一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所属行业发展情况　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。　　谷物及其加工产品　　1、我国畜牧业发展概况　　2024年上半年，猪牛羊禽肉产量4,712万吨，同比增长0.6%，保持稳定发展势头。其中，牛肉、禽肉产量分别增长3.9%、6.3%，猪肉、羊肉产量分别下降1.7%、0.9%；牛奶产量增长3.4%，禽蛋产量增长2.7%。二季度末，生猪存栏41,533万头，同比下降4.6%；上半年，生猪出栏36,395万头，下降3.1%。　　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。
　　谷物及其加工产品
　　1、我国畜牧业发展概况
　　2024年上半年，猪牛羊禽肉产量4,712万吨，同比增长0.6%，保持稳定发展势头。其中，牛肉、禽肉产量分别增长3.9%、6.3%，猪肉、羊肉产量分别下降1.7%、0.9%；牛奶产量增长3.4%，禽蛋产量增长2.7%。二季度末，生猪存栏41,533万头，同比下降4.6%；上半年，生猪出栏36,395万头，下降3.1%。
　　“十四五”期间，我国着力构建“2+4”现代畜牧业产业体系，重点打造两个万亿级产业，包括生猪养殖业产值达到1.5万亿元以上，家禽养殖业产值达到1万亿元以上；四个千亿级产业，包括奶业养殖业产值达到1,500亿元、肉牛肉羊养殖业产值达到9,000亿元。但是，我国畜禽养殖生产水平与发达国家相比还存在差距，饲料转化率还待提升、生猪PSY（每头母猪每年所能提供的断奶仔猪头数）比欧美少、肉鸡全程料肉比比发达国家高、奶牛单产与发达国家相比还有差距。通过使用饲料添加剂、功能性蛋白饲料等来提高饲料报酬、改善饲料品质、提升生产性能、改善畜产品品质、促进营养物质消化吸收等需求迫切，为饲用调味剂、酸度调节剂、肠道健康类产品、过瘤胃产品等提供了广阔的发展空间。
　　2、饲料行业发展概况
　　根据奥特奇收集全球142个国家和2.7万多家饲料厂的数据，2023年全球饲料产量为12.9亿吨，基本保持稳定。我国是世界上最大的饲料生产国，饲料工业整体上呈稳步发展趋势，饲料总产量从2000年的7,429万吨增长到2023年的32,163万吨，累计增长4倍多。
　　2024年上半年，受生猪产能优化调整和畜产品消费暂未恢复到预期水平等因素综合影响，全国工业饲料总产量14,539万吨，同比下降4.1%。其中，猪饲料产量6,630万吨，同比下降7.3%；蛋禽饲料产量1,531万吨，同比下降4.4%；肉禽饲料产量4,496万吨，同比增长1.1%；反刍饲料产量731万吨，同比下降8.8%；水产饲料产量967万吨，同比下降2.4%；宠物饲料产量74万吨，同比增长21.4%。今年以来，在市场和产能调控的作用下，生猪去产能效果逐渐显现，猪饲料需求呈高位回落态势，蛋禽、水产、反刍等饲料产量均小幅下降。
　　3、饲料添加剂行业发展概况
　　饲料添加剂产品能够提高动物生产性能、保障动物健康、节省饲料成本、改善畜产品品质、提高养殖效益、实现环境友好，对于我国养殖业意义重大。随着科学技术的发展，饲料添加剂的种类和作用也在不断扩大和深化，为现代畜牧业的发展提供了重要的支撑和保障。从产品结构来看，虽然直接制备型饲料添加剂仍然占据主导地位，但混合型饲料添加剂的增长速度明显快于前者，这无疑显示出混合型饲料添加剂具有巨大的市场潜力。饲料添加剂总产量从2008年的385万吨增长到2023年的1,505.6万吨，累计增长近4倍，饲料添加剂产品总产量持续增长。
　　4、酶解蛋白饲料原料行业发展概况
　　我国饲料蛋白资源严重缺乏，导致主要的蛋白来源如大豆和鱼粉高度依赖进口。2023年养殖业消耗蛋白总量8,145万吨，进口来源3,703万吨，占45.5%，饲用蛋白近一半来源于进口。为了满足饲料蛋白源的需求，减少对进口蛋白源的依赖，国家鼓励全方面拓展饲料蛋白资源的供给来源。“提质、增效、调结构”是缓解我国饲料蛋白资源缺乏，降低蛋白原料进口比重的主要措施。“提质”就是要提高我国现有的、非粮型的、非大豆来源的蛋白源的利用效率。目前行业中大部分企业聚焦采用物理、化学或生物等不同加工技术提高现有蛋白源的利用效率。与普通蛋白源相比，酶解蛋白饲料原料在蛋白利用效率和功能上的优势已得到饲料或养殖企业的广泛理解和应用，已逐步成为幼龄动物（如乳仔猪等）和高蛋白需求动物（如特种水产等）不可或缺的蛋白源。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司从事的主要业务
　　公司是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司提出了“分种分品、全程营养”的产品战略，并根据行业发展趋势和动物营养需求不断研发新产品、新方案，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系。公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产、宠物等动物养殖领域。公司产品有助于强化基础饲料营养价值、提高动物生产性能、保障动物健康、节省饲料成本、改善畜产品品质、提高养殖效益、实现环境友好。
　　2、公司主要产品及其用途
　　（1）功能性饲料添加剂
　　功能性饲料添加剂是指为保证或改善饲料品质，促进饲养动物生长，保障动物健康，提高饲料利用率而加入饲料中的少量或微量物质。公司功能性饲料添加剂产品主要包括调味剂和诱食物质（甜味剂和香味剂）、酸度调节剂等。
　　（2）营养性饲料添加剂
　　营养性饲料添加剂是指用于补充饲料营养成分的少量或者微量物质，包括饲料级氨基酸、维生素、微量矿物元素、酶制剂、非蛋白氮等。公司营养性饲料添加剂包括缓释氮源、过瘤胃氨基酸、过瘤胃维生素和包被氧化锌等，其核心竞争优势在于产品制剂技术，通过缓控释包衣技术对营养物质进行包被处理，能够实现营养物质在动物消化道中缓慢及精准释放，从而提高营养物质的利用效率。
　　（3）酶解饲料蛋白原料
　　酶解植物蛋白饲料原料是利用各类酶，在特定的作用条件下，将大分子蛋白质水解为小分子肽，提高蛋白质利用效率，降低植物蛋白中抗营养因子，还能释放出呈味、抗氧化、免疫调节等肽类活性物质，从而达到促进动物生长和保障健康的目标，属于国家战略性新兴产业。由于不同蛋白原料中蛋白质结构不同和其他成分会产生的交互影响，我们利用合成生物学技术，进行微生物的改造和筛选，以获得独特且能规模生产应用的酶种类。近两年，我们还持续拓展植物蛋白范围，对我国多种现有的、非粮型的、非大豆来源的植物蛋白源开展了酶解加工技术的研发，筛选出了非常有价值的蛋白源，将应用于未来的新产品开发中，发展新质生产力。
　　3、主要经营模式
　　（1）研发模式
　　公司针对不同客户的需求，结合“全程营养”理论，以公司自主核心技术为支撑、以公司丰富的产品线为要素，为客户制定综合解决方案，如“提高采食量的综合方案”“乳仔猪肠道健康方案”“奶牛高产高效方案”等，公司产品运用方案逻辑框架如下：
　　（2）销售模式
　　公司采用“直销为主，经销为辅”的销售模式，以客户为中心，为客户创造价值。境内销售主要通过直销模式覆盖大中型客户，通过经销模式覆盖区域小型客户；境外销售主要通过经销模式开展。
　　1）直销模式
　　针对境内主要的集团类客户及区域性大中型客户，公司主要采用直销模式进行销售。公司以“顾客为本”，建立了完整的客户开发与价值服务流程体系。在客户触及、需求调研分析、信任建立、产品应用方案的提供和交付等环节实施对客户的需求管理，以客户为中心、为客户创造价值。
　　直销模式下，公司主要结合市场行情、市场竞争情况、产品成本及用途等综合确定产品价格区间，并根据产品类别、竞争情况、订单采购规模、双方合作情况、物流和运输方式等多种因素，经与直销客户协商或通过招投标方式确定销售价格。
　　2）经销模式
　　公司通过经销模式覆盖境内分散的区域型小客户和境外市场。运用经销模式有利于公司借助经销商在当地的资源和能力开拓市场，提高市场渗透率和占有率，降低销售成本，提升服务效率等。
　　（3）采购模式
　　公司建立了完善的供应商选择及管理机制，并制定了规范的采购工作流程。公司采购部负责采购计划的制定和实施，公司首先根据生产计划、库存情况并结合原材料的市场行情制定采购计划，再根据采购计划向合格供应商进行询价、议价后下达采购订单。根据需要还会开展战略性采购、集中招标采购等。
　　（4）生产模式
　　公司采用“以销定产”为主的生产模式，根据销售计划、库存量、主要设备产能制定月度生产计划，并根据月度生产计划细化制定每周生产计划。对销量较大的主要产品，公司根据历史经验和市场需求合理安排生产并确保安全库存。苏州美农是美农生物重点建设的数字化、智能化生产基地，扩大了公司主营业务产品酸度调节剂及营养性饲料添加剂等产品的产能，进一步提升公司生产规模，提升生产效率和供应管理能力。
　　4、公司所处行业市场地位
　　（1）公司在饲料添加剂行业的地位
　　公司成立于1997年，专业从事饲料添加剂的研发、生产和销售，深耕行业近27年，产品广泛应用于猪、反刍、家禽、水产、宠物等动物。在提高采食量、提升消化能力、维护动物肠道健康、促进动物生长、提升奶品质、节约饲料资源等方面发挥重要作用。上海美农是中国饲料工业协会会员单位、上海市饲料兽药行业协会会长单位，曾被评为“上海市高新技术企业”、“上海市‘专精特新’中小企业”、“2023年农业产业化嘉定区重点龙头企业”、“2020年三十家优秀创新型饲料企业”，连续多年被评为上海市“守合同重信用”企业，“美农”商标曾连续多年被评定为“上海市著名商标”。
　　公司建立了覆盖全国的销售网络。在海外，已为亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲和大洋洲等地的四十来个国家及地区提供优质的产品和服务，国际市场占有率、影响力逐渐扩大。
　　（2）公司在酶解蛋白饲料原料行业的地位
　　公司下属子公司成都美溢德自成立以来，始终坚持酶解植物蛋白产品的研发、生产和应用。公司持续大力投入研发，多次被审核认定为“四川省农业产业化重点龙头企业”、“四川省‘专精特新’中小企业”、“成都市企业技术中心”，先后获得四川省科技进步一等奖、国家科技进步二等奖。同时，企业通过了欧盟GMP+国际质量认证，产品远销国际市场。
　　在生物酶解技术创新方面，公司结合生物工程技术，根据植物蛋白的特性与动物生产的需求，经过长期研发与试验，实现了酶解植物蛋白的规模化生产。公司在产品开发的酶解技术和产品应用的营养技术都建立了可持续竞争的核心优势。公司持续对酶解加工技术的精进能更好地让蛋白源的优质功能特性得到发挥，持续深入对动物蛋白质营养的理解能更好地帮助实现饲料蛋白质效率最大化，公司的产品质量、产品应用方案、对客户问题的解决等方面处于行业前列。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）坚持“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略，国内国际市场协同发展，国际市场先发优势明显
　　公司践行“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略，组建了专业的国内、国际营销团队和价值服务团队，通过多年的累积，国内市场与国际市场协同发展。
