海锅股份(301063) 经营分析_F10_同花顺金融服务网

主营介绍

主营业务：
大中型高端装备零部件的研发、生产和销售。
产品类型：
油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件
产品名称：
油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件
经营范围：
铸锻件、金属构件、石化机械、法兰、阀门的制造、加工、销售，金属材料、金属制品的购销，石化技术服务，自营和代理各类商品及技术的进出品业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：道路货物运输（不含危险货物）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）

运营业务数据

最新公告日期：2026-04-28　

业务名称	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31
库存量:锻造行业(T)	6070.52	5963.88	6380.19

业务名称	2025-12-31	2025-06-30	2024-12-31	2024-06-30	2023-12-31
产量:锻造行业(T)	16.76万	-	11.87万	-	10.36万
销量:锻造行业(T)	17.03万	-	11.35万	-	10.08万
油气装备零部件毛利率同比增长率(%)	0.94	2.73	-6.39	-	-
油气装备零部件营业收入(元)	6.73亿	3.25亿	5.53亿	-	-
油气装备零部件营业收入同比增长率(%)	21.62	20.27	-	-	-
风电装备零部件毛利率同比增长率(%)	3.88	5.33	-2.78	-	-
风电装备零部件营业收入(元)	7.39亿	3.96亿	4.89亿	-	-
风电装备零部件营业收入同比增长率(%)	51.16	59.64	-	-	-
其他营业收入(元)	-	1.13亿	-	-	-
机械装备零部件营业收入(元)	-	4983.86万	-	-	-
产能:实际产能(件)	-	17.00万	17.00万	-	-
油气装备零部件毛利率(%)	-	-	21.08	-	-
风电装备零部件毛利率(%)	-	-	-0.37	-	-
公司风电装备锻件业务毛利率(%)	-	-	-	-6.22	-
其他锻件业务营业收入(元)	-	-	-	4249.21万	-
机械装备锻件业务营业收入(元)	-	-	-	2742.70万	-
油气装备锻件业务毛利率(%)	-	-	-	-6.53	-
油气装备锻件业务营业收入(元)	-	-	-	2.61亿	-
风电装备锻件业务营业收入(元)	-	-	-	2.48亿	-
风电装备锻件业务毛利率(%)	-	-	-	-6.22	-

主营构成分析

报告期

加载中...

营业收入 X

收入比例

营业收入

单位（%）单位（万元）

业务名称		营业收入(元)	收入比例	营业成本(元)	成本比例	主营利润(元)	利润比例	毛利率
加载中...

注：通常在中报、年报时披露　

主要客户及供应商

您对此栏目的评价：有用没用提建议

前5大客户：共销售了8.99亿元,占营业收入的51.61%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	2.25亿	12.90%
客户二	2.19亿	12.56%
客户三	1.99亿	11.40%
客户四	1.34亿	7.68%
客户五	1.23亿	7.06%

前5大供应商：共采购了11.06亿元,占总采购额的56.39%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	5.28亿	26.93%
供应商二	1.83亿	9.31%
供应商三	1.82亿	9.29%
供应商四	1.17亿	5.94%
供应商五	9658.81万	4.92%

前5大客户：共销售了6.80亿元,占营业收入的55.59%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	2.02亿	16.48%
客户二	1.68亿	13.75%
客户三	1.53亿	12.55%
客户四	8523.62万	6.97%
客户五	7140.45万	5.84%

前5大供应商：共采购了8.30亿元,占总采购额的49.22%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	3.02亿	17.91%
供应商二	1.98亿	11.76%
供应商三	1.85亿	10.97%
供应商四	7455.14万	4.42%
供应商五	7009.93万	4.16%

前5大客户：共销售了6.53亿元,占营业收入的51.89%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	1.75亿	13.90%
客户二	1.67亿	13.30%
客户三	1.38亿	10.98%
客户四	9130.80万	7.26%
客户五	8115.35万	6.45%

前5大供应商：共采购了7.33亿元,占总采购额的71.42%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	2.63亿	25.65%
供应商二	1.97亿	19.17%
供应商三	1.53亿	14.86%
供应商四	6200.17万	6.04%
供应商五	5856.71万	5.70%

前5大客户：共销售了3.86亿元,占营业收入的30.36%

客户一
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户一	1.36亿	10.73%
客户二	7011.81万	5.52%
客户三	7008.16万	5.52%
客户四	6047.72万	4.76%
客户五	4864.34万	3.83%

前5大供应商：共采购了7.98亿元,占总采购额的65.00%

上海日昌升物资有限公司
江苏永钢集团有限公司
马鞍山钢铁股份有限公司
张家港广大特材股份有限公司
张家港港华燃气有限公司
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
上海日昌升物资有限公司	3.35亿	27.32%
江苏永钢集团有限公司	2.00亿	16.32%
马鞍山钢铁股份有限公司	1.41亿	11.47%
张家港广大特材股份有限公司	6830.79万	5.57%
张家港港华燃气有限公司	5302.75万	4.32%

前5大客户：共销售了4.56亿元,占营业收入的46.02%

客户五
客户四
客户三
客户二
客户一
其他

客户名称	销售额（元）	占比
客户五	1.76亿	17.74%
客户四	1.38亿	13.97%
客户三	4786.83万	4.83%
客户二	4745.43万	4.79%
客户一	4646.51万	4.69%

前5大供应商：共采购了6.50亿元,占总采购额的67.49%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	2.54亿	26.33%
供应商二	1.72亿	17.87%
供应商三	9608.32万	9.98%
供应商四	6529.09万	6.78%
供应商五	6292.63万	6.53%

