一、报告期内公司所处行业情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及国家统计局印发的《2017国民经济行业分类注释》，公司电气化铁路接触网系列产品属于“37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下“3714高铁设备、配件制造”行业；铜母线系列产品属于“32有色金属冶炼和压延加工业”下“3251铜压延加工”行业；新能源汽车高压连接件产品属于“36汽车制造业”下“C3670汽车零部件及配件制造”行业。
　　（一）铜加工行业概况
　　铜在国民经济和国防建设中有着广泛用途，也是高技术发展的基本支撑材料。铜加工业是国民经济中的一个重要部分，在国民经济稳定、持续发展的推动下，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及国家统计局印发的《2017国民经济行业分类注释》，公司电气化铁路接触网系列产品属于“37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下“3714高铁设备、配件制造”行业；铜母线系列产品属于“32有色金属冶炼和压延加工业”下“3251铜压延加工”行业；新能源汽车高压连接件产品属于“36汽车制造业”下“C3670汽车零部件及配件制造”行业。
　　（一）铜加工行业概况
　　铜在国民经济和国防建设中有着广泛用途，也是高技术发展的基本支撑材料。铜加工业是国民经济中的一个重要部分，在国民经济稳定、持续发展的推动下，我国已成为世界上最大的精炼铜、铜材生产国和消费国，在国际铜加工行业占有重要的产业地位。
　　2023年，中国铜加工产业牢牢坚持高质量发展这个硬道理，总体呈现出稳中有进的发展态势，积极构建“双循环”新发展格局，保持了质的稳步提升和量的合理增长，努力为中国式现代化贡献铜加工行业的力量。
　　（二）铜加工行业与上下游的关系
　　1、上游行业
　　在铜产业链中，位于上游及中上游的行业主要为铜矿开采行业及铜冶炼行业。铜材加工行业在铜产业链中处于中下游位置。铜加工材的应用领域广泛，涉及几乎所有的国民经济行业。我国铜产品消费量较大的行业主要有：电力、建筑、家用电器、交通运输和电子通讯等。
　　2、下游行业
　　（1）电气化铁路接触网行业
　　公司的电气化铁路接触网系列产品主要包括铁路接触线和承力索。电气化铁路接触线及承力索是电气化铁路的关键设备，主要应用于电气化铁路的建设及维护领域。
　　1）国内电气化铁路建设需求
　　我国电气化铁路发展起步较早，第一条电气化铁路宝凤铁路于1961年正式交付运营，线路全长91公里。随后，阳安线、石太线相继动工修建，到1980年年底，共建成电气化铁路1,667公里。多年来，铁道部积极推进电气化铁路建设，提高铁路电气化牵引比重，进一步减少土地占用和有害气体排放，落实国家节约资源、保护环境基本国策，以较低的社会成本和资源环境代价满足经济社会发展的运输需求，促进了我国交通向节能、环保的方向发展。
　　《中长期铁路网规划》（2016-2025年）实施以来，中国铁路发展成效显著，铁路改革实现突破，据国家铁路局数据统计，截至2023年年底，全年铁路固定资产投资累计完成7,645亿元，同比增长7.5%，投产新线3,637公里，其中新开通高铁2,776公里。截至2023年12月31日，全国铁路营业里程达到15.9万公里，其中高铁4.5万公里，高铁营运里程占铁路营运里程的比重呈现逐年稳步增长的趋势。近年来，我国电气化铁路的建设处于快速发展当中，铁路的建设为接触网产品带来了巨大的市场需求。铁路行业广阔的发展前景尤其是高速铁路的高速发展将给电气化铁路接触网产品制造行业带来较为旺盛的市场需求，促进电气化铁路接触网产品制造行业的快速发展。
　　2）城市轨道交通建设需求
　　除高速铁路的建设与维护外，铁路接触网设备的另一个需求来自城市轨道交通的快速发展。中国城市轨道交通协会数据显示，截至2023年12月31日，中国内地共有59个城市开通了城市轨道交通项目，运营总里程达到11,232.65公里，其中地铁8,547.67公里，占比76.10%。
　　根据国民经济和社会发展以及城镇化进程加快的需要，“十四五”期间，我国城市轨道交通将继续处于规模扩展、完善结构、提高质量、快速扩充运输能力、不断提高装备水平的加速发展时期。我国将形成布局合理、功能完善、干支衔接、技术装备优良的城市轨道交通网，实现城际客运专线、城市轻轨、城市地铁同铁路客运专线之间的有机衔接。未来我国的城市轨道交通行业景气度将会呈现直线上升趋势。
　　（2）铜母线行业
　　公司的铜母线产品主要应用于发电和输配电领域，应用范围十分广泛，如开关柜、母线槽、断路器等高低压电气设施，以及风力发电、水力发电、核电机组等发电设施。铜母线作为电力和电气设备中的重要组成部分，在当今工业届扮演着重要的角色。随着全球能源转型和新能源的不断发展，铜母线的市场需求量持续增长。
　　1）电力系统对母线产品的市场需求
　　电力系统是母线产品最主要的应用领域。在电力系统中，母线既被应用在发电机组、电站等供电环节当中，也被广泛应用于变电所、开关站等电力输送环节中，其功能主要是将发电机、变压器等设备中输出的电能输送给各个用户或其他变电所。因此，电力系统对母线产品的需求规模主要取决于发电、供电设施以及电力输送网络的建设需求，而相关的建设需求则主要取决于全社会的用电量。
　　随着国民经济的快速发展，我国电力需求也保持较高的增长速度。据国家能源局统计，2023年全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。2023年我国全社会用电量为92,241亿千瓦时，同比增长6.7%，其中规模以上工业发电量为89,091亿千瓦时。各年增速受复杂多变的社会环境、基数等影响波动较大，预计2024、2025年，中国全社会用电量分别为9.4万亿~9.7万亿、9.7万亿~10.1万亿千瓦时，“十四五”年均增速为5.2%~6.0%，“十四五”后三年年均增速为3.9%~5.3%。未来，我国社会用电量将继续保持稳步增长，社会用电量持续增加促进输配电设备行业投资规模增加。
　　2）配电领域对母线产品的市场需求
　　母线也是配电设备的重要部件之一。在配电设备中，母线主要负责将外部电网输入的电能分配给各终端用电设备或其他终端使用者。近年来，随着现代化工程设施和装备的涌现，各行各业的用电量迅速增加，尤其是众多的高层建筑和大型厂房车间的出现，配电设备所需要负载的电流载荷也不断增加。
　　近年来，国家持续推进电网投资建设与新型基础设施建设，为输配电设备行业的快速发展提供了良好的机遇。2022年1月29日，国家发改委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》，提出加快配电网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设，提高配电网接纳新能源和多元化负荷的承载力和灵活性，促进新能源优先就地就近开发利用。
　　根据国家电网规划，在“十四五”期间，我国将规划建设特高压工程“24交14直”共38条特高压线路，总计投资额3,800亿元，其中变电站、配电所等母线产品使用量较大的环节的建设成本约占投资总额的50%至60%，电网的建设任务仍然繁重，巨大的建设需求也给母线产品带来了广大的潜在市场。
　　（3）新能源汽车连接件行业
　　公司的新能源汽车高压连接件产品包括模组连接件、电控连接件＆异形端子、整车高压连接件等产品，系铜制零部件产品在新能源汽车领域的延伸应用。作为新能源高压系统的关键零部件，它可与绝缘体、壳体及附件共同装配为连接器进入新能源汽车制造链下游。根据国际铜业协会统计，一辆纯电轿车至少需要83kg的铜产品，而传统燃油乘用车仅需要约20kg，新能源车的铜需求大大提高。中国新能源汽车行业的发展对铜的消费增量有进一步的提振作用。
　　近年来，新能源汽车行业频繁受到政策吹风，行业前景稳定向好。相较于传统燃油车，现阶段新能源汽车仍处于技术快速发展阶段，行业上下游企业通过技术创新不断提升新能源汽车辆续航里程、降低成本、提高性价比。得益于政府对新能源汽车项目的大力扶持，根据中国汽车工业协会的数据显示，2023年，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达31.6%。2023年一季度受新能源补贴政策退出、部分购车需求提前透支等影响新能源汽车消费整体承压，二季度起国家及地方持续推出汽车促消费政策、车企加大降价促销力度，加之多款重点新能源车型于下半年陆续上市提振市场热度，2023年二至四季度中国新能源汽车市场持续向好，产销量创下新高。
　　新能源汽车作为我国的战略新兴产业，是我国汽车行业实现弯道超车的重要契机。自2013年以来，国务院办公厅、国家发改委、财政部、工信部以及科技部等部门陆续出台了《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》等产业政策；2024年3月，第十四届全国人民代表大会第二次会议政府报告中指出“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。”一系列鼓励和推广新能源汽车发展的政策，对我国新能源汽车产业的快速成长发挥了重要的促进作用。在政策、需求、技术等多重因素驱动下，新能源汽车销量将保持持续快速增长，新能源汽车行业正处于高速发展的黄金时期。
　　随着下游新能源汽车行业的不断发展，高压动力系统及其关键零部件的集成化、功能化、微型化等要求日益提高。高压连接件作为实现电能传输、保证新能源汽车能量传递安全与可靠运行的关键零部件，未来随着新能源汽车等下游新兴产业的技术迭代和节能环保需要的不断增加，高性能、高附加值的高压连接件产品将占有越来越大的市场份额。
　　（三）公司行业竞争地位
　　1、电气化铁路接触网行业
　　在电气化铁路接触网产品领域，公司拥有多年的技术经验积累，具备深厚的技术研发能力，公司研发人员曾参与了《电气化铁路用铜及铜合金接触线》以及《电气化铁路用铜及铜合金绞线》等国家和行业标准的制定。公司与铁路系统主要施工单位建立了长期稳定的合作关系，并成为了中铁电气化局集团的铁路接触网材料特许供应商。
　　公司十分重视对产品的质量把控，并制定了比国家标准更为严格的企业生产质量内部标准，在客户的历次质量监督检查中，公司产品的各项指标基本全部达到客户要求，公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势。
　　国家铁路局和监管机构对接触网产品生产企业的严格资质和质量认证要求使得我国电气化铁路接触网设备的行业进入门槛较高，市场较为集中，竞争格局较为稳定。公司是行业内为数不多的能够同时生产所有类型的接触线及承力索产品的企业，并且能够满足中国铁路集团和监管机构对接触网产品生产企业的严格资质和质量认证要求，在行业内具有较强的市场竞争力和品牌影响力。
　　2、铜母线行业
　　在铜母线产品领域，公司是国内主要的铜母线厂商之一。公司除生产标准化的母线产品，还能够根据客户的需求为其定制化生产新型铜母线以及深加工铜制零部件，且产品机电性能指标普遍高于国家和行业的标准。公司具备客户产品方案快速评估以及快速定制能力，在不同应用领域和产品类别积累了丰富的产品设计和工艺设计经验，能够及时对市场和客户的最新需求做出快速反应并确保产品不断迭代更新，增强了客户粘性及合作的稳定性。
　　铜母线行业下游客户对产品的性能及可靠性有着严格的要求，对供应商的认可建立在长时间磨合的基础之上，倾向于选择在行业内具有良好口碑、长期开展相关业务的供应商。公司深耕铜母线行业多年，积累良好用户口碑，客户优质、合作稳定。公司主要产品获得施耐德、ABB、西门子、GE等国际知名厂商，以及中国中车、哈尔滨电机、湘电股份、东方电气等国内知名公司的严格认证和信赖，成为其长期稳定的供应商。公司主要下游客户分别在其所处行业占据市场优势地位，核心客户群体稳定，产品需求稳定可预期。
　　公司具有铜母线系列产品年产23,200吨的生产能力，在行业内不仅在产能上处于领先地位，而且在产品创新、研发设计等方面具备较强的技术优势。