　　公司坚持“以客户为中心，为客户创造价值”的VCS营销模式，在国内已建立了覆盖全国的市场营销网络，打造了一支专业能力强、综合素养高的营销团队和技术服务团队，不仅为客户提供有价值的产品及方案，还为客户提供有价值的技术和管理服务（双升服务），助力客户发展和事业成功。国内客户遍及全国20多个省、市、自治区，代表客户包括海大集团（002311.SZ）、新希望（000876.SH）、通威股份（600438.SH）、天康生物（002100.SH）、禾丰股份（603609.SH）、立华股份（300761.SZ）、播恩集团（001366.SZ）、牧原股份（002714.SZ）、巨星农牧（603477.SH）、德康农牧（02419.HK）、京基智农（000048.SH）、中粮家佳康（01610.HK）、东方希望、桂林力源等知名饲料生产及养殖企业。
　　公司“出海”早、基础好，通过20余年的国际市场开发探索沉淀，奠定了较好的市场竞争优势。公司拥有一支高素质、专业化的国际化团队，采取“综合服务伙伴”的合作模式和理念，向海外经销商和客户提供包括全过程、全方面、全顾客个性化服务，公司不仅提供产品，还整合全球资源更好助力经销商伙伴和客户的事业发展。同时，公司大力投入开展客户参访/拜访、全球展会、论坛/研讨会等“走出去，请进来”活动，在国际市场树立了良好的美农品牌形象和声誉。目前，公司已在越南、俄罗斯、泰国、缅甸、菲律宾、日本、韩国、巴基斯坦、孟加拉、埃及、约旦、土耳其、巴西等四十来个国家及地区建立了销售网络，助力公司更好地拓展市场、促进销售并降低风险。未来，公司将重点沿着“一带一路”加大国际市场开发力度，不断扩大国际市场版图，提升公司在国际市场的影响力和市场地位。
　　（二）坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，产品体系丰富，满足客户需求能力强
　　公司坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，根据动物生理及营养需求，结合行业发展趋势不断研发新产品、新方案，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系，公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产、宠物等动物养殖领域，并在这些领域逐步建立起竞争优势和市场地位，有序成为公司新的增长曲线。
　　公司利用产品线丰富的优势，不仅提供有价值的产品，还提供有价值的解决方案。公司针对不同客户的需求，为客户制定综合解决方案，如“提高动物采食量解决方案”“提高营养物质的消化利用率的解决方案”“维护动物肠道健康的解决方案”“奶牛健康高产解决方案”“低蛋白非常规日粮技术解决方案”等。通过多种类、多品类、多方案，公司满足客户需求的能力强，帮助客户实现总采购成本最优，助力客户取得商业成功。
　　（三）坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”的经营理念，自主研发和“产学研”合作相结合，创新能力强
　　公司持续加强自主研发平台建设，不断壮大研发队伍，加大技术和产品的研发创新投入。公司建立了有效的“产学研”合作平台，与四川农业大学动物营养研究所共建“博士工作站”，与南京农业大学共建“江苏省研究生工作站”，与中国农业科学院北京畜牧兽医研究所、四川农业大学、山东农业大学、河南农业大学、广岛大学、孟加拉农业大学等院校开展了产品验证等合作，系统地增强公司在基础研究、产品开发和方案解决的能力。
　　公司形成了包括配方技术、制剂技术和生物酶解技术等核心技术，实现有效营养物质在动物体内被高效吸收和利用，打造高价值产品。并通过不断优化工艺和设备降低生产成本，增强市场竞争能力。
　　2024年上半年，公司新获得2项发明专利和2项实用新型专利。发表了3篇科技论文，其中2篇为SCI论文。
　　（四）坚持“让人力资源成为企业发展的引擎”，持续强化干部队伍和员工队伍建设，组织能力强
　　公司一直以来十分重视组织建设和人才培养。公司坚持“价值共创、价值共享”的人才发展理念，持续推进人才强企战略，让人力资源成为企业发展的引擎。报告期内，公司持续实施“活水源人才发展计划”和“领英干部队伍建设项目”，以开展12个“必赢之战”项目为抓手，推动组织模式创新、干部队伍建设和经营主题落地，驱动公司快速发展。截至2024年6月末，公司共有399名员工，其中硕士及以上学历74名、本科学历100名，本科及以上学历占比总员工数的44%，较2023年末呈增加趋势。公司人才队伍规模逐步扩大，高素质人才进一步提升，团队能力不断增强。
　　（五）坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的价值主张，构筑了品质、商誉和品牌的优势
　　公司经过近27年的经营和发展，拥有上海美农、成都美溢德和苏州美农三大基地，成为了一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司始终坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的价值主张，与客户及利益相关者构建伙伴关系，创造价值、共同成长，在品质、商誉和品牌等方面，获得了客户及行业的广泛认可和赞誉。公司视质量如生命，根据ISO9001（质量管理体系）、ISO22000（食品安全管理体系）和FAMI-QS（欧洲饲料添加剂和预混合饲料质量管理体系）、FDA认证等要求，建立了完善的质量管理体系，并取得相关机构的认证和始终如一的贯彻落实。公司建立了一支高素质、专业的研发型质量管理团队，对原料采购、产品制程、产成品检验等全过程进行有效控制，实现了质量管理标准化，保障了产品质量的稳定性。2024年4月，公司参与起草的“混合型饲料添加剂酸度调节剂中甲酸钙、乳酸、柠檬酸、富马酸、丙酸钙的测定-高效液相色谱法”和“混合型饲料添加剂甜味剂中糖精钠、纽甜、新甲基橙皮苷二氢查耳酮的测定-高效液相色谱法”两项团体标准发布实施。
　　公司曾获得“上海名牌”、“四川省饲料行业十大质量标杆企业”、“2020年四川省名优产品”等荣誉称号，“美农”商标连续多年被认定为“上海市著名商标”，公司形成了较高的品牌知名度和美誉度。
　　（六）坚持“数字化管理、智能化制造”，以“数字化转型”推进“新质生产力”，打造高绩效组织
　　公司通过全流程数据贯通、系统支持人、系统代替人、业务流程优化与业务模式创新手段，在员工、团队、组织三个层面，实现数字驱动决策、部门协同、管理模式优化与新业务实施，达到决策能力提升、交付能力提升和盈利能力提升的目标。以客户需求为中心，打造快速反应体系，通过精细化管理客户需求，实现从客户需求、合同与订单、高质量交付、客户服务全链条管理，做到客户需求快速反应、客户订单快速交付、客户问题快速解决，有效提升客户需求满足和客户满意。对内有效整合资源，组织协同精益生产，提升高质量交付。在苏州美农生产基地，上线数字化管理ERP系统和智能制造系统，有效整合集团内上海基地、苏州基地的生产资源，实现双工厂管理协同，一体化生产交付，提升了产品交付效率与交付质量。同时通过信息系统集成，将销售计划、采购计划、集团计划、基地生产计划进行纵向协同，将研发、销售、生产、物流四阶段进行横向打通，有效提升信息准确传递、工作效率提升。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、生猪养殖行业周期性波动的风险
　　我国生猪养殖行业存在“猪周期”，即生猪供应量和猪价存在此消彼长的周期性波动，并对猪饲料和猪用饲料添加剂的需求产生影响，使其也呈现一定的波动性。
　　应对措施：公司坚持“分种分品，全程营养”的产品战略，持续丰富饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品及解决方案；同时，拓宽产品在反刍、家禽、水产、宠物等领域的应用，以避免产品类别单一带来的风险，降低生猪养殖行业周期性波动对公司的影响。另外，公司坚持“深耕国内市场，突破国际市场”的市场战略，通过全球市场业务来化解单一市场波动对公司的影响。
　　2、境外市场环境变化的风险
　　公司境外销售主要出口地区包括亚洲、欧洲、非洲及南美洲等多个国家和地区，若上述主要国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、货币币值等发生较大变化或我国出口政策发生重大变化，我国与上述国家或地区之间发生贸易摩擦等情况，可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。
　　应对措施：密切关注政策变化，切实做好风险管控，通过外汇套期保值业务管理汇率风险。同时，公司将继续深耕国内市场，在猪、反刍、家禽、水产等领域同时发展，持续布局，以降低境外市场环境变化给公司经营带来的影响。
　　3、市场竞争风险
　　随着国家产业政策和大众消费理念对食品安全、健康养殖、环境保护关注度的提升，以及下游饲料、养殖行业规模化、集约化的发展趋势，一方面“绿色、高效、安全”的产品理念推动了饲料添加剂新技术、新产品的发展；另一方面更多有实力企业的进入，以及部分行业内企业的快速扩张也加剧了行业的竞争。
　　应对措施：市场竞争归根到底是人才和技术的竞争。人才方面，公司将持续开展组织创新，强化团队建设。技术方面，公司将不断整合技术资源，加强研发投入，缩短研发周期，以提高产品和技术创新能力，提高自身的竞争能力。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司原材料成本在主营业务成本占比较大。公司原材料采购价格主要受宏观经济环境和市场供求关系的影响。若原材料价格波动较大，将影响公司产品生产成本，一旦公司不能相应调整产品销售价格，将给公司盈利带来不确定性，进而影响公司的盈利水平。
　　应对措施：公司与相关供应商建立了长期稳定的合作关系，通过与供应商签订长期采购协议、建立多元化供应渠道、对原料供需市场做预测和分析等降低原材料成本上涨的影响。以及通过优化工艺、提高生产效率、规模效应等促进降本增效。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司经营的关键词是“增长、执行、创新”，紧紧围绕“增长”，在市场、客户、产品、组织、管理等方面抓执行与创新，推动公司持续发展。深耕国内市场，开展“双升服务”，与更多有价值的客户深度合作，伙伴发展。突破国际市场，围绕“一带一路”国家，协同经销商加大市场开拓力度，提高国际市场占有率；成立优立恩进出口贸易公司，拓宽国际市场业务。开展“产品升级迭代项目”，持续开展研发创新工作，不断推出新技术、新产品、新方案。开展“必赢之战”项目，落实公司核心经营主题，实现公司组织创新，驱动公司文化变革，打造高绩效团队。
　　（1）实施“突破国际市场”战略，进一步加大对国际市场投入，实现持续快速增长
　　公司坚持国际化战略，实施“走出去、请进来”的国际市场开发策略，成立进出口贸易公司，进一步加大对国际市场的开拓力度。公司积极参加有影响力的国际畜牧展，组织开展经销商赋能、市场拜访、客户来访等国际营销活动，同时，加大投入建设国际营销队伍，不断突破国际市场，实现持续增长，2024年1-6月，公司境外业务收入同比增长21.27%。
