穷，产品竞争力日益提升，推动整个行业规模持续扩大。根据中国电子学会统计数据，2023年，中国特种机器人市场规模已达到203亿元，近五年来年均复合增长率高达29.36%。预计2024年中国特种机器人市场规模有望攀升至246亿元。未来，特种机器人将在应急救援、医疗健康、养老服务等领域发挥更大的作用，成为推动经济社会高质量发展的重要力量。此外，《人形机器人创新发展指导意见》进一步细化了发展目标，提出到2025年人形机器人创新体系初步建立，关键技术取得突破，整机产品达到国际先进水平，并在特种、制造、民生服务等场景实现示范应用。
　　核工业是高科技战略产业，是核能开发、利用的综合性新兴工业，涉及国家能源开发利用、高科技发展以及国家竞争力等多个方面，在保障国家安全、推动能源革命和经济社会发展、共建“一带一路”等方面发挥着越来越重要的作用。近年来，我国持续加大新型核反应堆、先进设备、系统集成和核安全技术等领域的研发投入，推动核工业技术不断进步。据国家能源局统计数据，截至2023年底，我国在建核电机组共有26台，核电工程完成投资949亿元，同比增长20.8%。这一积极变化，不仅为核工业的长远发展奠定了坚实基础，也为产业链上的相关企业提供了广阔的发展空间与机遇。综上，特种机器人和核工业的快速发展，都为公司核工业特殊环境自动化装备业务带来了新的机会和市场。
　　2.公司所处的行业地位
　　子公司轩宇智能所处于的核工业智能装备业务领域具有较强的政策性和计划性，项目的实施一般都是按照预研、验证、工程科研、示范工程的阶段进行推进，所涉及业务并无明显的周期性、区域性和季节性特征，主要与国民经济的发展和国防投入规模相关，受区域教育水平、科研实力和环境、专业技术人才集中程度和社会经济发展水平等因素的影响。轩宇智能随着多个非标定制系统项目的成功交付，已正式确立了国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商的地位，在核工业等业务领域具有了一定的市场知名度和用户粘性，可在相关领域获得较为稳定的自动化设备研制、生产线集成总包项目。
　　3.法律法规及政策影响
　　随着工业转型升级的加速和智能制造的普及，特种机器人市场需求呈现出快速增长的态势。另外国内产业链也逐步完善，关键零部件制造能力得到提升，系统集成水平不断提高，销售服务网络逐渐完善，这些都为特种机器人产量的增长提供了有力保障。同时伴随着近年来中国政府出台的一系列鼓励机器人产业发展的政策，如《中国制造 2025》《新一代人工智能发展规划》等为特种机器人产业的发展提供了有力的支持，《“十四五”机器人产业发展规划》为特种机器人行业的发展指明了方向，特别是在技术创新和应用场景拓展方面，《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《“机器人+”应用行动实施方案》等明确了特种机器人在应急救援、智能制造等领域的应用方向。这些政策共同为特种机器人的发展指明了技术要点和驱动力，同时也为产业的创新和发展提供了具体的指导方向和保障措施。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务概况
　　航天智装隶属于中国航天科技集团有限公司下属中国空间技术研究院，主营业务有三大业务板块：铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　在铁路车辆运行安全检测及检修领域，公司将应用于卫星姿态控制的红外线探测技术引入我国铁路车辆运行安全检测领域，建立轨道交通机车车辆智能检测检修产业技术创新平台，拓展铁路机车车辆运行安全动态检测产品体系，开创轨道交通机车车辆智能检测检修综合系统产品体系，引领轨道交通机车车辆检测检修装备向智能化发展，使公司铁路业务在铁路运营安全服务提供商及轨道交通机车车辆检测检修智能装备提供商中持续保持在第一梯队的地位。
　　在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件领域，子公司轩宇空间凭借在测控仿真技术领域的多年深耕，持续发力传统宇航地面测试保障领域，其科技产品创新一直走在我国复杂航天器系统测控仿真领域技术前沿。轩宇空间在微系统和控制系统部组件领域持续巩固传统宇航芯片市场，积极拓展商业航天和工业控制领域用户，公司核心关键技术和产品已经逐步确定了行业领先的市场地位，整体业务在行业内位居前列，技术居于国内领先水平。