董事会经营评述

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。　　（一）主营业务　　公司主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。　　经过多年耕耘，公司已具备较为成熟的工艺技术，现有技术装备能满足各种类型的自由锻、环锻等产品的需求，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力。作为国内行业中少数具有自主研发能力、全流程生产技术的企业之一，公司具备完善的技术研发能力，积累了大量的先进生产工艺技术和经验，在多个领域内获得了具有高度... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。
　　（一）主营业务
　　公司主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。
　　经过多年耕耘，公司已具备较为成熟的工艺技术，现有技术装备能满足各种类型的自由锻、环锻等产品的需求，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力。作为国内行业中少数具有自主研发能力、全流程生产技术的企业之一，公司具备完善的技术研发能力，积累了大量的先进生产工艺技术和经验，在多个领域内获得了具有高度专业要求的资格认证证书。公司紧跟国际市场发展趋势，加大研发投入，积极研发新产品、新工艺，实现传统制造业的转型升级，加速向智能化、信息化转变，以科技创新为动力，立足高端装备制造领域，努力成为新能源装备制造产业中的领跑者。
　　（二）主要产品
　　公司主要产品分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件四大类，具体情况如下：1、油气装备锻件
　　油气装备锻件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备。油气钻采装备需要适应高温、高压、高含硫等多种恶劣工作环境，深海采油树装备还需具有高强度、耐腐蚀、耐压、低温韧性和抗冲击性、抗疲劳等综合性能，因此，对所用锻件的性能要求极高。
　　2、风电装备锻件
　　公司所生产的风电装备锻件主要用于风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，而且锻件产品对整体设备的寿命及性能有非常大的影响，因此客户对锻件质量与性能的要求较高。
　　3、机械装备锻件
　　4、其他锻件
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司属于金属制品业（代码：C33），主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。
　　（一）风电行业
　　2025年全球风电市场新增装机再创历史新高，国内风电受政策影响阶段抢装、电力需求持续增长以及老旧风电场“以大代小”改造等多重因素推动下，装机规模持续攀升，行业整体保持高景气发展。
　　根据国家能源局数据统计，2025年，全国风电新增装机容量1.2亿千瓦，同比增长51%，其中陆上风电新增1.1亿千瓦，海上风电新增659万千瓦。从新增装机分布看，“三北”地区占全国新增装机的79%。截至2025年12月，全国风电累计并网容量达到6.4亿千瓦，同比增长23%，其中陆上风电5.9亿千瓦，海上风电0.47亿千瓦。2025年，全国风电发电量1.13万亿千瓦时，同比增长13%；全国风电平均利用率94%。
　　根据彭博新能源财经（BNEF）发布的《2025年全球风电整机制造商市场份额》报告，2025年全球风电新增装机容量169GW，同比增长38%，连续第三年刷新历史纪录。陆上风电新增装机为161GW，占总量的95%；海上风电新增装机为8GW。中国陆上风电的强劲增长成为主要动力，使中国成为全球首个单年新增装机超过100GW的市场。
　　2025年，国家发展改革委、国家能源局密集出台新能源市场化与消纳相关政策，持续完善行业发展顶层设计。先后印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）、《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号）、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》（发改价格〔2025〕1192号）及《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（发改能源〔2025〕1360号）等文件，推动新能源上网电价全面市场化形成，确立绿电直连模式并完善就近消纳价格机制，加快构建新型电力系统、推进深远海风电基地建设，为风电行业高质量发展提供了坚实的政策支撑与制度保障。
　　（二）油气行业
　　2025年，全球进入深刻变革期，地缘冲突、经济重构与能源转型交织共振，全球油气行业直面复杂“新变局”，呈现动荡加剧、体系重塑、格局重构的新特征。“OPEC+”从保价格转向保份额，全球原油产量快速提升，推动国际油价在波动中大幅回落。天然气市场由紧转松，天然气消费增速下降，液化天然气（LNG）贸易格局持续调整，LNG需求欧增亚降，天然气价格前涨后降开启下行通道。油气勘探开发投资略降，全球油气产量双升。布伦特原油全年均价68.19美元/桶、同比下跌14.62%，原油、天然气产量分别增长2.4%和3.1%。
　　从国内来看，根据国家能源局数据统计，2025年，国内原油产量达2.16亿吨，创历史新高；天然气产量超2600亿立方米，当量首次突破2亿吨。原油生产“海陆并进”，大庆、胜利等老油田狠抓油藏精细管理和提高采收率，实现长期高效稳产，页岩油产量突破850万吨；渤海油田继续位列全国第一大原油生产基地，全国海洋原油产量增量占全国60%以上。天然气生产“常非并举”，鄂尔多斯盆地、四川盆地和海洋天然气产量快速增长；非常规天然气产量占比增至42%，形成天然气资源的战略接替。
　　2019-2025年，全国累计新增探明石油、天然气地质储量超过100亿吨、10万亿立方米，巩固持续稳产上产基础；原油产量连续4年稳定在2亿吨以上，天然气产量连续9年增产超百亿立方米，超额完成大力提升油气勘探开发力度“七年行动计划”目标，国内油气自主保障能力进一步提升。
　　2025年，国家出台多项法律法规及产业政策，持续完善油气行业治理体系。《中华人民共和国能源法》正式施行，为行业发展提供根本法治保障；《油气管网设施公平开放监管办法》《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》等部门规章持续完善油气管网运营与基础设施建设管理体系；《关于推动成品油流通高质量发展的意见》《成品油流通管理办法》深化成品油流通领域改革；《2025能源工作指导意见》则进一步明确年度发展目标与实施路径，上述法律法规及政策协同发力，全面推动油气行业市场化改革、保供能力提升与高质量发展。
　　三、核心竞争力分析
　　（一）资质认证优势
　　公司已取得全球八大船级社工厂认证、美国API20B、API6A资质及APIQ1体系认证、TPG无损检测（NDT）与热处理认证、欧盟PED等多项国际权威资质认证。同时，公司通过多家国际知名企业严苛的供应商认证，包括MAN低速柴油机锻件认证（国内最大型90机锻件）、日本三菱、韩国现代等合格供应商资质，产品质量与制造能力获得国际高端客户广泛认可。2026年，公司获评苏州市3A级绿色工厂，在绿色制造与低碳发展领域再获权威认可。
