一、报告期内公司从事的主要业务　　2025年是“十四五”规划收官、“十五五”规划开篇布局之年，也是中国航空航天产业从量的积累迈向质的飞跃的关键之年。民航主业成势、低空经济爆发、商业航天提速，产业发展迎来多重机遇。在政策红利与市场需求的双重驱动下，公司抢抓产业升级窗口期，核心业务板块协同发力，全面筑牢“海-陆-空-天”全场景应用装备体系，推动公司向更高质量、更具竞争力的方向迈进。作为国家级专精特新“小巨人”、民营航空制造标杆企业，公司依托完备产业资质、全链条制造能力、跨域技术迁移优势与头部客户深度绑定，构筑起行业稀缺的综合竞争壁垒，在航空航天高端制造领域形成差异化核心竞争力。　　（一）海疆筑... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2025年是“十四五”规划收官、“十五五”规划开篇布局之年，也是中国航空航天产业从量的积累迈向质的飞跃的关键之年。民航主业成势、低空经济爆发、商业航天提速，产业发展迎来多重机遇。在政策红利与市场需求的双重驱动下，公司抢抓产业升级窗口期，核心业务板块协同发力，全面筑牢“海-陆-空-天”全场景应用装备体系，推动公司向更高质量、更具竞争力的方向迈进。作为国家级专精特新“小巨人”、民营航空制造标杆企业，公司依托完备产业资质、全链条制造能力、跨域技术迁移优势与头部客户深度绑定，构筑起行业稀缺的综合竞争壁垒，在航空航天高端制造领域形成差异化核心竞争力。
　　（一）海疆筑盾：以产学研赋能海洋装备新征程
　　公司精准把握海洋装备产业升级机遇，与哈尔滨工程大学共同成立哈船广联（哈尔滨）防务科技有限公司，充分依托产学研一体化协同优势，构建起“技术研发－产业化落地－市场拓展”的全链条产业发展能力，实现“航空制造技术海洋化”的跨域技术应用。一方面，公司持续深耕无人船、无人潜航器核心结构件研制领域，成功突破复合材料轻量化、耐腐蚀等关键核心工艺，实现船体结构一体化成型制造，显著提升装备在复杂恶劣海洋环境下的隐蔽性、续航能力与任务执行效能；另一方面，公司积极拓展复合材料在船体上的规模化应用，以航空级轻量化与可靠性标准赋能船舶产业，助力船舶装备绿色化、轻量化应用升级，形成业务协同发展的全新增长极。
　　（二）陆基赋能：产学研协同激活制造新动能
　　公司依托航空发动机及高端精密制造技术积累，积极布局燃气轮机核心部件研制业务，已形成压气机机匣、燃烧外壳等关键部套的全序加工与机匣成套交付能力，凭借电子束焊接等核心工艺优势，为能源装备高端国产化提供关键配套支撑；通过升级智能工厂建设体系，引入工业机器人、智能生产流水线及数字化管控系统，实现航空航天装备生产全流程智能化管控，有效提升物料搬运、精密加工、质量检测等各环节工作效率，保持产品合格率，有效缩短生产周期；同时，积极对外输出智能工厂改造全流程解决方案，为多行业客户提供专业化的智能化升级技术支持。此外，公司完善“基础研究－中试孵化－产业应用”的全链条创新机制，截至2025年12月31日，公司拥有授权专利403项，其中71项发明专利、330项实用新型专利、2项外观设计专利，推动科研成果向智能化工艺装备制造领域高效转化，构建起以智能化工装为核心、航空航天复合材料为支撑的多元化业务发展格局，为我国制造业高端化、智能化转型提供专业化的广联解决方案。
　　（三）空域拓局：全链赋能航空装备新赛道
　　公司依托航空零件及部段精密制造技术积淀，持续加大工艺设计研发投入，与哈尔滨工业大学共同成立黑龙江省航空装备产业技术研究院，攻克核心技术，为国防航空装备迭代升级提供支撑。公司在自贡地区持续深化无人机产业战略布局，重点聚焦大型固定翼无人机制造领域，并陆续取得新型号量产订单，前期研发投入的核心价值为后续订单持续放量奠定坚实基础；在国产大飞机配套领域，公司积极响应国家国产大飞机产业发展战略，承接国产大飞机C919、C929各型工艺装备及C929货舱门等复材部段研制业务，严格遵循国产大飞机制造标准，建立全流程质量管控体系，保障配套任务有序推进；在低空经济领域，公司主动对接业内优质企业，完善服务体系，依托无人机制造同源技术优势，实现技术跨域迁移，聚焦低空飞行装备配套与服务能力提升，提前布局、精准发力，推动低空经济与航空制造产业协同发展，抢占低空经济未来市场先机。
　　（四）天际跃升：全场景布局商业航天新蓝图
　　立足黑土地，依托龙江航天底蕴，公司持续携手区域资源，为工大卫星等战略合作伙伴提供微厘空间一号系统、天都二号通导技术试验星等航天产品结构研制服务，积累了从设计到制造的核心能力。报告期内，公司以拟收购天津跃峰为战略契机，共筑商业航天协同新格局，推动航空航天制造技术跨域迁移复用，奋力实现从“卫星结构件制造商”向“航天器全场景服务商”的跃升，构建覆盖“星-箭-弹-船-器”全产业链的制造能力体系。工大卫星等航天产品尚处于科研试制阶段，对公司收入贡献影响较小，公司拟收购天津跃峰51%股权事宜尚处于筹划中，敬请广大投资者注意投资风险。
　　2026年，公司将持续以技术创新为核心内核，以产业升级为发展路径，深化“海-陆-空-天”全空间装备体系协同发展，持续推进产学研深度融合，推动高端制造与新质生产力深度耦合。公司将以更高标准践行“制造强国”使命担当，为国防军工现代化建设、战略性新兴产业高质量发展贡献广联力量，助力构建具有国际竞争力的现代化产业体系。
　　报告期内，公司从事的主要业务情况如下：
　　1、主营业务及产品
　　（1）航空工装
　　航空工装，是指用于飞机零部件成型或部段、整机装配的专用工艺装备。航空工装设计在飞机生产过程中占据重要地位，工装设计水平直接影响产品的生产周期和产品质量。按照产品用途，公司的航空工装产品可以分为成型工装和装配工装。公司承接了航空工业集团下属主机制造厂和科研院所众多型号军用飞机、民用飞机、通用飞机及无人机的航空工装研制。
　　1）成型工装
　　成型工装，是指用于航空航天零部件成型的专用工艺装备，尤其是复合材料产品成型过程中所需使用的各类工装。出于导热均匀性、轻量化的需要以及产品成型过程中所面临的外形复杂、曲率变化大、难于脱模等问题，成型工装目前普遍采用薄壳式焊接结构。通过持续对复合材料预浸料加工生产、热固性复合材料成型工艺与热塑性复合材料成型工艺研发以及复合材料产品轻量化应用等项目开展科研立项和技术攻关，公司在大型复合材料成型工装领域积累了丰富的技术和工艺制造经验，如为C919在飞机研发阶段和定型阶段承制其主要的复合材料成型工装研制任务，为各飞机主机厂商、科研院所等客户提供各主力机型的大型、超大型复合材料成型产品。
　　2）装配工装
　　装配工装，是指在完成产品从零件到组件、部件以及总装过程中，用以控制其几何参数所用的具有定位功能的专用工艺装备。装配工装是一种协同工艺设计，主要包括工艺模型编制、工艺表单样式定制及生成、工作流程管理、工艺知识库维护和使用等功能。装配工装具有定位、夹紧等功能，其作用是对飞机各类部段的装配、铆接进行支持，最终完成飞机结构的总体装配。公司所研制装配工装大多采用先进的柔性支撑定位系统，以此来定位飞机各大部段，用以完成飞机前机身、中机身、后机身的精准对接，中央翼与中机身、中央翼与外翼、尾翼与后机身的精准对接，以及起落架、发动机的安装等。
　　装配产线，是指用于飞机各个部件和组件的制造和装配的生产线，采用高度自动化和智能化的技术，以提高生产效率和装配质量。飞机总装智能装配生产线在航空制造领域的应用是飞机数字化柔性装配技术的一个重要发展趋势。公司设计制造了AG600柔性自动化总装配生产线，采用站位式总装集成，分别进行大部件对接、起落架安装、发动机安装、系统安装调试等工作；承接了高压电机自动化装配产线，使高压电机由传统的装配模式向数字化、智能化装配模式转变。数字化车间配备的MES系统，可以与SAP、IWMS、PLM及车间微软件深度融合，实现车间智能排产、AGV及RGV运输车统一调度、定转子自动合装、生产可视化等一系列智能管理；承接的C929中机身壁板组件装配产线，在项目执行中将交付首条国产自研宽体客机壁板生产线的关键工艺装备，为我国航空工业远程宽体客机国产工艺装备制造开创先河，为公司工艺装备发展注入新的引擎。
　　3）航发工装
　　航空发动机工艺装备，指航空发动机产品研发和量产所必备的生产准备工具，包括夹具、量具、模具、工位器具及转运装备等。在夹具领域，公司可完成机匣、盘轴、叶片、钣焊、导喷、热表、装配等加工装备的生产制造，可通过零点定位快换系统及液压控制技术，实现各类夹具的快速换装，提高零件刚性，保证加工的稳定性，缩短生产准备时间；在量具领域，可完成机匣测具、盘轴测具、钣焊测具、叶片测具、导喷测具、精铸测具、装配测具等测量器具的生产制造，通过采用不同主体材料、定位装置，机械结构等实现多种零件的高效测量，实现自动数据传输；在模具领域，专注于钣金模具、弯管模具、辊轧模具、热锻模具、精铸模具及叶片电极的生产制造，通过不同的成型工艺、结构设计、介质替代等方式可实现模具成型精度高、结构稳定、适应性强、生产效率高、易于加工维护和更换等要求；在工位器具及包装箱领域，公司产品主要包括零部件装配车、发动机部件及整机运输车、装配战架、发动机部件、整机吊具及发动机单元体、整机、零部件转运装备等。
　　（2）航空航天零部件
　　航空航天零部件是直接组装在飞行器上的零部件，按材质可以分为金属零部件和复合材料零部件。公司航空航天零部件业务的主要客户包括航空工业集团、中国航发、中国商飞、中国兵工、航天科技、航天科工下属多家主机厂、总装厂及科研院所等。
　　公司长期从事航空工装设计制造、航空航天零部件制造等工作，技术团队经过长期的经验积累，在设计经验、工艺技术、生产流程、制造风格等方面，拥有了丰富的操作经验、稳健的机制以及优良工艺设计习惯，公司与多家主机厂及科研院所开展战略合作。
　　1）金属零部件
　　金属零部件原材料大多为专用的钛合金、铝合金、不锈钢和高强度耐热合金等，需要加工成各种结构复杂的零部件，如飞机肋类、梁类、框类，航天器各类舱体以及两机机匣类、盘类、环类等零部件，其结构复杂，加工难度大，加工精度和产品质量可靠性要求高。
　　因铝合金、钛合金、不锈钢、镍基高温合金、高强度钢等材料，材质轻、难加工的特性，且本身尺寸跨度大，很容易发生变形。因此，在航空航天零部件的制造中，数控加工技术得到普遍应用。公司在金属航空航天零部件生产方面，尤其在大型零件加工和工艺技术上领先，公司具备独有的金属零部件加工策略和加工技术，保证了薄壁航空航天零部件的质量和周期。
　　2）复合材料零部件
　　复合材料零部件主要是以碳纤维、玻璃纤维等为增强体，合成树脂等为基体制造的航空航天零部件。相比传统金属零部件，复合材料零部件在比强度、比模量、耐疲劳性、耐腐蚀性等技术指标具有一定优势，可有效减轻飞行器重量、提升飞行器产品性能。
　　公司复合材料零部件主要通过热压罐成型工艺制造而成。热压罐成型工艺是目前航空航天系统最为常用的复合材料零部件成型方法，生产的产品具备刚度强度高、内部质量优良、性能稳定等特性。因此，热压罐成型工艺主要应用于结构效率高、尺寸较大、性能要求稳定、制造难度大的复合材料零部件或整体结构件。公司在复合材料零部件制造方面，基于在成型工装研发上的优势，具有先进设计理念和创新的复合材料产品生产工艺能力。
　　（3）无人机平台
　　依托公司长期在成型工装、航空航天零部件的技术积累与经验优势，根据下游客户需求，公司涉足无人机业务，进一步提升公司市场竞争力。第一阶段公司通过将自行生产的航空零部件组装成航空部段，研制生产无人机部段；第二阶段公司成功研制无人机机体结构平台，完成最大起飞重量60至3,500公斤的多种无人机机体结构平台的研制，第三阶段，公司具备了无人机整机结构设计与整机结构制造能力，能够完成产品结构设计、工装设计制造、产品生产、部段装配和总装装配任务；第四阶段，公司凭借无人机整机结构的整体装配能力及全产业链制造优势，能够完成从生产初期所需工艺装备到无人机整体产品的研发制造，将客户需求形成终端产品交付。
　　2、主要经营模式
　　（1）采购模式
　　公司采购模式为按需采购。公司编制采购计划，下达采购订单，分批向供应商采购。公司建立了专职的采购部门，负责公司业务所需原材料采购。采购部门根据批准的用料计划单组织采购，将采购计划进行比价，与供货方签订采购合同。采购物资运到公司时，先由采购部门对照核对采购计划，经确认无误后，交质检部门进行质量检验，检验合格的物资交仓储部进行核对办理入库手续。财务部门审核相关单证后进行付款。对于常用材料，如部分钢板、常用标准件等公司会进行备库以保证及时供应。
　　公司建立了完善的供应商管理制度。在初选供货商时，公司进行深入细致的市场考察，重点了解供货商的实力、专业化程度、货物来源、价格、质量及目前的供货状况。公司对其采购产品投入生产后的使用情况进行质量追踪，由生产、技术部门反馈，同时对供货单位进行质量管理体系的审核工作，进行业绩评价，对其采购的产品进行检验。公司与具有一定规模和经济实力的供应商形成了长期稳定的合作关系，建立了稳定的采购渠道。在保证原材料质量的基础上，保证了原材料的及时供应，并实现了对采购成本的有效控制。
　　（2）生产模式
　　公司技术部门根据客户提供的数模、图纸、技术参数等进行工艺分析，完成产品设计，确定工艺方案，编写工艺规程，送客户审定并取得客户确认；生产部门确定生产任务后根据合同约定时间进行生产排程，生产各职能部门、生产班组按照技术部门制定的工艺规程及作业指导书，严格执行生产控制程序，在规定时间内完成生产任务；在生产过程中，公司质量部门对各生产环节进行严格的质量监控，确保产品的质量。
　　生产过程中，根据客户要求，公司通过召开生产调度会的形式对生产任务及模具参数进行及时调整，以确保订单的如期保质履行。对于特别复杂的工艺和编程技术，在技术人员制定后，公司召开制造工艺评审会，按评审后方案修订工艺技术文件。公司及时、准确、真实地记录工艺数据。成品入库后，将入库单与合同检查核对，办理产品发运手续。公司按合同和用户要求办理产品发运。
　　根据公司与客户签署的航空工装/航空航天零部件来料加工协议内容，客户委托公司按照其技术标准和质量要求进行定制加工，加工所需的主要原材料如钢材、铝材、复合材料等由客户提供，加工费根据客户每次的具体加工要求，综合考虑加工难度、加工风险、工艺设计、工序、工装耗用、辅材提供、交付进度等因素确定。来料加工在航空工装、航空航天零部件领域属于常规业务模式，如爱乐达等同行业可比公司均存在该类模式业务。
　　（3）销售模式
　　国内飞机主机制造厂商均建立了合格供应商名录，在选择供应商时，飞机主机制造厂商仅从合格供应商名录中挑选部分优质供应商进行综合评选，供应商的产品设计制造经验、加工制造能力是获取业务的重要支撑。公司已成为航空工业集团、中国商飞、航天科工等国内航空工业核心制造商的供应商。航空工装、航空航天零部件等产品均需按客户的要求设计、制造，产品差异化程度高，部分产品需要在客户生产线进行调试验收，因此公司产品的销售采取直销方式。公司主要通过各主机厂的任务分派、综合评标、议标和公开竞标等方式获取订单。
