一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　公司是以整车及整车平台全流程研发、新能源智能化平台开发、汽车智造产品为主业的汽车研发科技创新企业，是中国首家A股上市的独立汽车研发公司。公司正以全球汽车市场未来需求为导向，结合出海及AI赋能汽车研发战略，在汽车关键技术、智能化研发工具、智造产品及前瞻解决方案、国际市场发展等方面逐步构建国际化生态闭环，并着力推动研发智能化体系的系统构建，致力于“成为全球最值得信赖的汽车研发科技创新企业”。　　公司成立二十多年以来，始终重视前瞻性技术的创新和突破，已逐步建立起“全栈研发+精益智造”双轮驱动的业务格局，以及全流程、全领域、全栈式、短周期“交... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司是以整车及整车平台全流程研发、新能源智能化平台开发、汽车智造产品为主业的汽车研发科技创新企业，是中国首家A股上市的独立汽车研发公司。公司正以全球汽车市场未来需求为导向，结合出海及AI赋能汽车研发战略，在汽车关键技术、智能化研发工具、智造产品及前瞻解决方案、国际市场发展等方面逐步构建国际化生态闭环，并着力推动研发智能化体系的系统构建，致力于“成为全球最值得信赖的汽车研发科技创新企业”。
　　公司成立二十多年以来，始终重视前瞻性技术的创新和突破，已逐步建立起“全栈研发+精益智造”双轮驱动的业务格局，以及全流程、全领域、全栈式、短周期“交钥匙”的服务能力，与中国汽车行业共同成长。在汽车研发业务方面，公司承接整车开发项目，服务范围包括产品定义、造型研发、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等各大环节；在汽车智造业务方面，公司目前已形成了涵盖动力系统、新能源车高压电系统、汽车电子等领域的产品型谱，与整车开发形成了良好的业务协同。
　　近年来，公司在海外市场与人工智能领域持续发力。出海方面，公司通过为国际客户提供整车研发、智造产品、整车ODM等多种产品和服务，切实推动海外业务落地，赋能全球客户电动化、智能化转型；AI方面，公司将AI大模型和数字化研发工具等新技术深度融入研发业务链条，逐步将传统研发数据向 AI可理解的结构化数据转化，持续驱动内部研发能力的数智化升级，并构建起“AI+汽车研发”技术平台，以领先的人工智能垂类解决方案，赋能汽车研发全生命周期。
　　（二）公司主要产品及用途
　　1、整车研发及平台开发业务
　　公司整车研发及整车平台开发业务主要包含多级别乘用、商用、固定用途/特殊场景专用的新能源车/燃油车整车及平台、滑板底盘、线控底盘的全流程研发。公司研发业务在研发及测试阶段通过图纸、数据包、样车/件及解决方案等形式向客户进行交付，进入投产阶段后则以技术支持为主。公司整车研发业务包括产品定义、造型研发、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等八个环节。根据客户需求，公司既可提供整体式服务，也可提供单独模块服务，并根据合同约定的相关节点验收确认收入。
　　公司研发业务的服务模式主要包括两类：一是委托研发服务，客户将汽车研发业务委托给公司，公司根据工作内容和工作指标，收取项目开发费用；二是技术支持服务，公司委派研发工程师参与客户的研发项目开发并提供技术咨询服务，并按项目所需研发工程师的级别、人数以及完成项目所需的工时，收取工时费用。
　　平台开发业务方面，公司已布局多个物理平台和软件架构平台：物理平台中，乘用车平台IEPA、IEPB、IEPB2.0可覆盖A0-C级车，可用于 Hatchback、Sedan、Cross、SUV、MPV、皮卡等多种车辆类型；商用车平台ISEM、IEVS、IEVM可覆盖多类场景，包括智能BUS、微卡、大中小VAN、厢式货车、无人驾驶平板车等，目前公司开发的部分平台产品已供国内整车厂及科技企业使用，对应产品已实现商业化落地。软件架构平台则可覆盖基础软件、通用基础中间件和功能域中间件，公司已具备从基础硬件、跨域异构操作系统、服务平台、车端应用软件、开发者平台到自研开发工具，为客户提供整车软件领域全栈解决方案的技术实力。
　　此外，公司密切关注滑板底盘产业趋势，已在内部推进RUBIK中央驱动式滑板底盘平台、ISDC分布式驱动转向平台和物流车智能底盘等研发项目，并实现了上下车分离、软硬件解耦、线控底盘、四轮独立驱动转向及主动悬架等前沿技术应用落地。基于上述底盘平台，公司已具备多车型（ABC级乘用车、智能物流车、无人驾驶巴士等）、多场景（长途运输、港口、矿区、厂区等）平台化开发方案的显著优势。
　　当前，汽车产业正加速迈向数智化、智能化深度融合，人工智能技术与汽车研发全流程的协同应用成为行业升级的核心方向，垂类模型、智能体的落地需求持续提升，工业数据资产的合规治理与价值挖掘也日益凸显为研发领域的重要趋势，共同推动汽车研发模式的根本性变革。
　　这一背景下，公司初步构建起“人工智能+汽车研发”的技术架构与产品矩阵，实现了数据、算力与汽车工程经验的深度融合，完成了多款汽车研发垂类模型与智能工具的研发落地，搭建起数字化仿真与研发协作平台，同时深化内部数字化治理，推动内部研发数据的结构化治理与资产化，为人工智能技术在汽车研发全生命周期的应用筑牢根基。以此为基础，公司将逐步从单点工具转向构建人工智能原生体系，打造汽车数智研发体系，攻克汽车研发核心环节的人工智能关键技术，打造高效协同、数据闭环的数智化研发一体化平台。
　　公司深耕行业二十余年，与国内外各类整车企业建立了广泛合作关系，下游客户覆盖本田、日产、丰田、一汽、东风、北汽、江铃、奇瑞及多个造车新势力企业，开发成果覆盖多级别（A0-C级）、多品类（轿车、SUV、MPV、VAN类车等）车型。由于客户对委外研发的保密性要求，可公开披露的车型包括理想one、东风本田e:NS1、广汽本田e:NP1、一汽红旗H5、一汽红旗E-HS9、猛士917、猛士M50、岚图FREE、岚图梦想家等。
　　公司在国内汽车研发领域居于行业领先地位，是国内首批高新技术企业、工信部认证的国家级工业设计中心、AUTOSAR全球联盟高级会员，同时也是北京高精尖产业设计中心、北京市设计创新中心、北京市百强企业高精尖百强。2025年，公司智擎SOA架构平台荣获智輅奖-中国汽车智能创新技术大奖，海外业务及布局荣获最佳出海实践奖，多名公司核心技术人员获北京经济技术开发区（亦庄经开区）实施的区级人才计划认定，在行业内享有良好声誉。
　　2、汽车智造产品
　　基于在整车研发方面深厚的技术积累，公司逐步从研发业务向智造业务延伸，目前已掌握动力系统、新能源车高压电系统、汽车电子等智造产品研发制造的关键技术，与主营业务形成有效协同。
　　公司的智造产品主要包括：
　　（1）汽车动力系统：四合一动力总成、电磁式DHT、减速器、增程器、电磁离合器、电磁差速锁、电磁式动力断开机构、V6发动机、甲醇和天然气增程器总成等；
　　（2）新能源车高压电系统：Boost PDU、PDU、BDU、OBC＆DCDC产品等；
　　（3）汽车电子产品：电机控制器、智能车控控制器、区域控制器、行泊一体域控制器、舱算融合域控制器等。
　　（1）汽车动力系统
　　公司动力系统产品的研发、生产和销售工作主要由子公司四川阿尔特新能源与柳州菱特承担。此外，2025年11月，公司在安徽芜湖设立子公司芜湖阿尔特动力科技有限公司。芜湖阿尔特主要经营新能源车动力系统产品，目前处于产能建设阶段，未来将与四川阿尔特新能源形成良好的业务协同，有效强化供应链韧性，提升项目响应效率、业务承接能力与本地化服务优势。
　　①四川阿尔特新能源与芜湖阿尔特致力于从整车层面为客户提供新能源汽车动力系统解决方案，其产品主要分为总成系统（集成电机、控制器、齿轮箱为一体的多合一电驱动系统）、关键部件（减速器、DHT、增程器）、核心零部件（电磁离合器、电磁式动力断开机构、差速锁）三大模块，主要应用于新能源车的动力系统。公司产品具有性价比高、开发周期短、适用性广等优势，可根据需求搭载不同配置，快速满足客户定制化需求，实现整车性能最优化。
　　公司产品矩阵以新能源动力系统为核心，技术路径覆盖纯电、混动及增程式各类动力类型。在纯电领域，公司具备减速器和四合一动力总成的研发生产制造能力，其中，减速器是公司首款量产的关键部件，采用轻量化研发，可带驻车系统，具有结构紧凑、成本低、噪音低、传动效率高等优势；四合一动力总成采用自主研发的高效永磁同步电机与碳化硅（SiC）逆变器深度集成，通过多物理场耦合优化研发，实现功率密度提升，同时大幅降低电磁噪音，具有功率密度和扭矩密度高、体积小、效率高、低损耗等优势。
　　在混动领域，公司主要布局了电磁式DHT、电磁离合器和增程器产品。其中，电磁式DHT为全球首创，采用电磁技术实现快速接合与分离，响应速度相比传统产品提升40%以上，能够有效提升能量效率与可靠性，满足各种乘用车及商用车需求。在电磁式DHT产品基础上，公司陆续拓展开发了电磁离合器、电磁式动力断开机构、电磁差速锁等系列产品，部分产品已进入量产阶段。增程器则采用多腔体形式，齿轮采用平行轴结构形式，可带驻车系统，具有体积小、结构可靠、传动平稳、噪音低、功效高等优势。
　　②柳州菱特专注于V6发动机及其配套增程器系列产品研发与制造，是国内仅有的三家具备V6发动机生产制造能力的企业之一，业务覆盖多类交通工具与动力类型市场。
　　在产品布局上，公司面向皮卡、越野车、中巴客车、重卡、无人机、船用设备、发电机组等多元场景，提供燃油、混动、油电增程、甲醇/天然气增程等全类型动力解决方案。核心技术方面，已熟练掌握冷却EGR、预燃烧室点火、高滚流比气道等关键技术，自主研发的6G3系列V6发动机兼具大功率、大扭矩、高可靠、低油耗、低噪声、低排放等优势，其中第二代产品延续一代机轻量化研发、优异NVH性能及高可靠性，升级采用双可变截面增压器、专用高滚流比气道、缸盖集成排气歧管及米勒循环技术，效率更高、油耗更低，全面满足国六b-RDE排放要求，适配大中型高端越野车、高端全尺寸皮卡、高端中巴客车等车型的燃油及混合动力需求。
　　顺应清洁能源转型趋势，公司依托行业唯一以汽油机为本体衍生的增程器技术路线，持续拓展甲醇/天然气增程系统方案，打造了R180M甲醇增程器、R150LN天然气增程器等核心产品。该类产品具备体积小、重量轻、成本低、效率高的综合优势，广泛适用于增程动力商用卡车（31-49吨）、冷藏车辆、工程车辆、船用动力及发电机组等场景，成为重型商用车清洁能源的优选方案。
　　（2）新能源车高压电系统
　　阿尔特矢崎新能源，由阿尔特和矢崎（中国）共同投资，为阿尔特的控股子公司，于2024年10月正式成立。阿尔特矢崎新能源主要着眼于新能源汽车高压架构的迭代进化，聚焦在高压电系统及相关产品，围绕行业关注的高电压平台技术、大功率充电技术、系统集成化技术，开发出具有高效率、轻量化等优势，并在兼容性、拓展性方面有突出特点的产品。其主营产品类别及研发方向为新能源汽车高压充配电系统，包含Boost PDU、PDU、BDU、OBC＆DCDC等系列产品。
　　（3）汽车电子产品
　　为深化在动力系统、辅助驾驶、智能控制领域的布局，公司自主研发了电机控制器、区域控制器、智能车控控制器、行泊一体域控制器、舱算融合域控制器等多品种、多系列的控制器产品，其采用全新的电子电气架构和多项关键技术，具备算力处理器芯片及多路车规级以太网通道，并引入AP AUTOSAR、SOA架构等新技术，将通过承接项目研发、技术授权、产品化推广等多形式实现商业化落地。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）汽车产业支柱效能持续释放，以旧换新政策赋能市场增长
　　2025年，贸易紧张局势加剧，为全球经济运行带来持续压力，根据国际货币基金组织（IMF）预测，全年全球经济增长仅3.2%。面对内外部压力，中国经济顶住冲击，全年GDP同比增长5.0%，总量突破140万亿元，就业、物价、汇率指标运行平稳，产业结构持续优化，新质生产力加速崛起，汽车制造业等重点行业成为工业增长重要支撑，以稳质增效的发展态势为世界经济增长贡献关键增量。
　　2025年作为“十四五”收官之年，中国汽车产业多项指标再创新高。根据中国汽车工业协会发布的数据显示，全年汽车产销完成3453.1万辆和3440万辆。其中乘用车市场稳健增长拉动整体市场，产销量分别完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%；商用车市场回暖向好，产销实现10%以上增长并回归400万辆以上，全年汽车制造业增加值同比增长11.5%，在工业经济中发挥了重要支撑作用；能源结构转型成效显著，新能源汽车产销超1600万辆，在国内新车销量占比超50%，正式成为市场主导力量；海外出口表现亮眼，全年汽车出口超 700万辆，其中新能源汽车出口261.5万辆，出口规模再上新台阶，中国汽车品牌的全球竞争力持续提升。
　　同时，以旧换新政策加力扩围，成为汽车市场增长“压舱石”。2025年，我国下达3000亿元超长期特别国债资金支持汽车以旧换新，全年完成量超1150万辆，直接带动新车销售超 1.6万亿元，大幅激发市场置换需求。政策红利不仅拉动当期汽车消费，更辐射汽车研发、智造供应等全产业链环节，为产业发展注入确定性。在“十五五”规划开局的关键节点，汽车产业将依托政策支持与自身产业优势，持续发挥支柱作用，为中国经济延续稳中向好态势提供坚实支撑。
　　（二）外资车企研发中心向国内转移，中国正在成为全球车型研发中枢
　　在全球汽车产业电动化、智能化转型的关键阶段，中国凭借庞大的市场规模、完善的产业链配套和领先的创新生态，正从全球汽车消费市场加速升级为全球技术研发中枢。全球车企纷纷将核心研发职能与决策重心向中国转移，尤其将电子电气架构、智能座舱、动力电池等核心技术研发职能完整落地中国，依托供应链和人才优势，实现产品迭代速度与用户需求响应能力的双重提升。
　　中国凭借在电动化、智能化领域的先发优势，正成为全球汽车的创新高地。而外资车企的深度本土化，也为国内汽车研发企业带来了新的市场机会。一方面，汽车研发企业可凭借对中国市场需求的深刻理解，承接外资车企本土化研发业务，参与全球车型的电子电气架构优化等核心环节；另一方面，能依托本土供应链资源，向外资车企输出从概念研发到量产落地的全流程解决方案，推动中国汽车研发企业的全球化转型，打开长期成长新空间。
　　（三）智能化纵深发展，物理AI引领行业变革
　　2025年，汽车产业智能化迈入纵深发展阶段，智驾平权与RoboX商业化落地深度融合，推动产业从电动化向智能化跨越；物理AI作为人工智能技术演进的新形态，则横跨无人驾驶与机器人两大赛道，正迅速重塑行业格局。
　　智驾平权成为市场竞争核心逻辑，智能驾驶加速普及。2025年，高速NOA等L2+功能逐步下沉至10万元价格带，国内首批L3级自动驾驶车型准入许可也陆续落地。根据中信建投证券数据，截至2025年前三季度，国内乘用车L2级辅助驾驶渗透率升至73.7%，高速/城区NOA渗透率从2024年的10.5%大幅提升至43.2%，智能驾驶已从高端车型专属转变为大众化车型的核心竞争要素。
　　在技术迭代、政策宽松与硬件降本的背景下，RoboX也迎来商业化拐点。Waymo、小马智行等企业已逐步验证自动驾驶技术安全性并实现区域盈利，美国德州、中东阿布扎比等区域率先放开无人运营限制，RoboX商业模式闭环正逐步实现。
　　（四）人工智能赋能工业应用，政策推动汽车研发转型升级
　　新质生产力引领经济高质量发展的背景下，人工智能与工业场景的深度融合成为制造业转型升级的核心路径。2025年，国家层面陆续出台包含《“人工智能+制造”专项行动实施意见》《人工智能赋能制造业重点行业转型指引》《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》等在内的多项系列政策，旨在顺应产业发展规律、破解制造业发展瓶颈，促进实体经济和数字经济深度融合。
　　制造业作为实体经济的核心支柱，其转型与升级离不开研发环节的创新突破，人工智能凭借算力、算法、数据的协同优势，能精准破解研发效率偏低、创新试错成本高、个性化需求适配难等行业痛点，激活制造业内生发展动力。传统研发模式高度依赖工程师经验，存在周期长、成本高、优化效率低等问题，而人工智能对研发的赋能，能够从产业创新前端实现效率提升与模式变革，因而成为政策重点支持领域。
　　尤其对于产业链长、研发复杂度高的汽车产业，传统的研发方式痛点尤为突出，也使人工智能技术展现出极高的适配性。《人工智能赋能制造业重点行业转型指引》指出，要“打造汽车大模型，自动生成车身造型、内饰布局等方案，实时仿真动态优化结构强度、风阻系数等参数，推动智能研发新范式。”人工智能的深度应用，能够显著提升研发效率，缩短研发优化与车型迭代周期。在政策引导与产业需求的双重驱动下，人工智能与汽车研发的融合正从单点应用迈向全流程渗透，推动企业重构创新体系，为汽车产业高端化、智能化发展筑牢研发创新根基。
