一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因　　原材料的平均价格波动主要受供求关系、具体产品所使用的材料厂家、型号等不同的影响而变化，报告期未发生重大变化。　　二、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求　　（一）行业所属分类　　公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　原材料的平均价格波动主要受供求关系、具体产品所使用的材料厂家、型号等不同的影响而变化，报告期未发生重大变化。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
　　（一）行业所属分类
　　公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”及“C29橡胶和塑料制品业”。根据国家统计局《国民经济行业分类标准（GB/T4754-2017）》，公司属于“C26化学原料和化学制品制造业”大类下的“C268日用化学产品制造”中的“C2681肥皂及洗涤剂制造”、“C2682化妆品制造”，及“C29橡胶和塑料制品业”大类下的“C292塑料制品业”中的“C2926塑料包装箱及容器制造”。
　　（二）公司所属行业发展状况
　　1、化妆品行业发展情况
　　中国化妆品行业近年来保持较大规模，并持续向品质化和高端化方向发展。随着居民消费水平提升、消费结构升级以及线上渠道持续发展，化妆品市场仍具备长期增长潜力。根据国家统计局数据，2025年我国社会消费品零售总额501,202.4亿元，累计增长3.7%，其中国内限额以上化妆品零售额4,652.9亿元，累计增长5.1%。2025年全年来看，化妆品行业发展较好。在宏观消费复苏节奏较为温和的背景下，化妆品行业长期增长逻辑仍然稳固。从长期来看，我国经济保持稳定增长，国民收入水平不断提高的趋势未发生改变，化妆品行业仍有较大的发展空间。
　　自《化妆品监督管理条例》正式实施后，相关的部门规章、规范性文件持续跟进，监管体系逐步完善，有利于行业经营及竞争的规范化，使行业向更规范、更高质量、更强竞争力的方向发展，为行业中优质企业的健康成长创造良好的环境。随着行业监管体系持续完善，市场优胜劣汰机制作用显著，国内化妆品企业的综合素质和产品竞争力将不断增强，有利于化妆品行业健康发展。同时，可持续发展与绿色消费理念将贯穿产业链，数字化营销与个性化服务深化消费者互动。整体市场将从规模扩张转向高质量发展，消费者对产品的安全性、功效性和体验感要求不断提升。未来，国内化妆品行业将会更注重产品研发、质量管理、多品牌构造及渠道建设，在供应链环节，具备较强研发实力和严格质量控制标准的专业OEM/ODM企业将成为品牌商的首选合作伙伴，拥有更大的发展机遇。
　　2、塑料包装行业发展情况
　　塑料包装具有重量轻、耐用性好、可塑性强、价格较低等优势，因而在食品饮料、个人和家庭护理、消费电子、医疗保健、工农业包装等领域广泛应用。近年来，我国出台了一系列政策鼓励塑料包装行业向高端智能、绿色环保、可循环方向转型，在国家“十三五”规划中将绿色包装、智能包装、安全包装确定为包装工业的“三大方向”，对塑料包装行业企业提出了更高的技术要求和生产标准。“绿色、低碳、环保”也是我国“十四五”发展的重中之重。随着消费者对环保和健康的关注度不断提高，绿色环保将成为化妆品行业的重要趋势。企业将通过采用环保材料、减少污染排放、推广绿色包装等方式，提高产品的环保性能，满足消费者的环保需求。
　　随着全球经济的持续发展，化妆品逐渐成为大众时尚消费的主流产品。在化妆品行业，产品丰富多样且市场竞争激烈，许多公司通过差异化包装设计与多元化广告投放来吸引消费者。保护性、功能性和装饰性“三性一体”是未来化妆品包装的发展方向。不断研制新材料和新的加工技术，追求新的造型，一直是业内在化妆品包装容器方面的开发重点。
　　由于化妆品市场对包装的外观、使用性能及生产成本等要求越来越高，塑料包装因其强度大、质量轻、不易破碎及生产成本低等特点使其在日化产品包装中的应用范围越来越大。化妆品塑料包装作为化妆品供应链中的重要环节，其市场需求随着化妆品市场的需求变化而变化。随着化妆品品牌不断迭代与发展，品牌方对塑料包装产品提出了更高的个性化、功能性要求，行业内企业需根据下游客户应用领域、运输条件、品牌风格、产品特点等为客户提供优质定制化产品。总体而言，化妆品塑料包装产品不再局限于包装本身，而是根据被包装物的特点呈现越来越精细化、定制化、高端化的趋势，对于包装企业的设计生产能力提出了更高的要求。因此，研发设计能力强、规模相对较大、质量管理能力较强的企业将持续受益。
　　化妆品生产是一个复杂的系统工程，包括化妆品内容物及化妆品包装的研发设计、生产，二者相辅相成，具有一站式服务能力的企业，不仅能够降低客户成本，也提高了对客户需求的综合服务水平，具有较强竞争优势。
　　（三）行业的周期性、区域性和季节性
　　日化产品作为日常消费品，受经济波动的影响较小，具有较强的抗风险性，周期性较弱，相应配套塑料包装生产企业没有明显的周期性特征。
　　日化产品不存在明显的地域性特征。在生产方面，我国化妆品、家庭护理产品生产企业主要集中在长三角和珠三角地区。
　　日化产品生产行业整体不存在明显的季节性特征，但单个品类存在使用和销售的淡旺季。比如护肤类化妆品，春夏为销售淡季、秋冬为销售旺季。同时，每年电商618、双11等大促活动对化妆品等日化产品的消费有较大影响。相应化妆品及配套塑料包装生产企业的业绩存在一定的季节性波动。
　　（四）法律法规及政策性影响
　　公司所处行业的主管部门包括国家发展和改革委员会、工业和信息化部、国家市场监督管理总局及其管理的国家药品监督管理局等相关部门。近几年来，国务院及国家药品监督管理局等监管部门相继出台了一系列政策规定，使行业向更规范、更高质量、更强竞争力的方向发展。
　　我国对化妆品行业的监管力度随着行业的发展不断加强并日趋规范，有利于化妆品行业健康发展，为行业中优质企业的健康成长创造良好的环境。
　　（五）上下游产业链
　　日化产品产业链可以分为原料供应商、制造商、品牌商、渠道商等环节。其中制造商是整个产业链运营的基础，根据不同的运营主体背景，制造商可分为专业的OEM/ODM厂商和品牌自建厂商。
　　（六）公司的行业地位
　　在化妆品、家庭护理产品领域，公司通过长期的行业深耕积累，在研发能力和设备上，拥有先进的研发仪器，并建立了产品配方开发、分析检测、原料开发及功效机理研究、功效和安全性评估、消费者评价等完善的技术研发体系，在皮肤屏障修复、头皮护理、高功效配方（防晒、美白、祛痘等）、悬浮、包裹等方面积累了丰富的产品配方及制造工艺。在质量管控方面，公司建立了完善的质量控制体系及专业的质量管理队伍，拥有先进的检测仪器设备，在行业内形成了良好的市场声誉。公司拥有ISO14001、ISO9001、ISO45001、ISO22716、GMPC等多个资质认证以及十万级洁净生产车间。公司的国内外客户群体不断增加，已成为多个国内外知名日化品牌的核心供应商。公司在塑料包装外观及功能设计、模具开发、注塑/吹塑/软管等各项生产工艺均积累了丰富经验，主要客户为知名日化产品品牌商，公司以稳定高效的生产能力、严格的质量管控、快速迭代的技术研发，在行业内形成了较强的市场影响力，成为客户长期稳定的合作伙伴。公司已形成日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展的经营路径，对客户的一体化服务能力不断增强。
　　公司与国内外品牌客户建立了长期互利共赢的合作关系，多次获得客户授予的荣誉奖项，为公司带来良好的市场声誉和品牌形象。公司多次被强生认定为“零缺陷项目合作伙伴”，为“大宝SOD蜜新装上市”做出杰出贡献，系郁美净“最佳战略合作伙伴”，上海家化“优秀供应商”，百雀羚“最佳合作伙伴”，薇诺娜“战略供应商”，获得强生“最佳材料质量稳健奖”，雅芳“创新奖”，壳牌“最优供应商”、“最佳包材供应商奖”等。
　　公司始终把技术研发作为发展的原动力，是行业内少数兼具日化产品及塑料包装研发、设计和生产能力的企业。公司系国家高新技术企业，福建省“专精特新”企业、福建省知识产权优势企业、福建省科技型企业及福建省科技小巨人企业、工业龙头企业、拥有“福建省日化塑料包装容器企业工程技术研究中心”和“福建省工业设计中心”等研发创新平台。全资子公司湖州嘉亨系国家高新技术企业、浙江省创新中小企业、浙江省科技型中小企业，拥有“高品质化妆品市级科技企业研究开发中心”等研发创新平台。公司或子公司参与制定了《化妆品生产企业-质量安全控制数字化转型评价指南》《化妆品中天然成分的技术定义和计算指南》《化妆品舒缓功效测试方法基于体外肥大细胞的脱颗粒抑制率及组胺释放量检测》《化妆品舒缓功效测试方法基于脂多糖诱导巨噬细胞系炎症细胞模型的一氧化氮含量测定》《口腔清洁护理产品用羟基磷灰石（纳米）》《化妆品评价-体外皮肤渗透试验方法》《护肤品敏感性皮肤适用性评价-面部乳酸刺痛法》《化妆品稳定性试验指南》《化妆品无泪配方宣称的测试方法》《化妆品与包材相容性测试评估指南》《多层共挤流延聚乙烯标签膜》《可循环中空吹塑制品》《化妆品中禁用组分酸性红73和溶剂红1的测定液相色谱-串联质谱法》《化妆品中功效组分虾青素的测定高效液相色谱法》《包装与环境第6部分：有机循环》《包装与环境第5部分：能量回收》《化妆品“无泪配方”宣称试验评价方法》《化妆品包装可持续再生设计指南》等团体标准或行业标准、国家标准。公司或子公司包装设计作品曾荣获2024年度市场潜力发展奖铜奖、2024上海绿色包装创新创意设计大赛企业组优秀奖、德国IF设计奖、荣获美国IDA DESIGN AWARDS奖、荣获18届创意中国设计大奖三等奖、IAI全球设计奖等奖项。随着公司在塑料包装设计、化妆品配方迭代研发及各项工艺控制技术的不断提升，公司将为品牌商产品供应链的各个环节提供更为全面高效的服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司经过多年的发展和探索，形成了日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展的策略，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。报告期内，公司核心竞争力未发生变化，主要体现在以下方面：
　　1、丰富的客户资源及长期稳定的合作关系
　　公司的主要客户均为全球和国内知名的化妆品、日化产品厂商及新兴品牌商，包括科赴、上海家化、贝泰妮、宝洁、郁美净、百雀羚、菲婷丝、多特瑞、维多利亚的秘密、壳牌、利洁时等。公司通过多年积累，已成功进入众多国内外知名品牌的合格供应商体系，并已与客户建立了长期稳定的合作伙伴关系。公司与主要客户科赴、上海家化等已合作10余年，与科赴、上海家化、郁美净、贝泰妮等客户在塑料包装及日化产品领域均已形成多品类、多方位的深度合作。公司通过深入了解客户需求，首先满足客户在高质量标准下稳定产出的核心诉求，同时深入探索新产品的研发，协助客户缩短产品开发周期；凭借先进的技术、优质的产品和专业的服务满足客户不同种类、规格的产品需求，赢得了客户的长期信任，为公司带来了良好的市场声誉和影响力，吸引国内外日化品牌企业与公司开展业务合作，也为公司长期持续稳定的发展奠定了坚实的基础。
　　2、长期技术储备及持续的创新研发
　　日化产品的研发涉及生命科学、精细化工、皮肤科学、制造工艺等多学科的交叉研究与运用，塑料包装研发包括材料应用及改性、产品开发及模具设计、工艺设计及材料和产品的检测能力提升等，均需要强大的技术研发团队支持。公司已经建成功能齐备的研发体系和稳定、高效、经验丰富的技术研发团队，拥有一批资深的研发和应用技术专家，对产品配方设计、包装设计、消费趋势等方面具备深刻的理解。
　　日化产品及塑料包装需要根据市场、客户需求进行快速迭代研发，公司具备稳定的技术研发能力和产品转化能力。在化妆品方面，公司建立了产品配方开发、分析检测、原料开发及功效机理研究、功效和安全性评估、消费者评价等完善的技术研发体系。公司拥有专业的实验室，配备了先进的研发、检测及分析设备，能够对原料特性、产品功效、各项微生物及理化指标进行精密分析检测；研发人员具备长期的产品研发经验，熟悉主要化妆品原料的功效特性并与国际知名原料商或其代理商密切沟通合作，及时获取最新的原料研究成果，专注于配方的功效性、温和性、安全性、各种植物天然提取物及概念成分的应用。
　　在塑料包装方面，公司可设计开发该类产品所需的精密模具，并不断深化精密成型等工艺技术。在包装创意设计、绿色环保等方面持续深化研究，在设计阶段向客户提出富有建设性的包装方案，达成产品设计要求，并可通过3D打印等方式快速向客户提供模型手版。同时持续研发吹塑、注塑、注吹以及软管等生产工艺，提高生产效率并有效节约生产成本。