　　公司设立了专门的销售部门，负责销售工作的开展。公司销售人员进行日常市场信息的收集和分析。客户提出实际需求后，销售部门联合技术部门、生产部门审核客户的需求，安排签订合同。销售部门按规定程序下达项目生产令并及时送往各执行部门，生产部根据项目生产令的重要程度、生产的难易程度和客户的时间要求，科学合理地组织生产，销售部门同时与技术质量部门配合，对质量要求高、生产难度大、时间要求急的产品进行现场跟踪，以满足客户的要求。产品完工入库后，销售部门按合同要求制定发运计划，保证产品按时、安全运到客户处。销售部门负责搜集客户质量信息反馈，并及时处理。
　　3、行业地位
　　公司深耕于航空、航天复合材料结构类产品领域十余载，以具有突出技术优势的航空复合材料工装为基础，积极开拓航空、航天复合材料结构类产品业务，已实现了航空航天高端工艺装备研发、航空航天零部件生产、航空航天器机体结构制造协同化发展的全产业链布局，形成了跨度较深的纵向一体化产业链优势，是国内专业化程度高、技术积累丰富、广受认可的民营航空、航天配套产品供应商，在国内航空、航天工业中具有较高知名度，是多家主机制造厂商的战略供应商以及金牌供应商。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出“推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设”“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”。“十五五”时期是我国国防军工现代化建设的关键攻坚阶段，国家聚焦航空装备迭代升级，加快新型战机等新域新质装备研发，推动航空装备向信息化、体系化、隐身化方向发展，筑牢空天防御安全屏障。习近平总书记强调：“要完善国家创新体系，激发各类创新主体活力，瞄准世界科技前沿，在加强基础研究、提高原始创新能力上持续用力，在突破关键核心技术、前沿技术上抓紧攻关。要统筹推进教育科技人才一体发展，筑牢新质生产力发展的基础性、战略性支撑。”报告期内，公司锚定“制造强国”战略导向，以“海-陆-空-天”全空间装备体系为核心战略锚点，深化产学研协同创新，推动技术研发、产能布局、市场拓展三维度协同跃升，全面深度融入国家战略性新兴产业发展布局。
　　公司所处行业主要业绩驱动因素如下：
　　1、航空产业
　　（1）军用航空领域
　　国务院办公厅印发的相关政策明确提出，要着力提升航空产业的服务保障能力，积极推动产业转型升级，充分释放消费潜力，强调构建布局科学合理、服务便捷高效、制造技术先进、安全规范健全、应用领域广泛、军民融合发展的航空产业体系，实现航空产业的可持续、高质量发展。
　　我国边境绵长，邻国众多，建设一支现代化的军队，对我国而言十分重要。为了满足国防现代化建设的需求，近年来我国大力加强空军建设，数十个型号的飞机实现首飞、鉴定和设计定型，一大批先进航空装备实现批量生产。未来，各种用途的新型先进战机将不断研制成功并列装，原有主战机型也将进行扩产和升级。
　　我国军用飞机的产量将维持高位增长，为完成对旧有机型的淘汰和更替，增强国防力量，我国将加大新机型的制造力度；同时，我国将加强对现有机型的升级和改造，加快推进新一代飞机的研发工作。我国军用航空工业配套的各类产品，将迎来广阔的发展机遇。近年来，各型察打一体无人机、中高空侦察机、反辐射无人机、中短程多用途无人机等先进机型已列装部队，随着军队信息化建设的加强、海空军编队力量补短板，无人机在通信侦察、电子对抗、空中打击等领域的应用渗透率将进一步提升。随着无人机在中东战场上大放异彩，无人机成为世界各国重点关注的对象。对于地处局势动荡、战争频发的地区的国家，无人机更是亟需装备，这在一定程度上会促进我国军用无人机的出口。更高的性价比使得我国军用无人机广泛出口中东、非洲、拉美等地区的第三世界国家。在我国无人机型谱进一步完善，性价比优势继续保持的情况下，我国在全球无人机军贸市场的份额有望进一步提升。
　　（2）民用航空领域
　　依托国家战略扶持与制造业转型升级契机，我国民用航空工业抓住国家大力扶持航空工业、推进制造业整体转型升级的历史机遇，以多个重大项目为核心，通过技术自主创新与引进吸收并举，实现了从“总体跟跑”到“主体并跑”的转变，构建起涵盖多类民用机型的完整产品体系。其中，国产大飞机作为国家战略性产业核心成果，在《中国制造2025》《“十四五”民用航空发展规划》等政策的顶层设计下，迎来前所未有的发展机遇。
　　在政策体系的全方位支持下，我国民用航空产业发展格局持续优化。《民用航空产业中长期发展规划》明确提出“打造具有国际竞争力的数字产业集群”目标，通过税收优惠、研发补贴等配套措施，推动C919与C909客机形成高低搭配、协同发展的产品矩阵，全面覆盖不同航程与载客需求。国产大飞机凭借 “国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的政策导向，充分发挥本土化设计优势与成本竞争力，将持续释放配套产业需求，拉动我国航空工业配套产业持续发展壮大。
　　《关于推动航空航天产业高质量发展的指导意见》强调“强化产业链供应链韧性”，我国民用航空企业日益活跃的研发活动，带动了航空工装、零部件和部段市场的不断扩大。航空装备研制具有“一代材料，一代装备”的特点，当航空装备还在预研论证的时候，很多零部件、材料的试制和生产早已提上日程，这个过程中所需的配套装备、原材料具有小批量、多品种的特点，相应配套产品的生产难度大、成本高，专业性程度很强。与此同时，航空装备产品研制质量要求高、时间紧，尤其是新机型新材料要不断地试用、试验，才能达到型号研制要求，同时还必须确保研制时间节点。随着C919量产推进与C929宽体客机研发深入，政策驱动下的产业链协同创新将进一步深化，加速航空工装、零部件及部段市场扩容，推动我国从航空制造大国向航空制造强国迈进，助力实现民航强国战略目标。
　　（3）通用航空及低空经济领域
　　发展通用航空制造业，加快通用航空装备创新应用，是塑造航空工业发展新动能新优势、是加快制造强国、交通强国建设的必然要求，国家对通用航空、低空经济的战略布局为行业发展提供了强大动力。将于2026年7月1日实施的新《民用航空法》首次明确国家鼓励发展通用航空，设发展促进专章，确立分类管理、简化审批、空域放开、安全底线原则，为通用机场、无人机、eVTOL、低空飞行提供法律依据。
　　低空经济已连续三年写入政府工作报告，并纳入“十五五”规划，定位从战略性新兴产业升级为新兴支柱产业，是新质生产力核心载体。2026年2月，市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》。指南明确，到2027年，低空经济标准体系基本建立，基本满足低空经济安全健康发展需求。到2030年，低空经济领域标准超过300项，结构优化、先进合理、国际兼容的低空经济标准体系基本形成，为低空经济安全健康发展提供有力支撑。低空经济作为战略新兴产业的重要代表，受益于政策、技术、资本的多因素催化，已初步具备放量基础。其中以无人机、eVTOL为代表的飞行器对机体轻质化、小型化、高性能具有较高要求，碳纤维复合材料以其出色的强度和刚度、质量轻、耐腐蚀性、耐高温性等优异性能得以大规模应用。
　　2、航天产业
　　航天产业是以航天器研制、发射、在轨运行及应用服务为核心，覆盖研发设计、生产制造、发射测控、空间应用、运营服务等全链条的高技术战略产业，兼具国防安全、科技引领与市场化应用属性，是国家战略性新兴产业和新质生产力重要载体。《“十五五”规划》提出：如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化，加快先进战斗力建设，巩固提高一体化国家战略体系和能力，加快新兴领域战略能力建设，推动新质生产力同新质战斗力高效融合、双向拉动。2025年11月18日国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，指出商业航天是推动航天产业发展、建设航天强国的重要力量。
　　2016年以来，中国航天进入创新发展“快车道”，空间基础设施建设稳步推进，北斗全球卫星导航系统建成开通，高分辨率对地观测系统基本建成，卫星通信广播服务能力稳步增强，探月工程“三步走”圆满收官，中国空间站建设全面开启，“天问一号”实现从地月系到行星际探测的跨越，取得了举世瞩目的成就。中国发展航天事业服从和服务于国家整体发展战略，坚持创新引领、协同高效、和平发展、合作共享的原则，推动航天高质量发展。
　　（1）导弹行业
　　总书记在十四届全国人大二次会议解放军和武警部队代表团全体会议上强调“全面加强练兵备战，提高人民军队打赢能力”“深入推进实战化军事训练，深化联合训练、对抗训练、科技练兵。加强军事力量常态化多样化运用，坚定灵活开展军事斗争，塑造安全态势，遏控危机冲突，打赢局部战争。
　　近年来我国与周边国家的联合实弹演习也趋于频繁，截至2025年，已进行超过48场联合演习。在2027年建军百年奋斗目标背景下，军费持续上涨，2025年国防预算达1.81万亿元，装备采购专项经费占比提升，为导弹行业发展提供坚实支撑，同时国家层面持续完善国防装备发展规划，推动导弹技术迭代升级与产业化发展；2024年中国导弹市场规模约1,876亿元，2025年预计达2,058亿元，全球军贸市场中我国装备出口占比2.88%，未来随着军贸出口竞争力的提升，市场增长空间广阔。未来，导弹行业将朝着智能化、隐身化、体系化方向发展，高超音速、多模复合制导等技术成为主流，军贸出口竞争力持续增强，借助实战验证的优势进一步拓展全球市场。
　　（2）运载火箭
　　2025年全年火箭发射持续保持活跃，在低轨互联网星座快速扩张的背景下，在轨航天器数量持续增加，以月球探测为代表的深空探测稳步推进。在国内相关产业政策支持下，我国商业火箭运载能力及发射场资源供给稳步增长，卫星智能化水平不断提升，相关应用场景持续拓展，中国商业航天产业生态日益完善，有望迎来高质量发展的新局面。国家统计局发布《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》显示，2025年我国共完成92次发射，创历史新高，较2024年的68次增长35.3%。其中商业火箭全年完成发射50次，占比过半。民营火箭逐步走上成熟之路。在全年92次航天发射中，共有5家民营火箭公司成功进行了16次入轨发射，占比17.39%；成功14次，占发射成功比为15.21%。共发射66个航天器，成功63个，分别占发射航天器总量和成功总数的17.37%、16.71%。民营商业航天的发展为更低成本、更高可靠性、更优性能，提供了有效的市场选择与技术动力，成为当今航天发展重要趋势。
　　（3）卫星行业
　　随着我国卫星互联网进入实质性的建设阶段，我国卫星发射需求空前增加。截至2025年12月，中国星网集团已宣布的“国网星座”卫星总数达到1.3万颗，根据ITU的要求，预计到2035年完成全部卫星的发射，上海“G60星链”（千帆星座）一期预计发射1296颗卫星，未来将打造超1.4万颗低轨宽频多媒体卫星的组网建设，商业公司蓝箭鸿擎也提出了超万颗的星座计划。2025年12月25日到31日期间，我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，涵盖14个卫星星座，包括中低轨卫星。这是我国迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动，值得注意的是，本次申报除中国星网、垣信卫星等卫星运营商外，还包括商业航天企业、电信运营商等机构，如无线电频谱开发利用和技术创新研究院、中国移动、中国电信等。其中，无线电创新院申报的CTC-1与CTC-2两个星座，各申请了96714颗卫星，合计193428颗，占申报总量的95%以上。
　　3、航空发动机及燃气轮机产业
　　航空发动机被誉为“现代工业皇冠上的明珠”和“工业之花”，是衡量一个国家综合科技水平、科技工业基础实力和综合国力的重要标志，也是飞机的“心脏”。航空发动机的研究和发展特点是技术难度大、耗资多、周期长，对飞机性能以及飞机研制的成败和进度有着决定性影响，是产业发展的核心基础，也是衡量一个国家工业水平和能力的重要标志。航空发动机的工作原理复杂，涉及几乎所有科学和工程专业领域，主要结构部件包括进气道、压气机、燃烧室、涡轮和尾喷管，零配件达3万多个。此外，受限于发动机的尺寸小和工作环境严苛的原因，组装过程精细严格，生产商需要在有限的空间中安装成千上万个零件；凭借组装精度要求高，单个组件的组装需要独特的技术。目前，全球能够自主研制航空发动机的国家只有美国、英国、法国、俄罗斯和中国等少数国家。燃气轮机亦是我国“两机”重大专项的发展方向之一，其以连续流动的气体为工质带动叶轮高速旋转，将燃料的能量转变为有用功，是一种内燃式动力机械。燃气轮机拥有启动快、维修方便、运行可靠、自动化程度高等优势，在发电、供热、天然气管道运输、海陆空运载工具推进等领域得到广泛应用，燃气轮机将得到大规模应用。
　　我国航空发动机、燃气轮机的发展起步较晚，加之受制于国外的技术封锁，我国发动机技术落后于全球先进水平。为全面提高我国航空发动机及燃气轮机研制和产业化能力，我国先后推出多项政策，鼓励航空发动机及燃气轮机技术水平不断升级。随着国家“两机专项”政策的落地，我国初步建立了航空发动机及燃气轮机自主研发体系，研发技术得到了持续发展。国内主机厂降低了航空发动机及燃气轮机的进口依赖，航空发动机及燃气轮机零部件的国产化率也不断提升，国产替代趋势明显。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、全产业链布局与平台型服务优势
　　经过多年的科研生产实践，公司形成了以航空工装业务为基础，航空、航天复合材料产品为核心，无人机整机结构研制为目标的全产业链布局。依托多业务协同、资源整合、技术复用及全域服务能力，公司形成了独具竞争力的平台化发展优势，成为国内航空航天高端装备领域兼具深度与广度的综合性服务平台，为公司在“海-陆-空-天”全空间装备体系布局中的持续突破提供有力支撑。
　　公司以航空工装为核心支撑，实现各业务板块的深度联动、资源共享与技术互补，打破单一业务发展壁垒，构建起高效协同的产业发展生态。在航空工装领域，公司搭建了覆盖航空航天制造全场景的工装设计与制造平台，具备机加夹具、成型工装、装配夹具、装配工装、总装配线等全品类工装的设计与制造能力，设计环节已实现数字化、参数化与自动化，形成独具特色的设计规范，设计效率得到显著提升。作为国内少数具备航空航天产品设计、工装设计、产品生产至产品实现全流程能力的民营企业，该平台不仅为公司核心业务开展提供坚实保障，更可对外输出工装设计制造服务，成为链接产业上下游、赋能全行业发展的重要支撑力量。
　　依托在航空工装领域长期深耕所积累的技术与渠道优势，公司形成了航空航天复合材料技术与制造平台，实现技术、产能、客户资源的高效整合与复用，充分彰显平台化发展的规模效应与技术引领作用。公司已掌握航空器、航天器等产品复合材料零部件及金属零部件的核心制造经验与技术，具备与国际同步的复合材料设计理念及生产工艺能力，可快速自主研发生产航空航天零部件配套工装。通过平台化的工艺协同优化，公司在提升生产效率的同时，有效降低生产成本、缩短生产周期。目前，公司复合材料零部件研制能力处于国内领先水平，构建了“预浸料—结构件—整机平台/大部段”的全流程制造体系，可为客户提供从方案设计、工艺研发至批量生产的复合材料零部件研制整体解决方案。同时，通过跨领域技术迁移，公司将航空级复合材料工艺应用于海洋装备等新兴领域，进一步拓展平台服务边界。此外，公司在哈尔滨、西安、自贡等航空产业重点区域布局生产基地，形成覆盖全国的分专业、分地域快速响应机制，确保复合材料制造平台的服务能力覆盖全国核心航空航天产业集群。