　　在核工业智能装备领域，子公司轩宇智能作为特种机器人研制与产业化平台，在深耕核工业典型现场环境近10年的时间里，运用“航天+”工程思维和国产化实践经验，完成了基于高放环境重载操作机器人技术的国内首台国产化动力机械手的研制工作。目前确立了核工业智能装备核心供应商的地位，在市场竞争中具备一定的先发优势。
　　1.铁路车辆运行安全检测及检修业务
　　（1）主要产品
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司主要从事铁路车辆运行安全检测领域和机车车辆检修自动化领域相关设备的研发、生产、销售、安装和服务。产品主要包括铁路车辆红外线轴温探测系统、车辆运行故障动态图像检测系统、车辆滚动轴承早期故障轨边声学诊断系统、车辆运行品质轨边检测系统以及相关安全检测信息化产品。
　　铁路车辆运行安全检测及检修系统主要应用于国内外轨道交通行业，包括铁路和城市轨道交通的安全检测。
　　（2）经营模式
　　销售模式：公司采取直销的销售模式，主要通过公开投标等方式获取订单，按照合同约定及客户需求提供轨道交通产品及轨道交通专业技术服务。
　　生产模式：铁路车辆运行安全检测及检修系统属于光机电一体化产品及配套系统软件，产品的生产环节主要包括研发设计、加工、装配、调试、试验与检验。研发设计环节由公司自主完成，加工环节中技术含量高的核心部件由公司自主采购原材料加工装配完成，通用部件采用外购或外协定制方式，劳动密集型、加工工艺简单的生产环节通过外协定制加工完成。
　　研发模式：主要是依据行业市场变化以及相应政策变化，采取自主研发形式，围绕不同类型产品开展不同形式的研发工作。
　　采购模式：公司实行原材料集中统一采购，同时采用ERP系统进行存货管理、发票管理、货款管理、供应商管理，通过全面的办公自动化工具确保采购行为的高效与合规性。
　　（3）竞争优势
　　作为国内具有铁路运行安全动态检测系统全品类产品的厂家之一，公司深耕铁路行业三十余年，核心产品技术国内领先，多项关键指标达国际先进水平，具有较强的行业竞争力和相对稳定的市场保有量，是我国铁路运营安全服务的核心提供商和轨道交通机车车辆检测检修设备的重要提供商。
　　2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务
　　（1）主要产品
　　智能测试仿真系统：包括复杂系统和复杂装备在研制、集成和交付运行过程中的仿真验证平台、地面测试平台。产品主要应用于航天、航空等复杂智能装备领域，为复杂系统和复杂装备在地面研制过程、大系统集成调试过程、长期连续稳定运行过程提供仿真、测试手段。
　　微系统及控制部组件：微系统主要包括处理器、存储器、微系统模块等产品，控制部组件主要包括姿轨控液体动力系统、光学惯性组合导航装置、姿态敏感器、空间机电等产品。主要应用于航空航天等复杂智能装备的控制系统。
　　（2）经营模式
　　销售模式：主要通过公开投标和客户议标的方式获得项目订单，直接与客户签订销售合同，按照客户需求量身定做项目产品。
　　生产模式：系统仿真测试平台类产品的生产模式主要是采用模块化、平台化方式实现，通过预先对模块化产品批量生产，根据客户需求进行系统设计、模块化产品配置，快速实现系统产品功能，保证产品质量和研制生产交付进度；通用微系统模块和定型的控制部组件采用预先生产模式，适用于部分通用性强、使用量大、技术成熟的产品，年初预测生产计划并备料投产，确保用户能够随时定购。生产过程中，部分环节电装、机械结构件加工和组件测试实验等采取外协或外包方式完成。
　　研发模式：轩宇空间的研发模式为自主研发，通过自有资金和技术独立进行研发，并拥有研发项目的独立知识产权，同时公司根据客户提出的指标参数和技术要求，对客户的工艺特点进行分析，开展有针对性的主动型技术研发。
　　采购模式：日常采购品主要包括科研生产所需的原材料、外协外购件，以及维持正常科研生产所需的固定资产。对于非日常耗用原材料，按订单配套生产需求提请报批采购计划的方式进行；对于常用原材料、辅料及元器件备料，视领用情况集中采购。
　　（3）竞争优势
