一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司从事的主要业务
　　华塑科技是一家以电池安全管理为基础，通过产业链垂直整合，逐步成长为关键数字基础设施领域重要参与者的国家高新技术企业。公司主要聚焦算力基础设施及可再生能源发电两大核心领域，报告期内，产品主要覆盖数据中心与储能等领域，致力于为AI算力与可再生能源提供更安全、更绿色、更智能的基础设施解决方案和服务。
　　在数据中心及后备电源应用场景，公司整合产业链资源，为用户提供从锌镍电池、电池管理系统（BMS）到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案，全面提升关键电源系统的安全性、可靠性与运维效率；在可再生能源发电领域，公司面向光伏与风电场... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司从事的主要业务
　　华塑科技是一家以电池安全管理为基础，通过产业链垂直整合，逐步成长为关键数字基础设施领域重要参与者的国家高新技术企业。公司主要聚焦算力基础设施及可再生能源发电两大核心领域，报告期内，产品主要覆盖数据中心与储能等领域，致力于为AI算力与可再生能源提供更安全、更绿色、更智能的基础设施解决方案和服务。
　　在数据中心及后备电源应用场景，公司整合产业链资源，为用户提供从锌镍电池、电池管理系统（BMS）到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案，全面提升关键电源系统的安全性、可靠性与运维效率；在可再生能源发电领域，公司面向光伏与风电场景，提供完整的储能系统解决方案，涵盖自主研发的储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）及整柜储能系统，产品形态包括BMS、PCS、储能3S、工商业储能及家庭/户用储能整机，满足多元化场景下的能源管理需求。
　　凭借在电池安全管理领域二十余年的技术积淀与项目经验，公司持续深化与系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、储能企业等核心客户的战略合作，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户覆盖通信、金融、交通、能源、互联网等关键行业，市场遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等五十多个国家和地区。公司通过持续的技术创新、产品迭代及差异化服务，不断巩固和深化与客户的合作关系，致力于成为全球关键数字基础设施及清洁能源领域值得信赖的合作伙伴。
　　2、主要产品及其用途
　　报告期内，公司围绕“巩固基本盘、拓展新赛道”战略，在2025年完成产业布局的基础上，全面推进各业务板块的市场拓展与协同整合，产品矩阵进一步完善，应用场景持续拓宽，现已形成覆盖算力基础设施及可再生能源发电领域两大板块的产品体系，主要包括后备电池BMS、储能电池BMS、锌镍电池、服务器液冷系统、动力环境监控系统、储能PCS、储能系统及整柜。
　　（1）后备电池BMS
　　公司后备电池BMS产品主要包括H3G-TS蓄电池安全监控系统、H3G-THWL蓄电池在线监测系统、H3G-TA蓄电池在线监测系统、CR城铁车载电池安全管理系统，各产品的主要功能、配置介绍如下：
　　1）H3G-TS蓄电池安全监控系统
　　①系统介绍：H3G-TS蓄电池安全管理系统是业界领先的高端产品，系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-TS系统可以做到电池参数实时在线监测和电池安全关键指标追踪分析，对电池故障和运行风险及时发出预警，确保电池安全运行。具体包括：电池热失控、绝缘漏液、电池开路、高精度SOC/SOH监测、CDF瞬态特征曲线、电池组组压、充放电电流、浮充电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池负极柱温度、环境温度监测以及智能均衡等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、TS单电池监测模块、TR热失控模块、SV组压模块、GD绝缘监测模块和TC电流温度监测模块组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口或网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　2）H3G-THWL蓄电池在线监测系统
　　①系统介绍：H3G-THWL无线蓄电池在线监测系统在现有成熟的监测系统基础上融入了新一代ZigBee无线通信技术，使现场接线减少一半，避免过多的连接线造成的安全问题，同时安装更加方便，大大缩短了现场施工周期。系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-THWL系统的主要功能包括：电池组组压、充放电电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池负极柱温度、环境温度监测、SOC和SOH估算等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、H3G-THWL无线单电池监测模块、TC电流温度监测模块和CTB-485WL无线转换器组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口或网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　3）H3G-TA蓄电池在线监测系统
　　①系统介绍：H3G-TA蓄电池在线监测系统采用先进的功耗管理方法与改进的电源电路，系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-TA系统的主要功能为电池参数实时在线监测，对电池故障和风险及时发出预警，确保电池安全运行。主要监测项目包括：电池组组压、充放电电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池温度、环境温度监测以及智能均衡等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、TA单电池监测模块和TC电流温度监测模块组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口/网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　4）CR城铁车载电池安全管理系统
　　①系统介绍：为了能够对车载电池进行全面的监测和管理，确保供电系统安全可靠运行，提升轨道车辆的安全运行，公司自主研发和生产了CR城铁车载电池安全管理系统。该系统可替代人工测量，实时精准，运行安全可靠，单元式安装，拆装维护方便。
　　②主要功能：CR城铁车载电池安全管理系统的主要功能有：对蓄电池总电压、三路电流、环境温度、电池温度、剩余容量、健康状态实时监测和预警；自主高级算法，具备安时积分、开路电压、模糊神经网络、多维度以及卡尔曼等多种算法优点，算法适应性强、自学习、精度高等特点，将传统BMS精度从±10%以上提升至±5%以内；高等级硬件设计，能在各种复杂电磁环境下正常工作；历史数据、告警、事件等记录存储；支持Modbus协议，支持城铁自有协议。
　　（2）储能电池BMS
　　公司储能电池BMS产品主要包括HL-BS电力储能锂电管理系统、HL-CBS工商业储能锂电管理系统、HL-BP后备锂电管理系统、H48家庭储能锂电管理系统和C48通信基站锂电管理系统，各个产品介绍如下：
　　1）HL-BS电力储能锂电管理系统
　　华塑电力储能系统主要应用于电网储能、工商业储能、家庭高压储能等应用领域。系统采用3+1级架构，提供数据采集、数据分析、逻辑处理、数据映射一体化系统解决方案，可对电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，对电池的安全状态实时检测、故障诊断、预警，精准估算SOC/SOH，保障储能系统高效、可靠、安全运行。
　　2）HL-CBS工商业储能锂电管理系统
　　华塑CBS工商业储能解决方案，系统采用2+1级架构，提供数据采集、数据分析、逻辑处理、数据映射一体化系统解决方案，可对电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，对电池的安全状态实时检测、故障诊断、预警，精准估算SOC/SOH，保障储能系统高效、可靠、安全运行。
　　3）HL-BP后备锂电管理系统
　　华塑HL-BP后备锂电管理系统是为绿色数据中心量身打造，系统采用2+1级架构，提供数据采集、数据分析、逻辑处理、数据映射一体化系统解决方案，可对电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，对电池的安全状态实时检测、故障诊断、预警，精准估算SOC/SOH，保证数据中心后备电源系统安全稳定运行。
　　4）H48家庭储能锂电管理系统
　　家庭储能解决方案H48锂电保护板，主要用于16串锂电池家庭储能系统，可对三元、磷酸铁锂等电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，还可提供充电过程中的电压监测与均衡保护功能，并可通过RS232/RS485/CAN串口实现参数配置和数据实时通信。家储保护板适配多种主流逆变器的通信规约，可兼容市场上绝大部分逆变器。
　　5）C48通信基站锂电管理系统
　　C48通信基站锂电管理系统，以集中式构建电池安全管理系统，主要应用于一组8-16串的通信锂电池组保护与管理，并支持远程监控。当电芯出现电压、电流、温度超限、整组短路及反接时，可有效切断回路，保护电芯不受损害。系统具有双向DC-DC升压降压功能，能更大限度地发挥储能装置在系统中的作用，提高电能利用率，系统DC-DC充放电转换效率97.5%以上。在电池处于充电或浮充电过程中，通过智能在线电芯均衡技术，有效平衡不同电芯的能量差异，使整组电池达到最大存储电量，可更精确地预测出电池的有效带载时间。该产品广泛应用于商用储能、5G通信等电源领域。
　　（3）锌镍电池
　　报告期内，公司控股孙公司杭州华锌能源有限公司向东莞大锌能源有限公司购买与水系锌基电池产品的研发、生产和销售业务相关的全部经营性资产，以推动锌镍电池业务从“规划”迈向“实质性落地”。
　　公司锌镍电池（8XNF38/90）作为新型水系电池技术路线，具备多重显著优势，契合当前市场对高安全、高性能、绿色环保产品的迫切需求。
　　高安全：锌镍电池通过斧劈、钻孔、重压、火烧等极限测试，不起火、不爆炸，安全性能远超传统电池，可广泛应用于数据中心、轨道交通、金融等对安全性要求极高的领域。
　　高可靠性：即使在零电压状态下，电池放电时仍保持通路不中断，确保关键负载持续供电。
　　宽温域：在-40℃至60℃的极端环境下依然性能稳定，均可高效工作，突破传统电池温度限制，满足多种气候条件下的应用需求。
　　高环保：采用无污染材料，全生命周期回收率可达90%以上，实现全生命周期环保闭环，助力低碳可持续发展。
　　更小更轻：基于锌镍电池优异的放电特性，解决铅酸电池应用领域需要超配的问题，同等UPS放电能力下，重量较铅酸电池减少85%以上，占地面积减少70%以上，有效提升空间利用率与部署灵活性。
　　超高倍率：支持0.2C至10C宽范围放电，能量密度优异，大电流放电能力可达铅酸电池的2至4倍，满足高倍率放电需求，同时支持慢充慢放，灵活适应不同应用场景。
　　（4）服务器液冷系统
　　公司服务器液冷散热产品，涵盖L2L液冷CDU、L2A液冷CDU及集装箱式液冷系统三大类型，适用于大型数据中心、高密度算力集群、中小型算力机房及工业机柜等场景。该系列产品采用高效换热结构与智能控制技术，具备稳定控温、低能耗、高集成度及灵活部署等优势，满足当前算力基础设施对散热系统安全性、经济性与可扩展性的综合需求。
　　服务器液冷系统具有如下特点：
　　①L2L液冷CDU（液-液散热）
　　额定散热功率480～2700kW，采用高效板式换热结构，实现机房内循环与室外冷源之间的精准热量交换。产品具备稳定控温、压力调节、流量监测及故障保护等功能，适配大型数据中心及高密度算力集群，运行可靠、能耗低、集成度高，满足大功率场景下的安全稳定散热需求。
　　②L2A液冷CDU（风-液散热）
　　额定散热功率25～350kW，采用风液换热设计，集成智能温控、流量调节、压力保护及状态监测功能。结构紧凑、运行稳定、噪音低、能效优，适用于中小型算力机房、工业机柜及局部精密散热等场景，部署便捷，安全可靠。
　　③集装箱式液冷散热系统
　　额定散热功率850～1700kW，专为液冷服务器设计，一次侧采用干冷器散热，二次侧为闭式液冷循环。系统集成温控、流量、压力及安全保护功能，部署灵活、能效优异、稳定可靠，适配大型数据中心及高密度算力集群的室外部署场景。
　　（5）动力环境监控系统
　　公司动环监控系统包含UbitU位管理器、TH温湿度传感器和HW漏水定位传感器，对数据中心/机房关键基础设施（动力设备、环境设备、安防设备等）进行实时监测、集中管控、智能告警与联动控制，可全面保障机房安全稳定高效运行，为IT设备提供可靠运行环境。通过自动化监控与精准告警，能大幅降低人工巡检的频率与强度，实现故障的提前预警或初期快速处置，最大限度规避宕机风险。
　　该系统的核心架构由四层构成：
　　感知层：感知层主要包括数据中心/机房各类设备及传感器，通过数据接口及通讯协议，例如：ModBus、SNMP等，进行设备实时数据/事件的采集监控，为上层动环平台提供原始数据信息。
　　数据采集与传输层：主要包括数据采集器、交换机等设备，实现数据处理上传、控制指令下发及数据链路打通。平台层：动环监控平台，基于平台实现数据清洗、治理、存储、业务应用等服务。
　　交互层：具备多种交互展示方式，包括：web浏览器、可视化大屏等，提供丰富的告警通知方式，如：短信、电话、语音、弹窗等。
　　（6）储能PCS
　　储能变流器（PowerConversionSystem,PCS）是公司储能系统的核心部件与关键技术平台，被誉为储能系统的“心脏”，包含HPCS-C飞轮储能变流器、HPCS-M工商业储能变流器、HSTS-M静态切换开关以及HCTR协调控制器。它充当着电能变换与控制的桥梁，是实现直流电池与交流电网之间双向能量流动的关键设备。本公司自主研发的PCS产品系列，以其高转换效率、卓越的稳定性和智能化的能量管理策略，广泛应用于发电侧、电网侧和用户侧等多种场景，为构建新型电力系统、促进能源清洁低碳转型提供核心装备支撑。
　　PCS的核心功能是完成交、直流电转换。其工作原理如下：
　　充电模式（AC/DC）：在电网有富余电能或电价较低时，将交流电（来自电网或光伏逆变器）转换为直流电，为储能电池充电，实现能量的储存。
　　放电模式（DC/AC）：在电网用电高峰或电价较高时，将储能电池中的直流电转换为稳定、纯净的交流电，回馈至电网或供本地负载使用，实现能量的释放。
　　通过精确的控制系统，PCS可平滑可再生能源发电的波动性、参与电网调峰调频、提供后备电源以及优化用户用电成本。
　　产品的主要特点：
　　高效能量转换：采用最新一代IGBT模块和优化拓扑技术，最大转换效率超过99%，显著降低系统运行过程中的能量损耗。
　　卓越的电网友好性：具备优异的并网性能，支持无功补偿、谐波抑制、电压支撑等功能，主动维护电网稳定，满足最新最严格的各国并网标准。
　　高度集成与智能化：内置智能能量管理系统（EMS）接口，支持多种通信协议（如CAN,Modbus,Ethernet），可实现与电池管理系统（BMS）、上级调度系统的无缝对接与协同控制，支持云平台监控与大数据分析。
　　多模式运行与强大支撑能力：具备并网、离网及并联运行模式无缝切换功能。在黑启动条件下，可为局部电网恢复提供电压和频率支撑。
　　高可靠性与安全性：具备完善的保护功能（如孤岛保护、过压/欠压、过频/欠频、过流、短路、绝缘监测等），确保设备及整个储能系统长期安全稳定运行。设计防护等级高达IP65，适应多种复杂应用环境。
　　（7）储能系统及整柜
　　公司储能系统主要包括HC工商业储能柜、HC-CP工商业储能柜、HV3S储能锂电管理系统以及GW系列户用储能系统，各个产品介绍如下：
　　1）HC工商业储能柜
　　HC工商业储能柜（HC-PP135E215FS），适用于工业园区及商业综合体等各种工商业储能、备电、光伏发电应用场景，具备并网、离网，离/并网切换，光伏板接入（直流耦合）。采用HV3S能量转换管理模块，将BMS、PCS、EMS、HV进行了深度融合，MPPT光伏逆变器、HSTS静态切换开关，实现一体化设计。整柜采用风冷系统，气溶胶消防，IP54防护等级支持户外安装，支持削峰填谷、需量控制、防逆流、无功功率调节、电网调度接口、远程调度功能，助力工商业储能多元化发展。
　　2）HC-CP工商业储能柜
　　公司主要的两款液冷工商业储能一体柜，适用于工业园区、商业综合体及微电网等多种工商业应用场景。产品采用一体化集成设计，采用HV3S能量转换管理模块，将BMS、PCS、EMS、HV进行深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同管理。整柜系统支持削峰填谷、需量控制、防逆流、并离网切换、电网调度等功能，助力工商业储能多元化发展。
　　①HC-CP135E261L(125kW/261kWh)液冷储能柜
　　该产品采用一体化设计，集成电池、BMS、PCS、EMS及热管理系统，适用于中小型工商业场景，支持并离网无缝切换，具备黑启动功能，安装便捷，运维智能。
　　3S一体化：将BMS、PCS、EMS、HV进行深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同管理；
　　高效液冷系统：IP54防护等级，集成气溶胶消防，适应户外安装；
　　一体化系统集成：EMS接入云端，支持远程运维与升级，即插即用；
　　智能PCS控制：支持并离网无缝切换，兼容光伏接入，实现光储协同。
　　②HC-CP215E418L(215kW/418kWh)液冷储能柜
　　该产品为高功率、大容量储能系统，适用于大型工商业、园区级微电网及光储融合项目，支持690V/800V双电压输出，具备高集成度、易运输、易部署等特点。
　　3S一体化：将BMS、PCS、EMS、HV进行深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同管理；
　　紧凑结构设计：背靠背布局，集成底座，无需托盘运输，空间利用率高；
　　高效PCS性能：最高效率达99%，输出电压可选690V或800V，支持系统灵活扩展。
　　3）储能HV3S工商业储能锂电管理系统
