一、报告期内公司从事的主要业务　　1、公司行业分类　　公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”的“其他运输设备制造”，进一步可归类为C3780“非公路休闲车及零配件制造”。根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于C“制造业”的子项C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。　　2、公司从事的主要业务、主要产品及其用途　　公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据产品用途的不同主要有高尔夫球车、观光车、电动巡逻... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司行业分类
　　公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”的“其他运输设备制造”，进一步可归类为C3780“非公路休闲车及零配件制造”。根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于C“制造业”的子项C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。
　　2、公司从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据产品用途的不同主要有高尔夫球车、观光车、电动巡逻车、电动货车等系列。
　　3、行业发展状况及公司发展情况
　　中国作为制造大国，每年制造和出口数量可观的场地电动车，特别在2021-2022年连续两年高速增长之后，已成为全球场地电动车的重要生产国和出口国。其中，美国是中国高尔夫球车最主要的进口国，对高尔夫球车等场地电动车需求量最大。根据中国海关总署数据，2024年1-6月，中国高尔夫球车等场地电动车的年出口总量12.57万台，同比增长40.49%，其中出口至美国的高尔夫球车等场地电动车总量为9.97万台，占总出口量的79.33%。
　　从竞争格局来看，场地电动车市场在2024年上半年延续2023年以来竞争日益激烈的局面，尤其是在主要市场美国的竞争。一方面，国际三大品牌ClubCar、E-Z-GO及Yamaha经营历史悠久，在海外市场已形成广阔且密集的销售网络，品牌知名度和市场占有率方面均具有领先优势。2023年以来，ClubCar、E-Z-GO、Yamaha三大品牌产品供应不足的情况得到改善，产能恢复；另一方面，在国内市场激烈竞争和政策引导鼓励下，2023年中国制造掀起“出海”热，众多企业更加主动地寻求海外增长点。一些国内场地电动车企业在新产品、价格、渠道、品牌等多方面不断加强海外布局和资源投入，尤其是以相对较低的价格争夺市场份额，亦有部分企业跨行进入场地电动车领域，使得竞争进一步加剧。
　　2023年以来行业竞争加剧明显，国内品牌产品以相对较低的价格在海外市场尤其是美国市场上展开激烈竞争，对公司美国ODM客户的市场份额冲击较大，该情况在2024年上半年仍然延续，因此，尽管公司2024年上半年境内和非美国市场收入均同比增长，但受美国市场影响，公司2024年上半年业绩仍有较大幅度的下滑。
　　2024年下半年以来，国际贸易摩擦升级，加剧行业对美出口的不确定性。美国时间2024年7月11日，美国商务部发布公告决定对进口来自中国的特定低速载人车辆（CertainLowSpeedPersonalTransportationVehicles）发起“双反”调查，立案时间为美国时间2024年7月10日。调查产品包含公司出口至美国的场地电动车产品。反倾销调查期间为2023年10月1日至2024年3月31日，反补贴调查期间为2023年度全年。美国商务部将按照相关法律程序进行进一步的调查和裁决。公司目前已成立专项工作组积极应对此次“双反”调查，但若美国政府对中国场地电动车行业出口采取反倾销、反补贴或其他贸易保护措施，可能对行业及公司对美出口业务产生较大的不利影响，从而进一步影响公司的对美业务。应对目前市场的变化，公司计划采取多种举措积极应对，努力改善公司业绩情况：
　　1）积极拓展新客户和新市场，形成多元化的销售布局
　　公司将进一步拓展在国内市场和非美市场有增长潜力的国家或地区的客户，形成多元化的销售布局与销售网络，提高客户数量，分散经营风险，同时继续推进自有品牌建设和渠道建设，逐渐加大自有品牌对公司整体业绩的贡献。在美国市场，公司将基于ODM大客户多年发展形成的渠道、品牌等优势，继续强化与现有ODM大客户的深度合作。
　　2）增强市场调研，掌握市场需求变动趋势，推进产品更新迭代
　　公司自开拓美国市场以来，主要以ODM形式与美国客户合作，ODM模式使公司专注于研发和生产，能够较快的满足ODM客户对交货数量、交货速度的要求。随着市场竞争的加剧，公司将增强市场调研、更加关注和及时把握最新的市场动态并预判未来市场发展趋势，形成研发、生产、市场销售部门的联动，推进产品更新迭代，促进公司产品更好地满足终端市场需求。
　　3）加强研发团队建设，提升技术创新能力
　　公司注重并积极推进研发团队建设，通过外部招聘、内部培养等方式引进和培养研发人才。公司充分发挥核心技术人员的研发带头作用，在带领团队开展研发项目工作的同时指导、提高其他技术人员的专业水平，为公司技术创新与发展做出贡献。公司将使用募集资金建设研发中心，将吸引更多行业内优秀人才加盟，进一步增强技术和产品创新能力。
　　4）精细化生产，进一步降低产品成本
　　公司先前已通过规模生产、建立高尔夫球车专用产线、投入自动化设备等途径实现了成本优势。未来公司将进一步加强精细化管理，通过不断应用新技术、新设备提升生产工艺和技术水平，通过与供应商形成长期稳定的合作关系，进一步降低生产成本。同时，公司积极通过ERP系统对采购、生产、销售、研发全流程进行追踪，利用精细化数据进行成本管控，提升公司运营效率。
　　5）寻找优质标的，推进产业投资与并购
　　公司在努力提高自身经营成果的同时，也将在国内外市场中广泛挖掘和寻找优质标的，寻找投资或并购机会，积极探索新兴领域和市场，降低业绩对单一行业的过度依赖风险。2023年11月，公司已与专业投资机构创钰投资共同投资设立绿通产业基金，该产业基金的设立有助于公司甄选并培养与公司主营业务资源互补、对公司战略发展有协同效应的投资项目，有利于促进公司业务发展和产业升级，进一步提升综合竞争力。
　　4、公司经营模式
　　（1）采购模式
　　公司主要原材料包括电子类、五金类、化工类、橡塑类等材料。
　　公司原材料由采购管理中心集中采购，采取以产定购为主，预计备货为辅的采购模式。以产定购是依据销售订单按需采购。预计备货则是以保障日常生产计划的连续性、均衡性为目的，为确保及时响应客户的产品需求，公司通常会预测订单量并对电池等采购周期较长、用量较大的原材料进行提前采购和合理备货，以满足日常生产需求。公司根据客户对不同产品的定制需求，同时结合现有库存以及各供应商交货周期等情况制定采购计划，进行相应原材料采购。