　　轩宇空间研发的仿真测试平台已经大量成功应用于航天航空控制系统地面仿真测试、嵌入式计算机地面测试及测试数据管理等领域，可为复杂系统和复杂单机提供仿真和测试验证平台，有效支撑了国家重大航天型号任务；研发的微系统产品，目前在高可靠抗辐照加固设计方面具有较强优势，多款产品已经得到成功应用，在高等级抗辐照类处理器、存储器领域占据了一定的市场；研制的控制系统核心部组件产品，实现了轻小型化、高集成和高性能的技术特点，具备产业化大规模研制的基础，已经在商业航天等领域开始大量应用。
　　3.核工业及特殊环境自动化装备业务
　　（1）主要产品
　　高放环境重载操作机器人：是面向箱室特殊环境内工艺操作的专用机电一体化关键设备，具有多自由度、高负载能力、高可靠性、操作灵活的特点，可以承担大负载、大范围操作和检维修作业，提高设备自动运行能力和降低检维修难度。
　　远程操作装置：用于特殊环境内工艺操作的专用机电一体化关键设备，具有多自由度、高负载能力、高可靠性、操作灵活的特点，可以承担大负载、大范围操作和检维修作业，提高设备自动运行能力和降低检维修难度。
　　智能装备系统业务主要聚焦于特种行业、特殊环境、特殊要求“三特”领域，技术、产品及服务广泛应用于核工业及其他特殊环境要求的行业，已成为国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商，相关产品已在核工业领域多个项目成功应用，积累了丰富的经验。
　　（2）经营模式
　　销售模式：随着业务的开展，已经具备了面向核工业、军事等领域完备的资质体系，销售订单主要通过参与竞标和客户议标获得。
　　生产模式：产品按项目定制化生产，属于以销定产的生产模式。生产过程分为需求确认、投标、工程立项、设计加工、总装调试、系统联调、交付验收、售后服务等阶段。
　　研发模式：采取自主研发、客户定制与院所合作相结合的模式开展研发工作，坚持市场驱动和客户驱动。市场驱动的产品开发为主动开发，主要是针对市场需要，包括因技术进步而导致的产品更新换代需求等，开发新产品，储备新技术，提高核心竞争力。客户驱动的产品开发设计为定制化开发，根据客户产品需求提供产品设计、样品试制和调试等服务；或根据客户的需求，在现有自主开发产品或技术平台基础上进行二次开发、定制化修改、功能扩展，以提高获取市场订单的能力。
　　采购模式：采购方式为根据项目需求自主采购。对于标准设备及材料，主要通过原厂采购及代理采购的方式进行。对于非标设备及零部件，主要由轩宇智能开展总体设计及标准规范制定，委托外协单位进行加工制造。
　　（3）竞争优势
　　轩宇智能的产品主要应用于高温、高辐射、高腐蚀等特殊环境，技术含量高，市场竞争力强，已成为国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商，相关产品已在核工业多个项目成功应用，积累了丰富的经验和客户资源。作为核工业工艺自动化操作装备总体单位，轩宇智能具备核工业工艺设备系统方案能力、高放环境重载操作机器人技术及其装备产品的研发能力和重大项目系统工程管理能力。
　　（二）业绩增长驱动因素
　　1.国家政策大力支持，行业发展前景广阔
　　近年来，国家高度重视智能装备产业发展，相继出台了一系列政策措施，为行业发展提供了强有力的政策支持。作为国内知名智能装备企业，公司受益于国家政策红利，抓住行业快速发展机遇，实现了主营业务稳步发展。公司将继续紧跟国家战略方向，重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大领域，开发符合国家政策导向的高端智能装备产品，进一步提升市场占有率。
　　2.品牌影响力不断提升，客户认可度持续提高
　　公司始终坚持以质量求生存，以信誉求发展，不断提升产品质量和服务水平，赢得了客户的广泛认可。公司品牌知名度和美誉度不断提升，已成为国内智能装备行业的知名品牌。未来，公司将继续坚持“质量第一、客户至上”的经营理念，不断提升产品质量和服务水平，增强客户粘性，为公司业绩增长提供持续动力。
　　3.持续加大研发投入，技术创新驱动发展
　　公司坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，致力于突破关键核心技术，开发高端智能装备产品。公司拥有一支高素质的研发团队，并与多家高校、科研院所建立了长期合作关系，为公司技术创新提供了有力保障。未来，公司将继续加大研发投入，不断进行技术演进、产品结构优化、构建技术和资源壁垒，提升产品技术水平和市场竞争力。
