一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　1、公司所处行业情况　　公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C36汽车制造业”之“C3670汽车零部件及配件制造”。公司产品具体细分行业为汽车热管理系统零部件行业。　　2、行业发展情况　　（1）全球汽车行业发展现状　　汽车产业是一个国家经济发展的重要支柱产业。近年来，国内汽车产业高速成长，已成为全球最大的汽车制造和消费国家。其中，新能源汽车已成为汽车行业转型升级的关键驱动力。　　据OICA及MarkLines数据，全球汽车产量从2022... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　1、公司所处行业情况
　　公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C36汽车制造业”之“C3670汽车零部件及配件制造”。公司产品具体细分行业为汽车热管理系统零部件行业。
　　2、行业发展情况
　　（1）全球汽车行业发展现状
　　汽车产业是一个国家经济发展的重要支柱产业。近年来，国内汽车产业高速成长，已成为全球最大的汽车制造和消费国家。其中，新能源汽车已成为汽车行业转型升级的关键驱动力。
　　据OICA及MarkLines数据，全球汽车产量从2022年的8,501.67万辆增长至2024年的8,979.73万辆，销量从2022年的8,162.85万辆增长至2024年的9,183.10万辆。
　　目前，国内已成为全球最大的汽车产销国家。据中汽协数据，2022-2024年，全国汽车产量分别为2,702.1万辆、3,016.1万辆、3,128.2万辆；销量分别为2,686.4万辆、3,009.4万辆、3,143.6万辆，均呈稳步增长趋势；2025年上半年，全国汽车产量为1,562.1万辆、销量为1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，中国汽车市场稳健增长。
　　（2）新能源汽车是未来汽车的重要发展趋势，热管理系统市场前景广阔
　　近年来，在全球能源变革与环保意识日益增强的大背景下，新能源汽车产业蓬勃发展。2022-2024年，全球新能源汽车销量分别为1,052.20万辆、1,418.20万辆、1,723.21万辆；渗透率分别为12.89%、15.29%、18.76%，呈逐年增长的趋势。
　　在国内，通过多年对整个新能源汽车产业链的培育，国内新能源汽车市场得以快速增长。据中汽协数据，2022-2024年，国内新能源汽车销量分别为688.66万辆、949.52万辆、1,286.59万辆。同期，国内新能源汽车市场渗透率分别为25.64%、31.55%、40.93%，渗透率快速增长；2025年上半年，国内新能源汽车产量为696.8万辆、销量为693.7万辆，同比增幅均超40%，新能源汽车新车销量渗透率达到44.3%。
　　相比传统燃油车，新能源汽车的空调系统和三电系统的热管理结构更为复杂，不仅新增了电池热管理系统，同时还带来了零部件的替换和升级，汽车热管理系统单车价值量大幅提升。根据是否使用热泵及冷媒型号的差异，新能源汽车的热管理系统单车价值量在5,000-11,500元左右不等，约是传统燃油车单车价值量的3倍。在新能源汽车热管理系统单车价值量提升与渗透率快速增长的双重推动下，汽车热管理系统行业未来发展前景广阔。
　　（二）主要业务及主要产品
　　1、主要业务
　　公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。公司生产的汽车零部件产品以铝合金制品为主，具有较强的轻量化优势，高度契合汽车轻量化发展趋势，符合全球绿色低碳转型的大方向。公司深耕汽车热管理系统零部件生产制造领域，经过十余年的发展，已经积累起丰富、专业的热管理系统零部件研发设计、生产制造经验，具有较强的汽车精密零部件整体配套方案设计、协同开发、工装设计和生产能力，在行业内拥有较强的竞争优势。
　　2、主要产品
　　公司的主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。其中，空调热交换器及管路系统零部件包括汽车空调系统中的法兰、硬管、储液罐、组装件、连接件、支架等产品，主要应用在蒸发器、散热器、冷凝器、加热芯体、管路等领域；油冷器零部件包括汽车发动机冷却系统油冷器中的底板、法兰、进出水管、组装件、连接件等产品；热泵系统零部件主要为新能源汽车热泵系统中的阀体及其部件；电池冷却器零部件包括新能源汽车电池热管理系统冷却器中的法兰、进出水管、连接件、支架等产品；发动机系统零部件主要为汽车进气系统中的节气门轴；其他汽车零部件主要包括车灯中的分光片以及众捷巴塞罗那生产和销售的冲压套件等。
　　公司产品主要客户和终端厂商
　　（三）经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主营业务为汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。报告期内，公司主要通过向马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等大型跨国一级汽车零部件供应商销售产品获得收入。公司凭借在产品质量、交付能力和响应速度等方面的优势持续维护和开拓客户及项目资源，扩大业务规模，并通过技术工艺创新、智能化生产制造和精细化运营管理降低生产成本，从而不断提升公司的盈利水平。
　　2、采购模式
　　公司采用“以产定购”的采购模式。公司供应链部负责组织相关部门对供应商准入审核、采购合同及订单签订、交付等过程进行跟踪并办理货款结算；计划组负责采购计划管控和批量生产物资采购；质量部负责批量生产物资和外协加工服务采购的质量监控和管理并协助开展供应商评价工作。公司采购内容主要包括铝型材等金属原材料，机加工件等半成品，刀具、夹具、检具、模具等工装，油料、包装材料等其他辅材，外协加工服务等。同时，公司根据IATF16949标准建立了《采购与付款》等内控制度并严格执行。
　　3、生产模式
　　公司产品具有多品种、非标准、定制化的特点，主要采取“以销定产”的生产模式。通常情况下，公司主要客户与公司签订长期框架协议。对于新项目、新产品，公司根据客户要求进行生产工艺设计研发、生产加工用夹具、刀具、检具、模具等工装设计、生产线调试、开发并生产样件，产品样件通过客户验证、确认合格后，公司进行小批量生产，小批量生产产品经客户确认满足要求后，公司编制并向客户提交生产件批准程序（PPAP）文件，客户进行最终量产批准。之后，公司根据客户下达的产品订单，通过ERP系统进行销售订单、生产计划、采购计划、库存及交付等信息的管理，组织生产部门进行批量生产。