　　（五）具身智能迈向1-N阶段，工业场景有望率先落地
　　随着AI大模型与实体机器人深度融合，具身智能已完成0-1技术验证，迈入1-N规模化落地阶段。2025年，中国人形机器人整机企业数量超过140家，出货量约1.44万台，占全球总出货量的84.7%，市场规模达到15.5亿元。中国凭借完善的供应链体系、核心技术自主化突破及多场景落地优势，稳居全球人形机器人产业第一大国。海外方面，头部企业如特斯拉、Figure等，2025年仍以技术突破、生态协同发展为主要着力点，生产的人形机器人更多以内部测试与验证为主，预计将于2026年逐步进入规模化量产阶段。
　　下游场景中，工业场景凭借需求刚性、环境可控等优势成为核心突破口。工业场景的结构化环境与标准化流程降低了人形机器人落地的技术门槛，同时人形机器人精准匹配了工业场景劳动力短缺、降本增效的行业痛点。目前，部分机器人产品已逐步进入汽车工厂，承担仓储物流、工业装配等多项职能；头部制造企业也纷纷布局内部试点，产业加速推进。具身智能落地工业场景的示范效应，将推动相关技术向多场景延伸，成为国内制造业转型升级的重要动力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术实力业内领先
　　1、深耕汽车研发核心技术，拥有近两千项技术专利
　　公司始终重视技术研发与创新。截至报告期末，公司拥有1,987项专利及79项著作权，其中发明专利179项，实用新型专利1,756项，外观设计专利52项；专利较2024年末增长3.65%，其中发明专利增长39.84%。未来公司将持续推动汽车研发数字化、智能化转型，开展中间层、应用层的软件开发，加强在汽车电子电气架构方面布局，持续做好数字资产的积累和维护。
　　2、二十余年行业积累沉淀，具备丰富的车型数据和法规标准数据库
　　公司整车研发业务覆盖A0-C级多级别车型，以及轿车、SUV、MPV、VAN类车等多品类车型，研发的车型均已形成完善的造型、工程数据，在仿真、环境舱模拟等数字化方面，也具有丰富的数据及模型积累。
　　在数据库方面，公司标准数据库下设国内标准数据库、海外标准数据库及企业自有标准数据库，截至报告期末，公司国内标准数据库包括国家、地方、行业、团体标准等 6,780项标准；海外数据库包含欧盟、美国、德国、日本等主流国家标准及东盟、印度、巴西、海湾国家和地区等新兴市场近 4,650项标准；由公司各专业编制的企业技术标准、技术类CHECKLIST检查表、DFMEA文件合计2,051项。
　　3、构建全栈自研能力，智能化软硬件多项关键技术处于行业领先水平
　　在软件开发领域，公司以SOA服务化模式打通车、云能力，能够支撑场景化应用的快速落地，重塑汽车功能场景，落地“软件定义汽车”的发展理念；在辅助驾驶领域，公司锚定系统集成方案服务商的角色定位，以规划控制算法为核心技术支撑，联合产业链优质资源构建合作生态，精准满足客户不同阶段的产品开发需求，可提供 L2-L4级别整车解决方案与技术研发服务，覆盖汽车研发、系统及部件开发、智造产品、测试服务等全产业链环节；在智能控制领域，公司依托动力域多年的开发经验，围绕智能车控方向布局各类控制器产品，相关产品可根据客户需求适配搭载于各类车型。
　　（二）高标准人才团队配置
　　1、高配置的研发技术人员
　　截至报告期末，公司共有员工 2,220人，其中本科及以上学历 1,719人，占公司总人数的77.43%。作为前瞻技术驱动的科技创新企业，公司始终坚持外部招聘与内部培养相结合的模式，持续提升中高级工程师在团队中的占比。尤其在电动车开发、智能网联、整车平台等核心方向，持续加大人员储备力度，同时高度重视汽车垂类模型及应用开发、数字资产建设、机器人等前沿技术领域的专业人才布局。
　　2、高水平的国际化团队
　　公司成立以来，始终将全球化战略深植发展基因，在人才建设领域构建“本土培育+全球引智”的人才机制，将现代化人才梯队打造与国际专家专业力量引进相融合。公司已组建了一支国际级汽车研发专家团队，团队汇聚了来自欧系、美系、日韩等各世界著名汽车企业及汽车研发公司的资深专家，在整车架构、造型研发、新能源汽车研发及智造产品等领域形成显著优势。海外专家的加盟、技术人才的引进与培育，让公司能够更及时地把握海外市场的前沿动态与发展趋势，助力公司布局海外市场，进一步提升整体研发水平。
　　（三）整车全栈式服务能力
　　1、汽车研发全产业链覆盖
　　公司是行业领先的前瞻技术驱动型企业，专注提供独立整车研发及系统解决方案，业务已覆盖产品定义、造型研发、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等整车研发全产业链环节，是国内独立整车研发“交钥匙”服务的开创者。
　　在研发环节，公司依托整车研发全流程，逐步积淀系统化的体系能力，整车研发与智造业务均基于整车全局性视野开展，形成差异化竞争优势；在整车制造环节，公司全资子公司天津阿尔特具备整车试制、工装开发、小批量生产及整车改装、展车制作的全流程服务能力，可自主完成侧围外板、翼子板、开闭件等覆盖件，门环H环等热成型件，以及碳纤维件、钢铝混合工艺的模具夹具检具加工制作，同时完成相应加工生产与样展车制造。
　　公司已在汽车研发领域构建起完整的开发体系，致力于为汽车生产企业提供汽车研发系统解决方案，深度赋能汽车产业链，推动汽车产业发展。
　　2、乘用车、商用车等全平台覆盖
　　公司在乘用车、商用车开发领域，已构建六大模块化物理平台，其中乘用车领域布局IEPA、IEPB及IEPB2.0三大平台，实现A0至C级车型全维度覆盖，可兼容Hatchback、Sedan、Cross、SUV、MPV、皮卡等多元车型开发；商用车领域布局ISEM、IEVS、IEVM三大平台，可适配智能BUS、微卡、大中小VAN、厢式货车、无人驾驶平板车等多样化商用场景。
　　平台化的开发模式，让技术协同效应与成本集约优势充分凸显。不同车型可共享研发方案与配套体系，有效缩短汽车开发周期、提升汽车研发企业的服务响应速度，同时为汽车生产企业降低研发和生产成本，助力其快速响应市场需求，抢占市场先机。
　　3、软硬件配套协同
　　公司凭借多年整车研发服务的积淀，构建起覆盖软硬件领域的全链条技术能力。在硬件领域，公司布局六大物理平台及RUBIK、ISDC等多个智能化数字底盘平台，集成集中式电子电气架构、线控底盘、四轮转向驱动解耦等多项先进技术，可为高级别辅助驾驶方案提供底盘技术支持；同时拥有全球首创的电磁式DHT、集成VCU和MCU于一体的动力域控制器、集扁线、油冷及SiC模块为一体的高性能高效率多合一动力总成，以及国内领先、拓展性强的V6发动机等前沿汽车智造产品，可依托平台化开发为客户的汽车研发需求提供配套服务。
　　在软件领域，公司作为国内首家、全球唯二拥有AUTOSAR高级合作伙伴身份的汽车研发科技创新企业，积极参与AUTOSAR标准制定，提前布局符合该标准的软件产品和工具链，已掌握全栈电子电气架构研发、SOA软件研发以及智能化关键软件研发等核心技术；公司可向客户提供整车软件领域全栈解决方案，相关方案目前已搭载于核心客户的量产车型。
　　（四）具备国际化视野，海外市场拓展优势显著
　　1、全球化研发网络布局，国际化能力突出
　　面对全球新能源汽车研发市场持续扩容、海外电动化转型逐步深入的产业背景，公司逐步搭建起覆盖亚欧美三大洲的研发体系，在日本、美国、意大利及中国北京、上海设立五大研发中心，打造海外业务资源协同平台，成为拓展海外业务的重要根据地。目前，公司的海外合作伙伴已拓展至多家日系、欧系厂商，主要承接新能源整车开发或新能源汽车智造项目。基于各地区子公司运营基础与本土化服务能力，公司正将经过验证的“研发+智造”模式向全球市场复制，为不同区域市场提供定制化研发支持，实现从单一市场突破到全球化技术赋能的战略升级。
　　2、深耕海外渠道布局，全面加码出海战略
　　公司依托广泛成熟的海外渠道网络，持续提速全球化出海进程。公司先后参股日本上市公司YAMATO、先进数字底盘与商用车制造企业壁虎汽车等优质产业主体，并携手国际知名半导体经销商菱三株式会社、全球线束龙头矢崎总业株式会社及其中国子公司矢崎（中国），分别合资设立四川芯世纪科技有限责任公司、北京阿尔特矢崎新能源科技有限公司，深度联动各方海外渠道，依托合作伙伴市场资源，强化供应链保障体系，支持各项新兴业务面向海外的战略拓展。公司以多元海外渠道为纽带，深化与全球产业伙伴的协同合作，搭建完善的全球化汽车产业链体系，推动整车研发核心业务与产业链依托渠道优势协同出海。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年度，公司围绕全栈研发、精益智造两大业务基本盘，全球化拓展、数智化转型两大战略拓展面持续推进发展，稳步落实“汽车研发+智造产品+ODM”出海战略与“AI赋能汽车研发”战略，加速技术创新与全球化运营融合发展。报告期内，公司实现营业收入 97,515.31万元，同比增长0.43%；归属于上市公司股东的净利润为-25,029.19万元。公司营业收入保持稳定，主要得益于海外市场项目持续落地以及部分智造产品实现业务突破；净利润变动则主要受行业竞争压力、业务转型周期和信用及资产减值影响。
　　（1）稳健拓展研发业务基本盘，多领域延伸业务范围
　　报告期内，公司把握汽车产业智能化、电动化的关键转型期，持续夯实研发业务基本盘，围绕重点客户、重点项目与核心能力建设协同推进。客户层面，公司一方面继续深化与本田、丰田、日产、广汽、东风、一汽、江铃等核心客户的战略合作，持续提供涵盖整车研发、造型研发、性能测试、工程研发等环节的全价值链服务，持续筑牢在传统优势客户中的业务根基；另一方面，积极拓展欧系合资及外资客户，推动客户结构向多元化、国际化演进，为研发业务的可持续增长注入新动能。
　　在场景拓展方面，公司依托多专业协同的平台化能力，推动研发服务向更广泛的智能应用场景延伸。报告期内，公司性能开发团队首次切入无人驾驶派送车测试领域，与客户就无人驾驶派送车环模舱试验达成合作，标志着公司在智能化测试应用场景方面取得关键突破；公司造型团队则将研发能力延伸至农机、无人化装备、飞行汽车、其他智能交通工具等更多领域，体现出公司在非传统乘用车领域的研发输出能力和跨场景适配能力。随着业务覆盖场景不断丰富，公司研发业务的抗周期能力和综合服务能力有望得到进一步提升，为长期高质量发展奠定坚实基础。
　　（2）全球客户认可度稳步提升，研发+智造双轮驱动海外业务拓展
　　报告期内，公司稳步推进出海战略，海外业务布局持续深化，全球客户认可度与品牌影响力进一步提升。
　　在研发业务领域，公司在整车研发、工程开发及综合解决方案等领域的专业能力正逐步获得国际市场认可。2025年，公司持续巩固在日本市场的业务优势，深化与本田、丰田、日产等日系车企的业务合作；同时稳健维护东欧成熟市场的合作生态，保障业务稳定开展；与此同时，公司积极卡位新兴市场，以优质产品能力和专业服务推动合作项目落地，并积极布局海外潜在市场，不断拓展全球市场版图。报告期内，公司荣获第七届金辑奖“最佳出海实践奖”，并亮相东京车展，品牌国际影响力与行业地位持续提升。
　　在智造业务领域，公司同步推进零部件配套、ODM业务模式，以油改电产品海外推广及两款右舵整车产品落地为抓手，逐步构建覆盖项目管理、生产制造、质量管控、售后服务及经销网络的完整业务体系，实现“研发输出+产品落地”协同出海。目前，公司已成功进入东亚及东南亚多个海外主流市场，完成了多个项目的量产交付和样车发运。随着海外市场从单一项目输出向体系化、属地化经营转变，公司海外业务的持续经营能力、资源整合能力和商业转化能力正在不断增强，为全球化高质量发展奠定基础。
　　（3）持续推进量产交付工作，智造业务实现阶段性突破
　　报告期内，公司着力推动智造业务产业化落地，在部分产品的量产导入和客户开拓方面取得阶段性突破。
　　在新能源动力总成领域，公司以四川阿尔特新能源及芜湖阿尔特为经营平台，聚焦总成系统、关键部件、核心零部件全链条布局，深度对接行业优质客户，持续推进全产品线技术迭代与应用场景协同拓展。纯电集成驱动系统方面，公司自主研发的电驱动总成产品已顺利完成研发验证，目前正推进样件交付及产品验证工作；减速器方面，公司报告期内获客户两款减速器产品的量产定点，目前已完成该两款产品的技术方案锁定及样机试制工作；电磁离合器方面，公司相关产品已于年内顺利投产，目前各项目均按客户订单需求稳定交付中；同时新获某自主品牌车企电磁离合器项目量产定点，正严格遵循开发流程推进量产筹备工作。
　　在多元动力技术领域，公司子公司柳州菱特在甲醇增程器方向取得积极进展。报告期内，柳州菱特完成甲醇增程器产品量产前关键验证，相关技术能力形成多项可复用资产，并成功获取独立公告，具备市场准入条件，核心技术竞争力显著提升。同时，公司继续深化与场景合作伙伴的业务合作，持续推进商用车动力应用场景落地，展现出公司在替代燃料动力领域的先发优势。
　　在高压电领域，控股子公司阿尔特矢崎新能源围绕新能源汽车高压电系统推进产品开发，已形成覆盖PDU、BDU、Boost PDU、OBC&DCDC等产品在内的产品矩阵。报告期内，公司已获部分客户定点，反映出公司高压电系统相关产品正式从研发阶段逐步推进至客户验证和订单落地阶段，产业化闭环能力初步形成。
　　（4）打造垂类模型及智能体集群，深度赋能汽车研发数智化升级
　　报告期内，公司加速推进人工智能技术在汽车研发全场景中的落地应用，围绕研发、仿真、知识管理、校核分析等环节，系统性打造垂类模型及智能工具，推动研发体系向数智化方向升级。2025年，公司已发布 AI绘图工具“太乙”、AI风阻智能体“御风”、研发知识大模型“圆方”及AI+DMU校核分析工具“方寸”，并同步推进Omniverse仿真平台的建设与应用，建立起面向汽车研发全流程的数智化工具矩阵。相关工具和平台的落地，能够有效提升方案生成效率、优化工程分析流程、强化知识复用能力，并为公司构建数智化汽车研发体系奠定了坚实的技术底座。
　　同时，公司积极投身行业生态构建，深度参与了由中国移动北京公司牵头的国家人工智能应用中试基地（制造领域汽车方向）建设，作为核心共建单位全程支撑申报与规划，牵头人工智能赋能汽车研发任务攻关，提供自研人工智能工具支撑全链路方案开发，为构建开放协同的汽车产业人工智能创新生态贡献实践智慧，以此荣获“卓越领航奖”，行业影响力显著提升。
　　除研发场景外，公司还持续推进内部运营数智化转型，不仅通过导入智慧项目管理、智慧汇报、智慧审批等职能智能体，推动内部各智慧服务平台上线运行，实现职能服务的标准化、流程化与智能化升级；同时，公司全员推广飞书工具，将大量管理及协同流程迁移至线上，显著提升信息流转效率与组织响应程度。数字化工具与人工智能能力的结合，使公司内部运营从传统模式向高效、透明、智能的现代管理体系跃迁。
　　整体而言，公司在人工智能领域的能力建设，已从研发场景延伸至组织运营全维度，不仅有效提升了内部研发与管理效率，更逐步转化为对外服务能力和差异化竞争优势，成为推动公司业务转型升级、构建长期核心竞争力的战略支点。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　在中国经济高质量发展的过程中，汽车产业的战略性支柱作用日益凸显，已成为拉动内需、推动实体经济转型升级的核心引擎。“十四五”期间，汽车行业实现年产销规模超3000万辆、出口跃居世界第一的突破，电动化、智能化与网联化深度融合，形成了产业领先优势，作为数字经济与实体经济融合的典型领域，汽车产业也成为新质生产力发展的重要应用场景，为现代化产业体系建设注入了强劲动力。
　　展望2026年，以旧换新政策将向常态化演进，进一步强化产业压舱石作用；汽车出海有望维持向上态势，依托电动化、智能化红利，叠加海外市场供给缺口，逐步成为产业增长的重要支柱；智能化的重要性持续提升，在智驾技术加速平权的趋势下，智能水平已成为居民购车消费的重要影响因素。此外，具身智能逐渐成为产业发展的第二增长曲线，2026年预计将成为其技术迭代与产业链优化的关键拐点。
　　（二）公司战略
　　面对汽车行业电动化、智能化、全球化变革，公司坚定推进“国际化、科技化、数字化”转型，致力成为全球领先的汽车科技创新企业，为全球客户提供全栈解决方案。国际化方面，公司将深化出海战略，巩固现有海外业务根基，重点开拓东南亚、欧洲等新兴市场。以海外重点项目为支点，输出“交钥匙”全流程技术服务及各类智造产品；科技化方面，公司将以技术创新为核心引擎，聚焦人工智能领域，迭代升级数智化整车研发平台、智能仿真工具等核心应用，赋能整车开发全流程转型升级；数字化方面，公司将以全流程数字化转型为抓手，深化数字化系统全场景应用，搭建统一管理平台，实现内部运营线上化、标准化，提升运营效率与协同质量。
　　（三）经营计划
　　1、研产协同发力，筑牢双业务发展根基
　　在研发业务方面，2026年公司将锚定稳存量、拓增量的核心方向，一方面持续深化与国央企主机厂、外资车企、合资车企的合作，紧盯核心储备项目关键节点，严格把控项目进度、质量与成本，确保各项目按计划达成交付目标，以优质项目交付积累行业口碑，支撑业务持续增长；另一方面，积极拓展新的合作场景，探索与新兴领域企业的合作，拓展业务边界，通过多元合作模式提升业务粘性与增长潜力，助力公司汽车研发业务板块在新的一年实现质效双升。