　　2025年度，公司新增16件专利，其中实用新型专利6件，发明专利4件，外观设计6件；截止报告期末，公司拥有205件境内专利及1件境外专利，其中发明专利58件。公司被认定为高新技术企业，获得福建省知识产权优势企业认证、福建省科技型企业认证、福建省科技小巨人企业认证、福建省专精特新企业认证，拥有“福建省日化塑料包装容器企业工程技术研究中心”和“福建省工业设计中心”等研发创新平台；公司全资子公司湖州嘉亨被认定为高新技术企业，获得浙江省省级科技型中小企业认证，浙江省创新型中小企业认证，拥有“湖州市市级科技企业研究开发中心”。
　　3、快速响应的生产能力及卓越的品质管控
　　公司拥有先进的纯水制备系统、空气净化系统、MES控制系统、配制生产线、灌装生产线、注塑机、吹瓶机、丝印机、智能立体仓库等，拥有10万级化妆品洁净生产车间，具备稳定充足的生产能力。凭借优良的生产管理，公司能快速整合各方面资源，动态调整产能分配，在较短时间内完成产品设计、原材料采购以及组织生产、产品配送等所有工作，满足客户对产品质量及交货期的要求。通过先进的生产制造体系及持续的工艺、设备改进，为产品质量的高品质和稳定性提供保障。子公司湖州嘉亨被湖州市经济和信息化局评为“2024年度湖州市第二批市级（四星级）绿色工厂”，其车间被浙江省经济和信息化厅评为“数字化车间”。
　　公司通过多年投入，已建立相对完善的质量控制体系，从客户需求、设计开发、原材料管理、进料检验、生产计划排配、制程生产管理、出货管理等各方面进行全流程的质量控制，明确规定了质量管理、环境管理等各项要求和内容。
　　目前公司及主要下属公司已经获得ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GMPC化妆品良好操作规范认证及ISO22716化妆品良好生产规范认证。
　　在实验检测仪器方面，公司拥有电感耦合等离子体质谱仪、气相质谱仪、红外光谱仪、滑动熔点测量仪、顶压仪、测厚仪、测色仪、跌落试验机等较为全面的实验检测仪器设备，能够就日化产品的微生物、理化指标、成分含量以及塑料包装的各项性能指标等进行全面检测，公司还与行业权威检测机构保持密切合作，就某些有特殊要求的产品委托权威检测机构进行检测验证，确保产品安全稳定、质量可靠。子公司湖州嘉亨在2024年获得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书。
　　公司的产品质量长期维持在较高水平，公司后续将持续提高并改进产品质量控制体系，通过严格的来料检验、在线检测及成品检验，进一步巩固公司产品良品率较高的突出优势，着力提升盈利能力和综合竞争力。
　　4、重要区域的多点布局及一站式的综合服务
　　经过多年发展，公司目前已形成了包括多家子公司、孙公司的经营架构，初步完成以海峡西岸经济区为总部，对长三角、粤港澳大湾区、京津冀等区域的战略布局。公司紧跟客户及产业应用，根据主要客户的发展布局，安排生产、销售和物流，快速应对客户的产品交货需求，并向客户提供日化产品及配套塑料包装的一站式服务。
　　公司从整合、优化客户供应链的角度出发，日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展，能够降低客户内外部沟通及质量控制成本，提高供应效率。公司的一站式服务能力，满足日化产品行业客户成本控制、产品质量、交货周期、品牌快速迭代的综合需求，进一步增强客户粘性，不断加强与客户的深度合作，扩大公司产品的市场占有率。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，化妆品行业呈现结构性分化态势，行业竞争持续加剧，监管体系不断完善、合规要求持续提升。面对复杂多变的外部经营环境，公司管理层及全体员工凝心聚力、积极应对，坚定执行企业发展战略，扎实推进各项经营举措，努力降低外部环境波动对经营业绩的影响。截至2025年12月31日，公司资产总额为185,584.26万元，较上年度末增长2.86%；归属于上市公司股东的净资产为86,995.36万元，较上年度末下降6.99%。2025年公司实现营业收入113,786.29万元，较上年同期增加23.28%；归属于上市公司股东净利润-3,716.29万元，较上年同期减少56.83%；公司经营活动产生的现金流量净额4,387.13万元，较上年同期增加14.17%。
　　报告期内影响公司经营业绩的主要因素有：
　　1、报告期内，公司持续加强业务拓展，新业务增加使得本期营业收入较上年同期增长，但因全资子公司湖州嘉亨实业有限公司的折旧摊销等固定营业成本支出增加、以及客户产品结构变动，导致销售毛利率同比下降；
　　2、报告期内，为了满足全资子公司湖州嘉亨的业务发展需要，职工薪酬及固定资产折旧等增加，导致管理费用同比增加；
　　3、报告期内，财务费用同比增加，主要系银行借款规模有所增加，以及本期利息资本化减少所致。
　　报告期内主要经营情况回顾如下：
　　（1）技术研发方面，公司坚定实施“科技赋能产品、创新驱动增长”的核心战略，稳步完善全流程研发体系，持续培养和引进骨干技术研发人员，优化研发团队人才结构，构建梯队完善、专业互补的研发人才矩阵。2025年，湖州嘉亨两名核心技术人员获得“浙江省卓越工程师”荣誉称号。
　　公司持续完善高端精密仪器布局，现已配备电感耦合等离子体质谱仪、气相质谱仪、高效液相色谱仪、红外光谱仪等一系列行业领先的专业检验检测设备，搭建了覆盖日化产品全项检测、塑料包装性能测试的完备硬件平台，可全方位完成日化产品微生物指标、理化性能指标、有效成分含量定量检测，以及塑料包装机械性能、密封性能、耐用性等各项核心指标的精准检测，为产品研发、质量管控、合规备案提供强有力的技术支撑。2025年，公司积极参与包括中国检验检疫科学研究评价中心、北京中实国金国际实验室在内的多家权威机构组织的能力验证考核，检测数据精准度与实验室规范化管理水平获得认可。湖州嘉亨顺利通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室监督评审，实验室检测资质与管理体系持续保持合规高效，检测结果具备行业公信力。
　　持续开展具有护肤功效的特色植物原料研究，同时通过多组学技术与细胞模型实验，精准明确原料抗氧化、抗炎、皮肤屏障修护、舒缓维稳等核心功效的作用靶点与分子作用机理，为功效护肤品的开发与产业化提供了坚实的理论支撑与技术保障，报告期内，湖州嘉亨取得了“多花芍药籽油”新原料备案。
　　结合客户需求及市场发展趋势，集中资源完成重点项目的配方研发、包装开发及工艺转化，快速促进项目落地并批量生产。同时，围绕头皮护理及护发、护肤、祛痘、美白等领域，在成分应用、制剂工艺、功效验证等方面展开研究，储备一批贴合市场、合规可靠的技术和产品。在包装外观设计、结构创新、轻量化等方面持续投入，不断提升公司的综合创新能力，报告期内公司包装设计作品荣获“2024年度泉州市工业设计十佳”奖等。
　　报告期内公司及子公司积极参与团体标准和国家标准的制定，公司参与起草了《化妆品包装可持续再生设计指南》团体标准，全资子公司上海嘉亨参与起草了《化妆品“无泪配方”宣称试验评价方法》等团体标准。
　　公司结合研究进展，针对核心技术持续构建有效专利布局。报告期内公司新增16件专利，其中实用新型专利6件，发明专利4件，外观设计6件。
　　2025年研发费用累计投入3,397.69万元。2025年7月湖州嘉亨获得“科技创新奖”，2025年12月湖州嘉亨通过“浙江省企业研究院”认定。
　　（2）生产及质量管理方面，公司结合子公司运营特点及实际需要，持续推进数字化系统建设，逐步实现研发、生产、仓储及质量管理等关键业务环节的数据互通，提升整体运营效率和供应链协同能力。结合产品特点，从工艺流程改进、细化管理单元并落实责任分工、优化产线布局及生产计划排配、充分利用自动化设备等方面着手，切实提高生产效率和降低成本。密切跟进产线人员配备及产出情况，及时反映实际产出效率并加以改进提升。持续推进设备升级和日常维护力度，加强设备管理团队建设以及培养一线员工设备清洁保养意识，确保关键设备高效稳定运行，为稳定生产提供可靠保障。
　　积极响应《化妆品监督管理条例》及各项配套文件的要求，严格执行质量管理机制。通过系列质量宣传和培训活动，树立和提升全员质量意识。以内审、客户审核为契机，不断完善质量管理体系并强化质量风险管控。结合产品情况配备在线视觉影像和动态称量等智能系统，切实保证产品品质并提升效率。截至报告期末，公司及主要子公司已获得ISO14001、ISO9001、ISO45001、ISO22716、GMPC标准等多个资质认证。
　　报告期内，顺利完成浙江嘉亨产能搬迁至湖州嘉亨的相关工作，高效实现了产能衔接和人员平稳过渡。
　　（3）业务拓展方面，公司坚持以日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展为策略，致力于为客户提供日化产品及其塑料包装容器的研发设计、成品生产以及仓储物流的一站式服务。以数字化和智能化为基础，打造高效的共享式供应链平台。报告期内继续保持与核心客户在日化产品OEM/ODM及塑料包装业务的合作稳定。同时，加强市场、销售、研发等专业团队的协同，进一步完善业务流程和岗位职责，促进团队协作能力的提升。着力加强重点项目的过程管理，在产品研发、工艺验证、供应链管理等方面持续加大资源投入，加快推进重点项目合作进程。加强市场趋势及产品趋势研究，以优质的配方开发、包装设计成果和高效的工艺转化能力为基础，积极拓展新项目和优质客户，推动合作品类和合作规模持续扩大。报告期内公司优质客户群体不断增加，客户合作项目持续深化，营收规模得以有效提升。
　　（4）供应链管理方面，充分利用公司PLM、WMS等数字化管理系统，进一步优化供应链管理体系，在供应商储备及整合，主要原辅材料前期验证，采购及库存管理方面持续完善，努力降低采购成本和提高供应效率。坚持严格准入，精细管理，优胜劣汰的准则，从源头上保障产品质量，构建与业务发展趋势相匹配的供应链管理体系。同时，公司持续加强与核心供应商的战略合作关系，推动供应链协同发展。充分把控原辅材料的价格趋势，合理优化采购结构及库存管理，进一步加强物料整合及精细化管理，降低物料浪费并不断提升供应链稳定性与成本管控能力。
　　（5）绿色发展方面，公司始终将可持续发展理念深度融入生产运营的每一个环节，立足自身产业特点与发展实际，强化安全生产管理，持续推动安全、环保与效益的协同共进。公司积极投身绿色生产，持续探索环保材料应用，并推进包装轻量化、可回收利用等研究。积极推进新能源利用和节能减排措施的实施，引入光伏发电等绿色能源，稳步提升绿色能源使用比例，减少对传统能源的依赖。专项推进节水、节电等项目改造，有效促进能源节约。结合各部门、各区域用能特点，持续加强节能环保宣传和管理，将绿色发展道路贯穿于生产经营全过程，努力实现经济效益、社会效益与生态效益的有机统一。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　据国家统计局数据，2025年社会消费品零售总额501,202.4亿元，同比增长3.7%，其中化妆品零售总额为4,652.9亿元，同比增长5.1%，化妆品行业整体呈现较好的增长态势。从长期来看，我国虽作为世界上第二大的化妆品消费市场，但人均化妆品消费水平相较于发达国家仍有较大的向上空间，随着我国经济保持稳定增长，国民收入水平不断提高，化妆品人均消费潜力有望持续释放，预计我国化妆品行业将继续保持增长态势，市场规模有望进一步扩大。
　　化妆品市场的稳定持续发展对化妆品生产产能的需求不断增加，为化妆品OEM/ODM行业的发展提供了良好的发展机遇。近年来，为规范和促进化妆品行业良性发展，我国陆续出台了一系列的法规政策，从多方面对化妆品生产经营活动及其监督管理予以规范，化妆品生产企业的准入门槛不断提高。行业经营及竞争的规范化，有利于行业集中度的提升，为具备规模化生产及核心研发能力的优质企业创造良好的行业发展环境。
　　随着数字化及智能化的快速发展，化妆品行业在研发、生产、质量管理等领域亦在加快推进新技术的应用，新产品迭代开发效率，生产效率及质量管控能力将随之得以提升。
　　在消费者专业认知不断提升的背景下，安全、绿色环保、功效、个性化及高品质越来越成为消费者追求的方向，行业参与者将更加注重产品品质和深入研究消费者需求，以贴合实际需求和高品质的产品获取消费者信赖。
　　随着化妆品市场需求不断增加，化妆品包装市场也将随之增长。化妆品包装的设计需要考虑多重因素，外观新颖、高颜值的包装形式更能激发消费者购买意愿，增强商品的销售竞争力，具有较强的包装设计能力、充足的产能储备及稳定的质量控制能力的化妆品包装供应商更具有市场竞争优势。
　　总体而言，中国化妆品行业在消费结构改变、产业链专业化及技术创新等多方面因素推动下，将保持稳步发展态势。行业集中度有望进一步提升，具备研发能力、规模优势和供应链整合能力的企业将持续受益。
　　（二）公司发展战略
　　公司以“发展创新，用优质的产品和服务开创美丽、健康生活”为愿景，坚持日化产品及配套塑料包装一站式服务的发展战略，产品覆盖护肤、洗护、香水等化妆品领域，以客户价值为导向，以技术研发和产品创新为手段，不断追求卓越品质，满足客户不断升级的产品需求，紧紧抓住我国化妆品行业发展的历史机遇，致力于发展成为国内一流的日化产品及配套塑料包装一站式服务提供商。