　　4、部分工序外协加工模式
　　公司因生产所需存在部分工序外协加工的情形。基于产能限制、用工经济、设备使用效率等原因，公司通常会将工艺相对简单、设备投入产出比较低、产能有限的产品部分工序交给外协商进行加工，从而达到补充产能、降低生产成本、提高生产效率的目的。一般情况下，公司将向外协商提供专用刀具、夹具、检具等关键工装及加工工序所需图纸，并进行技术指导。外协加工费由双方在成本加成的基础上协商一致确定。
　　5、销售模式
　　公司销售业务的主要流程是：（1）接洽潜在客户；（2）客户评价，进入客户合格供应商名录；（3）客户询价；（4）准备报价、核价、提交价格；（5）中标；（6）签署合同。
　　公司主要客户为马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商。公司潜在客户通过生产管理、生产设备能力、现场制造工艺、技术水平、质量控制水准等多环节对公司进行综合审核，通过后将公司纳入合格供应商名录。当客户有需求时会对合格供应商提出报价请求（RFQ），公司销售部进行报价、投标，在中标后与客户签订销售合同，后续根据客户要求的技术参数及需求预测，完成产品质量先期策划（APQP）、生产工艺设计研发、工装设计制造、生产设备配置、样件试制（OTS）及生产件批准程序（PPAP）等流程，在得到客户的最终量产批准，即客户签署零件提交保证书（PSW）后，公司根据客户下发的采购订单批量生产，直接面向客户销售产品。
　　公司主要采用先货后款的销售方式，经协商给予不同的贸易方式与信用账期。公司产品定价采用在考虑成本的基础上与客户协商确定的方式。
　　6、研发模式
　　公司研发工作主要是根据客户需求或订单产品特征进行专项研发，主要内容包括新产品工艺研发和工艺流程改进设计两种类型。公司研发以市场为导向，以提升综合效益为目的，结合客户订单需求，通过研发中心下设部门的团队合作，有计划地进行可行性分析、方案设计、生产线调试、样件生产及提交、小批量生产及提交、PPAP文件编制及提交、成果验收等，最终形成整体解决方案。公司主要研发成果包括新产品工艺研发形成的一整套批量生产解决方案以及工艺流程改进设计形成的夹具、刀具、模具等工装、自动化柔性生产设备和工艺基础参数资料。
　　（四）市场地位
　　现阶段，国外汽车热管理系统头部企业占据行业主要市场份额，国内汽车热管理系统行业市场份额相对分散。而在新能源汽车热管理系统市场，国内外企业同处于一个竞争水平线。公司主要客户为马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商，其中，马勒、翰昂位列全球汽车热管理系统四大龙头企业，各自占据全球汽车热管理系统市场约10%的份额；马瑞利位列全球汽车零部件供应商前20强，在汽车空调领域拥有较高的市场份额；摩丁为全球领先的热管理技术和解决方案供应商，纽约证券交易所上市公司；康迪泰克系全球领先的汽车零部件供应商，位列全球汽车零部件供应商前10强。自成立以来，公司深耕汽车热管理系统零部件生产制造领域，致力于为客户进行汽车精密零部件整体配套方案设计、协同开发、工装设计和生产，通过多年与全球知名一级汽车零部件供应商的合作，积累了丰富的研发、生产和管理经验，获得了客户的充分认可。公司先后获得摩丁最高层级的“首选供应商”称号、“电装供应商发展奖2022”、“德纳纬湃2023年度ZDP零缺陷推进积极供应商”、“电装（天津）2024年度品质优秀奖”等客户荣誉。
　　公司产品下游应用覆盖国内外众多知名汽车品牌。从国际汽车品牌来看，公司产品广泛应用于德系、意系、美系、法系、欧系、日系、韩系等各大整车系列，覆盖奔驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、斯柯达、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、特斯拉、里维安、Canoo、福特、通用、克莱斯勒、道奇、雷诺、雪铁龙、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、斯巴鲁、本田、日产、马自达、铃木、现代、起亚、曼、达夫、斯堪尼亚、依维柯等国际品牌。
　　公司积极拓展国内新能源整车市场，公司已经与全球新能源汽车龙头比亚迪、长城汽车、上汽集团等建立了直接的业务合作关系，随着业务合作的深入及新项目新产品实现量产，预计公司国内销售业务贡献将逐渐提高。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）较强的技术工艺研发能力，主要核心技术具有先进性
　　公司历来重视技术积累和持续创新，通过技术工艺进步不断提高产品性能质量、开发新产品、研发自动化柔性生产线、提升数字化水平，并取得了丰富的技术成果。公司于2013年首次获得高新技术企业资格，并于2016年、2019年、2022年连续通过复审；截至2025年6月30日，公司已拥有160项专利（其中发明专利25项）和18项软件著作权，形成并掌握了包括智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术、设计类创新技术、数字化管理技术等一系列先进核心技术，并广泛应用于公司产品的研发生产中。
　　（二）优质的客户资源和较强的市场开拓能力
　　经过多年的发展，公司积累了丰富的优质客户资源，客户大多为全球知名的大型跨国汽车零部件企业，包括马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等。公司通过与众多全球知名的大型跨国汽车零部件供应商的密切合作，积累了深厚的研发、生产和管理经验，从参与产品先期研发、样件试制、小批量试产、量产、交付客户直至为客户提供售后服务，不断巩固与客户的战略合作关系。
　　优质的客户资源对于公司发展具有重要意义，一方面为公司提供了长期稳定的订单和现金流；另一方面进一步提升了公司的市场开拓能力，有利于公司新产品的开发和销售。
　　较高的客户认证壁垒为公司提供了长期竞争优势，新客户的开发为未来销售收入提供了新的增长点。未来公司将进一步深化与核心客户的合作，并不断扩展客户资源，促进业绩持续增长。
　　（三）强大的工装设计制造能力和协同开发设计能力
　　公司长期专注于汽车热管理系统零部件的生产，积累了丰富的工装开发经验，具备完整的夹具、模具设计开发能力和模具制造能力，并通过设立全资子公司大幅提升了自身夹具制造能力。公司生产的绝大多数产品所需要的专用夹具、模具均由公司自主设计与开发。公司现有研发团队能够熟练使用建模软件、制图软件等专业化软件，通过内部的共享资料库，公司积累了大量工装设计的成功案例和经验数据，极大降低了前期工装设计环节的试错成本。公司拥有中走丝线切割机、立式铣床加工中心、车铣复合加工设备、平面磨床、锯床等模具、夹具制造所需的机器设备，能够自主完成大部分弯管模具、冲切模具和专用夹具的精密制造，大型模具和刀具等其余工装则由公司与供应商合作进行可行性分析、图纸设计及开发制作。经过多年工装设计、开发与制造经验的积累，公司掌握了双工作台夹具、成型铣刀、多工位级进模、小弯曲半径弯管模等工装开发技术，出色的设计、开发和制造能力能缩短工装制造周期、降低工装制造成本，同时保障公司产品的生产效率、加工精度、合格率和使用寿命。