　　（二）生产设备优势
　　依托数控辗环机、快锻液压机、水压机、空气锤及单臂电液锤等先进生产设备，公司具备跨行业、多规格、大中小批量的业务承接能力，高端装备零部件年产量可达17万吨，可全面满足自由锻、环锻产品的多样化需求，工艺技术较为成熟。凭借广泛分布的下游客户，产品在油气开采、风力发电、冶金机械、工程机械等多个领域均有应用，有效规避单一行业或产品的依赖风险，保障了市场覆盖率的持续稳定。
　　（三）客户资源优势
　　优质稳定的客户资源是公司核心竞争力的重要体现。全球高端装备市场，尤其是油气装备领域，客户对锻件产品质量要求严苛，供应商认证流程复杂。公司凭借过硬实力进入核心客户合格供应商名单后，建立了长期稳定的合作关系。2025年，公司先后荣获BakerHughes、OneSubsea、TechnipFMC分别授予的“全球最佳供应商”称号，以及远景“交付卓越奖”、中国中车“年度优秀供应商”、SKF“发展潜力奖”、中船“年度优秀合作伙伴”等多项荣誉。
　　（四）运营管理优势
　　公司采用小批量、多品种的生产模式，产品规格多样且差异化要求高。针对非标产品生产需求，公司深耕细分领域，依托与国际顶尖客户合作引入的国际标准及先进经验，优化订单到品质保障全流程。2025年，公司持续深化运营管理体系建设，完成OA系统上线部署，并实现与T100系统的双向数据打通，搭建数字化办公体系，以精益管理和数字化手段提升运营效率、赋能管理提质增效。
　　（五）技术创新优势
　　公司以市场为导向，以客户需求为基础，针对不同的产品类型、客户需求进行定制化开发，将技术的原始创新、集成创新与引进消化吸收再创新紧密结合，密切跟踪世界锻造行业发展趋势和标杆企业的先进经验，通过自主研发、产学研合作等多种方式，持续开展关键技术攻关与成果转化，技术创新能力稳步提升。公司是国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，技术中心先后被认定为江苏省企业技术中心、江苏省特种铸锻工程技术研究中心。截至2025年12月31日，公司拥有已获得授权的发明专利19项，比去年同期增加2项；实用新型专利3项。
　　（六）全流程生产优势
　　公司具备从材料研发到精加工的全流程生产能力。持续延伸业务链，从锻造、热处理，拓展至精加工、堆焊、组装等业务环节，通过承接客户的制造转移，满足其不断增加的供应需求，充分利用完善的工业配套体系，不断提升核心制造能力；2025年，通过成立控股子公司，依托合作方技术资源，向产业链上游延伸。该项目将实现原材料自主供应，推动公司向“原材料+高端制造”一体化模式转型，完成业务结构优化升级。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，全球经济面临多重压力，关税摩擦再度升温、地缘政治紧张加剧，贸易政策不确定性与高企的金融市场波动性相互交织，都对全球经济构成一定压力。面对这一复杂严峻的外部环境，我国经济顶住下行压力，持续运行在合理区间，实现了总体平稳、稳中有进的良好态势。在此背景下，公司坚持稳中求进，主动优化市场布局，强化供应链韧性，严控经营风险，深耕主业创新，持续降本增效。
　　报告期内，公司全年完成销量17.03万吨，同比上升50.05%；实现营业收入187,672.79万元，同比上升40.44%；实现归属于上市公司股东的净利润5,120.17万元，同比上升53.52%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,637.89万元，同比上升65.92%。报告期内，受益于风电行业出台多项支持政策，行业发展向好，公司紧抓市场机遇，风电产品销量与盈利水平得到进一步提升；同时随着新增生产设备投产，产能逐步释放，油气及机械装备业务销量稳步增长，整体经营规模与盈利能力同步改善。
　　（1）风电装备零部件
　　公司所生产的风电装备零部件主要用于风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，且锻件产品对整体设备的寿命及性能影响重大，因此客户对锻件质量与性能的要求较高。公司风电装备零部件产品包括齿轮箱传动类产品、塔筒法兰、偏航、变桨轴承等。
　　报告期内，公司风电装备锻件业务实现营业收入73,883.91万元，同比上升51.16%，占主营业务收入的42.40%，毛利率同比上升3.88%。
　　（2）油气装备零部件
　　公司所生产的油气装备零部件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备，主要包括：套管头、套管四通、油管头、油（套）管悬挂器、采油树部件、深海水下高/低压井口、组合阀、主阀、压裂头、钻井四通等。
　　报告期内，公司油气装备锻件业务实现营业收入67,308.30万元，同比上升21.62%，占主营业务收入的38.63%，毛利率同比上升0.94%。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）现有业务发展安排
　　公司将立足高端装备零部件研发、生产与销售主业，持续深耕风电、油气装备锻件核心领域，紧跟全球市场需求与行业发展趋势，稳步推进现有产品项目建设，不断提升锻造制造能力与订单承接能力。不断完善锻造、热处理、精加工等全流程制造体系，提升工艺技术水平与产品质量，巩固核心竞争优势。公司将持续推进数字化、智能化改造，加大智能装备与信息化系统的投入，优化生产工艺流程，提升柔性生产能力与市场快速响应能力，为公司高质量发展提供坚实支撑。
　　（二）未来发展战略
　　公司未来发展将秉持“守主业、补短板、提效能、创价值”的总体思路，摒弃粗放式发展模式，全面转向精细化管理，聚焦核心价值创造，推动规模、效益、品质、品牌协同提升。公司将以科学管理与精准创新为支撑，加快一体化转型步伐，实现从“规模增长”向“价值增长”的高质量跃升。
　　1、聚焦主业发展
　　2026年，公司将继续稳步推进“风电齿轮箱锻件自动化专用线项目”“深海及陆地成套油气装备制造项目”二期建设；同时加快推动控股子公司苏州迈格泰项目实施进度，切入飞轮转子、高端装备零部件锻件领域，着力培育第二增长曲线，进一步提升公司综合竞争力与市场占有率。2025年，公司以油气业务板块为试点，优化订单交付与产销协同机制，完善组织及人才体系，油气业务板块发货率得到提升。
　　2、聚焦技术创新
　　公司将持续加大研发投入，深耕关键核心技术攻关，不断推动产品迭代与工艺优化，提升产品附加值；紧跟行业技术前沿，加强前瞻性技术布局，围绕新能源、高端装备等重点领域开展技术研发与创新突破，完善知识产权体系，巩固核心技术壁垒。深化产学研协同创新，加快技术成果转化应用，以自主创新驱动产业升级，切实将技术优势转化为发展优势。
　　3、聚焦客户需求
　　公司坚持以市场为导向、以客户为中心，精准把握下游行业发展趋势与客户差异化需求，持续优化产品方案与服务响应能力。强化全过程质量管控，严格保障产品稳定性与可靠性，不断提升客户满意度与忠诚度。深化与核心客户的长期战略合作，拓展合作广度与深度，以优质产品和专业服务巩固市场地位，助力业务持续稳健发展。
　　4、聚焦人才支撑
　　公司将持续优化薪酬体系与绩效考核机制，构建长效激励约束框架，积极引进高端装备零部件领域高层次人才，健全人才梯队培养体系，形成人才集聚效应，全力打造专业化、复合型人才队伍，为公司制造业务转型升级提供坚实人才保障。