　　（三）2026年度主要经营计划
　　1、积极拓展优质客户，努力提升公司的业务规模
　　公司将继续以日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展为策略，深入了解客户需求并充分发挥公司在产品研发、包装设计开发、质量管理等方面的优势，从产品策划、配方研发、工艺转化、包装设计等方面着手，为客户提供全面综合和个性化的解决方案。在化妆品、家庭护理产品及塑料包装领域与优质客户持续深化合作，并在不同品类不断拓宽合作范围。同时，持续加强市场、销售、研发等专业团队的建设，进一步完善业务流程和岗位职责，优化激励机制，多方位实现客户服务水平的提升，更好服务核心客户。进一步加大新客户的开发力度，加快推进重点项目合作进程，努力使公司的业务规模更上新台阶。依托不断提升的研发设计能力及灵活高效的生产能力，快速反应满足客户需求，充分发挥公司在塑料包装和成品制造一体化服务的优势，在包装设计开发、配方研发、一体化生产、仓储物流等方面为客户创造更大的价值，提升客户满意度，增强客户粘性，筑牢长期合作基础。
　　2、持续优化生产管理，提升运营效率并维持产品高品质
　　积极整合和调配公司及子公司的产能排布和人员管理，在研发设计、市场开拓、业务承接、订单生产、仓储运输、原料管理等方面持续优化，实现公司与主要子公司间的人力资源、产能和原辅材料的合理调配，努力提升运营效力并降低管理成本。
　　持续提升数字化管理水平，积极完善数字化管理系统，结合产品情况，积极采用自动化等智能设备及辅助设施，切实提升生产效率并降低成本。优化生产计划排配，根据产能需求动态调整产线布局，提高设备调试、研发、物料管理、生产等部门的协同能力。密切跟踪各产线效率，从工艺改进、设备升级等方面着手，快速优化流程设计，减少冗余岗位。坚持质量优先，稳步提升效率的同时坚守质量底线。持续检视质量监管体系的完整性和科学性，从研发、采购、生产等环节筑牢质量防线，实施严格的产品质量监控与检测措施，确保产品安全与高品质。通过组织培训及考核、现场宣导、质量文化宣传等形式，树立全员质量意识，以稳健的品控管理夯实企业经营基础。
　　3、强化技术引领，坚持创新驱动
　　公司将持续完善产品配方开发、包装设计开发、分析检测、工艺转化、功效和安全性评估、消费者评价等技术研发体系，着力构建严谨科学、协同高效的研发路径。继续加强研发团队建设，结合产品结构变化，培养和引进核心骨干研发人员，构建符合公司业务发展规划的专业技术团队。从新技术应用、原料及工艺基础研究、配方及包装创新能力、质量安全等方面加大培训力度，同时，适时完善考核评价制度，不断提升团队技术能力和效率。
　　以消费者需求为导向，扩充新产品、新工艺、新包装技术储备，并建立全流程技术评价机制，打造贴合市场、合规可靠的产品储备矩阵。重点聚焦头皮护理、皮肤屏障修复、专业防晒、美白提亮等功效产品细分赛道，以及温和安全的婴童护理产品领域开展深度技术攻关，结合悬浮技术、微囊技术、活性成分包裹技术等先进制剂工艺，持续迭代开发新品。依托产品生命周期管理系统（PLM），优化研发全流程，规范原料引进审核与新品开发管理，搭建可追溯的原料与技术数据库，实现研发流程数字化、标准化管控，缩短研发周期、降低试错成本、提升落地效率。聚焦重点项目，集中资源进行技术攻关，加强关键节点控制，加速项目执行进程，引领公司业务持续增长。
　　4、强化供应链安全与成本控制能力
　　公司将持续优化供应链管理体系，强化供应链安全与成本控制能力，以支撑公司业务规模的持续增长。紧密关注国内外各种因素变化，充分评估国际国内原辅材料来源及供应稳定性，及时制定相应的应对策略和预防措施。围绕原辅材料采购、库存管理及供应商协同等关键环节，从源头加强质量控制和库存管理，避免浪费并降低成本。进一步完善供应商准入与评估机制，持续拓展优质供应商资源，并加强与核心供应商的长期合作关系，提升供应链稳定性与抗风险能力。未来，公司将持续推进供应链体系建设，通过提升供应链协同能力与成本管控能力，为公司提升综合竞争力和盈利能力提供有力保障。
　　5、坚持绿色发展，担当社会责任
　　在经营管理中贯彻落实可持续发展理念，立足企业经营实际严格落实安全生产主体责任，在清洁能源使用、节能减排、环保材料开发与应用等方面践行绿色发展理念。继续推进节能降耗专项行动，在项目改造、监管机制、宣传形式等方面深入开展实施，有力促使能耗进一步降低。在公司治理方面，坚持规范运作、透明治理的原则，建立健全公司治理结构和制度，构建权责明晰、运行高效的治理机制，注重风险管理和内部控制。严格遵循监管要求开展信息披露工作，加强与资本市场及中小投资者的沟通，提高公司治理的透明度和公信力，维护全体股东尤其是中小股东的合法权益。
　　（四）公司可能面对的风险及应对措施
　　1、市场需求波动的风险
　　化妆品消费量受居民收入变动的影响较大，公司业务和发展前景有赖于我国宏观经济的健康发展和化妆品零售市场规模的增长。若我国宏观经济增速减缓、消费者人均可支配收入或购买力下降，则可能影响消费者的消费信心，导致化妆品市场需求的下滑，进而导致化妆品品牌商向公司采购的订单减少，会对公司的经营成果和盈利能力造成不利影响。应对措施：公司将通过严格的质量管控、高效的生产能力、持续的研发创新不断开拓新的业务机会，以多品类、多品牌的业务合作降低某类产品需求下滑对公司经营业绩的影响。
　　2、市场竞争风险
　　近年来，伴随着中国经济的快速发展，中国化妆品行业进入快速发展阶段，不断扩大的市场规模和良好的市场前景将吸引更多的企业加入，国内市场的竞争日趋激烈。除此之外，国际化妆品品牌纷纷扎根中国之后，其在国际上的上游供应商也开始随之进入中国开拓市场，参与国内生产企业的竞争。同时，短期的市场需求波动亦将加剧行业市场竞争，因此，市场环境的变化将可能使公司所面临的市场竞争加剧。如果公司不能在竞争中继续处于优势地位，将对公司未来的经营业绩带来一定的影响。
　　应对措施：公司将持续加强研发投入、坚持质量优先的发展理念，不断完善管理机制及人力资源体系，全面提升公司管理水平，增强公司核心竞争力，以国际化视野参与行业竞争，不断提高公司的优势地位。
　　3、客户集中度较高的风险
　　公司主要客户为科赴、贝泰妮、壳牌等国内外知名品牌公司，客户集中度较高，报告期内，前五名客户的收入占比为62.70%。如果主要客户因市场竞争加剧、经营不善、战略失误等内外原因导致其市场份额缩减，或如果公司在产品配方、生产设备、质量控制、交货时间等方面不能满足客户需求导致主要客户转向其他厂商，公司的业务收入会随之受到较大影响。
　　应对措施：公司将积极推进业务开拓计划，深耕优质客户，持续深化服务，通过严格的质量管控和高效的反应能力，稳定扩大业务规模。同时，充分发挥公司日化产品OEM/ODM与塑料包装容器一体化服务的优势，在化妆品、家庭护理产品或塑料包装容器领域不断开拓新客户，持续扩大客户群，降低客户集中度。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司采购占比较大的主要原材料是PE、PP等合成树脂以及表面活性剂等原料，原料价格是影响公司盈利水平的重要因素之一。PE、PP属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油市场价格波动影响较大。若公司无法及时化解原材料价格上涨带来的压力，原材料价格的波动将直接影响公司的生产成本，导致毛利率的波动，给公司的经营业绩带来一定的影响。
　　应对措施：公司通过不断优化供应链、根据市场情况及时调整采购策略，持续提高产品档次、提升产品合格率、降低物耗等方式化解原材料价格上涨带来的压力。
　　5、人力资源成本上升带来的风险
　　随着经济发展水平的不断提高以及就业需求的多样化，近年来人力资源成本处于上升趋势，公司需不断提高员工的薪酬待遇来吸引员工，如果人力成本上涨过快，公司将面临因人力成本上升导致的利润下滑的风险。
　　应对措施：公司积极提升生产线的自动化、智能化水平、提升生产效率，降低人工成本上升的负面影响。
　　6、核心技术更新换代的风险
　　公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，客户对产品更新速度有较高要求。因此，对技术水平、研发投入、研发速度等要素要求较高。若公司研发速度及技术水平不能满足客户需求或技术配方等落后于竞争对手，将存在可能被淘汰的风险。
　　应对措施：公司将持续加强技术研发投入，以高效的研发能力满足客户需求。
　　7、管理风险
　　公司近年来资产规模和产能规模迅速扩大，目前已形成了包括多家子公司、孙公司的经营架构，初步完成以海峡西岸经济区为总部，对长三角、珠三角、京津冀等区域的战略布局。公司资产规模和生产规模的不断提高，在资源整合、研究开发、生产经营、市场开拓等方面对公司管理水平提出了更高的要求。如果公司管理水平不能适应公司规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的竞争力，给公司未来的经营和发展带来较大的影响。
　　应对措施：公司将不断完善管理机制及人力资源体系，全面提升公司管理水平，使公司的管理能力和经营规模相适应。
　　8、存货金额较大的风险
　　公司采取订单式生产模式，报告期末，公司存货金额为21,385.97万元，占流动资产的比例为32.38%。存货金额较大主要受客户需求计划、自身实际产能、产品生产流程耗时、订单交付需求等因素影响，存货金额可能会随着公司经营规模的扩大而增加。较高的存货金额对公司流动资金占用较大，从而可能导致一定的经营风险。
　　应对措施：公司将持续优化供应链采购流程，科学调配和排产，努力降低存货金额和占比。
　　9、产品质量问题引起的诉讼、处罚风险
　　化妆品虽然是一种安全风险较低的消费品，但如果公司采购的原材料或质量控制流程出现问题，消费者在使用产品过程中可能诱发过敏或其他不适现象；如公司在生产经营过程中未能严格遵守法律法规的要求，存在被监管部门处罚的风险，进而对公司经营业绩及声誉带来不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善质量管理体系，从材料采购、生产过程管理及产品出库做好全流程的质量监控，严格防范重大质量事故的发生。
　　10、产能扩张投资项目无法实现预期目标的风险
　　公司产能扩张投资项目包括湖州嘉亨募集资金投资项目及湖州嘉亨二期项目，该等项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础。但该等投资项目的可行性分析是基于当时市场环境、技术基础、发展趋势的判断等因素作出的，如果行业竞争加剧、下游行业需求发生重大不利变化，该等投资项目最终产生的收益或无法达到预期。如果该等投资项目未能如期实现效益，或投产后市场情况发生不可预见的变化、公司不能有效开拓新市场，在产能扩大后将存在一定的产能闲置风险。此外，该等投资项目新增折旧、摊销以及公司在项目实施期间对人力和设备方面的投入将对短期财务表现造成一定影响。
　　应对措施：公司将积极推进业务开拓计划，快速扩大客户群和业务规模，使新增产能得到有效消化，提升公司的盈利水平。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司从事的主要业务　　公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。公司以日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展为策略，可为国内外知名日化企业提供日化产品及配套塑料包装的一站式服务。报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。　　公司的主要产品包括护肤类、洗护类、香水等化妆品，香皂、消毒液、洗手液等家庭护理产品，以及配套的塑料包装容器。产品主要用于个人美容护肤、家庭清洁等领域。公司的主要客户为科赴、贝泰妮、上海家化、郁美净、利洁时、维多利... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。公司以日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展为策略，可为国内外知名日化企业提供日化产品及配套塑料包装的一站式服务。报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。
　　公司的主要产品包括护肤类、洗护类、香水等化妆品，香皂、消毒液、洗手液等家庭护理产品，以及配套的塑料包装容器。产品主要用于个人美容护肤、家庭清洁等领域。公司的主要客户为科赴、贝泰妮、上海家化、郁美净、利洁时、维多利亚的秘密、多特瑞、宝洁、壳牌等国内外知名公司。
　　（二）公司的主要经营模式
　　1、采购模式
　　报告期内，公司日化产品所需的主要原材料包括表面活性剂、润肤剂、皮肤调理剂、保湿剂、芳香剂及其他活性物等，塑料包装产品所需的主要原材料包括合成树脂（PE、PP等）、色母等。公司具有完善的原材料供应商评估体系，公司组织供应商筛选、认定工作，挑选合格供应商，以保证原材料质量满足客户要求。原材料采购价格由公司根据市场行情与供应商协商确定，公司与供应商建立长期稳定的合作关系，使原材料供应充足、渠道畅通，确保公司有效控制采购成本、缩短采购周期、提高库存周转率，减少原材料价格波动带来的经营风险。