　　（四）快速的客户响应速度
　　公司通过对研发工作进行规范化、系统化管理，能够根据客户需求在产品量产前进行先期工艺开发，缩短了新产品的开发周期；通过对生产设备和工装的工艺改造和二次开发，大幅提升了设备的生产效率和智能化水平，能够满足客户在量产阶段对交付周期的要求；通过高效健全的管理体制和“关注结果即关注客户”的企业文化，积极调动生产、研发和物流资源，能够及时满足客户的多样化需求，具有快速的客户响应速度。
　　（五）稳定的产品质量
　　公司先进的技术工艺、较高的自动化水平、高精度的加工设备和检验设备、精细化的管理理念使得公司产品质量达到了世界一流水平。公司于2011年通过汽车行业TS认证，从而引入TS16949（2016年变更为IATF16949）和严格的质量管理体系，在原材料采购、生产、品质检验等方面按照相关行业标准和下游客户要求制定了严苛的检验标准并严格执行、持续改进，使得公司的质量管理体系运行水平不断提高，并始终处于有效受控状态之下。
　　（六）较强的成本控制能力
　　与国外汽车零部件厂商相比，公司制造成本、人工成本、管理成本相对较低，在国际市场中具备明显的成本优势。与国内汽车零部件厂商相比，公司通过精益生产、提高智能制造水平、改进产品工艺设计、降低不良率、提高材料利用率等方式在提高质量的同时不断降低成本，在同等报价水平的情况下优先获取订单，并保持自身较高的毛利率水平。
　　（七）专业、稳定的技术和管理团队
　　人才是公司发展的基础，公司坚持“以人为本”的经营理念，高度重视人才队伍建设，尤其是技术和管理人才。公司主要管理人员均长期从事汽车零部件行业的经营管理工作，积累了丰富的公司发展所需管理、技术、市场等方面的专业知识，建立了明晰的市场定位和企业愿景，成为公司长期稳定发展的重要基础。此外，公司通过多年以来的人才引进和技术研发团队建设，培养了一批高素质技术研发人才，具有较为丰富的新产品协同开发和工艺流程设计经验，具备快速响应并准确实现客户需求的能力。专业、稳定的技术和管理团队帮助公司在行业内形成较强的竞争优势，是公司与主要客户保持稳固合作关系的重要保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　(一)贸易政策风险
　　由于公司外销业务占比较高，而国际贸易摩擦将会对全球经济、国际贸易带来较大的不确定性，因此加征关税会引发公司订单减少的风险，同时，如果客户将部分加征关税成本转嫁给公司，也将导致公司存在产品毛利率下降的风险。
　　应对措施：公司将积极关注国际贸易政策，尤其主要海外市场的贸易政策，积极应对国际贸易环境变化等带来的不利影响，加快技术创新，优化产品结构，积极开发新产品、开拓国内市场、优化海外产能布局，不断提升公司的综合竞争力和抗风险能力。
　　（二）汇率波动风险
　　公司海外收入占比较大，海外贸易主要以美元、欧元等外币结算，而大部分成本和费用则以人民币结算，因此，公司的利润水平受汇率变动影响较大。汇率波动将直接影响公司出口业务毛利，对公司经营业绩造成不利的影响。
　　应对措施：公司将密切关注外汇变动情况，做好风险评估工作，采取适当合理的结算方式，积极运用远期结售汇等工具，尽可能降低汇兑损益带来的不利影响。
　　（三）原材料价格波动的风险
　　公司产品的主要原材料有铝型材等，上述原材料在公司主营业务成本中所占比例较大，因此，原材料价格波动将对公司主营业务的成本和毛利率产生较大影响。由于上游的铝等行业价格波动较大，虽然公司与主要客户之间建立了原材料、产品价格联动机制，可以通过调价进行成本转嫁，但产品价格的上调会影响公司产品的价格竞争力，对公司的市场份额造成一定不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注原材料市场变化，提高原材料采购管理水平，合理控制存货储备，同时加强供应链管理，以降低成本，将原材料价格波动的影响降低到最小。
　　（四）宏观经济环境影响公司经营业绩的风险
　　公司主要产品包括汽车热管理系统等汽车零部件，下游客户主要为大型跨国一级汽车零部件供应商。全球经济周期性波动和我国宏观经济形势都会对公司产品价格和销量产生较大影响。近年来世界经济增速放缓，中国实体经济亦面临下行压力，若未来全球宏观经济进一步下行，存在公司客户缩减生产规模、减少订单量的风险，可能对公司业绩造成一定影响。
　　应对措施：公司将持续跟踪国际政治经济形势并准备应对方案，持续提升公司技术和产品的核心竞争力，保持与客户的有效沟通，灵活应对外部环境变动下可能潜在的不利影响。
　　（五）产品价格波动的风险
　　公司产品为汽车零部件，主要在考虑成本的基础上向客户报价并协商确定产品价格。汽车行业普遍存在供应商产品价格年降的惯例，会对公司产品的销售价格和毛利率水平造成一定的不利影响。
　　应对措施：一方面，公司加大市场调研，掌握客户端的需求信息，同时加大研发力度，积极进行新客户开拓、新项目开发、新产品领域拓展，使产品保持核心竞争力；另一方面，提高公司成本控制水平，从而减轻年降政策对公司经营业绩带来的不利影响。
　　（六）市场竞争风险
　　公司专注于汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，由于公司所处汽车制造业属于较为成熟的产业，公司的主营产品面临较大的市场竞争风险。如果未来公司不能进一步提升自主创新能力、降低成本、扩大产能、拓宽市场，则公司将面临市场竞争加剧对经营业绩的不利影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，加快技术创新步伐、降低成本、扩大产能、提升产品市场竞争力，同时将积极开拓新市场、新领域，加强市场团队建设，提升市场竞争力。
　　（七）技术创新风险
　　公司长期以来重视创新能力的发展和提升，一方面在自身技术工艺、工装设计开发、经营管理模式等方面不断创新改善，另一方面持续参与下游客户新产品的协同开发，积累了大量的技术开发和管理资源。但创新创造存在一定的不确定性，公司在自身科技创新、模式创新、业态创新以及与客户新产品协同开发等方面存在不达预期或无法获得市场认可的风险，从而在一定程度上影响公司的市场竞争力。
　　应对措施：公司会紧跟行业技术发展趋势，以市场需求为导向，持续优化技术研发与创新体系，提升自主创新能力。通过准确把握产品研发方向，及时响应市场变化与客户需求，快速推出创新性产品和解决方案，确保技术的前瞻性与竞争力。
　　（八）技术人才流失和技术泄密的风险
