一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　我国电子商务发展势头强劲，已连续13年稳居全球最大网络零售市场。在推动线上线下加速融合的同时，电子商务正持续为实体经济的高质量发展注入澎湃动能。如今，这张庞大的数字网络已汇聚国内2600万商家，服务触角延伸至全球32亿消费者，展现出强大的辐射带动效应。
　　2026年上半年，我国消费市场稳定运行，超大规模市场优势持续显现。社会消费品零售总额248722亿元，同比增长1.3%，销售规模比上年同期扩大近3300亿元。与此同时，新型消费潜力加速释放，市场结构持续优化升级。网上零售新业态、新模式发展向好，上半年网上商品零售额增长4.8... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　我国电子商务发展势头强劲，已连续13年稳居全球最大网络零售市场。在推动线上线下加速融合的同时，电子商务正持续为实体经济的高质量发展注入澎湃动能。如今，这张庞大的数字网络已汇聚国内2600万商家，服务触角延伸至全球32亿消费者，展现出强大的辐射带动效应。
　　2026年上半年，我国消费市场稳定运行，超大规模市场优势持续显现。社会消费品零售总额248722亿元，同比增长1.3%，销售规模比上年同期扩大近3300亿元。与此同时，新型消费潜力加速释放，市场结构持续优化升级。网上零售新业态、新模式发展向好，上半年网上商品零售额增长4.8%，增速高于同期商品零售额3.7个百分点。在政策引导、技术赋能与消费升级的共同驱动下，我国网络购物市场正保持蓬勃发展的良好态势。
　　国家层面的顶层设计为网络购物市场的蓬勃发展提供了坚实保障：2026年4月，商务部等6部门联合印发《关于更好服务实体经济推进电子商务高质量发展的指导意见》，统筹促进与规范、效率与公平、活力与秩序，通过提出助力中小企业转型、加快技术创新应用、大力发展品质消费等核心举措，全面构建了电子商务高质量发展的框架体系。2026年6月，商务部等8部门进一步联合印发《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》。该意见以推动人工智能与消费深度融合为主线，聚焦扩大智能商品消费、赋能服务消费、创新消费场景三大重点，并以人工智能新产品、新服务、新场景的示范应用为路径，旨在培育消费新增长点，为网络购物市场注入强劲的消费新动能。
　　人工智能技术的快速迭代及其向消费领域的深度渗透，正成为激发网络购物市场新活力的核心引擎：一方面，电子商务与人工智能实现了全场景、全流程的深度融合。从运营、客服、设计到营销、直播，AI技术的全面赋能不仅通过创意内容生成、智能质检等工具显著提升了商家的运营效率，更通过数字人直播、虚拟体验等创新模式，打造出沉浸式消费新场景；同时，智能客服与智能推荐的应用，极大优化了消费者的个性化购物体验。另一方面，人工智能与其他数字技术的协同发力，构建起全渠道的数字消费环境，为沉浸式、体验式消费开辟了广阔的增长空间。上海市消保委发布的《2026年618消费新趋势与消费体验报告》指出，全域电商、即时零售与AI消费决策三大底层变革正同步落地，从“空间、时间、决策”三个维度深刻重构了线上消费逻辑，电商行业正式迈入“重基建、重体验”的高质量发展新阶段。
　　随着经济环境的演变与消费内容的不断拓展，消费者的观念正经历着深刻的重塑：面对市场变化，消费者以更加冷静、务实的态度审视消费，不仅注重商品的核心价值，还善于通过多渠道比价实现“从价到质”的跨越。消费者既追求极致的性价比，力求每一笔支出都物有所值，又愿意为情绪价值买单，展现出理性消费与情绪消费并重的双重追求。此外，消费者正从被动接受商品与服务的“幕后角色”，蜕变为定义需求、参与产品共创的“价值创造者”。借助数字媒介与多元渠道，消费者通过需求表达、产品共创和价值传播，深度参与到产业链的全流程改造之中。无论是在社交平台上分享开箱视频、旅行攻略，还是发布体验测评，消费者正通过口碑裂变的力量，不断孵化出新的消费场景和增长点，为网络购物市场持续注入新的增长动能。
　　（二）主要业务及主要产品
　　公司秉承着“赋能品牌从0到Max”的愿景，始终专注于为品牌方提供多维度、定制化、高灵活的企业服务。经过多年的发展，公司成为了一家立足全渠道服务，围绕品牌方从品牌营销到产品销售到客户关系管理的综合性服务商。
　　公司的主营业务是为国内外知名品牌提供综合性的电子商务服务以及客户关系管理服务。综合性体现在公司覆盖的线上渠道较为全面，且公司的服务覆盖最终消费者消费行为过程中的多个关键节点。公司的服务支持目前线上主流渠道，包括天猫、淘宝、京东、抖音、小红书、拼多多、微信、唯品会、网易考拉以及品牌官网商城等。此外，公司为商品流转至消费者的每个关键节点提供服务，包括潜客管理、品牌营销、视觉设计、店铺运营、物流配送、系统开发、会员管理、客服中心等全链路服务。作为品牌方的电子商务及客户关系管理服务商，公司助力品牌发展，与品牌方形成紧密的伙伴关系，共同成长。
　　（三）主要经营模式
　　报告期内，公司的业务包括品牌线上销售服务、品牌线上运营服务以及客户关系管理服务。
　　品牌线上销售服务是指公司以买断方式向品牌方或其代理商采购产品，并经品牌方授权后，在天猫、京东等第三方电商平台运营品牌旗舰店或专营店，通过线上销售直接将产品销售给客户（零售模式），或经品牌方授权分销后，由公司销售至各分销渠道（分销模式）。
　　品牌线上运营服务是指公司围绕品牌方线上店铺销售，提供各类运营服务，包括视觉设计、店铺运营、仓储物流、营销策划、活动管理、客户服务等。
　　客户关系管理服务是指公司围绕品牌方销售达成前后进行的支持性服务，通过社交互动、客户关怀等活动，增加潜在客户的购买意愿、提高现有客户对品牌的满意度、忠诚度，进而达到增加销售收入、品牌升级等目的。
　　（四）报告期内公司主要经营情况及驱动因素
　　2026年1-6月，公司实现营业收入180,234,548.68元，公司2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为1,731,308.96元。报告期内，公司新承接美妆护肤、文创周边、香氛等项目，为品牌提供从洞察策略、货品规划、店铺运营到全域营销的一体化解决方案。
　　报告期内，公司聚焦老字号企业的品牌塑造、市场拓展与消费促进，为长三角老字号的提质增效提供坚实保障。随着2026年3月商务部《关于开展老字号集聚发展试点工作的通知》的正式印发，公司作为长三角老字号公共服务平台重要参与企业，全面整合政策、技术、人才与资源等核心要素，打造了面向老字号企业的普惠服务包，服务项目涵盖数字化诊断、电商基础搭建指导、私域运营策略咨询等模块，旨在让更多老字号能够享受到专业级的数智零售服务，提升其品牌影响力和市场竞争力。着眼长远，公司将进一步深化服务，助力老字号企业实现从“有用户”到“有资产”，再到“可持续增长”的关键跨越。
　　当前，人工智能已深度渗透电商全业务链路，依托运营、客服、视觉设计、营销推广、直播带货等全场景赋能，重塑电商底层商业逻辑。政策端，国家六部门联合印发专项指导意见，明确发展“人工智能+电商”，鼓励电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用，以此优化消费体验、压降经营成本、提高商品流通效率。顺应行业发展趋势，公司持续加码数字化中台及AI工具建设，全面落地于客服、投放、数据分析等环节的应用。2026年1月，公司正式完成了对AIMarTech领域领先的解决方案服务商上海客恒信息技术有限公司（WISE）的收购。本次收购旨在深度融合公司专业的咨询运营服务与WISE先进的人工智能技术产品，共同为品牌客户打造创新、高效的一体化数智零售解决方案，助力品牌在数字化浪潮中实现持续增长。
　　作为具备“策略制定—运营执行—系统落地—数据反哺”完整闭环能力的企业，WISE长期深耕品牌数智化运营一线，在电商、私域、社媒等场域积累了深厚的消费者运营经验，并持续投入自研AI应用平台与数字员工体系，从而能够在技术成熟时迅速将运营经验转化为可落地的AI能力。公司与WISE正逐步构建起从消费者运营策略、全链路运营执行到AI系统落地的完整飞轮能力，并将持续深化AI策略运营中心的产品矩阵，拓展智能体深度、多模态交互与行业定制化策略，助力更多品牌在安全、合规、高效的前提下，实现从“经验驱动”到“智能驱动”的增长范式升级。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
　　（五）2026年1-6月。
　　（六）2026年半年度公司收入确认及成本结转的具体方法
　　1、盈利模式
　　报告期内，公司的业务包括品牌线上销售服务、品牌线上运营服务以及客户关系管理服务。
　　2、收入确认的具体方法
　　（1）品牌线上销售服务收入确认原则
　　零售模式：公司通过开设在电商平台的网络店铺直接销售商品，公司将商品发货到消费者指定收货地址，在电商平台显示客户确认收货后，公司支付宝等电商平台收款账户会自动收到货款，并生成收款记录，公司每月根据电商平台对账单显示的收款金额扣除售后退款、赔款等确认收入，并结转相应成本。
　　分销模式：公司与各电商平台以及其他分销渠道签订销售协议，向其提供商品。公司在接到客户的订单后发货，客户对相关商品确认收货并进行销售。根据合同约定，电商平台货物验收后与公司进行核对结算，公司在收到结算单时，双方核对无误后确认销售收入。对于其他分销渠道，公司根据合同约定的方式确认收入并结转成本。
　　（2）品牌线上运营服务收入确认原则
　　品牌线上运营服务分为围绕品牌方线上店铺运营提供的整体服务，以及根据客户需求单独提供的部分服务。在提供整体服务的情况下，公司根据合同约定的收费标准，按月计算服务收入金额，在与客户对账后按期确认收入。提供部分服务的情况下，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕并经客户确认后确认收入。
　　（3）客户关系管理服务收入确认原则
　　客户关系管理服务分为短期项目制合同和长期持续性服务合同。针对短期项目制合同，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕并经客户确认后确认收入。针对长期持续性服务合同，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕后，根据合同约定的收费标准及实际完成的服务量，经客户验收确认服务内容和收费金额后按期确认收入。
　　3、成本确认的具体方法
　　（1）品牌线上销售服务
　　零售模式：公司根据终端消费者的订单发货，在商品出库时按照发出产品的类别、数量计入发出商品，当终端消费者确认收货且公司收到货款时，结转相应订单的销售成本。
　　分销模式：公司根据分销客户的订单发货，在商品出库时按照发出产品的类别、数量计入发出商品，根据当期确认的销售情况，结转当期销售成本。
　　（2）品牌线上运营服务
　　品牌线上运营服务成本主要为人工、仓配物流、推广引流等其他服务成本。
　　A.人工成本主要由员工薪酬成本以及部分客服、拣货、配货、打包等临时性、辅助性工作的劳务外包成本组成。公司根据运营人员及客服人员所服务的项目归集当期人力成本，在相关运营服务收入确认时结转成本。
　　B.仓配物流成本主要包括物流费及耗材费。公司根据物流所服务的项目直接归集品牌当期物流成本；根据各项目实际使用耗材情况，归集当期的耗材费用，在相关服务收入确认时结转成本。
　　C.推广引流成本系为运营模式的店铺提供定制化的内容营销服务时，相关的媒体营销资源的采购成本，按项目核算，在相关服务收入确认时结转成本。
　　D.其他成本主要为网络通信服务费用、外购广告创意费用、外购营销策划费用及短信发送服务费用等，公司根据项目归集，在相关服务收入确认时结转成本。
　　（3）客户关系管理服务
　　客户关系管理服务成本主要为人工成本等其他成本。
　　A.人工成本主要由员工薪酬成本以及部分客服等临时性、辅助性工作的劳务外包成本组成，公司根据项目归集当期人力成本，在相关服务收入确认时结转成本。
　　B.其他成本主要为网络通信服务费用、短信发送服务费用、仓配物流费等，公司根据项目归集，在相关服务收入确认时结转成本。
　　4、公司对网络及数据信息安全及个人信息保护的保障措施
　　为确保公司可以及时、准确、有效地处理零售模式下产生的大量订单，公司自行研发了全渠道电商运营管理软件（OMS系统）、全渠道仓库管理软件（WMS系统）等业务及财务相关软件，并完成了内外部信息系统数据接口的对接。
　　公司已建立了较为完善的信息安全管理体系，公司成立信息安全委员会并制定了信息安全管理相关制度规范和行为要求，内容涵盖公司信息系统安全配置与监控、系统程序开发与变更管理、用户账号及权限管理、信息资产管理、密码策略管理、数据安全、网络安全、软件安全、业务连续性计划、灾备管理等，全面保障公司信息系统安全、可用、连续。
　　关于个人信息保护方面，公司品牌线上销售服务和线上运营服务获取消费者个人信息主要用于店铺日常运营，客户关系管理服务系统是部署在品牌内部指定平台，受到品牌方的统一管控，任何涉及消费者隐私的操作和运营必须要得到品牌方的授权，获得权限后方能操作，对于消费者个人信息合理使用且传输过程中均采取加密处理。公司根据品牌方、第三方平台的授权使用和存储信息，当停止运营其产品、项目或服务时，依据公司与客户、平台签署的协议或依公司内部的《数据安全保护制度》及时停止收集数据活动并对其持有的相关信息进行删除或匿名化处理。
　　报告期内，公司严格遵守第三方平台、品牌方的授权约定以及公司相关制度的规定，未受到侵犯个人隐私、商业秘密或其他侵权方面的行政处罚，不存在相关诉讼或仲裁。公司根据第三方平台、品牌方的授权使用和维护消费者个人信息，同时，公司建立了有效的消费者个人信息保护制度，能够切实保护好消费者的个人隐私，不存在过度利用的情形，不存在侵犯消费者隐私权的法律风险。
　　（七）公司所处行业地位