　　在无人机领域，公司具备无人机全品类成型工装、装配工装的设计与制造能力，整合无人机总体、结构、旋翼、传动、试飞及燃滑油系统等一系列关键技术，通过平台化协同运作，实现产品工装方案与零件加工方案同步规划、同步落地，有效减少研发及制造成本、缩短研制周期，形成“军用筑基、民用拓维”的发展格局，能够为全行业提供无人机系统研制的全方位解决方案。
　　公司的平台化优势，是其全产业链布局的深化与升级，以三大核心业务平台为支撑，以技术复用、资源整合、协同高效为核心导向，实现了从单一产品制造向综合性服务平台的转型。
　　2、复合材料产品设计与制造优势
　　公司专业从事航空、航天复合材料产品设计、研发、制造，在业内不断发展壮大并形成核心竞争力的少数民营企业，已被评定为国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业、黑龙江省制造业单项冠军企业及技术创新示范企业。公司已经实现从航空航天复合材料工装、航空航天复合材料零部件、无人机整机结构等复合材料产品研制的多元化产品布局。
　　目前，公司多项复合材料产品相关专利成功运用于C919、C929国产大飞机零部件、部段的研发试验上，是国产直升机的复合材料零部件外包供应商。此外，经过多年的发展，公司建立了科学、高效、标准化的精确制造流程，采用了先进的ERP控制管理手段，对原料采购、加工、质量检测等关键工序进行全方位的跟踪。公司持续引进技术水平较高的精确制造设备，引进的龙门式五轴联动数控铣床、五轴联动镗铣加工中心等设备，解决了航空复合材料工装复杂空间曲面加工精度和效率的平衡问题，优化了加工空间，使制造过程具有最佳的畅通性和更高的可视性；引进的进口高性能热压罐、预浸料生产线、复材铺丝机、先进自动下料机、超声波复合材料蜂窝铣床、激光铺层定位系统、大型固化炉和多尺寸热压罐及上千平方米的复合材料无尘净化车间，为复合材料工装和复合材料零部件的生产打下了良好的基础，提高了产品的生产效率，保证了复合材料产品的质量和供货周期。公司将在现有研发技术和创新体系基础上，通过募集资金投资和项目持续建设，围绕航空新材料、航天领域新技术、大型军用无人机等产业发展方向，继续加大新产品开发和投入力度，凝聚和培养产业技术创新人才，将公司研发中心建设成为技术研发试验开发创新的重要基地，为公司的发展提供技术支撑和储备，增强自主创新能力。
　　3、客户优势
　　航空航天工业配套产业中，核心客户占据十分重要的位置，客户壁垒很高。整机研制对航空工装、零部件、飞行器部段产品的可靠性有着相当高的要求，主机制造厂商和航空、航天科研单位选择供应商时均较为谨慎，一般会对其进行较长时间的考察和严格的审核认定，只有进入合格供应商名录的单位才有资格为其提供各类产品。航空、航天产品研制周期较长，供应商往往需要在预研阶段介入，并在后续的产品研发、生产阶段持续参与。由于上述原因，下游客户一旦选定供应商后，一般不会轻易更换。对于军用航空、航天相关产品而言，基于安全保密和更换成本的考虑，更不会轻易更换供应商。
　　公司已经拥有优质的客户群体，包括航空工业集团、中国商飞、中国航发等国内航空工业核心制造商旗下的各飞机主机制造厂商，航天科技、航天科工、中国兵工、中国兵装、中船重工等军工央企集团下属科研院所及科研生产单位。凭借优秀的产品和服务质量，公司获得了核心客户和市场的广泛认可。
　　4、人才优势
　　公司拥有经验丰富的研发设计团队。对于航空航天零部件、无人机等新业务，公司每年通过公开招聘和行业人士推荐的方式从航空业各大国有企业、研究所引进专业人才，再由外部引进的专业人才带动内部既有技术员工，形成了不断更新和富有活力的研发队伍。公司技术工人老中青骨干经验丰富，核心加工制造技能手手传承，凭借多年的实践经验积累，具备了成熟扎实的工艺技术。同时，公司定期聘请各大主机厂商和高校的专业人员到公司对员工进行培训，提高公司的技术创新能力。
　　通过多年来在行业内的稳步发展，公司培养了一支具有竞争力的核心团队。团队核心技术人员大多毕业于国内主要航空航天类院校，并在航空航天领域内积累了丰富的研发生产及管理经验。核心团队对航空航天产业的深刻理解将助推公司未来的可持续发展。
　　5、资质优势
　　航空工业、航天工业是一国科技实力最为直接的展现，产品质量要求非常严格，国家和行业通过严格的质量认证体系对供应商进行管理，确保各级供应商提供的产品质量达到标准。对于通过质量认证的供应商，下游客户会对供应商进行持续的考评，跟踪供应商的质量稳定性、及时交货能力以及新产品研发能力。只有技术含量高、产品质量稳定、生产组织和管理良好的企业才能够持续获得客户的认证。公司重视质量体系认证和客户认证工作，目前已同时获得AS9100航空航天质量管理体系认证、ISO9001:2015质量管理体系认证以及从事相关产品生产和销售需要取得的各类资质，在行业内具有明显的优势。同时，公司已被航空工业集团、中国商飞、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国兵装、中船重工的下属单位列入供应商目录。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司实现营业收入101,323.11万元，同比下降3.33%；营业成本116,048.97万元，同比增长8.79%；期间费用合计31,151.04万元，同比微增0.06%；研发投入7,107.09万元，同比下降14.52%；归属于上市公司股东的净利润为-10,222.52万元，同比下降108.21%；扣除非经常性损益的净利润为-14,849.73万元，同比下降168.26%；经营活动产生的现金流量净额16,580.76万元，同比增长102.44%。结合行业环境与公司业务结构，现对报告期内公司主营业务经营情况分析如下：
　　（一）航空工装业务：订单交付节奏波动，传统优势业务承压运行
　　公司航空工装业务主要以项目制模式开展运营，订单周期与下游项目的研发、试制、批量生产节奏高度协同。报告期内，受行业整体产能调整影响，公司在手订单交付进度出现阶段性波动，导致该板块收入规模同比下滑，成为整体营收小幅下降的主要影响因素之一。同时，行业内工装产品同质化竞争加剧，市场竞争重心正从技术门槛逐步向成本与价格竞争转移，部分通用型工装产品面临订单价格下调压力，进一步压缩盈利空间。
　　面对竞争格局演变，公司将以设备差异化与技术差异化优势构建核心护城河，依托独有的大型、超大型高精度加工设备集群与特种工艺积累，主动避开低端价格竞争，着力巩固并提升在该领域的相对优势地位。
　　（二）航空航天零部件及无人机业务：收入贡献占比提升，业务爬坡期盈利承压
　　报告期内，公司持续深化与客户的合作关系，客户验证与批量供货工作稳步推进，部分重点无人机项目取得阶段性进展。但整体来看，无人机业务仍处于爬坡阶段，利润贡献尚未充分释放。成本端因前期项目投入及产能建设，设备折旧、人员成本等固定成本摊销持续加大；同时，受客户采购节奏及项目审批周期影响，部分项目订单落地进度不及预期，导致收入端未能实现同比增长。成本增速高于收入增速，进一步拉低整体毛利率水平。
　　（三）存货规模增长与减值计提，进一步影响当期利润表现
　　为保障订单交付的稳定性与生产连续性，同时有效控制成本与供应链风险，报告期内公司适度增加了原材料与在产品储备，存货规模较上年同期有所上升。受技术迭代、订单调整及市场价格波动等多重因素影响，部分存货的可变现净值出现下降，存货减值风险有所加剧。本期存货跌价准备计提金额同比增加，对当期净利润形成一定抵减，进一步放大了盈利压力。
　　（四）融资规模扩大，财务费用对利润形成阶段性影响
　　为支撑市场拓展与核心技术研发投入，公司报告期内扩大了银行借款规模，利息支出同比上升；同时，本期“广联转债”转股数量有限，根据企业会计准则，公司需按照债券票面利率按月计提利息费用并计入当期财务费用，相应减少了当期净利润。截至报告披露日，公司已完成“广联转债”赎回并摘牌，预计2026年相关利息费用将有所减少，财务费用压力将得到一定缓解。
　　2026年，公司将严格遵循董事会工作部署，以增强内生发展能力为核心，以深化转型发展为路径，以强化风险管控为保障，坚守主责主业、开拓新质新域，纵深推进全产业链布局，全力推动主营业务高质量发展。
　　（一）深耕主业优化结构，推动业务协同提质
　　坚持航空航天高端装备制造核心定位，持续优化航空工装、航空航天零部件及无人机三大业务布局。航空工装业务将坚定走设备差异化、技术差异化竞争路线，在巩固传统优势的基础上，依托超大型高精度成型工装、数字化装配工装、特种检测设备等独有软硬件资源，结合复合材料成型与精密加工等核心技术工艺，重点提升高附加值、高技术门槛定制化产品的比重，持续拉开与同行业在高端工装领域的差距。加快航空航天零部件批量交付，扩大成熟产品市场份额，持续为多型号飞机、航空发动机及燃气轮机提供配套支持，强化与主机厂及科研院所的战略合作；稳步推进无人机产品验证与订单落地，构建从核心结构件到整机平台的全链条配套能力，培育新的业绩增长点，推动业务结构持续优化升级。
　　（二）纵深推进降本增效，全面提升盈利水平
　　聚焦研发、供应链、生产制造及质量管理等成本管控关键环节，制定专项管控措施，优化成本管理体系。强化供应链管理与生产流程优化，提升设备利用率与产能效益，降低单位产品成本；加强费用精细化管控，合理控制各项支出。依托核心加工设备提升加工效率与精度，推动复合材料产品相关工艺的降本增效，切实增强公司整体盈利能力。
　　（三）坚持创新驱动发展，强化核心技术支撑
　　聚焦航空航天高端精密装备制造、复合材料应用等“海—陆—空—天”关键领域，加大新技术研发与应用力度。优化研发投入结构，提升研发成果转化率，以技术创新巩固行业竞争优势，平抑行业周期波动对经营业绩的影响。重点突破大型复合材料机体结构一体成型等核心技术，推进特种工艺能力建设，以技术创新筑牢企业发展根基。
　　（四）深化市场开拓布局，拓展产品应用场景
　　紧扣市场新需求、把握行业新形势，持续拓展产品应用场景，打造多元化、立体化市场布局。深化与核心客户的长期合作，提升核心产品市场占有率，进一步夯实行业竞争优势。
　　（五）强化风险管控工作，保障日常稳健运营
　　持续加强应收账款管理与存量订单回款，保持经营现金流良性循环；优化存货管理体系，严格控制存货减值风险；规范投融资与财务管控流程，有效防范经营风险，牢固公司持续健康发展的坚实防线。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司发展目标、发展战略及发展规划
　　（1）发展目标
　　公司的发展目标是：“瞄准世界先进水平，成为全球优秀的航空、航天产品供应商”。公司以服务国家航空航天强国战略为根本导向，秉持高质量发展、可持续发展理念，致力于成为技术领先、质量可靠、服务优质的航空航天配套领域核心骨干企业，努力跻身国内航空航天配套领域第一梯队，争取核心技术与工艺达到国际先进水平，深度融入全球航空航天产业链供应链，实现军民用市场协同发展、国内国际市场双向拓展，为国防现代化建设和航空航天产业高质量发展提供坚实支撑。
　　（2）发展战略
　　结合公司的实际情况和行业的发展状况，公司确定的发展战略是：专注于航空、航天制造工业，抓住我国航空、航天产业快速发展的历史性机遇，坚持“自主创新、产品升级、先进制造、规模发展”，加速推动公司转变为自主创新能力突出、核心竞争力显著、成长性良好的航空工装、航空航天零部件以及无人机产品的“综合服务商”。
　　（3）发展规划
　　（一）技术创新与研发规划
　　公司将持续聚焦航空航天高端结构件、特种工艺处理、先进复合材料应用等核心领域，持续开展关键核心技术与工艺攻关，突破一批“卡脖子”技术，形成自主知识产权体系。深化与高校、科研院所、主机单位的产学研用协同创新，搭建全生命周期研发体系，实现从技术预研、产品设计到试制批产的高效转化。加大研发投入，完善研发硬件设施与创新机制，推动3D打印、数字化仿真、智能加工等前沿技术在生产中的应用，持续提升技术创新能力与研发效率。
　　（二）市场开拓与服务水平提升规划
　　公司将深耕军品核心市场，密切跟进新型号研制与批产进度，巩固与航空工业、中国航发等核心客户的战略合作关系，提升重点型号配套份额与配套层级。抢抓国产大飞机、商业航天、低空经济、无人机等新兴市场机遇，加快民品产品研发与市场布局，培育新的利润增长点。建立健全客户服务体系，优化售前技术对接、售中生产协同、售后技术支持全流程服务，提升客户响应速度与服务质量，增强客户粘性与品牌认可度。积极探索国际市场，推进外贸转包业务布局，逐步实现国内外市场协同发展。
　　（三）人才发展规划
　　公司将始终坚持人才是第一资源，围绕研发、生产、市场、管理等核心领域，制定精准的人才引进计划，重点引进高端技术研发人才、精密制造工艺人才、市场开拓人才和经营管理人才。完善人才培养体系，建立内部培训、外部进修、项目实践相结合的培养机制，开展岗位技能培训、专业能力提升培训和管理能力培训，打造一支政治过硬、业务精湛、作风扎实的专业化人才梯队。健全人才激励与考核机制，将个人绩效与公司发展深度绑定，完善薪酬福利体系、绩效考核体系和长效激励机制，激发人才创新创造活力，稳定核心人才队伍。
　　（四）投融资规划
　　公司将秉持稳健经营、精准投融原则，统筹安排资金使用，优化资金配置效率，保障公司技术研发、产能建设、市场开拓等核心业务的资金需求。拓宽融资渠道，合理运用自有资金、银行信贷、资本市场融资等多种融资方式，优化资本结构，降低融资成本。围绕公司核心主业，开展产业链上下游优质资源的投资与整合，通过战略投资、合作共建等方式，补强产业链短板，提升综合配套能力；审慎开展对外投资，建立严格的投资项目论证与风险评估机制，确保投资项目的可行性与收益性，实现公司内生增长与外延拓展的有机结合。
　　2、公司确保实现发展规划拟采用的方法及措施
　　（1）保持公司核心技术优势
　　为了保障公司发展战略的顺利实施，促进公司持续快速发展，维持公司技术优势，公司将始终把技术创新作为保持核心竞争力的根本举措，持续巩固并提升在航空航天精密加工、特种工艺等领域的技术领先优势。持续加大研发投入，保持研发投入强度处于行业合理水平，重点投入核心技术攻关、工艺优化与前沿技术布局，保障研发项目顺利推进；深化协同创新，与主机单位、科研院所共建联合实验室和技术攻关平台，精准对接行业技术需求，实现技术研发与市场需求同频同步。
　　（2）开发新产品，保持市场竞争力
　　公司将以市场需求为导向，以技术创新为支撑，持续推进新产品研发与产品升级，打造多元化、高附加值的产品矩阵。开展市场需求调研与行业趋势研判，密切跟踪主机单位新型号研制、现有型号升级及新兴市场发展需求，精准定位新产品研发方向；依托现有核心技术优势，加快航空航天新型结构件、高性能零部件、集成化部组件等新产品的研发与定型，提升产品的技术含量与附加值；推进现有产品的升级迭代，优化产品设计与生产工艺，提升产品的可靠性、稳定性和适配性，满足客户更高标准的需求。实现从产品研发、生产制造到售后服务的全流程管控，保障产品质量与服务水平。