　　公司拥有汽车热管理系统零部件相关产品的自主知识产权，在智能制造、柔性生产、精密加工、设计类创新、数字化管理等领域掌握了一系列核心技术，技术优势明显。公司将技术创新视为保持核心竞争力的关键因素，并持续进行研发投入以提升企业竞争力。稳定的核心研发团队为公司持续的技术创新奠定了基础，有利于巩固并提升公司的技术优势。如果公司的核心技术人员发生流失或离职技术人员恶意泄露公司技术机密，公司不能保持持续创新能力，公司的核心竞争力将无法继续维持，从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　应对措施：公司通过与核心技术人员签订保密协议、对部分核心技术申请专利保护、规范研发流程并实行严格的保密制度等方式，对公司的核心技术进行保护。公司将进一步完善人才激励机制，优化薪酬福利体系，提供更具竞争力的职业发展通道和培训机会。同时，公司将加强企业文化建设，营造良好的工作氛围，吸引并留住高素质研发人才，确保技术创新能力的持续提升，为公司的长期发展提供人才保障。
　　（九）应收账款回收风险
　　公司业务规模快速发展，应收账款金额增长。未来如受市场环境变化、客户经营恶化等因素影响不能及时收回或发生坏账，将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，对公司生产经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将加强客户信用管理，严格评估客户资质，同时完善应收账款监控机制，定期跟踪回款进度并及时预警风险，优化合同条款以明确付款条件和违约责任，采取多元化的融资渠道确保流动性充足，并针对高风险客户适时采取预收款或缩短账期等策略，降低坏账风险，保障公司稳健运营。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成　　报告期内，公司实现营业收入71,329.31万元、82,208.30万元和97,829.12万元，最近3年年均复合增长率为17.11%，呈现较好的成长性；公司主营业务收入占营业收入的比分别为92.90%、92.90%和93.49%，为营业收入的主要来源。公司其他业务收入主要为废料销售收入。　　2、主营业务收入按产品分类　　报告期内，公司业务发展迅速，订单需求量不断提高，主营业务收入最近3年年均复合增长率达到17.48%。公司主营业务收入主要来自汽车热管理系统零部件业务，其在报告期内占主营业务收入的平均比例为89.92%。　　（1）汽车热管理系统... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成
　　报告期内，公司实现营业收入71,329.31万元、82,208.30万元和97,829.12万元，最近3年年均复合增长率为17.11%，呈现较好的成长性；公司主营业务收入占营业收入的比分别为92.90%、92.90%和93.49%，为营业收入的主要来源。公司其他业务收入主要为废料销售收入。
　　2、主营业务收入按产品分类
　　报告期内，公司业务发展迅速，订单需求量不断提高，主营业务收入最近3年年均复合增长率达到17.48%。公司主营业务收入主要来自汽车热管理系统零部件业务，其在报告期内占主营业务收入的平均比例为89.92%。
　　（1）汽车热管理系统零部件
　　①空调热交换器及管路系统零部件
　　报告期内，公司空调热交换器及管路系统零部件销售收入分别为40,055.56万元、48,641.58万元和58,200.64万元，最近3年年均复合增长率为20.54%，销售稳步增长；其为公司最主要的产品，报告期各期占主营业务收入比分别为60.45%、63.69%和63.63%，占比较稳定。
　　空调热交换器及管路系统零部件业务主要向马勒、法雷奥和翰昂等提供汽车空调系统中的法兰、储液罐等产品。2023年销售收入较2022年同比增长21.44%，销量较2022年同比增长15.53%，主要原因系公司对马勒、翰昂、马瑞利、思美和康迪泰克新产品增加及量产时间较短处于成长期的法兰、储液罐等产品放量所致。2024年销售收入较2023年同比增长19.65%，销量较2023年同比增长12.87%，主要原因系公司对马勒、翰昂、英纳瑞、邦迪等客户新产品增加及量产时间较短处于成长期的法兰、储液罐等产品放量所致。
　　2023年空调热交换器及管路系统零部件销售单价较2022年略有上涨，主要系产品结构变动所致，如销售单价较高且上涨较多的组装件等销售占比提高所致。2024年空调热交换器及管路系统零部件销售单价较2023年有所上涨，主要原因系产品结构变动所致，如销售单价较高且上涨较多的组装件等销售占比提高所致。
　　②油冷器零部件
　　报告期内，公司油冷器零部件销售收入分别为12,456.14万元、12,525.69万元和12,898.56万元，最近3年年均复合增长率为1.76%，销售收入较稳定；其在报告期各期占主营业务收入比分别为18.80%、16.40%和14.10%，占比逐年下滑。
　　油冷器零部件业务主要向摩丁、马瑞利和德纳提供汽车发动机冷却系统中的油冷器的底板、法兰和连接件等产品。2023年油冷器零部件收入较2022年基本持平，销量较2022年下滑6.19%，主要原因系公司向摩丁销售的部分油冷器法兰和连接件量产时间为2016-2019年，量产时间较早，销量逐步减少；同时公司向马瑞利、大丸等销售的油冷器底板和进出水管逐步放量，由于底板单价远高于其他油冷器零部件，因此导致2023年较2022年收入持平但销量下滑。
　　2023年油冷器零部件销售单价较2022年上涨主要系产品结构变动所致：2023年油冷器底板销售收入占比较2022年上涨5.00个百分点，底板单价远高于其他油冷器零部件，导致2023年油冷器零部件平均销售单价上涨。2024年油冷器零部件销售单价较2023年上涨较多，主要系产品结构变动所致：油冷器底板销售收入占比较2023年上涨7.60个百分点，底板单价远高于其他油冷器零部件，导致2024年油冷器零部件平均销售单价上涨。
　　③热泵系统零部件
　　报告期内，公司热泵系统零部件销售收入分别为6,189.88万元、7,340.71万元和5,722.83万元，最近3年年均复合增长率为-3.85%，2024年度有所下滑；其在报告期各期占主营业务收入比分别为9.34%、9.61%和6.26%。热泵系统零部件业务主要向翰昂和康迪泰克提供新能源汽车热泵系统中的阀体及其部件。