　　公司设立伊始，就立足全渠道、全领域、多行业的运营服务理念，经过十余年的发展和积累，凭借精细化的管理能力以及优质的服务能力逐渐脱颖而出，获得了各行业头部品牌的认可，建立起了良好的口碑。随着服务品牌和销售平台的增多，公司对品牌调性的理解、品牌拓展的打法以及电商渠道的管控形成了自身的洞见和运营体系，培养了多个有经验的运营团队。经过多年的累积，公司已与近百个品牌开展过业务合作，公司服务品牌所涉足的行业已涵盖航空、汽车、快速消费品、奢侈品、饰品、美妆、母婴、食品、服饰、零售等大众消费领域。
　　公司发展至今，已取得了来自电商运营、客户关系管理、电商整合营销、数字营销、移动营销、商业创意、私域流量以及人力资源等不同领域的行业重磅奖项及平台认可资质，涵盖公司核心业务和具备竞争力的价值优势。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）多行业高知名的品牌覆盖，策略专家优势与精细化运营
　　公司设立伊始，就秉持着全渠道、全领域、多行业的运营服务理念，助力品牌发展，与品牌方形成紧密的伙伴关系。自创立至今，公司已匠心专注行业十余年，累计合作知名品牌客户100+，服务品牌的行业已涵盖航空、汽车、快速消费品、奢侈品、饰品、美妆、母婴、食品、厨房家居、服饰、零售等大众消费领域，赢得了诸多知名品牌客户的长期信任与合作。
　　公司汇聚了一批具有丰富实战经验和深厚理论功底的策略专家，能够为客户提供从战略定位到战术执行的全链条策略服务。在品牌策略层面，擅长帮助企业进行品牌定位、品牌叙事和品牌价值塑造。公司通过系统的消费者调研和竞争分析，挖掘品牌的独特价值主张，提炼出具有差异化竞争力的品牌核心诉求。无论是新品牌的创建还是成熟品牌的升级，凯淳股份都能提供专业的策略支撑和创意执行。在市场策略层面，公司具备敏锐的市场洞察能力和精准的趋势预判能力。公司的策略团队长期跟踪行业发展动态，能够及时捕捉市场机会和潜在风险，为客户提供科学的市场进入策略、竞争应对策略和增长突破策略。在项目实施过程中，公司注重策略的可执行性和效果的可衡量性，确保每一项策略建议都能落地见效。
　　同时，公司在运营管理领域积累了丰富的实战经验，建立了成熟的精细化运营体系，能够帮助客户实现从策略到执行的完美闭环。在数据驱动运营方面，公司拥有完善的数据采集、分析和应用能力。公司自主研发的数据分析平台，能够对海量消费者数据进行深度挖掘，提炼出有价值的业务洞察。通过数据驱动的决策机制，公司能够帮助客户实现资源配置优化、营销效果提升和运营效率提高。每一个运营决策都有数据支撑，每一项效果评估都有量化指标，这种科学严谨的运营方式深受客户认可。在流程管理方面，公司建立了标准化的服务流程和完善的质量控制体系。通过建立了严格的项目管理规范，确保服务品质的稳定性和一致性。在项目执行过程中，公司实行全程节点管控，及时发现和解决问题，确保项目按时、按质、按量交付。
　　综上，公司拥有完善的策略执行体系，能够将战略意图转化为具体的行动计划，并通过精细化的项目管理确保策略的有效落地。这种"策略+执行"的一体化服务模式，是公司核心竞争力所在。
　　（二）全平台、全域消费者运营的优势
　　公司拥有强大的全平台、全领域服务能力，能够为品牌方提供多维度、多层次的服务，并形成持续的内生增长动力。这一优势主要体现在三个维度的转换能力：平台转换：将品牌方在单一平台的销售能力，延伸至多平台协同拓展；服务转换：从提供单一服务品类，升级为多板块服务的整合方案；品牌转换：以服务大型集团核心品牌为切入点，持续开发集团内其他品牌资源。在实际运营中，公司通常先在单一平台为品牌方提供销售服务，通过数据分析定位消费群体、分析消费行为，在与品牌方持续沟通、反馈与磨合的过程中，加深对品牌调性的理解，同时将凯淳独到的运营理念传递给品牌方，逐步深入到品牌发展规划与预算管理等决策层面，与品牌方形成互融共生的合作关系，共同推动品牌线上渠道拓展、品牌升级及销售增长目标的实现。
　　在数字化时代，消费者触点日益碎片化，传统单一渠道运营模式已难以满足市场需求。公司敏锐把握这一趋势，提出"全域消费者运营"理念，建立了完善的全域运营服务体系，在消费者旅程的每个触点上实现精细化管理与个性化互动。服务范围覆盖电商平台、社交媒体、线下门店、私域流量池等线上线下全渠道，通过统一的消费者数据平台整合全渠道数据，构建完整的消费者画像，为精准营销提供数据基础。在运营实践中，公司注重公域与私域流量的协同发展：公域层面，擅长以内容营销、效果广告等方式获取新客；私域层面，通过会员体系搭建、社群运营等手段提升客户粘性与生命周期价值。这种"引流+留存"双轮驱动的运营模式，助力客户实现可持续增长。
　　（三）专业的IT开发能力、全渠道的数据整合能力及持续的创新与迭代能力
　　公司具备专业的IT系统开发和应用落地能力，公司围绕主营业务已开发了多个系统和软件应用，并注册了30余项计算机软件著作权。公司全资子公司沛香科技专注于IT领域的系统研发，拥有颇具规模的技术研发团队。公司通过信息化系统衔接公司各部门的不同业务环节，并已在关键业务领域广泛采用了AI技术，显著提高了自身服务质量与工作效率。为确保各项业务顺利推进，高效准确地处理海量订单，及时完整地进行财务核算，公司打通了采购端、仓储端、销售端以及财务端的信息系统，自行研发了全渠道电商运营管理软件、全渠道仓库管理软件等应用系统，对外衔接了天猫平台、物流公司等外部接口，对内对接了财务核算模块，从而保证了公司业务部门和财务部门能够实时、真实、准确地归集、传递、保存相关业务数据，为业务高效开展提供坚实的基础。
　　公司专业的IT开发能力还体现在全渠道的数据整合应用上。公司自主研发了全渠道的数字化营销系统，并以独立软件开发商的身份成为天猫、京东等电商平台认证的第三方合作平台。公司的数字营销系统经品牌方授权后，可以实时采集全渠道的基本信息数据、交易类数据以及行为交互数据，通过客户画像绘制引擎自动完成数据储存、数据清洗、全渠道ID识别以及分析建模等工作，以洞察市场趋势，优化营销策略，提高销售和获客效果，实现精准营销的目的。
　　随着公域平台流量见顶，品牌更关注与消费者的有效互动，便于去了解消费者的需求和反馈，从而及时做出正确的决策，改进产品和服务。为此，公司自主研发了KAYNETICS全渠道消费者运营系统，是在原KAYNETICS全渠道CRM系统3.0基础上做了升级，集成了公司自主研发的KAYNETICSAIConsumerInsight工具能力，实现实时消费者洞察，从而帮助品牌进行更精准、高效的触达与转化，实现可持续的商业增长，通过精细化运营提升转化效率，留住客户，拉长消费者生命周期。公司自研的“智听”智能体分析系统，通过RPA+DeepSeek大模型能够自动解析海量用户评论、聊天记录、语音音频，通过模型分析评论中的深层语义，精准识别消费者的情感和诉求，协助客服人员精准识别信息要素，助力品牌快速响应消费者需求。
　　公司建立了完善的创新激励机制，鼓励团队不断突破传统思维定式，积极探索新技术、新模式、新场景的应用可能。在技术层面，公司持续投入研发资源，紧跟人工智能、大数据、云计算等前沿技术的发展趋势，将先进技术深度融合到服务流程中，实现服务效率和服务质量的双重提升。公司通过自主研发的系统平台，实现了业务流程的数字化、智能化改造，能够快速响应客户需求的变化，提供更具前瞻性的解决方案。
　　（四）人力资源优势
　　公司重视人才和团队建设，经过多年发展和培育，已组建多支高素质业务团队，涵盖店铺管理、视觉设计、活动营销、仓储管理、系统开发及客户关系管理等业务板块。核心团队稳定，成员均在公司服务多年，并在员工持股平台持有股份，共同分享公司增长成果。其他团队成员也具备丰富从业经验，具备独当一面的执行能力。通过持续的内部培养和梯队建设，公司团队不断优化，年龄结构合理，能够适应行业快速发展和变革。
　　公司重视经验传递和员工培训，建立了完善的员工培训体系，为公司优秀人才培养和专业化团队打造奠定了良好基础。除职业发展培养外，公司还注重员工体验，定期组织各具特色的团建活动。公司已连续多年荣获知名雇主品牌架构师WINGs等机构颁发的“大中华区雇主品牌创意大赛之员工体验创新奖”。公司优秀的企业文化和员工凝聚力有助于吸引更多人才。
　　（五）全域私域一体化营销优势
　　公司独特地将CRM、全域私域营销与电商思维深度融合，打造了一套以销售及获客为导向的闭环营销运营体系。通过高效整合多元资源与渠道，公司不仅在全域范围内实现广泛的市场触达，更在私域空间中与用户建立深度连接。这一策略以用户为核心，依托数据驱动的精准分析与私域流量的精细运营，追求营销效果的最大化。同时，公司持续优化品牌内容结构，使其更易于被AI引擎抓取与引用，开辟全域流量获取的新入口。在全域营销吸引潜在客户后，通过私域运营深化用户关系，提升活跃度与忠诚度，最终实现引流、转化与获客的完整闭环。公司致力于每一次触达的精准与高效，通过多渠道数据统一汇入CRM系统，构建更立体、更精准的用户画像，实现真正的全域精准触达。凭借全域私域营销运营能力，公司不断提升用户触达效率与粘性，增强品牌影响力，助力品牌在激烈的市场竞争中脱颖而出，稳固市场领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　电子商务行业具备创新快、变化多的特点，下列风险因素可能对公司产生不利影响：
　　1、创新风险、由于创新具有前瞻性和不确定性，受市场情况变化、技术水平限制、前期研究论证信息有限等因素影响，公司的创新可能发展受阻或不能满足市场需求。同时，随着行业市场竞争的不断加剧，公司将面临不能持续创新而被复制或被替代的风险。此外，如果公司对创新的风险认识不全面、风险估计不足以及风险控制措施受限，创新可能给公司带来损失及不利影响。
　　2、技术风险、如果公司不能研究、开发出新的技术模式，或者未能准确把握行业发展趋势和市场需求变化，对所需技术进行持续创新，公司将可能存在现有技术被迭代的风险，以及被竞争对手替代、淘汰的风险。此外，研发过程面临一定的不确定性，存在研发失败的可能，包括测试过程中遇到障碍、未能到达预期研发效果等，若出现上述情况，前期研发投入成本可能无法收回，公司的经营业绩、财务状况将可能受到一定的不利影响。
　　3、行业竞争加剧风险、公司所在行业内企业数量较多，存在同行业其他中小公司为争取客户资源降低收费水平，导致市场竞争加剧的可能。公司具有一定的客户资源和精细化运营优势，但是过度的市场竞争会影响公司的议价能力，从而影响盈利能力。
　　4、品牌方及其产品市场表现变动的风险、不排除未来若合作品牌方因行业景气度下降、行业竞争加剧、消费者喜好变化、出现产品质量事故或自身经营状况欠佳等因素带来品牌市场声誉受损及其产品口碑下滑，导致其整体销售收入下降的情形，公司的经营业绩将随之产生一定的联动效应，并对公司经营业绩带来一定的不利影响。
　　5、品牌授权及拓展风险、虽然公司与主要品牌均保持了较为稳定的合作关系，但如果未来品牌方策略调整或合作未达到品牌方预期，可能导致部分品牌方终止对公司的授权，从而对公司的业务开展带来一定的不利影响。此外，公司所处行业竞争激烈，如未来公司综合服务水平下降，存在品牌授权终止或者被其他服务商取代的风险。同时，因品牌授权到期而关闭或转让店铺过程中，如品牌方不按约定购回或授权销售公司的库存产品，公司可能承担销毁处理相关产品的损失。
　　6、核心运营人才流失的风险、公司通过搭建高效的人才培养体系及有吸引力的薪酬体系培养了一批运营骨干人才，若未来这部分人才出现流失，则可能对公司的经营业绩带来不利影响。
　　7、行业政策变动的风险、如果未来政府的行业政策发生变化，将对公司业务的发展带来一定的不确定性。
　　8、消费者需求偏好变动的风险、消费者的需求偏好可能随着收入水平改变、文化观念转变、审美偏好变化等多方面因素发生变动，从而影响消费者对品牌的选择。因此，消费者需求偏好的变动将对公司所服务品牌的运营带来一定的不确定性。
　　9、电商平台集中度较高的风险、如平台方由于市场竞争、经营策略变化或是由于当地国家政治经济环境变化而造成市场份额降低，公司未能及时调整渠道策略可能对销售额产生负面影响。此外，平台方如果对商家政策及费率进行较大调整，将导致商户所支付服务费提升，从而对公司经营表现产生不利影响。
　　10、供应商集中度较高的风险、若公司与主要供应商的稳定合作关系发生变动，或者公司主要供应商的经营或财务状况出现不良变化，有可能短期对公司经营产生不利影响。
　　11、经营业绩季节性波动风险、公司经营业绩存在随季节性波动的特点，业绩波动幅度取决于营销活动的频率、规模及活动效果，若未来公司未能有效把握大型营销活动带来的销售机会，将会对公司经营业绩带来一定的不利影响。
　　12、新型营销模式冲击的风险、如果公司不能及时应对和利用新型营销模式的变化，可能会对公司经营造成不利影响。
　　13、行业经营模式变化的风险、不排除未来发生不可预见的经营模式变化，而公司不能及时应对该等变化并对公司造成品牌流失等不利影响，进而一定程度影响公司业务稳定性。
　　14、客户集中度较高的风险、如果公司电子商务服务板块的主要品牌与公司的合作关系发生重大不利变化，或其自身经营状况发生重大不利变化，将对公司的业绩产生较大不利影响。
　　15、主营业务可持续性与成长性风险、发行人主营业务可持续性和成长性受到行业发展、竞争格局、行业地位、人才队伍等一系列因素的影响，如果上述因素出现重大不利变化，将可能导致公司无法实现预期的成长性，并影响主营业务的可持续性。
　　16、品牌授权方续约风险、如公司未来与品牌方在现有授权到期前，未能签署授权续期协议，将可能影响公司相关店铺的运营，并对公司经营业绩造成一定的不利影响。
　　17、业务规模扩大可能引致的管理风险、若未来公司的组织模式、管理制度和管理能力的完善与提升等不能与业务发展同步，将对公司的运营带来一定的不利影响。
　　18、应收账款账面价值较大及回款的风险、公司应收账款账龄结构较为稳定，1年以内的应收账款占比均在97%以上，不存在长期未收回的大额应收账款。同时，公司根据谨慎性原则及相关会计准则的要求，在报告期各期末计提了相应的坏账准备，但仍不排除未来发生坏账损失的可能。
