一、报告期内公司从事的主要业务　　(一）主要业务概述　　丝路视觉从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务，是全国性的专业数字视觉综合解决方案提供商，处于数字文化产业链的中游，上承基础软件开发商、应用终端等上游供应商；下启游戏、影视、VR/AR、工业制造、线上教育、政府公共服务等应用领域。公司成立至今，始终专注于围绕CG创意和技术展开技术应用和市场推广，将文化与科技深度融合，依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力，为包括政府机构、城市发展商、各行业企业等在内的各类型客户提供数字创意设计、数字内容制作以及视觉整体呈现的全流程服务和整体解决方案。公司产品和服务主要包括数字化展览展示综合业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　(一）主要业务概述
　　丝路视觉从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务，是全国性的专业数字视觉综合解决方案提供商，处于数字文化产业链的中游，上承基础软件开发商、应用终端等上游供应商；下启游戏、影视、VR/AR、工业制造、线上教育、政府公共服务等应用领域。公司成立至今，始终专注于围绕CG创意和技术展开技术应用和市场推广，将文化与科技深度融合，依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力，为包括政府机构、城市发展商、各行业企业等在内的各类型客户提供数字创意设计、数字内容制作以及视觉整体呈现的全流程服务和整体解决方案。公司产品和服务主要包括数字化展览展示综合业务；数字内容应用业务；智慧城市、数字孪生业务及AR/VR/MR交互式数字内容整体解决方案；其他C端数字内容运营业务和云渲染业务等。公司的产品和服务目前的应用场景涵盖城市规划馆、主题展示馆、博物馆、科技馆、企业形象宣传、大型庆典活动、城市形象展示、设计可视化、数字孪生、智慧城市、VR+K12标准化试验、VR+职业教育、VR+智能制造、VR+智慧园区、虚拟仿真、数字文旅、线下消费场景等多个领域。受益于我国国民收入水平的不断提升，人民对于丰富的文化生活需求日益强烈。优质的数字内容是硬件市场的引爆点，也是推动消费的关键性因素。内容丰富、高质量的文化创意内容输出将满足消费者多样化的消费需求。丝路视觉牢牢把握中国数字经济引领产业转型升级的契机，以数字技术创新突破和应用场景拓展为发力点，进一步加大公司文化+科技产品和服务的开发力度，促进公司整体实力持续增强。
　　报告期内，公司主营业务、主要产品和服务、经营模式等未发生变化。
　　（二）公司在报告期内的经营分析
　　1、2026年上半年经营情况概述
　　2026年上半年公司实现营业收入3.69亿元，较上年同期增加33.25%；归属于上市公司股东的净利润106万元，实现扭亏为盈。在数字化展览展示业务发展企稳的基础上，公司2026年开始增加部分创新投入，拓展公司强大数字内容制作能力的业务边界，积极布局和探索数字内容在消费场景的实施与落地。
　　2、业绩驱动因素
　　2026年上半年，受宏观经济周期波动、地方政府预算约束等多重外部因素叠加影响，行业整体经营环境仍存在较大压力，公司经营发展依旧面临较为严峻的外部挑战。面对复杂多变的市场形势，公司并未被动应对外部环境变化，而是主动谋划布局，持续积极探索业务升级与战略转型路径，不断夯实核心经营基础，着力提升企业抗风险能力与可持续发展水平。
　　报告期内，公司经营业绩实现明显改善，营业收入较上年同期实现同比增长，成功实现扭亏为盈。经营成效的取得源于公司多维度强化内部经营管理，向内深挖经营效益。公司持续完善全流程项目管控体系，提升项目执行质量与运营效率；从严落实成本费用管控机制，压降非必要开支，实现资源高效配置；高度重视应收账款清收工作，健全回款管理机制，加大催收力度，切实改善经营性现金流状况；并且同步推进人员结构优化调整，优化人力资源配置，提升组织运营效能。后续公司将继续兼顾外部环境变化与内部能力建设，强化业务创新，持续深化业务转型，巩固当前经营成果，稳步推动公司高质量发展。
　　3、报告期内主要开展的工作
　　（1）在国家大力推动数字创意产业赋能传统文化转型升级的政策背景下，公司始终坚守“文化+科技”核心发展主线，锚定行业发展趋势，稳步推进主营业务深耕与创新业务探索。一方面，公司聚焦数字化展览展示核心赛道，持续深耕细分领域，打磨核心业务体系；另一方面，积极布局科技赋能、AI数字内容制作等新兴板块，以前沿技术驱动业务迭代升级，拓宽企业发展边界。在技术研发与创新层面，公司立足市场需求，深度挖掘优质客户资源，持续加大数字创意产品与技术服务的研发创新投入，不断完善业务战略布局，稳步提升核心市场竞争力。公司始终坚持以客户需求为核心导向，精准匹配客户产品与服务需求，凭借优质的产品质量与专业的服务体系，收获了市场及客户的高度认可与良好口碑。报告期内，公司积极拓展市场资源，与多家潜在优质客户达成深度合作意向，为后续业务增量与可持续发展筑牢市场根基。未来，公司将持续秉持品牌化、专业化发展理念，以良好的市场信誉和品牌影响力为核心支撑，持续深耕主业、创新突破，稳步实现企业长远高质量发展。
　　（2）公司持续强化产品创新力度，依托前沿技术延展业务边界，紧抓人工智能、数字沉浸技术快速发展的行业机遇，深度挖掘数字创意产业升级新赛道，推动科技与文化科普场景深度融合，打造差异化核心竞争优势。报告期内，公司携手国家自然博物馆重磅打造国内首个聚焦中国本土恐龙主题的6D全沉浸展“恐龙公园”，实现科普文化与数字创意的创新落地。该展览融合全CG特效、裸眼3D、6D动感交互等前沿技术，搭配环境特效与动态机械装置，构建出可感知、可交互的白垩纪远古场景，打破传统观展模式。本次合作项目是公司“文化+科技”战略的典型实践，既创新了自然科普的传播形式，让科研成果以沉浸式体验走向大众，也充分验证了公司在数字内容制作、沉浸式展览搭建领域的技术实力与落地能力，有效拓宽了业务应用场景，丰富了公司数字创意产品矩阵，为后续政企合作、文旅科普类业务拓展积累了优质标杆案例。
　　（3）报告期内，公司持续深化精细化管理体系建设，全面升级项目管控与内控风控机制，夯实企业稳健经营底座。在项目管理层面，公司构建覆盖项目前期跟踪、招投标、合同签约、深化落实的全链条精细化管理机制，实现业务流程规范化运行。同时健全重大项目风控体系，落实事前尽职调查与风险评估，严控合同签约质量，强化事中全程动态管控、事后复盘分析，全方位压降项目运营风险。在应收账款管理方面，公司高度重视应收账款清收工作，压实各部门回款责任，依托相关扶持政策优化回款机制，同时灵活运用和解、调解、仲裁、诉讼等多元合规手段，高效推进账款催收工作，改善经营性资产质量。此外，公司持续优化内部治理，精简决策流程、完善绩效考核体系、强化内部审计监督，持续健全管理制度、明晰权责划分、优化核心业务流程，全面提升企业风险抵御能力与组织运营效能，为公司高质量、可持续发展筑牢内控保障。

　　二、核心竞争力分析
　　1、高素质、年轻化、稳定的人才团队优势
　　公司是国内最早专注于以CG技术为核心的数字创意服务企业之一。作为以人力资源为核心要素的现代服务型企业，历经二十余年的发展与积累，公司已构建了一支稳定、高素质且充满活力的核心人才团队。近两年，公司持续优化员工结构，整体综合素质不断提升，形成了敬业、协作、乐于分享的专业团队，这构成了公司最核心的竞争优势与持续发展的根本动力。