　　2024年上半年，公司参展了美国亚特兰大家禽、肉类及饲料展览会（IPPE），2024年澳大利亚国际畜牧展（PIX），中东沙特国际家禽畜牧展（MEP）等国际展会，进一步拓展公司国际营销渠道网络，塑造、推广公司国际市场形象；组织了13个海外国家近100位客户参访公司；深入国际市场一线开展工作，赋能经销商，开展营销活动，促进合作，共同开拓国际市场。公司在国际市场的版图不断扩大，截止到2024年6月末，公司国际业务已覆盖亚洲、欧洲、非洲、南美洲、北美洲、大洋洲等四十来个国家及地区，公司在越南、韩国、日本、泰国、约旦、埃及、孟加拉、西班牙、马来西亚、土耳其、伊拉克等多个国家和地区的营收均实现不同程度的增长。
　　（2）“分种分品、全程营养”的产品战略效果明显，公司业务发展韧性强，抗风险能力增加
　　公司长期坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，在应对“猪周期”上发挥了有效作用，增强了公司业务发展的韧性。在动物种类层面上，公司通过组织变革，加大对种类市场的拓展力度，在反刍、家禽、水产等动物用产品上开发了多个标杆市场和标杆客户；在产品品类层面上，从客户的需求出发，围绕“全程营养”，不断开发和优化产品及解决方案，它们既能更好地满足客户需求，也逐渐发展成公司新的增长曲线。
　　（3）抓住“禁抗限锌”需求，大力发展肠道健康类产品，成为业绩增长的重要来源
　　在“禁抗限锌”政策背景下，市场对主要的替抗产品酸制剂、植物精油等需求旺盛，对满足低剂量添加的保护型氧化锌需求明显。公司在酸度调节剂领域深耕20年，在禁抗前就研发出以肠道抑菌为主的酸制剂产品，得到了市场的普遍认可和使用。公司通过工艺创新，大力发展制剂技术，研发生产出保护型氧化锌产品，能显著提升氧化锌的过胃效率，从而低剂量添加达到应有的效果，很好地满足了“限锌”要求，产品及解决方案获得了客户的青睐。公司肠道健康类产品被越来越多的客户所使用，是公司重要的业务发展板块。
　　（4）公司持续加大研发投入，不断推出新技术、新产品、新方案，逐渐形成新的增长点
　　公司坚持技术驱动、创新发展，持续加大研发投入，2024年上半年研发费用投入约占营业收入比例4%。
　　在饲料添加剂方面：反刍用调味剂改善反刍饲料适口性效果明显，新产品上市后得到客户广泛认可，业绩增长快速；反刍用过瘤胃氨基酸、过瘤胃胆碱、过瘤胃赖氨酸、包被阴离子盐等产品大力推向市场，持续获得新客户；新上市的酸化剂和精油等产品，更好地满足了猪、家禽等客户对消化、抑菌及肠道健康的需求，市场反响良好，获得了大量标杆客户。
　　在酶解蛋白饲料原料方面：公司自主创新研发应用于水产饲料的产品“肝肠肽保”实现快速发展。在2024第八届中国国际水产科技大会上，获得“2024中国水产名片：十大杰出成果奖”。
　　（5）创新品牌建设、深化“双升服务”，品牌美誉度和影响力进一步提升
　　报告期内，公司根据品牌发展战略开展了一系列品牌塑造推广及营销活动，进一步提升品牌的美誉度和影响力。公司通过参展中国饲料工业展，中国奶业展，宁夏奶业展，美国亚特兰大家禽、肉类及饲料展览会（IPPE），2024年澳大利亚国际畜牧展（PIX），中东沙特国际家禽畜牧展（MEP）等国内、国际行业大型展会，赞助颐和论坛、2024第八届中国国际水产科技大会等行业技术论坛，赞助四川、山东等区域的饲料及畜牧行业年会，提高公司在行业内的品牌声量，打造动物营养技术公司的品牌形象；在河北、山东、广西等区域市场召开技术研讨会，加强与客户的沟通和互动，增进了解和信任，加深合作。同时，紧紧围绕动物的采食、消化和吸收，公司通过推文、短视频、行业媒体宣传等多种形式与客户及行业人员深入沟通和互动，把握行业关注点、痛点，推广动物营养解决方案，助力行业技术进步和发展。公司开展“双升服务”活动，为客户提供有价值的技术和管理服务，与客户伙伴成长，助力客户商业成功。公司加强了对国际市场品牌塑造力度，除了参加展会、客户服务等之外，通过公司国际官网、Facebook和LinkedIn等社交媒体、Google搜索引擎、线上国际研讨会等方式，加强与国际客户的触达和沟通，塑造公司良好的国际形象。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。　　（一）公司所处行业发展状况　　1、我国畜牧业生产平稳发展，保持持续增长势头，畜禽生产效率仍有很大提升空间　　2023年我国养殖行业产量和存量相对较高，但整体继续保持增长势头。根据国家统计局发布的全国2023年度畜牧业生产经济数据，全国猪牛羊禽肉产量9,641万吨，比上年增长4.5%，为自2017年以来的最高产量。其中，猪肉产量5,794万吨、禽肉产量2,563万吨，增速均接近5%；全国牛奶产量4,197万吨... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。
　　（一）公司所处行业发展状况
　　1、我国畜牧业生产平稳发展，保持持续增长势头，畜禽生产效率仍有很大提升空间
　　2023年我国养殖行业产量和存量相对较高，但整体继续保持增长势头。根据国家统计局发布的全国2023年度畜牧业生产经济数据，全国猪牛羊禽肉产量9,641万吨，比上年增长4.5%，为自2017年以来的最高产量。其中，猪肉产量5,794万吨、禽肉产量2,563万吨，增速均接近5%；全国牛奶产量4,197万吨，比上年增长6.7%。
　　“十四五”期间，我国着力构建“2+4”现代畜牧业产业体系，重点打造两个万亿级产业，包括生猪养殖业产值达到1.5万亿元以上，家禽养殖业产值达到1万亿元以上；四个千亿级产业，包括奶业养殖业产值达到1,500亿元、肉牛肉羊养殖业产值达到9,000亿元。但是，我国畜禽养殖生产水平与发达国家相比还存在差距，饲料转化率还待提升、生猪PSY（每头母猪每年所能提供的断奶仔猪头数）比欧美少、肉鸡全程料肉比比发达国家高、奶牛单产与发达国家相比还有差距。通过使用饲料添加剂、功能性蛋白饲料等来提高饲料报酬、改善饲料品质、提升生产性能、改善畜产品品质、促进营养物质消化吸收等需求迫切，为饲用调味剂、酸度调节剂、肠道健康类产品、过瘤胃产品等提供了广阔的市场空间。
　　2、全国饲料工业实现产值、产量双增长，行业创新发展步伐加快，饲用豆粕减量替代取得新成效饲料工业作为畜牧业发展的基础，随着畜牧水产养殖业的蓬勃发展而持续发展。饲料工业产业体量不断壮大，总产值从2000年的1,580亿元增长到2022年的1.32万亿元，累计增长8倍多，2021年和2022年连续两年均突破万亿元。
　　2023年，全国工业饲料总产量32,162.7万吨，比上年增长6.6%。其中，猪饲料产量14,975.2万吨，同比增长10.1%；蛋禽饲料产量3,274.4万吨，同比增长2.0%；肉禽饲料产量9,510.8万吨，同比增长6.6%；反刍动物饲料产量1,671.5万吨，同比增长3.4%。饲料配方结构趋向多元化，全国饲料生产企业的玉米用量比上年增加7.0%，豆粕用量比上年下降11.8%。
　　3、饲料添加剂行业蓬勃发展，饲料添加剂产品总产量持续增长
　　饲料添加剂产品能够提高动物生产性能、保障动物健康、节省饲料成本、改善畜产品品质、提高养殖效益、实现环境友好，符合国家产业政策导向，对于我国养殖业意义重大。添加剂总产量从2008年的385万吨增长到2022年的1,469万吨，累计增长3.8倍，饲料添加剂产品总产量持续增长。
　　根据中国饲料工业协会的统计数据，2023年，全国饲料添加剂总产量 1,505.6万吨，同比增长2.5%。其中，混合型饲料添加剂产量117.1万吨，同比增长17.1%；非蛋白氮产量同比增长17.6%。
　　4、酶解蛋白饲料原料行业正处于蓬勃发展期，客户需求越来越显现
　　中国是饲料蛋白资源极其缺乏的国家，2022年养殖业消耗蛋白总量7,900万吨，进口来源3,657万吨（占 46.3%），饲用蛋白近一半来源于进口。为了满足饲料蛋白源的需求，减少对进口蛋白源的依赖，国家鼓励全方面拓展饲料蛋白资源的供给来源。目前行业中大部分企业聚焦采用物理、化学或生物等不同加工技术提高现有蛋白源的利用效率。与普通蛋白源相比，酶解蛋白饲料原料在蛋白利用效率和功能上的优势已得到饲料或养殖企业的广泛理解和应用，已逐步成为幼龄动物（如乳仔猪等）和高蛋白需求动物（如特种水产等）不可或缺的蛋白源。根据中国饲料行业协会的统计数据，2023年，中国酶解蛋白产量26,532吨，同比增长15.4%，呈现快速增长态势。
　　（二）公司所处行业地位
　　1、公司在饲料添加剂行业的地位
　　公司成立于1997年，专业从事饲料添加剂的研发、生产和销售，深耕行业超过26年，产品广泛应用于猪、反刍、家禽、水产等动物。在提高采食量、提升消化能力、维护动物肠道健康、促进动物生长、提升奶品质、节约饲料资源等方面发挥重要作用。上海美农是中国饲料行业协会会员单位、上海市饲料兽药行业协会会长单位，曾被评为“2020年三十家优秀创新型饲料企业”“上海市高新技术企业”“上海市‘专精特新’中小企业”“2023年农业产业化嘉定区重点龙头企业”，“美农”商标曾连续多年被评定为“上海市著名商标”。
　　公司建立了覆盖全国的销售网络。在海外，已为亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲和大洋洲等地的几十个国家及地区提供优质的产品和服务，国际市场占有率、影响力逐渐扩大。
　　2、公司在酶解蛋白饲料原料行业的地位
　　公司下属子公司成都美溢德自成立以来，始终坚持酶解植物蛋白产品的研发、生产和应用。公司持续大力投入研发，多次被审核认定为“四川省农业产业化重点龙头企业”“四川省‘专精特新’中小企业”“成都市企业技术中心” ，先后获得四川省科技进步一等奖、国家科技进步二等奖。同时，企业通过了欧盟GMP+国际质量认证，产品远销国际市场。
　　在生物酶解技术创新方面，公司结合生物工程技术，根据植物蛋白的特性与动物生产的需求，经过长期研发与试验，实现了酶解植物蛋白的规模化生产。公司在产品开发的酶解技术和产品应用的营养技术都建立了可持续竞争的核心优势。工艺技术上，公司持续加强对植物蛋白原料、酶类、酶解条件的研究，以更好的产品质量和更低的生产成本，塑造产品质量方面的竞争优势；营养技术上，公司保持对动物蛋白质营养最新研究进展的关注和蛋白质营养优化方案的持续论证，以更佳的产品应用方案，塑造产品应用方面的竞争优势。同时通过申请专利和商业秘密的形式加以保护，对后进入者形成了一定的准入壁垒。
　　（三）报告期内公司所处行业新公布的法律法规
　　1、新修订的《中华人民共和国畜牧法》加强畜牧业绿色发展
　　2022年10月30日，十三届全国人大常委会第三十七次会议表决通过了新修订的畜牧法，自2023年3月1日起施行。新修订的畜牧法从促进畜牧业高质量发展、做好畜禽粪污无害化处理、促进草畜平衡等方面，加强畜牧业绿色发展。
　　2、《饲用豆粕减量替代三年行动方案》推动饲料行业提高蛋白质资源高效利用
　　针对饲料蛋白质资源紧缺，尤其是豆粕价格及供应持续震荡的状况，农业农村部深入实施饲用豆粕减量替代行动，制定印发《饲用豆粕减量替代三年行动方案》（2023），在饲料和养殖行业全面实施提效、开源、调结构的技术措施，大力推广低蛋白日粮，充分挖掘利用国内蛋白饲料资源，持续压减豆粕等饲料粮消费，减量成效得到进一步巩固。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　公司是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司提出了“分种分品、全程营养”的产品战略，并根据行业发展趋势和动物营养需求不断研发新产品，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系。公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产等动物养殖领域。针对动物的不同生长阶段，分别对动物采食、消化和吸收的各个环节提供相应的产品及解决方案。公司产品能够强化基础饲料营养价值，提高动物生产性能，保障动物健康，节省饲料成本，改善畜产品品质，提高养殖效益，实现环境友好。