　　19、存货跌价风险、公司存货规模随着品牌线上销售业务的快速增长而持续增大，若发生个别商品滞销，可能导致其可变现净值下降，从而出现计提存货跌价准备的情形，进而影响公司的盈利水平。
　　20、政府补助政策变化的风险、若未来政府补助相关政策发生变化，则可能对公司的利润水平带来一定不利影响。
　　21、品牌方线上营销投入力度对公司业绩影响的风险、若未来公司服务的品牌方在线上营销投入方面的力度下降，将对公司经营业绩造成一定的不利影响。
　　22、募投项目实施不达预期风险、公司募投项目的可行性分析是基于当前公司自身发展战略，并充分考虑企业综合服务行业发展趋势、公司经营状况等因素作出的。由于市场情况不断发生变化，募投项目从资金投入到产生经济效益需要一定的时间，如果市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，会使募投项目的实施效率存在不确定性。
　　针对以上风险，公司应对措施如下：
　　在创新与技术风险方面，公司依托自身专业的IT开发能力、全渠道数据整合体系及AI技术应用的积累，构建技术创新机制。通过持续投入研发资源，并利用已接入的大模型及自研系统等工具，实现对市场趋势与行业需求的实时洞察，动态调整研发方向，降低创新不确定性。同时，将创新成果快速实践于运营场景，增强创新的市场适应性与成功率，防范技术迭代与研发失败风险。
　　面对行业竞争加剧及品牌授权风险，公司发挥多行业头部品牌覆盖、强粘性长期服务的优势，深化与现有核心品牌的战略互信，通过全平台、全领域的转换能力，不断拓展服务广度与深度。同时，利用核心赋能策略，为品牌提供持续增长的业绩支撑，巩固合作关系。针对市场、消费者需求及电商平台政策变化，公司凭借自身全域私域营销优势与全渠道数据整合能力，构建了敏捷的市场响应体系，通过自主研发的数字化营销系统及消费者运营工具，实时追踪消费偏好、平台政策与行业趋势，快速调整营销策略与渠道布局，有效应对消费者需求变化、平台集中度及新型营销模式冲击等风险。
　　在运营与人才管理方面，公司已建立完善的人力资源培养体系，通过双轨传承、内部孵化、项目实战等方式，持续强化核心团队能力并促进经验沉淀。结合AI技术赋能，推动智能工具成为员工的“能力放大器”，提升整体运营效率与决策科学性。在财务、供应链与合规层面，公司实现了业务流程与财务数据的实时对接，增强了存货与应收账款的可视化管理。同时，公司注重组织建设与流程优化，通过分布式服务网络、智效工单系统等，确保业务规模扩大时管理能力同步提升，降低核心人才流失及管理滞后带来的运营风险。
　　公司凭借深厚的行业积累、技术实力与组织韧性，已建立起系统性的风险识别、评估与应对机制。通过前瞻布局与敏捷响应，公司能够在复杂多变的环境中持续巩固竞争优势，实现可持续的高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
　　1、行业发展状况
　　2025年，消费作为经济增长主动力的作用进一步凸显，新业态、新政策、新环境协同发力，为经济发展注入强劲动能。直播带货、在线文娱等带动线上消费较快增长，电子商务已成为培育新质生产力的新动能，在服务构建新发展格局中发挥了积极作用。
　　我国持续推进电子商务高质量发展，连续13年保持全球最大网络零售市场的地位。国家统计局数据显示，我国电子商务市场规模保持稳步增长态势，2025年全国电子商务交易额达467339亿元，比上年增长2... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
　　1、行业发展状况
　　2025年，消费作为经济增长主动力的作用进一步凸显，新业态、新政策、新环境协同发力，为经济发展注入强劲动能。直播带货、在线文娱等带动线上消费较快增长，电子商务已成为培育新质生产力的新动能，在服务构建新发展格局中发挥了积极作用。
　　我国持续推进电子商务高质量发展，连续13年保持全球最大网络零售市场的地位。国家统计局数据显示，我国电子商务市场规模保持稳步增长态势，2025年全国电子商务交易额达467339亿元，比上年增长2.5%（按可比口径计算）。
　　网上零售依托新技术新场景创造消费新增量，2025年全国网上零售额达到159722亿元，同比增长8.6%。其中，实物商品网上零售额130923亿元，同比增长5.2%，拉动同期社会消费品零售总额增长1.3个百分点，占社会消费品零售总额的26.1%。在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1%。
　　2025年作为“十四五”规划收官之年，数字经济的全面发展为消费市场与电子商务行业注入强劲动能，二者在数实深度融合中实现了高质量发展。“十四五”期间，数字技术与实体经济的融合成效显著，生成式人工智能等新兴技术加速了产业数字化转型，也推动了电商行业的技术迭代与模式创新。其中，数字消费作为电商行业的核心业态，在政策、供给与市场的协同赋能下蓬勃发展。中国互联网络信息中心发布的《数字消费发展报告（2025）》显示，2025年上半年，基于商品、服务和内容的数字消费规模达9.37万亿元，数字消费用户规模突破9.58亿人。这一发展态势不仅带动网上消费持续扩大、新场景新业态不断涌现，更助力数字消费扩容提质，释放升级类消费需求，推动消费市场形成更高水平供需动态平衡。
　　2、行业发展特点及趋势
　　（1）各方协同发力，推动行业高质量发展
　　当下，电商市场规模稳步攀升，商业模式不断推陈出新，各种创新的营销模式和运营方式层出不穷，为消费者带来了更加便捷、丰富的购物体验。与此同时，电子商务行业也面临用户流量红利减少、竞争环境日趋激烈等挑战，曾经容易获取的大量新用户如今愈发稀缺，商家们为了争夺有限的市场份额不得不加大投入，获客成本不断攀升，在吸引消费者方面面临更大的压力。在这一背景下，各主体间的竞争维度不再局限于单纯的价格竞争，而是不断拓展延伸到产品品质、服务质量、品牌建设、用户体验等多方面。
　　为了帮助商家应对困境，电商平台多措并举，一方面通过优化供应链管理，帮助商家降低采购成本、提高采购效率，以更具竞争力的成本获取优质的产品资源；另一方面提供数据分析工具助力商家精准营销，通过深入挖掘消费者的行为数据、偏好数据等，帮助商家更好地了解消费者需求，从而制定出更加精准、有效的营销策略，提高营销效果，全方位助力商家降本增效。
　　随着数字化转型不断深入，“全平台、全渠道”的运营模式逐渐成为行业标准配置，服务商的服务内容开始向更深层次的价值创造延伸，提供如分析洞察、供应链优化、物流配送等全方位的解决方案，帮助品牌方和商家提升运营效率，优化各个环节的管理。此外，服务商积极研发、探索应用新技术，利用人工智能和大数据技术为客户提供精准的市场分析和消费者洞察，进而能够深入分析市场趋势、消费者行为模式等复杂信息，为商家提供更具前瞻性和针对性的建议，更好地制定产品策略和营销方案，推出更符合市场需求的产品，开展更有效的营销活动。这种基于数据和技术的决策方式，不仅提高了决策效率和准确性，也为行业的发展注入了新的活力，推动行业向更高质量的方向发展。
　　（2）政策多措并举，优化消费环境与电商生态
　　今年以来，多项提振消费的政策协同发力，有效促进了消费市场的平稳增长与结构升级，充分释放了消费潜能，为经济发展注入了持续动力。《优化消费环境三年行动方案（2025-2027年）》围绕“消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领”五个关键方向，旨在通过一系列具体行动，显著优化全国消费环境，实现消费便利度、舒适度、满意度大幅提升，提振消费信心、激发经济活力；《提振消费专项行动方案》部署了8方面30项重点任务，进一步完善促进消费的体制机制，以打开消费市场新空间，为推动经济增长模式向更加注重消费转型按下“加速键”。
相关政策法规不仅直接拉动消费需求，也为电商行业的健康发展提供了制度保障与规范指引。《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》《网络交易合规数据报送管理暂行办法》《互联网平台价格行为规则》等文件的发布，旨在规范网络交易行为，保护消费者和经营者合法权益，让线上服务标准化、规范化程度提高，网络交易环境更加优化，消费者满意度大幅提升，推动平台经济创新和健康发展。为了更好地适应行业发展变化，保障新兴业态的合法权益，制度规则也在不断跟进与完善，如《新就业形态人员职业伤害保障办法（试行）》将“新就业形态职业伤害保障”纳入社会保障体系，“网络主播”等新职业的认定，以及各地网络直播营销合规指引的出台，为电商新兴业态的长期发展提供了制度支撑与职业保障。
　　在推动电商行业规范化发展的同时，新兴技术如人工智能的快速发展为消费市场带来了新的机遇和挑战。为了确保这些新兴技术能够在合法合规的框架内健康发展，进一步拓展消费领域和提升服务质量，相关政策法规正持续更新与完善：《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出“人工智能+”消费提质，旨在拓展服务消费新场景，培育产品消费新业态；《人工智能生成合成内容标识办法》以内容标识为抓手，着力构建开放、公正、有效的治理机制，营造公平有序发展环境，维护社会公共利益，推动人工智能产业健康有序发展。
　　（3）前沿技术驱动，重塑电商运营与消费体验
　　AI大模型、大数据、元宇宙等前沿技术正全方位、深层次地重塑电商行业，这些技术不再仅仅是提升效率的工具，而是成为驱动电商从底层逻辑到表面形态整体演进的核心力量。
　　在直面消费者的前端，技术融合与体验升级从根本上重塑了消费者的购物体验，AI大模型通过深度理解与生成能力，重构交易流程与服务模式，生成式推荐算法实现了从被动“搜索后推荐”向主动“预测潜在需求”的跨越，让推荐从“千人一面”走向“千人千面”的精准互动。如今，消费者只需向AI提问，即可一键获得高度个性化的商品推荐。大数据则实时洞察需求波动与情感倾向，让营销与服务得以动态调整。更具沉浸感的虚拟现实（VR）/增强现实（AR）技术与元宇宙概念通过虚拟空间、数字分身与交互式场景，为消费者营造出集社交、娱乐与购物于一体的全新体验场域，极大拓展了电商的想象边界。在企业运营的中后端，运营与供应链管理层面，大数据与AI的融合驱动着决策模式向智能化加速转型，从需求预测、库存优化到物流路径规划，系统能够基于海量数据自动学习、模拟与决策，实现供应链各环节的精准协同与动态响应，显著提升整体韧性与效率，使运营从依赖经验的传统模式，转向数据驱动的精细化、自动化管理模式。
技术的聚合效应正在催生商业模式的根本性创新。前沿技术不仅优化了现有流程，更促成了“人货场”关系的重新定义。电商行业正沿着智能化与数字化的轨道，迈向一个更融合、更敏捷、也更以“人”为中心的阶段。
　　（4）消费理念革新，引领行业生态多元融合
　　随着消费需求从功能为主向情感共鸣升级，“为情绪买单”成为消费新热点。中国互联网络信息中心政策与国际合作所发布《数字消费发展报告（2025）》显示，2025年上半年，网络购物市场保持稳健增长，线上促消费活动火爆，情绪消费等线上消费热点持续涌现，67.1%的网购用户在追求“实用”的同时，选择平替产品，而60.6%的网购用户则更愿意为兴趣和情绪买单。
　　这种消费理念的革新，促使电商平台和品牌告别“唯流量论”，向“品质”加快迈进。单纯的曝光量与点击率不再是唯一的衡量标准，取而代之的是对商品品质、用户评价、服务响应等综合维度的权重倾斜，对货物品质和消费体验的注重回归。流量不再只是追逐短期数据的工具，而开始承载起筛选与激励优质供给的功能。
　　此外，电商生态的多元融合趋势持续深化。内容电商、直播电商与货架电商已从并行发展走向深度融合，内容与交易并重，相互渗透、协同互补，形成强大的发展合力。以直播激活用户兴趣，货架承接精准需求，内容电商与货架电商进一步融合，形成了“即时体验-长尾转化-价值沉淀”的生态闭环。在此过程中，电商平台以兴趣偏好和文化认同为核心，实现消费群体的精准圈层与需求对接，逐步推动短视频、直播等内容形态与商城、搜索、信息流、私域运营等交易场域全面贯通。这种深度融合不仅显著提升了交易效率与用户体验，更借助文化IP打造、场景化叙事、知识分享与情感连接等方式，将消费行为从功能满足升维至文化价值的传递与共创，为电商行业的持续发展注入了新的内涵与动力。
　　（5）行业周期性、区域性、季节性特点
　　周期性：公司服务的品牌所在行业分布广泛，包括日化、奢侈品、美妆、厨房家居、食品、母婴、航空、汽车等。总体而言，这些行业的景气周期、居民的消费能力以及国家的整体经济发展水平会对公司业务情况产生一定影响。随着居民消费水平的提高以及品牌方对专业服务需求的不断增加，行业与经济周期的相关性将逐渐降低。
　　区域性：由于我国发达地区与欠发达地区经济发展不均衡，不同区域人均可支配收入相差较大，目前大型品牌仍旧以较发达地区的居民作为主要的销售对象，作为服务商，也存在一定的区域性。未来，随着人均可支配收入的提升，三四线城市居民的消费能力不断增长，行业的区域性影响将会逐渐淡化，甚至成为行业新的利润增长点。
季节性：近年来，以“双十一”“618”等为代表的大规模电商节日对消费者的消费习惯影响逐渐增大，进而对公司销售收入的分布产生季节性的影响。此外，品牌方的销售计划、产品周期以及促销活动频次也会对行业内公司的收入产生一定波动。未来，前述行业内的季节性特征将会持续存在。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
　　1、主要业务及主要产品
　　公司秉承着“赋能品牌从0到Max”的愿景，始终专注于为品牌方提供多维度、定制化、高灵活的企业服务。经过多年的发展，公司成为了一家立足全渠道服务，围绕品牌方从品牌营销到产品销售到客户关系管理的综合性服务商。