　　3、新能源汽车连接件行业
　　新能源汽车行业下游需求增长较快，为保障供应链稳定，客户对原材料厂商量产交付能力要求较为严苛。公司通过多年量产经验积累，在新能源汽车连接件产品领域积累了丰富的工艺经验，可根据客户订单需求快速提升产能，具备稳定的产品交付能力。
　　目前公司已批量向蔚来汽车、广汽等知名汽车厂商供货，并正式获得安波福、中航光电等高压连接器厂商定点，公司生产的高压连接件间接运用于小米汽车、小鹏汽车、极星、上汽、东风、奔驰等众多车型上。
　　公司的新能源汽车连接件产品符合行业发展方向，具备较强的市场竞争力。同时，公司丰富的技术储备为公司新能源汽车业务的发展奠定了良好的基础，随着新能源汽车技术的不断成熟以及传统燃油车退出市场进程的加速，新能源汽车市场有望快速扩张，从而为新能源汽车高压连接系统及其关键零部件领域带来更为广阔的市场空间。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主营业务
　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品。报告期内，公司主营业务没有发生重大变化。
　　1、电气化铁路接触网系列产品
　　公司的电气化铁路接触网系列产品主要包括铁路接触线和承力索两种产品。铁路接触网是电气化铁路的重要配套设施，主要用于将电源输送到电气化铁路的电力机车上。电气化铁路是指电力机车所行走的铁路，电气化铁路的牵引动力是电力机车，机车本身不带能源，所需的能源由电力牵引供电系统提供。
　　目前，我国的快速铁路、高速铁路以及主要的城市轨道交通都是以电力机车为牵引动力的电气化铁路。
　　铁路接触线是指电气化铁路架空接触网中与机车受电弓滑板相接触并传输电流的金属接触线，主要负责为电气化铁路上的电力机车提供电力，是电气化铁路的关键设备之一。
　　铁路承力索是电气化铁路悬挂接触线的配套产品，通常为金属绞线，其主要作用是通过吊弦将接触线悬挂起来，以保持接触线的平稳运行，同时也可以承载一定的电流来减小牵引网阻抗，降低电压损耗和能耗。
　　2、铜母线系列产品
　　铜母线也称为铜排（或铜母排），是指在电力系统中起着汇集、分配和传送电能作用的铜质总导线，通常是由铜或铜合金材质制成的长导体，主要在电气设备中起输送电能和连接电气设备的作用，是一种大电流导电产品，适用于高低压电器、开关触头、配电设备、母线槽等输配电设备，也广泛用于风力发电、水力发电和核电站等的发电机组。
　　标准化的铜母线产品通常被制作成方便进行再加工的矩形截面的长条体，也有部分加工能力较强的铜母线生产企业为客户定制特定形状的铜母线，由于定制化生产的铜母线产品在形状、截面积等方面与标准化的母线产品不同截面积等方面与标准化的铜母线产品不同，因而此类产品也被称为“新型铜母线”或“异型铜排”。
　　铜制零部件是铜母线的深加工产品，是母线厂商根据客户需求对母线产品进一步加工成可供客户直接投入生产使用的零部件。目前，由于我国的铜母线生产企业所生产的铜母线大多为初加工产品，母线的使用者通常在使用前需要对母线产品进行再加工。然而，一些技术和加工能力较强的母线厂商已经具备根据客户要求为客户定制化生产零部件的能力，从而节省了客户进行再加工的生产成本，而加工后的铜角料也能够得到有效的回收和再利用。因此不论是从经济效益还是环保节能的角度来看，定制化铜制零部件产品已经成为行业发展的趋势。
　　3、新能源汽车高压连接件系列产品
　　新能源汽车高压连接件产品包括模组连接件、电控连接件＆异形端子、整车高压连接件等产品，系铜制零部件产品在新能源汽车领域的延伸应用。作为新能源高压系统的关键零部件，它可与绝缘体、壳体及附件共同装配为连接器进入新能源汽车制造链下游。
　　汽车电动化趋势创造高压连接件需求。传统燃油汽车主要靠内燃机驱动，车上蓄电池电压一般仅为14V左右，用于驱动车灯、雨刷、电动门窗等各类低压用电器，因此燃油汽车上的电连接器主要为低压连接器。新能源汽车采用电力驱动，为使驱动电机达到较大的扭矩和扭力，需要高压电池提供相应的高电压和大电流，远超传统燃油车的14V电压。除了驱动电机以外，新能源汽车上的新增多个高压部件：PDU（高压配电盒）、OBC（车载充电机）、BDU（电池能量分配单元）、直/交流充电接口等。以上高压部件的连接都需要通过高压连接器，高压连接器及其连接件产品的市场规模将随着新能源汽车渗透率提升而快速增加。
　　（二）公司的主要经营模式
　　1、销售模式
　　公司主要通过参与竞标以及商业洽谈的方式来获取客户和业务。从销售区域上来看，公司的销售以内销为主、外销为辅。公司销售定价主要采用“原材料价格+加工费”的模式，产品的加工费用一般按照产品的加工难度和市场的供求情况，并综合考虑业务的合理毛利等因素，通过与客户的谈判来具体确定。由于不同产品的加工难度和使用耗材不同，因此其加工费用会有一定差异。
　　2、生产模式
　　公司实行“以销定产”的生产模式。公司在收到客户订单或中标通知后，由公司销售部门将订单内容录入公司生产管理系统。公司生产管理部根据系统中的订单量、交货时间和现有生产任务等因素，在确保及时交货的前提下尽可能减少产成品库存时间为原则来安排生产计划。生产计划经生产管理部负责人审核后录入公司生产管理系统，并下达至相应的生产部门。
　　3、采购模式
　　公司采购的原材料主要是电解铜及其他生产辅料，其中电解铜是最为主要的原材料，报告期内电解铜的采购金额占公司产品生产成本的比重超过90%，其采购价格通常以上海有色网的当日报价为基础，经与供应商谈判后具体确定。原材料的采购工作主要由公司的采购部负责。
　　公司根据以销定产的模式安排采购，采购部根据客户订单、生产计划以及库存情况制定采购计划，并采用持续分批量的形式向公司的专门供应商进行采购。公司主要原材料采购和辅料采购的具体流程如下：
　　①主要原材料采购：公司主要根据与客户的订单和生产经营计划来组织当期的生产和采购，生产部
　　门将原材料采购需求汇总至采购部。采购部根据提交的采购需求和原材料库存情况制定每周的采购计划。
　　在进行采购时，采购部进行采购前的市场调查，通过比价、议价后，按照质优价廉的原则确定供应商，并签订采购合同，实施采购。
　　②辅料采购：由使用部门直接向采购部提交采购需求，采购部根据采购需求制定采购计划，经审批
　　后向公司供应商采购。

　　三、核心竞争力分析
　　1、市场优势
　　公司在多年的稳健经营中，凭借可靠的产品品质和领先的技术实力，积累了丰富的优质客户资源。
　　铁路接触网领域，公司与铁路系统主要施工单位建立了长期稳定的合作关系，并成为了中铁电气化局集团的铁路接触网材料特许供应商。在铜母线领域，公司主要产品获得施耐德、ABB、西门子、GE等国际知名厂商，以及中国中车、哈尔滨电机、湘电股份、东方电气等国内知名公司的严格认证和信赖，成为其长期稳定的供应商。公司主要下游客户分别在其所处行业占据市场优势地位，产品需求稳定可预期，为本公司后续业务发展提供保障。
　　另一方面，在与公司下游优质客户的长期合作过程中，公司经常需根据客户设置的全面而严格的专业技术标准，不断提高产品品质、优化产品结构，并在此基础上，积极投入行业前沿技术的研发和工艺装备的改进，主动开发客户潜在需求，从而形成良性循环，进一步促进公司的成长。
　　2、技术和研发优势
　　公司在自身产品领域内拥有多年的技术经验积累，具备深厚的技术研发能力。公司技术中心被江苏省科技厅认定为江苏省电工合金材料工程技术研究中心，设有江苏省博士后创新实践中心，连续多年被评为江苏省科技型中小企业和江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目。
　　在电气化铁路接触网领域，公司研发人员曾参与了《中华人民共和国铁道行业标准—电气化铁路用铜及铜合金接触线》以及《中华人民共和国铁道行业标准—电气化铁路用铜及铜合金绞线》等国家和行业标准的制定；在铜母线领域，公司除生产标准化的母线产品，还能够根据客户的需求为其定制化生产新型铜母线以及深加工铜制零部件，且产品机电性能指标普遍高于国家和行业的标准；在新能源汽车高压连接件领域，公司相继完成了800V超级快充高压连接铜（铝）排一体化成型技术、超级快充高压大电流连接器插片异型端子加工技术、电池模组铜铝材料复合材料成型与局部镀银注塑技术、多向折弯、复杂热缩与软硬搭接焊接技术、大功率超声波焊接与绝缘技术、高性能感应电机高纯无氧铜转子导条技术、IGBT转化器关键铜散热片焊接和和铜件注塑成型技术等关键技术的开发工作，并获得了客户认可。
　　3、产品优势
　　（1）产品质量优势
　　公司的接触线及承力索产品主要用于国家电气化铁路的建设，其产品的质量优劣直接关系到线路运行的安全性和经济效益，因此中国铁路集团、中铁电气化局以及各项目建设施工单位都对铁路接触网产品的生产厂商有着严格的资质审核和质量认证要求；在铜母线产品领域，公司的电工用铜母线及铜制零部件产品客户多为施耐德、ABB、西门子、GE等国际顶尖电气产品厂商，其对所使用的铜材产品也有着十分严格的质量要求，尤其对产品的主要机电性能指标及形位公差尺寸都要高于国家标准。因此，公司十分重视对产品的质量把控，建立了完善的原材料采购管理制度和产品质量管理制度，并制定了比国家标准更为严格的企业生产质量内部标准。公司引进了国际国内最先进的光谱分析仪、导电率测试仪、三坐标测试仪、金相以及氢脆测试仪等20余台套检测设备，确保产品过程及终端质量严格受控。同时，对一些重点产品，公司也将其纳入了与外资客户同等质量管控标准，并要求产品的主要机电性能及尺寸公差等指标要高于国家相关标准5%以上。在客户的历次质量监督检查中，公司产品的各项指标基本全部达到客户要求。公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势。
　　（2）产品多样性和专业化定制优势
　　公司拥有十分完善的生产设施和全方位的生产能力。在电气化铁路接触网设备领域，公司是行业内为数不多的能够同时生产所有类型的接触线及承力索产品的企业，公司的铁路接触网产品包括9大类共计40余种不同规格；在电工用铜母线和铜制零部件领域，公司除了能够生产标准化的铜母线产品外，还能够为下游客户提供专业化的产品定制服务，生产加工非标铜母线及深加工零部件产品，从而提高客户生产上的便利性，为客户节约加工成本。由于公司产品的多样性优势，客户可以在公司完成“一站式”的采购，从而增加客户对公司的依赖度。
　　4、管理优势
　　公司凭借多年的行业管理经验以及对行业发展趋势的把握，建立了一套适合企业发展与行业发展的管理方法和经营模式。原材料采购方面，公司采取了一种较为稳健的采购模式，与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，保证公司能够稳定、持续地获得原材料。同时公司还根据产品订单情况制定了相应的长期采购计划，结合对合同执行期间原材料价格变动趋势的判断，按照《期货套期保值制度》制定原材料套期保值计划。公司凭借多年的经验积累，形成了较强的生产组织能力，在中标后能快速、合理地组织生产，合理控制存货水平，有效提高资金运营效率，保证公司的盈利水平。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，公司聚焦主业，坚持稳中求进、以进促稳的思想理念，加快产业链、价值链构建，经济运行保持稳中向好、进中提质的良好态势。2023年度，公司实现营业收入239,242.23万元，较上年同期上升12.49%；归属于上市公司股东的净利润13,559.73万元，较上年同期上升19.98%。公司具体经营情况如下：
　　1、聚焦主营业务，保持领先优势
　　（1）电气化铁路接触网系列产品
　　近年来，在全球经济向低碳模式转变的大背景下，客运向高速、城市轨道交通、联合运输方向发展，国家持续加大对铁路行业尤其是对高速铁路的投资力度，国家铁路建设投资保持高位运行，铁路行业得到了快速发展且未来仍具有较大的增长潜力。报告期内，公司电气化铁路接触网系列产品实现营业收入71,139.41万元，较上年同期上升20.79%。
