一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求改性塑料通常是指向一种塑料基质中加入合适的改性剂，使其获得某些特殊的性能，如阻燃、抗冲、高韧性、易加工性等。改性塑料广泛应用于家电、汽车、通讯、医疗、电子电气、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航空、军工等领域。随着我国经济发展、产业升级，以及“以塑代木、以塑代钢、节约资源、保护环境”理念践行，我国改性塑料行业获得了较快发展，改性设备、改性技术不断成熟，改性塑料工业体系逐步完善，推动了塑料加工业从以消费品为主到快速进入生产资料领域的转型，促进了塑料加... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求改性塑料通常是指向一种塑料基质中加入合适的改性剂，使其获得某些特殊的性能，如阻燃、抗冲、高韧性、易加工性等。改性塑料广泛应用于家电、汽车、通讯、医疗、电子电气、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航空、军工等领域。随着我国经济发展、产业升级，以及“以塑代木、以塑代钢、节约资源、保护环境”理念践行，我国改性塑料行业获得了较快发展，改性设备、改性技术不断成熟，改性塑料工业体系逐步完善，推动了塑料加工业从以消费品为主到快速进入生产资料领域的转型，促进了塑料加工业升级与发展。国内改性材料整体供给随着需求持续增长持续走高，塑料改性化率也在不断提升。根据中商产业研究院数据，全球塑料改性化率（即改性塑料产量占塑料总产量的比例）近50%，我国塑料改性化率已由2011年的16.3%提升至2021年的23.7%，相比全球水平仍有巨大提升空间。
　　（一）改性塑料行业现状和前景
　　改性塑料属于石油化工产业链中的中间产品，主要原料是各种未经改性、加工的通用塑料、工程塑料和特种工程塑料等合成树脂，属于石油天然气化工行业，市场供给较为充分，但原油价格波动也对该等材料的市场价格具有一定的影响；中游主要为改性塑料的生产和制造，具备具有阻燃、抗冲、高韧性、易加工性等优势。下游来看，改性塑料应用广泛，已大量应用于家电、汽车、建筑、包装、轻工等行业。
　　1、行业集中度低。受到行业下游应用领域规模大、客户众多、需求多样、市场分散等因素影响，我国的改性塑料行业集中度较低。每个改性塑料厂商都有自己相对专注的产品领域和客户领域，单个厂商很难同时满足整个市场所有客户的需求。企业改性塑料的产品性能主要由配方设计和生产工艺决定，由于下游需求分散、产品定制化程度高，改性塑料品种繁多，难以标准化，因此掌握和不断研发具有竞争力的高性能改性塑料配方和与之匹配的生产工艺是改性塑料企业核心竞争力的关键，需要厂商结合配方对设备调试改进，对生产过程中的各项参数不断优化，达到性能、成本和效率的最优组合。
　　2、行业竞争格局呈现三大层级。高端领域主要由国外大型跨国企业占据，中端领域主要是国内具自主创新能力的企业，近年来本土企业技术不断进步，一些上市企业开始具备自主研发创新能力，便逐渐占据改性塑料行业中端领域市场份额。低端领域则主要包括一些规模较小、产品单一、技术水平落后的中小型企业，随着我国改性塑料市场需求的增长，越来越多的中小型企业入局，占据行业的第三大层级，低端领域企业数量多、份额大、研发能力弱、竞争激烈。
　　3、进口替代需求增大。国际市场上，高端改性材料市场呈现寡头化、巨头化的格局，全球知名改性塑料企业在化工材料领域已经形成了完善的产业链，在配方研发、原料供应、加工制造、专利保护、品牌质量等方面优势明显。国内的改性塑料产业起步较晚，基础薄弱，虽然依托于国内自身的庞大市场实现了快速发展，但是高端产品较少，改性材料的高端领域仍是以进口为主，进口替代需求较大，随着近年来国内规模以上的本土企业不断加大研发投入，与大型国际企业的技术差距逐渐缩小。
　　我国改性塑料行业经过多年发展，技术水平已大幅提高，部分高端产品的综合性能已经超越钢铁等金属材料，有效实现对其他材料的逐步替代，扩大了改性塑料的适用范围。在高端产品领域，部分企业对现有产品配方和生产工艺进行持续创新，有效提高产品阻燃性、强度、抗冲击性、韧性等方面的性能，实现其在航空航天、军工、科研、轨交高铁等高端领域的拓展应用。
　　改性塑料作为新材料领域中的一个分支，属国家战略新兴产业范畴，受到国家政策鼓励与支持，近几年，国家陆续出台《产业结构调整指导目录（2019年本）》《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。在上述鼓励性政策的指引下，改性塑料在内的复合材料研发、创新及人才培养将得到国家财政、税收和制度性的支持，将有利于行业技术水平不断提升，缩短与国外企业的技术差距。同时，国家鼓励改性塑料等新材料在下游行业的产业化应用，发挥复合材料在节能、环保等性能上的优势。在国家鼓励政策指引下，改性塑料产业将具备良好的发展潜力和应用前景。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司产品主要应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气、家具类制品等领域，上述领域市场空间广阔，对改性塑料需求量巨大。改性塑料是典型的技术进步和消费升级受益行业，我国已成为这些领域的制造业大国，并由此拉动了国内改性塑料行业的发展；消费升级使中国的相关下游产业在庞大的市场规模的基础上不断发展升级，作为专业改性塑料生产商，公司通过持续的技术创新以满足下游客户日益增长的需求，产品种类不断丰富、生产规模不断提升。公司凭借优良的产品性能和稳定的产品质量，与世界知名企业建立了良好、稳定的合作关系，成为全球改性塑料行业产业链的一员，技术和工艺水平持续提升，业务规模不断增长。与国内同行业竞争对手比较来看，公司在产量规模和收入规模上并不具备优势，但是公司在部分细分领域内的技术和工艺水平、产品盈利能力等方面已具备较强的竞争优势，在行业内形成了较强品牌知名度和市场影响力。
　　二、报告期内公司主营业务情况
　　(一）主营业务情况
　　1、主营业务的基本情况
　　公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售。改性塑料行业是一个涵盖范围极为广泛的行业，其下游应用涉及各类工业制品。公司长期以来专注于部分具有较高技术含量和产品附加值的细分领域，在该等细分领域内深入研究市场发展变化和客户需求，持续投入资源进行创新与研发，在多个细分领域内已经形成了较强的竞争优势；并以此为基础不断拓展产品类别。经过多年的努力，公司已发展成为国内改性塑料行业中具有独特竞争优势及较强品牌影响力的企业。公司主要产品包括高性能改性尼龙、高性能改性聚酯、工程化聚烯烃及色母粒和功能性母粒等，广泛应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气、办公家具类制品等多个行业领域。公司经过多年发展，一直遵循在自己的专长领域，通过艰苦奋斗，持续创新，形成独特优势，聚焦客户的压力和挑战，通过材料科技的进步与创新，帮助客户取得更大的成功。
　　公司一直专注于改性塑料产品的研发、生产和销售；报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　2、主要产品
　　公司产品主要分为四大类，其中高性能改性尼龙（PEMARON）系列主要包含改性PA6、改性PA66 等，高性能改性聚酯（AUTRON）系列主要包含改性 PC/PBT，改性 PC/ABS、改性 PBT 等，工程化聚烯烃（VENTRON）系列主要包含改性 PP等，色母粒及功能性母粒（COLORON）系列主要为各类色母粒和功能性母粒。
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司的采购品主要以产品BOM表中包含的生产性材料为主，主要包括PA、PC、PP、玻璃纤维、PBT、ABS等基础化工原材料，生产加工助剂、色粉以及其他辅助材料等。对于上述原材料，公司采购部门综合考虑交期、品质、成本、环保和客户的需求等因素谨慎的向符合要求的供应商进行采购。
　　公司采购业务由供应链部门具体负责，供应链部门根据销售预测计划以及目前销售订单，结合生产部门制定的生产计划制定具体的物料需求计划，并引用ERP系统中的产品BOM表进行分解，制定ERP系统采购计划，由相关采购人员根据采购计划向合格供应商发送计划采购订单进行询价，最后确定供应商及价格并签订采购合同。原材料运达后由仓库管理部对来料进行外观检验，在线实验室进行性能检验，检验合格后接收入库。一般情况下公司根据客户订单需求数量和库存情况按需采购相应的原材料，若遇到特定原材料市场供给紧张或价格波动幅度较大的情况，为保证原材料供应稳定，公司则会采取提前备货的方式。
　　报告期内，公司建立了严格的供应商管理体系，与主要供应商保持长期稳定的合作关系。供应链部门依据研发部及其他部门提供的材料标准筛选供应商，每种原材料原则上至少选择2家以上供应商，经比价、议价、核价、资质审核、尽职调查、签署相关承诺后选择出适合公司发展的供应商，录入《合格供应商名册》。公司每年对合格供应商就产品质量、交付准确性、超额运费发生次数、交付后服务等方面进行绩效评价，对于评分80分以上为一级，为合格供应商；70至79分为二级，作为备选供应商；69分以下为三级，为不合格供应商。
　　2、销售模式
　　报告期内，公司改性塑料采用直销模式，由于改性塑料产品应用广泛、性能多样化，不同客户对其颜色、强度、韧性、耐热性、抗冲击性等方面侧重不同，直销模式下公司可及时了解客户需求，快速为客户提供定制化新产品服务；公司直接客户一般为下游终端产品制造商或其上游的加工厂商。
　　公司产品主要按照销售给客户时是否需要出入中国海关、是否以人民币结算分为内销与外销，具体如下：
　　公司内销业务主要由母公司开展，公司直接与中国境内客户就其需求协商一致后签订销售订单（合同），在订单（合同）约定期限内将产品生产完毕后按约定将产品运送至客户指定地点，待客户验收后最终实现销售。
　　公司外销业务根据客户所在地不同（货物是否运送至中国大陆境外）可以分为直接外销和境内外销，根据原材料来源不同可以分为一般贸易出口和进料加工复出口。公司外销业务主要以美元结算，小部分业务以马币结算。