　　公司始终坚持“以人为本”的管理理念，践行“态度、创新、快乐、分享”的企业文化。通过持续推行股权激励计划、提供具有竞争力的薪酬福利与清晰的职业发展通道，公司有效吸引并留住了优秀人才。管理层注重人文关怀与文化建设，保持内部沟通顺畅，从而确保了中层及以上管理人员与核心业务骨干队伍的稳定，为公司的健康、持续、快速发展奠定了坚实基础。
　　2、规模优势
　　公司拥有从业人数众多、结构合理、素质较高的人才队伍，形成了显著的规模效应。这一优势使公司具备同时承接多个大型项目、覆盖多业务线及探索新业务的综合能力，并对潜在竞争者构成一定壁垒。同时，丰富的项目机会也为员工提供了广阔的发展空间，有助于提升团队忠诚度与稳定性。
　　公司以深圳为总部，业务网络已覆盖北京、上海、广州、南京、武汉、成都、青岛、昆明、天津、合肥、香港及美国等地。广泛的区域布局使公司能够贴近客户提供本地化服务，快速响应需求，并保障售后服务的完善性，持续提升品牌知名度与客户资源积累。多元化的服务领域覆盖了政府机构、城市发展商、工业、消费、新能源、机器人、半导体、芯片、广告等行业，使公司积累了跨行业的深厚经验、技术储备与成功案例。这不仅有利于公司深化各领域服务、开拓新的利润增长点，也通过内部的知识分享与培训机制，加速了员工的成长。
　　3、技术优势
　　公司作为高新技术企业，始终以客户需求与业务发展为导向进行技术研发。我们以计算机图形图像技术为基础，三维技术为核心，实现数字创意内容与空间场景的有机融合，形成完整的数字影像创作技术架构。公司持续强化研发与成果转化能力，掌握了包括虚拟现实(VR)、增强现实(AR)、混合现实(MR)、数字孪生、多媒体数字沙盘、全息成像、实时渲染、软硬件系统整合等在内的视觉场景综合技术。截至2026年上半年末，公司已拥有多项发明专利、实用新型专利及软件著作权。深厚的技术积累使得公司能够将创新构想高效转化为高质量的数字视觉产品与服务，从而提升经营效率并拓宽应用领域。
　　4、创意优势
　　创意是公司业务的核心灵魂。针对每个项目，公司均配备专业策划团队，综合考虑审美趋势、地域文化、客户特质等因素，提供量身定制的创意策划方案，以精准呈现项目主题并彰显客户个性。公司建立了严格的项目质量管控流程，重大项目均需通过项目经理、创意总监及项目评审委员会的多层审核。依托一支整合了管理、研发与策划人才的综合团队，其中多数成员拥有多年的数字内容创作与设计经验，公司凭借卓越的创意策划能力，与众多国内外知名设计机构、企业及政府机构建立了稳定合作，打造了众多精品案例，并获得多项行业荣誉。
　　5、品牌优势
　　公司深耕CG视觉服务领域二十余年，坚持技术创新驱动发展，现已成长为业务布局覆盖全国主要城市、具备领先技术实力与高素质专业团队的行业品牌企业。公司先后荣获“深圳知名品牌”等荣誉，并受聘担任相关产业博览会顾问单位。公司始终高度重视客户体验，依托内部完备严苛的质量管控体系，向客户输出高水准、高技术含量的专业服务，获得跨行业客户的广泛认可。依托数字化展陈领域“文化+科技”的融合创新实践，公司近年品牌美誉度与行业影响力得到持续巩固与提升。
　　6、客户资源与行业经验优势
　　依托强大的人才、技术与创意实力，公司经过二十余年的沉淀，积累了丰富的跨行业CG技术应用经验和庞大的优质客户资源。近年来，公司持续为北京、深圳、上海、广州、江苏、浙江、海南、四川、重庆、广西、云南、山东、陕西等多地政府部门提供产品或服务，并与国内众多头部品牌保持长期合作，客户基础不断夯实，行业理解持续深化。
　　7、数字创意产业链持续发展优势
　　公司自成立以来，始终围绕数字内容核心，以CG技术应用为主线，为客户提供涵盖数字创意设计、内容制作与视觉整体呈现的全流程服务与解决方案。报告期内，公司主要产品与服务包括：数字化展览展示综合业务、数字内容应用、智慧城市与数字孪生业务、AR/VR/MR交互式数字内容整体解决方案以及云渲染业务等。在巩固传统优势业务的同时，公司紧密围绕“文化+科技”战略，持续丰富产品线与服务内容，积极探索数字视觉新应用。例如，以数据可视化为切入点深化智慧城市业务；以VR数字内容创作为核心，拓展虚拟现实场景服务与VR培训课程等；同时积极关注物理AI领域的应用。目前，公司的产品与服务主要面向政府机构（G端）与企业客户（B端），并进一步探索向个人消费市场（C端）延伸的可能性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济与市场波动风险
　　近年来，国际环境日趋复杂，全球宏观经济增长面临较大压力。若后续全球经济增速进一步放缓、国内宏观环境发生重大变动，将可能造成政府文化领域相关投入及预算规模收缩，进而对公司经营业绩与财务状况带来不利影响。
　　对此，公司将持续加大研发投入、丰富产品体系，拓展营销与服务网络，重点开拓商业端优质客户；积极布局数字文创、商业文创展览及物理AI创新业务，不断强化在商业场景与消费场景的应用能力。
　　2、应收账款发生坏账的风险
　　公司应收账款规模相对较大，客户主要包括各级政府部门及相关单位、长期合作方与知名商业客户，整体信用资质良好。随着视觉场景综合服务业务占比不断提高，该类业务项目验收、决算周期较长，推动公司应收账款规模及占营业收入的比重有所上升。结合项目特点及客户结构来看，公司应收账款整体处于合理区间。但若未来发生重大不利情形或突发事件，造成应收账款未能按期收回，公司仍将面临坏账风险，进而对资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
　　针对上述风险，公司将持续强化客户信用评估及动态跟踪，健全应收账款事前审核、事中管控、事后处置的全流程管理体系；细化落实收款条款设置、账款催收、客户履约跟踪等各项管控措施，压实各岗位回款管理责任，严格按业务流程开展催收工作。对于催收无果的应收款项，将依法采取诉讼等方式进行追索，切实维护公司资金安全。
　　3、人力资源成本上升的风险
　　公司属于以人力资源为核心生产要素的文化创意类企业，人力成本是营业成本的主要组成部分，具备较强的刚性特征。伴随国内经济发展、社会薪酬水平上涨以及社会保障体系持续完善，公司人力成本存在持续上行的可能，或将对公司经营业绩形成一定压力。
　　针对上述风险，公司将依托技术创新、创意能力迭代、方案设计优化、项目管理效能提升及产业链延伸等举措，持续提升产品附加值与整体运营效率；同时实施多元化员工激励计划，作为薪酬体系的有益补充，吸引并留存核心优秀人才，为公司长期稳定发展筑牢人才根基。
　　4、募集资金投资项目实施不及预期的风险
　　公司可转债募集资金主要投向全资子公司深圳市丝路蓝创意展示有限公司已中标的四个数字化展览展示项目。公司已对募投项目毛利率开展审慎测算，判断项目整体投资收益较好，具备实施可行性，但该毛利率测算系基于现有信息作出的预测数据。项目实际实施阶段，若受市场环境、客户需求变化等不确定因素影响，存在无法实现预期收益的风险。此外，项目还面临施工进度及合同执行风险。受客户需求调整、开工时点安排、设计方案迭代、施工难度变化等情形影响，项目合同金额、实施成本、执行周期及验收节点均有可能发生不利变动，进而对公司资金周转及收入目标实现带来不利影响。