　　2、生产模式
　　公司的生产模式主要为订单式生产，公司结合客户的订单及需求计划、自身的实际产能、产品的生产流程耗时等因素制定排产计划，安排原辅材料的采购，组织生产制造。
　　3、销售模式
　　公司采用直接销售的模式，根据客户需求安排生产和销售，凭借高效的供应链管理能力，快速满足客户的交货需求，向客户提供日化产品及配套塑料包装的一站式服务。
　　公司与主要客户签订框架性协议，就产品质量、供货保障、定价原则、订单下达方式、结算方式等方面作出约定；关于产品型号、规格等具体事项由公司与客户根据实际情况在框架协议条件下另行协商确认；具体产品数量、价格以经双方确认的订单为准。公司产品定价方法为成本加成法，在对产品成本计算的基础上，根据不同类型产品给予适当的成本加成率，向客户提供报价并协商确定最终价格。
　　报告期内公司主要经营模式未发生重大变化。
　　（三）主要产品的上下游产业链
　　日化产品产业链可以分为原料供应商、制造商、品牌商、渠道商等环节。其中制造商是整个产业链运营的基础，根据不同的运营主体背景，制造商可分为专业的OEM/ODM厂商和品牌自建厂商。
　　（四）公司的市场地位
　　在化妆品、家庭护理产品领域，公司不断加大研发投入，建立了产品配方开发、分析检测、原料开发及功效机理研究、功效和安全性评估、消费者评价等完善的技术研发体系，在皮肤屏障修复、头皮护理、高功效配方（防晒、美白、祛痘等）、悬浮、包裹等方面积累了丰富的产品配方及制造工艺。在质量管控方面，公司建立了完善的质量控制体系及专业的质量管理队伍，拥有先进的检测仪器设备，在行业内形成了良好的市场声誉。公司的国内外客户群体不断增加，已成为多个国内外知名日化品牌的核心供应商。公司在塑料包装外观及功能设计、模具开发、注塑/吹塑/软管等各项生产工艺均积累了丰富经验，主要客户为知名日化产品品牌商，公司以稳定高效的生产能力、严格的质量管控、快速迭代的技术研发，在行业内形成了较强的市场影响力，成为客户长期稳定的合作伙伴。公司已形成日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展的经营路径，对客户的一体化服务能力不断增强。
　　公司与国内外品牌客户建立了长期互利共赢的合作关系，多次获得客户授予的荣誉奖项，为公司带来良好的市场声誉和品牌形象。公司多次被强生认定为“零缺陷项目合作伙伴”，为“大宝SOD蜜新装上市”做出杰出贡献，系郁美净“最佳战略合作伙伴”，上海家化“优秀供应商”，百雀羚“最佳合作伙伴”，薇诺娜“战略供应商”，获得强生“最佳材料质量稳健奖，科赴“2024年度质量文化宣传优秀奖”，雅芳“创新奖”，贝泰妮“2024年度价值共创奖”、“2024年度优秀供应商”，壳牌“最优供应商”、“最佳包材供应商奖”等。
　　公司始终把技术研发作为发展的原动力，是行业内少数兼具日化产品及塑料包装研发、设计和生产能力的企业。公司系国家高新技术企业，福建省“专精特新”企业、福建省知识产权优势企业、福建省科技型企业及福建省科技小巨人企业、拥有“福建省日化塑料包装容器企业工程技术研究中心”和“福建省工业设计中心”等研发创新平台。全资子公司湖州嘉亨系国家高新技术企业、浙江省创新中小企业、浙江省科技型中小企业，拥有“高品质化妆品市级科技企业研究开发中心”等研发创新平台。公司或子公司参与制定了《化妆品生产企业-质量安全控制数字化转型评价指南》《化妆品中天然成分的技术定义和计算指南》《化妆品舒缓功效测试方法基于体外肥大细胞的脱颗粒抑制率及组胺释放量检测》《化妆品舒缓功效测试方法基于脂多糖诱导巨噬细胞系炎症细胞模型的一氧化氮含量测定》《口腔清洁护理产品用羟基磷灰石（纳米）》《化妆品评价-体外皮肤渗透试验方法》《护肤品敏感性皮肤适用性评价-面部乳酸刺痛法》《化妆品稳定性试验指南》《化妆品无泪配方宣称的测试方法》《化妆品与包材相容性测试评估指南》《多层共挤流延聚乙烯标签膜》《可循环中空吹塑制品》《化妆品中禁用组分酸性红73和溶剂红1的测定液相色谱-串联质谱法》《化妆品中功效组分虾青素的测定高效液相色谱法》《包装与环境第6部分：有机循环》《包装与环境第5部分：能量回收》等团体标准或行业标准、国家标准。公司或子公司包装设计作品曾荣获2024年度市场潜力发展奖铜奖、2024上海绿色包装创新创意设计大赛企业组优秀奖、德国IF设计奖、荣获美国IDADESIGNAWARDS奖、荣获18届创意中国设计大奖三等奖IAI全球设计奖等奖项。随着公司在塑料包装设计、化妆品配方迭代研发及各项工艺控制技术的不断提升，公司将为品牌商产品供应链的各个环节提供更为全面高效的服务。
　　（五）公司所处行业发展状况
　　公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”及“C29橡胶和塑料制品业”。根据国家统计局《国民经济行业分类标准（GB/T4754-2017）》，公司属于“C26化学原料和化学制品制造业”大类下的“C268日用化学产品制造”中的“C2681肥皂及洗涤剂制造”、“C2682化妆品制造”，及“C29橡胶和塑料制品业”大类下的“C292塑料制品业”中的“C2926塑料包装箱及容器制造”。
　　1、化妆品行业发展情况
　　我国化妆品行业属于充分竞争行业，市场化程度较高，竞争激烈，企业更加注重产品质量提升及技术创新，同时产业结构持续优化，推动行业向更专业化、更可持续的方向发展。根据国家统计局统计数据，2015-2024年期间，我国化妆品零售总额总体保持增长趋势，2024年我国化妆品行业零售总额实现4,356.5亿元，同比下降1.1%。2025年1-6月我国社会消费品零售总额245,458.4亿元，同比上升5.0%，其中国内限额以上化妆品零售额2,290.8亿元，同比上升2.9%。2025年上半年化妆品行业增速虽略低于社会消费品零售总额增速，但在经历了2024年的短暂承压后，化妆品行业整体呈现复苏态势。从长期来看，我国虽作为世界上第二大的化妆品消费市场，但人均化妆品消费水平相较于发达国家仍有较大的向上空间，同时叠加我国经济保持稳定增长，国民收入水平不断提高的趋势不变，随着化妆品人均消费潜力的持续释放，预计我国化妆品行业将继续保持增长态势，市场规模有望进一步扩大，我国化妆品行业仍有较大的发展空间。
　　自《化妆品监督管理条例》正式实施后，相关的部门规章、规范性文件持续跟进，监管体系逐步完善，有利于行业经营及竞争的规范化，使行业向更规范、更高质量、更强竞争力的方向发展，为行业中优质企业的健康成长创造良好的环境。随着行业监管体系持续完善，市场优胜劣汰机制作用显著，国内化妆品企业的综合素质和产品竞争力将不断增强，有利于化妆品行业健康发展。未来，国内化妆品行业将会更注重产品研发、质量管理、多品牌构造及渠道建设，在供应链环节，具备较强研发实力和严格质量控制标准的专业OEM/ODM企业将成为品牌商的首选合作伙伴，拥有更大的发展机遇。
　　2、塑料包装行业发展情况
　　塑料包装具有重量轻、耐用性好、可塑性强、价格较低等优势，因而在食品饮料、个人和家庭护理、消费电子、医疗保健、工农业包装等领域广泛应用。近年来，我国出台了一系列政策鼓励塑料包装行业向高端智能、绿色环保、可循环方向转型，在国家“十三五”规划中将绿色包装、智能包装、安全包装确定为包装工业的“三大方向”，对塑料包装行业企业提出了更高的技术要求和生产标准。“绿色、低碳、环保”也是我国“十四五”发展的重中之重。随着消费者对环保和健康的关注度不断提高，绿色环保将成为化妆品行业的重要趋势。企业将通过采用环保材料、减少污染排放、推广绿色包装等方式，提高产品的环保性能，满足消费者的环保需求。
　　随着全球经济的持续发展，化妆品逐渐成为大众时尚消费的主流产品。在化妆品行业，产品丰富多样且市场竞争激烈，许多公司通过差异化包装设计与多元化广告投放来吸引消费者。由于化妆品市场对包装的外观、使用性能及生产成本等要求越来越高，塑料包装因其强度大、质量轻、不易破碎及生产成本低等特点使其在日化产品包装中的应用范围越来越大。化妆品塑料包装作为化妆品供应链中的重要环节，其市场需求随着化妆品市场的需求变化而变化。随着化妆品品牌不断迭代与发展，品牌方对塑料包装产品提出了更高的个性化、功能性要求，行业内企业需根据下游客户应用领域、运输条件、品牌风格、产品特点等为客户提供优质定制化产品。总体而言，化妆品塑料包装产品不再局限于包装本身，而是根据被包装物的特点呈现越来越精细化、定制化、高端化的趋势，对于包装企业的设计生产能力提出了更高的要求。因此，研发设计能力强、规模相对较大、质量管理能力较强的企业将持续受益。
　　化妆品生产是一个复杂的系统工程，包括化妆品内容物及化妆品包装的研发设计、生产，二者相辅相成，具有一站式服务能力的企业，不仅能够降低客户成本，也提高了对客户需求的综合服务水平，具有较强竞争优势。
　　3、公司所处行业特点
　　（1）化妆品行业监管日趋规范
　　为规范和促进化妆品行业良性发展，近年来国务院及国家药品监督管理局等监管部门相继出台了一系列法规规章，对化妆品经营企业从生产许可、原材料使用、产品备案/注册、功效宣称、信息标识、质量管理等进行严格管控，全面促进化妆品行业向更规范、更高质量、更强竞争力的方向发展。
　　与国际化妆品OEM/ODM行业发展情况相比，我国化妆品OEM/ODM市场较为分散，行业内参与企业众多，市场竞争激烈。根据中国食品药品检定研究院统计数据，截至2024年底，我国化妆品生产企业数量达5,935家（含牙膏生产企业286家）。当前，化妆品行业实施生产许可管理制度，多项法规和管理办法的出台使得行业门槛逐渐提高。长期来看，监管趋严背景下，行业中生产能力较弱、质量管理不规范的OEM/ODM企业将逐渐被淘汰，而规范先行、质量管理体系成熟和研发创新能力强的企业更为受益，有利于行业集中度的提升。监管法规体系的不断完善，为公司的高质量发展提供了良好的政策环境。
　　（2）行业的周期性、区域性和季节性
　　日化产品作为日常消费品，受经济波动的影响较小，具有较强的抗风险性，周期性较弱，相应配套塑料包装生产企业没有明显的周期性特征。
　　日化产品不存在明显的地域性特征。在生产方面，我国化妆品、家庭护理产品生产企业主要集中在长三角和珠三角地区。
　　日化产品生产行业整体不存在明显的季节性特征，但单个品类存在使用和销售的淡旺季。比如护肤类化妆品，春夏为销售淡季、秋冬为销售旺季。同时，每年电商618、双11等大促活动对化妆品等日化产品的消费有较大影响。相应化妆品及配套塑料包装生产企业的业绩存在一定的季节性波动。
　　（六）总体经营情况分析
　　截至2025年6月30日，公司资产总额为190,365.19万元，较上年度末增长5.51%；归属于上市公司股东的净资产为87,498.23万元，较上年度末下降6.45%。2025年上半年公司实现营业收入51,359.70万元，较上年同期增长21.72%；归属于上市公司股东净利润-3,213.54万元，较上年同期减少489.78%；公司经营活动产生的现金流量净额1,499.27万元，较上年同期减少31.13%。
　　报告期内影响公司经营业绩的主要因素有：（1）公司持续加强业务拓展，新业务增加使得营业收入增长；（2）报告期产品结构变动、湖州嘉亨折旧摊销等固定支出增加，导致毛利率同比下降；（3）为了满足子公司湖州嘉亨的业务发展需要，报告期职工薪酬及固定资产折旧等增加导致管理费用同比增加；（4）本期银行借款规模及利息费用化增加使得财务费用有所增加。
　　报告期内主要经营情况回顾如下：
　　（1）技术研发方面，湖州嘉亨技术研发中心于2023年已投入使用，该技术研发中心建立了活性物研究开发实验室、体外功效评价实验室、微生物实验室、相容性实验室、护肤及个护产品开发实验室、香氛创香实验室、包装3D打印实验室、包装开发测试实验室等多个专业研发实验室，公司的研发设施及仪器已较为齐备。报告期内，公司持续优化配方开发、包装设计开发、分析检测等研发体系及流程，根据项目特点厘清职责分工，努力提升新品研发的效率和可靠性；积极推进研发部门与业务拓展部门的紧密协作，聚焦重点项目的过程管理，确保产品能够快速响应客户需求并顺利落地；引进经验丰富的资深技术人员，同时加强团队技术能力培养；依托产品生命周期管理系统（PLM），持续完善原料引进管理和新产品开发的项目流程管理，构建可追溯的产品数据库。
　　报告期内公司包装设计作品荣获“2024年度泉州市工业设计十佳”奖。报告期内公司新增6件专利，其中发明专利1件、实用新型专利2件，外观设计3件。全资子公司湖州嘉亨报告期内通过自主研究等方式，在《中国化妆品科学》《中国食品药品监管杂志》等期刊上成功发表4篇论文。2025年上半年研发费用累计投入1,681.25万元。