　　（二）主要产品及其用途
　　1、功能性饲料添加剂
　　功能性饲料添加剂是指为保证或改善饲料品质，促进饲养动物生长，保障动物健康，提高饲料利用率而加入饲料中的少量或微量物质。公司功能性饲料添加剂产品主要包括调味剂和诱食物质（甜味剂和香味剂）、酸度调节剂等。
　　2、营养性饲料添加剂
　　营养性饲料添加剂是指用于补充饲料营养成分的少量或者微量物质，包括饲料级氨基酸、维生素、微量矿物元素、酶制剂、非蛋白氮等。公司营养性饲料添加剂包括缓释氮源、过瘤胃氨基酸、过瘤胃维生素和包被氧化锌等，其核心竞争优势在于产品制剂技术，通过缓控释包衣技术对营养物质进行包被处理，能够实现营养物质在动物消化道中缓慢及精准释放，从而提高营养物质的利用效率。
　　3、酶解饲料蛋白原料
　　我国饲料蛋白原料产量不足、价格高，主要的饲料蛋白原料如豆粕和鱼粉80%以上依赖进口。提高饲料蛋白的利用效率成为有效缓解蛋白质原料短缺、降低蛋白质原料进口比重的重要措施之一。酶解蛋白饲料原料通过生物酶解技术，能将大分子蛋白质分解为小分子肽，能降低植物蛋白中的抗营养因子，从而提高动物消化吸收能力，提高饲料蛋白的利用效率，有效缓解蛋白质原料短缺的压力。
　　（三）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司针对不同客户的需求，结合“全程营养”理论，以公司自主核心技术为支撑、以公司丰富的产品线为要素，为客户制定综合解决方案，如“提高采食量的综合方案”“乳仔猪肠道健康方案”“奶牛高产高效方案”等，公司产品运用方案逻辑框架如下：
　　2、销售模式
　　公司采用“直销为主，经销为辅”的销售模式，以客户为中心，为客户创造价值。境内销售主要通过直销模式覆盖大中型客户，通过经销模式覆盖区域小型客户；境外销售主要通过经销模式开展。
　　（1）直销模式
　　针对境内主要的集团类客户及区域性大中型客户，公司主要采用直销模式进行销售。公司以“顾客为本”，建立了完整的客户开发与价值服务流程体系。在客户触及、需求调研分析、信任建立、产品应用方案的提供和交付等环节实施对客户的需求管理，以客户为中心、为客户创造价值。
　　直销模式下，公司主要结合市场行情、市场竞争情况、产品成本及用途等综合确定产品价格区间，并根据产品结构、竞争情况、经销商资信情况、订单采购规模、双方合作情况、汇率波动、物流和运输方式等多种因素，经与直销客户协商或通过招投标方式确定销售价格。
　　（2）经销模式
　　公司通过经销模式覆盖境内分散的区域型小客户和境外市场。运用经销模式有利于公司借助经销商在当地的资源和能力开拓市场，提高市场渗透率和占有率，降低销售成本，提升服务效率。
　　3、采购模式
　　公司建立了完善的供应商选择及管理机制，并制定了规范的采购工作流程。公司采购部负责采购计划的制定和实施，公司首先根据生产计划、库存情况并结合原材料的市场行情制定采购计划，再根据采购计划向合格供应商进行询价、议价后下达采购订单。根据需要还会开展战略性采购、集中招标采购等。
　　4、生产模式
　　公司采用“以销定产”为主的生产模式，根据销售计划、库存量、主要设备产能制定月度生产计划，并根据月度生产计划细化制定每周生产计划。对销量较大的主要产品，公司根据历史经验和市场需求合理安排生产并确保安全库存。
　　公司设有计划物流部、生产部和质量管理部。计划物流部负责生产计划制定，生产部负责生产计划的执行，落实安全生产；质量管理部负责监督生产过程中对相关法律法规和技术标准的执行情况，对生产过程中的各项关键质量控制节点进行监督检查，对原材料、成品的质量进行检验，并对生产质量进行评价和反馈分析。
　　苏州美农逐步建成数字化、智能化的现代化生产基地，扩大公司主营业务产品酸度调节剂及营养性饲料添加剂等产品的产能，进一步提升公司生产规模，提升生产效率和供应管理能力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）坚持“深耕国内市场、拓展国际市场”市场战略，全球布局，客户基础好，市场空间广
　　公司坚持“深耕国内市场、拓展国际市场”的市场战略，组建了专业的国内、国际营销团队和价值服务团队，通过多年的累积，国内市场与海外市场协同发展。公司践行“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，依托公司资源平台，不仅为客户提供优质的产品及方案，还为客户提供优质的“双升服务”（技术与管理服务），为客户创造价值，与客户伙伴成长，客户基础好、粘性强。
　　目前，公司国内客户遍及全国 20多个省、市、自治区，代表客户包括牧原股份（002714.SZ）、海大集团（002311.SZ）、禾丰股份（603609.SH）、新希望（000876.SH）、通威股份（600438.SH）、天康生物（002100.SH）、立华股份（300761.SZ）、播恩集团（001366.SZ）、德康农牧（02419.HK）、中粮家佳康（01610.HK）、巨星农牧（603477.SH）、京基智农（000048.SH）、东方希望、桂林力源等知名饲料生产及养殖企业。
　　公司一直致力于国际市场的探索与开发，20余年来奠定了良好的国际市场基础。目前，公司已在越南、俄罗斯、泰国、缅甸、菲律宾、日本、韩国、巴基斯坦、孟加拉、埃及、约旦、土耳其、巴西等多个国家及地区建立了销售网络。未来，公司将重点沿着“一带一路”持续拓展国际市场，提升公司在国际市场的影响力和市场地位。
　　（二）坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，产品体系丰富，满足客户需求能力强，增强了公司的发展韧性
　　公司坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，根据动物生理及营养需求，结合行业发展趋势不断研发新产品、新方案，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系，公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产等动物养殖领域，并在这些领域逐步建立起竞争优势和市场地位，有序成为公司新的增长曲线。
　　公司利用产品线丰富的优势，不仅提供有价值的产品，还提供有价值的解决方案。公司针对不同客户的需求，为客户制定综合解决方案，如“提高动物采食量解决方案”“提高营养物质的消化利用率的解决方案”“维护动物肠道健康的解决方案”“奶牛健康高产解决方案”“低蛋白非常规日粮技术解决方案”等。通过多种类、多品类、多方案，公司满足客户需求的能力强，帮助客户实现总采购成本最优，助力客户取得商业成功；同时，降低行业周期性波动带来的影响，公司的发展韧性强。
　　（三）坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”的经营理念，自主研发和“产学研”合作相结合，创新能力强，推动公司高质量发展
　　公司持续加强自主研发平台建设，不断强大研发队伍，加大投入技术和产品的研发创新。公司建立了有效的“产学研”合作平台，与四川农业大学动物营养研究所共建“博士工作站”，与南京农业大学共建“江苏省研究生工作站”，与中国农业科学院北京畜牧兽医研究所、四川农业大学、山东农业大学、河南农业大学、广岛大学、孟加拉农业大学等院校开展了产品验证等合作，系统地增强公司在基础研究、产品开发和方案解决的能力。
　　公司形成了包括配方技术、制剂技术和生物酶解技术等核心技术，实现有效营养物质在动物体内被高效吸收和利用，打造高价值产品。并通过不断优化工艺和设备降低生产成本，增强市场竞争能力。截至2023年12月末，公司有技术人员69名。
　　2023年公司顺利通过了上海市“高新技术企业”的复评；新获得4项发明专利和2项实用新型专利，其中2项法国发明专利；公司又一产品包被氧化锌“美乐锌101”被上海市科学技术委员会认定为上海市高新技术成果转化项目。发表了7篇科技论文，其中4篇为SCI论文。
　　（四）坚持“让人力资源成为企业发展的引擎”，持续强化干部队伍和员工队伍建设，团队能力强，驱动公司快速发展
　　公司坚持“价值共创、价值共享”的人才发展理念，一直以来十分重视组织建设和人才培养。持续推进人才强企战略，让人力资源成为企业发展的引擎。2023年，公司优化组织结构，开展“活水源人才发展计划”和“领英干部队伍建设项目”，以招聘选拔、干部队伍建设为重点，打造高素质、高绩效的人才队伍，驱动公司快速发展。截至2023年末，公司员工中硕士及以上学历的员工73名（同比增长约18%）、本科学历100名，较2022年末，公司人才队伍规模逐步扩大，高素质人才进一步提升，团队能力逐渐增强。
　　（五）以“数字化转型”打造“高绩效组织”，全面开展信息化建设，塑造组织能力优势
　　“提升组织能力”是公司打造核心竞争力的重要措施，而信息化建设又是组织能力提升的关键支撑。公司通过全流程数据贯通、系统支持人、系统代替人、业务流程优化与业务模式创新手段，在员工、团队、组织三个层面，实现数字驱动决策、部门协同、管理模式优化与新业务实施，达到决策能力提升、交付能力提升和盈利能力提升的目标。以建设“业务管理大脑和智能制造大脑”两个大脑为核心，构建包括ERP企业资源管理系统、MES生产执行系统、CRM客户关系管理系统、PLM产品生命周期管理系统、QMS质量管理系统、KM知识库系统、WMS仓储管理系统、MFS人工配投料系统、DCS生产集散控制系统、BI商业智能系统的全面管理应用平台。
　　以客户需求为中心，打造快速反应体系，通过精细化管理客户需求，实现从客户需求、合同与订单、高质量交付、客户服务全链条管理，做到客户需求快速反应、客户订单快速交付、客户问题快速解决，有效提升客户需求满足和客户满意。对内有效整合资源，组织协同精益生产，提升高质量交付。在苏州美农生产基地，上线数字化管理ERP系统和智能制造系统，有效整合集团内上海基地、苏州基地的生产资源，实现双工厂管理协同，一体化生产交付，提升了产品交付效率与交付质量。同时通过信息系统集成，将销售计划、采购计划、集团计划、基地生产计划进行纵向协同，将研发、销售、生产、物流四阶段进行横向打通，有效提升信息准确传递、工作效率提升。
　　（六）坚持“服务顾客、造福员工、回报股东、奉献社会”的经营宗旨，26年的诚信经营和扎实累积，构筑了品质、商誉和品牌的优势
　　公司经过26年多的经营和发展，拥有上海美农、成都美溢德和苏州美农三大基地，成为了一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司始终坚持“服务顾客、造福员工、回报股东、奉献社会”的经营宗旨，坚持“诚意正心、顾客为本、学习创新、追求成果、协同共赢”的核心价值观，诚信经营，商誉良好。公司视质量如生命，根据ISO9001（质量管理体系）、ISO22000（食品安全管理体系）和FAMI-QS（欧洲饲料添加剂和预混合饲料质量管理体系）、FDA认证等要求，建立了完善的质量管理体系，并取得相关机构的认证。公司建立了一支高素质、专业的研发型质量管理团队，对原料采购、产品制程、产成品检验等全过程进行有效控制，实现了质量管理标准化，保障了产品质量的稳定性。截至2023年末，公司获得了质量检测相关发明专利3项，主持制定“混合型饲料添加剂甜味剂中糖精钠、纽甜、新甲基橙皮苷二氢查耳酮含量的液相色谱检测方法”“混合型饲料添加剂酸度调节剂中甲酸钙、乳酸、柠檬酸、富马酸、丙酸钙含量的测定——高效液相色谱法”团体标准，在申请发明专利1项。