　　公司HV3S工商业储能锂电管理系统（简称HV3S系统），对工商业储能的核心部件进行了突破性创新。其主要由HV3S能量转换管理模块（简称HV3S模块）、电池从控管理单元（简称BMU或从控模块）、显控管理单元（简称MM10或显控模块）和EMS云平台组成。HV3S能量转换管理模块是工商业储能系统的控制和能量管理核心，将BMS（电池管理系统）、PCS（储能变流器）、EMS（能量管理系统）与HV（高压箱）进行了深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同，提升安全性能，节约硬件成本，提高转换效率，缩短开发周期，降低运维难度，从而推动行业绿色发展。
　　HV3S系统具有如下特点：
　　一体化设计：一体化设计减少模块在柜内的空间占用与模块间接线，降低产品综合成本，提升系统的灵活性与可靠性；一体化设计能更好解决产品智能协同，提高转换效率，缩短开发周期，降低运维难度，极大程度上简化系统集成商在项目前、中、后期的管理复杂性。
　　产品性能优化：自研产品缩短了集成商储能柜的开发周期，一站式的售后服务，降低设备投运后的维护成本，提升维护效率。
　　产品技术突破：将储能的核心部件3S系统进行技术深度融合，采用ARM四核A9CPU进行系统级统一管理，取消多系统控制，实现了更高的管理效率与安全性。
　　全自主研发：公司全程参与产品和技术研发，在依靠BMS技术、EMS控制策略和云平台的基础上，结合控股孙公司南京华塑数字能源技术有限公司的PCS产品技术，以此推出HV3S系统。
　　4）全系列低压及高压户用储能电池系统
　　公司现有多款全系列低压及高压户用储能电池系统，涵盖壁挂式、机架式、堆叠式及一体机等多种结构形态，适用于家庭、别墅、酒店、小型商业综合体、微电网及离网系统等多元化储能场景。全系列产品采用全新A级磷酸铁锂电芯，具备高安全、长寿命、模块化扩展及智能管理等综合优势，满足全球户用及工商业储能市场对经济性、可靠性与灵活性的持续增长需求。
　　产品系列具有如下特点：
　　①GW系列——低压壁挂式储能电池
　　该系列为低压壁挂式设计，额定电压25.6V/51.2V，单机额定电量覆盖2.56kWh至10.24kWh，支持1～15台并联扩展。采用自然冷却，防护等级IP20（可选IP65），支持壁挂安装，适用于家庭、小型商业及离网储能场景。产品具备LCD/LED显示及CAN/RS485通信接口，支持本地削峰填谷与需量控制，循环寿命≥6000次，通过IEC62619、EMC及UN38.3认证。
　　②GR系列——低压机架式储能电池
　　该系列采用标准机架式安装结构，额定电压25.6V/51.2V，单机额定电量覆盖5.12kWh至16.07kWh，支持1～15台并联扩展。内置智能电池管理系统，适用于住宅、别墅、酒店及小型商业场所。产品结构紧凑、重量轻、安装便捷，支持快速运维，循环寿命≥6000次，符合IEC62619等国际安全标准。
　　③GRHV系列——高压机架式储能电池
　　该系列采用模块化串联+机架式架构，支持6～12个模块串联，系统额定电压覆盖307.2V至614.4V，系统容量覆盖30.72kWh至122.88kWh。支持Wi-Fi通信及远程监控，适用于对电压等级及系统容量要求较高的住宅、别墅、酒店及小型工商业场景。产品具备高安全、高效率、灵活扩展等特点，循环寿命≥6000次。
　　④GF系列——低压大容量储能电池
　　该系列为低压大容量单机设计，额定电压51.2V，额定容量16.07kWh，采用落地式安装方式，支持1～15台并联扩展。标准充放电电流100A，最大可达200A，循环寿命提升至≥8000次，适用于对单机容量及循环寿命要求更高的户用及小型商业储能场景。产品配备LCD显示及CAN/RS485/蓝牙通信，安装便捷，运行稳定。
　　⑤GSHV系列——高压堆叠式储能电池
　　该系列采用模块化堆叠设计，支持每单元3～8个模块串联，实现高压输出与灵活扩展。内置智能BMS，支持Wi-Fi远程监控，适用于微电网、离网系统等对电压及扩展性要求较高的场景。产品兼具高安全性与高效率，循环寿命≥6000次，满足多样化储能需求。
　　⑥GSHVI系列——高压一体化储能系统
　　该系列为全集成高压一体机，将电池、逆变器、能源管理等核心部件深度融合，采用高电压、低电流架构，系统效率更高、能量损耗更低。支持毫秒级并/离网切换，具备光伏输入、交流输出及发电机接入等完整接口，防护等级IP54，采用风扇冷却。系统额定电压覆盖409.6V至768V，系统容量覆盖51.2kWh至241.15kWh，光伏输入功率覆盖32kW至96kW，适用于微电网、离网系统及大型户用/工商业储能场景。产品具备空间节省、灵活扩展、全生命周期成本低等显著优势。
　　3、经营模式
　　公司主要从事算力基础设施及可再生能源发电领域相关产品的研发、生产及销售，产品涵盖锌镍电池、BMS、动环监控系统、PCS、EMS、整柜储能系统及服务器液冷系统等，并实现从研发到售后的全流程质量管控，为客户提供优质的产品及系统解决方案。报告期内经营模式均未发生重大变化，预计公司未来一定期间内经营模式及其影响因素不会发生重大变化。公司具体的采购、生产、销售及研发模式如下：
　　（1）采购模式
　　公司主要采购原材料包括IC芯片、电阻、电容、电感、MOS管、PCB、塑胶件、线束以及储能BMS、PCS、整柜储能系统所需的结构件、功率器件、电气件等。公司原材料主要采用“以销定采+安全库存”的采购模式，按照原材料实际库存，结合现有市场价格及波动预期、订单预期和供应商交货周期等因素进行采购与备货。
　　公司设立采购部和品质管理部，负责原材料市场价格搜集、优质供应商挖掘、新供应商开发、供应商考核、物料品类管理、申购计划审核、采购进度跟踪以及采购物料品质管理等。
　　公司制定了完善的供应商管理体系，规范供应商调查、评估、选择、考核流程与标准，以选择符合公司物料采购需求及匹配公司发展战略的合格供应商。公司主要通过综合评估供应商的物料质量、成本控制、交付周期、服务意识、财务状况、技术能力及内部管理等因素，选择和确定合适的供应商。经过多年积累，公司已建立稳定的供应商管理体系，为既有产品原材料及新产品开发原材料的供应提供有力保障。
　　（2）生产模式
　　公司采取“以销定产+安全库存”的生产管理模式，结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划，同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划，并据此布置生产安排，完成产品交付任务。对于储能BMS、PCS、整柜储能系统等产品线，公司根据订单情况及市场预测，合理规划生产节奏，确保产品交付的及时性与质量稳定性。
　　公司制定了《生产控制程序》等严格的生产管理办法，对生产全流程进行管控。生产部门确定生产过程中各工序的控制要求，编制生产过程作业指导书，规定操作方法、要求，监督各生产工序中的操作人员按各自工艺要求和作业指导严格执行；品质管理部对生产流程的不同阶段进行监督检验，以确保其符合产品工艺流程要求；销售、采购部门会将客户评价反馈到生产和研发部门，以优化生产流程。上述分工皆通过严格的考评和定期的纠偏，保证各环节工作落实力度，从而持续保证产品质量的稳定性。
　　（3）销售模式
　　公司销售采用直销模式，设立营销中心和国际业务部，其中营销中心下设国内销售部、市场部和技术服务部，技术服务部下设售前服务组、工程组、售后服务组及服务销售组，形成了完整的销售闭环服务体系。
　　公司通过设立子公司布局锌镍电池、PCS、动环监控系统、整柜储能系统及服务器液冷系统等新业务板块，与总部原有的电池安全管理产品形成完整的产品矩阵，报告期内，公司已在多个储能系统集成项目中实现总部与子公司之间的产品协同销售，以BMS+PCS+EMS+液冷的一体化解决方案服务于终端客户，跨业务板块的协同效应已初步显现。
　　（4）研发模式
　　作为算力基础设施及可再生能源发电领域的创新型科技企业，公司以技术研发为基础，已形成了一套完善的从产品研发、用户应用、用户反馈、产品研发升级、技术创新、产品升级到迭代应用的研发闭环体系。公司研发创新采用以市场需求为导向、结合前瞻性课题技术研发的模式。报告期内，公司研发方向在巩固电池安全管理技术优势的基础上，持续推进向关键电源系统、储能系统集成领域的技术延伸与产品迭代，在BMS、PCS、EMS及系统集成等多个技术领域持续积累，为公司在关键数字基础设施领域的战略升级提供了坚实的技术支撑。

　　二、核心竞争力分析
　　公司依托在电池安全管理领域二十年的深厚积累，通过战略投资设立华创智联、华锌能源、湖州华塑数字能源、湖州华塑动力、华域热控等子公司或孙公司，持续推进产业链垂直整合与生态布局，核心竞争力得到进一步巩固和提升。公司的核心竞争优势主要体现在以下几个方面：
　　（一）品牌及客户优势
　　随着算力基础设施及可再生能源发电领域对系统安全性、可靠性的要求不断提升，客户品牌意识日益增强。系统集成商、数据中心运营商、电源厂商及能源企业为获取更多的市场份额，注重品牌建设，重视产品质量，倾向于选择具备良好品牌口碑、完善产品矩阵、全链条服务能力的供应商。
　　公司凭借在电池安全管理领域二十余年的行业经验及项目积累，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌及口碑。公司以电池安全管理为根基，通过垂直整合逐步成长为关键数字基础设施领域的重要参与者，产品覆盖从锌镍电池、BMS、动环监控系统、服务器液冷系统到PCS、EMS、整柜储能系统，形成了完整的产品矩阵。公司与维谛集团、万国数据、世纪互联、科华数据、力维智联、共济科技、中数云天、华驰动能、弘毅电气等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等五十多个国家和地区。公司通过持续的技术创新、产品迭代及差异化服务，不断巩固和深化与客户的合作关系。
　　（二）研发技术优势与全栈自研能力
　　公司自成立以来一直专注于电池安全管理领域，并通过子公司并购整合的方式实现产品线的扩展，公司高度重视产品技术的不断创新，逐渐完善了涵盖研发、测试、工艺制造与工程设计的研发体系，建立了先进的实验室及设备，推动产品技术的不断迭代。公司多年来先后获得国家级高新技术企业、浙江省科技型中小企业等多项科技殊荣，被认定为“2021年度浙江省‘专精特新’中小企业”“2021年度浙江省‘隐形冠军’”、国家级“第四批专精特新‘小巨人’企业”以及“2023年度浙江省首台（套）装备”，研发中心于2021年被浙江省科技厅认定为省级高新技术企业研究开发中心。截至2026年06月30日，公司及下属控股公司累计获得已授权专利90项，其中发明专利50项、实用新型专利32项、外观设计专利8项，以及软件著作权61项。
　　公司致力于成为全球领先的算力基础设施及可再生能源发电领域系统解决方案提供商。区别于一般的系统集成商，公司在整套解决方案中的核心产品，包括锌镍电池、BMS、动环监控系统、服务器液冷系统、PCS、EMS、整柜储能系统等均实现了自主研发、自主生产，核心产品自产率处于行业较高水平，掌握了从关键部件到系统集成的全栈核心技术。这种垂直一体化的技术布局，使公司能够深度掌控产品性能、可靠性及迭代节奏，确保系统级方案的协同优化与高度适配，为客户提供更具竞争力的解决方案。
　　公司凭借强大的研发实力和丰富的行业经验，参与制定国家标准GB/T39086-2020《电动汽车用电池管理系统功能安全要求及试验方法》《数据中心监控系统技术白皮书》《后备蓄电池安全监控设备（浙江制造标准）》、YD/T4526-2023《通信用铅酸蓄电池在线监控技术要求及测试方法》等国家和行业标准，推动国内关键数字基础设施领域的健康发展。公司研发团队主要成员具有深厚的专业背景和行业经验，突出的研发实力和技术创新能力将为公司未来持续发展壮大奠定基础。
　　（三）技术支持与服务优势
　　公司已形成由客户经理牵头，售前技术、售后服务密切配合的一套科学高效的服务管理体系，可根据国内外用户需求及不同应用场景，灵活开展产品开发与制造，并提供多种技术培训与技术支持，帮助用户正确地选择和使用产品，为客户提供安装调试服务，及时为用户排除使用中发生的故障，定期安排人员做现场回访。随着公司产品线从单一BMS延伸至锌镍电池、动环监控系统、服务器液冷系统、PCS、EMS、整柜储能系统等，公司技术服务团队同步升级，具备为整套系统提供一体化安装调试、运维保障的能力，显著提升了客户体验与服务响应效率。此外，公司通过服务不同应用领域的国内外用户，广泛收集售后服务中各种反馈信息，不断改进和提高设计、制造和服务等工作质量，为用户提供优质长期的产品和服务。
　　（四）质量管理体系及供应链优势
　　公司建立了完善的质量管理体系，已通过ISO9001、IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系等认证，主要产品通过了UL认证、CE认证、泰尔认证、ROHS认证等认证。
　　公司产品实现模块化设计，已形成了较好的规模效应。随着公司产品线从电池安全管理向锌镍电池、动环监控系统、服务器液冷系统、PCS、EMS、整柜储能系统等拓展，各业务板块之间在元器件选型、供应链管理上形成了良好的协同效应，公司对核心元器件、功率器件、结构件等实现规模化采购，进一步优化成本结构；与此同时，公司自有的自动贴片（SMT）、自动插件（DIP）、在线光学检测（AOI）以及自动化测试组装等先进设备，配套引入MES等管理系统，对生产管理、采购、质量控制、测试组装、包装、仓储等多个生产环节进行标准化、自动化、信息化升级，打造数字化智能工厂，实现企业的数字化转型升级，在提升品质管控的同时，进一步提升生产效率、降低生产成本。
　　（五）资本市场先发优势
　　公司作为第一家成功登陆中国A股资本市场的专业第三方电池安全管理企业，相比于其他同类型企业获得了充足的资金支持。在此基础上，公司借助资本市场平台，积极向产业链上下游延伸布局，通过内生研发与外延投资相结合的方式，成功拓展了锌镍电池、液冷系统、动环监控系统、PCS、EMS、整柜储能系统等新业务板块，完成了从单一BMS供应商向算力基础设施及可再生能源发电领域系统解决方案提供商的战略升级。公司在未来市场开拓能力、投资并购能力、产品研发与升级迭代能力、持续技术服务能力、供货交付能力等方面具有明显提升，具备更强的抗风险能力与持续发展动力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观政策调整风险
　　公司服务的下游行业与国家数字经济发展、双碳目标相关度较高，对社会长远发展具有重要意义。国家宏观产业政策变化、战略目标调整、新能源发展策略调整、市场结构变化、市场供需变动等因素，都有可能对公司的生产经营产生影响。近年来，储能领域政策调整频率加快，市场竞争加剧，对公司业务结构调整产生一定影响。
　　公司将快速推进自身的战略项目执行落地，提升发展速度，坚持深拓市场、苦练内功，扩大公司产品的研发生产能力，进一步提升公司的市场地位，同时公司将密切关注国家宏观经济态势，适时调整公司的发展策略、经营模式及业务结构，以技术创新提升公司核心竞争力，将产业创新与技术创新相结合，充分发挥技术优势和产品优势，以应对宏观经济周期及上下游产业政策变化的风险。
　　2、竞争导致的市场风险
　　近年来算力基础设施及储能领域快速崛起，但行业内厂商众多，市场竞争较为激烈。近年来，公司主动调整业务结构、在储能领域策略性收缩大型储能BMS板块相关业务，产品转向海外工商业及户用储能整柜系统，在算力基础设施领域产品升级为客户提供整体解决方案，这些布局正是应对市场竞争的战略举措。未来如果公司未能有效利用自身优势扩展市场份额，则会影响公司整体盈利规划的实现。
　　公司将充分利用品牌及客户优势、研发技术优势、持续服务能力优势、供应链体系优势，以及资本市场先发优势等，在市场开拓能力、产品研发与升级迭代能力、持续技术服务能力、供货交付能力等方面持续不断提升，在市场竞争过程中获得良好的回报。
　　3、毛利率下降的风险
　　公司后备电池BMS产品的毛利率近几年处于较高水平，但随着市场竞争的日趋激烈，导致公司后备电池BMS毛利率有所下滑；储能行业市场竞争也同样激烈，如公司未能采取有效措施实现降本增效及产品优化，则有可能出现毛利率进一步下滑的风险。
　　公司将进一步加大研发投入，将产品开发与市场需求紧密相结合，持续推出更高附加值的产品，缓解售价端的压力；与此同时，将进一步推进智能制造业务环节，持续降本增效，扩大规模效应的积极作用，使得产品成本端能够有效地抵消因售价下行对毛利率产生的压力。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　公司应收账款余额较上年同期有所下降，但余额仍较高。应收账款余额较高将影响公司的资金周转和经营活动现金流，对营运资金带来一定的压力。如果公司未能及时有效加强对应收账款的管理，将可能面临应收账款难以收回而发生坏账损失的风险，对公司的资金周转、经营状况产生不利影响。
　　公司将继续加强应收账款管理工作，不断完善客户信用管理体系，根据信用状况采取相应的销售政策，同时将回款情况与销售人员的绩效考核相挂钩，提高销售人员对应收账款催收的重视程度，有效降低应收账款发生坏账的风险。
　　5、募集资金投资实施风险
　　公司首次公开发行股票募集资金投资项目全部围绕主营业务进行，是依据未来发展规划做出的合理安排，以进一步增强公司的核心竞争力和持续盈利能力。报告期内，公司为确保募投项目能够顺利实施并达到预期效果，同时进一步提升公司与子公司、孙公司在生产能力和市场竞争中的优势，增加了募投项目“营销服务网络升级建设项目”的实施主体和实施地点。公司总部研发及智造基地于2025年02月奠基，报告期内已完成主体结构封顶，目前正处于内外部装修阶段，但募集资金投资项目存在一定的建设周期，投资效益的体现需要一定周期，在后续建设推进过程中，可能因工程收尾进度、工程质量、设备调试周期、市场环境变化、行业技术迭代等因素造成一定不确定性，从而影响募集资金投资项目的实施效果。
　　公司将及时根据市场环境及技术发展的变化，对募集资金投资项目的实施情况做跟踪，充分发挥募集资金投资项目对公司经营发展的积极促进作用。
　　6、投资并购风险
　　根据发展战略的需要，公司近年来通过设立子公司、收购资产等方式完善产业布局。若新业务市场开拓不及预期、技术落地受阻、核心团队出现不利变动，或子公司管控体系未能及时跟上扩张步伐，可能影响整体经营业绩。
　　公司将立足于长期发展战略规划，围绕公司所处行业特点，结合实际情况，审慎选择与公司优势互补的优质项目。在收购评估过程中，公司将着重考量目标对象是否有助于提升垂直整合能力、丰富产品组合或拓展全球市场覆盖范围，并进行全面深入的财务和战略评估。交易完成后，公司将加快推进资源整合，加强对子公司的战略引导、财务管控和风险监控，确保投资并购与公司长期发展战略高度契合，实现协同发展。
　　7、子公司管控风险
　　公司业务版图持续扩张，截至报告期末，公司已拥有美国广达、华创智联、南京华塑、华锌能源、湖州华塑数字能源、湖州华塑动力、广东晓鸟数字能源、华域热控等多个境内外控股子公司及孙公司，业务涵盖算力基础设施及储能两大核心领域。随着子公司数量增加、业务领域拓展，公司管理半径显著扩大，对子公司的整体管控能力、资源整合能力、文化融合能力等提出了更高的要求。若公司未能建立健全有效的子公司管控体系，或子公司核心团队出现不利变动，可能影响子公司的经营发展，进而对公司的整体经营业绩产生不利影响。