　　在新能源汽车高速发展的机遇下，公司反应迅速，在2019年成功开发了新能源汽车热泵系统阀体及其部件并获得订单。2023年公司热泵系统零部件销售收入较2022年上涨18.59%，销量下滑9.16%，一方面系公司向TGK销售的数款于2022年量产的应用于福特领界EV的阀体于2023年量产；另一方面，公司向翰昂销售的数款应用于大众MEB平台的阀体部件由于大众新能源车销量不及预期有所下滑，由于阀体销售单价远高于阀体部件，因此上述原因综合导致公司2023年热泵系统零部件销售收入较2022年上涨但销量下滑。2024年，公司热泵系统零部件销售收入、销量均出现了下滑，其原因主要系福特调整电动汽车战略，推迟其向电动汽车转型进度，使得其纯电动汽车相关产品生产进度放缓所致，公司对TGK热泵系统零部件的收入大幅下滑。根据公司截至报告期末收到的翰昂的最新订单情况，欧洲大众MEB平台相关项目的需求量较2023年显著回升,其2款阀体产品2025年和2026年合计预计收入金额分别为2,506.91万元和2,912.20万元（按照欧元兑人民币汇率7.70进行折算），较2023年合计实现收入39.49万元大幅提升。
　　2023年热泵系统零部件销售单价较2022年大幅上涨30.55%，主要原因包括：A、2023年美元和欧元兑人民币升值导致产品单价上涨；B、产品结构变化：2023年公司热泵系统零部件中阀体销售收入占比较2022年上涨12.78个百分点，拉高了平均售价；C、公司2023年与翰昂等执行价格调整导致收入增加191.16万元，单价上涨0.30元/件。2024年热泵系统零部件销售单价较2023年略有下滑，主要系福特纯电动汽车相关产品生产进度放缓导致公司对单价相对较高的TGK热泵系统零部件的收入大幅下滑。
　　④电池冷却器零部件
　　报告期内，公司电池冷却器零部件销售收入分别为1,169.40万元、1,365.40万元和3,924.38万元，最近3年年均复合增长率为83.19%；其在报告期各期占主营业务收入比分别为1.76%、1.79%和4.29%，占比较小，2024年增长较多。
　　2022-2023年，电池冷却器零部件业务主要向法雷奥和翰昂提供新能源汽车热管理系统中的法兰、连接件和支架等。2023年公司电池冷却器零部件收入较2022年上涨16.76%，销量较2022年上涨38.57%，主要系公司向马勒销售的数款于2022年底量产的支架在2023年放量所致。
　　2023年公司电池冷却器零部件销售单价较2022年下降15.74%，主要系产品结构变动所致：公司2023年支架零部件销量占比较2022年上涨39.49个百分点，支架单价较低，拉低了电池冷却器零部件平均单价。
　　2024年，公司电池冷却器零部件销售收入、销量均上涨较多，主要原因系公司对比亚迪销售的法兰、硬管等新产品开始量产，销售情况良好，另外，公司对翰昂销售的法兰等产品销售增长情况良好，综合导致公司电池冷却器零部件销售收入、销量均上升较多。
　　（2）汽车发动机系统零部件
　　报告期内，公司汽车发动机系统零部件销售收入分别为1,140.56万元、914.32万元和629.09万元，最近3年年均复合增长率为-25.73%，销售收入逐年下滑；其在报告期各期占主营业务收入比分别为1.72%、1.20%和0.69%，占比较小，2024年下滑较多。
　　汽车发动机系统零部件业务主要向东京滤器和索格菲提供节气门零部件以及向马瑞利提供控制阀零部件。公司2023年汽车发动机系统零部件销售收入较2022年下滑19.84%，销量较2022年下滑27.50%，主要系公司销售至东京滤器和索格菲的应用于斯巴鲁的节气门零部件因量产时间较长的老项目减产所致。公司2024年汽车发动机系统零部件收入下滑较多，主要系公司销售至东京滤器的应用于斯巴鲁的节气门零部件因量产时间较长的老项目减产或EOP所致。
　　2023年汽车发动机系统零部件销售单价较2022年上涨10.57%，主要原因系：A、美元兑人民币升值所致；B、产品结构变化：公司2023年控制阀销售收入占比较2022年上涨22.51个百分点，控制阀零部件销售单价较节气门零部件更高，拉高了平均售价。2024年汽车发动机系统零部件销售单价较2023年上涨6.02%，主要原因系产品结构变化：公司2024年控制阀零部件销售收入占比较2023年上涨16.24个百分点，控制阀零部件销售单价较节气门零部件更高，拉高了平均售价。
　　（3）模具
　　公司根据客户的新产品需求，在新产品设计完成后，进行工装设计和工艺开发，最终实现量产，从而为客户提供一站式服务。模具等工装的开发需要丰富的经验及技术积累，公司向部分客户收取模具费。报告期内，公司模具销售收入分别为1,687.22万元、1,786.40万元和5,294.73万元，最近3年年均复合增长率为77.15%，其在报告期各期占主营业务收入比分别为2.55%、2.34%和5.79%。模具收入增长主要原因系报告期内公司新取得项目数量增加，报告期内模具收入的主要客户为翰昂、马瑞利、摩丁、马勒、法雷奥、采埃孚、博伊德和TGK等。2024年，因公司北美主要客户项目需求，公司在墨西哥新建产能以进一步扩大生产规模，而相关产能建设需新增较多的模具，因此模具销售收入金额及占比上升。
　　（4）其他
　　其他零部件业务主要包括车灯中的分光片、非汽车用轴承零件、应用于通讯设备的散热器支架以及众捷巴塞罗那生产和销售的冲压套件等。报告期内，公司其他零部件业务销售收入分别为3,566.07万元、3,794.42万元和4,790.99万元，最近3年年均复合增长率为15.91%。2023年其他零部件业务收入有所增长，主要系公司对哈金森和玛弗罗的冲压套件销售收入增加及对博伊德2022年底量产的通讯设备零部件在2023年放量所致；2024年其他零部件业务收入增长较多，主要系公司对博伊德的通讯设备零部件、对采埃孚的电动压缩机相关新产品开发项目等收入增加较多导致。
　　其他零部件业务的主要客户为哈金森、法雷奥、莱克斯诺、博伊德和采埃孚等。
　　由于其他零部件业务种类繁多，且报告期内产品结构变化较大，其单价不具有可比性。
　　3、主营业务收入按地区分类
　　公司产品以外销为主。报告期内，公司外销收入分别为53,596.35万元、62,126.99万元和76,470.02万元，占主营业务收入比分别为80.88%、81.35%和
　　83.61%。公司外销占比较高，系公司客户主要为大型跨国一级汽车零部件供应商。报告期内，欧洲销售占比分别为42.79%、39.67%和39.21%，销往国家包括匈牙利、波兰、捷克、法国和德国等，主要客户为翰昂、法雷奥、摩丁、马勒和哈金森等。报告期内，北美洲销售占比分别为32.03%、35.22%和40.52%，销往国家包括墨西哥、美国和加拿大等，主要客户为马勒、法雷奥和康迪泰克等。报告期内，亚洲外销收入占比分别为4.29%、5.38%和2.81%，销往国家包括日本、泰国和韩国等，主要客户为东京滤器、马瑞利、摩丁和法雷奥等。报告期内，南美洲销售收入占比分别为1.77%、1.07%和1.04%，销往国家主要为巴西，主要客户为马勒及法雷奥等。报告期内，非洲销售收入占比分别为0%、0%和0.03%，销往国家主要为突尼斯，主要客户为哈金森。
　　报告期内，公司内销收入分别为12,668.46万元、14,241.52万元和14,991.21万元，占主营业务收入比分别为19.12%、18.65%和16.39%，主要客户为马瑞利、大丸、摩丁、翰昂、比亚迪等。