　　（三）未来发展可能面临的风险
　　1、产业政策变化风险
　　公司业务聚焦风电、油气两大领域，受国家产业政策、行业规划及能源相关政策影响较深。若未来国家对风电领域的补贴退坡、装机规划调整、能效与环保监管标准趋严，或对油气领域的勘探开发政策、能源保供要求、环保排放管控、进出口政策等发生不利变动，可能导致风电、油气领域下游客户投资节奏放缓、市场需求波动，进而引发公司订单获取难度增加、产品价格承压、盈利空间压缩等问题，对公司生产经营与业绩增长产生潜在不利影响。
　　2、市场竞争加剧风险
　　风电、油气装备零部件领域市场需求广阔，吸引了众多现有企业持续扩产、新进入者不断涌入，行业竞争日趋激烈。一方面，行业内现有竞争对手可能通过加大研发投入、优化产品结构、降低生产成本等方式提升竞争力，抢占市场份额；另一方面，新进入者凭借资金、技术或渠道优势，可能加剧市场价格竞争，导致公司产品定价话语权减弱、毛利率下滑。此外，下游客户对产品质量、技术水平、交付周期及成本控制的要求不断提高，若公司不能持续提升核心竞争力，可能面临客户流失、订单减少的风险，进一步影响公司经营业绩的稳定性。
　　3、主要原材料价格波动风险
　　公司生产所需主要原材料为碳钢、不锈钢和合金钢，该类钢材原材料成本占主营业务成本比重较高，导致公司营业利润对钢材价格波动的敏感度较高。若未来市场上该类钢材价格出现大幅上涨或剧烈波动，而公司产品销售价格未能及时同步调整，将直接压缩盈利空间、增加生产成本；若原材料价格短期内大幅下跌，也可能导致公司已采购原材料出现减值，进一步影响经营业绩稳定性。
　　4、汇率波动风险
　　公司油气相关产品大多用于出口，海外业务占比较高，主要采用美元、欧元及境外当地货币结算。国际汇率受全球经济形势、地缘政治等因素影响波动较大，若未来美元、欧元等结算货币相对人民币出现大幅升值或贬值，将直接影响海外业务的营收换算、成本控制及盈利水平，对海外业务的稳定开展造成不利影响。同时，汇率波动将影响公司外汇结算损益，增加财务核算压力。若未能及时采取有效汇率对冲措施，将加剧经营业绩不确定性，对公司持续稳健经营产生不利影响。
　　5、应收账款余额较大风险
　　随着公司业务规模持续扩大，应收账款余额相应增加。若下游客户经营状况发生不利变化、付款能力下降或出现逾期、违约情形，可能导致应收账款回收周期延长、坏账风险上升，进而对公司营运资金周转、现金流状况及经营业绩产生不利影响。收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。　　公司的主营业务为大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，能满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力，属于《国民经济行业分类》的“金属制品业”（分类代码C33）。　　（二）主要行业情况　　（一）风电行业　　全球风电市场呈现“中国引领、欧美竞逐、新兴市场崛起”的格局。中国作为全球最大风电市场，累计装机容量占据... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。
　　公司的主营业务为大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，能满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力，属于《国民经济行业分类》的“金属制品业”（分类代码C33）。
　　（二）主要行业情况
　　（一）风电行业
　　全球风电市场呈现“中国引领、欧美竞逐、新兴市场崛起”的格局。中国作为全球最大风电市场，累计装机容量占据显著比例，新增装机贡献突出。海上风电成为新增装机的主要来源，深远海开发加速。
　　根据国家能源局数据统计，今年上半年，全国风电新增并网容量5,139万千瓦，其中陆上风电4,890万千瓦，海上风电249万千瓦。截至2025年6月底，全国风电累计并网容量达到5.73亿千瓦，同比增长22.7%，其中陆上风电5.28亿千瓦，海上风电4420万千瓦。今年上半年，全国风电累计发电量5,880亿千瓦时，同比增长15.6%，全国风电平均利用率93.2%。
　　根据中国电力企业联合会发布的《2025年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，今年上半年，全国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%。电力生产供应方面，全国新增发电装机容量29,332万千瓦，同比增加14,056万千瓦，其中，风电和太阳能发电合计新增装机26,360万千瓦，占新增发电装机总容量的比重近九成，达到89.9%。上半年新能源发电量合计占全口径总发电量比重为26.0%，比上年同期提高4.4个百分点，电力行业绿色低碳转型成效显著。
　　风电行业迎来一系列支持政策，为其持续发展注入强大动力。2025年2月，国家能源局发布的《2025年能源工作指导意见》，为风电产业绘制了发展蓝图。意见指出，全国发电总装机达到36亿千瓦以上，其中新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，并着重强调积极推进“沙戈荒”大型风电光伏基地、海上风电项目开发建设等；6月，财政部发布《关于下达2025年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》为行业发展提供了直接的资金支持，合计补助地方资金41.9亿元，重点投向内蒙古、云南、新疆等风电资源富集区域。此外国家发改委、国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、国家发改委等部门发布的《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，均对风电行业高质量发展具有深远意义。
　　(二)油气行业
　　2025年上半年，国际原油市场呈现“高开低走”的震荡下行态势。WTI原油期货均价为67.62美元/桶，环比下跌5.18美元/桶，同比下跌11.20美元/桶。1-2月，受地缘政治紧张局势和OPEC+减产预期支撑，油价一度攀升至75美元/桶；进入3月后，OPEC+增产计划落地且加速增产，全球原油供应过剩预期升温、需求增长疲软，油价开启下跌通道；6月，中东问题加剧，原油价格大幅反弹后随着局势缓和，油价高位适度回落。
　　从国内来看，根据国家统计局数据统计，今年上半年，我国规模以上工业原油产量1.08亿吨，同比增长1.3%；规模以上工业天然气产量1,308亿立方米，创历史同期新高，同比增长5.8%。近年来，我国油气行业围绕“稳油增气”发展战略，持续加大勘探开发投入力度，原油稳产2亿吨的基本盘进一步夯实、天然气产量连续8年增产百亿立方米。