　　公司与主要供应商确立了长期稳定的合作关系，并建立了完善的供应商管理体系，在综合比较供应商区域位置、产品质量、供货稳定性、价格等因素的基础上优化采购结构。
　　公司产品中部分非核心生产工序委托外协厂商进行加工，主要为表面处理工序。
　　（2）生产模式
　　公司采用以销定产为主，备货生产为辅的生产模式。由于客户对产品技术指标、外观造型等方面的不同要求，导致所需产品品种、规格、型号多样，因此公司根据具体订单进行生产；对于常用规格型号产品，公司会根据以往销售经验及市场需求预测，提前进行适当库存储备，以快速满足部分客户的紧急需求。
　　（3）销售模式
　　目前公司产品包括非自有品牌与自有品牌。非自有品牌采用ODM模式销售，公司采用买断式销售的方式，按客户需求设计开发或自主研发产品，向海外品牌商直接销售公司产品。下游品牌商一般配备有组装车间与工人，从公司采购产品后，ODM客户进行组装、个性化改装后对外销售，其销售的方式、定价和售后服务均由品牌商自行负责。自有品牌采用经销为主、直销为辅的销售模式。公司采取优质大客户策略，公司研发、产能优先保证大客户的需求。

　　二、核心竞争力分析
　　尽管在激烈的行业竞争中，公司及公司主要的ODM客户受到了不利影响，使得公司营业收入和净利润下滑，但公司已在场地电动车行业深耕二十年，在技术、品质、规模、成本等方面仍然具有较强的行业竞争力：
　　从技术优势上看，在长期的经营发展过程中，公司紧密跟随底层基础技术的发展，致力于场地电动车的蓄电池及管理技术、驱动电机及控制技术、整车控制技术、底盘悬架技术、整车结构设计等技术的研究，并将其整合并应用于场地电动车产品。在驱动技术的应用方面，公司是国内厂商中率先将第二代交流异步驱动技术应用到高尔夫球车的生产企业，在国内率先将第三代交流永磁同步驱动技术应用于观光车生产。
　　从生产规模和成本优势上看，公司经过多年的发展，已经具备较大的生产规模，是国内场地电动车行业中产量领先的企业。公司较大的生产规模有助于公司实现规模经济；公司通过采用高尔夫球车专用生产线，实现高尔夫球车批量化生产，提高了生产效率；在自动化生产设备方面不断投入，例如使用数控机床、自动切割和自动焊接等设备，进一步提高生产效率与产品品质一致性。公司产品技术先进、质量可靠，同时兼具成本优势，能够在保证产品性能优异、质量可靠的前提下，将产品成本降至较低水平。
　　从产品品质优势上看，公司自创立以来始终高度重视产品质量，建立了从原材料采购、产品生产和产品检测的全过程质量管理体系，配备了专门的检测场地对产品进行测试，确保产品从零部件到整车均符合公司产品质量标准和客户要求。公司在场地电动车领域深耕多年，产品品质已经过国内外众多消费者长期使用的检验，稳定可靠的产品质量是公司在市场竞争中取得优势地位的重要保障。
　　从品牌优势上看，经过多年的发展，公司在行业内建立了较高的品牌知名度及市场地位。公司自主品牌“LVTONG”连续多年被认定为“广东省著名商标”和“广东省名牌产品”，公司拥有良好的品牌形象。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国际贸易摩擦加剧风险
　　公司收入主要来源于境外收入，2023年、2024年1-6月，公司境外收入占比分别为87.57%、84.64%，其中美国是公司最主要的境外销售市场。目前国际贸易形势中不稳定因素增多，且地缘局势日益复杂，均有可能增加公司在国外市场所面临的风险规模。2024年7月，美国商务部发布公告决定对进口来自中国的LSPTV发起“双反”调查，调查产品包含公司出口至美国的场地电动车产品。反倾销调查期间为2023年10月1日至2024年3月31日，反补贴调查期间为2023年度全年。未来，若美国等境外国家实施对公司境外销售明显不利的财政、货币、贸易等政策，将对公司业务产生较大不利影响，从而导致公司业绩进一步下滑的风险。
　　一方面，公司已成立专项工作组，并聘请专业律师团队，积极应对本次“双反”调查。同时，公司将加大国内以及其他海外市场推广力度，尽可能减少“双反”调查事件对公司造成的不利影响；另一方面，公司将持续关注国际政治经济环境、国内宏观政策、经济形势和市场动向，积极探索新兴领域和市场，降低业绩对单一行业的过度依赖风险。
　　2、市场竞争进一步加剧风险
　　近年来，场地电动车行业竞争日趋激烈。一方面，现有大型制造商对市场争夺加剧，具体体现为通过不断降低销售价格、提升产品性能、保证服务覆盖等手段抢占市场；另一方面，行业新进入者增多，市场竞争日趋激烈，对公司主营业务都带来一定不利影响。虽然公司已发展成为我国场地电动车行业内具有一定综合竞争优势的企业，能够根据客户的需求进行快速的定制化生产，但如果公司未来不能充分适应国际、国内市场的需求，则将面临市场竞争不断加剧的风险，对公司行业地位和经营业绩将造成不利影响。若公司在品牌、产品、渠道等方面未能投入足够的资源打造持续的竞争力，则可能面临被现有竞争对手和行业新进入者抢夺市场份额的情形，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司将进一步采取增强市场调研，掌握市场需求变动趋势，推进产品更新迭代；不断加强研发团队建设，提升技术创新能力；精细化生产，进一步降低产品成本等多种举措积极努力提升公司及产品的市场竞争力。
　　3、ODM客户集中度较高及形成依赖的风险
　　公司ODM客户集中度较高且主要在美国。如果未来公司主要ODM客户的经营、采购战略发生较大变化，或由于公司产品、经营战略、宏观政策等原因导致主要ODM客户终止合作，或者竞争对手采取恶意降价销售等手段参与对公司大客户的竞争，或主要ODM客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化，公司可能会面临流失重要客户、应收账款坏账的风险，将对公司经营产生重大不利影响。
　　对此，公司将进一步拓展在国内市场和非北美市场有增长潜力的国家或地区的客户，形成多元化的销售布局与销售网络，提高客户数量，分散经营风险，同时继续推进自有品牌建设和渠道建设，逐渐加大自有品牌对公司整体业绩的贡献。在美国市场，公司将基于ODM大客户多年发展形成的渠道、品牌等优势，继续强化与现有ODM大客户的深度合作。
　　4、汇率波动风险
　　公司销售收入主要来源于境外收入且以美元结算为主。美元兑人民币的汇率受国际政治、经济不确定因素影响较大，若人民币持续大幅升值，将对公司的经营业绩带来不利影响。如汇率波动加剧，且公司不能采取有效措施应对汇率波动风险，将对公司的经营业绩产生较大影响。
　　公司在签订出口业务销售合同时，将进一步考虑汇率波动影响，合理设定结算价格，并密切关注汇率变动，适时进行外币结汇，合理控制外币资产规模。
