一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所属行业发展情况　　1、行业基本情况　　公司所处的细分行业为智能控制器制造行业。智能控制器制造行业作为技术密集型和知识密集型交叉领域的高科技产业，其发展建立在自动控制理论和人工智能体系之上，集成微电子、电力电子、传感、通讯等技术。　　智能控制器是网络化、信息化时代的产物。随着AI生态的不断完善，大数据、物联网等技术迅猛发展，社会消费水平持续升级，消费者对各式终端设备产品在智能化、创新化、节能化、绿色化、低碳化等方面的诉求不断提升，智能控制器的应用场景不断丰富，市场应用领域持续扩大，其应用已从传统的工业设备、汽车电子、家用电器、电动工具等领域，逐步... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业发展情况
　　1、行业基本情况
　　公司所处的细分行业为智能控制器制造行业。智能控制器制造行业作为技术密集型和知识密集型交叉领域的高科技产业，其发展建立在自动控制理论和人工智能体系之上，集成微电子、电力电子、传感、通讯等技术。
　　智能控制器是网络化、信息化时代的产物。随着AI生态的不断完善，大数据、物联网等技术迅猛发展，社会消费水平持续升级，消费者对各式终端设备产品在智能化、创新化、节能化、绿色化、低碳化等方面的诉求不断提升，智能控制器的应用场景不断丰富，市场应用领域持续扩大，其应用已从传统的工业设备、汽车电子、家用电器、电动工具等领域，逐步渗透至智能家居、AI设备、消费电子、新能源汽车等新兴领域。同时，政府出台一系列政策措施，政策红利有效提振了下游行业景气度。
　　随着下游产业逐步进入智能化时代，终端产品的迭代速度不断提升，在AI技术驱动叠加政策红利，智能控制器行业正迎来智能化升级与市场扩容双重机遇，将进一步推动行业的繁荣发展。
　　2、公司的行业地位
　　公司是国家高新技术企业，曾获“广东省智能家居电子控制器工程技术研究中心”、“广东省著名商标”、“广东省守合同重信用企业”、“广东省专精特新中小企业”、“国家级专精特新小巨人”、深圳市宝安区“十大优秀国家高新技术企业”、深圳市宝安区“百家优秀国家高新技术企业-诚信合作商”、深圳市宝安区“自主创新型优势科技企业”等荣誉。
　　公司在智能家电控制、智能物联、储能领域，有多项技术处于同行业先进水平。产品定位上，深耕中高端市场，在技术升级、产品研发、质量保证、交货速度等方面处于行业前列，享有良好信誉和口碑，已与多家国内外知名品牌厂商建立了战略合作关系。公司凭借较强的研发能力、丰富的产品种类、充足的人员、优质的客户资源，在行业中具有较强的竞争优势。
　　（二）主营业务、主要产品及用途
　　报告期内，公司的主营业务为智能控制器及智能产品的研发、设计、生产和销售，产品主要运用于智能家居及家电、汽车电子、消费类电子及储能等行业。
　　公司的产品根据产品形态的不同分为智能控制器和智能产品。
　　智能控制器一般是以微处理控制器（MCU）芯片或数字信号处理器（DSP）芯片为核心，含有电子线路硬件、嵌入式计算机软件、塑胶五金结构件等若干组成部分，并经过电子加工工艺，集成自动控制技术、传感技术、微电子技术、通讯技术、电力电子技术、电磁兼容技术等为一体的高科技产品。智能控制器是作为核心部件内置于设备、仪器、装置或系统中，控制其完成特定的功能要求，在终端产品中扮演“大脑”的角色。目前，公司的智能控制器主要运用于家用电器、汽车电子、健康护理、消费电子等领域。
　　公司的智能产品系智能控制器的延伸，凭借在智能控制器相关领域积累的丰富行业经验与资源，公司与下游终端品牌商不断深入合作，并逐步参与其部分智能整机产品的开发过程，以满足客户一站式采购服务需求。目前，公司与下游客户合作设计、生产的智能产品涉足储能、新型消费电子等领域。
　　（三）经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要通过OEM和ODM模式开展经营，并结合相应的原材料采购、研究开发、生产及产品销售体系，形成了自身的盈利模式。在OEM经营模式下，公司根据客户的设计和质量要求进行产品生产，产品以客户的品牌进行销售，由客户控制产品相关的设计和技术，是一种代工生产模式。在ODM经营模式下，公司凭借自身的设计能力和较高的技术水平，根据客户的产品概念、规格性能、产品成本等要求进行设计和生产，为客户提供完整的产品解决方案。一般情况下，ODM模式下公司的议价能力更强、能更好控制材料成本、降低生产成本。
　　2、采购模式
　　公司主要采取以销定购的采购模式，即以客户的订单需求为基础，计划部根据库存情况制订物料需求计划，采购部确定物料需求数并综合考虑采购物料技术标准向供应商发出采购订单，并对订单关键要素予以确认，包括客户指定的采购渠道、物料品牌原制造厂及原厂授权的经销商或代理商等要求。对于通用物料或交付周期较长的原材料，公司会根据对下游客户的订单预测，基于客户的备料协议，储备合理库存，以提高订单响应速度，实现快速生产与交付。
　　3、研发模式
　　公司采用协同研发模式深度参与各类新产品的设计开发。研发设计具体包括新产品的研发设计、前瞻性的技术探研及技术平台模块化设计三大类。一般新产品的开发周期约为6-12个月，开发流程分为市场需求调查、样品中心加工制作、样品制作、工程验证测试、设计验证测试、产品验证测试直至大批量生产等多个阶段。
　　4、生产模式
　　公司实行“以销定产、柔性制造”的定制化生产模式，满足客户的交货周期和快速反应的要求。针对生产计划“多品种、小批量、多批次”的特点，公司推行U型精益生产线，并实施柔性化和自动化相结合的生产管理。
　　5、销售模式
　　公司依托长期积累的客户资源，积极贯彻“大客户战略”，主要采用直销方式销售产品。公司设立了市场部，负责新客户拓展及老客户服务，通过参加各地主要电子产品展会和老客户推荐的方式拓展新客户。公司与客户进行商务谈判时会确定产品的定价、下单和交货方式等内容。下单和交货方式分为两种情况：第一种是由合作终端客户直接下达订单，公司完成智能控制器或终端产品的生产后直接交付给终端客户，合作终端客户向公司付款；第二种是由终端品牌商的代工厂向公司下达订单，公司完成智能控制器的生产后交付给代工厂，代工厂向公司付款。
　　（四）主要的业绩影响因素
　　报告期内，公司实现营业收入80,646.55万元，同比下降10.40%；归属于上市公司股东的净利润5,750.95万元，同比下降30.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,073.88万元，同比下降32.81%。公司主要的业绩影响因素如下：
　　1、报告期内，公司智能产品板块实现营业收入49,134.93万元，同比上升99.96%；其中储能产品实现营业收入38,340.42万元，同比上升173.12%，主要受益于客户销售策略的调整及市场的拓展，储能产品持续增量。
　　2、报告期内，公司智能控制器板块实现营业收入30,709.91万元，同比下降52.28%；其中消费类电子PCBA实现营业收入17,376.13万元，同比下降64.93%，雾化控制器因客户受到海外监管政策持续收紧影响，订单出现下滑。
　　3、利润下降的主要原因：（1）营业收入同比下降10.40%，直接导致毛利额减少；（2）外部环境冲击，美国加征关税影响终端客户销量;（3）上半年推行事业部独立核算，生产场地与人员配置独立，设备和人员等投入增加，短期营收效益尚未显现;（4）上半年泰国工厂处于建设期，人员储备和团队建设同步推进，管理费用同比增加;（5）美元汇率下行导致汇兑损失增加，进一步压缩利润空间。
　　未来，公司将继续深化“多利润中心”运营架构，在消费电子、汽车电子、储能等核心业务板块间构建良性竞合机制，充分释放各事业部的经营活力；同时全面导入精益生产与数字化运营工具，围绕关键工序自动化升级、供应链一体化协同、成本可视化等维度持续挖潜，切实降低单位制造成本与管理费用；并依托布局国内外制造基地，加速拓展市场，以ODM技术能力与系统级解决方案，提升溢价能力与盈利韧性，多管齐下驱动公司业绩稳健增长。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在研发设计、产品质量、快速反应和客户资源等方面具有较强的竞争优势。
　　1、研发设计优势
　　公司在二十多年来从事智能控制器研发、生产过程中，组建了一支基础扎实、经验丰富的研发团队。报告期内，公司新增发明专利3项，实用新型专利13项，外观专利1项。截至报告期末，集团公司拥有专利138项，其中发明专利28项、实用新型专利91项、外观专利19项；软件著作权59项，国内商标注册85项，国际商标注册8项。