　　针对上述风险，公司将强化项目施工进度管控，加大项目统筹协调与服务保障力度，推动项目按既定工期实施；同时制定完备风险应对预案，强化与项目方沟通对接，尽可能降低项目实施过程中的各类风险。公司将严格执行《募集资金使用管理制度》，规范募投项目建设及实施流程，保障募集资金使用安全；持续做好与监管机构的沟通工作，及时履行信息披露义务，落实项目进度管理与信息公开相关工作。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　(一）主要业务概述　　丝路视觉从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务，是全国性的专业数字视觉综合解决方案提供商，处于数字文化产业链的中游，上承基础软件开发商、应用终端等上游供应商；下启游戏、影视、VR/AR、工业制造、线上教育、政府公共服务等应用领域。公司成立至今，始终专注于围绕CG创意和技术展开技术应用和市场推广，将文化与科技深度融合，依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力，为包括政府机构、城市发展商、各行业企业等在内的各类型客户提供数字创意设计、数字内容制作以及视觉整体呈现的全流程服务和整体解决方案。公司产品和服务主要包括数字化展览展示综合业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　(一）主要业务概述
　　丝路视觉从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务，是全国性的专业数字视觉综合解决方案提供商，处于数字文化产业链的中游，上承基础软件开发商、应用终端等上游供应商；下启游戏、影视、VR/AR、工业制造、线上教育、政府公共服务等应用领域。公司成立至今，始终专注于围绕CG创意和技术展开技术应用和市场推广，将文化与科技深度融合，依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力，为包括政府机构、城市发展商、各行业企业等在内的各类型客户提供数字创意设计、数字内容制作以及视觉整体呈现的全流程服务和整体解决方案。公司产品和服务主要包括数字化展览展示综合业务；数字内容应用业务；智慧城市、数字孪生业务及AR/VR/MR交互式数字内容整体解决方案；云渲染业务等。公司的产品和服务目前的应用场景涵盖城市规划馆、主题展示馆、博物馆、科技馆、企业形象宣传、大型庆典活动、城市形象展示、设计可视化、高端地产营销、数字孪生、智慧城市、VR+K12标准化实验、VR+职业教育、VR+智能制造、VR+智慧园区、虚拟仿真、数字文旅等多个领域。受益于我国国民收入水平的不断提升，人民对于丰富的文化生活需求日益强烈,内容丰富、高质量的文化创意内容输出将满足消费者多样化的消费需求。丝路视觉牢牢把握中国数字经济引领产业转型升级的契机，以数字技术创新突破和应用场景拓展为发力点，进一步加大公司文化+科技产品和服务的开发力度，促进公司整体实力持续增强。
　　报告期内，公司主营业务、主要产品和服务未发生变化。
　　（二）主要产品与服务介绍
　　公司主要产品均通过CG技术手段实现，即利用计算机技术进行数字化的图像设计和视觉艺术创作。公司以打造“文化+科技”的行业标杆为发展目标，在CG技术良好延展性的支撑下，持续为客户提供形式多样、内容丰富、传播力强的各类CG视觉服务产品。公司主要产品和用途分别如下：
　　1、数字化展览展示综合业务
　　随着近年来数字技术的飞速发展，AR/VR/MR、裸眼3D、全息技术、人工智能、大数据、超高清视频等多媒体高科技展示交互技术的发展和运用，展览展示存量市场亟需数字化转型升级，数字化展览展示增量市场空间巨大。政策的利好叠加数字技术的迅猛发展，展览展示行业广阔的生态空间正在加速释放。从政府需求端来看，近年来，虽然各地政府财政预算收紧，但是各类城市馆、博物馆、科技馆、旅游景区体验中心等场馆建设政府仍然在持续投入，以满足当地区域宣传、招商引资、市民文化体验和文化消费等经济发展与社会公益基础配套需求。从企业需求端来看，越来越多的企业意识到，企业文化品牌建设是企业生存和发展的重要战略资源，是企业与客户深度互动的平台，是提高企业竞争力的重要内涵。近年来，众多中大型企业，特别是头部企业通过积极打造个性化的企业销售展厅、企业产品体验馆、数字化工业旅游路线等方式来展示企业文化、宣传品牌价值、促成商业交易。中国市场孕育着数字化展览展示的海量需求，丝路视觉将有更多的机会面向不同的客户群提供形态多样、形式创新、科技附加值更高的产品和服务。
　　丝路视觉凭借多年在数字创意行业的深耕和积淀，依靠高科技数字展陈手段与高质量的创意内容输出，为各大城市规划馆、企业展厅、主题展馆、博物馆、科技馆、产业园区展馆、工业遗产等各类型展馆展厅建设赋能，用专业的数字化展示技术探索践行科技化、艺术化、沉浸式、交互式的展示模式，通过前沿数字技术与创新表达，以数字创意的力量构造数字化、智能化展览展示空间。同时，公司在展馆运营方面也在稳步推进。
　　2、数字内容应用业务
　　公司数字内容应用分为静态数字内容应用以及动态数字内容应用服务：
　　静态数字内容应用以建筑设计为起点，结合专业设计视觉技术与细腻画面表达，将设计灵感和创意完美呈现，将设计师2D的设计蓝图转换为3D立体的视觉呈现表达。公司每年为国内多家建筑设计、规划设计、工业设计等机构提供高效、高质量的各类视觉效果图像，赋能建设更加美好的城市蓝图。
　　动态数字内容应用利用CG技术，将创意构想通过3D建模、实拍等多维度的表达，最终呈现高清特效的数字化内容作品，主要产品形式为动画影片、宣传片、特效、商业文创类体验产品、裸眼3D、城市灯光秀和各类数字多媒体内容等，为政府机构和各行业等需要借助数字化营销手段进行展示或宣传的客户打造沉浸式场景、商业消费场景等，更好地展示其产品和服务，实现展示、营销和宣传目的。
　　3、提亚数科---数字孪生、智慧城市、大数据可视化赋能政企数字化转型
　　提亚数科以城市基建/生态建筑等要素搭建三维数字城市底图，实现三维立体世界场景和实时图形呈现与应用的探索与实践，打造数字孪生。提亚数科在对城市基建/生态/建筑等要素搭建数字三维城市底图，接入物理世界大数据长期研发和实践中积累和掌握了众多先进技术、积累了大量3D数据资产和数据可视化解决方案；提亚数科基于次世代引擎二次开发的提亚引擎作为全流程数据驱动的一站式生产平台，近年来一直在持续升级和迭代。提亚引擎强大的渲染和交互能力为提亚数科在数字孪生领域的深入开发增强底层技术实力，极大提升了提亚数科在大数据专业化展示领域的广度和深度。2025年，提亚数科持续为城市、产业可持续发展提供数字化转型工具，携手多方共建数字化转型业务新生态。
　　4、初步布局多矩阵C端产品
　　（1）VR、AR、MR等交互内容和解决方案
　　丝路视觉在VR、AR、MR等交互内容和解决方案早已深入布局，公司根据自身的资源禀赋，以创意为导向，以高品质的VR定制化内容为切入口，积极投身到元宇宙内容与场景的构建之中。公司依托子公司丝路视创在教育领域、智能制造、企业运维、可视化营销和文旅等多场景实现应用布局和落地，同时背靠丝路视觉强大的数字资产资源库，探索开发元宇宙数字内容生态系统。目前，丝路视创“智慧宫”产品持续在国内部分中学实验室推广；在高等教育和职业学校教育领域，丝路视创为其打造沉浸式的虚拟现实教学内容的综合解决方案，综合运用AR/VR/MR等多种技术手段，强化学生互动实操能力，助力学校培养职业技能人才；在助力工业4.0数字化升级方面，丝路视创通过XR技术，推动虚拟现实技术与工业的深度融合，为企业、园区优化生产管理、降本增效，提升数字化、智能化优势；深入布局VR大空间的展示业务，精心打磨，全力以赴，为公司打造培育新的业务增长点。同时，随着近年来多项有关沉浸式空间发展产业政策的出台，沉浸式大空间建设已经成为文化和旅游产业高质量发展的重要新场景、新应用。丝路视创牢牢把握住硬件设备迭代和政策支持带来的商业机会，重视自身产品的打造。未来，丝路视觉将加大在AR/VR/MR内容生态领域的投入和产品开发力度，着重打造涵盖toB、toG、toC的高品质全生态产品应用体系。