　　公司直接外销是指客户所在地为中国大陆境外，公司产品生产完成后，货物通过海关并根据客户要求运送至境外。境内外销是指客户所在地为中国大陆境内，公司产品生产完成后，货物通过海关并运送至境内保税区，由客户进口并最终运送至客户所在地。
　　公司外销业务除上述外，还包含少量境外子公司直接生产销售的业务，具体是指马来西亚博云采购原材料并在马来西亚组织生产，并直接销售给客户的模式；报告期内，马来西亚博云生产和销售产品相对较少。
　　3、采用目前经营模式的原因及关键影响因素
　　公司自设立以来始终专注于改性塑料生产行业，是行业内高品质、定制化改性塑料产品的主要供应商之一。公司目前的经营模式是在自身长期运营实践中结合行业特点、上下游发展状况和需求以及国内外相关政策等综合因素形成的适合公司目前发展阶段的经营模式，适应行业客户多方面和个性化的需求特点，有利于公司有效参与行业竞争和进一步巩固竞争优势。
　　4、业务模式的创新性
　　公司以为世界级的工业客户提供定制化的新材料解决方案为目标，不同于单纯生产和销售产品的传统经营模式，公司为客户提供了包括前期技术分析、产品研究开发、生产制造到专业技术支持服务等全过程的业务服务。通过深入到客户产品研究开发、生产的全过程，公司不仅可与客户形成深入稳定的合作关系，增强客户粘性，同时也促进了公司研发新技术、新产品和新工艺能力的提升。
　　公司的改性塑料各类产品生产工艺基本相似，主要区别在于各类产品所需的生产原料、配方以及添加的助剂（包括改性剂、填充剂、色粉等）有所不同。改性塑料生产工艺流程如下：
　　此外，在发展过程中，公司专注于寻求部分较高技术含量和产品附加值的细分市场，较少涉足竞争激烈的大规模、同质化产品的竞争领域；在发展过程中坚持不单纯追求产品的生产和销售规模、不单纯追求产品广泛覆盖各个类别，不以短期内迅速做大为主要发展目标，而是在相关细分领域内深入了解行业发展趋势和客户需求，在原材料研究、配方开发及优化、添加剂优化、工艺流程设计和优化等各方面持续投入资源进行研发，从而在细分领域内形成具有较强竞争优势的技术和产品。
　　报告期内，上述影响因素及发行人经营模式未发生重大变化，预计未来一定时期内也不会发生重大变化。
　　三、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
　　四、核心竞争力分析
　　公司核心竞争力是公司多项优势的综合体现，主要表现为以下几方面：
　　（一）技术研发优势
　　公司以向世界级的工业客户提供定制化的新材料解决方案为目标，技术研发方面的优势是公司在改性塑料行业生存与发展最重要的基础，公司在技术研发方面的特点也是公司区别于其他同行业公司最主要的特征之一。
　　1、公司的技术研发优势是在特定细分领域内的优势
　　公司的技术优势主要体现为在部分细分领域的优势，这是公司长期坚持自身发展战略的结果。公司定位于服务世界级的工业客户，专注于寻求部分较高技术含量和产品附加值的细分市场，较少涉足竞争激烈的大规模、同质化产品的竞争领域；在发展过程中坚持不单纯追求产品的生产和销售规模、不单纯追求产品广泛覆盖各个类别，不以短期内迅速做大为主要发展目标，而是在相关细分领域内深入了解行业发展趋势和客户需求，在基础材料的深入剖析、添加剂新品开发和新应用范围的拓展、配方开发及优化、工艺流程设计和优化以及基础研究等各方面持续投入资源进行研发，从而在细分领域内形成具有较强竞争优势的技术和产品。
　　与国际龙头企业相比，公司在研发总体投入、经营规模、资本实力等各方面来说都有较大差距；但是公司通过准确选择研发方向、集中资源持续投入实现在细分领域内的突破，开发出小而专、小而精、小而特的技术和产品，并以为基础不断拓展产品类别、积累技术优势，根据市场情况及自身专业实力和服务能力开展业务，不断提升核心竞争力。
　　2、长期的技术积累是公司形成技术优势的基础
　　改性塑料生产企业能否在行业中形成自身独特的竞争优势不仅依靠其研发投入和研发水平，更大程度上依靠长时间在研发、生产过程中所积累的经验和数据，而不断沉淀的技术经验逐渐形成企业自身独特的优势。
　　公司为客户提供的个性化产品解决方案需要反复测试和验证，不断优化和完善，才能与下游客户的具体产品和工艺相融合，形成最优的解决方案。凭借下游应用成功案例的长期积累，公司形成了具有高度专业性的原材料研究和配方开发的数据库、领先的工艺技术经验及标准化、精益化的质量控制体系，产品在质量标准、质量一致性等方面有明显的竞争优势，可以高效的实现新产品的开发、规模化地生产质量稳定的高端改性塑料，长期稳定地满足下游客户的需求。
　　技术积累促进了公司的持续创新能力、提升了研发效率，公司从最初在某一细分领域内的技术优势，然后利用这一优势在相关的延伸细分领域内深入研发和创新，进而在延伸的细分领域建立技术优势。在发展过程中，公司在一个领域研发成功通常能为公司带来相应的稳定收入和利润、积累相应的技术经验和数据，从而支持公司能继续投入研发资源拓展新的延伸领域，形成技术创新与转化的良性循环；不断加强公司的技术优势。
　　3、科学的研发机制是公司形成技术优势的保障
　　公司的研发体系服务于公司整体发展战略和定位，公司在选择确定研发方向时会进行充分的市场及具体客户的需求分析，论证项目的商业价值，评估公司的能力和资源与项目的匹配性。在研发项目确定后，公司给予研发和市场开拓相关部门和人员充分的空间，可以允许一个项目长时间的持续投入，虽然在较长一段时间内在该项目上都不会有产出和收益，但是项目最后研发成功并通过客户认证、开始量产后，通常会给公司带来长期稳定而较高的回报。
　　公司的研发工作依托于自身的技术基础，谨慎选择项目和研究方向，努力在自身具备技术积累和优势的领域基础上持续深入和拓展，从而确保公司在细分领域内具有持续的技术优势，并在相关的领域继续拓展产品类别时可以有效降低研发风险、提升研发效率。
　　4、专业高效的技术服务是公司技术优势的重要组成部分
　　相较于生产大规模、同质化产品的发展模式，公司力求在特定细分领域谋求发展。在特定细分领域内，客户的需求具有定制化、小批量、多批次等特点。公司长期坚持以技术服务推动产品销售的发展理念，为满足客户需求公司组建了专业的技术团队，开发设计具有极强的针对性和创新性。公司技术团队核心人员拥有扎实的理论基础及丰富的行业经验，为客户需求的实现、产品开发、配方开发、客户工艺及生产指导等多方面提供服务。依托于技术优势，公司可以更快、更有效及更专业的解决客户技术问题，为客户提供全面的售前、售中、售后服务。
　　（二）人才优势
　　作为知识密集型企业，企业专业优势来源于专业人才队伍的支撑，专业工程师作为公司发展的重要基础，需要做到熟悉材料、工艺、技术、配方等，可以针对不同细分市场进行研究和调整。随着材料日益繁杂以及客户细分要求的增长，在实际工作中企业遇到的问题将更加复杂化和专业化，这需要拥有长期行业经验和专业知识积累的人员来解决。公司始终坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才培养，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，并培养了一批稳定和可靠的技术骨干，为公司的持续稳定发展提供了重要的基础。
　　（三）客户资源优势
　　公司主要终端客户包含不同行业领先的国际企业，这些企业的供应链准入门槛高，对供应商认证严格且认证周期长，确定供应商后不会轻易更换。优质稳定的客户既能保证公司稳定的订单资源，又可以增强公司抗风险能力，支撑公司稳定发展。
　　（四）运营管理优势
　　公司多年来专注于改性塑料产品的研发、生产和销售，运营及管理团队拥有丰富的行业经营经验及管理经验，主要管理人员对改性塑料技术及行业发展拥有独到的见解及前瞻性。管理团队在多年运营经验中，形成了一套规范的管理体系，制定了严谨有效的内部控制措施及简洁流畅的生产控制流程，确保了各环节的有效衔接以及质量、生产效率管理的有效落实。
　　公司在运营管理效率上的优势，是公司在与同行业国际龙头企业竞争中赢得市场的重要原因，公司以更专注的研发方向、更高的研发和生产效率、更快的响应速度、更低的运营管理成本，可以为客户提供更符合特定需求的产品、更高效优质的技术服务。
　　（五）品牌优势
　　改性塑料行业的下游优质客户对材料供应商有较高的要求，公司在产品质量和性能稳定性、技术研发实力和服务等方面具有较强优势，且通过长期与下游大型企业的成功合作，已在行业内形成良好的口碑及较强的品牌影响力，得到了下游行业客户的认可，形成了一定的品牌优势。
　　五、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期， 2023年度公司实现营业收入 5.06亿元，同比下降1.97%；实现利润总额 1.34亿元，同比上升2.47%；实现归属于公司普通股股东的净利润为1.15元，同比上升1.69%。
　　报告期内，公司从事的主要业务无重大变化。
　　公司坚持做强主业的长期发展战略，致力于改性塑料主营业务，聚焦自身硬实力的增长，通过深化与终端客户在多个产品的合作，全面的强化与打磨产品领域。
　　报告期，公司营业成本较上年同期减少 9.87%，主要是本期公司销售规模略有下降减少，并且本期主要材料采购成本下降，导致结转成本相应减少所致；管理费用较上年同期增加16.35%，主要是本期公司加大员工培训费用支出；财务费用较上年同期增加76.59%，主要系上期汇兑损益较多所致。2023年，研发费用2547.13万元，较上年同期略有增加，2023年为了扩大公司技术优势以及优化产品结构，公司产品自主研发创新能力持续提升，凭借深厚的技术积累及突出的创新水平，公司深度参与到客户新品的研发与设计，提升了产品竞争力，截至本报告期末，公司累计有效授权专利29件，其中发明27件，实用新型2件，国知局受理中专利21件。
　　公司长期服务于电动工具、汽车零部件及家用电器等行业的知名终端客户，坚持研发制造具有全球竞争力的高品质改性塑料、不断突破产品的附加值上限，强化自身在产业链上的差异化价值及技术壁垒，始终坚持在自己的专长领域，在世界范围内，通过数百家的网点建设，以快速和高质量的产品和服务，服务世界级的工业客户，为他们带来比以往更高的价值，帮助客户成功，从而造就一家世界级的改性塑料和解决方案的公司。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的发展趋势