　　（3）加强公司研发中心建设
　　公司以打造行业先进、国内一流的研发中心为目标，全面加强研发中心的硬件设施、人才队伍、创新机制建设，提升研发中心的综合研发能力。为此，公司将不断完善研发硬件设施，引进高精度检测设备、数字化仿真平台、智能加工试验设备等高端研发装备，搭建集技术研发、工艺试验、产品试制于一体的研发平台，为技术攻关与产品研发提供坚实硬件支撑；不断推进研发中心信息化建设，搭建研发数据管理平台，实现研发数据的集中管理、共享与应用，提升研发工作的数字化、智能化水平。
　　（4）加强全面质量管理体系建设
　　公司秉持质量是企业生命线的理念，严格遵循航空航天行业质量管理标准，全面加强质量管理体系建设，实现产品全生命周期、全要素、全过程的质量管控。完善质量管理体系，确保质量管理体系覆盖研发、采购、生产、检验、交付、服务等各个环节，实现体系化、标准化管理；强化过程质量管控，确保产品质量符合客户要求与行业标准；推进质量管理数字化，搭建质量信息管理平台，实现质量数据的实时采集、分析与追溯，及时发现并解决生产过程中的质量问题，提升质量管控的精准性与效率。
　　3、可能面对的风险和应对措施
　　（一）军品订单波动的风险
　　公司军品业务与国家国防预算、军工主机单位型号研制进度、装备更新换代节奏密切相关。若国家国防预算调整、主机单位新型号研制进度延后或现有型号批产计划变动，可能导致军品订单出现阶段性波动，进而对公司生产经营和业绩稳定性产生一定影响。
　　应对措施：公司将加强政策研判与市场跟踪，密切关注国家国防政策、国防预算调整及军工行业发展趋势，及时与主机单位沟通对接，精准掌握型号研制与订单下发计划，提前做好生产与产能规划；坚持军民融合发展，加大民品市场开拓力度，重点布局国产大飞机、商业航天、低空经济等新兴领域，培育民品核心业务，降低军品订单波动对公司经营的影响；优化生产组织与产能调配，建立柔性生产体系，提升产能的灵活性与适配性，能够根据订单变化及时调整生产计划，提高产能利用率。
　　（二）规模迅速扩大带来的管理风险
　　随着公司业务规模的迅速扩大，生产基地、员工队伍、市场布局将不断拓展，公司的组织架构、管理体系、运营流程将面临更高要求。若公司管理能力未能及时跟上规模扩张速度，组织架构优化不及时、管理制度不完善、流程管控不到位，可能导致运营效率下降、管理成本上升、内部控制失效等问题，影响公司的正常生产经营。
　　应对措施：公司将进一步完善管理制度与运营流程，结合公司规模扩张实际，修订并完善人力资源、生产管理、财务管理、市场营销等各项管理制度，优化业务流程，实现管理的标准化、规范化。
　　（三）应收账款的风险
　　报告期内，公司应收账款的客户分布较为集中且主要为军工央企，应收账款周转率较低。应收账款能否顺利回收与主要客户的经营和财务状况密切相关。如未来应收账款增长速度较快，公司将面临更多的呆账、资产减值风险；如不能及时回款，将会占用大量流动资金，影响资金周转，对公司的生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续监控应收账款客户的财务状况，加大应收账款的管理力度，并按照会计准则的要求计提坏账准备，有效降低回款风险。
　　（四）市场竞争加剧的风险
　　随着航空航天产业的快速发展，国家对航空航天配套领域的支持力度不断加大，越来越多的企业进入航空航天配套市场，行业竞争日趋激烈。
　　如果公司后续发展资金不足，无法持续创新，生产规模及管理水平落后，无法保持市场份额，将可能被同行业或新进的其他竞争对手赶超，对公司未来业务发展产生重大不利影响。
　　应对措施：公司将充分发挥既有的规模、技术、人才及资源优势，突出精细化管理及降本增效，通过技术革新、市场开拓、加强经营管理等途径保持技术优势、产品优势和品牌优势，持续提升公司整体竞争力。
　　（五）主要客户集中度较高的风险
　　公司对前几大客户的销售收入占营业收入的比例较高，如果部分客户经营情况不利，降低对公司产品的采购，公司的营业收入增长将受到较大影响。
　　应对措施：加大市场开拓力度，不断加强新产品的研发、延伸现有产品链，拓展新的业务领域，实现收入来源多元化，降低对主要客户的依赖。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　习近平总书记强调，“制造业高质量发展是我国经济高质量发展的重中之重”，要“推动中国制造向中国创造转变、中国速度向中国质量转变、中国产品向中国品牌转变”。在当前全球经济格局深刻调整、新一轮科技革命和产业变革深入发展的背景下，制造业的高端化、智能化、绿色化转型已成为我国实现经济可持续发展、提升国际竞争力的关键路径。2024年，国务院印发《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》，明确提出要发展新质生产力，推动制造业高端化、智能化、绿色化转型，为我国制造业的未来发展指明了方向。公司积极响应国家政策导向，以“海-陆-空-天”全空间装备体系为核心架构，深度融入国家战略... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　习近平总书记强调，“制造业高质量发展是我国经济高质量发展的重中之重”，要“推动中国制造向中国创造转变、中国速度向中国质量转变、中国产品向中国品牌转变”。在当前全球经济格局深刻调整、新一轮科技革命和产业变革深入发展的背景下，制造业的高端化、智能化、绿色化转型已成为我国实现经济可持续发展、提升国际竞争力的关键路径。2024年，国务院印发《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》，明确提出要发展新质生产力，推动制造业高端化、智能化、绿色化转型，为我国制造业的未来发展指明了方向。公司积极响应国家政策导向，以“海-陆-空-天”全空间装备体系为核心架构，深度融入国家战略性新兴产业发展布局，在多个关键领域展开积极探索与实践，为推动我国制造业高质量发展贡献力量。
　　报告期内，公司实现营业收入为57,691.98万元，比上年同期上升26.64%；营业成本为39,796.89万元，比上年同期上升39.22%；研发投入3,359.45万元，比上年同期增长32.58%；归属于上市公司股东的净利润为5,584.15万元，比上年同期增长36.97%。
　　本报告期内，公司主要经营情况如下：
　　（一）“海”域攻坚：船舶舰艇复合材料结构的制造先锋
　　在海洋战略格局中，常规舰艇肩负着国家海洋防御、海上巡逻、资源勘探等一系列关键使命，通过不断探索采用新材料、新工艺来提升性能，复合材料的应用已成为现代舰艇性能突破的关键因素之一。《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确指出，要推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级，发展以高技术、高效能、高质量为特征的生产力。在国家大力推进国防科技工业自主创新、加快武器装备现代化建设的战略指引下，无人船、无人潜航器作为海洋探测、环境监测及特种作业的核心载体之一，其结构性能对装备整体效能起决定性作用。
　　报告期内，公司深度聚焦无人船、无人潜航器这一前沿领域，以服务国防现代化建设为核心使命，严格遵循国家关于装备体系化的要求，积极探索复合材料在船体结构、上层建筑等关键结构件的创新应用，通过轻量化设计提升船舶性能与燃油效率，增强船体耐腐蚀性与结构强度，全力打造具备高隐蔽性、强自主性与卓越任务执行能力的无人船平台，使其能在复杂恶劣海洋环境中稳定作业，切实响应国家“构建一体化国家战略体系和能力”的宏观要求，为提升我国海上防御能力、筑牢国家海洋安全屏障贡献坚实力量。水面及水下无人舰艇作为突破传统海洋作业局限、提升海上态势感知与应急响应能力的核心装备，已成为筑牢国家海洋安全屏障的重要力量，在此战略需求下武汉广联积极参与无人舰艇的整机结构平台研制工作，助力水面及水下环境下无人舰艇进一步提升结构性能与综合作战能力，为我国海洋装备现代化进程提供实际支持。
　　（二）“陆”基赋能：产学研融合驱动智能工装升级
　　习近平总书记指出，要“推进产学研一体化”，为制造业转型升级提供动力。报告期内，公司响应国家政策号召，与哈尔滨工业大学联合组建产业研究院，以“突破关键技术、培育高端装备”为核心目标，构建起“高校科研+企业产业化”的协同创新模式，依托哈尔滨工业大学深厚的科研积淀与公司自身的制造优势，积极探索产学研用协同创新模式。凭借先进的智能工厂体系，通过引入工业机器人、智能工艺产线，实现航空航天装备生产流程的智能化管控，提升制造过程中的物料搬运、加工操作及质量检测效率，确保了产品质量的稳定性，缩短生产周期，提高生产效率；同时积极对外输出智能工厂改造等系列服务，提供从前期规划设计、系统集成，到后期调试运维的全流程解决方案，助力其优化生产流程、提升生产效率与智能化水平。通过完善产品研发体系与市场转化机制，推动科研成果向智能化工艺装备制造领域转化，构建起“基础研究-中试孵化-产业应用”的全链条创新生态，实现从技术研发向产业化落地迈进，致力于构建工装智能化升级技术生态，形成了以智能化工艺装备为基础，航空航天复合材料产品为核心的多元化业务格局，为多领域客户提供一站式解决方案。
　　（三）“空”中拓展：打造低空经济全产业链服务能力
　　无人机作为低空经济的核心支撑，在国家战略引导下实现多元场景拓展。党的二十届三中全会明确提出“发展通用航空和低空经济”，2024年《政府工作报告》将低空经济列为新增长引擎。报告期内，公司聚焦智能无人飞行器、特种无人飞行器制造，依托军用航空及民用航空零件及部段生产的技术积淀，全力投身无人航空器机体结构的设计与制造工作。自贡广联、珠海广联作为公司无人装备核心制造主体，积极投身于低空经济领域相关生产任务，充分借鉴航空器的精密制造标准，结合低空飞行场景的特点，优化结构布局以提升气动性能与承载能力，依托成熟的工艺体系，采用轻量化、高强度的材料及先进加工技术，精准把控机体的尺寸精度与结构强度，为无人机的高效作业奠定坚实基础，推动无人机与通航产业的跨界融合，在农林植保、物流运输、航空测绘、应急救援等场景形成应用能力，为低空经济的合规有序发展提供可靠的硬件支撑，助力国家低空经济战略的落地实施。
　　（四）“天”际突破：从卫星核心部件到商业航天全场景赋能
　　近年来，国家持续加大对商业航天产业的扶持力度，鼓励企业参与航天技术创新与应用拓展。公司凭借在航空制造领域的技术积累，持续与哈尔滨工业大学、哈尔滨工大卫星技术有限公司等客户进行航天产品技术交流，并参与研制微厘空间一号系统（ALNES）北斗低轨卫星导航增强系统组网卫星、天都二号通导技术试验星、探月卫星等航天产品的整体结构、主框架结构及内部复合材料结构等工作任务。报告期内，公司实现从“关键部件供应商”到“商业航天综合服务商”的横向延伸布局，构建覆盖设计研发、精密加工、检测服务的一体化产业体系，以严苛的质量管控体系保障交付周期与产品性能，进一步深化贮箱等运载火箭核心部件等航天产品布局，在商业航天制造领域构建专业化、规模化的产业竞争力。
　　公司以“海-陆-空-天”全空间装备体系架构为战略锚点，以多域无人装备的研发制造为纽带，将国家政策红利转化为产业竞争力，实现技术同源性与产业协同性的有机联动，在各领域形成了差异化竞争优势，使公司深度融入国家战略性新兴产业布局，顺应低空经济等战略性新兴产业的发展方向，彰显公司在“制造强国”建设中的使命担当，为国家现代化产业体系构建提供了有力支撑。未来公司将继续以技术创新为内核，以产业升级为路径，在战略性新兴产业布局中深化探索，为我国制造业高端化、智能化、绿色化转型注入实践动能，为构建现代化产业体系、提升国家科技竞争力贡献广联力量。
　　1、主营业务及产品
　　公司专注于航空航天高端装备的研发、生产、制造，是国内知名的民营航空航天工业配套产品供应商。产品覆盖军用和民用领域，主要为航空工装、航空航天零部件与无人机产品，其中复合材料工艺装备、零部件和部段的加工制造技术处于行业先进水平。公司作为国家级专精特新小巨人企业、高新技术企业、黑龙江省制造业单项冠军企业及技术创新示范企业，目前已获得AS9100航空航天质量管理体系认证等各类开展业务所需的资质认证。
　　公司参与了国家批复的多个大型飞机研制项目，是C919大型客机的零部件、成型工装供应商和C929货舱门等零部件及中机身壁板组件装配生产线的供应商，设计制造了AG600水陆两栖飞机的总装配生产线，此外还为多种型号军用飞机、航空发动机、燃气轮机、航天器以及无人机研制航空航天配套产品。
　　（1）航空工装
　　航空工装，是指用于飞机零部件成型或部段、整机装配的专用工艺装备。航空工装设计在飞机生产过程中占据重要地位，工装设计水平直接影响产品的生产周期和产品质量。按照产品用途，公司的航空工装产品可以分为成型工装和装配工装。公司承接了航空工业集团下属主机制造厂和科研院所众多型号军用飞机、民用飞机、通用飞机及无人机的航空工装研制。
　　1）成型工装
　　成型工装，是指用于航空航天零部件成型的专用工艺装备，尤其是复合材料产品成型过程中所需使用的各类工装。出于导热均匀性、轻量化的需要以及产品成型过程中所面临的外形复杂、曲率变化大、难于脱模等问题，成型工装目前普遍采用薄壳式焊接结构。通过持续对复合材料预浸料加工生产、热固性复合材料成型工艺与热塑性复合材料成型工艺研发以及复合材料产品轻量化应用等项目开展科研立项和技术攻关，公司在大型复合材料成型工装领域积累了丰富的技术和工艺制造经验，如为C919在飞机研发阶段和定型阶段承制其主要的复合材料成型工装研制任务，为各飞机主机厂商、科研院所等客户提供各主力机型的大型、超大型复合材料成型产品。
　　2）装配工装
　　装配工装，是指在完成产品从零件到组件、部件以及总装过程中，用以控制其几何参数所用的具有定位功能的专用工艺装备。装配工装是一种协同工艺设计，主要包括工艺模型编制、工艺表单样式定制及生成、工作流程管理、工艺知识库维护和使用等功能。装配工装具有定位、夹紧等功能，其作用是对飞机各类部段的装配、铆接进行支持，最终完成飞机结构的总体装配。公司所研制装配工装大多采用先进的柔性支撑定位系统，以此来定位飞机各大部段，用以完成飞机前机身、中机身、后机身的精准对接，中央翼与中机身、中央翼与外翼、尾翼与后机身的精准对接，以及起落架、发动机的安装等。
　　装配产线，是指用于飞机各个部件和组件的制造和装配的生产线，采用高度自动化和智能化的技术，以提高生产效率和装配质量。飞机总装智能装配生产线在航空制造领域的应用是飞机数字化柔性装配技术的一个重要发展趋势。公司设计制造了AG600柔性自动化总装配生产线，采用站位式总装集成，分别进行大部件对接、起落架安装、发动机安装、系统安装调试等工作；承接了高压电机自动化装配产线，使高压电机由传统的装配模式向数字化、智能化装配模式转变。数字化车间配备的MES系统，可以与SAP、IWMS、PLM及车间微软件深度融合，实现车间智能排产、AGV及RGV运输车统一调度、定转子自动合装、生产可视化等一系列智能管理；承接的C929中机身壁板组件装配产线，在项目执行中将交付首条国产自研宽体客机壁板生产线的关键工艺装备，为我国航空工业远程宽体客机国产工艺装备制造开创先河，为公司工艺装备发展注入新的引擎。