　　（2）AI造梦，自有IP原创作品《平行的文明》首次推出
　　《平行的文明》以平行时空为叙事坐标，对世界文明的演进路径展开深度想象与重构。是丝路视觉在内容创作上的先锋探索，亦是一场跨越时空的文明对话与精神溯源。《平行的文明》全面深度应用AI技术，配套推出同名线上连载书籍、同名VR大空间项目、AI漫剧等多矩阵C端产品。丝路视觉以前沿技术赋能内容创新，在坚守叙事质感的同时，实现高效、高质、规模化的内容生产，该项目展现出丝路视觉领先的技术布局与创作实力。
　　（3）17K影像刷新地球--《罐头地球》重新定义自然影像极限
　　《罐头地球》是专为沉浸式球幕提供高端特种内容的实拍项目。《罐头地球》从非洲起步，未来内容将逐步覆盖全球极致景观，构建可持续更新的地球影像库。非洲系列是丝路视觉携手肯尼亚旅游局，采用17K超高清摄像机实地拍摄的自然影像作品。公司团队远赴非洲肯尼亚，深入广袤草原与原始荒野，以极致清晰的影像精度，真实记录野生动物的生存百态与自然生态的原始风貌。影片运用前所未有的超清画质，捕捉草原生灵的每一个细腻瞬间与壮阔场景，以技术突破呈现地球原生之美，为观众带来震撼人心的沉浸式自然视觉体验。
　　（三）公司在报告期内的经营分析
　　1、2025年经营概述
　　报告期内，公司营业收入较上年有所增长，2025年公司实现营业收入6.08亿，其中，数字化展览展示综合业务同比上升12.09%，主要系客户对展览展示实现手段的多元化需求逐步提升，公司作为数字化展览展示行业头部企业，领先优势明显，在市场上业务占有率优势明显。公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润-6,077.40万元，较上年同期大幅减亏，主要系报告期内公司进一步夯实经营内控管理，固定营业成本、费用较上年同期有所降低；公司处置了瑞云科技部分股权，实现部分投资收益；优化了部分数字化展览展示项目结算，应收账款及合同资产减值准备较上年同期得到较大改善。
　　2025年公司经营压力依然较大，但公司积极克服外部经济波动给日常经营带来的不利影响，加强内部管理，进一步加强项目的筛选和管控。在技术领先和应用场景演进的驱动下，公司凭借多年的技术积累和人才优势，有足够的韧劲和实力面对流动性方面的短期挑战，2025年公司现金流大幅回正，实现稳健经营。
　　2、业绩驱动因素
　　公司近两年收入规模出现阶段性调整，但2025年较2024年营业收入出现企稳态势。公司亦进入新旧动能转换的新阶段，数字化展览展示业务高速增长受限，新的业务形态刚刚起步。人工智能等技术赋能数字创意行业是历史潮流趋势，公司亦在借助人工智能等前沿新技术加速转型步伐，推出新产品、扩展新的消费群体。
　　公司业绩承压是由于展览展示下游市场短期波动导致的暂时性调整,中长期看，国内超大规模市场的需求优势、产业体系配套完整的供给优势、强大的和持续优化的产业生态环境给予了经济高质量发展强有力的支撑，国内数字创意行业高速发展的趋势并未出现变化。报告期内，公司业绩变化符合行业发展状况。
　　3、报告期内主要开展的工作
　　公司始终牢牢把握“文化+科技”的发展主线，在数字化展览展示领域持续深耕细作、筑牢核心优势。与此同时，积极拥抱数字经济发展浪潮，立足人工智能技术快速迭代、应用场景不断丰富的良好产业生态，主动探索新技术、新模式与主营业务的深度融合，抢抓行业发展新机遇，不断拓展业务边界、培育增长新动能，为公司高质量可持续发展注入强劲动力。公司2025年重点开展了以下工作：
　　（1）坚持以市场深耕为基础、以协同突破为抓手，持续优化市场布局与业务拓展模式。聚焦重点赛道精准发力，进一步加大对科技馆、博物馆、文博展馆、主题展厅等专业细分领域的开拓力度，不断深化场景应用与项目落地，持续提升细分市场占有率与核心竞争力，实现业务规模与品牌价值的同步提升。
　　（2）公司着力构建“AI工具—数字内容—场景应用—服务支撑”全链条产品服务体系，不断强化各环节协同联动，有效提升整体运营效能。积极顺应市场发展趋势，在精准满足客户多元化需求的基础上主动引领需求升级，深耕数字内容应用创新，持续推进资源整合与技术模式创新。围绕数字创意赋能文化产业，积极探索新模式、拓展新应用、培育新业态，依托在数字内容创意领域的行业优势，稳步拓展业务发展空间。面对人工智能技术快速发展、应用场景持续丰富的行业新形势，公司大力推动人工智能技术与数字内容创意制作深度融合，深入开展应用场景调研与创新实践。持续推动数字内容应用业务向C端市场延伸布局，不断培育新的利润增长点，增强公司可持续发展能力。
　　（3）持续深化精细化管理体系建设，全面推进成本结构优化与各项费用从严管控，围绕数字化展览展示项目实施全周期，强化预算编制、采购比价、施工管理与结算审核，严控项目非标支出，提升物料与施工资源利用效率。有效提升资源使用效率与运营管理效益，降本增效成果显著。加强资金统筹调度与回款管理，提高资金使用效率，严控费用与成本，实现经营性现金流持续改善，为公司稳健运营与高质量发展筑牢管理根基。
　　（4）积极加快出海步伐，大力开拓潜力广阔的海外新兴市场。公司主动紧跟国家共建“一带一路”倡议步伐，精准把握非洲、东南亚等地区日益旺盛的数字文化与数字展示需求，将上述区域作为业务增量的重要支点与海外拓展的核心阵地，初步建立多层次、广覆盖的海外业务体系。未来，丝路视觉将持续以新质生产力为驱动，深耕数字视觉领域创新实践，在传承中华优秀传统文化、讲好中国故事的过程中主动担当作为，不断推动中华文化海外传播与价值呈现，为提升国家文化软实力、实现中华文化价值最大化贡献专业力量。
　　（5）公司高度重视应收账款风险管理与回款工作，将其作为保障经营质量、维护资金安全的关键举措。报告期内，公司多措并举、全流程强化应收账款管理与清收工作：严把项目准入关口，加强前期尽调与风险评估，持续提升承揽项目质量，从源头降低回款风险；强化项目全周期管控，将应收账款管理嵌入合同签订、项目实施、验收交付等关键环节，实现过程可跟踪、可管控；健全应收账款考核机制，压实责任主体，将回款成效与相关考核挂钩，充分调动催收积极性；积极用好国家相关支持政策，优化应收款结构，推动应收账款周转率保持稳中有进的良好态势。同时，综合运用协商和解、第三方调解、仲裁、诉讼等多元化法律与市场化手段，加大逾期款项催收力度，切实维护公司合法权益与资金安全。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）CG应用行业基本情况概述
　　CG是英文ComputerGraphics的缩写，中文译为“计算机图形图像”，是以软件技术手段进行数字创意设计、数字内容开发、视觉呈现服务等一系列相关产业的统称，国际上习惯将计算机图形图像技术的运用统称为CG服务行业。CG行业起源于计算机图形图像技术在设计领域的拓展，二十世纪八九十年代兴起于科技发达的美国、日本及西欧等国家和地区。进入20世纪90年代以来，随着互联网技术、计算机相关软硬件技术、显示硬件设备、移动技术等的应用普及，数字出版、影视动漫、互动娱乐等一系列数字内容业态纷纷呈现在大众面前，极大的推动了CG产业的发展。当前，大到规模宏大的奥运会开幕式视觉特效、小到图形图像美化，CG技术几乎覆盖了当今所有的计算机视觉创作领域，如建筑设计、工业设计、三维动画、展览展示、影视特效、游戏、多媒体、数字孪生、虚拟现实等。目前，CG行业已经形成一个以技术为基础的数字创意型经济产业，并在国家产业数字化的进程中承担了重要角色。