　　公司曾获得“上海名牌”“四川省饲料行业十大质量标杆企业”“2020年四川省名优产品”等荣誉称号，“美农”商标连续多年被认定为“上海市著名商标”，公司形成了较高的品牌知名度和美誉度。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，是中国经济稳中向好，畜牧、饲料行业平稳发展的一年。
　　报告期内，公司紧紧围绕“客户、效益、团队发展、股东回报、社会责任”等方面开展工作，在市场、产品、组织、管理等方面实现创新与突破。持续构建公司健康发展的资源与能力，打造实现“倍增计划”的团队；持续开展产品的研发与创新，新产品、新技术不断推出；国内、国际市场深度开拓，客户结构不断优化；有效开展“双升服务”活动，为客户创造更大价值；加强供应链管理，降本增效成效显著；推进“两化融合、智能制造”项目，数字化、智能化明显提升。公司销量进一步增长，市场地位进一步巩固。
　　报告期内，公司实现营业收入 504,419,868.40元，同比增长 4.37%；归属于上市公司股东的净利润 63,045,312.79元，同比增长 20.10%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润58,786,096.02元，同比增长16.93%。
　　（1）国际市场业务已覆盖全球6大洲40多个国家，实现持续增长
　　公司坚持国际化战略，实施“走出去、请进来”的国际市场开发策略，进一步加大对国际市场的开拓力度，在东南亚、南亚、东亚、中东、美洲等国际地区加大资源投入。2023年，公司参展了 VIV ASIA 2023、APROHPERU FAIRLIVESTOCK PHILIPPINES 2023、VIV TURKEY等国际展会，进一步发展经销商渠道网络。组织10余国海外客户近200人参访美农公司；深入国际市场一线开展工作，赋能经销商，促进合作，共同开拓国际市场。
　　公司在国际市场的版图进一步扩大，2023年新增克罗地亚、阿尔及利亚等市场。截止到2023年末，公司国际业务已覆盖亚洲、欧洲、非洲、南美洲、北美洲、大洋洲等地的多个国家及地区。2023年，公司国际市场业务收入同比增长 23.21%，创历史新高。公司与“一带一路”沿线国家的合作进一步加强，在越南、俄罗斯、韩国、日本、巴西、缅甸、巴基斯坦、埃及、土耳其等多个国家市场营收实现快速增长。
　　（2）酶解蛋白饲料原料业务实现大幅增长，突破新高
　　公司下属子公司成都美溢德研发、生产和销售的酶解蛋白饲料原料产品突破新高，营业收入较去年同期增长 29.38%。在产品、技术与服务方面持续获得国内外客户的认可，市场份额不断提升。报告期内，公司与巨星、铁骑力士、中粮、环山、安佑、正能、特驱等国内集团客户稳定合作；在海外市场，公司秉持“走出去、请进来”的市场开发策略，邀请了越南、泰国、菲律宾等客户多次到公司参访，进一步密切合作。
　　（3）“分种分品、全程营养”的产品战略得到贯彻，公司业务发展韧性强
　　2023年公司长期坚持“分种分品、全程营养”的产品战略在应对“猪周期”上发挥了有效作用，增强了公司业务发展的韧性。在动物种类层面上，公司通过持续的种类市场开拓，反刍、家禽、水产等动物用产品为公司的发展起到积极的推动作用；在产品品类层面上，围绕“全程营养”有机延伸产品，氧化锌等肠道健康类产品成为猪用产品中增长快速的产品，它们既是为客户提供解决方案重要的产品组成部分，也是公司营收新的重要支撑。
　　（4）研发持续投入，新产品进入快速成长阶段
　　公司坚持技术驱动、创新发展，持续加大研发投入，2023年研发费用投入2,196.55万元，占营业收入比例4.35%。
　　在功能性饲料添加剂方面：反刍用调味剂改善反刍饲料适口性效果明显，新产品上市后得到客户广泛认可，业绩增长快速；反刍用过瘤胃氨基酸、过瘤胃胆碱、过瘤胃赖氨酸等新产品陆续推向市场；新上市的酸度调节剂和肠道健康类产品，更好地满足了猪、家禽等客户对消化、抑菌和肠道健康的需求，市场反响良好，获得了大量标杆客户。
　　在酶解蛋白饲料原料方面：围绕“酶解植物蛋白”核心技术，2023年加大研发费用投入，为提升产品竞争力打下了坚实的基础。公司自主创新研发应用于水产饲料的产品“肝肠肽保”在市场上获得突破，实现快速增长。公司与四川农业大学和广东海洋大学等高校合作，运用酶解功能蛋白成功开发低鱼粉或低蛋白的高品质水产饲料营养方案。公司与多家水产饲料企业开展互动研发，在鲈鱼、生鱼、黄颡鱼、虾、甲鱼、金鲳鱼、鲤鱼等水产品种上开发酶解功能蛋白替代鱼粉的应用方案，重复获得了较鱼粉相当甚至更好的生长和健康效果。
　　（5）品牌建设、“双升服务”持续深化，品牌美誉度和影响力进一步提升
　　报告期内，公司根据品牌发展战略开展了一系列品牌塑造推广及营销活动，进一步提升品牌的美誉度和影响力。公司通过参展中国饲料工业展、中国奶业展、宁夏奶业展、泰国VIV、土耳其VIV等国内、国际行业大型展会，赞助颐和论坛、本元论坛、第九届全国猪营养学术研讨会、蛋鸡产业会议、世界华人鱼虾大会、天府动物营养会议等行业技术论坛，赞助四川、云南、上海、福建等区域的饲料及畜牧行业年会，提高公司在行业内的品牌声量，打造动物营养技术公司的品牌形象；举办反刍饲料营养技术创新论坛，在贵州、山东、云南、四川、黑龙江等地召开猪和反刍营养技术研讨会等，加强与客户的沟通和互动，增进了解和信任，加深合作。同时，紧紧围绕动物的采食、消化和吸收，公司通过推文、短视频、行业媒体宣传等多种形式与客户及行业人员深入沟通和互动，把握行业关注点、痛点，推广动物营养解决方案，助力行业技术进步和发展。公司开展“双升服务”活动，为客户提供有价值的技术和管理服务，与客户伙伴成长，助力客户商业成功。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　（二）公司发展战略
　　公司愿景：成为全球领先的动物营养技术公司。立足国内、拓展海外，聚焦猪、反刍、家禽和水产等领域，在国家覆盖、业务规模、市场占有率、品牌知名度和技术水平等方面做得更好。
　　公司使命：给动物更好的，给人类更好的。通过提供“高效、绿色、安全”的饲料添加剂和优质蛋白饲料原料等，给动物更好的营养，保障动物健康和高效生长；通过提高畜牧养殖效益、促进资源有效利用、保障人类食品供应安全和质量安全，实现环境友好，给人类更好的。
　　公司战略：公司坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”的经营理念，贯彻“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，实施“集中差异化”发展战略。在产品层面，坚持“分种分品、全程营养”的产品战略；在市场层面，坚持“深耕国内市场、拓展海外市场”的市场战略。
　　（三）2024年度发展计划
　　公司始终坚守“给动物更好的、给人类更好的”使命初心，始终践行“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，持续构建公司高质量发展的资源与能力，打造高绩效团队，不断进行产品创新、流程创新、组织创新和模式创新，推动公司不断向前发展。2024年，公司的经营关键词是“增长、执行、创新”，贴近客户、追求增长、执行到位、持续创新。
　　1、饲料添加剂业务
　　公司饲料添加剂业务已经经营发展了26年，涉及猪、反刍、家禽、水产等领域，已经形成了丰富的产品体系，是公司主要的收入来源。2024年，公司将聚焦猪、奶牛用产品，突破家禽、肉牛羊用产品，布局水产用等产品，持续加大研发投入和产品与技术创新，推出更多高价值的产品和解决方案，实现多种类、多品类的高质量发展；深耕国内市场、突破海外市场，国内国际市场相互促进、协同发展。
　　（1）公司在猪用产品领域已经形成规模优势，将采用“渗透战略”，为客户创造更大价值，进一步提高市场占有率。在饲料无抗、玉米豆粕减量替代等背景下，调味剂及诱食物质发挥重要作用，提供了巨大的发展空间，公司将继续放大调味剂及诱食物质的市场优势地位；在无抗、限锌背景下，酸度调节剂、肠道健康类产品被广泛使用，市场空间巨大，公司将持续扩大酸度调节剂的市场份额，增大肠道健康类产品的市场影响力。
　　（2）公司将反刍用产品作为增长的第二曲线，成立了反刍事业部，将采用“产品开发战略”，加大反刍动物用营养性饲料添加剂、调味剂及诱食物质等产品的研发与市场投入。聚焦奶牛用产品，实现市场占有率、市场影响力等方面的全面提升；突破肉牛羊用产品，推动反刍用调味剂上量，探索营养性饲料添加剂在肉牛羊上的应用和推广。
　　（3）公司将突破家禽用产品，成立了家禽产品营销部，加强家禽营销能力建设；加大家禽产品研发与市场的资源投入，提升家禽产品在市场上的竞争力和影响力。以标杆客户、标杆区域为突破，带动市场的全面发展。
　　（4）公司在水产等动物用产品领域继续布局，增加团队人员、开发新产品并优化产品线、布局核心市场和客户，树立标杆，培育市场和客户，推动业务成长。
　　（5）突破国际市场，在公司前期奠定的良好的国际市场基础上，将沿着“一带一路”进一步深耕市场，提升市场占有率，树立公司良好的国际形象；同时，将进一步拓展更多的未合作的国际区域市场，实现更广泛的国际市场布局。
　　（6）公司将持续推进信息化建设，推动数字化转型，提升经营效率和效益；加强对苏州美农的有效运营，逐步扩大公司主营业务产品酸度调节剂及营养性饲料添加剂的产能，提升生产效率和高质量交付能力，增强市场竞争力。
　　2、酶解蛋白饲料原料业务
　　公司全资子公司美溢德专注于优质功能性植物蛋白原料的研究、开发、生产与应用服务，为猪、水产、反刍和家禽四大动物种类的饲料及养殖企业提供安全、稳定、高效的产品及解决方案。美溢德将持续专注蛋白质营养领域，开展蛋白原料结构的研究、酶的研究及工艺条件的研究，开发更多优质的功能性蛋白产品和高效的蛋白质营养方案，提升蛋白质资源高效利用，提高畜牧养殖效益，为畜牧行业的健康可持续发展贡献力量。
　　（1）美溢德将聚焦猪料市场，重点突破水产料市场，布局家禽和反刍等领域；聚焦集团型客户，发展区域型饲料与养殖企业。
　　（2）美溢德继续聚焦国内市场，加大资源投入，深耕细作，提升市场占有率；同时，大力发展海外市场，按照“一国一策”，实施“请进来、走出去”策略，加深与东南亚、南亚及中东市场等海外客户合作。
　　（3）美溢德坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”，持续提升现有产品品质，大力研发贴合市场需求的创新性产品和满足客户需求的产品应用方案。2024年计划上市2款新产品，分别针对乳仔猪和家禽，提高养殖效益、降低养殖成本。
　　（4）美溢德将精进管理流程与方法，开展供应链管理，主要原料的采购管理及新原料代替；开展产品工艺及生产技术革新，不断提高自动化水平，提升生产效率。
　　（5）美溢德聚焦现有人员能力提升，积极引进优秀人才，持续打造销售与技术团队；开展赋能体系建设，为营销、技术、管理等关键岗位持续赋能，打造高绩效团队。
　　（四）公司面临的风险和应对措施
　　1、生猪养殖行业周期性波动的风险