　　5、应收账款发生坏账的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为22,966.82万元，占流动资产的比例为9.07%。如果公司主要客户经营状况恶化，则公司存在应收账款难以收回而导致发生坏账的风险。
　　针对应收账款催收或坏账风险，公司将不断完善应收账款管理机制，加强应收账款的催收力度，通过事前审核、事中控制、事后催收等措施，确保实时跟踪每笔应收账款情况，从而逐步降低应收账款发生坏账的风险。
　　6、存货跌价风险
　　报告期末，公司存货净值为17,407.12万元，占流动资产的比例分别为6.88%。若未来市场环境发生变化、竞争加剧或技术更新导致存货过时，使得产品滞销、存货积压或客户取消订单，将导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。
　　为此，公司将根据市场需求对产品进行持续改进和升级，提高产品附加值及竞争力，并积极调整采购策略，加强安全性库存和策略性库存管理，加快库存周转，及时对存货情况进行动态监控，降低存货跌价风险。
　　7、公司运营管理风险
　　随着公司近年来的资产规模的不断扩大，尽管公司已形成较为成熟的经营规模，并建立起了相对完善的管理体系、研发体系、销售体系等，但公司行业竞争愈加激烈、全球贸易摩擦加剧等趋势对公司市场开拓、生产经营、人员管理、内部控制等方面提出了更高的要求。如果公司管理体系、资源配置的调整以及人才储备不能及时匹配资产规模扩大和内外环境变化后对管理制度和经营团队的要求，将对公司的生产经营和业绩情况产生不利影响。
　　为应对此类风险，公司将严格按照上市公司规范治理要求，不断完善科学的决策与管理运营体系，加强公司管控水平，构建高绩效人才激励机制，加强公司研发、生产、销售以及管理等部门联动和优化，减少或规避公司运营管理风险。
　　8、对外投资不及预期的风险
　　对外投资是公司外延式发展的发展战略，考虑到自身产业资源和投资经验不足，为最大程度上降低投资风险，更好地实现自身产业战略规划，公司已与创钰投资合作设立的绿通产业基金，希望能充分借助专业机构在股权投资及收购兼并等领域的丰富投资经验、优质资源和专业能力，确保公司在投资方面作出理性决策，但产业基金具有投资周期长、流动性较低的特点，基金运行过程中将受到宏观经济、行业周期、投资标的公司经营管理的变化等多方面因素影响，可能面临投资效益不达预期或基金亏损的风险。
　　公司将密切关注产业基金的管理、投资决策及投后管理等进展情况，积极采取有效措施防范、降低和规避投资风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、公司行业分类　　公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”的“其他运输设备制造”，进一步可归类为C3780“非公路休闲车及零配件制造”。根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于C“制造业”的子项C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。　　2、行业发展状况及发展趋势　　从全球的发展来看，能源的生产和消费革命已经展开。特别是中国为实现“碳达峰、碳中和”的战略目标，制定诸多政策，引... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司行业分类
　　公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”的“其他运输设备制造”，进一步可归类为C3780“非公路休闲车及零配件制造”。根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于C“制造业”的子项C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。
　　2、行业发展状况及发展趋势
　　从全球的发展来看，能源的生产和消费革命已经展开。特别是中国为实现“碳达峰、碳中和”的战略目标，制定诸多政策，引导各产业向绿色产业发展，其在打破传统工业生态的同时，也推动绿色低碳技术大规模研发、应用和推广，给众多行业带来新的发展机遇。在终端能源消费中，电能对化石能源的替代作用随着经济增长模式的转变而不断强化，大到客车、卡车，小到乘用车、场地车，电能驱动替代内燃机驱动的速度逐渐加快。
　　场地电动车具备安全、平稳、低噪音、环保等特点，相较于一般内燃车，更加契合短途出行、休闲娱乐、旅游观光、巡逻、高尔夫球场及周边社区、厂区物流、大型楼盘、主题公园、科技园区、机场、车站、商业中心等场景对节能环保与安全的需求，适用性更强。
　　（1）海外市场需求大，中国出口规模大，但出口增速放缓
　　美国是全球最大的高尔夫球车市场。美国高尔夫球产业发展较早，而且规模庞大，根据美国NGF的统计数据，截至2020年末，全世界共有38,081个高尔夫球场，其中美国拥有16,156个高尔夫球场，占比为42.43%。高尔夫球场对高尔夫球车用量较大，占据了美国场地电动车市场的大部分份额。
　　随着技术的发展，凭借着高环保、低噪音、高安全性和低运营成本等优点，高尔夫球车不断拓宽其应用领域。凭借其多功能性、便利性和经济性，高尔夫球车逐渐在高尔夫球场及其周边社区、旅游景点、厂区、机场、大型楼盘等商业领域，广泛地应用于短途出行、休闲娱乐、社区活动、景区游玩等场景。
　　根据中国海关总署统计数据，2022年和2023年，中国出口高尔夫球车等场地电动车为18.18万台、18.09万台，同比变动55.39%、-0.50%，其中，中国出口至美国的高尔夫球车等场地电动车数量13.77万台、13.58万台，同比变动60.51%、-1.38%，2023年中国出口的高尔夫球车等场地电动车的出口规模大，但出口增速放缓，行业出口面临一定挑战。
　　中国出口的场地电动车主要为高尔夫球车，中国高尔夫球车出口地集中度高，主要集中在北美、亚太、中东和欧洲，占据了整体的95%以上。
　　（2）国内市场以旅游观光为主，应用场景不断增多
　　目前我国的场地电动车应用场景以旅游景区、地产楼盘、酒店、安保巡逻等为主。2020年受宏观经济的波动影响，国内旅游业收入下滑，但随着经济复苏，国内旅游业逐渐恢复。根据文化和旅游部网站数据，2023年，国内出游人次48.91亿，比上年同期增加23.61亿，同比增长93.3%。国内旅游业的快速发展为场地电动车行业的发展带来市场。
　　场地电动车相对传统燃油动力车动力较小，最高行驶速度不超过30公里/小时，远低于普通汽车，因此驾驶更稳定，安全系数更高。同时，其采购及运营成本更低，且具备低噪声、无废气排放、更环保的优点。由于旅游景区、楼盘物业、巡逻、酒店、度假村、学校、厂区、高尔夫球场等使用场景的限制，驾驶场地电动车更加安全、稳定、环保。因此，场地电动车更加适合这些特定区域的要求，随着应用场景的不断增多，我国场地电动车的应用领域有望得到进一步扩展。