　　（二）数字创意行业现状
　　随着计算机技术和数字媒体的不断发展，全球数字创意行业市场规模持续扩大。在影视、游戏、展示、广告等领域对计算机图形图像技术的需求不断增加的推动下，市场规模预计将继续保持增长态势。根据前瞻产业研究院《中国数字创意产业深度调研与投资战略规划分析报告》预测,未来数字创意产业将由浅层融合向深度融合发展，进而推动数字经济的生态系统将进一步完善。结合中国数字创意产业市场规模的历史情况，以15%的增速初步预测，到2029年，中国数字创意产业市场规模有望突破12万亿元，数字创意产业将实现产业规模和质量的双重跃升。
　　目前，数字创意行业正处在技术革命与产业升级的关键窗口期，其核心特征体现为：1、AIGC技术极大提升了内容生产效率，改变了传统工作流。2、各细分领域（如游戏、影视、设计、创意、服务）之间的界限日益模糊，融合创新成为常态。3、产业链上下游被重塑，新的商业模式和合作关系不断出现。数字创意行业打破传统产业边界，实现多领域深度融合，已经成为引领文化振兴、实施文化强国的重要产业，是我国数字经济的重要力量。未来数字创意行业最终的竞争将指向文化原创力、技术整合能力、与全球化运营的综合比拼。基于此，丝路视觉作为数字创意行业的优秀代表，在未来数字内容创意制作细分领域定将持续发挥独特的优势和作用。
　　（三）公司的行业地位
　　丝路视觉作为国内数字创意行业的领跑者，公司业务以数字创意能力和创新设计为基础支撑，以文化创意、内容生产为核心，通过与5G、大数据、VR、AR、人工智能、云计算等新兴科技的结合、融合和渗透，坚持“文化+科技”的业务发展方向，为客户端提供高技术、高附加值的文化创意内容和服务，与政府机构、城市发展商、商业客户等形成多维互动和融合发展，为其输出经济价值与文化价值。
　　丝路视觉致力于用数字视觉技术赋能中华文明在全世界的传播力和影响力。丝路视觉坚守“文化自信”，以“影响世界文化的中国力量”作为愿景，依托数字视觉传播，助力国家在数字化新型交往形态中进一步提升中华文明的传播力和影响力。
　　三、核心竞争力分析
　　1、高素质、年轻化、稳定的人才团队优势
　　公司是国内最早专注于以CG技术为核心的数字创意服务企业之一。作为以人力资源为核心要素的现代服务型企业，历经二十余年的发展与积累，公司已构建了一支稳定、高素质且充满活力的核心人才团队。2025年，公司员工结构持续优化，整体综合素质不断提升，形成了敬业、协作、乐于分享的专业团队，这构成了公司最核心的竞争优势与持续发展的根本动力。
　　公司始终坚持“以人为本”的管理理念，践行“态度、创新、快乐、分享”的企业文化。通过持续推行股权激励计划、提供具有竞争力的薪酬福利与清晰的职业发展通道，公司有效吸引并留住了优秀人才。管理层注重人文关怀与文化建设，保持内部沟通顺畅，从而确保了中层及以上管理人员与核心业务骨干队伍的稳定，为公司的健康、持续、快速发展奠定了坚实基础。
　　2、规模优势
　　公司拥有从业人数众多、结构合理、素质较高的人才队伍，形成了显著的规模效应。这一优势使公司具备同时承接多个大型项目、覆盖多业务线及探索新业务的综合能力，并对潜在竞争者构成一定壁垒。同时，丰富的项目机会也为员工提供了广阔的发展空间，有助于提升团队忠诚度与稳定性。
　　公司以深圳为总部，业务网络已覆盖北京、上海、广州、南京、武汉、成都、青岛、昆明、天津、合肥、香港及美国等地。广泛的区域布局使公司能够贴近客户提供本地化服务，快速响应需求，并保障售后服务的完善性，持续提升品牌知名度与客户资源积累。多元化的服务领域覆盖了政府机构、城市发展商以及建筑、设计、房地产、工业、广告等行业，使公司积累了跨行业的深厚经验、技术储备与成功案例。这不仅有利于公司深化各领域服务、开拓新的利润增长点，也通过内部的知识分享与培训机制，加速了员工的成长。
　　3、技术优势
　　公司作为高新技术企业，始终以客户需求与业务发展为导向进行技术研发。我们以计算机图形图像技术为基础，三维技术为核心，构建了涵盖静态与动态、单媒体与多媒体的数字影像创作技术体系。公司持续强化研发与成果转化能力，掌握了包括虚拟现实(VR)、增强现实(AR)、混合现实(MR)、数字孪生、多媒体数字沙盘、全息成像、实时渲染、软硬件系统整合等在内的视觉场景综合技术。截至2025年报告期末，公司已拥有多项发明专利、实用新型专利及软件著作权。深厚的技术积累使得公司能够将创新构想高效转化为高质量的数字视觉产品与服务，从而提升经营效率并拓宽应用领域。
　　4、创意优势
　　创意是公司业务的核心灵魂。针对每个项目，公司均配备专业策划团队，综合考虑审美趋势、地域文化、客户特质等因素，提供量身定制的创意策划方案，以精准呈现项目主题并彰显客户个性。公司建立了严格的项目质量管控流程，重大项目均需通过项目经理、创意总监及项目评审委员会的多层审核。依托一支整合了管理、研发与策划人才的综合团队，其中多数成员拥有多年的数字内容创作与设计经验，公司凭借卓越的创意策划能力，与众多国内外知名设计机构、企业及政府机构建立了稳定合作，打造了众多精品案例，并获得多项行业荣誉。
　　5、品牌优势
　　在CG视觉服务领域深耕二十余年，公司通过持续创新，已发展成为业务覆盖全国主要城市、拥有领先技术与高素质团队的品牌企业，先后获评“深圳知名品牌”等称号，并担任相关产业博览会顾问单位。公司高度重视客户体验，通过内部严格的质量控制体系，为客户提供值得信赖的高技术、高水准专业化服务，赢得了跨行业客户的广泛认可。凭借在数字化展陈领域“文化+科技”的融合创新实践，公司的品牌美誉度与行业影响力在2025年度得到进一步提升与巩固。
　　6、客户资源与行业经验优势
　　依托强大的人才、技术与创意实力，公司经过二十余年的沉淀，积累了丰富的跨行业CG技术应用经验和庞大的优质客户资源。2025年度，公司持续为北京、深圳、上海、广州、江苏、浙江、海南、四川、重庆、广西、云南、山东、陕西等多地政府部门提供产品或服务，并与国内众多头部品牌保持长期合作，客户基础不断夯实，行业理解持续深化。
　　7、数字创意产业链持续发展优势
　　公司自成立以来，始终围绕数字内容核心，以CG技术应用为主线，为客户提供涵盖数字创意设计、内容制作与视觉整体呈现的全流程服务与解决方案。报告期内，公司主要产品与服务包括：数字化展览展示综合业务、数字内容应用、智慧城市与数字孪生业务、AR/VR/MR交互式数字内容整体解决方案以及云渲染业务等。在巩固传统优势业务的同时，公司紧密围绕“文化+科技”战略，持续丰富产品线与服务内容，积极探索数字视觉新应用。例如，以数据可视化为切入点深化智慧城市业务；以VR数字内容创作为核心，拓展虚拟现实场景服务与VR培训课程等。目前，公司的产品与服务主要面向政府机构（G端）与企业客户（B端），未来将进一步探索向个人消费市场（C端）延伸的可能性。
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业政策及发展趋势