　　在智造业务方面，公司将以量产突破为核心目标，一方面聚焦项目全流程管控，在保障产品质量稳定达标的基础上，持续优化生产工艺与成本结构，确保相关产品如期实现规模化交付。同时，继续推进芜湖阿尔特产能建设，完善布局与团队配置，保障核心客户供货需求；另一方面，针对减速器、PDU、OBC、DCDC、甲醇增程器等其他产品，公司将积极开展市场推广工作，力争斩获更多量产订单，夯实业务增长根基。
　　2、推进全球化业务布局，拓展多种商业模式
　　2026年，公司将继续围绕汽车行业“研发服务+智造产品”两大业务板块协同推进出海战略，系统构建全球化业务网络，以供应链开拓、客户深耕与市场拓展为发力点，多措并举挖掘优质客户资源，推动业务对接与合作落地，进一步完善全球市场布局。
　　针对汽车研发板块，公司将持续深耕现有核心客户群体，继续加大海外市场拓展力度，赋能各国家和地区本土汽车产业发展，推动智造产品及研发服务批量落地。
　　针对智造产品板块，公司将围绕供应链配套、ODM 两大方向稳步推进业务开展。在供应链配套方面，公司将以日本油改电项目继续作为海外战略支点，重点输出三电套件产品，面向日本市场存量燃油车（尤其是轻型商用车、微型乘用车）的电动化改造需求，充分发挥公司在油改电领域的技术优势，持续推进业务向纵深发展；在ODM业务方面，公司将依托现有纯电动物流车、超小型乘用车等成熟车型，以审慎稳健的方式开展业务尝试，积累海外认证、渠道及售后服务经验，形成初步的业务增量与品牌曝光，逐步建立业务新增量，推进业务形态与盈利模式向多元化升级。
　　3、聚焦前沿领域，推动技术创新商业化落地
　　汽车产业电动化智能化转型向深入发展，对汽车研发提出了新需求、新挑战。为满足行业新趋势下研发需求的变革，公司将一方面持续加大创新投入，聚焦智能网联关键领域，推进研发项目落地与专利申报，夯实汽车研发核心技术根基，并基于既有禀赋向具身智能领域探索业务机会，逐步建立新的业务成长曲线；另一方面着力通过人工智能构建差异化优势，从单点工具起步，逐步建立起数智化汽车研发体系，重点构建覆盖全业务链的垂直领域智能体集群，重点突破造型智能生成、智能仿真及性能反演等技术，同时通过沉淀数据资产、盘活工业数据，深化人工智能在研发全流程的应用，迭代核心技术平台，稳步推进内部数智化转型落地，以扎实的技术创新驱动业务升级和商业化落地。
　　4、深化精细化管理，提升全链条经营效能
　　2026 年，公司将立足核心业务，推动管理方式精细化升级，通过优化资源配置、强化运营效能，实现经营效率改善。首先，公司将着力推进研发业务项目管理流程优化与制造业务生产工艺升级，对项目工时、供应链采购等业务关键要素动态管控，形成降本增效良性循环；其次，公司将聚焦存量资产盘活，着力推进技术资产产品化落地，挖掘核心客户需求，整合海内外渠道，全面提升资产运营效率；此外，公司将重点丰富业务形态与商业模式，着力推进研发业务向“研发 + 智造”模式转型升级，加强上下游生态协同，构建全链条价值体系，增强业务抗风险能力与可持续增长潜力。
　　5、强化人才战略支撑，打造高韧性人才队伍
　　2026年，公司将立足业务发展与全球化布局需求，系统推进人才“引、育、用、留”全链条管理，通过优化人才结构、强化组织效能，实现人力资本价值提升。首先，公司将着力构建多元化人才引进通道，聚焦智能网联、人工智能技术、海外市场开拓及智造产品等关键领域，引进高层次技术人才与国际化复合型人才，同时深化与高校、科研院所的合作，形成可持续的人才蓄水池；其次，公司将重点完善内部人才储备与梯队建设机制，推行关键岗位后备计划与轮岗锻炼制度，加速青年骨干成长，确保核心技术与管理岗位有序接替；此外，公司将丰富人才培养与发展体系，搭建分层分类的培训平台，同时优化薪酬激励与职业发展双通道，继续推行员工持股计划和股权激励计划，增强人才归属感与长期留任意愿，为业务转型升级提供坚实的人才保障。
　　（四）可能面对的风险
　　1、新能源汽车产业政策变化的风险
　　在全球汽车新能源转型浪潮中，中国汽车产业正面临机遇与挑战交织的新阶段：一方面受益于政策引导与市场先发优势，国内新能源汽车渗透率持续攀升，产销量连续多年稳居全球首位；另一方面，本土市场激烈竞争促使车企加速出海布局，通过组建产业联盟、跨国并购、技术合作等方式开拓海外市场。作为产业链上游企业，政策调整或市场波动可能对公司订单获取与业务稳定性造成潜在影响。
　　应对措施：持续跟踪宏观经济趋势与产业政策导向，灵活调整市场策略；通过构建产业协同网络、设立海外分支机构及研发中心等举措，同步推进国内国际双市场开拓，以推动公司业务的快速发展从而降低政策及市场需求波动的影响。
　　2、市场竞争的风险
　　随着消费者对汽车内外饰研发、驾乘体验与智能化水平的需求升级，整车研发行业竞争持续加剧。我国整车研发企业发展时间相对较短，较同行业国际头部企业仍有一定差距。但伴随技术能力提升，公司业务正逐步向高附加值领域渗透，直接与国际头部汽车研发公司在高端领域进行竞争。与此同时，本土同业与主机厂自研团队的技术实力逐步增强，将推动行业竞争维度向技术深度与创新速度转移，企业将面临更激烈的市场竞争压力。
　　应对措施：公司将继续保持较高的研发投入，强化公司技术开发力度，重点推进智能汽车、辅助驾驶、线控底盘等前瞻性技术布局。同时依托整车研发核心能力，加速 AI技术与汽车开发的深度融合，探索先进技术工具在研发全流程的应用创新。通过提供高专业化、高附加值的研发服务与产品方案，深化与客户的战略协作层次，以应对行业变革带来的挑战。
　　3、人才流失的风险
　　汽车研发行业是典型的知识密集型和技术密集型行业，优秀的汽车研发人才属于行业的稀缺资源，导致行业内对于人才的争夺日益加剧。公司成立以来一直重视技术人才队伍的建设，近年来，公司技术人才队伍保持稳定，流失率较低，但由于汽车研发行业的技术骨干人员整体偏少，且当前汽车市场对于汽车研发人才的需求逐渐增加，如果核心技术人员外流，将对公司的持续技术创新能力产生一定的不利影响。
　　应对措施：公司实施“引育并重”的人才策略，通过优化企业文化、完善薪酬激励与职业发展通道增强人才粘性，同时建立技术职称评定、专业培训讲师、技能提升计划等系统化培育体系，有计划、有步骤地推动汽车研发人才快速提升，从而最大限度降低人才流失对公司的风险。
　　4、技术开发风险
　　公司在研发及智造领域已构建起包含多项原创技术的研发体系，拥有一支构成合理、技术全面、研发能力过硬的技术团队。公司开展的自研项目均聚焦行业前沿领域，多个在研产品或研发内容是行业首创，因缺乏成熟市场参照存在成果转化不确定性。部分方向具有极大应用前景，但市场竞争较激烈，公司技术与产品若未跟上竞争对手，或虽有一定优势但较快被竞争对手超越，将造成公司研发成果商业化推广不及预期等风险。
　　应对措施：未来公司将密切关注产业技术趋势与需求演变，持续优化创新体系以巩固技术壁垒。同时，不断加强与上下游企业的深度合作，整合多方资源让技术开发面向市场，并及时根据市场变化和客户需求优化产品和解决方案，形成技术优势向商业价值的有效传导。
　　5、海外订单执行的风险
　　公司在加速推进全球化战略布局过程中，通过设立海外子公司等方式布局业务出海，并已获得了部分海外订单。在子公司经营过程中，或海外订单执行过程中，可能面临地缘政治博弈、贸易壁垒升级、汇率波动及产品认证标准差异等系统性风险，进而对公司业务发展带来一定影响。
　　应对措施：公司将密切关注海外市场需求变化，及时了解相关国家监管、贸易政策的变动，根据市场趋势变化制订针对性的营销策略和产品策略，并与客户保持紧密沟通，控制和防范风险。
　　6、股权分散的风险
　　截至报告期末，宣奇武先生直接持有公司 5,549,521股股份，刘剑女士直接持有公司1,996,400股股份，阿尔特咨询（宣奇武先生和刘剑女士控制的公司）直接持有公司 54,279,548股股份，宣奇武先生及其配偶刘剑女士直接或间接控制公司共计12.41%股权，为公司的实际控制人。如果后续公司实际控制人持有公司股份的比例下降，或其他股东持股比例不断提升，可能会导致实际控制人对公司的控制力减弱，影响公司的治理结构，进而给公司业务或经营管理等带来一定影响。
　　应对措施：公司将根据中国证监会和深交所相关法律、法规和规则的要求，通过多种方式持续完善公司内部治理结构并优化股权结构，及时关注公司股东持股变动情况，探索科学高效的决策机制，并建立有效的风险预警机制。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）所属行业发展情况　　1、政策端、市场端联动，上半年汽车产销首次双超1,500万辆　　2025年上半年，国内经济运行总体稳中向好，国内生产总值顺利实现同比增长5.3%。其中，作为国民经济重要支柱，汽车产业上半年产销量首次双超1,500万辆，同比增速均超10%，为国民经济平稳运行起到了重要支撑作用。　　根据中国汽车工业协会数据显示，2025年上半年，我国汽车产销累计完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中汽车国内销量1,257万辆，同比增长11.7%，内需市场明显改善，对整体增长起到重要支撑作用。新能源汽车方面... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）所属行业发展情况
　　1、政策端、市场端联动，上半年汽车产销首次双超1,500万辆
　　2025年上半年，国内经济运行总体稳中向好，国内生产总值顺利实现同比增长5.3%。其中，作为国民经济重要支柱，汽车产业上半年产销量首次双超1,500万辆，同比增速均超10%，为国民经济平稳运行起到了重要支撑作用。
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2025年上半年，我国汽车产销累计完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中汽车国内销量1,257万辆，同比增长11.7%，内需市场明显改善，对整体增长起到重要支撑作用。新能源汽车方面，2025年上半年产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源车销量占比达到44.3%，较2024年上半年提高9.1个百分点。其中，纯电动汽车销量441.5万辆，同比增长46.2%；插混汽车销量252.1万辆，同比增长31.1%。汽车出口方面，上半年汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，继续保持双位数增长。其中，新能源车出口大增，达到106万辆，同比增长75.2%。纯电动汽车出口67万辆，同比增长40.2%；插混汽车出口39万辆，同比增长2.1倍。
　　汽车产销增速亮眼，主要受益于政策与市场双轮驱动。一方面，“两新”政策持续发挥重要作用。2025年，中央拟向地方直接安排3,000亿元超长期特别国债资金，支持汽车等五大类消费品以旧换新，政策力度较2024年进一步加大。截至2025年6月30日，汽车等五大类消费品以旧换新合计带动销售额超过1.6万亿元，已超过2024年消费品以旧换新1.3万亿元的全年销售额。商务部数据显示，仅汽车领域，截至5月31日，汽车以旧换新补贴累计申请量达412万份，显著推动销量增长；另一方面，各地车展、车企限时优惠和金融贴息等营销活动在上半年密集开展，有效拉动终端销量。多家车企推出智能化、电动化能力升级的爆款新车型，激发消费者购车热情，推动汽车消费景气度持续处于较高水平。
　　2025年下半年，以旧换新政策预计将继续发挥产销增长“压舱石”作用，带动汽车行业保持稳健发展态势，并为汽车研发设计、零部件供应等汽车全产业链环节带来更为明确、可持续的发展机遇。
　　2、车企响应“反内卷”号召，价格竞争有所缓和，发展预期向好
　　近年来，国内新能源汽车产业快速发展，产品市场竞争力显著增强。根据中国汽车流通协会乘用车市场联席分会数据，2025年上半年国内新能源乘用车渗透率首破50%，首次超过传统燃油乘用车。然而，行业内部以无序“价格战”为主要表现形式的“内卷式”竞争持续，导致整体盈利承压，“增收不增利”成为行业发展的一大挑战。国家统计局数据显示，2025年上半年汽车制造业营业收入利润率为4.8%，仍低于规模以上工业企业总体5.2%的利润水平。针对这一现象，多部门已明确表态并采取行动，引导产业向技术创新与高质量发展转型。工信部、中国汽车工业协会、全国工商联汽车经销商商会及商务部等相继发声，反对“内卷式”竞争，强调规范市场秩序的重要性；2025年全国两会期间，“综合整治‘内卷式’竞争”首次写入政府工作报告，为行业治理提供了政策指引；6月1日《保障中小企业款项支付条例》的正式实施，则从制度层面为产业链健康运转保驾护航。目前，多家车企承诺将支付账期压缩至60天以内，同时中国汽车工业协会发表倡议，企业不应采取无序“价格战”，应维护公平竞争秩序，部分整车企业主动叫停低价优惠政策，市场价格战烈度有所减弱。
　　当前，汽车行业“反内卷”已从政策倡导走向具体实践，多部门联合监管与企业主动作为形成合力。未来，随着各项举措的持续落地，行业有望逐步摆脱“内卷式”竞争困局，在技术创新与高质量发展的道路上实现可持续增长，为汽车产业的健康发展注入新动能。
　　3、“AI定义汽车”渐行渐近，整车开发流程代际跃迁
　　人工智能（ArtificialIntelligence，AI）是指通过计算机系统模拟、延伸或扩展人类智能的科学技术，其核心目标是使机器具备感知环境、自主决策、学习优化的能力，从而完成传统上需依赖人类智慧才能解决的任务。近年来，人工智能技术正逐步渗透汽车产业全生命周期，系统推动汽车全产业链变革。经过数据投喂和训练的AI大模型，具备对复杂场景的感知、理解和决策能力，正逐步取代基于规则的传统开发和应用环节，形成“AI定义汽车”的新兴产业趋势。
　　尤其在企业端市场，受当前整车生命周期缩短、市场竞争加剧等因素影响，汽车产业正在发生剧烈变革，汽车产品的生命周期大幅缩短，导致上游研发设计周期也需对应提速。在这一产业背景下，人工智能技术正成为重构汽车研发体系的核心驱动力，推动行业向更开放、敏捷、高效的方向转型。传统开发流程中，工程师依赖个人知识与经验，遵循固定的操作步骤产出设计结果；AI的应用则旨在强化智能化程度，运用AI大模型在自然语言、图形图像处理、数据分析和整理等方面表现出的创新性优势，实现柔性化和敏捷化的研发。目前，AI已在整车开发领域表现出巨大的应用潜力，能够简化汽车设计流程，提高工作流的效率，缩短汽车研发周期，未来还将持续推动研发设计新模式、新业态的发展。
　　4、智驾平权爆发，“RoboX”行业迎来商业化拐点
　　在辅助驾驶领域，近年软件算法能力持续演进迭代，已历经多类架构变更，辅助驾驶的功能性和安全性随之提升，从而带动渗透率的提高。根据东吴证券统计数据，2025年6月，城市NOA级智能化渗透率达到22.0%，首次突破20%，汽车智能化转型取得阶段性成果。随着汽车智能化的普及，降低成本、下探市场、提升市占率成为整车厂的重要策略。2025年上半年，多家整车厂陆续发布高阶辅助驾驶车型，城市NOA已开始下沉至15万元级市场，平权趋势凸显，城市NOA或将逐步成为消费者的必选项。
　　在无人驾驶领域，“RoboX”的商业化拐点或已在2025年显现。一方面，Robotaxi全球范围内进展不断，小马智行、文远知行、萝卜快跑、Waymo等国内外标杆企业持续推进“开城”和降本工作，特斯拉Robotaxi也已正式上路运营，未来将带动Robotaxi快速渗透，订单量逐步提升；另一方面，无人配送场景下Robovan迅速爆发，正从试点示范阶段加速迈向规模化商用，成为新的产业趋势。
　　在此背景下，智能汽车、辅助驾驶、线控底盘、集中式电子电气架构等能力的重要性显著提升，整车设计研发应紧密追踪行业技术前沿动态，持续布局行业前沿技术领域，持续提供与时俱进的系统解决方案。
　　5、全球电动化转型持续，汽车设计企业迎新一轮发展机遇
　　得益于自主车企技术力、产品力的进步，中国汽车品牌已逐步立足于亚太、东欧、拉美、中东、非洲等海外市场。中国汽车产业凭借完善的供应体系、前沿的电动智能化水平，在全球市场的竞争力和影响力不断增强。与之相对，受产业链转型滞后、电动车型产品力不足、基础设施配套缺失等因素影响，海外市场新能源汽车仍处于发展初期，尤其是新兴国家较难依靠自主能力培养本土新能源汽车产业，需要具备全栈技术输出能力的第三方汽车设计企业提供涵盖平台架构设计、核心零部件适配、软件开发部署的一体化解决方案。在此背景下，国内汽车研发设计企业能够将国内验证成熟的模块化平台、整车开发体系及智能化技术方案向海外客户进行标准化输出，既可助力新兴市场跨越技术鸿沟，又能推动中国汽车工业从“产品出海”向“技术标准出海”升级，从而助力汽车研发设计企业进入新一轮成长周期。