　　4.管理水平不断提升，运营效率持续提高
　　公司坚持以管理提升促进企业发展，不断加强内部管理，提升运营效率。公司积极推进信息化建设，实现了生产、销售、财务等各个环节的信息化管理，有效提高了管理效率。同时，公司注重人才培养和引进，打造了一支高素质的管理团队，为公司持续发展提供了人才保障。未来，公司将继续加强内部管理，优化业务流程，提升运营效率，为公司业绩增长提供有力支撑。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.优质的品牌形象
　　公司依托中国航天科技集团强大的品牌影响力，对外开展业务时具有良好的品牌效应，凭借多年在铁路运行安全检测及检修、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业自动化装备领域的深耕，其产品和品牌受到了市场的广泛认可，并在相关领域品牌影响力突出。2022、2023、2024年度公司连续三年入围“北京制造业企业100强”榜单，充分彰显了公司智能装备行业的地位，也体现出公司强劲的发展韧性与潜力。
　　2.领先的技术优势
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司依托三十多年在铁路行业积累的丰富经验，始终专注于技术研发和自主创新，充分发挥在轨道交通行业内领先的红外线探测、智能传感器、光机电一体化设计、高速数字图像采集与处理、图像自动识别、自动化控制等现代检测与控制技术领域的优势，大力巩固存量市场，发掘增量市场，促进业务领域高质量发展。2024年，子公司康拓信息获得“北京市专精特新中小企业”企业称号。
　　智能测试仿真系统和微系统与控制部组件方面，公司建立了高性能、高可靠处理器芯片设计验证平台和高可靠微系统芯片封装设计及仿真验证平台，拥有了以复杂系统自动化测试技术、卫星姿态控制物理仿真技术、光机电一体化测试技术为代表的一系列核心技术，形成了一系列具有市场竞争力的控制部组件产品及解决方案。近年来，轩宇空间先后获得国家级专精特新“小巨人”、“北京市专精特新中小企业”等企业称号，荣获“北京市级企业科技研究开发机构”、“空天高性能处理器芯片北京市工程研究中心”、“中关村科技园顺义园区管委会企业博士后科研工作站”等企业资质。核工业及特殊环境自动化装备方面，公司掌握核工业相关技术领域特殊环境下自动化设备设计关键技术，重点攻克了远程检维修技术等核工业关键技术，具备自动化设备和过程装备互为支撑的系统集成产品架构和完整的核工业箱室内自动化设备解决方案技术能力，为快速开展围绕特种行业、特种环境及特种应用的机器人核心技术研发奠定了坚实的基础。2024年，轩宇智能荣获“国防科学技术进步奖一等奖”。
　　3.良好的市场运营
　　公司始终坚持市场导向、客户至上的经营理念，坚持将领先的技术、卓越的运营与优秀的服务相结合，为客户提供一流的产品与问题解决方案，与客户保持良好的互动。
　　铁路车辆运行安全检测及检修业务领域，公司与全国18个铁路局、集团公司及国家能源集团等大型企业建立了良好的技术服务关系，公司产品在铁路六大干线及重点高铁项目得到了广泛应用，2024年，公司专注于小型化、数字化等智能感知领域设备的研究与创新，努力打造更智能、更便捷的产品和服务。公司的专业能力得到了市场较好的认可，积累了一批实力雄厚的优质客户。
　　在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件领域，公司持续巩固宇航芯片市场，积极拓展商业航天和工业控制领域用户，同时积极获取国家和北京市前沿技术产品研发支持，积累了包括中国航天科工集团下属单位、中科院等诸多优质客户，并与多个重大客户构建了良好的合作关系。
　　核工业智能装备业务领域，公司对核工业典型生产应用场景的工艺流程及服务需求具备深刻的理解能力，具有快速围绕客户需求定制的系统集成优势，以及组织产业链上下游资源为客户提供系统化解决方案的能力。与核工业客户就智能装备应用建立了稳定、可靠的业务合作模式，覆盖了核工业研究、设计及生产等全产业链客户，具备一定的用户粘性。
　　4.专业的人才优势