　　数字创意产业作为国家战略性新兴产业，正迎来人工智能、芯片技术及算力基础设施的快速发展，产业价值链有望迎来新一轮重构升级。公司所处的数字文化创意领域，兼具突出的创意属性与广泛的应用场景，是数字技术与文化创意深度融合的新型经济形态，也是引领文化新供给、培育文化新消费的重要新业态。在高端数字内容制作领域，下游客户对内容品质要求较高，尤为看重服务商的技术实力、核心团队稳定性以及大型复杂项目的成功落地经验。从行业竞争格局来看，行业洗牌持续加速，中小型数字内容制作企业发展空间逐步收窄，市场资源正加速向具备规模优势、技术优势及综合交付能力的头部企业集中。
　　（二）未来公司发展战略与展望
　　2026年是我国“十五五”规划开局之年，也是承接“十四五”成果、开启中国式现代化建设新征程的关键之年。当前外部环境不确定性交织，国内数字中国、文化强国建设加速，数字与文创融合迎来重要机遇。历经行业调整与低谷考验，丝路视觉已夯实发展基础，2026年将以坚韧姿态直面行业竞争，立足数字创意视觉服务核心赛道，发挥创意、技术、项目落地及服务网络优势，聚焦核心业务板块。公司以“稳经营、提效益、强创新、拓市场”为主线，强化前沿技术研发落地，深耕核心市场、拓展海外及C端领域，力争实现业绩企稳回升、核心竞争力提升，为“十五五”跨越式发展开好局，努力成长为全球领先的数字视觉创意综合服务商。
　　1、深耕数字内容创意业务核心，聚焦产品和服务能力提升
　　公司始终以数字内容创意制作为核心主业，深耕行业多年，持续强化专业能力建设，并通过业务拓展、场景延伸与生态合作等方式不断完善产业链布局，积极拓宽数字视觉相关服务领域，构建更具竞争力的业务体系。2026年，公司将紧紧抓住文化产业与数字经济融合发展的政策机遇，以“文化+科技”为主线，全面推进产品与服务的内容创新、形式丰富及品质升级，不断提升整体服务能力与客户体验。一方面，通过持续优化内部运营管理体系、强化内部控制与精细化管理，提升项目运营效率与成本管控水平，进而改善盈利结构、提高盈利质量；另一方面，积极拓展数字内容产品及服务的应用场景与行业边界，探索人工智能技术与公司创意能力、技术储备、项目经验的深度融合，推动AI在内容生成、交互体验、场景落地等方面的创新应用，力争在消费端、硬件端及行业端实现规模化商业化突破，培育新的业绩增长点。
　　2、继续强化研发创新投入，设计创新+运用创新+技术创新
　　数字文化创意属于高附加值、高技术含量领域，融合了创意智慧与数字技术双重优势，是艺术创意、前沿科技与市场需求的有机结合，需要大量艺术设计、软件开发等复合型专业人才作为核心支撑。随着5G、大数据、云计算、人工智能、互联网等技术持续突破，数字内容的呈现形式与应用场景不断创新，技术创新与设计创新相互赋能、协同发展。一方面，新技术为创意设计提供更高效的创作工具与实现路径，以ChatGPT、DeepSeek等为代表的大模型广泛应用，有望显著提升设计人员的创作效率与生产能力；另一方面，优质的创意设计与场景应用能够将前沿技术转化为高附加值产品，进一步释放技术创新的商业价值与产业价值。公司将持续强化数字资产的开发与管理能力，不断提升在数据资产积累、城市数字孪生、数据可视化等领域的生产效率，为行业内的持续深耕与创新发展夯实基础。通过持续增强技术创新与创意创新能力，进一步提升公司综合竞争力、持续盈利能力与抗风险能力。
　　3、利用G端、B端业务的内容沉淀和品牌认知优势，构建C端新业务、新生态
　　丝路视觉多年来深耕G端政务与B端商业市场，在数字内容创意制作、大型项目实施落地等方面积累了深厚的技术实力与丰富的项目经验，为公司布局C端消费市场奠定了扎实的内容基础与实践储备。2026年，公司将持续推进产品与场景创新；同时持续加大研发投入，积极探索数字内容在C端消费场景的应用落地，加快相关产品与服务的市场化进程。
　　4、整合创新文化表达模式，通过主动传播与融合叙事进行海外输出
　　未来，公司将持续推进国际化布局，积极拓展海外市场渠道，深化与海外文化、商业及科技领域的合作，不断提升品牌国际影响力与市场竞争力。依托在数字创意、数字视觉领域积累的技术优势与项目经验，公司将以新技术、新模式、新业态为抓手，积极打造数字视觉领域的新质生产力，坚持以技术创新为驱动、以文化创意为内核，用国际化、年轻化、沉浸式的数字体验方式创新表达中华优秀传统文化，推动中华文化更好地走向世界。通过高质量的数字内容输出与国际化项目落地，公司将持续讲好中国故事，传播好中国声音，努力成为中华文化海外传播的重要载体，为提升国家文化软实力、实现中国文化价值的高效传递与最大化呈现贡献专业力量。
　　（三）公司业务发展可能面临的主要风险及应对措施
　　1、宏观经济与市场波动风险
　　近年来，国际环境日趋复杂，全球宏观经济增长承压。若未来全球经济增速放缓、国内经济形势出现重大变化，进而导致政府相关文化领域投入与预算缩减，可能对公司经营业绩及财务状况产生不利影响。
　　对此，公司将持续加大研发投入、丰富产品体系，拓展营销与服务网络，重点开拓商业端优质客户；积极布局数字文创、商业文创展览及元宇宙创新业务，不断强化在商业场景与消费场景的应用能力。
　　2、应收账款发生坏账的风险
　　公司应收账款规模较大，主要客户为各级政府部门及相关单位、长期合作伙伴与知名商业客户，整体信用状况良好。但随着视觉场景综合服务业务占比逐步提升，该类业务项目验收及决算周期较长，使得公司应收账款规模及占营业收入比重有所上升。结合项目特征与客户属性，公司应收账款整体处于合理水平；但若未来出现重大不利因素或突发事件，导致应收账款无法及时回收，仍可能产生坏账风险，进而对公司资金使用效率及经营业绩造成不利影响。
　　公司将持续加强客户信用风险评估与动态跟踪管理，完善应收账款事前审核、事中管控与事后全流程监管机制，在收款条款约定、账款催收、客户履约跟踪等方面细化落实措施，进一步明确相关岗位的回款管理责任，严格按照流程及时催收；对催收无效的款项，将通过法律诉讼等途径依法追索，保障公司资金安全。
　　3、人力资源成本上升的风险
　　公司作为以人力资源为核心生产要素的文化创意企业，人力成本为营业成本的主要构成部分，具备一定刚性特征。随着我国经济发展、薪酬水平提升及社会保障体系不断完善，公司人力成本存在持续上升趋势，可能对经营业绩构成一定压力。
　　公司将通过技术创新、创意能力升级、方案设计优化、项目管理能力提升及产业链延伸等方式，持续提高产品附加值与运营效率；同时，推行多元化员工激励计划作为薪酬体系的有效补充，吸引并留住优秀人才，为公司长期稳健发展夯实人才基础。
　　4、募集资金投资项目实施不及预期的风险
　　公司可转债募集资金主要投向全资子公司深圳市丝路蓝创意展示有限公司已中标的四个数字化展览展示项目。公司已对新项目毛利率进行审慎测算，认为项目整体投资收益良好、具备可行性，但上述毛利率测算系基于当前信息的预测数据。在实际推进过程中，若受市场环境、客户需求变动等不确定因素影响，项目存在无法实现预期收益的风险。同时，项目亦存在施工进度及合同执行风险。受客户需求调整、开工时间安排、设计方案优化、施工难度变化等因素影响，合同金额、成本、执行周期及验收节点等均可能出现不利变动，进而对公司资金周转及收入计划达成造成影响。