　　3）航发工装
　　航空发动机工艺装备，指航空发动机产品研发和量产所必备的生产准备工具，包括夹具、量具、模具、工位器具及转运装备等。在夹具领域，公司可完成机匣、盘轴、叶片、钣焊、导喷、热表、装配等加工装备的生产制造，可通过零点定位快换系统及液压控制技术，实现各类夹具的快速换装，提高零件刚性，保证加工的稳定性，缩短生产准备时间；在量具领域，可完成机匣测具、盘轴测具、钣焊测具、叶片测具、导喷测具、精铸测具、装配测具等测量器具的生产制造，通过采用不同主体材料、定位装置，机械结构等实现多种零件的高效测量，实现自动数据传输；在模具领域，专注于钣金模具、弯管模具、辊轧模具、热锻模具、精铸模具及叶片电极的生产制造，通过不同的成型工艺、结构设计、介质替代等方式可实现模具成型精度高、结构稳定、适应性强、生产效率高、易于加工维护和更换等要求；在工位器具及包装箱领域，公司产品主要包括零部件装配车、发动机部件及整机运输车、装配战架、发动机部件、整机吊具及发动机单元体、整机、零部件转运装备等。
　　（2）航空航天零部件
　　航空航天零部件是直接组装在飞行器上的零部件，按材质可以分为金属零部件和复合材料零部件。公司航空航天零部件业务的主要客户包括航空工业集团、中国航发、中国商飞、中国兵工、航天科技、航天科工下属多家主机厂、总装厂及科研院所等。
　　公司长期从事航空工装设计制造、航空航天零部件制造等工作，技术团队经过长期的经验积累，在设计经验、工艺技术、生产流程、制造风格等方面，拥有了丰富的操作经验、稳健的机制以及优良工艺设计习惯，公司与多家主机厂及科研院所开展战略合作。
　　1）金属零部件
　　金属零部件原材料大多为专用的钛合金、铝合金、不锈钢和高强度耐热合金等，需要加工成各种结构复杂的零部件，如飞机肋类、梁类、框类，航天器各类舱体以及两机机匣类、盘类、环类等零部件，其结构复杂，加工难度大，加工精度和产品质量可靠性要求高。
　　因铝合金、钛合金、不锈钢、镍基高温合金、高强度钢等材料，材质轻、难加工的特性，且本身尺寸跨度大，很容易发生变形。因此，在航空航天零部件的制造中，数控加工技术得到普遍应用。公司在金属航空航天零部件生产方面，尤其在大型零件加工和工艺技术上领先，公司具备独有的金属零部件加工策略和加工技术，保证了薄壁航空航天零部件的质量和周期。
　　2）复合材料零部件
　　复合材料零部件主要是以碳纤维、玻璃纤维等为增强体，合成树脂等为基体制造的航空航天零部件。相比传统金属零部件，复合材料零部件在比强度、比模量、耐疲劳性、耐腐蚀性等技术指标具有一定优势，可有效减轻飞行器重量、提升飞行器产品性能。
　　公司复合材料零部件主要通过热压罐成型工艺制造而成。热压罐成型工艺是目前航空航天系统最为常用的复合材料零部件成型方法，生产的产品具备刚度强度高、内部质量优良、性能稳定等特性。因此，热压罐成型工艺主要应用于结构效率高、尺寸较大、性能要求稳定、制造难度大的复合材料零部件或整体结构件。公司在复合材料零部件制造方面，基于在成型工装研发上的优势，具有先进设计理念和创新的复合材料产品生产工艺能力。
　　（3）无人机平台
　　依托公司长期在成型工装、航空航天零部件的技术积累与经验优势，第一阶段公司通过将自行生产的航空零部件组装成航空部段，研制生产无人机部段；第二阶段公司成功研制无人机机体结构平台，完成最大起飞重量60至3,500公斤的多种无人机机体结构平台的研制，第三阶段，公司具备了无人机整机结构设计与整机结构制造能力，能够完成产品结构设计、工装设计制造、产品生产、部段装配和总装装配任务；第四阶段，公司凭借无人机整机结构的整体装配能力及全产业链制造优势，能够完成从生产初期所需工艺装备到无人机整体产品的研发制造，将客户需求形成终端产品交付。
　　2、主要经营模式
　　（1）采购模式
　　公司采购模式为按需采购。公司编制采购计划，下达采购订单，分批向供应商采购。公司建立了专职的采购部门，负责公司业务所需原材料采购。采购部门根据批准的用料计划单组织采购，将采购计划进行比价，与供货方签订采购合同。采购物资运到公司时，先由采购部门对照核对采购计划，经确认无误后，交质检部门进行质量检验，检验合格的物资交仓储部进行核对办理入库手续。财务部门审核相关单证后进行付款。对于常用材料，如部分钢板、常用标准件等公司会进行备库以保证及时供应。
　　公司建立了完善的供应商管理制度。在初选供货商时，公司进行深入细致的市场考察，重点了解供货商的实力、专业化程度、货物来源、价格、质量及目前的供货状况。公司对其采购产品投入生产后的使用情况进行质量追踪，由生产、技术部门反馈，同时对供货单位进行质量管理体系的审核工作，进行业绩评价，对其采购的产品进行检验。公司与具有一定规模和经济实力的供应商形成了长期稳定的合作关系，建立了稳定的采购渠道。在保证原材料质量的基础上，保证了原材料的及时供应，并实现了对采购成本的有效控制。
　　（2）生产模式
　　公司技术部门根据客户提供的数模、图纸、技术参数等进行工艺分析，完成产品设计，确定工艺方案，编写工艺规程，送客户审定并取得客户确认；生产部门确定生产任务后根据合同约定时间进行生产排程，生产各职能部门、生产班组按照技术部门制定的工艺规程及作业指导书，严格执行生产控制程序，在规定时间内完成生产任务；在生产过程中，公司质量部门对各生产环节进行严格的质量监控，确保产品的质量。
　　生产过程中，根据客户要求，公司通过召开生产调度会的形式对生产任务及模具参数进行及时调整，以确保订单的如期保质履行。对于特别复杂的工艺和编程技术，在技术人员制定后，公司召开制造工艺评审会，按评审后方案修订工艺技术文件。公司及时、准确、真实地记录工艺数据。成品入库后，将入库单与合同检查核对，办理产品发运手续。公司按合同和用户要求办理产品发运。
　　根据公司与客户签署的航空工装/航空航天零部件来料加工协议内容，客户委托公司按照其技术标准和质量要求进行定制加工，加工所需的主要原材料如钢材、铝材、复合材料等由客户提供，加工费根据客户每次的具体加工要求，综合考虑加工难度、加工风险、工艺设计、工序、工装耗用、辅材提供、交付进度等因素确定。来料加工在航空工装、航空航天零部件领域属于常规业务模式，如爱乐达等同行业可比公司均存在该类模式业务。
　　（3）销售模式
　　国内飞机主机制造厂商均建立了合格供应商名录，在选择供应商时，飞机主机制造厂商仅从合格供应商名录中挑选部分优质供应商进行综合评选，供应商的产品设计制造经验、加工制造能力是获取业务的重要支撑。公司已成为航空工业集团、中国商飞、航天科工等国内航空工业核心制造商的供应商。航空工装、航空航天零部件等产品均需按客户的要求设计、制造，产品差异化程度高，部分产品需要在客户生产线进行调试验收，因此公司产品的销售采取直销方式。公司主要通过各主机厂的任务分派、综合评标、议标和公开竞标等方式获取订单。
　　公司设立了专门的销售部门，负责销售工作的开展。公司销售人员进行日常市场信息的收集和分析。客户提出实际需求后，销售部门联合技术部门、生产部门审核客户的需求，安排签订合同。销售部门按规定程序下达项目生产令并及时送往各执行部门，生产部根据项目生产令的重要程度、生产的难易程度和客户的时间要求，科学合理地组织生产，销售部门同时与技术质量部门配合，对质量要求高、生产难度大、时间要求急的产品进行现场跟踪，以满足客户的要求。产品完工入库后，销售部门按合同要求制定发运计划，保证产品按时、安全运到客户处。销售部门负责搜集客户质量信息反馈，并及时处理。
　　3、行业地位
　　公司深耕于航空、航天复合材料结构类产品领域十余载，以具有突出技术优势的航空复合材料工装为基础，积极开拓航空、航天复合材料结构类产品业务，已实现了航空航天高端工艺装备研发、航空航天零部件生产、航空航天器机体结构制造协同化发展的全产业链布局，形成了跨度较深的纵向一体化产业链优势，是国内专业化程度高、技术积累丰富、广受认可的民营航空、航天配套产品供应商，在国内航空、航天工业中具有较高知名度，是多家主机制造厂商的战略供应商以及金牌供应商。

　　二、核心竞争力分析
　　1、全产业链布局优势
　　经过多年的科研生产实践，公司形成了以航空工装业务为基础，航空、航天复合材料产品为核心，无人机整机结构研制为目标的全产业链布局。
　　航空工装方面，具备航空航天制造所需全部工装（机加夹具、成型工装、装配夹具、装配工装、总装配线）的设计及制造能力，公司航空工装设计实现了数字化、参数化和自动化，形成了独有的设计规范，设计效率不断提高。是少数具备从航空航天产品设计、工装设计、产品生产到产品实现能力的民营企业。
　　公司利用在航空工装领域长期深耕所积累的技术优势和渠道优势，掌握了制造航空器、航天器等产品复合材料零部件和金属零部件的经验与技术。在复合材料零件制造方面具有与世界同步的设计理念和复合材料产品生产工艺能力，能够快速自主开发生产航空、航天零部件的配套工装，提高了生产效率的同时也降低了生产成本、压缩了生产周期。公司复合材料零部件研制能力处于国内领先地位，能够为客户提供复合材料零部件研制的整体解决方案。
　　公司拥有无人机全部成型工装、装配工装设计与制造能力，产品工装方案、零件加工方案同时提出，降低了无人机的制造风险，减少了无人机研发和制造成本、缩短了研制周期，掌握了无人机总体、结构、旋翼、传动、试飞及燃滑油系统等一系列关键技术，具备了实际应用的型号设计、大批量稳定生产能力，能够为全行业提供无人机系统研制的全方位解决方案。
　　2、复合材料产品设计与制造优势
　　公司专业从事航空、航天复合材料产品设计、研发、制造，在业内不断发展壮大并形成核心竞争力的少数民营企业，已被评定为国家级专精特新小巨人企业、高新技术企业、黑龙江省制造业单项冠军企业及技术创新示范企业。公司已经实现从航空航天复合材料工装、航空航天复合材料零部件、无人机整机结构等复合材料产品研制的多元化产品布局。
　　目前，公司多项复合材料产品相关专利成功运用于C919、C929国产大飞机零部件、部段的研发试验上，是国产直升机的复合材料零部件外包供应商。此外，经过多年的发展，公司建立了科学、高效、标准化的精确制造流程，采用了先进的ERP控制管理手段，对原料采购、加工、质量检测等关键工序进行全方位的跟踪。公司持续引进技术水平较高的精确制造设备，引进的龙门式五轴联动数控铣床、五轴联动镗铣加工中心等设备，解决了航空复合材料工装复杂空间曲面加工精度和效率的平衡问题，优化了加工空间，使制造过程具有最佳的畅通性和更高的可视性；引进的进口高性能热压罐、预浸料生产线、复材铺丝机、先进自动下料机、超声波复合材料蜂窝铣床、激光铺层定位系统、大型固化炉和多尺寸热压罐及上千平方米的复合材料无尘净化车间，为复合材料工装和复合材料零部件的生产打下了良好的基础，提高了产品的生产效率，保证了复合材料产品的质量和供货周期。公司将在现有研发技术和创新体系基础上，通过募集资金投资和项目持续建设，围绕航空新材料、航天领域新技术、大型军用无人机等产业发展方向，继续加大新产品开发和投入力度，凝聚和培养产业技术创新人才，将公司研发中心建设成为技术研发创新的重要基地，为公司的发展提供技术支撑和储备，增强自主创新能力。
　　3、客户优势
　　航空航天工业配套产业中，核心客户占据十分重要的位置，客户壁垒很高。整机研制对航空工装、零部件、飞行器部段产品的可靠性有着相当高的要求，主机制造厂商和航空、航天科研单位选择供应商时均较为谨慎，一般会对其进行较长时间的考察和严格的审核认定，只有进入合格供应商名录的单位才有资格为其提供各类产品。航空、航天产品研制周期较长，供应商往往需要在预研阶段介入，并在后续的产品研发、生产阶段持续参与。由于上述原因，下游客户一旦选定供应商后，一般不会轻易更换。对于军用航空、航天相关产品而言，基于安全保密和更换成本的考虑，更不会轻易更换供应商。
　　公司已经拥有优质的客户群体，包括航空工业集团、中国商飞、中国航发等国内航空工业核心制造商旗下的各飞机主机制造厂商，航天科技、航天科工、中国兵工、中国兵装、中国船舶等军工央企集团下属科研院所及科研生产单位。凭借优秀的产品和服务质量，公司获得了核心客户和市场的广泛认可。
　　4、人才优势
　　公司拥有经验丰富的研发设计团队。对于航空航天零部件、无人机等新业务，公司每年通过公开招聘和行业人士推荐的方式从航空业各大国有企业、研究所引进专业人才，再由外部引进的专业人才带动内部既有技术员工，形成了不断更新和富有活力的研发队伍。公司技术工人老中青骨干经验丰富，核心加工制造技能手手传承，凭借多年的实践经验积累，具备了成熟扎实的工艺技术。同时，公司定期聘请各大主机厂商和高校的专业人员到公司对员工进行培训，提高公司的技术创新能力。
　　通过多年来在行业内的稳步发展，公司培养了一支具有竞争力的核心团队。团队核心技术人员大多毕业于国内主要航空航天类院校，并在航空航天领域内积累了丰富的研发生产及管理经验。核心团队对航空航天产业的深刻理解将助推公司未来的可持续发展。
　　5、资质优势
　　航空工业、航天工业是一国科技实力最为直接的展现，产品质量要求非常严格，国家和行业通过严格的质量认证体系对供应商进行管理，确保各级供应商提供的产品质量达到标准。对于通过质量认证的供应商，下游客户会对供应商进行持续的考评，跟踪供应商的质量稳定性、及时交货能力以及新产品研发能力。只有技术含量高、产品质量稳定、生产组织和管理良好的企业才能够持续获得客户的认证。公司重视质量体系认证和客户认证工作，目前已同时获得AS9100航空航天质量管理体系认证、ISO9001:2015质量管理体系认证以及从事相关产品生产和销售需要取得的各类资质，在行业内具有明显的优势。同时，公司已被航空工业集团、中国商飞、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国兵装、中国船舶的下属单位列入供应商目录。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）军品订单波动的风险
　　公司主要业务的最终用户为军工企业或军方，其订单的下达受到国内外形势变化、军方审批程序、研发采购计划等多种因素影响，并非均匀发生，导致收入存在一定的波动性。
　　若国际形势发生转变，军方相关采购政策或审批程序发生变化，或者公司的军用产品的品种、型号和技术更新计划变更，或者军方改变了产品交付时间，则军方和军工企业对军用产品的需求数量将存在不确定性。若未来军品的订单产生波动，将对公司盈利能力的稳定性和可持续性产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续保持军品市场的开拓力度，不断完善技术研发体系，提高客户需求的转换效率，提升公司产品的竞争优势。
　　（二）规模迅速扩大带来的管理风险
　　公司生产经营规模迅速扩张，公司组织架构也日益庞大，管理链条较长，导致管理难度增加，可能存在因管理控制不当遭受损失的风险。报告期内，公司净资产大幅度增加，公司资产规模的迅速扩张，在资源整合、科技开发、资本运作、市场开拓等方面对公司的管理层提出更高的要求。如果公司管理层业务素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，未能充分发挥决策层和独立董事、监事会的作用，将给公司带来较大的管理风险。