　　改性塑料凭借耐高温性、阻燃性等优越的性能，被应用于家电、汽车、电动工具等多个领域，近年来随着全球新能源汽车等主要市场持续增长，带动全球改性塑料市场规模稳定增长。根据智研咨询数据，全球改性塑料市场规模从2015年的2955亿美元增长至2022年的4097亿美元，年复合增长率为4.8%，其中北美仍是全球最大的改性塑料市场，2022年北美改性塑料市场规模占全球市场的32.1%。随着改性塑料在家电和汽车领域的继续渗透，以及改性塑料应用领域继续延伸拓展，预计全球改性塑料规模仍将保持快速增长态势。
　　（二）公司未来发展战略
　　公司以聚焦客户的压力和挑战，通过材料科技的进步与创新，帮助客户取得更大的成功为使命，积极拓展新的改性塑料应用领域，快速开发满足新需求的材料，在细分市场领域迅速形成竞争优势，从而实现发展壮大。此外，公司不断改进生产工艺和生产管理，持续提升公司管理的规范化、科学化水平，对标国内外领先的改性塑料生产企业，践行“客户第一，诚信为本”的价值观，实施差异化、特色化竞争战略，以快速和高质量的产品和服务，成为世界级工业客户的首选材料供应商。
　　（三）2024年经营计划
　　面对复杂的经济形势，2024年，公司管理层将在董事会的带领下，抢抓机遇，聚焦主业发展，加大自主研发投入，持续提高创新能力，加快募投项目建设，强化人才储备，提升内部管理，积极推进公司各项业务，实现公司的可持续的高质量发展。公司全年经营目标为实现销售收入7 亿元。
　　1、产能计划
　　2024年，公司将继续推进募投项目建设工作，（1）完成研发中心设备的安装项目，到2024年年底实现更加完善的总部研发能力；（2）完成4条改性塑料生产线的安装项目，实现3万吨新增产能，以及实现更加复杂工艺要求的生产能力；
　　2、技术研发计划
　　2024年，公司将更加聚焦于世界级工业客户的压力和挑战，通过材料科技的进步与创新，帮助客户取得更大的成功。公司将继续加大研发投入, 增强总部的研发功能, 提升技术优势, 以实现公司的中长期发展目标. 针对新能源领域对绝缘材料提出的耐高压、薄壁的挑战，加大新型耐温、薄壁阻燃高分子材料的开发；为满足公司对电动工具、一般工业品、智能家居等领域的市场开拓，将金属取代、耐温导热、非传统工艺成型和修饰等功能性材料的开发作为重点方向之一；为响应市场对极致外观并复合性能的需求, 将加大推广高低光泽、特殊颜色等表面和本体性能优良的材料；公司将持续为目标客户定制和对标开发专用材料, 在满足应用性能要求的前提下通过配方优化、运营效率提升、技术服务升级以降低材料的综合使用成本。
　　3、人才培养计划
　　公司坚持“把培养人才的成功视为公司的成功”，提供持续不竭的“人才血液”，是公司的头等大事。首先，董事长将成为人才培育系统的推动者和支持者。我们将整合资源，以战略目标为导向，给核心岗位做人才梯队规划，给各层级人员规划成长路径。其次，打造学习型组织，打造优秀内部讲师，只有优秀的人才能培养出优秀的人，只有标杆才能培养出标杆。再次，从学员的反应、学习、行为、结果四个层面进行考察评估，确保培训的有效性。坚持人才培养与绩效挂钩，人才培养与晋升挂钩。最后，匹配公司文化和战略，同时建立相应的保障机制，做成一项长期工程，坚持持续的学习、反省、改进、再学习、再反省、再改进，循环往复，持之以恒！
　　4、供应链管理计划
　　公司将积极拓宽供应源并通过全球采购战略，确保原材料和产品的多元化。采取强有力的议价策略，加强与供应商的谈判力度，定期进行横向比价，采取对标管理，确保物料采购价格的市场竞争力，防止独家供应的风险。引入精细化的物料管理系统，实施定额制度以减少浪费，保证库存的最优化，平衡库存成本与服务水平。提升供应商关系管理，通过规范化管理及绩效考核机制来加强与供应商的合作，确保供应商的服务性和质量一致性。强化对物流服务商的管理，设立更严格的交付质量标准，定期进行绩效评估，提升客户和公司之间的粘性。加强新供应商的开发，以确保材料成本的优势和供应链的创新能力。提升供应链风险评估和管理策略，确保业务的持续性和供应链的韧性。
　　5、质量管理提升计划
　　公司将继续发挥质量体系的管理作用，提高产品审核和过程审核的质量与数量，为产品和过程改进提供切实依据，继续对不合格产品进行严格有效管理，将原料不合格纳入不合格品管理，追查原因并辅助供应商改进，不合格成品不仅继续加强原因分析与纠正预防，同时增加问题产生过程判定，进一步明确问题产生源，识别过程的有效性与符合性，并提升其与现场的适宜性；确保客户审核通过率100%，客户要求的整改项目落实率100%，对整改项目落实后的有效性跟踪100%；提升全员质量意识，对员工进行质量意识，质量管控，质量工具等多方面培训和宣贯，从各过程的监督，纠正与改进度实现公司产品质量的提升。
　　（三）未来发展面临的主要风险
　　1、宏观经济运行的风险
　　改性塑料作为重要的工业原料之一，其需求受宏观经济和下游行业景气程度影响较大。公司产品主要应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气等领域。公司业务发展情况与上述产业息息相关，当宏观经济处于上升阶段时，产业发展迅速，终端消费能力和消费意愿提高，行业发展随之加速；反之，当宏观经济处于下降阶段时，产业发展放缓，终端消费能力和消费意愿减弱，行业发展相应放缓。如果未来下游行业受宏观经济形势、进出口贸易环境和汇率波动等因素影响而出现不利变化，公司所处行业的需求增速可能放缓，进而对公司经营成果造成不利影响。公司将高度关注宏观经济运行中的潜在风险，及时把握行业发展动向以及客户对于新材料、新产品的需求，进一步完善公司法人治理结构及合规体系建设，以创新引领发展，通过艰苦奋斗、持续创新，成为世界级工业客户的首选材料供应商。
　　2、原料价格及供应风险
　　改性塑料制造企业的生产成本中，原材料成本是主要组成部分，原材料价格的波动对产品成本的影响较大。公司主要原材料包括PA6、PC、PP、各类色粉、助剂等，其中大部分属于石油加工行业的下游产品，受国际原油价格波动、市场供求关系的影响较大。原材料价格的波动和供应稳定性将给公司的短期盈利和生产保障带来压力。公司将通过国内外资源整合，打造更趋完善的产业链，不断通过技术创新提高产品附加值、优化生产流程节约生产用料、与客户约定产品售价调整机制、与上游供应商开展良好的合作等方式，降低主要原材料价格波动影响经营业绩的风险。
　　3、产品研发和技术创新的风险
　　公司主要为下游电动工具、汽车零部件、家用电器等行业客户提供高端改性塑料产品，其主要业务与下游客户需求、生产工艺发展、产品生命周期息息相关。高端改性塑料的研制具有研发投入大、技术难度高、试验周期长等特点，且容易受到不可预测因素的影响。若产品研发进度滞后或失败，无法实现持续的技术创新，公司将不能长期保持已有的技术优势和持续竞争力，进而对经营业绩产生不利影响。公司将及时把握技术、市场和政策的变化趋势，跟踪掌握行业新技术、新材料或新工艺，将技术研发成果与客户需求相结合，提高技术研发成果对经济效益的贡献，不断加强公司的技术优势
　　4、项目建设风险
　　公司改性塑料扩产及塑料制品成型新建建设项目和研发测试中心计划及实验室项目目前已完成主体土建工程建设，项目建设周期较长，在管理和组织实施过程中，存在工程进度、工程质量、设备价格、建设成本等因素发生变化的风险，工程组织和管理能力、项目建设进度、预算控制、设备引进与技术合作情况、项目建成后其生产能力与技术工艺水平是否达到设计要求以及是否出现意外事件或不可抗力，都会对项目的顺利达产造成影响。项目进展的不确定性，对公司的经营及业绩产生一定的风险。针对上述情况，公司对项目的设计方案、施工组织方案进行了充分的研究论证，配备了强有力的筹建班子，并通过聘请专业顾问、招标精选参建公司、加强合同履行监控等措施，规避项目建设风险
　　5、技术人才流失风险
　　高素质的人才队伍是公司保持高速发展和核心竞争力的关键因素，而人才的引进、成长、激励和提升需要一定的时间和过程。新材料产业是近年来国家重点支持的战略新兴产业，随着国家对新材料产业重视程度的不断提升以及未来产业规模的持续扩大，人才竞争将会日趋激烈。如果公司的人才引进和培养机制不能满足公司快速发展的需要，出现核心技术人员流失的情况，将对公司的技术研发以及可持续发展带来不利影响。公司将继续坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才培养，持续完善引才、育才、爱才、亲才、护才的激励机制和管理办法，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，为公司的持续稳定发展提供有力的人力资源保障。
　　6、外汇汇率风险
　　公司外销主要采用美元进行定价和结算，人民币汇率波动将对公司收入、汇兑损益和经营业绩带来一定程度的影响。公司将通过加强研发投入，提高产品议价能力，开展国际化采购，对外币资产及外币负债匹配性、期限结构等进行动态管理等方式，以最大程度降低面临的外汇风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　(一）主营业务情况
　　1、主营业务的基本情况
　　公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售。改性塑料行业是一个涵盖范围极为广泛的行业，其下游应用涉及各类工业制品。公司长期以来专注于部分具有较高技术含量和产品附加值的细分领域，在该等细分领域内深入研究市场发展变化和客户需求，持续投入资源进行创新与研发，在多个细分领域内已经形成了较强的竞争优势；并以此为基础不断拓展产品类别。经过多年的努力，公司已发展成为国内改性塑料行业中具有独特竞争优势及较强品牌影响力的企业。
　　公司生产的改性塑料产品属于国家“十三五”期间大力支持的新材料，主要产品包括高性能改性尼龙、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　(一）主营业务情况
　　1、主营业务的基本情况
　　公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售。改性塑料行业是一个涵盖范围极为广泛的行业，其下游应用涉及各类工业制品。公司长期以来专注于部分具有较高技术含量和产品附加值的细分领域，在该等细分领域内深入研究市场发展变化和客户需求，持续投入资源进行创新与研发，在多个细分领域内已经形成了较强的竞争优势；并以此为基础不断拓展产品类别。经过多年的努力，公司已发展成为国内改性塑料行业中具有独特竞争优势及较强品牌影响力的企业。