　　多项政策发布，全方位为油气行业的稳健发展保驾护航。2025年1月，通过的《中华人民共和国能源法》为行业发展筑牢法律根基。该法明确规定“国家采取多种措施，加大石油、天然气资源勘探开发力度，增强石油、天然气国内供应保障能力。石油、天然气开发坚持陆上与海上并重，鼓励规模化开发致密油气、页岩油、页岩气、煤层气等非常规油气资源。”；次月，国家能源局发布《2025能源工作指导意见》，从产量目标、勘探开发重点等方面提出了明确要求。意见指出，原油产量保持2亿吨以上，天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加。强化油气勘探开发，在老油田提高采收率、深地深水规模建产、非常规油气增产方面取得新突破。此外，国务院办公厅发布的《关于推动成品油流通高质量发展的意见》、国家能源局发布的《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法（征求意见稿）》、国家发改委发布的《油气管网设施公平开放监管办法(征求意见稿)》等一系列政策，精准聚焦行业痛点与发展需求，助力构建更为安全、高效、绿色的能源发展格局。
　　（三）公司经营情况
　　公司密切关注下游应用领域的发展，并根据市场需求变化合理布局相关技术和产品生产。报告期内，受油气行业周期性波动、风电市场政策调整与装机需求释放、产业技术迭代加速等多重因素影响，公司实现营业收入94,606.19万元，同比上升49.78%。公司实现归属于上市公司股东的净利润3,386.48万元，同比上升110.98%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2,944.36万元，同比上升194.25%。主要原因一是风电行业集中度持续提升，国内政策推动，叠加市场需求旺盛，齿轮箱市场空间稳定增长；二是油气行业勘探开发复苏与设备需求上升，加上深海、高温高压等高附加值锻件的需求增长，为公司油气业务带来一定增长空间。
　　1、风电装备零部件
　　公司所生产的风电装备零部件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，且锻件产品对整体设备的寿命及性能影响重大，因此客户对锻件质量与性能的要求较高。公司风电装备零部件产品包括齿轮箱传动类产品、塔筒法兰、偏航、变桨轴承等。
　　报告期内，公司风电装备锻件业务实现营业收入39,592.10万元，同比上升59.64%，占主营业务收入的44.80%，毛利率同比上升5.33%。
　　2、油气装备零部件
　　公司所生产的油气装备零部件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备，主要包括：套管头、套管四通、油管头、油（套）管悬挂器、采油树部件、深海水下高/低压井口、组合阀、主阀、压裂头、钻井四通等。
　　报告期内，公司油气装备锻件业务实现营业收入32,517.13万元，同比上升20.27%，占主营业务收入的36.80%，毛利率同比上升2.73%。
　　3、机械装备零部件
　　公司生产的机械装备锻件，主要用于冶金机械、工程机械等机械装备，如轧辊、泵轴、锥套等。报告期内，公司机械装备锻件业务实现营业收入4,983.86万元，占主营业务收入的5.64%。
　　4、其他
　　公司生产的其他锻件主要用于压力容器、核电及船用设备等，具体产品有封头、法兰、船用轴类锻件等。报告期内，公司其他锻件业务实现营业收入11,280.05万元，占主营业务收入的12.76%。
　　（四）主要的业绩驱动因素
　　1、风电行业需求旺盛，行业景气度持续上升
　　2025年作为“十四五”的收官之年，风电行业在抢装效应、海风需求及国内政策协同推动下，景气度不断攀升，带动产业链各环节订单稳步增长。风机大型化趋势带动核心零部件向更高性能升级，而国产化进程的加速则进一步降低进口依赖，这不仅为公司拓展市场份额创造有利条件，更通过技术自主可控与产能释放，为公司业务持续注入强劲动力。
　　2、油气行业迈向高质量发展新阶段
　　自“十四五”以来，随着国家"增储上产"战略的深入推进，油气行业发展动能持续释放。其中，深海油气工程装备国产化率显著提升，页岩气等非常规油气资源的规模化开发，有力拉动压裂设备、水平井钻井装备等高端装备需求快速攀升。近年来，政府聚焦能源安全保障和设备安全管理，出台一系列政策措施鼓励和支持油气装备行业技术创新和装备升级。加上，我国目前油气资源开发利用程度总体偏低，多重因素影响下，油气装备市场需求持续扩大，行业正稳步迈向高质量发展新阶段。
　　3、子公司投入使用，快速响应客户需求
　　公司全资子公司海锅智造一期已全面投入使用，通过智能化生产线与精密加工技术的结合，进一步缩短了核心零部件的交付周期，增强了对客户定制化需求的快速响应能力。同时，该项目的投产也将为公司拓展深海油气、新能源装备等新兴领域提供坚实的制造支撑，助力业务结构向高附加值领域持续优化。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）资质认证优势
　　公司已取得全球8大船级社工厂认证、美国API20B、API6A资质及APIQ1体系认证、TPG无损检测（NDT）与热处理认证、欧盟PED等国际权威认证证书；同时，通过一些国际客户严苛的专业认证，如MAN低速柴油机锻件认证（国内最大型90机锻件）、日本三菱以及韩国现代的供应商资质认证。这些高标准的资质为公司进入全球高端装备供应链提供了“通行证”，是公司扩大市场空间，拓展新客户的重要基石，也是公司不断提升生产能力及产品质量的必备要求，为公司持续稳健的发展提供了有力的保障。
　　（二）生产设备优势
　　依托100多台先进生产设备，包括数控辗环机、快锻液压机、水压机、空气锤及单臂电液锤等，公司具备了跨行业、多规格、大中小批量的业务承接能力，高端装备零部件年产量可达12万吨，可全面满足自由锻、环锻产品的多样化需求，工艺技术较为成熟。凭借广泛分布的下游客户，产品在油气开采、风力发电、冶金机械、工程机械等多个领域均有应用，有效规避单一行业或产品的依赖风险，保障了市场覆盖率的持续稳定。
　　（三）客户资源优势
　　优质稳定的客户资源是公司核心竞争力的重要体现。全球高端装备市场，尤其是油气装备领域，客户对锻件产品质量要求严苛，供应商认证流程复杂。公司凭借过硬实力进入核心客户合格供应商名单后，建立了长期稳定的合作关系，多次获得国内外客户颁发的“最佳质量奖”“年度最佳供应商奖”“卓越供应商”“优秀供应商”“年度最佳合作伙伴”等荣誉，彰显了客户对公司的高度认可。
　　（四）运营管理优势
　　公司采用小批量、多品种的生产模式，年产能达17万件，产品涵盖多种类型规格，在原材料选用、工艺设计和性能指标等方面具有差异化要求。对于纯非标产品生产企业，对生产管理的精细化和柔性化提出了更高的要求，需要在严格把控质量的同时确保准时交付，从而体现企业的综合制造实力。自成立以来，公司深耕细分领域，通过与国际顶尖客户的战略合作，引入国际标准完善管理体系，并持续吸收先进制造经验，实现了从订单评审、物料采购到生产管控、品质保障的全流程优化。依托精益化管理理念和数字化手段，有效提升了运营效率。
　　（五）技术创新优势
　　公司以市场为导向，以客户需求为基础，针对不同的产品类型、客户需求进行定制化开发，将技术的原始创新、集成创新与引进消化吸收再创新紧密结合，不断跟踪世界锻造行业发展趋势和标杆企业的先进技术，通过自主研发、与专业研发机构及高校合作等方式，持续开展技术研究与创新转化，不断提升公司技术创新能力。
　　（六）全流程生产优势
　　公司拥有从材料研发到精加工的全流程生产能力。一方面，不断延伸业务链，从锻造、热处理，延伸精加工、堆焊、组装等业务环节，通过承接客户的制造转移，满足客户不断增加的供应需求，充分利用完善的工业配套，不断提升核心制造能力；另一方面，通过募投项目，建设智能化生产线，实现部分锻造流程加工自动化，将自动化生产与多种锻造技术相结合，增强公司批量化生产能力，提升行业竞争地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动风险