　　公司将进一步完善集团化管控体系，建立健全子公司管理制度，加快推进资源整合，加强对子公司的战略引导、财务管控、风险监控和资源协同，确保子公司经营与公司整体战略保持一致。同时，公司将通过建立定期沟通机制、强化内控审计等方式，加强对子公司的日常管理和监督，此外，公司将持续推进各业务板块之间的资源协同，充分发挥各子公司在技术、市场、客户等方面的协同效应，促进子公司健康发展，控制管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司从事的主要业务
　　华塑科技是一家以电池安全管理为基础，通过产业链垂直整合，逐步成长为关键数字基础设施领域重要参与者的国家高新技术企业。公司主要聚焦算力基础设施及可再生能源两大核心领域，报告期内，产品主要覆盖数据中心与可再生能源发电等领域，致力于为AI算力与可再生能源提供更安全、更绿色、更智能的基础设施解决方案和服务。
　　在数据中心及后备电源应用场景，公司整合产业链资源，为用户提供从电池、电池管理系统（BMS）到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案，全面提升关键电源系统的安全性、可靠性与运维效率；在可再生能源发电领域，公司面向光伏与风能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司从事的主要业务
　　华塑科技是一家以电池安全管理为基础，通过产业链垂直整合，逐步成长为关键数字基础设施领域重要参与者的国家高新技术企业。公司主要聚焦算力基础设施及可再生能源两大核心领域，报告期内，产品主要覆盖数据中心与可再生能源发电等领域，致力于为AI算力与可再生能源提供更安全、更绿色、更智能的基础设施解决方案和服务。
　　在数据中心及后备电源应用场景，公司整合产业链资源，为用户提供从电池、电池管理系统（BMS）到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案，全面提升关键电源系统的安全性、可靠性与运维效率；在可再生能源发电领域，公司面向光伏与风能发电场景，提供完整的储能系统解决方案，涵盖自主研发的储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）及整柜储能系统，产品形态包括BMS、PCS、储能3S、工商业储能及家庭/户用储能整机，满足多元化场景下的能源管理需求。
　　凭借在电池安全管理领域二十余年的技术积淀与项目经验，公司持续深化与系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、储能企业等核心客户的战略合作，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户覆盖通信、金融、交通、能源、互联网等关键行业，市场遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等五十多个国家和地区。公司通过持续的技术创新、产品迭代及差异化服务，不断巩固和深化与客户的合作关系，致力于成为全球关键数字基础设施及清洁能源领域值得信赖的合作伙伴。
　　2、主要产品及其用途
　　报告期内，公司产品主要包括后备电池BMS、储能电池BMS、储能PCS、储能HV3S工商业储能锂电管理系统、动力环境监控系统。
　　报告期内，公司陆续推出锌镍电池、HC-CP工商业储能柜、全系列低压及高压户用储能电池系统、服务器液冷系统等多款新产品，助力企业成为关键数字基础设施领域的重要参与者。
　　（1）后备电池BMS
　　公司后备电池BMS产品主要包括H3G-TS蓄电池安全监控系统、H3G-TH WL蓄电池在线监测系统、H3G-TA蓄电池在线监测系统、CR城铁车载电池安全管理系统，各产品的主要功能、配置介绍如下：
　　1）H3G-TS蓄电池安全监控系统
　　①系统介绍：H3G-TS蓄电池安全管理系统是业界领先的高端产品，系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-TS系统可以做到电池参数实时在线监测和电池安全关键指标追踪分析，对电池故障和运行风险及时发出预警，确保电池安全运行。具体包括：电池热失控、绝缘漏液、电池开路、高精度 SOC/SOH监测、CDF瞬态特征曲线、电池组组压、充放电电流、浮充电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池负极柱温度、环境温度监测以及智能均衡等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、TS单电池监测模块、TR热失控模块、SV组压模块、GD绝缘监测模块和 TC电流温度监测模块组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口或网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　2）H3G-TH WL蓄电池在线监测系统
　　①系统介绍：H3G-TH WL无线蓄电池在线监测系统在现有成熟的监测系统基础上融入了新一代ZigBee无线通信技术，使现场接线减少一半，避免过多的连接线造成的安全问题，同时安装更加方便，大大缩短了现场施工周期。系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-TH WL系统的主要功能包括：电池组组压、充放电电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池负极柱温度、环境温度监测、SOC和SOH估算等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、H3G-TH WL无线单电池监测模块、TC电流温度监测模块和CTB-485WL无线转换器组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口或网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　3）H3G-TA蓄电池在线监测系统
　　①系统介绍：H3G-TA蓄电池在线监测系统采用先进的功耗管理方法与改进的电源电路，系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-TA系统的主要功能为电池参数实时在线监测，对电池故障和风险及时发出预警，确保电池安全运行。主要监测项目包括：电池组组压、充放电电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池温度、环境温度监测以及智能均衡等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、TA单电池监测模块和TC电流温度监测模块组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口/网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　4）CR城铁车载电池安全管理系统
　　①系统介绍：为了能够对车载电池进行全面的监测和管理，确保供电系统安全可靠运行，提升轨道车辆的安全运行，公司自主研发和生产了CR城铁车载电池安全管理系统。该系统可替代人工测量，实时精准，运行安全可靠，单元式安装，拆装维护方便。
　　②主要功能：CR城铁车载电池安全管理系统的主要功能有：对蓄电池总电压、三路电流、环境温度、电池温度、剩余容量、健康状态实时监测和预警；自主高级算法，具备安时积分、开路电压、模糊神经网络、多维度以及卡尔曼等多种算法优点，算法适应性强、自学习、精度高等特点，将传统BMS精度从±10%以上提升至±5%以内；高等级硬件设计，能在各种复杂电磁环境下正常工作；历史数据、告警、事件等记录存储；支持Modbus协议，支持城铁自有协议。
　　（2）储能电池BMS
　　公司储能电池BMS产品主要包括HL-BS电力储能锂电管理系统、HL-CBS工商业储能锂电管理系统、HL-BP后备锂电管理系统、H48家庭储能锂电管理系统和C48通信基站锂电管理系统，各个产品介绍如下：
　　1）HL-BS电力储能锂电管理系统
　　华塑电力储能系统主要应用于电网储能、工商业储能、家庭高压储能等应用领域。系统采用 3+1级架构，提供数据采集、数据分析、逻辑处理、数据映射一体化系统解决方案，可对电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，对电池的安全状态实时检测、故障诊断、预警，精准估算SOC/SOH，保障储能系统高效、可靠、安全运行。
　　2）HL-CBS工商业储能锂电管理系统
　　华塑CBS工商业储能解决方案，系统采用2+1级架构，提供数据采集、数据分析、逻辑处理、数据映射一体化系统解决方案，可对电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，对电池的安全状态实时检测、故障诊断、预警，精准估算SOC/SOH，保障储能系统高效、可靠、安全运行。
　　3）HL-BP后备锂电管理系统
　　华塑HL-BP后备锂电管理系统是为绿色数据中心量身打造，系统采用2+1级架构，提供数据采集、数据分析、逻辑处理、数据映射一体化系统解决方案，可对电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，对电池的安全状态实时检测、故障诊断、预警，精准估算SOC/SOH，保证数据中心后备电源系统安全稳定运行。
　　4）H48家庭储能锂电管理系统
　　公司推出家庭储能解决方案H48锂电保护板，主要用于16串锂电池家庭储能系统，可对三元、磷酸铁锂等电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，还可提供充电过程中的电压监测与均衡保护功能，并可通过RS232/RS485/CAN串口实现参数配置和数据实时通信。家储保护板适配多种主流逆变器的通信规约，可兼容市场上绝大部分逆变器。
　　5）C48通信基站锂电管理系统
　　C48通信基站锂电管理系统，以集中式构建电池安全管理系统，主要应用于一组 8-16串的通信锂电池组保护与管理，并支持远程监控。当电芯出现电压、电流、温度超限、整组短路及反接时，可有效切断回路，保护电芯不受损害。系统具有双向DC-DC升压降压功能，能更大限度地发挥储能装置在系统中的作用，提高电能利用率，系统DC-DC充放电转换效率97.5%以上。在电池处于充电或浮充电过程中，通过智能在线电芯均衡技术，有效平衡不同电芯的能量差异，使整组电池达到最大存储电量，可更精确地预测出电池的有效带载时间。该产品广泛应用于商用储能、5G通信等电源领域。
　　（3）储能PCS
　　储能变流器（Power Conversion System, PCS）是公司储能系统的核心部件与关键技术平台，被誉为储能系统的“心脏”。它充当着电能变换与控制的桥梁，是实现直流电池与交流电网之间双向能量流动的关键设备。本公司自主研发的PCS产品系列，以其高转换效率、卓越的稳定性和智能化的能量管理策略，广泛应用于发电侧、电网侧和用户侧等多种场景，为构建新型电力系统、促进能源清洁低碳转型提供核心装备支撑。
　　PCS的核心功能是完成交、直流电转换。其工作原理如下：
　　充电模式（AC/DC）：在电网有富余电能或电价较低时，将交流电（来自电网或光伏逆变器）转换为直流电，为储能电池充电，实现能量的储存。
　　放电模式（DC/AC）：在电网用电高峰或电价较高时，将储能电池中的直流电转换为稳定、纯净的交流电，回馈至电网或供本地负载使用，实现能量的释放。
　　通过精确的控制系统，PCS可平滑可再生能源发电的波动性、参与电网调峰调频、提供后备电源以及优化用户用电成本。
　　产品的主要特点：
　　高效能量转换：采用最新一代IGBT模块和优化拓扑技术，最大转换效率超过99%，显著降低系统运行过程中的能量损耗。
　　卓越的电网友好性：具备优异的并网性能，支持无功补偿、谐波抑制、电压支撑等功能，主动维护电网稳定，满足最新最严格的各国并网标准。
　　高度集成与智能化：内置智能能量管理系统（EMS）接口，支持多种通信协议（如 CAN, Modbus, Ethernet），可实现与电池管理系统（BMS）、上级调度系统的无缝对接与协同控制，支持云平台监控与大数据分析。
　　多模式运行与强大支撑能力：具备并网、离网及并联运行模式无缝切换功能。在黑启动条件下，可为局部电网恢复提供电压和频率支撑。
　　高可靠性与安全性：具备完善的保护功能（如孤岛保护、过压/欠压、过频/欠频、过流、短路、绝缘监测等），确保设备及整个储能系统长期安全稳定运行。设计防护等级高达IP65，适应多种复杂应用环境。
　　（4）储能HV3S工商业储能锂电管理系统
　　公司 HV3S工商业储能锂电管理系统（简称 HV3S系统），对工商业储能的核心部件进行了突破性创新。其主要由HV3S能量转换管理模块（简称HV3S模块）、电池从控管理单元（简称BMU或从控模块）、显控管理单元（简称MM10或显控模块）和EMS云平台组成。 HV3S能量转换管理模块是工商业储能系统的控制和能量管理核心，将BMS（电池管理系统）、PCS（储能变流器）、EMS（能量管理系统）与HV（高压箱）进行了深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同，提升安全性能，节约硬件成本，提高转换效率，缩短开发周期，降低运维难度，从而推动行业绿色发展。
　　HV3S系统具有如下特点：
　　一体化设计：一体化设计减少模块在柜内的空间占用与模块间接线，降低产品综合成本，提升系统的灵活性与可靠性；一体化设计能更好解决产品智能协同，提高转换效率，缩短开发周期，降低运维难度，极大程度上简化系统集成商在项目前、中、后期的管理复杂性。
　　产品性能优化：自研产品缩短了集成商储能柜的开发周期，一站式的售后服务，降低设备投运后的维护成本，提升维护效率。
　　产品技术突破：将储能的核心部件3S系统进行技术深度融合，采用ARM四核A9 CPU进行系统级统一管理，取消多系统控制，实现了更高的管理效率与安全性。
　　全自主研发：公司全程参与产品和技术研发，在依靠BMS技术、EMS控制策略和云平台的基础上，结合控股孙公司南京华塑数字能源技术有限公司的PCS产品技术，以此推出HV3S系统。
　　（5）动力环境监控系统
　　报告期内，公司推出动环监控系统，对数据中心/机房关键基础设施（动力设备、环境设备、安防设备等）进行实时监测、集中管控、智能告警与联动控制，可全面保障机房安全稳定高效运行，为IT设备提供可靠运行环境。通过自动化监控与精准告警，能大幅降低人工巡检的频率与强度，实现故障的提前预警或初期快速处置，最大限度规避宕机风险。该系统的核心架构由四层构成：
　　感知层：感知层主要包括数据中心/机房各类设备及传感器，通过数据接口及通讯协议，例如：ModBus、SNMP等，进行设备实时数据/事件的采集监控，为上层动环平台提供原始数据信息。
　　数据采集与传输层：主要包括数据采集器、交换机等设备，实现数据处理上传、控制指令下发及数据链路打通。平台层：动环监控平台，基于平台实现数据清洗、治理、存储、业务应用等服务。
　　交互层：具备多种交互展示方式，包括：web浏览器、可视化大屏等，提供丰富的告警通知方式，如：短信、电话、语音、弹窗等。
　　（6）公司推出的新产品及其用途
　　1）锌镍电池
　　报告期内，公司与大锌能源签署投资合作协议，共同设立控股孙公司华锌能源，正式进军水系碱性电池领域。截至目前，公司已进一步全面收购大锌能源相关资产，以推动锌镍电池业务从“规划”迈向“实质性落地”。
　　锌镍电池作为新型水系电池技术路线，具备多重显著优势，契合当前市场对高安全、高性能、绿色环保储能产品的迫切需求：
　　高安全：锌镍电池通过斧劈、钻孔、重压、火烧等极限测试，不起火、不爆炸，安全性能远超传统电池，可广泛应用于数据中心、轨道交通、金融等对安全性要求极高的领域。
　　高可靠性：即使在零电压状态下，电池放电时仍保持通路不中断，确保关键负载持续供电。
　　宽温域：在-40℃至60℃的极端环境下依然性能稳定，均可高效工作，突破传统电池温度限制，满足多种气候条件下的应用需求。
　　高环保：采用无污染材料，全生命周期回收率可达90%以上，实现全生命周期环保闭环，助力低碳可持续发展。
　　更小更轻：基于锌镍电池优异的放电特性，解决铅酸电池应用领域需要超配的问题，同等UPS放电能力下 ，重量较铅酸电池减少85%以上，占地面积减少70%以上，有效提升空间利用率与部署灵活性。
　　超高倍率：支持0.2C至10C宽范围放电，能量密度优异，大电流放电能力可达铅酸电池的2至4倍，满足高倍率放电需求，同时支持慢充慢放，灵活适应不同应用场景。
　　2）HC-CP工商业储能柜
　　报告期内，公司推出两款液冷储能一体柜，适用于工业园区、商业综合体及微电网等多种工商业应用场景。产品采用一体化集成设计，采用HV3S能量转换管理模块，将BMS、PCS、EMS、HV进行深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同管理。整柜系统支持削峰填谷、需量控制、防逆流、并离网切换、电网调度等功能，助力工商业储能多元化发展。
　　①HC-CP135E261L (125kW/261kWh )液冷储能柜
　　该产品采用一体化设计，集成电池、BMS、PCS、EMS及热管理系统，适用于中小型工商业场景，支持并离网无缝切换，具备黑启动功能，安装便捷，运维智能。
　　3S一体化：将BMS、PCS、EMS、HV进行深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同管理；
　　高效液冷系统：IP54防护等级，集成气溶胶消防，适应户外安装；
　　一体化系统集成：EMS接入云端，支持远程运维与升级，即插即用；
　　智能PCS控制：支持并离网无缝切换，兼容光伏接入，实现光储协同。
　　②HC-CP215E418L (215kW/418kWh) 液冷储能柜
　　该产品为高功率、大容量储能系统，适用于大型工商业、园区级微电网及光储融合项目，支持 690V/800V双电压输出，具备高集成度、易运输、易部署等特点。
　　3S一体化：将BMS、PCS、EMS、HV进行深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同管理；
　　紧凑结构设计：背靠背布局，集成底座，无需托盘运输，空间利用率高；
　　高效PCS性能：最高效率达99%，输出电压可选690V或800V，支持系统灵活扩展。
　　3）全系列低压及高压户用储能电池系统