　　公司积极培养行业领军人才、青年拔尖人才，支持和创新团队建设，提升管理人员专业化水平和职业化素养，增进各业务板块管理人才互动，形成了一支具有航天特色的高素质专业化、市场化人才队伍。截至报告期末，公司拥有一支本科学历以上职工占公司职工总数的86%以上、高级职称员工105人的产业人才队伍。
　　1、概述
　　公司积极参与铁路建设，把握航天产业发展新形势，紧跟全面建设核工业强国要求，凭借较强的技术储备与研发能力，为航天技术应用产业高质量发展提供了有力支撑。在铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司持续强化工作作风、狠抓质量管理、完善客户服务，履约交付各类铁路安全检测设备创近五年历史新高，市场份额、盈利能力逐年提升。在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务方面，公司在芯片设计、流片、封装、测试等产业链关键环节深耕二十余年，核心产品基本实现稳定供货、自主可控，产品质量赢得了市场的深度信任。在核工业及特殊环境自动化装备方面，重大工程研制设备圆满交付、稳定运行。
　　（2）市场开拓
　　公司坚持以市场为导向，持续加大市场开拓力度。在铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司紧随市场变化，依托长期以来建立的客户资源以及良好的合作关系，围绕国铁集团广州局、呼和局、济南局、北京局等客户意向订单进行重点跟踪，取得了多个铁路车辆运行安全检测检修产品合同订单。
　　在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务方面，公司依托核心技术和应用市场客户，持续拓展芯片、智能装备等相关行业，对接航天航空等多个工业领域客户需求，实现核心技术市场转化。
　　在核工业及特殊环境自动化装备业务方面，公司在深耕既有业务的基础上，融合不同应用场景复合机器人任务需求，以技术为牵引加速开拓新兴市场，扩大先发优势，奋力打造新业务增长点。成功获得核电领域机器人订单，并参与了多个特种应用场景的项目论证工作，进一步明确了未来发展方向。
　　（3）研发创新
　　公司持续加大研发投入力度。在铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司红外线小型化设备、图像自动识别系统、货车巡检机器人等多款关键产品攻克技术难题，顺利通过外部技术审查，实现场景应用，为下一步产品推广打下坚实基础。多项研究成果获得中国地方铁路协会科学技术奖项。
　　在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务方面，顺义航天产业园卫星应用智能装备产业基地投入使用，保障了多款产品的测试和鉴定任务。微系统处理器及微系统领域持续推动核心技术研发向产品转化，多款高性能芯片转入评估鉴定、批投产阶段。重点推进控制部组件、测试仿真系统等产品技术攻关和示范应用，不断挖掘新的产业应用核心技术。
　　在核工业和特种环境智能装备方面，进一步聚焦新一代智能核工业机器人、特种装备机器人等领域技术创新和成果转化能力建设，逐步构建以企业为主体、市场为导向、产学研用深度融合的创新体系。特种机器人工研中心获批杭州市企业高新技术研究开发中心。
　　（4）人才队伍
　　公司人力资源效能得到进一步挖潜，人才队伍结构不断优化；进一步强化了经理层任期制和契约化考核，收入分配制度持续完善，全面启动了员工业务职务体系建设，持续激发人才队伍创新、创造、创效活力。积极争取地方政府人才政策支持，争取北京市落户指标、人才引进指标，积极申请公租房解决青年职工住房问题。
　　截至2024年底，公司在岗位职工677人，大学本科及以上学历人员占职工总数的86%，拥有高级职称105人。2024年荣获重要奖项多个，其中航天科技集团航天创新奖1人，航天科技集团产业工作先进个人 2人，五院先进个人1人，五院产业工作先进个人1人，集体奖项多项，人才队伍规模持续扩大。
　　（5）经营管理
　　2024年，公司坚持目标导向、问题导向和发展导向，统筹推进上市公司质量提升工程，全面推进国企改革深化提升行动，建立健全工作台账，强化闭环管理。子公司康拓信息被评选为北京市“专精特新”企业，杭州轩宇被评选为国家高新技术企业。至此，轨道交通、航天航空、核工业三个业务领域的发展主体已全部纳入“专精特新”企业版图，公司向“专精特新”企业总体平台的目标稳步前行。