　　应对措施：公司将进一步加强组织管理，优化组织结构流程，加强内控建设，提高整体管理水平和相关人员的责任意识，以应对公司规模迅速扩大带来的管理难度。
　　（三）应收账款的风险
　　报告期内，公司应收账款的客户分布较为集中且主要为军工央企，应收账款周转率较低。应收账款能否顺利回收与主要客户的经营和财务状况密切相关。如未来应收账款增长速度较快，公司将面临更多的呆账、资产减值风险；如不能及时回款，将会占用大量流动资金，影响资金周转，对公司的生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续监控应收账款客户的财务状况，加大应收账款的管理力度，并按照会计准则的要求计提坏账准备，有效降低回款风险。
　　（四）市场竞争加剧的风险
　　由于我国航空制造尤其是军品领域开放时间较短，且行业进入有一定要求，行业内竞争者数量尚不多，但随着国家支持民营军工企业和加快航空产业发展等系列政策的实施，未来随着更多社会资本进入该领域，市场竞争将更加激烈。
　　如果公司后续发展资金不足，无法持续创新，生产规模及管理水平落后，无法保持市场份额，将可能被同行业或新进的其他竞争对手赶超，对公司未来业务发展产生重大不利影响。
　　应对措施：公司将充分发挥既有的规模、技术、人才及资源优势，突出精细化管理及降本增效，通过技术革新、市场开拓、加强经营管理等途径保持技术优势、产品优势和品牌优势，持续提升公司整体竞争力。
　　（五）主要客户集中度较高的风险
　　公司对前几大客户的销售收入占营业收入的比例较高，如果部分客户经营情况不利，降低对公司产品的采购，公司的营业收入增长将受到较大影响。
　　应对措施：加大市场开拓力度，不断加强新产品的研发、延伸现有产品链，拓展新的业务领域，实现收入来源多元化，降低对主要客户的依赖。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　航空航天装备制造业作为高端装备制造业的重要组成部分，已成为带动国民经济增长的主导产业之一。2024年，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、中国人民银行、税务总局、市场监管总局、金融监管总局等七部委联合发布了《推动工业领域设备更新实施方案》，提出重点推动航空行业全面开展大飞机、大型水陆两栖飞机及航空发动机总装集成能力、供应链配套能力等建设，有助于提升我国军用航空器的生产制造效率与质量，强化供应链的稳定性，确保在复杂的国际形势下，航空航天装备能及时、高质量交付。2024年，“发展通用航空和低空经济”分别写入党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　航空航天装备制造业作为高端装备制造业的重要组成部分，已成为带动国民经济增长的主导产业之一。2024年，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、中国人民银行、税务总局、市场监管总局、金融监管总局等七部委联合发布了《推动工业领域设备更新实施方案》，提出重点推动航空行业全面开展大飞机、大型水陆两栖飞机及航空发动机总装集成能力、供应链配套能力等建设，有助于提升我国军用航空器的生产制造效率与质量，强化供应链的稳定性，确保在复杂的国际形势下，航空航天装备能及时、高质量交付。2024年，“发展通用航空和低空经济”分别写入党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》和中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，各级政府纷纷出台促进低空经济发展的支持政策，积极布局和推动低空经济产业发展。2024年，党的二十大报告作出加快航天强国建设的决策部署，商业航天作为新增长引擎首次被写入政府工作报告，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于促进我国商业航天发展的意见》明确商业航天在航天强国建设中的地位和作用，各省市陆续出台支持当地商业航天发展若干措施，充分利用各自区域优势，抢抓产业落地机遇。报告期内，公司核心业务保持稳健运营态势，受益于前瞻性产业布局优化及产品矩阵升级，市场渗透率持续提升，2024年度营业收入实现同比41.64%的快速增长，主营业务收入连续3年保持攀升。然而，受业务战略布局与市场环境的叠加影响，公司净利润指标呈现阶段性亏损，主要源于以下原因：
　　其一，2024年度，为迅速满足客户对定制化产品的研发需求，公司围绕两机专项、复合材料产品应用等核心业务领域持续加大相关产品的研发投入，完成科研课题11项，研发投入8,313.93万元，同比增长44.55%，重点投向新一代无人机整机平台建设；
　　其二，报告期内，产品构成发生战略性调整，新增航发工装、无人机整机研发等业务，受区域内客户定制化预研订单影响，导致生产成本阶段性大幅波动；
　　其三，响应行业竞争格局变化，对战略客户实施阶梯定价等策略，面对航空零部件产品需求变化，相应产品订单价格调整，导致公司在航空零部件的盈利规模收窄。
　　上述投入与调整系公司面向长远发展的主动作为，预计随着新产能释放与技术成果转化，经营质量将进入持续改善通道。为应对市场环境变化与新兴需求，着力解决公司净利润下滑的不利局面，公司将围绕精准化市场布局、精细化成本管控及前瞻性技术储备三大核心维度构建发展体系。通过建立动态需求分析机制实时捕捉市场动向，针对性拓展多元化应用场景并完善客户体系，形成差异化市场覆盖，持续深耕航空航天产业板块。同时，不断推进全业务链条成本优化，严控开发成本，实施供应链集中采购，强化落实质量管理体系，降低隐性成本。在技术层面，聚焦高效能、低成本、模块化等新技术研发突破，建立业务风险评估机制以平衡创新投入产出效益，持续完善技术迭代机制强化产品竞争力。通过"需求分析-成本控制-技术储备"，系统性提升运营效率与抗风险能力，确保战略实施有效落地，在动态竞争环境中实现高质量可持续发展。
　　公司所处行业主要业绩驱动因素如下：
　　1、航空产业
　　（1）军用航空领域
　　国务院办公厅印发的相关政策明确提出，要着力提升航空产业的服务保障能力，积极推动产业转型升级，充分释放消费潜力，强调构建布局科学合理、服务便捷高效、制造技术先进、安全规范健全、应用领域广泛、军民融合发展的航空产业体系，实现航空产业的可持续、高质量发展。
　　我国边境绵长，邻国众多，建设一支现代化的军队，对我国而言十分重要。为了满足国防现代化建设的需求，近年来我国大力加强空军建设，数十个型号的飞机实现首飞、鉴定和设计定型，一大批先进航空装备实现批量生产。未来，各种用途的新型先进战机将不断研制成功并列装，原有主战机型也将进行扩产和升级。
　　我国军用飞机的产量将维持高位增长，为完成对旧有机型的淘汰和更替，增强国防力量，我国将加大新机型的制造力度；同时，我国将加强对现有机型的升级和改造，加快推进新一代飞机的研发工作。我国军用航空工业配套的各类产品，将迎来广阔的发展机遇。近年来，各型察打一体无人机、中高空侦察机、反辐射无人机、中短程多用途无人机等先进机型已列装部队，随着军队信息化建设的加强、海空军编队力量补短板，无人机在通信侦察、电子对抗、空中打击等领域的应用渗透率将进一步提升。随着无人机在中东战场上大放异彩，无人机成为世界各国重点关注的对象。对于地处局势动荡、战争频发的地区的国家，无人机更是亟需装备，这在一定程度上会促进我国军用无人机的出口。更高的性价比使得我国军用无人机广泛出口中东、非洲、拉美等地区的第三世界国家。在我国无人机型谱进一步完善，性价比优势继续保持的情况下，我国在全球无人机军贸市场的份额有望进一步提升。
　　（2）民用航空领域
　　依托国家战略扶持与制造业转型升级契机，我国民用航空工业抓住国家大力扶持航空工业、推进制造业整体转型升级的历史机遇，以多个重大项目为核心，通过技术自主创新与引进吸收并举，实现了从“总体跟跑”到“主体并跑”的转变，构建起涵盖多类民用机型的完整产品体系。其中，国产大飞机作为国家战略性产业核心成果，在《中国制造2025》《“十四五”民用航空发展规划》等政策的顶层设计下，迎来前所未有的发展机遇。
　　在政策体系的全方位支持下，我国民用航空产业发展格局持续优化。《民用航空产业中长期发展规划》明确提出“打造具有国际竞争力的民机产业集群”目标，通过税收优惠、研发补贴等配套措施，推动C919与C909客机形成高低搭配、协同发展的产品矩阵，全面覆盖不同航程与载客需求。国产大飞机凭借“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的政策导向，充分发挥本土化设计优势与成本竞争力，将持续释放配套产业需求，拉动我国航空工业配套产业持续发展壮大。
　　《关于推动航空航天产业高质量发展的指导意见》强调“强化产业链供应链韧性”，我国民用航空企业日益活跃的研发活动，带动了航空工装、零部件和部段市场的不断扩大。航空装备研制具有“一代材料，一代装备”的特点，当航空装备还在预研论证的时候，很多零部件、材料的试制和生产早已提上日程，这个过程中所需的配套装备、原材料具有小批量、多品种的特点，相应配套产品的生产难度大、成本高，专业性程度很强。与此同时，航空装备产品研制质量要求高、时间紧，尤其是新机型新材料要不断地试用、试验，才能达到型号研制要求，同时还必须确保研制时间节点。随着C919量产推进与C929宽体客机研发深入，政策驱动下的产业链协同创新将进一步深化，加速航空工装、零部件及部段市场扩容，推动我国从航空制造大国向航空制造强国迈进，助力实现民航强国战略目标。
　　（3）通用航空及低空经济领域
　　发展通用航空制造业，加快通用航空装备创新应用，是塑造航空工业发展新动能新优势、是加快制造强国、交通强国建设的必然要求，国家对通用航空、低空经济的战略布局为行业发展提供了强大动力。国家发改委成立低空经济发展司，统筹低空经济领域战略规划、政策制定及跨部门协调工作，加速低空领域改革创新，推动空域开放与管理优化。2024年7月18日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，表示“构建新型基础设施规划和标准体系，健全新型基础设施融合利用机制，推进传统基础设施数字化改造，拓宽多元化投融资渠道，健全重大基础设施建设协调机制。深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革，发展通用航空和低空经济，推动收费公路政策优化”。黑龙江省紧跟国家战略步伐，出台了《黑龙江省加快推动低空经济发展实施方案（2024-2027年）》。方案提出到2027年，全省低空经济规模培育壮大，通用航空及无人机产业持续加快发展，产业规模力争达到800亿元以上；全面推进低空空域管理改革，构建“军地民”三方协同管理机制，统筹规划低空基础设施。
　　低空经济作为战略新兴产业的重要代表，受益于政策、技术、资本的多因素催化，已初步具备放量基础。其中以无人机、eVTOL为代表的飞行器对机体轻质化、小型化、高性能具有较高要求，碳纤维复合材料以其出色的强度和刚度、质量轻、耐腐蚀性、耐高温性等优异性能得以大规模应用。
　　低空空域资源是我国尚未开发的重要战略资源，低空经济赛道将是推动我国产业发展转型升级的关键赛道之一，未来在国家顶层规划和政府政策支持的指引以及新能源航空动力技术、无人驾驶航空技术、先进航空制造技术和新一代信息技术等先进技术持续创新发展，低空经济的时代已经到来，未来将不断持续涌现出诸多新成果、新产品、新业态以及迫切需要解决的新问题，低空经济产业将迎来高速发展的机遇期。
　　2、航天产业
　　“十四五”规划对国防和军事现代化提出明确目标，要求加速武器装备的升级换代以及智能化武器装备的发展。在2027年建军百年奋斗目标坚定不移的背景下，2025年作为“十四五”规划的收官之年，装备总量发展空间较大，航天产业整体将呈现加速发展态势。
　　航天产业是由导弹、火箭、卫星、空间飞船以及空间探测器等航天装备构成的高科技产业。2024年3月《政府工作报告》中指出培育新兴产业和未来产业的重要性，并特别提到加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，生物制造、商业航天和低空经济作为新的增长引擎。2024年7月，党的二十届三中全会指出，国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分；同时提出必须坚持党对人民军队的绝对领导，深入实施改革强军战略，为如期实现建军一百年奋斗目标、基本实现国防和军队现代化提供有力保障。2024年9月，国家发展改革委关于印发《人民防空科研创新和应用转化管理办法》的通知，其中提出，鼓励经营主体加大研发投入占比，主动开展新型设（装）备研究，相关技术指标应不低于行业标准。鼓励先进可靠技术军转民，加强新技术、新材料、新工艺、新方法在人民防空中的应用。鼓励聚焦免（易）维护、平战高效转换目标，围绕轻量化、防锈蚀、长时效等方向，研发新型防护设备。2024年11月，中央军委主席习近平签署命令，发布《军队装备保障条例》，强调全面聚焦备战打仗，深刻把握装备保障工作的特点规律。根据财政部公布的数据，2023年中国国防支出预算约达1.55万亿元，2024年，中国国防支出预算规模攀升至约1.67万亿元，同比增长率为7.2%，卫星互联网大规模星座部署催生发射需求，驱动技术创新，拓展市场规模，航天产业已经成为全面维护国家安全的战略基石，推动科学技术进步、服务经济社会发展的重要力量。
　　3、航空发动机及燃气轮机产业
　　航空发动机被誉为“现代工业皇冠上的明珠”和“工业之花”，是衡量一个国家综合科技水平、科技工业基础实力和综合国力的重要标志，也是飞机的“心脏”。航空发动机的研究和发展特点是技术难度大、耗资多、周期长，对飞机性能以及飞机研制的成败和进度有着决定性影响，是产业发展的核心基础，也是衡量一个国家工业水平和能力的重要标志。航空发动机的工作原理复杂，涉及几乎所有科学和工程专业领域，主要结构部件包括进气道、压气机、燃烧室、涡轮和尾喷管，零配件达3万多个。此外，受限于发动机的尺寸小和工作环境严苛的原因，组装过程精细严格，生产商需要在有限的空间中安装成千上万个零件；凭借组装精度要求高，单个组件的组装需要独特的技术。目前，全球能够自主研制航空发动机的国家只有美国、英国、法国、俄罗斯和中国等少数国家。燃气轮机亦是我国“两机”重大专项的发展方向之一，其以连续流动的气体为工质带动叶轮高速旋转，将燃料的能量转变为有用功，是一种内燃式动力机械。燃气轮机拥有启动快、维修方便、运行可靠、自动化程度高等优势，在发电、供热、天然气管道运输、海陆空运载工具推进等领域得到广泛应用，燃气轮机将得到大规模应用。
　　我国航空发动机、燃气轮机的发展起步较晚，加之受制于国外的技术封锁，我国发动机技术落后于全球先进水平。为全面提高我国航空发动机及燃气轮机研制和产业化能力，我国先后推出多项政策，鼓励航空发动机及燃气轮机技术水平不断升级。随着国家“两机专项”政策的落地，我国初步建立了航空发动机及燃气轮机自主研发体系，研发技术得到了持续发展。国内主机厂降低了航空发动机及燃气轮机的进口依赖，航空发动机及燃气轮机零部件的国产化率也不断提升，国产替代趋势明显。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主营业务及产品