　　在智能控制器领域，公司具有先进的控制理论、设计思想、软件算法和制造工艺技术，包括变频技术、模糊控制技术、恒温控制技术、智能网络技术、高温应用技术、BLDC电机驱动技术、零功耗技术、动态显示屏驱动技术、小家电温控技术、高速风筒驱动技术、低压3.7V~48VBLDC马达驱动技术，高压120V~240V高压BLDC驱动技术、触控电容式触控屏驱动技术等。在温度控制技术、触摸输入技术、PCBA设计、通信应用技术、生产工艺等方面取得了多项研发成果。如清洁机器人控制技术，创造性采用渐开线方式结合回扫扩展清扫区域，简化了算法，降低了器件要求，达到了低成本、高效率的效果；滑动式电容感应水位水量精确检测技术，通过把触摸控制技术应用于水位水量检测，克服传统检测方法难以电绝缘的缺点，大幅拓展水位检测的产品应用范围，提高了产品的应用体验；串激马达转速检测技术，通过对串激马达电流变化的研究，实现了对串激马达转速的检测；触摸输入可靠性设计技术，通过对触摸输入控制原理的深入研究，使触摸输入技术可靠地应用到高温、高湿环境和小于8mm厚度玻璃面板产品中。
　　公司把握行业技术发展趋势，掌握了蓝牙、WIFI通讯技术、触控技术等多项智能控制技术，为公司产品研发、业务拓展奠定了坚实的技术基础。
　　随着终端产品的更新速度越来越快，品牌客户为了缩短整个产品的研发周期，对上游供应商，尤其是智能控制器供应商的同步开发能力要求也越来越高。公司多年来一直重视与下游客户的同步开发，强化多方的战略合作，并积累了宝贵的同步开发经验。通过同步开发，一方面公司可以大幅缩短项目立项时间，集思广益充分优化物料选型和改进相关工艺以便降低制造成本；另一方面，同步开发使公司紧跟行业发展动向、不断拓展新的业务领域，客户黏性进一步增强。
　　2、产品质量优势
　　作为下游终端产品的核心部件，智能控制器的产品质量直接影响着终端产品的性能与使用寿命。公司一直高度重视产品品质的提升，严格按照国际标准进行管理和控制，建立了PCBA实验室、EMI实验室、EMS实验室、环境实验室、性能和安规测试实验室等，先后通过ISO9001:2015质量体系认证、ISO14001:2015环境体系认证、IATF16949:2016汽车行业体系认证、ISO13485:2016医疗器械体系认证、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证、ISO50001:2018能源管理体系认证等相关标准认证。
　　为持续维护公司优良品质的品牌形象，公司专门成立新产品导入组，主导新产品立项的工艺评审、生产设计、组装设计和测试设计等环节，并有制程组、治具组、工业工程组、设备工程组等配合参与，分析各环节的不良品成因，并制定相应改进措施，在导入环节便最大程度上保障新产品品质的稳定性。
　　同时，公司结合实际情况，运用现代电子技术、通信技术等建立了全流程的质量管理体系，使公司从高层管理者到一线员工均参与到产品的质量控制，保证从客户提出需求、产品设计、小批量试产、制造过程管理，到运输、交付、供应链管理的每一道流程均被纳入质量管控的范畴。
　　3、快速反应优势
　　近年来，智能控制器终端产品呈现多样化、个性化的消费趋势，一般采取定制生产模式。因产品更新换代加快、生命周期明显缩短，终端品牌商需要将客户需求迅速转化为产品并投放市场，才能在激烈的行业竞争中保持领先地位。
　　公司自成立以来，坚持“认真、快、坚守承诺”的工作作风，不断尝试打破部门墙，实现信息共享，提高沟通效率；将研究人才和设计人才有机结合，技术人才和工艺人才有机结合，使得公司的研发团队在做好技术创新研究的同时，从产品规划、设计、中试到制造各环节为客户提供全面的一站式技术设计服务，大幅缩短产品开发时间，降低了客户的综合成本，在保证产品品质的同时，快速响应客户需求。
　　产品设计阶段，公司通过参与客户定期研发会议和市场调研分析的方式，积极参与Conair、Breville、Simplehuman、德昌电机等核心客户的产品方案研讨，在最短时间内熟悉消费者市场、挖掘客户需求。一方面有利于公司提前为新产品研发测试、组织备料、生产安排等提供充分的空间和时间；另一方面有利于强化互动，技术人员可及时跟进客户动态，快速响应客户反馈。样品交付阶段，公司凭借丰富的行业经验，利用模块化设计平台及先进的检验设备，产品设计效率高、样品交付速度快。批量生产阶段，大量使用自动化设备，在柔性生产的机制下组织生产，实现高效的生产调度、快速进行产线转换，及时交货，快速响应客户。
　　此外，公司还建立了完善的售前、售后服务制度，以保证及时有效地解决客户问题。如针对客户邮件，公司要求4小时内给予客户答复；针对客户售后反馈，要求24小时到达现场，48小时处理现场，72小时提供解决方案。公司的快速反应能力，得到了客户的高度认可。
　　4、客户资源优势
　　智能控制器生产企业进入国际知名终端品牌厂商的供应链体系通常具有较高的门槛。一方面要求智能控制器企业必须具备强大的设计研发能力、快速批量供货能力、优秀的品质保证能力。另一方面，成为国际知名终端厂商的供应商所需的时间周期通常较长，审核严格，必须经过长期的测试和磨合。智能控制器企业一旦通过客户的最终审定，便可纳入其供应链体系。终端品牌厂商出于产品品质和供应商变更风险的考量，一般倾向与上游供应商建立长期稳定的业务关系，不会轻易更换。
　　公司以客户需求为中心，凭借优异的产品品质、强大的设计研发能力、完善的售后服务体系，与多家国际著名终端产品厂商，如：GLP、Simplehuman、Breville、Conair、德昌电机等建立了合作伙伴关系。在长期稳定的合作过程中，这些优质客户的高标准、严要求促进了公司产品技术水平、产品质量和服务的不断提升，亦推动了公司销售收入的快速增长，并由此形成了良好的品牌影响力，为公司市场拓展奠定了坚实的客户资源基础。
　　5、“多品种、小批量、多批次”的生产模式
　　公司成立之初专注于小家电类智能控制器的研发和生产，经过多年经营，下游领域已拓展至智能家居、新型消费类电子、储能、汽车电子等，产品亦从智能控制器拓展至智能产品，已具备多品种、多规格的产品规模优势，能够满足客户多种类产品的采购需求。目前，公司已建立起两个大类、六个小类的产品矩阵，细分产品近两百种。
　　公司成立之初专注于小家电类智能控制器的研发和生产，经过多年经营，下游领域已拓展至智能家居、新型消费类电子、储能、汽车电子等，产品亦从智能控制器拓展至智能产品，已具备多品种、多规格的产品规模优势，能够满足客户多种类产品的采购需求。目前，公司已建立起两个大类、六个小类的产品矩阵，细分产品近两百种。公司的柔性化的细胞单元生产模式（精益线）、自动化设备以及合理的生产排期，能够满足不同的产品设计方案与制程工艺要求，使公司具备基于多品种的批量化生产能力。
　　在市场竞争中，“多品种、小批量、多批次”的生产模式及相应的服务能力使公司在拓展不同领域客户及对现有客户需求的深挖具备明显优势。例如，随着公司多品种的生产模式日渐成熟，与Simplehuman的合作已从智能控制器延伸至终端产品，与德昌电机的合作已从割草机、打印机等智能控制器延伸至汽车电子智能控制器。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、终端外销收入占比较高的风险
　　公司终端外销占比较高，产品主要销往亚洲、非洲、北美等市场。近年来，随着国际市场竞争日趋激烈，发达国家利用安全标准、质量标准、环境标准、关税等壁垒，压制包括中国在内的发展中国家相关产业，同时全球经济复苏缓慢使贸易保护主义有所抬头。未来，如主要进口国或地区出现经济形势恶化、贸易政策发生重大变化等情况，将影响这些国家或地区的产品需求，进而影响公司的产品出口，公司将面临销售收入及盈利下降的风险。
　　应对措施：公司将加大亚非拉等新兴市场的开拓，增强公司抵御海外市场集中风险的能力；加大国内市场的开拓，提升公司在国内市场的份额；加大智能控制器业务市场的开拓，延伸产业链，拓展公司收入与利润来源。公司已布局海外制造基地，拓展全球制造链，抵御海外市场的封锁。
　　2、销售客户集中风险
　　公司最近三年对前五大客户的销售收入总额占当期营业收入的比例分别为65.81%、57.63%、68.02%，存在销售客户集中风险。目前公司与主要客户仍保持持续且稳定的长期合作关系，但若客户由于自身原因、突发因素或宏观经济环境的重大不利变化减少对公司产品的需求，而公司又不能及时拓展其他新客户，则将导致公司面临经营业绩下滑的风险。应对措施：公司将紧密联系现有客户，持续提升产品品质和技术开发能力，快速响应并满足现有客户需求；同时不断开发新客户和新业务板块，优化客户结构和产品结构，从而降低销售客户集中的风险。
　　3、应收账款回收风险