　　4、主营业务收入按季节性分类
　　公司所处行业为汽车零部件制造业，属于汽车制造业的上游产业，公司产品的市场需求由下游客户的产品销量决定，并受下游客户的年度生产计划直接影响，公司主营业务收入整体上不存在明显的季节性波动。
　　5、主营业务收入变动及变动幅度与同行业公司对比情况
　　、招股说明书。截至本招股意向书签署日，同行业可比公司银轮股份、腾龙股份、泉峰汽车尚未披露2024年度数据。
　　由于公司的主要产品为汽车热管理系统零部件，而三花智控、腾龙股份及泉峰汽车的热管理业务收入占比不高，各公司主营业务收入可比性较差，因此单独将热管理系统业务收入进行对比。
　　、招股说明书。截至本招股意向书签署日，同行业可比公司银轮股份、腾龙股份、泉峰汽车尚未披露2024年度数据。
　　报告期内，公司及同行业可比公司热管理系统业务收入整体呈持续上涨趋势，公司热管理系统业务收入增长率与可比公司相较处于中上游水平。公司及各可比公司销售收入增长情况有所差异，主要原因是目前细分领域中不存在与公司完全可比的上市公司，公司与各可比公司所处的细分行业或产业链环节不同，销售的产品结构及面向的客户存在差异。
　　6、收入增长的可持续性分析
　　（1）全球汽车市场前景广阔。2011年以来，全球汽车的产销量整体呈上升趋势，2011-2017年产销规模的年均复合增长率分别为3.24%和3.42%；2018年、2019年与2017年相比保持稳定或有所下降；2020年，全球汽车行业供需均受到较大冲击，2021年，全球汽车市场逐渐复苏，同比有所回升。全球市场中，发展中国家相较于发达国家人均汽车保有量较低，潜在需求大。中国目前是全球汽车产销量最大的国家，但从千人保有量、居民可支配收入、城镇化进程等情况来看，中国汽车市场仍具有广阔发展前景。因此未来全球汽车市场规模仍具有较大的发展空间。
　　（2）公司凭借丰富的模具等工装设计经验以及柔性生产技术的灵活运用，能够迅速反应，根据客户的需求为客户定制化产品，与客户达成稳定合作关系。公司的主要客户马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等均为全球领先的大型跨国一级汽车零部件供应商。公司自成立以来深耕汽车热管理系统零部件生产制造领域，通过多年的技术及经验积累，能够对客户需求迅速响应，获得了客户的充分认可。报告期内公司与主要客户合作的新项目数量不断增加，收入规模不断扩大且具有可持续性。
　　（3）公司把握新能源汽车发展带来的巨大机会，持续开发新产品，巩固市场份额，寻求新的利润增长点。新能源汽车是未来乘用车的主要发展方向，其发展正在由政策驱动逐步转为市场驱动，新能源汽车热管理系统市场前景广阔，但是新能源汽车热管理系统在布局和功能上较传统燃油车更为复杂，公司在报告期内成功开发了新能源汽车热泵系统阀体及其部件，并成功取得了客户热泵零部件订单，报告期内公司新能源汽车零部件业务占比呈逐步提高趋势，未来公司将继续发展新能源业务，积极拓展包括全球知名新能源整车厂家等新客户的新能源产品业务，成为国内外知名新能源整车厂家的一级供应商，同时，公司与原有客户也持续加深在新能源汽车热管理系统零部件新产品领域的合作，因此，新能源相关产品预计将为公司带来收入的快速增长。
　　7、其他业务收入构成
　　报告期内，公司其他业务收入分别为5,064.51万元、5,839.79万元和6,367.89万元，占营业收入比分别为7.10%、7.10%和6.51%。2023年公司其他业务收入较上年同期增长15.31%，增幅较大。
　　公司其他业务收入主要为废铝销售收入，报告期各期，公司废铝销售收入占其他业务收入比分别为95.03%、94.39%和93.92%。公司生产过程中铝材损耗率较高，同时废铝具有较高的回收价值，其定价参考长江有色金属网公示的铝价，根据废铝的形态不同，按照70%-90%的折率确定销售价格，报告期内铝价有所上涨，同时，随着公司业务规模扩大，生产产生废铝数量不断增加，上述因素共同导致报告期内公司其他业务收入有所上涨。
　　8、产销量等业务数据与财务数据的一致性
　　报告期内，公司各产品产销量数据与主营业务收入变动趋势整体一致。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成
　　报告期内，公司实现营业收入59,336.42万元、71,329.31万元、82,208.30万元和47,212.25万元，2021-2023年年均复合增长率为17.71%，呈现较好的成长性；公司主营业务收入占营业收入的比分别为92.52%、92.90%、92.90%和93.97%，为营业收入的主要来源。公司其他业务收入主要为废料销售收入。
　　2、主营业务收入按产品分类
　　报告期内，公司业务发展迅速，订单需求量不断提高，主营业务收入2021-2023年年均复合增长率达到17.94%。公司主营业务收入主要来自汽车热管理系统零部件业务，其在报告期... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成
　　报告期内，公司实现营业收入59,336.42万元、71,329.31万元、82,208.30万元和47,212.25万元，2021-2023年年均复合增长率为17.71%，呈现较好的成长性；公司主营业务收入占营业收入的比分别为92.52%、92.90%、92.90%和93.97%，为营业收入的主要来源。公司其他业务收入主要为废料销售收入。
　　2、主营业务收入按产品分类
　　报告期内，公司业务发展迅速，订单需求量不断提高，主营业务收入2021-2023年年均复合增长率达到17.94%。公司主营业务收入主要来自汽车热管理系统零部件业务，其在报告期内占主营业务收入的平均比例为90.26%。
　　（1）汽车热管理系统零部件
　　①空调热交换器及管路系统零部件
　　报告期内，公司空调热交换器及管路系统零部件销售收入分别为31,354.56万元、40,055.56万元、48,641.58万元和28,191.65万元，2021-2023年年均复合增长率为24.55%，销售稳步增长；其为公司最主要的产品，报告期各期占主营业务收入比分别为57.11%、60.45%、63.69%和63.55%，占比较稳定。
　　空调热交换器及管路系统零部件业务主要向马勒、法雷奥和翰昂等提供汽车空调系统中的法兰、储液罐等产品。2022年销售收入较2021年同比增长27.75%，销量较2021年同比增长18.30%，增幅较大，主要原因系公司对马勒、马瑞利、思美和翰昂等客户销售的部分量产时间较短处于成长期的法兰、储液罐和硬管等产品放量导致收入增长；2023年销售收入较2022年同比增长21.44%，销量较2022年同比增长15.53%，主要原因系公司对马勒、翰昂、马瑞利、思美和康迪泰克新产品增加及量产时间较短处于成长期的法兰、储液罐等产品放量所致。