　　公司生产的改性塑料产品属于国家“十三五”期间大力支持的新材料，主要产品包括高性能改性尼龙、高性能改性聚酯、工程化聚烯烃及色母粒和功能性母粒等，广泛应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气、办公家具类制品等多个行业领域，公司经过多年发展，一直遵循在自己的专长领域，通过艰苦奋斗，持续创新，形成独特优势，在“更好世界、更好生活”的使命召唤下实现各利益相关方价值的经营理念，持续推进技术创新，不断优化生产工艺，在产品性能及其稳定性方面已基本达到甚至部分超过国际领先改性塑料企业同类产品，实现了部分进口替代。
　　公司一直专注于改性塑料产品的研发、生产和销售；报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　2、主要产品
　　公司产品主要分为四大类，其中高性能改性尼龙（PEMARON）系列主要包含改性PA6、改性PA66等，高性能改性聚酯（AUTRON）系列主要包含改性PC/PBT、改性PC/ABS、改性PBT等、工程化聚烯烃（VENTRON）系列主要包含改性PP等，色母粒及功能性母粒（COLORON）系列主要为各类色母粒和功能性母粒。
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司的采购品主要以产品BOM表中包含的生产性材料为主，主要包括PA、PC、PP、玻璃纤维、PBT、ABS等基础化工原材料，生产加工助剂、色粉以及其他辅助材料等。对于上述原材料，公司采购部门综合考虑交期、品质、成本、环保和客户的需求等因素谨慎的向符合要求的供应商进行采购。
　　公司采购业务由供应链部门具体负责，供应链部门根据销售预测计划以及目前销售订单，结合生产部门制定的生产计划制定具体的物料需求计划，并引用ERP系统中的产品BOM表进行分解，制定ERP系统采购计划，由相关采购人员根据采购计划向合格供应商发送计划采购订单进行询价，最后确定供应商及价格并签订采购合同。原材料运达后由仓库管理部对来料进行外观检验，在线实验室进行性能检验，检验合格后接收入库。一般情况下公司根据客户订单需求数量和库存情况按需采购相应的原材料，若遇到特定原材料市场供给紧张或价格波动幅度较大的情况，为保证原材料供应稳定，公司则会采取提前备货的方式。
　　报告期内，公司建立了严格的供应商管理体系，与主要供应商保持长期稳定的合作关系。供应链部门依据研发中心及其他部门提供的材料标准筛选供应商，每种原材料原则上至少选择2家以上供应商，经比价、议价、核价、资质审核、尽职调查、签署相关承诺后选择出适合公司发展的供应商，录入《合格供应商名册》。
　　2、销售模式
　　报告期内，公司改性塑料全部采用直销模式，由于改性塑料产品应用广泛、性能多样化，不同客户对其颜色、强度、韧性、耐热性、抗冲击性等方面侧重不同，直销模式下公司可及时了解客户需求，快速为客户提供定制化新产品服务；公司直接客户一般为下游终端产品制造商或其上游的加工厂商。
　　公司产品主要按照销售给客户时是否需要出入中国海关、是否以人民币结算分为内销与外销，具体如下：
　　公司内销业务主要由母公司开展，公司直接与中国境内客户就其需求协商一致后签订销售订单（合同），在订单（合同）约定期限内将产品生产完毕后按约定将产品运送至客户指定地点，待客户验收后最终实现销售。
　　公司外销业务根据客户所在地不同（货物是否运送至中国大陆境外）可以分为直接外销和境内外销，根据原材料来源不同可以分为一般贸易出口和进料加工复出口。公司外销业务主要以美元结算，小部分业务以马币结算。
　　公司直接外销是指客户所在地为中国大陆境外，公司产品生产完成后，货物通过海关并根据客户要求运送至境外。
　　境内外销是指客户所在地为中国大陆境内，公司产品生产完成后，货物通过海关并运送至境内保税区，由客户进口并最终运送至客户所在地。
　　公司外销业务根据原材料来源的不同可以分为一般贸易出口和进料加工复出口。一般贸易出口是企业在境内采购或采用一般贸易进口已征税的原材料加工为成品出口的贸易。具体而言，一般贸易出口是指在境内采购或境外以一般贸易进口原材料经生产加工为产成品直接出口的。一般贸易出口模式下，出口产品实行增值税免抵退税政策。进料加工复出口是指企业付汇进口全部或者部分原辅材料，经过加工或者装配后，将半成品或成品再返销出口的经营活动；在该出口模式下，材料进口时无需缴纳关税、增值税。进料加工复出口模式的具体情况为进口料件由经营企业付汇进口，产成品由经营企业外销出口的业务模式，进口业务的所有权和收益权属于经营企业。进料加工复出口业务模式下，公司生产所需要的主要原材料进口采购，产成品全部出口，国家对进口原材料实行保税政策（即暂不征进口环节增值税和关税），对生产环节的增值及采用的国产原材料实行出口退税或实行免抵退。由于进料加工复出口的方式，可暂不缴纳原材料进口环节所产生的关税及增值税，海关须检查公司所进口的原材料与产成品耗用的原材料及报废品数量是否一致，确保进口原材料所制成产成品未在境内进行销售。公司出口业务均享受增值税免抵退政策。
　　公司外销业务除上述外，还包含少量境外子公司直接生产销售的业务，具体是指马来西亚博云采购原材料并在马来西亚组织生产，并直接销售给客户的模式；报告期内，马来西亚博云生产和销售产品相对较少。
　　3、采用目前经营模式的原因及关键影响因素
　　公司自设立以来始终专注于改性塑料生产行业，是行业内高品质、定制化改性塑料产品的主要供应商之一。公司目前的经营模式是在自身长期运营实践中结合行业特点、上下游发展状况和需求以及国内外相关政策等综合因素形成的适合公司目前发展阶段的经营模式，适应行业客户多方面和个性化的需求特点，有利于公司有效参与行业竞争和进一步巩固竞争优势。
　　4、业务模式的创新性
　　公司以为世界级的工业客户提供定制化的新材料解决方案为目标，不同于单纯生产和销售产品的传统经营模式，公司为客户提供了包括前期技术分析、产品研究开发、生产制造到专业技术支持服务等全过程的业务服务。通过深入到客户产品研究开发、生产的全过程，公司不仅可与客户形成深入稳定的合作关系，增强客户粘性，同时也促进了公司研发新技术、新产品和新工艺能力的提升。
　　公司的改性塑料各类产品生产工艺基本相似，主要区别在于各类产品所需的生产原料、配方以及添加的助剂（包括改性剂、填充剂、色粉等）有所不同。
　　此外，在发展过程中，公司形成了不同于大部分国内改性塑料企业的传统发展模式，专注于寻求部分较高技术含量和产品附加值的细分市场，较少涉足竞争激烈的大规模、同质化产品的竞争领域；在发展过程中坚持不单纯追求产品的生产和销售规模、不单纯追求产品广泛覆盖各个类别，不以短期内迅速做大为主要发展目标，而是在相关细分领域内深入了解行业发展趋势和客户需求，在原材料研究、配方开发及优化、添加剂优化、工艺流程设计和优化等各方面持续投入资源进行研发，从而在细分领域内形成具有较强竞争优势的技术和产品。
　　报告期内，上述影响因素及发行人经营模式未发生重大变化，预计未来一定时期内也不会发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司以向世界级的工业客户提供定制化的新材料解决方案为目标，技术研发方面的优势是公司在改性塑料行业生存与发展最重要的基础，公司在技术研发方面的特点也是公司区别于其他同行业公司最主要的特征之一。
　　1、公司的技术研发优势是在特定细分领域内的优势
　　公司的技术优势主要体现为在部分细分领域的优势，这是公司长期坚持自身发展战略的结果。公司定位于服务世界级的工业客户，专注于寻求部分较高技术含量和产品附加值的细分市场，较少涉足竞争激烈的大规模、同质化产品的竞争领域；在发展过程中坚持不单纯追求产品的生产和销售规模、不单纯追求产品广泛覆盖各个类别，不以短期内迅速做大为主要发展目标，而是在相关细分领域内深入了解行业发展趋势和客户需求，在原材料研究、配方开发及优化、添加剂优化、工艺流程设计和优化等各方面持续投入资源进行研发，从而在细分领域内形成具有较强竞争优势的技术和产品。
　　与国际龙头企业相比，公司在研发投入、经营规模、产品结构、资本实力等各方面来说都有较大差距，尚不具备与其全面抗衡的实力；但是公司通过准确选择研发方向、集中资源持续投入实现在细分领域内的突破，开发出小而专、小而精、小而特的技术和产品，并以为基础不断拓展产品类别、积累技术优势，根据市场情况及自身专业实力和服务能力开展业务，不断提升核心竞争力。
　　2、长期的技术积累是公司形成技术优势的基础
　　改性塑料生产企业能否在行业中形成自身独特的竞争优势不仅依靠其研发投入和研发水平，更大程度上依靠长时间在研发、生产过程中所积累的经验和数据，而不断沉淀的技术经验逐渐形成企业自身独特的优势。
　　公司为客户提供的个性化产品解决方案需要反复测试和验证，不断优化和完善，才能与下游客户的具体产品和工艺相融合，形成最优的解决方案。凭借下游应用成功案例的长期积累，公司形成了具有高度专业性的原材料研究和配方开发的数据库、领先的工艺技术经验及标准化、精益化的质量控制体系，产品在质量标准、质量一致性等方面有明显的竞争优势，可以高效的实现新产品的开发、规模化地生产质量稳定的高端改性塑料，长期稳定地满足下游客户的需求。
　　技术积累促进了公司的持续创新能力、提升了研发效率，公司从最初在某一细分领域内的技术优势，然后利用这一优势在相关的延伸细分领域内深入研发和创新，进而在延伸的细分领域建立技术优势。在发展过程中，公司在一个领域研发成功通常能为公司带来相应的稳定收入和利润、积累相应的技术经验和数据，从而支持公司能继续投入研发资源拓展新的延伸领域，形成技术创新与转化的良性循环；不断加强公司的技术优势。
　　3、科学的研发机制是公司形成技术优势的保障
　　公司的研发体系服务于公司整体发展战略和定位，公司在选择确定研发方向时会进行充分的市场及具体客户的需求分析，论证项目的商业价值，评估公司的能力和资源与项目的匹配性。在研发项目确定后，公司给予研发和市场开拓相关部门和人员充分的空间，可以允许一个项目长时间的持续投入，虽然在较长一段时间内在该项目上都不会有产出和收益，但是项目最后研发成功并通过客户认证、开始量产后，通常会给公司带来长期稳定而较高的回报。
　　公司的研发工作依托于自身的技术基础，谨慎选择项目和研究方向，努力在自身具备技术积累和优势的领域基础上持续深入和拓展，从而确保公司在细分领域内具有持续的技术优势，并在相关的领域继续拓展产品类别时可以有效降低研发风险、提升研发效率。
　　4、专业高效的技术服务是公司技术优势的重要组成部分