　　（2）数字化建设及运营管理方面，公司结合子公司运营特点及实际需要，通过持续建设和优化产品生命周期管理系统（PLM）、生产执行系统（MES）、仓储管理系统（WMS）以及质量管理系统（QMS）等数字化管理体系，打通公司内部信息传输壁垒，形成内部一体化的管理体系。结合产品特点，充分利用自动化设备提高效率，有效提升公司智能化生产和数字化管理水平。在生产管理、质量管理等方面持续加大培训力度，积极响应《化妆品监督管理条例》及各项配套文件的要求，严格执行质量管理机制，提高产品生产质量。此外，通过持续推进质量管理体系建设，不断提升管理水平和专业能力。截至报告期末，公司及主要子公司已获得ISO14001、ISO9001、ISO45001、ISO22716、GMPC标准等多个资质认证。
　　（3）市场拓展方面，公司坚持以日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展为策略，致力于为客户提供化妆品及其塑料包装容器的研发设计、成品生产以及仓储物流的一站式服务。以数字化和智能化为基础，打造高效的共享式供应链平台。报告期内继续保持与核心客户在日化产品OEM/ODM及塑料包装业务的合作稳定。同时，加强市场、销售、研发等专业团队的建设，进一步完善业务流程和岗位职责，促进团队协作能力的提升。着力加强重点项目的过程管理，在产品研发、工艺验证、供应链管理等方面持续加大资源投入，加快推进重点项目合作进程。加强市场趋势及产品趋势研究，积极拓展优质客户。报告期内公司优质客户群体不断增加，客户合作项目持续深化。
　　（4）多维精细管理，推动降本稳质。报告期内，公司积极推进精细化管理，从工艺设计、生产优化、品质管理、设备管理等方面，落实降本稳质。工艺设计方面，全面回顾流程设计，结合自动化设备应用及工艺改进，努力提升生产效率并降低成本。生产管理方面，细化管理单元并落实责任分工，优化产线布局及生产计划排配，切实提高对生产车间的有效管理并提高生产效率；结合岗位职责等实际情况优化考核机制，并通过专业技能培训，提升员工操作水平。品质管理方面，公司进一步加强原材料准入及产品生产质量管控，优化质量追溯体系，进一步巩固产品质量的稳定性。设备管理方面，公司持续推进设备升级和日常维护力度，加强设备管理团队建设以及培养一线员工设备清洁保养意识，确保关键设备高效稳定运行，为稳定生产提供可靠保障。未来，公司将继续深化精细化管理，持续推动降本稳质，保障公司稳健发展。
　　（5）绿色发展方面，公司坚定不移地在生产过程融入可持续发展理念，建立科学有效的环保管理体系和完善的管理制度，紧密结合自身实际，强化安全生产管理。公司积极投身绿色生产，持续探索环保材料应用，积极推进新能源利用和节能减排措施的实施，引入光伏发电等绿色能源，践行绿色发展道路。

　　二、核心竞争力分析
　　公司经过多年的发展和探索，形成了日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展的策略，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。报告期内，公司核心竞争力未发生变化，主要体现在以下方面：
　　1、丰富的客户资源及长期稳定的合作关系
　　公司的主要客户均为全球和国内知名的化妆品、日化产品厂商及新兴品牌商，包括科赴、上海家化、贝泰妮、宝洁、郁美净、百雀羚、菲婷丝、多特瑞、维多利亚的秘密、壳牌、利洁时等。公司通过多年积累，已成功进入众多国内外知名品牌的合格供应商体系，并已与客户建立了长期稳定的合作伙伴关系。公司与主要客户科赴、上海家化等已合作10余年，与科赴、上海家化、郁美净、贝泰妮等客户在塑料包装及日化产品领域均已形成多品类、多方位的深度合作。公司通过深入了解客户需求，首先满足客户在高质量标准下稳定产出的核心诉求，同时深入探索新产品的研发，协助客户缩短产品开发周期；凭借先进的技术、优质的产品和专业的服务满足客户不同种类、规格的产品需求，赢得了客户的长期信任，为公司带来了良好的市场声誉和影响力，吸引国内外日化品牌企业与公司开展业务合作，也为公司长期持续稳定的发展奠定了坚实的基础。
　　2、长期技术储备及持续的创新研发
　　日化产品的研发涉及生命科学、精细化工、皮肤科学、制造工艺等多学科的交叉研究与运用，塑料包装研发包括材料应用及改性、产品开发及模具设计、工艺设计及材料和产品的检测能力提升等，均需要强大的技术研发团队支持。公司已经建成功能齐备的研发体系和稳定、高效、经验丰富的技术研发团队，拥有一批资深的研发和应用技术专家，对产品配方设计、包装设计、消费趋势等方面具备深刻的理解。
　　日化产品及塑料包装需要根据市场、客户需求进行快速迭代研发，公司具备稳定的技术研发能力和产品转化能力。在化妆品方面，公司建立了产品配方开发、分析检测、原料开发及功效机理研究、功效和安全性评估、消费者评价等完善的技术研发体系。公司拥有专业的实验室，配备了先进的研发、检测及分析设备，能够对原料特性、产品功效、各项微生物及理化指标进行精密分析检测；研发人员具备长期的产品研发经验，熟悉主要化妆品原料的功效特性并与国际知名原料商或其代理商密切沟通合作，及时获取最新的原料研究成果，专注于配方的功效性、温和性、安全性、各种植物天然提取物及概念成分的应用。
　　在塑料包装方面，公司可设计开发该类产品所需的精密模具，并不断深化精密成型等工艺技术。在包装创意设计、绿色环保等方面持续深化研究，在设计阶段向客户提出富有建设性的包装方案，达成产品设计要求，并可通过3D打印等方式快速向客户提供模型手版。同时持续研发吹塑、注塑、注吹以及软管等生产工艺，提高生产效率并有效节约生产成本。
　　2025年上半年，公司新增6件专利，其中发明专利1件，实用新型专利2件，外观设计3件；截至报告期末，公司拥有211件境内专利及1件境外专利，其中发明专利55件。公司被认定为高新技术企业，获得福建省知识产权优势企业认证、福建省科技型企业认证、福建省科技小巨人企业认证、福建省专精特新企业认证，拥有“福建省日化塑料包装容器企业工程技术研究中心”和“福建省工业设计中心”等研发创新平台；公司全资子公司湖州嘉亨被认定为高新技术企业，获得浙江省省级科技型中小企业认证，浙江省创新型中小企业认证，拥有“湖州市市级科技企业研究开发中心”。
　　3、快速响应的生产能力及卓越的品质管控
　　公司拥有先进的纯水制备系统、空气净化系统、MES控制系统、配制生产线、灌装生产线、注塑机、吹瓶机、丝印机、智能立体仓库等，拥有10万级化妆品洁净生产车间，具备稳定充足的生产能力。凭借优良的生产管理，公司能快速整合各方面资源，动态调整产能分配，在较短时间内完成产品设计、原材料采购以及组织生产、产品配送等所有工作，满足客户对产品质量及交货期的要求。通过先进的生产制造体系及持续的工艺、设备改进，为产品质量的高品质和稳定性提供保障。子公司湖州嘉亨被湖州市经济和信息化局评为“2024年度湖州市第二批市级（四星级）绿色工厂”，其车间被浙江省经济和信息化厅评为“数字化车间”。
　　公司通过多年投入，已建立相对完善的质量控制体系，从客户需求、设计开发、原材料管理、进料检验、生产计划排配、制程生产管理、出货管理等各方面进行全流程的质量控制，明确规定了质量管理、环境管理等各项要求和内容。目前公司及主要下属公司已经获得ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GMPC化妆品良好操作规范认证及ISO22716化妆品良好生产规范认证。
　　在实验检测仪器方面，公司拥有电感耦合等离子体质谱仪、气相质谱仪、红外光谱仪、滑动熔点测量仪、顶压仪、测厚仪、测色仪、跌落试验机等较为全面的实验检测仪器设备，能够就日化产品的微生物、理化指标、成分含量以及塑料包装的各项性能指标等进行全面检测，公司还与行业权威检测机构保持密切合作，就某些有特殊要求的产品委托权威检测机构进行检测验证，确保产品安全稳定、质量可靠。子公司湖州嘉亨在2024年获得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书。
　　公司的产品质量长期维持在较高水平，公司后续将持续提高并改进产品质量控制体系，通过严格的来料检验、在线检测及成品检验，进一步巩固公司产品良品率较高的突出优势，着力提升盈利能力和综合竞争力。
　　4、重要区域的多点布局及一站式的综合服务
　　经过多年发展，公司目前已形成了包括多家子公司、孙公司的经营架构，初步完成以海峡西岸经济区为总部，对长三角、粤港澳大湾区、京津冀等区域的战略布局。公司紧跟客户及产业应用，根据主要客户的发展布局，安排生产、销售和物流，快速应对客户的产品交货需求，并向客户提供日化产品及配套塑料包装的一站式服务。
　　公司从整合、优化客户供应链的角度出发，日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展，能够降低客户内外部沟通及质量控制成本，提高供应效率。公司的一站式服务能力，满足日化产品行业客户成本控制、产品质量、交货周期、品牌快速迭代的综合需求，进一步增强客户粘性，不断加强与客户的深度合作，扩大公司产品的市场占有率。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场需求波动的风险
　　化妆品消费量受居民收入变动的影响较大，公司业务和发展前景有赖于我国宏观经济的健康发展和化妆品零售市场规模的增长。若我国宏观经济增速减缓、消费者人均可支配收入或购买力下降，则可能影响消费者的消费信心，导致化妆品市场需求的下滑，进而导致化妆品品牌商向公司采购的订单减少，会对公司的经营成果和盈利能力造成不利影响。应对措施：公司将通过严格的质量管控、高效的生产能力、持续的研发创新不断开拓新的业务机会，以多品类、多品牌的业务合作降低某类产品需求下滑对公司经营业绩的影响。
　　2、市场竞争风险
　　近年来，伴随着中国经济的快速发展，中国化妆品行业进入快速发展阶段，不断扩大的市场规模和良好的市场前景将吸引更多的企业加入，国内市场的竞争日趋激烈。除此之外，国际化妆品品牌纷纷扎根中国之后，其在国际上的上游供应商也开始随之进入中国开拓市场，参与国内生产企业的竞争。同时，短期的市场需求波动亦将加剧行业市场竞争，因此，市场环境的变化将可能使公司所面临的市场竞争加剧。如果公司不能在竞争中继续处于优势地位，将对公司未来的经营业绩带来一定的影响。
　　应对措施：公司将持续加强研发投入、不断完善管理机制及人力资源体系，全面提升公司管理水平，增强公司核心竞争力，以国际化视野参与行业竞争，不断提高公司的优势地位。
　　3、客户集中度较高的风险
　　公司主要客户为科赴、贝泰妮、壳牌等国内外知名品牌公司，客户集中度较高，报告期内，前五名客户的收入占比为63.7%。如果主要客户因市场竞争加剧、经营不善、战略失误等内外原因导致其市场份额缩减，或如果公司在产品配方、生产设备、质量控制、交货时间等方面不能满足客户需求导致主要客户转向其他厂商，公司的业务收入会随之受到较大影响。
　　应对措施：公司将深耕优质客户，持续深化服务，通过严格的质量管控和高效的反应能力，稳定业务规模。同时，持续加强研发能力建设，为市场拓展提供高效有力的技术支持。充分发挥公司日化产品OEM/ODM与塑料包装容器一体化服务的优势，在化妆品、家庭护理产品或塑料包装容器领域不断开拓新客户，持续扩大客户群，降低客户集中度较高的不利影响。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司采购占比较大的主要原材料是PE、PP等合成树脂以及表面活性剂等原料，原料价格是影响公司盈利水平的重要因素之一。PE、PP属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油市场价格波动影响较大。若公司无法及时化解原材料价格上涨带来的压力，原材料价格的波动将直接影响公司的生产成本，导致毛利率的波动，给公司的经营业绩带来一定的影响。
　　应对措施：公司通过不断优化供应链、提高产品档次、提升产品合格率、降低物耗等方式化解原材料价格上涨带来的压力。
　　5、人力资源成本上升带来的风险
　　随着经济发展水平的不断提高以及就业需求的多样化，近年来人力资源成本处于上升趋势，公司需不断提高员工的薪酬待遇来吸引员工，如果人力成本上涨过快，公司将面临因人力成本上升导致的利润下滑的风险。
　　应对措施：公司积极提升生产线的自动化、智能化水平、提升生产效率，降低人工成本上升的负面影响。
　　6、核心技术更新换代的风险
　　公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，客户对产品更新速度有较高要求。因此，对技术水平、研发投入、研发速度等要素要求较高。若公司研发速度及技术水平不能满足客户需求或技术配方等落后于竞争对手，将存在可能被淘汰的风险。
　　应对措施：公司将持续加强技术研发投入，以高效的研发能力满足客户需求。
　　7、管理风险
　　公司近年来资产规模和产能规模迅速扩大，目前已形成了包括多家子公司、孙公司的经营架构，初步完成以海峡西岸经济区为总部，对长三角、珠三角、京津冀等区域的战略布局。公司资产规模和生产规模的不断提高，在资源整合、研究开发、生产经营、市场开拓等方面对公司管理水平提出了更高的要求。如果公司管理水平不能适应公司规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的竞争力，给公司未来的经营和发展带来较大的影响。