　　报告期内，公司推出全系列低压及高压户用储能电池系统，涵盖壁挂式、机架式、堆叠式及一体机等多种结构形态，适用于家庭、别墅、酒店、小型商业综合体、微电网及离网系统等多元化储能场景。全系列产品采用全新 A级磷酸铁锂电芯，具备高安全、长寿命、模块化扩展及智能管理等综合优势，满足全球户用及工商业储能市场对经济性、可靠性与灵活性的持续增长需求。
　　产品系列具有如下特点：
　　① GW系列——低压壁挂式储能电池
　　该系列为低压壁挂式设计，额定电压25.6V/51.2V，单机额定电量覆盖2.56kWh至10.24kWh，支持1～15台并联扩展。采用自然冷却，防护等级IP20（可选IP65），支持壁挂安装，适用于家庭、小型商业及离网储能场景。产品具备LCD/LED显示及CAN/RS485通信接口，支持本地削峰填谷与需量控制，循环寿命≥6000次，通过IEC 62619、EMC及UN 38.3认证。
　　② GR系列——低压机架式储能电池
　　该系列采用标准机架式安装结构，额定电压25.6V/51.2V，单机额定电量覆盖5.12kWh至16.07kWh，支持1～15台并联扩展。内置智能电池管理系统，适用于住宅、别墅、酒店及小型商业场所。产品结构紧凑、重量轻、安装便捷，支持快速运维，循环寿命≥6000次，符合IEC 62619等国际安全标准。
　　③ GRHV系列——高压机架式储能电池
　　该系列采用模块化串联+机架式架构，支持6～12个模块串联，系统额定电压覆盖307.2V至614.4V，系统容量覆盖30.72kWh至122.88kWh。支持Wi-Fi通信及远程监控，适用于对电压等级及系统容量要求较高的住宅、别墅、酒店及小型工商业场景。产品具备高安全、高效率、灵活扩展等特点，循环寿命≥6000次。
　　④ GF系列——低压大容量储能电池
　　该系列为低压大容量单机设计，额定电压51.2V，额定容量16.07kWh，采用落地式安装方式，支持1～15台并联扩展。标准充放电电流100A，最大可达200A，循环寿命提升至≥8000次，适用于对单机容量及循环寿命要求更高的户用及小型商业储能场景。产品配备LCD显示及CAN/RS485/蓝牙通信，安装便捷，运行稳定。
　　⑤ GSHV系列——高压堆叠式储能电池
　　该系列采用模块化堆叠设计，支持每单元3～8个模块串联，实现高压输出与灵活扩展。内置智能BMS，支持Wi-Fi远程监控，适用于微电网、离网系统等对电压及扩展性要求较高的场景。产品兼具高安全性与高效率，循环寿命≥6000次，满足多样化储能需求。
　　⑥ GSHVI系列——高压一体化储能系统
　　该系列为全集成高压一体机，将电池、逆变器、能源管理等核心部件深度融合，采用高电压、低电流架构，系统效率更高、能量损耗更低。支持毫秒级并/离网切换，具备光伏输入、交流输出及发电机接入等完整接口，防护等级 IP54，采用风扇冷却。系统额定电压覆盖409.6V至768V，系统容量覆盖51.2kWh至241.15kWh，光伏输入功率覆盖32kW至96kW，适用于微电网、离网系统及大型户用/工商业储能场景。产品具备空间节省、灵活扩展、全生命周期成本低等显著优势。
　　4）服务器液冷系统
　　报告期内，公司推出服务器液冷散热产品，涵盖L2L液冷CDU、L2A液冷CDU及集装箱式液冷系统三大类型，适用于大型数据中心、高密度算力集群、中小型算力机房及工业机柜等场景。该系列产品采用高效换热结构与智能控制技术，具备稳定控温、低能耗、高集成度及灵活部署等优势，满足当前算力基础设施对散热系统安全性、经济性与可扩展性的综合需求。
　　额定散热功率480～2400kW，采用高效板式换热结构，实现机房内循环与室外冷源之间的精准热量交换。产品具备稳定控温、压力调节、流量监测及故障保护等功能，适配大型数据中心及高密度算力集群，运行可靠、能耗低、集成度高，满足大功率场景下的安全稳定散热需求。
　　额定散热功率25～350kW，采用风液换热设计，集成智能温控、流量调节、压力保护及状态监测功能。结构紧凑、运行稳定、噪音低、能效优，适用于中小型算力机房、工业机柜及局部精密散热等场景，部署便捷，安全可靠。
　　③ 集装箱式液冷散热系统
　　额定散热功率850～1700kW，专为液冷服务器设计，一次侧采用干冷器散热，二次侧为闭式液冷循环。系统集成温控、流量、压力及安全保护功能，部署灵活、能效优异、稳定可靠，适配大型数据中心及高密度算力集群的室外部署场景。
　　3、经营模式
　　公司主要从事算力基础设施及可再生能源发电领域相关产品的研发、生产及销售，产品涵盖电池、BMS、动环监控系统、PCS、EMS、整柜储能系统及服务器液冷系统等，并实现从研发到售后的全流程质量管控，为客户提供优质的产品及系统解决方案。报告期内经营模式均未发生重大变化，预计公司未来一定期间内经营模式及其影响因素不会发生重大变化。公司具体的采购、生产、销售及研发模式如下：
　　（1）采购模式
　　公司主要采购原材料包括IC芯片、电阻、电容、电感、MOS管、PCB、塑胶件、线束以及储能BMS、PCS、整柜储能系统所需的结构件、功率器件、电气件等。公司原材料主要采用“以销定采+安全库存”的采购模式，按照原材料实际库存，结合现有市场价格及波动预期、订单预期和供应商交货周期等因素进行采购与备货。
　　公司设立采购部和品质管理部，负责原材料市场价格搜集、优质供应商挖掘、新供应商开发、供应商考核、物料品类管理、申购计划审核、采购进度跟踪以及采购物料品质管理等。
　　公司制定了完善的供应商管理体系，规范供应商调查、评估、选择、考核流程与标准，以选择符合公司物料采购需求及匹配公司发展战略的合格供应商。公司主要通过综合评估供应商的物料质量、成本控制、交付周期、服务意识、财务状况、技术能力及内部管理等因素，选择和确定合适的供应商。经过多年积累，公司已建立稳定的供应商管理体系，为既有产品原材料及新产品开发原材料的供应提供有力保障。
　　（2）生产模式
　　公司采取“以销定产+安全库存”的生产管理模式，结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划，同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划，并据此布置生产安排，完成产品交付任务。对于储能 BMS、PCS、整柜储能系统等产品线，公司根据订单情况及市场预测，合理规划生产节奏，确保产品交付的及时性与质量稳定性。
　　公司制定了《生产控制程序》等严格的生产管理办法，对生产全流程进行管控。生产部门确定生产过程中各工序的控制要求，编制生产过程作业指导书，规定操作方法、要求，监督各生产工序中的操作人员按各自工艺要求和作业指导严格执行；品质管理部对生产流程的不同阶段进行监督检验，以确保其符合产品工艺流程要求；销售、采购部门会将客户评价反馈到生产和研发部门，以优化生产流程。上述分工皆通过严格的考评和定期的纠偏，保证各环节工作落实力度，从而持续保证产品质量的稳定性。
　　（3）销售模式
　　公司销售采用直销模式，设立营销中心和国际业务部，其中营销中心下设国内销售部、市场部和技术服务部，技术服务部下设售前服务组、工程组、售后服务组及服务销售组，形成了完整的销售闭环服务体系。
　　报告期内，公司通过设立子公司布局电池、PCS、动环监控系统、整柜储能系统及服务器液冷系统等新业务板块，与总部原有的电池安全管理产品形成完整的产品矩阵，总部与子公司之间在系统集成类项目中实现产品深度协同，以一体化解决方案的形式共同服务于终端客户。
　　（4）研发模式
　　作为算力基础设施及可再生能源发电领域的创新型科技企业，公司以技术研发为基础，已形成了一套完善的从产品研发、用户应用、用户反馈、产品研发升级、技术创新、产品升级到迭代应用的研发闭环体系。公司研发创新采用以市场需求为导向、结合前瞻性课题技术研发的模式。报告期内，公司研发方向从电池安全管理向关键电源系统、储能系统集成领域延伸，在BMS、PCS、EMS及系统集成等多个技术领域持续积累，为公司在关键数字基础设施领域的战略升级提供了坚实的技术支撑。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、下游应用领域情况
　　（1）下游应用领域广泛且保持快速发展
　　1）算力基础设施领域
　　公司业务覆盖数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体等关键数字基础设施领域。近年来，受益于“东数西算”“数字中国”等政策利好，我国数字化、智能化进程不断加快，算力需求持续提升；与此同时，随着人工智能技术的突破性发展，深度学习对海量数据的处理需求进一步释放，推动数据中心产业向更高算力密度、更高可靠性要求的方向演进。在此背景下，公司以电池安全管理为根基，通过垂直整合向产业链下游延伸，在算力基础设施场景中提供从电池、电池管理系统（BMS）到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案，助力行业客户实现关键数字基础设施的自主可控与高效运维。
　　2）可再生能源发电领域
　　随着“双碳”目标的提出以及清洁能源转型的加快，我国电力市场发生了重要变化，构建全国统一的电力市场成为电力体制改革的重要方向，国家也从顶层设计强化可再生能源的战略地位，出台众多政策支持可再生能源产业的发展。近年来，随着各地储能项目的陆续开工，产业链上游企业的发展机会集中爆发，配套设备厂商出货规模大增。公司顺应行业发展趋势，在可再生能源发电领域，面向光伏与风能发电场景提供完整的储能系统解决方案，涵盖自主研发生产的储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）及整柜储能系统（包括工商业储能及家庭/户用储能整机），以系统化能力深度参与全球可再生能源产业链。
　　（2）关键数字基础设施更新换代需求旺盛、市场渗透率逐步提高
　　数据中心产业近年来发展迅速，后备电源系统更换周期一般为 5年左右，前期大规模投建的数据中心陆续进入设备更新换代周期。由于电源系统技术不断迭代，业主对电源系统的可靠性、智能化、节能性提出了更高要求，因此在更换电池的同时，往往会同步升级电池BMS及动环监控等配套系统，以获得更先进和完善的产品功能体验。公司凭借在算力基础设施领域提供从电池、BMS到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案能力，深度契合客户在更新换代周期中的系统级升级需求。
　　除数据中心产业之外，其他例如通信、轨道交通、金融、石油石化等行业，关键基础设施的智能化管理水平仍然有待提升。随着数字化进程加速，用户对于关键电源系统在使用过程中的安全性、稳定性重视程度不断提升，相应的系统级产品需求不断增长，待开发市场规模可观。公司凭借在电池安全管理领域的技术积累和全链条服务能力，持续向上述行业渗透，不断推动关键数字基础设施领域的智能化升级。
　　（3）海外市场潜力巨大
　　在东南亚部分国家的电信、电力、轨道交通等行业的后备电源系统安装率并不高，待开发的市场潜力巨大，除此之外像北美、欧洲、印度等国家，算力基础设施及储能系统市场机会明显。随着近年来海外工商业储能及家庭、户用储能行业的蓬勃发展，国内配套设备的出口业务机会逐年扩大。公司顺应海外市场需求，积极拓展从关键电源系统到完整储能系统的多元化解决方案出海，为海外客户提供涵盖BMS、PCS、EMS及整柜储能系统的一站式产品与服务。总体而言，海外市场产品定价可观、盈利水平优、客户回款好，因此，海外市场也是公司未来业务开拓的重点方向。
　　2、下游行业重要政策的推出
　　（1）东数西算
　　2023年12月，国家发改委、工信部等五部门联合发布《关于深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》，以算力高质量发展赋能经济高质量发展为主线，充分发挥全国一体化算力网络国家枢纽节点引领带动作用，协同推进“东数西算”工程，形成跨地域、跨部门协同发展合力，统筹通用算力、智能算力、超级算力协同计算，东中西地区及大中小城市协同布局，算力、数据、算法协同应用，算力和绿色电力协同建设，算力发展和安全协同保障，构建联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力网，助力网络强国、数字中国建设，打造中国式现代化的数字基座。预计到2025年底，普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系初步成型，东西部算力协同调度机制逐步完善，通用算力、智能算力、超级算力等多元算力加速集聚，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的 60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。用户使用各类算力的易用性明显提高、成本明显降低，国家枢纽节点间网络传输费用大幅降低。算力网关键核心技术基本实现安全可靠，以网络化、普惠化、绿色化为特征的算力网高质量发展格局逐步形成。2025年 12月，《意见》发布满两周年，两年间，“东数西算”工程持续深化拓展，积极推动算力协同联动，显著增强绿色算力供给能力，进一步夯实了算力基础设施的绿色根基。
　　2025年 04月，中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部等十部门联合印发《2025年数字化绿色化协同转型发展工作要点》，部署 4个方面22项重点任务，强调推动数据中心绿色化转型，加快建设绿色数据中心，深入推进“东数西算”工程。
　　“东数西算”是国家对于全国一体化大数据中心体系的总体布局，通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，实现绿色集约和互联互通，提升国家整体算力水平，促进东西部协同联动、协调发展。公司围绕算力基础设施领域，提供从电池、BMS、动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案，全面契合“东数西算”工程对算力基础设施绿色、安全、高效的核心要求。
　　（2）数字中国
　　2023年 02月，中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》（以下简称“《规划》”）指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。加快数字中国建设，对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响。
　　《规划》还指出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。数字基础设施高效联通，数据资源规模和质量加快提升，数据要素价值有效释放，数字经济发展质量效益大幅增强，政务数字化智能化水平明显提升，数字文化建设跃上新台阶，数字社会精准化普惠化便捷化取得显著成效，数字生态文明建设取得积极进展，数字技术创新实现重大突破，应用创新全球领先，数字安全保障能力全面提升，数字治理体系更加完善，数字领域国际合作打开新局面；到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就，数字中国建设体系化布局更加科学完备，经济、政治、文化、社会、生态文明建设各领域数字化发展更加协调充分，有力支撑全面建设社会主义现代化国家。
　　2025年05月，国家数据局综合司印发《数字中国建设2025年行动方案》，强调深入实施《数字中国建设整体布局规划》，以数据要素市场化配置改革为主线，加快培育全国一体化数据市场，因地制宜发展以数据为关键要素的数字经济，全面提升数字中国建设水平。方案部署了体制机制创新、地方品牌铸造、“人工智能+”、基础设施提升、数据产业培育、数字人才培育、数字化发展环境优化、数字赋能提升等8个方面的重大行动。方案提出到2025年底，数字中国建设取得重要进展，数字领域新质生产力不断壮大，数字经济发展质量和效益大幅提升，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重超过10%，数据要素市场建设稳步推进。
　　（3）碳达峰与碳中和
　　2024年 07月，党的二十届三中全会公报发布，强调扎实推进绿色低碳发展，完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。
　　2025年03月，政府工作报告中指出，2025年是“十四五”规划收官之年，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快发展绿色低碳经济，加大对科技创新、绿色发展的支持力度。完善支持绿色低碳发展的政策和标准体系，营造绿色低碳产业健康发展生态。深入实施绿色低碳先进技术示范工程，培育绿色建筑、绿色能源、绿色交通等新增长点。
　　2025年 11月，国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书，系统阐述了中国在实现碳达峰碳中和过程中采取的行动、取得的成就以及对全球气候治理的贡献。白皮书指出，中国立足基本国情和发展阶段，在保障能源安全的前提下，大力实施可再生能源替代，推进新型能源体系和新型电力系统建设，为实现“双碳”目标提供有力支撑。白皮书还特别强调，储能是构建新型电力系统的重要基础，中国促进储能与电力系统各环节融合发展，积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，以关键电网节点或偏远地区为重点，合理布局新型储能，鼓励电动汽车、不间断电源等参与系统调峰调频。推动锂离子电池、液流电池、压缩空气储能、重力储能、飞轮储能等技术多元化应用。截至2024年底，新型储能装机达到7376万千瓦/1.68亿千瓦时，是2020年的20倍，装机规模占全球总装机比例超过40%。
　　2026年 03月，政府工作报告提出加快推动全面绿色转型。以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能，大力发展绿色低碳经济。完善促进绿色低碳发展政策，实施重点行业提质降本降碳行动，深入推进零碳园区和工厂建设。设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，支持绿色低碳技术装备创新应用。完善资源总量管理和全面节约制度，强化再生资源循环利用。积极稳妥推进碳达峰碳中和。实施碳排放总量和强度双控制度，完善碳排放统计核算、碳足迹管理体系，进一步扩大碳排放权交易市场覆盖范围。制定能源强国建设规划纲要。着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用。加强化石能源清洁高效利用。
　　（4）储能
　　2024年05月，国家发展改革委印发《电力市场运行基本规则》，明确了参与电力市场交易的发电企业、售电企业、电力用户和新型经营主体（含储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等）进入电力市场的基本条件，为推动全国统一的电力市场建设提供了政策指引，为新型储能等新型市场主体提供了更广阔的发展空间。同月，国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》，将“十四五”新型储能装机目标提升至4,000万千瓦。