公司的主营业务是为国内外知名品牌提供综合性的电子商务服务以及客户关系管理服务。综合性体现在公司覆盖的线上渠道较为全面，且公司的服务覆盖最终消费者消费行为过程中的多个关键节点。公司的服务支持目前线上主流渠道，包括天猫、淘宝、京东、抖音、小红书、拼多多、微信、唯品会、网易考拉以及品牌官网商城等。此外，公司为商品流转至消费者的每个关键节点提供服务，包括潜客管理、品牌营销、视觉设计、店铺运营、物流配送、系统开发、会员管理、客服中心等全链路服务。作为品牌方的电子商务及客户关系管理服务商，公司助力品牌发展，与品牌方形成紧密的伙伴关系，共同成长。
　　2、主要经营模式
　　报告期内，公司的业务包括品牌线上销售服务、品牌线上运营服务以及客户关系管理服务。
　　品牌线上销售服务是指公司以买断方式向品牌方或其代理商采购产品，并经品牌方授权后，在天猫、京东等第三方电商平台运营品牌旗舰店或专营店，通过线上销售直接将产品销售给客户（零售模式），或经品牌方授权分销后，由公司销售至各分销渠道（分销模式）。
　　品牌线上运营服务是指公司围绕品牌方线上店铺销售，提供各类运营服务，包括视觉设计、店铺运营、仓储物流、营销策划、活动管理、客户服务等。
　　客户关系管理服务是指公司围绕品牌方销售达成前后进行的支持性服务，通过社交互动、客户关怀等活动，增加潜在客户的购买意愿、提高现有客户对品牌的满意度、忠诚度，进而达到增加销售收入、品牌升级等目的。
　　3、报告期内的主要工作
　　（1）依托四大核心赋能策略，驱动品牌品效增长新引擎
　　报告期内，公司构建四大核心赋能策略，将流量、数据、AI与内容深度融合，为品牌打造从流量获取到价值沉淀的完整闭环：全域流量精耕策略打破传统流量运营的割裂状态，通过精心构建“引流-转化-沉淀”的完整闭环，使每一次流量触达都能产生复利效应。公司运用精细化人群运营，借助内容渗透将公域流量转化为品牌私域资产，从而实现流量成本的自然优化，挖掘并实现用户的长效价值。数据驱动的爆款运营策略建立以市场声量与趋势为核心的爆款预测模型，实时诊断商品数据，为品牌提供从上市引爆到大促冲刺的动态策略，有效提升新品的成功率，延长爆款的生命周期价值。AI赋能的智能运营策略将AI深度应用于实战，运用智能工具优化广告创意，同时构建的实时数据助手能够精准监控本品与竞品动态。即时洞察让媒介与策略调整从“事后”变为“事前”，确保每个商业决策都建立在精准的数据脉搏之上。内容场与货架场的协同共振推动内容与商品的深度绑定，通过话题性叙事引发情感共鸣，并将其直接转化为货架上的购买行为。系统化布局的达人矩阵实现从社交平台“种草”到电商货架“收割”的无缝闭环，使品牌传播与销售转化相互成就，从而达成品效合一。
　　报告期内，公司承接美妆、奢侈品、洗护、香氛等品类项目，基于不同品类与品牌的需求差异，围绕核心赋能策略，为品牌提供深度定制化的全链路解决方案。在某奢品家电品牌服务项目中，运营团队主导了其天猫官方旗舰店的焕新升级工程，项目从品牌基因解码与视觉体系重构入手，延伸至前端产品布局优化、后端仓储物流体系升级，以及面向消费者的专业客服话术定制，实现了店铺运营能力的系统化夯实。同时，结合全域流量精耕策略，通过垂类达人内容渗透将公域流量转化为品牌私域资产，并在关键大促节点开展精准营销，有效提升了品牌价值认知与销售转化效率。
在为某护肤品牌提供服务时，公司同样以平台化定制策略为依托，为其制定了“场景融合”的整合营销方案。项目充分运用内容场与货架场协同共振策略，通过热剧精准植入，深度绑定特定题材剧集，直接对话核心客群，完成“品牌内容化，内容品牌化”的深度沟通。以此为基础，业务团队进一步整合线上线下资源，在线上电视端开展多点位高频曝光，并同步联动线下核心商圈户外大屏，形成全方位品牌包围，将曝光有效转化为立体、深刻的用户记忆。在执行过程中，团队以AI技术全面赋能提效，依托“万相台AI无界”等智能工具，实现人群的精准触达与货品的高效转化，推动营销效果持续深化。得益于该策略的实施，品牌在关键大促期间取得了亮眼的数据表现，并创下了在电视淘宝投放规模的历史新高。这一系列成果不仅连续两年助力品牌获得平台颁发的“增长之星”及“经营先锋奖”的荣誉，更借助“电视淘宝”实现了品效协同的破圈增长。整个过程中，品牌通过品效合一的运营共建，在持续强化品牌影响力的同时，也切实推动了生意增长与经营突破。
　　在为某酒类品牌提供代运营服务时，公司运用数据驱动的爆款运营策略，围绕其强礼品属性，制定了与节日场景深度绑定的“因节制宜”方案。团队聚焦圣诞、春节、“520”、品牌周年庆及“618”等重要节点，提前布局并深度运营“礼赠人群”资产包。在投放执行上，采用拉新与防守并行的双轨模式，拉新端通过“自定义定向+智能放量”配合高频A/B测试，持续积累新客；防守端则锁定行业高潜人群，以ROI为导向精准控制成本。整体营销节奏遵循动态资源协同机制，日常阶段持续优化素材、沉淀数据资产，大促期间集中资源进行饱和式曝光，形成了“日常蓄水、大促爆发”的良性运营循环。通过核心赋能策略的体系化落地，公司不仅帮助品牌在流量转化、爆款打造、智能运营与品效协同等方面实现突破，更持续推动其生意增长与长效经营能力的构建。
　　（2）AI技术赋能业务创新与管理变革双轮进化，构建智能协同体系
　　当前，数字经济的浪潮正重塑各行各业的运营逻辑与价值创造方式，消费者的需求日益呈现出个性化、即时化与情感化的特征，这要求企业必须具备更加敏捷、精准且智能的响应能力。为应对这一变革，公司由“数字化转型团队”牵头，以人工智能、大数据、自动化等核心技术为支撑，将AI技术落地到具体业务场景。目前，公司已在电商运营、客户关系管理及企业内部管理等场景全面应用生成式AI，并通过打通数据壁垒，实现全链路的数据串联与协同，有效推动了业务流程的自动化与决策的科学化。在这一进程中，人工智能技术被深度融入从市场洞察、商品选品、营销推广、客户互动到供应链协同的每一个运营环节。公司的智能化发展路径清晰呈现出递进与拓展的态势：从初期为解决特定痛点而引入的单点AI工具，逐步演进为具有决策与执行能力的系统化智能体架构；从聚焦于内部运营效率的提升，扩展到将经过验证的智能化能力封装成解决方案，向合作伙伴乃至行业进行赋能输出；从单纯的技术实践探索，升维至参与构建开放、协同的产业智能生态，实现知识与价值的共享共创。
　　报告期内，公司为某母婴品牌提供了一套AI驱动的UGC（用户生成内容）增长创新解决方案。该方案通过AIGC技术全链路赋能，不仅实现了品牌内容生态的智能化升级，也重塑了品牌与用户的互动模式。借助自主研发的“AI发帖锦囊工具”，系统可实时生成符合品牌调性的标准化文案与精准话题标签，将用户单次创作时间从30分钟大幅压缩至3分钟，并推动单期活动UGC产出量实现8倍增长。在内容质量管控上，公司建立了“AI机审前置+人工复核”双重机制，由AI系统率先对规范性、敏感词及品牌露出等关键要素进行智能筛查，使人工作业聚焦于价值判断。这一机制将内容通过率提升至60%，有效识别并减少了约40%的无效或“羊毛帖”。系统还持续追踪内容留存与用户互动数据，不断优化算法模型，成功孵化出一批高质量KOC用户，为品牌构筑了可持续的口碑传播中坚力量。为实现长期效果，公司将完整活动链路进行全面产品化改造，借助标准化后台使单期活动筹备成本降低50%，并通过搭建品牌内容库与用户成长体系，逐步形成“优质内容持续产出—精准流量稳定获取—更多用户积极参与”的良性闭环，真正实现了UGC生态的可持续内生循环。
为夯实智能化升级的技术底座，公司已成功接入阿里云DeepSeek大模型，并以此为核心构建了专属的企业级AI中枢。这一中枢不仅汇聚了内部的业务数据与知识库，还深度融合了DeepSeek大模型强大的自然语言处理、复杂推理与内容生成能力，驱动业务创新与管理变革的双轮协同进化：在实际运行中，业务端产生的海量服务数据与实时市场反馈，如商家经营指标、用户互动行为、行业趋势波动等，持续汇入AI中枢。系统通过深度学习与模式识别，逐步形成体系化的认知图谱，使得公司为商家提供的策略建议不断向个性化、前瞻性且可量化效果的智能决策方向演进，真正实现了数据驱动的业务反哺。与此同时，管理端充分运用这些已在业务场景中落地验证的AI策略及相关执行数据，构建起内部运营的反馈闭环，推动管理从传统的定期复盘、定性判断，转向实时监测、定量驱动的迭代。AI中枢能够自动识别流程瓶颈、提示项目风险，并为资源调度提供优化方案，从而使内部流程与资源配置得以持续自适应调整，运营效率与成本结构获得系统性优化。
在AI技术的持续深化方面，公司通过系列研发项目，逐步构建起数据驱动、智能协同的业务体系。公司致力于将智能化能力贯穿于电商运营、客户服务、数据管理及财务对账等核心场景，在降低运营成本的同时，推动业务流程自动化、洞察精准化与决策科学化。在数据与客户洞察层面，公司开发了多款工具化系统，显著提升了运营效率与决策响应速度。“会话罗盘软件”“客语星图系统”与“声语智鉴系统”分别聚焦于文本与语音数据，利用大模型技术将用户评价、客服对话及电话录音实时转化为结构化洞察与情感分析，帮助团队快速定位核心诉求与情绪变化；“智评解析平台”则专门识别评分与情感不一致的“高危好评”，实现提前干预潜在负面传播，达成“当日反馈、次日优化”的敏捷响应。在流程协同与自动化方面，“智效工单系统”通过构建反馈闭环、权限管控与多端集成，将分散的沟通转化为可追踪、可量化的标准化流程，显著降低协同损耗；“K.对账精灵软件”实现了跨主流电商平台与支付渠道的交易数据自动稽核与异常预警，大幅提升了财务处理的效率与准确性。
　　（3）贯通全域全旅程客户服务闭环，以客户服务驱动品牌增长
　　在客户关系管理的战略重塑中，公司将客服体系从传统的售后支持角色中解放，并重新将其定位为驱动品牌持续增长的“新基建”。这一转变不仅是功能的升级，更是思维范式的根本性迁移，让客服不再仅仅是问题的解决者或投诉的接收端，而成为品牌与用户之间最具温度与深度的连接枢纽，是系统性传递品牌价值、构筑完整用户体验、并最终沉淀消费者长期信任的核心战略环节。每一次服务接触点都不再是被动的成本消耗，而是品牌塑造与生意增长的关键投资。基于这一定位，公司将精细化的客户关系管理、贯通线上线下的全域及私域运营，与以数据驱动、效率为先的电商增长思维进行深度融合，构建了一套以用户为中心、以生意增长为终极导向的闭环运营策略。这一策略的核心在于打破渠道与数据壁垒，以统一的用户视角，贯穿其认知、兴趣、购买、忠诚及推荐的完整生命周期，实现用户价值的最大化挖掘，即不再孤立地看待一次客服咨询或一次购买行为，而是将其置于完整的用户旅程之中，通过数据洞察驱动精准、个性化的持续互动。
　　在为某美妆品牌提供客户服务过程中，面对客群广泛、服务场景多样以及高标准的服务要求，公司打造了全渠道、全品牌和全旅程服务的“三全”服务矩阵。通过全渠道服务，实现用户数据的互通与服务的连贯性，无论客户通过400热线、微信、公众号还是抖音、小程序等主流触点联系公司，都能获得一致且连贯的服务体验；全品牌服务则在确保服务标准共性的同时，兼顾各品牌的个性特点，满足不同品牌客户的需求；全旅程服务将服务触点深度融入用户生命周期的每个关键节点，从售前咨询、售中会员服务到售后问题处理，全方位覆盖客户与品牌互动的每一个阶段。在运营保障上，公司通过分布式、弹性化的服务网络从容应对电商大促等流量洪峰，同时建立了以“快速响应、高效解决”为基准的标准化体系，并特别推行投诉“0升级”机制，赋予一线团队充分的授权与解决问题的能力，力求在初次接触中就彻底化解矛盾，从而极大提升了客户满意与信任。
　　通过与众多品牌的长期深度共创，公司的客户服务逐渐演进为一种深度融合智能技术、数据洞察与人性化关怀的“战略性前端”。它不再是一个被动响应的支持角色，而是一个能主动收集海量一线用户反馈、感知市场温度与产品真实表现的关键传感网络。这些来自真实交互的洞察被系统性地分析、提炼，持续反哺至产品研发、营销策划、运营流程优化等核心环节，形成一个“从卓越服务收获信任与数据，再用数据驱动产品与体验迭代，进而通过更好的产品吸引更多用户并提升服务价值”的增长飞轮。这一良性闭环使得客户关系管理成为驱动品牌健康、可持续增长的核心引擎，其所带来的价值也已超越了促进短期销售转化的战术层面，更是为品牌构筑了面向长期发展的、最稳固的资产与最深厚的护城河。
　　（4）“人才-知识”良性循环与智能化赋能
　　公司始终坚守“以人才为基石”的发展理念，聚焦业务核心需求，培养复合型人才，通过跨平台项目实操、多场景实战历练，让员工具备全域视野与跨平台操盘能力，能够应对不同平台的生态特性与运营挑战。公司各部门业务团队不仅深耕各自专业领域，筑牢业务能力壁垒，更依托独创的“双轨传承机制”，将一线实战中积累的经验和技巧，系统性沉淀为标准化、可复用的方法论与操作手册，实现知识的高效流转与迭代，推动团队能力梯队稳步升级。这一机制让公司内部形成“人才驱动知识沉淀，知识反哺人才成长”的良性循环，从而在激烈的市场竞争中构筑起持久的核心优势。
面对智能化浪潮重塑各行各业工作模式的趋势，公司强调智能工具驾驭能力与专业智慧相辅相成、缺一不可。公司积极推动AI成为员工的“能力放大器”，将其深度嵌入日常流程，逐步培养员工运用自然语言指令构建自动化智能体（Agent）工作链的能力，使员工从重复操作中解放出来，更专注于高价值的构思、判断与创新。在知识管理层面，公司借助AI技术构建动态、立体的企业专属知识图谱，把散落在项目报告、会议纪要及员工隐性经验，转化为结构化的显性知识。新员工可通过智能问答接口快速获取历史项目经验、解决方案与最佳实践，大幅缩短成长周期。同时，AI通过持续分析员工能力模型与实时项目需求，为团队组建与个人发展路径提供智能建议，实现人岗动态优化匹配。
　　通过系统化的人才培养与常态化的知识沉淀，公司不仅持续激活内部人才活力，更将人才优势转化为扎实的业务优势。这一机制能够有效助力合作品牌突破单平台局限，跨越平台边界，在全域市场中实现精准布局与高效突破，最终达成可持续的全域增长，构建起企业与品牌协同共赢的良性生态。
　　（5）规范募集资金管理与使用，完成募投项目结项相关工作