　　我国生猪养殖行业存在“猪周期”，即生猪供应量和猪价存在此消彼长的周期性波动，并对猪饲料和猪用饲料添加剂的需求产生影响，使其也呈现一定的波动性。
　　应对措施：公司坚持“分种分品，全程营养”的产品战略，持续丰富饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品及解决方案；同时，拓宽产品在反刍、家禽、水产等领域的应用，以避免产品类别单一带来的风险，降低生猪养殖行业周期性波动对公司的影响。另外，公司坚持“深耕国内市场，拓展国际市场”的市场战略，通过全球市场业务来化解单一市场波动对公司的影响。
　　2、境外市场环境变化的风险
　　公司境外销售主要出口地区包括亚洲、欧洲及南美洲等多个国家和地区，若上述主要国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、汇率等发生较大变化或我国出口政策发生重大变化，我国与上述国家或地区之间发生贸易摩擦等情况，可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。
　　应对措施：密切关注政策变化，切实做好风险管控，通过外汇保值业务管理汇率风险。同时，公司将继续深耕国内市场，在猪、反刍、家禽、水产等领域同时发展，持续布局。
　　3、市场竞争风险
　　随着国家产业政策和大众消费理念对食品安全、健康养殖、环境保护关注度的提升，以及下游饲料、养殖行业规模化、集约化的发展趋势，一方面“绿色、高效、安全”的产品理念推动了饲料添加剂新技术、新产品的发展；另一方面更多有实力企业的进入，以及部分行业内企业的快速扩张也加剧了行业的竞争。
　　应对措施：市场竞争归根到底是人才和技术的竞争。人才方面，公司将持续开展组织创新，强化团队建设。技术方面，公司将不断整合技术资源，加大研发费用投入，缩短研发周期，以提高产品和技术创新能力，提高自身的竞争能力。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司原材料成本在主营业务成本占比较大。公司原材料采购价格主要受市场供求关系的影响。若原材料价格波动较大，将影响公司产品生产成本，一旦公司不能相应调整产品销售价格，将给公司盈利带来不确定性，进而影响公司的盈利水平。
　　应对措施：公司与相关供应商建立了长期稳定的合作关系，通过与供应商签订长期采购协议、建立多元化供应渠道、对原料供需市场做预测和分析等降低原材料成本上涨的影响。以及通过优化工艺、提高生产效率、规模效应等促进降本增效。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业基本概况　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。报告期内，公司主要业务及产品未发生重大变化。　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）（已于2022年8月12日废止）行业目录及行业分类原则，公司的饲料添加剂产品所处行业属于“C制造业”之“C14食品制造业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），所处行业属于食品及饲料添加剂制造（C1495）。公司酶解植物蛋白产品所处行业属于“制造业（C... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业基本概况
　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。报告期内，公司主要业务及产品未发生重大变化。
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）（已于2022年8月12日废止）行业目录及行业分类原则，公司的饲料添加剂产品所处行业属于“C制造业”之“C14食品制造业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），所处行业属于食品及饲料添加剂制造（C1495）。公司酶解植物蛋白产品所处行业属于“制造业（C）”之“C13农副食品加工业（C13）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），所处行业属于饲料加工（C1320）。
　　1、行业发展空间
　　（1）我国畜牧业生产持续稳定增长，生猪生产总体稳定，禽蛋奶供应充足，发展潜力大
　　我国畜牧养殖业蓬勃发展，是全球第一大生猪养殖大国。根据国家统计局发布的数据，生猪出栏保持增长，存栏总体稳定，肉奶产量、禽肉禽蛋产量均稳中有增。2023年上半年全国猪牛羊禽肉产量4,682万吨，同比增加164万吨，增长3.6%，其中猪肉、牛肉、羊肉、禽肉产量分别增长3.2%、4.5%、5.1%、4.3%；牛奶产量增长7.5%，禽蛋产量增长2.9%。
　　随着我国经济持续稳定增长，居民收入水平不断提升，消费能力不断增强，对畜产品的需求快速增长，推动我国畜牧业总产值持续上升，成为与种植业并列的农业两大支柱产业之一。畜牧业已经成为实施乡村振兴战略的重要抓手、农村的重要支柱产业和农牧民增收的有效途径。“十四五”期间，着力构建“2+4”现代畜牧业产业体系，重点打造两个万亿级产业，包括生猪养殖业产值达到1.5万亿元以上，家禽养殖业产值达到1万亿元以上；四个千亿级产业，包括奶业养殖业产值达到1,500亿元、肉牛肉羊养殖业产值达到9,000亿元、饲草总产值达到2,000亿元、特色畜禽养殖业总产值达到1,500亿元，发展潜力大。
　　（2）我国饲料工业持续稳步发展，饲料产值、产量双增长，发展空间巨大
　　依据奥特奇发布的《奥特奇农业食品展望2023》，2022年全球饲料产量保持稳定，总量为12.66亿吨，中国仍然是世界上最大的饲料生产国，亚太仍然是饲料产量最大的区域。根据农业农村部畜牧兽医局和中国饲料工业协会发布的数据，2023年上半年，全国工业饲料总产量14,930万吨，同比增长7.0%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为13,866万吨、667万吨、336万吨，同比分别增长7.0%、2.2%、17.3%。
　　饲料工业是支撑现代畜牧水产养殖业发展的基础产业，是关系到城乡居民动物性食品供应的民生产业。随着人们对动物性食品消费需求的逐年增加，作为人们动物性食品的“食品”，饲料业对保障国家粮食安全、食品安全、环境安全、经济安全和人民营养健康安全发挥着越来越重要的作用，饲料工业将会随着畜牧水产养殖业的蓬勃发展而持续发展，发展空间大。
　　（3）伴随着畜牧水产养殖业和饲料工业的蓬勃发展，饲料添加剂行业有了突飞猛进的发展，饲料添加剂产品产值、产量持续稳定增长
　　饲料添加剂产品能够提高动物生产性能，保障动物健康，节省饲料成本，改善畜产品品质，提高养殖效益，实现环境友好，符合国家产业政策导向，对于我国养殖业意义重大。同时，养殖行业规模化趋势将进一步拉动饲料添加剂的市场需求。随着国民经济的快速增长，市场竞争体制和相关法律、法规、政策等的不断完善，饲料添加剂行业有了突飞猛进的发展。近年来，中国饲料添加剂产量一直保持增长趋势，随着科技的进步，饲料添加剂的种类也越来越丰富，作用也越来越明显，对畜牧产业起到巨大的推动作用。2022年全国饲料添加剂总产量1,468.8万吨，同比基本持平；饲料添加剂产品产值1,267.7亿元，同比增长9.8%。
　　随着近年来我国饲料添加剂行业规模的不断扩大，行业相关企业数量也随之持续增长。饲料添加剂行业呈蓬勃发展的态势，但集中度整体上还较低，处于完全竞争市场，给公司带来重要的战略发展机遇。在调味剂及诱食物质等成熟的细分市场领域，集中度相对较高，公司已跻身前列。
　　中国畜牧业的蓬勃发展，为饲料添加剂行业发展提供了广阔的空间。随着养殖行业集中度和养殖企业对生产效益的要求不断提升，人民对动物性食品的品质与安全要求逐渐提高，饲料添加剂产品未来将持续增长，主要体现在如下四个方面：
　　①从社会需求的角度，随着人民生活水平的提高，对肉蛋奶的需求在增加，对动物性食品安全的重视度越来越高。我国是资源相对匮乏的国家，提高资源的有效利用、解决“人畜争粮”与养殖效率是当下迫切需要解决的问题。这些必将推动能提高畜牧生产效益、促进资源有效利用、保障动物食品安全的饲料添加剂产品的发展。
　　②从养殖业发展的角度，从家庭散养到集约化、规模化养殖转变，从粗放养殖到精细化养殖转变，从传统畜牧业向“高效、资源节约、环境友好、绿色安全”的现代畜牧业转变，需要“绿色、安全、高效”的饲料添加剂产品为支撑。③从政策法规的角度，农业农村部194号公告规定，2020年7月1日起，饲料生产企业停止生产含有促生长类药物饲料添加剂的饲料产品。农业农村部2625号公告规定，2017年12月起，断奶仔猪饲料中氧化锌的使用量不得超过1600PPM。2021年12月农业农村部印发的《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》。2023年4月，农业农村部办公厅关于印发《饲用豆粕减量替代三年行动方案》的通知。系列政策的出台，为饲料工业的发展提供有力的支撑。为替抗类产品、肠道健康类产品、酶解蛋白饲料原料等提供了战略性发展机遇。
　　④从技术进步的角度，缓控释、过瘤胃、喷雾干燥等工艺技术，实现了饲料添加剂产品的高效利用；动物精准营养技术、低蛋白日粮技术，为产品的应用提供了理论支撑。技术的进步助力饲料添加剂发挥更大作用，实现更大发展。
　　（4）酶解蛋白饲料原料能够提高饲料原料的营养价值和利用效率，缓解我国蛋白资源缺乏的局面
　　公司酶解植物蛋白产品属于国家战略性新兴产业，与常规的植物蛋白饲料原料比，酶解植物蛋白产品含有能被直接吸收和具有特定功能的小分子肽，同时降低了常规植物蛋白饲料原料中的抗营养因子，不仅提高了饲料蛋白原料的营养价值和功能价值，还能增强动物健康。优质植物蛋白饲料原料能够缓解我国蛋白资源缺乏局面，提高蛋白资源利用效率。公司酶解植物蛋白产品作为优质植物蛋白饲料原料之一，顺应未来畜牧行业发展两大重要趋势：
　　①畜产品价格维持在略高于或与成本线持平将是常态，如何进一步提高养殖动物的生产成绩，实现更低的养殖成本，将是养殖企业的核心竞争力。酶解后的植物蛋白富含小分子活性肽，更易被动物肠道消化吸收，达到提供高效营养和调节生理功能的双重功效，饲喂后可以促进动物生长，保障提高机体健康，降低养殖成本。因此，酶解植物蛋白在未来的猪、水产、家禽、反刍动物养殖中将保持增长。
　　②饲料蛋白资源将长期处于紧缺高价的状态，如何进一步提高现有蛋白资源的利用效率，减少蛋白原料的使用总量，已成为国家战略要题。酶解后的植物蛋白能显著提高既有蛋白质的利用效率，助力各动物品类配制保证或提升生产成绩的低蛋白饲料，减少饲料中蛋白原料的总用量。因此，酶解植物蛋白在未来更好地满足饲料蛋白资源需求中扮演着重要角色，市场发展空间广阔。
　　2、公司所处行业特点
　　（1）周期性
　　公司所处行业的市场需求基本与饲料行业趋同，同时饲料行业市场需求状况及其变动直接受下游养殖业影响，最终取决于居民饮食结构、对肉类等产品的消费情况。我国是人口大国，随着人口持续增长及人民消费水平的持续提高，对畜、禽、水产品的需求量将维持在高水平且保持稳定，巨大的动物性食品需求促进畜禽、水产养殖业的发展，从而拉动饲料行业的增长。