　　（二）公司从事的主要业务
　　公司是以整车及整车平台全流程研发、新能源智能化平台开发、核心零部件研发制造为主业的前瞻技术驱动型科技创新企业，是唯一一家A股上市的独立汽车设计公司。成立二十多年以来，公司始终重视前瞻性技术的创新和突破，已逐步建立起“汽车设计+核心零部件”双轮驱动的业务格局。
　　2023年开始，公司关注到海外汽车市场的巨大潜力与人工智能技术的迅猛发展对各行各业产生的深远影响，正式提出“技术+供应链”出海战略与“AI赋能汽车研发设计”战略。在出海方面，公司通过为国际客户提供研发设计、产线设计、技术授权、高性价比核心零部件产品、与优质企业联合研发推广、技术+服务等多种服务模式实现海外业务切实落地，赋能全球客户电动化智能化转型；在AI方面，公司已将AI大模型和数字化研发工具等新技术应用到造型、工程、仿真建模分析测试、性能开发、试验等研发业务链的多个环节。未来以“汽车用户价值—属性大模型”为核心，推出一系列AI工具、垂类模型和智能体的产品，推动汽车开发效率提升。
　　1、整车研发设计及平台开发业务
　　公司整车及整车平台开发业务主要包含多级别乘用、商用、固定用途/特殊场景专用的新能源车/燃油车整车及平台、滑板底盘、线控底盘的全流程研发。公司研发业务在设计及测试阶段通过图纸、数据包、样车/件及解决方案等形式向客户进行交付，进入投产阶段后则以技术支持为主。公司整车研发设计业务包括产品定义、造型设计、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等八个环节。根据客户需求，公司既可提供整体式服务，也可提供单独模块服务，并根据合同约定的相关节点验收确认收入。
　　公司研发设计业务的服务模式主要包括两类：一是委托设计服务，客户将整车设计业务委托给公司，公司根据工作内容和工作指标，收取项目开发费用；二是技术支持服务，公司委派设计工程师参与客户的设计项目开发并提供技术咨询服务，并按项目所需设计工程师的级别、人数以及完成项目所需的工时，收取工时费用。
　　平台开发业务方面，公司已布局6大物理平台，其中乘用车平台IEPA、IEPB、IEPB2.0可覆盖A0-C级车，可用于Hatchback、Sedan、Cross、SUV、MPV、皮卡等多种车辆类型；商用车平台ISEM、IEVS、IEVM可覆盖多类场景，包括智能BUS、微卡、大中小VAN、厢式货车、无人驾驶平板车等。此外，公司密切关注滑板底盘产业趋势，已在内部推进RUBIK中央驱动式滑板底盘平台、ISDC分布式驱动转向平台和物流车智能底盘等研发项目，搭载了上下车分离、软硬件解耦、线控底盘、四轮独立驱动转向及主动悬架等前沿技术；同时通过参股公司壁虎汽车提供正向开发的滑板底盘与商用车产品，目前已获得商用车领域的量产订单。
　　在研发设计领域，人工智能技术的飞速发展，为“汽车研发数智系统”带来了技术可能。公司已将“AI赋能汽车研发设计”作为公司重要战略推动实施，积极探索知识工程、汽车设计数据与AI模型有机融合的创新模式与路径。公司以“汽车用户价值—属性大模型”为核心，开发造型智能生成、CAD智能生成、CAE智能仿真、软硬耦合智能设计、性能智能反演等专业模型，支撑多层次的整车开发对象集群（零件→部件→组件→子系统→系统→整车）与全过程的整车开发任务集群（产品定义到试验验证八大环节），逐步打造AI原生的汽车数智设计系统VDA（VehicleDesignAutomation），将汽车研发设计及生产工艺的知识、算法、模型集中，形成AI工业设计平台，为汽车设计开发提供订阅式的服务载体，推动汽车开发效率提升。
　　公司深耕行业二十余年，与国内外各类整车企业建立了合作关系，下游客户包括本田、日产、丰田、一汽、东风、北汽、江铃、奇瑞及多个新势力企业。
　　公司在国内汽车设计领域居于行业领先地位，是国内首批高新技术企业、工信部认证的国家级工业设计中心、AUTOSAR高级合作伙伴，同时也是北京高精尖产业设计中心、北京市设计创新中心、北京高精尖企业百强。2025年上半年，公司新获北京市外资研发中心认定、一汽-大众2024年度“卓越合作伙伴”等荣誉，在行业内享有良好声誉。
　　2、汽车核心零部件产品
　　基于在整车研发方面深厚的技术积累，公司逐步从研发业务向核心零部件制造业务延伸，目前已掌握动力系统、新能源车高压电系统、汽车电子等零部件研发制造的关键技术，与主营业务形成有效协同。公司的零部件产品主要包括（1）汽车动力系统零部件：四合一动力总成、电磁式DHT、减速器、增程器、电磁离合器、电磁差速锁、电磁式动力断开机构、V6发动机、甲醇和天然气增程器总成等；（2）新能源车高压电系统零部件：BoostPDU、PDU、BDU产品等；（3）汽车电子产品：电机控制器、智能车控控制器、区域控制器、行泊一体域控制器等。
　　（1）汽车动力系统零部件
　　公司动力系统零部件的研发、生产和销售工作主要由全资子公司四川阿尔特新能源与控股子公司柳州菱特进行。
　　1）四川阿尔特新能源致力于从整车层面为客户提供新能源汽车动力系统解决方案，其产品主要分为总成系统（集成电机、控制器、齿轮箱为一体的多合一电驱动系统）、关键部件（减速器、DHT、增程器）、核心零部件（电磁离合器、电磁式动力断开机构、差速锁）三大模块，主要应用于新能源车的动力系统。公司产品具有性价比高、开发周期短、适用性广等优势，可根据需求搭载不同配置，快速满足客户定制化需求，实现整车性能最优化。
　　2）柳州菱特主要经营V6发动机产品，是国内唯三具备V6发动机生产制造能力的企业之一，可面向多种交通工具（皮卡、越野车、中巴客车、卡车、非道路等）及多种动力类型（燃油、混动、油电增程、甲醇/天然气增程等）市场。公司已掌握冷却EGR、预燃烧室点火、高滚流比气道等新技术的设计和运用能力，自主研发的6G3系列V6发动机具有大功率、大扭矩、高可靠性、低油耗、低噪声、低排放等技术特点。
　　（2）新能源车高压电系统零部件
　　阿尔特矢崎新能源成立于2024年10月，由阿尔特和矢崎（中国）共同投资设立，为阿尔特的控股子公司。双方基于新能源汽车高压架构的迭代进化，聚焦高压电系统及相关零部件，围绕行业关注的高电压平台技术、大功率充电技术、系统集成化技术，开发出具有高效率、轻量化等优势，并在兼容性、拓展性方面有突出特点的产品。其主营产品类别及研发方向为新能源汽车高压充配电系统，包含BoostPDU、PDU、BDU等系列产品。目前其PDU产品已与客户启动业务合作。
　　（3）汽车电子产品
　　基于在动力系统、辅助驾驶、智能控制领域的布局，公司自主研发了电机控制器、区域控制器、智能车控控制器、行泊一体域控制器等多品种、多系列的控制器产品，其采用全新的电子电气架构和多项关键技术，具备算力处理器芯片及多路车规级以太网通道，并引入APAUTOSAR、SOA架构等新技术，未来将通过多种形式实现商业化落地。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术实力业内领先
　　1、掌握汽车研发核心技术，拥有超千项技术专利
　　公司始终重视技术研发与创新。截至报告期末，公司拥有1,992项专利及68项著作权，其中发明专利152项，实用新型专利1,787项，外观设计专利53项；专利较2024年末增长3.91%，其中发明专利增长18.75%。公司已掌握造型创意设计、工程可行性分析、电源系统开发、电动汽车整车控制器开发、汽车仿真优化、汽车底盘调校、SE同步工程、智能化底盘平台开发、集中式电子电气架构设计、软件全栈设计开发、发动机设计及仿真、辅助驾驶系统集成、汽车轻量化、串并联混动、性能开发、整车试验开发等关键领域核心技术。未来公司将持续推动汽车研发数字化、智能化转型，开展中间层、应用层的软件开发，加强在汽车电子电气架构方面布局，持续做好数字资产的积累和维护。
　　2、二十余年行业积累沉淀，具备丰富的车型数据和法规标准数据库
　　公司整车研发设计业务覆盖A0-C级多级别车型，以及轿车、SUV、MPV、VAN类车等多品类车型。截至报告期末，公司已为80余家客户成功研发近500款车型，研发的车型均已形成完善的造型、工程数据，在CAE仿真、环境舱模拟等数字化方面，也具有丰富的数据及模型积累。
　　在数据库方面，公司标准数据库下设国内标准数据库、海外标准数据库及企业自有标准数据库。截至报告期末，公司国内标准数据库包括国家、地方、行业、团体标准等6,720项标准；海外数据库包含欧盟、美国、德国、日本等主流国家标准及东盟、印度、巴西、海湾国家和地区等新兴市场近4,600项标准；由公司各专业编制的企业技术标准、技术类CHECKLIST检查表、DFMEA文件合计2,021项。
　　3、软件定义汽车趋势强化，智能化软硬件多项关键技术处于行业领先水平
　　在“软件定义汽车（SDV）”趋势下，汽车相关核心技术也随之变革升级。作为国内技术领先的独立整车研发企业，公司在智能化软硬件等重点领域深度延伸。在软件开发领域，公司将车、云能力以SOA服务化的方式打通，可支撑场景化应用的快速落地，重新定义汽车功能场景，实现“软件定义汽车”。同时，公司可为客户提供涵盖操作系统、软件平台和云端应用的整车软件领域全栈解决方案，目前已在客户量产车型上搭载。在智能辅助驾驶领域，公司锚定系统集成方案解决商的角色定位，以规划控制算法为技术核心，与产业链优质资源构建合作生态，满足客户不同阶段的产品开发需求，为客户提供L2-L4级别整车解决方案和技术研发服务，覆盖整车设计、系统及部件开发、零部件供应、测试服务等全产业链环节。在智能控制领域，公司借助动力域多年开发经验，围绕智能车控先后布局了各类控制器产品，可根据客户需求搭载在相关车型上。
　　（二）高标准人才团队配置
　　1、内外部研发技术团队协同
　　作为前瞻技术驱动型科技创新企业，公司高度重视研发技术团队搭建，持续通过内外部团队协作，推动公司技术创新和前瞻研发。在内部，公司着力提升中高级工程师、设计师占比，同时注重储备汽车垂类模型及应用开发、数字资产建设、机器人等前沿技术领域专业人才。截至报告期末，公司共有员工2,167人，其中本科及以上学历1,649人，占公司总人数的76.10%；在外部，公司已与英伟达、智谱华章等人工智能领域知名企业，上海人工智能实验室、清华大学、北京理工大学等研究团队建立了合作关系，通过与产业界和学界的深度交流，满足行业新趋势下的研发需求变革。
　　此外，2024年公司新设前瞻技术研究院，启动研发技术人员组织架构调整，将各部门前沿研发技术人员划归独立的研发部门进行管理，从而充分发挥研发技术人员的创造性和积极性，逐步形成多层次、高效率、高水平的研发设计团队。
　　2、拥有高水平的国际化团队
　　公司成立以来，始终将全球化战略融入发展基因，在人才培养方面构建“本土培育+全球引智”机制，培养本土现代化人才梯队与引入国际专家专业力量相结合，积极推动“技术+供应链”出海战略落地实施。目前，公司已组建逾百人的国际级汽车研发专家团队，汇聚来自意大利博通、宝马美国设计中心、通用、三菱、梅赛德斯奔驰、日产、丰田、五十铃、现代、捷豹路虎、起亚等世界著名汽车企业及设计公司的资深专家，在整车架构、造型设计、新能源汽车研发设计及核心零部件设计等方面具有显著优势。海外专家的加入、技术人才的引进与培养，使公司能够更加及时地了解海外市场的前沿动态和发展趋势，有利于提前布局海外市场，提升公司整体研发水平。
　　3、完善的人才激励、关怀、培养机制
　　作为高科技研发型企业，人才是公司的核心资产，完善的薪酬机制和职位晋升通道是企业实现人才聚集和团队稳定的重要途径。上市以来，公司逐步建立了薪酬与股权激励相结合的薪酬考核机制，目前已开展多轮次股权激励和员工持股计划，涵盖第一类限制性股票、第二类限制性股票及员工持股计划等多种激励方式，以此充分调动员工的工作积极性和主动性，吸引和稳定高素质人才。此外，公司也非常重视员工培育与发展，为员工提供包含职前教育、岗位技能培训等多方面、广覆盖的培训机会和管理、技术、营销、职能、技工五大序列的职业发展通道和晋升机会，为员工提供广阔的发展空间。
　　（三）整车全栈式服务能力
　　1、整车开发业务覆盖汽车研发全产业链
　　公司是行业领先的提供独立整车研发及系统解决方案的前瞻技术驱动型企业，业务已覆盖产品定义、造型设计、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等整车研发全产业链，是国内独立整车研发“交钥匙”服务的开创者。
　　在研发设计环节，公司基于整车研发全流程，逐步积累了系统化的体系能力，公司的整车研发和零部件研发制造业务均能基于整车的全局性视野开展，形成差异化的竞争优势；在整车制造环节，公司的全资子公司天津阿尔特具备整车试制、工装开发、小批量生产及整车改装和展车制作的全流程服务能力，能够自主完成侧围外板、翼子板、开闭件的覆盖件、门环H环等热成型件、碳纤维件、钢铝混合工艺的模具夹具检具及相应零部件加工制作及样展车制造。
　　公司已在汽车研发设计领域形成完整的开发体系，致力于为汽车生产企业提供汽车研发系统解决方案，深度赋能汽车产业链，推动汽车产业发展。
　　2、乘用车、商用车各平台全覆盖
　　公司已在乘用车、商用车开发过程中构建六大模块化物理平台，其中乘用车领域包含IEPA、IEPB及IEPB2.0三大平台，实现A0至C级车型全维度覆盖，兼容Hatchback、Sedan、Cross、SUV、MPV、皮卡等多元车型开发；商用车领域包含ISEM、IEVS、IEVM三大平台，适配智能BUS、微卡、大中小VAN、厢式货车、无人驾驶平板车等多样化商用场景。
　　基于平台化的开发模式，不同车型可共享设计方案和零部件配套，缩短了汽车开发周期、提高了汽车设计企业的服务响应速度，并为汽车生产企业降低了研发和生产成本，使其能够快速响应市场需求，抢占市场先机。
　　3、软硬件配套协同整车研发设计业务
　　公司凭借多年整车研发服务积淀，构建起覆盖软硬件的全链条技术能力。在硬件领域，公司布局六大物理平台及RUBIK、ISDC等多个智能化数字底盘平台，集成了集中式电子电气架构、线控底盘、四轮转向驱动解耦等多项先进技术，可为高级别辅助驾驶方案提供底盘技术支持。同时拥有全球首创的电磁式DHT，集成VCU和MCU于一体的动力域控制器，集扁线、油冷及SiC模块为一体的高性能、高效率的多合一动力总成，国内领先、拓展性强的V6发动机等前沿汽车零部件产品，可为客户汽车设计需求提供平台化开发和零部件配套。
　　在软件领域，作为国内首家、全球唯二拥有AUTOSAR高级合作伙伴身份的汽车设计公司，公司积极参与AUTOSAR标准的制定，并提前布局符合AUTOSAR标准的软件产品和工具链，已掌握全栈电子电气架构研发、SOA软件研发以及智能化关键软件研发等核心技术。公司可为客户提供整车软件领域全栈解决方案，目前已在核心客户量产车型上搭载。
　　（四）拥有国际化视野，海外市场拓展优势明显
　　1、全球化研发网络布局，夯实“技术+供应链”战略基础
　　为构建全球化创新网络，公司逐步构建起覆盖亚欧美三大洲的研发体系：在日本、美国、意大利及中国北京、上海设立五大研发中心，同时陆续在东盟、欧洲等地区布局子公司及分支机构，形成海外业务资源协同平台，作为拓展海外业务的重要根据地。目前，公司已设立了国际市场营销部，配置高端国际营销人员，负责海外市场信息收集、海外市场分析、海外市场开发、营销方案策划与品牌的推广。
　　2、长期深度服务国际大型汽车集团，国际化能力突出
　　在全球新能源汽车研发市场持续扩容、海外电动化转型仍处于产业培育阶段的背景下，公司凭借深厚的产业积累与前沿技术能力，已与日系国际大型汽车集团建立了稳固的技术服务与合作关系，合作层次不断深化，国际业务持续推进。依托此前良好的合作基础与深度互信，公司目前已将海外合作伙伴拓展至多家日本厂商，承接其新能源整车开发及核心零部件项目。基于日本子公司的本地化运营能力和成熟服务经验，公司正逐步将已验证的“技术+供应链”模式复制至全球市场，为不同区域提供定制化研发支持，实现从单一市场突破向全球化技术赋能的重要战略升级。
　　3、借助资本市场，加码出海战略
　　作为亚洲领先、A股唯一的独立汽车研发设计行业上市公司，公司通过战略性资本运作加速“技术+供应链”出海进程。公司先后参股了日本上市公司YAMATO、先进数字底盘与商用车制造企业壁虎汽车等企业，并与国际知名的半导体经销商菱三株式会社成立合资公司四川芯世纪科技有限责任公司，与全球线束龙头矢崎总业株式会社的中国子公司矢崎（中国）成立合资公司阿尔特矢崎新能源，从而实现车规级芯片供应体系与新能源车高压电系统的深度绑定。公司与国内外产业伙伴积极合作，共同构建完整的汽车产业链，推动整车研发设计业务和产业链协同出海。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产业政策变化的风险
　　在全球汽车新能源转型浪潮中，中国汽车产业受益于政策引导与市场先发优势，新能源汽车渗透率持续攀升，产销量连续多年稳居全球首位。作为产业链上游企业，补贴退坡、标准升级等政策调整及需求波动可能对公司订单获取与业务稳定性造成潜在影响。