　　2023年9月，由我公司参与建设的沪宁沿江高铁和福厦高铁正式开通运营。作为长三角地区城际轨道交通网的骨干线路——沪宁沿江高铁，以及首条跨海高铁——福厦高铁的开通，极大便利了沿线人民群众的出行，对促进区域经济社会的协调发展具有十分重要的意义。牢牢把握国内机遇的同时，公司也积极参与到海外铁路建设项目，电气化铁路接触线系列产品远销乌兹别克斯坦、巴拿马、韩国等海外市场，并获得海外铁路客户的高度认可。
　　高速铁路的智能化发展给电气化铁路接触网产品带来了更高的技术标准和质量要求，公司多年来专注于铁路接触线材等铜合金深加工产品的研产销，严格遵守质量管理体系，通过持续的自主研发、工艺优化、质量改进，有效提高了产品的性能及成品率，市场占有率稳步提升。
　　（2）铜母线系列产品
　　报告期内，铜母线及铜制零部件产品实现营业收入157,820.10万元，较上年同期上升8.62%。随着“碳达峰、碳中和”工作的规划部署，我国能源结构正在加速演变并向清洁化、电气化、智能化、集成化等方向转型。以清洁能源为主导转变能源生产方式，以电为中心转变能源消费方式，以大电网互联转变能源配置方式，构建清洁低碳、安全高效的能源体系，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。“十四五”期间是推动我国能源转型的关键窗口期，国家将重点推动大容量、高效率、低成本清洁能源开发，推动光伏、风电、光储充一体化等应用。在此背景下，公司通过不断地研发投入和采用独有的核心加工技术，成功研制了新型高精度铜板带产品，能够应用于绿电制氢/储能领域，并已通过全球领先的大规模绿电制氢设备供应商的严苛认证，纳入其供应商体系，有望在绿色新能源业务板块获得新的增长机会。
　　新型电力系统是新型能源体系的重要组成和实现“双碳”目标的关键载体，推动大规模设备更新的行动方案提出要大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造，该行动方案有利于整个经济结构的优化及新质生产力的形成和发展，也将促使新型电力系统的加速发展，为公司新型铜母线产品系列产品带来更广阔的发展空间。
　　（3）新能源汽车高压连接件系列产品
　　在电动化、智能化、低碳化发展态势下，全球新能源汽车市场总体增长迅速，新能源汽车行业作为应对气候变化和实现可持续能源转型的重要手段之一，正逐渐成为全球汽车市场的主流。报告期内，公司新能源汽车高压连接件产品实现营业收入4,752.39万元，较上年同期上升14.94%。
　　公司正抓紧时间实施扩大新能源汽车高压连接件产能规划，项目建设正在有序推进中，当前厂房建设已封顶，同时新能源汽车高压连接件项目正在进行设备的安装调试，预计2024年中期可投入使用。
　　报告期内，公司积极推进新能源汽车业务开拓计划，快速扩大客户群体和业务规模，目前，公司生产的高压连接件已批量向安波福、中航光电等高压连接器厂商供货，间接运用于小米汽车、小鹏汽车、极星、上汽、东风等众多车型上，并获得了蔚来汽车800V平台项目定点。公司将持续加大设备投资规模，提高产品生产能力，以满足不断增长的下游市场需求，抓住新能源汽车行业的迅猛发展机遇，打造公司第三增长曲线。
　　2、降本增效，实现精益化管理
　　报告期内，公司上下一心，力争做到开源节流和降本增效。各事业部积极参与，开展针对人员、费用、成本、流程等各方面的梳理和优化。各事业部不断通过数字化转型优化生产流程，提高设备利用率，实现了生产成本的降低；通过加强对工人技能的培训提升以及先进管理模式的推广，实现了生产效率的提升。同时公司财务部通过完善内部财务管控流程，加大了成本费用管控力度，加强了对财务风险的预防。报告期内，公司在人效提升、降低运营成本等方面都取得了一定的成果。
　　3、健全质量管理体系，提升产品质量
　　质量是企业生存之根本，质量管理工作始终不能松懈。报告期内，公司持续推进各项质量管理体系的认证及相关复审工作，加强供应商质量管理、过程质量管理、成品测试检验管理，全流程把控产品质量。同时有重点、有针对性地加大质量培训及宣传力度，增强全员质量意识，提升自身质量管理水平。
　　4、坚持研发创新驱动，为业绩增长夯实基础
　　为搭建企业科学普及、学术交流的平台，团结和组织科技工作者积极参与技术开发、技术改造，促进科技成果转化，维护企业科技工作者的利益，公司成立了科协组织。企业科协是科技工作者的群众组织，有利于促进企业科技进步、增强自主创新能力，有助于提升企业的核心竞争力和社会影响力。
　　报告期内公司持续完善研发体系，对现有优势产品的生产工艺进行持续优化，提升产品品质，并持续推动新产品的研发，为公司业绩可持续增长夯实基础。2023年度，公司投入研发资金3,678.27万元，2023年公司新申请专利7项，其中发明专利1项，自主研发项目立项9项。
　　凭借着先进的管理体系、雄厚的研发能力、优异的产品质量和完善的服务品质，2023年5月，公司光荣上榜2023年无锡民营企业百强名单，有效发挥了行业示范引领作用。2023年度，公司获得了国家工信部颁发的“国家专精特新小巨人企业”以及“2023-2024年度无锡市国际知名品牌”、“江苏省企业技术中心评价优秀企业”、“2021-2022年度江苏省守信用重合同企业”、“2023年度统计信用红名单企业”、“无锡市绿色工厂三星级”等等荣誉称号，有利于提高公司品牌知名度，提升公司在行业内的核心竞争力，对公司整体发展产生积极影响。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司总体战略定位和发展目标
　　做精业主，追求卓越，打造最具市场影响力的铜及铜合金制品一流生产企业。通过实施核心竞争力战略和品牌战略，将公司打造成全国铜加工材的领先供应商，并以行业领先的产品技术和专业化的团队、一流的产品质量、优质及时的服务等，提升“电工合金”品牌的知名度，奠定百年基业。
　　公司把提高产品质量、开发高附加值和技术含量新产品作为重点，确定了做精做专的发展方向，以高精尖致胜，占领铜加工材高端市场，立足技术创新、实现高新技术产业化。
　　（二）公司的业务发展计划
　　1、准确把握新能源在新型电力系统建设中的新变化，实现企业高质量发展
　　近年来，推进碳达峰、碳中和已经成为社会各界的共同认识和实际行动，绿色低碳发展不仅是潮流所向，更是大势所趋。“双碳”目标确立后，我国新能源发展掀起新高潮，电力绿色低碳转型不断加速。
　　我国已成为全球最大的新能源生产国，随着碳达峰碳中和新型能源体系、新型电力系统建设的推进，未来新能源还将迎来大规模、高质量的发展，新能源全面参与市场竞争是大势所趋。公司将在保持主营业务增长的同时，积极响应国家“双碳”战略目标，不断推动发展方式向绿色转型，一方面通过对公司内部员工进行节能减排等行动的培训，从自身做起，提高员工相关意识，降低生产能耗，加快能源结构调整优化；另一方面，充分发挥企业自身的专业优势和核心加工技术，持续加大研发投入用于研发能够应用于绿电制氢/储能领域的新型高精度铜板带产品，用实际行动助力节能减排，促进循环经济的发展，实现企业多元化、高质量、绿色化发展。
　　2、顺应新能源汽车高压化趋势，加快布局新能源关键零部件领域
　　新能源汽车行业迅速发展，带动高压系统及其关键零部件市场需求不断增加，模组连接件、电控连接件及异形端子、整车高压连接件等新能源汽车高压连接系统关键零部件市场持续扩容，行业发展前景广阔。为顺应行业发展趋势，公司拟引进先进生产线及配套仓储设备，扩大模组连接件、电控连接件及异形端子、整车高压连接件等高性能产品产能，快速提高公司在新能源汽车关键零部件领域的市场竞争力。
　　3、降本增效，实现精益化管理
　　2024年，公司将继续提升资金的周转与使用效率，做好数据分析与预警。通过优化资源配置、完善精细化管理等手段，在保证必要投入的基础上，合理降低各项费用，提高投入产出效率，从而实现公司的精益化管理。持续推进提质增效，为客户创造价值的同时，不断提升公司运营效率，回报公司股东。
　　4、提高人效，充分激发员工潜能
　　人才是公司发展的重要财富和强力保障。公司计划通过定期的理论和实践培训，提高作业人员的熟练程度和操作技能，并通过完善竞争和激励机制，优化人才资源的配置，提升作业人员的工作积极性。
　　公司将采用内部挖掘和外部引进并举的方式丰富公司的营销团队，加强营销人员拓展业务的能力，为公司未来业务的开拓和延伸储备合适的营销人才。公司将紧随行业发展的趋势和客户的个性化需求，加强技术人员的知识更新和技能培训，培养出研发能力突出、行业思维先进、服务经验丰富的技术团队。公司还将努力提升高级管理人员的经营管理能力、创新服务意识和集中决策效率，使公司的管理团队拥有敏锐的市场观念、着眼全局的视野和国际化经营管理的思路。
　　5、以信息披露为核心，发挥投资者关系的引领作用
　　公司将严格按照中国证监会和深圳证券交易所的要求，认真做好定期报告和临时报告的编制、披露工作，提升定期报告的披露质量和水平，确保投资者及时、准确、全面地了解公司的生产、经营、内控和财务状况等相关信息；及时披露公司关联交易、权益分配以及其他重要信息的临时公告，并做好需履行持续性信息披露事项的跟踪管理工作，切实履行信息披露义务，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平，为投资者的投资决策提供依据。
　　多举措提升投资者关系管理，不断提升投资者关系管理的专业程度，加强与机构投资者、行业分析师、财经媒体等机构的沟通交流，尝试通过深入研究报告和报道引导投资者发现公司价值。
　　6、发挥上市公司平台作用，适时开展资本运作
　　当前公司的三大主营业务进入稳定发展阶段，着眼未来，公司将在持续专注铜材加工生产经营的基础上，充分运用上市公司平台优势，根据公司战略及业务发展需求，加强资本市场的常态化合作，适时进行兼并收购，对外投资合作，通过资本加业务双轮驱动，实现公司快速发展壮大。在提升公司产能、区域市场竞争力和市场占有率的同时，兼顾股东权益最大化。
　　（三）未来可能面临的风险
　　1、市场竞争风险
　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品为电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品以及新能源汽车高压连接件产品。
　　电气化铁路接触网系列产品行业资质管理严格、准入门槛较高，当前市场集中度较高，国内10家左右主要厂商占据了绝大多数市场份额，其中本公司市场份额领先，行业竞争格局较为稳定。由于铁路建设行业前景良好，未来不排除部分具有资金和规模实力的铜加工其他细分领域厂商逐步进入电气化铁路接触网细分市场，从而导致该行业市场竞争加剧、本公司市场份额降低的风险。
　　铜母线系列产品应用广泛、总体市场容量较大，但企业规模普遍较小、市场集中度较低，尤其是低端铜母线产品同质化严重、市场竞争激烈。公司若不能根据市场环境变化，持续优化产品结构、开发高附加值产品，不排除未来市场进一步竞争加剧进而对公司铜母线系列产品业绩造成不利影响。
　　新能源高压连接件所处行业前景广阔，未来不排除部分具有资金和规模实力的其他厂商逐步进入该细分市场，从而导致该行业市场竞争加剧。若公司未能在产品质量、技术研发、综合服务解决方案、市场开拓、售后服务、经营管理等方面保持优势，将会对公司未来发展产生不利影响。
　　2、原材料市场价格波动风险
　　公司产品所需主要原材料电解铜占公司成本的比例超过90%，电解铜市场价格波动会直接导致公司原材料成本和产品价格的变化。公司按照以销定产的模式实施生产和采购，期末存货均有订单对应，存货控制良好，并采用“原材料价格+加工费”的定价模式，加工费相对稳定。对于交货期短的近期订单，公司可将价格波动的因素直接转嫁给下游客户；对于交货期长的远期订单，公司通过购买电解铜期货的方式实现套期保值，以规避价格波动风险。因此，报告期内，原材料市场价格波动并未对公司整体业绩产生重大不利影响。
　　但公司未来若不能持续加强采购及存货余额管理并对远期订单有效实施套期保值，则将面临原材料价格波动的风险。其中，在原材料价格大幅上涨时，公司面临由于成本上升而导致远期订单业务毛利率下降的风险；在原材料价格大幅下跌时，公司面临存货减值的风险。
　　3、产品质量风险