　　（3）行业技术不断进步
　　场地电动车行业经过多年的发展，技术水平得到了长足的进步。整车的结构设计更加合理，使得场地电动车更加轻量、安全、舒适；电机、电池、控制器等核心部件技术性能不断提高，使得场地电动车产品爬坡、载重、续航能力更强；此外，提升场地电动车的使用功能，在动力提升等方面不断增强，在智能化、电动化等方面不断提升消费者驾驶体验。场地电动车的使用功能和结构设计趋于完善，驾驶体验不断提升，行业技术进步使得场地电动车产品能够更好地满足不同消费者的需求，扩大行业规模。
　　（4）行业竞争愈加激烈
　　从行业竞争局面来看，场地电动车行业竞争较为激烈。在海外市场，国际三大品牌Club Car、E-Z-GO及Yamaha经营历史悠久，品牌知名度和市场占有率方面均已具有绝对领先优势。此外，众多国内厂商通过自有品牌模式或ODM模式出海竞争，竞争日益激烈；在国内市场，场地电动车品牌竞争较为激烈且分散。
　　2023年以来，行业内既有厂商持续发力，行业新进入者增多，竞争对手在渠道、品牌、产品、价格等多方面加大投入，抢占境内外市场份额，市场竞争日趋激烈，而公司以ODM模式为主，公司竞争对手在渠道、品牌等方面的竞争对公司主营业务产生了较大不利影响。
　　3、公司行业地位
　　经过多年的发展，公司在行业内建立了较高的品牌知名度及市场地位。公司自主品牌“LVTONG”连续多年被认定为“广东省著名商标”和“广东省名牌产品”，公司拥有良好的品牌形象，是我国场地电动车行业中具有较强竞争力及较高行业地位的生产企业。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务
　　公司从事场地电动车的研发、生产和销售。经过多年的发展，公司在场地电动车行业建立了较高的品牌知名度及市场地位。近年来，公司参与《场（厂）内电动巡逻车》、《场（厂）内电动消防车》两项团体标准的制订，公司获得多项认证，包括中国信用企业认证体系示范单位、高新技术企业、广东省纯电动观光车（绿通）工程技术研究中心。
　　绿通电动车曾作为杭州G20峰会、俄罗斯首都莫斯科建城870周年纪念日、厦门金砖会议、金奈会晤、从都国际论坛的接待车，通过参与国内外众多有影响力的大型项目，“LVTONG”树立了良好的品牌形象，公司产品的品牌优势显著。
　　2、主要产品及其用途
　　公司主要产品为场地电动车系列产品，根据产品用途的不同主要有高尔夫球车、观光车、电动巡逻车、电动货车等系列。
　　3、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司主要原材料包括电子类、五金类、化工类、橡塑类等材料。
　　公司原材料由采购管理中心集中采购，采取以产定购为主，预计备货为辅的采购模式。以产定购是依据销售订单按需采购。预计备货则是以保障日常生产计划的连续性、均衡性为目的，为确保及时响应客户的产品需求，公司通常会预测订单量并对电池等采购周期较长、用量较大的原材料进行提前采购和合理备货，以满足日常生产需求。公司根据客户对不同产品的定制需求，同时结合现有库存以及各供应商交货周期等情况制定采购计划，进行相应原材料采购。
　　公司与主要供应商确立了长期稳定的合作关系，并建立了完善的供应商管理体系，在综合比较供应商区域位置、产品质量、供货稳定性、价格等因素的基础上优化采购结构。
　　公司产品中部分非核心生产工序委托外协厂商进行加工，主要为表面处理工序。
　　（2）生产模式
　　公司采用以销定产为主，备货生产为辅的生产模式。由于客户对产品技术指标、外观造型等方面的不同要求，导致所需产品品种、规格、型号多样，因此公司根据具体订单进行生产；对于常用规格型号产品，公司会根据以往销售经验及市场需求预测，提前进行适当库存储备，以快速满足部分客户的紧急需求。
　　（3）销售模式
　　目前公司产品包括非自有品牌与自有品牌。非自有品牌采用ODM模式销售，ODM模式是公司主要的销售模式。自有品牌采用经销为主、直销为辅的销售模式。公司采取优质大客户策略，公司研发、产能优先保证大客户的需求。
　　1）ODM模式
　　公司境外销售主要采用ODM模式。公司采用买断式销售的方式，按客户需求设计开发或自主研发产品，向海外品牌商直接销售公司产品。下游品牌商一般配备有组装车间与工人，从公司采购产品后，ODM客户进行组装、个性化改装后对外销售，其销售的方式、定价和售后服务均由品牌商自行负责。
　　2）自有品牌直销模式
　　直销模式下，公司客户主要为境内客户，包括酒店、景区、房地产公司、政府部门、企事业单位等。公司境内客户采购方式包括直接采购、公开招标、议标等。公司直销模式下获得销售订单后，直接与客户签订销售合同，根据合同的技术要求研发设计、采购原材料并组织生产，在合同约定期限内将产品交付。
　　3）自有品牌经销模式
　　经销模式下，无论是境外客户还是境内客户，公司均与经销商直接发生业务往来，经销商从公司购买产品后，向其下游客户进行销售。经销商既是公司的直接客户，也是公司向下游客户销售产品、提供服务、展示品牌形象的重要窗口，是公司重要的合作伙伴。为此，公司建立了完善的经销商合作及管理体系，在经销商准入、经销商管理及培训、经销商考核及激励方面均有详细的规定。公司与经销商确立合作关系后，对经销商进行培训，协助经销商进行销售规划、规范服务以提升顾客满意度及公司市场地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司紧密跟随底层基础技术的发展，致力于场地电动车的蓄电池及管理技术、驱动电机及控制技术、整车控制技术、底盘悬架技术、整车结构设计等技术的研究，并将其整合并应用于场地电动车产品。
　　在驱动技术的应用方面，公司是国内厂商中率先将第二代交流异步驱动技术应用到高尔夫球车的生产企业，率先将第三代交流永磁同步驱动技术应用于观光车生产。因此，在场地电动车的驱动技术应用层面，公司走在行业前列。
　　此外，公司作为参编单位参编了《场（厂）内电动巡逻车》《场（厂）内电动消防车》两项团体标准的制订。经过多年研发和生产的沉淀，公司不断积累先进技术应用，大大增强了产品的可靠性、舒适性与使用性能，提升了用户使用体验和市场竞争力。
　　2、成本优势
　　公司在行业内具有成本优势，例如：1）随着公司生产规模的不断扩大，生产自动化程度的提高，生产效率不断提升，固定制造费用得以摊薄，产品生产成本进一步降低；2）公司采用高尔夫球车专用生产线，实现高尔夫球车批量化生产，大幅提高了生产效率，降低制造成本；3）公司在自动化生产设备方面不断投入，例如使用数控机床、自动切割和自动焊接等设备，进一步提高生产效率与产品品质一致性，降低制造成本。
　　公司产品技术先进、质量可靠，同时兼具成本优势，形成了高性价比核心竞争优势，能够在保证产品性能优异、质量可靠的前提下，将产品成本降至较低水平，产品市场竞争力强。