　　应对措施：持续跟踪宏观经济趋势与产业政策导向，灵活调整市场策略；通过构建产业协同网络、设立海外分支机构及研发中心等举措，同步推进国内国际双市场开拓，以推动公司业务的快速发展，从而降低政策及市场需求波动的影响。
　　2、市场竞争的风险
　　随着消费者对汽车内外饰设计、驾乘体验与智能化水平的需求升级，整车研发行业竞争持续加剧。我国整车研发企业发展时间相对较短，较同行业国际头部企业仍有一定差距。但伴随技术能力提升，公司业务正逐步向高附加值领域渗透，直接与国际头部汽车研发设计公司在高端领域进行竞争。与此同时，本土同业与主机厂自研团队的技术实力逐步增强，将推动行业竞争维度向技术深度与创新速度转移，企业将面临更激烈的市场竞争压力。
　　应对措施：公司将继续保持较高的研发投入，强化公司技术开发力度，重点推进智能汽车、辅助驾驶、线控底盘等前瞻性技术布局。同时依托整车研发核心能力，加速AI技术与汽车开发的深度融合，探索先进技术工具在研发全流程的应用创新。通过提供高专业化、高附加值的研发服务与产品方案，深化与客户的战略协作层次，以应对行业变革带来的挑战。
　　3、海外订单执行的风险
　　在全球化战略纵深推进阶段，公司通过设立海外分支机构等举措实现业务出海，目前已成功承接部分国际订单。然而在跨国经营与订单履约过程中，企业可能面临多维风险挑战，例如国际关系紧张可能导致贸易制裁或供应链中断；关税政策调整或技术性贸易壁垒增加合规成本；外汇市场波动直接影响订单利润与现金流稳定性；目标市场产品认证等与国内标准存在显著差异等。
　　应对措施：政策方面，公司将密切跟踪相关国家和地区国际关系动态、贸易政策及关税调整趋势，针对客观情况及时调整业务策略；供应链方面，公司将推动供应链多元化布局，海外供应商与国内供应商协同保障，防范供应链中断风险；合规及认证方面，公司将深入研究目标市场产品认证标准，优化产品设计以满足本地化要求，降低合规整改成本。此外，公司将与核心海外客户建立定期沟通机制，及时同步政策与市场变化对履约的影响，切实保障订单平稳推进，防范海外业务经营风险。
　　4、人才流失的风险
　　汽车研发设计行业作为典型的知识与技术双密集型产业，高端技术人才已成为制约企业核心竞争力的关键资源。近年来，行业人才争夺持续加剧，公司通过系统性人才管理机制实现了技术团队的低流失率。但当前汽车产业电动化、智能化转型加速，市场对复合型研发人才的需求量激增，核心技术人员流失可能导致关键技术断档，影响企业创新能力。
　　应对措施：公司实施“引育并重”的人才策略，通过优化企业文化、建立“薪酬＋股权”双轨薪酬体系、开放的职业发展通道增强核心员工的粘性；另一方面，公司通过建立技术职称评定、专业培训讲师、技能提升计划等系统化培育体系，助力汽车研发设计人才快速成长，降低人才流失风险。
　　5、新兴业务开展的风险
　　公司基于在整车设计开发领域积累的行业经验和技术能力，正逐步向人工智能以及机器人业务拓展。新兴业务一方面对研发支出和人员投入有较高要求，另一方面将面临技术转化、产品研发、商业推广、市场竞争等多方面的不确定性和业务风险，可能会导致公司新业务落地进度不及预期，从而对公司未来业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切研判人工智能与机器人市场动态，审慎规划研发与资金投入；同时深化与英伟达等合作伙伴的技术协同，依托亦庄政府政策与资源支持，聚焦核心场景有序推进业务，优先落地成熟技术方案，平衡创新与风险，确保新兴业务稳步拓展。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年上半年，公司按照既定战略，稳步推进各项业务开展，报告期内实现营业收入52,249.01万元，同比增长33.14%，其中，境外收入6,552.89万元；整车设计收入47,495.20万元，其中，新能源汽车整车设计收入41,893.06万元，占整车设计收入的比重为88.20%；归属于上市公司股东的净利润为-5,819.70万元。截至2025年6月30日，公司研发设计业务存量订单金额8.75亿元，2025年上半年新签订设计业务订单7.96亿元。报告期内，具体经营情况如下：
　　（1）项目储备丰富，研发设计业务基本盘稳健成长
　　2025年上半年，公司一方面继续深化与本田、一汽、东风等传统客户的合作关系，持续为客户提供造型设计、工程设计、零部件研发、技术咨询等各类服务；另一方面积极拓展新客户，有序推进多个“交钥匙”服务项目开发进度，上半年开发节点验收顺利，整车设计收入相较于去年同期增长29.21%。
　　近年来，基于国内汽车设计企业在新能源汽车开发、电子电气架构设计等领域的深厚技术积累，以及响应速度快、服务意识强等优势，外资车企逐步将整车研发业务向国内迁移。得益于这一趋势，报告期内，公司市场开拓卓有成效，已与客户Z在整车开发领域达成合作意向，为其开发新能源多用途车辆并提供供应链管理服务；与日产（中国）投资有限公司签署合作框架性协议，双方拟在整车开发、汽车零部件和系统开发等领域开展项目合作；同时，公司在合资客户市场也实现了新的突破，成功进入部分欧系客户的供应商体系。相关整车研发设计项目的逐步落地将对公司未来的营收增长起到支撑作用。
　　（2）海外业务开拓成效显著，持续推进在手订单落地
　　报告期内，公司继续推动“技术+供应链”出海战略实施，聚焦海外市场拓展，逐步构建起从设计开发、生产制造到海外售后质保的全产业链业务能力，推动业务规模稳步扩大与核心能力持续提升。具体开展工作如下：
　　公司前期海外市场布局逐步落地，多款量产车型及部件开发项目有序推进。其中，日本AIM公司小型EV汽车量产开发项目已完成样车试制、产线建设等产前准备，并已向客户交付样车；三菱CANTER油改电量产开发项目已于报告期内完成工程开发及日本上牌认证，首批电动系统套件已完成交付。基于轻卡车型的成功经验和政策扶持，公司新获みらいエネルギ一事業協同組合（中文名：未来能源合作组织）重卡油改电订单，订单金额约合人民币3.37亿元，后续相关零部件的研发和出口将持续推进。
　　2025年上半年，公司在亚欧非地区继续加大市场拓展力度，与南亚、东南亚、西欧、东欧等地区的多个整车厂客户进行了深入沟通，并已与多家东欧客户签订供货协议，为其提供开闭件、减震立柱支架、减速器等产品的研发或供货；部分项目已进入报价阶段，合作内容涵盖整车设计开发、车型改款、车型导入、产线设计、零部件设计与供货等各领域。此外，公司已与意大利知名汽车设计公司Italdesign及阿拉伯地区首家超跑制造商W-Motors建立合作关系，携手国际优秀设计伙伴和整车厂商，实现共同发展与互惠共赢。
　　（3）核心零部件启动量产交付，业务临近放量拐点
　　①四川阿尔特新能源
　　报告期内，四川阿尔特新能源以电磁离合器产品为核心，进一步落实产品研发和商业推广规划，积极深挖产品应用场景，拓展下游客户，取得了阶段性成果。
　　2025年上半年，四川阿尔特新能源电磁离合器产品已正式投入量产，根据客户需求持续交付中；产品已获国内某自主车企的量产定点，项目正按开发流程推进，后续将逐步启动量产交付工作。报告期内，四川阿尔特新能源与国内多家合资、自主、新势力车企就电磁离合器的应用开发进行了前期洽谈咨询，目前已为客户设计了30余种不同的技术方案，部分方案已提供样件，并开始进行搭载试验验证。同时，以电磁离合器产品为基础，四川阿尔特新能源进一步拓展了差速锁、差速断开等产品，并将产品的应用场景从混动延伸到纯电、增程等动力类型，目前已进入部分客户的招标流程。
　　②柳州菱特
　　报告期内，在产品研发方面，为顺应新能源转型趋势，柳州菱特以V6发动机为基础，率先推出了180kW甲醇增程系统，该技术方案为国内唯一基于大功率汽油发动机平台衍生的甲醇增程器总成解决方案，在重量体积、BOM成本、燃料成本等方面具有显著的差异化优势。
　　在客户开拓方面，柳州菱特基于二代机平台的技术路线，针对多场景、多动力形式推进客户合作落地。其中，汽油燃料传统驱动方案已与越野车、中巴车、船舶等领域客户启动合作，进入方案设计与车辆调试阶段；180kW甲醇增程器总成技术已完成国内某龙头商用车企业49吨牵引重卡的整车搭载，通过路试验证，发动机独立公告中，后续将逐步启动批量生产和交付。
　　（4）AI产品持续迭代更新，推动“TAI”商业化落地
　　公司于2025年3月发布了聚焦于汽车造型设计的垂直AI创绘工具“TAI”（中文名：太乙），具备文生图、线稿渲染、多视角生成、2D转3D、背景重绘、局部重绘等功能。公司已为各大主机厂和自由设计师等多方用户提供试用，综合各方反馈，“TAI”能够有效提升设计师出图效率，用户急需新增更多更广的车型和风格预设，公司正抓紧落实相关功能开发和模型训练，尽快推出新版本“TAI”产品。目前“TAI”产品尚未产生收入，公司为多家企业和单位组织制作部署方案，预计将采用“系统软硬件销售+订阅更新模型内容”的方式为客户进行部署。未来，“TAI”将定位为人工智能辅助汽车设计的专业级系统工具，致力于为汽车造型设计师和工程师提供工作、交流和研学的智能平台。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）汽车产业战略性支柱作用凸显，以旧换新政策注入增长确定性　　2024年，世界经济复苏步伐放缓、增长动能较弱，地缘冲突、逆全球化等风险蔓延，致使全球经济增长不确定性增强。据国际货币基金组织（IMF）预测，2024年全球经济将增长3.2%，低于2023年的3.3%。在此背景下，国内经济相对平稳增长，全年国内生产总值顺利实现同比增长5.0%，为世界经济增长贡献重要增量。　　2024年，“新质生产力”写入中国政府工作报告，并被列为2024年十大工作任务的首位，以其为代表的新经济方兴未艾；但国内有效需求不足、新旧动能转换阵痛释放依旧给各行各业的发展带来一定挑战。汽... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）汽车产业战略性支柱作用凸显，以旧换新政策注入增长确定性
　　2024年，世界经济复苏步伐放缓、增长动能较弱，地缘冲突、逆全球化等风险蔓延，致使全球经济增长不确定性增强。据国际货币基金组织（IMF）预测，2024年全球经济将增长3.2%，低于2023年的3.3%。在此背景下，国内经济相对平稳增长，全年国内生产总值顺利实现同比增长5.0%，为世界经济增长贡献重要增量。
　　2024年，“新质生产力”写入中国政府工作报告，并被列为2024年十大工作任务的首位，以其为代表的新经济方兴未艾；但国内有效需求不足、新旧动能转换阵痛释放依旧给各行各业的发展带来一定挑战。汽车产业总产值已达人民币11万亿元，占全国GDP的比重接近10%，已成为国内的第一经济支柱，在国内经济增长中发挥了中流砥柱的作用。
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2024年国内汽车产销累计完成 3,128.2万辆和 3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3,000万辆以上规模。其中汽车国内销量2,557.7万辆，同比增长1.6%，连续两年实现正增长；出口数量仍保持较快增长，全年汽车出口 585.9万辆，同比增长19.3%，是拉动中国汽车产销总量增长的重要力量。新能源汽车方面，2024年全年产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源车销量占比达到40.9%，较2023年提高9.3个百分点。其中，纯电动汽车销量771.9万辆，同比增长15.5%；插混汽车销量514.1万辆，同比增长83.3%，插混汽车成为带动新能源汽车增长的新动能。
　　政策方面，以旧换新政策成为全年汽车销量增长“压舱石”，汽车置换需求拉动市场增长。2024年4月，商务部、财政部等7部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，对汽车补贴金额进行了详细规定；7月，发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将汽车以旧换新的补贴金额提升至原计划的约两倍。商务部数据显示，2024年全年汽车报废更新超过292万辆，置换更新超过370万辆，合计超过662万辆。2025年1月，发改委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，汽车以旧换新支持范围、监管流程、补贴标准将在2025年进一步优化。随着以旧换新政策持续发力，2025年国内汽车销量有望延续稳健增长势头，为汽车研发设计、零部件供应等汽车全产业链环节注入确定性发展机遇。
　　（二）智能化趋势增强，新能源汽车行业进入竞争下半场
　　近年来，以自动驾驶等行业趋势为代表，汽车产业向智能网联化领域纵深发展。2024年1月，工业和信息化部、公安部等五部门联合发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，推动智能化路侧基础设施和云控基础平台建设；2024年6月，首批确定由9个汽车生产企业和9个使用主体组成的联合体，将于7个城市展开智能网联汽车准入和上路通行试点，目前国内多地密集启动“车路云”一体化项目，车路协同体系规模化建设加速落地。受益于政策的保驾护航，智能网联技术拐点逐步显现，并开始重构汽车产业生态。
　　2024年，L2级（组合驾驶辅助）乘用车渗透率已突破50%，高级别辅助驾驶的渗透率则已达到5%。随着相关法规的完善修正、硬件成本放量后进一步下探、端到端算法价格带下沉，2025年高级别辅助驾驶渗透率有望继续提升。此外，Robotaxi（自动驾驶出租车）已逐渐进入商业化节点。根据沙利文报告数据，预计到2035年，中国和全球Robotaxi的市场规模将分别达到1,794亿元和3,526亿美元。随着规模化运营带动成本端压降，Robotaxi有望逐步实现商业模式闭环。在此背景下，汽车产业“软件定义汽车（SDV）”趋势进一步强化，汽车造型设计、工程研发、智能化软硬件开发、核心零部件研发制造等模块均有所转变，集中式电子电气架构、线控底盘开发、辅助驾驶解决方案能力重要性显著提升，因此整车设计研发需要紧贴行业需求，重视前沿科技和技术创新，持续提供与时俱进的系统解决方案。
　　（三）AI技术赋能汽车设计研发，推动实现行业新业态
　　人工智能（Artificial Intelligence，AI）是指通过计算机系统模拟、延伸或扩展人类智能的科学技术，其核心目标是使机器具备感知环境、自主决策、学习优化的能力，从而完成传统上需依赖人类智慧才能解决的任务。近年来，AI技术正逐步渗透汽车产业全生命周期，系统推动汽车全产业链变革。
　　在C端（消费者市场），AI逐步应用在汽车智能化领域，集环境感知、规划决策、多等级辅助驾驶等功能于一体，能够大幅提升汽车智能化水平，重塑用户消费体验；在B端（企业市场），整车研发设计则成为其重要的应用方向。AI大模型在自然语言、图形图像处理、数据分析和整理等方面表现出的创新性优势，与汽车造型、工程、仿真建模分析测试、性能设计、试验等整车研发需求具有极高的契合度。在造型方面，AI大模型在仅提供关键字的情形下可生成不同风格的造型方案，为汽车造型设计师提供大量灵感来源；在工程方面，AI大模型仅需输入基本需求，即可形成最优的工程参数方案，尤其在零部件设计等需要大量简单设计图的场景中，AI大模型的参与能够极大提升工程师设计效率；在仿真建模分析测试领域，AI大模型可以协助工程师在虚拟环境中测试汽车材料与部件、完善空气动力学设计、基于虚拟碰撞仿真提升车辆安全性等。
　　目前，国际知名企业已开始探索将AI能力应用于汽车设计过程中，利用先进算法和海量数据，在开发环节、工程流程等多个关键环节展开创新实践。例如，宝马基于AI仿真技术，在零部件性能分析、整车碰撞测试、电池寿命评估等多个开发环节实现效率提升；海外汽车设计公司爱达克基于AI能力整合工程流程，可以预测CAE仿真结果而无需实际执行，从而显著减少早期计算时间。AI能够简化和提高汽车研发设计工作流的效率，缩短汽车研发周期，未来将持续推动研发设计新模式、新业态。
　　（四）全球电动化转型持续，汽车设计企业迎新一轮发展机遇
　　近年来，国内新能源汽车产业发展取得了阶段性成果，但“内卷”式竞争持续，导致“增收不增利”成为行业发展的一大挑战。据中国汽车流通协会统计，2024年全国乘用车市场“价格战”持续激烈，全年新能源新车降价车型降价幅度达9.2%；燃油车新车降价车型降价幅度达 6.8%；总体乘用车市场新车降价车型的降价幅度达 8.3%。2024年汽车行业利润率为4.3%，较2023年下降0.7个百分点，相较于全国工业企业平均6%的水平仍偏低。车企降价压力传递至上游产业链，汽车研发设计企业的营收、利润受到挤压，经营指标受到一定影响。