　　公司应收账款整体回收情况良好，大部分应收账款的账龄在1年以内，但仍存在个别客户未按时支付货款的情形。若客户经营情况恶化、信用状况发生不利变化或者延迟支付货款，公司采取的收款措施不力，将影响公司经营性现金流入，甚至存在无法全额收回应收账款进而发生坏账损失的风险，对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将继续扩展履约能力较好的客户，提升自身产品交付能力和服务水平，在业务合同执行过程中加强货款的管控，及时督促客户按期支付货款，同时建立健全客户信用评估体系，加强赊账和欠账的监控及催收力度。
　　4、市场竞争风险
　　中国土地、劳动力成本的不断提高，导致国内企业成本竞争优势有所下降。未来公司如果不能在研发、成本控制、服务等方面持续提升，将难以保证当前增长速度或当前占有的市场份额，对公司的生产经营、盈利能力产生不利影响。公司主要客户亦会定期对合格供应商进行评审，如果公司未能保持相关优势或在合作过程中发生严重过失，客户可能会基于自身产品成本、质量和供应链稳定的考虑，选择向其他公司进行采购，则公司会面临被其他厂商替代的风险。
　　应对措施：公司会继续坚持技术创新，加大研发投入，强化外部协作，在围绕目前客户需求的开发工作之外，在更多技术应用领域取得突破，进一步增强客户粘性。加强成本控制和优化，通过改进生产工艺、降低原材料采购成本、提高生产效率等措施，降低产品成本，提升公司的盈利能力。同时，优化供应链管理，确保原材料的稳定供应和质量控制。公司加强客户服务，提升客户满意度和忠诚度。通过提供优质的产品和服务，树立良好的品牌形象，增强客户对公司的认可度和信任度。同时，积极开发优质大客户，继续发力中高端市场，加大与终端品牌商的合作，树立良好的业界口碑形象。通过提高优质客户的销售占比，提高公司的市场认可度和占有率。
　　5、汇率波动风险
　　公司外销收入占比较高，美元是主要的结算币种，受国际政治、经济等不确定因素的影响，汇率市场波动频繁，公司面临着汇兑损失的风险。
　　应对措施：公司将加强外汇管理，做好汇率的前瞻性预测，并通过开展套期保值等方式降低汇率波动的影响；同时，加强与客户的沟通与协商，争取在合同中约定汇率调整条款，降低汇率波动对公司的影响。
　　6、关税风险
　　根据最新政策，关税增加直接导致出口商品成本上升，削弱价格竞争力，企业出口成本大幅增加；同步市场份额可能会萎缩，关税壁垒使美国买家转向其他国家采购，导致中国出口订单减少。也可能导致合规风险的增加，美国海关对进口商品清关时间延长，甚至出现货物被扣留或退回的情况。
　　应对措施：多元化市场布局，积极开拓美国以外的市场，如“一带一路”沿线国家、欧洲、东南亚等，降低对单一市场的依赖；提升产品附加值，通过技术创新和品牌建设，提高产品的附加值，增强竞争力；优化供应链管理，探索与当地企业合作，建立本土化供应链，或与海外仓合作，提前将货物运至目标市场附近，缩短配送时间，降低关税影响；加速全球化布局。
　　7、募投项目实施效果未达到计划进度和未达预期收益的风险
　　公司募集资金投资项目的投资金额较大，项目管理和组织实施是项目成功与否的关键，将直接影响到项目的进展和项目的质量。募投项目能否按预期计划推进受到多方面因素的影响，若投资项目不能按期完成，将对公司的盈利状况和未来发展产生不利影响。此外，项目经济效益的分析均为预测性信息，募集资金投资项目建设需要时间。如果未来国际贸易摩擦、地缘政治斗争和公共卫生事件等导致市场需求出现较大变化，将导致募投项目经济效益的实现存在较大不确定性。
　　应对措施：公司将密切关注国内外形势、行业政策及市场环境动态，提高自身的核心竞争力和综合管理水平，增强抵抗风险的能力，推动募投项目顺利进行。
　　项目管理与监控：建立健全募投项目的管理体系，加强对项目实施过程的管理和监控，确保项目按计划进度推进。同时，定期对项目实施效果进行评估，及时发现和解决项目实施过程中出现的问题。
　　市场开拓与客户合作：加强市场开拓和客户合作，通过与优质客户的合作，拓展市场份额，提升项目的市场竞争力。同时，密切关注市场动态和客户需求变化，及时调整项目实施策略，确保项目实施效果达到预期收益。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业概况　　公司所处的细分行业为智能控制器制造行业。智能控制器行业是技术密集型和知识密集型相结合的高科技产业，以自动控制理论为基础，集成微电子、电力电子、传感、通讯等技术。智能控制器是网络化、信息化时代的产物。随着智能化浪潮兴起，人工智能、云计算、大数据和物联网技术迅猛发展，衍生出更多高速率、高移动性、短延时的智能硬件和连接场景，智能控制器作为终端设备的“中枢控制”，应用领域不断拓展，已经从简单的家电、电动工具等应用拓展到智能家居、汽车电子、新能源、医疗设备、教育等一系列新兴领域。同时，国民经济的发展和居民对消费品质追求的提升，促使智能控制器产业向更高... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业概况
　　公司所处的细分行业为智能控制器制造行业。智能控制器行业是技术密集型和知识密集型相结合的高科技产业，以自动控制理论为基础，集成微电子、电力电子、传感、通讯等技术。智能控制器是网络化、信息化时代的产物。随着智能化浪潮兴起，人工智能、云计算、大数据和物联网技术迅猛发展，衍生出更多高速率、高移动性、短延时的智能硬件和连接场景，智能控制器作为终端设备的“中枢控制”，应用领域不断拓展，已经从简单的家电、电动工具等应用拓展到智能家居、汽车电子、新能源、医疗设备、教育等一系列新兴领域。同时，国民经济的发展和居民对消费品质追求的提升，促使智能控制器产业向更高性能、更加智能方向发展，产品的技术含量和附加值不断提升，市场容量持续上涨。近年来，政府相继出台了一系列政策措施，如《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》等，引导行业朝着数字化以及智能化的方向发展。从长期看，在技术进步、消费升级、政策支持的推动下，智能控制器的市场需求将不断释放，市场应用领域持续扩大。
　　（二）公司的行业地位
　　公司是国家高新技术企业，曾获“广东省智能家居电子控制器工程技术研究中心”、“广东省著名商标”、“广东省守合同重信用企业”、“广东省专精特新中小企业”、“国家级专精特新小巨人”、深圳市宝安区“十大优秀国家高新技术企业”、深圳市宝安区“百家优秀国家高新技术企业-诚信合作商”、深圳市宝安区“自主创新型优势科技企业”等荣誉。
　　公司在智能家电控制、智能物联、储能领域，有多项技术处于同行业先进水平。产品定位上，深耕中高端市场，在技术升级、产品研发、质量保证、交货速度等方面处于行业前列，享有良好信誉和口碑，已与多家国内外知名品牌厂商建立了战略合作关系。公司凭借较强的研发能力、丰富的产品种类、充足的人员、优质的客户资源，在行业中具有较强的竞争优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务、主要产品及用途
　　报告期内，公司的主营业务为智能控制器及智能产品的研发、设计、生产和销售，产品主要运用于智能家居及家电、汽车电子、新型消费电子及储能等行业。
　　公司的产品根据产品形态的不同分为智能控制器和智能产品。
　　智能控制器一般是以微处理控制器（MCU）芯片或数字信号处理器（DSP）芯片为核心，含有电子线路硬件、嵌入式计算机软件、塑胶五金结构件等若干组成部分，并经过电子加工工艺，集成自动控制技术、传感技术、微电子技术、通讯技术、电力电子技术、电磁兼容技术等为一体的高科技产品。智能控制器是作为核心部件内置于设备、仪器、装置或系统中，控制其完成特定的功能要求，在终端产品中扮演“大脑”的角色。目前，公司的智能控制器主要运用于家用电器、汽车电子、健康护理、消费电子等领域。
　　公司的智能产品系智能控制器的延伸，凭借在智能控制器相关领域积累的丰富行业经验与资源，公司与下游终端品牌商不断深入合作，并逐步参与其部分智能整机产品的开发过程，以满足客户一站式采购服务需求。目前，公司与下游客户合作设计、生产的智能产品涉足储能、新型消费电子等领域。
　　（二）经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要通过OEM和ODM模式开展经营，并结合相应的原材料采购、研究开发、生产及产品销售体系，形成了自身的盈利模式。在OEM经营模式下，公司根据客户的设计和质量要求进行产品生产，产品以客户的品牌进行销售，由客户控制产品相关的设计和技术，是一种代工生产模式。在ODM经营模式下，公司凭借自身的设计能力和较高的技术水平，根据客户的产品概念、规格性能、产品成本等要求进行设计和生产，为客户提供完整的产品解决方案。一般情况下，ODM模式下公司的议价能力更强、能更好控制材料成本、降低生产成本。