　　2024年 11月，《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布，首次明确全国统一电力市场发展“路线图”和“时间表”。提出丰富新型储能参与市场的方式，推动新型储能参与电力市场，结合新型储能特点完善电力现货市场、辅助服务市场和容量市场机制，引导新型储能参与系统调节。
　　2025年08月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，发挥新型储能支撑建设新型能源体系和新型电力系统作用，培育能源领域新质生产力，进一步扩大内需，推动新型储能规模化建设和高质量发展，提出2027年底达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2,500亿元的总目标。方案从促进新型储能应用场景拓展、推动新型储能利用水平提升、引领新型储能创新融合、加强新型储能标准体系建设、加快新型储能市场机制完善等五方面提出推动新型储能发展的具体举措。公司积极响应政策号召，在储能领域构建了涵盖 PCS、BMS、EMS及整柜储能系统的完整产品矩阵，深度参与新型储能制造业全链条发展。
　　2025年 12月，中央经济工作会议强调制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用。加强全国碳排放权交易市场建设。
　　2026年03月，政府工作报告明确提出“发展新型储能”，加快重点行业绿色低碳转型。报告强调加快美丽中国建设，推动绿色低碳发展，第一批“沙戈荒”新能源基地项目基本建成投产，启动实施美丽中国先行区建设。加快重点行业绿色低碳转型，全国新型储能装机规模超过1.3亿千瓦，非化石能源消费占比达到21.7%。
　　（5）新质生产力
　　2024年 03月，在政府工作报告中提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。
　　2025年 03月，政府工作报告提出，因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。推动科技创新和产业创新融合发展，大力推进新型工业化，做大做强先进制造业，积极发展现代服务业，促进新动能积厚成势、传统动能焕新升级。激发数字经济创新活力，持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合，支持大模型广泛应用。扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。
　　2026年 03月，政府工作报告在“因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系”的总体框架下，提出打造智能经济新形态，深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。支持人工智能开源社区建设，促进开源生态繁荣。实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。加快发展卫星互联网。打造“5G+工业互联网”升级版。深化数据资源开发利用，健全数据要素基础制度，建设高质量数据集。完善人工智能治理。同时，工业和信息化部在十四届全国人大四次会议首场“部长通道”中回应，2025年，我国人工智能核心产业规模达到1.2万亿元，企业超过6,200家，中国企业推出的开源大模型下载量全球第一，大幅度降低了人工智能的使用门槛，降低了使用成本，增强了人工智能的普惠性。
　　3、下游行业发展趋势
　　（1）政策助力数据中心产业高质量发展
　　国家“十四五”规划纲要明确提出，要加快构建全国一体化大数据中心体系，强化算力统筹智能调度，建设若干国家枢纽节点和大数据中心集群。2025年，国家持续加大算力基础设施支持力度，推动算力产业绿色低碳发展。2024年12月，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部联合发布《国家数据基础设施建设指引》，提出推进算力与绿色电力融合，构建多元异构、高效调度、智能随需、绿色安全的高质量算力供给体系，面向“东数西算”等场景中对异构异地算力的调度需求，需要建立多元异构算力统筹调度的能力，促进算力和运力的高度融合，推进算力资源之间的无缝对接与协同计算，提高整体计算效率与资源利用率，实现算力最优配置与动态调整，加快推动通用算力、智能算力、超级算力等多元异构算力的绿色发展、有机协同。促进各类新增算力向国家枢纽节点集聚，强化枢纽节点国家算力高地定位。建设全国一体化算力网监测调度平台。探索采用存算分离架构建设新型智算中心和新材料大数据中心，推进算力互联互通，构建算力多级调度策略引擎，实现跨平台、跨层级、跨区域的算力资源混合部署和统一调度。
　　2025年10月，工业和信息化部办公厅印发《关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知》，聚焦算力网络发展，构建高速大容量、确定低时延、泛在广覆盖的城域网络，在城域内提供毫秒级算力资源网络通达能力，以专项行动为牵引，带动产业各方聚焦畅通毫秒用算通道，在全国范围内梯次推进毫秒用算网络建设，到2027年基本形成全域覆盖、高效畅通的城域毫秒用算网络能力体系。
　　2025年，随着国产人工智能大模型技术持续突破与应用深化，显著降低了人工智能与实体经济的融合门槛，算力需求持续攀升，我国数据中心产业迎来良好的发展机遇。公司凭借在算力基础设施领域从电池、BMS到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案能力，深度契合数据中心向高可靠、绿色化方向演进的发展趋势，持续巩固在该领域的核心竞争优势。
　　（2）储能市场具有快速增长潜力
　　在政策的持续推动下，新型储能产业实现跨越式发展。2025年初，国家发展改革委和国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，取消了新能源上网电价固定收购机制，推动全面进入电力市场。
　　截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到1.4亿千瓦/3.51亿千瓦时，较2024年底增长84%，与“十三五”末相比增长超40倍，实现跨越式发展。全年新增投运新型储能项目功率规模为66.43GW，能量规模为189.48GWh，同比分别增长52%和73%，我国已连续四年保持全球新增装机第一，2025年新增规模占全球市场的58.6%。
　　分应用场景来看，独立储能已成为主要发展模式，2025年独立储能新增装机3,543万千瓦，累计装机规模占比达51.2%，较2024年底提高约5个百分点。分技术路线来看，锂离子电池储能仍占主导地位，装机占比达96.1%，压缩空气储能、液流电池储能及飞轮电池储能等装机占比合计3.9%。新型储能灵活调节能力日益凸显，2025年全国新型储能等效利用小时数达1,195小时，较2024年提升近300小时。
　　与此同时，电力体制改革持续深化。2025年，吉林、四川、安徽、江苏、江西、湖南等多地更新分时电价政策，调整时段划分和浮动比例。山东省全面推行“五段式”分时电价，将全天划分为尖、峰、平、谷、深谷五个时段，工商业用户尖峰电价较平段上浮100%，深谷电价下浮 90%。江苏省将工商业分时电价执行范围扩大到几乎所有工商业用户，增设午间谷时段，鼓励用户配置储能装置主动减少高峰时段用电。分时电价政策的持续优化，为工商业储能创造了更大的峰谷套利空间，有效推动储能项目经济性提升。
　　在储能市场高速发展的背景下，公司从传统电池安全管理业务向PCS、EMS及整柜储能系统延伸，形成了覆盖工商业储能及户用储能的完整解决方案能力，能够更好地满足市场对储能系统集成化、智能化、高安全性的需求，把握储能行业快速增长的战略机遇。
　　（3）移动通信行业快速发展
　　2025年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，全行业实现平稳增长，高质量发展扎实推进。根据工业和信息化部发布的《2025年通信业统计公报》，截至2025年底，全国移动电话基站总数达1,287万个，比上年末净增22.7万个（扣除退网基站后）。其中，4G基站为719.2万个，净增8万个；5G基站达483.8万个，比上年末净增58.8万个，5G基站占移动电话基站总数达37.6%，占比较上年末提升4个百分点。具备5G RedCap接入能力的基站数达206.4万个，占5G基站的42.7%。5G网络覆盖持续深化，实现所有乡镇及95%以上行政村通5G，5G-A覆盖超330个城市。推动算网协同和调度能力提升，提供更加多元化的算力服务。
　　（4）轨道交通领域关键基础设施市场快速增长
　　根据中国城市轨道交通协会发布的《2025年中国内地城轨交通线路概况》统计数据显示，截至2025年12月31日，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路382条，线路长度累计13,071.58公里。其中2025年新增城轨交通运营线路910.80公里，新增运营线路21条，新开后通段或既有线路的延伸段34段。内地共有25个城市累计开通全自动运行城轨交通线路69条，已投运的全自动运行线路总长达1976.41公里，智能化、自动化水平持续提升。全年有城轨交通新线、新段或延长线开通运营的城市共计24个。
　　4、公司市场地位
　　（1）算力基础设施领域
　　公司产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等五十多个国家和地区，经过二十余年的技术创新和发展，公司主要产品性能已达到国内先进水平。公司以电池安全管理为根基，通过产业链垂直整合，逐步成长为关键数字基础设施领域的重要参与者，在数据中心及关键后备电源场景中，可为用户提供从电池、BMS到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案，已成为国内算力基础设施领域电源系统及配套解决方案的核心供应商。
　　公司多年来先后获得国家级高新技术企业、浙江省科技型中小企业等多项科技殊荣，被认定为“2021年度浙江省‘专精特新’中小企业”“2021年度浙江省‘隐形冠军’”以及国家级“第四批专精特新‘小巨人’企业”和“2023年度浙江省首台（套）装备”，研发中心于2021年被浙江省科技厅认定为省级高新技术企业研究开发中心。
　　根据《数据中心设计规范》（GB-50174），明确要求重要数据中心（A级、B级）应检测监控蓄电池电压、故障和环境温度等指标。随着数字产业的蓬勃发展，进一步加快了数据中心行业的投建进度，在相关规范性政策的指导下，将有利地带动公司业务持续稳步增长。公司凭借在算力基础设施领域完整的一站式解决方案能力，持续巩固在行业内的领先地位。
　　（2）可再生能源发电领域
　　储能系统是新能源发电领域的关键组成部分，用户重点关注系统的技术性能、安全可靠性以及企业的持续服务能力，且储能项目规模一般较大，对供应链交付能力和资金实力均有一定门槛要求。
　　公司作为第一家成功登陆A股资本市场的专业第三方电池安全管理企业，获得了充足的资金支持，在市场开拓能力、产品研发与升级迭代能力、持续技术服务能力、供货交付能力等方面获得显著提升。在此基础上，公司进一步向储能产业链纵深延伸，自主研发储能变流器（PCS）、能量管理系统（EMS）并推出整柜储能系统（包括工商业储能及家庭、户用储能整机），形成了从关键部件到系统集成的完整产品矩阵。在电力储能方面，公司与行业龙头企业建立了深度合作与联合开发，市场份额逐步扩大；在工商业储能及户用储能领域，通过产品标准化与成本优化，业务实现快速发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司依托在电池安全管理领域二十年的深厚积累，通过战略投资设立华创智联、华锌能源、湖州华塑数字能源、湖州华塑动力、华域热控等子公司或孙公司，持续推进产业链垂直整合与生态布局，核心竞争力得到进一步巩固和提升。公司的核心竞争优势主要体现在以下几个方面：
　　（一）品牌及客户优势
　　随着算力基础设施及可再生能源发电领域对系统安全性、可靠性的要求不断提升，客户品牌意识日益增强。系统集成商、数据中心运营商、电源厂商及能源企业为获取更多的市场份额，注重品牌建设，重视产品质量，倾向于选择具备良好品牌口碑、完善产品矩阵、全链条服务能力的供应商。
　　公司凭借在电池安全管理领域二十余年的行业经验及项目积累，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌及口碑。公司以电池安全管理为根基，通过垂直整合逐步成长为关键数字基础设施领域的重要参与者，产品覆盖从电池、BMS、动环监控系统、服务器液冷系统到PCS、EMS、整柜储能系统，形成了完整的产品矩阵。公司与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、中数云天、华驰动能、弘毅电气、领储能源、国能信控、超威电力等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等五十多个国家和地区。公司通过持续的技术创新、产品迭代及差异化服务，不断巩固和深化与客户的合作关系。
　　（二）研发技术优势与全栈自研能力
　　公司自成立以来一直专注于电池安全管理领域，并通过子公司并购整合的方式实现产品线的扩展，公司高度重视产品技术的不断创新，逐渐完善了涵盖研发、测试、工艺制造与工程设计的研发体系，建立了先进的实验室及设备，推动产品技术的不断迭代。公司多年来先后获得国家级高新技术企业、浙江省科技型中小企业等多项科技殊荣，被认定为“2021年度浙江省‘专精特新’中小企业”“2021年度浙江省‘隐形冠军’”、国家级“第四批专精特新‘小巨人’企业”以及“2023年度浙江省首台（套）装备”，研发中心于2021年被浙江省科技厅认定为省级高新技术企业研究开发中心。截至2025年12月31日，公司累计获得已授权专利46项，其中发明专利40项、实用新型专利2项、外观设计专利4项，以及软件著作权41项。
　　公司致力于成为全球领先的算力基础设施及可再生能源发电领域系统解决方案提供商。区别于一般的系统集成商，公司在整套解决方案中的核心产品，包括电池、BMS、动环监控系统、服务器液冷系统、PCS、EMS、整柜储能系统等均实现了自主研发、自主生产，掌握了从关键部件到系统集成的全栈核心技术。这种垂直一体化的技术布局，使公司能够深度掌控产品性能、可靠性及迭代节奏，确保系统级方案的协同优化与高度适配，为客户提供更具竞争力的解决方案。
　　公司凭借强大的研发实力和丰富的行业经验，参与制定国家标准 GB/T39086-2020《电动汽车用电池管理系统功能安全要求及试验方法》、《数据中心监控系统技术白皮书》、《后备蓄电池安全监控设备（浙江制造标准）》、YD/T 4526-2023《通信用铅酸蓄电池在线监控技术要求及测试方法》等国家和行业标准，推动国内关键数字基础设施领域的健康发展。公司研发团队主要成员具有深厚的专业背景和行业经验，突出的研发实力和技术创新能力将为公司未来持续发展壮大奠定基础。
　　目前公司计划开展的研发项目：
　　（三）技术支持与服务优势
　　公司已形成由客户经理牵头，售前技术、售后服务密切配合的一套科学高效的服务管理体系，可根据国内外用户需求及不同应用场景，灵活开展产品开发与制造，并提供多种技术培训与技术支持，帮助用户正确地选择和使用产品，为客户提供安装调试服务，及时为用户排除使用中发生的故障，定期安排人员做现场回访。随着公司产品线从单一 BMS延伸至动环监控系统、服务器液冷系统、PCS、EMS、整柜储能系统等，公司技术服务团队同步升级，具备为整套系统提供一体化安装调试、运维保障的能力，显著提升了客户体验与服务响应效率。此外，公司通过服务不同应用领域的国内外用户，广泛收集售后服务中各种反馈信息，不断改进和提高设计、制造和服务等工作质量，为用户提供优质长期的产品和服务。
　　（四）质量管理体系及供应链优势
　　公司建立了完善的质量管理体系，已通过ISO9001、IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系等认证，主要产品通过了UL认证、CE认证、泰尔认证、ROHS认证等认证。
　　公司产品实现模块化设计，已形成了较好的规模效应。随着公司产品线从电池安全管理向动环监控系统、服务器液冷系统、PCS、EMS、整柜储能系统等拓展，公司对核心元器件、功率器件、结构件等实现规模化采购，进一步优化成本结构；与此同时，公司自有的自动贴片（SMT）、自动插件（DIP）、在线光学检测（AOI）以及自动化测试组装等先进设备，配套引入MES等管理系统，对生产管理、采购、质量控制、测试组装、包装、仓储等多个生产环节进行标准化、自动化、信息化升级，打造数字化智能工厂，实现企业的数字化转型升级，在提升品质管控的同时，进一步提升生产效率、降低生产成本。
　　（五）资本市场先发优势
　　公司作为第一家成功登陆中国A股资本市场的专业第三方电池安全管理企业，相比于其他同类型企业获得了充足的资金支持。在此基础上，公司借助资本市场平台，积极向产业链上下游延伸布局，通过内生研发与外延投资相结合的方式，成功拓展了动环监控系统、液冷系统、PCS、EMS、整柜储能系统等新业务板块，完成了从单一 BMS供应商向算力基础设施及可再生能源发电领域系统解决方案提供商的战略升级。公司在未来市场开拓能力、投资并购能力、产品研发与升级迭代能力、持续技术服务能力、供货交付能力等方面具有明显提升，具备更强的抗风险能力与持续发展动力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　华塑科技是一家以电池安全管理为基础，通过产业链垂直整合，逐步成长为关键数字基础设施领域重要参与者的国家高新技术企业。公司主要聚焦算力基础设施及可再生能源两大核心领域，报告期内，产品主要覆盖数据中心与可再生能源发电等领域，致力于为AI算力与可再生能源提供更安全、更绿色、更智能的基础设施解决方案和服务。
　　在数据中心及后备电源应用场景，公司整合产业链资源，为用户提供从电池、电池管理系统（BMS）到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案，全面提升关键电源系统的安全性、可靠性与运维效率；在可再生能源发电领域，公司面向光伏与风能发电场景，提供完整的储能系统解决方案，涵盖自主研发的储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）及整柜储能系统，产品形态包括BMS、PCS、储能3S、工商业储能及家庭/户用储能整机，满足多元化场景下的能源管理需求。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司以“东数西算”“数字中国”和“碳达峰、碳中和”等国家战略部署为契机，将产业创新与科技创新相结合，把握产品在数据中心、储能、通信、轨道交通等应用领域不断拓宽、市场规模持续增长的行业发展机遇，通过多项发展规划，借助长期积累的品牌及口碑、销售渠道、产品研发、技术服务、产销规模等优势，公司以电池安全管理为基础，通过产业链垂直整合逐步成长为关键数字基础设施领域的重要参与者,致力于为 AI算力与可再生能源提供更安全、更绿色、更智能的基础设施解决方案和服务。