　　与之相对，海外新能源汽车市场仍是一片蓝海。在全球汽车产业深度变革的浪潮中，面向碳中和的产业革命正重塑行业格局。传统燃油车供应链面临解构重组，电动化、智能化技术迭代速度加快，促使产业价值链条向三电、芯片、软件等新兴领域迁移。中国汽车产业凭借全球最完整的新能源配套体系、电子电气架构、域控制器等电动智能化技术的前沿突破，已形成全球领先的垂直竞争力。然而，相比于国内新能源汽车较为完整的产业链，海外市场新能源汽车还处于发展初期，尤其是新兴国家较难依靠自主能力培养本土新能源汽车产业，其本土新能源汽车产业普遍面临核心技术滞后、产业链配套薄弱、研发人才匮乏等瓶颈，亟需具备全栈技术输出能力的第三方汽车设计企业提供涵盖平台架构设计、核心零部件适配、软件开发部署的一体化解决方案。在此背景下，国内汽车研发设计企业能够将国内验证成熟的模块化平台、整车开发体系及智能化技术方案向海外客户进行标准化输出，既可助力新兴市场跨越技术鸿沟，又能推动中国汽车工业从“产品出海”向“技术标准出海”升级，从而助力汽车研发设计企业进入新一轮成长周期。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司是以整车及整车平台全流程研发、新能源智能化平台开发、核心零部件研发制造为主业的前瞻技术驱动型科技创新企业，是唯一一家A股上市的独立汽车设计公司。公司正以全球汽车市场未来需求为导向，结合“技术+供应链”出海战略及AI赋能汽车研发设计战略，在汽车关键技术、智能化研发工具、核心产品及前瞻解决方案、国际市场发展等方面逐步构建国际化生态闭环，并着力推动研发智能化体系的系统构建，致力于“成为全球最值得信赖的汽车科技创新企业”。公司成立二十多年以来，始终重视前瞻性技术的创新和突破，已逐步建立起“汽车设计+核心零部件”双轮驱动的业务格局，以及全流程、全领域、全栈式、短周期 “交钥匙”的服务能力，与中国汽车行业共同成长。在汽车设计业务方面，公司承接整车开发项目，服务范围包括产品定义、造型设计、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等各大环节；在核心零部件业务方面，公司目前已形成了涵盖动力系统、新能源车高压电系统、汽车电子等领域核心零部件的产品型谱，与整车开发形成了良好的业务协同。
　　2023年开始，公司关注到海外汽车市场的巨大潜力与AI技术的迅猛发展对各行各业产生的深远影响，为抓住新时代背景下汽车设计领域巨大的行业机会，公司提出 “技术+供应链”出海战略与AI赋能汽车研发设计战略。在出海方面，公司通过为国际客户提供研发设计、产线设计、技术授权、高性价比核心零部件产品、与优质企业联合研发推广、技术+服务等多种服务模式实现海外业务切实落地。随着业务生态的逐步完善，未来公司可根据国内外客户的不同需求，提供“研发→制造→销售”全域模块菜单式服务及一站式全链条服务等多模式供客户选择，赋能全球客户电动化智能化转型。在AI方面，公司已将AI大模型和数字化研发工具等新技术应用到造型、工程、仿真建模分析测试、性能开发、试验等研发业务链的多个环节。未来以“汽车用户价值—属性大模型”为核心，推出一系列AI工具、垂类模型和智能体的产品，形成AI工业设计平台，为汽车设计开发提供订阅式的服务载体，打造汽车研发设计全新模式与业态，推动汽车开发效率提升。
　　（二）公司主要产品及用途
　　1、整车研发设计及平台开发业务
　　公司整车及整车平台开发业务主要包含多级别乘用、商用、固定用途/特殊场景专用的新能源车/燃油车整车及平台、滑板底盘、线控底盘的全流程研发。公司研发业务在设计及测试阶段通过图纸、数据包、样车/件及解决方案等形式向客户进行交付，进入投产阶段后则以技术支持为主。公司整车研发设计业务包括产品定义、造型设计、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等八个环节。根据客户需求，公司既可提供整体式服务，也可提供单独模块服务，并根据合同约定的相关节点验收确认收入。
　　公司研发设计业务的服务模式主要包括两类：一是委托设计服务，客户将整车设计业务委托给公司，公司根据工作内容和工作指标，收取项目开发费用；二是技术支持服务，公司委派设计工程师参与客户的设计项目开发并提供技术咨询服务，并按项目所需设计工程师的级别、人数以及完成项目所需的工时，收取工时费用。
　　平台开发业务方面，公司已布局 6大物理平台，其中乘用车平台 IEPA、IEPB、IEPB2.0可覆盖A0-C级车，可用于Hatchback、Sedan、Cross、SUV、MPV、皮卡等多种车辆类型；商用车平台ISEM、IEVS、IEVM可覆盖多类场景，包括智能BUS、微卡、大中小VAN、厢式货车、无人驾驶平板车等。目前，公司开发的部分平台产品已供国内整车厂及科技企业使用，对应产品已实现商业化落地。此外，公司密切关注滑板底盘产业趋势，已在内部推进RUBIK中央驱动式滑板底盘平台、ISDC分布式驱动转向平台和物流车智能底盘等研发项目，并搭载了上下车分离、软硬件解耦、线控底盘、四轮独立驱动转向及主动悬架等前沿技术。基于上述底盘平台，公司已具备为多车型（ABC级乘用车、智能物流车、无人驾驶巴士等）、多场景（长途运输、港口、矿区、厂区等）提供平台化开发方案的显著优势。同时，公司的参股公司壁虎汽车基于模块化、数字化、生态化的战略平台技术，提供正向开发的滑板底盘与商用车产品，目前已获得商用车领域的量产订单，其滑板底盘的技术能力也将与公司形成协同效应。
　　受消费者需求升级、科技创新加快、市场竞争激烈等因素影响，当前汽车产业正在发生剧烈变革，汽车产品的生命周期大幅缩短，导致上游研发设计周期也需对应提速，因此更加开放、柔性、敏捷、高效、可靠的汽车研发设计体系成为汽车产业能够持续高质量发展的关键。
　　AI技术的飞速发展，为“汽车研发数智系统”带来了技术可能。作为行业领先的汽车研发设计企业，公司已将“AI赋能汽车研发设计”作为公司重要战略推动实施，积极探索知识工程、汽车设计数据与AI模型有机融合的创新模式与路径。在算力部署方面，“阿尔特（无锡）智算中心”已投入运营，该智算中心集成了多种英伟达高性能GPU产品，为公司提供算力供应平台、数据共享平台以及产业聚集平台；在数据方面，公司基于过往二十余年行业经验积累，通过数据集成、标注、预处理等程序，推动实现3D资产的高效整合与异构数据的精准工业解析，从而构建全新的数智化设计知识平台；在算法方面，基于LLM MoE架构，公司将汽车设计中的专业理论、经验等融入AI模型训练过程，使AI模型不仅能处理数据，更能理解汽车设计背后的逻辑与原理。
　　在此基础上，公司将以“汽车用户价值—属性大模型”为核心，连接消费者体验和工程指标参数，开发造型智能生成、CAD智能生成、CAE智能仿真、软硬耦合智能设计、性能智能反演等专业模型，支撑多层次的整车开发对象集群（零件→部件→组件→子系统→系统→整车）与全过程的整车开发任务集群（产品定义到试验验证八大环节），逐步打造 AI原生的汽车数智设计系统VDA（Vehicle Design Automation），将汽车研发设计及生产工艺的知识、算法、模型集中，形成AI工业设计平台，为汽车设计开发提供订阅式的服务载体，构建汽车研发设计全新模式与业态，推动汽车开发效率提升。
　　公司深耕行业二十余年，与国内外各类整车企业建立了合作关系，下游客户包括本田、日产、丰田、一汽、东风、北汽、江铃、奇瑞及多个新势力企业。目前，公司已为国内外80余家客户开发了近500款车型，开发成果覆盖多级别（A0-C级）、多品类（轿车、
　　SUV、MPV、VAN类车等）车型。由于客户对委外研发设计的保密性要求，可公开披露的车型包括理想one、东风本田e:NS1、广汽本田e:NP1、一汽红旗H5、一汽红旗E-HS9、猛士917、猛士M50、岚图FREE、岚图梦想家等。
　　公司在国内汽车设计领域居于行业领先地位，是国内首批高新技术企业、工信部认证的国家级工业设计中心、AUTOSAR全球联盟高级会员，同时也是北京高精尖产业设计中心、北京市设计创新中心、北京市百强企业高精尖百强。2024年，公司新获“2024中国设计产业100强-十佳设计机构”、北京民营企业文化产业百强等荣誉，公司自主研发的智航800V电驱动系统获得2024中国汽车智能创新技术评选 “智辂奖”，在行业内享有良好声誉。
　　2、汽车核心零部件产品
　　基于在整车研发方面深厚的技术积累，公司逐步从研发业务向核心零部件制造业务延伸，目前已掌握动力系统、新能源车高压电系统、汽车电子等零部件研发制造的关键技术，与主营业务形成有效协同。公司的零部件产品主要包括（1）汽车动力系统零部件：四合一动力总成、电磁式DHT、减速器、增程器、电磁离合器、电磁差速锁、电磁式动力断开机构、V6发动机、甲醇和天然气增程器总成等；（2）新能源车高压电系统零部件：Boost PDU、PDU、BDU产品等；（3）汽车电子产品：电机控制器、智能车控控制器、区域控制器、行泊一体域控制器等。
　　（1）汽车动力系统零部件
　　公司动力系统零部件的研发、生产和销售工作主要由全资子公司四川阿尔特新能源与柳州菱特进行。
　　①四川阿尔特新能源致力于从整车层面为客户提供新能源汽车动力系统解决方案，其产品主要分为总成系统（集成电机、控制器、齿轮箱为一体的多合一电驱动系统）、关键部件（减速器、DHT、增程器）、核心零部件（电磁离合器、电磁式动力断开机构、差速锁）三大模块，主要应用于新能源车的动力系统。公司产品具有性价比高、开发周期短、适用性广等优势，可根据需求搭载不同配置，快速满足客户定制化需求，实现整车性能最优化。
　　公司产品矩阵以新能源动力系统为核心，技术路径覆盖纯电、混动及增程式各类动力类型。在纯电领域，公司具备减速器和四合一动力总成的研发生产制造能力，其中，减速器是公司首款量产的关键部件，采用轻量化设计，可带驻车系统，具有结构紧凑、成本低、噪音低，传动效率高等优势；四合一动力总成采用自主研发的高效永磁同步电机与碳化硅（SiC）逆变器深度集成，通过多物理场耦合优化设计，实现功率密度提升，同时大幅降低电磁噪音，具有功率密度和扭矩密度高、体积小、效率高、低损耗等优势。
　　在混动领域，公司主要布局了电磁式DHT、电磁离合器和增程器产品。其中，电磁式DHT为全球首创，采用电磁技术实现快速接合与分离，响应速度相比传统产品提升40%以上，能够有效提升能量效率与可靠性，满足各种乘用车及商用车需求。在电磁式DHT产品基础上，公司陆续拓展开发了电磁离合器、电磁式动力断开机构、电磁差速锁等系列核心零部件，部分产品已进入量产阶段。增程器则采用多腔体设计形式，齿轮采用平行轴结构形式，可带驻车系统，具有体积小、结构可靠、传动平稳、噪音低，功效高等优势。
　　②柳州菱特主要经营V6发动机产品，是国内唯三具备V6发动机生产制造能力的企业之一，可面向多种交通工具（皮卡、越野车、中巴客车、卡车、非道路等）及多种动力类型（燃油、混动、油电增程、甲醇/天然气增程等）市场。公司已掌握冷却EGR、预燃烧室点火、高滚流比气道等新技术的设计和运用能力，自主研发的6G3系列V6发动机具有大功率、大扭矩、高可靠、低油耗、低噪声、低排放等技术特点。
　　目前，V6发动机已研发进入第二代产品，其延续了一代机的轻量化设计、NVH性能以及整机可靠性，采用双可变截面增压器，专用高滚流比气道，缸盖集成排气歧管，米勒循环，更高效率、更低油耗，满足国六b-RDE排放要求，适用于大中型高端越野车，高端全尺寸皮卡，高端中巴客车以及与之匹配的燃油、混合动力等车型。同时，基于向清洁能源转型的产业趋势，公司持续拓展开发匹配V6发动机的甲醇/天然气增程系统方案，其具备低成本、高效率、低排放、轻量化等特点，适用于增程动力的商用卡车、冷藏车辆、工程车辆以及发动机组和船用动力等场景。
　　（2）新能源车高压电系统零部件
　　阿尔特矢崎新能源，由阿尔特和矢崎（中国）共同投资，为阿尔特的控股子公司，于2024年10月正式成立。双方主要着眼于新能源汽车高压架构的迭代进化，聚焦在高压电系统及相关零部件，围绕行业关注的高电压平台技术、大功率充电技术、系统集成化技术，开发出具有高效率、轻量化等优势，并在兼容性、拓展性方面有突出特点的产品。其主营产品类别及研发方向为新能源汽车高压充配电系统，包含Boost PDU、PDU、BDU等系列产品。目前其PDU产品已与客户启动业务合作。
　　（3）汽车电子产品
　　基于在动力系统、辅助驾驶、智能控制领域的布局，公司自主研发了电机控制器、区域控制器、智能车控控制器、行泊一体域控制器等多品种、多系列的控制器产品，其采用全新的电子电气架构和多项关键技术，具备算力处理器芯片及多路车规级以太网通道，并引入AP AUTOSAR、SOA架构等新技术。公司已完成了相关产品的设计、样件制作、测试工作，未来将通过承接项目研发、技术授权、产品化推广等多形式实现商业化落地。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术实力业内领先
　　1、掌握汽车研发核心技术，拥有超千项技术专利
　　公司始终重视技术研发与创新。截至报告期末，公司拥有1,917项专利及68项著作权，其中发明专利128项，实用新型专利1,736项，外观设计专利53项。专利较2023年末增长17.32%，其中发明专利增长96.92%。公司已掌握造型创意设计、工程可行性分析、电源系统开发、电动汽车整车控制器开发、汽车仿真优化、汽车底盘调校、SE同步工程、智能化底盘平台开发、集中式电子电气架构设计、软件全栈设计开发、发动机设计及仿真、辅助驾驶系统集成、汽车轻量化、串并联混动、性能开发、整车试验开发等关键领域核心技术。未来公司将持续推动汽车研发数字化、智能化转型，开展中间层、应用层的软件开发，加强在汽车电子电气架构方面布局，持续做好数字资产的积累和维护。
　　2、二十余年行业积累沉淀，具备丰富的车型数据和法规标准数据库
　　公司整车研发设计业务覆盖A0-C级多级别车型，以及轿车、SUV、MPV、VAN类车等多品类车型，截至报告期末，公司已为80余家客户成功研发近500款车型，研发的车型均已形成完善的造型、工程数据，在CAE仿真、环境舱模拟等数字化方面，也具有丰富的数据及模型积累。
　　在数据库方面，公司标准数据库下设国内标准数据库、海外标准数据库及企业自有标准数据库，截至报告期末，国内标准数据库包括国家、地方、行业、团体标准等近 6,650项标准；海外数据库包含欧盟、美国、德国、日本等主流国家标准及东盟、印度、巴西、海湾国家和地区等新兴市场近 4,500项标准；由公司各专业编制的企业技术标准、技术类CHECKLIST检查表、DFMEA文件合计1,938项。
　　3、软件定义汽车趋势强化，智能化软硬件多项关键技术处于行业领先水平
　　在“软件定义汽车（SDV）”趋势下，汽车相关核心技术也在发生着变革。作为国内技术领先的独立整车研发企业，公司智能化软硬件等重点领域深度延伸，多项研发成果在市场上具有较强的竞争力。
　　在软件开发领域，公司将车、云能力以SOA服务化的方式打通，可支撑场景化应用的快速落地，重新定义汽车功能场景，实现“软件定义汽车”。同时，公司可为客户提供涵盖操作系统、软件平台和云端应用的整车软件领域全栈解决方案，目前已在客户量产车型上搭载。
　　在辅助驾驶领域，公司锚定系统集成方案解决商的角色定位，以规划控制算法为技术核心，与产业链优质资源构建合作生态，满足客户不同阶段的产品开发需求，为客户提供 L2-L4级别整车解决方案和技术研发服务，覆盖整车设计、系统及部件开发、零部件供应、测试服务等全产业链环节。
　　在智能控制领域，公司借助动力域多年开发经验，围绕智能车控先后布局了各类控制器产品，可根据客户需求搭载相关车型。
　　（二）高标准人才团队配置
　　1、研发技术人员高比例配置
　　截至报告期末，公司共有员工2,315人，其中本科及以上学历1,799人，占公司总人数的77.71%；研发技术人员总数为1,910人，占公司总人数的82.51%。作为前瞻技术驱动型科技创新企业，公司持续通过外部招聘和内部培养相结合的方式，不断提升中高级工程师、设计师占比。尤其在电动车开发、智能网联、整车平台等方向持续增加人员储备，同时高度重视AI汽车垂类模型及应用开发、数字资产建设、机器人等前沿技术领域专业人才的配置。报告期内，公司新设前瞻技术研究院，未来将对内部研发人员与项目开发做进一步的统筹规划。此外，公司已与清华大学、北京理工大学等研究团队建立了校企合作关系，并与亦庄智能院签署合作框架协议，通过与学界和产业界的深度交流，赋能公司前沿技术领域研发。
　　2、拥有高水平的国际化团队
　　公司成立以来，始终将全球化战略融入发展基因，在人才培养方面构建“本土培育+全球引智”机制，打造现代化人才梯队与引入国际专家专业力量相结合，积极推动“技术+供应链”出海战略实施。目前，公司已组建逾百人的国际级汽车研发专家团队，汇聚来自意大利博通、宝马美国设计中心、通用汽车、日本三菱、梅赛德斯奔驰、日产、丰田、五十铃、韩国现代、捷豹路虎、起亚等世界著名汽车企业及设计公司的资深专家，在整车架构、造型设计、新能源汽车研发设计及核心零部件设计等方面具有显著优势。海外专家的加入、技术人才的引进与培养，使公司能够更加及时地了解海外市场的前沿动态和发展趋势，有利于提前布局海外市场，提升公司整体研发水平。