　　2、采购模式
　　公司主要采取以销定购的采购模式，即以客户的订单需求为基础，计划部根据库存情况制订物料需求计划，采购部确定物料需求数并综合考虑采购物料技术标准向供应商发出采购订单，并对订单关键要素予以确认，包括客户指定的采购渠道、物料品牌原制造厂及原厂授权的经销商或代理商等要求。对于通用物料或交付周期较长的原材料，公司会根据对下游客户的订单预测，基于客户的备料协议，储备合理库存，以提高订单响应速度，实现快速生产与交付。
　　3、研发模式
　　公司采用协同研发模式深度参与各类新产品的设计开发。研发设计具体包括新产品的研发设计、前瞻性的技术探研及技术平台模块化设计三大类。一般新产品的开发周期约为 6-12个月，开发流程分为市场需求调查、样品中心加工制作、样品制作、工程验证测试、设计验证测试、产品验证测试直至大批量生产等多个阶段。
　　4、生产模式
　　公司实行“以销定产、柔性制造”的定制化生产模式，满足客户的交货周期和快速反应的要求。针对生产计划“多品种、小批量、多批次”的特点，公司推行U型精益生产线，并实施柔性化和自动化相结合的生产管理。
　　5、销售模式
　　公司依托长期积累的客户资源，积极贯彻“大客户战略”，主要采用直销方式销售产品。公司设立了市场部，负责新客户拓展及老客户服务，通过参加各地主要电子产品展会和老客户推荐的方式拓展新客户。公司与客户进行商务谈判时会确定产品的定价、下单和交货方式等内容。下单和交货方式分为两种情况：第一种是由合作终端客户直接下达订单，公司完成智能控制器或终端产品的生产后直接交付给终端客户，合作终端客户向公司付款；第二种是由终端品牌商的代工厂向公司下达订单，公司完成智能控制器的生产后交付给代工厂，代工厂向公司付款。
　　（三）主要的经营情况
　　2024年，内外部环境依旧充满挑战，面对行业竞争激烈的局面，公司不断夯实主营业务，紧密关注市场变化情况，把握市场机遇，围绕年初制定的年度经营计划和目标稳健开展工作。报告期内，公司实现营业收入 15.92亿元，同比上升54.70 %；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比上升42.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.39亿元，同比上升56.59%。
　　报告期内，公司的主要经营工作如下：
　　1、聚焦主营业务，雾化控制器业务高速增长
　　报告期内，公司智能控制器板块实现营业收入101,670.89万元，同比上升88.17%；其中消费类电子业务实现营业收入 70,130.63万元，同比上升211.19%，智能家居及家电类业务实现营业收入20,255.13万元，同比下降2.57%，汽车电子类业务实现营业收入10,341.27万元，同比上升16.33%。2024年，公司大力拓展消费类电子业务，积极挖掘及敏锐洞察客户需求，凭借在智能控制器领域的技术优势和高质量服务，深化了与客户的合作关系，获得雾化控制器客户的多个新项目合作，该品类带动公司消费类电子业务的快速增长。
　　报告期内，公司智能产品板块实现营业收入 55,528.87万元，同比上升 17.58%；其中储能业务实现营业收入35,916.28 万元，同比上升5.02%，新型消费电子产品业务实现营业收入 10,129.28万元，同比下降18.20%，其他类产品业务实现营业收入 9,483.31万元，同比上升1,375.03%。储能产品受益于换电产品和太阳能发电系统，销售额相比2023年有小幅度增长。消费类电子产品中泳池机器人等品类在报告期内需求量减少，带动该业务的销售额下降。报告期内，公司深入探索新行业需求，其他类产品订单获取能力得到大幅提升。
　　2、加码研发投入，推动技术创新
　　报告期内，公司研发投入 6,833.01万元，较上年同比增长28.89%，占2024年营业收入的4.29%。公司始终以市场及客户需求为导向，持续加强产品更新和技术迭代，2024年度，公司成功搭建雾化控制器平台，向客户提供更具成本优势的产品解决方案。公司加强研发队伍建设，研发人员较上年同比增长29.71%，开展一对一高级工程师导师制培养，助力青年员工加速成长；加大知识产权方面的申请力度，报告期内，公司新增发明专利7项，实用新型专利23项，外观专利2项。截至报告期末，公司拥有专利117项，其中发明专利25项、实用新型专利75项、外观专利17 项；软件著作权61项，国内商标注册85项，国际商标注册8项。报告期内，公司顺利入选第六批国家级专精特新“小巨人”企业，公司在技术创新、产品性能、服务水平及发展前景上得到了有关政府部门的充分认可及高度肯定。
　　3、强化精益管理，倡导人人创新
　　报告期内，公司秉持 “销售最大化、费用最小化、时间最短化”原则，于 2024年 6月份正式启动精益项目的导入，通过运用PQ/PR分析、价值流分析等一系列工具、改善了生产连续流产线、Layout调整、加强供应链管控及标准化作业等，完成94项重点精益项目，有效地做到了降本增效，提升了生产和物料管理效率、缩短订单交期。同时，公司在报告期内推行人人创新提案改善活动，共提出创新提案 2,897条，通过动员全体员工参与到创新工作中，激发和挖掘员工智慧和热情，在生产流程、客户服务、信息技术、质量控制等多方面做到了创新和改善。
　　4、提高募集资金使用效率，布局海外市场
　　报告期内，为抓住市场机遇，响应客户海外产能需求，构建多元化的产能布局，公司根据相关募集资金使用规定，基于谨慎原则，将首次公开发行股票募集资金投资项目“电子智能控制器产能扩大项目”的投资总额由18,498.00万元调减至 7,654.39万元，并予以结项，将原项目节余的募集资金投入新项目“泰国生产基地一期建设项目”。未来，公司在做好国内业务的同时将进一步拓展海外市场，不断抓住行业发展机遇，持续提升自身综合竞争力与品牌优势。
　　5、制度为纲，持续完善公司合规体系建设
　　报告期内，公司根据最新的规则和办法，结合公司实际情况，制定《舆情管理制度》，并对《公司章程》《募集资金管理制度》《董事、监事及高级管理人员行为规范》《信息披露管理制度》等多项制度进行了修订，从制度层面不断完善公司治理，提升规范运作水平。同时，公司不断加强内部控制建设，制定了《新客户准入管理制度》《初创企业客户管理制度》等，开展合规宣讲及培训，推动了公司内部工作流程和制度的规范化、合理化和科学化，进一步提高公司内部治理水平和风险控制能力。
　　6、重视投资者回报，共享经营成果
　　报告期内，公司在关注自身发展的同时高度重视投资者的投资回报。2024年，公司制定了 2023年度利润分配预案，向全体股东每10股派发现金股利 3元（含税），共计派发现金 43,393,202.10元。未来，公司将根据所处发展阶段，牢牢树立回报股东意识，坚持以投资者为本，持续提升股东回报水平。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司在研发设计、产品质量、快速反应和客户资源等方面具有较强的竞争优势。
　　1、研发设计优势
　　公司在二十多年来从事智能控制器研发、生产过程中，形成了一支基础扎实、经验丰富的研发团队。公司新增发明专利7 项，实用新型专利23项，外观专利2项。截至报告期末，公司拥有专利 117 项，其中发明专利 25 项、实用新型专利 75 项、外观专利17 项；软件著作权61项，国内商标注册85项，国际商标注册8项。
　　在智能控制器领域，公司具有先进的控制理论、设计思想、软件算法和制造工艺技术，包括变频技术、模糊控制技术、恒温控制技术、智能网络技术、高温应用技术、BLDC电机驱动技术、零功耗技术、动态显示屏驱动技术、小家电温控技术、高速风筒驱动技术、低压3.7V~48V BLDC马达驱动技术，高压120V~240V高压BLDC驱动技术、触控电容式触控屏驱动技术等。在温度控制技术、触摸输入技术、PCBA设计、通信应用技术、生产工艺等方面取得了多项研发成果。如清洁机器人控制技术，创造性采用渐开线方式结合回扫扩展清扫区域，简化了算法，降低了器件要求，达到了低成本、高效率的效果；滑动式电容感应水位水量精确检测技术，通过把触摸控制技术应用于水位水量检测，克服传统检测方法难以电绝缘的缺点，大幅拓展水位检测的产品应用范围，提高了产品的应用体验；串激马达转速检测技术，通过对串激马达电流变化的研究，实现了对串激马达转速的检测；触摸输入可靠性设计技术，通过对触摸输入控制原理的深入研究，使触摸输入技术可靠地应用到高温、高湿环境和小于8mm厚度玻璃面板产品中。