　　应对措施：公司将不断完善管理机制及人力资源体系，全面提升公司管理水平，使公司的管理能力和经营规模相适应。
　　8、存货金额较大的风险
　　公司采取订单式生产模式，报告期末，公司存货金额为19,083.18万元，占流动资产的比例为27.65%。存货金额较大主要受客户需求计划、自身实际产能、产品生产流程耗时、订单交付需求等因素影响，存货金额可能会随着公司经营规模的扩大而增加。较高的存货金额对公司流动资金占用较大，从而可能导致一定的经营风险。
　　应对措施：公司将持续优化供应链采购流程，科学调配和排产，努力降低存货金额和占比。
　　9、产品质量问题引起的诉讼、处罚风险
　　化妆品虽然是一种安全风险较低的消费品，但如果公司采购的原材料或质量控制流程出现问题，消费者在使用产品过程中可能诱发过敏或其他不适现象；公司在生产过程中未能按备案及标签标识的成份或其他法律法规的要求生产，存在被监管部门处罚的风险，进而对公司经营业绩及声誉带来不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善质量管理体系，从材料采购、生产过程管理及产品出库做好全流程的质量监控，严格防范重大质量事故的发生。
　　10、产能扩张投资项目无法实现预期目标的风险
　　公司目前的产能扩张投资项目包括湖州嘉亨募集资金投资项目及湖州嘉亨二期项目，该等项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础。但该等投资项目的可行性分析是基于当时市场环境、技术基础、发展趋势的判断等因素作出的，如果行业竞争加剧、下游行业需求发生重大不利变化，该等投资项目最终产生的收益或无法达到预期。如果该等投资项目未能如期实现效益，或投产后市场情况发生不可预见的变化、公司不能有效开拓新市场，在产能扩大后将存在一定的产能闲置风险。此外，该等投资项目新增折旧、摊销以及公司在项目实施期间对人力和设备方面的投入将对短期财务表现造成一定影响。
　　应对措施：公司将积极推进业务开拓计划，快速扩大客户群和业务规模，使新增产能得到有效消化，提升公司的盈利水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求　　（一）行业所属分类　　公司主要从事日化产品　　OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”及“C29 橡胶和塑料制品业”。根据国家统计局《国民经济行业分类标准（GB/T 4754-2017）》，公司属于“C26 化学原料和化学制品制造业”大类下的“C268 日用化学产品制造”中的“C2681 肥皂及洗涤剂制造”、“C2682 化妆品制造”，及“C29 橡胶... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
　　（一）行业所属分类
　　公司主要从事日化产品
　　OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”及“C29 橡胶和塑料制品业”。根据国家统计局《国民经济行业分类标准（GB/T 4754-2017）》，公司属于“C26 化学原料和化学制品制造业”大类下的“C268 日用化学产品制造”中的“C2681 肥皂及洗涤剂制造”、“C2682 化妆品制造”，及“C29 橡胶和塑料制品业”大类下的“C292 塑料制品业”中的“C2926塑料包装箱及容器制造”。
　　（二）公司所属行业发展状况
　　1、化妆品行业发展情况
　　2024年我国整体消费呈现弱复苏态势，根据国家统计局数据，2024年我国社会消费品零售总额 487,894.8亿元，累计增长3.5%，其中国内限额以上化妆品零售额4,356.5亿元，累计增长-1.1%。2024年全年来看，化妆品行业发展短期面临挑战。从长期来看，我国经济保持稳定增长，国民收入水平不断提高的趋势未发生改变，化妆品行业仍有较大的发展空间。
　　自《化妆品监督管理条例》正式实施后，相关的部门规章、规范性文件持续跟进，监管体系逐步完善。化妆品行业向更规范、更高质量、更强竞争力的方向发展。未来，国内化妆品行业将会更注重产品研发、质量管理、多品牌构造及渠道建设，在供应链环节，具备较强研发实力和严格质量控制标准的专业OEM/ODM企业将成为品牌商的首选合作伙伴，拥有更大的发展机遇。
　　2、塑料包装行业发展情况
　　塑料包装具有重量轻、耐用性好、可塑性强、价格较低等优势，因而在食品饮料、个人和家庭护理、消费电子、医疗保健、工农业包装等领域广泛应用。近年来，我国出台了一系列政策鼓励塑料包装行业向高端智能、绿色环保、可循环方向转型，在国家“十三五”规划中将绿色包装、智能包装、安全包装确定为包装工业的“三大方向”，对塑料包装行业企业提出了更高的技术要求和生产标准。“绿色、低碳、环保”也是我国“十四五”发展的重中之重。随着消费者对环保和健康的关注度不断提高，绿色环保将成为化妆品行业的重要趋势。企业将通过采用环保材料、减少污染排放、推广绿色包装等方式，提高产品的环保性能，满足消费者的环保需求。
　　由于化妆品市场对包装的外观、使用性能及生产成本等要求越来越高，塑料包装因其强度大、质量轻、不易破碎及生产成本低等特点使其在日化产品包装中的应用范围越来越大。化妆品塑料包装作为化妆品供应链中的重要环节，其市场需求随着化妆品市场的需求变化而变化。随着化妆品品牌不断迭代与发展，品牌方对塑料包装产品提出了更高的个性化、功能性要求，行业内企业需根据下游客户应用领域、运输条件、品牌风格、产品特点等为客户提供优质定制化产品。总体而言，化妆品塑料包装产品不再局限于包装本身，而是根据被包装物的特点呈现越来越精细化、定制化、高端化的趋势，对于包装企业的设计生产能力提出了更高的要求。因此，研发设计能力强、规模相对较大、质量管理能力较强的企业将持续受益。
　　化妆品生产是一个复杂的系统工程，包括化妆品内容物及化妆品包装的研发设计、生产，二者相辅相成，具有一站式服务能力的企业，不仅能够降低客户成本，也提高了对客户需求的综合服务水平，具有较强竞争优势。
　　（三）行业的周期性、区域性和季节性
　　日化产品作为日常消费品，受经济波动的影响较小，具有较强的抗风险性，周期性较弱，相应配套塑料包装生产企业没有明显的周期性特征。
　　日化产品不存在明显的地域性特征。在生产方面，我国化妆品、家庭护理产品生产企业主要集中在长三角和珠三角地区。
　　日化产品生产行业整体不存在明显的季节性特征，但单个品类存在使用和销售的淡旺季。比如护肤类化妆品，春夏为销售淡季、秋冬为销售旺季。同时，每年电商618、双11等大促活动对化妆品等日化产品的消费有较大影响。相应化妆品及配套塑料包装生产企业的业绩存在一定的季节性波动。
　　（四）法律法规及政策性影响
　　公司所处行业的主管部门包括国家发展和改革委员会、工业和信息化部、国家市场监督管理总局及其管理的国家药品监督管理局等相关部门。近几年来，国务院及国家药品监督管理局等监管部门相继出台了一系列政策规定，使行业向更规范、更高质量、更强竞争力的方向发展。
　　我国对化妆品行业的监管力度随着行业的发展不断加强并日趋规范，有利于化妆品行业健康发展，为行业中优质企业的健康成长创造良好的环境。
　　（五）上下游产业链
　　日化产品产业链可以分为原料供应商、制造商、品牌商、渠道商等环节。其中制造商是整个产业链运营的基础，根据不同的运营主体背景，制造商可分为专业的OEM/ODM厂商和品牌自建厂商。随着日化行业景气度上行，整个产业链都将有所受益。
　　（六）公司的行业地位
　　在化妆品、家庭护理产品领域，公司不断加大研发投入，建立了产品配方开发、分析检测、原料开发及功效机理研究、功效和安全性评估、消费者评价等完善的技术研发体系，在皮肤屏障修复、头皮护理、高功效配方（防晒、美白、祛痘等）、悬浮、包裹等方面积累了丰富的产品配方及制造工艺。在质量管控方面，公司建立了完善的质量控制体系及专业的质量管理队伍，拥有先进的检测仪器设备，在行业内形成了良好的市场声誉。公司的国内外客户群体不断增加，已成为多个国内外知名日化品牌的核心供应商。公司在塑料包装外观及功能设计、模具开发、注塑/吹塑/软管等各项生产工艺均积累了丰富经验，主要客户为知名日化产品品牌商，公司以稳定高效的生产能力、严格的质量管控、快速迭代的技术研发，在行业内形成了较强的市场影响力，成为客户长期稳定的合作伙伴。公司已形成日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展的经营路径，对客户的一体化服务能力不断增强。
　　公司与国内外品牌客户建立了长期互利共赢的合作关系，多次获得客户授予的荣誉奖项，为公司带来良好的市场声誉和品牌形象。公司多次被强生认定为“零缺陷项目合作伙伴”，为“大宝SOD蜜新装上市”做出杰出贡献，系郁美净“最佳战略合作伙伴”、上海家化“优秀供应商”、百雀羚“最佳合作伙伴”、薇诺娜“战略供应商”、壳牌“最优供应商”、beiersdorf“最佳商务合作供应商”，强生“最佳材料质量稳健奖”，贝泰妮“2024年度价值共创奖”、“2024年度优秀供应商”，雅芳“创新奖”等。
　　公司始终把技术研发作为发展的原动力，是行业内少数兼具日化产品及塑料包装研发、设计和生产能力的企业。公司系国家高新技术企业，福建省“专精特新”企业、福建省知识产权优势企业、福建省科技型企业及福建省科技小巨人企业、拥有“福建省日化塑料包装容器企业工程技术研究中心”和“福建省工业设计中心”等研发创新平台。全资子公司湖州嘉亨系国家高新技术企业、浙江省创新中小企业、浙江省科技型中小企业，拥有“高品质化妆品市级科技企业研究开发中心”等研发创新平台。公司或子公司参与制定了《化妆品生产企业-质量安全控制数字化转型评价指南》《化妆品黑色素抑制测试-斑马鱼胚胎测试方法》《化妆品原料-山茶籽油》《化妆品中天然成分的技术定义和计算指南》《化妆品用原料-酵母菌/大米发酵产物滤液》《化妆品舒缓功效测试方法 基于体外肥大细胞的脱颗粒抑制率及组胺释放量检测》《化妆品舒缓功效测试方法 基于脂多糖诱导巨噬细胞系炎症细胞模型的一氧化氮含量测定》《口腔清洁护理产品用羟基磷灰石（纳米）》《化妆品评价-体外皮肤渗透试验方法》《护肤品敏感性皮肤适用性评价-面部乳酸刺痛法》《化妆品稳定性试验指南》《化妆品用原料 短绒野大豆根提取物》《化妆品无泪配方宣称的测试方法》《化妆品与包材相容性测试评估指南》《多层共挤流延聚乙烯标签膜》《可循环中空吹塑制品》《化妆品中禁用组分酸性红73和溶剂红1的测定 液相色谱-串联质谱法》《化妆品中功效组分虾青素的测定 高效液相色谱法》《包装与环境 第6部分：有机循环》《包装与环境 第5部分：能量回收》等团体标准或行业标准、国家标准。随着公司在塑料包装设计、化妆品配方迭代研发及各项工艺控制技术的不断提升，公司将为品牌商产品供应链的各个环节提供更为全面高效的服务。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　原材料的平均价格波动主要受供求关系、具体产品所使用的材料厂家、型号等不同的影响而变化，报告期未发生重大变化。
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　2024年12月5日，全资子公司湖州嘉亨获得湖州市生态环境局出具的“关于湖州嘉亨实业有限公司新建 3 台 8t/h 天然气超低氮冷凝蒸汽锅炉项目环境影响报告表的审查意见”，公司将按照环评提出的相关要求实施项目建设，确保落实各项污染防治和生态保护措施。
　　2024年12月6日，全资孙公司天津嘉亨获得天津经济技术开发区生态环境局出具的“关于天津嘉亨塑胶有限公司生产塑胶制品扩产项目环境影响报告表的批复”并通过审批，同意公司实施该项目建设。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司经过多年的发展和探索，形成了日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展的策略，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。报告期内，公司核心竞争力未发生变化，主要体现在以下方面：
　　1、丰富的客户资源及长期稳定的合作关系
　　公司的主要客户均为全球和国内知名的化妆品、日化产品厂商及新兴品牌商，包括强生、上海家化、贝泰妮、郁美净、百雀羚、多特瑞、维多利亚的秘密、壳牌、利洁时、联合利华、宝洁等。公司通过多年积累，已成功进入众多国内外知名品牌的合格供应商体系，并已与客户建立了长期稳定的合作伙伴关系。公司与主要客户强生、上海家化等已合作10余年，与强生、上海家化、郁美净、贝泰妮等客户在塑料包装及日化产品领域均已形成多品类、多方位的深度合作。公司通过深入了解客户需求，首先满足客户在高质量标准下稳定产出的核心诉求，同时深入探索新产品的研发，协助客户缩短产品开发周期；凭借先进的技术、优质的产品和专业的服务满足客户不同种类、规格的产品需求，赢得了客户的长期信任，为公司带来了良好的市场声誉和影响力，吸引国内外日化品牌企业与公司开展业务合作，也为公司长期持续稳定的发展奠定了坚实的基础。