　　公司积极贯彻落实新“国九条”，高度重视市值管理，始终坚持以价值创造为核心的理念，市值表现稳健。同时，公司持续完善全级次法人治理体系，推动子公司“董书法一体化建设”全面落实，建强专职外部董事队伍，实现“外部董事占多数”。2024年公司披露了首份 ESG（环境、社会和治理）报告，积极向资本市场传递航天上市公司企业价值与社会责任，得到了市场的充分认可。
　　公司持续建立健全法治、制度、风险、内控、合规、监督“六位一体”合规管理体系，有效加固业务、审计、纪检三道防线，坚持重要规章制度、重大经济合同、重大决策事项100%合规审查，持续深化全级次规章制度体系建设。
　　（6）党建工作
　　2024年，公司坚持用习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂，坚决听党中央的话，全面贯彻集团公司党组、五院党委的各项部署要求。落实“第一议题”制度，扎实开展党纪学习教育，为公司高质量发展把牢政治航向；扎实开展党纪学习教育，加深对《中国共产党纪律处分条例》的理解与认识。
　　公司坚持从政治上看、从政治上改，推动全级次开展中央巡视整改“回头看”，定期召开党委会、专题推进会，形成重大决策研究推动机制、重点环节廉洁风险防控机制、重点领域规章制度建设等可视可见阶段性成果，以整改的政治成效践行“两个维护”，体现忠诚担当。
　　公司坚持推进全面从严治党向纵深发展，制定了党委落实全面从严治党主体责任职责清单和重点分工，发布实施新版履职手册，贯通落实全面从严治党形势任务教育、党风廉政建设“一听两谈”等工作机制；紧盯贯彻落实习近平总书记对航天领域指示批示和履行强军首责等重大决策部署，组织制定了年度政治监督重点事项清单，监督建立贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神和党中央重要决策部署工作台账，落实全过程跟踪机制，逐项监督推进，为公司高质量发展筑牢安全基石。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司将坚持归核聚焦，推动航天技术产业高质量发展；坚持创新引领，不断增强市场开拓和技术创新能力；坚持产融结合发展，推动人才强企，在五院建设智能装备产业集群中充分发挥龙头、平台作用，争当航天技术应用产业发展的先行者。未来，公司将发展成为集设计研发、系统集成、加工制造于一体，国际知名、国内一流的智能装备提供商和智能制造系统解决方案服务商，为推动产业高质量发展做出更大的贡献。
　　（二）2025年度的经营计划
　　[重要提示：经营计划、经营目标并不代表公司对2025年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
　　1.以高标准履约交付巩固提升市场地位。在轨道交通领域，要优化工作专班机制，全力保障重点项目高质量履约交付，为后续订单任务开好局；在航天航空领域，要高标准完成好宇航型号配套保障任务，实时评估芯片产业链的健壮性，确保后续批产订单稳定交付；在核工业领域，要确保交付设备安全稳定运行，做好大系统运维保障，进一步提升对供应链的把控能力，增强客户粘性，争取后续订单任务。
　　2.完善客户服务，加强质量管理。要坚持“以客户为中心”的服务意识，珍惜客户给予的资质评价和名誉口碑；要秉承“质量是航天之魂”的理念，发生质量问题要第一时间到现场，各业务领域要构建符合产业发展规律的质量管理体系，树立全员质量意识，提升产品研制质量把关能力，认真做好质量体系认证复审等基础工作。
　　3.加快各业务领域前瞻性核心技术攻关。在轨道交通领域，要加快落实核心器件的技术方案，关注铁路安全检测行业的颠覆性技术变革；在航天航空领域，要对标国际先进制程芯片工艺，提前储备核心技术，在产业链关键环节站稳站牢；在核工业领域，要凝心聚力筑牢专业技术底座，加强研发队伍建设，扩展技术应用场景。
　　4.持续建设高水平开放创新平台。充分发挥院士工作站、技术委员会、博士后工作站的技术专家力量，汇聚前沿创新智慧，科学规划支撑未来高质量发展的重点研究方向；要进一步加强顶层策划牵引，以工程项目为抓手，形成各业务领域之间的技术耦合机制，下好“一盘棋”、畅通“内循环”。