　　公司在募集资金的存放与使用上严格遵守《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025年修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规的要求，确保募集资金专款专用。公司建立了严格的内部控制制度与资金使用审批流程，以规范募集资金的调度和使用，确保资金使用的合理性和效率。同时，公司加强与银行、保荐机构的沟通协作，定期对募集资金的使用情况进行检查，确保每一笔资金的流向都清晰可控。
报告期内，公司“品牌综合服务一体化建设项目”已实施完毕，达到预定可使用状态，公司于2025年4月18日召开第三届董事会第十二次会议和第三届监事会第九次会议，审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金及注销相关募集资金专户的议案》，同意公司将该项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金，并注销相关募集资金专项账户。截至2025年5月23日，公司节余募集资金已转入公司自有资金账户，用于永久补充流动资金，相关募集资金专户已注销。
　　公司已按《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》的相关规定及时、真实、准确、完整地披露了募集资金的存放及实际使用情况，不存在募集资金管理违规的情况。公司对募集资金的投向和进展情况均如实履行了披露义务。
　　（6）注重投资者关系维护，保障投资者权益
　　公司始终将投资者关系维护与投资者权益保障置于公司治理的核心位置，视其为建立市场信任、实现可持续发展的基石。
　　公司积极构建多元化的沟通渠道，主动倾听投资者的声音。公司充分利用深交所互动易平台、咨询热线、业绩说明会、投资者联系电子邮箱等渠道，及时回复投资者的咨询和建议，清晰传递公司的战略规划与行业洞察。此外，公司定期邀请行业分析师、机构投资者等参与调研，借助其专业视角为公司发展建言献策，促进与投资者的良性互动。
信息披露是投资者了解公司经营状况、财务数据及重大事项的关键窗口，也是投资者做出决策的重要依据。公司严格遵循“及时、公平、真实、准确、完整”的原则，依据法律法规与监管要求，及时、准确、完整地披露各类信息。在合规基础上，公司通过企业官网、公众号、东方财富企业财富号、同花顺同顺号等多方平台，以更直观、新颖的方式传递公司动态，帮助投资者更全面、清晰地认识公司。
　　公司始终将股东权利的保障放在重要位置，确保所有股东能够充分行使权利并参与公司治理。公司特别注重保护中小投资者的合法权益，通过设置中小投资者单独计票机制、推行网络投票等方式，保障其在股东会上的话语权。此外，公司持续完善内部控制体系，强化内部审计与合规管理，致力于为投资者营造一个公平、公正、透明的投资环境。
　　公司聚焦主业，稳健经营，以持续提升的盈利能力为基础，制定并执行稳定、可持续的利润分配政策，努力为投资者创造长期回报。公司亦重视内部宣导与培训，持续强化全体员工对投资者权益保护的意识。
　　公司将持续完善相关工作，以高度负责的态度，全方位深化投资者关系管理，持续提升治理水平，切实保障投资者合法权益，携手广大投资者共促公司稳健前行、共享发展成果。
　　4、2025年度公司在收入占比10%以上平台的具体经营情况
　　5、2025年度公司收入确认及成本结转的具体方法
　　（1）盈利模式
　　（2）收入确认的具体方法
　　1）品牌线上销售服务收入确认原则
　　零售模式：公司通过开设在电商平台的网络店铺直接销售商品，公司将商品发货到消费者指定收货地址，在电商平台显示客户确认收货后，公司支付宝等电商平台收款账户会自动收到货款，并生成收款记录，公司每月根据电商平台对账单显示的收款金额扣除售后退款、赔款等确认收入，并结转相应成本。
　　分销模式：公司与各电商平台以及其他分销渠道签订销售协议，向其提供商品。公司在接到客户的订单后发货，客户对相关商品确认收货并进行销售。根据合同约定，电商平台货物验收后与公司进行核对结算，公司在收到结算单时，双方核对无误后确认销售收入。对于其他分销渠道，公司根据合同约定的方式确认收入并结转成本。
　　2）品牌线上运营服务收入确认原则
　　品牌线上运营服务分为围绕品牌方线上店铺运营提供的整体服务，以及根据客户需求单独提供的部分服务。在提供整体服务的情况下，公司根据合同约定的收费标准，按月计算服务收入金额，在与客户对账后按期确认收入。提供部分服务的情况下，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕并经客户确认后确认收入。
　　3）客户关系管理服务收入确认原则
　　客户关系管理服务分为短期项目制合同和长期持续性服务合同。针对短期项目制合同，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕并经客户确认后确认收入。针对长期持续性服务合同，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕后，根据合同约定的收费标准及实际完成的服务量，经客户验收确认服务内容和收费金额后按期确认收入。
　　（3）成本确认的具体方法
　　1）品牌线上销售服务
　　零售模式：公司根据终端消费者的订单发货，在商品出库时按照发出产品的类别、数量计入发出商品，当终端消费者确认收货且公司收到货款时，结转相应订单的销售成本。
　　分销模式：公司根据分销客户的订单发货，在商品出库时按照发出产品的类别、数量计入发出商品，根据当期确认的销售情况，结转当期销售成本。
　　2）品牌线上运营服务
　　品牌线上运营服务成本主要为人工、仓配物流、推广引流等其他服务成本。
　　A.人工成本主要由员工薪酬成本以及部分客服、拣货、配货、打包等临时性、辅助性工作的劳务外包成本组成。公司根据运营人员及客服人员所服务的项目归集当期人力成本，在相关运营服务收入确认时结转成本。
B.仓配物流成本主要包括物流费及耗材费。公司根据物流所服务的项目直接归集品牌当期物流成本；根据各项目实际使用耗材情况，归集当期的耗材费用，在相关服务收入确认时结转成本。
　　C.推广引流成本系为运营模式的店铺提供定制化的内容营销服务时，相关的媒体营销资源的采购成本，按项目核算，在相关服务收入确认时结转成本。
　　D.其他成本主要为网络通信服务费用、外购广告创意费用、外购营销策划费用及短信发送服务费用等，公司根据项目归集，在相关服务收入确认时结转成本。
　　3）客户关系管理服务
　　客户关系管理服务成本主要为人工成本等其他成本。
　　A.人工成本主要由员工薪酬成本以及部分客服等临时性、辅助性工作的劳务外包成本组成，公司根据项目归集当期人力成本，在相关服务收入确认时结转成本。
　　B.其他成本主要为网络通信服务费用、短信发送服务费用、仓配物流费等，公司根据项目归集，在相关服务收入确认时结转成本。
　　（4）公司对网络及数据信息安全及个人信息保护的保障措施
　　为确保公司可以及时、准确、有效地处理零售模式下产生的大量订单，公司自行研发了全渠道电商运营管理软件（OMS系统）、全渠道仓库管理软件（WMS系统）及财务管理系统（FMS系统）等业务及财务相关软件，并完成了内外部信息系统数据接口的对接。
　　公司已建立了较为完善的信息安全管理体系，公司成立信息安全委员会并制定了信息安全管理相关制度规范和行为要求，内容涵盖公司信息系统安全配置与监控、系统程序开发与变更管理、用户账号及权限管理、信息资产管理、密码策略管理、数据安全、网络安全、软件安全、业务连续性计划、灾备管理等，全面保障公司信息系统安全、可用、连续。
关于个人信息保护方面，公司品牌线上销售服务和线上运营服务获取消费者个人信息主要用于店铺日常运营，客户关系管理服务系统是部署在品牌内部指定平台，受到品牌方的统一管控，任何涉及消费者隐私的操作和运营必须要得到品牌方的授权，获得权限后方能操作，对于消费者个人信息合理使用且传输过程中均采取加密处理。公司根据品牌方、第三方平台的授权使用和存储信息，当停止运营其产品、项目或服务时，依据公司与客户、平台签署的协议或依公司内部的《数据安全保护制度》及时停止收集数据活动并对其持有的相关信息进行删除或匿名化处理。
报告期内，公司严格遵守第三方平台、品牌方的授权约定以及公司相关制度的规定，未受到侵犯个人隐私、商业秘密或其他侵权方面的行政处罚，不存在相关诉讼或仲裁。公司根据第三方平台、品牌方的授权使用和维护消费者个人信息，同时，公司建立了有效的消费者个人信息保护制度，能够切实保护好消费者的个人隐私，不存在过度利用的情形，不存在侵犯消费者隐私权的法律风险。
　　6、公司所处行业地位
　　公司设立伊始，就立足全渠道、全领域、多行业的运营服务理念，经过十余年的发展和积累，凭借精细化的管理能力以及优质的服务能力逐渐脱颖而出，获得了各行业头部品牌的认可，建立起了良好的口碑。随着服务品牌和销售平台的增多，公司对品牌调性的理解、品牌拓展的打法以及电商渠道的管控形成了自身的洞见和运营体系，培养了多个有经验的运营团队。经过多年的累积，公司已与近百个品牌开展过业务合作，公司服务品牌所涉足的行业已涵盖航空、汽车、快速消费品、奢侈品、饰品、美妆、母婴、食品、服饰、零售等大众消费领域。
　　公司发展至今，已取得了来自电商运营、客户关系管理、电商整合营销、数字营销、移动营销、商业创意、私域流量以及人力资源等不同领域的行业重磅奖项及平台认可资质，涵盖公司核心业务和具备竞争力的价值优势。
　　公司持续输出关于“AI+电商”的前沿思考与实践经验，并深度参与行业对话以及生态共建。作为天猫与阿里妈妈首批生态Agent合作服务商，公司充分借助平台的技术与资源优势，结合自身在AI领域的能力以及丰富的电商运营场景经验，致力于与平台携手为商家带来内部效率与决策能力的显著提升，让先进的技术能够为更多商家释放出巨大价值。同时，作为《商业企业数字化转型能力成熟度模型》（BCMM）评估咨询服务机构以及行业重点关注企业，公司积极参与BCMM标准的落地实践与推广工作，主动承担起树立行业标准标杆的重任。通过加强与政府、行业协会以及合作伙伴的紧密协作，公司充分发挥自身的示范引领作用，推动行业内形成“对标学习、协同共进”的良好发展氛围。
公司持续以“AI+消费”为核心理念，不断深化内部管理优化以及外部生态协同，在此基础上，致力于推进大模型的本地化适配与全链路融合，从而更好地发挥技术优势。公司不仅是先进技术的应用者，更是生态共建的积极推动者。当前，公司正通过技术的持续迭代、应用场景的不断落地以及生态协同的深化推进，积极参与并引领智能经营的新范式，助力整个行业向着更加高效、可持续的数智化未来稳步演进。
　　三、核心竞争力分析
　　1、多行业高知名的品牌覆盖，策略专家优势与精细化运营
　　公司设立伊始，就秉持着全渠道、全领域、多行业的运营服务理念，助力品牌发展，与品牌方形成紧密的伙伴关系。自创立至今，公司已匠心专注行业十余年，累计合作知名品牌客户100+，服务品牌的行业已涵盖航空、汽车、快速消费品、奢侈品、饰品、美妆、母婴、食品、厨房家居、服饰、零售等大众消费领域，赢得了诸多知名品牌客户的长期信任与合作。
公司汇聚了一批具有丰富实战经验和深厚理论功底的策略专家，能够为客户提供从战略定位到战术执行的全链条策略服务。在品牌策略层面，擅长帮助企业进行品牌定位、品牌叙事和品牌价值塑造。公司通过系统的消费者调研和竞争分析，挖掘品牌的独特价值主张，提炼出具有差异化竞争力的品牌核心诉求。无论是新品牌的创建还是成熟品牌的升级，凯淳股份都能提供专业的策略支撑和创意执行。在市场策略层面，公司具备敏锐的市场洞察能力和精准的趋势预判能力。公司的策略团队长期跟踪行业发展动态，能够及时捕捉市场机会和潜在风险，为客户提供科学的市场进入策略、竞争应对策略和增长突破策略。在项目实施过程中，公司注重策略的可执行性和效果的可衡量性，确保每一项策略建议都能落地见效。
同时，公司在运营管理领域积累了丰富的实战经验，建立了成熟的精细化运营体系，能够帮助客户实现从策略到执行的完美闭环。在数据驱动运营方面，公司拥有完善的数据采集、分析和应用能力。公司自主研发的数据分析平台，能够对海量消费者数据进行深度挖掘，提炼出有价值的业务洞察。通过数据驱动的决策机制，公司能够帮助客户实现资源配置优化、营销效果提升和运营效率提高。每一个运营决策都有数据支撑，每一项效果评估都有量化指标，这种科学严谨的运营方式深受客户认可。在流程管理方面，公司建立了标准化的服务流程和完善的质量控制体系。通过建立了严格的项目管理规范，确保服务品质的稳定性和一致性。在项目执行过程中，公司实行全程节点管控，及时发现和解决问题，确保项目按时、按质、按量交付。
　　综上，公司拥有完善的策略执行体系，能够将战略意图转化为具体的行动计划，并通过精细化的项目管理确保策略的有效落地。这种"策略+执行"的一体化服务模式，是公司核心竞争力所在。
　　2、全平台、全域消费者运营的优势
　　公司拥有强大的全平台、全领域服务能力，能够为品牌方提供多维度、多层次的服务，并形成持续的内生增长动力。这一优势主要体现在三个维度的转换能力：平台转换：将品牌方在单一平台的销售能力，延伸至多平台协同拓展；服务转换：从提供单一服务品类，升级为多板块服务的整合方案；品牌转换：以服务大型集团核心品牌为切入点，持续开发集团内其他品牌资源。在实际运营中，公司通常先在单一平台为品牌方提供销售服务，通过数据分析定位消费群体、分析消费行为，在与品牌方持续沟通、反馈与磨合的过程中，加深对品牌调性的理解，同时将凯淳独到的运营理念传递给品牌方，逐步深入到品牌发展规划与预算管理等决策层面，与品牌方形成互融共生的合作关系，共同推动品牌线上渠道拓展、品牌升级及销售增长目标的实现。
　　在数字化时代，消费者触点日益碎片化，传统单一渠道运营模式已难以满足市场需求。公司敏锐把握这一趋势，提出"全域消费者运营"理念，建立了完善的全域运营服务体系，在消费者旅程的每个触点上实现精细化管理与个性化互动。服务范围覆盖电商平台、社交媒体、线下门店、私域流量池等线上线下全渠道，通过统一的消费者数据平台整合全渠道数据，构建
　　完整的消费者画像，为精准营销提供数据基础。在运营实践中，公司注重公域与私域流量的协同发展：公域层面，擅长以内容营销、效果广告等方式获取新客；私域层面，通过会员体系搭建、社群运营等手段提升客户粘性与生命周期价值。这种"引流+留存"双轮驱动的运营模式，助力客户实现可持续增长。