　　公司主营业务产品所用原材料主要为碳钢、不锈钢及合金钢，原材料价格的任何变动都会直接且显著地影响公司毛利率及整体盈利能力。未来，若原材料价格出现剧烈波动，而公司不能有效将成本上涨压力传导至下游或通过技术工艺创新抵消成本上涨压力，可能会对公司盈利状况产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续关注原材料的市场价格，加强对价格走势的分析及预判；适时采购原料并合理备货，优化库存管理；不断提升内部管理水平和技术创新能力，通过工艺改进、流程优化等方式降低单耗；同时，积极加强与供应商的战略合作，建立稳定的供应链合作管理，以便将原材料价格波动对公司的影响降到最低。
　　2、产业政策变化风险
　　公司业务深度聚焦风电与油气行业，行业对政策导向和市场环境具有较高敏感性，政策变化可能对公司经营产生多维度影响。政策变化可能直接引发市场需求波动，也可能改变行业竞争格局，若未能及时跟进政策要求，可能会面临市场份额萎缩的压力。
　　应对措施：公司将持续关注宏观经济态势和政策变化，及时调整经营策略，不断开发市场，加大研发投入，实施精细化成本管控，以适应市场变化和政策调整的需要。
　　3、技术人员流失风险
　　公司主要产品定制化程度较高，技术持续升级迭代。为更好地服务客户、维护合作稳定性，公司需要不断加强技术研发能力。技术人员是公司核心竞争力的重要载体，其流失可能会引发一系列连锁反应。应对措施：公司将不断完善绩效考核与激励机制，健全薪酬体系，实施人才激励计划，通过绑定核心员工与公司利益、增强员工归属感保持队伍稳定。同时积极引进和培养核心技术人才，尽可能降低技术人员流失带来的经营风险。
　　4、市场竞争加剧风险
　　近年来，随着全球新能源市场的快速发展，国内外风电、油气零部件企业加速布局，行业竞争日趋激烈。市场参与者在技术研发、产品性能、成本控制及客户资源等方面的竞争不断升级，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将深化技术研发与产品创新，深耕核心客户合作，开拓多元化市场来提升份额稳定性；同时通过精益生产、数字化管理降本增效，增强价格竞争力。此外，公司将加速品牌推广，提升市场对产品及品牌的认知度，进一步强化产品综合竞争力。收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司属于金属制品业（代码：C33），主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。　　公司所处行业位置如所示：　　(一)油气行业　　公司作为油气开采设备制造商的上游供应商，产品市场需求与行业景气度、油价波动及油气企业资本开支（CAPEX）密切相关。　　2024年，全球油气行业处于能源转型与地缘政治重塑的“稳中有变”阶段，受OPEC+减产、地缘政治博弈及新能源替代影响，油价呈现窄幅震荡，整体呈“M”型震荡走势，全年布伦特原油均价7... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司属于金属制品业（代码：C33），主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。
　　公司所处行业位置如所示：
　　(一)油气行业
　　公司作为油气开采设备制造商的上游供应商，产品市场需求与行业景气度、油价波动及油气企业资本开支（CAPEX）密切相关。
　　2024年，全球油气行业处于能源转型与地缘政治重塑的“稳中有变”阶段，受OPEC+减产、地缘政治博弈及新能源替代影响，油价呈现窄幅震荡，整体呈“M”型震荡走势，全年布伦特原油均价79.86美元/桶。同时，全球油气装备行业在经历疫情后的调整期后，迎来了新一轮的发展机遇，在能源安全需求、技术升级及政策驱动的多重因素影响下，呈现稳健复苏态势。受俄乌冲突、中东局势等地缘政治因素影响，各国加速能源自主化进程，推动油气勘探开发投资增长，其中深水油气、页岩气及LNG（液化天然气）相关装备需求增长显著。
　　从国内来看，2024年中国原油产量强劲增长，实现“六连升”。替代能源超预期发展，新能源汽车提速，LNG重卡快速渗透，导致石油消费增速显著放缓，全年表观消费量 7.56亿吨，同比基本持平。天然气方面，2024年，中国天然气产量持续增长，连续8年增产超百亿立方米。市场需求超预期增长，消费量达4222亿立方米，同比增长7.8%，增量305亿立方米。
　　虽然全球非化石能源发展迅猛，在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，石油和天然气仍占据能源消费主体地位。在可预见的未来，油气作为稳定可靠的基荷能源，仍将在全球能源体系中发挥不可替代的作用，中长期来看油价或将持续维持中高位。
　　（二）风电行业
　　风电行业作为全球可再生能源领域的重要组成部分，近年来在全球范围内呈现出快速发展的态势。中国作为全球最大的风电市场，不仅在装机规模上占据重要地位，更在技术创新、产业链完善以及成本控制方面取得了显著成就。
　　（1）根据国家能源局数据统计，截至2024年12月，全国风电累计并网容量达到5.21亿千瓦，同比增长18%，其中陆上风电4.8亿千瓦，海上风电4127万千瓦。
　　（2）在技术进步提升风电经济性，并网优势促进投资力度倾斜的背景下，风电行业将景气高启。短期“十四五”收官，国内风电装机需求有望加速放量，中长期国内外海风需求支撑有力。根据中国可再生能源学会风能专业委员会发布的《2024年中国风电吊装容量统计简报》，2024年，全国（除港、澳、台地区外）新增装机14388台，容量8699万千瓦，同比增长9.6%。其中，陆上风电新增装机容量8137万千瓦，占全部新增装机容量的93.5%，海上风电新增装机容量561.9万千瓦，占全部新增装机容量的6.5%。
　　（3）风电将迎来黄金期
　　陆上风电方面：国家能源局提出的第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设进入收官阶段，截至2024年底，第一批基地建成9199万千瓦、约占95%，投产9079万千瓦。第二、三批大型风电基地项目加速推进。2024年，内蒙古、甘肃、新疆、青海等地区大型风电基地装机规模持续扩大，“三北”地区新增装机占全国的 75%。大基地模式显著降低了风电开发和并网成本，提高了资源利用效率，对风电设备的耐用性、可靠性和智能化水平提出了更高要求。
　　海上风电方面：2024年是海上风电发展的关键一年。随着技术进步和成本下降，我国海上风电进入平价发展新阶段。根据国家能源局发布的《2024年可再生能源并网运行情况》，年内新增海上风电并网容量达到404万千瓦，深远海风电和海上风电融合项目取得重大突破，国内外企业在海上风电设备制造、吊装、运维等领域形成了越来越紧密的合作与竞争格局，推动了整个产业链的协同创新。
　　（4）风电“出海”步伐加快，国际市场拓展成效显著
　　在"一带一路"倡议和全球能源转型背景下，中国风电企业国际化进程明显加速。根据《2024年中国风电吊装容量统计简报》，2024年，中国风电设备出口达5194MW，出口国家和地区超过20个。中东、东南亚、南美、非洲等新兴市场成为中国风电企业开拓的重点区域，风电产业链国际合作不断深化。中国风电企业由单纯的设备出口逐步向海外工程总承包(EPC)、投资运营等高附加值环节延伸，国际竞争力显著提升。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。