　　公司主要客户对产品的安全性和可靠性要求较高，一旦公司产品在售出后被发现存在重大质量问题，将对公司的市场信誉或市场地位产生负面影响。另外，因重大质量问题而引致的纠纷、索赔或诉讼，将增加公司的额外成本。虽然公司在材料采购、生产和工艺、产品检测及出厂等环节设置了专门的职能部门和专业人员进行管理和控制，产品质量稳定、可靠，具有较高市场美誉度，且在以往经营中也没有发生过重大的产品质量事故和质量纠纷，但由于产品在使用过程中的重要性，一旦公司产品在销售和运行中出现质量问题，将对公司的信誉和市场开拓产生负面影响，存在一定的产品质量风险。
　　4、期货业务风险
　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，生产所需主要原材料电解铜占生产成本的比例较大，电解铜价格的波动对公司生产成本造成较大影响。此外，报告期内公司部分铁路接触网系列产品（含少量铜母线系列产品）为远期订单，该部分订单从签订至生产交货过程中电解铜价格会产生一定程度的波动。因此，报告期内，公司购买沪铜期货以减少原材料电解铜价格波动对公司经营业绩的影响。
　　但是，如果公司对原材料使用量预计失误或业务人员制度执行不力，公司将面临套期保值业务不能有效执行，从而对公司的稳定经营造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司的主营业务　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品。报告期内，公司主营业务没有发生重大变化。　　1、电气化铁路接触网系列产品　　公司的电气化铁路接触网系列产品主要包括铁路接触线和承力索两种产品。铁路接触网是电气化铁路的重要配套设施，主要用于将电源输送到电气化铁路的电力机车上。电气化铁路是指电力机车所行走的铁路，电气化铁路的牵引动力是电力机车，机车本身不带能源，所需的能源由电力牵引供电系统提供。目前，我国的快速铁路、高速铁路以及主要的城市轨道交通都是以电力... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主营业务
　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品。报告期内，公司主营业务没有发生重大变化。
　　1、电气化铁路接触网系列产品
　　公司的电气化铁路接触网系列产品主要包括铁路接触线和承力索两种产品。铁路接触网是电气化铁路的重要配套设施，主要用于将电源输送到电气化铁路的电力机车上。电气化铁路是指电力机车所行走的铁路，电气化铁路的牵引动力是电力机车，机车本身不带能源，所需的能源由电力牵引供电系统提供。目前，我国的快速铁路、高速铁路以及主要的城市轨道交通都是以电力机车为牵引动力的电气化铁路。
　　铁路接触线是指电气化铁路架空接触网中与机车受电弓滑板相接触并传输电流的金属接触线，主要负责为电气化铁路上的电力机车提供电力，是电气化铁路的关键设备之一。
　　铁路承力索是电气化铁路悬挂接触线的配套产品，通常为金属绞线，其主要作用是通过吊弦将接触线悬挂起来，以保持接触线的平稳运行，同时也可以承载一定的电流来减小牵引网阻抗，降低电压损耗和能耗。
　　2、铜母线系列产品
　　铜母线也称为铜排（或铜母排），是指在电力系统中起着汇集、分配和传送电能作用的铜质总导线，通常是由铜或铜合金材质制成的长导体，主要在电气设备中起输送电能和连接电气设备的作用，是一种大电流导电产品，适用于高低压电器、开关触头、配电设备、母线槽等输配电设备，也广泛用于风力发电、水力发电和核电站等的发电机组。
　　标准化的铜母线产品通常被制作成方便进行再加工的矩形截面的长条体，也有部分加工能力较强的铜母线生产企业为客户定制特定形状的铜母线，由于定制化生产的铜母线产品在形状、截面积等方面与标准化的母线产品不同截面积等方面与标准化的铜母线产品不同，因而此类产品也被称为“新型铜母线”或“异型铜排”。
　　铜制零部件是铜母线的深加工产品，是母线厂商根据客户需求对母线产品进一步加工成可供客户直接投入生产使用的零部件。目前，由于我国的铜母线生产企业所生产的铜母线大多为初加工产品，母线的使用者通常在使用前需要对母线产品进行再加工。然而，一些技术和加工能力较强的母线厂商已经具备根据客户要求为客户定制化生产零部件的能力，从而节省了客户进行再加工的生产成本，而加工后的铜角料也能够得到有效的回收和再利用。因此不论是从经济效益还是环保节能的角度来看，定制化铜制零部件产品已经成为行业发展的趋势。
　　3、新能源汽车高压连接件系列产品
　　新能源汽车高压连接件产品包括模组连接件、电控连接件＆异形端子、整车高压连接件等产品，系铜制零部件产品在新能源汽车领域的延伸应用。作为新能源高压系统的关键零部件，它可与绝缘体、壳体及附件共同装配为连接器进入新能源汽车制造链下游。
　　（二）公司的主要经营模式
　　1、销售模式
　　公司主要通过参与竞标以及商业洽谈的方式来获取客户和业务。从销售区域上来看，公司的销售以内销为主、外销为辅。公司销售定价主要采用“原材料价格+加工费”的模式，产品的加工费用一般按照产品的加工难度和市场的供求情况，并综合考虑业务的合理毛利等因素，通过与客户的谈判来具体确定。由于不同产品的加工难度和使用耗材不同，因此其加工费用会有一定差异。
　　2、生产模式
　　公司实行“以销定产”的生产模式。公司在收到客户订单或中标通知后，由公司销售部门将订单内容录入公司生产管理系统。公司生产管理部根据系统中的订单量、交货时间和现有生产任务等因素，在确保及时交货的前提下尽可能减少产成品库存时间为原则来安排生产计划。生产计划经生产管理部负责人审核后录入公司生产管理系统，并下达至相应的生产部门。
　　3、采购模式
　　公司采购的原材料主要是电解铜及其他生产辅料，其中电解铜是最为主要的原材料，报告期内电解铜的采购金额占公司产品生产成本的比重超过90%，其采购价格通常以上海有色网的当日报价为基础，经与供应商谈判后具体确定。原材料的采购工作主要由公司的采购部负责。
　　（三）公司所属行业的发展现状及所处的行业地位
　　1、铜加工行业概况
　　我国是全球最大的铜基材料生产和消费国，铜消费量占全球总量超过一半。得益于新能源、新能源汽车、电子通信、轨道交通等产业需求的快速增长，我国铜材加工制造产业规模仍在不断扩张。根据中国有色金属加工工业协会的统计数据，2022年中国铜加工材综合产量为2,025万吨，同比增长1.8%。中国铜材加工制造行业经过多年的快速发展，已经形成了较为完善的产业布局。
　　2、公司主要产品所处行业情况
　　（1）电气化铁路接触网行业
　　近年来，我国铁路建设速度保持稳步增长，据国家铁路局数据统计，截至2022年底，全国铁路完成投产新线4,100公里，其中高铁2,082公里，铁路营运总里程数达到15.50万公里，高铁营运总里程达到4.20万公里，高铁营运里程占铁路营运里程的比重呈现逐年稳步增长的趋势。铁路的电气化覆盖率也逐年上升，至2022年，铁路的电气化率已达73.8%。2023年1月，国铁集团在工作会议上指出，2023年将加快构建现代化铁路基础设施体系，高质量推进铁路规划建设，预计投产新线3,000公里以上，其中高铁2,500公里。除建设需求外，逐步增长的电气化铁路总里程对铁路接触网设备的更换和维护需求也将会给接触线和承力索带来更广阔的市场。
　　另一方面，除高速铁路的建设与维护外，铁路接触网设备的另一个需求来自城市轨道交通的快速发展。中国城市轨道交通协会数据显示，截至2022年12月31日，中国内地共有55个城市开通了城市轨道交通项目，运营总里程达到10,287.45公里，其中地铁8,008.17公里，占比77.84%。中国城市轨道交通协会指出，预计“十四五”后三年城轨交通仍处于比较稳定的快速发展期，根据现有数据推算，“十四五”期末城轨交通运营线路规模将接近13,000公里，运营城市有望超过60座，城市轨道交通运营规模持续扩大，在公共交通中发挥的骨干作用更加明显。
　　在电气化铁路接触网产品领域，公司是行业内为数不多的能够同时生产所有类型的接触线及承力索产品的企业。铁路接触网产品的质量和运行状况对电气化铁路的安全性和经济效益有着至关重要的影响，因此中国铁路集团和监管机构对接触网产品生产企业有着严格的资质和质量认证要求，只有获得相关资质和认证的厂商方可以从事电气化铁路接触线及承力索的生产并参加铁路建设单位对相关产品的招标。严格的资质认证要求导致我国电气化铁路接触网设备的行业进入门槛较高，市场较为集中，竞争格局较为稳定。
　　（2）铜母线行业
　　电力系统是母线产品最主要的应用领域。在电力系统中，母线既被应用在发电机组、电站等供电环节当中，也被广泛应用于变电所、开关站等电力输送环节中，其功能主要是将发电机、变压器等设备中输出的电能输送给各个用户或其他变电所。因此，电力系统对母线产品的需求规模主要取决于发电、供电设施以及电力输送网络的建设需求，而相关的建设需求则主要取决于全社会的用电量。
　　随着国民经济的快速发展，我国电力需求也保持较高的增长速度。据国家能源局统计，2023年1-6月我国全社会用电量为43,076亿千瓦时，同比增长5.0%。在发电和供电领域中，截至2023年6月，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%。为了能够满足全社会的用电需求，发电和供电领域预计在未来仍将处于稳定增长的趋势中，因发电和供电设施的建设而带来的对母线产品的市场需求也将继续保持稳定增长。
　　在铜母线产品领域，我国同行业的企业数量较多，但是绝大多数为产量较小的中小型企业。根据上海材料研究所的统计，最近几年中我国每年铜母线产量约为140万吨左右。行业内主要的生产企业包括宁波金田铜业（集团）股份有限公司、广东华鸿铜业有限公司、绍兴力博科新铜业有限公司、常州金方圆新材料有限公司等。公司是国内主要的铜母线厂商之一，具有铜母线系列产品年产23,200吨的生产能力，在行业内不仅在产能上处于领先地位，而且具有产品质量和技术研发等竞争优势。
　　（3）新能源汽车连接件行业
　　根据中国汽车工业协会的数据显示，2023年1-6月，新能源汽车产销量分别高达378.8万辆、374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。其中仅6月份数据，新能源汽车产销单月同比增长了32.8%和35.2%，6月新能源汽车市占率达到30.7%，增长势头迅猛。随着下游新能源汽车行业的不断发展，高压动力系统及其关键零部件的集成化、功能化、微型化等要求日益提高。高压连接件作为实现电能传输、保证新能源汽车能量传递安全与可靠运行的关键零部件，未来随着新能源汽车等下游新兴产业的技术迭代和节能环保需要的不断增加，高性能、高附加值的高压连接件产品将占有越来越大的市场份额。
　　目前，公司已通过蔚来汽车、广汽等知名汽车厂商的资质认证并实现批量供货，同时正式获得安波福、中航光电等连接器厂商定点，公司生产的高压连接件间接运用于小米汽车、小鹏汽车、极星、上汽、东风等众多车型上，公司丰富的技术储备为公司新能源汽车业务的发展奠定了良好的基础。随着新能源汽车技术的不断成熟以及传统燃油车退出市场进程的加速，新能源汽车市场有望快速扩张，从而为新能源汽车高压连接系统及其关键零部件领域带来更为广阔的市场空间。

　　二、核心竞争力分析
　　1、市场优势
　　公司在多年的稳健经营中，凭借可靠的产品品质和领先的技术实力，积累了丰富的优质客户资源。铁路接触网领域，公司与铁路系统主要施工单位建立了长期稳定的合作关系，并成为了中铁电气化局集团的铁路接触网材料特许供应商。在铜母线领域，公司主要产品获得施耐德、ABB、西门子、GE等国际知名厂商，以及中国中车、湘电股份、东方电气等国内知名上市公司的严格认证和信赖，成为其长期稳定的供应商。公司主要下游客户分别在其所处行业占据市场优势地位，产品需求稳定可预期，为本公司后续业务发展提供保障。
　　另一方面，在与公司下游优质客户的长期合作过程中，公司经常需根据客户设置的全面而严格的专业技术标准，不断提高产品品质、优化产品结构，并在此基础上，积极投入行业前沿技术的研发和工艺装备的改进，主动开发客户潜在需求，从而形成良性循环，进一步促进公司的成长。