　　2022年空调热交换器及管路系统零部件销售单价较2021年上涨7.99%，主要系价格调整所致。2023年空调热交换器及管路系统零部件销售单价较2022年略有上涨，主要系产品结构变动所致，如销售单价较高且上涨较多的组装件等销售占比提高所致。2024年上半年空调热交换器及管路系统零部件销售单价较2023年有所上涨，主要原因系产品结构变动所致，如销售单价较高且上涨较多的组装件等销售占比提高所致。
　　②油冷器零部件
　　油冷器零部件业务主要向摩丁、马瑞利和德纳提供汽车发动机冷却系统中的油冷器的底板、法兰和连接件等产品。2022年油冷器零部件收入较2021年增长5.68%，销量较2021年增长6.52%，增长的主要原因系公司对德纳和摩丁的连接件、底板以及对马瑞利的底板销售收入增加。2023年油冷器零部件收入较2022年基本持平，销量较2022年下滑6.19%，主要原因系公司向摩丁销售的部分油冷器法兰和连接件量产时间为2016-2019年，量产时间较早，销量逐步减少；同时公司向马瑞利、大丸等销售的油冷器底板和进出水管逐步放量，由于底板单价远高于其他油冷器零部件，因此导致2023年较2022年收入持平但销量下滑。
　　2022年油冷器零部件销售单价较2021年相对稳定。2023年油冷器零部件销售单价较2022年上涨主要系产品结构变动所致：2023年油冷器底板销售收入占比较2022年上涨5.00个百分点，底板单价远高于其他油冷器零部件，导致2023年油冷器零部件平均销售单价上涨。2024年上半年油冷器零部件销售单价较2023年上涨较多，主要系产品结构变动所致：一方面，油冷器底板销售收入占比较2023年上涨3.18个百分点，底板单价远高于其他油冷器零部件；另一方面，向德纳销售的一款销售单价较高的连接件销售占比提高2.56个百分点。
　　③热泵系统零部件
　　在新能源汽车高速发展的机遇下，公司反应迅速，在2019年成功开发了新能源汽车热泵系统阀体及其部件并获得订单。2022年公司销售热泵系统零部件692.39万件，销量较2021年基本保持稳定，销售收入较2021年上涨7.17%，增长的主要原因系公司对玛弗罗的阀体部件销售收入增长所致；2023年公司热泵系统零部件销售收入较2022年上涨18.59%，销量下滑9.16%，一方面系公司向TGK销售的数款于2022年量产的应用于福特领界EV的阀体于2023年量产；另一方面，公司向翰昂销售的数款应用于大众MEB平台的阀体部件由于大众新能源车销量不及预期有所下滑，由于阀体销售单价远高于阀体部件，因此上述原因综合导致公司2023年热泵系统零部件销售收入较2022年上涨但销量下滑。2024年上半年，公司热泵系统零部件销售收入、销量均出现了下滑，其原因主要系福特调整电动汽车战略，推迟其向电动汽车转型进度，使得其纯电动汽车相关产品生产进度放缓所致，公司对TGK热泵系统零部件的收入大幅下滑。根据公司目前收到的翰昂的最新订单情况，欧洲大众MEB平台相关项目的需求量较2023年显著回升，其2款阀体产品2025年和2026年合计预计收入金额分别为2,506.91万元和2,912.20万元（按照欧元兑人民币汇率7.70进行折算），较2023年合计实现收入39.49万元大幅提升。
　　2022年热泵系统零部件销售单价较2021年上涨7.55%，主要系产品价格调整以及产品结构变化即单价较高的热泵系统零部件销售占比提高所致。2023年热泵系统零部件销售单价较2022年大幅上涨30.55%，主要原因包括：A、2023年美元和欧元兑人民币升值导致产品单价上涨；B、产品结构变化：2023年公司热泵系统零部件中阀体销售收入占比较2022年上涨12.78个百分点，拉高了平均售价；C、公司2023年与翰昂等执行价格调整导致收入增加191.16万元，单价上涨0.30元/件。2024年上半年热泵系统零部件销售单价较2023年相对稳定。
　　④电池冷却器零部件
　　报告期内，公司电池冷却器零部件销售收入分别为1,265.62万元、1,169.40万元、1,365.40万元和1,538.94万元，2021-2023年年均复合增长率为3.87%；其在报告期各期占主营业务收入比分别为2.31%、1.76%、1.79%和3.47%，占比较小，2024年上半年增长较多。
　　2021-2023年，电池冷却器零部件业务主要向法雷奥和翰昂提供新能源汽车热管理系统中的法兰、连接件和支架等。2022年电池冷却器零部件收入较2021年下滑7.60%，销量较2021年下滑29.19%，主要原因系公司对法雷奥的支架和连接件销售收入下滑所致。2023年公司电池冷却器零部件收入较2022年上涨16.76%，销量较2022年上涨38.57%，主要系公司向马勒销售的数款于2022年底量产的支架在2023年放量所致。
　　电池冷却器零部件2022年销售单价较2021年上涨30.49%，主要原因系销售单价较高的法兰收入占电池冷却器零部件收入比由2021年的52.14%提高至2022年的68.32%等产品结构变化所致，另外产品价格调整也导致销售单价有所增加。2023年公司电池冷却器零部件销售单价较2022年下降15.74%，主要系产品结构变动所致：公司2023年支架零部件销量占比较2022年上涨39.49个百分点，支架单价较低，拉低了电池冷却器零部件平均单价。
　　2024年上半年，公司电池冷却器零部件销售收入、销量、销售单价均上涨较多，主要原因系公司对比亚迪销售的法兰、硬管等新产品开始量产，销售情况良好，单价较高，导致电池冷却器零部件销售收入、销量、平均销售单价均上升。
　　（2）汽车发动机系统零部件
　　公司根据客户的新产品需求，在新产品设计完成后，进行工装设计和工艺开发，最终实现量产，从而为客户提供一站式服务。模具等工装的开发需要丰富的经验及技术积累，公司向部分客户收取模具费。报告期内，公司模具销售收入分别为920.21万元、1,687.22万元、1,786.40万元和3,449.35万元，2021-2023年年均复合增长率为39.33%，其在报告期各期占主营业务收入比分别为1.68%、2.55%、2.34%和7.78%。模具收入增长主要原因系报告期内公司新取得项目数量增加，报告期内模具收入的主要客户为翰昂、马瑞利、摩丁、马勒、法雷奥、采埃孚、博伊德和TGK等。2024年上半年，因公司北美主要客户项目需求，公司在墨西哥新建产能以进一步扩大生产规模，而相关产能建设需新增较多的模具，因此模具销售收入金额及占比上升。
　　（4）其他
　　其他零部件业务主要包括车灯中的分光片、非汽车用轴承零件、应用于通讯设备的散热器支架以及众捷巴塞罗那生产和销售的冲压套件等。报告期内，公司其他零部件业务销售收入分别为2,736.47万元、3,566.07万元、3,794.42万元和2,040.56万元，2021-2023年年均复合增长率为17.75%；其中，2022年收入较2021年增长30.32%，主要系公司对哈金森和玛弗罗的冲压套件销售收入增加所致。2023年其他零部件业务收入有所增长，主要系公司对哈金森和玛弗罗的冲压套件销售收入增加及对博伊德2022年底量产的通讯设备零部件在2023年放量所致。