　　相较于生产大规模、同质化产品的发展模式，公司力求在特定细分领域谋求发展。在特定细分领域内，客户的需求具有定制化、小批量、多批次等特点。公司长期坚持以技术服务推动产品销售的发展理念，为满足客户需求公司组建了专业的技术团队，开发设计具有极强的针对性和创新性。公司技术团队核心人员拥有扎实的理论基础及丰富的行业经验，为客户需求的实现、产品开发、配方开发、客户工艺及生产指导等多方面提供服务。依托于技术优势，公司可以更快、更有效及更专业的解决客户技术问题，为客户提供全面的售前、售中、售后服务。
　　（二）人才优势
　　作为知识密集型企业，企业专业优势来源于专业人才队伍的支撑，专业工程师作为公司发展的重要基础，需要做到熟悉材料、工艺、技术、配方等，可以针对不同细分市场进行研究和调整。随着材料日益繁杂以及客户细分要求的增长，在实际工作中企业遇到的问题将更加复杂化和专业化，这需要拥有长期行业经验和专业知识积累的人员来解决。公司始终坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才培养，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，并培养了一批稳定和可靠的技术骨干，为公司的持续稳定发展提供了重要的基础。
　　（三）客户资源优势
　　公司主要终端客户包含不同行业领先的国际企业，这些企业的供应链准入门槛高，对供应商认证严格且认证周期长，确定供应商后不会轻易更换。优质稳定的客户既能保证公司稳定的订单资源，又可以增强公司抗风险能力，支撑公司稳定发展。公司与行业内优质企业合作，提高了公司知名度，同时降低了公司开发新客户的难度。
　　（四）运营管理优势
　　公司多年来专注于改性塑料产品的研发、生产和销售，运营及管理团队拥有丰富的行业经营经验及管理经验，主要管理人员对改性塑料技术及行业发展拥有独到的见解及前瞻性。管理团队在多年运营经验中，形成了一套规范的管理体系，制定了严谨有效的内部控制措施及简洁流畅的生产控制流程，确保了各环节的有效衔接以及质量、生产效率管理的有效落实。
　　公司在运营管理效率上的优势，是公司在与同行业国际龙头企业竞争中赢得市场的重要原因，公司以更专注的研发方向、更高的研发和生产效率、更快的响应速度、更低的运营管理成本，可以为客户提供更符合特定需求的产品、更高效优质的技术服务和相对更低的价格。
　　（五）品牌优势
　　改性塑料行业的下游优质客户对材料供应商有较高的要求，公司在产品质量和性能稳定性、技术研发实力和服务等方面具有较强优势，且通过长期与下游大型企业的成功合作，已在行业内形成良好的口碑及较强的品牌影响力，得到了下游行业客户的认可，形成了一定的品牌优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济运行的风险
　　改性塑料作为重要的工业原料之一，其需求受宏观经济和下游行业景气程度影响较大。公司产品主要应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气等领域。公司业务发展情况与上述产业息息相关。报告期内，受益于下游行业的快速增长，公司业务得到了较快发展。电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气等行业都会在不同程度上受到宏观经济形势的影响；当宏观经济处于上升阶段时，产业发展迅速，终端消费能力和消费意愿提高，行业发展随之加速；反之，当宏观经济处于下降阶段时，产业发展放缓，终端消费能力和消费意愿减弱，行业发展相应放缓。如果未来下游行业受宏观经济形势、进出口贸易环境和汇率波动等因素影响而出现不利变化，公司所处行业的需求增速可能放缓，进而对公司经营成果造成不利影响。公司将高度关注宏观经济运行中的潜在风险，完善公司法人治理结构及合规体系建设，重视资金链安全，以创新引领发展，通过艰苦奋斗、持续创新，成为世界一流的材料解决方案的供应商。
　　（二）原料价格及供应风险
　　改性塑料制造企业的生产成本中，原材料成本是主要组成部分，原材料价格的波动对产品成本的影响较大。公司主要原材料包括PA6、PC、PP、各类色粉、助剂等，其中大部分属于石油加工行业的下游产品，受国际原油价格波动、市场供求关系的影响较大。原材料价格的波动和供应稳定性将给公司的短期盈利和生产保障带来压力。公司将通过国内外资源整合和技术创新，打造更趋完善的产业链，不断通过技术创新提高产品附加值、优化生产流程节约生产用料、与客户约定产品售价调整机制、与上游供应商开展良好的合作等方式，降低主要原材料价格波动影响经营业绩的风险。
　　（三）产品研发和技术创新的风险
　　公司主要为下游电动工具、汽车零部件、家用电器等行业客户提供高端改性塑料产品，其主要业务与下游客户需求、生产工艺发展、产品生命周期息息相关。高端改性塑料的研制具有研发投入大、技术难度高、试验周期长等特点，且容易受到不可预测因素的影响。若产品研发进度滞后或失败，无法实现持续的技术创新，公司将不能长期保持已有的技术优势和持续竞争力，进而对经营业绩产生不利影响。公司将及时把握技术、市场和政策的变化趋势，跟踪掌握行业新技术、新材料或新工艺，将技术研发成果与客户需求相结合，提高技术研发成果对经济效益的贡献，不断加强公司的技术优势。
　　（四）客户相对集中的风险
　　作为世界级工业客户的改性塑料供应商，公司的主要客户均系国内外知名电动工具、汽车零部件和家电制造商。公司的客户相对集中，业务发展较为稳定。但若竞争对手跟进或客户经营状况发生不利变动而减少采购，将对公司盈利能力造成不利影响。随着募投项目的顺利实施，公司产能将得到有效扩大，有利于公司承接新客户订单。公司将继续深耕国内外市场，积极开拓、培育新客户，减少对部分主要客户的依赖程度。
　　（五）项目建设风险
　　公司改性塑料扩产及塑料制品成型新建建设项目和研发测试中心计划及实验室项目目前已完成主体土建工程建设。
　　项目建设周期较长，在管理和组织实施过程中，存在工程进度、工程质量、设备价格、建设成本等因素发生变化的风险，工程组织和管理能力、项目建设进度、预算控制、设备引进与技术合作情况、项目建成后其生产能力与技术工艺水平是否达到设计要求以及是否出现意外事件或不可抗力，都会对项目的顺利达产造成影响。项目进展的不确定性，对公司的经营及业绩产生一定的风险。针对上述情况，公司对项目的设计方案、施工组织方案进行了充分的研究论证，配备了强有力的筹建班子，并通过聘请专业顾问、招标精选参建公司、加强合同履行监控等措施，规避项目建设风险。
　　（六）技术人才流失风险
　　高素质的人才队伍是公司保持高速发展和核心竞争力的关键因素，而人才的引进、成长、激励和提升需要一定的时间和过程。新材料产业是近年来国家重点支持的战略新兴产业，随着国家对新材料产业重视程度的不断提升以及未来产业规模的持续扩大，人才竞争将会日趋激烈。如果公司的人才引进和培养机制不能满足公司快速发展的需要，出现核心技术人员流失的情况，将对公司的技术研发以及可持续发展带来不利影响。公司将继续坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才培养，持续完善引才、育才、爱才、亲才、护才的激励机制和管理办法，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，为公司的持续稳定发展提供有力的人力资源保障。
　　（七）出口业务波动的风险
　　报告期内，公司外销业务收入占主营业务收入的比例较高，外销业务对公司经营业绩有重要影响。外销业务一方面受下游终端产品包括电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气等产品在全球的销售情况影响，另一方面也受到国际贸易环境变化的影响。若下游终端产品需求停滞或下滑，或出口国相关进口政策发生不利变化，或主要出口客户经营情况发生重大变化，或我国出口退税等政策发生变化等，则可能导致公司的外销业务受到较大影响，进而影响到公司整体经营业绩。未来公司将进一步加大研发投入、持续提升产品盈利能力，不断扩大收入规模和来源，增强自身的抗风险能力，从而降低出口业务波动可能给发行人业务带来的直接影响。
　　（八）外汇汇率风险
　　公司外销主要采用美元进行定价和结算，人民币汇率波动将对公司收入、汇兑损益和经营业绩带来一定程度的影响。
　　若公司国际市场进一步拓宽，出口业务规模增长，汇率波动导致的汇兑损失金额可能有所增长。若未来美元等结算货币的汇率出现大幅波动，可能导致公司的大额损失，从而影响公司的盈利能力，公司生产经营存在一定的汇率风险。公司将通过加强研发投入，提高产品议价能力，开展国际化采购，对外币资产及外币负债匹配性、期限结构等进行动态管理等方式，以最大程度降低面临的外汇风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求改性塑料通常是指向一种塑料基质中加入合适的改性剂，使其获得某些特殊的性能，如阻燃、抗冲、高韧性、易加工性等。改性塑料广泛应用于家电、汽车、通讯、医疗、电子电气、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航空、军工等领域。随着我国经济发展、产业升级，以及“以塑代木、以塑代钢、节约资源、保护环境”理念践行，我国改性塑料行业获得了较快发展，改性设备、改性技术不断成熟，改性塑料工业体系逐步完善，推动了塑料加工业从以消费品为主到快速进入生产资料领域的转型，促进了塑料加... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求改性塑料通常是指向一种塑料基质中加入合适的改性剂，使其获得某些特殊的性能，如阻燃、抗冲、高韧性、易加工性等。改性塑料广泛应用于家电、汽车、通讯、医疗、电子电气、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航空、军工等领域。随着我国经济发展、产业升级，以及“以塑代木、以塑代钢、节约资源、保护环境”理念践行，我国改性塑料行业获得了较快发展，改性设备、改性技术不断成熟，改性塑料工业体系逐步完善，推动了塑料加工业从以消费品为主到快速进入生产资料领域的转型，促进了塑料加工业升级与发展。随着各类终端工业产品轻量化、定制化、环保化等发展趋势日益加快，塑料制品行业的转型升级将不断加快，近年来我国塑料改性化率突破 20%，未来我国改性塑料仍然存在较大的发展空间。