　　从近十多年来饲料产量的变动情况来看，我国饲料产量保持稳定增长。但短期内，因下游养殖行业存栏量的波动变化，饲料及饲料添加剂产品的需求量会随之变化。以猪饲料为例，我国生猪养殖行业的周期性波动特征较为明显，从而使得对猪饲料及饲料添加剂的需求存在一定波动。生猪养殖行业存在猪周期，即“猪肉供给不足——猪肉价格上涨——养殖积极性增高——生猪存栏量过度增加——猪肉供给过剩——猪肉价格下跌——养殖户亏损导致生猪存栏量过度减少——猪肉供给不足”的周期。“猪周期”对猪饲料行业存在一定影响，当生猪存栏量达到高位前后，猪饲料需求旺盛；当生猪存栏量进入低谷，猪饲料需求低迷。
　　（2）区域性
　　由于下游饲料企业受经济运输半径限制影响，为降低运输成本，增强竞争力，大型饲料企业普遍采取“广泛设厂、就近销售”的生产经营模式，因此饲料生产经营具有一定区域性特点。根据农业农村部《2022年全国饲料工业发展概况》，2022年全国饲料产量超千万吨省份13个，分别是山东、广东、广西、辽宁、河南、江苏、河北、四川、湖北、湖南、福建、安徽、江西。公司产品主要服务于饲料企业及终端养殖企业，因此在销售网络的区域分布上与饲料企业的区域分布较为接近，对全国市场进行了全覆盖。
　　（3）季节性
　　受畜牧产品的市场消费和养殖动物生长的季节性特点影响，我国饲料及饲料添加剂消费市场存在季节性。禽类、畜牧类产品消费市场季节性主要表现为：重大节日前消费旺盛，节日后通常会出现消费疲软。此外，根据我国民众的消费习惯，下半年及春节期间为畜禽类肉制品销售旺季，因此，第三、四季度为行业的销售旺季，销售收入占比相对较高。
　　3、行业发展趋势
　　（1）规模化养殖提升饲料添加剂需求
　　规模养殖企业更加关注动物生产综合效益，而饲料添加剂能够有效提升采食量、提高饲料利用率、降低疾病率，因此规模养殖企业对饲料添加剂的需求更为明显。未来随着我国养殖业规模化程度不断提升，对饲料添加剂的需求也将进一步提升。
　　（2）饲料添加剂向“绿色、高效、安全”转型，“替抗”成为养殖业绿色发展的必然选择
　　我国饲料添加剂行业目前正大力推行“绿色、高效、安全”的产品理念，需要饲料添加剂产品在提高饲料利用率和养殖效益的同时，还要满足健康、安全、环保等方面的要求，有利于从源头上确保饲料安全，实现绿色养殖，生产绿色的动物源食品。
　　农业农村部第194号公告：自2020年7月1日起，饲料生产企业停止生产含有促生长类药物饲料添加剂（中药类除外）的商品饲料。“禁抗”成为养殖业绿色发展、保障动物健康与食品安全的必然选择。
　　酸度调节剂作为“替抗”产品的首选，被饲料企业广泛认可，其使用量在全面“禁抗”后快速增长。同时，酶解植物蛋白能够为动物更有效地提供可吸收沉积的蛋白质，加快动物的生长；降低抗营养因子对动物肠道结构的损伤，维护肠道结构完整，保障动物的肠道健康；促进动物肠道的生长与发育，更好地发挥肠道的消化、吸收与免疫的功能，加快动物的生长，提高饲料转化效率。在饲料行业“绿色、高效、安全”的发展趋势和全面“禁抗”背景下，该等饲料添加剂和饲料原料的市场空间有较大增长，发展空间大。
　　（3）我国受自然环境的限制对饲料利用效率提出了更高的要求
　　21世纪初期，我国经济高速发展，人民生活水平有了很大改善，饮食结构中肉、蛋、奶的比例逐渐增加，带动了养殖业和饲料产业的快速发展。与此同时，我国“人多地少”的自然资源环境也限制了饲料业的发展，我国人均耕地少，粮食供给紧张，为满足畜禽动物的饲料需求，我国每年仍需从国外进口大量的大豆等饲料原料，存在“人畜争粮”的矛盾。因此，提高饲料利用效率日益急迫。饲料添加剂可以改善饲料原料适口性、保证动物采食量、提高动物的消化能力，酶解植物蛋白产品可以提高蛋白利用效率。两者都可以有效提高饲料原料的利用效率，缓解“人畜争粮”的矛盾。
　　4、公司所处行业地位
　　（1）公司在饲料添加剂行业的地位
　　美农生物创办于1997年10月，专业从事饲料添加剂的研发、生产和销售。以饲料调味剂及诱食物质产品起家，逐步拓展到酸度调节剂和营养性饲料添加剂等领域，不断开发、丰富自身产品体系。在中国，公司建立了覆盖全国的市场网络，为饲料生产企业和养殖企业提供优质的产品和服务；在海外，美农亦建立了广泛的市场网络，为亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、非洲和大洋洲等地的数十个国家及地区提供优质的产品和服务。上海美农被评为“2020年三十家优秀创新型饲料企业”、“上海市高新技术企业”、“上海市‘专精特新’中小企业”，“美农”商标连续多年被认定为“上海市著名商标”，享有较高的市场美誉度。
　　饲料添加剂行业属于知识、技术密集型行业。公司秉承“技术驱动价值，创新驱动发展”的理念，坚持自主创新，持续研发投入，在配方技术、工艺技术和应用技术等领域不断创新，取得了核心技术的突破。在产品配方技术创新方面，研发出了符合动物采食特性的甜味剂、香味剂产品，以及符合动物健康生长所需的酸度调节剂产品，并形成了具有自主知识产权的产品配方技术。在制剂技术创新方面，公司开发出了缓控释、过瘤胃、喷雾干燥等的制剂技术，实现了饲料添加剂产品的高效利用。公司在行业内具备较高的研发水平和技术优势。曾获得“无抗方案/技术优质服务商”、“无抗饲料先锋企业”、“优秀饲料替抗方案提供单位”等荣誉。2022年，公司的“富美酸”产品荣获“降本增效优秀添加剂”。
　　（2）公司在酶解蛋白饲料原料行业的地位
　　公司下属子公司成都美溢德自成立以来，始终坚持酶解植物蛋白产品的研发、生产和应用。公司持续多年大力投入研发，多次被审核认定为“四川省农业产业化重点龙头企业”、“四川省‘专精特新’中小企业”、“成都市企业技术中心”。在技术创新方面，公司将生物技术、植物蛋白原料的特性、动物生产的需求三者有效结合。经过长期的研发积累，开发了针对植物蛋白原料的高效蛋白酶组合技术，设计了酶解反应的条件与控制系统，研制了专用设备及生产线，实现了酶解植物蛋白的规模化生产。公司在产品开发的酶解技术和产品应用的营养技术都处于行业先进水平。工艺技术上，公司会持续加强对植物蛋白原料、酶类、酶解条件的研究，以更好的产品质量和更低的生产成本，塑造产品质量方面的竞争优势；营养技术上，公司会保持对动物蛋白质营养最新研究进展的关注和蛋白质营养优化方案的持续论证，以更佳的产品应用方案，塑造产品应用方面的竞争优势。同时通过申请专利和商业秘密的形式加以保护，对后进入者形成了一定的准入壁垒。
　　公司凭借多年以来在水产饲料的蛋白质营养研究和功能性蛋白质原料产品研发方面的成就，被第六届中国水产科技大会授予“2022年中国水产行业十大杰出成果奖”。公司的功能性蛋白原料产品“肝肠肽保”获得了“2022中国水产饲料年度明星产品”。
　　（二）公司主要产品情况
　　公司主要产品包括功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料。
　　1、功能性饲料添加剂
　　功能性饲料添加剂是指为保证或改善饲料品质，促进饲养动物生长，保障动物健康，提高饲料利用率而加入饲料中的少量或微量物质。公司功能性饲料添加剂产品主要包括调味剂和诱食物质（甜味剂和香味剂）、酸度调节剂。其中甜味剂、香味剂主要用于生猪、反刍动物养殖中，酸度调节剂主要用于生猪、家禽养殖中。
　　①公司调味剂产品可以来掩盖饲料原料的不良味道、改善饲料的适口性、提高猪的采食量，保证猪的生长需求，同时也提高了资源的有效利用。
　　②公司酸度调节剂能够促进蛋白质变性、激活蛋白酶原，促进蛋白质消化吸收，降低乳仔猪腹泻发生频率，提高乳仔猪成活率。酸度调节剂进入肠道后能够减少肠道有害菌数量（如大肠杆菌）并提升肠道有益菌（如乳酸菌）的数量，减少肠道疾病。因此酸度调节剂使用范围逐渐从乳仔猪扩大到猪的全部生长阶段，并在饲料端全面“禁抗”后作为“替抗”产品广泛使用。
　　2、营养性饲料添加剂
　　营养性饲料添加剂是指用于补充饲料营养成分的少量或者微量物质，包括饲料级氨基酸、维生素、微量矿物元素、酶制剂、非蛋白氮等。公司营养性饲料添加剂主要包括缓释氮源、过瘤胃氨基酸、过瘤胃维生素和包被氧化锌，其中缓释氮源、过瘤胃氨基酸、过瘤胃维生素主要用于反刍动物养殖中，包被氧化锌主要用于生猪养殖中。其核心竞争优势在于产品制剂技术，通过缓控释包衣技术对营养物质进行包被处理，能够实现营养物质在动物消化道中缓慢及精准释放，从而提高营养物质的利用效率。
　　3、酶解蛋白饲料原料
　　我国饲料蛋白原料价格高、产量不足，导致我国蛋白原料进口比重逐年增加。提高蛋白原料利用效率，是有效缓解蛋白质原料短缺、降低蛋白质原料进口比重的重要措施之一。2021年3月，农业农村部发布了《饲料中玉米豆粕减量替代工作方案》，提出要促进玉米、豆粕减量替代。酶解蛋白饲料原料通过酶解技术将大分子蛋白质水解为小分子肽，同时降低植物蛋白中的抗营养因子，能够提高蛋白质利用效率，保障动物的肠道健康，有效缓解蛋白质原料短缺的压力。公司酶解蛋白产品主要用于生猪、水产、家禽、反刍动物养殖中。
　　（三）公司市场与客户情况
　　公司秉承“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，以“客户”为中心，打造价值服务平台，从客户需求出发，不仅为下游客户提供价值产品，还为客户提供“双升服务”——技术服务：发挥美农强大的技术优势，根据客户的需求，为客户提供产品问题解决方案和配方优化等服务；管理服务：发挥美农强大的管理能力与资源优势，根据客户的需求，为客户提供经营管理、技术研发管理、营销管理、人力资源管理和财务管理等服务。帮助客户提升产品竞争力和管理能力，与客户之间形成了较强的粘性。
　　客户遍及全国二十多个省、市、自治区，产品赢得了国内外客户的广泛认可。同时，公司产品远销亚洲、欧洲及南美洲等多个地区。公司的代表客户包括牧原股份（002714.SZ）、禾丰股份（603609.SH）、大成食品、海大集团（002311.SZ）、中粮饲料、东方希望、傲农生物（603363.SH）、立华股份（300761.SZ）、播恩集团（001366.SZ）等知名饲料生产及养殖企业。
　　（四）公司主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司建立了完善的供应商选择及管理机制，并制定了规范的采购工作流程。公司采购部负责采购计划的制定和实施，采购部根据生产计划、公司库存情况并结合原材料的市场行情制定采购计划，并根据采购计划向合格供应商进行询价、议价后下达采购订单。
　　2、销售模式
　　公司采用“直销为主，经销为辅”的销售模式。公司境内销售主要通过直销模式覆盖大中型客户，通过经销模式覆盖区域小型客户；公司境外销售主要通过经销模式开展。报告期内，公司未发生因产品质量问题而导致的纠纷、赔偿、处罚或产品召回事件。
　　（1）直销模式
　　针对境内主要的集团类客户及区域性大中型客户，公司主要采用直销模式进行销售。公司建立了完整的客户开发与服务流程体系。在客户触及、需求调研分析、信任建立、产品应用方案的提供和交付等环节实施对客户的需求管理。直销模式下，公司主要结合市场行情、市场竞争情况、产品成本及用途等综合确定产品价格区间，并根据产品结构、竞争情况、经销商资信情况、订单采购规模、双方合作情况、物流和运输方式等多种因素，经与直销客户协商或通过招投标方式确定销售价格。
　　（2）经销模式
　　公司通过经销模式覆盖境内分散的区域型小客户和境外市场。运用经销模式有利于公司借助经销商在当地的影响力开拓市场，提高市场渗透率和占有率，降低销售成本，提高服务效率。
　　3、生产模式