　　公司把握行业技术发展趋势，掌握了蓝牙、WIFI通讯技术、触控技术等多项智能控制技术，为公司产品研发、业务拓展奠定了坚实的技术基础。
　　随着终端产品的更新速度越来越快，品牌客户为了缩短整个产品的研发周期，对上游供应商，尤其是智能控制器供应商的同步开发能力要求也越来越高。公司多年来一直重视与下游客户的同步开发，强化多方的战略合作，并积累了宝贵的同步开发经验。通过同步开发，一方面公司可以大幅缩短项目立项时间，集思广益充分优化物料选型和改进相关工艺以便降低制造成本；另一方面，同步开发使公司紧跟行业发展动向、不断拓展新的业务领域，客户黏性进一步增强。
　　2、产品质量优势
　　作为下游终端产品的核心部件，智能控制器的产品质量直接影响着终端产品的性能与使用寿命。公司一直高度重视产品品质的提升，严格按照国际标准进行管理和控制，建立了PCBA实验室、EMI实验室、EMS实验室、环境实验室、性能和安规测试实验室等，先后通过ISO9001:2015质量体系认证、ISO14001:2015环境体系认证、IATF16949:2016汽车行业体系认证、ISO13485:2016医疗器械体系认证等相关标准认证。
　　为持续维护公司优良品质的品牌形象，公司专门成立新产品导入组，主导新产品立项的工艺评审、生产设计、组装设计和测试设计等环节，并有制程组、治具组、工业工程组、设备工程组等配合参与，分析各环节的不良品成因，并制定相应改进措施，在导入环节便最大程度上保障新产品品质的稳定性。
　　同时，公司结合实际情况，运用现代电子技术、通信技术等建立了全流程的质量管理体系，使公司从高层管理者到一线员工均参与到产品的质量控制，保证从客户提出需求、产品设计、小批量试产、制造过程管理，到运输、交付、供应链管理的每一道流程均被纳入质量管控的范畴。
　　3、快速反应优势
　　近年来，智能控制器终端产品呈现多样化、个性化的消费趋势，一般采取定制生产模式。因产品更新换代加快、生命周期明显缩短，终端品牌商需要将客户需求迅速转化为产品并投放市场，才能在激烈的行业竞争中保持领先地位。公司自成立以来，坚持“认真、快、坚守承诺”的工作作风，不断尝试打破部门墙，实现信息共享，提高沟通效率；将研究人才和设计人才有机结合，技术人才和工艺人才有机结合，使得公司的研发团队在做好技术创新研究的同时，从产品规划、设计、中试到制造各环节为客户提供全面的一站式技术设计服务，大幅缩短产品开发时间，降低了客户的综合成本，在保证产品品质的同时，快速响应客户需求。
　　产品设计阶段，公司通过参与客户定期研发会议和市场调研分析的方式，积极参与 Conair、Breville、Simplehuman、德昌电机等核心客户的产品方案研讨，在最短时间内熟悉消费者市场、挖掘客户需求。一方面有利于公司提前为新产品研发测试、组织备料、生产安排等提供充分的空间和时间；另一方面有利于强化互动，技术人员可及时跟进客户动态，快速响应客户反馈。样品交付阶段，公司凭借丰富的行业经验，利用模块化设计平台及先进的检验设备，产品设计效率高、样品交付速度快。批量生产阶段，大量使用自动化设备，在柔性生产的机制下组织生产，实现高效的生产调度、快速进行产线转换，及时交货，快速响应客户。
　　此外，公司还建立了完善的售前、售后服务制度，以保证及时有效地解决客户问题。如针对客户邮件，公司要求 4小时内给予客户答复；针对客户售后反馈，要求24小时到达现场，48小时处理现场，72小时提供解决方案。公司的快速反应能力，得到了客户的高度认可。
　　4、客户资源优势
　　智能控制器生产企业进入国际知名终端品牌厂商的供应链体系通常具有较高的门槛。一方面要求智能控制器企业必须具备强大的设计研发能力、快速批量供货能力、优秀的品质保证能力。另一方面，成为国际知名终端厂商的供应商所需的时间周期通常较长，审核严格，必须经过长期的测试和磨合。智能控制器企业一旦通过客户的最终审定，便可纳入其供应链体系。终端品牌厂商出于产品品质和供应商变更风险的考量，一般倾向与上游供应商建立长期稳定的业务关系，不会轻易更换。
　　公司以客户需求为中心，凭借优异的产品品质、强大的设计研发能力、完善的售后服务体系，与多家国际著名终端产品厂商，如：GLP、Simplehuman、Breville、Conair、德昌电机等建立了合作伙伴关系。在长期稳定的合作过程中，这些优质客户的高标准、严要求促进了公司产品技术水平、产品质量和服务的不断提升，亦推动了公司销售收入的快速增长，并由此形成了良好的品牌影响力，为公司市场拓展奠定了坚实的客户资源基础。
　　5、“多品种、小批量、多批次”的生产模式
　　公司成立之初专注于小家电类智能控制器的研发和生产，经过多年经营，下游领域已拓展至智能家居、新型消费类电子、储能、汽车电子等，产品亦从智能控制器拓展至智能产品，已具备多品种、多规格的产品规模优势，能够满足客户多种类产品的采购需求。目前，公司已建立起两个大类、六个小类的产品矩阵，细分产品近两百种。
　　公司的柔性化的细胞单元生产模式（精益线）、自动化设备以及合理的生产排期，能够满足不同的产品设计方案与制程工艺要求，使公司具备基于多品种的批量化生产能力。在市场竞争中，“多品种、小批量、多批次”的生产模式及相应的服务能力使公司在拓展不同领域客户及对现有客户需求的深挖具备明显优势。例如，随着公司多品种的生产模式日渐成熟，与Simplehuman的合作已从智能控制器延伸至终端产品，与德昌电机的合作已从割草机、打印机等智能控制器延伸至汽车电子智能控制器。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司的发展战略
　　夯实主业，紧跟市场趋势，结合上下游产业的发展，对智能控制器产品功能的演变趋势和市场需求做出预估，储备核心技术，推陈出新，稳步开拓智能控制器领域市场。智能控制器产品属于技术密集型产品，不管是开发新型智能控制器，还是根据客户需求对现有产品优化、改进，均对公司的研发技术能力提出较高要求。未来，公司将进一步加强研发投入，强化外部协作，在围绕目前客户需求的开发工作之外，对行业前沿技术进行预研和储备，在更多技术应用领域取得突破，进一步增强客户的粘性，提高产品的整体技术附加值水平。
　　以Longtech品牌为基础，加强品牌
　　推广，树立良好的品牌形象。通过参加国际知名展会、举办技术研讨会、参与行业标准制定等方式，提升品牌在国内外市场的知名度、美誉度和认可度。智能控制器应用领域广泛，下游行业集中度相对较高，行业内龙头企业规模较大，市场占有率高。公司将积极开发智能家居、汽车电子、新型消费电子及储能等领域优质大客户，继续发力中高端市场，同时加大与终端品牌商的合作，树立良好的业界口碑形象。
　　公司将加速国际化布局，通过建立海外销售网络、运营中心、制造中心、研发中心等方式，以满足客户快速交付要求，提升国际市场的销售占比。在报告期内，公司在泰国工厂的建设，已按计划在有序地进行中，预计在2025年导入量产。
　　公司做强做大主业的同时，将积极稳妥实施资本运作。关注行业内具有技术优势、市场潜力和协同效应的优质标的公司，通过投资并购等方式，实现资源整合和优势互补。通过并购，公司可以快速进入新的业务领域，拓展市场份额，提升公司的综合竞争力。积极参与行业内的产业合作与联盟，通过与上下游企业的合作，构建完整的产业链生态。通过产业联盟，实现资源共享、优势互补，共同推动行业的发展。
　　（二）公司未来的经营计划
　　2025年，公司将持续专注于智能控制器和智能产品，深耕下游应用领域。具体表现在以下几方面：
　　1、深化技术研发与创新：持续投入研发资源，紧跟智能控制器技术的最新发展趋势，如人工智能应用等技术在智能控制器中的应用。通过技术创新，提升产品的智能化水平和附加值，满足客户对高性能、高可靠性和低功耗产品的需求。同时，公司将积极与行业内的科技企业、高校及研究院所进行合作，联合攻关相关技术难题。通过合作实现技术、资源和市场的有效共享，加速技术创新和产品开发进程，提升公司的综合竞争力。
　　2、加速全球化进程：公司将组建一支专业的团队，快速进行海外基地泰国工厂的运营及产品导入；同时，已组建海外销售团队，全力拓展海外市场。
　　3、大客户战略：加强与现有优质客户的深度合作，深入了解客户需求，提供定制化的解决方案。同时，积极开拓新客户，尤其是行业内的领军企业和大型企业，通过与优质客户的合作，提升公司的市场影响力和品牌知名度。
　　4、持续打造QCD（质量、成本、交付）：将“零缺陷”理念贯穿于公司运营的各个环节，通过“精益改善”活动，进一步优化采购流程、降低原材料采购成本，提升生产效率、降低生产成本，实现开源节流，提升公司的盈利能力。全员以QCD为工作纲领，加强质量管理、成本控制、及时交付等各环节工作。
　　5、企业文化使命和愿景牵引：营造积极向上、团结协作，人人创新的企业文化氛围，并通过丰富的企业文化活动和全面的员工福利带动，提升员工的凝聚力和责任感，激发员工的工作积极性和创造力。