　　3、产品品质优势
　　公司自创立以来始终高度重视产品质量，建立了从原材料采购、产品生产和产品检测的全过程质量管理体系，配备了专门的检测场地对产品进行测试，确保产品从零部件到整车均符合公司产品质量标准和客户要求。
　　公司在场地电动车领域深耕多年，产品品质已经过国内外众多消费者长期使用的检验，稳定可靠的产品质量是公司在市场竞争中取得优势地位的重要保障。
　　4、生产规模优势
　　公司经过多年的发展，已经具备较大的生产规模，公司是国内场地电动车行业中产量领先的企业。公司较大的生产规模有助于公司实现规模经济，随着生产效率的不断提升，固定成本被进一步摊薄，公司产品的性价比优势更为凸显。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，受境内外行业竞争持续加剧、客户订单需求下降等因素影响，公司销售收入及利润同比下滑。2023年，公司实现营业收入10.81亿元，同比下降26.48%；实现归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，同比下降15.64%；扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东净利润2.56亿元，同比下降17.25%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业竞争和趋势
　　全球场地电动车行业最早起源于海外，伴随着高尔夫球产业的兴起而逐渐成熟发展。经过多年的发展，场地电动车的技术水平得到了长足的进步，在使用功能和动力提升等方面不断增强，同时在智能化、电动化等方面不断提升消费者驾驶体验，能够更好地满足不同消费者的需求。随着场地电动车性能的不断提升、细分车型种类的不断丰富，用户对场地电动车优势的认知不断增强，除用于高尔夫球场及周边社区、旅游景区外，场地电动车亦广泛用于酒店、地产、楼盘、工业厂区、学校、机场等不同应用场景。
　　随着应用场景的不断拓展，场地电动车市场近几年来总体处于增长的态势。根据先进制造业发展联盟研究数据，2019年，全球场地电动车市场规模达到97.02万台，2015-2019年复合增长率约为8.8%。全球场地电动车最大的消费市场是美国市场。美国高尔夫球产业发展较早，而且规模庞大，带动了高尔夫球车行业的发展。根据美国NGF的统计数据，截至2020年末，全世界共有38,081个高尔夫球场，其中美国拥有16,156个高尔夫球场，占比为42.43%。
　　在国内，场地电动车主要用于旅游景区、度假酒店、地产楼盘等。2020年-2022年，受经济下行影响，国内景区、旅游酒店的经营情况出现下滑，国内场地电动车行业需求有所减少。2023年以来，国内逐步推动经济复苏，消费需求不断增加，国内市场对场地电动车的市场需求不断回暖。
　　从行业竞争局面来看，场地电动车行业竞争较为激烈。在海外市场，国际三大品牌Club Car、E-Z-GO及Yamaha经营历史悠久，品牌知名度和市场占有率方面均已具有领先优势。此外，众多国内厂商通过自有品牌模式或ODM模式出海竞争，竞争日益激烈；在国内市场，场地电动车品牌竞争较为激烈且分散。
　　2、公司发展战略
　　场地电动车行业具备广阔发展前景和市场空间，近年来随着市场需求增长，为公司发展壮大带来了良好的市场机遇。公司以“推动绿色环保的可持续发展，铸造中国场地电动车行业的龙头”为愿景目标，紧抓行业和市场发展机遇，积极开发新产品，适时开展外延式并购，大力弘扬“品质服务创新”的企业理念，坚持用匠心铸就精品，为用户打造时尚、高品质的电动车。
　　（1）绿色智能制造发展战略
　　在国家“碳达峰、碳中和”的战略目标下，公司以“推动绿色环保的可持续发展，铸造中国场地电动车行业的龙头”为愿景目标，在发展原有场地电动车业务的同时，基于自身积累的丰富经验和技术实力，深入推进创新驱动发展，尝试在其他应用场景实现场地电动车替代场地燃油车，如公司新产品UTV电动全地形车，将应用场景拓宽至野外部分特定区域的休闲娱乐领域，实现了燃油替代。
　　公司将进一步加大对智能控制、绿色节能技术的研发力度，致力于新能源电动车的相关先进技术通过适配再开发引入到场地电动车领域，将锂电池等新能源技术的配套方案及高强度、轻量化新材料引入到产品制造中，打造新的发展增长极，持续提升公司核心竞争力。
　　（2）成本领先战略
　　公司发挥供应链管理优势，整合优化供应链和生产管理体系，形成规模化生产效应，持续增厚公司业绩。公司通过优化升级信息化系统和自动化生产管理系统，完善研发设计、生产制造等全链条供应链服务体系，推动供应链核心企业与公司在采购制造生产及研发等方面充分发挥协同效应，降低供应链运营成本，提高生产效率。公司将以数字化、信息化和精益生产为重点，围绕既定的经营目标，深化各项管理，实现降本增效，创造更多收益。
　　（3）国际化发展战略
　　公司坚持走出去战略，加强营销开拓力度，积极寻找市场机会，大力开拓北美、东南亚、中东、欧洲等重点市场和重点客户，加速公司国际化全球化进程，提升公司国际竞争力。公司经过多年布局和推广，产品现已销往全球多个国家和地区，市场占有率和销售额大幅提升。公司将坚持国际化、全球化发展战略，致力于为国内外客户发展赋能，依托优质产品和服务，成为国内外客户最佳合作伙伴。
　　3、经营计划
　　提示：公司本报告中所述经营目标和计划不代表公司对2024年度的盈利预测的保证，也不构成公司对投资者的业绩承诺，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度、内外部环境变化及不可预见等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
　　（1）市场开发与营销网络建设计划
　　公司长期专注于场地电动车领域，立足国内市场，开拓海外市场，以客户为导向，扎实做好产品研发、提升产品质量、树立良好口碑，已获得了较高的品牌知名度及市场地位。公司致力于加快加强自有品牌建设，继续推进自有品牌产品及附加值，调整销售模式，拓展更多销售渠道，扩大销售网络，提升全球行业知名度，持续增厚公司业绩。
　　国际市场：公司将继续坚持走出去战略，加强营销开拓力度，积极寻找市场机会，紧紧抓住北美、东南亚、中东等重点市场和重点客户，努力调整销售模式，拓展销售渠道，稳步推进自有品牌全球化布局，争取获得更多的国际市场份额。
　　国内市场：在营销网络方面，公司将持续进行营销网络的升级和优化，完善销售网络的布局。公司将通过对经销商的严格筛选优化，加强对经销商店面、陈列、导购等方面的指导培训，规范售后服务流程，提升本公司品牌形象和经销商的销售能力，继续夯实品牌建设和扩张，推动行业地位稳步提升。
　　（2）新产品开发计划