　　（一）主营业务
　　公司主要从事大中型高端装备零部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。
　　经过多年耕耘，公司已具备较为成熟的工艺技术，现有技术装备能满足各种类型的自由锻、环锻等产品的需求，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力。作为国内行业中少数具有自主研发能力、全流程生产技术的企业之一，公司具备完善的技术研发能力，积累了大量的先进生产工艺技术和经验，在多个领域内获得了具有高度专业要求的资格认证证书。公司坚持质量是生命，诚信是根本的管理理念，紧跟国际市场发展趋势，加大研发投入，积极研发新产品、新工艺，实现传统制造业的转换升级，加速向智能化、信息化转变，以科技创新为动力，立足高端装备制造领域，努力成为新能源装备制造产业中的佼佼者。
　　（二）主要产品
　　公司主要产品分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件四大类，具体情况如下：
　　1、油气装备锻件
　　油气装备锻件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备。油气钻采装备需要适应高温、高压、高含硫等多种恶劣工作环境，深海采油树装备还需具有高强度、耐腐蚀、耐压、低温韧性和抗冲击性、抗疲劳等综合性能，因此，对所用锻件的性能要求极高。
　　2、风电装备锻件
　　公司所生产的风电装备锻件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，而且锻件产品对整体设备的寿命及性能有非常大的影响，因此客户对锻件质量与性能的要求较高。
　　3、机械装备锻件
　　4、其他锻件
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）资质认证优势
　　公司已取得全球8大船级社的工厂认证证书、美国API20B资质证书、API6A资质证书、APIQ1体系证书、TPG的NDT认证证书、TPG热处理认证证书、欧盟PED等国际权威认证证书；公司还通过了一些国际客户具有高度专业要求的资格认证，如 MAN低速柴油机锻件认证（国内最大型90机锻件）、日本三菱以及韩国现代的认证。高标准齐全的资质认证为公司进入全球高端装备供应链提供了“通行证”，是公司扩大市场空间，拓展新客户的重要基石，也是公司不断提升生产能力及产品质量的必备要求，为公司持续稳健的发展提供了有力的保障。
　　（二）生产设备齐全
　　公司拥有先进的生产设备和工艺技术，主要生产设备有数控辗环机、快锻液压机、水压机、空气锤及单臂电液锤等各种加工设备100多台，具备跨行业、多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力，高端装备零部件年产量可达12万吨，可以满足各种类型的自由锻、环锻产品的需求，产品覆盖面广，工艺技术较为成熟。公司下游客户分布广泛，产品在油气开采、风力发电、冶金机械、工程机械、船舶、核电及其他机械等领域均有应用，保障了公司广阔的市场覆盖率，不存在过度依赖单一行业或单一产品的情形，随着公司加工中心的日益扩大，技术含量逐步提高，公司产品档次不断提升，优质的服务和过硬的产品质量为公司树立了良好的企业形象。
　　（三）客户资源稳定
　　拥有优质、稳定的客户资源是公司核心竞争力的重要体现，公司产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备等领域，全球市场相关领域尤其是油气装备领域客户对锻件产品质量有严格的高标准要求，对锻件供应商有严格的认证过程，合作公司进入下游客户的合格供应商名单后，则会形成长期、稳定的合作关系。公司多次获得国内外客户颁发的“最佳质量奖”“年度最佳供应商奖”“卓越供应商”“优秀供应商”“年度最佳合作伙伴”等荣誉。
　　（四）定制化运营管理体系运行高效
　　公司采用小批量、多品种的生产模式，年产能达 17万件，产品涵盖多种类型规格，在原材料选用、工艺设计和性能指标等方面具有差异化要求。对于纯非标产品生产企业，对生产管理的精细化和柔性化提出了更高的要求，需要在严格把控质量的同时确保准时交付，从而体现企业的综合制造实力。自成立以来，公司深耕细分领域，通过与国际顶尖客户的战略合作，引入国际标准完善管理体系，并持续吸收先进制造经验，实现了从订单评审、物料采购到生产管控、品质保障的全流程优化。依托精益化管理理念和数字化手段，有效提升了运营效率。
　　（五）技术研发与工艺创新能力
　　公司以市场为导向，以客户需求为基础，针对不同的产品类型、客户需求进行定制化开发，将技术的原始创新、集成创新与引进消化吸收再创新紧密结合，不断跟踪世界锻造行业发展趋势和标杆企业的先进技术，通过自主研发、与专业研发机构及著名高校合作，进行技术研究探索、消化、吸收及再创新，不断提升公司技术创新能力。
　　（六）全流程生产
　　公司拥有从材料研发到精加工的全流程生产能力。一方面，不断延伸业务链，从锻造、热处理，延伸精加工、堆焊、组装等业务环节，通过承接客户的制造转移，满足客户不断增加的供应需求，充分利用完善的工业配套，不断提升核心制造能力；另一方面，通过募投项目，建设智能化生产线，实现部分锻造流程加工自动化，将自动化生产与多种锻造技术相结合，增强公司批量化生产能力，提升行业竞争地位。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，全球经济总体保持平稳，但增速较低，国际贸易摩擦、地缘政治局势等因素对全球经济发展带来了一定压力。我国经济总体保持了平稳增长的态势。政府采取了一系列积极的财政政策和货币政策措施，持续推进新基建、扩大内需市场以及推动数字经济模式等，极大地促进了国内经济的稳定增长。
　　面对国内外经济环境的不稳定性和不确定性，公司调整策略积极应对，采取了一系列务实有效的措施，紧跟行业趋势、积极开拓市场，扎实开展各项工作，大力推进业务发展和产品技术创新，在营业收入及销量方面，基本完成年初制定的目标。
　　报告期内，公司全年完成销量11.3522万吨，同比上升12.60%；实现营业收入133,634.03万元，同比上升6.25%；实现归属于上市公司股东的净利润3,335.20万元，同比下降40.24%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,795.26万元，同比下降39%。主要原因：1）风电业务：报告期内，受风机市场招标价格持续走低、产能消纳缓慢等影响，风电装备锻件订单量及产品接单价格均有所下降；2）油气业务：报告期内，虽然油气业务整体销量有所增加，但产品接单价格较去年相比，有一定程度下降；3）成本方面：截至报告期末，员工总人数已达到 766人，较去年同期相比增长16.06%，用工成本增加较大。同时随着产线的陆续改造完成及新产线的建成投入，导致持续较大金额的资本性支出，增加了折旧费用以及相应的其他运营成本（如新设备调试导致能耗增加及产线试运行等），对生产成本产生一定的影响。受上述因素的综合影响，报告期内利润与去年同期相比有一定降幅。
　　（1）风电装备零部件