　　为有效防范和应对上述风险，公司将强化项目施工进度管控，加大项目服务与统筹协调力度，保障项目按计划工期推进；同时制定完善应对预案，加强与项目方的充分沟通，最大限度降低项目实施风险。公司将严格按照《募集资金使用管理制度》推进募投项目建设，规范项目实施流程，切实保障募集资金安全；并持续与监管部门保持密切沟通，及时履行信息披露义务，做好项目进度管理与信息公开工作。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　(一）主要业务概述　　丝路视觉从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务，是全国性的专业数字视觉综合解决方案提供商，处于数字文化产业链的中游，上承基础软件开发商、应用终端等上游供应商；下启游戏、影视、VR/AR、工业制造、线上教育、政府公共服务等应用领域。公司成立至今，始终专注于围绕CG创意和技术展开技术应用和市场推广，将文化与科技深度融合，依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力，为包括政府机构、城市发展商、各行业企业等在内的各类型客户提供数字创意设计、数字内容制作以及视觉整体呈现的全流程服务和整体解决方案。公司产品和服务主要包括数字化展览展示综合业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　(一）主要业务概述
　　丝路视觉从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务，是全国性的专业数字视觉综合解决方案提供商，处于数字文化产业链的中游，上承基础软件开发商、应用终端等上游供应商；下启游戏、影视、VR/AR、工业制造、线上教育、政府公共服务等应用领域。公司成立至今，始终专注于围绕CG创意和技术展开技术应用和市场推广，将文化与科技深度融合，依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力，为包括政府机构、城市发展商、各行业企业等在内的各类型客户提供数字创意设计、数字内容制作以及视觉整体呈现的全流程服务和整体解决方案。公司产品和服务主要包括数字化展览展示综合业务；数字内容应用业务；智慧城市、数字孪生业务及AR/VR/MR交互式数字内容整体解决方案；云渲染业务等。公司的产品和服务目前的应用场景涵盖城市规划馆、主题展示馆、博物馆、科技馆、企业形象宣传、大型庆典活动、城市形象展示、设计可视化、数字孪生、智慧城市、VR+K12标准化试验、VR+职业教育、VR+智能制造、VR+智慧园区、虚拟仿真、数字文旅等多个领域。受益于我国国民收入水平的不断提升，人民对于丰富的文化生活需求日益强烈。优质的数字内容是硬件市场的引爆点，也是推动消费的关键性因素。内容丰富、高质量的文化创意内容输出将满足消费者多样化的消费需求。丝路视觉牢牢把握中国数字经济引领产业转型升级的契机，以数字技术创新突破和应用场景拓展为发力点，进一步加大公司文化+科技产品和服务的开发力度，促进公司整体实力持续增强。
　　报告期内，公司主营业务、主要产品和服务、经营模式等未发生变化。
　　（二）公司在报告期内的经营分析
　　1、2025年上半年经营情况概述
　　2025年上半年公司实现营业收入2.77亿元，较上年同期下降6.28%；归属于上市公司股东的净利润-8,026.03万元，较上年同期减亏2,840.05万元。在目前整体经济环境下，下游政府客户资金面偏紧，导致部分项目延期或取消，短期内公司经营压力依然存在。
　　2、业绩驱动因素
　　2025年上半年，公司业绩受到宏观经济周期、政府预算等因素影响较大。报告期内，公司业务规模较去年同期有略微下降，主要原因依然是受下游市场和客户结构的影响导致营收下滑，而经营成本相对刚性，导致公司仍出现亏损。报告期内，公司通过加强内部管理，加强成本管控，强化应收账款催收，现金流状况较上年同期有较大幅度改善。
　　3、报告期内主要开展的工作
　　2025年1月国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》的通知，提出“打造新型消费场景”，支持在文博场馆、景区、街区、邮轮、大巴等打造沉浸式体验空间，推出一批沉浸式文旅新产品新场景。推动文学、动漫、游戏、演艺、影视等知识产权（IP）相互转化，建设空间型虚拟现实体验项目。支持各地打造超高清、沉浸式、互动式演艺新空间和数字展览新空间。在国家政策的扶持和新一轮信息技术革命的推动，数字文化产业发展迎来新的发展机遇，城市消费虚拟空间与实体空间的互动日渐密切，重塑着城市消费空间的外延和内涵。在国家推进数字创意赋能文化产业发展的大背景下，公司始终牢牢把握“文化+科技”的业务发展主线，既在数字化展览展示业务领域精耕细作，亦在科技赋能、AI赋能数字内容制作方向积极探索。同时修炼内功，从内部控制着手，进一步强化公司风险抵御能力。公司2025年上半年重点开展了以下工作：
　　（1）继续聚焦数字化展览展示综合业务主赛道，以稳健经营为出发点，加强项目管控；优化人力资源配置，提高员工工作效率，降低公司运营成本；深挖优质客户，强化数字创意产品技术服务等各方面研发和创新能力；完善业务布局，持续提升核心竞争力。以下游客户需求为导向，为客户提供其所需产品及优质的服务，客户对公司认可度高。在报告期内，公司与众多潜在客户建立了深度合作意向，为后续业务增长奠定了基础。公司坚信，良好的信誉和品牌效应是公司得以在市场立足以及获得长远发展的基石。
　　（2）加强产品创新，延展公司业务边界。随着人工智能等前沿技术的迅猛发展，公司也在人工智能对数字创意行业重塑的过程中寻找机遇。报告期内，公司在智能穿戴设备内容、数字孪生等领域和AI技术有机结合，构建"技术研发-场景应用-生态构建"三位一体的发展格局，为客户提供兼具艺术价值与科技含量的数字化展示全链条解决方案。
　　（3）公司进一步强化项目管控，从项目前期的跟踪、投标、合同签订到项目实施，建立了更为精细化的管理机制；在内部控制管理方面，公司完善了重大项目的事前风险评估，提升合同签署质量，扎实做好事前调查，并在项目实施过程中进行过程管控和事后分析，多举措降低项目实施风险。高度重视应收账款回收工作，进一步压实回款责任的同时，积极运用国家相关政策，加强应收账款回款。同时，灵活采取和解、第三方调解、仲裁、诉讼等多元化方式，全面、有效推进应收款项催收工作。
　　（4）报告期内，公司进一步强化内部控制和风险管理，提高风险抵御能力；优化决策流程，改善绩效考核，加强审计监督。内控体系建设方面，持续健全企业管理制度，优化权责划分体系，着力提升核心业务流程的运转效率，为公司稳健发展提供坚实保障。

　　二、核心竞争力分析
　　1、高素质、年轻化、稳定的人才团队优势
　　公司是最早从事以CG为主要技术手段的数字创意业务的中国公司之一，作为典型的以人力资源为主要生产要素的现代服务型企业，公司依靠二十余年的经营和积累，在实现持续成长的同时也形成了一支稳定、高素质的核心人才队伍。近年来，公司员工结构持续优化，人员综合素质不断提升，敬业、乐于分享、分工合作的高素质专业团队是公司核心的竞争优势，是公司生存与发展的根本动力。
　　公司推行以人为本的管理制度，秉持“态度、创新、快乐、分享”的企业文化价值理念。公司基于自身实力，持续推行股权激励计划吸引优秀人才，稳定公司人才团队，给予员工恰当的薪酬福利和良好的职业发展机会；同时，公司管理层高度重视人文关怀和文化建设，保持与员工的沟通与互动，建立了高素质、年轻化、稳定的人才团队。报告期内，公司中层及以上管理人员、核心业务骨干较为稳定，这是公司保持健康、持续、快速发展的关键。
　　2、规模优势
　　公司从业人数多，质量相对较高，人员结构合理。人员规模结构优势使公司具备同时承接更多项目和承做大项目的能力，具备多业务线的覆盖和新业务的研发探索能力，同时对潜在竞争者形成了一定的壁垒。公司的规模优势也为员工提供了更多的发展空间及项目机会，提高了员工的忠诚度，有利于公司的团队建设。