　　公司将坚持“巩固基本盘”与“拓展新赛道”双轮驱动发展战略，在持续深化数据中心、储能等传统优势领域市场地位的同时，通过产业链整合、新兴技术布局和全球化拓展，加速向关键数字基础设施领域的战略转型，力争早日实现全球化战略发展目标，服务全球用户。
　　（二）经营计划
　　1. 以市场为导向，实现多层次业务扩张规划
　　2026年，公司将继续坚持多层次业务扩张的规划，在保障现有基础业务持续稳定增长的同时，加大力度开拓数据中心、轨道交通、石油石化、半导体等细分领域市场业务，坚持以客户为中心，不断提升服务收入，通过定制化联合开发服务增加用户粘性，赢得客户信赖，强化公司盈利能力。
　　2026年，公司将在 2025年完成产业布局的基础上，推动各项新业务深入开展。传统优势领域方面，巩固数据中心、通信、轨道交通等市场地位，依托“东数西算”和AI算力需求，提升算力基础设施整体市场份额，并继续拓展石油石化、半导体等细分市场；储能业务方面，推动海外工商业及家庭储能整机业务商业化落地，通过产品标准化与成本优化扩大市场份额，提升储能领域综合竞争力。
　　2026年，公司将重点推动 2025年新布局的深化落实：依托华创智联拓展算力安全；依托华锌能源推动锌镍电池在数据中心、轨道交通等高安全需求场景的市场导入；依托湖州华塑数字能源拓展海外家庭储能及工商业储能业务，深耕北美、夯实东南亚、主攻欧洲市场；依托新收购的液冷资产，完善从电池、BMS到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案。通过多层次业务深入开展，持续优化业务结构，提升综合竞争力。
　　2. 持续开拓海外市场，提高全球品牌知名度
　　随着开拓力度的不断加大，公司海外业务稳步发展。2026年，公司将进一步推进海外发展战略，积极构建本地化销售服务体系，强化海外运营能力。加大工商业储能及家庭储能整机在海外的推广力度，挖掘储能发展新机遇。积极寻找本地合作伙伴，通过业务合作、投资并购等多种模式加快海外市场的扩张，力争实现海外业务收入占比大幅提升。
　　报告期内，公司设立全资孙公司湖州华塑数字能源，用以拓展海外家庭储能相关业务。目前已设立湖州华塑动力及广东晓鸟数字能源，用以运营海外工商业储能项目，并建立德清生产基地，作为工商业储能及家庭储能的生产基地，目前已正式投产运营。
　　3. 加大研发投入，提升产品竞争力
　　技术创新是企业发展的核心驱动力，更是塑造企业核心竞争力的关键要素。新的一年，公司将继续坚持以市场需求为导向，以客户需求和前沿技术驱动创新，进一步加大研发投入，优化研发资源配置，深化客户需求调研，精准捕捉市场趋势、破解用户核心痛点。
　　在2025年研发进展的基础上，公司将持续深化“3S融合”技术，推动工商业储能及家庭储能整机的迭代升级和规模化应用，同时加快HVDC（高压直流）和 SST（固态变压器）系统适配产品的研发进程，紧跟行业技术发展趋势，通过自主研发、联合开发、产学研合作等多种创新方式，推动现有产品升级迭代和新产品开发，持续提升产品附加值和市场竞争力。
　　4. 坚持自主创新，推进建设智造基地
　　2026年，公司将重点推进总部研发及智造基地、德清研发与智能制造基地的建设工作。总部研发基地于2025年 02月奠基，于2026年01月顺利封顶。德清研发与智能制造基地已于2026年04月正式投产，公司将聚焦算力基础设施以及可再生能源两大核心领域，打造全球领先的关键数字基础设施智造基地。
　　2026年，公司将加快建设进度，推进智能化产线与重点实验室的落地，进一步提升智能制造水平，强化供应链安全性和产品品质管控能力。通过数字化智能工厂的全面建成，持续降本增效，扩大规模效应，匹配市场需求的增长，为公司的数字化转型升级和业务持续稳步发展提供坚实保障。
　　5. 优势互补，探索投资并购机会
　　报告期内，公司围绕产业链布局完成多项投资并购：一是设立全资子公司华创智联，拓展算力安全业务；二是设立控股孙公司华锌能源，切入锌镍电池领域；三是设立全资孙公司湖州华塑数字能源，布局海外家庭储能市场。2026年年初，公司围绕既定战略持续深化布局：1月，设立控股孙公司湖州华塑动力，进一步拓展海外工商业储能业务；2月，收购杭州浸客智能液冷相关资产，并同步设立控股孙公司华域热控，稳固核心技术团队，实现从电池、BMS到动环监控系统、服务器液冷系统的一站式解决方案闭环；3月，控股孙公司华锌能源收购东莞大锌能源有限公司水系锌基电池相关资产，以强化对锌镍电池业务的掌控能力，加速技术落地与产业化进程。
　　新的一年，公司将在2025年产业布局的基础上，加快推进资源整合，推动华创智联、华锌能源、湖州华塑数字能源等新设子公司的业务深入开展，同时，公司将继续在国内外有选择性地寻求投资收购机会，聚焦AI算力基础设施及可再生能源发电相关领域，重点考量目标对象是否有助于提升垂直整合能力、丰富产品组合、拓展全球市场覆盖范围。未来在收购评估过程中，公司将持续围绕垂直整合、产品升级、全球布局三大维度开展全面深入的财务及战略评估，确保投资并购与公司长期发展战略高度契合，以此作为推动公司高质量发展、增强市场竞争力的重要引擎。
　　（三）可能面对的风险
　　1. 宏观政策调整风险
　　公司服务的下游行业与国家数字经济发展、双碳目标相关度较高，对社会长远发展具有重要意义。国家宏观产业政策变化、战略目标调整、新能源发展策略调整、市场结构变化、市场供需变动等因素，都有可能对公司的生产经营产生影响。近年来，储能领域政策调整频率加快，市场竞争加剧，对公司业务结构调整产生一定影响。
　　公司将快速推进自身的战略项目执行落地，提升发展速度，坚持深拓市场、苦练内功，扩大公司产品的研发生产能力，进一步提升公司在电池安全监控领域的市场地位，同时公司将密切关注国家宏观经济态势，适时调整公司的发展策略和经营模式，以技术创新提升公司核心竞争力，将产业创新与技术创新相结合，充分发挥技术优势和产品优势，以应对宏观经济周期及上下游产业政策变化的风险。
　　2. 竞争导致的市场风险
　　近年来储能锂电行业快速崛起，但由于该行业目前仍属于发展阶段，行业内厂商众多，市场竞争较为激烈。报告期内，公司主动调整业务结构、策略性收缩大型储能板块相关业务，正是应对市场竞争的战略举措。未来如果公司未能有效利用自身优势进一步扩大市场份额，则会影响公司整体盈利规划的实现。
　　公司将充分利用品牌及客户优势、研发技术优势、持续服务能力优势、供应链体系优势，以及资本市场先发优势等，在市场开拓能力、产品研发与升级迭代能力、持续技术服务能力、供货交付能力等方面持续不断提升，在储能业务市场竞争过程中获得良好的回报。
　　3. 毛利率下降的风险
　　公司后备电池BMS产品的毛利率近几年处于较高水平，但随着市场竞争的日趋激烈，导致公司后备电池BMS毛利率有所下滑；储能行业仍处于发展期，市场竞争尤为激烈，如公司未能采取有效措施实现降本增效及产品优化，则有可能出现毛利率进一步下滑的风险。
　　公司将进一步加大研发投入，将产品开发与市场需求紧密相结合，持续推出更高附加值的产品，缓解售价端的压力；与此同时，将进一步推进智能制造业务环节，持续降本增效，扩大规模效应的积极作用，使得产品成本端能够有效地抵消因售价下行所对毛利率产生的压力。
　　4. 应收账款发生坏账的风险
　　公司应收账款余额较上年有所下降，但余额仍较高。应收账款余额较高将影响公司的资金周转和经营活动现金流，对营运资金带来一定的压力。如果公司未能及时有效加强对应收账款的管理，将可能面临应收账款难以收回而发生坏账损失的风险，对公司的资金周转、经营状况产生不利影响。
　　公司将继续加强应收账款管理工作，不断完善客户信用管理体系，根据信用状况采取相应的销售政策，同时将回款情况与销售人员的绩效考核相挂钩，提高销售人员对应收账款催收的重视程度，有效降低应收账款发生坏账的风险。
　　5. 募集资金投资实施风险
　　公司首次公开发行股票募集资金投资项目全部围绕主营业务进行，是依据未来发展规划做出的合理安排，以进一步增强公司的核心竞争力和持续盈利能力。报告期内，公司基于实际经营需求，已对募投项目的具体实施方案进行优化调整。但募集资金投资项目存在一定的建设周期，总部研发智造基地于2025年02月奠基，于2026年01月顺利封顶，投资效益的体现需要一定的周期，在建设期间内可能因工程建设进度、工程质量、市场环境变化、行业技术迭代等因素，造成一定的不确定性，从而影响募集资金投资项目的实施效果。
　　公司将及时根据市场环境及技术发展的变化，对募集资金投资项目的实施情况做跟踪，充分发挥募集资金投资项目对公司经营发展的积极促进作用。
　　6. 投资并购风险
　　根据发展战略的需要，公司近年来通过设立子公司、收购资产等方式完善产业布局。若新业务市场开拓不及预期、技术落地受阻、核心团队出现不利变动，或子公司管控体系未能及时跟上扩张步伐，可能影响整体经营业绩。
　　公司将立足于长期发展战略规划，围绕公司所处行业特点，结合实际情况，审慎选择与公司优势互补的优质项目。在收购评估过程中，公司将着重考量目标对象是否有助于提升垂直整合能力、丰富产品组合或拓展全球市场覆盖范围，并进行全面深入的财务和战略评估。交易完成后，公司将加快推进资源整合，加强对子公司的战略引导、财务管控和风险监控，确保投资并购与公司长期发展战略高度契合，实现协同发展。
　　7. 子公司管控风险
　　报告期内，随着公司业务版图持续扩张，截至报告期末，公司已拥有美国广达、敦鹏能源、敦能科技、华创智联、南京华塑、华锌能源、湖州华塑数字能源等多个境内外控股子公司及孙公司，业务涵盖算力基础设施及可再生能源发电两大核心领域。随着子公司数量增加、业务领域拓展，公司管理半径显著扩大，对子公司的管控能力、资源整合能力、文化融合能力等提出了更高要求。若公司未能建立健全有效的子公司管控体系，或子公司核心团队出现不利变动，可能影响子公司的经营发展，进而对公司的整体经营业绩产生不利影响。
　　公司将进一步完善集团化管控体系，建立健全子公司管理制度，加快推进资源整合，加强对子公司的战略引导、财务管控、风险监控和资源协同，确保子公司经营与公司整体战略保持一致。同时，公司将通过建立定期沟通机制、强化内控审计等方式，加强对子公司的日常管理和监督，此外，公司将持续推进各业务板块之间的资源协同，充分发挥各子公司在技术、市场、客户等方面的协同效应，促进子公司健康发展，控制管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司从事的主要业务
　　华塑科技是一家专注于电池安全管理，集后备电池BMS、储能电池BMS、动力电池BMS和储能3S等产品的研发、生产、销售及服务于一体的国家高新技术企业，为全球关键电源用户提供稳定可靠的电池安全监控产品和服务。公司产品广泛应用于数据中心、储能、通信、轨道交通、动力运输、金融、石油石化等重点领域。
　　公司凭借在电池安全管理领域二十多年的行业经验及项目积累，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌和口碑，与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源、运达股份、领储能源、国能信控、超威电力等系统集成商、数据中... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司从事的主要业务
　　华塑科技是一家专注于电池安全管理，集后备电池BMS、储能电池BMS、动力电池BMS和储能3S等产品的研发、生产、销售及服务于一体的国家高新技术企业，为全球关键电源用户提供稳定可靠的电池安全监控产品和服务。公司产品广泛应用于数据中心、储能、通信、轨道交通、动力运输、金融、石油石化等重点领域。
　　公司凭借在电池安全管理领域二十多年的行业经验及项目积累，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌和口碑，与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源、运达股份、领储能源、国能信控、超威电力等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、储能企业以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等五十多个国家和地区，并通过持续的技术创新、产品迭代及差异化服务，巩固和深化与客户的合作关系。
　　2、主要产品及其用途
　　电池安全管理系统（BMS）是电池系统的重要组成部分，主要应用于智能化管理及维护各个电池单元，实时在线监测电池SOC、SOH等运行状态，防止电池本体和系统出现安全风险，延长电池使用寿命，提高电池使用的安全性、稳定性和电池之间的均衡性，达到高效使用电池的目的。
　　目前公司产品主要包括后备电池BMS、储能电池BMS、动力电池BMS、储能PCS和储能3S。
　　（1）后备电池BMS
　　公司后备电池BMS产品主要包括H3G-TSX蓄电池安全监控系统、H3G-TSC蓄电池安全管理系统、H3G-TH蓄电池在线监测系统、H3G-THWL蓄电池在线监测系统、H3G-TA蓄电池在线监测系统、CR（集中式）城铁车载电池安全管理系统和H3G-CR(分布式)城铁车载电池安全管理系统，各产品的主要功能、配置介绍如下：
　　1）H3G-TSX蓄电池安全监控系统
　　①系统介绍：H3G-TSX蓄电池安全管理系统是业界领先的高端产品，系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-TSX系统可以做到电池参数实时在线监测和电池安全关键指标追踪分析，对电池故障和运行风险及时发出预警，确保电池安全运行。具体包括：电池热失控、绝缘漏液、电池开路、高精度SOC/SOH监测、CDF瞬态特征曲线、电池组组压、充放电电流、浮充电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池负极柱温度、环境温度监测以及智能均衡等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、TSX单电池监测模块、TR热失控模块、SV组压模块、GD绝缘监测模块和TC电流温度监测模块组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口或网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　2）H3G-TSC蓄电池安全管理系统
　　①系统介绍：H3G-TSC蓄电池安全管理系统是业界领先的高端产品，系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-TSC系统的主要功能为电池参数实时在线监测和电池安全关键指标追踪分析，对电池故障和运行风险及时发出预警，确保电池安全运行。主要监测项目包括：电池热失控、电池开路、高精度SOC/SOH监测、CDF瞬态特征曲线、电池组组压、充放电电流、浮充电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池温度、环境温度监测以及智能均衡等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、TSC单电池监测模块、TR热失控模块、SV组压模块和TC电流温度监测模块组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口或网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　3）H3G-TH蓄电池在线监测系统
　　①系统介绍：H3G-TH蓄电池在线监测系统是业界领先的高端产品，系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-TH系统的主要功能为电池参数实时在线监测和热失控趋势预警，对电池故障和热失控风险及时发出预警，确保电池安全运行。主要功能包括：监测电池热失控、电池组组压、充放电电流、浮充电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池温度、环境温度、高精度SOC/SOH估算以及智能均衡等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、H3G-TH单电池监测模块、TR热失控模块和TC电流温度监测模块组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口或网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　4）H3G-THWL蓄电池在线监测系统
　　①系统介绍：H3G-THWL无线蓄电池在线监测系统在现有成熟的监测系统基础上融入了新一代ZigBee无线通信技术，使现场接线减少一半，避免过多的连接线造成的安全问题，同时安装更加方便，大大缩短了现场施工周期。系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-THWL系统的主要功能包括：电池组组压、充放电电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池负极柱温度、环境温度监测、SOC和SOH估算等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、H3G-THWL无线单电池监测模块、TC电流温度监测模块和CTB-485WL无线转换器组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口或网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　5）H3G-TA蓄电池在线监测系统
　　①系统介绍：H3G-TA蓄电池在线监测系统是业界领先的高端产品，采用先进的功耗管理方法与改进的电源电路，系统具备技术先进、功能完善、配置齐全、稳定可靠、抗干扰性强等特点。
　　②主要功能：H3G-TA系统的主要功能为电池参数实时在线监测，对电池故障和风险及时发出预警，确保电池安全运行。主要监测项目包括：电池组组压、充放电电流、单体电池电压、单体电池内阻、单体电池温度、环境温度监测以及智能均衡等，任何参数超出阈值后自动告警。