　　2、技术和研发优势公司在自身产品领域内拥有多年的技术经验积累，具备深厚的技术研发能力。公司技术中心被江苏省科技厅认定为江苏省电工合金材料工程技术研究中心，设有江苏省博士后创新实践中心，连续多年被评为江苏省科技型中小企业和江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目。
　　在电气化铁路接触网领域，公司研发人员曾参与了《中华人民共和国铁道行业标准—电气化铁路用铜及铜合金接触线》以及《中华人民共和国铁道行业标准—电气化铁路用铜及铜合金绞线》等国家和行业标准的制定；
　　在铜母线领域，公司除生产标准化的母线产品，还能够根据客户的需求为其定制化生产新型铜母线以及深加工铜制零部件，且产品机电性能指标普遍高于国家和行业的标准；
　　在新能源汽车高压连接件领域，公司相继完成了800V超级快充高压连接铜（铝）排一体化成型技术、超级快充高压大电流连接器插片异型端子加工技术、电池模组铜铝材料复合材料成型与局部镀银注塑技术、多向折弯、复杂热缩与软硬搭接焊接技术、大功率超声波焊接与绝缘技术、高性能感应电机高纯无氧铜转子导条技术、IGBT转化器关键铜散热片焊接和和铜件注塑成型技术等关键技术的开发工作，并获得了客户认可。
　　3、产品优势
　　（1）产品质量优势
　　公司的接触线及承力索产品主要用于国家电气化铁路的建设，其产品的质量优劣直接关系到线路运行的安全性和经济效益，因此中国铁路集团、中铁电气化局以及各项目建设施工单位都对铁路接触网产品的生产厂商有着严格的资质审核和质量认证要求；在铜母线产品领域，公司的电工用铜母线及铜制零部件产品客户多为施耐德、ABB、西门子、GE等国际顶尖电气产品厂商，其对所使用的铜材产品也有着十分严格的质量要求，尤其对产品的主要机电性能指标及形位公差尺寸都要高于国家标准。因此，公司十分重视对产品的质量把控，建立了完善的原材料采购管理制度和产品质量管理制度，并制定了比国家标准更为严格的企业生产质量内部标准。公司引进了国际国内最先进的光谱分析仪、导电率测试仪、三坐标测试仪、金相以及氢脆测试仪等20余台套检测设备，确保产品过程及终端质量严格受控。同时，对一些重点产品，公司也将其纳入了与外资客户同等质量管控标准，并要求产品的主要机电性能及尺寸公差等指标要高于国家相关标准5%以上。在客户的历次质量监督检查中，公司产品的各项指标基本全部达到客户要求。公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势。
　　（2）产品多样性和专业化定制优势
　　公司拥有十分完善的生产设施和全方位的生产能力。在电气化铁路接触网设备领域，公司是行业内为数不多的能够同时生产所有类型的接触线及承力索产品的企业，公司的铁路接触网产品包括9大类共计40余种不同规格；在电工用铜母线和铜制零部件领域，公司除了能够生产标准化的铜母线产品外，还能够为下游客户提供专业化的产品定制服务，生产加工非标铜母线及深加工零部件产品，从而提高客户生产上的便利性，为客户节约加工成本。由于公司产品的多样性优势，客户可以在公司完成“一站式”的采购，从而增加客户对公司的依赖度。
　　4、管理优势
　　公司凭借多年的行业管理经验以及对行业发展趋势的把握，建立了一套适合企业发展与行业发展的管理方法和经营模式。原材料采购方面，公司采取了一种较为稳健的采购模式，与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，保证公司能够稳定、持续地获得原材料。同时公司还根据产品订单情况制定了相应的长期采购计划，结合对合同执行期间原材料价格变动趋势的判断，按照《期货套期保值制度》制定原材料套期保值计划。公司凭借多年的经验积累，形成了较强的生产组织能力，在中标后能快速、合理地组织生产，合理控制存货水平，有效提高资金运营效率，保证公司的盈利水平。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品为电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品以及新能源汽车高压连接件产品。
　　电气化铁路接触网系列产品行业资质管理严格、准入门槛较高，当前市场集中度较高，国内10家左右主要厂商占据了绝大多数市场份额，其中本公司市场份额领先，行业竞争格局较为稳定。由于铁路建设行业前景良好，未来不排除部分具有资金和规模实力的铜加工其他细分领域厂商逐步进入电气化铁路接触网细分市场，从而导致该行业市场竞争加剧、本公司市场份额降低的风险。
　　铜母线系列产品应用广泛、总体市场容量较大，但企业规模普遍较小、市场集中度较低，尤其是低端铜母线产品同质化严重、市场竞争激烈。公司若不能根据市场环境变化，持续优化产品结构、开发高附加值产品，不排除未来市场进一步竞争加剧进而对公司铜母线系列产品业绩造成不利影响。
　　新能源高压连接件所处行业前景广阔，未来不排除部分具有资金和规模实力的其他厂商逐步进入该细分市场，从而导致该行业市场竞争加剧。若公司未能在产品质量、技术研发、综合服务解决方案、市场开拓、售后服务、经营管理等方面保持优势，将会对公司未来发展产生不利影响。
　　2、原材料市场价格波动风险
　　公司产品所需主要原材料电解铜占公司成本的比例超过90%，电解铜市场价格波动会直接导致公司原材料成本和产品价格的变化。公司按照以销定产的模式实施生产和采购，期末存货均有订单对应，存货控制良好，并采用“原材料价格+加工费”的定价模式，加工费相对稳定。对于交货期短的近期订单，公司可将价格波动的因素直接转嫁给下游客户；对于交货期长的远期订单，公司通过购买电解铜期货的方式实现套期保值，以规避价格波动风险。因此，报告期内，原材料市场价格波动并未对公司整体业绩产生重大不利影响。
　　但公司未来若不能持续加强采购及存货余额管理并对远期订单有效实施套期保值，则将面临原材料价格波动的风险。其中，在原材料价格大幅上涨时，公司面临由于成本上升而导致远期订单业务毛利率下降的风险；在原材料价格大幅下跌时，公司面临存货减值的风险。
　　3、产品质量风险
　　公司主要客户对产品的安全性和可靠性要求较高，一旦公司产品在售出后被发现存在重大质量问题，将对公司的市场信誉或市场地位产生负面影响。另外，因重大质量问题而引致的纠纷、索赔或诉讼，将增加公司的额外成本。虽然公司在材料采购、生产和工艺、产品检测及出厂等环节设置了专门的职能部门和专业人员进行管理和控制，产品质量稳定、可靠，具有较高市场美誉度，且在以往经营中也没有发生过重大的产品质量事故和质量纠纷，但由于产品在使用过程中的重要性，一旦公司产品在销售和运行中出现质量问题，将对公司的信誉和市场开拓产生负面影响，存在一定的产品质量风险。
　　4、期货业务风险
　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，生产所需主要原材料电解铜占生产成本的比例较大，电解铜价格的波动对公司生产成本造成较大影响。此外，报告期内公司部分铁路接触网系列产品（含少量铜母线系列产品）为远期订单，该部分订单从签订至生产交货过程中电解铜价格会产生一定程度的波动。因此，报告期内，公司购买沪铜期货以减少原材料电解铜价格波动对公司经营业绩的影响。
　　但是，如果公司对原材料使用量预计失误或业务人员制度执行不力，公司将面临套期保值业务不能有效执行，从而对公司的稳定经营造成不利影响。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，公司实现营业收入118,354.20万元，较上年同期上升9.85%；归属于上市公司股东的净利润7,608.02万元，较上年同期上升26.85%。报告期内，公司聚焦主业，加快产业链、价值链构建，经济运行保持稳中向好、进中提质的良好态势，为公司下半年的生产及完成全年目标奠定了良好基础。公司具体经营情况如下：
　　1、电气化铁路接触网系列产品
　　随着经济社会发展平稳向好，铁路建设呈现恢复性增长态势。报告期内，公司电气化铁路接触网系列产品实现营业收入36,043.41万元，较上年同期上升79.37%。受益于国家铁路规划建设，近年来，铁路相关的投资规模有所加大，投资速度加快，相关产品需求随之提升。
　　2023年6月，CR450动车组在由公司参与建设的福厦铁路（福厦铁路路段所使用的电气化铁路接触网产品为我公司生产）福清至泉州区段开展了新技术部件在更高运行速度条件下的性能验证试验，此次试验的成功标志着CR450动车组研制取得阶段性成果，也标志着我国高速列车正在向更高时速迈进。高速铁路的快速发展给电气化铁路接触网行业带来较为旺盛的市场需求，同时也给相应的铁路接触线和承力索产品带来更高的技术标准和质量要求，公司是行业内为数不多的能够同时生产所有类型的接触线及承力索产品的企业，并且能够满足中国铁路集团和监管机构对接触网产品生产企业的严格资质和质量认证要求，在行业内具有较强的市场竞争力和品牌影响力。
　　2、铜母线系列产品
　　报告期内，铜母线及铜制零部件产品实现营业收入76,267.54万元，较上年同期下降11.37%。在此基础上，公司一方面按照年初既定策略，对外继续加强项目拓展，扩大主业规模，做好项目执行；对内进行精细化管理，进一步精益管理提人效。另一方面，通过持续加大技术研发力度从而提升产品竞争力、品牌影响力，公司上半年研发完成异型铜排新规格约22款，为将来公司在品牌效益、经济效益和社会效益上实现飞跃夯实了基础。
　　随着我国国民经济的高速发展，社会用电需求加大，电力建设速度加快，发电和供电领域预计在未来仍将处于稳定增长的趋势中，对母线产品的市场需求也将继续保持稳定增长。公司是国内主要的铜母线厂商之一，具有铜母线年产23,200吨的生产能力，凭借在自身产品领域内拥有多年的技术经验积累，公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势和专业化定制优势。
　　3、新能源汽车高压连接件系列产品
　　报告期内，新能源汽车高压连接件产品实现营业收入1,488.37万元。随着“碳中和”战略的提出与锂电池技术的重大突破，新能源汽车的产销量持续增长，与之配套的高压连接器及组件产品的市场需求也随之扩大。新能源汽车产业作为国家十四五规划重点发展的战略新兴产业，目前公司正抓紧时间实施扩大新能源汽车高压连接件产能规划，项目建设正在有序推进中，预计年内完工。公司积极与新能源汽车厂商建立合作关系，公司生产的高压连接件间接运用于小米汽车、小鹏汽车、极星、上汽、东风等众多车型上，公司良好的品牌知名度与可靠的产品质量确保公司产品能够较快进入客户供应链体系，为公司快速打开新能源汽车市场奠定坚实的基础。
　　凭借着先进的管理体系、雄厚的研发能力、优异的产品质量和完善的服务品质，2023年5月，公司光荣上榜2023年无锡民营企业百强名单，有效发挥了行业示范引领作用，有力地推动了行业整体的发展；2023年7月，公司成功申报了国家工信部第五批专精特新“小巨人”企业，公司此次被认定为国家级专精特新“小巨人”企业称号，是工业和信息化部对公司产品研发实力、技术创新能力、市场竞争力、未来发展前景方面的认可，有利于提高公司品牌知名度，提高公司在行业内的核心竞争力，对公司整体发展产生积极影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司的电气化铁路接触网系列产品及铜母线系列产品，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及国家统计局印发的《2017国民经济行业分类注释》，公司高速铁路接触网铜合金接触线、铜合金绞线（承力索）属于“37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下“3714高铁设备、配件制造”行业；铜母线属于“32有色金属冶炼和压延加工业”下“3251铜压延加工”行业。　　公司的新能源汽车高压连接件产品，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及国家统计局印发的《2017国民经济行业分类注释》，属于“C3670汽车零部件及配件制造”行业。　　（一）... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司的电气化铁路接触网系列产品及铜母线系列产品，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及国家统计局印发的《2017国民经济行业分类注释》，公司高速铁路接触网铜合金接触线、铜合金绞线（承力索）属于“37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下“3714高铁设备、配件制造”行业；铜母线属于“32有色金属冶炼和压延加工业”下“3251铜压延加工”行业。