　　2、长期技术储备及持续的创新研发
　　日化产品的研发涉及生命科学、精细化工、皮肤科学、制造工艺等多学科的交叉研究与运用，塑料包装研发包括材料应用及改性、产品开发及模具设计、工艺设计及材料和产品的检测能力提升等，均需要强大的技术研发团队支持。公司已经建成功能齐备的研发体系和稳定、高效、经验丰富的技术研发团队，拥有一批资深的研发和应用技术专家，对产品配方设计、包装设计、消费趋势等方面具备深刻的理解。
　　日化产品及塑料包装需要根据市场、客户需求进行快速迭代研发，公司具备稳定的技术研发能力和产品转化能力。在化妆品方面，公司建立了产品配方开发、分析检测、原料开发及功效机理研究、功效和安全性评估、消费者评价等完善的技术研发体系。公司拥有专业的实验室，配备了先进的研发、检测及分析设备，能够对原料特性、产品功效、各项微生物及理化指标进行精密分析检测；研发人员具备长期的产品研发经验，熟悉主要化妆品原料的功效特性并与国际知名原料商或其代理商密切沟通合作，及时获取最新的原料研究成果，专注于配方的功效性、温和性、安全性、各种植物天然提取物及概念成分的应用。
　　在塑料包装方面，公司可设计开发该类产品所需的精密模具，并不断深化精密成型等工艺技术。在包装创意设计、绿色环保等方面持续深化研究，在设计阶段向客户提出富有建设性的包装方案，达成产品设计要求，并可通过3D打印等方式快速向客户提供模型手版。同时持续研发吹塑、注塑、注吹以及软管等生产工艺，提高生产效率并有效节约生产成本。
　　2024年度，公司新增39件专利，其中实用新型专利17件，发明专利18件，外观设计4件；截止报告期末，公司拥有206件境内专利及1件境外专利，其中发明专利54件。公司被认定为高新技术企业，福建省知识产权优势企业认证、福建省科技型企业认证、福建省科技小巨人企业认证、福建省专精特新企业认证，拥有“福建省日化塑料包装容器企业工程技术研究中心”和“福建省工业设计中心”等研发创新平台；公司全资子公司湖州嘉亨被认定为高新技术企业，取得浙江省省级科技型中小企业认证，浙江省创新型中小企业认证，拥有“湖州市市级科技企业研究开发中心”。
　　3、快速响应的生产能力及卓越的品质管控
　　公司拥有先进的纯水制备系统、空气净化系统、MES控制系统、配制生产线、灌装生产线、注塑机、吹瓶机、丝印机，拥有10万级化妆品洁净生产车间，具备稳定充足的生产能力。凭借优良的生产管理，公司能快速整合各方面资源，动态调整产能分配，在较短时间内完成产品设计、原材料采购以及组织生产、产品配送等所有工作，满足客户对产品质量及交货期的要求。通过先进的生产制造体系及持续的工艺、设备改进，为产品质量的高品质和稳定性提供保障。子公司湖州嘉亨被湖州市经济和信息化局评为“2024年度湖州市第二批市级（四星级）绿色工厂”，其车间被浙江省经济和信息化厅评为“数字化车间”。
　　公司通过多年投入，已建立相对完善的质量控制体系，从客户需求、设计开发、原材料管理、进料检验、生产计划排配、制程生产管理、出货管理等各方面进行全流程的质量控制，明确规定了质量管理、环境管理等各项要求和内容。目前公司及主要下属公司已经获得ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GMPC化妆品良好操作规范认证及ISO22716化妆品良好生产规范认证。
　　在实验检测仪器方面，公司拥有电感耦合等离子体质谱仪、气相质谱仪、红外光谱仪、滑动熔点测量仪、顶压仪、测厚仪、测色仪、跌落试验机等较为全面的实验检测仪器设备，能够就日化产品的微生物、理化指标、成分含量以及塑料包装的各项性能指标等进行全面检测，公司还与行业权威检测机构保持密切合作，就某些有特殊要求的产品委托权威检测机构进行检测验证，确保产品安全稳定、质量可靠。子公司湖州嘉亨在2024年取得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书。
　　公司的产品质量长期维持在较高水平，公司后续将持续提高并改进产品质量控制体系，通过严格的来料检验、在线检测及成品检验，进一步巩固公司产品良品率较高的突出优势，着力提升盈利能力和综合竞争力。
　　4、重要区域的多点布局及一站式的综合服务
　　经过多年发展，公司目前已形成了包括多家子公司、孙公司的经营架构，初步完成以海峡西岸经济区为总部，对长三角、粤港澳大湾区、京津冀等区域的战略布局。公司紧跟客户及产业应用，根据主要客户的发展布局，安排生产、销售和物流，快速应对客户的产品交货需求，并向客户提供日化产品及配套塑料包装的一站式服务。
　　公司从整合、优化客户供应链的角度出发，日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展，能够降低客户内外部沟通及质量控制成本，提高供应效率。公司的一站式服务能力，满足日化产品行业客户成本控制、产品质量、交货周期、品牌快速迭代的综合需求，进一步增强客户粘性，不断加强与客户的深度合作，扩大公司产品的市场占有率。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，化妆品行业整体消费需求相对不足，公司管理层及全体员工共同努力，坚持实施企业发展战略，贯彻落实各项经营计划，努力降低外部环境变化对公司经营的影响。截止2024年12月31日，公司资产总额为180,421.56万元，较上年度末增长6.57%；归属于上市公司股东的净资产为93,534.39万元，较上年度末下降5.93%。2024年公司实现营业收入92,299.38万元，较上年同期减少9.13%；归属于上市公司股东净利润-2,369.70万元，较上年同期减少159.00%；公司经营活动产生的现金流量净额3,842.76万元，较上年同期减少77.78%。
　　报告期内影响公司经营业绩的主要因素有：
　　（1）市场需求不及预期，营业收入下降9.13%；
　　（2）湖州嘉亨尚处于业务扩展期，产能利用率较低；
　　（3）折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，叠加营业收入下降导致毛利率下降4.55%；
　　（4）为了加快和满足子公司湖州嘉亨实业有限公司的投产需要，报告期职工薪酬等增加导致管理费用增加；
　　（5）子公司湖州嘉亨于2024年12月通过高新技术企业认定，企业所得税适用税率由25%调整为15%，按新税率进行调整原确认的递延所得税资产影响本期净利润合计-1,542.36万元。其中，转回期初原确认的递延所得税资产相关的递延所得税费用影响本期净利润-940.60万元；报告期新增的可抵扣暂时性差异相关的递延所得税费用影响本期净利润-601.76万元。
　　报告期内主要经营情况回顾如下：
　　（1）技术研发方面，湖州嘉亨技术研发中心于 2023年已投入使用，该技术研发中心建立了活性物研究开发实验室、体外功效评价实验室、微生物实验室、相容性实验室、护肤及个护产品开发实验室、香氛创香实验室、包装3D打印实验室、包装开发测试实验室等多个专业研发实验室，公司的研发设施及仪器已较为齐备。报告期内，公司继续着力构建和完善产品配方开发、包装设计开发、分析检测、原料开发及功效机理研究、功效和安全性评估、消费者评价等技术研发体系，着力构建协同、高效、可持续的研发路径；积极推进与行业先进的科研院所、行业上下游的合作，夯实基础研究能力；不断引进经验丰富的资深技术人员，持续壮大和优化研发人才队伍，从客户满意度、研发创新的数量与质量等方面完善考核评估，提升整体队伍的创造力和活力，为公司持续研发创新提供保障；依托产品生命周期管理系统（PLM），持续完善原料管理和新产品开发的项目流程管理，构建可追溯的产品数据库。
　　在化妆品研发领域，以消费者需求为导向，不断扩充新产品、新工艺、新包装的技术储备，并建立完善的技术评价机制，形成符合市场需求且质量可靠的产品储备。在头皮护理、皮肤屏障修复、防晒、美白等强功效产品配方以及婴童产品方面深入开展研究，并结合悬浮/微囊/包裹等技术持续开发新产品，从功效评价、产品备案/注册、打样、中试放大等方面切实提高研发转化效率。报告期内公司及子公司积极参与团体标准和国家标准的制定，公司参与起草了《多层共挤流延聚乙烯标签膜》团体标准，全资子公司湖州嘉亨参与起草了《化妆品中功效组分虾青素的测定 高效液相色谱法》《包装与环境 第 6部分：有机循环》《包装与环境 第5部分：能量回收》国家标准，全资子公司上海嘉亨参与起草了《化妆品稳定性试验指南》《化妆品用原料 短绒野大豆根提取物》《化妆品无泪配方宣称的测试方法》《化妆品与包材相容性测试评估指南》等团体标准。在塑料包装研发领域，持续推进环保塑料产品及环保材料应用研究，提升对客户创新创意设计需求服务能力，提高设计和模具开发效率。报告期内公司包装设计作品荣获2024年度市场潜力发展奖铜奖、荣获2024上海绿色包装创新创意设计大赛企业组优秀奖、荣获德国IF设计奖、荣获美国IDA DESIGN AWARDS奖、荣获18届创意中国设计大奖三等奖；全资子公司湖州嘉亨荣获IAI全球设计等。
　　专利申请方面，公司结合研究进展，针对核心技术持续构建有效专利布局。报告期内公司新增39件专利，其中实用新型专利17件，发明专利18件，外观设计4件。全资子公司湖州嘉亨通过自主研究等方式，在《中国美容医学》《广东化工》《Journal of Cosmetic Dermatology》等期刊上成功发表 6篇论文。2024年研发费用累计投入 3,427.57万元。
　　2024年6月湖州嘉亨被浙江省科学技术厅评为“省级科技型中小企业”，2024年7月湖州嘉亨的研究开发中心被湖州市科学技术局评为“2024年第一批市级科技企业研究开发中心”，2024年11月湖州嘉亨被浙江省经济和信息化厅评为“浙江省创新型中小企业”。
　　（2）数字化建设及运营管理方面，公司结合湖州嘉亨的投产进度，持续建设和优化产品生命周期管理系统（PLM）、生产执行系统（MES）、仓储管理系统（WMS）以及质量管理系统（QMS）等数字化管理体系，努力提升智能化生产和数字化管理水平，为公司扩大经营规模和提高盈利能力提供现代化管理保障。针对产品特点，持续完善标准化规范化的生产流程，完善产品质量检测标准程序，提高产品质量。2024年1月公司全资子公司湖州嘉亨被浙江省经济和信息化厅评为“数字化车间”。截至报告期末，公司及主要子公司已获得 ISO14001、ISO9001、ISO45001、ISO22716、GMPC标准等多个资质认证。
　　（3）市场拓展方面，公司坚持以日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展为策略，致力于为客户提供化妆品及其塑料包装容器的研发设计、成品生产以及仓储物流的一站式服务。以数字化和智能化为基础，打造高效的共享式供应链平台。公司从整合、优化供应链的角度出发，在产品研发、包装设计、包装生产、成品生产及仓储物流等方面不断为客户创造价值，保持与核心客户在日化产品OEM/ODM及塑料包装业务的合作稳定，提升客户满意度，增强客户粘性。同时，加强营销管理水平及营销队伍建设，优化激励机制，引进优秀人才充实营销队伍。持续不断地为品牌商提供符合市场消费趋势的产品，拓展合作品类及合作范围，加快推进重点项目合作进程。依托不断提升的研发设计能力及灵活高效的生产能力，快速反应满足多元化的客户需求。不断加大知名品牌客户的开发力度，从产品研发、产品策划、供应链管理、合规性服务等多维度入手，为客户提供全方位的服务；积极组织客户对湖州嘉亨的考察和试产验证，为下一步的深入合作奠定基础，报告期内公司优质客户群体不断增加。
　　（4）供应链管理方面，充分利用公司PLM、WMS等数字化管理系统，进一步优化供应链管理体系，在供应商储备及管理，主要原辅材料前期验证，采购及库存管理方面持续完善，努力降低采购成本和提高供应效率，坚持严格准入，精细管理，严格考核，优胜劣汰的准则，从源头上保障产品质量，构建与业务发展趋势相匹配的供应链管理体系。
　　（5）产能建设方面，湖州嘉亨一期化妆品生产线已投入使用，可为客户提供护肤、洗护以及家居清洁类等产品的研发和生产。公司管理层按计划有序推进湖州嘉亨二期化妆品及家庭护理产品生产基地项目建设进程，结合市场拓展情况，适时拓展新的产品品类产线建设，稳步推进湖州嘉亨化妆品生产线的产能释放。在生产管理、质量管理等方面持续加大培训力度，积极响应《化妆品监督管理条例》及各项配套文件的要求，严格执行质量管理机制，提高产品生产质量，生产符合国家标准的产品。此外，通过持续推进质量管理体系建设，不断提升管理水平和专业能力。报告期内，湖州嘉亨已分别于2024年2月变更《化妆品生产许可证》，新增“蜡基单元#”的生产许可项目；于2024年10月变更《化妆品生产许可证》，新增了“粉单元”的生产许可项目；上海嘉亨已于2024年11月变更《化妆品生产许可证》，新增了“蜡基单元#”的生产许可项目。