　　③系统配置：系统采用分布式单模块架构，每节电池配置一个监测模块，应用了华塑科技多项发明专利技术，符合ANSI/TIA-942标准要求。安装、维护与接入极其方便，其主要性能远远高于同类厂家，处于行业领先地位。系统主要由CM收敛模块、TA单电池监测模块和TC电流温度监测模块组成；可通过收敛模块查询实时数据、告警数据以及参数配置等。监测数据和分析结果可通过串口/网口上传至电池管理平台或第三方监控平台，实现网络化远程集中管理。
　　6）CR（集中式）城铁车载电池安全管理系统
　　①系统介绍：为了能够对车载电池进行全面的监测和管理，确保供电系统安全可靠运行，提升轨道车辆的安全运行，公司自主研发和生产了CR城铁车载电池安全管理系统。该系统可替代人工测量，实时精准，运行安全可靠，单元式安装，拆装维护方便。
　　②主要功能：CR（集中式）城铁车载电池安全管理系统的主要功能有：对蓄电池总电压、三路电流、环境温度、电池温度、剩余容量、健康状态实时监测和预警；自主高级算法，具备安时积分、开路电压、模糊神经网络、多维度以及卡尔曼等多种算法优点，算法适应性强、自学习、精度高等特点，将传统BMS精度从±10%以上提升至±5%；高等级硬件设计，能在各种复杂电磁环境下正常工作；历史数据、告警、事件等记录存储；支持MODBUS协议，支持城铁自有协议。
　　7）H3G-CR(分布式)城铁车载电池安全管理系统
　　①系统介绍：为了能够对车载电池进行全面的监测和管理，确保供电系统安全可靠运行，提升轨道车辆的安全运行，我公司自主研发和生产了H3G-CR(分布式)城铁车载电池安全管理系统。该系统可替代人工测量，实时精准，运行安全可靠，单元式安装，拆装维护方便。
　　②主要功能：H3G-CR(分布式)城铁车载电池安全管理系统的主要功能有：采用电池放电在线录波技术，结合浮充电压、离线电压、内阻变化趋势、放电曲线等关键指标，智能分析电池开路状态，筛查隐形开路电池，保障蓄电池组有效备电；汇集下属子模块的监测数据和相关测试指令；下达总电压、电流、箱体温度监测；数据汇集/分析/告警/存储/上位机通信/数据上传；内置高级算法模型，精确估算SOC和SOH。
　　（2）储能电池BMS
　　公司储能电池BMS产品主要包括HL-BS电力储能锂电管理系统、HL-CBS工商业储能锂电管理系统、HL-BP后备锂电管理系统、H48家庭储能锂电管理系统和C48通信基站锂电管理系统，各个产品介绍如下：
　　1）HL-BS电力储能锂电管理系统
　　华塑电力储能系统主要应用于电网储能、工商业储能、家庭高压储能等应用领域。系统采用3+1级完整产品架构、双向IO闭环自动编制和多接口动环数据接入，提供高精准快速绝缘数据采集、数据分析、逻辑处理、数据映射一体化系统解决方案，可对电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，对电池的安全状态实时检测、故障诊断、预警，精准估算SOC/SOH数据，保障储能系统高效、可靠、安全运行。
　　2）HL-CBS工商业储能锂电管理系统
　　华塑CBS工商业储能解决方案，系统采用2+1完整产品架构，支持多种逆变器协议，供电灵活且具有自休眠功能，提供数据采集、数据分析、逻辑处理、数据映射一体化系统解决方案，可对电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，对电池的安全状态实时检测、故障诊断、预警，可根据不同SOC值对应请求充放电电流大小联动PCS对电池包电芯进行特定电流充放电，精准估算SOC/SOH，保障储能系统高效、可靠、安全运行。
　　3）HL-BP后备锂电管理系统
　　华塑HL-BP后备锂电管理系统是为绿色数据中心量身打造，具备BMS系统监测能力和控制能力，系统采用2+1级架构，最大支持四路总压采集，提供数据采集、数据分析、逻辑处理、数据映射一体化系统解决方案，可对电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，对电池的安全状态实时检测、故障诊断、预警，通过两路电流采集，精准估算SOC/SOH，保证数据中心后备电源系统安全稳定运行。
　　4）H48家庭储能锂电管理系统
　　公司推出家庭储能解决方案H48锂电保护板，主要用于16串锂电池家储储能系统，可对三元、磷酸铁锂等电池组提供过充、过放、过流、过温及短路保护，还可提供充电过程中的电压监测与均衡保护功能，并可通过RS232/RS485/CAN串口实现参数配置和数据实时通信。内置SOC/SOH高级算法模型，有效追踪电池真实状态，精准估算SOC/SOH。家储保护板适配多种主流逆变器的通信规约，可兼容市场上绝大部分逆变器。
　　5）C48通信基站锂电管理系统
　　C48通信基站锂电管理系统，以集中式构建电池安全管理系统，主要应用于一组8-16串的通信锂电池组保护与管理，并支持远程监控。当电芯出现电压、电流、温度超限、整组短路及反接时，可有效切断回路，保护电芯不受损害。系统具有双向DC-DC升压降压功能，能更大限度地发挥储能装置在系统中的作用，提高电能利用率，DC-DC充放电转换效率97.5%以上。在电池处于充电或浮充电过程中，通过智能在线电芯均衡技术，有效平衡不同电芯的能量差异，使整组电池达到最大存储电量，可更精确地预测出电池的有效带载时间。该产品广泛应用于商用储能、5G通信等电源领域。
　　（3）动力电池BMS
　　公司动力电池BMS产品主要包括D48低速车锂电池管理系统和D180特种车锂电池管理系统，产品介绍如下：
　　1）D48低速车锂电池管理系统
　　D48系统具有稳定性高、散热性好、性价比高的优点，能够实现高精度电压、电流监测，在具备过温、过充、过放、过流、短路保护等功能的同时，还能提前预警电池热失控，提高电池的使用寿命。
　　2）D180特种车锂电池管理系统
　　D180系统实现实时在线管理仓储车的锂电池健康状态，并提供精确的SOC估算。具备过充、过放、过流保护、电芯过温保护、低温保护与短路保护，通过正负压开启、关断IGBT，可靠性高，支持电芯电压、电池总电压、充放电电流、温度（1路mos温度、1路环境温度、8路电池包温度）监测。
　　（4）储能3S-HV3S工商业储能锂电管理系统
　　公司HV3S工商业储能锂电管理系统（简称HV3S系统），对工商业储能的核心部件进行了突破性创新。其主要由HV3S能量转换管理模块（简称HV3S模块）、电池从控管理单元（简称BMU或从控模块）、显控管理单元（简称MM10或显控模块）和EMS云平台组成。HV3S能量转换管理模块是工商业储能系统的控制和能量管理核心，将BMS（电池管理系统）、PCS（储能变流器）、EMS（能量管理系统）与HV（高压箱）进行了深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同，提升安全性能，节约硬件成本，提高转换效率，缩短开发周期，降低运维难度，从而推动行业绿色发展。HV3S系统具有如下特点优势：
　　一体化设计：一体化设计减少模块在柜内的空间占用与模块间接线，降低产品综合成本，提升系统的灵活性与可靠性；一体化设计能更好解决产品智能协同，提高转换效率，缩短开发周期，降低运维难度，极大程度上简化系统集成商在项目前、中、后期的管理复杂性。
　　产品性能优化：自研产品缩短了集成商储能柜的开发周期，一站式的售后服务，降低设备投运后的维护成本，提升维护效率。
　　产品技术突破：将储能的核心部件3S系统进行技术深度融合，采用ARM四核A9CPU进行系统级统一管理，取消多系统控制，实现了更高的管理效率与安全性。
　　全自主研发：公司全程参与产品和技术研发，在依靠BMS技术、EMS控制策略和云平台的基础上，结合控股孙公司南京华塑数字能源技术有限公司的PCS产品技术，以此推出HV3S系统。
　　（5）报告期内推出的新产品及其用途
　　1）储能PCS
　　储能变流器（PowerConversionSystem,PCS）是本公司储能系统的核心部件与关键技术平台，被誉为储能系统的“心脏”。它充当着电能变换与控制的桥梁，是实现直流电池与交流电网之间双向能量流动的关键设备。本公司自主研发的PCS产品系列，以其高转换效率、卓越的稳定性和智能化的能量管理策略，广泛应用于发电侧、电网侧和用户侧等多种场景，为构建新型电力系统、促进能源清洁低碳转型提供核心装备支撑。
　　PCS的核心功能是完成交直流变换。其工作原理如下：
　　充电模式（AC/DC）：在电网有富余电能或电价较低时，将交流电（来自电网或光伏逆变器）转换为直流电，为储能电池充电，实现能量的储存。
　　放电模式（DC/AC）：在电网用电高峰或电价较高时，将储能电池中的直流电转换为稳定、纯净的交流电，回馈至电网或供本地负载使用，实现能量的释放。
　　通过精确的控制系统，PCS可平滑可再生能源发电的波动性、参与电网调峰调频、提供后备电源以及优化用户用电成本。
　　产品主要特点与优势：
　　高效能量转换：采用最新一代IGBT模块和优化拓扑技术，最大转换效率超过99%，显著降低系统运行过程中的能量损耗。
　　卓越的电网友好性：具备优异的并网性能，支持无功补偿、谐波抑制、电压支撑等功能，主动维护电网稳定，满足最新最严格的各国并网标准。
　　高度集成与智能化：内置智能能量管理系统（EMS）接口，支持多种通信协议（如CAN,Modbus,Ethernet），可实现与电池管理系统（BMS）、上级调度系统的无缝对接与协同控制，支持云平台监控与大数据分析。
　　多模式运行与强大支撑能力：具备并网、离网及并联运行模式无缝切换功能。在黑启动条件下，可为局部电网恢复提供电压和频率支撑。
　　高可靠性与安全性：具备完善的保护功能（如孤岛保护、过压/欠压、过频/欠频、过流、短路、绝缘监测等），确保设备及整个储能系统长期安全稳定运行。设计防护等级高达IP65，适应多种复杂应用环境。
　　2）动环系统
　　报告期内，公司研发推出动环系统，对数据中心/机房关键基础设施（动力设备、环境设备、安防设备等）进行实时监测、集中管控、智能告警与联动控制，可全面保障机房安全稳定高效运行，为IT设备提供可靠运行环境。通过自动化监控与精准告警，能大幅降低人工巡检的频率与强度，实现故障的提前预警或初期快速处置，最大限度规避宕机风险。该系统的核心架构由四层构成：
　　感知层：感知层主要包括数据中心/机房各类设备及传感器，通过数据接口及通讯协议，例如：ModBus、SNMP等，进行设备实时数据/事件的采集监控，为上层动环平台提供原始数据信息。
　　数据采集与传输层：主要包括数据采集器、交换机等设备，实现数据处理上传、控制指令下发及数据链路打通。平台层：动环监控平台，基于平台实现数据清洗、治理、存储、业务应用等服务。
　　交互层：具备多种交互展示方式，包括：web浏览器、可视化大屏等，提供丰富的告警通知方式，如：短信、电话、语音、弹窗等。
　　3）HC-PP135E215F整柜
　　报告期内，公司推出HC-PP135E215F整柜，适用于工业园区及商业综合体等各种工商业应用场景。采用HV3S能量转换管理模块，将BMS、PCS、EMS、HV进行了深度融合，实现一体化设计，更好解决产品智能协同管理。整柜采用风冷系统，气溶胶消防，IP54防护等级支持户外安装，支持削峰填谷、需量控制、防逆流、无功功率调节、电网调度接口、远程调度功能，助力工商业储能多元化发展。
　　HC-PP135E215F整柜具有如下特点优势：
　　核心HV3S模块一体化设计：BMS、PCS、EMS、HV集成一个模块，一体化设计；
　　全面接入：支持光伏逆变器安装，通讯接入，达到光储一体，整柜CE设计；
　　架构高效：采用ARM四核A9CPU进行系统级统一管理，取消多系统控制，高效管理；
　　智能运维：本地控制削峰填谷、需量控制、防逆流，中英文云平台界面，手机APP互联。
　　4）锌镍电池
　　报告期内，公司通过投资合作的模式，研发8XNFG38锌镍电池，产品通过斧劈、钻孔、重压、火烧等极限测试，安全性能远超传统电池；支持0.2C-3C范围放电，兼顾容量和功率需求，灵活适应不同应用场景；在-20℃至55℃的极端环境下保持稳定输出性能，突破传统电池温度限制；绿色环保，采用无污染材料，回收率90%+，实现清洁能源闭环，助力低碳环保发展；标称电压1.65V，显著高于镍氢电池和镍镉电池的1.2V，输出效率更具优势，为数据中心、轨道交通、银行及金融市场等场景提供可靠保障。
　　3、电池安全管理行业特点
　　（1）下游应用领域广泛且保持快速发展
　　1）后备电池BMS领域
　　后备电池BMS下游应用领域广泛，覆盖数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体等关键后备电源领域，近年来受益于“东数西算”“数字中国”等政策利好影响，我国数字化、智能化进程不断加快，算力需求不断提升；与此同时，随着人工智能技术的突破，深度学习对海量数据的处理需求逐步释放，将进一步推动数据中心的发展，电池安全管理行业进入了快速发展期。
　　2）储能电池BMS领域
　　随着“双碳”目标的提出以及清洁能源转型的加快，我国电力市场发生了重要变化，构建全国统一的电力市场成为电力体制改革的重要方向，国家也从顶层设计强化储能的战略地位，出台政策支持储能产业的发展。近年来，随着各地储能项目的陆续开工，产业链上游企业的发展机会集中爆发，配套设备厂商出货规模大增，作为储能环节最重要的设备之一的储能电池BMS行业也迎来了新的发展契机。
　　（2）后备电池BMS更换需求旺盛、市场渗透率逐步提高
　　数据中心产业近年来发展迅速，后备电池更换周期一般为5年左右，前期大规模投建的数据中心陆续进入后备电池更换周期，由于BMS产品在不断更新迭代，当达到电池更换年限后，业主对电池安全监测功能和技术有了更高要求，所以在更换电池的同时，一般会同时更换最新款的BMS产品以获得更先进和完善的产品功能体验，因此可产生大量的BMS产品更新需求。
　　除数据中心产业之外，其他例如通信、轨道交通、金融、石油石化等行业，BMS产品应用覆盖率仍然较低，随着电池应用范围进一步扩大，用户对于电池在使用过程中的安全性、稳定性的重视程度不断提升，相应的BMS产品需求不断增长，待开发市场规模可观。
　　（3）海外市场潜力巨大
　　在东南亚部分国家的电信、电力、轨道交通等行业的后备电池BMS安装率并不高，待开发的市场潜力巨大，除此之外像北美、欧洲、印度等国家，后备电池BMS市场机会明显。随着近年来海外工商业储能行业的蓬勃发展，国内配套设备的出口业务机会逐年扩大，作为工商业储能系统中重要设备之一的储能电池BMS产品，海外市场需求持续增长。
　　2024年是“十四五”规划收官之年，2025年政府工作报告中指出扩大高水平对外开放，积极稳外贸稳外资。始终坚持对外开放不动摇，稳步扩大制度型开放，有序扩大自主开放和单边开放，以开放促改革促发展。
　　与此同时，海外市场总体而言产品定价可观、盈利水平优、客户回款好，因此，海外市场也将是公司未来业务重点开拓的方向之一。
　　4、下游行业重要政策的推出
　　（1）东数西算
　　2023年12月，国家发改委、工信部等五部门联合发布《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，以算力高质量发展赋能经济高质量发展为主线，充分发挥全国一体化算力网络国家枢纽节点引领带动作用，协同推进“东数西算”工程，形成跨地域、跨部门协同发展合力，统筹通用算力、智能算力、超级算力协同计算，东中西地区及大中小城市协同布局，算力、数据、算法协同应用，算力和绿色电力协同建设，算力发展和安全协同保障，构建联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力网，助力网络强国、数字中国建设，打造中国式现代化的数字基座。预计到2025年底，普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系初步成型，东西部算力协同调度机制逐步完善，通用算力、智能算力、超级算力等多元算力加速集聚，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。
　　“东数西算”是国家对于全国一体化大数据中心体系的总体布局，通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，实现绿色集约和互联互通，提升国家整体算力水平，促进东西部协同联动、协调发展。
　　（2）数字中国
　　2023年02月，中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》(以下简称“《规划》”)指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。加快数字中国建设，对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响。
　　《规划》还指出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。数字基础设施高效联通，数据资源规模和质量加快提升，数据要素价值有效释放，数字经济发展质量效益大幅增强，政务数字化智能化水平明显提升，数字文化建设跃上新台阶，数字社会精准化普惠化便捷化取得显著成效，数字生态文明建设取得积极进展，数字技术创新实现重大突破，应用创新全球领先，数字安全保障能力全面提升，数字治理体系更加完善，数字领域国际合作打开新局面；到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就，数字中国建设体系化布局更加科学完备，经济、政治、文化、社会、生态文明建设各领域数字化发展更加协调充分，有力支撑全面建设社会主义现代化国家。
　　2024年05月，国家数据局发布《数字中国建设2024年工作要点清单》，围绕高质量构建数字化发展基础、数字赋能引领经济社会高质量发展、强化数字中国关键能力支撑作用、营造数字化发展良好氛围环境等四个方面部署重点任务。主要包括：加快推动数字基础设施建设扩容提速，着力打通数据资源大循环堵点，深入推进数字经济创新发展，健全完善数字政府服务体系，促进数字文化丰富多元发展，构建普惠便捷的数字社会，加快推进数字生态文明建设，加强数字技术协同创新运用，稳步增强数字安全保障能力，不断完善数字领域治理生态，持续拓展数字领域国际合作交流空间。
　　（3）碳达峰与碳中和
　　2024年07月，党的二十届三中全会公报发布，强调扎实推进绿色低碳发展，完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。
　　2025年03月，政府工作报告中指出，2025年是“十四五”规划收官之年，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快发展绿色低碳经济，加大对科技创新、绿色发展。完善支持绿色低碳发展的政策和标准体系，营造绿色低碳产业健康发展生态。深入实施绿色低碳先进技术示范工程，培育绿色建筑、绿色能源、绿色交通等新增长点。
　　（4）储能
　　2024年05月，国家发展改革委印发《电力市场运行基本规则》，明确了参与电力市场交易的发电企业、售电企业、电力用户和新型经营主体（含储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等）新型经营主体进入电力市场的基本条件，为推动全国统一的电力市场建设提供了政策指引，为新型储能等新型市场主体提供了更广阔的发展空间。同月，国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》，将“十四五”新型储能装机目标提升至4,000万千瓦。