　　公司的新能源汽车高压连接件产品，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及国家统计局印发的《2017国民经济行业分类注释》，属于“C3670汽车零部件及配件制造”行业。
　　（一）铜加工行业概况
　　铜加工生产是铜产业链中的重要一环。铜加工材是指由铜及铜合金制作出的各种形状的铜材，如铜板、铜带、铜线、铜排、铜管、铜棒、铜箔等。目前我国是世界上铜产品最丰富的国家之一，铜加工材约有250种合金，近千个产品品种。铜及铜合金的优良属性使铜加工产品广泛应用于航空航天、军工、通讯、电力、电气、电子、五金、机械制造、家电、汽车等众多领域。近年来，我国铜产业加工能力不断提升，应用领域不断扩大，进口替代能力不断提高，整个行业呈现出蓬勃发展的良好态势。
　　（二）公司主要产品所处行业情况
　　1、电气化铁路接触网行业
　　（1）电气化铁路接触网行业的发展概况
　　我国的电气化铁路接触网设备制造行业起步于1961年，1985年起我国开始大规模引进并推广来自国外的先进电气化铁路供电技术及相关设备，其中铁路供电系统主要使用日本技术和产品；1998年以后，国内接触网产品的生产工艺、技术水平和产品质量已经接近国际先进水平，并开始在市场上与国外产品竞争；目前，我国在铁路接触网设备上的技术水平已经达到国际先进水平，国产设备已经占据了国内绝大多数的市场份额。
　　（2）电气化铁路接触网产品市场需求状况分析
　　1）国内电气化铁路建设需求
　　2001年起，随着我国客运专线铁路和国家铁路局大提速工程的大规模建设拉开序幕，我国电气化铁路里程数快速上升，对于电气化铁路接触网设施的需求不断增加。受益于下游电气化铁路的建设需求，接触线及承力索的市场容量目前正处于稳步增长的趋势。
　　近十年来，我国铁路建设速度保持稳步增长，铁路营运总里程数从2013年的10.31万公里增长到2022年的15.50万公里，高铁营运总里程也从2013年的1.10万公里增长到了2022年的4.20万公里，高铁营运里程占铁路营运里程的比重呈现逐年稳步增长的趋势。其中，电气化铁路从2012年仅5万公里增长到2021年的11.29万公里，铁路的电气化覆盖率逐年上升，至2021年，铁路的电气化率已达74.9%。除建设需求外，逐步增长的电气化铁路总里程对铁路接触网设备的更换和维护需求也将会给接触线和承力索带来更广阔的市场。
　　2）城市轨道交通建设需求
　　除高速铁路的建设与维护外，铁路接触网设备的另一个需求来自城市轨道交通的建设。截至2022年12月31日，中国内地共有55个城市开通了城市轨道交通项目，运营总里程达到10,291.95公里，其中地铁8,012.85公里，占比77.85%。
　　2022年1月18日，国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，其中在轨道交通方面，提出建都市圈通勤交通网，打造轨道上的都市圈。建设都市圈多层次轨道交通网络，推进干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通融合衔接，合理推动轨道交通跨线运营。2022年3月，交通运输部、科技部联合印发了《交通领域科技创新中长期发展规划纲要（2021-2035年）》，从交通基础设施、交通装备、运输服务三个要素维度和智慧、安全、绿色三个价值维度布局六方面研发任务，其中“具备时速600公里高速磁悬浮等轨道交通移动装备的技术能力”、“建立轨道交通等基础设施布设长期性能科学观测网”、“推动时速400公里级高速列车、时速600公里级以上磁悬浮列车、无人驾驶地铁列车、标准化地铁列车等轨道交通装备持续研发应用”等九处涉及轨道交通的内容。
　　2、铜母线行业
　　（1）铜母线行业的发展概况
　　二十世纪中期，随着现代化工程设施和装备的出现，各行各业的用电量迅速增加，尤其是大型厂房和高层建筑的出现，使得作为传统输电导线的电缆在电流较大的电力输送系统中已经无法满足使用需求。而母线作为一种较为高效的配电方式，与传统电缆比较在安全性、使用寿命、安装和拆移的方便性上有明显优势，迅速在各主要工业国家中得到推广。
　　我国对母线设备的研发和生产起步较早，但是发展的较晚。受益于我国庞大的电力及基础设施建设需求，母线设备行业在我国的发展速度非常快。目前，我国大型城市中的高层建筑及大型工业企业已基本用母线代替电线电缆使用，中型城市及普通工业企业也开始大量使用母线设备，部分城市电力局已经出台规定，要求大型厂房的配电房及高层建筑必须用母线槽代替电缆电线使用。
　　（2）铜母线产品市场需求状况分析
　　铜母线的市场需求主要来自输配电领域以及发电领域，产品广泛应用于各种输、配电及电网设备，如开关柜、母线槽、断路器等高低压电气设施，以及风力发电、水力发电、核电机组等发电设施。
　　1）电力系统对母线产品的市场需求
　　电力系统是母线产品最主要的应用领域。在电力系统中，母线既被应用在发电机组、电站等供电环节当中，也被广泛应用于变电所、开关站等电力输送环节中，其功能主要是将发电机、变压器等设备中输出的电能输送给各个用户或其他变电所。因此，电力系统对母线产品的需求规模主要取决于发电、供电设施以及电力输送网络的建设需求，而相关的建设需求则主要取决于全社会的用电量。
　　社会用电量的大小与经济发展状况息息相关。2017年至2022年，我国全社会用电量逐年增加，从2017年的6.3万亿千瓦时增加到了2022年的8.6万亿千瓦时，年均增长率为6.52%；在发电和供电领域中，2022年全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%；规模以上工业发电量为8.4万亿千瓦时，同比增长2.2%。根据电力规划设计总院预计，未来三年全社会的全年用电量年均增速约为5%。为满足全社会的用电需求，发电和供电领域预计在未来仍将处于稳定增长的趋势，因发电和供电设施的建设而带来的对母线产品的市场需求也将继续保持稳定增长。
　　根据国家电网规划，在“十四五”期间，我国将规划建设特高压工程“24交14直”共38条特高压线路，总计投资额3,800亿元，其中变电站、配电所等母线产品使用量较大的环节的建设成本约占投资总额的50%至60%，电网的建设任务仍然繁重，巨大的建设需求也给母线产品带来了广大的潜在市场。
　　2）终端配电领域对母线产品的市场需求
　　母线是配电设备的重要部件之一。在配电设备中，母线主要负责将外部电网输入的电能分配给各终端用电设备或其他终端使用者。近年来，随着现代化工程设施和装备的涌现，各行各业的用电量迅速增加，尤其是众多的高层建筑和大型厂房车间的出现，配电设备所需要负载的电流载荷也不断增加。因此，配电领域对母线产品的需求量主要取决于市场上高层建筑、大型厂房等大型项目对配电设备的需求量。
　　随着科技的发展，高层和大型建筑中的各种配套设施越来越多，其对用电的需求也越来越大，因此对配电设备的需求也在不断增长。
　　在需求快速增长的带动下，我国配电设备行业规模增长迅速。全国配电设备的销售量从2017年的20,153.32亿元增长到了2021年的23,423.97亿元，年均增长率达到了8%。近年来，随着经济转型和宏观经济增速的放缓，虽然配电设备的市场容量略有下降，但其市场需求依然较大，而母线作为配电设备的关键部件之一，配电设备需求的增长也必然会带动市场对母线产品的需求。
　　3、新能源汽车连接件行业
　　（1）新能源汽车连接件行业的发展概况
　　2007年以来，国家发改委、国务院先后出台《新能源汽车生产准入管理规则》《汽车产业调整与振兴规划》《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》等产业政策，通过政策激励、财政补贴、技术支持等方式鼓励新能源汽车发展。随着“碳中和”战略的提出与锂电池技术的重大突破，新能源汽车的产销量持续增长，与之配套的高压连接器及组件产品的市场需求也随之扩大。
　　（2）新能源汽车连接件产品市场需求状况分析
　　“双碳”目标驱动下，新能源汽车已成为交通道路领域实现低碳转型的重要途径，新能源汽车行业呈蓬勃发展态势。根据中国汽车工业协会的数据，2022年我国新能源汽车延续强势的发展劲头，截至2022年底，新能源汽车产销量已分别高达705.8万辆、688.7万辆，市场占有率达到25.6%，相较2021年高出12.1%，创历史新高。彭博新能源财经预测2040年我国新能源汽车有望超过2,200万辆，新能源汽车市场仍存在较大发展空间、未来前景良好。
　　新能源汽车采用电力驱动，需要高压电池提供相应的高电压和大电流，高压连接器则是实现高压电能传输的核心部件。其技术含量高组件数量多且结构复杂，安全性要求高，是新能源汽车零部件中较为高端的产品之一。根据Bishop＆Associate的统计，2022年中国连接器市场规模有望超290亿美金。近年来由于受到全球经济波动的影响，北美、欧洲和日本连接器市场增长缓慢，而以中国及亚太地区为代表的新兴市场呈现强劲增长，成为推动全球连接器市场增长的主要动力。其中，中国高压连接器市场规模达58.4亿元，商用车高压连接器市场规模达8.4亿元。随着新能源汽车市场的崛起，新能源汽车连接器市场前景广阔。
　　新能源汽车高压连接件是铜母线的深加工产品，是连接器完成光、电信号连接的核心部件，通过连接件的插合完成车辆在行车中所需的光、电信号的连接，也是制造新能源汽车的重要组成部分。由于铜排高强高导的性能特点，以及其成本低、稳定性高、车内布置方便等优势，对比线束，新能源高压连接件的经济性和安全性更好，替代高压线束去连接各系统是未来发展的主流方向。作为连接器的关键组件，连接件市场与连接器市场息息相关。新能源汽车连接器市场快速扩容，带动新能源汽车连接件等关键组件需求旺盛。
　　（三）行业发展趋势
　　1、电气化铁路接触线及承力索行业：产品趋于高强度、高导电率
　　铁路接触网的主要功能是向电力机车输送电力，机车运行的速度越高，所需要的电能就越多；机车行驶的速度越快，对接触线造成的磨损也越严重。
　　随着我国高速电气化铁路的运行速度不断提高，对铁路接触网产品的机械强度以及导电率所提出的要求也越来越高，高强高导接触网产品是行业未来技术发展的趋势。
　　2、铜母线行业：产品趋于定制化、深加工
　　在铜母线加工市场里，随下游行业集中度提高，其对配件供应商的产品品质、研发实力、价格水平、交货期限都提出了更高的要求，需要相当规模的企业为其提供配套服务，并帮助其不断降低成本，提高自身产品的竞争实力。在生产商与客户之间的黏性不断增加的趋势下，铜母线产品则越来越趋于定制化，实现生产商为下游厂商专门化生产。
　　另一方面，由于我国铜资源相对稀缺，且近年来国际铜价走高，下游客户采购过多铜母线会导致客户面临较高的经济成本和价格风险，而选择深加工铜制母线则不但方便生产，也有效地减少了客户企业不必要的采购。因此，基于经济效益和环保节能的原因，新型铜母线以及铜母线深加工零部件已经逐渐成为铜母线行业未来的发展趋势。
　　3、新能源汽车高压连接件行业：产品趋于高性能、高附加值
　　随着下游新能源汽车行业的不断发展，高压动力系统及其关键零部件的集成化、功能化、微型化等要求日益提高。目前，我国新能源汽车的工作电压已经由传统汽车的14V跃升至300V-600V，各大车企正在积极开展800V电气系统研发工作。新能源汽车工作环境的改变对电池、电机、电控等高压动力系统及其关键零部件性能提出了更高的要求，高精度、高耐压性、高耐腐蚀性、高抗电磁干扰性等性能成为必然要求。高压连接件作为实现电能传输、保证新能源汽车能量传递安全与可靠运行的关键零部件，未来随着新能源汽车等下游新兴产业的技术迭代和节能环保需要的不断增加，高性能、高附加值的高压连接件产品将占有越来越大的市场份额。