　　5.坚持把合规管理挺在最前面。持续完善“六位一体”合规管理体系，持续推进全级次规章制度体系建设，强化制度执行监督检查；强化内部审计监督职能，开展问题整改跟踪审计和“回头看”，持续提升审计成果运用实效；持续纠治虚假贸易，压紧压实招标、采购、合同等重点领域管理责任，完善追责问责制度，全面提升合规经营管理水平。
　　6.强化上市公司法人治理。要持续提升全级次“三会一层”支撑服务水平，做好外部董事履职保障；持续提升信息披露的规范化和专业化，严格管控内部敏感信息；做好ESG报告编制披露工作，定期召开业绩说明会，不断增进与机构、投资者的交流互动，提升市值管理专业能力。
　　7.持续提升人力资源效能。坚持围绕发展目标合理匹配人员规模，要大力引进高精尖人才，增进优秀人才跨业务、跨单位培养锻炼，营造识才爱才留才的环境氛围，全面激发组织活力、队伍活力、人员活力，实现组织发展与个人成长良性互促。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1.宏观经济与政策变化风险
　　我国经济正在高质量发展的转向期，也是转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。公司所处的轨道交通、航天航空、核工业三大发展行业也面临产业格局调整和产业生态变化，可能对公司经营发展形成挑战。
　　应对措施：公司密切关注经济形势变化，主动收集行业信息，重点研究所处行业发展趋势，坚持以市场需求为导向，加大对既有存量设备更新改造项目的跟进力度，强化公司自身抗风险能力，加快已研制产品的项目实施和成果转化，尽快形成新的业务增长点。
　　2.市场竞争加剧风险
　　从行业发展趋势来看，产业竞争白热化已成为常态：在轨道交通领域，新一轮发展浪潮正吸引大量新兴企业涌入，其技术实力与市场潜力不容小觑；商业航天领域随着技术突破加速推进，航天器制造成本持续下探；核工业市场逐步形成开放型竞争格局，而智能制造与高端机器人产业更被纳入各地重点扶持的战略性新兴产业范畴。在此背景下，公司正面临市场竞争持续加剧、产品售价承压下行、毛利率空间不断收窄等多重风险。
　　应对措施：公司将紧抓数字经济建设机遇，努力践行服务国家的使命，发挥技术创新优势，助力传统产业数字化改造提升，强化在轨道交通、航天航空、核工业三大领域的核心技术研发，完善营销推广体系，扩大品牌影响力，提升市场综合竞争能力，努力开拓新业务领域，抵抗竞争加剧的风险。
　　3.核心技术研发风险
　　当前信息技术产业不断发展和深化，对于研发技术的要求不断提高，产品迭代率不断加快。公司作为以科技创新为核心驱动力的高新技术企业，准确把握信息技术产业的发展趋势，积极进行行业内技术创新和产品研发工作，经过多年的持续稳定健康发展，公司的产品品质、技术能力、管理水平等在国内同行中处于领先水平。但因公司部分研发项目具有技术难度大、复杂程度高、开发周期长、外界环境变化不确定、研发投入高、市场成熟度低等特点，存在一定的技术设计风险和技术研发失败风险；或者新研发的技术和产品无法受到市场认可，未来存在新技术和新产品不能预期完成经济效益转化的风险。
　　应对措施：公司坚持以市场需求为导向的研发策略，充分进行市场调研和技术可行性论证，重视产品立项评审管理和前期技术验证；加强研发计划和预算管控，重视研发过程监管；注重产品研发规划和节点控制，持续提升投入效率，力争降低产品研发失败和不能如期产生效益的风险，公司将进一步拓展主营业务行业应用的深度和广度，延展在传统优势行业市场的规模应用，从而提升新技术和新产品的竞争力。
　　4.人才流失的风险
　　公司所处行业为国家战略性新兴产业，高素质的研发团队及公司核心技术对公司持续保持技术优势、进一步增强市场竞争力和持续提升发展潜力至关重要。未来若发生核心技术人员流失的情形，或将在一定程度上影响公司的持续创新能力及市场竞争力，对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续优化和实行具有市场竞争力的薪酬体系，继续以积极、开放、包容的态度引进人才、聚集人才，持续加强研发团队建设；加强企业文化建设，构建良好的工作环境与工作氛围；完善员工福利保障，构建与公司业绩发展相适应的福利保障体系；加强员工健康关爱，落实体检、休假制度。 收起▲