　　6、管理优化：进一步落实公司治理体系，继续加强在财务管理、内部审计、风险管理等多方面的管控，落实公司内控制度，防范经营风险和财务风险。通过优化管理流程，提升管理效率，降低运营成本。
　　7、继续规范信息披露工作，提升信息披露工作的整体质量，注重投资者关系管理，提升公司的透明度和公信力，在资本市场树立良好的企业形象。
　　（三）公司面临的风险及应对措施
　　1、终端外销收入占比较高的风险
　　公司终端外销占比较高，产品主要销往亚洲、非洲、北美等市场。近年来，随着国际市场竞争日趋激烈，发达国家利用安全标准、质量标准、环境标准、关税等壁垒，压制包括中国在内的发展中国家相关产业，同时全球经济复苏缓慢使贸易保护主义有所抬头。未来，如主要进口国或地区出现经济形势恶化、贸易政策发生重大变化等情况，将影响这些国家或地区的产品需求，进而影响公司的产品出口，公司将面临销售收入及盈利下降的风险。
　　应对措施：公司将加大亚非拉等新兴市场的开拓，增强公司抵御海外市场集中风险的能力；加大国内市场的开拓，提升公司在国内市场的份额；加大智能控制器业务市场的开拓，延伸产业链，拓展公司收入与利润来源。公司已布局海外制造基地，拓展全球制造链，抵御海外市场的封锁。
　　2、销售客户集中风险
　　公司最近三年对前五大客户的销售收入总额占当期营业收入的比例分别为65.81%、57.63%、68.02%，存在销售客户集中风险。目前公司与主要客户仍保持持续且稳定的长期合作关系，但若客户由于自身原因、突发因素或宏观经济环境的重大不利变化减少对公司产品的需求，而公司又不能及时拓展其他新客户，则将导致公司面临经营业绩下滑的风险。应对措施：公司将紧密联系现有客户，持续提升产品品质和技术开发能力，快速响应并满足现有客户需求；同时不断开发新客户和新业务板块，优化客户结构和产品结构，从而降低销售客户集中的风险。
　　3、应收账款回收风险
　　公司应收账款整体回收情况良好，大部分应收账款的账龄在 1年以内，但仍存在个别客户未按时支付货款的情形。若客户经营情况恶化、信用状况发生不利变化或者延迟支付货款，公司采取的收款措施不力，将影响公司经营性现金流入，甚至存在无法全额收回应收账款进而发生坏账损失的风险，对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将继续扩展履约能力较好的客户，提升自身产品交付能力和服务水平，在业务合同执行过程中加强货款的管控，及时督促客户按期支付货款，同时建立健全客户信用评估体系，加强赊账和欠账的监控及催收力度。
　　4、市场竞争风险
　　中国土地、劳动力成本的不断提高，导致国内企业成本竞争优势有所下降。未来公司如果不能在研发、成本控制、服务等方面持续提升，将难以保证当前增长速度或当前占有的市场份额，对公司的生产经营、盈利能力产生不利影响。公司主要客户亦会定期对合格供应商进行评审，如果公司未能保持相关优势或在合作过程中发生严重过失，客户可能会基于自身产品成本、质量和供应链稳定的考虑，选择向其他公司进行采购，则公司会面临被其他厂商替代的风险。
　　应对措施：公司会继续坚持技术创新，加大研发投入，强化外部协作，在围绕目前客户需求的开发工作之外，在更多技术应用领域取得突破，进一步增强客户粘性。加强成本控制和优化，通过改进生产工艺、降低原材料采购成本、提高生产效率等措施，降低产品成本，提升公司的盈利能力。同时，优化供应链管理，确保原材料的稳定供应和质量控制。公司加强客户服务，提升客户满意度和忠诚度。通过提供优质的产品和服务，树立良好的品牌形象，增强客户对公司的认可度和信任度。同时，积极开发优质大客户，继续发力中高端市场，加大与终端品牌商的合作，树立良好的业界口碑形象。通过提高优质客户的销售占比，提高公司的市场认可度和占有率。
　　5、汇率波动风险
　　公司外销收入占比较高，美元是主要的结算币种，受国际政治、经济等不确定因素的影响，汇率市场波动频繁，公司面临着汇兑损失的风险。
　　应对措施：公司将加强外汇管理，做好汇率的前瞻性预测，并通过开展套期保值等方式降低汇率波动的影响；同时，加强与客户的沟通与协商，争取在合同中约定汇率调整条款，降低汇率波动对公司的影响。
　　6、关税风险
　　根据最新政策，关税增加直接导致出口商品成本上升，削弱价格竞争力，企业出口成本大幅增加；同步市场份额可能会萎缩，关税壁垒使美国买家转向其他国家采购，导致中国出口订单减少。也可能导致合规风险的增加，美国海关对进口商品清关时间延长，甚至出现货物被扣留或退回的情况。
　　应对措施：多元化市场布局，积极开拓美国以外的市场，如“一带一路”沿线国家、欧洲、东南亚等，降低对单一市场的依赖；提升产品附加值，通过技术创新和品牌建设，提高产品的附加值，增强竞争力；优化供应链管理，探索与当地企业合作，建立本土化供应链，或与海外仓合作，提前将货物运至目标市场附近，缩短配送时间，降低关税影响；加速全球化布局。
　　7、募投项目实施效果未达到计划进度和未达预期收益的风险
　　公司募集资金投资项目的投资金额较大，项目管理和组织实施是项目成功与否的关键，将直接影响到项目的进展和项目的质量。募投项目能否按预期计划推进受到多方面因素的影响，若投资项目不能按期完成，将对公司的盈利状况和未来发展产生不利影响。此外，项目经济效益的分析均为预测性信息，募集资金投资项目建设需要时间。如果未来国际贸易摩擦、地缘政治斗争和公共卫生事件等导致市场需求出现较大变化，将导致募投项目经济效益的实现存在较大不确定性。
　　应对措施：公司将密切关注国内外形势、行业政策及市场环境动态，提高自身的核心竞争力和综合管理水平，增强抵抗风险的能力，推动募投项目顺利进行。
　　项目管理与监控：建立健全募投项目的管理体系，加强对项目实施过程的管理和监控，确保项目按计划进度推进。同时，定期对项目实施效果进行评估，及时发现和解决项目实施过程中出现的问题。
　　市场开拓与客户合作：加强市场开拓和客户合作，通过与优质客户的合作，拓展市场份额，提升项目的市场竞争力。同时，密切关注市场动态和客户需求变化，及时调整项目实施策略，确保项目实施效果达到预期收益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所属行业发展情况　　1、行业基本情况　　公司所处的细分行业为智能控制器制造行业。智能控制器行业是技术密集型和知识密集型相结合的高科技产业，近年来，政府相继出台了一系列政策措施，进一步推动了智能控制器行业的高质量发展。《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》提出支持企业运用物联网、云计算、人工智能等技术，加快智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等家居产品研发。2024年6月，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》通知，指出要拓展汽车消费新场景，扩大公共领域车辆全面电动化先行区试点范围... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业发展情况
　　1、行业基本情况
　　公司所处的细分行业为智能控制器制造行业。智能控制器行业是技术密集型和知识密集型相结合的高科技产业，近年来，政府相继出台了一系列政策措施，进一步推动了智能控制器行业的高质量发展。《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》提出支持企业运用物联网、云计算、人工智能等技术，加快智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等家居产品研发。2024年6月，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》通知，指出要拓展汽车消费新场景，扩大公共领域车辆全面电动化先行区试点范围，丰富家装家居消费场景，推进室内全智能装配一体化和全屋智能物联，打造电子产品消费新场景，拓展智能机器人在清洁、娱乐休闲、养老助残护理、教育培训等方面的功能。
　　从市场需求看，智能控制器是网络化、信息化时代的产物。随着国民经济的发展和居民消费能力的提升，终端用户对产品的智能化、联网化、个性化要求不断提高，家居、汽车、消费、工业设备等领域的终端产品不断更新换代，对多样化、智能化的智能控制器产品需求快速增加。目前，智能控制器的应用领域主要集中在汽车电子、家用电器、电动工具及工业设备、智能建筑与家居、健康与护理等相对稳定和成熟的行业，随着智能化浪潮兴起，云计算、大数据和物联网应用迅猛发展，衍生出更多高速率、高移动性、短延时的智能硬件和连接场景，推动智能控制器行业不断向商业、医疗、教育、新能源等领域延伸，下游空间被进一步打开，未来智能控制器的市场需求将进一步扩大。