　　其他零部件业务的主要客户为哈金森、法雷奥、莱克斯诺和博伊德等。
　　由于其他零部件业务种类繁多，且报告期内产品结构变化较大，其单价不具有可比性。
　　3、主营业务收入按地区分类
　　公司产品以外销为主。报告期内，公司外销收入分别为43,278.18万元、53,596.35万元、62,126.99万元和37,014.07万元，占主营业务收入比分别为78.83%、80.88%、81.35%和83.43%。公司外销占比较高，系公司客户主要为大型跨国一级汽车零部件供应商。报告期内，欧洲销售占比分别为46.57%、42.79%、39.67%和36.40%，销往国家包括匈牙利、波兰、捷克、法国和德国等，主要客户为翰昂、法雷奥、摩丁、马勒和哈金森等。报告期内，北美洲销售占比分别为27.06%、32.03%、35.22%和43.53%，销往国家包括墨西哥、美国和加拿大等，主要客户为马勒、法雷奥和康迪泰克等。报告期内，亚洲外销收入占比分别为3.79%、4.29%、5.38%和2.36%，销往国家包括日本、泰国和韩国等，主要客户为东京滤器、马瑞利、摩丁和法雷奥等。报告期内，南美洲销售收入占比分别为1.41%、1.77%、1.07%和1.14%，销往国家主要为巴西，主要客户为马勒及法雷奥等。
　　报告期内，公司内销收入分别为11,620.82万元、12,668.46万元、14,241.52万元和7,349.31万元，占主营业务收入比分别为21.17%、19.12%、18.65%和16.57%，主要客户为马瑞利、大丸、摩丁、翰昂等。
　　4、主营业务收入按季节性分类
　　公司所处行业为汽车零部件制造业，属于汽车制造业的上游产业，公司产品的市场需求由下游客户的产品销量决定，并受下游客户的年度生产计划直接影响，公司主营业务收入整体上不存在明显的季节性波动。
　　5、主营业务收入变动及变动幅度与同行业公司对比情况
　　由于公司的主要产品为汽车热管理系统零部件，而三花智控、腾龙股份及泉峰汽车的热管理业务收入占比不高，各公司主营业务收入可比性较差，因此单独将热管理系统业务收入进行对比，具体情况如下：
　　报告期内，公司及同行业可比公司热管理系统业务收入整体呈持续上涨趋势，公司热管理系统业务收入增长率与可比公司相较处于中上游水平。公司及各可比公司销售收入增长情况有所差异，主要原因是目前细分领域中不存在与公司完全可比的上市公司，公司与各可比公司所处的细分行业或产业链环节不同，销售的产品结构及面向的客户存在差异。
　　6、收入增长的可持续性分析
　　（1）全球汽车市场前景广阔。2011年以来，全球汽车的产销量整体呈上升趋势，2011-2017年产销规模的年均复合增长率分别为3.24%和3.42%；2018年、2019年与2017年相比保持稳定或有所下降；2020年，全球汽车行业供需均受到较大冲击，2021年，全球汽车市场逐渐复苏，同比有所回升。全球市场中，发展中国家相较于发达国家人均汽车保有量较低，潜在需求大。中国目前是全球汽车产销量最大的国家，但从千人保有量、居民可支配收入、城镇化进程等情况来看，中国汽车市场仍具有广阔发展前景。因此未来全球汽车市场规模仍具有较大的发展空间。
　　（2）公司凭借丰富的模具等工装设计经验以及柔性生产技术的灵活运用，能够迅速反应，根据客户的需求为客户定制化产品，与客户达成稳定合作关系。公司的主要客户马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等均为全球领先的大型跨国一级汽车零部件供应商。公司自成立以来深耕汽车热管理系统零部件生产制造领域，通过多年的技术及经验积累，能够对客户需求迅速响应，获得了客户的充分认可。报告期内公司与主要客户合作的新项目数量不断增加，收入规模不断扩大且具有可持续性。
　　（3）公司把握新能源汽车发展带来的巨大机会，持续开发新产品，巩固市场份额，寻求新的利润增长点。新能源汽车是未来乘用车的主要发展方向，其发展正在由政策驱动逐步转为市场驱动，新能源汽车热管理系统市场前景广阔，但是新能源汽车热管理系统在布局和功能上较传统燃油车更为复杂，公司在报告期内成功开发了新能源汽车热泵系统阀体及其部件，并成功取得了客户热泵零部件订单，报告期内公司新能源汽车零部件业务占比呈逐步提高趋势，未来公司将继续发展新能源业务，积极拓展包括全球知名新能源整车厂家等新客户的新能源产品业务，成为国内外知名新能源整车厂家的一级供应商，同时，公司与原有客户也持续加深在新能源汽车热管理系统零部件新产品领域的合作，因此，新能源相关产品预计将为公司带来收入的快速增长。
　　7、其他业务收入构成
　　报告期内，公司其他业务收入分别为4,437.42万元、5,064.51万元、5,839.79万元和2,848.87万元，占营业收入比分别为7.48%、7.10%、7.10%和6.03%。2022年及2023年公司其他业务收入较上年同期分别增长14.13%和15.31%，增幅较大。
　　公司其他业务收入主要为废铝销售收入，报告期各期，公司废铝销售收入占其他业务收入比分别为92.72%、95.03%、94.39%和94.77%。公司生产过程中铝材损耗率较高，同时废铝具有较高的回收价值，其定价参考长江有色金属网公示的铝价，根据废铝的形态不同，按照70%-90%的折率确定销售价格，报告期内铝价大幅上涨，同时，随着公司业务规模扩大，生产产生废铝数量不断增加，上述因素共同导致报告期内公司其他业务收入大幅上涨。
　　8、产销量等业务数据与财务数据的一致性
　　报告期内，公司各产品产销量数据与主营业务收入变动趋势整体一致。
　　9、第三方回款情况
　　报告期内，公司第三方回款金额分别为899.03万元、0.00万元、0.00万元和0.00万元，占营业收入比例分别为1.52%、0.00%、0.00%和0.00%。第三方回款系公司通过个人账户对外销售废料所导致。公司向部分自然人客户销售废料时，对方出于自身资金安排等原因，委托其他方向公司控制的个人账户支付废料款项，具体情况如下：
　　公司对于使用个人账户收付款项的内部控制不规范行为积极进行了整改，截至2021年9月末，公司已停止个人卡收付款行为。除上述情形外，报告期内，公司不存在其他第三方回款的情形。
　　保荐机构及发行人会计师认为第三方回款系公司通过个人账户对外销售废料所导致，公司向部分自然人客户销售废料时，对方出于自身资金安排等原因，委托其他方向公司控制的个人账户支付废料款项，具备合理性；发行人及其实际控制人、董监高或其他关联方与第三方回款支付方不存在关联关系或其他利益安排；发行人不存在通过第三方回款虚构交易或调节账龄情形，不存在因第三方回款导致的货款归属纠纷；第三方回款的资金流、实物流与双方约定及商业实质一致。 收起▲