　　2024年11月，《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布，首次明确全国统一电力市场发展“路线图”和“时间表”。提出丰富新型储能参与市场的方式。推动新型储能参与电力市场，结合新型储能特点完善电力现货市场、辅助服务市场和容量市场机制，明确各类新型储能参与市场的方式、价格机制成本分摊及疏导机制，引导新型储能参与系统调节。
　　2025年02月，工业和信息化部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确储能作为新型电力系统核心调节资源的定位，并提出到2027年实现新型储能制造业全链条国际竞争优势的目标。
　　（5）新质生产力
　　2024年03月，在政府工作报告中提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。
　　2025年03月，在政府工作报告中提出，因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。推动科技创新和产业创新融合发展，大力推进新型工业化，做大做强先进制造业，积极发展现代服务业，促进新动能积厚成势、传统动能焕新升级。激发数字经济创新活力。持续推进“人工智能+”行动，扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。
　　5、下游行业发展趋势
　　（1）政策助力数据中心产业高质量发展
　　国家“十四五”规划纲要明确提出，要加快构建全国一体化大数据中心体系，强化算力统筹智能调度，建设若干国家枢纽节点和大数据中心集群。近年来，国家继续加大对数据中心产业的支持力度，出台了一系列政策文件，旨在进一步推动数据中心的高质量发展，优化算力布局，促进绿色低碳转型，并强化数据安全与智能化应用。
　　2023年12月，国家数据局等17部门联合印发《“数据要素x”三年行动计划(2024-2026年)》，明确指出，推动科学数据有序开放共享，促进重大科技基础设施、科技重大项目等产生的各类科学数据互联互通，支持和培育具有国际影响力的科学数据库建设，依托国家科学数据中心等平台强化高质量科学数据资源建设和场景应用。
　　2024年07月，工信部、国家发改委、国家能源局、国家数据局等四部门联合发布《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，明确提出要推动数据中心向绿色低碳方向转型。该计划重点支持绿色数据中心建设，鼓励数据中心采用节能技术，推动数据中心与可再生能源的协同发展，降低数据中心的能耗和碳排放。同时，支持数据中心绿色技术的研发和应用，推动自然冷却、液冷等节能技术的普及。此外，完善数据中心绿色标准体系，推动数据中心绿色评价工作，提升数据中心的绿色化水平。
　　2024年，随着国产人工智能大模型技术突破与迅速发展，显著降低了人工智能与实体经济的融合门槛，进一步促进人工智能与实体产业相结合，巨大的数据增加，导致对数据中心的需求日益增加，我国数据中心产业将迎来良好的发展机遇。
　　（2）储能市场具有快速增长潜力
　　在政策的推动下，新型储能建设进一步加快。2024年，中国新型储能产业实现规模化发展，产业规模、项目规模、成本效率等指标持续提升，多种技术路线在加速商业化运行。截至2024年底，我国新型储能累计装机突破7,000万千瓦，较2023年底增长超过130%，新型储能调度运用水平持续提升。
　　电力体制改革推动表前储能经济性向好，高收益刺激工商业储能加速放量。2024年以来，新型电力系统建设加速，风电、光伏装机量激增推动储能调峰需求，国内各地方政府顺应电力供需新形势，不断完善工商业分时电价政策。储能项目投资运营补贴、虚拟电厂发展支持政策以及分布式光伏配储要求为工商业储能市场发展创造了新的机会，有效缓解弃风弃光问题。相较于国内多数峰谷套利场景，海外工商业储能应用场景更加多样化。美国、欧洲等发达国家和地区，在能源结构转型和环保政策的推动下，工商业储能市场已相对成熟，市场规模较大；而一些新兴市场和发展中国家，由于电力基础设施建设和可再生能源应用的需求，工商业储能市场也呈现出快速增长的态势。
　　据不完全统计，2025年上半年，全国22个省份有效储能投资备案项目（不含未审核通过项目）达7317起，总规模约266.27GW/645.1GWh。与2024年上半年相比，项目数量同比增长27.27%，规模同比增长38.46%。
　　（3）移动通信行业快速发展
　　2024年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实全国新型工业化推进大会部署要求，全行业实现稳步增长，高质量发展扎实推进，5G、千兆光网等网络基础设施进一步完善，各项应用普及持续深化，为促进实体经济和数字经济深度融合夯实根基，为制造强国、网络强国和数字中国建设注入强大动力。根据工业和信息化部发布的《2024年通信业统计公报》，截至2024年底，全国移动电话基站总数达1,265万个，比上年末净增102.6万个。其中，4G基站为711.2万个，比上年末净增81.8万个；5G基站为425.1万个，比上年末净增87.4万个。5G基站占移动电话基站总数达33.6%，占比较上年末提升4.5个百分点。截至2024年底，向公众提供服务的互联网数据中心机架数量83万个，推动提升算网协同和调度能力，提供更加多元化算力服务。
　　（4）轨道交通领域电池安全管理市场快速增长
　　根据中国城市轨道交通协会发布的《2024年中国内地城轨交通线路概况》显示，截至2024年12月31日，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路362条，线路长度累计12,168.77公里。其中2024年新增城轨交通运营线路953.04公里，核减运营线路8.81公里。
　　6、公司市场地位
　　（1）后备电池BMS领域
　　公司产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等50多个国家和地区，经过二十年的技术创新和发展，公司主要产品性能已达到国内先进水平，已成为国内关键后备电源领域电池安全管理和云平台核心供应商。
　　公司多年来先后获得国家级高新技术企业、浙江省科技型中小企业等多项科技殊荣，被认定为“2021年度浙江省‘专精特新’中小企业”“2021年度浙江省‘隐形冠军’”以及国家级“第四批专精特新‘小巨人’企业”和“2023年度浙江省首台（套）装备”，研发中心于2021年被浙江省科技厅认定为省级高新技术企业研究开发中心。
　　根据《数据中心设计规范》（GB-50174），明确要求重要数据中心（A级、B级）应检测监控蓄电池电压、故障和环境温度等指标。随着数字产业的蓬勃发展，进一步加快了数据中心行业的投建进度，在相关规范性政策的指导下，将有利地带动公司业务持续稳步增长。
　　（2）储能电池BMS领域
　　储能电池BMS产品是储能领域关键设备之一，用户重点关注产品的技术性能和安全可靠性，以及企业的持续服务能力，并且储能项目规模一般较大，会直接考验到企业供应链端的交付能力，对资金实力有一定的门槛要求，所以如果企业规模及资金实力有限，则很可能在激烈的持续竞争过程中面临被淘汰的风险。
　　公司作为第一家成功登陆中国A股资本市场的专业第三方BMS企业，获得了充足的资金支持，在市场开拓能力、产品研发与升级迭代能力、持续技术服务能力、供货交付能力等方面将获得明显提升。在电力储能方面，公司与行业龙头企业建立了深度合作与联合开发，市场份额逐步扩大。在工商业储能，通过产品的标准化与成本的优化，业务取得快速发展。
　　7、经营模式
　　公司主要从事电池安全管理产品的研发、生产、销售及售后技术服务，并实现从研发到售后的全流程质量管控，为客户提供优质的产品及服务。报告期内经营模式均未发生重大变化，预计公司未来一定期间内经营模式及其影响因素不会发生重大变化。公司具体的采购、生产、销售及研发模式如下：
　　（1）采购模式
　　公司主要采购原材料包括IC芯片、电阻/电容/电感、MOS管、PCB、塑胶件、线束等。公司原材料主要采用“以销定采+安全库存”采购模式，按照原材料实际库存，结合现有市场价格及波动预期、订单预期和供应商交货周期等因素进行采购与备货。
　　公司设立采购部和品质管理部，负责原材料市场价格搜集、优质供应商挖掘、新供应商开发、供应商考核、物料品类管理、申购计划审核、采购进度跟踪以及采购物料品质管理等。
　　公司制定了完善的供应商管理体系，规范供应商调查、评估、选择、考核流程与标准，以选择符合公司物料采购需求及匹配公司发展战略的合格供应商。公司主要通过综合评估供应商的物料质量、成本控制、交付周期、服务意识、财务状况、技术能力及内部管理等因素，选择和确定合适的供应商。经过多年积累，公司已建立稳定的供应商管理体系，为既有产品原材料及新产品开发原材料的供应提供有力保障。
　　（2）生产模式
　　公司采取“以销定产+安全库存”相结合的生产管理模式，结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划，同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划，并据此布置生产安排，完成产品交付任务。
　　公司制定了《生产控制程序》等严格的生产管理办法，对生产全流程进行管控。生产部门确定生产过程中各工序的控制要求，编制生产过程作业指导书，规定操作方法、要求，监督各生产工序中的操作人员按各自工艺要求和作业指导严格执行；品质管理部对生产流程的不同阶段进行监督检验，以确保其符合产品工艺流程要求；销售、采购部门会将客户评价反馈到生产和研发部门，以优化生产流程。上述分工皆通过严格的考评和定期的纠偏，保证各环节工作落实力度，从而持续保证产品质量的稳定性。
　　（3）销售模式
　　公司销售采用直销模式，设立营销中心和国际业务部，其中营销中心下设国内销售部、国内市场部和技术服务部，其中技术服务部下设有售前服务组、工程组、售后服务组及服务销售组，形成了一整套销售闭环服务体系。
　　公司销售体系通过打通全链条，形成完整的业务闭环，有效地将产品销售与服务销售相结合，不断增强用户粘性，在产品生命周期内向用户提供完善的电池安全管理解决方案，有效提升用户体验，最终形成长期、稳定的合作关系。
　　（4）研发模式
　　作为电池安全管理领域中的创新型科技企业，公司以技术研发为基础，已形成了一套完善的从产品研发、用户应用、用户反馈、产品研发升级、技术创新到用户应用的研发闭环体系。公司研发创新采用以市场需求为导向、结合前瞻性课题技术研发的模式，在电池安全管理领域拥有充足的技术突破和技术积累。

　　二、核心竞争力分析
　　1、品牌及客户优势
　　随着用户对电池安全管理产品提出了更高要求，品牌意识日益增强，系统集成商、数据中心运营商及电源厂家为获取更多的市场份额，注重品牌建设，重视产品质量，会倾向于选择具有良好品牌及口碑，在产品品质、企业信誉、售后服务等方面具备优势的BMS供应商。
　　公司凭借在电池安全管理领域将近二十年的行业经验及项目积累，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌及口碑，与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源、运达股份、领储能源、国能信控、超威电力等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等五十多个国家和地区，并通过持续的技术创新、产品迭代及差异化服务，巩固和深化与客户的合作关系。
　　2、研发技术优势
　　公司自成立以来一直专注于电池安全管理领域，高度重视产品技术的不断创新，逐渐完善了涵盖研发、测试、工艺制造与工程设计的研发体系，建立了先进的BMS实验室，推动产品技术的不断迭代。公司多年来先后获得国家级高新技术企业、浙江省科技型中小企业等多项科技殊荣，被认定为“2021年度浙江省‘专精特新’中小企业”“2021年度浙江省‘隐形冠军’”国家级“第四批专精特新‘小巨人’企业”以及“2023年度浙江省首台（套）装备”，研发中心于2021年被浙江省科技厅认定为省级高新技术企业研究开发中心。截至2025年06月30日，公司累计获得已授权专利57项，其中发明专利45项、实用新型专利6项、外观设计专利6项，以及软件著作权41项。
　　公司致力于成为全球领先的电池安全管理和云平台提供商，以强大的研发实力和丰富的行业经验持续推进技术创新，参与制定国家标准GB/T39086-2020《电动汽车用电池管理系统功能安全要求及试验方法》《数据中心监控系统技术白皮书》《后备蓄电池安全监控设备（浙江制造标准）》YD/T4526-2023《通信用铅酸蓄电池在线监控技术要求及测试方法》等国家和行业标准，推动国内电池安全管理领域的健康发展。公司研发团队主要成员具有深厚的专业背景和行业经验，突出的研发实力和技术创新能力将为公司未来持续发展壮大奠定基础。
　　3、技术支持与服务优势
　　公司已形成由客户经理牵头，售前技术、售后服务密切配合的一套科学高效的服务管理体系，能根据国内外用户需求、不同应用场景灵活地开发、制造产品，并提供多种技术培训与技术支持，帮助用户正确地选择和使用产品，为客户提供安装调试服务，及时为用户排除使用中发生的故障，定期安排人员做现场回访。此外，公司通过服务不同应用领域的国内外用户，广泛收集售后服务中各种反馈信息，不断改进和提高设计、制造和服务等工作质量，为用户提供优质长期的产品和服务。
　　4、质量管理体系及供应链优势
　　公司建立了完善的质量管理体系，通过了ISO9001、IATF16949质量管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系等认证，主要产品通过了UL认证、CE认证、泰尔认证、ROHS认证等认证。
　　公司产品实现模块化设计，已形成了较好的规模效应，核心元器件规模化的采购使得成本得到有效控制；与此同时，公司自有的自动贴片（SMT）、自动插件（DIP）、在线光学检测（AOI）以及自动化测试组装等先进设备，配套引入MES等管理系统，对生产管理、采购、质量控制、测试组装、包装、仓储等多个生产环节进行标准化、自动化、信息化升级，打造数字化智能工厂，实现企业的数字化转型升级，在提升品质管控的同时，进一步提升生产效率、降低生产成本。
　　5、资本市场先发优势
　　公司作为第一家成功登陆中国A股资本市场的专业第三方BMS企业，相比于其他同类型企业而言获得了充足的资金支持，在未来市场开拓能力、投资并购能力、产品研发与升级迭代能力、持续技术服务能力、供货交付能力等方面有明显提升，具有更强的抗风险能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、政策调整风险
　　公司服务的下游行业与国家数字经济发展、双碳目标的实现相关度较高，对整体社会的长远发展有着重要的联系。国家产业政策变化、战略目标调整、新能源发展策略调整、市场结构变化、市场供需变动等因素，都有可能对公司的生产经营产生影响。
　　公司将快速推进自身的战略项目执行落地，提升发展速度，坚持深拓市场、苦练内功，扩大公司产品的研发生产能力，进一步提升公司在电池安全监控领域的市场地位，同时公司将密切关注国家经济态势，适时调整公司的发展策略和经营模式，以技术创新提升公司核心竞争力，将产业创新与技术创新相结合，充分发挥技术优势和产品优势，以应对经济周期及上下游产业政策变化的风险。
　　2、竞争导致的市场风险
　　近年来储能锂电行业快速崛起，但由于储能锂电行业目前仍属于发展阶段，行业内厂商众多，市场竞争较为激烈，未来如果公司未能有效利用自身优势进一步扩大市场份额，则会影响公司整体盈利规划的实现。
　　公司将充分利用品牌及客户优势、研发技术优势、持续服务能力优势、供应链体系优势，以及资本市场先发优势等，在市场开拓能力、产品研发与升级迭代能力、持续技术服务能力、供货交付能力等方面持续不断提升，在储能锂电BMS市场竞争过程中获得良好的回报。
　　3、毛利率下降的风险
　　公司后备电池BMS产品的毛利率近几年处于较高水平，但随着市场竞争的日趋激烈，导致近年来公司后备电池BMS毛利率有所下滑；储能电池BMS行业仍处于发展期，市场竞争尤为激烈，如公司未能采取有效措施实现降本增效及产品优化，则有可能出现毛利率进一步下滑的风险。
　　公司将进一步加大研发投入，将产品开发与市场需求紧密相结合，持续推出更高附加值的产品，缓解售价端的压力；与此同时，将进一步推进智能制造业务环节，持续降本增效，扩大规模效应的积极作用，使得产品成本端能够有效地抵消因售价下行所对毛利率产生的压力。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　公司应收账款余额较上年有所下降，但余额仍较高。应收账款余额较高将影响公司的资金周转和经营活动现金流，对营运资金带来一定的压力。如果公司未能及时有效加强对应收账款的管理，将可能面临应收账款难以收回而发生坏账损失的风险，对公司的资金周转、经营状况产生不利影响。
　　公司将继续加强应收账款管理工作，不断完善客户信用管理体系，根据信用状况采取相应的销售政策，有效降低坏账风险；同时将回款情况与销售人员的绩效考核相挂钩，提高销售人员对应收账款催收的重视程度，有效降低应收账款发生坏账的风险。
　　5、募集资金投资运用项目风险
　　公司首次公开发行股票募集资金投资项目全部围绕主营业务进行，是依据未来发展规划做出的合理安排，以进一步增强公司的核心竞争力和持续盈利能力。公司基于实际经营需求，已对募投项目的具体实施方案进行优化调整。但募集资金投资项目存在一定的建设周期，本次变更还新增了土建工程，投资效益的体现需要一定的时间和过程，在建设期间内可能因工程建设进度、工程质量、市场环境变化、行业技术迭代等因素，造成一定的不确定性，从而影响募集资金投资项目的实现效果。
　　公司将及时根据市场环境及技术发展的变化，对募集资金投资项目的实现情况做跟踪，充分发挥募集资金投资项目的实现对公司经营发展起到的积极促进作用。
　　6、投资并购风险
　　根据发展战略的需要，公司未来会实施新的投资收购计划，以提高产业链及业务拓展效率，实现跨越式发展。如果将来选择的投资标的不恰当、所投资公司发展方向偏差、所合作核心团队出现不利变动，或者投资完成后未能做好资源及业务整合，以及再次受到非商业因素的影响，将存在投资的目标不能实现或不能完全实现的风险。
　　公司将立足于长期发展战略规划，围绕公司所处行业的特点，结合公司实际情况，制定符合可持续发展的投资规划，并选择合适的投资方式对公司现有业务补充完善、优化整合，同时，加强投后管理工作，对已有的经营制度、管理模式和管理团队进行提升，保证公司的管理水平有效地满足各项业务的发展需要，促进公司治理、生产经营的协同发展，实现公司高质量发展。 收起▲