　　3、专业的IT开发能力、全渠道的数据整合能力及持续的创新与迭代能力
　　公司具备专业的IT系统开发和应用落地能力，公司围绕主营业务已开发了多个系统和软件应用，并注册了30余项计算机软件著作权。公司全资子公司沛香科技专注于IT领域的系统研发，拥有颇具规模的技术研发团队。公司通过信息化系统衔接公司各部门的不同业务环节，并已在关键业务领域广泛采用了AI技术，显著提高了自身服务质量与工作效率。为确保各项业务顺利推进，高效准确地处理海量订单，及时完整地进行财务核算，公司打通了采购端、仓储端、销售端以及财务端的信息系统，自行研发了全渠道电商运营管理软件、全渠道仓库管理软件等应用系统，对外衔接了天猫平台、物流公司等外部接口，对内对接了财务核算模块，从而保证了公司业务部门和财务部门能够实时、真实、准确地归集、传递、保存相关业务数据，为业务高效开展提供坚实的基础。
　　公司专业的IT开发能力还体现在全渠道的数据整合应用上。公司自主研发了全渠道的数字化营销系统，并以独立软件开发商的身份成为天猫、京东等电商平台认证的第三方合作平台。公司的数字营销系统经品牌方授权后，可以实时采集全渠道的基本信息数据、交易类数据以及行为交互数据，通过客户画像绘制引擎自动完成数据储存、数据清洗、全渠道ID识别以及分析建模等工作，以洞察市场趋势，优化营销策略，提高销售和获客效果，实现精准营销的目的。
　　随着公域平台流量见顶，品牌更关注与消费者的有效互动，便于去了解消费者的需求和反馈，从而及时做出正确的决策，改进产品和服务。为此，公司自主研发了KAYNETICS全渠道消费者运营系统，是在原KAYNETICS全渠道CRM系统3.0基础上做了升级，集成了公司自主研发的KAYNETICSAIConsumerInsight工具能力，实现实时消费者洞察，从而帮助品牌进行更精准、高效的触达与转化，实现可持续的商业增长，通过精细化运营提升转化效率，留住客户，拉长消费者生命周期。公司自研的“智听”智能体分析系统，通过RPA+DeepSeek大模型能够自动解析海量用户评论、聊天记录、语音音频，通过模型分析评论中的深层语义，精准识别消费者的情感和诉求，协助客服人员精准识别信息要素，助力品牌快速响应消费者需求。
　　公司建立了完善的创新激励机制，鼓励团队不断突破传统思维定式，积极探索新技术、新模式、新场景的应用可能。在技术层面，公司持续投入研发资源，紧跟人工智能、大数据、云计算等前沿技术的发展趋势，将先进技术深度融合到服务流程中，实现服务效率和服务质量的双重提升。公司通过自主研发的系统平台，实现了业务流程的数字化、智能化改造，能够快速响应客户需求的变化，提供更具前瞻性的解决方案。
　　4、人力资源优势
　　公司重视人才和团队建设，经过多年发展和培育，已组建多支高素质业务团队，涵盖店铺管理、视觉设计、活动营销、仓储管理、系统开发及客户关系管理等业务板块。核心团队稳定，成员均在公司服务多年，并在员工持股平台持有股份，共同分享公司增长成果。其他团队成员也具备丰富从业经验，具备独当一面的执行能力。通过持续的内部培养和梯队建设，公司团队不断优化，年龄结构合理，能够适应行业快速发展和变革。
　　公司重视经验传递和员工培训，建立了完善的员工培训体系，为公司优秀人才培养和专业化团队打造奠定了良好基础。除职业发展培养外，公司还注重员工体验，定期组织各具特色的团建活动。公司已连续多年荣获知名雇主品牌架构师WINGs等机构颁发的“大中华区雇主品牌创意大赛之员工体验创新奖”。公司优秀的企业文化和员工凝聚力有助于吸引更多人才。
　　5、全域私域一体化营销优势
　　公司独特地将CRM、全域私域营销与电商思维深度融合，打造了一套以销售及获客为导向的闭环营销运营体系。通过高效整合多元资源与渠道，公司不仅在全域范围内实现广泛的市场触达，更在私域空间中与用户建立深度连接。这一策略以用户为核心，依托数据驱动的精准分析与私域流量的精细运营，追求营销效果的最大化。同时，公司持续优化品牌内容结构，使其更易于被AI引擎抓取与引用，开辟全域流量获取的新入口。在全域营销吸引潜在客户后，通过私域运营深化用户关系，提升活跃度与忠诚度，最终实现引流、转化与获客的完整闭环。公司致力于每一次触达的精准与高效，通过多渠道数据统一汇入CRM系统，构建更立体、更精准的用户画像，实现真正的全域精准触达。凭借全域私域营销运营能力，公司不断提升用户触达效率与粘性，增强品牌影响力，助力品牌在激烈的市场竞争中脱颖而出，稳固市场领先地位。
　　四、公司未来发展的展望
　　1、行业格局趋势
　　2、公司未来发展战略
　　（1）构建可持续的用户资产运营体系
　　在全渠道融合与私域的升级方面，公司将致力于引领品牌实现从追求交易效率最大化到追求用户生命周期价值最大化的转变，帮助品牌将分散于公域平台、线下门店、社交媒体等多元触点的流量有效沉淀并转化为品牌自主可控、可深度连接与持续运营的消费者资产。
　　在技术解决方案层面，公司将为品牌提供智能引擎，包括通过定制化的系统开发与数据中台建设，打破渠道间的数据壁垒，构建统一、清晰的用户数据视图。在此基础上，基于消费者的多维度数据，构建动态、精细的用户标签体系与分层模型，并通过实时数据反馈与机器学习，持续优化互动策略，实现从泛触达到精准沟通、从单次促销到长期关系培育的升级，完成从流量到“留量”的价值转化。
　　在运营策略与执行层面，公司将聚焦于创新消费者体验与深化品牌连接，协助品牌进行线下门店的数字化升级，深度整合社交购物场景，构建跨渠道一致的售后与服务体验，构建品牌自有、可直接触达、可反复激活的优质流量池，并在此池中通过持续的内容、服务与互动，滋养用户忠诚度，提升复购与推荐，最大化用户的全生命周期价值。
在生态资源连接层面，公司将充分发挥服务商的整合者角色，一方面，帮助品牌高效整合线上线下各类消费者触点资源，实现协同运营，另一方面，将持续对接并赋能如内容创作者、物流服务商等更广泛的服务商网络，为品牌构建一站式解决方案。同时，持续输出基于平台数据的行业洞察与趋势分析，与品牌共享知识，共同演进运营方法论，助力其在快速变化的市场中保持前瞻性。
　　（2）推进AI技术在全供应链环节的渗透与智能升级
　　公司将以继续技术创新为核心、业务价值为导向，着力构建兼具智能化、一体化与可扩展性的AI赋能体系，持续打造并迭代能够深度理解与执行业务意图的“智能体”系统，推动AI技术全面融入供应链全流程。“智能体”系统依托AI大模型的自然语言理解与逻辑推理能力，旨在实现对复杂业务需求的精准解读与任务自动拆解，并结合电商供应链场景进行垂直优化，整合业务数据与知识库，从而将运营指令转化为可执行、可协同、可度量的智能操作序列。
在“智能体”系统基础上，公司将同步构建全链路智能操作系统，作为AI供应链体系的核心载体，推动供应链各环节与AI能力的深度融合。该系统致力于打通需求预测、仓储物流、售后复盘、客户服务及营销推广等全流程，打破数据孤岛，集成AI算法引擎、垂类模型与智能化工具，实现业务数据实时同步、任务自动协同与流程闭环优化，支撑供应链全链路的一体化智能运营。在组织与实施层面，公司依托“数字化转型中心”“策略中心”等专业团队，专注于前述系统的研发与场景打造，保障AI技术融入供应链流程的快速推进与创新突破。
　　同时，公司将通过产品化与商业化路径，推动AI能力的价值外溢与持续进化。将自研AI技术封装为标准SaaS产品或定制解决方案，在服务内部商户基础上，向更广泛品牌与商家输出，实现技术变现与市场拓展。通过外部反馈驱动产品优化，形成“内部孵化－产品输出－市场反馈－能力升级”的良性循环，从而拓展业务边界、增强盈利能力和行业竞争力，最终实现企业与生态的共同发展。
　　（3）战略收购WISE，深化“AI+运营”一体化服务能力
　　2026年1月，公司正式完成了对AIMarTech领域领先的解决方案服务商上海客恒信息技术有限公司（WISE）的收购。本次收购旨在深度融合公司专业的咨询运营服务与WISE先进的人工智能技术产品，共同为品牌客户打造创新、高效的一体化数智零售解决方案，助力品牌在数字化浪潮中实现持续增长。
　　WISE拥有卓越的自主研发能力，其自研的AI模型与算法已累计获得30余项软件著作权，并广泛应用于私域运营及全渠道CRM场景。作为高新技术企业及“专精特新”中小企业，WISE已通过ISO9001质量管理体系、ISO27001信息安全管理体系以及国家信息系统安全等级保护三级认证，在确保服务质量的同时，全面保障数据合规与系统安全。此外，WISE作为腾讯企业微信、微信支付及阿里天猫等核心平台的ISV（独立软件开发商），具备深厚的平台集成能力与多渠道数据打通实力，为跨生态运营提供了坚实的技术支撑。
　　在垂直行业领域，WISE长期深耕美妆、快消、轻奢、运动服饰等高要求赛道，已成功服务超过70家头部知名品牌，包括NewBalance、RalphLauren、通用磨坊、达能、百威、Leica、ToryBurch、资生堂等。从早期的ECRM/SCRM建设，到私域消费者运营，再演进至“AI+消费者运营”的3.0阶段，WISE始终致力于提供从咨询规划、技术实施到运营优化的端到端全链路服务。依托数据驱动的运营体系，WISE可实现实时监控与精准效果分析，并通过定制化开发与标准化产品相结合的灵活模式，切实保障客户关键绩效指标的高效达成。
　　公司将与WISE紧密协同，作为品牌在数字化时代不可或缺的数智化伙伴，于AI技术迈入实效应用的元年，以前瞻视野与创新实力，为品牌提供多维度、深定制、全周期的企业级服务，共同引领零售行业的智能化转型。
　　3、公司可能面对的风险及采取的措施
　　电子商务行业具备创新快、变化多的特点，下列风险因素可能对公司产生不利影响：
　　针对以上风险，公司应对措施如下：
　　在创新与技术风险方面，公司依托自身专业的IT开发能力、全渠道数据整合体系及AI技术应用的积累，构建技术创新机制。通过持续投入研发资源，并利用已接入的大模型及自研系统等工具，实现对市场趋势与行业需求的实时洞察，动态调整研发方向，降低创新不确定性。同时，将创新成果快速实践于运营场景，增强创新的市场适应性与成功率，防范技术迭代与研发失败风险。
　　面对行业竞争加剧及品牌授权风险，公司发挥多行业头部品牌覆盖、强粘性长期服务的优势，深化与现有核心品牌的战略互信，通过全平台、全领域的转换能力，不断拓展服务广度与深度。同时，利用核心赋能策略，为品牌提供持续增长的业绩支撑，巩固合作关系。针对市场、消费者需求及电商平台政策变化，公司凭借自身全域私域营销优势与全渠道数据整合能力，构建了敏捷的市场响应体系，通过自主研发的数字化营销系统及消费者运营工具，实时追踪消费偏好、平台政策与行业趋势，快速调整营销策略与渠道布局，有效应对消费者需求变化、平台集中度及新型营销模式冲击等风险。
　　在运营与人才管理方面，公司已建立完善的人力资源培养体系，通过双轨传承、内部孵化、项目实战等方式，持续强化核心团队能力并促进经验沉淀。结合AI技术赋能，推动智能工具成为员工的“能力放大器”，提升整体运营效率与决策科学在财务、供应链与合规层面，公司实现了业务流程与财务数据的实时对接，增强了存货与应收账款的可视化管理。
同时，公司注重组织建设与流程优化，通过分布式服务网络、智效工单系统等，确保业务规模扩大时管理能力同步提升，降低核心人才流失及管理滞后带来的运营风险。
　　公司凭借深厚的行业积累、技术实力与组织韧性，已建立起系统性的风险识别、评估与应对机制。通过前瞻布局与敏捷响应，公司能够在复杂多变的环境中持续巩固竞争优势，实现可持续的高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务及主要产品　　公司秉承着“赋能品牌从0到Max”的愿景，始终专注于为品牌方提供多维度、定制化、高灵活的企业服务。经过多年的发展，公司成为了一家立足全渠道服务，围绕品牌方从品牌营销到产品销售到客户关系管理的综合性服务商。　　公司的主营业务是为国内外知名品牌提供综合性的电子商务服务以及客户关系管理服务。综合性体现在公司覆盖的线上渠道较为全面，且公司的服务覆盖最终消费者消费行为过程中的多个关键节点。公司的服务支持目前线上主流渠道，包括天猫、淘宝、京东、抖音、小红书、拼多多、微信官方商城、唯品会、网易考拉以及品牌官网商城等。此外，公司为商品流转至消费... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及主要产品
　　公司秉承着“赋能品牌从0到Max”的愿景，始终专注于为品牌方提供多维度、定制化、高灵活的企业服务。经过多年的发展，公司成为了一家立足全渠道服务，围绕品牌方从品牌营销到产品销售到客户关系管理的综合性服务商。
　　公司的主营业务是为国内外知名品牌提供综合性的电子商务服务以及客户关系管理服务。综合性体现在公司覆盖的线上渠道较为全面，且公司的服务覆盖最终消费者消费行为过程中的多个关键节点。公司的服务支持目前线上主流渠道，包括天猫、淘宝、京东、抖音、小红书、拼多多、微信官方商城、唯品会、网易考拉以及品牌官网商城等。此外，公司为商品流转至消费者的每个关键节点提供服务，包括潜客管理、品牌营销、视觉设计、店铺运营、物流配送、系统开发、会员管理、客服中心等全链路服务。作为品牌方的电子商务及客户关系管理服务商，公司助力品牌发展，与品牌方形成紧密的伙伴关系，共同成长。
　　（二）主要经营模式
　　报告期内，公司的业务包括品牌线上销售服务、品牌线上运营服务以及客户关系管理服务。
　　品牌线上销售服务是指公司以买断方式向品牌方或其代理商采购产品，并经品牌方授权后，在天猫、京东等第三方电商平台运营品牌旗舰店或专营店，通过线上销售直接将产品销售给客户（零售模式），或经品牌方授权分销后，由公司销售至各分销渠道（分销模式）。
　　品牌线上运营服务是指公司围绕品牌方线上店铺销售，提供各类运营服务，包括视觉设计、店铺运营、仓储物流、营销策划、活动管理、客户服务等。