　　公司正积极推进高尔夫球车、UTV电动全地形车等新产品的研发、生产和推广。公司持续以市场需求为导向，着力于技术创新和产品品质提升，持续推出新产品，优化产品结构，扩大产品品类，扩大产品的应用领域并实现产品性能的优化升级，以满足市场的需求，提升公司持续发展能力。
　　（3）技术开发与创新计划
　　公司密切关注国内外技术发展的前沿和趋势，将继续通过加大自身研发投入以及加强对外合作等措施，在技术开发和产品创新方面持续加大投入，紧跟行业发展动向和前沿技术，提高公司的技术成果转化能力和产品开发效率，提升公司新产品开发能力和技术竞争实力，持续扩张和完善产品线，向中高端市场和新应用领域拓展。
　　公司将持续加强技术实力和研发能力，强化产品创新能力，深入研究引进新能源汽车的先进技术应用到场地电动车领域，同时契合市场需求开发新产品，持续为客户带来更优质、更具性比价的产品。
　　（4）内生发展与外延增长相结合计划
　　公司已与创钰投资合作设立绿通产业基金，在七年投资期内重点投资于新能源、新材料、先进制造、节能环保产业以及对相关产业领域具有协同效应的生产性服务业、战略性新兴产业，或投资于前述产业领域的子基金。
　　2024年，在深耕主营业务，企业内生式发展的同时，公司将积极发挥资本市场优势，继续围绕公司战略开展投资和并购活动，通过外延式发展快速进入新的领域，积极挖掘新能源、新材料、先进制造、节能环保以及对相关产业领域具有协同效应的生产性服务业、战略性新兴产业等行业产业链中的增长机会，形成新的业绩增长点。公司将合理、审慎的利用对外投资、并购等资本手段进行产业布局，补足业务短板，实现业务、技术、市场的快速融合，优化产品供应链，提升市场竞争力。
　　4、公司可能面对的风险
　　（1）市场竞争加剧风险
　　近年来，场地电动车行业竞争日趋激烈。一方面，现有大型制造商对市场争夺加剧，具体体现为通过不断降低销售价格、提升产品性能、保证服务覆盖等手段抢占市场；另一方面，行业新进入者增多，市场竞争日趋激烈，对公司主营业务都带来一定不利影响。为应对行业竞争加剧的风险，公司竞争对手纷纷在产品研发、市场拓展上加大投入，并积极寻找新的盈利模式和利润增长点。
　　虽然公司已发展成为我国场地电动车行业内具有一定综合竞争优势的企业，能够根据客户的需求进行快速的定制化生产，但由于我国场地电动车行业的市场集中度相对较低，如果公司未来不能充分适应国际、国内市场的需求，则将面临市场竞争不断加剧的风险，对公司行业地位和经营业绩造成不利影响。同时市场需求放缓，业务竞争加剧，导致销售价格下降，从而直接引起公司毛利率下降的风险。
　　若公司竞争对手在渠道、品牌、产品等方面加大投入，而公司以ODM模式为主，若公司在品牌、产品、渠道等方面未能投入足够的资源打造持续的竞争力，则可能面临被现有竞争对手和行业新进入者抢夺市场份额的情形，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（2）中美贸易摩擦风险
　　2018年6月15日，根据“301调查”，美国对中国出口的合计500亿美元商品加征25%的关税，并于2018年7月6日正式对其中的340亿美元商品加征关税，此次加征关税不涉及到公司产品。
　　2019年8月15日，美国宣布第三轮加征关税清单，将对价值3,000亿美元中国商品加征10%关税，并分两批实施，实施日期分别为9月1日和12月15日，2019年8月28日，美国宣布将加征关税税率由原定的10%提高至15%。此次加征关税清单涉及公司产品高尔夫球车，加征关税开始日期为2019年9月1日，加征关税税率为15%。2020年1月15日，中美签署第一轮经贸协议，美国将履行分阶段取消对华产品加征关税的承诺，实现加征关税税率由升到降的转变。2020年2月14日，公司产品高尔夫球车的加征关税税率降至7.5%。
　　美国市场系公司重要的境外销售市场，当前中美贸易摩擦导致整体经济运行的不确定性增大，如果未来中美贸易摩擦进一步加剧，出台新的加征关税措施，可能对公司经营业绩造成重大不利影响。
　　（3）ODM客户集中度较高的风险
　　公司ODM客户集中度较高。如果未来公司主要ODM客户的经营、采购战略发生较大变化，或由于公司产品、经营战略等原因导致主要ODM客户终止合作，或者竞争对手采取恶意降价销售等手段参与对公司大客户的竞争，或主要ODM客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化，公司可能会面临流失客户的风险，将对公司经营产生重大不利影响。
　　（4）对前两大客户销售占比高及形成依赖的风险
　　公司对前两大客户的销售收入占比较高，公司对两大客户存在一定依赖。公司与前两大客户保持多年稳定良好合作。若未来公司在技术创新、产能产量等方面无法满足前两大客户需要，或者前两大客户因自身经营情况和资信状况或外部因素对公司产品的需求及合作关系发生重大不利变化，而公司又未能开拓更多新客户或未能加深与其他客户的合作，将对公司业绩带来负面影响。
　　（5）汇率波动风险
　　公司销售收入主要来源于境外收入。公司出口结算货币一般以美元结算，美元兑人民币的汇率受国际政治、经济不确定因素影响较大，若人民币持续大幅升值，将对公司的经营业绩带来不利影响。随着公司外销业务规模的扩大，如汇率波动加剧，且公司不能采取有效措施应对汇率波动风险，将对公司的经营业绩产生较大影响。
　　（6）境外销售风险
　　近年来，公司收入主要来源于境外收入。公司境外销售主要依赖美国等境外国家市场需求的增长和市场份额的提升。若未来美国等境外国家实施对公司境外销售明显不利的财政、货币、贸易等政策，或公司无法通过技术创新和降低成本维持产品竞争优势，或公司在品牌、产品、渠道等方面未能投入足够的资源打造持续的竞争力而被现有竞争对手和行业新进入者抢夺市场份额，进而对公司业务产生重大不利影响。
　　（7）应收账款发生坏账的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为21,071.89万元，占流动资产的比例为7.92%。如果公司主要客户经营状况恶化，则公司存在应收账款难以收回而导致发生坏账的风险。
　　（8）存货跌价风险
　　报告末，公司存货净值为18,371.85万元，占流动资产的比例分别为6.90%。公司采购的部分专用原材料存在因产品更新换代或客户取消订单导致发生存货跌价的风险。
　　（9）公司运营管理风险
　　报告期内，公司资产规模迅速扩张。同时，公司所在行业环境发生变化，竞争愈加激烈，对公司市场开拓、生产经营、人员管理、内部控制等方面提出了更高的要求。如果公司管理体系、资源配置的调整以及人才储备不能及时匹配资产规模扩大和内外环境变化后对管理制度和经营团队的要求，将对公司的生产经营和业绩情况产生不利影响。
　　（10）对外投资不及预期的风险
　　报告期内，公司与创钰投资合作设立绿通产业基金，该产业基金重点投资于新能源、新材料、先进制造、节能环保产业以及对相关产业领域具有协同效应的生产性服务业、战略性新兴产业，或投资于前述产业领域的子基金。