　　公司专注于航空航天高端装备的研发、生产、制造，是国内知名的民营航空航天工业配套产品供应商。产品覆盖军用和民用领域，主要为航空工装、航空航天零部件与无人机产品，其中复合材料工艺装备、零部件和部段的加工制造技术处于行业先进水平。公司作为国家级专精特新小巨人企业、高新技术企业、黑龙江省制造业单项冠军企业及技术创新示范企业，目前已获得AS9100航空航天质量管理体系认证等各类开展业务所需的资质认证。
　　公司参与了国家批复的多个大型飞机研制项目，是C919大型客机的零部件、成型工装供应商和C929货舱门等零部件及中机身壁板组件装配生产线的供应商，设计制造了AG600水陆两栖飞机的总装配生产线，此外还为多种型号军用飞机、航空发动机、燃气轮机、航天器以及无人机研制航空航天配套产品。
　　（1）航空工装
　　航空工装，是指用于飞机零部件成型或部段、整机装配的专用工艺装备。航空工装设计在飞机生产过程中占据重要地位，工装设计水平直接影响产品的生产周期和产品质量。按照产品用途，公司的航空工装产品可以分为成型工装和装配工装。公司承接了航空工业集团下属主机制造厂和科研院所众多型号军用飞机、民用飞机、通用飞机及无人机的航空工装研制。
　　1）成型工装
　　成型工装，是指用于航空航天零部件成型的专用工艺装备，尤其是复合材料产品成型过程中所需使用的各类工装。出于导热均匀性、轻量化的需要以及产品成型过程中所面临的外形复杂、曲率变化大、难于脱模等问题，成型工装目前普遍采用薄壳式焊接结构。通过持续对复合材料预浸料加工生产、热固性复合材料成型工艺与热塑性复合材料成型工艺研发以及复合材料产品轻量化应用等项目开展科研立项和技术攻关，公司在大型复合材料成型工装领域积累了丰富的技术和工艺制造经验，如为C919在飞机研发阶段和定型阶段承制其主要的复合材料成型工装研制任务，为各飞机主机厂商、科研院所等客户提供各主力机型的大型、超大型复合材料成型产品。
　　2）装配工装
　　装配工装，是指在完成产品从零件到组件、部件以及总装过程中，用以控制其几何参数所用的具有定位功能的专用工艺装备。装配工装是一种协同工艺设计，主要包括工艺模型编制、工艺表单样式定制及生成、工作流程管理、工艺知识库维护和使用等功能。装配工装具有定位、夹紧等功能，其作用是对飞机各类部段的装配、铆接进行支持，最终完成飞机结构的总体装配。公司所研制装配工装大多采用先进的柔性支撑定位系统，以此来定位飞机各大部段，用以完成飞机前机身、中机身、后机身的精准对接，中央翼与中机身、中央翼与外翼、尾翼与后机身的精准对接，以及起落架、发动机的安装等。
　　装配产线，是指用于飞机各个部件和组件的制造和装配的生产线，采用高度自动化和智能化的技术，以提高生产效率和装配质量。飞机总装智能装配生产线在航空制造领域的应用是飞机数字化柔性装配技术的一个重要发展趋势。公司设计制造了AG600柔性自动化总装配生产线，采用站位式总装集成，分别进行大部件对接、起落架安装、发动机安装、系统安装调试等工作；承接了高压电机自动化装配产线，使高压电机由传统的装配模式向数字化、智能化装配模式转变。数字化车间配备的MES系统，可以与SAP、IWMS、PLM及车间微软件深度融合，实现车间智能排产、AGV及RGV运输车统一调度、定转子自动合装、生产可视化等一系列智能管理；承接的C929中机身壁板组件装配产线，在项目执行中将交付首条国产自研宽体客机壁板生产线的关键工艺装备，为我国航空工业远程宽体客机国产工艺装备制造开创先河，为公司工艺装备发展注入新的引擎。
　　3）航发工装
　　航空发动机工艺装备，指航空发动机产品研发和量产所必备的生产准备工具，包括夹具、量具、模具、工位器具及转运装备等。在夹具领域，公司可完成机匣、盘轴、叶片、钣焊、导喷、热表、装配等加工装备的生产制造，可通过零点定位快换系统及液压控制技术，实现各类夹具的快速换装，提高零件刚性，保证加工的稳定性，缩短生产准备时间；在量具领域，可完成机匣测具、盘轴测具、钣焊测具、叶片测具、导喷测具、精铸测具、装配测具等测量器具的生产制造，通过采用不同主体材料、定位装置，机械结构等实现多种零件的高效测量，实现自动数据传输；在模具领域，专注于钣金模具、弯管模具、辊轧模具、热锻模具、精铸模具及叶片电极的生产制造，通过不同的成型工艺、结构设计、介质替代等方式可实现模具成型精度高、结构稳定、适应性强、生产效率高、易于加工维护和更换等要求；在工位器具及包装箱领域，公司产品主要包括零部件装配车、发动机部件及整机运输车、装配战架、发动机部件、整机吊具及发动机单元体、整机、零部件转运装备等。
　　（2）航空航天零部件
　　航空航天零部件是直接组装在飞行器上的零部件，按材质可以分为金属零部件和复合材料零部件。公司航空航天零部件业务的主要客户包括航空工业集团、中国航发、中国商飞、中国兵工、航天科技、航天科工下属多家主机厂、总装厂及科研院所等。
　　公司长期从事航空工装设计制造、航空航天零部件制造等工作，技术团队经过长期的经验积累，在设计经验、工艺技术、生产流程、制造风格等方面，拥有了丰富的操作经验、稳健的机制以及优良工艺设计习惯，公司与多家主机厂及科研院所开展战略合作。
　　1）金属零部件
　　金属零部件原材料大多为专用的钛合金、铝合金、不锈钢和高强度耐热合金等，需要加工成各种结构复杂的零部件，如飞机肋类、梁类、框类，航天器各类舱体以及两机机匣类、盘类、环类等零部件，其结构复杂，加工难度大，加工精度和产品质量可靠性要求高。
　　因铝合金、钛合金、不锈钢、镍基高温合金、高强度钢等材料，材质轻、难加工的特性，且本身尺寸跨度大，很容易发生变形。因此，在航空航天零部件的制造中，数控加工技术得到普遍应用。公司在金属航空航天零部件生产方面，尤其在大型零件加工和工艺技术上领先，公司具备独有的金属零部件加工策略和加工技术，保证了薄壁航空航天零部件的质量和周期。
　　2）复合材料零部件
　　复合材料零部件主要是以碳纤维、玻璃纤维等为增强体，合成树脂等为基体制造的航空航天零部件。相比传统金属零部件，复合材料零部件在比强度、比模量、耐疲劳性、耐腐蚀性等技术指标具有一定优势，可有效减轻飞行器重量、提升飞行器产品性能。
　　公司复合材料零部件主要通过热压罐成型工艺制造而成。热压罐成型工艺是目前航空航天系统最为常用的复合材料零部件成型方法，生产的产品具备刚度强度高、内部质量优良、性能稳定等特性。因此，热压罐成型工艺主要应用于结构效率高、尺寸较大、性能要求稳定、制造难度大的复合材料零部件或整体结构件。公司在复合材料零部件制造方面，基于在成型工装研发上的优势，具有先进设计理念和创新的复合材料产品生产工艺能力。
　　（3）无人机平台
　　依托公司长期在成型工装、航空航天零部件的技术积累与经验优势，根据下游客户需求，公司涉足无人机业务，进一步提升公司市场竞争力。第一阶段公司通过将自行生产的航空零部件组装成航空部段，研制生产无人机部段；第二阶段公司成功研制无人机机体结构平台，完成最大起飞重量60至3,500公斤的多种无人机机体结构平台的研制，第三阶段，公司具备了无人机整机结构设计与整机结构制造能力，能够完成产品结构设计、工装设计制造、产品生产、部段装配和总装装配任务；第四阶段，公司凭借无人机整机结构的整体装配能力及全产业链制造优势，能够完成从生产初期所需工艺装备到无人机整体产品的研发制造，将客户需求形成终端产品交付。
　　2、主要经营模式
　　（1）采购模式
　　公司采购模式为按需采购。公司编制采购计划，下达采购订单，分批向供应商采购。公司建立了专职的采购部门，负责公司业务所需原材料采购。采购部门根据批准的用料计划单组织采购，将采购计划进行比价，与供货方签订采购合同。采购物资运到公司时，先由采购部门对照核对采购计划，经确认无误后，交质检部门进行质量检验，检验合格的物资交仓储部进行核对办理入库手续。财务部门审核相关单证后进行付款。对于常用材料，如部分钢板、常用标准件等公司会进行备库以保证及时供应。
　　公司建立了完善的供应商管理制度。在初选供货商时，公司进行深入细致的市场考察，重点了解供货商的实力、专业化程度、货物来源、价格、质量及目前的供货状况。公司对其采购产品投入生产后的使用情况进行质量追踪，由生产、技术部门反馈，同时对供货单位进行质量管理体系的审核工作，进行业绩评价，对其采购的产品进行检验。公司与具有一定规模和经济实力的供应商形成了长期稳定的合作关系，建立了稳定的采购渠道。在保证原材料质量的基础上，保证了原材料的及时供应，并实现了对采购成本的有效控制。
　　（2）生产模式
　　公司技术部门根据客户提供的数模、图纸、技术参数等进行工艺分析，完成产品设计，确定工艺方案，编写工艺规程，送客户审定并取得客户确认；生产部门确定生产任务后根据合同约定时间进行生产排程，生产各职能部门、生产班组按照技术部门制定的工艺规程及作业指导书，严格执行生产控制程序，在规定时间内完成生产任务；在生产过程中，公司质量部门对各生产环节进行严格的质量监控，确保产品的质量。
　　生产过程中，根据客户要求，公司通过召开生产调度会的形式对生产任务及模具参数进行及时调整，以确保订单的如期保质履行。对于特别复杂的工艺和编程技术，在技术人员制定后，公司召开制造工艺评审会，按评审后方案修订工艺技术文件。公司及时、准确、真实地记录工艺数据。成品入库后，将入库单与合同检查核对，办理产品发运手续。公司按合同和用户要求办理产品发运。
　　根据公司与客户签署的航空工装/航空航天零部件来料加工协议内容，客户委托公司按照其技术标准和质量要求进行定制加工，加工所需的主要原材料如钢材、铝材、复合材料等由客户提供，加工费根据客户每次的具体加工要求，综合考虑加工难度、加工风险、工艺设计、工序、工装耗用、辅材提供、交付进度等因素确定。来料加工在航空工装、航空航天零部件领域属于常规业务模式，如爱乐达等同行业可比公司均存在该类模式业务。
　　（3）销售模式
　　国内飞机主机制造厂商均建立了合格供应商名录，在选择供应商时，飞机主机制造厂商仅从合格供应商名录中挑选部分优质供应商进行综合评选，供应商的产品设计制造经验、加工制造能力是获取业务的重要支撑。公司已成为航空工业集团、中国商飞、航天科工等国内航空工业核心制造商的供应商。航空工装、航空航天零部件等产品均需按客户的要求设计、制造，产品差异化程度高，部分产品需要在客户生产线进行调试验收，因此公司产品的销售采取直销方式。公司主要通过各主机厂的任务分派、综合评标、议标和公开竞标等方式获取订单。
　　公司设立了专门的销售部门，负责销售工作的开展。公司销售人员进行日常市场信息的收集和分析。客户提出实际需求后，销售部门联合技术部门、生产部门审核客户的需求，安排签订合同。销售部门按规定程序下达项目生产令并及时送往各执行部门，生产部根据项目生产令的重要程度、生产的难易程度和客户的时间要求，科学合理地组织生产，销售部门同时与技术质量部门配合，对质量要求高、生产难度大、时间要求急的产品进行现场跟踪，以满足客户的要求。产品完工入库后，销售部门按合同要求制定发运计划，保证产品按时、安全运到客户处。销售部门负责搜集客户质量信息反馈，并及时处理。
　　3、行业地位
　　公司深耕于航空、航天复合材料结构类产品领域十余载，以具有突出技术优势的航空复合材料工装为基础，积极开拓航空、航天复合材料结构类产品业务，已实现了航空航天高端工艺装备研发、航空航天零部件生产、航空航天器机体结构制造协同化发展的全产业链布局，形成了跨度较深的纵向一体化产业链优势，是国内专业化程度高、技术积累丰富、广受认可的民营航空、航天配套产品供应商，在国内航空、航天工业中具有较高知名度，是多家主机制造厂商的战略供应商以及金牌供应商。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、全产业链布局优势
　　经过多年的科研生产实践，公司形成了以航空工装业务为基础，航空、航天复合材料产品为核心，无人机整机结构研制为目标的全产业链布局。
　　航空工装方面，具备航空航天制造所需全部工装（机加夹具、成型工装、装配夹具、装配工装、总装配线）的设计及制造能力，公司航空工装设计实现了数字化、参数化和自动化，形成了独有的设计规范，设计效率不断提高。是少数具备从航空航天产品设计、工装设计、产品生产到产品实现能力的民营企业。
　　公司利用在航空工装领域长期深耕所积累的技术优势和渠道优势，掌握了制造航空器、航天器等产品复合材料零部件和金属零部件的经验与技术。在复合材料零件制造方面具有与世界同步的设计理念和复合材料产品生产工艺能力，能够快速自主开发生产航空、航天零部件的配套工装，提高了生产效率的同时也降低了生产成本、压缩了生产周期。公司复合材料零部件研制能力处于国内领先地位，能够为客户提供复合材料零部件研制的整体解决方案。
　　公司拥有无人机全部成型工装、装配工装设计与制造能力，产品工装方案、零件加工方案同时提出，降低了无人机的制造风险，减少了无人机研发和制造成本、缩短了研制周期，掌握了无人机总体、结构、旋翼、传动、试飞及燃滑油系统等一系列关键技术，具备了实际应用的型号设计、大批量稳定生产能力，能够为全行业提供无人机系统研制的全方位解决方案。
　　2、复合材料产品设计与制造优势
　　公司专业从事航空、航天复合材料产品设计、研发、制造，在业内不断发展壮大并形成核心竞争力的少数民营企业，已被评定为国家级专精特新小巨人企业、高新技术企业、黑龙江省制造业单项冠军企业及技术创新示范企业。公司已经实现从航空航天复合材料工装、航空航天复合材料零部件、无人机整机结构等复合材料产品研制的多元化产品布局。目前，公司多项复合材料产品相关专利成功运用于C919、C929国产大飞机零部件、部段的研发试验上，是国产直升机的复合材料零部件外包供应商。此外，经过多年的发展，公司建立了科学、高效、标准化的精确制造流程，采用了先进的ERP控制管理手段，对原料采购、加工、质量检测等关键工序进行全方位的跟踪。公司持续引进技术水平较高的精确制造设备，引进的龙门式五轴联动数控铣床、五轴联动镗铣加工中心等设备，解决了航空复合材料工装复杂空间曲面加工精度和效率的平衡问题，优化了加工空间，使制造过程具有最佳的畅通性和更高的可视性；引进的进口高性能热压罐、预浸料生产线、复材铺丝机、先进自动下料机、超声波复合材料蜂窝铣床、激光铺层定位系统、大型固化炉和多尺寸热压罐及上千平方米的复合材料无尘净化车间，为复合材料工装和复合材料零部件的生产打下了良好的基础，提高了产品的生产效率，保证了复合材料产品的质量和供货周期。公司将在现有研发技术和创新体系基础上，通过募集资金投资和项目持续建设，围绕航空新材料、航天领域新技术、大型军用无人机等产业发展方向，继续加大新产品开发和投入力度，凝聚和培养产业技术创新人才，将公司研发中心建设成为技术研发试验开发创新的重要基地，为公司的发展提供技术支撑和储备，增强自主创新能力。
　　3、客户优势