　　3、完善的人才激励、关怀、培养机制
　　作为高科技研发型企业，人才是公司的核心资产，完善的薪酬机制和职位晋升通道是企业实现人才聚集和团队稳定的重要途径。公司已建立了薪酬与股权激励相结合的薪酬考核机制。公司上市以来，已开展多轮次股权激励和员工持股计划，2024年，公司启动新一轮股权激励计划，向193名员工授予限制性股票632万股，同时预留授予限制性股票60万股，授予价格为6.13元/股，以此充分调动员工的工作积极性和主动性，吸引和稳定高素质人才。此外，公司也非常重视员工培育与发展，为员工提供包含职前教育、岗位技能培训等多方面、广覆盖的培训机会和管理、技术、营销、职能、技工五大序列的职业发展通道和晋升机会，为员工提供广阔的发展空间。
　　（三）整车全栈式服务能力
　　1、整车开发业务覆盖汽车研发全产业链
　　公司是行业领先的提供独立整车研发及系统解决方案的前瞻技术驱动型企业，业务已覆盖产品定义、造型设计、整车工程、同步工程、软件开发、性能开发、整车试制、试验验证等整车研发全产业链，是国内独立整车研发“交钥匙”服务的开创者。
　　在研发设计环节，公司基于整车研发全流程，逐步积累了系统化的体系能力，公司的整车研发和零部件研发制造业务均能基于整车的全局性视野开展，形成差异化的竞争优势；在整车制造环节，公司的全资子公司天津阿尔特具备整车试制、工装开发、小批量生产及整车改装和展车制作的全流程服务能力，能够自主完成侧围外板、翼子板、开闭件的覆盖件、门环H环等热成型件、碳纤维件和钢铝混合工艺的模具夹具检具及相应零部件加工制作及样展车制造。
　　公司已在汽车研发设计领域形成完整的开发体系，致力于为汽车生产企业提供汽车研发系统解决方案，深度赋能汽车产业链，推动汽车产业发展。
　　2、乘用车、商用车各平台全覆盖
　　公司已在乘用车、商用车开发过程中构建六大模块化物理平台，其中乘用车领域包含IEPA、IEPB及IEPB2.0三大平台，实现A0至C级车型全维度覆盖，兼容Hatchback、Sedan、Cross、SUV、MPV、皮卡等多元车型开发；商用车领域包含ISEM、IEVS、IEVM三大平台，适配智能BUS、微卡、大中小VAN、厢式货车、无人驾驶平板车等多样化商用场景。平台化的开发模式使得技术协同效应与成本集约优势凸显。例如，不同车型可共享设计方案和零部件配套，从而缩短了汽车开发周期、提高了汽车设计企业的服务响应速度，并为汽车生产企业降低了研发和生产成本，使其能够快速响应市场需求，抢占市场先机。
　　3、软硬件配套协同整车研发设计业务
　　公司凭借多年整车研发服务积淀，构建起覆盖软硬件的全链条技术能力。在硬件领域，公司布局六大物理平台及RUBIK、ISDC等多个智能化数字底盘平台，集成了集中式电子电气架构、线控底盘、四轮转向驱动解耦等多项先进技术，可为高级别辅助驾驶方案提供底盘技术支持。同时拥有全球首创的电磁式DHT，集成VCU和MCU于一体的动力域控制器，集扁线、油冷及SiC模块为一体的高性能、高效率的多合一动力总成，国内领先、拓展性强的V6发动机等前沿汽车零部件产品，可为客户汽车设计需求提供平台化开发和零部件配套。
　　在软件领域，作为国内首家、全球唯二拥有AUTOSAR高级合作伙伴身份的汽车设计公司，公司积极参与AUTOSAR标准的制定，并提前布局符合AUTOSAR标准的软件产品和工具链，已掌握全栈电子电气架构研发、SOA软件研发以及智能化关键软件研发等核心技术。公司可为客户提供整车软件领域全栈解决方案，目前已在核心客户量产车型上搭载。
　　（四）拥有国际化视野，海外市场拓展优势明显
　　1、全球化研发网络布局，夯实“技术+供应链”战略基础
　　为构建全球化创新网络，公司逐步构建起覆盖亚欧美三大洲的研发体系：在日本、美国、意大利及中国北京、上海设立五大研发中心，同时陆续在马来西亚、德国等国家布局子公司及分支机构，形成海外业务资源协同平台，作为拓展海外业务的重要根据地。目前，公司已设立了国际市场营销部，配置高端国际营销人员，负责海外市场信息收集、海外市场分析、海外市场开发、营销方案策划与品牌的推广。2024年，公司在上海临港自贸区设立了上海阿尔特领锐汽车技术有限公司，作为公司“技术+供应链”出海战略实施的前沿阵地，为出口战略及海外订单顺利执行提供了保障。
　　2、长期深度服务国际大型汽车集团，国际化能力突出
　　在全球新能源汽车研发市场持续扩容、海外电动化转型尚处产业培育期的背景下，公司依托过往产业积累和前沿技术能力，已与日系国际大型汽车集团建立了良好的技术服务与合作关系，合作深度不断提升，国际业务合作稳步推进。基于此前良好的合作关系及深度互信。目前，公司的海外合作伙伴已拓展至多家日本厂商，承接其新能源整车开发或新能源汽车零部件项目。基于日本子公司运营基础与本土化服务能力，公司正将经过验证的“技术+供应链”模式向全球市场复制，为不同区域市场提供定制化研发支持，实现从单一市场突破到全球化技术赋能的战略升级。
　　3、借助资本市场，加码出海战略
　　作为亚洲领先、A股唯一的独立汽车研发设计行业上市公司，公司通过战略性资本运作加速“技术+供应链”出海进程。公司先后参股了日本上市公司YAMATO、先进数字底盘与商用车制造企业壁虎汽车等企业，并与国际知名的半导体经销商菱三株式会社成立合资公司四川芯世纪科技有限责任公司，与全球线束龙头矢崎总业株式会社的中国子公司矢崎（中国）成立合资公司北京阿尔特矢崎新能源，从而实现车规级芯片供应体系与新能源车高压电系统的深度绑定。公司与国内外产业伙伴积极合作，共同构建完整的汽车产业链，推动整车研发设计业务和产业链协同出海。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，公司实现营业收入97,098.19万元，同比增长13.17%；整车设计收入93,616.52万元，其中新能源汽车整车设计收入80,977.54万元，占整车设计收入的比重为86.50%。归属于上市公司股东的净利润为-13,284.92万元，亏损主要影响因素包括（1）国内汽车行业价格竞争激烈，产业链降价压力较大，影响公司毛利率水平；（2）为应对激烈的市场竞争，公司在研发方面继续保持大额投入，对本期净利润造成一定影响；（3）基于会计谨慎性原则，公司对部分应收账款、存货、无形资产等计提了信用减值准备及资产减值准备。
　　2024年，公司一方面持续优化业务结构，稳步推动实施“技术+供应链”出海战略，逐步将新客户开拓重心转向海外市场，全年公司境外收入11,064.72万元，同比增长188.89%；另一方面，公司继续保持大额研发投入，保持公司技术核心竞争力，积极推进AI+汽车设计业务，并取得阶段性进展。具体经营情况如下：
　　（1）项目拓展与技术创新并重，汽车研发设计业务稳步开展
　　报告期内，公司坚持项目拓展和技术创新并重的总体策略，通过深化国内外市场布局与业务开拓、强化技术前瞻布局及研发创新能力，推动业务规模与创新能力的同步提升。
　　在项目拓展方面，公司始终坚持以服务客户为立足点，精准把握客户需求，通过专业化营销团队建设与海内外渠道布局优化，持续强化服务响应能力，在保证为现有客户项目提供优质服务的同时，积极挖掘现有客户深度合作机会和潜在客户合作机遇。报告期内，一方面，公司进一步深化与现有客户的合作关系，为本田、一汽、东风等客户提供了造型设计、工程设计、零部件研发、技术咨询等各类服务。同时，公司成功赢得某日系合资企业新一代电子电气架构开发项目，并以此为基础，陆续承接了该日系客户多项软硬件开发业务，双方已建立了坚实的技术互信，合作持续深化；另一方面，公司成功开拓日本及右舵车市场，陆续承接了纯电、增程及油改电等多类开发项目，部分项目已开始向客户交付。公司持续保持与优质客户的深度合作，不断优化调整业务结构，稳定整车开发业务基本盘，提升经营质量和效率。
　　在技术研发方面，公司紧密追踪行业技术前沿动态，深度剖析市场反馈的痛点，据此开展技术趋势的分析与评估，并有序推进新技术的研究工作。报告期内，公司研发投入21,998.11万元，多个前沿项目取得重要进展：基于丰富的平台开发经验，公司在已有六大新能源平台的基础上全新推出标准化角模块架构平台ISDC，适用更丰富的使用场景，实现更多维的功能；推出了智能物流车专用底盘平台，兼顾多种能源，实现高级别辅助驾驶，可快速拓展满足不同使用场景的多种车型。同时，跨域异构车载操作系统、智能全局热管理系统、同轴电驱动及离合式辅驱系统的开发工作也在稳步推进中，未来将逐步运用到承接项目中。
　　报告期内，公司承接了多款L4级别自动驾驶车型开发项目，已具备较为成熟的高级别辅助驾驶车型开发能力。在乘用车领域，公司为Apollo公司开发的RT6车型已交付上市，其他客户的车型项目正按计划推进开发中；在商用车领域，公司协同文远知行开发了两款针对不同场景的自动驾驶小巴，并针对商务、休闲等具体应用场景进行了优化设计。此外，公司密切关注自动驾驶技术在货运领域的应用，现已加入卡尔动力新能源自动驾驶编队运输联盟，未来将依托公司在新能源汽车设计、辅助驾驶系统开发等方面的丰富经验与技术优势，深度参与到下一代自动驾驶商用车的开发中。
　　（ 2）研发+制造双轮驱动，核心零部件业务协同发展
　　报告期内，公司汽车零部件业务已陆续完成了与国内外客户接洽商谈、产品开发送样等前期准备工作，部分订单已于2024年落地，后续将逐步启动量产交付工作。
　　①四川阿尔特新能源
　　报告期内，在产品研发方面，公司基于多年汽车动力系统开发经验，对核心零部件电磁离合器进行了进一步的拓展开发，从单一的结合、分离应用拓展至断开机构等多个领域，形成了电磁式动力断开机构、电磁差速锁机构等新型核心零部件产品。电磁断开机构与差速锁均采用牙嵌齿结构，相比于传统机械式结构响应迅速、结构简单，在提高车辆能源利用率、强化车辆通过性等方面能够发挥重要作用。公司持续推进内部研发，不断丰富产品型谱，及时响应整车厂的开发需求。在客户开拓方面，公司围绕三大产品模块，通过招投标、展会营销、技术合作开发等多种方式，在国际国内两个市场协同推进市场推广工作，报告期内已取得阶段性成果。在国内市场，某自主车企的电磁离合器项目已于2025年初进入量产阶段，同时电磁离合器、电驱动总成产品新获客户量产定点；在海外市场，公司混合动力变速器（DHT）产品已与HDI签订完成供货合同，减速器产品已承接某海外客户的产品及产线设计开发项目。
　　2025年，公司在做好产品研发和客户开拓工作的同时，将重点保障零部件现有量产客户的高质量供货，加速推动已定点客户的量产进程，充分做好核心零部件业务整体放量前各项准备。
　　②柳州菱特
　　柳州菱特主要从事V6系列高端汽油发动机、新能源汽车专用动力（混动、增程、代用燃料）的自主设计、开发、生产、销售和技术服务，致力于为客户提供传统燃油动力、新能源汽车动力产品和技术一体化解决方案。
　　报告期内，在产品研发方面，公司初步具备了纯燃油架构、增程架构、插混架构等动力总成的开发能力，拓展了整车改制及调试匹配的能力，初步具备动力总成上车及调试匹配、性能测试的能力；在6G30T2（二代机）汽油机的基础上设计的天然气及甲醇发动机已完成性能开发，性能指标全部合格且达到国内一流水平，可适用中轻卡直驱（甲醇/LNG/CNG），以及物流重卡/工程车辆/矿卡等车用增程器（甲醇/LNG/CNG）。后续将基于6G30T2（二代机）平台的技术路线和市场客户开发的逐步落地，以新能源商用车、非道路通用动力（发电机组）产品为主，持续开拓新能源动力领域市场，并依据公司海外布局和平台资源拓展海外市场。
　　在客户开拓方面，公司6G30T2（二代机）已针对多应用场景（乘用车、商用车、非道路等）与多动力总成（传统汽油、混合动力、油电增程、甲醇增程、天然气增程）的客户开展了商务推广工作。其中，汽油燃料传统驱动方案已与越野车、中巴车、船舶等领域的客户启动合作，正在开展方案设计、车辆调试等工作；甲醇、天然气清洁燃料系列增程器总成已与国内某龙头商用车企业达成合作，正在开展DEMO车装车调试、性能和可靠耐久试验等工作。
　　（3）全球化网络布局与业务拓展并举，“技术+供应链”出海取得阶段性成果
　　为推动国际化发展进程，公司积极推进全球性业务布局和内外部组织架构优化，为“技术+供应链”出海战略落地及海外订单顺利执行提供有力保障。
　　组织架构方面，公司已在日本、东南亚、北美、欧洲等全球多个区域市场设立分支机构，全球化属性显著增强。2024年3月，公司在德国巴特索登-萨尔明斯特成立了全资子公司IAT Technology GmbH，未来将作为拓展欧洲业务的重要根据地；6月，公司于上海临港自贸区设立了上海阿尔特领锐汽车技术有限公司，未来将基于区内的政策、资源和服务优势，建成为研发、生产及出口为一体的国际化基地，作为公司出海战略的前沿阵地；10月，公司与矢崎（中国）正式成立合资公司，双方计划共同开展新能源汽车行业高压电系统核心技术攻关，抢占高压电系统全球市场，目前业务合作已正式启动。
　　业务拓展方面，公司海外战略以日本为起点，并逐步辐射东南亚、中东、欧洲、美洲等地区，业务范围涵盖设计、工程、整车出口、零部件等产品和服务。报告期内，在日本市场，公司已承接客户的新能源整车或新能源汽车零部件开发项目。其中，公司与日本YAMATO于2023年12月签订了油改电项目《采购合同》，截至本报告披露日，该项目已顺利交付百余套电动系统套件，并成功进行车辆上牌，相关零部件出口正按计划推进中。此外，公司与AIM签订《AIM EVM量产采购合同》，其委托公司与上海领锐共同承接组织AIM EVM的整车生产制造，这标志着公司的海外业务已形成了完善的业务模式和商业模式，实现了汽车设计研发、供应链配套及整车出口的产业链闭环，是公司出海战略的重大突破。在全球其他地区，公司重点开拓欧洲、中东、非洲、东南亚等海外市场，2024年也取得了阶段性成果，公司已与中东、东欧市场的部分整车厂达成了合作意向并签订了框架协议，部分客户已有订单落地。
　　（4）持续探索AI赋能汽车研发设计，商业化成果逐步落地
　　在全球人工智能技术蓬勃发展的背景下，公司前瞻性地将AI技术深度融入汽车研发全流程，成立人工智能与数字实验室（AI.X Lab），并与英伟达、智谱华章、清华大学智能研究院等领先的半导体、人工智能企业与学术机构进行深度合作，系统推进汽车设计技术创新。报告期内，公司在AI领域具体开展工作如下：
　　①逐步基于Omniverse平台构建汽车设计协同体系
　　报告期内，公司基于英伟达Omniverse平台构建了完整的汽车数字化协同设计体系，包括部署Nucleus数据库和引擎，建立汽车零部件的3D资产库，实现智能检索与版本管理；开发USD汽车配置器与爆炸图系统，支持高精度可视化与交互式拆解；打通CATIA/3dsMax等工业软件生态，实现跨部门实时协同设计；集成RAG知识系统，将二十余年的经验数据与虚拟设计环境深度结合。同时，公司验证了多个关键插件和工具，包括大语言模型导入、3D资产材质赋予、Catia-USD格式转换器及可视化编程工具，有效提升了汽车设计流程的数字化协同效率与可视化表现。以上方案显著提升了设计效率，极大缩短了因缺乏实时协作而造成的沟通时间，为智能汽车研发建立了新一代数字化基础设施。
　　下一步，公司计划继续深化Omniverse创新创造的总目标，建设更大规模的3D资产库，盘活公司拥有的工业设计数据，并为全面的数字化和 AI开发积累养料；全面推广Omniverse在公司各个学科和不同部门的应用，增强协作性；尝试Omniverse和生成式AI在汽车设计领域的结合，探究生成式汽车零部件的可行性，探索虚拟评审和汽车设计领域的AI代码生成。
　　②“整车研发数智系统”多项AI技术落地应用
　　以“汽车用户价值—属性大模型”为核心，公司在AI驱动的整车研发数字化转型方面已取得重要突破。报告期内，公司已完成“整车研发数智系统”的整体架构规划，成功开发出效果图智能生成与渲染系统、风阻系数智能预测、零部件自动生成，智能项目助理，AI调研笔记助手等创新应用，构建出一系列的大模型和智能体。在核心业务环节，公司已实现多项AI技术落地应用：
　　造型设计领域，基于文生图和图生图大模型开发了智能化设计工具，支持工程师快速生成、修改和优化创意设计方案。设计师通过输入提示词，即可快速生成高质量的内外饰造型参考图，相比传统手工绘制与反复修改的流程，AI技术将设计周期大幅缩短，同时解决了效果图变形与低质问题；
　　工程设计领域，基于历史3D数据对大模型进行微调，并以此为基础开发了基于大语言模型的CAD生成应用。借助该应用，工程师通过自然语言描述即可将设计需求自动转化为CAD操作序列，自动生成体数模等3D数字模型。通过大模型训练，模型能够学习到3D建模数据、文本数据与建模序列之间的深层关联，从而智能生成任务，进而提升汽车设计的效率与创新性；