　　对外投资是公司外延式发展的发展战略，但是对外投资需要耗费较大的人力、财力，对公司的人才储备、资源配置提出了更高的要求，与标的公司在产品、业务、人员等方面需要一定时间的磨合，以及标的公司所处的区域经济环境、市场竞争格局的改变和自身业绩波动而存在投资不及预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、所属行业发展情况　　公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司行业属于C3780“非公路休闲车及零配件制造”。根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司行业属于C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。　　场地电动车是指以蓄电池为驱动力，在旅游景区、工厂厂区、高尔夫球场等特定区域使用的专用车辆，具备安全、平稳、低噪音、环保等特点。在海外市场，由于场地电动车最早应用于高尔夫球行业，因此海外市场一般把此类车辆称为高尔夫球车，最大应用领域为高尔夫球... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、所属行业发展情况
　　公司主要从事场地电动车的研发、生产和销售。根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司行业属于C3780“非公路休闲车及零配件制造”。根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司行业属于C37“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。
　　场地电动车是指以蓄电池为驱动力，在旅游景区、工厂厂区、高尔夫球场等特定区域使用的专用车辆，具备安全、平稳、低噪音、环保等特点。在海外市场，由于场地电动车最早应用于高尔夫球行业，因此海外市场一般把此类车辆称为高尔夫球车，最大应用领域为高尔夫球场/社区；国内场地电动车产品主要应用于旅游景区、高尔夫球场、工厂厂区、巡逻、地产楼盘、厂区货运、野外休闲娱乐等场景，因此国内市场一般把应用于不同场景的车辆分别称为观光车、高尔夫球车、巡逻车等，目前国内的最大应用领域是旅游观光。
　　近年来，随着场地电动车性能的不断提升，细分车型种类的逐渐增多，以及用户对场地电动车优势的认知不断增强，行业处于较快增长的态势，并具备广阔发展前景和市场空间。根据GlobalMarketInsights的数据，2022年全球高尔夫球车市场规模超过15亿美元，预计2023年至2032年将以5%以上的复合增长率增长。
　　2、主要业务、主要产品及其用途
　　公司是一家从事场地电动车研发、生产和销售的高新技术企业。根据产品用途的不同，公司的产品主要有高尔夫球车、观光车、电动巡逻车、电动货车等系列，主要在高尔夫球场、旅游景区、酒店、度假村、楼盘、工厂厂区等特定区域内部使用。
　　3、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司主要原材料包括电子类、五金类、化工类、橡塑类等材料，由采购管理中心集中采购，采取以产定购为主，预计备货为辅的采购模式。公司与主要供应商确立了长期稳定的合作关系，并建立了完善的供应商管理体系，在综合比较供应商区域位置、产品质量、供货稳定性、价格等因素的基础上优化采购结构。公司产品中部分非核心生产工序委托外协厂商进行加工，主要为表面处理工序。
　　（2）生产模式
　　公司采用以销定产为主，备货生产为辅的生产模式。由于客户对产品技术指标、外观造型等方面的不同要求，导致所需产品品种、规格、型号多样，因此公司根据具体订单进行生产；对于常用规格型号产品，公司会根据以往销售经验及市场需求预测，提前进行适当库存储备，以快速满足部分客户的紧急需求。
　　（3）销售模式
　　非自有品牌采用ODM模式销售，自有品牌采用经销为主、直销为辅的销售模式。ODM模式是公司目前主要的销售模式，即公司不通过中间商环节，采用买断式销售的方式，按客户需求设计开发或自主研发产品，向海外品牌商直接销售公司产品。下游品牌商一般配备有组装车间与工人，从公司采购产品后，大部分ODM客户（主要是美国客户）需在当地采购电池等部件，再进行组装、个性化改装后对外销售，其销售的方式、定价和售后服务均由品牌商自行负责。
　　4、市场地位
　　经过十多年的发展，公司凭借较强的研发能力、生产能力和成本控制能力等优势，实现了销售规模的不断扩大，公司在场地电动车行业建立了较高的品牌知名度及市场地位。自设立以来，公司一直致力于场地电动车的蓄电池及管理技术、驱动电机及控制技术、整车控制技术、底盘悬架技术、整车结构设计等技术的研究、开发与应用，在国内具有技术领先优势。同时，公司在国内具有明显的产销规模优势。例如，2022年度，公司产量为5.83万台，是国内场地电动车行业中产量领先的企业。从出口数据上看，2022年我国出口高尔夫球车等场地电动车18.18万台，其中公司出口高尔夫球车等场地电动车数量达5.40万台，占总出口量的29.69%，占据较高的出口市场份额。近年来，随着公司与境外ODM客户合作不断深入，公司ODM产品在境外市场逐渐获得消费者认可。例如，近年来公司为ODM客户ICON提供的产品在美国市场的需求量持续增加，ICON凭借公司产品技术先进、性价比高等优势，在2021年迅速成长为美国第四大高尔夫球车品牌，与国际三大品牌展开市场竞争。
　　5、主要的业绩驱动因素
　　公司深耕场地电动车近20年，坚持为客户做好服务，为客户提供具有技术先进、性价比高、质量稳定可靠的产品。作为我国场地电动车行业中具有较强竞争力及较高行业地位的生产企业，公司充分发挥了产品技术先进、高性价比、交付及时等优势，近几年有效开拓了境外市场并提高市场份额，拥有境外优质大客户资源，ICON、LVTONGUSA等境外大客户对公司产品需求增加是驱动公司业绩增长的主要因素。
　　未来，随着应用场景的不断拓展，场地电动车市场需求尤其是美国市场需求仍将持续增长，而公司产品市场占有率仍然较低，市场空间广阔未来，公司将进一步拓宽国内外市场，通过增加产品种类和扩充产能、提高产品的技术水平、加强自主品牌建设和拓展营销渠道等多种方式来提升公司整体竞争力，争取更多的市场份额。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司始终紧密跟随电动车底层基础技术的发展，长期致力于蓄电池及管理技术、驱动电机及控制技术、整车控制技术、底盘悬架技术、整车结构设计等技术的研究。在技术开发与应用方面，公司在国内场地电动车企业中已具备一定优势。例如：在国内厂商中，公司率先将第二代交流异步驱动技术和第三代交流永磁同步驱动技术应用到场地电动车领域，使得产品性能大幅提升；公司与国内供应商共同研发第二代交流异步驱动控制器、第三代交流永磁同步驱动控制器，实现了控制器的国产替代；自主研发适用于高尔夫球车的双摆臂悬架底盘平台，提高了场地电动车的操控性、稳定性与舒适性等指标。