　　从技术角度看，智能控制器行业的发展也受益于专业化分工。随着智能控制器研发投入和集约化程度的持续提升，终端产品制造商自主生产的智能控制器的专业化水平较低、规模效应较差及投资回报率低的情况日益显现，核心零部件专业化分工趋势进一步加强，出于成本控制的考虑，部分终端产品厂商逐步将智能控制器外包给专业企业进行设计、生产，为国内专业智能控制器的优秀厂商进一步发展提供良好的市场机遇。
　　从长期看，智能控制器的市场需求将不断释放，市场应用领域持续扩大。
　　2、公司的行业地位
　　公司是国家高新技术企业，曾获“广东省智能家居电子控制器工程技术研究中心”、“广东省著名商标”、“广东省守合同重信用企业”、“广东省专精特新中小企业”、深圳市宝安区“十大优秀国家高新技术企业”、深圳市宝安区“百家优秀国家高新技术企业-诚信合作商”、深圳市宝安区“自主创新型优势科技企业”等荣誉。
　　公司在智能家电控制、智能物联、储能领域，有多项技术处于同行业先进水平。产品定位上，深耕中高端市场，在技术升级、产品研发、质量保证、交货速度等方面处于行业前列，享有良好信誉和口碑，已与多家国内外知名品牌厂商建立了战略合作关系。公司凭借较强的研发能力、丰富的产品种类、充足的人员、优质的客户资源，在行业中具有较强的竞争优势。
　　（二）主营业务、主要产品及用途
　　报告期内，公司的主营业务为智能控制器及智能产品的研发、设计、生产和销售，产品主要运用于智能家居及家电、汽车电子、消费类电子及储能等行业。
　　公司的产品根据产品形态的不同分为智能控制器和智能产品。
　　智能控制器一般是以微处理控制器（MCU）芯片或数字信号处理器（DSP）芯片为核心，含有电子线路硬件、嵌入式计算机软件、塑胶五金结构件等若干组成部分，并经过电子加工工艺，集成自动控制技术、传感技术、微电子技术、通讯技术、电力电子技术、电磁兼容技术等为一体的高科技产品。智能控制器是作为核心部件内置于设备、仪器、装置或系统中，控制其完成特定的功能要求，在终端产品中扮演“大脑”的角色。目前，公司的智能控制器主要运用于家用电器、汽车电子、健康护理、消费电子等领域。
　　公司的智能产品系智能控制器的延伸，凭借在智能控制器相关领域积累的丰富行业经验与资源，公司与下游终端品牌商不断深入合作，并逐步参与其部分智能整机产品的开发过程，以满足客户一站式采购服务需求。目前，公司与下游客户合作设计、生产的智能产品涉足储能、新型消费电子等领域。
　　（三）经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要通过OEM和ODM模式开展经营，并结合相应的原材料采购、研究开发、生产及产品销售体系，形成了自身的盈利模式。在OEM经营模式下，公司根据客户的设计和质量要求进行产品生产，产品以客户的品牌进行销售，由客户控制产品相关的设计和技术，是一种代工生产模式。在ODM经营模式下，公司凭借自身的设计能力和较高的技术水平，根据客户的产品概念、规格性能、产品成本等要求进行设计和生产，为客户提供完整的产品解决方案。一般情况下，ODM模式下公司的议价能力更强、能更好控制材料成本、降低生产成本。
　　2、采购模式
　　公司主要采取以销定购的采购模式，即以客户的订单需求为基础，计划部根据库存情况制订物料需求计划，采购部确定物料需求数并综合考虑采购物料技术标准向供应商发出采购订单，并对订单关键要素予以确认，包括客户指定的采购渠道、物料品牌原制造厂及原厂授权的经销商或代理商等要求。对于通用物料或交付周期较长的原材料，公司会根据对下游客户的订单预测，基于客户的备料协议，储备合理库存，以提高订单响应速度，实现快速生产与交付。
　　3、研发模式
　　公司采用协同研发模式深度参与各类新产品的设计开发。研发设计具体包括新产品的研发设计、前瞻性的技术探研及技术平台模块化设计三大类。一般新产品的开发周期约为6-12个月，开发流程分为市场需求调查、样品中心加工制作、样品制作、工程验证测试、设计验证测试、产品验证测试直至大批量生产等多个阶段。
　　4、生产模式
　　公司实行“以销定产、柔性制造”的定制化生产模式，满足客户的生产周期和快速反应的要求。公司生产计划具有“多品种、小批量、多批次”的特点，采取“丰田看板”的生产模式，并实行柔性化和自动化相结合的生产管理。
　　5、销售模式
　　公司依托长期积累的客户资源，积极贯彻“大客户战略”，主要采用直销方式销售产品。公司设立了市场部，负责新客户拓展及老客户服务，通过参加各地主要电子产品展会和老客户推荐的方式拓展新客户。公司与客户进行商务谈判时会确定产品的定价、下单和交货方式等内容。下单和交货方式分为两种情况：第一种是由合作终端客户直接下达订单，公司完成智能控制器或终端产品的生产后直接交付给终端客户，合作终端客户向公司付款；第二种是由终端品牌商的代工厂向公司下达订单，公司完成智能控制器的生产后交付给代工厂，代工厂向公司付款。
　　（四）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入90,004.18万元，同比上升128.25%；归属于上市公司股东的净利润8,303.76万元，同比上升170.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,551.07万元，同比上升246.35%。公司主要的业绩驱动因素如下：
　　1、报告期内，公司围绕年初制定的经营目标，巩固和深化业务，销售收入和净利润较去年同期大幅增长。其中，消费类电子业务实现营业收入49,540.65万元，同比上升2,754.37%，主要受益于电子雾化设备智能控制器的需求放量，公司凭借在该领域的深耕细作，积累了丰富的研发经验和技术优势，使得公司能够迅速响应市场变化，满足客户对电子雾化设备智能控制器的需求，获得终端客户的大量订单，该品类带动公司消费类电子业务的快速增长；
　　2、报告期内，公司实现营业收入显著增长，产能利用率和生产效率提升，进而提升了报告期盈利能力。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在研发设计、产品质量、快速反应和客户资源等方面具有较强的竞争优势。
　　1、研发设计优势
　　公司在二十多年来从事智能控制器研发、生产过程中，形成了一支基础扎实、经验丰富的研发团队。报告期内，公司新增发明专利2项，实用新型专利7项，外观专利1项。截至2024年6月30日，集团公司拥有专利99项，其中发明专利20项、实用新型专利59项、外观专利20项；软件著作权54项，国内商标注册85项，国际商标注册7项。
　　在智能控制器领域，公司已逐步形成了一整套先进的控制理论、设计思想、软件算法和制造工艺技术，包括变频技术、模糊控制技术、恒温控制技术、智能网络技术、高温应用技术、电机驱动技术、零功耗技术及动态显示技术等。在温度控制技术、触摸输入技术、PCBA设计、通信应用技术、生产工艺等方面取得了多项研发成果。如清洁机器人控制技术，创造性采用渐开线方式结合回扫扩展清扫区域，简化了算法，降低了器件要求，达到了低成本、高效率的效果；滑动式电容感应水位水量精确检测技术，通过把触摸控制技术应用于水位水量检测，克服传统检测方法难以电绝缘的缺点，大幅拓展水位检测的产品应用范围，提高了产品的应用体验；串激马达转速检测技术，通过对串激马达电流变化的研究，实现了对串激马达转速的检测；触摸输入可靠性设计技术，通过对触摸输入控制原理的深入研究，使触摸输入技术可靠的应用到高温、高湿环境和小于8mm厚度玻璃面板产品中。
　　公司把握行业技术发展趋势，掌握了蓝牙、WIFI通讯技术、触控技术等多项智能控制技术，为公司产品研发、业务拓展奠定了坚实的技术基础。
　　随着终端产品的更新速度越来越快，品牌客户为了缩短整个产品的研发周期，对上游供应商，尤其是智能控制器供应商的同步开发能力要求也越来越高。公司多年来一直重视与下游客户的同步开发，强化多方的战略合作，并积累了宝贵的同步开发经验。通过同步开发，一方面公司可以大幅缩短项目立项时间，集思广益充分优化物料选型和改进相关工艺以便降低制造成本；另一方面，同步开发使公司紧跟行业发展动向、不断拓展新的业务领域，客户黏性进一步增强。
　　2、产品质量优势
　　作为下游终端产品的核心部件，智能控制器的产品质量直接影响着终端产品的性能与使用寿命。公司一直高度重视产品品质的提升，严格按照国际标准进行管理和控制，建立了PCBA实验室、EMI实验室、EMS实验室、环境实验室、性能和安规测试实验室等，先后通过ISO9001:2015质量体系认证、ISO14001:2015环境体系认证、IATF16949:2016汽车行业体系认证、ISO13485:2016医疗器械体系认证等相关标准认证。