　　性能验证领域，开发了两款智能风阻系数预测模型：一款是基于车身外部特征训练的预测模型，首先将车身影响风阻关键位置参数（如风挡角度、接近角、离去角等多项特征）输入至预测模型中，快速筛选符合造型的特征值，此模型应用在造型概念设想等早期阶段，能够为后续CAS分析节省大量验证工作；另一款模型基于大量CAS数据，采用深度学习算法进行训练，利用Modulus框架构建了几何神经网络模型。该模型的预测结果与仿真数据的平均偏差仅为3-5%。同时工程师将CAS数据直接导入模型中，就能迅速生成压力、速度等云图，快速指导其做出优化方案，从而显著提升工程师优化风阻系数的效率；
　　项目管理领域，基于大模型技术打造了AI项目助理这一智能项目管理工具。它能够实时记录和分析多项目客户交互内容，精准提取关键信息并分类存储，同时生成回复建议，提升沟通效率并实时监控客户满意度。在任务管理方面，AI项目助理可自动分解任务，根据团队成员技能和工作量合理分配，并实时监控进度，自动提醒相关人员按时完成任务，同时智能分析进度偏差并提出调整建议。它还能优化信息共享与沟通，自动推送项目相关文档和资料，整理会议纪要，减少沟通成本。此外，AI项目助理可实时收集和分析项目数据，自动生成进度、问题和风险报告，智能识别潜在问题并提供解决方案，助力项目经理快速决策，降低项目风险，确保项目顺利交付。通过AI项目助理，项目团队能够实现高效协作，提升项目管理效率和质量，推动项目管理模式的数字化转型；
　　用户研究领域，公司开发的调研笔记AI助手基于大模型深度解析调研与访谈内容，具备语音转写、内容摘要和智能问答等功能，能够应用于用户访谈、问卷搭建、专家走查、座谈会、头脑风暴等多类场景。其通过语音识别将音频或Word文件转化为结构化文本，并支持对解析后的单个或多个访谈资料进行提问与回答，助力研究人员迅速获取特定问题的访谈要点。针对汽车领域的专业术语，助手则支持定制语音识别热词库，从而提升专业术语识别准确性，助力调研过程更加个性化和高效率。调研笔记
　　AI助手通过将用户研究的多阶段工作流程整合于同一平台，有效避免了工程师在多个工具之间频繁切换的繁琐操作。同时，该工具对工作流程进行了深度优化，显著提升了工作效率，从而为工程师节省了大量宝贵时间；
　　知识工程领域，公司开发了面向汽车设计行业的垂类知识模型，该模型深度融合公司多年积累的行业级知识库，全面覆盖外观设计、结构工程、材料科学、性能验证等核心领域，为工程师提供精准、权威的知识赋能。模型具备四大核心能力：（1）智能问答系统。基于自然语言交互，实时提供专业解答，大幅提升决策效率；（2）多模态文档解析。支持单篇/多篇技术文档的深度语义理解与结构化提取；（3）数据智能交互。实现与结构化表格及数据库的高效对接，动态生成分析结论；（4）科学检索推送。通过知识图谱关联，精准定位设计标准、分析规范及优化方案，并主动推送前瞻性行业洞察。同时该大模型深度适配飞书等协作系统，实现团队知识的高效流转与智能共创；无缝对接主流设计工具链，在CAD/CAE等关键环节提供实时知识支持，真正实现“知识-设计-验证”的闭环优化。
　　上述成果将陆续封装为产品，支持本地化部署，并逐步集成到AI整车数智系统平台。其中部分产品目前已应用到工程实际中，工程师通过调用模型即可实现效率的提升。
　　2025年3月，公司受邀参加英伟达GTC大会，并发表了主题为
　　“AI如何加速赋能汽车工业设计”的演讲，分享公司在探索AI在汽车设计中的实际应用。AI创新应用正在重塑我们的研发流程，为汽车研发数字化转型提供强有力的技术支撑。未来公司将持续投入，联合各个头部AI合作伙伴推出更多创新性AI产品，进一步充实其在汽车研发领域的技术体系，形成群体智能工具链，全力打造汽车研发设计全新模式与业态，成为汽车设计“AI for Engineering”标杆。
　　③“TAI”产品发布，商业化进程正式开启
　　报告期内，公司通过内外饰专项模型及插件节点开发、设计风格工作流整合，并不断优化AI辅助设计流程、快速迭代效果图生成模型、升级图片生成系统，完成了AI+汽车造型设计产品从1.0到2.1版本的5个里程碑版本的开发。公司将该产品取名为“TAI”（中文名：“太乙”），目前已实现了文生图、文生图加线稿控制、图生图、局部生图、背景重绘、光影优化、线稿渲染、线稿渲染加风格参考、图片放大、主体抠图、画面扩充、移除物体等各类功能模块，并逐步应用于公司内外部各类项目中。基于公司二十余年的汽车设计经验，“TAI”开发团队为该系统训练的模型能够覆盖从概念到量产、从外饰到内饰、从车型到零件的多种设计需求，从而大幅缩短前期效果图设计时长，显著提升设计效率。截止本报告披露日，公司已于2025年初在上海嘉定举办AI产品发布会，“TAI”正式发布面世，目前正面向行业开展商业推广工作。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　2025年，汽车产业正进入关键转型期。在需求端，国内新能源汽车渗透率持续提升，自主品牌乘用车强势崛起，新能源汽车已成为新质生产力的重要支柱之一；在市场端，中国汽车产业凭借全球最完整的新能源配套体系、电子电气架构、域控制器等电动智能化技术的前沿突破，已形成全球领先的垂直竞争力，海外市场已成为拉动行业产销的重要增量；在技术端，人工智能技术、深度学习算法、车端算力芯片的快速发展，正在推动自动驾驶技术的跨越式进步。2025年3月，政府工作报告提出大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备，将进一步引领汽车智能化的纵深发展。
　　（二）公司战略
　　面对当前汽车行业的巨大变革，作为汽车产业链的上游企业，公司将始终坚持技术创新，坚定执行AI赋能汽车研发设计战略与“技术+供应链”出海战略，持续推进“国际化”、“科技化”、“数字化”转型发展，致力为全球客户提供整车开发和零部件配套全产业链解决方案，成为“全球最值得信赖的汽车科技创新企业”。
　　国际化方面，公司将坚定实施“技术+供应链”出海战略，基于多年来形成的高效率、高标准、高质量的整车研发体系，与优质、丰富、多元的产业链资源，支持并赋能全球汽车产业向电动化、智能化转型；科技化方面，公司将依托“汽车用户价值—产品属性大模型”，通过知识算法化与算法系统化，打造AI汽车数智设计平台VDA，引领汽车工业设计变革；数字化方面，公司将围绕飞书和OA系统推进企业数字化转型，不断提升内部运营效率与协作质量。
　　（三）经营计划
　　1、夯实整车设计+零部件制造业务，保持国内行业领先地位
　　在研发业务方面，公司将重点维护与业内头部厂商的合作关系，继续深化与其建立的技术互信，以现有委托项目为支点，深入挖掘潜在合作机遇。同时，公司积极探索通过项目承接、技术合作、合资入股等多种形式，与战略客户形成深度协同，推动研发设计业务稳健发展。此外，公司已承接多款 L4级别自动驾驶车型开发项目，并长期为客户提供平台化的ADAS设计服务。公司未来将对自动驾驶产业趋势保持重点关注，基于整车开发、技术服务等多种能力，助力行业自动驾驶愿景逐步落地。
　　在核心零部件业务方面，公司将重点保障零部件现有量产客户的高质量供货，加速推动现有已定点客户的量产前准备，充分做好核心零部件业务整体放量前各项准备。同时，公司将利用整车研发向零部件制造的导流作用，基于整车研发领域的技术领先优势以及零部件产品的良好反馈，依靠公司在整车研发领域对客户需求和市场发展趋势的深入洞察，在高质量供货现有客户的同时进一步挖掘客户深度需求，为公司产品对接其他配套车型，加速推进零部件业务放量。
　　2、强基固链多维拓展海外市场，深化全球“技术+供应链”战略布局
　　2024年，公司海外市场开拓成效显著，接连斩获汽车研发设计、核心零部件配套及整车出口等多类订单。2025年，公司一方面将全力推进现有海外订单稳步落地，另一方面将充分把握双碳目标下全球各国新能源汽车产业蓬勃发展带来的机遇，进一步拓展海外市场，积极推动“技术+供应链”出海战略的深入发展。
　　在市场开拓方面，公司将重点参加国际展会及海外推广活动，切实响应区域市场需求。同步建立常态化合规审查机制，确保经营行为符合国际规范、属地监管要求与行业标准。
　　在客户关系方面，公司将通过及时响应客户需求、按时保质完成项目交付，持续强化与现有客户间的互信关系；同时深入了解并密切关注客户需求，结合区域特点制定本地化方案，根据客户需求提供定制化服务。
　　在产业链合作方面，公司一是将着力扩大国内优质供应商资源，确保客户需求能够被迅速响应；二是将与海外本土企业或机构建立更加紧密的合作关系，积极寻求当地代理商、战略合作伙伴等，通过合作利用他们在当地的资源和经验，降低市场进入壁垒，提升业务拓展效率；三是针对欧洲等高壁垒、强竞争的汽车市场，公司将基于在电子电气架构领域的技术优势，探索与海外设计公司共同承接客户项目，实现互利共赢。
　　3、加快前沿领域技术布局，推动科技成果向商业成果转化
　　作为前瞻技术驱动的科技创新企业，为满足行业新趋势下的研发需求变革，公司将秉持技术创新的理念，紧密追踪行业技术前沿动态，深度剖析市场反馈的痛点，据此开展技术趋势的分析与评估，并有序推进新技术的研究工作，持续布局行业前沿技术领域。同时，公司将继续加强研发团队技术能力和组织能力建设。报告期内，公司新设前瞻技术研究院，未来将对内部研发人员与项目开发做进一步的统筹规划，从而充分发挥研发技术人员的创造性和积极性，形成多层次、高效率、高水平的研发设计团队，以满足公司业务规模扩大和技术创新开发的需求。
　　2025年，公司将继续多梯次多路径的推动前沿技术积累和研发成果转化，重点在智能汽车、辅助驾驶、线控底盘、异构操作系统、核心动力总成等方面加快前沿技术储备，着眼未来汽车的发展方向，形成前瞻、先进、可靠、经济的技术产品，为公司整车设计业务及核心零部件业务积极赋能。
　　4、逐步建立AI工业设计平台，引领汽车工业设计变革
　　2024年，公司在AI+汽车设计领域已完成了关键技术点及AI技术闭环的验证。以此为基础，2025年公司将重点开发汽车研发领域的垂类模型与多场景智能体。以“汽车用户价值—属性大模型”为核心，公司计划联合各个头部AI合作伙伴推出一系列垂类模型、AI工具与智能体产品，涵盖产品定义、造型生成式设计、零部件智能生成和智能性能预测等多个关键领域，形成AI原生的汽车数智设计平台，构建汽车数智化设计技术底座，打造汽车研发设计新模式、新业态。
　　此外，AI技术的突飞猛进极大促进了具身智能领域的发展，作为具身智能的代表之一，人形机器人发展正加速迈进产业化临界点，2025年将是人形机器人的“量产元年”。由于技术可迁移性高、供应链优势突出、政策扶持明确，众多汽车行业的企业开始启动机器人领域的业务探索。为紧跟产业趋势变化，公司将与产业场景伙伴和技术供给伙伴合作，探索机器人在水下清洗检测、工业自动化等多种具体场景的应用。同时依托NVIDIA Omniverse平台搭建机器人开发数字孪生体系，逐步将汽车领域积累的研发设计能力与AI技术能力迁移至机器人开发流程，建立全栈式机器人ODM平台，覆盖造型设计、结构设计、性能仿真、运动控制、AI决策模块等多个环节，满足客户的多样化开发需求。
　　5、逐步推进企业数字化转型，激活组织发展动能
　　为进一步提高公司内部运营和管理水平，2024年以来，公司基于飞书和OA体系，以数字化工具为引擎，对公司内部沟通、流程、制度、知识库等体系逐步升级。公司将继续深入开展流程变革与数字化转型工作，驱动公司战略管理、成本改善和效率提升；聚焦问题导向，针对现存问题全面梳理组织架构，全面梳理公司组织流程，打通部门协作堵点优化审批环节，建立标准化操作规范，通过系统优化提升整体运营效能，助力组织持续成长。
　　（四）可能面对的风险
　　1、新能源汽车产业政策变化的风险
　　在全球汽车新能源转型浪潮中，中国汽车产业正面临机遇与挑战交织的新阶段：一方面受益于政策引导与市场先发优势，国内新能源汽车渗透率持续攀升，产销量连续多年稳居全球首位；另一方面，本土市场激烈竞争促使车企加速出海布局，通过组建产业联盟、跨国并购、技术合作等方式开拓海外市场。作为产业链上游企业，政策调整或市场波动可能对公司订单获取与业务稳定性造成潜在影响。
　　应对措施：持续跟踪宏观经济趋势与产业政策导向，灵活调整市场策略；通过构建产业协同网络、设立海外分支机构及研发中心等举措，同步推进国内国际双市场开拓，以推动公司业务的快速发展从而降低政策及市场需求波动的影响。
　　2、市场竞争的风险
　　随着消费者对汽车内外饰设计、驾乘体验与智能化水平的需求升级，整车研发行业竞争持续加剧。我国整车研发企业发展时间相对较短，较同行业国际头部企业仍有一定差距。但伴随技术能力提升，公司业务正逐步向高附加值领域渗透，直接与国际头部汽车研发设计公司在高端领域进行竞争。与此同时，本土同业与主机厂自研团队的技术实力逐步增强，将推动行业竞争维度向技术深度与创新速度转移，企业将面临更激烈的市场竞争压力。
　　应对措施：公司将继续保持较高的研发投入，强化公司技术开发力度，重点推进智能汽车、辅助驾驶、线控底盘等前瞻性技术布局。同时依托整车研发核心能力，加速AI技术与汽车开发的深度融合，探索先进技术工具在研发全流程的应用创新。通过提供高专业化、高附加值的研发服务与产品方案，深化与客户的战略协作层次，以应对行业变革带来的挑战。
　　3、人才流失的风险
　　汽车研发设计行业是典型的知识密集型和技术密集型行业，优秀的汽车研发设计人才属于行业的稀缺资源，导致行业内对于人才的争夺日益加剧。公司成立以来一直重视技术人才队伍的建设，近年来，公司技术人才队伍保持稳定，流失率较低，但由于汽车研发设计行业的技术骨干人员整体偏少，且当前汽车市场对于汽车研发设计人才的需求逐渐增加，如果核心技术人员外流，将对公司的持续技术创新能力产生一定的不利影响。
　　应对措施：公司实施“引育并重”的人才策略，通过优化企业文化、完善薪酬激励与职业发展通道增强人才粘性，同时建立技术职称评定、专业培训讲师、技能提升计划等系统化培育体系，有计划、有步骤地推动汽车研发设计人才快速提升，从而最大限度降低人才流失对公司的风险。
　　4、技术泄密风险
　　作为研发型企业，技术资料是公司的核心机密。公司的技术资料主要提供给设计项目涉及的汽车生产企业及供应商。为防止技术泄密，公司在与客户和供应商签订业务合同时约定了保密条款以及泄密、侵权责任的追究、补偿条款。此外，公司的设计业务均由技术人员完成，为防止技术资料从内部泄密，公司与所有技术人员均签订了《保密协议》，并在重点项目中对项目组同事及可知悉项目保密信息的其他关键人员签订《项目保密协议》，且通过分块设计、内部隔离、网络系统和文件加密等手段防止内部泄密。公司成立以来，没有出现过重大的技术泄密事件。但随着公司业务规模的扩大和管理难度的增加，如果保密措施执行不力，则公司的核心技术和技术资料存在泄密的风险。
　　应对措施：公司通过制定严格的保密措施，尽最大努力避免核心技术和技术资料的泄密风险。公司分别设置了计算机信息系统保密管理措施、文件资料保密措施、会议保密措施、涉密载体管理措施、试验车辆保密措施、接待、对外交流保密等措施，有效地降低了核心技术和技术资料的泄密风险。
　　5、技术开发风险
　　公司在汽车及核心零部件领域已构建起包含多项原创技术的研发体系，拥有一支构成合理、技术全面、研发能力过硬的技术团队。公司开展的自研项目均聚焦行业前沿领域，多个在研产品或研发内容是行业首创，因缺乏成熟市场参照存在成果转化不确定性。部分方向具有极大应用前景，但市场竞争较激烈，公司技术与产品若未跟上竞争对手，或虽有一定优势但较快被竞争对手超越，将造成公司研发成果商业化推广不及预期等风险。
　　应对措施：未来公司将密切关注产业技术趋势与需求演变，持续优化创新体系以巩固技术壁垒。同时，不断加强与上下游企业的深度合作，整合多方资源让技术开发面向市场，并及时根据市场变化和客户需求优化产品和解决方案，形成技术优势向商业价值的有效传导。
　　6、海外订单执行的风险
　　公司在加速推进全球化战略布局过程中，通过设立海外子公司等方式布局业务出海，并已获得了部分海外订单。在子公司经营过程中，或海外订单执行过程中，可能面临地缘政治博弈、贸易壁垒升级、汇率波动及产品认证标准差异等系统性风险，进而对公司业务发展带来一定影响。
　　应对措施：公司将密切关注海外市场需求变化，及时了解相关国家监管、贸易政策的变动，根据市场趋势变化制订针对性的营销策略和产品策略，并与客户保持紧密沟通，控制和防范风险。
　　7、股权分散的风险
　　截至报告期末，宣奇武先生直接持有公司5,549,521股股份，刘剑女士直接
　　持有公司2,100,000股股份，阿尔特咨询（宣奇武先生和刘剑女士控制的公司）直接持有公司 67,579,530股股份，宣奇武先生及其配偶刘剑女士直接或间接控制公司共
　　计15.11%股权，为公司的实际控制人。如果后续公司实际控制人持有公司股份的比例下降，或其他股东持股比例不断提升，可能会导致实际控制人对公司的控制力减弱，影响公司的治理结构，进而给公司业务或经营管理等带来一定影响。
　　应对措施：公司将根据中国证监会和深交所相关法律、法规和规则的要求，通过多种方式持续完善公司内部治理结构并优化股权结构，及时关注公司股东持股变动情况，探索科学高效的决策机制，并建立有效的风险预警机制。 收起▲