　　（一）上下游产业链情况等外部因素的变化情况
　　1、改性塑料上游行业对本行业的影响
　　改性塑料上游行业主要包含各种合成树脂，合成树脂产品来源于石油、天然气行业；改性塑料经过注塑挤出可以用于电动工具、汽车、家电等行业。
　　改性塑料产业链上游是PA、PP等合成树脂，中国是合成树脂生产和消费大国，供应量持续增加，中国合成树脂的产能呈现逐步上升趋势，上游原材料供应的持续增加为改性塑料行业的持续发展创造了条件。PA、PP等合成树脂由原油提炼而来，再经过加工改性成改性塑料。原油作为改性塑料的间接原材料，其价格走势间接影响改性塑料的生产成本及价格；故原油价格波动使得改性塑料价差波动，行业毛利率短期会有所变动。
　　2、改性塑料下游应用领域需求稳定增长
　　改性塑料下游涵盖电动工具、汽车、家用电器、电子电气、家具、建筑材料、节能灯具、玩具、道路材料等行业，下游行业对改性塑料行业发展具有较大的带动作用，其需求变化直接影响改性塑料的市场空间。下游行业的产业升级对改性塑料的性能也会提出更高要求，为本行业提供发展机遇。公司与主要客户合作具有持续性及稳定性，下游应用领域虽出现不同程度的调整但未来整体需求仍处于增长趋势，下游行业景气度对公司不构成重大不利影响。
　　3、产业的集中度较低，塑料改性化率仍有提升空间
　　目前中国改性塑料行业企业家数众多，市场化程度较高。总体来看，国内高端改性塑料产品主要依赖进口或国际大型化工企业在国内生产；国内改性塑料企业大部分集中于模仿或技术含量相对较低的产品市场，长期以来同质化竞争较为激烈。经过多年的发展，国内部分企业在初步具备一定规模或技术能力的基础上，逐步开始拓展高端产品市场；未来，国内改性塑料行业的市场竞争预计将日趋激烈，市场集中度和行业技术水平预计将不断提高。
　　4、进口替代需求增大
　　国际市场上，高端改性材料市场呈现寡头化、巨头化的格局，全球知名改性塑料企业在化工材料领域已经形成了完善的产业链，在配方研发、原料供应、加工制造、专利保护、品牌质量等方面优势明显。长期以来，高端改性材料领域主要被该等巨头所垄断。而国内的改性塑料产业起步较晚，基础薄弱，虽然依托于中国自身的庞大市场实现了快速发展，但是高端产品较少，改性材料的高端领域仍是以进口为主，进口替代需求较大。随着近年来国内规模以上的本土企业不断加大研发投入，与大型国际企业的技术差距逐渐缩小。公司通过采用差异化、特色化的竞争策略，不断进行技术创新，已经在部分高端市场形成自身的竞争优势，逐步向高端市场渗透。
　　（二）行业发展状况及总体供应趋势
　　1、应用领域不断扩大，市场空间不断增长
　　随着改性塑料技术的不断提高，改性塑料的阻燃、耐候、合金化水平不断提升，应用范围的逐渐扩宽；如硬质PVC替代木材料可广泛应用于建筑、包装、家具等领域，意大利Latis.P-A公司研制出的一系列新型高硬度复合材料可回收利用，并可代替铝合金。一些工程塑料的应用已不再限于航天军用，而是普及到民用领域，如电子产品、包装材料、汽车等领域。随着电子元器件的小型化，像聚碳酸酯（PC）、聚邻苯二酰胺（PPA）等工程塑料应用日益广泛。日益严格的环保法规更是刺激了其在汽车及运输行业中的大量使用。随着改性塑料应用范围和应用量的增长，改性塑料市场需求及市场空间也将持续增长。
　　2、通用塑料工程化
　　工程塑料拥有优异的性能，随着国内汽车、电子电气、通讯和机械工业的蓬勃发展，工程塑料需求大幅上升。随着改性设备、改性技术不断发展成熟，占塑料行业的90%以上的通用塑料通过改性提高了强度、耐热性等指标，具备了工程塑料的性能，并已经抢占了部分传统工程塑料的应用市场。改性通用塑料在价格及产量方面具有较大优势，随着通用塑料改性技术不断发展，未来应用将进一步增长。同时，传统工程塑料也通过改性技术不断提升、改善其性能，以适应下游行业对材料更高的性能要求。
　　3、国内企业逐步向高端发展
　　国内相关主管部门发布的《塑料加工业“十三五”发展规划指导意见》、《塑料加工业技术进步“十三五”发展指导意见》等相关文件，均提出了重点发展多功能、高性能材料及助剂，力争在材料功能化、绿色化及环境友好化方面取得新的突破；加快绿色、节能、高效新型加工成型工艺和技术的开发和应用；加快塑料成型装备的研发；紧紧围绕高端化，加快提升中高端产品的比例。国内改性塑料行业经过几十年的发展，部分企业在初步具备一定规模的基础上，逐步开始拓展高端产品市场。
　　4、国内企业差异化、特色化、国际化发展
　　从目前改性塑料的整体市场来看，国际主要的化工生产企业占据了主要的中高端产品市场，国内企业的产品则主要集中于通用型的中低端产品市场；但是，近年来有部分国内企业通过其技术研发和市场经验的积累，逐步在一些细分高端市场形成自身的竞争优势，替代了部分进口产品，并不断开拓高端产品应用领域，持续扩大业务规模。
　　从国内具有较强竞争力的企业发展来看，差异化、特色化及国际化是其重要的发展趋势。因改性塑料下游行业应用范围极为广泛，且仍在不断的拓展之中。因此，虽然国际大型化工企业在整体上占据竞争优势，但国内部分企业采用差异化、特色化的策略，通过技术创新，研究新的市场需求，积极拓展新的改性塑料应用领域，快速开发满足新需求的材料，在细分市场领域迅速形成竞争优势，并以此为基础不断拓展产品类别，从而实现发展壮大。此外，充分利用全球的研发资源提升自身技术水平，不断拓展国际市场也已成为国内企业发展壮大的重要途径之一。
　　（三）所处行业地位
　　公司产品主要应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气、家具类制品等领域，上述领域市场空间广阔，对改性塑料需求量巨大。改性塑料是典型的技术进步和消费升级受益行业，我国已成为这些领域的制造业大国，并由此拉动了国内改性塑料行业的发展；消费升级使中国的相关下游产业在庞大的市场规模的基础上不断发展升级，作为专业改性塑料生产商，公司通过持续的技术创新以满足下游客户日益增长的需求，产品种类不断丰富、生产规模不断提升。公司凭借优良的产品性能和稳定的产品质量，与世界知名企业建立了良好、稳定的合作关系，成为全球改性塑料行业产业链的一员，技术和工艺水平持续提升，业务规模不断增长。
　　与国内同行业竞争对手比较来看，公司在产量规模和收入规模上并不具备优势，但是公司在部分细分领域内的技术和工艺水平、产品盈利能力等方面已具备较强的竞争优势，在行业内形成了较强品牌知名度和市场影响力。
　　二、报告期内公司主营业务情况
　　(一）主营业务情况
　　1、主营业务的基本情况
　　公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售。改性塑料行业是一个涵盖范围极为广泛的行业，其下游应用涉及各类工业制品。公司长期以来专注于部分具有较高技术含量和产品附加值的细分领域，在该等细分领域内深入研究市场发展变化和客户需求，持续投入资源进行创新与研发，在多个细分领域内已经形成了较强的竞争优势；并以此为基础不断拓展产品类别。经过多年的努力，公司已发展成为国内改性塑料行业中具有独特竞争优势及较强品牌影响力的企业。公司生产的改性塑料产品属于国家“十三五”期间大力支持的新材料，主要产品包括高性能改性尼龙、高性能改性聚酯、工程化聚烯烃及色母粒和功能性母粒等，广泛应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气、办公家具类制品等多个行业领域，公司经过多年发展，一直遵循在自己的专长领域，通过艰苦奋斗，持续创新，形成独特优势，在“更好世界、更好生活”的使命召唤下实现各利益相关方价值的经营理念，持续推进技术创新，不断优化生产工艺，在产品性能及其稳定性方面已基本达到甚至部分超过国际领先改性塑料企业同类产品，实现了部分进口替代。
　　公司一直专注于改性塑料产品的研发、生产和销售；报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　2、主要产品
　　公司产品主要分为四大类，其中高性能改性尼龙（PEMARON）系列主要包含改性PA6、改性PA66等，高性能改性聚酯（AUTRON）系列主要包含改性PC/PBT、改性PC/ABS、改性PBT等、工程化聚烯烃（VENTRON）系列主要包含改性PP等，色母粒及功能性母粒（COLORON）系列主要为各类色母粒和功能性母粒。
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司的采购品主要以产品BOM表中包含的生产性材料为主，主要包括PA、PC、PP、玻璃纤维、PBT、ABS等基础化工原材料，生产加工助剂、色粉以及其他辅助材料等。对于上述原材料，公司采购部门综合考虑交期、品质、成本、环保和客户的需求等因素谨慎的向符合要求的供应商进行采购。
　　公司采购业务由供应链部门具体负责，供应链部门根据销售预测计划以及目前销售订单，结合生产部门制定的生产计划制定具体的物料需求计划，并引用ERP系统中的产品BOM表进行分解，制定ERP系统采购计划，由相关采购人员根据采购计划向合格供应商发送计划采购订单进行询价，最后确定供应商及价格并签订采购合同。原材料运达后由仓库管理部对来料进行外观检验，在线实验室进行性能检验，检验合格后接收入库。一般情况下公司根据客户订单需求数量和库存情况按需采购相应的原材料，若遇到特定原材料市场供给紧张或价格波动幅度较大的情况，为保证原材料供应稳定，公司则会采取提前备货的方式。
　　报告期内，公司建立了严格的供应商管理体系，与主要供应商保持长期稳定的合作关系。供应链部门依据研发中心及其他部门提供的材料标准筛选供应商，每种原材料原则上至少选择2家以上供应商，经比价、议价、核价、资质审核、尽职调查、签署相关承诺后选择出适合公司发展的供应商，录入《合格供应商名册》。公司每年对合格供应商就产品质量、交付准确性、超额运费发生次数、交付后服务等方面进行绩效评价，对于评分80分以上为一级，为合格供应商；70至79分为二级，作为备选供应商；69分以下为三级，为不合格供应商。
　　2、销售模式
　　报告期内，公司改性塑料全部采用直销模式，由于改性塑料产品应用广泛、性能多样化，不同客户对其颜色、强度、韧性、耐热性、抗冲击性等方面侧重不同，直销模式下公司可及时了解客户需求，快速为客户提供定制化新产品服务；公司直接客户一般为下游终端产品制造商或其上游的加工厂商。
　　公司产品主要按照销售给客户时是否需要出入中国海关、是否以人民币结算分为内销与外销，具体如下：