　　公司以深圳为立足点，在北京、上海、广州、南京、武汉、成都、青岛、昆明、天津、合肥、香港、美国等地设有分支机构，服务领域涵盖政府机构、城市发展商、汽车领域、能源领域、消费行业、金融领域等大中型企业。覆盖区域广的规模优势使公司可更好地贴身服务于当地客户，及时掌握新客户需求并快速反应，提供较为完善的售后服务，扩大公司知名度及客户资源。服务领域宽的规模优势使公司的服务类型更加丰富，在不同行业积累的客户资源、案例和技术储备更为深厚。在此基础上，一方面有利于公司拓展不同行业服务领域的深度和广度，形成公司新的利润增长点；另一方面结合公司内部的知识分享机制与培训机制，提高了公司员工的学习与成长速度。
　　3、技术优势
　　公司作为高新技术企业，技术研发始终以客户需求与自身业务发展为导向。以计算机图形图像处理技术为根基、三维技术为核心，公司已构建起覆盖静态与动态、单一媒体及多媒体的数字影像与数字影音创作技术体系，持续强化技术研发实力与产品/方案落地效能，掌握包括多点触控与无线控制、多媒体数字沙盘、全息成像、虚拟现实、3D实时展示技术、软硬件系统整合等技术在内的视觉场景综合技术，以及与渲染技术相关的各项技术和软件平台。目前公司拥有多项发明、实用新型专利和计算机软件著作权。利用技术优势，公司可将更多的创意转化为数字视觉产品和服务，根据不同应用领域的客户需求向其提供数字视觉综合服务，拓宽服务领域，提高公司经营效率。
　　4、创意优势
　　公司以创意为灵魂，每个项目都有专门的策划团队，依据审美偏好、流行趋势、地域特色、文化差异等多种因素，为客户量身定做独具匠心的创意策划，以凸显项目主题，彰显客户个性品味，同时也反映公司服务的一流水准。对于重大项目，公司建立了严格的多层级审核机制，需经项目经理、创意总监及项目评审委员会层层把关，确保交付质量。目前已组建起一支集管理、研发、策划等多领域人才于一体的创意策划综合团队，核心成员多具备多年数字内容创作与设计经验，为创意落地提供坚实支撑。凭借卓越的创意策划能力，公司已与国内外知名设计机构、企业及政府部门建立稳定合作关系，众多项目不仅被权威专业机构收录，更斩获多项行业荣誉，印证了市场对其创意实力的高度认可。
　　5、品牌优势
　　在CG视觉服务领域深耕二十余载，公司凭借持续创新与锐意进取的精神，已发展成为业务版图覆盖全国主要城市、拥有领先核心技术与高素质人才团队的行业标杆企业，先后荣获“深圳知名品牌”、“亚洲视觉智能产业博览会暨亚洲数字展览展示博览会顾问单位”等多项资质与荣誉。公司始终将客户体验置于重要位置，通过内部严苛的质量管控体系，为客户提供高技术含量、高专业水准且值得信赖的数字视觉服务，赢得了各行业众多客户的广泛认可与赞誉。同时，公司积累了大批精品案例，行业品牌美誉度持续攀升，其在数字化展陈领域“文化+科技”的创意创新融合优势，进一步获得业界的高度肯定与一致认可。
　　6、客户资源与行业经验优势
　　公司充分发挥人才团队的技术与创意优势，在二十余年深耕中积累了跨行业的CG应用经验，沉淀出丰富的客户资源。目前服务的存量客户基数庞大，业务覆盖北京、深圳、上海、广州、珠海、雄安及江苏、浙江、海南、四川、重庆、广西、云南、山东、陕西等多个省市，既为多地政府部门提供产品与服务，也与国内众多头部品牌建立稳定合作，持续拓展优质客户群体。
　　7、数字创意产业链持续发展优势
　　自成立以来，公司始终以数字内容为核心、CG技术应用为主线，为客户提供涵盖数字创意设计、数字内容制作及视觉整体呈现的全流程服务与整体解决方案。其产品矩阵主要包括数字化展览展示综合业务、数字内容应用业务、智慧城市、数字孪生业务、AR/VR/MR交互式数字内容整体解决方案及云渲染业务等。近年来，公司在稳固原有优势业务的基础上，持续丰富产品与服务内涵，在提升客户满意度、巩固市场竞争力与行业口碑的同时，紧扣“文化+科技”主线布局业务。依托在视觉科技领域的深厚积淀，公司不断探索数字视觉应用新场景：以数据可视化为切入点深耕智慧城市领域；以VR数字内容创作为核心突破口，拓展虚拟现实与增强现实场景服务及虚拟现实培训课程等业务。目前，公司产品与服务已广泛应用于toG及toB端，未来将进一步向toC端延伸，拓宽服务边界。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济与市场波动风险
　　近年来，国际环境日益复杂，全球宏观经济持续增长面临较大挑战。若未来全球经济增长放缓及国内经济形势发生重大变化，导致政府部门对文化投入和预算减少，将对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　公司将积极研发和丰富产品体系，扩大营销和服务网络，并重点拓展商业端优质客户，积极探索数字文创、商业文创展览以及元宇宙创新业务，强化商业端和消费端的应用能力，以对冲宏观环境波动风险。
　　2、应收账款发生坏账的风险
　　公司的应收账款规模较大，形成应收账款的客户大多为各级政府部门或相关单位、公司的长期业务合作伙伴或知名商业客户，主要客户信誉较好，但由于视觉场景综合服务业务占比的逐渐提升，该类业务的项目验收、项目决算周期相对较长，导致公司应收账款规模及占收入的比重有所提高。根据公司项目的特点和主要客户的性质，公司应收账款整体处于合理水平，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
　　公司将强化对客户信用的风险评估和跟踪管理，加强应收账款的事前审核、事中控制和事后监管，在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取措施，进一步明确相关人员管理应收账款的职责，按相关流程及时进行催收，催收未果启动法律诉讼程序对该欠款进行处理。
　　3、人力资源成本上升的风险
　　公司是典型的以人力资源为主要生产要素的文化创意企业，人力资源成本是公司营业成本的主要组成部分。人力资源成本具有一定刚性，且随着我国经济的不断发展、工资水平的不断提升以及社会保障政策的完善，公司人力资源成本将呈上升趋势从而对经营业绩造成不利影响。
　　公司将不断通过技术进步、创意能力提升、方案设计优化、项目管理水平提高、产业链延伸等途径提高产品附加值和经营效率，同时通过多元的员工激励计划对薪酬做有效的补充，持续吸纳并留存优秀人才，为公司长远稳健发展奠定良好的人才基础。
　　4、募集资金投资项目实施不及预期的风险
　　公司可转债募投项目变更后主要用于公司全资子公司深圳市丝路蓝创意展示有限公司已中标的四个数字化展览展示项目。尽管公司已经对新项目的毛利率进行了审慎测算，新项目总体投资收益良好、项目可行，但该毛利率测算为预测性信息，在实际实施过程中，受市场环境发展、客户的需求变化等不确定因素，存在可能导致新项目不能达到预期收益的风险。同时也存在施工进度和合同执行风险。受客户需求、开工时间、设计方案、施工难度等因素影响，可能导致合同金额、合同成本、合同执行周期、客户验收等发生一定的不利变化，从而影响公司资金周转和收入计划的实现。
　　为有效应对上述风险，公司将加强上述项目工程进度的控制和管理，加大服务和协调力度，确保按照计划工期完成；同时公司将做好相关预案，并加强与项目方的充分沟通，尽可能降低项目风险。同时，公司将严格按照《募集资金管理制度》，积极推进募投项目的建设，严格按照相关规定开展募投项目的实施工作，确保公司资金安全；保持与监管部门密切沟通，及时反馈，做好项目实施进度控制及信息披露工作。 收起▲