　　公司采用“以销定产”为主的生产模式，根据销售计划、库存量、主要设备产能制定月度生产计划，并根据月度生产计划细化制定每周生产计划。对销量较大的主要产品，公司根据历史经验和市场需求合理安排生产并确保安全库存。公司设有生产部和质量管理部。生产部负责生产计划的执行，落实生产安全。质量管理部负责监督生产过程中对相关法律、法规和技术标准的执行情况，对生产过程中的各项关键质量控制节点进行监督检查，对原材料、成品的质量进行检验，并对生产质量进行评价和反馈分析。
　　苏州美农引入了大批先进的公用工程、产线、仓储、环保处理等设备，公司将加强对苏州美农竣工投产后的运营，逐步扩大公司主营业务产品酸度调节剂及营养性饲料添加剂的产能，进一步提升公司生产规模，提升生产效率和供应管理能力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）持续优化组织结构，增强协同效应，提升综合运营水平及效率
　　公司原营销中心变更为国内销售中心、国际营销中心，为国内市场和国际市场的业务拓展奠定组织基础；新增反刍产品事业部，将反刍产品市场作为公司未来新的业务增长点；原生产与质量管理中心、采购部整合、升级，变更为生产运营管理中心，增设ESH管理、设备管理、计划与物流管理、信息化管理业务功能，整体提升公司供应管理能力。
　　（二）持续引进研发人才，坚持推进自主研发和“产学研”合作，研发创新再出新成果
　　报告期内，公司新增获得两个法国发明专利，实现国际专利零突破，公司合计拥有发明专利31项，实用新型专利10项；公司又一产品“美乐锌101”被上海市科学技术委员会认定为“上海市高新技术成果转化项目”；公司引进6名硕士学历的专业技术人员充实研发队伍。
　　公司始终坚持自主创新的理念，形成包括配方技术、制剂技术和生物酶解技术等核心技术，并通过不断优化工艺、材料和精进设备来降低生产成本，增强市场竞争能力。公司持续进行工艺优化，根据动物生理特征、有效营养物质的性质，采用药物制剂技术原理，从“工艺路径设计、设备优化与选型、材料选择、工艺参数优化”等方面对产品生产工艺进行不断优化，从而保障有效物质“高效利用、精准释放、绿色安全”，实现有效营养物质在动物体内被高效吸收和利用。公司在工艺技术及设备优化方面已取得多项专利。
　　公司与四川农业大学动物营养研究所共建了博士工作站，与扬州大学动物科技学院共建了试验基地，与四川农业大学、中国农业大学、美国普渡大学、美国密歇根州立大学、日本广岛大学等院校开展了产品验证等合作，系统地增强公司在基础研究、产品开发和方案解决的能力。
　　公司及子公司曾获得国家科技进步二等奖、四川省科学技术进步一等奖、专精特新企业、专利工作示范企业、企业技术中心、四川省农业产业化重点龙头企业、中国饲料工业协会颁发的“2020年三十家优秀创新型饲料企业”、四川省饲料工业协会颁发的“四川省饲料行业十大质量标杆企业”、“2020年四川省名优产品”等荣誉，公司形成了较高的品牌知名度和美誉度。
　　（三）丰富的产品体系，能为客户提供系列化产品及解决方案，满足客户需求能力强
　　公司践行“分种分品、全程营养”的产品开发战略，并根据行业发展趋势和动物营养需求不断开发新产品，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等产品的丰富的产品体系，公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产等动物养殖领域。
　　公司针对不同客户的需求，结合“全程营养”理论，以自主核心技术为支撑、以丰富的产品线为要素，为客户制定综合解决方案，如“提高动物采食量解决方案”、“提高营养物质的消化利用率的解决方案”、“维护动物肠道健康的解决方案”、“奶牛高产高效解决方案”、“低蛋白非常规日粮技术解决方案”等。
　　（四）深耕国内，拓展海外，沿着“一带一路”进一步拓展海外市场
　　2023年上半年，公司及子公司依然坚持“深耕国内、拓展海外”的市场战略，以“走出去+请进来”的方式积极开展丰富的市场活动。公司上半年陆续参展2022/2023中国饲料工业展览会、第五届宁夏奶业大会、2023亚洲（泰国）国际集约化畜牧展（VIVASIA2023）、秘鲁展会（APROHPERUFAIR.）、2023年菲律宾家禽畜牧暨饲料展览会（LIVESTOCKPHILIPPINES2023）、2023土耳其伊斯坦布尔国际畜牧博览会（VIVTURKEY），在山东、贵州、云南、四川等地开展技术与管理研讨会，并积极邀请国内外客户来访美农实地考察、深入洽谈合作，技术人员深入市场一线为客户提供价值服务和产品应用方案……实现线下20万+人次的覆盖。同时，通过对新市场的进一步实地摸排，重新优化销售网络，为开启新一轮的业务合作打下基础。
　　（五）建立了完善的质量管理体系，产品质量优、稳定性高，建立起了品牌优势
　　饲料添加剂在饲料中用量很少但作用显著，因此饲料添加剂产品品质的优劣与质量的稳定性直接影响了饲料产品的效果，因此饲料添加剂企业的质量管理能力是塑造公司核心竞争力的重要保障。公司根据ISO9001（质量管理体系）、ISO22000（食品安全管理体系）和FAMI-QS（欧洲饲料添加剂和预混合饲料质量管理体系）、FDA认证等要求，建立了完善的质量管理体系，并取得相关机构的认证。公司对原料采购、产品制程、产成品检验等全过程进行有效控制，实现了质量管理标准化，保障了产品质量的稳定性。公司建立了一支高素质、专业的研发型质量管理团队，具备丰富的质量管理、检化验经验，建立的检测方法通过了包括国家饲料质量监督检验中心（北京）、上海饲料质量监督检验站等省级以上行业主管机构的验证，此外，公司还配备了先进的质量检测设备，如美国安捷伦的气质联用仪、气相色谱仪、液相色谱仪，日本岛津的液相色谱仪、瑞士万通的卡尔费休仪等。
　　（六）启动“人才活水源计划”，精准高效选择优秀人才，提升组织能力，推动战略目标实现
　　企业成功=战略×组织能力。无论是过去、现在还是未来，人才始终是美农最为重视的组织资源，美农一直以来都十分重视人才选拔、培养与发展。我们坚信，人才选择是人才培养的基础，选择到值得培养的人，人才培养才有意义。2023年4月19日，美农与德锐咨询联手合作，共同开启了“美农人才活水源计划”项目，以更精准、更高效地选择适合美农的人才，向人才管理工作要效率，用精准选人创效益，让人力资源成为企业变革发展的引擎！截至2023年6月末，公司员工中硕士及以上学历的员工66名（同比增长约14%）、本科学历102名（同比增长约16%），较2022年同期，公司人才队伍规模逐步扩大，专业化管理团队和高水平的人才队伍不断壮大。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）市场竞争风险
　　随着国家产业政策和大众消费理念对食品安全、健康养殖、环境保护关注度的提升，以及下游饲料、养殖行业规模化、集约化的发展趋势，一方面“绿色无抗”的产品理念推动了饲料添加剂新技术、新产品的发展，另一方面更多有实力企业的进入及部分行业内企业的快速扩张也加剧了行业的竞争。
　　若公司的创新能力、管理水平、质量控制等不足以为公司的快速发展提供有力支撑，或无法通过有效的市场策略将公司的新技术和新产品推向市场，得到客户的认同，打造规模优势和品牌优势，将会给公司的成长带来负面影响。
　　应对措施：市场竞争归根到底是人才和技术的竞争。人才方面，公司将强化团队建设。技术方面，公司将不断整合技术资源，加大研发费用投入，缩短研发周期，提升产品质量管理能力，以提高企业自身的竞争能力。
　　（二）原材料价格波动风险
　　公司原材料成本在主营业务成本占比较大。公司原材料采购价格主要受宏观经济环境和市场供求关系的影响。若原材料价格波动较大，将影响公司产品生产成本，一旦公司不能相应调整产品销售价格，将给公司盈利带来不确定性，进而影响公司的盈利水平。
　　应对措施：公司与相关供应商建立了长期合作，通过签订年度合同锁定价格等措施来降低原材料成本上涨的影响。
　　（三）生猪养殖行业周期性波动的风险
　　我国生猪养殖行业存在“猪周期”，即生猪供应量和猪价存在周期性波动，并对猪饲料和猪用饲料添加剂的需求产生影响，使其也呈现一定的波动性。当生猪存栏量较低时，猪饲料需求量会随之下降，进而影响猪用饲料添加剂的需求；但生猪存栏量处于低位会导致猪价上涨，养殖企业为了促进猪的生长并增强其抗病能力，更有意愿使用优质的饲料和饲料添加剂。因此，猪用饲料添加剂的需求和生猪存栏量有正相关性。
　　猪用饲料添加剂是公司营业收入的主要来源。受下游生猪养殖行业周期性波动的影响，公司存在业绩波动的风险。应对措施：公司坚持“分品分种，全程营养技术”的产品战略，陆续上市提高动物抗病能力的饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品。拓宽产品在反刍、家禽、水产等领域的应用，以避免产品类别单一带来的风险，降低生猪养殖行业周期性波动对公司的影响。
　　（四）动物疫病带来的风险
　　我国饲料总产量近年来呈现稳中有增的趋势，但动物疫病的集中暴发，如蓝耳病、非洲猪瘟和禽流感等，会对养殖行业造成不利影响，导致畜禽养殖量的减少和饲料需求的萎缩。
　　目前公司的主要产品为饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料，主要客户包括饲料生产和畜禽养殖企业，集中性动物疫病的暴发会导致公司产品销售受到影响，进而影响公司经营业绩。
　　应对措施：公司采用“多种类”、“多品类”、“多区域”的发展策略，为客户提供多样化的产品方案，围绕“新产品”、“新技术”、“新市场”开展工作。
　　（五）境外市场环境变化的风险
　　公司境外销售主要出口地区包括亚洲、欧洲及南美洲等多个国家和地区，若上述主要国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、货币币值等发生较大变化或我国出口政策发生重大变化，我国与上述国家或地区之间发生贸易摩擦等情况，可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。
　　应对措施：密切关注政策变化切实做好风险管控，通过外汇保值业务管理汇率风险。同时，公司将继续深耕国内市场，在猪、禽、反刍等领域同步发展，以降低境外市场环境变化给公司经营带来的影响。

　　四、主营业务分析
　　公司经营管理团队将始终以“成为全球领先的动物营养技术公司”为愿景，以“给动物更好的，给人类更好的”为使命，坚持“诚意正心、顾客为本、学习创新、追求成果、协同共赢”的核心价值观，围绕“服务顾客、造福员工、回报股东、奉献社会”的经营宗旨开展工作。
　　2023年，公司提出以“创新驱动发展”为核心的经营理念。持续构建公司发展的资源与能力，推动公司“三新战略”的实现：新市场、新客户、新产品；加强供应链管理；推进“数字化管理智能化制造”数智平台项目。以企业确定性的工作来应对经营发展过程中不确定性的外界环境，以“艰苦奋斗，团结协作”的创业精神砥砺前行：
　　2023年1-6月，公司实现营业收入222,214,928.01元，同比增长12.70%；扣非净利润24,261,208.91元，同比增长7.21%。从市场层面来看，公司境内业务收入160,499,335.95元，同比增长12.27%；境外业务收入61,715,592.06元，同比增长13.83%。从产品层面来看，酶解蛋白饲料原料快速发展，实现销售收入36,529,277.10元，同比增长38.84%。公司二季度实现营业收入131,199,363.70元，较一季度增长44.15%；扣非净利润15,117,579.94元，较一季度增长65.33%。 收起▲