　　为持续维护公司优良品质的品牌形象，公司专门成立新产品导入组，主导新产品立项的工艺评审、生产设计、组装设计和测试设计等环节，并有制程组、治具组、工业工程组、设备工程组等配合参与，分析各环节的不良品成因，并制定相应改进措施，在导入环节便最大程度上保障新产品品质的稳定性。
　　同时，公司结合实际情况，运用现代电子技术、通信技术等建立了全流程的质量管理体系，使公司从高层管理者到一线员工均参与到产品的质量控制，保证从客户提出需求、产品设计、小批量试产、制造过程管理，到运输、交付、供应链管理的每一道流程均被纳入质量管控的范畴。基于良好的产品品质，公司产品平均制程不良率在千分之三以内，客户退换货率低于万分之四，其中汽车电子的产品品质更是趋近于零缺陷水平。
　　3、快速反应优势
　　近年来，智能控制器终端产品呈现多样化、个性化的消费趋势，一般采取定制生产模式。因产品更新换代加快、生命周期明显缩短，终端品牌商需要将客户需求迅速转化为产品并投放市场，才能在激烈的行业竞争中保持领先地位。
　　公司自成立以来，坚持“认真、快、坚守承诺”的工作作风，不断尝试打破部门墙，实现信息共享，提高沟通效率；将研究人才和设计人才有机结合，技术人才和工艺人才有机结合，使得公司的研发团队在做好技术创新研究的同时，从产品规划、设计、中试到制造各环节为客户提供全面的一站式技术设计服务，大幅缩短产品开发时间，降低了客户的综合成本，在保证产品品质的同时，快速响应客户需求。
　　产品设计阶段，公司通过参与客户定期研发会议和市场调研分析的方式，积极参与Breville、Simplehuman、德昌电机等核心客户的产品方案研讨，在最短时间内熟悉消费者市场、挖掘客户需求。一方面有利于公司提前为新产品研发测试、组织备料、生产安排等提供充分的空间和时间；另一方面有利于强化互动，技术人员可及时跟进客户动态，快速响应客户反馈。样品交付阶段，公司凭借丰富的行业经验，利用模块化设计平台及先进的检验设备，产品设计效率高、样品交付速度快。批量生产阶段，大量使用自动化设备，在柔性生产的机制下组织生产，实现高效的生产调度、快速进行产线转换，及时交货，快速响应客户。
　　此外，公司还建立了完善的售前、售后服务制度，以保证及时有效的解决客户问题。如针对客户邮件，公司要求4小时内给予客户答复；针对客户售后反馈，要求24小时到达现场，48小时处理现场，72小时提供解决方案。公司的快速反应能力，得到了客户的高度认可。
　　4、客户资源优势
　　智能控制器生产企业进入国际知名终端品牌厂商的供应链体系通常具有较高的门槛。一方面要求智能控制器企业必须具备强大的设计研发能力、快速批量供货能力、优秀的品质保证能力。另一方面，成为国际知名终端厂商的供应商所需的时间周期通常较长，审核严格，必须经过长期的测试和磨合。智能控制器企业一旦通过客户的最终审定，便可纳入其供应链体系。终端品牌厂商出于产品品质和供应商变更风险的考量，一般倾向与上游供应商建立长期稳定的业务关系，不会轻易更换。
　　公司以客户需求为中心，凭借优异的产品品质、强大的设计研发能力、完善的售后服务体系，与多家国际著名终端产品厂商，如：GLP、Simplehuman、Breville、德昌电机等建立了合作伙伴关系。在长期稳定的合作过程中，这些优质客户的高标准、严要求促进了公司产品技术水平、产品质量和服务的不断提升，亦推动了公司销售收入的快速增长，并由此形成了良好的品牌影响力，为公司市场拓展奠定了坚实的客户资源基础。
　　5、“多品种、小批量、多批次”的生产模式
　　公司成立之初专注于小家电类智能控制器的研发和生产，经过多年经营，下游领域已拓展至智能家居、新型消费类电子、储能、汽车电子等，产品亦从智能控制器拓展至智能产品，已具备多品种、多规格的产品规模优势，能够满足客户多种类产品的采购需求。目前，公司已建立起两个大类、六个小类的产品矩阵，细分产品近两百种。
　　公司的柔性化的细胞单元生产模式、自动化设备以及合理的生产排期，能够满足不同的产品设计方案与制程工艺要求，使公司具备基于多品种的批量化生产能力。在市场竞争中，“多品种、小批量、多批次”的生产模式及相应的服务能力使公司在拓展不同领域客户及对现有客户需求的深挖具备明显优势。例如，随着公司多品种的生产模式日渐成熟，与Simplehuman的合作已从智能控制器延伸至终端产品，与德昌电机的合作已从割草机、打印机等智能控制器延伸至汽车电子智能控制器。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、外销收入占比较高的风险
　　公司外销占比较高，产品主要销往亚洲、非洲、北美等市场。近年来，随着国际市场竞争日趋激烈，发达国家利用安全标准、质量标准、环境标准、关税等壁垒，压制包括中国在内的发展中国家相关产业，同时全球经济复苏缓慢使贸易保护主义有所抬头。未来，如主要进口国或地区出现经济形势恶化、贸易政策发生重大变化等情况，将影响这些国家或地区的产品需求，进而影响公司的产品出口，公司将面临销售收入及盈利下降的风险。
　　应对措施：公司将加大亚非拉等新兴市场的开拓，增强公司抵御海外市场集中风险的能力；加大国内市场的开拓，提升公司在国内市场的份额；加大智能控制器业务市场的开拓，延伸产业链，拓展公司收入与利润来源。公司已逐渐布局海外制造基地，拓展全球制造链，抵御海外市场的封锁。
　　2、销售客户集中风险
　　公司最近三年对前五大客户的销售收入总额占当期营业收入的比例分别为57.63%、68.02%、63.05%，存在销售客户集中风险。目前公司与主要客户仍保持持续且稳定的长期合作关系，但若客户由于自身原因、突发因素或宏观经济环境的重大不利变化减少对公司产品的需求，而公司又不能及时拓展其他新客户，则将导致公司面临经营业绩下滑的风险。
　　应对措施：公司将紧密联系现有客户，持续提升产品品质和技术开发能力，快速响应并满足现有客户需求；同时不断开发新客户和新业务板块，优化客户结构和产品结构，从而降低销售客户集中的风险。
　　3、应收账款回收风险
　　公司应收账款整体回收情况良好，大部分应收账款的账龄在1年以内，但仍存在个别客户未按时支付货款的情形。若客户经营情况恶化、信用状况发生不利变化或者延迟支付货款，公司采取的收款措施不力，将影响公司经营性现金流入，甚至存在无法全额收回应收账款进而发生坏账损失的风险，对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将继续扩展履约能力较好的客户，提升自身产品交付能力和服务水平，在业务合同执行过程中加强货款的管控，及时督促客户按期支付货款，同时建立健全客户信用评估体系，加强赊账和欠账的监控及催收力度。
　　4、市场竞争风险
　　中国土地、劳动力成本的不断提高，导致国内企业成本竞争优势有所下降。未来公司如果不能在研发、成本控制、服务等方面持续提升，将难以保证当前增长速度或当前占有的市场份额，对公司的生产经营、盈利能力产生不利影响。公司主要客户亦会定期对合格供应商进行评审，如果公司未能保持相关优势或在合作过程中发生严重过失，客户可能会基于自身产品成本、质量和供应链稳定的考虑，选择向其他公司进行采购，则公司会面临被其他厂商替代的风险。
　　应对措施：公司会继续坚持技术创新，加大研发投入，强化外部协作，在围绕目前客户需求的开发工作之外，在更多技术应用领域取得突破，进一步增强客户粘性。公司将积极开发优质大客户，继续发力中高端市场，同时加大与终端品牌商的合作，树立良好的业界口碑形象。通过提高优质客户的销售占比，提高公司的市场认可度和占有率。
　　5、汇率波动风险
　　公司外销收入占比较高，美元是主要的结算币种，受国际政治、经济等不确定因素的影响，汇率市场波动频繁，公司面临着汇兑损失的风险。
　　应对措施：公司将加强外汇管理，做好汇率的前瞻性预测，并通过开展套期保值等方式降低汇率波动的影响。
　　6、募投项目实施效果未达到计划进度和未达预期收益的风险
　　公司募集资金投资项目的投资金额较大，项目管理和组织实施是项目成功与否的关键，将直接影响项目的进展和项目的质量。募投项目能否按预期计划推进受到多方面因素的影响，若投资项目不能按期完成，将对公司的盈利状况和未来发展产生不利影响。此外，项目经济效益的分析均为预测性信息，募集资金投资项目建设需要时间。如果未来国际贸易摩擦、地缘政治斗争和公共卫生事件等导致市场需求出现较大变化，将导致募投项目经济效益的实现存在较大不确定性。
　　应对措施；公司将密切关注国内外形势、行业政策及市场环境动态，提高自身的核心竞争力和综合管理水平，增强抵抗风险的能力，推动募投项目顺利进行。 收起▲