　　公司内销业务主要由母公司开展，公司直接与中国境内客户就其需求协商一致后签订销售订单（合同），在订单（合同）约定期限内将产品生产完毕后按约定将产品运送至客户指定地点，待客户验收后最终实现销售。
　　公司外销业务根据客户所在地不同（货物是否运送至中国大陆境外）可以分为直接外销和境内外销，根据原材料来源不同可以分为一般贸易出口和进料加工复出口。公司外销业务主要以美元结算，小部分业务以马币结算。
　　公司直接外销是指客户所在地为中国大陆境外，公司产品生产完成后，货物通过海关并根据客户要求运送至境外。境内外销是指客户所在地为中国大陆境内，公司产品生产完成后，货物通过海关并运送至境内保税区，由客户进口并最终运送至客户所在地。
　　公司外销业务根据原材料来源的不同可以分为一般贸易出口和进料加工复出口。一般贸易出口是企业在境内采购或采用一般贸易进口已征税的原材料加工为成品出口的贸易。具体而言，一般贸易出口是指在境内采购或境外以一般贸易进口原材料经生产加工为产成品直接出口的。一般贸易出口模式下，出口产品实行增值税免抵退税政策。进料加工复出口是指企业付汇进口全部或者部分原辅材料，经过加工或者装配后，将半成品或成品再返销出口的经营活动；在该出口模式下，材料进口时无需缴纳关税、增值税。进料加工复出口模式的具体情况为进口料件由经营企业付汇进口，产成品由经营企业外销出口的业务模式，进口业务的所有权和收益权属于经营企业。进料加工复出口业务模式下，公司生产所需要的主要原材料进口采购，产成品全部出口，国家对进口原材料实行保税政策（即暂不征进口环节增值税和关税），对生产环节的增值及采用的国产原材料实行出口退税或实行免抵退。由于进料加工复出口的方式，可暂不缴纳原材料进口环节所产生的关税及增值税，海关须检查公司所进口的原材料与产成品耗用的原材料及报废品数量是否一致，确保进口原材料所制成产成品未在境内进行销售。公司出口业务均享受增值税免抵退政策。
　　公司外销业务除上述外，还包含少量境外子公司直接生产销售的业务，具体是指马来西亚博云采购原材料并在马来西亚组织生产，并直接销售给客户的模式；报告期内，马来西亚博云生产和销售产品相对较少。
　　3、采用目前经营模式的原因及关键影响因素
　　公司自设立以来始终专注于改性塑料生产行业，是行业内高品质、定制化改性塑料产品的主要供应商之一。公司目前的经营模式是在自身长期运营实践中结合行业特点、上下游发展状况和需求以及国内外相关政策等综合因素形成的适合公司目前发展阶段的经营模式，适应行业客户多方面和个性化的需求特点，有利于公司有效参与行业竞争和进一步巩固竞争优势。
　　4、业务模式的创新性
　　公司以为世界级的工业客户提供定制化的新材料解决方案为目标，不同于单纯生产和销售产品的传统经营模式，公司为客户提供了包括前期技术分析、产品研究开发、生产制造到专业技术支持服务等全过程的业务服务。通过深入到客户产品研究开发、生产的全过程，公司不仅可与客户形成深入稳定的合作关系，增强客户粘性，同时也促进了公司研发新技术、新产品和新工艺能力的提升。
　　公司的改性塑料各类产品生产工艺基本相似，主要区别在于各类产品所需的生产原料、配方以及添加的助剂（包括改性剂、填充剂、色粉等）有所不同。改性塑料生产工艺流程如下：
　　此外，在发展过程中，公司形成了不同于大部分国内改性塑料企业的传统发展模式，专注于寻求部分较高技术含量和产品附加值的细分市场，较少涉足竞争激烈的大规模、同质化产品的竞争领域；在发展过程中坚持不单纯追求产品的生产和销售规模、不单纯追求产品广泛覆盖各个类别，不以短期内迅速做大为主要发展目标，而是在相关细分领域内深入了解行业发展趋势和客户需求，在原材料研究、配方开发及优化、添加剂优化、工艺流程设计和优化等各方面持续投入资源进行研发，从而在细分领域内形成具有较强竞争优势的技术和产品。
　　报告期内，上述影响因素及发行人经营模式未发生重大变化，预计未来一定时期内也不会发生重大变化。
　　三、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　说明：以上主要原材料半年度采购平均价格的单位为:元/公斤。
　　四、核心竞争力分析
　　公司核心竞争力是公司多项优势的综合体现，主要表现为以下几方面：
　　（一）技术研发优势
　　公司以向世界级的工业客户提供定制化的新材料解决方案为目标，技术研发方面的优势是公司在改性塑料行业生存与发展最重要的基础，公司在技术研发方面的特点也是公司区别于其他同行业公司最主要的特征之一。
　　1、公司的技术研发优势是在特定细分领域内的优势
　　公司的技术优势主要体现为在部分细分领域的优势，这是公司长期坚持自身发展战略的结果。公司定位于服务世界级的工业客户，专注于寻求部分较高技术含量和产品附加值的细分市场，较少涉足竞争激烈的大规模、同质化产品的竞争领域；在发展过程中坚持不单纯追求产品的生产和销售规模、不单纯追求产品广泛覆盖各个类别，不以短期内迅速做大为主要发展目标，而是在相关细分领域内深入了解行业发展趋势和客户需求，在原材料研究、配方开发及优化、添加剂优化、工艺流程设计和优化等各方面持续投入资源进行研发，从而在细分领域内形成具有较强竞争优势的技术和产品。
　　与国际龙头企业相比，公司在研发投入、经营规模、产品结构、资本实力等各方面来说都有较大差距，尚不具备与其全面抗衡的实力；但是公司通过准确选择研发方向、集中资源持续投入实现在细分领域内的突破，开发出小而专、小而精、小而特的技术和产品，并以为基础不断拓展产品类别、积累技术优势，根据市场情况及自身专业实力和服务能力开展业务，不断提升核心竞争力。
　　2、长期的技术积累是公司形成技术优势的基础
　　改性塑料生产企业能否在行业中形成自身独特的竞争优势不仅依靠其研发投入和研发水平，更大程度上依靠长时间在研发、生产过程中所积累的经验和数据，而不断沉淀的技术经验逐渐形成企业自身独特的优势。
　　公司为客户提供的个性化产品解决方案需要反复测试和验证，不断优化和完善，才能与下游客户的具体产品和工艺相融合，形成最优的解决方案。凭借下游应用成功案例的长期积累，公司形成了具有高度专业性的原材料研究和配方开发的数据库、领先的工艺技术经验及标准化、精益化的质量控制体系，产品在质量标准、质量一致性等方面有明显的竞争优势，可以高效的实现新产品的开发、规模化地生产质量稳定的高端改性塑料，长期稳定地满足下游客户的需求。技术积累促进了公司的持续创新能力、提升了研发效率，公司从最初在某一细分领域内的技术优势，然后利用这一优势在相关的延伸细分领域内深入研发和创新，进而在延伸的细分领域建立技术优势。在发展过程中，公司在一个领域研发成功通常能为公司带来相应的稳定收入和利润、积累相应的技术经验和数据，从而支持公司能继续投入研发资源拓展新的延伸领域，形成技术创新与转化的良性循环；不断加强公司的技术优势。
　　3、科学的研发机制是公司形成技术优势的保障
　　公司的研发体系服务于公司整体发展战略和定位，公司在选择确定研发方向时会进行充分的市场及具体客户的需求分析，论证项目的商业价值，评估公司的能力和资源与项目的匹配性。在研发项目确定后，公司给予研发和市场开拓相关部门和人员充分的空间，可以允许一个项目长时间的持续投入，虽然在较长一段时间内在该项目上都不会有产出和收益，但是项目最后研发成功并通过客户认证、开始量产后，通常会给公司带来长期稳定而较高的回报。
　　公司的研发工作依托于自身的技术基础，谨慎选择项目和研究方向，努力在自身具备技术积累和优势的领域基础上持续深入和拓展，从而确保公司在细分领域内具有持续的技术优势，并在相关的领域继续拓展产品类别时可以有效降低研发风险、提升研发效率。
　　4、专业高效的技术服务是公司技术优势的重要组成部分
　　相较于生产大规模、同质化产品的发展模式，公司力求在特定细分领域谋求发展。在特定细分领域内，客户的需求具有定制化、小批量、多批次等特点。公司长期坚持以技术服务推动产品销售的发展理念，为满足客户需求公司组建了专业的技术团队，开发设计具有极强的针对性和创新性。公司技术团队核心人员拥有扎实的理论基础及丰富的行业经验，为客户需求的实现、产品开发、配方开发、客户工艺及生产指导等多方面提供服务。依托于技术优势，公司可以更快、更有效及更专业的解决客户技术问题，为客户提供全面的售前、售中、售后服务。
　　（二）人才优势
　　作为知识密集型企业，企业专业优势来源于专业人才队伍的支撑，专业工程师作为公司发展的重要基础，需要做到熟悉材料、工艺、技术、配方等，可以针对不同细分市场进行研究和调整。随着材料日益繁杂以及客户细分要求的增长，在实际工作中企业遇到的问题将更加复杂化和专业化，这需要拥有长期行业经验和专业知识积累的人员来解决。公司始终坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才培养，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，并培养了一批稳定和可靠的技术骨干，为公司的持续稳定发展提供了重要的基础。
　　（三）客户资源优势
　　公司主要终端客户包含不同行业领先的国际企业，这些企业的供应链准入门槛高，对供应商认证严格且认证周期长，确定供应商后不会轻易更换。优质稳定的客户既能保证公司稳定的订单资源，又可以增强公司抗风险能力，支撑公司稳定发展。公司与行业内优质企业合作，提高了公司知名度，同时降低了公司开发新客户的难度。
　　（四）运营管理优势
　　公司多年来专注于改性塑料产品的研发、生产和销售，运营及管理团队拥有丰富的行业经营经验及管理经验，主要管理人员对改性塑料技术及行业发展拥有独到的见解及前瞻性。管理团队在多年运营经验中，形成了一套规范的管理体系，制定了严谨有效的内部控制措施及简洁流畅的生产控制流程，确保了各环节的有效衔接以及质量、生产效率管理的有效落实。
　　公司在运营管理效率上的优势，是公司在与同行业国际龙头企业竞争中赢得市场的重要原因，公司以更专注的研发方向、更高的研发和生产效率、更快的响应速度、更低的运营管理成本，可以为客户提供更符合特定需求的产品、更高效优质的技术服务和相对更低的价格。
　　（五）品牌优势
　　改性塑料行业的下游优质客户对材料供应商有较高的要求，公司在产品质量和性能稳定性、技术研发实力和服务等方面具有较强优势，且通过长期与下游大型企业的成功合作，已在行业内形成良好的口碑及较强的品牌影响力，得到了下游行业客户的认可，形成了一定的品牌优势。
　　五、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期，错综复杂的国内外形势，在一定程度上给公司增加了经营压力和挑战，全年公司实现营业收入 51,642.84万元，同比下降26.39%；实现归属于上市公司股东的净利润11,347.53万元，同比下降15.93%。