　　客户关系管理服务是指公司围绕品牌方销售达成前后进行的支持性服务，通过社交互动、客户关怀等活动，增加潜在客户的购买意愿、提高现有客户对品牌的满意度、忠诚度，进而达到增加销售收入、品牌升级等目的。
　　（三）行业发展情况
　　电子商务作为数字经济的核心驱动力，已成为推动经济高质量发展的强大引擎。近年来，电子商务凭借创新的商业模式和便捷的购物体验，有效助力国内消费市场的平稳增长，极大地激发了消费者的热情，为消费市场的稳定与繁荣注入了强大动力。同时，电子商务促进了实体经济与数字经济的深度融合，推动传统产业的数字化转型，实现了线上线下资源的优化配置，显著提升了经济运行效率。随着《数字商务三年行动计划（2024-2026年）》的起步实施，电子商务行业获得了明确的政策指引和战略规划，不仅推动了各领域数字化水平的稳步提升，更为国内经济的高质量发展作出了积极贡献，为数字经济的未来发展奠定了坚实基础。
　　我国电子商务充分发挥其业态模式新、市场规模大、创新能力强的优势，不仅在销售额上屡创新高，更在品类丰富度、用户渗透率等方面取得了显著进步。国家统计局数据显示，2025年上半年，最终消费支出对经济增长贡献率为52.0%，拉动GDP增长2.8个百分点。从传统的实物商品销售，到如今的数字产品、服务类电商的崛起，电子商务的边界不断拓展，涵盖了生活的方方面面。2025年上半年，社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%。全国网上零售额74295亿元，同比增长8.5%。其中，实物商品网上零售额61191亿元，增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%。电子商务在我国消费市场中仍扮演着重要角色，为扩消费、惠民生作出积极贡献。
　　1、由“流量内卷”到“价值创造”
　　随着生活品质的提升和购物经验的积累，消费者的购买需求不再局限于商品种类和价格，而是更加注重个性化、品质和服务体验。消费者渴望获得符合自身需求和喜好的商品与服务，例如在服装领域追求量身定制，在电子产品领域期待专业售后支持。这种需求的转变促使电商平台、品牌及服务商从单纯依赖“大规模广告投放、低价促销”以追求流量增长的模式，向注重提升商品品质、优化服务体验和满足个性化需求的方式转变。在以用户为中心的核心理念下，整个行业正加速从“流量内卷”向“价值创造”迈进。
　　电商平台正借助大数据分析和人工智能技术，深入洞察消费者需求，实现精准的个性化推荐。通过分析海量的用户行为数据和购买记录，平台能够为消费者量身定制商品推荐列表，从而提升购物体验和购买转化率。与此同时，电商平台在供应链管理方面也不断发力，通过自营模式和品牌入驻等模式，引入高品质的商品和服务，并对商品质量进行严格把控。此外，品牌和服务商也在不断优化服务流程，致力于提供更加便捷、高效的服务体验。从快速配送到无忧退换货，从智能客服到人工专线支持，全方位的服务升级让消费者在购物过程中感受到更多的关怀和便捷。通过建立会员体系和专属服务，进一步增强用户的忠诚度和粘性。这种以用户体验为核心，以品质和服务为支撑的发展模式，正成为电商平台在激烈竞争中脱颖而出的关键所在。
　　2、政策助力行业高质量发展
　　随着电子商务行业的快速发展，政府高度重视并不断完善相关政策环境，以推动其健康有序发展。一方面，政府出台了一系列扶持政策，如国家发展改革委等部门发布的《“十四五”电子商务发展规划》中提出的对电子商务技术服务企业融资上市的支持，旨在鼓励电商企业创新发展，推动传统产业数字化转型，提升行业整体竞争力，并为电商企业拓展市场、创新业务模式提供广阔空间。另一方面，针对电子商务领域的法律法规和监管措施也在逐步加强，如《网络交易合规数据报送管理暂行办法》《人脸识别技术应用安全管理办法》等文件的出台，旨在规范网络交易、防范不正当竞争行为、维护消费者的个人信息安全与市场秩序。
　　此外，市场监管总局等五部门关于印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》，以及中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》等政策文件的发布，明确了到2027年通过五大行动优化消费环境的目标，提出支持服务消费场景创新、业态融合、产业集聚等措施，深化线上线下、商旅文体健多业态消费融合，创新多元化消费场景，深入实施数字消费提升行动，大力培育品质电商，以优化消费环境、创造有效需求、增强消费意愿，大力提振消费。
　　这些政策举措共同为电子商务行业的高质量发展提供了有力保障，推动其在技术创新、业务拓展、市场规范和消费环境优化等方面取得显著成效，助力经济增长和社会进步。
　　3、技术革新与社交化趋势升级用户体验
　　当前，技术的深度融合与体验升级正成为电商行业发展的重要趋势。AI技术的广泛应用，如AI导购、动态定价和自动化内容生成，已成为电商平台的标配功能。同时，VR/AR技术与元宇宙概念的兴起，推动了虚拟购物场景与社交电商的深度融合，重塑了消费者的购物体验。语音与视觉搜索技术的普及，也推动了搜索方式的变革。DHL发布的《2025电子商务趋势报告》显示，全球70%的消费者希望零售商提供由AI驱动的购物功能，其中虚拟试穿、AI购物助手和商品语音搜索是最受消费者欢迎的功能。
　　此外，电商快递的能效也在不断提升，通过加强先进技术应用和深化信息共享，提高了各方协同运行效率。物流配送作为电商的关键环节，正通过平台、品牌及服务商与物流企业的深度合作，以及物流企业的数字化转型，实现效率和服务质量的提升。供应链管理的优化也成为电商企业提升竞争力的重要手段，通过与供应商的紧密协同，实现库存共享和信息互通，有效降低了运营成本，提高了市场响应速度。
　　社交平台如小红书、抖音、微信等也在重塑网上购物的格局，这些平台通过内容分享、直播带货、社交推荐等方式，将购物与社交体验深度融合，极大地提升了用户的购物体验。消费者不再局限于传统的电商平台购物，而是越来越多地在社交平台上完成从发现到购买的全过程。未来，随着社交平台功能的不断完善和用户体验的持续优化，社交化电商有望成为电商行业的重要发展方向。
　　4、周期性、区域性、季节性特点
　　周期性：公司服务的品牌所在行业分布广泛，包括日化、奢侈品、美妆、厨房家居、食品、母婴、航空、汽车等。总体而言，这些行业的景气周期、居民的消费能力以及国家的整体经济发展水平会对公司业务情况产生一定影响。随着居民消费水平以及品牌方专业服务的需求不断提高，行业与经济周期的相关性将逐渐降低。
　　区域性：由于我国发达地区与欠发达地区经济发展不均衡，不同区域人均可支配收入相差较大，目前大型品牌仍旧以较发达地区的居民作为主要的销售对象，作为服务商，也存在一定的区域性。未来，随着人均可支配收入的提升，三四线城市居民的消费能力不断增长，行业的区域性影响将会逐渐淡化，甚至成为行业新的利润增长点。
　　季节性：近年来，以“双十一”“618”等为代表的大规模电商节日对消费者的消费习惯影响逐渐增大，进而对公司销售收入的分布产生季节性的影响。此外，品牌方的销售计划、产品周期以及促销活动频次也会对行业内公司的收入产生一定波动。未来，前述行业内的季节性特征将会持续存在。
　　（四）业绩驱动因素
　　2025年1-6月，公司实现营业收入162,415,517.31元，公司2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为3,008,916.58元。
　　1、全链路数智驱动，推动经营长期增长
　　公司围绕“全链路电商解决方案”，通过整合品牌解析、产品研究与系统化运营策略，助力多个品类客户实现生意增长。在具体项目中，公司采用差异化运营策略，提升销售转化与品牌吸引力。同时，公司持续完善市场研究体系，深入洞察消费者行为与市场趋势，为品牌提供前瞻性策略支持，尤其在“618”等重要节点前，制定科学的营销与货品策略，推动销售增长与市场份额提升。此外，公司深化“数智经营力”理念，围绕客群、商品与内容三大经营力，平衡即时转化与长期价值，提升用户忠诚度与品牌影响力。数智能力一直是天猫和阿里妈妈生态体系的关键驱动力，不仅为商家提供了精细化运营的支撑，也为服务商创造了更广阔的生意空间。‘数营一体’不仅是品牌商家实现确定性增长的关键路径，更是平台、品牌商家与服务商三方协同创新的全新起点。
　　2、AI赋能驱动业务管理创新升级
　　公司已在电商运营、客户关系管理、企业内部管理等多个关键场景中深度应用生成式AI技术，并成功打破各环节之间的数据壁垒，实现数据的高效串联与协同增效。公司构建了“三角形模型”，从员工端、客户端和工作流/产品端三个维度展开布局，通过自主开发的AI应用智能体，以及持续迭代自研的凯淳KAYNETICS系统，充分激发数据价值，推动精细化管理的落地。此外，公司已成功与阿里云接入DeepSeek大模型，并构建了企业级AI中枢，目前正全力推进该模型的本地化部署与应用适配工作。通过在智能客服、产品预测、数据洞察等场景的多维融合，公司打造了“品效合一的增长飞轮”，重点突破消费者壁垒消除、品牌价值进化、人货场关系重构等关键环节，为2025年新消费战场奠定了“沉浸式体验+科学决策”的双引擎基础。公司高度重视人工智能（AI）的战略布局与深度应用，致力于以AIAgent为核心重构电商生态体系，并推动人工运营服务向高效智能体服务的转型升级。公司已于2025年正式成立“AI智能实验室”，并积极深化与阿里巴巴的战略合作，荣幸成为其首批生态Agent合作服务商之一，通过AI技术的深度赋能，重塑运营模式，引领行业变革新浪潮。
　　3、全域营销助力品牌实现高效转化与价值提升
　　公司不断深化全域营销能力，独特地将CRM、全域私域营销与电商思维融为一体，打造获客及生意增长导向的闭环营销运营策略，围绕小程序、O2O营销、全渠道CRM与私域运营等核心模块，助力品牌实现生意增长与市场竞争力提升。在小程序服务方面，公司从消费者需求出发，推动功能与体验升级，打造集工具与内容于一体的品牌阵地，提升转化率与用户粘性；私域运营方面，公司构建“公转私、粉转会、会转购、购转忠”的闭环链路，借助CDP平台精准洞察用户行为，实现高效转化与复购；在CRM服务中，公司融合客户洞察与数据驱动策略，优化会员体验与权益体系，提升客户忠诚度。通过全域营销能力的持续深化，公司不断推动品牌实现可持续增长。
　　（五）公司所处行业地位
　　公司设立伊始，就立足全渠道、全领域、多行业的运营服务理念，经过十余年的发展和积累，凭借精细化的管理能力以及优质的服务能力逐渐脱颖而出，获得了各行业头部品牌的认可，建立起了良好的口碑。随着服务品牌和销售平台的增多，公司对品牌调性的理解、品牌拓展的打法以及电商渠道的管控形成了自身的洞见和运营体系，培养了多个有经验的运营团队。经过多年的累积，公司已与近百个品牌开展过业务合作，公司服务品牌所涉足的行业已涵盖航空、汽车、快速消费品、奢侈品、饰品、美妆、母婴、食品、服饰、零售等大众消费领域。
　　公司凭借卓越的全链路服务能力与技术创新实力，在战略咨询、技术工具研发、创新营销实践及AI前沿应用等领域均取得显著成果，并持续巩固自身在驱动品牌数字化增长与智能化升级过程中的核心价值与领先地位。此外，公司作为BCMM咨询服务机构，积极参与调研与考察，围绕《商业企业数字化转型能力成熟度模型》（BCMM）标准的落地实施，与各方展开深入交流，共同探索“AI+消费”新场景，为推动行业数字化转型的标准化与规范化发展贡献力量。
　　（六）公司主要经营情况
　　报告期内，公司围绕商业运营创新、技术能力提升等维度，全面提升综合经营能力。公司紧抓“智能化运营”战略机遇，积极应用AI等新技术，着力优化消费者购物体验、提升营销效能与客户服务质量。通过将人工智能深度融入各运营环节，公司有效实现了降本增效，强化了品牌客户价值。
　　作为品牌全生命周期的战略伙伴，公司依托策略中心能力，深度挖掘跨类目、全平台线上数据，系统收集多渠道消费者口碑反馈，并运用品牌价值评估模型（BIDEOM）洞察用户偏好、习惯与购买动力，据此为品牌提供涵盖产品、定价及营销渠道的核心策略支持，驱动生意增长与消费者资产运营。在此基础上，公司聚焦核心落地方案：通过拓展用户圈层、深化情感连接与IP价值以建立差异化认知；优化关键词布局，拓宽品类覆盖同时聚焦专业细分领域，并融入高辨识度元素提升流量捕获精准度；打造独特视觉风格与场景化表达传递品牌心智；借势新品曝光，针对高价值会员实施定向引导与私域全链路运营，推动老客复购，协同实现精准触达与高效转化。在执行层面，公司以直播电商为关键引擎之一，构建“自营+分销+达人”全域增长模型，深化“场景化+沉浸式体验”直播模式，打造高效连接品牌与用户的全域营销生态。
　　在运营效率提升方面，公司应用了数据分析工具（如PowerBI商务智能报表）和流程自动化（RPA）。在内容生成、智能客服等关键领域，公司已引入AI应用并取得显著成效。通过“AI+CRM”与内容生态赋能，公司为某母婴品牌客户打造了集“创作-审核-传播”于一体的解决方案，构建了“优质内容产出-精准流量获取-用户深度参与”的良性循环。该方案将用户创作时间从30分钟大幅压缩至3分钟，并推动单期活动UGC数量实现8倍增长，保障了UGC生态的可持续运营。在内容质量控制环节，公司创新采用“AI机审前置+人工复核”双重机制，成功将内容通过率提升至60%。此外，通过持续追踪内容留存数据与用户互动表现，不断优化算法模型，公司成功孵化出一批高质量KOC（关键意见消费者），为品牌构筑了稳定的口碑传播核心力量。为夯实技术基础，公司于2025年成立“AI智能实验室”，推动AI技术在具体业务场景的落地应用，全面提升运营效率与服务品质，并推动人工运营服务向高效智能体服务的转型升级。
　　公司将秉持“客户价值共创，创新永续驱动”理念，持续深化AI在全链路的赋能，提升运营效率与服务质量，为品牌提供贯穿全生命周期的成长动力。
　　（一）2025年1-6月
　　（二）2025年半年度公司收入确认及成本结转的具体方法
　　1、盈利模式
　　2、收入确认的具体方法
　　（1）品牌线上销售服务收入确认原则