　　（四）公司行业竞争地位
　　1、电气化铁路接触网行业
　　在电气化铁路接触网产品领域，公司是行业内为数不多的能够同时生产所有类型的接触线及承力索产品的企业。铁路接触网产品的质量和运行状况对电气化铁路的安全性和经济效益有着至关重要的影响，因此中国铁路集团和监管机构对接触网产品生产企业有着严格的资质和质量认证要求，只有获得相关资质和认证的厂商方可以从事电气化铁路接触线及承力索的生产并参加铁路建设单位对相关产品的招标。严格的资质认证要求导致我国电气化铁路接触网设备的行业进入门槛较高，市场较为集中，竞争格局较为稳定。目前公司在原有高铁、地铁等轨道交通铜导线产品的基础上，已成功研发并批产能够满足更高时速400Km/h的铜铬锆合金接触线产品，且进入试挂阶段。
　　2、铜母线行业
　　在铜母线产品领域，我国同行业的企业数量较多，但是绝大多数为产量较小的中小型企业。根据上海材料研究所的统计，最近几年中我国每年铜母线产量约为140万吨左右。行业内主要的生产企业包括宁波金田铜业（集团）股份有限公司、广东华鸿铜业有限公司、绍兴力博铜业集团等。公司是国内主要的铜母线厂商之一，具有铜母线系列产品年产23,200吨的生产能力，研发的高精度大截面铜合金母线独家供应给湘电动力，在行业内不仅在产能上处于领先地位，而且具有产品质量和技术研发等竞争优势。
　　3、新能源汽车连接件行业
　　目前，公司已通过蔚来汽车、广汽等知名汽车厂商的资质认证并实现批量供货，同时正式获得安波福、中航光电等连接器厂商定点，公司生产的高压连接件间接运用于小米汽车、小鹏汽车、极星、上汽等众多车型上；已在新能源汽车高压零部件领域相继完成了800V超级快充高压连接铜（铝）排一体化成型技术、超级快充高压大电流连接器插片异型端子加工技术、电池模组铜铝材料复合材料成型与局部镀银注塑技术等关键技术的开发工作，并获得客户认可。公司良好的品牌知名度与可靠的产品质量确保公司产品能够较快进入客户供应链体系，为公司快速打开新能源汽车市场奠定坚实的基础。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主营业务
　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品。报告期内，公司主营业务没有发生重大变化。
　　1、电气化铁路接触网系列产品
　　公司的电气化铁路接触网系列产品主要包括铁路接触线和承力索两种产品。铁路接触网是电气化铁路的重要配套设施，主要用于将电源输送到电气化铁路的电力机车上。电气化铁路是指电力机车所行走的铁路，电气化铁路的牵引动力是电力机车，机车本身不带能源，所需的能源由电力牵引供电系统提供。目前，我国的快速铁路、高速铁路以及主要的城市轨道交通都是以电力机车为牵引动力的电气化铁路。
　　铁路接触线是指电气化铁路架空接触网中与机车受电弓滑板相接触并传输电流的金属接触线，主要负责为电气化铁路上的电力机车提供电力，是电气化铁路的关键设备之一。
　　铁路承力索是电气化铁路悬挂接触线的配套产品，通常为金属绞线，其主要作用是通过吊弦将接触线悬挂起来，以保持接触线的平稳运行，同时也可以承载一定的电流来减小牵引网阻抗，降低电压损耗和能耗。
　　2、铜母线系列产品
　　铜母线也称为铜排（或铜母排），是指在电力系统中起着汇集、分配和传送电能作用的铜质总导线，通常是由铜或铜合金材质制成的长导体，主要在电气设备中起输送电能和连接电气设备的作用，是一种大电流导电产品，适用于高低压电器、开关触头、配电设备、母线槽等输配电设备，也广泛用于风力发电、水力发电和核电站等的发电机组。
　　标准化的铜母线产品通常被制作成方便进行再加工的矩形截面的长条体，也有部分加工能力较强的铜母线生产企业为客户定制特定形状的铜母线，由于定制化生产的铜母线产品在形状、截面积等方面与标准化的母线产品不同截面积等方面与标准化的铜母线产品不同，因而此类产品也被称为“新型铜母线”或“异型铜排”。
　　铜制零部件是铜母线的深加工产品，是母线厂商根据客户需求对母线产品进一步加工成可供客户直接投入生产使用的零部件。目前，由于我国的铜母线生产企业所生产的铜母线大多为初加工产品，母线的使用者通常在使用前需要对母线产品进行再加工。然而，一些技术和加工能力较强的母线厂商已经具备根据客户要求为客户定制化生产零部件的能力，从而节省了客户进行再加工的生产成本，而加工后的铜角料也能够得到有效的回收和再利用。因此不论是从经济效益还是环保节能的角度来看，定制化铜制零部件产品已经成为行业发展的趋势。
　　3、新能源汽车高压连接件系列产品
　　新能源汽车高压连接件产品包括模组连接件、电控连接件＆异形端子、整车高压连接件等产品，系铜制零部件产品在新能源汽车领域的延伸应用。作为新能源高压系统的关键零部件，它可与绝缘体、壳体及附件共同装配为连接器进入新能源汽车制造链下游。
　　汽车电动化趋势创造高压连接件需求。传统燃油汽车主要靠内燃机驱动，车上蓄电池电压一般仅为14V左右，用于驱动车灯、雨刷、电动门窗等各类低压用电器，因此燃油汽车上的电连接器主要为低压连接器。新能源汽车采用电力驱动，为使驱动电机达到较大的扭矩和扭力，需要高压电池提供相应的高电压和大电流，远超传统燃油车的14V电压。除了驱动电机以外，新能源汽车上的新增多个高压部件：PDU（高压配电盒）、OBC（车载充电机）、BDU（电池能量分配单元）、直/交流充电接口等。以上高压部件的连接都需要通过高压连接器，高压连接器及其连接件产品的市场规模将随着新能源汽车渗透率提升而快速增加。
　　（二）公司的主要经营模式
　　1、销售模式
　　公司主要通过参与竞标以及商业洽谈的方式来获取客户和业务。从销售区域上来看，公司的销售以内销为主、外销为辅。公司销售定价主要采用“原材料价格+加工费”的模式，产品的加工费用一般按照产品的加工难度和市场的供求情况，并综合考虑业务的合理毛利等因素，通过与客户的谈判来具体确定。由于不同产品的加工难度和使用耗材不同，因此其加工费用会有一定差异。
　　2、生产模式
　　公司实行“以销定产”的生产模式。公司在收到客户订单或中标通知后，由公司销售部门将订单内容录入公司生产管理系统。公司生产管理部根据系统中的订单量、交货时间和现有生产任务等因素，在确保及时交货的前提下尽可能减少产成品库存时间为原则来安排生产计划。生产计划经生产管理部负责人审核后录入公司生产管理系统，并下达至相应的生产部门。
　　3、采购模式
　　公司采购的原材料主要是电解铜及其他生产辅料，其中电解铜是最为主要的原材料，报告期内电解铜的采购金额占公司产品生产成本的比重超过90%，其采购价格通常以上海有色网的当日报价为基础，经与供应商谈判后具体确定。原材料的采购工作主要由公司的采购部负责。
　　公司根据以销定产的模式安排采购，采购部根据客户订单、生产计划以及库存情况制定采购计划，并采用持续分批量的形式向公司的专门供应商进行采购。公司主要原材料采购和辅料采购的具体流程如下：
　　①主要原材料采购：公司主要根据与客户的订单和生产经营计划来组织当期的生产和采购，生产部门将原材料采购需求汇总至采购部。采购部根据提交的采购需求和原材料库存情况制定每周的采购计划。在进行采购时，采购部进行采购前的市场调查，通过比价、议价后，按照质优价廉的原则确定供应商，并签订采购合同，实施采购。
　　②辅料采购：由使用部门直接向采购部提交采购需求，采购部根据采购需求制定采购计划，经审批后向公司供应商采购。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、市场优势
　　公司在多年的稳健经营中，凭借可靠的产品品质和领先的技术实力，积累了丰富的优质客户资源。铁路接触网领域，公司与铁路系统主要施工单位建立了长期稳定的合作关系，并成为了中铁电气化局集团的铁路接触网材料特许供应商。在铜母线领域，公司主要产品获得施耐德、ABB、西门子、GE等国际知名厂商，以及中国中车、湘电股份、东方电气等国内知名上市公司的严格认证和信赖，成为其长期稳定的供应商。公司主要下游客户分别在其所处行业占据市场优势地位，产品需求稳定可预期，为本公司后续业务发展提供保障。
　　另一方面，在与公司下游优质客户的长期合作过程中，公司经常需根据客户设置的全面而严格的专业技术标准，不断提高产品品质、优化产品结构，并在此基础上，积极投入行业前沿技术的研发和工艺装备的改进，主动开发客户潜在需求，从而形成良性循环，进一步促进公司的成长。
　　2、技术和研发优势
　　公司在自身产品领域内拥有多年的技术经验积累，具备深厚的技术研发能力。公司技术中心被江苏省科技厅认定为江苏省电工合金材料工程技术研究中心，设有江苏省博士后创新实践中心，连续多年被评为江苏省科技型中小企业和江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目。公司研发人员曾参与了《中华人民共和国铁道行业标准—电气化铁路用铜及铜合金接触线》以及《中华人民共和国铁道行业标准—电气化铁路用铜及铜合金绞线》等国家和行业标准的制定。
　　在铜母线领域，公司除生产标准化的母线产品，还能够根据客户的需求为其定制化生产新型铜母线以及深加工铜制零部件，且产品机电性能指标普遍高于国家和行业的标准；
　　在新能源汽车高压零部件领域，公司相继完成了800V超级快充高压连接铜（铝）排一体化成型技术、超级快充高压大电流连接器插片异型端子加工技术、电池模组铜铝材料复合材料成型与局部镀银注塑技术、多向折弯、复杂热缩与软硬搭接焊接技术、大功率超声波焊接与绝缘技术、高性能感应电机高纯无氧铜转子导条技术、IGBT转化器关键铜散热片焊接和和铜件注塑成型技术等关键技术的开发工作，并获得了客户认可。
　　3、产品优势
　　（1）产品质量优势
　　公司的接触线及承力索产品主要用于国家电气化铁路的建设，其产品的质量优劣直接关系到线路运行的安全性和经济效益，因此中国铁路集团、中铁电气化局以及各项目建设施工单位都对铁路接触网产品的生产厂商有着严格的资质审核和质量认证要求；在铜母线产品领域，公司的电工用铜母线及铜制零部件产品客户多为施耐德、ABB、西门子、GE等国际顶尖电气产品厂商，其对所使用的铜材产品也有着十分严格的质量要求，尤其对产品的主要的机电性能指标及形位公差尺寸都要高于国家标准。因此，公司十分重视对产品的质量把控，建立了完善的原材料采购管理制度和产品质量管理制度，并制定了比国家标准更为严格的企业生产质量内部标准。公司引进了国际国内最先进的光谱分析仪、导电率测试仪、三坐标测试仪、金相以及氢脆测试仪等20余台套检测设备，确保产品过程及终端质量严格受控。同时，对一些重点产品，公司也将其纳入了与外资客户同等质量管控标准，并要求产品的主要机电性能及尺寸公差等指标要高于国家相关标准5%以上。在客户的历次质量监督检查中，公司产品的各项指标基本全部达到客户要求。公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势。
　　（2）产品多样性和专业化定制优势
　　公司拥有十分完善的生产设施和全方位的生产能力。在电气化铁路接触网设备领域，公司是行业内为数不多的能够同时生产所有类型的接触线及承力索产品的企业，公司的铁路接触网产品包括9大类共计40余种不同规格；在电工用铜母线和铜制零部件领域，公司除了能够生产标准化的铜母线产品外，还能够为下游客户提供专业化的产品定制服务，生产加工非标铜母线及深加工零部件产品，从而提高客户生产上的便利性，为客户节约加工成本。由于公司产品的多样性优势，客户可以在公司完成“一站式”的采购，从而增加客户对公司的依赖度。
　　4、管理优势