　　（6）绿色发展方面，公司坚定不移地在生产过程融入可持续发展理念，紧密结合自身实际，强化安全生产管理，完善安全生产制度，加大安全投入，确保生产过程的安全稳定运行。公司积极响应国家环保政策，投身绿色生产，持续探索环保材料应用，积极推进新能源利用和节能减排措施的实施，引入光伏发电等绿色能源，践行绿色发展道路，努力打造绿色工厂，实现公司可持续发展。报告期内，湖州嘉亨被湖州市经济和信息化局评为“2024年度湖州市第二批市级（四星级）绿色工厂”。
　　（7）多维精细管理，推动降本稳质。报告期内，公司积极推进精细化管理，从生产优化、品质提升及设备管理方面，落实降本稳质。生产管理方面，公司建立科学的考核机制，提升精细化生产管理水平，并通过专业化技能培训，提升员工操作水平，确保产品交付品质。品质管理方面，公司全面加强原材料准入及产品生产质量管控，优化质量追溯体系，进一步巩固产品质量的稳定性。设备管理方面，公司持续推进设备升级和日常维护力度，确保关键设备高效稳定运行，为稳定生产提供可靠保障。未来，公司将继续深化精细化管理，持续推动降本稳质，保障公司稳健发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　据国家统计局数据，2024年社会消费品零售总额487,894.8亿元，同比增长3.5%，其中化妆品零售总额为4,356.5亿元，同比下降1.1%，化妆品消费短期承压，但化妆品行业整体呈现高质量发展态势。从长期来看，我国经济保持稳定增长，国民收入水平不断提高的趋势未发生改变。随着消费意愿日益回暖以及产品的持续创新，预计化妆品行业将继续保持增长态势，市场规模有望进一步扩大，化妆品生产及消费市场具有较大的增长空间。
　　化妆品市场的稳定持续发展对化妆品生产产能的需求不断增加，为化妆品OEM/ODM行业的发展提供了良好的发展机遇。近年来，为规范和促进化妆品行业良性发展，我国陆续出台了一系列的法规政策，从多方面对化妆品生产经营活动及其监督管理予以规范，化妆品生产企业的准入门槛不断提高。行业经营及竞争的规范化，有利于行业集中度的提升，为行业中优质企业的健康成长创造良好的环境。
　　随着化妆品市场需求不断增加，化妆品包装市场也将随之增长。化妆品包装的设计需要考虑多重因素，外观新颖、高颜值的包装形式更能引发购买冲动，增强商品的销售竞争力，具有较强的包装设计能力、充足的产能储备及稳定的质量控制能力的化妆品包装供应商更具有市场竞争优势。
　　（二）公司发展战略
　　公司以“发展创新，用优质的产品和服务开创美丽、健康生活”为愿景，坚持日化产品及配套塑料包装一站式服务的发展战略，产品覆盖护肤、洗护、香水等化妆品领域，以客户价值为导向，以技术研发和产品创新为手段，不断追求卓越品质，满足客户不断升级的产品需求，紧紧抓住我国化妆品行业发展的历史机遇，致力于发展成为国内一流的日化产品及配套塑料包装一站式服务提供商。
　　（三）2025年度主要经营计划
　　1、积极拓展优质客户，持续提升客户服务能力
　　公司将继续以日化产品
　　OEM/ODM与塑料包装业务协同发展为策略，深入了解客户需求并充分发挥公司在产品研发、包装设计开发、质量管理等方面的优势，在化妆品、家庭护理产品及塑料包装领域与优质客户持续深化合作，并在不同品类不断拓宽合作范围。同时，持续加强市场、销售、研发等专业团队的建设，进一步完善业务流程和岗位职责，优化激励机制，多方位实现客户服务水平的提升，更好服务核心客户。同时进一步加大新客户的开发力度，加快推进重点项目合作进程。依托不断提升的研发设计能力及灵活高效的生产能力，快速反应满足客户需求，充分发挥公司在塑料包装和成品制造一体化服务的优势，在包装设计开发、配方研发、一体化生产、仓储物流等方面为客户创造更大的价值，提升客户满意度，增强客户粘性。
　　2、结合湖州嘉亨的建设进程，持续优化生产经营管理
　　积极整合和调配公司及上海嘉亨、浙江嘉亨、湖州嘉亨的产能和人员管理，在研发设计、市场开拓、业务承接、订单生产、仓储运输、原料管理等方面持续优化，努力提升运营效力并降低管理成本。
　　有序稳步推进湖州嘉亨二期化妆品及家庭护理产品生产基地项目建设进程，尽快实现项目达产达效，并结合市场拓展情况，适时拓展新的产品品类产线建设，进一步提升公司的综合服务能力。以产品生命周期管理系统（PLM）、生产执行系统（MES）、仓储管理系统（WMS）、质量管理系统（QMS）为基础，持续提升数字化管理水平。同时，进一步加强供应链管理，构建与业务发展趋势相匹配的供应链管理体系，推进原辅材料采购整合，努力控制成本并提升供应效率。
　　优化生产计划排配，提高设备调试、研发、物料管理、生产等部门的协同能力，努力提高生产效率并持续降低运营成本。加大员工培训力度，优化考核机制，切实提升现场管理水平。
　　3、强化技术引领，完善研发管理体系
　　公司将持续完善产品配方开发、包装设计开发、分析检测、工艺转化、功效和安全性评估、消费者评价等技术研发体系，着力构建严谨科学、协同高效的研发路径。外部积极推进与行业先进的科研院所、行业上下游的合作，夯实基础研究能力。内部积极推进研发部门与其他职能部门的紧密协作，进一步厘清项目推进流程及关键节点控制，加速新品研发和工艺转化进程，确保新品能够快速响应市场需求，为公司的持续增长提供动力。继续引进和培养优秀研发人员，从技术能力、规范运作、服务意识等方面加大培训力度，从客户满意度、任务完成及时率与准确率、研发创新的数量与质量等方面完善考核评估，不断提升研发团队的效率和技术能力。以消费者需求为导向，不断扩充新产品、新工艺、新包装的技术储备，形成符合市场需求且质量可靠的创新产品成果，引领公司业务稳健增长。
　　4、建设与业务发展策略相契合的人才队伍
　　在人才队伍建设方面，公司将结合业务发展情况及规划、各职能部门的特点，继续开展人力资源配置优化，在机制创新、制度建设和人才发展环境优化上加大力度，把培养人才视为企业持续发展的源泉。积极引进和培养高素质人才，持续夯实人才梯队，进一步完善人力评估和激励机制，提升整体队伍的创造力和活力。同时，通过组织内部培训，快速储备和培养核心技术和管理人才，为公司的长远发展提供坚实的人才保障。
　　5、加强合规管理，保证产品质量
　　公司将继续严格遵守国家化妆品行业的法律法规与标准要求，致力于保障产品的合法合规。为此，公司将持续检视质量监管体系的完整性和科学性，从研发、采购、生产等环节实施严格的产品质量监控与检测措施，以确保产品安全与高品质。
　　6、坚持绿色发展，担当社会责任
　　在经营管理中贯彻落实可持续发展理念，结合公司实际情况做好安全生产，在清洁能源使用、节能减排、环保材料开发与应用等方面践行绿色发展。在公司治理方面，坚持规范运作、透明治理的原则，建立健全公司治理结构和制度，确保公司决策的科学性和有效性，注重风险管理和内部控制。加强信息披露和沟通，提高公司治理的透明度和公信力。
　　（四）公司可能面对的风险及应对措施
　　1、市场需求波动的风险
　　化妆品消费量受居民收入变动的影响较大，公司业务和发展前景有赖于我国宏观经济的健康发展和化妆品零售市场规模的增长。若我国宏观经济增速减缓、消费者人均可支配收入或购买力下降，则可能影响消费者的消费信心，导致化妆品市场需求的下滑，进而导致化妆品品牌商向公司采购的订单减少，会对公司的经营成果和盈利能力造成不利影响。应对措施：公司将通过严格的质量管控、高效的生产能力、持续的研发创新不断开拓新的业务机会，以多品类、多品牌的业务合作降低某类产品需求下滑对公司经营业绩的影响。
　　2、市场竞争风险
　　近年来，伴随着中国经济的快速发展，中国化妆品行业进入快速发展阶段，不断扩大的市场规模和良好的市场前景将吸引更多的企业加入，国内市场的竞争日趋激烈。除此之外，国际化妆品品牌纷纷扎根中国之后，其在国际上的上游供应商也开始随之进入中国开拓市场，参与国内生产企业的竞争。同时，短期的市场需求波动亦将加剧行业市场竞争，因此，市场环境的变化将可能使公司所面临的市场竞争加剧。如果公司不能在竞争中继续处于优势地位，将对公司未来的经营业绩带来一定的影响。
　　应对措施：公司将持续加强研发投入、不断完善管理机制及人力资源体系，全面提升公司管理水平，增强公司核心竞争力，以国际化视野参与行业竞争，不断提高公司的优势地位。
　　3、客户集中度较高的风险
　　公司主要客户为强生、贝泰妮、壳牌等国内外知名品牌公司，客户集中度较高，报告期内，前五名客户的收入占比为67.65%。如果主要客户因市场竞争加剧、经营不善、战略失误等内外原因导致其市场份额缩减，或如果公司在产品配方、生产设备、质量控制、交货时间等方面不能满足客户需求导致主要客户转向其他厂商，公司的业务收入会随之受到较大影响。
　　应对措施：公司将积极推进业务开拓计划，深耕优质客户，持续深化服务，通过严格的质量管控和高效的反应能力，稳定扩大业务规模。同时，充分发挥公司日化产品OEM/ODM与塑料包装容器一体化服务的优势，在化妆品、家庭护理产品或塑料包装容器领域不断开拓新客户，持续扩大客户群，降低客户集中度。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司采购占比较大的主要原材料是PE、PP等合成树脂以及表面活性剂等原料，原料价格是影响公司盈利水平的重要因素之一。PE、PP属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油市场价格波动影响较大。若公司无法及时化解原材料价格上涨带来的压力，原材料价格的波动将直接影响公司的生产成本，导致毛利率的波动，给公司的经营业绩带来一定的影响。
　　应对措施：公司通过不断优化供应链、提高产品档次、提升产品合格率、降低物耗等方式化解原材料价格上涨带来的压力。
　　5、人力资源成本上升带来的风险
　　随着经济发展水平的不断提高以及就业需求的多样化，近年来人力资源成本处于上升趋势，公司需不断提高员工的薪酬待遇来吸引员工，如果人力成本上涨过快，公司将面临因人力成本上升导致的利润下滑的风险。
　　应对措施：公司积极提升生产线的自动化、智能化水平、提升生产效率，降低人工成本上升的负面影响。
　　6、核心技术更新换代的风险
　　公司主要从事日化产品
　　OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，客户对产品更新速度有较高要求。因此，对技术水平、研发投入、研发速度等要素要求较高。若公司研发速度及技术水平不能满足客户需求或技术配方等落后于竞争对手，将存在可能被淘汰的风险。
　　应对措施：公司将持续加强技术研发投入，以高效的研发能力满足客户需求。
　　7、管理风险
　　公司近年来资产规模和产能规模迅速扩大，目前已形成了包括多家子公司、孙公司的经营架构，初步完成以海峡西岸经济区为总部，对长三角、珠三角、京津冀等区域的战略布局。公司资产规模和生产规模的不断提高，在资源整合、研究开发、生产经营、市场开拓等方面对公司管理水平提出了更高的要求。如果公司管理水平不能适应公司规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的竞争力，给公司未来的经营和发展带来较大的影响。
　　应对措施：公司将不断完善管理机制及人力资源体系，全面提升公司管理水平，使公司的管理能力和经营规模相适应。
　　8、存货金额较大的风险
　　公司采取订单式生产模式，报告期末，公司存货金额为 15,845.58万元，占流动资产的比
　　例为 26.84%。存货金额较大主要受客户需求计划、自身实际产能、产品生产流程耗时、订单交付需求等因素影响，存货金额可能会随着公司经营规模的扩大而增加。较高的存货金额对公司流动资金占用较大，从而可能导致一定的经营风险。
　　应对措施：公司将持续优化供应链采购流程，科学调配和排产，努力降低存货金额和占比。
　　9、产品质量问题引起的诉讼、处罚风险
　　化妆品虽然是一种安全风险较低的消费品，但如果公司采购的原材料或质量控制流程出现问题，消费者在使用产品过程中可能诱发过敏或其他不适现象；公司在生产过程中未能按备案及标签标识的成份或其他法律法规的要求生产，存在被监管部门处罚的风险，进而对公司经营业绩及声誉带来不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善质量管理体系，从材料采购、生产过程管理及产品出库做好全流程的质量监控，严格防范重大质量事故的发生。
　　10、产能扩张投资项目无法实现预期目标的风险
　　公司目前的产能扩张投资项目包括湖州嘉亨募集资金投资项目及湖州嘉亨二期项目，该等项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础。但该等投资项目的可行性分析是基于当时市场环境、技术基础、发展趋势的判断等因素作出的，如果行业竞争加剧、下游行业需求发生重大不利变化，该等投资项目最终产生的收益或无法达到预期。如果该等投资项目未能如期实现效益，或投产后市场情况发生不可预见的变化、公司不能有效开拓新市场，在产能扩大后将存在一定的产能闲置风险。此外，该等投资项目新增折旧、摊销以及公司在项目实施期间对人力和设备方面的投入将对短期财务表现造成一定影响。
　　应对措施：公司将积极推进业务开拓计划，快速扩大客户群和业务规模，使新增产能得到有效消化，提升公司的盈利水平。 收起▲