　　零售模式：公司通过开设在电商平台的网络店铺直接销售商品，公司将商品发货到消费者指定收货地址，在电商平台显示客户确认收货后，公司支付宝等电商平台收款账户会自动收到货款，并生成收款记录，公司每月根据电商平台对账单显示的收款金额扣除售后退款、赔款等确认收入，并结转相应成本。
　　分销模式：公司与各电商平台以及其他分销渠道签订销售协议，向其提供商品。公司在接到客户的订单后发货，客户对相关商品确认收货并进行销售。根据合同约定，电商平台货物验收后与公司进行核对结算，公司在收到结算单时，双方核对无误后确认销售收入。对于其他分销渠道，公司根据合同约定的方式确认收入并结转成本。
　　（2）品牌线上运营服务收入确认原则
　　品牌线上运营服务分为围绕品牌方线上店铺运营提供的整体服务，以及根据客户需求单独提供的部分服务。在提供整体服务的情况下，公司根据合同约定的收费标准，按月计算服务收入金额，在与客户对账后按期确认收入。提供部分服务的情况下，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕并经客户确认后确认收入。
　　（3）客户关系管理服务收入确认原则
　　客户关系管理服务分为短期项目制合同和长期持续性服务合同。针对短期项目制合同，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕并经客户确认后确认收入。针对长期持续性服务合同，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕后，根据合同约定的收费标准及实际完成的服务量，经客户验收确认服务内容和收费金额后按期确认收入。
　　3、成本确认的具体方法
　　（1）品牌线上销售服务
　　零售模式：公司根据终端消费者的订单发货，在商品出库时按照发出产品的类别、数量计入发出商品，当终端消费者确认收货且公司收到货款时，结转相应订单的销售成本。
　　分销模式：公司根据分销客户的订单发货，在商品出库时按照发出产品的类别、数量计入发出商品，根据当期确认的销售情况，结转当期销售成本。
　　（2）品牌线上运营服务
　　品牌线上运营服务成本主要为人工、仓配物流、推广引流等其他服务成本。
　　A.人工成本主要由员工薪酬成本以及部分客服、拣货、配货、打包等临时性、辅助性工作的劳务外包成本组成。公司根据运营人员及客服人员所服务的项目归集当期人力成本，在相关运营服务收入确认时结转成本。B.仓配物流成本主要包括物流费及耗材费。公司根据物流所服务的项目直接归集品牌当期物流成本；根据各项目实际使用耗材情况，归集当期的耗材费用，在相关服务收入确认时结转成本。
　　C.推广引流成本系为运营模式的店铺提供定制化的内容营销服务时，相关的媒体营销资源的采购成本，按项目核算，在相关服务收入确认时结转成本。
　　D.其他成本主要为网络通信服务费用、外购广告创意费用、外购营销策划费用及短信发送服务费用等，公司根据项目归集，在相关服务收入确认时结转成本。
　　（3）客户关系管理服务
　　客户关系管理服务成本主要为人工成本等其他成本。
　　A.人工成本主要由员工薪酬成本以及部分客服等临时性、辅助性工作的劳务外包成本组成，公司根据项目归集当期人力成本，在相关服务收入确认时结转成本。
　　B.其他成本主要为网络通信服务费用、短信发送服务费用、仓配物流费等，公司根据项目归集，在相关服务收入确认时结转成本。
　　4、公司对网络及数据信息安全及个人信息保护的保障措施
　　为确保公司可以及时、准确、有效地处理零售模式下产生的大量订单，公司自行研发了全渠道电商运营管理软件（OMS系统）、全渠道仓库管理软件（WMS系统）及财务管理系统（FMS系统）等业务及财务相关软件，并完成了内外部信息系统数据接口的对接。
　　公司已建立了较为完善的信息安全管理体系，公司成立信息安全委员会并制定了信息安全管理相关制度规范和行为要求，内容涵盖公司信息系统安全配置与监控、系统程序开发与变更管理、用户账号及权限管理、信息资产管理、密码策略管理、数据安全、网络安全、软件安全、业务连续性计划、灾备管理等，全面保障公司信息系统安全、可用、连续。关于个人信息保护方面，公司品牌线上销售服务和线上运营服务获取消费者个人信息主要用于店铺日常运营，客户关系管理服务系统是部署在品牌内部指定平台，受到品牌方的统一管控，任何涉及消费者隐私的操作和运营必须要得到品牌方的授权，获得权限后方能操作，对于消费者个人信息合理使用且传输过程中均采取加密处理。公司根据品牌方、第三方平台的授权使用和存储信息，当停止运营其产品、项目或服务时，依据公司与客户、平台签署的协议或依公司内部的《数据安全保护制度》及时停止收集数据活动并对其持有的相关信息进行删除或匿名化处理。
　　报告期内，公司严格遵守第三方平台、品牌方的授权约定以及公司相关制度的规定，未受到侵犯个人隐私、商业秘密或其他侵权方面的行政处罚，不存在相关诉讼或仲裁。公司根据第三方平台、品牌方的授权使用和维护消费者个人信息，同时，公司建立了有效的消费者个人信息保护制度，能够切实保护好消费者的个人隐私，不存在过度利用的情形，不存在侵犯消费者隐私权的法律风险。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）多行业高知名的品牌覆盖，强粘性长期限的服务输出
　　公司设立伊始，就秉持着全渠道、全领域、多行业的运营服务理念，助力品牌发展，与品牌方形成紧密的伙伴关系。自创立至今，公司已匠心专注行业十余年，累计合作知名品牌客户100+，服务品牌的行业已涵盖航空、汽车、快速消费品、奢侈品、饰品、美妆、母婴、食品、厨房家居、服饰、零售等大众消费领域，赢得了诸多知名品牌客户的长期信任与合作。公司运用自身专业领域优势和多元化战略渠道，助力不同行业品牌实现不同阶段的壮大，在进行服务的同时，公司可以积累对品牌所在行业的认知和经验，有助于公司将电商服务和客户关系管理服务方面的专业知识整合到不同行业的运用中，增加行业洞见和实操的方法论。也有利于公司承接该行业的其他品牌，进行垂直领域的扩张。
　　其次，公司在多行业服务的基础上，公司注重头部品牌客户的获取。公司经营风格稳健，在承接新品牌时会有选择性地挑选头部品牌进行重点承揽，对于辨识度一般的品牌会进行储备承揽，对于资信较差的品牌会进行回避。从而控制公司存货和应收款的风险，保证公司的盈利质量，报告期内，公司应收款回收情况良好。另一方面，服务头部品牌也有助于产生行业内的示范效应，对公司承接行业内新品牌提供良好的助力，有利于公司进行服务品牌的储备和梯队建设。
　　最后，在获取头部品牌客户后，公司会不断增加服务深度，进一步挖掘品牌的其他服务需求。公司的头部品牌客户合作关系良好，粘性强，服务期限长久，增加了公司的业绩稳定性。
　　综上，公司服务的行业广泛，头部品牌知名度高，品牌服务粘性好，服务期限长。持续不断的优质行业客户有助于公司保持良好的盈利质量以及较强的抗风险能力。公司与品牌方深度融合，在线上销售和客户关系管理的各个业务环节均与品牌方保持较高的合作深度，并积极参与到品牌方的线上渠道拓展、品牌升级等战略实施中。未来公司将通过持续的人才梯队建设和招募，加强信息技术投入，优化业务流程等方式，进一步增加对服务品牌的粘性。
　　（二）全平台、全领域的服务优势
　　公司拥有强大的全平台、全领域服务能力，能够为品牌方提供多维度、多层次的服务，并为公司提供持续的内生增长动力。全平台、全领域的优势主要体现在以下三个“转换”能力：即“平台转换”，能够将品牌方在单一平台上的销售转换到多平台销售的扩展能力；“服务板块转换”，能够为品牌方从提供单一服务种类延伸到多板块服务的整合能力；“品牌转换”，能够从服务大型集团核心品牌切入到集团内其他品牌的开发能力。
　　在实际经营过程中，公司通常先为品牌方在单平台上提供销售服务，并在销售推广过程中通过数据分析等手段，定位消费者群体、分析消费者行为，持续与品牌方进行沟通、反馈和磨合。在加强公司自身对品牌调性理解的同时，也将凯淳独到的运营理念传递给品牌方，进而深入到品牌方的发展规划和预算管理等决策层面，与品牌方形成互融互生的关系，将自身与品牌方绑定，共同参与到品牌方的线上渠道拓展、品牌升级以及销售增长指标的完成。为前述三个“转换”提供了良好的基础。
　　（三）专业的IT开发能力、全渠道的数据整合能力及消费者运营系统
　　公司具备专业的IT系统开发和应用落地能力，公司围绕主营业务已开发了多个系统和软件应用，并注册了30余项计算机软件著作权。公司全资子公司沛香科技专注于IT领域的系统研发，拥有颇具规模的技术研发团队。公司通过信息化系统衔接公司各部门的不同业务环节，并已在关键业务领域广泛采用了AI技术，显著提高了自身服务质量与工作效率。为确保各项业务顺利推进，高效准确地处理海量订单，及时完整地进行财务核算，公司打通了采购端、仓储端、销售端以及财务端的信息系统，自行研发了全渠道电商运营管理软件、全渠道仓库管理软件等应用系统，对外衔接了天猫平台、物流公司等外部接口，对内对接了财务核算模块，从而保证了公司业务部门和财务部门能够实时、真实、准确地归集、传递、保存相关业务数据，为业务高效开展提供坚实的基础。
　　公司专业的IT开发能力还体现在全渠道的数据整合应用上。公司自主研发了全渠道的数字化营销系统，并以独立软件开发商的身份成为天猫、京东等电商平台认证的第三方合作平台。公司的数字营销系统经品牌方授权后，可以实时采集全渠道的基本信息数据、交易类数据以及行为交互数据，通过客户画像绘制引擎自动完成数据储存、数据清洗、全渠道ID识别以及分析建模等工作，以洞察市场趋势，优化营销策略，提高销售和获客效果，实现精准营销的目的。
　　随着公域平台流量见顶，品牌更关注与消费者的有效互动，便于去了解消费者的需求和反馈，从而及时做出正确的决策，改进产品和服务。为此，公司自主研发了KAYNETICS全渠道消费者运营系统，是在原KAYNETICS全渠道CRM系统3.0基础上做了升级，集成了公司自主研发的KAYNETICSAIConsumerInsight工具能力，实现实时消费者洞察，从而帮助品牌进行更精准、高效的触达与转化，实现可持续的商业增长，通过精细化运营提升转化效率，留住客户，拉长消费者生命周期。公司自研的“智听”智能体分析系统，通过RPA+DeepSeek大模型能够自动解析海量用户评论、聊天记录、语音音频，通过模型分析评论中的深层语义，精准识别消费者的情感和诉求，协助客服人员精准识别信息要素，助力品牌快速响应消费者需求。
　　（四）人力资源优势
　　公司重视人才和团队建设，经过多年发展和培育，已组建多支高素质业务团队，涵盖店铺管理、视觉设计、活动营销、仓储管理、系统开发及客户关系管理等业务板块。核心团队稳定，成员均在公司服务多年，并在员工持股平台持有股份，共同分享公司增长成果。其他团队成员也具备丰富从业经验，具备独当一面的执行能力。通过持续的内部培养和梯队建设，公司团队不断优化，年龄结构合理，能够适应行业快速发展和变革。
　　公司重视经验传递和员工培训，建立了完善的员工培训体系，为公司优秀人才培养和专业化团队打造奠定了良好基础。除职业发展培养外，公司还注重员工体验，定期组织各具特色的团建活动。公司已连续多年荣获知名雇主品牌架构师WINGs等机构颁发的“大中华区雇主品牌创意大赛之员工体验创新奖”。公司优秀的企业文化和员工凝聚力有助于吸引更多人才。
　　（五）全域私域营销优势
　　公司独特地将CRM、全域私域营销与电商思维融为一体，打造了一套销售及获客导向的闭环营销运营策略。通过巧妙整合与协同各种资源与渠道，公司不仅在全域范围内进行广泛的市场触达，更在私域空间内深化与用户的连接。这种策略以用户为核心，借助数据驱动的精准分析和私域流量的精细运营，力求实现销售和获客效果的最大化。通过全域营销吸引潜在客户，并将其引导至私域，再通过私域营销深化用户关系，提高用户活跃度和忠诚度，最终实现销售和获客的双重目标。公司追求每一次触达的精准与高效，以实现商业的持续增长。凭借卓越的全域私域营销运营能力，公司提升用户触达和粘性，增强品牌影响力，助力品牌在激烈的市场竞争中取得优势，稳固市场地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　电子商务行业具备创新快、变化多的特点，下列风险因素可能对公司产生不利影响：针对以上风险，公司应对措施如下：
　　电子商务行业在技术创新、市场格局变化、消费者行为等多方面均呈现出显著的变革趋势。面对行业的快速变革和新兴业态的不断涌现，公司展现出对行业趋势的高度敏感性和适应性。公司积极拥抱变化，灵活调整战略方向，持续优化服务体验，通过优化现有业务（存量）和开拓新的市场空间（增量），助力品牌实现业务的稳健增长。在技术创新方面，公司致力于不断提升自身的研发和技术开发能力，构建智能化和数字化的经营模式。伴随人工智能、大数据、虚拟现实（VR）等前沿技术在电商领域的应用不断深化，公司加速推进技术进步与迭代，在电商综合服务中落地AI能力。当前，公司已经阿里云成功接入deepseek大模型，并积极推进该模型的本地化部署与应用适配，旨在将人工智能的强大力量深度融入公司的全链路运营管理之中。同时通过机房整合，有效释放冗余资源，集合云资源的合理配置和弹性扩展，提升数据处理能力，提高服务响应速度。通过线上、线下资源打通并行，优化策略访问通道，降低IT运营成本，提高IT服务质量，从而实现整体经营效益的显著增长。
　　在市场竞争方面，公司结合自身优势，积极探索差异化的发展路径，注重扬长补短。紧抓适合自身战略定位的竞争力优势，同时打造差异化竞争优势，与品牌方深度融合，通过全渠道多层次的策略助力其在市场实现品牌扩张。此外，公司持续关注行业新业态新模式的发展潜力，通过因地制宜的市场策略，拓展新的业务增长空间。
　　在消费者需求方面，当前消费者越来越注重个性化、品质化和便捷化的购物体验。公司通过提供定制化的商品和服务、加强品质管控、优化物流配送等方式，进一步提升消费者的购物满意度和忠诚度。
　　公司坚持长期主义的经营理念，注重持续深耕细作，致力于成为品牌的长期合作伙伴，即“时间的朋友”。我们相信，通过持续的努力和创新，能够与品牌共同成长，实现互利共赢的长期发展。 收起▲