　　报告期内，公司从事的主要业务无重大变化。
　　公司坚持做强主业的长期发展战略，致力于改性塑料主营业务，聚焦自身硬实力的增长，通过深化与终端客户在多个产品的合作，全面的强化与打磨产品领域。
　　报告期，公司营业成本较上年同期减少23.96%，主要是本期公司销售规模减少，结转成本相应减少所致；销售费用较上年同期增加22.19%，主要是本期订单减少，公司加大对销售环节的投入，销售人员有所增加；财务费用较上年同期减少 548.66%，主要系本期美元兑换汇率走势上升，导致汇兑损益增加较多所致。2022年，研发费用 2500.11万元，较上年同期基本持平，2022年为了扩大公司技术优势以及优化产品结构，公司产品自主研发创新能力持续提升，截至本报告期末，公司累计获得发明专利 22项，正在获得国家知识产权局受理的 24项。凭借深厚的技术积累及突出的创新水平，公司深度参与到客户新品的研发与设计，提升了产品竞争力。
　　公司长期服务于电动工具、汽车零部件及家用电器等行业的知名终端客户，坚持研发制造具有全球竞争力的高品质改性塑料、不断突破产品的附加值上限，强化自身在产业链上的差异化价值及技术壁垒，始终坚持在自己的专长领域，通过艰苦奋斗，持续创新，形成独特优势。在“更好世界、更好生活”的使命召唤下实现各利益相关方的价值。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略规划
　　公司始终以客户满意为目标，本着“以质量求生存，以科技求发展，持续改进管理，满足客户要求”的经营方针，聚焦于客户需求和行业发展趋势，通过技术创新，研究新的市场需求，积极拓展新的改性塑料应用领域，快速开发满足新需求的材料，在细分市场领域迅速形成竞争优势，并以此为基础不断拓展产品类别，从而实现发展壮大。此外，公司不断改进生产工艺和生产管理，持续提升公司管理的规范化、科学化水平，对标国内外领先的改性塑料生产企业，践行差异化、特色化竞争战略，稳健实现“通过艰苦奋斗、持续创新，成为世界一流的材料解决方案的供应商”愿景。
　　（二）2023年度经营计划
　　面对复杂的经济形势，2023年公司管理层将在董事会的带领下，抢抓机遇，聚焦主业发展，加大自主研发投入，提高持续创新能力，提升经验管理水平，加强人员储备，引进高端人才，积极推进公司业务，实现公司的可持续发展。
　　1、积极推进募投项目建设，进一步扩充公司产能
　　公司改性塑料扩产及塑料制品成型新建项目和研发测试中心及实验室建设项目已完成主体土建工程。项目竣工达到可使用状态后，公司将进一步突破现有产能瓶颈，提高生产效率，增强研发能力，对于提升品牌力、提升研发水平、优化产品类别布局等具有重要意义，有望进一步增强公司核心竞争力。
　　2、坚持自主研发，提升核心竞争能力
　　坚持自主研发、持续创新，推出适应市场需求的新技术、新材料和新产品。公司坚持自主研发、持续创新的研发理念，持续加大研发投入，以研发作为为公司发展的核心驱动力。公司在现有技术开发部门的基础上，升级技术研发中心，打造高端研发团队，继续保持和国内外大学的研发互动，通过与高校实验室合作以进一步充实公司科研资源，重点攻坚前沿项目。2023年将继续聚焦于结构性材料的持续研发，同时继续在尼龙和聚酯及其合金类高性能、高附加值改性工程塑料上不断的积累基础工程数据，为客户的材料选型和确定提供便利，贡献价值。公司定位于提供行业领先的改性塑料解决方案，继续紧盯行业内国际龙头公司的研发动向，跟进与公司相关产品的最新技术，以国际知名潜在客户的需求为研发导向，进行新产品、新技术的研发，增强公司的自主创新能力，通过艰苦奋斗、持续创新，成为世界一流的材料解决方案的供应商。
　　3、继续深耕国内外市场，大力推进品牌建设
　　公司将继续深耕国内外市场，加强行业发展变化及目标客户需求的研究，对不同细分目标市场需求，提供多样化、个性定制化的改性塑料产品及服务。进一步提升公司对行业及客户需求变化的反应速度，努力提升对现有客户的销量，不断开拓新客户、新的细分市场，保持公司的在相关细分领域的市场地位。同时，公司将继续以现有直销模式为基础，根据行业发展变化及客户需求，积极探索适合公司业务经营模式的其他营销渠道，加强国内外市场开拓，深入推进品牌建设相关工作，提升品牌知名度，稳步提高细分市场占有率，着力提升公司的品牌力与影响力。
　　（三）未来发展面临的主要风险
　　（1）宏观经济运行的风险
　　改性塑料作为重要的工业原料之一，其需求受宏观经济和下游行业景气程度影响较大。公司产品主要应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气等领域。公司业务发展情况与上述产业息息相关。报告期内，受益于下游行业的快速增长，公司业务得到了较快发展。电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气等行业都会在不同程度上受到宏观经济形势的影响；当宏观经济处于上升阶段时，产业发展迅速，终端消费能力和消费意愿提高，行业发展随之加速；反之，当宏观经济处于下降阶段时，产业发展放缓，终端消费能力和消费意愿减弱，行业发展相应放缓。如果未来下游行业受宏观经济形势、进出口贸易环境和汇率波动等因素影响而出现不利变化，公司所处行业的需求增速可能放缓，进而对公司经营成果造成不利影响。公司将高度关注宏观经济运行中的潜在风险，完善公司法人治理结构及合规体系建设，重视资金链安全，以创新引领发展，通过艰苦奋斗、持续创新，成为世界一流的材料解决方案的供应商。
　　（2）原料价格及供应风险
　　改性塑料制造企业的生产成本中，原材料成本是主要组成部分，原材料价格的波动对产品成本的影响较大。公司主要原材料包括PA6、PC、PP、各类色粉、助剂等，其中大部分属于石油加工行业的下游产品，受国际原油价格波动、市场供求关系的影响较大。原材料价格的波动和供应稳定性将给公司的短期盈利和生产保障带来压力。公司将通过国内外资源整合和技术创新，打造更趋完善的产业链，不断通过技术创新提高产品附加值、优化生产流程节约生产用料、与客户约定产品售价调整机制、与上游供应商开展良好的合作等方式，降低主要原材料价格波动影响经营业绩的风险。
　　（3）产品研发和技术创新的风险
　　公司主要为下游电动工具、汽车零部件、家用电器等行业客户提供高端改性塑料产品，其主要业务与下游客户需求、生产工艺发展、产品生命周期息息相关。高端改性塑料的研制具有研发投入大、技术难度高、试验周期长等特点，且容易受到不可预测因素的影响。若产品研发进度滞后或失败，无法实现持续的技术创新，公司将不能长期保持已有的技术优势和持续竞争力，进而对经营业绩产生不利影响。公司将及时把握技术、市场和政策的变化趋势，跟踪掌握行业新技术、新材料或新工艺，将技术研发成果与客户需求相结合，提高技术研发成果对经济效益的贡献，不断加强公司的技术优势。
　　（4）客户相对集中的风险
　　作为世界级工业客户的改性塑料供应商，公司的主要客户均系国内外知名电动工具、汽车零部件和家电制造商。公司的客户相对集中，业务发展较为稳定。但若竞争对手跟进或客户经营状况发生不利变动而减少采购，将对公司盈利能力造成不利影响。随着募投项目的顺利实施，公司产能将得到有效扩大，有利于公司承接新客户订单。公司将继续深耕国内外市场，积极开拓、培育新客户，减少对部分主要客户的依赖程度。
　　（5）项目建设风险
　　公司改性塑料扩产及塑料制品成型新建建设项目和研发测试中心计划及实验室项目目前已完成主体土建工程建设。项目建设周期较长，在管理和组织实施过程中，存在工程进度、工程质量、设备价格、建设成本等因素发生变化的风险，工程组织和管理能力、项目建设进度、预算控制、设备引进与技术合作情况、项目建成后其生产能力与技术工艺水平是否达到设计要求以及是否出现意外事件或不可抗力，都会对项目的顺利达产造成影响。项目进展的不确定性，对公司的经营及业绩产生一定的风险。针对上述情况，公司对项目的设计方案、施工组织方案进行了充分的研究论证，配备了强有力的筹建班子，并通过聘请专业顾问、招标精选参建公司、加强合同履行监控等措施，规避项目建设风险。
　　（6）技术人才流失风险
　　高素质的人才队伍是公司保持高速发展和核心竞争力的关键因素，而人才的引进、成长、激励和提升需要一定的时间和过程。新材料产业是近年来国家重点支持的战略新兴产业，随着国家对新材料产业重视程度的不断提升以及未来产业规模的持续扩大，人才竞争将会日趋激烈。如果公司的人才引进和培养机制不能满足公司快速发展的需要，出现核心技术人员流失的情况，将对公司的技术研发以及可持续发展带来不利影响。公司将继续坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才培养，持续完善引才、育才、爱才、亲才、护才的激励机制和管理办法，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，为公司的持续稳定发展提供有力的人力资源保障。
　　（7）出口业务波动的风险
　　报告期内，公司外销业务收入占主营业务收入的比例较高，外销业务对公司经营业绩有重要影响。外销业务一方面受下游终端产品包括电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气等产品在全球的销售情况影响，另一方面也受到国际贸易环境变化的影响。若下游终端产品需求停滞或下滑，或出口国相关进口政策发生不利变化，或主要出口客户经营情况发生重大变化，或我国出口退税等政策发生变化等，则可能导致公司的外销业务受到较大影响，进而影响到公司整体经营业绩。未来公司将进一步加大研发投入、持续提升产品盈利能力，不断扩大收入规模和来源，增强自身的抗风险能力，从而降低出口业务波动可能给发行人业务带来的直接影响。
　　（8）外汇汇率风险
　　公司外销主要采用美元进行定价和结算，人民币汇率波动将对公司收入、汇兑损益和经营业绩带来一定程度的影响。若公司国际市场进一步拓宽，出口业务规模增长，汇率波动导致的汇兑损失金额可能有所增长。若未来美元等结算货币的汇率出现大幅波动，可能导致公司的大额损失，从而影响公司的盈利能力，公司生产经营存在一定的汇率风险。公司将通过加强研发投入，提高产品议价能力，开展国际化采购，对外币资产及外币负债匹配性、期限结构等进行动态管理等方式，以最大程度降低面临的外汇风险。 收起▲