　　公司生产的风电装备零部件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，而且产品对整体设备的寿命及性能有非常大的影响，因此客户对产品质量与性能的要求较高。公司风电装备零部件产品包括齿轮箱传动类产品、塔筒法兰、偏航、变桨轴承等。
　　报告期内，风电装备零部件业务实现营业收入48,877.63万元，占营业收入的36.58%，毛利率仅为-0.37%，同比下降 2.78%。毛利率下降的主要原因：风机价格持续走低，行业内卷严重，公司风电产品订单量下滑，接单价格有所下降，内部成本增加，导致毛利率下降。
　　（2）油气装备零部件
　　公司生产的油气装备零部件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备，主要包括：套管头、套管四通、油管头、油（套）管悬挂器、采油树部件、深海水下高/低压井口、组合阀、主阀、压裂头、钻井四通等。
　　报告期内，油气装备零部件业务实现营业收入55,341.96万元，占营业收入的41.41%，毛利率为21.08%，同比下降6.39%。2024年，公司油气装备零部件订单较去年相比有一定增加，但受国际油价总体回落、炼油利润率降低及内部成本增加等因素影响，毛利率有一定下降。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）现有业务发展安排
　　公司主营业务为高端装备零部件的研发与生产，核心产品包括油气装备锻件、风电装备锻件等。公司将以全球市场需求为导向，将紧跟下游风电、油气行业的国际市场发展趋势，聚焦细分领域，推进风电、油气行业配套产品的项目建设，不断提高锻件的生产与制造能力及承接业务能力，建立以产品质量、工艺技术为核心的竞争优势。公司以锻造工序为起点，持续完善锻造、热处理、粗加工、精加工等制造环节。　　并不断提高锻造水平，立志成为提供一站式锻件解决服务商。公司将进一步提升自动化生产能力，加强成本控制与费用管理，利用精细化管理实现经济效益和发展质量的稳健增长。
　　（二）未来发展战略
　　公司未来业务的发展方向是紧跟国家相关产业政策，将传统制造业向智能化、自动化的优化转型升级，继续致力于高端装备零部件的生产、研发，提升产品品质，向锻件产业链下游即零部件、组件方向拓展产业规模。国家“十四五”期间，公司将继续注重高质量发展，持续加大对新产品、新技术的研发投入，增强自主创新能力，不断加强上游特钢材料性能创新与下游装备制造领域最新需求的有机衔接，实现传统锻造技术与风电装备、油气装备、船用装备、核电装备等下游需求的深入融合，能够在传统行业的背景下，打造出具有创新竞争力、新旧产业融合的新态势，全面提升公司的核心竞争力，进而提升盈利能力，推动公司走可持续发展道路。
　　1、聚焦主业，强化技术创新
　　2025年，公司将以“创新升级、高效运转、高质量增长”为核心，持续加大在锻件细分领域的研发投入，推动“风电齿轮箱锻件自动化专用线项目”“深海及陆地成套油气装备制造项目”的稳步建设，进一步提高公司综合竞争实力、扩大市场占有份额。公司将依据国内外市场发展趋势，聚焦重点产业，积极研发新产品、新工艺，实现传统制造业的提档升级。
　　2、严控品质，优化产能
　　公司牢牢树立“质量是生命，诚信是根本”的管理理念，把质量管理贯穿到产品设计、研发与生产的全过程，加强质量监督与评估，严把质量关，使产品质量能够满足客户的需求。公司创新升级现有工艺，提升公司生产质量及工艺技术水平。同时，公司将进一步提高精细化管理水平，降低生产成本，缩短交货周期，强化资产盈利能力、提高资金使用效率，促进公司经济效益和发展质量的稳步增长。
　　3、持续客户结构优化，提升品牌影响力
　　公司将持续加强经营人才队伍建设，以公司深厚的技术优势为基础，充分调动公司内外的各种资源，积极开拓国内外重点区域市场，提升市场份额。在对现有客户资源做好维护的同时，加强市场宣传工作，扩展与国际知名客户合作机会，加快推动国际市场和新业务领域的突破，提升公司品牌的知名度和影响力。坚持以“客户需求为导向”，提高客户满意度和扩展未来合作机遇，积极嵌入顾客供应链体系，加强与顾客合作粘度，紧抓市场机遇，提高资产盈利能力。
　　4、加强团队人才建设，优化公司激励机制
　　公司将优化人才团队建设，多措并举，建立多层级激励机制，不断优化人才管理模式，提高人才素质和效能，将员工的工作能力、工作表现与个人薪酬、岗位晋升、职业发展紧密联系起来。加强完善员工职业技能培训与交流，增强员工新形势及新产品的职业适应能力，提升公司整体人才战略水平。公司将根据实际发展，不断完善以股权激励或员工持股为核心的中长期激励机制，激发公司管理人员与技术人员的活力，确保人才团队在保持订单持续有质增长的基本面、确保履约交付的同时，严控风险、精益管理，实现企业经营提质增效。
　　（三）未来发展可能面临的风险
　　1、国家经济结构调整和产业政策升级的风险
　　中国经济迈入新常态，政府全面深化供给侧改革，推动经济结构转型升级，随着“碳达峰、碳中和”等相关政策的部署，我国能源结构加速向清洁化、电气化、智能化等方向转型，风电、光伏发电开发建设需求跃升发展，国家双碳目标的提出与实施将进一步加剧相关企业之间的竞争。公司所属的风电行业市场规模受国家宏观经济形势及相关鼓励政策驱动，近年来，取得较快增长。但是，对企业经营影响巨大的产业政策具体落实情况存在不确定性，若与公司业务发展密切相关的政策发生变化或落实节奏预期不足，可能对公司业务发展造成重大不利影响。
　　展望 2025年，全球油气市场和油气行业在调整重塑中保持复苏态势，呈现价格整体回落、供需基本平衡和转型稳妥推进的特点。由于地缘政治风险和国家经济结构的不断调整，油气价格不排除出现大幅波动的可能。若石油能源需求持续处于低位，则油气公司可能会阶段性减少油气勘探开发支出，进而影响油气设备的市场需求，可能会对公司油气装备锻件业务造成不利影响，从而影响公司业绩。
　　2、行业竞争加剧与价格压力变大的风险
　　国家双碳目标等相关政策的提出为中国风电行业和油气行业带来前所未有的改变契机，产品的提质增效、抢占优势资源及扩大市场份额的诉求也将进一步加剧企业之间的竞争。当前，国内从事锻造行业的企业数量众多，尤其是诸多产量低、规模小及设备水平、技术能力、抗风险能力相对较弱的企业，为获得一定的市场份额而采取低价竞争策略。同时，行业下游的制造厂商单体规模普遍相对较大，处于相对强势的地位，锻造企业在与下游客户的价格谈判中往往处于劣势地位。在竞争激烈的市场环境下，如果公司的经营规模、客户资源、产品售价等方面发生较大变动，或者公司不能在创新、技术等方面继续保持竞争优势，受主要产品销售价格下降、原材料价格上升、用工成本上升等不利因素影响，公司将面临毛利率下滑的风险。
　　3、主要原材料价格波动的风险
　　公司主要使用碳钢等钢材作为生产的主要原材料，由于原材料成本占主营业务成本比重较高，公司营业利润对钢材原材料价格的敏感度较高，原材料价格的大幅波动将对公司的营业收入、成本及毛利率造成影响，从而影响公司的业绩。如果市场上钢材的价格短期内出现大幅波动，公司产品的销售价格未能及时反映钢材价格的变动，则会对公司的业绩产生不利影响。
　　针对上述公司可能面临的相关风险，公司将以制造主业为中心，以技术创新及产品升级作为发展重要引擎，不断推出质量更高、价格更优惠、性能更优的产品和相关解决方案，发挥全产业链生产竞争优势，继续提升公司多元化盈利能力，为公司的可持续发展注入源源不断的活力。收起▲

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