　　2、成本优势
　　公司在行业内具有一定成本优势。例如：公司采用高尔夫球车专用生产线，实现高尔夫球车批量化生产，大幅提高了生产效率，降低成本；公司通过共同研发，实现了控制器的国产替代，降低了采购成本；公司不断投入自动化生产设备，提高效率与品质。
　　公司境外ODM客户经营自有品牌，主要采取成本领先战略，通过发挥产品的性价比优势，逐渐渗透市场，提高产品的市场占有率。而公司产品在成本方面具有一定领先优势，与其当前采取的成本领先战略相吻合，有利于公司与境外ODM客户建立长期稳定的合作关系。
　　3、产品品质优势
　　公司自创立以来始终高度重视产品质量，建立了从原材料采购、产品生产和产品检测的全过程质量管理体系，配备了专门的检测场地对产品进行测试，确保产品从零部件到整车均符合公司产品质量标准和客户要求。公司在场地电动车领域深耕多年，产品品质已经过国内外众多消费者长期使用的检验，稳定可靠的产品质量是公司在市场竞争中取得优势地位的重要保障。
　　4、产销规模优势
　　公司经过多年的发展，已经具备较大的生产规模，具有明显的产能优势。例如，2022年度，公司产量为5.83万台，是国内场地电动车行业中产量领先的企业。从出口数据上看，2022年我国出口高尔夫球车等场地电动车18.18万台，其中公司出口高尔夫球车等场地电动车数量达5.40万台，占总出口量的29.69%，在国内行业中占据较高的出口市场份额。公司较大的产销规模有助于公司实现规模经济，随着生产效率的不断提升，固定成本被进一步摊薄，公司产品的性价比优势更为凸显。
　　5、品牌优势
　　公司坚持用匠心铸就精品，为用户打造时尚、高品质的电动车。多年来，公司始终聚焦“LVTONG”品牌，形成了特有的品牌风格，提升了公司的销量及核心竞争力。在准确、清晰的品牌定位下，公司扎实做好产品研发、提升产品质量、树立良好口碑。通过长期的品牌推广和培育，公司在电动车行业获得了较高的品牌知名度及市场地位。例如：绿通电动车曾作为成都大运会、为杭州G20峰会、俄罗斯首都莫斯科建城870周年纪念日、厦门金砖会议、金奈会晤、从都国际论坛的接待车，通过参与国内外众多有影响力的大型项目，“LVTONG”树立了良好的品牌形象，公司产品的品牌优势显著。
　　6、快速满足市场需求的优势
　　公司产品主要为定制化产品，产品的规格、型号和技术参数等根据用户需求进行设计，产品技术难度较高。同时，随着公司产品应用范围的不断拓展，产品的个性化需求亦同步增多。经过多年发展，公司已建立完善的管理体制，培养了一支成熟、优秀的人才队伍，打造了较为齐全的产品线，掌握了成熟可靠的工艺技术，建立了完善的供应链和生产、质量控制管理体系，积极推进产品升级和结构改进，顺应行业定制化、自动化与智能化、轻量化的发展趋势，近年来持续推出一系列兼具创新性、创造性及创意性产品，获得了良好的业界口碑和客户的高度认可。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧风险
　　公司面向全球市场提供产品。在海外市场，公司要面对ClubCar、E-Z-GO、Yamaha等国外知名品牌的激烈竞争，它们在行业中已有几十年的历史沉淀，在品牌和市场占有率上具有较强优势。而在国内市场，场地电动车凭借其环保、节能、便捷、实用的优点，被广泛应用于各个领域，市场规模逐渐增大，近几年吸引越来越多的中小企业进入行业，市场竞争较为激烈。
　　目前公司在产品技术先进、高性价比、车型个性化等方面具备一定优势，近几年已逐渐打开海外市场尤其是美国市场，但要打破国外企业垄断，同时应对日趋激烈的行业竞争，仍需持续不断地以市场需求为导向，不断进行产品创新和丰富产品类型，提升产品的性能、质量、外观等，才能争取更多的市场份额，巩固公司产品竞争优势和市场地位。
　　2、对前两大海外客户销售占比高及形成依赖的风险
　　近几年，在产能有限的情形下公司采取深耕优质大客户策略，优先满足大客户的订单需求。报告期内，公司对前两大客户的销售收入合计占总营业收入的比例保持在50%以上，存在一定依赖。若未来前两大客户因自身或外部因素对公司产品的需求及合作关系发生重大不利变化，而公司又未能开拓更多新客户或未能加深与其他客户的合作，将对公司业绩带来负面影响。
　　为此，公司与前两大客户保持稳定良好合作的同时，持续加强市场营销，积极开发和扩大销售网络，紧抓北美、东南亚、欧洲等重点市场和重点客户，争取获得更多的国际市场份额，努力降低单一客户依赖风险。目前，产品已覆盖美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚、越南、印度、法国、意大利、英国等多个国家及地区。
　　3、境外销售风险
　　公司收入主要来源于境外收入。报告期内，公司境外销售收入占营业收入的比例为90.38%。近几年，在美国等境外国家市场需求快速增长的背景下，公司凭借产品技术先进、高性价比、交付及时等优势，有效地开拓境外市场并提高市场份额。若未来美国等境外国家实施对公司境外销售实施明显不利的财政、货币、贸易等政策，或公司无法通过技术创新和降低成本维持产品竞争优势，可能会对公司业绩造成不利影响。
　　为此，公司将持续关注国内外宏观经济形势变化，及时管控相关风险、调整公司策略，提高公司的抗风险能力。
　　4、业绩波动风险
　　2020年至2022年，公司营业收入的复合年增长率为62.37%，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润的复合年增长率为117.59%，公司业绩高速增长。2023年1-6月，公司营业收入为59,073.63万元，较上年同期下降19.77%；扣除非经常性损益后的净利润为13,722.21万元，较上年同期下降3.50%。尽管公司稳步推进各项经营计划，与主要客户建立了稳定的合作关系，加快产品升级迭代，积极开拓国内外市场的同时，进一步加强成本费用的管控，提高产品竞争力及自身盈利水平，但产品下游行业需求变动、宏观政策变化等因素对公司经营业绩具有重要影响，不排除公司经营业绩存在继续波动的风险。
　　对此，公司将密切关注国内外经济环境变化情况，妥善制定应对措施，持续提高核心竞争力，提高公司抗风险能力。
　　5、汇率波动风险
　　报告期内，公司境外销售收入占营业收入的比例为90.38%。公司销售收入主要来源于境外收入且出口结算货币一般以美元结算，美元兑人民币的汇率受国际政治、经济不确定因素影响较大，若人民币持续大幅升值，将对公司的经营业绩带来不利影响。近年来，该汇率波动仍在公司可承受的范围内，但不排除后续汇率波动加剧的风险。如后续出现波动加剧的趋势，公司将视情况采取与客户协商提价弥补汇兑损失、开展汇率方面的套期保值、进一步降低经营成本等多种措施最大程度降低汇率风险。 收起▲