　　公司凭借多年的行业管理经验以及对行业发展趋势的把握，建立了一套适合企业发展与行业发展的管理方法和经营模式。原材料采购方面，公司采取了一种较为稳健的采购模式，与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，保证公司能够稳定、持续地获得原材料。同时公司还根据产品订单情况制定了相应的长期采购计划，结合对合同执行期间原材料价格变动趋势的判断，按照《期货套期保值制度》制定原材料套期保值计划。公司凭借多年的经验积累，形成了较强的生产组织能力，在中标后能快速、合理地组织生产，合理控制存货水平，有效提高资金运营效率，保证公司的盈利水平。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，国内外经济环境复杂多变、原材料价格波动等不利因素都对公司原材料供应、产品物流运输及生产效率造成一定影响。在此大背景下，公司灵活调整经营策略，以市场为导向，通过有效的资源整合，严格按照年度经营计划规范运作、稳健经营，实现营业收入212,685.81万元，较上年同期下降2.16%；归属于上市公司股东的净利润11,303.95万元，较上年同期上升6.3%。
　　报告期内，公司主要经营情况回顾如下：
　　1、积极稳固原有业务，大力拓展新业务
　　（1）电气化铁路接触网系列产品
　　报告期内国内铁路建设速度加快，市场需求逐渐复苏，公司电气化铁路接触网系列产品实现营业收入58,895.45万元，较上年同期增加9.27%。在铁路接触网产品领域，公司与铁路系统主要施工单位建立了长期稳定的合作关系，并成为了中铁电气化局集团的铁路接触网材料特许供应商。过去几年中，公司先后参与了埃塞俄比亚铁路、兰渝线、京广线、湘桂线、石太线、哈齐客专、成渝铁路、长昆线、兰新二线（新疆段、甘青段）、贵广客专、西成客专、山西中南通道、海南西环铁路等重要铁路工程项目的建设。公司作为行业内为数不多的能够同时生产所有类型的接触线及承力索产品的企业，具有较高的市场竞争力和品牌影响力。
　　（2）铜母线系列产品
　　报告期内，铜母线及铜制零部件产品实现营业收入145,299.51万元，较上年同期下降6.50%，其销量下降主要受市场环境短期影响，输配电领域以及发电领域整体行业仍保持稳定增长趋势。报告期内，在外部环境不利条件下，公司主修内功，致力于开发新产品、改善原有产品工艺，研发完成铜母线产品新规格约200款，其中异型新规格27款，尤其是一款独家供应给湘电动力的高精度大截面铜合金母线，由公司耗时三年完全自主研发成功。
　　在铜母线领域，客户群体主要包括施耐德、ABB、西门子、GE等国际知名厂商，也包括中国中车、东方电气、哈尔滨电机、湘电动力等国内知名公司。凭借在自身产品领域内拥有多年的技术经验积累，公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势和专业化定制优势。
　　（3）新能源汽车高压连接件系列产品
　　报告期内，公司把握新能源汽车行业发展机遇，大力发展新能源汽车业务，新能源汽车高压连接件产品实现营业收入4,134.53万元，产量594.31吨，销量591.55吨，产销量都有较大幅度增长。经过多年的项目开拓和孵化，报告期内公司开始批量向蔚来汽车、广汽等知名汽车厂商供货，并正式获得安波福、中航光电等连接器厂商定点，公司生产的高压连接件间接运用于小米汽车、小鹏汽车、极星、上汽等众多车型上。除继续积极开拓新能源汽车业务外，目前公司正抓紧时间实施扩大产能规划，项目已开工建设，预计可以新增新能源汽车高压连接件及材料2万吨。公司良好的品牌知名度与可靠的产品质量确保公司产品能够较快进入客户供应链体系，为公司快速打开新能源汽车市场奠定坚实的基础。
　　2、通过有效资源整合，优化公司管理架构
　　报告期内，公司作为合并方通过整体吸收合并的方式合并了全资子公司江阴康盛新材料有限公司的全部资产、负债、权益、业务和人员，公司作为经营主体对吸收的资产和业务进行管理。江阴康盛新材料有限公司已于2022年9月16日完成工商注销手续。本次吸收合并有利于优化公司管理架构，减少管理层级，提高运营效率，充分发挥公司综合管理优势。
　　3、重视研发创新，提升企业核心竞争力
　　公司依靠自主研发和技术创新，已建立起行业领先的技术优势。公司设有江苏省电工合金材料工程技术研究中心、江苏省博士后创新实践中心、江苏省企业技术中心，被认定为江苏省高新技术企业、江苏省科技小巨人企业、江阴市百强企业。经过多年的经营积累，公司在铜合金深加工领域掌握了多项核心专利技术，并成功实现研发技术的科技成果转化。2022年公司投入研发资金3,542.89万元，并新申请专利15项，其中发明专利8项。
　　4、加大智能化改造，提高生产效率
　　随着铁道行业产品对于环保、安全等方面的要求越来越高，在智能制造领域，我们主动从建设智能车间层面“破题”，围绕设计、生产、管理、服务等智能制造各环节，大量应用包括数控机床、机器人、智能化物流系统等自动化、智能化装备对原有生产制造流程进行改造，并通过ERP、MES、WMS等智能管理系统增强制造的信息化、智能化和柔性化程度，推进了信息化和工业化的深度融合，努力构建制造业竞争新优势。
　　利用物联网技术通过对生产过程的数据采集和共享，打破部门之间信息壁垒，最终实现生产管理的无纸化、信息化、可视化、自动化，打造具有先进性、科学性、前瞻性的现代化铁路行业及铜母线产品生产标杆。
　　目前，依靠先进的生产设备和信息化系统，公司“数字加工中心绿色车间”实现了所有生产设备的互联互通，以及生产管理的可视化，实现整个车间的数字化、网络化管理,公司申报并被评为 “无锡市智能制造标杆-铜合金产品CNC加工智能制造车间”、“江苏省智能制造示范车间”、 “江苏省四星级上云企业”。经过智能化改造，企业目前技术装备水平、产品质量、生产效率都得以大幅提高，资源能源消耗持续下降，在取得良好效益的同时，也有效发挥了行业示范引领作用，有力地推动了行业整体的发展。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司总体战略定位和发展目标
　　做精业主，追求卓越，打造最具市场影响力的铜及铜合金制品一流生产企业。通过实施核心竞争力战略和品牌战略，将公司打造成全国铜加工材的领先供应商，并以行业领先的产品技术和专业化的团队、一流的产品质量、优质及时的服务等，提升“电工合金”品牌的知名度，奠定百年基业。
　　公司把提高产品质量、开发高附加值和技术含量新产品作为重点，确定了做精做专的发展方向，以高精尖致胜，占领铜加工材高端市场，立足技术创新、实现高新技术产业化。
　　（二）公司的业务发展计划
　　1、把握新能源汽车发展机遇，加快布局新能源关键零部件领域
　　“双碳”目标驱动下，新能源汽车已成为交通道路领域实现低碳转型的重要途径，新能源汽车行业呈蓬勃发展态势。新能源汽车行业迅速发展，带动高压系统及其关键零部件市场需求不断增加，模组连接件、电控连接件及异形端子、整车高压连接件等新能源汽车高压连接系统关键零部件市场持续扩容，行业发展前景广阔。为把握新能源汽车行业发展的有利契机，公司拟建设新能源汽车高压连接系统关键零部件生产线，加快推动高性能、高精端新能源汽车关键零部件的产业化进程，实现产能快速扩张，抢占市场有利地位，为公司在新能源领域的长期发展奠定坚实的基础。
　　2、加强企业文化建设，提升人才竞争力
　　公司重视人才规划工作，对企业持续发展所需的各类人才，特别是产品研发和工艺人才进行科学预测和规划，以满足企业战略发展的需要。公司采取自主培养与吸纳引进并举措施，加大对人才开发的投入力度，利用内外各类资源培养人才。公司通过进一步完善现有的人才引进机制和建立长期的激励机制，拓宽人才引进渠道，重点加大对技术研发等人才的引进力度，优化人才结构、培养优秀的管理人才与团队，逐步实现人才梯队与储备战略，保证相关业务领域的优秀人才供应。
　　3、优化经营管理体系，完善内部控制制度
　　公司将严格按照《公司法》《证券法》等相关法律法规及《公司章程》等规章制度，不断调整和优化公司经营管理体系，完善法人治理结构，建立健全公司内部控制制度，形成有效的约束机制和内部管理制度。公司全面优化管理体系流程，规范完善各项管理制度，加强执行力，强化风险防控理念。
　　4、以信息披露为核心，发挥投资者关系的引领作用
　　公司将严格按照中国证监会和深圳证券交易所的要求，认真做好定期报告和临时报告的编制、披露工作，提升定期报告的披露质量和水平，确保投资者及时、准确、全面地了解公司的生产、经营、内控和财务状况等相关信息；及时披露公司关联交易、权益分配以及其他重要信息的临时公告，并做好需履行持续性信息披露事项的跟踪管理工作，切实履行信息披露义务，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平，为投资者的投资决策提供依据。
　　多举措提升投资者关系管理，不断提升投资者关系管理的专业程度，加强与机构投资者、行业分析师、财经媒体等机构的沟通交流，尝试通过深入研究报告和报道引导投资者发现公司价值。
　　（三）未来可能面临的风险
　　1、市场竞争风险
　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品为电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品以及新能源汽车高压连接件产品。
　　电气化铁路接触网系列产品行业资质管理严格、准入门槛较高，当前市场集中度较高，国内10家左右主要厂商占据了绝大多数市场份额，其中本公司市场份额领先，行业竞争格局较为稳定。由于铁路建设行业前景良好，未来不排除部分具有资金和规模实力的铜加工其他细分领域厂商逐步进入电气化铁路接触网细分市场，从而导致该行业市场竞争加剧、本公司市场份额降低的风险。
　　铜母线系列产品应用广泛、总体市场容量较大，但企业规模普遍较小、市场集中度较低，尤其是低端铜母线产品同质化严重、市场竞争激烈。公司若不能根据市场环境变化，持续优化产品结构、开发高附加值产品，不排除未来市场进一步竞争加剧进而对公司铜母线系列产品业绩造成不利影响。
　　新能源高压连接件所处行业前景广阔，未来不排除部分具有资金和规模实力的其他厂商逐步进入该细分市场，从而导致该行业市场竞争加剧。若公司未能在产品质量、技术研发、综合服务解决方案、市场开拓、售后服务、经营管理等方面保持优势，将会对公司未来发展产生不利影响。
　　2、原材料市场价格波动风险
　　公司产品所需主要原材料电解铜占公司成本的比例超过90%，电解铜市场价格波动会直接导致公司原材料成本和产品价格的变化。公司按照以销定产的模式实施生产和采购，期末存货均有订单对应，存货控制良好，并采用“原材料价格+加工费”的定价模式，加工费相对稳定。对于交货期短的近期订单，公司可将价格波动的因素直接转嫁给下游客户；对于交货期长的远期订单，公司通过购买电解铜期货的方式实现套期保值，以规避价格波动风险。因此，报告期内，原材料市场价格波动并未对公司整体业绩产生重大不利影响。
　　但公司未来若不能持续加强采购及存货余额管理并对远期订单有效实施套期保值，则将面临原材料价格波动的风险。其中，在原材料价格大幅上涨时，公司面临由于成本上升而导致远期订单业务毛利率下降的风险；在原材料价格大幅下跌时，公司面临存货减值的风险。
　　3、产品质量风险
　　公司主要客户对产品的安全性和可靠性要求较高，一旦公司产品在售出后被发现存在重大质量问题，将对公司的市场信誉或市场地位产生负面影响。另外，因重大质量问题而引致的纠纷、索赔或诉讼，将增加公司的额外成本。虽然公司在材料采购、生产和工艺、产品检测及出厂等环节设置了专门的职能部门和专业人员进行管理和控制，产品质量稳定、可靠，具有较高市场美誉度，且在以往经营中也没有发生过重大的产品质量事故和质量纠纷，但由于产品在使用过程中的重要性，一旦公司产品在销售和运行中出现质量问题，将对公司的信誉和市场开拓产生负面影响，存在一定的产品质量风险。
　　4、期货业务风险
　　公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，生产所需主要原材料电解铜占生产成本的比例较大，电解铜价格的波动对公司生产成本造成较大影响。此外，报告期内公司部分铁路接触网系列产品（含少量铜母线系列产品）为远期订单，该部分订单从签订至生产交货过程中电解铜价格会产生一定程度的波动。因此，报告期内，公司购买沪铜期货以减少原材料电解铜价格波动对公司经营业绩的影响。但是，如果公司对原材料使用量预计失误或业务人员制度执行不力，公司将面临套期保值业务不能有效执行，从而对公司的稳定经营造成不利影响。 收起▲