　　航空航天工业配套产业中，核心客户占据十分重要的位置，客户壁垒很高。整机研制对航空工装、零部件、飞行器部段产品的可靠性有着相当高的要求，主机制造厂商和航空、航天科研单位选择供应商时均较为谨慎，一般会对其进行较长时间的考察和严格的审核认定，只有进入合格供应商名录的单位才有资格为其提供各类产品。航空、航天产品研制周期较长，供应商往往需要在预研阶段介入，并在后续的产品研发、生产阶段持续参与。由于上述原因，下游客户一旦选定供应商后，一般不会轻易更换。对于军用航空、航天相关产品而言，基于安全保密和更换成本的考虑，更不会轻易更换供应商。
　　公司已经拥有优质的客户群体，包括航空工业集团、中国商飞、中国航发等国内航空工业核心制造商旗下的各飞机主机制造厂商，航天科技、航天科工、中国兵工、中国兵装、中船重工等军工央企集团下属科研院所及科研生产单位。凭借优秀的产品和服务质量，公司获得了核心客户和市场的广泛认可。
　　4、人才优势
　　公司拥有经验丰富的研发设计团队。对于航空航天零部件、无人机等新业务，公司每年通过公开招聘和行业人士推荐的方式从航空业各大国有企业、研究所引进专业人才，再由外部引进的专业人才带动内部既有技术员工，形成了不断更新和富有活力的研发队伍。公司技术工人老中青骨干经验丰富，核心加工制造技能手手传承，凭借多年的实践经验积累，具备了成熟扎实的工艺技术。同时，公司定期聘请各大主机厂商和高校的专业人员到公司对员工进行培训，提高公司的技术创新能力。
　　通过多年来在行业内的稳步发展，公司培养了一支具有竞争力的核心团队。团队核心技术人员大多毕业于国内主要航空航天类院校，并在航空航天领域内积累了丰富的研发生产及管理经验。核心团队对航空航天产业的深刻理解将助推公司未来的可持续发展。
　　5、资质优势
　　航空工业、航天工业是一国科技实力最为直接的展现，产品质量要求非常严格，国家和行业通过严格的质量认证体系对供应商进行管理，确保各级供应商提供的产品质量达到标准。对于通过质量认证的供应商，下游客户会对供应商进行持续的考评，跟踪供应商的质量稳定性、及时交货能力以及新产品研发能力。只有技术含量高、产品质量稳定、生产组织和管理良好的企业才能够持续获得客户的认证。公司重视质量体系认证和客户认证工作，目前已同时获得AS9100航空航天质量管理体系认证、ISO9001:2015质量管理体系认证以及从事相关产品生产和销售需要取得的各类资质，在行业内具有明显的优势。同时，公司已被航空工业集团、中国商飞、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国兵装、中船重工的下属单位列入供应商目录。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年是全面贯彻落实党的二十大精神的重要一年，是实施“十四五”规划的攻坚之年，也是公司加快推进两机应用、复合材料产品应用、低空经济等核心业务建设的关键之年，公司把握战略契机，主动优化产业结构布局，坚持以“高质量发展”为主题、以“聚焦主责主业”为首要任务，加快产业链布局，通过整合同行业资源，创新技术研发、升级智能制造，构建全产业链综合服务平台和客户生态体系，提升核心竞争力，积极应对市场变化和挑战，以做优航空航天装备为出发点和落脚点，对内“夯实基础、扎实内功”；对外“拓宽渠道、优化布局”，多措并举推动各项任务平稳有序进行，实现可持续高质量发展。
　　本报告期内，公司主要经营情况如下：
　　（一）加快全产业链布局，积极应对市场变化挑战
　　公司不断丰富产品种类、拓展市场份额，密切对接航空工业集团、中国商飞、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国兵装、中船重工等军工央企的区域主机厂、总装厂及科研院所需求，强化传统业务优势的同时，积极布局两机应用、低空经济及商业航天领域，深化与各大客户的业务合作，持续推进业务下沉，在全国范围内形成了快速响应机制，依托集团化运营优势，公司高效调配内部人力物力资源，精准对接客户需求，深化协同效应，实现资源互补，不断提升应对市场变化的综合竞争力。
　　航空工装版块业务新增航空发动机工装相关业务，全年工装类产品业务占比有所提升；在航空航天零部件产品方向，部分客户由于行业变化、政策调整等因素，对航空航天零部件产品的需求及定价方式发生改变，导致公司在航空航天零部件领域的毛利率有所下降；同时，公司持续加大无人系统研制投入，部分无人机订单仍处于科研阶段，需配合客户进行联合研制，成本投入较高，导致部分订单出现亏损，阶段性拉低公司综合毛利率水平。
　　（二）强化研发基因，构筑创新优势，科研投入持续增加
　　截至2024年12月31日，公司拥有专利共317项，其中发明专利45项，实用新型专利270项，外观设计2项，完成科研课题11项。公司围绕主营业务领域，不断完善产品研发体系，构建“研发引领应用、应用提升研发”的良好生态，保证公司产品与市场的有效结合，如大型民用客机全尺寸舱门的关键技术研究及产业化应用已申报2024年黑龙江省重大科技产业化项目，将为面向新技术和多应用场景研发储备丰富的产品矩阵，为业务持续赋能。
　　报告期内，公司牢牢把握行业发展机遇，不断优化产业结构，已形成集航空航天高端工艺装备研发、航空航天零部件生产、航空器航天器机体结构制造协同化发展的全产业链布局。为前瞻开展业务和产品布局，提升公司综合竞争力，公司紧跟行业发展趋势，深度对接市场需求，参与客户较多新型号产品的科研制造任务，全力配合新机型研制过程中的技术攻关。公司持续加大对“无人机总装及零配件制造项目”的科研生产投入力度，该项目实施主体自贡广联一期建设已于报告期内进入试生产阶段，圆满完成客户年度内的科研生产工作，相关科研任务的储备将为公司在相关市场的可持续发展奠定了坚实基础，进一步巩固了公司的长期竞争力优势。但由于该项目建设所带来的产能爬坡以及科研投入较大，导致研发费用增加、折旧摊销等固定成本较高，对公司当期利润造成了较大程度的影响。
　　（三）积极布局大飞机赛道，助力国产大飞机生产制造
　　公司作为中国商飞的供应商，近年来持续参与国产大飞机的研发制造任务，持续参与C909机型飞机的金属胶接地板项目并且已经顺利完成交付。为C919在飞机研发阶段和定型阶段承制其主要的复合材料成型工装研制任务及中机身金属零部件的制造工作并积极参与C919批产提速工装和产线制造任务，承接浙江华瑞C929中机身壁板组件装配生产线的设计制造任务，C929货舱门大部段的制造任务等。公司配备了完善的磷酸阳极化生产线、专用喷漆和固化设备，相关特种工艺已经顺利通过客户的体系认证和特种工艺评审。
　　公司在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区投资设立全资子公司“广联航空工业（上海）有限公司”，牢牢把握国产大飞机行业发展机遇，及时响应和满足下游客户日益增长的产品需求，充分利用产业集群优势，进一步丰富航空工装及复合材料零部件产品类别及应用领域，完善产品结构和产能区域布局，深化协同效应，增强公司核心竞争力，助力国产大飞机产业集群发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司发展目标、发展战略及发展规划
　　（1）发展目标
　　公司的发展目标是：“瞄准世界先进水平，成为全球优秀的航空、航天产品供应商”。公司将配合国家航空、航天工业发展战略，为各飞机主机厂商及科研院所提供更优质的产品和服务，努力提高航空、航天零部件产品的技术含量，丰富零部件和部段的产品型号，同时加快无人机研制工作，生产新型号、大吨位的无人机。
　　（2）发展战略
　　结合公司的实际情况和行业的发展状况，公司确定的发展战略是：专注于航空、航天制造工业，抓住我国航空、航天产业快速发展的历史性机遇，坚持“自主创新、产品升级、先进制造、规模发展”，加速推动公司转变为自主创新能力突出、核心竞争力显著、成长性良好的航空工装、航空航天零部件以及无人机产品的“综合服务商”。
　　（3）发展规划
　　技术创新与产品研发规划
　　公司在2025年将继续走现代化可持续发展的创新之路，将产品质量作为核心竞争力，力争在产业研发上取得显著成效。公司将加快科技创新与产业研发，以做优航空装备为目标，加大对公司产业研发的投入，提高公司在航空工装、航空复合材料、无人机、航空零部件上的制造能力，整合优势资源，提升公司核心竞争力。同时，公司将在现有研发技术和创新体系基础上，围绕复合材料应用进行产业布局，重点拓展国产大飞机、大型固定翼无人机、航天器等相关产品研制领域，继续加大新产品开发和投入力度，凝聚和培养产业技术创新人才，为公司的发展提供技术支撑和储备，增强自主创新能力。
　　市场开拓与服务水平提升规划
　　公司将持续走现代化可持续发展道路，深度对接市场需求，形成需求驱动的动态服务网络。在客户层面，公司将积极完成客户所提出的任务，利用人才优势与资质优势，通过丰富的研发生产及管理经验，重点强化定制化解决方案开发能力，切实解决客户所忧；在供货商层面，严格对供应商的把控与审核，形成稳定的供应链体系，保证供应商从产品预研、产品研发、产品生产的全过程参与；在服务层面，加快供应链数字化基础设施建设，同步优化质量管理体系标准，采用先进的ERP控制管理手段，对原料采购、加工、质量检测等关键工序进行全方位的跟踪，通过多维度的服务效能提升策略，持续巩固客户关系网络，最终达成价值链各环节的质量协同与可持续发展目标。
　　人才发展规划
　　公司将继续秉持“以人才带动创新，拉动发展引擎”的理念，建立健全人才筛选标准，从多维度、多方向引进人才，打造结构合理、素质优良、创新活跃的人才队伍。同时，公司将继续实施员工激励机制，通过完善的考核标准为员工提供晋升空间，带动员工积极性，形成内部良性竞争的氛围。
　　投融资规划
　　公司将着眼于主营业务市场，合理规划投融资渠道，充实投融资业务能力。对投融资方面，将立足于提升核心优势和产品竞争力，包括产能优化、更新改造的投入。同时，公司将严格规范投资审议流程，建立合理有效的投资决策程序，提高投资决策专业水平，加强对投资效果的检查、监督、评价和问责，为公司可持续发展提供有力保障。
　　2、公司确保实现发展规划拟采用的方法及措施
　　（1）保持公司核心技术优势
　　为了保障公司发展战略的顺利实施，促进公司持续快速发展，维持公司技术优势，公司将继续加深与政府、企业、高校之间的合作，充分利用人才优势，提高企业的自主创新能力，进一步巩固公司在市场的长期竞争力。同时，公司紧跟市场发展趋势，对接市场与客户的具体需求，在两机应用、低空经济及商业航天领域进行深度研究与学习，参与客户较多新型号产品的科研制造任务，使公司在保持原有产业优势的情况下，进一步开辟新市场。
　　（2）开发新产品，保持市场竞争力
　　公司将加大在无人系统的研制与投入，扩大在无人机总装及零配件制造项目的科研生产投入力度。同时，公司将进一步扩大无人机零部件及部段产能规模、提升无人机制造能力的深度，推进“航空工装—航空零部件及部段—无人机整机”等多轮驱动发展战略的落地实施，实现从航空航天结构类产品设计、工装设计、零部件生产到无人机产品整机制造的全产业链布局。
　　（3）加强公司研发中心建设
　　公司通过新产品的开发及人才引进，力将研发中心建设成为技术研发试验开发新的重要基地。公司将加大科研经费投入，建立先进的数字化、网络化、智能化的产品研发平台，开展科研攻关，完善公司现有技术研发体系，提高科研人员的自主创新能力，提高科技研发手段，掌握自主知识产权，提升公司的核心竞争力。公司将以自主研发和与科研院所合作为依托，瞄准航空前沿领域，参与国家新型飞机研发制造项目，进一步提高技术水平，使公司始终处于行业技术领先地位。
　　（4）加强全面质量管理体系建设
　　公司将系统推进质量管理体系建设，强化质量目标与战略规划的衔接，完善从研发、生产到售后服务的全流程质量控制节点，实现标准化操作，深化供应链协同，将质量管理延伸至供应商环节，建立联合评审机制，客户导向优化，完善质量反馈闭环系统，动态调整服务标准，坚持系统思维、问题导向和文化引领，聚焦短板突破，推动质量治理推动质量管理从标准化向精细化、智能化发展，使质量管理体系从“合规”向“卓越”迈进，为提升运营效率、客户满意度与企业高质量发展奠定坚实基础。
　　3、可能面对的风险和应对措施
　　（1）军品订单波动的风险
　　公司主要业务的最终用户为军工企业或军方，其订单的下达受到国内外形势变化、军方审批程序、研发采购计划等多种因素影响，并非均匀发生，导致收入存在一定的波动性。
　　若国际形势发生转变，军方相关采购政策或审批程序发生变化，或者公司的军用产品的品种、型号和技术更新计划变更，或者军方改变了产品交付时间，则军方和军工企业对军用产品的需求数量将存在不确定性。若未来军品的订单产生波动，将对公司盈利能力的稳定性和可持续性产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续保持军品市场的开拓力度，不断完善技术研发体系，提高客户需求的转换效率，提升公司产品的竞争优势。
　　（2）规模迅速扩大带来的管理风险
　　公司生产经营规模迅速扩张，公司组织架构也日益庞大，管理链条较长，导致管理难度增加，可能存在因管理控制不当遭受损失的风险。报告期内，公司净资产大幅度增加，公司资产规模的迅速扩张，在资源整合、科技开发、资本运作、市场开拓等方面对公司的管理层提出更高的要求。如果公司管理层业务素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，未能充分发挥决策层和独立董事、监事会的作用，将给公司带来较大的管理风险。
　　应对措施：公司将进一步加强组织管理，优化组织结构流程，加强内控建设，提高整体管理水平和相关人员的责任意识，以应对公司规模迅速扩大带来的管理难度。
　　（3）应收账款的风险
　　报告期内，公司应收账款的客户分布较为集中且主要为军工央企，应收账款周转率较低。应收账款能否顺利回收与主要客户的经营和财务状况密切相关。如未来应收账款增长速度较快，公司将面临更多的呆账、资产减值风险；如不能及时回款，将会占用大量流动资金，影响资金周转，对公司的生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续监控应收账款客户的财务状况，加大应收账款的管理力度，并按照会计准则的要求计提坏账准备，有效降低回款风险。
　　（4）市场竞争加剧的风险
　　由于我国航空制造尤其是军品领域开放时间较短，且行业进入有一定要求，行业内竞争者数量尚不多，但随着国家支持民营军工企业和加快航空产业发展等系列政策的实施，未来随着更多社会资本进入该领域，市场竞争将更加激烈。如果公司后续发展资金不足，无法持续创新，生产规模及管理水平落后，无法保持市场份额，将可能被同行业或新进的其他竞争对手赶超，对公司未来业务发展产生重大不利影响。
　　应对措施：公司将充分发挥既有的规模、技术、人才及资源优势，突出精细化管理及降本增效，通过技术革新、市场开拓、加强经营管理等途径保持技术优势、产品优势和品牌优势，持续提升公司整体竞争力。
　　（5）主要客户集中度较高的风险
　　公司对前几大客户的销售收入占营业收入的比例较高，如果部分客户经营情况不利，降低对公司产品的采购，公司的营业收入增长将受到较大影响。
　　应对措施：加大市场开拓力度，不断加强新产品的研发、延伸现有产品链，拓展新的业务领域，实现收入来源多元化，降低对主要客户的依赖。 收起▲